VIII Esercitazione 5 Maggio 2016

di Economìa,
Corso di Laurea in ECONOMIA
e Finanza
Macroeconomia
Equilibrio in Economia Aperta
Esercitazione del 05.05.2016 (+ soluzioni)
(a cura della dott.ssa Gessica Velia)
Esercizio 1
Supponete che il tasso d'interesse negli stati uniti sia pari ali' 1.2% e il tasso di cambio nominale corrente
tra Euro e Dollaro sia pari al 1,5. A seguito di una crisi, gli operatori finanziari si attendono un
deprezzamento dell'Euro per l'anno successivo pari allo 0.2.
a) A quanto è pari il rendimento di un risparmiatore europeo che investe oggi in titoli statunitensi a
scadenza annuale?
b) A parità di altri costi, se il tasso d'interesse in Europa è del 1.5%, per un investitore europeo
sarebbe preferibile investire in titoli europei o USA? Si verifica la parità scoperta dei tassi
d'interesse?
Esercizio 2
II tasso di cambio tra euro e sterlina inglese è 0.90. Tra un anno gli investitori si aspettano che il tasso di
cambio sia 0.92. Se il tasso d'interesse in Italia è 3%, e il tasso di interesse a Londra è 6%, dove
tenderanno ad andare i capitali? Si ha equilibrio?
Esercizio 3
Si consideri un Paese che opera in Economia aperta, con perfetta mobilità di capitali e cambi flessibili.
a) Si definiscano le curve IS ed LM;
Si supponga poi, che il governo decida di avviare una politica fiscale restrittiva riducendo la spesa
pubblica:
b) Si descriva anche graficamente, l'effetto di tale manovra sul reddito, sui tassi d'interesse e sul
tasso di cambio di equilibrio;
Inoltre, la BC, vuole ridurre gli effetti recessivi della politica fiscale:
e) Definire quale politica può essere implementata a tal proposito; Si descriva il nuovo equilibrio e il
processo di aggiustamento;
d) Gli effetti di politica fiscale sarebbero stati diversi se il Paese avesse aderito ad un accordo di
cambi fissi?
e) Come si sarebbe comportata la BC?
Esercizio 4
Si supponga di considerare l'Europa (da europeo) e Stati Uniti (paese estero).
Si rappresenti graficamente l'equilibrio IS-LM e la relazione di parità scoperta dei tassi d'interesse per
l'area Euro. Si supponga poi, che la Fed decida di tagliare i tassi d'interesse.
In assenza di revisioni sulle aspettative, determinare e rappresentare l'effetto dell'equilibrio sul tasso di
cambio corrente, sul tasso d'interesse e sul livello del reddito dell'europa.
Si supponga poi che la BCE miri a mantenere costante il tasso di cambio. Che tipo di intervento dovrà
attuare? Si rappresenti.
Esercizio 5
Si consideri un Paese in Economia Aperta, che adotta un sistema a tassi di cambio fissi.
Si supponga che nella condizione di equilibrio iniziale la produzione sia inferiore al suo livello naturale.
Date le seguenti indicazioni:
C= 600 + 0,3Yd
T= 120 + 0.1Y
1=600
Y * = 1000
IM= 0,2Y + 80 £
X = Y * - 100e
E=1,20
P=600
P*=800
a) Si calcolino la spesa per i consumi, il valore delle tasse, il livello della spesa pubblica sapendo
che, in equilibrio, la bilancia commerciale presenta saldo passivo pari a 100;
b) Si rappresenti la relazione tra NX e Y; Si ricalcoli NX attraverso l'equilibrio espresso in termini di
risparmio ed investimento.
e) Si rappresenti attraverso il modello AS-AD l'equilibrio di breve e di medio periodo;
d) Si poteva raggiungere lo stesso risultato in tempi più brevi?
e) Ipotizzando che il governo, per mezzo di una svalutazione del 12% raggiunga il livello di piena
occupazione, a quanto è pari Yn? Cosa succede alla bilancia commerciale? ricalcolare i valori di
C, T, NX.
f)
Data la situazione appena descritta, si supponga che nell'anno successivo il tasso d'inflazione
del paese estero sia pari al 12%, cosa succede al paese e al suo equilibrio?
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