Introduzionealla macroeconomia Rif: Capitolo I – Blanchard, Amighini, Giavazzi - Il Mulino 2016 Checos’èlamacroeconomia? 2 Checos’èlamacroeconomia? 3 Ipolicy-makerdormonooggisonnimiglioririspettoaqualche annofa. Infatti,nel2008l’economiamondialeèstatacolpitadauna disastrosacrisieconomica,lapeggioredallaGrandeDepressione del1929.Iltassodicrescitadellaproduzionemondiale, chesiattestasolitamenteal4-5%annuo,fuaddiritturanegativo nel2009.Daallora,iltassodicrescitaètornatopositivoe l’economiamondialesistalentamenteriprendendo.Tuttavia,la crisihalasciatonumerosecicatricielepreoccupazioninon sonoIinite. 4 1.Lacrisi 5 1.Lacrisi TuttoebbeinizionegliStatiUniti: ü iprezziimmobiliari,cheeranoaumentatidall’iniziodel2000, cominciaronoadiminuire ü lacrisidelsettoreimmobiliaredivenneprestounacrisi Iinanziaria ü lacrisiIinanziariadivenneprestounacrisieconomica ü lacrisieconomicasipropagòalrestodelmondoattraversoil commerciointernazionaleeilsistemaIinanziarioglobale 6 1.Lacrisi Lasituazioneoggi: ü grazieallefortirispostedellepolitichemonetarieeIiscalieal risanamentodelsistemaIinanziariomolteeconomiesisono oggiriprese ü inmolteeconomieavanzate,iltassodicrescitaètornato positivoeladisoccupazioneallivellopre-crisi ü tuttavia,sianelleeconomieavanzatesianelleeconomie emergentiiltassodicrescitadellaproduzionerimane particolarmentebasso 7 Quandoimacroeconomistianalizzanoun’economiaperlaprima volta,sipongonoinizialmenteduedomande: • “Quantoègrandequestopaesedaunpuntodivistaeconomico?” àLivellodellaproduzioneaggregata • “Qualèiltenoredivitainquestopaese?” àLivellodelredditoprocapite(=produzioneprocapite) 8 Successivamente,quandovoglionoscavarepiùafondo,i macroeconomisti,guardanoatrevariabili: ü Tassodicrescitadellaproduzione:tassoacuilaproduzione varianeltempo ü Tassodidisoccupazione:proporzionedilavoratorinon occupatieincercadioccupazione ü Tassodiin8lazione:tassodicrescitadelprezzomediodeibeni nell’economia 9 2.GliSta/Uni/d’America 10 2.GliSta/Uni/d’America 11 2.GliSta/Uni/d’America Iltassodiinteressestatunitenseelo“zerolowerbound”: 12 2.GliSta/Uni/d’America Lacrescitadellaproduttivitàamericanaèrallentatanegliultimidecenni: 13 3.L’Europa 14 3.L’Europa 15 3.L’Europa L’Europa,einparticolarel’Eurozona,haattraversatounsecondoperiododi recessionenel2011-2012,originatodallacrisideldebitopubblicogreco,che prendeilnomedicrisidell’euro: 16 3.L’Europa LaripresainEuropaèmoltoeterogenea,inparticolareperquantoriguardail tassodidisoccupazione,ancoramoltoelevatonelleeconomiedelSud d’Europa: 17 3.L’Europa QualibeneIicihaapportatol’euroaglistatimembri? ü ildibattitohariacquistatoimportanzainseguitoallecrisirecenti ü l’adozionedell’euroèstatounodeiprincipalieventieconomicidall’inizio delsecolo ü tuttavia,l’imposizionediun’unicapoliticamonetariaastaticondifferenti necessitàeconomicapuòrisultareproblematica ü alcunieconomistisonoafavoredell’abbandonodellamonetaunica,alIine diriacquistareilcontrollonazionaledellapoliticamonetaria ü altrieconomistisuggerisconochel’abbandonodellamonetaunica comporterebbel’abbandonodeivantaggioffertidall’euroecheavrebbe conseguenzepotenzialmentedistruttiveperilpaesechedecidessedi abbandonarel’unionemonetaria ü iltemarimarràscottantepermoltotempoavenire… 18 4.LaCina 19 4.LaCina Durante gli ultimi tre decenni l’economia cinese è cresciuta molto rapidamente, a un ritmo di circa il 10% l’anno. 20 4.LaCina Dadoveprovienequestacrescita? ü Daunarapidissimaaccumulazionedicapitale ü Dalrapidoprogressotecnologico 21 4.LaCina Moltieconomistielestesseautoritàcinesiritengonocheilrecente rallentamentodeltassodicrescitasiaauspicabile,inquantoriconducibile allatransizionedaunmodellodicrescitatrainatodall’investimentoauno trainatodalconsumo. 22 5.L’Italia Storiamacroeconomicaitaliana: ü anniCinquantaeSessanta:fortesviluppoeconomicoe sostenutacrescitadellaproduzione ü anniSettantaeOttanta:losviluppoeconomicoprosegue, seppurpiùmoderatamente ü daglianniNovantaadoggi:ridottacrescitaeconomicae stagnazione 23 5.L’Italia Ildivariotral’economiaItalianaelealtreprincipalieconomieeuropee(in questocasolaFrancia)èdiminuitodaglianniSessantaIinoaglianniNovanta, perpoiaumentarenuovamente: 24 5.L’Italia ü allabasediquestodeclinononc’ènél’adozionedell’euroné lacrisieconomicarecente(sebbenepossanoaveraggravatola situazione) ü vièinveceunastagnazionedellaproduttività ü eunapossibiledisfunzionalitàdelmercatodellavoro 25 5.L’Italia Lacrisieconomicarecentehainoltreaggravatolasostenibilitàdeldebito pubblicoitaliano: 26 Globaleconomicoutlook2017 http://www.goldmansachs.com/our-thinking/pages/ outlook-2017/index.html?videoId=147304 27 6.Guardandoavan/ SonomolteleareegeograIichechenonabbiamoconsideratoin questa introduzione: India, Giappone, America Latina, EuropaCentraleedell’Est,Africa. Sintesideitemiesposti: ü La crisi recente: le cause, le conseguenze, la trasmissione al restodelmondo ü L’utilizzodellapoliticaeconomicaperstabilizzarel’economia ü Ledifferenzeneitassidicrescitatraivaripaesi 28