ESE-SNAM_Cons_07_1parte 11-04-2008 17:28 Pagina 8 S N A M R E T E G A S B I L A N C I O CO N S O L I DATO 2 0 0 7 / L E T T E R A AG L I A Z I O N I S T I Alberto Meomartini Carlo Malacarne Lettera agli azionisti Risultati economico-finanziari Signori Azionisti e stakeholder, anche nel 2007 Snam Rete Gas ha confermato il proprio contributo allo sviluppo del settore del gas naturale in Italia realizzando gli investimenti previsti, incrementando la capacità di trasporto e garantendo il miglioramento dell’efficienza operativa. In un contesto caratterizzato da crescenti consumi di gas naturale, dall’esigenza di una progressiva diversificazione delle fonti di approvvigionamento e da una sempre maggiore competitività del mercato, Snam Rete Gas ha inoltre posto le basi per ulteriori investimenti di potenziamento e sviluppo della rete di trasporto. Obiettivo primario della Società è la creazione di valore per gli azionisti, per la collettività e per tutti gli stakeholder, nel pieno rispetto del territorio e dell’ambiente. L’impegno crescente nella realizzazione delle infrastrutture, unitamente all’efficienza operativa e alla solidità finanziaria hanno consentito che il valore del titolo azionario continuasse a crescere anche nel 2007; tale aumento, anche se limitato (+1,4%), assume maggior rilievo se confrontato con l’andamento negativo del mercato borsistico italiano, che ha registrato una riduzione del 7% dell’indice S&P/MIB e del 7,8% dell’indice MIBTEL. La capitalizzazione di Borsa3 della Società a fine anno ammonta a circa 8,5 miliardi di euro (circa 8,4 miliardi di euro a fine 2006). (3) Al lordo delle azioni proprie detenute in portafoglio. 8 L’utile netto si è attestato a 594 milioni di euro con una variazione rispetto al 2006 di +146 milioni di euro (+32,6%) mentre l’utile operativo (EBIT) è stato pari a 1.022 milioni di euro, con una variazione di +111 milioni di euro (+12,2%). L’utile netto del 2007 è stato influenzato positivamente da alcune componenti non ricorrenti e altri special item, tra cui si evidenziano la riduzione, a partire dal 2008, delle aliquote fiscali Ires e Irap, che ha comportato una riduzione del fondo imposte differite precedentemente accantonato ed un conseguente beneficio di 98 milioni di euro sul conto economico, e l’iscrizione di un provento relativo al credito verso la regione Sicilia per le somme versate nel 2002, dalla Società alla regione per la tassa sulla proprietà dei gasdotti (81 milioni di euro), poi dichiarata illegittima. Escludendo tali componenti non ricorrenti e gli altri special item, l’utile operativo ammonta a 946 milioni di euro e l’utile netto a 442 milioni di euro, rispettivamente +4,5% e -0,7% rispetto al 2006. Il dividendo Questi risultati ci consentono di proporre all’Assemblea degli azionisti un dividendo di 21 centesimi di euro per azione, di cui 8 centesimi di euro distribuiti nell’ottobre 2007 a titolo di acconto, in aumento del 10,5% rispetto al 2006. ESE-SNAM_Cons_07_1parte 11-04-2008 17:28 Pagina 9 S N A M R E T E G A S B I L A N C I O CO N S O L I DATO 2 0 0 7 / L E T T E R A AG L I A Z I O N I S T I Il trasporto del gas naturale La domanda di gas naturale in Italia nel 2007, pari a circa 84,9 miliardi di metri cubi, ha registrato un lieve incremento rispetto al 2006 (+0,5%), grazie alla continua crescita dei consumi del settore termoelettrico (+8,1% sul 2006) che ha consentito di assorbire la contrazione della domanda del settore residenziale (-5,7%), influenzata dalle miti condizioni climatiche registrate nei primi mesi dell’anno. Le previsioni per i prossimi anni confermano la crescita della domanda di gas naturale in Italia ad un tasso medio annuo superiore al 2% fino al 2020. I consumi del settore termoelettrico continueranno ad essere il driver principale della crescita anche per il prossimo quadriennio, nel quale è attesa l’entrata in esercizio di ulteriore potenza produttiva di energia elettrica da cicli combinati alimentati a gas. Snam Rete Gas sta lavorando per rendere disponibile la capacità di trasporto necessaria all’approvvigionamento dei crescenti volumi di gas naturale richiesti dal mercato, anche in considerazione della progressiva riduzione delle produzioni nazionali, e per incrementare il livello di flessibilità e di sicurezza del sistema di trasporto. Negli ultimi sei anni Snam Rete Gas ha incrementato la capacità di trasporto disponibile ai punti di importazione interconnessi con l’estero del 43%, passando da 221 milioni di Smc/g a fine 2001 a 315 milioni di Smc/g all’inizio dell’anno termico 2007-2008. Gli investimenti programmati nel periodo 2008-2011 per una spesa complessiva di circa 4,3 miliardi di euro, consentiranno di ampliare ulteriormente la capacità di trasporto del gas rispetto al livello attuale. Nel mese di novembre 2007, Snam Rete Gas e Galsi hanno firmato il memorandum di intesa per la realizzazione della sezione italiana del nuovo gasdotto di importazione dall’Algeria all’Italia, via Sardegna. Il progetto prevede una sezione internazionale via mare, dalla costa algerina fino al sud della Sardegna, nei pressi di Cagliari, ed una sezione italiana costituita da un tratto a terra di attraversamento della Sardegna fino alla zona di Olbia ed un nuovo tratto a mare che raggiungerà la Toscana nei pressi di Piombino, area in cui il nuovo progetto verrebbe interconnesso con la Rete Nazionale di trasporto. Efficienza La continua attenzione di Snam Rete Gas alla massimizzazione dell’efficienza operativa, ha consentito di ottenere nel 2007 un’ulteriore significativa riduzione dei costi fissi controllabili, pari al 3,4% in termini reali, rispetto al 2006, anche in presenza di un incremento delle infrastrutture di trasporto. L’estensione della rete dei gasdotti al 31 dicembre 2007 ha raggiunto i 31.081 chilometri, in crescita di 192 chilometri rispetto al 2006. Le azioni proprie Nel maggio 2007 è stato concluso il programma di acquisto di azioni proprie avviato nel 2006 ed autorizzato dall’Assemblea degli azionisti di Snam Rete Gas del 10 novembre 2005. 