Soluzioni finanziarie integrate per PMI e Investitori Dicembre 2013

Soluzioni finanziarie integrate
per PMI e Investitori
Dicembre 2013
IL PROFILO DELLA SOCIETA’
INTEGRAE SIM si propone di soddisfare con approccio “integrato” e caratterizzato da “rigore professionale”
le molteplici esigenze di aziende (in particolare piccole-medie imprese), imprenditori, controparti di
mercato e investitori/risparmiatori, fornendo una globalità di servizi che vanno dalla consulenza finanziaria
per aziende ed investitori, all’intermediazione.
A supporto dell’attività, INTEGRAE SIM si avvale di una unità di ricerca estremamente qualificata e
focalizzata sull’analisi dei mercati e delle PMI italiane.
Competenze manageriali e strategie
condivise, lavorano all'unisono per
raggiungere l'obiettivo.
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LA STRATEGIA
Ciclo di vita dell’azienda
Intermediazione
Prodotto offerto da Integrae
Controparte di mercato
IPO
Investitori Istituzionali
Consulenza
finanziaria
Start-Up
Acquisizioni
e fusioni
Investitori Istituzionali
Equity Research
Fondi VCPrivate Equity
Equity Sales & Trading
Corporate finance/Equity Capital Markets
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I SERVIZI OFFERTI
INTEGRAE SIM si propone di soddisfare con approccio “integrato” e caratterizzato da “rigore
professionale” le molteplici esigenze di aziende (in particolare piccole-medie imprese), imprenditori,
controparti di mercato e investitori/risparmiatori,
CORPORATE FINANCE
Area che supporta società
industriali e di servizi nelle
decisioni e nelle scelte di
natura straordinaria.
Aiuta ad individuare il
miglior equilibrio tra le fonti
disponibili in azienda e gli
impieghi su cui investire, al
fine di raggiungere una
perfetta
gestione,
sia
efficiente
(analisi
costi/benefici) che efficace
(analisi input/output).
EQUITY SALES & TRADING
Cura gli aspetti relazionali e i
rapporti tra le società quotate,
gli investitori istituzionali e la
clientela
professionale
e
qualificata.
In Italia sono quotate sui
diversi mercati regolamentati
e non, più di 100 società con
capitalizzazione al di sotto di
€500 milioni, non seguite da
nessun broker.
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EQUITY RESEARCH
Offre un servizio rispondente
ai reali bisogni dell'investitore
istituzionale e permette a
ciascun cliente di orientarsi
nel mercato azionario italiano
secondo il proprio approccio e
stile di gestione.
Le ricerche prodotte sono
accessibili attraverso l'area
dedicata del sito Internet agli
investitori
professionali
accreditati.
I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
OPERAZIONI
CHIUSE
Equity Capital Markets
•
Consulenza finanziaria/operazioni
straordinarie
Analisi di business/bilancio, pianificazione finanziaria,
ricerca
partners,
supporto
redazione
business
plan,
consulenza su acquisizioni/cessioni su società non quotate.
•
Assistenza
su
operazioni
straordinarie
(acquisizioni,
aumenti di capitale, OPA) e su comunicazione finanziaria.
•
Equity Capital Markets advisory
Advisory
sull’iter
di
quotazione
supervisione/coordinamento
propedeutiche:
dalla
all’implementazione
di
prima
delle
che
comporta
tutte
le
analisi
attività,
di
la
attività
fattibilità
all’assistenza
nei
rapporti con le varie controparti (autorità vigilanti, banche,
legali, revisori, investitori).
•
Valutazione
dell’appropriatezza
della
Società
per
la
richiesta di ammissione su AIM Italia, gestione del processo
NOMAD
di
quotazione,
assistenza
per
tutto
il
periodo
di
permanenza sul mercato.
•
Global Coordinator
Organizzazione
dell’intero
processo
di
quotazione,
comprese le fasi finali relative al collocamento dei titoli
presso gli investitori professionali.
