Eurizon Guida Attiva
Dicembre 2018
i nfo
Prodotto
Eurizon Guida Attiva Dicembre 2018 è un Fondo comune di diritto italiano,
gestito da Eurizon Capital SGR, che mira a ottimizzare il rendimento
in funzione di un livello di rischio medio (espresso in termini di VaR 99%
mensile, pari a 4,00%) e della durata del Fondo (leggermente superiore
a 5 anni) 1. Il Fondo partecipa ai mercati in modo flessibile, con ampia
diversificazione del portafoglio.
A chi si rivolge
• A risparmiatori che pongono al centro delle proprie scelte
d’investimento il livello di rischio massimo accettabile e che delegano
al Gestore l’allocazione ottimale di tale rischio sui mercati.
• A risparmiatori che vogliono trarre valore dal proprio investimento
beneficiando di un approccio “attivo” nei confronti dei mercati e che
si aspettano che il Gestore reagisca in modo rapido ai momenti di crisi e colga, con la stessa velocità, le opportunità più interessanti
che si possono presentare.
• A risparmiatori che preferiscono investire con un orizzonte definito in modo da eliminare il problema della scelta del momento migliore
in cui uscire dal Fondo delegando al Gestore l’ottimizzazione del
portafoglio in funzione dell’orizzonte temporale residuo 2.
Profilo di rischio e di rendimento
rischio più basso
Rendimento potenzialmente
più basso
1
2
rischio più elevato
3
Rendimento potenzialmente
più elevato
4
5
6
7
La categoria di rischio/rendimento indicata
potrebbe non rimanere invariata e la
classificazione del Fondo potrebbe cambiare
nel tempo.
Gestori del Fondo
Rossana Codazzi
Davide Guzzi
Caratteristiche
Categoria Assogestioni: flessibile
Orizzonte temporale: leggermente superiore a 5 anni (questo Fondo
potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare
il proprio capitale prima della scadenza del ciclo di investimento del Fondo,
stabilita al 31 dicembre 2018).
Periodo di sottoscrizione: dal 28.10.2013 al 17.12.2013 (data di
pervenimento della richiesta di sottoscrizione alla SGR). La SGR si riserva,
in ogni caso, la facoltà di prolungare la durata del Periodo di sottoscrizione
ovvero di cessare anticipatamente l’offerta al pubblico delle quote del Fondo.
L’eventuale prolungamento del Periodo di sottoscrizione o la cessazione
anticipata dell’offerta saranno resi noti mediante apposita pubblicazione sul
quotidiano Il Sole 24 Ore.
Scadenza del Ciclo di investimento: 31.12.2018
1
Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al
conseguimento dell’obiettivo del Fondo.
2 Fermo restando il diritto dell'investitore di uscire dal Fondo in
qualsiasi momento.
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Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID)
ed il Prospetto disponibili sul sito internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
i distributori, per conoscere la natura di
questo Fondo e i costi ed i rischi ad esso
connessi ed operare una scelta informata in
merito all’opportunità di investire.
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Eurizon Guida Attiva Dicembre 2018
VaR mensile: 4,00%
Glossario
Leva Finanziaria massima: 2,00
VaR
Il VaR (Value at Risk) esprime la stima
di perdita massima potenziale
che il portafoglio del Comparto può subire
con un livello di probabilità del 99%
in un intervallo di tempo pari a un mese.
Ad esempio, un VaR pari a 4,00% significa
che il portafoglio è esposto ad una perdita
massima mensile del 4,00%, con una stima
che comprende 99 casi su 100.
Universo d’investimento:
• Gli investimenti sono effettuati in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; questi ultimi non possono
comunque superare il 50% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari
sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen.
Investimento in Paesi Emergenti max 30%.
• L’investimento in strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria
di emittenti governativi diversi dallo Stato italiano e di emittenti societari
aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating, può raggiungere
il 30% del totale delle attività. Non è previsto alcun limite con riferimento al
merito di credito dello Stato italiano.
