la domanda aggregata - e-Learning
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MACROECONOMICS N. GREGORY MANKIW MARK P. TAYLOR Capitolo 11: la domanda aggregata Prof. Lucia Visconti Parisio Equilibrio IS-LM IS: equilibrio nel mercato dei beni. r LM r1 LM: equilibrio nel mercato monetario. IS Y1 Y L’intersezione mostra la coppia di Y e r che garantisce l’equilibrio in entrambi I mercati. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 2 of 43 Politica economica r • Politica fiscale: G e/o T • Politica monetaria: M LM Il modello IS-LM serve per verificare gli effetti di queste r 1 politiche. IS Y1 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Y 3 of 43 Spesa pubblica © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Interazione tra politica monetaria e fiscale • La banca centrale può aggiustare M in risposta a cambiamenti della politica fiscale. • Questa interazione può modificare gli effetti iniziali. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 7 of 43 La banca centrale risponde a ∆G > 0 • Il governo aumenta G. • Possibili alternative per la Banca Centrale: 1. Tenere M costante 2. Tenere r costante 3. Tenere Y costante • A seconda dei casi l’effetto di ∆G è diverso: © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 8 of 43 Caso 1: M costante If the government raises G, r the IS curve shifts right If the central bank holds M constant, then LM curve doesn’t shift. r Results: LM1 2 r1 IS2 IS1 Y1 Y2 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Y Caso 2: r costante Se il Governo aumenta G, la curva IS scivola a dx. Per tenere r costante, la banca centrale aumenta M e sposta la LM a dx. Risultato: r LM1 LM2 r2 r1 IS2 IS1 ∆r = 0 © 2008 Worth Publishers Y1 Y2 Y3 Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Y Caso 3: Y costante Il governo aumenta G, la IS scivola a dx. LM2 LM1 r Per tenere Y costante, la banca centrale riduce M e sposta la LM a sx. r3 Risultato: ∆Y = 0 r2 r1 IS2 IS1 Y1 Y2 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor Y Shocks nel modello IS-LM IS shocks: cambiamenti esogeni nella domanda per beni e servizi. Esempi: • Andamenti del mercato azionario (boom o crash) ⇒ cambiamenti nella ricchezza degli individui ⇒ ∆C • Mutamenti nel livello di fiducia delle imprese o dei consumatori e aspettative ⇒ ∆I e/o ∆C © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 12 of 43 Shocks nel modello IS-LM LM shocks: cambiamenti esogeni nella domanda di moneta. Esempi: • Le frodi sulle carte di credito aumentano la domanda di moneta liquida • Un aumento nel numero di bancomat e le transazioni su internet riducono la domanda di moneta © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 13 of 43 The economic slowdown of 2001 5 U.S. GDP growth (%) 4 U.K. 3 2 Euro Area 1 0 1996 © 2008 Worth Publishers 1997 1998 1999 2000 Macroeconomics, European Edition 2001 2002 Mankiw • Taylor 2003 2004 2005 14 of 43 The economic slowdown of 2001 ~Shocks esogeni verificatisi in U.S.~ 1. Caduta dei prezzi delle azioni da Ago 2000 ad Ago 2001: -25% settimana dopo l’9/11: -12% 2. Gli attacchi a NY e Washington • Hanno aumentato l’incertezza • Determinato una caduta nella fiducia dei consumatori e delle imprese Entrambi gli shocks hanno ridotto la spesa e quindi spostato la curva IS a sx. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 15 of 43 The economic slowdown of 2001 ~La risposta in U.S.~ 1. Politica fiscale • Tagli alle tasse • Aumento della spesa: soprattutto per la difesa 2. Politica monetaria • La Federal Reserve ha abbassato i tassi, dal 6.5% al 1.75% • Crescita dello stock di moneta e caduta dei tassi di interesse © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 16 of 43 Lo strumento di politica monetaria della banca centrale La banca centrale controlla il tasso di interesse di breve periodo. Annuncia un valore target, ed usa la politica monetaria per spostare a dx la curva LM in modo da raggiungere il valore target. © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 17 of 43 Dal modello IS-LM alla domanda Aggregata • Il modello IS-LM è utile per analizzare il breve periodo quando i prezzi sono fissi. • Nel lungo periodo i prezzi si muovono ed un cambiamento di P sposta la LM e quindi influenza Y. • La funzione di domanda aggregata cattura questa relazione tra P e Y © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 18 of 43 IS-LM e AD-AS nel breve e nel lungo periodo Dal capitolo 9: la forza che muove l’economia dal breve al lungo periodo è il graduale aggiustamento dei prezzi. Nell’equilibrio di breve periodo Allora nel tempo i prezzi aumentano diminuiscono restano costanti © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor 21 of 43 © 2008 Worth Publishers Macroeconomics, European Edition Mankiw • Taylor