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I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
OPERAZIONI
CHIUSE
Merger & Acquisition
•
Consulenza finanziaria/operazioni
straordinarie con Investitori Istituzionali
Analisi di business/bilancio, pianificazione finanziaria,
ricerca partners, supporto redazione business plan e
dell’information memorandum finalizzato ad operazioni di
finanza straordinaria non contestuali a quotazioni.
•
Assistenza su operazioni straordinarie non contestuali
(Merger&Acquisition) ad operazioni di quotazione, con
fondi e investitori privati (Family Office, Club Deals, etc.)
Private Equity advisory
•
Consulenza
sul
processo
di
ingresso
(maggioranza,
minoranza, Leverege Buy Out, Developement Capital, etc) di
fondi specializzati nel capitale di PMI.
•
Operazioni di Buy Side per conto di Fondi e Istituzionali
•
Coordinamento del processo di supporto all’attività di Due
Diligence degli investitori, compreso il supporto alla
Execution & Financial Due Diligence
negoziazione contrattuale
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I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
Consulenza Strategica
•
OPERAZIONI
CHIUSE
Attività di Business Auditing, prodromica ad impostare operazioni
di finanza straordinaria, contestuali o meno ad operazioni di IPOs
Analisi di Posizionamento
•
La valutazione della posizione competitiva della società e della sua
capacità di generare risultati economico-finanziari sostenibili
•
Valutazione della direzione che la Società intende perseguire nel
medio periodo identificando gli obiettivi e le possibili azioni da
Sviluppo di Opzioni Strategiche
intraprendere
Sviluppo del Piano Industriale
•
Costruzione dei key drivers a cui legare il Business Plan e
definizione precisa e puntuale delle linee strategiche
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I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
OPERAZIONI
CHIUSE
• Expertise senza eguali in Italia. I managers di Integrae vantano un ampio track record in merito ad
operazioni di quotazione, essendo attivi sul mercato dai primi anni ‘90. In particolare a partire dal 1994
hanno seguito, con ruolo di guida, decine di operazioni, tra cui: Saes Getters, IMA, Brembo, Bulgari, La
Doria, Roland, Interpump, Filatura di Pollone, Poligrafica San Faustino, Banca Popolare dell’Adriatico,
Banca Popolare di Verona, Opengate, Reply, Manuli, Beghelli, Buffetti, Castelgarden, Ducati, Vemer,
Prima Industrie, ePlanet, GranitiFiandre, Negri Bossi, Socotherm, Panariagroup, RGI, Caleffi, Valsoia,
Toscana Finanza, RCF, ROSSS, CSM,
Ambromobiliare, Arc Real Estate, Softec, Soft Strategy, Frendy
Energy, Primi sui Motori, MC-link, Digital Magics, True Energy Wind.
• Oltre alle IPO i managers di Integrae hanno inoltre, nel corso della loro attività, seguito le più grandi
operazioni di privatizzazione: Comit, Credit, INA, Eni, Autostrade, Enel.
• Integrae offre una “filiera dell’equity” di primario standing.
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I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
OPERAZIONI
CHIUSE
Renewable Energies
TELECOMMUNICATIONS
10
VENTURE INCUBATOR
I SERVIZI OFFERTI
CORPORATE
FINANCE
IL TRACK
RECORD
OPERAZIONI
CHIUSE
10
I SERVIZI OFFERTI
EQUITY SALES &
TRADING
SPECIALIST &
CORPORATE
BROKING
• Supporto al top management nella gestione dei rapporti con i
mercati e con la stampa nei diversi momenti della vita aziendale
Corporate Broking
(risultati, eventi rilevanti ai fini dello sviluppo dell’azienda, ecc).
• Road show e one to one con investitori istituzionali italiani ed
esteri.
Collocamento/Brokeraggio
Specialist
• Attività di vendita sul mercato primario e secondario azionario.
• Organizzazione di incontri collettivi e/o individuali tra la Società e
gli investitori istituzionali e gestione della liquidità del titolo sul
mercato.
