CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A.
CONDIZIONI DEFINITIVE
relative all’OFFERTA di
“CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A.
A TASSO FISSO”
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. 17/12/2007 - 17/12/2010
4,10% ISIN IT0004304561
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento
adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999, nonché alla Direttiva
2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto") e al Regolamento 2004/809/CE. Le
suddette Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione
sull’emittente Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. (l’"Emittente"), alla Nota
Informativa e alla Nota di Sintesi, costituiscono il prospetto di base (il "Prospetto
di Base") relativo al programma di prestiti obbligazionari "Cassa di Risparmio di
Cesena S.p.A. a Tasso Fisso" (il "Programma"), nell’ambito del quale l’Emittente
potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un "Prestito
Obbligazionario" o un "Prestito"), titoli di debito di valore nominale unitario
inferiore a 50.000 Euro (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione").
Le Condizioni Definitive devono essere lette congiuntamente al Prospetto di
Base depositato presso la Consob in data 10/08/2007 a seguito di
approvazione comunicata con nota n. 7073166 del 03/08/2007.
Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione,
alla Nota Informativa e alla Nota di Sintesi, sono a disposizione del pubblico
gratuitamente presso la sede legale della Banca in Piazza Leonardo Sciascia n.
141 – Cesena (FC). I documenti di cui sopra possono altresì essere consultati
gratuitamente anche su sul sito internet: www.carispcesena.it
*****
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non
comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
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1. FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZE GENERALI
S I INVITANO GLI INVESTITORI A LEGGERE ATTENTAMENTE
C ONDIZIONI D EFINITIVE UNITAMENTE AL P ROSPETTO DI B ASE A
LE PRESENTI
DISPOSIZIONE
DEL PUBBLICO GRATUITAMENTE PRESSO LA SEDE LEGALE E LE FILIALI DELLA
C ASSA DI R ISPARMIO DI C ESENA S. P .A. E CONSULTABILE SUL SITO INTERNET
DELL ’E MITTENTE WWW . CARISPCESENA . IT AL FINE DI COMPRENDERE I FATTORI DI
RISCHIO COLLEGATI ALLA SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI E RELATIVI
ALL ’ EMITTENTE .
É OPPORTUNO CHE GLI INVESTITORI VALUTINO ATTENTAMENTE SE LE
OBBLIGAZIONI COSTITUISCONO UN INVESTIMENTO IDONEO ALLA LORO SPECIFICA
SITUAZIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA.
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELL’OBBLIGAZIONE
LE OBBLIGAZIONI “CASSA DI RISPARMIO DI CESENA SPA 17/12/2007 - 17/12/2010
4,10%” SONO TITOLI DI DEBITO CHE PREVEDONO L’IMPEGNO AL RIMBORSO DEL 100%
DEL VALORE NOMINALE. INOLTRE, LE OBBLIGAZIONI DANNO DIRITTO AL PAGAMENTO DI
CEDOLE IL CUI AMMONTARE È DETERMINATO IN RAGIONE DI UN TASSO DI INTERESSE
COSTANTE LUNGO LA DURATA DEL PRESTITO PARI AL 4,10% LORDO E AL 3,5875%
NETTO.
1.1.
ESEMPLIFICAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
LE OBBLIGAZIONI “CASSA DI RISPARMIO DI CESENA SPA 17/12/2007 - 17/12/2010
4,10%" ASSICURANO UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU BASE ANNUA AL NETTO
DELL’EFFETTO FISCALE ED IN REGIME DI CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA PARI AL 3,616%.
IL TITOLO FREE RISK BTP 01/08/2010 4,50% PRESENTA UN RENDIMENTO EFFETTIVO SU
BASE ANNUA, AL NETTO DELL’EFFETTO FISCALE E CALCOLATO IN REGIME DI
CAPITALIZZAZIONE COMPOSTA, PARI AL 3,383%.
1.2. RISCHIO DI LIQUIDITÀ
TALE
RISCHIO È RAPPRESENTATO DALLA DIFFICOLTÀ DI MONETIZZARE IL PROPRIO
INVESTIMENTO PRIMA DELLA SUA SCADENZA.
ATTUALMENTE NON È PREVISTA LA PRESENTAZIONE DI UNA DOMANDA DI AMMISSIONE
ALLE NEGOZIAZIONI PRESSO ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO DELLE OBBLIGAZIONI DI
CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA.
QUALORA L’INVESTITORE DECIDESSE DI PROCEDERE ALLA VENDITA DEI TITOLI PRIMA
DELLA SCADENZA NATURALE DEL PRESTITO, L’EMITTENTE SI PORRÀ, DI NORMA, COME
CONTROPARTE DELLA STESSA. A TAL FINE L’EMITTENTE SI IMPEGNA A FAR AMMETTERE A
NEGOZIAZIONE TALI TITOLI NEL SISTEMA DI SCAMBI ORGANIZZATI (SSO) DEL GRUPPO
UNIBANCA, LA CUI ATTIVITÀ È SOGGETTA AGLI ADEMPIMENTI DI CUI ALL’ART. 78 DEL
D.LGS 24 FEBBRAIO 1998, N. 58 (TUF) IN MODO DA FORNIRE SU BASE CONTINUATIVA
PREZZI DI ACQUISTO E VENDITA, SECONDO LE REGOLE PROPRIE DI TALE SSO.
