Testi del Syllabus Resp. Did. BELLINI FABIO Anno offerta: 2016/2017 Insegnamento: F1601M051 - QUANTITATIVE FINANCE Corso di studio: F1601M - ECONOMIA E FINANZA Anno regolamento: 2016 CFU: 12 Anno corso: 1 Periodo: Annualità Singola Matricola: 000988 Testi in italiano Lingua insegnamento Inglese Portfolio Theory Italiano Derivatives Contenuti Portfolio Theory Autovalori e auto vettori; programmazione lineare e non lineare; teoria dell’utilità; diversificazione del portafoglio ed equilibrio dei mercati Derivatives - Concetti base sulle opzioni - Modello binomiale - Modelli uniperiodali - Modelli multiperiodali - Modelli in tempo continuo - Modello di Black-Scholes - Modello di Vasicek - Modello di Merton Testi di riferimento Portfolio Theory Note disponibili online. Capitoli scelti di Luenberger (1970) Derivatives - Materiali forniti dal docente - J. Hull "Opzioni e futures" - J. Cox, M. Rubinstein "Option markets" Obiettivi formativi Derivatives Gli studenti devono ovviamente comprendere gli argomenti trattati (knowledge and understanding); inoltre, considero fondamentale che gli studenti ricordino e stabiliscano dei collegamenti con i concetti di base di matematica e statistica insegnati nei corsi precedenti. E’ mia abitudine presentare esempi di implementazioni dei modelli trattati in Excel o Matlab, stimolando gli studenti a svilupparne di propri; mostro esempi tratti dalle analitiche di Bloomberg, per cui ho organizzato una specifica attività di tutoraggio (applying knowledge and understanding). Occasionalmente, condivido o leggo in aula articoli giornalistici sul tema degli strumenti derivati, al fine di sviluppare lo spirito critico degli studenti (making judgments). L’apprendimento viene verificato attraverso un esame scritto e un orale, che di norma si tiene entro una settimana dallo scritto. Considero fondamentale l’esame orale in quanto il laureato in Economia e Finanza deve essere in grado di sostenere un colloquio tecnico sugli strumenti derivati (communication skills). Prerequisiti Portfolio Theory Fondamenti di calcolo differenziale e integrale e di algebra delle matrici. Metodi didattici Portfolio Theory Lezioni frontali ed esercitazioni Derivatives Lezione frontale, esercitazioni, esercitazioni in laboratorio Altre informazioni Derivatives elearning.unimib.it Modalità di verifica dell'apprendimento Portfolio Theory Esame scritto; se il voto è almeno 15/30 si prosegue con un esame orale. Derivatives Esame scritto e orale Programma esteso Portfolio Theory Autovalori e auto vettori; forme quadratiche. Programmazione lineare: soluzioni di base, duale. Ottimizzazione non lineare, libera e con vincoli di uguaglianza e disuguaglianza. Teoria dell’utilità: utilità attesa, certo equivalente, utilità quadratica. Selezione del portafoglio: frontiera efficiente con e senza il titolo certo. Equilibrio dei mercati dei capitali: CAPM in forma matematica. Derivatives elearning.unimib.it Testi in inglese Lingua insegnamento English Portfolio Theory Italian Derivatives Contenuti Portfolio Theory Eigenvalues and eigenvectors; linear and non linear programming; utility theory; portfolio diversification and capital markets equilibrium. Derivatives - Preliminaries on options - Binomial model - General one-period model - General multiperiod model - Continuous time models - Black Scholes model - Vasicek model - Merton model Testi di riferimento Portfolio Theory Handouts available online. Selected chapters from Luenberger (1970) Derivatives - Lectures notes and slides - J. Hull "Opzioni e futures" - J. Cox, M. Rubinstein "Option markets" Obiettivi formativi Derivatives Obviously, the students should understand in detail the various topics (knowledge and understanding), and establish connections with their previous mathematical and statistical background. I usually present some examples of implementation in Excel and in Matlab, and I enncorage students to develop their own; I have organized a specific tutoring activity related to the use of the Bloomberg terminal (applying knowledge and understanding). Occasionally, I also share with the students news items, mainly related with uses and misuses of derivative instruments, in order to foster their critical sensibility (making judgments). The final exam is written and oral; I believe that the oral part is very important since the prospective laureate must be able to pass interviews on technical subjects. (communication skills). Prerequisiti Portfolio Theory Foundations of integro-differential calculus and of matrix algebra Metodi didattici Portfolio Theory Lectures and tutorials Derivatives Lectures, Exercises, Training on PC Altre informazioni Derivatives elearning.unimib.it Modalità di verifica dell'apprendimento Portfolio Theory Exam in written form: if the vote is 15/30 at least, an oral exam follows. Derivatives Written and oral exams Programma esteso Portfolio Theory Eigenvalues and eigenvectors; quadratic forms. Linear programming: basis, dual. Non linear optimization: unconstrained and constrained via equalities or inequalities. Utility theory: expected utility, certainty equivalent, quadratic utility. Portfolio selection: efficient frontier with and without a riskless asset; special cases. Capital markets equilibrium: CAPM derived mathematically. Derivatives elearning.unimib.it