NOTE: THE FOLLOWING ITALIAN SUMMARY RELATES TO THE

NOTE: THE FOLLOWING ITALIAN SUMMARY RELATES TO THE COMPREHENSIVE PROGRAMME
DOCUMENTS FOR THE
Euro 10,000,000,000 Credit Linked Securities Programme for
the issuance of Credit Linked Notes and Credit Linked Certificates
comprised of
Euro 7,000,000,000 Credit Linked Securities to be issued under
the prospectus of UniCredit Bank AG
and
Euro 3,000,000,000 Credit Linked Securities to be issued under
the prospectus of UniCredit Bank Austria AG
Application for notification according to articles 17, 18 of the German Securities Prospectus Act
(Wertpapierprospektgesetz) to the Commissione Nazionale per le Società E La Borsa (CONSOB) in the Republic of
Italy will only be made with respect to the prospectus approved by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
on 22 June 2012 for the issuance of Euro 7,000,000,000 Credit Linked Securities by UniCredit Bank AG.
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Nota di sintesi ai prospetti
Sia Unicredit Bank AG che Unicredit Bank Austria AG sono responsabili per le informazioni contenute nel seguente
capoverso.
La presente nota costituisce un riepilogo delle caratteristiche e dei rischi principali legati agli Emittenti e ai Titoli da
emettere in base al Programma. La presente nota di sintesi deve essere letta come introduzione ai Prospetti. Qualsiasi
decisione di investimento in Titoli deve, tuttavia, basarsi sull'esame complessivo dei Prospetti, compreso ogni
documento incorporato per riferimento, qualunque supplemento (se del caso) e le rilevanti condizioni definitive dei
Titoli (le "Condizioni Definitive"). Laddove venga iniziata davanti a un tribunale di uno Stato Membro dell'Unione
Europea una causa relativa alle informazioni contenute in un prospetto, l'attore può essere tenuto, in conformità alle
leggi nazionali dello Stato Membro ove viene intentata la causa, a sostenere i costi della traduzione di tale prospetto
prima dell'inizio del procedimento legale. Il rilevante Emittente che ha prodotto la nota di sintesi è soggetto a
responsabilità civile, ivi inclusa ogni sua traduzione, ma solo qualora questa sia fuorviante, inesatta o incoerente se
letta congiuntamente alle altre parti del rilevante Prospetto.
1. IL PROGRAMMA
Sia Unicredit Bank AG che Unicredit Bank Austria AG sono responsabili per le informazioni contenute
nella presente sezione"1. IL PROGRAMMA".
Descrizione
Programma combinato avente ad oggetto l'emissione di Credit
Linked Notes e Credit Linked Certificates (il "Programma")
Distribuzione
Collocamento privato od offerta pubblica con o senza sindacato di
collocamento.
Ammontare
Euro 10.000.000.000 Credit Linked Securities Programme avente
ad oggetto l'emissione di Credit Linked Notes e Credit Linked
Certificates. Euro 7.000.000.000 Credit Linked Securities da
emettersi sulla base dei prospetti di UniCredit Bank AG ed Euro
3.000.000.000 Credit Linked Securities da emettersi sulla base del
prospetto di UniCredit Austria AG.
Emittenti
UniCredit Bank AG (agendo tramite la propria sede principale o
una delle proprie succursali estere) ed UniCredit Bank Austria
AG.
Arranger/Collocatore (Dealer)
UniCredit Bank AG e qualsiasi altro Collocatore nominato
dall'Emittente in relazione a una o più Tranche o Serie in
relazione all'intero Programma (i "Collocatori" (Dealer)). Il
rilevante Emittente potrà di volta in volta revocare la nomina di
ciascun Collocatore operante nell'ambito del Programma.
Agente per i Pagamenti e per
l'Emissione
UniCredit Bank AG (per i Titoli depositati presso Clearstream,
Francoforte e Monte Titoli); UniCredit Bank Austria AG (per i
Titoli da depositarsi presso Oesterreichsche Kontrollbank AG);
Citibank, N.A., Ufficio di Londra (per tutti gli altri Titoli).
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
I Titoli
I Titoli saranno emessi unicamente al portatore e possono essere
emessi sotto forma di notes (le "Notes") o certificate (i
"Certificates") definiti congiuntamente i "Titoli" o i "Titoli Credit
Linked". L'espressione "Titoli Italiani" indica tutte le Notes e i
Certificates che saranno offerti e venduti e/o quotati presso una
borsa valori nella Repubblica Italiana.
I Titoli, emessi alla stessa data e identici sotto tutti gli altri aspetti
(compresa l'ammissione alla quotazione in ogni borsa valori),
costituiranno una "Tranche". Qualora esplicitamente previsto,
qualunque Tranche di Titoli costituirà una singola serie fungibile
(una "Serie") con una o più ulteriori Tranche di Titoli (i) di cui sia
esplicitamente stabilita l'unificazione in modo da formare
un'unica Serie e (ii) che siano identiche sotto tutti gli aspetti
(compresa l'ammissione a quotazione), ad eccezione delle
rispettive date di emissione, date di inizio del calcolo degli
interessi e/o prezzi di emissione.
Il Programma prevede peraltro Titoli da offrirsi e vendersi al di
fuori degli Stati Uniti ai sensi della Regulation S sub Securities
Act ed entro gli Stati Uniti da offrirsi e vendersi esclusivamente a
"investitori qualificati istituzionali" ai sensi delle esenzioni dai
requisiti di registrazione di cui alla Rule 144A° del Securities Act.
Valute
Salva qualsiasi restrizione legale o regolamentare applicabile, le
valute o le unità valutarie che il rilevante Emittente avrà facoltà di
stabilire, compresi l'Euro, la Sterlina, il Franco svizzero, il
Dollaro statunitense e lo Yen, nonché qualsiasi altra valuta o unità
valutaria purché nel rispetto di tutte le disposizioni di legge o
regolamentari.
Qualunque emissione di Titoli denominata in una valuta in
relazione alla quale si applicano particolari leggi, regolamenti,
criteri guida e disposizioni di una banca centrale sarà emessa
unicamente a condizione che siano rispettate di volta in volta tali
leggi, regolamenti, criteri guida e disposizioni della banca
centrale.
Inoltre, ciascuna emissione di Titoli denominata in Sterline sarà
effettuata in conformità a qualunque disposizione applicabile pro
tempore della Banca Centrale del Regno Unito (Bank of England)
e della Financial Services Authority.
Negative Pledge
Nessuno.
Cross Default
Nessuno.
Decisioni dei Titolari
Qualora la Legge tedesca sulle Obbligazioni (Schuldverschreibungsgesetz), entrata in vigore il 5 agosto 2009, trovi
applicazione in relazione ai Titoli soggetti al diritto tedesco, come
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
stabilito nelle Condizioni Definitive il regolamento potrà
contenere disposizioni in virtù delle quali i Titolari di ciascuna
Serie hanno diritto, ai sensi della Legge tedesca sulle
Obbligazioni (Schuldverschreibungsgesetz), ad esprimere il
proprio consenso al rilevante Emittente mediante una decisione
per modificare il regolamento relativo a quella Serie e per
adottare decisioni su questioni relative ai Titoli appartenenti a tale
Serie, incluso, a mero titolo d'esempio, la nomina o la disdetta di
un rappresentante comune per i Titolari. Conformemente a quanto
previsto dalle Condizioni Definitive, per le decisioni volte ad
apportare modifiche sostanziali è necessario una maggioranza
qualificata non inferiore al 75% dei partecipanti con diritto di
voto presenti alla votazione.
Legge applicabile
I Titoli saranno disciplinati e interpretati ai sensi della
legislazione tedesca, della legislazione austriaca ovvero di quella
inglese, come stabilito nelle rilevanti Condizioni Definitive.
Status dei Titoli
I Titoli costituiranno obbligazioni dirette, incondizionate e non
garantite del rilevante Emittente e godranno di una priorità, fatto
salvo quanto altrimenti disposto dalla legge, pari importanza
rispetto a quella dei diritti di tutti gli altri creditori non assistiti da
garanzia e delle obbligazioni non subordinate del rilevante
Emittente.
Regime fiscale
Tutti i pagamenti di interessi e capitale in relazione ai Titoli
effettuati dal rilevante Emittente saranno effettuati senza alcuna
detrazione o trattenuta, a titolo di acconto o a titolo definitivo, di
alcuna imposta, tassa o onere governativo presente o futuro di
qualsivoglia natura trattenuto o detratto dalla o nella Repubblica
Federale Tedesca ("Germania") o Repubblica Austriaca
("Austria"), come del caso, e (nel caso di Titoli emessi tramite
una succursale estera di UniCredit Bank) dalla o nella
giurisdizione in cui tale succursale è costituita a meno che esista
un obbligo di legge di effettuare tale detrazione o trattenuta.
Qualora riportato nelle rispettive Condizioni Definitive, il
rilevante Emittente pagherà gli importi addizionali necessari per
assicurare ai Titolari l'intero importo indicato nei Titoli, fatte
salve le eccezioni specificate nelle Condizioni Definitive
applicabili.
Restrizioni alla vendita
Sono in vigore restrizioni alla vendita per quanto riguarda gli Stati
Uniti d'America, lo Spazio Economi co Europeo, il Regno Unito,
l'Italia, l'Austria e il Lussemburgo e le altre restrizioni che
possono essere necessarie in relazione all'offerta e alla vendita di
particolari emissioni di Titoli.
Clearing
I Titoli possono essere oggetto di regolamento tramite Euroclear
Bank S.A./N.V. in veste di operatore del sistema Euroclear
("Euroclear"), Clearstream Banking société anonyme,
Lussemburgo ("Clearstream, Lussemburgo") (Clearstream,
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Luxembourg e Euroclear singolarmente "ICSD" (International
Central Securities Depositary) e congiuntamente, gli "ICSDs") o
Clearstream Banking AG, Francoforte sul Meno ("Clearstream,
Francoforte") e/o (nel caso di Titoli italiani) Monte Titoli S.p.A.
("Monte Titoli") e/o (nel caso di Titoli soggetti al diritto
austriaco) Oesterreichische Kontrollbank AG ("OeKB") e/o
qualunque sistema alternativo di regolamento, così come di volta
in volta specificato nelle Condizioni Definitive.
Quotazione
Può essere presentata domanda di quotazione dei Titoli sul
mercato regolamentato (regulierter Markt) o non regolamentato
(Freiverkehr) della Borsa Valori di Francoforte e/o sulla Borsa
Valori del Baden-Württemberg (Freiverkehr/EUWAX) ovvero i
Titoli potranno essere ammessi a quotazione su un mercato
regolamentato o su un sistema multilaterale di scambio alla Borsa
Valori di Vienna ovvero essere quotati sul listino ufficiale della
Borsa Valori del Lussemburgo e di negoziazione sul mercato
regolamentato della Borsa Valori del Lussemburgo. I Titoli
possono essere ammessi alla quotazione e alla negoziazione in
qualunque borsa valori interna o esterna allo Spazio Economi co
Europeo. Il rilevante Emittente ha facoltà di stabilire se i Titoli
emessi saranno quotati o non quotati (così come indicato nelle
Condizioni Definitive).
Il rilevante Emittente può richiedere la quotazione di Titoli
italiani su qualunque piattaforma multilaterale di negoziazione o
sistema di negoziazione alternativo, compreso Euro TLX gestito
da TLX SIM S.p.A.
Caratteristiche dei Titoli
Aspetti generali
Le Condizioni Definitive applicabili specificheranno se verranno
corrisposti interessi e i relativi tempi e modalità di calcolo,
nonché il metodo di calcolo dell’importo di liquidazione e la data
di liquidazione dei Titoli.
I Titoli possono maturare interessi ("Titoli Fruttiferi") o non
maturare interessi ("Titoli Non Fruttiferi").
I pagamenti o le consegne fisiche relativi ai Titoli sono collegati
al verificarsi o al mancato verificarsi di circostanze o eventi che
hanno un effetto negativo rilevante sull'affidabilità creditizia in
relazione a una o più Entità di Riferimento specificate, quali, a
mero titolo d'esempio, fallimento, mancato pagamento,
rifiuto/sospensione dei pagamenti, decadenza dal beneficio del
termine, inadempimento o ristrutturazione (ciascuno un "Evento
di Credito"). Inoltre, gli interessi o il pagamento dell’importo di
liquidazione possono essere collegati all'andamento di un indice,
di un'azione, un tasso di cambio, una commodity, un metallo
prezioso, un fondo o futures o un paniere di tali attività (ciascuno
un "Sottostante"), laddove ogni emissione di Titoli sarà sempre
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
collegata o ad interessi o ad un importo di liquidazione.
Per "Entità di Riferimento" si intende qualsivoglia entità
sovrana o non sovrana così come specificato nelle Condizioni
Definitive applicabili.
I Titoli Fruttiferi possono maturare interessi a tasso fisso o a tasso
variabile, compresi i tassi variabili basati sul tasso di riferimento,
su un Sottostante, sul prezzo di derivati creditizi, sull'andamento
degli indici creditizi o altro così come indicato nelle Condizioni
Definitive applicabili. Il verificarsi di un Evento di Credito può
essere causa di una diminuzione dei pagamenti di interessi e gli
interessi possono anche cessare di maturare in seguito al
verificarsi di uno o più Eventi di Credito.
I Titoli possono essere inoltre emessi in forma di Titoli che
maturino interessi in base a un importo ulteriore fisso o variabile.
Il pagamento di tale importo può dipendere dal prezzo di un
Sottostante o di uno o più componenti del paniere (il tutto come
determinato in conformità alle Condizioni Definitive applicabili).
I Titoli non Fruttiferi e i Titoli zero coupon possono essere offerti
e venduti a sconto rispetto al valore nominale e non matureranno
interessi se non in caso di ritardato pagamento.
Se non si verifica alcun Evento di Credito, i Titoli saranno
rimborsati nel giorno specificato nelle Condizioni Definitive e
matureranno interessi secondo quanto disposto nelle Condizioni
Definitive applicabili.
Se, a causa di un Evento di Credito, i Titoli sono rimborsati
anticipatamente in tutto o in parte e la liquidazione in contanti è il
metodo di pagamento applicabile, l’importo di liquidazione sarà
calcolato dall'Agente per il Calcolo sulla base del prezzo finale di
un'obbligazione di valutazione facente riferimento all'Entità di
Riferimento in relazione alla quale si è verificato l'Evento di
Credito o sulla base di un recupero fisso. Se il metodo di
pagamento applicabile è la liquidazione tramite asta, il prezzo
finale sarà determinato a seguito dell'asta relativa all'Entità di
Riferimento tenuta da Markit Group Limited e/o Creditex
Securities Corp. (o qualsivoglia successore) oppure se si applica il
metodo di riserva sia in conformità al metodo di valutazione
applicabile sia alla consegna fisica, come specificato nelle
Condizioni Definitive. Se l'Agente per il Calcolo determina il
prezzo finale in conformità al metodo di valutazione, tale Agente
può richiedere ad altri partecipanti al mercato le quotazioni
relative alle obbligazioni di valutazione selezionate in conformità
alle Condizioni Definitive applicabili.
In caso di consegna fisica, il rilevante Emittente rimborserà i
Titoli in tutto o in parte tramite consegna di obbligazioni
consegnabili selezionate, emesse dall'Entità di Riferimento in
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
relazione alla quale si è verificato un Evento di Credito e che
soddisfino la categoria e le caratteristiche specificate nelle
Condizioni Definitive applicabili. Il valore di mercato delle
obbligazioni consegnabili che saranno consegnate dal rilevante
Emittente può essere significativamente inferiore al relativo
valore nominale e sostanzialmente inferiore all'investimento
originario, e può anche essere pari a zero.
I Titoli possono essere altresì emessi in una forma tale per cui il
Titolare ha diritto a ricevere pagamenti in contanti dopo il
verificarsi di un Evento di Credito mediante il quale il Titolare
trarrà beneficio dal verificarsi di uno o più Eventi di Credito (i
"Titoli Reverse Credit Linked").
I Titoli possono essere soggetti a un importo di liquidazione
minimo (applicabile senza alcuna precondizione o unicamente nel
caso si verifichino determinate condizioni) e/o a un importo di
liquidazione massimo.
Le Condizioni Definitive applicabili indicheranno se i Titoli non
possono essere rimborsati prima della scadenza stabilita o se tali
Titoli saranno rimborsabili per ragioni fiscali o in seguito a un
caso di inadempimento o a scelta del rilevante Emittente e/o dei
Titolari dietro notifica di un avviso irrevocabile (entro il periodo
di preavviso indicato nelle Condizioni Definitive applicabili) ai
Titolari o al rilevante Emittente, a seconda dei casi, in una o più
date specificate prima di tale scadenza prevista e al prezzo o ai
prezzi e ai termini indicati nelle Condizioni Definitive applicabili.
I Titoli possono essere emessi con qualunque delle precedenti
caratteristiche o con qualsiasi combinazione delle precedenti
caratteristiche.
Forma dei Titoli
I Titoli ("TEFRA C Securities") a cui si applicano le disposizioni
della norma detta U.S. Treas. Reg. § 1.163-5(c) (2) (i) (C) (le
"TEFRA C Rules") saranno rappresentate da un Titolo globale
permanente al portatore senza cedole il cui importo in linea
capitale è pari al valore nominale complessivo di tali Titoli
("Titolo Globale Permanente").
I Titoli ("TEFRA D Securities") a cui si applicano le disposizioni
della norma detta U.S. Treas. Reg. § 1.163-5(c) (2) (i) (D) (le
"TEFRA D Rules") saranno sempre rappresentati inizialmente da
un Titolo temporaneo globale senza cedole ("Titolo Globale
Temporaneo"), che sarà sostituito da Titoli rappresentati da uno
o più Titoli Globali Permanenti, non prima di 40 giorni dopo il
completamento della distribuzione dei Titoli facenti parte della
relativa Tranche, previa attestazione che non vi è alcun
beneficiario statunitense, da fornirsi compilando il modulo
disponibile di volta in volta presso l'ufficio specificato
dell'Agente per i Pagamenti e per l'Emissione.
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
I Titoli a cui non si applicano né le TEFRA C Rules né le TEFRA
D Rules, saranno rappresentanti da un Titolo Globale Permanente.
I Titoli Globali Permanenti non saranno sostituibili con Titoli
definitivi o Titoli collettivi.
Valori Mobiliari Eleggibili per la BCE
In caso di previsione in tal senso nelle linee guida della Banca
Centrale Europea ("BCE") relative alla eleggibilità dei valori
mobiliari da parte della BCE il Titolo Globale Temporaneo e il
Titolo Globale Permanente possono, così come indicato nelle
Condizioni Definitive applicabili, essere consegnati alla o prima
della data di emissione della Tranche a un depositario comune (il
"Depositario Comune")per conto degli ICSDs. Le Condizioni
Definitive possono, se necessario, essere modificati in modo da
rispettare tali vincoli. Tali vincoli non sono applicabili ai Titoli il
cui luogo principale di deposito è un Depositario Comune
Nazionale (compresa Clearstream Frankfurt).
Scadenza dei Titoli
Qualunque scadenza scelta dal rilevante Emittente e indicata nelle
Condizioni Definitive applicabili, fatte salve le scadenze minime
o massime che possono essere consentite o richieste di volta in
volta dalla pertinente banca centrale (od organismo equivalente) o
da qualunque legge o normativa applicabile alla relativa valuta o
al rilevante Emittente.
Denominazioni Specificate/Taglio
Le Denominazioni Specificate che possono essere decise dal
rilevante Emittente e come indicate nelle Condizioni Definitive
dei Titoli applicabili, e, inoltre, come di volta in volta consentite o
richieste dalla pertinente banca centrale (od organismo
equivalente) o da qualunque legge o normativa applicabile alla
relativa valuta specificata.
In relazione a qualsiasi Titolo emesso che abbia una scadenza
inferiore a un anno e (a) i cui proventi dell'emissione siano
ricevuti dal rilevante Emittente nel Regno Unito o (b) la cui
attività di emissione Titoli sia svolta da una stabile
organizzazione del rilevante Emittente nel Regno Unito, tali Titoli
devono: (i) avere un valore minimo di liquidazione di £100.000 (o
l'equivalente di tale somma in una diversa valuta) e devono essere
emessi unicamente a favore di persone la cui attività ordinaria
comprende l'acquisto, il possesso, la gestione o la cessione di
investimenti (in veste di mandante o agente) nel quadro della
propria attività o che sia ragionevole attendersi che acquistino,
posseggano, gestiscano o cedano investimenti (in veste di
mandante o di mandatario) nel quadro della propria attività; o (ii)
siano emessi in altre circostanze che non costituiscono una
violazione da parte del rilevante Emittente dell'articolo 19 del
Financial Services and Markets Act 2000.
Prezzo di Emissione
I Titoli possono essere emessi a un prezzo pari al valore
nominale, o a un prezzo inferiore o superiore a tale valore. I Titoli
in forma di Certificates sono normalmente emessi senza importo
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
capitale ma alla pari.
2.SINTESI RELATIVA AGLI
EMITTENTI
2.1 UniCredit Bank AG
Unicredit Bank AG è responsabile per le informazioni contenute nella presente sezione "SINTESI
RELATIVA AGLI EMITTENTI – 2.1. Unicredit Bank AG".
Descrizione di UniCredit Bank AG
UniCredit Bank AG, già Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG
("UniCredit Bank" o "HVB", e congiuntamente alle proprie
controllate e/o collegate consolidate, il "Gruppo HVB") è stata
costituita nel 1998 attraverso la fusione di Bayerische
Vereinsbank Aktiengesellschaft e di Bayerische Hypotheken- und
Wechsel-Bank Aktiengesellschaft. UniCredit Bank è la società
controllante del Gruppo HVB, con sede a Monaco di Baviera. Dal
novembre 2005 UniCredit Bank è una controllata di UniCredit
S.p.A., Roma ("UniCredit S.p.A." ed insieme alle sue controllate
e collegate consolidate il "UniCredit"), pertanto una parte
importante del Gruppo UniCredit da tale data è gestita in forma di
sub-holding. UniCredit possiede direttamente il 100% del capitale
sociale di UniCredit Bank.
