Le attività internazionali
Contenuti
Gli strumenti di pagamento
Le garanzie bancarie internazionali
I finanziamenti (import - export)
Il rischio di cambio
Il rischio controparte
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Strumenti di Pagamento
Le Rimesse dirette sono le modalità di
pagamento effettuate ad iniziativa delle parti,
vi rientrano:
Assegni
Bonifici
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Rimesse dirette – Aspetti finanziari e commerciali
Pagamenti anticipati
Compratore:
Possibilità di ottenere prezzi più bassi
Immobilizzo finanziario
Esposizione al rischio di inadempienza da parte del venditore:
Ritardi di consegna
Merce non conforme
Mancata spedizione
Venditore:
•
Ricavo anticipato (aspetti commerciali e finanziari positivi)
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Rimesse dirette – Aspetti finanziari e commerciali
Pagamenti posticipati
Importatore:
Eliminazione rischio di inadempienza del venditore
Aspetti finanziari positivi
Esportatore:
Aspetti finanziari negativi (concessione dilazione al compratore)
Esposizione al rischio di insolvenza da parte del compratore:
Richieste di abbuoni
Ritardi nel pagamento
Mancato pagamento
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Rimesse dirette
Bonifico bancario
Il bonifico bancario è la forma di pagamento più semplice e più usata
tra quelle esistenti poiché assolve l’esigenza dei regolamenti tra
differenti Paesi in modo veloce
Questo mezzo di pagamento richiede un grado di fiducia e di
conoscenza della solvibilità e della serietà commerciale della
controparte molto elevato
La scelta dello strumento di regolamento deve tenere conto della
incidenza del “Rischio Paese”
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Rimesse dirette
Assegno
L'assegno è un mezzo sostitutivo del denaro scambiato tra traente e
beneficiario, non potendo sempre il portatore legittimo recarsi presso lo
sportello della banca trassata
L’assegno è sottoposto a legislazioni sui titoli di credito diverse da quelle
vigenti in Italia a seconda dei Paesi
Rischi specifici connessi:
Rischio di insoluto (Il ritorno di insoluti può verificarsi anche diversi mesi
dopo la negoziazione degli assegni)
Tempi tecnici di riscossione
Procedure da attivare per l'elevazione del protesto (eventuale)
Rischio Paese
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L’ Assegno: modalità di incasso
SBF - Negoziazione ed invio all’incasso - Cash Letter
Dopo incasso
Final Credit Service
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L’ Assegno
- NEGOZIAZIONE "SALVO BUON FINE" (SBF)
La banca negozia il controvalore dell'assegno al portatore legittimo con la
clausola s.b.f. accreditando il c/c ed invia l'assegno alla banca trassata
per il suo pagamento, attraverso il servizio di “Cash letter” in presenza di
accordi con banche corrispondenti, riservandosi la facoltà di addebitare il
cliente in caso di insoluto
- INVIO AL "DOPO INCASSO"
la banca del portatore legittimo invia l'assegno alla banca trassata e a
ricezione dei fondi accredita il proprio cliente
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L’ Assegno
Stati Uniti
L’emittente può chiedere alla banca trassata lo stop payment prima che questa
abbia eventualmente pagato senza produrre alcuna motivazione
Non esiste il protesto
In caso di contraffazione sul fronte entro un anno dalla data di
presentazione il relativo accredito può essere stornato
In caso di contraffazione sul retro (girate false) il periodo di possibile
storno può arrivare fino a tre anni dalla presentazione
L’applicazione di leggi statali o la qualità dell’emittente (enti
governativi) possono ulteriormente prorogare i termini di storno
Anche il dopo incasso non garantisce un accredito definitivo (es. per
truffe sulla girata)
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Final Credit Service
Incasso Definitivo tramite accordo di FINAL CREDIT SERVICE (solo assegni
USA denominati in USD) consente la negoziazione di assegni
statunitensi per i quali il cliente desideri una data certa di pagamento
o notifica di mancato pagamento, senza la possibilità di eventuali
