il modello IS-LM - e-Learning
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MACROECONOMICS N. GREGORY MANKIW MARK P. TAYLOR Capitolo10: il modello IS-LM Prof. Lucia Visconti Parisio Sommario • La curva IS e la sua derivazione da: – La c.d. croce keynesiana – Il modello dei fondi prestabili • La curva LM e la sua derivazione da: – La teoria della Preferenza per la Liquidità • Modello IS-LM e determinazione del reddito e del tasso di interesse nel breve periodo (prezzi rigidi) © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 2 of 44 Premessa • Nel Capitolo 9 abbiamo parlato del modello di domanda e di offerta aggregata. • Lungo periodo – Prezzi flessibili – Output determinato dalla funzione di produzione (fattori e tecnologia) – Il tasso di disoccupazione uguaglia il tasso naturale. • Breve periodo – Prezzi fissi; output determinato dalla domanda aggregata; occupazione legata all’output © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 3 of 44 Premessa • Il modello IS-LM genera la funzione di domanda aggregata e forma la base per l’analisi delle politiche monetarie e fiscali. • Ci concentriamo sul breve periodo e quindi assumiamo che I prezzi siano fissi. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 4 of 44 La croce keynesiana • Un semplice modelo di economia chiusa dove il reddito è determinato dalla spesa. (John Maynard Keynes) • Variabili: I = investimento programmato E = C + I + G = spesa programmata Y = PIL reale = spesa effettiva • La differenza tra spesa effettiva e programmata: investimenti in scorte non programmati © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 5 of 44 Componenti della croce keynesiana Funzione del consumo: Variabili fiscali: Investimento esogeno (per ora): Spesa programmata: Condizione di equilibrio: Spesa programmata E = Spesa effettiva Y © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 6 of 44 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Condizione di equilibrio Y = E E E =Y 45º Y © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 8 of 44 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 10 of 44 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 11 of 44 Evidenziamo ∆Y Condizione di equilibrio variazioni I esogeno Perhcè ∆C = MPC ∆Y Portiamo ∆Y a sinistra e raccogliamo: © 2008 Worth Publishers Risolviamo per ∆Y : Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 12 of 44 Il moltiplicatore della spesa: Esempio: MPC = 0.8 L’aumento di G induce un aumento del reddito pari a cinque volte. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 13 of 44 Il moltiplicatore della spesa: Definizione: aumento del reddito derivante da €1 di aumento di G. Il moltiplicatore è pari a: Nell’esempio con MPC = 0.8, © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 14 of 44 Il moltiplicatore è maggiore di uno • Inizialmente, l’aumento di G causa un pari incremento di Y: ∆Y = ∆G. • Ma ↑Y ⇒ ↑C ⇒ quindi ↑Y ⇒ quindi ↑C ⇒ quindi ↑Y • Così l’effetto finale sul reddito è molto maggiore di ∆G. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 15 of 44 Un aumento delle imposte E Inizialmente un aumento delle imposte riduce il reddito e quindi E: E =C1 +I +G E =C2 +I +G A Y1, si verifica un incremento non programmato delle scorte ∆C = −MPC ∆T …le imprese riducono l’output ed il reddito decresce verso un nuovo valore di equilibrio © 2008 Worth Publishers Y E2 = Y2 ∆Y Macroeconomics, European Edition E1 = Y1 Mankiw • Taylor 16 of 44 Considerando ∆Y = ∆C I ed G esogeni Risolviamo per ∆Y : Risultato finale: © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 17 of 44 Il moltiplicatore fiscale Definizione: modificazione del reddito risultante da un aumento di €1 in T : Se MPC = 0.8, allora il molt. fiscale è pari a © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 18 of 44 Il moltiplicatore fiscale …è negativo: un aumento di imposte riduce la spesa delle famiglie, che riduce il reddito di equilibrio. …è maggiore di uno (in valore assoluto): un cambiamento nelle imposte ha un effetto moltiplicativo sul reddito. …è minore del moltiplicatore della spesa: I consumatori risparmiano la frazione (1-MPC) di un taglio di imposte, quindi la spinta iniziale della spesa derivante da una riduzione di imposte è inferiore rispetto ad un pari incremento di G. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 19 of 44 La curva IS Rappresenta tutte le combinazioni di r e Y che determinano un equilibrio sul mercato dei beni, i.e. Spesa effettiva (output) = spesa programmata L’equazione per la curva IS: © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 20 of 44 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 21 of 44 La curva IS • La curva IS è inclinata negativamente. • Intuizione: una riduzione del tasso di interesse spinge le imprese ad aumentare la spesa per investimenti, quindi spinge verso l’alto la spesa programmata (E ). nel nuovo equilibrio del mercato dei beni l’output (Y ) aumenta. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 22 of 44 La curva IS e l’equilibrio nel mercato dei fondi © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Politica fiscale e curva IS © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 24 of 44 La preferenza per la liquidità © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor La curva LM Equazione di domanda di moneta: La curva LM rappresenta tutte le combinazioni di r eY che tengono in equilibrio offerta e domanda di saldi monetari reali. L’equazione per la curva LM è: © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 27 of 44 Derivazione della LM © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 28 of 44 La curva LM • La curva LM è inclinata positivamente. • Intuizione: un aumento del reddito aumenta la domanda di moneta. poichè l’offerta di saldi reali è fissa, c’è eccesso di domanda nel mercato monetario. il tasso di interesse deve aumentare per riportare l’equilibrio nel mercato della moneta. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 29 of 44 Spostamenti della LM © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Equilibrio di breve periodo Combinazione di r ed Y che soddisfa simultaneamente le condizioni di equilibrio nel mercato dei beni e della moneta: r LM IS Y © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 32 of 44 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor
