1 NOTA DI SINTESI Descrizione dei Titoli

NOTA DI SINTESI
La presente Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al Prospetto Base e qualsiasi decisione
di investire nei Titoli deve essere effettuata prendendo in considerazione il Prospetto Base nel suo
insieme, comprensivo dei documenti ivi inclusi mediante riferimento. Nessuna responsabilità civile in
relazione alla presente Nota di Sintesi sarà attribuita all’Emittente in un qualsiasi Stato Membro dell’Area
Economica Europea in cui le relative disposizioni della Direttiva Prospetti sono state attuate, salvo che la
stessa, inclusa qualsiasi sua traduzione, risulti fuorviante, imprecisa o contraddittoria una volta letta
congiuntamente alle altre parti del Prospetto Base. Qualora venga intrapresa un’azione legale in merito
alle informazioni contenute nel Prospetto Base avanti ai tribunali di uno di tali Stati Membri, prima
dell’inizio del procedimento, il ricorrente potrebbe dover sostenere i costi della traduzione del Prospetto
Base, ai sensi della legislazione nazionale dello Stato Membro nel quale tale azione sia stata intentata.
Descrizione dell’Emittente
Credit Suisse International (l’“Emittente”) è stata costituita in Inghilterra ed in Galles ai sensi del
Companies Act del 1985, con il numero di registrazione 2500199, come società a responsabilità
illimitata. La sede legale e la principale sede operativa si trova in One Cabot Square, Londra E14 4QJ.
L’Emittente è una banca inglese ed è regolata ed autorizzata come istituto di credito EU dall’autorità
competente Financial Services Authority (“FSA”) ai sensi del Financial Services and Markets Act del
2000. La FSA ha emesso una notifica relativa alle attività consentite che autorizza l’Emittente a svolgere
specifiche attività di investimento regolamentate.
L’Emittente è una società a responsabilità illimitata e, come tale, i suoi soci sono obbligati in solido ed
illimitatamente a coprire ogni eventuale insufficienza dell’attivo dell’Emittente in caso di liquidazione dello
stesso. La predetta responsabilità solidale illimitata in capo ai soci dell’Emittente di rispondere in caso di
insufficienza dell’attivo dell’Emittente si applicherà soltanto in caso di eventuale liquidazione
dell’Emittente. Pertanto, prima che un’eventuale liquidazione dell’Emittente abbia luogo, i portatori dei
Titoli potranno rivalersi esclusivamente sui beni dell’Emittente e non su quelli dei suoi soci. I soci
dell'Emittente sono Credit Suisse Group, Credit Suisse e Credit Suisse (International) Holding AG.
L’Emittente ha iniziato la propria attività il 16 luglio 1990. L'attività principale dell'Emittente è quella
bancaria, che comprende la negoziazione di prodotti derivati collegati a tassi di interesse, azioni, valute,
merci e credito. L’obiettivo principale dell’Emittente consiste nel fornire una gamma completa di servizi
relativi ai prodotti derivati di tesoreria e prodotti derivati per la gestione del rischio in tutto il mondo.
L’Emittente ha stabilito una forte presenza nei mercati globali dei derivati offrendo una gamma completa
di prodotti derivati e continua a sviluppare nuovi prodotti in risposta alle esigenze dei suoi clienti ed ai
mutamenti dei mercati di riferimento.
Descrizione dei Titoli
I Titoli possono essere “Yield Notes”, “Return Notes”, “Trigger Yield Notes”, “Enhanced Yield Notes”,
“Enhanced Return Notes”, “Callable Yield Notes” oppure “Callable Return Notes”, come di seguito
descritto. I termini definiti vengono di seguito indicati.
Possono essere alternativamente chiamati Certificati (Certificates) invece che Obbligazioni (Notes).
I titoli fanno riferimento ad uno o più indici, azioni, merci o tassi di cambio valuta specificati nelle
Condizioni Definitive (ciascun un “Attivo Sottostante”).
Una richiesta di quotazione dei Titoli verrà presentata, se così indicato nelle Condizioni Definitive, presso
i mercati indicati nelle Condizioni Definitive.
A09105710/1.0/05 Mar 2008
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Il regolamento dei Titoli contiene disposizioni sui giorni non lavorativi, eventi di turbativa e aggiustamenti
che potrebbero influenzare ciascun Attivo Sottostante e la tempistica e il calcolo dei pagamenti ai sensi
dei Titoli.
