prospetto di base

Società per Azioni
Sede Legale in Aprilia (LT), Piazza Roma, snc
Iscrizione al Registro delle Imprese di Latina e
Codice Fiscale/Partita Iva n.00089400592
Capitale sociale al 31 dicembre 2008 Euro 6.671.440 i.v.
Iscritta all’Albo delle Banche al numero di matricola 4521
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
_______________________________________________________________________________________
PROSPETTO DI BASE
relativo al programma di prestiti obbligazionari denominato
“Banca Popolare di Aprilia S.p.A.
Obbligazioni a Tasso Zero coupon”
della
BANCA POPOLARE DI APRILIA S.p.A.
in qualità di emittente
Il presente documento, composto dal Documento di Registrazione incorporato mediante
riferimento, dalla Nota di Sintesi e dalla Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari è stato
depositato presso la Consob in data 23/06/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota
del 17/06/2009 n. prot. 9056717 e reso disponibile presso la sede dell’Emittente e nelle
Dipendenze della medesima, nonché sul sito internet www.popaprilia.it, alla sezione “Prestiti
obbligazionari”. Tali documenti sono disponibili anche presso gli eventuali soggetti incaricati del
collocamento.
L’adempimento di pubblicazione del presente Prospetto di Base non comporta alcun
giudizio della Consob sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e
delle notizie allo stesso relativi.
Il presente documento, unitamente agli allegati, costituisce un Prospetto di Base (il “Prospetto”) ai
fini della Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva sul Prospetto Informativo”) ed è redatto in
conformità al Regolamento adottato dalla Consob con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio
1999 (e successive modifiche) ed al regolamento 2004/809/CE (il “Regolamento 809”). Il presente
Prospetto contiene informazioni sugli strumenti finanziari emessi dalla Banca Popolare di Aprilia
S.p.A. (l’”Emittente”, o “Banca Popolare di Aprilia”, o la “Banca”).
In occasione dell’emissione di ciascuna serie di Strumenti Finanziari, il presente Prospetto deve
essere letto dall’investitore in tutte le sue parti, congiuntamente al Documento di Registrazione,
depositato presso la Consob in data 23/06/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota
del 17/06/2009, n. prot. 9056717,ed alle Condizioni Definitive del singolo prestito.
L’investimento negli Strumenti Finanziari comporta dei rischi. L’investitore è invitato a
leggere con particolare attenzione i “Fattori di Rischio” dell’Emittente e degli Strumenti
Finanziari.
INDICE
SEZIONE PRIMA
pag. 4
Dichiarazione di responsabilità
SEZIONE SECONDA
pag. 5
Descrizione del programma di emissione
SEZIONE TERZA
NOTA DI SINTESI
1
INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE
1.1
Storia ed evoluzione dell’Emittente
1.2
Panoramica dell’attività
1.3
Struttura organizzativa
1.4
Rating dell’Emittente
pag. 6
pag. 7
pag. 7
pag. 7
pag. 7
pag. 7
2
2.1
pag. 8
pag. 8
2.2
RESOCONTO E PROSPETTIVE: TENDENZE PREVISTE
Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell’Emittente dalla data
dell’ultimo bilancio
Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che
potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive
dell’Emittente almeno per l’esercizio in corso
pag. 8
CONFLITTI DI INTERESSE DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE,
DI VIGILANZA E DI DIREZIONE
pag. 9
4
4.1
CAPITALE SOCIALE
Principali azionisti
pag. 10
pag. 10
5.
5.1
5.2
5.3
5.4
IDENTITA’ DEGLI AMMINISTRATORI, DEI COMPONENTI IL COLLEGIO
SINDACALE, DEL DIRETTORE GENERALE E DEI REVISORI CONTABILI
Consiglio di Amministrazione
Collegio Sindacale
Direttore Generale
Società di revisione
pag. 11
pag. 11
pag. 11
pag. 11
pag. 12
6.
6.1
INFORMAZIONE FINANZIARIE
Cambiamenti significativi
pag. 13
pag. 15
7.
7.1
7.2
FATTORI DI RISCHIO
Fattori di rischio relativi all’Emittente
Fattori di rischio relativi ai singoli strumenti finanziari
pag. 16
pag. 16
pag. 16
8.
8.1
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
8.7
8.8
OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI
Statistiche relative all’offerta e calendario previsto
Dettagli dell’offerta
Collocamento
Categorie di potenziali investitori
Criteri di riparto
Prezzo di emissione e spese
Ammissione alla negoziazione
Regime fiscale
pag. 17
pag. 17
pag. 17
pag. 17
pag. 17
pag. 17
pag. 17
pag. 18
pag. 18
9.
9.1
INDICAZIONI COMPLEMENTARI
Documenti accessibili al pubblico
pag. 19
pag. 19
3
2
SEZIONE QUARTA
pag. 20
FATTORI DI RISCHIO
SEZIONE QUINTA
pag. 21
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
SEZIONE SESTA
NOTA INFORMATIVA
1.
Persone responsabili e dichiarazioni di responsabilità
2.
Fattori di rischio
3.
Informazioni fondamentali
Informazioni riguardanti gli strumenti finanziari
4.
da offrire
5.
Condizioni dell’offerta
Ammissione alla negoziazione
6.
7.
Informazioni supplementari
Regolamento del programma Banca Popolare di
8.
Aprilia S.p.A. obbligazioni a tasso zero coupon
9.
Modello delle Condizioni Definitive
3
pag. 22
pag. 22
pag. 23
pag. 27
pag. 28
pag. 30
pag. 33
pag. 34
pag. 35
pag. 38
SEZIONE PRIMA
DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA’
La Banca Popolare di Aprilia S.p.A. (di seguito anche “Banca Popolare di Aprilia”, “Emittente” o
“Banca”) è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel
presente prospetto di base (di seguito anche il “Prospetto di Base”), e si assume la responsabilità
in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse tenuta a conoscere e verificare.
Il presente Prospetto di Base è conforme al modello depositato presso la Consob in data
23/06/2009.
L’Emittente, Banca Popolare di Aprilia S.p.A., con sede legale in Aprilia (LT) p.zza Roma, snc,
avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, attesta che le informazioni contenute
nel presente Prospetto di Base sono, per quanto a propria conoscenza, conformi ai fatti e non
presentano omissioni tali da alterarne il senso.
Banca Popolare di Aprilia Società per Azioni
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Emilio Vescovi
Il Presidente del Collegio Sindacale
Italo Carnevale
4
SEZIONE SECONDA
DESCRIZIONE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE
La Banca Popolare di Aprilia S.p.A., nell’ambito della propria attività di raccolta, emette Prestiti
Obbligazionari in modo continuo e ripetuto in conformità alla Direttiva Prospetto 2003/71/CE
relativa al prospetto da pubblicare per l’offerta pubblica di strumenti finanziari.
L’Emittente, al fine di richiedere l’approvazione alla pubblicazione del “Prospetto Informativo di
Base”, ha deliberato nella seduta del Consiglio di Amministrazione del 5 maggio 2009 un
Programma di Emissione dell’ammontare complessivo di Euro 65 milioni con validità 12 mesi dalla
data di deposito presso CONSOB di tale Prospetto, che prevede l’emissione di Prestiti
Obbligazionari tra le seguenti tipologie:
• Obbligazioni a tasso fisso;
• Obbligazioni a Tasso Variabile;
• Obbligazioni Zero Coupon;
• Obbligazioni Step Up/ Step Down.
Il presente Prospetto di Base si compone dei seguenti documenti:
•
Nota di sintesi, in cui vengono riassunte, con linguaggio non tecnico, le informazioni
principali relative ai rischi ed alle caratteristiche essenziali connesse all’Emittente ed agli
strumenti finanziari; essa deve essere letta quale introduzione al Prospetto di Base e
qualsiasi decisione di investimento da parte del singolo obbligazionista dovrà basarsi sulla
lettura del presente documento nella sua interezza;
•
Documento di Registrazione, in cui vengono approfondite le peculiarità dell’Emittente ed
in particolare la sua struttura organizzativa, una panoramica delle attività ed informazioni
sulla situazione patrimoniale e finanziaria, nonché l’analisi dettagliata dei principali fattori di
rischio ad esso riconducibili;
•
Nota Informativa, contiene le caratteristiche ed i rischi del programma di emissioni zero
coupon.
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui
valutazione richiede particolare competenza. E’ opportuno che gli investitori valutino attentamente
se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale,
economica e finanziaria. In particolare il potenziale investitore dovrebbe considerare che
l’investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi elencati al paragrafo 3 del Documento di
Registrazione, al paragrafo 2 della Nota Informativa ed al paragrafo 1 delle Condizioni Definitive.
5
SEZIONE TERZA
NOTA DI SINTESI
AVVERTENZE
La presente Nota di Sintesi (la “Nota di Sintesi”) è stata redatta ai sensi dell’articolo 5, comma 2,
della direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva sul Prospetto Informativo”) e deve essere letta come
introduzione al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa predisposti dall’Emittente
(come di seguito definito) in relazione al programma di emissione dei prestiti obbligazionari
denominato “Banca Popolare di Aprilia S.p.A. obbligazioni zero coupon” (rispettivamente il
“Programma”, le “Obbligazioni” e l’”Emittente”, o “Banca Popolare di Aprilia” o “Banca”).
Qualunque decisione di investire in strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull’esame del relativo
Prospetto nella sua totalità, compresi i documenti in esso incorporati mediante riferimento. A
seguito dell’implementazione delle disposizioni della direttiva prospetto in uno stato membro
dell’area economica europea, l’Emittente non potrà essere ritenuto responsabile dei contenuti della
Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione della stessa, ad eccezione dei casi in cui la
stessa non risulti fuorviante, imprecisa o incongrua se letta unitamente alle altre parti del relativo
Prospetto. Qualora venga presentata un’istanza dinanzi il tribunale di uno stato membro dell’area
economica europea in relazione alle informazioni contenute nel Prospetto, al ricorrente potrà, in
conformità alla legislazione nazionale dello stato membro in cui è presentata l’istanza, essere
richiesto di sostenere i costi di traduzione del relativo Prospetto prima dell’avvio del relativo
procedimento.
6
1. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE
1.1 Storia ed evoluzione dell’Emittente
La Banca Popolare di Aprilia S.p.A. nasce nel 1954 come Cassa Rurale ed Artigiana, con atto
trascritto presso il Tribunale di Latina in data 31 gennaio 1955 al n. 664 Società.
