documento informativo

CREDEMVITA SPA
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
(TARIFFA 60047)
prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked, ai sensi dell’articolo 1,
comma 1, lett. w bis) del d.lgs. 58/98.
DOCUMENTO INFORMATIVO
AVVERTENZE IMPORTANTI
L’offerta al pubblico di EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS rientra
nell’esenzione di cui all’articolo 33, comma 1, lett. c), del Regolamento Consob n.
11971/99, essendo la sottoscrizione minima pari a Euro 50.000,00. Credemvita S.p.A. è
quindi esentata dall’obbligo di pubblicare un prospetto informativo ai sensi dell’art. 94
D.lgs. n. 58/1998.
Il presente documento è redatto su base volontaria ed è volto ad illustrare all’investitorecontraente le principali caratteristiche del prodotto offerto, così da fornire informazioni utili al fine
di effettuare scelte consapevoli e rispondenti alle sue esigenze finanziarie. Per informazioni più
dettagliate, si rinvia alle condizioni contrattuali e si raccomanda di rivolgersi agli intermediari
incaricati della distribuzione.
- Le condizioni di assicurazione devono essere consegnate prima della sottoscrizione del
contratto.
Edizione ottobre 2007
Credemvita S.p.A. - Capitale interamente versato di euro 41.280.000 - REA n. 185343 presso la Camera di Commercio di Reggio Emilia - Registro delle Imprese di Reggio Emilia, Codice Fiscale
e Partita IVA 01437550351 - Compagnia di Assicurazioni autorizzata all'esercizio delle Assicurazioni sulla vita, Assicurazioni sulla vita connesse con fondi d'investimento, Operazioni di
Capitalizzazione e Gestione di Fondi Collettivi dal Ministero dell' Industria, del Commercio e dell' Artigianato con il decreto n. 19325 del 23 aprile 1992 pubblicato sulla G. U. n. 99 del 29
aprile 1992 - Sede Legale e Direzione Via Mirabello, 2 42100 Reggio Emilia (Italia) - Tel. +39 0522 586000 - Fax +39 0522 452704 - www.credemassicurazioni.it - [email protected]
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SOMMARIO
A) INFORMAZIONI GENERALI ...................................................................................................... 3
1. L’IMPRESA DI ASSICURAZIONE .......................................................................................... 3
2. RISCHI GENERALI CONNESSI ALL’INVESTIMENTO FINANZIARIO .................................. 3
3. CONFLITTO DI INTERESSI ................................................................................................... 4
B) INFORMAZIONI SUL PRODOTTO FINANZIARIO-ASSICURATIVO DI TIPO UNIT LINKED... 4
4. DESCRIZIONE DEL CONTRATTO E IMPIEGO DEI PREMI ................................................. 4
4.1 Caratteristiche del Contratto. ............................................................................................ 4
4.2 Durata del contratto. ......................................................................................................... 5
4.3 Orizzonte temporale minimo di investimento. ................................................................... 5
4.4 Versamento dei premi. ...................................................................................................... 5
B.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO......................................................... 5
5. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI OICR ESTERNI ................................................................ 5
B.2) INFORMAZIONI SUL RIMBORSO DELL'INVESTIMENTO .................................................. 77
6. RIMBORSO DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA .................................................... 77
7. RIMBORSO DEL CAPITALE PRIMA DELLA SCADENZA (VALORE DI RISCATTO). ........ 77
C) INFORMAZIONI ECONOMICHE ............................................................................................. 77
8.
REGIME DEI COSTI DEL PRODOTTO............................................................................ 77
8.1
Spese fisse di emissione........................................................................................... 78
8.2
Costo di amministrazione e di gestione del contratto................................................ 78
8.3
Costo delle coperture assicurative previste dal contratto.......................................... 78
8.4
Costo per liquidazione totale del contratto ................................................................ 78
8.5
Costo per operazioni di riscatto parziale e switch ..................................................... 78
8.6
Commissioni gravanti sugli OICR Esterni ................................................................. 78
9. COSTO PERCENTUALE MEDIO ANNUO ........................................................................... 78
D) INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI REVOCA E RECESSO. ........................................... 80
10. REVOCA DELLA PROPOSTA E SOSPENSIONE DEL CONTRATTO CONCLUSO “FUORI
SEDE” ....................................................................................................................................... 80
11. DIRITTO DI RECESSO DAL CONTRATTO ....................................................................... 80
E) INFORMAZIONI A DISPOSIZIONE DEGLI INVESTITORI...................................................... 81
F) RECAPITO CUI INOLTRARE ESPOSTI, RICHIESTE DI CHIARIMENTI O INVIO DI
DOCUMENTAZIONE.................................................................................................................... 81
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A) INFORMAZIONI GENERALI
1. L’IMPRESA DI ASSICURAZIONE
Credemvita Società per Azioni, in forma abbreviata Credemvita S.p.A., è una società
autorizzata all'esercizio delle assicurazioni nei rami I e V con D.M. del 23/04/1992 n.
19325 pubblicato sulla G.U. del 29 aprile 1992, nel ramo VI con D.M. del 16/06/1993 n.
19576 pubblicato sulla G.U. del 24/06/1993 e nel ramo III con provvedimento ISVAP
numero 01014 del 27/10/1998 (di seguito, la “Società”).
Il capitale sociale della Società è di euro 41.280.000 sottoscritto e interamente versato.
La Società è partecipata per il 50% da Assurances Mutuelles de France e per l’altro 50%
da Credito Emiliano S.p.A.. La Società pertanto, non è soggetta ad attività di direzione e
coordinamento ai sensi dell’art. 2497 e seguenti del codice civile, né sussiste alcuna
influenza di una o dell’altra delle due partecipanti in virtù di particolari vincoli contrattuali.
2. RISCHI GENERALI CONNESSI ALL’INVESTIMENTO FINANZIARIO
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS (di seguito anche il “Contratto”) è un
contratto di assicurazione sulla vita di tipo unit linked, le cui prestazioni dipendono dal
valore delle quote degli OICR, che, a loro volta, dipendono dalle fluttuazioni di valore delle
attività finanziarie di cui le quote stesse sono rappresentazione. Gli OICR a cui è collegato
il Contratto si caratterizzano per diversi livelli di rischio finanziario, in funzione delle
politiche di gestione delle attività sottostanti. In particolare, i rischi connessi
all’investimento
finanziario
collegato
al
contratto
EUROMOBILIARE
LIFE
MULTIMANAGER PLUS sono di seguito illustrati:
a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario
dipende dalle caratteristiche peculiari dell’emittente, dall’andamento dei mercati di
riferimento e dei settori di investimento, e può variare in modo più o meno accentuato
a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è
connessa alle prospettive reddituali degli emittenti e può essere tale da comportare la
riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle
obbligazioni è influenzato dall’andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle
valutazioni della capacità dell’emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti
e al rimborso del capitale di debito a scadenza;
b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro
attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle
caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su
mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più
facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L’assenza di una
quotazione ufficiale rende inoltre complesso l’apprezzamento del valore effettivo del
titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali;
c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l’investimento in strumenti
finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui è denominata la quota
dell’OICR, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di
riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti;
d) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre
l’investitore a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere
regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi
da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di
appartenenza degli emittenti.
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La Società non offre alcuna garanzia di rimborso del capitale investito a scadenza o
di rendimento minimo. Pertanto, per effetto dei rischi finanziari dell’investimento, vi
è la possibilità che l’investitore-contraente ottenga, al momento del rimborso, un
ammontare inferiore al capitale investito. Infatti, il valore del capitale investito in quote
di OICR può variare in relazione alla tipologia di strumenti finanziari e ai settori di
investimento, nonché ai diversi mercati di riferimento.
3. CONFLITTO DI INTERESSI
La Società è dotata di procedure per l’individuazione e la gestione delle situazioni di
conflitto di interesse anche derivanti da rapporti di affari propri con le società azioniste
della compagnia (Credito Emiliano S.p.A. e società assicurativa francese Assurances
Mutuelles de France) e/o con società appartenenti ai gruppi delle suddette società
azioniste. Nello specifico la Società ha approvato un Regolamento, emanato nel rispetto
della normativa vigente, al fine di:
-
identificare e, ove ciò sia ragionevolmente possibile, prevenire i conflitti di interesse,
con riferimento all’offerta e all’esecuzione dei contratti;
-
individuare delle regole di comportamento tali da assicurare la necessaria trasparenza
informativa e la gestione dei conflitti di interesse nel rispetto dei principi di cui alla
normativa vigente;
-
realizzare una gestione finanziaria indipendente;
-
adottare misure idonee a salvaguardare i diritti dei contraenti e degli assicurati.
La Società opera comunque in modo tale che, pur in presenza di situazioni di
conflitto di interessi, l’investitore-contraente non subisca alcun pregiudizio in
relazione al prodotto sottoscritto.
B) INFORMAZIONI SUL PRODOTTO FINANZIARIO-ASSICURATIVO DI TIPO
UNIT LINKED
4. DESCRIZIONE DEL CONTRATTO E IMPIEGO DEI PREMI
4.1 Caratteristiche del Contratto.
Il presente Contratto consente di investire il premio unico iniziale e gli eventuali
versamenti aggiuntivi, al netto dei costi, indicati al successivo art. 8.1, in OICR (Organismi
di Investimento Collettivo del Risparmio) dal cui valore dipendono le prestazioni finanziarie
e assicurative previste dal Contratto.
Gli OICR, armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE (così come successivamente
modificata ed integrata) ed autorizzati al collocamento in Italia, ai quali risultano collegate
le prestazioni del Contratto sono comparti di SICAV e Fondi comuni di investimento (di
seguito, “OICR Esterni”).
È offerta una combinazione libera di OICR Esterni. L’investitore-contraente può, quindi,
scegliere, sulla base della propria propensione al rischio e delle proprie aspettative di
rendimento, di investire i premi nei diversi OICR Esterni in cui il Contratto consente di
investire, secondo percentuali a sua scelta.
Sulla polizza potranno essere tempo per tempo detenute quote di un massimo di 15
OICR Esterni.
L’elenco e le caratteristiche di tali OICR Esterni sono riportati al successivo art. 5.
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Al momento della sottoscrizione della proposta di assicurazione, ed in caso di versamenti
aggiuntivi, l’investitore-contraente individua l’OICR ovvero gli OICR Esterni nei quali
investire il premio ed indica l’importo (ovvero la percentuale del premio lordo) destinato a
ciascuno degli OICR Esterni prescelti.
In corso di contratto, l’investitore-contraente ha la facoltà di trasferire, anche parzialmente,
il controvalore delle quote possedute su uno o più OICR Esterni verso altri OICR Esterni
tra quelli associati al presente Contratto (c.d. “switch”).
Oltre all’investimento finanziario il Contratto offre una copertura assicurativa che, in caso
di decesso dell’assicurato, prevede la liquidazione dell’eventuale differenza, se
positiva, tra i premi destinati all’investimento (premi versati al netto degli eventuali costi
applicati sugli stessi) ed il capitale assicurato (controvalore del contratto).
Tale integrazione è riconosciuta dalla Società entro limiti massimi, predefiniti nelle
condizioni di assicurazione in funzione dell’età dell’assicurato alla data del decesso.
4.2 Durata del contratto.
Il contratto prevede una durata di 7 anni.
4.3 Orizzonte temporale minimo di investimento.
L’orizzonte temporale di investimento dovrà essere coerente con il profilo di rischio rendimento generato dalla combinazione di OICR Esterni prescelta dall’investitorecontraente.
4.4 Versamento dei premi.
Il contratto prevede il versamento di un premio unico iniziale di importo minimo pari a
50.000,00 Euro. È facoltà dell’investitore-contraente effettuare dei versamenti aggiuntivi,
di importo minimo pari a 5.000,00 Euro.
I premi versati, al netto dei costi indicati al successivo art. 8.1, sono investiti in quote
di OICR Esterni e costituiscono il capitale investito.
Il premio unico iniziale e i versamenti aggiuntivi sono così scomposti:
Premio unico iniziale
Versamenti aggiuntivi
50.000
5.000
Importo del premio (euro)
capitale investito
99,8%
100,0%
coperture assicurative
0,0%
0,0%
costi per spese di emissione/incasso
0,2%
0,0%
NOTA: l’incidenza del costo per spese di emissione/incasso si riduce all’aumentare
dell’importo del premio unico iniziale.
Il costo della copertura assicurativa per il caso di decesso dell’assicurato, è incluso nel
costo per spese di amministrazione e di gestione del contratto di cui al successivo art. 8.2.
B.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO
5. INFORMAZIONI RELATIVE AGLI OICR ESTERNI
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Si riporta di seguito l’elenco degli OICR Esterni dei quali l’investitore-contraente può acquistare
quote, corredato dalla descrizione delle principali caratteristiche degli stessi.
Il grado di rischio associato all’investimento varia al variare del numero e della tipologia degli
OICR selezionati dall’investitore-contraente. Non è quindi possibile indicare un unico grado di
rischio, il quale potrà variare tra “basso” e “molto alto” a seconda delle scelte effettuate dal
investitore-contraente. Quest’ultimo, si assume il rischio, che è connesso all’andamento
negativo del valore degli OICR Esterni.
Esiste la possibilità di ricevere a scadenza un capitale inferiore ai premi versati.
Le informazioni di seguito riportate per ogni OICR esterno, sono state acquisite dal relativo
Prospetto Informativo o altrimenti comunicate a Credemvita dalla società istitutrice o dal gestore
principale ovvero reperite dai principali provider di dati e/o da fonti ritenute attendibili.
Tuttavia, Credemvita non potrà essere ritenuta responsabile ove i dati riportati in tali fonti siano
errati o incompleti.
Si fa presente che Credemvita, nell’esclusivo interesse dell’investitore-contraente, si riserva la
facoltà di:
•
•
ampliare il paniere di OICR Esterni disponibili per il presente contratto;
non accettare ulteriori versamenti di premi e/o operazioni di switch in entrata su OICR
Esterni che siano valutati dalla Società non più idonei in base a proprie valutazioni, in
relazione all’evoluzione delle caratteristiche qualitative e/o quantitative degli stessi
OICR Esterni (ad esempio, a titolo indicativo e non esaustivo, forti riduzioni del
patrimonio, modifiche rilevanti del profilo di rischio, eccetera).
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OICR Esterno
AXA World Funds - Talents Absolute
Carmignac Gestion - Carmignac Court Terme
Carmignac Gestion - Carmignac Émergents
Carmignac Gestion - Carmignac Innovation
Carmignac Gestion - Carmignac Investissement
Carmignac Gestion - Carmignac Patrimoine
Carmignac Portfolio - Commodities
Carmignac Portfolio - Grande Europe
Fidelity Funds - Euro Balanced Fund
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2015 (Euro) Fund
Fidelity Funds - Global Sector Fund
Fidelity Funds - Italy Fund
Fidelity Funds - South East Asia Fund
Fidelity Funds II - Euro Short Term Bond Fund
Fortis L Fund - Absolute Return Balanced
Fortis L Fund - Absolute Return Bond Euro
Fortis L Fund - Absolute Return Growth
Fortis L Fund - Absolute Return Stability
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin U.S. Opportunities Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual Beacon Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual European Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual Global Discovery Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Absolute Return (Euro) Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Bric Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton European Total Return Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Equity Income Fund
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Total Return Fund
GLG Investments PLC - GLG Capital Appreciation Fund
GLG Investments PLC - GLG European Equity Fund
GLG Investments PLC - GLG Global Convertible UCITS Fund
GLG Investments PLC - GLG North American Equity Fund
GLG Investments PLC - GLG Performance Fund
Henderson Horizon Fund - Pan European Bond Fund
Henderson Horizon Fund - Pan European Equity Fund
Henderson Horizon Fund - Pan European Property Equities Fund
Henderson Horizon Fund - Pan European Smaller Companies Fund
JPMorgan Funds - Emerging Markets Debt Fund
JPMorgan Funds - Europe Dynamic Mega Cap Fund
JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund
JPMorgan Investment Funds - Euro Liquid Market Fund
JPMorgan Investment Funds - Global Balanced Fund (EUR)
JPMorgan Investment Funds - Global Bond Fund (EUR)
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (EUR)
JPMorgan Investment Funds - Global Total Return Fund (EUR)
JPMorgan Investment Strategies Funds - RV 2 Fund (Euro)
Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund
Julius Baer Multibond - Europe Bond Fund
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Codice
Interno
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60128
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60125
60126
60155
60160
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60185
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60136
60164
60135
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60138
60166
60169
60167
60141
60168
60170
60175
60142
60143
60144
60139
60140
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OICR Esterno
Julius Baer Multicooperation - BancaEuro Multistrategy 1
Julius Baer Multicooperation - BancaEuro Multistrategy 2
Julius Baer Multipartner - SAM Sustainable Water Fund
Morgan Stanley SICAV - American Franchise Fund
Morgan Stanley SICAV - Asian Property Fund
Morgan Stanley SICAV - Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund
SGAM Fund - Equities Japan CoreAlpha
SGAM Fund - Equities Luxury and Lifestyle
SGAM Fund - Equities US Relative Value
SGAM Fund - Money Market (EURO)
Codice
Interno
60151
60152
60171
60172
60174
60173
60178
60176
60177
60179
AXA World Funds - Talents Absolute (Codice interno 60124)
Società istitutrice: AXA World Funds
Codice ISIN: LU0212993918
Divisa: EUR
Classe: A EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: Eonia (European Overnight Index Avarage)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): max 2,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,125%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,10%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo del Comparto è conseguire un incremento del capitale a lungo termine
contraddistinto da volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi
del Comparto principalmente investendo in titoli azionari internazionali. Il Comparto selezionerà
titoli azionari caratterizzati da una filosofia e gestione marcatamente imprenditoriale. La politica di
investimento del Comparto prevede l’investimento in azioni di società di qualsiasi Paese, dirette
da imprenditori contraddistinti da un approccio gestionale flessibile e proattivo. L’approccio
d’investimento tende a privilegiare manager e società ad essi collegate aventi un buon “track
record” (serie storica dei rendimenti/risultati ottenuti in passato) in termini di sviluppo di attività e
creazione di valore. Inoltre, il Gestore degli Investimenti metterà in atto misure volte a ridurre
l’esposizione del Comparto al mercato azionario attraverso interventi di copertura di una parte del
rischio azionario, utilizzando a tal fine varie strategie, compresa in primo luogo la vendita di future
su azioni, nonché la copertura di parte del rischio valutario rispetto all’euro. Ai fini di copertura e
di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso azioni, titoli collegati ad
azioni, obbligazioni, qualsiasi strumenti a reddito fisso, indici e valute, tramite il ricorso a
strumenti derivati.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: Alcuni dei titoli detenuti nel portafoglio di questo Comparto possono implicare
un maggior grado di rischio rispetto a quelli generalmente associati agli investimenti azionari nei
principali mercati mobiliari, dovuto in particolare a fattori politici e regolamentari come descritti di
seguito. Il quadro normativo in alcuni paesi in cui vengono effettuati gli investimenti potrebbe non
fornire lo stesso grado di protezione degli investitori o di informazione ad essi generalmente
prestati nei principali mercati mobiliari. In particolare, le seguenti considerazioni, riferibili in una
certa misura a tutti gli investimenti internazionali, sono significative in alcuni mercati minori ed
emergenti, tipicamente quelli di paesi a basso reddito o meno sviluppati. Le prospettive di
crescita economica in alcuni di questi mercati sono notevoli e, in caso di raggiungimento di tale
crescita, la remunerabilità delle azioni può superare quella dei mercati più maturi. Tuttavia, nei
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mercati emergenti la volatilità di prezzi e valute è generalmente più pronunciata. Alcuni governi
esercitano un’influenza rilevante sul settore economico privato e gli investimenti possono essere
penalizzati dall’instabilità politica ed economica. In circostanze sociali e politiche avverse, alcuni
governi hanno intrapreso politiche di esproprio, confisca, nazionalizzazione, interventi nei mercati
mobiliari e nei pagamenti commerciali, ed imposizione di restrizioni agli investimenti esteri e di
controlli sui cambi, che potrebbero ripetersi nel futuro. Oltre alle ritenute d’acconto sul reddito da
investimenti, alcuni mercati emergenti potrebbero imporre agli investitori esteri imposte
differenziate sui redditi da capitale. I principi contabili, di revisione e di rendicontazione
generalmente accettati nei mercati emergenti possono essere notevolmente differenti da quelli
nei mercati sviluppati. Rispetto ai mercati sviluppati, alcuni mercati emergenti potrebbero
presentare un livello ridotto di regolamentazione, applicazione dei regolamenti e monitoraggio
delle attività degli investitori. Tali attività potrebbero comprendere pratiche quali la negoziazione
di titoli sulla base di informazioni rilevanti non pubbliche. I titoli dei mercati emergenti possono
presentare, in misura pronunciata, un grado di liquidità inferiore e una maggiore volatilità rispetto
ai mercati più consolidati. Può verificarsi che i titoli di società ubicate nei Mercati Emergenti siano
detenuti da un numero limitato di soggetti. Ciò può penalizzare le tempistiche e modalità di
determinazione del prezzo riguardanti le acquisizioni o la vendita dei titoli del Comparto. Le
pratiche relative al pagamento di operazioni mobiliari nei mercati emergenti implicano maggiori
rischi rispetto ai mercati sviluppati, in parte perché il Comparto dovrà utilizzare intermediari e
controparti meno capitalizzati, ma anche perché la custodia e la registrazione dei titoli in alcuni
paesi potrebbero non essere affidabili. In ogni caso, la Banca Depositaria è responsabile
dell’adeguata selezione e supervisione delle sue banche corrispondenti in tutti i mercati
interessati, in conformità con la legge e le normative lussemburghesi. La SICAV cercherà,
laddove possibile, di utilizzare controparti con una posizione finanziaria tale da ridurre il rischio.
Tuttavia, non vi è alcuna certezza che la SICAV possa effettivamente annullare tale rischio,
soprattutto considerando che le controparti che operano sui mercati emergenti spesso non
presentano la solidità né dispongono di risorse finanziarie comparabili a quelle delle controparti
operanti nei paesi avanzati. Nella Confederazione Russa, i responsabili per le registrazioni non
sono soggetti a una reale vigilanza pubblica e non sono sempre indipendenti dagli emittenti.
Esiste la possibilità che l’emittente eserciti frode, o influenza indebita, che sia negligente o si rifiuti
di riconoscere la titolarità; ciò, insieme ad altri fattori, può portare alla perdita totale della
registrazione di una partecipazione azionaria. Gli investitori devono quindi essere consapevoli
che i Comparti interessati potrebbero subire danni derivanti da questi problemi di registrazione e
potrebbero non riuscire ad ottenere una giusta compensazione. Alcune di queste preoccupazioni
potrebbero sussistere anche in altri mercati meno sviluppati. I fattori sopra descritti potrebbero
comportare un livello di rischio generalmente più elevato in relazione ai singoli mercati minori ed
emergenti, tuttavia essi vengono controbilanciati dalla bassa correlazione esistente tra le attività
di questi mercati e/o dalla diversificazione degli investimenti nel Comparto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Gestion - Carmignac Court Terme (Codice interno 60153)
Società istitutrice: Carmignac Gestion
Codice ISIN: FR0010149161
Divisa: EUR
Classe: UNICA
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Fondi di liquidità area euro
Benchmark: EONIA (Euro Overnight Index Average) capitalizzato
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Non prevista
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Orizzonte temporale minimo consigliato: 2 anni
Obiettivi: L’obiettivo di gestione consiste nell’ottenere una performance analoga a quella
dell’EONIA capitalizzato, al lordo delle spese di gestione effettive.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto sarà investito in titoli di credito
negoziabili e in strumenti del mercato monetario (effetti commerciali, certificati di deposito, euro
commercial paper, buoni del tesoro e altri titoli negoziabili) con scadenza inferiore a 3 mesi. La
metodologia di gestione si basa esclusivamente sulla selezione di titoli di credito negoziabili
senza vincoli predeterminati di allocazione per tipologia di emittente, a tasso variabile o fisso. Il
rating di Standard and Poor’s degli effetti commerciali detenuti dal fondo non sarà inferiore ad A2.
I criteri di selezione delle emissioni comprendono la conoscenza dei fondamentali delle società
emittenti, il loro rating e la valutazione di elementi quantitativi come la remunerazione aggiuntiva
rispetto ai buoni del Tesoro. La strategia consiste nella selezione del segmento più vantaggioso
della curva dei tassi in euro. La scelta della scadenza dipende dalle previsioni del gestore in
materia di fissazione dei tassi di riferimento da parte della Banca centrale europea. La sensibilità
del portafoglio sarà nulla in virtù della valorizzazione lineare di ciascun investimento. Il ricorso agli
strumenti derivati si limita all’acquisto di opzioni di acquisto sui contratti Euribor quotati sul Liffe
con finalità di copertura contro le dinamiche sfavorevoli dei tassi a breve termine. Carmignac
Court Terme può far ricorso a depositi e prestiti monetari, allo scopo di ottimizzare la liquidità del
Fondo. Il Fondo può nello specifico effettuare operazioni di prestito titoli, al fine di ottimizzare i
proventi dell’OICVM.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: Il capitale sarà investito in strumenti finanziari e, qualora necessario, in OICVM
selezionati dalla società di gestione. Tali strumenti finanziari sono soggetti all’andamento ed ai
rischi del mercato. Rischio legato alla gestione discrezionale: la gestione discrezionale si basa
sulla previsione dell’evoluzione dei mercati finanziari. La performance dei FCI dipenderà dalle
società selezionate dalla società di gestione. Esiste il rischio che le società di gestione non
detengano le società dalle migliori performance. Rischio dei tassi d’interesse: il Fondo è esposto
al rischio di tasso d’interesse. Il rischio dei tassi si traduce in una diminuzione del valore
patrimoniale netto in caso di rialzo dei tassi. Rischio di credito: il rischio di credito consiste nel
rischio che l’emittente non riesca a far fronte ai suoi obblighi. In caso di declassamento della
qualità creditizia degli emittenti privati, per esempio della valutazione loro attribuita dalle agenzie
di rating, il valore delle obbligazioni private può diminuire. Il valore patrimoniale netto del Fondo
può diminuire. Rischio di perdita di capitale: il portafoglio è gestito discrezionalmente e non gode
di alcuna garanzia o protezione del capitale investito. La perdita di capitale si produce al
momento della vendita di una quota a un prezzo inferiore rispetto all’importo versato all’acquisto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Gestion - Carmignac Émergents (Codice interno 60127)
Società istitutrice: Carmignac Gestion
Codice ISIN: FR0010149302
Divisa: EUR
Classe: UNICA
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari paesi emergenti
Benchmark: MSCI Emerging Markets Free (Eur)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: La gestione punta ad ottenere un rendimento superiore a quello del suo indicatore di
performance, e una volatilità inferiore a quest’ultimo.
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Strumenti finanziari e politica di gestione: La strategia di investimento mira a selezionare i
titoli che offrono il maggior potenziale di apprezzamento, senza vincoli di allocazione
predeterminati per aree geografiche, settori di attività, tipologia o taglio dei titoli. Poiché la
gestione del Fondo è di tipo attivo e discrezionale, l’allocazione degli attivi in funzione delle
previsioni del gestore potrà differire sensibilmente da quella alla base del suo indice di
riferimento. Compatibilmente con i limiti massimi d’investimento previsti dal regolamento,
Carmignac Emergents è costantemente investito, per una quota minima del 60% dell’attivo, in
azioni. In ogni caso, almeno i 2/3 delle azioni e obbligazioni saranno emessi da società o
emittenti che hanno sede o esercitano una parte preponderante della loro attività nei paesi
emergenti definiti nell’indice di riferimento MSCI Emerging Markets Free. Carmignac Emergents è
costantemente investito, per una quota minima del 60% dell’attivo, in azioni e può essere
sovraesposto fino al 200% mediante strumenti finanziari a termine. L’attivo può comprendere
inoltre quote obbligazionarie, titoli di credito o strumenti del mercato monetario denominati in
divisa o in euro e obbligazioni a tasso variabile. La quota di prodotti obbligazionari è soggetta al
limite del 40% dell’attivo, a titolo di diversificazione in caso di previsioni negative sull’evoluzione
delle azioni. L’attivo può inoltre essere costituito da quote o azioni di OICVM nel limite del 10%
dell’investimento complessivo. Carmignac Emergents può far ricorso a depositi e prestiti
monetari, allo scopo di ottimizzare la liquidità del Fondo. Il Fondo può nello specifico effettuare
operazioni di prestito titoli, al fine di ottimizzare i proventi dellOICVM. Le operazioni sui mercati
derivati non devono eccedere il patrimonio detenuto dal Fondo. Carmignac Emergents può
utilizzare strumenti derivati e, in particolare, titoli strutturati con derivati incorporati, per coprire o
dinamizzare l’attivo del Fondo in settori di attività, zone geografiche, mercati obbligazionari,
azionari e valutari, titoli e valori mobiliari assimilati o indici, al fine di realizzare l’obiettivo di
gestione. L’utilizzo degli strumenti finanziari a termine permette in particolare al gestore di
ottimizzare il proprio investimento, di amministrare il rischio di sovra- o sotto-esposizione del
portafoglio rispetto a una data previsione sull’andamento dei mercati finanziari. Tali operazioni
saranno effettuate entro i limiti del valore dell’attivo.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: Il capitale sarà investito in strumenti finanziari e, qualora necessario, in OICVM
selezionati dalla società di gestione. Tali OICVM e strumenti finanziari sono soggetti
all’andamento ed ai rischi del mercato. Rischio legato ai paesi emergenti: il valore patrimoniale
netto del Fondo Carmignac Emergents può variare sensibilmente, in considerazione della quota
minima pari a 2/3 investita in azioni nei mercati dei paesi emergenti, caratterizzati da possibili forti
oscillazioni delle quotazioni e da possibili scostamenti delle condizioni di funzionamento e
controllo rispetto agli standard prevalenti nelle grandi borse internazionali. Rischio di perdita di
capitale: il portafoglio è gestito discrezionalmente e non gode di alcuna garanzia o protezione del
capitale investito. La perdita di capitale si produce al momento della vendita di una quota a un
prezzo inferiore rispetto all’importo versato all’acquisto. Rischio azionario: il fondo Carmignac
Emergents è investito per una quota minima pari al 60% in azioni; il suo valore patrimoniale potrà
pertanto diminuire in caso di ribasso dei mercati azionari. Rischio di cambio: il Fondo è esposto al
rischio di cambio attraverso l’acquisto di titoli denominati in una valuta diversa dall’euro, o
indirettamente attraverso l’acquisto di strumenti finanziari in euro i cui investimenti non sono
coperti contro i rischi di cambio, nonché attraverso operazioni di cambio a termine. Il valore
patrimoniale netto del Fondo può diminuire. Rischio legato a impegni su strumenti finanziari a
termine: il Fondo Carmignac Emergents può far ricorso a strumenti finanziari a termine, entro i
limiti del valore dell’attivo. La possibile esposizione del Fondo sui mercati azionari fino a un livello
massimo pari al 200% del suo attivo può comportare un rischio di ribasso complementare,
proporzionalmente al valore patrimoniale del Fondo, più significativo e rapido rispetto a quello
relativo ai mercati sui quali il Fondo è investito. In caso di specifico ricorso a titoli strutturati con
derivati incorporati, il rischio legato a questo tipo di investimento sarà limitato al capitale investito
nell’acquisto dei suddetti titoli strutturati.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
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Carmignac Gestion - Carmignac Innovation (Codice interno 60154)
Società istitutrice: Carmignac Gestion
Codice ISIN: FR0010149096
Divisa: EUR
Classe: UNICA
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari altre specializzazioni
Benchmark: 50% MSCI ACWF Information Technology (Eur) + 48% MSCI ACWF Health Care
(Eur) + 2% MSCI ACWF Energy Equipment (Eur)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: La gestione punta ad ottenere un rendimento superiore a quello del suo indicatore di
performance, e una volatilità inferiore a quest’ultimo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Poiché la gestione del Fondo è di tipo attivo e
discrezionale, l’allocazione degli attivi in funzione delle previsioni del gestore potrà differire
sensibilmente da quella alla base del suo indice di riferimento. Il portafoglio è prevalentemente
investito su azioni di società francesi ed estere operanti in particolare nel settore delle tecnologie
dell’informazione, delle biotecnologie, delle tecnologie, della ricerca petrolifera e della sanità,
senza tuttavia escludere valori mobiliari di altro tipo. Compatibilmente con i limiti massimi
d’investimento previsti dal regolamento, Carmignac Innovation è costantemente investito, per una
quota minima del 60% dell’attivo, in azioni. L’attivo può comprendere inoltre quote
obbligazionarie, titoli di credito o strumenti del mercato monetario denominati in divisa o in euro e
obbligazioni a tasso variabile. La quota di prodotti obbligazionari è soggetta al limite del 40%
dell’attivo, a titolo di diversificazione in caso di previsioni negative sull’evoluzione delle azioni.