storni successivi
I vantaggi :
certezza dell’incasso o del mancato pagamento in tempi
predeterminati
snellezza operativa, il fornitore del servizio infatti, cura in maniera
accentrata l’incasso attraverso i canali federali statunitensi
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Rimesse dirette
Considerazioni
I regolamenti con la formula della rimessa diretta (anticipata o
posticipata) richiedono un grado di fiducia e di conoscenza della
solvibilità e serietà della controparte estera molto elevata
L’incasso a mezzo assegno comporta per il venditore, un accredito salvo
buon fine, ma l’esposizione al rischio di ritorno di insoluti
E’ opportuno considerare sempre il “Rischio Paese” che grava su ogni
pagamento internazionale (il compratore potrebbe trovarsi
nell’impossibilità di pagare per cause a lui non imputabili, legate alle
difficoltà economiche o all’insolvenza del Paese debitore)
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Strumenti di Pagamento
La Vendita contro Documenti è una vendita in
cui alla materiale consegna della merce, si
sostituisce la consegna dei documenti che la
rappresentano, vi rientrano:
Garanzie
Internazionali
Crediti Documentari
Rimesse
Documentarie
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Vendite su documenti e tipologia documento di trasporto
In ambito dei rapporti tra residenti in Paesi diversi, sono utilizzati
oltre alle rimesse dirette, diffuse anche nei regolamenti domestici,
ulteriori strumenti quali le vendite su documenti, dove allo scambio
merci-pagamento, si sostituisce lo scambio documenti-pagamento
(o documenti contro prestazione differita)
Gli strumenti di regolamento associabili alle vendite su documenti
sono costituiti da:
Le “Rimesse documentarie”
I “Crediti documentari”
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Vendite su documenti e tipologia documento di trasporto
In relazione alla tipologia del documento di trasporto, correlato al tipo di
trasporto, (es. marittimo, aereo, etc), si distinguono le seguenti tipologie di
documenti:
rappresentativi della merce (polizza di carico), senza la quale la merce non
può essere ritirata dal compratore
non rappresentativi o “dimostrativi”, aventi la sola funzione di
comprovare al compratore l’avvenuta spedizione della merce
Tale distinzione assume rilevanza dal punto di vista di tutela del venditore,
poiché a fronte di merce spedita per nave (con emissione di polizza di carico)
il compratore potrà ritirare le merci solo dopo essere entrato in possesso della
relativa polizza di carico
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Rimesse documentarie
La rimessa documentaria rappresenta l’incasso di documenti tramite banca
E’ un’ operazione nella quale il venditore, dopo aver spedito le merci, inoltra i
relativi documenti (rappresentativi o non rappresentativi della merce), ad una
banca, con l’ incarico di consegnarli al compratore:
contro pagamento a vista
contro accettazione di tratta
contro altri termini e condizioni (es: rilascio lettera di impegno del
compratore, con la quale si impegna ad effettuare il pagamento alla
scadenza stabilita)
Nelle “rimesse” le banche non assumono alcuna responsabilità circa il buon
esito dell’operazione, poiché agiscono come semplici mandatarie
Nell’incasso contro documenti rappresentativi della merce, il venditore ha la
certezza che l’acquirente potrà ritirare le merci solo dopo aver ritirato i
documenti (ed aver eseguito il pagamento o l’accettazione della tratta)
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Schema riepilogativo Rimesse Documentarie
Documenti contro ...
PAGAMENTO
ACCETTAZIONE
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ALTRI TERMINI E
CONDIZIONI
Rimesse documentarie
Camera di Commercio Internazionale
La Camera di Commercio Internazionale, nell’intento di
uniformare le diverse interpretazioni nell’ambito degli scambi
internazionali e di disciplinare obblighi e responsabilità delle
parti interessate, ha regolamentato questa forma di pagamento
con la Pubblicazione n. 522 (Rev. 1995) “Norme Uniformi
relative agli incassi” (N.U.I.)