GENERALMENTE QUINDI L’OBBLIGAZIONISTA NON TROVERÀ DIFFICOLTÀ NEL LIQUIDARE
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L’INVESTIMENTO, FATTO SALVO CHE COMUNQUE IL VALORE DELLO STESSO POTREBBE
ESSERE INFERIORE A QUELLO ORIGINARIAMENTE INVESTITO, DANDO LUOGO A PERDITE IN
CONTO CAPITALE. PERTANTO, L’INVESTITORE, NELL’ELABORARE LA PROPRIA STRATEGIA
DEVE
AVERE
BEN
PRESENTE
CHE
L’ORIZZONTE
TEMPORALE
FINANZIARIA,
DELL’INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIONI DEVE ESSERE IN LINEA CON LE SUE FUTURE
ESIGENZE DI LIQUIDITÀ.
1.3. RISCHIO DI CREDITO RELATIVO ALL’EMITTENTE
IL RISCHIO CONNESSO ALL’EMITTENTE E’ RAPPRESENTATO DALLA POSSIBILITÀ CHE LA
CASSA DI RISPARMIO DI CESENA S.P.A. NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE AI PROPRI
OBBLIGHI DI PAGARE LE CEDOLE E/O RIMBORSARE IL CAPITALE IN CASO DI LIQUIDAZIONE.
SI RITIENE CHE LA POSIZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTE SIA TALE DA GARANTIRE
L’ADEMPIMENTO NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI DEGLI OBBLIGHI DERIVANTI
DALL’EMISSIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI.
1.4. RISCHIO DI TASSO E AL PREZZO
LE
VARIAZIONI CHE INTERVERRANNO NELLA CURVA DEI TASSI DI MERCATO POTREBBERO
AVERE RIFLESSI SUL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI FACENDOLE OSCILLARE
DURANTE LA LORO VITA (IN PARTICOLARE, LA CRESCITA DEI TASSI DI MERCATO
COMPORTEREBBE UNA DIMINUZIONE POTENZIALE DEL VALORE DI MERCATO DELLE
OBBLIGAZIONI). L’IMPEGNO AL RIMBORSO INTEGRALE DEL CAPITALE E DI UN RENDIMENTO
LORDO GARANTITO, PERMETTE COMUNQUE ALL’INVESTITORE DI POTER RIENTRARE IN
POSSESSO DEL CAPITALE INVESTITO, UNITAMENTE AL PAGAMENTO DI UNA CEDOLA, ALLA
DATA DI RIMBORSO DEL PRESTITO E CIÒ INDIPENDENTEMENTE DALL'ANDAMENTO DEI TASSI
DI MERCATO. QUALORA L’INVESTITORE INTENDESSE IN OGNI CASO LIQUIDARE IL PROPRIO
INVESTIMENTO PRIMA DELLA DATA DI RIMBORSO, IL VALORE DELLO STESSO POTREBBE
RISULTARE INFERIORE AL PREZZO DI EMISSIONE.
1.5. RISCHIO CORRELATO AL RATING DELLE OBBLIGAZIONI
ALLE O BBLIGAZIONI NON È ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING.
1.6. RISCHIO RELATIVO ALLE GARANZIE
I TITOLI OGGETTO DELLE PRESENTI EMISSIONI NON SONO ASSISTITI DA GARANZIE
SPECIFICHE PER IL RIMBORSO DEL PRESTITO E PER IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI, TRA
CUI LA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI.
1.7. RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSE
L’EMITTENTE SARÀ L’UNICO SOGGETTO INCARICATO DEL COLLOCAMENTO
OBBLIGAZIONI.
UNIBANCA S.P.A., CAPOGRUPPO DELL’EMITTENTE, FUNGERÀ QUALE AGENTE
CALCOLO.
TUTTO CIÒ SI CONFIGURA COME UNA SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSE.
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DELLE
PER IL
ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI
A titolo meramente esemplificativo si fornisce un esempio di rendimenti ottenibili,
tramite l’investimento in un’obbligazione Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. a
tasso fisso di durata 3 anni del valore di Euro 1.000, al lordo ed al netto
dell’imposta sostitutiva vigente, ipotizzando che la stessa sia emessa alla pari cioè
abbia un prezzo di emissione pari al 100% del valore nominale e paghi una cedola
di interessi annua fissa pari al 2,30%.