L’attivo può inoltre essere costituito da quote o azioni di OICVM nel limite del 10%
dell’investimento complessivo. Carmignac Innovation potrà far ricorso a depositi e prestiti
monetari, allo scopo di ottimizzare la tesoreria del Fondo. Il Fondo potrà in particolare effettuare
operazioni di prestito titoli, al fine di ottimizzare i proventi dell’OICVM. Carmignac Innovation può
utilizzare strumenti derivati e, in particolare, titoli strutturati con derivati incorporati, per coprire o
dinamizzare l’attivo del Fondo in settori di attività, zone geografiche, mercati obbligazionari,
azionari e valutari, titoli e valori mobiliari assimilati o indici, al fine di realizzare l’obiettivo di
gestione. L’utilizzo degli strumenti finanziari a termine permette in particolare al gestore di
ottimizzare il proprio investimento, di amministrare il rischio di sovra- o sotto-esposizione del
portafoglio rispetto a una data previsione sull’andamento dei mercati finanziari. Tali operazioni
saranno effettuate entro i limiti del valore dell’attivo.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Il capitale sarà investito in strumenti finanziari e, qualora necessario, in OICVM
selezionati dalla società di gestione. Tali strumenti finanziari sono soggetti all’andamento ed ai
rischi del mercato. Rischio di perdita di capitale: il portafoglio è gestito discrezionalmente e non
gode di alcuna garanzia o protezione del capitale investito. Il valore patrimoniale netto del Fondo
può diminuire. La perdita di capitale si produce al momento della vendita di una quota a un
prezzo inferiore rispetto all’importo versato all’acquisto. Rischio azionario: il valore patrimoniale
netto del Fondo può registrare un’elevata variabilità positiva e negativa, in considerazione della
quota minima del 60% investita in azioni su mercati internazionali caratterizzati da possibili forti
oscillazioni delle quotazioni. Rischio di cambio: il Fondo è esposto al rischio di cambio attraverso
l’acquisto di titoli denominati in una valuta diversa dall’euro, o indirettamente attraverso l’acquisto
di strumenti finanziari in euro i cui investimenti non sono coperti contro i rischi di cambio, nonché
attraverso operazioni di cambio a termine. Il valore patrimoniale netto del Fondo può diminuire.
Rischio legato a impegni su strumenti finanziari a termine: il Fondo Carmignac Innovation può far
ricorso a strumenti finanziari a termine, entro i limiti del valore dell’attivo. La possibile esposizione
del Fondo sui mercati azionari fino a un livello massimo pari al 200% del suo attivo può
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comportare un rischio di ribasso complementare, proporzionalmente al valore patrimoniale del
Fondo, più significativo e rapido rispetto a quello relativo ai mercati sui quali il Fondo è investito.
In caso di specifico ricorso a titoli strutturati con derivati incorporati, il rischio legato a questo tipo
di investimento sarà limitato al capitale investito nell’acquisto dei suddetti titoli strutturati.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Gestion - Carmignac Investissement (Codice interno 60128)
Società istitutrice: Carmignac Gestion
Codice ISIN: FR0010148981
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: MSCI All Countries World Free Index (Eur)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: La gestione punta ad ottenere un rendimento superiore a quello del suo indicatore di
performance, e una volatilità inferiore a quest’ultimo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: La politica di gestione, intenzionalmente di tipo
dinamico e focalizzata sui titoli azionari, francesi ed esteri, non esclude tuttavia titoli mobiliari
d’altro tipo. La strategia d’investimento è priva di vincoli di allocazione predeterminati in termini di
area geografica, settore d’attività, tipo o caratteristica dei titoli. Compatibilmente con i limiti
massimi d’investimento previsti dal regolamento, Carmignac Investissement è costantemente
investito, per una quota minima del 60% dell'attivo, in paesi dell’OCSE e in paesi emergenti. La
ripartizione del portafoglio fra le diverse classi d’attivi e categorie di OICVM (azionari, bilanciati,
obbligazionari, di liquidità ecc.), basata su un’analisi di fondo delle condizioni macroeconomiche
mondiali e dei suoi trend evolutivi (crescita, inflazione, deficit ecc.), potrà variare in funzione delle
previsioni dei gestori. La selezione delle azioni in cui investire avviene sulla base di analisi
finanziarie, incontri organizzati dalle società, visite presso le società stesse e le notizie pubblicate
dai media. I criteri adottati sono, in particolare, secondo i casi, il valore patrimoniale, il
rendimento, la crescita e la qualità del management. Poiché la gestione del Fondo è di tipo attivo
e discrezionale, l’allocazione degli attivi potrà differire sensibilmente da quella alla base del suo
indice di riferimento. Allo stesso modo, la composizione del portafoglio costituito dalle diverse
classi di attivi, basata su un’approfondita analisi finanziaria, potrà differire sensibilmente, sia in
termini geografici che settoriali, di rating o di maturità, dalle ponderazioni dell’indice di riferimento.
Il FCI sarà esposto in ragione del 60% del suo patrimonio netto in azioni e altri titoli suscettibili di
dare accesso, direttamente o indirettamente, a capitali o al diritto di voto; tali valori devono essere
ammessi alla negoziazione sui mercati della zona euro e/o internazionali, in questo ultimo caso in
misura eventualmente rilevante nei paesi emergenti. Al fine di consentire al gestore un’adeguata
diversificazione del portafoglio, il patrimonio del FCI potrà comprendere una percentuale
compresa tra lo 0% e il 40% di obbligazioni a tasso fisso, titoli di credito negoziabili, obbligazioni
a tasso variabile e indicizzate all’inflazione della zona euro e/o internazionali, in questo ultimo
caso con esposizione eventualmente rilevante nei paesi emergenti. Il fondo potrà investire fino al
10% del patrimonio netto in OICVM. Il FCI potrà far ricorso a depositi e prestiti monetari, allo
scopo di ottimizzare la tesoreria del Fondo. Il FCI potrà in particolare effettuare operazioni di
prestito titoli, finalizzate ad ottimizzare i proventi dell’OICVM. Le operazioni sui mercati derivati
non devono eccedere il patrimonio detenuto dal Fondo. Il gestore potrà investire in strumenti
finanziari a termine, fisso o condizionato, negoziati sui mercati della zona euro e/o internazionale,
regolamentati o “over-the-counter”. Il gestore potrà investire puntualmente su titoli strutturati con
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derivati incorporati (warrant, credit link note, EMTN, buoni di sottoscrizione, certificati indicizzati
alla volatilità dei mercati azionari) negoziati sui mercati della zona euro e/o internazionale,
regolamentati o “over-the-counter”. In ogni caso, l’ammontare degli investimenti in titoli strutturati
con derivati incorporati non potrà eccedere il 10% dell’attivo netto.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: Il capitale sarà investito in OICVM e strumenti finanziari selezionati dalla
società di gestione. Tali OICVM e strumenti finanziari sono soggetti all’andamento ed ai rischi del
mercato. I potenziali investitori devono essere consapevoli che, come per tutti gli investimenti
finanziari, il valore patrimoniale del Fondo è soggetto alle fluttuazioni dei mercati azionari e
obbligazionari internazionali, e che pertanto esso può subire forti variazioni. Il possessore di
quote non gode di alcuna garanzia di restituzione del capitale investito. I fattori di rischio di
seguito elencati non sono esaustivi. È compito di ogni investitore analizzare i rischi connessi a un
tale investimento ed elaborare una propria opinione indipendentemente da Carmignac Gestion,
ricorrendo se necessario alla consulenza di specialisti nel settore, per esser certi dell’idoneità di
questo investimento alla propria situazione finanziaria. Lo stile di gestione discrezionale si basa
sull’anticipazione dell’andamento dei differenti mercati (azionario e obbligazionario). Sussiste il
rischio che l’OICVM, in talune circostanze, non venga investito sui mercati più redditizi. Rischio
azionario: essendo il fondo esposto al rischio azionario dei paesi dell’OCSE e dei paesi
emergenti per una quota minima del 60% dell’attivo, il suo valore patrimoniale netto può ridursi in
caso di ribasso dei mercati azionari. Gli investitori devono considerare l’eventualità che le
modalità di funzionamento e controllo dei mercati emergenti si discostino dagli standard adottati
in prevalenza sui più importanti mercati internazionali. Rischio dei tassi d’interesse: il Fondo è
esposto al rischio dei tassi d’interesse dei mercati della zona euro ed internazionali dal 0% al
40% del patrimonio netto, attraverso investimenti in strumenti finanziari. Rischio di credito: il
gestore si riserva la possibilità d’investire in obbligazioni con rating inferiore al merito di credito.
Le esposizioni obbligazionarie detenute dal fondo direttamente o attraverso OICVM avranno
mediamente un rating corrispondente almeno alla categoria di merito di credito (ossia non
inferiore al rating BBB-/Baa3 delle agenzie Standard and Poor’s e Moody’s). Rischio di cambio: il
Fondo è esposto al rischio di cambio attraverso l’acquisto di titoli denominati in una valuta diversa
dall’euro, o indirettamente attraverso l’acquisto di strumenti finanziari in euro i cui investimenti
non sono coperti contro i rischi di cambio, nonché attraverso operazioni di cambio a termine.
Liquidità: i mercati in cui opera il FCI possono essere interessati occasionalmente da una
temporanea mancanza di liquidità. Queste irregolarità del mercato possono ripercuotersi sulle
condizioni di prezzo che inducono il Fondo a liquidare, aprire o modificare le posizioni. Rischio di
perdita di capitale: il FCI non gode di alcuna garanzia o protezione.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Gestion - Carmignac Patrimoine (Codice interno 60129)
Società istitutrice: Carmignac Gestion
Codice ISIN: FR0010135103
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Bilanciati
Benchmark: 50% MSCI AC World (Eur), 50% Citigroup WGBI all maturities (Eur)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: La gestione punta ad ottenere un rendimento superiore a quello del suo indicatore di
performance.
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Strumenti finanziari e politica di gestione: La politica di gestione tiene conto di una ripartizione
dei rischi mediante una diversificazione degli investimenti. La ripartizione del portafoglio fra le
diverse classi d’attivi e categorie di OICVM (azionari, bilanciati, obbligazionari, di liquidità ecc.),
basata su un’analisi di fondo delle condizioni macroeconomiche mondiali e dei suoi trend evolutivi
(crescita, inflazione, deficit ecc.), potrà variare in funzione delle previsioni dei gestori. Poiché la
gestione del Fondo è di tipo attivo e discrezionale, l’allocazione degli attivi potrà differire
sensibilmente da quella alla base del suo indice di riferimento. Allo stesso modo, la composizione
del portafoglio costituito dalle diverse classi di attivi, basata su un’approfondita analisi finanziaria,
potrà differire sensibilmente, sia in termini geografici che settoriali, di rating o di maturità, dalle
ponderazioni dell’indice di riferimento. La selezione delle azioni in cui investire avviene sulla base
di analisi finanziarie, incontri organizzati dalle società, visite presso le società stesse e le notizie
pubblicate dai media. I criteri adottati sono, in particolare, secondo i casi, il valore patrimoniale, il
rendimento, la crescita e la qualità del management. Il FCI sarà esposto per un massimo del 50%
del suo patrimonio netto in azioni e altri titoli suscettibili di dare accesso, direttamente o
indirettamente, a capitali o al diritto di voto; tali valori devono essere ammessi alla negoziazione
sui mercati della zona euro e/o internazionali, in questo ultimo caso in misura eventualmente
rilevante nei paesi emergenti (senza tuttavia superare il 25% del patrimonio netto). Il patrimonio
netto del FCI sarà composto dal 50% al 100% di obbligazioni a tasso fisso, titoli di credito
negoziabili, buoni del Tesoro, obbligazioni a tasso variabile e indicizzate all’inflazione della zona
euro e/o internazionali, in questo ultimo caso con esposizione eventualmente rilevante nei paesi
emergenti (senza tuttavia superare il 25% del patrimonio netto). Il fondo potrà investire fino al
10% del patrimonio netto in OICVM. Il gestore potrà investire in strumenti finanziari a termine,
fisso o condizionato, negoziati sui mercati della zona euro e/o internazionale, regolamentati o
“over-the-counter”. Le operazioni sui mercati derivati non devono eccedere il patrimonio detenuto
dal Fondo. Il gestore potrà investire in obbligazioni convertibili della zona europea e/o
extraeuropea, ivi compresi in particolare i paesi emergenti. Il gestore potrà investire puntualmente
su titoli strutturati con derivati incorporati (warrant, credit link note, EMTN, buoni di sottoscrizione,
certificati indicizzati alla volatilità dei mercati azionari) negoziati sui mercati della zona euro e/o
internazionale, regolamentati o “over-the-counter”. In ogni caso, l’ammontare degli investimenti in
titoli strutturati con derivati incorporati non potrà eccedere il 10% dell’attivo netto. Il FCI potrà far
ricorso a depositi e prestiti monetari, allo scopo di ottimizzare la tesoreria del Fondo. Il FCI potrà
in particolare effettuare operazioni di prestito titoli, finalizzate ad ottimizzare i proventi
dell’OICVM.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: Il capitale sarà investito in OICVM e, qualora necessario, in strumenti finanziari
selezionati dalla società di gestione. Tali OICVM e strumenti finanziari sono soggetti
all’andamento ed ai rischi del mercato. Il profilo di rischio del Fondo si presta ad un orizzonte
d’investimento superiore a 2 anni. I potenziali investitori devono essere consapevoli che, come
per tutti gli investimenti finanziari, il valore patrimoniale del Fondo è soggetto alle fluttuazioni dei
mercati azionari e obbligazionari internazionali, e che pertanto esso può subire forti variazioni. Il
possessore di quote non gode di alcuna garanzia di restituzione del capitale investito. I fattori di
rischio di seguito elencati non sono esaustivi. È compito di ogni investitore analizzare i rischi
connessi a un tale investimento ed elaborare una propria opinione indipendentemente da
Carmignac Gestion, ricorrendo se necessario alla consulenza di specialisti nel settore, per esser
certi dell’idoneità di questo investimento alla propria situazione finanziaria. Lo stile di gestione
discrezionale si basa sull’anticipazione dell’andamento dei differenti mercati (azionario e
obbligazionario). Sussiste il rischio che l’OICVM, in talune circostanze, non venga investito sui
mercati più redditizi. Rischio azionario: il fondo è esposto al rischio azionario dei mercati della
zona euro, internazionali ed emergenti, dallo 0% al 50% del patrimonio netto, attraverso
investimenti in strumenti finanziari. Gli investitori devono considerare l’eventualità che le modalità
di funzionamento e controllo dei mercati emergenti si discostino dagli standard adottati in
prevalenza sui più importanti mercati internazionali. Rischio dei tassi d’interesse: il Fondo è
esposto al rischio dei tassi d’interesse dei mercati della zona euro ed internazionali dal 50% al
100% del patrimonio netto, attraverso investimenti in strumenti finanziari. Rischio di credito: il
gestore si riserva la possibilità d’investire in obbligazioni con rating inferiore al merito di credito.
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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Le esposizioni obbligazionarie detenute dal fondo direttamente o attraverso OICVM avranno
mediamente un rating corrispondente almeno alla categoria di merito di credito (ossia non
inferiore al rating BBB-/Baa3 delle agenzie Standard and Poor’s e Moody’s). Rischio di cambio: il
Fondo è esposto al rischio di cambio attraverso l’acquisto di titoli denominati in una valuta diversa
dall’euro, o indirettamente attraverso l’acquisto di strumenti finanziari in euro i cui investimenti
non sono coperti contro i rischi di cambio, nonché attraverso operazioni di cambio a termine. Può
sussistere un rischio di cambio. Liquidità: i mercati in cui opera il FCI possono essere interessati
occasionalmente da una temporanea mancanza di liquidità. Queste irregolarità del mercato
possono ripercuotersi sulle condizioni di prezzo che inducono il Fondo a liquidare, aprire o
modificare le posizioni. Rischio di perdita di capitale: il FCI non gode di alcuna garanzia o
protezione.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Portfolio - Commodities (Codice interno 60125)
Società istitutrice: Carmignac Portfolio
Codice ISIN: LU0164455502
Divisa: EUR
Classe: UNICA
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari energia e materie prime
Benchmark: 45% di MSCI ACWF Oil and Gas (Eur), 5% di MSCI ACWF Energy Equipment
(Eur), 40% di MSCI ACWF Metal and Mining (Eur), 5% di MSCI ACWF Paper and Forest (Eur) e
5% di MSCI ACWF Food (Eur).
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo del comparto consiste nella ricerca di una crescita a lungo termine del
patrimonio
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investirà in campi diversificati di attività
nel settore delle materie prime. Il patrimonio comprenderà prevalentemente azioni di società
produttrici di materie prime impegnate in attività di estrazione, di produzione e/o di trasformazione
e azioni di società specializzate nella produzione nonché nei servizi e impianti energetici, con
investimenti in tutto il mondo. Il comparto potrà avvalersi di tecniche e strumenti dei mercati
derivati come, ad esempio le opzioni e i contratti a termine, a condizione che ciò sia finalizzato
alla buona gestione del portafoglio. Il comparto potrà detenere liquidità, purché in via accessoria.
In via secondaria, il comparto potrà investire in altri valori mobiliari in funzione delle previsioni di
mercato.
Classe di rischio: 7 - molto alto
Rischi specifici: Gli investitori potenziali devono essere consapevoli che i titoli del comparto
sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati internazionali nonché ai rischi connessi agli investimenti
in azioni e negli altri valori mobiliari nei quali investe il comparto. I principali rischi incorsi
nell’ambito della politica d’investimento del comparto sono i seguenti:
- Rischio azionario: il comparto è esposto al rischio legato ad azioni di società produttrici di
materie prime impegnate in attività di estrazione, produzione e/o trasformazione e ad azioni di
società specializzate nella produzione nonché nei servizi e impianti energetici, con investimenti in
tutto il mondo.
- Rischio di cambio: l’esposizione del comparto al rischio di cambio deriva dall’acquisto di titoli
denominati in valute diverse dall’euro oppure, indirettamente, dall’acquisto di strumenti finanziari
in euro i cui investimenti non siano coperti contro i rischi di cambio, nonché da operazioni di
cambio a termine.
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Pagina 16 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
- Rischio legato alla liquidità: il comparto è esposto al rischio di liquidità, poiché i mercati nei quali
opera possono essere occasionalmente affetti da una temporanea mancanza di liquidità. Tali
anomalie del mercato possono incidere sulle dinamiche dei prezzi che inducono il comparto a
liquidare, aprire o modificare delle posizioni in titoli.
- Rischio di controparte: il comparto è esposto al rischio di insolvenza delle controparti, che
pertanto potrebbero non onorare i rispettivi impegni.
Si deve inoltre sottolineare come la gestione adottata dal comparto è di tipo discrezionale, ovvero
basata sulla previsione dell’andamento dei vari mercati. Sussiste pertanto il rischio che, in talune
circostanze, il comparto non investa nei mercati che ottengono le migliori performance.
Gli azionisti non usufruiscono di alcuna garanzia di restituzione del capitale investito. Inoltre gli
azionisti devono essere consapevoli che gli investimenti nei mercati emergenti comportano un
rischio aggiuntivo a causa della situazione politica ed economica di tali paesi, che può incidere
negativamente sul valore degli investimenti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Carmignac Portfolio - Grande Europe (Codice interno 60126)
Società istitutrice: Carmignac Portfolio
Codice ISIN: LU0099161993
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: DJ Stoxx 600
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di gestione
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo del comparto consiste nel conseguimento di una crescita di capitale a lungo
termine
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe prevalentemente in azioni dei
paesi membri dell’Unione europea e, in via accessoria, in azioni dei paesi europei non membri o
candidati all’adesione con l’aggiunta di Russia e Turchia. Tuttavia, per quanto riguarda la Russia,
i relativi investimenti non possono superare, sommandosi a valori mobiliari diversi da quelli
indicati nell’articolo 3.1.1 del Prospetto Informativo, il 10% del patrimonio netto del comparto. Il
patrimonio non investito in azioni dei suddetti paesi sarà impiegato, preferibilmente ma non in tutti
i casi, in valori mobiliari internazionali. Il comparto potrà avvalersi di tecniche e strumenti dei
mercati derivati, come ad esempio le opzioni e i contratti a termine, a condizione che ciò sia
finalizzato alla buona gestione di portafoglio. Il comparto potrà detenere liquidità, purché in via
accessoria. In via secondaria, il comparto potrà investire in altri valori mobiliari in funzione delle
previsioni del mercato.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Gli investitori potenziali devono essere consapevoli che i titoli del comparto
sono soggetti alle fluttuazioni dei mercati internazionali nonché ai rischi connessi agli investimenti
in Valori Mobiliari e negli altri titoli nei quali investe il comparto. I principali rischi incorsi
nell’ambito della politica d’investimento del comparto sono i seguenti:
- Rischio azionario: il comparto è esposto al rischio azionario dei paesi membri dell’Unione
europea, e in via accessoria al rischio azionario dei paesi europei non membri o candidati
all’adesione con l’aggiunta di Russia e Turchia.
- Rischio di cambio: l’esposizione del comparto al rischio di cambio deriva dall’acquisto di titoli
denominati in valute diverse dall’euro oppure, indirettamente, dall’acquisto di strumenti finanziari
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in euro i cui investimenti non siano coperti contro i rischi di cambio, nonché da operazioni di
cambio a termine.
- Rischio di liquidità: il comparto è esposto al rischio di liquidità, poiché i mercati nei quali opera
possono essere occasionalmente affetti da una temporanea mancanza di liquidità. Tali anomalie
del mercato possono incidere sulle dinamiche dei prezzi che inducono il comparto a liquidare,
aprire o modificare delle posizioni in titoli.
- Rischio di controparte: il comparto è esposto al rischio di insolvenza delle controparti, che
pertanto potrebbero non onorare i rispettivi impegni.
Si deve inoltre sottolineare come la gestione adottata dal comparto è di tipo discrezionale, ovvero
basata sulla previsione dell’andamento dei vari mercati. Sussiste pertanto il rischio che, in talune
circostanze, il comparto non investa nei mercati che ottengono le migliori performance. Gli
azionisti non usufruiscono di alcuna garanzia di restituzione del capitale investito. Gli azionisti
devono essere consapevoli che gli investimenti nei mercati emergenti comportano un rischio
aggiuntivo a causa della situazione politica ed economica di tali paesi, che può incidere
negativamente sul valore degli investimenti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds - Euro Balanced Fund (Codice interno 60155)
Società istitutrice: Fidelity Funds
Codice ISIN: LU0261950553
Divisa: EUR
Classe: A-ACC-Euro
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Bilanciati
Benchmark: 60% MSCI EMU Index, 40% CG EMU Govt Bond Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,35%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Gli obiettivi del comparto sono pagare un reddito corrente e ottenere un aumento a
lungo termine sia del capitale che del reddito.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Investe in via primaria in titoli azionari ed
obbligazionari denominati in Euro. Il Comparto investirà min. 30% e max. 60% del patrimonio
complessivo in azioni. La parte restante (min. 40%, max. 70%) verrà investita in obbligazioni. I
comparti bilanciati rappresentano la forma più conservatrice di investimento volto ad ottenere
l’aumento del capitale e investono in un portafoglio diversificato di titoli azionari, obbligazionari e
liquidità in via residuale. Il comparto può investire fino al 2% delle sue attività nette direttamente
in titoli russi. Sarà possibile ottenere investimenti aggiuntivi al di sopra di tale limite mediante
ricevute del depositario e/o forme di accesso.
Classe di rischio: 4 – medio alto
Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato dei titoli di stato e delle obbligazioni societarie sottostanti, più gli eventuali investimenti
azionari (mercato azionario). Chi investe in un comparto denominato in una valuta diversa dalla
propria può andare incontro ad ulteriori rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio.
L’investimento nel comparto è soggetto ai normali rischi di mercato e non possono esservi
garanzie formali che l’obiettivo di investimento del comparto possa essere raggiunto. Il valore del
comparto varia al variare del valore dei rispettivi investimenti sottostanti, per cui il valore capitale
delle Azioni e il reddito da esse derivante sono soggetti a fluttuazione e non sono garantiti. In
genere, per investimenti in titoli obbligazionari il valore degli investimenti sottostanti dipende dai
tassi di interesse e dal merito creditizio dell’emittente. In genere per gli investimenti in titoli
azionari, il valore degli investimenti sottostanti può fluttuare, alle volte drasticamente, in relazione
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alle attività ed ai risultati delle singole società oppure a causa delle condizioni generali del
mercato e dell’economia. La classificazione del rischio può cambiare, e normalmente cambia, col
tempo e deve essere considerata solo come un’indicazione di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2015 (Euro) Fund (Codice interno 60160)
Società istitutrice: Fidelity Funds
Codice ISIN: LU0251131446
Divisa: EUR
Classe: A-ACC-Euro
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: 23 % ML EMU Lg Cap Inv Grade, 53.9 % MSCI EMU (N), 23.1 % MSCI Wld ex
EMU (N)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): inizialmente dell’1,50% e verrà ridotta all’1,10% il 1
gennaio 2008 ed ulteriormente ridotta allo 0,85% il 1 gennaio 2013
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,35%
Commissioni di selezione del portafoglio (% annua): max 0,30%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine per investitori che
intendono ritirare parti sostanziali dei loro investimenti nel 2015.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investirà in via primaria in azioni,
obbligazioni, titoli di debito fruttiferi e titoli monetari europei e denominati in Euro, attenendosi a
una composizione di portafoglio che diventerà sempre più conservativo man mano che il 2015 si
avvicina. L’Euro cui fa riferimento il nome del Comparto è la valuta di riferimento e non la valuta
di investimento. Pertanto il Comparto potrà investire anche in titoli in valute diverse dall’Euro.
L'anno 2015 non rappresenta la scadenza del comparto (che non prevede una scadenza) ma
indica solo la tempistica per realizzare una composizione del portafoglio conservativa. Si prevede
di conseguire tale obiettivo per mezzo della cogestione delle attività e variando la selezione di
portafoglio nel tempo. Mentre inizialmente il comparto potrebbe detenere forti investimenti in
azioni, potrebbe anche essere investito in un portafoglio più prudenziale di obbligazioni, titoli di
debito fruttiferi e titoli dei mercati monetari di tutto il mondo. Le percentuali di ponderazioni
varieranno nel tempo in funzione dell’obiettivo di investimento e degli sviluppi dei singoli mercati,
man mano che la data che rappresenta il traguardo temporale del comparto si avvicina, viene
raggiunta e superata. Occasionalmente, verranno effettuati investimenti in titoli trasferibili e/o altri
strumenti di debito emessi in valute diverse da quella di riferimento del comparto. Il gestore del
comparto può scegliere di coprirsi nei confronti di tali valute, tramite il ricorso a contratti di cambio
a termine, in conformità alle disposizioni contenute nel Prospetto.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato dei titoli di stato e delle obbligazioni societarie sottostanti, più gli eventuali investimenti
azionari (mercato azionario). Chi investe in un comparto denominato in una valuta diversa dalla
propria può andare incontro ad ulteriori rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio.
L’investimento nel comparto è soggetto ai normali rischi di mercato e non possono esservi
garanzie formali che l’obiettivo di investimento del comparto possa essere raggiunto. Il valore del
comparto varia al variare del valore dei rispettivi investimenti sottostanti, per cui il valore capitale
delle Azioni e il reddito da esse derivante sono soggetti a fluttuazione e non sono garantiti. In
genere, per investimenti in titoli obbligazionari, il valore degli investimenti sottostanti dipende dai
tassi di interesse e dal merito creditizio dell’emittente. In genere, per gli investimenti in titoli
azionari, il valore degli investimenti sottostanti può fluttuare, alle volte drasticamente, in relazione
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alle attività ed ai risultati delle singole società oppure a causa delle condizioni generali del
mercato e dell’economia. La classificazione del rischio può cambiare, e normalmente cambia, col
tempo e deve essere considerata solo come un’indicazione di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds - Global Sector Fund (Codice interno 60157)
Società istitutrice: Fidelity Funds
Codice ISIN: LU0267387255
Divisa: EUR
Classe: A-ACC-Euro
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: MSCI All Country World Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,35%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto persegue il suo obiettivo attraverso un
portafoglio investito in via primaria (almeno il 70% delle sue attività) in titoli quotati di società
operanti in tutto il mondo nei settori industriali che includano senza intento limitativo l’industria dei
beni di consumo, i servizi finanziari, la salute, gli industriali, le risorse naturali, le tecnologie e le
telecomunicazioni. Il comparto può investire fino al 2% delle sue attività nette direttamente in titoli
russi. Sarà possibile ottenere investimenti aggiuntivi al di sopra di tale limite mediante ricevute del
depositario e/o forme di accesso.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato degli investimenti azionari sottostanti, comprese alcune azioni denominate in valute
diverse da quella di riferimento del comparto, che possono comportare il rischio di cambio. Chi
investe in un comparto denominato in una valuta diversa dalla propria può andare incontro ad
ulteriori rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio. I comparti di questa categoria possono
essere “mainstream” o costituire l’esposizione principale rispetto ai mercati altamente sviluppati.