UniCredit Bank ha la propria sede legale in Kardinal-FaulhaberStrasse 1, 80333 Monaco ed è iscritta nel Registro di Commercio
presso il Tribunale di Primo Grado (Amtsgericht) di Monaco al
numero HRB 42148. UniCredit Bank è una società per azioni di
diritto della Repubblica Federale Tedesca. È possibile contattare
UniCredit Bank al numero di telefono +49-89-378-0 o tramite il
sito web www.hvb.de.
Con decorrenza dal 15 dicembre 2009 HVB ha modificato la
propria denominazione da "Bayerische Hypo- und Vereinsbank
AG" in "UniCredit Bank AG". Il marchio "HypoVereinsbank" è
rimasto invariato.
Le attività del Gruppo HVB sono state divise nelle seguenti
divisioni: Corporate & Investment Banking, Family & SME1 e
Private Banking.
Tramite tali divisioni, UniCredit Bank offre una vasta gamma di
prodotti e servizi bancari e finanziari a clienti privati, commerciali
e del settore pubblico, nonché a multinazionali.
La gamma dei prodotti offerti comprende crediti ipotecari e al
consumo, servizi bancari per i clienti private, prestiti commerciali
e finanziamenti al commercio con l'estero per clienti corporate,
fondi per tutte le classi di asset, servizi di consulenza e
intermediazione, operazioni su titoli, gestione della liquidità e del
rischio finanziario, servizi di consulenza per clienti affluent e
1
Piccole e Medie Imprese
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
prodotti di investment banking per clienti corporate.
UniCredit Bank focalizza la propria attività sul mercato dei
servizi finanziari in Germania e sull'attività di mercato e di
investment banking a livello mondiale.
Principali
indicatori
finanziari
consolidati al 31 dicembre 2011*
Principali indicatori
economici
31/12/2011
31/12/2010
Margine operativo netto
€1.935mln.
€2.493 mln.
Rapporto costi/ricavi
(in base al ricavo operativo)
Utili prima delle imposte
Utile consolidato
ROE prima delle imposte
ROE dopo le imposte
Utile per
1
1
azione
52,3%
€1.615mln.
€1.882 mln.
€971mln.
€1.728 mln.
7,2%
8,5%
4,3%
8,0%
€1,16
€2,12
Dati dello stato
patrimoniale
31/12/2011
31/12/2010
Attività totali
€385,5mld.
€371,9 mld.
Patrimonio netto
€23,3mld.
€23,7 mld.
16,5x
15,7x
Rapporto di indebitamento
2
Principali rapporti di
capitale conformi a Basilea
II
31/12/2011
31/12/2010
Core capital senza capitale
ibrido (Capitale Tier 1core )
€19,9mld.
€19,8 mld.
Core capital (Capital Tier 1)
€20,6mld.
€20,6mld.
Attività ponderate in base al
rischio (compresi gli
equivalenti per rischio di
mercato e rischio operativi)
€127,4mld.
€127,5 mld.
10
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
62,1%
Rapporto di core capital
senza il capitale ibrido
3
(Rapporto Tier 1 core)
15,6%
Rapporto di core capital
3
(Rapporto Tier 1)
16,2%
15,9%
16,6%
*: I dati di cui alla presente tabella sono certificati e presi dalla Relazione Annuale ('Annual Report')
dell'Emittente al 31 dicembre 2011.
1: rendimento del capitale proprio calcolato sulla base del patrimonio netto medio in base agli IFRS
2: rapporto fra attività totale e patrimonio netto in base agli IFRS
3: calcolato sulla base delle attività ponderate in base al rischio (RWA), compresi gli equivalenti per
rischio di mercato e per rischio operativo
Principali Dati Finanziari relativi al
Gruppo HVB al 31 marzo 2012*
Principali indicatori
economici
1/1/-31/3/2011
Margine operativo netto
€ 1.100 mln.
€ 995 mln.
Rapporto costi/ricavi
(basato sui ricavi totali)
43,1%
44,2%
€ 1.121 mln.
€ 995 mln.
€ 730 mln.
€ 681 mln.
ROE prima delle
imposte1
20,0%
17,7%
ROE dopo le imposte1
13,1%
12,0%
Utili per azione
€ 0,88
€ 0,81
Utili prima delle imposte
Utile (perdita)
consolidato
Dati dello stato
patrimoniale
31/3/2012
31/12/2011
Attività totali
€ 382,2 mld.
€385,5 mld.
Patrimonio netto
€ 24,1 mld.
€23,3 mld.
15,9x
16,5x
31/3/2012
31/3/2011
Rapporto di
indebitamento2
Principali rapporti di
capitale conformi a
11
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
1/1/-31/3/2012
Basilea II
Core capital senza
capitale ibrido (Capitale
Tier 1 core)
€ 19,8 mld.
€19,9 mld.
Core capital (Capitale
Tier 1)
€ 20,3 mld.
€20,6 mld.
€ 126,4 mld.
€127,4 mld.
Rapporto di core capital
(Rapporto Tier 1) 3
16,0%
16,2%
Rapporto di core capital
senza il capitale ibrido
(Rapporto Tier 1 core) 3
15,7%
15,6%
Attività ponderate in base
al rischio (compresi gli
equivalenti per rischio di
mercato e rischio
operativo)
*: I dati di cui alla presente tabella non sono certificati e sono stati tratti dalla Relazione
Trimestrale ('Interim Report') al 31 marzo 2012.
1: rendimento del capitale proprio calcolato sulla base del patrimonio netto medio in base agli
IFRS
2: rapporto fra attività totale e patrimonio netto in base agli IFRS
3: calcolato sulla base delle attività ponderate in base al rischio (RWA), compresi gli
equivalenti per rischio di mercato e per rischio operativo
2.2. UniCredit Bank Austria AG
Unicredit Bank Austria AG è responsabile per le informazioni contenute nella presente sezione "SINTESI
RELATIVA AGLI EMITTENTI – 2.2. UniCredit Bank Austria AG".
UniCredit Bank Austria AG ("Bank Austria") è stata costituita
Descrizione di UniCredit Bank Austria
nel 1991 attraverso la fusione di Zentralsparkasse,
AG
Kommerzialbank AG, Vienna ed Österreichische Länderbank
Aktiengesellschaft e la fusione di Bank Austria AG con
Creditanstalt AG nel 2002.
Nel 2000, Bank Austria è stata acquisita da Bayerische Hypo- und
Vereinsbank AG ("HVB" e congiuntamente alle proprie
controllate e/o collegate consolidate, il "Gruppo HVB") e
ridenominata in UniCredit Bank AG nel 2009.
Dopo un'offerta pubblica di acquisto ai soci di HVB e di Bank
Austria, il 17 novembre 2005 Bank Austria è diventata un
membro del Gruppo UniCredit. Conseguentemente, Bank Austria
è stata direttamente acquisita in più fasi da UniCredit S.p.A.,
filiale di Vienna che, a seguito di una procedura di squeeze out
completato nel 2008, ha aumentato la propria partecipazione
azionaria nell'Emittente al 99,995%. A seguito di un aumento
capitale avvenuto nel marzo 2010, UniCredit S.p.A. detiene il
12
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
99,996% delle azioni dell'Emittente.
Con efficacia dal 27 settembre 2008, Bank Austria è stata
ridenominanta UniCredit Bank Austria AG. Bank Austria ha la
propria sede in Schottengasse 6-8, 1010 Vienna ed è iscritta nel
Registro di Commercio presso il Tribunale di Vienna al numero
FN 150714p. È possibile contattare Bank Austria al numero di
telefono +43-(0)50 05 05-25 o tramite il sito web
www.bankaustria.at.
Bank Austria opera quale banca commerciale in Austria e
nell'Europa centrale ed dell'est. Bank Austria con le proprie
consolidate controllate e/o collegate costituisce il Gruppo Bank
Austria (il "Gruppo Bank Austria"). Ai sensi delle informazioni
disponibili dalla Banca Nazionale Austriaca (OeNB), Bank
Austria è uno dei principali fornitori di servizi bancari in Austria.
Sulla base di analisi interne, nell'Europa centrale e dell'est Bank
Austria è uno dei propulsori dell'industria con una delle più larghe
reti bancarie. Inoltre, Bank Austria beneficia dalla rete
internazionale del Gruppo UniCredit nei centri finanziari chiave
nel mondo.
Quale risultato dell'integrazione nel Gruppo UniCredit, le attività
operative di Bank Austria sono state ristrutturate nelle seguenti
divisioni globali: Family & SME Banking, Corporate &
Investment Banking (CIB), Private Banking e Central and
Eastern Europe Banking.
A seguito di tale divisione strutturale e di una estesa rete
regionale, Bank Austria è in grado di offrire una vasta rosa di
prodotti finanziari e servizi a clienti privati e corporate, incluse
multinazionali, settore pubblico e clienti istituzionali.
Principali Dati Finanziari relativi al
Gruppo Bank Austria al 31 marzo 2012
(tratti dalla relazione trimestrale non
certificata)
Principali indicatori
economici
1/1/-31/3/2011
Margine operativo netto
€ 566 mln.
€ 473 mln.
Rapporto costi/ricavi
(basato sui ricavi totali)
53,1%
52,8%
Utili prima delle imposte
€ 527 mln.
€ 448 mln.
Utile (perdita)
consolidato
€ 399 mln.
€ 340 mln.
12,0%
10,3%
€ 6,90 (p.a.)
€ 5,90 (p.a.)
ROE prima delle
imposte1
Utili per azione
Dati dello stato
patrimoniale
13
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
1/1/-31/3/2012
31/3/2012
31/12/2011
Attività totali
€ 200,874 mln.
€ 199,229 mln.
Patrimonio netto
€ 18,561 mln.
€ 17,661 mln.
12,6x
13,3x
Principali rapporti di
capitale conformi a
Basilea II
31/3/2012
31/3/2011
Core capital (Capitale
Tier 1)
€ 13.458 mln.
€ 13.616 mln.
Core capital senza
capitale ibrido (Capitale
Tier 1 core)
€ 13.183 mln.
€ 13.213 mln.
€ 125.599 mln.
€ 125.188 mln.
Rapporto di core capital
(Rapporto Tier 1)3
10,72%
10,88%
Rapporto di core capital
senza il capitale ibrido
(Rapporto Tier 1 core)3
10,50%
10,55%
Rapporto di
indebitamento2
Attività ponderate in base
al rischio (compresi gli
equivalenti per rischio di
mercato e rischio
operativo)
1: rendimento del capitale proprio calcolato sulla base del patrimonio netto medio in base agli
IFRS
2: rapporto fra attività totale e patrimonio netto in base agli IFRS
3: calcolato sulla base delle attività ponderate in base al rischio (RWA), compresi gli
equivalenti per rischio di mercato e per rischio operativo
Principali
indicatori
finanziari
consolidati del Gruppo Bank Austria al
31 dicembre 2011 (estratti dall
Relazione Annuale certificata del 2011)
Principali indicatori
economici
31/12/2011
31/12/2010
Margine operativo netto
€ 1.732 mln.
€ 1.626 mln.
