Corso di Economia Politica
prof. S. Papa
Lezione 30:
Modello AD-AS nel breve e lungo
periodo
Facoltà di Economia
Sapienza Roma
Curva AS di breve periodo
• Le imprese stabiliscono i prezzi dei propri prodotti sulla base dei
costi di produzione ovvero, nel breve periodo, sulla base del costo
del lavoro vale l’equazione dei prezzi PS:
P = (1 + µ )W
Il salario è ora determinato attraverso l’equazione dei salari, ma
senza alcuna assunzione sulle aspettative dei prezzi:
W = P e F (u , z )
P = P e (1 + µ ) F (u , z )
Si ricorda che u=(L – N)/L=1 – (N/L); poiché Y=N, allora
u=1 – (Y/L); quindi:
Y
e
P = P (1 + µ ) F (1 − , z )
L
Curva AS di breve periodo
Y
P = P (1 + µ ) F (1 − , z )
L
e
Curva AS: relazione positiva tra P e Y che descrive
l’equilibrio dal lato della produzione
se Y↑
↑ → u↓
↓→W↑→P↑
la AS è inclinata positivamente
Nota: se P=Pe allora u=un e Y=Yn
Curva AS: variazioni di
e
P
Y
P = P (1 + µ ) F (1 − , z )
L
e
Se P≠Pe gli operatori rivedono le loro aspettative e
Pe varia
Se P>Pe errore in difetto nelle aspettative Pe ↑
Se P<Pe errore in eccesso nelle aspettative Pe ↓
Se Pe aumenta (diminuisce) la curva AS si sposta
verso l’alto (il basso)
Rappresentazione grafica della AS
P
Pe’
AS’
H
AS
Pe ↑
Pe
Nessun parametro strutturale è
cambiato, quindi né un né Yn
sono cambiati
La AS trasla in H, dove a Yn
corrisponde un P=Pe’ più
elevato
Yn
Y
Aggiustamento da recessione
• Se P=Pe allora u=un e Y=Yn
• Supponiamo che inizialmente YR<Yn e risulta PR<Pe
• Si rivedono le aspettative al ribasso e Pe diminuisce; la AS
trasla verso il basso
• La diminuzione di Pe fa diminuire anche i salari e i prezzi
(PN)
• I salari bassi spingono le imprese ad assumere e il reddito
aumenta
• Nota: ci si muove lungo la AD
• Il processo continua fino a quando P=Pe
• Il reddito converge verso Yn
Rappresentazione grafica della AS
P
AD1
YR<Yn
PR<Pe
AS *
AS1
Pe W P
Pe
PR
Siamo in una situazione di
sottoccupazione.
PN
La AS trasla ad AS1 lungo la
AD dove a Yn corrisponde un
P=Pe’ meno elevato e le
aspettative sono corrette.
YR Yn
Y
La stabilizzazione del ciclo
• Shock di domanda spostano la posizione della curva di domanda
aggregata portando il reddito al di sopra o al di sotto del suo
potenziale (fluttuazioni).
• 1. Quando il reddito è al di sotto vi è una tensione sull’occupazione
(disoccupazione).
• 2. Quando il reddito al di sopra sui prezzi (pressione inflazionistica o
inflazione da domanda).
• La politica economica è nel:
• 1. Espansiva per arrivare al reddito potenziale.
• 2. Restrittiva per ridurre l’inflazione e stabilizzare il ciclo.
• Il risultato è un ritorno (oppure un riavvicinamento) al potenziale e
quindi una riduzione (stabilizzazione) delle fluttuazioni del ciclo
economico.
• Diverse politiche hanno diversi effetti di composizione.
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Equilibrio macroeconomico AD-AS
P
Altri due casi
AS
Boom
Pe
Esiste un processo di
aggiustamento verso
Yn? Come funziona?
Recessione
AD1
AD2
Ybasso Yn
Yalto
AD*
Y
Effetti composizione
• Uno shock di domanda (una variazione positiva delle aspettative del
investimento autonomo o consumo) sposta la domanda aggregata in
AD1, portando il reddito al di sopra di YP.
• La politica economica deve spostare la AD in AD*. Si ritorna sul
potenziale, ma diverse politiche implicheranno una diversa
composizione della produzione.
• 1. Politica monetaria restrittiva (aumento del tasso di sconto). In
questo caso il tasso di interesse cresce, quindi si ritorna su YP
riducendo la quota della spesa investimenti privati: SPIAZZAMENTO.