L’investimento nel comparto è soggetto ai normali rischi di mercato e non possono esservi
garanzie formali che l’obiettivo di investimento del comparto possa essere raggiunto. Il valore del
comparto varia al variare del valore dei rispettivi investimenti sottostanti, per cui il valore capitale
delle Azioni e il reddito da esse derivante sono soggetti a fluttuazione e non sono garantiti. In
genere, per investimenti in titoli obbligazionari il valore degli investimenti sottostanti dipende dai
tassi di interesse e dal merito creditizio dell’emittente. In genere per gli investimenti in titoli
azionari, il valore degli investimenti sottostanti può fluttuare, alle volte drasticamente, in relazione
alle attività ed ai risultati delle singole società oppure a causa delle condizioni generali del
mercato e dell’economia. La classificazione del rischio può cambiare, e normalmente cambia, col
tempo e deve essere considerata solo come un’indicazione di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds - Italy Fund (Codice interno 60158)
Società istitutrice: Fidelity Funds
Codice ISIN: LU0283901063
Divisa: EUR
Classe: E-ACC-Euro
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Italia
Benchmark: MIBTEL
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,35%
Commissioni di collocamento (% annua): max 0,75%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo
termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in via principale (almeno il 70%
e di solito il 75% del valore) in titoli azionari italiani.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato degli investimenti azionari sottostanti, che presentano un elemento di rischio di cambio
oltre alla volatilità di mercato dovuta alla concentrazione di investimenti in uno o più paesi. Tali
comparti possono essere gestiti in modo più aggressivo di altri ed essere più volatili. Chi investe
in un comparto denominato in una valuta diversa dalla propria può andare incontro ad ulteriori
rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio. L’investimento nel comparto è soggetto ai
normali rischi di mercato e non possono esservi garanzie formali che l’obiettivo di investimento
del comparto possa essere raggiunto. Il valore del comparto varia al variare del valore dei
rispettivi investimenti sottostanti, per cui il valore capitale delle Azioni e il reddito da esse
derivante sono soggetti a fluttuazione e non sono garantiti. In genere, per investimenti in titoli
obbligazionari, il valore degli investimenti sottostanti dipende dai tassi di interesse e dal merito
creditizio dell’emittente. In genere, per gli investimenti in titoli azionari, il valore degli investimenti
sottostanti può fluttuare, alle volte drasticamente, in relazione alle attività ed ai risultati delle
singole società oppure a causa delle condizioni generali del mercato e dell’economia. La
classificazione del rischio può cambiare, e normalmente cambia, col tempo e deve essere
considerata solo come un’indicazione di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds - South East Asia Fund (Codice interno 60159)
Società istitutrice: Fidelity Funds
Codice ISIN: LU0261946445
Divisa: EUR
Classe: A-ACC-Euro
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Pacifico
Benchmark: MSCI All Country Far East ex Japan Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,35%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo
termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in via principale (almeno il 70%
e di solito il 75% del valore) in titoli azionari quotati nelle borse del Bacino del Pacifico ad
esclusione del Giappone.
Classe di rischio: 6 - molto alto
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato degli investimenti azionari sottostanti, molti dei quali possono presentare una maggiore
volatilità a causa dell’esposizione ai tassi di cambio, o un rischio dovuto al fatto che gli
investimenti riguardano società molto piccole o mercati emergenti, o un rischio derivante dal fatto
che l’investimento viene fatto solo in determinati settori del mercato. Chi investe in un comparto
denominato in una valuta diversa dalla propria può andare incontro ad ulteriori rischi dovuti alle
fluttuazioni del tasso di cambio. L’investimento nel comparto è soggetto ai normali rischi di
mercato e non possono esservi garanzie formali che l’obiettivo di investimento del comparto
possa essere raggiunto. Il valore del comparto varia al variare del valore dei rispettivi investimenti
sottostanti, per cui il valore capitale delle Azioni e il reddito da esse derivante sono soggetti a
fluttuazione e non sono garantiti. In genere, per investimenti in titoli obbligazionari, il valore degli
investimenti sottostanti dipende dai tassi di interesse e dal merito creditizio dell’emittente. In
genere, per gli investimenti in titoli azionari, il valore degli investimenti sottostanti può fluttuare,
alle volte drasticamente, in relazione alle attività ed ai risultati delle singole società oppure a
causa delle condizioni generali del mercato e dell’economia. La classificazione del rischio può
cambiare, e normalmente cambia, col tempo e deve essere considerata solo come un’indicazione
di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fidelity Funds II - Euro Short Term Bond Fund (Codice interno 60156)
Società istitutrice: Fidelity Funds II
Codice ISIN: LU0184342888
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari altre specializzazioni
Benchmark: ML EMU Broad Market Index 1-3 years
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,35%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,25%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto è offrire agli investitori un reddito relativamente elevato
unitamente alla possibilità di redditi di capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investirà in via primaria in titoli di debito
denominati in Euro, concentrando gli investimenti in obbligazioni europee investment grade a
reddito fisso aventi una maturità inferiore ai cinque anni. La durata media degli investimenti del
comparto non supererà tre anni e la durata residua dei singoli investimenti cinque anni. Per
obbligazioni con tasso di interesse variabile, il successivo adeguamento del tasso sostituisce la
scadenza. Il comparto può investire fino al 30% delle proprie attività in titoli del debito non
denominati in valute diverse dall’Euro. Per l’esposizione in titoli di debito denominati in valuta
diversa dall’Euro si potrà procedere a coperta con riconversione in Euro, come esposto in
precedenza. Il Gestore si riserva la possibilità di investire fino al 100% delle attività del comparto
in titoli emessi o garantiti da alcune società, governi e da altri organismi pubblici come descritto in
maggior dettaglio nel Prospetto. Occasionalmente, il comparto può investire in obbligazioni
emesse in valute diverse dalla valuta di riferimento del comparto. Il gestore del comparto può
scegliere di coprirsi nei confronti di tali valute, limitando per quanto possibile il rischio di cambio
tramite il ricorso a contratti di cambio a termine, in conformità alle disposizioni del Prospetto.
Tenendo dovuto conto delle limitazioni di investimento imposte dalle leggi e dai regolamenti
vigenti e comunque in via del tutto subordinata, il comparto può inoltre detenere mezzi liquidi o
strumenti equivalenti (ivi compresi gli strumenti tipici del mercato monetario che vengono
regolarmente negoziati, e la cui scadenza residua non ecceda i 12 mesi, e i depositi a termine)
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fino al 49% dell’attivo netto del comparto. Queste percentuali possono essere superate in via
eccezionale qualora gli Amministratori ritengano che una percentuale diversa sia nel miglior
interesse degli Azionisti.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: Il valore del comparto viene calcolato giornalmente sulla base del valore di
mercato degli investimenti in contanti sottostanti e di quelli in titoli di stato e/o obbligazioni
societarie. Chi investe in un comparto denominato in una valuta diversa dalla sua, può andare
incontro a ulteriori rischi dovuti alle fluttuazioni del tasso di cambio. L’investimento nel comparto è
soggetto ai normali rischi di mercato e non possono esservi garanzie formali che l’obiettivo di
investimento del comparto possa essere raggiunto. Il valore del comparto varia al variare del
valore dei rispettivi investimenti sottostanti, per cui il valore capitale delle Azioni e il reddito da
esse derivante sono soggetti a fluttuazione e non sono garantiti. In genere, per investimenti in
titoli obbligazionari il valore degli investimenti sottostanti dipende dai tassi di interesse e dal
merito creditizio dell’emittente. La classificazione del rischio può cambiare, e normalmente
cambia, col tempo e deve essere considerata solo come un’indicazione di rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fortis L Fund - Absolute Return Balanced (Codice interno 60130)
Società istitutrice: Fortis L Fund
Codice ISIN: LU0161139562
Divisa: EUR
Classe: CC
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Eonia ("Euro Overnight Index Avarage")
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,035%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,05%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento di questo comparto consiste nel procurare un rendimento
superiore dell’2% (al lordo di commissioni e spese) rispetto al suo indice di riferimento, l’EONIA.
Questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto, né può essere data alcuna garanzia.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto può investire sia in azioni internazionali
che in obbligazioni convertibili internazionali, in obbligazioni internazionali e in buoni del tesoro,
purché si tratti di valori mobiliari emessi sui mercati internazionali. Il comparto può inoltre
investire, entro i limiti fissati dalla legge, in tutti gli altri valori mobiliari ammessi alla quotazione
ufficiale di una borsa valori, in strumenti del mercato monetario e, a titolo accessorio, in liquidità.
Nell’ambito di una corretta gestione, può altresì avvalersi di tecniche e strumenti finanziari, come
definito nell’allegato 3 del Prospetto informativo completo. Qualora il comparto investisse in
warrant, i potenziali investitori sono consapevoli della maggiore volatilità di tali strumenti e,
conseguentemente, del valore netto d’inventario del comparto. Il gestore porrà l’accento sulle sue
capacità nella scelta dei valori singoli, vale a dire la capacità di scegliere i valori mobiliari la cui
performance prevista sarà diversa da quella del mercato nel suo complesso. L’accento sarà
posto altresì sulla decisione di eliminare o di rafforzare il rischio generale del mercato. Per
conseguire i suoi obiettivi, il comparto potrà investire in altri OICVM o OIC fino al 10% degli attivi.
Classe di rischio: 2 - medio basso
Rischi specifici: Trattandosi di un comparto caratterizzato da una gestione di tipo flessibile, i
rischi a cui il capitale investito risulta esposto sono: rischio azionario, rischio di tasso d'interesse,
rischio di liquidità, rischio di controparte, rischio di cambio.
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 23 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fortis L Fund - Absolute Return Bond Euro (Codice interno 60185)
Società istitutrice: Fortis L Fund
Codice ISIN: LU0175517449
Divisa: EUR
Classe: CC
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari flessibili
Benchmark: Eonia ("Euro Overnight Index Avarage")
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,035%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,10%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo di questo comparto consiste nel conseguire una performance superiore al
suo indice di riferimento. Questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto, né può essere data
alcuna garanzia.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto può investire in obbligazioni di qualsiasi
natura emesse sul mercato internazionale e denominate in diverse valute, in depositi e strumenti
del mercato monetario e in strumenti finanziari derivati. Un massimo del 25% degli attivi sarà
investito in obbligazioni classificate con rating inferiore a “Baa3” (secondo Moody’s) o “BBB-”
(secondo S&P). Almeno 2/3 degli attivi del comparto saranno denominati in euro. Dopo la
copertura, l’esposizione del comparto alle valute diverse dall’euro sarà nulla. Il gestore può
acquisire posizioni “long” e “short” per trarre vantaggio dalle tendenze di mercato previste, ad
esempio per approfittare di un ampliamento o di una contrazione dei differenziali di rendimento
tra i titoli di Stato e le obbligazioni non governative, ovvero per beneficiare del previsto
andamento dei tassi a lungo termine. Le posizioni short saranno assunte utilizzando strumenti
finanziari derivati entro i limiti e alle condizioni stabilite nell’allegato 3 del Prospetto informativo
completo. Per conseguire i suoi obiettivi, il comparto potrà investire in altri OICVM o OIC fino al
10% degli attivi.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: Trattandosi di un comparto caratterizzato da una gestione di tipo flessibile, i
rischi a cui il capitale investito risulta esposto sono: rischio azionario, rischio di tasso d'interesse,
rischio di liquidità, rischio di controparte, rischio di cambio. Inoltre, investendo una parte
considerevole dei suoi attivi in obbligazioni a rendimento elevato (rating inferiore a “Baa3”
(secondo Moody’s) o “BBB-” (secondo S&P), questo comparto presenta un rischio superiore alla
media, a causa della qualità degli emittenti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fortis L Fund - Absolute Return Growth (Codice interno 60132)
Società istitutrice: Fortis L Fund
Codice ISIN: LU0161140149
Divisa: EUR
Classe: CC
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Eonia ("Euro Overnight Index Avarage")
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,035%
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,05%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento di questo comparto consiste nel procurare un rendimento
superiore dell’4% (al lordo di commissioni e spese) rispetto al suo indice di riferimento, l’EONIA.
Questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto, né può essere data alcuna garanzia.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto può investire sia in azioni internazionali
che in obbligazioni convertibili internazionali, in obbligazioni internazionali e in buoni del tesoro,
purché si tratti di valori mobiliari emessi sui mercati internazionali. Il comparto può inoltre
investire, entro i limiti fissati dalla legge, in tutti gli altri valori mobiliari ammessi alla quotazione
ufficiale di una borsa valori, in strumenti del mercato monetario e, a titolo accessorio, in liquidità.
Nell’ambito di una corretta gestione, può altresì avvalersi di tecniche e strumenti finanziari, come
definito nell’allegato 3 del Prospetto informativo completo. Qualora il comparto investisse in
warrant, i potenziali investitori sono consapevoli della maggiore volatilità di tali strumenti e,
conseguentemente, del valore netto d’inventario del comparto. Il gestore porrà l’accento sulle sue
capacità nella scelta dei valori singoli, vale a dire la capacità di scegliere i valori mobiliari la cui
performance prevista sarà diversa da quella del mercato nel suo complesso. L’accento sarà
posto altresì sulla decisione di eliminare o di rafforzare il rischio generale del mercato. Per
conseguire i suoi obiettivi, il comparto potrà investire in altri OICVM o OIC fino al 10% degli attivi.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: Trattandosi di un comparto caratterizzato da una gestione di tipo flessibile, i
rischi a cui il capitale investito risulta esposto sono: rischio azionario, rischio di tasso d'interesse,
rischio di liquidità, rischio di controparte, rischio di cambio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Fortis L Fund - Absolute Return Stability (Codice interno 60133)
Società istitutrice: Fortis L Fund
Codice ISIN: LU0161138671
Divisa: EUR
Classe: CC
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Eonia ("Euro Overnight Index Avarage")
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,035%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,05%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento di questo comparto consiste nel procurare un rendimento
superiore dell’1% (al lordo di commissioni e spese) rispetto al suo indice di riferimento, l’EONIA.
Questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto, né può essere data alcuna garanzia.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto può investire sia in azioni internazionali
che in obbligazioni convertibili internazionali, in obbligazioni internazionali e in buoni del tesoro,
purché si tratti di valori mobiliari emessi sui mercati internazionali. Il comparto può inoltre
investire, entro i limiti fissati dalla legge, in tutti gli altri valori mobiliari ammessi alla quotazione
ufficiale di una borsa valori, in strumenti del mercato monetario e, a titolo accessorio, in liquidità.
Nell’ambito di una corretta gestione, può altresì avvalersi di tecniche e strumenti finanziari, come
definito nell’allegato 3 del Prospetto informativo completo. Qualora il comparto investisse in
warrant, i potenziali investitori sono consapevoli della maggiore volatilità di tali strumenti e,
conseguentemente, del valore netto d’inventario del comparto. Il gestore porrà l’accento sulle sue
capacità nella scelta dei valori singoli, vale a dire la capacità di scegliere i valori mobiliari la cui
performance prevista sarà diversa da quella del mercato nel suo complesso. L’accento sarà
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
posto altresì sulla decisione di eliminare o di rafforzare il rischio generale del mercato. Per
conseguire i suoi obiettivi, il comparto potrà investire in altri OICVM o OIC fino al 10% degli attivi.
Classe di rischio: 1 – basso
Rischi specifici: Trattandosi di un comparto caratterizzato da una gestione di tipo flessibile, i
rischi a cui il capitale investito risulta esposto sono: rischio azionario, rischio di tasso d'interesse,
rischio di liquidità, rischio di controparte, rischio di cambio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin U.S. Opportunities Fund (Codice
interno 60145)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0260869739
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari paese
Benchmark: Russell 3000 Growth Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Comparto è la rivalutazione del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe principalmente in titoli di
capitale di emittenti statunitensi che dimostrano una crescita accelerata, un incremento dei profitti
o una crescita o un potenziale di crescita sopra la media rispetto all’economia nel suo complesso.
I titoli di capitale attribuiscono normalmente al titolare il diritto di partecipare ai risultati operativi di
una società. Essi includono le azioni ordinarie, i titoli convertibili e i warrants su titoli. Il Comparto
investe prevalentemente in società a piccola, media e grande capitalizzazione con alta
potenzialità di crescita in un largo numero di settori. Nello scegliere l’investimento azionario, il
Gestore del Portafoglio focalizzerà gli investimenti in settori con un’eccezionale potenzialità e
rapidità di crescita e in società innovative all’interno di questi settori. Inoltre, una solida gestione e
una stabile situazione finanziaria sono fattori che il Gestore del Portafoglio tiene in
considerazione. Sebbene il Gestore del Portafoglio cercherà investimenti in un largo numero di
settori, si aspetta di avere posizioni di rilievo in settori particolari. Tali settori potranno includere,
per esempio, tecnologia (inclusi computer e telecomunicazioni), la sanità (inclusa la
biotecnologia), prodotti e servizi per i consumatori (inclusi mezzi di comunicazione, trasmissioni,
e spettacolo).
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: • Rischio tipico dei settori biotecnologico e tecnologico
• Rischio azionario
• Rischio delle azioni “growth”
• Rischio PMI
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual Beacon Fund
interno 60146)
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 26 di 81
(Codice
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0140362707
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari America
Benchmark: Standard & Poor's 500 Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo primario di investimento del Comparto è la rivalutazione del capitale. Un
obiettivo secondario è il rendimento.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto perseguirà i suoi obiettivi
prevalentemente attraverso investimenti in azioni ordinarie, privilegiate e in obbligazioni
convertibili o presunte tali in azioni ordinarie o privilegiate. Non più del 30% del patrimonio netto
del Comparto sarà investito in strumenti finanziari di emittenti non statunitensi. Le valutazioni del
Gestore di Portafoglio sono basate su analisi e ricerche che considerano diversi fattori, tra i quali
il rapporto tra il valore nominale (dopo aver preso in considerazione le differenze contabili tra
paesi) e il prezzo di mercato, il flusso di cassa, il confronto tra i rendimenti dei vari strumenti
finanziari, i crediti attivi dell’emittente così come il valore dei titoli collaterali a garanzia di
obbligazioni, con l’obiettivo di acquistare azioni e obbligazioni al di sotto del loro valore reale. Il
Comparto cercherà di investire anche in strumenti finanziari di società oggetto di fusioni,
consolidamenti, liquidazioni e riorganizzazioni o oggetto di offerta pubblica di acquisto o di
scambio, e potrà partecipare a tali operazioni. Il Comparto può acquistare titoli di debito e
partecipazioni, sia garantiti che non garantiti, in società in fase di riorganizzazione e
ristrutturazione finanziaria. Tale indebitamento può avvenire in forma di prestiti, cambiali, e titoli
obbligazionari. Per coprire il rischio di mercato o di cambio e per una gestione efficace del
portafoglio, il Comparto può effettuare transazioni in derivati, come contratti a termine e future,
opzioni su detti contratti o credit default swap.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio derivativo
• Rischio azionario
• Rischio di cambio
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
• Rischio di ristrutturazione societaria
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual European Fund (Codice
interno 60147)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0140363002
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 27 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: MSCI Europe Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento principale del Comparto è la rivalutazione del capitale, che
può essere, in via occasionale, a breve termine. Obiettivo secondario è il rendimento.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà primariamente in titoli azionari
e titoli di debito convertibili - o presunti tali - in azioni ordinarie o privilegiate di società costituite o
aventi la principale attività nei paesi europei in cui il Gestore del Portafoglio ritiene essere
disponibili a prezzi più bassi rispetto al valore effettivo, sulla base di criteri oggettivi e riconosciuti
(valore intrinseco). Sono comprese le azioni ordinarie, le azioni privilegiate e titoli convertibili. Il
Comparto investirà prevalentemente la maggior parte del suo patrimonio netto investito totale
(ovvero il patrimonio del Comparto meno eventuali contanti o equivalenti) in titoli di emittenti
costituiti ai sensi delle leggi in vigore nei paesi europei o aventi in questi la principale attività. Ai
fini dell’investimento del Comparto, per paesi europei si intendono tutti quelli che sono membri
dell’Unione Europea, il Regno Unito, l’Europa orientale e occidentale e le regioni della Russia e
della precedente Unione Sovietica considerate parte dell’Europa. Il Comparto intende
attualmente investire primariamente in strumenti finanziari di emittenti dell’Europa occidentale. Il
Comparto normalmente investirà in titoli di almeno cinque Paesi diversi sebbene di volta in volta
potrà investire tutto il proprio patrimonio in un unico Paese. Il Comparto potrà altresì investire fino
al 10% del proprio patrimonio netto investito in strumenti finanziari di emittenti statunitensi e di
altri emittenti non europei. Il Comparto può anche operare investimenti in titoli di società soggette
a procedure di fusione, assorbimento, liquidazione e ristrutturazione o per le quali sono sante
lanciate OPA od offerte di scambio, e può prendere parte a tali transazioni. In misura minore il
Comparto può anche acquistare indebitamenti e partecipazioni in esse, con o senza garanzia, di
società debitrici nella ristrutturazione o ristrutturazione finanziaria.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio azionario
• Rischio di cambio
• Rischio di ristrutturazione societaria
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Franklin Mutual Global Discovery Fund
(Codice interno 60161)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0211333025
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: MSCI World Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 28 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento del Comparto è la rivalutazione del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto cercherà di realizzare il suo obiettivo
principalmente investendo in azioni ordinarie, azioni privilegiate e titoli di debito convertibili o di
cui sia prevista la convertibilità in azioni ordinarie o privilegiate di società di qualsiasi paese,
compresi titoli di debito di organismi sovrani e partecipazioni in titoli di debito di governi esteri che
a giudizio del Gestore degli investimenti siano disponibili a prezzi di mercato inferiori al loro
valore sulla base di determinati criteri riconosciuto od obiettivi (valore intrinseco). Il Comparto può
investire fino al 100% del patrimonio netto in emittenti di paesi diversi dagli U.S.A. Il Comparto
cercherà anche d’investire in titoli di società soggette a procedure di fusione, assorbimento,
liquidazione e ristrutturazione o per le quali sono sante lanciate OPA od offerte di scambio, e può
prendere parte a tali transazioni. Il Comparto può anche acquistare indebitamenti e partecipazioni
in esse, con o senza garanzia, di società debitrici nella ristrutturazione o ristrutturazione
finanziaria. L’indebitamento può assumere la forma di mutui, note, obbligazioni o pagherò. Il
Comparto investe principalmente in società di capitalizzazione medio-grande con una
capitalizzazione di mercato superiore o uguale a 5 miliardi di Dollari USA. Il Gestore degli
investimenti può assumere una posizione temporaneamente difensiva e investire una parte
significativa delle attività del Comparto in patrimonio liquido, ove ritenga che i mercati o
l’economia si trovino in una fase di eccessiva volatilità o di declino generalizzato prolungato o in
presenza di altre condizioni sfavorevoli. Per coprire il rischio di mercato o di cambio e per una
gestione efficace del portafoglio, il Comparto può effettuare transazioni in derivati, come contratti
a termine e future, opzioni su detti contratti o credit default swap. In simili circostanze il Comparto
potrebbe non essere in grado di realizzare gli obiettivi d’investimento.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio derivativo
• Rischio azionario
• Rischio di cambio
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
• Rischio delle società in ristrutturazione
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Absolute Return (Euro)
Fund (Codice interno 60162)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0260848659
Divisa: EUR
Classe: A ACC
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari flessibili
Benchmark: Eonia Cash Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,30%
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 29 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Comparto è ottenere un rendimento totale dagli
investimenti in Euro. In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto cerca di ottenere
un livello di rendimento totale in eccesso dell’Indice EONIA (Euro Overnight Index Average) del
2% annuo (al netto delle spese) con una volatilità annua controllata (limite previsto del 3,50%).
Questo obiettivo potrebbe non essere raggiunto, né può essere data alcuna garanzia.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà principalmente in strumenti di
debito in tutto il mondo, inclusi titoli di qualità di investment grade e non-investment grade. Al fine
di perseguire il proprio obiettivo, il Comparto potrà utilizzare vari strumenti finanziari derivati per
una copertura e una gestione efficiente del portafoglio, in particolar modo per potenziare il proprio
rendimento di investimento, soggetto alle restrizioni di investimento descritte più dettagliatamente
all’Appendice B del Prospetto completo. Inoltre, il Comparto potrà investire in titoli azionari, in
strumenti del mercato monetario e in strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati
regolamentati o non regolamentati (over-the-counter “OTC”). Gli strumenti finanziari derivati
potranno includere anche swap, come ad esempio contratti swap di credito in default oppure
contratti swap a rendimento totale, contratti a termine e future finanziari o opzioni suddetti
contratti. Il Comparto potrà inoltre investire fino al 10% del totale delle proprie attività in titoli in
default e fino al 10% in quote di OICVM ed altri OIC. Gli investimenti in strumenti finanziari
derivati, in titoli in default e in titoli di debito non-investment grade sono soggetti ad un livello di
rischio più elevato, come descritto alla sezione “Considerazioni sui rischi”. Il nome del presente
Comparto riflette l’obiettivo di ottenere un rendimento assoluto dagli investimenti in Euro ma non
implica che una determinata parte delle attività nette investite del Comparto sarà
necessariamente effettuata in Euro o coperte in Euro.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio dei titoli legati al credito
• Rischio strumenti derivati
• Rischio dei mercati emergenti
• Rischio dei titoli con basso rating del credito
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio titoli di debito in default
• Rischio ipotecario e dei titoli garantiti da attività
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Bond Fund
interno 60180)
(Codice
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0229951891
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari paesi emergenti
Benchmark: HSBC Asian Local Bond Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 30 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Obiettivi: Il principale obiettivo d’investimento del Comparto è conseguire il massimo rendimento
totale dell’investimento sotto forma di combinazione di interessi attivi, rivalutazione del capitale e
plusvalenze valutarie, in linea con una gestione prudenziale degli investimenti.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà principalmente in un
portafoglio di titoli di debito ed obbligazioni di debito governative o di emittenti collegati a governi
o emittenti societari a reddito fisso e variabile di diversi paesi asiatici. Il Comparto può anche
investire in titoli o prodotti strutturati in cui il titolo è collegato a, o deriva il suo valore da, un altro
titolo, legato ad attività o valute di un paese asiatico. Più precisamente il Comparto può
acquistare obbligazioni di debito emesse da governi ed organismi sovranazionali organizzati o
appoggiati da diversi governi nazionali asiatici. Il Comparto può anche acquistare titoli garantiti da
ipoteche e da attività ed obbligazioni convertibili ed utilizzare contratti finanziari a termine od
opzioni del su detto contratto su titoli di stato di qualsiasi paese asiatico. Il Comparto può
investire in titoli di debito investment grade e non-investment grade di emittenti asiatici compresi
titoli in default. Il Comparto può investire fino al 33% del patrimonio netto in titoli di debito ed
obbligazioni di debito di governi, organismi collegati ai governi o emittenti societari a reddito fisso
e variabile fuori dall’Asia ma sensibili alle dinamiche economico-finanziarie del continente. Per
poter gestire efficacemente i flussi di cassa in ingresso e in uscita del Comparto, quest’ultimo può
acquistare e vendere contratti finanziari a termini od opzioni su tali contratti o detenere strumenti
del mercato monetario. Il Comparto può utilizzare contratti a termine su titoli di stato per
agevolare la gestione del rischio di cambio e dei rischi legati ad altri fattori di mercato, per
aumentare la liquidità e per far sì che le nuove liquidità vengano investite in modo rapido ed
efficiente nei mercati mobiliari o, nel caso in cui la liquidità sia necessaria per far fronte alle
richieste di rimborso degli Azionisti, per proteggere le attività del Comparto dall’esposizione al
mercato. Il Comparto può anche partecipare in transazioni ipotecarie a rinnovo in dollari. Il
Comparto cercherà di proteggere e di accrescere il valore patrimoniale del portafoglio ed in
particolare liquidità o strumenti del mercato monetario mediante strategie di copertura coerenti
con gli obiettivi d’investimento del Comparto ricorrendo a opzioni su valute, contratti forward e
contratti a termine.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio dei titoli legati al credito
• Rischio titoli di debito in default
• Rischio derivativo
• Rischio dei mercati emergenti
• Rischio di cambio
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
• Rischio ipotecario e dei titoli garantiti da attività
• Rischio ipotecario Dollar Roll
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Asian Growth Fund (Codice
interno 60148)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0229940001
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari paesi emergenti
Benchmark: MSCI All Country Asia ex Japan Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 31 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Commissioni di gestione (% annua): 1,35%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Comparto è la rivalutazione del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto cerca di perseguire principalmente
tramite una politica di investimenti in azioni di società costituite, o aventi l’attività principale nella
regione asiatica. Il Comparto potrà anche investire in titoli di capitale quotati nelle borse valori
riconosciute nei mercati finanziari della regione asiatica (ad esclusione di Australia, Nuova
Zelanda e Giappone). La regione asiatica comprende ma non è limitata ai seguenti paesi: Hong
Kong, India, Indonesia, Corea, Malesia, Repubblica Popolare Cinese, Pakistan, Filippine,
Singapore, Sri Lanka, Taiwan e Tailandia. In normali condizioni di mercato, il Comparto investirà
principalmente in azioni ordinarie. Tuttavia, poiché l’obbiettivo di investimento è più facilmente
raggiungibile attraverso una politica di investimento flessibile e agile, il Comparto potrà valutare
opportunità di investimento in altri tipi di strumenti finanziari compresi titoli a reddito fisso.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: • Rischio dei mercati emergenti
• Rischio azionario
• Rischio dei titoli growth
• Rischio di cambio
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Bric Fund
60181)
(Codice interno
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0229946628
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari paesi emergenti
Benchmark: MSCI BRIC Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,60%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento del Comparto consiste nella rivalutazione del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà principalmente in titoli azionari
di società (i) costituite in base al diritto di, o aventi sede centrale in, Brasile, Russia, India e Cina
(comprese Hong-Kong e Taiwan) (“BRIC”) o (ii) che realizzino la parte più importante dei loro
proventi o redditi da economie BRIC o che abbiano la quota principale delle loro attività in
economie BRIC. Tuttavia, poiché è più probabile che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto
adottando una politica flessibile e adattabile, il Comparto può cercare opportunità d’investimento
in altri tipi di titoli mobiliari, compresi titoli di debito e titoli a reddito fisso, e in strumenti del
mercato monetario.
Classe di rischio: 7 - molto alto
Rischi specifici: • Rischio del credito
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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• Rischio dei mercati emergenti
• Rischio azionario
• Rischio di cambio
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio dei mercati non regolamentati
• Rischio del mercato russo e dell’Europa orientale
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton European Total Return Fund
(Codice interno 60182)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0170473374
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari altre specializzazioni
Benchmark: Lehman Euro Aggregate Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento del Comparto, secondo una gestione prudente degli
investimenti, è quello di aumentare al massimo il rendimento totale dell’investimento, tramite una
combinazione di interessi attivi, apprezzamento del capitale e guadagni valutari.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto persegue il suo obiettivo investendo in
un portafoglio di titoli di debito a reddito fisso o a tasso variabile e obbligazioni di debito emessi
da enti statali, parastatali o società con sede legale in Europa. Il Comparto può anche, in
funzione delle restrizioni d’investimento, investire in titoli o prodotti strutturati in cui il titolo sia
collegato a, o derivi il suo valore da, un altro titolo, collegato ad attività o valute di qualsiasi paese
europeo. Più precisamente, il Comparto potrà acquistare obbligazioni di debito emesse da enti
statali o sopranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Il Comparto può
anche acquistare titoli garantiti da ipoteca e da attività e obbligazioni convertibili così come alcuni
strumenti derivati, inclusi quegli strumenti finanziari derivati basati su indici e swap di credito in
default, contratti di forward o future, o opzioni su detti contratti, compresi quelli su titoli di stato
europei. Il patrimonio del Comparto dovrà principalmente (vale a dire almeno due terzi del
patrimonio senza tener conto del patrimonio liquido sussidiario) essere investito in titoli o
strumenti derivati basati su titoli di emittenti europei. Ai fini di una gestione efficiente del
portafoglio, il Comparto potrà acquistare e vendere vari strumenti derivati, inclusi quegli strumenti
finanziari derivati basati su indici e swap di credito in default. Il Comparto potrà investire in titoli di
debito investment grade e non-investment grade, salvo una ripartizione massima del 30% del
patrimonio netto totale del Comparto in titoli di debito non-investment grade, compresi titoli di
debito societari a rendimento elevato, investimenti privati, obbligazioni globali e valute dei paesi
dei Mercati Emergenti, di cui fino al 10% del patrimonio totale netto del Comparto potrà essere in
strumenti derivati, titoli garantiti da ipoteca e da attività e titoli in default.
