Bilancio di esercizio e Consolidato Omnia Network

www.omnianetwork.it
Bilancio Consolidato e d’Esercizio al 31 dicembre 2008
Omnia Network S.p.A.
Sede Legale e Operativa
Via C. Colombo 6
20094 CORSICO (MI)
Cap. Soc. € 2.593.334,00 i.v.
REA di Milano 1583833
Partita IVA 12727140159
R.I. di Milano e C.F. 12727140159
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Gruppo Omnia Network – Bilancio al 31 dicembre 2008
Avviso di Convocazione Assemblea........................................................................................................................ 5
Organi Sociali ............................................................................................................................................................. 8
Organigramma societario del Gruppo.................................................................................................................. 9
Gruppo Omnia Network Dati di Sintesi............................................................................................................13
Analisi dei risultati delle singole Business Unit ...............................................................................................14
Composizione del Capitale Sociale......................................................................................................................15
Storia ed attività del Gruppo Omnia Network .................................................................................................17
Andamento del mercato e le sue prospettive ....................................................................................................20
Il mercato del Business Process Outsourcing ...............................................................................................20
Posizionamento del Gruppo Omnia Network .............................................................................................23
Il mercato dei servizi Postali.............................................................................................................................24
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 200 8............................................................................................................27
Relazione degli Amministratori sulla gestione ..................................................................................................28
Lettera del Presidente .............................................................................................................................................29
Andamento generale dell’economia....................................................................................................................31
Il titolo Omnia Network sul mercato ..................................................................................................................32
Analisi dei risultati economico-finanziari del Gruppo Omnia Network....................................................33
Risultati economici del Gruppo Omnia Network........................................................................................33
Conto economico.................................................................................................................................................34
Struttura Patrimoniale e Finanziaria...............................................................................................................35
Prospetto di riconciliazione tra risultato e patrimonio netto consolidato e della capogruppo ..............37
Principali rischi ed incertezze a cui Omnia Network S.p.A. ed il Gruppo sono esposti.....................38
Gli investimenti ...................................................................................................................................................41
L'organizzazione operativa...................................................................................................................................42
Le nostre sedi nel mondo ..................................................................................................................................42
Area risorse umane.............................................................................................................................................43
Attività di ricerca e sviluppo............................................................................................................................45
I fatti di rilievo accaduti nell’esercizio ................................................................................................................46
I fatti di rilievo accaduti dopo la chiusura dell’esercizio e l’evoluzione prevedibile della gestione.....48
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2008 .............................................................................................................57
Conto Economico consolidato (*) .........................................................................................................................58
Stato Patrimoniale consolidato(*).........................................................................................................................59
Rendiconto finanziario consolidato.....................................................................................................................61
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato .........................................................................62
Nota Integrativa.......................................................................................................................................................66
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14
maggio 1999 ................................................................................................................................................................ 144
Relazione degli amministratori sulla gestione ................................................................................................. 147
Informazioni sugli assetti proprietari (ex art. 123 bis Testo Unico della Finanza – T.U.F.) alla data del
31 dicembre 2008.................................................................................................................................................... 150
Analisi dei risultati economico-finanziari di Omnia Network S.p.A......................................................... 154
Risultati economici ........................................................................................................................................... 154
Struttura Patrimoniale e Finanziaria............................................................................................................. 154
Gli investimenti ................................................................................................................................................. 156
L'organizzazione operativa................................................................................................................................. 157
Area risorse umane........................................................................................................................................... 157
Attività di ricerca e sviluppo.......................................................................................................................... 157
I fatti di rilievo accaduti nell’esercizio .............................................................................................................. 158
I fatti di rilievo accaduti dopo la chiusura dell’esercizio e l’evoluzione prevedibile della gestione... 158
Ulteriori informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 2................................................................................. 162
Azioni Proprie.................................................................................................................................................... 162
Rapporti con Parti correlate............................................................................................................................ 162
Informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 2 n. 6 bis ............................................................................... 162
Attività di direzione e coordinamento ......................................................................................................... 163
Altre informazioni................................................................................................................................................ 164
Proposta di approvazione del bilancio e destinazione del risultato di esercizio 2008 ........................... 165
Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008............................................................................................................. 166
Conto Economico(*) .............................................................................................................................................. 167
Stato Patrimoniale(*)............................................................................................................................................. 168
Rendiconto finanziario ......................................................................................................................................... 170
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto d’esercizio ........................................................................ 171
Nota Integrativa..................................................................................................................................................... 175
Attestazione del bilancio di esercizio ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14
maggio 1999 ................................................................................................................................................................ 204
Prospetto delle partecipazioni rilevanti ex art. 125 del Regolamento Consob n. 11971 e successive
modificazioni ............................................................................................................................................................. 206
Prospetti riepilogativi dei dati essenziali dell’ultimo bilancio delle società controllate ...................... 208
Relazione integrativa degli amministratori al Bilancio d’esercizio e consolidato..................................210
Relazione integrativa del Collegio Sindacale al Bilancio d’esercizio e consolidato..............................233
4
Avviso di Convocazione Assemblea
5
Avviso di Convocazione Assemblea
OMNIA NETWORK S.P.A
AVVISO DI CONVOCAZIONE ASSEMBLEA ORDINARIA
I Signori Azionisti sono convocati in Assemblea Ordinaria presso la sede della società in Corsico
(Milano) - via Cristoforo Colombo, 6, per il giorno 30 aprile 2009, alle ore 14.00, in prima convocazione
ed occorrendo in seconda convocazione, per il giorno 06 maggio 2009, stessa ora e luogo per deliberare
sul seguente
ORDINE DEL GIORNO
1) Nuova approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2007; Relazione del Consiglio di
Amministrazione sulla gestione; Relazione del Collegio Sindacale; Relazione della Società di Revisione,
deliberazioni inerenti e conseguenti.
2) Nuova presentazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2007, Relazione del Consiglio di
Amministrazione; Relazione della Società di Revisione.
3) Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2008; Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;
Relazione del Collegio Sindacale; Relazione della Società di Revisione, deliberazioni inerenti e
conseguenti.
4)Presentazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2008, Relazione del Consiglio di
Amministrazione; Relazione della Società di Revisione.
5) Nomina del Consiglio di amministrazione previa determinazione del numero dei consiglieri e della
durata in carica, ai sensi dell’articolo 14 dello statuto sociale, e del compenso degli amministratori, ai
sensi dell’articolo 22 dello statuto sociale. Deliberazioni inerenti e conseguenti;
6) Nomina del Collegio sindacale e determinazione del relativo compenso; deliberazioni inerenti e
conseguenti.
In relazione al punto 5 si evidenzia che la nomina degli Amministratori avverrà mediante il voto di lista
con le modalità, termini e quote di partecipazione per la presentazione, così come previsto dall’articolo
14 dello statuto sociale e dalla normativa applicabile.
Le liste, sottoscritte da coloro che le presentano, contengono i nominativi dei candidati elencati
mediante ordine progressivo. Unitamente a ciascuna lista sono depositate copia delle certificazioni
attestanti la titolarità del numero di azioni necessario alla presentazione della lista, le dichiarazioni con
le quali i singoli candidati accettano la candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità,
l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, nonchè la sussistenza dei requisiti prescritti
dalla legge e dallo Statuto per le rispettive cariche ivi compresa l’eventuale sussistenza dei requisiti di
indipendenza di cui al primo comma dell’articolo 14 dello Statuto. Deve essere anche depositato un
sintetico curriculum vitae riguardante le caratteristiche personali e professionali di ciascun candidato
con l’indicazione degli incarichi di amministrazione e di controllo ricoperti presso altre società.
Ciascuna lista presentata sarà corredata dalle informazioni relative all’identità dei soci che hanno
presentato le liste con l’indicazione della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta e di
una certificazione dalla quale risulti la titolarità di tale partecipazione.
Il primo candidato di ciascuna lista dovrà essere inoltre in possesso dei requisiti di indipendenza di cui
all’art. 148 comma 3 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e di cui all’articolo 2.2.3, punto 3, lettera l), del
Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. e relative Istruzioni. Le liste
devono essere depositate presso la sede della Società, nella segreteria della Presidenza, almeno quindici
giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione. La quota di partecipazione
necessaria per la presentazione delle liste è del 4,5% così come stabilito dalla Delibera Consob n. 16779
del 27 gennaio 2009.
In relazione al punto 6 si ricorda che la nomina dei Sindaci avverrà mediante il voto di lista con le
modalità, termini e quote di partecipazione per la presentazione, così come previsto dall’articolo 23
dello statuto sociale e dalla normativa applicabile.
6
Le liste, sottoscritte da coloro che le presentano, si compongono di due sezioni: una per i candidati alla
carica di sindaco effettivo, l’altra per i candidati alla carica di sindaco supplente. Il primo dei candidati
di ciascuna lista deve essere iscritto nel registro dei revisori contabili ed aver esercitato l’attività di
revisione dei conti per almeno tre anni.
Unitamente a ciascuna lista sono depositate copia delle certificazioni attestanti la titolarità del numero
di azioni necessario alla presentazione della lista, le dichiarazioni con le quali i singoli candidati
accettano la candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di
ineleggibilità e di incompatibilità, nonchè la sussistenza dei requisiti prescritti dalla legge e dallo
Statuto per le rispettive cariche. Deve essere anche depositato un sintetico curriculum vitae riguardante
le caratteristiche personali e professionali di ciascun candidato con l’indicazione degli incarichi di
amministrazione e di controllo ricoperti presso altre società. Ciascuna lista presentata sarà corredata
dalle informazioni relative all’identità dei soci che hanno presentato le liste con l’indicazione della
percentuale di partecipazione complessivamente detenuta e di una certificazione dalla quale risulti la
titolarità di tale partecipazione.
Le liste devono essere depositate presso la sede della Società , nella segreteria della Presidenza, almeno
quindici giorni prima di quello fissato per l’assemblea in prima convocazione. La quota di
partecipazione necessaria per la presentazione delle liste è del 4,5% così come stabilito dalla Delibera
Consob n. 16779 del 27 gennaio 2009.
Hanno diritto di intervenire all’assemblea, nel rispetto delle norme di legge e di statuto, i titolari di
diritti di voto legittimati dalla attestazione dell’intermediario incaricato della tenuta dei conti,
comprovante il deposito delle azioni da almeno due giorni non festivi precedenti la riunione
assembleare.
Per agevolare la verifica dei poteri rappresentativi loro spettanti, coloro che intendano partecipare
all’Assemblea in rappresentanza di Azionisti o di altri aventi diritto possono anticipare la
documentazione comprovante i loro poteri alla Direzione Affari Societari della Società all’ indirizzo
mail [email protected] o al fax n. 02-45054416.
Detta documentazione dovrà comunque essere presentata al momento dell’accreditamento per la
partecipazione all’ Assemblea.
Le attività di accreditamento dei partecipanti alla riunione avranno inizio 2 ore prima di quella fissata
per l’ apertura dei lavori.
La documentazione relativa all’assemblea, prevista dalla normativa vigente, sarà posta a disposizione
del pubblico presso la sede sociale e la Borsa Italiana S.p.A. e sarà altresì messa a disposizione sul sito
Internet della società (www.omnianetwork.it ) nei termini regolamentari previsti.
Corsico, 20 Marzo 2009
Il Presidente
Piervittorio Rossi
7
Organi Sociali
Consiglio di amministrazione:
Presidente
Vice Presidente
Amministratore Delegato
Consigliere
Piervittorio Rossi
Roberto Nori
Luigino Bellusci
Achille Tranchida
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere indipendente
Adriano Ventucci
Alessandro Gili
Sebastiano Liori
Michele Accetturo
Domenico Ciavarella
Collegio sindacale:
Presidente
Membro effettivo
Membro effettivo
Massimo Colombara
Paolo Monarca
Giovanni Cremona
Società di Revisione
Mazars & Guérard S.p.A.
Comitati
Comitato per il Controllo Interno
Domenico Ciavarella
Adriano Ventucci
Comitato per la Remunerazione
Domenico Ciavarella
Adriano Ventucci
Dirigente preposto ex Legge 262/2005
Fabrizio Macciò
8
Organigramma societario del Gruppo
Il Gruppo Omnia Network è uno dei principali operatori italiani nel comparto della
progettazione, realizzazione e gestione di servizi in outsourcing alle imprese. L’area di
intervento del Gruppo Omnia Network è focalizzata in particolare sulle “customer operations”,
ovvero l’insieme di attività che riguardano – direttamente o indirettamente – i rapporti delle
aziende con i clienti “finali”, inclusi gli aspetti di logistica, della locazione operativa dei beni e
dello sviluppo delle piattaforme informatiche necessarie alla gestione di tutti i processi.
Il Gruppo è organizzato in tre distinte aree di business, in grado di collaborare in modo
sinergico per affrontare processi complessi che prevedano attività diversificate (il Business
Process Outsourcing completo):
•
•
•
l’area Multimedia Contact Center (“MMCC”) comprende l’insieme di attività di
progettazione, realizzazione e gestione di soluzioni e servizi di contact center, CRM,
communication & media, ed e-commerce. Per mera rappresentazione grafica l’attività di
communication & media è stata raffigurata, nel grafico, diversamente anche se facente
riferimento all’area di consolidamento della medesima business unit;
l’area Servizi di Noleggio Operativo, ove viene svolta l’attività di fornitura dei servizi
di noleggio operativo per aziende che operano principalmente nell’Information &
Communication Technology (ICT) ed in particolare nell’Office Automation;
l’area System Integration svolge l’attività di progettazione, commercializzazione e
manutenzione di soluzioni hardware e software nel comparto delle tecnologie CTI e
CRM, anche attraverso importanti accordi operativi con alcuni tra i principali Vendor
del settore.
Il seguente grafico rappresenta le principali società del Gruppo Omnia Network S.p.A. al 31
dicembre 2008, con indicazione delle partecipazioni in ciascuna di esse.
9
Si riporta di seguito una breve descrizione delle principali società del Gruppo Omnia
Network al 31 dicembre 2008, suddivise per Business Unit.
Business Unit MMCC
Omnia Service Center S.p.A., società costituita in data 27 giugno 2000, con sede legale in
Corsico (MI), Via Colombo n. 6. La società, attiva prevalentemente nei servizi di contact center
e CRM, è interamente detenuta da Omnia Network. In data 30 luglio 2007 è stata trasformata
in Società per Azioni con capitale pari ad Euro 1.300.000, successivamente aumentato ad Euro
4.000.000.Nel novembre 2008 il capitale è stato nuovamente aumentato fino ad Euro
10.000.000
Global Sales Solutions Line S.L., società di diritto spagnolo costituita in data 24 maggio 1999,
con sede legale in calle Guzman el Bueno n. 133, Edificio “Britannia”, Madrid, capitale sociale
di 1.288.051,24. La società, a seguito dell’operazione di acquisizione di quote sociali del 21
dicembre 2007, è controllata al 60,88% da Omnia Service Center. Global Sales Solutions Line
S.L. è a capo di un gruppo di società (“Gruppo GSS”) attive nel settore del customer
relationship market ed in particolare nella prestazione di servizi di telemarketing, in Spagna,
Centro America e Sudamerica.
GSS Venture S.L., società di diritto spagnolo costituita in data 18 settembre 2001, con sede
legale in calle Guzman el Bueno n. 133, Edificio “Britannia”, Madrid, capitale sociale Euro
60.100,00. La società, attiva nel settore del call center in Spagna, è controllata al 75% da Global
Sales Solutions Line S.L.
10
Global Sales Solutions Line Atlantico S.L., società di diritto spagnolo costituita in data 21
gennaio 2000, con sede legale in calle Juana de Vega n. 15, La Coruna, capitale sociale Euro
3.010,00. La società, attiva nel settore del call center in Spagna, è controllata al 51% da Global
Sales Solutions Line S.L.
Global Sales Solutions Norte S.L., società di diritto spagnolo costituita in data 15 ottobre
1999, con sede legale in calle Francisco Macia n. 4, Bilbao, capitale sociale Euro 18.030,00. La
società, attiva nel settore del call center in Spagna, è controllata al 51,03% da Global Sales
Solution Line S.L.
Business Process Outsourcing Utilities S.L., società di diritto spagnolo costituita in data 31
dicembre 2003, con sede legale in calle Guzman el Bueno n. 133, Edificio “Britannia”, Madrid,
capitale sociale Euro 63.010,00. La società, attiva nel settore del call center in Spagna, è
controllata al 51% da Global Sales Solutions Line S.L.
Global Sales Solutions Line Perù S.L., società di diritto peruviano, con sede legale in Calle
República de Panamá 2557, Lima, capitale sociale di 1.000 Nuevos Soles. La società, attiva nel
settore del call center in Sud America, è controllata al 99,90% da Global Sales Solutions Line
S.L.
Global Sales Solutions Line Mexico S.L., società di diritto messicano, con sede legale in Città
del Messico, capitale sociale di 450.000 Pesos. La società, attiva nel settore del call center in
Centro America, è controllata al 99,99% da Global Sales Solutions Line S.L.
GSS Line Colombia Ltd., societá di diritto colombiano costituita in data 6 febbraio 2008, con
sede legale in Bogotá, Colombia, capitale sociale di Pesos 18.000.000,00. La societá, attiva nel
settore del call center in Colombia, é controllata al 99,99% da Global Sales Solutions Line, S.L.
Intelligence Global Software, S.L., societá di diritto spagnolo costituita in data 31 gennaio
2008, con sede legale in calle General Rodrigo n.6, Madrid, capitale sociale di Euro 3.100,00. La
societá, attiva net settore della System Integration, é controllatta al 80% da Global Sales
Solutions Line, S.L. La società, attiva nello sviluppo di soluzioni software finalizzate ad
automatizzare, semplificare ed integrare i servizi di back-office, Help desk ed applicativi
complessi.
S.C. We Call 4 You S.r.l., società costituita in data 22 dicembre 2004, con sede legale in
Mun.Cluj-Napoca, str. Republicii, nr. 65-67, etaj 2, jud. Cluj, capitale sociale di 7.709,20 Ron. La
società, attiva nel settore del call center in Romania, è controllata al 90% da Omnia Service
Center.
Omniacall S.r.l., società costituita in data 10 settembre 2004, con sede legale in Putignano
(BA), Via Palvisano n. 5, capitale sociale di Euro 20.000. La società, attiva nel settore del contact
center e CRM prevalentemente nel Centro-Sud Italia, è partecipata da Omnia Network per il
53% del capitale sociale.
Conversa S.r.l., società costituita in data 24 giugno 2003, con sede legale in Casalnuovo di
Napoli (NA), Via Napoli n. 159, capitale sociale di Euro 50.000. La società, che svolge
principalmente servizi di call center per le televendite del canale televisivo digitale terrestre
Media Shopping, è interamente detenuta da Omnia Service Center.
Omnia Credit Management S.r.l., società costituita in data 20 dicembre 2007, con sede legale
in Corsico (MI), Via C. Colombo n. 6, capitale sociale di Euro 20.000. La società, attiva nel
settore del telemarketing e del recupero crediti, è partecipata da Omnia Service Center per il
60% del capitale sociale.
Yours Media Lab S.p.A., società costituita in data 30 novembre 2007, con sede legale in
Corsico (MI), Via C. Colombo n. 6, capitale sociale di Euro 204.500. La società, attiva nel
settore della comunicazione digitale, media ed e-commerce, al 31 dicembre 2008 è partecipata
al 82,66%
New Price S.r.l., in data 7 febbraio 2008 Yours Media Lab ha acquisito una quota pari al 51%
del capitale sociale della società attiva nella vendita on-line di prodotti di elettronica di largo
consumo, prodotti informatici e di entertainment digitale .
11
Business Unit Servizi di Noleggio Operativo
Web Global Renting S.p.A., società costituita in data 23 settembre 1996, con sede legale in
Corsico (MI), Via Colombo n. 6, capitale sociale di Euro 600.000. La società, attiva nel settore
del noleggio operativo di macchine ed attrezzature per l’ufficio e per l’informatica, è
interamente detenuta da Omnia Network.
Consorzio Geting, costituito in data 8 ottobre 2002, con sede in Milano, Via Washington n. 70.
Il consorzio, attivo nel settore della commercializzazione e noleggio di prodotti hardware e
software integrato con la fornitura di servizi professionali, è partecipato al 51% da WGR.
Business Unit System Integration
Vox2web S.p.A., società costituita in data 19 maggio 2000, con sede legale in Corsico (MI), via
Colombo n. 6/A, capitale sociale di Euro 800.000. La società, attiva nel settore della System
Integration, in particolare mediante progettazione e commercializzazione di hardware e di
software applicativi, è interamente detenuta da Omnia Network. Dal 5 giugno 2007 Vox2web
ha affittato un ramo d’azienda della società Techno System attivo nel settore dei servizi di
telecomunicazione e trasmissione dati.
Vox2web Enterprise S.p.A., società costituita in data 4 marzo 2002, con sede legale in Corsico
(MI), Via Colombo n. 6/A, capitale sociale di Euro 143.660. La società, attiva nel settore della
commercializzazione, progettazione e manutenzione di apparecchiature elettroniche per
telecomunicazioni, è interamente detenuta da Vox2web.
Servizi per il Gruppo
Omnia Group Service S.r.l., società costituita in data 1 dicembre 2003, con sede in Corsico
(MI), Via Colombo n. 6/A, capitale sociale di Euro 10.000. La società, che accentra le funzioni
di staff, finanza, crediti, acquisti, personale, qualità, facility management, amministrazione e
controllo di gestione, legale, direzione vendite e marketing del Gruppo Omnia Network, è
interamente detenuta da Omnia Network.
Attività di Logistica e Trasporti svolte da Società collegate
Holding Uniposta S.p.A. con sede in Via Margutta n. 17 Roma, capitale sociale di Euro
17.740.000, società partecipata al 38,46% da Omnia Network è destinata, a seguito del processo
di liberalizzazione dei servizi postali, ad ampliare la propria attività nel settore della raccolta,
trasporto, smistamento e distribuzione della corrispondenza. Holding Uniposta è a capo del
Gruppo Uniposta che ha acquisito in data 28 dicembre 2007 l’intera partecipazione sociale
delle società della Business Unit precedentemente interamente controllate da Omnia Network
S.p.A., ovvero Omnialogistic S.p.A., società costituita in data 20 giugno 2001, con sede legale
in Corsico (MI), Via Colombo n. 6/A, capitale sociale di Euro 3.800.000, attiva nel settore della
logistica e dei trasporti nazionali, ed IFC Worldwide Cargo S.p.A., società costituita in data 31
luglio 2003, con sede legale in Roma, Via Staderini n. 93, capitale sociale di Euro 1.200.000,
attiva prevalentemente nel settore dei trasporti internazionali.
12
Gruppo Omnia Network Dati di Sintesi
Di seguito si sintetizzano i principali risultati ottenuti dal Gruppo Omnia Network al 31
dicembre 2008 confrontati con quelli dell’esercizio 2007 risultanti dai nuovi saldi definiti dalla
nuova bozza di bilancio approvata dal Consiglio di Amministrazione del 20 marzo 2009 e in
approvazione in data 30 aprile 2009
§
i Ricavi netti consolidati ammontano a 246,9 milioni di Euro, con un incremento del
9,1% rispetto ai 226,2 milioni di Euro dello stesso periodo 2007. Nei ricavi sono stati
consolidati i valori della controllata spagnola Global Sales Solutions SL., acquisita il 21
dicembre 2007 .
§
Il Margine Operativo Lordo (Ebitda) è stato pari a (6,3) milioni di Euro in flessione
rispetto al corrispondente periodo del 2007, in cui era stato di Euro 2,3 milioni.
§
Il Risultato Operativo (Ebit) è stato negativo e pari ad Euro (35,8) milioni rispetto ai
(2,7) milioni di Euro del 2007.
§
Il Risultato netto delle attività di funzionamento della gestione caratteristica è stato
negativo per 35,8 milioni di Euro rispetto alla perdita di 9,2 milioni di Euro del 2007.
§
La Posizione finanziaria netta di Gruppo è negativa di( 57,8 )milioni di Euro, in
peggioramento rispetto al valore registrato a fine 2007 pari ( 52,9 ) milioni di Euro.
§
Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2008 è negativo e pari a (13,2) milioni di Euro, in
peggioramento rispetto al valore di Euro 35,7 milioni al 31 dicembre 2007.
13
Analisi dei risultati delle singole Business Unit
Business Unit MMCC
§
I ricavi netti consolidati hanno raggiunto nell'esercizio 2008 il valore di Euro 200,3
milioni con una incidenza sul totale di Gruppo del 81,1% ed una crescita del 66,2,%
rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 120,5 milioni) prevalentemente
dovuto al consolidamento dell’intero anno economico della società spagnola ,acquisita a
fine 2007, Global Sales Solutions.
§
L'Ebitda è risultato negativo di Euro 4,4 milioni e con una incidenza negativa sul
fatturato specifico del -2,2 % ed una diminuzione di Euro 1,9 milioni di euro rispetto allo
stesso periodo dell'anno precedente (Euro -2,5 milioni).
§
L'Ebit è risultato negativo di Euro 31,3 milioni e con una incidenza sul fatturato specifico
del -15,6% ed una diminuzione di Euro 27 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno
precedente (Euro -4,3 milioni).
Business Unit Servizi di Noleggio Operativo
§
I ricavi netti consolidati hanno raggiunto nell'esercizio 2008 il valore di Euro 28,2 milioni
con una incidenza sul totale di Gruppo del 11,4% con un decremento del 27,8% rispetto
allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 39,0 milioni).
§
L'Ebitda è risultato negativo di Euro 0,3 milioni e con una incidenza sul fatturato
specifico dello -1,1% peggiorato rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 0,2 milioni).
§
L'Ebit è risultato negativo di Euro 2 milioni e con una incidenza sul fatturato specifico
del -7% con un decremento di Euro 1,6 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno
precedente (Euro -0,4 milioni ).
Business Unit System Integration
§
I ricavi netti consolidati hanno raggiunto nell’esercizio 2008 il valore di Euro 18,5
milioni con una incidenza sul totale di Gruppo del 7,5% ed un decremento di Euro 11,7
milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 30,2 milioni).
§
L'Ebitda è risultato negativo di Euro 1,6 milioni, e con una incidenza sul fatturato
specifico del -8,9% ed un decremento di Euro 2,9 milioni rispetto allo stesso periodo
dell'anno precedente (Euro 1,3 milioni).
§
L'Ebit è risultato negativo di Euro 2,5 milioni e con una incidenza sul fatturato specifico
del -13,7% ed un decremento di Euro 2,7 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno
precedente (Euro 0,2 milioni).
Non sono stati consolidati i dati della Business Unit Logistica e Trasporti in quanto Omnia
Network detiene attualmente il 38,46% di Holding Uniposta S.p.A., a capo del Gruppo
Uniposta nel quale sono confluite le partecipazioni in Omnialogistic ed IFC World Wide
Cargo S.p.A.
14
Composizione del Capitale Sociale
Numero Azioni Ordinarie in circolazione: 25.933.340
Valore nominale Euro 0.10
Al 31.12.2008, i soci che detengono partecipazioni rilevanti ai sensi dell’art. 120 D.Lgs 58/98
sono:
Azionisti
OKW S.A.
Monte Paschi Fiduciaria S.p.A.
Plot Twenty-Three S.A.
Technology 13 S.A.
Lestia International S.A.
Knightley Forum S.A.
Technology 22 S.A.
Lavender Blue S.A.
Finanziaria Investimenti del Lazio
S.r.l.
Go Wind S.r.l.
Unione Fiduciaria S.p.A.
N. azioni al 31.12.2008
7.640.000
1.015.999
1.439.339
1.100.670
1.100.670
1.100.670
931.330
931.330
% Capitale Sociale
29,460
3,642
5,550
4,244
4,244
4,244
3,591
3,591
509.000
1,967
508.000
677.332
1,959
2,612
Omnia Network, alla data del 31 dicembre 2008, possiede n. 93.008 azioni proprie; Omnia
Network non possiede né azioni , né quote di società controllanti.
Per chiarezza si riporta , di seguito ,quanto già comunicato al mercato in relazione ad
operazioni riguardanti la quota di detenzione del capitale sociale successive alla chiusura
dell’esercizio sociale
La società IN.TE.GR.A – Innovazioni Tecnologiche Gruppi Aziendali S.p.A. (“Integra”) , già
proprietaria del 80,37% del capitale sociale di OKW S.A. , con due comunicati stampa diffusi
lo scorso 20 marzo 2009 ed il 27 marzo 2009 ,ha comunicato che in data 18 marzo 2009 ha
trasferito alla Ti-Cam Handels Und Beteiligungs GmbH (“Ti-Cam”) la propria quota di
partecipazione azionaria pari all’80,37% del capitale sociale di OKW S.A., società diritto
lussemburghese con sede in Lussemburgo, 2-8 Charlese De Gaulle, L-1653, n.rc B81545, ed
che a sua volta detiene una partecipazione pari al 29,46% di Omnia Network S.p.A , come
sopra indicato.
La compagine azionaria residuale di OKW S.A., pari al 19,63% vede tra i maggiori azionisti
della stessa OKW S.A. i sigg.ri: Achille Tranchida, ( quota del 2,42%); Piervittorio Rossi,
(quota del 2,01%) ; nonché altri 21 soci con una quota del capitale sociale di OKW S.A.
compresa tra l’ 0,15 % e 1,85% del capitale sociale di OKW S.A.
Nell’atto oggetto del trasferimento delle quota OKW S.A. ,
Ti-Cam si è obbligata,
successivamente all’eventuale sottoscrizione dell’aumento di capitale sociale di Omnia
Network S.p.A., quale specifica controprestazione del trasferimento della partecipazione di
OKW S.A operato da Integra, a ritrasferire ad Integra (o ad altre società o persone fisiche che
Integra si riserva di nominare) lo stesso numero di azioni della Società, così come risultanti
alla data di sottoscrizione della cessione del 18 marzo 2009 , in possesso della OKW S.A., e
pari a n. 7.640.000 azioni della Società.
Tale ultimo trasferimento di 7.640.000 azioni da Ti-Cam ad Integra (o società o persone fisiche
da nominare), potrà essere realizzato da Ti-Cam, entro il 31 dicembre 2009, (i) per il tramite di
OKW S.A., nel caso in cui le azioni di Omnia Network S.p.A. fossero detenute da OKW S.A,
successivamente e per l’effetto dell’eventuale aumento di capitale della Società; (ii)
alternativamente, con cessione diretta da Ti-Cam ad Integra (o società o persone fisiche da
15
nominare) delle azioni di Omnia Network S.p.A., nel caso in cui Ti-Cam divenisse
direttamente titolare di azioni della Società successivamente e per effetto del menzionato
aumento di capitale.
La società Ti-Cam, in caso di mancata adozione della delibera di aumento di capitale di
Omnia Network e sottoscrizione da parte della OKW S.A., si è obbligata a restituire ad Integra
l’intero pacchetto azionario della stessa OKW S .A. , pari all’80,37% del capitale sociale, entro e
non oltre sette giorni dal verificarsi della mancata sottoscrizione.
Non vi sono patti parasociali tra le Parti ed, in particolare , nei comunicati è stato chiarito che
non vi sono accordi finalizzati alla stabilizzazione degli assetti proprietari o del governo della
Società.
La Ti-Cam è società di diritto austriaco, con sede in Börseplatz, 4, 1010 Wien (Austria), n.
registro FN 301313 h. operante nei settori del trading di commodities e degli impianti
industriali.
Sulla base di quanto noto ad Integra, alla data di esecuzione della compravendita descritta nel
presente comunicato, Ti-Cam non era parte correlata rispetto alla Società ai sensi dello IAS 24.
In relazione al regolamento Consob 11971 del 14 maggio 1999 art. 79 e successive
modificazioni alla data del 31.12.2008 le partecipazioni in Omnia Network S.p.A. detenute
direttamente da Amministratori, Sindaci, Direttori Generali e Dirigenti con responsabilità
strategiche nella Società risultano le seguenti:
- Achille Tranchida detiene 36.800 azioni;
- Piervittorio Rossi detiene 30.000 azioni;
- Michele Accetturo detiene 2.000 azioni.
Oltre a quanto sopra indicato, per quanto consta alla società, nessuno degli Amministratori,
dei Sindaci, dei Direttori Generali e dei Dirigenti con responsabilità strategiche nella Società
detiene direttamente partecipazioni nelle società controllate da Omnia Network S.p.A.
16
Storia ed attività del Gruppo Omnia Network
Il Gruppo Omnia Network è uno dei principali operatori italiani nel settore della
progettazione, realizzazione e gestione di servizi in outsourcing alle imprese.
Il mercato dei servizi di Business Process Outsourcing (“BPO”), sviluppatosi inizialmente negli
Stati Uniti e ben presto diffusosi anche in Europa, ha sempre mostrato una crescita costante,
trainato dall’interesse di medi e grandi gruppi industriali e delle grandi strutture della
Pubblica Amministrazione di ottenere, attraverso soluzioni di outsourcing, nuove leve per
conseguire livelli di efficienza operativa .
Omnia Network è riuscita a cogliere le migliori opportunità di business offerte dal mercato
italiano dell’outsourcing sviluppando un’offerta di servizi integrati, in linea con le esigenze
manifestate dai Clienti.
Omnia Network si è proposta quale unico interlocutore in grado di assicurare la gestione di
progetti complessi che richiedono presidi operativi differenti.
In questo modo ha sviluppato una formula di servizio unica che ne costituisce il vero segno
distintivo, comprendendo tutte le fasi dell’outsourcing di servizi; capacità apprezzata dal
mercato e dai Clienti.
Nel Gruppo Omnia Network il Cliente può trovare un unico interlocutore in grado di
progettare, implementare e gestire la migliore soluzione di outsourcing.
Nell’ambito dei servizi di BPO, l’area di intervento del Gruppo Omnia Network è focalizzata
in particolare sulle cosiddette “customer operations”, ovvero l’insieme di attività che, nella
catena del valore di un’impresa, riguardano – direttamente o indirettamente – i rapporti della
società con i propri clienti finali.
Le Tappe
1994 Omnia Network nasce da un ramo della società In.Te.Gr.A. S.p.A. con l’obiettivo di
realizzare il primo Call Center 24/24 h. per il customer base di un grande gruppo italiano di
telecomunicazioni.
1999 Omnia Network in 4 anni realizza progetti avanzati per la gestione in outsourcing delle
customer operations di diversi gruppi industriali, sviluppando nuove piattaforme IT e
potenziando strutture di logistica e Contact Center.
2000 Omnia Network continua a consolidare il proprio successo con la fornitura di servizi e
soluzioni in grado di gestire le aziende in modo globale. Vengono create business unit dedicate
alla consulenza strategica, all'area IT/CTI, e alla logistica integrata. Omnia Network è ormai
un gruppo con 150 dipendenti e 50 mln circa di fatturato.
2001 Omnia Network sviluppa l'area dedicata all' e-fulfillment e alla logistica integrata
mediante la costituzione di Omnialogistic e l’affitto del ramo logistico di A.S. Advanced
Services S.p.A., società di Senago (Mi)
2002 Apre la nuova sede di Corsico (MI), con oltre 150 postazioni di Multi Media Contact
Center applicate a software innovativi e integrabili, per la gestione di modalità interattive
come web contact center, page pushing, co-browsing.
2003 Il Gruppo continua la sua espansione sviluppando strategie e obiettivi commerciali in
nuovi mercati e settori merceologici. A Roma nasce un nuovo centro operativo con circa 100
postazioni di Multimedia Contact Center. Vengono acquisiti due rami d’azienda della
International Freight Consultants s.r.l., da 25 anni protagonista nel settore dei trasporti
internazionali. Il Gruppo raggiunge la capacità di oltre 20.000 mq. di magazzino con i due hub
logistici di Roma e Senago. Inoltre, il Gruppo Omnia Network decide di incrementare anche a
favore di terzi i servizi, sino a quel momento svolti prevalentemente infragruppo, di system
17
integration, ovvero i servizi di progettazione e commercializzazione di hardware e software
applicativi necessari allo sviluppo ed alla gestione di complesse soluzioni BPO.
2004 Il Gruppo consolida la sua posizione nel Centro - Sud Italia, nella gestione dei servizi di
customer care e di sales support creando oltre 100 nuove postazioni di Multimedia Contact
Center a Bitritto (BA).
2005 Il Gruppo conferma il suo trend positivo, le attività di System Integration sono affidate a
Vox2Web che acquisisce ed integra le attività svolte da società GTI Solution S.p.A. (oggi
Vox2web Enterprise S.p.A.) ottenendo la qualifica da Ericsson come Premium Partner System
Integration. Cresce intanto l'attività di Contact Center grazie al nuovo sito di Napoli
(Conversa s.r.l.) dedicato alle vendite televisive ed al potenziamento dell’infrastruttura di
Corsico. La nuova sede operativa di Omnialogistic di Empoli, resa necessaria dalle sempre più
numerose commesse, diverrà il cuore pulsante delle attività di logistica svolte per conto di
importanti clienti. Inoltre , il Gruppo , nel periodo aumenta il presidio nel comparto
dell’office automation grazie ad OmniaCopy. Il Gruppo diventa attraverso IFC membro del
WACO SYSTEM, un network di operatori di trasporti multimodali qualificati presente in 53
nazioni, cui può aderire, per ciascun paese, un solo referente con esclusiva sul territorio
nazionale. Grazie a tale partnership, il Gruppo è in grado di garantire ai propri clienti una vasta
copertura internazionale sfruttando altresì la presenza dei partners WACO SYSTEM a livello
locale.
2006 Omnia Network diventa il secondo gruppo italiano nel comparto dei contact center in
outsourcing. La rilevante operazione di affitto del ramo d'azienda di Acroservizi inerente le
strutture operative della stessa consente al Gruppo di aprire nuove sedi a Milano, Carate
Brianza, Torino, Osimo, Roma, Palermo. Nello stesso periodo il Gruppo acquisisce il controllo
della società rumena We Call 4 You , anch’essa operante nel contact center .
2007 Il 28 febbraio 2007 Omnia Network ha raggiunto il prestigioso traguardo della
quotazione al segmento Star di Borsa Italiana, con grande soddisfazione per tutto il Gruppo
Omnia Network, i suoi dipendenti e collaboratori. Tale evento ha rappresentato il
coronamento della strategia di sviluppo perseguita negli anni precedenti.
Il Gruppo ha proseguito nel proprio piano di espansione sia attraverso operazioni di
integrazione societaria sul mercato interno (acquisizione Ramo d’azienda Wind
Telecomunicazioni S.p.A., Ramo Siemens ed affitto del Ramo Techno System TLC, acquisito
successivamente acquisito nel corso del 2008) sia sul mercato internazionale, con
l’acquisizione del Gruppo GSS, operante nel settore del CRM e telemarketing in Spagna e in
America Latina (Messico, Perù e Colombia). Omnia Network ha inoltre sviluppato il progetto
Uniposta attraverso successive sottoscrizioni di aumenti di capitale e la cessione di
Omnialogistic e di IFC. Da ultimo, ha deciso di costituire Yours Media Lab S.p.A. per
consolidare, in una società, le esperienze maturate nel corso degli anni dal Gruppo Omnia
Network nei settori della comunicazione digitale, media ed e-commerce di grande sviluppo
nei prossimi anni. Il contesto economico particolarmente difficile, aggravato dagli oneri
economici e finanziari derivanti dal processo di stabilizzazione del personale in Italia dove
sono stati assunti 1.284 impiegati (parte stabilizzati a seguito della circolare Damiano e parte
nuovi assunti) ha impedito al Gruppo di realizzare gli obbiettivi strategici prefissati. Lo
slittamento della liberalizzazione integrale del mercato postale, definito con la Direttiva
97/67/EC del Parlamento Europeo, dapprima previsto per il
1 gennaio 2009 e
successivamente posticipato con la Direttiva 2008/6/CE del Parlamento Europeo al 1
gennaio 2011 non ha consentito al Gruppo Omnia Network di sfruttare il proprio vantaggio
competitivo derivante dall’investimento effettuato nel Progetto Uniposta.
2008 Il Gruppo Omnia Network ha concentrato la propria attenzione sulle aggregazioni
operative volte a rafforzare la struttura finanziaria ed industriale del Gruppo con la ricerca di
accordi con partner industriali che potessero garantire un rafforzamento patrimoniale e
l’internazionalizzazione del business. Con l’obbiettivo di allargare la propria offerta, in data 7
18
febbraio 2008 è stata acquisita una quota pari al 51% del capitale sociale della Newprice s.r.l.
società attiva nella vendita on-line di prodotti di elettronica di largo consumo, prodotti
informatici e di entertainment digitale. Nel corso del 2008 la consociata Spagnola GSS ha
aperto una filiale in Colombia per lo svolgimento di attività di call center, ha proseguito
nell’espansione delle proprie attività in Perù ed ha consolidato in una società, la Intelligence
Global Software S.L., le esperienze maturate nel corso degli anni nello sviluppo di soluzioni
software finalizzate ad automatizzare, semplificare ed integrare i servizi di back-office, Help
desk ed applicativi complessi da fornire ai propri clienti. La profonda crisi finanziaria ed
economica mondiale del 2008 ha impedito la realizzazione degli obbiettivi di rafforzamento
patrimoniale e finanziario del Gruppo che si è ritrovato ad affrontare, dopo 15 anni dalla sua
fondazione, il primo contesto di grave difficoltà finanziaria ed economica della sua storia.
I risultati dell’esercizio 2007 , così come rivisto e nuovamente approvato dal Consiglio di
Amministrazione del 20 marzo 2009 oltre al risultato del presente esercizio indicano gli
elementi della crisi economica del gruppo sia alla luce delle nuove disposizioni legislative
prima richiamate che della crisi economica finanziaria attualmente in essere.
L’evoluzione del portafoglio dei prodotti e servizi del Gruppo Omnia Network mostra un
percorso di crescita volto a strutturare soluzioni integrate di BPO secondo le esigenze del
mercato e con l’obiettivo di diventare per i clienti gli unici outsourcer di riferimento.
Al tradizionale core business legato alla progettazione e gestione dei servizi di call center per
medie e grandi aziende, si sono affiancati nel tempo altre tipologie di attività , gestite
direttamente o tramite collegate in un progetto globalizzato di crescita , in outsourcing, quali,
sino ad oggi, la logistica ed i trasporti; i servizi di noleggio operativo; la system integration; i
servizi postali; i servizi di comunicazione digitale, media ed e -commerce.
19
Andamento del mercato e le sue prospettive
Il mercato del Business Process Outsourcing
L’industria del Business Process Outsourcing (BPO) attraversa una fase di discontinuità, sia a
livello internazionale che in Italia, caratterizzata da due principali evidenze:
La prima è che il BPO è un settore che cresce fortemente a livello mondiale ed in maniera
distribuita nelle varie regioni del globo;
Immagine: Crescita del mercato mondiale BPO (2007 – 2011, Bn $), Fonte: Nelson Hall
•
Tabella: Distribuzione regionale della crescita del mercato del BPO (2007 – 2011, Mio $), Fonte: Nelson Hall
20
La seconda è la progressiva concentrazione del settore insieme alla diversificazione dei
modelli di business e dell’evoluzione del quadro normativo. L’evoluzione che sta
avvenendo nel mondo dell’outsourcing vede il progressivo allargamento dell’offerta verso
competenze e servizi integrati ad alto valore aggiunto: l’ambito potenziale dei servizi
offerti comprende, oggi, e comprenderà, domani, la gestione di molte attività diversificate
tra loro in ciascuna fase della catena del valore dell’azienda cliente.
Immagine: Modello evolutivo del settore dell’outsourcing
Immagine: Potenziale bacino dei servizi in outsourcing per il settore TLC
A partire da una visione globale di questo settore è possibile riconoscere due approcci /
modelli di business differenti, uno “verticale” e l’altro “orizzontale”, entrambi potenzialmente
interessanti:
21
•
Il modello “verticale”, viene adottato dagli specialisti di una singola funzione
(Call Center, HR, IT);
•
Il modello “orizzontale”, è invece adottato dagli integratori, capaci di fornire un
servizio integrato riguardante una porzione intera della catena del valore
dell’azienda cliente (più funzioni).
A livello intermedio, esistono, anche, modelli misti dei primi due, spesso difficili da sostenere
nel tempo dal punto di vista competitivo.
Immagine: I due approcci / modelli di business (“verticale” sulla sinistra, “orizzontale” sulla destra) contraddistinti da maggiore redditività
rispetto al modello intermedio. Nell’immagine sono riportati i principali competitor operanti a livello mondiale (le imprese sono anonimizzate).
Essi presentano marginalità molto differenti:
§ Nel caso dei call center, esiste una forte correlazione tra dimensione/presenza globale e
redditività. Esistono anche micro imprese, piccoli/piccolissimi operatori locali sub-scala
che falsano il quadro di riferimento poiché possono beneficiare di un costo del lavoro
molto inferiore sia per agevolazioni localizzate che per diversa struttura organizzativa del
lavoro .
§ Nel caso del modello di servizio orizzontale, esistono una pluralità di modelli e di servizi
offerti e la principale correlazione è quella tra il livello di sinergia tra le diverse BU e la
redditività; bassa correlazione, quindi, con la dimensione dell’impresa. I conglomerati,
che non presentano effettive sinergie tra le BU e dove alcune di esse non raggiungono la
dimensione critica, presentano mediamente marginalità bassa.
In particolare, nell’area dei servizi di call center stanno progressivamente affermandosi anche
in Italia i grandi Gruppi multinazionali che, operando globalmente o almeno a livello di teatro
europeo, sono in grado di servire clienti multinazionali e di sfruttare al meglio le economie di
scala (nelle aree iso-linguistiche). Il modello di business di questi Gruppi è molto
verticalizzato e la strategia è quella di crescere organicamente e per acquisizioni così da
coprire al meglio tutti i territori serviti. Permane, sulla fascia bassa, una concorrenza
aggressiva sul prezzo da parte di piccoli/piccolissimi operatori locali, in grado di fare leva su
costi di struttura e di commessa molto più bassi e su un maggiore livello di produttività:
anche questi operatori, in prospettiva sono destinati a subire una selezione naturale e molti di
22
essi potranno oggetto di acquisizione da parte dei grandi Gruppi con l’obbiettivo di creare
economie di scala .
L’Italia seguirà il percorso dei mercati più evoluti, che vede una crescente propensione delle
imprese (in molti settori industriali) verso un modello di outsourcing sempre più ampio e
diversificato (BPO), che comprende una serie di servizi a valore aggiunto, sia nell’area del
front office che del back office. Tale evoluzione sta facendo emergere una domanda di
operatori qualificati, in grado di offrire servizi “chiavi in mano” che riguardano un’intera fase
della catena del valore dell’azienda cliente (modello di business orizzontale): in pratica
l’azienda di outsourcing agisce per nome e per conto dell’azienda cliente, sostituendosi ad
essa nella gestione di processi amministrativi o commerciali. In particolare, nell’area dei
processi “non core” (amministrazione, risorse umane, IT, …) il principale driver dello
sviluppo dell’outsourcing è rappresentato dalla necessità dell’azienda cliente di ridurre la
propria struttura di costo, mentre nel caso dei processi “core” (vendite e interazione col
mercato e col cliente finale) il driver dell’outsourcing è rappresentato dalla prospettiva di
migliorare il “time to market”, l’efficacia dell’azione commerciale e, dunque, in ultima analisi,
di incrementare i ricavi: in entrambi i casi (ed in particolare quando ci si focalizza su processi
“core”) si tratta di una evoluzione dell’outsourcing verso aree a maggior “valore aggiunto”
rispetto ai servizi di base del call center.
In Italia, l’evoluzione normativa del settore call center può essere letta al tempo stesso come
minaccia e come opportunità. Infatti, se da un lato la regolamentazione contrattuale dei call
center pone “de facto” fuori mercato un gran numero di operatori - non più competitivi per
l’aggravio dei costi di “compliance” - dall’altro lato si creano le premesse per una
riconfigurazione del settore in linea con gli altri paesi europei (e non a caso, proprio in questo
nuovo contesto regolamentato, il mercato italiano diventa attraente anche per operatori
internazionali). Chiaramente, in tale riconfigurazione del settore, emergeranno nuovi grandi
operatori capaci di offrire servizi ad alto valore aggiunto.
Posizionamento del Gruppo Omnia Network
Nel settore di riferimento, ovvero quello dei servizi di Call Center, Omnia Network ha
raggiunto in questi anni un posizionamento importante, per l’ampiezza dei servizi offerti, la
diffusione su tutto il territorio nazionale e la specializzazione nei business a più alto grado di
innovazione, raggiungendo una quota di mercato significativa in Italia (8% circa) e in Spagna,
dove opera anche attraverso numerose postazioni offshore (Sud America).
Il posizionamento di Omnia risulta però penalizzato dal fatto di essere “schiacciato” tra le
differenti tipologie di operatori presenti sul mercato italiano contrastato dai gruppi
internazionali di call center, dai piccoli operatori locali, e dai nuovi emergenti in area BPO.
23
Occorre quindi una rifocalizzazione (per sfruttare le potenzialità del mercato BPO), che
permetta di adottare appieno un modello orizzontale ed integrato di competenze e di servizi.
Questo, partendo dal proprio asset distintivo di grande valore costituito dal portafoglio clienti
di ON, con forte livello di concentrazione su alcuni tra i maggiori gruppi operanti nel settore
TLC&Media e Pubblica Amministrazione.
Ciò consentirà ad Omnia di qualificarsi in modo distintivo rispetto agli operatori verticali,
presentando un’offerta che comprende tutte le componenti ed i servizi necessari alle aziende
clienti nella loro attività commerciale, quindi nell’area dei processi di
marketing&communication, sales, customer relationship management, customer service, ecc.
ad alta marginalità nell’ambito di un’offerta distintiva e ad alto valore aggiunto.
Il mercato dei servizi Postali
Con la direttiva 97/67 del parlamento europeo e del Consiglio del 15 dicembre 1997, recante
norme comuni per lo sviluppo del mercato interno dei servizi postali, ha avuto inizio il
processo di liberalizzazione dei servizi postali all'interno dell'Unione Europea. Il settore vale
in Italia ad oggi oltre 7 miliardi di euro, per un totale di circa 10 miliardi di pezzi spediti. Con
24
la completa liberalizzazione del settore postale, attualmente prevista a regime dal 1° gennaio
2011, il Gruppo Uniposta , di cui Omnia Network detiene il 38,46% , mira dunque a divenire
uno de i principali player nel mercato dei servizi postali liberalizzati con particolare
riferimento al settore business. La mission del Gruppo Uniposta è infatti quella offrire servizi
innovativi, di alta qualità e a condizioni fortemente competitive alla clientela business, in
particolare alle circa 4.000 aziende di grandi dimensioni (pubbliche e private) che
costituiscono oggi, circa l'80% dell'intero fatturato del mercato postale. Omnia Network S.p.A.
ritiene che lo sviluppo dell'attività del Gruppo Uniposta, e conseguentemente
dell'investimento di Omnia Network S.p.A. nel Gruppo Uniposta.
La liberalizzazione del mercato dei servizi postali consentirà più innovazione e servizi
migliori a prezzi più vantaggiosi sia per i cittadini che per le imprese, salvaguardando il
servizio universale ed eliminando i settori riservati.
Il servizio universale è costituito essenzialmente dalla raccolta, trasporto, smistamento e
distribuzione degli invii postali.
Poste Italiane ha la concessione del servizio universale per la durata di 15 anni così come
definito dal decreto legislativo 22 Luglio 1999 n° 261 e successive modifiche/ integrazioni.
Tale servizio, concesso all’operatore pubblico, viene compensato con il meccanismo della
riserva e del c.d. ‘Fondo di Compensazione’.
Per servizi soggetti a riserva il D.Lgs. 261/1999 prevede che tali servizi possano essere erogati:
• dal Fornitore del servizio universale,
• oppure se terzi,
• in regime di “autoprestazione”,
• mediante l’erogazione di servizi a valore aggiunto.
Il regime di autoprestazione, così come definito dall'art.8 del D.Lgs. 261/1999, consente
“senza autorizzazione, la prestazione di servizi postali da parte della persona fisica o giuridica
che è all'origine della corrispondenza (autoprestazione) oppure da parte di un terzo che agisce
esclusivamente in nome e nell'interesse dell'autoproduttore”.
Il mercato in Italia è sostanzialmente liberalizzato per circa 2/3:
• Corrispondenza sopra i 50 grammi;
• Registrate;
• Direct Marketing;
• Prodotti editoriali;
25
• Pacchi e corriere espresso.
Nell’ambito dei limiti della riserva è possibile comunque effettuare servizi in regime di
autoprestazione ed a valore aggiunto, quali data e ora certa, sottoposti a regime autorizzativo
in quanto non rientranti nel contesto del servizio universale.
L'erogazione dei servizi postali è attualmente regolata da due forme autorizzative:
• l'Autorizzazione Generale per i servizi a carattere non universale;
• la Licenza Individuale per i servizi universali non soggetti a riserva.
La partecipata Uniposta detiene sia l’Autorizzazione Generale che la Licenza Individuale.
I servizi a valore aggiunto, in coerenza con la Direttiva 97/67 CE del 15/12/97, sono servizi
speciali caratterizzati da prestazioni che aggiungono un valore significativo al servizio postale
tradizionale, idoneo ad assolvere unicamente i requisiti del servizio universale. Ne fanno
parte i nuovi servizi postali che garantiscono il recapito a data e ora certa erogata da operatori
che si avvalgono di avanzate tecnologie di comunicazione elettroniche per soddisfare le
esigenze specifiche dei clienti.
Nell’ambito dell’iniziativa imprenditoriale, Uniposta potrà avere una migliore posizione
competitiva nel momento in cui saranno eliminati i vincoli normativi riguardanti:
•Agevolazioni per Editoria e No Profit,
•Agevolazioni Elettorali,
•Applicazione dell’IVA sui servizi postali.
In tale contesto, il Gruppo Omnia Network potrà sfruttare il proprio vantaggio competitivo
derivante dall’investimento effettuato nel Progetto Uniposta i cui benefici saranno evidenti nei
prossimi esercizi.
26
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2008
27
Relazione degli Amministratori sulla Gestione
28
Lettera del Presidente
Egregi Azionisti,
la profonda crisi finanziaria ed economica mondiale del 2008, oltre alle modifiche legislative
che hanno inciso sul costo unitario del lavoro in Italia, hanno reso assai difficile la
realizzazione degli obbiettivi di rafforzamento patrimoniale e finanziario della Omnia
Network che si è ritrovata ad affrontare, dopo 15 anni dalla sua fondazione, il primo contesto
di grave difficoltà della sua storia.
Il risultato di esercizio 2008 del Gruppo chiude con una perdita di esercizio di euro 41,7
milioni , mentre il Bilancio separato di Omnia Network chiude con una perdita di esercizio di
euro 18,7 milioni .
La Vostra società aveva definito la propria strategia di business, che prevede va un’evoluzione
decisa verso il modello del Business Process Outsourcing, coerente con la propria storia
recente e con le competenze aziendali maturate.
Il posizionamento del Gruppo Omnia Network risultava però penalizzato dal fatto di essere,
in qualche modo, intermedio, quanto a dimensioni, rispetto alle differenti tipologie di
operatori presenti sul mercato italiano (gruppi internazionali di call center, piccoli operatori
locali, nuovi emergenti in area BPO, ecc.).
Proprio nel contesto nazionale il Gruppo Omnia Network si era trovato fortemente
penalizzato nel corso degli anni 2007 e 2008 , a seguito dell’importante incremento del costo
del lavoro derivante dal processo di stabilizzazione del personale e dallo slittamento della
liberalizzazione integrale del mercato postale, dal 1 gennaio 2009 al 1 gennaio 2011, per il
quale erano stati effettuati e pianificati investimenti e progetti di sviluppo. A tale contesto , si
è aggiunto sul finire del 2008 , la crisi del sistema finanziario che ha reso assai difficile per il
Gruppo a poter finanziarie l’incremento del capitale circolante connesso alla crescita del
fatturato nel settore dei call Center
Per questi motivi, nell’esercizio 2008 i maggiori sforzi sono stati concentrati nella realizzazione
di aggregazioni operative volte a rafforzare la struttura finanziaria ed industriale del Gruppo
Omnia Network che avrebbe potuto ottenere un rafforzamento patrimoniale e beneficiare di
economie di scala crescenti. Per questa ragione si erano studiate ipotesi di aggregazione con
altri Gruppi industriali .
Il mirato processo di internazionalizzazione del business avrebbe contestualmente potuto
portare al miglioramento economico dell’attività.
L’obbiettivo era quello di realizzare un progetto industriale forte, capace di competere nel
mercato nazionale e con ampie prospettive internazionali.
Le difficoltà dell’economia mondiale con cui abbiamo dovuto fare i conti, specialmente negli
ultimi mesi, e che sono destinate a perdurare ancora ed a incidere a fondo sui mercati in cui si
muove la Vostra società, hanno complicato la realizzazione di tali progetti.
A questi elementi di incertezza si è unita una severa stretta creditizia, sia nei confronti dei
consumatori sia delle imprese.
In questo scenario sono da accogliere in termini positivi le indicazioni all’insegna della
stabilità, occupazionale e del fatturato tra il 2007 ed il 2008 che non ha accusato alcun calo.
Per quanto attiene le prospettive per il 2009, riteniamo che si dovrà continuare a convivere con
le difficoltà del mercato almeno per tutto il primo semestre.
Siamo convinti però che le caratteristiche del nostro business ed un modello di sviluppo
orizzontale ed integrato di competenze e di servizi, volto a sfruttare appieno le potenzialità
del mercato del BPO, sarà congeniale nella prossima fase di sviluppo.
29
Per questi motivi, guardando al futuro, come è sempre stato in questi ultimi anni, riteniamo
che le prospettive che abbiamo di fronte impongano uno sforzo aggiuntivo, anche per gli
Azionisti.
In proposito il Consiglio di Amministrazione si è riconvocato per procedere a valutare
l’ipotesi di un aumento di capitale sociale, anche in considerazione del manifestato interesse
del socio di riferimento a procedere nella relativa sottoscrizione, qualora deliberato, per un
importo minimo di Euro 10 milioni sino ad un massimo di Euro 40 milioni entro un periodo di
tre anni dalla relativa delibera in funzione delle esigenze aziendali.
Il perfezionamento di tale operazione potrà consentire al Gruppo Omnia Network di
rafforzare la propria struttura patrimoniale per affrontare le prossime impegnative sfide.
Infatti, anche adesso che dobbiamo affrontare una congiuntura delicata, siamo convinti che la
capacità di guardare oltre le tipiche misure di emergenza rimanga fondamentale. Sappiamo
che molti dei settori in cui siamo presenti sono destinati a mutare e, probabilmente, ad
attraversare un periodo di consolidamento.
