Bilancia dei Pagamenti, Bilancia Commerciale e Terms of Trade

La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Bilancia dei Pagamenti, Bilancia Commerciale e
Terms of Trade
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1. cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1. cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
2. erogazione di un servizio
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1. cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
2. erogazione di un servizio
3. utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
2. Conto Capitale: acquisizioni o cessioni di attività non prodotte e non
finanziarie (es: brevetti e licenze); trasferimenti unilaterali in conto
capitale, cioè finalizzati ad aumenti del capitale fisso
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La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
2. Conto Capitale: acquisizioni o cessioni di attività non prodotte e non
finanziarie (es: brevetti e licenze); trasferimenti unilaterali in conto
capitale, cioè finalizzati ad aumenti del capitale fisso
3. Conto Finanziario: transazioni su attività e passività finanziarie. I
flussi si suddividono in base a diversi livelli di classificatori:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
2. Conto Capitale: acquisizioni o cessioni di attività non prodotte e non
finanziarie (es: brevetti e licenze); trasferimenti unilaterali in conto
capitale, cioè finalizzati ad aumenti del capitale fisso
3. Conto Finanziario: transazioni su attività e passività finanziarie. I
flussi si suddividono in base a diversi livelli di classificatori:
• Classificatore funzionale: investimenti diretti, di portafoglio, derivati,
altri investimenti. Per le attività: riserve ufficiali
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
2. Conto Capitale: acquisizioni o cessioni di attività non prodotte e non
finanziarie (es: brevetti e licenze); trasferimenti unilaterali in conto
capitale, cioè finalizzati ad aumenti del capitale fisso
3. Conto Finanziario: transazioni su attività e passività finanziarie. I
flussi si suddividono in base a diversi livelli di classificatori:
• Classificatore funzionale: investimenti diretti, di portafoglio, derivati,
altri investimenti. Per le attività: riserve ufficiali
• Attività/Passività
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La Bilancia dei Pagamenti (BoP)
• La BoP è uno “schema statistico che registra le transazioni
economiche realizzatesi, in un determinato periodo di tempo, tra
residenti e non residenti in un’economia” (BdI), cioè le relazioni
economiche che determinano:
1.
2.
3.
4.
cambiamento di proprietà di un bene o di un’attività finanziaria
erogazione di un servizio
utilizzo di lavoro e capitale (redditi)
trasferimento unilaterale senza contropartita di un bene o valore
• La BoP si suddivide in 3 macro componenti:
1. Conto Corrente: transazioni in beni, servizi, redditi; trasferimenti
unilaterali correnti, cioè finalizzati al finanziamento del consumo
2. Conto Capitale: acquisizioni o cessioni di attività non prodotte e non
finanziarie (es: brevetti e licenze); trasferimenti unilaterali in conto
capitale, cioè finalizzati ad aumenti del capitale fisso
3. Conto Finanziario: transazioni su attività e passività finanziarie. I
flussi si suddividono in base a diversi livelli di classificatori:
• Classificatore funzionale: investimenti diretti, di portafoglio, derivati,
altri investimenti. Per le attività: riserve ufficiali
• Attività/Passività
• Tipo di strumento finanziario e settore residente titolare dell’attività
o della passività
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
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Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
• Debiti e crediti si definiscono in base a un criterio di cassa:
rispettivamente, indicano uscite e entrate di moneta
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
• Debiti e crediti si definiscono in base a un criterio di cassa:
rispettivamente, indicano uscite e entrate di moneta
• Debiti e crediti sono flussi che modificano gli stock (patrimoniali) di
crediti e debiti. Un prestito in denaro a un paese straniero
rappresenta un maggior credito, ma anche un’uscita monetaria cioè
un debito
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Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
• Debiti e crediti si definiscono in base a un criterio di cassa:
rispettivamente, indicano uscite e entrate di moneta
• Debiti e crediti sono flussi che modificano gli stock (patrimoniali) di
crediti e debiti. Un prestito in denaro a un paese straniero
rappresenta un maggior credito, ma anche un’uscita monetaria cioè
un debito