Classe di rischio: 2 – medio basso
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio azionario
• Rischio legato al credito dei titoli
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio titoli di debito in default
• Rischio ipotecario e dei titoli garantiti da attività
• Rischio derivativo
• Rischio di rimborso anticipato
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund
interno 60149)
(Codice
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0152980495
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari flessibili
Benchmark: JPMorgan Global Government Bond Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il principale obiettivo d’investimento del Comparto è di massimizzare, compatibilmente
con una prudente gestione dell’investimento, il rendimento totale dell’investimento consistente in
una combinazione di rendimenti da interesse, rivalutazione del capitale e profitti valutari.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto perseguirà i propri obiettivi investendo
principalmente in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni a tasso fisso o variabile di
emittenti governativi, parastatali o societari in tutto il mondo. Il Comparto potrà altresì investire,
nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad
attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto potrà anche acquistare obbligazioni emesse da
enti sovranazionali organizzati o sostenuti da numerosi governi nazionali, quali la Banca
Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo o la Banca Europea per gli Investimenti. Il
Comparto potrà acquistare strumenti finanziari a reddito fisso e obbligazioni denominati e non
denominati in Dollari USA e potrà detenere titoli di capitale nei limiti in cui tali titoli derivino dalla
conversione o dallo scambio di un’azione privilegiata o di una obbligazione.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio dei mercati emergenti
• Rischio di cambio
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Equity Income Fund
(Codice interno 60183)
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0211332647
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: MSCI All Country World Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento del Comparto consiste nel realizzare una combinazione di
reddito corrente e di rivalutazione a lungo termine del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà in un portafoglio diversificato
di titoli azionari di ogni parte del mondo. Il Comparto cerca di produrre reddito investendo in
azioni che a giudizio del Gestore degli investimenti offrono rendimenti da dividendi interessanti. Il
Gestore degli investimenti cerca la rivalutazione del capitale individuando titoli sottovalutati o
scarsamente considerati che offrano reddito corrente e/o opportunità di rivalutazione futura del
capitale. La rivalutazione del capitale viene ricercata investendo in azioni ordinarie di società che
operano in una vasta gamma di settori industriali, come servizi pubblici, petrolio, gas e beni di
consumo in numerose regioni e paesi, oltre che in azioni di società con sede in ogni parte del
mondo, compresi i Mercati emergenti. Il Gestore degli investimenti può assumere una posizione
temporaneamente difensiva ove ritenga che i mercati o l’economia si trovino in una fase di
eccessiva volatilità o di declino generalizzato prolungato o in presenza di altre condizioni
sfavorevoli. In simili circostanze il Comparto potrebbe non essere in grado di realizzare gli
obiettivi d’investimento.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: • Rischio dei mercati emergenti
• Rischio azionario
• Rischio di cambio
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Total Return Fund
(Codice interno 60184)
Società istitutrice: Franklin Templeton Investment Funds
Codice ISIN: LU0294221097
Divisa: EUR
Classe: A (ACC) EUR - H1
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari altre specializzazioni
Benchmark: Lehman Global Multiverse Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,75%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,14%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,20%
Commissioni di mantenimento (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Non prevista
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo d’investimento del Comparto, secondo una gestione prudente degli
investimenti, è quello di aumentare al massimo il rendimento totale dell’investimento, tramite una
combinazione di interessi attivi, rivalutazione del capitale e guadagni valutari.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di
debito trasferibili denominati in Euro, a reddito fisso, a tasso variabile e garantiti da attività, e in
obbligazioni di debito denominate in Euro di governi, entità sovranazionali, enti parastatali e
società. Il Comparto può anche, in funzione delle restrizioni d’investimento, investire in titoli o
prodotti strutturati in cui il titolo sia collegato a, o derivi il suo valore da, un altro titolo, collegato ad
attività o valute di qualsiasi nazione. Più precisamente, il Comparto potrà acquistare obbligazioni
di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi
nazionali. Il Comparto potrà anche acquistare titoli garantiti da ipoteca e da attività, obbligazioni
convertibili e utilizzare contratti finanziari di future, o opzioni su detti contratti su titoli di stato di
tutto il mondo. Il Comparto potrà investire in titoli di debito investment grade e non-investment
grade di emittenti USA ed esteri, compresi titoli in default. Per gestire più efficacemente il cash
flow in uscita o in entrata dal Comparto, questo potrà comprare e vendere contratti di future
finanziari o opzioni su detti contratti. Il Comparto potrà utilizzare contratti di future su buoni del
tesoro USA per gestire i rischi relativi ai tassi d’interesse ed altri fattori di mercato, per aumentare
la liquidità e per far sì che nuovo contante venga investito in modo rapido ed efficace nei mercati
azionari o, nel caso in cui il contante dovesse essere necessario per soddisfare le richieste di
rimborso degli Azionisti, per togliere il patrimonio del Comparto dall’esposizione al mercato. Il
Comparto può inoltre partecipare a transazioni ipotecarie dollar roll. In via accessoria il Comparto
può essere esposto a indici del mercato del debito investendo in strumenti finanziari derivati
basati sugli indici e credit default swap.
Classe di rischio: 3 – medio
Rischi specifici: • Rischio del credito
• Rischio dei mercati emergenti
• Rischio dei titoli legati al credito
• Rischio dei tassi d’interesse
• Rischio titoli di debito in default
• Rischio ipotecario e dei titoli garantiti da attività
• Rischio derivativo
• Rischio ipotecario Dollar Roll
• Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment
Per un'analisi approfondita dei rischi si rimanda alla sezione "Franklin Templeton Investment
Funds - Considerazioni sui rischi" riportata al termine del presente paragrafo.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
GLG Investments PLC - GLG Capital Appreciation Fund (Codice interno 60134)
Società istitutrice: GLG Investments PLC
Codice ISIN: IE00B01D9V13
Divisa: EUR
Classe: N
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Nessuno. Tuttavia si segnala che il Gestore, solo per fini statistici e senza impatto
sulla politica di gestione, ha adottato il seguente indicatore di riferimento: 65% MSCI World Equity
Index (Loc), 35% JP Morgan Government Bond Index (Loc).
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 2,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,04%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Prevista
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto è fornire l'apprezzamento nel lungo termine del capitale
dell'investitore.
Strumenti finanziari e politica di gestione: L' asset allocation del portafoglio si propone di
rispondere dinamicamente all'analisi dei mutamenti e delle opportunità del mercato. Il portafoglio
investirà in via primaria in azioni ordinarie e altri titoli di capitale, ma può anche investire in
strumenti di mercato monetario, obbligazioni governative e corporate, obbligazioni convertibili in
titoli ordinari, azioni privilegiate e investimenti collegati a titoli a reddito fisso e di capitale,
compresi a titolo esemplificativo ma non esaustivo opzioni e swaps. Il portafoglio investirà
soprattutto in titoli quotati o scambiati sui mercati riconosciuti degli stati membri OCSE e in altri
Stati. Il portafoglio diversifica investendo non più del 15% nei paesi non-OCSE e negli stati non
ricompresi nel G-8. Il portafoglio può detenere disponibilità liquide. Il Gestore mira a ridurre la
volatilità diversificando gli investimenti. Il portafoglio può investire in valuta compresi forwards in
valuta, swaps in valuta e valuta estera per modificare le caratteristiche di esposizione dei valori
mobiliari tenuti in portafoglio.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: Non c'è garanzia che il comparto raggiunga il proprio obiettivo. Il valore degli
asset può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito oppure
non ottenere un rendimento dai loro investimenti. L'investimento nel comparto implica un certo
grado di rischio. I rischi descritti nel Prospetto non pretendono di essere esaustivi e i potenziali
investitori dovrebbero leggere il Prospetto e i rischi in esso descritti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
GLG Investments PLC - GLG European Equity Fund (Codice interno 60163)
Società istitutrice: GLG Investments PLC
Codice ISIN: IE00B01D9G61
Divisa: EUR
Classe: N
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: Nessuno. Tuttavia si segnala che il Gestore, solo per fini statistici e senza impatto
sulla politica di gestione, ha adottato il seguente indicatore di riferimento: MSCI Europe Index
(Eur)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 2,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,04%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto è fornire l'apprezzamento nel lungo termine del capitale
dell'investitore.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investirà in via primaria in titoli di
emittenti europei o che realizzano una parte notevole dei loro redditi da attività in Europa. Investe
soprattutto in titoli quotati o negoziati sui mercati riconosciuti di paesi membri dell'OCSE ed altri
paesi. Il portafoglio investe principalmente in azioni ordinarie ed in altri titoli di capitle ma può
anche investire in titoli trasferibili del mercato monetario (inclusi certificati di deposito, commercial
paper e cambiali bancarie), in obbligazioni governative e corparate, obbligazioni convertibili,
azioni privilegiate e investimenti collegati a titoli a reddito fisso e di capitale, compresi a titolo
esemplificativo ma non esaustivo opzioni e swaps, quotati o negoziati su mercati riconosciuti. Il
portafoglio diversifica investendo non più del 30% in titoli quotati o negoziati in mercati
regolamentati non OCSE. Il Comparto può detenere disponibilità liquide. L'asset allocation del
portafoglio è finalizzata a cogliere le varie opportunità del mercato e i cambiamenti nel trend. Il
Gestore mira ad ottenere rendimenti positivi attraverso un numero limitato di investimenti
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concentrati, nel rispetto del limiti posti nel Prospetto. Il portafoglio potrà investire effettuare
operazioni in valuta, inclusi contratti forward, swaps in valuta per ridurre l'esposizione dei titoli
trasferibili tenuti in portafoglio.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Non c'è garanzia che il comparto raggiunga il proprio obiettivo. Il valore degli
asset può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito oppure
non ottenere un rendimento dai loro investimenti. L'investimento nel comparto implica un certo
grado di rischio. I rischi descritti nel Prospetto non pretendono di essere esaustivi e i potenziali
investitori dovrebbero leggere il Prospetto e i rischi in esso descritti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
GLG Investments PLC - GLG Global Convertible UCITS Fund
60136)
(Codice interno
Società istitutrice: GLG Investments PLC
Codice ISIN: IE00B01D9113
Divisa: EUR
Classe: N
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Nessuno. Tuttavia si segnala che il Gestore, solo per fini statistici e senza impatto
sulla politica di gestione, ha adottato il seguente indicatore di riferimento: Merrill Lynch G300
Convertible Index (Loc)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 2,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,04%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto consiste nel realizzare un apprezzamento del capitale
dell'investitore
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto persegue il suo obiettivo attraverso
investimenti globali in un portafoglio attivamente gestito di obbligazioni convertibili, azioni
privilegiate convertibili, titoli di debito, warrants e altri strumenti collegati a titoli di capitale, inclusi
a titolo esemplificativo ma non esaustivo opzioni e swaps, con meno volatilità di un portafoglio
che investe direttamente nei mercati azionari internazionali. Il Comparto investe in via primaria in
titoli quotati e negoziati su mercati regolamentati in paesi non-OCSE. Il portafoglio viene
diversificato investendo non più del 30% in titoli quotati o negoziati su mercati regolamentati di
paesi non-OCSE. II gestore mira a ridurre la volatilità diversificando e attraverso la gestione attiva
di vari parametri di rischio. Oltre ai limiti posti da regolamento, la Sicav ha stabilito che non più
del 30% del portafoglio del Comparto sarà investito in titoli con rating "non-investment grade",
quindi con rating inferiore o uguale a "baa" (moody's), o BBB (incluso BBB-) ("S&P"), o rating
equivalente determinato dal gestore. Il portafoglio può investire in valuta compresi forward sulla
valuta e swaps in valuta in modo da ridurre la caratteristica esposizione al rischio dei valori
mobiliari in portafoglio.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: Non c'è garanzia che il comparto raggiunga il proprio obiettivo. Il valore degli
asset può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito oppure
non ottenere un rendimento dai loro investimenti. L'investimento nel comparto implica un certo
grado di rischio. I rischi descritti nel Prospetto non pretendono di essere esaustivi e i potenziali
investitori dovrebbero leggere il Prospetto e i rischi in esso descritti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
GLG Investments PLC - GLG North American Equity Fund (Codice interno 60164)
Società istitutrice: GLG Investments PLC
Codice ISIN: IE00B01D9L15
Divisa: EUR
Classe: N
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari America
Benchmark: Nessuno. Tuttavia si segnala che il Gestore, solo per fini statistici e senza impatto
sulla politica di gestione, ha adottato il seguente indicatore di riferimento: S&P 500 Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 2,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,04%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto è fornire l'apprezzamento nel lungo termine del capitale
dell'investitore.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in via primaria in titoli di
emittenti nord americani o che traggono una parte notevole dei loro redditi dalle attività in Nord
America, quotati o negoziati su mercati regolamentati in America del Nord, nel Canada e nel
Messico. Il portafoglio investe principalmente in azioni ordinarie ed in altri titoli di capitale ma può
anche investire in titoli trasferibili del mercato monetario (compresi certificati di deposito, titoli di
credito a breve termine e cambiali bancarie), obbligazioni governative ed corporate, obbligazioni
convertibili, azioni privilegiate e altri titoli a reddito fisso e altri strumenti a reddito fisso e collegati
a titoli di capitale, come a titolo esemplificativo e non esaustivo opzioni e swap su equity, quotati
o negoziati su mercati regolamentati. Il portafoglio non sarà investito per più del 30% in titoli
quotati o negoziati sui mercati riconosciuti di paesi che non siano l'America del Nord, il Canada
ed il Messico. Il comparto può detenere disponibilità liquide. L'asset allocation del portafoglio è
finalizzata a cogliere le varie opportunità del mercato e i cambiamenti nel trend. Il Gestore mira
ad ottenere rendimenti positivi attraverso un numero limitato di investimenti concentrati, nel
rispetto del limiti posti nel Prospetto. Il portafoglio potrà effettuare operazioni in valuta, inclusi
contratti forward, swaps in valuta per ridurre l'esposizione dei titoli trasferibili tenuti in portafoglio.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Non c'è garanzia che il comparto raggiunga il proprio obiettivo. Il valore degli
asset può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito oppure
non ottenere un rendimento dai loro investimenti. L'investimento nel comparto implica un certo
grado di rischio. I rischi descritti nel Prospetto non pretendono di essere esaustivi e i potenziali
investitori dovrebbero leggere il Prospetto e i rischi in esso descritti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
GLG Investments PLC - GLG Performance Fund (Codice interno 60135)
Società istitutrice: GLG Investments PLC
Codice ISIN: IE00B01D9B17
Divisa: EUR
Classe: N
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari internazionali
Benchmark: Nessuno. Tuttavia si segnala che il Gestore, solo per fini statistici e senza impatto
sulla politica di gestione, ha adottato il seguente indicatore di riferimento: MSCI World Equity
Index (Loc)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 2,25%
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 39 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,04%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): 0,30%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto è fornire l'apprezzamento nel lungo termine del capitale
dell'investitore.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in via primaria in azioni ordinarie
ed in altri titoli di capitale ma può anche investire in strumenti del mercato monetario, obbligazioni
governative o corporate, obbligazioni convertibili, azioni privilegiate e altri strumenti a reddito fisso
e collegati a titoli di capitale, come a titolo esemplificativo e non esaustivo opzioni e swap su
equity. Può investire in titoli listati o negoziati sui mercati riconosciuti di paesi OCSE, ed altri
paesi. L'asset allocation del portafoglio verrà diversificata con non più del 15% del comparto
investito in titoli di paesi di non-OCSE e in stati non ricompresi nel G-8. In portafoglio può
detenere disponibilità liquide. L'asset allocation del portafoglio è finalizzata a cogliere le varie
opportunità del mercato e i cambiamenti nel trend. Il Gestore mira ad ottenere rendimenti positivi
attraverso un numero limitato di investimenti concentrati, nel rispetto del limiti posti nel Prospetto.
L'over performance sarà soggetta a commisioni così come descritto nella sezione "Commissioni
e Spese" del Prospetto. Il portafoglio potrà effettuare operazioni in valuta, inclusi contratti forward,
swaps in valuta per ridurre l'esposizione dei titoli trasferibili tenuti in portafoglio.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Non c'è garanzia che il comparto raggiunga il proprio obiettivo. Il valore degli
asset può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale investito oppure
non ottenere un rendimento dai loro investimenti. L'investimento nel comparto implica un certo
grado di rischio. I rischi descritti nel Prospetto non pretendono di essere esaustivi e i potenziali
investitori dovrebbero leggere il Prospetto e i rischi in esso descritti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Henderson Horizon Fund - Pan European Bond Fund (Codice interno 60165)
Società istitutrice: Henderson Horizon Fund
Codice ISIN: LU0138822159
Divisa: EUR
Classe: A2
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari euro governativi medio/lungo termine
Benchmark: Merrill Lynch Pan European Broad Market Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 0,625%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,10%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,30%
Commissione di servicing per gli azionisti (% annua): 0,25%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Pan European Bond Fund è di generare rendimenti
relativi positivi.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà prevalentemente in
obbligazioni al portatore, inclusi titoli di debito societari, ipotecari e governativi OCSE. Almeno
due terzi del patrimonio totale del Comparto (dedotta la liquidità) saranno investiti in titoli del SEE,
Spazio Economico Europeo (Regno Unito incluso). Tali strumenti devono essere ammessi a una
quotazione ufficiale in una borsa o inclusi in un mercato riconosciuto od organizzato. Al fine di
conseguire il proprio obiettivo, il Comparto potrà utilizzare uno degli strumenti / strategie seguenti
o una loro combinazione: obbligazioni convertibili, futures obbligazionari, forward rate notes,
contratti forward su valuta (inclusi non deliverable forwards (NDS) che consentono la copertura di
valute con convertibilità ristretta), warrant a interesse fisso, futures su tassi d’interesse, opzioni su
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futures obbligazionari, opzioni su panieri and swap OTC, inclusi swap su tassi d’interesse e credit
default swap (CDS). Il Gestore degli investimenti potrà di volta in volta prendere in
considerazione la copertura dell’esposizione in termini di valute e tassi d’interesse, ma in
generale non perfezionerà contratti che comportino una posizione speculativa in alcuna valuta o
tasso d’interesse. Il Comparto è denominato in euro ed è un Comparto sofisticato ai sensi della
legislazione OICVM.
Classe di rischio: 2 - medio basso
Rischi specifici: • Non vi è garanzia per gli investitori di rientrare in possesso delle somme
investite dal momento che il valore degli investimenti è soggetto alle condizioni di mercato ed è
quindi suscettibile tanto di incremento quanto di diminuzione.
• L’andamento del valore della Società e dei Comparti è in primo luogo un raffronto dei valori
patrimoniali netti per Azione all’inizio e al termine di un particolare periodo di tempo. Pertanto, al
fine di valutare la performance effettiva del proprio investimento nella Società, un investitore deve
dedurre dal rendimento dichiarato ad una certa data eventuali commissioni di sottoscrizione
pagate all’atto di effettuare l’investimento nella Società.
• In caso di investimenti denominati in valute che non siano quella del Pan European Bond Fund
esiste il rischio ulteriore di perdite dovute ad oscillazioni valutarie. Il rischio valutario si basa sulle
oscillazioni dei tassi di cambio, che possono essere di una certa entità.
• Il Pan European Bond Fund può avvalersi di tecniche e strumenti finalizzati a coprire il rischio
(hedging) allo scopo di proteggere i portafogli dalle oscillazioni valutarie, dai movimenti del
mercato e dai rischi connessi ai tassi di interesse.
• Il Pan European Bond Fund può servirsi di varie strategie nell’ottica di ridurre alcuni dei propri
rischi e cercare di migliorare il rendimento. Tali strategie possono includere l’uso di strumenti
derivati quali opzioni, warrant, swap e/o futures. Tali strategie possono avere esito negativo e
procurare perdite per il Comparto, a causa delle condizioni di mercato.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Henderson Horizon Fund - Pan European Equity Fund (Codice interno 60137)
Società istitutrice: Henderson Horizon Fund
Codice ISIN: LU0138821268
Divisa: EUR
Classe: A2
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: FTSE World Europe Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,20%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,10%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,30%
Commissione di servicing per gli azionisti (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Pan European Equity Fund è la rivalutazione del capitale
nel lungo periodo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe almeno il 75% del patrimonio
totale in titoli azionari di società con sede legale nel SEE (Spazio Econonico Europeo). Gli altri
tipi di valori mobiliari trasferibili detenuti da un certo Comparto, ivi compresi, a titolo
esemplificativo e non esaustivo, warrant azionari e altri tipi di valori mobiliari quali azioni
privilegiate, valori mobiliari convertibili in azioni e titoli di debito, ammonteranno in totale a non più
di un terzo ovvero al 25% del patrimonio totale del suddetto Comparto.
Classe di rischio: 5 - alto
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Rischi specifici: • Non vi è garanzia per gli investitori di rientrare in possesso delle somme
investite dal momento che il valore degli investimenti è soggetto alle condizioni di mercato ed è
quindi suscettibile tanto di incremento quanto di diminuzione.
• L’andamento del valore della Società e dei Comparti è in primo luogo un raffronto dei valori
patrimoniali netti per Azione all’inizio e al termine di un particolare periodo di tempo. Pertanto, al
fine di valutare la performance effettiva del proprio investimento nella Società, un investitore deve
dedurre dal rendimento dichiarato ad una certa data eventuali commissioni di sottoscrizione
pagate all’atto di effettuare l’investimento nella Società.
• In caso di investimenti denominati in valute che non siano quella del Pan European Equity Fund
esiste il rischio ulteriore di perdite dovute ad oscillazioni valutarie. Il rischio valutario si basa sulle
oscillazioni dei tassi di cambio, che possono essere di una certa entità.
• Il Pan European Equity Fund può avvalersi di tecniche e strumenti finalizzati a coprire il rischio
(hedging) al solo scopo di proteggere i portafogli dalle oscillazioni valutarie, dai movimenti del
mercato e dai rischi connessi ai tassi di interesse. L’utilizzo dei suddetti strumenti derivati non
raggiungerà un volume tale da compromettere lo spirito della politica di investimento.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Henderson Horizon Fund - Pan European Property Equities Fund (Codice interno
60138)
Società istitutrice: Henderson Horizon Fund
Codice ISIN: LU0088927925
Divisa: EUR
Classe: A2
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari altri settori
Benchmark: FTSE EPRA - Index® (UK Restricted)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,20%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,10%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,30%
Commissione di servicing per gli azionisti (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Pan European Property Equities Fund è di ottenere una
rivalutazione del capitale nel lungo periodo
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe almeno il 75% del patrimonio
totale nei titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi
equivalenti) con sede legale nel SEE (Spazio Economico Europeo) quotati o negoziati in un
mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla
gestione e/o dallo sviluppo di immobili in Europa. Gli altri tipi di valori mobiliari trasferibili detenuti
da un certo Comparto, ivi compresi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, warrant azionari e
altri tipi di valori mobiliari quali azioni privilegiate, valori mobiliari convertibili in azioni e titoli di
debito, ammonteranno in totale a non più di un terzo ovvero al 25% del patrimonio totale del
suddetto Comparto.o regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla
proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in Europa.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: • Non vi è garanzia per gli investitori di rientrare in possesso delle somme
investite dal momento che il valore degli investimenti è soggetto alle condizioni di mercato ed è
quindi suscettibile tanto di incremento quanto di diminuzione.
• L’andamento del valore della Società e dei Comparti è in primo luogo un raffronto dei valori
patrimoniali netti per Azione all’inizio e al termine di un particolare periodo di tempo. Pertanto, al
fine di valutare la performance effettiva del proprio investimento nella Società, un investitore deve
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dedurre dal rendimento dichiarato ad una certa data eventuali commissioni di sottoscrizione
pagate all’atto di effettuare l’investimento nella Società.
• In caso di investimenti denominati in valute che non siano quella del Pan European Property
Equities Fund esiste il rischio ulteriore di perdite dovute ad oscillazioni valutarie. Il rischio
valutario si basa sulle oscillazioni dei tassi di cambio, che possono essere di una certa entità.
• Il Pan European Property Equities Fund può avvalersi di tecniche e strumenti per finalità di
copertura del rischio (hedging) solo al fine di proteggere i portafogli dalle oscillazioni valutarie, dai
movimenti del mercato e dai rischi connessi ai tassi di interesse. L’utilizzo dei suddetti strumenti
derivati non raggiungerà un volume tale da compromettere lo spirito della politica di investimento.
• Vi sono rischi speciali connessi all’investimento in titoli di società impegnate nel mercato
immobiliare. Questi includono l’andamento ciclico dei valori degli immobili, gli aumenti delle
imposte sulla proprietà, i cambiamenti delle leggi urbanistiche, i limiti regolamentari sugli affitti, i
rischi ambientali, il deprezzamento nel tempo del valore degli immobili e l’aumento dei tassi
d’interesse.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Henderson Horizon Fund - Pan European Smaller Companies Fund
interno 60166)
(Codice
Società istitutrice: Henderson Horizon Fund
Codice ISIN: LU0046217351
Divisa: EUR
Classe: A2
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: HSBC James Capel Smaller Companies Pan European Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,20%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,10%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,30%
Commissione di servicing per gli azionisti (% annua): 0,50%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Pan European Smaller Companies Fund è di ottenere
una rivalutazione del capitale nel lungo periodo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe almeno il 75% del patrimonio
totale in titoli azionari di società con sede legale nel SEE (Spazio Economico Europeo) che
rientrino in genere nell’ultimo 25% del loro mercato di riferimento in termini di capitalizzazione di
mercato. Gli altri tipi di valori mobiliari trasferibili detenuti da un certo Comparto, ivi compresi, a
titolo esemplificativo e non esaustivo, warrant azionari e altri tipi di valori mobiliari quali azioni
privilegiate, valori mobiliari convertibili in azioni e titoli di debito, ammonteranno in totale a non più
di un terzo ovvero al 25% del patrimonio totale del suddetto Comparto.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: • Non vi è garanzia per gli investitori di rientrare in possesso delle somme
investite dal momento che il valore degli investimenti è soggetto alle condizioni di mercato ed è
quindi suscettibile tanto di incremento quanto di diminuzione.
• L’andamento del valore della Società e dei Comparti è in primo luogo un raffronto dei valori
patrimoniali netti per Azione all’inizio e al termine di un particolare periodo di tempo. Pertanto, al
fine di valutare la performance effettiva del proprio investimento nella Società, un investitore deve
dedurre dal rendimento dichiarato ad una certa data eventuali commissioni di sottoscrizione
pagate all’atto di effettuare l’investimento nella Società.
• In caso di investimenti denominati in valute diverse da quella del Pan European Smaller
Companies Fund esiste il rischio ulteriore di perdite dovute ad oscillazioni valutarie. Il rischio
valutario si basa sulle oscillazioni dei tassi di cambio, che possono essere di una certa entità.
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• Il Pan European Smaller Companies Fund può avvalersi di tecniche e strumenti per finalità di
copertura del rischio (hedging) solo al fine di proteggere i portafogli dalle oscillazioni valutarie, dai
movimenti del mercato e dai rischi connessi ai tassi di interesse. L’utilizzo dei suddetti strumenti
derivati non raggiungerà un volume tale da compromettere lo spirito della politica di investimento.
• Gli strumenti finanziari di piccole società possono risultare meno liquidi degli strumenti finanziari
di società più grandi, a causa di un inadeguato volume di scambi o di restrizioni sugli scambi. I
titoli di piccole società possono presentare un maggiore potenziale di incremento del capitale, ma
possono anche implicare rischi, quali quelli relativi alle linee limitate di prodotti, ai mercati e alle
risorse finanziarie o manageriali. Le operazioni su tali titoli possono essere soggette a variazioni
dei prezzi più brusche delle operazioni in titoli di società più grandi.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Funds - Emerging Markets Debt Fund (Codice interno 60169)
Società istitutrice: JPMorgan Funds
Codice ISIN: LU0210532528
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari paesi emergenti
Benchmark: JPMorgan Emerging Markets Bond Index Plus, hedged into EUR (Total Return
Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,15%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,40%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire il rendimento superiore a quello dei mercati obbligazionari
dei paesi emergenti.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe soprattutto in titoli di debito a
tasso fisso e variabile dei mercati emergenti adottando, ove necessario, strategie con strumenti
derivati. Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro ed equivalenti in
denaro) viene investito, direttamente o ricorrendo a strumenti finanziari derivati, in titoli di debito a
tasso fisso o variabile emessi o garantiti da governi dei mercati emergenti o loro agenzie e da
società costituite ai sensi delle disposizioni legislative vigenti, e con sede legale, in un Paese dei
mercati emergenti con la parte preponderante delle proprie attività economiche nei mercati
emergenti, anche se sono quotate altrove. Tali investimenti potranno comprendere obbligazioni
emesse da stati sovrani compresi nel Piano Brady per la ristrutturazione del debito estero,
emissioni da parte di stati sovrani e società sotto forma di eurobbligazioni, Yankee bonds,
obbligazioni e altri titoli di debito emessi da società e governi e negoziati nei mercati interni. Gli
strumenti finanziari derivati utilizzati dal Comparto possono includere futures, opzioni, contratti
per differenza, contratti forward su strumenti finanziari nonché opzioni su tali contratti, strumenti
creditlinked, mortgage TBA e contratti swap con accordo privato nonché altri derivati su reddito
fisso, valute e credito. Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati anche a fine di
copertura. Non sono previste limitazioni alla qualità e alla maturità del credito rispetto ai titoli in
cui il Comparto può investire. Gli strumenti del mercato monetario a breve termine e i depositi
presso istituti di credito possono essere detenuti in via residuale. Il Comparto, inoltre, potrà
investire in OICVM e altri OIC. In ogni caso il Comparto non investe oltre il 25% degli attivi in
obbligazioni convertibili o il 10% in titoli e altri diritti di partecipazione. Le tecniche e gli strumenti
(ivi compresi, ma non solo, i contratti di prestito titoli o pronti contro termine) relativi ai titoli
trasferibili e agli strumenti del mercato monetario potranno essere utilizzati ai fini dell’efficiente
gestione del portafoglio. Il Comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta e
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l’esposizione valutaria potrà essere coperta. La volatilità complessiva prevista per il Comparto
dovrebbe essere simile a quella del benchmark del Comparto. L’esposizione globale del
Comparto verso gli strumenti derivati sarà monitorata con il metodo del VaR.
Classe di rischio: 4 - medio alto
Rischi specifici: • Questo Comparto con obbligazioni di mercati emergenti investe
principalmente in titoli di debito dei mercati emergenti a scala globale.
• Le obbligazioni dei mercati emergenti sono caratterizzate da rischi più elevati, connessi alla
natura politica e creditizia dei rischi associati agli investimenti nella categoria di attivi, ma capaci
di migliorare potenzialmente redditi e rendimenti per gli investitori.
• Il Comparto può fare uso di strumenti derivati per conseguire l’obiettivo di investimento. Sono
previsti controlli molto stringenti per mantenere il VaR programmato del Comparto ad un livello
inferiore al doppio del VaR del benchmark del Comparto.