La Banca, a far tempo dal 15 settembre 1968, ha variato la propria denominazione sociale in
“Banca Popolare di Aprilia Società Cooperativa a responsabilità limitata” con atto trascritto presso
la Cancelleria commerciale del Tribunale di Latina in data 9 gennaio 1969 al n. 664-2280 Società;
con atto del 18 ottobre 1998 la Banca ha assunto l’attuale denominazione sociale in “Banca
Popolare di Aprilia Società per Azioni” ed è entrata a far parte del Gruppo Bancario Banca
popolare dell’Emilia Romagna (di seguito anche "Gruppo Bancario” o “Gruppo”), del quale
attualmente fa parte.
1.2 Panoramica delle attività
La Banca Popolare di Aprilia offre principalmente alla clientela prodotti e servizi di banca
tradizionale, che si riassumono principalmente nella raccolta diretta, negli impieghi verso clienti
privati e corporate, nell’attività di tesoreria e di intermediazione finanziaria, nei servizi di
pagamento e monetica, nel risparmio gestito (attraverso l’offerta di servizi di gestione di patrimoni
mobiliari e di patrimoni in fondi e attraverso il collocamento dei prodotti offerti da Optima S.g.r.p.A.,
Arca S.g.r..p.A. e da Bper International S.A. attraverso la propria SICAV), nella distribuzione di
prodotti assicurativi del ramo vita e del ramo danni.
La Banca Popolare di Aprilia svolge la propria attività ed offre i propri prodotti e servizi tramite la
propria rete di sportelli, i terminali ATM e l’home banking.
1.3 Struttura organizzativa
L’ Emittente fa parte del gruppo bancario “Banca popolare dell’Emilia Romagna S.c.a.r.l.”. Alla
Capogruppo Banca popolare dell’Emilia Romagna è stato attribuito, alla data del 20 marzo 2009,
un rating A- da Standard & Poor’ s sul “Long Term” e A-2 sullo “Short Term” con un outlook
negativo.
In tale qualità, la Banca è tenuta all’osservanza delle disposizioni che la Capogruppo emana,
nell’esercizio della sua attività di direzione e coordinamento, per l’esecuzione delle istruzioni
impartite dalla Banca d’Italia nell’interesse della stabilità del gruppo stesso.
1.4 Rating dell’Emittente
All’Emittente non è stato attribuito alcun livello di “rating”.
7
2. RESOCONTO E PROSPETTIVE: TENDENZE PREVISTE
2.1 Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell’Emittente dalla data dell’ultimo
bilancio
Alla data di redazione della presente Nota di Sintesi, non si sono verificati cambiamenti negativi
sostanziali delle prospettive dell’Emittente dalla data dell’ultimo bilancio pubblicato e sottoposto a
revisione (bilancio relativo all’esercizio 2008).
2.2 Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero
ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell’Emittente almeno
per l’esercizio in corso
Alla data di redazione della presente Nota di Sintesi, non sono note tendenze, incertezze,
richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle
prospettive dell’Emittente almeno per l’esercizio in corso.
8
3. CONFLITTI DI INTERESSE DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI VIGILANZA E DI
DIREZIONE
Ai sensi dell’art. 2391 del Cod. Civ. gli Amministratori sono tenuti a riferire al Consiglio di
Amministrazione ed al Collegio Sindacale di ogni interesse di cui siano eventualmente portatori,
per conto proprio o di terzi, in relazione a una determinata operazione dell’Emittente precisandone
la natura, i termini, l’origine e la portata. Vengono, altresì, assunte in conformità alle Istruzioni di
Vigilanza le deliberazioni concernenti obbligazioni rientranti nell’ambito di applicazione dell’art. 136
del Testo Unico Bancario.
Per ulteriori informazioni circa i conflitti di interesse si rimanda al paragrafo 9.2 del Documento di
Registrazione.
9
4. CAPITALE SOCIALE
Il capitale sociale della Banca Popolare di Aprilia è di € 6.671.440 ed è rappresentato da n.
1.667.860 azioni del valore nominale di Euro 4,00 ciascuna.
4.1 Principali azionisti
L’azionista di maggioranza è la Capogruppo Banca popolare dell’Emilia Romagna che al
31.12.2008 risulta titolare di n. 917.469 azioni pari al 55,009% del capitale sociale. In base alle
ultime evidenze del Libro Soci ed in mancanza di ulteriori segnalazioni, alla data di redazione del
presente Prospetto, la controllante Banca popolare dell’Emilia Romagna S.c.a.r.l. è l’unico
soggetto che possiede, direttamente o indirettamente, strumenti finanziari rappresentativi del
capitale con diritto di voto in misura superiore al 5% del capitale sociale.
La Banca è Emittente incluso nell’apposito elenco tenuto dalla Consob ai sensi della delibera n.
14372 del 23 dicembre 2003 in quanto emittente strumenti finanziari (azioni) diffusi tra il pubblico
in misura rilevante.
10
5. IDENTITA’ DEGLI AMMINISTRATORI, DEI COMPONENTI IL COLLEGIO SINDACALE, DEL
DIRETTORE GENERALE E DEI REVISORI CONTABILI
Di seguito sono indicati i membri del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale, della
Direzione Generale alla data del presente documento, con l’indicazione degli eventuali incarichi
ricoperti all’interno della Banca.
Per ulteriori informazioni si rinvia al paragrafo 9.1 del Documento di Registrazione.
5.1 Consiglio di amministrazione
Ai sensi dell’articolo 16 dello Statuto, la Banca Popolare di Aprilia S.p.A. è amministrata da un
Consiglio di Amministrazione (il “Consiglio di Amministrazione” o il “Consiglio”), formato da 7 a
11 componenti, anche non soci, eletti dall’Assemblea dei soci, che durano in carica tre esercizi e
sono rieleggibili.
Il Consiglio di Amministrazione della Banca Popolare di Aprilia in carica alla data del presente
documento, scadrà all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2010 ed è cosi composto:
CARICA RICOPERTA
NOME
NELL’EMITTENTE
Presidente CdA (*)
Emilio Vescovi
Vice Presidente Vicario
Mario Cavicchioli
CdA (*)
Vice Presidente CdA
Carmelino Scarcella
Consigliere (*)
Ettore Caselli
Consigliere
Giancarlo Ciccotti
Consigliere
Gianfranco Margherita
Consigliere
Giuseppe Visinoni
Consigliere
Pier Giorgio Zanfi
Consigliere
Massimo Giusti
I Consiglieri contrassegnati con l’asterisco sono altresì membri del Comitato esecutivo.
Ciascun membro del Consiglio di Amministrazione è domiciliato per la carica presso la Sede
dell’Emittente, in p.zza Roma snc, Aprilia.
5.2 Collegio sindacale
Il Collegio Sindacale della Banca Popolare di Aprilia, in carica alla data del presente documento
scadrà con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2010.
Risulta così composto:
CARICA RICOPERTA
NELL’EMITTENTE
Presidente
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Supplente
Sindaco Supplente
Ciascun membro del Collegio Sindacale è
in p.zza Roma snc, Aprilia.
NOME
Italo Carnevale
Vito Cardella
Costatino Coppacchioli
Daniela Pisanu
Giovanni Verta
Giancarlo Marafini
Gabriele Tampone
domiciliato per la carica presso la Sede dell’Emittente,
5.3 Direttore Generale
Il Direttore Generale della Banca Popolare di Aprilia S.p.A., nominato in data 6 novembre 2001, è il
Dott. Vittorio Iannucci.
Il Direttore Generale è domiciliato per la carica presso la Sede dell’Emittente, in p.zza Roma snc,
Aprilia.
11
5.4 Società di revisione
Il bilancio relativo all’esercizio 2007 è stato sottoposto a revisione contabile da parte della Società
Deloitte & Touche S.p.A. sulla base dell’incarico ad essa conferito in data 4 aprile 2005.
La società Deloitte & Touche S.p.A., con sede legale in via Tortona n. 25, 20144 Milano, è iscritta
all’Albo speciale delle società di revisione tenuto dalla Consob (art. 161 del D. Lgs. 24 febbraio
1998, n. 58).
Il bilancio relativo all’esercizio 2008 è stato sottoposto a revisione contabile da parte della Società
PricewaterhouseCoopers S.p.A. sulla base dell’incarico ad essa conferito in data 14 aprile 2008.
La PricewaterhouseCoopers S.p.A., con sede legale in via Monte Rosa n. 91, 20149 Milano, è
iscritta al Registro delle imprese di Milano con il numero 12979680155, corrispondente anche al
numero di codice fiscale, nonchè iscritta all’Albo speciale delle società di revisione tenuto dalla
Consob (art. 161 del DLgs. 24 febbraio 1998, n. 58). A tale Società è stato conferito l’incarico di
revisione contabile del bilancio per gli esercizi 2008/2016 nonché per la revisione contabile limitata
della relazione semestrale al 30 giugno per gli stessi esercizi.
Le relazioni redatte dalle suddette società di revisione con riferimento ai bilanci degli esercizi 2007
e 2008 contengono entrambe il seguente giudizio: “…il bilancio è conforme agli International
Financial Reporting Standards adottati dall’Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in
attuazione dell’art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005; esso pertanto è redatto con chiarezza e rappresenta in
modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria, il risultato economico, le variazioni
del patrimonio netto ed i flussi di cassa della Banca Popolare di Aprilia S.p.A. per l’esercizio chiuso
a tale data”.
12
6. INFORMAZIONI FINANZIARIE
I dati di seguito riportati sono estratti dal bilancio dell’esercizio 2007 e dal bilancio dell’esercizio
2008 (di seguito denominati anche i “bilanci”). Sono stati altresì utilizzati valori ripresi dalle
segnalazioni di vigilanza della Banca. Gli importi sono espressi in migliaia di euro.
