Presentazione degli ETF iShares

Per investitori italiani
Presentazione degli ETF iShares
Perché scegliere gli ETF?
Vantaggi degli ETF
Gli Exchange Traded Fund (ETF) hanno rivoluzionato il modo in cui
La crescente popolarità degli ETF dimostra l’importanza che gli
gli investitori gestiscono il proprio portafoglio. Gli ETF sono strumenti
investitori attribuiscono ai seguenti vantaggi:
semplici, flessibili e convenienti, che consentono di ridurre i rischi.
Questa guida fornisce le informazioni necessarie a capire il
funzionamento degli ETF e a inserirli nel proprio portafoglio.
Costi inferiori – gli ETF sono meno costosi dei fondi comuni
tradizionali.
Rischio ridotto – gli ETF consentono di diversificare, evitando di
concentrare l’intero investimento in un unico titolo.
ETF: semplici, trasparenti
ed efficienti
circa le partecipazioni che compongono il portafoglio, le
Gli ETF sono fondi comuni d’investimento che possono essere
negoziati in Borsa, proprio come avviene con le azioni di una società
quotate. Per gli investitori, gli ETF uniscono i vantaggi dei fondi
Trasparenza – gli ETF offrono un grado elevato di trasparenza
performance e i costi.
Flessibilità – la gamma degli ETF disponibili è molto ampia e
tali prodotti si possono acquistare e vendere in modo semplice
comuni d’investimento a quelli delle azioni.
e rapido.
Fondo comune
d’investimento
+
ETF iShares
Accessibilità – gli ETF si possono acquistare e vendere in Borsa,
come avviene con le azioni di una società quotata; in questo
modo gli investitori possono negoziare rapidamente questi
strumenti attraverso una banca o un intermediario abilitato.
Azione
iShares è il principale provider di ETF al mondo. Gli ETF iShares sono
gestiti per offrire costantemente i vantaggi appena illustrati; la
crescita dei loro patrimoni, dei riconoscimenti del settore e della
Gli ETF sono fondi indicizzati, ossia gestiti per replicare in modo
posizione di leadership di mercato riflette una consolidata capacità di
accurato un dato indice, come l’indice FTSE/MIB delle principali blue
offrire agli investitori esattamente quello che si aspettano.
chip italiane. Ciò significa che un ETF intende fornire agli investitori lo
stesso rendimento del mercato sottostante. Per esempio, se l’indice
Si rammenta che, come avviene con tutti gli investimenti, la
FTSE/MIB sale del 10% nell’arco di un anno, l’ETF che replica tale
compravendita di ETF non è priva di rischi. Il valore degli investimenti
indice deve fornire agli investitori esattamente lo stesso rendimento,
può salire o scendere e l’investitore potrebbe non recuperare l’intero
al netto dei costi, che nel caso degli ETF sono denominati Total
capitale investitore.
Expense Ratio (TER). Per offrire lo stesso rendimento dell’indice di
mercato, gli ETF creano un portafoglio che replica gli elementi
costituitivi dell’indice stesso. Sono disponibili ETF che replicano la
maggior parte dei principali indici azionari, obbligazionari, di
commodity e di altre classi di investimento e che offrono agli
investitori un accesso efficiente a molti mercati.
Crescita del settore degli ETF
La tabella riportata di seguito raffronta i costi (TER) degli ETF e dei
fondi comuni d’investimento tradizionali in Europa. Gli ETF sono
La crescita del settore degli ETF è stata straordinaria. Dal lancio
sempre meno costosi dei fondi comuni d’investimento indicizzati e
del primo ETF, nel 1993, il settore è cresciuto fino a superare
dei fondi gestiti attivamente, che perseguono lo scopo di conseguire
quota USD 774 miliardi di patrimonio in gestione, con oltre
rendimenti più elevati di un dato mercato o indice.
1
1.650 ETF a disposizione .
TER degli ETF e dei fondi comuni d’investimento in Europa2
Il seguente grafico mostra la crescita globale degli asset degli
ETFs
Fondo comune
d’investimento
indicizzato
Fondo comune
d’investimento
gestito attivamente
Media azionario
0,37%
0,86%
1,74%
Media obbligazionario
0,16%
0,47%
1,01%
ETF nell’arco degli ultimi 9 anni1.