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Crediti documentari
Definizione
Il credito documentario (o lettera di credito) è un’operazione con la quale
una banca (banca emittente) per conto del compratore (ordinante) si
impegna a pagare un determinato importo al venditore (beneficiario),
a fronte di determinati documenti, conformi alle condizioni ed ai termini
indicati nel credito documentario
Nei crediti documentari la banca offre al cliente un credito di firma
Camera di Commercio Internazionale
La Camera di Commercio Internazionale ha regolamentato questa forma di
pagamento con diverse Pubblicazioni, l’ultima versione è la Pubblicazione n.
600 (Rev. 01/07/2007) “Norme ed Usi Uniformi relativi ai crediti documentari”
(N.U.U.) con lo scopo di uniformare le diverse interpretazioni nell’ambito degli
scambi internazionali e di disciplinare obblighi e responsabilità delle parti
interessate
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Crediti documentari
Funzionalità del credito documentario
Il compratore:
regola il proprio acquisto senza alcun controllo della merce
si affida alla banca per il controllo formale dei documenti
Il venditore:
ottiene l’impegno di una banca e, se esiste la conferma, anche di
una seconda banca (generalmente la sua banca)
deve attenersi alle condizioni del credito per avere diritto al
pagamento
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Schema riepilogativo
CREDITI DOCUMENTARI
IMPORTATORE
ESPORTATORE
RIDUZIONE / ELIMINAZIONE
Rischi connessi ai pagamenti anticipati
(rischio di inadempienza del venditore)
ELIMINAZIONE
Rischi connessi ai pagamenti posticipati
(rischio di insolvenza del compratore)
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Crediti documentari
Caratteristiche
Autonomia:
Non vincolato al rapporto esistente tra banca e cliente o tra
compratore e venditore
Astrattezza:
Il credito documentario è distinto dal contratto di vendita
Sono inopponibili le eventuali eccezioni relative al rapporto
sottostante
Formalismo:
Nelle operazioni di credito tutte le parti operano su documenti
e non su merci; significa in pratica, che dall’esame dei
documenti, tenendo conto del loro aspetto formale e letterale,
deve essere presa la decisione se accettarli oppure rifiutarli
Impegno
condizionato:
L’impegno di pagamento è condizionato alla presentazione di
tutti i documenti richiesti, conformi ai termini ed alle
condizioni indicate nel “credito”
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Crediti documentari
L'impegno assunto dalla banca emittente ad effettuare la
prestazione a condizione che siano presentati tutti i documenti
prescritti in conformità alle condizioni ed ai termini del credito è
irrevocabile ed inderogabile fino alla sua scadenza; può essere
modificato o annullato solo con il consenso di tutte le parti
interessate
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Crediti documentari
Credito non confermato: la banca dell'esportatore avvisa / notifica
all'esportatore/beneficiario il credito documentario ricevuto dalla
banca emittente, senza assumere alcun impegno
Credito confermato: la conferma costituisce l'impegno inderogabile
della banca dell'esportatore - in aggiunta all'impegno della banca
emittente
Il credito confermato rappresenta il massimo livello di tutela
raggiungibile dall’esportatore, il quale dispone anche dell’impegno
della sua banca a pagare - senza rivalsa - l’importo dovuto
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Contenuti
Caratteristiche del commercio internazionale
Gli strumenti di pagamento
I finanziamenti (import - export)
Le garanzie bancarie internazionali
Il rischio di cambio
Il rischio controparte
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Finanziamenti export in euro ed in divisa
Descrizione
I Finanziamenti all’esportazione sono una concessione di credito a
breve termine agli esportatori a fronte di crediti derivanti da
vendite di beni e servizi all'estero e consente di ottenere anticipi
sugli incassi dall’estero attesi
Nel caso di crediti rappresentati da effetti è possibile, in alternativa
all’ anticipo / finanziamento, richiederne l’accredito sbf o lo sconto
Scopo
