HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS
Società di investimento a capitale variabile costituita in Lussemburgo
PROSPETTO INFORMATIVO
DICEMBRE 2011
1
Indice
AVVERTENZE................................................................................................................................................... 4 SEZIONE 1 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. SEZIONE 2 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. 2.8. 2.9. 2.10. (1) (2) (3) (4) (5) (6) 2.11. 2.12. 2.13. (1) (2) (3) 2.14. (1) (2) (3) 2.15. 2.16. 2.17. 2.18. (1) (2) 2.19. (1) INFORMAZIONI GENERALI................................................................................................... 6 OBIETTIVI E POLITICHE D'INVESTIMENTO DELLA SOCIETÀ ................................................................... 6 PROFILO DELLE CATEGORIE DI INVESTITORI TIPO .............................................................................. 6 INFORMAZIONI SULLE CLASSI DI AZIONI ............................................................................................ 6 CONSIDERAZIONI GENERALI SUI RISCHI............................................................................................. 9 PROCESSO DI GESTIONE DEL RISCHIO ............................................................................................ 13 INFORMAZIONI RELATIVE ALLA SOCIETÀ...................................................................... 14 SINTESI DELLE CARATTERISTICHE PRINCIPALI ................................................................................. 14 AZIONI .......................................................................................................................................... 14 ACQUISTO DELLE AZIONI ............................................................................................................... 15 VENDITA DELLE AZIONI .................................................................................................................. 18 OPERAZIONI DI CAMBIO ................................................................................................................. 20 CONVERSIONI TRA COMPARTI / CLASSI ........................................................................................... 20 SOSPENSIONE DEL CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO E DELL'EMISSIONE,
ATTRIBUZIONE, CONVERSIONE, RIMBORSO E RIACQUISTO DI AZIONI ................................................. 20 PREZZI DELLE AZIONI E PUBBLICAZIONE DEI PREZZI E DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO (NAV)...... 21 DIVIDENDI..................................................................................................................................... 23 COMMISSIONI E SPESE .................................................................................................................. 23 Struttura delle commissioni ........................................................................................................ 23 Commissione di gestione ........................................................................................................... 24 Commissioni di performance...................................................................................................... 24 Spese operative, amministrative e di servizio / Commissioni operative di copertura
valutaria...................................................................................................................................... 25 Commissioni e spese delle Controllate ...................................................................................... 26 Altre commissioni ....................................................................................................................... 26 SOCIETÀ DI GESTIONE E CONSULENZA PER GLI INVESTIMENTI .......................................................... 26 BANCA DEPOSITARIA E AGENTE PAGATORE .................................................................................... 27 AMMINISTRAZIONE ........................................................................................................................ 27 Agente amministrativo ................................................................................................................ 27 Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti .................................................... 27 Agente domiciliatario .................................................................................................................. 27 DISTRIBUZIONE DELLE AZIONI ........................................................................................................ 27 Rappresentante a Hong Kong e Distributore ............................................................................. 27 Rappresentante nel Regno Unito ............................................................................................... 27 Rappresentante e Distributore a Singapore ............................................................................... 28 ASSEMBLEE E RELAZIONI ............................................................................................................... 28 DOCUMENTI DISPONIBILI ................................................................................................................ 28 CONFLITTI D'INTERESSE ................................................................................................................ 29 REGIME FISCALE ........................................................................................................................... 29 Regime fiscale della Società ...................................................................................................... 29 Regime fiscale degli Azionisti..................................................................................................... 31 LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ / CHIUSURA DEI COMPARTI ............................................................... 33 Liquidazione della Società e fusione dei comparti ..................................................................... 33 2
(2) Liquidazione e fusione dei comparti ........................................................................................... 34 SEZIONE 3 3.1. 3.2. 3.3. DETTAGLI RELATIVI AI COMPARTI .................................................................................. 35 ELENCO DEI COMPARTI DISPONIBILI ................................................................................................ 35 DETTAGLI RELATIVI AI COMPARTI .................................................................................................... 37 CONSIDERAZIONI SUI RISCHI SPECIFICI DEI COMPARTI ..................................................................... 90 ALLEGATI....................................................................................................................................................... 95 ALLEGATO 1 ALLEGATO 2 ALLEGATO 3 ALLEGATO 4 ALLEGATO 5 GLOSSARIO ............................................................................................................................. 95 LIMITI D'INVESTIMENTO GENERALI ............................................................................................. 98 LIMITI DI UTILIZZO DI TECNICHE E STRUMENTI ........................................................................... 103 ULTERIORI LIMITI .................................................................................................................... 105 ELENCO DEGLI OPERATORI ..................................................................................................... 106 3
AVVERTENZE
HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS è una società d'investimento a capitale variabile ("Société d'Investissement à Capital Variable")
costituita nel Granducato di Lussemburgo e qualificata come Organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) in
conformità con le disposizioni della Parte I della Legge del 2010.
Nessun intermediario, promotore o altro soggetto è autorizzato a fornire informazioni o rilasciare dichiarazioni concernenti l'offerta in
questione, diverse da quelle contenute nel presente Prospetto informativo o nei documenti in esso menzionati. Nel caso in cui
dovessero essere diffuse, tali diverse informazioni e affermazioni non dovranno pertanto essere considerate affidabili, non essendo
state autorizzate dalla Società.
La pubblicazione del presente Prospetto informativo (unitamente o meno a qualsiasi relazione) o l'emissione di Azioni non implicano in
alcun modo che la situazione della Società sia rimasta invariata successivamente alla data della suddetta pubblicazione o emissione.
Il presente Prospetto informativo non costituisce offerta di vendita né sollecitazione all'acquisto in qualsiasi paese in cui tale offerta o
sollecitazione sia vietata, o in cui il soggetto che effettua tale offerta o sollecitazione non sia autorizzato a tal fine, oppure in cui il
soggetto destinatario di tale offerta o sollecitazione non sia legittimato a riceverla in base alla legge applicabile.
La Società è autorizzata ad operare nel Regno Unito in qualità di organismo d'investimento collettivo del risparmio ai sensi del Financial
Services and Markets Act del 2000 (la "Legge del 2000").
Le Azioni non sono state e non saranno offerte in vendita o promosse negli Stati Uniti d'America, nei loro territori o possedimenti, in tutte
le aree soggette alla loro giurisdizione o a soggetti statunitensi, fatta eccezione per le transazioni che non violino le leggi in materia di
strumenti finanziari degli Stati Uniti d'America. L'Atto costitutivo prevede alcune limitazioni alla vendita e al trasferimento di Azioni nei
confronti di determinati soggetti. Il Consiglio di Amministrazione ha stabilito che i soggetti statunitensi appartengono a tale categoria, in
base alla definizione che segue:
il termine "Soggetto statunitense" indicherà un cittadino o un soggetto residente negli Stati Uniti d'America, una società di persone
organizzata o esistente secondo le leggi di qualsiasi Stato, territorio o possedimento degli Stati Uniti d'America, una società costituita
secondo le leggi degli Stati Uniti d'America o di qualsiasi loro Stato, territorio o possedimento, ovvero qualsiasi proprietà o trust, ad
eccezione di quelle il cui reddito proveniente da fonti non statunitensi non costituisce base imponibile ai fini dell'imposta sul reddito
esigibile negli Stati Uniti. Qualora un Azionista acquisisca in un momento successivo lo status di "Soggetto statunitense" e la Società ne
venga a conoscenza, le Azioni in suo possesso saranno oggetto di rimborso coatto da parte della Società.
La distribuzione del presente Prospetto informativo e l'offerta delle Azioni possono essere soggette a limitazioni in alcune giurisdizioni.
E' responsabilità di ogni singolo individuo in possesso del Prospetto informativo e di qualsiasi potenziale sottoscrittore delle Azioni
informarsi e osservare le leggi e le disposizioni applicabili nel proprio paese d'origine. Coloro che desiderano sottoscrivere le Azioni
devono informarsi in merito ai requisiti di legge vigenti, alle eventuali disposizioni in materia di controlli valutari e alle imposte dovute nei
paesi di rispettiva cittadinanza, residenza o domicilio.
Il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori di ciascuna Classe di ogni comparto (“Documento
contenente le informazioni chiave per gli investitori”), la relazione annuale e la relazione semestrale più recenti della Società
sono disponibili presso la sede legale della Società e possono essere inviati agli investitori su richiesta. Tali relazioni devono
considerarsi parte integrante del presente Prospetto informativo.
I
Documenti
contenenti
le
informazioni
chiave
per
gli
investitori
sono
disponibili
sul
sito
Web
www.assetmanagement.hsbc.com/globalfunds. Prima della sottoscrizione di qualsiasi Classe e nella misura prevista dalla legislazione e
dai regolamenti locali, ciascun investitore dovrà consultare i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori. I Documenti
contenenti le informazioni chiave per gli investitori forniscono in particolare informazioni su performance storica, indicatore sintetico di
rischio/rendimento e oneri applicabili. Gli investitori hanno la possibilità di scaricare i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli
investitori dal sito Web precedentemente indicato ovvero ottenerli in forma cartacea o su qualsiasi altro supporto durevole concordato
tra la Società di gestione o l’intermediario e l’investitore.
Il contenuto del presente Prospetto informativo si basa, salvo dove espressamente indicato, sulla legislazione e la prassi in vigore in
Lussemburgo ed è soggetto a eventuali modifiche delle stesse.
Il Consiglio di amministrazione e la Società di gestione si assumono la piena responsabilità dell'accuratezza delle informazioni
contenute nel presente documento e, avendo effettuato tutte le ricerche del caso, in coscienza e in fede, confermano che non
sussistono circostanze od omissioni che rendano fuorvianti tali informazioni.
La Società e alcuni suoi comparti sono stati autorizzati dalla Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong.
L'autorizzazione della SFC non costituisce una raccomandazione né una garanzia in riferimento a un organismo e non ne
assicura i vantaggi dal punto di vista commerciale né la performance. L'autorizzazione non indica che la Società rappresenta
un investimento adatto a tutti gli investitori né costituisce una garanzia in merito alla sua idoneità per un particolare
investitore o per una categoria di investitori.
Gli investitori di Hong Kong dovranno inoltre leggere il Memorandum Esplicativo della Società, ottenibile dietro richiesta alla
sede di Hong Kong, HSBC Main Building, 1 Queen's Road Central, Hong Kong.
In caso di dubbi riguardanti il contenuto del Prospetto informativo, si consiglia di consultare il proprio intermediario, direttore di banca,
avvocato, commercialista o consulente finanziario.
4
Si ricorda che il prezzo delle Azioni e il relativo reddito può aumentare o diminuire, e che al momento del rimborso delle Azioni gli
investitori potrebbero non recuperare l'intero capitale inizialmente investito.
A discrezione della Società di gestione, le Classi di Azioni dei comparti potranno essere quotate alla Borsa di Lussemburgo . Nel caso
in cui le Azioni di un comparto siano ammesse alla quotazione nella Borsa di Lussemburgo, il Fondo è tenuto a rispettare le disposizioni
di tale Borsa relativamente alle Azioni quotate.
Si informano gli Azionisti che i loro dati personali e le informazioni contenute nel modulo di sottoscrizione, nonché i dettagli sulla loro
partecipazione azionaria, saranno memorizzati su supporto digitale ai sensi della legge lussemburghese del 2 agosto 2002 relativa alla
protezione dei dati. L'azionista accetta che la Società, responsabile dell'elaborazione dei dati personali, ha autorizzato il gruppo HSBC
in qualità di promotore, e ciascun distributore appartenente al suddetto gruppo, ad accedere ai suoi dati ai fini della prestazione dei
servizi agli Azionisti, nonché della promozione di prodotti inerenti alla Società o di qualsiasi altro prodotto del gruppo HSBC e del
successivo investimento di tali prodotti, in conformità con le disposizioni della legge del 2 agosto 2002. Con la sottoscrizione o l'acquisto
delle Azioni, gli Azionisti accettano inoltre che le loro conversazioni telefoniche con la Società di gestione, con qualunque società del
gruppo HSBC, con il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti possano essere registrate e utilizzate ai sensi delle
disposizioni della legge del 2 agosto 2002. Si informano inoltre gli investitori che i loro dati personali saranno conservati nel registro
degli Azionisti, che sarà depositato presso il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti per l'intera durata del contratto
di nomina di tale soggetto da parte della Società di gestione. Il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti utilizzerà i
dati personali relativi agli investitori in qualità di responsabile del trattamento dei dati personali agente per conto della Società di
gestione. Conformemente alle disposizioni contenute nella legge del 2 agosto 2002, gli investitori hanno il diritto di richiedere
informazioni riguardo ai loro dati personali in ogni momento, nonché di ottenerne la rettifica.
Il Consiglio di Amministrazione e la Società di gestione informano gli investitori che questi ultimi potranno esercitare pienamente i propri
diritti direttamente nei confronti della Società, in particolare il diritto di partecipare alle assemblee generali degli azionisti, solo se
l'investitore è registrato e il suo nome compare nel registro degli azionisti della Società depositato presso il Responsabile delle
registrazioni e Agente per i trasferimenti. Nei casi in cui l’investimento nella Società sia stato effettuato per mezzo di un intermediario
che pur investendo per conto di un investitore, sottoscrive l’investimento a proprio nome, l’investitore potrebbe essere impossibilitato ad
esercitare direttamente determinati diritti di azionista nei confronti della Società. Gli investitori sono invitati a rivolgersi al proprio
rivenditore o intermediario per informazioni sui propri diritti nei riguardi della Società.
5
SEZIONE 1
INFORMAZIONI GENERALI
Nell'ambito dello stesso veicolo d'investimento, la Società offre agli investitori una selezione di investimenti in uno o più comparti
(ciascuno denominato "comparto") per ognuno dei quali esiste un portafoglio distinto, caratterizzato da una politica e un obiettivo
d'investimento specifici e/o da una valuta di denominazione ("Valuta base"). All'interno di ogni comparto possono essere offerte diverse
Classi di Azioni con caratteristiche specifiche, come descritto in dettaglio nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti"
Conformemente all'Articolo 181 (5) della Legge del 2010, il patrimonio di un comparto è utilizzabile esclusivamente al fine di soddisfare i
diritti degli Azionisti nei confronti del comparto stesso e le pretese dei creditori in relazione alla sua creazione, attività o liquidazione.
Nel presente Prospetto informativo e nelle relazioni si utilizzano le denominazioni abbreviate dei comparti, che dovranno essere lette
unitamente al prefisso HSBC Global Investment Funds.
1.1.
Obiettivi e politiche d'investimento della Società
La Società offre un'ampia gamma di comparti, al fine di diversificare il rischio d'investimento e soddisfare le esigenze degli investitori
che ricercano un rendimento associato alla conservazione e alla crescita del capitale.
Nel perseguimento degli obiettivi di investimento della Società, il Consiglio di amministrazione intende mantenere in ogni momento un
livello adeguato di liquidità nel patrimonio dei comparti, in modo da assicurare, in condizioni normali, il rimborso delle Azioni su richiesta
dei titolari senza indebiti ritardi.
Pur adoperandosi al meglio al fine di conseguire gli obiettivi d'investimento, il Consiglio di amministrazione non può fornire alcuna
garanzia in merito a tale conseguimento. Il valore delle Azioni e il relativo reddito possono aumentare o diminuire e gli investitori
potrebbero non recuperare il valore del loro investimento iniziale. Anche le variazioni dei tassi di cambio possono influenzare al ribasso
o al rialzo il valore delle Azioni.
Il Consiglio di amministrazione potrà di volta in volta, mediante modifica del presente Prospetto informativo, istituire ulteriori comparti
aventi obiettivi e politiche d'investimento diversi da quelli indicati nella sezione 3.2. intitolata "Dettagli relativi ai comparti", purché siano
conformi allo status di OICVM della Società.
1.2.
Profilo delle categorie di investitori tipo
Al fine di stabilire se determinati comparti siano adatti, si raccomanda all'investitore di consultare un agente di borsa, un
direttore di banca, un avvocato, un contabile, un istituto di credito di riferimento o un altro consulente finanziario.
I Consulenti per gli investimenti hanno definito le seguenti cinque categorie – Stable, Core, Core Plus, Dynamic e Unconstrained – per
descrivere l'orizzonte temporale dell'investitore, i probabili rendimenti e la prevista volatilità dei comparti.
Categoria
Definizione
Categoria Stable
I comparti della categoria Stable sono adatti a investitori con un orizzonte temporale di breve-medio
periodo. Tali comparti sono intesi quale investimento core con ridotta probabilità di perdita in conto
capitale e in grado di generare rendimenti costanti e stabili.
Categoria Core
I comparti della categoria Core sono adatti a investitori con un orizzonte temporale di medio-lungo
periodo. Tali comparti sono intesi quali investimenti core con un'esposizione ai mercati del reddito fisso,
come definiti nella politica d'investimento dei singoli comparti, rivolti in particolare alle obbligazioni con
rating investment grade quotate in mercati che possono essere soggetti a moderata volatilità.
Categoria Core Plus
I comparti della categoria Core Plus sono adatti a investitori con un orizzonte temporale di medio-lungo
periodo. L'obiettivo di questi comparti è fungere da investimento complementare ai comparti della
categoria Core; essi potranno investire una quota consistente del loro patrimonio in azioni, titoli collegati
ad azioni o in obbligazioni con un rating inferiore a investment grade negoziati in mercati che possono
presentare una volatilità moderatamente elevata.
Categoria Dynamic
I comparti della categoria Dynamic sono adatti a investitori con un orizzonte temporale di lungo periodo.
L'obiettivo di questi comparti è fornire a investitori esperti un'esposizione aggiuntiva nell'ambito di un
portafoglio che può investire una parte consistente del proprio patrimonio nei mercati emergenti e in titoli a
bassa capitalizzazione, con una conseguente riduzione della liquidità e un aumento della volatilità dei
rendimenti.
Categoria
Unconstrained
I comparti della categoria Unconstrained sono adatti a investitori sofisticati. Tali comparti intendono
consentire un'esposizione a differenti classi di attività oggetto di un'asset allocation attiva, da conseguirsi
principalmente attraverso strumenti finanziari derivati. Talune attività in cui investono i comparti possono
ridurre la liquidità e aumentare la volatilità dei rendimenti.
Le descrizioni e le idoneità descritte nelle categorie di cui sopra sono puramente indicative e non forniscono alcuna informazione sui
possibili rendimenti. Il loro utilizzo è inteso esclusivamente a fini di confronto con gli altri comparti della Società.
Il Profilo dell'investitore tipo per ciascuno dei comparti è illustrato nella sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti".
1.3.
Informazioni sulle Classi di Azioni
La Società di gestione ha facoltà di creare diverse Classi di Azioni in uno o più comparti. Le caratteristiche dettagliate delle Classi di
Azioni offerte in uno o più comparti saranno definite di volta in volta.
6
(1)
Elenco delle Classi di Azioni
Alla data del presente Prospetto informativo sono disponibili le seguenti Classi di Azioni della Società. Un elenco aggiornato e completo
delle Classi di Azioni è disponibile su richiesta presso la sede legale della Società o la Società di gestione:
Classe di
Azioni
Descrizione
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
Classe A
Le Azioni della Classe A sono disponibili per tutti gli investitori.
USD
5.000
Classe E
le Azioni E sono disponibili in alcuni paesi, fatta salva l'approvazione della
corrispondente autorità di vigilanza, attraverso distributori specifici selezionati dal
Distributore autorizzato. Le Azioni di Classe E saranno soggette a commissioni di
gestione annue equivalenti a quelle delle Azioni di Classe A più lo 0,3% o 0,5% annuo
del Valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe E, che potranno essere corrisposte a
distributori specifici in alcuni paesi.
USD
5.000
Classe I
Le Azioni di Classe I sono disponibili tramite distributori specifici selezionati dal
Distributore.
USD
1.000.000
Classe J*
Le Azioni di Classe J sono offerte esclusivamente ai fondi di fondi gestiti dal Gruppo
HSBC.
USD
100.000
Classe L*
Le Azioni di Classe L sono disponibili tramite distributori specifici selezionati dal
Distributore, purché gli investitori siano qualificati come investitori istituzionali ai sensi
dell'articolo 174 della Legge del 2010.
USD
1.000.000
Classe M*
Le Azioni di Classe M sono disponibili per tutti gli investitori.
USD
5.000
Classe P
Le Azioni di Classe P possono essere sottoscritte in talune giurisdizioni o attraverso
alcuni distributori selezionati dal Distributore.
USD
50.000
Classe R*
le Azioni R sono disponibili in alcuni paesi, fatta salva l'approvazione della
corrispondente autorità di vigilanza, attraverso distributori specifici selezionati dal
Distributore autorizzato. Le Azioni di Classe R saranno soggette a commissioni di
gestione annue equivalenti a quelle delle Azioni di Classe A più lo 0,3% o 0,5% annuo
del Valore patrimoniale netto delle Azioni di Classe E, che potranno essere corrisposte a
distributori specifici in alcuni paesi.
USD
5.000
Classe S**
Le Azioni di Classe S sono disponibili in alcune giurisdizioni o tramite distributori specifici
selezionati dal Distributore, purché gli investitori siano qualificati come investitori
istituzionali ai sensi dell'articolo 174 della Legge del 2010.
USD
100.000
Classe W
Le Azioni di Classe W sono disponibili tramite alcuni distributori specifici, appartenenti o
affiliati al Gruppo HSBC selezionati dal Distributore, purché gli investitori siano qualificati
come investitori istituzionali ai sensi dell'articolo 174 della Legge del 2010. Le Azioni di
Classe W non saranno soggette ad alcuna Spesa operativa, amministrativa e di servizio.
Le eventuali spese e commissioni relative a questa Classe saranno corrisposte
direttamente dai soggetti appartenenti o affiliati al Gruppo HSBC.
USD
100.000
Classe X
Le Azioni di Classe X sono disponibili tramite distributori specifici selezionati dal
Distributore, purché gli investitori siano qualificati come investitori istituzionali ai sensi
dell'articolo 174 della Legge del 2010 e appartengano a una delle seguenti categorie:
società o fondi pensione aziendali, compagnie di assicurazione, enti benefici registrati, o
fondi per i quali un organismo appartenente a un Gruppo HSBC operi in qualità di
gestore o di consulente e altri investitori istituzionali, secondo quanto stabilito dal
Consiglio di amministrazione.
USD
10.000.000
Salvo diversamente
indicato nella sezione
3.2. "Dettagli relativi ai
comparti"
Classe Y
Le Azioni di Classe Y possono essere sottoscritte in talune giurisdizioni o attraverso
alcuni distributori nominati dal Distributore.
USD
1.000
Classe YP*
Le Azioni di Classe YP possono essere sottoscritte in talune giurisdizioni o attraverso
alcuni distributori nominati dal Distributore.
USD
1.000
Classe Z
Le Azioni di Classe Z sono disponibili per gli investitori che hanno sottoscritto un accordo
di gestione degli investimenti su base discrezionale con un soggetto del Gruppo HSBC e
per gli investitori che effettuano sottoscrizioni tramite distributori selezionati dal
Distributore, purché tali investitori siano qualificati come investitori istituzionali ai sensi
dell'articolo 174 della Legge del 2010.
USD
1.000.000
Classe ZP*
Le Azioni di Classe ZP sono disponibili per gli investitori che hanno sottoscritto un
accordo di gestione degli investimenti su base discrezionale con un soggetto del Gruppo
HSBC e nei confronti degli investitori che effettuano sottoscrizioni tramite distributori
selezionati dal Distributore, purché tali investitori siano qualificati come investitori
istituzionali ai sensi dell'articolo 174 della Legge del 2010.
USD
1.000.000
* Le successive Classi J, L, M, R, YP e ZP in un determinato comparto saranno numerate 1, 2, 3, ecc. e ad esse si farà riferimento come J1, J2, J3, (…),
L1, L2, L3 (…), M1, M2, M3 (…) R1, R2, R3, (…), YP1, YP2, YP3 (…) e ZP1, ZP2, ZP3 (per ulteriori dettagli consultare la Sezione 2.10. "Commissioni e
spese").
** Le successive Classi di azioni S saranno emesse in diversi comparti con la numerazione 1, 2, 3, ecc. e ad esse si farà riferimento come S1, S2, S3, ecc.
per le Classi di Azioni S lanciate rispettivamente nel primo, nel secondo e nel terzo comparto, come illustrato nel profilo di ciascun comparto interessato
(cfr. la Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti").
7
Le Azioni a distribuzione sono identificate da una lettera “D” che segue il nome del comparto e della Classe (ad esempio Classe AD), ad
eccezione delle Azioni a distribuzione mensile che sono contrassegnate da una lettera “M” posta dopo il nome del comparto e della
Classe (ad esempio Classe AM).
In deroga alla tabella sopra riportata, le Azioni a distribuzione mensile sono disponibili solo in alcuni paesi, fatta salva l’approvazione
della corrispondente autorità di vigilanza, attraverso distributori specifici selezionati dal Distributore autorizzato.
I proventi delle sottoscrizioni di Azioni di un comparto saranno investiti in un portafoglio di investimenti sottostante comune a tutti gli
investitori. A ogni Azione della stessa Classe sono assegnati uguali diritti e privilegi. All'atto dell'emissione, ciascuna Azione conferisce il
diritto a partecipare in eguale misura al patrimonio della relativa Classe del comparto interessato alla liquidazione, nonché a percepire i
dividendi e gli importi relativi ad altre distribuzioni, secondo quanto stabilito per il comparto. Le Azioni non comporteranno alcun diritto
preferenziale o di prelazione e ogni Azione intera darà diritto a esprimere un voto in tutte le assemblee degli Azionisti.
Si fa presente agli investitori che acquistano una qualsiasi Classe di Azioni tramite un distributore che saranno soggetti alla normale
procedura di apertura del conto.
Qualora, a seguito di rimborsi o conversioni, la partecipazione minima di un Azionista in una Classe di un comparto risulti inferiore
all'importo minimo fissato dal Consiglio di amministrazione per ciascuna Classe, quest'ultimo potrà ritenere che tale Azionista abbia
richiesto la conversione o il rimborso della sua intera partecipazione in tale Classe. La suddetta regola non si applica nel caso in cui il
valore della partecipazione minima di un investitore scenda al di sotto della soglia minima di partecipazione a causa di movimenti del
mercato che influenzino il valore del portafoglio.
L'acquisto di Azioni di classe E, I, J, L, P, R, S, W, X, Y, YP, Z e ZP e di Azioni a distribuzione mensile è soggetto a limitazioni. Prima di
presentare richiesta di sottoscrizione di una delle suddette Classi di Azioni, gli investitori che sottoscrivono per la prima volta dovranno
rivolgersi al distributore locale di HSBC.
L'importo minimo dell'investimento iniziale potrà essere ridotto o non applicato a discrezione della Società.
Non è previsto un importo minimo per gli investimenti successivi. Di norma, ogni dato sarà calcolato in riferimento al controvalore in
un'altra valuta principale. Tuttavia, alcuni distributori possono applicare importi minimi di investimento iniziale, di investimento
successivo e di detenzione differenti. Per ulteriori dettagli si prega di rivolgersi ai singoli distributori.
(2)
Denominazioni delle Classi di Azioni
All'interno di ciascuna Classe di Azioni la Società potrà creare diverse sotto-classi, diversificandole in base alla loro politica a
distribuzione [Azioni a capitalizzazione (C), Azioni a distribuzione (D) e Azioni a distribuzione mensile (M)], alla loro valuta di riferimento,
alle loro attività di copertura (H) e/o a qualsiasi altro criterio deciso dal Consiglio di amministrazione.
Le varie Classi offerte in relazione a ciascun comparto sono descritte nella tabella riportata nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi
ai comparti".
(2.1)
Classi di Azioni con copertura valutaria
All'interno di un comparto potranno essere emesse Classi di Azioni separate dotate di copertura valutaria (identificate dal suffisso "H" e
dall'indicazione della valuta nei confronti della quale la Valuta base è coperta o la valuta nei confronti della quale la valuta in cui è
prevalentemente investito il patrimonio totale del comparto è coperta. Tali classi di azioni con copertura valutaria saranno denominate
"ACHEUR" o "ACHGBP" in riferimento ad una Classe di Azioni a Capitalizzazione con copertura in euro o sterline britanniche).
Sottoscrizioni e rimborsi vengono accettati esclusivamente nella valuta della Classe di Azioni con copertura valutaria.
In riferimento alle Classi di Azioni con copertura lanciate dopo il 1° dicembre 2008, l'Agente amministrativo ha diritto a ricevere ogni
commissione relativa all'attuazione della politica di copertura valutaria, che sarà a carico della Classe interessata. Tali commissioni
sono in aggiunta alle spese operative, di amministrazione e di servizio descritte nella Sezione 2.10. (4) "Spese operative, amministrative
e di servizio / Commissioni operative di copertura valutaria".
Ogni guadagno o perdita risultante dalla copertura valutaria sarà addebitato alla Classe con copertura valutaria interessata. Le classi di
azioni con copertura valutaria saranno coperte sia in caso di deprezzamento che di apprezzamento della valuta target. Non si può
garantire il conseguimento dell'obiettivo di copertura.
Un elenco di tutte le Classi di Azioni con copertura valutaria è disponibile presso la sede legale della Società o presso i
distributori.
(2.2)
Valute di riferimento delle Classi di Azioni
La Società di gestione potrà decidere di emettere all’interno di un comparto Classi di Azioni con valuta di riferimento (denominazione
della valuta) diversa nella quale sarà calcolato il Valore patrimoniale netto per Azione. Di norma, è possibile emettere le Classi di Azioni
nelle seguenti valute di riferimento: euro, dollaro di Hong Kong e sterlina britannica (“Valute di riferimento delle Classi di Azioni”).
Classi di Azioni denominate in altre Valute di riferimento possono essere disponibili previa richiesta alla Società.
La Valuta di riferimento della Classe di Azioni è identificata mediante l’acronimo internazionale standard apposto come suffisso, ad
esempio "ACEUR" indica una Classe di Azioni a capitalizzazione espressa in euro.
8
Sottoscrizioni e rimborsi vengono accettati esclusivamente nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni.
Laddove le Classi di Azioni siano emesse nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni invece che nella Valuta base del relativo
comparto, il portafoglio rimane esposto alle valute delle posizioni sottostanti. Non è prevista alcuna copertura per tali Classi di Azioni,
salvo quanto diversamente specificato nella Sezione 3.2. “Dettagli relativi ai comparti”.
(2.3)
Valute di negoziazione
Oltre alla Valuta di riferimento delle Classi di Azioni o alle Classe di Azioni con copertura valutaria, le Azioni possono essere disponibili
nella Valuta base nel relativo comparto e altresì nelle seguenti valute di negoziazione (“Valute di negoziazione”): euro, sterlina
britannica, dollaro di Hong Kong, dollaro di Singapore e dollaro USA.
Il dollaro australiano, il dollaro canadese, lo yen giapponese, lo zloty polacco e il franco svizzero possono essere altresì disponibili quali
valute di negoziazione per talune Classi, attraverso distributori specifici e/o in alcuni paesi. La Società può inoltre applicare altre valute
su richiesta.
Laddove le Classi di Azioni siano emesse solo in diverse Valute di negoziazione, il portafoglio sottostante rimane esposto alle valute
delle posizioni sottostanti. Non è prevista alcuna copertura per tali Classi di Azioni, salvo diversamente specificato nella Sezione 3.2.
"Dettagli relativi ai comparti"
1.4.
Considerazioni generali sui rischi
L'investimento in un qualsiasi comparto comporta dei rischi, inclusi, a titolo non limitativo, quelli di seguito indicati. Si
invitano i potenziali investitori a leggere integralmente il Prospetto informativo completo e il Documento contenente le
informazioni chiave per gli investitori a cui sono interessati, e a consultare il proprio consulente legale, fiscale o finanziario di
fiducia, prima di effettuare l'investimento.
Non si può garantire che i comparti della Società raggiungano gli obiettivi di investimento indicati e i rendimenti passati non
sono indicativi dei risultati futuri. L'investimento potrà essere soggetto a variazioni relative alla normativa sul controllo dei
cambi, alla normativa fiscale, alle ritenute alla fonte e alle politiche economiche e monetarie.
Le considerazioni specifiche sui rischi sono riportate nella sezione 3.3. "Considerazioni sui rischi specifici dei comparti".
(1)
Rischio di mercato
Il valore degli investimenti e il relativo reddito può diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero non recuperare interamente
l'importo inizialmente investito nella Società. In particolare, il valore degli investimenti potrà essere influenzato da instabilità derivanti da
sviluppi a livello internazionale, politico ed economico o da cambiamenti nelle politiche di governo.
(2)
Mercati emergenti
Alla luce dei rischi specifici associati ad un investimento nei Mercati emergenti, i comparti che investono in tali titoli sono da considerarsi
speculativi. Si raccomanda agli investitori nei predetti comparti di valutare con attenzione i rischi specifici inerenti a questo tipo di
investimento. Generalmente, le economie dei Mercati emergenti dipendono in misura significativa dal commercio internazionale e, di
conseguenza, sono state e potrebbero continuare ad essere influenzate negativamente da barriere commerciali, controlli sui cambi,
manovre sulle quotazioni relative dei cambi e altre misure protezionistiche imposte o negoziate dai paesi con i quali avvengono gli
scambi commerciali. Inoltre, tali economie sono state e potrebbero continuare ad essere influenzate negativamente dalle condizioni
economiche che caratterizzano i paesi coinvolti negli scambi commerciali.
Le commissioni di intermediazione, i servizi di custodia e gli altri costi inerenti agli investimenti nei Mercati emergenti sono
generalmente più elevati rispetto a quelli relativi ad investimenti in mercati più sviluppati. In alcuni mercati, la carenza di sistemi di
custodia adeguati può disincentivare gli investimenti o richiedere al Comparto l'assunzione di maggiori rischi di custodia ai fini
dell'investimento, anche se la Banca depositaria cercherà di minimizzare tali rischi nominando come banche corrispondenti istituti
finanziari internazionali che godono di una buona reputazione e di un'elevata affidabilità. Tali mercati adottano inoltre differenti
procedure di regolamento e compensazione. In alcuni mercati non è stato talvolta possibile rispettare i tempi di esecuzione delle
operazioni a causa dell'elevato volume degli scambi, il che ha reso difficile l'esecuzione di tali operazioni. Tale incapacità del comparto
di effettuare le operazioni di compravendita di titoli desiderate a causa di problemi di regolamento, potrebbe far perdere al comparto
interessanti opportunità d'investimento. Analogamente, l'impossibilità di smobilizzare un titolo in portafoglio a causa di problemi nel
pagamento potrebbe comportare perdite per il comparto dovute alle successive perdite di valore del titolo in portafoglio oppure, nel caso
in cui il comparto avesse stipulato un accordo di vendita del titolo, potrebbe risultare in una potenziale perdita per l'acquirente.
Esiste anche il rischio che in uno o più mercati in via di sviluppo si verifichi una situazione d'emergenza che comporti un'interruzione o
riduzione significativa delle negoziazioni e l'impossibilità di rendere disponibili immediatamente i prezzi dei titoli di un comparto in tali
mercati.
Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che i cambiamenti del clima politico nei Mercati emergenti possono incidere
notevolmente sulla fiscalità applicata agli investitori stranieri. Tali cambiamenti possono comportare modifiche a livello legislativo, di
interpretazione delle norme o in materia di garanzie concesse agli investitori esteri per beneficiare di esenzioni fiscali o accordi fiscali
internazionali. L'effetto di tali modifiche (ove esse abbiano luogo) potrà essere retroattivo e avere un impatto negativo sul rendimento
dell'investimento per gli Azionisti di qualsiasi comparto interessato.
9
Gli investitori nei comparti dedicati ai Mercati emergenti dovrebbero essere consapevoli del rischio associato all'investimento in titoli
azionari russi. In Russia, attualmente, i mercati non sono sempre regolamentati e vi è un numero relativamente esiguo di broker e di
operatori; qualora a ciò si aggiunga un clima di incertezza economica e politica, si potrebbe avere una temporanea illiquidità dei mercati
azionari con quotazioni molto volatili.
I comparti pertinenti investiranno pertanto direttamente solo fino al 10% del loro valore patrimoniale netto in titoli azionari russi (tranne il
caso in cui questi siano quotati sul RTS Stock Exchange, sul Moscow Interbank Currency Exchange in Russia e in qualsiasi altro
mercato regolamentato in Russia che sia ulteriormente riconosciuto tale dall'autorità di vigilanza lussemburghese). I comparti
investiranno invece in Certificati di deposito di azioni americani, europei e globali, rispettivamente denominati ADR, EDR o GDR, i cui
titoli sottostanti siano emessi da società domiciliate nella Federazione Russa e successivamente negoziati su un Mercato
regolamentato al di fuori del territorio russo, principalmente negli USA o in Europa. Tramite l'investimento ADR, EDR e GDR, i comparti
prevedono di poter mitigare alcuni dei rischi di regolamento associati alla politica di investimento, sebbene ne permangano altri, quali il
rischio di esposizione valutaria.
Gli investimenti dei comparti si estendono a diversi settori industriali; in particolare ai mercati dei paesi BRIC sono assegnate
ponderazioni significative nel settore delle risorse naturali. Ciò significa che gli investimenti dei comparti potranno essere relativamente
concentrati in tali settori e, di conseguenza, i loro rendimenti potrebbero essere sensibili ai movimenti degli stessi. I rischi di
concentrazione settoriale sono indicati di seguito. Nel selezionare le società oggetto di investimento, saranno tipicamente valutate la
solidità finanziaria della società, il suo posizionamento sul mercato, la redditività, le prospettive di crescita e il livello qualitativo del
management.
(3)
Rischio di tasso d'interesse
Il valore di un comparto che investe in obbligazioni o altri titoli a reddito fisso potrà diminuire in conseguenza della variazione dei tassi di
interesse. Generalmente i prezzi dei titoli di debito aumentano quando i tassi d'interesse diminuiscono e, viceversa, si riducono con
l'aumento dei tassi. I titoli di debito a lungo termine sono di solito più sensibili alle fluttuazioni dei tassi d'interesse.
(4)
Rischio di credito
Un comparto che investe in obbligazioni o altri titoli a reddito fisso è soggetto al rischio di mancato pagamento da parte degli emittenti.
Un'evoluzione negativa della situazione finanziaria di un emittente potrebbe ridurre la qualità creditizia di un titolo, determinando una
maggiore volatilità del prezzo dello stesso. Un declassamento del rating di un titolo può inoltre annullarne la liquidità, rendendone più
difficile la vendita. I comparti che investono in titoli di debito di minore qualità risentono maggiormente di questi problemi e possono
presentare una maggiore volatilità.
(5)
Rischio di cambio
Poiché le attività e le passività di un comparto possono essere denominate in valute diverse dalla Valuta base, il comparto potrà essere
influenzato favorevolmente o sfavorevolmente dalla normativa sul controllo dei cambi o dalle variazioni dei tassi di cambio tra la Valuta
base e le altre valute. Le variazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore delle Azioni di un comparto, i dividendi o gli
interessi maturati e i guadagni e le perdite realizzate. I tassi di cambio tra le valute sono determinati dall'offerta e dalla domanda nei
mercati valutari, dalla bilancia dei pagamenti internazionali, dall'intervento dei governi, dalle speculazioni e da altri fattori politici ed
economici.
Se la valuta nella quale è denominato un titolo si apprezza rispetto alla Valuta base, il valore del titolo aumenterà. Al contrario, una
diminuzione del tasso di cambio di tale valuta influenzerà negativamente il valore del titolo.
Un comparto può effettuare transazioni in valuta estera con finalità di copertura del rischio di cambio. Tuttavia non vi è alcuna garanzia
di effettiva copertura o protezione. Questa strategia potrà anche limitare i benefici derivanti al comparto dal rendimento dei titoli, in caso
di apprezzamento della valuta nella quale sono denominati i titoli detenuti dal comparto rispetto alla Valuta base. In riferimento alle
Classi con copertura (denominate in una valuta diversa dalla Valuta base), tale rischio si applica sistematicamente.
(6)
Rischio di controparte
La Società può effettuare, per conto del comparto, operazioni sui mercati over-the-counter, che esporranno il comparto al rischio di
credito delle sue controparti e alla loro capacità di onorare i termini di tali contratti.
Ad esempio, la Società può stipulare, per conto del comparto, contratti di pronti contro termine, contratti a termine, di opzione, di swap e
altri contratti derivati, ognuno dei quali esporrà il comparto al rischio che la controparte non adempia ai relativi obblighi contrattuali. In
caso di fallimento o insolvenza di una controparte, il comparto potrebbe essere costretto a liquidare la posizione con ritardo e con
perdite significative, comprendenti le perdite di valore dell'investimento durante il periodo in cui la Società cerca di esercitare i propri
diritti, l'impossibilità di realizzare guadagni sull'investimento durante tale periodo e le commissioni e spese necessarie per far valere i
propri diritti.
Vi è anche la possibilità che i contratti derivati summenzionati decadano, ad esempio, in seguito a fallimento, sopravvenuta illegalità o
modifiche della legislazione fiscale o contabile ad essi relativa successivamente alla loro stipula. In tali circostanze, gli investitori
potrebbero non essere in grado di recuperare le perdite subite. I contratti derivati quali gli swap stipulati dalla Società per conto del
comparto su consiglio del Consulente per gli investimenti comportano un rischio di credito che può causare la perdita dell'intero
investimento del comparto, in quanto quest'ultimo può essere esposto al 100% al merito di credito di una singola Controparte
approvata, qualora tale esposizione sia assistita da garanzia collaterale.
10
(7)
Rischio sovrano
Alcuni paesi emergenti e alcuni paesi sviluppati presentano una posizione debitoria particolarmente elevata verso banche commerciali e
governi esteri. Gli investimenti in titoli di debito ("Debito sovrano") emessi o garantiti dai governi o dalle agenzie (di seguito
collettivamente "enti governativi") di tali paesi comportano un alto grado di rischio. L'ente governativo responsabile del rimborso del
Debito sovrano potrebbe non essere in grado o non essere disposto a rimborsare il capitale e/o a corrispondere gli interessi alle
scadenze previste in conformità con i termini del debito stesso. La disponibilità o la capacità di un ente governativo di rispettare le
scadenze relative al rimborso del capitale e al pagamento degli interessi può essere influenzata, tra l'altro, dalla sua situazione di
liquidità, dal volume delle sue riserve in valuta, dalla disponibilità di valuta estera sufficiente alla data dei pagamenti, dalle dimensioni
relative del suo onere per il servizio del debito rispetto all'economia nel suo insieme, dalla politica dell'ente governativo nei confronti del
Fondo monetario internazionale e dai vincoli politici cui può essere soggetto l'ente governativo.
