BG SICAV
Relazione annuale certificata
al 31/12/16
RCS Luxembourg N B115.297
Database Publishing System: CO-Reporter® by CO-Link, Belgium.
BG SICAV
Sommario
Pagina
Struttura Organizzativa ed Amministrativa
3
Consiglio di Amministrazione
5
Relazione del Gestore
6
Relazione della Società di revisione
23
Consolidato
25
BG SICAV – European Equities
BG SICAV – US Equities
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
29
36
42
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV – UBS Global Long Short
(precedentemente BG SICAV – Columbia Threadneedle Global Equity Long Short)
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
BG SICAV – Short Equities
BG SICAV – Flexible Global Equities
BG SICAV – Euro Income Bond
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
BG SICAV – Controlfida Global Macro
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
(lanciato il 19 maggio 2016)
BG SICAV – Euro Debt
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
(fuso in BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield il 12 dicembre 2016)
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
BG SICAV – Global Supranational
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
(lanciato il 15 dicembre 2016)
47
53
235
Nota ai prospetti finanziari
Metodo di calcolo dell’esposizione globale (non certificata)
239
302
60
65
73
81
87
92
97
104
109
117
122
128
134
140
145
154
174
181
188
197
208
211
218
225
230
Le sottoscrizioni saranno accettate solo sulla base dell'ultimo prospetto corredato dall'ultimo rapporto annuale e dall'ultimo rapporto
semestrale, se pubblicato successivamente all'ultimo rapporto annuale.
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BG SICAV
Struttura Organizzativa ed Amministrativa
AMMINISTRAZIONE CENTRALE, CONSERVATORE
DEL REGISTRO e AGENTE DI TRASFERIMENTO
CACEIS Bank, Luxembourg Branch S.A.*
5, allée Scheffer
L - 2520 Lussemburgo
SOCIETÀ DI GESTIONE
BG FUND MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A.
5, allée Scheffer
L - 2520 Lussemburgo
SEDE LEGALE
5, allée Scheffer
L - 2520 Lussemburgo
CONSULENTE LEGALE
Bonn & Schmitt Avocats
148, avenue de la Faïencerie
L - 1511 Lussemburgo
BANCA DEPOSITARIA, AGENTE PER I
PAGAMENTI E AGENTE DI DOMICILIAZIONE
CACEIS Bank, Luxembourg Branch S.A.*
5, allée Scheffer
L - 2520 Lussemburgo
REVISORE DELLA SOCIETÀ
Ernst & Young S.A.
35E, avenue J.F. Kennedy
L - 1855 Lussemburgo
GESTORI DEGLI INVESTIMENTI
Per BG SICAV – PICTET JAPANESE EQUITIES
PICTET ASSET MANAGEMENT LIMITED
Moor House, Level 11
120 London Wall
EC2Y 5ET Londra
Regno Unito
Per BG SICAV – SCHRODER HIGH DIVIDEND EUROPE
e BG SICAV – SCHRODER CONVERTIBLE BOND
OPPORTUNITIES
SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
31 Gresham Street
EC2V 7QA Londra
Regno Unito
Con sub-delega a per BG SICAV – SCHRODER
CONVERTIBLE BOND OPPORTUNITIES
SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT
(SWITZERLAND) AG
Central 2, Postfach 1828
CH - 8021 Zurigo
Svizzera
Per BG SICAV – UBS GLOBAL LONG SHORT
(precedentemente BG SICAV – COLUMBIA
THREADNEEDLE GLOBAL EQUITY LONG SHORT)
(Fino al 9 dicembre 2016)
THREADNEEDLE ASSET MANAGEMENT LIMITED
Cannon Place
78 Cannon Street
EC4N 6AG Londra
Regno Unito
(Dal 12 dicembre 2016)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED
5 Broadgate
EC2M 2QS Londra
Regno Unito
Per BG SICAV – UBS DYNAMIC CREDIT HIGH
YIELD e BG SICAV – UBS GLOBAL INCOME ALPHA
(fino alla fusione con BG SICAV – UBS DYNAMIC
CREDIT HIGH YIELD)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED
5 Broadgate
EC2M 2QS Londra
Regno Unito
Con sub-delega a per BG SICAV – UBS DYNAMIC
CREDIT HIGH YIELD e BG SICAV – UBS GLOBAL
INCOME ALPHA (fino alla fusione con BG SICAV –
UBS DYNAMIC CREDIT HIGH YIELD)
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (AMERICAS)
INC.
UBS Tower
Once North Wacker Drive
Chicago, Illinois 60606
Stati Uniti
Per BG SICAV – MORGAN STANLEY GLOBAL REAL
ESTATE & INFRASTRUCTURE EQUITIES FUND
MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT
LIMITED
25 Cabot Square
Canary Wharf
E14 4QA Londra
Regno Unito
Con sub-delega a
MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT
INC.
522 Fifth Avenue
New York, NY10036
Stati Uniti
e
MORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT
COMPANY
23 Church Street
#16-01 Capital Square
Singapore 049481
*CACEIS Bank Luxembourg S.A. fino al 31 dicembre 2016.
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BG SICAV
Struttura Organizzativa ed Amministrativa (segue)
GESTORI DEGLI INVESTIMENTI (segue)
Per BG SICAV – CONTROLFIDA LOW-VOLATILITY
EUROPEAN EQUITIES e
BG SICAV – CONTROLFIDA GLOBAL MACRO
CONTROLFIDA MANAGEMENT COMPANY LIMITED
George’s court, 54-62 Townsend Street
Dublino 2
Irelanda
Con sub-delega a
CONTROLFIDA (Suisse)
Piazza della Riscossa, 16
CH - 6906 Lugano
Svizzera
Per BG SICAV – GENERALI INVESTMENTS
EUROPE - EQUITY RECOVERY FUND
Generali Investments Europe S.p.A.
Società di Gestione del Risparmio
French Branch
2, rue Pillet-Will
F - 75009 Parigi
Francia
Per BG SICAV – TENAX GLOBAL FINANCIAL EQUITY
LONG SHORT
TENAX CAPITAL LIMITED
Dominican House
4 Priory Court
Pilgrim Street
EC4V 6DE Londra
Regno Unito
Per BG SICAV – EURIZON MULTIASSET OPTIMAL
DIVERSIFIED APPROACH
EURIZON CAPITAL SGR S.p.A.
Piazzetta Giordano Dell’Amore, 3
I - 20121 Milano
Italia
Per BG SICAV – AMUNDI ABSOLUTE FOREX e BG SICAV
– AMUNDI GLOBAL INCOME BOND
AMUNDI LONDON BRANCH
41 Lothbury
EC2R 7HF Londra
Regno Unito
Per BG SICAV – VONTOBEL PURE STRATEGY, BG
SICAV – VONTOBEL GLOBAL ACTIVE BOND e BG
SICAV – VONTOBEL NEW FRONTIER DEBT
VONTOBEL ASSET MANAGEMENT AG
Gotthardstrasse 43
CH - 8022 Zurigo
Svizzera
Per BG SICAV – ALGEBRIS - BEST IDEAS
ALGEBRIS INVESTMENTS (UK) LLP
7 Clifford Street
W1S 2FT Londra
Regno Unito
Con sub-delega a
ALGEBRIS INVESTMENTS (ASIA) PTE LTD
20 Cecil Street, #05-07 Equity Plaza
Singapore 049705
e
ALGEBRIS INVESTMENTS (US) INC.
1209 Orange Street
Wilmington, New Castle County, Delaware 19801
Stati Uniti
Per BG SICAV – BLACKROCK GLOBAL
OPPORTUNITIES BOND FUND
BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK)
LIMITED
12 Throgmorton Avenue
EC2N 2DL Londra
Regno Unito
Con sub-delega a
BLACKROCK FINANCIAL MANAGEMENT INC.
40 East 52nd Street
New York, NY 10022-5911
Stati Uniti
e
BLACKROCK (SINGAPORE) LIMITED
#18-01 20 Anson Road
Singapore 079912
Per BG SICAV – INVESCO FINANCIAL CREDIT
BOND
INVESCO ASSET MANAGEMENT LIMITED
Perpetual Park, Perpetual Park Drive
Henley-on-Thames, Oxfordshire RG9 1HH
Regno Unito
Per BG SICAV – HSBC EURO CREDIT
OPPORTUNITIES
HSBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT (FRANCE)
Immeuble Ile-de-France
4 Place de la Pyramide, la Défense 9
F - 92800 Puteaux
Francia
Per BG SICAV – JP MORGAN CAPITAL
STRUCTURE OPPORTUNITY
JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED
60 Victoria Embankment
EC4Y 0JP Londra
Regno Unito
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BG SICAV
Struttura Organizzativa ed Amministrativa (segue)
GESTORI DEGLI INVESTIMENTI (segue)
Per BG SICAV – MUZINICH CREDIT ALTERNATIVE FUND
MUZINICH & CO. LTD
8, Hanover Street
W1S 1YQ Londra
Regno Unito
Con sub-delega a
MUZINICH & CO. INC.
450, Park Avenue
New York, NY 10022
Stati Uniti
Consiglio di Amministrazione
Presidente
dott.ssa Claudia Vacanti, Direttore Investimenti della Divisione Asset Management di Banca Generali, Banca
Generali S.p.A., via Machiavelli, 4, I - 34132 Trieste, Italia
Vice-Presidente
dott.ssa Barbara Malagutti, Responsabile Direzione Marketing, Prodotti e Strumenti, Banca Generali S.p.A., via
Machiavelli, 4, I - 34132 Trieste, Italia
Consiglieri
dott. Gian Maria Mossa, Direttore Generale, Banca Generali S.p.A., via Machiavelli, 4, I - 34132 Trieste, Italia
dott. Alex Schmitt, Avvocato, Bonn & Schmitt Avocats, 148, avenue de la Faïencerie, L - 1511 Lussemburgo,
Granducato di Lussemburgo
dott. Edoardo Tubia, Consigliere Indipendente, 18, avenue de la Porte Neuve, L - 2227 Lussemburgo,
Granducato di Lussemburgo
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BG SICAV
Relazione del Gestore
L’economia globale e i mercati finanziari nel 2016
L’intensificazione dei rischi politici e i rinnovati timori per la crescita hanno tenuto alto il livello di volatilità
sui mercati finanziari globali per tutto il 2016. I timori per le ricadute del primo rialzo dei tassi di riferimento
da parte della Federal Reserve (“Fed”) negli USA a fine 2015 e i timori di un’ulteriore decelerazione della
crescita cinese hanno inizialmente pesato sui mercati finanziari. A febbraio il prezzo del petrolio è crollato ai
minimi degli ultimi 12 anni e i rendimenti delle obbligazioni core hanno toccato i minimi storici verso metà
anno. Le incertezze sul fronte politico sono culminate nella sorprendente decisione dell’elettorato britannico,
il 23 giugno, a favore dell’uscita dall’UE. Le economie europee hanno dimostrato una grande resilienza nei
confronti di questo evento politico, mentre la crescita economica USA ha continuato ad acquistare velocità.
A novembre, la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali americane, shock da incertezza già
ampiamente previsto, è stata seguita da un deciso rally del mercato, in cui i mercati finanziari globali si sono
concentrati sulle promesse reflazionistiche di stimoli fiscali e di deregolamentazione. Il terzo evento politico
chiave dell'anno, la schiacciante maggioranza del “No” espressa dall’elettorato italiano al referendum
costituzionale dello scorso dicembre ha portato ancora una volta in tempi brevi a una ripresa del sentiment di
rischio.
L’economia globale e i mercati finanziari hanno dimostrato una certa resilienza a fronte di una serie di rischi
estremi, anche grazie allo spostamento delle principali banche centrali verso politiche più espansive. La Fed
ha rinviato il secondo rialzo dei tassi a dicembre, mentre la Banca centrale europea (“BCE”) ha ampliato il
quantitative easing di € 20 miliardi, portando gli acquisti mensili a € 80 miliardi ed estendendo il programma
anche alle obbligazioni corporate. In tale contesto, nel 2016 i mercati azionari sviluppati hanno messo a
segno performance positive, soprattutto con riguardo al mercato USA, il rendimento degli US Treasury è
complessivamente migliorato, mentre è proseguita la tendenza al ribasso dei rendimenti “core” dell'area euro,
a fronte di una ripresa dei titoli corporate della stessa area di emittenti non finanziari.
Stando alle stime del Fondo Monetario Internazionale (“FMI”), nel 2016 la crescita del PIL globale ha
mantenuto un ritmo di crescita superiore al 3,10% e l’inflazione globale dei prezzi al consumo (CPI)
potrebbe rientrare al 2% entro fine anno, seppure con situazioni contrastanti in diversi gruppi di paesi. Se le
economie avanzate hanno evidenziato una ripresa della crescita superiore alle attese, grazie soprattutto alla
riduzione del peso delle scorte e a una lieve espansione della produzione manifatturiera, in alcune economie
emergenti è stato registrato un inatteso rallentamento.
Tra le economie avanzate, l’attività ha registrato una robusta ripresa negli Stati Uniti, dopo una prima metà
anno piuttosto fiacca, con due trimestri di crescita sottotono; nella seconda parte dell'anno, il PIL USA ha
registrato un'accelerazione grazie all’impulso dei consumi privati e degli scambi commerciali netti, mentre
gli investimenti non hanno tenuto il passo e il tasso di disoccupazione a fine anno risultava inferiore al tasso
di equilibrio del 4,80%. La ripresa del mercato del lavoro si sta finalmente manifestando anche a livello di
salari, che hanno registrato l’incremento annuo più consistente da oltre cinque anni. La stabilizzazione dei
prezzi del petrolio ha fatto salire l’inflazione primaria al 2,10% a dicembre, con crescenti segni di pressioni
al rialzo.
La produzione resta al di sotto del potenziale in alcune altre economie avanzate, in particolare nell'area euro,
dove i principali indicatori di sentiment hanno registrato costanti progressi nel corso dell’anno, ma
l’espansione del PIL è proseguita a bassissima velocità, mentre la crescita dell’occupazione si è stabilizzata.
Hanno inoltre dato un contributo positivo la bassa inflazione, la politica monetaria fortemente espansiva
della BCE e, in parte, un certo supporto a livello di politiche di bilancio. I dati sulla crescita hanno
evidenziato un certo rafforzamento a fine anno in alcune economie, come la Spagna e il Regno Unito, dove
la domanda interna ha resistito più del previsto dopo il voto a favore della Brexit.
Dalle revisioni dei dati di crescita storici si evince che il tasso di crescita del Giappone per il 2016 e per gli
anni precedenti è stato migliore di quanto precedentemente ipotizzato, mentre la situazione dei mercati
emergenti e delle economie in via di sviluppo è rimasta assai eterogenea. Il tasso di crescita della Cina è
risultato leggermente superiore alle attese, grazie al sostegno di costanti stimoli monetari. L’attività è stata
più debole del previsto in alcuni paesi latinoamericani in fase di recessione, come Argentina e Brasile, oltre
che in Turchia, che ha subito una forte riduzione dei proventi connessi al turismo. L'attività in Russia è
risultata leggermente migliore del previsto, rispecchiando in parte il rafforzamento dei prezzi petroliferi,
risaliti dai minimi di febbraio.
Pagina 6
BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
L’economia globale e i mercati finanziari nel 2016 (segue)
Nel 2016, i tassi del mercato interbancario nell’Eurozona hanno continuato a scendere stabilmente in
territorio negativo: l’Euribor a 3 mesi ha aperto l’anno a -0,13% e chiuso a -0,32%, mentre l’EONIA è
passato da un livello di -0,13% a -0,33%. Queste oscillazioni del mercato sono state favorite dal perdurare
della politica di allentamento monetario della BCE, che a marzo ha portato il tasso principale di
rifinanziamento a 0,00% e il tasso di deposito da -0,30% a -0,40%. A questi tagli si è aggiunta, a inizio
dicembre, la decisione di estendere il programma di quantitative easing (“QE”) almeno fino a fine 2017.
Riguardo al mercato obbligazionario, i rendimenti a lungo termine sui mercati di riferimento (Germania e
Stati Uniti) sono stati oggetto di una forte volatilità, scendendo nella prima parte dell'anno, stabilizzandosi
nel terzo trimestre per poi risalire velocemente nel quarto, specialmente negli USA. Dopo l’avvio,
rispettivamente allo 0,63% e al 2,27%, i tassi tedeschi sono passati in territorio negativo, chiudendo a giugno
a -0,13% per poi risalire allo 0,21% a fine anno, mentre i tassi USA, scesi all’1,45% a luglio, hanno
recuperato al 2,44% a dicembre. L'andamento dei tassi a breve termine ha seguito dinamiche diverse: in
Germania, il tasso a 2 anni è sceso costantemente, passando da -0,35% a -0,77%, per effetto degli acquisti di
titoli da parte della BCE, mentre, negli USA il tasso a 2 anni ha iniziato l’anno su un livello dell’1,05%, è
sceso allo 0,84% a fine ottobre e in seguito ha evidenziato una tendenza a risalire, anticipando l’aumento del
tasso sui Fed Funds di dicembre allo 0,75%, per chiudere l’anno all’1,19%. Nell’Eurozona, i rendimenti a
lungo termine dei paesi periferici hanno continuato a scendere fino ad agosto, per poi registrare un rapido
recupero causato dalle pressioni determinate dal rafforzamento dei partiti euroscettici in diverse parti
d’Europa. In Italia, lo spread dei titoli a 10 anni rispetto ai Bund ha registrato un deciso ampliamento,
passando da 97 a 161.
I mercati azionari hanno registrato total return positivi sia nei paesi sviluppati che in quelli emergenti, fatta
esclusione per il mercato italiano. L’indice MSCI World in euro ha guadagnato l’11,01%, l’S&P 500 il
14,73% e il Topix il 7,29%. In Europa, l’indice di riferimento generale (STOXX 600) ha guadagnato l’1,86%
e l’indice relativo alla sola Eurozona (Euro STOXX) è salito del 4,18%, mentre il FTSE MIB ha registrato
una flessione di -6,51%. L’indice MSCI Emerging Markets ha guadagnato il 15,97%, grazie in particolare
all’apporto dei mercati latinoamericani (Brazil Bovespa 76,16%) e dell’Europa orientale (l’MSCI Emerging
Eastern Europe ha registrato un’impennata del 46,43%), mentre l’MSCI India ha messo a segno una
performance positiva contenuta al 2,78% e l’MSCI China del 7,99%.
Nella prima parte del 2016, il tasso di cambio dell’euro sul dollaro si è apprezzato, passando da un livello di
1,0862 a un picco di 1,1451 ad aprile. In seguito, per effetto della divergenza tra le politiche monetarie di
Europa e Stati Uniti, l’euro ha evidenziato una stabile tendenza a deprezzarsi rispetto al dollaro, chiudendo
l’anno a 1,0517. Lo yen giapponese ha guadagnato nel cambio con l’euro, dal livello di partenza di 130,64 a
quello di chiusura di 122,97. Sui mercati emergenti, le divise asiatiche si sono rafforzate rispetto all’euro,
specialmente nell’ultima parte dell'anno, ad esclusione del renminbi cinese. Gli apprezzamenti più evidenti
hanno riguardato le divise latinoamericane e dell’Europa orientale.
Prospettive economiche
La dicotomia tra gli approcci delle diverse banche centrali dovrebbe proseguire anche per buona parte del
2017. Si prevede che la Fed porti avanti l’attuale ciclo di stretta monetaria, mentre la BCE dovrebbe
estendere la sua politica di quantitative easing. Verso la fine dell'anno, però, l’ulteriore ripresa della crescita
dovrebbe alimentare la discussione sul probabile avvio di una graduale riduzione degli acquisti di titoli da
parte della BCE.
I bassissimi livelli di rendimento delle obbligazioni di qualità elevata continueranno a rendere poco attraente
questa asset class in termini di reddito corrente. Supponendo un aumento dei tassi, i corrispondenti livelli di
total return potrebbero tornare in territorio negativo. L’aumento dei tassi di rendimento sarà probabilmente
più pronunciato per le obbligazioni USA che per i titoli europei, e questo farà venire meno l’apparente
vantaggio di questi ultimi ai livelli correnti.
Per il momento, la resilienza della crescita e la riduzione degli stimoli da parte delle banche centrali
favoriscono gli investimenti in attività reali e nel segmento a più alto rendimento delle obbligazioni corporate
europee. Detto questo, il debito dell’Europa del Sud appare particolarmente minacciato da incertezze sul
fronte politico.
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
Prospettive economiche (segue)
Sempre in ambito azionario, l’Europa è decisamente preferita agli USA. Il mercato azionario d’oltreoceano
evidenzia già valutazioni eccessive. Altri fattori che potrebbero influire negativamente sono le pressioni sui
salari, l’inasprimento monetario da parte della Fed e il rafforzamento del dollaro. Al contrario, i titoli
azionari dell’area euro che nel 2016 hanno ottenuto performance sotto la media dovrebbero riuscire ad
assicurare per lo meno rendimenti positivi, seppure di piccola entità. Riguardo ai mercati emergenti, i gestori
mantengono un approccio selettivo, prediligendo i paesi più esposti alla crescita e al ciclo delle commodity.
BG SICAV – European Equities
Nel 2016, il comparto BG SICAV – European Equities ha registrato un rendimento assoluto negativo pari
al 7,28% (Classe Dl). Nel corso del periodo, l'esposizione azionaria del comparto è stata compresa tra 84% e
115%. Nel primo trimestre, l'allocazione settoriale ha privilegiato industria, consumi discrezionali, finanziari
ed energia, sottopesando servizi di pubblica utilità, sanità e alimentari & bevande. All'inizio del secondo
trimestre, una forte rotazione settoriale ha favorito il segmento della sanità a scapito di banche, finanziari e
titoli assicurativi. In questo periodo, il comparto ha mantenuto un'esposizione soprattutto ai titoli large-cap e,
dal punto di vista dei fondamentali, ha preferito le società con rendimenti da dividendo elevati e interessate a
operazioni di riacquisto di azioni, sfruttando al contempo la svalutazione della sterlina innescata dalla Brexit.
Gli stili basati sulla ricerca di crescita, sul momentum e sulla qualità hanno sottoperformato.
Nel terzo trimestre, abbiamo assistito al rafforzamento dei titoli small e mid-cap e il comparto ha
sovrappesato i settori chimico, tecnologico, automobilistico, dei media, industriale e dei materiali di base a
scapito di servizi di pubblica utilità, sanità e alimentari & bevande. Questa composizione settoriale è stata
mantenuta anche nel quarto trimestre, quando è stata incrementata la componente ciclica. Il comparto si è
concentrato sull'opposizione tra gli stili d'investimento value e growth che ha caratterizzato il mercato nel
corso di tutto l'anno e, soprattutto, nell'ultima parte, a seguito dello scenario reflazionistico generato dai
nuovi piani di politica fiscale annunciati da Trump. L'analisi dei fondamentali basata su un approccio
quantitativo è stata condizionata dal susseguirsi delle rotazioni settoriali che hanno contrassegnato tutto
l'anno. Restiamo focalizzati sui titoli azionari che - oltre a valutazioni storiche interessanti, a stati
patrimoniali solidi e a dividendi stabili - evidenziano più visibilità e migliori prospettive in termini di utili
futuri, con una solida generazione di flussi di cassa.
BG SICAV – US Equities
Nel 2016, l'Indice Standard & Poor’s 500 ha guadagnato il 9,5% in USD. Il comparto BG SICAV – US
Equities ha generato un rendimento positivo pari a 8,26% (Classe Dl) in euro. Nel corso dei primi sei mesi,
il comparto ha adottato un approccio piuttosto prudente, mantenendo l'esposizione azionaria complessiva tra
85% e 90%, in virtù di diversi fattori: valutazioni costose (rapporti prezzo/utili superiori alla media storica)
dopo diversi trimestri consecutivi di crescita degli utili anno su anno piatta/leggermente negativa, crescita del
PIL deludente (+1,1% la media dei primi due trimestri), estrema debolezza dei dati manifatturieri e della
crescita delle spese in conto capitale aziendali. L'allocazione settoriale ha prediletto tecnologia, industria,
consumi discrezionali e sanità, a fronte dei sottopesi in telecom, servizi di pubblica utilità, materiali ed
energia. Il contesto economico ha evidenziato un miglioramento nel secondo semestre e, grazie alle
aspettative di un punto di flesso positivo per la crescita degli utili societari, gli indici azionari hanno
raggiunto nuovi massimi nel corso dell'estate. Il comparto ha modificato strategicamente l'asset allocation nel
quarto trimestre, soprattutto dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali di novembre.
L'elezione di Trump e la maggioranza conquistata dai Repubblicani in Congresso hanno radicalmente
modificato le prospettive di politica fiscale, alimentando le speranze di un contesto reflazionistico negli
USA. Le obbligazioni del Tesoro hanno subito vendite indiscriminate, le azioni si sono mosse al rialzo e il
dollaro USA ha registrato un rafforzamento. I piani economici della nuova amministrazione statunitense
prevedono un'importante diminuzione delle imposte sulle società e sui redditi personali, nonché
considerevoli investimenti in infrastrutture. Il portafoglio ha adottato un posizionamento più aggressivo,
incrementando l'esposizione azionaria complessiva al 100% (e, per diverse settimane, anche oltre) mediante
un aumento delle ponderazioni dei settori finanziario, tecnologico e industriale. La Fed ha potuto proseguire
il ciclo di normalizzazione della politica monetaria, incrementando di 25 punti base il tasso target sui Fed
Pagina 8
BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – US Equities (segue)
Funds. Nel corso di tutto l'anno, il comparto ha preferito i titoli large-cap a quelli mid e small-cap. I
sovrappesi hanno interessato Microsoft, Apple, Alphabet e Amazon.com nel settore tecnologico, Johnson &
Johnson, Pfizer e Merck in quello della sanità, General Electric e Union Pacific nel comparto industriale,
JPMorgan, Visa, Bank of America, Chubb e Citigroup tra i finanziari ed Exxon Mobil e Schlumberger nel
settore dell'energia. L'esposizione valutaria è stata compresa tra 85% e 100% nel corso dell'anno. Il comparto
ha anche utilizzato i derivati - soprattutto future su S&P 500 e NASDAQ 100 - a fini di copertura e
d'investimento, entro i limiti consentiti dal prospetto informativo.
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
BG SICAV – Pictet Japanese Equities ha riportato una performance positiva del 4,30% nel 2016 (Classe
Dl). Dopo la vittoria elettorale di Trump, le previsioni vedono una politica fiscale più espansiva negli Stati
Uniti, il che è ovviamente positivo per i titoli azionari giapponesi: un incremento della crescita statunitense
alimenta la crescita mondiale, a cui il mercato giapponese è particolarmente esposto, mentre il dollaro forte è
una manna per il settore dell'export nipponico. Al contempo, si riconferma un contesto interno solido e
positivo. Nel comparto sono sovrappesati i settori dei materiali, IT e finanziario, a fronte dei sottopesi in
consumi di prima necessità e sanità. Nel settore dei materiali, il Gestore degli investimenti si è concentrato
sulle aziende con posizioni leader a livello globale in aree altamente specializzate, come Denko (pellicole
polarizzate) e Shin Etsu Chemical (wafer di silicio). Le posizioni più estese nel settore IT interessano i
segmenti delle attrezzature per semiconduttori (Disco) e dei componenti di alta gamma (Murata), due aree in
cui le società giapponesi hanno mantenuto il loro vantaggio tecnologico. Nel settore finanziario, il comparto
detiene posizioni nel segmento immobiliare, nelle grandi banche e in Tokio Marine, una compagnia di
assicurazioni ramo non vita. Il comparto detiene invece esposizioni sottopesate alle aree più difensive, come
i consumi di prima necessità, la sanità e i servizi di pubblica utilità, dove il Gestore degli investimenti fatica
a trovare opportunità d'investimento interessanti anche nonostante le recenti sottoperformance.
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Schroder High Dividend Europe ha registrato un rendimento negativo
del 3,57% (Classe Dl). Tra le note negative, la posizione in Cape ha apportato uno dei contributi peggiori alle
performance. Nel mese di novembre, questo provider di servizi industriali ha emesso un warning in merito
alla possibilità che la vertenza legale in corso sulle responsabilità di prodotto avrebbe potuto creare un lungo
periodo di incertezze, mettendo potenzialmente a repentaglio la capacità di pagare i dividendi. Tuttavia, nel
gennaio di quest'anno il titolo si è mosso al rialzo, dopo la pubblicazione di un aggiornamento secondo cui i
risultati del 2016 sarebbero decisamente superiori alle aspettative. La selezione dei titoli nel settore delle
vendite al dettaglio di alimentari ha apportato un importante contributo positivo, soprattutto grazie alle
partecipazioni in WM Morrison e Tesco. L'avvicendamento ai vertici di Tesco comincia a dare buoni frutti e
la società ha pubblicato risultati semestrali positivi in ottobre. Anche i risultati di Vallourec, costruttrice di
tubi e tubazioni, hanno dimostrato i buoni progressi del piano di ristrutturazione in corso. Sia Vallourec che
la controparte italiana Tenaris si sono mosse al rialzo dopo le elezioni presidenziali USA, sostenute dal noto
supporto di Trump per il settore della fratturazione idraulica. Entrambi i gruppi sono fornitori del settore gaspetrolifero e l'accordo sul taglio della produzione dei paesi OPEC, e il successivo rally dei prezzi del greggio,
hanno impresso ulteriore impulso a queste due posizioni.
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Il comparto BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities ha registrato un rendimento totale negativo del
5,18% (Classe Dl). Nel corso del periodo, l'esposizione azionaria è stata mantenuta fra il 90% e il 110%, con
un sovrappeso nel mercato italiano, la cui ponderazione è rimasta attorno al 40%. Il portafoglio si è
concentrato sulle aziende con un'elevata visibilità della crescita dei ricavi, margini di profitto in espansione e
un forte orientamento all'export e alla domanda mondiale. Nel corso dell'anno, i settori principali del
portafoglio sono stati IT (17%) e industria (17%). Le posizioni maggiormente sovrappesate hanno interessato
tecnologia e consumi discrezionali, mentre i principali sottopesi si sono concentrati nel settore industriale.