Indicatori e coefficienti di vigilanza
31/12/2007
31/12/2008
17,99%
21,49%
16,44%
19,81%
Core Tier one capital ratio
16,44%
19,81%
Sofferenze lorde/impieghi lordi
1,91%
2,00%
1
Total capital ratio
2
Tier one capital ratio
3
Sofferenze nette/impieghi netti
0,43%
0,39%
Partite anomale lorde/impieghi lordi
2,93%
3,26%
Partite anomale nette/impieghi netti4
1,33%
1,54%
508.965
465.851
Sofferenze lorde
8.455
9.673
Sofferenze nette
1.831
1.860
Impieghi lordi
442.129
483.721
Impieghi netti
428.933
470.917
Partite anomale lorde
12.975
15.759
Attività di rischio ponderate
Partite anomale nette
5.699
7.242
31/12/2007
31/12/2008
Patrimonio di vigilanza
91.553
100.094
Patrimonio di base (TIER 1)
83.676
92.268
7.877
7.826
428.933
470.917
690.188
774.145
560.580
632.226
226.147
195.715
95.805
104.813
31/12/2007
31/12/2008
Margine di interesse
28.880
30.349
Margine di intermediazione
36.763
39.055
Risultato netto della gestione finanziaria
33.912
37.730
Utile dell’operatività corrente al lordo delle imposte
17.779
18.888
Utile dell’esercizio
10.370
12.215
Indicatori patrimoniali
Patrimonio supplementare (TIER 2)
5
Impieghi con clientela ordinaria
Totale dell’attivo
6
Raccolta diretta da clientela ordinaria
Raccolta indiretta
7
Patrimonio (compreso l’utile d’esercizio)
Indicatori economici
1
L’indice esprime il rapporto tra il patrimonio di vigilanza e le attività di rischio ponderate determinate come prodotto tra il totale
dei requisiti prudenziali (rischio di credito, rischi di mercato e altri requisiti prudenziali) e il reciproco del coefficiente minimo
obbligatorio (6%) per i rischi credito.
2
Patrimonio di base/attività di rischio ponderate.
3
Il CORE TIER ONE CAPITAL RATIO coincide con il TIER ONE CAPITAL RATIO in quanto non sono presenti in bilancio
strumenti ibridi di patrimonializzazione.
4
Il dato relativo alle partite anomale è il risultato della somma degli aggregati di bilancio sofferenze, incagli, crediti ristrutturati e
crediti scaduti.
5
L’aggregato è costituito dalla voce 70 dell’attivo – crediti verso clientela.
6
La raccolta diretta è costituita dalle voci 20, 30 e 50 del passivo, rispettivamente debiti verso clientela, titoli in circolazione e
passività finanziarie valutate al fair value.
7
La raccolta indiretta comprende, oltre ai titoli di terzi in deposito, anche i premi assicurativi.
13
La posta di bilancio “Sofferenze Lorde” evidenzia, al 31.12.2008, un incremento rispetto al
corrispondente valore registrato al termine dell’esercizio precedente, passando da Euro 8.455.000
ad Euro 9.673.000. Al contrario, il dato relativo alla percentuale delle sofferenze nette rapportate
agli impieghi netti registra un calo dallo 0,43% allo 0,39%.
La diminuzione della “Raccolta Indiretta” è dovuta alla ricomposizione dell’aggregato verso le varie
forme della raccolta diretta (in particolare verso i “pronti contro termine”) nonché alla contrazione
dei valori di borsa delle componenti quotate (azioni e fondi comuni).
14
6.1 Cambiamenti significativi
L’Emittente dichiara che non si sono verificati fatti recenti nella propria vita sostanzialmente
rilevanti per la valutazione della sua solvibilità.
L’Emittente inoltre dichiara che non si sono verificati cambiamenti significativi nella propria
situazione finanziaria e commerciale dalla chiusura dell’ultimo esercizio per il quale sono state
pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a revisione (31.12.2008).
15
7. FATTORI DI RISCHIO
Si invitano gli investitori a leggere attentamente il paragrafo “Fattori di rischio” contenuto nel
Documento di Registrazione ed avente ad oggetto i rischi legati all’Emittente, nonché il paragrafo
“Fattori di rischio” contenuto nella Nota Informativa ed avente ad oggetto i rischi legati alle
obbligazioni offerte.
7.1 Fattori di rischio relativi all’Emittente
Di seguito sono elencati i fattori di rischio relativi all’Emittente, descritti in dettaglio al paragrafo 3
del Documento di Registrazione:
• Rischio Emittente;
• Rischio connesso all’assenza di rating;
• Rischio giudiziario.
7.2 Fattori di rischio relativi ai singoli strumenti finanziari
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui
valutazione richiede particolare competenza.
E’ opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo alla loro specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
Le Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del Programma “Banca Popolare di Aprilia S.p.A.
zero coupon” sono titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del Valore Nominale alla
scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni.
Inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di interessi per un ammontare pari alla
differenza tra l’ammontare del valore nominale corrisposto a scadenza e il prezzo di emissione.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di
collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
Il valore nominale, il prezzo di emissione, il rendimento effettivo annuo calcolato in regime di
capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del prezzo di emissione, la durata e
tutti gli ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche dell’obbligazione saranno indicati nelle
Condizioni Definitive.
ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito obbligazionario verrà fornito: il rendimento al lordo ed
al netto dell’imposizione fiscale; la comparazione dello stesso con il rendimento effettivo su base
annua al lordo ed al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio Emittente (CTZ o BTP di
pari durata).
Di seguito sono elencati i fattori di rischio relativi ai titoli offerti, descritti in dettaglio al paragrafo 2
della Nota Informativa:
• Rischio emittente;
• Rischio connesso all’assenza di garanzie;
• Rischio di tasso di mercato;
• Rischio di liquidità;
• Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente;
• Rischio connesso all’apprezzamento del rischio – rendimento;
• Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo a
basso rischio emittente;
• Rischi connessi al conflitto di interessi;
• Rischio connesso all’assenza di rating;
• Rischio correlato all’assenza di informazioni;
• Rischio derivante da modifiche al regime fiscale;
• Rischio derivante dalla chiusura anticipata dell’offerta e/o modifica dell’ammontare
dell’offerta.
16
8. OFFERTA DELLE OBBLIGAZIONI
8.1 Statistiche relative all’offerta e calendario previsto
Nelle Condizioni Definitive sarà indicato, per ciascun Prestito, l’Ammontare Totale ed il Periodo di
Offerta nonché il Valore Nominale ed il prezzo di Emissione delle Obbligazioni.
8.2 Dettagli dell’Offerta
Per le informazioni sugli strumenti finanziari oggetto del presente prospetto si rinvia al precedente
paragrafo 7.2.
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall’Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva alla Data di
Godimento.
In qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, l’Emittente potrà:
(i)
estendere la durata del Periodo di Offerta;
(ii)
procedere alla chiusura anticipata dell’Offerta, sospendendo immediatamente
l’accettazione di ulteriori richieste, a seguito di variazioni delle condizioni di mercato o
dell’esaurimento dei titoli oggetto del collocamento;
(iii)
aumentare l’ammontare totale del singolo Prestito Obbligazionario.
Delle eventuali modificazioni sopra richiamate l’Emittente dovrà darne comunicazione mediante
apposito avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet (www.popaprilia.it) e, contestualmente,
trasmettere tali avvisi alla Consob.
8.3 Collocamento
Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze dei soggetti
incaricati del collocamento, la cui identità sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative al singolo
Prestito Obbligazionario (di seguito i “Soggetti Incaricati del Collocamento”).
L’Emittente per il collocamento degli strumenti finanziari non si avvale di promotori finanziari.
Le domande di adesione all’offerta dovranno essere presentate compilando l’apposita modulistica,
disponibile presso i Soggetti Incaricati del Collocamento.
8.4 Categorie di potenziali investitori
Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia.
8.5 Criteri di riparto
Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai
sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, fino al raggiungimento dell’importo totale massimo
disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di
prenotazione ed entro i limiti dell’importo massimo disponibile.
Qualora, durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l’importo totale massimo
disponibile, l’Emittente procederà alla chiusura anticipata dell’offerta e sospenderà
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte di ciascuno dei Soggetti Incaricati del
Collocamento.
La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi non appena
possibile sul sito internet dell’Emittente (www.popaprilia.it) e, contestualmente, trasmesso alla
CONSOB.
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante
l’avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.
8.6 Prezzo di emissione e spese
In caso di sottoscrizioni effettuate dopo la data di godimento, il prezzo di emissione da
corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi
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maturati tra la data di godimento e quella di pagamento. Tale rateo sarà calcolato secondo la
convenzione “Giorni effettivi/Giorni effettivi” (ACT/ACT).
Il prezzo di emissione al quale saranno offerte le obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni
Definitive. Fatto salvo quanto previsto al paragrafo 5.1.6 della Nota Informativa in tema di
pagamento del rateo interessi, il Prezzo di Emissione al quale saranno offerte le Obbligazioni è
inferiore al 100% del valore nominale.
Il prezzo–rendimento sarà calcolato in base alla concorrenza ed alle condizioni di mercato,
prescindendo dalla valutazione del merito di credito dell’Emittente.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di
collocamento o di rimborso a carico degli investitori, sia di natura implicita che di natura esplicita.
8.7 Ammissione alla negoziazione
Non è prevista la presentazione di una domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato
regolamentato. Inoltre non è prevista la negoziazione delle obbligazioni su un Sistema Multilaterale
di Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF).
L’Emittente si riserva, ma non si impegna, a riacquistare qualunque quantitativo di Obbligazioni di
cui alla presente Nota di Sintesi su iniziativa dell’investitore, sulla base di una valorizzazione
giornaliera del prezzo delle medesime fornita dall’Ufficio Risk Management della Banca popolare
dell’Emilia Romagna, determinati in considerazione dell’andamento giornaliero dei tassi di mercato
estrapolati dalla curva zero coupon, omogeneizzata per vita residua, maggiorati di uno spread
corrispondente al rischio di credito riferito all’Emittente.
Il prezzo determinato sarà unico sia per gli acquisti che per le vendite, cioè sarà privo di spread bid
ask.
La metodologia utilizzata è quella denominata discounted cash flow analysis.
Le commissioni di negoziazione esplicite massime applicabili sono dello 0,40% calcolate sul
prezzo. Non sono previste commissioni implicite.
8.8 Regime fiscale
Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti e future che per legge colpiscono le
obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti. Attualmente si rende applicabile l’imposta
sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50% secondo le disposizioni previste dal
Decreto Legislativo 1° aprile 1996 n. 239, con le modifiche adottate dal Decreto Legislativo 21
novembre 1997 n. 461.
