CORRELAZIONI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
SOLIDITA’
REDDITIVITA’
LIQUIDITA’
SVILUPPO
• Valutazione dell’equilibrio globale
• Inserimento degli indici di bilancio all’interno di un sistema integrato di
indicatori
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
SOLIDITA’
REDDITIVITA’
Una struttura equilibrata
Riduce il peso degli oneri finanziari
La qualità dei MT, migliora la
solidità percepita
Riduce il costo medio dell’indebitamento
La congruenza temporale tra
AeP
Consente di evitare il ricorso a risorse finanziarie
non programmate e quindi più costose
BUONA SOLIDITA’ incide sul COSTO MEDIO INDEBITAMENTO:
una delle principali determinanti della redditività
Il livello di indebitamento
Incide sulla leva finanziaria
Incide sul rapporto MT/MP
Livello di autofinanziamento
Incide sul livello di fiducia nei
confronti dell’impresa e sulla
solidità percepita
Livello di redditività
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
LIQUIDITA’
La capacità di generare risorse
finanziarie
La puntualità nel pagamento degli
impegni a breve
Offre maggiori riserve di liquidità perché
lascia a disposizione risorse finanziarie
senza vincolo di rimborso e di
remunerazione
Lascia a disposizione riserve di credito
disponibili in condizione di tensione
MODESTA LIQUIDITA’
SOLIDITA’
Aiuta a mantenere la solidità nel tempo
e a non dover ricorrere a finanziamenti
imprevisti
La riduzione del rapporto di
indebitamento
Buona solidità
MODESTA SOLIDITA’
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
SVILUPPO
SOLIDITA’
Strettamente correlate nel medio periodo
Uno sviluppo incontrollato che comporta
un aumento sproporzionato del CI in
relazione ai MP
Riduce la solidità aziendale
N.B. Al fine di non correre il rischio di intaccare pericolosamente la solidità, l’autofinanziamento
dovrebbe coprire la variazione del CI necessaria a mantenere invariata la propria posizione
competitiva
Consente di cogliere le opportunità di
sviluppo
Buona solidità
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
SVILUPPO
REDDITIVITA’
Se alla crescita del CI non segue una
crescita adeguata del fatturato
La redditività (ROI) ne risente a causa della
riduzione della produttività del capitale. A
meno che non si intervenga sul ROS.
Delimita il tasso di sviluppo sostenibile
Il livello di autofinanziamento
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
REDDITIVITA’
Alto livello di redditività operativa
LIQUIDITA’
Premessa per una buona liquidità
Scelte relative alla gestione del CCN
Influenzano la redditività poiché hanno effetti
su:
• Fatturato
• Oneri finanziari
• Produttività del capitale
Riduce il costo dei MT
Influenzano la liquidità, poiché incidono
sulle risorse finanziarie disponibili per la
copertura del fabbisogno della gestione
caratteristica ed extracaratteristica
Buona liquidità
I COLLEGAMENTI TRA LE DIMENSIONI DI ANALISI
LIQUIDITA’
Condizioni di tensione di liquidità
SVILUPPO
Non consentono lo sviluppo
Lascia a disposizione dell’azienda
elevate risorse liquide
Uno sviluppo elevato, ottenuto
investendo risorse ad un tasso di
rendimento > del costo
Nel breve termine ha effetti positivi sulla
liquidità ma nel lungo termine può avere
ripercussioni negative
Riduzione degli investimenti
