Educazione all’investimento
Orientarsi tra le tipologie di Fondi Comuni di Investimento
La gamma di Fondi Comuni presenti sul mercato è
attualmente molto ampia ed eterogenea. Di seguito
vengono illustrate alcune delle più comuni tipologie.
Le distinzioni non sono peraltro da intendere sempre
in modo rigido: alcuni fondi potrebbero infatti
appartenere a più di una tra le tipologie elencate.
A Formula. Si tratta di fondi a scadenza, che hanno
cioè una durata temporale prestabilita, il cui
rendimento è legato all'andamento di uno o più
indici, di solito azionari, secondo una formula definita.
Alla scadenza, sulla base dell'andamento degli indici,
è possibile determinare esattamente il rendimento del
fondo.
A Rendimento Assoluto. Sono fondi il cui
obiettivo è offrire una performance positiva
(rendimento assoluto) in un dato arco temporale. Per
raggiungere l'obiettivo il gestore ha la massima libertà
nello scegliere gli strumenti da utilizzare.
A Obiettivo di Rendimento. Si tratta di fondi che
si prefiggono di offrire un rendimento stabilito in un
certo periodo di tempo. Il gestore ha ampia libertà per
quanto riguarda gli strumenti da inserire in
portafoglio. Si distinguono dai fondi a rendimento
assoluto in quanto il rendimento non deve solo essere
positivo, ma è anche predeterminato.
Specializzati. In generale, sono fondi che si
distinguono per un particolare stile di investimento
(growth o value, ad esempio) o per investire in un
particolare settore (vedi fondi settoriali); oppure,
ancora, che investono in uno specifico segmento di
mercato, come ad esempio i fondi obbligazionari high
yield.
Settoriali. Si tratta di fondi che investono
prevalentemente in titoli di un determinato settore (ad
esempio il finanziario o il farmaceutico).
Growth. Fondi che selezionano titoli di società
appartenenti a settori con elevato potenziale di
crescita (ad esempio i settori alta innovazione
tecnologica). La volatilità di questi fondi è
particolarmente alta.
Value. La strategia di investimento dei fondi value
consiste nel selezionare azioni di società, di solito
appartenenti a settori maturi, caratterizzate da una
crescita relativamente costante, con alti livelli di
patrimonializzazione e in grado di pagare flussi di
dividendi piuttosto elevati.
Geografici. Investono in titoli di un determinato
Paese o Area Geografica.
Garantiti. Sono fondi con una durata predefinita
che, a scadenza, garantiscono la restituzione del
capitale investito, eventualmente maggiorato di un
interesse prefissato. Come viene raggiunta la
garanzia? Anzitutto il gestore mette in atto tutte le
tecniche a sua disposizione per minimizzare il rischio
di perdita e/o raggiungere l'obiettivo di rendimento.
Di solito questo è sufficiente, ma in casi estremi, ad
esempio in presenza di particolari turbolenze sui
mercati, potrebbe non esserlo. A fronte di questa
eventualità, il detentore del fondo è comunque
cautelato da una clausola contrattuale che prevede
che la società di gestione (o un'altra società stabilita
nel contratto) intervenga e compensi le perdite subite
dal fondo.
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Protetti. Sono fondi con una durata predefinita il cui
gestore utilizza tutte le tecniche a disposizione per
minimizzare il rischio di perdita del capitale. In questo
caso, a differenza di quanto accade ai fondi garantiti,
non vi è garanzia della restituzione del capitale.
Tematici. Sono fondi che investono solo in titoli che
rispondono a determinati requisiti qualitativi che
informano a priori la selezione dei titoli da inserire in
portafoglio o che hanno in comune determinate
caratteristiche. Ne sono un esempio i fondi etici, o
quelli che investono in titoli di società che operano
nelle energie rinnovabili o, ancora, in attività
caratterizzate da forti elementi innovativi.
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