18
9. INDICAZIONE COMPLEMENTARI
9.1 Documenti accessibili al pubblico
Per tutta la durata della validità del presente Prospetto di Base i seguenti documenti possono
essere consultati, su richiesta, presso la sede legale dell’Emittente in Aprilia (LT), p.zza Roma snc
o presso le sue dipendenze:
a) Atto costitutivo;
b) Statuto dell'Emittente;
c) Bilancio redatto dall’Emittente relativo all’esercizio concluso il 31 dicembre 2007, corredato dalla
relazione degli Amministratori sulla gestione, dalla relazione del Collegio Sindacale e dalla
relazione della Società di revisione;
d) Bilancio redatto dall’Emittente relativo all’esercizio concluso il 31 dicembre 2008, corredato dalla
relazione degli Amministratori sulla gestione, dalla relazione del Collegio Sindacale e dalla
relazione della Società di Revisione;
e) Copia del presente Prospetto di Base, del Documento di Registrazione, delle Condizioni
Definitive e di eventuali supplementi.
I documenti di cui alle lettere c), d) e e) sono inoltre disponibili presso le Dipendenze dell’Emittente
e sul sito internet dello stesso www.popaprilia.it.
L’Emittente si impegna inoltre a pubblicare sul proprio sito internet le informazioni relative alla
documentazione contabile periodica pubblicate successivamente all’approvazione del presente
Prospetto di Base.
19
SEZIONE QUARTA
FATTORI DI RISCHIO
Fattori di rischio relativi all’Emittente
Con riferimento ai fattori di rischio relativi all’Emittente, si rinvia al Documento di Registrazione
(paragrafo 3).
Fattori di rischio relativi ai singoli strumenti finanziari
Con riferimento ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti, si rinvia alla Nota
Informativa.
In particolare si invitano i sottoscrittori a leggere attentamente il paragrafo 2 al fine di comprendere
i fattori di rischio collegati all’acquisto delle Obbligazioni.
20
SEZIONE QUINTA
DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE
Il Documento di Registrazione è stato pubblicato mediante deposito presso la Consob in data
23/06/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota del 17/06/2009, n. prot. 9056717.
21
SEZIONE SESTA
NOTA INFORMATIVA
1. Persone responsabili e relativa dichiarazione di responsabilità
Per quanto attiene all’indicazione delle persone responsabili ed alla relativa dichiarazione di
responsabilità si rimanda alla Sezione Prima del presente Prospetto di Base.
22
FATTORI DI RISCHIO
2. Fattori di rischio
Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di
comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Le Obbligazioni
sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede
particolare competenza.
Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di
comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente, che devono essere considerati prima di
qualsiasi decisione di investimento.
DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
Le Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del Programma “Banca Popolare di Aprilia
S.p.A. zero coupon” sono titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del Valore
Nominale alla scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato dei titoli. Le Obbligazioni danno
diritto al pagamento di interessi per un ammontare pari alla differenza tra l’ammontare del valore
nominale corrisposto a scadenza e il prezzo di emissione.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di
collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
Il valore nominale, il prezzo di emissione, il rendimento effettivo annuo calcolato in regime di
capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del prezzo di emissione, la durata e
tutti gli ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche dell’obbligazione saranno indicati nelle
Condizioni Definitive.
ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO OFFERTO
Nelle Condizioni Definitive di ciascun prestito obbligazionario verrà fornito: il rendimento al lordo
ed al netto dell’imposizione fiscale; la comparazione dello stesso con il rendimento effettivo su
base annua al lordo ed al netto dell’effetto fiscale di un titolo a basso rischio emittente (CTZ o
BTP di analoga durata).
Le informazioni di cui sopra sono fornite a titolo esemplificativo nel paragrafo 2.2 della presente
Nota Informativa.
2.1 Fattori di rischio
Rischio emittente
Coloro che sottoscrivono le Obbligazioni diventano finanziatori dell’Emittente, assumendosi il
rischio che questi non sia in grado di adempiere al rimborso del capitale (comprensivo degli
interessi maturati) a scadenza. Per maggiori informazioni riguardo l’Emittente si rinvia al
Documento di Registrazione dell’Emittente stesso ed in particolare al paragrafo “Fattori di rischio”.
Rischio connesso all’assenza di garanzie
Il rimborso del capitale (comprensivo degli interessi maturati) è garantito unicamente dal
patrimonio dell’Emittente. Le obbligazioni non sono, pertanto, assistite da alcuna garanzia reale o
personale di terzi, né sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi,
né da altre garanzie di terzi.
Rischio di tasso di mercato
In caso di vendita prima della scadenza, l’investitore è esposto al cosiddetto rischio di tasso, in
quanto in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo dei titoli,
mentre nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento.
Nel caso di titoli zero coupon oggetto del presente programma, essendo essi titoli finanziari con
duration maggiore, rispetto ai titoli con flusso cedolare, variazioni al rialzo dei tassi di mercato
possono dar vita a prezzi più penalizzanti per l’investitore.
23
Rischio di liquidità
E’ il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità di vendere prontamente le obbligazioni
prima della loro scadenza naturale, ovvero di vendere le obbligazioni ad un prezzo che consenta
all’investitore di realizzare il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. L’investitore
potrebbe dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, in considerazione del fatto
che le richieste di vendita possono non trovare tempestivo ed adeguato riscontro. La possibilità
per gli investitori di rivendere le obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall’esistenza di una
controparte disposta ad acquisire i titoli.
Pertanto l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che
l’orizzonte temporale dell’investimento nelle obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all’atto
dell’emissione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità.
Per le Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa non è prevista la presentazione di una
domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato. Inoltre non è prevista la
negoziazione delle obbligazioni su un Sistema Multilaterale di Negoziazione (Multilateral Trading
Facility – MTF) ovvero su sistemi di internalizzatori sistematici.
L’Emittente si riserva, ma non si impegna, a riacquistare le Obbligazioni di cui alla presente Nota
Informativa alle condizioni di prezzo indicate al paragrafo 6.3.
Qualora l’Emittente non operasse in conto proprio, gli investitori sarebbero impossibilitati a
vendere i titoli che risulterebbero pertanto illiquidi.
Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le Obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria
dell’Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso.
Non si può quindi escludere che il valore dell’obbligazione possa essere influenzato tra l’altro da
un diverso apprezzamento del rischio emittente.
Rischio connesso all’apprezzamento del rischio – rendimento
Nella presente Nota Informativa al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del
prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti nella
relazione rischio/rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni anche
significative del prezzo delle Obbligazioni.
L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere
sempre correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio
dovrebbe sempre corrispondere un maggior rendimento.
Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un titolo
a basso rischio emittente
Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe anche risultare inferiore rispetto
al rendimento effettivo su base annua di un titolo di stato (a basso rischio emittente) di durata
residua similare, alla data del confronto indicata nelle Condizioni Definitive (per maggiori dettagli
si veda il successivo paragrafo 2.2).
Rischi connessi al conflitto di interessi
Appartenenza dell’Emittente e delle controparti di copertura al medesimo gruppo bancario
Poiché l’Emittente nella sua qualità di appartenente al gruppo bancario, potrà coprirsi dal rischio
di interesse stipulando contratti di copertura con controparti interne al Gruppo, tale comune
appartenenza (dell’Emittente e della controparte) allo stesso gruppo bancario potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
Rischio di coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con il collocatore e responsabile del
collocamento
La coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con il Collocatore e responsabile del
collocamento potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli
investitori.
Rischio di coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con l’agente di calcolo
24
La coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con l’Agente di calcolo potrebbe
determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
Rischio connesso al fatto che l’Emittente potrebbe svolgere la negoziazione per conto proprio
La Banca Popolare di Aprilia S.p.A. potrebbe trovarsi in situazione di conflitto di interessi anche
quando la stessa assume la veste di controparte diretta nel riacquisto delle Obbligazioni.
Rischio correlato all’assenza di rating
All’Emittente ed ai titoli oggetto della presente Nota Informativa non è attribuito alcun livello di
“rating”. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un
indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in
debito conto che l’assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell’Offerta
non è di per sé indicativa di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell’offerta medesima.
Rischio correlato all’assenza di informazioni
L’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione, alcuna informazione relativamente al
valore corrente delle Obbligazioni.
Rischio derivante da modifiche al regime fiscale
Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applichino ai pagamenti effettuati ai sensi delle
Obbligazioni, sono ad esclusivo carico dell’investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale
applicabile alla data del Prospetto stesso rimanga invariato durante la vita delle Obbligazioni con
possibile effetto pregiudiziale sul rendimento netto atteso dall’investitore. Le simulazioni di
rendimento contenute nel presente Prospetto sono basate sul trattamento fiscale alla data del
presente Prospetto e non tengono conto di eventuali future modifiche normative. Eventuali
modifiche del regime fiscale applicabile saranno indicate nelle Condizioni definitive.
Rischio derivante dalla chiusura anticipata dell’offerta e/o modifica dell’ammontare
dell’offerta
Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, l’Emittente si potrà riservare la possibilità di
procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste di adesione. In tali casi l’Emittente ne darà
comunicazione al pubblico secondo le modalità indicate nella presente Nota Informativa nel
paragrafo 5.1.3 “Periodo di offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione”. La probabilità
che l’Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della
liquidità della singola emissione, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori
difficoltà nel liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello
stesso potrebbe risultare inferiore a quello atteso dall’obbligazionista che ha elaborato la propria
decisione di investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l’ammontare complessivo
del Prestito Obbligazionario.
25
2.2 Esemplificazione e comparazione dello strumento finanziario offerto
Il rendimento effettivo per ciascun Prestito Obbligazionario emesso nell’ambito del Programma
sarà indicato nelle Condizioni Definitive, al lordo e al netto dell’effetto fiscale.
Nelle Condizioni Definitive verrà effettuato inoltre il confronto tra il rendimento effettivo
dell’obbligazione ed il rendimento effettivo di un titolo di stato con analoga scadenza.
Si riporta di seguito un’esemplificazione dei rendimenti di una obbligazione del valore nominale di
euro 1.000, al lordo e al netto dell’effetto fiscale.