• Sono dunque registrati
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
• Debiti e crediti si definiscono in base a un criterio di cassa:
rispettivamente, indicano uscite e entrate di moneta
• Debiti e crediti sono flussi che modificano gli stock (patrimoniali) di
crediti e debiti. Un prestito in denaro a un paese straniero
rappresenta un maggior credito, ma anche un’uscita monetaria cioè
un debito
• Sono dunque registrati
1. come debiti i flussi monetari in uscita che aumentano le attività o
diminuiscono le passività patrimoniali
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Criterio contabile
• Nella compilazione della BoP si segue il metodo della partita doppia
• Il saldo dovrebbe pertanto essere nullo. L’eterogeneità delle fonti di
dati fa sı̀ che ciò di norma non avvenga; le differenze confluiscono
nel conto Errori ed omissioni
• Debiti e crediti si definiscono in base a un criterio di cassa:
rispettivamente, indicano uscite e entrate di moneta
• Debiti e crediti sono flussi che modificano gli stock (patrimoniali) di
crediti e debiti. Un prestito in denaro a un paese straniero
rappresenta un maggior credito, ma anche un’uscita monetaria cioè
un debito
• Sono dunque registrati
1. come debiti i flussi monetari in uscita che aumentano le attività o
diminuiscono le passività patrimoniali
2. come crediti i flussi monetari in entrata che aumentano le passività o
riducono le attività
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Bilancia dei Pagamenti, Italia, 2011
CONTO CORRENTE
Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
CONTO FINANZIARIO
Investimenti diretti
Investimenti di portafoglio
Azioni
Titoli di debito
— a breve termine
— a m/l termine
Derivati
Altri investimenti
Autorità monetarie
Amministrazioni pubbliche
Istituzioni finanziarie monetarie
Altri settori
Riserve ufficiali
ERRORI E OMISSIONI
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Crediti
1845
1207
638
Attivi
–
-48390
35876
4468
31408
-8002
39410
8940
-49195
4029
-9537
-30725
-12963
-941
–
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Debiti
-3371
-1605
-1766
Passivi
–
25427
-66463
6138
-72601
-31438
-41163
-1708
156257
191144
2924
-42639
4829
0
–
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
Saldo
-1526
-398
-1128
Saldo
59803
-22963
-30587
10606
-41193
-39440
-1753
7232
107062
195173
-6613
-73364
-8134
-941
-7722
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Il Conto Corrente (Conto delle Partite Correnti)
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Il Conto Corrente (Conto delle Partite Correnti)
CONTO CORRENTE
Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
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Il Conto Corrente (Conto delle Partite Correnti)
CONTO CORRENTE
Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
• La voce servizi include, tra le altre cose:
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
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Redditi
Trasferimenti
Crediti
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376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
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Il Conto Corrente (Conto delle Partite Correnti)
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Redditi
Trasferimenti
Crediti
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376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
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CONTO CORRENTE
Merci
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Redditi
Trasferimenti
Crediti
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376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
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376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
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Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
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376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
1. privati: rimesse, pensioni erogate da enti non residenti, ecc
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
1. privati: rimesse, pensioni erogate da enti non residenti, ecc
2. pubblici, secondo la controparte:
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
1. privati: rimesse, pensioni erogate da enti non residenti, ecc
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE; altri organi internazionali
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Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
1. privati: rimesse, pensioni erogate da enti non residenti, ecc
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE; altri organi internazionali
• enti ed organismi nazionali: aiuti ai PVS
