N° e data : 150117 - 17/01/2015
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Asiain pole position
Loscenario macroeconomico e le valutazioni sono ancora favorevoli
all azionario asiatico Mentre solo il Qe potrebbe risollevare l Europa
'
'
.
di Fausto Tenini
tramite
,
,
'
.
'
'
.
selloff
,
.
importanza
è stato l ' intensificarsi
del
calo del prezzo del petrolio da
inizio dicembre Di per sé il
minor prezzo del petrolio non è un
evento negativo per le economie
dei paesi sviluppati in quanto
si traduce in spese minori per
.
consumatori Nondimeno ha
negative per
segmenti dei mercati azionari
globali e varie ripercussioni che
presentano potenziali rischi per
l economia globale e i mercati
finanziari All interno dei
azionari il calo del
singoli mercati
prezzo del greggio si traduce in
rendimenti negativi per alcuni
settori ( ad esempio quello
i
.
,
conseguenze
singoli
'
la disinflazione La questione
Grecia rimane critica in attesa
.
società MoneyFarm
specializzata in
consulenza finanziaria
indipendente
Etf traccia il punto
sull asset allocation ideale per
i primi mesi del 2015 Ci sono
innanzitutto differenze tral
elevata volatilità del mese d ottobre
e quella che si sta osservando
in queste settimane Se nel
di ottobre il catalizzatore era
poco chiaro e non vi erano
fondamentali a supportarlo questa
volta i fattori che trainano i
mercati sono più evidenti Lo
sviluppo di maggiore
La
ulteriorimisure per
per altri La storia si complica
per i paesi emergenti con
economie
combattere
molto dipendenti dalle
,
,
.
petrolio
,
'
.
'
,
'
continuato a confermare l
andamento positivo Il pil è cresciuto
.
durante il terzo
trimestre del 2014 e il mercato del
lavoro è continuato a
L outlook per gli StatiUniti
rimane positivo anche se
la volatilità per l impatto del
greggio In merito all eurozona
il quadro macro è
peggiorato Le politiche
monetarie espansive
da Draghi hanno deluso in
particolare entrambi i rounds di
Tltro sono stati sottoscritti
del previsto Uno dei fattori
del
5%%
'
migliorare
dell esito delle elezioni
.
,
'
legislative
del 25 Gennaio Il dato sulla
.
crescita del pil giapponese
terzo trimestre ( -1 ,9%% si
è attestato al di sotto delle stime
degli analisti che si aspettavano
un dato significativamente
positivo Tecnicamente il Giappone
è in recessione e Abe ha preso
la decisione di rimandare di 18
mesi il secondo aumento deriva
previsto Si conferma l idea che
durante il
)
,
.
'
.
la principale motivazione
investire
Giappone resti l ' azione
'
,
marginalmente
.
annunciate
,
meno
.
che ha maggiormente
al rimbalzo sono state proprio
le varie dichiarazioni da parte di
contribuito
Draghi riguardo
,
le
della Bce sull adozione di
'
considerazioni
per
in
istituzionale di banca centrale e
salirà
.
,
'
esportazioni di greggio come
ad esempio Russia Venezuela e
Brasile Oltre al crollo del
sui mercati è aumentata la
volatilità anche per la questione
Grecia Focalizzandosi sull area
Usa l economia del paese ha
,
.
governo
.
Sui mercati
sono infine presenti tensioni
dovute all andamento del prezzo
del petrolio e del dollaro
Molti paesi sono esportatori
netti di petrolio e hanno debito
denominato in dollari Nel
di fermare il deprezzamento
del rublo la banca centrale russa
ha innalzato i tassi di interesse
prima dal 9 ,5 al 10 ,5%% e
successivamente dal 10 ,5 al 17%%.
Sempre nel gruppo dei
esportatori la situazione
del Venezuela è ormai
Ma uno dei maggiori rischi
per l economia globale è
rappresentato dall andamento
emergenti
'
americano
.
.
tentativo
,
paesi
'
.
critica
.
'
'
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dell ' economia cinese con la
banca centrale che ha rivisto il
,
suo target per
ribasso dal 7 ,5
lacrescita a
al 7%% e si trova di
fronte a uno scenario
'
Concludendo l area
geografica più attraente
sembra rimanere quella asiatica
le valutazioni e l
rimangono bassi mentre la
profittabilità e la crescita sono
elevati Ci si aspetta
che i mercati azionari
europei si riprenderanno se
verrà annunciato l acquisto di
bond governativi da parte
Bce nel2015 ( riproduzione
riservata
disinflazionistico
.
,
:
'
indebitamento
.
comunque
'
della
.
)
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