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities (segue)
I risultati del portafoglio sono stati condizionati da quattro motori di traino: i timori sulla debolezza della
situazione economica cinese, con la svalutazione dello yuan in gennaio; il referendum sulla Brexit nel mese
di giugno; le deboli performance del petrolio e la tardiva decisione dell'OPEC di tagliare la produzione in
dicembre; le elezioni presidenziali negli Stati Uniti. Inoltre, i mercati azionari europei hanno accentuato
ulteriormente la correzione di gennaio, a cui è seguita una lenta ripresa. Una reazione è giunta solo negli
ultimi tre mesi dell'anno, grazie al miglioramento dei dati e all'incremento del pacchetto di stimoli monetari
straordinari varato dalla Banca Centrale Europea. Ma i mercati europei si sono mossi in linea con la ripresa
dei mercati azionari mondiali solo dopo il referendum costituzionale in Italia. I risultati del comparto hanno
risentito del sovrappeso della componente finanziaria del portafoglio italiano, penalizzata dai problemi di
rifinanziamento. D'altro canto, il deprezzamento dell'euro ha favorito i titoli industriali del portafoglio, che
sono riusciti a sfruttare le opportunità offerte dalla modesta ripresa dei consumi interni in Europa e dal
miglioramento della domanda negli Stati Uniti. In termini di risultati relativi, per la maggior parte dell'anno,
la classe di attivo small-cap ha sovraperformato i settori large-cap. Le valutazioni si confermano "attraenti"
rispetto ai titoli ad alta capitalizzazione.
BG SICAV – UBS Global Long Short
(precedentemente BG SICAV – Columbia Threadneedle Global Equity Long Short)
BG SICAV – UBS Global Long Short (precedentemente BG SICAV – Columbia Threadneedle Global
Equity Long Short) ha generato un rendimento assoluto del -10,42% (Classe Dl) dal 1° gennaio al 9
dicembre 2016, data della modifica del nome e dell'insediamento del nuovo gestore. Nel corso del 2016, il
sentiment degli investitori è stato dominato dalle incertezze politiche, dalla crescente diffusione del
populismo e dalle divergenze di politica monetaria. Questo contesto ha generato volatilità sui mercati
azionari di tutto il mondo, segnati da una serie di rotazioni settoriali, inizialmente a favore dei settori più
difensivi e in seguito dei settori value.
La sottoperformance è derivata dai portafogli di posizioni lunghe e corte. Tra le posizioni lunghe, i titoli del
settore della sanità hanno penalizzato i risultati, in parte a causa delle sottoperformance del settore nel suo
complesso prima delle elezioni USA e, in parte, per effetto di alcune sorprese negative a livello di singoli
titoli, come Alkermes e Bristol-Myers Squibb. Anche i titoli dei mercati emergenti hanno apportato
contributi negativi, così come le partecipazioni sul mercato del Regno Unito. Tra i risultati positivi,
segnaliamo invece l'esposizione alle banche statunitensi, grazie alle posizioni in JP Morgan e BB&T, che si
sono mosse al rialzo sulle prospettive di incremento dei tassi d'interesse USA, soprattutto dopo il successo
elettorale di Donald Trump. Nel portafoglio di posizioni corte, le partecipazioni ai titoli correlati al settore
automobilistico e ai titoli industriali hanno generato risultati negativi, dal momento che i mercati hanno
prediletto la ciclicità trascurando, in molti casi, i fondamentali. Tuttavia, il Gestore degli investimenti ha
riscontrato qualche successo tra le posizioni corte nei settori delle telecom e dei media in Europa.
Nella prima parte dell'anno, l'esposizione azionaria netta è stata dimezzata, in quello che il Gestore degli
investimenti ha considerato come il peggior inizio d'anno per i mercati azionari globali da più di 20 anni.
Quindi, l'esposizione è stata mantenuta attorno a una media del 12% per il resto dell'anno, a fronte di
un'esposizione lorda media di circa 110%. Le principali esposizioni azionarie hanno interessato i settori
tecnologico, della sanità e finanziario nel corso di tutto l'anno. Le posizioni nette corte nei comparti di
energia, industria e materiali d'inizio periodo hanno lasciato il posto a posizioni corte nei settori dei consumi
a fine 2016.
Il 12 dicembre 2016, il comparto è stato ridenominato BG SICAV – UBS Global Long Short e la gestione
degli investimenti è stata affidata a UBS Global Asset Management Limited. Nel breve lasso di tempo prima
della fine dell'anno, il comparto ha generato un rendimento leggermente negativo.
Il contesto dei mercati azionari è rimasto relativamente invariato in questo periodo e le performance sono
state trainate dalle posizioni sia lunghe sia corte. Alla fine di dicembre, l'esposizione complessiva del
comparto era del 23% netta lunga, composta da un elevato numero di posizioni in titoli specifici volte a
generare rendimenti analoghi alle azioni, riducendo al minimo la volatilità.
Il rendimento complessivo annuale del comparto è stato negativo, attestato a -10,65% (Classe Dl).
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Il comparto è gestito come due sottoportafogli, uno immobiliare e uno focalizzato sul settore delle
infrastrutture, con un'asset allocation top-down. Ognuno dei portafogli rispecchia la filosofia centrale
d'investimento value, che si traduce nella detenzione di titoli che offrono le valutazioni migliori rispetto al
valore e alle prospettive di crescita dei loro attivi sottostanti. Nel corso del periodo chiuso al 31 dicembre
2016, il comparto ha detenuto una ponderazione relativamente equa tra i mercati immobiliare e delle
infrastrutture. Nel portafoglio Infrastrutture, i sovrappesi principali hanno interessato i segmenti delle energie
rinnovabili, le società costruttrici di tubature, gli operatori di strade a pedaggio e le infrastrutture
diversificate, con i principali sottopesi nei servizi di pubblica utilità di rete. Nel sottoportafoglio Immobiliare,
i REOC di Hong Kong restano un sovrappeso significativo, dal momento che questi titoli offrono un valore
molto interessante, con le discrepanze più marcate tra le valutazioni private e pubbliche tra tutti i mercati
immobiliari di società quotate al mondo. In Giappone, il Gestore degli investimenti resta sovrappesato in JREOC e sottopesato in J-REIT, in virtù della forte disparità delle valutazioni: i J-REOC sono negoziati a
sconto sul NAV e offrono più valore dei J-REIT, scambiati a premio. In Europa, il comparto resta
sovrappesato nel Regno Unito - soprattutto nelle società principali e in quelle specializzate in spazi per uffici
a Londra, negoziate a sconti molto interessanti - e sottopesato nell'Europa continentale, scambiata a un
leggero premio rispetto al NAV. Negli Stati Uniti, il comparto era sovrappesato nei centri commerciali di
qualità elevata, in proprietà per uffici CBD (Central Business District) e appartamenti, a fronte dei sottopesi
nei settori delle locazioni "net lease" e della sanità.
Nel 2016, BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund ha generato
un rendimento positivo di +8,32% (Classe Dl). Nel portafoglio Infrastrutture, le performance sono state
generalmente favorevoli, trainate prevalentemente dalla selezione dei titoli bottom-up (ossia, l'attribuzione è
stata molto positiva da un punto di vista bottom-up e neutrale in termini top-down). Più nello specifico, la
selezione dei titoli tra le aziende costruttrici di condutture, gli operatori di strade a pedaggio, i servizi di
distribuzione del gas, nel settore delle comunicazioni e in quello degli aeroporti ha dato esito positivo.
Contributi positivi sono giunti anche dal netto sottopeso nei servizi di pubblica utilità di rete, che il Gestore
degli investimenti considera poco attraente dal punto di vista delle valutazioni e più sensibile al rischio di
performance negative dei prezzi in un contesto di rialzo dei tassi di interesse. Il portafoglio immobiliare ha
sottoperformato prevalentemente a causa dei risultati del primo semestre 2016, quando gli investitori hanno
preferito i titoli orientati al rendimento e/o i settori di mercato con caratteristiche difensive percepite, a
prescindere dalle valutazioni sottostanti (tra cui il settore dei J-REIT, quelli dei "net lease" e della sanità, il
mercato residenziale tedesco, l'Australia e il Canada). Gli investitori si sono inoltre allontanati dai segmenti
caratterizzati da flussi di cassa considerati più sensibili all'andamento dell'economia anche se negoziati a
valutazioni scontate e molto attraenti (tra cui i settori degli appartamenti e alberghiero USA e i mercati degli
spazi per uffici a Hong Kong, Tokyo e New York). Anche il sovrappeso nel Regno Unito prima della Brexit
ha dato esito molto negativo in termini di performance annuale, alla luce del risultato del voto. Il portafoglio
immobiliare ha sovraperformato nel terzo e nel quarto trimestre 2016, sullo sfondo di una parziale inversione
del tema d'investimento "più bassi, più a lungo" che ha dominato il mercato nella prima metà del 2016,
nonché grazie al crescente ottimismo sulla crescita economica dopo le elezioni USA di novembre; questi
risultati non sono stati tuttavia sufficienti a compensare la sottoperformance della prima metà dell'anno.
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities ha archiviato l'anno con una performance del
-3,54% (Classe Dl) rispetto al -4,45% del benchmark e a una volatilità settimanale annualizzata del 14,06%
(nettamente inferiore a quella dei mercati azionari europei, pari al 17,90%).
Nel corso del 2016 il comparto ha mantenuto un'esposizione al Delta compresa tra 58% e 62%, con
un'esposizione geografica del 48% nell'Eurozona (di cui il 24% in Germania), del 31% in Inghilterra e del
21% in Svizzera.
La strategia di trading proprietario del Gestore degli investimenti ha contribuito a limitare le perdite nelle
fasi di mercato negative, consentendo di partecipare parzialmente ai rialzi dei mercati.
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund ha riportato un risultato positivo del
+3,71% nel 2016 (Classe Dl). In linea con la propria strategia, il comparto si è concentrato sulla selezione dei
titoli nell'area geografica di pertinenza, ossia nei paesi europei meridionali e in alcune economie emergenti,
soprattutto nell'Europa dell'est. Dall'inizio dell'anno, il comparto ha mantenuto un approccio cauto ai titoli
finanziari, alla luce delle incertezze in merito alla regolamentazione e ai requisiti patrimoniali di alcune
banche; la sua ponderazione, attestata su una media compresa tra +/-16%, è stata incrementata nella seconda
parte dell'anno, diventando il settore più sovrappesato dal fondo dopo quello industriale. Il settore industrial è
stato quello maggiormente investito, con una ponderazione di quasi 30%, grazie alla forte esposizione di
queste società alla ripresa economica locale e alle valutazioni attraenti. Gli investimenti si sono concentrati
sulle società che generano elevati flussi di cassa liberi e con strategie industriali ben definite, sia tra quelle
con buone caratteristiche gestionali sia tra quelle in fase di chiara ristrutturazione. I settori industriale,
dell'energia e dei materiali hanno riportato i risultati migliori, mentre sanità e telecom hanno accusato un
ritardo. Tra le posizioni più di successo ricordiamo alcune aziende ristrutturate, come Raiffeisen e Leonardo,
e una serie di società in forte crescita, come Arkema e Galp. Liberbank e Salini hanno segnato un ritardo
rispetto alle performance del comparto, sebbene le valutazioni e le argomentazioni a favore di un
investimento restino tuttora attraenti.
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Il comparto BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short ha registrato un rendimento
negativo dell'11,08% (Classe Dl) nel 2016. Un risultato deludente, accumulato prevalentemente nel mese di
gennaio e nel corso della fase di volatilità generata dal voto sulla Brexit, in giugno.
In gennaio, il comparto deteneva un'esposizione lorda del 120% e netta del 50%, le banche hanno perso il
15% e le assicurazioni circa il 10%; è risultato pertanto molto difficile gestire il rischio delle posizioni
principali e contenere il deprezzamento del capitale.
Febbraio ha evidenziato un andamento sulla falsariga del mese precedente, con i titoli finanziari in calo di
oltre il 6%; in aggregato, il comparto ha segnato un calo del 3%. Nei mesi successivi, il comparto è riuscito a
ridurre la volatilità cercando al contempo di mantenere le posizioni core, che a quel punto apparivano persino
più attraenti in termini di fondamentali. Nel mese di giugno, la Brexit ha innescato una nuova ondata di
volatilità e movimenti dei prezzi molto correlati, fenomeni estremamente negativi per il comparto, che stava
gradualmente ricostruendo la propria esposizione lorda.
Le performance negative accumulate fino a quel momento hanno impedito al comparto di resistere al forte
contraccolpo del dopo-Brexit sul p&l, con implicazioni negative anche ai fini dell'esposizione lorda ottimale.
Il Gestore degli investimenti ritiene che la Brexit abbia posticipato il ripristino di tassi più positivi a livello
complessivo; il contesto di tassi d'interesse bassi/negativi della prima metà dell'anno è stato penalizzante per
una strategia long/short sulle azioni finanziarie globali. Dal mese di luglio in poi, il Gestore ha rilevato un
miglioramento dei fondamentali sia per i titoli finanziari in quanto settore, sia per le strategie azionarie
long/short. Di conseguenza, le performance del comparto sono tornate sui livelli storici. Secondo il Gestore
degli investimenti, il settore presenta ancora abbondanti livelli di alpha da recuperare.
BG SICAV – Short Equities
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Short Equities ha registrato un rendimento totale negativo pari al
12,53% (Classe Dl). Nel corso dell'anno, il comparto ha mantenuto un'esposizione netta negativa di circa
97%, prevalentemente gestita tramite contratti future. L'asset allocation del comparto ha mantenuto un
sovrappeso (negativo) in America del nord (60%) rispetto all'Europa (27%) e alla regione del Pacifico
(13%), alla luce delle buone aspettative per l'economia europea vs quella statunitense all'inizio dell'anno e
dello slancio delle revisioni degli utili sui mercati azionari europei. Sfortunatamente, i rischi geopolitici
(Brexit, crescenti timori di populismo in Europa, elezioni presidenziali USA) hanno giocato un ruolo più
importante, che è andato ad aggiungersi al forte momentum negativo dei paesi periferici legato ai problemi di
rifinanziamento delle banche italiane. Dopo le elezioni statunitensi, l'asset allocation del comparto è stata
modificata, con l'apertura di una posizione corta sui mercati emergenti asiatici, basata sulla debolezza dei
dati commerciali globali e sui timori legati alla possibile introduzione di barriere all'importazione negli Stati
Uniti.
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Flexible Global Equities
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Flexible Global Equities ha registrato un rendimento totale negativo
pari al 3,61% (Classe Dl). L'esposizione azionaria è stata compresa tra il 10% e il 70% ed era attestata
attorno al 40% alla fine di dicembre. All'inizio dell'anno, i mercati internazionali hanno registrato un
improvviso e forte calo, dovuto ai grandi timori dettati dalla debolezza dell'economia cinese, dai minimi
pluriennali del petrolio e dal possibile impatto sulle economie principali. Nei mesi successivi, i mercati
azionari hanno riportato una ripresa difficile e molto lenta, alla luce dei dati economici solo discreti negli
USA e piuttosto deboli e instabili in Europa, in Giappone e nei paesi emergenti. Una situazione che non ha
aiutato la ripresa delle performance del comparto, esposto per circa il 20-35%. In giugno, il voto sulla Brexit
nel Regno Unito ha generato una fase di forte volatilità, seguita da mesi segnati dai timori legati ai rischi
politici. Il momento di svolta per gli attivi rischiosi è giunto solo in novembre, con le elezioni presidenziali
negli Stati Uniti e le aspettative di stimoli fiscali da parte della nuova amministrazione. Anche le decisioni
prese dai paesi OPEC hanno avuto ripercussioni positive, consentendo la stabilizzazione dei prezzi del
petrolio. Infine, i mercati europei che avevano accusato un ritardo hanno ritrovato un impulso positivo solo
dopo il referendum costituzionale in Italia nel mese di dicembre e il superamento dei timori sul sistema della
moneta unica. Nell'ultimo trimestre i mercati azionari hanno registrato un'importante rotazione a favore dei
settori più ciclici e reflazionistici, come banche e finanziari, petrolio, energia e industria. In dicembre,
l'esposizione azionaria era diversificata tra il 19% negli Stati Uniti e il 21% in Europa. L'esposizione al
dollaro USA era attestata attorno al 35% a fronte di una posizione corta in yen del 9%. Circa il 55% degli
attivi era investito in obbligazioni di breve termine (duration di 1,5 anni).
BG SICAV – Euro Income Bond
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Euro Income Bond ha registrato una performance negativa pari allo
0,75% (Classe Dl). A inizio 2016, il comparto ha mantenuto la duration attorno a 1,2 anni. Il 75% del
portafoglio era investito in titoli di Stato italiani, con scadenze diverse lungo tutta la curva - di cui 5% in
obbligazioni inflation-linked, poi vendute nel corso del trimestre - mentre il restante 25% era soprattutto
investito in titoli societari finanziari, sia senior che subordinati (13,90%), titoli high yield (6,90%) e
obbligazioni estere (USD 0,30% e BRL 1,60%). Nel corso del secondo trimestre l'asset allocation del
comparto non è stata modificata; la duration è stata gestita tramite contratti future tra 1 e 0,5 anni. Nel terzo
trimestre, la duration è stata invece incrementata e gestita tra 1,6 e 3,5 anni, alla luce delle incertezze dettate
dal referendum sulla Brexit nel Regno Unito. In questo periodo, l'esposizione ai titoli di Stato è stata ridotta
al fine di incrementare le posizioni ad alto rischio. Di conseguenza, i titoli societari finanziari, sia senior sia
subordinati, rappresentavano a fine anno il 20,50% del portafoglio, mentre l'alto rendimento aveva una
ponderazione del 7,5%. Nell'ultimo trimestre, con l'intensificarsi della volatilità dovuta alle elezioni USA, al
referendum in Italia e alle crescenti aspettative sulle decisioni delle banche centrali, la duration è stata ridotta
a 2 anni, per essere poi riportata a oltre 3 anni a fine 2016. Nel settore delle obbligazioni governative,
l'11,90% dell'esposizione ai titoli di Stato italiani è stato spostato a favore dei titoli di Stato spagnoli. La
posizione in obbligazioni non in euro è stata incrementata dal 2% al 6,70% (0,60% USD, 1,10% INR, 1%
IDR, 1,80% BRL, 1,20% RUB, 1% MXN), a fronte di una riduzione dei titoli di Stato.
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach ha registrato un
rendimento pari al -2,75% (Classe Dl). Nel corso dell'anno, la ponderazione della componente azionaria è
oscillata tra un minimo del 3,50% e un massimo del 15%. La posizione è stata costruita utilizzando fondi
azionari in-house flessibili e strumenti derivati (future e opzioni sugli indici azionari EuroStoxx50, FtseMib,
Topix, Hong Kong e S&P). Nella prima metà del 2016, la ponderazione della componente azionaria è stata
gradualmente ridotta, prevalentemente tramite operazioni sull'indice europeo. Nel quarto trimestre, il
comparto ha leggermente incrementato l'esposizione alle azioni, utilizzando strutture di opzioni al fine di
ottimizzare il profilo di rischio/rendimento, mantenendo comunque il controllo del rischio.
La duration del portafoglio è stata compresa tra un minimo di -0,50 e un massimo di circa 2,5 anni nel 2016.
La gestione della duration è stata particolarmente dinamica, volta a coprire i rischi legati ai potenziali
incrementi dei tassi d'interesse.
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach (segue)
La componente obbligazionaria è stata prevalentemente investita in titoli di Stato, inclusi i titoli sovrani di
medio-lungo termine emessi da Italia, Stati Uniti, Spagna e Portogallo, con una porzione residua di
obbligazioni sovranazionali ed emesse da enti governativi. La componente delle obbligazioni a spread
includeva, in media, una quota del 15% di obbligazioni dei paesi emergenti, circa il 9% di titoli societari e
circa il 15% di titoli societari ad alto rendimento. Nel corso dell'anno, il comparto ha ridotto l'esposizione
alle obbligazioni periferiche di lungo periodo, in termini sia di ponderazione sia di duration. Alla fine di
novembre, l'esposizione ai titoli di Stato spagnoli è stata completamente liquidata a favore dei titoli sovrani
italiani, al fine di approfittare dell'ampliamento degli spread nel periodo precedente il referendum. Nel
secondo semestre dell'anno, sono state ridotte le esposizioni alla componente a spread, alle obbligazioni
emergenti e ai titoli ad alto rendimento. Anche gli investimenti in titoli di Stato USA sono stati ridotti,
soprattutto nella parte lunghissima della curva, mentre la posizione in titoli statunitensi indicizzati
all'inflazione è stata completamente liquidata. È stata invece riconfermata la preferenza per i titoli inflationlinked italiani, che offrono un buon rapporto di rischio/rendimento. Per quanto riguarda la gestione tattica,
sono state aperte posizioni prevalentemente in derivati, inclusa una posizione di duration corta sulle
obbligazioni core (vendita di future su titoli di Stato decennali tedeschi e francesi e, in via opportunistica,
anche di Treasury USA decennali).
Nella componente valutaria, il comparto ha aperto una posizione lunga sul dollaro USA vs euro, gestita in
modo dinamico nel corso dell'anno, e una posizione lunga in yen vs euro a fini di diversificazione e di
copertura dei rischi di portafoglio. In concomitanza con i grandi eventi geopolitici dell'anno (Brexit, elezioni
USA e referendum in Italia), il comparto ha utilizzato le valute a fini di copertura, ad esempio aprendo
posizioni corte in sterline e in peso messicani. Inoltre, il comparto deteneva posizioni lunghe sulle valute dei
paesi emergenti tramite fondi in-house - a fini di diversificazione del rischio - e una posizione lunga sul won
coreano, a fini di copertura.
Il comparto ha riportato una performance negativa nel corso del 2016. Contributi negativi sono giunti sia
dalla componente azionaria sia dalla posizione di copertura della duration costruita tramite future sui titoli di
Stato tedeschi e francesi. I titoli di Stato USA e dei paesi europei periferici hanno apportato un contributo
leggermente positivo, guidati dai titoli indicizzati all'inflazione della zona euro. Un contributo positivo è
giunto anche dalle esposizioni alle obbligazioni dei paesi emergenti (denominate sia in valute forti sia in
valute locali) e alle emissioni societarie.
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Amundi Absolute Forex ha realizzato una performance assoluta pari a
+0,47% (Classe Dl), rispetto al benchmark Eonia, che nello stesso periodo ha segnato -0,32% in termini
assoluti. Questo risultato equivale a una performance relativa di +0,79% rispetto all'indice di riferimento. Il
2016 è stato un anno difficile per i mercati valutari, a causa di eventi politici inattesi, quali la Brexit e le
elezioni USA da un lato, e l'ulteriore rallentamento della Cina e della crescita globale dall'altro. Ma grazie
all'approccio diversificato multi-strategia, il comparto è riuscito a superare queste sfide.
Nel corso dell'anno, la strategia di carry è stata il motore principale delle performance, grazie agli ottimi
risultati delle valute emergenti, quali RUB e BRL, che offrivano tassi d'interesse molto interessanti oltre a
valutazioni particolarmente attraenti all'inizio dell'anno. Inoltre, la strategia è riuscita ad acquisire il rimbalzo
dei prezzi delle commodity, mediante il sovrappeso nelle valute legate alle materie prime quali NZD e NOK
contro le valute a basso rendimento del blocco europeo (EUR, CHF).
Di segno positivo anche il contributo della strategia Macro (fondamentale). L'operazione principale, lunga
CAD vs USD e lunga USD vs CNH ha dato esito positivo. A inizio anno, il mercato era particolarmente
pessimista sulla valuta canadese, alla luce della debolezza dei prezzi del petrolio e delle scarse prospettive
d'inflazione. Il Gestore degli investimenti ha quindi acquistato dollari canadesi (ipervenduti), che hanno in
seguito messo a segno un netto rimbalzo grazie alla ripresa del prezzo del petrolio. Al contempo, la strategia
ha beneficiato della vendita di CNH vs USD, in quanto la valuta era sopravvalutata e si prevedevano ulteriori
deflussi di capitali dalla Cina. Nel secondo semestre, l'incremento dei tassi USA ha ulteriormente ampliato la
divergenza di tassi d'interesse tra Stati Uniti e Cina, portando il CNH ad attestarsi su nuovi minimi contro il
biglietto verde. L'operazione che più ha pesato sulle performance è stata quella lunga in NOK e SEK contro
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Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Amundi Absolute Forex (segue)
USD, basata su valutazioni molto attraenti e penalizzata, nel quarto trimestre, dal diffuso rafforzamento del
dollaro USA.
La strategia di trend ha dato esito invariato nel corso dell'anno; la maggior parte delle perdite si è concentrata
nel primo semestre, quando la mancanza di convinzione nei mercati ha determinato la negoziazione delle
valute del G10 all'interno di un rigoroso range. Gran parte delle perdite sono state tuttavia recuperate nel
secondo semestre, quando il forte rally dei tassi d'interesse globali ha impresso più slancio a molte valute. La
strategia del Gestore degli investimenti ha soprattutto beneficiato della posizione lunga in USD contro GBP e
TRY. La strategia di volatilità, pur avendo apportato un contributo leggermente negativo al comparto nel suo
complesso, è riuscita nell'intento di ridurre al minimo i drawdown e di coprire molti rischi macroeconomici
binari, come la Brexit e le elezioni negli Stati Uniti.
BG SICAV – Controlfida Global Macro
BG SICAV – Controlfida Global Macro ha archiviato il 2016 con una performance negativa dello 0,53%
(Classe Dl). La strategia d'investimento si è concentrata sia su una scommessa direzionale (normalizzazione
dei tassi d'interesse) sia su un approccio di rendimento assoluto (skew su opzioni azionarie). La performance
del comparto ha tuttavia risentito della strategia sul ciclo di normalizzazione dei tassi d'interesse, che ha
continuato a essere rinviato nel corso dell'anno. La strategia di skew ha invece apportato contributi positivi,
soprattutto nell'ultimo trimestre del 2016. La componente dei tassi ha segnato una performance annuale di 1,15% mentre la strategia di arbitraggio ha riportato un rendimento annualizzato dello 0,62%.
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Nel 2016, BG SICAV – Vontobel Pure Strategy ha generato una performance negativa di -5,72% (Classe
Dl). Il benchmark HFRX Global Index EUR ha registrato una performance annua leggermente positiva, a
+0,70%, determinando una sottoperformance di -6,42% del comparto. La volatilità del comparto si è attestata
attorno al 5,60%.
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy investe attivamente in tre fonti di premi al rischio, Momentum,
Difensiva e Value. Ognuna di queste fonti ha una ponderazione target uguale, determinata da un approccio di
parità del rischio. I contributi ai rendimenti di tutte e tre le fonti di premi al rischio sono stati negativi nel
2016, che si è rivelato un anno particolarmente difficile per la strategia Momentum. Un andamento che non è
stato circoscritto al comparto: anche l'indice HFRX CTA, che replica la performance degli hedge fund che
investono nel momentum, ha evidenziato una performance negativa di -2% nel 2016. Il problema per gli
investitori momentum è derivato dalle nette inversioni dei trend. Ad esempio, il momentum ha beneficiato
del sell-off dei mercati azionari a inizio anno, ma è stato impossibile acquisire i profitti in quanto la ripresa è
stata troppo rapida. La forte volatilità unita ai rendimenti negativi ha determinato forzatamente una
ponderazione minima della strategia Momentum nel secondo semestre dell'anno. Le strategie Difensiva e
Value non hanno potuto beneficiare tanto quanto i settori ciclici nel corso dell'anno e, soprattutto dopo le
elezioni statunitensi, hanno potuto recuperare solo una piccola parte delle perdite sostenute nella prima parte
dell'anno.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Il comparto BG SICAV – Algebris - Best Ideas ha reso +2,60% (Classe Dl) nel 2016. La strategia si
concentra su investimenti tematici in tutti i mercati azionari e del credito, con un approccio basato sul
rendimento assoluto e su un overlay di gestione della volatilità. A livello tematico, i contributi positivi
principali sono giunti dalle operazioni sulla reflazione (azioni finanziarie dei mercati sviluppati e posizioni
corte sui tassi europei), dal settore della tecnologia asiatico e dai comparti industriale/della lavorazione di
prodotti alimentari in Europa. I contributi peggiori sono invece derivati dalle coperture sugli indici e dalle
posizioni corte, soprattutto in azioni del Regno Unito.
Sullo sfondo dell'incremento dei tassi e della svolta di politica monetaria, il settore finanziario è stato quello
maggiormente investito nel corso dell'anno, soprattutto per quanto riguarda i titoli AT1 e le azioni ordinarie.
Oltre a essere i principali beneficiari dell'incremento dei tassi, i titoli finanziari avevano evidenziato
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BG SICAV – Algebris - Best Ideas (segue)
posizionamenti estremamente sottopesati a causa della volatilità della prima parte dell'anno, il che, secondo il
Gestore degli investimenti, rappresentava una delle principali opportunità da acquisire.
Visto il contesto volatile, il comparto deteneva un'esposizione di mercato inferiore alla media, attorno al 4050%, con una suddivisione credito/azioni di due terzi/un terzo, mentre le coperture erano soprattutto
incentrate sui future su indici e sulle posizioni corte in tassi dei mercati sviluppati. Questa cautela ha limitato
parzialmente il potenziale di acquisizione del beta, in cambio della gestione dei rischi di ribasso; un
approccio prudente deciso dal Gestore alla luce dei numerosi rischi binari che hanno caratterizzato il secondo
semestre del 2016. Questo ha determinato un contributo negativo di circa 2 pb che, col senno di poi, è stato
causato da un eccesso di copertura da parte del Gestore. Nell'ultima parte dell'anno, anche le posizioni di
carry su azioni e crediti hanno lasciato sul terreno parte dei guadagni riportati in precedenza a causa del
rialzo dei tassi, e il Gestore degli investimenti ha ridotto l'esposizione ai titoli telecom europei e asiatici a
seguito del mutamento delle prospettive per i tassi a livello globale.
BG SICAV – Euro Debt
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Euro Debt ha registrato una performance positiva dello 0,05% (Classe
Dl), sottoperformando il suo benchmark. Nel corso dell'anno il comparto ha sovrappesato le obbligazioni in
euro dei paesi periferici e sottopesato quelle dei paesi core e semi-core, mantenendo una predilezione per le
obbligazioni italiane, spagnole e irlandesi. Nel primo trimestre la duration è stata gestita tra 4 e 5,7 anni e la
ponderazione delle obbligazioni societarie è stata mantenuta attorno all'8%. Nel secondo trimestre, la
duration è stata gradualmente ridotta, così come l'esposizione ai titoli societari (circa 7,50%). Nel terzo
trimestre, dopo il referendum sulla Brexit nel Regno Unito, la duration è stata gradualmente incrementata a
5,4 anni e la ponderazione delle obbligazioni societarie è stata aumentata fino al 12%. Nell'ultimo trimestre con l'intensificarsi della volatilità dovuta alle elezioni USA, al referendum in Italia e alle crescenti aspettative
in merito alle decisioni delle banche centrali - la duration è stata ridotta a 5 anni e circa il 12% del
portafoglio è stato ruotato dai titoli di Stato italiani a quelli spagnoli.