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Il Conto Corrente (Conto delle Partite Correnti)
CONTO CORRENTE
Merci
Servizi
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
376458
76801
56559
18429
Debiti
-578802
-394356
-83328
-68253
-32865
Saldo
-50554
-17898
-6527
-11694
-14436
• La voce servizi include, tra le altre cose:
1. viaggi all’estero
2. servizi per il governo: transazioni in beni e servizi, non allocate
altrove, da parte di ambasciate, consolati, unità militari
• La voce redditi include:
1. redditi da lavoro: retribuzioni lorde degli impiegati fuori dal paese di
residenza
2. redditi da capitale: interessi, dividendi e utili reinvestiti
• I trasferimenti unilaterali correnti possono essere:
1. privati: rimesse, pensioni erogate da enti non residenti, ecc
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE; altri organi internazionali
• enti ed organismi nazionali: aiuti ai PVS
• altri soggetti non residenti: imposte versate da non residenti al fisco
italiano (crediti); pensioni a privati non residenti (debiti)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
Saldo
-1526
-398
-1128
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
2. pubblici, secondo la controparte:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE: contributi al Fondo per il sostegno all’agricoltura ed al Fondo di
Sviluppo Regionale
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE: contributi al Fondo per il sostegno all’agricoltura ed al Fondo di
Sviluppo Regionale
• altri organismi internazionali
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE: contributi al Fondo per il sostegno all’agricoltura ed al Fondo di
Sviluppo Regionale
• altri organismi internazionali
• enti e organismi nazionali, es: remissioni del debito dei PVS
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Capitale (Conto dei movimenti di capitale)
CONTO CAPITALE
Trasferimenti unilaterali in CC
Attività intangibili
Crediti
1845
1207
638
Debiti
-3371
-1605
-1766
Saldo
-1526
-398
-1128
• I trasferimenti unilaterali in CC possono essere:
1. privati: trasferimenti connessi all’espatrio o rimpatrio definitivo di
emigrati
2. pubblici, secondo la controparte:
• UE: contributi al Fondo per il sostegno all’agricoltura ed al Fondo di
Sviluppo Regionale
• altri organismi internazionali
• enti e organismi nazionali, es: remissioni del debito dei PVS
• Le acquisizioni e cessioni di attività non finanziarie non prodotte
includono, per es: entrate/uscite per transazioni relative a terreni,
risorse del sottosuolo; attività intangibili (licenze, brevetti, ecc.).
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario (Conto dei movimenti finanziari)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario (Conto dei movimenti finanziari)
CONTO FINANZIARIO
Investimenti diretti
Investimenti di portafoglio
Azioni
Titoli di debito
Derivati
Altri investimenti
Autorità monetarie
Amministrazioni pubbliche
Istituzioni finanziarie monetarie
Altri settori
Riserve ufficiali
Attivi
–
-48390
35876
4468
31408
8940
-49195
4029
-9537
-30725
-12963
-941
Passivi
–
25427
-66463
6138
-72601
-1708
156257
191144
2924
-42639
4829
0
Saldo
59803
-22963
-30587
10606
-41193
7232
107062
195173
-6613
-73364
-8134
-941
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario (Conto dei movimenti finanziari)
CONTO FINANZIARIO
Investimenti diretti
Investimenti di portafoglio
Azioni
Titoli di debito
Derivati
Altri investimenti
Autorità monetarie
Amministrazioni pubbliche
Istituzioni finanziarie monetarie
Altri settori
Riserve ufficiali
Attivi
–
-48390
35876
4468
31408
8940
-49195
4029
-9537
-30725
-12963
-941
Passivi
–
25427
-66463
6138
-72601
-1708
156257
191144
2924
-42639
4829
0
Saldo
59803
-22963
-30587
10606
-41193
7232
107062
195173
-6613
-73364
-8134
-941
• Attività e passività sono sono da intendersi in senso patrimoniale
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario (Conto dei movimenti finanziari)
CONTO FINANZIARIO
Investimenti diretti
Investimenti di portafoglio
Azioni
Titoli di debito
Derivati
Altri investimenti
Autorità monetarie
Amministrazioni pubbliche
Istituzioni finanziarie monetarie
Altri settori
Riserve ufficiali
Attivi
–
-48390
35876
4468
31408
8940
-49195
4029
-9537
-30725
-12963
-941
Passivi
–
25427
-66463
6138
-72601
-1708
156257
191144
2924
-42639
4829
0
Saldo
59803
-22963
-30587
10606
-41193
7232
107062
195173
-6613
-73364
-8134
-941
• Attività e passività sono sono da intendersi in senso patrimoniale
• Una cifra negativa nella colonna delle attività indica quindi un
acquisto (deflusso di denaro); una cifra positiva corrisponde invece
alla dismissione di un’attività (afflusso di denaro)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario (Conto dei movimenti finanziari)