Acquisizione di liquidità correlata alla specifica operatività;
rappresenta un flessibile strumento di finanziamento del capitale
circolante al fine di coprire i temporanei sbilanci tra entrate e uscite
correnti della gestione
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Finanziamenti export in euro ed in divisa
Caratteristiche
I Finanziamenti export si rivolgono a società esportatrici di beni e servizi
che hanno necessità di finanziare l’attività all’estero sia in euro che in
valuta
Il finanziamento concesso viene erogato attraverso delle specifiche linee
di credito di cui sono disponibili 4 differenti varianti:
Antexport - Anticipi su Fatture
Finflussi - Finanziamenti a Esportatori Abituali
Anticipo su Contratti Estero
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Finanziamenti export
Considerazioni
Il finanziamento all’esportazione può risolvere
contemporaneamente le esigenze di liquidità e di
copertura dal rischio di cambio
L’ esportatore che si finanzia nella stessa divisa in cui è
espresso il suo credito, elimina il rischio di cambio, in
quanto alla scadenza utilizzerà il ricavo per estinguere il
finanziamento
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Contenuti
Caratteristiche del commercio internazionale
Gli strumenti di pagamento
I finanziamenti (import - export)
Le garanzie bancarie internazionali
Il rischio di cambio
Il rischio controparte
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GARANZIA di PAGAMENTO
E’ la garanzia emessa da una banca in favore del venditore, con
la quale assume l’impegno di effettuare il pagamento di una
determinata somma, qualora non venga effettuato dal
compratore (ad esempio, a fronte di “rimesse dirette con
regolamento posticipato”)
Con la garanzia di pagamento, la banca offre al venditore la
garanzia che il compratore pagherà al momento dovuto
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Stand-by letter of credit
La L/C Stand-by è uno strumento che deriva dalla fusione delle caratteristiche
del credito documentario e della garanzia: nasce come garanzia di
un’obbligazione contrattuale e opera come credito documentario in caso di
inadempienza
La stand-by contiene l'impegno irrevocabile della banca emittente a pagare un
determinato importo, nel caso in cui tale pagamento non sia effettuato dalla
parte obbligata, secondo le modalità ed entro il termine di scadenza indicato
nella stand-by
Nella L/C Stand-by, pertanto, il pagamento della banca emittente si verificherà
unicamente nel caso in cui l’obbligato principale (ordinante/importatore) non
abbia adempiuto direttamente alle sue obbligazioni nei confronti del
beneficiario (esportatore)
Quest’ultimo, per aver diritto al pagamento, dovrà presentare i documenti
richiesti nella L/C Stand-by: solitamente una dichiarazione di mancato
pagamento ed altri documenti indicati nella L/C, conformi ai termini ed alle
condizioni in essa previsti
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Stand-by letter of credit
Funzionalità
La stand-by L/C può essere utilizzata per cautelarsi contro l'insolvenza, ma può
anche garantire il pagamento di una somma a titolo di penale ; il suo scopo è
analogo, in pratica, a quello di qualsiasi tipo di garanzia, quale la garanzia
dell’offerta, dell’esecuzione, di mancato pagamento, ecc
Dopo la sua emissione, la fase di “utilizzo” (nel senso di escussione) si realizzerà
nel caso in cui la prestazione indicata (pagamento, ecc.) non venga adempiuta
E’ uno strumento particolarmente utilizzato nelle forniture ripetitive, poiché
consente di limitare l’importo di emissione a quello dell’esposizione massima di
pagamento possibile (in relazione alle singole forniture ed ai termini di
pagamento stabiliti), anziché per il totale complessivo delle forniture da
realizzare
Considerazioni
La Stand-by letter of credit rappresenta, in alcuni casi, una valida alternativa al
tradizionale credito documentario, poiché nel caso di regolare adempimento da
parte del debitore, ne evita l’utilizzo, con risparmi amministrativi (presentazione
documenti, ecc.) e commissionali
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Stand-by letter of credit
Normativa di riferimento
L’operazione è di norma sottoposta alle N.U.U. relative ai