Asset
(miliardi di dollari americani)
900
800
700
600
È inoltre necessario tenere conto dei costi di compravendita legati a
500
400
un determinato investimento. Come avviene con le azioni di una
300
società negoziate in Borsa, la compravendita di ETF è soggetta a
200
commissioni. L’intermediario o il consulente finanziario potranno
100
0
guidare l’investitore in questo processo e spiegargli nel dettaglio i
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Maggio
09
Patrimonio in
gestione USA
Patrimonio in
gestione Europa
Patrimonio in gestione
Resto del mondo
costi delle transazioni. Anche in questo caso non ci sono costi
nascosti e l’investitore ha la certezza di conoscere il prezzo esatto che
pagherà all’acquisto di un ETF. Gli acquisti e le vendite si possono
effettuare istantaneamente in Borsa, evitando possibili ritardi, spread
Costi inferiori con gli ETF
È importante che i costi dei prodotti di investimento siano bassi.
Molti prodotti d’investimento promettono di superare le performance
generalmente più ampi e costi sconosciuti.
Aiutare gli investitori a bilanciare rischi, costi e rendimenti
del mercato, ma spesso comportano costi più elevati. In realtà, la
maggior parte dei prodotti d’investimento non garantisce rendimenti
In passato, molte decisioni d’investimento utilizzavano come
costantemente superiori a quelli del mercato e i rendimenti possono
unico punto di riferimento il “rendimento”. Tuttavia, ora si è più
essere erosi, nel corso del tempo, dalle spese più elevate.
consapevoli del fatto che il rendimento deve essere valutato nel
contesto dei “rischi” e dei “costi”. Tale approccio più completo nei
Gli ETF iShares intendono replicare le performance del mercato, con
confronti degli investimenti potrebbe apparire complesso, ma in
le spese necessarie a raggiungere tale scopo, né più né meno. Il
realtà consente di raggiungere gli obiettivi finanziari in modo più
costo dell’investimento nell’ETF viene misurato dal TER, che mostra
affidabile. Grazie ai vantaggi offerti, gli ETF costituiscono gli
all’investitore qual è il costo totale nell’arco di un anno. Non ci sono
strumenti d’investimento ideali per creare portafogli molto
costi nascosti, gli ETF iShares sono assolutamente trasparenti e tutti
efficaci, in grado di bilanciare rischi, costi e rendimenti.
i TER sono pubblicati sul sito www.iShares.it.
1. Fonte: Barclays Global Investors, ETF Landscape, Industry Review, giugno 2009.
2. Fonte: Morningstar e Barclays Global Investors, aggiornato a fine febbraio 2009.
Riduzione del rischio grazie agli ETF
Portafoglio A:
concentrato
Numero di azioni detenute
Portafoglio B:
diversificato
4
45
Rendimento previsto (annuo)
7%
6%
Rischio previsto (annuo)
14%
9%
Esclusivamente a scopo esemplificativo. I rendimenti passati non possono considerarsi indicativi dei risultati futuri e potrebbero non ripetersi.
Per il successo di un investimento è essenziale conoscerne il rischio.
2. La gamma di ETF iShares è molto ampia, cosicché l’investitore
Un rendimento annuo del 10% con un livello di rischio elevato è meno
può accedere a diversi mercati e classi di investimento in tutto il
attraente di un investimento che propone lo stesso rendimento, ma
mondo. La seguente tabella illustra alcuni dei fondi iShares.
con un rischio inferiore. L’equilibrio ideale che l’investitore cerca è il
L’inclusione di una gamma di ETF nel proprio portafoglio consente
rendimento più alto possibile con il rischio più basso. Raggiungere
di creare rapidamente e in modo semplice e conveniente un
tale equilibrio ideale non è facile, ma uno strumento considerato
portafoglio altamente diversificato.
molto efficace a tale scopo è la “diversificazione”.
Massima tranquillitá con gli ETF
La diversificazione consiste nell’evitare di concentrare l’intero
investimento in un unico prodotto. Se si ripartiscono gli investimenti
Con molti investimenti non si riesce mai a sapere chiaramente
tra vari asset, è possibile ottenere il rendimento previsto con un rischio
dove viene investito il proprio denaro. Inoltre, permane l’incertezza
inferiore. La seguente tabella illustra i vantaggi della diversificazione
se l’investimento raggiungerà i propri obiettivi, con scarsa
per un semplice portafoglio azionario. Il portafoglio diversificato B si
trasparenza quando si tratta delle performance dell’investimento
pone l’obiettivo di un livello di rendimento analogo a quello del
su base giornaliera. Gli ETF iShares offrono all’investitore la massima
portafoglio A, ma intende raggiungerlo con un rischio notevolmente
trasparenza e raggiungono l’obiettivo di replicare in modo accurato le
inferiore, tanto da risultare un investimento più interessante.
performance del mercato che seguono.