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Nell'anno solare 2016, il comparto BG SICAV – Vontobel Global Active Bond ha generato una
performance assoluta positiva pari a +1,11% (Classe Dl).
I mercati obbligazionari hanno avuto andamenti diversi nel corso di tre fasi ben distinte dell'anno, un
contesto che ben si addice allo stile di gestione flessibile. Il primo semestre, caratterizzato dalle tensioni
generate dalla Cina a inizio anno, dal QE delle obbligazioni societarie della BCE in primavera, fino ad
arrivare alla Brexit, ha evidenziato performance estremamente solide. Le banche centrali hanno mantenuto
un approccio accomodante e i rendimenti si sono ridotti passando anche in territorio negativo. I mercati
obbligazionari hanno poi avuto un andamento stagnante nel corso dell'estate, quando i rendimenti negativi
hanno pesato sul sentiment degli investitori, prima di passare in territorio drasticamente negativo nell'ultimo
trimestre, sulle voci di una possibile politica di espansione fiscale negli USA a seguito dell'elezione di
Trump.
Nel corso dell'anno sono state attuate quattro strategie distinte:
Incremento del rischio asimmetrico nei mercati obbligazionari: il portafoglio è rimasto sottopesato in
duration per gran parte dell'anno, un approccio dovuto alla convinzione che l'economia stava gradualmente
migliorando, che fossero stati raggiunti i punti di minimo dell'inflazione globale e delle politiche monetarie e
che le valutazioni avessero raggiunto livelli eccessivi. La posizione sulla duration è poi stata spostata a lunga
a seguito della fase di volatilità innescata dall'elezione di Trump in novembre. La duration corta ha
penalizzato i risultati nel primo semestre, sullo sfondo del continuo calo dei tassi, ma ha generato
performance positive nella seconda metà dell'anno quando i rendimenti hanno cominciato a salire.
Rendimento costante di lungo termine dei prodotti a spread: viste le previsioni di rialzo dei tassi a un ritmo
solo graduale, il Gestore degli investimenti riteneva che gli investitori avrebbero continuato a cercare
esposizione agli strumenti a spread al fine di incrementare i rendimenti. Il portafoglio ha prediletto i titoli
finanziari subordinati, gli ibridi industriali, il debito della periferia e un'esposizione selettiva all'alto
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BG SICAV
Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond (segue)
rendimento e al debito/alle valute dei mercati emergenti nel corso di tutto l'anno. Malgrado la volatilità del
primo trimestre e, in misura minore, dei mesi autunnali, questo tema ha complessivamente creato valore
aggiunto nell'arco dell'anno.
Rallentamento cinese: la transizione dell'economia cinese sarà graduale. Nel frattempo, il Gestore degli
investimenti ha rilevato una serie di fasi di tensione nei mercati valutari e azionari e ritiene che la reflazione
dell'economia cinese richiederà un indebolimento della valuta che eserciti effetti di secondo impatto nei paesi
del blocco asiatico in competizione con la Cina, in particolare Singapore, Corea e Taiwan. Anche i paesi più
correlati alle materie prime, come Australia e Nuova Zelanda, subiranno l'impatto del rallentamento. Il
Gestore ha mantenuto una posizione corta nelle valute di tutti questi paesi contro il dollaro USA nel corso
dell'anno, una decisione che è stata la principale fonte di sovraperformance del comparto.
Rischi geopolitici e copertura dei rischi di coda: il Gestore degli investimenti ha gestito attivamente i rischi
estremi del portafoglio, introducendo forme di protezione "dall'ignoto degli eventi noti" prevalentemente
tramite strategie di gestione della volatilità. Dal momento che, malgrado alcuni tremori, non si è verificato un
vero e proprio terremoto, queste strategie di protezione hanno pesato sulle performance del portafoglio, pur
avendo contribuito a ridurre la volatilità complessiva nei periodi di tensione.
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Nel 2016, il comparto BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund ha registrato un
rendimento negativo pari a -0,58% (Classe Dl). A inizio anno, il Gestore degli investimenti deteneva un
livello di rischio complessivo moderato e ha sfruttato il sell-off degli attivi rischiosi del primo trimestre per
incrementare il rischio e il carry del portafoglio, a fronte di un aumento del livello di duration del comparto.
Le posizioni in titoli societari high-yield e investment grade USA ed europei, nonché quelle in attivi
cartolarizzati globali hanno apportato contributi positivi. Anche la predilezione per le obbligazioni dei
mercati emergenti in valute locali ha dato l'esito sperato, con i contributi positivi delle allocazioni sui mercati
a più alto rendimento, tra cui Brasile, Argentina e Indonesia. Il Gestore degli investimenti continua a
privilegiare le obbligazioni dei mercati emergenti in cui si prevede un ulteriore allentamento della politica
monetaria; tuttavia, nel complesso, ha ridotto l'esposizione a queste aree nel quarto trimestre e abbassato le
scadenze di molte posizioni. Anche il posizionamento di duration e sulle curve dei mercati sviluppati ha dato
esito positivo, soprattutto nel caso della duration USA. Negli Stati Uniti, nella prima metà dell'anno il
Gestore ha spostato le esposizioni dalle scadenze più lunghe verso la parte centrale della curva arrivando
infine a una posizione di irripidimento. Le posizioni di irripidimento della curva in Giappone e le esposizioni
alle obbligazioni inflation-linked nel Regno Unito, negli Stati Uniti e in Europa hanno dato esito positivo
nella seconda metà dell'anno. Al contrario, contributi negativi sono giunti dalle posizioni valutarie attive,
nello specifico dalla posizione lunga in GBP in corrispondenza del voto sulla Brexit e dalle posizioni lunghe
sulle valute dei mercati emergenti a inizio anno. Nel corso del primo semestre, contributi negativi sono giunti
anche dalla posizione corta in Gilt del Regno Unito, che è stata in seguito chiusa. Infine, le posizioni lunghe
in obbligazioni sovrane portoghesi hanno dato esito negativo sullo sfondo del forte ampliamento degli spread
rispetto alla Germania nel corso del primo trimestre.
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond ha registrato un rendimento totale del
3,35% (Classe Dl). I titoli assicurativi subordinati, Additional Tier 1 (AT1), ECN e Tier 2 bancari hanno tutti
apportato contributi positivi alle performance. Il Gestore degli investimenti ha tuttavia registrato una certa
debolezza delle posizioni in obbligazioni senior e tier 1 bancarie; anche alcuni titoli specifici hanno avuto un
andamento poco brillante, in modo particolare nel caso della posizione in Co-Operative Bank, che ha
penalizzato le performance.
Il Gestore degli investimenti continua a detenere un portafoglio ben diversificato di banche rappresentative
nazionali. In termini di posizionamento nella struttura dei capitali, il comparto detiene posizioni
considerevoli in capitale legacy Tier 1 e Tier 2, per sfruttare il rendimento aggiuntivo disponibile tramite
queste obbligazioni. L'esposizione più estesa, tuttavia, interessa il capitale bancario Additional Tier 1,
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Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond (segue)
che secondo il Gestore degli investimenti paga un buon livello di reddito per compensare il rischio di
subordinazione aggiuntivo. Secondo il Gestore, il rischio principale di queste obbligazioni è rappresentato
dalla sospensione delle cedole che, pertanto, costituisce un'area oggetto di analisi particolarmente
approfondita.
In prospettiva futura, il Gestore degli investimenti ritiene che i titoli finanziari restino relativamente attraenti
rispetto ad altre obbligazioni societarie ed è discretamente ottimista sul settore. Dal punto di vista dei
fondamentali, il Gestore dispone ancora di molto capitale nel sistema, complessivamente. Le banche
dispongono di abbondante liquidità e le prospettive in termini di redditività miglioreranno, sullo sfondo
anche delle recenti oscillazioni di alcuni tassi d'interesse e dell'irripidimento della curva dei rendimenti.
D'altro canto, il calendario elettorale di quest'anno è piuttosto fitto ed è probabile che assisteremo
all'alternarsi di fasi di propensione e avversione al rischio. Tuttavia, alla luce dei fondamentali positivi del
settore, queste fasi presumibilmente offriranno opportunità di incrementare l'esposizione.
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities ha archiviato il 2016 con un rendimento positivo netto del
3,30% (Classe Dl), mentre il benchmark ha riportato una performance del 5,38%. Nel corso dell'anno, il
Gestore degli investimenti ha mantenuto una posizione lunga sui mercati del credito, con un beta compreso
tra 1,00 e 1,50 (media 1,25). In termini di duration di credito reale, il comparto era leggermente più corto del
benchmark, in quanto deteneva un'esposizione del 10-12% alle obbligazioni sovrane, e obbligazioni di
credito con scadenze più brevi. Peraltro, il Gestore degli investimenti ha mantenuto una posizione più
aggressiva del benchmark in termini di rating di credito. Il comparto deteneva una ponderazione del 18-25%
in obbligazioni high yield, una strategia che poteva generare un rendimento discreto in un contesto di tassi
bassi (1,45% del comparto vs 1,14% del benchmark). Il comparto era sovrappesato in obbligazioni societarie
ibride, con una predilezione per le call di breve scadenza, e deteneva una posizione lunga in titoli finanziari
vs non finanziari, con una forte preponderanza di obbligazioni subordinate del settore assicurativo, un'area di
mercato che il Gestore continua a considerare particolarmente interessante dal punto di vista del carry/rating.
In termini di duration dei tassi, il comparto era corto di circa 1 anno rispetto al benchmark, in quanto il
livello assoluto dei tassi appariva proibitivo. Il Gestore deteneva una posizione sull'appiattimento della curva
dei rendimenti nel primo semestre, spostata a una posizione sull'irripidimento quando i tassi dei bund
decennali sono entrati in territorio negativo nel corso dell'estate. Infine, anche la posizione in obbligazioni
inflation-linked ha apportato un contributo positivo, sulla scia del forte rally dei breakeven in euro verso la
fine dell'anno. Il comparto ha risentito delle impennate della volatilità che si sono susseguite nel corso
dell'anno (Brexit, ampliamento degli spread finanziari in febbraio) ma ha abbondantemente beneficiato del
varo del programma di acquisto di titoli del settore societario (CSSP) da parte della BCE; gli interventi della
banca centrale hanno generato una grande richiesta sui mercati del credito e, tecnicamente, hanno impresso
un forte supporto a questa classe di attivo.
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Amundi Global Income Bond ha registrato un rendimento negativo
pari all'1,74% (Classe Dl), rispetto al +0,96% del benchmark. Le performance annuali possono essere
suddivise in due fasi: la prima metà dell'anno è stata un periodo difficile, mentre nel secondo semestre i
risultati hanno messo a segno un netto rimbalzo malgrado i rendimenti negativi del benchmark (-1,30%). I
risultati del primo semestre hanno risentito del sottopeso in duration, in quanto si prevedeva un incremento
dei rendimenti dei mercati sviluppati, soprattutto a seguito del primo rialzo dei tassi della Fed nel dicembre
2015. Tuttavia, è avvenuto il contrario e i rendimenti dei titoli di Stato hanno continuato a scendere a seguito
delle decisioni della Banca del Giappone e della BCE; pertanto, l'allocazione sottopesata in duration ha
determinato una sottoperformance rispetto al benchmark. Anche le posizioni sovrappesate in obbligazioni
societarie investment grade hanno penalizzato i risultati, alla luce dell'incremento degli spread rispetto ai
titoli di Stato nel primo trimestre. Nel secondo semestre, il sottopeso in duration ha infine dato buoni frutti,
sulla scia dell'incremento dei rendimenti, una tendenza che si è intensificata dopo il risultato delle elezioni
negli Stati Uniti. L'esposizione fuori benchmark ai titoli inflation-linked USA, che oggi rappresentano una
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Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Amundi Global Income Bond (segue)
porzione significativa della duration totale del comparto, ha sostenuto le performance nel secondo semestre.
Il comparto ha inoltre beneficiato dei sovrappesi in obbligazioni societarie e dei mercati emergenti, anche se
il contributo principale è giunto dalle valute, in modo particolare dalle posizioni sul dollaro USA e in alcune
divise selezionate dei mercati emergenti. Il Gestore degli investimenti ritiene che la diversificazione del
portafoglio sarà essenziale per muoversi con successo sui mercati nel 2017. Se i rendimenti obbligazionari
continueranno effettivamente a salire, le fonti di rendimento caratterizzate da scarsa correlazione, come le
valute, rivestiranno un ruolo più importante.
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Nel 2016, il comparto BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield ha registrato una performance
assoluta positiva del 7,53% (Classe Dl). Il comparto non ha alcun benchmark di riferimento.
A inizio anno, le posizioni principali del portafoglio erano nei settori delle telecomunicazioni, dell'industria
di base e bancario, mentre a fine anno le allocazioni settoriali più estese interessavano i comparti bancario,
dell'energia e delle telecomunicazioni. Nel corso dell'anno, il Gestore degli investimenti ha ridotto
l'allocazione a materiali per costruzioni, edilizia residenziale/settore immobiliare e telecomunicazioni,
incrementando invece settori quali servizi, chimico e trasporti. Nel corso del periodo, è stata ridotta
l'allocazione a UBS (Lux) Bond Fund – EUR High Yield ed è stata introdotta un'esposizione a UBS (Lux)
Bond Sicav – Short Duration High Yield.
Il contributo principale alla performance nel 2016 è giunto dall'allocazione all'energia, seguita dai settori
metallurgico & estrattivo e delle telecomunicazioni. Contributi negativi sono invece derivati, tra gli altri, da
UBS (Lux) Bond Fund – EUR High Yield e UBS (Lux) Bond Sicav – Short Duration High Yield, i cui
rendimenti totali, seppur positivi, sono stati inferiori a quelli di UBS Dynamic Credit High Yield.
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Dall'inizio dell'anno al 9 dicembre 2016, data dell'ultimo calcolo del Valore Patrimoniale Netto prima della
fusione con BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield, BG SICAV – UBS Global Income Alpha ha
riportato una performance negativa di -6,50% (Classe Dl), sottoperformando il benchmark.
Nel corso dell'anno, il comparto deteneva allocazioni sia strategiche sia tattiche su tassi d'interesse globali,
credito mondiale e mercati valutari globali, rappresentate da esposizioni sia lunghe sia corte.
Sui mercati dei tassi mondiali, il comparto ha mantenuto una posizione corta sui tassi d'interesse USA nel
corso di tutto l'anno, basata sulla convinzione che i tassi sarebbero aumentati sullo sfondo del continuo
miglioramento dell'economia statunitense e del graduale incremento dell'inflazione. Questa esposizione corta
ai tassi ha apportato il contributo negativo principale dell'anno, soprattutto nel primo semestre, con i
rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 anni, 10 anni e 30 anni in calo, rispettivamente, di 47 pb, 79 pb e 70
pb. Sullo sfondo del calo dei rendimenti dei Treasury USA (e quindi dell'incremento dei loro prezzi) nella
prima metà dell'anno, l'esposizione corta del comparto ai tassi del Tesoro statunitense ha avuto un impatto
fortemente negativo sulle performance.
Sui mercati globali del credito, il comparto ha generalmente prediletto un'esposizione lunga ai titoli societari
ad alto rendimento, al debito dei mercati emergenti e agli attivi cartolarizzati, basata sull'opinione che i
fondamentali discreti e la forte domanda di attivi a reddito fisso con rendimenti superiori avrebbero
supportato i titoli di credito. Questi settori a spread hanno nettamente sovraperformato i Treasury di pari
duration nel 2016, apportando il contributo principale alle performance annuali del comparto, visti i fattori
tecnici (domanda degli investitori, flussi dei fondi, ecc.) sostanzialmente favorevoli al credito.
Il posizionamento sulle valute globali ha dato esiti contrastati nel corso dell'anno. In linea generale, il
comparto ha mantenuto una posizione lunga sul dollaro USA per tutto il periodo, sullo sfondo
dell'apprezzamento di circa 3,60% del biglietto verde nel corso del 2016, sostenuto dalle prospettive
d'incremento dell'inflazione e rialzo dei tassi. Tuttavia, la posizione corta in dollari canadesi ha penalizzato i
risultati, soprattutto nel secondo semestre, quando il prezzo del petrolio si è mosso al rialzo innescando
l'apprezzamento del CAD. Di segno negativo anche la posizione in peso messicani, una valuta penalizzata
nel corso del secondo semestre dall'inattesa vittoria di Trump alle elezioni presidenziali.
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BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities ha riportato performance negative pari a -0,25%
nel 2016 (Classe Dl) .
La strategia ha generato una buona protezione dall'andamento negativo dei mercati azionari a inizio 2016 e
riportato buoni risultati dopo il primo trimestre, quando i mercati hanno invertito la rotta. Tuttavia, le
obbligazioni convertibili non sono state pienamente all'altezza delle loro tradizionali, grandi capacità di
partecipazione ai mercati azionari nel corso di quest'anno. Rispetto a una strategia azionaria pura, il naturale
sottopeso regionale di questa classe di attivo nel mercato USA e l'esposizione relativamente elevata al
Giappone, nonché la concentrazione settoriale nel comparto IT e nei titoli growth mid-cap hanno determinato
rendimenti al di sotto della media.
La strategia, di per sé, ha sovraperformato l'indice delle obbligazioni convertibili al lordo dei costi. Come
normale per questa strategia, la performance è stata trainata dalla selezione bottom-up di obbligazioni
convertibili, dalla rotazione settoriale e dalle decisioni di negoziazione. Dal punto di vista top-down, il
Gestore degli investimenti ha incrementato attivamente le posizioni di rischio a seguito del sell-off piuttosto
irrazionale del primo trimestre, immediatamente dopo la Brexit e appena prima delle elezioni USA (in
quest'ultimo caso con un focus sui titoli statunitensi). Tutte le decisioni hanno generato risultati positivi. A
livello di singole emissioni, il Gestore degli investimenti ha generato il maggior valore aggiunto nel settore
tecnologico USA tramite società quali Micron e NXPI, nonché in quello industriale, grazie a Siemens e
Trinity Industries. La caratteristica di lungo termine del capitale di risparmio consente inoltre di accedere a
opportunità small-cap, che sono state una costante fonte di sovraperformance soprattutto in Giappone, grazie
a numerosi contributi, quali NH Foods, Hazama Ando, Bic Camera e Makino Milling. Buoni risultati sono
anche giunti dall'aver evitato i titoli che più hanno sottoperformato, grazie ai nostri sottopesi in
Aabar/Unicredit, Tesla e Cobalt Energy.
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Il comparto BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt ha generato solide performance assolute nel 2016,
+7,61% (Classe Dl), sulla scia della solidità del mercato obbligazionario, soprattutto nel primo semestre, e
del netto irrigidimento degli spread di credito dei mercati emergenti, dall'inizio della primavera in poi. I titoli
di debito denominati in valute locali (15% del portafoglio) e in valute forti hanno riportato performance
simili nel corso del periodo. Tuttavia, i risultati complessivi sono stati supportati dalla sovraesposizione ai
mercati di frontiera, dalla parziale sostituzione delle posizioni in valute locali con un'esposizione al dollaro
USA e dal sottopeso in liquidità.
Nel corso dell'anno sono stati seguiti diversi temi d'investimento: il Gestore è rimasto complessivamente
positivo sull'asset class, alla luce del miglioramento dei fondamentali nell'universo dei mercati emergenti.
Nello specifico, riteneva che i differenziali di crescita si sarebbero sempre più spostati a favore dei paesi
emergenti rispetto a quelli sviluppati. I livelli di debito sono rimasti generalmente sotto controllo e i deficit
sono diminuiti. Le valute emergenti hanno agito da ammortizzatori degli shock negli ultimi anni. I prezzi
delle materie prime si stanno rafforzando, le valutazioni sono attraenti e i mercati sviluppati restano bloccati
all'interno di un contesto di bassi rendimenti. Nell'universo dei mercati emergenti, il Gestore ha sottopesato
le obbligazioni in valute locali ma introdotto rischio in USD per sostituirle; inoltre, ha continuato a
identificare valore nel settore delle valute forti, soprattutto tra i titoli quasi sovrani (ossia quelli delle società
con una partecipazione statale di almeno 50%). Tuttavia, sono state ridotte le posizioni in titoli sovrani come
Turchia e Sudafrica, esposti al rischio di declassamento dei rating a livello "junk" (la Turchia in seguito è
stata effettivamente declassata). Dal punto di vista bottom-up, il Gestore ha continuato a investire in titoli
con anomalie di prezzo dovute all'inefficienza di questo mercato. Le aree cross-currency, della curva e degli
emittenti hanno continuato a presentare nuove opportunità d'investimento, determinando importanti
sovrappesi nel corso di tutto l'anno (o di una parte dell'anno) in paesi come Brasile, Indonesia, Ghana e
Messico. Il Gestore ha tendenzialmente evitato le regioni a basso rendimento, come l'Europa (ad esempio, la
Polonia, caratterizzata da valutazioni eccessive) e in misura minore l'Asia, dove le Filippine presentano,
secondo noi, un contesto politico poco promettente e valutazioni elevate.
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Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Global Supranational
Nel 2016, il comparto BG SICAV – Global Supranational ha registrato un rendimento positivo pari al
9,72% (Classe Dl). Nel corso dell'anno, l'asset allocation ha privilegiato i mercati emergenti, dove le
esposizioni sono state mantenute tra il 55% e il 65% per tutto l'anno, chiudendo il 2016 al 64%, a scapito dei
paesi sviluppati, le cui esposizioni sono state gestite tra il 20% e il 35%, chiudendo l'anno al 23%. La
duration del comparto è stata gradualmente ridotta, dai circa 2,5 anni di inizio 2016 agli 1,5 di fine anno. I
principali sovrappesi nei mercati emergenti hanno interessato India, Indonesia e Brasile, dove le valute
hanno riportato, rispettivamente, performance di +0,50%, +5,60% e +25,40%. Nei mercati sviluppati, il
comparto ha privilegiato Canada, Australia e Nuova Zelanda, a scapito di Europa e Stati Uniti che sono stati
sottopesati nel corso di tutto l'anno. Questa asset allocation ha beneficiato delle incertezze generate dai
referendum in Europa (Brexit e referendum costituzionale in Italia), dalle elezioni presidenziali negli Stati
Uniti e dalle divergenze di politica monetaria tra la BCE, che ha prolungato il programma di QE, e la Fed,
che ha invece alzato i tassi alla fine dell'anno. Questa situazione ha determinato l'indebolimento dell'euro
contro il dollaro USA e la maggior parte delle altre valute. Nel corso del periodo, l'indice del dollaro è stato
il motore di performance principale, registrando +3,30%. Il sovrappeso nei mercati emergenti ha inoltre
beneficiato dell'incremento dell'indice delle commodity (+13% da inizio anno) e del rialzo del prezzo del
petrolio (+45% da inizio anno).
Alla fine dell'anno, l'allocazione del portafoglio era così composta: Africa al 3,60% (Sudafrica), Asia al
30,20% (distribuito tra Cina, India e Indonesia), Europa al 3,20% (Norvegia e Gran Bretagna), Europa
emergente all'8% (Russia), Sud America al 22% (Brasile e Messico), America del nord all'11,20% (USA e
Canada) e regione del Pacifico all'8,70% (Australia e Nuova Zelanda).
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity ha registrato un rendimento positivo pari allo
0,51% nel 2016 (Classe Dl). In linea con la propria strategia, il comparto si è concentrato sull'investimento in
strumenti azionari e di credito, al fine di creare un portafoglio diversificato a livello globale. In un anno
caratterizzato da forti turbolenze a livello politico, divergenze di politica monetaria e mercati volatili, il
posizionamento azionario è stato il motore primario delle performance. Le ponderazioni principali nel corso
di tutto il periodo hanno interessato i settori industriale e dei consumi ciclici, che hanno apportato contributi
positivi. In modo particolare, i titoli a forte crescita, caratterizzati da un miglioramento dei fondamentali e da
elementi catalizzatori hanno beneficiato della netta rotazione a scapito dei titoli azionari difensivi e a favore
di quelli ciclici, iniziata in agosto e proseguita fino alla fine dell'anno. Dopo le elezioni presidenziali USA, il
Gestore degli investimenti ha registrato il sell-off degli attivi sensibili alla duration, incluse le obbligazioni
tradizionali. In vista del 2017, l'esposizione alle obbligazioni delle società più stabili è stata ridotta a favore
di un incremento del rischio azionario, soprattutto nel settore aerospaziale europeo.
I risultati migliori del portafoglio nel corso dell'anno sono giunti, tra gli altri, dall'automobilistica europea
Peugeot SA e dal REIT statunitense VEREIT. La posizione in titoli azionari di Peugeot è stata introdotta
sulla base di quella che il Gestore reputava una valutazione attraente, nonché dell'esposizione della società
alla continua ripresa europea, e ha sostituito la precedente posizione in obbligazioni della stessa azienda. La
società ha riportato buoni risultati nel 2016, grazie al miglioramento dei margini consentito dal programma
di risparmio dei costi e supportata da un contesto macroeconomico benevolo. Il Gestore degli investimenti ha
optato per una posizione in titoli convertibili ad alto rendimento di VEREIT alla luce dei continui sforzi della
nuova dirigenza volti a correggere le storiche difficoltà di rendicontazione e al recupero del rating di credito
investment grade, sforzi che potrebbero avere un impatto positivo sullo spread di credito del debito,
potenzialmente superiore alle possibili performance delle azioni. Inoltre, la posizione in Asset Swapped
Convertible Option Transactions (ASCOT) in Giappone ha sostenuto le performance del portafoglio, grazie
agli ottimi risultati delle azioni giapponesi degli ultimi mesi, sostenuti dal miglioramento dei dati economici
e dall'indebolimento dello yen contro il dollaro dopo le elezioni presidenziali USA.
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Relazione del Gestore (segue)
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund è stato lanciato nella seconda metà di dicembre 2016. La
performance dalla data di costituzione alla fine dell'anno è stata leggermente negativa, attestata a -0,10%
(Classe Dl). Il comparto è stato finanziato a fine dicembre, quando sui mercati erano presenti scarsissimi
volumi di negoziazione. Il Gestore degli investimenti ha acquistato una posizione provvisoria in un ETF
conservativo di titoli societari a bassa duration, al fine di mantenere il fondo investito, e prevede di liquidare
questa "esposizione simbolica" e investire il fondo pienamente nella strategia entro la fine del gennaio 2017.
Lussemburgo, 13 marzo 2017
Nota: Le informazioni contenute nella presente relazione si riferiscono a eventi passati e non sono necessariamente
indicative della performance futura.
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Ernst & Young
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TVA LU 16063074
Relazione della Società di revisione
Agli Azionisti di
BG SICAV
5, allée Scheffer,
L-2520 Lussemburgo
Abbiamo sottoposto a revisione i bilanci di BG SICAV e di ciascun comparto. Essi comprendono il
prospetto del patrimonio netto e il prospetto degli investimenti in portafoglio e degli strumenti finanziari
derivati al 31 dicembre 2016, il prospetto di conto economico e delle variazioni di patrimonio netto per
l’esercizio conclusosi in tale data e inoltre la sintesi dei principali criteri contabili e altre note integrative
ai bilanci stessi.
Responsabilità del Consiglio d’Amministrazione della SICAV per la redazione del bilancio
Il Consiglio d’Amministrazione della SICAV è responsabile della preparazione e della corretta
presentazione di questi bilanci in base ai requisiti legali e normativi lussemburghesi relativamente alla
preparazione dei bilanci stessi ed è altresì responsabile dei controlli dallo stesso Consiglio
d’Amministrazione della SICAV ritenuti necessari per consentire la preparazione e la presentazione dei
bilanci senza false dichiarazioni sostanziali dovute a dolo o errore.
Responsabilità della Società di revisione
Nostra responsabilità è esprimere un parere riguardo ai suddetti bilanci sulla base della nostra revisione.
Abbiamo condotto la nostra verifica nel rispetto degli Standard di verifica internazionali (International
Standards on Auditing) adottati per il Lussemburgo dalla “Commission de Surveillance du Secteur
Financier”. Tali principi ci impongono di osservare una serie di norme etiche e di pianificare ed
eseguire la revisione per poter affermare con ragionevole certezza che i bilanci sono privi di
dichiarazioni sostanzialmente inesatte.
Ogni revisione prevede l’adozione di procedure volte a raccogliere le prove degli importi e delle
dichiarazioni contenute nei bilanci. Le procedure adottate dipendono dalla valutazione del “Réviseur
d’entreprises agréé”, compresa la valutazione dei rischi di false dichiarazioni sostanziali nei bilanci
dovute a dolo o errore. Nel compiere le sue valutazioni, il “Réviseur d’entreprises agréé” tiene conto dei
controlli interni sulla stesura e imparziale presentazione dei bilanci da parte dell’ente al fine di definire
procedure idonee alle circostanze, ma non a quello di esprimere un parere sull’efficacia di tali controlli
interni. Ogni revisione comprende, inoltre, la valutazione dell’adeguatezza dei criteri contabili utilizzati
e della ragionevolezza delle stime contabili operate dal Consiglio d’Amministrazione della SICAV, oltre
che una valutazione della presentazione dei bilanci nel loro complesso.
Riteniamo che le prove da noi raccolte siano sufficienti e appropriate quale base per esprimere un
parere.
Pagina 23
A member firm of Ernst & Young Global Limited
Parere
Secondo la nostra opinione, i presenti rendiconti finanziari forniscono un quadro fedele del patrimonio e
della situazione finanziaria di BG SICAV e di ciascuno dei suoi comparti al
31 dicembre 2016, nonché del risultato delle sue operazioni e delle variazioni dei rispettivi attivi netti per
l’esercizio chiuso in tale data, conformemente alle prescrizioni giuridiche e regolamentari relative alla
redazione e alla presentazione dei rendiconti finanziari in vigore nel Lussemburgo.
