file

Morning Call
18 AGOSTO 2015
DAILY
Sotto i riflettori
Rendimento del Bund a 10 anni: andamento
I temi del giorno
Questa mattina scende di oltre
il 6,0% la Borsa di Shanghai su
timori di ulteriori svalutazioni
dello Yuan
Rendimenti in contenuto calo
su tutte le scadenze, spread
poco variati con il Btp/Bund a
112bp
In assestamento i mercati
delle divise, Eur/Usd sotto
1,11 punti
Fonte: Bloomberg
L’analisi dei mercati
Seduta senza spunti particolari, con la Cina che non modifica la parità con il dollaro; il
mercato però resta nervoso e sui timori che le Autorità possano ancora agire e in maniera
più consistente oggi la Borsa di Shanghai ha subito un ribasso del 6,19%. Ieri comunque i
listini azionari dell’Area euro e a Wall Street hanno concluso la giornata in territorio
leggermente positivo. In attesa che vengano completati i passaggi parlamentari in alcuni
Paesi, passaggi necessari a rendere operativo il terzo piano di salvataggio di Atene, i
rendimenti sui titoli governativi si sono ridotti marginalmente sia nell’Area euro che negli
Stati Uniti; il Btp decennale si porta in area 1,75%, minimi dello scorso maggio. Il Fondo
monetario internazionale ha ribadito che deciderà in merito alla sua partecipazione al
salvataggio solo in ottobre, davanti a concrete decisioni di rimodulazione dello stock di
debito di Atene. Poco variato anche il mercato dei cambi sulle principali divise, con il cross
Eur/Usd che scivola sotto la soglia di 1,11 punti.
Market movers
Europa: oggi i prezzi al consumo nel Regno Unito.
Stati Uniti: oggi le nuove costruzioni abitative ed i permessi edilizi.
Mercati Finanziari
Tassi
Altra seduta caratterizzata da scarsi movimenti sul mercato obbligazionario, dove i
rendimenti tendono comunque a ridursi leggermente su tutte le scadenze. Poco variati
anche gli spread tra Paesi periferici e Germania, con il Btp/Bund che si conferma sotto i
115bp e il Bonos/Bund che scende in area 130bp. Per quanto riguarda gli emittenti
benchmark, il rendimento del biennale tedesco tratta a -0,26%, il decennale si porta
verso lo 0,60% allo 0,62%; negli Stati Uniti i rendimenti dei Treasury scendono
rispettivamente allo 0,70% il biennale e al 2,15% il decennale.
Sul mercato interbancario all’ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,088%
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
1
| Morning Call
DAILY
della scadenza ad un mese e lo 0,161% di quella ad un anno. Marginale assestamento al
ribasso per i tassi impliciti espressi dai future Euribor a 3 mesi con la scadenza più
lontana: il dicembre 2016 si conferma allo 0,03%, il giugno 2017 scambia allo 0,10%, il
dicembre 2017 scende sotto lo 0,20%.
Azionario
In un contesto di volumi sempre contenuti e in giornate con pochi spunti operativi anche
sul fronte macro, sui principali listini azionari dell’Area euro e di Wall Street prevale il
segno più, con l’eccezione del Dax che corregge di meno di mezzo punto percentuale.
Questa mattina negativo, seppure di poco, il Nikkei, mentre la borsa di Shanghai segna
un’altra giornata nera con un calo superiore al 6,0% per il timore di ulteriori svalutazioni
dello yuan, nonostante le rassicurazioni delle Autorità cinesi. L’indice EuroStoxx50 ha
concluso la seduta a 3.497 punti (+020%), il Dax ha terminato a 10.940 punti (-0,41%),
il FtseMib ha chiuso a 23.408 punti (+0,69%); a Wall Street l’indice Dow Jones ha chiuso
a 17.545 punti (+0,39%), lo S&P500 a 2.102 punti (+0,52%) ed il Nasdaq Composite a
5.091 punti (+0,86%). Questa mattina la Borsa di Tokio ha terminato la seduta in
marginale ribasso con il Nikkei che chiude a 20.554 punti (-0,32%).
Materie prime
Prosegue il calo delle quotazioni delle materie prime con l’indice Crb che ha concluso la
seduta a 196 punti. in assestamento il greggio con il Wti che questa mattina scende a
41,50 dollari mentre il Brent è fermo in area 48,50 dollari.
Mercati Valutari
Eur/Usd
Nessuna segnalazione particolare neppure dal mercato delle divise, con il cross Eur/Usd
poco variato mentre il mercato attende ulteriori dati macro per cercare di capire quale
sarà la decisione della Fed a settembre in merito alla modifica dei tassi di interesse.