Gli ETF iShares offrono i vantaggi della diversificazione in due modi:
Ogni ETF iShares pubblica giornalmente l’elenco completo delle
partecipazioni che detiene in portafoglio. In questo modo è possibile
1. In genere gli ETF detengono un numero elevato di titoli (per
esempio azioni), che sono gli elementi costitutivi dell’indice che
sapere esattamente dove viene investito il proprio denaro. Tali
informazioni sono consultabili all’indirizzo www.iShares.it.
replicano. Ciò significa che gli ETF sono intrinsecamente
diversificati e offrono un ottimo equilibrio tra rischio e rendimento.
Gli ETF iShares quotati sulla Borsa Italiana sono fondi comuni
d’investimento/Sicav, con patrimoni segregati per legge e quindi non
La gamma di ETF iShares Soluzioni flessibili con gli ETF
aggredibili da terzi.
ETF azionari
ETF obbligazionari
Singolo paese europeo
Obbligazioni governative di un singolo paese
Paneuropei
Obbligazioni governative europee
Paesi sviluppati
Obbligazioni governative globali
Paesi emergenti
Obbligazioni corporate
attivamente si pongono obiettivi di rendimento superiori rispetto a
Dividend Tilt
Obbligazioni mercati emergenti
quelli del mercato sottostante e spesso deludono costantemente gli
Dimensioni/stile
Obbligazioni inflation-linked
investitori, non raggiungendo gli obiettivi.
Specializzati/tematici
Obbligazioni covered
Si può inoltre fare affidamento sul fatto che il gestore lavora per fornire
un rendimento che replichi quello dell’indice o del mercato seguito
dall’ETF, né più né meno. Pertanto è altamente improbabile che gli ETF
non tengano fede alle promesse fatte. Al contrario, i fondi gestiti
Islamic/Shari’ah Compliant
Le informazioni sui rendimenti dei nostri ETF sono consultabili
Immobiliari
all’indirizzo www.iShares.it e consentono all’investitore di seguire
l’andamento del proprio ETF iShares su base giornaliera.
Soluzioni flessibili con gli ETF
Acquisto degli ETF iShares
La vasta gamma di ETF iShares disponibile consente all’investitore e
Gli ETF iShares sono quotati sulla Borsa Italiana e si acquistano come
al suo consulente di costruire portafogli in grado di soddisfare
qualunque titolo azionario, tramite una banca o un intermediario
molteplici obiettivi d’investimento. La possibilità di investire in modo
autorizzato. Il proprio consulente finanziario puó spiegare
semplice ed efficiente in molte tipologie di asset, dalle azioni alle
all’investitore come fissare i limiti per i prezzi di acquisto e vendita
obbligazioni, alle commodity fino all’immobiliare non è mai stata cosí
raggiunti i quali le transazioni si perfezionano, oltre a fornire
facilmente accessibile agli investitori.
informazioni sulle caratteristiche e i vantaggi degli ETF.
Inoltre, si può investire in tutto il mondo grazie a ETF che offrono una
iShares – il principale provider di
ETF al mondo3
copertura globale o regionale oppure assemblando fondi che
replicano singoli mercati, dalle economie più importanti di USA ed
Europa, all’Asia, fino a molti mercati emergenti più esotici.
iShares è il principale provider di ETF al mondo, con asset in gestione
Questa ampiezza di scelta consente all’investitore di creare un
per un valore superiore a $370 miliardi. iShares è stata la prima a
portafoglio che persegue obiettivi specifici. E se questi obiettivi
rendere gli ETF accessibili a tutte le tipologie di investitori. Con oltre
cambiano nel corso del tempo con il mutare delle circostanze, il
380 ETF quotati nelle Borse di tutto il mondo e una quota del
portafoglio degli ETF può essere facilmente modificato, in modo da
mercato mondiale che supera il 45%, iShares promuove gli ETF
adattarsi costantemente alle esigenze dell’investitore. È la possibilità
come il miglior modo di investire da 15 anni a questa parte3.
di comprare e vendere ETF come e quando occorre a rendere
possibile tale flessibilità mantenendo bassi, allo stesso tempo, i costi
Per ulteriori informazioni sugli ETF iShares é possibile visitare il sito
delle transazioni.
www.iShares.it dove sono pubblicate le posizioni dei fondi, la loro
composizione, i relativi dati, le schede informative, gli strumenti, nonché
Gli ETF iShares sono gli elementi costitutivi ideali del portafoglio, in
informazioni più dettagliate sugli ETF iShares e su come acquistarli.
quanto consentono di accedere a una vasta gamma di classi di asset
e di mercati.