Quanto segue si applica alle Yield Notes:
I pagamenti degli interessi e, se così indicato nelle Condizioni Definitive, del premio, verrà effettuato al
tasso o per le somme ed alle date specificate nelle Condizioni Definitive.
A condizione che nessun evento Knock-in si verifichi, i Titoli saranno rimborsati al 100% del loro valore
nominale alla Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive.
Se un evento Knock-in si verifica, la somma di rimborso pagabile a scadenza dipenderà dal Prezzo
Finale del relativo/i Attivo/i Sottostante/i. Se il Prezzo Finale dell’Attivo Sottostante (o se vi è più di un
Attivo Sottostante, il Prezzo Finale di tutti gli Attivi Sottostanti) è/sono pari o superiore/i al relativo Prezzo
Finale di Knock-in (che è una percentuale del Prezzo di Strike specificato nelle Condizioni Definitive), la
somma di rimborso sarà pari al 100% del valore nominale. Se in ogni caso il Prezzo Finale dell’Attivo
Sottostante (o se vi è più di un Attivo Sottostante, il Prezzo Finale di uno o più degli Attivi Sottostanti)
è/sono inferiori al relativo Prezzo Finale di Knock-in specificato, la somma di rimborso sarà pari alla
Somma di Knock-in.
Nel caso in cui l’Attivo/i Sottostante/i sia/siano azioni, al posto di ricevere la Somma di Knock-in, se così
indicato nelle Condizioni Definitive, gli investitori riceveranno il numero di azioni indicato nelle Condizioni
Definitive (o se vi è più di un Attivo Sottostante, l’attivo Sottostante con il peggiore rendimento) più un
pagamento in contanti in relazione ad ogni frazione di un’azione. Se le Condizioni Definitive lo
prevedono, agli investitori può essere richiesto di presentare una domanda di consegna al fine di
ricevere tali azioni.
L’Emittente può rimborsare i Titoli prima della Data di Scadenza solo per motivi di inadempimento da
parte dell’Emittente o per l’illegalità degli obblighi di pagamento dell’Emittente o dei contratti di copertura.
Quanto segue si applica alle Return Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Yield Notes, ad eccezione del fatto che non maturano
interessi o premio, ma invece danno diritto ai portatori a Pagamenti, se ve ne sono, come specificato
nelle Condizioni Definitive. Dopo il verificarsi di un Evento Knock-in non verrà effettuato alcun ulteriore
Pagamento.
Quanto segue si applica alle Trigger Yield Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Yield Notes, ad eccezione che, se si verifica un Evento
Trigger, i Titoli saranno rimborsati immediatamente dopo il verificarsi dell’Evento Trigger (piuttosto che
attendere fino alla Data di Scadenza) all’Ammontare di Rimborso al Raggiungimento della Barriera,
senza tener conto del fatto che un Evento Knock-in si verifichi o meno.
Quanto segue si applica alle Enhanced Yield Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Yield Notes, ad eccezione che, se si verifica un Evento
Trigger, i Titoli saranno rimborsati alle date prestabilite (piuttosto che attendere fino alla Data di
Scadenza) all’Ammontare di Rimborso al Raggiungimento della Barriera specificato nelle Condizioni
Definitive, senza tener conto del fatto che un Evento Knock-in si verifichi o meno. In tale caso, non verrà
effettuato alcun ulteriore pagamento di premio o interessi.
Quanto segue si applica alle Enhanced Return Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Return Notes, ad eccezione che, se si verifica un Evento
Trigger, i Titoli saranno rimborsati alle date prestabilite (piuttosto che attendere fino alla Data di
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Scadenza) all’Ammontare di Rimborso al Raggiungimento della Barriera specificato nelle Condizioni
Definitive, senza tener conto del fatto che un Evento Knock-in si verifichi o meno.
Quanto segue si applica alle Callable Yield Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Yield Notes, ad eccezione che, se l’Emittente esercita la
sua opzione call, i Titoli saranno rimborsati alle date prestabilite (piuttosto che attendere fino alla Data di
Scadenza) al Ammontare di Rimborso Opzionale specificato nelle Condizioni Definitive, senza tener
conto del fatto che un Evento Knock-in si verifichi o meno.