• Il Fondo può investire fino al 100% delle attività in altri fondi comuni
di investimento e Sicav (OICR) armonizzati e non armonizzati aperti,
compatibili con la politica di investimento del Fondo stesso.
• Investimento fino al 20% in OICR e in strumenti finanziari derivati che
risultino collegati al rendimento di materie prime.
Perché acquistare il Fondo
• Per accedere ad una gestione dinamica: il Fondo gestisce
dinamicamente e in modo discrezionale l’esposizione al rischio,
aumentando e diminuendo l’esposizione ai mercati e ricercando le opportunità d’investimento più interessanti.
• Perché profilo di Rischio e Orizzonte Temporale lavorano
insieme: la gestione mira a ottimizzare il rendimento del portafoglio su un orizzonte temporale di 5 anni, restando sempre
all’interno del budget di rischio definito 3.
• Per puntare al massimo della diversificazione: il Fondo permette
al singolo risparmiatore di ottenere un livello di diversificazione che
con il “fai da te” non potrebbe raggiungere, superando le barriere
costituite dagli alti costi di transazione e consentendo l’accesso
agevolato a fondi Multimanager.
Budget di rischio
Il budget di rischio è la quantità massima
di rischio che il Gestore può allocare sulle
diverse asset class.
Benchmark
I benchmark, utili per valutare il rischio
dell’investimento, sono dei parametri
di riferimento composti da uno o più indici
finanziari di comune utilizzo, elaborati
da soggetti terzi, che sintetizzano
l’andamento dei mercati in cui sono investiti
i fondi.
Barclays Euro Treasury Bills Index
Indice obbligazionario composto da titoli
zero coupon denominati in euro,
che hanno una scadenza all’emissione
inferiore a 12 mesi.
Leva Finanziaria
La leva finanziaria è rappresentata da un
numero uguale o superiore a 1 e misura
quante volte il Gestore può incrementare
il controvalore degli strumenti finanziari
detenuti in portafoglio. Una leva finanziaria
pari a 2,00 significa che l’effetto sul valore
della quota derivante da variazioni dei prezzi
degli strumenti finanziari in cui il Fondo
è esposto attraverso strumenti derivati
risulterebbe amplificato tendenzialmente
fino ad un massimo del 100%.
Fattori di rischio
I fattori di rischio sono in generale riconducibili alle oscillazioni di prezzo degli
strumenti finanziari in cui il portafoglio investe. Il Gestore si muove all’interno
di un ampio universo di investimenti in cui le variazioni di prezzo possono essere
più o meno accentuate a seconda della natura dello strumento e dipendono
dalle caratteristiche dell’emittente e dall’andamento dei mercati/settori
di riferimento. D’altra parte, proprio l’ampia differenziazione e diversificazione
di strumenti di cui ci avvaliamo è finalizzata a ridurre l’impatto che singoli eventi
negativi possono avere sul portafoglio complessivo.
3
Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al
conseguimento dell’obiettivo del Fondo.
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ed il Prospetto disponibili sul sito internet
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Eurizon Guida Attiva Dicembre 2018
Informazioni generali
Codice ISIN:
Modalità di accesso:
Sottoscrizione:
Commissione di collocamento:
IT0004943293
Unica Soluzione e Switch
500 euro
3,25%, a carico del patrimonio del
Fondo e addebitata nel corso dei
primi cinque anni di vita del
prodotto
4
Spese correnti annue :
1,93% di cui provvigione di gestione
0,30% nel Periodo di sottoscrizione,
0,85% durante il Ciclo di investimento
Commissioni legate al rendimento: pari al 20% dell’overperformance
rispetto a un parametro di riferimento
(Barclays Euro Treasury Bills Index +
0,80%) e con un meccanismo di
High Water Mark
Spese di rimborso:
previste dal 18.10.2013 al 17.12.2018.
Partendo dal 3,25% decrescono
quotidianamente in cinque anni fino
ad azzerarsi
Diritti fissi:
5 euro
Valorizzazione:
giornaliera
Approfondimento
Intervista a Rossana Codazzi e Davide Guzzi, Gestori del Fondo.
