Relazione trimestrale Marzo 2004 Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5 Note di commento ai prospetti contabili consolidati al 31 Marzo 2004 La relazione trimestrale è redatta su base consolidata, in quanto la Società è tenuta alla redazione dei conti consolidati. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione dei prospetti contabili consolidati sono omogenei con quelli utilizzati per la stesura del bilancio d’esercizio al 31.12.2003 cui si rinvia; i dati informativi presentati non sono significativamente influenzati dall’utilizzo di alcune procedure di stima diverse da quelle normalmente adottate nella redazione dei conti annuali e semestrali consolidati. COMMENTI AI DATI ECONOMICI I principali fattori che hanno caratterizzato l’andamento economico e contribuito al risultato operativo nel corso del primo trimestre 2004, evidenziati nel prospetto contabile, si possono cosi’ sintetizzare: Il valore della produzione del periodo e’ stato di 21,6 milioni di euro, contro i 24,5 del primo trimestre dell’anno 2003, con un decremento pari all’ 11,8 %, principalmente imputabile alle difficoltà perduranti sul mercato pubblicitario per quanto riguarda il settore della pubblicità finanziaria, nonchè alla riduzione degli abbonati ai servizi elettronici MFSat e MF Trading, anch’essa conseguenza del perdurare dell’andamento negativo dell’attività sui mercati finanziari e alla differenza di cambio del dollaro per quanto riguarda i ricavi del mensile Global Finance. Nonostante ciò il risultato finale è in linea con l’anno scorso grazie al forte contenimento dei costi. Principali eventi economici - finanziari del 2004 Nel corso del periodo si segnalano: 1) La testata Class ha mantenuto la leadership nel mercato di riferimento con una diffusione media di 82.300 copie circa (media mobile ADS) 2 )MF/ Milano Finanza, ha avuto una diffusione media di circa 112.800 copie (media mobile ADS), raggiungendo così un significativo 1 consolidamento dei dati diffusionali nonostante il crescente disinteresse del pubblico per i mercati finanziari. Per quanto concerne le attività editoriali in edicola, da segnalare il successo di «Parmalat, la grande truffa», il primo libro completo sul crack della multinazionale con sede a Collecchio, che ha venduto oltre 100mila copie in poco più di due settimane dalla pubblicazione. Favorendo così il raddoppio della diffusione in edicola di MF/Milano Finanza per il periodo. Da segnalare, inoltre, il successo in termini di vendita di «Economics & Business - Dizionario Enciclopedico Economico e Commerciale Inglese Italiano - Italiano Inglese” di Zanichelli, in edizione speciale per MF/Milano Finanza. Per quanto riguarda l’area dell’editoria elettronica la stessa sta subendo da tempo una evoluzione, che si riflette sulla composizione del fatturato, dovuta alla crescente offerta di informazioni finanziarie a basso prezzo via Internet ed agli sviluppi delle tecnologie con cui accedere alle stesse. Mentre le aree di attività basate sull’offerta di informazioni finanziarie via satellite (MF Sat) riscontrano difficoltà e contrazioni di fatturato, sia per prezzo medio che per volumi, altre attività innovative, quali la Corporate TV per le banche ed i servizi di informazione per le stesse, nelle quali la casa editrice ha effettuato consistenti investimenti, cominciano a mostrare segni di significativo sviluppo che potranno incidere sul fatturato nei prossimi mesi. Sul fronte dei ricavi pubblicitari, il fatturato é passato da 11 milioni di euro del primo trimestre 2003 ai 10 milioni di euro del 2004, con un decremento di oltre l’8%. La raccolta ha risentito della debolezza dei mercati pubblicitari in generale ed in particolare di quella del settore finanziario, con la quasi assenza di operazioni straordinarie quali quotazioni di nuove società, opa, delistaggi ecc. e quindi una fortissima caduta della pubblicità finanziaria di legge. Questa caduta è stata in buona parte recuperata dallo sviluppo della pubblicità di altri settori, in primo luogo il fashion. Dall’inizio dell’anno sono a pieno regime le trasmissioni di Class News, nuovo canale televisivo all news trasmesso sul multiplex digitale terrestre di Mediaset. Questa attività, insieme al lancio delle Corporate TV per le banche, (sono già attive Banca Intesa e Banca Popolare di Vicenza) rappresentano nella strategia della casa editrice il settore di futuro, con potenzialità di forte sviluppo. L’avvio di queste iniziative ha comportato un aggravio di costi per personale, acquisizione contenuti e servizi da terzi, tipici della fase di start-up, che hanno avuto un impatto sul conto economico. Lo sviluppo delle attività nel digitale terrestre ed in particolare le possibilità legate alla interattività applicabile a servizi finanziari e bancari per il pubblico è destinato a produrre i primi significativi ricavi nei prossimi mesi. 2 In questo quadro, Class Editori e Mediaset hanno firmato un accordo che prevede il pieno sfruttamento dell’interattività resa possibile con il digitale terrestre. Attraverso il nuovo canale digitale Class Editori