Rapporto costi/ricavi
(in base al ricavo operativo)
Utili prima delle imposte
Utile consolidato
14
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
55,9%
51,9%
€ 1.291 mln.
€1.548 mln.
€ 209 mln.
€ 747 mln.
1
7,4%
8,6%
1,2%
4,5%
€0,90
€3,30
31/12/2011
31/12/2010
Attività totali
€ 199.229 mld.
€ 193.049 mld.
Patrimonio netto
€ 17,661 mld.
€ 17,476 mld.
13,3x
13,8x
Principali rapporti di
capitale conformi a
Basilea II
31/12/2011
31/12/2010
Core capital (Capitale
Tier 1)
€ 13.616 mln.
€ 13.242 mln.
Core capital senza
capitale ibrido (Capitale
Tier 1 core)
€ 13.213 mln.
€ 12.840 mln.
€ 125.188 mln.
€ 127.906 mln.
Rapporto di core capital
(Rapporto Tier 1)3
10,88%
10,35%
Rapporto di core capital
senza il capitale ibrido
(Rapporto Tier 1 core)3
10,55%
10,04%
ROE prima delle imposte
ROE dopo le imposte
Utile per
1
azione
Dati dello stato
patrimoniale
Rapporto di indebitamento
2
Attività ponderate in base
al rischio (compresi gli
equivalenti per rischio di
mercato e rischio
operativo)
1: rendimento del capitale proprio calcolato sulla base del patrimonio netto medio in base agli
IFRS
2: rapporto fra attività totale e patrimonio netto in base agli IFRS
3: calcolato sulla base delle attività ponderate in base al rischio (RWA), compresi gli
equivalenti per rischio di mercato e per rischio operativo
15
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
3. SINTESI RELATIVA AI FATTORI
DI RISCHIO
Sia Unicredit Bank AG che Unicredit Bank Austria AG sono responsabili per le informazioni contenute
nella presente sezione "3. SINTESI RELATIVA AI FATTORI DI RISCHIO" salvo altrimenti stabilito.
Rischi generali in relazione ai Titoli
L'investimento in Titoli è adatto unicamente ad investitori
altamente sofisticati in grado di comprendere la natura di tali
Titoli e l'ampiezza della propria esposizione al rischio. Tali
investitori devono avere sufficiente conoscenza, esperienza e
accesso ad una consulenza professionale (inclusa quella
finanziaria, contabile, legale, fiscale) al fine di valutare i rischi
legali, fiscali, contabili e finanziari di un investimento in Titoli. I
potenziali investitori in Titoli dovranno riconoscere che
l'investimento in Titoli può diminuire di valore e che potranno
sostenere una perdita totale del proprio investimento.
Potenziali conflitti di interesse
Operazioni rispetto al Sottostante
Il rilevante Emittente od ogni controllata e/o collegata possono di
volta in volta effettuare operazioni che coinvolgono valori
mobiliari, quote di fondi, contratti future, materie prime, metalli
preziosi,, indici o strumenti derivati sugli stessi che possono
influenzare il prezzo di mercato, la liquidità o il valore dei Titoli,
gli obblighi dell'Entità di Riferimento o delle Entità di
Riferimento e dei Titoli e che possono essere considerati contrari
agli interessi dei Titolari.
Emissione di ulteriori Titoli
Il rilevante Emittente ed ogni controllata e/o collegata potrà
emettere altri titoli in relazione al Sottostante o ad un'Entità di
Riferimento. Ciò potrà influire negativamente sugli interessi dei
Titolari.
Attività di market making
Il rilevante Emittente ed ogni controllata e/o collegata potrà agire
quale market maker per i Titoli. L'attività di market making potrà
influire negativamente sul prezzo di mercato, sulla liquidità o sul
valore dei Titoli.
Attività commerciali
In particolare, il rilevante Emittente o qualunque Collocatore o
qualunque delle rispettive collegate e/o controllate possono
trattare o in generale svolgere qualunque genere di attività
bancaria di tipo commerciale o di investimento o qualunque altra
attività con qualsiasi emittente dei Sottostanti, ciascuna delle
proprie collegate e/o controllate ovvero con ogni garante e/o
qualunque Entità di Riferimento, le rispettive proprie collegate
e/o controllate ovvero ogni garante od ogni altro soggetto od
entità avente obbligazioni collegate all'Entità di Riferimento o le
rispettive proprie collegate e/o controllate ovvero ogni garante in
rapporto commerciale come se i Titoli emessi ai sensi del
Programma non esistessero. Ogni tale azione potrebbe influire
negativamente su un Sottostante od un'Entità di Riferimento od
una rispettiva controllata e/o collegata o garante e potrebbe essere
16
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
contraria agli interessi dei Titolari.
Ulteriori attività degli Emittenti
Inoltre, il rilevante Emittente od ogni propria controllata e/o
collegata potrà avere diversi ruoli (ad es. agente per il calcolo,
agente per i pagamenti, sponsor dell'indice, agente per il calcolo
dell'indice, membro di un sindacato di banche, consulente
finanziario ovvero banca dello sponsor dell'indice). Ciò potrebbe
portare a conflitti d'interesse tra il rilevante Emittente ed ogni
propria controllata e/o collegata da un lato ed i Titolari dall'altro.
Informazioni relative al Sottostante
Il rilevante Emittente o qualunque Collocatore o qualunque delle
rispettive collegate e/o controllate, nel corso della propria attività,
possono essere in possesso o acquisire informazioni rilevanti in
relazione a ciascuno dei Sottostanti durante la scadenza dei Titoli.
Ciò non creerà alcun obbligo da parte del soggetto che rivelerà
una tale informazione riservata ai Titolari.
Prezzo di Emissione
I Titoli saranno venduti ad un prezzo determinato dagli Emittenti,
il "Prezzo di Emissione". Il Prezzo di Emissione potrà contenere,
oltre ad una commissione up front (upfront fee), una commissione
di gestione (management fee) o altre commissioni dovute, un
ulteriore sovrapprezzo non quantificabile per i Titolari.
Collocatori ed incentivi
Gli Emittenti potranno sottoscrivere contratti di distribuzione con
istituzioni finanziarie ed intermediari finanziari (i "Collocatori").
I Collocatori potranno sottoscrive i Titoli ad un prezzo pari a od
inferiore al Prezzo di Emissione. Potrà essere pagata una
commissione periodica ai Collocatori in relazione ai Titoli sino a
scadenza degli strumenti stessi.
In particolare, gli Emittenti potranno pagare commissioni di
collocamento e/o di gestione (placement and/or management
fees) quali commissioni collegate alla vendita al Collocatore
rilevante.
Agente per il Calcolo
Qualora l'agente per il calcolo sia identico al rilevante Emittente,
potrebbero insorgere potenziali conflitti di interesse tra l'agente di
calcolo e i Titolari, in particolare in caso di esercizio della
ragionevole discrezione ai sensi delle Condizioni Definitive in
quanto ciò potrebbe influire sull'importo da pagarsi.
Fattori di rischio relativi al mercato
Non esiste un mercato attivo per la
negoziazione dei Titoli
I Titoli possono non avere un'ampia diffusione e può pertanto non
svilupparsi un mercato attivo. Se i Titoli sono negoziati dopo la
loro emissione iniziale, è possibile che siano negoziati a sconto
rispetto al loro prezzo iniziale di offerta.
Volume d'offerta
Il volume d'offerta descritto nelle Condizioni Definitive non
permette alcuna conclusione circa l'effettivo volume dei Titoli
attualmente emessi e quindi circa la liquidità di un potenziale
17
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
mercato secondario.
Valore di mercato dei Titoli
Il valore di mercato dei Titoli sarà influenzato da numerosi fattori
fra cui l'affidabilità creditizia del rilevante Emittente. Se i
pagamenti dovuti ai sensi dei Titoli sono collegati a Sottostanti o
ad una o più Entità di Riferimento, il valore di tali Sottostanti o la
solvibilità di tali Entità di Riferimento o influenzerà il valore di
mercato dei Titoli. Il prezzo a cui un Titolare sarà in condizione
di vendere i Titoli prima della scadenza può essere inferiore al
prezzo di emissione o di acquisto pagato da tale Titolare. Tale
differenza può essere sostanziale.
Aumento dello spread tra il prezzo denaro
(bid price) ed il prezzo lettera (ask price)
In particolari situazioni di mercato, in cui il rilevante Emittente
non sia in grado di concludere operazioni di copertura (hedging) o
laddove tali operazioni siano estremamente difficili da
concludere, lo spread tra il prezzo denaro ed il prezzo lettera, che
potrà essere quotato dal rilevante Emittente, potrà
temporaneamente aumentare al fine di limitare i rischi economici
del rilevante Emittente.
Tassi di cambio
Potenziali investitori in Titoli devono avere presente che il
proprio investimento può comportare rischi di tasso di cambio. I
Titoli possono essere denominati in una valuta diversa dalla
valuta della giurisdizione in cui l'investitore è domiciliato o dove
intende ricevere i proventi. L'investitore di un Titolo a doppia
valuta (dual currency) avrà un'ulteriore esposizione al rischio di
cambio nella valuta di cambio.
Operazioni di copertura
I Titolari potranno non essere in grado di concludere operazioni al
fine di precludere o limitare rischi durante la durata dei Titoli.
Fattori di Rischio generali relativi ai
Titoli
Rischio di credito dell'Emittente
I Titolari sono soggetti al rischio di inadempimento totale o
parziale del rilevante Emittente in relazione alla maturazione di
interessi e/o della liquidazione di importi di liquidazione dovuti
dal rilevante Emittente ai sensi dei Titoli. Peggiore è la solvibilità
del rilevante Emittente, più alto è il rischio di perdita. Una
materializzazione del rischio di credito può risultare in un
inadempimento totale o parziale del rilevante Emittente in
relazione alla maturazione d interessi e/o la liquidazione di
importi di liquidazione dovuti dal rilevante Emittente.
Legalità dell’acquisto
Né il rilevante Emittente, né qualunque Collocatore o qualunque
delle rispettive controllate e/o collegate hanno assunto o
assumono alcuna responsabilità nei confronti di qualunque
potenziale investitore per la legalità dell’acquisto dei Titoli.
Regime fiscale
I potenziali acquirenti e venditori dei Titoli devono essere a
conoscenza del fatto che potrà essere loro richiesto il pagamento
delle tasse o altre imposte documentali o altri obblighi ai sensi
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
della normativa e della prassi del paese in cui i Titoli vengono
trasferiti o siano posseduti o di altre giurisdizioni. In alcune
giurisdizioni non esistono decisioni ufficiali, sentenze o altre linee
guida delle autorità tributarie o dei tribunali con riferimento a
strumenti finanziari innovativi quali i Titoli. I pagamenti di cui ai
Titoli collegati ad indici (index-linked) o collegati ad azioni
(equity linked) possono essere soggetti ad una ritenuta d'acconto
ai sensi delle leggi statunitensi.