Gli enti governativi possono inoltre dipendere da erogazioni attese di governi esteri, agenzie multilaterali e altri soggetti esteri che
ridimensionino il capitale e gli interessi arretrati sul proprio debito. L'impegno da parte di questi governi, agenzie e altri soggetti a
effettuare tali erogazioni può essere subordinato all'attuazione da parte dell'ente governativo di riforme economiche e/o al
raggiungimento di risultati economici nonché al rispetto delle scadenze relative agli obblighi di pagamento del proprio debito. La
mancata attuazione di tali riforme, il mancato raggiungimento dei risultati economici prefissati o il mancato pagamento del capitale o
degli interessi alle scadenze previste possono comportare la cancellazione degli impegni di detti soggetti terzi a erogare fondi all'ente
governativo, il che può pregiudicare ulteriormente la capacità o la volontà di tale debitore di onorare tempestivamente il servizio del
debito. Di conseguenza, gli enti governativi possono risultare inadempienti sul proprio Debito sovrano. I detentori del Debito sovrano,
incluso un comparto, possono dover partecipare al riscadenziamento del debito e all'erogazione di ulteriori prestiti agli enti governativi.
Non esistono procedure fallimentari che permettano il recupero totale o parziale del Debito sovrano su cui un ente governativo si è
dichiarato inadempiente.
(8)
Titoli di debito con rating non-investment grade
Il rischio di credito è maggiore per gli investimenti in titoli a reddito fisso con rating inferiore a investment grade o di qualità simile,
rispetto ai titoli investment grade. Vi sono maggiori probabilità che le distribuzioni di proventi o i rimborsi di capitale non avvengano alla
data prevista; di conseguenza, il rischio di insolvenza è più elevato. Gli importi recuperabili in caso di insolvenza potrebbero essere
inferiori o nulli e vi è il rischio che il comparto debba sostenere spese aggiuntive nel tentativo di recuperare eventuali perdite attraverso
procedure fallimentari o analoghi procedimenti. Il mercato di questi titoli potrebbe essere meno attivo, rendendo più difficoltosa la loro
vendita. A causa della maggiore difficoltà di valutazione dei predetti titoli, il prezzo del comparto potrebbe essere più volatile.
(9)
Volatilità
Il prezzo di uno strumento finanziario derivato può essere molto volatile, in quanto un'esigua oscillazione nel prezzo dell'indice, del
tasso d'interesse, della valuta o del titolo sottostante può determinare una variazione significativa del prezzo dello strumento finanziario
derivato. L'investimento in strumenti finanziari derivati può generare delle perdite di entità superiore all'importo investito.
(10)
Futures e Opzioni
Entro determinati limiti, la Società potrà utilizzare opzioni e futures su titoli, indici e tassi di interesse, come indicato nella Sezione 3.2.
"Dettagli relativi ai comparti" e nell'Allegato 3, "Limiti all'uso di tecniche e strumenti", con finalità di investimento, di copertura e di
efficiente gestione del portafoglio. Inoltre, ove opportuno, la Società potrà utilizzare futures, opzioni o contratti a termine su valute con
finalità di copertura dei rischi di mercato e di cambio.
Le operazioni in futures comportano un elevato grado di rischio. Dal momento che l'importo relativo al margine iniziale è ridotto rispetto
al valore del contratto futures, tali transazioni utilizzano la "leva finanziaria". Un'oscillazione del mercato relativamente modesta avrà un
impatto proporzionalmente più esteso che potrà andare a favore o a sfavore dell'investitore. Sussiste la possibilità che la trasmissione di
ordini finalizzati a limitare le perdite si riveli inefficace a causa di particolari condizioni di mercato, che potrebbero impedirne
l'esecuzione.
Anche le transazioni in opzioni comportano un alto grado di rischio. Di norma, la vendita di un'opzione comporta rischi notevolmente
maggiori rispetto all'acquisto di un'opzione. Il venditore, infatti, pur ricevendo un premio fisso, potrebbe subire una perdita superiore al
valore di tale premio. Il venditore sarà inoltre esposto al rischio di esercizio dell'opzione da parte dell'acquirente, nel qual caso sarà
obbligato al regolamento dell'opzione in contanti o all'acquisto o consegna dell'investimento sottostante. Se l'opzione è "coperta" dal
venditore tramite una posizione nell'investimento sottostante o di un futures su un'altra opzione, il rischio potrà essere ridotto.
(11)
Credit default swap
I credit default swap possono essere negoziati con modalità diverse rispetto ai titoli garantiti da capitale di un emittente di riferimento. In
condizioni di mercato avverse, la base (differenza tra lo spread delle obbligazioni e lo spread dei credit default swap) può essere
significativamente più volatile.
(12)
Operazioni su strumenti derivati OTC
Generalmente vi è minore regolamentazione e controllo statale sulle operazioni nei mercati OTC (nei quali sono generalmente negoziati
i contratti su valute, a pronti e a termine, le opzioni, i credit default swap, i total return swap e determinate opzioni su valute) rispetto alle
operazioni eseguite nell'ambito dei mercati regolamentati. Inoltre, numerose forme di tutela previste a favore degli operatori in talune
borse regolamentate, quali la garanzia del corretto funzionamento di una stanza di compensazione borsistica, potrebbero non essere
fornite nell'ambito di un'operazione in strumenti finanziari derivati OTC. Di conseguenza, un comparto che effettua operazioni OTC sarà
soggetto al rischio di inadempimento dei propri obblighi da parte della diretta controparte e potrà quindi subire delle perdite. La Società
effettuerà transazioni esclusivamente con controparti che ritenga affidabili e potrà ridurre il rischio correlato a tali operazioni ottenendo
11
lettere di credito o garanzie collaterali da talune controparti. Tuttavia, indipendentemente dalle cautele adottate dalla Società al fine di
ridurre il rischio di credito della controparte, non vi è garanzia che una controparte non risulti inadempiente o che un comparto non
subisca delle perdite.
Talvolta le controparti con le quali la Società effettua transazioni possono cessare la negoziazione o la quotazione di alcuni strumenti. In
tali casi, la Società potrebbe non essere in grado di effettuare un'operazione su valute, credit default swap o total return swap oppure
concludere un'operazione di compensazione di una posizione aperta, con conseguenze negative per la sua performance. Inoltre, a
differenza degli strumenti negoziati in borsa, i contratti a termine, a pronti e di opzione su valute non forniscono al Consulente per gli
investimenti la possibilità di compensare le obbligazioni della Società mediante il ricorso ad un'operazione uguale e di segno contrario.
Per tale ragione, nell'ambito della stipula di contratti a termine, a pronti o di opzione, la Società potrà essere tenuta e deve essere in
grado di adempiere ai propri obblighi ai sensi del contratto.
(13)
Operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine
L'impiego delle tecniche e degli strumenti descritti nell'Allegato 3 del Prospetto informativo "Limiti all'uso di tecniche e strumenti"
comporta taluni rischi e non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi perseguiti saranno effettivamente raggiunti.
In relazione alle operazioni di pronti contro termine si richiama l'attenzione degli investitori sui seguenti punti: a) in caso di fallimento
della controparte presso cui è stata depositata la liquidità di un comparto, vi è il rischio che la garanzia collaterale ricevuta abbia un
rendimento inferiore rispetto alla liquidità depositata, a causa di una valutazione inesatta della garanzia stessa, di condizioni di mercato
avverse, del deterioramento del merito di credito degli emittenti della garanzia collaterale o dell'illiquidità del mercato in cui essa è
negoziata; b) i) il blocco di attività liquide in operazioni di ammontare o durata eccessivi, ii) i ritardi nel recupero delle attività liquide
investite o iii) le difficoltà a realizzare la garanzia collaterale possono limitare la capacità del comparto di far fronte alle richieste di
rimborso, di acquistare titoli o, più in generale, di reinvestire i proventi; c) in alcuni casi le operazioni pronti contro termine possono
aumentare l'esposizione del comparto a rischi simili a quelli associati a strumenti finanziari derivati quali opzioni o contratti forward Tali
rischi sono descritti dettagliatamente in altre sezioni del presente Prospetto informativo.
Relativamente alle operazioni di prestito titoli, si richiama l'attenzione degli investitori sui seguenti punti: a) qualora la controparte dei
titoli ceduti in prestito da un comparto non sia in condizione di riconsegnarli, vi è il rischio che il realizzo della garanzia collaterale
ricevuta non permetta di recuperare interamente il valore dei titoli ceduti in prestito, a causa di una valutazione inesatta della garanzia
stessa, di condizioni di mercato avverse, del deterioramento del merito di credito degli emittenti della garanzia collaterale o dell'illiquidità
del mercato in cui essa è negoziata; b) qualora la garanzia collaterale liquida venga reinvestita, essa potrebbe generare un rendimento
inferiore al valore della garanzia collaterale da restituire; c) i ritardi nella restituzione dei titoli oggetto di prestito possono limitare la
capacità del comparto di adempiere i propri obblighi di consegna nelle operazioni di cessione di titoli o gli impegni di pagamento
derivanti dalle richieste di rimborso.
(14)
Rischio di liquidità
I comparti sono esposti al rischio che determinati investimenti o posizioni non possano essere liquidati o compensati facilmente, a
causa di turbative o di insufficiente spessore del mercato. Ciò può influire sulla possibilità degli azionisti di richiedere il rimborso delle
Azioni del comparto interessato, nonché incidere sul valore del comparto stesso.
Sebbene i comparti investano principalmente in titoli liquidi, che consentono agli azionisti di ottenere il rimborso delle Azioni in un arco
di tempo ragionevole, possono verificarsi circostanze eccezionali in cui la liquidità di tali titoli non può essere garantita. L'assenza di
liquidità può avere un determinato impatto sul comparto e sul valore dei suoi investimenti.
(15)
Rischi connessi alla commissione di performance
La Società di gestione ha diritto anche a una commissione di performance relativamente a determinate Classi di Azioni di taluni
comparti. La valutazione di un comparto può includere sia le plusvalenze realizzate che quelle non realizzate e la commissione di
performance potrebbe essere dovuta in relazione a plusvalenze non realizzate che potrebbero non essere realizzate successivamente.
In ragione del metodo di calcolo della commissione di performance (si rimanda alla Sezione 2.10. "Commissioni e spese"), a un
azionista potrà essere addebitata una commissione di performance anche qualora i suoi investimenti non registrino un risultato positivo.
(16)
Regime fiscale
Gli investitori dovrebbero tenere conto in particolare del fatto che (i) il ricavato della vendita di titoli in alcuni mercati o il ricevimento di
dividendi o altro reddito potrebbero essere o divenire soggetti a imposte, prelievi, diritti e altre commissioni od oneri imposti dalle
autorità di tali mercati, anche sotto forma di ritenute alla fonte e/o (ii) gli investimenti del comparto possono essere soggetti a tasse o a
oneri imposti dalle autorità di alcuni mercati. Il diritto tributario e la relativa prassi in alcuni paesi in cui un comparto investe o potrebbe
investire in futuro non sono chiaramente definiti. È pertanto possibile che l'attuale interpretazione della legge o la comprensione della
prassi possano cambiare e che la legge possa essere modificata con effetto retroattivo. È pertanto possibile che il comparto sia
assoggettato, in tali paesi, a imposte aggiuntive che non sono previste alla data del presente Prospetto informativo o al momento in cui
gli investimenti sono effettuati, valutati o ceduti.
A titolo esemplificativo, il governo brasiliano ha introdotto un'"Imposta sulle operazioni finanziarie" ("IOF") su tutti gli afflussi di capitali
esteri con effetto a decorrere dal 20 ottobre 2009.
L'addebito dell'IOF, pari al 2%, riguarda le operazioni di acquisto in valuta in tutte le classi di attività denominate nella valuta brasiliana, il
real. Nell'ottobre 2010 l'imposta IOF sugli investimenti esteri è stata incrementata dal 2 al 6% per gli investimenti in titoli a reddito fisso
brasiliani e per determinate categorie di investimenti, inclusi i titoli di debito e i fondi d'investimento domiciliati in Brasile. Si richiama
l'attenzione degli azionisti sul fatto che le sottoscrizioni nei comparti che investono in Brasile possono essere soggette a una rettifica dei
prezzi, come illustrato dettagliatamente nella Sezione 2.8 (2) "Rettifica del NAV", che può includere un importo destinato a coprire
l'eventuale imposta IOF prevista.
12
1.5.
Processo di gestione del rischio
La Società di gestione adotterà per conto della Società una procedura di gestione dei rischi che permetta a quest'ultima e al Consulente
per gli investimenti di monitorare e misurare in ogni momento il rischio delle posizioni e il loro contributo al profilo di rischio generale di
ogni comparto. Il Consulente per gli investimenti di ciascun comparto adotterà, ove applicabile, una procedura per effettuare una stima
accurata e indipendente del valore degli eventuali strumenti derivati OTC.
Su richiesta di un investitore, il Consulente per gli investimenti fornirà alla Società di gestione informazioni supplementari relative ai limiti
quantitativi che riguardano la gestione del rischio di ogni comparto, ai metodi scelti a tal fine e alla recente evoluzione dei rischi e dei
rendimenti delle principali categorie di strumenti. In sintesi:
(1)
Responsabilità del team di gestione del rischio del Consulente per gli investimenti
La Società di gestione, responsabile della gestione del rischio della Società, ne ha delegato l'ordinaria attuazione al team di gestione del
rischio dei pertinenti Consulenti per gli investimenti. Questi ultimi hanno il compito di porre in essere le procedure di controllo del rischio
per i comparti che gestiscono. Tale team collaborerà con il team di investimento dei Consulenti per gli investimenti per determinare vari
limiti di controllo al fine di riflettere il profilo di rischio e la strategia dei comparti. La Società di gestione effettuerà la supervisione di
queste funzioni di gestione del rischio e riceverà i dovuti rapporti.
Il Consulente per gli investimenti, nell'investire nelle diverse tipologie di attività per conto del comparto che gestisce, al fine di
perseguirne l'obiettivo di investimento, si atterrà al meccanismo di gestione e controllo del rischio descritto nella procedura di gestione
del rischio della Società
(2)
Approccio basato sugli impegni e metodo del Valore a Rischio
Pur potendo assumere solo posizioni semplici e limitate in strumenti finanziari derivati, alcuni comparti possono effettuare transazioni in
tali strumenti a fini di investimento diversi dalle tecniche di copertura e dalla gestione efficiente del portafoglio, in particolare per
acquisire un'esposizione ai mercati finanziari qualora, a parere del Consulente per gli investimenti interessato, sia più utile acquistare
strumenti finanziari derivati rispetto ai corrispondenti titoli fisici. Questi comparti utilizzeranno l’approccio basato sugli impegni (c.d.
"commitment approach").
L’approccio basato sugli impegni è in genere calcolato tramite la conversione del contratto derivato in una posizione equivalente
nell’attivo sottostante incorporato in tale derivato, sulla base del valore di mercato del sottostante. Al fine di ridurre l’esposizione totale,
gli strumenti finanziari derivati acquistati e venduti possono essere compensati in conformità con le linee guida del CESR/10-788. Al di
là di queste norme di compensazione e dopo l’applicazione delle norme di copertura, non è consentito detenere un impegno negativo
su uno strumento finanziario derivato al fine di ridurre l’esposizione complessiva e di conseguenza i dati relativi all’esposizione al rischio
saranno sempre positivi o pari a zero.
Negli altri comparti la misurazione del rischio di mercato sarà effettuata tramite il metodo del Valore a Rischio (VaR).
In base alle strategie di investimento adottate dai comparti e all’adeguatezza del benchmark si potrà utilizzare per la misurazione del
rischio globale il VaR relativo o il VaR assoluto.
VaR assoluto
Il VaR assoluto è in genere un metodo adeguato qualora non si disponga di un benchmark o un portafoglio di riferimento identificabile,
ad esempio nel caso dei comparti a rendimento assoluto. Il metodo del VaR assoluto calcola il VaR del comparto quale percentuale del
valore patrimoniale netto del comparto interessato, nella misura massima del 20% secondo quanto stabilito dalla CSSF.
VaR relativo
Il metodo del VaR relativo è utilizzato per i comparti dove sia definito un benchmark o un portafoglio di riferimento compatibile con la
strategia di investimento seguita dal comparto. Il VaR relativo di un comparto è espresso come multiplo del VaR di un benchmark o
portafoglio di riferimento. Il VaR relativo non può mai essere superiore al doppio del VaR del benchmark comparabile.
La metodologia di gestione del rischio di ciascun comparto e, in caso di utilizzo del VaR, il livello di leva atteso, il metodo utilizzato
(ovvero VaR relativo o VaR assoluto) e il benchmark o portafoglio di riferimento utilizzato per calcolare (laddove applicabile) il VaR
relativo saranno indicati nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti".
(3)
Sistemi di monitoraggio del rischio
Vengono utilizzati strumenti e sistemi adeguati per monitorare diverse tipologie di rischio, tra cui il rischio di controparte, il rischio di
mercato, il rischio di liquidità il rischio di concentrazione e i rischi operativi.
(4)
Procedura per l'approvazione delle controparti
Sono previste procedure sistematiche per selezionare e approvare le controparti, nonché per monitorare l'esposizione alle diverse
controparti.
(5)
Segnalazione di una violazione delle norme d'investimento
In caso di violazione delle norme di investimento, sarà attivato un "processo di escalation" che arriverà fino alla Società di gestione allo
scopo di informare le parti interessate e permettere loro di adottare le disposizioni necessarie. Il team di compliance del Consulente per
gli investimenti sottoporrà alla Società di gestione un rapporto sulle violazioni delle norme d'investimento.
13
SEZIONE 2
2.1.
INFORMAZIONI RELATIVE ALLA SOCIETÀ
Sintesi delle caratteristiche principali
Struttura legale:
Società d'investimento a capitale variabile multicomparto costituita in Lussemburgo sotto forma di
société anonyme qualificata come société d'investissement à capital variable (Società d'investimento a
capitale variabile). Ciascun comparto corrisponde a un patrimonio autonomo e distinto. La Società è
stata costituita per un periodo di tempo indeterminato sotto forma di organismo di investimento collettivo
in valori mobiliari ai sensi della Parte I della Legge del 2010 che recepisce la direttiva 2009/65/CE nella
legislazione lussemburghese.
Data di costituzione:
21 novembre 1986.
Numero di iscrizione:
B 25 087 (Registre de Commerce et des Sociétés lussemburghese).
Atto costitutivo
Pubblicato sul Mémorial del 17 dicembre 1986; l'ultima modifica sarà stata pubblicata sul Mémorial del
16 gennaio 2012.
Dividendi:
Per le Azioni a distribuzione, il Consiglio di amministrazione intende proporre la distribuzione di una
quota dell'utile netto da investimenti annuale di ciascun comparto.
Regime fiscale:
imposta annuale lussemburghese, pagabile a cadenza trimestrale, corrispondente allo 0,05% per i
comparti Azionari, Obbligazionari e altri comparti e allo 0,01% per i comparti Reserve, nonché per tutte
le Azioni di Classe J, L, S, W, X, Z e ZP (per ulteriori dettagli si rimanda alla sezione 2.18. "Regime
fiscale").
Obiettivi d'investimento:
l'offerta della Società consiste in una gamma di investimenti suddivisi in raggruppamenti (pool) di titoli
internazionali, gestiti da professionisti e distinti su base geografica e valutaria. L'investitore beneficia
pertanto della possibilità di diversificare il rischio d'investimento e di scegliere se privilegiare il reddito
oppure la conservazione o la crescita del capitale.
Pubblicazione
del
Valore
patrimoniale
netto:
maggiori informazioni a riguardo possono essere ottenute presso i distributori o presso la sede legale
della Società. Di norma, il valore del NAV è riportato in numerose pubblicazioni (per ulteriori dettagli si
rimanda alla sezione 2.8. "Prezzi delle Azioni e Pubblicazione dei Prezzi e del Valore patrimoniale netto
(NAV)"
Valore
netto:
calcolato in ogni Giorno di negoziazione, salvo diversamente specificato nella Sezione 3 "Dettagli
relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto.
patrimoniale
Acquisto, rimborso
conversione:
e
(orario di chiusura delle
negoziazioni)
Hong Kong
16.00 (ora di Hong Kong) in ogni giorno lavorativo a Hong Kong;
Le richieste pervenute a Hong Kong in un giorno che non sia un Giorno lavorativo a Hong Kong saranno
evase il successivo Giorno lavorativo a Hong Kong.
Jersey
17.00, ora di Jersey nei giorni lavorativi a Jersey antecedenti il Giorno di negoziazione.
Polonia
10.00 (ora della Polonia) in ogni giorno lavorativo in Polonia.
Resto del mondo
10.00, ora di Lussemburgo nei Giorni di negoziazione
Salvo diversamente specificato nella Sezione 3 "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico
comparto.
Commissione di vendita
attuale:
fino al 5,54% del Valore patrimoniale netto per Azione
Valuta base:
USD
Chiusura dell'esercizio:
31 marzo
2.2.
Azioni
(1)
Azioni nominative
La titolarità di Azioni nominative è comprovata dall’iscrizione nel registro degli azionisti della Società a cura del Responsabile delle
registrazioni e Agente per i trasferimenti ed è rappresentata dalla o dalle lettere di conferma della titolarità. La conferma della titolarità
sarà spedita all’Azionista (o al primo nominativo indicato in caso di Azionisti comproprietari) o al suo procuratore, come da istruzioni
ricevute, a rischio dell’Azionista normalmente entro 21 giorni dal ricevimento da parte del Responsabile delle registrazioni e Agente per i
trasferimenti del Modulo di sottoscrizione debitamente compilato o di una ricevuta di registrazione, a condizione che il pagamento sia
stato ricevuto dalla Società o emesso a suo ordine.
14
(2)
Conferma di titolarità delle Azioni
Le Azioni nominative unitamente a una conferma di titolarità, rilasciata (normalmente in forma elettronica) dal Responsabile delle
registrazioni e Agente per i trasferimenti, hanno il vantaggio di poter essere convertite o rimborsate esclusivamente mediante l’invio di
istruzioni scritte in tal senso al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti. Tutti gli Azionisti nominativi riceveranno due
volte all’anno un rendiconto, con il numero e il valore delle Azioni nominative da essi detenute in ciascun comparto.
(3)
Azioni al portatore
La Società non emette Azioni al portatore.
(4)
Informazioni generali
Durante le assemblee generali, ciascun Azionista ha diritto a un voto per ogni Azione intera detenuta.
La Società potrà iscrivere le Azioni nominative nella comproprietà di un massimo di quattro azionisti comproprietari, laddove sia
espressamente richiesto. In tal caso i diritti pertinenti a tale Azione dovranno essere esercitati congiuntamente da tutte le parti a nome
delle quali è stata iscritta l’Azione, salvo qualora esse deleghino per iscritto una o più persone a esercitarli per loro conto. La Società
potrà richiedere che gli Azionisti nominino congiuntamente un unico rappresentante.
Le Azioni non hanno diritto di prelazione o opzione e sono trasferibili liberamente, fatto salvo quanto di seguito riportato.
Il Consiglio di amministrazione può imporre limitazioni su qualunque Azione o Classe (fatta eccezione per le limitazioni sul
trasferimento, ma incluso l’obbligo che le Azioni siano emesse solo in forma nominativa) (ma non necessariamente su tutte le Classi
dello stesso comparto), e, se necessario, richiedere di trasferire le Azioni come riterrà opportuno per assicurare che non siano
acquistate né detenute da o per conto di (i) qualunque soggetto in violazione della legge o degli obblighi di qualunque paese o autorità
governativa o di vigilanza, o (ii) qualunque soggetto in situazioni che, a giudizio del Consiglio di Amministrazione, potrebbero
comportare per la Società responsabilità sul piano fiscale o altre conseguenze negative di natura monetaria che la Società non avrebbe
altrimenti subito o sostenuto, incluso l’obbligo di richiedere l’autorizzazione ai sensi di qualunque disposizione in materia di strumenti
finanziari o in materia di investimento o legislazione analoga o obblighi di qualunque paese o imposti da qualunque autorità. Il Consiglio
di amministrazione potrà a tal proposito richiedere a un Azionista di fornire le informazioni che riterrà necessarie per stabilire se la
persona sia effettivamente il titolare delle Azioni detenute.
I diritti collegati alle Azioni di qualsiasi Classe (soggetti alle condizioni di emissione) potranno essere modificati soltanto tramite
approvazione di una delibera adottata in assemblea generale separata degli Azionisti relativa a tale Classe, con una maggioranza di
due terzi dei voti espressi. Le disposizioni dell’Atto costitutivo relative alle assemblee generali si applicheranno mutatis mutandis a ogni
assemblea generale separata degli Azionisti di una Classe o comparto, fintanto che il quorum richiesto sia costituito dai detentori di
azioni per un ammontare non inferiore alla metà delle Azioni emesse in relazione a tale Classe o comparto o, in un’Assemblea di
seconda convocazione, sia costituito da qualunque soggetto che detenga le Azioni relative a tale Classe o comparto (o, in entrambi i
casi, abbia ricevuto le deleghe di tali soggetti). Due o più Classi o comparti saranno trattati come Classe o comparto singolo qualora tali
Classi o comparti siano interessati allo stesso modo dalle proposte che richiedono l’approvazione degli Azionisti relativamente a Classi
o comparti separati.
2.3.
Acquisto delle Azioni
(1)
Richiesta di sottoscrizione
Gli investitori che sottoscrivono Azioni per la prima volta devono compilare il Modulo di sottoscrizione. Gli acquisti successivi di Azioni
potranno essere effettuati tramite posta, via fax o, previo accordo, per telefono; per quest’ultima modalità può essere necessaria una
conferma scritta.
Se accettate, le richieste di sottoscrizione di Azioni per qualsiasi comparto che pervengano alla Società, direttamente al Responsabile
delle registrazioni e Agente per i trasferimenti oppure tramite un distributore, prima dell’orario di chiusura delle negoziazioni (indicato di
seguito) in un Giorno di negoziazione (cut off time), saranno evase di norma nello stesso Giorno di negoziazione, salvo laddove
diversamente indicato qui di seguito.
(2)
Orario di chiusura delle negoziazioni per piazza di emissione degli ordini
Salvo diversamente specificato nella Sezione 3 “Dettagli relativi ai comparti” in relazione a uno specifico comparto, gli orari di chiusura
delle negoziazioni sono i seguenti:
Piazza di emissione degli ordini
Orario di chiusura delle negoziazioni
Hong Kong
16.00 (ora di Hong Kong) in ogni giorno lavorativo a Hong Kong;
Le richieste pervenute a Hong Kong in un giorno che non sia un Giorno lavorativo a Hong
Kong saranno evase il successivo Giorno lavorativo a Hong Kong.
Jersey
17.00, ora di Jersey nei giorni lavorativi a Jersey antecedenti il Giorno di negoziazione.
Polonia
10.00 (ora della Polonia) in ogni giorno lavorativo in Polonia.
Resto del mondo
10.00, ora di Lussemburgo nei Giorni di negoziazione
15
Le richieste di sottoscrizione ricevute successivamente agli orari di chiusura sopra indicati saranno evase il primo Giorno di
negoziazione successivo. Successivamente all’acquisto o alla richiesta di sottoscrizione, gli Azionisti dovranno attendere fino ad un
massimo di quattro Giorni lavorativi prima di richiedere la conversione o il rimborso delle Azioni.
Gli investitori e gli Azionisti che operino per il tramite di distributori (inclusi quelli che offrono servizi fiduciari) potranno effettuare
negoziazioni entro gli orari di chiusura sopra indicati. I distributori/procuratori dovranno inoltrare l’insieme degli ordini alla Società entro
un limite di tempo ragionevole, secondo quanto stabilito di volta in volta dal Consiglio di amministrazione.
(3)
Accettazione
La Società si riserva il diritto di respingere qualsiasi richiesta di sottoscrizione, in tutto o in parte. In caso di rifiuto di una richiesta, il
prezzo della sottoscrizione o il saldo ad essa relativo saranno restituiti, a rischio del richiedente e senza interessi, entro i cinque Giorni
lavorativi successivi alla data del rifiuto.
(4)
Misure anti-riciclaggio e prevenzione del finanziamento del terrorismo
In applicazione delle leggi lussemburghesi del 19 febbraio 1973 (e successive modifiche) in materia di lotta al traffico di droga, del 5
aprile 1993 (e successive modifiche) sul settore finanziario e del 12 novembre 2004 (e successive modifiche) sul riciclaggio di denaro e
il finanziamento del terrorismo, nonché delle circolari in materia emesse dall’autorità di vigilanza lussemburghese, ai professionisti del
settore finanziario sono stati imposti taluni obblighi, con l’obiettivo di impedire l’utilizzo di organismi di investimento collettivo del
risparmio, tra cui la Società, per il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo. Ai sensi di tali disposizioni, il responsabile delle
registrazioni di un organismo di investimento collettivo lussemburghese è di norma tenuto a verificare l’identità del sottoscrittore in
conformità con le leggi e i regolamenti vigenti in Lussemburgo. Il responsabile delle registrazioni potrà richiedere ai sottoscrittori di
fornire qualsiasi documento ritenga necessario ai fini di tale identificazione.
Qualora un richiedente non fornisca o fornisca in ritardo i documenti necessari, la richiesta di sottoscrizione (o, se applicabile, di
rimborso) non verrà accettata. Agli organismi di investimento collettivo e al responsabile delle registrazioni non è imputabile alcuna
responsabilità per la mancata o ritardata elaborazione delle transazioni nel caso in cui il richiedente non fornisca la necessaria
documentazione poiché mancante o incompleta.
Di volta in volta, agli Azionisti potrà essere richiesto di produrre documenti di identità aggiuntivi o aggiornati in conformità con le
disposizioni correnti di due diligence relative alla clientela applicabili secondo le leggi e i regolamenti vigenti.
Ogni nuovo investitore dovrà compilare un Modulo di sottoscrizione. L’elenco dei documenti di identità che ogni investitore deve fornire
si baserà sui requisiti AML & KYC, come previsto dalle circolari e dai regolamenti CSSF, e successive modifiche, e sulle Linee guida
AML & KYC del Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti. Tali requisiti potranno essere modificati di volta in volta in
seguito all’introduzione di nuovi regolamenti lussemburghesi.
Agli investitori potranno essere richiesti ulteriori documenti al fine di verificare la loro identità prima di accettare le richieste di
sottoscrizione. Qualora l’investitore si rifiuti di fornire i documenti richiesti, la domanda di sottoscrizione non sarà accettata.
Prima del versamento dei proventi del rimborso, il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti richiederà documenti
originali o copie autenticate dei medesimi, conformemente ai regolamenti lussemburghesi.
(5)
Liquidazione
In contanti
La liquidazione potrà essere effettuata tramite assegno, assegno circolare o bonifico elettronico – al netto delle spese bancarie – alla
pertinente banca corrispondente, indicando il nome del richiedente e il comparto per il quale viene effettuato il pagamento. I dati relativi
alle banche corrispondenti sono forniti insieme al modulo di sottoscrizione e sono altresì disponibili presso i distributori.
Non dovranno essere effettuati pagamenti in contanti né a promotori o intermediari di Hong Kong che non siano autorizzati a svolgere
attività regolamentate di tipo 1 (negoziazione di titoli) secondo la Securities and Futures Ordinance (“SFO”) di Hong Kong, né a
istituzioni finanziarie non autorizzate dall’SFO a svolgere tali attività.
In natura
A propria discrezione, il Consiglio di amministrazione potrà decidere di accettare degli strumenti finanziari a titolo di corrispettivo della
sottoscrizione, a condizione che tali strumenti finanziari rispettino la politica e i limiti d’investimento dei relativi comparti. Tali titoli
saranno valutati in modo indipendente, nel rispetto della legge lussemburghese e dei requisiti normativi messi a disposizione in una
relazione speciale della Società di revisione della Società in Lussemburgo. I costi aggiuntivi derivanti da una sottoscrizione con
pagamento in natura saranno interamente a carico del sottoscrittore interessato.
(6)
Valute di regolamento
I pagamenti relativi a sottoscrizioni in una Classe di Azioni avente una specifica Valuta di riferimento della Classe di Azioni ovvero in
una Classe di Azioni con copertura valutaria potranno essere effettuati esclusivamente nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni
ovvero nella valuta della Classe di Azioni con copertura valutaria. I pagamenti relativi a sottoscrizioni in qualsiasi altra Classe di Azioni
potranno essere effettuati nella Valuta base del relativo comparto o, quando sia disponibile una determinata Valuta di negoziazione, in
16
tale Valuta di negoziazione. Tutte le valute nelle quali vengono effettuate sottoscrizioni saranno di seguito definite “Valute di
regolamento”.
Ad eccezione delle Classi di Azioni che hanno una propria Valuta di riferimento della Classe di Azioni e altresì delle Classi di Azioni con
copertura valutaria e qualora un investitore richieda il pagamento di una sottoscrizione in una valuta diversa dalla Valuta base del
comparto pertinente o, quando disponibile, nella Valuta di negoziazione pertinente, le necessarie operazioni di cambio fra tale valuta e
la Valuta base del comparto pertinente saranno disposte dal distributore o dal Responsabile delle registrazioni e Agente per i
trasferimenti a carico dell’investitore sulla base del tasso di cambio applicabile nel Giorno di negoziazione.
(7)
Assegnazione delle Azioni
Le Azioni sono provvisoriamente ripartite ma non distribuite fino all’effettivo ricevimento dei fondi da parte della Società o all’ordine della
stessa. Salvo diversamente specificato nella Sezione 3 “Dettagli relativi ai comparti” in relazione a uno specifico comparto, i fondi
disponibili dovranno pervenire nella Valuta di regolamento alla Società o a una sua banca corrispondente, al suo ordine, entro le
scadenze di seguito indicate.
Comparto
Data prevista di ricezione dei fondi disponibili
Azionario,
Obbligazionario,
Reserve e altri
Quattro Giorni lavorativi successivi alla richiesta, salvo qualora il quarto Giorno lavorativo sia un giorno di
chiusura delle banche del principale centro finanziario della Valuta di regolamento, nel qual caso il
ricevimento dei fondi disponibili avverrà nel Giorno lavorativo successivo, purché sia un giorno di apertura
delle banche nel principale centro finanziario della Valuta di regolamento, salvo diversamente stabilito
nella Sezione 3.2. “Dettagli relativi ai comparti” in relazione a uno specifico comparto.
Se il richiedente non effettua il pagamento entro i termini previsti, la sottoscrizione può essere considerata scaduta e annullata a spese
dell’investitore o del suo intermediario finanziario. Laddove il richiedente non versi tempestivamente il prezzo di sottoscrizione, non
potranno essere emesse Azioni a suo beneficio. Il mancato puntuale regolamento entro la data prevista può comportare l’avvio da parte
della Società o della Società di gestione di un’azione legale contro l’investitore inadempiente o l’intermediario finanziario di quest’ultimo
o la detrazione dei costi o delle perdite sostenuti dalla Società o dalla Società di gestione da qualsivoglia investimento in essere del
richiedente nella Società. Potrà essere effettuato un conguaglio degli importi rimborsabili al richiedente tenendo in considerazione le
perdite e i costi sostenuti dalla Società o dalla Società di gestione in ragione del mancato regolamento dei corrispettivi della
sottoscrizione entro il limite orario di cui sopra.
Si consiglia agli investitori di fare riferimento al Modulo di sottoscrizione per conoscere i termini e le condizioni che disciplinano le
sottoscrizioni.
(8)
Fissati bollati
I fissati bollati e, per coloro che non hanno compilato il modulo di sottoscrizione, le ricevute di registrazione, vengono inviati
all’investitore al momento della ripartizione delle Azioni. Le ricevute di registrazione devono essere adeguatamente compilate e
restituite immediatamente al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti o al distributore. Agli Azionisti viene assegnato
un numero di conto personale indicato nel fissato bollato, che dovrà essere indicato in tutta la corrispondenza successiva.
(9)
Forma delle Azioni
Le Azioni vengono emesse in forma nominativa e il sottoscrittore riceve unicamente la conferma dell’Azione.
In riferimento alle Azioni nominative, ove del caso verranno emesse frazioni di azioni.
Le Azioni nominative ٛ e materializzate potranno essere immesse su piattaforme Clearstream o Euroclear.
(10)
Acquisto di azioni nel Regno Unito
Si avvisano i potenziali sottoscrittori del Regno Unito che, in caso di stipula di un accordo di acquisto di Azioni in base al presente
Prospetto informativo, o di successiva richiesta di conversione di tali Azioni in Azioni di un altro comparto, non avranno il diritto (previsto
dalla Sezione 15 del Financial Services Authority’s Conduct of Business Sourcebook e successive modifiche) di recedere dall’accordo
d’investimento stipulato a seguito dell’accettazione da parte o per conto della Società di una richiesta di sottoscrizione di Azioni, a meno
che non abbiano ricevuto una consulenza in tal senso da un consulente finanziario. Coloro che investono direttamente o che non sono
residenti nel Regno Unito non avranno diritto di recesso. Nel caso in cui una richiesta pervenga direttamente alla nostra Società
presumeremo che Lei non abbia ricevuto alcuna consulenza a meno che non abbia specificato di averla ricevuta nel momento in cui ha
presentato la richiesta. Nel caso in cui Lei abbia il diritto di recesso, Le comunicheremo l’esistenza di tale diritto e potrà esercitare il
recesso entro 14 giorni dalla data di ricezione della nostra comunicazione in tal senso. Nel caso di recesso entro tale termine,
provvederemo a liquidare il Suo investimento e ad inviarle i relativi proventi rimborsandole ogni investimento iniziale. Tuttavia, laddove il
valore delle Azioni abbia subito un decremento dal giorno dell’acquisto, non riceverà l’intero importo versato. Inoltre, i potenziali
sottoscrittori nel Regno Unito devono essere consapevoli che gli investimenti nell’organismo d’investimento collettivo del risparmio in
oggetto non beneficeranno di alcuna protezione ai sensi delle disposizioni del Financial Services and Markets Act 2000 (la “Legge”) a
tutela degli investitori. In base a tale Legge, la Società di gestione non è un soggetto autorizzato e, di conseguenza, gli investitori non
sono tutelati dalla stanza di compensazione dei servizi finanziari.
La Società è stata tuttavia autorizzata dall’Autorità di vigilanza lussemburghese quale OICVM armonizzato e dall’Autorità per i servizi
finanziari quale organismo di investimento collettivo del risparmio riconosciuto nel Regno Unito ai sensi della sezione 264 della Legge.
17
2.4.
Vendita delle azioni
(1)
Richiesta
Le richieste di rimborso dovranno pervenire alla Società direttamente, all'attenzione del Responsabile delle registrazioni e Agente per i
trasferimenti, o attraverso i distributori. Si possono effettuare tramite posta, fax o, previo accordo, per telefono; in quest'ultimo caso sarà
necessaria una conferma scritta. Dovranno contenere il nome e il/i numero/i di conto dell'Azionista, il numero di Azioni per cui chiede il
rimborso o il valore monetario da corrispondere in riferimento a ciascun comparto ed eventuali istruzioni speciali relative al pagamento
del corrispettivo del rimborso.
Le richieste di rimborso di Azioni di qualsiasi comparto ritenute valide e ricevute entro il pertinente orario di chiusura delle negoziazioni
(indicato nella Sezione 2.3. "Acquisto delle Azioni" al paragrafo (1) "Richieste di sottoscrizione") saranno evase nello stesso Giorno di
negoziazione. Qualsiasi altra richiesta valida ricevuta dopo l'orario di chiusura sarà evasa il Giorno di negoziazione successivo.
Qualsiasi richiesta la cui documentazione sia incompleta verrà evasa nel Giorno di negoziazione di ricevimento dei documenti
necessari, sempre tenendo conto degli orari di chiusura delle negoziazioni.
I residenti ad Hong Kong dovranno far riferimento alla sezione 2.14. "Distribuzione di Azioni" paragrafo 1), "Rappresentante e
Distributore ad Hong Kong" e al documento in allegato relativo a Hong Kong che illustra i dettagli della procedura da seguire.
(2)
Liquidazione
In contanti
Salvo diversamente indicato nella Sezione 3. "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto, il corrispettivo del
rimborso sarà corrisposto nella Valuta di regolamento entro le scadenze di seguito indicate.
Comparto
Data prevista per il pagamento dei proventi del rimborso
Azionario, Obbligazionario,
Reserve e altri
Quattro Giorni lavorativi successivi alla richiesta, salvo qualora il quarto Giorno lavorativo sia un giorno
di chiusura delle banche del principale centro finanziario della Valuta di regolamento, nel qual caso il
pagamento dei proventi del rimborso avverrà nel Giorno lavorativo successivo, purché sia un giorno di
apertura delle banche nel principale centro finanziario della Valuta di regolamento, salvo diversamente
stabilito nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto.
Se il pagamento viene fatto tramite bonifico telegrafico su richiesta dell'Azionista, ogni eventuale spesa sarà a carico dell'Azionista. Il
pagamento del corrispettivo del rimborso viene effettuato a rischio dell'Azionista.
In natura
Su richiesta dell'Azionista, o su delibera in tal senso del Consiglio di amministrazione, la Società potrà scegliere se effettuare un
rimborso in natura sulla base di una relazione speciale redatta dalla società di revisione della Società in Lussemburgo (nella misura in
cui tale relazione sia prevista dalla legislazione e dai regolamenti vigenti), tenendo in dovuta considerazione gli interessi dell'insieme
degli Azionisti, il settore di appartenenza dell'emittente, il paese di emissione, la liquidità, la commerciabilità e i mercati nei quali
vengono negoziati gli investimenti distribuiti e la consistenza dell'investimento. Eventuali costi aggiuntivi derivanti dal rimborso in natura
saranno interamente a carico dell'Azionista interessato.
(3)
Valute di regolamento
I pagamenti relativi a rimborsi in una Classe di Azioni avente una specifica Valuta di riferimento della Classe di Azioni ovvero in una
Classe di Azioni con copertura valutaria potranno essere effettuati esclusivamente nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni
ovvero nella valuta della Classe di Azioni con copertura valutaria. I pagamenti relativi a rimborsi in qualsiasi altra Classe di Azioni
potranno essere effettuati nella Valuta base del relativo comparto o, quando sia disponibile una determinata Valuta di negoziazione in
tale Valuta di negoziazione. Tutte le valute nelle quali vengono effettuati pagamenti per rimborsi saranno di seguito definite "Valute di
regolamento".
Ad eccezione delle Valute di riferimento delle Classi di Azioni e delle Classi di Azioni con copertura valutaria e qualora un investitore
richieda il pagamento di un rimborso in una valuta diversa dalla Valuta base del comparto o, quando disponibile, nella Valuta di
negoziazione pertinente, le necessarie operazioni di cambio fra tale valuta e la Valuta base del comparto pertinente saranno disposte
dal distributore o dal Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti a carico dell’investitore sulla base del tasso di cambio
applicabile nel Giorno di negoziazione.