Gli ETF iShares possono essere utilizzati, inoltre, nell’ambito di piani
di risparmio, in quanto prodotti più convenienti rispetto ai fondi
d’investimento gestiti attivamente o indicizzati. L’investimento di
piccole somme di denaro nell’arco di lunghi periodi fa sì che gli
Strumenti disponibili per le decisioni d’investimento:
Grafico delle performance – misura le performance degli ETF
iShares rispetto al relativo indice.
Grafico dei rendimenti degli indici – consente di accedere agli
indici degli ETF e alle loro performance.
Strumento di ricerca dei fondi – consente di cercare un fondo
specifico.
investitori acquistino in periodi di debolezza del mercato,
contribuendo in tal modo a ridurre il costo medio di ciascuna azione.
Gli ETF non sono esenti da rischi. Prima di effettuare
La maggior parte degli ETF iShares quotati sulla Borsa Italiana
distribuisce dividendi. Se i titoli sottostanti di un ETF distribuiscono
dividendi, lo stesso fa l’ETF. Gi investitori degli ETF hanno diritto a
percepire i dividenti distribuiti dal loro fondo, al netto di commissioni
e spese. I dividendi sono versati almeno una volta all’anno oppure
con maggiore frequenza. La maggior parte degli ETF obbligazionari
l’investimento si raccomanda di:
Valutare i propri obiettivi d’investimento.
Scegliere gli investimenti più adatti a tali obiettivi o rivolgersi a
un consulente.
Prendersi il tempo necessario per valutare con attenzione le
proprie scelte d’investimento prima di procedere.
distribuisce i dividendi almeno su base trimestrale. iShares pubblica
online un calendario dei dividendi, con le date di pagamento dei
dividendi dell’intera gamma di fondi.
Cosa fare successivamente
Per ulteriori informazioni su come questi fondi efficienti e convenienti possono contribuire a raggiungere gli obiettivi d’investimento,
visitare il sito www.iShares.it. In alternativa è possibile rivolgersi al consulente finanziario di fiducia o visitare il sito della Borsa italiana,
all’indirizzo www.borsaitaliana.it.
3. Fonte: Barclays Global Investors, ETF Landscape, Industry Review, giugno 2009.
Contatti
Per ulteriori informazioni sugli ETF iShares, compresi aggiornamenti quotidiani sulle posizioni dei fondi, potete visitare il sito
www.iShares.it, inviarci una email a [email protected], oppure, chiamarci al numero verde: 800 898085.
Informativa di Legge
Barclays Global Investors Limited (‘BGIL’), società autorizzata e disciplinata dalla Financial
Services Authority (‘FSA’), rilascia il presente documento esclusivamente in Italia pertanto si
diffida qualsiasi altro soggetto dal fare affidamento sulle informazioni in esso contenute.
Rischi
Le azioni dei Fondi e delle Società possono non essere adatte a tutti i tipi di investitori.
Barclays Global Investors Limited non garantisce i rendimenti delle azioni o dei fondi. Il
prezzo degli investimenti (che possono essere trattati in mercati ristretti) può salire o
scendere e gli investitori potrebbero non recuperare l’intero capitale investito. Il reddito
generato da tali investimenti non è fisso e può essere soggetto ad oscillazioni. I rendimenti
passati non possono considerarsi indicativi dei risultati futuri. Il valore degli investimenti
che comportano un’esposizione in valute estere può variare a seconda dei movimenti dei
50% Carta riciclata.
50% Carta proveniente da foreste gestite in modo responsabile.
www.iShares.it
cambi. Si fa presente che le aliquote d’imposta, la base imponibile e le esenzioni fiscali
sono soggette a modifica. Le consociate di Barclays Global Investors Limited possono
operare direttamente sui mercati trattando i titoli menzionati nel presente documento per
conto proprio. Inoltre, Barclays Global Investors Limited e/o le consociate e/o i rispettivi
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o opzioni su qualsiasi strumento menzionato nel presente documento e acquistare o
vendere titoli sia in qualità di mandanti che di agenti.
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