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FLUTTUAZIONI
ECONOMICHE
DI BREVE PERIODO
Laura Resmini
a.a. 2014-2015
Principi di economia 4/ed
Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom
Thom, Ivan Pastine
Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl
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Pil reale dell’Italia (1900-2010)
Fonte: Banca d’Italia
Linea rossa: livelli; linea blu: tassi di crescita
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Ciclo economico
• Ciclo economico: fluttuazioni attorno a un trend di crescita di
lungo periodo dell'attività economica nell'arco di diversi mesi o
anni;
• Fasi del ciclo:
• Espansione
• Massimo
• Contrazione / recessione
• Minimo
• Ripresa
• A volte si parla di:
• Boom, per grandi espansioni
• Depressioni, per forti recessioni
• Tecnicamente si entra in recessione dopo 2 trimestri
consecutivi di calo del PIL reale.
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Caratteristiche del ciclo economico
•
Le fluttuazioni cicliche hanno frequenza, durata e
ampiezza irregolare;
•
Alcune variabili economiche sono indicatori chiave
delle fluttuazioni cicliche:
•
Variabili pro-ciclicle (si muovono nella stessa
direzione del PIL, es. occupazione, consumi)
•
Variabili anti-cicliche (si muovono in direzione
opposta, es. disoccupazione)
•
Variabili a-cicliche (non sono influenzata dalla
variazione del PIL, es. salari)
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Variabili anticicliche: il tasso di disoccupazione
Italia
6
4
2
0
-2
-4
-6
GDP growth (annual %)
Var % u
Stati Uniti
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
GDP growth (annual %)
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Var % u
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Variabili pro-cicliche: i consumi delle famiglie
(Italia, prezzi costanti e trend, logaritmi, 1970-2005)
0,0500
0,0300
0,0100
- 0,0100 1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
- 0,0300
- 0,0500
Nota: Pil in grigio; Consumi in nero
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Variabili pro-cicliche: Investimenti fissi lordi
(prezzi costanti e trend, logaritmi, Italia, 1970-2005)
0,0900
0,0600
0,0300
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
- 0,0300
- 0,0600
- 0,0900
Nota: Pil in grigio; Investimenti in nero
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Produzione potenziale e gap di produzione
• Produzione potenziale, Y* (o produzione di piena
occupazione): Produzione ottenibile da un sistema
economico che utilizza le sue risorse (capitale, lavoro,
terra, ecc.) a livelli normali
• PIL potenziale diverso da produzione massima
• La produzione potenziale varia nel tempo in base alla
disponibilità dei fattori (lavoro, capitale) e in relazione alla
loro produttività.
• Gap di produzione: differenza tra PIL effettivo (Y) e PIL
potenziale (Y*)
•
•
Gap espansivo: PIL effettivo maggiore PIL potenziale (Y>Y*)
Gap recessivo: PIL effettivo inferiore PIL potenziale (Y<Y*)
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I gap di produzione
• Gap recessivo: Y – Y* < 0
• Le risorse di capitale e lavoro non vengono utilizzate
appieno
• La produzione e l’occupazione sono inferiori ai livelli
normali
• Gap espansivo: Y – Y* > 0
• Produzione e occupazione superiori ai livelli normali
• La domanda di prodotti è superiore alla capacità
delle imprese di produrli e i prezzi aumentano
• Un’inflazione elevata riduce l’efficienza economica
• Per eliminare i gap di produzione si ricorre alle
politiche di stabilizzazione.
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Output gap in Italia, 1980-2019
Output gap in % PIL potenziale
Fonte: IMF, WEO 2014
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Gap di produzione e disoccupazione
• Tassi di disoccupazione elevata segnalano la presenza di
risorse inutilizzate
• Tasso naturale di disoccupazione (u*): somma di:
• Disoccupazione frizionale: disoccupazione di breve periodo legata
al matching tra domanda e offerta di lavoro
• Disoccupazione strutturale: disoccupazione cronica di lungo
periodo compatibile con il PIL potenziale
• Disoccupazione ciclica, disoccupazione aggiuntiva
rispetto al tasso normale che si verifica durante i periodi
di recessione:
u - u* > 0
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Perché si verificano le fluttuazioni cicliche?
•
In un mondo caratterizzato da prezzi che si aggiustano
immediatamente per equilibrare domanda e offerta, i gap
di produzione non sono possibili;
L’ipotesi di immediato aggiustamento dei prezzi non è
realistica;
In particolare:
•
•
•
Nel breve periodo, le imprese tendono a soddisfare la
domanda a prezzi dati;
Nel lungo periodo, i prezzi si adattano ai livelli di equilibrio
del mercato
•
•
Nel lungo periodo l’economia è autocorrettiva e la produzione è
determinata dalla capacità produttiva del sistema economico e
non dal livello della spesa.
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