(4)
Fissati bollati
I fissati bollati vengono inviati agli Azionisti nel più breve tempo possibile in seguito alla conclusione della transazione; ove richiesto
dagli azionisti i fissati bollati possono essere trasmessi via fax.
18
(5)
Rimborso obbligatorio
Qualora, a seguito di una richiesta di rimborso, il valore della partecipazione residua di un Azionista in un qualsiasi comparto risultasse
inferiore alla soglia minima di partecipazione definita nella Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni", la Società può decidere di
procedere al rimborso coatto dell'intera partecipazione dell'Azionista in quel comparto.
(6)
Differimento del rimborso
Al fine di evitare che gli Azionisti che continuano a detenere partecipazioni nella Società risultino svantaggiati a causa della riduzione
della liquidità nel portafoglio della Società dovuta al numero consistente di richieste di rimborso pervenute in un breve periodo, il
Consiglio di amministrazione potrà applicare le procedure di seguito indicate, al fine di procedere a una vendita di titoli ordinata che
consenta di soddisfare le richieste di rimborso.
Al fine di garantire l'equo trattamento degli Azionisti, al ricevimento di richieste di rimborso di Azioni corrispondenti al 10% o oltre del
valore patrimoniale netto di un comparto, la Società:
a) non sarà obbligata a rimborsare in uno stesso Giorno di negoziazione un numero di Azioni corrispondente ad oltre il 10% del valore
patrimoniale netto di qualsiasi comparto. Qualora durante un Giorno di negoziazione la Società riceva richieste di rimborso per un
numero di Azioni superiore, potrà decidere di rinviare i rimborsi eccedenti il suddetto limite del 10% nei sette Giorni di negoziazione
successivi, durante i quali le suddette richieste saranno evase prioritariamente rispetto a quelle pervenute successivamente. In
caso di richiesta di conversione, tale giorno non sarà considerato Giorno idoneo e le richieste di conversione saranno evase nel
Giorno Idoneo successivo con priorità rispetto alle richieste successive;
In caso di comparti con valorizzazione settimanale (come definiti nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti"), i rimborsi
possono essere rinviati fino a tre calcoli consecutivi del valore patrimoniale netto.
b) potrà scegliere di alienare le attività quanto più possibile corrispondenti alla quota di patrimonio del comparto per il quale siano state
ricevute richieste di rimborso di Azioni. Se la Società esercita tale opzione, l'importo dovuto agli Azionisti che abbiano presentato
richiesta di rimborso sarà basato sul Valore patrimoniale netto per Azione calcolato dopo tale vendita o cessione. Il pagamento sarà
effettuato immediatamente dopo la conclusione della vendita e il ricevimento da parte della Società del relativo prezzo in valuta
liberamente convertibile. Il ricevimento dei proventi della vendita da parte della Società potrebbe essere posticipato e l'importo
finale ricevuto potrebbe non riflettere esattamente il Valore patrimoniale netto per Azione calcolato al momento della relativa
transazione, a causa di possibili fluttuazioni di valuta e difficoltà nel rimpatrio di capitali da alcuni paesi (si veda a riguardo la
sezione 1.4."Considerazioni generali sui rischi").
Il pagamento del corrispettivo del rimborso potrebbe essere differito a motivo di specifiche disposizioni legislative riguardanti ad
esempio restrizioni valutarie, o di altre circostanze non imputabili alla Società che rendano impossibile il trasferimento del corrispettivo
del rimborso nel paese in cui tale rimborso è stato richiesto.
(7)
Diritto di recesso
Una volta effettuate, le richieste di rimborso potranno essere revocate solo in caso di sospensione o rinvio del diritto di rimborso di
Azioni nel relativo comparto.
(8)
Prevenzione del market timing e altri meccanismi di protezione degli Azionisti
La Società non consente consapevolmente alcun investimento connesso a pratiche di market timing, in quanto tali pratiche possono
danneggiare gli interessi della totalità degli Azionisti.
In generale, per market timing si intende la pratica d'investimento di un individuo, di una società o di un gruppo di individui o di società
consistente nell'acquistare, vendere o scambiare azioni o altri strumenti finanziari sulla base di indicatori di mercato prestabiliti
sfruttando differenze temporali e/o imperfezioni o lacune nel metodo di determinazione del valore patrimoniale netto. In questa
definizione possono anche rientrare i singoli individui o gruppi di essi che effettuano operazioni in strumenti finanziari caratterizzate da
uno schema temporale o da scambi frequenti o volumi consistenti.
Di conseguenza, ove ritenga appropriato e a propria discrezione, la Società di gestione potrà adottare le seguenti decisioni o richiedere
al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti e/o all'Agente amministrativo di attuare, in tutto o in parte, le seguenti
misure:
a) il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti potrà cumulare le Azioni possedute o controllate da un unico
soggetto, al fine di appurare se una o più persone siano coinvolte in pratiche di market timing. La Società di gestione si riserva
altresì il diritto di richiedere al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti di rifiutare le richieste di conversione e/o
sottoscrizione di Azioni da parte degli investitori che essa ritenga coinvolti in operazioni di market timing.
b) Con riferimento ai comparti investiti prevalentemente in mercati che risultano chiusi al momento della valutazione dei comparti
stessi, nei periodi di volatilità del mercato e ai sensi delle disposizioni seguenti, la Società di gestione potrà richiedere all'Agente
amministrativo di rettificare il Valore patrimoniale netto per Azione al fine di riflettere con maggiore accuratezza l'equo valore degli
investimenti del comparto, in conformità al seguente punto 2.8. (2), oppure, nelle circostanze specifiche descritte di seguito, di
sospendere il calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione nonché l'emissione, l'attribuzione, il rimborso e la conversione di
Azioni relative a tale comparto.
c)
Con riferimento ai comparti investiti prevalentemente in mercati che risultano chiusi o che operano in presenza di significative
limitazioni o sospensioni delle negoziazioni, la Società di gestione potrà sospendere il calcolo del Valore patrimoniale netto per
19
Azione nonché l'emissione, l'attribuzione, il rimborso e il riacquisto di Azioni relative a tali comparti (cfr. la Sezione 2.7 "Sospensione
del Calcolo del Valore patrimoniale netto e dell'emissione, attribuzione, conversione, rimborso e riacquisto di Azioni" dell'Allegato 2
"Ulteriori informazioni").
d) Oltre alle spese elencate in altre sezioni del presente Prospetto informativo, il Consiglio di amministrazione può imporre un onere
non superiore al 2,00% del Valore patrimoniale netto delle Azioni rimborsate o scambiate qualora abbia ragione di ritenere che un
investitore attui pratiche di market timing o trading attivo a svantaggio degli altri Azionisti. Tale onere dovrà essere accreditato al
comparto interessato.
2.5.
Operazioni di cambio
Le Azioni sono normalmente emesse a un prezzo d'offerta e rimborsate a un prezzo di rimborso denominato e pagabile nella Valuta
base del comparto pertinente e/o nella valuta della Classe di Azioni avente una propria Valuta di riferimento della Classe di Azioni o
della Classe di Azioni con copertura valutaria ovvero in una Valuta di negoziazione come descritto nella Sezione 1.3. “Informazioni sulle
Classi di Azioni”.
I pagamenti relativi a sottoscrizioni e rimborsi in una Classe di Azioni avente una specifica Valuta di riferimento della Classe di Azioni
ovvero in una Classe di Azioni con copertura valutaria potranno essere effettuati esclusivamente nella Valuta di riferimento della Classe
di Azioni ovvero nella valuta della Classe di Azioni con copertura valutaria.
Ad eccezione delle Classi di Azioni che hanno una propria Valuta di riferimento della Classe di Azioni e altresì delle Classi di Azioni con
copertura valutaria e qualora un investitore richieda il pagamento di una sottoscrizione o di un rimborso in una valuta diversa dalla
Valuta base del comparto o, quando disponibile,nella Valuta di negoziazione, le necessarie operazioni di cambio fra tale valuta e la
Valuta base del comparto pertinente saranno disposte dal distributore o dal Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti
a carico dell’investitore sulla base del tasso di cambio applicabile nel Giorno di negoziazione.
2.6.
Conversioni tra comparti / classi
Salvo diversamente specificato nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto, e a condizione
che gli Azionisti siano autorizzati a investire in una determinata Classe di Azioni ai sensi della Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di
Azioni", le Azioni delle varie Classi di qualsiasi comparto possono essere convertite in Classi diverse dello stesso o di altri comparti in
un qualsiasi Giorno di negoziazione per entrambi i comparti (un "Giorno idoneo").
La Società si riserva il diritto di respingere qualsiasi richiesta di conversione, in tutto o in parte.
Le richieste adeguatamente compilate che pervengano entro l'orario di chiusura delle negoziazioni saranno negoziate il primo Giorno di
negoziazione che sia anche un Giorno idoneo. Le richieste ricevute dopo l'orario di chiusura delle negoziazioni saranno considerate
ricevute il successivo Giorno di negoziazione o Giorno idoneo.
Qualora, in base alle istruzioni di conversione, la partecipazione residua dell'Azionista in uno dei comparti o Classe risulti inferiore alla
partecipazione azionaria minima, la Società potrà procedere al rimborso coatto delle Azioni residue al prezzo di rimborso del relativo
Giorno idoneo ed effettuare il pagamento di tale prezzo all'Azionista.
Gli Azionisti che detengono Azioni a capitalizzazione possono convertire la loro partecipazione in Azioni a distribuzione dello stesso o di
un altro comparto e viceversa. Gli investitori in Classi di Azioni con copertura possono convertire la loro partecipazione in Classi di
Azioni senza copertura dello stesso o di un altro comparto e viceversa.
Potrà essere richiesta dal distributore una commissione di conversione fino all'1% del valore delle Azioni oggetto di conversione. Se
deve essere effettuata una conversione di valuta perché i Valori patrimoniali netti per Azione delle azioni sono in valute diverse, sarà
fatto riferimento al tasso di conversione della valuta del relativo Giorno di Negoziazione.
Qualora gli azionisti che sottoscrivono inizialmente Azioni di Classi senza commissioni di sottoscrizione o con commissioni ridotte
richiedano la conversione in altre Classi di Azioni dello stesso comparto o di comparti diversi con commissioni di sottoscrizione più
elevate, a tali operazioni di conversione saranno applicate le commissioni di sottoscrizione normalmente esigibili nel caso di
investimenti diretti in queste ultime Classi di Azioni.
Ai fini della conversione potranno essere emesse frazioni di Azioni nominative fino alla terza cifra decimale. I residenti ad Hong Kong
dovranno far riferimento alla sezione 2.14. "Distribuzione di Azioni" paragrafo 1), "Rappresentante e Distributore ad Hong Kong" e al
documento in allegato relativo a Hong Kong che illustra i dettagli della procedura da seguire.
2.7.
Sospensione del Calcolo del Valore patrimoniale netto e dell'emissione, attribuzione, conversione,
rimborso e riacquisto di Azioni
La Società di gestione, agendo per conto della Società, potrà sospendere l'emissione, l'attribuzione, il rimborso e il riacquisto di Azioni
relative a qualunque comparto, nonché il diritto di convertire Azioni da una Classe di un comparto a una Classe uguale o diversa di un
altro comparto (come indicato nella Sezione 2.6."Conversioni tra comparti / classi") e il calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione
relativo a qualunque Classe:
20
a)
durante qualunque periodo in cui qualunque mercato o borsa valori che rappresentino il mercato o borsa valori principale sul quale
sia quotata una parte rilevante degli investimenti del comparto interessato per il periodo in questione siano chiusi o durante il quale
le negoziazioni siano significativamente limitate o sospese;
b)
nei periodi in cui la situazione economica versi in uno stato di emergenza tale da non consentire alla Società di effettuare la
dismissione degli investimenti del relativo comparto;
c)
durante qualunque interruzione dei mezzi di comunicazione normalmente utilizzati nella determinazione del prezzo di qualunque
investimento del comparto interessato o dei prezzi correnti su qualsiasi mercato o borsa valori;
d)
durante qualunque periodo in cui risulti impossibile restituire la liquidità che sia o potrebbe essere utilizzata nella realizzazione o
nel rimborso di uno qualunque degli investimenti del comparto interessato;
e)
qualora la Società o qualunque comparto sia in liquidazione o possa essere liquidato/a il giorno stesso o successivamente alla
data in cui ne viene dato l'annuncio all'Assemblea generale degli Azionisti durante la quale è proposta la liquidazione;
f)
durante qualunque periodo in cui il Consiglio di amministrazione della Società ritenga che esistano circostanze al di fuori del
controllo della Società per le quali non sarebbe possibile o corretta nei confronti degli Azionisti la continuazione delle negoziazioni
nelle Azioni di qualunque comparto della Società; oppure
g)
durante qualunque periodo in cui sia sospesa la determinazione del valore patrimoniale netto per azione di fondi di investimento
costituenti una parte significativa del patrimonio del comparto interessato.
La Società potrà interrompere l'emissione, l'attribuzione, la conversione, il rimborso e il riacquisto delle Azioni in seguito a un evento che
la costringa a essere messa in liquidazione o dietro ordine dell'autorità di vigilanza del Lussemburgo.
Gli Azionisti che abbiano richiesto la conversione, il rimborso o il riacquisto delle proprie Azioni saranno immediatamente avvisati per
iscritto di tale sospensione o interruzione dell'attività.
2.8.
Prezzi delle Azioni e Pubblicazione dei Prezzi e del Valore patrimoniale netto (NAV)
(1)
Valutazioni
Salvo diversamente specificato nella Sezione 3. "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto, i Valori patrimoniali
netti per Azione sono calcolati in ogni Giorno di negoziazione sulla base del valore patrimoniale netto della Classe di Azioni del
comparto di riferimento, nelle rispettive valute.
In talune circostanze descritte nella Sezione 2.7. "Sospensione del Calcolo del Valore patrimoniale netto e dell'emissione, attribuzione,
conversione, rimborso e riacquisto di Azioni", la determinazione del Valore patrimoniale netto per Azione sarà sospesa e durante tale
periodo di sospensione non verrà eseguita alcuna emissione, assegnazione, conversione o riscatto di Azioni del comparto cui si applica
la sospensione (ad eccezione delle Azioni già assegnate). Maggiori dettagli sul calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione sono
riportati più avanti.
(2)
Rettifica del NAV
Qualora sia nell'interesse degli azionisti, quando gli afflussi o deflussi netti di capitali in un comparto superano una soglia predefinita,
concordata di volta in volta dal Consiglio di amministrazione, il Valore patrimoniale netto per Azione può subire un adeguamento
massimo del 2%, volto a limitare gli effetti dei costi di transazione, riferiti in particolare (ma non esclusivamente) ai differenziali denarolettera, alle commissioni di intermediazione e alle imposte sulle operazioni. Qualora gli afflussi netti di capitali in Brazil Bond, Brazil
Equity, Latin American Equity e Latin American Local Debt superino una soglia predeterminata, il valore patrimoniale netto per azione
potrà essere rettificato fino ad un massimo del 7%, al fine di attenuare ulteriormente gli effetti dell'imposta sulle transazioni finanziarie
("IOF") dovuta in Brasile.
L'adeguamento del Valore patrimoniale netto per Azione riguarderà in pari misura tutte le Classi di Azioni di un dato comparto per ogni
calcolo del NAV.
A scanso di dubbi, si chiarisce che le commissioni continueranno a essere calcolate sulla base del Valore patrimoniale netto non
adeguato.
(3)
Prezzo d'offerta
Il prezzo d'offerta delle Azioni di ogni Classe di ciascun comparto si basa sul Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
pertinente, corretto in base all'adeguamento del prezzo (come descritto sopra) se previsto, e comprende una commissione di
sottoscrizione pari al massimo al 5,54% del Valore patrimoniale netto per Azione oppure, a seconda dei casi, del Valore patrimoniale
netto adeguato ("Prezzo d'offerta"). I Prezzi di offerta sono indicati fino alla terza cifra decimale.
Per specifiche richieste di sottoscrizione, la Società e i distributori si riservano il diritto di rinunciare in tutto o in parte alla commissione di
sottoscrizione.
21
(4)
Prezzo di rimborso
Il Prezzo di rimborso delle Azioni di ogni Classe di ciascun comparto è pari al Valore patrimoniale netto per Azione, corretto in base
all'adeguamento del prezzo (come descritto sopra) se previsto, della Classe pertinente per la quale il Responsabile delle registrazioni e
Agente per i trasferimenti ha ricevuto la richiesta di rimborso ("Prezzo di rimborso").
I Prezzi di rimborso sono indicati fino alla terza cifra decimale.
(5)
Pubblicazione dei prezzi
I Prezzi di offerta e di rimborso in riferimento a ciascun comparto per ogni Giorno di negoziazione sono disponibili presso la sede della
Società e presso i distributori.
I Prezzi di offerta e di rimborso del Giorno di negoziazione precedente sono disponibili presso la Società e i distributori. Il Prezzo di
rimborso può essere pubblicato in ogni Giorno di negoziazione o in ogni giorno in cui si procede al calcolo del Valore patrimoniale netto,
nelle rispettive valute in varie pubblicazioni internazionali e sui siti internet e le piattaforme di diversi fornitori di dati.
(6)
Criteri di calcolo del Valore patrimoniale netto
Criteri di valutazione
I criteri su cui si basa la valutazione del patrimonio della Società, illustrati nell'articolo 23 dell'Atto costitutivo, sono sintetizzati qui di
seguito.
1. Il patrimonio di ogni Classe all'interno di ciascun comparto è valutato ogni Giorno di negoziazione (salvo diversamente specificato
nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti").
Qualora a seguito di tale valutazione si dovesse verificare una variazione significativa dei prezzi quotati nei mercati nei quali è
negoziata o quotata una porzione rilevante degli investimenti della Società relativi ad uno specifico comparto, la Società potrà, al
fine di salvaguardare gli interessi degli Azionisti e della Società, annullare la prima valutazione ed effettuarne una seconda. Nel
caso in cui venga effettuata una seconda valutazione, tutte le emissioni, conversioni o rimborsi di Azioni operate dal comparto in
tale Giorno di negoziazione dovranno essere effettuate in conformità con la seconda valutazione.
2. Il Valore patrimoniale netto per Azione di ogni Classe all'interno di un comparto viene determinato aggregando il valore dei titoli e
delle altre attività della Società attribuiti a tale Classe e deducendo le passività della Società attribuite a tale Classe. Il Valore
patrimoniale netto per Azione di ogni Classe viene determinato dividendo il valore patrimoniale netto della Classe interessata per il
numero di Azioni di tale Classe e arrotondando l'importo risultante per eccesso o per difetto fino alla terza cifra decimale. Gli
arrotondamenti saranno addebitati o accreditati alla Classe di Azioni interessata.
3. I titoli e/o strumenti finanziari derivati quotati in una borsa ufficiale sono valutati in base all'ultimo prezzo disponibile sul mercato
principale in cui tali titoli e/o strumenti finanziari derivati sono trattati. I titoli negoziati su altri mercati organizzati sono valutati in base
all'ultimo prezzo disponibile o rendimento equivalente ottenuto da uno o più negoziatori su tali mercati organizzati al momento della
valutazione. Laddove tali prezzi non siano rappresentativi dell'equo valore, ciascuno dei suddetti titoli o attività consentite sarà
valutato all'equo valore al quale si ritiene possa essere rivenduto, come determinato in buona fede dal Consiglio di Amministrazione
e sotto la sua direzione.
4. Le quote o le azioni di un altro organismo di investimento collettivo saranno valutate sulla base dell’ultimo valore patrimoniale netto
disponibile calcolato per tali titoli, dedotto qualsiasi onere applicabile. Qualora l’ultimo valore patrimoniale netto disponibile di quote
o azioni di un altro organismo di investimento collettivo non sia disponibile al momento della valutazione di un determinato
comparto, il Consulente per gli investimenti interessato effettuerà una stima di tali quote o azioni ricorrendo alla metodologia della
rettifica dell’equo valore; il risultato così ottenuto sarà quindi comunicato all’Agente amministrativo.
5. Gli strumenti finanziari derivati che non siano quotati in alcuna borsa ufficiale o negoziati in alcun altro mercato organizzato saranno
valutati in maniera attendibile e verificabile a cadenza giornaliera, secondo la prassi di mercato.
6. Ogni attività o passività espressa in una valuta diversa da quella relativa al comparto o alla Classe interessati viene convertita in
tale valuta al tasso di mercato prevalente ottenuto da una o più banche o società d'intermediazione.
I conti consolidati della Società ai fini della relazione di bilancio saranno espressi in dollari USA.
Rettifiche dell'equo valore
Gli strumenti finanziari dei comparti che investono nei mercati non europei sono valutati di norma sulla base dell'ultimo prezzo
disponibile al momento del calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione. La differenza temporale tra la chiusura dei mercati in cui
investe un comparto e l'orario di valutazione può essere significativa.
Qualora la Società di gestione ritenga che si sia verificato un evento significativo tra la chiusura dei mercati in cui investe un comparto e
il calcolo del Valore patrimoniale netto per Azione, e che tale evento possa influire sensibilmente sul valore del portafoglio di tale
comparto, o laddove la Società di gestione ritenga che, anche in assenza di eventi significativi, i prezzi calcolati secondo i criteri di
valutazione sopra descritti non siano più rappresentativi, ad esempio a causa della volatilità del mercato, essa potrà richiedere
all'Agente amministrativo di rettificare il Valore patrimoniale netto per Azione al fine di riflettere quanto considerato l'equo valore del
portafoglio nell'orario di valutazione.
22
Qualora venga effettuata una rettifica secondo i criteri sopra indicati, la stessa sarà applicata in modo coerente a tutte le Classi di Azioni
del comparto interessato.
2.9.
Dividendi
Il Consiglio di amministrazione ha deciso di emettere Azioni a distribuzione e Azioni a capitalizzazione in diverse Classi dei comparti.
(1)
Azioni a capitalizzazione
Le Azioni a capitalizzazione sono identificate da una "C" che segue il nome del Comparto e della Classe (ad esempio Classe AC) e non
distribuiscono dividendi.
(2)
Azioni a distribuzione
Le Azioni a distribuzione sono identificate da una "D" che segue il nome del comparto e della Classe (ad esempio Classe AD), ad
eccezione delle Azioni a distribuzione mensile che sono contrassegnate da una lettera “M” posta dopo il nome del comparto e della
Classe (ad esempio Classe AM).
La politica distributiva delle Azioni a distribuzione può essere riassunta come segue:
(3)
Assegnazione e annuncio dei dividendi
Al termine di ogni esercizio finanziario, l'Assemblea degli Azionisti di ciascuna Classe di ogni comparto assegnerà i dividendi relativi alla
Classe di Azioni a distribuzione pertinente di tale comparto. Il Consiglio di amministrazione potrà stabilire la distribuzione di acconti sui
dividendi per alcuni comparti.
Di norma, i dividendi saranno denominati nella Valuta base del comparto fatto salvo il caso in cui vige una Valuta di riferimento della
Classe di Azioni ovvero in presenza di Classi di Azioni con copertura valutaria poiché in tali circostanze i dividendi saranno denominati
nella valuta corrispondente.
Con riferimento alle Azioni a distribuzione mensile , la Società emette esclusivamente Azioni a distribuzione. Le Azioni a distribuzione
mensile prevedono il versamento di un dividendo di norma con frequenza mensile.
In riferimento alle Azioni a distribuzione mensile, laddove i proventi da investimenti risultino insufficienti, il Consiglio di amministrazione
potrà decidere se e in quale misura prelevare il dividendo mensile dal capitale.
I dividendi saranno comunicati sulla stampa finanziaria. I pagamenti di dividendi saranno corrisposti ai detentori di Azioni dei comparti
interessati entro sei settimane dalla relativa dichiarazione, nella data di registrazione del dividendo stabilita durante la delibera degli
stessi.
(4)
Pagamento e reinvestimento dei dividendi
I detentori di Azioni nominative potranno optare, tramite richiesta scritta al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti o
compilando la sezione corrispondente del Modulo di sottoscrizione, per il pagamento di dividendi in riferimento a qualsiasi Classe a
distribuzione di qualsiasi comparto. In caso contrario, i dividendi saranno automaticamente reinvestiti nell'acquisto di ulteriori Azioni di
quel comparto. Tali Azioni saranno acquistate non oltre il Giorno di negoziazione successivo alla data del pagamento del dividendo. Le
Azioni distribuite a seguito di tale reinvestimento non saranno soggette ad alcuna commissione di sottoscrizione.
Ove necessario, verranno emesse frazioni di Azioni nominative fino alla terza cifra decimale.
I dividendi di importo inferiore a 50 dollari USA, 50 euro, 5.000 JPY, 30 GBP o il controvalore di 50 dollari USA in un'altra Valuta di
negoziazione o nelle Valute di riferimento delle Classi di Azioni saranno automaticamente reinvestiti secondo le disposizioni sopra
riportate.
In riferimento alle Azioni a distribuzione mensile, di norma il dividendo sarà pagato automaticamente con frequenza mensile. Tuttavia,
qualora detto dividendo risulti inferiore all'importo minimo di cui sopra, il dividendo mensile sarà automaticamente reinvestito secondo le
disposizioni sopra riportate.
2.10.
(1)
Commissioni e spese
Struttura delle commissioni
Generalmente l'investimento nella Società comporta diverse strutture di commissioni, rappresentate dalle Classi di Azioni A, E, I, J, L,
M, P, R, S, W, X, Y, YP, Z e ZP.
La Società di gestione ha diritto, in riferimento a ogni Classe di Azioni, a percepire una commissione di gestione quale corrispettivo per
l'insieme dei servizi di gestione degli investimenti, di consulenza finanziaria e a distribuzione forniti in relazione alla Classe interessata
(Cfr. il paragrafo 2. "Commissione di gestione" di seguito).
23
Inoltre, la Società corrisponde alla Società di gestione una commissione per le spese operative, di amministrazione e di servizio. Al fine
di evitare variazioni di tali spese operative, amministrative e di servizio a svantaggio degli Azionisti, la Società ha concordato con la
Società di gestione una commissione annuale fissa (indicata in relazione a ciascun comparto nella tabella riportata nella sezione 3.2.
"Dettagli relativi ai comparti". Le spese eccedenti tale importo annuo saranno sostenute direttamente dalla Società di gestione (cfr. a
riguardo il paragrafo 4. "Spese Operative, amministrative e di servizio / Commissioni operative di copertura valutaria" di seguito).
Con riferimento a qualsiasi Classe di Azioni di un comparto autorizzata dalla Securities and Futures Commission di Hong Kong, in caso
di incremento delle vigenti commissioni di Gestione o delle Spese operative, amministrative e di servizio entro i limiti massimi previsti,
occorre inviare una comunicazione agli Azionisti interessati con almeno tre mesi di anticipo (o con un preavviso più breve, secondo
quanto stabilito dalla Securities and Futures Commission). Qualsiasi aumento del limite massimo consentito sarà soggetto a previa
approvazione degli Azionisti della corrispondente Classe di Azioni del relativo comparto.
Al fine di effettuare i pagamenti relativi alle commissioni e spese, la Società utilizzerà gli eventuali redditi da interessi con priorità
rispetto ad altre forme di reddito. Qualora tali commissioni e spese siano superiori agli interessi o altri redditi generati dal relativo
comparto o Classe di Azioni, la differenza sarà prelevata dal patrimonio del relativo comparto o Classe di Azioni.
Se la Società acquista azioni o quote di fondi gestite direttamente o indirettamente dalla Società di gestione stessa o da una società ad
essa legata da gestione o controllo comuni o da partecipazione diretta o indiretta per oltre il 10% del capitale o dei voti, non potrà
essere addebitata alcune commissione di gestione al patrimonio della Società in relazione a tali investimenti (ad eccezione della
commissione di performance).
Inoltre, la Società di gestione non potrà addebitare ai comparti alcuna commissione di sottoscrizione o di rimborso dei fondi oggetto
d'investimento, come sopra descritto.
(2)
Commissione di gestione
La Società corrisponde alla Società di gestione una commissione di gestione annuale calcolata in percentuale del valore patrimoniale
netto di ogni comparto o Classe di Azioni ("Commissione di gestione"), salvo ove diversamente previsto nel presente documento. La
Commissione di gestione matura giornalmente e viene pagata al termine di ogni mese ai tassi di seguito riportati.
1. La percentuale massima per le Azioni di Classe E, I, J, L ed M è pari al 3,5%.
2. La percentuale massima per le Azioni di Classe A, P, R, S, X, Y, YP, Z e ZP è riportata nella tabella pertinente della Sezione 3.2.
"Dettagli relativi ai comparti"
3. Alle Azioni di Classe W non si applica alcuna Commissione di gestione.
La Commissione di gestione copre i servizi di gestione e distribuzione prestati alla Società dalla Società di gestione, dai Consulenti per
gli investimenti e dai distributori in relazione al comparto interessato della Società. Spetta alla Società di gestione calcolare, detraendoli
dalla Commissione di gestione, i compensi dei Consulenti per gli investimenti e dei distributori. Essa potrà inoltre corrispondere parte di
tali commissioni a intermediari riconosciuti o altri soggetti che la Società di gestione potrà determinare a sua discrezione.
La Società di gestione potrà dare ordine alla Società di pagare direttamente una quota della Commissione di gestione a favore di
qualunque fornitore di servizi di cui essa si sia avvalsa. In tal caso, la Commissione di gestione dovuta alla Società di gestione sarà
ridotta dell'importo corrispondente.
(3)
Commissioni di performance
Salvo diversamente specificato nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti" in relazione a uno specifico comparto, con riferimento ai
comparti che emettono le Classi di Azioni J, L, M, R, YP e ZP, la Società di gestione ha inoltre diritto a percepire una Commissione di
performance annuale pagabile in via posticipata al termine di ciascun periodo di dodici mesi (il "Periodo di performance") a decorrere
dal lancio della serie di Azioni o dalla fine del Periodo di performance precedente, ove del caso.
Durante ciascun Giorno di negoziazione, l'importo relativo alla Commissione di performance maturata corrisponderà al 20% della
differenza tra la variazione del NAV per Azione della Classe pertinente del comparto, a far data dal precedente Giorno di negoziazione
(al netto di tutte le altre commissioni e spese ed escluso l'effetto delle sottoscrizioni e dei rimborsi), e il semplice equivalente giornaliero
dell'ammontare percentuale definito nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti" per i comparti pertinenti (di seguito la "Percentuale
definita"), a condizione che in tale Giorno di negoziazione il NAV per Azione della Classe interessata sia superiore al "Low tide mark"
(come di seguito definito).
La Commissione di performance non matura in un Giorno di negoziazione durante il quale il NAV supera il "low tide mark", ma il cui
giorno precedente sia un Giorno di Negoziazione in cui il NAV per Azione è stato inferiore al "low tide mark".
Alla prima emissione di una Classe di Azioni in un comparto, il "low tide mark" sarà equivalente al prezzo di offerta iniziale (esclusa la
commissione di sottoscrizione) della Classe di Azioni del comparto. Il "low tide mark" non sarà fissato ad un livello inferiore al prezzo di
offerta iniziale (esclusa la commissione di sottoscrizione) della Classe di Azioni interessata del comparto.
L'importo cumulativo della Commissione di performance maturata dall'inizio del Periodo di performance sarà incluso nel calcolo del NAV
per Azione. In caso di variazione nel NAV per Azione della Classe pertinente del comparto che sia inferiore al semplice equivalente
giornaliero della Percentuale definita, l'importo giornaliero maturato della Commissione di performance sarà negativo e determinerà una
riduzione dell'importo cumulativo maturato della Commissione di performance finché tale importo raggiunga il livello minimo di zero. Se
l'importo cumulativo maturato della Commissione di performance raggiunge lo zero, il NAV per Azione del giorno precedente sarà
considerato quale "low tide mark". Non vi saranno ulteriori importi giornalieri maturati della Commissione di performance finché il NAV
per Azione non ecceda il "low tide mark".
24
Al termine del Periodo di performance il saldo positivo (ove presente) dell'importo maturato della Commissione di performance sarà
pagabile alla Società di gestione, l'importo della Commissione di performance maturato in relazione al NAV per Azione della Classe
pertinente sarà riportato a zero e il NAV per Azione di quel giorno sarà fissato quale "low tide mark".
Qualora in un periodo di consistenti nuove sottoscrizioni di una Classe di Azioni di un comparto, la relativa Commissione di performance
maturata sia positiva, e a tale periodo ne segua uno di performance negativa, tutti gli Azionisti parteciperanno (proporzionalmente alla
propria partecipazione azionaria) alla riduzione dell'importo cumulativo della Commissione di performance maturata, indipendentemente
dal loro effettivo contributo all'importo cumulativo della Commissione di performance maturata. Inoltre, nel caso in cui il NAV per Azione
sia in aumento ma pur sempre al di sotto del "low tide mark", la Società di gestione non beneficerà di alcuna Commissione di
performance maturata sulla Classe di Azioni pertinente del comparto, incluse le Azioni di nuova emissione che abbiano registrato
esclusivamente un rendimento positivo.
Il Consiglio di amministrazione si riserva pertanto il diritto di chiudere immediatamente la Classe interessata alle nuove sottoscrizioni,
pur continuando a consentire i rimborsi. Le Azioni in una nuova Classe pertinente saranno dunque disponibili per la sottoscrizione con
un "low tide mark" fissato al NAV per Azione di tale Classe. Le serie di Classi J, L, M, R, YP e ZP saranno contrassegnate in sequenza
numerica, a partire da "J1", "L1", "M1", "R1", "YP1" e "ZP1" rispettivamente.
Al termine del Periodo di performance durante il quale una Commissione di performance diviene pagabile su talune serie di Classi, il
Consiglio di amministrazione si riserva il diritto di consolidare tali serie di Classi in un'unica serie. Il Consiglio di amministrazione
prenderà in debita considerazione l'impatto operativo e fiscale di tale consolidamento delle Azioni e tutti gli Azionisti interessati da tale
modifica nell'assegnazione delle Azioni ne saranno debitamente informati. Nel caso in cui nessun importo maturato in relazione alla
Commissione di performance sia pagabile, il "low tide mark" resta invariato. Di conseguenza, quest'ultimo non sarà mai inferiore al
precedente "low tide mark" né al NAV per Azione in base al quale è stata calcolata e pagata l'ultima Commissione di performance.
La sottoscrizione o il rimborso delle Azioni avrà luogo durante un periodo di dodici mesi sulla base del Valore patrimoniale netto per
Azione (tenendo in considerazione ogni eventuale saldo positivo delle commissioni di performance maturate, secondo quanto stabilito
sopra), e non verrà effettuato alcun adeguamento in relazione alle singole Azioni. Il prezzo al quale gli investitori potranno sottoscrivere
o riscattare le Azioni in momenti diversi nel corso di un periodo di dodici mesi sarà influenzato dal rendimento del comparto pertinente e
dal relativo livello di sottoscrizioni e rimborsi, fattori che potranno avere un effetto negativo o positivo sulla commissione di performance
a carico dello stesso comparto.
Nel caso in cui delle Azioni siano rimborsate o convertite in Azioni di un altro comparto in un Giorno di negoziazione nel corso del
Periodo di performance, l'importo cumulativo della Commissione di performance maturata durante tale periodo in relazione alle suddette
Azioni verrà cristallizzato e sarà dovuto alla Società di gestione.
La Società di gestione darà ordine alla Società di corrispondere direttamente ai fornitori di servizi interessati una parte della suddetta
Commissione di performance, prelevandola dal patrimonio della Società. In tal caso la Commissione di performance dovuta alla Società
di gestione viene ridotta di conseguenza.
Con decorrenza dal 1° giugno 2011, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di allineare il Periodo di performance che inizia con la
prima emissione di ciascuna Classe di Azioni e viene utilizzato per il calcolo della Commissione di performance annuale.
Il saldo positivo (ove presente) dell'importo maturato della Commissione di performance dovrà pertanto essere corrisposto alla Società
di gestione ogni anno nell’ultimo Giorno lavorativo di novembre.
La prima data in cui le Commissioni di performance saranno dovute simultaneamente per tutte le Classi di Azioni interessate è il 30
novembre 2011.
Pertanto:
1. Le Classi di Azioni soggette al pagamento della Commissione di performance fra il 1° giugno 2011 e il 30 novembre 2011 hanno
ritardato la data di versamento fino al 30 novembre 2011 (e pertanto il prossimo periodo di performance varierà fra i 12 e i 18 mesi).
2. Le Classi di Azioni soggette al pagamento della Commissione di performance fra il 1° dicembre 2011 e il 31 maggio 2012 hanno
anticipato la data di versamento al 30 novembre 2011 (e pertanto il prossimo periodo di performance varierà fra i 6 e i 12 mesi).
(4)
Spese operative, amministrative e di servizio / Commissioni operative di copertura valutaria
La Società corrisponde alla Società di gestione una commissione volta a coprire talune Spese operative, amministrative e di servizio. È
responsabilità della Società di gestione calcolare e detrarre dalla suddetta commissione le spese indicate di seguito, tra cui la
commissione della Banca depositaria, dell'Agente Amministrativo e del Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti.
Tale commissione è calcolata, in relazione a ciascun comparto e/o Classe, quale percentuale fissa del valore patrimoniale netto del
comparto o della Classe interessati, come indicato nelle relative tabelle della Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti", fatta eccezione
per le Classi di Azioni le cui spese operative, amministrative e di servizio sono soggette a un limite massimo, anch'esso indicato nelle
predette tabelle. La commissione viene maturata giornalmente ed è pagabile al termine di ogni mese.
Le Azioni di Classe W non saranno soggette ad alcuna Spesa operativa, amministrativa e di servizio. Le eventuali spese e commissioni
relative a questa Classe di Azioni saranno corrisposte direttamente da entità appartenenti o affiliate al Gruppo HSBC.
La percentuale massima per le Azioni di Classe A, E, I, J, L, M, P, R, S, X, Y, YP, Z e ZP è pari all'1,0% (escluse tuttavia le commissioni
dell'Agente amministrativo relative all'attuazione della copertura valutaria per le Classi di Azioni per le quali è prevista). Tuttavia, il
Consiglio d'amministrazione si riserva il diritto di modificare la percentuale fissa relativa alle Spese operative, amministrative e di
servizio applicabili a ciascuna Classe di Azioni. In caso di aumento di tali spese, esso sarà notificato agli Azionisti interessati con
almeno tre mesi di anticipo. Nel corso di tale periodo gli Azionisti potranno richiedere il rimborso gratuito delle proprie Azioni.
25
Nelle Spese operative, amministrative e di servizio sono comprese le commissioni di deposito e custodia dovute alla Banca depositaria
e alle sue banche corrispondenti, gli oneri relativi alla contabilità del fondo e ai servizi amministrativi (inclusi i servizi a domicilio) dovuti
all'Agente amministrativo, e le commissioni dovute al Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti per i servizi di
registrazione e di trasferimento.
Le Spese operative, amministrative e di servizio comprendono inoltre: gli oneri connessi alla creazione di nuovi comparti; i costi
sostenuti dalle Controllate (cfr. paragrafo seguente); la taxe d'abonnement lussemburghese sul patrimonio, la cui percentuale è indicata
alla seguente sezione 2.18 ("Regime fiscale"); i gettoni di presenza e le ragionevoli spese vive sostenute dal Consiglio di
amministrazione; gli onorari legali e di revisione, le spese di registrazione e di quotazione, inclusi i costi di traduzione; i costi relativi alla
preparazione, la stampa e la distribuzione del Prospetto informativo della Società, dei Documenti contenenti le informazioni chiave per
gli investitori, delle relazioni, del bilancio e di ogni altro documento messo a disposizione degli Azionisti direttamente o tramite
intermediari.
La Società paga alla Società di gestione una commissione destinata a coprire le commissioni dell'Agente amministrativo relative
all'attuazione della politica di copertura valutaria, in riferimento alle Classi di Azioni con copertura descritte nella Sezione 1.2. "Profilo
delle categorie di investitori tipo" e lanciate dopo il 1° dicembre 2008.
La Società di gestione potrà incaricare la Società di pagare una parte delle suddette commissioni a qualsiasi fornitore dei servizi sopra
menzionato, prelevandola direttamente dal patrimonio della Società. In tal caso, la commissione dovuta alla Società di gestione sarà
ridotta dell'importo corrispondente.
(5)
Commissioni e spese delle Controllate
In base all'Accordo di amministrazione tra la Controllata interessata e Multiconsult Limited, quest'ultima avrà diritto a ricevere dalla
suddetta Controllata una commissione per la fornitura a quest'ultima di servizi amministrativi. Inoltre saranno a carico della Controllata
interessata alcune spese operative, fra cui i compensi e le spese dovuti ai membri del Consiglio di amministrazione, ai consulenti per gli
investimenti, alla società di gestione, agli amministratori o all'agente amministrativo, alla banca depositaria e a qualunque altro agente di
cui la Controllata in oggetto si avvale, gli onorari legali e di revisione, i costi delle pubblicazioni legali, delle relazioni finanziarie e degli
altri documenti destinati agli Azionisti, i premi assicurativi, i costi per l'ottenimento o il mantenimento della registrazione presso (o
dell'autorizzazione da parte di) enti governativi o altre autorità competenti, tasse o imposte governative e ogni altra spesa operativa,
incluso il costo di acquisto e vendita delle attività, gli interessi, le commissioni bancarie e d'intermediazione e i costi per spedizioni,
telefono e telex. Nel determinare l'importo dei suddetti oneri, la Controllata potrà tenere in considerazione tutte le spese amministrative
o di altra natura a cadenza regolare o periodica, basandosi su un preventivo annuale o riferito ad altri periodi, e potrà maturare lo stesso
importo in uguale proporzione per tale periodo.
(6)
Altre commissioni
Sono a carico di ciascun comparto i costi e le spese relativi all'acquisto e alla vendita dei titoli e degli strumenti finanziari in portafoglio, i
compensi e le commissioni di intermediazione, gli interessi o le imposte dovute, nonché ogni altro costo connesso alle transazioni. Le
commissioni di transazione sono contabilizzate come liquidità e sono corrisposte, quando sostenute o fatturate, prelevandole dal
patrimonio netto del comparto cui sono attribuite. I costi di transazione sono attribuiti a tutte le Classi di Azioni di ciascun comparto.
Dal canto suo, la Società sostiene tutte le spese straordinarie, incluse senza limitazioni le spese giudiziali e l'importo totale di eventuali
tasse, tributi, imposte o oneri simili e qualsiasi spesa non prevista a carico della Società o del suo patrimonio.
2.11.
Società di gestione e consulenza per gli investimenti
Il Consiglio di amministrazione della Società è responsabile della politica generale d'investimento, dei suoi obiettivi e della gestione della
Società e dei suoi comparti.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha nominato HSBC Investment Funds (Lussemburgo) S.A. quale Società di gestione
responsabile, sotto la supervisione del Consiglio di Amministrazione, della fornitura giornaliera di servizi amministrativi, di
commercializzazione, di gestione degli investimenti e di consulenza in riferimento a tutti i comparti. La Società di gestione ha delegato le
funzioni amministrative all'Agente amministrativo e le funzioni di registrazione e trasferimento al Responsabile delle registrazioni e
Agente per i trasferimenti. Essa ha inoltre delegato le funzioni di commercializzazione ai distributori e i servizi di gestione degli
investimenti ai Consulenti per gli investimenti.