Siamo però convinti che l’offerta di Omnia Network, comprendendo tutte le componenti ed i
servizi necessari alle aziende clienti nella loro attività, le consentirà di continuare a qualificarsi
in modo distintivo rispetto agli operatori verticali.
Il vero “Business Process Integrator” di riferimento sul mercato, capace di esprimere
un’offerta distintiva e ad alto valore aggiunto.
Siamo pronti ad affrontare le trasformazioni perché il cambiamento è parte del modo di essere
di questa azienda.
In tale contesto, l’obbiettivo degli amministratori è stato quello di salvaguardare i marchi di
business ed il modello di sviluppo compiendo quei passi necessari per assicurare al Gruppo
Omnia Network di domani la forza finanziaria per far fronte alle prossime sfide e per
proseguire nella costruzione di un progetto sempre nuovo e duraturo.
Intendo ringraziare tutti coloro che hanno dimostrato, con la loro passione, coraggio e
determinazione, attaccamento a questo Gruppo che ha potuto così contare sulla risorsa più
importante per un’azienda.
Tutto ciò premesso, sottoponiamo alla Vostra attenzione il Bilancio Consolidato per l’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2008.
Corsico, 30 marzo 2009
Il Presidente
Piervittorio Rossi
30
Andamento generale dell’economia
La crisi che inizialmente si pensava ristretta al sistema finanziario ha invece riversato
pesantemente i propri effetti sull’economia reale a livello globale, provocando un significativo
e diffuso deterioramento delle condizioni di mercato in gran parte dei business e delle aree
geografiche in cui opera il Vostro Gruppo.
L’anno 2008 ha visto approfondirsi i segnali di rallentamento dell’economia mondiale,
originatasi con la crisi dei mutui immobiliari negli Stati Uniti, ma rapidamente diffusasi
all’intero sistema economico globale. L’esplosione della crisi finanziaria si è inserita,
aggravandola, nelle difficoltà dell’economia reale, incidendo profondamente su scelte di
consumo, investimento e produzione. La crisi si è rapidamente estesa alle economie
emergenti, evidenziando la forte interdipendenza nel sistema economico mondiale.
Negli Stati Uniti si sono ulteriormente deteriorate le condizioni del mercato immobiliare, della
fiducia delle imprese e dei consumatori, con una sensibile crescita del tasso di disoccupazione.
Il Giappone è in grave recessione ma anche nei principali paesi emergenti asiatici (Cina e
India) la produzione ha rallentando considerevolmente nel corso del 2008. Nell'area Euro il Pil
è diminuito a partire dal secondo semestre del 2008. Le previsioni per il 2009 sono di una
contrazione poco inferiore al 2% e di una modesta ripresa nel 2010.
Anche l'economia italiana è entrata in recessione registrando un forte calo degli investimenti
delle imprese, una flessione delle esportazioni, una stagnazione dei consumi delle famiglie.
Nella media dell’intero anno 2008 l’indice della produzione industriale ha presentato una
diminuzione del 4,3%, ma nella parte finale è calata del 10,3%. Le previsioni indicano, dopo
una caduta del Pil dello 0,6% nel 2008, una riduzione del 2,1% nel 2009.
Il rischio di un crollo sistemico è stato, almeno per il momento, scongiurato dall’iniziativa dei
governi che stanno impiegando, per alcuni settori ed in alcuni Paesi, massicce risorse per
tamponare le falle finanziarie e le crisi più gravi di interi settori produttivi.
Si attende ancora che i governi varino e promuovano un piano anti-crisi di sistema, che tenga
conto di tutti i settori produttivi ed in particolare dei settori “labour intensive” su cui la crisi
finanziaria rischia di compiere i danni peggiori.
31
Il titolo Omnia Network sul mercato
A fine dicembre 2008 il valore del titolo Omnia Network è stato pari a € 0,31 (dato all’ultimo
giorno di contrattazione del 2008).
Sull’andamento del titolo hanno pesato, i risultati economico finanziari non in linea con le
attese della società e degli investitori istituzionali.
Inoltre, sull’andamento del titolo occorre evidenziare che il 2008 sarà annoverato, in termini
borsistici, se non il peggiore sicuramente tra i peggiori anni della storia. La situazione generale
dei mercati finanziari, influenzata in particolare dalla crisi nel settore creditizio (legato ai
mutui subprime) ha avuto forti ripercussioni su tutti i titoli e soprattutto su quelli del comparto
a bassa capitalizzazione.
La situazione di crisi globale di liquidità, già evidente nel 2007, si è acuita causando, nel 2008,
una crollo dei mercati. Alcuni storici colossi finanziari sono stati rilevati da altre banche o
supportati dall’intervento statale . La situazione si è ulteriormente deteriorata nel quarto
trimestre del 2008. Tutti gli indici mondiali hanno fatto registrare performance negative. Il
Dow Jones ha perso il 34%, l’indice Nikkei ha registrato una diminuzione del 42%; tra le
piazze europee si registra Madrid (-39%) Londra (-31%) e Parigi (-43%). Piazza Affari ha
chiuso l’anno in diminuzione del 49% e l’indice STAR in diminuzione del 40%.
6€
2.500.000
5€
2.000.000
4€
1.500.000
3€
1.000.000
2€
500.000
0€
0
M
ar0
Ap 7
r-0
7
M
ay
-0
7
Ju
l-0
Au 7
g0
Se 7
p07
Oc
t-0
No 7
v-0
De 7
c-0
7
Ja
n08
M
ar
-0
Ap 8
r-0
M 8
ay
-0
Ju 8
n08
Ju
l-0
Au 8
g08
Oc
t-0
No 8
v-0
De 8
c-0
8
Ja
n09
1€
Volume
ONT
SPMIB
In data 23 dicembre 2008 il Consiglio di Amministrazione ha richiesto il passaggio al
Segmento Standard in quanto ha ritenuto che, nel quadro delle attività legate alla
riorganizzazione del Gruppo, ed alla implementazione delle linee operative definite nel Piano
Industriale approvato, la collocazione sul Segmento STAR non fosse più quella ideale.
Il Passaggio di segmento è avvenuto in data 23 gennaio 2009.
32
Analisi dei risultati economico-finanziari del Gruppo Omnia Network
Di seguito l’analisi del conto economico e della situazione patrimoniale e finanziaria
consolidata viene effettuata, coerentemente con quanto previsto dallo IAS 14 in materia di
informativa di settore, evidenziando separatamente la contribuzione ai risultati di Gruppo
delle tre business unit (4 business unit all’anno precedente in quanto il ramo logistica è stato
ceduto a fine 2007) .
I prospetti economici, patrimoniali e di rendiconto finanziario di seguito presentati sono
esposti in forma riclassificata rispetto a quelli contenuti nei successivi prospetti di bilancio al
fine di evidenziare alcuni livelli intermedi di risultato e gli aggregati patrimoniali e finanziari
ritenuti più significativi per la comprensione delle performance operative del Gruppo e delle
singole Business Unit.
Tali grandezze vengono fornite in conformità con le indicazioni contenute nella
Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 e nella Raccomandazione del CESR deI 3
novembre 2005 (CESRJoS- I 78b) in materia di indicatori alternativi di performance (“Non Gaap
Measures”), le descrizioni dei criteri adottati nella loro predisposizione e le apposite
annotazioni di rinvio alle voci contenute nei prospetti obbligatori.
Risultati economici del Gruppo Omnia Network
Nel successivo prospetto di conto economico consolidato per natura sono indicati i risultati
intermedi relativi al Margine operativo lordo (EBITDA), al Risultato operativo della gestione
ordinaria ed al Risultato Operativo (EBIT).
L’EBITDA rappresenta la differenza tra i Ricavi netti consolidati ed i Costi operativi al lordo dei
costi di natura non monetaria relativi ad ammortamenti e svalutazioni (al netto di eventuali
ripristini di valore) di attività correnti e non correnti.
L’EBIT (risultato operativo della gestione ordinaria) è ottenuto sottraendo dall’EBITDA i costi
di natura non monetaria relativi ad ammortamenti e svalutazioni (al netto di eventuali
ripristini) di valore di attività correnti e non correnti.
33
Conto economico
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
Ricavi netti consolidati
Ricavi BU MMCC
Ricavi BU Logistica & Trasporti
Ricavi BU Servizi di noleggio
Ricavi BU System Integration
246.932
200.301
28.170
18.461
226.195
120.549
36.395
39.001
30.250
(6.331)
2.279
EBIT - Risultato operativo
(35.758)
(2.733)
Risultato prima delle imposte
(43.985)
(7.796)
2.492
(1.402)
(41.493)
(9.198)
EBITDA
Imposte sui redditi
Risultato Netto
Nel prospetto seguente viene riportata l’incidenza percentuale sui ricavi netti consolidati di alcune
componenti significative del conto economico di Gruppo.
Valori espressi in migliaia di Euro
Ricavi netti consolidati
Costi operativi
EBITDA
Ammortamenti e svalutazioni
EBIT - Risultato operativo
Risultato prima delle imposte
Imposte sui redditi
Risultato Netto
2008
2007
100,0%
103,0%
(3,0)%
(12,0)%
(14,0)%
(18,0)%
1,0%
(17,0)%
100,0%
99,0%
1,0%
2,2%
(1,2)%
(3,4)%
0,6%
(4,1)%
Di seguito l’analisi del conto economico viene effettuata evidenziando separatamente a livello di
gestione operativa il contributo economico generato dalle attività nelle quattro business unit.
Valori espressi in migliaia di Euro
BU MMCC
Ricavi netti
EBITDA
EBIT
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
200.301
100,0%
119.488
100,0%
(4.395)
(2,2)%
3.109
2,6%
(31.276)
(15,6)%
1.377
1,2%
2008
2007
BU Logistica & Trasporti
Ricavi netti
EBITDA
EBIT
-
-
36.395
3.649
1.759
100,0%
10,0%
4,8%
34
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
BU Servizi di noleggio operativo
Ricavi netti
EBITDA
EBIT
Valori espressi in migliaia di Euro
28.170
(296)
(1.959)
100,0%
(1,1)%
(7,0)%
39.001
(161)
(373)
2008
100,0%
(0,4)%
(1,0)%
2007
BU System Integration
Ricavi netti
EBITDA
EBIT
18.461
(1.640)
(2.524)
100%
(8,9)%
(13,7)%
30.250
1.327
171
100,0%
4,4%
0,6%
Struttura Patrimoniale e Finanziaria
Di seguito vengono presentati i prospetti di Stato Patrimoniale sintetico di Gruppo.
Valori espressi in migliaia di Euro
Attività immateriali
Attività materiali
Altre attività finanziarie
Altro
2008
2007
23.943
13.031
22.678
12.085
9.827
9.748
6.362
1.081
Totale attività non correnti
Rimanenze
Crediti commerciali
Altre attività
Disponibilità liquide
Totale attività correnti
53.163
4.179
114.218
58.953
6.071
183.421
45.592
3.589
101.535
68.242
6.773
180.138
Totale attività
236.584
225.730
35
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
(13.172)
2.992
(10.180)
32.678
3.024
35.702
11.811
3.286
23.137
38.234
27.575
7.511
9.173
44.259
Debiti finanziari
Debiti commerciali
Altri debiti correnti
Totale passività correnti
63.816
85.376
59.338
208.530
45.280
75.327
25.162
145.769
Totale passività correnti
236.584
225.730
Patrimonio netto di gruppo
Patrimonio netto di terzi
Totale Patrimonio netto
Debiti finanziari
Debiti commerciali
Altri debiti oltre l’esercizio
Passività non correnti
36
Prospetto di riconciliazione tra risultato e patrimonio netto consolidato
e della capogruppo
(Comunicazione CONSOB 6064293 del 27 luglio 2006)
(Euro/000)
Saldi Omnia Network S.p.A.
Risultato netto
Patrimonio netto
(18.695)
12.614
Valore delle partecipazioni in società consolidate
0
(31.686)
Differenza di consolidamento
0
18.258
Web Global Renting SpA
(2.235)
(2.252)
Vox2Web Spa
(2.224)
(517)
Eliminazione del valore delle partecipazioni consolidate
Risultati e patrimoni IFRS conseguiti dalle società consolidate integralmente
Vox2Web Enterprise Srl
Conversa Srl
Omniacall Srl
Omnia Group Service Srl
Omnia Service Center Spa
We Call 4 You
GSS Group
(31)
76
(1.059)
(853)
14
127
(1.147)
(6.858)
(19.018)
(3.470)
12
(53)
1.189
8.199
Omnia Credit Management Srl
(1)
6
Yours Media Lab SpA
86
275
(555)
(538)
4.612
4.612
New Price Srl
Ripristino Impairment test
Partecipazione in Omnia Network nella società Omnia Service Center
Partecipazione in Omnia Network nella società Web Global Renting
Partecipazione in Omnia Network nella società Vox2Web
Imposte differite attive
Storno avviamenti iscritti nelle società partecipate
Cessione ramo logistica
Altre minori
Patrimonio netto e risultato consolidato
Quota di pertinenza di terzi
Patrimonio netto e risultato d'esercizio di competenza del Gruppo
974
974
1.609
1.609
(1.979)
(1.979)
0
(8.732)
(2.920)
0
(125)
8
(41.493)
(10.180)
179
2.992
(41.672)
(13.172)
37
Principali rischi ed incertezze a cui Omnia Network S.p.A. ed il Gruppo sono
esposti.
Rischi connessi alla condizione generale dell’economia
La situazione economica, patrimoniale e finanziaria dei Gruppo è influenzata dai vari fattori
che compongono il quadro macroeconomico - inclusi l’incremento o il decremento del
prodotto nazionale lordo, il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese, l’andamento dei
tassi di interesse per il credito al consumo, il costo delle materie prime, il tasso di
disoccupazione - nei vari Paesi in cui il Gruppo opera. Nel corso del 2008 e in modo
particolare nel corso dell’ultimo trimestre, i mercati finanziari sono stati contraddistinti da
una volatilità particolarmente marcata con pesanti ripercussioni su diverse istituzioni
finanziarie e, più in generale, sull’intero andamento dell’economia. Il significativo e diffuso
deterioramento delle condizioni di mercato è stato accentuato da una severa e generalizzata
difficoltà nell’accesso al credito, sia per i consumatori sia per le imprese e ha iniziato a
determinare una carenza di liquidità che si rifletterà in definitiva sullo sviluppo industriale di
molti business, tra i quali, e in modo particolare, quelli in cui il Gruppo opera.
Non vi è certezza che le misure messe in atto dai Governi e dalle autorità monetarie in
risposta a questa situazione possano ristabilire le condizioni per il superamento in tempi
ragionevoli di tale situazione. Resta quindi oltremodo incerto il periodo necessario per un
ritorno a normali condizioni di mercato e molti paesi sono consapevoli che le loro economie
potranno conoscere una recessione severa e prolungata. Ove tale situazione di marcata
debolezza ed incertezza dovesse prolungarsi significativamente, l’attività, le strategie e le
prospettive del Gruppo potrebbero essere negativamente condizionate con conseguente
impatto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Rischio di liquidità
Il rischio liquidità rappresenta il rischio che, a causa dell’incapacità di reperire nuovi fondi
(funding Iiquidity risk) o di liquidare attività sul mercato (asset liquidity risk), l’impresa non
riesca a far fronte tempestivamente ai propri impegni di pagamento, determinando un
impatto sul risultato economico nel caso in cui l’impresa sia costretta a sostenere costi
addizionali per fronteggiare i propri impegni o, come estrema conseguenza, una situazione di
insolvibilità che pone a rischio l’attività aziendale.
L’attuale fase del mercato è caratterizzata da politiche monetarie restrittive e da crescenti
tensioni finanziarie delle imprese.
La possibilità di accesso al mercato dei capitali, il finanziamento e i costi ad esso connessi
dipendono, tra l’altro, dal merito di credito assegnato dagli istituti di credito e/o dalle agenzie
di rating. La riduzione del merito di credito in conseguenza dei risultati economici di esercizio
costituiscono una limitazione alla possibilità di accesso al mercato dei capitali e limitano la
possibilità di finanziamento, o di incrementare il costo della raccolta con conseguenti effetti
negativi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. A questo
riguardo, più avanti, sono stati specificatamente indicati gli indici di merito creditizio connessi
ai finanziamenti in essere ed al loro rispetto.
Rischi connessi ai risultati del Gruppo ed all’attuazione della propria strategia
La capacità del Gruppo di migliorare la propria redditività dipende, tra l’altro, dal successo
nella realizzazione della propria strategia, così come descritta nel Piano Industriale approvato
dalla Omnia Network il 5 dicembre 2008.
38
Qualora il Gruppo, tra l’altro, (i) non fosse in grado di attuare efficacemente la propria
strategia (ii) non fosse in grado di anticipare o assecondare le richieste della propria clientela
e del mercato permettendo un allargamento o il mantenimento della base clienti ed un
aumento dei ricavi (iii) non riuscisse a controllare adeguatamente e ridurre i costi associati
all’attività operativa ed ai necessari investimenti, il ritorno su tali investimenti effettuati e
programmati potrebbe discostarsi anche significativamente dalle attese e potrebbero
verificarsi effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Rischi connessi al fabbisogno dei mezzi finanziari
L’ evoluzione della situazione finanziaria del Gruppo Omnia dipende da numerose
condizioni, ivi incluse, in particolare il raggiungimento degli obiettivi previsti, nonché
l’andamento delle condizioni generali dell’economia, dei mercati e dei settori in cui il Gruppo
opera che, peraltro, richiedono investimenti in tecnologia.
Il Gruppo Omnia prevede di far fronte ai fabbisogni derivanti dalla gestione operativa, dei
debiti finanziari e dagli investimenti previsti attraverso la ricerca di nuovi mezzi finanziari
propri e/o di terzi, dal rinnovo o dal rifinanziamento dei prestiti bancari in situazioni di
mercato poco favorevoli, con limitata disponibilità di talune fonti e incremento degli oneri
finanziari.
Tuttavia, improvvise riduzioni dei volumi di attività nel settore del call center potrebbero
avere effetti negativi sulla capacità di generazione di cassa della gestione operativa.
Inoltre, anche in considerazione della crisi finanziaria in corso, non si possono escludere
situazioni del mercato bancario e monetario che siano di ostacolo alla normale operatività
nelle transazioni finanziarie.
Rischi connessi alle attività nei paesi emergenti
Il Gruppo Omnia Network ha delocalizzato e decentrato una parte significativa dei propri
processi produttivi presso impianti situati in paesi emergenti quali Perù, Colombia, Messico.
Il Gruppo ha realizzato 31,7% dei propri ricavi aggregati al di fuori dell’Italia.
Significativi mutamenti nel quadro macroeconomico, politico, fiscale o legislativo nei paesi
sopramenzionati potrebbero creare un impatto negativo sull’operatività e sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria del gruppo, nonché influenzare le decisioni relative agli
investimenti nei suddetti paesi.
Rischi connessi all’operatività degli stabilimenti industriali
Il Gruppo Omnia Network gestisce 24 uffici/unità produttive e centri di call center in 6 Paesi.
Gli stabilimenti sono soggetti a rischi operativi, ivi compresi, a titolo esemplificativo, guasti
delle apparecchiature, mancato adeguamento alla regolamentazione applicabile, revoca dei
permessi e delle licenze, mancanza di forza lavoro, interruzioni di lavoro dovute a scioperi,
catastrofi naturali, interruzioni significative dei rifornimenti di energia, sabotaggi o attentati.
Nel corso dell’ultimo triennio, non si sono verificate interruzioni dell’attività presso i centri
operativi del Gruppo tali da incidere in misura significativa sulla sua operatività.
Peraltro, eventuali interruzioni dell’attività presso i centri operativi dovute sia agli eventi
sopra menzionati che ad altri eventi, anche al di fuori del controllo della società, potrebbero
avere un effetto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del gruppo.
Rischi connessi alla redditività operativa dell’Emittente
Stante la sua natura di holding operativa, i risultati economici della Omnia Network S.p.A.
dipendono in larga parte dai dividendi distribuiti dalle società controllate e partecipate e
quindi, in ultima istanza, riflettono l’andamento economico e le politiche di investimento e di
distribuzione di dividendi di queste ultime.
39
Rischi connessi ai procedimenti giudiziari
Alla data di approvazione del bilancio, risultano pendenti procedimenti giudiziari di varia
natura che coinvolgono società del gruppo su cui sono state appostati i relativi fondi di
accantonamento. Inoltre, nonostante le società del Gruppo ritengano ulteriori contenziosi
infondati, un esito sfavorevole dei procedimenti in essere potrebbe avere effetti negativi sulla
situazione economica, patrimoniale e finanziaria del gruppo. Più avanti, in relazione
all’esplicitazione del principio della continuità aziendale, sono stati indicati i macro numeri di
detti rischi e ad essi si fa riferimento.
Rischi connessi al management
I risultati del gruppo dipendono anche dal contributo di soggetti che rivestono ruoli rilevanti
e che hanno una significativa esperienza nel settore del Business Process Outsourcing, nel
settore del Call Center e nei vari mercati in cui il Gruppo opera, nonchè dalla capacità di
attrarre e trattenere personale qualificato. La perdita delle prestazioni di un amministratore
esecutivo, senior manager o altre risorse chiave senza un’adeguata sostituzione, nonché
l’incapacità di attrarre e trattenere risorse nuove e qualificate, potrebbe pertanto avere effetti
negativi sulle prospettive, attività e risultati economici e finanziari del Gruppo. Qualora
taluno di tali soggetti dovesse interrompere la propria collaborazione con il gruppo,
quest’ultimo potrebbe non essere in grado di sostituirlo tempestivamente con collaboratori
capaci di assicurare il medesimo apporto, con possibili conseguenti effetti negativi sulla
situazione economica, patrimoniale e finanziaria del gruppo.
Rischi connessi all’alta competitività nei settori in cui il Gruppo opera
I mercati in cui il Gruppo opera sono altamente concorrenziali in termini di prezzo ed
efficienza del servizio. Il Gruppo Omnia Network deve competere con altri gruppi industriali,
multinazionali e contestualmente con piccoli operatori locali. Il successo delle attività del
Gruppo Omnia Network dipende dalla capacità di mantenere ed incrementare le quote in cui
lo stesso attualmente opera e/o di espandersi nei mercati attraverso un’approccio altamente
innovativo e di livello qualitativo elevato. Qualora il Gruppo Omnia non fosse in grado di
sviluppare e offrire prodotti innovativi e competitivi, rispetto ai servizi offerti dai concorrenti
per prezzo, qualità, funzionalità, o per ritardi e per l’inefficienza nell’esecuzione dei servizi, le
quote di mercato del Gruppo Omnia Network potrebbero ridursi con un impatto negativo sui
risultati e economici e finanziari del Gruppo stesso.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse a cui è esposto il Gruppo è originato prevalentemente dai debiti
finanziari a tasso variabile che espongono il Gruppo stesso al rischio di incremento dei tassi.
Su taluni di detti rischi il Gruppo si è coperto con strumenti finanziari, come più avanti verrà
specificato, e gli effetti sono puntualmente riportati nei bilanci e nell’analisi della Posizione
Finanziaria Netta.
Rischio di credito
Il rischio credito rappresenta l’esposizione dell’impresa a potenziali perdite derivanti dal
mancato adempimento delle obbligazioni assunte da controparte.
La gestione del credito commerciale è affidata alla responsabilità delle unità di business.
Per quanto riguarda le controparti finanziarie, alcuni clienti del Gruppo hanno tempi di
pagamento molto lunghi e ciò si verifica maggiormente con i clienti legati al comparto della
Pubblica Amministrazione e/o grandi Gruppi.
Gli elevati tempi di pagamento delle forniture determinano la necessità di ricorrere ad
indebitamento bancario a breve termine per il finanziamento de l capitale circolante.
40
In relazione a tale rischio il Gruppo ha proceduto ad uno specifico accantonamento in
relazione alla revisione prezzi con alcuni clienti.
Gli investimenti
Il Gruppo ha sostenuto investimenti nel 2008 per un ammontare di Euro 6,4 milioni.
Tali investimenti sono relativi alla capitalizzazione, secondo i principi IFRS, delle seguenti
voci:
- Costi per licenze e software per circa 950 mila Euro, essenzialmente dovuti
a manutenzioni ed aggiornamenti degli apparati operativi, necessari alle
strutture delle business unit.
- Immobilizzazioni immateriali in corso per circa 1,3 mln di Euro relativi ad
un nuovo sistema informativo gestionale e contabile.
- Acquisto di Immobilizzazioni materiali per circa 4 mln di Euro riferiti a
macchine ufficio elettroniche, elaboratori elettronici, mobili e arredi,
impianti e macchinari generici e specifici, tutti strumentali all’operatività
delle varie business unit del gruppo in ognuna delle sedi.
41
L'organizzazione operativa
Le nostre sedi nel mondo
ITALIA
SPAGNA
Milano
Madrid
Corsico (Milano)
Barcellona
Torino
Bilbao
Ivrea (Torino)
La Coruna
Roma
Badajoz
Osimo (Ancona)
Siviglia
Bitritto (Bari)
Valencia
Modugno (Bari)
Ceuta
Vitulazio (Caserta)
PERU’
Casalnuovo (Napoli)
Lima
Cagliari
MEXICO
Palermo
Città del Messico
ROMANIA
COLOMBIA
Cluj Napoca
Bogotà
42
Area risorse umane
Al 31 dicembre 2008 i dipendenti del Gruppo Omnia Network erano 7.065 .
L’aumento netto dell’organico per circa 800 unità è dovuto all’espansione della consociata GSS
nel territorio del Perù.
Il Gruppo Omnia Network ha sempre posto in grande rilievo il contributo delle risorse
umane, vero valore intrinseco dell’azienda in termini di potenzialità di crescita e di sviluppo
del business.
Nel 2008 è stato modificato il modello organizzativo della BU MMCC in Italia con
l’inserimento, nel corso dell’anno, di ruoli di primo livello con il compito di coordinare i
principali processi aziendali, anche al fine di valutare le migliori esperienze in essere e
sviluppare sinergie tra i siti produttivi garantendo una sempre maggiore versalità tra i vari
centri operativi nazionali finalizzati alla riduzione dei costi di struttura complessivi per lo
svolgimento del business.
Infatti, è stata la BU MMCC Italia l’area maggiormente in difficoltà del Gruppo su cui si sono
resi necessari interventi efficaci.
A queste funzioni è stato attribuito il compito di rendere coerenti, a livello di Gruppo, le
principali scelte di business nel settore con l’obiettivo di identificare, nelle varie aree
professionali, le risorse di valore per promuoverne la crescita interna una risorsa in grado di
rispondere nel modo più efficace e tempestivo ai bisogni dell’organizzazione.
Si è trattato di un percorso intrapreso nel 2008 che vedrà i propri effetti nel corso dei
successivi anni, così come indicato nel Piano Industriale del Gruppo.
Relazioni Industriali
Nel corso del 2008 è proseguito il costante dialogo con le Organizzazioni Sindacali e le
rappresentanze dei lavoratori a livello aziendale, con l’obiettivo di cercare soluzioni condivise
per gestire le conseguenze sui lavoratori delle misure adottate per rispondere alle esigenze e
alle precarie condizioni del mercato. Infatti, in conseguenza della crisi finanziaria globale e dei
suoi effetti sull’economia reale, che per il Gruppo ha provocato una repentina ed inattesa
riduzione degli ordini, e la contrazione dei livelli di produzione, il confronto Organizzazioni
sindacali ha riguardato principalmente il rilascio progressivo di lavoratori interinali e
l’attivazione di sospensione dell’attività produttiva nei siti di Palermo e Casalnuovo (NA). Il
Gruppo ritiene essenziale per la sua crescita il rapporto con le organizzazioni sindacali in un
quadro di concertazione delle attività di sviluppo e riorganizzazione come previsto nel Piano
Industriale.
La Formazione
A supporto dell’attività del Gruppo e dello sviluppo professionale del personale nell’esercizio
2008 sono state effettuate in Italia circa 109.500 ore di formazione, tra lezioni “in aula” ed
assistenza “on the job”per un costo di circa Euro 550.000 tutti riportati nel conto economico di
esercizio come scelta di criteri contabili già dettati con la nuova formulazione del Bilancio
Consolidato e di Esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.
43
In Italia
La tabella che segue evidenzia la crescita in termini di occupazione nel corso degli anni.
Dirigenti
Quadri
Impiegati
Operai
Lavoratori
progetto
Totale
a
31.12.08
10
37
2.385
3
31.12.07
11
49
2.360
54
31.12.06
6
38
1.076
70
31.12.2005
3
20
544
67
31.12.2004
4
18
319
71
31.12.2003
3
9
140
66
730
635
1.315
369
133
2
**3.165
*3.109
2.505
1.003
545
220
* Si precisa che i dati della tabella al 31.12.07 comprendono il personale in forza ad Omnialogistic, IFCWWCargo e Omniacopy la
cui cessione è interve nuta solamente a fine dell’esercizio 2007. I dati del periodo 2007 includono il personale in forza presso We
Call 4 You in Romania.
** Si precisa che i dati della tabella al 31.12.08 non comprendono il personale del Gruppo Uniposta ed in particolare quelli di
Omnialogistic, IFCWWCargo pari a 143 unità al 31 dicembre 2008.
Lo sviluppo dimensionale degli impiegati del Gruppo avvenuto nel 2007 e confermato nel
2008 è stato determinato in particolare dal percorso di trasformazione dei rapporti di
collaborazione coordinata e continuativa o con contratto a progetto (ex art. 61 Legge Biagi) in
contratti di lavoro subordinato, così come indicato dalla Circolare Ministeriale n. 17 del 14
giugno 2006 e dalla Legge Finanziaria 2007 (c.d. “stabilizzazione”) avvenuto nel corso del 2007
e completati nel 2008 che ha comportato per il Gruppo un significativo incremento dei costi
del personale con negativa incidenza sui risultati economico-finanziari.
Nel corso del 2008 è diminuito il numero dei Quadri aziendali, riallineatosi ai livelli del 2006,
mentre è rimasto sostanzialmente invariato il numero degli impiegati, quasi interamente
dedicati all’attività di call center svolta sul territorio nazionale.
Tale nuova modalità ha comportato per il Gruppo un significativo incremento dei costi del
personale.
Tra la Spagna e l’America Latina (Perù, Messico, Colombia) il personale delle società
appartenenti al Gruppo Global Sales Solution al 31 dicembre 2008 è pari a 3.900 unità.
31.12.08
22
66
234
31.12.07
25
53
179
31.12.2006
17
39
127
Operatori Call Center
(Inbound/Outbound)
3.578
2.808
2.126
Totale*
3.900
3.065
2.309
Dirigenti
Quadri
Impiegati
Il Gruppo Omnia Network al 31 dicembre 2008 tra Italia e Spagna, America Latina conta 7.065
risorse.
44
Attività di ricerca e sviluppo
Il Gruppo Omnia Network nel corso del 2008 ha proseguito nell’ attività di ricerca e sviluppo
concentrata in particolare sul tema dell’innovazione tecnologica finalizzata a migliorare la
qualità dei servizi offerti.
Omnia Network ha cercato di sfr uttare ed approfondire le proprie competenze specifiche in
ambito tecnologico per costruire sistemi basati sull’integrazione di diversi canali e sul
contributo che ciascuno di essi può dare alla costruzione della “customer experience”.
In particolare, gli sviluppi condotti da Omnia Network in questo esercizio hanno riguardato il
miglioramento delle funzionalità standard del Sistema Xilema, prodotto contenente moduli,
librerie e servizi specificatamente pensati e realizzati per la gestione delle relazioni tra
l’Azienda e i suoi Clienti.
In particolare si è operato sulla commerce suite, la piattaforma di gestione e-commerce
integrata che permette di gestire autonomamente ed in tempo reale il proprio shop online.
A partire dall’approvvigionamento dei prodotti, passando per la gestione del magazzino e la
vendita online fino ad arrivare all’incasso e la spedizione della merce.
Xilema facilita e ottimizza la gestione e le scelte strategiche in tutti gli aspetti del processo
aziendale attraverso i seguenti moduli:
•
Shopping
•
Sales & Marketing
•
Gestione Documenti
•
Customer Care
•
Logistica
•
Pagamenti
•
Post vendita
L’implementazione ed il miglioramento di questi sistemi potranno consentire ad Omnia
Network di offrire un servizio sempre tecnologicamente avanzato ed innovativo.
I costi generati da tale attività sono stati spesati integralmente a conto economico come scelta
di criteri contabili già dettati con la nuova formulazione del Bilancio Consolidato e di
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.
45
I fatti di rilievo accaduti nell’esercizio
Nel corso dell’esercizio 2008 il Gruppo Omnia Network ha concentrato, tra l’altro, la propria
attenzione sulle aggregazioni operative volte a rafforzare la struttura finanziaria ed industriale
del Gruppo con la ricerca di partners industriali, come comunicato al mercato, che potessero
garantire un rafforzamento patrimoniale e l’internazionalizzazione del business.
Il Consiglio di Amministrazione del 21 aprile 2008 aveva approvato l’avvio di un processo di
verifica della possibilità di addivenire entro la fine del 2008 all’integrazione industriale nel
Gruppo Omnia della Ilte S.p.A. e delle sue controllate SatizFin S.r.l., Satiz S.r.l. e Ilte Promo
S.r.l. (nell’insieme, il “Gruppo Ilte”).
Tali trattative sono state interrotte in data 17 giugno 2008, atteso che gli elementi risultanti
dall’approfondimento delle sinergie con il Gruppo Ilte non sono state ritenute sufficienti dalle
parti per procedere ad un’integrazione societaria tra i due Gruppi.
Con l’obbiettivo di allargare la propria offerta commerciale , in data 7 febbraio 2008 è stata
acquisita una quota pari al 51% del capitale sociale della New Price S.r.l. società attiva nella
vendita on-line di prodotti di elettronica di largo consumo, prodotti informatici e di
entertainment digitale. Le ulteriori Business Unit del comparto Italia hanno mantenuto i propri
consolidati rapporti con i clienti, aggiudicandosi gare e commesse importanti (quali il contratto
Sogei ed il contratto SEA).
Vox2web ha provveduto a consolidare la propria struttura operativa con l’acquisto del ramo
d'azienda, già precedentemente ricevuto in affitto, da Techno System TLC S.r.l. mentre per ciò
che concerne la proposizione commerciale, la stessa è risultata pregiudicata da gravi
inadempimenti posti in essere della Siemens Enterprise Communications S.p.A.
nell’esecuzione del contratto di distribuzione ed in relazione al ramo d’azienda acquisito che
ha generato importanti costi non contro bilanciati né da ricavi né da margini economici. Inoltre,
anche l’ulteriore partner di riferimento di Vox2web, Ericsson Telecomunicazioni ha compiuto
nel corso del 2008 operazioni straordinarie che hanno rallentato grandemente le possibilità di
sviluppo commerciale attese da Vox2web. L’attività ha avuto una parziale ripresa solo dopo il
perfezionamento dei successivi accordi con il nuovo partner di riferimento AASTRA, con la
quale si sta programmando lo sviluppo del business.
Nel corso del 2008 la consociata Spagnola GSS ha aperto una filiale in Colombia per lo
svolgimento di attività di call center, ha proseguito nell’espansione delle proprie attività in Perù
ed ha consolidato in una società, la Intelligence Global Software S.L., le esperienze maturate nel
corso degli anni nello sviluppo di soluzioni software finalizzate ad automatizzare, semplificare
ed integrare i servizi di back-office, Help desk ed applicativi complessi da fornire ai propri
clienti.
Per quanto concerne l’approvazione di un nuovo Piano Industriale, a seguito del venir meno
dell’ipotesi di integrazione industriale con il Gruppo Ilte, in data 15 luglio 2008 Omnia
Network S.p.A. ha conferito l’incarico alla The European House Ambrosetti per la
predisposizione del Piano industriale del Gruppo Omnia Network, che e’ stato presentato al
mercato in data 5 dicembre 2008.
Contestualmente all’analisi della propria presenza nel mercato ed alle prospettive di sviluppo
a perimetro costante svolta dalla The European House Ambrosetti per la predisposizione del
Piano Industriale, il Gruppo ha proseguito nella ricerca di partnership industr iali anche nella
seconda parte del 2008, nella duplice ottica di completare l’offerta di servizi e rafforzare la
propria struttura patrimoniale aprendo anche alle principali multinazionali che operano nel
settore del business process outsourcing.
La profonda crisi finanziaria ed economica mondiale del 2008, oltre alle modifiche legislative
che hanno inciso sul costo unitario del lavoro in Italia, hanno reso assai difficile la
46
realizzazione degli obbiettivi di rafforzamento patrimoniale e finanziario della Omnia
Network che si è ritrovata ad affrontare, dopo 15 anni dalla sua fondazione, il primo contesto
di grave difficoltà della sua storia.
Il risultato di esercizio 2008 del Gruppo chiude con una perdita di esercizio di euro 41,7
milioni , mentre il Bilancio separato di Omnia Network chiude con una perdita di esercizio di
euro 18,7 milioni.
Per quanto riguarda la partecipata Uniposta, di cui Omnia detiene una quota pari al 38,46%, la
stessa sta proseguendo nel proprio piano di sviluppo della rete distributiva.
Nonostante il momento negativo del mercato, il Gruppo Uniposta sta completando i
programmi per la strutturazione della rete distributiva in tutto il territorio nazionale per ciò
che concerne la distribuzione dei “pacchi”, ottenendo riscontri positivi nell’ambito delle
sperimentazioni di servizio richieste dai Committenti.
Per quanto riguarda la rete di distribuzione della “corrispondenza”, viene attualmente
garantita la copertura diretta di alcune aree produttive attraverso accordi commerciali di
copertura territoriale e condivisione dei rischi operativi con i propri partner.
Il Gruppo Uniposta si sta espandendo anche nel settore del direct mailing.
L’obbiettivo di Uniposta, con il supporto del Gruppo Omnia, è quello di trasformare la vecchia
idea di posta in un centro ipertecnologico di logistica e consegna che, anche grazie all’apporto
di altri partner con cui sviluppare sinergie industriali, possa essere riconosciuto dal mercato
come modello di business in ambito nazionale.
Nell’ambito dell’attuale fase di consolidamento della posizione di Uniposta nel mercato,
considerando il momento di rallentamento dell’economia che spinge all’aggregazione
industriale delle realtà territoriali di piccole -medie dimensioni, Omnia Network non ha
esercitato l’opzione per l’acquisizione della partecipazione di controllo di Holding Uniposta
S.p.A., sia per permettere ad Uniposta la ricerca di ulteriori partners sia per non espandere gli
investimenti finanziari finora sostenuti dal Gruppo Omnia verso la stessa Uniposta.
Tra i fatti più significativi, si segnala che a partire dal 13 novembre 2008, la Commissione
Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) ha avviato una verifica ispettiva, ancora
attualmente in corso, a carico di Omnia Network S.p.A., richiedendo l’acquisizione della
documentazione e di ogni ulteriore elemento informativo utile per valutare, tra l’altro, la
correttezza dell’informativa resa al mercato e dei Bilanci approvati.
Successivamente, a seguito di specifiche richieste da parte dell’Autorità di Vigilanza, Omnia
Network ha diffuso al mercato una serie di comunicati stampa, anche relativi all’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2007, tutti presenti sulla sezione IR del proprio sito web.
47
I fatti di rilievo accaduti dopo la chiusura dell’esercizio e l’evoluzione
prevedibile della gestione
Successivamente alla chiusura dell’esercizio 2008, la Consob, con atto di citazione notificato in
data 23 gennaio 2009, ai sensi dell’articolo 157, comma 2, D.Lgs. 58/1998, ha impugnato
innanzi al Tribunale Civile di Milano la delibera assembleare del 21 maggio 2008, con cui è
stato approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2007 di Omnia Network S.p.A., nonché
ha richiesto l’accertamento della non conformità del bilancio consolidato del Gruppo Omnia
Network al 31 dicembre 2007 alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione.
Il Consiglio di Amministrazione di Omnia Network, in data 13 marzo 2009, anche a seguito
dell’impugnativa Consob del 23 gennaio 2009, ha pertanto deciso di procedere alla rettifica del
Bilancio d’Esercizio e Consolidato al 31 dicembre 2007, relativamente alle voci fatture da
emettere, oneri pluriennali, costi capitalizzati e plusvalenze da cessione di partecipazioni,
nonché con riguardo alla migliore informazione a corredo dei dati contabili e di riservarsi la
valutazione degli ulteriori rilievi dell’Autorità di Vigilanza in merito alle voci attività
immateriali e immobilizzazioni finanziarie all’esito della rinnovazione dei corrispondenti
impairment test.
Nella stessa riunione del Consiglio di Amministrazione di Omnia Network del 13 marzo 2009,
il dott. Achille Tranchida ha rinunciato a tutte le deleghe attribuitegli e quindi alla carica di
Amministratore Delegato, pur rimanendo membro del Consiglio di Amministrazione.
Contestualmente anche gli altri Consiglieri con deleghe, hanno rimesso le proprie deleghe al
Consiglio.
Il Consiglio di Amministrazione ha quindi cooptato il Dott. Luigino Bellusci in qualità di
Consigliere di Amministrazione attribuendo allo stesso il ruolo di Amministratore Delegato
con tutte le deleghe rilasciate dagli altri Consiglieri, ed in particolare l’incarico di perseguire la
realizzazione del nuovo piano industriale del Gruppo approvato dal Consiglio di
Amministrazione il 5 dicembre 2008 .
A seguito della nomina, il Dott. Bellusci ha cessato il suo incarico all’interno del Collegio
Sindacale, e al suo posto è subentrato il Dott. Giovanni Giuseppe Cremona, già sindaco
supplente. Inoltre, nella stessa data, tutti i Consiglieri operativi hanno rassegnato le proprie
dimissioni dalle società controllate Omnia Service Center S.p.A., Web Global Renting S.p.A.,
Vox2Web S.p.A., Omnia Group Service S.r.l., nelle quali in loro sostituzione è stato nominato,
in qualità di Amministratore Unico, il Dott. Luigi Monterisi, che a seguito della nomina, è
cessato dal proprio incarico in qualità di membro del Collegio Sindacale di Omnia Network
S.p.A. e nelle sue controllate ed è stato sostituito, quale Sindaco effettivo di Omnia Network
S.p.A., dal Dott. Paolo Monarca, già sindaco supplente.
In data 20 marzo 2009 il Consiglio di Amministrazione di Omnia Network S.p.A. ha
approvato la nuova proposta di Bilancio di Esercizio e Consolidato chiusi al 31 dicembre 2007
alla luce delle valutazioni ed osservazioni del Consiglio stesso con particolare riguardo ai
rilievi della sopra citata impugnativa Consob. Lo stesso Consiglio ha convocato l’Assemblea
ordinaria dei Soci per la nuova approvazione del Bilancio di Esercizio e Consolidato chiusi al
31 dicembre 2007 per il giorno 30 aprile 2009.
In data 18 marzo 2009 la società IN.TE.GR.A – Innovazioni Tecnologiche Gruppi Aziendali
S.p.A. (“Integra”), già proprietaria del 80,37% del capitale sociale di OKW S.A., ha trasferito
alla Ti-Cam Handels Und Beteiligungs GmbH (“Ti-Cam”) la propria quota di partecipazione
azionaria pari all’80,37% del capitale sociale di OKW S.A., società diritto lussemburghese con
sede in Lussemburgo, 2-8 Charlese De Gaulle, L-1653, n.rc B81545, ed che a sua volta detiene
una partecipazione pari al 29,46% di Omnia Network S.p.A..
48
Nell’atto oggetto del trasferimento delle quota OKW S.A., Ti-Cam si è obbligata,
successivamente all’eventuale delibera a sottoscrivere la propria quota parte dell’aumento di
capitale sociale di Omnia Network S.p.A., quale specifica controprestazione del trasferimento
della partecipazione di OKW S.A operato da Integra.
In data 30 marzo 2009, Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh ha inviato al Consiglio di
Amministrazione di Omnia Network S.p.A. una lettera contenente l’impegno vincolante da
parte della stessa a:
a) favorire il reperimento da parte del Gruppo Omnia Network di risorse finanziarie
necessarie a sopperire alle immediate esigenze di cassa anche attraverso l’impegno alla
concessione a terzi di garanzie personali e/o reali, per un valore massimo di Euro 8 milioni,
da parte della società Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh o di società del proprio
Gruppo;
b) al fine di supportare il progetto industriale, effettuare un aumento di capitale nella
partecipata Omnia Network S.p.A. che la stessa Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh si è
impegnata a deliberare, sottoscrivere e versare e/o conferire (o a far deliberare, sottoscrivere e
versare e/o conferire da OKW S.A.) per un importo minimo di Euro 10 milioni sino ad un
massimo di Euro 40 milioni entro un periodo di tre anni dalla relativa delibera in funzione
delle esigenze aziendali, ferma restando, naturalmente, la possibilità che venga deliberato e
sottoscritto, anche da altri soci, un aumento di capitale per un importo superiore. Sul punto,
Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh ha invitato il Consiglio di Amministrazione di
Omnia Network S.p.A., a valutare l’opportunità di effettuare quanto prima e nei termini di
legge le necessarie formalità societarie di convocazione degli organi competenti della Omnia
Network S.p.A. al fine di deliberare il predetto aumento di capitale.
Alla luce della disamina della situazione economico -finanziaria della Società e della suddetta
lettera di Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh, il Consiglio di Amministrazione ha fra
l’altro statuito di convocare, tenuto conto dei tempi necessari per la predisposizione ed
approvazione della richiesta relazione degli amministratori, una nuova riunione del Consiglio
entro il 16 aprile 2009 al fine di deliberare la convocazione, nei tempi tecnici strettamente e
correttamente necessari, di un’assemblea straordinaria della Società a cui sottoporre una
proposta di aumento di capitale a pagamento da offrire in opzione ai soci oppure con
esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441 del codice civile, secondo le modalità
che saranno meglio illustrate nella citata relazione degli amministratori.
Il piano di azione definito nel Piano Industriale approvato il 5 dicembre 2008 per il
risanamento del Gruppo prevede da subito ed in parallelo l’implementazione di una serie di
interventi che riguardano il perimetro di business attuale di Omnia Network (stand alone). Essi
comprendono la stabilizzazione della posizione finanziaria, l’adozione integrale del modello
orizzontale delle competenze, gli interventi organizzativi a livello di Holding e di controllo, i
recuperi di efficienza della struttura.
Il Piano Industriale prevede che Omnia Network, al fine di riallineare il proprio modello di
business, proceda sia con riguardo all’efficacia della proposta d’offerta, sia per ciò che
concerne l’efficienza della struttura operativa.
Di seguito si riportano gli elementi salienti del Piano.
49
3%
50
51
52
53
54
55
Sui dati del Piano Industriale, integrato con i dati patrimoniali consuntivi 2008, alla luce di
assunzioni prudenziali derivanti dalla attuale crisi economica è stato predisposto dalla
struttura amministrativa finanziaria una bozza di ipotesi di flussi medi aventi genesi nel
periodo 2009-2010, in relazione ai normali processi di incasso e pagamento e conformati ai
risultati economici del Piano.
Il Piano, alla luce di quanto comunicato da Ti-Cam dovrà essere rivisto in relazione alle
eventuali sinergie nascenti dalle opportunità industriali che verranno evidenziate dal nuovo
azionista di riferimento, come tra l’altro comunicato al mercato, sul presupposto dell’impegno
della stessa Ti-Cam a favorire il reperimento da parte del Gruppo Omnia Network di risorse
finanziarie necessarie a sopperire alle immediate esigenze di cassa anche attraverso l’impegno
alla concessione a terzi di garanzie personali e/o reali, per un valore massimo di Euro 8
milioni, da parte della società Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh o di società del
proprio Gruppo. Gli amministratori hanno ritenuto che nel mentre si procede alla
rivisitazione del Piano ulteriori risorse finanziarie fino a Euro 8 milioni possano riequilibrare il
fabbisogno di cassa rivenente dall’analisi dei flussi medi per i prossimi 12 mesi.
56
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2008
57
Conto Economico consolidato (*)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
234.799
218.507
Ricavi
[1]
Altri proventi
[2]
12.133
7.689
Consumi di materiali
[3]
(73.820)
(94.647)
Servizi
[4]
(42.416)
(60.387)
Locazioni e noleggi operativi
[5]
(10.997)
(16.148)
Costi del personale
[6]
(115.708)
(51.217)
Altri costi operativi
[7]
(10.323)
(1.517)
(6.331)
2.279
Margine operativo lordo - EBITDA
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
[8]
(24.880)
(191)
Svalutazioni da impairment
[8]
-
(498)
Ammortamenti
[9]
(4.548)
(4.323)
(35.758)
(2.733)
-
-
Risultato operativo - EBIT
Quota dei risultati delle partecipazioni valutate
secondo il metodo del patrimonio netto
Proventi finanziari
[10]
292
370
Oneri finanziari
[11]
(8.518)
(5.433)
Proventi (Oneri) finanziari netti
(8.227)
(5.063)
Risultato prima delle imposte
(43.985)
(7.796)
2.492
(1.402)
Risultato netto delle attività in funzionamento
(41.493)
(9.198)
Risultato delle attività cedute e/o destinate alla
cessione
-
-
(41.493)
(9.198)
179
6
(41.672)
(9.204)
(1,61)
(1,61)
(0,35)
(0,35)
(1,61)
(1,61)
(0,35)
(0,35)
Imposte sul reddito
[12]
Risultato netto
Attribuibile a:
- Risultato di pertinenza di Terzi
- Risultato di pertinenza della Capogruppo
Utile per azione
Da attività in funzionamento e cessate:
- Base
- Diluito
Da attività in funzionamento:
- Base
- Diluito
[13]
(*) Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati riportati nello schema di Stato patrimoniale
riportato nelle pagine successive (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006)
58
Stato Patrimoniale consolidato (*)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
Avviamento
[14]
20.391
19.905
Altre Attività immateriali
[15]
3.552
2.773
Immobili, impianti e Macchinari
[16]
13.031
12.085
Partecipazioni
[17]
5.685
186
Altre attività finanziarie
[18]
4.142
9.562
22
-
6.340
1.081
53.163
45.592
Attività non correnti
Attività per imposte
Attività per Imposte differite
[19]
Attività correnti
Rimanenze
[20]
4.179
3.589
Crediti commerciali
[21]
114.218
101.535
Altri crediti ed attività diverse correnti
[22]
44.748
27.246
Altre attività finanziarie correnti
[23]
11.770
39.435
Attività per imposte
[24]
2.436
1.561
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
[25]
6.071
6.773
183.421
180.138
-
-
236.584
225.730
Totale Attività correnti
Attività detenute per la vendita
Totale Attivo
(*) Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati riportati nello schema di Stato patrimoniale
riportato nelle pagine successive (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006)
59
Stato Patrimoniale consolidato (segue) (*)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
Capitale e riserve
Capitale
Riserva s ovrapprezzo azioni
Riserva da plusvalenza
Utili indivisi
Utile (perdite) dell'esercizio
2.277
2.584
28.822
28.443
-
4.742
(2.597)
6.113
(41.672)
(9.204)
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo
[26]
(13.172)
32.678
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
[26]
2.992
3.024
(10.180)
35.702
Totale Patrimonio netto
Passività non correnti
Debiti verso banche ed altri finanziatori
[27]
7.327
26.313
Debiti per locazioni finanziarie
[28]
4.484
1.262
Debiti commerciali - Quota non corrente
[29]
3.286
7.511
Altre passività - Quota non corrente
[30]
-
-
Passività per prestazioni pensionistiche e
trattamento di fine rapporto
[31]
5.649
5.878
(693)
(250)
[32]
18.182
3.546
38.234
44.259
62.180
44.110
Passività per Imposte differite
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
Passività correnti
Debiti verso banche ed altri enti finanziatori
[33]
Debiti per locazioni finanziarie
[34]
1.636
1.170
Debiti commerciali
[35]
85.376
75.327
Passività per imposte
[36]
31.914
10.858
Altre passività
[37]
27.424
14.304
208.530
145.769
-
-
Totale passività
246.764
190.027
Totale Patrimonio netto e Passivo
236.584
225.730
Passività direttamente correlate ad attività
detenute per la vendita
(*) Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati riportati nello schema di Stato patrimoniale
riportato nelle pagine successive (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006)
60
Rendiconto finanziario consolidato
(in migliaia di Euro)
Utile d'esercizio del gruppo
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
Svalutazione crediti
Variazione netta TFR
31.12.2008
31.12.2007
(41.672)
29.427
(9.204)
4.821
-
(229)
1.150
Variazione crediti commerciali
Variazione delle rimanenze
Variazione imposte differite
Variazione altre attività correnti
(26.483)
(590)
(5.701)
(17.502)
(28.973)
6.489
588
(24.854)
Variazione netta per imposte
Variazione debiti verso fornitori
20.159
5.825
6.895
(11.226)
Variazione altre passività
16.676
8.580
(20.091)
(45.734)
(6.759)
(1.787)
Flusso generato dall'attività di esercizio (a)
Investimenti netti di immobilizzazioni materiali e immateriali
Investimenti netti di immobilizzazioni immateriali
Variazione altre partecipazioni
Flusso monetario assorbito dall'attività di investimento (b)
Variazione dei debiti per locazione finanziaria
(5.499)
(94)
(12.259)
(1.881)
3.688
(2.649)
Incremento e diminuzione altre attività finanziarie
Incremento e diminuzione debiti finanziari
33.085
(916)
(38.718)
36.284
Variazioni di patrimonio netto
(4.210)
29.485
Flusso monetario assorbito dall'attività finanziaria (c)
31.647
24.401
Flusso monetario del periodo (a) + (b) +(c)
(703)
(23.214)
Disponibilità liquide ad inizio periodo
6.773
29.987
Disponibilità liquide a fine periodo
6.071
6.773
Variazione disponibilità liquide
(703)
(23.214)
61
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato
(in migliaia di Euro)
Saldo al 1 gennaio 2007
Capitale
1.993
Riserva Riserva da
Utili Risultato Patrimonio Interessenze
netto di
sovraprezzo plusvalenza indivisi
di
di
azioni
periodo pertinenza minoranza
del
Gruppo
5.398
-
Destinazione risultato
Aumento di capitale
Acquisto azioni proprie
600
2.912
2.708
13.011
2.708
(2.708)
-
-
23.645
23.645
23.045
(9)
4.742
493
Acquisizione controllata GSS
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Saldo al 31 dicembre 2007
5.083
-
2.784
2.78 4
(9.204)
6
(9.198)
(11.912)
(9.204)
6
(9.198)
-
-
-
3.024
35.702
-
3.201
-
-
-
2.584
28.443
4.742
6.113
(9.204)
32.678
(9.204)
9.204
-
-
-
-
(307)
Altri movimenti
307
72
6
487
Cessione Ramo logistica
(4.742)
78
-
487
(212)
-
-
-
-
-
-
2.277
28.822
-
(2.598)
78
275
(4.742)
(4.742)
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
-
-
Variazione area di consolidamento
Saldo al 31 dicembre 2008
(152)
(9.204)
Aumento di capitale
Dividendi
5.235
-
Destinazione risultato
Acquisto azioni proprie
13.397
(9)
(9)
Altri movimenti
Dividendi
386
Totale
(41.672)
(41.672)
179
(41.493)
(41.672)
(41.672)
179
(41.493)
-
-
-
(13.172)
2.992
(10.180)
(41.672)
62
Conto economico consolidato ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del
27 luglio 2006
(in migliaia di Euro)
Ricavi
Altri proventi
Consumi di materiali
Servizi
Locazioni e noleggi operativi
Costi del personale
Altri costi operativi
Note
2008
di cui parti
correlate
(Nota 39)
[1]
[2]
[3]
[4]
[5]
[6]
[7]
234.799
12.133
(73.820)
(42.416)
(10.997)
(115.708)
(10.323)
(6.331)
2.279
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
[8]
(24.880)
(190)
Svalutazioni da impairment
Ammortamenti
[8]
[9]
(4.548)
(498)
(4.324)
(35.758)
(2.733)
-
-
292
(8.518)
(8.227)
370
(5.433)
(5.063)
(43.985)
(7.796)
Margine operativo lordo - EBITDA
Risultato operativo - EBIT
Quota dei risultati delle partecipazioni valutate secondo il metodo
del patrimonio netto
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Proventi (Oneri) finanziari netti
[10]
[11]
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
[12]
Risultato netto delle attività in funzionamento
Risultato delle attività cedute e/o destinate alla cessione
1.345
2007
3.253
218.507
7.689
(94.647)
(60.387)
(16.148)
(51.217)
(1.517)
2.492
(1.402)
(41.493)
(9.198)
-
-
Risultato netto
(41.493)
(9.198)
Attribuibile a:
- Risultato di pertinenza di Terzi
- Risultato di pertinenza della Capogruppo
179
(41.672)
6
(9.204)
(1,61)
(1,61)
(0,35)
(0,35)
Utile per azione
Da attività in funzionamento e cessate:
- Base
[13]
di cui parti
correlate
(Nota 39)
1.155
3.209
63
Stato patrimoniale consolidato ai sensi della Delibera Consob n. 15519
del 27 luglio 2006
(in migliaia di Euro)
di cui parti
correlate
(Nota 39)
Note
2.008
2.007
Avviamento
[14]
20.391
19.905
Altre Attività immateriali
[15]
3.552
2.773
12.085
di cui parti
correlate
(Nota 39)
Attività non correnti
Immobili, impianti e Macchinari
[16]
13.031
Partecipazioni
[17]
5.685
186
Altre attività finanziarie
[18]
4.142
9.562
22
-
6.340
1.081
53.163
45.592
[20]
4.179
3.589
Crediti commerciali
[21]
114.218
35.771
101.535
1.896
Altri crediti ed attività diverse correnti
[22]
44.748
7.038
27.246
16.433
Attività per imposte
Attività per Imposte differite
[19]
Attività correnti
Rimanenze
Altre attività finanziarie correnti
[23]
11.770
39.435
Attività per imposte
[24]
2.436
1.561
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
[25]
6.071
6.773
183.421
180.138
Totale Attività correnti
Attività detenute per la vendita
Totale Attivo
236.584
225.730
64
Stato patrimoniale consolidato ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
(Segue)
(in migliaia di Euro)
Note
2.008
di cui parti
correlate
(Nota 39)
2.007
di cui parti
correlate
(Nota 39)
Capitale e riserve
Capitale
Riserva sovrapprezzo azioni
Riserva da plusvalenza
Utili indivisi
Utile (perdite) dell'esercizio
2.277
28.822
-
2.584
28.443
4.742
(2.597)
(41.672)
6.113
(9.204)
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo
[26]
(13.172)
32.678
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
[26]
2.992
3.024
(10.180)
35.702
Totale Patrimonio netto
Passività non correnti
Debiti verso banche ed altri finanziatori
Debiti per locazioni finanziarie
Debiti commerciali - Quota non corrente
[27]
[28]
[29]
7.327
4.484
3.286
26.313
1.262
7.511
Altre passività - Quota non corrente
Passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di fine
rapporto
Passività per Imposte differite
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
[30]
-
-
[31]
5.649
5.878
[32]
(693)
18.182
38.234
(250)
3.546
44.259
62.180
1.636
44.110
1.170
Passivià correnti
Obbligazioni - Quota corrente
Debiti verso banche ed altri enti finanziatori
Debiti per locazioni finanziarie
[33]
[34]
Debiti commerciali
Passività per imposte
Altre passività
[35]
[36]
[37]
Passività direttamente correlate ad attività detenute per la vendita
85.376
31.914
27.424
208.530
5.282
75.327
10.858
14.304
145.769
-
-
Totale passività
246.764
190.027
Totale Patrimonio netto e Passivo
236.584
225.730
3.858
65
Nota Integrativa
Attività del Gruppo
Il Gruppo ha sviluppato un modello organizzativo centrato su una logica di sistemi e servizi
integrati, capaci di supportare la relazione azienda cliente nelle sue principali fasi: dai contatti
commerciali, alla ricezione e gestione degli ordini, dal pagamento alla consegna e
all’assistenza post - vendita.