11
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I SERVIZI OFFERTI
EQUITY SALES &
TRADING
SPECIALIST &
CORPORATE
BROKING
Print & Multichannel
Communication
VENTURE INCUBATOR
TELECOMMUNICATIONS
12
12
Renewable Energies
I SERVIZI OFFERTI
EQUITY SALES &
TRADING
SPECIALIST &
CORPORATE
BROKING
Financial & Corporate
Communications
Renewable Energies
Oil & Gas
Consulting
Design
Software
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I SERVIZI OFFERTI
EQUITY
RESEARCH
PRINCIPALI
RICERCHE
• Svolgimento della ricerca fondamentale e tecnica sui mercati regolamenti italiani ed esteri, ovvero su
singoli Emittenti e relativi strumenti finanziari negoziati in tali mercati.
• L’attività di ricerca è da supporto alle altre attività della struttura: Equity Sales & Trading, Equity Capital
Markets.
• In relazione al ruolo di Specialist/Corporate Broker, l’Equity Research si occupa di produrre le analisi
finanziarie secondo i migliori standard di mercato.
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I SERVIZI OFFERTI
EQUITY
RESEARCH
PRINCIPALI
RICERCHE
• Attualmente l’Ufficio Ricerca supporta la funzione di specialist delle seguenti società: Caleffi, IT Way,
Soft Strategy, Frendy Energy, Mc-link, Digital Magic, Te Wind. Inoltre, supporta la funzione di corporate
broker per : Servizi Italia, Biancamano, IKF, Tamburi Investment Partners, Be Think, Solve Execute.
• Nel recente passato, i componenti dell’Ufficio Ricerca hanno seguito anche le seguenti società: IGD,
Gabetti, Biesse, Navigazione Montanari, Elica, Interpump, Brembo, Aeroporto Di Firenze, Autostrada TOMI, Sias, Buzzi Unicem, Italcementi, Italmobiliare, Fiat, Ifil, IFI, Campari, De’ Longhi, Digital Bros, DMail, Emak, Gewiss, Indesit, La Doria.
• L’Ufficio Ricerca, segue costantemente le società oggetto di analisi.
• Allo scopo di supportare il management delle società seguite nel corso dei meeting con gli investitori, il
responsabile dell’Ufficio Ricerca è sempre presente agli stessi.
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RUOLO ISTITUZIONALE E PROFESSIONALITA’
Integrae è una SIM sottoposta a vigilanza da Banca d’Italia, ha ottenuto
tutte le autorizzazioni per la ricezione e trasmissione di ordini,
negoziazione per conto proprio e collocamento, con delibera CONSOB
n. 17725 del 29/03/2011.
Integrae SIM ha inoltre ottenuto da Borsa Italiana la qualifica di
NOMAD per il mercato AIM ITALIA, piattaforma appositamente
realizzata per le PMI dalle forti potenzialità di crescita, grazie ai limitati
costi di quotazione ed alle procedure semplificate.
Expertise senza eguali in Italia. I managers di Integrae vantano un
ampio track record in merito ad operazioni di Quotazione, M&A e
Consulenza Strategica essendo attivi sul mercato fin dai primi anni ’90.
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NOMAD INDIPENDENTE
AIM Italia – Mercato Alternativo del Capitale ruota intorno alla figura del Nomad, ago della bilancia del nuovo
equilibrio tra investitori e imprese.
CHI E’
Banca d’affari/Intermediario/Società che opera prevalentemente nel
corporate finance.
-
CHE RUOLO HA
-
Valuta l’appropriatezza della Società per l’ammissione ad AIM
Italia/Mercato Alternativo del Capitale;
Pianifica e Gestisce il processo di quotazione della Società;
Assiste la Società per tutto il periodo di permanenza sul Mercato;
Può svolgere sia il ruolo di broker che di specialist.