La Società di gestione è stata costituita in data 26 settembre 1988 sotto forma di "société anonyme" ai sensi delle leggi del Granducato
di Lussemburgo; l'atto costitutivo è stato depositato presso il Registre de Commerce et des Sociétés lussemburghese. La Società di
gestione è stata approvata quale società di gestione disciplinata dal capitolo 15 della Legge del 2010.
Il capitale sociale della Società di gestione è pari a GBP 1.675.000,00 e sarà soggetto ad aumenti al fine di ottemperare alle disposizioni
di cui all'articolo 102 della Legge del 2010.
Alla data di pubblicazione del presente Prospetto informativo, la Società di gestione è stata inoltre nominata a svolgere le funzioni di
società di gestione di altri fondi d'investimento, il cui elenco è disponibile, su richiesta, presso la sede legale della Società.
La Società di gestione e i Consulenti per gli investimenti appartengono ad HSBC Group Investment Businesses, che comprende le
società interamente controllate da HSBC Holding Plc, una delle maggiori organizzazioni bancarie e finanziarie a livello internazionale.
La rete internazionale del Gruppo HSBC comprende circa 7.500 uffici in 87 paesi e territori in Europa, nella regione Asia-Pacifico, nel
continente Americano, in Medio Oriente e in Africa.
26
La Società di gestione è tenuta a garantire l'osservanza da parte della Società delle istruzioni relative agli investimenti e a
supervisionare l'attuazione della politica e delle strategie d'investimento della Società. La Società di gestione deve inoltre elaborare
relazioni a cadenza trimestrale destinate al Consiglio di amministrazione e informare senza indugio ciascun membro del Consiglio di
amministrazione in merito a qualunque inosservanza dei limiti di investimento da parte della Società.
La Società di gestione riceverà dai Consulenti per gli investimenti relazioni periodiche contenenti i dettagli sui rendimenti dei comparti e
l'analisi dei relativi investimenti. Essa riceverà inoltre relazioni analoghe dagli altri fornitori di servizi in merito ai servizi prestati.
In conformità con gli obiettivi d'investimento e con i limiti d'investimento e di prestito della Società, i Consulenti per gli investimenti
elaborano e attuano raccomandazioni in merito alla gestione del patrimonio e alla selezione dei titoli in portafoglio, in relazione agli
investimenti e ai reinvestimenti del patrimonio della Società nei relativi comparti.
2.12.
Banca depositaria e Agente pagatore
RBC Dexia Investor Services Bank S.A. è stata nominata a svolgere le funzioni di Banca depositaria e Agente pagatore in Lussemburgo
della Società in base a un accordo che potrà essere risolto da una delle parti con invio di un preavviso non inferiore a 90 giorni all'altra
parte.
RBC Dexia Investor Services Bank S.A. è detenuta al 100% da RBC Dexia Investor Services Limited, una società di diritto inglese e
gallese controllata da Dexia Banque Internationale à Luxembourg, société anonyme, Luxembourg, Granducato di Lussemburgo, e
Royal Bank of Canada, Toronto, Canada.
Il Contratto di Banca depositaria prevede che i titoli e le altre attività consentite di ogni comparto siano detenuti da o all'ordine della
Banca depositaria. La Banca depositaria è inoltre responsabile della riscossione del capitale e del relativo reddito e del pagamento e
della riscossione dei proventi derivanti dall'acquisto e dalla vendita di titoli della Società. Ai sensi della Legge del 2010, la Banca
depositaria deve assicurare che il regolamento delle transazioni sia effettuato tempestivamente conformemente alla normale prassi di
mercato e che il reddito della Società sia utilizzato secondo quanto previsto nell'Atto costitutivo. La Banca depositaria deve inoltre
garantire che la vendita, l'emissione, il rimborso e l'annullamento di Azioni effettuati da o per conto della Società siano eseguiti in
conformità alla Legge del 2010 e nel rispetto dell'Atto costitutivo.
2.13.
(1)
Amministrazione
Agente amministrativo
RBC Dexia Investor Services Bank S.A. è stata inoltre nominata Agente amministrativo della Società in base a un accordo con la
Società di gestione che potrà essere risolto da una delle parti con un preavviso scritto di 90 giorni. In tale ruolo, l'Agente amministrativo
fornisce alla Società alcuni servizi amministrativi e di ufficio.
L'Agente amministrativo può, sotto la sua responsabilità, delegare interamente o in parte le proprie funzioni a un fornitore di servizi
lussemburghese.
(2)
Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti
RBC Dexia Investor Services Bank S.A agisce altresì in qualità di Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti della
Società, in base a un accordo con la Società di gestione che potrà essere risolto da una delle parti con un preavviso scritto di tre mesi.
(3)
Agente domiciliatario
HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A. è stata nominata Agente domiciliatario dalla Società.
2.14.
Distribuzione delle Azioni
In qualità di distributore globale, la Società di gestione ha nominato diversi distributori, i cui nomi sono elencati nell'Allegato 6 "Elenco
degli operatori". I distributori hanno diritto a ricevere le commissioni di sottoscrizione e di conversione applicabili a tutte le Azioni da essi
distribuite e a riallocare i relativi importi a loro assoluta discrezione.
(1)
Rappresentante a Hong Kong e Distributore
HSBC Investment Funds (Hong Kong) Limited è stata nominata rappresentante e distributore della Società ad Hong Kong, con l'incarico
di ricevere le richieste di acquisto, rimborso e conversione di Azioni e di fornire agli investitori ogni informazione, nonché la relazione
finanziaria e il Prospetto informativo più recenti.
(2)
Rappresentante nel Regno Unito
HSBC Global Asset Management (UK) Limited è stata nominata rappresentante della Società nel Regno Unito in base alla Financial
Services and Markets Act 2000 (la "Legge") tramite conclusione di un accordo a tempo indeterminato che potrà essere risolto da una
delle parti con un preavviso di tre mesi. Il rappresentante nel Regno Unito ha l'obbligo di tenere aperti alcuni uffici in tale paese per
conto della Società, in qualità di organismo d'investimento collettivo del risparmio riconosciuto. Copie dell'Atto costitutivo (e successive
delibere modificative), dell'ultima versione aggiornata del Prospetto informativo e dei Documenti contenenti le informazioni chiave per gli
investitori, delle relazioni annuali e semestrali più recenti e del bilancio possono essere ottenute o consultate gratuitamente, nei normali
orari d'ufficio, presso la sede di HSBC Global Asset Management (UK) Limited, all'indirizzo riportato nell'Allegato 5 "Elenco degli
27
operatori". Il presente Prospetto informativo soddisfa i requisiti dello "Scheme Particulars" relativi ad un organismo d'investimento
collettivo del risparmio riconosciuto nel Regno Unito. Presso il rappresentante nel Regno Unito sono altresì disponibili le informazioni sui
Prezzi di offerta e di rimborso. Le Richieste di acquisto, rimborso e conversione delle Azioni da parte dei residenti nel Regno Unito
possono essere effettuate tramite il Rappresentante nel Regno Unito, il quale trasmetterà alla Società tali richieste e qualunque
eventuale reclamo riguardante questioni connesse alla negoziazione di Azioni della Società. HSBC Global Asset Management (UK)
Limited è autorizzata e regolata dall'Autorità di vigilanza sui servizi finanziari del Regno Unito.
(3)
Rappresentante e Distributore a Singapore
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited è stata nominata rappresentante e distributore della Società a Singapore, con
l'incarico di ricevere le richieste di acquisto, rimborso e conversione delle Azioni e di fornire agli investitori ogni informazione, nonché le
relazioni finanziarie, il Prospetto informativo e i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori.
2.15.
Assemblee e relazioni
L'Assemblea generale annuale degli Azionisti della Società (l'"Assemblea Generale Annuale") si terrà presso la sede legale della
Società o in altra sede che sarà specificata nell'avviso di convocazione dell'assemblea, in Lussemburgo alle ore 11.00 (ora locale)
dell'ultimo venerdì di luglio di ogni anno (o, qualora tale giorno non sia un Giorno lavorativo, il Giorno lavorativo seguente).
Altre assemblee generali degli Azionisti si terranno nel luogo e nell'ora indicati nei relativi avvisi di convocazione.
Le convocazioni delle assemblee generali saranno disposte conformemente al diritto lussemburghese (ove necessario) tramite
pubblicazione sul Mémorial e sul Luxemburger Wort in Lussemburgo e in altri quotidiani eventualmente stabiliti dal Consiglio di
amministrazione. Gli avvisi di convocazione specificheranno il luogo e l'ora delle assemblee, le condizioni di ammissione, l'ordine del
giorno, il quorum richiesto e le modalità di esercizio del diritto di voto. I requisiti minimi di presenza, quorum e maggioranza alle
assemblee generali saranno quelli stabiliti nell'Atto costitutivo.
Ai sensi delle disposizioni contenute nelle leggi e nei regolamenti vigenti in Lussemburgo, l'avviso di convocazione delle assemblee
generali degli azionisti potrà stabilire che il quorum e la maggioranza di tali assemblee generali siano determinati in base al numero
delle Azioni emesse e in circolazione a una certa data e ora antecedenti la relativa assemblea (“Data di registrazione”), mentre la
facoltà di un azionista a partecipare in detta assemblea generale ed esercitare il diritto voto conferitogli dalle proprie Azioni sarà
determinata in riferimento alle Azioni detenute da tale azionista alla Data di registrazione.
L'esercizio finanziario della Società si conclude il 31 marzo di ogni anno. La relazione annuale, contenente il bilancio consolidato e
certificato della Società espresso in dollari statunitensi e relativo all'esercizio finanziario precedente nonché le informazioni dettagliate
relative ai singoli comparti nella relativa Valuta base, sarà disponibile presso la sede legale della Società almeno 15 giorni prima
dell'Assemblea generale annuale.
Copie di tutte le relazioni finanziarie sono disponibili presso la sede legale della Società e presso gli uffici dei rappresentanti di Hong
Kong, di Singapore, in Svizzera e nel Regno Unito.
Al termine di ogni mese saranno resi disponibili per gli Azionisti informazioni relative al portafoglio di ciascun comparto, entro un
congruo termine dall'ultimo giorno del mese. Si invitano gli Azionisti a contattare il loro distributore HSBC di fiducia per ottenere tali
informazioni. Una commissione di modesta entità potrebbe essere addebitata dal distributore per fornire tali informazioni.
2.16.
Documenti disponibili
Le copie dei seguenti documenti sono disponibili per la consultazione durante gli orari d'ufficio di qualunque giorno della settimana
(esclusi il sabato e i giorni festivi) presso la sede legale della Società e gli uffici del rappresentante a Hong Kong e quelli del
rappresentante nel Regno Unito:
a)
l'Atto costitutivo;
b)
contratti rilevanti.
Copie dell'Atto costitutivo, dell'ultima versione aggiornata del Prospetto informativo, del più recente Documento contenente le
informazioni chiave per gli investitori e delle ultime relazioni finanziarie potranno essere ottenute gratuitamente su richiesta presso la
sede legale della Società.
Inoltre, i Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori sono disponibili sul sito Web
www.assetmanagement.hsbc.com/globalfunds. Gli investitori hanno la possibilità di scaricare i Documenti contenenti le informazioni
chiave per gli investitori dal sito Web precedentemente indicato ovvero ottenerli in forma cartacea o su qualsiasi altro supporto durevole
concordato tra la Società di gestione o l’intermediario e l’investitore.
Ulteriori informazioni saranno fornite, su richiesta, dalla Società di gestione presso la propria sede legale in conformità con le
disposizioni legislative e normative lussemburghesi. Tra le suddette informazioni figurano ad esempio le procedure relative alla gestione
dei reclami, la strategia utilizzata per l’esercizio dei diritti di voto della Società, la politica di conferimento ad altre entità degli ordini di
negoziazione per conto della Società, la politica di best execution e gli accordi in materia di compensi, commissioni e vantaggi non
monetari correlati alla gestione degli investimenti e all'amministrazione della Società.
28
Domande e reclami
Qualora una persona gradisca ricevere ulteriori informazioni sulla Società o intenda presentare un reclamo in riferimento alle attività
della Società potrà far riferimento all’elenco nell’Allegato 6 “Elenco degli operatori” ovvero a HSBC Investment Funds (Luxembourg)
S.A., 16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo.
2.17.
Conflitti d'interesse
La Società di gestione e qualsiasi Consulente per gli investimenti di uno specifico comparto, gli agenti di vendita, l'Agente
amministrativo, il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti e la Banca depositaria potranno agire di volta in volta in
qualità di società di gestione, gestore degli investimenti o consulente finanziario, agente di vendita, amministratore, responsabile delle
registrazioni e agente per i trasferimenti o depositario in relazione ad altri fondi o organismi d'investimento collettivo del risparmio che
perseguano obiettivi d'investimento simili a quelli della Società o di uno dei suoi comparti. E' dunque possibile che uno di essi, nello
svolgimento della propria attività, versi in una situazione di conflitto d'interesse con la Società o con uno dei suoi comparti. In tale
evenienza, ognuno di essi terrà in dovuta considerazione gli obblighi derivanti da qualsiasi accordo da esso sottoscritto o che comporti
obblighi a suo carico in relazione alla Società o qualsiasi comparto. In particolare, ma senza limitazione all'obbligo di agire nel miglior
interesse degli Azionisti nell'intraprendere negoziazioni o investimenti in relazione ai quali sorgano conflitti di interesse, ciascuno di essi
agirà in modo tale da assicurare che tali conflitti siano risolti correttamente.
Non è fatto divieto alla Società di concludere operazioni con la Società di gestione o con uno specifico Consulente per gli investimenti di
un comparto, con gli agenti di vendita, l'Agente amministrativo, il Responsabile delle registrazioni e Agente per i trasferimenti, la Banca
depositaria o una loro affiliata, o di investire le attività o reinvestire le garanzie collaterali liquide ricevute da qualsiasi comparto, in
prodotti finanziari o fondi gestiti lanciati o offerti da uno dei soggetti appena elencati, purché tali operazioni siano eseguite sulla base di
normali condizioni commerciali in regime di libero mercato I Consulenti per gli investimenti e le società affiliate che agiscono in veste di
fiduciari per i conti dei clienti potranno suggerire o indirizzare i clienti all'acquisto o alla vendita delle Azioni della Società. Nel caso in cui
un cliente sia inadempiente all'obbligo di regolamento di un debito nei confronti del Gruppo HSBC garantito da Azioni della Società e il
Gruppo HSBC proceda al pignoramento delle stesse, il Gruppo HSBC diventa azionista della Società. Di conseguenza, il Gruppo HSBC
e le sue società affiliate potrebbero detenere un numero significativo di Azioni e di diritti di voto nella Società.
Le società affiliate del Gruppo HSBC agiscono quali controparti per alcuni contratti a termine su valute e future.
2.18.
Regime fiscale
I riepiloghi seguenti si basano sull'interpretazione, da parte della Società, della legge e delle prassi vigenti alla data del presente
Prospetto informativo. Gli Azionisti saranno residenti, ai fini fiscali, in diverse giurisdizioni. Di conseguenza non è scopo del presente
Prospetto informativo riassumere per ogni giurisdizione le implicazioni fiscali derivanti dalla sottoscrizione, dall'acquisto, dalla
detenzione, dalla conversione, dalla cessione o dal rimborso di Azioni. Tali conseguenze varieranno in base alla normativa e agli usi del
paese di cittadinanza, residenza, domicilio o costituzione (in caso di persona giuridica) di un Azionista e alla sua situazione personale.
Pertanto gli azionisti non dovranno basarsi esclusivamente sulle informazioni contenute nel presente Prospetto informativo al fine di
determinare le implicazioni fiscali dell'investimento nelle Azioni.
È responsabilità degli azionisti o dei potenziali investitori informarsi in merito alle possibili implicazioni fiscali derivanti dalla
sottoscrizione, dall'acquisto, dalla detenzione, dalla conversione, dalla cessione o dal rimborso di Azioni in base a quanto previsto dalla
normativa vigente nel paese di cittadinanza, residenza o domicilio, nonché in base alla propria situazione personale. Si raccomanda
inoltre di avvalersi di una consulenza professionale in materia di normativa valutaria o altre restrizioni legali. Gli azionisti e i potenziali
investitori devono inoltre considerare che le aliquote e le basi imponibili, nonché le prassi delle autorità fiscali, possono variare e tali
cambiamenti possono avere in alcuni paesi anche effetti retroattivi.
(1)
Regime fiscale della Società
Belgio
Il governo belga ha approvato una legge che introduce un'imposta annuale sul valore patrimoniale netto dei fondi d'investimento di
diritto estero autorizzati dalla Commissione bancaria e finanziaria del Belgio. A decorrere dall'autorizzazione della Società da parte della
Commissione bancaria e finanziaria belga, il patrimonio netto in circolazione al 31 dicembre dell'anno precedente di pertinenza dei
comparti collocati in Belgio tramite intermediari finanziari belgi è soggetto a un'imposta annuale dello 0,08%.
Data la modesta entità dell'imposizione fiscale belga, la Società di gestione ha effettuato il relativo pagamento per conto della Società
utilizzando i fondi ricevuti a titolo di corresponsione delle Spese operative, amministrative e di servizio. Tuttavia, nel caso in cui tali oneri
dovessero assumere un'entità consistente o efficacia prolungata, in futuro la Società di gestione potrebbe richiedere ai comparti
interessati di corrispondere la relativa imposta.
Cina
Qualora la Società investa in azioni e titoli emessi da società fiscalmente residenti (o che svolgono la propria attività principale) nella
Repubblica Popolare Cinese ("Cina"), in titoli emessi da agenzie governative cinesi o altri investimenti ammessi in territorio cinese, la
Società potrebbe essere assoggetta a imposte alla fonte o di altro genere applicate in Cina. Le leggi, la normativa e le prassi tributarie
vigenti in Cina sono in costante evoluzione e potrebbero subire modifiche con effetto retroattivo. In particolare, non è stato chiarito se e
come debbano essere tassati i guadagni in conto capitale. Pertanto, gli eventuali accantonamenti per assoggettabilità fiscale in Cina
effettuati dalla Società potrebbero risultare eccessivi o inadeguati per onorare le passività fiscali effettive in tale paese, e in particolare
(a titolo esemplificativo ma non esaustivo) relativamente agli utili derivanti dalla dismissione di investimenti in Cina.
29
Di conseguenza, la Società e gli Azionisti potrebbero essere svantaggiati dall'esito finale delle decisioni in materia di tassazione dei
rendimenti sugli investimenti in Cina.
Ulteriori dettagli sulla tassazione degli investimenti della Società in Cina sono contenuti nella Sezione 3.3. (1) (c) “Regime fiscale in
Cina”.
Hong Kong
A Hong Kong, la Società può essere assoggettabile a un'imposta sugli utili in relazione a un particolare comparto se viene trattata come
soggetto che conduce operazioni o attività economiche a Hong Kong per proprio conto o tramite il Consulente per gli investimenti di tale
comparto. Se la Società viene considerata un soggetto che svolge attività economiche a Hong Kong, l'assoggettabilità all'imposta sugli
utili (la cui aliquota è attualmente al 16,5%) sussiste solo in relazione a eventuali utili dei comparti interessati che vengano realizzati o
generati a Hong Kong dalle suddette operazioni o attività economiche e che non siano utili in conto capitale. Tali importi possono
includere, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, utili derivanti dalla dismissione di titoli (fatta eccezione per quelli detenuti come beni
capitali) quotati alla Borsa di Hong Kong, titoli non quotati il cui acquisto o contratti di vendita sono stati perfezionati a Hong Kong e
reddito da interessi derivante da determinati strumenti di debito i cui fondi di credito sono stati resi inizialmente disponibili all'emittente in
Hong Kong.
Ai sensi delle leggi e delle pratiche fiscali vigenti ad Hong Kong, i fondi non residenti a Hong Kong (“fondi offshore”) sono esenti
dall'imposta sugli utili di Hong Kong, a condizione che siano soddisfatte determinate condizioni. È intenzione della Società condurre le
proprie attività, per quanto possibile, in modo da soddisfare le condizioni per l'esenzione dall'imposta sugli utili. Ciononostante, la
Società non può garantire che tale esenzione possa essere ottenuta in qualsiasi circostanza.
India
Essendo residenti fiscali a Maurizio, le Controllate usufruiranno dei benefici fiscali previsti dal trattato sulla doppia imposizione firmato
da India e Maurizio, entrato in vigore il 1° luglio 1983. Tramite la loro Banca depositaria, le Controllate presenteranno un certificato di
residenza mauriziana all'agente delle registrazioni di ciascuna società indiana nella quale effettuano investimenti. I redditi da capitale
derivanti dall'acquisto e dalla vendita da parte delle Controllate di titoli azionari sulle borse valori indiane beneficeranno di un'esenzione
fiscale, in virtù di quanto previsto nel trattato sulla doppia imposizione tra India e Maurizio.
L'interesse su alcuni specifici titoli e obbligazioni e sui depositi in valuta estera con banche predeterminate è esente dall'imposta sul
reddito. La vendita e l'acquisto di azioni e titoli è esente dalla tassa sulla vendita prevista in India.
Il regime fiscale sopra citato previsto dal trattato fiscale tra India e Maurizio sarà applicabile a condizione che una Controllata non
stabilisca una sede permanente in India e non svolgano in India l'attività effettiva di gestione e controllo. Non si garantisce in alcun
modo e non è da presupporsi che i comparti Indian Equity e Global Emerging Markets Equity possano usufruire anche in futuro dei
vantaggi fiscali previsti dal trattato, a causa, tra l'altro, di modifiche del quadro normativo a Maurizio, in India o nell'Unione europea.
Il Central Board of Direct Taxes indiano ha confermato la possibilità per le società in possesso di un certificato di residenza fiscale a
Maurizio di beneficiare del trattato. In data 7 ottobre 2003 la Corte Suprema indiana ha ribadito la validità di tale posizione. Tuttavia, il
nuovo Direct Taxes Code che entrerà in vigore il 1° aprile 2012 potrebbe limitare la possibilità delle Controllate di beneficiare del trattato
sulla doppia imposizione fiscale tra India e Maurizio a partire da tale data.
Lussemburgo
Nel Lussemburgo, la Società non è soggetta a imposizione fiscale sugli utili o il reddito. Essa è tuttavia soggetta al pagamento di una
tassa dello 0,05% annuo del Valore patrimoniale netto, pagabile trimestralmente sulla base del valore patrimoniale netto della Società
alla fine del relativo trimestre. L'aliquota fiscale si riduce allo 0,01% annuo per il comparto Euro Reserve e per le Azioni di Classe J, L,
S, W, X, Z e ZP dei relativi comparti. In Lussemburgo l'emissione di Azioni non è soggetta a imposte di bollo o altri tipi di imposta.
Tali Classi di Azioni/comparti possono essere esentati dal pagamento dell'imposta dello 0,01% se soddisfano i parametri disposti dalla
Legge lussemburghese del , ovvero: (i) le azioni della Classe/del comparto devono essere riservate agli investitori istituzionali ai sensi
dell'articolo 174 della Legge del 2010; (ii) l'oggetto esclusivo del portafoglio della Classe/del comparto deve essere l'investimento in
strumenti monetari e/o depositi costituiti presso istituti di credito; (iii) la vita media residua del portafoglio della Classe/del comparto deve
essere inferiore a 90 giorni e (iv) tale Classe/comparto deve aver ricevuto il massimo rating possibile da parte di un'agenzia di rating
riconosciuta. Sono esenti dall'imposta anche il valore delle attività rappresentate da quote o azioni di altri OICR, a condizione che a tali
quote o azioni sia già stata addebitata tale imposta ai sensi dell'Articolo 174 della Legge del 2010 o dell'Articolo 68 della Legge del 13
febbraio 2007.
Sulle plusvalenze patrimoniali realizzate o non realizzate della Società non è prevista alcuna imposta lussemburghese.
Sono altresì esenti da questa imposta:
a) I comparti e le Classi le cui Azioni sono riservate (i) a enti pensionistici aziendali o professionali ovvero ad altri organismi di
investimento simili, costituiti per iniziativa di uno o più datori di lavoro a beneficio dei propri dipendenti e (ii) alle società di uno o più
datori di lavoro che investono fondi di loro proprietà al fine di erogare prestazioni pensionistiche ai propri dipendenti;
b) I comparti il cui obiettivo principale è l’investimento in istituti finanziari di microcredito;
c) I comparti e le Classi le cui Azioni siano quotate o scambiate in almeno una Borsa valori o in altro mercato regolamentato
normalmente operativo, riconosciuto e aperto al pubblico aventi come unico obiettivo quello di replicare la performance di uno o più
indici.
30
Maurizio
Le Controllate sono registrate presso la Financial Services Commission come società offshore. Di conseguenza, a Maurizio il loro
reddito è soggetto a un'aliquota fiscale ridotta. Inoltre le plusvalenze derivanti dagli investimenti delle Controllate in India non saranno
soggette a imposizione fiscale a Maurizio e i dividendi e il corrispettivo del rimborso versato dalle Controllate ai comparti Indian Equity o
Global Emerging Markets Equity non sarà soggetto alla ritenuta fiscale mauriziana. Le Controllate hanno ottenuto dal Mauritius
Revenue Authority un certificato di residenza fiscale. Essendo considerate residenti a Maurizio ai fini fiscali, le Controllate potranno
ottenere agevolazioni fiscali in India, come previsto dal paragrafo sul regime fiscale indiano di cui sopra.
Thailandia
Ove possibile, i titoli thailandesi del comparto Thai Equity sono detenuti a Londra mediante contratti di custodia e deposito. Ciò significa
che la Società può beneficiare del trattato sulla doppia imposizione sottoscritto da Regno Unito e Thailandia e attualmente le eventuali
plusvalenze realizzate dal comparto non sono soggette a imposizione fiscale in Thailandia. Anche se la Società cercherà di mantenere
in essere questo status favorevole, non si garantisce in alcun modo e non è da presupporsi che il comparto possa avvantaggiarsi anche
in futuro dei benefici fiscali previsti dal trattato. Nel caso in cui le plusvalenze realizzate dal comparto divengano imponibili in Thailandia,
ciò produrrebbe un impatto negativo sul rendimento dell'investimento nonché sul valore patrimoniale netto.
Regno Unito
È intenzione del Consiglio di amministrazione condurre l'attività della Società in modo tale che essa non divenga residente nel Regno
Unito ai fini fiscali. Dal momento che la Società non è fiscalmente residente nel Regno Unito, non dovrebbe essere soggetta all'imposta
societaria sul reddito e sulle plusvalenze prevista in tale paese.
Informazioni generali
I dividendi e gli interessi percepiti dalla Società sui propri investimenti sono generalmente soggetti a ritenute alla fonte non rimborsabili
nei paesi d'origine. Gli investitori e i potenziali sottoscrittori sono invitati a leggere il paragrafo riguardante i Mercati emergenti nella
sezione 3.3. "Considerazioni sui rischi specifici dei comparti". Si invita inoltre a far riferimento ai commenti relativi al FATCA riportati
nella Sezione 2.18 (2) “Regime fiscale degli Azionisti”.
(2)
Regime fiscale degli Azionisti
I potenziali investitori dovranno verificare con i loro consulenti finanziari le conseguenze derivanti dall'acquisto, detenzione, rimborso,
trasferimento, vendita o conversione di Azioni secondo la legislazione in vigore nei paesi di origine, incluse le conseguenze fiscali e
qualunque requisito di controllo sui cambi. Tali conseguenze varieranno in base alla normativa e agli usi del paese di cittadinanza,
residenza domicilio o costituzione (in caso di persona giuridica) di un Azionista e alla sua situazione personale. I potenziali investitori
dovranno inoltre tenere in considerazione le variazioni delle aliquote fiscali.
Considerazioni di carattere fiscale a livello comunitario per persone fisiche residenti negli Stati membri o in taluni altri paesi o
territori dipendenti o associati
In data 3 giugno 2003 il Consiglio dell'UE ha adottato la direttiva 2003/48/CE in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto
forma di pagamenti di interessi (definita la Direttiva sul risparmio).
Ai sensi della Direttiva sul risparmio, gli Stati membri dell'UE ("Stati membri") sono tenuti a fornire alle autorità fiscali di un altro Stato
membro dell'UE le informazioni relative ai pagamenti di interessi o altro reddito assimilabile corrisposti da un agente pagatore (come
definito dalla Direttiva sul risparmio) a persone fisiche residenti in tale altro Stato membro. L'Austria e il Lussemburgo, invece, hanno
optato per l'applicazione di un sistema di ritenuta alla fonte su tali pagamenti per un periodo transitorio. La Svizzera, Monaco, il
Liechtenstein, Andorra, San Marino, le Isole Anglo-Normanne, l'Isola di Man e i territori dipendenti e associati nei Caraibi hanno
introdotto misure equivalenti allo scambio di informazioni oppure hanno optato, nel suddetto periodo transitorio, per il sistema di ritenuta
alla fonte.
La Direttiva sul risparmio è stata recepita in Lussemburgo dalla legge del 21 giugno 2005 (la "Legge").
I dividendi distribuiti da un comparto della Società saranno soggetti alle disposizioni della Direttiva sul risparmio e della Legge qualora
oltre il 15% del patrimonio di tale comparto sia investito in titoli di debito (come definiti nella Legge). Gli utili realizzati dagli Azionisti dal
rimborso o dalla vendita di Azioni saranno soggetti alla Direttiva sul risparmio e alla Legge qualora più del 25% del patrimonio del
comparto interessato sia investito in titoli di debito (di seguito tali comparti saranno definiti "comparti interessati").
Di conseguenza, qualora in relazione ad un comparto interessato, un agente pagatore lussemburghese effettui un pagamento di
dividendi o del corrispettivo del rimborso direttamente a favore di un azionista che sia una persona fisica residente o considerata
residente ai fini fiscali in un altro Stato membro dell'UE o in alcuni dei suddetti territori dipendenti o associati, tale pagamento sarà
assoggettato a ritenuta fiscale nella misura percentuale indicata di seguito in conformità al paragrafo seguente.
Non sarà applicata alcuna ritenuta fiscale da parte dell'agente pagatore lussemburghese nel caso in cui la persona fisica in questione (i)
abbia espressamente autorizzato l'agente pagatore a fornire informazioni alle autorità competenti in conformità alle previsioni della
Legge o (ii) abbia fornito all'agente pagatore una certificazione redatta secondo il formato richiesto dalla Legge dalle autorità competenti
del proprio Paese di residenza ai fini fiscali.
La ritenuta alla fonte applicabile è pari al 35%.
31
La Società si riserva il diritto di rifiutare qualunque richiesta di sottoscrizione di Azioni qualora le informazioni fornite dai richiedenti non
soddisfino i requisiti previsti dalla Legge in attuazione della Direttiva sul risparmio.
Quanto sopra esposto rappresenta unicamente una sintesi degli effetti della Direttiva sul risparmio e della Legge, basata
sull'interpretazione vigente delle stesse, e non deve essere considerata un'informativa esaustiva a tutti gli effetti. Essa non
costituisce consulenza in materia di investimenti o fiscale e gli investitori dovranno pertanto richiedere una consulenza
specifica al proprio consulente finanziario o fiscale in merito a tutte le implicazioni della Direttiva sul risparmio e della Legge
di loro interesse.
Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)
L’Hiring Incentives to Restore Employment Act (per brevità “Hire Act”) è stato approvato negli Stati Uniti nel mese di marzo 2010 e
include, tra le varie disposizioni, anche quelle note con l'acronimo FATCA. In base a queste disposizioni e con l’obiettivo di contrastare
l’evasione delle imposte statunitensi, gli istituti finanziari saranno tenuti a comunicare all'Agenzia delle Entrate statunitense (IRS) i dati
degli investitori statunitensi che detengano attività al di fuori degli Stati Uniti. In ottemperanza all’Hire Act e per scoraggiare la mancata
osservanza del regime da parte degli istituti finanziari non statunitensi, gli istituti finanziari che decidano di non sottoscrivere e osservare
il regime saranno tenuti ad applicare una ritenuta alla fonte del 30% a titolo di penale su determinati redditi (dividendi compresi) e
proventi lordi di origine statunitense derivanti dalla vendita o altra alienazione di beni che potrebbero produrre redditi di origine
statunitense. Anche se tale regime diventerà a tutti gli effetti vincolante a partire dal 1° gennaio 2013, la ritenuta sarà applicata solo a
partire dal 1° gennaio 2014. Stando a quanto ad oggi conosciuto, i termini di base dell’Hire Act sembrano ricomprendere la Società tra
gli ‘Istituti finanziari’ e, pertanto, al fine di osservare il suddetto regime, la Società potrebbe richiedere a tutti gli Azionisti di fornire i
documenti giustificativi necessari ad attestare la propria residenza fiscale. Tuttavia, l’Hire Act concede al Segretario del Tesoro
statunitense ampi poteri per ridurre o ignorare tali requisiti laddove ritenga poco probabile che un determinato istituto venga utilizzato a
fini di evasione delle imposte statunitensi. Allo stato attuale non sono ancora state pubblicate normative precise in merito a tali ampi
poteri e al relativo esercizio e, di conseguenza, la Società non è attualmente in grado di valutare con precisione in che misura i requisiti
del FATCA possano incidere sulla stessa.
Tuttavia al fine di tutelare i propri Azionisti dagli effetti di un’eventuale applicazione della ritenuta a titolo di penale, la Società ha
l’intenzione di osservare i requisiti previsti dal regime FATCA. Di conseguenza, è possibile che a fronte di queste disposizioni e con le
limitazioni previste per legge, la Società (anche tramite i propri agenti o fornitori di servizi) comunichi alle autorità statunitensi
informazioni sulle partecipazioni detenute o i rendimenti ottenuti da qualsiasi Azionista e applichi la ritenuta alla fonte ai pagamenti
corrisposti agli Azionisti che non abbiano fornito le informazioni e i documenti richiesti per l’identificazione della propria residenza fiscale
ovvero agli Azionisti che siano istituti finanziari non conformi al FATCA.
Lussemburgo
In conformità con quanto stabilito dalla Direttiva sul risparmio e dalla Legge, gli Azionisti non residenti non sono soggetti ad alcuna
imposta sul reddito, sugli immobili, sulle successioni, né a ritenute alla fonte o al pagamento di altre imposte in Lussemburgo.
Ove necessario, si consiglia agli investitori di consultare il proprio consulente professionale per conoscere le possibili implicazioni fiscali
derivanti dalla sottoscrizione, dalla detenzione, dal trasferimento o dalla cessione delle azioni della Società ai sensi della normativa
vigente nei rispettivi paesi di cittadinanza, residenza o domicilio.
Regno Unito
Gli Azionisti residenti o che svolgano un'attività commerciale nel Regno Unito potranno, in base alle circostanze ad essi inerenti, essere
soggetti alle imposte sul reddito o sulle società nel Regno Unito gravanti sulle plusvalenze, nonché su ogni distribuzione degli utili o
pagamento di dividendi di cui abbiano beneficiato direttamente o tramite reinvestimento dei proventi. Gli Azionisti interessati dovranno
fornire informazioni dettagliate relative a tali redditi nell'apposita dichiarazione alle autorità fiscali locali.
Gli azionisti, persone giuridiche fiscalmente residenti nel Regno Unito e il cui investimento nei comparti non sia effettuato in
connessione o a margine di una compravendita (ai fini fiscali nel Regno Unito), non saranno assoggettati ad alcuna imposta sulle
società in relazione a eventuali dividendi ricevuti, purché l'investimento nel comparto in questione non sia tassato in base alla normativa
sui rapporti di prestito descritta più avanti.
Gli azionisti, persone giuridiche fiscalmente residenti nel Regno Unito o che svolgano un'attività commerciale nel Regno Unito possono
essere soggetti a tassazione in base alle disposizioni sui rapporti di prestito della normativa fiscale vigente in tale paese, durante
qualsiasi periodo contabile dell'azionista stesso, quando oltre il 60% degli investimenti del Comparto (in cui le Azioni sono detenute) sia
costituito sostanzialmente da investimenti fruttiferi (comprese le partecipazioni in organismi d'investimento collettivo del risparmio che
investano, a loro volta, oltre il 60% del loro patrimonio in attività fruttifere e strumenti finanziari derivati il cui sottostante sia collegato a
merito di credito, valute o investimenti fruttiferi). Ai sensi di tale normativa, le variazioni del valore delle Azioni del comparto nel corso di
ciascun periodo contabile saranno soggette a imposizione fiscale in quanto parte dell'utile della Società relativo al periodo in questione.
Tali variazioni saranno stimate al valore equo.
Si segnala agli investitori che i dividendi erogati dalla Società costituiscono dividendi esteri ai fini fiscali nel Regno Unito e per le
persone fisiche implicano un credito d'imposta equivalente a 1/9 del dividendo lordo corrisposto dalla Società, salvo qualora i dividendi
non siano tassati come interessi secondo il regime fiscale del Regno Unito come descritto più avanti.
In generale, laddove in qualsiasi momento durante il periodo contabile in cui viene corrisposto il dividendo (oppure nel periodo contabile
precedente o nei dodici mesi precedenti l'inizio del periodo contabile in cui il dividendo viene erogato, se di durata superiore) oltre il 60%
degli investimenti del comparto (in cui le Azioni sono detenute) sia costituito principalmente da investimenti fruttiferi (comprese
partecipazioni in organismi d'investimento collettivo del risparmio che investano, a loro volta, per oltre il 60% in attività fruttifere e
32
strumenti finanziari derivati il cui sottostante sia collegato a merito di credito, valute o investimenti fruttiferi), il suddetto dividendo sarà
trattato come un pagamento di interessi all'azionista ai fini del regime fiscale del Regno Unito e non comporterà alcun credito d'imposta.
Qualsiasi investitore residente nel Regno Unito che realizzi una plusvalenza sulla cessione del proprio investimento in un
fondo estero (che non sia certificato come fondo estero a distribuzione o sia un fondo con obbligo di notifica nell'intero
periodo di proprietà da parte dell'investitore) di norma sarà tenuto a pagare su tale plusvalenza l'imposta sul reddito (o sulle
società) anziché l'imposta sui redditi da capitale del Regno Unito (imposta societaria su redditi da capitale imponibili, nel caso
di investitori societari).
La Società ha richiesto lo status di distributore nel Regno Unito per determinate classi di azioni a distribuzione identificate con una "D"
posta dopo il nome del comparto e della Classe di Azioni per diversi esercizi finanziari fino all'esercizio chiuso al 31 marzo 2010 incluso.
La Società ha inoltre richiesto lo status di fondo con obbligo di notifica nel Regno Unito per determinate classi di azioni a distribuzione
identificate con una "D" posta dopo il nome del comparto per il periodo contabile che avrà inizio il 1° aprile 2010 e per i periodi
successivi.
La Società intende soddisfare i requisiti relativi alla rendicontazione mettendo a disposizione degli azionisti le informazioni richieste dalla
Normativa (fiscale) del 2009 sui fondi esteri entro il 30 settembre di ogni anno. Tuttavia, si segnala agli azionisti e ai potenziali investitori
che l'ottenimento e il mantenimento della qualifica di fondo con obbligo di notifica in relazione a una determinata classe di azioni può
essere soggetto a eventuali variazioni nella prassi seguita dall'HM Revenue and Customs o ad altri fattori che esulano dal controllo della
Società.
Per informazioni dettagliate sulle Classi di Azioni che hanno ottenuto lo status di distributori nel Regno Unito si prega di consultare il sito
Internet dell'HM Revenue & Customs all'indirizzo www.hmrc.gov.uk. Alla data del presente Prospetto informativo il link esatto per la
consultazione è http://www.hmrc.gov.uk/offshorefunds/offshore-funds.xls
Per informazioni dettagliate sulle Classi di Azioni che hanno ottenuto lo status di fondo con obbligo di notifica nel Regno Unito si prega
di consultare il sito Internet dell'HM Revenue & Customs all'indirizzo www.hmrc.gov.uk. Alla data del presente Prospetto informativo il
link esatto per la consultazione è http://www.hmrc.gov.uk/collective/rep-funds.xls
Gli azionisti che investono in fondi con obbligo di notifica possono essere soggetti a imposizione fiscale sul reddito realizzato in un
periodo contabile a prescindere dal fatto che esso venga distribuito o meno. L'importo imponibile per azione sarà il reddito totale
dichiarabile (rettificato tramite le perequazioni del caso) per l'esercizio diviso per il numero delle Azioni in circolazione alla fine
dell'esercizio.
Lo status di obbligo di notifica deve essere applicato prima o subito dopo l'inizio del periodo per il quale è stato richiesto e (fatta salva
una grave violazione delle norme che disciplinano il regime) fornirà maggiori certezze agli azionisti riguardo allo status fiscale della loro
partecipazione azionaria nel Regno Unito.
Si richiama l'attenzione degli Azionisti residenti stabilmente o abitualmente nel Regno Unito sulle norme contenute nel capitolo 2 della
parte 13 dell'Income Tax Act ("Legge sull'imposta sul reddito") del 2007. Tali norme si propongono la prevenzione dell'evasione
dell'imposta sul reddito operata mediante operazioni di trasferimento di attività o redditi a persone (fisiche o giuridiche) residenti
all'estero e possono assoggettare tali Azionisti alle imposte sul reddito ricevuto da tali persone per loro conto.
Le Azioni della Società saranno classificate quali attività estere ai fini dell'imposta sulle successioni britannica.
Titolarità effettiva
Le azioni della Società sono rivolte a tutti gli investitori che soddisfano i requisiti esposti nella Sezione 2.3. (4) "Misure anti-riciclaggio e
prevenzione del finanziamento del terrorismo" e che sono residenti nei paesi e nei territori in cui le azioni della Società sono ammesse
alla distribuzione.
Le azioni della Società saranno ampiamente messe a disposizione degli investitori a cui sono destinate dal Distributore autorizzato e/o
dai distributori locali di volta in volta autorizzati. Questi distributori promuoveranno attivamente gli investimenti nelle Azioni della Società
presso un'ampia gamma di investitori rientranti nella categoria selezionata e faranno pervenire loro il Prospetto informativo. Inoltre, il
Prospetto informativo, il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e il Modulo di sottoscrizione sono disponibili
presso la sede legale della Società, la Società di gestione e il distributore (i cui recapiti, unitamente a quelli dei distributori locali, sono
contenuti nell'Allegato 6 "Elenco degli operatori"). Anche la Sezione 2.3. "Acquisto delle Azioni" illustra come acquistare le Azioni della
Società. Di conseguenza, la Società ritiene di offrire a tutti gli investitori, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, gli investitori
della categoria selezionata, l'opportunità di ottenere informazioni sulla Società e di sottoscrivere Azioni.
