Come Opera Arkios Italy - Il Processo per arrivare al successo di un

Arkios Italy
Storia di una operazione conclusa con successo
Ma cosa ci sta dietro le quinte, ovvero il processo??
Milano, Londra
Zurigo, Houston, Tel Aviv, Berlino, Shangai, Singapore, Stoccolma, Amsterdam,
Bruxelles, Melbourne, Dubai
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Arkios Italy
ACME
I
S.p.A.
Storia di una Operazione conclusa
Location – February 2013
Arkios Italy
Via Francesco Sforza, 14 – Milan
www.arkios.it www.arkios.co.uk
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (1/3)
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
c.a. 1-1,5 mese
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (2/3)
manifestazioni di
Manifestazioni
interesse
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
Conferma Interesse (c.a. 60-50%)
• BUSINESS DUE DILIGENCE:
• Investitore inizia tutte analisi su target - L’Advisor risponde a tutto.
Business Due
Diligence
•
•
•
•
•
Analisi Settore/Mercato
Analisi Azienda: posizionamento, Dati Economico/Finanziari, Punti di Forza/debolezza
Analisi Competitiva
Piano di Sviluppo: congruità, sensitivity analysis, proiezioni, ipotesi di base, etc..
Altro…
• INCONTRI Potenziale Investitore e Imprenditore si incontrano più volte
• NEGOZIAZIONE: Advisor inizia a dire a Investitore i “paletti” del Deal
(valorizzazione, monetizzazione, controllo, etc… vorrebbe monetizzare
(forse), etc. etc. ) e ”negoziare”
Richiesta LOI
• LOI (Letter of Intent) -> AL TERMINE ADVISOR CHIEDE DI RICEVERE LOI che
confermi quanto Detto/Scritto tra Investitore-Advisor-Imprenditore in un
documento (pre-contratto)
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (3/3)
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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Arkios Italy
Predisposizione
documentazione
Fase1
A. Predisposizione Documentazione
B. Selezione Investitori
C. Prime Manifestazione di Interesse
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (1/3)
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 1-1,5 mese
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
Il Blind Profile: Il documento più importante. Non la solita mezza paginetta, ma un documento – sintetico
e snello –ma esaustivo –che contenga tutti gli elementi chiave per interessare un potenziale investitore. In
maniera strutturata ed intelligente
Predisposizione
documentazione
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Arkios Italy
Blind Profile: descrizione dell’Operazione, ovvero Transaction Outiline,
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Arkios Italy
Il Blind Profile: dopo
la descrizione dell’Operazione, un breve profilo dell’azienda, breve ma che
evidenzia gli aspetti differenzianti dell’azienda
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il Blind Profile
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (1/3)
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 1-1,5 mese
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
Il Contatto con i Possibili Investitori: dalla selezione dei possibili Investitori/acquirenti (Investor List)
all’invio all’indirizzo privato dei vertici dei possibili investitori e discussione con loro dei primi feedback
Investor List
Contatti via Mail
Telefonate
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Arkios Italy
Il processo:
Il processo per arrivare alla chiusura di una Operazione è complesso e lungo (6-9 mesi), perché segue un processo ben
definito e strutturato: questi i passi (1/3)
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
NDA:
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Arkios Italy
Il Teaser: Uno strutturato approfondimento delle informazioni fornite nel Blind Profile, con tutte le analisi
di mercato, numeriche, e finanziarie che servono al potenziale investitore per approfondire l’opportunità.
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Arkios Italy
Il Teaser: descrizione dell’Operazione, descrizione dell’azienda, evoluzione
del business, breakdown del fatturato, margini…
Predisposizione
documentazione
*
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Arkios Italy
Il Teaser: Diverse
analisi sui clienti: ABC Clienti, marginalità, evoluzione…, Dettaglio sugli economics
degli ultimi 3 anni… proiezione chiusura anno in corso; Dettaglio sull’andamento finanziario degli ultimi 3 anni…
proiezione chiusura anno in corso, Business Plan economico e Patrimoniale
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Arkios Italy
Il Teaser: Analisi del mercato di riferimento, andamento, competitors, quota di mercato
dell’azienda e spiegazione delle dinamiche del mercato. Posizionamento competitivo
dell’azienda…
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Arkios Italy
Il Teaser: Linee guida del Piano Industriale (Piano strategico), piano investimenti,
dettagliato Piano Industriale e Piano economico-finanziario
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Il Teaser
Business Plan dettagliato, voce per voce per i prossimi 3 anni. Con esaustiva spiegazione del
perché di ogni numero e assunzione, sia a livello di Conto Economico previsionale…. Che di flussi finanziari.