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COORDINATORE DEGLI ALTRI ATTORI COINVOLTI
SOCIETA’
DI
REVISIONE
CONSULENTI LEGALI
NOMAD
SOCIETA’ DI
COMUNICAZIONE E
INVESTOR RELATOR
EVENTUALI
CONSULENTI
SPECIFICI
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IL NETWORK E LE SINERGIE
OPERATORE
SPONSOR/NOMAD
CONSULENTE
LEGALE
SOCIETA’ DI
REVISIONE
ADVISOR
FINANZIARIO
LE SINERGIE
RUOLO
-
DUE DILIGENCE
-
ORGANIZZAZIONE E DIREZIONE DEL PROCESSO DI COLLOCAMENTO
-
FUNZIONE DI SPECIALIST
-
ATTIVITA’ DI VENDITA TITOLI
-
DUE DILIGENCE
-
PROSPETTO INFORMATIVO/DOCUMENTO DI AMMISSIONE
-
CONSULENZA SU CORPORATE GOVERNANCE
-
EVENTUALE OFFERING CIRCULAR
-
CERTIFICAZIONE BILANCIO
-
COMFORT
SU
DATI
PRESENTI
NEL
PROSPETTO/DOCUMENTO
M
o
N
E
Y
DI
AMMISSIONE
-
SUPPORTO PER LA VERIFICA DEL SISTEMA DI CONTROLLO DI GESTIONE
-
DUE DILIGENCE
-
SUPPORTO PER DEFINIRE LA STRUTTURA DELL’OPERAZIONE
-
REDAZIONE INFOMEMORANDUM E
-
REDAZIONE BUSINESS PLAN
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S
a
v
i
n
g
I REQUISITI DELL’IPO
MTA
Segmento STAR
AIM Italia
25%
35%
10%
3
3
1 (se esistente)
Istituzionale / retail
Istituzionale / retail
Istituzionale
Altri documenti
Prospetto informativo /
SCG / Piano ind. / QMAT
Prospetto informativo /
SCG / Piano ind. / QMAT
Documento di ammissione
Market cap (€)
Min. € 40 m
Min. € 40 m – max 1 bn
Nessun requisito formale
CDA (n. indipendenti)
Raccomandato (codice di
Corp. Gov.)
Obbligatorio (N. nel
Regolamento)
Nessun requisito formale
Comitato controllo interno
Raccomandato (codice di
Corp. Gov.)
Obbligatorio (Maggioranza
indipedenti)
Nessun requisito formale
Incentivi al top
management
Raccomandato (codice di
Corp. Gov.)
Obbligatorio (Remun.
legata a perfomance)
Nessun requisito formale
Investor relator
Raccomandato
Obbligatorio
Non obbligatorio
Sito web
Raccomandato
Obbligatorio
Obbligatorio
Sponsor / Global
coordinator
Sponsor / Global
coordinator
Nomad
Flottante
Bilanci certificati
Offerta
Principali advisor
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LA TEMPISTICA E GLI ADEMPIMENTI
PREPARAZIONE
Eventuale riorganizzazione
società / gruppo
Eventuali modifiche di
governance
Certificazione bilancio
Adozione principi contabili
internazionali per MTA e
internazionali o italiani per AIM
Italia - Mercato Alternativo del
Capitale
DUE DILIGENCE
Business due diligence
Controllo di gestione
adeguato ( SCG) alle
caratteristiche dell’azienda e
al mercato di quotazione
Costruzione Equity Story
Scelta e mercato e tempistica
di quotazione
ISTRUTTORIA
2 mesi da parte di Borsa
Italiana e Consob nel caso di
quotazione sul mercato
principale
COLLOCAMENTO
Road show in Italia e
all’estero e book building per
collocamento istituzionale
Collocamento retail nel caso
di quotazione sul mercato
principale
NON si ha istruttoria nel caso
di quotazione su AIM Italia Mercato Alternativo del
Capitale
Organizzazione del consorzio
di collocamento
Ammissione AIM Italia Mercato Alternativo del
Capitale
Definizione piano industriale
Primi contatti con Borsa
Italiana e consulenti
Ammissione
MTA
E’ ragionevole aspettarsi un tempo minimo di
processo di IPO di 8-9 mesi per MTA e di 4-5
mesi per AIM Italia – Mercato Alternativo del
Capitale, senza considerare le attività di prequotazione.