Il core business storico di Omnia Network è stato, nella fase iniziale dell’attività del Gruppo,
la progettazione e la gestione dei servizi di call center per grandi aziende. Ad esse, sono state
progressivamente affiancate altre tipologie di attività, quali la logistica e i trasporti, i servizi di
noleggio operativo e la system integration, in un ottica di “one stop shop” per soluzioni
integrate di Customer Relationship Management (“CRM”).
Il modello di business si è sviluppato coerentemente, in termini di portafoglio prodotti e
servizi, alla focalizzazione dell’attività del Gruppo nelle customer operations.
Per customer operations si intendono, in particolare, quei processi che, in un’ottica trasversale,
coinvolgono le funzioni del marketing e delle vendite e che possono richiedere un presidio
operativo che va dalla distribuzione di un bene e/o servizio, alla promozione commerciale,
fino a ricomprendere la gestione delle attività e dei servizi di post - vendita e di customer care.
L’attività di outsourcing del Gruppo è completa ed integrata in tutte le fasi del ciclo delle
customer operations e pertanto il cliente si interfaccia con il Gruppo come unico interlocutore in
grado di offrire e gestire tutti i servizi richiesti.
In particolare, a titolo esemplificativo, il Gruppo è in grado di assistere l’azienda cliente,
offrendo:
•
nella fase di vendita, la possibilità di utilizzare differenti canali commerciali tra cui il
call center o l’e-commerce nonché diverse soluzioni di pagamento quali il noleggio
operativo e la gestione di pagamenti on-line;
•
nella fase di consegna e installazione, i servizi di logistica e trasporti, tramite proprie
collegate;
•
nella fase di assistenza e manutenzione, le attività di CRM;
•
nella fase di spedizione, i servizi di call center;
•
nella fase di post vendita, il monitoraggio del servizio reso e la gestione di eventuali
servizi aggiuntivi, quali il ritiro di beni e il successivo smaltimento, sia mediante call
center per la richiesta del servizio, sia mediante la struttura di logistica e trasporti per
il ritiro, lo stoccaggio ed il successivo smaltimento del bene.
Le attività in cui si manifestano con maggiore evidenza le sinergie tra le tre Business Units
sono quelle relative ai progetti e ai servizi di supporto alla gestione dei processi di vendita di
e-commerce: un’azienda che intenda veicolare la sua offerta commerciale attraverso il canale
internet può disporre di una unica soluzione integrata che comprende tutte le fasi di attività
che vanno dalla progettazione e realizzazione del sito, alla gestione logistica dei beni,
all’acquisizione ed evasione degli ordini, alla gestione dei pagamenti e degli incassi, fino ad
arrivare al presidio post - vendita tra cui l’attività di assistenza e manutenzione e il controllo
sui resi.
66
Principi contabili e criteri di valutazione
Il bilancio al 31 dicembre 2008 costituisce il secondo bilancio pubblicato redatto secondo gli
International Financial Reporting Standards (IFRS) emanati dall’International Accounting
Standards Board (IASB) ed in vigore alla data di redazione.
Il Regolamento Europeo (CE) n. 1606/2002 del 19 luglio 2002, ha introdotto l’obbligo, a partire
dall’esercizio 2005, di applicazione degli International Financial Reporting Standards (“IFRS”),
emanati dall’International Accounting Standards Board (“IASB”), ed omologati dalla
Commissione Europea per la redazione dei bilanci consolidati delle società aventi titoli di
capitale e/o debito quotati presso uno dei mercati regolamentati della Comunità Europea. A
seguito del suddetto Regolamento Europeo, il 20 febbraio 2005 è stato emesso il D. Lgs. n. 38,
con il quale da un lato è stato disciplinato tale obbligo di applicazione degli IFRS nell’ambito
del corpo legislativo italiano, estendendolo anche alla redazione del bilancio d’esercizio delle
società in questione a partire dall’esercizio 2005, e dall’altro è stata estesa la facoltà di
applicazione di tali principi anche a società diverse da quelle indicate nel Regolamento in
questione.
I principi contabili esposti di seguito sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi
presentati. Il bilancio consolidato è stato predisposto in applicazione del criterio del costo,
salvo nei casi specificamente descritti nelle note seguenti, per i quali è stato applicato il valore
equo (fair value) ed è presentato, salvo ove diversamente indicato, in migliaia di Euro.
Principio della continuità aziendale
Nell’attuale fase di crisi economica e finanziaria ed alla luce dei risultati del Gruppo si rende
necessario valutare la continuità aziendale . A questo riguardo si ricorda che: “ i bilanci devono
presentare attendibilmente la situazione patrimoniale - finanziaria, il risultato economico e i
flussi finanziari di un’entità. Una presentazione attendibile richiede la rappresentazione fedele
degli effetti di operazioni, altri fatti e condizioni in conformità alle definizioni e ai criteri di
rilevazione di attività, passività, proventi e costi esposti nel Quadro sistematico. Nella fase di
preparazione del bilancio, la direzione aziendale deve effettuare una valutazione della
capacità dell’entità di continuare a operare come un’entità in funzionamento. Il bilancio deve
essere redatto nella prospettiva della continuazione dell’attività a meno che la direzione
aziendale non intenda liquidare l’entità o interromperne l’attività, o non abbia alternative
realistiche a ciò. Nel determinare se il presupposto della prospettiva della continuazione
dell’attività è applicabile, la direzione aziendale tiene conto di tutte le informazioni disponibili
sul futuro, che è relativo almeno, ma non limitato, a dodici mesi dopo la data di riferimento
del bilancio. Il grado dell’analisi dipende dalle specifiche circostanze di ciascun caso”.
Il documento dello IAASB “Audit Considerations in Respect of Going Concern in the Current
Economic Environment” del 20 gennaio 2009 ha richiesto agli amministratori di esplicitare in
caso di crisi i criteri della continuità aziendale .
Il concetto di continuità aziendale implica che la società continuerà nella sua esistenza
operativa per un futuro prevedibile. La direzione per verificare tale prospettiva si è riferita ai
criteri riportati nel principio di revisione 570 sulla “Continuità Aziendale“ alla luce del
Documento Banca d’Italia/Consob/Isvap n° 2 del 6 febbraio 2009.
A questo riguardo, come riportato nelle varie voci di bilancio, la direzione ha tenuto conto
che:
67
A ) Indicatori Della Gestione
Indicatori finanziari
? ?situazione di deficit patrimoniale o di capitale circolante netto negativo
In merito al capitale circolante si fa presente che a seguito delle politiche creditizie degli enti
finanziatori assai più restrittive dopo il settembre del 2008 , il gruppo nell’ultimo trimestre ha
complessivamente ridotto l’indebitamento verso il sistema finanziario di circa Euro 15 milioni.
Questa riduzione deriva dalla struttura del debito finanziario basato in via principale
sull’anticipo fatture. Tale rimborso ha comportato la riduzione del capitale circolante del
gruppo che ha visto peggiorare l’indebitamento verso fornitori, verso gli enti previdenziali e
verso l’Erario per un importo complessivamente corrispondente, mentre si sono allungati i
termini di pagamento dei clienti che nello stesso trimestre hanno registrato un incremento
pari a circa Euro 18 milioni.
Tale peggioramento del capitale circolante riporta nei dodici mesi successivi alla chiusura
dell’esercizio la necessità di coprire il maggior fabbisogno di capitale circolante con mezzi
propri e/o mezzi di terzi.
? ?prestiti a scadenza fissa e prossimi alla scadenza senza che vi siano prospettive
I covenants relativi ai prestiti a medio non sono stati rispettati e quindi gli stessi devono
intendersi scaduti per circa Euro 9,5 milioni. Per tale ragione si è provveduto a riclassificare
tutti come scaduti, in bilancio, detti debiti come puntualmente riportato nella tabella n. 27,
titolata “Debiti Verso banche ed Altri finanziatori”.
Le scadenze ordinarie delle rate di mutuo non sono state rispettate per le difficoltà di
anticipare nel sistema bancario/finanziario i crediti maturati per le attività svolte per un
importo significativo come sopra riportato.
Ad ogni buon fine gli istituti finanziari non hanno fatto decadere il Gruppo dal beneficio del
termine ed ad oggi sono in corso colloqui per la rinegoziazione dei termini di scadenza.
? ?indicazioni di cessazione del sostegno finanziario da parte dei finanziatori e altri creditori
La società ha dato incarico ad un advisor finanziario per studiare un piano di analisi e
rimodulazione del debito finanziario connesso alla struttura dell’attivo.
Si è ritenuto necessario, prima di procedere a verificare con il sistema finanziario una
eventuale diversa modulazione del debito, di predisporre la nuova proposta di Bilancio di
Esercizio e Consolidato chiusi al 31 dicembre 2007 oggetto di impugnativa da parte
dell’Organo di Vigilanza e di verificare le possibilità e/o opportunità di interventi sul
capitale.
? ?bilanci storici o prospettici che mostrano cash flow negativi;
L’analisi dei Flussi di Cassa Medio del Gruppo 2009-2010 connessi al Piano Industriale 5
dicembre 2008, predisposti internamente dalla struttura amministrativa finanziaria,
prevedono un cash flow che nel periodo presenta fabbisogni che dovranno essere supportati
con o nuove linee di fido o nuovo risorse finanziarie. A questo riguardo si fa presente la
disponibilità del nuovo socio di riferimento Ti-Cam, come riportato nella pagina 49, di
sostenere il Gruppo nel procurarsi risorse finanziarie fino ad un importo pari a Euro 8 milioni
per agevolare l’anticipo dei crediti commerciali nel sistema finanziario e di sottoscrivere un
68
aumento del capitale della Società da un minimo di Euro 10 milioni ad un massimo di Euro 40
milioni per quanto di competenza di Ti-Cam..
I dati riferiti all’ultimo trimestre 2008 indicati nel punto sopra rilevano che qualora il Gruppo
fosse riuscito ad anticipare parte dei propri crediti avrebbe potuto far fronte con minor
tensione finanziaria ai propri impegni.
? ?mancanza o discontinuità nella distribuzione dei dividendi;
Il Gruppo dalla sua quotazione non ha proceduto alla distribuzione di dividendi, quindi tale
politica non è stata soggetta a variazioni.
? ?incapacità di saldare i debiti alla scadenza;
Per le difficoltà ad operare nella copertura del circolante, ovvero per l’anticipo dei crediti nel
sistema bancario/finanziario e nel rallentamento nell’attuale situazione di crisi finanziaria
nell’incasso nei tempi ordinari dei crediti maturati, la società non è riuscita a rispettare le
scadenze ordinarie per il pagamento dei debiti. Tanto è vero che in questo esercizio si è
provveduto a riclassificare i debiti scaduti secondo quanto indicato dai principi contabili
internazionali.
? ?incapacità nel rispettare le clausole contrattuali dei prestiti;
Come indicato nel paragrafo alla Posizione Finanziaria Netta, tra le passività correnti il
Gruppo non ha rispettato, dato l’andamento congiunturale, i Negative Pledges e i Covenants
previsti contrattualmente. Nonostante ciò, fino alla data odierna il mancato rispetto di dette
clausole contrattuali, non hanno prodotto la richiesta di decadenza dal beneficio del termine,
anche se sono in corso le trattative per la loro negoziazione dei termini contrattuali.
? ?incapacità di ottenere finanziamenti per lo sviluppo di nuovi prodotti ovvero per altri
investimenti necessari.
Il Gruppo ha realizzato la gran parte degli investimenti precedentemente programmati e, nel
corso dell’esercizio, ha investito circa 6 milioni di Euro in nuovi beni e risorse per lo sviluppo
dell’attività. Qualora dovessero sorgere necessità di ulteriori beni si potrebbe accedere al
mercato finanziario come prassi visto la connessione operativa di tali operazioni.
Indicatori gestionali
? ?perdita di amministratori o di dirigenti chiave senza riuscire a sostituirli
La società ha sostituito gli amministratori operativi in data 13 marzo 2009 a seguito della
modifica del bilancio al 31 dicembre 2007. Tale cambiamento è stato determinato dalla volontà
degli amministratori di procedere ad una discontinuità verso il mercato e per agevolare il
processo di cambiamento in atto. Nessun altra variazione operativa significativa è intervenuta
nel gruppo dirigenziale ad eccezione del normale ricambio operativo nelle strutture
gestionali.
All’interno della struttura sono stati inseriti dei supporti di staff esterni di sostegno ad alcune
aree come quelle legali con riguardo alle problematiche del lavoro e finanziarie
amministrative.
69
Si segnala, a questo riguardo, che il Gruppo ha avviato nell’ultimo periodo le attività di Risk
Assestement sviluppato per il piano quinquennale dell’Internal Audit. Inoltre, sta
implementando le procedure propedeutiche all’attività del Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari.
? ?perdita di mercati fondamentali, di contratti di distribuzione, di concessioni o di fornitori importanti .
Nonostante la crisi economica la società ha mantenuto la posizione nel mercato di riferimento
e rispetto ad altre società del settore ha mantenuto la propria posizione strategica. Tanto è
vero che, di fronte alla crisi economica in atto, il Gruppo ha registrato nel 2008 un incremento
del 9% dei ricavi.
? ?difficoltà nell’organico del personale o difficoltà nel mantenere
approvvigionamento da importanti fornitori.
il normale flusso di
I flussi di approvvigionamento, nonostante le difficoltà nel rallentamento dei pagamenti, si
sono mantenuti secondo gli standard ordinari.
Altri indicatori
? ?capitale ridotto al di sotto dei limiti legali o non conformità ad altre norme di legge
Il Patrimonio netto del Bilancio Separato della Omnia Network S.p.A. è pari a Euro 12.614
migliaia a fronte di un capitale sociale di Euro 2.277 migliaia. Pertanto la Società non si trova
in una delle ipotesi previste dagli articoli 2446 e 2447 del codice civile.
? ?contenziosi legali e fiscali che, in caso di soccombenza, potrebbero comportare obblighi di risarcimento
che l’impresa non è in grado di rispettare;
I contenziosi legali in essere ammontano a circa euro 12,4 milioni riportati in bilancio tra i
debiti verso fornitori. Inoltre sono stati accantonate somme aggiuntive per la copertura
dell’eventuale soccombenza per Euro 0,9 milioni.
Tra i contenziosi, quelli relativi a cartelle esattoriali per contributi non versati, ammontano ad
Euro 2,1 milioni di cui per la maggior parti risulta sospesa la riscossione in conseguenza delle
richieste di rateizzazioni previste dalla legge.
I debiti Previdenziali al 31 dicembre 2008 ammontano a circa Euro 14 milioni.
A maggior informazione si precisa che per la società Vox2web è stata presentata la richiesta di
rateizzazione nel luglio 2008, mentre per le società Omnia Service Center, Omnia Group
Service e Conversa in data 12 febbraio 2009.
I debiti Erariali ammontavano al 31 dicembre 2008 a circa Euro 25 Milioni per i quali, ove
presente la relativa cartella esattoriale , si è presentata l’istanza di rateizzazione. Per le altre
somme si intende , ove possibile, usufruire dei recenti benefici di legge.
Si segnala che la richiesta di valore capitale delle cause attive alla data del 31 dicembre 2008
ammontava a Euro 7,8 milioni oltre a richieste di risarcimento danni per circa Euro 8,5 milioni
non iscritte in bilancio.
? ?modifiche legislative o politiche governative dalle quali si attendono effetti sfavorevoli all’impresa.
Le modifiche legislative sfavorevoli sono state emanate nel 2007 per effetto della cosidetta
“Circolare Damiano” i cui effetti hanno pesato sia sul Bilancio 2007 che 2008. Tra l’altro sono
70
state anche oggetto di appositi accantonamenti. Ora il Gruppo è a regime per quanto riguarda
la stabilizzazione del personale ed i livelli dei prezzi di efficienza tendono a recuperare
l’effetto di detti provvedimenti legislativi.
B. Informazioni sui rischi finanziari
Nella parte relativa alla Posizione finanziaria netta del Bilancio sono stati rappresentati i rischi
finanziari dell’impresa connessi sia al risultato dell’esercizio che ai dati finanziari generali.
Nella prima parte della relazioni sono stati rappresentati l’insieme dei principali rischi a cui è
soggetto il Gruppo Omnia Network e tra questi quelli che hanno valenza finanziaria.
In generale si rappresenta la difficoltà nell’attuale sistema bancario/finanziario a sostenere il
capitale circolante delle imprese, vincolo importante per un Gruppo focalizzato nel settore dei
Call Center. Nel Bilancio 2008 si registra un incremento sia in valore sia in termini relativi del
costo del lavoro sui ricavi. Per tale ragione diventa importante per il Gruppo poter utilizzare
tutti gli strumenti che permettano di liquidare le posizione creditorie. Data la crisi del sistema
bancario/finanziario il Gruppo ha registrato rilevanti difficoltà ad anticipare i propri crediti.
Queste difficoltà hanno reso più complesso il rispetto dei parametri finanziari posti a base di
alcuni mutui/finanziamenti.
C. Informazioni da fornire in merito alla verifica delle riduzioni per perdite di
valore
Il Gruppo ha provveduto alla valutazione di alcune attività, ove previsto dai principi contabili
IAS, con l’ausilio dall’analisi di sensitività del risultato dell’impairment test rispetto alle
variazioni degli assunti di base che ne condizionano il valore. A questo riguardo si rimanda
più avanti dove tali impairment sono stati riportati con espressa indicazione: dei flussi
finanziari basati sulle stime più recenti; dei Budget/Previsioni della direzione aziendale; del
periodo temporale; del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita. Il risultato di dette
applicazioni è stato puntualmente riportato nelle singole voci di bilancio. I valori sono stati
sempre comparati con i dati di mercato di riferimento e del mercato finanziario. Proprio per la
particolarità della situazione economica finanziaria del Gruppo è stata data ampia e chiara
esposizione di detti criteri che, ad ogni buon fine, hanno confermato i valori degli avviamenti
iniziali, mentre per quanto attiene al bilancio separato di Omnia Network hanno comportato
una svalutazione di Euro 7,2 milioni, con la riduzione delle iscrizioni del valore di costo delle
partecipazioni iscritte.
D. Le incertezze sull’utilizzo di stime
Con riguardo all’incertezza delle stime contabili, il Gruppo ha operato accantonamenti
straordinari per euro 24,9 milioni. Tra questi si evidenziano Euro 9,4 milioni derivanti dalla
stima sulla recuperabilità probabile su parte dei crediti vantati dalla controllata Omnia Service
Center. Tale cambiamento di stima è derivato dalla verifica, effettuata nel 2008, nelle difficoltà
riscontrate per esigere i maggiori crediti derivanti dall’adeguamento dei prezzi, in relazione
alla variazione del costo del lavoro ex articolo 1664 codice civile .
Inoltre, Omnia Network ha proceduto ad una svalutazione del valore lordo dei crediti
derivanti dalla gestione delle carte di credito secondo un principio prudenziale che ha
comportato l’accantonamento delle somme eccedenti il periodo medio di scadenza per un
importo globale di Euro 5,8 milioni.
71
Inoltre sono stati svaluti altri crediti per Euro 1,4 milioni oltre ad appostazioni a fondo per
cause su servizi non resi dai fornitori ammontanti ad Euro 6,5 milioni.
Conclusioni
Come sopra ribadito, il contesto economico attuale è particolarmente difficile e il Gruppo ha
riportato una perdita operativa nell’anno. Il Consiglio ritiene anche che la prospettiva implichi
significative sfide in termini di volume delle vendite e di prezzi così come di costi.
Quantunque il Consiglio abbia predisposto misure per preservare la cassa ed abbia previstodi
ottenere, nell’anno, finanziamenti correlati ai ricavi, queste condizioni creano significative
incertezze sui futuri risultati e sui flussi di cassa.
Il Gruppo sta, infatti, intrattenendo trattative con le banche finanziatrici per cercare di
mantenere il livello degli affidamenti necessari a sostenere il capitale circolante assai gravoso
in questo contesto economico. A questo riguardo si ricorda che in data 30 marzo 2009 il
Gruppo ha ricevuto dal nuovo socio di riferimento Ti-Cam una lettera di impegno che
garantisce entro aprile 2009 un sostegno per ottenere anticipi finanziari fino ad Euro 8,0
milioni.
E’ stato, inoltre, convocato per il mese di aprile un apposito Consiglio di Amministrazione nel
quale dovrà essere valutata la convocazione dell’Assemblea dei soci per deliberare un
aumento di capitale sociale. A questo riguardo, il socio di riferimento Ti-Cam si è reso
disponibile, qualora deliberato, a sottoscrivere una quota di aumento di capitale sociale,
secondo le esigenze aziendali, per la propria quota, da un minimo di euro 10 milioni fino ad
un massimo di euro 40 milioni in tre anni.
Ancorché sussistano incertezze, gli amministratori ritengono che persistano i presupposti per
la continuità aziendale; ciò soprattutto alla luce dell’ingresso del nuovo azionista Ti-Cam che
ha assunto i suddetti impegni di sostegno nei confronti della Società e del Gruppo. Per queste
ragioni, il Consiglio continua ad adottare il presupposto della continuità aziendale nella
preparazione del bilancio.
72
Struttura e contenuto del bilancio consolidato
Il bilancio consolidato include i bilanci di Omnia Network e delle società sulle quali la stessa
esercita, direttamente o indirettamente, il controllo, a partire dalla data in cui lo stesso è stato
acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa. Nella fattispecie, tale controllo è esercitato
sia in forza del possesso diretto o indiretto della maggioranza delle azioni con diritto di voto
che per effetto dell’esercizio di una influenza dominante espressa dal potere di determinare,
anche indirettamente in forza di accordi contrattuali o legali, le scelte finanziarie e gestionali
delle entità, ottenendone i benefici relativi, anche prescindendo da rapporti di natura
azionaria.
L’esistenza di potenziali diritti di voto esercitabili alla data della situazione contabile sono
considerati al fine della determinazione del controllo.
I bilanci oggetto di consolidamento sono redatti al 31 dicembre di ogni anno, e sono
generalmente quelli appositamente predisposti e approvati dai consigli di amministrazione
delle singole società, opportunamente rettificati, ove necessario, per uniformarli ai principi
contabili dell’Omnia Network .
Il Gruppo Omnia Network presenta il conto economico per natura di spesa. Con riferimento
alle attività e passività dello stato patrimoniale è stata redatta una forma di presentazione con
la distinzione tra correnti e non correnti secondo quanto previsto dallo IAS 1.
Criteri di consolidamento
I criteri adottati per il consolidamento integrale delle società controllate consolidate
integralmente sono i seguenti:
(i)
le attività e le passività, gli oneri e i proventi sono assunti linea per linea attribuendo,
ove applicabile, ai soci di minoranza la quota di patrimonio netto e del risultato netto
del periodo di loro spettanza; tali voci sono evidenziate separatamente in apposite voci
del patrimonio netto e del conto economico consolidato;
(ii)
le operazioni di aggregazioni di imprese in forza delle quali viene acquisito il controllo
di una entità sono contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto (purchase method).
Il costo di acquisizione corrisponde al valore corrente (fair value) alla data di acquisto
delle attività e delle passività acquistate, degli strumenti di capitale emessi e di ogni
altro onere accessorio direttamente attribuibile. La differenza tra il costo di
acquisizione ed il valore corrente delle attività e passività acquistate, se positiva, è
allocata alla voce dell’attivo Avviamento, e se negativa, dopo aver riverificato la
corretta misurazione dei valori correnti delle attività e passività acquisite e del costo di
acquisizione, è contabilizzata a conto economico;
(iii)
gli utili e le perdite derivanti da operazioni realizzate tra società consolidate
integralmente, non ancora realizzati nei confronti di terzi, sono eliminati, se
significativi, come pure sono eliminati i reciproci rapporti di debito e credito, i costi ed
i ricavi, nonché gli oneri e i proventi finanziari;
(iv)
gli utili o le perdite non realizzati generati su operazioni poste in essere tra l’Emittente
e società controllate o società partecipate sono eliminati in funzione del valore della
quota di partecipazione del Gruppo nelle società partecipate. Le perdite non realizzate
sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di riduzione di
valore.
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Le situazioni patrimoniali ed economiche, nonché i bilanci delle società incluse nell’area di
consolidamento sono redatti utilizzando la valuta dell’ambiente economico primario in cui
esse operano. Il bilancio consolidato è presentato alla data del 31 dicembre 2008 in migliaia di
Euro, che è la valuta funzionale dell’Emittente; si precisa che per la società controllata We Call
4 You, società di diritto rumeno, inclusa nell’area di consolidamento a partire dal 31 dicembre
2006 è stata effettuata la traduzione della situazione patrimoniale ed economica in Euro.
Variazioni Area di Consolidamento
Nel corso del 2008, oltre alla cessione del ramo “logistica e trasporti” avvenuta a fine esercizio
2007, l’area di consolidamento ha subito le seguenti modifiche:
•
nel corso del febbraio 2008 la società del gruppo Yours Media Lab SpA ha acquisito il
51% e quindi anche il controllo della società New Price Srl operante nel settore ecommerce . Quest’ultima è stata consolidata integralmente nell’esercizio.
•
Il gruppo Global Sales Solution, gruppo spagnolo operante nel settore dei call center
acquisito a fine 2007, è stato consolidato integralmente e, a differenza dello scorso
esercizio, è stato incluso anche il conto economico .
Principi contabili IAS/IFRS adottati per la redazione del bilancio di esercizio 2008
Principi di consolidamento
I principi di consolidamento adottati per la redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre
2008, rimasti invariati rispetto a quelli dell’esercizio precedente, sono i seguenti:
Eliminazione delle partecipazioni in imprese incluse nell’area di consolidamento
Il valore contabile delle partecipazioni immobilizzate in imprese incluse nell'area di
consolidamento, secondo il metodo dell'integrazione globale, è eliminato a fronte del
patrimonio netto delle imprese partecipate; le eventuali quote del patrimonio netto e dell'utile
(perdita) di competenza dei soci di minoranza sono iscritte in apposite voci di bilancio.
L'eliminazione di cui al punto precedente viene effettuata sulla base dei valori contabili riferiti
alla data di acquisto delle partecipate, quando le stesse sono incluse per la prima volta nel
consolidamento. Se detta eliminazione determina una differenza, questa viene imputata ai
singoli elementi dell’attivo e del passivo e alle passività potenziali secondo il loro valore
corrente alla data di acquisizione del controllo; l’eventuale differenza residua, se positiva,
viene iscritta alla voce Avviamento. L’eventuale differenza residua, se negativa, viene rilevata
immediatamente a conto economico, fatto salvo quanto previsto dal principio sulle
aggregazioni aziendali. Attività, passività, costi e oneri, ricavi e proventi delle imprese incluse
nell'area di consolidamento, con il metodo dell'integrazione globale , sono assunti
integralmente nel bilancio consolidato a prescindere dalla percentuale di partecipazione
dell'impresa controllante.
Eliminazione dei crediti e dei debiti, dei proventi e degli oneri infragruppo
I crediti e i debiti nonché i ricavi e proventi e i costi e oneri tra imprese incluse nell'area di
consolidamento sono oggetto di eliminazione. Sono altresì oggetto di eliminazione le garanzie,
gli impegni e i rischi relativi a imprese incluse nell'area di consolidamento.
74
Di seguito sono descritti i principali criteri di valutazione adottati.
A.
Attività immateriali
Avviamento
L’Avviamento è rappresentato dall’eccedenza del costo di acquisizione sostenuto rispetto al
valore corrente (fair value ) alla data di acquisto, di attività e passività costituenti aziende o
rami aziendali.
L’avviamento derivante dall’acquisizione di società controllate o collegate è inizialmente
iscritto al costo e rappresenta l’eccedenza del costo d’acquisto rispetto alla quota di pertinenza
dell’acquirente del fair value netto riferito ai valori identificabili delle attività e delle passività
attuali e potenziali. Dopo l’iniziale iscrizione, l’avviamento non è più ammortizzato e viene
decrementato delle eventuali perdite di valore accumulate, determinate con le modalità
descritte nel seguito . L’avviamento relativo a partecipazioni in società collegate è incluso nel
valore di carico di tali società.
L’avviamento viene posto ad un’analisi di recuperabilità con cadenza annuale o anche più
breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far
emergere perdite di valore.
Alla data di acquisizione, l’eventuale avviamento emergente viene allocato a ciascuna delle
unità generatrici di flussi finanziari (cash generating unit) che ci si attende beneficeranno degli
effetti sinergici derivanti dall’acquisizione. L’eventuale riduzione di valore dell’avviamento
viene rilevata nel caso in cui il valore recuperabile dell’avviamento risulti inferiore al suo
valore di iscrizione in bilancio; per valore recuperabile si intende il maggiore tra il fair value
dell’unità generatrice dei flussi finanziari, al netto degli oneri di vendita, ed il valore d’uso,
rappresentato dal valore attuale dei flussi di cassa stimati per gli esercizi di operatività
dell’unità generatrice di flussi finanziari e derivanti dalla sua dismissione al termine della vita
utile.
Nel caso in cui la riduzione di valore derivante dal test sia superiore al valore dell’avviamento
allocato alla cash generating unit l’ammontare residuo è allocato alle attività incluse nella cash
generating unit in proporzione del loro valore di carico. Tale allocazione ha come limite
minimo l’ammontare più alto tra:
•
Il relativo fair value dell’attività al netto delle spese di vendita;
•
Il relativo valore in uso, come sopra definito.
Nel caso di una precedente svalutazione per perdita di valore, il valore dell’avviamento non
viene ripristinato.
Al momento della cessione di una parte o dell’intera azienda precedentemente acquisita e
dalla cui acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o
della minusvalenza da cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo
dell’avviamento.
Costi di sviluppo
I costi di sviluppo sono iscritti all’attivo solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate: i
costi possono essere determinati in modo attendibile e la fattibilità tecnica del progetto, i
75
volumi e i prezzi attesi indicano che i costi sostenuti nella fase di sviluppo genereranno
benefici economici futuri. I costi di sviluppo capitalizzati comprendono le sole spese sostenute
che possono essere attribuite direttamente al processo di sviluppo. I costi di sviluppo
capitalizzati sono ammortizzati sulla base del periodo in cui i ricavi attesi dal progetto si
manifesteranno.
Tutti gli altri costi di sviluppo sono rilevati a conto economico quando sostenuti.
Altre attività immateriali
Le altre attività immateriali a vita utile finita sono rilevate al costo di acquisto o di produzione
e sono successivamente iscritte al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali
perdite di valore determinate con le stesse modalità successivamente indicate per le attività
materiali. Le altre attività immateriali a vita utile finita sono ammortizzate a quote costanti
lungo la loro vita utile stimata; la vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed
eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
Le altre attività immateriali rilevate a seguito dell’acquisizione di un’azienda sono iscritte
separatamente dall’avviamento, se il loro valore corrente può essere determinato in modo
attendibile.
B.
Immobili, impianti e macchinari
Le immobilizzazioni materiali sono valutate al costo di acquisto o di produzione, al netto degli
ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il costo include ogni onere
direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo, nonché eventuali oneri di
smaltimento e di rimozione che verranno sostenuti conseguentemente a obbligazioni
contrattuali. Gli eventuali interessi passivi relativi alla costruzione di immobilizzazioni
materiali sono capitalizzati fino al momento in cui il bene è pronto all’uso.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni sono direttamente imputati al conto
economico dell’esercizio in cui sono sostenuti. La capitalizzazione dei costi inerenti
l’ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in
uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per
essere separatamente classificati come attività o parte di una attività applicando il criterio del
component approach.
Il valore di iscrizione delle immobilizzazioni materiali è rettificato dall’ammortamento
sistematico, calcolato a quote costanti dal momento in cui il cespite è disponibile è pronto
all’uso, in funzione della stimata vita utile.
La vita utile stimata dal Gruppo, per le varie categorie di cespiti, è la seguente:
Fabbricati
Impianti e macchinari
Mobili e arredi
Macchine elettroniche
Telefoni cellulari
Autovetture ed automezzi
Migliorie su beni di terzi
33 anni
5 anni
8 anni
5 anni
5 anni
5-4 anni
Durata della locazione
La vita utile delle immobilizzazioni materiali ed il valore residuo sono rivisti annualmente ed
aggiornati, ove applicabile, alla chiusura di ogni esercizio.
Qualora il bene oggetto di ammortamento sia composto da elementi distintamente
identificabili la cui vita utile differisce significativamente da quella delle altre parti che
76
compongono l’attività, l’ammortamento è effettuato separatamente per ciascuna delle parti
che compongono il bene in applicazione del principio del component approach.
C.
Beni in leasing
Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono
sostanzialmente trasferiti al Gruppo i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono
riconosciute come attività del Gruppo al loro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale
dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è
rappresentata nel bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono ammortizzati applicando il
criterio e le aliquote precedentemente indicate per le immobilizzazioni materiali.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente i rischi ed i benefici legati alla
proprietà dei beni sono classificati come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi
sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.
In applicazione delle indicazioni del principio IAS 17, per le operazioni di retrolocazione degli
immobili identificate come leasing finanziari, le eventuali eccedenze del corrispettivo di
vendita, al netto delle imposte differite, sono state differite ed imputate lungo la durata del
leasing secondo il piano finanziario.
D.
Riduzione di valore delle attività
A ciascuna data di riferimento del bilancio, le attività materiali ed immateriali con vita definita
sono analizzate al fine di identificare l’esistenza di eventuali indicatori, rivenienti sia da fonti
esterne che interne al Gruppo, di riduzione di valore delle stesse. Nelle circostanze in cui sia
identificata la presenza di tali indicatori, si procede alla stima del valore recuperabile delle
suddette attività, imputando l’eventuale svalutazione a conto economico. Il valore
recuperabile di un’attività è il maggiore tra il suo valore equo ridotto dei costi di vendita ed il
suo valore d’uso, laddove quest’ultimo è il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati per
tale attività. Nel determinare il valore d’uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati
utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del
costo del denaro rapportato al periodo di investimento ed ai rischi specifici dell’attività. Per
un’attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è
determinato in relazione alla cash generating unit cui tale attività appartiene. Una riduzione di
valore è riconosciuta nel conto economico qualora il valore di iscrizione dell’attività, ovvero
della relativa cash generating unit a cui essa è allocata, è superiore al valore recuperabile.
Qualora vengano meno i presupposti per una svalutazione precedentemente effettuata, il
valore contabile dell’attività viene ripristinato con imputazione a conto economico, nei limiti
del valore netto di carico che l’attivo in oggetto avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la
svalutazione e fossero stati effettuati gli ammortamenti.
E.
Attività finanziarie
Le attività finanziarie sono rilevate e stornate dal bilancio sulla base della data di negoziazione
e sono inizialmente valutate al costo, inclusivo degli oneri direttamente connessi con
l’acquisizione. Alle date di bilancio successive, le attività finanziarie che il Gruppo ha
l’intenzione e la capacità di detenere fino alla scadenza, sono rilevate al costo ammortizzato
secondo il metodo del tasso d’interesse effettivo, al netto delle svalutazioni effettuate per
riflettere le perdite di valore.
Le attività finanziarie diverse da quelle detenute fino alla scadenza sono classificate come
detenute per la negoziazione o disponibili per la vendita, e sono valutate ad ogni fine periodo
al fair value. Quando le attività finanziarie sono detenute per la negoziazione, gli utili e le
perdite derivanti dalle variazioni nel fair value sono imputati a conto economico del periodo;
77
per le attività finanziarie disponibili per la vendita, gli utili e le perdite derivanti dalle
variazioni nel fair value sono imputati direttamente al patrimonio netto fintanto che esse sono
cedute o abbiano subito una perdita di valore; in quel momento, gli utili e le perdite
complessivi precedentemente derivati nel patrimonio netto sono imputate a conto economico
del periodo.
F.
Rimanenze
Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di
realizzo rappresentato dall’ammontare che l’impresa si attende di ottenere dalla loro vendita
nel normale svolgimento dell’attività. Il costo delle rimanenze aventi la medesima natura ed
utilizzo simile viene attribuito attraverso il metodo del costo medio ponderato; il costo delle
rimanenze di beni che non sono normalmente fungibili e delle merci e dei servizi mantenuti
distinti per specifici progetti, viene, invece, attribuito attraverso distinte individuazioni dei
costi specifici.
G.
Crediti commerciali
I crediti commerciali fino al 31 dicembre 2004 sono iscritti al presumibile valore di realizzo.
Dal 1 gennaio 2005 sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e
successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo.
Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l’attività viene
ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le
perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le
motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a
concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora
non fosse stata effettuata la svalutazione.
H.
Attività per imposte correnti
Le attività per imposte correnti sono iscritte al valore nominale, tenendo conto del presumibile
valore di realizzo.
I.
Altre attività
Le altre attività correnti sono iscritte al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo. A
partire dal 1 gennaio 2005, sono valutate, al momento della prima iscrizione, al fair value.
Qualora vi sia una effettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l’attività viene ridotta
in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di
valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le
motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a
concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora
non fosse stata effettuata la svalutazione.
J.
Disponibilità liquide ed equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono prevalentemente la cassa, i depositi a
vista con le banche, altri investimenti a breve termine altamente liquidabili (trasformabili in
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disponibilità liquide entro novanta giorni) e lo scoperto di conto corrente; quest’ultimo, viene
evidenziato tra le passività correnti. Gli elementi inclusi nella liquidità netta sono valutati al
fair value e le relative variazioni sono rilevate a conto economico.
K. Eliminazione di attività e passività finanziarie dall’attivo e dal passivo dello stato
patrimoniale
Le attività finanziarie cedute sono:
•
fino al 31 dicembre 2004 eliminate dall’attivo e dal passivo dello stato
patrimoniale;
•
dal 1 gennaio 2005 eliminate dall’attivo e dal passivo dello stato patrimoniale
quando il diritto a ricevere i flussi di cassa è trasferito unitamente a tutti i rischi
e benefici associati alla proprietà, così come specificato ai paragrafi 15-23 dello
IAS 39.
Le passività finanziarie sono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione e quando il
Gruppo Omnia Network ha trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.
L.
Altre attività finanziarie ed altre attività
Fino al 31 dicembre 2004, i crediti e le attività finanziarie da mantenersi sino alla scadenza
erano iscritti al valore nominale.
Dal 1 gennaio 2005, con l’applicazione dei principi IAS 32 e 39, le stesse sono valutate, al
momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla
base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di
indicatori di riduzione di valore, l’attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al
valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto
economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti
svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe
derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la
svalutazione.
Il trattamento delle attività finanziarie correlate a strumenti derivati è indicato al punto
“Strumenti derivati”.
M. Patrimonio netto
(i)
Capitale sociale
Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato dell’Omnia Network . I
costi strettamente correlati alla emissione di nuove azioni sono classificati a riduzione del
capitale sociale, al netto dell’eventuale effetto fiscale differito.
(ii)
Altre riserve
Sono costituite da riserve di capitale legate al sovrapprezzo pagato dai sottoscrittori delle
diverse operazioni di aumento del capitale sociale.
(iii)
Utili indivisi
Includono i risultati economici del periodo in corso e degli esercizi precedenti per la parte non
distribuita né accantonata a riserva (in caso di utili) o ripianata (in caso di perdite). La posta
accoglie, inoltre, i trasferimenti da altre riserve di patrimonio, quando si libera il vincolo al
quale erano sottoposte.
79
N. Fondo accantonamenti per rischi ed oneri
I fondi per rischi ed oneri sono iscritti a fronte di perdite ed oneri di natura determinata, di
esistenza certa o probabile, dei quali, tuttavia, non sono determinabili l’ammontare e/o la data
di accadimento.
O. Fondi per benefici ai dipendenti
I piani pensionistici a benefici definiti, tra i quali rientra anche il trattamento di fine rapporto
dovuto ai dipendenti ai sensi dell’articolo 2120 del codice civile, sono basati sulla vita
lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un
predeterminato periodo di servizio. In particolare, la passività relativa al trattamento di fine
rapporto di lavoro del personale è iscritta nella situazione contabile in base al valore attuariale
della stessa, in quanto qualificabile quale beneficio ai dipendenti dovuto in base ad un piano a
prestazioni definite. L’iscrizione nella situazione contabile dei piani a prestazioni definite
richiede la stima con tecniche attuariali dell’ammontare delle prestazioni maturate dai
dipendenti in cambio dell’attività lavorativa prestata nell’esercizio corrente e in quelli
precedenti e l’attualizzazione di tali prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli
impegni del Gruppo. La determinazione del valore attuale degli impegni del Gruppo è
effettuata da un perito esterno con il “metodo della proiezione unitaria” (“Projected Unit Credit
Method”). Tale metodo, che rientra nell’ambito più generale delle tecniche relative ai cosiddetti
“benefici maturati”, considera ogni periodo di servizio prestato dai lavoratori presso l’azienda
come una unità di diritto addizionale: la passività attuariale deve quindi essere quantificata
sulla base delle sole anzianità maturate alla data di valutazione; pertanto, la passività totale
viene di norma riproporzionata in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati alla data di
riferimento delle valutazioni e l’anzianità complessivamente raggiunta all’epoca prevista per
la liquidazione del beneficio. Inoltre, il predetto metodo prevede di considerare i futuri
incrementi retributivi, a qualsiasi causa dovuti (inflazione, carriera, rinnovi contrattuali, etc.),
fino all’epoca di cessazione del rapporto di lavoro.
Il costo maturato nell’anno relativamente ai piani a prestazioni definite ed iscritto a conto
economico nell’ambito delle spese per il personale è pari alla somma del valore attuale medio
dei diritti maturati dai lavoratori presenti per l’attività prestata nell’esercizio e dell’interesse
annuo maturato sul valore attuale degli impegni del Gruppo ad inizio anno, calcolato
utilizzando il tasso di attualizzazione degli esborsi futuri adottato per la stima della passività
al termine dell’esercizio precedente.
Gli utili e perdite attuariali connessi al modificarsi dei parametri attuariali utilizzati in
precedenza sono rilevati pro quota a conto economico, per la rimanente vita lavorativa media
dei dipendenti che partecipano al programma.
P. Passività finanziarie e debiti commerciali
Fino al 31 dicembre 2004 sono stati iscritti inizialmente al fair value e valutati al valore
nominale incrementato di eventuali costi connessi alla transazione. Successivamente, dal 1°
gennaio 2005, sono valutate, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente
al costo ammortizzato, utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse. Qualora vi sia un
cambiamento dei flussi di cassa attesi e vi sia la possibilità di stimarli attendibilmente, il
valore dei debiti viene ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del valore attuale
dei nuovo flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente determinato.
80
Q. Riconoscimento dei ricavi
I ricavi delle vendite sono rilevati quando si verifica l’effettivo trasferimento dei rischi e dei
benefici rilevanti tipici della proprietà o al compimento della prestazione.
I ricavi relativi alle prestazioni di servizi sono rilevati in base allo stato di effettivo
completamento del servizio.
I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente
connesse.
I ricavi inerenti al noleggio operativo tengono conto del trasferimento della proprietà
connesso al possesso.
R. Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati
nell’esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità
futura degli stessi.
S. Dividendi
I dividendi sono rilevati alla data di assunzione della delibera da parte dell’assemblea.
T. Imposte
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio, applicando
le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra
la base imponibile di una attività o passività ed il relativo valore contabile, ad eccezione
dell’avviamento e di quelle relative a differenze temporanee rivenienti dalle partecipazioni in
società controllate, quando la tempistica di rigiro di tali differenze è soggetta al controllo del
Gruppo e risulta probabile che non si riverseranno in un lasso di tempo ragionevolmente
prevedibile. Le imposte differite attive, incluse quelle relative alle perdite fiscali pregresse, per
la quota non compensata dalle imposte differite passive, sono riconosciute nella misura in cui
è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere
recuperate. Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede
saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o
estinte.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle
relative a voci direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l’effetto
fiscale è riconosciuto direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti e differite sono
compensate quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorità fiscale, vi è
un diritto legale di compensazione ed è attesa una liquidazione del saldo netto.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili, sono incluse tra gli
“Oneri operativi”.
U. Strumenti derivati
81
Le operazioni di finanza derivata, qualificabili contabilmente come di copertura, sono valutate
coerentemente con ciascuna attività-passività oggetto di copertura, imputando i proventi ed
oneri maturati al conto economico, tra le componenti finanziarie, in base al principio di
competenza temporale lungo la durata del contratto. Gli strumenti non qualificati come
copertura sono valutati al minore tra il costo ed il valore di mercato; pertanto, eventuali
differenziali negativi di valore sono rilevati tra i costi e le passività, mentre nessuna
rilevazione viene operata nel caso di valori di mercato positivi.
•
Dal 1° gennaio 2005 gli strumenti derivati sono attività e passività rilevate al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e
l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata
periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del
fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge; es. copertura della variabilità
del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono rilevati al fair value con
imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di
copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di
copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività
per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), le variazioni del fair value dei derivati sono
inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico
coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta.
Gli strumenti finanziari derivati che non soddisfano le condizioni previste dall’hedging
accounting in conformità allo IAS 39 sono iscritti al fair value con rilevazione della variazione
del fair value dello strumento a conto economico, imputando la stessa nella voce “Altri
proventi e oneri finanziari (netti)”.
•
Determinazione del fair value degli Strumenti finanziari
Per la determinazione del fair value di strumenti finanziari quotati su mercati attivi viene
utilizzata la relativa quotazione di mercato (bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto
di rilevazione. In assenza di un mercato attivo, il fair value è determinato utilizzando modelli
di valutazione che si basano prevalentemente su variabili finanziarie oggettive, nonché
tenendo conto, ove possibile, dei prezzi rilevati in transazioni recenti e delle quotazioni di
strumenti finanziari assimilabili.
V. Utile per azione
(i) Base: l’utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo,
rettificato della quota parte degli stessi attribuibile ai possessori di azioni privilegiate, per
la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l’esercizio, escludendo le
azioni proprie;
(ii) Diluito: l’utile diluito per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo,
rettificato della quota parte degli stessi attribuibile ai possessori di azioni privilegiate, per
la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l’esercizio, escludendo le
azioni proprie. Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione, la media ponderata delle
azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni
aventi effetto diluitivi, mentre il risultato netto del Gruppo è rettificato per tener conto
degli effetti, al netto delle imposte, della conversione. Il risultato per azione diluito non
viene calcolato nel caso di perdite, in quanto qualunque effetto diluitivi determinerebbe un
miglioramento del risultato per azione.
82
Fattori di rischio Gruppo Omnia Network
La gestione dei rischi che rientrano nella normale attività operativa del Gruppo viene
assicurata all’interno di ogni singola unità attraverso un costante processo di monitoraggio
che coinvolge il personale responsabile di funzione ed il top management secondo un
principio di crescente rilevanza, e si avvale del sostegno di tutti i necessari strumenti
operativi in grado di supportare le attività di prevenzione e controllo. Con riferimento alla
descrizione complessiva di tutti i diversi fattori di rischio si rimanda alla relazione sulla
gestione del consolidato.
2008 - Strumenti Finanziari
migliaia di euro
ATTIVO
Corrente
Crediti commerciali
Disponibilità liquide
PASSIVO
Corrente
Debiti verso banche
Altre passività
finanziarie
Debiti commerciali
Non corrente
Debiti verso banche
Altre passività
finanziarie
Bilancio
114.218
6.071
Rischio di
credito
Rischio
di
valuta
Rischio
di
tasso
Rischio di
liquidità
114.218
6.071
62.180
62.180
1.636
85.376
1.636
85.376
7.327
7.327
4.484
4.484
Rischio di tasso interesse
Alla data del 31 dicembre 2008, il Gruppo ha un indebitamento finanziario netto consolidato
pari a circa euro 57,8 milioni.
Il Gruppo è esposto al rischio di tasso di interesse in ragione del fatto che il proprio
indebitamento finanziario in essere alla data del bilancio prevede il pagamento di oneri
finanziari determinati sulla base di tassi di interesse variabili, prevalentemente legati
all’Euribor (aumentati di un margine diverso a seconda della linea di finanziamento).
Anche a fronte dell’indebitamento complessivo nei confronti degli istituti di credito il Gruppo
ha posto in essere contratti di interest rate swap (IRS), finalizzati a mantenere il tasso di
interesse entro un intervallo di valori prestabiliti. I contratti IRS sono i seguenti:
§
Banca Popolare di Verona e Novara. Valore nominale pari a 6.000 migliaia di euro (a
scalare), a fronte del finanziamento nella società Omnia Service Center da 9.500
migliaia di euro. Tale contratto rende “fisso” l’onere finanziario (al 4,7% + spread
1,75%) che contrattualmente è variabile (Euribor 6m + 1,75%);
83
§
§
Barclays Bank. Valore nominale pari a 2.000 migliaia di euro (a scalare), a fronte del
finanziamento nella capogruppo Omnia Network da 2.000 migliaia di euro. Tale
contratto rende “fisso” l’onere finanziario (al 5,135%) che contrattualmente è variabile
(Euribor 3m + 0,75%);
Antonveneta. Valore nominale di 2.000 migliaia di euro (a scalare), a fronte del
finanziamento nella capogruppo Omnia Network da 2.000 migliaia di euro. Tale
contratto rende “fisso” l’onere finanziario (al 4,3% + spread 1,5%) che
contrattualmente è variabile (Euribor 3m + 1,5%).
Rischio di tasso di cambio
Si evidenzia che il Gruppo ritiene inesistente il rischio di fluttuazioni di cambio in quanto
commercializza i suoi servizi e si approvvigiona esclusivamente in Euro. Le uniche operazioni
contratte in valuta differente dall’Euro, sono di importo limitato e riguardano la controllata
S.C. We Call 4 You che opera in Romania. Per quanto attiene il Gruppo GSS, il rischio tasso di
cambio è implicito nella valutazione del Gruppo, avendo questo provveduto direttamente al
consolidamento di tale rischio.
Rischio di credito
Il rischio di credito per il gruppo rappresenta l’esposizione della società a potenziali perdite
derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assente dalla controparte. Il gruppo
non fa ricorso a particolari strumenti di copertura per fronteggiare eventuali insolvenze,
vengono ceduti, in relazione alle esigenze di tesoreria, ad alcune società di factor sia con la
formula del pro-soluto che del pro-solvendo.
Il Gruppo, pur avendo alcuni clienti con tempi di pagamento molto lunghi legati al comparto
della Pubblica Amministrazione, non ritiene che sussistano particolari rischi legati al mancato
pagamento dei crediti. Ciò nonostante al fine di ridurre al minimo eventuali problematiche
legate a mancati pagamenti, si è dotato di appropriate procedure che cercano di limitare i
rischi legati alla solvibilità dei debitori finali e minimizzare l’esposizione complessiva nel
corso dell’anno.
La tabella che segue riepiloga l’ammontare dei crediti commerciali non protetti da strumenti
di copertura del rischio alla data del 31 dicembre 2008 con evidenza dell’anzianità dello
scaduto:
2008 - Crediti Commerciali
Scaduto
migliaia di euro
Business Units
Totale
crediti
MMCC
92.481
7.588
Servizi di noleggio
operativo
12.207
System Integration
9.530
Totale
114.218
Oltre
12 mesi
Da 3 a 12
mesi
Fino a
3 mesi
A
scadere
23.405
18.113
43.375
193
1.509
3.427
7.078
152
808
6.562
2.030
25.722
28.102
52.483
7.933
84
Rischio di liquidità
Il Gruppo, come già anticipato all’interno del paragrafo precedente, ha adottato nel corso
dell’esercizio un insieme di politiche di ottimizzazione dei flussi di cassa ed al sostenimento
finanziario della crescita realizzata nel corso dell’esercizio e pianificata per i prossimi anni.
2008 - Rischio di Liquidità
migliaia di euro
Scaduto
Totale
Fino a
Da 3 a 12
Oltre
debito
3 mesi
mesi
12 mesi
Corrente
Debiti verso banche
62.180
Altre passività finanziarie
1.636
62.180
1.636
Debiti commerciali
85.376
30.731
7.327
37.839
16.806
Non corrente
Debiti verso banche
7.327
Altre passività finanziarie
4.484
Debiti commerciali
3.286
4.484
3.286
I Debiti Commerciali correnti pari a Euro 85.376 migliaia includono Euro 16.806 migliaia
scaduti da oltre 12 mesi e Euro 37.839 migliaia di debiti scaduti da 3 a 12 mesi.
I Debiti verso Banche, pari ad Euro 62.180 migliaia, includono Euro 6.000 migliaia circa di
anticipi su effetti scaduti non oltre 3 mesi, Euro 1.000 migliaia circa di debiti verso società di
factoring scaduti non oltre 3 mesi e Euro 1.300 migliaia circa di rate di mutui e/o
finanziamenti non rimborsate. La restante parte è a scadere.
I Debiti verso banche non correnti sono relativi a rate di mutui e/o finanziamenti a scadere
oltre 12 mesi.
85
Commento alle principali voci di conto economico
[1]
Ricavi
Al 31 dicembre 2008 la voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Vendite
Prestazioni di servizi
Diversi
Noleggi attivi
31.12.2008
31.12.2007
69.453
163.997
177
114.660
101.483
163
1.172
2.201
234.799
218.507
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono pari a Euro 234.799 migliaia e si sono
incrementati del 7,4% rispetto al 2007.
La diminuzione della voce “Vendite” è stata del 39,4% circa rispetto all’esercizio precedente
dovuta , per la parte più significativa alle minor vendite e-commerce. I ricavi per servizi
ammontano a Euro 163.997 migliaia e si sono incrementati del 61,6% circa rispetto al 2007.
I ricavi per prestazioni di servizi sono cresciuti soprattutto per effetto delle attività acquisite
con l’acquisizione del Gruppo GSS.
[2]
Altri proventi
Gli altri proventi sono così composti:
(in migliaia di euro)
Proventi diversi
Indennizzi attivi
Plusvalenze
31.12.2008
31.12.2007
12.066
5.836
335
67
1.215
Contributi
303
12.133
7.689
I ricavi per Altri proventi sono pari ad Euro 12.133 migliaia rispetto al valore di Euro 7.689
migliaia del 2007. La crescita è dovuta principalmente ai proventi diversi generatisi da altri
ricavi per un totale di 7.324 migliaia ed inoltre per fatturazioni di recupero costi a Siemens
(1.000 migliaia), Sharp (2.005 migliaia) ed Uniposta (862 migliaia).
86
[3]
Consumi di materiali
(in migliaia di euro)
Merci
31.12.2008
31.12.2007
73.362
90.959
123
193
142
(39)
3.052
675
73.820
94.647
Variazione rimanenze
Materiali di consumo
Materiali vari
Totale
La voce “Consumi di materiali” ammonta ad Euro 73.820 migliaia e registra una diminuzione
di Euro 20.827 migliaia; l’incidenza rispetto al fatturato è passata dal 43,3% del 2007 al 31,4%
del 2008. La riduzione nei materiali di consumo e’ dovuta principalmente alla cessione del
ramo Logistica avvenuta a fine 2007.
[4]
Servizi
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
31.240
968
3.421
1.087
25.764
49.482
531
3.021
17.361
28.569
Servizi commerciali:
Pubblicità
Consulenze commerciali
Viaggi e trasferte
Provvigioni e altri costi commerciali
2.380
589
480
258
1.053
1.348
660
500
188
Servizi generali:
Compensi ad Amministratori e Sindaci
Consulenze fiscali e legali
Altre spese di gestione
8.796
1.787
1.959
5.050
9.557
2.084
1.990
5.483
42.416
60.387
Servizi industriali:
Manutenzioni e riparazioni
Utenze varie
Costi di trasporto
Altri servizi industriali
La voce “Servizi” è passata da Euro 60.387 migliaia al 31 dicembre 2007 ad Euro 42.416
migliaia al 31 dicembre 2008, con un decremento rispetto all’esercizio precedente di Euro
17.971 migliaia pari al 29,7%.
Alla data del 31 dicembre 2008, la voce rappresenta il 17% del valore della produzione rispetto
al 27% del 31 dicembre 2007.
All’interno del comparto dei servizi commerciali si registra un aumento dei costi per
provvigioni e altri costi commerciali pari ad Euro 865 migliaia.
L’andamento dei costi per servizi evidenzia, invece, una sostanziale diminuzione dei costi di
trasporto pari ad Euro 16.274 migliaia e dei servizi industriali per Euro 2.805 migliaia
87
conseguente alla cessione delle partecipazioni a cui era riferita la BU Logistica &Trasporti
avvenuta a fine 2007.
[5]
Locazioni e noleggi operativi
(in migliaia di euro)
Locazioni
Noleggi operativi
Leasing immobiliare
Altro
31.12.2008
31.12.2007
7.200
3.483
0
6.156
9.546
88
314
358
10.997
16.148
Le locazioni e noleggi operativi passano da Euro 16.148 migliaia al 31 dicembre 2007 ad Euro
10.997 migliaia al 31 dicembre 2008 con un decremento di Euro 5.151 migliaia pari al 31,9%
rispetto al precedente esercizio. In termini percentuali sul fatturato complessivo, la voce
rappresenta al 31 dicembre 2007 il 7,4% e al 31 dicembre 2008 il 4,7%.