Quanto segue si applica alle Callable Return Notes:
Si applicano le stesse disposizioni come per le Return Notes, ad eccezione che, se l’Emittente esercita
la sua opzione call, i Titoli saranno rimborsati alle date prestabilite (piuttosto che attendere fino alla Data
di Scadenza) al Ammontare di Rimborso Opzionale specificato nelle Condizioni Definitive, senza tener
conto del fatto che un Evento Knock-in si verifichi o meno.
Definizioni:
Un “Evento Knock-in” si verifica se il prezzo o il livello (il “Livello”) dell’Attivo Sottostante è pari a, o
inferiore ad, una specifica Barriera di Knock-in (essendo una percentuale del Prezzo di Strike specificato
nelle Condizioni Definitive). Questo può essere calcolato o a date specifiche o durante uno specifico
periodo e sia con riferimento ai livelli di chiusura sia ai livelli controllati continuamente, come specificato
nelle Condizioni Definitive. Quando vi è più di un Attivo Sottostante, le Condizioni Definitive indicheranno
se la Barriera di Knock-in debba essere raggiunta da uno, tutti o la media dei livelli degli Attivi
Sottostanti.
La “Somma di Knock-in” significa una percentuale del valore nominale pari al Prezzo Finale dell’Attivo
Sottostante (o se vi è più di un Attivo Sottostante, l’Attivo Sottostante con il rendimento peggiore)
espresso come una percentuale del relativo Prezzo di Strike.
Il “Prezzo Finale” di un Attivo Sottostante è o il suo Livello alla Data Finale di Fissazione specificata nelle
Condizioni Definitive o la media dei suoi Livelli a ciascuna delle Date Finali di Computo della Media (se
esistenti) specificate nelle Condizioni Definitive.
Un “Evento Trigger” si verifica se il Livello dell’Attivo Sottostante è pari o superiore o inferiore al
Raggiungimento della Barriera specificata. Questo può essere calcolato a date specifiche o durante un
periodo specifico e sia per riferimento ai livelli di chiusura sia ai livelli controllati continuamente, come
indicato nelle Condizioni Definitive. Quando vi è più di un Attivo Sottostante, le Condizioni Definitive
indicheranno se il Raggiungimento della Barriera debba avvenire per uno, tutti o la media dei livelli degli
Attivi Sottostanti.
Fattori di Rischio
I Titoli sono a capitale protetto a meno che non di verifichi un Evento Knock-in. Se un Evento Knock-in si
verifica, i Titoli non saranno a capitale protetto ad eccezione nel caso in cui, nel caso delle Enhanced
Yield Notes, Enhanced Return Notes e Trigger Yield Notes, un Evento Trigger si verifica e l’Ammontare
di Rimborso al Raggiungimento della Barriera è al meno il 100% del valore nominale o, in caso di
Callable Yield Notes o di Callable Return Notes se l’opzione call è esercitata e la Somma di Rimborso
Opzionale (Optional Redemption Amount) è almeno il 100% del valore nominale. In circostanze in cui i
Titoli non sono a capitale protetto, gli investitori sono esposti al livello del relativo Attivo Sottostante o, se
vi è più di un Attivo Sottostante, all’Attivo Sottostante con il peggior rendimento e possono perdere il
valore di tutto o parte il loro investimento.
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Un mercato secondario per i Titoli potrebbe non svilupparsi e potrebbe non essere liquido. Una
diminuzione nella liquidità potrebbe accrescere la volatilità che può ridurre il valore dei Titoli. Gli
investitori devono essere pronti a detenere i Titoli fino al loro rimborso. L’Emittente può, ma non è
obbligato, ad acquistare Titoli in qualsiasi momento e a qualsiasi prezzo e li può detenere, rivenderli o
cancellarli. L’unico modo in cui i portatori possono realizzare valore da un Titolo prima della sua
scadenza è di rivenderlo nel mercato al suo prezzo di mercato in quel momento che poterebbe essere
inferiore alla somma inizialmente investita.
Inoltre, nel caso in cui l’Attivo Sottostante abbia un rendimento negativo durante la vita dei Titoli, i Titoli
potrebbero essere scambiati ad un prezzo considerevolmente inferiore al loro Prezzo di Emissione, che
un Evento Knock-in si sia verificato o meno.