Evoluzione del Capitale Circolante Netto, indebitamento finanziario, cash-flow, ipotesi di futura
valorizzazione del Business, sempre attraverso una rigorosa analisi e presentazione
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Il processo: Ma quando dura la fase 1
Dalla Predisposizione della documentazione alle prime manifestazioni di interesse?
c.a.
c.a.1,5
1,5mesi
mesi
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
Predisposizione
documentazione
Fase 2
A. Manifestazioni di Interesse
B. Business Due Diligence dell’Investitore
C. Richiesta LOI (Lettera di Intenti)
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Arkios Italy
Business Due Diligence
• Investitore inizia tutte analisi su target - L’Advisor risponde a tutto.
Business Due
Diligence
•
•
•
•
•
Analisi Settore/Mercato
Analisi Azienda: posizionamento, Dati Economico/Finanziari, Punti di Forza/debolezza
Analisi Competitiva
Piano di Sviluppo: congruità, sensitivity analysis, proiezioni, ipotesi di base, etc..
Altro…
• Incontri Potenziale Investitore e Imprenditore si incontrano più volte
• Prime Negoziazioni Negoziazione: Advisor -Investitore
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Arkios Italy
3 mesi di lunghe analisi in cui il business della società viene vagliato in ogni suo
aspetto…
Analisi di Settore/Mercato
Posizionamento Competitivo
Proiezioni Economico-Finanziari3
Andamento Mercato
Andamento Economico-Finanziario
Proiezioni Economico-Finanziarie
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Arkios Italy
… che sfociano in approfondite analisi
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Arkios Italy
… ed un intenso scambio di informazioni e dati con il possibile Investitore/acquirente
Contatti via Mail
E lunghe telefonate
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Arkios Italy
Lettera di Intenti – LOI !!
Richiesta LOI
• LOI (Letter of Intent) -> AL TERMINE ADVISOR CHIEDE DI RICEVERE LOI che
confermi quanto Detto/Scritto tra Investitore-Advisor-Imprenditore in un
documento (pre-contratto)
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Arkios Italy
Cosa contiene una LOI –
E’ un pre-contratto che definisce in maniera schematica
tutte le condizioni del vero e proprio contratto ’investimento, che verrà finalizzato dopo una
Due Diligence Contabile, Fiscale e Legale
• VALORIZZAZIONE
• Metodologia adottata
• Valorizzazione Azienda normalizzata
• Determinazione Posizione Finanziaria Netta
• STUTTURA OPERAZIONE
• Aumento Capitale Vs. Cessione quote
• Operazioni Societarie preliminari (creazione NewCo, Scorpori, conferimenti, etc...)
Richiesta
LOI
• GOVERNANCE
• Composizione CdA
• Ruoli
• Gestione
• PROCESSO DI EXIT
• Tempi
• Multipli attesi (IRR Vs. Money Multiple)
• Processo di Exit
• GARANZIE
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Arkios Italy
Il processo: ma quanto dura la fase 2
Dalle prime manifestazioni di interesse alla ricezione di una o più Lettere di Intenti
manifestazioni di
Manifestazioni
interesse
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
Conferma Interesse (c.a. 60-50%)
• BUSINESS DUE DILIGENCE:
c.a. 3 mesi
• Investitore inizia tutte analisi su target - L’Advisor risponde a tutto.
Business Due
Diligence
•
•
•
•
•
Analisi Settore/Mercato
Analisi Azienda: posizionamento, Dati Economico/Finanziari, Punti di Forza/debolezza
Analisi Competitiva
Piano di Sviluppo: congruità, sensitivity analysis, proiezioni, ipotesi di base, etc..
Altro…
• INCONTRI Potenziale Investitore e Imprenditore si incontrano più volte
• NEGOZIAZIONE: Advisor inizia a dire a Investitore i “paletti” del Deal
(valorizzazione, monetizzazione, controllo, etc… vorrebbe monetizzare
(forse), etc. etc. ) e ”negoziare”
Richiesta LOI
• LOI (Letter of Intent) -> AL TERMINE ADVISOR CHIEDE DI RICEVERE LOI che
confermi quanto Detto/Scritto tra Investitore-Advisor-Imprenditore in un
documento (pre-contratto)
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Arkios Italy
Fase 3
A.
B.
C.
D.
Valutazione LOI
Negoziazione e Scelta Investitore
Due Diligence Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
Formalizzazione dei Contratti di Investimento
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Arkios Italy
Fase 2 – La scelta del possibile Investitore
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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Arkios Italy
Fase 3 – La Gestione della Due Diligence Contabile/Fiscale/Legale
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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Arkios Italy
Un Esempio di Lista Documentazione da Produrre: dai bilancini di verifica degli ultimi 3 anni,
analisi crediti/debiti, circolante, dichiarazioni IVA, IRES, IRAP, Contributi, etc.. Dettaglio debiti, aging credito, scaduto,
dettagli spese, ect… cespiti, evoluzione parametri finanziari, di solvibilità, analisi dei rischi pregressi, fiscali, legali,
contributivi.. Valorizzazioni stock, analisi margini, etc… contrattualistica… etc…
42
Arkios Italy
Fase 3 – La stesura dei contratti di Investimento
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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Arkios Italy
Ma quanto dura la fase 3?