• Ne consegue che gli investitori devono essere disposti ad affrontare una volatilità superiore a
quella degli investimenti in un mercato obbligazionario sviluppato, e un incremento del rischio di
perdita di capitale, a fronte peraltro di rendimenti potenziali maggiori.
• Il Comparto è denominato in EUR, sebbene sarà notevolmente esposto anche verso valute
diverse dall’EUR. I rischi associati agli strumenti finanziari derivati, elencati più sopra in Politica di
Investimento, sono ulteriormente trattati nell’Appendice IV – Fattori di Rischio del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Funds - Europe Dynamic Mega Cap Fund (Codice interno 60167)
Società istitutrice: JPMorgan Funds
Codice ISIN: LU0229245161
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: Dow Jones Stoxx 50 Index (Total Return Net)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,40%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto mira a massimizzare la crescita a lungo termine del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe in un portafoglio gestito con
stile aggressivo, principalmente in società europee a “mega capitalizzazione”. Almeno il 67%
degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro ed equivalenti in denaro) viene investito in
azioni e titoli legati ad azioni di società a “mega capitalizzazione” costituite ai sensi delle
disposizioni legislative vigenti, e con sede legale, in un Paese Europeo o con la parte
preponderante delle proprie attività economiche in Europa, anche se sono quotate altrove. Con
società a “mega capitalizzazione” si intendono le società con capitalizzazione minima pari a EUR
3 miliardi (o equivalente) al momento dell’acquisizione. L’esposizione in Azioni può essere
realizzata mediante investimento in azioni, ricevute di deposito, warrant e altri diritti di
partecipazione. Fermo restando quanto sopra, l’esposizione in Azioni può essere ottenuta, in
misura limitata anche mediante investimento in titoli convertibili, titoli indicizzati e partecipazioni
ed equity linked notes. Titoli di debito a tasso fisso e variabile, denaro ed equivalenti possono
essere detenuti in via residuale. Il Comparto, inoltre, potrà investire in OICVM e altri OIC. Il
Comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta e l’esposizione valutaria potrà
essere coperta. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione
efficiente del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti relativi ai titoli trasferibili
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e agli strumenti del mercato monetario (ivi compresi, ma non solo, i contratti di prestito titoli o
pronti contro termine) potranno essere utilizzati ai fini dell’efficiente gestione del portafoglio.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Questo Comparto azionario, gestito con grande aggressività, investe
principalmente in un portafoglio di titoli azionari europei a grandissima capitalizzazione, incluso il
Regno Unito.
• L’investimento del Comparto in titoli azionari espone gli investitori alle fluttuazioni delle borse
azionarie e all’andamento finanziario delle società i cui titoli sono rappresentati nel portafoglio del
Comparto.
• Quindi, gli investitori potrebbero vedere il valore del proprio investimento scendere o salire su
base giornaliera e potrebbero anche non recuperare interamente il capitale investito in origine.
• La gestione aggressiva del portafoglio, che potrebbe avere anche limitata somiglianza con la
composizione del benchmark, potrà determinare un’altissima volatilità.
• Il Comparto è denominato in EUR, ma vi saranno esposizioni anche in valute diverse dall’EUR.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Funds - Global Natural Resources Fund (Codice interno 60141)
Società istitutrice: JPMorgan Funds
Codice ISIN: LU0208853274
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari energia e materie prime
Benchmark: 1/3 Datastream World Mining (ex World Gold Mining), 1/3 Datastream World Gold
Mining, 1/3 Datastream World Oil & Gas (Total Return Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,40%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire la crescita a lungo termine del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe principalmente in azioni di
società impegnate nel settore delle risorse naturali. Almeno il 67% degli attivi complessivi del
Comparto (escluso il denaro ed equivalenti in denaro) viene investito in azioni e titoli legati ad
azioni di società impegnate nel settore delle risorse naturali a livello globale. Con società
impegnate nel settore delle risorse naturali si intendono quelle società impegnate nella ricerca
per lo sviluppo, la raffinazione, la produzione e la commercializzazione di risorse naturali e dei
prodotti da esse derivati. Una parte sostanziale degli attivi del Comparto può essere investito in
mercati al alto rischio e in società a bassa capitalizzazione. L’esposizione in Azioni può essere
realizzata mediante investimento in azioni, ricevute di deposito, warrant e altri diritti di
partecipazione. Fermo restando quanto sopra, l’esposizione in Azioni può essere ottenuta, in
misura limitata anche mediante investimento in titoli convertibili, titoli indicizzati e partecipazioni
ed equity linked notes. Titoli di debito a tasso fisso e variabile, denaro ed equivalenti possono
essere detenuti in via residuale. Il Comparto può inoltre investire in titoli non quotati e OICVM e
altri OIC. Il Comparto può investire in titoli denominati in qualsiasi valuta e l’esposizione valutaria
potrà essere coperta. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione
efficiente del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti relativi ai titoli trasferibili
e agli strumenti del mercato monetario (ivi compresi, ma non solo, i contratti di prestito titoli o
pronti contro termine) potranno essere utilizzati ai fini dell’efficiente gestione del portafoglio. Il
Comparto può investire direttamente in valori mobiliari quotati nel Russian Trading System (RTS)
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Stock Exchange e Moscow Interbank Currency Exchange, classificati come Mercati
Regolamentati.
Classe di rischio: 7 - molto alto
Rischi specifici: • Questo Comparto azionario investe essenzialmente in un portafoglio di titoli
azionari globali delle risorse naturali.
• L’investimento del Comparto in titoli azionari espone gli investitori alle fluttuazioni delle borse
azionarie e all’andamento finanziario delle società i cui titoli sono rappresentati nel portafoglio del
Comparto.
• Quindi, gli investitori potrebbero vedere il valore del proprio investimento scendere o salire su
base giornaliera e potrebbero anche non recuperare interamente il capitale investito in origine.
• Inoltre, la concentrazione del Comparto sul settore delle risorse naturali agisce da limite alla
diversificazione del rischio nel Comparto, anche se va tenuto presente il maggior potenziale di
rendimenti più alti. La volatilità del Comparto potrebbe pertanto essere elevata.
• Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che il Comparto investe su Mercati Emergenti,
che possono essere soggetti ad ulteriori rischi politici ed economici, mentre i titoli azionari
possono subite gli effetti negativi della scarsa liquidità, insufficiente trasparenza e maggiori rischi
finanziari.
• Il benchmark per questo Comparto deve essere inteso esclusivamente per scopi di riferimento.
• Il Comparto è denominato in EUR sebbene l’esposizione sarà anche verso altre valute.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Funds - Euro Liquid Market Fund (Codice interno 60168)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Funds
Codice ISIN: LU0070211437
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Fondi di liquidità area euro
Benchmark: 7 Day EUR LIBID (London Inter-Bank Bid Rate) in EUR (Total Return Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,40%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,25%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 2 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire un livello competitivo di rendimento nella valuta di
denominazione e un grado elevato di liquidità.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe soprattutto in titoli di debito a
breve termine a tasso fisso e variabile denominati in EUR. Almeno il 67% dell’attivo totale del
Comparto (escludendo la liquidità e suoi equivalenti) sarà investito in titoli di debito a breve
termine a tasso fisso e variabile denominati in EUR. Gli investimenti del Comparto sono limitati,
nel caso di titoli a più lungo termine, a titoli con livello di rating non inferiore a A o equivalente
così come determinato da agenzie indipendenti di rating quali Moody’s o Standard & Poor’s. Per
titoli a più breve termine la qualità sarà di un livello di rating non inferiore a A-1 o equivalente così
come determinato da agenzie indipendenti di rating quali Moody’s o Standard & Poor's.
Nell'ambito di tali vincoli, il Comparto potrà investire in titoli di qualità inferiore alla categoria
investment grade o che non siano stati oggetto di rating. Il Comparto detiene titoli che al
momento dell’acquisizione hanno una durata iniziale o residua non superiore a 397 giorni tenuto
conto dei termini e delle condizioni dei titoli medesimi e/o degli effetti di qualunque strumento
finanziario ad essi connesso, e potrà investire anche in titoli il cui tasso di interesse di riferimento,
determinato in base ai termini e alle condizioni degli stessi, o risultante da strumenti finanziari
connessi, viene modificato con cadenza almeno annuale in base alle condizioni di mercato.
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Inoltre, la duration media del portafoglio non supererà un anno e la duration residuale dei singoli
investimenti non supererà i tre anni. Denaro ed equivalenti possono essere trattenuti in via
residuale. Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. Una parte cospicua dei titoli del
Comparto è denominata o coperta in EUR. Il Comparto potrà investire in strumenti finanziari
derivati, inclusi strumenti di pagamento in contanti equivalenti, a fini di copertura e di efficiente
gestione del portafoglio. Le tecniche e gli strumenti relativi ai titoli trasferibili e agli strumenti del
mercato monetario (ivi compresi, ma non solo, i contratti di prestito titoli o pronti contro termine)
potranno essere utilizzati ai fini dell’efficiente gestione del portafoglio.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: • Questo Comparto del mercato monetario è stato studiato per garantire un
deposito sicuro alla liquidità degli investitori. La sua gestione avviene mediante il raggruppamento
di strumenti del mercato monetario di alta qualità, intesi a fornire alti margini di sicurezza, liquidità
e rendimento.
• Dato che gli investimenti sottostanti del Comparto sono essenzialmente titoli a brevissima
scadenza, spesso emessi da governi o banche, il rischio di capitale per gli investitori è
estremamente basso.
• Inoltre, la natura raggruppata del Comparto fa sì che gli investitori non siano esposti al rischio di
bilancio dei singoli istituti bancari o banche depositarie, al contrario di quando la liquidità è
mantenuta in conti correnti bancari.
• Ne deriva che il Comparto è in grado di conservare il massimo rating creditizio assegnato dalle
apposite agenzie di rating.
• Il Comparto è denominato in EUR sebbene possa talora essere esposto verso valute diverse
dall’EUR.
• Gli investimenti non denominati in EUR sono esposti al rischio valuta perché gli attivi sottostanti
sono denominati principalmente in EUR.
• Gli investitori per i quali l’EUR non costituisce la valuta di riferimento sono esposti al rischio
valutario poiché gli attivi sottostanti del Comparto sono denominati in EUR.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Funds - Global Balanced Fund (EUR) (Codice interno 60170)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Funds
Codice ISIN: LU0070212591
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Bilanciati
Benchmark: JPMorgan 1 Month Cash Euro (Total Return Gross) (10%), MSCI Japan Index
(Total Return Net) (6%), MSCI Europe Index (Total Return Net) (25%), MSCI US Index (Total
Return Net) (15%), MSCI EM Index (Total Return Net) (4%); JPMorgan Global Bond Index (EUR
Hedged) (Total Return Gross) (40%).
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,45%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,20%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire la crescita del capitale e il reddito a lungo termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto persegue il suo obietttivo investendo
soprattutto in società ed emittenti sovrani a livello globale. Il Comparto detiene il 30%-70% del
patrimonio complessivo (escluso il denaro ed equivalenti) in azioni e titoli legati alle azioni. Inoltre
il Comparto investe il 30%-70% del patrimonio complessivo (escluso il denaro ed equivalenti) in
titoli di debito a tasso fisso e variabile. Gli emittenti di tali titoli azionari possono essere localizzati
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in qualsiasi Paese, inclusi i mercati emergenti. L’esposizione in Azioni può essere realizzata
mediante investimento in azioni, ricevute di deposito, warrant e altri diritti di partecipazione.
Fermo restando quanto precede, l’esposizione in azioni può essere ottenuta anche in misura
limitata mediante investimento in titoli convertibili, titoli indicizzati e partecipazioni ed equity linked
notes. Il Comparto cercherà di mantenere una qualità creditizia media dei titoli pari almeno ad AA
o equivalente, per i titoli a lungo termine, secondo la classificazione adottata da agenzie di rating
indipendenti quali Moody’s o Standard & Poor’s o ad A1 o equivalente per i titoli a breve termine.
Nell’ambito di tali limiti, il Comparto potrà anche investire in titoli di qualità inferiore alla categoria
investment grade o che non siano stati oggetto di rating. Il Comparto può inoltre investire in
OICVM e altri OIC. Denaro ed equivalenti possono essere detenuti in via residuale. L’EURO è la
valuta di denominazione del Comparto, ma il patrimonio può avere valuta di denominazione
diversa. L’esposizione valutaria del Comparto può essere coperta o gestita con riferimento al
benchmark. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione efficiente
del portafoglio e motivi di copertura. Le tecniche e gli strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti
del mercato monetario (incluse, ma non limitate a, operazioni di prestito titoli o contratti a pronti
contro termine) possono essere utilizzati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio.
Classe di rischio: 3 – medio
Rischi specifici: • Questo Comparto bilanciato investe principalmente in azioni e obbligazioni. Il
mix di ripartizione tra i due gruppi di attivo nel benchmark è rispettivamente 50/40 (essendo la
parte residua data da liquidità).
• L’esposizione del Comparto verso i titoli azionari determina che l’investitore sia esposto ai
movimenti delle borse azionarie e che, dunque, debba attendersi giornalmente
l’incremento/decremento di valore del Comparto.
• L’esposizione del Comparto verso i titoli obbligazionari ha lo specifico scopo di ridurre la
volatilità e rendere maggiormente stabili i rendimenti nel lungo termine. Inoltre, il rischio sul
capitale è inferiore a quello dei Comparti essenzialmente azionari e la parte obbligazionaria del
portafoglio serve da protezione in caso di contrazioni dei mercati.
• Il Comparto è denominato in EUR, sebbene il portafoglio possa essere talora notevolmente
esposto verso valute diverse dall’EUR.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Funds - Global Bond Fund (EUR) (Codice interno 60175)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Funds
Codice ISIN: LU0095714696
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari internazionali governativi
Benchmark: JPMorgan Global Government Bond Index, hedged into EUR (Total Return Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,80%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,20%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire un rendimento superiore a quello dei mercati obbligazionari
globali.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe soprattutto titoli di debito a
tasso fisso e variabile a livello globale, mediante l’uso di strategie basate su strumenti derivati,
ove necessario. Almeno il 67% degli attivi complessivi del Comparto (escluso il denaro ed
equivalenti in denaro) viene investito direttamente o avvalendosi di strumenti finanziari derivati, in
titoli di debito a tasso fisso e variabile emessi o garantiti da emittenti dei paesi sviluppati a livello
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globale. Il Comparto si focalizza in genere su governi e agenzie, enti statali e provinciali e
organizzazioni sopranazionali. Il Comparto potrà impiegare strumenti finanziari derivati per
conseguire gli obiettivi di investimento che possono includere futures, opzioni, contratti per
differenza, contratti a termine e strumenti finanziari e opzioni su detti contratti, strumenti credit
linked, mortgage TBA, contratti swap con accordo privato e altri derivati del reddito fisso, valute e
credito. Gli strumenti finanziari derivati possono essere usati anche per fine di copertura. Il
Comparto potrà investire in titoli inferiori a investment grade e in titoli privi di rating. Il Comparto
potrà inoltre investire nei mercati emergenti in via residuale. Gli strumenti del mercato monetario
a breve termine e i depositi presso istituti di credito possono essere detenuti in via residuale. Il
Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. In ogni caso il Comparto non investe oltre il
25% degli attivi in obbligazioni convertibili o il 10% in titoli e altri diritti di partecipazione. Le
tecniche e gli strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario (incluse le, ma
non limitate alle, operazioni di prestito titoli o contratti pronti contro termine) possono essere
utilizzati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. L’EURO è la valuta di denominazione del
Comparto, ma il patrimonio può avere valuta di denominazione diversa. Tuttavia una parte
cospicua del patrimonio del Comparto sarà denominata o coperta in EUR. Il livello previsto della
volatilità complessiva del Comparto dovrebbe essere simile a quello del proprio benchmark.
L’esposizione globale in strumenti derivati sarà monitorata utilizzando la metodologia del VaR.
Classe di rischio: 2 - medio basso
Rischi specifici: • Questo Comparto obbligazionario globale investe principalmente in
obbligazioni investment grade, dotate di elevati rating di credito e rischi di default relativamente
bassi.
• Pertanto, anche se i prezzi delle obbligazioni fluttuano in base allo scenario economico globale
e ai tassi di interesse, il rischio di perdere una parte o la totalità del capitale investito in origine è
relativamente basso se comparato con quello di parecchi Comparti azionari.
• La volatilità della parte obbligazionaria dovrebbe essere relativamente bassa, visto che le
obbligazioni pagano una remunerazione periodica ed hanno una data di scadenza fissa, ciò che
rende molto più certo il rendimento rispetto a molte altre classi di attivi.
• Il livello di deviazione del Comparto rispetto all’indice del benchmark è piccolo, e dunque, i rischi
assunti dal Comparto per ottenere rendimenti rispetto al benchmark sono inferiori a quelli che si
corrono nei comparti gestiti in modo più aggressivo.
• Il Comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati per conseguire il proprio obiettivo di
investimento.
• I rigorosi controlli sui rischi sono tesi a mantenere il Value at Risk del Comparto ad un livello
inferiore al doppio del Value at Risk del benchmark del Comparto.
• Il Comparto è denominato in EUR, sebbene il portafoglio possa essere talora notevolmente
esposto verso valute diverse dall’EUR.
• I rischi associati agli strumenti derivati elencati più sopra nella Politica di Investimento sono
ulteriormente presi in considerazione nell’Allegato IV – Fattori di Rischio del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Funds - Global Capital Preservation Fund (EUR) (Codice
interno 60142)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Funds
Codice ISIN: LU0070211940
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Libor depositi in Euro a un mese (Total Return Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,20%
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Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire, su un orizzonte di investimento a medio termine (2-3 anni),
un rendimento superiore a quello del benchmark di liquidità.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe in un portafoglio di titoli azionari
a livello globale utilizzando strumenti finanziari derivati, ove necessario. Il Comparto investirà
principalmente in un portafoglio di titoli di debito a tasso fisso e variabile, azioni e titoli legati alle
azioni (inclusi ricevute di deposito, warrant e altri diritti di partecipazione), titoli indicizzati e di
partecipazione, equity linked notes e titoli convertibili, depositi presso istituti di credito e strumenti
del mercato monetario. Gli emittenti di tali titoli azionari possono essere localizzati in qualsiasi
Paese, inclusi i mercati emergenti. Il Comparto può fare uso di strumenti derivati per conseguire
l’obiettivo di investimento. Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati anche a fini di
copertura. Gli strumenti finanziari derivati utilizzati dal Comparto possono includere, a titolo
esemplificativo ma non esaustivo, futures, opzioni, contratti per differenza, total return swaps,
derivati OTC selezionati e altri prodotti derivati. Il Gestore degli Investimenti potrà diversificare nel
tempo la ripartizione del portafoglio per tipo di investimento o per area geografica, allo scopo di
adeguarsi alle condizioni e alle opportunità del mercato. I titoli di debito a tasso fisso e variabile
del Comparto saranno generalmente limitati a titoli con rating pari almeno ad A o equivalente, per
i titoli a lungo termine, oppure ad almeno A1 o equivalente per i titoli a breve termine secondo la
classificazione adottata da agenzie di rating indipendenti quali Moody’s e Standard & Poor’s. Per
titoli convertibili si cercherà di mantenere la qualità media del credito Baa2 o equivalente, come
determinata da agenzie di rating indipendenti quali Moody’s e Standard & Poor’s. Nell’ambito di
tali limiti, il Comparto potrà anche investire in titoli di qualità inferiore alla categoria investment
grade o che non siano stati oggetto di rating. Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri
OIC. Le tecniche e gli strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario
(incluse, ma non limitate a, operazioni di prestito titoli o contratti a pronti contro termine) possono
essere utilizzati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. L’EURO è la valuta di
denominazione del Comparto, ma il patrimonio può avere valuta di denominazione diversa.
L’esposizione valutaria del Comparto può essere coperta. Il livello della volatilità prevista per il
Comparto è inferiore a quella di un investimento in azioni globali. L’esposizione globale in
strumenti derivati sarà monitorata utilizzando la metodologia del VaR.
Classe di rischio: 2 - medio basso
Rischi specifici: • Questo Comparto investe principalmente in obbligazioni investment grade,
governative e non, e, subordinatamente, in obbligazioni prive di rating, obbligazioni convertibili,
titoli di debito a tasso fisso e variabile e strumenti del mercato monetario azioni e liquidità.
• La volatilità della parte obbligazionaria dovrebbe essere relativamente bassa, visto che le
obbligazioni e le obbligazioni convertibili pagano una remunerazione periodica ed hanno una data
di scadenza fissa.
• Il rischio sul capitale iniziale è dunque relativamente basso, anche se la componente azionaria
cui è esposto il Comparto determina un aumento del rischio rispetto ai Comparti investiti
eminentemente in obbligazioni.
• Il Comparto può fare uso di strumenti derivati per conseguire l’obiettivo di investimento.
• Sono previsti stringenti controlli sui rischi per mantenere la prevista volatilità del Comparto a
livello inferiore a quella degli investimenti in azioni globali.
• Il Comparto è denominato in EUR, e quando gli attivi sono denominati in altre valute, sono
generalmente coperti in EUR.
• I rischi associati con gli strumenti derivati elencati più sopra in Politica di Investimento sono
descritti più completamente nell’Allegato IV – Fattori di Rischio del Prospetto.
• Gli investitori devono essere anche consapevoli che il Comparto è assoggettato alla
commissione di performance del 10%, che può determinare un incremento della volatilità dei
prezzi delle Azioni.
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Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Funds - Global Total Return Fund (EUR) (Codice interno
60143)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Funds
Codice ISIN: LU0188582232
Divisa: EUR
Classe: A (acc) - EUR
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Libor, depositi in Euro a un mese (Total Return Gross)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 1,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,40%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto mira ad offrire un rendimento totale in EUR superiore a quello del
benchmark di liquidità.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà principalmente in un
portafoglio concentrato di azioni e di titoli legati alle azioni (inclusi ricevute di deposito, warrant e
altri diritti di partecipazione), titoli indicizzati e di partecipazione, equity linked notes e azioni
convertibili, titoli di debito a tasso fisso e variabile, depositi presso istituti di credito e strumenti del
mercato monetario. Gli emittenti di tali titoli azionari possono essere localizzati in qualsiasi Paese,
inclusi i mercati emergenti. Il Comparto può inoltre investire in OICVM e altri OIC. L’Euro è la
valuta di denominazione del Comparto, ma il patrimonio può avere valuta di denominazione
diversa. La parte preponderante del patrimonio del Comparto sarà tuttavia denominata o coperta
in Euro. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati per una gestione efficiente del
portafoglio e motivi di copertura. In particolare il Comparto può investire in opzioni e future
indicizzate, in denaro ed equivalenti a copertura del rischio direzionale. Le tecniche e gli
strumenti legati a titoli trasferibili e strumenti del mercato monetario (incluse, ma non limitate a,
operazioni di prestito titoli o contratti a pronti contro termine) possono essere utilizzati ai fini di
una gestione efficiente del portafoglio.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: • Questo Comparto può investire in azioni, lasciando gli investitori esposti alle
fluttuazioni delle borse azionarie e all’andamento finanziario delle società i cui titoli sono
rappresentati nel portafoglio del Comparto. Ne consegue che gli investitori potrebbero anche non
recuperare interamente il capitale investito in origine.
• Questo Comparto, inoltre, può decidere l’allocazione di grandi volumi di attivi tra azioni,
obbligazioni e liquidità, e può anche fare uso di derivati. Pertanto gli investitori potranno essere
soggetti a livelli di volatilità relativamente più elevati.
• Gli investitori devono essere anche consapevoli che il Comparto è assoggettato alla
commissione di performance del 10%, che può determinare un incremento della volatilità dei
prezzi delle Azioni.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
JPMorgan Investment Strategies Funds - RV 2 Fund (Euro) (Codice interno 60144)
Società istitutrice: JPMorgan Investment Strategies Funds
Codice ISIN: LU0191366557
Divisa: EUR
Classe: A
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Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari flessibili
Benchmark: Euro Over Night Index Average (EONIA)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): 0,60%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,15%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento del Comparto è l’ottenimento di un livello di rendimento
totale in Euro superiore a quello previsto dai rendimenti del mercato monetario, sfruttando le
opportunità di investimento, tra l’altro, in tassi di interesse, mercati valutari e quelle del credito.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe la maggior parte della sua
disponibilità liquida in obbligazioni e titoli a breve termine, coprendo queste posizioni con l’uso di
derivati. La strategia del Comparto consiste nell’investire il contante in obbligazioni e altri
strumenti di debito di emittenti nei paesi sviluppati e in quelli emergenti, ivi compresi, ma non
solo, gli strumenti di debito di governi e relative istituzioni, stati ed entità provinciali, organismi
sopranazionali, società di capitali e banche. Gli investimenti effettuati dal Comparto in derivati
possono includere futures, opzioni, contract for differences, contratti a termine su strumenti
finanziari e opzioni su detti contratti, strumenti credit-linked, mortgage-backed securities TBA e
contratti swap (compresi i credit default swaps e i total return swaps) con contratti privati e altri
derivati del reddito fisso e del credito. Il Comparto può anche investire in quote di OICVM e altri
OIC e, in particolare, sui fondi del mercato monetario. Il Comparto cercherà di ottenere
rendimenti indipendentemente dal fatto che i mercati si trovino in un ciclo al rialzo o al ribasso. La
volatilità del rendimento atteso per il Comparto avrà un livello complessivo simile alla volatilità del
rendimento di un investimento globale in obbligazioni coperto nella valuta base del Comparto (per
esempio il JPMorgan Global Bond coperto da 1 a 5 anni in Euro). Agli effetti del calcolo
dell’esposizione globale, la durata del possesso degli strumenti derivati per questo Comparto è di
due settimane. Il Gestore degli Investimenti gestirà il Comparto secondo le limitazioni contenute
nell’Appendice II del Prospetto Completo “Limiti agli Investimenti e Poteri”.
Classe di rischio: 2 – medio basso
Rischi specifici: Questo Comparto a reddito fisso relativo detiene la maggior parte della liquidità
in titoli a breve termine, caratterizzati dalla corrispondente esposizione al mercato, e con la
maggior parte del potenziale rendimento in eccesso, coperto contro un portafoglio che fa uso di
derivati, quali i futures, contratti a termine e swap. Il Comparto usa con frequenza i derivati
piuttosto che l’investimento diretto in obbligazioni mantenendo una posizione di mercato
ampiamente neutrale. Sono stati disposti controlli del rischio molto stretti al fine di mantenere il
previsto Value at Risk al di sotto di due volte del Value at Risk di un investimento in obbligazioni
globali con una scadenza inferiore a 5 anni. Il Comparto è denominato in EUR, anche se alle
volte vi possono essere in portafoglio notevoli esposizioni non-EUR. I rischi associati agli
strumenti derivati elencati al precedente paragrafo Politica di Investimento sono illustrati in
dettaglio nell’Appendice IV – Fattori di Rischio del Propetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund (Codice interno 60139)
Società istitutrice: Julius Baer Multibond
Codice ISIN: LU0186678784
Divisa: EUR
Classe: B
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari altre specializzazioni
Benchmark: Euribor 3 mesi
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Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,00%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,20%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il comparto mira ad un rendimento assoluto positivo regolare in qualsiasi situazione del
mercato, diversificando allo stesso tempo il rischio.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe almeno due terzi del suo
patrimonio in valori mobiliari a reddito fisso o variabile, titoli di credito e diritti di credito di qualsiasi
livello di rating, scadenza e valuta emessi o garantiti da emittenti di paesi riconosciuti. Oltre ai
valori mobiliari a reddito fisso o variabile emessi o garantiti da Stati o dai relativi Stati federali o da
enti statali analoghi o da comuni e città, l’universo d’investimento comprende anche obbligazioni
societarie di qualsiasi livello di rating, obbligazioni dei mercati emergenti, asset backed securities,
titoli ipotecari (mortgage backed securities), collateralized debt obligation, collateralized mortgage
obligation, hybrid preferred debt securities e altri investimenti fruttiferi diffusi e meno diffusi. La
selezione e la ponderazione dei singoli titoli e tipi di investimenti e valute, nonché l’orientamento
della strategia d’investimento corrente per quanto concerne duration, curva dei rendimenti,
spread dei tassi ecc. mirano a cogliere le opportunità che di volta in volta si presentano, pertanto
il nucleo d’investimento principale può variare considerevolmente a seconda delle valutazioni di
mercato in un determinato momento. Non è quindi possibile escludere oscillazioni dei prezzi di
breve durata. L'ABSOLUTE RETURN BOND FUND può investire fino ad un massimo di un terzo
del patrimonio in prestiti convertibili e ad opzione (fino ad un massimo del 25% del patrimonio), in
azioni o altri titoli e diritti di partecipazione (fino a un massimo del 10% del patrimonio) e in
strumenti derivati su azioni o altri titoli e diritti di partecipazione (fino ad un massimo del 10% del
patrimonio e con le limitazioni definite nel capitolo “Tecniche d’investimento e strumenti finanziari
particolari” del Prospetto Informativo completo). Per il conseguimento dell’obiettivo d’investimento
si possono utilizzare anche in grande quantità strumenti finanziari derivati e tecniche
d’investimento e strumenti finanziari particolari. La gamma dei possibili strumenti comprende in
particolare opzioni call e put su valori mobiliari e strumenti finanziari, contratti a termine su valute
e tassi d’interesse, swap su tassi d’interesse, credit spread swap, credit default swap, total return
swap, opzioni su swap (swaption) e prodotti strutturati. Per l’utilizzo di tali strumenti finanziari
derivati e di tecniche d’investimento e strumenti finanziari particolari valgono le limitazioni definite
in dettaglio nel capitolo “Tecniche d’investimento e strumenti finanziari particolari” del Prospetto
Informativo completo. L’ABSOLUTE RETURN BOND FUND può inoltre detenere disponibilità
liquide a seconda delle valutazioni del mercato in un determinato momento. Il comparto
ABSOLUTE RETURN BOND FUND è denominato in euro. Gli investimenti possono essere
denominati in euro o in altre valute. Il rischio di cambio rispetto all'euro può essere coperto
totalmente o parzialmente. Non è possibile escludere una perdita di valore dovuta alle oscillazioni
dei tassi di cambio. Nella misura in cui e fintantoché singoli investimenti in valori mobiliari non
possono essere considerati come cosiddetti “valori mobiliari eleggibili” ai sensi della definizione di
cui al punto 1 (a) del capitolo “Politica d’investimento e restrizioni agli investimenti” del Prospetto
Informativo completo, tali investimenti in valori mobiliari possono essere acquistati
esclusivamente nel rispetto delle restrizioni fissate nell’ultimo paragrafo del menzionato punto 1
(a). Nel rispetto delle condizioni e restrizioni stabilite dalla legge nonché dalla CSSF, il comparto
è autorizzato a ricorrere a tecniche e strumenti destinati ad una efficiente amministrazione del
portafoglio degli investimenti, in particolare a scopo di copertura.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: Il valore dei beni patrimoniali inclusi nel comparto si basa sulle quotazioni di
borsa giornaliere. A causa delle oscillazioni delle quotazioni, esso può aumentare o anche
diminuire. Sussiste quindi il rischio che un investitore non ricavi la somma originariamente
investita. Il valore dei beni patrimoniali dipende principalmente dal contesto economico,
dall’andamento dei tassi d’interesse, dalle scadenze e dalla solvibilità dei debitori. Esso dipende
inoltre dalla situazione della domanda e dell’offerta alla borsa, che a sua volta è fortemente
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influenzata dalle aspettative degli operatori di mercato. Gli investitori la cui valuta di riferimento si
discosta dalla valuta di investimento del comparto possono incorrere in rischi di cambio. Il
comparto può detenere prodotti finanziari derivati per la copertura del rischio o in vista di un più
agevole raggiungimento dell’obiettivo d’investimento. Gli investimenti nei paesi emergenti
("emerging markets") sono caratterizzati da maggiori rischi (liquidità, incertezza a livello politico
ed economico, elevata inflazione, etc.). Di norma non può essere garantito che gli obiettivi della
politica d’investimento saranno effettivamente conseguiti. Nell’ABSOLUTE RETURN BOND
FUND possono essere acquistati in grande quantità titoli di emittenti che, secondo la valutazione
del mercato, non presentano un rating di prim’ordine. Per quanto riguarda tali titoli si deve
prevedere una volatilità superiore alla media rispetto alle obbligazioni del settore investment
grade e non si può addirittura escludere la totale perdita di valore di singoli investimenti. Per
ridurre tali rischi si ricorre ad un'accurata verifica e ad un'ampia diversificazione degli emittenti.