Nel fare calcoli e determinazioni, sia Emittente che l’Agente per il Calcolo dovranno agire in buona fede e
in modo ragionevole da un punto di vista commerciale ma non hanno alcun obbligo di agenzia o di trust
nei confronti di alcun investitore e non hanno obblighi fiduciari verso gli investitori. In particolare
l’Emittente e le sue collegate possono avere interessi ad altro titolo (ad esempio in virtù di altre relazioni
commerciali o attività).
Se la somma pagabile sui Titoli è inferiore al loro prezzo di emissione, allora gli investitori possono
perdere tutto o parte del loro investimento.
Un investimento nei Titoli non corrisponde ad un investimento negli Attivi Sottostanti o in alcuno dei titoli
compresi nel relativo indice o ad un investimento direttamente collegato ad uno di essi. In particolare, gli
investitori non beneficeranno di alcun dividendo, salvo che il relativo indice sia un indice a rendimento
totale (total return index).
I livelli o i prezzi degli Attivi Sottostanti (e dei titoli compresi in un indice) potrebbero scendere o
salire. Tali fluttuazioni potrebbero riflettersi sul valore dei Titoli. In aggiunta, i livelli o i prezzi in
qualsiasi data specifica potrebbero non riflettere il loro andamento o sviluppo precedente o futuro.
Non vi potrà essere alcuna garanzia in merito all’andamento o allo sviluppo futuro di qualsiasi Attivo
Sottostante. I Titoli possono implicare rischi complessi, incluso i rischi relativi al prezzo delle azioni, di
credito, di merci, di cambio, di tasso di interesse, politici, di mercati emergenti e dell’emittente.
La somma pagabile che è riferibile ad un Attivo Sottostante a cui un “Evento di Giurisdizione” è indicato
come applicabile può essere ridotto se il valore dei ricavi dei contratti di copertura dell’Emittente in
relazione a quell’Attivo Sottostante sono ridotti come risultato di vari fattori (descritti come Eventi di
Giurisdizione) relativi a rischi connessi al relativo o relativi paese/i indicati nelle Condizioni Definitive.
Quando un Attivo Sottostante è un “Indice Proprietario”, le regole dell’indice possono essere modificate
dallo Strutturatore dell’Indice. Una modifica può risultare da, a titolo esemplificativo, un cambiamento
nelle regole di strutturazione o calcolo per quell’indice o dalla decisione da parte dello Strutturatore
dell’Indice che un cambiamento sia necessario o conveniente al fine di aggiornarli o per correggere un
errore, un’omissione o un’ambiguità. Non può essere dato per certo che alcuno di tali cambiamenti non
sia pregiudizievole per i Portatori dei Titoli. Né l’Emittente, né lo Strutturatore dell’Indice o il relativo
editore sono obbligati a pubblicare alcuna informazione relativa all’Indice Proprietario oltre a quelle
individuate nel proprio regolamento. L’Emittente e lo Strutturatore dell’Indice sono società collegate e
potrebbero incorrere in un conflitto di interessi tra i loro obblighi come Emittente e come Strutturatore
dell’Indice, rispettivamente, ed i loro interessi in altre capacità.
I livelli e le basi di tassazione sui Titoli ed ogni sgravio fiscale possono cambiare in qualsiasi momento e
dipenderanno da circostanze individuali degli investitori. L’inquadramento fiscale o normativo dei Titoli
potrebbe cambiare durante la vita dei Titoli.
I Titoli possono essere collegati al rendimento di particolari indici di merci. Come risultato dei meccanismi
di “rollover” di guadagni/costi che devono essere presi in considerazione nel calcolo di tali indici e, in
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certe condizioni di mercato, tali indici possono avere una rendimento migliore o peggiore rispetto a quello
delle merci sottostanti contenute in tali indici. Inoltre, i prezzi delle merci sottostanti possono essere
prese come riferimento nella determinazione del prezzo degli attuali contratti futures o contratti active
front e sostituiti nei successivi contratti futures prima della scadenza dei Titoli. Il prezzo dei Titoli durante
la loro durata e a scadenza, è quindi sensibile a variazioni nelle aspettative dei prezzi di futures e può
discostarsi sostanzialmente dal prezzo puntuale delle merci. Le merci dipendono fortemente dalla
domanda e offerta e sono soggette a maggiori fluttuazioni di prezzo. Tali fluttuazioni di prezzo possono
essere basate (tra l’altro) sui seguenti fattori: carenza percepita della relativa merce, danni causati dalla
meteorologia, perdita di raccolto, interventi governativi o sconvolgimenti politici.
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