[6]
Costi del personale
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Salari e stipendi
88.654
35.637
Contributi previdenziali
Altri costi del personale
24.323
1.824
11.202
2.746
907
1.632
115.708
51.217
Trattamento di fine rapporto
I costi del personale al 31 dicembre 2008 ammontano ad Euro 115.708 migliaia e registrano un
incremento pari ad Euro 64.491 migliaia rispetto all’esercizio precedente corrispondente al
125,9%.
I costi del personale, in termini percentuali sul valore della produzione passano dal 22,6% del
31 dicembre 2007 al 46,8% del 31 dicembre 2008; tale variazione è da ricondurre
principalmente alla crescita dimensionale del Gruppo ed in particolare all’inserimento del
personale proveniente dall’acquisizione del Gruppo GSS.
88
[7]
Altri costi operativi
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Imposte e tasse
234
90
Altri oneri tributari
Minusvalenze
Rimborsi spese
672
-
75
15
-
9.091
290
2
9
1.085
182
68
1
21
1
3
1
-
10.323
1.517
Diversi
Perdite su crediti
Sopravvenienze passive
Associazioni
Liberalità
Abbonamenti
Transazioni legali
Omaggi
Totale
La voce “Altri costi operativi” passa da Euro 1.517 migliaia del 31 dicembre 2007 a Euro 10.323
migliaia del 31 dicembre 2008 con un incremento di Euro 8.806 migliaia pari a circa il 580,5%
sostanzialmente dovuto all’acquisizione del Gruppo GSS.
In termini percentuali sul valore della produzione la voce nel 2008 è pari all’ 4,2% rispetto allo
0,7% dell’anno precedente.
[8]
Accantonamenti a Fondi Rischi e Svalutazioni– Svalutazione da impairment
31.12.2008
31.12.2007
Accantonamento a fondi rischi e svalutazioni
Svalutazione da impairment
24.880
0
191
498
Totale
24.880
689
(in migliaia di euro)
Gli accantonamenti sono stati effettuati prudenzialmente a fronte di rischi identificati sul
gruppo per Euro 11.237 migliaia, contenziosi con fornitori per euro 6.452 migliaia, rischi su
incassi tramite carte di credito per euro 5.762 migliaia e per Euro 1.429 migliaia per rischi su
crediti.
89
[9]
Ammortamenti
31.12.2008
31.12.2007
Ammortamenti immobilizzazioni materiali
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
Avviamento
2.753
1.655
140
1.776
663
1.884
Totale
4.548
4.324
(in migliaia di euro)
Gli ammortamenti e le svalutazioni passano da Euro 4.324 migliaia al 31 dicembre 2007 ad
Euro 4.548 migliaia con un incremento pari ad Euro 224 migliaia corrispondenti al 5,2%
rispetto al precedente esercizio. In termini percentuali sul valore della produzione la voce
passa dall’2,0% dell’esercizio 2007 al 1,8% dell’esercizio 2008.
[ 10 ]
Proventi finanziari
(in migliaia di euro)
Interessi attivi bancar i
Altri interessi attivi
Attualizzazione debiti
Altri proventi
Totale
31.12.2008
31.12.2007
35
100
100
72
184
92
57
22
292
370
I proventi finanziari passano da Euro 370 migliaia del 31 dicembre 2007 ad Euro 292 migliaia
e registrano un decremento pari ad Euro 78 migliaia corrispondente al 21,1% rispetto al
precedente esercizio.
[ 11 ]
Oneri finanziari
(in migliaia di euro)
Interessi bancari
31.12.2008
31.12.2007
5.058
2.213
Interessi per finanziamenti
Altri oneri finanziari
Interessi e commissioni factoring
Commissioni da carte di crediti
826
934
899
370
56
570
1.019
529
Oneri da attualizzazione
Interessi su contratti di leasing
Interessi da attualizzazione TFR
178
45
208
607
212
227
8.518
5.433
Totale
La voce “Oneri finanziari” ammonta al 31 dicembre 2008 a Euro 8.518 migliaia a fronte di un
valore dell’esercizio precedente di Euro 5.433 migliaia con un incremento di Euro 3.085
migliaia pari a circa il 56,8%.
90
In termini percentuali l’incidenza degli oneri finanziari è di circa il 3,6% per l’esercizio 2008 a
fronte di un valore di circa il 2,5% dell’esercizio precedente. L’aumento dell’incidenza è da
imputare principalmente all’effetto combinato dell’andamento delle seguenti voci:
•
aumento degli interessi bancari per Euro 2.845 migliaia rispetto all’esercizio
precedente da imputare principalmente all’ingresso del Gruppo GSS per euro 1.908
migliaia e al maggiore ricorso all’indebitamento bancario per sostenere lo sviluppo
dell’attività operativa anche a seguito delle acquisizioni del periodo;
•
aumento degli interessi per finanziamento per Euro 770 migliaia conseguente al
maggior ricorso all’indebitamento.
•
riduzione degli interessi e commissioni di factoring per Euro 120 migliaia pari al 11,8%
rispetto al precedente esercizio.
•
riduzione degli oneri per commissioni da carte di credito per Euro 159 migliaia in
relazione principalmente all’andamento delle transazioni del periodo registrate sui
sistemi collegati con quelli degli operatori telefonici
•
riduzione degli oneri da attualizzazione per Euro 429 migliaia pari al 70,6% rispetto al
precedente esercizio, derivanti dall’attualizzazione dei debiti di funzionamento verso
il fornitore Vodafone ed addebitati per competenza in applicazione dei principi IFRS.
•
Riduzione degli interessi leasing per Euro 167 migliaia pari a 78,8% e’ conseguente alla
scadenza di molti contratti in essere.
[ 12 ]
Imposte sul reddito
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Imposte correnti IRES
Imposte correnti Irap
Imposte anticipate
Totale
31.12.2008
677
2.046
(5.214)
31.12.2007
448
1.404
(450)
(2.492)
1.402
La voce “Imposte sul reddito” passa da Euro 1.402 migliaia al 31 dicembre 2007 ad Euro
(2.492) migliaia al 31 dicembre 2008 con un beneficio di Euro 3.894 migliaia rispetto al
precedente esercizio.
Le imposte correnti sul risultato dell’esercizio ammontano complessivamente a Euro 2.723
migliaia a fronte di un valore di Euro 1.852 migliaia iscritte nell’esercizio precedente. Il
maggior carico fiscale corrente risente dell’entrata del Gruppo GSS e dell’andamento
economico del Gruppo.
Le imposte anticipate aumentano di Euro 4.764 migliaia prevalentemente a causa dell’effetto
fiscale differito calcolato sugli accantonamenti a fondi rischi di cui alle note precedenti.
A maggior chiarimento si dettaglia di seguito la composizione, per società del Gruppo, delle
imposte sul reddito.
91
Dettaglio Imposte sul reddito
Omnia Network S.p.A.
Conversa S.r.l.
Vox2 Web S.p.A.
Web Global R enting S.p.A.
Omnia Group Service S.r.l.
1.670
(78)
(211)
508
(55)
Omnia Service Center S.p.A.
1.454
Omnia Call S.r.l.
(165)
Yours Media Lab S.p.A.
Global Sales Solution
We call 4 you
[ 13 ]
2.492
(70)
(561)
(1)
Utile per azione
Il risultato per azione passa da una perdita di Euro 0,35 dell’esercizio 2007 ad una perdita di
Euro 1,61.
92
Commento alle principali voci di Stato patrimoniale
Attività non correnti
[ 14 ]
Avviamento
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Var. area di
Cash Generatig Unit
31.12.2007
Incrementi
Decrementi
cons
31.12.2008
Omnianetwork
2.134
-
-
-
2.134
OSC
WC4
8.132
152
-
-
-
8.132
152
WGR
1.043
-
-
-
1.043
GSS
8.443
-
-
-
8.443
1
-
486
-
-
1
486
19.905
486
0
0
20.391
V2W Ent.
New Price
Totale
La voce avviamenti ammonta a Euro 20.391 migliaia e rappresenta il maggior valore pagato
per l’acquisizione di società e rami d’azienda. Nel corso dell’esercizio 2008 la voce si è
incrementata di Euro 486 migliaia a fronte dell’acquisto della società New Price da parte della
società Yours Media Lab.
Le singole Cash Generating Unit sono state oggetto di impairment test e, a livello consolidato,
non si sono evidenziati motivi di svalutazione. Gli impairment test si sono basati sui flussi
finanziari delle stime più recenti dei budgets / previsioni quinquennali delle singole direzioni
aziendali. Di seguito si dettagliano i prospetti di calcolo e la metodologia utilizzata, con
evidenza del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita delle fonti di riferimento o di
comparazione del mercato.
Metodologia Utilizzata
La metodologia utilizzata per tutti gli impairment è la determinazione del valore d’uso in
quanto si ritiene che per le Attività in oggetto non sia possibile determinare il fair value a
causa della mancanza sia di un accordo di vendita che di un prezzo in un mercato attivo.
Per la determinazione del Valore d’uso sono stati presi in considerazione i seguenti elementi,
così come indicato nel consueto IAS 36:
1) la stima dei flussi finanziari futuri che si prevede derivino dall’attività;
2) le aspettative in merito a possibili variazioni del valore o dei tempi di tali flussi finanziari;
3) il valore temporale del denaro, rappresentato dal tasso corrente di interesse privo di rischio
di mercato;
4) il prezzo di assumersi l’incertezza implicita nell’attività;
5) altri fattori.
Con i citati elementi sono state eseguite le seguenti operazioni:
93
a) la stima dei flussi finanziari in entrata e in uscita che deriveranno dall’uso continuativo
dell’attività e dalla sua dismissione finale:
b) l’applicazione del tasso di attualizzazione appropriato a quei flussi finanziari futuri.
Valutazione delle partecipazioni
Per la valutazione delle partecipazioni, sulla base degli assunti della Direzione Aziendale si è
proceduto nel seguente modo:
I) è stato considerato il Business Plan economico della società (o unità generatrice di flussi
finanziari) contenente tutti i Ricavi e tutti i Costi di competenza degli esercizi 2009-2013;
II) è stato quindi determinato prima un valore di EBIT (Earning Before Interest & Taxes) al
quale sono state sottratte le imposte calcolate sui flussi di cassa operativi ed aggiunti gli
ammortamenti;
III) sul suddetto risultato è stata effettuata una rettifica prendendo in considerazione tutte le
dinamiche finanziarie che fanno sì che quel risultato si trasformi nel corrispondente flusso di
cassa (dilazioni a clienti/fornitori, anticipi, investimenti, debiti finanziari eccetera);
IV) si è così giunti alla determinazione del Flusso Finanziario Operativo Netto (FCF, Free Cash
Flow) generato dall’Attività o dall’Unita generatrice di flussi finanziari;
V) si è quindi determinato il Terminal Value, considerato come il presumibile valore del flusso
finanziario che si riceverà alla fine della vita utile;
VI) si è provveduto successivamente a determinare il tasso di attualizzazione tenendo in
considerazione sia il tasso d’interesse privo di rischio (Free Risk – Bund tedesco a 10 anni fonte Bloomberg) sia il rischio specifico dell’attività soggetta ad Impairment (fonte
Bloomberg). Prudenzialmente il fattore di crescita (growth rate) è stato considerato pari a 0;
VII) si è proceduto infine all’attualizzazione dei flussi di cui al punto IV e V con il tasso di cui
al punto VI.
Impairment Omnia Network - Avviamento Infogest
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
9.339
12.732
15.262
12.217
16.050
16.037
Receivables
72.270
74.845
71.380
73.521
73.708
74.879
Inventories
474
924
952
980
1.010
1.040
Total Current Assets
82.083
88.502
87.594
86.719
90.767
91.956
Other/Intercompany rec.
69.955
55.640
55.667
55.624
55.552
55.481
Total Other Assets
69.955
55.640
55.667
55.624
55.552
55.481
(750)
(750)
Fixed Assets
34.144
34.144
34.144
34.144
34.144
34.144
Less Depreciation
(5.483)
(6.167)
(6.851)
(7.535)
(8.219)
(8.903)
3.865
3.865
3.865
3.865
3.865
3.865
(3.349)
(3.415)
(3.481)
(3.547)
(3.613)
(3.679)
27.677
26.927
26.177
25.427
Other Assets
Fixed Assets
(684)
Net Intangible Assets (Goodwill)
Less Amortization
(750)
(750)
(750)
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
29.177
28.427
94
Total Assets
181.215
172.569
170.938
169.270
172.496
172.864
155.045
147.842
147.519
147.043
151.454
152.969
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
Other Liabilities
852
878
904
931
959
988
3.272
2.972
2.472
1.972
1.372
772
159.169
151.692
150.895
149.946
153.785
154.729
2.593
2.593
2.593
2.593
2.593
2.593
Retained Earnings
19.453
18.285
17.451
16.732
16.119
15.543
Total Shareholder's Equity
22.046
20.878
20.044
19.325
18.712
18.136
181.215
172.570
170.938
169.270
172.497
172.864
2008
2009
2012
2013
Long Term Liabilities
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
Sales Increase
COGS as % of sales
3%
3%
3%
96,0%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
81%
81%
75%
75%
73%
72%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
173%
160%
155%
150%
150%
147%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
(€ 300)
(€ 500)
(€ 500)
(€ 600)
(€ 600)
Receivables as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
2011
3%
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
2010
3%
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
2009
2010
2011
2012
2013
89.710
92.401
95.173
98.029
100.969
103.998
(86.089)
(88.243)
(90.891)
(93.617)
(96.426)
(99.319)
4.283
4.411
4.544
4.680
3.621
4,0%
4.158
4,5%
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
4,5%
4,5%
4,5%
4,5%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(100)
(103)
(106)
(109)
(113)
(116)
Warranty Expenses & Services
(2.233)
(2.300)
(2.369)
(2.440)
(2.513)
(2.589)
Commissions
G&A Expenses
Management fees
-
-
-
(605)
(623)
(642)
(661)
(681)
(701)
-
-
-
-
-
-
683
EBITDA
-
0,8%
1.132
1,2%
1.166
1,2%
1.201
1,2%
1.237
1.274
1,2%
1,2%
(750)
(750)
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
(3.090)
(750)
(750)
(750)
95
(2.407)
EBIT
382
416
451
487
524
0,4%
0,4%
0,5%
0,5%
0,5%
-2,7%
Net Interest Expense
(3.361)
Other income/Expenses
(3.490)
Taxable Income
Taxes Ires
(9.258)
Taxes Irap
(1.200)
(1.100)
(1.000)
(1.000)
(1.118)
(476)
(9.258)
Net Income
(1.500)
(784)
(649)
(513)
-
-
-
-
-
(50)
(50)
(70)
(100)
(100)
(719)
(613)
(576)
(1.168)
(834)
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
(9.258)
Depreciation and Amortization
3.090
(1.168)
750
(834)
(719)
(613)
(576)
750
750
750
750
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
(346)
(450)
(28)
(29)
(29)
(30)
Decrease (increase) in Receivables
16.396
(2.575)
3.465
(2.141)
(186)
(1.171)
Increase (decrease) in Accts. Payable
72.055
(7.203)
(323)
(476)
4.411
1.515
Cash Provided by Operations
81.937
(10.646)
3.030
(2.615)
4.332
488
(42.591)
14.315
(27)
43
72
71
(541)
26
26
27
28
29
-
-
-
-
-
-
70
100
100
70
100
100
Intercompany rec
Other liab
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
(16.080)
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
(16.080)
-
-
Additions (reductions) to Debt
(9.010)
(300)
(500)
(500)
(600)
(600)
Aumento di capitale
(6.730)
(300)
(500)
(500)
(600)
(600)
Cash Provided by Financing Activities
Cash Provided by Financing Activities
(15.740)
Net increase (decrease) in cash
6.985
3.394
2.530
(3.045)
3.832
Beginning Cash Balance
2.353
9.338
12.732
15.262
12.217
16.050
Ending Cash Balance
9.338
12.732
15.262
12.217
16.050
16.037
2010
2011
2012
2013
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
Taxes
2008
2009
(2.407)
-
(12)
382
416
451
487
524
(124)
(135)
(146)
(157)
(169)
Depreciation and Amortization Exp.
3.090
750
750
750
750
750
Decrease (increase) in Inventory
(346)
(450)
(28)
(29)
(29)
(30)
Decrease (increase) in Receivables
16.396
(2.575)
3.465
(2.141)
(186)
(1.171)
Increase (decrease) in Accts. Payable
72.055
(7.203)
(323)
(476)
4.411
1.515
(10.228)
3.114
(2.646)
4.196
314
NWC
88.105
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
(541)
26
26
27
28
29
(16.080)
-
-
70
100
100
4.171
(1.494)
5.403
1.547
72.167
(9.195)
96
Flussi attualizzati
(8.637)
Somma flussi attualizzati
3.681
(1.238)
4.207
1.132
(856)
Flusso a regime (media 2008-2012)
2.407
Flusso residuo attualizzato
37.283
Terminal Value
27.269
Enterprise Value
26.413
PFN - 31 dic 2008
(23.568)
Equity Value
2.845
Valore confrontabile
2.134
Impairment
Avviamento ON - Differenza consolidamento Infogest
711
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
costo del debito ON
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment Omnia Service Center Azienda Italia
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
Inventories
Total Current Assets
4.975
5.698
6.706
7.069
9.014
11.305
40.601
40.425
39.556
40.028
41.279
41.915
777
674
694
715
751
788
46.353
46.797
46.956
47.811
51.043
54.008
Other Assets
97
Other/Intercompany rec.
44.178
45.000
45.000
42.082
42.082
42.082
Total Other Assets
44.178
45.000
45.000
42.082
42.082
42.082
(1.094)
(1.094)
(1.094)
17.818
17.818
17.818
(3.260)
(3.805)
(4.349)
Fixed Assets
(1.173)
(1.200)
Fixed Assets
17.818
17.818
Less Depreciation
(1.520)
(2.171)
Net Intangible Assets (Goodwill)
2.027
Less Amortization
(549)
(1.094)
17.818
(2.716)
2.027
2.027
2.027
2.027
2.027
(1.098)
(1.647)
(2.196)
(2.745)
(3.294)
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
17.776
16.576
15.482
14.389
13.295
12.202
108.307
108.373
107.439
104.282
106.421
108.292
Current Liabilities (A/P)
63.359
61.311
63.151
65.045
69.048
72.500
Other Liabilities
29.17 6
15.000
15.000
12.082
12.082
12.082
Long Term Liabilities
12.964
12.295
10.958
9.620
8.283
6.945
105.499
88.607
89.108
86.747
89.413
91.528
13.707
13.707
13.707
13.707
13.707
13.707
-
20.0 00
20.000
20.000
20.000
20.000
(10.899)
(13.941)
(15.377)
(16.172)
(16.699)
(16.943)
2.808
19.766
18.330
17.535
17.008
16.764
108.307
108.373
107.439
104.282
106.421
108.292
2010
2011
2012
2013
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
2009
Sales Increase
n/a
n/a
3%
3%
5%
5%
COGS as % of sales
77%
77%
75%
74%
74%
74%
Receivables as % of Sales
53%
60%
57%
56%
55%
53%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
83%
91%
91%
91%
92%
92%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
(€ 669)
(€ 1.338)
(€ 1.338)
(€ 1.338)
(€ 1.338)
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
76.628
67.375
69.396
71.478
75.052
78.805
Cost of Goods Sold
(59.171)
(51.778)
(52.047)
(52.894)
(55.539)
(58.315)
Gross Margin
17.457
15.597
17.349
18.584
19.514
20.489
Sales
22,8%
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
Selling & Marketing Expenses
(194)
23,1%
25,0%
26,0%
26,0%
26,0%
-
-
-
-
-
-
-
-
98
Warranty Expenses & Services
(10.755)
(7.533)
(7.759)
Commissions
G&A Expenses
(10.226)
Management fees
(3.718)
EBITDA
-4,9%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
-
(8.133)
-
1.694
2.460
3,4%
(8.391)
(8.811)
-
-
(8.377)
(8.628)
-
-
2.745
3.050
2,4%
3,7%
3,9%
(1.173)
(1.200)
(1.094)
(1.094)
(1.094)
(1.094)
(10.022)
(802)
600
1.366
1.652
1.957
-1,2%
0,9%
(1.740)
(930)
(823)
(716)
(609)
-
-
-
-
(330)
543
936
(5.131)
Net Interest Expense
(1.678)
Other income/Expenses
1.595
(10.105)
Taxable Income
Taxes Ires
(2.542)
(500)
(559)
(10.664)
Net Income
(7.896)
398
-
0,6%
-13,1%
Taxes Irap
(7.666)
(7.992)
-
(170)
(1.106)
(3.042)
1,9%
(1.436)
(1.168)
(796)
2,2%
2,5%
1.347
(294)
(423)
(1.168)
(1.168)
(527)
(244)
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
Depreciation and Amortization
(10.664)
(3.042)
(1.436)
(796)
(527)
(244)
6.304
1.200
1.094
1.094
1.094
1.094
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
(678)
3.552
103
(20)
(21)
(36)
(38)
176
869
(472)
(1.251)
(636)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(7.702)
(2.048)
1.839
1.895
4.003
3.452
Cash Provided by Operations
(9.188)
(3.611)
2.346
1.700
3.283
3.628
Intercompany rec
(19.777)
(822)
-
2.918
-
-
Other liab
24.143
(14.176)
-
(2.918)
-
-
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
(1.227)
-
-
-
-
-
(1.227)
-
-
-
-
-
Additions (reductions) to Debt
(1.944)
(669)
Aumento di capitale
9.707
-
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
Cash Provided by Financing Activities
Mezzi finanziari a medio termine
Cash Provided by Financing Activities
-
20.000
7.763
19.331
Net increase (decrease) in cash
1.714
723
Beginning Cash Balance
3.261
Ending Cash Balance
4.975
(1.338)
(1.338)
(1.338)
-
-
-
-
-
-
(1.338)
(1.338)
-
(1.338)
(1.338)
(1.338)
1.009
362
1.946
2.291
4.975
5.698
6.706
7.069
9.014
5.698
6.706
7.069
9.014
11.305
99
Flussi di cassa operativi netti
2008
EBIT
(10.022)
(802)
Taxes
(1.103)
Depreciation and Amortization Exp.
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
2009
2010
2011
2012
2013
600
1.366
1.652
1.957
(1.151)
(1.302)
(1.576)
(1.723)
(1.880)
6.304
1.200
1.094
1.094
1.094
1.094
(678)
103
(20)
(21)
(36)
(38)
(472)
(1.251)
3.552
176
869
Increase (decrease) in Accts. Payable
(7.702)
(2.048)
1.839
NWC
(4.828)
(1.769)
2.688
(14.176)
-
1.895
(636)
4.003
3.452
1.402
2.716
2.778
(2.918)
-
-
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
24.143
Capex
(1.227)
FCF
13.267
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
-
-
-
-
(16.698)
-
3.081
(633)
3.738
3.949
(15.685)
2.718
(524)
2.911
2.888
(7.692)
Flusso a regime (media 2009-2013)
2.534
Flusso residuo attualizzato
39.250
Terminal Value
28.707
Enterprise Value
21.015
21.015
PFN - 31 dic 2008
(11.920)
(11.920)
Equity Value
9.095
Valore contabile
13.707
Impairment
(4.612)
9.095
Partecipazione in OMN
13.707
(4.612)
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
Ke nominale netto da imposte
13,43%
fonte Bloomberg
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
costo del debito ON
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment GSS Group
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
100
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
3.365
5.752
9.545
13.619
17.152
20.377
23.532
26.175
26.602
26.455
25.983
25.983
Inventories
-
Total Current Assets
-
26.897
31.927
Other/Intercompany rec.
412
Total Other Assets
412
-
-
-
-
36.147
40.074
43.135
46.359
500
617
1.551
2.486
3.422
500
617
1.551
2.486
3.422
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
-
-
-
8.648
-
-
-
-
-
515
515
515
515
515
515
8.213
8.127
8.193
9.064
9.114
9.163
35.522
40.554
44.957
50.689
54.735
58.945
20.422
22.715
24.767
26.455
26.455
26.618
5.732
5.847
5.964
6.023
6.083
6.144
219
219
219
219
219
219
26.373
28.781
30.950
32.697
32.758
32.982
Common Stock
1.288
1.288
1.288
1.288
1.288
1.288
Third parties
1.208
1.784
2.275
3.149
4.024
4.899
Retained Earnings
6.652
8.700
10.444
13.555
16.665
19.776
Total Shareholder's Equity
9.149
11.773
14.007
17.992
21.977
25.963
35.522
40.554
44.957
50.690
54.735
58.944
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Net Intangible Assets (Goodwill)
8.549
8.599
7.612
Less Depreciation
7.678
-
7.698
Less Amortization
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
Other Liabilities
Long Term Liabilities
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
Sales Increase
COGS as % of sales
Receivables as % of Sales
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
3%
0%
0%
71,6%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
30%
30%
29%
28%
28%
28%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
26%
26%
27%
28%
28%
28%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
Depreciation Rate
Tax Rate
5%
31,4%
31,4%
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
2%
2%
1%
1%
1%
Additions to Fixed Assets
€ 1.994
€ 2.485
€ 3.363
€ 2.541
€ 2.541
€0
€0
€0
€0
€0
Debt Funding
Income Statement
101
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
2008
2009
2010
2011
2012
2013
78.543
87.363
91.731
94.483
94.483
94.483
(56.259)
(62.552)
(65.129)
(66.138)
(66.138)
(66.138)
22.284
24.811
26.602
28.345
28.345
28.345
28,4%
28,4%
29,0%
-
-
Selling & Marketing Expenses
(92)
(102)
(107)
(111)
(111)
(111)
Warranty Expenses & Services
(564)
(627)
(659)
(678)
(678)
(678)
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
-
Commissions
G&A Expenses
-
(16.273)
Management fees
(18.100)
5.355
EBITDA
30,0%
6,8%
5.981
6,8%
(19.005)
(19.576)
6.830
7,4%
7.980
8,4%
30,0%
-
30,0%
-
(19.576)
(19.576)
-
-
7.980
7.980
8,4%
8,4%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
(1.921)
(2.080)
(2.419)
(2.492)
(2.492)
(2.492)
3.434
3.901
4.411
5.489
5.489
5.489
4,4%
Net Interest Expense
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
Third parties
Net Income
4,5%
4,8%
5,8%
5,8%
5,8%
(1.808)
(843)
(865)
(891)
(891)
(891)
(2)
(96)
(114)
(117)
(117)
(117)
1.624
2.962
3.432
4.480
4.480
4.480
(493)
(1.490)
(2.179)
(2.244)
(2.244)
(2.244)
442
576
490
875
875
875
1.573
2.048
1.744
3.111
3.111
3.111
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
2.016
2.624
2.234
3.985
3.985
3.985
Depreciation and Amortization
1.921
2.080
2.419
2.492
2.492
2.492
-
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
-
-
-
(8.010)
(2.643)
(428)
147
472
-
Increase (decrease) in Accts. Payable
9.685
2.293
2.052
1.688
-
163
Cash Provided by Operations
5.612
4.355
6.278
8.311
6.949
6.640
641
(88)
(117)
(934)
(935)
(936)
2.875
115
117
60
60
61
(3.691)
(1.994)
(2.485)
(3.363)
(2.541)
(2.541)
(3.363)
(2.541)
(2.541)
Decrease (increase) in Receivables
Other/Intercompany rec
Othe r liab
-
-
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
(3.691)
(1.994)
(2.485)
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
Third parties
(3.801)
-
-
(875)
-
-
(875)
(875)
102
Cash Provided by Financing Activities
(3.801)
-
-
(875)
(875)
(875)
Net increase (decrease) in cash
1.636
2.387
3.793
4.074
3.534
3.224
Beginning Cash Balance
1.729
3.365
5.752
9.545
13.619
17.152
Ending Cash Balance
3.365
5.752
9.545
13.619
17.152
20.377
2011
2012
2013
Flussi di cassa operativi netti
2008
2009
2010
EBIT
3.434
3.901
4.411
5.489
5.489
5.489
Taxes
(493)
(1.490)
(2.179)
(2.244)
(2.244)
(2.244)
Depreciation and Amortization Exp.
1.921
2.080
2.419
2.492
2.492
2.492
-
-
-
Decrease (increase) in Inventory
-
-
-
Decrease (increase) in Receivables
(8.010)
(2.643)
(428)
147
472
-
Increase (decrease) in Accts. Payable
9.685
2.293
2.052
1.688
-
163
1.625
1.835
472
NWC
1.675
(349)
163
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
2.875
115
117
60
60
61
(3.691)
(1.994)
(2.485)
(3.363)
(2.541)
(2.541)
3.911
1.323
2.929
3.259
2.719
2.410
1.243
2.585
2.701
2.117
1.763
60,88%
17.989
Quota di pertinenza di OSC
12.909
Partecipazione GSS
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2009-2013)
10.409
2.829
Flusso residuo attualizzato
43.827
Terminal Value
32.056
Enterprise Value
42.465
PFN - 31 dic 2008
(12.917)
Equity Value
29.548
Valore confrontabile
Impairment
5.080
WACC
Free risk netto
2,98%
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
costo del debito ON
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
103
Impairment We Call 4 You
Balance She et
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
(146)
86
210
337
460
575
133
120
115
109
103
106
-
-
-
-
-
Inventories
-
Total Current Assets
(13)
206
325
446
563
681
Other/Intercompany rec.
(18)
(120)
(216)
(313)
(409)
(505)
Total Other Assets
(18)
(120)
(216)
(313)
(409)
(505)
-
-
-
-
-
4
2
(1)
(4)
(8)
-
-
-
-
-
10
10
10
10
10
10
14
12
9
6
2
(2)
(17)
98
118
139
156
175
Current Liabilities (A/P)
56
64
75
86
94
101
Other Liabilities
21
22
22
23
24
24
-
-
-
-
-
86
97
109
117
126
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
Less Depreciation
Net Intangible Assets (Goodwill)
(12)
Less Amortization
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Long Term Liabilities
-
Total Liabilities
77
Shareholder's Equity
Common Stock
2
Mezzi finanziari a medio termine
2
2
2
2
2
97
97
97
97
97
Retained Earnings
(96)
(87)
(79)
(69)
(60)
(50)
Total Shareholder's Equity
(94)
12
20
30
39
49
(17)
98
118
139
156
174
2012
2013
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
2009
Sales Increase
COGS as % of sales
Receivables as % of Sales
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
2010
2011
3%
3%
3%
3%
3%
50,7%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
32%
28%
26%
24%
22%
22%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
13%
15%
17%
19%
20%
21%
5%
5%
5%
5%
104
Tax Rate
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
€0
€ 10
€ 10
€ 10
€ 10
€ 10
€0
€0
€0
€0
€0
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
416
428
441
455
468
482
(211)
(217)
(224)
(231)
(237)
(245)
205
211
217
224
231
238
49,3%
49,3%
49,3%
49,3%
49,3%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(2)
(2)
(2)
(2)
(2)
(2)
Warranty Expenses & Services
(111)
(112)
(116)
(119)
(123)
(126)
(68)
(70)
(72)
(74)
(77)
(79)
-
-
-
-
-
-
24
27
28
28
29
30
6,2%
6,2%
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
49,3%
Commissions
G&A Expenses
Management fees
EBITDA
5,8%
6,2%
6,2%
6,2%
(12)
(12)
(13)
(13)
(14)
(14)
12
14
15
15
16
16
3,4%
3,4%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
2,9%
Net Interest Expense
3,4%
3,4%
3,4%
10
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
22
14
15
15
16
16
(4)
(6)
(6)
(6)
(6)
(6)
18
9
9
9
9
10
2012
2013
Third parties
Net Income
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
18
9
9
9
9
10
Depreciation and Amortization
12
12
13
13
14
14
-
-
-
-
-
-
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
(67)
13
5
6
6
(3)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(44)
8
11
11
7
8
Cash Provided by Operations
(81)
42
38
39
36
28
105
Other/Intercompany rec
(93)
102
96
97
96
96
5
1
1
1
1
1
(10)
(10)
(10)
(10)
(10)
-
-
-
-
(10)
(10)
(10)
(10)
(10)
Other liab
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
-
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
-
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
-
-
-
-
-
-
Mezzi finanziari a medio termine
-
97
97
97
97
97
Cash Provided by Financing Activities
-
97
97
97
97
97
(169)
232
125
126
123
115
23
(146)
86
210
337
460
(146)
86
210
337
460
575
Net increase (decrease) in cash
Beginning Cash Balance
Ending Cash Balance
Flussi di cassa operativi netti
2012
2013
EBIT
12
14
15
15
16
16
Taxes
(4)
(6)
(6)
(6)
(6)
(6)
Depreciation and Amortization Exp.
12
12
13
13
14
14
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
Increase (decrease) in Accts. Payable
NWC
2008
2009
-
2010
2011
-
-
-
-
-
13
5
6
6
(3)
(44)
8
11
11
7
8
(111)
21
16
17
13
5
(67)
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
5
1
1
1
1
Capex
-
(10)
(10)
(10)
(10)
(10)
(76)
33
28
30
27
19
31
25
25
21
14
90,00%
369
Quota di pertinenza OSC
Valore confrontabile
152
Differenza di consolidamento
W4Y
Impairment
217
FCF
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2008-2012)
115
26
Flusso residuo attualizzato
403
Terminal Value
295
Enterprise Value
410
PFN - 31 dic 2008
Equity Value
1
410
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
E contabile
17,4
costo del debito ON
PFN di Grupo (milioni di euro)
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di
euro)
106
D+E
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment Vox2Web
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
312
3.827
4.077
4.036
4.258
4.511
Receivables
19.587
18.403
18.532
19.086
19.780
20.769
Inventories
2.015
1.083
1.158
1.239
1.301
1.366
21.914
23.312
23.767
24.361
25.340
26.647
Other/Intercompany rec.
8.633
9.000
9.048
9.097
9.148
9.201
Total Other Assets
8.633
9.000
9.048
9.097
9.148
9.201
Total Current Assets
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
Less Depreciation
4.236
4.236
4.236
4.236
4.236
4.236
(3.420)
(3.852)
(4.266)
(4.417)
(4.273)
(3.985)
Net Intangible Assets (Goodwill)
325
325
325
325
325
325
Less Amortization
(18)
(36)
(72)
(144)
(288)
(576)
1.123
673
223
-
-
-
31.670
32.985
33.038
33.458
34.488
35.848
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholde r's Equity
Current Liabilities (A/P)
24.475
23.815
24.324
24.787
25.506
26.365
Other Liabilities
1.608
1.600
1.648
1.697
1.748
1.801
Long Term Liabilities
5.796
5.796
5.796
5.796
5.796
5.796
31.879
31.211
31.768
32.281
33.050
33.962
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
800
800
1.822
(2.831)
4.822
(3.848)
4.822
(4.352)
800
4.822
(4.444)
800
4.822
(4.184)
800
4.822
(3.736)
800
(209)
1.774
1.270
1.178
1.438
1.886
31.670
32.985
33.038
33.459
34.488
35.847
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
107
Assumptions
2008
2009
Sales Increase
2010
na
2011
2012
2013
7%
7%
5%
5%
COGS as % of sales
76%
85%
85%
85%
85%
85%
Receivables as % of Sales
98%
85%
80%
77%
76%
76%
Inventory as % of Sales
10%
5%
5%
5%
5%
5%
122%
110%
105%
100%
98%
96%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
20.006
21.650
23.166
24.787
26.026
27.328
(15.304)
(18.500)
(19.691)
(21.069)
(22.122)
(23.229)
4.702
3.150
3.475
3.718
3.904
4.099
23,5%
14,5%
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(325)
(26)
(50)
(50)
(50)
(50)
Warranty Expenses & Services
(683)
(388)
(400)
(450)
(400)
(400)
-
-
-
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
Commissions
G&A Expenses
(3.748)
Management fees
(2.793)
(2.800)
(2.850)
(2.950)
(2.950)
-
-
-
-
-
-
(54)
(57)
225
368
504
699
-0,3%
-0,3%
1,0%
1,5%
1,9%
2,6%
(455)
(450)
(450)
(223)
(509)
(507)
(225)
145
504
699
-2,5%
-2,3%
-1,0%
0,6%
1,9%
2,6%
Net Interest Expense
(423)
(120)
(128)
(137)
(144)
(151)
Other income/Expenses
(785)
(240)
(1.717)
(867)
(354)
360
548
(203)
(150)
(150)
(100)
(100)
(100)
(1.920)
(1.017)
(504)
(92)
260
448
EBITDA
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
Taxable Income
Taxes Ires
8
Taxes Irap
Net Income
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
108
Net Income
Depreciation and Amortization
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
(1.920)
(1.017)
455
450
(504)
(92)
450
223
260
448
-
-
(154)
933
(76)
(81)
(62)
(65)
Decrease (increase) in Receivables
(4.075)
1.185
(130)
(554)
(694)
(989)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(2.257)
(660)
509
463
719
859
Cash Provided by Operations
(7.951)
890
250
(41)
223
253
Intercompany rec
2.830
(367)
(48)
(49)
(51)
(53)
Other liab
(248)
(8)
48
49
51
52
(163)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
(163)
-
-
-
-
-
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
3.532
-
-
-
-
-
Aumento di capitale
-
Mezzi finanziari a medio termine
1.822
3.000
Cash Provided by Financing Activities
5.354
3.000
-
-
-
-
(178)
3.515
250
(41)
223
253
Beginning Cash Balance
490
312
3.827
4.077
4.036
4.258
Ending Cash Balance
312
3.827
4.077
4.036
4.258
4.511
Net increase (decrease) in cash
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
Taxes
Depreciation and Amortization Exp.
Decrease (increase) in Inventory
2008
2009
(509)
-
2010
(507)
-
2011
(225)
-
2012
2013
145
504
699
(50)
(163)
(224)
455
450
450
223
-
-
(154)
933
(76)
(81)
(62)
(65)
(989)
Decrease (increase) in Receivables
(4.075)
1.185
(130)
(554)
(694)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(2.257)
(660)
509
463
719
859
NWC
(6.486)
1.457
303
(171)
(37)
(195)
Increase (Decrease) other liab.
(248)
(8)
48
49
51
52
Capex
(163)
-
-
-
-
-
(6.951)
1.392
576
196
355
332
1.308
508
163
276
243
Decrease (Increase) other interco. Rec.
FCF
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2009-2013)
2.498
221
Flusso residuo attualizzato
3.422
Terminal Value
2.503
Enterprise Value
5.001
PFN - 31 dic 2008
(3.948)
Equity Value
Valore confrontabile
Impairment
1.053
2.662
Valore partecipazione VOX in ON
(1.609)
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
109
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
costo del debito ON
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment New Price
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
39
817
935
943
1.211
1.394
Receivables
472
621
740
820
724
746
Inventories
365
414
398
410
423
435
Total Current Assets
876
1.852
2.073
2.174
2.357
2.575
Other/Intercompany rec.
(218)
(200)
(197)
(195)
(192)
(189)
Total Other Assets
(218)
(200)
(197)
(195)
(192)
(189)
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
-
-
-
-
-
-
149
128
95
115
135
155
-
-
-
-
-
121
121
121
121
121
121
270
249
216
236
256
276
928
1.901
2.092
2.215
2.421
2.662
Less Depreciation
Net Intangible Assets (Goodwill)
Less Amortization
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
1.363
1.552
1.821
1.875
1.931
2.010
Other Liabilities
83
85
88
91
93
96
Long Term Liabilities
20
20
20
20
20
20
1.466
1.657
1.929
1.986
2.045
2.126
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
20
20
20
20
20
20
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
110
Retained Earnings
(558)
(777)
(857)
(791)
(644)
(485)
Total Shareholder's Equity
(538)
243
163
229
376
535
928
1.901
2.091
2.215
2.421
2.661
2010
2011
2012
2013
Total Liabilities and Shareholder's Equity
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
2009
Sales Increase
10%
10%
3%
3%
3%
96,7%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
Receivables as % of Sales
5%
6%
7%
7%
6%
6%
Inventory as % of Sales
4%
4%
3,5%
3,5%
3,5%
3,5%
14%
15%
16%
16%
16%
16%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
COGS as % of sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
€0
€ 100
€ 100
€ 150
€ 150
€ 150
€0
€0
€0
€0
€0
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
2009
2010
2011
2012
2013
9.404
10.344
11.379
11.720
12.072
12.434
(9.091)
(9.620)
(10.469)
#######
(10.744)
(11.066)
313
724
910
1.172
1.328
1.368
3,3%
7,0%
8,0%
10,0%
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
11,0%
11,0%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(142)
(156)
(172)
(177)
(182)
(188)
Warranty Expenses & Services
(421)
(446)
(490)
(505)
(520)
(536)
(86)
(100)
(130)
(130)
(130)
(130)
-
-
-
-
-
-
118
360
496
514
1,0%
3,1%
4,1%
4,1%
Commissions
G&A Expenses
Management fees
EBITDA
(336)
22
-3,6%
0,2%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
Net Interest Expense
(110)
(121)
(133)
(130)
(130)
(130)
(446)
(99)
(15)
230
366
384
-4,7%
-1,0%
-0,1%
2,0%
3,0%
3,1%
(109)
(120)
(120)
(120)
(120)
(120)
(555)
(219)
(135)
110
246
264
54
(44)
(98)
(106)
(81)
66
147
159
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
-
Third parties
Net Income
(555)
(219)
111
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
Depreciation and Amortization
(555)
(219)
110
121
(81)
66
147
159
133
130
130
130
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
(365)
(49)
16
(12)
(12)
(13)
Decrease (increase) in Receivables
(472)
(149)
(119)
(81)
96
(22)
Increase (decrease) in Accts. Payable
1.363
189
269
55
56
79
81
(106)
218
158
417
333
218
(18)
83
2
Cash Provided by Operations
Other/Intercompany rec
Other liab
(3)
(2)
(3)
(3)
3
3
3
3
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
-
(100)
(100)
(150)
(150)
-
-
-
-
(100)
(100)
(150)
(150)
(150)
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
-
(150)
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
20
-
-
-
-
-
Mezzi finanziari a medio termine
-
1.000
-
-
-
-
Cash Provid ed by Financing Activities
20
1.000
-
-
-
-
402
778
118
8
267
183
(363)
39
817
935
943
1.211
39
817
935
943
1.211
1.394
2012
2013
Net increase (decrease) in cash
Beginning Cash Balance
Ending Cash Balance
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
Taxes
Depreciation and Amortization Exp.
2008
2009
(446)
-
2010
2011
(99)
(15)
230
366
384
-
54
(44)
(98)
(106)
110
121
133
130
130
130
Decrease (increase) in Inventory
(365)
(49)
16
(12)
(12)
(13)
Decrease (increase) in Receivables
(472)
(149)
(119)
(81)
96
(22)
1.363
189
269
55
56
79
166
(38)
140
44
Increase (decrease) in Accts. Payable
NWC
526
(9)
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
83
2
-
(100)
(100)
164
(204)
120
(191)
106
45,90%
887
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2008-2012)
3
3
(150)
(150)
11
270
186
9
210
136
147
2.273
Terminal Value
1.663
Enterprise Value
1.933
Equity Value
3
(150)
270
Flusso residuo attualizzato
PFN - 31 dic 2008
3
1.933
Quota di pertinenza OSC
112
Valore confrontabile
497
Impairment
390
Differenza di consolidamento
W4Y
WACC
Free risk netto
2,98%
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
E contabile
D+E
17,4
fonte Bloomberg
costo del debito ON
PFN di Grupo (milioni di euro)
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di
euro)
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment Yours Media Lab
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
101
816
912
987
1.098
1.308
31.119
12.102
12.707
13.342
14.010
14.710
Inventories
Total Current Assets
31.220
12.918
13.619
14.330
15.108
16.019
Other Assets
Other/Intercompany rec.
(691)
(691)
(679)
(675)
(675)
(675)
Total Other Assets
(691)
(691)
(679)
(675)
(675)
(675)
Fixed Assets
Fixed Assets
-
-
-
-
-
-
522
537
552
567
572
577
Less Depreciation
Net Intangible Assets (Goodwill)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
522
537
552
567
572
577
31.051
12.764
13.492
14.222
15.005
15.921
30.299
11.739
12.199
12.675
13.169
13.753
Less Amortization
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
113
Other Liabilities
381
400
412
416
416
416
97
97
97
97
97
97
30.777
12.236
12.708
13.189
13.682
14.266
189
189
189
189
189
189
Long Term Liabilities
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
85
339
596
845
1.134
1.466
274
528
785
1.034
1.323
1.655
31.051
12.764
13.492
14.222
15.005
15.921
2009
2010
2011
2012
2013
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
Sales Increase
n/a
5%
5%
5%
5%
COGS as % of sales
94,9%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
95,5%
Receivables as % of Sales
100%
100%
100%
100%
100%
100%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
97%
97%
96%
95%
94%
93%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
5%
3%
1%
0%
0%
€0
€ 20
€ 20
€ 20
€ 10
€ 10
€0
€0
€0
€0
€0
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
31.165
12.102
12.707
13.342
14.010
14.710
(29.571)
(10.498)
(11.055)
(11.608)
(12.188)
(12.798)
1.604
1.652
1.735
1.821
1.912
5,1%
13,3%
13,0%
13,0%
13,0%
13,0%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(44)
(44)
(46)
(49)
(51)
(53)
Warranty Expenses & Services
(336)
(198)
(208)
(218)
(229)
(241)
(1.048)
(1.000)
(1.000)
(1.000)
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
1.594
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
Commissions
G&A Expenses
Management fees
EBITDA
(890)
(917)
-
-
-
-
-
-
166
472
481
468
541
618
0,5%
3,9%
3,8%
3,5%
3,9%
4,2%
(4)
(5)
(5)
(5)
(5)
(5)
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
Net Interest Expense
162
467
476
463
536
613
0,5%
3,9%
3,7%
3,5%
3,8%
4,2%
(1)
(5)
(10)
(10)
(10)
(10)
114
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
(6)
-
155
462
466
453
526
603
(70)
(208)
(210)
(204)
(237)
(271)
85
254
256
249
289
332
Third parties
Net Income
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
85
254
256
249
289
332
4
5
5
5
5
5
-
-
-
-
(31.119)
19.017
(605)
(635)
(667)
(700)
30.299
(18.560)
460
477
494
584
116
95
121
220
(12)
(4)
-
-
4
-
-
Depreciation and Amortization
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
Increase (decrease) in Accts. Payable
Cash Provided by Operations
-
-
(731)
716
Other/Intercompany rec
691
-
Other liab
381
19
12
-
(20)
(20)
(20)
(10)
-
-
-
-
(20)
(20)
(20)
(10)
(10)
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
-
(10)
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
97
-
-
-
-
-
Mezzi finanziari a medio termine
-
-
-
-
-
-
Cash Provided by Financing Activities
97
-
-
-
-
-
438
715
96
75
111
210
(337)
101
816
912
987
1.098
101
816
912
987
1.098
1.308
2012
2013
Net increase (decrease) in cash
Beginning Cash Balance
Ending Cash Balance
Flussi di cassa operativi netti
2008
2009
2010
2011
EBIT
162
467
476
463
536
613
Taxes
(70)
(208)
(210)
(204)
(237)
(271)
Depreciation and Amortization Exp.
4
5
5
5
5
Decrease (increase) in Inventory
-
-
-
-
-
(31.119)
19.017
30.299
(18.560)
Decrease (increase) in Receivables
Increase (decrease) in Accts. Payable
NWC
(820)
457
(605)
(635)
(667)
5
(700)
460
477
494
584
(145)
(159)
(173)
(117)
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
381
(350)
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2008-2012)
19
12
(20)
(20)
(20)
4
715
108
672
95
-
-
(10)
(10)
79
111
210
66
86
154
1.073
127
115
Flusso residuo attualizzato
1.969
Terminal Value
1.440
Enterprise Value
2.513
PFN - 31 dic 2008
-
Equity Value
2.513
90,00%
2.262
Valore confrontabile
Quota di pertinenza OSC
Differenza di consolidamento
W4Y
184
Impairment
2.078
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
E contabile
D+E
17,4
costo del debito ON
PFN di Grupo (milioni di euro)
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di
euro)
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment Web Global Renting
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
Inventories
356
1.977
1.349
1.977
3.460
3.694
9.886
8.609
10.134
10.907
11.173
11.173
667
529
545
572
600
600
10.909
11.114
12.027
13.456
15.233
15.467
Other/Intercompany rec.
17.837
11.000
11.003
10.988
10.971
10.954
Total Other Assets
17.837
11.000
11.003
10.988
10.971
10.954
Total Current Assets
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
Less Depreciation
2.406
2.406
2.506
2.606
2.706
2.806
(1.610)
(1.871)
(2.080)
(2.247)
(2.381)
(2.515)
Net Intangible Assets (Goodwill)
-
-
-
-
-
-
Less Amortization
-
-
-
-
-
-
116
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
796
535
426
359
325
291
29.542
22.649
23.456
24.803
26.529
26.713
30.164
23.367
24.068
25.272
26.814
26.814
192
100
103
106
109
113
20
20
20
20
20
20
30.376
23.487
24.191
25.398
26.944
26.947
600
600
600
600
600
600
-
-
-
-
-
(1.434)
(1.438)
(1.335)
(1.195)
(1.014)
(834)
(834)
(838)
(735)
(595)
(414)
(234)
29.542
22.649
23.456
24.803
26.529
26.713
2009
2010
2011
2012
2013
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
Other Liabilities
Long Term Liabilities
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
-
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
Sales Increase
na
3%
3%
0%
0%
COGS as % of sales
96%
95%
95%
95%
95%
95%
Receivables as % of Sales
32%
35%
40%
41%
40%
40%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
97%
95%
95%
95%
96%
96%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
35,0%
35,0%
35,0%
35,0%
3%
3%
3%
3%
3%
€ 100
€ 100
€ 100
€ 100
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
2009
2010
2011
2012
2013
31.030
24.597
25.335
26.602
27.932
27.932
(29.786)
(23.449)
(24.068)
(25.272)
(26.535)
(26.535)
1.244
1.148
1.267
1.397
1.397
4,0%
4,7%
5,0%
1.330
5,0%
5,0%
5,0%
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(222)
(100)
(100)
(100)
(100)
(100)
Warranty Expenses & Services
(354)
(168)
(173)
(182)
(191)
(191)
-
-
-
Commissions
G&A Expenses
Management fees
EBITDA
(1.137)
(513)
(500)
(530)
(550)
(550)
-
-
-
-
-
-
(469)
367
494
518
556
556
-1,5%
1,5%
1,9%
1,9%
2,0%
2,0%
117
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
(384)
(261)
(209)
(167)
(134)
(134)
(853)
106
285
351
422
422
-2,7%
0,4%
1,1%
1,3%
1,5%
1,5%
EBIT
Net Interest Expense
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
(293)
(100)
(108)
(114)
(114)
390
(756)
6
182
243
309
309
(61)
(2)
(64)
(85)
(108)
(108)
(817)
(4)
Taxes Irap
Net Income
(103)
(8)
(15)
103
(18)
140
(20)
(20)
180
180
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
Depreciation and Amortization
(817)
(4)
103
140
180
180
384
261
209
167
134
134
1.680
138
(16)
(27)
(29)
-
10.582
1.277
(1.525)
(266)
-
9.382
(6.797)
701
1.203
1.543
-
21.211
(5.124)
(528)
711
1.562
314
(14.352)
6.837
(3)
15
17
17
164
(92)
3
3
3
3
97
0
(100)
(100)
-
18
20
20
(100)
(82)
(80)
(80)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
Increase (decrease) in Accts. Payable
Cash Provided by Operations
Intercompany rec
Other liab
(773)
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
97
0
(100)
(100)
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
(6.945)
Aumento di capitale
-
Mezzi finanziari a medio termine
Cash Provided by Financing Activities
(6.945)
Net increase (decrease) in cash
175
1.621
(628)
629
1.483
234
Beginning Cash Balance
181
356
1.977
1.349
1.977
3.460
Ending Cash Balance
356
1.977
1.349
1.977
3.460
3.694
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
Taxes
Depreciation and Amortization Exp.
2008
2009
(853)
2010
2011
2012
2013
106
285
351
422
422
-
(37)
(94)
(115)
(137)
(137)
384
261
209
167
134
134
118
Decrease (increase) in Inventory
1.680
138
(16)
(27)
(29)
-
10.582
1.277
(1.525)
(773)
(266)
-
Increase (decrease) in Accts. Payable
9.382
(6.797)
701
NWC
21.644
(5.382)
(840)
164
(92)
3
97
0
(100)
(82)
21.436
(5.144)
(537)
(4.832)
(474)
Decrease (increase) in Receivables
1.203
1.543
-
403
1.248
-
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2010-2013)
3
3
(80)
(80)
728
1.591
342
603
1.239
250
(3.213)
531
Flusso residuo attualizzato
8.226
Terminal Value
6.016
Enterprise Value
2.803
PFN - 31 dic 2008
(2.112)
Equity Value
3
691
Valore confrontabile
1.666
Impairment
(975)
Valore della partecipazione in ON
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
costo del debito ON
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
119
[ 15 ]
Altre attività immateriali
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Descrizione
Costo storico
Spese di sviluppo
Marchi
Licenze e software
Immobilizzazioni in corso
Fondo ammortamento
Spese di sviluppo
Marchi
Licenze e software
Totale
31.12.2007
Incrementi
Decrementi
Var. area
cons.
31.12.2008
1.649
29
4.597
-
112
(83)
1.678
29
5.709
1301
946
1.301
(54)
220
6.275
2.359
(137)
220
8.717
567
25
2.910
530
3
1.123
(8)
15
1.097
28
4.040
3.502
1.656
(8)
15
5.165
2.773
703
(129)
205
3.552
La voce ammonta a Euro 3.552 migliaia con un incremento netto rispetto all’esercizio
precedente di Euro 779.
Gli incrementi sono principalmente dovuti alla voce Licenze e Software e alla voce
Immobilizzazioni in corso. In particolare la voce licenze e software si incrementa per
manutenzioni incrementative, mentre la voce immobilizzazioni in corso si riferisce al progetto
relativo al nuovo sistema informativo gestionale sostenuto nel bilancio separato.
[ 16 ]
Immobili, impianti e macchinari
La voce ha subito nel corso dell’esercizio 2008 la seguente variazione:
(in migliaia di euro)
Descrizione
31.12.2007 Incrementi Decrementi
Var. area
amm.ti 31.12.2008
cons.
Costo storico
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
7
4.020
(7)
75
4.095
120
Altri beni
12.510
3.971
(587)
187
16.081
Totale
16.537
4.046
(594)
187
20.176
Fondo ammortamento
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
Altri beni
Totale
16
420
2.333
2.310
4.838
(76)
16
2.753
7.145
(518)
171
(2.753)
13.031
1.963
2.489
(76)
4.452
12.085
4.046
Pertanto il valore netto della voce è così rappresentabile:
(in migliaia di euro)
Descrizione
31.12.2007 Incrementi Decrementi
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
7
Var. area
amm.ti 31.12.2008
cons.
(7)
2.057
75
76
Altri beni
10.021
3.971
(587)
Totale
12.085
4.046
(518)
(420)
1.788
171
(2.333)
11.243
171
(2.753)
13.031
Il valore della voce ammonta a Euro 13.031 migliaia ed ha subito un incremento di Euro 946
migliaia.
[ 17 ]
Partecipazioni
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Partecipazione Omnia Card System
Partecipazione in Holding Uniposta S.p.A.
31.12.2008
125
31.12.2007
142
5.000
-
Partecipazione in Altre imprese
360
44
Asigroup
200
-
5.685
186
Totale
121
Le partecipazioni in imprese non consolidate, iscritte alla data del 31 dicembre 2008, si sono
incrementate per un valore di Euro 5.499 migliaia prevalentemente a seguito della
riclassificazione di alcune partecipazioni classificate nel bilancio 2007 nella voce altre attività
finanziarie (Nota 18) tra cui si segnalano la partecipazione in Holding Uniposta SpA e Asi
Group.
[ 18 ]
Altre attività finanziarie
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Altri titoli immobilizzati
Depositi cauzionali
Crediti verso Acroservizi S.p.A.
Asigroup
Partecipazione in Holding Uniposta S.p.A.
Partecipazione in Altre imprese
Altri crediti
Totale
31.12.2008
31.12.2007
55
55
1.285
2.428
758
2.328
374
200
5.910
310
4.142
9.562
La voce ammonta a Euro 4.142 migliaia e si decrementa di Euro 5.420 migliaia rispetto
all’esercizio precedente, prevalentemente per le riclassificazioni di partecipazioni non
consolidate di cui alla nota precedente.
La voce depositi cauzionali ammonta ad Euro 1.285 migliaia ed ha subito un incremento netto
di Euro 527 migliaia. La voce è costituita dalle somme versate a titolo cauzionale per utenze
ed affitti.
I crediti verso Acroservizi, ammontante ad Euro 2.428, sono rappresentati dall’accollo del
trattamento di fine rapporto relativo ai dipendenti oggetto di affitto di ramo d’azienda. Il
credito in oggetto è stato assoggettato ad attualizzazione sulla base del tasso effettivo di
rendimento su un periodo temporale di 5 anni, periodo che rappresenta la durata del
contratto di affitto del ramo d’azienda.
[ 19 ]
Attività per imposte differite
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Imposte anticipate
31.12.2008
6.340
31.12.2007
1.081
6.340
1.081
La voce ammonta a Euro 6.340 migliaia con un decremento di Euro 5.259 migliaia rispetto
all’esercizio precedente. Il significativo incremento dell’esercizio è dovuto prevalentemente
alle imposte anticipate calcolate su accantonamenti prudenziali sia a fondi rischi ed oneri che
122
a fondo svalutazione crediti finanziari (a riduzione diretta delle attività) ed effettuati nella
capogruppo e nelle controllate Omnia Service Center Spa e Web Global Renting Spa.
Attività correnti
[ 20 ]
Rimanenze
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Merci destinate alla vendita
Rimanenze ricariche
Rimanenze roaming
Anticipi a fornitori
Totale
31.12.2008
3.724
31.12.2007
2.316
455
-
1.256
17
4.179
3.589
La voce ammonta a Euro 4.179 migliaia in aumento di Euro 590 migliaia rispetto all’esercizio
precedente. La variazione è dovuta alla diminuzione dell’attività di vendita delle ricariche in
conseguenza al processo di internalizzazione di questo servizio da parte dei clienti e viceversa
dall’aumento delle attività di vendita di prodotti finiti.
[ 21 ]
Crediti commerciali
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Crediti verso clienti
Fatture da emettere
Effetti attivi
99.042
27.764
7
32.113
65.579
415
Note di credito da emettere
Crediti verso corrispondenti
Crediti verso società di factoring
Fondo svalutazione crediti
(7.478)
21
(5.138)
(10)
690
2.303
(358)
-
803
114.218
101.535
(in migliaia di euro)
Crediti ceduti pro solvendo
Totale
La voce crediti commerciali ammonta a Euro 114.218 e si incrementa rispetto all’esercizio
precedente per Euro 12.683 migliaia.