Nell’ABSOLUTE RETURN BOND FUND possono essere acquistati in grande quantità valori
mobiliari a reddito fisso o variabile di emittenti con sede nei cosiddetti mercati emergenti e/o
denominati nella valuta di questi paesi o ad essa associati economicamente. Per „mercati
emergenti“ si intendono in generale i mercati di Paesi in procinto di diventare industrializzati nel
senso moderno del termine, caratterizzati da un alto potenziale di crescita, ma anche da un
maggior rischio. Rientrano in questa categoria in particolare i Paesi dell'indice International
Finance Corporation Global Composite o dell'indice MSCI Emerging Markets. Gli investimenti in
obbligazioni dei mercati emergenti comportano rischi maggiori dovuti all’elevata volatilità di tali
investimenti. In generale agli investimenti in paesi dei mercati emergenti è legato un rischio
superiore. In particolare sussiste il rischio: a) di un possibile scarso o del tutto assente volume di
scambio dei valori mobiliari sul relativo mercato che può portare a difficoltà di liquidazione e a
rilevanti oscillazioni dei prezzi; b) di incertezza della situazione politica, economica e sociale e
conseguenti pericoli di esproprio o sequestro, il rischio di un tasso d’inflazione eccezionalmente
elevato, di misure fiscali restrittive e di altri sviluppi negativi; c) di possibili e rilevanti oscillazioni
dei tassi di cambio delle valute, di diversità degli ordinamenti giuridici, di restrizioni esistenti o
possibili alle esportazioni di valuta, di limitazioni doganali o di altre limitazioni di leggi o di altre
restrizioni agli investimenti; d) di situazioni politiche o di altro tipo che limitino le possibilità di
investimento del comparto, come ad esempio limitazioni verso emittenti o industrie considerate
rilevanti dal punto di vista dell’interesse nazionale, e e) di mancanza di norme giuridiche
adeguatamente sviluppate per investimenti privati o esteri e il rischio di una possibile mancanza
di garanzia per la proprietà privata. In tali paesi le restrizioni all’esportazione di valuta o gli altri
regolamenti inerenti la medesima materia possono anche ritardare o impedire del tutto o in parte
il rimpatrio degli investimenti, con la conseguenza di possibili ritardi nel pagamento dei prezzi di
riscatto. Nell’ABSOLUTE RETURN BOND FUND possono essere utilizzati anche in grande
quantità strumenti derivati e altre tecniche d’investimento e strumenti finanziari particolari. In
generale tali investimenti comportano spesso rischi superiori agli investimenti diretti in valori
mobiliari. I potenziali rischi possono derivare ad esempio da complessità, non linearità, effetto
leva, elevata volatilità, ridotta liquidità, limitata possibilità di valutazione o rischio di inadempienza
delle controparti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Julius Baer Multibond - Europe Bond Fund (Codice interno 60140)
Società istitutrice: Julius Baer Multibond
Codice ISIN: LU0012197660
Divisa: EUR
Classe: B
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari euro governativi medio/lungo termine
Benchmark: CGBI European WGBI EUR
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 0,80%
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CREDEMVITA SPA
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,20%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il comparto mira a conseguire un reddito a lungo termine superiore alla media,
diversificando allo stesso tempo il rischio.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio
in valori mobiliari a reddito fisso o variabile espressi nella valuta di Paesi europei oppure in Euro,
emessi o garantiti da emittenti di prim’ordine di Paesi riconosciuti. Fino ad un massimo di un terzo
del patrimonio del comparto può essere investito anche in valori mobiliari a reddito fisso o
variabile denominati in altre valute. Inoltre, la Società può investire fino ad un massimo del 10%
del patrimonio dell’EUROPE BOND FUND in titoli di credito e in diritti relativi a titoli di credito
nonché in prestiti convertibili e cum warrant, emessi da emittenti di prim’ordine di un Paese
riconosciuto, nonché in titoli di partecipazione e in diritti relativi a titoli di partecipazione, oppure in
warrants su tutti i predetti valori mobiliari. Gli acquisti di warrants implicano rischi più elevati
dovuti alla maggiore volatilità di questo tipo di investimenti. La Società può investire fino ad un
massimo del 10% del patrimonio del comparto in obbligazioni a reddito fisso o variabile,
classificate dalle maggiori agenzie di rating nella categoria BB+ (Standard & Poor’s) o Ba1
(Moody’s) o in categorie inferiori, oppure in titoli ai quali non sia stato ancora attribuito alcun
rating con caratteristiche di rischiosità similari alle predette classi di rating. Per valori mobiliari di
emittenti che, secondo la valutazione del mercato non presentano una buona solvibilità e che,
rispetto ai titoli di Stato equiparabili presentano aspettative di rendimento superiore, bisogna
considerare una volatilità superiore alla media e non può essere esclusa nemmeno la completa
perdita di valore di singoli investimenti. L’accurata verifica delle emittenti ed un’ampia ripartizione
degli investimenti servono, tuttavia, alla riduzione di questi rischi. L’EUROPE BOND FUND è
espresso in euro. Il rischio di cambio rispetto all’euro può essere coperto totalmente o
parzialmente. Non è possibile escludere una perdita di valore dovuta alle oscillazioni dei tassi di
cambio. Nel rispetto delle condizioni e restrizioni stabilite dalla legge nonché dalla CSSF, il
comparto è autorizzato a ricorrere a tecniche e strumenti destinati ad una efficiente
amministrazione del portafoglio degli investimenti, in particolare a scopo di copertura.
Classe di rischio: 2 – medio basso
Rischi specifici: Il valore dei beni patrimoniali inclusi nel comparto si basa sulle quotazioni di
borsa giornaliere. A causa delle oscillazioni delle quotazioni, esso può aumentare o anche
diminuire. Sussiste quindi il rischio che un investitore non ricavi la somma originariamente
investita. Il valore dei beni patrimoniali dipende principalmente dal contesto economico,
dall’andamento dei tassi d’interesse, dalle scadenze e dalla solvibilità dei debitori. Esso dipende
inoltre dalla situazione della domanda e dell’offerta alla borsa, che a sua volta è fortemente
influenzata dalle aspettative degli operatori di mercato. Gli investitori la cui valuta di riferimento si
discosta dalla valuta di investimento del comparto possono incorrere in rischi di cambio. Il
comparto può detenere prodotti finanziari derivati per la copertura del rischio o in vista di un più
agevole raggiungimento dell’obiettivo d’investimento. Di norma non può essere garantito che gli
obiettivi della politica d’investimento saranno effettivamente conseguiti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Julius Baer Multicooperation - BancaEuro Multistrategy 1 (Codice interno 60151)
Società istitutrice: Julius Baer Multicooperation
Codice ISIN: LU0271709940
Divisa: EUR
Classe: B
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Libor a 3 mesi in EUR
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Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,25%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,30%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto è volto a perseguire un rendimento assoluto positivo in qualsiasi ambiente
di mercato, diversificando al tempo stesso il rischio.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in tutto il mondo in titoli a tasso
fisso e a tasso variabile, titoli e diritti di credito e in altri investimenti fruttiferi (come, ad esempio,
asset backed securities, mortgage backed securities, collateralized debt obligations, hybrid
preferred debt securities) di qualsiasi rating, durata e valuta, in prestiti convertibili e cum warrant,
in azioni accuratamente selezionate o in altri titoli e diritti di partecipazione, in derivati su azioni o
altri titoli e diritti di partecipazione, in derivati, certificati e prodotti strutturati su indici e in azioni di
OICVM e/o di altri OIC ai sensi del capitolo “Restrizioni agli investimenti” punto 1 (d) della Parte
Generale del presente Prospetto. Acquistando derivati, prodotti strutturati, certificati o exchange
traded funds è inoltre possibile effettuare investimenti indiretti in indici o sottoindici immobiliari e
di materie prime rappresentativi, ben diversificati e adeguatamente pubblicati. Nel rispetto delle
limitazioni descritte in maggior dettaglio nel capitolo “Restrizioni agli investimenti” nella Parte
Generale del presente Prospetto, in particolare nel punto 1 (f), la società può inoltre investire in
altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario diversi da quelli di cui all’articolo 41
capoverso 1 della legge del 2002. Tali investimenti implicano spesso rischi maggiori, la necessità
di tener conto di una volatilità superiore alla media, senza escludere la possibilità della perdita
completa di singoli investimenti. Per il conseguimento dell’obiettivo di investimento è possibile,
nel rispetto delle limitazioni definite nel capitolo “Tecniche di investimento e strumenti finanziari
particolari” nella Parte Generale del presente Prospetto, fare ricorso in misura notevole anche a
strumenti finanziari derivati e a tecniche di investimento e strumenti finanziari particolari. Tra i
possibili strumenti rientrano opzioni call e put, future, forward e swap (tra cui total return swap,
credit default swap, credit spread swap, swap su tassi d’interesse, ecc.) su titoli, tassi d’interesse
e valute nonché su altri strumenti finanziari derivati e su indici finanziari, inoltre certificati quali
opzioni su swap (swaptions) e prodotti strutturati. La selezione e l’esposizione dei singoli titoli, i
tipi di investimenti e le valute nonché l’indirizzo della strategia di investimento effettiva avvengono
su base opportunistica; in altre parole, la selezione dell’investimento può variare in misura
notevole in base all’analisi momentanea del mercato. Non è pertanto possibile escludere
oscillazioni dei prezzi nel breve termine. Il BancaEuro Multistrategy 1 può inoltre detenere
disponibilità liquide, tenuto conto dell’andamento momentaneo dei mercati. Il BancaEuro
Multistrategy 1 è denominato in Euro. La valuta di riferimento non necessariamente coincide con
la valuta di investimento. Gli investimenti sono denominati nella valuta idonea per la performance
e sottoposti a una gestione attiva rispetto alla valuta di riferimento. In particolare, per
l’accantonamento e/o la copertura dei rischi su divise estere è possibile stipulare contratti a
termine, acquistare e vendere swap e opzioni su valute.
Classe di rischio: 2 - medio basso
Rischi specifici: Si fa notare che l’attuazione della politica di investimento del BancaEuro
Multistrategy 1 potrebbe comportare in modo particolare i seguenti possibili rischi:
1) Il BancaEuro Multistrategy 1 ha la facoltà di acquistare in misura notevole valori mobiliari di
emittenti che, secondo l’analisi del mercato, non presentano un buon rating (non investment
grade). Questi valori mobiliari sono esposti a una volatilità superiore alla media rispetto alle
obbligazioni investment grade e non è esclusa la perdita completa di singoli investimenti. Per
ridurre questi rischi sono necessarie una verifica accurata e un’ampia diversificazione delle
emissioni.
2) Il BancaEuro Multistrategy 1 può acquistare in misura notevole investimenti di emittenti ubicati
in paesi dei cosiddetti “Emerging Markets” e/o denominati in valute di Emerging Markets oppure
economicamente associati a valute di questi paesi. Per “Emerging Markets” si intendono in
generale i mercati di paesi che sono in via di sviluppo, caratterizzati da un alto potenziale di
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crescita, ma anche da un maggior rischio. Rientrano in questa categoria in particolare i paesi
compresi nell’indice International Finance Corporation Global Composite Index o nell’indice MSCI
Emerging Markets Index. Gli investimenti in obbligazioni Emerging Markets implicano rischi più
elevati per via della maggior volatilità di questo tipo di investimenti. In generale gli investimenti in
“Emerging Markets" comportano un rischio maggiore. In particolare essi sono esposti al rischio a)
di un possibile volume di scambio dei titoli basso o nullo sul mercato mobiliare corrispondente,
che può generare mancanza di liquidità e, di conseguenza, maggiori oscillazioni dei prezzi; b)
l’incertezza della situazione politica, economica e sociale e i conseguenti pericoli di
espropriazione o confisca, il rischio di livelli straordinari per i tassi di inflazione, interventi fiscali
proibitivi o altri sviluppi negativi; c) possibili oscillazioni notevoli del corso di cambio valutario,
differenze negli ordinamenti giuridici, limitazioni attuali o potenziali all’esportazione di valute,
restrizioni doganali o di altro tipo nonché eventuali leggi o altre limitazioni applicabili agli
investimenti; d) situazioni politiche o di altro tipo che limitano le possibilità di investimento del
comparto, ad es. limitazioni all’investimento in determinate emissioni o settori industriali
considerati sensibili agli interessi nazionali e e) assenza di strutture legali consolidate che
regolano l’investimento privato o estero e il rischio di una mancata garanzia della proprietà
privata. Le limitazioni all’esportazione di divise o altre normative in tal senso vigenti in questi
paesi possono causare ritardi nel rimpatrio degli investimenti oppure impedirli in totalità o in parte,
con la conseguenza di possibili ritardi nel pagamento del prezzo di riscatto.
3) Per alcuni investimenti che, rispetto ad altri, promettono rendimenti maggiori, bisogna mettere
in conto una volatilità superiore alla media e non è possibile escludere il rischio di perdita totale di
singoli investimenti. Per ridurre questi rischi è utile fare un’attenta valutazione e attuare un’ampia
diversificazione delle emissioni.
4) Ricorso a derivati e certificati: Per attuare la politica di investimento del BancaEuro
Multistrategy 1, in particolare per consentire una partecipazione indiretta all’andamento dei
mercati delle materie prime e immobiliare, la società ha la facoltà di investire anche in derivati
basati su indici e/o sottoindici rappresentativi, ben diversificati e adeguatamente pubblicati.
Questi investimenti vengono effettuati nell’ottica della diversificazione degli investimenti
nell’ambito dei limiti citati nel capitolo 8 punto 2 (a) e (b) della Parte Generale del Prospetto. I
derivati cui viene fatto ricorso sono, tra l’altro, operazioni standardizzate in future e opzioni e
operazioni non standardizzate in forward, operazioni a termine, opzioni e swap; in ogni caso è
esclusa la consegna fisica. Mentre per gli strumenti standardizzati, scambiati su mercati
regolamentati, il rischio controparte è concentrato esclusivamente sulla corrispondente camera di
compensazione, con gli strumenti non standardizzati (“OTC”) esiste il rischio che la controparte
non ottemperi ai propri impegni derivanti dal contratto e che non effettui i pagamenti
corrispondenti (cfr. anche capitolo 9.7 Parte generale del Prospetto). Pertanto, nel caso di
operazioni non standardizzate, le controparti devono essere istituti finanziari di prim’ordine
specializzati in questo tipo di operazioni. Gli swap sono principalmente total return swap
nell’ambito dei quali la controparte, in caso di andamento positivo, corrisponde al BancaEuro
Multistrategy 1 un importo („total return“) dipendente dall’entità del volume nominale nonché della
performance; in caso di andamento negativo, invece, il BancaEuro Multistrategy 1 corrisponde
alla controparte una somma stabilita in base alle condizioni previste dal contratto. Inoltre le
controparti delle operazioni in swap devono essere istituti finanziari di prim’ordine specializzati in
questo tipo di operazioni. In linea generale gli investimenti in derivati implicano spesso rischi
maggiori rispetto agli investimenti diretti in valori mobiliari. I potenziali rischi correlati a tali
strumenti possono derivare, ad es., da caratteristiche quali complessità, non linearità, volatilità
elevata, bassa liquidità, valutabilità limitata o rischio controparte. Gli impegni derivanti da
operazioni in derivati non devono mai superare il valore del patrimonio netto del BancaEuro
Multistrategy 1. Il BancaEuro Multistrategy 1 ha inoltre la facoltà di investire in valori mobiliari
trasferibili in forma di certificati o prodotti strutturati, basati su derivati (prevalentemente futures),
su valori mobiliari, interessi, valute, altri strumenti finanziari derivati ammissibili o indici finanziari.
La società investe esclusivamente in certificati e prodotti strutturati emessi da istituti finanziari di
prim’ordine specializzati in questo tipo di operazione, in presenza di disponibilità liquide sufficienti
e di una valutazione trasparente comprensibile, con l’obbligo di regolamento per differenziale
monetario. Inoltre, i valori base del certificato o del prodotto strutturato devono essere
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sufficientemente diversificati. La valutazione degli strumenti finanziari derivati e dei prodotti
strutturati impiegati avviene regolarmente, in conformità con le disposizioni previste nella Parte
generale, secondo il principio mark-to-market, ossia all’ultimo prezzo rispettivamente disponibile.
Se un derivato è inserito in un valore mobiliare, anche tale derivato deve essere considerato
nell’applicazione delle limitazioni agli investimenti e della vigilanza sul rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Julius Baer Multicooperation - BancaEuro Multistrategy 2 (Codice interno 60152)
Società istitutrice: Julius Baer Multicooperation
Codice ISIN: LU0271710443
Divisa: EUR
Classe: B
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Flessibili
Benchmark: Libor a 3 mesi in EUR
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,30%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il Comparto è volto a perseguire un rendimento assoluto positivo in qualsiasi ambiente
di mercato, diversificando al tempo stesso il rischio.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il comparto investe in tutto il mondo in titoli a tasso
fisso e a tasso variabile, titoli e diritti di credito e in altri investimenti fruttiferi (come, ad esempio,
asset backed securities, mortgage backed securities, collateralized debt obligations, hybrid
preferred debt securities) di qualsiasi rating, durata e valuta, in prestiti convertibili e cum warrant,
in azioni accuratamente selezionate o in altri titoli e diritti di partecipazione, in derivati su azioni o
altri titoli e diritti di partecipazione, in derivati, certificati e prodotti strutturati su indici e in azioni di
OICVM e/o di altri OIC ai sensi del capitolo “Restrizioni agli investimenti” punto 1 (d) della Parte
Generale del presente Prospetto. Acquistando derivati, prodotti strutturati, certificati o exchange
traded funds è inoltre possibile effettuare investimenti indiretti in indici o sottoindici immobiliari e
di materie prime rappresentativi, ben diversificati e adeguatamente pubblicati. Nel rispetto delle
limitazioni descritte in maggior dettaglio nel capitolo “Restrizioni agli investimenti” nella Parte
Generale del presente Prospetto, in particolare nel punto 1 (f), la società può inoltre investire in
altri valori mobiliari e strumenti del mercato monetario diversi da quelli di cui all’articolo 41
capoverso 1 della legge del 2002. Tali investimenti implicano spesso rischi maggiori, la necessità
di tener conto di una volatilità superiore alla media, senza escludere la possibilità della perdita
completa di singoli investimenti. Per il conseguimento dell’obiettivo di investimento è possibile,
nel rispetto delle limitazioni definite nel capitolo “Tecniche di investimento e strumenti finanziari
particolari” nella Parte Generale del presente Prospetto, fare ricorso in misura notevole anche a
strumenti finanziari derivati e a tecniche di investimento e strumenti finanziari particolari. Tra i
possibili strumenti rientrano opzioni call e put, future, forward e swap (tra cui total return swap,
credit default swap, credit spread swap, swap su tassi d’interesse, ecc.) su titoli, tassi d’interesse
e valute nonché su altri strumenti finanziari derivati e su indici finanziari, inoltre certificati quali
opzioni su swap (swaptions) e prodotti strutturati. La selezione e l’esposizione dei singoli titoli, i
tipi di investimenti e le valute nonché l’indirizzo della strategia di investimento effettiva avvengono
su base opportunistica; in altre parole, la selezione dell’investimento può variare in misura
notevole in base all’analisi momentanea del mercato. Non è pertanto possibile escludere
oscillazioni dei prezzi nel breve termine. Il BancaEuro Multistrategy 2 può inoltre detenere
disponibilità liquide, tenuto conto dell’andamento momentaneo dei mercati. Il BancaEuro
Multistrategy 2 è denominato in Euro. La valuta di riferimento non necessariamente coincide con
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Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
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la valuta di investimento. Gli investimenti sono denominati nella valuta idonea per la performance
e sottoposti a una gestione attiva rispetto alla valuta di riferimento. In particolare, per
l’accantonamento e/o la copertura dei rischi su divise estere è possibile stipulare contratti a
termine, acquistare e vendere swap e opzioni su valute. La politica di investimento del
BancaEuro Multistrategy 2 è in larga misura identica a quella del BancaEuro Multistrategy 1. Il “2“
nel nome del comparto sta a indicare che, nell’attuazione della politica di investimento, si
assumono rischi leggermente maggiori per conseguire rendimenti maggiori nel lungo termine.
Classe di rischio: 3 - medio
Rischi specifici: Si fa notare che l’attuazione della politica di investimento del BancaEuro
Multistrategy 2 potrebbe comportare in modo particolare i seguenti possibili rischi:
1) Il BancaEuro Multistrategy 2 ha la facoltà di acquistare in misura notevole valori mobiliari di
emittenti che, secondo l’analisi del mercato, non presentano un buon rating (non investment
grade). Questi valori mobiliari sono esposti a una volatilità superiore alla media rispetto alle
obbligazioni investment grade e non è esclusa la perdita completa di singoli investimenti. Per
ridurre questi rischi sono necessarie una verifica accurata e un’ampia diversificazione delle
emissioni.
2) Il BancaEuro Multistrategy 2 può acquistare in misura notevole investimenti di emittenti ubicati
in paesi dei cosiddetti “Emerging Markets” e/o denominati in valute di Emerging Markets oppure
economicamente associati a valute di questi paesi. Per “Emerging Markets” si intendono in
generale i mercati di paesi che sono in via di sviluppo, caratterizzati da un alto potenziale di
crescita, ma anche da un maggior rischio. Rientrano in questa categoria in particolare i paesi
compresi nell’indice International Finance Corporation Global Composite Index o nell’indice MSCI
Emerging Markets Index. Gli investimenti in obbligazioni Emerging Markets implicano rischi più
elevati per via della maggior volatilità di questo tipo di investimenti. In generale gli investimenti in
“Emerging Markets" comportano un rischio maggiore. In particolare essi sono esposti al rischio a)
di un possibile volume di scambio dei titoli basso o nullo sul mercato mobiliare corrispondente,
che può generare mancanza di liquidità e, di conseguenza, maggiori oscillazioni dei prezzi; b)
l’incertezza della situazione politica, economica e sociale e i conseguenti pericoli di
espropriazione o confisca, il rischio di livelli straordinari per i tassi di inflazione, interventi fiscali
proibitivi o altri sviluppi negativi; c) possibili oscillazioni notevoli del corso di cambio valutario,
differenze negli ordinamenti giuridici, limitazioni attuali o potenziali all’esportazione di valute,
restrizioni doganali o di altro tipo nonché eventuali leggi o altre limitazioni applicabili agli
investimenti; d) situazioni politiche o di altro tipo che limitano le possibilità di investimento del
comparto, ad es. limitazioni all’investimento in determinate emissioni o settori industriali
considerati sensibili agli interessi nazionali e e) assenza di strutture legali consolidate che
regolano l’investimento privato o estero e il rischio di una mancata garanzia della proprietà
privata. Le limitazioni all’esportazione di divise o altre normative in tal senso vigenti in questi
paesi possono causare ritardi nel rimpatrio degli investimenti oppure impedirli in totalità o in parte,
con la conseguenza di possibili ritardi nel pagamento del prezzo di riscatto.
3) Per alcuni investimenti che, rispetto ad altri, promettono rendimenti maggiori, bisogna mettere
in conto una volatilità superiore alla media e non è possibile escludere il rischio di perdita totale di
singoli investimenti. Per ridurre questi rischi è utile fare un’attenta valutazione e attuare un’ampia
diversificazione delle emissioni.
4) Ricorso a derivati e certificati: Per attuare la politica di investimento del Il BancaEuro
Multistrategy 2, in particolare per consentire una partecipazione indiretta all’andamento dei
mercati delle materie prime e immobiliare, la società ha la facoltà di investire anche in derivati
basati su indici e/o sottoindici rappresentativi, ben diversificati e adeguatamente pubblicati.
Questi investimenti vengono effettuati nell’ottica della diversificazione degli investimenti
nell’ambito dei limiti citati nel capitolo 8 punto 2 (a) e (b) della Parte Generale del Prospetto. I
derivati cui viene fatto ricorso sono, tra l’altro, operazioni standardizzate in future e opzioni e
operazioni non standardizzate in forward, operazioni a termine, opzioni e swap; in ogni caso è
esclusa la consegna fisica. Mentre per gli strumenti standardizzati, scambiati su mercati
regolamentati, il rischio controparte è concentrato esclusivamente sulla corrispondente camera di
compensazione, con gli strumenti non standardizzati (“OTC”) esiste il rischio che la controparte
non ottemperi ai propri impegni derivanti dal contratto e che non effettui i pagamenti
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corrispondenti (cfr. anche capitolo 9.7 Parte generale del Prospetto). Pertanto, nel caso di
operazioni non standardizzate, le controparti devono essere istituti finanziari di prim’ordine
specializzati in questo tipo di operazioni. Gli swap sono principalmente total return swap
nell’ambito dei quali la controparte, in caso di andamento positivo, corrisponde al Il BancaEuro
Multistrategy 2 un importo („total return“) dipendente dall’entità del volume nominale nonché della
performance; in caso di andamento negativo, invece, il Il BancaEuro Multistrategy 2 corrisponde
alla controparte una somma stabilita in base alle condizioni previste dal contratto. Inoltre le
controparti delle operazioni in swap devono essere istituti finanziari di prim’ordine specializzati in
questo tipo di operazioni. In linea generale gli investimenti in derivati implicano spesso rischi
maggiori rispetto agli investimenti diretti in valori mobiliari. I potenziali rischi correlati a tali
strumenti possono derivare, ad es., da caratteristiche quali complessità, non linearità, volatilità
elevata, bassa liquidità, valutabilità limitata o rischio controparte. Gli impegni derivanti da
operazioni in derivati non devono mai superare il valore del patrimonio netto del Il BancaEuro
Multistrategy 2. Il BancaEuro Multistrategy 2 ha inoltre la facoltà di investire in valori mobiliari
trasferibili in forma di certificati o prodotti strutturati, basati su derivati (prevalentemente futures),
su valori mobiliari, interessi, valute, altri strumenti finanziari derivati ammissibili o indici finanziari.
La società investe esclusivamente in certificati e prodotti strutturati emessi da istituti finanziari di
prim’ordine specializzati in questo tipo di operazione, in presenza di disponibilità liquide sufficienti
e di una valutazione trasparente comprensibile, con l’obbligo di regolamento per differenziale
monetario. Inoltre, i valori base del certificato o del prodotto strutturato devono essere
sufficientemente diversificati. La valutazione degli strumenti finanziari derivati e dei prodotti
strutturati impiegati avviene regolarmente, in conformità con le disposizioni previste nella Parte
generale, secondo il principio mark-to-market, ossia all’ultimo prezzo rispettivamente disponibile.
Se un derivato è inserito in un valore mobiliare, anche tale derivato deve essere considerato
nell’applicazione delle limitazioni agli investimenti e della vigilanza sul rischio.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Julius Baer Multipartner - SAM Sustainable Water Fund (Codice interno 60171)
Società istitutrice: Julius Baer Multipartner
Codice ISIN: LU0133061175
Divisa: EUR
Classe: B
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari energia e materie prime
Benchmark: MSCI World (net) EUR
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,30%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo del comparto consiste nel conseguire un incremento del capitale nel lungo
periodo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Almeno l‘80% del patrimonio del SAM Sustainable
Water Fund può essere investito in azioni e titoli di partecipazione di aziende che offrono
tecnologie, prodotti o servizi relativi al ciclo di trasformazione dell’acqua. Fra queste si trovano
aziende appartenenti ai seguenti settori: distribuzione e gestione idrica, trattamento e
depurazione dell’acqua, monitoring e analisi, riciclo idrico, impianti sanitari e metering, irrigazione
e acqua imbottigliata. Nell’ambito sopradescritto e nella misura di almeno due terzi del patrimonio
del comparto vengono prese in considerazione aziende che attribuiscono grande importanza alla
„sostenibilità“, vale a dire l‘aspirazione ad un risultato economico, tenendo conto nel contempo di
criteri ecologici e sociali. Il SAM Sustainable Water Fund può investire fino al 20% del suo
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patrimonio anche in azioni e titoli di partecipazione di altri settori. Il SAM Sustainable Water Fund
può detenere accessoriamente anche disponibilità liquide. Nel rispetto delle condizioni e
restrizioni stabilite dalla legge nonché dalla CSSF, il comparto è autorizzato a ricorrere a tecniche
e strumenti destinati ad una efficiente amministrazione del portafoglio degli investimenti, in
particolare a scopo di copertura.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: Il valore dei beni patrimoniali inclusi nel comparto si basa sulle quotazioni di
borsa giornaliere. A causa delle oscillazioni delle quotazioni, esso può aumentare o anche
diminuire. Sussiste quindi il rischio che un investitore non ricavi la somma originariamente
investita. Il valore dei beni patrimoniali dipende principalmente dall’andamento generale
dell’economia, nonché da fattori specifici per ciascuna azienda. Esso dipende inoltre dalla
situazione della domanda e dell’offerta alla borsa, che a sua volta è fortemente influenzata dalle
aspettative degli operatori di mercato. Gli investitori la cui valuta di riferimento si discosta dalla
valuta di investimento del comparto possono incorrere in rischi di cambio. Il comparto può
detenere prodotti finanziari derivati per la copertura del rischio o in vista di un più agevole
raggiungimento dell’obiettivo d’investimento. La concentrazione dell’investimento su settori singoli
ovvero di numero ristretto può comportare un aumento delle oscillazioni di valore. Di norma non
può essere garantito che gli obiettivi della politica d’investimento saranno effettivamente
conseguiti.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Morgan Stanley SICAV - American Franchise Fund (Codice interno 60172)
Società istitutrice: Morgan Stanley SICAV
Codice ISIN: LU0266117927
Divisa: EUR
Classe: AH
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari America
Benchmark: S&P 500 Index Euro Hedged
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,40%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,15%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L'obiettivo di investimento dell'American Franchise Fund è l'aumento a lungo termine
del valore del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe principalmente in titoli azionari
di società che hanno sede o che esercitano la maggior parte della propria attività economica negli
Stati Uniti. Il Comparto investirà in un portafoglio ristretto di titoli di società il cui successo, ad
avviso della Società, è basato su beni immateriali (come, a titolo esemplificativo e non esaustivo,
marchi, diritti di proprietà intellettuale o metodi di distribuzione) atti a sostenere forti reti di attività
in franchising. Il Comparto può altresì investire, in via accessoria, in titoli azionari di società aventi
sede o che esercitano la maggior parte della propria attività economica al di fuori degli Stati Uniti
nonché in azioni privilegiate, titoli di debito convertibili in azioni ordinarie, warrants su titoli e altri
titoli connessi ad azioni.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: • I titoli azionari sono generalmente considerati investimenti con un rischio più
elevato ed i rendimenti possono essere caratterizzati da volatilità.