fornirà servizi interattivi finanziari (home banking – trading finanziario attraverso la televisione e in generale servizi di T-banking). Mediaset inoltre offrirà sui propri canali l’accesso ai servizi interattivi finanziari utilizzando la tecnologia di Class Editori. Nel 2004 prosegue l’accordo di Cfn/Cnbc con La7, canale televisivo di Telecom Italia Media, per la produzione e la fornitura di informazioni a carattere finanziario. Dal luglio 2003 il canale di informazione finanziaria Cfn/Cnbc é trasmesso sulla piattaforma televisiva digitale (via satellite) Sky, nel pacchetto base. E’ proseguita anche la strategia di espansione dell’emittente Radio Classica/ Milano Finanza con l’acquisizione, nel marzo 2004, delle frequenze di Torino e Bari. Le acquisizioni hanno consentito all’emittente di completare la copertura del quadrilatero Milano-Torino-Genova-Verona e quindi del più ricco bacino d’utenza del Sud Italia, offrendo agli inserzionisti pubblicitari un bacino di ascoltatori estremamente appetibile. Nel corso del trimestre gennaio/marzo 2004 sono proseguiti i rapporti contrattuali in essere tra Class Editori S.p.A. e le sue società’ controllate e quelle collegate. Tutti i rapporti sono regolati sulle basi delle normali condizioni di mercato. I ricavi del periodo sono cosi’ suddivisi: 31.03.2004 . . . . Ricavi edicola Ricavi abbonamenti Ricavi pubblicitari Altri ricavi Totale 31.03.2003 2.946 7.629 10.043 981 3.222 8.997 11.016 1.274 21.599 24.509 3 Situazione finanziaria La situazione finanziaria presenta al 31-03-2004 un indebitamento a livello consolidato di 12,694 milioni di euro, così generato : ( importi in migliaia di euro) Indebitamento finanziario netto a medio / lungo termine 31.3.2004 -12.253 31.03.2003 -1.500 31.12.2003 -1.351 -441 -6.080 557 -14.977 3.536 -19.786 13.706 -16.588 17.145 -12.694 -7.580 -794 Indebitamento finanziario netto a breve termine / disponibilita’ monetarie nette a breve Di cui: Debiti finanziari Disponibilita’ e crediti finanziari Posizione finanziaria netta: Indebitamento netto / disponibilita’ nette Commento alla posizione finanziaria netta La posizione finanziaria del gruppo evidenziata nel prospetto, presenta alla data del 31.3.2004 un indebitamento netto pari a 12,694 milioni di euro con un incremento rispetto al 31.03.2003 di 5,114 mil. di euro e al 31.12.2003 di 11,900 milioni di euro. Queste differenze sono dovute all’abbandono di operazioni di cessioni dei crediti e alla scelta, più economica, di un normale indebitamento soprattutto a medio e lungo termine. Nell’ambito dei debiti finanziari a medio-lungo termine sono inclusi due finanziamenti agevolati a lungo termine contratti con Centrobanca con scadenza 2008 e 2011 e due operazioni di StandBy a 18 mesi con Unicredito e Bipop. La voce disponibilita’ a breve e’ rappresentata unicamente dalla esposizione corrente verso istituti di credito. 4 Personale 31.03.2004 31.03.2003 31.12.2003 Dirigenti 23 25 Giornalisti 85 86 Impiegati 142 128 TOTALE * 250 239 * Include Telesia e le attività di Corporate TV per un totale di 27 unità. 24 84 128 236 Fatti di rilievo dell’ esercizio in corso Dall’inizio dell’anno, oltre all’inizio delle attività di Class News e della Corporate TV, gli stessi canali Class News e Cfn/Cnbc diffondono videoclip di informazione sugli schermi della Metropolitana Milanese, a seguito dell’ accordo tra ATM e Telesia, società controllata da Class Editori e leader della video informazione all’interno dei principali aeroporti italiani. Ogni giorno transitano nelle stazioni della MM circa un milione di passeggeri, che quindi hanno la possibilità di una informazione in tempo reale su tutti gli avvenimenti nazionali e internazionali coperti dalla vasta rete informatica del nuovo canale. Sempre nel mese di aprile è iniziata la collaborazione fra Cfn/Cnbc e 3, la Mobile Video Company italiana del Gruppo Hutchison Whampoa , che permette ai giornalisti del canale che operano fuori sede di collegarsi in diretta video con gli studi televisivi utilizzando il videofonino UMTS di 3 In generale, nonostante la persistente debolezza ed incertezza dei mercati, le attuali previsioni per il 2004 prevedono un recupero di produttività, in particolare grazie alla continua attenzione sui costi ed alla ricerca di nuovi prodotti e fomat pubblicitari e il manifestarsi dei primi effetti positivi degli investimenti rilevanti effettuati dalla casa editrice nel settore televisivo. P. il Consiglio di Amministrazione Il V. Presidente e Cons. Delegato Paolo Panerai 5 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. controllate Relazione trimestrale 01.01.2004- 31.3.2004 Dati economici consolidati (in migliaia di euro) CONTO ECONOMICO 31/03/04 31/03/03 RICAVI Valore della produzione 21.599 24.509 Totale valore della produzione 21.599 24.509 Costi industriali 6.115 5.987 Margine industriale 15.484 18.522 Costi diretti 10.974 12.840 Margine di contribuzione 4.510 5.682 Costi generali Ammortamenti Oneri/(Proventi straordinari) Interessi netti 3.388 2.168 45 123 3.282 2.149 698 315 Risultato ante imposte (1.214) (762) COSTI 6