I crediti si sono incrementati a seguito della crescita dei fatturati complessivi. Si è inoltre
ritenuto opportuno adeguare prudenzialmente il fondo svalutazione crediti tenuto conto della
sfavorevole congiuntura economico finanziaria.
Per una maggior informazione si dettaglia, per società, la voce fatture da emettere.
123
Dettaglio Fatture da emettere
27.764
Omnia Network S.p.A.
6.119
Conversa S.r.l.
Vox2 Web S.p.A.
Web Global Renting S.p.A.
Omnia Group Service S.r.l.
15
6.875
353
1.092
Omnia Service Center S.p.A.
[ 22 ]
13.309
Altri crediti ed attività diverse correnti
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
509
1.527
75
1.597
2.477
197
Altri diversi
12.346
22.590
Crediti verso gruppo Uniposta
Crediti verso factor
Crediti verso dipendenti
Crediti verso Wind per acquisto ramo d'azienda
23.280
6.915
72
24
98
121
-
166
44.748
27.246
(in migliaia di euro)
Acconti da fornitori
Risconti attivi
Ratei attivi
Crediti verso Siemens per acquisto .ramo d'azienda
Totale
La voce ammonta a Euro 44.748 migliaia e si incrementa di Euro 17.502 migliaia rispetto
all’esercizio precedente.
L’incremento è principalmente relativo alla voce crediti verso gruppo Uniposta per cui si
rimanda alla successiva nota 23 e alla voce crediti verso factor, riguardo alla quale, per
maggior informazione si fornisce il dettaglio per società e per Ente.
Dettaglio Crediti verso Factor
6.915
Omnia Network S.p.A.
Crediti verso Italease
2.725
2.725
TOTALE
Conversa S.r.l.
Crediti verso Factorit
TOTALE
144
144
124
Vox2 Web S.p.A.
Crediti verso Italease
3.035
3.035
TOTALE
Omnia Service Center S.p.A.
Crediti verso Comfactor
Crediti verso Italease
70
940
TOTALE
[ 23 ]
1.010
Altre attività finanziarie correnti
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
-
250
Crediti finanziari
Altri diversi
Crediti per incassi da assegnare
4.998
4.142
511
3.912
3.132
6.198
Crediti finanziari verso controllanti
Crediti verso collegate
90
2.029
55
25.888
11.770
39.435
(in migliaia di euro)
Crediti su conti di corrispondenza
Totale
La voce ammonta a Euro 11.770 migliaia a fronte di un valore di Euro 39.435 migliaia rilevato
nell’esercizio precedente. La diminuzione è principalmente relativa alla voce crediti verso
collegate ed è dovuta ad una diversa esposizione per una migliore rappresentazione dei
crediti finanziari.
La voce crediti finanziari, ammontante a Euro 4.998 migliaia, si riferisce a finanziamenti
concessi a società correlate al gruppo nell’ambito delle attività del Multi Media Contact
Center.
La voce Altri diversi ammontante a Euro 4.142 migliaia si riferisce ai crediti vantati nei
confronti della società Acroservizi S.p.A. e derivante dagli accordi di affitto del ramo
d’azienda stipulato nel 2006.
[ 24 ]
Attività per imposte
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Attività per imposte
2.436
1.561
Totale
2.436
1.561
(in migliaia di euro)
125
La voce ammonta a Euro 2.436 migliaia in calo di Euro 875 rispetto all’esercizio precedente.
Essa è costituita prevalentemente dai crediti verso l’Erario per Ires per Euro 1.492 migliaia e
Irap per Euro 342 migliaia e altri crediti per ritenute d’acconto.
[ 25 ]
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Conti correnti bancari
Cassa contanti
6.026
45
6.712
61
Totale
6.071
6.773
(in migliaia di euro)
Per maggior informazione si dettaglia la composizione della voce disponibilità liquide per società .
Dettaglio Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Omnia Network S.p.A.
Omnia Call S.r.l.
331
2
Conversa S.r.l.
Omnia Credit Management S.r.l.
Vox2Web Enterprise S.r.l.
2
3
1
186
Vox2 Web S.p.A.
[ 26 ]
6.071
Web Global Renting S.p.A.
Yours Media Lab S.p.A.
Global Sales Solution
Omnia Group Service S.r.l.
76
2.229
10
We call 4 you
New Price S.r.l.
Omnia Service Center S.p.A.
15
39
3.007
170
Patrimonio netto
Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2008 registra un valore negativo pari a Euro
10.180 migliaia e si è decrementato di Euro 45.882 migliaia rispetto al 31 dicembre 2007. Qui di
seguito si espongono le variazioni avvenute nelle componenti del patrimonio.
Capitale sociale
Al 31 dicembre 2008 il Capitale sociale di Omn ia Network S.p.A. è composto da n° 25.933.340
azioni emesse del valore nominale di Euro 0,10 ciascuna. Ogni azione ordinaria attribuisce il
diritto di voto senza alcuna limitazione.
126
Dal 28 Febbraio 2007 le azioni della società sono state ammesse a quotazione sul Mercato
Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Il capitale sociale ammonta a Euro 2.277 migliaia e si è ridotto nel corso dell’esercizio per
effetto dell’acquisto di azioni proprie per Euro 307 migliaia.
Riserve di capitale
Al 31 dicembre 2008 le riserve ammontano a Euro 28.822 migliaia e sono costituite dal
sovrapprezzo azioni derivante dal processo di quotazione con un incremento di Euro 379
rispetto al valore del 31 dicembre 2007 di cui Euro 307 migliaia quale riclassificazione delle
azioni proprie detenute e Euro 72 migliaia correlati al completamento del processo di
quotazione.
La plusvalenza di Euro 4.742 migliaia, derivante dalla cessione delle partecipazioni nelle
società Omnialogistic S.p.A. e IFC WorldWide Cargo S.p.A. avvenute in chiusura
dell’esercizio 2007, è stata contabilizzata nell’esercizio precedente quale componente del
patrimonio netto privilegiando l’elemento sostanziale dell’operazione, avendo sottoscritto una
lettera di intenti con la società Holding Uniposta S.p.A. nella quale si manifesta la volontà di
acquisire il controllo della stessa e, indirettamente, delle società cedute, in precedenza
controllate integralmente da Omnia Network S.p.A. Nel 2008 è stato recepito l’aggiustamento
prezzo e a seguito della definizione dell’acquisizione l’importo rimanenze è stato addebitato
al conto economico.
Utili (Perdite) iscritte a patrimonio netto
La perdita di esercizio al 31 dicembre 2008 ammonta a Euro 41.672 migliaia a fronte di una
perdita di Euro 9.204 al 31 dicembre 2007.
Patrimonio netto di terzi
Al 31 dicembre 2008 il Patrimonio netto di terzi ammonta a Euro 2.992 migliaia con un
decremento rispetto all’esercizio precedente di Euro 32 migliaia.
Passività non correnti
[ 27 ]
Debiti verso banche ed altri finanziatori
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Mutui
Altri finanziamenti
5.852
1.475
20.181
5.607
Debiti verso soci
Fair value derivati
-
209
316
7.327
26.313
(in migliaia di euro)
Totale
La voce debiti verso banche ed altri finanziatori ha subito un significativo decremento per
Euro 18.986 rispetto al precedente esercizio. La variazione è in parte dovuta al non rispetto dei
127
covenants contrattuali relativi a tre contratti di mutuo e conseguentemente la quota non
corrente è stata riclassificata nei debiti verso banche correnti (la riclassificazione ammonta ad
Euro 9.533 migliaia). Si specifica che come già ampiamente riportato nella relazione degli
amministratori che nonostante il mancato rispetto dei covenants di cui sopra gli istituti di
credito concedenti i mutui e/o finanziamenti in oggetto non hanno a tutt’oggi avanzato
alcuna richiesta di decadenza dal beneficio del termine. La rimanente diminuzione è dovuta
alla normale evoluzione dello scadenziario dei finanziamenti, oltre che alla riclassificazione
nella voce Debiti per locazioni finanziarie dei Debiti verso altri per acquisto quote sociali del
Gruppo GSS come meglio indicato nella nota seguente.
[ 28 ]
Debiti per locazioni finanziarie
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Debiti verso società di leasing
Debiti verso altri per acquisto quote Gruppo GSS
1.771
2.713
1.262
Totale
4.484
1.262
La voce debiti per locazioni finanziarie ha subito un incremento per euro 3.222 migliaia
principalmente legato all’inclusione nella voce in oggetto dei Debiti verso altri per l’acquisto
delle quote sociali del Gruppo GSS.
[ 29 ]
Debiti commerciali - quota non corrente
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Debiti affitto ramo d'azienda Acroservizi
Debiti verso Vodafone
Debiti v/Wind ramo d'azienda
2.863
423
4.827
2.483
200
Totale
3.286
7.511
(in migliaia di euro)
La voce debiti commerciali ha subito un decremento per Euro 3.027 migliaia pari al 40% circa
rispetto al precedente esercizio;
La variazione dell’esercizio è legata, per quanto riguarda la prima voce, al rimborso per Euro
1.964 migliaia del debito risultante dalla sottoscrizione da parte della controllata Omnia
Service Center S.p.A., in data 31 gennaio 2006, del contratto di affitto di un ramo d’azienda di
proprietà della società Acroservizi S.p.A.
Con riferimento, invece, al debito verso Vodafone, attualizzato originariamente per tenere
conto del tasso di rendimento relativo all’intero periodo di rimborso, si segnala che il
decremento per Euro 2.059 migliaia è legato al rimborso delle rate del periodo.
128
Si è estinto il debito verso Wind riferito per intero al saldo del debito generato
dall’acquisizione del ramo d’azienda da Wind S.p.A., formalizzata in data 28 febbraio 2007 e
relativa alla progettazione, realizzazione e gestione in outsourcing dei servizi di customer
operations.
Debiti Erariali e Previdenziali scaduti
Tra i debiti scaduti si segnalano quelli relativi agli enti previdenziali ed all’erario. Alla finre
del mese di febbraio 2009 si registravano i seguenti dati di gruppo (milioni di Euro):
2007
2,07
2008
11,98
gen. 2009
1,18
feb. 2009
1,04
TOTALE
16,27
2007 e ante 2007
2008
gen. 2009
feb. 2009
TOTALE
6,32
18,92
0,52
0,51
26,27
INPS
Erario
Per alcuni di detti debiti, ovvero per quelli previdenziali riferiti alla società Vox2Web nel 2008
è stata richiesta e ottenuta la rateizzazione all’Ente Previdenziale mentre per le altre società
consolidate sono state presentate le richieste di rateizzazione ancora oggi al vaglio dell’Ente.
[ 30 ]
Altre passività non correnti
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Altre passività non correnti
-
-
Totale
-
-
(in migliaia di euro)
[ 31 ]
Passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di fine rapporto
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Trattamento di fine rapporto
5.649
5.878
Totale
5.649
5.878
(in migliaia di euro)
La voce passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di fine rapporto ha subito un
decremento per Euro 229 migliaia pari al 3,9% circa rispetto al precedente esercizio.
129
[ 32 ]
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Fondi per rischi ed oneri
Fondo ristrutturazione Siemens
Totale
31.12.2008
31.12.2007
17.708
3.072
474
474
18.182
3.546
L’incremento netto al fondo per rischi ed oneri, pari a Euro 14.636 migliaia, può essere
scomposto in un accantonamento per Euro 17.636 già commentato alla voce rischi ed oneri ed
un utilizzo pari a Euro 3.000 migliaia stanziato nel 2007 a fronte della rettifica di prezzo
relativa alla cessione delle partecipazioni della BU “logistica e trasporti”. Si precisa inoltre che
tale utilizzo è stato portato a diretta deduzione della riserva da plusvalenza inscritta nel
bilancio 2007 a patrimonio netto.
Passività correnti
[ 33 ]
Debiti verso banche ed altri finanziatori
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Banche conti correnti
18.042
21.927
Anticipi su effetti
Altre passività finanziarie
Debiti verso factoring
Quota a breve di finanziamenti
20.544
5.859
17.735
10.465
1
4.460
7.257
Totale
62.180
44.110
La voce debiti verso banche ed altri finanziatori ha subito un incremento per Euro 18.070
migliaia pari al 41% circa rispetto al precedente esercizio; la variazione è legata
principalmente all’aumento dell’utilizzo di linee di credito per anticipi su effetti e all’aumento
della quota a breve di finanziamenti principalmente causata dalla riclassificazione della quota
non corrente di finanziamenti e mutui a seguito del mancato rispetto dei covenants su tre
contratti stipulati con gli istituti di credito.
130
Posizione finanziaria netta
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
Cassa
Altre disponibilità liquide
Titoli detenuti per la negoziazione
Liquidità (A + B + C)
Crediti finanziari correnti
Debiti bancari correnti
Parte corrente dell'indebitamento non corrente
Altri debiti finanziari correnti
Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)
Indebitamento finanziario corrente netto (I-E-D)
Debiti bancari non correnti
Obbligazioni emesse
Altri debiti non correnti
Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)
Indebitamento finanziario netto (J+N)
31.12.2008
31.12.2007
6.071
6.071
11.770
53.976
8.204
1.636
63.816
45.975
7.327
6.773
6.773
13.150
40.904
3.206
1.170
45.280
25.357
26.313
1.262
27.575
52.932
4.483
11.810
57.785
Al 31 dicembre 2008 l’indebitamento finanziario netto ammonta a Euro 57.785 migliaia con un
incremento, rispetto all’anno precedente, di Euro 4.853 migliaia.
Negative Pledges e Covenants
Sanpaolo IMI S.p.A. (oggi Intesa San Paolo S.p.A.) ha concesso alla Capogruppo in data 17
novembre 2006 un finanziamento dell’importo di Euro 10.000.000. Sono previsti i seguenti
covenants finanziari (i) Debt/Ebit = 3,5; (ii) Debt/Equity post IPO = 1,5. Contestualmente al
rilascio del finanziamento e a garanzia dello stesso, l’Emittente ha costituito in pegno in favore
della Banca la somma di Euro 500.000.
In data 21 aprile 2006, la Capogruppo ha stipulato un contratto di finanziamento con
Interbanca S.p.A. per l’importo capitale di Euro 2.000.000.
Sono previsti i seguenti covenants (i) posizione finanziaria netta/patrimonio netto annuale
non superiore a 6; (ii) posizione finanziaria netta/EBITDA non superiore a 3,25.
In data 21 dicembre 2007 la Banca Popolare di Verona ha concesso alla controllata Omnia
Service Center S.p.A. un finanziamento dell’importo di Euro 9.500 migliaia. Sono previsti i
seguenti covenants finanziari:
- con riferimento al bilancio consolidato di Omnia Network S.p.A.:
(i) Net Debt/Ebitda = 3,5x; (ii) Net Debt/Equity = 2,0x; (iii) Equity > Euro 38.000 migliaia
- con riferimento al bilancio della società target:
(i) Net Debt/Ebitda = 3,0x; (ii) Net Debt/Equity = 2,0x.
Contestualmente al rilascio del finanziamento e a garanzia dello stesso, l’Emittente ha
costituito in pegno in favore della Banca le azioni della società target, ha rilasciato lettera di
patronage ed ha ceduto in garanzia i diritti di credito derivanti dal contratto di acquisto.
Come già evidenziato nelle note relative ai debiti finanziari, si segnala che alla luce dei
risultati consuntivi del gruppo sia finanziari che economici, tutti e tre i finanziamenti sono
stati riclassificati come correnti a seguito del mancato rispetto dei covenants. Si precisa che
131
comunque a tutt’oggi non è pervenuta alcuna richiesta di rientro da detti finanziamenti da
parte degli istituti di credito coinvolti.
[ 34 ]
Debiti per locazioni finanziarie
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Debiti per locazioni finanziarie
1.636
1.170
Totale
1.636
1.170
(in migliaia di euro)
La voce debiti verso società di leasing ha subito un incremento per Euro 466 migliaia pari al
39,8% circa rispetto al precedente esercizio, in funzione delle nuove attivazioni di contratti. La
voce contiene esclusivamente la quota a breve dei debiti verso società di leasing per i contratti
sottoscritti dal Gruppo.
[ 35 ]
Debiti commerciali
La voce è così composta:
31.12.2008
31.12.2007
Debiti verso fornitori
77.267
65.570
Fatture da ricevere
Note di credito da ricevere
Debito verso Acroservizi S.p.A.
12.263
(5.831)
1.677
16.351
(8.271)
1.677
Totale
85.376
75.327
(in migliaia di euro)
La voce debiti commerciali a breve ha subito un incremento per Euro 10.049 migliaia rispetto
al precedente esercizio principalmente a causa dell’aumento del volume d’affari.
Per maggior informazioni si dettaglia, per società, la voce Fatture da ricevere.
Dettaglio Fatture da ricevere
12.263
Omnia Network S.p.A.
4.193
Conversa S.r.l.
Vox2 Web S.p.A.
Web Global Renting S.p.A.
Omnia Group Service S.r.l.
53
2.175
359
586
Omnia Service Center S.p.A.
Omnia Credit Management S.r.l.
Vox2Web Enterprise S.r.l.
4.521
3
11
170
Omnia Call S.r.l.
Yours Media Lab S.p.A.
193
132
[ 36 ]
Passività per imposte
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Debiti per ritenute
Debiti per imposte correnti IRAP
Debiti per imposte correnti IRES
Iva
Altre imposte
Totale
31.12.2008
6.619
3.956
1.288
14.538
5.513
31.12.2007
3.517
3.363
3.028
31.914
10.858
950
La voce passività per imposte ha subito un incremento per Euro 21.056 migliaia rispetto al
precedente esercizio. La variazione del saldo è legata all’incidenza combinata del maggior
saldo IVA conto erario, debiti per ritenute e debiti per altre imposte.
[ 37 ]
Altre passività
La voce è così composta:
(in migliaia di euro)
Ratei passivi
Risconti passivi
Debiti verso dipendenti
Debiti verso enti previdenziali
Diversi
Clienti conto anticipi
Debiti TFR v/INPS
Debiti TFR v/altri fondi
Debiti verso società collegate
Totale
31.12.2008
31.12.2007
490
2.178
86
9.299
155
7.415
12.182
2.360
90
2.578
2.083
721
145
1.435
339
-
114
58
27.424
14.304
La voce altre passività ha subito un significativo incremento per Euro 13.120 migliaia rispetto
al precedente esercizio. La variazione del saldo è legata principalmente all’incremento dei
debiti verso dipendenti e dei debiti previdenziali rispettivamente per Euro 1.884 migliaia ed
Euro 10.099 migliaia.
133
[ 38 ]
Informativa per settore di attività
Sotto il profilo operativo, il Gruppo è attualmente strutturato in tre Business Unit:
1.
Multi Media Contact Center;
2.
Servizi di Noleggio Operativo;
3.
System Integration.
Le singole Business Unit sono attive direttamente nei rispettivi mercati di riferimento con un
portafoglio di prodotti e servizi specifico e rispondono a logiche di competizione proprie del
settore in cui operano; tuttavia, la vera competenza distintiva del Gruppo Omnia Network
risiede nella sua capacità di gestione – attraverso un’unica formula di servizio – di progetti
complessi, che richiedono presidi operativi differenti e un livello di integrazione tra le diverse
Business Unit molto elevato.
Nell’ambito delle attività di MMCC il Gruppo fornisce servizi di contact center, CRM ed ecommerce, finalizzati al trattamento di informazioni e data base per operazioni di marketing,
vendite e di customer care. In tutte le attività di contact center e CRM in outsourcing i ricavi
sono legati alla tipologia di servizio prestato e l’elemento utilizzato per la sua valorizzazione è
riconducibile ai volumi effettivi dell’attività svolta (totale dei contatti telefonici gestiti, numero
di interviste effettuate, totale volume dei dati inseriti, etc.). Per alcune commesse sono previsti
minimi garantiti sulle attività oggetto degli accordi contrattuali e altre componenti di ricavo
legate alle attività di progettazione. Nelle attività di e-commerce invece il fatturato deriva dalle
attività di progettazione del sito, dalla gestione in outsourcing dell’attività operativa e dalla
commercializzazione e vendita sul sito, da parte del Gruppo Omnia Network, de i beni e
servizi delle aziende clienti (ricariche, telefonini, etc.). Il Gruppo, infatti, in alcuni casi acquista
i beni dal cliente committente con una percentuale di sconto commerciale e li rivende agli
utenti finali gestendo di norma direttamente i processi di fatturazione e incasso.
Dal dicembre 2007 il Gruppo Omnia Network detiene il 60,88% del gruppo Global Sales
Solutions che opera nell’ambito del territorio spagnolo e dell’America Latina, ed impiega circa
3.900 dipendenti in tutto il mondo. Il Gruppo GSS nasce in Spagna nel 1999, su impulso di
importanti professionisti da tempo operanti nel settore dei servizi di Telemarketing, ed è oggi
presente anche sul mercato sudamericano. I servizi di Call e Contact Center coprono per circa
il 90% l’attività del Gruppo GSS, il quale ha nel proprio portafoglio clienti le primarie società
spagnole operanti nel settore bancario, delle utilities, delle telecomunicazioni, nonché
numerose Pubbliche Amministrazioni locali e centrali.
Con l’obiettivo di presidiare maggiormente aree di business dal notevole sviluppo prospettico,
nel corso del quarto trimestre 2007, Omnia Network ha costituito la società Yours Media Lab
che si occupa di gestire e sviluppare le attività del Gruppo nell’ambito della comunicazione e
media tramite mezzi digitali e tradizionali e, nell’abito di tale progetto, nel febbraio del 2008,
ha acquisito una partecipazione nella società New Price S.r.l., società attiva nella vendita on line
di elettronica di largo consumo, prodotti informatici e di entertainment digitale, da affiancare
alla tradizionale attività di e-commerce per conto terzi già svolta dal Gruppo.
I Servizi di Noleggio Operativo permettono al Gruppo di proporsi quale fornitore di servizi
di noleggio operativo e di fleet management per le aziende che operano principalmente
nell’Information & Communication Technology (ICT) ed in particolare nell’Office Automation.
134
Il processo relativo all’attività di noleggio prevede l’acquisto da parte del Gruppo di beni
(macchinari fotocopiatori, macchinari per la stampa, apparati per telecomunicazioni, etc) dal
Vendor, la stipula del contratto di noleggio con il cliente finale e, come previsto nel contratto di
noleggio, la cessione ad una società finanziaria del medesimo contratto di noleggio e del bene
che comporta, tra l’altro, la cessione del rischio del mancato pagamento dei canoni.
Il fatturato della Business Unit è rappresentato dalla cessione dei contratti di locazione
operativa e dalla successiva vendita dei beni oggetto dei relativi contratti. Il volume dei ricavi
comprende anche la fatturazione dei servizi accessori (canoni di manutenzione e richieste di
intervento).
Nell’ambito della Business Unit System Integration il Gruppo svolge l’attività di servizi di
progettazione, commercializzazione di soluzioni hardware e software nel comparto delle
tecnologie ICT e CRM. L’offerta di servizi comprende un’ampia tipologia di attività che vanno
dalla progettazione di una soluzione di IVR, alla personalizzazione di una specifica
applicazione software, fino all’implementazione di una struttura di contact center “chiavi in
mano”, ovvero completa delle attrezzature informatiche ed infrastrutture tecnologiche
necessarie per il suo funzionamento. Il Gruppo opera pertanto come System Integrator e VAR
(value added reseller) per piattaforme tecnologiche CRM e ICT.
Il fatturato della Business Unit deriva dalla prestazione di servizi di installazione,
manutenzione, sviluppo e implementazione di sistemi informatici nonché dall’attività di
vendita di materiale hardware e software.Occorre ricordare che nel dicembre 2007 è stato
ceduta la Business Unit Logistica e Trasporti, la cui attività era rivolta prevalentemente alle
imprese di medie e grandi dimensioni che esternalizzano parzialmente o interamente tali
servizi.
Dati Economici
Di seguito si presentano i principali dati economico-finanziari delle Business Unit di
riferimento, attraverso due tabelle che forniscono i valori complessivi per gli esercizi 2007 e
2008, ripartiti tra le varie Business Unit del Gruppo, ed una successiva tabella che raffronta i
risultati dei due esercizi per ciascuna Business Unit.
Tabella 1: I principali dati economici per BU
Anno 2007
Valori in migliaia di euro
Multi Media
Contact Center
MMCC
53%
Logistica e
Trasporti
Servizi di
Noleggio
Operativo
System
Inteegration
LOG
REN
INF
Rettifiche
Totale
16%
17%
13%
36.395
2.043
(28.067)
(6.723)
3.649
10%
39.001
397
(32.127)
(7.432)
(161)
0%
30.250
13.268
(38.827)
(3.364)
1.327
4%
(55.181)
55.181
-
% su ricavi verso terzi
120.549
39.473
(124.896)
(37.662)
(2.536)
-2%
226.195
(223.917)
2.279
1%
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
Ammortamenti
Risultato operativo
% su ricavi verso terzi
(248)
(1.506)
(4.290)
-4%
(1.890)
1.759
5%
(68)
(144)
(373)
-1%
(373)
(783)
171
1%
-
(689)
(4.323)
(2.733)
-1%
Ricavi ed altri proventi
Verso terzi
Verso altri BU
Infra BU
Costi operativi
Infra BU
Verso altri BU
EBITDA - Margine operativo lordo
100%
135
Anno 2008
Valori in migliaia di euro
Ricavi ed altri proventi
Verso terzi
Verso altri BU
Costi operativi
Verso terzi
Verso altri BU
EBITDA - Margine operativo lordo
% su ricavi verso terzi
Multi Media
Contact Center
Servizi di
Noleggio
Operativo
Logistica e
Trasporti
System
Inteegration
Rettifiche
Totale
MMCC
81,1%
LOG
0,0%
REN
11,4%
INF
7,5%
200.302
60.782
-
28.170
529
18.461
-
(61.311)
246.933
-
(204.697)
(60.782)
(4.395)
-2,2%
n/a
(28.466)
(529)
(296)
-1,1%
(20.101)
(1.640)
-8,9%
61.311
0
(253.264)
(6.331)
-2,6%
(23.240)
(3.641)
(31.276)
-
(1.580)
(83)
(1.959)
(60)
(824)
(2.524)
0
(24.880)
(4.548)
(35.759)
-15,6%
n/a
-7,0%
-13,7%
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
Ammortamenti
Risultato operativo
% su ricavi verso terzi
100%
-14,5%
Tabella 2: I principali dati economici - 2008 vs 2007
31/12/2008
%
Valori in migliaia di euro
IFRS
Business Unit MMCC
Ricavi verso terzi
EBITDA
EBIT
yoy%
31/12/2007
IFRS
%
200.302
(4.395)
(31.276)
-2,2%
-15,6%
66,2%
73,3%
629,2%
120.549
(2.536)
(4.289)
-2,1%
-3,6%
0
0
0
0,0%
0,0%
-100,0%
-100,0%
-100,0%
36.395
3.649
1.759
0,0%
0,0%
Business Unit SERVIZI di NOLEGGIO
Ricavi verso terzi
EBITDA
EBIT
28.170
(296)
(1.959)
-1,1%
-7,0%
-27,8%
84,0%
425,5%
39.001
(161)
(373)
-0,4%
-1,0%
Business Unit SYSTEM
INTEGRATION
Ricavi verso terzi
EBITDA
EBIT
18.461
(1.640)
(2.524)
-8,9%
-13,7%
-39,0%
-223,6%
-1579,3%
30.250
1.327
171
4,4%
0,6%
246.933
(6.331)
(35.759)
-2,6%
-14,5%
9,2%
-377,9%
1208,6%
226.195
2.279
(2.733)
1,0%
-1,2%
Business Unit LOGISTICA e TRASPORTI
Ricavi verso terzi
EBITDA
EBIT
CONSOLIDATO di GRUPPO
Ricavi verso terzi
EBITDA
EBIT
136
In generale bisogna segnalare il difficile andamento del Gruppo e delle sue principali
Business Units, evidenziato in particolare dalla contrazione dei principali indicatori di
marginalità (EBITDA ed EBIT).
Il valore della produzione pari a Euro 246.933 migliaia segnala un incremento del 9,2%
rispetto all’esercizio 2007.
I valori delle singole marginalità presentano un andamento differente, con una riduzione di
Euro 8.610 migliaia pari al (377,9%) per l’Ebitda e di Euro (33.026) migliaia pari al (1.208,6%)
per l’Ebit.
In termini di peso percentuale sul valore della produzione, l’Ebitda passa dall’ 1% del 2007 al
-2,6% del 2008, mentre l’Ebit passa dal -1,2% del 2007 al -14,5% dell’esercizio appena
concluso.
A livello di singole unità di business dobbiamo segnalare che:
a) Bu Multimedia Contact Center
La situazione complessiva dell’area registra una significativo deterioramento delle
marginalità nonostante un importante incremento dei ricavi verso terzi, dovuto alla
acquisizione delle attività di GSS Group, che hanno raggiunto il valore di Euro 200.302
migliaia, con un incremento pari al 66,2% rispetto all’esercizio precedente.
L’Ebitda passa da un valore di Euro (2.536) migliaia del 2007 a Euro (4.395) migliaia a fine
2008 con una riduzione pari al 73,3 %; in termini percentuali sul valore dei ricavi verso terzi
l’ebitda passa dal -2,1% del 2007 al -2,2% del 2008.
L’Ebit passa da un valore di Euro (4.289) migliaia del 2007 a un valore di Euro (31.276)
migliaia a fine 2008 con un calo pari al 629,2%; in termini percentuali sul valore dei ricavi
verso terzi della business unit il valore passa dal -3,6% del 2007 al -15,6% del 2008.
b) Bu Servizi di noleggio
La business unit in questione passa da Euro 39.001 migliaia del 2007 a Euro 28.170 migliaia
del 2008 con una riduzione dei ricavi verso terzi pari al 27,8%.
La Business Unit ha particolarmente risentito della generalizzata crisi di liquidità del sistema
finanziario con la conseguente stretta delle condizioni di erogazione del credito al sistema
industriale che si è riflesso in un crollo del tasso di accettazione delle pratiche nel secondo
trimestre e, ancor più accentuato, nel terzo trimestre dell’anno. La competizione nel mercato
della locazione operativa si è sempre più orientata verso una operatività in grado di
assicurare quei livelli di liquidità richiesti dal mercato, ed in questo senso la BU si è trovata
sempre più a competere con realtà strutturate sotto forma di società finanziarie, in grado di
erogare direttamente i finanziamenti e caratterizzate pertanto da diversi parametri di
funzionamento rispetto alla nostra BU.
L’Ebitda passa da un valore di Euro (161) migliaia del 2007 a Euro (296) migliaia a fine 2008
con una riduzione pari al 84%; in termini percentuali sul valore dei ricavi verso terzi della
business unit il valore passa dal -0,4% del 2007 al -1,1% del 2008.
L’Ebit passa da un valore di Euro (373) migliaia del 2007 a un valore di Euro (1.959) migliaia
a fine 2008 con un decremento pari al 425,5%; in termini percentuali sul valore dei ricavi
verso terzi della business unit il valore passa dal -1% del 2007 al -7% del 2008.
137
c) Bu System Integration
L’andamento dei ricavi verso terzi registra una diminuzione da euro 30.250 migliaia del 2007
a Euro 18.461 migliaia del 2008.
L’attività della BU è stata negativamente influenzata, in aggiunta al difficile quadro
macroeconomico del settore, dalle operazioni di dismissioni di rami di attività da parte di
importanti partner della nostra BU. Tali decisioni hanno inciso fortemente sui risultati di
vendita ed hanno vanificato gli sforzi economici ed organizzativi intrapresi sulla base dei
business plan originari, rendendo necessario definire azioni volte a riequilibrare la struttura
organizzativa della BU.
La contrazione dei fatturati ha comportato una forte tensione sulla marginalità; l’Ebitda
passa da un valore di Euro 1.327 migliaia del 2007 a Euro (1.640) migliaia a fine 2008 con una
diminuzione pari al 223%; in termini percentuali sul valore dei ricavi verso terzi della
business unit il valore passa dal 4,4% del 2007 al -8,9% del 2008.
L’Ebit passa da un valore di Euro 171 migliaia a un valore di Euro (2.524) migliaia a fine 2008
con un decremento pari al 1.579%; in termini percentuali sul valore dei ricavi verso terzi
della business unit il valore passa dal 0,6% de l 2007 al -13,7% del 2008.
[ 39 ]
Rapporti con parti correlate
Il Gruppo intrattiene rapporti con alcune parti correlate, rapporti che non comprendono
operazioni atipiche e/o inusuali e sono intrattenuti a condizioni conformi alle normali
condizioni di mercato.
Gli effetti sui conti consolidati del Gruppo Omnia Network per gli esercizi 2008 e 2007 sono i
seguenti:
Anno 2008
(in migliaia di euro)
Altri crediti ed
attività diverse
correnti
Crediti
commerciali
ANTEX S.P.A
INTEGRA S.P.A
ACROSERVIZI S.P.A
2.770
Servizi
(382)
719
2.345
(2.894)
2.000
(30)
25
23
ASI GROUP SPA
29
CFN OMNIA IMMOBILIARE SRL
BFS
Ricavi
38
S.A.S.P.I.
OKW SA
Debiti
commerciali
(9)
886
6.003
(876)
UNIPOSTA SRL
1.939
180
UNIPOSTA RECAPITO
1.381
27.213
(1.090)
590
489
Totale
7.038
35.771
(5.282)
1.345
3.253
Totale voci di bilancio
44.748
114.218
88.662
234.799
42.416
Incidenza sulla voce di bilancio
15,7%
31,3%
6,0%
0,6%
7,7%
755
19
138
Anno 2007
(in migliaia di euro)
Altri crediti ed
attività diverse
correnti
MIRACOLI S.A.S.
Crediti
commerciali
Debiti
commerciali
57
-75
ANTEX S.P.A
375
INTEGRA S.P.A
ACROSERVIZI S.P.A
250
618
1.386
3.145
1.000
59
2.082
51
23
ASI GROUP SPA
CFN OMNIA IMMOBILIARE SRL
Servizi
139
S.A.S.P.I.
OKW SA
Ricavi
236
346
90
438
78
8
65
20
90
OMNIA CARD SYSTEMS SRL
UNIPOSTA EXPRESS SRL
16.070
Totale
16.433
1.896
3.858
1.155
3.209
Totale voci di bilancio
27.246
101.535
75.327
218.507
60.387
Incidenza sulla voce di bilancio
60,3%
1,9%
5,1%
0,5%
5,3%
139
[ 40 ]
Garanzie prestate, impegni ed altre passività potenziali
Lettere di patronage
L’importo di lettere di patronage sottoscritte da società del Gruppo Omnia Network alla data
del 31 dicembre 2008 era pari a Euro 12.230 migliaia.
data
ente garantito
30/04/2004
21/11/2006
05/02/2007
20/11/2007
BPM
UniCredit Banca d'Impresa
Banca Popolare Milano
Banca Popolare Novara
garanzia
importo
Sottoscrittore
€
€
€
€
21/12/2007 B.P. Verona e Novara
lettera patronage
€
8.550 Omnia Network s.p.a. Omnia Service Center Spa
su finanziamento
x acquisizione GSS
21/03/2008 Unicredit
26/03/2008 Intesa Mediofactoring
24/06/2008 Monte Paschi Siena
lettera patronage
lettera patronage
lettera patronage
€
€
€
250 Omnia Network s.p.a. New Price srl
2.000 Omnia Network s.p.a. Uniposta spa
60 Omnia Network s.p.a. New Price srl
su fidi bancari
su fido di factor
su fidi bancari
€
Omnia Network s.p.a.
Omnia Network s.p.a.
Omnia Network s.p.a.
Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
Omnia Service Center Spa
note
lettera patronage
lettera patronage
lettera patronage
lettera patronage
Totale al 31.12.2008
500
450
300
120
società per cui si rilascia la
garanzia
su fidi bancari
su fidi bancari
su fidi bancari
su fidi bancari
12.230
140
Fideiussioni
Al 31 dicembre 2008 l’importo totale delle fidejussioni emesse da società del gruppo Omnia
Network a garanzia di obbligazioni assunte da società del gruppo e a favore di istituti di
credito ed altri soggetti era pari a Euro 33.074 migliaia .
data
ente garantito
garanzia
importo
fidejussore
società per cui si rilascia la
fidejuss
note
21/07/2003 UniCredit Banca d'Impresa
fidejussione
€
600 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (*)
€
403 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (**)
€
130 Omnia Network s.p.a.
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (***)
€
39 Omnia Network s.p.a.
06/09/2005 Credem
fidejussione
€
75 Omnia Network s.p.a.
06/09/2005 Credem
fidejussione
€
450 Omnia Network s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
su fidi bancari
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
29/09/2005 Italease Factorit
fidejussione
€
2.160 Omnia Network s.p.a.
Conversa s.r.l.
su fido di factor
06/03/2006 Italease Factorit
fidejussione
€
4.800 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
15/03/2006 BCC Carugate
fidejussione
€
500 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
21/03/2006 MPS Leasing
fidejussione
€
720 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
663 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
403 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (*)
€
312 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (**)
€
65 Omnia Network s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (***)
€
26 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
11/04/2006 MPS Assago
fidejussione
€
3.000 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
02/05/2006 MCC (già Capitalia L&F)
fidejussione
€
4.100 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
pool MCC/Banca di
Roma
18/05/2006 SASA Assicurazioni
fidejussione
€
300 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
a garanzia cauzione
affitto via Breda
22/05/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
175 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
23/06/2006 Credem
fidejussione
€
300 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su finanziamento
con piano rimborso
scad. 22.6.09
27/06/2006 Deutsche Bank
fidejussione
€
120 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
26/07/2006 Geureco Spa
fidejussione in
solido
€
530
Omnia Network/Omnia
Omnia Service Center SpA
Service Center
su affitto nuovo
immobile Roma
31/08/2006 BCC Sesto S.G.
fidejussione
€
1.050 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
04/09/2006 UniCredit Factoring
fidejussore
€
800 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
18/10/2006 Olivetti Multiservices SpA
fidejussione
€
Omnia Service Center
S.r.l.
Omnia Service Center SpA
su affitto immobile
Ivrea
05/02/2007 Banca Popolare Milano
fidejussione
€
6
300 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
operazioni di
factoring
29/03/2007 Italease Factorit
fidejussione
€
6.000 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
30/04/2007 Credem
fidejussione
€
410 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
Omnia Service Center SpA
su finanziamento
(scad 31.7.2010)
01/08/2007 Barclays Bank
fidejussore
€
600 Omnia Network s.p.a.
01/08/2007 Barclays Bank
fidejussore
€
600 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
30/05/2008 Banca Antonveneta
fidejussione
€
100 Omnia Network s.p.a.
New Price srl
su fidi bancari
08/08/2008 Banca IFIS
fidejussione
€
2.400 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su affidamento
Seteco
26/09/2008 BCC Carugate
avallo su cambiale
€
937 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center Spa
su finanziamento
Totale al 31.12.2008
€ 33.074
141
Altre garanzie
Al 31 dicembre 2008 le società del Gruppo Omnia Network avevano in essere altre garanzie a
favore di istituti di credito a garanzia di obbligazioni assunte da società del gruppo diverse da
lettere di patronage e fidejussionii per un ammontare complessivo di circa Euro 9.873 migliaia.
data
ente garantito
19/12/2008
28/06/2006
26/09/2008
garanzia
importo
Emittente
società per cui si rilascia la
garanzia
B.P. Verona e Novara
pegno
€
8.550.000 Omnia Network s.p.a. Omnia Service Center Spa
BCC Carugate
cambiale a garanzia
€
386.210 Omnia Network s.p.a. Omnia Service Center Srl
BCC Carugate
cambiale a garanzia
€
937.040 Omnia Service Center Spa
Omnia Service Center Spa
Totale al 31.12.2008
[ 41 ]
€
note
su finanziamento x
acquisizione GSS
su finanziamento da €
340.000 scad 28-6-2012
su finanziamento da €
750.000 scad 22-9-2015
9.873.251
Acquisizioni e cessioni di società controllate e rami d’azienda
In data 7 febbraio 2008 è stata acquisita una quota pari al 51% del capitale sociale della New
Price S.r.l. società attiva nella vendita on-line di prodotti di elettronica di largo consumo,
prodotti informatici e di entertainment digitale.
In data 20 marzo 2008, Vox2Web S.p.A. ha effettuato l’acquisto del ramo d'azienda TS, già
precedentemente ricevuto in affitto da Techno System TLC S.r.l, per l’esercizio delle attività di
servizi del comparto delle telecomunicazioni e della trasmissione dati.
[ 42 ]
Eventi ed operazioni significative non ricorrenti
Non si segnalano eventi od operazioni significative non ricorrenti nel corso dell’esercizio.
[ 43 ]
Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali
Alla data del bilancio la società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali
[ 44 ]
Conversione dei bilanci di imprese estere
Il Gruppo Omnia Network detiene una partecipazione di controllo nella società rumena S.C.
We Call 4 You. Il bilancio chiuso al 31 dicembre 2008 è stato convertito in Euro sulla base del
cambio a pronti RON/Euro in essere alla stessa data.
142
[ 45 ]
Altre informazioni
Costo del personale
Il 31 dicembre 2008 ha rilevato costi per il personale per un valore di Euro 115,7 milioni a
fronte di un valore di Euro 51,2 milioni nel 2007. La ripartizione del numero medio dei
dipendenti per categoria è il seguente:
Italia
2008
Numero medio di dipendenti
Dirigenti
Quadri
Impiegati
Lavoratori a progetto/Operatori call center(*)
Operai
Totale
[ 46 ]
10
37
2.385
730
3
3.165
GSS LINE
SL 2008
22
66
234
3.578
3.900
Totale
Gruppo
2008
32
103
2.619
4.308
3
7.065
Totale
Gruppo
2007
36
102
2.539
3.443
54
6.174
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio
Per quanto riguarda i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio si rimanda a
quanto ampiamente descritto nella relazione sulla gestione.
143
Attestazione del bilancio consolidato ai
sensi dell’art. 81 ter del Regolamento
Consob n. 11971 del 14 maggio 1999
144
145
Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008
146
Relazione degli Amministratori sulla Gestione
147
Signori Azionisti,
sottoponiamo al Vostro esame ed approvazione il bilancio al 31 dicembre 2008, che presenta
una perdita di esercizio pari a Euro 18.695 migliaia.
Prima di proseguire con il commento della gestione, Vi comunichiamo quanto previsto dalle
disposizioni Consob.
In relazione alla raccomandazione Consob (Comunicazione del 20/02/1997, Prot.
DAC/RM9700 1574) si fornisce l’elenco degli amministratori.
Consiglio di Amministrazione:
Presidente
Vice Presidente
Amministratore Delegato
Consigliere
Piervittorio Rossi
Roberto Nori
Luigino Bellusci
Achille Tranchida
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere indipendente
Adriano Ventucci
Alessandro Gili
Sebastiano Liori
Michele Accetturo
Domenico Ciavarella
Collegio Sindacale:
Presidente
Membro effettivo
Membro effettivo
Massimo Colombara
Paolo Monarca
Giovanni Cremona
Società di Revisione
Mazars & Guérard S.p.A.
Comitati
Comitato per il Controllo Interno Domenico Ciavarella
Adriano Ventucci
Comitato per la Remunerazione
Dirigente preposto ex Legge 262/2005
Fabrizio Macciò
Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001
Michele Lo Russo
Marco Pocci
Victor Matrone
Domenico Ciavarella
Adriano Ventucci
148
Relazione annuale sulla Corporate Governance
La Relazione annuale sulla Corporate Governance relativa all’esercizio 2008, che fornisce una
descrizione generale del sistema di governo societario adottato dalla società, è riportata
integralmente in apposito allegato della presente relazione sulla gestione, ai sensi dell’art. 89
bis quinto comma Regolamento Emittenti Consob, ed è consultabile sul sito della società
www.omnianetwork.it.
La composizione del Consiglio di Amministrazione di Omnia Network S.p.A. è stata
modificata nell’anno 2009 come rappresentato nella Relazione annuale sulla Corporate
Governance relativa all’esercizio 2008.
149
Informazioni sugli assetti proprietari (ex art. 123 bis Testo Unico della
Finanza – T.U.F.) alla data del 31 dicembre 2008
a) Struttura del capitale sociale
Il capitale sociale sottoscritto e versato di Omnia Network S.p.A. ammonta ad Euro 2.593.334
ed è suddiviso in 25.933.340 azioni ordinarie, del valore nominale di Euro 0,10 cadauna.
N° azioni
Azioni ordinarie
25.933.340
%
rispetto
al c.s.
100
Quotato (indicare i
mercati) / non
quotato
MTA - Star
Diritti ed obblighi
Ai sensi di legge e di Statuto
Le azioni della Società sono immesse nel sistema di gestione accentrata in regime di
dematerializzazione presso la Monte Titoli S.p.A.
In data 23 dicembre 2008 il Consiglio di Amministrazione ha richiesto il passaggio al
Segmento Standard in quanto ha ritenuto che, nel quadro delle attività legate alla
riorganizzazione del Gruppo, ed alla implementazione delle linee operative definite nel Piano
Industriale approvato, la collocazione sul Segmento STAR non fosse più quella ideale.
Il Passaggio di segmento è avvenuto in data 23 gennaio 2009.
Non sono stati emessi altri strumenti finanziari che attribuiscano il diritto di sottoscrivere
azioni di nuova emissione.
Non sono previsti piani di incentivazione a base azionaria che comportino aumenti, anche
gratuiti, del capitale sociale.
b) Restrizioni al trasferimento di titoli
Ai sensi di statuto, le azioni sono nominative, indivisibili e liberamente trasferibili. Sono salve
le disposizioni in materia di rappresentazione, legittimazione, circolazione della
partecipazione sociale previste per i titoli negoziati nei mercati regolamentati.
c) Partecipazioni rilevanti nel capitale
Gli azionisti che, secondo le risultanze del Libro dei Soci e delle comunicazioni ricevute ai
sensi di dell’art. 120 TUF, detengono al 31 dicembre 2008, partecipazioni superiori al 2% del
capitale sociale con diritto di voto, direttamente e/o indirettamente, anche per il tramite di
interposte persone, fiduciari e società controllate, sono indicati nella tabella che segue:
150
OKW S.A.
Unione Fiduciaria
Plot Twenty-Three S.A.
Technology 13 S.A.
Lestia International S.A.
Numero azioni al
31.12.2007
7.640.000
677.332
1.439.339
1.100.670
1.100.670
Go Wind S.r.l.
508.000
Technology 22 S.A.
931.330
Gili Alessandro
Finanziaria Investimenti
del Lazio S.r.l.
577.300
Ventucci Giuliana
Gili Roberta
MontePaschi Fiduciaria
Knightley Forum S.A.
Lavender Blue S.A.
.MontePaschi Fiduciaria
1.100.670
931.330
1.015.999
Dichiarante
In.Te.Gr.A. S.p.A.
Pittoni Federico
Caja Ilaria
Azionista diretto
Ventucci Adriano
Quota % su capitale
votante
29,460
2,61
5,550
10,447
5,817
4,244
3,591
3,9
Alla medesima data, Omnia Network S.p.A. possiede n. 93.008 azioni proprie, pari allo 0,36%
del capitale sociale, per le quali si applica la disciplina dell’art. 2357 ter del codice civile.
La società IN.TE.GR.A – Innovazioni Tecnologiche Gruppi Aziendali S.p.A. con due
comunicati stampa diffusi lo scorso 20 marzo 2009 ed il 27 marzo 2009 ha comunicato che in
data 18 marzo 2009 ha trasferito alla Ti-Cam Handels Und Beteiligungs GmbH, la propria
quota di partecipazione azionaria pari all’80,37% del capitale sociale di OKW S.A., società
diritto lussemburghese con sede in Lussemburgo, 2-8 Charlese De Gaulle, L-1653, n.rc B81545,
ed che a sua volta detiene una partecipazione pari al 29,46% di Omnia Network S.p.A.
d) Titoli che c onferiscono diritti speciali
Non sono stati emessi titoli che conferiscono diritti speciali di controllo.
e) Partecipazione azionaria dei dipendenti: meccanismo di esercizio dei diritti di voto
Non è previsto alcun meccanismo di esercizio dei diritti di voto per la partecipazione
azionaria dei dipendenti.
f) Restrizioni al diritto di voto
Non è prevista alcuna restrizione all’esercizio dei diritti di voto.
g) Accordi tra azionisti
Non constano alla società patti parasociali ai sensi dell’art. 122 TUF.
h) Nomina e sostituzione degli amministratori e modifiche statutarie
La società ha adottato un sistema di governance tradizionale. Il Consiglio di Amministrazione
è nominato dall’Assemblea sulla base di liste. Per la nomina e la sostituzione degli
amministratori si applicano gli articoli 14 e seguenti dello statuto sociale. Sui diritti di
presentazione delle liste e sui tempi di deposito, si richiama quanto previsto nell’avviso di
convocazione dell’Assemblea Ordinaria del 30 aprile 2009.
Ai sensi degli articoli 17, comma 2 dello statuto sociale, fatta salva la competenza
dell’Assemblea straordinaria, che mantiene il potere di deliberare in materia, competono al
151
Consiglio di Amministrazione l’adozione delle deliberazioni concernenti la fusione nei casi
previsti dagli articoli 2505 e 2505-bis del codice civile, l’istituzione o la soppressione di sedi
secondarie, la riduzione del capitale in caso di recesso del socio, gli adeguamenti dello statuto
a disposizioni normative ed il trasferimento della sede sociale all’interno del territorio
nazionale.
Lo Statuto sociale è disponibile presso la sede sociale della Società e consultabile nella sezione
del sito Internet della Società (www.omnianetwork.it) denominata “Investor Relations” —
“Corporate Governance”.
i) Deleghe ad aumentare il capitale sociale e autorizzazioni all’acquisto di azioni proprie
Non sussistono, alla data odierna, deleghe per aumenti di capitale sociale ai sensi dell’art.
2443 del codice civile o per l’emissione di strumenti finanziari partecipativi.
L’assemblea degli Azionisti del 21 maggio 2008 ha deliberato l’autorizzazione all’acquisto di
azioni ordinarie proprie del valore nominale unitario di Euro 0,10, fino a un massimo del 10%
del capitale sociale, e pertanto nei limiti di legge, in una o più volte, per un periodo non
superiore a 18 mesi dalla data della deliberazione assembleare. L’acquisto dovrà essere
effettuato utilizzando gli utili distribuibili e le riserve disponibili risultanti dall’ultimo bilancio
regolarmente approvato. Il prezzo di acquisto di ciascuna azione non dovrà essere né inferiore
né superiore, in entrambi i casi, di massimo il 20% rispetto alla media ponderata dei prezzi
ufficiali di Borsa Italiana S.p.a nelle due sedute precedenti ogni singola operazione. Le
operazioni di acquisto delle azioni proprie devono avvenire secondo modalità idonee ad
assicurare parità di trattamento tra gli azionisti e in particolare mediante acquisti sui mercati
regolamentati ai sensi dell’art. 144-bis, comma 1), lett. b) del Regolamento Emittenti.
L’Assemblea ha autorizzato la vendita in tutto o in parte, in una o più volte, delle azioni
ordinarie proprie di Omnia Network S.p.A. in ogni tempo in portafoglio alla società. In caso di
vendita, il prezzo non dovrà essere inferiore al minore tra i prezzi di acquisto. L’Assemblea ha
inoltre ha deciso di conferire mandato al Consiglio di Amministrazione affinché provveda alle
opportune appostazioni contabili conseguenti alle operazioni di acquisto, alienazione,
permuta o conferimento delle azioni proprie, in osservanza delle disposizioni di legge e dei
principi contabili di volta in volta applicabili, nonché di conferire al Consiglio di
Amministrazione – e per esso al Presidente e all’Amministratore Delegato, in via disgiunta tra
loro – ogni potere occorrente per effettuare gli acquisti e le cessioni, anche mediante
operazioni successive tra loro, e comunque per dare attuazione alle delibere sopra indicate,
anche a mezzo di procuratori, ottemperando a quanto eventualmente richiesto dalle autorità
competenti.
Alla chiusura dell’esercizio sociale al 31.12.2008 la società deteneva in portafoglio n. 93.008
azioni proprie.
l) Clausole di change of control
Non sono attualmente vigenti accordi significativi ai sensi dell’art. 123 bis T.U.F., comma 1,
lettera l).
m) Indennità degli amministratori in caso di dimissioni, licenziamento o cessazione del
rapporto a seguito di un’offerta pubblica di acquisto
Non sono vigenti accordi ai sensi dell’art. 123 bis T.U.F., comma 1, lettera m).
In relazione al regolamento Consob 11971 del 14 maggio 1999 art. 79 e successive
modificazioni alla data del 31.12.2007 le partecipazioni in Omnia Network S.p.A. detenute
152
direttamente da Amministratori, Sindaci, Direttori Generali e Dirigenti con responsabilità
strategiche alla Società risultano le seguenti:
- Achille Tranchida detiene 36.800 azioni;
- Piervittorio Rossi detiene 30.000 azioni;
- Michele Accetturo detiene 2.000 azioni.
Al 31.12.08 il Dirigente Antonio Macedonio deteneva azioni pari al 5% del capitale della
società Yours Media Lab S.p.A.
Oltre a quanto sopra indicato, per quanto consta alla società, nessuno degli Amministratori,
dei Sindaci, dei Direttori Generali e dei Dirigenti con responsabilità strategiche nella Società
detiene direttamente partecipazioni nelle società controllate da Omnia Network S.p.A.
153
Analisi dei risultati economico-finanziari di Omnia Network S.p.A.
Passiamo all’analisi dei risultati economici e finanziari conseguiti dalla Vostra società nel
corso dell’esercizio.
Risultati economici
Nel successivo prospetto di conto economico per natura sono indicati i risultati intermedi
relativi al margine operativo lordo (EBITDA), al Risultato Operativo (EBIT) ed al Risultato
netto.
L’EBITDA rappresenta la differenza tra i Ricavi netti ed i costi operativi al lordo dei costi di
natura non monetaria relativi ad ammortamenti e svalutazioni (al netto di eventuali ripristini
di valore) di attività correnti e non correnti.
L’EBIT (risultato operativo della gestione ordinaria) è ottenuto sottraendo dall’EBITDA i costi
di natura non monetaria relativi ad ammortamenti e svalutazioni (al netto di eventuali
ripristini) di valore di attività correnti e non correnti.
Di seguito viene riportato il conto economico sintetico, raffrontato rispetto ai risultati del
precedente esercizio:
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
Ricavi netti
88.302
78.384
Costi operativi
94.024
78.600
EBITDA
(5.722)
(216)
EBIT - Risultato operativo
(19.970)
(374)
Risultato prima delle imposte
(22.344)
(2.226)
3.649
(183)
(18.695)
(2.409)
Imposte sui redditi
Risultato Netto
Struttura Patrimoniale e Finanziaria
Di seguito vengono presentati i prospetti di Stato Patrimoniale sintetico, riclassificato rispetto
agli schemi contenuti nei prospetti di Bilancio predisposti secondo la ripartizione della quota
corrente e non corrente di attività e passività.
Il dettaglio analitico delle principali componenti della Posizione finanziaria netta sono
evidenziate nell’apposita nota illustrativa.
154
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
Attività immateriali
3.823
2.373
Attività materiali
1.777
1.957
11.005
12.613
8.954
0
25.560
16.943
474
128
Crediti commerciali
62.969
35.344
Altre attività
82.502
79.930
331
2.353
Totale attività correnti
146.276
117.755
Totale attività
171.835
134.698
2008
2007
Patrimonio netto
12.614
38.033
Debiti finanziari
3.227
9.077
Debiti commerciali
424
2.483
Altri debiti oltre l’esercizio
487
3.205
4.138
14.765
29.679
21.476
Debiti commerciali
120.292
59.148
Altri debiti correnti
5.112
1.276
Totale passività correnti
155.083
81.900
Totale passività
171.835
134.698
Altre attività finanziarie
Altro
Totale attività non correnti
Rimanenze
Disponibilità liquide
Valori espressi in migliaia di Euro
Passività non correnti
Debiti finanziari
155
Nel prospetto seguente viene esposto il Rendiconto finanziario di sintesi al fine di apprezzare
la contribuzione della dinamica finanziaria nei due periodi.
Valori espressi in migliaia di Euro
2008
2007
28.166
(19.468)
Flusso monetario assorbito dall'attività di investimento
(b)
(13.689)
1.280
Flusso monetario assorbito dall'attività finanziaria (c)
(16.499)
12.421
Flusso monetario del periodo (a+b+c)
(2.022)
(5.767)
Variazione disponibilità liquide
(2.022)
(5.767)
Flusso generato dall'attività di esercizio (a)
Gli investimenti
Omnia Network ha sostenuto investimenti inerenti a quanto sviluppato nell’ambito delle aree
di attività gestite da Omnia Network e dalle società controllate. L’incremento del costo delle
partecipazioni è avvenuta tramite la conversione di crediti finanziari, oltre a quanto esposto
nelle note esplicative alla voce immobilizzazioni.
156
L'organizzazione operativa
Area risorse umane
La valorizzazione delle risorse, lo sviluppo delle loro capacità e competenze, il riconoscimento
dei meriti e delle responsabilità devono essere assicurati nel Gruppo Omnia Network
attraverso un costante monitoraggio dei processi, a partire dalla fase di selezione e nei
percorsi di crescita in azienda ed una progettazione di percorsi formativi professionali e
manageriali finalizzati a sviluppare i comportamenti distintivi dell’impresa.
Nel corso del 2008 è stato effettuato un piano di assestment su tutta la struttura manageriale
della società. A seguito di tali riscontr i gli amministratori hanno avuto uno strumento
ulteriore di valutazione dei diversi percorsi di crescita e/o formativi a cui destinare le
principali figure aziendali avendo potuto analizzare, attraverso un metodo professionale, i
caratteri e le motivazioni di coloro che aspirano a percorsi di crescita all’interno del Gruppo
Omnia. Questo progetto è stato il primo passo verso una progettazione di percorsi formativi
professionali che deve contraddistinguere ogni grande gruppo che vuole restare protagonista
e valorizzare il propri collaboratori più meritevoli.