• I Comparti che investono in un limitato numero di titoli sono meno diversificati e pertanto
possono comportare un rischio maggiore.
EUROMOBILIARE LIFE MULTIMANAGER PLUS
Pagina 62 di 81
Mod. A4/CRV 3951/D/10/07
CREDEMVITA SPA
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Morgan Stanley SICAV - Asian Property Fund (Codice interno 60174)
Società istitutrice: Morgan Stanley SICAV
Codice ISIN: LU0078112413
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Pacifico
Benchmark: GPR General Quoted Asia Net
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,40%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,15%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento dell’Asian Property Fund è cercare l’aumento a lungo
termine del valore del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe in titoli azionari di società
operanti nel settore immobiliare in Asia, nella misura in cui questi valori mobiliari possano essere
considerati titoli trasferibili nel significato di cui all’Articolo 41(1) della legge del 20 dicembre 2002
sugli organismi di investimento collettivo, e successive modifiche. Il Comparto investe nei mercati
regolamentati della regione, come Singapore, Malesia, Hong Kong, Tailandia, Giappone,
Australia e Nuova Zelanda ma saranno ricercate ulteriori opportunità, dovunque la normativa lo
permetta, in mercati come la Corea del Sud e Taiwan ed in tutti i mercati emergenti dell’Asia, a
condizione che i mercati di questi paesi possano essere considerati mercati riconosciuti (“Mercati
Riconosciuti”) nel significato di cui all’Articolo 41(1) della legge del 20 dicembre 2002 sugli
organismi di investimento collettivo, e successive modifiche. Poiché anche i mercati di altri paesi
sono in fase di sviluppo, il Comparto si aspetta di espandersi e diversificare ulteriormente i
mercati emergenti in cui investe. Gli investimenti in valori mobiliari quotati in mercati che non
sono Mercati Riconosciuti saranno trattati come investimenti in titoli non quotati (vedi l’”Appendice
A” del Prospetto - “Poteri e limiti di investimento”) fino a quando tali mercati non saranno
considerati Mercati Riconosciuti. Gli investitori dovrebbero verificare i “Fattori di Rischio” di
seguito illustrati per speciali considerazioni di rischio che riguardano i mercati emergenti. Le
società del settore immobiliare possono annoverare società per lo sviluppo di proprietà, società
aventi come attività principale la titolarità della proprietà di immobili che producono redditi, e
veicoli specializzati per acquisire proprietà come fondi immobiliari quotati (“property unit trusts”), a
condizione che, nella misura in cui il Comparto investa in fondi immobiliari che possano essere
considerati organismi di investimento collettivo di tipo aperto, tali investimenti siano effettuati in
conformità alle disposizioni dell’”Appendice A” del Prospetto (“Poteri e limiti di investimento”).
Investendo indirettamente tramite il Comparto in veicoli di investimento collettivo, saranno a
carico dell’investitore non solo la sua quota parte delle commissioni di gestione del Comparto, ma
anche, indirettamente, le spese di gestione dei veicoli di investimento collettivo sottostanti. Il
Comparto può altresì investire in azioni privilegiate, strumenti di debito convertibili in azioni
ordinarie od altri titoli collegati alle azioni. Gli investitori dovrebbero verificare i “Fattori di Rischio”
di seguito illustrati per speciali considerazioni di rischio che riguardano gli investimenti in società
che operano in via principale nel settore immobiliare.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: • Vi sono particolari considerazioni sui rischi connessi agli investimenti in
società attive principalmente nel settore immobiliare. Tali rischi comprendono: il carattere ciclico
delle quotazioni degli immobili, rischi connessi a condizioni economiche generali e locali, eccesso
di attività costruttiva ed aumento della concorrenza, aumenti dell’imposizione sugli immobili e
delle spese operative, andamento demografico e variazioni degli introiti derivanti da canoni di
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locazione, cambi delle destinazioni urbanistiche, perdite derivanti da risarcimenti o incidenti, rischi
ambientali, disposizioni restrittive in materia di locazioni, variazioni nel valore di alcune zone,
rischi collegati, variazioni nelle procedure di rivendicazione della proprietà nei confronti dei
conduttori, aumenti dei tassi di interesse ed altri fattori che influenzano il mercato dei capitali nel
settore immobiliare. In generale, aumenti dei tassi di interesse faranno aumentare il costo di
ottenimento dei finanziamenti, circostanza questa che potrebbe far diminuire, direttamente od
indirettamente, il valore degli investimenti dell’Asian Property Fund.
• I titoli azionari sono generalmente considerati investimenti con un rischio più elevato ed i
rendimenti possono essere caratterizzati da volatilità.
• I comparti che investono nel settore immobiliare (“Property funds”) investono in uno specifico
settore, e per tal motivo comportano un rischio più alto rispetto a quelli abitualmente collegati ad
un portafoglio più diversificato.
• I titoli di un paese emergente comportano un rischio più alto rispetto a quelli collegati a paesi
sviluppati, compreso un più alto rischio di cambio, un rischio economico e politico, un rischio di
regolamento, la volatilità del prezzo e potrebbero avere un debito non classificato da
organizzazioni di valutazione del credito riconosciute a livello internazionale.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
Morgan Stanley SICAV - Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity
Fund (Codice interno 60173)
Società istitutrice: Morgan Stanley SICAV
Codice ISIN: LU0118140002
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Europa
Benchmark: MSCI Emerging Europe and Middle East Index
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore
Commissioni di gestione (% annua): 1,60%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): 0,15%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): Comprese nelle commissioni di banca
depositaria
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity
Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investe principalmente in titoli azionari
di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa. Il
Comparto può anche investire, in via accessoria, in strumenti di debito convertibili in azioni
ordinarie, ed in altri titoli collegati alle azioni dei suddetti emittenti nonché in azioni, strumenti di
debito e strumenti di debito convertibili di emittenti degli stati dell’Asia centrale della ex Unione
Sovietica. Al fine di evitare dubbi, gli investimenti in titoli azionari di emittenti della Federazione
Russa saranno considerati investimenti in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale
e meridionale. I mercati dei Paesi in cui il Comparto investe devono essere mercati riconosciuti.
(“Mercati Riconosciuti”) ai sensi dell’Articolo 41 (1) della legge del 20 dicembre 2002 sugli
organismi di investimento collettivo, e successive modifiche. Gli investimenti in titoli quotati in
borse che non sono Mercati Riconosciuti saranno trattati come investimenti in titoli non quotati
(vedi “Appendice A” del Prospetto – “Poteri e limiti di investimento”) fino a quando tali borse non
saranno considerate Mercati Riconosciuti. Gli investitori dovrebbero verificare i “Fattori di Rischio”
di seguito illustrati per speciali considerazioni di rischio che riguardano i mercati emergenti.
Classe di rischio: 7 - molto alto
Rischi specifici: • I titoli azionari sono generalmente considerati investimenti con un rischio più
elevato ed i rendimenti possono essere caratterizzati da volatilità.
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• I titoli di un paese emergente comportano un rischio più alto rispetto a quelli collegati a paesi
sviluppati, compreso un più alto rischio di cambio, un rischio economico e politico, un rischio di
regolamento, la volatilità del prezzo e potrebbero avere un debito non classificato da
organizzazioni di valutazione del credito riconosciute a livello internazionale.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
SGAM Fund - Equities Japan CoreAlpha (Codice interno 60178)
Società istitutrice: SGAM Fund
Codice ISIN: LU0268887196
Divisa: EUR
Classe: AH
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari Pacifico
Benchmark: Tokyo Stock Exchange First Section (Topix RI)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,05%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,225%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il presente Comparto ha quale obiettivo un rendimento a lungo termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il portafoglio verrà investito principalmente in azioni
di società, di grande capitalizzazione, caratterizzate da asset sottovalutati ed un potenziale di
crescita sottostimato o che versano in particolari situazioni aziendali di ristrutturazione, che sono
domiciliate o che svolgono la parte preponderante della loro attività commerciale in Giappone e
che sono quotate su un mercato regolamentato Giapponese. Al fine di raggiungere l’obiettivo
d’investimento, il Gestore unirà investimenti focalizzati in azioni delle principali società giapponesi
con investimenti di tipo tattico derivanti da un processo analitico di stock picking al fine di
generare sovraperformance. A fini di copertura e per un’efficiente gestione di portafoglio, il
Comparto può utilizzare strumenti derivati, come ad esempio contratti forward, futures, opzioni,
swaps, swaptions, credit default swap, ecc. entro i limiti descritti nell’Appendice A (Limiti alla
Politica di investimento) e B (Tecniche d’Investimento) del Prospetto.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: L’investimento nel Comparto comporta un grado finanziario di rischio. Il valore
delle Azioni e il rendimento offerto possono variare e gli investitori possono non recuperare il
patrimonio inizialmente investito nel Comparto. Prima di qualsiasi decisione di investimento, si
consiglia agli investitori di esaminare attentamente le indicazioni relative all’obiettivo e alla politica
di investimento del Comparto, così come le considerazioni sul rischio specifico e sui fattori di
rischio contenuti nell’Appendice C del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
SGAM Fund - Equities Luxury and Lifestyle (Codice interno 60176)
Società istitutrice: SGAM Fund
Codice ISIN: LU0261454226
Divisa: EUR
Classe: AE
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari altri settori
Benchmark: MSCI World Textile, Apparel e Luxury Goods
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 2,00%
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Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,05%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,225%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il presente Comparto ha quale obiettivo un rendimento a lungo termine.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Questo Comparto investirà principalmente in azioni
di società che sviluppano la parte preponderante delle loro attività nel settore prodotti e servizi di
lusso (in senso allargato comprendendo quindi società di prodotti e servizi di alta gamma quali
hotel di lusso, turismo, automobili di prestigio etc..) e che sono quotate su un Mercato
Regolamentato di qualsiasi paese nel mondo. A fini di copertura e per un’efficiente gestione di
portafoglio, il Comparto può utilizzare strumenti derivati, come ad esempio contratti forward,
futures, opzioni, swaps, swaptions, credit default swap, ecc. entro i limiti descritti nell’Appendice
A (Limiti alla Politica di investimento) e B (Tecniche d’Investimento) del Prospetto.
Classe di rischio: 6 - molto alto
Rischi specifici: L’investimento nel Comparto comporta un grado finanziario di rischio. Il valore
delle Azioni e il rendimento offerto possono variare e gli investitori possono non recuperare il
patrimonio inizialmente investito nel Comparto. Prima di qualsiasi decisione di investimento, si
consiglia agli investitori di esaminare attentamente le indicazioni relative all’obiettivo e alla politica
di investimento del Comparto, così come le considerazioni sul rischio specifico e sui fattori di
rischio contenuti nell’Appendice C del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
SGAM Fund - Equities US Relative Value (Codice interno 60177)
Società istitutrice: SGAM Fund
Codice ISIN: LU0168042744
Divisa: EUR
Classe: AH
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Azionari America
Benchmark: S&P 500 (Total Return Index)
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 1,50%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,05%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,225%
Commissione di performance: Prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 5 anni
Obiettivi: Il presente Comparto ha quale obiettivo un incremento del capitale a lungo.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Il Comparto investirà principalmente in azioni di
società sottovalutate (vale a dire società il cui valore di mercato al momento dell’acquisto è
inferiore rispetto al valore percepito, con il mantenimento di questo limite nel tempo) appartenenti
a vari settori, domiciliate o aventi interessi predominanti negli Stati Uniti e quotate su Mercati
Regolamentati degli Stati Uniti e dei Paesi dell’OCSE, al fine di creare un portafoglio con un forte
potenziale di crescita ed un limitato rischio di deprezzamento. A fini di copertura e per
un’efficiente gestione di portafoglio, il Comparto può utilizzare strumenti derivati, come ad
esempio contratti forward, futures, opzioni, swaps, swaptions, credit default swap, ecc. entro i
limiti descritti nell’Appendice A (Limiti alla Politica di investimento) e B (Tecniche d’Investimento)
del Prospetto.
Classe di rischio: 5 - alto
Rischi specifici: L’investimento nel Comparto comporta un grado finanziario di rischio. Il valore
delle Azioni e il rendimento offerto possono variare e gli investitori possono non recuperare il
patrimonio inizialmente investito nel Comparto. Prima di qualsiasi decisione di investimento, si
consiglia agli investitori di esaminare attentamente le indicazioni relative all’obiettivo e alla politica
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di investimento del Comparto, così come le considerazioni sul rischio specifico e sui fattori di
rischio contenuti nell’Appendice C del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
SGAM Fund - Money Market (EURO) (Codice interno 60179)
Società istitutrice: SGAM Fund
Codice ISIN: LU0011957437
Divisa: EUR
Classe: A
Destinazione dei proventi: Comparto ad accumulazione
Categoria: Obbligazionari euro governativi breve termine
Benchmark: Euribor 3 mesi
Pubblicazione valore quota: sito www.credemassicurazioni.it, Il Sole 24 Ore, Milano Finanza
Commissioni di gestione (% annua): max 0,30%
Commissioni di Banca Depositaria (% annua): max 0,05%
Commissioni di Agente Amministrativo (% annua): max 0,225%
Commissione di performance: Non prevista
Orizzonte temporale minimo consigliato: 3 anni
Obiettivi: Il Comparto (denominato in EURO) ha l’obiettivo di ottenere rendimenti duraturi in linea
ai tassi di rendimento dei principali mercati monetari domestici o europei.
Strumenti finanziari e politica di gestione: Questo Comparto investirà principalmente in
Strumenti del Mercato Monetario denominati in Euro o in altre divise coperte da swap su divise. A
fini di copertura e per un’efficiente gestione di portafoglio, il Comparto può utilizzare strumenti
derivati, come ad esempio contratti forward, futures, opzioni, swaps, swaptions, credit default
swap, ecc. entro i limiti descritti nell’Appendice A (Limiti alla Politica di investimento) e B
(Tecniche d’Investimento) del Prospetto.
Classe di rischio: 1 - basso
Rischi specifici: L’investimento nel Comparto comporta un grado finanziario di rischio. Il valore
delle Azioni e il rendimento offerto possono variare e gli investitori possono non recuperare il
patrimonio inizialmente investito nel Comparto. Prima di qualsiasi decisione di investimento, si
consiglia agli investitori di esaminare attentamente le indicazioni relative all’obiettivo e alla politica
di investimento del Comparto, così come le considerazioni sul rischio specifico e sui fattori di
rischio contenuti nell’Appendice C del Prospetto.
Per ogni altra informazione relativa al comparto, si rimanda al Prospetto Informativo della Società
istitutrice disponibile sul sito www.credemassicurazioni.it.
"Franklin Templeton Investment Funds - Considerazioni sui rischi"
Rischio tipico dei settori biotecnologico e tecnologico
Gli investimenti nei settori biotecnologico e tecnologico possono presentare un rischio maggiore e
una maggiore volatilità rispetto ad investimenti in un più ampio novero di strumenti finanziari che
coprano diversi settori economici. Inoltre, questi settori possono essere soggetti a una maggiore
regolamentazione statale rispetto ad altri settori e, di conseguenza, modifiche a tale
regolamentazione statale possono avere effetti negativi rilevanti su questi settori. Tali investimenti
possono pertanto scendere bruscamente di valore in conseguenza di inconvenienti legati al
mercato, alla regolamentazione o alla ricerca in aggiunta ai possibili effetti negativi derivanti
dall’ingresso di nuovi mercati concorrenti, corrispettivi per i brevetti e obsolescenza dei prodotti.
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Particolarmente nell’ambito della tecnologia, i brevi cicli dei prodotti e la diminuzione dei margini
di profitto rappresentano fattori ulteriori da considerare al momento dell’investimento.
Rischio di copertura di classi di azioni
La Società potrà effettuare operazioni di copertura di valuta per quanto riguarda determinate
Classi di Azioni (la “Classe di Azioni coperta”). Le Classi di Azioni Coperte sono concepite (i) per
ridurre le fluttuazioni dei tassi di cambio tra la valuta della Classe di Azioni coperta e la valuta
base del Comparto oppure (ii) per ridurre le fluttuazioni dei tassi di cambio tra la Classe di Azioni
coperta ed altre valute materiali all’interno del portafoglio del Comparto. La copertura sarà
effettuata per ridurre la fluttuazione del tasso di cambio nel caso in cui la valuta base del
Comparto oppure le altre valute materiali all’interno del Comparto (“la valuta/le valute di
riferimento”) stia (stiano) facendo diminuire o aumentare il valore relativo rispetto alla valuta
coperta. Per quanto riguarda le Classi di Azioni coperte eventualmente disponibili, la strategia di
copertura adottata potrà non eliminare completamente l’esposizione della Classi di Azioni coperte
ai movimenti della valuta base del Comparto corrispondente e non vi sono garanzie che
l’obiettivo di copertura sarà raggiunto. Questo rischio per i possessori di qualsiasi Classe di
Azioni coperte può essere ridotto utilizzando tecniche e strumenti di gestione efficace del
portafoglio (comprese opzioni su valute e contratti di cambio a termine, future su valute, scritte su
titoli e acquisto di opzioni put su valute e swap su valute), alle condizioni e nei limiti imposti
dall’Autorità di controllo finanziario lussemburghese, per coprire l’esposizione valutaria estera di
dette Classi nella valuta base del Comparto. Gli investitori devono sapere che questa strategia
può limitare sostanzialmente agli Azionisti della Classe coperta corrispondente la possibilità di
ottenere dei vantaggi se la valuta della classe scende rispetto a quella base del Comparto.
Inoltre, gli Azionisti della Classe coperta possono essere esposti a fluttuazioni del valore
patrimoniale netto per Azioni a seconda dei guadagni/perdite e dei costi dei rispettivi strumenti
finanziari. I guadagni/perdite e i costi dei rispettivi strumenti finanziari riguardano solamente la
Classe coperta corrispondente.
Rischio del credito
Il rischio di credito, che è un rischio fondamentale relativo a tutti gli strumenti finanziari a reddito
fisso e a strumenti del mercato monetario, è la possibilità che un emittente non riesca ad
effettuare i pagamenti relativi al capitale e agli interessi alle scadenze dovute. Gli emittenti con un
più elevato rischio di credito offrono, tipicamente, rendimenti più elevati per questo rischio
aggiuntivo. Viceversa, emittenti con un più basso rischio di credito offrono tipicamente rendimenti
più bassi. Generalmente i titoli di stato sono considerati come i più sicuri in termini di rischio di
credito, mentre i titoli di debito societari, specialmente quelli aventi una valutazione del credito più
bassa, hanno il più alto rischio di credito. Cambiamenti nella condizione finanziaria di un
emittente, cambiamenti delle condizioni economiche e politiche in generale, o cambiamenti delle
condizioni economiche e politiche che riguardano specificatamente un emittente, sono tutti fattori
che possono avere un impatto negativo sul merito di credito di un emittente e sul valore degli
strumenti finanziari.
Rischio dei titoli legati al credito
I titoli legati al credito sono titoli di debito che rappresentano un interesse in un pool di, o sono
comunque assistiti da garanzia reale di, una o più obbligazioni di debito societario o debito
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incorporato in swap di credito in default o obbligazioni di mutui bancari. Tali obbligazioni di debito
possono rappresentare le obbligazioni di uno o più emittenti societari. Il Comparto ha il diritto di
ricevere pagamenti di interessi periodici da parte dell’emittente del titolo legato al credito
(normalmente il venditore degli swap di credito sottostanti in default ad un tasso di interesse
concordato e il rimborso del capitale alla data di scadenza. Il Comparto corre il rischio di perdita
dell’investimento in linea capitale e dei pagamenti di interessi periodici previsti per la durata
dell’investimento nel titolo legato al credito, nel caso in cui una o più obbligazioni di debito
sottostanti agli swap del credito in default o comunque non onorati. Al verificarsi di un evento di
credito di questo tipo (compreso fallimento, mancato pagamento a tempo debito degli interessi o
del capitale, o ristrutturazione), il Comparto interessato ridurrà in genere il saldo in linea capitale
del titolo legato al credito in ragione dell’interesse pro rata del Comparto al valore facciale
dell’obbligazione di debito sottostante non onorata al posto del valore effettivo dell’obbligazione
sottostante non onorata o della stessa obbligazione sottostante non onorata, con conseguente
perdita di una parte dell’investimento del Comparto. Pertanto, gli interessi sul titolo legato al
credito matureranno su un minor saldo in linea capitale e un minor saldo in linea capitale verrà
ripagato a scadenza. Nella misura in cui un titolo legato al credito rappresenti un interesse in
obbligazioni sottostanti di un singolo emittente societario o di altro tipo, un evento del credito
relativamente a tale emittente presenta un maggior rischio di perdita per un Comparto rispetto al
caso in cui il titolo legato al credito rappresenti un interesse in obbligazioni sottostanti di più
emittenti. Inoltre, il Comparto corre il rischio che l’emittente del titolo legato al credito diventi
inadempiente o dichiari fallimento. In tal caso, il Comparto può avere difficoltà o non riuscire a
farsi ripagare l’importo in linea capitale del suo investimento e i restanti interessi periodici
maturati su di esso. Un investimento in titoli legati al credito comporta anche la fiducia sulla
controparte dello swap di default del credito stipulato con l’emittente del titolo legato al credito per
l’effettuazione dei pagamenti periodici all’emittente ai sensi dello swap. È possibile prevedere che
l’eventuale ritardo o la sospensione dei pagamenti in determinati casi comportino ritardi o
riduzioni nei pagamenti al Comparto quale investitore nei titoli legati al credito in questione.
Inoltre, i titoli legati al credito sono tipicamente strutturati come obbligazioni a rivalsa limitata
dell’emittente dei titoli, dimodoché i titoli emessi sono normalmente obbligazioni esclusive
dell’emittente e non comportano obbligazioni o responsabilità di terzi. La maggior parte dei titoli
legati al credito è strutturata come titoli U.S.Rule 144A, per cui gli stessi possono essere
liberamente scambiati tra acquirenti istituzionali. Un Comparto in genere acquista solo titoli legati
al credito, che risultino liquidi in conformità alle linee guida sulla liquidità del Comparto stesso.
Tuttavia, il mercato dei titoli legati al credito può divenire improvvisamente illiquido. Le altre parti
della transazione possono essere gli unici investitori in grado di comprendere lo strumento
derivativo abbastanza da essere interessati a fare un’offerta. I cambiamenti di liquidità possono
comportare variazioni significative, rapide ed imprevedibili nei prezzi dei titoli legati al credito. In
determinati casi, un prezzo di mercato per un titolo legato al credito può non essere disponibile o
non essere affidabile, e il Comparto potrebbe avere difficoltà a vendere il titolo a un prezzo che il
Gestore del Portafoglio consideri equo. Il valore di un titolo legato al credito aumenta o
diminuisce tipicamente in caso di eventuali variazioni di valore delle eventuali obbligazioni di
debito sottostanti detenute dall’emittente e dallo swap di default del credito. Inoltre, nei casi in cui
il titolo legato al credito sia strutturato in modo tale che i pagamenti al Comparto siano basati su
importi ricevuti in relazione alla performance o al valore della performance di eventuali
obbligazioni di debito sottostanti specificati in termini del rispettivo swap di default del credito, le
fluttuazioni del valore di detta obbligazione possono interessare il valore del titolo legato al
credito.
Rischio dei titoli di debito in default
Alcuni Comparti possono investire in titoli di debito su cui l’emittente non effettua al momento
pagamenti di interessi (titoli di debito in default). Questi Comparti possono acquistare titoli di
debito in default se, a giudizio del Gestore del portafoglio risulti probabile che l’emittente possa
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riprendere a pagare interessi o risultino probabili nell’immediato futuro altri sviluppi favorevoli.
Questi titoli possono diventare illiquidi. Il rischio di perdita dovuto a inadempimento può anche
essere considerevolmente maggiore con titoli con un basso rating del credito in quanto si tratta in
genere di titoli non garantiti e spesso subordinati ad altri creditori dell’emittente. Se l’emittente di
un titolo di un portafoglio del Comparto non paga, il Comparto può registrare perdite non
realizzate sul titolo, il che può ridurre il valore patrimoniale netto per azione del Comparto. I titoli
in default tendono a perdere molto del loro valore prima ancora di diventare tali. Pertanto, il
valore patrimoniale netto per azione del Comparto può essere influenzato negativamente prima
ancora che un emittente cessi di pagare. Inoltre, il Comparto può andare incontro ad ulteriori
spesi cercando di recuperare il capitale o gli interessi su un titolo in default. Tra le società
emittenti titoli di debito o obbligazioni in cui la Società potrà investire, sono incluse entità
organizzate e rese operative al solo fine di ristrutturare le caratteristiche di investimento di vari tipi
di titoli o obbligazioni. Questi enti possono avere la forma della banca d’investimento che riceve
compensi per la costituzione degli enti e per il collocamento dei rispettivi titoli.
Rischio derivativo
Per una gestione efficiente del portafoglio, la Società potrà, nel contesto della generale politica di
investimento di ciascun Comparto e nei limiti previsti agli investimenti applicabili ai Comparti,
intraprendere operazioni che implichino l’utilizzo di titoli derivati, ivi inclusi (i) opzioni di acquisto e
vendita su strumenti finanziari, titoli del debito, indici e valute (comprese le opzioni “over the
counter” (“OTC”)); (ii) contratti future su indici azionari e tassi di interesse ed opzioni sugli stessi;
(iii) prodotti derivati in cui il titolo è collegato o deriva il suo valore da un altro titolo; e (iv) titoli a
consegna differita o ad emissione incerta, come quelli che potrebbero derivare da una
ristrutturazione del debito. La Società potrà intraprendere, nei limiti previsti dai limiti agli
investimenti, diverse strategie miranti a garantire mediante l’uso di strumenti di copertura, la
copertura dei rischi di mercato e valutari. Qualora un Comparto intenda realizzare transazioni che
richiedano l’impiego di strumenti derivativi come parte della propria strategia di investimento,
piuttosto che su base occasionale, suddette informazioni verranno descritte nella sezione
dedicata all’obiettivo di investimento del Comparto in questione. L’utilizzo di strumenti finanziari
derivati e di operazioni a copertura potrebbe, o meno, raggiungere gli obiettivi desiderati e
comporta rischi particolari. Alcuni Comparti potranno investire in prodotti finanziari derivati come
parte del loro portafoglio, come ampliamente dettagliato nella sezione dedicata all’obiettivo di
investimento di ciascun Comparto. La performance ed il valore degli strumenti derivati dipendono
dalla performance e dal valore del patrimonio sottostante. Gli strumenti derivati comportano costi,
possono essere volatili e possono comportare un investimento limitato rispetto al rischio assunto.
Il loro utilizzo vantaggioso dipende dalla capacità del Gestore del portafoglio di prevedere i
movimenti di mercato. Tra i rischi figurano la mancata consegna, l’inadempimento della
controparte o l’impossibilità di chiudere una posizione perché il mercato del trading ha perso
liquidità. Alcuni strumenti derivati sono particolarmente sensibili alle variazioni dei tassi
d’interesse. Il rischio di perdita per un Comparto per una transazione swap su base netta dipende
da quale parte è obbligata a pagare l’importo netto alla controparte. Se la controparte è obbligata
a pagare l’importo netto al Comparto, il rischio di perdita per il Comparto è la perdita dell’intero
importo che il Comparto ha diritto a ricevere; se il Comparto è obbligato a pagare l’importo netto,
il rischio di perdita per il Comparto è limitato all’importo netto dovuto. Gli strumenti derivativi OCT
comportano un elevato livello di rischi in quanto i mercati OCT sono meno liquidi e meno regolati.
Rischio dei mercati emergenti
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Tutti i Comparti che investono in strumenti finanziari di società, governi ed enti di diritto pubblico
di diverse nazioni e denominati in diverse valute comportano determinati rischi. Tali rischi sono
particolarmente elevati nei paesi in via di sviluppo e nei mercati emergenti. Questi rischi, che
possono comportare effetti negativi sulle partecipazioni in portafoglio, possono includere: (i)
limitazioni all’investimento e al rimpatrio, (ii) fluttuazioni valutarie, (iii) la possibile maggiore
instabilità di mercato rispetto alle nazioni più industrializzate, (iv) partecipazione del governo nel
settore privato, (v) limitata informativa agli investitori e obblighi di trasparenza verso gli investitori
meno stringenti, (vi) mercati mobiliari con limitata e sostanzialmente inferiore liquidità rispetto ai
paesi più industrializzati, il che significa che talvolta un Comparto può non essere in grado di
vendere determinati strumenti finanziari a prezzi soddisfacenti, (vii) determinate valutazioni di
leggi tributarie locali, (viii) limitata regolamentazione dei mercati mobiliari, (ix) sviluppi politici ed
economici internazionali e locali, (x) possibile imposizione di controlli sul cambio o di altre leggi o
restrizioni statali locali, (xi) l’aumentato rischio di effetti negativi derivanti da deflazione ed
inflazione, e (xii) la possibilità di una limitata tutela legale per il Comparto. Gli investitori di fondi
che investono in mercati emergenti dovrebbero in particolar modo essere informati del fatto che
la liquidità dei titoli emessi da società ed enti statali nei mercati emergenti potrebbe essere
sostanzialmente minore rispetto ai titoli dei paesi industrializzati.
Rischio azionario
Il valore di tutti i Comparti che investimento in azioni e titoli legati alle azioni sarà influenzato da
variazioni economiche, politiche, di mercato e relative agli emittenti. Tali variazioni possono
influire negativamente sugli strumenti finanziari, a prescindere dai risultati specifici della società.
Inoltre, i vari settori industriali, mercati e strumenti finanziari possono reagire differentemente a
queste variazioni. Queste fluttuazioni del valore del Comparto sono spesso accentuate anche nel
breve periodo. Il rischio che una o più società comprese in un portafoglio del Comparto scenda o
non riesca a crescere, può influire negativamente sul risultato complessivo del portafoglio in ogni
dato periodo.
Rischio di cambio
Dal momento che il Comparto intende valorizzare le proprie partecipazioni di portafoglio in tre
valute, rispettivamente Dollaro USA, Yen Giapponese ed Euro, modifiche nei tassi di cambio
valutari sfavorevoli a dette valute possono influire negativamente sul valore di tali partecipazioni e
sui rendimenti derivanti da dette partecipazioni di ciascun rispettivo Comparto. Dal momento che i
titoli detenuti da un Comparto possono essere denominati in valute diverse dalla loro valuta base,
il Comparto potrebbe essere influenzata positivamente o negativamente dai regolamenti per il
controllo del cambio, oppure dai cambiamenti dei tassi di cambio tra la valuta di riferimento e le
altre valute. I cambiamenti dei tassi di cambio potrebbero influenzare il valore delle azioni di un
Comparto e potrebbero inoltre avere degli effetti sul valore dei dividendi e degli interessi maturati
dal Comparto e i profitti e le perdite realizzate da suddetto Comparto. Nel caso in cui la valuta in
cui un titolo è denominato si apprezza rispetto alla valuta base, il prezzo del titolo potrebbe
aumentare. Al contrario, un declino del tasso di cambio della valuta avrebbe un effetto negativo
sul prezzo del titolo. Nella misura in cui un Comparto o qualsiasi Classe di Azioni cerchi di
impiegare qualsiasi strategia o strumento come copertura o protezione contro il rischio del tasso
di cambio, non esiste nessuna garanzia che suddetta copertura o protezione verrà raggiunta.