9 ESE-SNAM_Cons_07_1parte 11-04-2008 17:28 Pagina 10 S N A M R E T E G A S B I L A N C I O CO N S O L I DATO 2 0 0 7 / L E T T E R A AG L I A Z I O N I S T I Snam Rete Gas ha acquistato complessivamente n. 194.737.950 azioni, pari al 9, 95% del capitale sociale, al prezzo medio di 4,06 euro per azione per un controvalore complessivo di 791 milioni di euro. Il piano di buy back ha contribuito alla creazione di valore per gli azionisti attraverso l’ottimizzazione della struttura finanziaria, con effetti positivi sul costo del capitale di Snam Rete Gas. Alla data del 31 dicembre 2007 Snam Rete Gas detiene complessivamente n. 195.468.950 azioni proprie, pari al 9,99% del capitale sociale, di cui 9.731.000 destinate al servizio dei piani di incentivazione dei dirigenti con responsabilità dirette, in termini strategici ed economici, sui risultati. Lo sviluppo sostenibile Snam Rete Gas riconosce la chiave del proprio successo in una combinazione di fattori economici, ambientali e sociali. L’impegno per lo sviluppo sostenibile contribuisce alla creazione di valore per gli azionisti e la collettività, nel pieno rispetto dell’ambiente e delle realtà sociali. Dal 2006 Snam Rete Gas pubblica il Bilancio di Sostenibilità con l’obiettivo di una rendicontazione più efficace verso i nostri stakeholder. Esso vuole essere piena espressione della cultura aziendale fondata sull’integrazione delle scelte economiche con quelle di natura ambientale e sociale, rappresentando un’indicazione di priorità e, al tempo stesso, un incoraggiamento a operare con la soddisfazione di tutti gli stakeholder, azionisti e finanziatori, dipendenti, clienti, comunità e territorio, autorità e istituzioni, enti e associazioni, fornitori. Nel corso del 2007 abbiamo definito un approccio più coerente alla Sostenibilità e abbiamo continuato a gestire e sviluppare la nostra impresa in modo responsabile e trasparente rendendo la responsabilità sociale e lo sviluppo sostenibile sempre più parte integrante delle politiche e dei comportamenti della Società. A dimostrazione del persistente impegno assunto dalla Società, nel corso degli anni di attività, nell’adeguare il proprio sistema di Corporate Governance alle migliori best practices internazionali, nel 2007, la Società si è aggiudicata il premio “Oscar di Bilancio – Governance Societaria” al concorso promosso dalla FERPI, “Federazione Relazioni Pubbliche Italiana”, a cui partecipano le maggiori società italiane, quotate e non quotate nei mercati regolamentati. Il cammino intrapreso lungo la strada dello sviluppo continua, grazie alle qualità e ai valori che da sempre hanno caratterizzato Snam Rete Gas e le sue persone. Per i prossimi anni ci dedicheremo a conseguire gli ambiziosi obiettivi coerenti con le nostre scelte strategiche, a realizzare gli investimenti per il potenziamento della rete e a continuare nel nostro percorso di sostenibilità. 13 marzo 2008 per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente 10 L’Amministratore Delegato ESE-SNAM_Cons_07_1parte 11-04-2008 17:28 Pagina 11 S N A M R E T E G A S B I L A N C I O CO N S O L I DATO 2 0 0 7 / L E T T E R A AG L I A Z I O N I S T I CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (*) COLLEGIO SINDACALE (*) Presidente Alberto Meomartini Presidente Pierumberto Spanò Amministratore Delegato Carlo Malacarne Sidaci effettivi Roberto Mazzei Riccardo Perotta Amministratori Giuseppe Airoldi (1) Davide Croff (2) Roberto Lonzar (1) Roberto Lugano (1) Massimo Mantovani Massimo Mondazzi Renato Santini (2) Sindaci supplenti Giulio Gamba Luigi Rinaldi COMITATO PER IL CONTROLLO INTERNO (**) COMITATO PER LA REMUNERAZIONE (**) Roberto Lugano Roberto Lonzar Renato Santini Giuseppe Airoldi Davide Croff Massimo Mondazzi DIRETTORE GENERALE Francesco Iovane (3) SOCIETÀ DI REVISIONE (***) PricewaterhouseCoopers S.p.A. (*) (**) (***) Nominati dall’Assemblea degli azionisti del 26 aprile 2007 – in carica fino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2009. Comitati costituiti in data 26 febbraio 2002. Componenti nominati dal Consiglio di Amministrazione dell’ 8 maggio 2007. Incarico conferito dall’Assemblea degli azionisti del 27 aprile 2004 per il triennio 2004-2006. Proroga dell’incarico per gli esercizi dal 2007 al 2012 conferita dall’Assemblea degli azionisti del 26 aprile 2007. (1) (2) (3) Nominati su proposta delle minoranze. Amministratori indipendenti. Nominato Direttore Generale Operations dal Consiglio di Amministrazione dell’ 8 maggio 2006. 11