Altra considerazione
Le informazioni supplementari contenute nella relazione annuale sono state esaminate nell’ambito del
nostro mandato, ma non sono state oggetto di procedure di revisione specifiche in base alle norme sopra
descritte. Pertanto, non esprimiamo alcuna opinione in merito a tali informazioni. Cionondimeno, tali
informazioni non richiedono osservazioni da parte nostra nel contesto globale dei rendiconti finanziari.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Bernard Lhoest
Lussemburgo, 13 marzo 2017
Pagina 24
A member firm of Ernst & Young Global Limited
BG SICAV
Consolidato
Pagina 25
BG SICAV
Consolidato
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
2.740.407.335,70
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
2.310.419.019,32
2.229.401.740,94
81.017.278,38
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
Depositi bancari a vista e liquidità
Depositi vincolati
Interessi da incassare
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Plusvalenze non realizzate su future finanziari
Plusvalenze non realizzate su swaps
Swaps da ricevere
Contratti forward al valore di mercato - titoli acquistati To-BeAnnounced
Altre voci dell'attivo
Nota 10, 11
Nota 9
Nota 8
Nota 12
Nota 13
26.672.506,81
17.734.275,67
241.793.936,37
19.580.662,67
21.891.568,24
89.703.629,39
10.905.472,37
637.507,12
946.565,99
372.606,43
2.146.516,40
29.232,35
15.217.707,46
90.404,78
Passivo
184.055.397,63
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Debiti verso brokers da regolare
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Contratti forward al valore di mercato - titoli venduti To-BeAnnounced
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
9
8
12
5
6
5
13
Valore patrimoniale netto
20.710.473,26
16.428.915,00
10.767.041,72
89.410.306,97
2.450.588,38
3.922.173,71
21.463.883,13
2.111.540,28
2.717.421,84
7.762.898,33
127.559,79
1.116.768,80
20.446.017,24
1.048.724,18
2.556.351.938,07
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 26
BG SICAV
Consolidato
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
78.151.155,44
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Interessi bancari su conti bancari
Altri proventi finanziari
Ricevuto su CFD
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Interessi su contratti di riacquisto
Nota 16
Spese
12.375.475,50
59.620.744,47
87.844,27
1.554,99
605.841,20
316.500,74
4.199.422,66
942.918,87
852,74
64.169.308,86
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Pagato su CFD
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
5
6
4
5
7
Reddito netto da investimenti
30.149.591,39
492.583,91
389.589,15
4.374.520,04
17.558.401,87
44.500,00
428.152,86
652.955,71
3.585.512,82
994.950,88
4.960.679,16
22.933,17
514.937,90
13.981.846,58
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- future su cambi
- future finanziari
- swaps
- cambi
- contratti forward - titoli To-Be-Announced
-9.718.211,83
13.969.031,93
18.366.442,22
-33.018.251,44
-1.512.369,27
-956.155,14
737.745,95
Utile netto realizzato
1.850.079,00
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
- contratti forward - titoli To-Be-Announced
42.496.930,24
3.124.728,24
-26.780.087,60
-6.067.550,74
-388.944,48
49.189,85
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
14.284.344,51
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
1.298.945.818,26
-1.202.315.708,94
Aumento del patrimonio netto
110.914.453,83
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 27
BG SICAV
Consolidato
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
2.445.437.484,24
Patrimonio netto alla fine dell'anno
2.556.351.938,07
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 28
BG SICAV
– European Equities
Pagina 29
BG SICAV – European Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
72.839.651,34
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
65.707.622,58
63.157.378,91
2.550.243,67
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Plusvalenze non realizzate su future finanziari
Altre voci dell'attivo
6.578.121,82
257.391,35
114.344,13
48.383,20
34.430,14
84.364,66
14.993,46
Nota 9
Nota 8
Passivo
505.667,41
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
162.163,16
64.579,85
229.593,07
3.570,19
31.256,50
14.504,64
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
72.333.983,93
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
56.938,574
13.013,169
26.907,949
43.043,794
5.989,966
0,000
5.989,966
0,000
420.747,933
24.372,307
93.794,651
351.325,589
9.520,091
150,190
773,611
8.896,670
126.376,306
9.086,372
39.397,862
96.064,816
221.269,471
144.061,835
111.188,537
254.142,769
576,221
751,387
0,000
1.327,608
80.723,302
5.060,607
32.461,893
53.322,016
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 30
BG SICAV – European Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
72.333.983,93
87.518.412,04
61.131.083,16
EUR
EUR
EUR
43.043,794
96,12
56.938,574
102,07
9.028,430
92,84
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
5.989,966
99,61
7.150,966
90,96
EUR
EUR
EUR
351.325,589
83,35
420.747,933
89,86
588.028,234
83,00
EUR
EUR
EUR
8.896,670
83,05
9.520,091
89,56
10.690,169
82,77
EUR
EUR
EUR
96.064,816
83,05
126.376,306
89,56
111.934,427
82,77
EUR
EUR
EUR
254.142,769
99,95
221.269,471
106,55
6.523,241
98,29
EUR
EUR
EUR
1.327,608
124,63
576,221
132,66
370,745
121,20
EUR
EUR
EUR
53.322,016
86,82
80.723,302
92,64
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 31
BG SICAV – European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
Regno Unito
15.947
114.190
213.745
2.439
51.731
19.273
15.875
29.584
130.574
8.791
2.621
1.622
17.921
1.577
10.710
96.792
5.766
132.000
19.448
6.751
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC
BARCLAYS PLC
BP PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BT GROUP PLC
BURBERRY GROUP PLC
DIAGEO PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
HSBC HOLDINGS PLC
IMPERIAL BRANDS PLC
INTERTEK GROUP PLC
LLOYDS BANKING GROUP PLC
NATIONAL GRID PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
RIO TINTO PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC
SMITHS GROUP PLC REG SHS
TULLOW OIL PLC
UNILEVER PLC
WEIR GROUP PLC
6.292
2.178
33.861
521
1.370
16.710
4.843
1.358
3.223
137.774
14.427
3.270
6.868
4.942
15.049
3.885
30.814
631
2.087
13.718
AIR LIQUIDE SA PRIME FIDELITE
ARKEMA SA
AXA SA
BIC SA
CIE DE SAINT-GOBAIN SA
CREDIT AGRICOLE SA
EDENRED SA
L'OREAL SA
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA
NATIXIS SA
ORANGE SA
PUBLICIS GROUPE SA
SANOFI SA
SCOR SE
SOCIETE GENERALE SA
TECHNIP SA
TOTAL SA
VALEO SA
VINCI SA
VIVENDI SA
Francia
Svizzera
25.865
17.902
737
2
12.705
22.610
3.956
1.260
29.613
13.560
4.175
12
966
13.505
342
ABB LTD REG SHS
ARYZTA AG
BALOISE HOLDING AG REG SHS
CHOCOLADEFABRIKEN LINDT & SPRUENGLI AG REG SHS
COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA REG SHS
CREDIT SUISSE GROUP AG REG SHS
JULIUS BAER GROUPE AG REG SHS
LONZA GROUP AG REG SHS
NESTLE SA REG SHS
NOVARTIS AG REG SHS
ROCHE HOLDING AG
SIKA AG
SWISS RE AG REG SHS
UBS GROUP AG REG SHS
ZURICH INSURANCE GROUP AG REG SHS
1.295
10.371
1.234
1.972
ALLIANZ SE REG SHS
BASF SE REG SHS
BMW AG
DAIMLER AG REG SHS
Germania
% patrim.
netto
57.760.093,13
79,85
47.598.532,13
65,80
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
9.874.999,80
507.463,69
295.956,95
1.273.650,12
130.677,98
223.681,24
333.385,38
388.779,29
538.815,71
989.616,68
363.670,11
104.852,22
1.186,96
198.261,11
126.101,18
393.245,13
2.534.498,52
94.834,20
482.517,78
745.706,91
148.098,64
13,64
0,70
0,41
1,77
0,18
0,31
0,46
0,54
0,74
1,37
0,50
0,14
0,00
0,27
0,17
0,54
3,51
0,13
0,67
1,03
0,20
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
7.616.783,34
663.806,00
202.554,00
806.569,02
67.000,60
60.232,05
196.091,85
90.999,97
234.390,80
578.206,20
734.059,87
207.388,13
214.937,10
523.410,28
161.751,66
697.596,40
263.713,80
1.498.638,89
34.130,79
134.381,93
246.924,00
10,53
0,92
0,28
1,12
0,09
0,08
0,27
0,13
0,32
0,80
1,01
0,29
0,30
0,72
0,22
0,96
0,36
2,08
0,05
0,19
0,34
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
7.245.669,78
520.551,94
741.088,61
88.131,13
113.983,70
796.909,66
308.275,11
167.708,61
206.880,56
2.020.165,08
940.202,10
909.848,66
54.873,11
86.816,30
200.861,33
89.373,88
10,02
0,72
1,02
0,12
0,16
1,10
0,43
0,23
0,29
2,79
1,30
1,26
0,08
0,12
0,28
0,12
EUR
EUR
EUR
EUR
5.593.224,59
201.890,50
912.233,16
109.233,68
138.828,80
7,73
0,28
1,26
0,15
0,19
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 32
Quotazione
BG SICAV – European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
53.198
4.476
2.741
16.141
6.456
15.429
612
1.039
6.628
265.000
65.075
15.750
48.968
29.085
83.985
152.509
4.725
11.179
578.899
DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS
FRESENIUS SE & CO KGAA
GEA GROUP AG
INFINEON TECHNOLOGIES AG REG SHS
LANXESS AG
MERCK KGAA
MUNICH REINSURANCE COMPANY REG SHS
PORSCHE AUTOMOBIL HLDG SE PREFERENTIAL SHARE
SAP SE
Italia
AXELERO SPA
BANCA GENERALI SPA
BIO-ON SPA
ENEL SPA
ENI SPA
FALCK RENEWABLES SPA
INTESA SANPAOLO SPA
LUXOTTICA GROUP SPA
PRYSMIAN SPA
TELECOM ITALIA SPA
Svezia
3.019
9.972
77.606
17.852
5.172
8.824
34.544
7.600
10.594
30.126
ATLAS COPCO AB -AELECTROLUX AB -BELEKTA AB -BHUSQVARNA AB -BSKANSKA AB -BSKF AB -BSVENSKA CELLULOSA SCA AB -BSWEDBANK AB -ASWEDISH MATCH AB
TELE2 AB
77.784
5.244
26.608
27.918
22.201
3.506
11.787
AEGON NV
ASML HLDG NV
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV -AING GROUP NV
QIAGEN NV
ROYAL PHILIPS NV
UNILEVER NV
3.544
8.418
8.133
4.831
22.782
114.378
5.303
37.439
Paesi Bassi
Belgio
AB INBEV NV
AGEAS NV REG SHS
PROXIMUS SA
SOLVAY SA
Spagna
BANKINTER SA REG SHS
CAIXABANK SA
ENDESA SA
GRIFOLS SA -A-
Norvegia
24.556
15.335
6.490
19.733
ORKLA ASA
STATOIL ASA
TELENOR ASA
YARA INTERNATIONAL ASA
5.027
4.209
10.192
3.246
METSO OYJ
NOKIAN TYRES PLC
SAMPO OYJ
WAERTSILAE CORP -B-
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
867.127,40
330.686,88
105.048,83
267.859,90
405.565,92
1.542.900,00
109.395,00
54.318,92
548.135,60
1,20
0,46
0,15
0,37
0,56
2,12
0,15
0,08
0,76
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4.557.260,94
765.320,00
1.457.680,00
234.202,50
203.608,94
449.072,40
78.651,95
367.851,71
240.738,75
272.991,18
487.143,51
6,30
1,06
2,02
0,32
0,28
0,62
0,11
0,51
0,33
0,38
0,67
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
3.020.875,42
87.903,85
235.201,96
649.089,90
132.328,28
116.688,89
153.510,61
920.219,89
175.203,09
320.647,68
230.081,27
4,18
0,12
0,33
0,90
0,18
0,16
0,21
1,28
0,24
0,44
0,32
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.720.947,85
404.710,15
556.388,40
229.760,08
372.007,35
596.429,87
101.428,58
460.223,42
3,76
0,56
0,77
0,32
0,51
0,82
0,14
0,64
EUR
EUR
EUR
EUR
1.432.509,06
354.577,20
315.548,73
222.518,88
539.864,25
1,98
0,49
0,44
0,31
0,74
EUR
EUR
EUR
EUR
1.339.206,03
167.402,14
359.146,92
107.306,21
705.350,76
1,85
0,23
0,50
0,15
0,97
NOK
NOK
NOK
NOK
1.314.885,40
210.707,98
269.758,16
93.005,34
741.413,92
1,82
0,29
0,37
0,13
1,03
EUR
EUR
EUR
EUR
858.316,52
136.935,48
148.661,88
433.465,76
139.253,40
1,19
0,19
0,21
0,60
0,19
DKK
DKK
DKK
590.637,74
207.050,97
310.172,71
73.414,06
0,82
0,29
0,43
0,10
GBP
561.556,29
138.443,58
0,78
0,19
Unità di conto
Finlandia
Danimarca
6.012 NOVO NORDISK AS
9.492 NOVOZYMES AS -B15.222 TDC AS
Isola di Jersey
7.541 EXPERIAN PLC
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 33
BG SICAV – European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
GBP
423.112,71
0,59
EUR
NOK
298.436,73
60.289,13
238.147,60
0,41
0,08
0,33
EUR
EUR
250.460,90
193.048,00
57.412,90
0,35
0,27
0,08
EUR
176.289,44
176.289,44
0,24
0,24
EUR
146.472,30
146.472,30
0,20
0,20
9.530.421,00
13,18
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.590.650,00
201.524,00
103.705,00
331.269,00
721.896,00
1.506.090,00
726.166,00
4,97
0,28
0,14
0,46
1,00
2,09
1,00
EUR
EUR
EUR
1.524.513,00
603.630,00
518.115,00
402.768,00
2,11
0,83
0,72
0,56
EUR
EUR
1.483.116,00
500.775,00
982.341,00
2,05
0,69
1,36
EUR
EUR
1.109.416,00
203.962,00
905.454,00
1,53
0,28
1,25
EUR
EUR
702.852,00
602.136,00
100.716,00
0,97
0,83
0,14
EUR
503.225,00
503.225,00
0,70
0,70
EUR
304.593,00
304.593,00
0,42
0,42
EUR
208.918,00
208.918,00
0,29
0,29
EUR
103.138,00
103.138,00
0,14
0,14
Obbligazioni a tasso variabile
631.140,00
0,87
Lussemburgo
631.140,00
631.140,00
0,87
0,87
0,05
0,00
0,05
0,00
0,05
0,05
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7.947.529,40
10,99
7.947.529,40
10,99
7.947.529,40
6.476.819,40
1.470.710,00
10,99
8,96
2,03
65.707.622,58
90,84
Denominazione
7.834 SHIRE PLC
Bermuda
242.125 APOLLO ENTERPRISE SOLUTIONS LTD
70.886 SEADRILL LTD
Irlanda
818.000 BANK OF IRELAND (GOV&CO)
1.769 CRH PLC
Stati Uniti d'America
1.010 ROPER TECHNOLOGIES INC
Austria
4.212 OMV AG
Obbligazioni
200.000
100.000
300.000
700.000
1.500.000
700.000
Italia
BANCO BPM SPA
2.375 14-18 22/01A
BANCO BPM SPA
6.00 10-20 05/11A
DAVIDE CAMPARI - MILANO SPA
4.50 12-19 25/10A
FINCANTIERI SPA 3.75 13-18 19/11A
MEDIASET SPA 5.00 10-17 01/02A
PIAGGIO AND C SPA
4.625 14-21 30/04S
Germania
600.000 FRANZ HANIEL CIE GMBH -5- 5.875 10-17 01/02A
500.000 RHEINMETALL AG
5.25 10-17 22/09A
400.000 THYSSENKRUPP AG
4.375 12-17 28/02A
Spagna
500.000 BPE FINANCIACIONES SA 2.50 14-17 01/02A
900.000 NH HOTEL GROUP SA
6.875 13-19 15/11S
Francia
200.000 NEXANS SA EMTN
900.000 VALLOUREC SA
5.75 07-17 02/05A
4.25 11-17 14/02A
Lussemburgo
600.000 CLARIANT FINANCE LUX SA 5.625 12-17 24/01A
100.000 HEIDELBERGCEMENT FIN LUXBG SA
8.00 09-17 31/01S
Svezia
500.000 STENA AB
6.125 07-17 01/02S
Regno Unito
300.000 PIRELLI INTL PLC REGS
1.75 14-19 18/11A
Paesi Bassi
200.000 HERTZ HOLDINGS NETHERLAND BV 4.375 13-19 15/01S
Belgio
100.000 BARRY CALLEBAUT SERVICES NV
6.00 07-17 13/07A
600.000 ARCELORMITTAL SA FL.R 10-17 17/11A
EUR
Altri valori mobiliari
Azioni
Austria
50.000 IMMOFINANZ AG
EUR
Warrant, Diritti
Paesi Bassi
97 UNILEVER NV 14.01.16 RIGHT
EUR
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi azionari
60.987 LYXOR JP MORGAN MULTI-FACTOR EUROPE INDEX UCITS ETF -C EUR- CAP
12.200 SOURCE MARKETS PLC GOLDMAN SACHS EQ FACTOR INDEX EUROPE UCITS
ETF CAP
EUR
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 34
BG SICAV – European Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
2.619.252,93
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.575.174,46
973.717,97
444,62
69.915,88
2.158.775,19
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
963.541,65
14.588,51
9.841,26
130.118,81
486.937,92
1.452,94
13.380,57
34.907,21
491.183,99
1.148,16
11.674,17
460.477,74
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- future finanziari
- cambi
-3.521.005,74
93.358,65
-2.229.618,08
-1.607.589,03
Perdita netta realizzata
-6.804.376,46
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
528.595,11
34.430,14
-292.415,34
-6.533.766,55
18.265.579,10
-26.916.240,66
Diminuzione del patrimonio netto
-15.184.428,11
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
87.518.412,04
Patrimonio netto alla fine dell'anno
72.333.983,93
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 35
BG SICAV
– US Equities
Pagina 36
BG SICAV – US Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
52.535.829,90
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
49.820.353,21
35.025.180,38
14.795.172,83
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
2.558.407,78
107.307,61
49.213,94
547,36
Passivo
736.821,32
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
283.997,17
221.020,99
196.601,48
2.572,99
22.526,12
10.102,57
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
51.799.008,58
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
6.380,430
0,000
210,424
6.170,006
18.954,818
0,000
8.959,903
9.994,915
205.749,889
11.746,666
43.710,405
173.786,150
1.850,287
0,000
486,915
1.363,372
23.425,607
8.561,940
11.551,181
20.436,366
56.112,560
20.907,813
21.419,733
55.600,640
122,702
14,472
122,702
14,472
38.315,358
3.865,256
16.785,730
25.394,884
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 37
BG SICAV – US Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
51.799.008,58
57.049.037,30
62.052.659,46
EUR
EUR
EUR
6.170,006
221,00
6.380,430
200,94
7.316,948
183,56
EUR
EUR
EUR
9.994,915
213,51
18.954,818
194,83
20.677,818
178,63
EUR
EUR
EUR
173.786,150
191,49
205.749,889
176,63
300.123,845
163,76
EUR
EUR
EUR
1.363,372
190,68
1.850,287
176,12
4.882,763
163,43
EUR
EUR
EUR
20.436,366
190,68
23.425,607
176,12
20.142,221
163,43
EUR
EUR
EUR
55.600,640
146,17
56.112,560
133,46
30.167,123
122,51
EUR
EUR
EUR
14,472
169,24
122,702
164,11
539,961
150,40
EUR
EUR
EUR
25.394,884
107,77
38.315,358
98,44
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 38
BG SICAV – US Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
11.099
8.509
3.500
1.121
7.887
1.183
8.000
3.424
3.976
2.703
2.449
1.917
8.982
14.070
32.577
5.813
4.209
1.066
6.000
2.898
6.113
20.000
3.944
4.188
5.165
15.070
11.464
10.655
6.247
5.133
2.142
5.443
5.145
953
2.878
6.086
8.807
6.819
4.336
5.136
1.077
12.311
11.111
3.912
1.742
4.264
6.375
24.147
2.452
3.905
2.136
18.988
8.500
4.227
17.749
3.021
12.750
9.207
4.500
7.420
10.710
6.736
Stati Uniti d'America
ABBOTT LABORATORIES LTD
ABBVIE INC
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
ALPHABET INC
ALTRIA GROUP INC
AMAZON.COM INC
AMERICAN AIRLINES GROUP INC
AMERICAN EXPRESS CO
AMERICAN TOWER CORP
AMGEN INC
ANADARKO PETROLEUM CORP
ANTHEM INC
APPLE INC
AT & T INC
BANK OF AMERICA CORP
BAXTER INTERNATIONAL INC
BERKSHIRE HATHAWAY INC -BBIOGEN INC
BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC
BOEING CO
BRISTOL MYERS SQUIBB CO
CABOT OIL AND GAS CORP -ACARDINAL HEALTH INC
CATERPILLAR INC
CHEVRON CORP
CISCO SYSTEMS INC
CITIGROUP INC
COCA-COLA CO
COMCAST CORP
CONOCOPHILLIPS CO
COSTCO WHOLESALE CORP
CSX CORP
CVS HEALTH CORP
DEERE & CO
DEVON ENERGY CORP
DOMINION RESOURCES INC
DOW CHEMICAL CO
E.I. DU PONT DE NEMOURS & CO
ELI LILLY & CO
EMERSON ELECTRIC CO
EQUINIX INC
EXELON CORP
EXXON MOBIL CORP
FACEBOOK INC -AFEDEX CORP
FLUOR CORP
FREEPORT MCMORAN INC
GENERAL ELECTRIC CO
GOLDMAN SACHS GROUP INC
HALLIBURTON CO
HCA HOLDINGS INC
HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO
HEXCEL CORPORATION
HONEYWELL INTERNATIONAL INC
HP INC
IBM CORP
INTEL CORP
INTERPUBLIC GROUP OF COMPANIES INC
IPG PHOTONICS CORP
JOHNSON AND JOHNSON INC
JP MORGAN CHASE & CO
LOWE'S COMPANIES INC
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 39
Quotazione
% patrim.
netto
49.820.353,21
96,18
49.820.353,21
96,18
47.896.746,83
405.360,30
508.860,83
412.512,51
858.028,01
510.160,59
862.931,93
360.360,36
241.290,89
403.266,73
380.808,75
163.686,92
264.554,95
999.541,31
572.216,22
683.248,96
245.277,07
654.251,82
291.695,49
476.762,48
430.134,53
343.253,44
433.576,43
272.032,41
372.466,29
580.142,33
437.611,13
648.965,46
422.563,52
417.419,54
247.315,72
329.034,23
187.997,42
387.487,49
93.769,13
126.072,83
446.695,40
482.099,18
479.823,05
304.071,84
275.173,46
366.638,95
419.227,72
957.032,13
433.920,78
310.469,42
213.291,46
81.924,78
729.969,37
556.763,77
201.178,51
150.463,84
422.498,61
418.942,75
467.450,31
252.795,71
479.811,81
445.602,75
207.496,53
427.284,43
816.946,28
876.954,95
458.121,21
92,47
0,78
0,98
0,80
1,66
0,98
1,67
0,70
0,47
0,78
0,74
0,32
0,51
1,93
1,10
1,32
0,47
1,26
0,56
0,92
0,83
0,66
0,84
0,53
0,72
1,12
0,84
1,25
0,82
0,81
0,48
0,64
0,36
0,75
0,18
0,24
0,86
0,93
0,93
0,59
0,53
0,71
0,81
1,85
0,84
0,60
0,41
0,16
1,41
1,07
0,39
0,29
0,82
0,81
0,90
0,49
0,93
0,86
0,40
0,82
1,58
1,69
0,88
BG SICAV – US Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
3.265
1.509
8.524
7.312
25.105
9.415
12.373
1.791
9.315
3.098
1.439
16.202
5.958
20.866
5.204
2.292
1.846
6.856
4.882
8.000
900
6.985
2.439
3.134
9.792
6.000
4.958
7.279
5.662
2.985
4.113
7.500
15.000
8.831
2.900
4.423
3.546
6.185
10.754
5.600
3.850
6.042
3.851
4.305
5.159
4.840
13.286
3.678
3.678
2.872
3.049
551
5.512
4.425
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
382.200,63
203.962,08
479.772,11
375.027,98
1.505.414,46
402.467,80
497.184,76
64.591,76
453.428,57
211.465,56
117.539,94
597.602,73
596.339,60
646.299,96
455.086,44
189.333,91
206.624,59
551.316,65
483.662,18
503.665,57
320.652,08
380.564,14
409.185,59
324.499,49
525.749,98
439.639,64
343.247,97
514.550,60
729.239,91
250.222,65
379.127,67
335.692,84
234.377,23
879.101,02
317.881,69
466.144,86
544.399,49
302.483,91
550.950,91
397.410,74
129.489,49
451.184,38
377.592,21
342.610,61
340.638,10
482.454,26
694.603,40
223.109,91
91.165,45
488.482,31
0,74
0,39
0,93
0,72
2,91
0,78
0,96
0,12
0,88
0,41
0,23
1,15
1,15
1,25
0,88
0,37
0,40
1,06
0,93
0,97
0,62
0,73
0,79
0,63
1,01
0,85
0,66
0,99
1,41
0,48
0,73
0,65
0,45
1,70
0,61
0,90
1,05
0,58
1,06
0,77
0,25
0,87
0,73
0,66
0,66
0,93
1,34
0,43
0,18
0,94
USD
USD
USD
USD
891.324,20
340.114,87
30.398,37
219.019,17
301.791,79
1,72
0,66
0,06
0,42
0,58
USD
693.379,09
693.379,09
1,34
1,34
USD
338.903,09
338.903,09
0,65
0,65
49.820.353,21
96,18
Unità di conto
MCDONALD'S CORP
MCKESSON CORP
MERCK AND CO INC
METLIFE INC
MICROSOFT CORP
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
MORGAN STANLEY
NATIONAL OILWELL VARCO INC
NIKE INC
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
OMNICOM GROUP INC
ORACLE CORP
PEPSICO INC
PFIZER INC
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC
PHILLIPS 66 CO
PRAXAIR INC
PROCTER AND GAMBLE CO
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
QUALCOMM INC
REGENERON PHARMACEUTICALS INC
REPUBLIC SERVICES INC -ASIMON PROPERTY GROUP INC
S&P GLOBAL INC
STARBUCKS CORP
STERICYCLE INC
TARGET CORP
TEXAS INSTRUMENTS INC
THE HOME DEPOT INC
THE KRAFT HEINZ CO
TIME WARNER INC
TRIPADVISOR INC
TWITTER INC
UNION PACIFIC CORP
UNITED PARCEL SERVICE INC
UNITED TECHNOLOGIES CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
US BANCORP
VERIZON COMMUNICATIONS INC
VERTEX PHARMACEUTICALS INC
VIACOM INC -BVISA INC -AVORNADO REALTY TRUST SHS BENEF INTEREST
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
WAL-MART STORES INC
WALT DISNEY CO
WELLS FARGO & CO
YUM BRANDS INC
YUM CHINA HOLDINGS INC
3M CO
Irlanda
ACCENTURE PLC -AADIENT PLC
JOHNSON CONTROLS INTERNATIONAL PLC
MEDTRONIC PLC
Svizzera
5.500 CHUBB SA
Antille olandesi
4.222 SCHLUMBERGER LTD
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 40
BG SICAV – US Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.272.013,24
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.258.127,28
2.051,83
11.834,13
1.926.317,43
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
797.328,22
10.457,06
6.561,68
93.129,01
912.702,24
967,62
9.393,36
4.283,78
83.109,40
852,71
7.532,35
-654.304,19
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- contratti a termine su divise
- future
- cambi
3.738.913,99
-416.194,54
31.776,05
2.145.929,54
Utile netto realizzato
4.846.120,85
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
-980.249,06
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
3.865.871,79
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
6.643.641,40
-15.759.541,91
Diminuzione del patrimonio netto
-5.250.028,72
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
57.049.037,30
Patrimonio netto alla fine dell'anno
51.799.008,58
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 41
BG SICAV
– Pictet Japanese Equities
Pagina 42
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
31.403.998,12
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
31.274.340,32
27.396.796,62
3.877.543,70
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
72.863,82
14.831,39
41.930,07
32,52
Passivo
332.007,93
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
118.363,34
67.326,08
123.877,36
1.594,81
13.962,48
6.883,86
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
31.071.990,19
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
132.140,746
6.850,042
53.116,785
85.874,003
4.728,428
316,705
335,009
4.710,124
72.793,582
22.368,985
32.849,677
62.312,890
153.690,207
35.972,620
56.370,630
133.292,197
455,172
72,872
90,648
437,396
10.923,110
2.428,864
7.591,954
5.760,020
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 43
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
31.071.990,19
37.442.488,67
25.828.840,73
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
3.627,287
91,66
EUR
EUR
EUR
85.874,003
90,37
132.140,746
86,58
195.419,375
82,44
EUR
EUR
EUR
4.710,124
89,71
4.728,428
86,00
7.614,774
82,17
EUR
EUR
EUR
62.312,890
89,71
72.793,582
86,00
35.602,548
82,17
EUR
EUR
EUR
133.292,197
125,00
153.690,207
118,62
51.935,556
112,14
EUR
EUR
EUR
437,396
126,54
455,172
119,47
98,126
112,46
EUR
EUR
EUR
5.760,020
101,23
10.923,110
96,14
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 44
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
10.000
267
16.800
37.000
24.200
29.000
46.800
20.300
13.500
18.400
5.700
7.700
20.000
57.600
17.400
38.100
19.500
800
53.000
229.800
47.000
22.000
5.800
36.000
9.600
57.000
15.300
29.000
23.200
39.900
56.400
21.000
42.300
42.000
12.000
9.000
11.500
11.300
11.000
17.900
48.500
33.900
85.000
14.100
4.200
73.000
29.200
210.000
17.000
24.000
Giappone
ABC-MART INC
ADVANCE RESIDENCE INVESTMENT CORP
ASAHI GROUP HOLDINGS LTD
ASTELLAS PHARMA INC
BRIDGESTONE CORP
CAPCOM CO LTD
DAICEL CORP
DAIWA HOUSE INDUSTRY CO LTD
DENTSU INC
DIC CORP
DISCO CORP
EAST JAPAN RAILWAY CO
FOSTER ELECTRIC CO LTD
HITACHI METALS LTD
HOYA CORP
H2O RETAILING CORP
JAPAN TOBACCO INC
KEYENCE CORP
MITSUBISHI ELECTRIC CORP
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC
MITSUI AND CO LTD
MITSUI FUDOSAN CO LTD
MURATA MANUFACTURING CO LTD
NGK INSULATORS LTD
NIDEC CORP
NIPPON ELECTRIC GLASS CO LTD
NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE CORP NTT
NOMURA REAL ESTATE HOLDINGS INC
NTT DOCOMO INC
ORIX CORP
PANASONIC CORP
RECRUIT HOLDINGS CO LTD
SEKISUI CHEMICAL CO LTD
SEKISUI HOUSE LTD
SEVEN & I HOLDINGS CO LTD
SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD
SHINOGI CO LTD
SOFTBANK GROUP CORP
SOMPO HOLDINGS INC
SONY CORP
SUMCO CORP
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC
TAISEI CORP
TOKIO MARINE HOLDINGS INC
TOKYO ELECTRON LTD
TORAY INDUSTRIES INC
TOYOTA MOTOR CORP
UACJ CORPORATION
ULVAC INC
YAMAHA MOTOR CO LTD
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 45
Quotazione
% patrim.