Le caratteristiche dell’obbligazione a tasso fisso sono le seguenti:
valore nominale
data di godimento
data di scadenza
durata
prezzo di emissione
prezzo di rimborso
frequenza cedola
tasso annuo lordo
tasso annuo netto
1.000 Euro
17 dicembre 2004
17 dicembre 2007
3 anni
100% del valore nominale
100% del valore nominale
semestrale
2,30%
2,0125%
Scadenze Cedola
Tasso Cedola
17/06/2005
17/12/2005
17/06/2006
17/12/2006
17/06/2007
17/12/2007
1.150%
1.150%
1.150%
1.150%
1.150%
1.150%
Cedola Lorda
€
€
€
€
€
€
Rendimento effettivo
11.50
11.50
11.50
11.50
11.50
11.50
2.313%
Cedola Netta
€
€
€
€
€
€
10.06
10.06
10.06
10.06
10.06
10.06
2.023%
Nello stesso periodo un investimento in BTP con scadenza 01/11/2007 (Isin
IT0001170007), titoli con minore rischio emittente, avrebbe offerto un rendimento
lordo effettivo del 2,387% ed un rendimento netto effettivo del 1,672% (in ipotesi di
acquisto del BTP sul mercato il giorno 14/12/2004 al prezzo 109,51 con
commissioni di negoziazione a favore dell’intermediario pari a 0,50).
DI SEGUITO TABELLA RIASSUNTIVA DEI DUE INVESTIMENTI IPOTIZZATI:
BTP
IT0001170007
SCADENZA
01/11/2007
TITOLO
CASSA DI RISPARMIO
DI CESENA TF
17/12/2007
PREZZO
110,01
100
RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO LORDO
COMPOSTO
2,387%
2,313%
RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO NETTO
COMPOSTO (CALCOLATO APPLICANDO
IMPOSTA SOSTITUTIVA DEL 12,50%)
1,672%
2,023%
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2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Denominazione
Obbligazioni
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A. 17/12/2007 - 17/12/2010
4,10%
ISIN
IT0004304561
Ammontare Totale
L’Ammontare Totale dell’emissione è pari ad Euro 15.000.000, per
un totale di n. 15.000 Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale
pari a Euro 1.000.
Periodo di Offerta
Le Obbligazioni saranno offerte dal 17 dicembre 2007 al 29
febbraio 2008, salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che
verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicare sul
sito Internet dell’Emittente, contestualmente trasmesso alla
CONSOB.
Lotto Minimo
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate
per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. 1
Obbligazione.
Data di Emissione
17 dicembre 2007
Prezzo di
Emissione
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore
Nominale, e cioè Euro 1.000.
Prezzo di Rimborso Il Prestito sarà rimborsato al Valore Nominale in un’unica
soluzione alla Data di Scadenza senza deduzioni di spese e
cesserà di essere fruttifero alla stessa data.
Data di Godimento
La Data di Godimento del Prestito è il 17 dicembre 2007.
Date di
Regolamento
Le Date di Regolamento del Prestito sono rappresentate da ogni
giorno lavorativo bancario compreso tra la Data di Godimento e la
data valuta riconosciuta alle sottoscrizioni effettuate nell’ultimo
giorno del Periodo di Offerta. Il Prezzo di Emissione da
corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni effettuate
successivamente alla Data di Godimento dovrà essere maggiorato
unicamente del rateo interessi maturato tra la Data di Godimento e
la relativa Data di Regolamento.
Data di Scadenza
La Data di Scadenza del Prestito è il 17 dicembre 2010.
Tasso di Interesse
Il Tasso di Interesse applicato alle Obbligazioni è pari a 4,10%
lordo annuo del valore nominale del titolo.
Rendimento
effettivo
Il rendimento effettivo annuo a scadenza, calcolato in regime di
capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del
prezzo di emissione è pari al 4,138% lordo e 3,616% netto.
Valuta di
Riferimento
La Valuta di Riferimento delle Obbligazioni è l’Euro.
Convenzioni e
Convenzione per il calcolo delle Cedole: Act/Act - “No Date
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Calendario
Adjustement” (se la scadenza della cedola avviene in una data
festiva rimane valida la stessa).
Calendario dei giorni lavorativi utilizzato per la definizione della
Data di Pagamento: verrà utilizzato il calendario dei giorni
lavorativi bancari.
Le Cedole saranno pagate con frequenza semestrale alle seguenti
Frequenza e Date
di Pagamento delle date: 17/06/2008 – 17/12/2008 – 17/06/2009 – 17/12/2009 –
17/06/2010 – 17/12/2010.
Cedole
Commissioni e
Oneri a carico del
sottoscrittore
Non vi sarà alcun aggravio di commissioni o oneri a carico del
sottoscrittore.
Rating delle
Obbligazioni
Alle obbligazioni non è attribuito alcun livello di rating.
Soggetti Incaricati
del Collocamento
L’Emittente sarà l’unico soggetto incaricato del collocamento delle
Obbligazioni descritte nelle presenti Condizioni Definitive.
Responsabile del
Collocamento
Il responsabile del collocamento è l’Emittente.
Accordi di
Sottoscrizione
relativi alle
Obbligazioni
Non vi sono
Obbligazioni.
accordi
di
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sottoscrizione
relativamente
alle
3. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata
deliberata da parte dell’organo competente dell’Emittente in data 11 dicembre
2007.
In relazione al Prestito in oggetto non sono state effettuate comunicazioni
preventive alla Banca d’Italia ai sensi delle vigenti Istruzioni di Vigilanza.
Dott. Dino Collinucci – Direttore
Cassa di Risparmio di Cesena S.p.A.
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