Pagamenti relativi ai Titoli possono essere
soggetti a ritenuta alla fonte ai sensi del
Testo Unico sulla Conformità Fiscale
Estera (FATCA)
In relazione a Titoli emessi dal rilevante Emittente
successivamente al 31 dicembre 2012, il rilevante Emittente
potrebbe essere tenuto, in determinate circostanze, ai sensi degli
Articoli 1471-1474 del Codice Interno statunitense delle Entrate
del 1986 (U.S. Internal Revenue Code), come modificato e ai
sensi dei regolamenti promulgati a tal proposito ("FATCA") a
ritenere un'imposta pari al 30% su tutti i o parti dei pagamenti di
capitale ed interessi trattati come "passthru payments" fatti ad enti
stranieri a meno che l'ente straniero non concordi, tra l'altro, di
svelare l'identità di certi correntisti statunitensi all'ente finanziario
(o ad una controllata oe/o collegata di tale ente) e di comunicare
annualmente certe informazioni su tali conti correnti.
Recenti linee guida pubblicate dal Servizio Interno statunitense
delle Entrate (U.S. Internal Revenue Service) indica che in
relazione a Titoli not outstanding il 1 gennaio 2013, la ritenuta ala
fonte FATCA del 30% si applicherà a pagamenti (passthru
payments) effettuati successivamente al 31 dicembre 2016.
Se applicabile, FATCA sarà evidenziata in un Allegato alle
Condizioni Definitive rispetto ai Titoli emessi successivamente al
31 dicembre 2012.
Qualora debba essere detratto un ammontare dagli interessi o dal
capitale ovvero debbano essere fatti ulteriori pagamenti rispetto ai
Titoli quale risultato di un inadempimento del Titolare di Titoli a
ritenuta alla fonte statunitense in relazione alle FATCA, né il
rilevante Emittente, né ciascun agente per il pagamento né ogni
altro soggetto sarà tenuto a fare ulteriori pagamenti ai sensi delle
Condizioni Definitive quale risultato della deduzione o ritenuta di
tale imposta.
Analisi e consulenza indipendenti
Ciascun potenziale investitore deve determinare, in base alla
propria analisi indipendente e a tale consulenza indipendente, che
il proprio acquisto di Titoli è pienamente coerente con le proprie
necessità finanziarie, obiettivi e condizioni di investimento, e che
è un investimento adatto, corretto ed adeguato, nonostante i rischi
sostanziali insiti nell'investimento o nel possesso di Titoli.
Acquisto finanziato di Titoli
Se un potenziale investitore in Titoli decide di finanziare
l'acquisto di Titoli con fondi presi a prestito da terzi, lo stesso non
deve fare affidamento sulle plusvalenze o sugli utili derivanti
dall'investimento in Titoli per poter rimborsare alla scadenza gli
19
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
interessi e il capitale dei prestiti.
Costi operativi
L'acquisto, il possesso e la vendita di Titoli generalmente danno
origine ad ulteriori costi operativi.
Valuta del Sottostante rilevante
I Sottostanti possono essere denominati in una valuta diversa
dalla valuta della giurisdizione dell'investitore e/o in una valuta
diversa dalla valuta in cui l'acquirente intende ricevere i proventi.
Qualora il rischio di cambio incomba sull'investitore dei
Sottostanti, tale investitore potrà incorrere in ulteriori perdite sul
capitale e sugli interessi in relazione ai Titoli.
Rischio d'inflazione
Il rischio d'inflazione è il rischio collegato ad un futuro
deprezzamento del denaro.
Operazioni al fine di ridurre i rischi
I Titoli possono non essere una perfetta copertura (hedge) di un
sottostante o di un portafoglio di cui faccia parte il Sottostante o
l'Entità di Riferimento. Inoltre, potrebbe non essere possibile
liquidare i Titoli ad un livello che rifletta direttamente il prezzo
dell'attività sottostante o del portafoglio di cui faccia parte il
Sottostante o l'Entità di Riferimento.
Effetti sugli Strumenti Finanziari di
operazioni di copertura
Il rilevante Emittente potrebbe utilizzare parti dei proventi totali
della vendita dei Titoli per operazioni di copertura di rischi del
rilevante Emittente legati ad una tranche di Titoli. Non può
pertanto essere escluso che il prezzo di un Sottostante, o di
un'Entità di Riferimento, se del caso, sia influenzato da tali
operazioni in singoli casi. L'apertura o chiusura di operazioni di
copertura potrebbe influire sulla probabilità del verificarsi o meno
di determinati eventi relativamente a Titoli aventi un valore
basato sull'avveramento di un certo evento in relazione ad un
Sottostante o ad un'Entità di Riferimento.
Rischio di liquidazione delle operazioni di
copertura
Qualora il rilevante Emittente liquidi i portafogli sottostanti, o
risolva un'operazione di copertura relativa alle rispettive serie dei
Titoli, il prezzo di mercato del Sottostante e conseguentemente
quello degli Strumenti finanziari ovvero la relativa operazione di
copertura e quindi il valore dei Sottostanti potrebbe essere
influenzato negativamente, in particolar modo verso la fine della
durata dei Titoli.
Liquidazione dei Titoli
Potenziali investitori devono tenere presente che, se così
specificato nelle Condizioni Definitive, gli Strumenti Finanziari
possono essere liquidati in contanti o con consegna fisica.
Strumenti Finanziari con liquidazione
tramite consegna fisica dei Sottostanti,
Obbligazioni Consegnabili o altre attività
In caso di Titoli rimborsati tramite consegna fisica di una
determinata quantità di Sottostanti, di Obbligazioni Consegnabili
o di altre attività, i Titolari non riceveranno un importo in denaro
alla liquidazione bensì un diritto sui rispettivi Sottostanti o, a
seconda dei casi, sulle Obbligazioni Consegnabili o sulle altre
attività. In tal caso, i Titolari saranno esposti agli specifici rischi
relativi all'emittente e ai valori mobiliari associati ai Sottostanti o,
20
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
a seconda dei casi, alle Obbligazioni Consegnabili o alle altre
attività e dovranno, pertanto, fare la propria disamina e
valutazione in relazione ai Sottostanti, alle Obbligazioni
Consegnabili o alle altre attività, come del caso, qualora comprino
i Titoli. I Titolari non devono ipotizzare di essere in condizioni di
vendere i Sottostanti o, a seconda dei casi, le Obbligazioni
Consegnabili o le altre attività consegnate quale liquidazione dei
Titoli ad un prezzo specifico, in particolare non per un prezzo
corrispondente all'originario investimento inclusi i costi
d'acquisto dei Titoli. Commissioni e altri costi di transazione
potrebbero avere, su disposizione o disdetta dei Sottostanti, o, se
del caso, delle Obbligazioni Consegnabili o delle altre attività, ad
un effetto negativo sui costi e, pertanto sui proventi
significativamente più bassi in relazione ai Sottostanti, alle
Obbligazioni Consegnabili o alle altre attività.
Commissioni da scontarsi al momento
della liquidazione
Al momento del rimborso del pertinente Titolo possono essere
detratte diverse commissioni dall'importo di liquidazione.
Rischio di liquidazione anticipata ovvero
liquidazione anticipata a scelta del
rilevante Emittente
Le Condizioni Definitive possono disporre se il rilevante
Emittente possa liquidare i Titoli prima della scadenza ad una o
più date determinate a priori ovvero se i Titoli siano soggetti a
liquidazione anticipata (straordinaria) al verificarsi di un evento
specificato nelle Condizioni Definitive. Inoltre il rilevante
Emittente ha generalmente diritto di liquidare i Titoli se il
rilevante Emittente è tenuto a pagare ulteriori importi sui Titoli
per ragioni fiscali o in altre circostanze quali turbative delle
operazioni di copertura, modifiche di legge ovvero rettifiche
impossibili, così come riportato nelle Condizioni Definitive. Un
Titolare è esposto al rischio che, data tale liquidazione anticipata,
il proprio investimento presenti un rendimento atteso minore. Il
Titolare potrà pertanto perdere il proprio investimento in toto.
Ritardo dopo l'esercizio
Qualora i Titoli debbano essere regolati con un pagamento in
contanti o con consegna fisica, al momento dell'esercizio può
esservi un ritardo temporale fra il momento in cui si verifica
l'esercizio e il momento in cui il relativo importo in contanti o
importo delle attività relativo a tale esercizio viene determinato.
Rischio di tasso d'interesse
Il rischio di tasso d'interesse è uno dei rischi centrali
relativamente a Titoli che maturano interessi. Il livello del tasso
d'interesse sui mercati di capitali e monetari può oscillare
quotidianamente e causare delle modifiche quotidiane sul valore
dei Titoli. I Titolari di Titoli a tasso variabile (floating rate)
ovvero di Titoli a tasso d'interesse variabile dove il tasso
d'interesse sia collegato all'andamento di un sottostante
potrebbero ricevere un ammontare d'interesse inferiore rispetto a
quello inizialmente atteso. I Titolari di Titoli a tasso d'interesse
fisso sono esposti ad un rischio di tasso d'interesse che potrebbe
risultare in una diminuzione del valore dei Titoli qualora il tasso
21
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
d'interesse di mercato aumenti.
Rischio di reinvestimento
I Titolari possono essere esposti a rischi connessi al
reinvestimento delle risorse contanti derivanti da un Titolo.
Effetto negativo della modifica del
regolamento
Nel caso in cui si verifichi un potenziale evento di modifica o un
altro evento specificato nelle Condizioni Definitive, il rilevante
Emittente avrà diritto di effettuare rettifiche in conformità al
Regolamento dei Titoli. Tali rettifiche possono avere un impatto
negativo sul valore dei Titoli.
Modifiche del regolamento
I Titolari sono soggetti al rischio di perdere diritti nei confronti
del rilevante Emittente contro la propria volontà nel caso in cui
altri Titolari concordino, ai sensi delle Condizioni Definitive, con
il rilevante Emittente di apportare determinati cambiamenti agli
stessi tramite un voto a maggioranza ai sensi della Legge Tedesca
sulle Obbligazioni (Schuldverschreibungsgesetz) e il Titolare in
questione abbia un parere diverso in materia. Nel caso di nomina
di un rappresentante comune per tutti i Titolari, un particolare
Titolare può perdere, in tutto o in parte, la possibilità di escutere e
far valere i propri diritti nei confronti del rilevante Emittente
indipendentemente dagli altri Titolari.
Rischio di turbativa del mercato
Qualora le Condizioni Definitive comprendano disposizioni
relative al verificarsi di una Turbativa del Mercato e l'Agente per
il Calcolo determini che si sia verificata o esista una Turbativa del
Mercato in qualunque data, qualunque conseguente
posticipazione o qualunque disposizione alternativa riguardante la
valutazione di tali Titoli può avere un effetto negativo nel
momento in cui si verifica un pagamento.
Rischi connessi all'adozione di una futura
crisi di regime di gestione per le banche
Proposte della Commissione Europea per lo stabilimento di un
quadro regolamentare per la gestione della crisi del settore
finanziario include i cosiddetti 'bails-in tools' che potrebbero, se
implementati, influire negativamente sul valore di mercato dei
Titoli o sui diritti dei Titolari e potrebbero addirittura portare ad
una perdita totale dell'investimento.
Rischi relativi ai Titoli Credit Linked
I Titoli Credit Linked sono investimenti altamente rischiosi. In
seguito al verificarsi di uno o più Eventi di Credito, l'investitore
può subire una perdita sostanziale o totale del proprio
investimento originario. Inoltre gli interessi che maturano sui
Titoli possono essere ridotti, o i Titoli possono cessare del tutto di
essere fruttiferi di interessi in seguito al verificarsi di un Evento di
Credito.