netto
31.274.340,32
100,65
31.274.340,32
100,65
31.274.340,32
538.211,38
670.756,10
504.000,00
488.369,92
829.095,93
648.373,98
490.829,27
527.469,92
603.658,54
531.056,91
656.195,12
632.276,42
359.837,40
741.775,61
694.726,83
552.604,88
609.414,63
521.626,02
702.142,28
1.345.544,39
614.056,91
483.821,14
737.967,48
663.512,20
787.121,95
292.878,05
611.004,88
468.715,45
502.289,43
591.687,80
545.429,27
800.731,71
641.034,15
664.317,07
434.439,02
663.439,02
523.483,74
713.369,92
354.146,34
476.605,69
595.406,50
1.229.219,51
565.284,55
549.785,37
377.146,34
561.565,85
1.632.826,02
548.048,78
494.796,75
502.243,90
100,65
1,73
2,16
1,62
1,57
2,67
2,09
1,58
1,70
1,94
1,71
2,11
2,03
1,16
2,39
2,24
1,78
1,96
1,68
2,26
4,32
1,98
1,56
2,38
2,14
2,53
0,94
1,97
1,51
1,62
1,90
1,76
2,58
2,06
2,14
1,40
2,14
1,68
2,30
1,14
1,53
1,92
3,95
1,82
1,77
1,21
1,81
5,24
1,76
1,59
1,62
31.274.340,32
100,65
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
637.527,37
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
631.540,30
201,28
77,17
5.708,62
1.421.698,00
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
514.571,61
6.539,81
5.541,30
58.244,84
767.029,61
624,14
6.040,89
3.366,93
54.672,60
426,70
4.639,57
-784.170,63
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- cambi
-1.999.964,37
7.902,46
2.926.091,28
Utile netto realizzato
149.858,74
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
827.964,94
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
977.823,68
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
6.573.654,36
-13.921.976,52
Diminuzione del patrimonio netto
-6.370.498,48
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
37.442.488,67
Patrimonio netto alla fine dell'anno
31.071.990,19
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 46
BG SICAV
– Schroder High Dividend Europe
Pagina 47
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
77.014.899,39
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
74.105.428,48
73.964.985,71
140.442,77
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
2.267.065,05
484.493,53
150.751,41
7.160,92
Passivo
777.714,54
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
366.211,81
94.899,92
264.041,94
3.918,91
34.309,56
14.332,40
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
76.237.184,85
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
59.134,376
7.739,993
10.683,148
56.191,221
89.509,852
30.256,010
37.120,441
82.645,421
499.463,685
279.755,403
272.586,380
506.632,708
812,605
638,815
516,921
934,499
12.136,992
170.839,544
83.840,423
99.136,113
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 48
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
76.237.184,85
70.249.420,68
21.091.602,41
EUR
EUR
EUR
56.191,221
95,85
59.134,376
99,32
44.677,792
92,07
EUR
EUR
EUR
82.645,421
102,27
89.509,852
106,05
30.489,848
98,40
EUR
EUR
EUR
506.632,708
104,52
499.463,685
107,35
141.511,408
98,66
EUR
EUR
EUR
934,499
105,93
812,605
108,13
166,852
99,08
EUR
EUR
EUR
99.136,113
94,27
12.136,992
96,92
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 49
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
74.105.428,48
97,20
74.105.428,48
97,20
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
30.817.982,88
498.723,90
1.826.511,28
767.036,88
538.756,21
179.756,34
697.434,98
505.720,35
502.631,48
831.177,71
191.827,45
566.715,80
507.867,55
190.598,02
2.622.001,54
4.732.329,12
413.194,65
257.793,72
401.821,65
356.740,58
521.110,22
1.049.357,48
2.675.555,72
251.361,66
196.461,87
697.957,40
435.246,91
493.145,76
665.099,28
449.627,55
533.113,02
691.139,46
268.678,20
858.406,37
258.978,85
1.325.039,36
355.191,77
1.691.176,32
812.696,47
40,43
0,65
2,40
1,01
0,71
0,24
0,91
0,66
0,66
1,09
0,25
0,74
0,67
0,25
3,43
6,20
0,54
0,34
0,53
0,47
0,68
1,38
3,50
0,33
0,26
0,92
0,57
0,65
0,87
0,59
0,70
0,91
0,35
1,13
0,34
1,74
0,47
2,22
1,07
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
16.153.164,86
429.612,83
1.138.371,84
1.598.889,87
2.535.620,67
1.765.551,82
1.205.028,17
928.286,35
1.174.083,34
974.793,81
1.921.483,19
551.182,92
1.930.260,05
21,20
0,56
1,49
2,10
3,34
2,32
1,58
1,22
1,54
1,28
2,52
0,72
2,53
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6.359.944,49
738.869,71
1.457.766,45
529.030,85
579.113,92
1.517.112,47
974.509,81
563.541,28
8,34
0,97
1,91
0,69
0,76
1,99
1,28
0,74
EUR
EUR
3.826.570,66
858.137,76
1.476.563,33
5,02
1,13
1,93
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
Italia
97.789
129.448
111.569
1.492.813
82.990
137.833
8.849
133.324
105.279
33.595
10.066
10.027
57.792
630.592
306.498
76.945
118.254
7.031
81.634
33.707
435.057
1.193.379
162.799
52.699
52.478
168.049
28.212
40.163
94.025
21.831
25.541
12.070
219.093
58.566
1.574.616
81.057
618.120
30.223
ANIMA HOLDING SPA
ASSICURAZIONI GENERALI SPA
BANCA MEDIOLANUM SPA
BANCA POP DI MILANO SCRL
BANCA SISTEMA SPA
BPER BANCA SPA
BREMBO SPA
CAIRO COMMUNICATION SPA POST FRAZIONAMENTO
CERVED INFORMATION SOLUTIONS SPA
CREDITO EMILIANO SPA CREDEM
DIASORIN SPA
EI TOWERS SPA
ENAV SPA
ENEL SPA
ENI SPA
FINECOBANK SPA
HERA SPA
IMA SPA
INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA
INTERPUMP GROUP SPA
INTESA SANPAOLO SPA
INTESA SANPAOLO SPA RISP NON CONV
IREN SPA
ITALGAS SPA REG
LEONARDO SPA
MAIRE TECNIMONT SPA
MARR SPA
MONCLER SPA
OVS SPA
PRYSMIAN SPA
RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA SPA
SALVATORE FERRAGAMO SPA
SNAM SPA
TECHNOGYM SPA
TELECOM ITALIA SPA
TERNA SPA
UNICREDIT SPA
YOOX NET-A-PORTER GROUP SPA
129.321
164.136
268.327
933.609
232.954
415.679
1.268.520
123.060
373.838
798.663
235.958
719.987
ASHMORE GROUP PLC
BAE SYSTEMS PLC
BP PLC
CENTRICA PLC
HSBC HOLDINGS PLC
LEGAL & GENERAL GROUP PLC
LLOYDS BANKING GROUP PLC
PEARSON PLC
ROYAL BK OF SCOTLAND GROUP PLC
TESCO PLC
VODAFONE GROUP PLC
WM MORRISON SUPERMARKETS PLC
28.429
24.357
12.033
95.249
19.907
149.076
8.752
Regno Unito
Francia
ALSTOM SA
BNP PARIBAS SA
CIE DE SAINT-GOBAIN SA
COFACE SA
SANOFI SA
VALLOUREC SA
VINCI SA
Germania
9.756 BASF SE REG SHS
40.195 BILFINGER SE
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 50
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
7.432 DAIMLER AG REG SHS
231.183 MLP AG
Belgio
44.565 AGEAS NV REG SHS
71.549 ORANGE BELGIUM SA
Paesi Bassi
9.821 FERRARI NV
68.593 ING GROUP NV
81.528 STMICROELECTRONICS NV
Spagna
102.257 ENDESA SA
Lussemburgo
101.270 TENARIS SA REG SHS
Svizzera
7.478 NOVARTIS AG REG SHS
11.542 SWISS RE AG REG SHS
Polonia
1.131.251 ORANGE POLSKA SA
Norvegia
65.933 DNB ASA
24.455 STATOIL ASA
Grecia
237.193 ATHENS WATER SUPPLY AND SEWERAGE COMPANY
Svezia
28.401 SWEDBANK AB -A-
Finlandia
42.221 FORTUM CORPORATION
Isola di Jersey
267.719 CAPE PLC
Danimarca
23.961 DAMPSKIBSSELSKABET NORDEN AS
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
523.212,80
968.656,77
0,69
1,27
EUR
EUR
3.090.408,94
1.670.519,03
1.419.889,91
4,05
2,19
1,86
EUR
EUR
EUR
2.329.776,86
542.610,25
914.001,73
873.164,88
3,06
0,71
1,20
1,15
EUR
2.069.170,40
2.069.170,40
2,71
2,71
EUR
1.718.551,90
1.718.551,90
2,25
2,25
CHF
CHF
1.555.799,86
518.497,88
1.037.301,98
2,04
0,68
1,36
PLN
1.382.326,66
1.382.326,66
1,81
1,81
NOK
NOK
1.367.056,28
936.868,09
430.188,19
1,79
1,23
0,56
EUR
1.325.908,87
1.325.908,87
1,74
1,74
SEK
654.729,32
654.729,32
0,86
0,86
EUR
619.382,07
619.382,07
0,81
0,81
GBP
466.534,46
466.534,46
0,61
0,61
DKK
368.119,97
368.119,97
0,48
0,48
74.105.428,48
97,20
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 51
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
2.887.413,49
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
2.698.750,40
26,31
188.636,78
2.514.171,42
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
1.037.540,17
15.352,53
11.066,17
136.108,19
1.153.965,84
1.189,62
12.250,51
2.647,99
132.237,71
623,17
11.189,52
373.242,07
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- cambi
-1.236.511,98
-1.081.491,73
Perdita netta realizzata
-1.944.761,64
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
129.532,32
-1.815.229,32
45.705.097,71
-37.902.104,22
Aumento del patrimonio netto
5.987.764,17
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
70.249.420,68
Patrimonio netto alla fine dell'anno
76.237.184,85
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 52
BG SICAV
– Small-Mid Cap Euro Equities
Pagina 53
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
54.528.581,91
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
53.237.666,62
49.816.989,74
3.420.676,88
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su future finanziari
Altre voci dell'attivo
1.060.097,31
119.319,20
101.590,00
9.908,78
Nota 8
Passivo
356.169,00
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
158.891,98
29.326,39
131.878,88
2.633,34
23.054,48
10.383,93
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
54.172.412,91
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
75.500,000
0,000
75.500,000
0,000
90.850,774
7.010,432
13.189,539
84.671,667
47.170,454
8.972,847
17.608,195
38.535,106
141.122,480
95.861,683
43.773,392
193.210,771
473,073
45,237
354,617
163,693
329.974,057
64.754,324
166.083,016
228.645,365
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 54
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
54.172.412,91
70.758.668,14
14.510.749,39
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
75.500,000
109,23
20.967,268
93,54
EUR
EUR
EUR
84.671,667
106,81
90.850,774
112,59
88.853,236
97,59
EUR
EUR
EUR
38.535,106
100,73
47.170,454
106,23
11.622,833
92,27
EUR
EUR
EUR
193.210,771
103,37
141.122,480
107,77
30.264,754
92,57
EUR
EUR
EUR
163,693
104,49
473,073
108,75
49,953
93,02
EUR
EUR
EUR
228.645,365
92,97
329.974,057
97,01
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 55
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
53.237.666,62
98,27
53.222.942,06
98,24
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
19.903.690,72
165.615,33
271.238,40
172.046,12
114.076,00
628.574,70
208.375,86
708.131,20
389.961,74
27.958,32
252.613,40
256.895,23
207.293,81
386.620,00
683.479,50
1.333.823,85
183.780,00
93.390,44
782.658,28
112.992,02
224.994,00
200.310,00
806.666,38
749.579,66
1.147.433,04
106.199,94
54.227,10
115.193,26
540.957,69
153.470,00
192.832,00
260.924,20
125.678,00
394.906,50
280.815,44
213.831,65
549.305,00
566.021,40
186.583,60
281.736,00
160.489,40
505.080,00
253.718,57
169.769,59
318.940,00
171.819,12
1.057.207,14
374.187,00
341.949,59
240.752,45
338.018,10
234.878,34
277.150,00
264.449,80
14,13
77.221,90
379.458,68
177.762,00
238.981,75
129.932,48
60.721,62
36,74
0,31
0,50
0,32
0,21
1,16
0,38
1,31
0,72
0,05
0,47
0,47
0,38
0,71
1,26
2,47
0,34
0,17
1,44
0,21
0,42
0,37
1,50
1,38
2,13
0,20
0,10
0,21
1,00
0,28
0,36
0,48
0,23
0,73
0,52
0,39
1,01
1,04
0,34
0,52
0,30
0,93
0,47
0,31
0,59
0,32
1,96
0,69
0,63
0,44
0,62
0,43
0,51
0,49
0,00
0,14
0,70
0,33
0,44
0,24
0,11
EUR
13.021.927,57
298.752,71
24,04
0,55
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
14.439
53.184
20.017
39.500
39.533
170.940
31.613
14.987
1.854
699.954
82.816
1.201.007
26.000
135.075
23.339
9.189
24.772
137.068
307.127
11.688
11.000
87.113
55.238
49.608
58.674
20.603
60.788
100.737
51.500
18.400
119.690
191.000
6.910
18.164
138.492
61.000
42.558
72.040
64.500
23.092
30.500
53.057
51.228
74.000
7.036
39.069
3.190
28.663
80.898
15.185
42.589
115.000
4.307
1
10.310
146.058
53.000
23.545
4.832
11.111
Italia
ACEA SPA
ANIMA HOLDING SPA
AUTOGRILL SPA
AXELERO SPA
AZIMUT HOLDING SPA
A2A SPA
BANCA GENERALI SPA
BANCA IFIS SPA
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA
BANCA POP DI MILANO SCRL
BANCA POPOLARE DI SONDRIO SCPA
BANCA PROFILO SPA
BIO-ON SPA
BPER BANCA SPA
BREMBO SPA
BRUNELLO CUCINELLI SPA
CAIRO COMMUNICATION SPA POST FRAZIONAMENTO
CREDITO EMILIANO SPA CREDEM
CREDITO VALTELLINESE SPA
DANIELI & C.OFFICINE MECCANICHE SPA
DATALOGIC SPA POST FRAZIONAMENTO
DAVIDE CAMPARI - MILANO SPA POST FRAZIONAMENTO
DIGITAL BROS SPA
EL.EN.SPA
ELICA SPA
ENERVIT SPA
EXPERT SYSTEM SPA
FINECOBANK SPA
FOPE SPA
GLENALTA FOOD SPA
HERA SPA
H-FARM SPA
IMA SPA
INTERPUMP GROUP SPA
IREN SPA
LA DORIA SPA
LEONARDO SPA
MAIRE TECNIMONT SPA
MASI AGRICOLA SPA
MASSIMO ZANETTI BEV GROUP SPA REG SHS
MONCLER SPA
OVS SPA
PANARIAGROUP INDUSTRIE CERAMICHE SPA
PITECO SPA
PRYSMIAN SPA
RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA SPA
REPLY SPA
SAES GETTERS SPA
SALINI IMPREGILO SPA
SALVATORE FERRAGAMO SPA
SOCIETA CATTOLICA DI ASSICURAZIONE SOCIETA COOPERATIVA
SOGEFI SPA
TOD'S SPA
TOSCANA AEROPORTI SPA
TXT E-SOLUTIONS SPA
UBI BANCA SPA
UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO SPA
VITTORIA ASSICURAZIONI SPA
YOOX NET-A-PORTER GROUP SPA
ZIGNAGO VETRO SPA
Francia
4.457 ALTEN SA
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 56
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
409.930,29
203.710,40
100.411,92
283.082,04
636.049,60
208.370,16
277.665,42
97.732,80
558.476,40
284.500,00
322.875,08
77.575,00
380.036,46
240.360,00
206.822,04
306.400,00
275.981,94
496.271,25
156.133,20
154.713,60
224.312,48
83.732,74
111.036,00
215.613,82
331.786,55
185.246,25
539.566,40
437.386,63
587.572,72
469.042,92
349.593,20
485.636,84
243.233,60
177.082,80
317.909,50
1.002.157,66
228.506,82
356.451,24
700.209,09
0,76
0,38
0,19
0,52
1,17
0,38
0,51
0,18
1,03
0,53
0,60
0,14
0,70
0,44
0,38
0,57
0,51
0,92
0,29
0,29
0,41
0,15
0,20
0,40
0,61
0,34
1,00
0,81
1,08
0,87
0,65
0,90
0,45
0,33
0,59
1,84
0,42
0,66
1,29
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
10.364.026,30
279.442,58
269.697,45
140.810,40
118.323,44
270.895,74
322.216,68
191.814,70
329.924,15
292.276,59
465.692,85
80.001,27
110.574,72
846.317,20
268.275,00
253.591,30
172.054,20
191.628,90
167.393,52
295.632,15
259.282,77
738.270,39
270.826,47
305.140,86
111.107,64
192.841,20
131.007,24
308.416,55
19,13
0,52
0,50
0,26
0,22
0,50
0,59
0,35
0,61
0,54
0,86
0,15
0,20
1,55
0,50
0,47
0,32
0,35
0,31
0,55
0,48
1,35
0,50
0,56
0,21
0,36
0,24
0,57
Unità di conto
29.502
6.701
5.496
4.262
9.608
9.649
16.252
1.760
1.381
2.845
8.835
107
5.982
30.000
1.524
4.000
3.998
2.325
5.657
5.056
12.616
4.732
2.922
2.558
6.745
7.057
7.055
14.495
7.448
7.794
2.728
328.133
2.248
5.190
61.730
10.507
24.127
4.828
20.646
ALTRAN TECHNOLOGIES SA
AXWAY SOFTWARE SCA
CRCAM NORD DE FRANCE
DBV TECHNOLOGIES SA
EIFFAGE SA
ELIOR GROUP SA
ELIS SA
EURAZEO SA
EUROFINS SCIENTIFIC SA
FAIVELEY TRANSPORT SA
FAURECIA SA
FINANCIERE DE L'ODET SA
GROUPE FNAC SA
HAVAS SA
ID LOGISTICS GROUP SAS
INGENICO GROUP SA
IPSEN SA
KERING SA
KORIAN SA
LISI SA
MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS SA
METROPOLE TELEVISION SA
MGI FRANCE SA
NATUREX SA
NEXANS SA
NUMERICABLE-SFR SA
ORPEA SA
PLASTIC OMNIUM SA
RUBIS SCA
SARTORIUS STEDIM BIOTECH SA
SEB SA
SOITEC SA
SOPRA STERIA GROUP SA
TARKETT SA
TECHNICOLOR SA
TELEPERFORMANCE SA
TF1 SA
TRIGANO SA
UBISOFT ENTERTAINMENT SA
7.785
4.917
1.431
3.221
5.118
9.222
6.380
11.062
6.779
11.295
1.047
3.888
31.579
7.000
3.595
1.668
1.429
10.279
10.831
2.969
10.123
7.969
9.799
2.792
3.910
8.463
8.398
AAREAL BANK AG
AURUBIS AG
BECHTLE AG
BILFINGER SE
BRENNTAG AG REG SHS
CARL ZEISS MEDITEC AG
CTS EVENTIM AG & CO KGAA
DEUTSCHE WOHNEN AG
DMG MORI AG
DRILLISCH AG
DUERR AG
EVONIK INDUSTRIES AG
FREENET AG REG SHS
GEA GROUP AG
GERRESHEIMER AG
HANNOVER RUECK SE REG SHS
HOCHTIEF AG
JENOPTIK AG
JUNGHEINRICH AG
KRONES AG
LEG IMMOBILIEN AG REG SHS
MANZ AG
METRO AG
NORMA GROUP SE REG SHS
OSRAM LICHT AG
PATRIZIA IMMOBILIEN AG REG SHS
PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG REG SHS
Germania
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 57
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
5.320
5.875
18.018
7.835
675
5.216
24.692
8.241
7.286
2.118
RHEINMETALL AG
SALZGITTER AG
SOFTWARE AG
STADA ARZNEIMITTEL AG REG SHS
STO SE & CO KGAA
SYMRISE AG
TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDING AG REG SHS
UNITED INTERNET AG REG SHS
WIRECARD AG
XING AG
13.000
6.833
4.834
10.680
4.494
13.843
32.301
80.138
AIRBUS GROUP SE
ASM INTERNATIONAL NV
EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
EURONEXT NV
GEMALTO NV
QIAGEN NV
SBM OFFSHORE NV
STMICROELECTRONICS NV
Paesi Bassi
Irlanda
25.154 GLANBIA PLC
3.779 PADDY POWER BETFAIR PLC
39.477 SMURFIT KAPPA GROUP PLC
Spagna
9.500 ACERINOX SA REG SHS
33.948 GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA SA
28.123 MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
Finlandia
14.000 HUHTAMAKI OYJ
50.000 OUTOKUMPU OYJ
Lussemburgo
13.448 APERAM SA REG SHS
3.303 RTL GROUP SA
6.937 SAF HOLLAND SA
Regno Unito
18.262 DIALOG SEMICONDUCTOR PLC
Belgio
2.259 ACKERMANS AND VAN HAAREN NV
6.863 GALAPAGOS NV
Svizzera
5.699 BB BIOTECH AG REG SHS
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
339.416,00
195.020,63
622.071,45
383.915,00
62.910,00
302.788,80
100.817,44
305.864,72
296.904,50
370.861,80
0,63
0,36
1,15
0,71
0,12
0,56
0,19
0,56
0,55
0,68
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.661.436,27
810.680,00
293.204,03
176.876,06
421.165,80
247.080,12
371.892,20
483.061,46
857.476,60
6,76
1,50
0,54
0,33
0,78
0,46
0,69
0,89
1,57
EUR
EUR
EUR
1.660.173,57
400.703,22
385.646,95
873.823,40
3,06
0,74
0,71
1,61
EUR
EUR
EUR
1.052.413,55
120.222,50
642.805,38
289.385,67
1,94
0,22
1,19
0,53
EUR
EUR
911.550,00
496.300,00
415.250,00
1,68
0,91
0,77
EUR
EUR
EUR
907.416,25
583.844,92
229.921,83
93.649,50
1,68
1,09
0,42
0,17
EUR
730.936,55
730.936,55
1,35
1,35
EUR
EUR
717.012,58
298.300,95
418.711,63
1,32
0,55
0,77
EUR
292.358,70
292.358,70
0,54
0,54
14.724,56
0,03
14.724,56
694,56
1.030,00
13.000,00
0,03
0,00
0,00
0,03
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
53.237.666,62
98,27
Warrant, Diritti
Italia
5.788 EXPERT SYSTEM SPA (SHS)
31.10.18 WAR
51.500 FOPE SPA
30.11.19 WAR
10.000 GLENALTA FOOD SPA (SHS)
26.10.20 WAR
EUR
EUR
EUR
Altri valori mobiliari
Azioni
Italia
248.540 BANCA POP DELL'ETRURIA E DEL LAZIO SCRL -SUSPENDED-
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 58
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.161.735,94
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
998.273,18
167,54
163.295,22
1.419.712,26
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
554.765,02
11.208,02
6.945,66
99.835,18
681.353,07
1.107,67
10.308,31
4.132,76
41.491,87
521,94
8.042,76
-257.976,32
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future finanziari
- cambi
-1.753.139,91
-810.944,85
58,19
Perdita netta realizzata
-2.822.002,89
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- future finanziari
-1.277.131,04
-98.464,20
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-4.197.598,13
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
16.288.618,41
-28.677.275,51
Diminuzione del patrimonio netto
-16.586.255,23
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
70.758.668,14
Patrimonio netto alla fine dell'anno
54.172.412,91
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 59
BG SICAV
– UBS Global Long Short
Pagina 60
BG SICAV – UBS Global Long Short
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
48.114.150,56
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Minusvalenze non realizzate del portafoglio titoli
46.935.437,26
46.985.244,94
-49.807,68
Depositi bancari a vista e liquidità
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
476.130,61
665.661,00
35.981,11
908,81
31,77
Passivo
379.195,15
Debiti bancari a vista
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
30,60
87.622,74
176.931,87
2.761,30
24.174,96
87.673,68
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
47.734.955,41
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
113.243,751
14.735,061
64.926,840
63.051,972
610.762,309
145.588,183
297.244,610
459.105,882
503,037
126,465
191,116
438,386
16.346,923
65.834,433
68.084,512
14.096,844
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 61
BG SICAV – UBS Global Long Short
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
47.734.955,41
73.049.600,71
26.722.629,46
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
249,783
100,61
EUR
EUR
EUR
63.051,972
86,75
113.243,751
97,09
19.298,595
97,33
EUR
EUR
EUR
459.105,882
89,29
610.762,309
98,93
252.540,567
98,17
EUR
EUR
EUR
438,386
90,10
503,037
99,17
270,006
98,02
EUR
EUR
EUR
14.096,844
87,33
16.346,923
96,87
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 62
BG SICAV – UBS Global Long Short
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi azionari
332.051 UBS IRL INV SELECTION PLC GLOBAL EQ L/S FD -I-B- EUR CAP
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 63
Quotazione
% patrim.
netto
46.935.437,26
98,33
46.935.437,26
98,33
46.935.437,26
46.935.437,26
98,33
98,33
46.935.437,26
98,33
BG SICAV – UBS Global Long Short
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
923.158,68
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Ricevuto su CFD
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
64.363,27
152.609,70
1.873,10
575.871,81
115.628,19
11.270,96
1.541,65
1.877.186,83
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Pagato su CFD
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
844.448,55
13.025,60
7.628,58
115.845,56
31.350,35
1.359,62
11.868,53
13.315,63
185.729,56
605.316,95
36.934,79
529,79
9.833,32
-954.028,15
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- contratti a termine su divise
- swaps
- cambi
-2.205.174,87
-533.575,78
-2.113.070,58
-433.929,46
Perdita netta realizzata
-6.239.778,84
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- swaps
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
-161.557,21
-192.643,06
-6.593.979,11
21.099.714,32
-39.820.380,51
Diminuzione del patrimonio netto
-25.314.645,30
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
73.049.600,71
Patrimonio netto alla fine dell'anno
47.734.955,41
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 64
BG SICAV
– Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure
Equities Fund
Pagina 65
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
98.365.266,78
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
93.678.664,70
87.251.868,12
6.426.796,58
Depositi bancari a vista e liquidità
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
3.697.429,77
225.630,08
448.633,18
312.185,64
2.723,41
Passivo
852.230,19
Debiti verso brokers da regolare
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
473.928,57
16.237,17
4.724,10
294.592,81
4.752,13
41.603,98
16.391,43
Nota 7
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
97.513.036,59
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
128.966,571
10.553,390
36.461,057
103.058,904
31.219,134
2.126,326
7.260,161
26.085,299
91.864,346
45.538,518
17.325,454
120.077,410
417.568,885
163.806,319
100.527,329
480.847,875
1.352,791
542,746
357,448
1.538,089
8.568,260
46.932,287
12.311,664
43.188,883
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 66
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
97.513.036,59
78.907.647,62
39.680.649,53
EUR
EUR
EUR
103.058,904
120,15
128.966,571
109,16
132.807,618
109,88
EUR
EUR
EUR
26.085,299
127,73
31.219,134
117,79
10.752,386
120,91
EUR
EUR
EUR
120.077,410
126,35
91.864,346
116,64
43.244,248
119,63
EUR
EUR
EUR
480.847,875
129,70
417.568,885
118,63
153.684,874
120,39
EUR
EUR
EUR
1.538,089
133,56
1.352,791
121,42
919,439
122,76
EUR
EUR
EUR
43.188,883
93,91
8.568,260
86,22
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 67
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
1.860
2.320
19.720
6.850
5.760
8.870
8.444
12.595
5.596
9.290
1.033
7.911
4.745
902
16.138
20.090
4.830
510
5.783
2.270
8.803
7.936
204.590
1.280
8.020
32.602
3.820
13.877
1.110
8.049
46.878
7.992
21.070
51.359
13.060
11.298
100.475
18.581
4.593
3.878
470
5.841
3.904
735
7.830
10.550
2.049
18.427
6.501
134.670
32.230
11.747
7.118
6.972
12.951
6.360
6.510
16.264
15.410
20.310
1.160
16.940
Stati Uniti d'America
ACADIA REALTY TRUST SHS BENEF INTEREST
AMERICAN HOMES 4 RENT
AMERICAN TOWER CORP
AMERICAN WATER WORKS CO INC
APARTMENT INVESTMENT & MANAGEMENT CO -AATMOS ENERGY CORP
AVALONBAY COMMUNITIES INC
BOSTON PROPERTIES INC
BRIXMOR PROPERTY GROUP INC
CAMDEN PROPERTY TRUST
CBL & ASSOCIATES PROPERTIES INC
CHESAPEAKE LODGING TRUST SHS BENEF INTEREST
COLUMBIAN PROPERTY TRUST INC
CORPORATE OFFICE PROPERTIES TRUST SHS BENEF INTEREST
COUSINS PROPERTIES INC
CROWN CASTLE INTL CORP
CUBESMART
DCT INDUSTRIAL TRUST INC
DDR CORP
DIGITAL REALTY TRUST INC
DOUGLAS EMMETT INC
DUKE REALTY CORP
ENBRIDGE ENERGY MANAGEMENT LLC
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES INC
EQUITY ONE INC
EQUITY RESIDENTIAL SHS BENEF INTEREST
ESSEX PROPERTY TRUST
EVERSOURCE ENERGY
FEDERAL REALTY INV TRUST SHS BENEF INTEREST
GAMING AND LEISURE PROPERTIES INC
GENERAL GROWTH PROPERTIES INC
HEALTHCARE REALTY TRUST
HILTON WORLDWIDE HOLDINGS INC
HOST HOTELS & RESORTS INC
HUDSON PACIFIC PROPERTIES INC
KIMCO REALTY CORP
KINDER MORGAN INC
LASALLE HOTEL PROPERTIES
LIBERTY PROPERTY TRUST
LIFE STORAGE INC
MACERICH CO
MACK-CALI REALTY CORP
MEDEQUITIES REALTY TRUST INC
MONOGRAM RESIDENTIAL TRUST INC
NATIONAL RETAIL PROPERTIES INC
NISOURCE INC
NORFOLK SOUTHERN CORP
PARAMOUNT GROUP INC
PARKWAY INC
PATTERN ENERGY GROUP INC -APG & E CORP
PROLOGIS INC
PUBLIC STORAGE
QTS REALTY TRUST INC -AREGENCY CENTERS CORP
REXFORD INDUSTRIAL REALTY INC
SBA COMMUNICATIONS CORP
SEMPRA ENERGY
SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST
SIMON PROPERTY GROUP INC
SL GREEN REALTY CORPORATION
SPECTRA ENERGY CORP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 68
Quotazione
% patrim.