Le iniziative realizzate nel corso del 2008 volte a perseguire l’obiettivo della salute e della
sicurezza sul posto di lavoro sono state principalmente:
§
§
§
§
§
attuazione del Piano Sanitario: sorveglianza sanitaria realizzata con visite mediche ed
oculistiche;
effettuazione di sopralluoghi da parte dei Responsabili del controllo e dei Medici
competenti nei luoghi di lavoro;
aggiornamento formativo degli Addetti, secondo quanto previsto dalle recenti norme e
formazione degli incaricati alla gestione delle emergenze;
pubblicazione di opuscoli informativi sui rischi per specifiche categorie di dipendenti;
costante attenzione, nella gestione dei luoghi di lavoro, agli aspetti legati alla sicurezza
ed ai relativi presidi, compresa nella gestione degli appalti;
Per ciò che concerne la composizione e distribuzione geografica dell’organico del Gruppo
Omnia Network si rinvia al corrispondente capitolo presente nella relazione al bilancio
consolidato.
Attività di ricerca e sviluppo
Le attività di ricerca e sviluppo sono svolte nell’ambito delle aree di attività affidate alle
società controllate; il relativo commento è esposto nella sezione Struttura ed attività del
Gruppo Omnia Network presente nella Relazione degli Amministratori sulla gestione del
Bilancio Consolidato.
157
I fatti di rilievo accaduti nell’esercizio
Nel corso dell’esercizio 2008 il Gruppo Omnia Network ha concentrato, tra l’altro, la propria
attenzione sulle aggregazioni operative volte a rafforzare la struttura finanziaria ed industriale
del Gruppo con la ricerca di partners industriali, come comunicato al mercato, che potessero
garantire un rafforzamento patrimoniale e l’internazionalizzazione del business.
Il Consiglio di Amministrazione del 21 aprile 2008 aveva approvato l’avvio di un processo di
verifica della possibilità di addivenire entro la fine del 2008 all’integrazione industriale nel
Gruppo Omnia della Ilte S.p.A. e delle sue controllate SatizFin S.r.l., Satiz S.r.l. e Ilte Promo
S.r.l. (nell’insieme, il “Gruppo Ilte”).
Tali trattative sono state interrotte in data 17 giugno 2008, atteso che gli elementi risultanti
dall’approfondimento delle sinergie con il Gruppo Ilte non sono state ritenute sufficienti dalle
parti per procedere ad un’integrazione societaria tra i due Gruppi.
Con l’obbiettivo di allargare la propria offerta commerciale, in data 7 febbraio 2008 è stata
acquisita una quota pari al 51% del capitale sociale della New Price S.r.l. società attiva nella
vendita on-line di prodotti di elettronica di largo consumo, prodotti informatici e di
entertainment digitale. Le ulteriori Business Unit del comparto Italia hanno mantenuto i propri
consolidati rapporti con i clienti, aggiudicandosi gare e commesse importanti (quali il contratto
Sogei ed il contratto SEA).
Vox2web ha provveduto a consolidare la propria struttura operativa con l’acquisto del ramo
d'azienda, già precedentemente ricevuto in affitto, da Techno System TLC S.r.l. mentre per ciò
che concerne la proposizione commerciale, la stessa è risultata pregiudicata da gravi
inadempimenti posti in essere della Siemens Enterprise Communications S.p.A.
nell’esecuzione del contratto di distribuzione ed in relazione al ramo d’azienda acquisito che
ha generato importanti costi non contro bilanciati né da ricavi né da margini economici. Inoltre,
anche l’ulteriore partner di riferimento di Vox2web, Ericsson Telecomunicazioni ha compiuto
nel corso del 2008 operazioni straordinarie che hanno rallentato grandemente le possibilità di
sviluppo commerciale attese da Vox2web. L’attività ha avuto una parziale ripresa solo dopo il
perfezionamento dei successivi accordi con il nuovo partner di riferimento AASTRA, con la
quale si sta programmando lo sviluppo del business.
Nel corso del 2008 la consociata Spagnola GSS ha aperto una filiale in Colombia per lo
svolgimento di attività di call center, ha proseguito nell’espansione delle proprie attività in Perù
ed ha consolidato in una società, la Intelligence Global Software S.L., le esperienze maturate nel
corso degli anni nello sviluppo di soluzioni software finalizzate ad automatizzare, semplificare
ed integrare i servizi di back-office, Help desk ed applicativi complessi da fornire ai propri
clienti.
Per quanto concerne l’approvazione di un nuovo Piano Industriale, a seguito del venir meno
dell’ipotesi di integrazione industriale con il Gruppo Ilte, in data 15 luglio 2008 Omnia
Network S.p.A. ha conferito l’incarico alla The European House Ambrosetti per la
predisposizione del Piano industriale del Gruppo Omnia Network, che e’ stato presentato al
mercato in data 5 dicembre 2008.
Contestualmente all’analisi della propria presenza nel mercato ed alle prospettive di sviluppo
a perimetro costante svolta dalla The European House Ambrosetti per la predisposizione del
Piano Industriale, il Gruppo ha proseguito nella ricerca di partnership industriali anche nella
seconda parte del 2008, nella duplice ottica di completare l’offerta di servizi e rafforzare la
propria struttura patrimoniale aprendo anche alle principali multinazionali che operano nel
settore del business process outsourcing.
La profonda crisi finanziaria ed economica mondiale del 2008, oltre alle modifiche legislative
che hanno inciso sul costo unitario del lavoro in Italia, hanno reso assai difficile la
realizzazione degli obbiettivi di rafforzamento patrimoniale e finanziario della Omnia
158
Network che si è ritrovata ad affrontare, dopo 15 anni dalla sua fondazione, il primo contesto
di grave difficoltà della sua storia.
Il risultato di esercizio 2008 del Gruppo chiude con una perdita di esercizio di euro 41,7
milioni , mentre il Bilancio separato di Omnia Network chiude con una perdita di esercizio di
euro 18,7 milioni.
Per quanto riguarda la partecipata Uniposta, di cui Omnia detiene una quota pari al 38,46%, la
stessa sta proseguendo nel proprio piano di sviluppo della rete distributiva.
Nonostante il momento negativo del mercato, il Gruppo Uniposta sta completando i
programmi per la strutturazione della rete distributiva in tutto il territorio nazionale per ciò
che concerne la distribuzione dei “pacchi”, ottenendo riscontri positivi nell’ambito delle
sperimentazioni di servizio richieste dai Committenti.
Per quanto riguarda la rete di distribuzione della “corrispondenza”, viene attualmente
garantita la copertura diretta di alcune aree produttive attraverso accordi commerciali di
copertura territoriale e condivisione dei rischi operativi con i propri partner.
Il Gruppo Uniposta si sta espandendo anche nel settore del direct mailing.
L’obbiettivo di Uniposta, con il supporto del Gruppo Omnia, è quello di trasformare la vecchia
idea di posta in un centro ipertecnologico di logistica e consegna che, anche grazie all’apporto
di altri partner con cui sviluppare sinergie industriali, possa essere riconosciuto dal mercato
come modello di business in ambito nazionale.
Nell’ambito dell’attuale fase di consolidamento della posizione di Uniposta nel mercato,
considerando il momento di rallentamento dell’economia che spinge all’aggregazione
industriale delle realtà territoriali di piccole -medie dimensioni, Omnia Network non ha
esercitato l’opzione per l’acquisizione della partecipazione di controllo di Holding Uniposta
S.p.A., sia per permettere ad Uniposta la ricerca di ulteriori partners sia per non espandere gli
investimenti finanziari finora sostenuti dal Gruppo Omnia verso la stessa Uniposta.
Tra i fatti più significativi, si segnala che a partire dal 13 novembre 2008, la Commissione
Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) ha avviato una verifica ispettiva, ancora
attualmente in corso, a carico di Omnia Network S.p.A., richiedendo l’acquisizione della
documentazione e di ogni ulteriore elemento informativo utile per valutare, tra l’altro, la
correttezza dell’informativa resa al mercato e dei Bilanci approvati.
Successivamente, a seguito di specifiche richieste da parte dell’Autorità di Vigilanza, Omnia
Network ha diffuso al mercato una serie di comunicati stampa, anche relativi all’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2007, tutti presenti sulla sezione IR del proprio sito web.
159
I fatti di rilievo accaduti dopo la chiusura dell’esercizio e l’evoluzione
prevedibile della gestione
Successivamente alla chiusura dell’esercizio 2008, la Consob, con atto di citazione notificato in
data 23 gennaio 2009, ai sensi dell’articolo 157, comma 2, D.Lgs. 58/1998, ha impugnato
innanzi al Tribunale Civile di Milano la delibera assembleare del 21 maggio 2008, con cui è
stato approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2007 di Omnia Network S.p.A., nonché
ha richiesto l’accertamento della non conformità del bilancio consolidato del Gruppo Omnia
Network al 31 dicembre 2007 alle norme che ne disciplinano i criteri di redazione.
Il Consiglio di Amministrazione di Omnia Network, in data 13 marzo 2009, anche a seguito
dell’impugnativa Consob del 23 gennaio 2009, ha pertanto deciso di procedere alla rettifica del
Bilancio d’Esercizio e Consolidato al 31 dicembre 2007, relativamente alle voci fatture da
emettere, oneri pluriennali, costi capitalizzati e plusvalenze da cessione di partecipazioni,
nonché con riguardo alla migliore informazione a corredo dei dati contabili e di riservarsi la
valutazione degli ulteriori rilievi dell’Autorità di Vigilanza in merito alle voci attività
immateriali e immobilizzazioni finanziarie all’esito della rinnovazione dei corrispondenti
impairment test.
Nella stessa riunione del Consiglio di Amministrazione di Omnia Network del 13 marzo 2009,
il dott. Achille Tranchida ha rinunciato a tutte le deleghe attribuitegli e quindi alla carica di
Amministratore Delegato, pur rimanendo membro del Consiglio di Amministrazione.
Contestualmente anche gli altri Consiglieri con deleghe, hanno rimesso le proprie deleghe al
Consiglio.
Il Consiglio di Amministrazione ha quindi cooptato il Dott. Luigino Bellusci in qualità di
Consigliere di Amministrazione attribuendo allo stesso il ruolo di Amministratore Delegato
con tutte le deleghe rilasciate dagli altri Consiglieri, ed in particolare l’incarico di perseguire la
realizzazione del nuovo piano industriale del Gruppo approvato dal Consiglio di
Amministrazione il 5 dicembre 2008 .
A seguito della nomina, il Dott. Bellusci ha cessato il suo incarico all’interno del Collegio
Sindacale, e al suo posto è subentrato il Dott. Giovanni Giuseppe Cremona, già sindaco
supplente. Inoltre, nella stessa data, tutti i Consiglieri operativi hanno rassegnato le proprie
dimissioni dalle società controllate Omnia Service Center S.p.A., Web Global Renting S.p.A.,
Vox2Web S.p.A., Omnia Group Service S.r.l., nelle quali in loro sostituzione è stato nominato,
in qualità di Amministratore Unico, il Dott. Luigi Monterisi, che a seguito della nomina, è
cessato dal proprio incarico in qualità di membro del Collegio Sindacale di Omnia Network
S.p.A. e nelle sue controllate ed è stato sostituito, quale Sindaco effettivo di Omnia Network
S.p.A., dal Dott. Paolo Monarca, già sindaco supplente.
In data 20 marzo 2009 il Consiglio di Amministrazione di Omnia Network S.p.A. ha
approvato la nuova proposta di Bilancio di Esercizio e Consolidato chiusi al 31 dicembre 2007
alla luce delle valutazioni ed osservazioni del Consiglio stesso con particolare riguardo ai
rilievi della sopra citata impugnativa Consob. Lo stesso Consiglio ha convocato l’Assemblea
ordinaria dei Soci per la nuova approvazione del Bilancio di Esercizio e Consolidato chiusi al
31 dicembre 2007 per il giorno 30 aprile 2009.
In data 18 marzo 2009 la società IN.TE.GR.A – Innovazioni Tecnologiche Gruppi Aziendali
S.p.A. (“Integra”), già proprietaria del 80,37% del capitale sociale di OKW S.A., ha trasferito
alla Ti-Cam Handels Und Beteiligungs GmbH (“Ti-Cam”) la propria quota di partecipazione
azionaria pari all’80,37% del capitale sociale di OKW S.A., società diritto lussemburghese con
sede in Lussemburgo, 2-8 Charlese De Gaulle, L-1653, n.rc B81545, ed che a sua volta detiene
una partecipazione pari al 29,46% di Omnia Network S.p.A..
160
Nell’atto oggetto del trasferimento delle quota OKW S.A., Ti-Cam si è obbligata,
successivamente all’eventuale delibera a sottoscrivere la propria quota parte dell’aumento di
capitale sociale di Omnia Network S.p.A., quale specifica controprestazione del trasferimento
della partecipazione di OKW S.A operato da Integra.
In data 30 marzo 2009, Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh ha inviato al Consiglio di
Amministrazione di Omnia Network S.p.A. una lettera contenente l’impegno vincolante da
parte della stessa a:
a) favorire il reperimento da parte del Gruppo Omnia Network di risorse finanziarie
necessarie a sopperire alle immediate esigenze di cassa anche attraverso l’impegno alla
concessione a terzi di garanzie personali e/o reali, per un valore massimo di Euro 8 milioni,
da parte della società Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh o di società del proprio
Gruppo;
b) al fine di supportare il progetto industriale, effettuare un aumento di capitale nella
partecipata Omnia Network S.p.A. che la stessa Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh si è
impegnata a deliberare, sottoscrivere e versare e/o conferire (o a far deliberare, sottoscrivere e
versare e/o conferire da OKW S.A.) per un importo minimo di Euro 10 milioni sino ad un
massimo di Euro 40 milioni entro un periodo di tre anni dalla relativa delibera in funzione
delle esigenze aziendali, ferma restando, naturalmente, la possibilità che venga deliberato e
sottoscritto, anche da altri soci, un aumento di capitale per un importo superiore. Sul punto,
Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh ha invitato il Consiglio di Amministrazione di
Omnia Network S.p.A., a valutare l’opportunità di effettuare quanto prima e nei termini di
legge le necessarie formalità societarie di convocazione degli organi competenti della Omnia
Network S.p.A. al fine di deliberare il predetto aumento di capitale.
Alla luce della disamina della situazione economico -finanziaria della Società e della suddetta
lettera di Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh, il Consiglio di Amministrazione ha fra
l’altro statuito di convocare, tenuto conto dei tempi necessari per la predisposizione ed
approvazione della richiesta relazione degli amministratori, una nuova riunione del Consiglio
entro il 16 aprile 2009 al fine di deliberare la convocazione, nei tempi tecnici strettamente e
correttamente necessari, di un’assemblea straordinaria della Società a cui sottoporre una
proposta di aumento di capitale a pagamento da offrire in opzione ai soci oppure con
esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441 del codice civile, secondo le modalità
che saranno meglio illustrate nella citata relazione degli amministratori.
Il piano di azione definito nel Piano Industriale approvato il 5 dicembre 2008 per il
risanamento del Gruppo prevede da subito ed in parallelo l’implementazione di una serie di
interventi che riguardano il perimetro di business attuale di Omnia Network (stand alone). Essi
comprendono la stabilizzazione de lla posizione finanziaria, l’adozione integrale del modello
orizzontale delle competenze, gli interventi organizzativi a livello di Holding e di controllo, i
recuperi di efficienza della struttura.
Il Piano Industriale prevede che Omnia Network, al fine di riallineare il proprio modello di
business, proceda sia con riguardo all’efficacia della proposta d’offerta, sia per ciò che
concerne l’efficienza della struttura operativa.
161
Ulteriori informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 2
Azioni Proprie
Omnia Network S.p.A. possiede n. 93.008 azioni proprie, pari allo 0,36% del capitale sociale,
per le quali si applica la disciplina dell’art. 2357 ter del codice civile
Rapporti con Parti correlate
I prospetti riportati nelle Note Integrative al bilancio consolidato e d’esercizio illustrano
dettagliatamente i rapporti patrimoniali ed economici intercorsi con le società controllate,
collegate, controllanti e consociate e con le altre parti correlate posti in essere alle normali
condizioni di mercato.
Anche in applicazione dall’art. 2391-bis del codice civile e di quanto raccomandato dall’art.
9.C.1 del Codice di Autodisciplina delle società quotate, il Consiglio di Amministrazione di
Omnia Network S.p.A. in data 29 marzo 2007 ha determinato le linee guida per la
identificazione delle operazioni con parti correlate.
In particolare il Consiglio di Amministrazione, al fine di garantire che le eventuali operazioni
significative con parti correlate vengano concluse nel rispetto dei criteri di correttezza
sostanziale e procedurale richiamati dal Codice di Autodisciplina:
1. individua le parti correlate;
2. definisce i criteri di significatività delle operazioni con parti correlate;
3. definisce i necessari flussi informativi interni nei confronti delle funzioni aziendali
interessate al fine di assicurare che eventuale conclusione di operazioni significative
con parti correlate sia subordinata al preventivo esame del Comitato di Controllo che
potrà chiedere l’ approvazione del Consiglio di Amministrazione stesso;
4. verifica, in conformità anche alle relative indicazioni del Codice di Autodisciplina, che
le operazioni significative vengano eventualmente concluse con l’assistenza di esperti
indipendenti in funzione della valutazione dei cespiti interessati e dei corrispettivi.
Informazioni ai sensi dell’art. 2428, comma 2 n. 6 bis
Il Gruppo ha affrontato l’esercizio 2008 con i rischi e le incertezze indotte dalla fase di
perdurante debolezza che caratterizza l’economia globale. In particolare nei due mercati
geografici primari di riferimento delle attività del Gruppo, Italia e Spagna, le prospettive del
contesto economico generale per i prossimi mesi potrebbero deteriorarsi ulteriormente poiché
agli effetti recessivi innescati dalla crisi del credito, che hanno determinato una profonda crisi
economica. Sui dettagli dei principali rischi ed incertezze di Omnia Network e del Gruppo si
rinvia all’apposito paragrafo della relazione sulla gestione del Bilancio Consolidato.
Rapporti di conto corrente tra Omnia Network e le società del Gruppo
La Società finanzia le temporanee necessità di cassa delle società del Gruppo intrattenendo
con le proprie controllate rapporti di conto corrente di corrispondenza, anche attraverso un
sistema di tesoreria centralizzata che verrà integrata con strume nti e sistemi che consentiranno
in maniera automatica la gestione dei flussi di cassa.
162
Attività di direzione e coordinamento
Omnia Network S.p.A. esercita attualmente attività di direzione e coordinamento nei
confronti delle seguenti società:
§
§
§
§
§
§
§
§
§
§
§
§
Web Global Renting S.p.A.
Vox2web S.p.A.
Vox2web Enterprise S.p.A.
Omnia Service Center S.p.A.
Conversa S.r.l.
Omniacall S.r.l.
Omnia Group Service s.r.l.
Yours Media Lab S.p.A.;
New Price S.r.l.
Omnia Credit Management S.r.l.
GSS Group
We Call 4 You
Detta attività si concreta prevalentemente nella indicazione degli indirizzi strategici generali e
societari, nella definizione ed adeguamento del modello di governance, nell’emanazione di un
Codice di Condotta adottato a livello di Gruppo e nell’attività finanziaria quale tesoreria
centralizzata anche per ciò che concerne l’attività di risk management del Gruppo ad
eccezione del Gruppo GSS per il quale non è stato completato il processo di implementazione
dei sistemi gestionali e di controllo.
Quanto sopra consente alle società controllate, che rimangono pienamente depositarie della
propria autonomia gestionale ed operativa, di realizzare economie di scala avvalendosi di
professionalità e prestazioni specialistiche con crescenti livelli qualitativi e di concentrare le
proprie risorse nella gestione del business.
Omnia Network S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di
società o enti.
163
Altre informazioni
Privacy: misure di tutela e garanzia
Il Titolare delegato per la privacy riferisce, ai sensi dell’art. 26 del Disciplinare tecnico in
materia di misure minime di sicurezza contenuto nel D. Lgs. 30 giugno 2003, n. 196 e
denominato Codice in materia di protezione dei dati personali, di avere provveduto ad
aggiornare il Documento programmatico sulla sicurezza (Dpss). Si tratta del periodico
aggiornamento, essendo tale documento già stato redatto in passato ai sensi di legge.
Il Dpss definisce le politiche, gli standard di sicurezza e le procedure seguite dalla Società in
sede di trattamento dei dati personali, sulla base dell’analisi dei rischi che incombono sui dati
e della distribuzione dei compiti e delle responsabilità nell’ambito delle strutture preposte al
trattamento.
Vigilanza e controllo
La Vostra Società ha dato seguito all’attuazione del D. Lgs. 231/2001 relativo alle
responsabilità penali nelle imprese, nominando con il Consiglio di Amministrazione del 29
Marzo 2007 un “Organismo di Vigilanza e Controllo” che, in piena autonomia e con il
supporto delle funzioni aziendali ed eventualmente di consulenti esterni, vigila sulla piena
applicazione del “modello organizzativo” adottato, aggiornarne i contenuti, segnalando
eventualmente violazioni o inadempienze al Consiglio di Amministrazione della Società.
In data 31 luglio 2008 la società Omnia Network S.p.a ha nominato l’Avvocato Victor Matrone
membro dell’organismo di vigilanza ai sensi del Dlgs 231/2001 in sostituzione del membro
dottor Alfonso Cuoco.
Con riguardo all’attività svolta nel corso dell’esercizio, a seguito dell’entrata in vigore del
d.lgs. n. 173 del 3 novembre 2008 (con il quale è stata recepita la direttiva comunitaria n.
2006/46), ciascuna società ha provveduto o sta provvedendo ad aggiornare i propri modelli di
organizzazione, inserendo negli stessi un’apposita parte speciale.
Con riferimento all’attività di risk assestment, l’Organismo di Vigilanza è stato reso edotto di
quanto intrapreso dal Preposto al controllo interno nel 2008.
Merita di essere sottolineato l’importante lavoro ed attività svolta dietro indicazione
dell’Organismo di Vigilanza sulla tematica dell’Antiriciclaggio a seguito delle recenti novità
legislative che hanno visto il Gruppo Omnia Network tra i primi ad essere operativi su tale
profilo con l’ausilio di un’importante società di consulenza.
E’ stato riscontrato nell’attività dell’Organismo di Vigilanza la necessità di una maggiore
diffusione e condivisione delle informazioni. Le vicissitudini aziendali hanno diminuito le
possibilità di dialogo e di confronto anche se le attività pianificate e successivamente
realizzate nel corso di meno di 24 mesi dall’entrata in vigore del modello 231 sono state
molteplici. Tali attività sono state tutte volte a realizzare un complesso quadro di
autoregolamentazione necessariamente orientato nell’ottica di un percorso pluriennale su
diversi livelli. In proposito, sono stati avviati i primi contatti tra la società, l’Organismo di
Vigilanza e la medesima società di consulenza che ha supportato il progetto
sull’antiriciclaggio, per realizzare un percorso di formazione periodico ed obbligatorio a
distanza per tutti i dipendenti del Gruppo volto a creare un diffuso interesse sui valori del
Codice di Condotta a tutti i livelli.
In generale gli Amministratori hanno ritenuto opportuno rendere più stringenti le attività di
implementazione dei sistemi dei controlli e hanno conferito ulteriori incarichi al fine di
rendere più efficiente ed efficace l’organizzazione del Gruppo. Tale attività spiegherà i propri
effetti durante l’esercizio 2009.
164
Proposta di approvazione del bilancio e destinazione del risultato di
esercizio 2008
Nel sottoporre alla Vostra approvazione il Bilancio individuale d’esercizio della Omnia
Network S.p.A. chiuso al 31 dicembre 2008, secondo redatto secondo i principi contabili
internazionali IFRS, Vi proponiamo di destinare a nuovo la perdita di esercizio ammontante a
Euro 18.695 migliaia.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
165
Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008
166
Conto Economico(*)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
77.913
Ricavi
[1]
87.301
Altri proventi
[2]
1.001
471
Consumi di materiali
[3]
(31.267)
(42.198)
Servizi
[4]
(61.581)
(33.651)
Locazioni e noleggi operativi
[5]
(442)
(328)
Costi del personale
[6]
(383)
(166)
Altri costi operativi
[7]
(351)
(2.257)
(5.722)
(216)
(6.204)
-
Margine operativo lordo - EBITDA
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
[8]
Svalutazioni da impairment
(7.195)
Ammortamenti
Risultato operativo - EBIT
(850)
(158)
(19.970)
(374)
Proventi finanziari
[9]
1.108
105
Oneri finanziari
[10]
(3.482)
(1.957)
Proventi (Oneri) finanziari netti
(2.373)
(1.852)
Risultato prima delle imposte
(22.344)
(2.226)
Imposte sul reddito
Risultato netto delle attività in funzionamento
Risultato delle attività cedute e/o destinate alla cessione
Risultato netto
Utile per azione
Da attività in funzionamento e cessate:
- Base
- Diluito
Da attività in funzionamento:
- Base
- Diluito
[11]
3.649
(183)
(18.695)
(2.409)
-
-
(18.695)
(2.409)
(0,72)
(0,72)
(0,09)
(0,09)
(0,72)
(0,72)
(0,09)
(0,09)
(*) Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati riportati nello schema di Stato
patrimoniale riportato nelle pagine successive (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006)
167
Stato Patrimoniale(*)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
2.085
Attività non correnti
Avviamento
[12]
2.134
Altre Attività immateriali
[13]
1.689
288
Immobili, impianti e Macchinari
[14]
1.777
1.957
Partecipazioni
[15]
11.005
6.631
Altre attività finanziarie
[16]
5.317
5.982
Attività per imposte
30
-
3.607
-
25.560
16.943
[17]
474
128
Crediti commerciali
[18]
62.969
35.344
Altri crediti ed attività diverse correnti
[19]
6.989
17.261
62.651
Attività per Imposte differite
Attività correnti
Rimanenze
Altre attività finanziarie correnti
[20]
75.445
Attività per imposte
[21]
69
18
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
[21]
331
2.353
146.276
117.755
-
-
171.835
134.698
Totale Attività correnti
Attività detenute per la vendita
Totale Attivo
(*) Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati riportati nello schema di Stato
patrimoniale riportato nelle pagine successive (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006)
168
Stato patrimoniale d’esercizio (segue)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
31.12.2007
Capitale e riserve
Capitale
Riserva sovrapprezzo azioni
Riserva da plusvalenza
Utili indivisi
Utile (perdite) dell'esercizio
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo
[23]
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
Totale Patrimonio netto
2.277
2.584
28.822
28.443
-
7.662
211
1.753
(18.695)
(2.409)
12.614
38.033
-
-
12.614
38.033
9.047
Passività non correnti
Debiti verso banche ed altri finanziatori
[24]
3.119
Debiti per locazioni finanziarie
[25]
108
30
Debiti commerciali - Quota non corrente
[26]
424
2.483
-
-
11
5
Altre passività - Quota non corrente
Passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di
fine rapporto
[27]
Passività per Imposte differite
[28]
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
34
200
442
3.000
4.138
14.765
Passivià correnti
Debiti verso banche ed altri enti finanziatori
[29]
29.652
21.359
Debiti per locazioni finanziarie
[30]
27
117
Debiti commerciali
[31]
120.292
59.148
Passività per imposte
[32]
4.326
794
Altre passività
[33]
786
482
155.083
81.900
-
-
Totale passività
159.221
96.665
Totale Patrimonio netto e Passivo
171.835
134.698
Passività direttamente correlate ad attività detenute per la
vendita
169
Rendiconto finanziario
(in migliaia di Euro)
31.12.2008
31.12.2007
Utile d'esercizio del gruppo
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
Svalutazione crediti
Variazione netta TFR
Variazione crediti commerciali
Variazione delle rimanenze
Variazione imposte differite
Variazione altre attività correnti
Variazione netta per imposte
Variazione debiti verso fornitori
Variazione altre passività correnti
Flusso generato dall'attività di esercizio (a)
(18.695)
14.248
6
(33.425)
(346)
(3.773)
10.272
3.451
59.084
(2.658)
28.166
(2.409)
158
5
(18.560)
620
(21.571)
(754)
22.925
118
(19.468)
Investimenti netti di immobilizzazioni materiali e immateriali
Variazione altre partecipazioni
Flusso monetario assorbito dall'attività di investimento (b)
(2.120)
(11.569)
(13.689)
(69)
1.349
1.280
Variazione dei debiti per locazione finanziaria
Incremento e diminuzione altre attività finanziarie
Incremento e diminuzione debiti finanziari
Variazioni di patrimonio netto
Flusso monetario assorbito dall'attività finanziaria (c)
Flusso monetario del periodo (a) + (b) +(c)
(11)
(12.129)
2.365
(6.724)
(16.499)
(2.022)
(71)
(32.006)
13.373
31.125
12.421
(5.767)
Disponibilità liquide ad inizio periodo
Disponibilità liquide a fine periodo
Variazione disponibilità liquide
2.353
331
(2.022)
8.120
2.353
(5.767)
170
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto d’esercizio
Capitale
Riserva
sovraprezzo
azioni
Riserva da
plusvalenza
Utili indivisi
Risultato
d'esercizio
Patrimonio
netto totale
1.993
5.398
-
1.938
-
9.329
33
(46)
(13)
(in migliaia di Euro)
Saldo al 1 gennaio 2006
Fair value strumenti derivati
Utile(Perdita) netta dell'esercizio
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Saldo al 31 dicembre 2006
Destinazione risultato
Aumento di capitale
Acquisto azioni proprie
Altri movimenti
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Saldo al 31 dicembre 2007
Destinazione risultato
Aumento di capitale
Acquisto azioni proprie
Altri movimenti
Cessione Ramo logistica
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Saldo al 31 dicembre 2008
33
-
-
-
33
(46)
(46)
1.993
5.398
-
1.971
(46)
9.316
(46)
46
600
(9)
23.045
-
-
-
-
(2.409)
(2.409)
23.645
(9)
7.490
(2.409)
(2.409)
2.584
28.443
7.662
1.753
(2.409)
38.033
(2.409)
2.409
7.662
(172)
-
-
-
-
(18.695)
(18.695)
938
(7.662)
(18.695)
(18.695)
2.277
28.822
-
210
(18.695)
12.614
(307)
307
72
866
(7.662)
171
Conto economico d’esercizio ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
di cui parti
correlate
(Nota 34)
8.104
(351)
(5.722)
(216)
[1]
87.301
[2]
1.001
Consumi di materiali
[3]
(31.267)
Servizi
[4]
(61.581)
Locazioni e noleggi operativi
[5]
(442)
Costi del personale
[6]
(383)
Altri costi operativi
[7]
Accantonamenti a fondi rischi e svalutazioni
[8]
Svalutazioni da impairment
31.12.2007
77.913
471
(42.198)
(33.651)
(328)
(166)
(2.257)
Ricavi
Altri proventi
Margine operativo lordo - EBITDA
di cui parti
correlate
(Nota 34)
(6.204)
25.905
(158)
(19.970)
(374)
1.108
(3.482)
105
(1.957)
Proventi (Oneri) finanziari netti
(2.373)
(1.852)
Risultato prima delle imposte
(22.344)
(2.226)
Risultato operativo - EBIT
Proventi finanziari
[9]
Oneri finanziari
[10]
Risultato delle attività cedute e/o destinate alla cessione
Risultato netto
Utile per azione
Da attività in funzionamento e cessate:
- Base
- Diluito
Da attività in funzionamento:
- Base
- Diluito
1.276
-
(850)
Risultato netto delle attività in funzionamento
24.551
(7.195)
Ammortamenti
Imposte sul reddito
2.328
[11]
3.649
(183)
(18.695)
(2.409)
-
-
(18.695)
(2.409)
(0,72)
(0,72)
(0,09)
(0,09)
(0,72)
(0,72)
(0,09)
(0,09)
172
Stato patrimoniale d’esercizio ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio
2006
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
di cui parti
correlate
(Nota 34)
di cui parti
correlate
(Nota 34)
31.12.2007
Attività non correnti
Avviamento
[12]
2.134
2.085
Altre Attività immateriali
[13]
1.689
288
Immobili, impianti e Macchinari
[1]
1.777
1.957
Partecipazioni
[2]
11.005
6.631
Altre attività finanziarie
[3]
5.317
5.982
30
-
3.607
-
25.560
16.943
Attività per imposte
Attività per Imposte differite
Attività correnti
Rimanenze
[17]
474
Crediti commerciali
[18]
62.969
Altri crediti ed attività diverse correnti
[19]
6.989
Altre attività finanziarie correnti
[1]
75.445
Attività per imposte
[2]
69
18
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
[3]
331
2.353
146.276
117.755
-
-
171.835
134.698
Totale Attività correnti
Attività detenute per la vendita
Totale Attivo
128
15.634
35.344
8.765
17.261
45.635
62.651
173
37.674
Stato patrimoniale d’esercizio ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio
2006 (segue)
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2008
di cui parti
correlate
(Nota 34)
di cui parti
correlate
(Nota 34)
31.12.2007
Capitale e riserve
Capitale
(18.695)
12.614
38.033
-
-
12.614
38.033
9.047
30
2.483
28.822
Riserva da plusvalenza
-
Utili indivisi
211
Utile (perdite) dell'esercizio
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo
2.584
28.443
7.662
1.753
(2.409)
2.277
Riserva sovrapprezzo azioni
[23]
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
Totale Patrimonio netto
Passività non correnti
Debiti verso banche ed altri finanziatori
[24]
3.119
Debiti per locazioni finanziarie
[25]
108
Debiti commerciali - Quota non corrente
[26]
424
Passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di
fine rapporto
[27]
11
5
Passività per Imposte differite
[28]
34
Altre passività - Quota non corrente
-
-
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
442
200
3.000
4.138
14.765
-
Passivià correnti
786
21.359
117
59.148
794
482
155.083
81.900
-
-
Totale passività
159.221
96.665
Totale Patrimonio netto e Passivo
171.835
134.698
Obbligazioni - Quota corrente
Debiti verso banche ed altri enti finanziatori
[29]
29.652
Debiti per locazioni finanziarie
[30]
27
Debiti commerciali
[31]
120.292
Passività per imposte
[32]
4.326
Altre passività
[33]
Passività direttamente correlate ad attività detenute per la
vendita
66.500
174
40.785
Nota Integrativa
Commento alle principali voci di conto economico
[1]
Ricavi
31.12.2008
31.12.2007
Vendite
Prestazioni di servizi
28.094
34.983
27.224
24.121
Ricavi da telefonia
Diversi
24.212
12
26.568
-
Totale
87.301
77.913
(in migliaia di euro)
La voce Ricavi ammonta a Euro 87.301 migliaia e si incrementa rispetto all’esercizio 2007 per
Euro 9.388 migliaia pari al 12%. La crescita è dovuta principalmente ad un incremento di
prestazioni verso società del gruppo in particolare per le attività legate allo sviluppo della
società Yours Media Lab.
[2]
Altri proventi
Gli altri proventi sono così composti:
(in migliaia di euro)
Sopravvenienze Attive
Proventi diversi
Totale
31.12.2008
31.12.2007
942
59
471
1.001
471
La voce altri proventi ammonta a Euro 1.001 migliaia ed aumenta di Euro 530 migliaia rispetto
all’esercizio precedente.
[3]
Consumi di materiali
(in migliaia di euro)
Merci
Variazione rimanenze
Acquisti ricariche
Materiali di consumo
Sopravvenienze passive
Totale
31.12.2008
31.12.2007
153
(494)
6.493
10
26.635
10
35.611
84
4.963
31.267
42.198
La voce consumi di materiali ammonta a Euro 31.267 e si riduce di Euro 10.931 migliaia
rispetto all’esercizio precedente. La variazione è legata al minor acquisto di merci destinate
175
alla rivendita e di ricariche, parzialmente compensata da un costo pari a Euro 4.963 migliaia
per sopravvenienze passive.
[4]
Servizi
31.12.2008
31.12.2007
1.772
213
536
2.411
161
1.397
Lavori interinale
Servizi amministrativi
629
11
640
Servizi legali e fiscali
Servizi commerciali e pubblicitari
147
253
286
519
Compensi amministratori e sindaci
Servizi generali
1.397
56.634
1.689
26.537
Totale
61.581
33.651
(in migliaia di euro)
Trasporti e logistica
Call center
Utenze
Consulenze tecniche
La voce servizi ha subito un incremento per Euro 27.930 migliaia; la variazione è legata
principalmente ai maggiori oneri sostenuti per spese generali prestati da società del gruppo
per Euro 55 milioni circa di cui Euro 30 milioni circa forniti dalla neo costituita Yours Media
Lab.
[5]
Locazioni e noleggi operativi
31.12.2008
31.12.2007
Locazioni
Noleggi operativi
275
167
283
45
-
Totale
442
328
(in migliaia di euro)
I costi per locazioni e noleggi operativi sono aumentati rispetto all’esercizio precedente per
Euro 114 migliaia a seguito dell’incremento dei noli operativi.
176
[6]
Costi del personale
(in migliaia di euro)
Salari e stipendi
Contributi previdenziali
Altri costi del personale
Trattamento di fine rapporto
31.12.2008
31.12.2007
242
83
44
19
6
138
14
3
383
166
I costi del personale si sono incrementati rispetto all’esercizio precedente a seguito
dell’assunzione di personale operativo.
[7]
Altri costi operativi
31.12.2008
31.12.2007
7
4
Altri oneri tributari
Diversi
Sopravvenienze passive
4
63
120
4
181
561
Associazioni
Costi ripudi carte di credito
Rapporti intercompany
19
138
40
240
1.226
Totale
351
2.257
(in migliaia di euro)
Imposte e tasse
La voce ha subito un decremento per Euro 1.906 migliaia rispetto al precedente esercizio; la
variazione è legata principalmente alle minori sopravvenienze passive e al venir meno dei
costi connessi al processo di quotazione al mercato borsistico.
[8]
Ammortamenti
31.12.2008
140
31.12.2007
109
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali
Avviamento
710
-
47
2
Totale
850
158
(in migliaia di euro)
Ammortamenti immobilizzazioni materiali
La voce ammortamenti ha subito un incremento per Euro 692 migliaia rispetto al precedente
esercizio; la variazione è legata principalmente all’incremento delle immobilizzazioni
immateriali.
177
[9]
Proventi finanziari
31.12.2008
31.12.2007
Interessi attivi bancari
Altri interessi attivi
Plusvalenze
15
1
1.092
51
54
Totale
1.108
105
(in migliaia di euro)
La voce proventi finanziari si è incrementata di Euro 1.003 migliaia rispetto all’esercizio
precedente per effetto principalmente della rettifica prezzo relativa alla cessione delle
partecipazioni in Omnialogistic e IFC Worldwide Cargo in conseguenza della quale la riserva
da plusvalenza precedentemente iscritta è stata liberata.
[ 10 ]
Oneri finanziari
31.12.2008
31.12.2007
2.503
290
144
1.171
14
37
Commissioni da carte di crediti
367
460
Oneri da attualizzazione
178
275
3.482
1.957
(in migliaia di euro)
Interessi bancari
Interessi per finanziamenti
Altri oneri finanziari
Totale
La voce oneri finanziari si è incrementata di Euro 1.525 migliaia rispetto all’esercizio
precedente. La variazione ha risentito in misura rilevante dell’incremento degli oneri per
interessi bancari.
[ 11 ]
Imposte sul reddito
(in migliaia di euro)
Imposte correnti IRES
Imposte correnti Irap
Imposte differite
Imposte anticipate
Totale
31.12.2008
31.12.2007
-
18
9
(3.651)
272
2
(116)
(3.649)
183
La voce imposte sul reddito ha subito un decremento per Euro 3.832 migliaia rispetto al
precedente esercizio. La diminuzione è dovuta ad imposte anticipate per Euro 3.651 migliaia
derivanti dalle svalutazioni sui crediti finanziari e dagli aggiustamenti a seguito degli
impairment test sul valore delle partecipazioni..
178
Commento alle principali voci di Stato patrimoniale
Attività non correnti
[ 12 ]
Avviamento
31.12.2008
31.12.2007
Avviamenti
2.134
2.085
Totale
2.134
2.085
(in migliaia di euro)
La voce si riferisce principalmente al maggior valore pagato per le acquisizioni dei rami
d’azienda effettuate negli anni 2001 e 2003 da Omnia Network. L’avviamento iscritto in
bilancio deriva principalmente dal disavanzo di fusione relativo alla incorporazione di Omnia
Network S.p.A. in Informatica & Gestione S.p.A. (successivamente denominata Omnia
Network S.p.A.). Tale avviamento è stato oggetto di impairment sopra riportato alle pagine 94
e seguenti denominato “Omnia Network impairment avviamento Infogest”. Tale impairment
conferma l’iscrizione al valore di costo. La minima differenza rispetto al 2007 deriva da una
mera riclassifica.
[ 13 ]
Altre attività immateriali
(in migliaia di euro)
Spese di sviluppo
Marchi
Licenze e software
Immobilizzazioni immateriali in corso
Totale altre attività immateriali
31.12.2008
31.12.2007
373
119
1
168
15
1.301
1.689
288
Le altre attività immateriali si sono incrementate nel corso dell’esercizio per Euro 1.401
migliaia. L’incremento si riferisce principalmente al progetto in fase di esecuzione per
l’implementazione di un nuovo sistema informatico gestionale.
179
[ 14 ]
Immobili, impianti e macchinari
La voce ha subito nel corso dell’esercizio 2008 la seguente variazione:
Descrizione
31.12.2007
Incrementi Decrementi Amm.ti
31.12.2008
Costo storico
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
Altri beni
-
-
2.898
2.898
981
72
-
-
1.053
Totale
3.879
72
-
-
3.951
Fondo ammortamento
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
Altri beni
1.277
645
114
138
Totale
1.922
252
1.391
783
-
-
2.174
Pertanto il valore netto della voce è così rappresentabile :
Descrizione
Terreni e fabbricati
Migliorie su beni di terzi
Altri beni
Totale
31.12.2007 Incrementi Decrementi Amm.ti 31.12.2008
1.621
(114)
1.507
336
72
(138)
318
1.957
72
(252)
1.777
Il valore netto degli immobili, impianti e macchinari, pari a complessivi Euro 1.777 migliaia, si
è decremento di Euro 180 migliaia nel corso dell’esercizio 2008 pari a circa il 9,2% del saldo al
31 dicembre 2007.
La voce migliorie su beni di terzi si riferisce essenzialmente ai costi sostenuti per le migliorie e
l’ammodernamento della sede di Corsico.
180
[ 15]
Partecipazioni
(in migliaia di euro)
Vox2 Web SpA
Omnia Service Center S.p.A.
Omnia Group Service Srl
Web Global Renting S.p.A.
Omnia Call Srl
Omnia Card System
Yours Media Lab SpA
Totale
31.12.2008
1.013
9.095
31.12.2007
817
4.000
10
692
10
1.666
11
11
125
184
2
11.005
6.631
La voce partecipazioni ammonta a Euro 11.005 migliaia con un incremento di Euro 4.374
migliaia rispetto all’esercizio precedente. La variazione è da imputare alle seguenti voci:
•
Incremento di valore delle partecipazioni nella società Omnia Service Center S.p.A.,
pari a Euro 9.707 migliaia, e di Euro 1.822 migliaia nella società Vox2web SpA. a
seguito della rinuncia di crediti finanziari vantati verso le stesse.
•
Decremento a seguito di svalutazioni derivanti da impairment test per Euro 974
migliaia nella società Web Global Renting SpA, per Euro 4.612 migliaia nella società
Omnia Service Center SpA e per Euro 1.609 migliaia nella società Vox2web SpA.
Le svalutazioni derivano dalle analisi degli impairment tests che si riportano:
Metodologia Utilizzata
La metodologia utilizzata per tutti gli impairment è la determinazione del valore d’uso in
quanto si ritiene che per le Attività in oggetto non sia possibile determinare il fair value a
causa della mancanza sia di un accordo di vendita che di un prezzo in un mercato attivo.
Per la determinazione del Valore d’uso sono stati presi in considerazione i seguenti elementi,
così come indicato nel consueto IAS 36:
1) la stima dei flussi finanziari futuri che si prevede derivino dall’attività;
2) le aspettative in merito a possibili variazioni del valore o dei tempi di tali flussi finanziari;
3) il valore temporale del denaro, rappresentato dal tasso corrente di interesse privo di rischio
di mercato;
4) il prezzo di assumersi l’incertezza implicita nell’attività;
5) altri fattori.
Con i citati elementi sono state eseguite le seguenti operazioni:
a) la stima dei flussi finanziari in entrata e in uscita che deriveranno dall’uso continuativo
dell’attività e dalla sua dismissione finale:
b) l’applicazione del tasso di attualizzazione appropriato a quei flussi finanziari futuri.
181
Valutazione delle partecipazioni
Per la valutazione delle partecipazioni, sulla base degli assunti della Direzione Aziendale si è
proceduto nel seguente modo:
I) è stato considerato il Business Plan economico della società (o unità generatrice di flussi
finanziari) contenente tutti i Ricavi e tutti i Costi di competenza degli esercizi 2009-2013;
II) è stato quindi determinato prima un valore di EBIT (Earning Before Interest & Taxes) al
quale sono state sottratte le imposte calcolate sui flussi di cassa operativi ed aggiunti gli
ammortamenti;
III) sul suddetto risultato è stata effettuata una rettifica prendendo in considerazione tutte le
dinamiche finanziarie che fanno sì che quel risultato si trasformi nel corrispondente flusso di
cassa (dilazioni a clienti/fornitori, anticipi, investimenti, debiti finanziari eccetera);
IV) si è così giunti alla determinazione del Flusso Finanziario Operativo Netto (FCF, Free Cash
Flow) generato dall’Attività o dall’Unita generatrice di flussi finanziari;
V) si è quindi determinato il Terminal Value, considerato come il presumibile valore del flusso
finanziario che si riceverà alla fine della vita utile;
VI) si è provveduto successivamente a determinare il tasso di attualizzazione tenendo in
considerazione sia il tasso d’interesse privo di rischio (Free Risk – Bund tedesco a 10 anni fonte Bloomberg) sia il rischio specifico dell’attività soggetta ad Impairment (fonte
Bloomberg). Prudenzialmente il fattore di crescita (growth rate) è stato considerato pari a 0;
VII) si è proceduto infine all’attualizzazione dei flussi di cui al punto IV e V con il tasso di cui
al punto VI.
Impairment Web Global Renting
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
Inventories
356
1.977
1.349
1.977
3.460
3.694
9.886
8.609
10.134
10.907
11.173
11.173
667
529
545
572
600
600
10.909
11.114
12.027
13.456
15.233
15.467
Other/Intercompany rec.
17.837
11.000
11.003
10.988
10.971
10.954
Total Other Assets
17.837
11.000
11.003
10.988
10.971
10.954
Total Current Assets
Other Assets
Fixed Assets
Fixed Assets
Less Depreciation
2.406
2.406
2.506
2.606
2.706
2.806
(1.610)
(1.871)
(2.080)
(2.247)
(2.381)
(2.515)
Net Intangible Assets (Goodwill)
-
-
-
-
-
-
Less Amortization
-
-
-
-
-
-
796
535
426
359
325
291
29.542
22.649
23.456
24.803
26.529
26.713
30.164
23.367
24.068
25.272
26.814
26.814
192
100
103
106
109
113
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
Other Liabilities
182
Long Term Liabilities
Total Liabilities
20
20
20
20
20
20
30.376
23.487
24.191
25.398
26.944
26.947
600
600
600
600
600
600
-
-
-
-
-
(1.434)
(1.438)
(1.335)
(1.195)
(1.014)
(834)
(834)
(838)
(735)
(595)
(414)
(234)
29.542
22.649
23.456
24.803
26.529
26.713
2009
2010
2011
2012
2013
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
-
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
Sales Increase
na
3%
3%
0%
0%
COGS as % of sales
96%
95%
95%
95%
95%
95%
Receivables as % of Sales
32%
35%
40%
41%
40%
40%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
97%
95%
95%
95%
96%
96%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
35,0%
35,0%
35,0%
35,0%
Inventory as % of Sales
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
3%
Additions to Fixed Assets
3%
3%
3%
3%
€ 100
€ 100
€ 100
€ 100
Debt Funding
Income Statement
2008
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
2009
2010
2011
2012
2013
31.030
24.597
25.335
26.602
27.932
27.932
(29.786)
(23.449)
(24.068)
(25.272)
(26.535)
(26.535)
1.244
1.148
1.267
1.397
1.397
4,0%
4,7%
5,0%
1.330
5,0%
5,0%
5,0%
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(222)
(100)
(100)
(100)
(100)
(100)
Warranty Expenses & Services
(354)
(168)
(173)
(182)
(191)
(191)
-
-
-
Commissions
G&A Expenses
Management fees
EBITDA
(1.137)
(513)
(500)
(530)
(550)
(550)
-
-
-
-
-
-
(469)
367
494
518
556
556
-1,5%
1,5%
1,9%
1,9%
2,0%
2,0%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
(384)
(261)
(209)
(167)
(134)
(134)
(853)
106
285
351
422
422
-2,7%
0,4%
1,1%
1,3%
1,5%
1,5%
EBIT
183
Net Interest Expense
Other income/Expenses
Taxable Income
Taxes Ires
(293)
(100)
(108)
(114)
(114)
390
(756)
6
182
243
309
309
(61)
(2)
(64)
(85)
(108)
(108)
(817)
(4)
Taxes Irap
Net Income
(103)
(8)
(15)
103
(18)
140
(20)
(20)
180
180
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
Depreciation and Amortization
(817)
(4)
103
140
180
180
384
261
209
167
134
134
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
Increase (decrease) in Accts. Payable
Cash Provided by Operations
Intercompany rec
Other liab
1.680
138
(16)
(27)
(29)
-
10.582
1.277
(1.525)
(773)
(266)
-
9.382
(6.797)
701
1.203
1.543
-
21.211
(5.124)
(528)
711
1.562
314
(14.352)
6.837
(3)
15
17
17
164
(92)
3
3
3
3
97
0
(100)
(100)
-
18
20
20
(100)
(82)
(80)
(80)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
97
0
(100)
(100)
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
(6.945)
Aumento di capitale
-
Mezzi finanziari a medio termine
Cash Provided by Financing Activities
(6.945)
Net increase (decrease) in cash
175
1.621
(628)
629
1.483
234
Beginning Cash Balance
181
356
1.977
1.349
1.977
3.460
Ending Cash Balance
356
1.977
1.349
1.977
3.460
3.694
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
Taxes
Depreciation and Amortization Exp.
2008
2009
(853)
-
2011
2012
2013
285
351
422
422
(37)
(94)
(115)
(137)
(137)
261
209
167
134
134
1.680
138
(16)
(27)
(29)
-
10.582
1.277
(1.525)
(773)
(266)
-
Increase (decrease) in Accts. Payable
9.382
(6.797)
701
NWC
21.644
(5.382)
(840)
164
(92)
3
97
0
(100)
(82)
21.436
(5.144)
(537)
728
Decrease (increase) in Inventory
Decrease (increase) in Receivables
384
2010
106
1.203
1.543
-
403
1.248
-
Decrease (Increase) other interco. Rec.
Increase (Decrease) other liab.
Capex
FCF
3
3
3
(80)
(80)
1.591
342
184
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2010-2013)
(4.832)
603
1.239
250
531
Flusso residuo attualizzato
8.226
Terminal Value
6.016
Enterprise Value
2.803
PFN - 31 dic 2008
(2.112)
Equity Value
(474)
(3.213)
691
Valore confrontabile
1.666
Impairment
(975)
Valore della partecipazione in ON
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
costo del debito ON
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
Impairment Partecipazione di Omnia Service Center
Per la valutazione delle suddette partecipazioni di Omnia Network, sulla base degli assunti
della Direzione Aziendale, si è proceduto per ogni impairment test nel seguente modo:
1. è stato considerato il Business Plan economico della società (o unità generatrice di
flussi finanziari) contenente tutti i Ricavi e tutti i Costi di competenza degli esercizi
2009-2013;
2. è stato quindi determinato prima un valore di EBIT (Earning Before Interest & Taxes)
al quale sono state sottratte le imposte calcolate sui flussi di cassa operativi ed aggiunti
gli ammortamenti;
3. sul suddetto risultato è stata effettuata una rettifica prendendo in considerazione tutte
le dinamiche finanziarie che fanno sì che quel risultato si trasformi nel corrispondente
flusso di cassa (dilazioni a clienti/fornitori, anticipi, investimenti, debiti finanziari
eccetera);
4. si è così giunti alla determinazione del Flusso Finanziario Operativo Netto (FCF, Free
Cash Flow) generato dall’Attività o dall’Unita generatrice di flussi finanziari;
5. si è quindi determinato il Terminal Value, considerato come il presumibile valore del
flusso finanziario che si riceverà alla fine della vita utile;
185
6. si è provveduto successivamente a determinare il tasso di attualizzazione tenendo in
considerazione sia il tasso d’interesse privo di rischio (Free Risk – Bund tedesco a 10
anni - fonte Bloomberg) sia il rischio specifico dell’attività soggetta ad Impairment
(fonte Bloomberg). Prudenzialmente il fattore di crescita (growth rate) è stato
considerato pari a 0;
7. si è proceduto infine all’attualizzazione dei flussi di cui al punto iv e v con il tasso di
cui al punto 6.
L’anali delle singole CGU nella loro composizione e nella successiva riaggregazione viene
riportata sinteticamente nella seguente tabella:
Omnia Network – Partecipazione in OSC
(Elenco impairment per Cash Generating Units)
(euro/000)
Equity Value
OSC Azienda Italia
GSS
% di possesso
Quota di
Omnia
Network
Valore della
partecipazione
Valore
avviamento
9.095
100,00%
9.095
13.707
8.100
29.548
60,88%
17.989
12.909
8.443
410
90,00%
369
18
152
We Call 4 You
In conclusione, nel rispetto del Principio Contabile Internazionale IAS 36, tenuto conto che il
valore di partecipazione iscritto di GSS pari a Euro 12.909 migliaia che tiene conto di un valore
di avviamento da consolidamento implicito di Euro 8.443 migliaia risulta essere inferiore al
valore recuperabile pro-quota e pertanto per prudenza si conferma il valore minore, ovvero
quello iscritto. Inoltre data la poca significatività del valore iscritto della società We Call 4 You
ai fini della valutazione della partecipazione si è tenuto conto della prima riga della tabella
ovvero dell’impairment test di OSC – Italia (Euro 9.095 migliaia) con il valore della
partecipazione iscritta (Euro 13.707 migliaia). La differenza pari ad Euro 4.612 migliaia è stata
imputata a conto economico quale svalutazione da impairment.
Impairment Vox2Web
Balance Sheet
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Assets
Current Assets
Cash
Receivables
Inventories
312
3.827
4.077
4.036
4.258
4.511
19.587
18.403
18.532
19.086
19.780
20.769
2.015
1.083
1.158
1.239
1.301
1.366
21.914
23.312
23.767
24.361
25.340
26.647
Other/Intercompany rec.
8.633
9.000
9.048
9.097
9.148
9.201
Total Other Assets
8.633
9.000
9.048
9.097
9.148
9.201
Total Current Assets
Other Assets
Fixed Assets
186
Fixed Assets
Less Depreciation
4.236
4.236
4.236
4.236
4.236
4.236
(3.420)
(3.852)
(4.266)
(4.417)
(4.273)
(3.985)
Net Intangible Assets (Goodwill)
325
325
325
325
325
325
Less Amortization
(18)
(36)
(72)
(144)
(288)
(576)
1.123
673
223
-
-
-
31.670
32.985
33.038
33.458
34.488
35.848
Deferred income tax benefit
Total Other/Fixed Assets
Total Assets
Liabilities & Shareholder's Equity
Current Liabilities (A/P)
24.475
23.815
24.32 4
24.787
25.506
26.365
Other Liabilities
1.608
1.600
1.648
1.697
1.748
1.801
Long Term Liabilities
5.796
5.796
5.796
5.796
5.796
5.796
31.879
31.211
31.768
32.281
33.050
33.962
Total Liabilities
Shareholder's Equity
Common Stock
Mezzi finanziari a medio termine
Retained Earnings
Total Shareholder's Equity
Total Liabilities and Shareholder's Equity
800
800
1.822
(2.831)
4.822
(3.848)
4.822
(4.352)
800
4.822
(4.444)
800
4.822
(4.184)
800
4.822
(3.736)
800
(209)
1.774
1.270
1.178
1.438
1.886
31.670
32.985
33.038
33.459
34.488
35.847
2009
2010
2011
2012
2013
Depreciation Calculation ----->
Amortization Calculation ----->
Assumptions
2008
Sales Increase
na
7%
7%
5%
5%
COGS as % of sales
76%
85%
85%
85%
85%
85%
Receivables as % of Sales
98%
85%
80%
77%
76%
76%
Inventory as % of Sales
10%
5%
5%
5%
5%
5%
122%
110%
105%
100%
98%
96%
5%
5%
5%
5%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
31,4%
3%
3%
3%
3%
3%
Accounts Payable as % of Sales
Depreciation Rate
Tax Rate
31,4%
Interest % based on avg. LT liabilities
Selling Expense & G&A
Additions to Fixed Assets
Debt Funding
Income Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
20.006
21.650
23.166
24.787
26.026
27.328
(15.304)
(18.500)
(19.691)
(21.069)
(22.122)
(23.229)
4.702
3.150
3.475
3.718
3.904
4.099
23,5%
14,5%
15,0%
15,0%
15,0%
15,0%
-
-
-
-
Selling & Marketing Expenses
(325)
(26)
(50)
(50)
(50)
(50)
Warranty Expenses & Services
(683)
(388)
(400)
(450)
(400)
(400)
-
-
-
Sales
Cost of Goods Sold
Gross Margin
Indirect Expenses
Distribution & Logistic
Commissions
G&A Expenses
Management fees
(3.748)
-
(2.793)
-
(2.800)
-
(2.850)
-
(2.950)
-
(2.950)
-
187
225
368
504
699
-0,3%
1,0%
1,5%
1,9%
2,6%
(455)
(450)
(450)
(223)
(509)
(507)
(225)
145
504
699
-2,5%
-2,3%
-1,0%
0,6%
1,9%
2,6%
Net Interest Expense
(423)
(120)
(128)
(137)
(144)
(151)
Other income/Expenses
(785)
(240)
(1.717)
(867)
(354)
360
548
(203)
(150)
(150)
(100)
(100)
(100)
(1.920)
(1.017)
(504)
(92)
260
448
EBITDA
(54)
(57)
-0,3%
Provision for risks
Depreciation and Amortization Exp.