Scelta consulenti
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LE ATTIVITÀ OGGETTO DELL'OFFERTA "PIÙ BORSA"
Integrae aderisce al Progetto "Più Borsa" offrendo una serie di servizi connessi alla quotazione in Borsa dedicati alle
PMI, per massimizzare i benefici dei propri clienti sia prima che dopo l'ammissione a quotazione:
PRIMA
-
Realizzazione dello studio di fattibilità dell’operazione di ammissione a quotazione
Coordinamento dell’attività di due diligence
Gestione dei rapporti tra l’emittente, la società di gestione del mercato e l’Autorità di Vigilanza
Servizi di global coordinator, lead manager, underwriter e bookrunner per l’offerta istituzionale e pubblica
Attività di Sponsor per la quotazione su MTA e di Nomad per la quotazione su AIM Italia
Supporto la società nell’intero processo di execution dell’operazione, in termini di attività di pre-marketing (one
to one, one to many), predisposizione, congiuntamente con gli altri attori coinvolti nel processo (legali e società
di revisione), di procedure, documento di ammissione, comfort, ecc.
DOPO
- Organizzazione di roadshow POST-IPO
- Produzione di ricerca
- Attività di liquidity-providing
PERCHE’
I professionisti di Integrae SIM hanno le competenze e l’ esperienza necessaria per gestire il
processo di IPO e curare un collocamento di successo.
IL COSTO DEI SERVIZI
Elementi qualitativi per la determinazione del costo
a) Tempistica
b) Ampiezza della due diligence
c) Size del collocamento
d) Relazione con il cliente
e) Prestazione di ulteriori servizi
Agevolazioni e disponibilità a presentare specifiche offerte
a)
è a disposizione per valutare progetti di sviluppo ed assistere le Società interessate nel reperimento
dei mezzi finanziari necessari
b)
è disponibile a presentare la propria offerta di servizi e a partecipare a eventuali beauty contest.
c)
è lieta di discutere le agevolazioni previste nell'ambito del Progetto Più Borsa (formazione al
management , valutazione Società, etc..)
Key Manager
Antonio Tognoli
Laurea in Scienze Economiche e Bancarie conseguita presso l’Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano. Oltre 30 anni di
esperienza nell'analisi finanziaria. Banca Commerciale Italiana (dal 1984 al 1993), Intersim – Gruppo San Paolo (dal 1993 al 1994), ING
Bank (dal 1994 al 2006), Abaxbank (dal 2006 al 2009). Vice presidente dell'Associazione Italiana Analisti Finanziari – AIAF e vice
presidente dell'Associazione Nazionale Private and Investment Banking - ANPIB. Lungo la propria esperienza lavorativa ha
contribuito in modo sostanziale all'evolversi dell'analisi finanziaria in Italia. Da anni ai vertici nei ranking (Starmine, Extel)
dell'analisi finanziaria in particolare nel segmento delle small and medium caps. Docente di finanza aziendale presso il corso post
laurea tenuto nel ITCG Fontana di Rovereto, docente ai corsi di valutazione aziendale dell'AIAF, e docente ai corsi di finanza
aziendale dell'ASSIOM. Iscritto all'ordine dei giornalisti della Lombardia, Antonio Tognoli è collaboratore di numerosi quotidiani,
settimanali ed emittenti radio-televisive italiane ed estere. Co-autore del testo "Analisi finanziaria e valutazione aziendale" a cura di
F. Pedriali, edito da Hoepli.
Luigi Giannotta
Laurea in Economia presso l'Università L. Bocconi di Milano. Oltre 25 anni di esperienza nella consulenza aziendale, dapprima in A.