netto
93.638.543,05
96,03
93.638.543,05
96,03
47.652.854,12
56.955,24
46.070,45
2.000.105,63
474.886,31
245.456,89
631.246,01
1.413.572,05
1.484.936,03
129.103,58
737.744,41
11.098,63
193.297,04
95.628,29
26.528,15
128.002,44
1.666.457,79
121.791,79
23.075,08
83.082,90
212.966,01
301.867,50
197.463,75
5.080.861,34
87.041,71
231.742,41
1.979.212,89
835.851,47
735.158,86
148.201,06
232.580,38
1.095.361,82
227.580,95
547.364,03
918.043,04
427.676,25
266.899,70
1.988.522,81
539.034,11
170.855,48
311.105,11
31.028,65
159.479,71
41.014,42
7.434,43
325.382,24
223.682,73
212.567,02
276.506,01
134.302,56
2.440.608,89
1.877.049,14
585.362,21
1.495.597,69
328.078,48
839.571,00
139.878,16
645.135,14
1.565.852,86
274.425,66
3.407.363,36
116.226,70
664.712,71
48,87
0,06
0,05
2,05
0,49
0,25
0,65
1,45
1,52
0,13
0,76
0,01
0,20
0,10
0,03
0,13
1,71
0,12
0,02
0,09
0,22
0,31
0,20
5,22
0,09
0,24
2,03
0,86
0,75
0,15
0,24
1,12
0,23
0,56
0,94
0,44
0,27
2,04
0,55
0,18
0,32
0,03
0,16
0,04
0,01
0,33
0,23
0,22
0,28
0,14
2,51
1,92
0,60
1,53
0,34
0,86
0,14
0,66
1,61
0,28
3,50
0,12
0,68
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
2.650
5.994
17.052
2.297
4.790
14.767
20
21.480
150
12.939
17.294
4.519
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
26.930,74
139.142,86
572.220,22
159.133,41
476.830,93
869.027,99
158,83
2.106.123,27
1.472,90
811.285,60
511.260,73
83.577,48
0,03
0,14
0,59
0,16
0,49
0,89
0,00
2,16
0,00
0,83
0,52
0,09
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
9.437.870,53
1.815.371,09
559.459,51
14.775,04
349.438,28
301.083,79
187.537,60
86.664,74
2.160.821,70
715.335,10
1.586.664,20
322.653,69
117.445,18
396.605,32
9.248,20
115.499,98
43.196,25
517.271,83
104.639,90
34.159,13
9,68
1,86
0,57
0,02
0,36
0,31
0,19
0,09
2,21
0,73
1,63
0,33
0,12
0,41
0,01
0,12
0,04
0,53
0,11
0,04
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
6.383.898,38
170.227,64
67.829,27
76.747,97
246.341,46
120.373,98
55.751,22
159.385,37
381.280,49
50.482,93
269.300,81
32.507,32
171.198,37
43.707,32
1.192.134,15
1.143.577,24
56.484,55
113.938,21
341.910,57
77.691,06
287.479,67
96.000,00
505.040,65
516.000,00
6.020,33
202.487,80
6,55
0,17
0,07
0,08
0,25
0,12
0,06
0,16
0,39
0,05
0,28
0,03
0,18
0,04
1,23
1,17
0,06
0,12
0,35
0,08
0,29
0,10
0,52
0,53
0,01
0,21
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
5.791.631,16
154.519,37
158.402,38
72.116,64
42.721,90
1.942.323,05
187.435,32
20.742,80
5,94
0,16
0,16
0,07
0,04
2,00
0,19
0,02
Unità di conto
SPIRIT REALTY CAPITAL INC
STORE CAPITAL CORP
TANGER FACTORY OUTLET CENTERS INC
TAUBMAN CENTERS INC
UNION PACIFIC CORP
VENTAS INC
VEREIT INC
VORNADO REALTY TRUST SHS BENEF INTEREST
WASHINGTON PRIME GROUP INC
WELLTOWER INC
WILLIAMS COMPANIES INC
XENIA HOTELS & RESORTS INC
Regno Unito
98.410
76.366
23.365
10.965
39.405
28.577
26.812
697.430
58.502
143.420
33.190
22.193
15.210
885
32.509
6.197
48.900
39.503
3.796
ATLANTICA YIELD PLC
BRITISH LAND CO PLC REIT
CAPITAL & REGIONAL PLC
DERWENT LONDON PLC REIT
GREAT PORTLAND ESTATES PLC REIT
HAMMERSON PLC REIT
INTU PROPERTIES PLC
JOHN LAING GROUP PLC
LAND SECURITIES GROUP PLC REIT
NATIONAL GRID PLC
PENNON GROUP PLC
SEGRO PLC (REIT)
SEVERN TRENT PLC
SHAFTESBURY PLC REIT
ST MODWEN PROPERTIES PLC
UNITE GROUP PLC
UNITED UTILITIES GROUP PLC
URBAN & CIVIC PLC
WORKSPACE GROUP PLC REIT
38
27
16
3.000
110
6.600
372
11.100
79
52
51
89
8
63.000
52.000
44
76
65
40
200
64
20.000
120.000
5
140
ACTIVIA PROPERTIES INC
ADVANCE RESIDENCE INVESTMENT CORP
DAIWA OFFICE INVESTMENT CORP REG SHS
EAST JAPAN RAILWAY CO
GLP J-REIT
HULIC CO LTD
INVICIBLE INVESTMENT CORP
JAPAN AIRPORT TERMINAL CO LTD
JAPAN HOTEL REIT INVESTMENT CORP
JAPAN REAL ESTATE INV CORP
JAPAN RENTAL HOUSING INV INC
JAPAN RETAIL FUND INVESTMENT CORP
KENEDIX OFFICE INVESTMENT CORP
MITSUBISHI ESTATE CO LTD
MITSUI FUDOSAN CO LTD
MORI HILLS REIT INVESTMENT CORP
MORI TRUST SOGO REIT INC
NIPPON BUILDING FD INC
NIPPON PROLOGIS REIT INC
NOMURA REAL ESTATE MASTER FUND INC
ORIX JREIT INC
SUMITOMO FUDOSAN KK
TOKYO GAS CO LTD
TOKYU REIT INC
UNITED URBAN INVESTMENT CORP
4.570
8.520
7.540
3.120
48.153
12.840
1.317
BOARDWALK REAL ESTATE INVT TRUST
BROOKFIELD CANADA OFFICE PROPERTIES
CROMBIE REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
DREAM OFFICE REAL ESTATE INV TRUST -AENBRIDGE INC
FIRST CAPITAL REALTY INC
H&R REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
Giappone
Canada
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 69
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
30.929
20.015
14.207
1.490
38.495
INTER PIPELINE LTD
PEMBINA PIPELINE CORP
RIOCAN REAL ESTATE INV TRUST
SMART REAL ESTATE INV TRUST
TRANSCANADA CORP
Australia
38.168
20.410
70.774
77.203
24.339
154.813
91.920
186.529
8.982
48.366
62.260
91.386
129.549
65.144
79.390
APA GROUP STAPLED SECURITY
DEXUS PROPERTY GROUP - STAPLED SECURITY
GOODMAN GROUP - STAPLED SECURITY
GPT GROUP - STAPLED SECURITY
INVESTA OFFICE FUND
MACQUARIE ATLAS ROADS GROUP - STAPLED SECURITY
MIRVAC GROUP - STAPLED SECURITY
SCENTRE GROUP - STAPLED SECURITY
SHOPPING CENTRES AUSTRALASIA PPTY GROUP - STAPLED SECURITY
SPARK INFRASTRUCTURE GROUP - STAPLED SECURITY
STOCKLAND - STAPLED SECURITY
SYDNEY AIRPORT - STAPLED SECURITY
TRANSURBAN GROUP - STAPLED SECURITY
VICINITY CENTRES
WESTFIELD CORP - STAPLED SECURITY
34.000
890.000
24.000
40.991
108.000
164.130
24.000
86.000
204.400
73.000
42.000
CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD
GUANGDONG INVEST LTD -RCHANG LUNG PROPERTIES LTD
HENDERSON LAND DEVELOPMENT CO LTD
HYSAN DEVELOPMENT CO LTD
NEW WORLD DEVELOPMENT CO LTD
SINO LAND CO LTD
SUN HUNG KAI PROPERTIES LTD
SWIRE PROPERTIES LTD
THE LINK REAL ESTATE INV TRUST
THE WHARF (HOLDINGS) LTD
22.179
10.090
41.478
4.682
15.180
10.973
230.560
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA -AEDP RENOVAVEIS SA
FERROVIAL SA
HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARIOS SOCIMI SA
INMOBILIARIA COLONIAL SA
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA
SAETA YIELD SA
3.420
4.590
760
1.827
49.060
2.640
7.108
1.857
3.087
11.860
Hong Kong
Spagna
Francia
AEROPORTS DE PARIS ADP
EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
FONCIERE DES REGIONS SA
GECINA SA REG SHS
GROUPE EUROTUNNEL SE
ICADE SA
KLEPIERRE SA
MERCIALYS SA
UNIBAIL-RODAMCO SE
VINCI SA
Isole Caiman
107.000 CHEUNG KONG PROPERTY HOLDINGS LTD
10.000 CHINA RESOURCES LAND LTD
3.384.500 HOPEWELL HIGHWAY INFRASTRUCTURE LTD
26.339
44.559
111.110
30.687
Quotazione
% patrim.
netto
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
652.644,32
597.648,52
266.845,74
33.810,97
1.662.420,15
0,68
0,61
0,27
0,03
1,71
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
4.546.460,29
224.702,73
134.879,58
346.650,15
266.765,88
78.917,41
537.065,09
134.498,59
594.555,58
13.636,20
79.076,10
195.885,69
376.040,49
918.421,16
133.805,43
511.560,21
4,66
0,23
0,14
0,36
0,27
0,08
0,55
0,14
0,61
0,01
0,08
0,20
0,39
0,94
0,14
0,52
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
4.362.026,94
85.537,99
1.115.727,87
48.303,81
207.004,98
423.760,15
164.766,96
34.141,74
1.031.793,64
535.504,33
450.424,20
265.061,27
4,47
0,09
1,14
0,05
0,21
0,43
0,17
0,04
1,06
0,55
0,46
0,27
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.169.132,63
296.200,55
59.974,96
710.310,75
52.438,40
99.732,60
112.912,17
1.837.563,20
3,25
0,30
0,06
0,73
0,05
0,10
0,12
1,89
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.101.289,61
347.130,00
85.787,10
62.472,00
237.418,65
440.607,86
176.906,40
262.889,38
35.394,42
689.018,40
763.665,40
3,18
0,36
0,09
0,06
0,24
0,45
0,18
0,27
0,04
0,71
0,78
HKD
HKD
HKD
2.330.615,31
622.877,47
21.350,83
1.686.387,01
2,39
0,64
0,02
1,73
EUR
EUR
EUR
EUR
1.213.610,23
589.730,21
23.928,18
485.550,70
114.401,14
1,24
0,60
0,02
0,50
0,12
CHF
CHF
CHF
912.502,91
611.924,56
274.187,57
26.390,78
0,94
0,63
0,28
0,03
Unità di conto
Italia
ATLANTIA SPA
BENI STABILI SPA SIIQ
INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE SPA
ITALGAS SPA REG
Svizzera
3.460 FLUGHAFEN ZUERICH AG
3.357 PSP SWISS PROPERTY AG
341 SWISS PRIME SITE AG REG SHS
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 70
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Bermuda
148.600 HONGKONG LAND HOLDINGS LTD
162
8.674
572
12.007
Germania
DEUTSCHE EUROSHOP AG REG SHS
DEUTSCHE WOHNEN AG
LEG IMMOBILIEN AG REG SHS
VONOVIA SE REG SHS
Lussemburgo
2.136 ADO PROPERTIES SA
23.870 SES SA
60.200
67.600
37.400
71.600
7.500
1.100
22.300
45.000
34.800
17.396
31.800
18.142
Singapore
ASCENDAS REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
CAPITALAND COMMERCIAL TRUST
CAPITALAND LTD
CAPITALAND MALL TRUST
CDL HOSPITALITY REAL ESTATE INV TRUST STAPLED SECURITY
CITY DEVELOPMENTS LTD
EC WORLD REIT
GLOBAL LOGISTIC PROPERTIES LTD
MAPLETREE COMMERCIAL TRUST
MAPLETREE LOGISTIC TRUST
SUNTEC REAL ESTATE INVESTMENT TRUST
UOL GROUP LTD
Isola Maurizio
24.738 AZUR POWER GLOBAL LTD
4.385
7.578
8.348
816
Svezia
ATRIUM LJUNGBERG -BCASTELLUM AB
HUFVUDSTADEN AB -AWIHLBORG FASTIGHETE AB
Messico
320.272 OHL MEXICO
Paesi Bassi
4.433 EUROCOMMERCIAL PROPERTIES NV
1.168 VASTNED RETAIL NV
2.180 WERELDHAVE NV
Irlanda
98.155 GREEN REIT PLC
124.878 HIBERNIA REIT PLC
Norvegia
19.119 ENTRA ASA REG SHS -144A16.094 NORWEGIAN PROPERTY ASA
Finlandia
67.433 CITYCON OYJ
Austria
2.593 BUWOG AG
Isola di Jersey
10.572 ATRIUM EUROPEAN REAL ESTATE LTD
Brasile
279 BR PROPERTIES SA
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
896.742,46
896.742,46
0,92
0,92
EUR
EUR
EUR
EUR
675.123,92
6.211,08
258.702,05
41.715,96
368.494,83
0,69
0,01
0,27
0,04
0,37
EUR
EUR
575.039,75
67.444,20
507.595,55
0,59
0,07
0,52
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
556.093,29
89.703,30
65.674,15
74.142,05
88.595,25
6.597,09
5.978,73
11.125,11
64.986,22
31.866,88
11.647,58
34.442,69
71.334,24
0,57
0,08
0,07
0,08
0,09
0,01
0,01
0,01
0,07
0,03
0,01
0,04
0,07
USD
400.920,92
400.920,92
0,41
0,41
SEK
SEK
SEK
SEK
299.756,49
64.182,58
97.211,74
124.021,24
14.340,93
0,31
0,07
0,10
0,13
0,01
MXN
298.731,82
298.731,82
0,31
0,31
EUR
EUR
EUR
297.468,79
162.203,47
43.116,72
92.148,60
0,31
0,18
0,04
0,09
EUR
EUR
286.332,74
133.981,58
152.351,16
0,29
0,14
0,15
NOK
NOK
195.646,15
177.954,01
17.692,14
0,20
0,18
0,02
EUR
155.635,36
155.635,36
0,16
0,16
EUR
57.007,11
57.007,11
0,06
0,06
EUR
41.537,39
41.537,39
0,04
0,04
BRL
614,75
614,75
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
40.121,65
0,04
40.121,65
0,04
40.121,65
40.121,65
0,04
0,04
93.678.664,70
96,07
Altri valori mobiliari
Azioni
Stati Uniti d'America
518.468 EMBRIDGE ROMPUS
USD
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Altri fondi
3.578 KENNEDY WILSON EUROPE REAL ESTATE PLC - SHS GBP
GBP
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 71
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
2.667.336,90
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
2.629.275,74
239,51
37.821,65
2.782.440,61
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
1.034.648,56
16.893,68
13.560,86
149.798,54
1.391.137,31
1.400,89
13.902,00
4.357,33
144.080,13
688,83
11.972,48
-115.103,71
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- contratti a termine su divise
- cambi
-228.303,13
-219,99
483.438,76
Utile netto realizzato
139.811,93
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
6.890.033,09
-34,65
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
7.029.810,37
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
31.988.662,90
-20.413.084,30
Aumento del patrimonio netto
18.605.388,97
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
78.907.647,62
Patrimonio netto alla fine dell'anno
97.513.036,59
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 72
BG SICAV
– Controlfida Low-Volatility European Equities
Pagina 73
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
37.123.758,72
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Minusvalenze non realizzate del portafoglio titoli
23.360.330,91
24.818.726,94
-1.458.396,03
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
1.629.108,77
963.185,51
Nota 10, 11
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
12.023.042,66
107.305,74
2.497,04
1.473,60
Passivo
1.317.687,96
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Nota 10, 11
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
1.056.969,82
1.107.471,22
62.763,43
28.940,00
139.166,46
1.898,04
16.617,24
11.332,97
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
35.806.070,76
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
217.279,367
4.029,121
105.736,877
115.571,611
439.505,638
19.766,173
209.832,870
249.438,941
2.638,869
97,863
1.318,589
1.418,143
184.966,581
1.180,682
184.945,570
1.201,693
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 74
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
35.806.070,76
83.421.558,08
10.314.774,98
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
7.435,199
100,27
EUR
EUR
EUR
115.571,611
95,97
217.279,367
99,49
18.973,474
100,16
EUR
EUR
EUR
249.438,941
98,08
439.505,638
100,69
76.014,247
100,34
EUR
EUR
EUR
1.418,143
98,55
2.638,869
100,54
417,031
99,82
EUR
EUR
EUR
1.201,693
90,94
184.966,581
93,44
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 75
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
Paesi Bassi
10.000 ROYAL PHILIPS NV
5.000 UNILEVER NV
Francia
3.000 SANOFI SA
2.000 SCHNEIDER ELECTRIC SE
Germania
1.200 CONTINENTAL AG
2,97
EUR
EUR
484.525,00
289.300,00
195.225,00
1,35
0,80
0,55
EUR
EUR
359.230,00
228.630,00
130.600,00
1,00
0,64
0,36
EUR
221.340,00
221.340,00
0,62
0,62
62,27
GBP
GBP
21,47
16,30
5,17
0.00 16-17 22/03
EUR
5.028.015,54
5.028.015,54
14,04
14,04
0.00 16-17 26/04
EUR
4.024.215,55
4.024.215,55
11,24
11,24
EUR
3.046.740,00
3.046.740,00
8,51
8,51
EUR
EUR
2.511.150,00
1.005.630,00
1.505.520,00
7,01
2,81
4,20
572.138,95
1,60
572.138,95
1,60
332.010,00
-1.360,00
-3.792,00
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-7.068,00
-2.955,00
-3.180,00
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-4.295,00
-5.010,00
-2.710,00
-2.930,00
31.040,00
11.695,00
-5.860,00
-632,50
12.380,00
11.320,00
-10.290,00
-3.620,00
-19.560,00
-20.280,00
-14.040,00
48.480,00
44.025,00
25.165,00
-23.647,50
-13.805,00
-18.022,50
-2.560,00
-7.175,00
44.750,00
14.620,00
-22.460,00
17.900,00
-7.567,50
-2.815,00
-3.330,00
0,94
0,00
-0,01
0,04
-0,02
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
0,09
0,03
-0,02
0,00
0,03
0,03
-0,03
-0,01
-0,05
-0,06
-0,04
0,14
0,12
0,07
-0,07
-0,04
-0,05
-0,01
-0,02
0,12
0,04
-0,06
0,05
-0,02
-0,01
-0,01
1.75 12-17 22/01S
8.75 92-17 25/08S
Germania
Lussemburgo
3.000.000 EFSF
1.625 12-17 15/09A
Italia
1.000.000 ITALY BTP
1.500.000 ITALY BTP
1.15 14-17 15/05S
4.00 06-17 01/02S
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
-80
-12
12
-12
-10
-10
-10
-10
-10
-5
-5
10
5
-10
-5
5
5
-5
-5
-15
-15
-10
15
15
10
-15
-10
-15
-5
-10
10
5
-10
10
-5
-10
-15
65,24
7.685.114,82
5.835.004,08
1.850.110,74
5.000.000 UNITED KINGDOM
1.500.000 UNITED KINGDOM
Francia
23.360.330,91
22.295.235,91
Regno Unito
4.000.000 FRANCE
% patrim.
netto
1.065.095,00
Obbligazioni
5.000.000 GERMANY
Quotazione
Germania
AXA
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CONTINENTAL JUN 180.00 19.06.17 PUT
CONTINENTAL JUN 200.00 19.06.17 CALL
DAX
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DAX
FEB 10500 20.02.17 PUT
DAX
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DAX
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JUN 10450 19.06.17 PUT
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DAX
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DAX
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DAX
MAR 9800 20.03.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 3025 20.02.17 PUT
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 76
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-25
-10
20
-10
10
-15
-15
-10
-15
-10
-25
25
-15
-25
-15
-20
-20
-25
-15
10
25
25
35
-15
-10
-10
25
35
-20
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-25
-20
-15
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30
30
25
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-30
-25
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10
-15
15
-15
-20
20
-25
-25
-25
-20
-10
25
10
-25
-15
DJ EURO STOXX FEB 3050 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 3150 20.02.17 PUT
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DJ EURO STOXX FEB 3200 20.02.17 CALL
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DJ EURO STOXX FEB 3375 20.02.17 CALL
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DJ EURO STOXX JAN 3175 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX JAN 3325 23.01.17 CALL
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DJ EURO STOXX 50 JAN 3200 23.01.17 PUT
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DJ EURO STOXX 50 JUN 3225 19.06.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JUN 3375 19.06.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JUN 3400 19.06.17 CALL
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DJ EURO STOXX 50 MAR 2875 20.03.17 PUT
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DJ EURO STOXX 50 JAN 3125 23.01.17 PUT
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DJ EURO STOXX 50 JUN 2850 19.06.17 PUT
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DJ EURO STOXX 50 MAR 3300 20.03.17 CALL
-10
-5
-10
-10
-5
-10
-10
-15
-10
5
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
Regno Unito
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FEB 6575 17.02.17 PUT
FEB 6600 17.02.17 PUT
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FEB 6650 17.02.17 PUT
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FEB 6775 17.02.17 PUT
FEB 6800 17.02.17 PUT
FEB 6850 17.02.17 CALL
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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-0,03
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-0,05
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GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
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0,00
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
-0,01
-0,02
-0,02
0,05
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 77
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
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0,00
-0,01
-0,03
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-0,02
-0,02
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-0,11
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FEB 7950 20.02.17 PUT
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CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
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-4.172,29
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-8.502,91
-3.436,55
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-10.393,48
-11.469,15
-8.437,72
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-9.117,58
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-0,04
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MAR 12.50 17.03.17 CALL
MAR 13.50 17.03.17 CALL
EUR
EUR
EUR
23.220,50
-1.021,00
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0,00
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-0,02
Denominazione
10
10
5
-5
-5
-10
-15
-10
-10
5
10
15
10
-10
-10
-10
-10
-20
-10
-10
-10
20
5
10
5
-20
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
-5
-5
-5
5
5
-10
-15
10
-10
-10
-5
-15
5
5
5
5
-10
-5
5
5
5
-10
-5
-10
-5
-15
-15
-10
5
5
10
15
-5
-10
-15
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
FEB 6875 17.02.17 CALL
FEB 6950 17.02.17 CALL
FEB 6975 17.02.17 CALL
FEB 7050 17.02.17 CALL
FEB 7100 17.02.17 CALL
FEB 7125 17.02.17 CALL
JAN 6700 20.01.17 PUT
JAN 6750 20.01.17 PUT
JAN 6850 20.01.17 PUT
JAN 6900 20.01.17 CALL
JAN 6950 20.01.17 CALL
JAN 6975 20.01.17 CALL
JAN 7000 20.01.17 CALL
JAN 7100 20.01.17 CALL
JAN 7350 20.01.17 CALL
JAN 7400 20.01.17 CALL
MAR 6450 17.03.17 CALL
MAR 6475 17.03.17 PUT
MAR 6500 17.03.17 PUT
MAR 6575 17.03.17 PUT
MAR 6625 17.03.17 PUT
MAR 6825 17.03.17 CALL
MAR 6900 17.03.17 CALL
MAR 6925 17.03.17 CALL
MAR 7000 17.03.17 CALL
MAR 7050 17.03.17 CALL
Svizzera
Italia
-100 GENERALI
100 GENERALI
-50 GENERALI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 78
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-50
-150
100
-100
-60
60
-60
-60
80
-80
-30
15
15
-30
-20
-20
40
-40
-25
-100
50
-50
-50
50
-50
GENERALI
MAR 14.00 17.03.17 CALL
INTESA SANPAOLO MAR 1.85 17.03.17 PUT
INTESA SANPAOLO MAR 2.30 17.03.17 CALL
INTESA SANPAOLO MAR 2.60 17.03.17 CALL
UNICREDIT SPA
MAR 1.85 17.03.17 PUT
UNICREDIT SPA
MAR 2.50 17.03.17 CALL
UNICREDIT SPA
MAR 1.80 17.03.17 PUT
UNICREDIT SPA MAR 2.80 17.03.17 CALL
Francia
AXA
MAR 22.00 17.03.17 CALL
AXA
MAR 24.00 17.03.17 CALL
SANOFI
MAR 64.00 17.03.17 PUT
SANOFI
MAR 68.00 17.03.17 PUT
SANOFI
MAR 72.00 17.03.17 PUT
SANOFI
MAR 76.00 17.03.17 CALL
SCHNEIDER ELECTRIC MAR 56.00 17.03.17 PUT
SCHNEIDER ELECTRIC MAR 60.00 17.03.17 CALL
SCHNEIDER ELECTRIC MAR 64.00 17.03.17 CALL
SCHNEIDER ELECTRIC MAR 70.00 17.03.17 CALL
Paesi Bassi
PHILIPS
MAR 25.00 17.03.17 PUT
PHILIPS
MAR 26.00 17.03.17 CALL
PHILIPS
MAR 28.00 17.03.17 CALL
PHILIPS
MAR 30.00 17.03.17 CALL
UNILEVER CF V JUN 35 16.06.17 PUT
UNILEVER CF V JUN 38 16.06.17 PUT
UNILEVER CF V JUN 42 16.06.17 CALL
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-4.193,00
-4.380,00
23.250,00
-8.460,00
-2.724,00
24.630,00
-2.442,00
-14.502,00
-0,01
-0,01
0,06
-0,02
-0,01
0,07
-0,01
-0,04
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-660,00
19.200,00
-8.960,00
-1.320,00
1.290,00
2.490,00
-9.840,00
-1.040,00
-12.760,00
14.160,00
-3.880,00
0,00
0,06
-0,03
0,00
0,00
0,01
-0,03
0,00
-0,04
0,04
-0,01
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-26.975,00
-625,00
-33.100,00
9.000,00
-3.850,00
-4.000,00
8.850,00
-3.250,00
-0,08
0,00
-0,10
0,03
-0,01
-0,01
0,02
-0,01
23.932.469,86
66,84
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 79
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
482.591,22
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
2.720,84
479.752,45
117,93
Spese
1.357.569,85
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
753.482,09
10.338,07
9.996,21
92.466,07
321.108,60
1.422,31
11.245,99
55.685,44
93.578,45
421,86
7.824,76
-874.978,63
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- future finanziari
- cambi
-326.104,75
3.461.785,50
-3.350.254,88
-1.743.325,95
Perdita netta realizzata
-2.832.878,71
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- future finanziari
-1.077.211,39
-525.062,00
31.000,00
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-4.404.152,10
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
2.362.133,32
-45.573.468,54
Diminuzione del patrimonio netto
-47.615.487,32
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
83.421.558,08
Patrimonio netto alla fine dell'anno
35.806.070,76
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 80
BG SICAV
– Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Pagina 81
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
158.847.624,74
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
139.658.387,67
125.954.067,87
13.704.319,80
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
17.998.673,74
1.175.788,24
6.710,04
8.065,05
Passivo
1.184.022,92
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Nota 10, 11
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
75.516,00
72.047,20
490.064,03
179.090,38
363.630,62
6.270,09
54.893,69
14.558,11
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
157.663.601,82
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
50.300,000
0,000
22.800,000
27.500,000
44.545,923
2.669,700
8.137,247
39.078,376
56.252,760
21.364,322
23.664,062
53.953,020
243.181,233
1.044.945,886
101.197,655
1.186.929,464
3.786,987
144,860
532,483
3.399,364
23.126,317
108.455,876
30.018,053
101.564,140
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 82
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
157.663.601,82
44.595.103,90
8.512.207,58
EUR
EUR
EUR
27.500,000
107,61
50.300,000
102,42
0,000
0,00
EUR
EUR
EUR
39.078,376
111,28
44.545,923
107,20
70.727,423
97,08
EUR
EUR
EUR
53.953,020
107,76
56.252,760
103,91
1.828,956
95,17
EUR
EUR
EUR
1.186.929,464
112,82
243.181,233
107,67
15.063,975
97,23
EUR
EUR
EUR
3.399,364
111,12
3.786,987
105,41
77,748
94,98
EUR
EUR
EUR
101.564,140
101,01
23.126,317
96,85
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 83
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
139.658.387,67
88,58
139.658.387,67
88,58
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
36.939.487,24
1.172.925,00
2.972.684,22
3.342.535,78
5.230.626,79
5.579.217,00
1.779.429,04
3.981.049,70
4.457.504,70
2.658.240,58
1.296.874,31
3.432.146,02
1.036.254,10
23,43
0,74
1,89
2,12
3,31
3,53
1,13
2,53
2,83
1,69
0,82
2,18
0,66
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
27.176.626,89
4.610.382,00
4.918.412,42
3.726.870,65
2.280.947,78
3.073.105,60
2.976.585,28
5.590.323,16
17,24
2,92
3,12
2,36
1,45
1,95
1,89
3,55
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
26.799.667,31
2.318.806,05
2.872.377,60
4.114.995,89
2.532.705,47
2.441.216,52
2.914.457,92
2.253.046,65
4.322.409,19
3.029.652,02
17,00
1,47
1,82
2,61
1,61
1,55
1,85
1,43
2,74
1,92
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
17.807.323,61
1.518.906,97
1.891.425,60
5.688.236,00
2.864.641,72
1.255.633,05
2.620.959,47
1.165.692,99
801.827,81
11,29
0,96
1,20
3,60
1,82
0,80
1,66
0,74
0,51
PLN
PLN
7.092.286,81
3.249.281,57
3.843.005,24
4,50
2,06
2,44
EUR
EUR
6.690.491,70
3.707.586,50
2.982.905,20
4,24
2,35
1,89
HUF
5.529.599,23
5.529.599,23
3,51
3,51
RON
4.490.841,92
4.490.841,92
2,85
2,85
EUR
4.397.844,98
4.397.844,98
2,79
2,79
GBP
2.162.145,18
2.162.145,18
1,37
1,37
EUR
EUR
EUR
EUR
572.072,80
109.675,80
151.863,00
172.453,40
138.080,60
0,36
0,07
0,10
0,10
0,09
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
3.250.000
587.487
222.539
1.257.967
419.490
101.798
627.431
182.535
893.226
235.154
4.981.344
102.094
49.574
227.757
218.137
237.673
84.091
60.512
163.843
Italia
BANCA POP DI MILANO SCRL
BPER BANCA SPA
DANIELI & C.OFFICINE MECCANICHE SPA RISP NON CONV
ENEL SPA
LEONARDO SPA
MARR SPA
POSTE ITALIANE SPA
PRYSMIAN SPA
SALINI IMPREGILO SPA
SOCIETA CATTOLICA DI ASSICURAZIONE SOCIETA COOPERATIVA
TELECOM ITALIA SPA RISP NON CONV
VITTORIA ASSICURAZIONI SPA
Francia
ARKEMA SA
ELIOR GROUP SA
ELIS SA
EUROPCAR GROUPE SA
FAURECIA SA
NEXANS SA
TARKETT SA
Spagna
77.358
299.206
224.679
544.785
233.833
238.304
2.287.357
1.499.795
275.799
ACS SA
APPLUS SERVICES SA
CIE AUTOMOTIVE SA
DIA SA
INDRA SISTEMAS SA
LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI SA
LIBERBANK SA
MAPFRE SA REG SHS
MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA
391.370
222.809
400.439
197.018
222.118
195.667
1.339.877
301.893
ALTRI SGPS SA
CORTICEIRA AMORIM SGPA SA
GALP ENERGIA SGPS SA REG SHS -BJERONIMO MARTINS SGPS SA
NOS SGPS SA REG SHS
SEMAPA SA REG SHS
SONAE SGPS SA REG SHS
SONAECOM SGPS SA REG SHS
Portogallo
Polonia
253.674 ASSECO POLAND SA
510.895 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZPIECZEN SA
Germania
70.286 KION GROUP AG
46.754 RHEINMETALL AG
Ungheria
83.454 MOL HUNGARIAN OIL AND GAS PLC -A-
Romania
8.575.239 BANCA TRANSILVANIA SA
Austria
250.233 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG
Regno Unito
789.321 CONVATEC GROUP PLC REG SHS
19.620
66.900
27.860
10.382
Grecia
ATHENS WATER SUPPLY AND SEWERAGE COMPANY
GEK TERNA HLDG REAL ESTATE CONSTRUCTION SA REG SHS
MYTILINEOS HOLDINGS SA REG SHS
PIRAEUS PORT AUTHORITY SA REG SHS
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 84
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
Italia
-580 BANCO POPOLARE FEB 5.60 17.02.17 CALL
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 85
Quotazione
% patrim.