EBIT
Taxable Income
Taxes Ires
8
Taxes Irap
Net Income
Cash Flow Statement
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Cash Provided (used) by Operations
Net Income
Depreciation and Amortization
Change in Working Capital
Decrease (increase) in Inventory
(1.920)
(1.017)
455
450
(504)
(92)
450
223
260
448
-
-
(154)
933
(76)
(81)
(62)
(65)
Decrease (increase) in Receivables
(4.075)
1.185
(130)
(554)
(694)
(989)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(2.257)
(660)
509
463
719
859
Cash Provided by Operations
(7.951)
890
250
(41)
223
253
Intercompany rec
2.830
(367)
(48)
(49)
(51)
(53)
Other liab
(248)
(8)
48
49
51
52
(163)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Cash Provided (used) by Investments
Additions to Fixed Assets
Other Investments/accruals
Cash Provided by Investments
(163)
-
-
-
-
-
Cash Provided by Financing Activities
Additions (reductions) to Debt
3.532
-
-
-
-
-
Aumento di capitale
-
Mezzi finanziari a medio termine
1.822
3.000
Cash Provided by Financing Activities
5.354
3.000
-
-
-
-
(178)
3.515
250
(41)
223
253
Beginning Cash Balance
490
312
3.827
4.077
4.036
4.258
Ending Cash Balance
312
3.827
4.077
4.036
4.258
4.511
Net increase (decrease) in cash
Flussi di cassa operativi netti
EBIT
2008
(509)
2009
(507)
2010
(225)
2011
145
2012
504
2013
699
188
Taxes
Depreciation and Amortization Exp.
Decrease (increase) in Inventory
-
-
-
455
450
450
223
(50)
(163)
-
(224)
-
(154)
933
(76)
(81)
(62)
(65)
(989)
Decrease (increase) in Receivables
(4.075)
1.185
(130)
(554)
(694)
Increase (decrease) in Accts. Payable
(2.257)
(660)
509
463
719
859
NWC
(6.486)
1.457
303
(171)
(37)
(195)
Increase (Decrease) other liab.
(248)
(8)
48
49
51
52
Capex
(163)
-
-
-
-
-
(6.951)
1.392
576
196
355
332
1.308
508
163
276
243
Decrease (Increase) other interco. Rec.
FCF
Flussi attualizzati
Somma flussi attualizzati
Flusso a regime (media 2009-2013)
2.498
221
Flusso residuo attualizzato
3.422
Terminal Value
2.503
Enterprise Value
5.001
PFN - 31 dic 2008
(3.948)
Equity Value
Valore confrontabile
Impairment
1.053
2.662
Valore partecipazione VOX in ON
(1.609)
WACC
Free risk netto
2,98%
fonte Bloomberg
Premio
7,21%
fonte Bloomberg
Beta
1,450
fonte Bloomberg
Ke nominale netto da imposte
13,43%
Kd
6,00%
Kd netto da imposte
4,35%
D contabile
57,8
PFN di Grupo (milioni di euro)
E contabile
17,4
Equity di Gruppo - Capitalizzazione di Borsa (milioni di euro)
D+E
costo del debito ON
75,222
D/D+E
76,82%
E/D+E
23,18%
WACC netto
6,46%
g
0,00%
25.933.340
0,6723
Definito a livello di Gruppo
Numero azioni
Prezzo medio ponderato (Aprile 2008 - Marzo 2009)
189
[ 16 ]
Altre attività finanziarie
(in migliaia di euro)
Partecipazione in Holding Uniposta S.p.A.
Depositi cauzionali
Partecipazioni in Operae Imm.Omnia Srl
Crediti verso soci x finanziamenti.infruttiferi
Altri crediti
Partecipazione in Omnia Card System
Totale
31.12.2008
31.12.2007
5.000
2
30
5.910
2
30
40
120
125
40
-
5.317
5.982
La voce ammonta a Euro 5.317 migliaia ed è prevalentemente costituita dal costo sostenuto
per la sottoscrizione del capitale sociale della società collegata Holding Uniposta S.p.A..
Nel corso dell’esercizio Omnia Network S.p.A. ha acquistato una quota di collegamento nella
società Omnia Card System.
Attività correnti
[ 17 ]
Rimanenze
(in migliaia di euro)
Merci destinate alla vendita
Rimanenze ricariche
Rimanenze roaming
Totale
31.12.2008
31.12.2007
471
125
3
-
3
-
474
128
La voce ha subito un incremento per Euro 346 migliaia rispetto al precedente esercizio.
La variazione è principalmente legata all’incremento delle rimanenze di merci relative a
commesse in corso.
[ 18 ]
Crediti commerciali
31.12.2008
31.12.2007
Crediti verso clienti
26.749
27.399
Fatture da emettere
Effetti attivi
2.277
7
720
7
(in migliaia di euro)
Crediti verso corrispondenti
Crediti verso società di factoring
88
0
Fondo svalutazione crediti
Crediti verso controllate
(2.569)
36.505
(219)
7.349
Totale
62.969
35.344
190
I crediti commerciali si sono incrementati di Euro 27.625 migliaia rispetto al precedente
esercizio principalmente a seguito di maggiori attività svolte nei confronti di società
appartenenti al gruppo e specificatamente alla neo costituita Yours Media lab.
[ 19 ]
Altri crediti ed attività diverse correnti
31.12.2008
31.12.2007
54
407
-
301
889
1
Crediti verso imprese collegate
6.528
16.070
Totale
6.989
17.261
(in migliaia di euro)
Acconti da fornitori
Risconti attivi
Ratei attivi
La voce altri crediti ed attività diverse correnti ammonta a Euro 6.989 e si decrementa rispetto
all’esercizio precedente prevalentemente per effetto della revisione del prezzo della cessione
delle partecipazioni nelle società Omnialogistic S.p.A. e IFC WorldWide Cargo S.p.A..
I risconti attivi sono rappresentati dalla sospensione di costi la cui competenza economica non
si è ancora realizzata nell’esercizio 2008, ma avrà manifestazione in quello successivo.
[ 20 ]
Altre attività finanziarie correnti
(in migliaia di euro)
Crediti su conti di corrispondenza
Altri diversi
Crediti per incassi da assegnare
Crediti finanziari verso controllante
Crediti verso collegate
Crediti verso controllate
Totale
31.12.2008
31.12.2007
66.506
6.347
511
40.431
91
2.940
52
-
2.029
18.332
857
75.445
62.651
La voce altre attività finanziarie correnti ha subito un incremento per Euro 10.059 migliaia
rispetto al precedente esercizio.
La voce crediti su conti correnti di corrispondenza si è incrementata nel corso dell’esercizio di
Euro 26.075 migliaia ed è costituita da rapporti intrattenuti dall’Emittente verso le società del
Gruppo.
191
[ 21 ]
Attività per imposte
31.12.2008
31.12.2007
Attività per imposte
69
18
Totale
69
18
(in migliaia di euro)
La voce ammonta a Euro 69 migliaia e si riferisce a crediti verso l’Erario per imposte di varia
natura
[ 22 ]
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
31.12.2008
31.12.2007
Conti correnti bancari
Cassa contanti
326
5
2.299
54
Totale
331
2.353
(in migliaia di euro)
La voce disponibilità liquide e mezzi equivalenti ha subito un decremento di Euro 2.022
migliaia rispetto al precedente esercizio.
[ 23 ]
Patrimonio netto
Il patrimonio netto d’esercizio al 31 dicembre 2008 si è decrementato di Euro 25.419 migliaia
rispetto al 31 dicembre 2007 per effetto dell’annullamento della riserva da plusvalenza pari ad
Euro 7.662 migliaia in conseguenza della revisione del prezzo della cessione delle
partecipazioni nella sociatà Omnialogistic e IFC WorldWide Cargo, nonché della perdita
d’esercizio netta di Euro 18.695 migliaia.
Capitale sociale
Al 31 dicembre 2007 il Capitale sociale di Omnia Network S.p.A. è composto da n° 25.933.340
azioni emesse del valore nominale di Euro 0,10 ciascuna. Ogni azione ordinaria attribuisce il
diritto di voto senza alcuna limitazione.
Dal 28 Febbraio 2007 le azioni della società sono state ammesse a quotazione sul Mercato
Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..
Il capitale sociale ammonta a Euro 2.277 migliaia e si è ridotto nel corso dell’esercizio per
effetto dell’acquisto di azioni proprie per Euro 307 migliaia.
Riserve di capitale
Al 31 dicembre 2008 le riserve ammontano a Euro 28.822 migliaia e sono costituite dal
sovrapprezzo azioni derivante dal processo di quotazione con un incremento di Euro 379
rispetto al valore del 31 dicembre 2007 di cui Euro 307 migliaia quale riclassificazione delle
192
azioni proprie detenute e Euro 72 migliaia per imputazioni derivanti dal processo di
quotazione.
Utili (perdite) iscritte a patrimonio netto
La perdita d’esercizio al 31 dicembre 2008 ammonta a Euro 18.695 migliaia a fronte di una
perdita di Euro 2.409 migliaia al 31 dicembre 2007.
Passività non correnti
[ 24 ]
Debiti verso banche ed altri finanziatori
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Mutui
3.119
9.047
Totale
3.119
9.047
La voce debiti verso banche ed altri finanziatori ha subito un decremento pari ad Euro 5.928
migliaia rispetto al precedente esercizio. Il decremento è principalmente dovuto alla
riclassificazione resasi necessaria dal mancato rispetto dei covenants su un finanziamento a
medio/lungo termine con un istituto di credito.
[ 25 ]
Debiti per locazioni finanziarie
31.12.2008
31.12.2007
Debiti verso società di leasing
108
30
Totale
108
30
(in migliaia di euro)
La voce debiti per locazioni finanziarie ammonta a Euro 108 migliaia in aumento rispetto
all’esercizio precedente di Euro 78 migliaia. Essa è costituita dalle quote in conto capitale dei
canoni verso società di leasing da versare nel medio-lungo termine.
[ 26 ]
Debiti commerciali
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Debiti verso Vodafone
424
2.483
Totale
424
2.483
La voce debiti commerciali ha subito un decremento per Euro 2.059 migliaia. La variazione è
legata alla diminuzione del debito verso Vodafone per effetto dei rimborsi effettuati nel corso
dell’esercizio. Il debito verso Vodafone è stato attualizzato originariamente nell’esercizio al 31
dicembre 2005 per tenere conto del tasso di rendimento relativo all’intero periodo di rimborso.
193
[ 27 ]
Passività per prestazioni pensionistiche e trattamento di fine rapporto
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Trattamento di fine rapporto
11
5
Totale
11
5
Il trattamento di fine rapporto, costituito nel 2007 per effetto dell’assunzione di personale
direttamente in capo alla società, risulta pari, a fine esercizio, ad Euro 11 migliaia.
[ 28 ]
Fondo accantonamento per rischi ed oneri
31.12.2008
31.12.2007
Accantonamenti per rischi ed oneri
442
3.000
Totale
442
3.000
(in migliaia di euro)
Il fondo accantonamenti rischi ed oneri ammonta al 31 dicembre 2008 a Euro 442 migliaia e la
diminuzione si riferisce principalmente ad un utilizzo pari a Euro 3.000 migliaia stanziato nel
2007 a fronte della rettifica di prezzo relativa alla cessione del ramo d’azienda “logistica”. Si
precisa inoltre che tale utilizzo è stato portato a diretta deduzione della riserva da plusvalenza
inscritta nel bilancio 2007 a patrimonio netto.
Passività correnti
[ 29 ]
Debiti verso banche ed altri finanziatori
(in migliaia di euro)
Banche conto correnti
Anticipi su effetti
Altre passività finanziarie
Quota a breve di finanziamenti
Debiti verso Factor
Valutazione fair value derivati
Totale
31.12.2008
31.12.2007
3.185
13.022
15.268
6
8.661
6.310
2.027
2.444
-
88
29.652
21.359
I debiti verso banche ed altri finanziatori si sono incrementati di Euro 8.293 migliaia rispetto al
precedente esercizio. La variazione è dovuta essenzialmente ad una maggiore esposizione
verso il sistema bancario per il finanziamento di tutte le attività del gruppo e per la
riclassificazione già menzionata alla nota 24.
194
Posizione finanziaria netta
(in migliaia di Euro)
31.12.2008
31.12.2007
331
-
2.353
-
A Cassa
B Altre disponibilità liquide
C Titoli detenuti per la negoziazione
D
E
F
G
H
Liquidità (A + B + C)
Crediti finanziari correnti
Debiti bancari correnti
Parte corrente dell'indebitamento non corrente
Altri debiti finanziari correnti
331
7.004
24.925
4.727
27
2.353
6.473
21.359
117
I
Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)
29.679
21.476
J
K
L
M
Indebitamento finanziario corrente netto (I-E-D)
Debiti bancari non correnti
Obbligazioni emesse
Altri debiti non correnti
22.344
3.119
108
12.650
9.048
30
3.227
9.078
25.571
21.728
N Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M)
O Indebitamento finanziario netto (J+N)
L’indebitamento finanziario netto della Capogruppo ammonta al 31 dicembre 2008 a Euro
25.571 migliaia con un incremento di Euro 3.843 migliaia rispetto al valore di chiusura
dell’esercizio 2007. La variazione risente in particolar modo della maggiore esposizione nel
breve termine verso il sistema bancario non completamente compensato dalla diminuzione
dell’indebitamento finanziario non corrente. Si veda quanto esposto anche alle note 24 e 29
della presente nota ed in particolare riguardo il rispetto dei covenants su finanziamenti a
medio e lungo termine.
[ 30 ]
Debiti per locazioni finanziarie
(in migliaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Debiti per locazioni finanziarie
27
117
Totale
27
117
La voce debiti verso società di leasing ha subito un decremento per Euro 90 migliaia rispetto
al precedente esercizio. La voce contiene esclusivamente la quota a breve dei debiti verso
società di leasing per i contratti sottoscritti dalla società .
[ 31 ]
Debiti commerciali
(in migliaia di euro)
Debiti verso fornitori
Fatture da ricevere
Note di credito da ricevere
Totale
31.12.2008
31.12.2007
120.292
4.275
59.784
2.660
(1.176)
(3.296)
120.292
59.148
195
La voce debiti commerciali a breve ha subito in significativo incremento per Euro 61.144
migliaia rispetto al precedente esercizio. La variazione è legata all’incremento di debiti verso
società del Gruppo.
[ 32 ]
Passività per imposte
(in mig liaia di euro)
31.12.2008
31.12.2007
Debiti per ritenute
Debiti per imposte correnti IRAP
Debiti per imposte correnti IRES
324
81
-
584
100
Altre imposte
224
110
Debiti per IVA
3.697
Totale
4.326
794
La voce passività per imposte ammonta a Euro 4.326 migliaia ed aumenta di Euro 3.532
rispetto all’esercizio precedente. Il maggior debito è da attribuire al saldo del conto iva alla
fine dell’esercizio.
[ 33 ]
Altre passività
(in migliaia di euro)
Ratei passivi
31.12.2008
31.12.2007
455
239
Debiti verso dipendenti
Debiti verso enti previdenziali
Debiti per contrassegni
51
18
31
28
Diversi
26
126
Clienti conto anticipi
Debiti verso amministratori
1
235
58
Totale
786
482
La voce ammonta a Euro 786 migliaia e si incrementa di Euro 304 migliaia rispetto
all’esercizio precedente. I ratei passivi sono rappresentati da costi la cui manifestazione
economica si è già realizzata nel corso dell’esercizio ed il cui pagamento avverrà nell’esercizio
successivo.
I debiti verso dipendenti raccoglie oneri di varia natura legati al personale dipendente.
[ 34 ]
Rapporti con parti correlate
I rapporti intrattenuti dalla Capogruppo con le parti correlate sono principalmente
rappresentati da operazioni effettuate con imprese direttamente o indirettamente controllate.
Questi rapporti non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali e sono intrattenuti a
condizioni conformi alle normali condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei
beni e dei servizi prestati.
196
I ricavi derivano da servizi che la Società ha reso nei confronti delle proprie controllate
finalizzati sia all’ottimizzazione delle sinergie del Gruppo che allo sviluppo delle attività ed
all’incremento delle posizioni di mercato.
I costi esprimono il valore dei servizi resi dalle società del Gruppo in favore di Omnia
Network S.p.A. per servizi resi anche nell’ambito di accodi tra la stessa Omnia Network S.p.A.
e società terze.
I rapporti di debito e credito derivano dalle stesse attività sopra descritte idonee a generare i
costi ed i ricavi.
Controparte (in migliaia di euro)
Omnia Group Service S .r.l.
Crediti
Altre attività
Debiti
Ricavi
commerciali finanz.correnti commerciali
Costi
Altri
per
costi
Servizi
375
12.232
(2.989)
123
Omnia Service Center S.p.A.
Vox2web S.p.A.
OmniaCall S.r.l.
Web Global Renting S.p.A.
Conversa S.r.l.
Vox2web Enterprise S.p.A.
Sc We Call 4 You
Omniacopy S.p.A.
13.935
152
719
454
28.091
(558)
6.283
(3.699)
3.149
37
102
(51.383)
(1.453)
(10.420)
(1)
254
Totale imprese del gruppo
15.634
45.635
66.500
8.104
25.905
15.634
45.635
66.500
8.104
25.905
62.969
75.445
120.292 87.301
61.581
24,8
60,5
7.781
127
167
29
22.103
17
3.302
-
360
Altre parti correlate
Totale imprese del gruppo e altre
parti correlate
Totale voci di bilancio
Incidenza % sulla voce di
bilancio
55,1
9,3
42,1
197
[ 35 ]
Garanzie prestate, impegni ed altre passività potenziali
Lettere di patronage ed altre garanzie
Omnia Network ha sottoscritto lettere di patronage, a favore di società del gruppo, per un
ammontare di Euro 12.230 migliaia.
data
ente garantito
30/04/2004
21/11/2006
05/02/2007
20/11/2007
BPM
UniCredit Banca d'Impresa
Banca Popolare Milano
Banca Popolare Novara
garanzia
€
€
€
€
21/12/2007 B.P. Verona e Novara
lettera patronage
€
8.550.000 Omnia Service Center Spa
21/03/2008 Unicredit
26/03/2008 Intesa Mediofactoring
24/06/2008 Monte Paschi Siena
lettera patronage
lettera patronage
lettera patronage
€
€
€
250.000 New Price srl
2.000.000 Uniposta spa
60.000 New Price srl
€
500.000
450.000
300.000
120.000
società per cui si rilascia
la garanzia
patronage
patronage
patronage
patronage
Totale al 31.12.2008
lettera
lettera
lettera
lettera
importo
Omnialogistic s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
Omnia Service Center Spa
note
su fidi bancari
su fidi bancari
su fidi bancari
su fidi bancari
su finanziamento
x acquisizione
GSS
su fidi bancari
su fido di factor
su fidi bancari
12.230.000
198
Fideiussioni
Al 31 dicembre 2008 la società Omnia Network S.p.A. aveva in essere garanzie fidejussorie a
favore delle società del gruppo a garanzie di tutte le obbligazioni assunte nei confronti degli
istituti di credito e altri soggetti per un ammontare complessivo di circa Euro 33.068 migliaia.
data
ente garantito
garanzia
importo
fidejussore
società per cui si rilascia la
fidejuss
note
21/07/2003 UniCredit Banca d'Impresa
fidejussione
€
600 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (*)
€
403 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (**)
€
130 Omnia Network s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
su fidi bancari
21/02/2005 Banca di Roma
fidejussione (***)
€
39 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
06/09/2005 Credem
fidejussione
€
75 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
06/09/2005 Credem
fidejussione
€
450 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
29/09/2005 Italease Factorit
fidejussione
€
2.160 Omnia Network s.p.a.
Conversa s.r.l.
su fido di factor
06/03/2006 Italease Factorit
fidejussione
€
4.800 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
15/03/2006 BCC Carugate
fidejussione
€
500 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
21/03/2006 MPS Leasing
fidejussione
€
720 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
663 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
403 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (*)
€
312 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (**)
€
65 Omnia Network s.p.a.
IFC WW Cargo s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
03/04/2006 Banca di Roma
fidejussione
integrativa (***)
€
26 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su fidi bancari
aumentati
11/04/2006 MPS Assago
fidejussione
€
3.000 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
02/05/2006 MCC (già Capitalia L&F)
fidejussione
€
4.100 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
pool MCC/Banca di
Roma
18/05/2006 SASA Assicurazioni
fidejussione
€
300 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
a garanzia cauzione
affitto via Breda
22/05/2006 Banca di Roma
fidejussione
€
175 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
23/06/2006 Credem
fidejussione
€
300 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su finanziamento
con piano rimborso
scad. 22.6.09
27/06/2006 Deutsche Bank
fidejussione
€
120 Omnia Network s.p.a.
Omnialogistic s.p.a.
su fidi bancari
26/07/2006 Geureco Spa
fidejussione in
solido
€
530
31/08/2006 BCC Sesto S.G.
fidejussione
€
1.050 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
04/09/2006 UniCredit Factoring
fidejussore
€
800 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fido di factor
05/02/2007 Banca Popolare Milano
fidejussione
€
300 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
29/03/2007 Italease Factorit
fidejussione
€
6.000 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
operazioni di
factoring
30/04/2007 Credem
fidejussione
€
410 Omnia Network s.p.a.
Vox2Web s.p.a.
su fidi bancari
01/08/2007 Barclays Bank
fidejussore
€
600 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su finanziamento
(scad 31.7.2010)
01/08/2007 Barclays Bank
fidejussore
€
600 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center SpA
su fidi bancari
30/05/2008 Banca Antonveneta
fidejussione
€
100 Omnia Network s.p.a.
New Price srl
su fidi bancari
08/08/2008 Banca IFIS
fidejussione
€
2.400 Omnia Network s.p.a.
Web Global Renting s.p.a.
su affidamento
Seteco
26/09/2008 BCC Carugate
avallo su cambiale
€
937 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center Spa
su finanziamento
Totale al 31.12.2008
Omnia Network/Omnia
Omnia Service Center SpA
Service Center
su affitto nuovo
immobile Roma
€ 33.068
199
Altre garanzie
Al 31 dicembre 2008 la società Omnia Network S.p.A. aveva in essere altre garanzie a favore di istituti
di credito a garanzia di obbligazioni assunte da società del gruppo diverse da lettere di patronage e
fidejussionii per un ammontare complessivo di circa Euro 8.936 migliaia.
data
19/12/2008
28/06/2006
ente garantito
garanzia
importo
Emittente
società per cui si rilascia
la garanzia
B.P. Verona e Novara pegno
€ 8.550 Omnia Network s.p.a.
Omnia Service Center Spa
BCC Carugate
€
Omnia Service Center Spa
Totale al 31.12.2008
[ 36 ]
cambiale a garanzia
386 Omnia Network s.p.a.
note
su finanziamento x
acquisizione GSS
su finanziamento da €
340.000 scad 28-6-2012
€ 8.936
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio
Si rinvia a quanto esposto al precedente paragrafo 46 della Nota Integrativa al Bilancio Consolidato
2008.
200
ALLEGATI
I seguenti allegati contengono informazioni aggiuntive a quelle esposte nella Note Esplicative, delle
quali costituiscono parte integrante.
Regolamento Consob n. 11971
In relazione a quanto disposto dall’art. 78 del regolamento CONSOB 11971 del 14 maggio 1999 e
successive modificazione, vengono riportate le informazioni relative: ai compensi corrisposti agli
amministratori ed ai Sindaci, ai Direttori Generali e ai Dirigenti con responsabilità strategiche, anche in
società controllate, secondo i criteri contenuti negli schemi 1) e 2) previsti dall’allegato 3 c) del predetto
regolamento. Non sono state attribuite opzioni nell’ambito di Piani di Stock Option né sono state
effettuate operazioni per favorire l’acquisto o la sottoscrizione di azioni ai sensi dell’art. 2538 comma 3
del codice civile.
Schema I
Compensi corrisposti agli Amministratori e ai Sindaci, ai Direttori Generali
e ai Dirigenti con responsabilità strategiche
Nominativo
Carica ricoperta
Piervittorio Rossi
Presidente
Amministratore
Delegato
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Alto Dirigente
Alto Dirigente
Achille Tranchida
Federico Pittoni
Michele Accetturo
Alessandro Gili
Adriano Ventucci
Domenico Ciavarella
Umberto Signorini
Stefano Setti
Vicente Lopez
Cesar Lopez
Martos
Belmonte
Antonio Ignacio
Antonio Macedonio
Fernando Ruzza
Massimo Colombara
Luigi Monterisi**
Luigino Bellusci**
Periodo per cui è stata
ricoperta la carica
Scadenza
della carica
Emolumento
per la carica
01.01.2008 - 31.12.2008
31.12.2008
150.000
01.01.2008 - 31.12.2008
31.12.2008
270.000
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
01.01.2008 - 31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
180.000
150.000
150.000
150.000
50.000
50.000
50.000
Benefici
non
monetari
Altri
compensi
300.000
95.000
53.656
Alto Dirigente
Alto Dirigente
Alto Dirigente
Presidente
Sindaco Effettivo
Sindaco Effe ttivo
Bonus e
altri
incentivi
96.554
01.01.2008 – 31.12.200 8
01.01.2008 – 31.12.200 8
01.01.2008 – 31.12.200 8
31.12.2008
31.12.2008
31.12.2008
111.258*
222.100*
30.000
20.000
20.000
*Importi relativi all’emolumento al netto dei contributi previdenziali e degli oneri sociali ed altri fondi dei dirigenti.
** Sindaci divenuti amministratori nel 2009
201
Schema I-Bis
Cariche ricoperte dagli Amministratori e dai Sindaci di Omnia Network S.p.A. nelle società
Controllate
(aggiornato al 31 dicembre 2008)
Nominativo Società
Web Global Renting S.p.A.
Federico
Pittoni
Michele
Accetturo
Alessandro
Gili
Luigi
Monterisi
Massimo
Colombara
Adriano
Ventucci
Carica ricoperta
Periodo per cui è stata ricoperta
la carica
Scadenza della carica
Amm. Delegato
01.01.2008 - 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web S.p.A.
Amm.Delegato
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web Enterprise S.p.A.
Presidente CDA
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Omniacall S.r.l.
Presidente CDA
01.01.2008 - 31.12.2008
31.12.2009
Global Sales Solution Line S.L.
Consigliere
21.12.2007 - 07.05.2008
07.05.2008
Omnia Service Center S.p.A.
Presidente CDA
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Conversa S.r.l.
Presidente CDA
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2008
Yours Media Lab S.p.A.
Presidente CDA
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Web Global Renting S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 - 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web Enterprise S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Omniacall S.r.l.
Consigliere
01.01.2008 - 31.12.2008
31.12.2009
Omnia Service Center S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Omnia Group Service S.r.l.
Amm. Unico
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Conversa S.r.l.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2008
Yours Media Lab S.p.A.
Consigliere
30.11.2008 – 31.12.2008
31.12.2008
Web Global Renting S.p.A.
Presidente CDA
01.01.2008 - 31.12.2008
13.03.2009
Vox2 web S.p.A.
Presidente CDA
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web Enterprise S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Omnia Service Center S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web S.p.A
Sindaco Effe ttivo
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Vox2web Enterprise S.p.A.
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 23.12.2008
23.12.2008
Omnia Service Center S.p.A.
Presidente C.S.
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Conversa S.r.l.
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 23.12.2008
23.12.2008
Yours Media Lab S.p.A.
Presidente C.S.
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Web Global Renting S.p.A.
Presidente C.S.
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
Web Global Renting S.p.A.
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Vox2web S.p.A
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Yours Media Lab S.p.A.
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 31.12.2008
31.12.2010
Vox2web Enterprise S.p.A.
Sindaco Effettivo
01.01.2008 – 23.12.2008
23.12.2008
Conversa S.r.l.
Presidente C.S.
01.01.2008 – 23.12.2008
23.12.2008
Omnia Service Center S.p.A.
Consigliere
01.01.2008 – 31.12.2008
13.03.2009
202
Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob
Tipologia di se rvizi
Revisione Contabile
Revisione Contabile
Totale
Soggetto che ha
erogato il servizio
Mazars & Guerard
Mazars & Guerard
Destinatario
Omnia Network S.p.A.
Società Controllate
Compensi esercizio
2008
61.368
248.606
309.974
203
Attestazione del Bilancio di Esercizio
ai sensi dell’art. 81 ter del
Regolamento Consob n. 11971 del 14
maggio 1999
204
205
Prospetto delle partecipazioni rilevanti
ex art. 125 del Regolamento Consob n.
11971 e successive modificazioni
206
Prospetto delle partecipazioni rilevanti ex art. 125 del
Regolamento Consob n. 11971/1999 e successive modificazioni
(alla data di riferimento del 31 dicembre 2008 )
Denominazione
Stato
Asigroup S.p.A.
Italia
10,00% indiretta proprietà
Web Global Renting S.p.A.
Spagna
51,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Omnia Network S.p.A.
Business Process Outsourcing Utilities S.L.
% possesso Modalità detenzione Socio
CFN Omnia Immobiliare S.r.l.
Italia
30,00% diretta proprietà
Conversa S.r.l.
Italia
100,00% indiretta proprietà
Omnia Service Center S.p.A.
Global Sales Solutions Line S.L.
Spagna
60,88% indiretta proprietà
Omnia Service Center S.p.A.
Global Sales Solutions Line Atlantico S.L.
Spagna
51,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Global Sales Solutions Line Mexico S.L.
Messico
100,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Perù
99,90% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Global Sales Solutions Norte S.L.
Spagna
51,03% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
GSS Venture S.L.
Spagna
75,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Global Sales Solutions Line Perù S.L.
Holding Uniposta S.p.A.
Italia
38,46% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Omniacall S.r.l.
Italia
53,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Omnia Card Systems S.r.l.
Italia
25,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Omnia Credit Management S.r.l.
Italia
60,00% indiretta proprietà
Omnia Service Center S.p.A.
Omnia Group Service S.r.l.
Italia
100,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Omnia Service Center S.p.A.
Italia
100,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Primadis S.r.l.
Italia
Vox2web S.p.A.
Italia
100,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
Vox2web Enterprise S.p.A.
Italia
100,00% indiretta proprietà
Vox2web S.p.A.
Web Global Renting S.p.A.
Italia
100,00% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
We Call 4 You
Romania
33,30% indiretta proprietà
Web Global Renting S.p.A.
90,00% indiretta proprietà
Omnia Service Center S.p.A.
Yours Media Lab S.p.A.
Italia
82,66% diretta proprietà
Omnia Network S.p.A.
New Price S.r.l.
Italia
51,00% indiretta proprietà
Yours Media Lab S.p.A.
Francia
100,00% indiretta proprietà
Virtual Reality France Sarl
Seteco S.p.A.
Intelligence Global Software SL
Global Sales Solutions Line Colombia
Italia
3,00% indiretta proprietà
Omnia Service Center S.p .A.
Web Global Renting S.p.A.
Spagna
80,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
Colombia
100,00% indiretta proprietà
Global Sales Solutions Line S.L.
207
Prospetti riepilogativi dei dati
essenziali dell’ultimo Bilancio delle
Società Controllate
208
209
Relazione integrativa degli
amministratori al Bilancio consolidato
e d’esercizio
210
Con riguardo alla comunicazione ricevuta dalla Consob in data 22 aprile 2009 con la quale quest’ultima
ha richiesto alla Società di riportare nel corso dell’assemblea ordinaria convocata per il 30 aprile 2009
talune informazioni e notizie (indicate in grassetto/corsivo nel seguito), il Consiglio di
Amministrazione osserva quanto segue:
1) Considerazioni svolte dagli amministratori in ordine al giudizio negativo espresso dalla
società di revisione con riferimento alla sussistenza del presupposto della continuità aziendale
sui progetti di bilancio di esercizio e sui bilanci consolidati per gli esercizi 2007 e 2008
Nella Nota integrativa ai bilanci di cui sopra gli amministratori affermano che “il contesto economico
attuale è particolarmente difficile e il Gruppo ha riportato una perdita operativa nell’anno. Il Consiglio
ritiene anche che la prospettiva implichi significative sfide. Quantunque il Consiglio abbia predisposto
misure per preservare la cassa ed abbia previsto di ottenere, nell’anno, finanziamenti correlati ai ricavi,
queste condizioni creano significative incertezze sui futuri risultati e sui flussi di cassa.
Il Gruppo sta, infatti, intrattenendo trattative con le banche finanziatrici per cercare di mantenere il
livello degli affidamenti necessari a sostenere il capitale circolante assai gravoso in questo contesto
economico. A questo riguardo si ricorda che in data 30 marzo 2009 il Gruppo ha ricevuto dal nuovo
azionista di riferimento indiretto Ti-Cam una lettera con cui dichiara la propria “intenzione di supportare
un progetto industriale che favorisca, nel breve termine, il rafforzamento della situazione patrimoniale e
finanziaria del Gruppo Omnia Network, attraverso una serie di interventi tra i quali:
(a)
favorire il reperimento da parte del Gruppo Omnia Network di risorse finanziarie necessarie a
sopperire alle immediate esigenze di cassa anche attraverso l’impegno alla concessione a terzi di
garanzie personali e/o reali, per un valore massimo di Euro 8 milioni, da parte della nostra
Società o di società del nostro Gruppo e
(b)
al fine di supportare il progetto industriale, effettuare un aumento di capitale nella partecipata
Omnia Network S.p.A. che, per parte nostra, ci impegniamo a deliberare, sottoscrivere e versare
e/o conferire (o a far deliberare, sottoscrivere e versare e/o conferire da OKW S.A.) per un
importo minimo di Euro 10 milioni sino ad un massimo di Euro 40 milioni entro un periodo di
tre anni dalla relativa delibera in funzione delle esigenze aziendali, ferma restando,
naturalmente, la possibilità che venga deliberato e sottoscritto, anche da altri soci, un aumento di
capitale per un importo superiore. Sul punto, vorrete valutare l’opportunità di effettuare quanto
prima e nei termini di legge le necessarie formalità societarie di convocazione degli organi
competenti della Omnia Network S.p.A. al fine di deliberare il predetto aumento di capitale”.
Coerentemente con quanto sopra, in data 7 aprile il Consiglio di amministrazione ha deliberato di
convocare l’Assemblea Straordinaria di Omnia Network S.p.A. affinché quest’ultima deliberasse in
merito all’attribuzione al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 2443 del Codice Civile, della
facoltà di aumentare a pagamento e in via scindibile, in una o più volte, il capitale sociale, entro il
periodo di tre anni dalla data della deliberazione, per un importo massimo, comprensivo di eventuale
sovrapprezzo, di Euro 150 milioni mediante emissione di azioni ordinarie aventi le stesse caratteristiche
di quelle in circolazione, da offrire (i) in opzione agli aventi diritto, oppure (ii) con esclusione del diritto
di opzione ai sensi dell’articolo 2441, comma 5, del Codice Civile, in favore di Ti-Cam Handles Und
Beteililigungs GmbH, società da questa controllate, società che la controllano o sottoposte a comune
controllo ovvero investitori qualificati, anche non appartenenti alla Comunità Europea, con ogni più
ampia facoltà per gli Amministratori di stabilire, di volta in volta, nel rispetto dei limiti sopra indicati e
comunque nel rispetto della vigente disciplina, il numero ed il prezzo di emissione delle nuove azioni,
comprensivo dell’eventuale sovrapprezzo, nonché il godimento, le modalità, i termini, i tempi e le
condizioni tutte dell’aumento di capitale.
L’assemblea straordinaria della Società è stata convocata per il prossimo 29 maggio 2009.
211
Alla luce di quanto sopra, questo Consiglio di Amministrazione conferma la posizione espressa in
merito alla sussistenza del presupposto della continuità aziendale in sede di approvazione del progetto
di bilancio ed , come deliberato in data odierna ,invita il consiglio che sarà nominato dall’assemblea
ordinaria del 30 aprile 2009 a proseguire, da un lato, nel dialogo instaurato con il nuovo azionista di
riferimento indiretto in virtù degli impegni assunti da quest’ultimo in data 30 marzo 2009, nonché,
dall’altro lato, nel dialogo mai interrotto con la società di revisione ai fini di un riesame del giudizio
espresso in data 16 aprile 2009.
In particolare, la Società e l’azionista di riferimento stanno discutendo le modalità secondo le quali
quest’ultimo potrebbe dar corso all’impegno di sottoscrivere un aumento di capitale al fine di realizzare
concretamente uno dei presupposti assunti dal Consiglio di Amministrazione a fondamento della
continuità aziendale asserita in sede di approvazione del progetto di bilancio, anche alla luce delle
esigenze manifestate dalla società di revisione nel contesto delle proprie relazioni ai bilanci civilistici e
consolidati per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007 e 2008 e nelle discussioni successivamente
intervenute. A questo proposito si suggerisce al Consiglio di Amministrazione che sarà nominato
dall’Assemblea di proseguire nei dialoghi di cui sopra e di richiedere la riemissione delle relazioni
concernenti i bilanci civilistici e consolidati per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2007 e 2008 non appena
saranno definite le suddette modalità e finalizzata la relativa documentazione a sostegno.
2) le indicazioni circa l’oggetto sociale e l’attività concretamente svolta dalla Ti-Cam Handels
und Beteiligungs Gmbh, fornendo anche dati quantitativi circa tale attività, nonché ogni
elemento utile atto a pervenire ad un fondato giudizio sulla capacità del nuovo socio di
riferimento di far fronte agli impegni di finanziamento presi verso l’emittente
Sulla base di quanto comunicato da Ti-Cam Handels und Beteiligungs Gmbh (“Ti-Cam”), il Consiglio
di Amministrazione prende atto , come da comunicazione scritta pervenuta , che:
a) l’oggetto sociale di Ti-Cam consiste nell’attività di holding di partecipazioni;
b) coerentemente con quanto sopra, l’attività concretamente svolta da Ti-Cam alla data odierna è
quella di holding di partecipazioni;
c) con riguardo ai principali dati finanziari di Ti-Cam, alla data del 31 dicembre 2008 quest’ultima
riportava un patrimonio netto di Euro 40 milioni, un fatturato di Euro 120 milioni e nessun
debito rilevante.
Con riferimento alla capacità del nuovo socio di riferimento di far fronte agli impegni di finanziamento
presi verso l’emittente, il Consiglio di Amministrazione ha ricevuto evidenza dell’assunzione di una
delibera di aumento di capitale fino ad euro 15 milioni assunta dai competenti organi societari di TiCam in data 15 aprile 2009, nonché una lettera da parte di primario istituto di credito che attesta, fra
l’altro, l’esistenza di un rapporto pluriennale con il gruppo di riferimento di Ti-Cam ed il fatto che tale
rapporto sia stato caratterizzato da piena soddisfazione degli impegni facenti capo a tale gruppo.
3) gli eventuali fatti che si fossero verificati successivamente alla data di pubblicazione delle
relazioni della società di revisione, atti ad influenzare la valutazione dei dubbi e delle
incertezze che hanno indotto la medesima società di revisione a considerare inappropriato il
presupposto della continuità aziendale
Come anticipato sopra, successivamente alla data di pubblicazione delle relazioni della società di
revisione, la Società ha proseguito, da un lato, nel dialogo instaurato con il nuovo azionista di
riferimento indiretto in virtù degli impegni assunti da quest’ultimo in data 31 marzo 2009, nonché,
212
dall’altro lato, nel dialogo mai interrotto con la società di revisione ai fini di un riesame del giudizio
espresso in data 16 aprile 2009. Si veda il precedente Paragrafo 1 per ulteriori dettagli.
Inoltre, in data odierna la Società ha riscontrato da parte del sistema finanziario le seguenti novità:
a) lettera Meliorfactor che garantisce uno sconto aggiuntivo sulle linee di credito;
b) lettera di General Finance, società di factoring, che comunica ad Omnia la possibilità di
ottenere la concessione di linee di credito per smobilizzo a fronte del rilascio di garanzie da
parte di Ti-Cam.
4) le considerazioni degli amministratori in ordine ai rilievi espressi dalla società di revisione in
relazione ai progetti di bilancio di esercizio ed ai bilanci consolidati 2007 e 2008; in
particolare, dovranno essere fornite specifiche informazioni in riferimento:
Bilancio di esercizio e consolidato 2007
(i)
all’assenza di documentazione a supporto della recuperabilità dei credit i commerciali per
fatture da emettere;
(ii)
all’assenza di documentazione a supporto della recuperabilità dei crediti vantati verso il
Gruppo Holding Uniposta SpA;
(iii)
all’idoneità degli elementi utilizzati a supporto del mantenimento nell’attivo patrimoniale
dei valori relativi agli avviamenti e, per il solo bilancio di esercizio, dei valori relativi alle
immobilizzazioni finanziarie
Con riguardo all’assenza di documentazione indicata sub (i), il Consiglio ricorda che, con riferimento
alla voce “Crediti commerciali” (che include fatture da emettere per euro 19,4 milioni), si eccepisce che
la Società non ha fornito la necessaria e sufficiente documentazione.
Da sottolineare preliminarmente che la cifra indicata è stata specificata dai revisori solo in data 27
aprile. Si rileva poi che nell’importo dei 19,4 milioni la società di revisione ha erroneamente ricompreso
Euro 3,8 milioni di crediti commerciali. Pertanto, il valore delle fatture da emettere relative all’anno
2007, oggetto di richiesta di chiarimenti da parte di Mazars, ammonta a 15,6 milioni di Euro. Tale
importo fa riferimento a stanziamenti effettuati nelle società Omnia Service Center S.p.A. per Euro 9,4
milioni, Vox2web S.p.A per Euro 0,64 milioni ed Omnia Network S.p.A. per Euro 5,6 milioni.
Di seguito s i dettaglia la composizione dei tre importi:
•
•
•
Euro 9.400.000 OSC: stanziamenti verso clienti diversi a seguito della revisione prezzo come da
articolo 1664 codice civile relativamente alla legge Damiano. E’ stata fornita alla società di
revisione la documentazione a supporto dello stanziamento. Si segnala che nel 2008 l’intero
importo è stato accantonato a fondo rischi in modo prudenziale.
Euro 640.000 V2W: la società di revisione ha ricevuto un file excel contenente il dettaglio
dell’importo con evidenza delle 6 pratiche di importo più elevato, nonché la documentazione a
supporto dello stanziamento relativo alle stesse. Segnaliamo che le fatture non sono state
ancora emesse perché siamo in attesa di BEM Telecom, verbali di installazione e/o altri
documenti.
Euro 5.600.000 ON: l’importo è formato da due stanziamenti, 4.500.000 di Euro verso
Omnialogistic S.p.A. e 1.050.000 di Euro verso 5 diversi clienti esteri. Tutte le fatture sono state
emesse nel 2008. Riguardo ai rapporti con Omnialogistic S.p.A. la società di revisione ha
ricevuto documentazione di dettaglio del progetto e di quanto fatturato, nonché lettera di
Omnialogistic S.p.A. con la quale il cliente accetta la fattura. In merito all’importo di Euro
213
1.050.000 è stata fornita alla società di revisione copia di una cessione di credito riguardante un
credito di Omnia Service Center su uno dei clienti sopra citati a testimonianza della
ricuperabilità di tali crediti.
Rispetto ai crediti commerciali riportati nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 e pari a 3,8 milioni
di Euro, si precisa che tale importo fa riferimento interamente a crediti commerciali della società Web
Global Renting S.p.A. ed è così formato:
•
•
•
Euro 3.054.000: si tratta di un credito formatosi nel giugno 2007 con fattura numero 1573/F
emessa nei confronti della società ALFA S.r.l. Tale credito si è concretizzato a seguito di una
operazione standard della società che prevedeva l’acquisto di beni da un fornitore e la
successiva vendita degli stessi beni ad un terzo soggetto. Nel 2008, essendo l’operazione non
andata a buon fine, si è provveduto a svalutare il credito iscrivendo in bilancio Note credito da
emettere per il totale dell’importo della fattura sopra citata.
Euro 441.000: si tratta di crediti verso la Società ING LEASE RENTING dovuti a diverse
pratiche aperte con loro. Sono crediti derivanti dal normale svolgimento del core business della
società. Segnaliamo che la ING LEASE RENTING sia alla data del 31.12.07 sia alla data del
31.12.08 vanta nei confronti della WGR ben più crediti di quanti ne vanti la WGR nei loro
confronti. In ultimo facciamo presente che è prassi compensare i crediti vantati dalla WGR con i
debiti verso la ING. Tali compensazioni vengono effettuate dopo autorizzazione della ING.
Euro 300.000: si tratta di un credito verso la società SETECO. Tale credito è maturato
nell’ambito del contratto regolante il raggruppamento temporaneo di impresa stipulato tra la
WGR e la SETECO nel 2005 e fornito alla società di revisione. In merito alla ricuperabilità del
credito segnaliamo che in bilancio la WGR ha debiti verso Seteco “capienti” per compensare il
credito stesso.
Con riguardo all’assenza di documentazione indicata sub (ii), si veda quanto descritto successivamente
in relazione al bilancio 2008.
Con riguardo all’idoneità degli elementi indicati sub (iii), il Consiglio ricorda che su tale punto i
Revisori affermano che non ritengono sostenibile il mantenimento in bilancio, in base agli impairment
test, della voce avviamenti per euro 19,9 milioni perché gli stessi dovrebbero essere rivisti in base a
fattori esterni ( crisi del settore ) e fattori interni (crisi del gruppo e tensione di tesoreria). Ciò con
eccezione della voce afferente alla società GSS per un valore di 8,4 milioni
Per quanto attiene i fattori esterni, si precisa che:
•
la Società ha predisposto gli impairment test sulla base dei tassi di crescita in linea con le stime
dei principali istituti di studi economici. Si è peraltro tenuto conto che la ricerca di efficienza sui
costi, alla luce della crisi economica in atto, fa prevedere una accentuata tendenza alla
esternalizzazione da parte dei grandi e medi gruppi della attività di multi-media contact centre,
in linea con il planning di Omnia Network;
•
gli altri dati (in particolare, tassi d’interesse e tassi di crescita del settore) sono stati elaborati su
fonti Bloomberg.
Per quanto attiene ai dati interni si rimanda a quanto indicato negli impairments test.
214
Tanto premesso, i revisori non indicano – nel contesto dei propri rilievi - le differenze “ qualitative “ e “
quantitative “ dei propri assunti rispetto ai dati della Società, peraltro integralmente riportati nella nota
integrativa.
Inoltre I Revisori fanno presente che anche il mantenimento di questi valori si basa sul presupposto
della continuità economica e finanziaria della Società.
Bilancio di esercizio 2008
(iv)
all’assenza di documentazione a supporto della recuperabilità dei crediti vantati verso il
gruppo Holding Uniposta SpA per Euro 43,3 milioni e delle garanzie rilasciate per circa
Euro 5,9 milioni;
(v)
alla recuperabilità di crediti commerciali di difficile recupero per Euro 1,2 milioni
(vi)
all’idoneità degli elementi utilizzati a supporto del mantenimento nell’attivo patrimoniale
dei valori relativi alle immobilizzazioni immateriali per circa Euro 3,4 milioni, alle
immobilizzazioni finanziarie per Euro 11 milioni ed alla partecipazione del valore di Euro
5 milioni in Holding Uniposta SpA detenuta per il 38,46%;
Con riguardo all’assenza di documentazione indicata sub (iv), il Consiglio riporta un estratto di quanto
comunicato ai Revisori in relazione ai crediti Uniposta :
“Si riporta quanto già comunicato al mercato da Omnia Network avuto riguardo al Gruppo Uniposta
ed ai crediti vantati verso detto Gruppo :
In data 24 dicembre 2008 è sta to comunicato che:
Con riferimento alla contabilizzazione della plusvalenza sulla cessione delle partecipazioni
Omnialogistic S.p.A. ed IFC World Wide Cargo S.p.A. si segnala che la stessa era stata iscritta sia nel
bilancio d’esercizio e consolidato al 31 dicembre 2007 sia nella relazione finanziaria semestrale al 30
giugno 2008 tra le riserve del patrimonio netto, senza effetti economici. Gli effetti conseguenti alla
rideterminazione del corrispettivo pari ad Euro 9,57 mln sulle rilevazioni delle plusvalenze sono stati:
(i) l’eliminazione della riserva da plusvalenza, precedentemente iscritta per Euro 7,74 mln; (ii) la
riduzione degli utili di esercizi precedenti per Euro 1,83 mln.
Con riferimento ai crediti vantati dal Gruppo Omnia Network nei confronti delle società cedute, gli
stessi ammontavano, alla data del 30 settembre 2007, ad Euro 26,29 mln, alla data del 31 dicembre 2007
ad Euro 25,87 mln ed alla data del 30 settembre 2008 ad Euro 31,81 mln. Nell’ambito del contratto del 28
dicembre 2007 Uniposta S.p.A. ha prestato una garanzia fideiussoria in favore di Omnia Network
S.p.A., impegnandosi a fornire alla propria partecipata Uniposta Express S.r.l. i mezzi necessari affinché
la stessa sia in grado di adempiere ogni obbligazione assunta ai sensi del contratto di acquisizione (ivi
inclusa l'obbligazione di pagamento del corrispettivo) ed a provvedere direttamente – in caso di
inadempimento di Uniposta Express S.r.l. - al versamento di quanto dovuto ad Omnia Network S.p.A.
ai sensi del contratto di acquisizione a titolo di capitale, interessi e spese. Con riferimento ai crediti nei
confronti delle società cedute, nell’ambito del contratto del Settembre 2008 (l’”Addendum”), la società
Holding Uniposta S.p.A. ha garantito ad Omnia Network anche ai sensi e per gli effetti di cui all’art.
1381 c.c. con riferimento alle proprie controllate Uniposta S.p.A. e Uniposta Express s.r.l. il pagamento
del corrispettivo relativo alla cessione delle partecipazioni nonché il rispetto degli ulteriori impegni
previsti nel Contratto del 28 dicembre 2007, nell’Addendum del settembre 2008 in cui devono
intendersi ricompresi (a) il divieto di cessione, costituzione di pegno o di qualunque altro vincolo sulle
azioni delle Società, dell’Acquirente, di Uniposta S.p.A. e di Holding Uniposta S.p.A. ovvero ancora
qualunque tipo di ristrutturazione aziendale, nella misura in cui tali eventi comportino un cambio di
215
controllo (ß) il divieto di intraprendere operazioni che non siano conformi alla propria attività ordinaria
come, in particolare, la cessazione di alcune o di tutte le attività aziendali delle società Omnialogistic ed
IFC, di Uniposta Express S.r.l., di Uniposta S.p.A. e di Holding Uniposta S.p.A.; la cessione delle attività
aziendali delle società cedute, di Uniposta Express S.r.l., di Uniposta S.p.A. e di Holding Uniposta
S.p.A. a società collegate ovvero qualsiasi operazione che comporti per effetto di legge il subentro di un
altro soggetto quale debitore in relazione al pagamento dei corrispettivi o al pagamento dei debiti verso
Omnia Network nei confronti delle società cedute o il trasferimento ad un altro soggetto delle
obbligazioni delle società cedute derivanti dal presente Contratto del 28 dicembre 2007 o
dall’Addendum del settembre 2008 senza il preventivo consenso scritto di Omnia Network.
In data 12 gennaio 2008 è stato comunicato che :
In merito agli effetti conseguenti alla rideterminazione del corrispettivo rispetto alla contabilizzazione
della plusvalenza sulla cessione delle partecipazioni Omnialogistic S.p.A. ed IFC World Wide Cargo
S.p.A., complessivamente pari ad Euro 9,57 mln sono stati: (i) l’eliminazione della riserva da
plusvalenza pari ad Euro 7,74 mln distintamente per Euro 3,33 mln sulla Omnialogistic S.p.A. e per
Euro 4,41 mln sulla IFC World Wide Cargo S.p.A.; (ii) e la riduzione degli utili di esercizi precedenti
pari ad Euro 1,83 distintamente per Euro 0,79 mln sulla Omnialogistic S.p.A. e per Euro 1,04 mln sulla
IFC World Wide Cargo S.p.A.
Sulle modalità di incasso dei crediti vantati verso il Gruppo Uniposta si riporta che, dall'accordo del
settembre 2008, dove è stato rideterminato il prezzo di cessione delle partecipazioni Omnialogistic ed
IFC in Euro 6.500.000, è stato espressamente previsto che lo stesso debba essere corrisposto come segue:
(a) quanto ad Euro 3.250.000, in 5 rate annuali anticipate a partire dall'anno 2010, da Euro 650.000
ciascuna; e (ß) quanto ad Euro 3.250.000 in un'unica soluzione da pagarsi entro il 31 dicembre 2015. Con
comunicato ex art. 114 TUF del 16 settembre 2008, l'Emittente ha altresì chiarito che per la dilazione del
pagamento del nuovo prezzo delle Partecipazioni, l'acquirente riconoscerà ad Omnia Network S.p.A.
interessi pari al tasso Euribor + 100 punti base.
Inoltre, con riferimento ai tempi di incasso dei crediti verso le suddette società, sono stati oggetto di
accordo che ha definito in 7 (sette) anni la ripartizione del pagamento. In proposito si conferma che le
Parti stanno procedendo ad analizzare le modalità per antipare nel tempo i suddetti incassi. In
particolare si sta valutando di pervenire a tale ridefinizione nel pagamento dei crediti attraverso la
cessione di crediti commerciali che Omnialogistic vanta nei confronti di alcuni clienti significativi, tra
cui la Pubblica Amministrazione, la cui scadenza è prevista in un arco temporale di 12 – 24 mesi.
Per quanto riguarda le prospettive industriali si è comunque provveduto da parte della società a
predisporre l’impairment test sul Gruppo Uniposta e dallo stesso è emerso che:
•
•
•
•
•
Il Valore della Partecipazione , secondo tale impairment test è pari ad euro 9,1 milioni a fronte di
un valore di partecipazione iscritta ad euro 5 milioni ;
Nel periodo del piano 2009 -2013 il Gruppo Uniposta, oltre a stimare un’ ebitda positivo
dimostra di far fronte in modo ordinario ai propri debiti e quindi anche a quelli nei confronti di
Omnia Network S.p.A.;
Omnia Network, come riportato nelle richiamate scritture potrà, ove richiesto, convertire parte
dei propri crediti in capitale;
Nel periodo 2003-2008, le società Omnialogistic e Ifc hanno sempre onorato i propri debiti nei
confronti dei terzi ed anche di Omnia Network;
Nonostante che il contratto originario prevedesse un arco di tempo ampio per il rimborso del
capitale (7 anni) le società Omnialogistic e Ifc hanno di fatto manifestato la volontà di
rimborsare anticipatamente i propri debiti.
216
Alla luce di quanto precede il Consiglio ha ritenuto di valutare al nominale tali crediti non
incrementandone il valore in base alle norme contrattuali che prevedono l’applicazione di interessi a
fronte del dilazionato pagamento rimandando all’effettivo pagamento tale rilevazione.
Con riguardo alla recuperabilità dei crediti di cui sub (v), il Consiglio fa presente che nella relazione
dei Revisori si afferma che la voce “Crediti commerciali verso terzi clienti” include posizioni di difficile
recupero per €1,2 milioni, oltre quanto già accantonato dalla Società. Nella relazione non si indicano
quali siano questi crediti.
Dopo varie richieste, il team di revisione ha comunicato in data 27 aprile 2009 agli uffici della Società
che detti crediti “dovrebbero far riferimento “ a quelli vantati verso clienti esteri, derivanti da una
cessione di credito della controllata Omnia Service Center. Tali crediti fanno parte di un pacchetto di
crediti che il Gruppo sta incassando anche con altre cessioni di crediti o compensazioni. Pertanto alla
data , qualora il rilievo si riferisse a detti crediti, si dovrebbe considerare che, sebbene non ne abbiamo
ancora formale evidenza, la Società sta recuperando dette somme. Tanto premesso, si ritiene che il
fondo di Euro 5.138.000 per rischi generici, superiore all’importo citato , sia capiente.
Con riguardo all’idoneità degli elementi indicati sub (vi), il Consiglio ricorda chela società di revisione
afferma che gli impairments test della voce avviamenti per € 2,1 milioni e di immobilizzazioni
finanziarie per euro 3,4 milioni dovrebbero essere rivisti in considerazione sia di fattori esterni (crisi del
settore) sia di fattori interni (crisi del Gruppo e tensione di tesoreria).
Per quanto attiene i fattori esterni, si precisa che:
•
il piano Ambrosetti è stato rivisto con le stime di crescita del Pil di fonte Banca d’Italia.
Secondo tali stime, a fronte di una discesa del Pil del 2% si registra comunque un incremento
dello 0,2% per i servizi. Atteso che il tasso di crescita a consuntivo del 2008, per la Società è
stato pari al 9,2 %, a fronte di un tasso di crescita dello 0,6% del Pil, l’ipotesi sui tassi di crescita
del 3% per il 2009 e 2010 risultano sostenibili. Ciò in considerazione del presupposto che la
ricerca di efficienza sui costi, alla luce della crisi economica in atto, fanno prevedere una
accentuata tendenza alla esternalizzazione da parte dei grandi e medi gruppi della attività di
multi-media contact centre, in linea con il planning di Omnia Network (allegato);
•
gli altri dati (in particolare, tassi d’interesse e tassi di crescita del settore) sono stati elaborati su
fonti Bloomberg.
Per quanto attiene ai dati interni si rimanda a quanto indicato negli impairments test
Tanto premesso, nei loro rilievi i revisori non indicano le differenze “ qualitative “ e “ quantitative “ dei
propri assunti rispetto ai dati della Società, peraltro integralmente riportati nella nota integrativa.
Nella relazione, con riguardo al punto 3.2.3, si afferma che la voce “altre attività finanziarie” si riferisce
per un importo di circa € 5 milioni alla partecipazione di circa il 38,46% detenuta nel capitale di
Holding Uniposta SpA. I revisori al riguardo affermano che gli amministratori non hanno indicato
informazioni relativamente alla movimentazione ed alle considerazioni per il suo mantenimento
nell’attivo patrimoniale, per l’importo citato.
Si fa presente che a pagina 190 gli amministratori affermano che il valore di bilancio è costituito “dal
costo sostenuto per la sottoscrizione del capitale sociale della società collegata Holding Uniposta S.p.A..
“ , in tal modo indicando espressamente il costo di acquisto quale criterio di iscrizione del valore in
bilancio, pari alla quota di patrimonio netto spettante.
217
In ogni caso, la Società ha predisposto anche per la partecipazione di Holding Uniposta l’impairment test
(fornito alla società di revisione), al fine della eventuale valutazione di una durevole perdita di valore.
Tale impairment test è stato consegnato ai revisori, ma non allegato al bilancio, in quanto alla voce è stato
applicato – come detto - il principio contabile IAS 28 che fa appunto riferimento al valore del
Patrimonio netto e/o di costo.
In forza del richiamo al principio contabile e della documentazione aggiuntiva consegnata anche ai
revisori gli amministratori hanno confermato il valore iscritto.
Si fa presente, altresì, che gli amministratori hanno compiutamente riportato notizie su Holding
Uniposta nelle pagine del bilancio n°12 , 14,18,25, 26, 47,86, 121,122,124,127,138,139, 159,190,207.