CONTO FINANZIARIO
Investimenti diretti
Investimenti di portafoglio
Azioni
Titoli di debito
Derivati
Altri investimenti
Autorità monetarie
Amministrazioni pubbliche
Istituzioni finanziarie monetarie
Altri settori
Riserve ufficiali
Attivi
–
-48390
35876
4468
31408
8940
-49195
4029
-9537
-30725
-12963
-941
Passivi
–
25427
-66463
6138
-72601
-1708
156257
191144
2924
-42639
4829
0
Saldo
59803
-22963
-30587
10606
-41193
7232
107062
195173
-6613
-73364
-8134
-941
• Attività e passività sono sono da intendersi in senso patrimoniale
• Una cifra negativa nella colonna delle attività indica quindi un
acquisto (deflusso di denaro); una cifra positiva corrisponde invece
alla dismissione di un’attività (afflusso di denaro)
• Una cifra positiva nella colonna delle passività rappresenta
un’attività acquisita in Italia da organismi non residenti (afflusso di
denaro); una cifra negativa corrisponde ad una riduzione di tali
attività (deflusso di denaro)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
• Passività se si tratta di investimenti diretti esteri (IDE) in Italia
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
• Passività se si tratta di investimenti diretti esteri (IDE) in Italia
• Le componenti principali degli investimenti diretti sono:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
• Passività se si tratta di investimenti diretti esteri (IDE) in Italia
• Le componenti principali degli investimenti diretti sono:
1. Azioni e partecipazioni: investimenti che diano luogo ad una
partecipazione non inferiore al 10% del capitale sociale della
partecipata
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
• Passività se si tratta di investimenti diretti esteri (IDE) in Italia
• Le componenti principali degli investimenti diretti sono:
1. Azioni e partecipazioni: investimenti che diano luogo ad una
partecipazione non inferiore al 10% del capitale sociale della
partecipata
2. Redditi reinvestiti
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti Diretti
• Si definiscono diretti gli investimenti volti ad acquisire una
responsabilità gestionale e stabilire un legame durevole con
un’impresa che opera in un paese diverso da quello di residenza
dell’investitore
• Requisito fondamentale è che l’investitore detenga una quota del
capitale sociale dell’impresa partecipata pari almeno al 10%
• Per l’Italia, gli investimenti diretti sono:
• Attività se si tratta di investimenti diretti italiani all’estero
• Passività se si tratta di investimenti diretti esteri (IDE) in Italia
• Le componenti principali degli investimenti diretti sono:
1. Azioni e partecipazioni: investimenti che diano luogo ad una
partecipazione non inferiore al 10% del capitale sociale della
partecipata
2. Redditi reinvestiti
3. Altri investimenti diretti tutti gli altri rapporti finanziari che
avvengono tra soggetti già legati da rapporto di ID
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
• Si ripartiscono, secondo la classificazione del FMI, in:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
• Si ripartiscono, secondo la classificazione del FMI, in:
1. Azioni e quote di fondi comuni. Includono, come attivo, azioni e
partecipazioni emesse da filiali e controllate estere.
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
• Si ripartiscono, secondo la classificazione del FMI, in:
1. Azioni e quote di fondi comuni. Includono, come attivo, azioni e
partecipazioni emesse da filiali e controllate estere.
2. Strumenti di debito. Includono, nell’attivo, gli strumenti diversi dalle
azioni purché non emesse da filiale o controllata estera. A seconda
della durata, si suddividono a loro volta in:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
• Si ripartiscono, secondo la classificazione del FMI, in:
1. Azioni e quote di fondi comuni. Includono, come attivo, azioni e
partecipazioni emesse da filiali e controllate estere.
2. Strumenti di debito. Includono, nell’attivo, gli strumenti diversi dalle
azioni purché non emesse da filiale o controllata estera. A seconda
della durata, si suddividono a loro volta in:
2.1 Strumenti del mercato monetario – durata inferiore all’anno
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Investimenti di Portafoglio
• Tutti gli investimenti in titoli che non si configurano come
investimenti diretti, realizzati per fini esclusivamente speculativi
• Per l’Italia, sono:
• Attività se sono investimenti italiani di portafoglio all’estero
• Passività se sono investimenti esteri di portafoglio in Italia
• Si ripartiscono, secondo la classificazione del FMI, in:
1. Azioni e quote di fondi comuni. Includono, come attivo, azioni e
partecipazioni emesse da filiali e controllate estere.