Andersen come auditor, successivamente analista azionario presso l’Ufficio Studi di Comit, quindi dal 1994 responsabile del team di
analisi del mercato primario azionario della Banca Commerciale Italiana, dove ha seguito tutte le operazioni di quotazione fino al
1999, anno in cui ha assunto la carica di responsabile del mercato primario azionario di Banca Akros. Da Gennaio 2001 ha assunto la
carica di responsabile del mercato primario azionario di Abaxbank, lasciata nell'agosto del 2009. Nel corso degli anni ha inoltre
acquisito notevole esperienza in operazioni di aumenti di capitale di società quotate, privatizzazioni, altre forme di finanziamento
diretto dal pubblico ad aziende quotate/quotande, valutazioni d’azienda finalizzate a concambi/fusioni, progetti di
riorganizzazioni/ristrutturazioni aziendali finalizzate a quotazione in Borsa. Socio AIAF (Associazione Italiana Analisti Finanziari) e
FEAAF (Federazione Europea Associazione Analisti Finanziari). Docente presso AIAF ed altre Istituzioni in materia di “Attività del
mercato primario” (azioni, calcolo dei diritti negli aumenti di capitale, fattori di rettifica) e “Valutazione d’azienda”.
Tra le IPO seguite come Global Coordinator/Sponsor si ricordano: Saes Getters, IMA, Brembo, Bulgari, La Doria, Roland, Interpump,
Manuli, Beghelli, Buffetti, Castelgarden, Ducati, Vemer, Prima Industrie, ePlanet, Graniti Fiandre, Negri Bossi, Socotherm,
Panariagroup, RGI, Caleffi, Valsoia, Toscana Finanza, RCF, ROSSS , CSM, Ambromobiliare, Soft-Strategy, Softec, Arc RE, Frendy
Energy, Primi sui Motori, Digital Magic, TE Wind. Tra le Privatizzazioni seguite: Comit, Eni, Autostrade, Credit.
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Key Manager
Filippo Maria Palmarini
Laurea in Scienze Politiche indirizzo economico–giuridico presso Università Statale di Milano. Oltre 25 anni di esperienza nella
consulenza finanziaria. Prima esperienza presso Assosim - Associazione intermediari mobiliari, quindi presso Banca Aletti - Gruppo
Banco Popolare di Verona e Novara – nel team di Equity Capital Markets dove ha seguito processi di quotazione, aumenti di capitale,
privatizzazioni ed altre forme di finanziamento. Dal 1998 responsabile della sindacazione di Banca Aletti e della struttura a sostegno
della liquidità dei titoli post quotazione (Specialist). Da aprile 2002 responsabile della sindacazione in Abaxbank. Da novembre 2006 a
luglio 2009 ha ricoperto il ruolo di Responsabile Corporate Broking e Equity Sales in Abaxbank. Tra le IPO seguite come Global
Coordinator/Sponsor: Filatura di Pollone, Poligrafica San Faustino, Banca Popolare dell’Adriatico, Banca Popolare di Verona,
Opengate (Co – Lead Manager), Reply (Lead Manager), Socotherm, Panariagroup, RGI, Caleffi e Valsoia.
Luca Di Liddo
Laurea in Economia aziendale presso l’Università L. Bocconi di Milano. Oltre 15 anni di esperienza nella consulenza aziendale ed in
particolare nell’Equity Capital Markets. Prima esperienza nel team di ECM di ABN AMRO Rotschild dove ha partecipato, tra le altre,
alla quotazione di Banca Antonveneta e alla V tranche di Eni. Da giugno 2002 a luglio 2009 nel team di mercato primario di Abaxbank
dove ha seguito come responsabile execution diverse operazioni di Equity Capital Markets .
Nel corso degli anni ha acquisito notevole esperienza in operazioni di IPO, aumenti di capitale di società quotate e valutazioni
d’azienda finalizzate alla quotazione in Borsa. Tra le IPO seguite come Global Coordinator/Sponsor si ricordano: RGI, Caleffi, Valsoia,
Toscana Finanza, RCF, ROSSS, Ambromobiliare, Soft-Strategy, Softec, Arc RE, Frendy Energy, Primi sui Motori, Digital Magic, TE Wind.
Socio AIAF (Associazione Italiana Analisti Finanziari).
Via Meravigli 13
20123 Milano
Italy
Tel. +39 02 78 62 53 00
www.integraesim.it