netto
-75.516,00
-0,05
-75.516,00
-0,05
-75.516,00
-75.516,00
-0,05
-0,05
139.582.871,67
88,53
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.257.634,27
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.172.454,03
1.342,69
83.837,55
2.818.612,69
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
900.750,58
14.902,65
11.425,74
131.581,04
1.543.125,36
770,87
10.168,86
30.941,58
162.998,61
593,78
11.353,62
-1.560.978,42
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- future
- cambi
-1.761.338,92
-192.850,00
24.590,48
4.245,01
Perdita netta realizzata
-3.486.331,85
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
12.876.532,18
-3.468,80
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
9.386.731,53
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
122.416.669,88
-18.734.903,49
Aumento del patrimonio netto
113.068.497,92
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
44.595.103,90
Patrimonio netto alla fine dell'anno
157.663.601,82
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 86
BG SICAV
– Tenax Global Financial Equity Long Short
Pagina 87
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
38.918.671,60
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
28.001.398,87
25.978.160,20
2.023.238,67
Depositi bancari a vista e liquidità
Dividendi da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Altre voci dell'attivo
10.891.283,67
1.721,24
23.445,93
821,89
Nota 9
Passivo
4.868.266,68
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
3.940.424,81
43.192,83
109.269,38
584.970,56
136.038,64
1.914,05
16.757,02
35.699,39
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
34.050.404,92
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
800,000
0,000
0,000
800,000
189.580,685
9.810,779
95.213,218
104.178,246
480.369,073
38.043,753
240.270,348
278.142,478
2.007,357
0,000
693,117
1.314,240
40.875,896
1.613,454
40.900,933
1.588,417
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 88
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
34.050.404,92
70.113.587,68
10.392.338,72
EUR
EUR
EUR
800,000
89,29
800,000
99,14
800,000
99,55
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
14.022,260
99,39
EUR
EUR
EUR
104.178,246
87,06
189.580,685
97,91
30.646,337
99,72
EUR
EUR
EUR
278.142,478
88,65
480.369,073
98,71
58.781,753
99,53
EUR
EUR
EUR
1.314,240
89,68
2.007,357
99,22
126,374
99,76
EUR
EUR
EUR
1.588,417
84,62
40.875,896
94,32
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 89
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
Italia
132.000 ASSICURAZIONI GENERALI SPA
97.512 BANCA IFIS SPA
280.000 INTESA SANPAOLO SPA
Spagna
46.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS
1.180.000 BANKIA SA
336.000 CAIXABANK SA
Francia
56.000 AXA SA
34.856 SCOR SE
Bermuda
29.842 ARCH CAPITAL GROUP LTD
Finlandia
42.000 SAMPO OYJ
50.000
87.500
294.000
14.000
Giappone
AOZORA BANK LTD
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP INC
MIZUHO FINANCIAL GROUP INC
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC
Lussemburgo
41.716 ADO PROPERTIES SA
Svezia
500 SEB AB -A-
3.000.000 SPAIN
2.700.000 SPAIN
0.00 16-17 07/04
0.00 16-17 10/03
Italia
5.000.000 ITALY
0.00 -16 30/12
28.001.398,87
82,24
50,77
EUR
EUR
EUR
5.075.142,24
1.862.520,00
2.537.262,24
675.360,00
14,90
5,47
7,45
1,98
EUR
EUR
EUR
2.491.710,00
293.250,00
1.143.420,00
1.055.040,00
7,32
0,86
3,36
3,10
EUR
EUR
2.474.756,88
1.333.920,00
1.140.836,88
7,27
3,92
3,35
USD
2.449.209,00
2.449.209,00
7,19
7,19
EUR
1.786.260,00
1.786.260,00
5,25
5,25
JPY
JPY
JPY
JPY
1.687.762,60
167.886,18
511.056,91
500.039,02
508.780,49
4,96
0,49
1,51
1,47
1,49
EUR
1.317.182,70
1.317.182,70
3,87
3,87
SEK
5.002,67
5.002,67
0,01
0,01
10.714.372,78
31,47
EUR
EUR
5.708.353,56
3.004.481,62
2.703.871,94
16,77
8,83
7,94
EUR
5.006.019,22
5.006.019,22
14,70
14,70
28.001.398,87
82,24
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 90
% patrim.
netto
17.287.026,09
Obbligazioni
Spagna
Quotazione
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
756.534,32
Dividendi netti
Interessi bancari su conti cassa
Ricevuto su CFD
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
386.313,59
26.299,93
162.400,28
156.785,53
24.734,99
1.969.842,46
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Pagato su CFD
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
721.106,63
10.146,06
9.270,63
90.510,34
80.583,41
1.225,48
10.350,07
196.562,49
313.997,39
317.441,01
207.138,66
413,91
11.096,38
-1.213.308,14
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future
- swaps
- cambi
-2.975.483,39
225.617,78
-2.067.558,21
15.216,29
Perdita netta realizzata
-6.015.515,67
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- swaps
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
-731.997,23
23.445,93
-382.391,67
-7.106.458,64
4.478.357,24
-33.435.081,36
Diminuzione del patrimonio netto
-36.063.182,76
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
70.113.587,68
Patrimonio netto alla fine dell'anno
34.050.404,92
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 91
BG SICAV
– Short Equities
Pagina 92
BG SICAV – Short Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
1.280.069,61
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Minusvalenze non realizzate del portafoglio titoli
1.052.968,40
1.057.840,11
-4.871,71
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
226.448,13
653,08
Passivo
20.382,01
Debiti bancari a vista
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota
Nota
Nota
Nota
1.372,72
1.934,95
9.837,43
6.170,72
68,21
597,75
400,23
8
5
6
5
Valore patrimoniale netto
1.259.687,60
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
262,048
0,060
32,407
229,701
3.296,007
310,304
389,787
3.216,524
21.470,227
14.322,925
12.923,238
22.869,914
15,225
92,101
92,101
15,225
0,000
631,253
133,549
497,704
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 93
BG SICAV – Short Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
1.259.687,60
1.323.062,03
1.426.311,18
EUR
EUR
EUR
229,701
46,63
262,048
53,22
335,996
57,58
EUR
EUR
EUR
3.216,524
46,19
3.296,007
52,80
3.204,321
57,17
EUR
EUR
EUR
22.869,914
46,19
21.470,227
52,80
21.406,515
57,17
EUR
EUR
EUR
15,225
79,88
15,225
90,26
0,000
0,00
EUR
EUR
EUR
497,704
86,27
0,000
0,00
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 94
BG SICAV – Short Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
1.052.968,40
83,59
Obbligazioni
1.052.968,40
83,59
Italia
1.052.968,40
85.213,83
90.198,00
120.198,86
350.909,71
206.310,00
200.138,00
83,59
6,76
7,16
9,54
27,86
16,38
15,89
1.052.968,40
83,59
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
85.000
90.000
120.000
350.000
200.000
200.000
ITALY
0.00 16-17 14/03
ITALY
0.00 16-18 28/03
ITALY
0.00 16-17 13/04
ITALY BOT
0.00 16-17 14/06
ITALY BTP
3.50 12-17 01/11S
ITALY CTZS
0.00 15-17 27/02
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 95
BG SICAV – Short Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
17.617,99
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
11.060,53
6.494,59
62,87
Spese
42.134,34
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
26.548,32
291,87
672,26
2.596,67
9.628,89
26,85
471,74
794,89
833,71
22,20
246,94
-24.516,35
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- future finanziari
- cambi
-1.419,21
2.044,54
-188.238,61
2.731,18
Perdita netta realizzata
-209.398,45
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
-5.182,01
320,15
11.793,94
-202.466,37
855.776,80
-716.684,86
Diminuzione del patrimonio netto
-63.374,43
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
1.323.062,03
Patrimonio netto alla fine dell'anno
1.259.687,60
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 96
BG SICAV
– Flexible Global Equities
Pagina 97
BG SICAV – Flexible Global Equities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
62.942.985,66
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
58.253.284,87
52.108.085,85
6.145.199,02
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Altre voci dell'attivo
3.891.114,34
537.722,74
51.592,71
11.216,80
194.155,23
3.898,97
Nota 9
Passivo
439.525,19
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
139.947,53
50.079,37
199.687,03
3.249,29
28.447,40
18.114,57
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
62.503.460,47
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
27.696,289
0,000
1.300,000
26.396,289
142.626,620
4.788,346
20.126,656
127.288,310
19.168,442
152,262
3.112,282
16.208,422
196.445,621
6.151,430
81.286,380
121.310,671
288.228,599
13.329,707
110.344,121
191.214,185
753,805
210,523
183,817
780,511
581.327,066
31.295,863
483.856,645
128.766,284
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 98
BG SICAV – Flexible Global Equities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe B
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
62.503.460,47
125.963.105,74
57.315.114,78
EUR
EUR
EUR
26.396,289
119,22
27.696,289
122,36
29.666,289
121,55
EUR
EUR
EUR
127.288,310
107,03
142.626,620
111,01
233.502,569
111,34
EUR
EUR
EUR
16.208,422
107,24
19.168,442
111,26
22.440,555
111,65
EUR
EUR
EUR
121.310,671
107,24
196.445,621
111,26
158.455,536
111,65
EUR
EUR
EUR
191.214,185
102,47
288.228,599
105,08
71.935,438
104,39
EUR
EUR
EUR
780,511
111,98
753,805
114,66
47,018
114,08
EUR
EUR
EUR
128.766,284
87,78
581.327,066
90,10
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 99
BG SICAV – Flexible Global Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
58.248.723,09
93,19
25.761.210,71
41,22
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
10.973.457,66
134.876,62
205.967,91
466.843,99
276.878,48
381.794,94
297.124,84
220.833,98
83.977,31
153.235,90
216.551,51
210.848,47
220.048,45
152.757,71
128.031,02
175.608,75
148.037,44
207.667,29
412.145,48
99.772,69
215.644,22
63.722,35
56.448,07
136.616,56
420.474,10
358.970,17
367.685,20
220.861,78
238.599,65
169.023,65
234.624,34
133.466,24
268.983,98
419.100,43
111.824,80
458.603,37
228.736,34
154.298,11
438.848,56
491.279,85
283.313,98
383.454,45
176.558,69
264.153,68
230.035,75
255.126,56
17,56
0,22
0,33
0,75
0,44
0,61
0,48
0,35
0,13
0,25
0,35
0,34
0,35
0,24
0,20
0,28
0,24
0,33
0,66
0,16
0,35
0,10
0,09
0,22
0,67
0,57
0,59
0,35
0,38
0,27
0,38
0,21
0,43
0,67
0,18
0,73
0,37
0,25
0,70
0,80
0,45
0,61
0,28
0,42
0,37
0,41
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
4.026.517,63
262.167,50
131.557,86
269.325,00
333.860,75
192.281,90
156.044,98
174.787,10
565.642,50
330.096,00
258.750,00
202.337,55
365.680,00
301.214,79
266.663,70
216.108,00
6,44
0,42
0,21
0,43
0,53
0,31
0,25
0,28
0,90
0,53
0,41
0,32
0,59
0,48
0,43
0,35
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
3.693
276
640
3.929
2.710
2.670
5.430
4.004
560
1.459
3.755
1.974
1.360
4.409
4.428
4.897
3.020
8.000
4.484
1.950
4.474
460
3.909
3.819
4.384
3.141
3.924
3.979
3.954
4.820
4.309
3.345
3.254
1.334
325
1.962
1.550
4.164
3.200
5.530
5.135
2.674
2.650
4.400
1.500
2.485
5.523
4.500
28.450
3.230
2.158
958
2.650
1.840
18.000
2.655
5.600
6.498
4.930
12.006
Stati Uniti d'America
ABBOTT LABORATORIES LTD
ALPHABET INC -CAMAZON.COM INC
AMERICAN EXPRESS CO
AMGEN INC
APPLE INC
AT & T INC
BANK OF AMERICA CORP
BIOGEN INC
BOEING CO
BRISTOL MYERS SQUIBB CO
CELGENE CORP
CHEVRON CORP
CISCO SYSTEMS INC
COCA-COLA CO
GENERAL ELECTRIC CO
GILEAD SCIENCES INC
HALLIBURTON CO
HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO
HONEYWELL INTERNATIONAL INC
HP INC
ILLUMINA INC
INTEL CORP
JOHNSON AND JOHNSON INC
JP MORGAN CHASE & CO
MCDONALD'S CORP
MERCK AND CO INC
MICROSOFT CORP
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
NIKE INC
PFIZER INC
PROCTER AND GAMBLE CO
THE HOME DEPOT INC
THE KRAFT HEINZ CO
THE PRICELINE GROUP INC
TRAVELERS COMPANIES INC
UNION PACIFIC CORP
UNITED TECHNOLOGIES CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
VERIZON COMMUNICATIONS INC
VISA INC -AWAL-MART STORES INC
WALT DISNEY CO
WELLS FARGO & CO
3M CO
Francia
AIR LIQUIDE SA
AXA SA
BNP PARIBAS SA
CREDIT AGRICOLE SA
DANONE SA
DASSAULT SYSTEMES SA
ILIAD SA
KERING SA
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA
ORANGE SA
SANOFI SA
SCHNEIDER ELECTRIC SE
SOCIETE GENERALE SA
VALEO SA
VIVENDI SA
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 100
BG SICAV – Flexible Global Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.406.523,47
105.417,00
11.460,80
386.620,00
193.798,00
137.000,00
209.446,77
214.483,95
336.474,00
257.195,60
202.263,84
80.358,60
272.004,91
3,85
0,17
0,02
0,61
0,31
0,22
0,34
0,34
0,54
0,41
0,32
0,13
0,44
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.867.080,36
137.050,20
137.971,50
236.985,00
315.079,66
133.314,00
82.998,50
252.235,00
400.717,50
170.729,00
2,99
0,22
0,22
0,38
0,51
0,21
0,13
0,40
0,65
0,27
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.854.655,15
168.769,95
67.039,50
180.731,84
889.945,00
151.831,56
223.604,58
172.732,72
2,97
0,27
0,11
0,29
1,42
0,24
0,36
0,28
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.692.530,10
231.965,35
268.148,00
176.744,75
220.192,50
262.502,50
188.710,00
344.267,00
2,71
0,37
0,43
0,28
0,35
0,42
0,30
0,56
EUR
GBP
GBP
1.387.521,87
1.187.021,43
94.348,48
106.151,96
2,22
1,90
0,15
0,17
EUR
CHF
CHF
CHF
639.106,23
384.750,00
101.613,04
72.109,90
80.633,29
1,02
0,61
0,16
0,12
0,13
USD
294.532,73
294.532,73
0,47
0,47
CAD
237.617,98
237.617,98
0,38
0,38
USD
218.898,33
218.898,33
0,35
0,35
EUR
162.769,20
162.769,20
0,26
0,26
Obbligazioni
29.411.129,26
47,05
Italia
11.890.665,00
1.679.400,00
2.148.900,00
1.256.700,00
2.079.060,00
3.644.935,00
1.081.670,00
19,03
2,69
3,44
2,01
3,33
5,83
1,73
Denominazione
6.630
760
26.000
38.300
6.850
110.526
3.753
139.500
5.048
12.214
3.610
99.417
Unità di conto
Italia
AZIMUT HOLDING SPA
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA SPA
BIO-ON SPA
BPER BANCA SPA
BRUNELLO CUCINELLI SPA
EXPERT SYSTEM SPA
IMA SPA
INTESA SANPAOLO SPA
LUXOTTICA GROUP SPA
MONCLER SPA
SALVATORE FERRAGAMO SPA
UNICREDIT SPA
Germania
44.700
885
3.050
7.642
2.550
2.260
3.050
3.450
4.600
AIXTRON SE
ALLIANZ SE REG SHS
DEUTSCHE BOERSE AG REG SHS
DRILLISCH AG
PORSCHE AUTOMOBIL HLDG SE PREFERENTIAL SHARE
PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG REG SHS
SAP SE
SIEMENS AG REG SHS
UNITED INTERNET AG REG SHS
3.882
10.516
36.869
47.000
8.059
35.984
12.814
AMADEUS IT GROUP SA -ABANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA REG SHS
BANCO SANTANDER SA REG SHS
GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA SA
GRIFOLS SA -AIBERDROLA SA
REPSOL SA
44.583
4.300
3.199
25.500
19.700
66.800
11.900
AEGON NV
AIRBUS GROUP SE
FERRARI NV
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV -AING GROUP NV
KONINKLIJKE KPN NV
ROYAL PHILIPS NV
Spagna
Paesi Bassi
Regno Unito
29.657 DIALOG SEMICONDUCTOR PLC
8.078 EASYJET PLC
45.443 VODAFONE GROUP PLC
7.500
1.620
1.040
370
Svizzera
BB BIOTECH AG REG SHS
COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA REG SHS
NOVARTIS AG REG SHS
ROCHE HOLDING AG
Irlanda
1.491 ALLERGAN PLC
Canada
3.660 CANADIAN NATIONAL RAILWAY CO
Antille olandesi
2.727 SCHLUMBERGER LTD
Finlandia
35.400 NOKIA CORP
1.500.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
3.500.000
1.000.000
INTESA SANPAOLO SPA 3.50 14-22 17/01A
ITALY BTP
2.15 14-21 15/12S
ITALY BTP
5.50 12-22 01/09S
MEDIOBANCA SPA
2.25 14-19 18/03A
POSTE VITA SPA SUB
2.875 14-19 30/05A
UNICREDIT SPA
5.65 12-18 24/08A
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 101
BG SICAV – Flexible Global Equities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Lussemburgo
1.500.000 CHN INDUSTRIAL FINANCE EUROPE SA
2.875 14-21 27/09A
4.200.000 FIAT CHRYSLER FIN EUR SA
6.875 13-18 15/03A
Regno Unito
4.500.000 PIRELLI INTL PLC REGS
1.75 14-19 18/11A
Paesi Bassi
500.000 FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV 4.50 15-20 15/04S
2.000.000 SAIPEM FIN INTL BV 3.75 16-23 08/09A
Francia
2.500.000 BNP PARIBAS SA
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
6.089.346,00
1.591.230,00
4.498.116,00
9,74
2,55
7,19
EUR
4.568.895,00
4.568.895,00
7,31
7,31
USD
EUR
2.569.283,83
488.583,83
2.080.700,00
4,11
0,78
3,33
EUR
2.539.975,00
2.539.975,00
4,06
4,06
USD
INR
1.752.964,43
770.198,77
982.765,66
2,80
1,23
1,57
3.075.120,00
4,92
3.075.120,00
1.569.840,00
1.505.280,00
4,92
2,51
2,41
1.263,12
0,00
1.263,12
1.263,12
0,00
0,00
4.561,78
0,01
4.561,78
0,01
4.561,78
4.561,78
0,01
0,01
58.253.284,87
93,20
Unità di conto
2.375 15-25 17/02A
Stati Uniti d'America
750.000 GILEAD SCIENCES INC 4.40 11-21 01/12S
70.000.000 IADB 6.00 14-17 05/09A
Obbligazioni a tasso variabile
Italia
1.500.000 MEDIOBANCA SPA EMTN
FL.R 13-18 30/09A
1.500.000 UNICREDIT SPA
FL.R 11-17 30/09Q
EUR
EUR
Warrant, Diritti
Italia
10.526 EXPERT SYSTEM SPA (SHS)
31.10.18 WAR
EUR
Altri valori mobiliari
Warrant, Diritti
Spagna
12.814 REPSOL SA
06.01.17 RIGHT
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 102
BG SICAV – Flexible Global Equities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
2.487.272,61
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
654.233,26
1.775.230,88
1.764,94
199,59
55.843,94
1.615.933,75
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
1.041.683,98
18.049,94
15.209,58
161.206,12
265.942,57
2.200,07
18.174,53
16.689,55
62.019,11
1.041,60
13.716,70
871.338,86
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- contratti a termine su divise
- future finanziari
- cambi
-2.730.676,73
-1.080.293,08
-3.673.587,10
1.344.021,54
Perdita netta realizzata
-5.269.196,51
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
-237.176,33
207.257,21
-1.092.285,50
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-6.391.401,13
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
5.174.296,86
-62.242.541,00
Diminuzione del patrimonio netto
-63.459.645,27
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
125.963.105,74
Patrimonio netto alla fine dell'anno
62.503.460,47
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 103
BG SICAV
– Euro Income Bond
Pagina 104
BG SICAV – Euro Income Bond
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
66.469.934,59
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
64.232.290,67
63.894.159,69
338.130,98
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Altre voci dell'attivo
1.537.000,59
689.249,41
14,52
7.126,28
4.253,12
Nota 9
Passivo
282.811,26
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
8.198,01
74.574,35
149.308,85
3.513,37
30.759,14
16.457,54
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
66.187.123,33
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
107.285,697
8.235,063
24.045,351
91.475,409
6.810,506
99,261
235,031
6.674,736
72.146,890
9.162,195
22.133,281
59.175,804
180.829,044
52.075,549
61.875,807
171.028,786
563,296
58,079
93,982
527,393
865.831,566
112.699,932
641.568,396
336.963,102
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 105
BG SICAV – Euro Income Bond
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
66.187.123,33
121.207.959,59
33.098.468,70
EUR
EUR
EUR
91.475,409
107,27
107.285,697
108,03
123.829,630
110,33
EUR
EUR
EUR
6.674,736
106,72
6.810,506
107,53
6.788,333
109,81
EUR
EUR
EUR
59.175,804
106,72
72.146,890
107,53
90.609,500
109,81
EUR
EUR
EUR
171.028,786
100,18
180.829,044
100,41
85.337,511
102,04
EUR
EUR
EUR
527,393
103,56
563,296
103,65
316,967
105,19
EUR
EUR
EUR
336.963,102
95,44
865.831,566
95,76
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 106
BG SICAV – Euro Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
64.232.290,67
97,05
Obbligazioni
60.756.535,87
91,80
Italia
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
40.937.303,80
998.635,00
516.480,00
3.268.650,00
1.529.280,00
877.217,00
716.534,00
587.484,80
5.602.740,00
9.132.825,00
1.720.350,00
278.095,00
7.112.490,00
1.193.400,00
1.080.900,00
1.559.295,00
414.952,00
744.450,00
1.993.880,00
457.956,00
1.151.690,00
61,85
1,51
0,78
4,94
2,31
1,33
1,08
0,89
8,47
13,79
2,60
0,42
10,75
1,80
1,63
2,36
0,63
1,12
3,01
0,69
1,74
EUR
7.880.411,00
7.880.411,00
11,91
11,91
MXN
EUR
EUR
5.166.814,08
676.826,08
848.656,00
3.641.332,00
7,81
1,02
1,28
5,51
RUB
USD
INR
BRL
INR
3.037.430,88
781.465,12
383.667,48
308.869,20
1.167.072,10
396.356,98
4,59
1,18
0,58
0,47
1,76
0,60
IDR
EUR
EUR
2.106.872,11
660.033,11
913.779,00
533.060,00
3,18
1,00
1,37
0,81
EUR
EUR
1.128.524,00
615.474,00
513.050,00
1,71
0,93
0,78
EUR
499.180,00
499.180,00
0,75
0,75
3.475.754,80
5,25
3.475.754,80
791.128,80
1.046.560,00
1.005.960,00
632.106,00
5,25
1,20
1,57
1,52
0,96
64.232.290,67
97,05
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
1.000.000
500.000
3.000.000
1.500.000
850.000
650.000
560.000
5.500.000
8.500.000
1.500.000
250.000
7.000.000
1.000.000
1.000.000
1.500.000
400.000
700.000
2.000.000
400.000
1.000.000
BANCA IMI SPA
0.00 12-17 28/02
BANCA IMI SPA
5.00 12-17 12/09A
CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA
2.75 14-21 31/05A
INTESA SANPAOLO SPA
4.10 11-17 04/07A
INTESA SANPAOLO SPA 3.928 14-26 15/09A
INTESA SANPAOLO SPA 5.15 10-20 16/07A
INTESA SANPAOLO SPA SUB 5.00 13-20 17/10A
ITALY BTP
0.70 15-20 01/05S
ITALY BTP
2.15 14-21 15/12S
ITALY BTP
3.75 06-21 01/08S
ITALY BTP
4.25 09-19 01/09S
ITALY BTP
0.65 15-20 01/11S
ITALY BTP
4.75 11-21 01/09S
MEDIASET SPA
5.125 13-19 24/01A
MEDIOBANCA SPA
2.25 14-19 18/03A
PIAGGIO AND C SPA
4.625 14-21 30/04S
UNICREDIT SPA
5.00 12-18 21/05A
UNICREDIT SPA
0.00 12-17 31/10
UNICREDIT SPA
6.125 11-21 19/04A
UNICREDIT SPA
6.95 12-22 31/10A
Spagna
7.700.000 SPAIN
0.75 16-21 30/07A
Lussemburgo
16.000.000 BEI
4.00 15-20 25/02A
800.000 CHN INDUSTRIAL FINANCE EUROPE SA
2.875 14-21 27/09A
3.400.000 FIAT CHRYSLER FIN EUR SA
6.875 13-18 15/03A
47.000.000
400.000
22.000.000
4.000.000
28.000.000
Stati Uniti d'America
BIRD-11191
10.00 15-19 16/09A
GILEAD SCIENCES INC 2.35 14-20 01/02S
IADB 6.00 14-17 05/09A
INTL FINANCE CORP 10.00 13-17 12/06A
INTL FINANCE CORP 6.45 15-18 30/10S
Regno Unito
9.000.000.000 EBRD REGS
9.25 15-20 02/12A
900.000 PIRELLI INTL PLC REGS 1.75 14-19 18/11A
500.000 THOMAS COOK FIN PLC
6.75 15-21 15/06S
Francia
600.000 RCI BANQUE SA
500.000 RCI BANQUE SA
Paesi Bassi
500.000 FERRARI NV
1.25 15-22 08/06A
1.125 14-19 30/09A
1.50 16-23 16/03A
Obbligazioni a tasso variabile
770.000
1.000.000
1.000.000
600.000
Italia
INTESA SANPAOLO SPA FL.R 13-18 15/05Q
MEDIOBANCA SPA EMTN
FL.R 13-18 30/09A
UNICREDIT SPA
FL.R 14-19 30/09Q
UNICREDIT SPA STEP UP FL.R 13-18 31/12A
EUR
EUR
EUR
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 107
BG SICAV – Euro Income Bond
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
2.082.498,86
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
2.060.147,60
276,00
22.075,26
1.018.510,21
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
728.701,42
17.323,25
11.171,15
154.695,46
46.646,49
2.205,11
18.165,32
5.754,45
20.423,64
864,89
12.559,03
1.063.988,65
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- future finanziari
- cambi
-233.894,52
41.281,67
-1.753.219,38
57.704,54
Perdita netta realizzata
-824.139,04
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
596.916,85
-2.761,91
-372.315,52
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-602.299,62
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
17.806.820,56
-72.225.357,20
Diminuzione del patrimonio netto
-55.020.836,26
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
121.207.959,59
Patrimonio netto alla fine dell'anno
66.187.123,33
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 108
BG SICAV
– Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Pagina 109
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
32.091.006,67
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
29.242.111,94
29.196.716,23
45.395,71
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
229.086,57
137.941,68
Nota 10, 11
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
2.231.909,77
379.868,17
7.707,64
322,58
Passivo
651.066,78
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
34.326,49
40.896,23
19.942,94
12.511,26
96.422,78
126.038,66
64.106,81
151.078,70
110.207,42
1.665,17
14.578,36
20.188,19
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
9
8
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
31.439.939,89
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
66.500,000
0,000
31.500,000
35.000,000
131.156,766
18.216,417
53.077,814
96.295,369
206.137,213
118.674,666
140.418,000
184.393,879
837,119
0,000
338,359
498,760
476.659,868
8.453,070
470.604,906
14.508,032
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 110
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe A
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31.439.939,89
85.193.094,67
EUR
EUR
35.000,000
95,81
66.500,000
96,91
EUR
EUR
96.295,369
93,13
131.156,766
95,77
EUR
EUR
184.393,879
95,97
206.137,213
97,63
EUR
EUR
498,760
95,75
837,119
96,88
EUR
EUR
14.508,032
94,75
476.659,868
96,47
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 111
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Quotazione
% patrim.