2. Strumenti di debito. Includono, nell’attivo, gli strumenti diversi dalle
azioni purché non emesse da filiale o controllata estera. A seconda
della durata, si suddividono a loro volta in:
2.1 Strumenti del mercato monetario – durata inferiore all’anno
2.2 Strumenti a medio-lungo termine – durata superiore all’anno
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
• Vanno in
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
• Vanno in
• Attivo: flussi con valore positivo (margini di variazione)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
• Vanno in
• Attivo: flussi con valore positivo (margini di variazione)
• Passivo: flussi con valore negativo (margini di variazione)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
• Vanno in
• Attivo: flussi con valore positivo (margini di variazione)
• Passivo: flussi con valore negativo (margini di variazione)
• I margini iniziali si contabilizzano come Altri investimenti e depositi
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Derivati
• Vanno in
• Attivo: flussi con valore positivo (margini di variazione)
• Passivo: flussi con valore negativo (margini di variazione)
• I margini iniziali si contabilizzano come Altri investimenti e depositi
• La presenza della CH rende impossibile identificare la posizione
geografica della controparte; si adotta quindi la convenzione di
considerare il paese di residenza della CH stessa o del mercato di
quotazione
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
1. Oro monetario: oro di proprietà della BC, senza alcuna controparte
passiva
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
1. Oro monetario: oro di proprietà della BC, senza alcuna controparte
passiva
2. Diritti speciali di prelievo (DSP): strumenti di riserva creati dal FMI.
Non sono deviti, quindi ad essi non corrisponde alcuna posta passiva
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
1. Oro monetario: oro di proprietà della BC, senza alcuna controparte
passiva
2. Diritti speciali di prelievo (DSP): strumenti di riserva creati dal FMI.
Non sono deviti, quindi ad essi non corrisponde alcuna posta passiva
3. Posizioni di riserva nel FMI
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
1. Oro monetario: oro di proprietà della BC, senza alcuna controparte
passiva
2. Diritti speciali di prelievo (DSP): strumenti di riserva creati dal FMI.
Non sono deviti, quindi ad essi non corrisponde alcuna posta passiva
3. Posizioni di riserva nel FMI
4. Valute estere
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Conto Finanziario – Altri Investimenti e Riserve Ufficiali
• Altri Investimenti – voce residuale che si suddivide in:
1. Crediti commerciali
2. Prestiti
3. Valute e depositi: banconote e movimentazioni di conti correnti. Per
l’EMU include i saldi dei conti TARGET – per l’Italia, tra BdI e BCE
4. Altre Attività/Passività: voce residuale. Per i paesi dell’EMU, le
attività includono la partecipazione della BC al capitale della BCE
• Riserve Ufficiali – “attività sull’estero immediatamente a
disposizione delle autorità monetarie per finanziare in modo diretto
gli squilibri della bilancia dei pagamenti, per regolare in modo
indiretto l’ampiezza di tali squilibri tramite interventi sul mercato dei
cambi, o per altri scopi.” (BdI). Comprendono:
1. Oro monetario: oro di proprietà della BC, senza alcuna controparte
passiva
2. Diritti speciali di prelievo (DSP): strumenti di riserva creati dal FMI.
Non sono deviti, quindi ad essi non corrisponde alcuna posta passiva
3. Posizioni di riserva nel FMI
4. Valute estere
5. Altre attività
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
CONTO CORRENTE
Bilancia Commerciale
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
453259
56559
18429
Debiti
-578802
-477684
-68253
-32865
Saldo
-50554
-24425
-11694
-14436
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
CONTO CORRENTE
Bilancia Commerciale
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
453259
56559
18429
Debiti
-578802
-477684
-68253
-32865
Saldo
-50554
-24425
-11694
-14436
• Il saldo della Bilancia Commerciale fa parte del Conto Corrente della
Bilancia dei Pagamenti, ed è dato dalla differenza tra le esportazioni
e le importazioni di beni e servizi
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
CONTO CORRENTE
Bilancia Commerciale
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
453259
56559
18429
Debiti
-578802
-477684
-68253
-32865
Saldo
-50554
-24425
-11694
-14436
• Il saldo della Bilancia Commerciale fa parte del Conto Corrente della
Bilancia dei Pagamenti, ed è dato dalla differenza tra le esportazioni
e le importazioni di beni e servizi
• Esportazioni ed importazioni sono espresse in valore corrente: i
cambiamenti nel tempo sono causati da
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
CONTO CORRENTE
Bilancia Commerciale
Redditi
Trasferimenti
Crediti
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453259
56559
18429
Debiti
-578802
-477684
-68253
-32865
Saldo
-50554
-24425
-11694
-14436
• Il saldo della Bilancia Commerciale fa parte del Conto Corrente della
Bilancia dei Pagamenti, ed è dato dalla differenza tra le esportazioni
e le importazioni di beni e servizi
• Esportazioni ed importazioni sono espresse in valore corrente: i
cambiamenti nel tempo sono causati da
1. Variazioni nel prezzo dei beni scambiati
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Saldo della Bilancia Commerciale
CONTO CORRENTE
Bilancia Commerciale
Redditi
Trasferimenti
Crediti
528247
453259
56559
18429
Debiti
-578802
-477684
-68253
-32865
Saldo
-50554
-24425
-11694
-14436
• Il saldo della Bilancia Commerciale fa parte del Conto Corrente della
Bilancia dei Pagamenti, ed è dato dalla differenza tra le esportazioni
e le importazioni di beni e servizi
• Esportazioni ed importazioni sono espresse in valore corrente: i
cambiamenti nel tempo sono causati da
1. Variazioni nel prezzo dei beni scambiati
2. Variazioni nella composizione degli scambi
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
• Le ragioni di scambio – o Terms of Trade (ToT) – sono date dal
rapporto tra l’indice dei prezzi delle esportazioni e delle importazioni
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
• Le ragioni di scambio – o Terms of Trade (ToT) – sono date dal
rapporto tra l’indice dei prezzi delle esportazioni e delle importazioni
ToT =
Eidx
× 100
Midx
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
• Le ragioni di scambio – o Terms of Trade (ToT) – sono date dal
rapporto tra l’indice dei prezzi delle esportazioni e delle importazioni
ToT =
Eidx
× 100
Midx
• Gli indici prezzi si ottengono come rapporto tra il valore delle
esportazioni/importazioni a prezzi correnti (CP) e a prezzi costanti
(KP) e assumono per definizione valore 100 nell’anno base:
Eidx =
ECP
× 100,
EKP
Midx =
MCP
× 100
MKP
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
• Le ragioni di scambio – o Terms of Trade (ToT) – sono date dal
rapporto tra l’indice dei prezzi delle esportazioni e delle importazioni
ToT =
Eidx
× 100
Midx
• Gli indici prezzi si ottengono come rapporto tra il valore delle
esportazioni/importazioni a prezzi correnti (CP) e a prezzi costanti
(KP) e assumono per definizione valore 100 nell’anno base:
Eidx =
ECP
× 100,
EKP
Midx =
MCP
× 100
MKP
• Se i ToT crescono (migliorano), i prezzi delle esportazioni
aumentano rispetto a quelli delle importazioni, quindi il Paese si
trova in una posizione migliore (un volume di esportazioni minore
sarà sufficiente a finanziare un medesimo volume di importazioni)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le Ragioni di Scambio (Terms of Trade)
• Le ragioni di scambio – o Terms of Trade (ToT) – sono date dal
rapporto tra l’indice dei prezzi delle esportazioni e delle importazioni
ToT =
Eidx
× 100
Midx