• 2. Politica fiscale o di bilancio restrittiva (riduzione della spesa
pubblica). In questo caso il tasso di interesse si riduce, quindi si
ritorna su YP riducendo la quota della spesa per consumi)
• 3. Policy mix: politica fiscale restrittiva con politica monetaria
accomodante. Il tasso di interesse non varia e quindi si ritorna su YP
senza che la sua composizione sia variata.
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Modello AD-AS e politica economica
• Un diminuzione della spesa pubblica G (politica fiscale
restrittiva) ha i seguenti effetti:
1) a parità di prezzi, diminuisce la spesa autonoma e la IS si
sposta verso il basso; sia Y che il tasso di interesse
diminuiscono
2 ) la AD si sposta verso il basso (AD2).
3) i prezzi e il reddito diminuiscono; situazione di recessione.
• Si attiva il processo di aggiustamento attraverso le
aspettative dei prezzi (AS si sposta verso il basso), i prezzi
e i salari diminuiscono, il reddito aumenta e ritorna verso
Yn
Equilibrio macroeconomico AD-AS
P
Recessione
AS
AS’
Esiste un processo di
aggiustamento verso
Yn? Come funziona?
Pe
Pe
AD1
Recessione
Ybasso Yn
AD2
AD*
Y
Effetti composizione
• Uno shock di domanda (es. variazione negativa delle aspettative di
investimento autonomo) sposta la domanda aggregata in AD2,
portando il reddito al di sotto del suo potenziale YP.
• La politica economica deve spostare la AD in AD*. Si ritorna sul
potenziale, ma diverse politiche implicheranno una diversa
composizione della produzione.
• 1. Politica monetaria espansiva (riduzione del tasso di sconto). In
questo caso il tasso di interesse scende, quindi si ritorna su YP
aumentando la quota della spesa investimenti privati)
• 2. Politica fiscale o di bilancio espansiva (aumento della spesa
pubblica). In questo caso il tasso di interesse cresce, si ritorna su YP
aumentando la quota della spesa per consumi.
• 3. Policy mix: politica fiscale espansiva con politica monetaria
accomodante. Il tasso di interesse non varia e quindi si ritorna su YP
senza che la sua composizione sia variata.
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Modello AD-AS e politica economica
• Si può usare il modello AD-AS per valutare gli effetti delle
politiche economiche sul reddito e sui prezzi
• Un aumento della offerta di M ha i seguenti effetti:
1) a parità di prezzi, aumenta il valore dello stock di moneta in
termini reali e la LM si sposta verso il basso; Y aumenta e il
tasso di interesse diminuisce
2) ciò equivale a uno spostamento della AD verso l’alto (AD1)
3) i prezzi e il reddito aumentano; situazione di boom
economico.
• Si attiva il processo di aggiustamento attraverso le
aspettative dei prezzi (AS si sposta verso l’alto) e i prezzi e i
salari aumentano e il reddito ritorna verso Yn.
Equilibrio macroeconomico AD-AS
BOOM
AS’
P
AS
Boom
Pe
Esiste un processo di
aggiustamento verso
Yn? Come funziona?
Pe
AD1
AD2
Yn
Yalto
AD*
Y
Inefficacia delle politiche macroeconomiche nel
medio periodo
• Si noti che nel medio periodo il reddito tende
spontaneamente a tornare verso Yn.
• Nessuna manovra di politica macroeconomica che tenti di
agire sulla sola AD ha effetti permanenti sul livello dell’output.
• L’efficacia (su Y o N) delle politiche macroeconomiche è
limitata al breve periodo, al costo di un inflazione più alta.
• Per influenzare le performance dell’economia nel medio
periodo – ovvero per agire su un e Yn – occorre attivare
politiche strutturali (reattività dei salari alla disoccupazione α,
grado di monopolio μ e struttura del mercato del lavoro z).
Shock di offerta
• Shock d’offerta negativo (il ragionamento contrario vale
per shock di offerta positivi)
• Un aumento dei prezzi petroliferi sposta la AS in alto a
sinistra. In corrispondenza di ogni livello di output, i costi
sono più elevati.
• L’output diminuisce, i prezzi e i salari aumentano
(inflazione da costi)
• Nel lungo periodo:
– se lo shock negativo è permanente, si converge a un Yn
più basso;
– se lo shock negativo è transitorio l’economia ritorna
all’equilibrio iniziale Yn