Questa mattina il cambio tratta appena sotto 1,11 punti, testando il primo supporto
mobile dato dalla media a 50 giorni che oggi si colloca a 1,1078 punti. In un’ottica di
medio periodo, il cross resta saldamente all’interno dell’ampia fascia laterale che sta
seguendo ormai da mesi e che ha come valori inferiore e superiore rispettivamente
1,0850 punti e 1,1450 punti.
Macroeconomia
Regno Unito
I prezzi delle case secondo la rilevazione Rightmove ad agosto sono scesi dello 0,8%
congiunturale (+0,1% a luglio); la variazione tendenziale sale al 6,4% dal 5,1% del mese
precedente.
Stati Uniti
Scende a sorpresa l’indice della manifattura di New York, che ad agosto si porta a -14,9
punti rispetto ai +3,9 di luglio.
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
2
| Morning Call
DAILY
Grafici & Calendario
Cmabio Eur/Usd: andamento
Indice FtseMib: andamento
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg
Calendario del 18 agosto
Paese
Regno Unito
Regno Unito
Regno Unito
Stati Uniti
Stati Uniti
Stati Uniti
Stati Uniti
Fonte: Bloomberg
Ora
10:30
10:30
10:30
14:30
14:30
14:30
14:30
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
Dato
Prezzi al consumo
Prezzi al consumo
Prezzi al consumo "core"
Nuove costruzioni abitative
Nuove costruzioni abitative
Permessi edilizi
Permessi edilizi
3
Periodo
lug.
lug.
lug.
lug.
lug.
lug.
lug.
% m/m
% a/a
% a/a
1000
% m/m
1000
% m/m
Consensus Precedente
-0,3
0,0
0,0
0,0
0,8
0,8
1200,0
1174,0
2,2
9,8
1210,0
1343,0
-9,5
7,4
| Morning Call
DAILY
Tabelle & Glossario
Tassi, materie prime e cambi
Euribor
Irs
Valute
1 mese
-0,088
-0,003
1 anno
0,044
-0,003
EurUsd
1,1077
-0,0002
3 mesi
6 mesi
-0,027
0,044
-0,002
-0,002
2 anni
3 anni
0,086
0,164
-0,001
-0,002
EurJpy
EurGbp
137,7100
0,7112
-0,0700
0,0005
9 mesi
0,096
-0,001
4 anni
0,269
0,000
EurChf
1,0825
0,0004
12 mesi
0,161
0,000
5 anni
0,389
-0,001
EurCad
1,4526
0,0030
6 anni
7 anni
0,516
0,645
-0,004
-0,006
EurAud
EurNok
1,5066
9,1189
0,0067
0,0353
Commodity
Wti
Brent
Oro
Argento
41,56
-0,31
8 anni
0,766
-0,010
EurPln
4,1672
0,0009
48,45
1117,70
-0,29
-0,70
9 anni
10 anni
0,878
0,975
-0,011
-0,013
EurRub
EurCny
72,9500
7,0901
0,4315
0,0044
15,18
-0,12
15 anni
1,310
-0,015
EurInr
72,4440
-0,0130
Rame
231,10
-1,05
20 anni
1,448
-0,016
EurKw d
0,3353
-0,0002
Caffè
138,55
-2,60
30 anni
1,493
-0,012
EurZar
14,3102
0,0249
Tassi a 10 anni
Spread a 10 anni
Future Euribor
Btp
1,744
-0,017
Btp/Bund
1,125
-0,008
dic-16
0,020
0,000
Bund
0,619
-0,008
Btp/Bonos
-0,177
0,001
dic-17
0,195
-0,005
Treasury
2,150
-0,018
Bonos/Bund
1,303
-0,010
dic-18
0,465
-0,005
Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente
Euribor fixing del giorno precedente
Fonte: Bloomberg
Le parole per capire l’economia e la finanza
Indice della manifattura di New York
Si tratta di un indice sull’andamento del settore della manifattura elaborato dalla Fed di
New York: misura le condizioni del settore manifatturiero nel distretto di New York. Un
livello del dato superiore/inferiore allo 0 indica che la maggior parte delle compagnie
riportano miglioramenti/peggioramenti delle condizioni.
Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
4
| Morning Call
DAILY
Contatti
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
Virgilio Iafrate
:
Alessandra Mastrota :
06 47026136
06 47026145
[email protected]
Aut. Trib. Roma n° 317/01 del 11/07/2001
Direttore responsabile: Virgilio Iafrate
Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali
avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di
mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre
tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità,
completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I
contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione
all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi,
diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società
descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata
valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono
effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata.
Divisione Corporate
Ufficio Informativa Finanziaria
5