I Titolari dei Titoli possono subire perdite anche se gli effetti
economicamente sfavorevoli dell'Evento di Credito su di una
Entità di Riferimento sono solo di natura temporanea. Pertanto i
Titolari dei Titoli non possono fare affidamento sul fatto che dopo
che si è verificato un Evento di Credito, i fatti che hanno dato
origine a tale Evento di Credito in futuro possano cessare di
22
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
esistere o sia posto rimedio agli stessi.
Nel caso di Titoli Reverse Credit Linked, se non si verifica alcun
Evento di Credito, il rendimento di un investimento in Titoli
Reverse Linked può essere zero o può essere inferiore a quello che
si avrebbe nel caso in cui si verifichino uno o più Eventi di
Credito. In tal caso il rendimento di un investimento in Titoli
Reverse Credit Linked può essere sostanzialmente inferiore al
rendimento di un investimento in uno strumento di debito non
collegato alla solvibilità e la volontà di pagare da parte di una o
più Entità di Riferimento e delle rispettive obbligazioni.
L'Agente per il Calcolo può esercitare la propria ragionevole
discrezionalità quando effettua alcune determinazioni che
possono avere un effetto diretto o indiretto sul rendimento
dell'investimento. Né il rilevante Emittente né l'Agente per il
Calcolo hanno l'obbligo di illustrare i criteri applicati dall'Agente
per il Calcolo nell'esercizio della propria discrezionalità. Pertanto,
il Titolare può non essere in grado di valutare la ragionevolezza di
qualunque esercizio di discrezionalità da parte dell'Agente per il
Calcolo. In particolare, se è applicabile la liquidazione per
contanti, l'Agente per il Calcolo eserciterà la propria
discrezionalità nel selezionare le obbligazioni di valutazione sulla
base delle quali sarà determinato il prezzo finale pertinente per il
calcolo degli interessi o dell’importo di liquidazione.
Il prezzo finale di liquidazione può essere determinato sulla base
di informazioni fornite dall'International Swaps and Derivatives
Association, Inc. ("ISDA") tramite un'asta tenuta da Markit
Group Limited e/o Creditex Securities Corp. (o qualsivoglia altro
successore) o della valutazione del mercato nel corso di un
periodo di valutazione specificato dall'Agente per il Calcolo
nell'ambito della propria ragionevole discrezionalità in conformità
alle Condizioni Definitive. Esiste il rischio che al termine del
periodo di valutazione non sia stato determinato un prezzo finale.
Qualora il prezzo finale non sia stato determinato entro tale
periodo, il prezzo finale dell'obbligazione di valutazione
pertinente può essere determinato dall'Agente per il Calcolo
secondo la propria ragionevole discrezionalità o considerato pari a
zero così come specificato nelle Condizioni Definitive applicabili.
In questo caso il Titolare subirà una perdita sostanziale o totale
del proprio investimento. Il Titolare non ha diritto ad alcuna
rivalsa contro il rilevante Emittente o l'Agente per il Calcolo o
qualunque delle relative collegate, anche se un prezzo finale
avrebbe potuto essere determinato (o sarebbe stato maggiore) nel
caso in cui l'Agente per il Calcolo abbia esercitato in maniera
diversa la propria discrezionalità.
Nel caso di un Titolo facente riferimento a un portafoglio di
riferimento, il gestore di tale portafoglio può cambiare la
composizione del portafoglio di riferimento o prendere altre
23
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
decisioni relative al portafoglio di riferimento che possono avere
un effetto avverso sul Titolare. Né il rilevante Emittente né
l'Agente per il Calcolo si assumono alcuna responsabilità per tali
azioni intraprese dal gestore del Portafoglio di Riferimento.
Può essere difficile per i Titolari ottenere informazioni su una
Entità di Riferimento che consentano loro di valutare la
probabilità di un Evento di Credito. Il rilevante Emittente,
l'Agente per il Calcolo e le rispettive collegate non hanno alcun
obbligo di qualsivoglia natura di fornire ai Titolari tali
informazioni, e non effettuano alcuna dichiarazione o prestano
alcuna garanzia di qualsivoglia natura in relazione a qualunque
Entità di Riferimento, compresa la relativa affidabilità creditizia o
la probabilità che si verifichi un Evento di Credito.
I Titoli non creano alcun diritto dei Titolari nei confronti di una
Entità di Riferimento. In particolare, i Titolari non godono di
alcun diritto di rivalsa nei confronti di una Entità di Riferimento a
causa delle perdite subite in conseguenza del verificarsi di un
Evento di Credito in relazione a tale Entità di Riferimento. In caso
di consegna fisica di un'obbligazione di un'Entità di Riferimento, i
Titolari possono ottenere strumenti di debito emessi da una Entità
di Riferimento, ma non godono di alcun diritto nei confronti di
tale Entità di Riferimento diverso da quello degli altri titolari di
tali strumenti di debito.
Rischi relativi ai Titoli collegati a
Sottostanti
I Titoli possono essere collegati ad una o più azioni (salvo quelle
del rilevante Emittente o di una delle proprie collegate e /o
controllate), indici, materie prime, metalli preziosi, contratti
future, tassi di cambio, certificates, tassi di interesse, quote di
fondi, exchange traded funds (ETF), prestiti di riferimento od
entità di riferimento con rischio di credito o senza (ciascuno un
"Sottostante"). Tali Sottostanti sono soggetti a particolari rischi.
Il verificarsi parziale o totale di tali rischi potrà avere un
effetto negativo sul valore del Sottostante utilizzato e,
conseguentemente, sul valore dei Titoli e sui pagamenti,
relativi agli Titoli, se del caso.
Rischi generali
Il valore del Sottostante o delle proprie componenti può variare
nel tempo. L'andamento passato di un Sottostante non è indice del
proprio andamento futuro. Un Sottostante potrà avere una breve
storia operativa ovvero potrebbe essere esistito solo per un breve
periodo e potrebbe produrre risultati non soddisfacenti a lungo
termine.
Potenziali investitori devono tener presente che il Sottostante
rilevante non viene detenuto dal rilevante Emittente per il
beneficio di tali investitori in tale Titolo e, in quanto tale, i
Titolari non otterranno diritti di proprietà (inclusi, senza alcun
limite diritti di voto, diritti relativi alla distribuzione di dividendi
ovvero altre distribuzioni od ogni altro diritto) rispetto ad ogni
Sottostante collegato ai Titoli. Né il rilevante Emittente né le
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
proprie collegate e/o controllate dovrà acquistare o detenere un
determinato Sottostante.
Rischi collegati
Sottostante
ad
azioni
quali Il prezzo di mercato dei Titoli aventi un'azione come Sottostante
dipende dall’andamento dell’azione. L'andamento di un'azione
può essere soggetto a fattori quali i dividendi o la politica di
distribuzione, le prospettive finanziarie, la posizione di mercato,
le azioni societarie, la struttura societaria e la situazione di
rischio dell'emittente dell'azione, le attività di short selling, la
scarsa liquidità di mercato nonché le influenze politiche.
Concordemente, un investimento in Titoli con un'azione come
Sottostante può comportare rischi simili a quelli in un
investimento diretto in azioni.
I Titoli non danno diritto a nessun interesse nell'azione come
Sottostante, inclusi i diritti di voto, diritto di ricezione dei
dividendi, interessi e distribuzioni, in quanto applicabili, od ogni
altro diritto relativo ad un'azione quale Sottostanti.
Se il Sottostante è un'azione registrata a nome del possessore o
se le azioni contenute nel sottostante (ad esempio un indice o un
paniere) sono registrate a nome del possessore (ciascuna
"Azione Nominativa") e se il rilevante Emittente è obbligato a
consegnare tali azioni all'investitore in conformità alle
Condizioni Definitive, i diritti ai sensi delle azioni (ad esempio
partecipazione all'assemblea ordinaria ed esercizio del diritto di
voto) possono essere esercitati solo dagli azionisti iscritti nel
libro soci o altro documento ufficiale analogo dell'emittente di
tali Azioni Nominative.
In caso di Azioni Nominative, qualunque obbligo gravante sul
rilevante Emittente di consegna delle azioni è limitato
unicamente alle previsioni delle azioni nella forma e con le
caratteristiche che permettano una consegna sul mercato e non
copre la registrazione dei possessori. In tal caso, qualunque
azione relativa al mancato adempimento e in particolare
all'unwinding o di risarcimento del danno è esclusa.
Rischi collegati
Sottostante
ad
indici
quali Un investimento in Titoli con un indice come Sottostante può
comportare rischi simili ad investimento diretto nelle componenti
dell'indice.
Qualora il rilevante Emittente ovvero una delle proprie
controllate e/o collegate non sia uno sponsor dell'indice, la
composizione del rispettivo indice nonché il metodo di calcolo
dell'indice può essere determinato dallo sponsor dell'indice stesso
o assieme ad altre organizzazioni. In tal caso, il rilevante
Emittente non ha alcuna influenza sulla composizione ovvero
metodo di calcolo dell'indice. Una rettifica della composizione
dell'indice potrà avere un effetto negativo sul proprio andamento.
Qualora, a seguito di una rettifica da parte dello sponsor, l'indice
non sia più comparabile all'indice originario, il rilevante
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Emittente avrà il diritto di rettificare o disdettare i Titoli, se
specificato nelle Condizioni Definitive, Tale rettifica o disdetta
potrà causare delle perdite ai Titolari.
Qualora il rilevante Emittente ovvero una delle proprie
controllate e/o collegate non sia uno sponsor dell'indice, i Titoli
che prevedono un indice quale Sottostante non sono in alcun
modo sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dallo sponsor
dell'indice. Tali sponsor dell'indice non prestano alcuna
dichiarazione e garanzia di qualsivoglia natura, esplicita o
implicita, in relazione ai risultati che saranno ottenuti tramite
l'utilizzo dell'indice e/o al valore a cui si trova l'indice in un
determinato momento.
Qualora, l'indice sia un indice price i Titolari generalmente non
partecipano in ogni dividendo o altra distribuzione fatta o relativa
a componenti contenute nell'indice.
Qualora per il calcolo o la definizione degli importi pagabili in
relazione ai Titoli, l'andamento di un indice price è comparato
all'andamento di un indice total return, gli investitori potenziali
dovranno tener presente che qualora tali indici siano comparati,
un indice price, avrà, in generale, uno svantaggio strutturale
poiché i dividendi o altre distribuzioni delle componenti
dell'indice non sono prese in considerazione per l'andamento o
per gli indici total return.
La base di calcolo del prezzo dell'indice Sottostante ovvero delle
componenti dell'indice può variare durante la vita dello
Strumento Finanziario.
Qualora un indice rifletta soltanto l'andamento di certe regioni o
industrie, tale indice sarà influenzato in modo sproporzionato in
caso di sviluppo sfavorevole in tale regione o settore.
Componenti dell'indice potrebbero essere quotate in valute
diverse e, pertanto, essere soggette a influenza di valute diverse.