La Società intende promuovere le sue Azioni e distribuirle attraverso i distributori locali dei paesi interessati (che fungeranno da
intermediari finanziari) con modalità volte ad attrarre gli investitori della categoria selezionata.
2.19.
(1)
Liquidazione della Società / Chiusura dei comparti
Liquidazione della Società e fusione dei comparti
Con il consenso degli Azionisti espresso nei termini indicati negli articoli 67-1 e 142 della Legge del 1915, la Società potrà essere
liquidata. A seguito di una decisione presa dagli azionisti della Società o da un liquidatore debitamente autorizzato e con un preavviso di
un mese agli Azionisti, le attività e le passività della Società potranno essere trasferite a un altro OICR che abbia sostanzialmente le
medesime caratteristiche della Società, in cambio dell'emissione a favore degli Azionisti della Società di azioni di tale società di
investimento o fondo in misura proporzionale alla loro partecipazione nella Società.
33
Qualora in qualsiasi momento la somma di tutte le Azioni in circolazione, al rispettivo valore patrimoniale netto, risulti inferiore ai 2/3 del
capitale minimo per il periodo prescritto dalla legislazione lussemburghese, il Consiglio di amministrazione dovrà presentare la proposta
di scioglimento della Società all'assemblea generale degli Azionisti, la quale delibererà a maggioranza semplice delle Azioni
rappresentate all'assemblea senza alcun requisito di quorum.
Nel caso in cui in qualsiasi momento la somma di tutte le Azioni in circolazione, al rispettivo valore patrimoniale netto, risulti inferiore ad
¼ del capitale minimo per il periodo prescritto dalla legislazione lussemburghese, il Consiglio di amministrazione dovrà presentare la
proposta di scioglimento della Società all'assemblea generale degli Azionisti, che non sarà soggetta ad alcun quorum costitutivo e lo
scioglimento potrà essere deliberato dagli azionisti che detengono un quarto delle Azioni rappresentate in assemblea.
(2)
Liquidazione e fusione dei comparti
Il Consiglio di amministrazione potrà decidere di liquidare qualsiasi comparto qualora il patrimonio netto di tale comparto risulti inferiore
a 10 milioni di dollari USA o nel caso in cui un cambiamento nella situazione economica o politica che interessa il comparto ne giustifichi
la liquidazione ovvero qualora gli interessi degli azionisti giustifichino tale decisione.
La decisione di liquidare un comparto verrà pubblicata o notificata dalla Società agli azionisti prima dell'effettiva data di liquidazione e
illustrerà i motivi e le procedure delle operazioni di liquidazione. Salvo qualora il Consiglio di amministrazione decida diversamente
nell'interesse degli azionisti o al fine di garantirne la parità di trattamento, gli azionisti del comparto interessato potranno continuare a
richiedere il rimborso o la conversione delle loro Azioni. I proventi della liquidazione che non possono essere distribuiti ai rispettivi
beneficiari alla chiusura della liquidazione del comparto in questione saranno depositati presso la Caisse de Consignation per conto dei
beneficiari stessi.
Qualora il Consiglio di amministrazione non disponga dell'autorità per decidere o ritenga che la decisione debba essere sottoposta
all'approvazione degli Azionisti, la delibera in merito alla liquidazione di un comparto potrà essere adottata dall'assemblea degli Azionisti
del comparto interessato anziché dal Consiglio di amministrazione. Durante tale assemblea non sarà richiesto alcun quorum e la
delibera concernente la liquidazione sarà approvata a maggioranza semplice dei voti espressi. La decisione dell'assemblea sarà
notificata e/o pubblicata dalla Società.
Qualsiasi fusione o frazionamento di un comparto dovrà essere deliberato dal Consiglio di Amministrazione, salvo qualora il Consiglio di
Amministrazione abbia deciso di sottoporre la delibera di fusione/frazionamento ad un’assemblea degli azionisti della Classe
interessata. Per tale assemblea non è previsto alcun quorum e le delibere sono assunte a maggioranza semplice dei voti espressi.
In caso di fusione di un comparto ove, in conseguenza di ciò, la Società cessi di esistere, un'assemblea degli azionisti delibererà su tale
proposta di fusione ma in tal caso si applicheranno i requisiti di quorum e maggioranza necessari per la modifica dell’Atto costitutivo.
34
SEZIONE 3
3.1.
DETTAGLI RELATIVI AI COMPARTI
Elenco dei comparti disponibili
(1) Comparti Reserve
Euro Reserve
(2) Comparti Obbligazionari
1 2
Asian Bond ,
Asian Currencies Bond
2
Brazil Bond
Emerging Inflation Linked Bond
1
2
Euro Bond
Euro Credit Bond
Euro High Yield Bond
Global Asset-Backed Bond
2
2
1,2
2
Global Bond
Global Credit Bond
Global Emerging Markets Bond
Global Emerging Markets Corporate Debt
Global Emerging Markets Investment Grade Bond
2
2
2
2
2
Global Emerging Markets Local Debt
Global High Income Bond
Global Inflation Linked Bond
Global Short Duration High Yield Bond
1,2
1,2
Global Strategic Bond
Latin American Local Debt
1,2
2
RMB Fixed Income
US Dollar Bond
2
(3) Comparti Azionari
(3a) Comparti azionari internazionali e regionali
2
Asia ex Japan Equity
Asia ex Japan Equity Smaller Companies
Asia Pacific ex Japan Equity High Dividend
2
2
2
BRIC Equity
BRIC Markets
BRIC Markets Equity
China Consumer Opportunities
2
2
CIVETS
Climate Change
Emerging Wealth
Euroland Equity
Euroland Equity Smaller Companies
2
Euroland Growth
European Equity
2
2
2
1
Le Azioni di questi comparti non sono attualmente disponibili. La data di lancio sarà indicata nell'ultima relazione annuale della Società. In occasione
della creazione di nuove Classi o del lancio di nuovi comparti, il relativo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori sarà aggiornato e/o
saranno emessi nuovi Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori. Qualsiasi riferimento a tali comparti contenuto nel Prospetto
informativo avrà validità allorché le Azioni saranno disponibili.
2
Talvolta questi comparti possono raggiungere una dimensione patrimoniale tale, secondo il parere dei Consulenti per gli investimenti, da rendere
difficoltosa una gestione ottimale. Nel caso in cui si verifichi questa eventualità, la sottoscrizione di Azioni nei comparti da parte di nuovi investitori non sarà
ammessa. Gli Azionisti esistenti dovranno rivolgersi al proprio distributore locale HSBC o alla Società per ottenere informazioni circa la (eventuale)
possibilità di effettuare ulteriori sottoscrizioni. Tutti gli Azionisti esistenti che desidereranno effettuare nuove sottoscrizioni in un determinato Giorno di
negoziazione riceveranno un equo trattamento.
35
Error! Unknown document property name.
2530588v20
1,2
Frontier Markets
GEM Equity Smaller Companies
Global Emerging Markets Equity
Global Emerging Markets Infrastructure Equity
1,2
2
1
1,2
Global Emerging Markets Sustainable Equity
Global Equity
Global Power and Resources Equity
2
1
2
Latin American Equity
Middle East and North Africa Equity
2
(3b) Comparti Azionari di mercati specifici
Brazil Equity
Chinese Equity
Chinese Equity Smaller Companies ,
2
Hong Kong Equity
Indian Equity
Japanese Equity
Korean Equity
Russia Equity
Singapore Equity
Taiwan Equity
Thai Equity
Turkey Equity
2
3 4
2
2
2
2
UK Equity
US Equity
(4) Altri comparti
Asia ex Japan Equity Absolute Return
European Equity Absolute Return
GEM Debt Total Return
GEM Equity Absolute Return
1,2
2
2
2
2
Global Currency
Global Emerging Markets Multi-Asset
1,2
2
Global Flex Allocation
Global Macro
Global Macro II
Multi Government Bond Strategies
Multi Government Bond Strategies II
2
2
2
1,2
3
Le Azioni di questi comparti non sono attualmente disponibili. La data di lancio sarà indicata nell'ultima relazione annuale della Società. In occasione
della creazione di nuove Classi o del lancio di nuovi comparti, il relativo Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori sarà aggiornato e/o
saranno emessi nuovi Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori. Qualsiasi riferimento a tali comparti contenuto nel Prospetto
informativo avrà validità allorché le Azioni saranno disponibili.
4
Talvolta questi comparti possono raggiungere una dimensione patrimoniale tale, secondo il parere dei Consulenti per gli investimenti, da rendere
difficoltosa una gestione ottimale. Nel caso in cui si verifichi questa eventualità, la sottoscrizione di Azioni nei comparti da parte di nuovi investitori non sarà
ammessa. Gli Azionisti esistenti dovranno rivolgersi al proprio distributore locale HSBC o alla Società per ottenere informazioni circa la (eventuale)
possibilità di effettuare ulteriori sottoscrizioni. Tutti gli Azionisti esistenti che desidereranno effettuare nuove sottoscrizioni in un determinato Giorno di
negoziazione riceveranno un equo trattamento.
36
Error! Unknown document property name.
2530588v20
3.2.
Dettagli relativi ai comparti
(1) Comparti Reserve
I comparti Reserve mirano a fornire un capitale sicuro investendo in valori mobiliari e strumenti del mercato monetario con breve vita
residua, in strumenti finanziari derivati e in altre attività consentite. I comparti Reserve possono detenere attività liquide accessorie.
Gli strumenti finanziari derivati potranno essere utilizzati con finalità di copertura e di efficiente gestione del portafoglio. Alcuni comparti
Reserve possono investire in strumenti finanziari derivati entro i limiti stabiliti nei loro obiettivi d'investimento specifici.
HSBC Global Investment Funds - Euro Reserve
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
Il comparto investe in una selezione di titoli di debito negoziabili con rating investment grade denominati in euro, strumenti del mercato
monetario e altre attività consentite (quali titoli emessi o garantiti da governi di paesi aderenti all'euro, da loro agenzie o enti parastatali),
nonché attività liquide accessorie. Il portafoglio investirà esclusivamente in strumenti con una vita residua non superiore a 365 giorni. La
scadenza media del portafoglio non supererà i 90 giorni. Le notes a tasso variabile o fluttuante saranno considerate aventi scadenza alla
successiva data di calcolo della cedola.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali contratti futures, di opzione, di swap e contratti a termine su valute,
nonché in altri derivati su valute. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati ai fini, tra l'altro, della gestione del rischio di
credito e dell'assunzione di posizioni valutarie, nonché per ottimizzare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati favorisca il conseguimento degli obiettivi d'investimento.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato si
prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Stable
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,50
0,15
E
n/d
n/d
I
0,25
0,10
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
n/d
n/d
Z
0,00
0,10
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10 "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
37
Error! Unknown document property name.
2530588v20
(2) Comparti Obbligazionari
L'obiettivo dei comparti Obbligazionari è fornire un reddito garantendo allo stesso tempo una politica prudente di conservazione del capitale.
Le previsioni della Società sull'andamento dei tassi di interesse sono rispecchiate nella tipologia e scadenza dei titoli nei quali investono i
comparti.
I rendimenti complessivi saranno ottenuti attraverso la rivalutazione del capitale e del reddito; di conseguenza tali rendimenti potrebbero
essere inferiori a quelli conseguibili investendo nei mercati finanziari corrispondenti.
Ogni comparto Obbligazionario punta ad offrire agli investitori portafogli di valori mobiliari fruttiferi gestiti attivamente. Tali titoli sono
generalmente denominati nella valuta di riferimento del comparto ed includono titoli negoziati a livello nazionale ed internazionale. I
portafogli possono comprendere inoltre attività liquide a titolo accessorio nonché talvolta, soprattutto durante periodi di rialzo dei tassi di
interesse, altre attività consentite con breve vita residua.
Gli strumenti finanziari derivati potranno essere utilizzati con finalità di copertura e di efficiente gestione del portafoglio. Alcuni comparti
Obbligazionari possono investire in strumenti finanziari derivati entro i limiti stabiliti nei loro obiettivi d'investimento specifici.
HSBC Global Investment Funds - Asian Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
con rating investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli assimilabili. Il comparto cercherà di investire
prevalentemente in titoli di emittenti aventi sede legale o che svolgano una parte preponderante delle proprie attività nei mercati asiatici,
denominati principalmente in dollari USA ma anche in valute asiatiche e di paesi membri dell'OCSE. Almeno il 60% del patrimonio del
comparto sarà investito in titoli denominati in valute diverse dal won coreano.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,20
0,35
E
1,50
0,35
I
0,60
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,55
0,20
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds - Asian Currencies Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito
fisso con rating investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni), incluse liquidità e obbligazioni convertibili. Il comparto
punta a investire prevalentemente in titoli emessi nei mercati asiatici e denominati in valute asiatiche. Almeno il 70% del patrimonio del
comparto sarà investito in titoli denominati in valute asiatiche. Il comparto potrà inoltre considerare investimenti in titoli denominati in
valute dei paesi OCSE e in valute di altri Mercati emergenti.
38
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap (compresi, a titolo non limitativo, i credit default swap e i total return
swap), opzioni e altri prodotti strutturati. Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i
rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il
Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del
comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark: indice iBoxx ABF Pan Asia ex China and ex Hong Kong. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva
media del comparto si attesti a quota 50%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,25
0,35
Z
E
1,55
0,35
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
I
0,625
0,25
X
0,60
0,20
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Brazil Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) e altri titoli simili di tipo investment grade e non-investment grade emessi o garantiti dallo Stato o da enti governativi,
inclusi titoli del Governo brasiliano, da organismi sovranazionali che emettono titoli di debito con un'esposizione al Brasile, nonché da
società aventi sede legale o che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in Brasile, o che emettono strumenti che
generano un'esposizione creditizia verso il Brasile.
Tali titoli saranno prevalentemente denominati in valuta locale, ossia in real. In via accessoria, il comparto potrà prendere in considerazione
investimenti in titoli denominati in USD.
Come riportato nella sezione III f) dell'Allegato 2 intitolato "Limiti di investimento generali", il comparto potrà investire fino al
100% del patrimonio netto in valori mobiliari emessi o garantiti dal governo brasiliano, da agenzie governative brasiliane o da
organismi sovranazionali cui appartengano uno o più Stati membri dell'Unione europea e che emettano obbligazioni che abbiano
un'esposizione al Brasile, a condizione che il comparto detenga titoli di almeno sei emissioni differenti, ciascuna delle quali non
può superare il 30% del patrimonio netto del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
JP Morgan GBI EM Global Brazil. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
39
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,00
0,35
E
1,30
0,35
I
0,50
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,50
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione e sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Emerging Inflation Linked Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di obbligazioni di
tipo investment grade e non-investment grade e di altri titoli di debito (inclusi strumenti del mercato monetario) il cui rendimento sia
indicizzato all'inflazione e che siano emessi o garantiti da Stati, enti governativi e organismi sovranazionali dei Mercati emergenti. Tali
titoli saranno denominati principalmente in valuta locale e, in via accessoria, in EUR e in USD.
Inoltre, il Comparto adotterà una strategia di copertura attiva mediante l'utilizzo di strumenti finanziari derivati come contratti a termine
su valute e non-deliverable forward.
Al momento dell'acquisto i rating minimi a breve e a lungo termine delle obbligazioni e dei titoli di debito in portafoglio erano pari,
rispettivamente, ad A3 e B- o rating equivalenti assegnati da un'agenzia di rating riconosciuta.
Il Comparto potrà investire fino al 35% del patrimonio in valori mobiliari e strumenti del mercato monetario emessi da uno Stato idoneo,
in particolare dai governi di Argentina, Brasile, Cile, Colombia, Russia, Sud Africa, Israele, Indonesia e Filippine.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, total return swap e contratti a termine. Le posizioni corte
verranno assunte esclusivamente tramite strumenti finanziari derivati.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,00
0,30
E
1,25
0,30
I
0,50
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,50
0,20***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione e sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
40
Error! Unknown document property name.
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Euro Bond
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) con rating investment grade e altri titoli analoghi di tutto il mondo, denominati in euro. Il comparto punta a investire
principalmente in titoli emessi in mercati sviluppati, quali i paesi appartenenti all'OCSE.
Il comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, credit default swap
e total return swap) e contratti a termine su valute, nonché altri derivati su valute e su crediti. Sebbene tali strumenti derivati possano essere
denominati in valute diverse dall'euro, l'esposizione valutaria netta in EUR sarà costantemente prossima al 100%. Il comparto intende
utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il posizionamento valutario,
ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari
derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
Barclays Euro Aggregate. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 20%, anche se
non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,75
0,25
E
1,05
0,25
I
0,375
0,15
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,15
P
0,50
0,25
W
0,00
0,00
X
0,30
0,15***
Z
0,00
0,15
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Euro Credit Bond
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) con rating investment grade e altri titoli analoghi, denominati in euro. Il comparto punta a investire principalmente in
titoli societari di tipo investment grade denominati in euro, riservandosi tuttavia la possibilità di investire in titoli emessi o garantiti da Stati,
enti governativi e organismi sovranazionali.
Il comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, credit default swap
e total return swap) e contratti a termine su valute, nonché altri derivati su valute e su crediti. Il comparto intende utilizzare tali strumenti
finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il posizionamento valutario, ma anche al fine di
incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari derivati possa
contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
iBoxx Euro Corp. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 20%, anche se non si
escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
41
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,85
0,25
E
1,15
0,25
I
0,425
0,20
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,20
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Euro High Yield Bond
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) di tipo non-investment grade e altri titoli analoghi (comunemente definiti ad alto rendimento), denominati in euro. Il
comparto può inoltre investire in titoli a reddito fisso denominati in altre valute europee, compresa la sterlina.
Il comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, credit default swap
e total return swap) e contratti a termine su valute, nonché altri derivati su valute e su crediti. Il comparto intende utilizzare tali strumenti
finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il posizionamento valutario, ma anche al fine di
incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari derivati possa
contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
Merrill Lynch EHY BB-B CONST. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 20%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,10
0,25
E
1,40
0,25
I
0,55
0,20
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,20
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,50
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
USD
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
5.000.000
Quotazione delle Azioni alla Borsa valori di Lussemburgo
Le Azioni di Classe AD del comparto Euro High Yield Bond non sono quotate alla Borsa valori di Lussemburgo.
HSBC Global Investment Funds – Global Asset-Backed Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in Asset Backed Securities (“ABS”) e Mortgage
Backed Securities (“MBS”). Il comparto può inoltre investire in altri strumenti del reddito fisso emessi in tutto il mondo, denominati in diverse
42
Error! Unknown document property name.
2530588v20
valute, ivi compresi a titolo esemplificativo ma non esaustivo obbligazioni societarie, titoli di Stato e liquidità. Gli emittenti di questi titoli
possono risiedere in qualsiasi paese.
Il comparto può investire fino al 100% del suo patrimonio in ABS e MBS i cui sottostanti includono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo,
mutui ipotecari (residenziali e commerciali), finanziamenti connessi all'acquisto di automobili, crediti alle imprese, obbligazioni, carte di
credito, prestiti per studenti e altri crediti. Gli investimenti del comparto in ABS e MBS dovranno limitarsi ai titoli con un rating minimo, al
momento dell'acquisto, pari a BBB- o rating equivalente secondo la valutazione di agenzie di rating indipendenti quali Moody's e Standard &
Poor's.
Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (ivi compresi, a titoli esemplificativo ma non
esaustivo, credit default swap e total return swap), contratti a termine su valute e altri derivati su valute e su crediti, nonché in altri prodotti
strutturati. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e
il posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,90
0,25
E
1,20
0,25
I
0,45
0,20
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,45
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Giorno di negoziazione
Acquisto di Azioni
Vendita di Azioni
Data prevista di ricezione delle richieste di acquisto e/o rimborso delle Azioni
Due volte al mese: a ogni Calcolo del Valore patrimoniale netto, come di seguito definito.
Due volte al mese: 7 Giorni lavorativi successivi al Calcolo del Valore patrimoniale netto, come di seguito definito.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Due volte al mese:
Il 15º giorno di ogni mese. Se il 15º giorno non è un Giorno lavorativo oppure se le borse valori e i mercati regolamentati dei paesi
in cui il comparto investe in misura significativa non sono aperti alla normale attività di negoziazione, il Giorno lavorativo
immediatamente successivo in cui le borse valori e i mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto investe in misura
significativa sono aperti alla normale attività di negoziazione, e
L'ultimo Giorno lavorativo di ogni mese in cui le borse valori e i mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto investe in misura
significativa non sono aperti alla normale attività di negoziazione.
HSBC Global Investment Funds – Global Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo principale del Comparto è conseguire un rendimento totale investendo in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso (ad es.
obbligazioni) con rating investment grade e altri titoli analoghi di tutto il mondo. Il Comparto punta a investire principalmente in titoli emessi
nei mercati sviluppati e in valute dei paesi appartenenti all'OCSE.
Inoltre il comparto potrà investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (compresi a titolo esemplificativo e non esaustivo
credit default swap e total return swap) e contratti a termine su valute. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con
l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento
qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli
obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
Barclays Capital Global Aggregate Bond. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota
100%, anche se non si escludono livelli superiori.
43
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,75
0,25
E
1,05
0,25
I
0,375
0,15
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,15
P
0,50
0,25
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,15
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Global Credit Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) con rating investment grade e altri titoli analoghi, denominati in euro e in dollari statunitensi. Il comparto punta a
investire principalmente in obbligazioni societarie di tipo investment grade denominate in euro e in dollari USA, riservandosi la possibilità di
investire in titoli emessi o garantiti da Stati, enti governativi e organismi sovranazionali. Il comparto può investire inoltre in titoli di debito dei
mercati emergenti e, in via accessoria, in titoli garantiti da attività con rating investment grade al momento dell'acquisto, nonché in
obbligazioni ad alto rendimento.
Il comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, credit default swap
e total return swap) e contratti a termine su valute, nonché altri derivati su valute e su crediti.
Si prevede che il comparto stipuli contratti a termine su valute per proteggersi dal rischio di cambio.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento
in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 50% l’indice Merrill Lynch US Corporate 1-10 anni e per il restante 50% l’indice Merrill Lynch
Euro Corporate (con copertura in dollari). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota
20%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,00
0,25
E
1,30
0,25
I
0,50
0,20
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,20
*Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
44
Error! Unknown document property name.
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
di tipo investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni) e di altri titoli analoghi emessi da società con sede legale nei Mercati
emergenti di tutto il mondo, denominati principalmente in dollari USA, oppure emessi o garantiti da Stati, enti governativi e organismi
sovranazionali dei Mercati emergenti.
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap, opzioni, credit default swap, nonché in altri prodotti strutturati. Il comparto
intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di
vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in
strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
JP Morgan Emerging Market Bond. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 50%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,25
0,35
E
1,55
0,35
I
0,50
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P****
1,00
0,35
W
0,00
0,00
X
0,50
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
**** La Classe di Azioni P è chiusa alle nuove sottoscrizioni a decorrere dal 1° gennaio 2011, ad eccezione degli azionisti nuovi ed esistenti in possesso dei requisiti indicati nella
definizione della Classe P contenuta nella Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Corporate Debt
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito
fisso (ad es. obbligazioni) di tipo investment grade e non-investment grade, e di altri titoli analoghi emessi da società aventi sede legale
nei Mercati emergenti di tutto il mondo, oltre che da società che svolgono una parte preponderante della loro attività in qualsiasi paese
dei Mercati emergenti. I titoli saranno denominati in valuta locale o nella valuta di uno dei paesi membri dell'OCSE. Laddove il Consulente
per gli investimenti ritenga che ciò sia nell'interesse degli azionisti, il comparto potrà investire in attività più liquide.
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap (compresi, a titolo non limitativo, i credit default swap e i total return
swap), opzioni e altri prodotti strutturati. Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i
rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il
Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del
comparto.
45
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
JP Morgan Corporate Emerging Market Bond. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a
quota 50%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
Liquidazione
Comparto
Acquisto di Azioni
Vendita di Azioni
Data prevista per il ricevimento dei fondi disponibili / pagamenti dei proventi dei rimborsi
Il Giorno lavorativo successivo al Calcolo del Valore patrimoniale netto (che sia un giorno di apertura delle banche del principale centro finanziario della
Valuta di negoziazione della Classe di Azioni in oggetto; in caso contrario, il ricevimento dei fondi disponibili avverrà nel Giorno lavorativo successivo di
apertura delle banche nel principale centro finanziario della Valuta di negoziazione della Classe di Azioni pertinente).
Entro i quattro giorni successivi al Calcolo del Valore patrimoniale netto (intesi come giorni di apertura delle banche del principale centro finanziario della
Valuta di negoziazione della Classe di Azioni pertinente).
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
1,80
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Giorno di negoziazione
Settimanalmente ogni martedì o il Giorno lavorativo immediatamente precedente il martedì, qualora il martedì non sia un Giorno
lavorativo.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Settimanalmente il giovedì successivo al Giorno di negoziazione. Se il giovedì non è un Giorno lavorativo oppure se le borse valori e i
mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto investe in misura significativa non sono aperti alla normale attività di negoziazione, il
Giorno lavorativo successivo in cui le borse valori e i mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto investe in misura significativa
sono aperti alla normale attività di negoziazione. lavorativo.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Investment Grade Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) con rating investment grade al momento dell'acquisto e di altri titoli analoghi emessi o garantiti da governi, agenzie
governative e organismi sovranazionali dei Mercati emergenti o emessi da società con sede legale nei Mercati emergenti di tutto il mondo. I
titoli saranno denominati in valuta locale o nella valuta di uno dei paesi membri dell'OCSE.
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap, opzioni, credit default swap, nonché in altri prodotti strutturati. Il comparto
intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di
vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in
strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 50% l’indice JP Morgan Emerging Market Bond - Global Investment Grade e per il restante 50%
l’indice JP Morgan Global Bond - Emerging Market Global Diversified Investment Grade. In normali condizioni di mercato si prevede
che la leva media del comparto si attesti a quota 150%, anche se non si escludono livelli superiori.
46
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,10
0,35
E
1,40
0,35
I
0,475
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,45
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Local Debt
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Dal 1° marzo 2012
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di obbligazioni con
rating investment grade e non-investment grade e altri titoli assimilabili, oltre a contratti a termine su valute e "non-deliverable forward",
ossia contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante (nel complesso “Strumenti”). Questi Strumenti sono collegati alla valuta di
titoli emessi o garantiti da Stati, enti governativi od organismi sovranazionali dei Mercati emergenti oppure da società aventi sede legale nei
Mercati emergenti e saranno denominati principalmente in valuta locale. Il comparto potrà inoltre investire in via accessoria in titoli
denominati in dollari USA e in titoli di altri paesi appartenenti all'OCSE.
Il comparto potrà altresì investire in altri strumenti finanziari derivati quali futures, swap, opzioni, credit default swap e altri prodotti strutturati.
Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o
beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che
investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Al 29 febbraio 2012]
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
con rating investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli assimilabili. Questi titoli sono emessi o garantiti da
Stati, enti governativi o organismi sovranazionali dei Mercati emergenti oppure da società aventi sede legale nei Mercati emergenti. Tali titoli
saranno denominati principalmente in valuta locale. Il comparto potrà inoltre investire in via accessoria in titoli denominati in dollari USA e in
titoli di altri paesi appartenenti all'OCSE.
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap, opzioni, credit default swap, nonché in altri prodotti strutturati. Il comparto
intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di
vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in
strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 50% l’indice JP Morgan Global Bond - Emerging Market Global Diversified e per il restante 50%
l’indice JP Morgan Emerging Local Markets. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a
quota 150%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
47
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,25
0,35
E
1,55
0,35
I
0,625
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Global High Income Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un reddito elevato investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di obbligazioni ad
alto rendimento e altri titoli a reddito fisso analoghi di tutto il mondo, denominati in diverse valute. Tali titoli possono includere
obbligazioni con rating investment grade, obbligazioni high yield e strumenti di debito asiatici e dei paesi emergenti. L'investimento in
titoli garantiti da ipoteca (mortgage backed securities) e da attività (asset backed securities) sarà limitato a un massimo del 20% del
patrimonio netto del comparto.
Il comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, credit default
swap e total return swap) e contratti a termine su valute, nonché altri derivati su valute e su crediti.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
In particolare, il comparto utilizzerà contratti a termine su valute o altri strumenti finanziari derivati per proteggere in misura significativa
il portafoglio da perdite derivanti dal deprezzamento delle valute nei confronti del dollaro statunitense.
Gestione del rischio
. L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 35% l’indice Barclays USD Emerging Markets, per il 20% l’indice Barclays US Aggregate
Corporate Baa, per il 15% l’indice Barclays US High Yield Ba, per il 15% l’indice Barclays Euro Aggregate Corporate Baa Hedged USD
e per il restante 15% l’indice Barclays Euro High Yield BB Hedged USD. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media
del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Sub-consulenti per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha nominato HSBC Global Asset Management (USA) Inc e HSBC Global Asset Management (France)
fornitori di servizi di gestione discrezionale degli investimenti in relazione ad una quota del portafoglio del comparto.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,25
0,25
E
1,55
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
I
0,625
0,20
X
0,50
0,15***
Z
0,00
0,20
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
48
Error! Unknown document property name.
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Global Inflation Linked Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di obbligazioni
indicizzate all'inflazione denominate in valuta locale ed emesse da Stati membri dell'OCSE.
Il Comparto intende utilizzare strumenti finanziari derivati quali inflation swap al fine di assumere esposizioni lunghe e corte all'inflazione
di pareggio dei paesi OCSE. Il Comparto potrà investire anche in altri strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a
titolo non limitativo, credit default swap e total return swap), contratti a termine (inclusi contratti a termine su valute) e altri derivati su
valute e su crediti.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
Barclays World Inflation Linked Bond. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota
20%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,70
0,25
E
1,00
0,25
I
0,35
0,20
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,15
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Global Short Duration High Yield Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento elevato riducendo al minimo il rischio di tasso d'interesse investendo
prevalentemente in un portafoglio diversificato di obbligazioni ad alto rendimento e altri titoli a reddito fisso analoghi di qualsiasi paese,
ivi compresi i Mercati emergenti, denominati in diverse valute.
Il comparto prevede di ridurre al minimo il rischio di tasso d'interesse privilegiando le obbligazioni con scadenza a breve, fra cui
obbligazioni investment grade e ad alto rendimento nonché titoli di debito asiatici e dei Mercati emergenti. Gli investimenti in MBS e
ABS non possono superare il 20% del patrimonio netto del comparto.
È possibile che il Comparto stipuli contratti a termine su valute per coprire la propria esposizione valutaria nei confronti dell'USD.
Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (ivi compresi, a titoli esemplificativo ma non
esaustivo, credit default swap e total return swap), contratti a termine su valute e altri derivati su valute e su crediti.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
49
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
BofA Merrill Lynch Global High Yield BB-B 2% Constrained (Hedged to USD). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva
media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
Sub-consulente per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha nominato HSBC Global Asset Management (UK) Limited fornitore di servizi di gestione
discrezionale degli investimenti in relazione a una quota del portafoglio del comparto.
Commissioni e spese
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,00
0,25
E
1,30
0,25
I
0,50
0,20
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,40
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Global Strategic Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale tramite un’asset allocation attiva investendo prevalentemente in un
portafoglio che cerca di sfruttare l’intera gamma di obbligazioni e titoli di debito di diversi mercati e denominati in diverse valute.
Il comparto investirà in strumenti a reddito fisso di tipo investment grade e non-investment grade che siano emessi o garantiti da Stati,
enti governativi od organismi sovranazionali di tutto il mondo oppure da società aventi sede legale in qualsiasi paese. Gli investimenti in
MBS e ABS non potranno superare il 20% del patrimonio netto del comparto.
Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (ivi compresi "non-deliverable forward",
ossia contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante), swap (compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, credit
default swap) e opzioni su questi strumenti. Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di
incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché
ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento
degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
BofA Merrill Lynch Global Government Bond G7, 1-10 year (Hedged to USD). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva
media del comparto si attesti a quota 200%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,00
0,25
E
1,30
0,25
I
0,50
0,20
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,20
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,45
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
50
Error! Unknown document property name.
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Latin American Local Debt
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito
fisso con rating investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli assimilabili. Questi titoli sono emessi o
garantiti da governi o agenzie governative dell'America latina, da organismi sovranazionali che emettono titoli di debito con
un'esposizione all'America latina e da società aventi sede legale in America latina. Tali titoli saranno denominati principalmente in valuta
locale. Il comparto potrà inoltre investire in via accessoria in titoli denominati in dollari USA e in titoli di altri paesi appartenenti all'OCSE.
Come riportato nella sezione III f) dell'Allegato 2 intitolato "Limiti di investimento generali", il comparto potrà investire fino al
100% del patrimonio netto in valori mobiliari emessi o garantiti dal governo brasiliano, da agenzie governative brasiliane o da
organismi sovranazionali cui appartengano uno o più Stati membri dell'Unione europea e che emettano obbligazioni che abbiano
un'esposizione al Brasile, a condizione che il comparto detenga titoli di almeno sei emissioni differenti, ciascuna delle quali non
può superare il 30% del patrimonio netto del comparto."
Il comparto potrà altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (inclusi i "non-deliverable forward", ossia
contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante) swap, opzioni, credit default swap, nonché in altri prodotti strutturati. Il
comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o
beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga
che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, JP
Morgan GBI - EM Global Latin America. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota
0%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
Sub-consulenti per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha nominato HSBC Bank Argentina S.A., HSBC Fiduciaria S.A. e HSBC Global Asset Management
(México) S.A. de C.V., Grupo Financiero HSBC fornitori di consulenza d'investimento non vincolante in relazione a una quota del
portafoglio del comparto.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,25
0,35
E
1,55
0,35
I
0,625
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10.. "Commissioni
e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – RMB Fixed Income
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito
fisso con rating investment grade e non-investment grade, oltre a quelli privi di rating (compresi, a titolo esemplificativo ma non
esaustivo, obbligazioni ed effetti), strumenti liquidi, depositi (compresi certificati di deposito) e prodotti strutturati con esposizione
valutaria sottostante effettiva in RMB.
51
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Il mercato obbligazionario in RMB è nuovo e in costante evoluzione e le opportunità per investire in obbligazioni denominate in RMB
sono limitate. Pertanto fino a quando il mercato obbligazionario in RMB non sarà giunto ad una piena maturazione, il comparto potrebbe
talvolta investire somme ingenti in strumenti liquidi, depositi e altri strumenti a breve termine.
Il comparto può investire in titoli denominati in valute diverse dall’RMB e garantire ugualmente esposizione a tale valuta tramite il ricorso
a strumenti finanziari derivati.
Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (ivi compresi "non-deliverable forward",
ossia contratti a termine senza scambio effettivo del sottostante), swap (compresi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, credit default
swap e total return swap), opzioni e altri prodotti o strumenti strutturati. Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari derivati,
tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli strumenti
d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa
contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 50%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,75
0,25
E
1,05
0,25
I
0,375
0,20
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – US Dollar Bond
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di titoli a reddito fisso
(ad es. obbligazioni) con rating investment grade e altri titoli analoghi di tutto il mondo, denominati in dollari statunitensi. Il comparto punta a
investire principalmente in titoli emessi in mercati sviluppati, quali i paesi appartenenti all'OCSE.
Inoltre il comparto potrà investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (compresi a titolo esemplificativo e non esaustivo
credit default swap e total return swap) e contratti a termine su valute. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con
l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento
qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli
obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo. In normali condizioni di mercato si
prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
52
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
0,75
0,25
E
1,05
0,25
I
0,375
0,15
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
0,50
0,25
W
0,00
0,00
X
0,35
0,15***
Z
0,00
0,15
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
53
Error! Unknown document property name.
2530588v20
(3.2.3) Comparti Azionari
I comparti Azionari puntano ad accrescere il capitale investendo prevalentemente in azioni o strumenti finanziari equivalenti emessi da
società aventi sede legale nella regione, nel paese o nel mercato indicato nel nome del rispettivo comparto.
Detti comparti possono anche considerare altri investimenti. Tuttavia il volume d'investimento complessivo in obbligazioni, obbligazioni
convertibili e opzioni sarà soggetto a un limite del 25% del patrimonio netto, fermo restando che, in condizioni di mercato normali, non oltre il
15% del patrimonio netto sarà investito in titoli di debito (come stabilito dalla Direttiva sul risparmio).
Gli strumenti finanziari derivati potranno essere utilizzati con finalità di copertura e di efficiente gestione del portafoglio. Alcuni comparti
Azionari possono investire in strumenti finanziari derivati entro i limiti stabiliti nei loro obiettivi d'investimento specifici.
(3 a) Comparti internazionali e regionali
HSBC Global Investment Funds - Asia ex Japan Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue l'incremento del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e strumenti finanziari equivalenti emessi da società aventi sede legale nel continente asiatico (Giappone escluso) e ammessi alla
quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in altri Mercati regolamentati di paesi asiatici (escluso il Giappone), nonché da
aziende che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche in Asia (Giappone escluso).
Il comparto punta a investire nell'intero continente asiatico (Giappone escluso), sia in società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale
di mercati sviluppati quali i paesi asiatici membri dell'OCSE, sia nei paesi asiatici emergenti.
Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente in società consolidate di
dimensioni significative. Almeno il 60% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli denominati in valute diverse dal won coreano.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds - Asia ex Japan Equity Smaller Companies
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni e strumenti
finanziari equivalenti di società meno consolidate, di piccole dimensioni (intendendosi come tali quelle che abbiano, al momento
dell'acquisto, una capitalizzazione massima pari a 2 miliardi di USD) aventi sede legale e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle
principali borse valori o in altri Mercati regolamentati di qualsiasi paese asiatico escluso il Giappone, nonché di società che svolgono una
parte preponderante delle proprie attività in Asia (Giappone escluso).
Il comparto punta a investire nell'intero continente asiatico (escluso il Giappone), sia in società aventi sede legale e quotate nel listino
ufficiale di mercati sviluppati quali i paesi asiatici membri dell'OCSE, sia in società di paesi asiatici emergenti.
54
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
5.000.000
USD
HSBC Global Investment Funds - Asia Pacific ex Japan Equity High Dividend
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto si propone di conseguire una crescita del capitale a lungo termine e un elevato livello di reddito investendo prevalentemente in
un portafoglio diversificato di azioni e strumenti finanziari equivalenti di società aventi sede legale in, e ammesse alla quotazione ufficiale in
una delle principali borse valori o in altri Mercati regolamentati di, uno dei paesi della regione Asia-Pacifico (Giappone escluso), nonché di
società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività nella regione Asia-Pacifico (escluso il Giappone), in grado di offrire a
breve termine un tasso di rendimento azionario sostenibile superiore alla media del mercato e/o un potenziale di crescita dei dividendi
superiore alla media del mercato.
Il comparto punta a investire nell'intera regione Asia-Pacifico (escluso il Giappone), sia in società aventi sede legale e quotate nel listino
ufficiale dei mercati sviluppati, sia in società di paesi asiatici emergenti.
Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente in società consolidate di
dimensioni significative. Almeno il 60% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli denominati in valute diverse dal won coreano.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
I
0,75
0,25
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
55
Error! Unknown document property name.
2530588v20
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – BRIC Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto punta a conseguire rendimenti di lungo periodo in termini di crescita del capitale e generazione di reddito investendo
prevalentemente in un portafoglio concentrato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e quotate sul listino
ufficiale di una delle principali borse valori o su altri Mercati regolamentati di Brasile, Russia, India e Cina (inclusa Hong Kong SAR)
("BRIC"), nonché di società che effettuano operazioni consistenti o svolgono una parte preponderante della propria attività in tali paesi, a
condizione che gli investimenti in titoli negoziati in mercati russi diversi da quelli riconosciuti dalla autorità di vigilanza lussemburghese come
Mercati regolamentati siano soggetti al limite del 10% di cui al punto 1. a) dell'Allegato 2 "Limiti di investimento generali".
L'investimento riguarderà società che, al momento dell'acquisto, abbiano sede legale in un paese BRIC e siano ammesse a quotazione
ufficiale su una delle principali borse valori o altro Mercato regolamentato di un paese BRIC, nonché società prevalentemente operanti in
qualsiasi paese BRIC.
Non sussistono limiti di capitalizzazione, e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Il portafoglio sarà gestito attivamente, con l'obiettivo di offrire agli investitori rendimenti assoluti senza riferimento alle ponderazioni di alcun
indice di mercato.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Sub-consulenti per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha nominato HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo per la fornitura di consulenza d'investimento non
vincolante in riferimento agli investimenti del comparto in Brasile. Il Consulente per gli investimenti ha inoltrtre nominato HSBC Global Asset
Management (Hong Kong) Limited e HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited fornitori di servizi di gestione discrezionale degli
investimenti relativamente agli investimenti del comparto, rispettivamente, in Cina e in India.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
X
0,70
0,25***
Z
0,00
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
L**
0,50
0,30
M**
1,00
0,40
R**
n/d
n/d
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc. e R1, R2, ecc. potrà essere addebitata una commissione di performance, come
indicato nella Sezione 2.10 "Commissioni e spese".
I calcoli della commissione di performance per le Classi di Azioni J1, L1, M1 e M2 non saranno più effettuati a partire dal 22 gennaio 2010. Dal 1° aprile 2010 non sarà più consentito
sottoscrivere Azioni delle Classi L1, M1 e M2 (il divieto non riguarda gli azionisti titolari di piani di risparmio regolari in corso). La Classe di Azioni J1 resterà aperta alla sottoscrizione
da parte di azionisti nuovi ed esistenti in possesso dei requisiti indicati nella definizione della Classe J contenuta nella Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Ogni Giorno di negoziazione, eccetto i Giorni lavorativi immediatamente precedenti il 1° gennaio e il 25 dicembre.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
56
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – BRIC Markets
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto investirà prevalentemente in azioni e titoli equivalenti di società con sede legale in Brasile, Russia, India e Cina (compresa Hong
Kong SAR) ("BRIC"), e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse o altri Mercati regolamentati di tali paesi, nonché di società
che effettuano operazioni consistenti o che svolgono una parte preponderante delle proprie attività in tali paesi.
Il comparto effettuerà una ripartizione strategica degli investimenti nei paesi BRIC e il Consulente per gli investimenti potrà incrementare o
diminuire la ponderazione degli investimenti secondo quanto riterrà opportuno. All'interno di ciascun Paese BRIC il comparto cercherà di
replicare il rendimento totale degli indici MSCI US Dollar Brazil, MSCI US Dollar Russia, MSCI US Dollar India e MSCI US Dollar China. Gli
indici saranno composti in prevalenza da azioni di società di dimensioni significative, in base alla loro ponderazione complessiva nell'indice
pertinente. Nell'ambito di ogni paese, il Consulente per gli investimenti investirà nell'insieme dei titoli dell'indice o in un campione
rappresentativo di esso.