Valore Nominale
Data di godimento
Data di scadenza
Durata
Prezzo di emissione
Commissioni ed oneri
Tasso interessi
Ritenuta fiscale
Rimborso
Rendimento
Euro 1.000
27/04/2009
27/10/2011
2 anni
95,37
Assenti
2,30% annuo
12,50%
100% del Valore Nominale alla
scadenza, rimborso anticipato non previsto
lordo 2,398%
netto 2,101%
Comparazione con titoli di stato di durata similare
Di seguito si riporta, a puro titolo esemplificativo, il confronto tra un’ Obbligazione Banca Popolare
di Aprilia S.p.A. zero coupon e un Titolo di Stato (CTZ di analoga durata). Il rendimento del CTZ è
stato calcolato sulla base dei dati di mercato del 24/04/2009 rilevati dal “Sole 24 Ore”. A tale data il
prezzo del CTZ era pari a 96,33.
Obbligazione Banca Popolare di
Aprilia
S.p.A.
Zero
Coupon
27/04/2011
CTZ 31/03/2011 ISIN IT0004480858
Rendimento effettivo
annuo netto
2,101%
Rendimento effettivo
annuo lordo
2,398%
1,71%
1,97%
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3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI
3.1. Interessi di persone fisiche o giuridiche partecipanti all’emissione/ all’offerta
Si segnala che l’attività di collocamento delle obbligazioni verrà effettuata dalla Banca Popolare di
Aprilia. L’Emittente, pertanto, nel collocare le Obbligazioni, o nell’essere responsabile del
collocamento, si trova in una situazione di conflitto di interessi, dovendo collocare un titolo di
propria emissione.
L’Emittente svolge la funzione di Agente di Calcolo e, pertanto, potrebbe determinarsi una
situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
L’Emittente, potrebbe coprirsi dal rischio di interesse stipulando contratti di copertura con
controparti interne al gruppo, tale comune appartenenza potrebbe determinare una situazione di
conflitto di interesse.
Si segnala inoltre, che la Banca si trova in una situazione di conflitto di interesse anche quando la
stessa assume la veste di controparte diretta nel riacquisto delle Obbligazioni.
Per approfondimenti e dettagli circa il conflitto di interesse relativo agli Organi di Amministrazione,
direzione e vigilanza si rinvia al paragrafo 9.2 del Documento di Registrazione.
3.2. Ragioni dell’offerta e impiego dei proventi
Le Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa saranno emesse nell’ambito dell’ordinaria
attività di raccolta da parte di Banca Popolare di Aprilia S.p.A..
L’ammontare ricavato dall’emissione obbligazionaria sarà destinato all’esercizio dell’attività
creditizia e finanziaria della Banca.
27
4.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE
4.1.
Descrizione degli strumenti finanziari
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono strumenti di investimento del
risparmio a medio – lungo termine zero coupon, emesse nell’ambito del programma Banca
Popolare di Aprilia S.p.A. obbligazioni zero coupon.
Le Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del Programma “Banca Popolare di Aprilia S.p.A.
zero coupon” sono titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del Valore Nominale alla
scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato dei titoli. Le Obbligazioni danno diritto al
pagamento di interessi per un ammontare pari alla differenza tra l’ammontare del valore nominale
corrisposto a scadenza e il prezzo di emissione.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di
collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
Il valore nominale, il prezzo di emissione, il rendimento effettivo annuo calcolato in regime di
capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del prezzo di emissione, la durata e
tutti gli ulteriori elementi atti a definire le caratteristiche dell’obbligazione saranno indicati nelle
Condizioni Definitive.
4.2. Legislazione
Le Obbligazioni facenti parte del Programma di Prestiti Obbligazionari di cui alla presente Nota
Informativa sono sottoposte alla Legge italiana.
4.3. Forma degli strumenti finanziari e soggetto incaricato della tenuta dei registri
Il Prestito Obbligazionario, rappresentato da titoli al portatore, verrà accentrato presso la Monte
Titoli S.p.A. (Via Mantegna, 6 – 20154 Milano) ed assoggettato alla disciplina di
dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998, n. 213 e al regolamento congiunto Banca
d’Italia e Consob “Disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di
garanzia e delle relative società di gestione” del 22 febbraio 2008.
Conseguentemente, sino a quando le Obbligazioni saranno gestite in regime di
dematerializzazione presso la Monte Titoli S.p.A., il trasferimento delle Obbligazioni e l’esercizio
dei relativi diritti potrà avvenire esclusivamente per il tramite degli intermediari aderenti al sistema
di gestione accentrata presso la Monte Titoli S.p.A..
4.4. Valuta di emissione degli strumenti finanziari
Le Obbligazioni sono denominate in Euro.
4.5. Ranking degli strumenti finanziari
Non esistono clausole di subordinazione. Ne consegue che il credito dei portatori verso l’Emittente
verrà soddisfatto “pari passu” con gli altri crediti chirografari dell’Emittente.
4.6. Diritti connessi agli strumenti finanziari
Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla normativa vigente per i titoli della stessa categoria
e quindi al rimborso del capitale, comprensivi degli interessi maturati, alla data di scadenza.
4.7. Tasso di interesse nominale e disposizioni relative agli interessi da pagare
Data di godimento e di scadenza degli interessi
La data di godimento delle Obbligazioni e la scadenza degli interessi saranno indicati nelle
Condizioni Definitive.
Tasso di interesse
In relazione alle Obbligazioni saranno corrisposti interessi pari alla differenza tra il Valore Nominale
e il Prezzo di Emissione.
La convenzione di calcolo applicabile alle Cedole sarà ACT/ACT. Si fa riferimento al calendario
target.
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Termini di prescrizione su interessi e capitale
I diritti degli obbligazionisti si prescrivono a favore dell’Emittente, per quanto concerne il capitale,
decorsi 10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile, per quanto riguarda gli interessi
decorsi 5 anni dalla data di maturazione.
Agente di Calcolo
L’Emittente svolgerà altresì la funzione di agente per il Calcolo.
4.8 Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito
Il rimborso delle obbligazioni avverrà in un’unica soluzione, alla pari, alla data di scadenza indicata
nelle Condizioni Definitive senza applicazione senza applicazione di alcuna spesa e/o
commissione. Si farà riferimento al calendario Target.
I rimborsi saranno effettuati tramite gli intermediari autorizzati aderenti alla Monte Titoli S.p.A..
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’Emittente.
4.9 Rendimento effettivo
Il tasso lordo e netto di rendimento effettivo a scadenza determinato sulla base del tasso interno di
rendimento (T.I.R.) sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive della specifica emissione.
4.10 Rappresentanza degli obbligazionisti
Non sono previste modalità di rappresentanza dei portatori delle Obbligazioni ai sensi dell’art. 12
del D. Lgs. N. 385 del 1 settembre 1993 e successive modifiche ed integrazioni.
4.11 Delibere, autorizzazioni e approvazioni
Il programma di prestiti obbligazionari di cui alla presente Nota Informativa è stato deliberato da
parte del Consiglio di Amministrazione in data 5 maggio 2009.
L’ammontare del Plafond complessivo deliberato dal Consiglio è pari ad euro 65 milioni.
L’Emissione delle singole Obbligazioni sarà autorizzata di volta in volta dalla Direzione Generale
dell’Emittente.
4.12 Data di emissione degli strumenti finanziari
La data di emissione di ciascun Prestito sarà indicata nelle Condizioni Definitive.
4.13 Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari
Le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del “United
States Securities Act” del 1933: conformemente alle disposizioni del “United States Commodity
Exchange Act”, la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata dal “United States Commodity
Futures Trading Commission” (“CFTC”). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere
proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’ America o a
cittadini statunitensi.
Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente
alle disposizioni del “Public Offers of Securities Regulations 1995” ed alle disposizioni applicabili
del “FSMA 2000”. Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate
dal “FSMA 2000”.
4.14 Regime fiscale
Gli interessi, i premi ed altri frutti delle obbligazioni sono soggetti alle disposizioni di cui al D.Lgs. 1
aprile 1996 n. 239 (applicazione di una imposta sostitutiva nei casi previsti dalla Legge,
attualmente nella misura del 12,50%) e successive modifiche ed integrazioni. Ricorrendone i
presupposti, si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 (riordino
della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e successive modifiche ed
integrazioni.
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5. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
5.1 Statistiche relative all’offerta, calendario e procedura per la sottoscrizione dell’offerta
5.1.1 Condizioni alle quali l’offerta è subordinata
L’Offerta non è subordinata ad alcuna condizione.
L’adesione al Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (“Periodo di
Offerta”).
5.1.2 Ammontare totale dell’offerta
L’ammontare totale di ciascun Prestito Obbligazionario sarà indicato nelle relative Condizioni
Definitive. L’Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l’ammontare totale del
singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso da pubblicarsi
sul sito internet dell’Emittente (www.popaprilia.it sezione “Prestiti Obbligazionari”, link “Documenti
consultabili” – “Per visualizzare le Obbligazioni in offerta e gli esiti delle offerte concluse”) e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
5.1.3 Periodo di offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione
La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata
dall'Emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data uguale o successiva a
quella a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la “Data di
Godimento”). L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet dell’Emittente (www.popaprilia.it
sezione “Prestiti Obbligazionari”, link “Documenti consultabili” – “Per visualizzare le Obbligazioni in
offerta e gli esiti delle offerte concluse”) e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura
anticipata dell'offerta, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste.
Le motivazioni saranno riconducibili alle variazioni delle condizioni di mercato oppure
all’esaurimento dei titoli oggetto del collocamento. In tal caso l'Emittente ne darà comunicazione
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet dell’Emittente (www.popaprilia.it
sezione “Prestiti Obbligazionari”, link “Documenti consultabili” – “Per visualizzare le Obbligazioni in
offerta e gli esiti delle offerte concluse”) e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le dipendenze dell’Emittente e dei
soggetti incaricati del collocamento, la cui identità sarà indicata nelle Condizioni Definitive relative
al singolo Prestito Obbligazionario (di seguito i “Soggetti Incaricati del Collocamento”).
Le domande di adesione all’Offerta dovranno essere presentate compilando l’apposita modulistica,
disponibile presso i Soggetti Incaricati del Collocamento.
5.1.4 Possibilità di riduzione dell’ammontare delle sottoscrizioni
L’Emittente darà corso all’emissione delle Obbligazioni anche qualora non venga sottoscritta la
totalità delle Obbligazioni oggetto di Offerta.