Rischi collegati a fondi quali Sottostante
I rischi generali relativi ai fondi dipendono, di norma, dalle
seguenti ragioni: scioglimento e liquidazione dei fondi,
dipendenza dal personale chiave, eventuali variazioni della
strategia di investimento, addebito di commissioni e oneri,
liquidazione o fusione del fondo, rischio legale e fiscale, conflitti
di interesse e/o valorizzazione del patrimonio netto e stime.
Rischi specifici in particolare all'attività di investimento del
fondo possono insorgere nel contesto del rischio di mercato, del
rischio paese o di trasferimento, del rischio politico/di vigilanza,
del rischio di regolamento, della mancanza di liquidità dei
mercati, del rischio di controparte, del rischio di controparte, dei
rischi di custodia, dei rischi di concentrazione, dei possibili effetti
dei rimborsi di quote del fondo, del rischio di cambiamento del
livello dei tassi di interesse, dei rischi relativi alle festività, degli
specifici rischi di investimento derivanti dall'investimento in
strumenti derivati, azioni, titoli a reddito fisso o merci, del
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
prestito di titoli in portafoglio, contratti pronti contro termine e/o
operazioni di copertura.
I rischi strutturali e le caratteristiche dipendono, in particolare,
dalla struttura di fondi chiusi/aperti, dalla struttura di fondo
autonomo o di fondo di fondi e della struttura di fondo Master/Feeder. Inoltre rischi particolari possono essere relativi a hedge
fund e/o a ETF.
Il verificarsi, integralmente o in parte, di tali rischi può
incidere negativamente sul valore del fondo utilizzato quale
Sottostante dei Titoli e, pertanto, sul valore dei Titoli
Finanziari e sugli eventuali pagamenti ai sensi dei Titoli.
Rischi collegati ad obbligazioni
certificates quali Sottostante
e Obbligazioni o certificates collegati a Titoli non sono
sponsorizzati, consigliati, venduti o promossi dall'emittente del
Sottostante e tale emittente non darà alcuna rappresentazione e
garanzia di alcun tipo, espressa o implicita, in relazione
all'andamento futuro del Sottostante. Inoltre, l'emittente del
Sottostante non assume alcun obbligo di interesse dell'emittente
dei Titoli o dei Titolari. Nessuno degli emittenti dei Sottostanti
sarà responsabile per, né ha partecipato nella determinazione
della tempistica, prezzo relativo alle quantità dei Titoli.
Rischi collegati a contratti future quali I contratti futures sono transazioni standardizzate relative a
Sottostante
strumenti finanziari (financial futures) o a merci e metalli
preziosi (commodities futures).
Un contratto future rappresenta un'obbligazione contrattuale ad
acquistare o vendere un ammontare fisso di sottostante ad una
data fissa ad un prezzo concordato. I futures, peraltro, sono
generalmente trattati ad un prezzo scontato o premio in relazione
al proprio prezzo spot del sottostante. I contratti futures quali
Sottostanti dei Titoli devono avere una data di scadenza diversa
da quella dei Titoli.
In tal caso, il rilevante Emittente sostituirà il contratto future
sottostante con un contratto future avente, ad eccezione della data
di scadenza che sarà successiva, le stesse condizioni contrattuali
del sottostante iniziale (il "Roll-over"). I prezzi di un contratto
future più a lungo termine e quelli del contratto future più a breve
termine possono differire anche qualora le condizioni contrattuali
siano le stesse.
I prezzi future possono essere sostanzialmente superiori ovvero
inferiori rispetto al prezzo spot della relativa merce.
Qualora sia impossibile sostituire un contratto future in scadenza
con un contratto future con le stesse caratteristiche, le Condizioni
Definitive potranno prevedere la sostituzione con un altro
contratto future potenzialmente più svantaggioso ovvero la
disdetta da parte del rilevante Emittente.
Rischi collegati a merci quali Sottostante
Un investimento in Titoli collegati a merci o materiali preziosi
possono comportare rischi di mercato simili ad un investimento
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
diretto nella rilevante merce/i o metallo/i prezioso/i sottostanti.
Merci (quali ad esempio olio, gas, mais, grano) e materiali
preziosi (oro, argento) sono negoziate per lo più in borse
specializzate o direttamente tra i partecipanti al mercato (over the
counter). Un investimento in merci e metalli preziosi è associato
ad un rischio superiore a quello di un investimento ad esempio in
obbligazioni, valute, od azioni dato che i prezzi in tale categoria
di beni sono soggetti a maggiori oscillazioni (volatilità) e
possono essere meno liquidi dei mercati azionari ad esempio. I
seguenti fattori (non esaustivi) possono influenzare le merci ed i
metalli preziosi: fornitura e domanda, speculazioni nei mercati
finanziari, produzioni limitate, difficoltà di consegna, scarsi
partecipanti al mercato, produzione in mercati emergenti
(cambiamenti politici, recessi economici), rischi politici (guerre,
azioni terroristiche), condizioni metereologiche sfavorevoli,
disastri naturali.
Rischi collegati a tassi di cambio quali I pagamenti su Titoli legati a tassi di cambio dipendono
dall'andamento delle sottostanti valute e possono essere
Sottostante
sostanzialmente inferiori all'importo originariamente investito dal
Titolare. Un investimento in Titoli collegati ai tassi di cambio
può comportare rischi di mercato simili ad un investimento
diretto nella/i rilevante/i valuta/e. Ulteriori limitazioni legali della
libera negoziabilità possono influenzare negativamente il valore
dei Titoli.
Rischi collegati a tassi di interesse quali I tassi di interesse sono determinati da offerta e domanda su
moneta internazionale e mercati dei capitali, a loro volta
Sottostante
influenzati da fattori economici, speculazione ed interventi di
banche centrali e governi nonché altri fattori politici Il livello dei
tassi di interesse sui mercati monetari e dei capitali è spesso
molto volatile.
Rischi collegati ad entità di riferimento Nell'acquisto di Titoli collegati ad un'entità di riferimento, i
quale Sottostante
Titolari saranno soggetti ad esposizioni di credito sia da parte del
rilevante Emittente che da parte dell'entità di riferimento.
I Titoli collegati all'entità di riferimento sono collegati a loro
volta ad una specifica obbligazione (l'"Obbligazione di
Riferimento") dell'entità di riferimento (quale ad esempio
pagamento di interessi e importo di liquidazione ai sensi
dell'Obbligazione di Riferimento). Qualora si verifichi un evento
creditizio in relazione all'entità di riferimento o altri eventi che
incida sull'abilità di pagare del Mutuatario di Riferimento
(Reference Borrower) o del rilevante Emittente, come specificato
nelle Condizioni Definitive, i Titolari collegati ad un'entità di
riferimento potranno subire perdite sostanziali poiché il valore di
mercato dei Titoli collegati ad un'entità di riferimento potrebbe
diminuire ovvero gli Strumenti Finanziari collegati ad un'entità di
riferimento potrebbero essere liquidati ad un importo
sostanzialmente inferiore all'originario investimento. I Titolari
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
potranno persino subire una perdita totale del proprio
investimento.
Rischi collegati
Sottostante
a
panieri
quale Nel caso di un Sottostante composto da azioni diverse (eccetto
quelle del rilevante Emittente o di ogni sua controllata e/o
collegata), indici, merci, merci, metalli preziosi, contratti future,
tassi di cambio, obbligazioni (con regolamento particolare per
l'entità di riferimento con rischio di credito o senza), certificates,
tassi di interesse, quote di fondi, exchange traded funds (ETF),
prestiti di riferimento o basket di tali attività (ciascuno un
"Paniere"), il rilevante Emittente avrà la facoltà, come
specificato nelle Condizioni Definitive, di rettificare
successivamente il Paniere (ad esempio rimuovere una
componente del Paniere senza sostituirla ovvero sostituire una
componente del Paniere in tutto o in parte e/o se necessario
rettificare la ponderazione del Paniere).
Se il Sottostante è un Paniere, tale Paniere potrà essere costituito,
ad esempio, da azioni, in indici, merci, merci, metalli preziosi,
contratti future, etc.; il rilevante Emittente avrà il diritto, in certe
circostanze come specificato nelle Condizioni Definitive, di
rettificare successivamente il Paniere (ad esempio rimuovere una
componente del Paniere senza sostituirla ovvero sostituire una
componente del Paniere in tutto o in parte e/o se necessario
rettificare la ponderazione del Paniere). I Titolari non potranno
ipotizzare che la composizione del Paniere rimarrà invariata nel
corso della vita dei Titoli.
A seconda delle caratteristiche dei pertinenti Titoli, può esservi
un effetto negativo significativo sulla determinazione
dell'importo di liquidazione o dell'ammontare degli interessi
qualora l'andamento di una componente del Paniere o di una
tipologia di componenti del Paniere, su cui è basato il calcolo o la
determinazione
dell'importo
di
liquidazione
ovvero
dell'ammontare degli interessi, sia diminuito in maniera
significativa.
Rischi associati a Sottostanti di mercati Un Sottostante o una sua componente può sottostare ad una
giurisdizione di un mercato emergente. L'investimento in Titoli
emergenti
con sottostanti di mercati emergenti comportano ulteriori rischi
legali, politici (quali ad esempio repentini cambiamenti politici) o
economici (ad esempio recessi economici).
Nei mercati emergenti, espropriazioni, tassazione equivalente a
confisca, instabilità politica o sociale ovvero incidenti diplomatici
potranno avere un effetto negativo su un investimento in Titoli.
La quantità di informazioni pubbliche relativa al Sottostante
ovvero ad ogni sua componente può essere inferiore rispetto a
quella usualmente fornita ai Titolari.
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Unicredit Bank AG è responsabile per le informazioni contenute nella seguente sezione "3. SINTESI DEI
FATTORI DI RISCHIO – Rischi specifici in relazione alla Germania connessa a sconvolgimenti finanziari
di mercato".
Rischi specifici in relazione alla
Germania connessa a sconvolgimenti
finanziari di mercato
Sconvolgimenti finanziari di
mercato, Testo Unico Tedesco di
Ristrutturazione
ed
altri
interventi
governativi
regolamentari
I diritti dei Titolari possono essere influenzati da un piano di
riorganizzazione adottato con la maggioranza dei voti. Nel
contesto di un trasferimento d'ordine, il debitore originario dei
Titolari potrà essere sostituito da un altro debitore. In alternativa,
i diritti dei Titolari possono restare in capo al debitore originario,
ma le attività di tale debitore e/o la sua solvibilità potranno non
essere identiche alla situazione prima di tale trasferimento
d'ordine.
Misure regolamentari su istituzioni di credito tedesche da parte
della Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ("BaFin")
possono influire negativamente sul prezzo dei Titoli, ad esempio,
o sull'abilità dell'istituto a rifinanziarsi.
Unicredit Bank AG è responsabile per le informazioni contenute nella seguente sezione "3. SINTESI DEI
FATTORI DI RISCHIO – Rischi relativi ad UniCredit Bank AG".