Il comparto potrà acquistare valute locali mediante prestiti back to back con istituti di credito con rating elevato.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
Y
1,50
0,35
Z
1,00
0,25
W
0,00
0,00
*Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
HSBC Global Investment Funds – BRIC Markets Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto investirà prevalentemente in azioni e titoli equivalenti di società con sede legale in Brasile, Russia, India e Cina (compresa Hong
Kong SAR) ("BRIC"), e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse o altri Mercati regolamentati di tali paesi, nonché di società
che effettuano operazioni consistenti o che svolgono una parte preponderante delle proprie attività in tali paesi. Il comparto effettuerà una
ripartizione strategica degli investimenti nei paesi BRIC e il Consulente per gli investimenti potrà incrementare o diminuire la ponderazione
degli investimenti secondo quanto riterrà opportuno. All'interno di ciascun paese BRIC il comparto cercherà di superare il rendimento totale
degli indici. Gli indici saranno composti in prevalenza da azioni di società di dimensioni significative, in base alla loro ponderazione
complessiva nell'indice pertinente.
Il comparto potrà acquistare valute locali mediante prestiti back to back con istituti di credito con rating elevato. Il comparto potrà investire
inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, equity swap, opzioni e contratti a termine su valute e in altri derivati su valute e su azioni.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al mercato (fino ad un massimo del
110% del valore patrimoniale netto del comparto) e il posizionamento valutario, ma anche per incrementare il rendimento qualora il
Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi
d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
57
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione
Spese operative, amministrative e di servizio
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
5.000.000
USD
HSBC Global Investment Funds – China Consumer Opportunities
Valuta base
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo normalmente almeno il 90% del patrimonio netto del
comparto in un portafoglio diversificato di azioni e titoli equivalenti emessi da società a media e grande capitalizzazione in tutto il mondo, in
grado di beneficiare dei cambiamenti in atto in Cina, dove cresce la classe media e muta il comportamento dei consumatori.
L'universo d'investimento include prevalentemente società globali a media e grande capitalizzazione con crescenti entrate nel settore
dei prodotti di lusso nonché in quelli dei beni di consumo discrezionali e di base che godono di appeal e riconoscimento presso i
consumatori cinesi. Per "media e grande capitalizzazione" si intende generalmente il primo 85% in termini di capitalizzazione di mercato
ponderata sulla base del flottante di ciascun mercato. Tale percentuale può variare in rapporto al mercato e può essere
occasionalmente soggetta a variazioni.
Il comparto investirà nel settore dei beni di consumo discrezionali e di base che include, a titolo esemplificativo ma non esaustivo,
automobili e componentistica, beni di consumo non deperibili e confezioni, servizi per i consumatori, media, vendita al dettaglio, vendita
al dettaglio di alimenti e beni di consumo di base, alimenti, bevande e tabacco, prodotti personali e per la famiglia.
Il comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati unicamente a scopo di copertura.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,25***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
Classe X
2.500.000
58
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – CIVETS
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue rendimenti nel lungo periodo attraverso la crescita del capitale e la generazione di reddito investendo
prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e ammesse alla
quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in un altro Mercato regolamentato in Colombia, Indonesia, Vietnam, Egitto, Turchia
e Sudafrica (“CIVETS”), nonché di società che operano in modo costante o prevalente in tali paesi.
Il comparto può inoltre investire fino al 25% del suo patrimonio in paesi non CIVETS che abbiano caratteristiche demografiche ed
economiche simili, quali a titolo esemplificativo ma non esaustivo Messico, Nigeria, Filippine, Tailandia, Malesia e Arabia Saudita.
Fino al 10% del patrimonio del comparto può inoltre essere investito in titoli a reddito fisso di tipo investment grade e non-investment
grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli equivalenti se il Consulente per gli investimenti ritiene che l'esposizione al mercato sottostante
possa essere pregiudicata da problemi di liquidità o accesso.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Il comparto potrà inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni e contratti a termine su valute nonché in altri strumenti
finanziari derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione
al mercato e il posizionamento valutario, ma anche per incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Il portafoglio sarà gestito attivamente, con l'obiettivo di offrire agli investitori rendimenti assoluti senza riferimento alle ponderazioni di alcun
indice di mercato.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,75
0,40
E
2,25
0,40
I
0,875
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J***
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,75
0,25**
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
*** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni
e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
2.500,000
USD
HSBC Global Investment Funds – Climate Change
Valuta di riferimento
USD
59
2530588v20
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio concentrato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni emessi da società che svolgono attività correlate al tema del cambiamento climatico, quali le energie
alternative, le risorse idriche, l'inquinamento, i rifiuti, l'efficienza energetica, la tecnologia a bassa emissione di carbonio e la trasformazione
dell'industria, aventi sede legale e/o ammesse alla quotazione ufficiale in una borsa principale o in altri Mercati regolamentati di qualsiasi
paese. A tal fine punta a investire sia in società aventi sede legale in, e/o quotate nel listino ufficiale di, mercati sviluppati, quali i paesi
europei appartenenti all'OCSE, sia in società dei Mercati emergenti. Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto
cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, equity swap, opzioni e contratti a termine su valute e in altri
derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al
mercato (fino ad un massimo del 110% del valore patrimoniale netto del comparto) e il posizionamento valutario, ma anche per
incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al
raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
5.000.000
USD
HSBC Global Investment Funds – Emerging Wealth
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e/o ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali
borse valori o in altri Mercati regolamentati di qualsiasi paese.
In particolare, il comparto si propone di beneficiare della crescente economia di consumo che caratterizza i Mercati emergenti. A tal fine
punta a investire sia in società aventi sede legale in, e/o quotate nel listino ufficiale di, mercati sviluppati, quali i paesi europei appartenenti
all'OCSE, sia in società dei Mercati emergenti.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
60
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
*** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni
e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds - Euroland Equity
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale in paesi aderenti all'Unione economica e monetaria (UEM) e
ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in altri Mercati regolamentati di tali paesi. Inizialmente gli investimenti
riguarderanno i 12 Stati membri; tuttavia, qualora nuovi paesi aderiscano all'UEM, potrà essere preso in considerazione anche
l'investimento in tali paesi. Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente
in società consolidate di dimensioni significative.
Il Comparto potrà inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi a titolo esemplificativo credit default
swap) e in altri derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire
l'esposizione al mercato e il posizionamento valutario, ma anche per incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti
ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
MSCI EMU (NR). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%, anche se non si
escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Euroland Equity Smaller Companies
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società meno consolidate, di piccole dimensioni (intendendosi come tali quelle che, al momento
61
2530588v20
dell'acquisto, abbiano una capitalizzazione di mercato non superiore a 3 miliardi di euro), con sede legale e ammesse alla quotazione
ufficiale in una delle principali borse valori o in altri Mercati regolamentati di un paese dell'area dell'euro. Il comparto punta a investire
principalmente in società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato di un paese dell'Unione economica europea.
Il comparto potrà inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni e contratti a termine su valute e in altri derivati su valute
e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al mercato e il
posizionamento valutario, ma anche per incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in
strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
MSCI EMU Small Caps EUR (NR). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
5.000.000
USD
Quotazione delle Azioni alla Borsa valori di Lussemburgo
Le Azioni del comparto Euroland Equity Smaller Companies non sono quotate alla Borsa valori di Lussemburgo.
HSBC Global Investment Funds – Euroland Growth
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società orientate alla crescita con sede legale e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle
principali borse valori o in altri Mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione economica e monetaria (UEM). Non sussistono limiti di
capitalizzazione e si prevede che il Comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni. Il comparto investirà quasi
esclusivamente in capitalizzazioni superiori a 1 miliardo di euro.
Il comparto potrà inoltre investire in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni e contratti a termine su valute e in altri derivati su valute
e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al mercato e il
posizionamento valutario, ma anche per incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in
strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
MSCI EMU Small Caps EUR (NR). In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
62
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
X
0,60
0,20**
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J***
n/d
n/d
M***
1,25
0,35
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
*** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc. e M1, M2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10.
"Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per le Classi di Azioni J e M del comparto. Non è più
consentito effettuare nuove sottoscrizioni di Azioni di Classe M1.
HSBC Global Investment Funds – European Equity
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro
Mercato regolamentato di qualsiasi paese europeo sviluppato. Il portafoglio è diversificato a livello settoriale e di singole azioni.
Non vi sono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
1,00
0,35
I
0,75
0,25
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Frontier Markets
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni e titoli
equivalenti emessi da società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato dei Mercati di frontiera, e altresì in società che effettuano operazioni consistenti o svolgono una parte preponderante della
propria attività in tali paesi.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, opzioni e contratti a termine su valute e in altri derivati su valute
e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire l'esposizione di mercato e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che l'investimento
in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Il portafoglio sarà gestito attivamente, con l'obiettivo di offrire agli investitori rendimenti assoluti senza riferimento alle ponderazioni di alcun
indice di mercato.
63
2530588v20
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,75
0,40
E
2,25
0,40
I
1,25
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J***
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
1,00
0,25**
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
*** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Giorno di negoziazione
A ogni Calcolo del Valore patrimoniale netto, come di seguito definito.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Lunedì, martedì, mercoledì e giovedì a meno che non siano Giorni lavorativi o giorni in cui le borse valori e i Mercati regolamentati dei paesi
in cui il comparto investe in misura significativa non sono aperti alla normale attività di negoziazione.
Liquidazione
In deroga alla Sezione 2.4. "Vendita delle Azioni", (2) "Liquidazione", del Prospetto informativo, i proventi netti del rimborso saranno
corrisposti nella Valuta base del comparto interessato ovvero nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni o nella Valuta di negoziazione
della Classe di Azioni (in assenza di una specifica Valuta di riferimento della Classe di Azioni corrispondente), entro sette Giorni lavorativi
dopo il Giorno di negoziazione pertinente.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – GEM Equity Smaller Companies
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di
azioni e titoli equivalenti emessi da piccole società (aventi una capitalizzazione di mercato massima pari a USD 2 miliardi al momento
dell'acquisto), aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di un Mercato emergente, e altresì da società che svolgono una parte
preponderante delle proprie attività economiche nei Mercati emergenti.
Il comparto cercherà di investire prevalentemente in titoli quotati su Mercati regolamentati, ma potrà investire fino al 10% del suo patrimonio
netto in titoli quotati su mercati diversi da quelli regolamentati.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell’investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
64
2530588v20
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
Classe di Azioni *
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di azioni e titoli equivalenti di società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di un Mercato emergente, nonché di
società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica nei Mercati emergenti.
Il comparto punta a investire principalmente in titoli quotati su un Mercato regolamentato, ma potrà investire fino al 10% del patrimonio netto
in titoli quotati in mercati non classificati come Mercati regolamentati. È consentito anche l'investimento (fino a un terzo del patrimonio totale
del Comparto) in titoli fruttiferi, al fine di collocare eventuali eccedenze di liquidità a breve termine oppure in presenza di condizioni di
mercato sfavorevoli. Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il comparto effettuerà prevalentemente investimenti in
società consolidate di dimensioni significative.
Nell'ambito dei suoi eventuali investimenti in India, il comparto intende destinare parte dei proventi netti dell'emissione di Azioni a HSBC GIF
Mauritius No. 2 Limited, Rogers House, 5 President John Kennedy Street, Port Louis (Maurizio), (la "Controllata"), una società di diritto
mauriziano interamente controllata dalla Società. In normali condizioni di mercato, la quota di proventi netti destinata alla Controllata sarà
investita essenzialmente in azioni indiane o in titoli equiparati alle azioni, emessi da società con sede legale in India e ammessi alla
quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in un altro Mercato regolamentato di tale paese. La parte residua dei proventi netti
dell'emissione delle Azioni sarà investita direttamente in azioni o titoli equivalenti di società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di
una delle principali borse o altro Mercato regolamentato dei Mercati emergenti. Gli obiettivi d'investimento della Controllata rispecchiano
quelli del comparto Global Emerging Markets Equity in riferimento alla possibilità di investire in India e la Controllata osserverà i limiti
d'investimento della Società descritti nel presente Prospetto informativo.
La Controllata è stata costituita a Maurizio in data 21 novembre 2007 ed è interamente partecipata dalla Società. Emetterà Azioni ordinarie e
Azioni privilegiate rimborsabili solo in favore del comparto Global Emerging Markets Equity della Società. La Controllata è autorizzata dalla
Financial Services Commission ed ha ottenuto la certificazione di residenza fiscale dal Mauritius Revenue Authority di Maurizio (cfr. la
sezione 2.18 "Regime fiscale").
Gli amministratori della Controllata hanno il compito, inter alia, di stabilire gli obiettivi e la politica di investimento della Controllata, di
monitorarne gli investimenti e i rendimenti e di fornire servizi ad esclusivo beneficio della Società, compresi quelli relativi all'esecuzione di
ingenti rimborsi da parte del Comparto.
La Controllata ha incaricato la società Multiconsult Limited, Rogers House, 5 President John Kennedy Street, Port Louis (Isole Maurizio), di
fornirle i servizi amministrativi nelle Isole Maurizio, inclusa la tenuta dei bilanci, dei registri e della documentazione contabile. La Controllata
ha incaricato KPMG Mauritius, con sede all'indirizzo KPMG Centre, 30 St George Street, Port Louis, Isole Maurizio, in qualità di società di
revisione, di fornirle i servizi di revisione contabile prescritti dalla legislazione mauriziana.
La Controllata ha affidato alla Banca depositaria la custodia del proprio patrimonio. Ai sensi dei contratti di custodia in essere con la Società,
la Banca depositaria ha stipulato un Accordo di deposito della liquidità nelle Isole Maurizio con HSBC Bank (Mauritius), una banca di diritto
mauriziano interamente controllata da The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, autorizzata a svolgere la propria attività
nelle Isole Maurizio con sede HSBC Centre, 18 Cybercity, Ebene, Maurizio. Presso tale banca saranno depositate tutta la liquidità e la
valuta estera della Controllata destinate ad investimenti in India da parte della Controllata stessa, nonché i proventi derivanti da tali
investimenti.
La Società e la Controllata redigeranno un bilancio consolidato.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
65
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
X
0,70
0,20***
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P****
1,00
0,40
S¹
0,55
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
**** A partire dal 22 gennaio 2010 non sarà più consentito sottoscrivere le Azioni di Classe P (il divieto non riguarda gli Azionisti titolari di piani di risparmio in corso).
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Ogni Giorno di negoziazione, eccetto i Giorni lavorativi immediatamente precedenti il 1° gennaio e il 25º dicembre.
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Infrastructure Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo prevalentemente in azioni e titoli equivalenti emessi
da società di tutto il mondo in grado di beneficiare dell'incremento di lungo periodo della spesa per infrastrutture nei suddetti mercati, tra cui,
a titolo esemplificativo, le società attive in settori collegati a quello delle infrastrutture, quali trasporti, energia, edilizia e costruzioni,
telecomunicazioni, viaggi e intrattenimento e servizi di pubblica utilità. Il comparto punta ad investire in società aventi sede legale e/o
quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato regolamentato di qualsiasi paese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione, e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni. Il
comparto punta a investire principalmente in titoli quotati su un Mercato regolamentato, ma potrà investire fino al 10% del patrimonio netto in
titoli quotati in mercati non classificati come Mercati regolamentati. È consentito anche l'investimento (fino a un terzo del patrimonio totale
del Comparto) in titoli fruttiferi, al fine di collocare eventuali eccedenze di liquidità a breve termine oppure in presenza di condizioni di
mercato sfavorevoli.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,25***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Ogni Giorno di negoziazione, eccetto i Giorni lavorativi immediatamente precedenti il 1° gennaio e il 25 dicembre.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
66
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Sustainable Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un rendimento totale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di ‘azioni sostenibili' e titoli equivalenti emessi da società che abbiano sede legale e siano quotate nel listino ufficiale di un
Mercato emergente, e altresì da società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche nei Mercati emergenti.
Il comparto cercherà di investire prevalentemente in titoli quotati su Mercati regolamentati, ma potrà investire fino al 10% del suo
patrimonio netto in titoli quotati su mercati diversi da quelli regolamentati.
Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il comparto effettuerà prevalentemente investimenti in società consolidate
di dimensioni significative. Il concetto di ‘azioni sostenibili’ si riferisce a società che generano una quota significativa del proprio utile
mediante attività sostenibili finalizzate a incentivare lo sviluppo economico, migliorare la qualità della vita e salvaguardare l'ambiente.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management UK Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Global Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è ottenere una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e/o ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali
borse valori o in altri Mercati regolamentati di qualsiasi paese.
A tal fine punta a investire sia in società aventi sede legale e/o quotate nel listino ufficiale di mercati sviluppati, quali i paesi europei
appartenenti all'OCSE, sia in società dei Mercati emergenti. Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il comparto
effettuerà prevalentemente investimenti in società consolidate di dimensioni significative.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
67
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
HSBC Global Investment Funds – Global Power and Resources Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio di azioni e titoli
equivalenti emessi da società attive nei settori dell'agricoltura, delle risorse idriche, dei metalli (preziosi e non), dell'energia, delle nuove
energie e dei servizi di pubblica utilità, nonché in società che operano in modo consistente o prevalente in ambiti collegati a tali settori. Non
sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, equity swap, opzioni e contratti a termine su valute e in altri
derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al
mercato (fino ad un massimo del 110% del valore patrimoniale netto del comparto) e il posizionamento valutario, ma anche per
incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al
raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
n/d
n/d
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
HSBC Global Investment Funds – Latin American Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto punta a conseguire rendimenti di lungo periodo in termini di crescita del capitale e reddito investendo prevalentemente in un
portafoglio diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale in qualunque paese dell'America latina e quotate
su un listino ufficiale di una delle principali borse valori o altro Mercato regolamentato di tale regione, nonché di società che svolgono una
parte preponderante delle proprie attività economiche in America latina.
Il comparto punta a investire principalmente in titoli quotati su un Mercato regolamentato, ma potrà anche investire fino al 10% del
patrimonio netto in titoli quotati in mercati che non siano Mercati regolamentati.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
68
2530588v20
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
X
0,70
0,25***
Z
0,00
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
0,50
0,30
M**
1,00
0,40
R**
n/d
n/d
S2
1,75
0,30
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc. e R1, R2, ecc. potrà essere addebitata una commissione di performance, come
indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese".
Il calcolo della Commissione di performance per le Azioni delle Classi L1 e M1 è stato sospeso dal 26 ottobre 2009. Dal 1° aprile 2010 non saranno più consentite nuove
sottoscrizioni di Azioni delle Classi L1 e M1 (il divieto non riguarda gli azionisti titolari di piani di risparmio in corso).
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Ogni Giorno di negoziazione, eccetto i Giorni lavorativi immediatamente precedenti il 1° gennaio e il 25° dicembre.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Middle East and North Africa Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni emessi da società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di un Mercato regolamentato nell'area
MENA (Medio Oriente e Nord Africa), nonché da aziende che svolgono una parte preponderante delle propria attività in tale regione.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J***
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,25**
Z
0,00
0,30
*Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
*** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni
e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
Giorno di negoziazione
A ogni Calcolo del Valore patrimoniale netto, come di seguito definito.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Lunedì, martedì, mercoledì e giovedì, a meno che non siano Giorni lavorativi o giorni in cui le borse valori e i Mercati regolamentati dei
paesi in cui il comparto investe in misura significativa non sono aperti alla normale attività di negoziazione.
69
2530588v20
Liquidazione
In deroga alla Sezione 2.4. "Vendita delle Azioni", (2) "Liquidazione", del Prospetto informativo, i proventi netti del rimborso saranno
corrisposti nella Valuta base del comparto interessato ovvero nella Valuta di riferimento della Classe di Azioni o nella Valuta di negoziazione
della Classe di Azioni (in assenza di una specifica Valuta di riferimento della Classe di Azioni corrispondente), entro sette Giorni lavorativi
dopo il Giorno di negoziazione pertinente.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
(3b) Comparti dedicati a singoli mercati
HSBC Global Investment Funds – Brazil Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti di società con sede legale in Brasile e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in altri
Mercati regolamentati brasiliani, nonché di società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche in tale paese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, l’indice
MSCI Brazil. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 0%, anche se non si
escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,75
0,40
E
2,25
0,40
I
0,875
0,30
X
0,70
0,20***
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
S3
0,55
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni e
spese”. Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Chinese Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire una crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente
diversificato di azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse
valori o in un Mercato regolamentato della Repubblica Popolare Cinese (“Cina”), inclusa Hong Kong SAR, e di società che svolgono una
parte preponderante della loro attività in Cina.
70
2530588v20
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni e
spese”. Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Chinese Equity Smaller Companies
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto intende accrescere il valore del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni e
titoli equivalenti di società di piccole dimensioni e meno affermate aventi sede legale, o quotate al listino ufficiale di una borsa principale o di
un altro Mercato regolamentato della Repubblica popolare cinese (di seguito la "Cina"), inclusa Hong Kong SAR, nonché di società che
svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche in Cina e a Hong Kong SAR tra cui, a titolo esemplificativo ma non
limitativo, azioni B (e altri titoli analoghi eventualmente disponibili) quotati su borse valori cinesi, azioni H e azioni di società red-chip quotate
alla Borsa di Hong Kong, nonché società private cinesi(c.d. “società P-chip”) quotate alla Borsa di Hong Kong, azioni di altre società che
realizzano una quota preponderante dei propri utili e/o delle proprie attività in Cina, e titoli connessi alle suddette azioni e/o attività, tutte
quante idonee ai sensi dell’Articolo 41 della Legge del 2010 e dell’Articolo 2 del regolamento granducale dell’8 febbraio 2008 (ed eventuali
normative che entrino successivamente in vigore in Lussemburgo).
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,90
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,75
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,85
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni e
spese”. Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
71
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Hong Kong Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società con sede legale a Hong Kong SAR e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse o
in un altro Mercato regolamentato di tale paese, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica a
Hong Kong SAR.
Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente in società consolidate di
dimensioni significative.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
1,00
0,35
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni e
spese”. Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Indian Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse o in altro Mercato
regolamentato dell'India, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in tale paese. Non
sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni di mercato,
privilegiando le società di medie e grandi dimensioni.
Il comparto intende investire, in tutto o in parte, i proventi netti dell'emissione di Azioni in HSBC Global Investment Funds Mauritius Limited,
Rogers House, 5 President John Kennedy Street, Port Louis, Maurizio (la “Controllata”), società costituita a Maurizio interamente
partecipata dalla Società. In normali condizioni di mercato, la Controllata investirà sostanzialmente l'intero patrimonio in azioni indiane e in
titoli equivalenti alle azioni di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato in India.
La parte residua dei proventi netti dell'emissione di Azioni sarà investita direttamente in azioni e in titoli equivalenti alle azioni di società
aventi sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato regolamentato dell'India. Gli obiettivi
di investimento della Controllata sono conformi a quelli del comparto Indian Equity e la Controllata osserverà i limiti di investimento della
Società indicati nel presente Prospetto informativo.
La Controllata è stata costituita a Maurizio in data 3 ottobre 1995 ed è interamente partecipata dalla Società. Emetterà Azioni ordinarie e
Azioni privilegiate rimborsabili solo in favore del comparto Indian Equity della Società. La Controllata è autorizzata dalla Financial Services
Commission ed ha ottenuto la certificazione di residenza fiscale dal Mauritius Revenue Authority di Maurizio (cfr. la sezione 2.18 "Regime
fiscale").
72
2530588v20
Gli amministratori della Controllata hanno il compito, inter alia, di stabilire gli obiettivi e la politica di investimento della Controllata, di
monitorarne gli investimenti e i rendimenti e di fornire servizi ad esclusivo beneficio della Società, compresi quelli relativi all'esecuzione di
ingenti rimborsi da parte del Comparto.
La Controllata ha incaricato la società Multiconsult Limited, Rogers House, 5 President John Kennedy Street, Port Louis (Isole Maurizio), di
fornirle i servizi amministrativi nelle Isole Maurizio, inclusa la tenuta dei bilanci, dei registri e della documentazione contabile. La Controllata
ha incaricato KPMG Mauritius, con sede all'indirizzo KPMG Centre, 30 St George Street, Port Louis, Isole Maurizio, in qualità di società di
revisione, di fornirle i servizi di revisione contabile prescritti dalla legislazione mauriziana.
La Controllata ha affidato alla Banca depositaria la custodia del proprio patrimonio. Ai sensi dei contratti di custodia in essere con la Società,
la Banca depositaria ha stipulato un Accordo di deposito della liquidità nelle Isole Maurizio con HSBC Bank (Mauritius), una banca di diritto
mauriziano interamente controllata da The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited, autorizzata a svolgere la propria attività
nelle Isole Maurizio con sede HSBC Centre, 18 Cybercity, Ebene, Maurizio. Presso tale banca saranno depositate tutta la liquidità e la
valuta estera della Controllata destinate ad investimenti in India da parte della Controllata stessa, nonché i proventi derivanti da tali
investimenti.
La Società e la Controllata redigeranno un bilancio consolidato.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Japanese Equity
Valuta di riferimento
JPY
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti di società con sede legale in Giappone e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in
altri Mercati regolamentati giapponesi, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in tale paese.
Sebbene non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente in società consolidate di
dimensioni significative.
Il comparto potrà investire anche in strumenti finanziari derivati quali contratti futures, equity swap, opzioni e contratti a termine su valute,
nonché in altri derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire
l'esposizione al mercato (fino ad un massimo del 110% del valore patrimoniale netto del comparto) e il posizionamento valutario, ma anche
per incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa
contribuire al raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
73
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
1,00
0,35
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – Korean Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato in Corea, nonché di società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche in tale paese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Russia Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto mira a realizzare un incremento del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio concentrato di azioni
e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale in Russia e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o
in un altro Mercato regolamentato di tale paese, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in
Russia, a condizione che gli investimenti in titoli negoziati nei mercati russi non compresi tra quelli riconosciuti dall'autorità di vigilanza
74
2530588v20
lussemburghese quali Mercati regolamentati siano soggetti al limite del 10% indicato al punto 1. a) dell'Allegato 3 "Limiti d'investimento
generali".
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,75
0,40
E
2,25
0,40
I
0,875
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Singapore Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro
Mercato regolamentato di Singapore, nonché di società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche in tale
paese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
1,00
0,40
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
75
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – Taiwan Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni e titoli
equivalenti alle azioni di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato di Taiwan, nonché di società che svolgono una parte preponderante delle proprie attività economiche in tale paese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
I
0,75
0,30
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
W
0,00
0,00
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Thai Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti alle azioni di società con sede legale in Thailandia e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o
in un altro Mercato regolamentato di tale paese, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in
territorio thailandese.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
76
2530588v20
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – Turkey Equity
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire rendimenti a lungo termine mediante la crescita del capitale e la generazione di reddito, investendo
prevalentemente in azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale in Turchia e ammesse alla quotazione ufficiale in una
delle principali borse valori o in altri Mercati regolamentati turchi, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività
in Turchia.
Non sussistono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
Il comparto potrà investire in futures su indici allo scopo di assumere un'esposizione al mercato con finalità di efficiente gestione del
portafoglio.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Portfoy Yonetimi A.S.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,75
0,40
E
2,25
0,40
I
0,875
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,30
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe di Azioni
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2.500.000
HSBC Global Investment Funds – UK Equity
Valuta di riferimento
GBP
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni e titoli
equivalenti alle azioni di società con sede legale e quotate nel listino ufficiale di una delle principali borse valori o in un altro Mercato
regolamentato del Regno Unito, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica in tale paese. Il
portafoglio è diversificato a livello settoriale e di singole azioni.
Non vi sono limiti di capitalizzazione e si prevede che il comparto cercherà di investire in un'ampia gamma di capitalizzazioni.
77
2530588v20
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,31
E
2,00
0,31
I
0,75
0,25
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,60
0,20***
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
5.000.000
HSBC Global Investment Funds – US Equity
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto persegue la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio ampiamente diversificato di
azioni e titoli equivalenti di società con sede legale e ammesse alla quotazione ufficiale in una delle principali borse valori o in altri Mercati
regolamentati degli Stati Uniti, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica negli USA. Sebbene
non vi siano limiti di capitalizzazione, si prevede che il Comparto cercherà di investire prevalentemente in società consolidate di dimensioni
significative.
Il comparto potrà investire inoltre in strumenti finanziari derivati quali futures, equity swap, opzioni e contratti a termine su valute e in altri
derivati su valute e su azioni. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati al fine, tra l'altro, di gestire l'esposizione al
mercato (fino ad un massimo del 110% del valore patrimoniale netto del comparto) e il posizionamento valutario, ma anche per
incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati possa contribuire al
raggiungimento degli obiettivi d'investimento del comparto.
Gestione del rischio
L’approccio basato sugli impegni è utilizzato per calcolare e controllare il livello di rischio di questo comparto.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,35
E
2,00
0,35
I
0,75
0,25
X
0,50
0,20***
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
1,00
0,35
Y****
0,30
0,25
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
***Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
**** A partire dal 7 dicembre 2009 non sarà più consentito sottoscrivere le Azioni di Classe Y (il divieto non riguarda gli azionisti titolari di piani di risparmio regolare in corso).
78
2530588v20
(4) Altri comparti
Questi comparti si distinguono dai comparti Reserve, Azionari e Obbligazionari in virtù della loro politica di investimento, come indicato
di seguito.
Gli strumenti finanziari derivati potranno essere utilizzati con finalità di copertura e di efficiente gestione del portafoglio. Alcuni comparti
della presente categoria possono investire in strumenti finanziari derivati entro i limiti stabiliti nei loro obiettivi d'investimento specifici.
HSBC Global Investment Funds – Asia ex Japan Equity Absolute Return
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura
decorrelati da quelli delle azioni asiatiche (Giappone escluso). Al fine di raggiungere tale obiettivo, il patrimonio del comparto sarà
investito in maniera attiva assumendo prevalentemente posizioni lunghe e corte in azioni asiatiche (Giappone escluso) e titoli
equivalenti.
L'esposizione sarà assunta prevalentemente mediante investimenti diretti in azioni e strumenti finanziari derivati (inclusi futures su
azioni, contratti finanziari differenziali, total return swap e contratti a termine su valute), assumendo posizioni sia lunghe che corte. Le
posizioni corte sintetiche vengono assunte esclusivamente mediante il ricorso a strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Commissioni e spese
Classe di azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,30
M**
1,50
0,40
R**
2,00
0,40
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,30
ZP**
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., L1, L2 ecc., M1, M2 ecc., R1, R2 ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la
Classe di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno di negoziazione, la maturazione della commissione di performance sarà calcolata come il 20% della differenza tra la
variazione del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di
ogni altra spesa e onere, ad esclusione delle sottoscrizioni e dei rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) relativa alla
valuta della Classe di Azioni interessata, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della
Classe interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
USD: LIBOR in USD a 1 mese
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
CHF: LIBOR in CHF a 1 mese
EUR: EURIBOR a 1 mese
GBP: LIBOR in GBP a 1 mese
JPY: LIBOR in JPY a 1 mese
AUD: LIBOR in AUD a 1 mese
HKD: HIBOR in HKD a 1 mese
SGD: LIBOR in SGD a 1 mese
NOK: NIBOR in NOK a 1 mese
SEK: LIBOR in SEK a 1 mese
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
79
2530588v20
HSBC Global Investment Funds – European Equity Absolute Return
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura
decorrelati da quelli delle azioni europee. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il patrimonio del comparto sarà investito in maniera attiva
assumendo prevalentemente posizioni lunghe e corte in azioni europee e titoli equivalenti.
L'esposizione sarà assunta prevalentemente mediante investimenti diretti in azioni e strumenti finanziari derivati (inclusi futures su
azioni, contratti finanziari differenziali, total return swap e contratti a termine su valute), assumendo posizioni sia lunghe che corte. Le
posizioni corte sintetiche vengono assunte esclusivamente mediante il ricorso a strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 120%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,30
M**
1,50
0,40
R**
2,00
0,40
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,30
ZP**
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno lavorativo la commissione di performance maturata sarà pari al 20% della differenza tra la variazione del Valore
patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di ogni altra spesa e
onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta
della Classe di Azioni in questione, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
EUR: EURIBOR a 1 mese
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
USD: LIBOR in USD a 1 mese
CHF: LIBOR in CHF a 1 mese
GBP: LIBOR in GBP a 1 mese
JPY: LIBOR in JPY a 1 mese
SEK: LIBOR in SEK a 1 mese
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds – GEM Debt Total Return
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto mira a conseguire un rendimento totale elevato attraverso la crescita del capitale e la generazione di reddito, investendo
prevalentemente in un portafoglio concentrato di titoli a reddito fisso di tipo investment grade e non-investment grade e in titoli simili,
denominati in valuta locale o nelle valute dei paesi appartenenti all'OCSE. L'investimento riguarderà titoli emessi o garantiti da governi, enti
governativi od organismi sovranazionali dei Mercati emergenti, ovvero da società aventi sede legale nei Mercati emergenti.
80
2530588v20
Qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che i mercati azionari emergenti offrano opportunità interessanti, potrà investire fino al
10% del valore patrimoniale netto del comparto in azioni e titoli equivalenti di società aventi sede legale e ammessi a quotazione ufficiale in
una delle principali borse valori o in un altro Mercato regolamentato di un paese emergente, nonché di società che svolgono una parte
preponderante della loro attività economica in uno di questi paesi.
Gli investimenti costituiti da una combinazione di obbligazioni convertibili e opzioni non potranno superare il 25% del valore patrimoniale
netto del comparto. Se il Consulente per gli investimenti ritiene che, in un dato momento, i mercati emergenti non offrano sufficienti
opportunità, potrà investire fino al 49% del valore patrimoniale netto del Comparto in attività liquide.
Il portafoglio sarà gestito attivamente, con l'obiettivo di offrire agli investitori rendimenti totali senza riferimento ad alcun indice di mercato.
Il comparto potrà investire anche in strumenti finanziari derivati quali contratti futures, a termine (inclusi i non-deliverable forward), di swap,
di opzione e di credit default swap, nonché in altri prodotti strutturati. Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con
finalità, tra l'altro, di incremento del rendimento, di copertura, di accesso a strumenti fiscalmente vantaggiosi e ogniqualvolta il Consulente
per gli investimenti ritenga che l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al conseguimento degli obiettivi d'investimento
del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 200%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
0,60
0,25
L**
0,50
0,25
M**
1,00
0,35
R**
1,50
0,35
S4
1,00
0,25
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,25
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc. e R1, R2, ecc. potrà essere addebitata una commissione di performance, come
indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese".
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno di negoziazione la maturazione della commissione di performance sarà calcolata come il 20% della differenza tra la
variazione del valore patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di
ogni altra spesa e onere, ad esclusione delle sottoscrizioni e dei rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente), a
condizione che in tale Giorno di negoziazione il valore patrimoniale netto per Azione della Classe interessata sia superiore al "low tide
mark".
Percentuale definita
- 5% di crescita annua del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe J di GEM Debt Total Return;
- 5% di crescita annua del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe L di GEM Debt Total Return;
- 5% di crescita annua del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe M di GEM Debt Total Return;
HSBC Global Investment Funds – GEM Equity Absolute Return
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura
decorrelati da quelli delle azioni dei mercati emergenti. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il patrimonio del comparto sarà investito
attivamente assumendo prevalentemente posizioni lunghe e corte su azioni e titoli equivalenti alle azioni di società aventi sede legale e
quotate nel listino ufficiale di un Paese emergente, nonché di imprese che svolgono una parte preponderante della loro attività
economica nei Mercati emergenti.
L'esposizione sarà assunta prevalentemente mediante investimenti diretti in azioni e strumenti finanziari derivati (inclusi futures su
azioni, contratti finanziari differenziali, total return swap e contratti a termine su valute), assumendo posizioni sia lunghe che corte. Le
posizioni corte sintetiche verranno assunte solo mediante strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
81
2530588v20
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,40
M**
1,50
0,50
R**
2,00
0,50
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,40
ZP**
0,00
0,40
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno lavorativo la commissione di performance maturata sarà pari al 20% della differenza tra la variazione del Valore
patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di ogni altra spesa e
onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta
della Classe di Azioni in questione, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
USD: LIBOR in USD a 1 mese
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
CHF: LIBOR in CHF a 1 mese
EUR: EURIBOR a 1 mese
GBP: LIBOR in GBP a 1 mese
JPY: LIBOR in JPY a 1 mese.
AUD: LIBOR in AUD a 1 mese
HKD: HIBOR in HKD a 1 mese
SGD: LIBOR in SGD a 1 mese
NOK: NIBOR in NOK a 1 mese
SEK: LIBOR in SEK a 1 mese
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds – Global Currency
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto mira ad ottenere rendimenti assoluti superiori al relativo benchmark investendo in posizioni valutarie gestite attivamente.
L'esposizione ai mercati valutari sarà ottenuta principalmente tramite liquidità e strumenti finanziari derivati (quali future, opzioni, swap,
prodotti strutturati, contratti a termine e a pronti su valute), assumendo posizioni lunghe e corte nell'ambito dell'universo di investimento,
nonché investendo in strumenti del mercato monetario, in depositi di liquidità e in titoli a reddito fisso. Eventuali posizioni corte saranno
assunte tramite strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 2.700%, anche se non si escludono livelli superiori.
Il Consulente per gli investimenti non ritiene che la leva rappresenti uno strumento particolarmente utile per il confronto del rischio di
Global Currency Fund rispetto ai fondi che utilizzano diverse tipologie di attività vista la natura degli strumenti derivati a breve termine
necessari per gestire un comparto valutario globale. Al fine di attenersi alle normative, si prevede che la leva del comparto si attesti
sotto il 2.700% (in rapporto agli impegni), anche se il Consulente degli investimenti ritiene che Valore a Rischio e rapporto
margine/capitale siano strumenti più utili per valutare il rischio di questa tipologia di investimento.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core Plus
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
82
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,20
M**
1,50
0,30
R**
2,00
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno lavorativo la commissione di performance maturata sarà pari al 20% della differenza tra la variazione del Valore
patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di ogni altra spesa e
onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta
della Classe di Azioni in questione, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
USD: US Government 3 month T-Bill Bid Yield
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
EUR: Euro Government Bond 3 month T-Bill Bid Yield
GBP: UK Government Bond 3 month T-Bill Bid Yield
CHF: LIBID in CHF a 3 mesi;
JPY: Japanese Government 3 month T-Bill Bid Yield
SEK: Sweden Government 3 month T-Bill Bid Yield
AUD: Australian Government 3 month T-Bill Bid Yield
HKD: Hong Kong Government 3 month T-Bill Bid Yield
SGD: Singapore Government 3 month T-Bill Bid Yield
NOK: Norwegian Government 3 month T-Bill Bid Yield
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds – Global Emerging Markets Multi-Asset
Valuta di riferimento
USD
Obiettivo d'investimento
Il comparto punta a conseguire rendimenti di lungo periodo in termini di crescita del capitale e generazione di reddito investendo
prevalentemente in un portafoglio concentrato di azioni e titoli equivalenti di società aventi sede o quotate sui listini dei Mercati
emergenti.
L'investimento riguarderà titoli a reddito fisso di tipo investment grade e non-investment grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli
equivalenti, che siano emessi o garantiti da Stati, enti governativi od organismi sovranazionali dei Mercati emergenti ovvero da società
che hanno sede legale nei Mercati emergenti.
Inoltre, il comparto investirà in azioni e titoli equivalenti emessi da società aventi sede legale e/o quotate nel listino ufficiale di un
Mercato emergente, nonché di società che svolgono una parte preponderante della loro attività economica nei Mercati emergenti.
L'asset allocation può variare nel corso del tempo in base alle opportunità di mercato individuate dal Consulente per gli investimenti.
Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati quali futures, contratti a termine (ivi compresi contratti a termine senza
obbligo di consegna), swap, opzioni, credit default swap e altri prodotti strutturati. Il comparto intende ricorrere a tali strumenti finanziari
derivati, tra l'altro, al fine di incrementare i rendimenti, porre in essere coperture o beneficiare di vantaggi fiscali in relazione agli
strumenti d'investimento, nonché ogniqualvolta il Consulente per gli investimenti ritenga che investire in strumenti finanziari derivati
possa contribuire al conseguimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 60% l’indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified Composite Unhedged e per il 40% l’indice
MSCI Emerging Markets USD. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 200%,
anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Dynamic
83
2530588v20
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
Sub-consulente per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti stipulerà accordi con HSBC Global Asset Management (USA) Inc. e and HSBC Global Asset Management
(France) al fine di nominarli fornitori di servizi di gestione discrezionale degli investimenti in relazione a una quota del portafoglio del
comparto.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
A
1,50
0,40
E
2,00
0,40
I
0,75
0,30
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
P
n/d
n/d
W
0,00
0,00
X
0,70
0,20***
Z
0,00
0,30
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2 ecc., potrà essere addebitata una commissione di performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e
spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J del comparto.
*** Dato corrispondente alla percentuale massima applicabile. L'importo effettivamente pagato sarà indicato nelle relazioni annuali e semestrali della Società.
Investimento minimo / Partecipazione minima per le Azioni di Classe X
Classe
Classe X
Investimento minimo iniziale
Partecipazione minima
USD
2,500,000
HSBC Global Investment Funds – Global Flex Allocation
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
Il comparto intende accrescere il valore del capitale nel medio periodo tramite l'investimento in un portafoglio adeguatamente
diversificato con un'allocazione flessibile in un'ampia gamma di titoli azionari e a reddito fisso in diversi mercati.
Il comparto investirà in titoli a reddito fisso investment grade (ad es. obbligazioni) e altri titoli di debito (tra cui strumenti del mercato
monetario), principalmente denominati in valute europee.
In via accessoria il comparto potrà anche investire in titoli a reddito fisso non-investment grade (ad es. obbligazioni) e nel debito dei
mercati emergenti.
Il comparto investirà inoltre in azioni e titoli equivalenti di società la cui sede ufficiale principale si trovi in mercati sviluppati come quelli
dei paesi OCSE, o che siano quotate al listino ufficiale di tali mercati, riservandosi la possibilità di investire in società dei mercati
emergenti.
L'asset allocation ottimizzata dipenderà dalle condizioni di mercato. L'esposizione del portafoglio ai titoli a reddito fisso o agli strumenti
del mercato monetario sarà pari ad almeno il 50%, mentre l'esposizione del portafoglio ai titoli azionari e strumenti equivalenti non
supererà di norma il 50%.
L'esposizione alle diverse classi di attività sarà altresì assunta tramite l'investimento in altri fondi (fino ad un massimo del 10%) nonché
mediante l'utilizzo di strumenti derivati quali futures, opzioni, swap (inclusi, a titolo non limitativo, i credit default swap), forward e nondeliverable forward su valute.