• Gli indici prezzi si ottengono come rapporto tra il valore delle
esportazioni/importazioni a prezzi correnti (CP) e a prezzi costanti
(KP) e assumono per definizione valore 100 nell’anno base:
Eidx =
ECP
× 100,
EKP
Midx =
MCP
× 100
MKP
• Se i ToT crescono (migliorano), i prezzi delle esportazioni
aumentano rispetto a quelli delle importazioni, quindi il Paese si
trova in una posizione migliore (un volume di esportazioni minore
sarà sufficiente a finanziare un medesimo volume di importazioni)
• Viceversa se i ToT diminuiscono (peggiorano)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le ragioni di scambio dell’Italia
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
ECP
320.77
337.27
331.74
327.61
352.09
371.64
412.38
448.41
448.23
360.88
412.51
454.78
474.18
488.66
EKP
343.54
353.06
342.43
338.17
359.31
371.64
402.94
428.11
416.01
343.18
382.15
404.70
414.12
420.92
Eidx
93.37
95.53
96.88
96.88
97.99
100.00
102.34
104.74
107.75
105.16
107.94
112.38
114.50
116.09
MCP
309.34
319.90
319.55
320.36
342.27
372.51
424.55
452.30
461.33
368.95
442.75
478.44
454.99
445.65
MKP
329.15
335.48
336.17
343.34
359.96
372.51
401.95
422.94
410.43
355.56
400.26
402.09
370.98
362.70
Midx
93.98
95.35
95.06
93.31
95.09
100.00
105.62
106.94
112.40
103.77
110.62
118.99
122.65
122.87
ToT
99.35
100.18
101.92
103.82
103.05
100.00
96.89
97.94
95.86
101.34
97.58
94.44
93.36
94.49
Source: AMECO
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le ragioni di scambio dell’Italia
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
ECP
320.77
337.27
331.74
327.61
352.09
371.64
412.38
448.41
448.23
360.88
412.51
454.78
474.18
488.66
EKP
343.54
353.06
342.43
338.17
359.31
371.64
402.94
428.11
416.01
343.18
382.15
404.70
414.12
420.92
Eidx
93.37
95.53
96.88
96.88
97.99
100.00
102.34
104.74
107.75
105.16
107.94
112.38
114.50
116.09
MCP
309.34
319.90
319.55
320.36
342.27
372.51
424.55
452.30
461.33
368.95
442.75
478.44
454.99
445.65
MKP
329.15
335.48
336.17
343.34
359.96
372.51
401.95
422.94
410.43
355.56
400.26
402.09
370.98
362.70
Midx
93.98
95.35
95.06
93.31
95.09
100.00
105.62
106.94
112.40
103.77
110.62
118.99
122.65
122.87
ToT
99.35
100.18
101.92
103.82
103.05
100.00
96.89
97.94
95.86
101.34
97.58
94.44
93.36
94.49
Source: AMECO
• L’anno base è il 2005
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Le ragioni di scambio dell’Italia
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Terms of Trade – Botswana
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Terms of Trade – Egitto
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Terms of Trade – Etiopia
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Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Terms of Trade – Sudan
La Bilancia dei Pagamenti
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Terms of Trade – Zambia
La Bilancia dei Pagamenti
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Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
• Concentrazione di mercato: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
partners commerciali?
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
• Concentrazione di mercato: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
partners commerciali?
• Concentrazione di prodotto: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
prodotti scambiati?
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
• Concentrazione di mercato: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
partners commerciali?
• Concentrazione di prodotto: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
prodotti scambiati?
• Il calcolo dell’indice avviene sulla base della quota di mercato dei
diversi partner/prodotti, sulle esportazioni/importazioni:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
• Concentrazione di mercato: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
partners commerciali?
• Concentrazione di prodotto: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
prodotti scambiati?
• Il calcolo dell’indice avviene sulla base della quota di mercato dei
diversi partner/prodotti, sulle esportazioni/importazioni:
X
i = 1, . . . , N
HHI =
si2 ,
i
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indici di di concentrazione di mercato/prodotto
• Indice di Herfindahl-Hirschman (HHI)
• Concentrazione di mercato: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
partners commerciali?
• Concentrazione di prodotto: quanto sono concentrate le
esportazioni/importazioni di un paese rispetto al numero dei
prodotti scambiati?