Rischi relativi a UniCredit Bank AG
Un investimento in Titoli comporta determinati rischi relativi
all'Emittente e alla pertinente Tranche di Titoli. Anche se tali
rischi si riferiscono a evenienze che possono verificarsi o non
verificarsi, i potenziali investitori devono essere a conoscenza del
fatto che i rischi insiti nell'investimento in Titoli possono, fra
l'altro, (i) influenzare la capacità dell'Emittente di adempiere alle
proprie obbligazioni ai sensi dei Titoli emessi nel quadro del
Prospetto e/o (ii) portare a una volatilità e/o a una diminuzione
del valore di mercato della pertinente Tranche di Titoli tale per
cui il valore di mercato risulta inferiore alle aspettative
(finanziarie o altrimenti) che un investitore aveva al momento di
effettuare un investimento in tali Titoli.
Rischio legato all'Emittente
Il rischio legato all'Emittente si riferisce alla possibilità che
l'Emittente, con riferimento all'attività e alla redditività
dell'Emittente, non sia in condizioni di liquidare l'importo di
liquidazione a causa di un deterioramento della solidità delle
attività.
Rischio di Credito
Rischio collegato ad un rallentamento economico e ad una
volatilità dei mercati finanziari.
Il deterioramento di valutazione di beni patrimoniali risultante da
scarse condizioni di mercato può influire negativamente sui
redditi del Gruppo HVB.
Le condizioni economiche dei mercati geografici in cui il Gruppo
è operativo hanno avuto e continueranno ad influenzare
negativamente i risultati delle operazioni del Gruppo e la
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
condizione commerciale e finanziaria.
Attività bancarie non tradizionali espongono il Gruppo ad
ulteriori rischi di credito.
Le polizze di rischio relative ad attività del Gruppo HVB
potrebbero condurre ad un'esposizione del Gruppo HVB a rischi
non quantificabili od imprevisti.
Il reddito del Gruppo HVB può essere volatile in relazione ad
attività di negoziazione ed oscillazioni di tassi di interesse e di
cambio.
Modifiche nel quadro regolamentare tedesco ed europeo possono
influire negativamente sulle attività del Gruppo.
Perdite relative a mutui possono superare livelli previsti.
Rischi collegati a implementazioni di mercato.
Rischi sistemici possono influire negativamente sulle attività del
Gruppo.
Rischio di Mercato
Difficili situazioni di mercato possono aumentare la volatilità nel
reddito del Gruppo HVB.
Rischio di Liquidità
Si tratta del rischio concernente la liquidità che potrebbe influire
negativamente sull'abilità del Gruppo nell'adempimento dei
propri obblighi finanziari a scadenza.
I risultati operativi e le condizioni commerciali e finanziarie sono
stati e continueranno ad essere influenzati negativamente da
condizioni macroeconomiche e di mercato.
La crisi debitoria degli stati sovrani europei ha influito
negativamente e potrebbe continuare ad influire negativamente
sui risultati delle operazioni nonché delle condizioni commerciali
e finanziarie del Gruppo.
Il Gruppo ha una sostanziale esposizione nei confronti del debito
sovrano europeo.
Un deterioramento dei ratings può comportare rischi significativi
per le attività del Gruppo HVB.
Turbative sui mercati finanziari possono influire sulla liquidità
del Gruppo HVB.
Rischio Operativo
Le strategie e le tecniche gestionali di rischio del Gruppo HVB
possono causare rischi non definiti ed imprevisti.
Rischi informatici.
Rischi connessi ad esternalizzazione (outsourcing).
Rischi connessi a truffa in negoziazione.
Rischi connessi a procedure legali.
Il Gruppo è coinvolto in procedure fiscali pendenti.
Rischio Strategico
Rischio derivante dall'andamento economico generale e da
cambiamenti esterni di mercato.
Rischio derivante dall'orientamento strategico del modello di
affari del Gruppo HVB.
Rischio derivante dal consolidamento del mercato bancario.
Rischio di competizione.
Incertezza relativa agli sviluppi macroeconomici e rischi relativi i
requisiti regolamentari più stringenti.
L'introduzione di Basilea III potrà avere un effetto significativo
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
sulle risorse di capitale e dei requisiti del Gruppo HVB.
Implicazioni fiscali – nuove tipologie di imposte affinché le
banche contribuiscano al costo della crisi finanziaria.
Rischi connessi ai ratings del Gruppo HVB.
Il quadro regolamentare per il Gruppo HVB può cambiare;
l'inadempimento nei confronti di requisiti regolamentari può
comportare misure esecutive.
Ulteriori Rischi
Rischio collegato all'attività.
Rischio derivante dal portafoglio immobiliare di HVB.
Rischio derivante da investimenti societari/finanziari del Gruppo
HVB.
Unicredit Bank Austria AG è responsabile per le informazioni contenute nella seguente sezione "3.
SINTESI DEI FATTORI DI RISCHIO – Fattori che possono influire sull'abilità di adempimento di
obbligazioni di cui ai Titoli da emettersi ai sensi del Programma da parte di Unicredit Bank Austria AG".
Fattori che possono influire sull'abilità di
adempimento di obbligazioni di cui ai
Titoli da emettersi ai sensi del
Programma da parte di Unicredit Bank
Austria AG
Condizioni commerciali ed economia La profittabilità del Gruppo Bank Austria potrebbe essere
generale
influenzata negativamente da un peggioramento delle condizioni
economiche generali dovuto a vari fattori, inclusa l'attuale crisi
globale economica e finanziaria e la crisi del debito sovrano in
Europa.
Rischi di mercato
Fluttuazioni negative in tassi di interesse, spreads, tassi di
cambio e prezzi di mercato di azioni, obbligazioni ed altre notes o
materie prime soggette ad attività di rischio di mercato ovvero nel
valore di mercato di derivati finanziari può portare a perdite
inattese per il Gruppo Bank Austria.
Rischio di liquidità
Una significativa riduzione nella liquidità delle posizioni dei
clienti e delle posizioni patrimoniali potrebbe influire
negativamente sulla liquidità di Bank Austria AG.
Accesso al mercato dei capitali
No vi è alcuna sicurezza che Bank Austria in futuro possa
accedere ad importanti fonti di finanziamento a termini
favorevoli.
Credito e rischio di controparte, inclusi L'attività di Bank Austria è soggetta al rischio che i mutuatari non
mancati pagamenti di grandi istituzioni adempiano ai propri obblighi nei confronti di Bank Austria a
causa di insolvenza, mancanza di liquidità, difficoltà globali od
finanziarie
economiche, problemi operativi, sviluppi politici o altre ragioni.
Mancati pagamenti di grandi istituzioni finanziarie, quali istituti
di credito o compagnie di assicurazione ovvero da mutuatari
sovrani potrebbero influire negativamente sul mercato finanziario
in generale e, su Bank Austria in particolare.
Rischio operativo
Costi e perdite inattese possono derivare da errori umani, erronee
procedure di gestione, catastrofi naturali o di altro tipo, guasti
tecnologici (inclusi sistemi di informazione tecnologica) ed
eventi esterni. Qualora tali rischi non siano gestibili, ciò potrebbe
influire negativamente sull'abilità di Bank Austria di adempiere
alle proprie obbligazioni di cui ai Titoli ai sensi del Programma.
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FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Modifiche di legge
Modifiche a leggi o regolamenti esistenti o nuovi nei paesi in cui
il Gruppo Bank Austria è operativo potrebbero influire
negativamente sull'attività, sulle risorse ed i requisiti di capitali
del Gruppo Bank Austria.
Aumentata
regolamentazione
influenza nel settore pubblico
ed Recenti aumenti nel coinvolgimento di autorità governative e
regolamentari nelle operazioni del settore finanziario e nelle
attività del Gruppo Bank Austria potrebbero influire
negativamente sul Gruppo Bank Austria.
Rischio di sospensione, declassamento o Il rischio collegato all'abilità di adempimento delle obbligazioni
cancellazione del rating
(rischio di liquidità) del Gruppo Bank Austria quale emittente di
Titoli è caratterizzato, tra l'altro, dal rating del Gruppo Bank
Austria. Un declassamento del rating può portare, tra l'altro, ad
un accesso ristretto di fondi da parte del Gruppo Bank Austria, a
costi di rifinanziamento più alti e ad un valore di mercato ridotto
e del prezzo di negoziazione dei Titoli.
Rischio fiscale
Il Gruppo Bank Austria è soggetto a leggi fiscali in tutti i paesi in
cui opera. Il rischio fiscale include il rischio associato a
modifiche della legislazione fiscale, inclusa l'introduzione di
nuove disposizioni fiscali ovvero il rischio d'interpretazione della
legislazione fiscale.
Competizione crescente
Una competizione crescente o modifiche di legge, regolamenti o
della prassi regolamentare nei mercati rilevanti può influire
negativamente sull'attività del Gruppo Bank Austria.
Rischio di instabilità in giurisdizioni Operazioni in o con certi paesi, per esempio paesi in cui
straniere
avvengono velocemente cambiamenti politici, economici o
sociali creano un'ulteriore esposizione al rischio. Poiché una parte
significativa dei ricavi del Gruppo Bank Austria deriva da
operazioni nei mercati emergenti dell'Europa Centrale e dell'Est,
dove cambiamenti politici, economici e sociali sono molto più
comuni che non in Austria, il Gruppo Bank Austria è soggetto a
tale rischio.
Rischio relativa alla criminalità fiscale
Il Gruppo Bank Austria potrebbe subire perdite quale risultato di
truffe interne od esterne o potrebbe non riuscire ad assicurare la
sicurezza del proprio personale, dei propri uffici o dei propri
beni, ciò risultando in danni interni, perdita o dell'integrità fisica
del personale, uffici o beni mobili.
Future acquisizioni
Il Gruppo Bank Austria potrebbe decidere di procedere ad
ulteriori acquisizioni al fine di crescere ulteriormente ma
potrebbe non essere in grado di identificare acquisizioni od
opportunità d'investimento adatte al fine di concludere con
successo tali acquisizioni ovvero di raggiungere sinergie o
benefici; ciò potrebbe influire negativamente sui risultati delle
proprie operazioni.
Unicredit Bank Austria AG è responsabile per le informazioni contenute nella seguente sezione "3.
SINTESI DEI FATTORI DI RISCHIO – Rischi specifici ai Titoli emessi da Unicredit Austria AG".
Nomina di un curatore (Kurator) per i Ai sensi della legge sulla rappresentanza comune dei diritti dei
Titoli
titolari di obbligazioni al portatore od obbligazioni singole
parziali trasferibili tramite girata nonché il regime contabile di
ipoteche relative a tali titoli (Gesetz betreffend die gemeinsame
Vertretung der Rechte der Besitzer von auf Inhaber lautenden
oder
durch
Indossament
übertragbaren
Teilschuldverschreibungen und die bücherliche Behandlung der
für
solche
Teilschuldverschreibungen
eingeräumten
33
FRANKFURT 1964744 v1 [1964744_1.DOC] (2K)
Hypothekarrechte), RGBl. 1874/49, un tribunale tedesco potrà
nominare un curatore (Kurator) al fine di rappresentare gli
interessi comuni dei Titolari. Qualora sia nominato un tale
curatore, egli eserciterà i diritti collettivi e rappresenterà gli
interessi comuni dei Titolari e potrà porre in essere atti vincolanti
per conto dei Titolari. Tali atti potrebbero essere in conflitto od
influire negativamente sugli interessi di un singolo o di tutti i
Titolari.
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