CONFERMA DEL PARERE DI CONGRUITA’ DELLA VENDITA VENDITA DI UNA PORZIONE IMMOBILIARE IMMOBILIARE UBICATA UBICATA IN MILANO VIA TERTULLIANO 41 AFFERENTE AFFERENTE AL“FONDO OLINDA” OLINDA” ALLA DATA DEL 9 MARZO 201 2011 MARZO 201 2011 Milano, 9 Marzo 2011 Spettabile Prelios SGR S.p.A. Via P. e Alberto Pirelli 25 20126 - MILANO CONTRATTO N. 5090 CONFERMA DEL PARERE DI CONGRUITA’ DELLA VENDITA VENDITA DI DI UNA PORZIONE PORZIONE IMMOBILIARE IMMOBILIARE IN MILANO VIA TERTULLIANO 41, 41, FACENTE FACENTE PARTE DEL PATRIMONIO IMMOBILIARE DEL FONDO “OLINDA “OLINDA”. OLINDA”. PREMESSA PREMESSA In conformità alle Vostre istruzioni, abbiamo preso in considerazione la porzione immobiliare, costituita da un’unità commerciale in parte al piano terreno ed in parte al piano interrato, facente parte dell’immobile sito in Milano via Tertulliano 41, appartenente al Fondo Immobiliare Olinda, per la quale esprimiamo il nostro parere di congruità relativamente al prezzo di possibile cessione, alla data del 9 Marzo 2011. DEFINIZIONE DEL VALORE DI MERCATO Per valore di mercato si intende il miglior prezzo al quale la vendita di un bene immobile potrà ragionevolmente ritenersi come incondizionatamente conclusa, contro corrispettivo in denaro, alla data della valutazione, presupponendo: a) che la parte venditrice abbia la reale intenzione di alienare i beni; b) che, anteriormente alla data della stima, ci sia stato un ragionevole periodo di tempo (considerando la tipologia del bene e la situazione del mercato) per effettuare una adeguata commercializzazione, concordare il prezzo e le condizioni di vendita e per portare a termine la vendita; c) che il trend di mercato, il livello di valore e le altre condizioni economiche alla data di stipula del preliminare del contratto di compravendita siano identici a quelli esistenti alla data della valutazione; d) che eventuali offerte da parte di acquirenti per i quali la proprietà abbia caratteristiche tali da farla considerare come “fuori mercato” non vengano prese in considerazione. CRITERI DI VALUTAZIONE Ai fini della conferma della congruità dei valori di vendita delle unità immobiliari che costituiscono la porzione immobiliare in oggetto ci siamo attenuti a metodi e principi valutativi di generale accettazione, in particolare ricorrendo al criterio di valutazione del metodo comparativo o del mercato, basato sul confronto fra il bene in oggetto ed altri simili, recentemente oggetto di compravendita o correntemente offerti sullo stesso mercato o su piazze concorrenziali. Inoltre, la CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. ha effettuato l’ispezione del complesso immobiliare per rilevare, in aggiunta alle informazioni fornite dal cliente, i dati ad esso relativi (qualità, condizioni, caratteristiche, ecc.) necessari per lo sviluppo della stima; ha analizzato inoltre i dati economici rilevati dal mercato immobiliare locale, opportunamente elaborati onde adattarli alle specifiche caratteristiche della proprietà in oggetto. VERIFICA DI CONGRUITA’ Per effettuare la verifica di congruità del prezzo di vendita dell’unità immobiliare in oggetto ne abbiamo attentamente analizzato le caratteristiche peculiari (quali consistenza, piano, esposizione, affaccio, destinazione e tipologia funzionale, caratteristiche costruttive, stato conservativo etc.) comparandole con altre unità immobiliari di recente transazione o normalmente in vendita in immobili aventi similari caratteristiche intrinseche ed ubicazionali. La proprietà in oggetto è costituita da una piastra commerciale inserita in un piu' ampio immobile costruito negli anni '60 ubicato in via Tertulliano, in una zona a sud est dal centro cittadino, a circa un chilometro dalla fermata della metropolitana di Porta Romana. La destinazione d'uso prevalente di zona e' residenziale di mediocre livello, con presenza saltuaria di attivita' commerciali al piano terreno a servizio del quartiere. La proprieta' si trova in zona ad alta densita' edificatoria, il fabbricato consta di nove piani fuori terra e di uno interrato, e risulta a prevalente destinazione residenziale. Ha la struttura portante di tipo tradizionale con pilastri e travi in cemento armato gettato in opera. Le facciate sono intonacate ed in parte con rivestimento in pannelli prefabbricati. La copertura risulta in parte piana e impermeabilizzata, e in parte a falde in elementi metallici. L’unità commerciale in oggetto, prospiciente la via Tertulliano, è costituita da un livello fuori terra e da porzione del piano interrato rispettivamente della superficie di mq. 512 e mq. 364; risulta da tempo sfitta ed ha pavimenti in marmo e ceramica, divisori fissi, pareti intonacate al civile, e bagni con rivestimento in ceramica. I serramenti esterni sono in vetro semplice con serrande in ferro. Dal punto di vista impiantistico sono presenti gli impianti principali (riscaldamento centralizzato, 2 elettrico e di illuminazione ed idrico-sanitario). Lo stato di manutenzione dell'unita' immobiliare e' insufficiente, mentre quella dell'edificio e' più che sufficiente. Il mercato immobiliare italiano perdura, ormai da oltre due anni, in una fase di contrazione della domanda derivante principalmente dalla situazione recessiva dell’economia che ha colpito l’Italia e l’intera Europa. Tale perdurante congiuntura economica ha avuto un pesante impatto sull’apparato produttivo, ed in genere su tutti i comparti non residenziali, con consistente riduzione generale della domanda e conseguente aumento quantitativo dell’offerta (anche solo per accumulo di invenduto nonostante il generale contenimento dell’attività produttiva), dilatazione consistente dei tempi di commercializzazione, stagnazione o leggero calo dei prezzi di possibile vendita e proporzionamente maggiore calo dei canoni di locazione. A questa situazione congiunturale si sommano limitazioni e difficoltà di accesso al credito con conseguente difficoltà a concludere transazioni di vendita nel breve periodo, ragione per cui un potenziale acquirente, magari dotato di opportuna quantità di mezzi propri, può, abbastanza facilmente, spuntare sconti interessanti rispetto ai prezzi inizialmente richiesti. Per tali ragioni riteniamo che il prezzo di € 900.000,00 offerto per l’acquisto dell’unità commerciale sopra citata, peraltro significativamente superiore (+12,5%) rispetto al suo più probabile valore di mercato, da Noi determinato al 31 Dicembre 2010, possa confermarsi sicuramente non inferiore al suo più probabile valore di Mercato, ma giustificabile ed appetibile per un possibile utilizzatore che necessiti di spazi commerciali di tale articolazione, consistenza e disponibilità immediata, pertanto ritenibile congruo alla data del 9 Marzo 2011. In fede. CB Richard Ellis Professional Services S.p.A. Francesco Abba (Managing Director) 3