Glossario dei fondi d’investimento
Termine
Definizione
Benchmark
Parametro di raffronto per valutare l’evoluzione del valore (performance) di un
fondo. Spesso si utilizza un indice (p.es. SPI) come parametro di riferimento per
valutare la prestazione del portfolio manager.
Duration
La duration indica la misura in cui il corso di un’obbligazione è influenzato dalle
variazioni dei tassi d'interesse.
Alfa di Jensen
È un valore utilizzato per valutare la performance di un fondo d'investimento in
rapporto ad un indice. Quantifica la differenza fra il risultato di un fondo
d'investimento e quello del suo Benchmark.
Fondi a strategia di
investimento
I fondi a strategia di investimento sono finalizzati alla gestione patrimoniale
standardizzata. A seconda della sua propensione al rischio, l'investitore può
scegliere tra diversi obiettivi di investimento con livelli di rischio distinti. Altre
espressioni: portfolio funds, fondi strategici, fondi misti.
Management Fee
L’indennizzo espresso in percentuale rispetto al patrimonio del fondo, che la
direzione del fondo riceve per la gestione di un fondo d’investimento (commissione
di gestione).
Mercato primario
Sul mercato primario si effettuano le operazioni di emissione e riscatto di quote di
fondi al valore netto d’inventario. Nel caso del riscatto di un fondo domiciliato
all’estero, contrariamente a quanto avviene per una vendita sul mercato
secondario, la tassa federale di bollo non è dovuta.
Mercato secondario
Acquisto e vendita in borsa e fuori borsa di quote di fondi a un prezzo di libero di
mercato. Per conoscere le quotazioni del mercato secondario dei fondi Raiffeisen
potete telefonare al vostro consulente Raiffeisen.
Moody's Fondsrating
L’agenzia di rating Moody’s indipendente e attiva a livello mondiale valuta i rischi di
credito. Il rating per il grado di solvibilità più elevato è Aaa (Triple A).
Performance
La performance rappresenta il rendimento di un fondo e viene per lo più calcolata
su base annua.
Rendimento alla scadenza
Oltre al reddito da interessi, il rendimento alla scadenza tiene conto anche della
differenza di corso e della durata residua di un’obbligazione.
Sharpe Ratio
Lo Sharpe Ratio indica il valore aggiunto conseguito rispetto ad un investimento
finanziario privo di rischio per ogni unità di rischio incorso. Si tratta di un parametro
per misurare il guadagno ottenuto in termini di performance attraverso il rischio
incorso. Attualmente non esiste uno standard unitario per l'impiego del tasso
d'interesse esente da rischio. Pertanto, non è possibile operare un confronto a
priori tra valori Sharpe Ratio diversi.
SICAV
Société d’Investissement à Capital Variable (Società d’investimento a capitale
variabile). Fondi d’investimento sotto forma di una persona giuridica. I titolari dei
certificati di quote sono azionisti e hanno diritto di codecisione. Si tratta di una
peculiarità del diritto lussemburghese.
Tasso d’interesse esente da
rischio
Il tasso d’interesse esente da rischio viene utilizzato in molte formule per il calcolo di
indici (p.es. Sharpe Ratio, Alpha, ecc.) e va posto al livello di un investimento
finanziario che non comporta quasi nessun rischio per l’investitore.
Tesaurizzazione
Reinvestimento regolare e automatico nel fondo dei redditi realizzati. Altra
espressione: accumulazione dei proventi. Alcuni fondi offrono una quota di
ripartizione (A o A1) e una quota di reinvestimento (B o A2). Poiché si tratta dello
stesso fondo, la performance è identica in entrambi i casi.
Total Expense Ratio (TER)
Il Total Expense Ratio comprende tutti i costi che vengono generati in relazione a un
fondo (sono esclusi i costi di transazione per gli investimenti del fondo).
Tracking Error
Parametro percentuale utilizzato per misurare lo spread tra il rendimento del fondo e
quello del benchmark sull’arco di un determinato periodo. Più passiva è la gestione del
fondo, minore è il quoziente di Tracking Error.
Valore d’inventario netto
In inglese Net Asset Value (NAV). Corrisponde al valore effettivo (intrinseco) di una
quota di fondo e viene calcolato dividendo il patrimonio del fondo al corso di borsa
per il numero di certificati di quote in circolazione. I valori d’inventario netto dei fondi
Raiffeisen verrano pubblicati in tutti i maggiori quotidiani e in Internet su
www.raiffeisen.ch.
Volatilità
La volatilità (oppure il rischio o la deviazione standard) indica la misura della banda di
oscillazione della performance annualizzata di un fondo in un determinato arco di
tempo. Esempio: una volatilità dell’11% significa che, con una probabilità pari al 68%,
la performance di un fondo oscilla intorno a +/- 11% del valore medio.