Pertanto gli amministratori hanno indicato elementi aggiuntivi al mero criterio contabile al fine di
fornire un quadro chiaro e fedele di detta partecipazione del suo valore e delle sue prospettive
industriali .
Bilancio consolidato 2008
(vii)
all’assenza di documentazione a supporto della recuperabilità dei crediti commerciali di
difficile recupero per Euro 14,3 milioni, crediti per fatture da emettere pari ad Euro 2,1
milioni e dei crediti vantati verso il gruppo Holding Uniposta SpA per Euro 43,3 milioni;
(viii) alla contabilizzazione nell’attivo patrimoniale dei crediti per imposte anticipate pari ad
Euro 3,2 milioni;
(ix)
all’idoneità degli elementi utilizzati a supporto del mantenimento nell’attivo patrimoniale
dei valori relativi agli avviamenti ad eccezione del sottogruppo Global Sales Solution Line
SL.
Con riguardo all’assenza di documentazione indicata sub (vii), il Consiglio rappresenta che i Revisori
contestano la voce crediti commerciali in quanto include la voce fatture da emettere per euro 2,1 milioni
e crediti scaduti per euro 14,3 milioni per la quale, a loro parere, la Società non ha fornito la” necessaria
documentazione “. Gli amministratori fanno presente di aver avuto cognizione della composizione di
detti importi solo in data 27 aprile 2009.
Con riferimento ai crediti commerciali scaduti e pari ad Euro 14,3 milioni, si precisa che tale importo fa
riferimento a crediti commerciali nelle società Omnia Service Center S.p.A. per Euro 7,9 milioni e Web
Global Renting S.p.A. per Euro 6,4 milioni.
L’importo rilevato dalla società di revisione su Omnia Service Center è riferito alla posizione netta nei
confronti della società Banking Financial Service. Pertanto non si tratta solo di crediti commerciali, ma
della somma algebrica delle posizioni di credito commerciale, finanziarie e di debito commerciale.
Abbiamo fornito alla società di revisione un dettaglio posizioni per natura.
Si fa presente che detti crediti sono sorti in relazione alla gestione del ramo acro servizi e che sugli stessi
stiamo in attesa del rilascio di ulteriori .
Con riguardo all’importo di Euro 6,4 milioni di crediti commerciali scaduti relativi alla società Web
Global Renting S.p.A. si fornisce di seguito la composizione:
•
3.054.000: si tratta di un credito formatosi nel giugno 2007 con fattura numero 1573/F emessa
nei confronti della società ALFA S.r.l.. Tale credito si è concretizzato a seguito di una
operazione standard della Società che prevedeva l’acquisto di beni da un fornitore e la
successiva vendita degli stessi beni ad un terzo soggetto. Nel 2008, non essendo l’operazione
218
andata a buon fine, si è provveduto a svalutare il credito iscrivendo in bilancio note credito da
emettere per il totale dell’importo della fattura sopra citata.
In seguito alla svalutazione del credito in data 27 aprile 2009 la società di revisione ha
provveduto, verbalmente, a diminuire l’importo rispetto al quale chiede ulteriori chiarimenti e
documentazione.
•
2.470.000: si tratta di un credito verso la società SHARP derivante dalla vendita di merce che la
WGR aveva a magazzino e basata su un accordo commerciale. Questo accordo è stato
successivamente oggetto di integrazione in via di definizione nei primi mesi del 2009 . Il credito
non è stato svalutato alla luce del valore del cliente e del fatto che non è mai stato contestato.
•
Euro 441.000: si tratta di crediti verso la Società ING LEASE RENTING dovuti a diverse
pratiche con loro aperte. Sono crediti derivanti dal normale svolgimento del core business della
società. Segnaliamo che la ING LEASE RENTING sia alla data del 31.12.07 sia alla data del
31.12.08 vanta nei confronti della WGR ben più crediti di quanti ne vanti la WGR nei loro
confronti. In ultimo facciamo presente che è prassi compensare i crediti vantati dalla WGR con i
debiti verso la ING. Tali compensazioni vengono effettuate dopo autorizzazione della ING
•
Euro 300.000: si tratta di un credito verso la società SETECO. Tale credito è maturato
nell’ambito del contratto regolante il raggruppamento temporaneo di impresa stipulato tra la
WGR e la SETECO nel 2005 e fornito alla società di revisione. In merito alla ricuperabilità del
credito segnaliamo che in bilancio la WGR ha debiti verso Seteco “capienti” per compensare il
credito stesso.
•
230.000: Tale importo attiene a diversi crediti tra cui si segnalano per maggior chiarimento
quelli di difficile realizzo : SIMEL S.r.l. , NUOVA BBC e GETRONICS pari rispettivamente a
Euro 21.000 , 18.000 e 17.000. Segnaliamo che nel bilancio 2008 il fondo svalutazione crediti è
iscritto per circa 117.000 Euro. Pertanto le pratiche di difficile recupero , ammontanti ad 56.000
troverebbero ampiamente copertura con l’utilizzo del fondo svalutazione crediti della società
WGR .
Per quanto attiene alla somma di euro 2,1 milioni, voce chiarita dai revisori solo nella giornata del 27
aprile 2009 e documentata per iscritto solo in data 28 aprile 2009, precisiamo quanto segue:
Con riguardo alle fatture da emettere per Euro 2,1 milioni, si precisa che l’intero importo fa riferimento
a stanziamenti effettuati nella società Vox2web S.p.A.
Di seguito si dettaglia la composizione:
•
Euro 500.000: differenza tra Fatture da emettere verso Autonomy Systems Ltd per Euro
2.504.000 e Fatture ricevute dallo stesso soggetto (Autonomy Systems Ltd) per un imponibile
pari a Euro 2.000.000. Il 26 febbraio 2009 abbiamo emesso fattura per l’intero stanziamento. Con
lettera del 27 gennaio 2009 abbiamo chiesto alla società Autonomy autorizzazione alla
compensazione de lle partite nonché riconoscimento del debito che ne residua.
•
Euro 550.000: differenza tra Fatture da emettere verso Siemens per Euro 1.100.000 e
stanziamento a Fondo svalutazione crediti per Euro 550.000.
219
•
1.090.000: Varie pratiche. Abbiamo fornito alla società di revisione la documentazione relativa
alle pratiche già fatturate nel 2009 per Euro 364.000, pratiche che verranno fatturate ad aprile
2009 per Euro 167.000 e pratiche in attesa di sblocco installazione per Euro 559.000.
Con riguardo alla contabilizzazione indicata sub (viii), il Consiglio ricorda che i revisori - in relazione
alla iscrizione della voce imposte anticipate, iscritta secondo i principi contabili Ias - contestano
l’attendibilità della stessa sul presupposto della mancata continuità aziendale. Si rinvia a quanto
precisato sopra in merito alla sussistenza del presupposto della continuità aziendale.
Con riguardo all’idoneità degli elementi indicati sub (ix), il Consiglio segnala che sul punto i Revisori
affermano di non ritenere soste nibile il mantenimento in bilancio, in base agli impairment test, della
voce avviamenti per euro 20,4 milioni perché gli stessi dovrebbero essere rivisti in base a fattori esterni (
crisi del settore ) e fattori interni ( crisi del gruppo e tensione di tesoreria ) con l’eccezione della voce
afferente alla società GSS per un valore di 8,4 milioni.
Si vedano le nostre osservazioni sul punto come riportate sopra.
5) con riferimento ai bilanci 2007 riapprovati integrare le informazioni ivi contenute con le
tabelle riportate nel comunicato del 20.3.2009 che illustrano, linea per linea, le rettifiche
effettuate in sede di riapprovazione con riferimento allo stato patrimoniale ed al conto
economico. Dovranno altresì essere fornite riconciliazioni tra i dati al 31.12.2007 ante
rettifiche e post rettifiche dei valori esposti nei rendiconti finanziari e nelle tabelle delle
variazioni del patrimonio netto. Fornire un adeguato commento, anche mediante richiamo
delle informazioni con le informazioni eventualmente già presenti nei bilanci rettificati, delle
valutazioni effettuate dagli amministratori in merito alle rettifiche apportate.
La tabella allegata alla presente memoria sub 1) riporta le integrazioni richieste da Consob con
riferimento al rendiconto finanziario consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.
Con riguardo alle rettifiche effettuate, si segnala quanto segue:
-
Allineamento disponibilità liquide risultanti dallo stato patrimoniale rispetto a quelle
inserite nel rendiconto finanziario
L’ammontare delle disponibilità liquide risultanti dal rendiconto finanziario è stato diminuito per un
ammontare di 362 mila euro in modo tale da adeguare il saldo, pari ad euro 12.970 mila euro, a quello
riportato tra le attività dello stato patrimoniale;
-
Imputazione a conto economico di immobilizzazioni non aventi i requisiti richiesti per la
capitalizzazione
Gli Amministratori hanno provveduto ad effettuare una ricognizione della categoria immobilizzazioni
immateriali al fine di verificare l’esistenza de i requisiti minimi richiesti dallo IAS 38 per la loro
capitalizzazione. Sono state stornate alcune capitalizzazioni precedentemente effettuate per un
ammontare complessivo pari a 9.483 mila euro;
220
In particolare:
Ø
in merito alle capitalizzazioni di investimenti in ricerche e sviluppo, presa visione dei principi
derivanti dagli IFRS/IAS n. 38, paragrafo 109, si è rilevato che gli investimenti effettuati con
l’acquisizione di opere, che avrebbero dovuto essere finalizzate a far affluire alla società tecnologie
e procedimenti i cui effetti non dovevano avere alcuna limitazione nella durata temporale, nonché
avviamenti tecnologici che avrebbero dovuto divenire patrimonio organico del complesso delle
attività della società non avendo avuto, di fatto, completamento e prosecuzione tecnica si è dovuto
prendere atto della mancanza di ogni possibilità di utilizzo pluriennale e, soprattutto, a tempo
indeterminato. In conseguenza, l’utilizzabilità di tali opere passando da tempo indefinito a definito,
ha determinato la mancata natura di costo pluriennale, per il quale l’effetto, trattandosi di
cambiamento del principio contabile, deve essere riportato nel primo esercizio utile antecedente
alla chiusura in cui sia misurabile tale cambiamento. Pertanto gli Amministratori hanno deciso di
procedere alla rettifica del bilancio 2007 con imputazione delle medesime capitalizzazioni a costo di
esercizio e rettifica della voce dell’attivo.
Ø
in merito alla capitalizzazione dei costi di formazione, si è rilevato che i costi su cui Consob ha
mosso rilievi sono stati sostenuti per la formazione del personale antecedentemente all’avvio
dell’attività del call center presso una nuova sede operativa e, pertanto, nel precedente bilancio gli
stessi sono stati capitalizzati sul presupposto che andavano ripartiti per la durata del contratto. Ma
alla luce di quanto indicato dal paragrafo 109 del principio n° 38 degli IFRS/IAS, ovvero della
limitazione temporale dei benefici anche dei costi di formazione e sviluppo, nonché per un maggior
principio di prudenza avendo riguardo alle difficoltà del cliente che fanno sorgere il dubbio sulla
continuità contrattuale, è stata valutata la limitata durata dei benefici; pertanto, gli Amministratori
hanno proceduto, ai fini del bilancio 2007, allo storno dell’intero importo dai costi capitalizzati e
all’imputazione dello stesso al costo del conto economico, poiché sostenuto nell’esercizio 2007;
-
Riclassifica di crediti generati da transazioni effettuati con carte di credito non aventi le
caratteristiche per poter essere considerate disponibilità liquide
Gli Amministratori hanno provveduto a riclassificare tra i crediti finanziari, invece che nelle
disponibilità liquide, crediti per un ammontare pari a 6.197 mila euro relativi a transazioni effettuate
con carte di credito non aventi le caratteristiche per poter essere considerate “disponibilità liquide”;
-
Rettifica della plusvalenza (iscritta a patrimonio netto) a seguito dell'aggiustamento prezzo
relativa alla cessione del ramo logistica (Omnialogistic e IFC)
Si è provveduto rettificare la plusvalenza, iscritta a patrimonio netto, relativa alla cessione del ramo
logistica di un ammontare pari a 3.000 mila euro in quanto gli Amministratori della società hanno
ritenuto di dover ridefinire il prezzo al cessionario;
In particolare gli Amministratori hanno voluto dare piena attuazione ai principi contabili IAS/IFRS In
merito alle plusvalenze da cessioni di partecipazioni. Le partecipazioni sono state valutate secondo il
principio contabile del costo in conformità ai principi contabili. Poiché il prezzo di cessione è stato
ridefinito parte per la variazione del mercato che hanno inciso sui ricavi delle società cedute ed in parte
per la variazione della posizione finanziaria netta, i principi contabili IFRS/IAS impongono che il
rilievo sulla variazione del mercato venga riportato nell’esercizio in cui si sono verificati tali eventi e
per tale ragione non si è potuto procedere alla rettifica sul punto della variazione prezzo intervenuta
221
per variazioni di mercato. Per maggiore chiarezza è stato ritenuto opportuno predisporre un fondo di
accantonamento nel bilancio al 31 dicembre 2007 che stimi la variazione della plusvalenza derivante da
fatti attinenti la modifica della posizione finanziaria netta successivamente intervenuta.
-
Svalutazione partecipazione a seguito d'impairment
La Direzione della società ha ritenuto, prudenzialmente, che il valore di carico della partecipazione
nella società Conversa e il valore di avviamento derivante dall’acquisto del ramo Siemens non avessero
subito una perdita durevole di valore; conseguentemente si provveduto all’azzeramento del valore
contabile (248 mila euro partecipazione Conversa e 236 mila euro avviamento acquisto ramo Siemens);
in merito agli impairment test, sono stati recepiti i rilievi dell’Autorità di Vigilanza in riferimento alla
mancata approvazione formale del Business Plan, pur se da tempo presente agli atti del Gruppo, alla
scomposizione del tasso di attualizzazione, nonché alla aggregazione di unità produttive facenti capo a
diversi soggetti giuridici ed ha proceduto alla revisione dei medesimi impairment alla luce di quanto
indicato dal Principio contabile IFRS/IAS n. 8, paragrafo 42;
-
Storno fatture da emettere – Storno fatture da ricevere
A seguito di una ricognizione dettagliata degli stanziamenti effettuati per fatture da ricevere e fatture
da emettere, anche sulla base delle evidenze ottenute successivamente alla data di formazione del
bilancio 2007, si è provveduto a stornare stanziamenti per fatture da ricevere per un ammontare pari a
28.028 mila euro e per fatture da emettere per un ammontare pari a 29.977 mila euro;
In particolare, si è provveduto a conformarsi al principio contabile IFSR/IAS n.18, paragrafo 20 e
seguenti e in modo particolare si è data evidenza, al fine della valutazione dell’effetto traslativo, al
trasferimento del possesso del bene tenuto conto della rischiosità finanziaria a carico della società.
-
Effetto imposte su scritture di rettifica
Sulle scritture di rettifiche di cui sopra sono state calco late le relative imposte differite attive e passive
per un ammontare netto, attivo, pari a 1.110 mila euro. Tale accantonamento è stato effettuato sul
presupposto della recuperabilità di maggiori crediti fiscali nei prossimi cinque esercizi.
Si precisa che nella voce “Variazione altre attività correnti” sono inclusi 6.197 mila euro relativi a crediti
generati da transazioni effettuate con carte di credito.
Inoltre nella voce “Incremento e diminuzione debiti finanziari” sono inclusi 3.000 mila euro di
adeguamento fondo rischi a seguito della rettifica di prezzo del ramo logistica.
La tabella allegata alla presente memoria sub 2) riporta le integrazioni richieste da Consob con
riferimento al rendiconto finanziario separato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2007.
Con riguardo alle rettifiche effettuate, si segnala quanto segue:
-
Imputazione a conto economico di immobilizzazioni non aventi i requisiti richiesti per la
capitalizzazione
Si è provveduto ad effettuare una ricognizione della categoria immobilizzazioni immateriali al fine di
verificare l’esistenza dei requisiti minimi richiesti dallo IAS 38 per la loro capitalizzazione. Sono state
stornate alcune capitalizzazioni precedentemente effettuate per un ammontare complessivo pari a 422
mila euro al netto dell’effetto imposte;
222
in merito alle capitalizzazioni di investimenti in ricerche e sviluppo, presa visione dei principi derivanti
dagli IFRS/IAS n. 38, paragrafo 109, si è rilevato che gli investimenti effettuati con l’acquisizione di
opere, che avrebbero dovuto essere finalizzate a far affluire alla società tecnologie e procedimenti i cui
effetti non dovevano avere alcuna limitazione nella durata temporale, nonché avviamenti tecnologici
che avrebbero dovuto divenire patrimonio organico del complesso delle attività della società non
avendo avuto, di fatto, completamento e prosecuzione tecnica si è dovuto prendere atto della mancanza
di ogni possibilità di utilizzo pluriennale e, soprattutto, a tempo indeterminato. In conseguenza,
l’utilizzabilità di tali opere passando da tempo indefinito a definito, ha determinato la mancata natura
di costo pluriennale, per il quale l’effetto, trattandosi di cambiamento del principio contabile, deve
essere riportato nel primo esercizio utile antecedente alla chiusura in cui sia misurabile tale
cambiamento. Pertanto gli Amministratori hanno deciso di procedere alla rettifica del bilancio 2007 con
imputazione delle medesime capitalizzazioni a costo di esercizio e rettifica della voce dell’attivo.
-
Rettifica della plusvalenza (iscritta a patrimonio netto) a seguito dell'aggiustamento prezzo
relativa alla cessione del ramo logistica (Omnialogistics e IFC)
Si è provveduto rettificare la plusvalenza, iscritta a patrimonio netto, relativa alla cessione del ramo
logistica di un ammontare pari a 3.000 mila euro in quanto gli Amministratori della società hanno
ritenuto di dover ridefinire il prezzo al cessionario. Si precisa che l’adeguamento fondo rischi è stato
imputato alla voce “Incremento e diminuzione debiti finanziari”.
In particolare gli Amministratori hanno voluto dare piena attuazione ai principi contabili IAS/IFRS In
merito alle plusvalenze da cessioni di partecipazioni. Le partecipazioni sono state valutate secondo il
principio contabile del costo in conformità ai principi contabili. Poiché il prezzo di cessione è stato
ridefinito parte per la variazione del mercato che hanno inciso sui ricavi delle società cedute ed in parte
per la variazione della posizione finanziaria netta, i principi contabili IFRS/IAS impongono che il
rilievo sulla variazione del mercato venga riportato nell’esercizio in cui si sono verificati tali eventi e
per tale ragione non si è potuto procedere alla rettifica sul punto della variazione prezzo intervenuta
per variazioni di mercato. Per maggiore chiarezza è stato ritenuto opportuno predisporre un fondo di
accantonamento nel bilancio al 31 dicembre 2007 che stimi la variazione della plusvalenza derivante da
fatti attinenti la modifica della posizione finanziaria netta successivamente intervenuta.
La tabella allegata alla presente memoria sub 3) riporta le informazioni richieste da Consob con
riferimento alle variazioni del patrimonio netto nel bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31
dicembre 2007.
Con riguardo alle rettifiche effettuate, si segnala quanto segue:
-
Aggiustamento patrimonio netto di terzi
Gli Amministratori hanno provveduto a ricalcolare, per un errore materiale, il patrimonio netto di terzi
relativamente alla partecipata spagnola GSS adeguandone il valore e riconoscendo ai soci di minoranza
un maggior patrimonio pari ad 2.018 mila euro;
-
Rettifica della plusvalenza (iscritta a patrimonio netto) a seguito dell'aggiustamento prezzo
relativa alla cessione del ramo logistica (Omnialogistic e IFC)
223
Si è provveduto rettificare la plusvalenza, iscritta a patrimonio netto, relativa alla cessione del ramo
logistica di un ammontare pari a 3.000 mila euro in quanto gli Amministratori della società hanno
ritenuto di dover ridefinire il prezzo al cessionario;
In particolare gli Amministratori hanno voluto dare piena attuazione ai principi contabili IAS/IFRS In
merito alle plusvalenze da cessioni di partecipazioni. Le partecipazioni sono state valutate secondo il
principio contabile del costo in conformità ai principi contabili. Poiché il prezzo di cessione è stato
ridefinito parte per la variazione del mercato che hanno inciso sui ricavi delle società cedute ed in parte
per la variazione della posizione finanziaria netta, i principi contabili IFRS/IAS impongono che il
rilievo sulla variazione del mercato venga riportato nell’esercizio in cui si sono verificati tali eventi e
per tale ragione non si è potuto procedere alla rettifica sul punto della variazione prezzo intervenuta
per variazioni di mercato. Per maggiore chiarezza è stato ritenuto opportuno predisporre un fondo di
accantonamento nel bilancio al 31 dicembre 2007 che stimi la variazione della plusvalenza derivante da
fatti attinenti la modifica della posizione finanziaria netta successivamente intervenuta.
-
Effetti a conto economico consolidato sul risultato netto delle rettifiche
L’effetto complessivo delle scritture di rettifica effettuate dagli Amministratori della società ha
comportato un peggioramento del risultato d’esercizio (utile pari ad 1.602 mila euro) di un ammontare
pari a 10.806 mila euro generando una perdita consolidata pari a 9.204 mila euro.
In particolare:
Ø In particolare, si è provveduto a conformarsi al principio contabile IFSR/IAS n.18, paragrafo 20 e
seguenti e in modo particolare si è data evidenza, al fine della valutazione dell’effetto traslativo, al
trasferimento del possesso del bene tenuto conto della rischiosità finanziaria a carico della società.
Ø in merito agli impairment test, sono stati recepiti i rilievi dell’Autorità di Vigilanza in riferimento
alla mancata approvazione formale del Business Plan, pur se da tempo presente agli atti del
Gruppo, alla scomposizione del tasso di attualizzazione, nonché alla aggregazione di unità
produttive facenti capo a diversi soggetti giuridici si è proceduto alla revisione dei medesimi
impairment alla luce di quanto indicato dal Principio contabile IFRS/IAS n. 8, paragrafo 42;
Ø in merito alle capitalizzazioni di investimenti in ricerche e sviluppo, presa visione dei principi
derivanti dagli IFRS/IAS n. 38, paragrafo 109, si è rilevato che gli investimenti effettuati con
l’acquisizione di opere, che avrebbero dovuto essere finalizzate a far affluire alla società tecnologie
e procedimenti i cui effetti non dovevano avere alcuna limitazione nella durata temporale, nonché
avviamenti tecnologici che avrebbero dovuto divenire patrimonio organico del complesso delle
attività della società non avendo avuto, di fatto, completamento e prosecuzione tecnica si è dovuto
prendere atto della mancanza di ogni possibilità di utilizzo pluriennale e, soprattutto, a tempo
indeterminato. In conseguenza, l’utilizzabilità di tali opere passando da tempo indefinito a
definito, ha determinato la mancata natura di costo pluriennale, per il quale l’effetto, trattandosi di
cambiamento del principio contabile, deve essere riportato nel primo esercizio utile antecedente
alla chiusura in cui sia misurabile tale cambiamento. Pertanto gli Amministratori hanno deciso di
procedere alla rettifica del bilancio 2007 con imputazione delle medesime capitalizzazioni a costo
di esercizio e rettifica della voce dell’attivo.
Ø in merito alla capitalizzazione dei costi di formazione, si è rilevato che i costi su cui Consob ha
mosso rilievi sono stati sostenuti per la formazione del personale antecedentemente all’avvio
dell’attività del call center presso una nuova sede operativa e, pertanto, nel precedente bilancio gli
224
stessi sono stati capitalizzati sul presupposto che andavano ripartiti per la durata del contratto, ma
alla luce di quanto indicato dal paragrafo 109 del principio n° 38 degli IFRS/IAS, ovvero della
limitazione temporale dei benefici anche dei costi di formazione e sviluppo, nonché per un
maggior principio di prudenza avendo riguardo alle difficoltà del cliente che fanno sorgere il
dubbio sulla continuità contrattuale, è stata valutata la limitata durata dei benefici; pertanto, gli
Amministratori hanno proceduto, ai fini del bilancio 2007, allo storno dell’intero importo dai costi
capitalizzati e all’imputazione dello stesso al costo del conto economico, poiché sostenuto
nell’esercizio 2007;
La tabella allegata alla presente memoria sub 4) riporta le informazioni richieste da Consob con
riferimento alle variazioni del patrimonio netto nel bilancio separato per l’esercizio chiuso al 31
dicembre 2007.
Con riguardo alle rettifiche effettuate, si segnala quanto segue:
-
Rettifica della plusvalenza (iscritta a patrimonio netto) a seguito dell'aggiustamento prezzo
relativa alla cessione del ramo logistica (Omnialogistic e IFC)
Si è provveduto rettificare la plusvalenza, iscritta a patrimonio netto, relativa alla cessione del ramo
logistica di un ammontare pari a 3.000 mila euro in quanto gli Amministratori della società hanno
ritenuto di dover ridefinire il prezzo al cessionario;
In particolare gli Amministratori hanno voluto dare piena attuazione ai principi contabili IAS/IFRS In
merito alle plusvalenze da cessioni di partecipazioni. Le partecipazioni sono state valutate secondo il
principio contabile del costo in conformità ai principi contabili. Poiché il prezzo di cessione è stato
ridefinito parte per la variazione del mercato che hanno inciso sui ricavi delle società cedute ed in parte
per la variazione della posizione finanziaria netta, i principi contabili IFRS/IAS impongono che il
rilievo sulla variazione de l mercato venga riportato nell’esercizio in cui si sono verificati tali eventi e
per tale ragione non si è potuto procedere alla rettifica sul punto della variazione prezzo intervenuta
per variazioni di mercato. Per maggiore chiarezza è stato ritenuto opportuno predisporre un fondo di
accantonamento nel bilancio al 31 dicembre 2007 che stimi la variazione della plusvalenza derivante da
fatti attinenti la modifica della posizione finanziaria netta successivamente intervenuta.
-
Effetti a conto economico separato sul risultato netto delle rettifiche
L’effetto complessivo delle scritture di rettifica effettuate dalla Direzione della società ha comportato un
peggioramento del risultato d’esercizio (perdita pari ad 1.987 mila euro) di un ammontare pari a 422
mila euro generando una perdita complessiva pari a 2.409 mila euro.
Ø
in merito alle capitalizzazioni di investimenti in ricerche e sviluppo, presa visione dei principi
derivanti dagli IFRS/IAS n. 38, paragrafo 109, si è rilevato che gli investimenti effettuati con
l’acquisizione di opere, che avrebbero dovuto essere finalizzate a far affluire alla società tecnologie e
procedimenti i cui effetti non dovevano avere alcuna limitazione nella durata temporale, nonché
avviamenti tecnologici che avrebbero dovuto divenire patrimonio organico del complesso delle
attività della società non avendo avuto, di fatto, completamento e prosecuzione tecnica si è dovuto
prendere atto della mancanza di ogni possibilità di utilizzo pluriennale e, soprattutto, a tempo
indeterminato. In conseguenza, l’utilizzabilità di tali opere passando da tempo indefinito a definito,
ha determinato la mancata natura di costo pluriennale, per il quale l’effetto, trattandosi di
cambiamento del principio contabile, deve essere riportato nel primo esercizio utile antecedente alla
chiusura in cui sia misurabile tale cambiamento. Pertanto gli Amministratori hanno deciso di
225
procedere alla rettifica del bilancio 2007 con imputazione delle medesime capitalizzazioni a costo di
esercizio e rettifica della voce dell’attivo.
6) con riferimento al bilancio consolidato al 31.12.2008, specificare i seguenti elementi:
(i)
incidenza sulle variazioni dei ricavi 2008 rispetto ai ricavi 2007 delle variazioni
del perimetro di consolidamento con particolare riferimento all’effetto del
consolidamento economico del gruppo GSS a partire dall’esercizio 2008
L’incidenza sulle variazioni dei ricavi 2008 rispetto al 2007 dovute al cambiamento del perimetro di
consolidamento è la seguente:
Ø Uscite dal perimetro di consolidamento per cessione di:
Omnialogistic e IFC WW Cargo che nel 2007 avevano generato ricavi per complessivi Euro
40,9 milioni e di Omniacopy che nel 2007 aveva generato ricavi per complessivi Euro 6,2
milioni.
Complessivamente i ricavi legati all’uscita delle tre socie tà dal perimetro di consolidamento
ammontavano nel 2007 in termini assoluti a Euro 40,9 milioni ed in termini relativi al 18,7%
dei ricavi totali del Gruppo.
Ø Ingressi nel perimetro di consolidamento per acquisizione di :
Global Sales Solutions che nel 2008 ha generato ricavi per Euro 78,2 milioni e di New Price
che nel 2008 ha generato ricavi per Euro 9,0 milioni.
Complessivamente i ricavi dovuti all’ingresso delle due nuove società nel perimetro di
consolidamento ammontano nel 2008 in termini assoluti a Euro 87,2 milioni ed in termini
relativi al 37,1% dei ricavi totali del Gruppo.
(ii)
La composizione della voce “oneri non ricorrenti” per circa Euro 25 milioni (punto
8 delle note al bilancio consolidato 2008)
La voce “oneri non ricorrenti”, che al 31 dicembre 2008 ammonta ad Euro 24,9 milioni, è così composta:
Ø
Ø
Ø
Ø
Ø
Ø
Ø
Accantonamento a fondo su ricavi ex articolo 1664
Accantonamento a fondo su servizi British Telecom non resi o in disservizio
Accantonamento a fondo per insoluti su carte di credito
Accantonamento a fondo credito
Accantonamento a fondo rischi per penali su contratti attivi (Wind, Sogei, RTI)
Accantonamento a fondo per rischi su contenziosi legali
Accantonamento a fondo rischi generico
(iii)
9,4
6,4
5,8
1,4
0,9
0,9
0,1
----------24,9
La composizione della voce “altri proventi” pari a circa Euro 12 milioni
226
La voce “altri proventi” che al 31 dicembre 2008 ammonta a Euro 12,1 milioni è così composta:
Ø
Ø
Ø
Ø
Ø
Ø
Proventi straordinari relativi ad esercizi precedenti
Riaddebito costi (Siemens, Sharp, Uniposta)
Altri ricavi
Sopravvenienze attive
Plusvalenza da alienazioni
Altro
(iv)
6,5
3,9
0,9
0,3
0,1
0,4
------------12,1
In relazione ai rapporti con parti correlate, descrivere la natura delle transazioni
poste in essere dal gruppo con la BFS Banking – Financial Services S.r.l., di cui alla
nota di commento n. 39, nonché gli elementi alla base della recuperabilità dei
crediti verso la stessa
BFS è parte correlata rispetto alla Società in quanto un ex dirigente, che ha avuto responsabilità
strategiche nel Gruppo Omnia Network, possiede un rilevante potere di voto nella società medesima.
La natura delle transazioni poste in essere è la seguente:
Ø
per quanto riguarda la voce “Altri crediti ed attività diverse correnti”, pari ad Euro 0,9 milioni,
si tratta di importi relativi al pagamento dei fornitori di BFS da parte del Gruppo Omnia
Network, nonché di crediti finanziari conseguenti al pagamento di modelli F24 da parte del
Gruppo Omnia Network per conto di BFS;
Ø
per quanto riguarda la voce “Crediti commerciali”, pari ad Euro 6,0 milioni; si tratta
prevalentemente di importi dovuti per la sub-locazione dell’immobile in cui BFS svolge le
proprie attività, nonché per la gestione di commesse BFS subappaltate al Gruppo Omnia
Network, e per l’attività di organizzazione, reportistica e formazione, di sviluppo commerciale
e marketing, e di consulenza contabile ed amministrativa;
Ø
per quanto riguarda la voce “Debiti commerciali”, pari ad Euro 0,9 milioni, si tratta
prevalentemente di importi dovuti per la gestione di commesse Omnia Network subappaltate a
BFS.
In relazione alla recuperabilità la Società aveva richiesto il rilascio di garanzie da parte di terzi. Siamo
stati informati che l’iter procedimentale di rilascio sta per essere completato
227
Tabella sub 1
Rendiconto Finanziario Bilancio Consolidato
bilancio consolidato
precedente 31 dicembre
2007
Rettifiche
Bilancio consolidato
riapprovato
31.12.2007
31.12.2007
31.12.2007
(in migliaia di Euro)
Utile d'esercizio del gruppo
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
Svalutazione crediti
Variazione netta TFR
Variazione crediti commerciali
Variazione delle rimanenze
Variazione imposte differite
Variazione altre attività correnti
Variazione netta per imposte
Variazione debiti verso fornitori
Variazione altre passività
Flusso generato dall'attività di esercizio (a)
1.602
4.337
0
1.150
( 58.950 )
6.489
588
( 18.657 )
8.023
17.164
8.580
( 10.806 )
484
0
0
29.977
0
0
( 6.197 )
( 1.128 )
( 28.390 )
0
( 9.204 )
4.821
0
1.150
( 28.973 )
6.489
588
( 24.854 )
6.895
( 11.226 )
8.580
( 29.674 )
( 16.060 )
( 45.734 )
Investimenti netti di immobilizzazioni materiali e immateriali
Variazione altre partecipazioni
Flusso monetario assorbito dall'attività di investimento (b)
( 11.288 )
( 94 )
9.501
0
( 1.787 )
( 94 )
( 11.382 )
9.501
( 1.881 )
Variazione dei debiti per locazione finanziaria
Incremento e diminuzione altre attività finanziarie
Incremento e diminuzione debiti finanziari
Variazioni di patrimonio netto
( 2.649 )
( 38.718 )
33.284
32.484
0
0
3.000
( 3.000 )
( 2.649 )
( 38.718 )
36.284
29.484
Flusso monetario assorbito dall'attività finanziaria (c)
Flusso monetario del periodo (a) + (b) +(c)
24.401
0
24.401
( 16.655 )
( 6.559 )
( 23.214 )
29.987
13.332
0
( 6.559 )
29.987
6.773
( 16.655 )
( 6.559 )
( 23.214 )
Disponibilità liquide ad inizio periodo
Disponibilità liquide a fine periodo
Variazione disponibilità liquide
228
Tabella sub 2
Rendiconto Finanziario Bilancio Separato
(in migliaia di Euro)
bilancio separato
precedente
Rettifiche
bilancio separato
riapprovato
31.12.2007
31.12.2007
31.12.2007
Utile d'esercizio del gruppo
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
Svalutazione crediti
Variazione netta TFR
Variazione crediti commerciali
Variazione delle rimanenze
Variazione imposte differite
Variazione altre attività correnti
Variazione netta per imposte
Variazione debiti verso fornitori
Variazione altre passività
( 1.987 )
158
0
5
( 18.560 )
620
0
( 15.955 )
( 736 )
22.925
118
( 422 )
0
0
0
0
0
0
0
( 18 )
0
0
( 2.409 )
158
0
5
( 18.560 )
620
0
( 15.955 )
( 754 )
22.925
118
Flusso generato dall'attività di esercizio (a)
( 13.412 )
( 440 )
( 13.852 )
( 509 )
1.349
440
0
( 69 )
1.349
840
440
1.280
( 71 )
( 32.006 )
10.373
34.125
0
0
3.000
( 3.000 )
( 71 )
( 32.006 )
13.373
31.125
Investimenti netti di immobilizzazioni materiali e immateriali
Variazione altre partecipazioni
Flusso monetario assorbito dall'attività di investimento (b)
Variazione dei debiti per locazione finanziaria
Incremento e diminuzione altre attività finanziarie
Incremento e diminuzione debiti finanziari
Variazioni di patrimonio netto
Flusso monetario assorbito dall'attività finanziaria (c)
12.421
0
12.421
Flusso monetario del periodo (a) + (b) +(c)
( 151 )
0
( 151 )
8.120
7.969
0
0
8.120
7.969
( 151 )
0
( 151 )
Disponibilità liquide ad inizio periodo
Disponibilità liquide a fine periodo
Variazione disponibilità liquide
229
Tabella sub 3
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO BILANCIO CONSOLIDATO RIAPPROVATO PER L'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2007
(CON EVIDENZA DELL'EFFETTO DELLE RETTIFICHE)
(in migliaia di Euro)
Capitale
Saldo al 1 gennaio 2007
Destinazione risultato
Aumento di capitale
Acquisto azioni proprie
Altri movimenti
Fair value derivati
Acquisizione controllata GSS
Rettifica patrimonio di terzi partecipata GSS
Cessione partecipazioni Omnialogistics e IFC
Rettifica plusvalenza cessione partecipazioni Omnialogistics e IFC
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Effetto sul risultato delle rettifiche
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Dividendi
Riserva
sovraprezzo azioni
Riserva da
plusvalenza
Utili indivisi
Risultato di Patrimonio netto
periodo di pertinenza del
Gruppo
1.993
5.398
-
2.912
2.708
13.011
2.708
(2.708)
600
(9)
23.045
23.645
(9)
493
7.742
(3.000)
1.602
(10.806)
(9.204)
-
493
7.742
(3.000)
1.602
(10.806)
(9.204)
Interessenze di
minoranza
Totale
386
13.397
6
6
-
23.645
(9)
341
766
2.018
7.742
(3.000)
1.602
(10.800)
(9.198)
-
(152)
766
2.018
-
-
-
-
Saldo al 31 dicembre 2007 - Bilancio Riapprovato
2.584
28.443
4.742
6.113
(9.204)
32.678
3.024
35.702
Saldo al 31 dicembre 2007 - Precedente
2.584
28.443
7.742
6.113
1.602
46.484
1.000
47.484
230
Tabella sub 4
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO BILANCIO SEPARATO RIAPPROVATO PER L'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2007
(CON EVIDENZA DELL'EFFETTO DELLE RETTIFICHE)
(in migliaia di Euro)
Saldo al 1 gennaio 2007
Destinazione risultato
Aumento di capitale
Acquisto azioni proprie
Altri movimenti
Cessione partecipazioni Omnialogistics e IFC
Rettifica plusvalenza cessione partecipazioni Omnialogistics e IFC
Utile (perdita) netta dell'esercizio
Effetto sul risultato delle rettifiche
Totale utili (Perdite) rilevati nell'esercizio
Dividendi
Capitale
Riserva
sovraprezzo azioni
Riserva da
plusvalenza
Utili indivisi
Risultato di Patrimonio netto
periodo di pertinenza del
Gruppo
1.993
5.398
-
1.972
(46)
9.317
(46)
46
600
(9)
23.045
23.645
(9)
(173)
10.662
(3.000)
(1.987)
(422)
(2.409)
-
(173)
10.662
(3.000)
(1.987)
(422)
(2.409)
-
-
-
-
Saldo al 31 dicembre 2007 - Bilancio Riapprovato
2.584
28.443
7.662
1.753
(2.409)
38.033
Saldo al 31 dicembre 2007 - Precedente
2.584
28.443
10.662
1.753
(1.987)
41.455
231
232
Relazione integrativa alla Relazione
del Collegio Sindacale al Bilancio
consolidato e d’esercizio
233
All’assemblea degli Azionisti della Società Omnia Network S.p.A.,
In via preliminare si osserva che:
- il Collegio Sindacale premette che lo stesso ha rilasciato la propria relazione al bilancio
d’esercizio e consolidato alla data del 31 dicembre 2008 precisando che “in relazione al
contenuto della Relazione della Società di Revisione al bilancio di esercizio ed al bilancio
consolidato, rilasciata in data odierna, il Collegio Sindacale constata che i rilievi sono determinati da
incertezze sulla continuità aziendale, dalla mancata messa a disposizione di documentazione a
supporto, nonché dalla mancata indicazione di informazioni. In relazione a tali aspetti che
competono alla responsabilità e al giudizio professionale espresso sul bilancio dal revisore contabile,
il Collegio Sindacale, fatto salvo quanto già rilevato in merito alla continuità aziendale, non ha allo
stato elementi sufficienti per esprimere osservazioni in merito, ed in attesa che l’Organo
Amministrativo fornisca le dovute informazione e ad assuma gli opportuni provvedimenti, si
riserva di esprimere ulteriori osservazioni”;
- successivamente, in data 22 Aprile 2009, la CONSOB ha inoltrato al Collegio Sindacale una
comunicazione, protocollo nr. 9036236 del 22 Aprile 2009, in cui si invita codesto Collegio
Sindacale ad integrare la propria relazione riportando adeguate informazioni in merito
agli argomenti indicati nella medesima comunicazione, e di seguito analizzati, precisando
che tali informazioni dovranno costituire parte integrante della documentazione di
bilancio, essere riportate nel verbale assembleare nonché nel comunicato stampa che la
Società è tenuta a diramare ai sensi dell’art. 66 del Regolamento emittenti al termine
dell’assemblea stessa.
***
Pertanto, tenuto conto della riserva espressa dal Collegio Sindacale nella propria relazione al
bilancio nonché della richiesta di informativa inoltrata dalla Consob, il Collegio Sindacale rilascia
con la presente propria Relazione Integrativa al Bilancio d’esercizio e consolidato al 31 dicembre
2008.
***
Il Collegio Sindacale precisa che, come già indicato nella propria relazione, a seguito delle
dimissioni intervenute in data 13 marzo 2009 del Dott. Luigi Monterisi e del Dott. Luigino Bellusci,
hanno assunto la carica di sindaci effettivi i sindaci supplenti Dott. Giovanni Cremona e il Dott.
Paolo Monarca.
Come per la relazione al bilancio, la presente Relazione Integrativa, con riferimento ai punti a) e b)
delle integrazioni richieste dalla CONSOB, viene resa sulla base delle dichiarazioni fornite dal
Presidente e sull’attività svolta dal medesimo nonché dai sindaci rimasti in carica sino al 13/03/09.
***
a) attività di vigilanza svolta relativamente a: (ì) l’adeguatezza organizzativa della società con
particolare riferimento ai processi analizzati, le valutazioni svolte in merito agli stessi e le
conclusioni raggiunte; (ii) l’adeguatezza del sistema amministrativo-contabile, le valutazioni
svolte e le conclusioni raggiunte sull’affidabilità di quest’ultimo nel rappresentare correttamente i
fatti di gestione.
In via preliminare si osserva che, sull’argomento, il Collegio Sindacale ha indicato le proprie
raccomandazioni relative al sistema amministrativo-contabile nella propria relazione al bilancio in
merito all’adeguatezza del sistema di controllo interno e al sistema amministrativo-contabile,
nonché sull’affidabilità di quest’ultimo.
La Società, a seguito della richiesta del Collegio Sindacale allora vigente, dal settembre 2006, si è
fornita di un nuovo manuale e procedimento di controllo di gestione elaborato con l’ausilio di una
società specializzata.
Con Cda del 15 marzo 2007 è stato nominato il dott. Michele Accetturo quale Amministratore
Esecutivo incaricato di sovrintendere al sistema di controllo interno. Nello stesso consiglio è stato
nominato preposto al controllo interno il dott. Paolo Fanara. Il Collegio allora vigente si è
relazionato con il dott. Accetturo al fine di verificare lo sviluppo e l’implementazione del sistema
di controllo interno. Per quanto attiene all’impianto contabile amministrativo, proprio per
garantire una maggiore efficienza e trasparenza dei dati economici e finanziaria, la società ha
234
avviato l’implementazione di un nuovo sistema informativo (Sap). All’uopo è stato sottoscritto, in
data 21 dicembre 2007, un contratto con la società Action Reply srl per l’acquisto delle licenze.
Inoltre in data 18 gennaio 2008, con la Società Reply Conulting srl è stato sottoscritto un contratto
di consulenza per la puntuale implementazione del sistema Sap che prevedeva che lo stesso fosse
stato implementato nel periodo febbraio 2008-febbraio 2009.
Gli amministratori, al fine di rendere più efficiente la gestione operativa, hanno dato incarico alla
società di Consulenza Watson Wyatt di predisporre un nuovo modello organizzativo. La società di
consulenza, con più elaborati, ha predisposto un articolato modello organizzativo che si adattava
alle esigenze ed alla funzionalità della Società. Detto modello è stato oggetto di valutazione degli
Amministratori con la predisposizione di una Management Presentation. In quella sede gli
amministratori hanno illustrato le ragioni e le motivazioni di tale assunzione e hanno,
successivamente, dato inizio all’implementazione del nuovo modello organizzativo.
Il Collegio allora vigente, ha preso visione delle attività in via di formazione e delle nuove
procedure org anizzative contabili connesse all’implementazione del nuovo sistema informativo.
Il Presidente rileva che, durante il Consiglio del 29 agosto 2008, il collegio allora vigente ha
sostenuto la necessità di procedere ad una modifica del progetto presentato nel febbraio 2008, con
un nuovo accentramento della funzione e delle attività amministrative Tali rilievi sono stati
oggetto di nuova raccomandazione nel verbale del 17 ottobre anche alla luce dell’impegno di
risorse umane e finanziare da parte della società per l’implementazione del Progetto Sap. Nella
medesima occasione veniva sottolineato agli Amministratori, la necessità, di accelerare il processo
di accentramento per rendere ancora più efficiente l’elaborazione e la fruizione dei dati gestionali
ed economici del Gruppo.
A seguito delle dimissioni del dott. Paolo Fanara, Dirigente preposto alla redazione del bilancio e
alle difficoltà di ricevere tempestivamente delle notizie, in data 4 Novembre, il Collegio Sindacale
allora vigente, ha richiesto al Consiglio di Amministrazione di relazionare sullo stato della
struttura amministrativa e dei sistemi di controllo di gestione, sull’adeguatezza del sistema
informativo oltre ad una informativa sulla società controllata spagnola GSS.
Contestualmente, con diversa comunicazione, il Collegio Sindacale allora vigente, ha richiesto alla
Società di revisione un incontro, fissato successivamente per il 20 novembre u.s., durante il quale il
Dott. Vercelloni non ha evidenziato irregolarità o fatti censurabili.
In conse guenza dei fatti accaduti nel corso del 2008 e 2009, riportati anche nelle relazioni al
bilancio 2007 (nuovo) e 2008, cui si rimanda, relative alle dimissioni del Dirigente Preposto alla
Redazione dei documenti contabili, alle vicende che hanno portato alla variazione del
Responsabile della revisione ai sensi dell’art. 155, comma 1 lettera a) del D.Lgs. 58/98, indicato nel
Dott. Vincenzo Miceli, in sostituzione del Dott. Vercelloni, alle attività effettuate per
l’implementazione dei sistemi procedurali e ge stionali, come sopra rappresentati, alla successiva
verifica del lavoro svolto dalla Società incaricata Reply, nonché alle attività svolte dalla Società
connesse alla verifica ispettiva ancora attualmente in corso da parte di Consob, la struttura
organizzativa ed amministrativo-contabile del Gruppo non ha ancora ultimato, alla data di
redazione del bilancio di esercizio, il percorso di rafforzamento iniziato nel 2008, richiesto e
monitorato dai Collegi Sindacali delle società del Gruppo, né ha raccordato le inefficienze
segnalate dai medesimi Collegi Sindacali.
Al riguardo si sottolinea che nel corso del Consiglio di Amministrazione della Società che sì è
tenuto in data 20 Marzo 2009, l’Amministratore Delegato comunicava che nei confronti del
Gruppo Replay è stato instaurato un procedimento legale volto a verificare inadempimenti nella
conduzione dell’attività in danno al Gruppo Omnia Network. L’Amministratore Delegato, nel
medesimo CDA, ha sottolineato l’importanza di implementare un sistema di controllo di gestione
che ripartendo da quanto effettuato dal Gruppo Reply possa finalizzare l’attività necessaria per
una gestione attenta e rapida di tutte le diverse attività, evidenziando la necessità di “concludere il
percorso da molto tempo intrapreso per impleme ntare un nuovo sistema gestionale , completo e snello, che
riesca a migliorare anche l’efficienza dei dati contabili e di tesoreria”, ed il CDA deliberava di dare
235
mandato all’amministratore delegato di “procedere al conferimento di un incarico ad un soggetto
qualificato che possa garantire l’implementazione di un nuovo sistema gestionale in tempi rapidi” .
Il Collegio Sindacale oggi vigente, anche a seguito di aggiornamenti al riguardo, nel corso del
Consiglio di Amministrazione della società del 22 aprile 2009, ha ricevuto copia sottoscritta, datata
20 Aprile 2009, di un mandato professionale conferito alla Società B.E.E. Consulting S.p.a.,
sottoscritta dai rappresentanti Giulio Giorgini e Carlo Acherman, finalizzato al rafforzamento del
sistema di controllo e di gestione della Società sulle aree di Corporate Governance, sistema
informativo amministrativo-gestionale e modelli e strumenti informatici di reporting.
Il Presidente precisa infine che, il Collegio allora vigente della Società, ha reso partecipe, con
proprie comunicazioni e nel corso del processo verbale di audizione, la CONSOB riguardo
l’attività di vigilanza svolta dal Collegio Sindacale.
***
b) le verifiche effettuate relativamente alle modalità di adozione del Codice di Autodisciplina
delle società quotate nonché le valutazioni svolte, le conclusioni raggiunte; sul punto si invita
codesto Collegio Sindacale a fornire informazioni di dettaglio in merito alle operazioni con parti
correlate.
In relazione alle informazioni di dettaglio in merito alle parti correlate, si evidenzia che la nota
integrativa la bilancio d’esercizio e consolidato riporta i rapporti con le parti correlate stese sulla
base dalle informazioni fornite dall’organo Amministrativo relativamente all’esercizio al
31/12/2008. Al riguardo, sulla base delle informazioni acquisite del Collegio allora vigente, si
dettaglia quanto segue.
Antex S.p.A. – le voci si riferiscono a debiti commerciali e costi per servizi professionali relativi alla
gestione delle buste paga ed attività connesse rese al Gruppo Omnia Network.
INTEGRA S.p.A. – si tratta di crediti di natura finanziaria verso una società che indirettamente
possedeva un rilevante potere di voto su Omnia Network S.p.A.
Acroservizi S.p.A. – per quanto riguarda la voce “Altri crediti ed attività diverse correnti”, si tratta
di anticipazioni correnti; per quanto riguarda la voce “Crediti commerciali”, si tratta
prevalentemente di importi dovuti per la gestione di commesse Acroservizi subappaltate al
Gruppo Omnia Network; per quanto riguarda la voce “Debiti commerciali”, si tratta
prevalentemente di importi dovuti per commesse cedute, software, formazione e consulenza da
Acroservizi al Gruppo Omnia Network; per quanto riguarda la voce “Servizi”, si tratta di importi
relativi al pagamento delle rate per l’affitto del ramo d’azienda.
S.A.S.P.I. – le poste si riferiscono a debiti commerciali e costi per consulenze professionali rese al
Gruppo.
OKW S.A. - si tratta di crediti di natura finanziaria verso una società che direttamente possiede un
rilevante potere di voto su Omnia Network S.p.A.
ASI GROUP S.p.A. - si tratta di crediti commerciali verso una società in cui la controllata Web
Global Renting S.p.A. possiede un rilevante potere di voto.
CFN Omnia Immobiliare S.r.l. – si tratta di debiti conseguenti ai rapporti relativi ad un’operazione
di joint venture societaria.
BFS S.r.l. – per quanto riguarda la voce “Altri crediti ed attività diverse correnti”, si tratta di
anticipazioni correnti; per quanto riguarda la voce “Crediti commerciali”, si tratta prevalentemente
di importi dovuti per la sub-locazione dell’immobile in cui BFS svolge le proprie attività, nonché
per la gestione di commesse BFS subappaltate al Gruppo Omnia Network, e per l’attività di
organizzazione, reportistica e formazione, di sviluppo commerciale e marketing, e di assistenza
amministrativa; per quanto riguarda la voce “Debiti commerciali”, si tratta prevalentemente di
importi dovuti per la gestione di commesse Omnia Network subappaltate a BFS.
236
Uniposta S.r.l. – per quanto riguarda la voce “Altri crediti ed attività diverse correnti”, si tratta di
crediti finanziari verso Uniposta S.r.l.; per quanto riguarda la voce “Crediti commerciali”, si tratta
di importi dovuti per le attività prestate dal Gruppo Omnia Network in favore di Uniposta S.r.l.
Uniposta Recapito S.p.A. – per quanto riguarda la voce “Altri crediti ed attività diverse correnti”,
si tratta di anticipazioni correnti; per quanto riguarda la voce “Crediti commerciali si tratta di
crediti vantati da tutte le società del Gruppo Omnia Network nei confronti della società Uniposta
Recapito S.p.A. (già Omnialogistic S.p.A.),; per quanto riguarda la voce “Debiti commerciali”, si
tratta prevalentemente di importi dovuti per la gestione di commesse Omnia Network
subappaltate ad Uniposta;.
Si rileva che, per quanto riguarda i rapporti con il Gruppo UNIPOSTA e BFS, principali parti
correlate, essi sono stati oggetto di specifico rilievo da parte della società di Revisione nonché della
ulteriore richiesta di informazioni e documentazioni CONSOB. L’organo amministrativo ha fornito
nel corso dell’esercizio al Collegio allora vigente le informative e gli elementi di dettaglio e
valutazione, peraltro riepilogati nel Consiglio di Amministrazione che si è tenuto in data odierna e
nella nota CONSOB, a cui si rimanda.
***
c) gli ulteriori elementi eventualmente forniti dall’Organo Amministrativo e, sulla base degli
stessi, le considerazioni e le osservazioni svolte in ordine ai rilievi espressi dalla società di
revisione in relazione ai bilanci d’esercizio e consolidati 2007 e 2008.
In relazione a tale aspetto si evidenzia che il Collegio Sindacale, nella propria relazione al bilancio,
aveva manifestato delle riserve, sia in relazione al presupposto della continuità aziendale sia in
relazione al contenuto della Relazione della Società di Revisione.
In particolare, in relazione al presupposto della continuità aziendale è stato indicato che “sul
presupposto del concretizzarsi degli impegni del socio di riferimento volti a favorire il reperimento da parte
del gruppo di risorse finanziarie necessarie a sopperire alle immediate esigenze di cassa e volti alla
prospettata e necessaria, congrua e durevole, capitalizzazione della società e del gruppo attraverso le delibere
che l’assemblea degli azionisti è chiamata ad assumere riguardante gli aumenti di capitale che dovranno
essere sottoscritti e versati in tempi rapidi, nonché sul presupposto del concretizzarsi di tutte le opportune e
necessarie azioni indicate dagli amministratori che possano garantire la continuità aziendale, ritiene possa
considerarsi fondato il principio della continuità aziendale”.
In relazione al contenuto della Relazione della Società di Revisione al bilancio di esercizio ed al
bilancio consolidato il Collegio Sindacale “constata che i rilievi sono determinati da incertezze sulla
continuità aziendale, dalla mancata messa a disposizione di documentazione a supporto, nonché dalla
mancata indicazione di informazioni.” Il Collegio ha precisato che ”in relazione a tali aspetti che
competono alla responsabilità e al giudizio professionale espresso sul bilancio dal revisore contabile, il
Collegio Sindacale, fatto salvo quanto già rilevato in merito alla continuità aziendale, non ha allo stato
elementi sufficienti per esprimere osservazioni in merito, ed in attesa che l’Organo Amministrativo fornisca
le dovute informazione e ad assuma gli opportuni provvedimenti, si riserva di esprimere ulteriori
osservazioni”.
Tanto premesso, si evidenziano gli eventi significativi accaduti successivamente al rilascio della
nostra relazione:
- il Collegio Sindacale evidenziava nella propria relazione che “le risultanze delle verifiche
svolte dalla Società di Revisione relativamente al quarto trimestre Ottobre – Dicembre 2008, non
sono state ancora fornite al Collegio Sindacale alla data di redazione della presente relazione”.
- in data 20 aprile 2009, ad integrazione di quanto già indicato sia nella propria relazione sia
verbalmente circa la mancanza di documentazione, il Presidente del Collegio Sindacale
inviava una comunicazione raccomandata alla Società di Revisione in cui evidenziava che
“ad oggi non avete ancora fornito al Collegio Sindacale le risultanze delle Vostre verifiche
relativamente al quarto trimestre 2008, della Società Omnia Network e delle sue controllate, e non
avete ancora fornito al Collegio Sindacale le risultanze delle verifiche svolte ed i documenti relativi
alle Vostre relazioni al Bilancio d’esercizio delle sue controllate”; si rileva che, ad oggi, il
Collegio Sindacale non ha ricevuto ancora riscontro a tale comunicazione;
237
in data 22 aprile 2009 la Società riceveva comunicazione CONSOB protocollo nr. 9036208,
in cui si invitata la Società a riportare nel corso dell’Assemblea del 30 Aprile 2009 le
informazioni e le notizie indicate nella comunicazione stessa a cui gli Amministratori
hanno fornito riscontro nel corso del Consiglio di Amministrazione tenutosi in data
odierna;
- in data 22 aprile 2009 si è tenuto il Consiglio di Amministrazione della Società avente
all’ordine del giorno “Comunicazioni dell’Amministratore Delegato sulle Relazioni della società
di Revisione in merito ai bilanci civilistico e consolidato 2007-2008. Delibere inerenti e
conseguenti”. Nello stesso Consiglio è stata distribuita comunicazione della società inviata
al dott. Fabrizio Macciò, data 16 aprile 2008 e ricevuta il 21 aprile, in cui si chiedono
“chiarimenti per iscritto sulle motivazioni al mancato e tempestivo riscontro e di non avere
tempestivamente informato” su “alcuni rilievi e delle richieste di documentazione a Voi inoltrati
dalla Società di Revisione”.
- in data 28 aprile 2009 si è tenuto una riunione informale in cui l’organo amministrativo ha
fornito informazioni riguardo lo stato dei lavori ;
- in data 30 aprile 2009, alle ore 11.30, si è tenuto il Consiglio di Amministrazione della
Società
avente all’ordine del giorno “Comunicazioni dell’Amministratore Delegato e
approvazioni del documento su richiesta CONSOB del 22/04/2009. Delibere conseguenzia li”nel
corso del quale sono state fornite informative riguardo i rilievi della Società di Revisione e
le richieste Consob.
***
In conclusione, allo stato, il Collegio :
- in ordine ai rilievi espressi dalla società di revisione in relazione ai bilanci d’esercizio e
consolidati 2007 e 2008, prende atto delle informative rese dall’Organo Amministrativo,
durante il Consiglio di Amministrazione tenutosi in data odierna e nei precedenti, e delle
ulteriori informazioni fornite a seguito della richiesta CONSOB, a cui si rimanda e del fatto
che, per contro, non sono stati forniti nuovi elementi dalla società di Revisione;
- in ordine al tema di continuità aziendale, tenuto conto delle informative rese dall’Organo
Amministrativo durante il Consiglio di Amministrazione tenutosi in data odierna
non può che confermare quanto indicato nella Relazione al Bilancio.
-
Corsico 30 aprile 2009
Per il Collegio Sindacale
Dott. Colombara Massimo
238