crediti documentari – Pubbl. 600 della CCI
Tuttavia, per le L/C Stand-by emesse in Paesi di Common
Law o USA, la normativa di riferimento può essere
costituita dalle ISP98 – Pubbl. ICC 590
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Contenuti
Caratteristiche del commercio internazionale
Gli strumenti di pagamento
Le garanzie bancarie internazionali
I finanziamenti (import - export)
Il rischio di cambio
Il rischio controparte
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Rischio di cambio
Descrizione
Per rischio di cambio si intende l’eventualità di incassare o
pagare un importo diverso da quello preventivato, in seguito a
variazioni del cambio tra la moneta nazionale e la divisa in cui
è espresso il debito e/o il credito
Il rischio di cambio è una componente tipica dei debiti e crediti
espressi in divisa
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Rischio di cambio
Principali strumenti di gestione del rischio:
Anticipi in divisa
Contratti a termine
C/C in divisa
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Si definisce “CAMBIO” il contratto con cui due controparti si impegnano ad
acquistare e/o a vendere un importo in valuta estera/euro
Può essere:
- Spot/pronti : cambio in durante, applicato in fase operativa dal sistema
senza intervento dell’operatore
-
Prefissato: concordato con il cliente e contestualmente prenotato
-
A Termine : concordato con il cliente, con una scadenza prefissata ad un
prezzo predeterminato
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Rischio di cambio
Contratti a termine
I contratti a termine rappresentano lo strumento tradizionale
copertura del rischio di cambio
di
Con l’operazione a termine si definisce la quotazione a cui negoziare,
ad una determinata scadenza, una certa quantità di divisa, la cui base
è il cambio spot della stipula del contratto
Il cambio a termine è la somma/sottrazione dello scarto (premio o
sconto) dal cambio spot
Lo scarto tra il cambio a termine ed il cambio spot viene calcolato sul
differenziale tassi tra la divisa extra ume e l’euro; se il differenziale è
positivo si avrà un premio se invece è negativo si avrà uno sconto
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Rischio di cambio
Contratti a termine
Scopo del cambio a termine è offrire all’operatore la copertura del
rischio consentendo allo stesso di conoscere, al momento in cui il
contratto viene stipulato, il costo o il ricavo di una operazione in
valuta che verrà regolata in futuro
Il cambio a termine, non ipotizza quale sarà il cambio spot sul
mercato il giorno di scadenza, ma definisce la quotazione della
divisa, in base ad un calcolo matematico effettuato sul
differenziale dei tassi presenti sul mercato al momento della
contrattazione
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Contratti a termine
Contratti a termine
Posizione dell’importatore
Posizione dell’esportatore
Date di regolamento abbastanza
certe
Difficoltà conoscenza certa delle
date di incasso della divisa
necessita del conto in divisa
necessita del conto in divisa
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Contenuti
Caratteristiche del commercio internazionale
Gli strumenti di pagamento
Le garanzie bancarie internazionali
I finanziamenti (import - export)
Il rischio di cambio
Il rischio controparte
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Il rischio controparte (debitore)
Per “Rischio Controparte” si intende la difficoltà di valutare l’affidabilità
della propria controparte e la relativa capacità creditizia, con conseguente
possibile maggiore rischio di insolvenza
Per tutelarsi da questo rischio l’esportatore, oltre ai tradizionali strumenti
bancari (es. Crediti documentari), può rivolgersi:
• A compagnie assicurative (che assicurano parte/intero fatturato export)
• A società di factoring (i cui servizi sono rivolti a grandi clienti)
Da settembre 2011, il Gruppo Intesa Sanpaolo è entrato sul mercato con un
prodotto innovativo e ‘disegnato’ sulle reali necessità della clientela:
EXPORT FACILE
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Vi ringrazio per l’attenzione
e… Buon Lavoro !
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