Salvo diversamente specificato in qualsiasi delle politiche di investimento del Comparto, non
esiste alcun requisito in base al quale il Comparto debba cercare copertura o protezione contro il
rischio del tasso di cambio in connessione con qualsiasi transazione.
Rischio delle azioni “growth”
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I Comparti che investono in “titoli di crescita” (growth stocks) possono essere soggetti a maggiore
instabilità e possono reagire differentemente agli specifici sviluppi economici, politici, di mercato e
relativi all’emittente rispetto al complesso del mercato. Storicamente, i prezzi dei titoli di crescita
sono stati più volatili rispetto agli altri strumenti finanziari, specialmente nel breve periodo. I titoli
in crescita possono essere anche più costosi in relazione ai loro guadagni rispetto al mercato in
genere. Come tali, i titoli di crescita possono essere soggetti ad una maggiore instabilità in
conseguenza dei cambiamenti nella crescita dei guadagni.
Rischio IPO
Alcuni Comparti possono investire in offerte pubbliche iniziali (“IPO”). Il rischio in caso di IPO è il
rischio che il valore di mercato delle azioni della IPO possa conoscere una forte volatilità legata a
fattori quali assenza di un precedente mercato pubblico, commercializzazione intempestiva,
limitato numero di azioni disponibili per la negoziazione, informazioni limitate riguardo l’emittente.
Inoltre, un Comparto può detenere azioni oggetto di una IPO per un periodo di tempo molto
breve, il che può aumentare le spese del Comparto. Alcuni investimenti in IPO possono avere un
immediato e significativo impatto sul rendimento del Comparto.
Rischio dei tassi d’interesse
Tutti i Comparti che investono in titoli di debito o strumenti del mercato monetario sono soggetti al
rischio dei tassi d’interesse. Il valore dei titoli a reddito fisso in genere aumenta quando i tassi
scendono e diminuisce quando salgono. Il rischio dei tassi d’interesse è la possibilità che le
variazioni dei tassi influiscano negativamente sul valore di un titolo o, nel caso di un comparto,
sul suo valore patrimoniale netto. I titoli a reddito fisso con maturity a lungo termine tendono ad
essere più sensibili alle variazioni dei tassi d’interesse rispetto a quelli con maturity a breve
termine. Di conseguenza, i titoli a lungo termine tendono ad offrire maggiori rendimenti in cambio
di tale maggior rischio. Se da un lato le variazioni dei tassi d’interesse possono influenzare il
rendimento degli interessi di un Comparto, esse possono d’altro canto influenzare positivamente
o negativamente il valore patrimoniale netto delle Azioni del Comparto su base giornaliera.
Rischio dei titoli con basso rating del credito o titoli di qualità non-investment grade
Il Comparto può investire in titoli di debito con un rating del credito inferiore a investment grade.
Conseguentemente, un investimento in questi Comparti è caratterizzato da un più alto livello di
rischio di credito. Gli strumenti finanziari che hanno una valutazione inferiore all’investment grade
quali, ad esempio, i titoli di debito a rendimento elevato, possono essere considerati una strategia
ad alto rischio e possono comprendere strumenti finanziari privi di valutazione e/o in default.
Strumenti finanziari di minor qualità, di più alto rendimento, possono altresì conoscere una più
elevata instabilità nel prezzo se raffrontati con strumenti finanziari di maggior qualità e minore
rendimento. Inoltre, i tassi di inadempimento tendono a salire per le società con strumenti
finanziari aventi una valutazione più bassa, in caso di recessione economica o in periodi in cui i
tassi d’interesse sono più elevati.
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Rischio ipotecario e dei titoli garantiti da attività
I titoli garantiti da ipoteca si differenziano dai titoli di debito convenzionali in quanto il capitale
viene ripagato durante il corso della vita del Comparto, piuttosto che al rendimento della
scadenza. Il Comparto potrà ricevere rimborsi anticipati del capitale non pianificati prima della
data di scadenza del titolo, mediante pagamenti volontari, rifinanziamenti o pignoramento dei
prestiti ipotecari fondamentali. Ciò rappresenta per il Comparto una perdita di interesse anticipato
e una parte del proprio investimento di capitale costituito da qualsiasi eventuale sovrapprezzo
versato dal Comparto. Generalmente i rimborsi anticipati ipotecari aumentano con la diminuzione
dei tassi di interesse. I titoli garantiti da ipoteca sono inoltre soggetti al rischio di estensione. Un
aumento improvviso dei tassi di interesse potrebbe ridurre il tasso dei pagamenti anticipati per i
titoli garantiti da ipoteca ed estenderne la loro durata. Ciò potrebbe comportare una maggiore
sensibilità del prezzo dei titoli ai cambiamenti dei tassi di interesse. Gli emittenti di titoli garantiti
da attività potrebbero avere una capacità limitata di implementare l’interesse del titolo nelle
attività principali, e i miglioramenti del credito forniti a supporto dei titoli, qualora ve ne siano,
potrebbero rivelarsi inadeguati per la protezione degli Investitori nel caso di default. Come per i
titoli garantiti da ipoteca, i titoli garantiti da attività sono soggetti a rimborsi anticipati e ai rischi di
estensione.
Rischio ipotecario Dollar Roll
Alcuni Comparti possono effettuare transazioni ipotecarie dollar roll. In questo tipo di operazioni il
Comparto vende titoli assistiti da ipoteca per consegne nel mese corrente e
contemporaneamente stipula dei contratti di riacquisto di titoli sostanzialmente simili (nome, tipo,
cedole e maturity) ad una data futura prestabilita. Nel periodo intercorrente tra la vendita e il
riacquisto (il c.d. “roll period”), il Comparto supera la quota capitale e d’interessi pagata sui titoli
assistiti da ipoteca. Il Comparto viene compensato dalla differenza tra prezzo di vendita corrente
ed il minor prezzo a termine dell’acquisto futuro (il c.d. “drop”), oltre che dagli interessi attivi sui
proventi di cassa della vendita iniziale. Il Comparto può subire una perdita se la parte contraente
non realizza la transazione futura e di conseguenza il Comparto stesso non è in grado di
riacquistare i titoli assistiti da ipoteca inizialmente venduti. Le transazioni ipotecarie dollar roll
verranno effettuate solo con operatori di titoli di stato di qualità elevata e banche appartenenti al
Federal Reserve System statunitense. Le transazioni ipotecarie dollar roll possono (per via della
posizione di mutuo virtuale intrinseca all’operazione), aumentare l’esposizione d’investimento
globale del Comparto e provocare di conseguenza delle perdite. Le operazioni ipotecarie dollar
roll saranno considerate mutui ai fini delle limitazioni del Comparto a contrarre mutui, a meno che
il Comparto non separi nella contabilità una posizione di cassa compensatoria o una posizione di
titoli liquidi di pari valore.
Rischio dei mercati non regolamentati
Alcuni Comparti possono investire in titoli di emittenti di paesi i cui mercati non possono essere
considerati regolamentati a causa della loro struttura economica, legale o normativa, e di
conseguenza tali Comparti non potranno investire più del 10% del patrimonio netto in tali titoli.
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Rischio di rimborso anticipato
Taluni strumenti finanziari a reddito fisso conferiscono ad un emittente il diritto di rimborsare i
propri strumenti finanziari prima della loro data di scadenza, in periodi in cui i tassi di interesse
sono in calo. La possibilità di tale “rischio di rimborso anticipato” potrà spingere il Comparto a
reinvestire i proventi di tali investimenti in strumenti finanziari che offrono un più basso
rendimento, riducendo, di conseguenza, il reddito da interesse del Comparto.
Titoli del mercato immobiliare
Alcuni Comparti investono in titoli o in trust del mercato immobiliare (REIT). Il valore della
proprietà immobiliare aumenta e diminuisce in risposta a numerosi fattori, tra cui le condizioni
economiche locali, regionali e nazionali, tassi d’interesse e considerazioni fiscali. Quando la
crescita economica rallenta, la domanda di proprietà immobiliari diminuisce e i prezzi possono
scendere. Il valore della proprietà immobiliare può scendere in presenza di un eccesso di offerta,
aumenti delle imposte immobiliari e delle spese di gestione, variazioni ai piani regolatori,
regolamenti ambientali sui rischi, sinistri non coperti da assicurazione o perdite conseguenti a
condanne o declino generale del valore di un quartiere. I REIT azionari possono risentire di
eventuali cambiamenti di valore delle proprietà possedute e di altri fattori ed i loro prezzi tendono
a salire e a scendere. La performance di un REIT dipende dal tipo e dall’ubicazione delle
proprietà possedute e da come le stesse vengono gestite. Una diminuzione degli affitti può aversi
a seguito del protrarsi di situazioni di sfitto, della maggior concorrenza tra proprietari, del mancato
pagamento del canone d’affitto da parte dell’inquilino o di cattiva gestione. La performance di un
REIT dipende anche dalla capacità della società di finanziare acquisti immobiliari e rinnovi e
gestire il cash flow. Poiché i REIT vengono investiti tipicamente in un numero limitato di progetti o
in particolari segmenti di mercato, essi sono più esposti a sviluppi negativi di un singolo progetto
o segmento di mercato rispetto ad investimenti più ampiamente diversificati.
Rischio del contratto di riacquisto
La Società potrà, per conto di ogni Comparto, concludere di volta in volta e su base sussidiaria,
contratti di riacquisto, che consistono nell’acquisto o nella vendita di titoli con una clausola che
riserva al venditore il diritto o l’obbligo di riacquistare dall’acquirente i titoli venduti ad un prezzo e
ad un termine predeterminato dalle parti nell’accordo. La Società potrà essere sia la parte
acquirente, che quella venditrice in operazioni di riacquisto o in una serie di continue operazioni
di riacquisto. Per la durata di un contratto di riacquisto in base al quale la Società ha acquisito dei
titoli, la Società non può vendere i titoli oggetto del contratto prima che il diritto di riacquisto di
suddetti titoli sia stato esercitato o prima che il termine di riacquisto sia scaduto. La Società dovrà
assicurarsi che il livello della propria esposizione nei contratti di riacquisto le consenta, in ogni
momento, di adempiere le proprie obbligazioni a rimborsare le proprie Azioni.
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Rischio di ristrutturazione societaria
Alcuni Comparti possono anche investire in strumenti finanziari di società coinvolte in fusioni,
consolidamenti, liquidazioni e riorganizzazioni, o nei confronti delle quali esistono offerte di
acquisto o di scambio e possono partecipare a tali operazioni; questi Comparti possono anche
acquistare indebitamenti e partecipazioni, sia garantite sia non garantite, di società debitrici in
riorganizzazione o ristrutturazione finanziaria. Questi investimenti comportano anche rischi di
credito più elevati.
Rischio dei mercati russo e dell’Europa orientale
I titoli di emittenti russi o di paesi dell’Europa orientale e dei Nuovi Paesi Indipendenti come
l’Ucraina e di quelli in passato sotto l’influenza dell’Unione Sovietica comportano rischi
significativi, che non sono normalmente associati agli investimenti in titoli di emittenti di stati
membri dell’Unione Europea o degli USA. Essi comportano dei rischi aggiuntivi rispetto a quelli
presenti in ogni tipo di investimento, compresi i rischi di carattere politico, economico, legale,
valutario, di inflazione e tributario. Ad esempio, vi è un rischio di smarrimento dei titoli, dovuto alla
mancanza di adeguate strutture per il trasferimento, la valutazione, la contabilizzazione, la
custodia e la registrazione degli stessi. In particolare il mercato della Russia presenta una serie di
rischi inerenti alla compensazione ed alla custodia dei titoli. Questi rischi discendono dal fatto che
i titoli non sono rappresentati da un documento cartaceo; di conseguenza la proprietà dei titoli
risulta solamente dal registro degli azionisti dell’emittente. Ciascun emittente è responsabile
dell’istituzione del proprio agente di registro. Il risultato è la presenza in tutta la Russia di alcune
centinaia di agenti di registro. La Commissione Federale per il Mercato e gli Strumenti Finanziari
(la “Commissione”) ha precisato le responsabilità dell’attività degli agenti di registro, incluso ciò
che costituisce la prova della proprietà e le procedure per il trasferimento della stessa. Tuttavia le
difficoltà nel rendere coercitive le disposizioni della Commissione comportano che il rischio di
perdita dei titoli o di errori nelle trascrizioni persiste e che non vi è garanzia che gli agenti di
registro agiscano in conformità alle leggi ed ai regolamenti loro applicabili. Consuetudini
largamente condivise sono in procinto di divenire legge. Quando avviene una registrazione,
l’agente di registro produce un estratto del registro degli azionisti a quel preciso momento. La
proprietà delle Azioni è assegnata negli archivi dell’agente di registro, ma non è dimostrata dal
possesso di un estratto del registro degli azionisti. Tale estratto dimostra solamente che la
registrazione è avvenuta. Comunque, l’estratto non è negoziabile, né possiede un proprio valore
intrinseco. In aggiunta l’agente di registro generalmente non accetta l’estratto come prova della
proprietà di Azioni e non è obbligato a rendere noto alla Banca Depositaria o ai suoi agenti locali
in Russia se e quando ha apportato modifiche al registro degli azionisti. I titoli russi non vengono
depositati fisicamente presso la Banca Depositaria o presso i suoi agenti locali in Russia. Rischi
simili sono applicabili per quanto riguarda il mercato ucraino. Per questo motivo né la Banca
Depositaria, né i suoi agenti locali in Russia o in Ucraina, possono essere considerati come
soggetti che compiono attività di custodia fisica o di salvaguardia dei titoli nella comune
accezione del termine. Gli agenti di registro non hanno né un rapporto di agenzia, né sono
responsabili nei confronti della Banca Depositaria o dei suoi agenti locali in Russia o in Ucraina.
La Banca Depositaria è solamente responsabile per il proprio comportamento negligente o la
propria inadempienza dolosa, o per gli stessi comportamenti negligenti o dolosi da parte dei suoi
agenti locali in Russia, e la responsabilità non si estende pertanto alle perdite causate da
liquidazione, fallimento e agli atti di negligenza o di inadempienza dolosa degli agenti di registro.
Nell’ipotesi in cui si verifichino queste perdite la Società potrà rivalersi contro la società emittente
e/o contro il suo agente di registro. Tuttavia, i titoli scambiati presso la Borsa russa (“RTS”) o
presso l’Interbank Currency Exchange di Mosca (“MICEX”) possono essere considerati
investimenti in titoli effettuati su mercati regolati.
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Rischio di prestito titoli
La Società potrà dare in prestito i titoli del portafoglio di ogni Comparto a banche specializzate,
istituti di credito e altri istituti finanziari di rating elevato oppure tramite istituti di compensazione
riconosciuti quali Clearstream o Euroclear. Il prestito dei titoli non dovrà superare i trenta (30)
giorni solari. I prestiti saranno continuamente assicurati tramite garanzie collaterali che, alla
stipula del contratto di prestito, dovranno avere un valore almeno pari al valore della valutazione
complessiva dei titoli di ogni Comparto dati in prestito, come descritto all’Appendice B del
Prospetto completo.
Rischio PMI
I prezzi delle azioni delle piccole e medie imprese possono ottenere risultati diversi rispetto a
quelli di società di maggiori dimensioni e più affermate ed avere una maggiore instabilità
potenziale. Un livello di liquidità inferiore dei loro strumenti finanziari, una maggiore sensibilità ai
cambiamenti delle condizioni economiche e dei tassi di interesse e incertezza sulle prospettive di
crescita future, possono contribuire a tale maggiore instabilità dei prezzi. Inoltre, le piccole
società possono non essere in grado di generare nuovi fondi per la crescita e lo sviluppo,
possono avere profonde carenze gestionali, e possono sviluppare prodotti in mercati nuovi ed
insicuri, tutti questi sono rischi da considerare quando si investe in queste società.
Rischio contratti swap
La Società potrà stipulare contratti swap relativi a tassi d’interesse, indici e tassi di cambio valuta,
mirando ad ottenere un determinato rendimento a un costo inferiore per la Società rispetto ai
costi che la stessa avrebbe sostenuto per un investimento diretto in uno strumento fruttante il
rendimento desiderato. Gli accordi di swap sono contratti stipulati tra due parti, principalmente tra
investitori istituzionali, per periodi variabili da qualche giorno a più di un anno. In un contratto
swap standard, due parti contraenti concordano uno scambio dei rendimenti (o dei differenziali
dei tassi di rendimento) conseguiti o realizzati su predeterminati investimenti o strumenti
finanziari. I rendimenti lordi che devono essere scambiati o “swapped” tra le parti vengono
calcolati in base a un “ammontare convenzionale”, cioè il rendimento o l’aumento di valore di un
determinato ammontare in Dollari USA investito a un determinato tasso di interesse, in una
determinata valuta estera, oppure in un determinato “paniere” di titoli espresso da un determinato
indice. L’“ammontare convenzionale” del contratto di swap rappresenta solo una base fittizia su
cui calcolare le obbligazioni che costituiscono l’oggetto di scambio concordato tra le parti
contraenti. Solitamente le obbligazioni (o diritti) della Società derivanti da un contratto swap
saranno pari solo all’ammontare netto che dovrà essere pagato o ricevuto in virtù dell’accordo
sulla base dei relativi valori delle singole posizioni detenute da ognuna delle parti contraenti
(l’“ammontare netto”). Il buon esito che i contratti swap potranno ottenere in termini di
perseguimento degli obiettivi di investimento della Società dipenderà dall’abilità del Gestore di
Portafoglio di prevedere correttamente se determinati tipi di investimento frutteranno rendimenti
più elevati rispetto ad altri investimenti. Essendo contratti fra due parti e potendo prevedere
termini superiori ai sette (7) giorni solari, gli accordi di swap possono essere considerati
investimenti non liquidi. Inoltre, in caso di inadempienza o fallimento della controparte di un
accordo di swap, la Società sopporta il rischio di perdere l’ammontare che prevede di ricevere in
esecuzione dell’accordo di swap. Il Gestore del Portafoglio provvederà alla stipulazione di
contratti swap in conformità con le linee guida riportate all’Appendice B del Prospetto completo.
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Rischio di warrant
Gli investimenti in e la detenzione di warrants potranno comportare un aumento della volatilità del
patrimonio netto dei Comparti che ne fanno uso, e di conseguenza una maggiore percentuale di
rischio.
B.2) INFORMAZIONI SUL RIMBORSO DELL'INVESTIMENTO
6. RIMBORSO DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA
Alla scadenza del Contratto è previsto il rimborso del capitale per un importo pari al
prodotto tra il numero delle quote disponibili sul contratto e il relativo valore unitario
(rilevato il giorno di determinazione della settimana successiva a quella della scadenza
del contratto), al netto dei costi di liquidazione di cui al successivo art. 8.4, aumentato o
diminuito del saldo del “conto utilità e costi”.
Per una completa descrizione delle modalità di rimborso del capitale a scadenza si
rimanda alle condizioni di assicurazione.
A tali condizioni si rimanda altresì per la definizione del “giorno di determinazione” e per il
funzionamento del “conto utilità e costi”.
7. RIMBORSO DEL CAPITALE PRIMA DELLA SCADENZA (VALORE DI RISCATTO).
L’investitore-contraente può richiedere, trascorso almeno un mese dalla decorrenza degli
effetti del Contratto, la liquidazione anticipata del contratto esercitando il diritto di riscatto.
Il valore di riscatto è pari al prodotto tra il numero delle quote disponibili sul contratto alla
data di ricevimento della richiesta di riscatto e il valore unitario delle quote rilevato il giorno
di determinazione della settimana successiva alla suddetta data, al netto del costo di
liquidazione di cui al successivo art. 8.4, aumentato o diminuito del saldo del “conto utilità
e costi”.
L’investitore-contraente ha, inoltre, la facoltà di esercitare il diritto di riscatto parziale,
purché il controvalore non riscattato (ossia il controvalore delle quote rimanenti sul
contratto) sia di almeno 50.000,00 euro. In questo caso, il contratto rimane in vigore per la
quota non riscattata. Per tale operazione verrà applicato, quando dovuto, il costo di
liquidazione di cui al successivo art. 8.4.
Per una completa descrizione delle modalità di rimborso del capitale si rimanda alle
condizioni di assicurazione.
A tali condizioni si rimanda altresì per la definizione del “giorno di determinazione” e per il
funzionamento del “conto utilità e costi”.
Il valore di riscatto può risultare inferiore ai premi versati in conseguenza
dell’andamento degli OICR Esterni collegati al contratto.
C) INFORMAZIONI ECONOMICHE
8.
REGIME DEI COSTI DEL PRODOTTO
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8.1
Spese fisse di emissione
Il contratto prevede un costo fisso di emissione pari a 100,00 euro dedotto dal premio
unico iniziale. Sugli eventuali premi aggiuntivi versati non è prevista l’applicazione di alcun
costo.
8.2
Costo di amministrazione e di gestione del contratto
La Società addebita, a copertura delle spese di amministrazione e di gestione del
contratto un costo pari allo 0,0047945% giornaliero dei premi lordi versati, pari all’ 1,75%
su base annua dei premi lordi stessi. Per le modalità di addebito di tale costo si rimanda
alle condizioni di assicurazione.
8.3
Costo delle coperture assicurative previste dal contratto
Il costo di cui al precedente paragrafo 8.2 include la quota annua di 9,94 euro per la
copertura assicurativa caso morte.
8.4
Costo per liquidazione totale del contratto
All’atto della liquidazione del contratto alla scadenza contrattuale, ovvero in caso di
riscatto totale anticipato, verrà applicato un costo fisso di 100,00 Euro.
Tale costo di liquidazione viene applicato anche nel caso in cui nel medesimo anno solare
sia già stato applicato il costo di cui al successivo punto 8.5.
8.5
Costo per operazioni di riscatto parziale e switch
Verrà trattenuto un costo fisso di 100,00 Euro alla prima operazione di switch ovvero
di riscatto parziale valorizzata in ogni anno solare. Il costo verrà applicato:
a. sul capitale liquidabile al cliente, nel caso in cui la prima operazione sia di riscatto
parziale;
b. sul controvalore delle quote disinvestite e destinate al reinvestimento sul/i nuovo/i
OICR Esterno/i, nel caso in cui la prima operazione sia di switch.
Sulle eventuali ulteriori operazioni, siano esse di switch ovvero di riscatto parziale,
valorizzate nel medesimo anno solare, non sarà applicato alcun costo.
Nell’anno solare in cui non venga valorizzata alcuna operazione di switch o di riscatto
parziale, il presente costo non sarà applicato.
8.6
Commissioni gravanti sugli OICR Esterni
Gli OICR Esterni nei quali l’investitore-contraente può investire prevedono commissioni
che, riducendo il valore unitario della quota degli OICR stessi, vanno a gravare
indirettamente sull’investitore-contraente.
Per ciascun OICR Esterno si rimanda all’art 5 per un dettaglio delle commissioni
applicate.
9. COSTO PERCENTUALE MEDIO ANNUO
Il “Costo percentuale medio annuo" fornisce un’indicazione di quanto si riduce ogni anno il
potenziale rendimento del capitale investito per effetto dei costi diretti e indiretti sostenuti dal
contraente-investitore.
Il costo percentuale medio annuo ha una valenza orientativa in quanto calcolato su livelli
prefissati di premio e durate, sugli specifici OICR Esterni di seguito rappresentati ed impiegando
un’ipotesi di rendimento degli OICR Esterni che è soggetta a discostarsi dai dati reali.
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Il dato non tiene conto degli eventuali costi di overperformance e di switch gravanti sugli OICR
Esterni, in quanto elementi variabili dipendenti dall’attività dei gestori degli OICR Esterni e dalle
possibili opzioni esercitabili a discrezione dell’investitore-contraente.
Il “Costo percentuale medio annuo” è stato determinato sulla base di un’ipotesi di tasso di
rendimento degli attivi pari al 3,9% annuo ed al lordo dell’imposizione fiscale, tenendo altresì
conto del riconoscimento al contratto delle utilità derivanti dalla retrocessione di commissioni od
altri proventi (c.d. “rebates”) da parte delle società di gestione degli OICR Esterni (in base a
quanto previsto dalle condizioni di assicurazione).
Al fine di salvaguardare la sinteticità del presente documento, è stato individuato un fondo per
ciascuno dei seguenti profili di rischio a) Basso – Medio basso; b) Medio – Medio Alto; c) Alto –
Molto Alto, per il quale si riporta di seguito il “Costo percentuale medio annuo”.
Indicatore sintetico “Costo percentuale medio annuo”
OICR Esterno: Fortis L Fund - Absolute Return Balanced (codice interno 60130)
Profilo di rischio:medio - basso
Primo premio:
50.000
Versamenti aggiuntivi: NO
Età qualunque
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa
medio annuo
1
2,61%
2
2,36%
5
2,11%
7
2,00%
Primo premio:
125.000
Versamenti aggiuntivi: NO
Età qualunque
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa medio annuo
1
2,36%
2
2,24%
5
2,06%
7
1,96%
OICR Esterno: Fortis L Fund - Absolute Return Growth (codice interno 60132)
Profilo di rischio: medio
Primo premio:
50.000
Versamenti aggiuntivi: NO
Età: qualunque
Primo premio:
125.000
Versamenti aggiuntivi: NO
Età:qualunque
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa medio annuo
1
2,50%
2
2,37%
5
2,20%
7
2,11%
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa medio annuo
1
2,74%
2
2,50%
5
2,25%
7
2,15%
OICR Esterno: Carmignac Portfolio – Grande Europe (codice interno 60126)
Profilo di rischio: alto
Primo premio:
50.000
Versamenti aggiuntivi: NO
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Primo premio:
125.000
Versamenti aggiuntivi: NO
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Età: qualunque
Età:qualunque
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa medio annuo
1
2,91%
2
2,66%
5
2,43%
7
2,33%
Durata
Costo
dell’operazione percentuale
assicurativa medio annuo
1
2,66%
2
2,54%
5
2,38%
7
2,29%
D) INFORMAZIONI SULLE MODALITÀ DI REVOCA E RECESSO.
10. REVOCA DELLA PROPOSTA E SOSPENSIONE DEL CONTRATTO CONCLUSO
“FUORI SEDE”
La proposta contrattuale è revocabile ai sensi del D.Lgs. 7 dicembre 2005, n. 209. La
proposta può essere revocata finché il contratto non sia concluso. Poiché la conclusione
del contratto coincide con la sottoscrizione per accettazione da parte di Credemvita e, per
essa, dall’incaricato per la verifica firma e poteri, della proposta di assicurazione
sottoscritta dall’investitore-contraente, a far tempo dalla predetta accettazione la proposta
contrattuale non è più revocabile.
Laddove il contratto sia stato concluso “fuori sede”, ai sensi dell’art. 30, D. Lgs. n. 58/98,
ossia in luogo diverso dalla sede legale o dalle dipendenze di Credemvita o
dell’intermediario assicurativo l'efficacia del contratto è sospesa per la durata di sette
giorni decorrenti dalla data di conclusione del contratto. Entro il termine predetto di 7
giorni l’investitore-contraente può comunicare a Credemvita, o al promotore finanziario o
al diverso addetto abilitato il proprio recesso senza spese né corrispettivo a mezzo di
lettera raccomandata con ricevuta di ritorno: Credemvita restituirà gli eventuali premi lordi
già incassati.
11. DIRITTO DI RECESSO DAL CONTRATTO
L’investitore-contraente ha la facoltà di esercitare il diritto di recesso entro 30 giorni dal
momento in cui il contratto è stato concluso.
Per esercitare tale diritto l’investitore-contraente deve inviare una lettera raccomandata
con ricevuta di ritorno alla sede di Credemvita (Via Mirabello, 2 - 42100 Reggio Emilia –
Italia); a tale fine farà fede la data di spedizione della raccomandata con ricevuta di
ritorno.
Il recesso libera entrambe le parti da qualunque obbligazione derivante dal contratto, con
decorrenza dalle ore 24 del giorno in cui Credemvita ha ricevuto la lettera raccomandata
(data di comunicazione del recesso).
Credemvita, entro 30 giorni dal ricevimento della comunicazione di recesso, rimborsa all’
investitore-contraente un importo uguale ai premi lordi già versati corretti della differenza,
positiva o negativa, tra il controvalore delle quote attribuite al contratto alla data di
efficacia del recesso ed i premi destinati all’investimento. Il controvalore di tali quote è
ottenuto moltiplicando le stesse per il rispettivo valore unitario riferito al Giorno di
Determinazione della settimana successiva a quella di ricevimento della comunicazione di
recesso. Oltre a tale importo verranno restituite all’ investitore-contraente eventuali utilità
già accreditate alla polizza in base a quanto previsto in dettaglio nelle Condizioni di
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assicurazione. Per l’esercizio del diritto di recesso non verrà addebitato alcun costo a
carico dell’ investitore-contraente e resterà dunque a esclusivo carico dello stesso solo il
“rischio finanziario” tra la data di decorrenza e quella di effetto della comunicazione di
recesso. Nel caso in cui la comunicazione del recesso giunga prima della determinazione
della data di decorrenza, verrà restituito l’ammontare dei premi lordi già versati.
E) INFORMAZIONI A DISPOSIZIONE DEGLI INVESTITORI
Tutte
le
informazioni
relative
al
prodotto
sono
disponibili
sul
sito
www.credemassicurazioni.it, dove possono essere acquisite su supporto duraturo. Sul
medesimo sito è inoltre disponibile il presente documento aggiornato, nonché il prospetto
informativo degli OICR Esterni.
Il valore unitario della quota di ogni OICR Esterno è pubblicato sul sito internet di
Credemvita (www.credemassicurazioni.it) e sui quotidiani finanziari riportati, per ogni
OICR Esterno, all’art. 5.
La Società comunica tempestivamente all’investitore-contraente le eventuali variazioni
delle informazioni contenute nel presente Documento, intervenute per effetto di eventuali
modifiche alle condizioni contrattuali e alla normativa applicabile, nonché l'aggiunta di altri
OICR Esterni rispetto a quelli indicati nel presente Documento. Su richiesta del
contraente, sono inviate le informazioni specifiche su tali OICR Esterni, fermo restando il
dovere di Credemvita di consegnare copia del Documento Informativo aggiornato in
tempo utile prima della conclusione di operazioni su tali OICR Esterni.
F) RECAPITO CUI INOLTRARE ESPOSTI, RICHIESTE DI CHIARIMENTI O
INVIO DI DOCUMENTAZIONE
Eventuali informazioni, richieste di invio di documentazione riguardanti il rapporto
contrattuale o la gestione dei sinistri devono essere inoltrati per iscritto a:
Credemvita S.p.A. - Ufficio Gestione Clienti
Via Mirabello, 2– 42100 Reggio Emilia (R.E.) - ITALIA.
Fax 0522/452704;
e-mail: [email protected]
Eventuali reclami riguardanti il rapporto contrattuale o la gestione dei sinistri devono
essere inoltrati per iscritto a:
Credemvita S.p.A. – Ufficio Reclami
Via Mirabello, 2– 42100 Reggio Emilia (R.E.) - ITALIA.
Fax 0522/452704; e-mail: [email protected]
In relazione alle controversie inerenti la quantificazione delle prestazioni si ricorda che
permane la competenza esclusiva dell’Autorità Giudiziaria, oltre alla facoltà di ricorrere a
sistemi conciliativi ove esistenti.
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