Dalla scelta dell’investitore alla stesura dei contratti di investimento
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
c.a. 3 mesi
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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Arkios Italy
RIEPILOGO
A. Fase 1
B. Fase 2
C. Fase 3
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Arkios Italy
Fase 1
Dalla Predisposizione della documentazione alle prime manifestazioni di interesse?
• Blind Profile (documento sintetico presentazione Azienda/Mercato /
Posizionamento -> SI VEDA ESEMPIO
• Predisposizione Investor List (analisi mercato, competitor, discussione con
proprietà - > c.a. 30 Player Industriali, c.a. 5/7 Fondi) del Blind Profile
Contatto con
possibili
Investitori
• Invio Blind Profile a Investitori -> Contatti/Mail/telefonate con possibili
investitori per verifica preliminare
c.a. 1-1,5 mese
c.a. 1,5 mesi
Predisposizione
documentazione
• Incontri con Proprietà/Management per conoscere: 1. Azienda, 2. Mercato,
3. Posizionamento, 4. Situazione Economica/Finanziaria 5. Key Investment
c.a. 60-50% risponde che potrebbe essere interessato e chiede maggiori informazioni
Prime
manifestazioni di
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
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Arkios Italy
Fase 2
Dalle prime manifestazioni di interesse alla ricezione di una o più Lettere di Intenti
manifestazioni di
Manifestazioni
interesse
interesse
• Richiesta a Investitore di NDA (Riservatezza dei Dati) & Ricezione NDA
• Invio Teaser (Documento più corposo che fornisce maggiori info)
Conferma Interesse (c.a. 60-50%)
• BUSINESS DUE DILIGENCE:
c.a. 3 mesi
• Investitore inizia tutte analisi su target - L’Advisor risponde a tutto.
Business Due
Diligence
•
•
•
•
•
Analisi Settore/Mercato
Analisi Azienda: posizionamento, Dati Economico/Finanziari, Punti di Forza/debolezza
Analisi Competitiva
Piano di Sviluppo: congruità, sensitivity analysis, proiezioni, ipotesi di base, etc..
Altro…
• INCONTRI Potenziale Investitore e Imprenditore si incontrano più volte
• NEGOZIAZIONE: Advisor inizia a dire a Investitore i “paletti” del Deal
(valorizzazione, monetizzazione, controllo, etc… vorrebbe monetizzare
(forse), etc. etc. ) e ”negoziare”
Richiesta LOI
• LOI (Letter of Intent) -> AL TERMINE ADVISOR CHIEDE DI RICEVERE LOI che
confermi quanto Detto/Scritto tra Investitore-Advisor-Imprenditore in un
documento (pre-contratto)
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Arkios Italy
Fase 3:
Dalla scelta dell’investitore alla stesura dei contratti di investimento
• Advisor (e Imprenditore) ricevono LOI (tendenzialmente almeno 3)
Ricezione LOI
• Valorizzazione, Struttura operazione, Tempi, Governance, etc. [«preliminare»]
• Advisor e Imprenditore valutano pro e contro di ogni LOI
c.a. 3 mesi
Scelta
Investitore
• AGIUSTAMENTO LOI = NEGOZIAZIONE!!
• In funzione di vari parametri Imprenditore accetta una LOI e concede periodo
di esclusiva per condurre Due Diligence
• DUE DILIGENCE Contabile/Fiscale/Legale dell’Investitore
1. Arkios Italy gestisce tutta la Due Diligence, (24h/24, con presenza stabile di
un esperto Sr. Analist a «controbilanciare» i Revisori)
• Controparti società come E&Y, PWC, Deloitte, etc.
Due Diligence
2.
Coordina e fa da punto centrale per raccolta tutta documentazione
3.
Gestisce la Data Room: non esce nessun documento
contabile/fiscale/legale dall’azienda se non prima controllato da Arkios!
Fine Due Diligence: eventuale NEGOZIAZIONE su vari elementi
• Domande fatte ai consulenti dell’Imprenditore (Commercialista; Fiscalista, Legale)
4.
Stesura contratti
Investimento
• Supporto Advisor nella stesura contratti (accordo Quadro, SPA, Patti
Parasociali, Contratti di Finanziamento, Garanzie e meccanismi, etc…)
• CHIUSURA OPERAZIONE
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CONTATTI
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