Il comparto intende utilizzare tali strumenti finanziari derivati con l'obiettivo, tra l'altro, di gestire il rischio di interesse e di credito e il
posizionamento valutario, ma anche al fine di incrementare il rendimento qualora il Consulente per gli investimenti ritenga che
l'investimento in strumenti finanziari derivati possa contribuire al raggiungimento degli obiettivi del comparto.
Gestione del rischio
L’esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio relativo utilizzando, per il raffronto, il
seguente benchmark composito: per il 40% l’indice MSCI World (NR) EUR e per il restante 60% l’indice CitiGroup EMU Government
Bonds. In normali condizioni di mercato si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 100%, anche se non si escludono
livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Core
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
84
2530588v20
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
0,60
0,20
M**
1,20
0,30
R**
1,70
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance al comparto.
HSBC Global Investment Funds – Global Macro
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura
decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il patrimonio del comparto sarà investito in maniera
attiva in diverse classi di attività (tra cui liquidità, azioni, obbligazioni e valute a livello internazionale).
Il patrimonio sarà ripartito tra diverse strategie, al fine di ottenere rendimenti regolari attraverso la diversificazione. La ponderazione di
ciascuna strategia nell'ambito di un Comparto potrà variare nel tempo in funzione delle opportunità di mercato individuate.
Le strategie possono sfruttare le differenze tra i rendimenti attesi di una determinata classe di attività pur avendo un'esposizione limitata o
nulla verso di essi, oppure utilizzando opportune esposizioni temporanee a talune classi di attività. Il Consulente per gli investimenti
analizzerà costantemente le classi di attività idonee al fine di individuare nuove opportunità e sviluppare strategie volte a ottenere rendimenti
assoluti.
L'esposizione alle diverse classi di attività sarà realizzata principalmente tramite strumenti finanziari derivati (quali futures su azioni od
obbligazioni, credit default swap, total return swap, contratti a termine su valute e non-deliverable forward), assumendo posizioni lunghe e
corte nell'ambito dell'universo d'investimento. Le posizioni corte verranno assunte esclusivamente tramite strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato si
prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 600%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Sub-consulente per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha stipulato un accordo con HSBC Global Asset Management (UK) Limited quale fornitore di servizi di
gestione discrezionale degli investimenti in relazione ad una quota del portafoglio del comparto.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,20
M**
1,50
0,30
R**
2,00
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno lavorativo la commissione di performance maturata sarà pari al 20% della differenza tra la variazione del Valore
patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di ogni altra spesa e
onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta
della Classe di Azioni in questione, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
EUR: EURIBOR a 1 mese
85
2530588v20
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
CHF: LIBOR in CHF a 1 mese
GBP: LIBOR in GBP a 1 mese
USD: LIBOR in USD a 1 mese
SEK: LIBOR in SEK a 1 mese
NOK: NIBOR in NOK a 1 mese
JPY: LIBOR in JPY a 1 mese
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita il tasso LIBOR a 1 mese per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds – Global Macro II
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento, coerentemente
con una strategia d'investimento a rischio medio-alto. e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Al fine di
raggiungere tale obiettivo, il patrimonio del comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (tra cui liquidità, azioni,
obbligazioni e valute a livello internazionale).
Il patrimonio sarà ripartito tra diverse strategie, al fine di ottenere rendimenti regolari attraverso la diversificazione. La ponderazione di
ciascuna strategia nell'ambito di un Comparto potrà variare nel tempo in funzione delle opportunità di mercato individuate. Le strategie
possono sfruttare le differenze tra i rendimenti attesi di una determinata classe di attività pur avendo un'esposizione limitata o nulla
verso di essi, oppure utilizzando opportune esposizioni temporanee a talune classi di attività.
Il Consulente per gli investimenti analizzerà costantemente le classi di attività idonee al fine di individuare nuove opportunità e
sviluppare strategie volte a ottenere rendimenti assoluti. L'esposizione alle diverse classi di attività sarà realizzata principalmente
tramite strumenti finanziari derivati (quali futures su azioni od obbligazioni, credit default swap, total return swap, contratti a termine su
valute e non-deliverable forward), assumendo posizioni lunghe e corte nell'ambito dell'universo d'investimento. Le posizioni corte
verranno assunte esclusivamente tramite strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 1.200%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Sub-consulente per gli investimenti
Il Consulente per gli investimenti ha stipulato un accordo con HSBC Global Asset Management (UK) Limited quale fornitore di servizi di
gestione discrezionale degli investimenti in relazione ad una quota del portafoglio del comparto.
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,20
M**
1,50
0,30
R**
2,00
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
*Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. "Informazioni sulle Classi di Azioni".
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
Percentuale della Commissione di performance
In ogni Giorno di negoziazione, la commissione di performance maturata sarà pari al 20% della differenza tra la variazione del Valore
patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Giorno di negoziazione precedente (al netto di ogni altra spesa e
onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta
della Classe di Azioni in questione, a condizione che in tale Giorno di negoziazione il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe
interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
- EUR: EURIBOR a 1 mese
86
2530588v20
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
CHF: LIBOR in CHF a 1 mese
GBP: LIBOR in GBP a 1 mese
USD: LIBOR in USD a 1 mese
SEK: LIBOR in SEK a 1 mese
NOK: NIBOR in NOK a 1 mese
JPY: LIBOR in JPY a 1 mese
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita il tasso LIBOR a 1 mese per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds –Multi Government Bond Strategies
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un extra-rendimento positivo rispetto ai tassi del mercato monetario rappresentati dal suo indice di
riferimento, combinando varie strategie diverse su tre classi di attività (titoli di Stato, valute e inflazione di pareggio di paesi sviluppati ed
emergenti membri dell'OCSE).
Le strategie applicate a tali classi di attività consistono nell’assunzione di posizioni lunghe e corte all’interno di ciascuna di esse. Le strategie
individuali sui titoli di Stato e l’inflazione di pareggio sono coperte nei confronti del rischio di cambio. La strategia di copertura valutaria
consiste nell'assumere un'esposizione alle valute dei paesi sviluppati ed emergenti membri dell'OCSE tramite l'apertura di una posizione
globale lunga o corta su una o più valute rispetto alla valuta di riferimento del comparto. La strategia sul tasso dell’inflazione di pareggio
consiste nell’assumere posizioni lunghe e corte sulla differenza tra il tasso d'interesse nominale di un titolo obbligazionario e il tasso
d’interesse reale di un'obbligazione indicizzata all'inflazione aventi la medesima scadenza e lo stesso emittente.
L'esposizione alle diverse classi di attività sarà realizzata principalmente tramite l'utilizzo di strumenti finanziari derivati (quali swap, futures
obbligazionari, contratti a termine su valute e non-deliverable forward), assumendo posizioni lunghe e corte nell'ambito dell'universo
d'investimento. Le posizioni corte verranno assunte esclusivamente tramite strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 500%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
L**
0,50
0,20
M**
1,05
0,30
R**
1,55
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2, ecc. potrà essere addebitata una commissione di performance,
come indicato nella Sezione 2.10. “Commissioni e spese”. Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe di Azioni J
del comparto.
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Il Giorno lavorativo successivo al Giorno di negoziazione, in cui le borse valori e i Mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto
investe in misura significativa sono aperti alla normale attività di negoziazione.
Percentuale della Commissione di performance
Ad ogni Calcolo del Valore patrimoniale netto in cui tale valore viene determinato, la commissione di performance maturata sarà pari al
20% della differenza tra la variazione del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Calcolo del Valore
patrimoniale netto precedente (al netto di ogni altra spesa e onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale
definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta della Classe di Azioni in questione, a condizione che, al momento del suddetto
Calcolo del Valore patrimoniale netto, il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe interessata sia superiore al "low tide mark".
87
2530588v20
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
EUR: EONIA
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
JPY: Domestic Yen Interest Rates Call
USD: Federal Funds Effective Rate US
GBP: SONIA
CHF: CHF Deposit Overnight
DKK: Denmark Tomorrow/Next
NOK: Norges Bank Deposit Effective Rate
SEK: STIBOR T/N
HKD: HKD Deposit Overnight
SGD: Singapore Deposit Rate Overnight
CAD: Bank of Canada Overnight Repo Rate
AUD: Reserve Bank of Australia Cash Rate Overnight
NZD: New Zealand Official Overnight Deposit Rate
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
HSBC Global Investment Funds – Multi Government Bond Strategies II
Valuta di riferimento
EUR
Obiettivo d'investimento
L'obiettivo del comparto è conseguire un extra-rendimento positivo rispetto ai tassi del mercato monetario rappresentati dal suo indice di
riferimento, coerentemente con una strategia d'investimento a rischio medio-alto. Il Consulente per gli investimenti combinerà varie
strategie diverse su tre classi di attività (titoli di Stato, valute e inflazione di pareggio di paesi sviluppati ed emergenti membri
dell'OCSE).
Le strategie applicate a tali classi di attività consistono nell’assunzione di posizioni lunghe e corte all’interno di ciascuna di esse. Le
strategie individuali sui titoli di Stato e l’inflazione di pareggio sono coperte nei confronti del rischio di cambio. La strategia di copertura
valutaria consiste nell'assumere un'esposizione alle valute dei paesi sviluppati ed emergenti membri dell'OCSE tramite l'apertura di una
posizione globale lunga o corta su una o più valute rispetto alla valuta di riferimento del comparto. La strategia sul tasso dell’inflazione
di pareggio consiste nell’assumere posizioni lunghe e corte sulla differenza tra il tasso d'interesse nominale di un titolo obbligazionario e
il tasso d’interesse reale di un'obbligazione indicizzata all'inflazione aventi la medesima scadenza e lo stesso emittente.
L'esposizione alle diverse classi di attività sarà realizzata principalmente tramite l'utilizzo di strumenti finanziari derivati (quali swap,
futures obbligazionari, contratti a termine su valute e non-deliverable forward), assumendo posizioni lunghe e corte nell'ambito
dell'universo d'investimento. Le posizioni corte verranno assunte esclusivamente tramite strumenti finanziari derivati.
Gestione del rischio
L'esposizione totale di questo comparto sarà calcolata usando il metodo del Valore a Rischio assoluto. In normali condizioni di mercato
si prevede che la leva media del comparto si attesti a quota 1.000%, anche se non si escludono livelli superiori.
Profilo dell'investitore tipo
Categoria Unconstrained
Consulente per gli investimenti
HSBC Global Asset Management (France)
Commissioni e spese
Classe di Azioni*
Commissione di gestione (in %)
Spese operative, amministrative e di servizio (in %)
J**
n/d
n/d
L**
1,00
0,20
M**
1,50
0,30
R**
2,00
0,30
W
0,00
0,00
Z
0,00
0,20
ZP**
0,00
0,20
* Per ulteriori dettagli sulle Valute di negoziazione o sulle Valute di riferimento delle Classi di Azioni, si rimanda alla Sezione 1.3. “Informazioni sulle Classi di Azioni”.
** Oltre alle commissioni di gestione, per le Classi di Azioni J1, J2, ecc., L1, L2, ecc., M1, M2, ecc., R1, R2, ecc. e ZP1, ZP2 ecc. potrà essere addebitata una commissione di
performance, come indicato nella Sezione 2.10. "Commissioni e spese". Attualmente la Società di gestione non intende addebitare alcuna commissione di performance per la Classe
di Azioni J del comparto.
88
2530588v20
Calcolo del Valore patrimoniale netto
Il Giorno lavorativo successivo al Giorno di negoziazione, in cui le borse valori e i mercati regolamentati dei paesi in cui il comparto investe
in misura significativa sono aperti alla normale attività di negoziazione.
Percentuale della Commissione di performance
Ad ogni Calcolo del Valore patrimoniale netto in cui tale valore viene determinato,, la commissione di performance maturata sarà pari al
20% della differenza tra la variazione del Valore patrimoniale netto per Azione della Classe del comparto rispetto al Calcolo del Valore
patrimoniale netto precedente (al netto di ogni altra spesa e onere, esclusi quelli relativi alle sottoscrizioni e ai rimborsi) e la Percentuale
definita (cfr. paragrafo seguente) pertinente per la valuta della Classe di Azioni in questione, a condizione che, al momento del suddetto
Calcolo del Valore patrimoniale netto, il Valore patrimoniale netto per Azione della Classe interessata sia superiore al "low tide mark".
Percentuale definita
Performance degli indici seguenti:
1) Valute di riferimento delle Classi di Azioni
EUR: EONIA
2) Classi di Azioni con copertura valutaria
JPY: Domestic Yen Interest Rates Call
USD: Federal Funds Effective Rate US
GBP: SONIA
CHF: CHF Deposit Overnight
DKK: Denmark Tomorrow/Next
NOK: Norges Bank Deposit Effective Rate
SEK: STIBOR T/N
HKD: HKD Deposit Overnight
SGD: Singapore Deposit Rate Overnight
CAD: Bank of Canada Overnight Repo Rate
AUD: Reserve Bank of Australia Cash Rate Overnight
NZD: New Zealand Official Overnight Deposit Rate
Qualora l'indice di riferimento per una valuta non sia presente nell'elenco, per le Classi di Azioni denominate in tale valuta sarà utilizzato
come Percentuale definita l'indice overnight o il tasso d'interesse nazionale appropriato per tale valuta.
89
2530588v20
3.3.
Considerazioni sui rischi specifici dei comparti
Le considerazioni generali sui rischi sono riportate nella sezione 1.4. "Considerazioni generali sui rischi".
I fattori di rischio sotto elencati non rappresentano una spiegazione esaustiva dei rischi connessi all'investimento
nelle Azioni. Si raccomanda ai potenziali investitori di leggere attentamente il Prospetto informativo completo e i
Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori e di consultare il proprio consulente legale, fiscale e
finanziario prima di decidere di investire in qualsiasi comparto.
(1)
Azioni cinesi
Asia ex Japan Equity, Asia ex Japan Equity Smaller Companies, Asia Pacific ex Japan Equity High Dividend, BRIC Equity,
BRIC Markets, BRIC Markets Equity, China Consumer Opportunities, Chinese Equity, Chinese Equity Smaller Companies,
Global Emerging Markets Equity e Global Emerging Markets Infrastructure Equity.
Si raccomanda agli investitori di valutare attentamente i fattori di rischio specifici riguardanti gli investimenti nei Mercati
emergenti in generale e nel mercato cinese in particolare.
(a)
I Mercati emergenti possono essere caratterizzati da una volatilità sensibilmente maggiore rispetto ai mercati sviluppati e
il prezzo delle azioni può essere soggetto ad ampie fluttuazioni. Gli investimenti nel comparto sono soggetti alle modifiche
della normativa e delle politiche fiscali avviate in Cina a seguito della sua adesione al WTO e del processo di
liberalizzazione del mercato.
(b)
La valuta cinese, il renminbi, non è liberamente convertibile. L'organismo statale per la regolamentazione del mercato
mobiliare - la China Securities Regulation Commission (CSRC) - supervisiona anche le due borse ufficiali cinesi (lo
Shanghai Stock Exchange e lo Shenzhen Securities Exchange), nelle quali le azioni di emittenti cinesi sono divise in due
categorie. Le azioni classificate come "B" sono quotate e negoziate in valuta estera (attualmente in dollari di Hong Kong e
dollari USA) e sono offerte agli investitori esteri.
(c)
Il mercato cinese di azioni della classe "B" è caratterizzato da scarsa liquidità; la gamma di investimenti sarà pertanto
relativamente limitata rispetto a quella delle principali borse internazionali.
(d)
I comparti investiranno direttamente in titoli quotati sulla Borsa regolamentata cinese o in titoli di società quotate in altre
Borse che svolgono una parte significativa della propria attività o effettuano investimenti in Cina. A tal fine, i comparti
Chinese Equity investiranno solo in società quotate fuori dalla Cina, di proprietà o controllate da soggetti cinesi, o di cui
almeno il 40% dei relativi ricavi, strutture di produzione, fatturato, patrimonio o investimenti siano basati o provenienti
dalla Cina.
I comparti potranno investire in mercati azionari cinesi diversi dalle borse di Shanghai e Shenzhen quando tali mercati saranno
istituiti e approvati dalle autorità cinesi.
(2)
Cina
Asia ex Japan Equity, Asia ex Japan Equity Smaller Companies, Asia Pacific ex Japan Equity High Dividend, BRIC Equity,
BRIC Markets, BRIC Markets Equity, China Consumer Opportunities, Chinese Equity, Chinese Equity Smaller Companies,
Global Emerging Markets Equity, Global Emerging Markets Infrastructure Equity e RMB Fixed Income.
(a)
Rischio connesso al mercato cinese
L'investimento in mercati emergenti come la Repubblica popolare cinese espone il comparto a un livello di rischio di mercato
più elevato rispetto a quello di un paese sviluppato. Ciò è dovuto, tra l'altro, alla maggiore volatilità, ai più bassi volumi di
contrattazioni, all'instabilità politica ed economica, al rischio di regolamento, al più elevato rischio di chiusura del mercato e a
maggiori vincoli governativi agli investimenti esteri rispetto a quanto avviene di norma nei mercati sviluppati.
Gli investitori devono essere consapevoli del fatto che da oltre 50 anni il governo cinese ha adottato un sistema di economia
pianificata. Dal 1978 il governo cinese ha attuato riforme economiche incentrate sulla decentralizzazione e l'utilizzo delle forze
di mercato nello sviluppo dell'economia cinese. Tali riforme hanno dato luogo a una crescita economica sostenuta e a notevoli
progressi sociali.
Il 21 luglio 2005 la Cina ha introdotto un regime di fluttuazione amministrata del cambio per consentire al valore del RMB di
fluttuare entro un intervallo controllato basato sulla domanda e l'offerta del mercato e in riferimento a un paniere di valute. Non
vi sono garanzie che tale tasso di cambio non registri fluttuazioni significative nei confronti del dollaro statunitense, del dollaro
di Hong Kong o di qualsiasi altra valuta estera in futuro. L'eventuale apprezzamento del RMB aumenterà il valore dei dividendi
che il comparto potrebbe ricevere sui suoi investimenti in Cina nonché il valore degli investimenti stessi, che sarà indicato in
valuta, e viceversa.
Molte delle riforme economiche in Cina non hanno precedenti o sono sperimentali e sono soggette ad aggiustamenti e
modifiche che possono non avere un'incidenza positiva sull'investimento nelle società cinesi.
La regolamentazione nazionale e l'assetto giuridico dei mercati dei capitali e delle società per azioni in Cina non sono sviluppati
quanto quelli dei paesi avanzati.
I mercati mobiliari di Shanghai e Shenzhen sono attualmente in fase di sviluppo e di mutamento. Ciò potrebbe causare volatilità
degli scambi, difficoltà nel regolamento e nella registrazione delle transazioni nonché difficoltà ad interpretare ed applicare i
regolamenti pertinenti.
90
2530588v20
Ai sensi della politica tributaria vigente in Cina, gli investimenti esteri beneficiano di taluni incentivi fiscali. Non vi sono garanzie,
tuttavia, che i suddetti incentivi non vengano aboliti in futuro.
Gli investimenti effettuati in Cina sono esposti a eventuali cambiamenti di rilievo nel quadro politico, sociale o economico del
paese. Per le ragioni esposte sopra, ciò può incidere negativamente sulla crescita del valore del capitale e quindi sulla
performance degli investimenti.
Il controllo delle conversioni valutarie e delle future fluttuazioni dei tassi di cambio da parte del governo cinese può incidere
negativamente sull'attività e sui risultati finanziari delle società in cui investono i comparti, nonché sulla capacità di tali imprese
di distribuire i dividendi deliberati in relazione alle azioni delle società cinesi.
(b) Principi contabili e di redazione dei bilanci
Le società cinesi sono tenute a rispettare i principi e le prassi contabili cinesi, che corrispondono in parte ai principi contabili
internazionali. Tuttavia, i principi e le prassi contabili, di revisione e di redazione dei bilanci applicabili alle società cinesi
possono essere meno stringenti, e possono esservi notevoli differenze tra i bilanci redatti sulla base dei principi e delle prassi
contabili cinesi e quelli redatti conformemente ai principi contabili internazionali. Ad esempio, vi sono differenze nei metodi di
valutazione degli immobili e delle attività e negli obblighi di divulgazione delle informazioni agli investitori che possono
comportare la mancata comunicazione di alcune informazioni rilevanti sulle società in cui investe il Consulente per gli
investimenti per conto del comparto.
Poiché gli standard di informativa e di regolamentazione in Cina sono meno stringenti di quelli dei mercati più sviluppati, le
informazioni a disposizione del pubblico sugli emittenti cinesi possono essere significativamente inferiori. Pertanto, potrebbero
non essere comunicate talune informazioni rilevanti e il Consulente per gli investimenti ed altri investitori potrebbero disporre di
minori informazioni.
(c) Regime fiscale in Cina
Investendo negli Strumenti finanziari approvati per conto del comparto, il Consulente per gli investimenti può essere soggetto a
imposte alla fonte o di altro genere applicate in Cina. SAT (l'agenzia delle entrate cinese) e il Ministero delle Finanze hanno
pubblicato congiuntamente la nota Caishui 2005 N. 155 del 1° dicembre 2005, in cui è indicato che i guadagni realizzati dalle
QFII sulle negoziazioni di titoli eseguite tramite intermediari mobiliari approvati in Cina non sono assoggettati all'imposta sulle
società. Inoltre, SAT ha chiarito nella circolare Guoshuihan 2009 N. 47 del 23 gennaio 2009 che i dividendi di fonte cinese, i
pagamenti di bonus e di interessi alle QFII di origine cinese sono soggetti a una ritenuta alla fonte del 10%. Tuttavia, le QFII
possono richiedere alle autorità fiscali competenti riduzioni o rimborsi delle imposte sui dividendi, e sui pagamenti di bonus e
interessi di origine cinese ai sensi degli accordi/trattati bilaterali in materia di doppia imposizione stipulati tra la Cina e gli Stati
dei suoi residenti. La circolare Guoshuihan 2009 N. 47 non ha specificato tuttavia la data di entrata in vigore di tale imposta sui
dividenti e i pagamenti di bonus e interessi (né se vi sia la possibilità di una sua applicazione retroattiva). Le autorità fiscali
cinesi non hanno inoltre chiarito se l'imposta sul reddito o altre tipologie di imposte siano dovute sui guadagni in conto capitale
derivanti dalle negoziazioni di titoli effettuate dalle QFII. È pertanto possibile che le autorità fiscali competenti chiariscano in
futuro la loro posizione in materia e applichino un'imposta sul reddito o una ritenuta alla fonte sui guadagni realizzati dalle QFII
tramite la negoziazione di azioni cinesi.
Vi è la possibilità che le leggi, la normativa e le prassi tributarie vigenti in Cina subiscano modifiche con effetto retroattivo in
futuro. Inoltre, non vi sono garanzie che gli incentivi fiscali attualmente offerti alle imprese estere (incluse le QFII), non siano
aboliti e la legislazione e la normativa in vigore non siano riviste o modificate in futuro. Questi eventuali cambiamenti
potrebbero ridurre il reddito e/o il valore del comparto. Non vi sono garanzie che vengano promulgate in Cina nuove leggi,
normative e prassi tributarie specificamente relative al regime delle QFII. La promulgazione di tali nuove leggi, normative e
prassi può operare a vantaggio o svantaggio del Consulente per gli investimenti e del comparto.
Alla luce delle incertezze sulla tassazione dei guadagni o del reddito (diversi da dividendi, pagamenti di bonus e di interessi)
derivanti da investimenti effettuati in Cina dal Consulente per gli investimenti per conto del comparto, il Consulente per gli
investimenti si riserva il diritto di effettuare accantonamenti per ritenute alla fonte su tali guadagni trattenendo l'imposta per
conto del comparto. Data la possibilità che le autorità fiscali cinesi non diano esecuzione all'attuale normativa fiscale, che la
normativa venga modificata e che le imposte siano applicate retroattivamente, gli eventuali accantonamenti per imposte
effettuati dal Consulente per gli investimenti potrebbero risultare eccessivi o inadeguati per onorare le passività fiscali effettive
in Cina in relazione agli investimenti effettuati dal Consulente per gli investimenti per conto del comparto in Cina. Pertanto, il
valore e i proventi del comparto potrebbero risentirne.
Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli del fatto che, nel caso in cui il comparto investa in titoli a reddito fisso
denominati in RMB con proventi (ad esempio reddito da interessi) originati nella Cina continentale (ivi compresi i titoli emessi
da società contribuenti cinesi, indipendentemente dal fatto che tali titoli siano emessi o quotati nella Cina continentale o altrove,
ovvero che non siano quotati), il comparto è soggetto all'imposta sul reddito delle società applicata alla fonte nella Cina
continentale. Il comparto può altresì risultare assoggettabile ad altre imposte applicate nella Cina continentale.
Ai sensi della legge cinese riguardante l'imposta sul reddito delle società e relative norme di attuazione, i proventi originati nella
Cina continentale da società non residenti prive di sedi o rappresentanze in questo territorio sono soggetti a una ritenuta alla
fonte per l'imposta sul reddito delle società nella misura del 10% (questa aliquota può tuttavia subire modifiche nel tempo).
Pertanto, in relazione agli eventuali investimenti del comparto in titoli a reddito fisso denominati in RMB i cui proventi (ad
esempio reddito da interessi) siano originati nella Cina continentale, il comparto è soggetto ad una ritenuta alla fonte per
l'imposta sul reddito delle società e tale imposizione fiscale andrà a ridurre i guadagni del comparto influendo negativamente
sulla sua performance.
Tuttavia, l'applicabilità della legge cinese riguardante l'imposta sul reddito delle società e relative norme di attuazione rimane
tuttora incerta (ad esempio, non è chiaro se i guadagni sulla dismissione di investimenti nei suddetti titoli a reddito fisso sarà
soggetta a ritenuta alla fonte per l'imposta sul reddito delle società e se, in caso affermativo, tale ritenuta sarà applicata
retroattivamente).
91
2530588v20
I precedenti regolamenti provvisori relativi all'imposta cinese sulle società e le corrispondenti norme di attuazione dettagliate
stabilivano che i guadagni in conto capitale originati dalla negoziazione in titoli da parte di istituzioni finanziarie sarebbero stati
assoggettati all'imposta sulle società con un'aliquota del 5%. Nella versione aggiornata dei regolamenti provvisori relativi
all'imposta cinese sulle società, in vigore dal 1° gennaio 2009, questo prelievo si estende ai guadagni in conto capitale derivanti
dalla negoziazione in titoli alle società soggette ad imposizione fiscale. Gli interessi percepiti da titoli di Stato e obbligazioni
societarie cinesi possono essere assoggettabili all'imposta sulle società con un'aliquota del 5%. I dividendi non rientrano
nell'ambito di applicazione dell'imposta sulle società.
Il Consulente per gli investimenti è libero di decidere se effettuare accantonamenti per imposte in relazione al comparto. Anche
nel caso in cui tali accantonamenti vengano effettuati, essi potrebbero risultare inferiori o superiori alle passività fiscali effettive
di fonte cinese gravanti sul comparto ed è altresì possibile che risultino insufficienti. Qualora si determini una differenza tra gli
accantonamenti per imposte del comparto e le sue passività fiscali effettive di fonte cinese, gli importi relativi dovranno essere
accreditati o addebitati (a seconda dei casi) in capo al patrimonio del comparto. Di conseguenza, il reddito e/o la performance
del comparto possono subire o meno effetti avversi e l'impatto/il grado di impatto sui singoli azionisti del comparto può variare,
in base a fattori quali il livello degli accantonamenti per imposte del comparto (se esistenti) e l'importo della differenza nel
momento considerato e quando gli azionisti interessati hanno sottoscritto e/o rimborsato le proprie Azioni del comparto.
Eventuali accantonamenti per imposte effettuati dal Consulente per gli investimenti saranno rispecchiati nel Valore patrimoniale
netto del relativo comparto al momento dell'addebito o accredito e pertanto incideranno solo sulle Azioni presenti nel comparto
in quel momento. Le Azioni rimborsate in precedenza non saranno interessate da addebiti di accantonamenti per imposte
insufficienti. Analogamente, tali Azioni non beneficeranno di eventuali accrediti da accantonamenti per imposte in eccesso. Gli
investitori devono essere consapevoli che nessun azionista, il quale abbia rimborsato le proprie Azioni nel comparto prima della
distribuzione di eventuali accantonamenti in eccesso, avrà diritto di reclamare in qualunque forma una parte qualsiasi degli
importi trattenuti distribuiti al comparto, il cui ammontare si riflette nel valore delle Azioni del comparto. Nel caso in cui il
Consulente per gli investimenti consideri necessario effettuare accantonamenti per imposte (a fronte della legge cinese
riguardante l'imposta sul reddito delle società o altre leggi/regolamenti fiscali applicabili in Cina) su base retroattiva, il Valore
patrimoniale netto prevalente e/o futuro del comparto potrà subire ripercussioni negative.
Il Consulente per gli investimenti riesaminerà la sua politica di accantonamento per imposte apportando modifiche quando e
come lo riterrà di volta in volta necessario e non appena possibile dopo che le autorità fiscali cinesi avranno pubblicato ulteriori
avvisi o chiarito la situazione in merito all'applicabilità dell'imposta sul reddito delle società in Cina e/o eventuali altre
leggi/regolamenti fiscali applicabili e rispettive norme di attuazione.
Vi è la possibilità che le leggi, le norme, i regolamenti e le prassi tributarie vigenti nella Cina continentale e/o la loro attuale
interpretazione o recepimento subiscano modifiche in futuro e che tali modifiche abbiano effetto retroattivo. Il comparto
potrebbe subire l’imposizione di ulteriori gravami fiscali non previsti alla data di pubblicazione del presente Prospetto
informativo o nel momento in cui gli investimenti vengono effettuati, valutati o alienati. Eventuali modifiche di questo genere
potrebbero penalizzare il reddito e/o il valore dei relativi investimenti del comparto.
(d) Rischio di cambio e valutario dell’RMB
Si invitano gli investitori a tener conto del fatto che il Renminbi cinese (RMB) è soggetto a un tasso di cambio manovrato
basato sull’andamento della domanda e offerta di mercato in riferimento ad un paniere di valute. Attualmente l'RMB viene
negoziato in due mercati: uno nella Cina continentale e uno al di fuori della Cina continentale (soprattutto Hong Kong). L’RMB
negoziato nella Cina continentale non è liberamente convertibile ed è soggetto a controlli sui cambi e altri requisiti stabiliti dal
governo della Cina continentale. L’RMB negoziato al di fuori della Cina continentale è invece liberamente accessibile a
qualsiasi persona fisica o giuridica per qualsiasi fine.
Ai fini del calcolo del valore degli investimenti denominati in RMB, il Consulente per gli investimenti applicherà generalmente il
tasso di cambio dell’RMB negoziato al di fuori della Cina continentale. Questo tasso può essere a premio o sconto rispetto al
tasso di cambio dell’RMB negoziato nella Cina continentale e si potrebbero registrare ampi spread denaro/lettera.
Inoltre, gli investitori devono tener conto dei possibili rischi di liquidità associati ai prodotti in RMB, soprattutto se tali
investimenti non dispongono di un mercato secondario attivo e il relativo prezzo è soggetto ad ampi spread denaro/lettera.
(3)
Rischio di concentrazione di China Consumer Opportunities
Il portafoglio di China Consumer Opportunities potrebbe presentare un’elevata concentrazione di società con crescenti entrate
nel settore dei prodotti di lusso e in quello dei beni di consumo che godono di appeal presso i consumatori cinesi; una
diminuzione del potere d’acquisto dei consumatori cinesi potrebbe incidere negativamente sul valore del patrimonio del
comparto.
(4)
Rischio di settore
BRIC Equity, BRIC Markets, BRIC Markets Equity, Global Power and Resources Equity e Russia Equity.
I portafogli dei comparti elencati sopra potranno essere caratterizzati da un'elevata concentrazione di investimenti nel settore
delle risorse naturali. Essendo tali investimenti limitati a un segmento di mercato relativamente ristretto, non saranno
caratterizzati da un'ampia diversificazione come avviene per la maggioranza dei fondi d'investimento. Di conseguenza i
suddetti comparti tendono a presentare una maggiore volatilità rispetto ad altri fondi d'investimento e il loro valore di portafoglio
può aumentare o diminuire più rapidamente. La performance di ciascun comparto può discostarsi da quella del mercato
azionario globale sia in termini di direzione che di entità.
92
2530588v20
(5)
Bassa capitalizzazione
Asia ex Japan Equity Smaller Companies, Chinese Equity Smaller Companies, Euroland Equity Smaller Companies e GEM
Equity Smaller Companies.
L' investimento nei comparti elencati sopra, che comprendono società caratterizzate da una bassa capitalizzazione, possono
comportare un rischio maggiore rispetto all'investimento in comparti orientati a società di dimensioni più significative e
maggiormente consolidate. Per esempio, le società a bassa capitalizzazione possono avere linee di prodotti, mercati e risorse
finanziarie o manageriali limitate. I prezzi dei titoli delle società a bassa capitalizzazione sono di conseguenza caratterizzati da
una maggiore volatilità.
I costi di transazione relativi ai titoli di società a bassa capitalizzazione possono essere superiori a quelli di società a
capitalizzazione più elevata e la liquidità disponibile può risultare inferiore.
(6)
La Controllata di Maurizio
Global Emerging Markets Equity e India Equity.
Investendo attraverso la Controllata di Maurizio, il comparto intende beneficiare del trattato sulla doppia imposizione fiscale
concluso tra Maurizio e l'India, come più dettagliatamente descritto nella Sezione 2.18 "Regime fiscale". Non esiste alcuna
garanzia che il Comparto beneficerà anche in futuro di tali agevolazioni fiscali. Inoltre il trattato sulla doppia imposizione fiscale
potrebbe subire delle modifiche che possono incidere sulla tassazione degli investimenti del Comparto e/o della Controllata
dell'Isola Maurizio e, di conseguenza, sul valore delle Azioni del Comparto.
La normativa mauriziana dispone inoltre la totale separazione tra la Controllata e il Comparto in casi che comportino impegni
della Controllata nei confronti di terzi. In casi eccezionali, tuttavia, esiste il rischio che il Comparto sia ritenuto responsabile di
tali impegni.
(7)
Asset Backed Securities e Mortgage Backed Securities
Global Asset-Backed Bond, Global High Income Bond e Global Short Duration High Yield Bond.
Il comparto Global Asset-Backed Bond può investire fino al 100% del patrimonio in Asset Backed Securities (ABS) e Mortgage
Backed Securities (MBS). I comparti Global High Income Bond e Global Short Duration High Yield possono investire fino al
20% in ABS e MBS. I titoli ABS e MBS sono strumenti di debito che prevedono pagamenti in linea interessi e in linea capitale e
sono basati su un pool di attività finanziarie quali mutui ipotecari e finanziamenti, garantiti frequentemente da attività materiali,
quali immobili residenziali o commerciali. Alcuni ABS sono basati su flussi di cassa derivanti da crediti allo scoperto privi di
garanzia sotto forma di attività materiali. I titoli ABS e MBS sono pertanto esposti ai rischi di cui alla Sezione 1.4, ivi compresi
rischio di mercato, rischio di tasso d'interesse, rischio di credito, rischio di credito non-investment grade e rischio di liquidità,
oltre che ai rischi riportati di seguito. Di norma, gli MBS sono titoli riferiti a mutui ipotecari emessi da enti di emanazione
pubblica degli Stati Uniti quali Federal Mortgage Association (Fannie Mae) o Federal Home Loan Mortgage Corporation
(Freddie Mac).
Di norma, per ABS si intendono titoli garantiti da attività di emanazione privata. Fra le categorie principali si annoverano titoli
garantiti da mutui su immobili residenziali (residential mortgage backed securities, RMBS), da mutui su immobili commerciali
(commercial mortgage backed securities, CMBS), obbligazioni garantite da prestiti (collateralised loan obligations, CLO) e ABS
su beni di consumo (ad esempio carte di credito, finanziamenti connessi all'acquisto di automobili e prestiti per studenti). In un
tipico contratto ABS, i titoli sono ripartiti in tranche connesse a diritti diversi. Le tranche senior hanno generalmente priorità nel
ricevere rimborsi, mentre le tranche junior sono le prime a essere intaccate dalle perdite subite. Per compensare il maggiore
rischio di capitale, i detentori di titoli junior ricevono un tasso d'interesse più alto rispetto ai detentori di titoli senior.
Un titolo RMBS rappresenta un pool di mutui ipotecari residenziali garantiti dagli immobili residenziali sottostanti. Alcuni prestiti
possono essere rimborsati in qualsiasi momento. Le garanzie reali sottostanti i titoli CMBS sono costituite da mutui ipotecari
garantiti da immobili a reddito, quali centri commerciali, fabbricati ad uso uffici, stabilimenti industriali o depositi, alberghi,
appartamenti in affitto, residenze sanitarie assistenziali, residenze per anziani e fabbricati adibiti a deposito fai da te.
Le caratteristiche di investimento degli MBS e degli ABS differiscono da quelle dei titoli di debito tradizionali. La differenza
principale consiste nel fatto che spesso la quota capitale viene corrisposta in varie fasi e può essere completamente rimborsata
in qualsiasi momento in virtù dei termini che regolano i prestiti sottostanti. La tempistica variabile dei flussi di cassa rende
incerte le stime riguardanti il rendimento futuro dell'attività e la vita media ponderata.
(a) Rischio di rimborso anticipato
La frequenza con cui vengono effettuati i rimborsi anticipati sui prestiti sottostanti gli ABS risente di molteplici fattori, tra cui i
tassi d'interesse, oltre che di fattori economici, demografici, fiscali, sociali, giuridici e di altra natura. Di norma, accade spesso
che i debitori di mutui a tasso fisso rimborsino anticipatamente l'ipoteca quanto i tassi ipotecari prevalenti scendono al di sotto
dei tassi d'interesse sui loro mutui, purché vi sia disponibilità creditizia nel settore mutui e non intervengano cambiamenti
significativi nel valore dell'immobile o nell'affidabilità creditizia dei mutuatari.
(b) Rischio legato ai titoli subordinati
Gli investimenti in ABS subordinati comportano un rischio di default e perdita maggiore delle classi senior dell'emissione o
serie. I contratti ABS sono strutturati in tranche e i detentori dei titoli junior subiscono le eventuali perdite prima delle tranche
senior. Quando le perdite sono state assorbite dalla prima tranche junior, le perdite successive ricadranno sulla tranche di
rango immediatamente superiore. Gli investitori in tranche junior sono esposti a un rischio di capitale elevato e possono
perdere per intero il proprio investimento.
93
2530588v20
(c) Rischio inerente il valore del capitale
Il tasso di default e perdite sui mutui ipotecari residenziali risente di molteplici fattori, tra cui le condizioni economiche generali e
quelle che si determinano localmente nel contesto in cui si trova l'immobile, il capitale del mutuatario investito nella proprietà
ipotecata e le circostanze finanziarie riguardanti il mutuatario stesso. Se un mutuo ipotecario residenziale è in sofferenza, il
pignoramento di tale mutuo potrebbe essere un processo lungo e difficoltoso e potrebbe altresì comportare spese ingenti.
Inoltre, il mercato dei mutui ipotecari residenziali in sofferenza o delle proprietà pignorate può essere particolarmente limitato.
La maggior parte dei mutui ipotecari commerciali sottostanti i titoli MBS sono obbligazioni con piena garanzia del mutuatario,
che generalmente è costituito da una società veicolo. Se i mutuatari non sono in grado o non intendono rifinanziare o alienare
la proprietà ipotecata per rimborsare la quota capitale e gli interessi dovuti su tali mutui, i pagamenti delle classi subordinate dei
rispettivi MBS possono subire ripercussioni negative. La portata effettiva dell'eventuale perdita a carico delle classi subordinate
degli MBS può essere determinata solo dopo una liquidazione scontata concordata, ristrutturazione o vendita del titolo
ipotecario o il pignoramento (ovvero un accordo sostitutivo del pignoramento) dell'ipoteca gravante sulla proprietà e successiva
alienazione del bene. Il pignoramento può comportare costi elevati e subire ritardi a causa di controversie e/o procedure
fallimentari. Fattori quali l'ubicazione del bene, lo status giuridico del titolo di proprietà, le condizioni fisiche e le prestazioni
finanziarie dell'immobile, i rischi ambientali e i requisiti governativi di informativa in merito alle condizioni del bene possono
scoraggiare soggetti terzi dall'acquistare la proprietà in una vendita forzata o pagare un prezzo sufficiente a soddisfare gli
obblighi relativi al titolo MBS correlato. I proventi generati dalle attività sottostanti il titolo MBS possono essere trattenuti dal
mutuatario e il ROI può essere utilizzato per effettuare pagamenti a favore di altri soggetti, mantenere la copertura assicurativa,
pagare le imposte o sostenere i costi di manutenzione. Tali proventi trattenuti non sono generalmente recuperabili senza un
curatore nominato dal tribunale che controlli i flussi di cassa della garanzia.
Nel caso in cui il soggetto che origina il prestito abbia assegnato prestiti specifici a una struttura ABS e tale soggetto sia venuto
a trovarsi in difficoltà finanziarie, i suoi creditori hanno talvolta ricusato la validità dei prestiti assegnati. Tali ricusazioni possono
indebolire la garanzia dei titoli ABS costituita da attività.
(d) Rischio economico
L'andamento di un mutuo ipotecario commerciale dipende prevalentemente dal reddito netto generato dalla proprietà
sottostante ipotecata. Analogamente, il valore di mercato di una proprietà commerciale dipende dalla sua capacità di generare
reddito. Pertanto, nel caso di un mutuo ipotecario commerciale, la generazione di reddito influisce sia sulla probabilità di default
che sulla gravità delle perdite. Eventuali decrementi di reddito o valore dell'immobile commerciale sottostante l'emissione di un
CMBS potrebbero provocare ritardi nei flussi di cassa e perdite sull'emissione correlata del CMBS.
Il valore dell'immobile sottostante un mutuo ipotecario è soggetto alle condizioni di mercato. Le fluttuazioni del mercato
immobiliare possono incidere negativamente sul valore della garanzia reale e pertanto diminuire il valore ricavabile da
un'eventuale liquidazione. Inoltre, fluttuazioni negative del mercato immobiliare aumentano le probabilità di default, poiché
diminuisce l'incentivo nei confronti del mutuante a trattenere il capitale nella proprietà.
(e) Rischio di rifinanziamento
I mutui ipotecari su proprietà commerciali e residenziali sono spesso strutturati in modo che una quota cospicua del capitale di
prestito non sia ammortizzata durante il periodo di durata del mutuo ma venga rimborsata alla scadenza e pertanto il rimborso
del capitale di prestito dipende spesso dalla futura disponibilità di finanziamenti immobiliari da parte del mutuante esistente o di
un mutuante alternativo e/o dal valore corrente e dalla vendibilità dell'immobile. Di conseguenza, l'indisponibilità di
finanziamenti immobiliari può portare a un default.