5.1.5 Ammontare minimo e massimo dell’importo sottoscrivibile
Il numero minimo di Obbligazioni che dovrà essere sottoscritto da ciascun investitore, pari al Lotto
Minimo, sarà indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito. Non è previsto un limite
massimo alle Obbligazioni che potranno essere sottoscritte da ciascun investitore.
5.1.6 Modalità e termini per il pagamento e la consegna degli strumenti finanziari
L’Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più date nelle quali
dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione (le “Date di Regolamento” e
ciascuna la “Data di Regolamento”). Le Date di Regolamento verranno indicate nelle Condizioni
Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario.
30
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento, questa
coinciderà con la Data di Godimento (ossia con la data a partire dalla quale le Obbligazioni
incominciano a produrre interessi).
Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni
effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le
sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data
di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da
corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo interessi
maturato tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Tale rateo sarà calcolato
secondo la convenzione “Giorni effettivi/Giorni effettivi” (ACT/ACT), come indicato nelle Condizioni
Definitive di ciascuna emissione.
Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione presso il Soggetto Incaricato del
Collocamento che ha ricevuto l’adesione, le Obbligazioni assegnate nell’ambito dell’Offerta
verranno messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata.
5.1.7 Diffusione dei risultati dell’offerta
L'Emittente comunicherà, entro cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i
risultati dell’offerta mediante apposito annuncio da pubblicare sul sito internet dell’Emittente
(www.popaprilia.it sezione “Prestiti Obbligazionari”, link “Documenti consultabili” – “Per visualizzare
le Obbligazioni in offerta e gli esiti delle offerte concluse”). Copia di tale annuncio verrà
contestualmente trasmessa alla CONSOB.
Entro due mesi dalla pubblicazione del suddetto annuncio, l'Emittente comunicherà alla CONSOB
gli esiti delle verifiche sulla regolarità delle operazioni di collocamento, nonché i risultati riepilogativi
dell'offerta, ai sensi delle disposizioni vigenti.
5.1.8 Eventuali diritti di prelazione
Non sono previsti diritti di prelazione, in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.
5.2 Ripartizione e di assegnazione
5.2.1 Destinatari dell’offerta
Le obbligazioni saranno offerte al pubblico indistinto in Italia.
5.2.2. Procedura relativa alla comunicazione agli Investitori dell’importo di Obbligazioni
assegnate
Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai
sottoscrittori durante il Periodo di Offerta, fino al raggiungimento dell’importo totale massimo
disponibile. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l’ordine cronologico di
prenotazione ed entro i limiti dell’importo massimo disponibile.
Qualora, durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l’importo totale massimo
disponibile, l’Emittente procederà alla chiusura anticipata dell’offerta e sospenderà
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte di ciascuno dei Soggetti Incaricati del
Collocamento.
La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi non appena
possibile sul sito Internet dell’Emittente (www.popaprilia.it) e, contestualmente, trasmesso alla
CONSOB.
Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante
l’avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazione delle stesse.
5.3. Prezzo di emissione
Fatto salvo quanto previsto al paragrafo 5.1.6 in tema di pagamento del rateo interessi, il Prezzo di
Emissione al quale saranno offerte le Obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni Definitive.
31
Il prezzo–rendimento sarà calcolato in base alla concorrenza ed alle condizioni di mercato,
prescindendo dalla valutazione del merito di credito dell’Emittente.
La banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di
collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
5.4 Collocamento e sottoscrizione
5.4.1 Intermediario e distributore/i
L’Emittente per il collocamento degli strumenti finanziari non si avvale di promotori finanziari.
I Soggetti Incaricati del Collocamento sono l’Emittente e altri soggetti del Gruppo.
Il responsabile del collocamento è comunque la Banca emittente.
5.4.2 Agente per i Pagamenti
Il rimborso del capitale, comprensivo degli interessi maturati, sarà effettuato per il tramite di Monte
Titoli S.p.A..
5.4.3 Accordi di sottoscrizione
Eventuali accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni saranno indicati nelle Condizioni
definitive del singolo Prestito.
5.4.4 Data di sottoscrizione degli accordi
La data di sottoscrizione relativa agli accordi di cui al paragrafo 5.4.3 sarà indicata nelle Condizioni
Definitive del singolo Prestito.
32
6 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE
6.1 AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE
Per le Obbligazioni di cui alla presente Nota Informativa non è prevista la domanda di ammissione
alle quotazioni in alcun mercato regolamentato ovvero la presentazione della domanda di
ammissione alla negoziazione sia su Sistemi Multilaterali di Negoziazione (Multilateral Trading
Facility – MTF) che su sistemi di internalizzatori sistematici.
6.2 Quotazione su altri mercati regolamentati
Le Obbligazioni di cui al programma oggetto della presente Nota Informativa, al pari quelli della
stessa classe di quelli da offrire, non sono ammessi alla negoziazione su altri mercati
regolamentati o equivalenti.
6.3 Modalità di negoziazione e criteri di formazione del prezzo di riacquisto delle
obbligazioni
L’Emittente si riserva, ma non si impegna, a riacquistare qualunque quantitativo di Obbligazioni di
cui alla presente Nota Informativa su iniziativa dell’investitore, sulla base di una valorizzazione
giornaliera del prezzo delle medesime fornita dall’Ufficio Risk Management della Banca popolare
dell’Emilia Romagna S.c.a.r.l., determinati in considerazione dell’andamento giornaliero dei tassi di
mercato estrapolati dalla curva zero coupon, omogeneizzata per vita residua, maggiorati di uno
spread corrispondente al rischio di credito riferito all’Emittente.
Il prezzo determinato sarà unico sia per gli acquisti che per le vendite, cioè sarà privo di spread bid
ask.
La metodologia utilizzata è quella denominata discounted cash flow analysis.
Le commissioni di negoziazione esplicite massime applicabili sono dello 0,40% calcolate sul
prezzo. Non sono previste commissioni implicite.
33
7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
7.1. Consulenti legati all’emissione
Non sono previsti consulenti legati all’emissione.
7.2 Informazioni sottoposte a revisione
La presente Nota Informativa non contiene informazioni sottoposte a revisione o a revisione
limitata da parte dei revisori legali dei conti.
7.3 Pareri di persone in qualità di esperti
La presente Nota Informativa non contiene pareri o relazioni di terzi in qualità di esperto.
7.4 Informazioni che provengono da terzi
La presente Nota Informativa non contiene informazioni che provengono da terzi.
7.5 Rating
All’Emittente non è stato attribuito alcun livello di “rating”.
Alla data della presente Nota Informativa, non è intenzione dell’Emittente richiedere che venga
attribuito un rating delle Obbligazioni.
7.6 Condizioni Definitive
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente predisporrà le Condizioni Definitive del Prestito,
secondo il modello di cui al successivo paragrafo 9.
34
8. REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA
OBBLIGAZIONI A TASSO ZERO COUPON
BANCA
POPOLARE
DI
APRILIA
S.p.A.
Il presente regolamento quadro (il “Regolamento”) disciplina i titoli di debito (le “Obbligazioni” e
ciascuna una “Obbligazione”) che la Banca Popolare di Aprilia S.p.A. (l’“Emittente”) emetterà, di
volta in volta, nell’ambito del programma di emissioni obbligazionarie denominato “Banca Popolare
di Aprilia S.p.A. Obbligazioni Zero Coupon” (il “Programma”).
Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle emissioni di Obbligazioni (ciascuna un “Prestito
Obbligazionario” o un “Prestito”) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni
Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola emissione. Le Condizione Definitive relative
ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio
del Periodo di Offerta (come di seguito definito) relativo a tale Prestito.
Il regolamento di emissione del singolo Prestito Obbligazionario sarà dunque costituito dal
presente Regolamento unitamente a quanto contenuto nel paragrafo 2 (“Condizioni dell’Offerta”)
delle Condizioni Definitive di tale Prestito. Tali documenti sono consultabili sul sito internet
dell’Emittente www.popaprilia.it nella sezione “Prestiti Obbligazionari”.
Articolo 1 –
Importo e taglio
delle Obbligazioni
Articolo 2 –
Collocamento
In occasione di ciascun Prestito, l’Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive
l’ammontare totale del Prestito (l’“Ammontare Totale”), sempre espresso in Euro, il
numero totale di Obbligazioni emesse a fronte di tale Prestito ed il valore nominale
di ciascuna Obbligazione (il “Valore Nominale”).
Il Prestito Obbligazionario verrà accentrato presso Monte Titoli S.p.A. ed
assoggettato al regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n.
213 ed al regolamento congiunto Banca d’Italia e Consob “Disciplina dei servizi di
gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società di
gestione” del 22 febbraio 2008.
Gli investitori potranno aderire al Prestito compilando l’apposita modulistica messa a
disposizione presso la sede dei soggetti incaricati del collocamento (i “Soggetti
Incaricati del Collocamento”), la cui identità sarà indicata nelle Condizioni
Definitive, pubblicate sul sito Internet dell’Emittente www.popaprilia.it nella sezione
“Prestiti Obbligazionari”.
L’adesione al Prestito potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta (il
“Periodo di Offerta”), la cui durata sarà indicata nelle Condizioni Definitive del
singolo Prestito, e salva la facoltà dell’Emittente di procedere alla chiusura
anticipata senza preavviso.
Nel corso del Periodo di Offerta, gli investitori potranno pertanto sottoscrivere un
numero di Obbligazioni non inferiore ad una o al maggior numero indicato nelle
Condizioni Definitive (il “Lotto Minimo”). Le richieste di sottoscrizione saranno
soddisfatte secondo l’ordine cronologico di prenotazione ed entro i limiti dell’importo
massimo disponibile.
L’Emittente potrà, durante il periodo di offerta, aumentare l’ammontare totale del
singolo prestito obbligazionario dandone comunicazione mediante apposito avviso
da pubblicarsi sul sito Internet dell’Emittente (www.popaprilia.it) e, contestualmente
trasmesso alla Consob.
Qualora, durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l’ Ammontare Totale,
l’Emittente procederà alla chiusura anticipata dell’offerta e sospenderà
immediatamente l’accettazione di ulteriori richieste da parte di ciascuno dei Soggetti
Incaricati del Collocamento.
Articolo 3 –
Godimento
durata
e
La chiusura anticipata sarà comunicata al pubblico con apposito avviso da
pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente (www.popaprilia.it) e, contestualmente
trasmesso alla CONSOB.
Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta
in volta, in relazione al singolo Prestito.
35
Nelle Condizioni Definitive sarà indicata la data a far corso dalla quale le
Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la “Data di Godimento”) e la data in
cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la “Data di Scadenza”).
L’Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più date
nelle quali dovrà essere effettuato il pagamento del Prezzo di Emissione (le “Date di
Regolamento” e ciascuna la “Data di Regolamento”).
Nell’ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un’unica Data di Regolamento,
questa coinciderà con la Data di Godimento.
Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le
sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di
Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento
saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di
Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione (come di seguito definito) da
corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del
rateo interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento.
Tale rateo sarà indicato nelle Condizioni Definitive.
Fatto salvo quanto previsto al paragrafo 5.1.6 della Nota Informativa in tema di
pagamento del rateo interessi, il Prezzo di Emissione al quale saranno offerte le
Obbligazioni sarà indicato nelle Condizioni Definitive.
Il prezzo–rendimento sarà calcolato in base alla concorrenza ed alle condizioni di
mercato, prescindendo dalla valutazione del merito di credito dell’Emittente.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione,
di collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
Non è previsto il pagamento di cedole periodiche.
In relazione alle Obbligazioni saranno corrisposti interessi per un importo pari alla
differenza tra l’ammontare di rimborso corrisposto alla Data di Scadenza (pari al
100% del Valore Nominale) e il Prezzo di Emissione.
Il Prestito sarà rimborsato in un’unica soluzione, alla pari, alla Data di Scadenza,
senza applicazione di alcuna spesa e/o commissione, e cessa di essere fruttifero
dalla stessa data.
Il rimborso del capitale, comprensivo degli interessi maturati, sarà effettuato per il
tramite di Monte Titoli S.p.A.. Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno
non lavorativo, i pagamenti verranno effettuati il primo giorno lavorativo successivo
senza il riconoscimento di ulteriori interessi.
L’Emittente non ha previsto la facoltà di rimborsare in via anticipata le Obbligazioni.
Articolo 4 –
Prezzo di
emissione
Articolo 5Interessi
Articolo 6 –
Rimborso
Articolo 7 –
Servizio del
prestito
Articolo 8 –
Rimborso
anticipato
Articolo 9 –
Mercati
negoziazione
Articolo 10 –
Commissioni
oneri
Articolo 11 –
Termini
e
Per le Obbligazioni di cui al presente Regolamento non è prevista la domanda di
ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato ovvero la presentazione
della domanda di ammissione alla negoziazione sia su Sistemi Multilaterali di
Negoziazione (Multilateral Trading Facility – MTF) che su sistemi di internalizzatori
sistematici.
L’Emittente si riserva, ma non si impegna, a riacquistare qualunque quantitativo di
Obbligazioni di cui alla presente Nota di Sintesi su iniziativa dell’investitore, sulla
base di una valorizzazione giornaliera del prezzo delle medesime fornita dall’Ufficio
Risk Management della Banca popolare dell’Emilia Romagna, determinati in
considerazione dell’andamento giornaliero dei tassi di mercato estrapolati dalla
curva zero coupon, omogeneizzata per vita residua, maggiorati di uno spread
corrispondente al rischio di credito riferito all’Emittente.
Il prezzo determinato sarà unico sia per gli acquisti che per le vendite, cioè sarà
privo di spread bid ask.
La metodologia utilizzata è quella denominata discounted cash flow analysis.
Le commissioni di negoziazione esplicite massime applicabili sono dello 0,40%
calcolate sul prezzo. Non sono previste commissioni implicite.
La banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione,
di collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
di
I diritti relativi agli interessi, si prescrivono, per quanto concerne il capitale, decorsi
10 anni dalla data in cui il Prestito è divenuto rimborsabile e per quanto concerne gli
e
36
prescrizione
Articolo 12 –
Regime fiscale
Articolo 13 –
Disposizioni
diverse
Articolo 14 –
Comunicazioni
interessi decorsi 5 anni dalla data di maturazione.
Sono a carico degli obbligazionisti le imposte e le tasse presenti e future che per
legge colpiscono le obbligazioni e/o i relativi interessi, premi ed altri frutti.
Attualmente si rende applicabile l’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella
misura del 12,50%, secondo le disposizioni previste dal Decreto Legislativo 1 aprile
1996 n. 239; si applicano anche le disposizioni di cui al D.Lgs. 21 novembre 1997 n.
461 (riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e redditi diversi) e
successive modifiche ed integrazioni.
Il rimborso del capitale, comprensivo degli interessi, è garantito dal patrimonio
dell’Emittente. Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Le Obbligazioni sono regolate dalla Legge Italiana. Per qualsiasi controversia
connessa con il Prestito Obbligazionario, le Obbligazioni o il presente Regolamento,
sarà competente, in via esclusiva, il Foro di Latina ovvero, ove l’obbligazionista
rivesta la qualifica di consumatore ai sensi e per gli effetti dell’art. 3 del D. Lgs. n.
206/05, il foro competente è determinato secondo le vigenti disposizioni normative.
La titolarità delle Obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni
fissate nel presente Regolamento. Per quanto non espressamente previsto dal
presente Regolamento si applicano le norme di legge.
Tutte le Comunicazioni dall’Emittente agli Obbligazionisti saranno effettuate, ove
non diversamente disposto dalla legge, mediante avviso pubblicato sul sito internet
dell’Emittente www.popaprilia.it, nella sezione “Prestiti obbligazionari”.
37
9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE
Società per Azioni
Sede Legale in Aprilia (LT), Piazza Roma, snc
Iscrizione al Registro delle Imprese di Latina e
Codice Fiscale/Partita Iva n.00089400592
Capitale sociale al 31 dicembre 2008 Euro 6.671.440 i.v.
Iscritta all’Albo delle Banche al numero di matricola 4521
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
CONDIZIONI DEFINITIVE
relative al
PROSPETTO DI BASE SUL PROGRAMMA
“BANCA POPOLARE DI APRILIA S.P.A. OBBLIGAZIONI ZERO
COUPON”
[DENOMINAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI] - CODICE ISIN [•]
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla Consob con
Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) e
al Regolamento 2004/809/CE. Le Condizioni Definitive, il Documento di Registrazione, incorporato per
riferimento, ed il Prospetto di Base (il “Prospetto di Base”), costituiscono il prospetto informativo (il “Prospetto
Informativo”) relativo al programma di prestiti obbligazionari “Banca Popolare di Aprilia S.p.A. Obbligazioni
Zero Coupon” (il “Programma”), nell’ambito del quale l’Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissioni
(ciascuna un “Prestito Obbligazionario” o un “Prestito”), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a
50.000 Euro (le “Obbligazioni” e ciascuna una “Obbligazione”).
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della
CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base
depositato presso la CONSOB in data 23/06/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n.
9056717 del 17/06/2009 ed al Documento di Registrazione depositato presso la CONSOB in data
23/06/2009 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9056717 del 17/06/2009, al fine di ottenere
informazioni complete sull’ Emittente e sulle Obbligazioni.
Le presenti Condizioni Definitive, il Documento di Registrazione, il Prospetto di Base sono a disposizione del
pubblico presso la sede dell’Emittente in p.zza Roma snc, 04011 Aprilia – LT-, presso le sue dipendenze,
presso le dipendenze dei soggetti incaricati del collocamento, ed è altresì consultabile sul sito Internet
dell’Emittente www.popaprilia.it nella sezione “Prestiti obbligazionari”.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla Consob in data [•].
38
FATTORI DI RISCHIO
1. Fattori di rischio
Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive al fine di
comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni.
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui
valutazione richiede particolare competenza.
Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di
comprendere i fattori di rischio relativi all’Emittente, che devono essere considerati prima di qualsiasi
decisione di investimento.
DESCRIZIONE SINTETICA DEGLI STRUMENTI FINANZIARI OFFERTI
Le Obbligazioni che verranno emesse nell’ambito del Programma “Banca Popolare di Aprilia S.p.A.
Obbligazioni zero coupon” sono titoli di debito che danno diritto al rimborso del 100% del Valore
Nominale alla scadenza. Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni. Le Obbligazioni
danno diritto al pagamento di interessi per un ammontare pari alla differenza tra l’ammontare del
valore nominale corrisposto a scadenza e il prezzo di emissione.
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od onere in fase di sottoscrizione, di collocamento
o di rimborso, sia di natura implicita che di natura esplicita.
ESEMPLIFICAZIONE
OFFERTO
E
COMPARAZIONE
DELLO
STRUMENTO
FINANZIARIO
Nel paragrafo 3 delle presenti Condizioni Definitive di ciascun prestito obbligazionario è fornito: il
rendimento lordo e rendimento netto; la comparazione dello stesso con il rendimento effettivo su base
annua lordo e netto di un titolo a basso rischio emittente (CTZ o BTP di analoga durata).
1.1 Fattori di rischio
Rischio emittente
Coloro che sottoscrivono le Obbligazioni diventano finanziatori dell’Emittente, assumendosi il rischio
che questi non sia in grado di adempiere all’obbligo del rimborso del capitale, comprensivo degli
interessi maturati, a scadenza. Per maggiori informazioni riguardo l’Emittente si rinvia al Documento
di Registrazione dell’Emittente ed in particolare al paragrafo “Fattori di rischio” dello stesso.
Rischio connesso all’assenza di garanzie
Il rimborso del capitale, comprensivo degli interessi maturati, è garantito unicamente dal patrimonio
dell’Emittente. Le obbligazioni non sono, pertanto, assistite da alcuna garanzia reale o personale di
terzi, né sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, né da altre
garanzie di terzi.
Rischio di tasso di mercato
In caso di vendita prima della scadenza, l’investitore è esposto al cosiddetto rischio di tasso, in quanto
in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo dei titoli, mentre nel
caso contrario il titolo subirà un apprezzamento.
Nel caso di titoli zero coupon del presente programma, essendo essi titoli finanziari con duration
maggiore rispetto ai titoli con flusso cedolare, variazioni al rialzo dei tassi di mercato possono dar vita
a prezzi più penalizzanti per l’investitore.
Rischio di liquidità
E’ il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità di vendere prontamente le obbligazioni prima
della loro scadenza naturale, ovvero a vendere le obbligazioni ad un prezzo che consenta
all’investitore di realizzare il rendimento atteso al momento della sottoscrizione. L’investitore potrebbe
dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, in considerazione del fatto che le
richieste di vendita possono non trovare tempestivo ed adeguato riscontro. La possibilità per gli
investitori di rivendere le obbligazioni prima della scadenza dipenderà dall’esistenza di una
controparte disposta ad acquisire i titoli.
