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Domenica
22/11/2015
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Roberto Napoletano
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Credito e scandali. La crisi della finanza costa, di soli avvocati, quanto una Grecia: le grandi banche d'affari hanno accantonato in bilancio tra 2008 e 2014 una somma pari al Pil di Atene
di Fabio Pavesi Più dell'intero Pil
della Grecia del 2014 o, se volete,
ben tre volte il monte utili netti
dell'anno scorso delle prime otto
banche Usa La cifra è ingente:
219
miliardididollarLSonoicostispesat
ia bilancio per i contenziosi legali
che hanno afflitto i colossi
dell'investmentbankingamericani
ed europei dallo scoppio della
crisi finanziaria Moody's si è
cimentata in uno studio nel
calcolare il conto globale e
aggregato della coda velenosa
della
crisidelSecoloedelsuoimpattosui
colossi bancari (le prime 5
istituzionifinanziarieUsaelepiime
Sgrandi banche d'affari europee).
Dentro a questavoraginedi perdite
c'èun po' di tutto. C'è quella
grande finanza
malatachehainfrantoregole,
manipolato ad arte prezzi e
mercati, venduto prodotti
strutturati a ignari e
inconsapevoli clienti. Quel che
ha fotografato Moody's sono
gli accantonamenti a bilancio
delle cosiddette litigation: dalla
manipolazione del mercato dei
cambi, allo scandalo del Libor,
dai mutui subprime ai prodotti
spazzatura; dall'evasione
fiscale al riciclaggio. Scandali
che hanno riempito le pa
ILPUNTO Secondo Moody's
l'escalation non è ancora
terminata: Libor, subprime,
manipolazione dei cambi
avranno effetto sui conti anche
nei prossimi anni
gine dei giornali in questi anni e su cui
le autorità di Vigilanza e la Giustizia
Usa sono intervenuti comminando
sanzioni e multe anche severe. Quel
che inquieta in questa retrospettiva
non è solo l'ammontare totale, quei
219 miliardi di dollari di costi spesati
a bilancio dal Gotha bancario globale,
ma la sua
dinamica.
Dal2Oo8infattisièassistitoauna
veraepropriaesplosione:icostiper le
litigation sono lievitati anno su anno
con il solo 2014 chiuso con una cifra
vicina ai 60 miliardi. La dinamica al
rialzo è ovviamente più che intuibile:
truffe e raggiri sono emersi piano
piano nel tempo dal crack della
Lehman e l'iter del contenzioso legale
ha i suoi tempi. Di fatto è la coda
avvelenata dell'epoca della finanza più
spregiudicata quella che
Ma dallo studio retrospettivo di
Moody's emerge anche un'altra verità
storica L'impatto più profondo ha
riguardato gli Stati Uniti con le «big
five» (Bank of America; Citi;
JpMorgan; Goldman Sachs e Morgan
Stanley) che hanno accumulato
accantonamenti per le cause
legaliperbeni39miliardididollarisui
2i9totali. Eincimaallaclassificadelle
banche Usa spicca Bank of America
cheda sola haspesatoyomiliardi tra il
2008 e il 2014, seguita da JPMorgan
con quasi 40 miliardi di ac
cantonamenti. Per dare un'idea
dell'impatto la sola Bank of America
ha cumulato perdite per litigation pari
al 50% del suo capitale di base di fine
2014. Più limitato (per ora) l'impatto
sulle 8 big europee con Royal Bank of
Scotland la più tartassata con oneri per
più di 15 miliardi, seguita da Ubs;
Hsbc e
DeutscheBankconaccantonamentiabila
ncio nell'ordine dei io miliardi Per
Moody's la questione dei costi legati
alle litigation pone alcuni rischi
prospettici La dinamica dice che
quest'escalation non è ancora
terminata; c'è lo spettro (soprattutto in
Usa) delle varie class action che si
stanno intentando e c'è un rischio
legato ai procedimenti giudiziari che
possono impattare
pesantementedatochenegliUsailrischio
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Usa, spiegano gli analisti, hanno il Accantonament,
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inforterialzodopolacrisieilivellidi1L
patrimonializzazione sono stati i S \ elevati negli
anni post-crisi e oggi in , ' j ((\4 (ilCeù)èdell'u,3u/
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distribuzione geografica. In mld di $ 219 e
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Europa llc«t Stati Uniti deUe..IMgat 2008 2014
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nel risparmio gestito. Molti
fondi prodotti di banche
sottoposte a
condannegiudiziarie. A
mitigare questi rischi però
ci soprattutto Usa hanno
potuto con
vendeva mutui anche a chi non era di
grado di rimborsarli; quella
dell'ingegnaria finanziaria più spinta
che inventava e poi vendeva prodotti
derivati di ogni tipo, con il rischio
spostato sul cliente e l'incasso di
profitti facili per le bigbank.
Credito: regolamentazione e vigilanza
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