D. Qual è la filosofia che guida la gestione?
R. Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento
ottenibile dall’investimento sui mercati, rispettando i limiti di rischio e la durata
del Fondo prestabiliti. Non esiste un benchmark che “guida” la costruzione del
portafoglio, come avviene invece per i tradizionali prodotti bilanciati,
ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità sui mercati,
nel rispetto del budget di rischio assegnato.
L’investimento è dunque diretto sui mercati che di volta in volta offrono
interessanti prospettive in termini di rendimento, salvaguardando
la diversificazione del portafoglio necessaria a rimanere entro i limiti
del budget di rischio.
D. Dove investe il Fondo?
R. Indirizziamo il portafoglio prevalentemente verso strumenti del mercato
monetario ed obbligazionario, con la possibilità di diversificare la composizione
di portafoglio verso il mercato azionario (in quest’ultimo caso con un peso
che può arrivare al massimo al 50% delle attività del Fondo).
Per la componente obbligazionaria ricerchiamo le migliori opportunità
investendo sia in obbligazioni governative che di emittenti societari, cogliendo
anche le opportunità derivanti dalle componenti di titoli High Yield
(ad alto rendimento) e dei Paesi Emergenti.
In logica di flessibilità e diversificazione investiamo anche, qualora se ne
ravvisino le condizioni, in asset class non tradizionali attraverso OICR e
strumenti finanziari derivati collegati al rendimento di materie prime.
4
L’importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima
delle spese. Non è possibile riportare la percentuale delle spese
relativa all’anno precedente in quanto il Fondo è di nuova istituzione.
Tale valore può variare da un anno all’altro.
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D. In che modo la gestione riesce a creare maggior valore
rispetto ai mercati?
R. Utilizziamo diverse leve per ottimizzare il rendimento e renderlo compatibile
con il budget di rischio e la scadenza del prodotto:
• Gestione discrezionale del VaR e allocazione del rischio. Definiamo
in primo luogo quanto budget di Rischio (VaR) utilizzare in funzione delle
condizioni di mercato e delle stime sui rendimenti attesi, sulla volatilità
e sulle correlazioni delle diverse asset class. Nelle valutazioni teniamo in
considerazione anche la durata residua del Fondo e le performance ottenute.
Successivamente decidiamo come utilizzare questo budget di rischio definendo
l’allocazione del portafoglio fra le componenti più e meno rischiose.
• Diversificazione. La diversificazione permette di ottimizzare il profilo
di rischio/rendimento del portafoglio grazie ad un’allocazione che si sviluppa
su più livelli: fra diversi strumenti (titoli, ETF, fondi e Sicav, derivati...), asset
class (monetario, obbligazionario governativo e corporate, azionario ed asset
class non tradizionali) e stili di gestione (es. azioni value rispetto ad azioni
growth o large cap rispetto a small cap).
• Gestione tattica. Effettuiamo una movimentazione tattica all’interno del
portafoglio per cogliere le opportunità di breve termine che si aprono sui
mercati. Nell’azionario, ad esempio, gestiamo dinamicamente l’esposizione
alle Aree Geografiche, ai Settori e ai Paesi.
• Selezione multimanager. Il Fondo investe anche in fondi di società di
gestione esterne ad Eurizon Capital, per cogliere i “Talenti” sul mercato
internazionale, selezionando tra questi i fondi più funzionali per costruire
il portafoglio.
Gestione
discrezionale
del VaR
e allocazione
del rischio
Gestione Tattica
Diversificazione
Multimanager
Eurizon Capital SGR S.p.A.
Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia
Tel. +39 02 8810.1 - Fax +39 02 8810 65 00
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Edizione ottobre 2013
Capitale sociale € 95.010.000,00 i.v. - Codice Fiscale e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano
04550250015 - Partita IVA n. 12914730150 - Albo S.G.R. n. 8 - Società soggetta all’attività di
direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa
Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Socio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A. - Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
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