Lettura critica e “creativa”
creativa” di un importante
“documento narrativo”
narrativo” dell’
dell’impresa.
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• È volto ad esprimere i risultati economicoeconomicoreddituali e finanziariofinanziario-patrimoniali della gestione
trascorsa.
• E’ un documento obbligatorio per legge che fornisce
informazioni elaborate a coloro che dall’
dall’esterno
evidenziano esigenze conoscitive
• Fornisce informazioni di supporto al processo
decisionale interno e, in generale, all’
all’intero processo
di pianificazione strategica e di controllo direzionale.
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• È volto ad esprimere i risultati economicoeconomicoreddituali e finanziariofinanziario-patrimoniali della gestione
trascorsa.
• E’ un documento obbligatorio per legge che fornisce
informazioni elaborate a coloro che dall’
dall’esterno
evidenziano esigenze conoscitive
• Fornisce informazioni di supporto al processo
decisionale interno e, in generale, all’
all’intero processo
di pianificazione strategica e di controllo direzionale.
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Trova
riflesso
Le
operazioni
di
gestione sono rilevate
nella loro espressione
quantitativo-monetaria
porta
alla
formazione
Nei suoi dati monetari di sintesi
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2
“ guidereste la vostra automobile guardando lo
specchietto retrovisore? Certamente no! Allora
come fate a guidare la vostra impresa guardando
al bilancio e alle misure economico finanziarie che
non sono altro che lo specchietto retrovisore della
vostra azienda
R.S. Kaplan,
Kaplan, D.P. Norton, Balanced Scorecard, tradurre la strategia in
azione, Isedi,
Isedi, UTET, Torino, 2000
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COMPRENDEREL’
COMPRENDEREL’ANDAMENTO
DELLA GESTIONE GLOBALE
DELL’
DELL’IMPRESA
DIAGNOSTICARE LO
“STATO DI SALUTE”
SALUTE”
DELL’
DELL’IMPRESA
MIGLIORARE LA VISIBILITA’
VISIBILITA’
SUI DESTINI FUTURI
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3
SOGGETTI
“MODERNI”
MODERNI”
SOGGETTI
TRADIZIONALI
Amministratori
Soci/Proprietari
Soci/Proprietari
Finanziatori
Analisti finanziari
Fisco
Giustizia
Risparmiatori
Concorrenti
Fornitori
Clienti
Dipendenti
/Collaboratori
Dipendenti/Collaboratori
Comunità
Comunità / Stampa econ
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xCorso” didattico
Il “
Evoluzione
storica
Analisi per
flussi
Lettura
Bilancio
Analisi
per indici
Tecniche
riclassifica
Commento
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4
TESTO CONSIGLIATO
“L’Analisi di Bilancio”,
Claudio Teodori
G.Giappichelli Editore, 2008
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MATERIALE INTEGRATIVO
Æ Linee Guida metodologiche per la
riclassificazione
degli schemi di
bilancio
Æ Eserciziario
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5
1.EVOLUZIONE STORICA
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FINE 1800
utilizzo delle dichiarazioni di proprietà
proprietà
immobiliari e dei dati patrimoniali per ottenere
credito dalle banche
Interpretare i
bilanci e
comprendere
le voci
Formulare le
previsioni
Sviluppo dei
quozienti
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Indice di
disponibilità
disponibilità
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AC
PC
20
6
INIZI 1900
1919
1925
Analisi della situazione economica e
della redditività
redditività
Sviluppo di un sistema organico di
indici di bilancio – A. Wall
Nascono le analisi orizzontali e
verticali e si sviluppano le analisi
comparative spaziali – S.Gilman
STANDARD ?
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DAL 1925
Comprensione delle relazioni esistenti tra i vari
indici
Studio della dinamica finanziaria attraverso
l’uso dei flussi finanziari
DAL 1960
Introduzione di nuove metodologie di analisi
quali lo Z-Score di Altman impiegate per
prevedere le situazioni di insolvenza
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7
ANNI ‘80
Limiti informativi del Bilancio a
supporto delle decisioni aziendali
Sviluppo delle tecniche di
Controllo di Gestione
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ANNI ‘90
Momento di ampia applicazione delle analisi di bilancio
Maggiore sensibilità
sensibilità all’
all’utilizzo dei
dati di bilancio anche a causa dei
cambiamenti ambientali
Maggiore attenzione da parte del
legislatore (IV Direttiva)
Evoluzione qualitativa
dell’
dell’amministrazione
Sviluppo del mercato dei capitali,
degli investitori finanziari e di una
coscienza collettiva
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Dati da cui trarre rapide
informazioni di base per
ulteriori analisi
Dati più
più significativi
rispetto al passato
Necessità
Necessità di dialogo e
maggiore trasparenza
informativa
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8
III°
III° Millennio
Enfasi all’
all’utilizzo dei dati di bilancio
ed alla qualità
qualità degli stessi
BASILEA II
Sociale e Ambientale
Elevata attenzione da parte del
legislatore
Riforma dei controlli
Recenti scandali
nazionali ed
internazionali
Affermarsi dei principi contabili
internazionali
Modernizzazione nazionale (O.I.C.
(O.I.C.))
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I.A.S.
Entro il 2009
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1. Il Bilancio è di estrema importanza (4,9 su 5)
2. Si analizzano gli ultimi 3 esercizi
3. Non vengono fatte estrapolazioni
4. Si effettuano comparazioni spaziali settoriali
5. Vi è la convinzione della bassa attendibilità
attendibilità
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