94
2530588v20
ALLEGATI
Allegato 1
Glossario
Agente amministrativo
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
altro OICR
Organismo di investimento collettivo del risparmio conforme alla definizione di cui al primo e
secondo capoverso dell'articolo 1(2) (a) e (b) della direttiva 2009/65/CE e successive modifiche.
America latina
comprende il Sud America, l'America centrale, il Messico e parte dei Caraibi.
Atto costitutivo
l'atto costitutivo della Società e successive modifiche.
Azioni
azioni della Società.
Banca depositaria
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
BRIC
Brasile, Russia, India e Cina (inclusa Hong Kong SAR).
CHF
franco svizzero.
Cina o RPC
la Repubblica popolare cinese, ma, unicamente ai fini dell'obiettivo e della politica di investimento
del comparto, si escludono Hong Kong, la Regione amministrativa a statuto speciale di Macao e
Taiwan.
CIVETS
Colombia, Indonesia, Vietnam, Egitto, Turchia e Sudafrica.
Classe/i di Azioni o
Classe/i
ai sensi dell'Atto costitutivo, il Consiglio di amministrazione può decidere di emettere nell'ambito
di ciascun comparto, classi di Azioni separate (di seguito definite "Classi di Azioni" o "Classi", a
seconda del caso) le cui attività saranno investite in comune, ma alle quali saranno applicate
differenti strutture commissionali (tra cui le commissioni di ingresso o di rimborso), importi minimi
di sottoscrizione, valute, politiche di distribuzione o altri aspetti. Qualora all'interno di un comparto
siano emesse diverse Classi di Azioni, i relativi dettagli saranno descritti nella Sezione 1.3.
"Informazioni sulle Classi di Azioni".
Consiglio di
amministrazione
il consiglio di amministrazione della Società.
Controllate
società mauriziane interamente controllate dalla Società nelle quali un comparto intende investire
parte o la totalità dei proventi netti dell'emissione di Azioni, come indicato dettagliatamente nella
pertinente politica d'investimento.
CSRC
China Securities Regulatory Commission.
CSSF
Commission de Surveillance du Secteur Financier, l'autorità di vigilanza lussemburghese.
Direttiva sul risparmio
Direttiva 2003/48/CE del 3 giugno 2003 in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto
forma di pagamenti di interessi.
Distributore
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A., che opera in qualità di distributore globale della
Società.
distributori
soggetti menzionati nell'Allegato 6 "Elenco degli operatori".
EUR
Euro.
GBP
Sterlina britannica.
Giorno di negoziazione
salvo diversamente specificato nella Sezione 3 "Informazioni relative ai comparti" in merito al
"Calcolo del Valore patrimoniale netto" di uno specifico comparto, per Giorno di negoziazione si
intende ogni Giorno lavorativo (diverso dai giorni compresi in un periodo di sospensione della
negoziazione delle Azioni) in cui, in relazione a ciascun comparto, le principali borse o altri
mercati regolamentati dei paesi in cui essi effettuano la maggior parte degli investimenti siano
aperti per la normale attività di negoziazione.
L'elenco dei Giorni lavorativi che non sono Giorni di negoziazione sarà riportato nella relazione
annuale e semestrale e sarà disponibile presso la sede legale della Società. Le eventuali
modifiche apportate a tale elenco saranno altresì disponibili presso la sede legale della Società.
Giorno idoneo
ogni giorno che sia un Giorno di negoziazione per i comparti coinvolti in una conversione.
Giorno lavorativo
qualsiasi giorno in cui nel Granducato di Lussemburgo le banche sono aperte per la normale
attività bancaria.
Hong Kong SAR
Regione amministrativa speciale di Hong Kong.
Investment grade
titoli a reddito fisso ai quali sia stato assegnato un rating pari ad almeno Baa3/BBB- da
Moody's, Standard & Poor's o da un'altra agenzia di rating riconosciuta.
JPY
Yen giapponese.
Legge del 1915
Legge lussemburghese del 10 agosto 1915 in materia di società commerciali e successive
modifiche.
95
2530588v20
Legge del 2010
Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 sugli organismi d'investimento collettivo del
risparmio che recepisce nel quadro normativo del Lussemburgo la Direttiva 2009/65/CE UCITS IV.
Mémorial
Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations, la gazzetta ufficiale lussemburghese.
Mercati di frontiera
mercati fra cui si annoverano, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, i seguenti paesi:
Argentina, Bahrain, Bangladesh, Botswana, Bulgaria, Cambogia, Colombia, Costa d'Avorio,
Croazia, Cipro, Ecuador, Egitto, Emirati Arabi Uniti, Estonia, Filippine, Georgia, Ghana,
Giordania, Indonesia, Jamaica, Kazakistan, Kuwait, Lettonia, Libano, Lituania, Marocco,
Namibia, Nigeria, Oman, Pakistan, Panama, Perù, Qatar, Romania, Serbia, Slovacchia,
Slovenia, Sri Lanka, Trinidad e Tobago, Tunisia, Venezuela, Vietnam, Zambia e Zimbabwe.
Mercati emergenti
mercati di paesi che non compaiono fra i seguenti gruppi di paesi industrializzati: Stati Uniti e
Canada, Svizzera e Stati membri dello Spazio economico europeo, Giappone, Australia e Nuova
Zelanda, nonché paesi dei gruppi precedenti che non dispongano di mercati finanziari
completamente sviluppati.
Mercato regolamentato
conformemente alla direttiva 2004/39/CE del 21 aprile 2004, relativa ai mercati degli strumenti
finanziari (Direttiva 2004/39/CE), si definisce mercato regolamentato un mercato figurante
nell'elenco dei mercati regolamentati redatto da ciascuno Stato membro e regolarmente
funzionante, le cui condizioni di funzionamento e di accesso siano stabilite dai regolamenti
emessi o adottati dalle autorità competenti, i quali fissano altresì i requisiti che ciascuno
strumento finanziario deve soddisfare per poter essere negoziato al suo interno, e che rispetti
l'insieme dei requisiti relativi alla rendicontazione e alla trasparenza previsti dalla Direttiva
2004/39/CE, nonché ogni altro mercato regolamentato, regolarmente funzionante, riconosciuto e
aperto al pubblico in uno Stato ammesso.
Modulo di
sottoscrizione
il modulo di sottoscrizione disponibile presso i distributori e il Responsabile delle registrazioni e
Agente per i trasferimenti.
NAV
Valore patrimoniale netto.
Non-investment grade
titoli a reddito fisso ai quali sia stato assegnato un rating Ba1/BB+ o inferiore da Moody's,
Standard & Poor's o da un'altra agenzia di rating riconosciuta.
OCSE
Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico.
OICVM
Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari autorizzato in conformità alla direttiva
2009/65/CE e successive modifiche.
QFII
investitore istituzionale estero qualificato (Qualified foreign institutional investor) approvato dalla
China Securities Regulatory Commission (CSRC) ai sensi delle Misure per l'amministrazione
degli investimenti in titoli nazionali del 2006.
Real
real brasiliano (la valuta del Brasile).
Responsabile delle
registrazioni e Agente
per i trasferimenti
RBC Dexia Investor Services Bank S.A. che opera in qualità di responsabile delle registrazioni e
agente per i trasferimenti della Società.
RMB
valuta ufficiale della Repubblica popolare cinese (RPC) da interpretare come riferita al Renminbi
onshore (CNY) e/o al Renminbi offshore (CNH) in rapporto al contesto.
SAT
State Administration of Taxation (agenzia delle entrate) della RPC.
SEK
corona svedese.
SGD
dollaro di Singapore.
Società
HSBC Global Investment Funds.
Società di gestione
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A.
Soggetto collegato
in relazione alla Società indica:
–
qualunque soggetto o società che sia titolare, direttamente o indirettamente, di una quota
del capitale sociale di tale società in misura pari o superiore al 20% o che sia in grado di
esercitare direttamente o indirettamente almeno il 20% dei diritti di voto totali in tale
società;
–
qualunque soggetto o società controllata da un altro soggetto che soddisfi uno o entrambi i
requisiti indicati al punto (a); che precede;
–
qualunque membro del gruppo al quale appartenga tale società;
–
qualunque direttore o funzionario di tale società o di qualunque dei soggetti a essa collegati
come definiti ai punti (a), (b) o (c) che precedono.
Stato idoneo
ciascuno Stato membro dell'UE o qualsiasi altro Stato dell'Europa orientale od occidentale, Asia,
Africa, Australia, Nord America, Sud America e Oceania.
strumenti del mercato
monetario
gli strumenti abitualmente negoziati sul mercato monetario, purché liquidi e il cui valore sia
esattamente determinabile in qualsiasi momento.
UE
Unione europea.
96
2530588v20
USD
dollaro statunitense.
Valori mobiliari
indica:
-
azioni e titoli equivalenti ad azioni;
-
obbligazioni e altri strumenti di debito;
-
ogni altro valore mobiliare che conferisce il diritto di acquistare altri valori mobiliari dello
stesso tipo tramite sottoscrizione o scambio,
esclusi le tecniche e gli strumenti relativi ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario.
Valuta di riferimento
la Valuta di riferimento rappresenta la valuta base di un comparto nella quale viene abitualmente
calcolato il suo Valore patrimoniale netto. Singole Classi di Azioni possono essere denominate in
valute differenti, nelle quali verrà espresso il Valore patrimoniale netto per Azione.
Tuttavia, la Valuta di riferimento non corrisponde necessariamente alla valuta in cui sono
investite in qualsiasi momento le attività del comparto.
97
2530588v20
Allegato 2
Limiti d'investimento generali
Ai fini del presente allegato, ciascun comparto della Società sarà considerato un OICVM distinto.
I.
(1)
La Società può investire in:
a)
valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi o negoziati su un mercato regolamentato;
b)
valori mobiliari e strumenti del mercato monetario negoziati su un altro mercato di uno Stato membro dell'Unione
europea che sia regolamentato, normalmente funzionante e aperto al pubblico;
c)
valori mobiliari e strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale nella borsa valori di uno Stato
non membro dell'Unione europea o negoziati su un altro mercato regolamentato, normalmente funzionante,
riconosciuto e aperto al pubblico di uno Stato non membro dell'Unione europea, purché la scelta della borsa valori o
del mercato sia stata prevista nell'atto costitutivo della Società;
d)
valori mobiliari e strumenti del mercato monetario di recente emissione, purché le condizioni di emissione prevedano
l'impegno a richiedere l'ammissione alla quotazione ufficiale in una borsa valori o su un altro mercato regolamentato,
regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico, a condizione che la scelta della borsa valori o del
mercato sia stata prevista nell'atto costitutivo della Società e che tale ammissione sia effettivamente ottenuta entro
un anno dalla data di emissione;
e)
quote o azioni di OICVM e/o altri OICR, con sede o meno in uno Stato membro dell'Unione europea, a condizione
che:
tali altri OICR siano stati autorizzati ai sensi di leggi che ne prevedano l'assoggettamento a una supervisione
considerata dall'Autorità di vigilanza lussemburghese equivalente a quella prevista dal diritto comunitario
europeo, e che sia garantita una sufficiente cooperazione tra le autorità;
il livello di protezione dei partecipanti o degli azionisti di tali altri OICR sia equivalente a quello offerto agli
azionisti di un OICVM, e in particolare che le norme in materia di separazione patrimoniale, assunzione o
concessione di prestiti e vendite allo scoperto di valori mobiliari e strumenti del mercato monetario siano
equivalenti ai requisiti della direttiva 85/611/CEE e successive modifiche;
l'attività di tali altri OICR sia oggetto di relazioni annuali e semestrali che permettano una valutazione delle attività
e delle passività, dei redditi e dell'operatività nel periodo di riferimento;
non possa essere investito complessivamente più del 10% del patrimonio dell'OICVM o altro OICR di cui si sta
valutando l'acquisizione, conformemente ai rispettivi atti costitutivi, in quote di altri OICVM o altri OICR;
f)
depositi presso istituti di credito che siano rimborsabili a vista o con diritto di prelievo, con scadenza non superiore a
12 mesi, a condizione che l'istituto di credito abbia sede legale in uno Stato membro dell'Unione europea o, qualora
esso abbia la propria sede legale in uno Stato non membro, che quest'ultimo sia soggetto a regole prudenziali
ritenute dall'Autorità di vigilanza lussemburghese equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario europeo;
g)
strumenti finanziari derivati, compresi gli strumenti equivalenti regolati per contanti, negoziati in un mercato
regolamentato di cui ai precedenti punti a), b) e c) e/o strumenti finanziari derivati negoziati over-the-counter
("Derivati OTC") a condizione che:
il sottostante sia costituito da strumenti di cui al presente paragrafo (I) (1), indici finanziari, tassi d'interesse, tassi
di cambio o valute nei quali il comparto può investire conformemente ai suoi obiettivi d'investimento;
le controparti delle operazioni in Derivati OTC siano istituti soggetti a vigilanza prudenziale appartenenti alle
categorie approvate dall'Autorità di vigilanza lussemburghese;
i Derivati OTC siano oggetto di una valutazione attendibile e verificabile su base giornaliera e possano essere
venduti, liquidati o chiusi con un'operazione di segno opposto in qualsiasi momento al rispettivo valore equo su
iniziativa della Società;
e/o
98
2530588v20
h)
strumenti del mercato monetario diversi da quelli negoziati in un mercato regolamentato e definiti nell'Allegato 1
"Glossario", la cui emissione o il cui emittente siano soggetti a una regolamentazione finalizzata alla tutela degli
investitori e del risparmio, a condizione che tali strumenti siano:
emessi o garantiti da un'amministrazione centrale, regionale o locale oppure dalla banca centrale di uno Stato
membro dell'UE, dalla Banca centrale europea, dall'UE o dalla Banca europea per gli investimenti, da uno Stato non
membro o, nel caso di uno Stato federale, da uno dei membri della federazione, o da un organismo pubblico
internazionale al quale appartengano uno o più Stati membri dell'UE; o
emessi da un organismo i cui titoli siano negoziati nei mercati regolamentati di cui ai precedenti punti (a), (b) o
(c), oppure
emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale, conformemente ai criteri definiti dal diritto
comunitario europeo o da un istituto che sia soggetto e si conformi a norme prudenziali ritenute dall'Autorità di
vigilanza lussemburghese almeno altrettanto rigorose di quelle previste dal diritto comunitario europeo; o
emessi da altri organismi appartenenti alle categorie approvate dalla CSSF, a condizione che gli investimenti in
tali strumenti siano soggetti a un grado di tutela degli investitori equivalente a quello previsto nel primo, secondo e
terzo capoverso, e a condizione che l'emittente sia una società con patrimonio e riserve pari ad almeno 10 milioni di
euro (10.000.000 di euro), presenti e pubblichi un bilancio annuale conformemente alla quarta direttiva 78/660/CEE,
sia un organismo che, all'interno di un gruppo di società comprendente una o più società quotate in borsa, si occupi
del finanziamento del gruppo o sia dedito al finanziamento di veicoli di cartolarizzazione che beneficino di una linea di
credito bancaria.
(2)
Inoltre, la Società può investire fino al 10% del patrimonio netto di qualunque comparto in valori mobiliari e strumenti
del mercato monetario diversi da quelli elencati nel precedente paragrafo (1).
II. La Società potrà detenere attività liquide a titolo accessorio.
III. a)
(i) La Società non investirà oltre il 10% del patrimonio netto di qualunque comparto in valori mobiliari o strumenti del
mercato monetario di uno stesso emittente.
(ii) La Società non può investire oltre il 20% del patrimonio netto di qualunque comparto in depositi presso uno
stesso organismo. L'esposizione di un comparto al rischio di controparte in un'operazione in Derivati OTC non
può superare il 10% del suo patrimonio netto se la controparte è un istituto di credito di cui al precedente
paragrafo I (1) f), o il 5% del suo patrimonio netto negli altri casi.
b)
Inoltre, laddove la Società detenga per conto di un comparto investimenti in valori mobiliari e strumenti del mercato
monetario di emittenti che singolarmente superino il 5% del patrimonio netto di tale comparto, il valore complessivo di
tali investimenti non può superare il 40% del patrimonio netto totale di tale comparto.
Tale limitazione non si applica ai depositi e alle operazioni in Derivati OTC effettuate con istituti finanziari soggetti a
vigilanza prudenziale.
Fatti salvi i singoli limiti di cui al paragrafo a), la Società non potrà cumulare, qualora ciò significhi investire più del
20% del proprio patrimonio in un singolo organismo, qualsiasi dei seguenti in relazione a ciascun comparto:
c)
investimenti in valori mobiliari o strumenti del mercato monetario emessi da tale organismo;
depositi presso tale organismo;
esposizioni derivanti da operazioni in Derivati OTC effettuate con tale organismo.
Il limite del 10% di cui al precedente paragrafo a) (i) viene elevato a un massimo del 35% per i valori mobiliari e gli
strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro dell'UE, da una sua amministrazione
locale, da un altro Stato idoneo o da un organismo pubblico internazionale cui appartengano uno o più Stati membri
dell'UE.
99
2530588v20
d)
Il limite del 10% di cui al sottoparagrafo a) (i) viene elevato al 25% in riferimento a determinate obbligazioni emesse
da un istituto di credito con sede legale in uno Stato membro dell'UE e soggetto a una speciale vigilanza pubblica
volta a tutelare i detentori di tali obbligazioni. In particolare, i proventi dell'emissione di tali obbligazioni devono essere
investiti, conformemente alla normativa vigente, in attività che durante l'intera vita delle obbligazioni siano in grado di
coprire adeguatamente gli impegni finanziari risultanti dall'emissione e che, in caso di fallimento dell'emittente,
vengano destinate in via prioritaria al rimborso del capitale e al pagamento degli interessi maturati.
Se un comparto investe oltre il 5% del proprio patrimonio netto in obbligazioni di cui al presente sottoparagrafo
emesse da un unico emittente, il valore complessivo di tali investimenti non può eccedere l'80% del patrimonio netto
del comparto.
e)
I valori mobiliari e gli strumenti del mercato monetario di cui ai paragrafi c) e d) non saranno presi in considerazione
nel calcolo del limite del 40% stabilito nel paragrafo b).
I limiti di cui ai paragrafi a), b) c) e d) non possono essere cumulati e, di conseguenza, gli investimenti in valori
mobiliari o strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente, in depositi o in strumenti finanziari derivati
stipulati con lo stesso emittente non potranno in nessun caso superare complessivamente il 35% del patrimonio netto
di un qualsiasi comparto.
Le società appartenenti allo stesso gruppo ai fini della redazione del bilancio consolidato, come definito dalla direttiva
83/349/CEE ovvero ai sensi dei principi contabili internazionali riconosciuti, sono considerate come un unico
organismo ai fini del calcolo dei limiti descritti nel presente paragrafo III).
La Società può investire in aggregato fino al 20% del patrimonio netto di un comparto in valori mobiliari e strumenti
del mercato monetario del medesimo gruppo.
f)
Fatti salvi i limiti di cui sopra e conformemente al principio del frazionamento del rischio, la Società è
autorizzata a investire fino al 100% del patrimonio netto di un qualsiasi comparto in valori mobiliari e
strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro dell'UE, dai suoi enti o
amministrazioni locali, da uno Stato non membro dell'UE, da un altro Stato membro dell'OCSE, Singapore,
Brasile, qualsiasi stato membro del G-20 o da organismi pubblici internazionali cui appartengano uno o più
Stati membri dell'UE, a condizione che tale comparto detenga titoli di almeno sei emissioni diverse e i titoli di
ogni singola emissione non costituiscano oltre il 30% del patrimonio netto di tale comparto.
g)
In deroga a tale norma, i comparti Brazil Bond e Latin American Local Debt possono investire ciascuno fino
al 100% del patrimonio netto in valori mobiliari emessi o garantiti dal governo brasiliano, da agenzie
governative brasiliane o da organismi sovranazionali cui appartengano uno o più Stati membri dell'Unione
europea che emettano obbligazioni aventi un'esposizione al Brasile, a condizione che tali comparti
detengano titoli di almeno sei emissioni diverse e che i titoli di una singola emissione non costituiscano
oltre il 30% del patrimonio netto di tale comparto.
IV. a)
Fermi restando i limiti stabiliti nel paragrafo V., i limiti di cui al paragrafo III vengono elevati ad un massimo del 20% in
riferimento a investimenti in azioni e/o obbligazioni di uno stesso emittente, qualora l'obiettivo della politica
d'investimento di un comparto consista nel replicare la composizione di un determinato indice azionario od
obbligazionario sufficientemente diversificato, che rappresenti un benchmark adeguato per il mercato cui si riferisce
che venga pubblicato in maniera adeguata e che sia specificato nella politica di investimento del relativo comparto.
b)
Il limite stabilito nel paragrafo a) viene elevato al 35% laddove ciò sia giustificato da condizioni di mercato
eccezionali, in particolare nei mercati regolamentati nei quali determinati strumenti finanziari o strumenti del mercato
monetario risultino predominanti. L'investimento fino a tale limite è autorizzato per un solo emittente.
V. a)
La Società non può acquistare azioni con diritto di voto che le permettano di esercitare un controllo significativo sulla
gestione della società emittente;
b)
La Società può acquistare oltre il:
10% di azioni senza diritto di voto di uno stesso emittente;
10% dei titoli di debito di uno stesso emittente;
10% degli strumenti del mercato monetario di uno stesso emittente.
100
2530588v20
c)
I limiti di cui al secondo e terzo comma possono essere ignorati al momento dell'acquisizione, nel caso in cui, in tale
data, l'importo lordo dei titoli di debito o degli strumenti del mercato monetario ovvero l'importo netto dei titoli in
circolazione non possano essere calcolati.
Le disposizioni di cui al paragrafo V non si applicano ai valori mobiliari e agli strumenti del mercato monetario emessi o
garantiti da uno Stato membro dell'UE, dalle sue autorità locali o da un altro Stato idoneo, ovvero emessi da organismi
pubblici internazionali cui appartengano uno o più Stati membri dell'UE.
Le suddette disposizioni vengono altresì derogate nel caso di partecipazioni dalla Società nel capitale di una società
costituita in uno Stato non membro dell'UE che investa il proprio patrimonio principalmente in titoli di emittenti con sede
legale in tale Stato, laddove ai sensi della normativa ivi vigente, una tale partecipazione rappresenti l'unico modo in cui la
Società può investire in titoli di emittenti di tale Stato, a condizione che la politica di investimento della società del suddetto
Stato non membro dell'UE sia conforme ai limiti stabiliti nei paragrafi III., V. e VI. a), b), e c).
VI. a)
La Società può acquistare quote o azioni degli OICVM e/o altri OICR di cui ai paragrafi I (1) e), a condizione che non
oltre il 10% del patrimonio netto di un comparto sia investito in quote o azioni di OICVM o altri OICR o di uno stesso
OICVM o altro OICR.
b)
Gli investimenti sottostanti detenuti dagli OICVM o altri OICR nei quali la Società investe non devono essere
considerati ai fini dei limiti di investimento di cui alla precedente sezione III.
c)
Qualora la Società investa in quote o azioni di OICVM e/o altri OICR gestiti direttamente o per delega dalla Società di
gestione o da qualunque altra società cui la Società di gestione sia collegata mediante gestione o controllo comune o
tramite una partecipazione diretta o indiretta di importo rilevante, la Società di gestione o l'altra società non possono
applicare alcuna commissione di sottoscrizione, di rimborso o di gestione relativamente agli investimenti della
Società in quote o azioni di tali altri OICVM e/od OICR.
Qualora gli investimenti di un comparto in OICVM e altri OICR costituiscano una quota significativa del patrimonio del
comparto, la commissione di gestione complessiva (esclusa l'eventuale commissione di performance) a carico di tale
comparto e di ciascuno degli OICVM e/o altri OICR in questione non supererà il 3,00% del relativo patrimonio. La
Società indicherà nella relazione annuale le commissioni di gestione complessive addebitate sia al comparto che agli
OICVM e/o altri OICR nei quali tale comparto ha investito nel periodo in questione.
d)
La Società non può acquistare oltre il 25% delle quote o azioni di uno stesso OICVM o altro OICR. Questo limite può
essere ignorato al momento dell'acquisizione qualora in tale momento l'importo complessivo delle quote in
circolazione non possa essere calcolato. Nel caso di OICVM o altri OICR multicomparto, tale limite è applicabile a
tutte le quote emesse dall'OICVM o altro OICR interessato, aggregando tutti i comparti.
VIII. La Società si assicurerà che l'esposizione complessiva per ciascun comparto agli strumenti derivati non superi il
patrimonio netto del relativo comparto.
L'esposizione viene calcolata prendendo in considerazione il valore corrente delle attività sottostanti, il rischio di
controparte, i movimenti di mercato prevedibili e il tempo a disposizione per liquidare le posizioni. Quanto appena
esposto si applicherà anche ai sottoparagrafi successivi.
Se la Società investe in strumenti finanziari derivati, l'esposizione alle attività sottostanti non può eccedere
complessivamente i limiti di investimento stabiliti nel precedente paragrafo III. Qualora la Società investa in strumenti
finanziari basati su un indice, tali investimenti non dovranno essere presi in considerazione ai fini dei limiti stabiliti nel
paragrafo III.
Laddove un valore mobiliare o uno strumento del mercato monetario incorpori un derivato, quest'ultimo deve essere
preso in considerazione ai fini dell'osservanza dei requisiti di cui al presente paragrafo VII.
IX.
a) La Società non può assumere, per conto di un comparto, prestiti superiori al 10% del patrimonio netto di tale
comparto; ognuno di tali crediti dovrà essere concesso da banche ed esclusivamente su base temporanea, fermo
restando che la Società avrà la possibilità di comprare valuta estera mediante finanziamenti back-to-back;
101
2530588v20
b) La Società non può concedere prestiti né garanzie a favore di terzi.
Tale limitazione non precluderà (i) l'investimento da parte della Società in valori mobiliari, strumenti del mercato
monetario o altri strumenti finanziari di cui ai punti I. (1) e), g) e h) non interamente liberati; (ii) la possibilità di
eseguire operazioni di prestito titoli, che non dovranno essere considerate concessioni di prestiti.
c) La Società non potrà effettuare vendite allo scoperto di valori mobiliari, strumenti del mercato monetario o altri
strumenti finanziari.
d) La Società non potrà acquistare beni mobiliari o immobiliari.
e) La Società non potrà acquistare metalli preziosi o certificati rappresentativi degli stessi.
X.
a) La Società non sarà tenuta ad osservare i limiti di investimento sopra indicati nell'ambito dell'esercizio dei diritti di
sottoscrizione relativi a valori mobiliari o strumenti del mercato monetario compresi nel suo patrimonio. Pur
osservando il principio di frazionamento del rischio, i comparti di nuova costituzione possono derogare ai paragrafi
III., IV e VI. a), b) e c) per un periodo di sei mesi successivi alla loro costituzione.
b)
Qualora, per motivi che esulano dal controllo della Società o a seguito dell'esercizio di diritti di sottoscrizione,
vengano superati i limiti di cui al paragrafo a), la Società dovrà adottare quale obiettivo prioritario delle proprie
operazioni di vendita la regolarizzazione di tale situazione, tenendo in debita considerazione gli interessi dei propri
azionisti.
102
2530588v20
Allegato 3
Limiti di utilizzo di tecniche e strumenti
Gli strumenti finanziari derivati potranno essere utilizzati con finalità di investimento, di copertura e di efficiente gestione del
portafoglio. I contratti di prestito titoli e di pronti contro termine di cui ai successivi punti a) e b) potranno essere utilizzati con finalità
di efficiente gestione del portafoglio. Ulteriori limiti o deroghe relativi a determinati comparti saranno illustrati nella sezione 3.2.
"Dettagli relativi ai comparti" in riferimento al comparto interessato.
L'esposizione complessiva di ciascun comparto agli strumenti derivati non potrà essere superiore al patrimonio netto del comparto
stesso.
L'esposizione viene calcolata prendendo in considerazione il valore corrente delle attività sottostanti, il rischio di controparte, i
movimenti di mercato prevedibili e il tempo a disposizione per liquidare le posizioni. La presente disposizione si applica anche ai
sottoparagrafi seguenti.
Se la Società investe in strumenti finanziari derivati, l'esposizione alle attività sottostanti non dovrà superare complessivamente i
limiti d'investimento di cui al paragrafo III., punti da a) ad e), della suddetta Appendice 2. "Limiti di investimento generali". Laddove
la Società investa in strumenti finanziari derivati basati su indici, tali investimenti non devono essere cumulati ai fini dei limiti stabiliti
nel paragrafo III, punti da a) ad e), del suddetto Allegato 2 "Limiti di investimento generali".
Laddove un valore mobiliare o uno strumento del mercato monetario incorpori un derivato, quest'ultimo dovrà essere preso in
considerazione nell'applicazione dei limiti di cui al precedente sottoparagrafo.
Nella misura massima consentita ed entro i limiti stabiliti dalla normativa vigente, in particolare dalle disposizioni i) dell'articolo 11
del regolamento granducale dell'8 febbraio 2008 relativo ad alcune definizioni previste dalla Legge del 20 dicembre 2002 sugli
organismi di investimento collettivo e successive modifiche e ii) della circolare 08/356 della CSSF sulle norme applicabili agli
organismi di investimento collettivo del risparmio che utilizzano determinate tecniche e strumenti connessi a valori mobiliari e a
strumenti del mercato monetario (e successive modifiche, aggiunte o sostituzioni di tali norme), al fine di incrementare il capitale o il
reddito o di ridurre i costi o i rischi, ciascun comparto potrà, entro i limiti consentiti dalla legge e dai regolamenti in materia:
a)
effettuare, in qualità di acquirente o venditore, operazioni di pronti contro termine opzionali e non opzionali
(attualmente la Società non prevede transazioni di questo tipo per alcun comparto), e
b)
effettuare operazioni di prestito titoli.
La Società può effettuare operazioni di prestito titoli unicamente alle seguenti condizioni:
a)
che la controparte sia soggetta a norme di vigilanza prudenziale considerate dalla CSSF equivalenti a quelle previste
dal diritto comunitario;
b)
laddove la controparte sia collegata alla Società di gestione, sarà necessario considerare l'eventuale conflitto di
interessi derivante da tale condizione per assicurarsi che le operazioni in questione siano effettuate alle normali
condizioni commerciali e in regime di libero mercato; e
c)
la controparte deve essere un intermediario (come una banca, un operatore o simile) che operi per proprio conto.
L'agente di prestito titoli della Società farà in modo che le controparti siano esclusivamente banche internazionali broker/dealer
con rating elevato e adeguata patrimonializzazione. Ogni controparte sarà soggetta a un controllo annuale approfondito e a
verifiche trimestrali supplementari basate sull'analisi degli aspetti finanziari e strategici di ciascuna società. Inoltre, è previsto
un monitoraggio quotidiano degli eventi di mercato, delle posizioni finanziarie e delle esposizioni della società. Sono previste
altresì comunicazioni regolari con gli analisti del credito e i dirigenti delle controparti. I mutuatari devono avere un rating minimo
di A2 assegnato da Standard and Poor's o equivalente attribuito da altre agenzie di rating riconosciute.
La garanzia collaterale delle operazioni di prestito titoli può essere costituita da contante e da altre disponibilità liquide, come
titoli emessi o garantiti da Stati, agenzie governative o altri organismi statali di qualsiasi paese appartenente all'OCSE o
all'Unione europea, certificati di deposito con scadenza non superiore a un anno e altri titoli consentiti conformemente alla
normativa vigente in Lussemburgo. La Società di gestione o l'agente di prestito titoli verificherà il valore della garanzia
collaterale con cadenza giornaliera, per assicurarsi che sia almeno pari al valore dei titoli consegnati nell'ambito di tali
operazioni, in base ai prezzi di mercato del giorno, in modo da assicurare la totale copertura dell'esposizione del comparto in
quest'ambito.
Ove del caso, le garanzie collaterali liquide ricevute da ciascun comparto nell'ambito di tali operazioni possono essere reinvestite,
in conformità con gli obiettivi di investimento dei comparti interessati, in i) azioni o quote emesse da organismi di investimento
collettivo del mercato monetario il cui valore patrimoniale netto sia calcolato con frequenza giornaliera e aventi un rating di AAA o
equivalente assegnato da un'agenzia di rating riconosciuta, ii) depositi a breve termine presso banche, iii) strumenti del mercato
monetario previsti dal regolamento granducale di cui sopra, iv) obbligazioni a breve termine emesse o garantite da uno Stato
membro dell'UE, dalla Svizzera, dal Canada, dal Giappone, dagli Stati Uniti d'America o dai rispettivi enti locali o da istituzioni
sovranazionali e organismi di portata europea, regionale o internazionale, v) obbligazioni emesse o garantite da emittenti di
prim'ordine aventi un adeguato grado di liquidità e vi) operazioni di pronti contro termine attive in conformità con quanto descritto
nella sezione I.C.a) della summenzionata circolare CSSF. Attualmente la Società di gestione intende reinvestire la suddetta
garanzia collaterale in contanti solo in strumenti del tipo descritto ai precedenti punti (i) e (ii) di questo paragrafo. La Società di
gestione può delegare all'agente di prestito titoli l'autorità di investire la garanzia collaterale in contanti in prodotti HSBC qualificati.
Tale reinvestimento sarà tenuto in considerazione nel calcolo dell'esposizione globale di ciascun comparto interessato, in
particolare qualora esso generi un effetto leva.
103
2530588v20
La Società può effettuare operazioni di prestito titoli direttamente o tramite un sistema standardizzato di prestito titoli organizzato
da una stanza di compensazione riconosciuta oppure da un istituto finanziario specializzato in questo tipo di operazioni e soggetto
a norme di vigilanza prudenziale considerate dalla CSSF equivalenti a quelle del diritto comunitario europeo. Laddove le
operazioni di prestito titoli siano effettuate tramite un organismo affiliato che funge da controparte o da agente di prestito titoli, tali
transazioni dovranno avvenire alle normali condizioni commerciali e in regime di libero mercato.
Ogni ulteriore reddito generato dalle operazioni di prestito titoli, decurtato delle commissioni sotto indicate e delle eventuali
commissioni dovute all'Agente amministrativo o all'agente di prestito titoli in relazione al programma di prestito titoli, sarà percepito
dal comparto della Società interessato.
Si prevede che l'introduzione del suddetto piano di prestito titoli non inciderà in alcun modo sul profilo di rischio dei comparti
interessati.
La Società di gestione ha diritto a ricevere una commissione pari a un massimo del 10% delle commissioni lorde dovute alla
Società in relazione a qualsiasi piano di prestito titoli, quale remunerazione per i servizi amministrativi di monitoraggio e
supervisione dell'attività di prestito titoli resi dalla stessa Società di gestione.
104
2530588v20
Allegato 4
Ulteriori limiti
I. Sebbene la Società sia attualmente autorizzata in Lussemburgo come OICVM ai sensi della Legge del 2010 e il Prospetto
informativo sia stato aggiornato al fine di includere nuovi limiti d'investimento, fintantoché la Società e i comparti saranno
autorizzati dalla Securities and Futures Commission ("SFC") di Hong Kong e salvo diversamente deliberato dalla SFC, la
Società di gestione conferma l'intenzione di gestire i comparti autorizzati ad Hong Kong (diversi dai comparti che esercitano i
più ampi poteri sui derivati come menzionato nell'obiettivo d'investimento di tali comparti) conformemente ai principi
d'investimento del capitolo 7 del Code on unit trusts and mutual funds di Hong Kong e ad ogni altra norma o condizione
imposta dalla SFC relativamente ai comparti in questione.
Salvo diversamente indicato nell'obiettivo di investimento di un comparto nella Sezione 3.2. "Dettagli relativi ai comparti", gli
investimenti in azioni cinesi A e B negoziate nelle borse cinesi (ad esclusione di Hong Kong) non dovranno superare il 10% del
valore patrimoniale netto del comparto (inclusa l'esposizione indiretta). Sarà dato un preavviso di almeno un mese agli azionisti
interessati prima di incrementare l'esposizione alle azioni cinesi A e B.
II. Affinché i comparti di seguito indicati possano partecipare al "Plan d'Epargne en Actions" (purché siano registrati presso
l'Autorité des Marchés Financiers francese), si applicherà un ulteriore limite che prevede che per ogni comparto il valore
complessivo investito in Azioni o in titoli equivalenti alle azioni (ai sensi dell'art. L-221-31 del Codice monetario e finanziario
francese, Sezione I-1° a, b e c) di società che abbiano sede legale in uno Stato membro di:
Unione europea; o
Spazio economico europeo, a condizione che detto paese abbia stipulato con la Francia un accordo bilaterale di
cooperazione fiscale con una clausola di assistenza amministrativa finalizzata alla prevenzione dell'evasione fiscale; non sarà
inferiore al 75% in qualsiasi momento.
Euroland Equity;
Euroland Equity Smaller Companies;
European Equity;
UK Equity.
Nella relazione annuale e semestrale della Società sarà indicata la percentuale effettiva investita da tali comparti nei titoli di cui
sopra.
105
2530588v20
Allegato 5
Elenco degli operatori
SEDE LEGALE
16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETÀ
Didier Deleage, Chief Operating Officer (Presidente)
HSBC Global Asset Management (France), Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, 92800
Puteaux, Francia
Dr. Michael Boehm, Chief Operating Officer
HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH
Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf, Germania
James Boucher, Managing Director
th
HSBC Bank (Mauritius) Limited, 6 Floor, HSBC Centre, 18 CyberCity, Ebene, Maurizio
Thies Clemenz, Chief Executive Officer
HSBC Trinkaus Investment Managers S.A., 8, rue Lou Hemmer, L-1748 Lussemburgo-Findel, Granducato di
Lussemburgo
George Efthimiou, Global Chief Operating Officer
HSBC Global Asset Management Limited, 8 Canada Square, Londra E14 5HQ, Regno Unito
Edgar Ng, Director, Head of Business Support Asia Pacific
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited, HSBC Main Building, 1 Queen's Road Central, Hong Kong
David Silvester, Head of Product Management – Global Funds
HSBC Global Asset Management (UK) Limited, 8 Canada Square, Londra E14 5HQ, Regno Unito
Sylvie Vigneaux, Head of Regulatory and Wealth Engineering
HSBC Global Asset Management (France), Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, 92800
Puteaux, Francia
SOCIETÀ DI GESTIONE
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A.
16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE
Marie-Hélène Boulanger, Senior Compliance Manager
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A., 16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato di
Lussemburgo
Tony Corfield, Chief Operating Officer
HSBC Global Asset Management (UK) Limited, 8 Canada Square, Londra, E14 5HQ, Regno Unito
Didier Deleage, Chief Operating Officer
HSBC Global Asset Management (France), Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, 92800
Puteaux, Francia
Nigel Fielding, Chief Executive Officer
HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A., 16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato di
Lussemburgo
Michael Kay, Global Head of Finance
HSBC Global Asset Management Limited, 8 Canada Square, Londra E14 5HQ, Regno Unito
Richard Long, Head of Global Funds Operations
HSBC Global Asset Management (UK) Limited, 8 Canada Square, Londra E14 5HQ, Regno Unito
Stephen Thatcher, Head of Operations (Presidente)
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A., 16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato di
Lussemburgo
CONSULENTI PER GLI INVESTIMENTI
HSBC Global Asset Management (France)
Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, 92800 Puteaux, Francia
HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited
Level 22, HSBC Main Building, Queen's Road Central, Hong Kong
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited
21 Collyer Quay, #10-01 HSBC Building, Singapore 049320, Singapore
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
8, Canada Square, Londra E14 5HQ, Regno Unito
HSBC Global Asset Management (USA) Inc.
452 Fifth Avenue, 7th Floor, New York, NY 10018, USA
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
Travessa Oliviera Belo, 11-B, 80020-030 Curitiba, Brasile
HSBC Portfoy Yonetimi A.S.
Esentepe Mahallesi, Büyükdere Caddesi, No:128, 34394 Sisli, Istanbul, Turchia
106
2530588v20
DISTRIBUTORI AUTORIZZATI
Distributore globale
HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A.
16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Distributore autorizzato in Austria, Europa orientale e Germania
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG
Königsallee 21/23, D-40212 Düsseldorf, Germania
Rappresentante a Hong Kong e distributore
HSBC Investment Funds (Hong Kong) Limited
HSBC Main Building, 1 Queen's Road, Central, Hong Kong
Rappresentante e distributore nel Regno Unito
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
8 Canada Square, London E14 5HQ, Regno Unito
Distributore nella Repubblica d'Irlanda
HSBC Global Asset Management (UK) Limited
8 Canada Square, London E14 5HQ, Regno Unito
Rappresentante nella Repubblica d'Irlanda
HSBC Securities Services (Ireland) Limited
HSBC House, 1 Grand Canal Square, Grand Canal Harbour, Dublin 2, Irlanda
Rappresentante e Distributore a Jersey
HSBC Global Asset Management (International) Limited
HSBC House, Esplanade, St Helier, Jersey, JE1 1HS Isole Anglo-Normanne
Rappresentante e Distributore a Singapore
HSBC Global Asset Management (Singapore) Limited
21 Collyer Quay, # 15-02 HSBC Building, Singapore 049320, Singapore
Rappresentante e Agente pagatore in Svizzera
HSBC Private Bank (Suisse) S.A.
Quai du Général Guisan 2, Case postale 3580, CH-1211 Ginevra 3, Svizzera
Rappresentante e distributore in Corea
HSBC Korea Limited
HSBC Building #25, 1-Ka, Bongrae-Dong, Chung-Ku, Seul, Corea
Distributore nell'Europa continentale
HSBC Global Asset Management (France)
Immeuble Ile de France, 4, Place de la Pyramide, La Défense 9, 92800 Puteaux, Francia
BANCA DEPOSITARIA E AGENTE AMMINISTRATIVO
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo
RESPONSABILE DELLE REGISTRAZIONI E AGENTE PER I TRASFERIMENTI
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo
AGENTE DOMICILIATARIO
HSBC Securities Services (Luxembourg) S.A.
16, boulevard d'Avranches, L-1160 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
AGENTE PAGATORE CENTRALE
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo
AGENTE PAGATORE A HONG KONG
The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited
HSBC Main Building, 1 Queen's Road, Central, Hong Kong
RAPPRESENTANTE A AGENTE PAGATORE IN POLONIA
HSBC Bank Polska S.A.
Kraków Business Park 200, Ul. Krakowska 280, 32-080 Zabierzów, Polonia
SOCIETÀ DI REVISIONE
KPMG Audit S.à.r.L., Réviseurs d'Entreprises Agrée
9, allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo
CONSULENTI LEGALI
Elvinger, Hoss & Prussen
2, Place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo
107
2530588v20
