La crisi Irlandese
Relazione eseguita da:
Valeria De Santis
Davide Giamborino
Gabriele Aurelio Benevento
Luis Manuel Avila Morales
TRAE ORIGINE DALLO SCOPPIO DELLA BOLLA SPECULATIVA
IMMOBILIARE:
CRESCITA ECONOMICA ----> CRESCITA DOMANDA DI INVESTIMENTI E
DOMANDA INTERNA -----> AUMENTA LA PROSPERITÀ DELLE FAMIGLIE
-----> PIÚ CREDITO, PIÚ INVESTIMENTI IMMOBILIARI
BANCHE:
MANCANZA DI CONTROLLI (MANCATA APPLICAZIONE DELLE
RACCOMANDAZIONI DI BASILEA II SUL RISCHIO DI CREDITO)
-----> SI PRESTAVA A INTERESSI MINIMI E SENZA REALI
GARANZIE.
DUNQUE ERA MOLTO IMPORTANTE CREARE UN PROGRAMMA DI
RISANAMENTO DELLE BANCHE. PROBLEMI:
1)SETTORE SOTTO STRESS
2)INCERTEZZA DELL’AMBIENTE POLITICO
RITARDI
Il primo ministro ha rassegnato le dimissioni, e in
data 25 Febbraio si è votato per eleggere le nuove
camere.
APPROVATO UN PIANO DI AIUTI PER L’IRLANDA DA PARTE DELL’U.E. E
DELL’ECOFIN (CONSIGLIO DEI MINISTRI DELL’ECONOMIA E DELLE
FINANZE DEGLI STATI MEMBRI DELL’U.E.)
85 MILIONI DI EURO IN TRE ANNI: 50 PER RISANARE LE CASSE DELLO
STATO, 35 PER LE BANCHE
I FONDI PROVENGONO DALL’UNIONE EUROPEA, DAL FONDO
MONETARIO INTERNAZIONALE E DALL’IRLANDA STESSA (FONDO DI
RISERVA PER LE PENSIONI)
La situazione delle banche
•Molte banche continuano a registrare perdite,
essenzialmente a causa della crisi del settore immobiliare
che ha provocato una forte diminuzione del valore degli
asset presenti nel portafoglio delle banche.
•Tuttavia sia i depositi delle imprese sia quelli dei privati
restano stabili: non si è registrata nessuna corsa agli
sportelli, né pare esserci un concreto pericolo che possa
accadere.
•Da sottolineare comunque la dipendenza
dall’Eurosistema nell’ottenere liquidità: dipendenza
causata dalla difficoltà di accesso ai mercati.
La reazione dei mercati
In seguito alla decisione della BCE di acquistare titoli di
Stato irlandesi, si è registrata una caduta dello spread
richiesto dal mercato su tali titoli.
Si è però assistito immediatamente a un nuovo rialzo dello
stesso.
Il rendimento dei titoli irlandesi resta dunque estremamente
volatile, soprattutto a causa dell’incertezza del quadro
politico.
Segni di ripresa?
I dati del 2010 forniscono elementi contrastanti circa una
possibile ripresa:
•Un elemento positivo è la crescita del PIL reale dello
0,5%. La crescita è però da attribuire solo a un incremento
delle esportazioni nette.
•Resta infatti bassa la domanda interna, ancora in
diminuzione rispetto al 2009.
•Il dato più preoccupante riguarda però il tasso di
disoccupazione: resta alto, al 13,5%.
•Da segnalare anche la forte emigrazione, segno di scarsa
fiducia della popolazione in una rapida ripresa.
Implementazione del programma
La strategia mira a sanare la sfiducia nel settore
bancario, attraverso:
Immediata ricapitalizzazione
capitale di base (da 6% a 10.5%)
Riduzione della leva finanziaria e sostenibilità
economico finanziaria della stessa
Consolidamento della rete bancaria
indirizzamento/individuazione delle debolezze
finanziarie delle unione creditizie
Performance fiscale in linea con le aspettative
Il conto finanziario, necessario per l'attuazione
del piano fiscale, è stato approvato il 29 gennaio
CONCLUSIONI
Stabilità politica
Miglioramento della salute delle banche
Equipe specializzata all' interno del dipartimento
della finanza
Flessibilità nel programma di ristrutturazione del
sistema
IRLANDA
Debito pubblico irlandese
non molto elevato
GRECIA
Debito pubblico elevato
Alto rischio di default
Debito privato irlandese
elevato
I due debiti sono però
correlati
L'Irlanda ha la capacità di
riassettarsi da sola(nel
tempo)
Situazione molto più
grave che in Irlanda
Tempi di riassetto più
lunghi e con aiuti esteri
Per la Grecia
Programma pluriennale di consolidamento del bilancio
e di riforme strutturali, fra le autorità greche e
commissione europea, FMI, BCE
Un taglio di 30 miliardi € nella spesa pubblica,
suddivisi in tre anni (entro 2012)
Deficit pubblico al 3% entro il 2014 (-11% in 4 anni)
No partecipazione con fondo proprio