• Il calcolo dell’indice avviene sulla base della quota di mercato dei
diversi partner/prodotti, sulle esportazioni/importazioni:
X
i = 1, . . . , N
HHI =
si2 ,
i
• Prendendo come esempio l’indice di concentrazione di mercato delle
esportazioni per l’Italia, s1 sarà il rapporto tra le esportazioni dirette
verso il paese 1 sul totale delle esportazioni italiane – la quota di
mercato del paese 1
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
• Supponiamo adesso che le quote di mercato siano s1 = 1/3,
s2 = 2/3:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
• Supponiamo adesso che le quote di mercato siano s1 = 1/3,
s2 = 2/3:
HHI = s12 + s22 =
1 4
5
+ = = 0.56
9 9
9
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
• Supponiamo adesso che le quote di mercato siano s1 = 1/3,
s2 = 2/3:
HHI = s12 + s22 =
1 4
5
+ = = 0.56
9 9
9
• Nel secondo caso il valore dell’indice è maggiore, a testimoniare una
maggiore concentrazione
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
• Supponiamo adesso che le quote di mercato siano s1 = 1/3,
s2 = 2/3:
HHI = s12 + s22 =
1 4
5
+ = = 0.56
9 9
9
• Nel secondo caso il valore dell’indice è maggiore, a testimoniare una
maggiore concentrazione
• Supponiamo adesso che i partners siano 3, con s1 = s2 = s3 = 1/3
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice di concentrazione di mercato
• Supponiamo che l’Italia commerci con due paesi, 1 e 2, con
s1 = s2 = 1/2:
HHI = s12 + s22 =
1 1
2
1
+ = = = 0.50
4 4
4
2
• Supponiamo adesso che le quote di mercato siano s1 = 1/3,
s2 = 2/3:
HHI = s12 + s22 =
1 4
5
+ = = 0.56
9 9
9
• Nel secondo caso il valore dell’indice è maggiore, a testimoniare una
maggiore concentrazione
• Supponiamo adesso che i partners siano 3, con s1 = s2 = s3 = 1/3
HHI = s12 + s22 + s32 = 3 ∗
1
3
= = 0.33
9
9
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
• La normalizzazione dell’indice consente di ottenere un valore tra 0 e
1, indipendente dal numero dei partners commerciali:
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
• La normalizzazione dell’indice consente di ottenere un valore tra 0 e
1, indipendente dal numero dei partners commerciali:
nHHI =
HHI − (1/N)
1 − (1/N)
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
• La normalizzazione dell’indice consente di ottenere un valore tra 0 e
1, indipendente dal numero dei partners commerciali:
nHHI =
1. nHHI =
(1/2) − (1/2)
=0
1 − (1/2)
HHI − (1/N)
1 − (1/N)
La Bilancia dei Pagamenti
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Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
• La normalizzazione dell’indice consente di ottenere un valore tra 0 e
1, indipendente dal numero dei partners commerciali:
nHHI =
HHI − (1/N)
1 − (1/N)
(1/2) − (1/2)
=0
1 − (1/2)
(5/9) − (1/3)
(5/9) − (3/9)
2/9
23
2. nHHI =
=
=
=
=0
1 − (1/3)
(3/3) − (1/3)
2/3
92
1. nHHI =
La Bilancia dei Pagamenti
Bilancia Commerciale, Terms of Trade e indici di specializzazione
Indice normalizzato di concentrazione di mercato
• Nel primo e terzo caso, i partners commerciali si dividono equamente
le quote di mercato sulle esportazioni italiane. Tuttavia, nel terzo
caso il valore di HHI è inferiore
• Ciò è conseguenza del fatto che nel terzo caso i partner, pur avendo
le stesse caratteristiche, sono 3 invece che 2
• Il valore dell’indice infatti è compreso tra 1/N e 1
• La normalizzazione dell’indice consente di ottenere un valore tra 0 e
1, indipendente dal numero dei partners commerciali:
nHHI =
HHI − (1/N)
1 − (1/N)
(1/2) − (1/2)
=0
1 − (1/2)
(5/9) − (1/3)
(5/9) − (3/9)
2/9
23
2. nHHI =
=
=
=
=0
1 − (1/3)
(3/3) − (1/3)
2/3
92
(1/3) − (1/3)
3. nHHI =
=0
1 − (1/3)
1. nHHI =