Pertanto l’investitore, nell’elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che
l’orizzonte temporale dell’investimento nelle obbligazioni (definito dalla durata delle stesse all’atto
dell’emissione) deve essere in linea con le sue esigenze future di liquidità.
Per le Obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive non è prevista la presentazione di una
domanda di ammissione alle quotazioni in alcun mercato regolamentato. Inoltre non è prevista la
negoziazione delle obbligazioni su un Sistema Multilaterale di Negoziazione (Multilateral Trading
Facility – MTF) ovvero su sistemi di internalizzatori sistematici.
FATTORI DI RISCHIO
L’Emittente si riserva, ma non si impegna, a riacquistare le Obbligazioni di cui alla presente Nota
Informativa alle condizioni di prezzo indicate al paragrafo 6.3 della Nota Informativa.
Qualora l’Emittente non operasse in conto proprio, gli investitori sarebbero impossibilitati a vendere i
titoli che risulterebbero pertanto illiquidi.
Rischio di deterioramento del merito di credito dell’Emittente
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria
dell’Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso.
Non si può quindi escludere che il valore dell’obbligazione possa essere influenzato tra l’altro da un
diverso apprezzamento del rischio emittente.
Rischio connesso all’apprezzamento del rischio – rendimento
Nella presente Nota Informativa al paragrafo 5.3, sono indicati i criteri di determinazione del prezzo e
del rendimento
degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti nella relazione
rischio/rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni anche significative del prezzo
delle Obbligazioni.
L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre
correlato al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli con maggiore rischio dovrebbe
sempre corrispondere un maggior rendimento.
[Rischio di scostamento del rendimento dell’obbligazione rispetto al rendimento di un
titolo a basso rischio emittente] ove applicabile
Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni è inferiore rispetto al rendimento effettivo su
base annua di un titolo di Stato (a basso rischio emittente) di durata residua similare alla data del
confronto indicata nelle presenti Condizioni Definitive.
Per maggiori informazioni si rinvia al successivo paragrafo 3.
Rischi connessi al conflitto di interessi
Appartenenza dell’Emittente e delle controparti di copertura al medesimo gruppo bancario
Poiché l’Emittente nella sua qualità di appartenente al gruppo bancario, potrà coprirsi dal rischio di
interesse stipulando contratti di copertura con controparti interne al Gruppo, tale comune
appartenenza (dell’Emittente e della controparte) allo stesso gruppo bancario potrebbe determinare
una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
Rischio di coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con il collocatore e responsabile del
collocamento
La coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con il Collocatore e responsabile del
collocamento potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli
investitori.
Rischio di coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con l’agente di calcolo
La coincidenza dell’Emittente o di soggetti del gruppo con l’Agente di calcolo potrebbe determinare
una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
Rischio connesso al fatto che l’Emittente potrebbe svolgere la negoziazione per conto proprio
La Banca Popolare di Aprilia S.p.A. potrebbe trovarsi in situazione di conflitto di interessi anche
quando la stessa assume la veste di controparte diretta nel riacquisto delle Obbligazioni.
Rischio correlato all’assenza di rating
All’Emittente ed ai titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive non è attribuito alcun livello di
“rating”. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore
sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Va tuttavia tenuto in debito conto
che l’assenza di rating dell’Emittente e degli strumenti finanziari oggetto dell’Offerta non è di per sé
indicativa di rischiosità degli strumenti finanziari oggetto dell’offerta medesima.
Rischio correlato all’assenza di informazioni
L’Emittente non fornirà, successivamente all’emissione, alcuna informazione relativamente al valore
corrente delle Obbligazioni.
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FATTORI DI RISCHIO
Rischio derivante da modifiche al regime fiscale
Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applichino ai pagamenti effettuati ai sensi delle
Obbligazioni, sono ad esclusivo carico dell’investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale
applicabile alla data delle presenti Condizioni Definitive rimanga invariato durante la vita delle
Obbligazioni con possibile effetto pregiudiziale sul rendimento netto atteso dall’investitore. Le
simulazioni di rendimento sono basate sul trattamento fiscale alla data delle presenti Condizioni
Definitive e non tengono conto di eventuali future modifiche normative.
Rischio derivante dalla chiusura anticipata dell’offerta e/o modifica dell’ammontare
dell’offerta
Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, l’Emittente si potrà riservare la possibilità di
procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell’offerta, sospendendo immediatamente
l’accettazione di ulteriori richieste di adesione. In tali casi l’Emittente ne darà comunicazione al
pubblico secondo le modalità indicate nelle presenti Condizioni Definitive e nel paragrafo 5.1.3 della
Nota Informativa “Periodo di offerta e descrizione delle procedure di sottoscrizione”. La probabilità che
l’Emittente si avvalga della suddetta facoltà potrebbe comportare una diminuzione della liquidità della
singola emissione, per cui il portatore delle Obbligazioni potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel
liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza ovvero il valore dello stesso potrebbe
risultare inferiore a quello atteso dall’obbligazionista che ha elaborato la propria decisione di
investimento tenendo conto di diversi fattori, ivi compreso l’ammontare complessivo del Prestito
Obbligazionario.
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2. CONDIZIONI DELL’OFFERTA
Denominazione
Obbligazioni
Codice ISIN
Ammontare Totale
dell’Offerta
Periodo di Offerta
Lotto Minimo
Data di Emissione e
Data di Godimento
Data di scadenza
Rimborso anticipato
Valuta di riferimento
Prezzo di Emissione
Date di Regolamento
[Clausola
eventuale,
da
applicarsi
solamente nell’ipotesi
in cui nel Periodo di
Offerta vi siano più
Date di Regolamento]
Commissioni e oneri a
carico del
sottoscrittore
Responsabile
del
collocamento
Soggetti incaricati del
collocamento
Accordi
di
sottoscrizione relativi
alle Obbligazioni
Regime fiscale
“Banca Popolare di Aprilia S.p.A. – Obbligazioni zero coupon”
[●]
L'Ammontare Totale dell'Offerta è pari a massimi Euro [•], per un totale
di n. [•] Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro [•].
L’Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l’ammontare
totale del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione
mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet dell’Emittente
(www.popaprilia.it sezione “Prestiti Obbligazionari”, link “Documenti
consultabili” – “Per visualizzare le Obbligazioni in offerta e gli esiti delle
offerte concluse”) e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Le Obbligazioni saranno offerte al pubblico dal [•] al [•], salvo chiusura
anticipata del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico
mediante avviso da pubblicarsi sul sito Internet dell'Emittente
(www.popaprilia.it) e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Le domande di adesione all'Offerta dovranno essere presentate per
quantitativi non inferiori al Lotto Minimo pari a n. [•] Obbligazioni/e.
La Data di Emissione e di Godimento del Prestito è il [•].
Il prestito verrà rimborsato in un’unica soluzione, alla pari, il [●] senza
applicazione di spese e/o commissioni. Qualora il giorno di scadenza
coincida con un giorno non lavorativo, il pagamento verrà effettuato il
primo giorno lavorativo successivo senza il riconoscimento di ulteriori
interessi.
Non è previsto il rimborso anticipato delle Obbligazioni.
Euro
Le obbligazioni sono emesse a un prezzo inferiore alla pari, pari al
[●]% del Valore Nominale.
Le Date di Regolamento del Prestito sono: [•], [•], [•], [•], [•], [•], [•].
Qualora la Data di Regolamento sia successiva alla Data di
Godimento, il Prezzo di Emissione (come sopra definito) da
corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere
maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la
relativa Data di Regolamento. Tale rateo sarà calcolato secondo la
convenzione “Giorni effettivi/Giorni effettivi” (ACT/ACT).
La Banca non applica alcuna commissione, spesa od oneri in fase di
sottoscrizione, di collocamento o di rimborso, sia di natura implicita che
di natura esplicita.
Banca Popolare di Aprilia S.p.A..
Banca Popolare di Aprilia S.p.A. [e altri soggetti del Gruppo] [•].
Non vi sono accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni/ vi sono
accordi di sottoscrizione relativi alle Obbligazioni.
[●].
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3. ESEMPLIFICAZIONE E COMPARAZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO OFFERTO
Il rendimento effettivo per ciascun Prestito Obbligazionario emesso nell’ambito del Programma è
indicato nelle presenti Condizioni Definitive, al lordo e al netto dell’effetto fiscale, ipotizzando la
costanza nel tempo dell’incidenza fiscale.
Nelle presenti Condizioni Definitive viene effettuato inoltre il confronto tra il rendimento effettivo
dell’obbligazione ed il rendimento effettivo di un titolo di stato con analoga scadenza.
L’Obbligazione di cui alle presenti Condizioni Definitive ha un rendimento lordo effettivo annuo pari
a [●]% e un rendimento effettivo netto annuo pari a [●]% calcolato in regime di capitalizzazione
composta e sulla base dell’imposta vigente del [●]%.
Comparazione con titoli di stato di durata similare
Di seguito si riporta, a puro titolo esemplificativo, il confronto tra l’ Obbligazione Banca Popolare di
Aprilia S.p.A. a tasso zero coupon e un Titolo di Stato (CTZ o BTP di analoga durata). Il
rendimento del [BTP] [CTZ] è stato calcolato sulla base dei dati di mercato del [●] rilevati dal “Sole
24 Ore”. A tale data il prezzo del [BTP] [CTZ] era pari a [●].
Obbligazione Banca Popolare
Aprilia S.p.A. Zero Coupon [●]
CTZ [●] o BTP [●]
di
Rendimento effettivo
annuo netto
[●]%
Rendimento effettivo
annuo lordo
[●]%
[●]%
[●]%
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4. AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL’EMISSIONE
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con
determinazione della Direzione Generale, giusta delega contenuta nella delibera del Consiglio di
Amministrazione del 5 maggio 2009.
Si precisa che le Obbligazioni non sono soggette agli obblighi di informativa preventiva ed
autorizzazione da parte della Banca d’Italia.
___________________________________________________________________
Dott. Vittorio Iannucci
Direttore Generale
Banca Popolare di Aprilia S.p.A.
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