netto
27.479.031,15
87,40
Obbligazioni
24.836.053,47
78,99
Italia
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
7.684.991,63
283.767,75
427.013,50
867.763,26
325.780,05
172.137,75
1.251.978,76
110.957,64
688.025,90
773.894,39
1.520.868,70
511.214,94
103.953,00
129.860,12
191.469,87
102.349,00
108.788,00
115.169,00
24,43
0,90
1,36
2,75
1,04
0,55
3,97
0,35
2,19
2,46
4,83
1,63
0,33
0,41
0,61
0,33
0,35
0,37
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
4.056.510,31
255.837,84
237.637,64
95.404,93
97.139,00
49.320,50
109.078,00
111.914,00
352.803,32
172.233,85
778.455,54
737.492,78
420.455,88
237.778,85
400.958,18
12,89
0,81
0,76
0,30
0,31
0,16
0,35
0,36
1,12
0,55
2,47
2,34
1,33
0,76
1,27
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.174.597,48
194.645,85
219.944,92
643.224,75
271.566,83
389.599,17
645.643,34
809.972,62
10,10
0,62
0,70
2,05
0,86
1,24
2,05
2,58
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.930.434,18
107.161,00
101.700,00
305.118,83
241.157,82
165.807,00
98.239,00
103.444,00
99.801,00
105.857,00
195.433,53
52.707,50
53.629,50
104.655,00
94.033,00
101.690,00
6,14
0,34
0,32
0,97
0,77
0,53
0,31
0,33
0,32
0,34
0,62
0,17
0,17
0,33
0,30
0,32
EUR
EUR
USD
EUR
USD
1.892.946,74
105.313,00
106.320,00
50.932,84
105.415,00
266.028,69
6,02
0,33
0,34
0,16
0,34
0,85
315.000
365.000
702.000
267.000
115.000
827.000
111.000
684.000
762.000
1.456.000
500.000
100.000
100.000
150.000
100.000
100.000
100.000
ITALY
2.80 16-67 01/03S
ITALY BTP
3.75 14-24 01/09S
ITALY BTP
4.50 10-26 01/03S
ITALY BTP
4.50 13-24 01/03S
ITALY BTP
7.25 96-26 01/11S
ITALY BTP
9.00 93-23 01/11S
ITALY INFL. INDEX 0.35 16-24 24/10S
ITALY INFL. INDEX 0.40 16-24 11/04S
ITALY INFL. INDEX 0.50 15-23 20/04S
ITALY INFL. INDEX 1.25 14-20 27/10S
ITALY INFL. INDEX 2.15 13-17 12/11S
MEDIOBANCA SPA
2.25 14-19 18/03A
TELECOM ITALIA SPA 5.875 07-23 19/05A
TELECOM ITALIA SPA EMTN 6.375 04-19 24/06A
UNICREDIT SPA
1.50 14-19 19/06A
UNICREDIT SPA
3.25 14-21 14/01A
UNICREDIT SPA
6.95 12-22 31/10A
Stati Uniti d'America
270.000
250.000
100.000
100.000
50.000
100.000
100.000
287.000
132.000
605.000
607.000
338.000
264.000
433.000
BIRD
1.00 15-18 05/10S
FANNIE MAE
0.875 13-18 21/05S
FREDDIE MAC
1.00 12-08 08/03S
GENERAL MOTORS FIN CO
0.955 16-23 07/09A
GOLDMAN SACHS GROUP INC 1.25 16-25 01/05A
GOLDMAN SACHS GROUP INC 2.50 14-21 18/10A
JP MORGAN CHASE & CO
2.75 12-22 24/08A
USA TREASURY BONDS 6.00 96-26 15/02S
USA TREASURY BONDS 6.625 97-27 15/02S
USA TREASURY BONDS 6.875 95-25 15/08S
USA TREASURY BONDS 7.25 92-22 15/08S
USA TREASURY BONDS 7.625 92-15 11/22S
USA TREASURY BONDS 1.375 16-23 31/08S
USA TREASURY BONDS -F2022- 1.625 12-22 15/11S
197.000
236.000
595.000
281.000
349.000
578.000
706.000
PORTUGAL
PORTUGAL
PORTUGAL
PORTUGAL
PORTUGAL
PORTUGAL
PORTUGAL
100.000
100.000
320.000
250.000
150.000
100.000
100.000
100.000
100.000
200.000
50.000
50.000
100.000
100.000
100.000
CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
3.248 14-24 07/03A
CNP ASSURANCES SA
1.875 16-22 20/10A
COUNCIL OF EUROPE 1.75 14-19 14/11S
COUNCIL OF EUROPE 5.125 08-17 20/04A
CROWN EURO HLDG REGS 4.00 14-22 15/07S
CROWN EURO HOLDINGS 2.625 16-24 30/09S
ELIS SA REGS 3.00 15-22 30/04S
LOXAM SAS
3.50 16-23 03/05S
NUMERICABLE-SFR SA 5.625 14-24 15/05S
NUMERICABLE-SFR SA 6.00 14-22 15/05S
PEUGEOT SA
2.375 16-23 14/04A
RCI BANQUE SA EMTN
2.25 14-21 29/03A
REXEL SA
3.50 16-23 15/06S
SANOFI SA
0.50 16-27 13/01A
VIVENDI SA
0.75 16-21 26/05A
100.000
100.000
50.000
100.000
280.000
ALTICE FINANCING SA 6.50 13-22 15/01S
ALTICE FINANCING SA 5.25 15-23 15/02S
ARCELORMITTAL SA
7.25 11-41 01/03S
ARCELORMITTAL SA REGS 3.00 14-19 25/03A
BEI
1.00 13-18 15/03S
Portogallo
2.20 15-22 17/10A
2.875 16-26 21/07A
3.85 05-21 15/04A
4.10 06-37 15/04A
4.80 10-20 15/06A
4.95 08-23 25/10A
5.65 13-24 15/02A
Francia
Lussemburgo
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 112
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
200.000
100.000
100.000
100.000
150.000
150.000
50.000
50.000
100.000
100.000
100.000
BEI
2.00 10-17 15/12S
CHN INDUSTRIAL FINANCE EUROPE SA
2.875 14-21 27/09A
CIRSA FUNDING LUXBG SA
5.875 15-23 15/05S
DUFRY FINANCE SCA REGS4.50 15-23 01/08S
FIAT CHRYSLER FIN EUR SA 4.75 14-22 15/07A
FIAT CHRYSLER FIN EUR SA 7.375 11-18 09/07A
HEIDELBERGCEMENT FIN LUXBG SA 3.25 13-21 21/10S
TELECOM ITALIA CAPITAL SA 7.20 06-18 18/07S
TELENET FINANCE V LUX SCA REGS 6.25 12-22 15/08S
WIND ACQUISITION FINANCE SA
4.00 14-20 15/07S
WIND ACQUISITION FINANCE SA 7.00 14-21 23/04S
100.000
100.000
50.000
100.000
100.000
210.000
320.000
100.000
200.000
150.000
100.000
100.000
ALTICE NV
7.25 14-22 15/05S
COOP RABOBANK UA
4.125 12-22 14/09A
DEUTSCHE TEL INTL FIN BV 3.25 13-28 17/01A
EDP FINANCE BV
1.125 16-24 12/02A
GRUPO ANTOLIN DUTCH BV 5.125 15-22 30/06S
NV BNG
1.875 14-19 11/06S
NV BNG EMTN
5.25 07-17 31/01A
OI EUROPEAN GROUP BV 4.875 13-21 31/03S
SCHAEFFLER FINANCE BV 3.50 14-22 15/05S
UPC HOLDING BV REGS 6.75 13-23 15/03S
ZIGGO BOND FIN BV
4.625 15-25 15/01S
ZIGGO SECURED FIN BV REGS
3.75 15-25 15/01S
100.000
250.000
200.000
220.000
200.000
50.000
80.000
100.000
100.000
DEUTSCHE BANK AG 1.25 14-21 08/09
KFW
1.125 15-18 16/11S
KFW
1.25 16-19 30/09S
KFW
3.125 11-18 20/04A
KFW REGS
2.75 10-17 27/07A
KNORR BREMSE AG
0.50 16-21 08/12A
UNITYMEDIA NRW GMBH 5.625 13-23 15/04S
UNITYMEDIA NRW GMBH REGS 4.00 14-25 15/01S
UNITYMEDIA NRW GMBH 3.50 15-27 15/01S
100.000
50.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
135.000
100.000
100.000
ANGLO AMERCAN CAPITAL PLC 2.875 13-20 20/11A
BARCLAYS BANK PLC SUB 6.625 11-22 30/03A
BAT INTL FINANCE PLC 3.625 11-21 09/11A
FCE BANK PLC
1.528 15-20 09/11A
INTL GAME TECH PLC REGS 4.125 15-20 15/02S
NGG FINANCE PLC
4.25 13-76 18/06A
TESCO CORP TREASURY SERVICES PLC
2.50 14-24 01/07A
TESCO PLC
5.20 07-57 03/05S
VIRGIN MEDIA FIN PLC REGS 6.00 13-21 15/04S
VIRGIN MEDIA FIN PLC REGS 7.00 13-23 15/04S
VODAFONE GROUP PLC
0.50 16-24 30/01A
Paesi Bassi
Germania
Regno Unito
Finlandia
200.000 NORDIC INV BANK
1.125 15-18 19/03S
200.000 NORDIC INV BANK 1.50 15-20 29/09S
100.000 STORA ENSO OYJ
2.125 16-23 16/06A
100.000
100.000
100.000
100.000
Irlanda
ARDAGH PACK FIN PLC REGS
4.25 14-22 15/01S
ARDAGH PCK FIN PLC REGS
4.125 16-23 15/05S
EIRCOM FINANCE DAC 4.50 16-22 31/05S
FCA CAPITAL IRELAND PLC EMTN 2.875 14-18 26/01A
Spagna
100.000 SANTANDER CONSUMER FINANCE SA 1.50 15-20 12/11A
100.000 SANTANDER CONSUMER FINANCE SA 0.90 15-20 18/02A
100.000 TELEFONICA EMISIONES SAU 0.75 16-22 13/04A
Ungheria
120.000 HUNGARY
6.375 11-21 29/03A
Svezia
100.000 VERISURE HLDG AB REGS 6.00 15-22 01/11S
Australia
100.000 VERALLIA PACKAGING 5.125 15-22 01/08S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
192.079,70
106.082,00
106.554,00
107.391,00
165.648,00
164.857,50
56.246,50
47.170,51
106.495,00
102.094,00
104.319,00
0,61
0,34
0,34
0,34
0,53
0,52
0,18
0,15
0,34
0,32
0,33
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.681.277,55
107.145,00
115.498,00
60.786,00
95.120,00
107.944,00
200.862,87
306.043,18
113.956,00
205.986,00
163.882,50
102.488,00
101.566,00
5,35
0,34
0,37
0,19
0,30
0,34
0,64
0,98
0,36
0,66
0,52
0,33
0,32
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
1.272.328,18
100.886,00
236.958,39
188.325,47
214.546,93
192.449,59
50.560,00
86.020,80
104.358,00
98.223,00
4,05
0,32
0,76
0,60
0,69
0,61
0,16
0,27
0,33
0,31
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
1.195.447,49
104.849,00
61.400,00
115.752,00
103.712,00
108.000,00
106.880,00
101.875,00
105.211,56
164.461,13
126.451,80
96.855,00
3,80
0,33
0,20
0,37
0,33
0,34
0,34
0,32
0,33
0,53
0,40
0,31
USD
USD
EUR
480.093,15
190.333,19
188.151,96
101.608,00
1,53
0,61
0,60
0,32
EUR
EUR
EUR
EUR
416.922,00
103.749,00
104.962,00
105.191,00
103.020,00
1,33
0,33
0,33
0,34
0,33
EUR
EUR
EUR
305.400,00
103.825,00
101.628,00
99.947,00
0,97
0,33
0,32
0,32
USD
128.331,76
128.331,76
0,41
0,41
EUR
109.483,00
109.483,00
0,35
0,35
EUR
106.357,00
106.357,00
0,34
0,34
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 113
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Isole Caiman
100.000 HUTCHISON WHAMPOA FIN 14 LTD 1.375 14-21 31/10A
Guernesey
100.000 CREDIT SUISSE GROUP FUNDING (GUERNSEY) LTD 1.25 15-22 14/04A
Norvegia
100.000 SANTANDER CONSUMER BANK AS
Antille olandesi
100.000 TEVA PHARM FIN II BV
0.25 16-19 30/09A
1.125 16-24 15/10A
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
103.674,00
103.674,00
0,33
0,33
EUR
100.268,00
100.268,00
0,32
0,32
EUR
100.209,00
100.209,00
0,32
0,32
EUR
96.782,00
96.782,00
0,31
0,31
Obbligazioni a tasso variabile
Paesi Bassi
100.000
100.000
200.000
100.000
100.000
100.000
100.000
GAS NAT FENOSA FIN LLC REGS FL.R 14-XX 30/11A
GENERALI FINANCE BV SUB FL.R 14-XX 21/11A
IBERDROLA INTL BV
FL.R 13-XX 27/02A
KONINKLIJKE KPN NV
FL.R 13-XX 14/09A
TELEFONICA EUROPA BV SUB FL.R 16-XX 15/09A
TELEFONICA EUROPE BV FL.R 14-XX 04/12A
TELEFONICA EUROPE BV SUB FL.R 13-XX 26/11A
100.000
100.000
50.000
100.000
100.000
100.000
100.000
AXA SA SUB
FL.R 14-XX 08/10A
CASINO GUICHARD PERRACHON SA
FL.R 12-19 06/08A
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 08-XX XX/XXA
ORANGE SA SUB
FL.R 14-XX 07/02A
SOCIETE GENERALE SA FL.R 09-XX 04/09A
TOTAL S.A.
FL.R 16-49 05/05A
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA FL.R 13-XX 16/04A
Francia
Svezia
100.000 NORDEA BANK AB
FL.R 16-26 07/09A
100.000 VOLVO TREASURY AB SUB FL.R 14-78 10/03A
Germania
100.000 ALLIANZ SE FL.R 14-24 19/08A
50.000 LANXESS AG SUB
FL.R 16-76 06/12A
50.000 RWE AG
FL.R 12-72 12/10S
Regno Unito
50.000 BARCLAYS BANK PLC SUB
FL.R 08-XX 29/11A
100.000 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC SUB
Italia
150.000 ENEL SPA
FL.R 14-24 25/03A
FL.R 14-75 15/01A
Portogallo
100.000 EDP ENERGIAS PORTUGAL SA SUB
Spagna
100.000 BBVA SUB CAP SA
FL.R 14-24 11/04A
Irlanda
100.000 BANK OF IRELAND (GOV&CO)
Austria
50.000 TELEKOM AUSTRIA AG
FL.R 15-75 16/09A
FL.R 14-24 11/06A
FL.R 13-XX 01/02A
2.642.977,68
8,41
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
840.976,02
101.844,00
97.895,00
211.822,00
107.345,00
97.917,00
102.295,00
121.858,02
2,67
0,32
0,31
0,67
0,34
0,31
0,33
0,39
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
698.019,00
103.001,00
109.739,00
54.157,00
109.627,00
118.996,00
97.994,00
104.505,00
2,22
0,33
0,35
0,17
0,35
0,38
0,31
0,33
EUR
EUR
204.190,00
99.329,00
104.861,00
0,65
0,32
0,33
EUR
EUR
USD
204.133,74
102.979,00
52.181,00
48.973,74
0,65
0,32
0,17
0,16
GBP
EUR
171.669,92
71.691,92
99.978,00
0,55
0,23
0,32
EUR
159.243,00
159.243,00
0,51
0,51
EUR
104.765,00
104.765,00
0,33
0,33
EUR
104.431,00
104.431,00
0,33
0,33
EUR
103.140,00
103.140,00
0,33
0,33
EUR
52.410,00
52.410,00
0,17
0,17
1.763.080,79
5,61
1.763.080,79
5,61
EUR
1.681.136,67
1.681.136,67
5,35
5,35
EUR
81.944,12
81.944,12
0,26
0,26
194.760,08
0,62
194.760,08
0,62
EUR
EUR
147.540,00
-20.960,00
168.500,00
0,47
-0,07
0,54
EUR
EUR
EUR
38.300,00
4.280,00
26.880,00
7.140,00
0,12
0,01
0,09
0,02
USD
11.859,48
21.392,82
0,04
0,07
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi obbligazionari
17.133 EURIZON EASYFUND FCP BOND EMERGING MKTS IN LOCAL CURR -Z- CAP
Fondi misti
14.885 AZ FD 1 HYBRID BONDS - A-INSTIT EURO (ACC)- CAP
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
Italia
-16 FTSE MIB
40 FTSE MIB
JAN 19000 20.01.17 CALL
JUN 18000 16.06.17 CALL
Germania
5 DJ EURO STOXX 50 MAR 3300 20.03.17 CALL
24 EURX EURO BUND FEB 164.00 27.02.17 CALL
14 EURX EURO BUND FEB 164.50 27.02.17 CALL
Stati Uniti d'America
4 SP 500
MAR 2250 17.03.17 PUT
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 114
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-35 US 10 YEAR NOTE FEB 121.50 24.02.17 PUT
30 US 5YR NOTE FUT MAR 120.50 24.02.17 CALL
Lussemburgo
-345.000 EUR(P)/USD(C)OTC MAR 1.020 17.03.17 PUT
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
-10.427,09
893,75
-0,03
0,00
EUR
-2.939,40
-2.939,40
-0,01
-0,01
29.436.872,02
93,63
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 115
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.886.291,11
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.407.910,49
1.769,19
2.554,11
472.639,40
1.417,92
1.056.637,98
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
709.863,00
11.224,52
8.327,87
100.352,94
147.905,55
1.540,97
12.063,08
2.485,83
13.523,69
31.354,44
459,38
17.536,71
829.653,13
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- opzioni
- future su cambi
- future finanziari
- swaps
- cambi
769.434,30
-3.565,88
236.721,22
-4.355.543,68
582.192,93
-3.880,01
Perdita netta realizzata
-1.944.987,99
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
111.201,39
135.525,57
-367.419,76
-250.447,22
-133.922,15
-2.450.050,16
13.658.616,46
-64.961.721,08
Diminuzione del patrimonio netto
-53.753.154,78
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
85.193.094,67
Patrimonio netto alla fine dell'anno
31.439.939,89
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 116
BG SICAV
– Amundi Absolute Forex
Pagina 117
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
83.784.900,08
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
68.317.108,79
67.564.893,17
752.215,62
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
157.875,97
119.220,25
Nota 10, 11
14.503.931,14
167.344,43
638.639,75
Nota 9
Passivo
1.538.816,67
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
40.794,31
161.876,25
1.070.000,00
82.606,12
29.008,83
255.484,05
3.976,35
34.812,55
22.134,46
Nota 7
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
82.246.083,41
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
137.263,759
74.818,808
70.704,030
141.378,537
222.019,233
405.898,194
113.174,637
514.742,790
535,066
561,510
363,564
733,012
15.486,190
148.452,963
19.091,509
144.847,644
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 118
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
82.246.083,41
37.939.651,13
EUR
EUR
141.378,537
101,29
137.263,759
100,81
EUR
EUR
514.742,790
102,82
222.019,233
101,23
EUR
EUR
733,012
104,12
535,066
101,95
EUR
EUR
144.847,644
103,04
15.486,190
101,55
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 119
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
68.317.108,79
83,07
68.317.108,79
83,07
USD
USD
USD
USD
12.956.844,11
952.934,53
5.716.463,85
3.429.444,87
2.858.000,86
15,76
1,16
6,96
4,17
3,47
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Stati Uniti d'America
1.000.000
6.000.000
3.600.000
3.000.000
USA TREASURY BONDS
USA TREASURY BONDS
USA TREASURY BONDS
USA TREASURY BONDS
3.000.000
2.000.000
3.000.000
1.500.000
3.000.000
SPAIN
SPAIN
SPAIN
SPAIN
SPAIN
16-17 07/04
16-17 10/03
16-17 14/07
16-17 16/06
16-17 17/02
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
12.517.683,43
3.001.972,95
2.002.545,74
3.006.181,46
1.502.785,41
3.004.197,87
15,22
3,65
2,43
3,66
1,83
3,65
3.000.000
2.000.000
3.000.000
3.500.000
ITALY
0.00 16-17 14/03
ITALY
0.00 16-17 13/01
ITALY
0.00 16-17 13/04
ITALY BOT
0.00 16-17 14/06
EUR
EUR
EUR
EUR
11.510.660,78
3.001.222,00
2.000.944,45
3.003.150,72
3.505.343,61
14,00
3,65
2,43
3,65
4,27
3.000.000
1.500.000
1.500.000
3.000.000
1.000.000
ACOSS
0.00 16-17 17/01
BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL 0.00 16-17 21/07
BNP PARIBAS SA 0.00 16-17 09/02
ELECTRICITE DE FRANCE SA 0.00 16-17 27/01
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA 0.00 16-17 01/03
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
9.861.973,04
2.853.938,25
1.502.954,14
1.501.752,04
3.002.428,63
1.000.899,98
11,99
3,47
1,83
1,83
3,64
1,22
USD
EUR
4.853.861,66
2.854.014,98
1.999.846,68
5,90
3,47
2,43
EUR
EUR
3.602.946,92
1.000.211,16
2.602.735,76
4,38
1,22
3,16
EUR
EUR
3.501.898,23
500.684,41
3.001.213,82
4,26
0,61
3,65
EUR
EUR
3.005.282,35
1.001.316,17
2.003.966,18
3,65
1,22
2,43
EUR
2.503.504,91
2.503.504,91
3,04
3,04
EUR
2.500.459,46
2.500.459,46
3,04
3,04
EUR
1.501.993,90
1.501.993,90
1,83
1,83
117.081,66
0,14
117.081,66
0,14
117.081,66
-39.494,40
13.779,20
-1.299,91
38.500,00
105.596,77
0,14
-0,05
0,02
0,00
0,05
0,12
68.434.190,45
83,21
Spagna
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00 16-17 12/01
0.00 16-17 05/01
0.00 16-17 19/01
0.00 16-17 26/01
Italia
Francia
Irlanda
3.000.000 CATERPILLAR INT FIN LTD 0.00 16-17 18/01
2.000.000 HEWL INTE BANK PLC 0.00 16-17 24/04
Belgio
1.000.000 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 0.00 16-17 28/02
2.600.000 ENI FINANCE INTERNATIONAL SA 0.00 16-17 08/05
Germania
500.000 DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE 0.00 16-17 02/06
3.000.000 DEKABANK DEUTSCHE GIROZENTRALE 0.00 16-17 04/04
Regno Unito
1.000.000 SUMITOMO MITSUI TRUST BK LTD 0.00 16-17 30/03
2.000.000 UBS AG LONDON BRANCH 0.00 16-17 26/09
Paesi Bassi
2.500.000 COOP RABOBANK UA
0.00 16-17 18/04
Portogallo
2.500.000 PORTUGAL
0.00 16-17 20/01
Svezia
1.500.000 SVENSKA HANDELSBANK
0.00 16-17 08/03
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
-6.400.000
6.400.000
-7.750.000
200.000
7.750.000
Lussemburgo
EUR(C)/INR(P)OTC FEB 74.00 22.02.17 CALL
EUR(C)/INR(P)OTC FEB 76.00 22.02.17 CALL
EUR(C)/SEK(P)OTC FEB 10.15 02.02.17 CALL
EUR(P)/GBP(C)OTC APR 0.80 17.04.17 PUT
EUR(P)/SEK(C)OTC FEB 9.65 02.02.17 PUT
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 120
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
34.412,93
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
32.672,35
1.633,04
107,54
1.286.981,35
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
850.577,62
12.701,32
12.629,41
112.190,60
187.421,72
798,53
9.098,46
12.451,08
79.314,88
510,48
9.287,25
-1.252.568,42
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- contratti a termine su divise
- cambi
-14.578,69
437.209,20
-1.082.156,32
1.785.050,61
Perdita netta realizzata
-127.043,62
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
675.854,40
93.287,95
786.318,93
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
1.428.417,66
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
63.240.835,45
-20.362.820,83
Aumento del patrimonio netto
44.306.432,28
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
37.939.651,13
Patrimonio netto alla fine dell'anno
82.246.083,41
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 121
BG SICAV
– Controlfida Global Macro
Pagina 122
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
20.353.381,42
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
12.957.818,71
12.602.407,36
355.411,35
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su future finanziari
Altre voci dell'attivo
538.338,65
384.073,54
Nota 10, 11
6.316.903,51
39.723,95
442.907,73
57.440,34
248,53
Nota 8
Passivo
512.672,63
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Nota 10, 11
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
328.286,14
449.262,38
80.436,07
22.403,85
68.568,08
880,46
7.708,12
4.389,91
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
19.840.708,79
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
113.542,826
34.490,889
58.946,359
89.087,356
116.131,340
52.668,579
64.822,764
103.977,155
1.469,064
187,398
756,939
899,523
0,000
8.371,165
24,887
8.346,278
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 123
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
19.840.708,79
22.611.315,57
EUR
EUR
89.087,356
96,99
113.542,826
97,50
EUR
EUR
103.977,155
98,64
116.131,340
98,13
EUR
EUR
899,523
99,79
1.469,064
98,63
EUR
EUR
8.346,278
102,33
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 124
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
65,31
EUR
EUR
USD
4.744.803,28
4.744.803,28
23,91
23,91
EUR
EUR
1.851.435,00
905.490,00
945.945,00
9,33
4,56
4,77
0.00 16-17 01/02
EUR
1.003.921,43
1.003.921,43
5,06
5,06
4.10 08-18 30/07A
EUR
534.700,00
534.700,00
2,69
2,69
210.052,51
1,06
210.052,51
1,06
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
137.900,00
-3.930,00
-5.100,00
-6.660,00
-7.620,00
14.860,00
-1.440,00
-2.500,00
-1.720,00
-3.450,00
10.360,00
-4.470,00
-5.820,00
10.040,00
-120,00
22.520,00
40.340,00
35.740,00
-7.740,00
-3.490,00
-7.530,00
6.230,00
12.320,00
-240,00
-600,00
-750,00
-1.170,00
31.260,00
26.960,00
-6.130,00
-4.700,00
1.050,00
650,00
750,00
0,70
-0,02
-0,03
-0,03
-0,04
0,07
-0,01
-0,01
-0,01
-0,02
0,05
-0,02
-0,03
0,05
0,00
0,11
0,21
0,19
-0,04
-0,02
-0,04
0,03
0,06
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,16
0,14
-0,03
-0,02
0,01
0,00
0,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
72.152,51
-2.145,00
-4.885,84
1.430,00
536,25
-3.217,50
6.315,84
-1.310,83
-3.217,50
4.826,25
-7.150,01
-10.129,18
1.787,50
0,36
-0,01
-0,02
0,01
0,00
-0,02
0,03
-0,01
-0,02
0,02
-0,04
-0,05
0,01
0.00 15-17 16/06
0.00 16-18 15/06
Italia
900.000 ITALY BTP
900.000 ITALY BTP
Spagna
500.000 SPAIN
65,31
24,32
22,79
1,53
Stati Uniti d'America
Francia
12.957.818,71
4.822.959,00
4.519.350,00
303.609,00
5.000.000 USA TREASURY BONDS
1.000.000 FRANCE
% patrim.
netto
12.957.818,71
Germania
4.500.000 GERMANY
300.000 GERMANY
Quotazione
0.00 16-17 02/03
0.25 15-18 15/05S
4.50 07-18 01/02S
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
Germania
-30
-30
-30
-30
20
-30
-10
-10
-30
10
-30
-30
20
-30
10
20
20
-10
-10
-30
10
20
-30
-30
-30
-30
20
20
-10
-10
-5
-5
-5
DJ EURO STOXX FEB 2925 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 2975 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 3025 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 3050 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX FEB 3275 20.02.17 CALL
DJ EURO STOXX JAN 3025 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX JAN 3325 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX JAN 3350 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 FEB 2900 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 FEB 3225 20.02.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 FEB 2950 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 FEB 3000 20.02.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 FEB 3325 20.02.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 2725 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 JAN 3050 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3075 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3100 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3225 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3300 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 MAR 2900 20.03.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 MAR 3350 20.03.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 FEB 3300 20.02.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 2825 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 JAN 2925 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 JAN 2950 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 JAN 3000 23.01.17 PUT
DJ EURO STOXX 50 JAN 3125 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3150 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3250 23.01.17 CALL
DJ EURO STOXX 50 JAN 3275 23.01.17 CALL
EURX EURO BUND JAN 158.50 30.01.17 PUT
EURX EURO BUND JAN 159.50 30.01.17 PUT
EURX EURO BUND JAN 160.50 30.01.17 PUT
-10
-10
5
5
-10
5
-10
-10
5
-10
-10
10
EURO FX CURR FUT JAN 1.035 06.01.17 PUT
EURO FX CURR FUT JAN 1.045 06.01.17 PUT
EURO FX CURR FUT JAN 1.065 06.01.17 CALL
EURO FX CURR FUT JAN 1.075 06.01.17 CALL
EUR/USD CURR 2PM FEB 1.01 03.02.17 PUT
EUR/USD CURR 2PM FEB 1.06 03.02.17 CALL
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.03 06.01.17 PUT
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.04 06.01.17 PUT
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.05 06.01.17 CALL
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.05 06.01.17 PUT
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.055 06.01.17 PUT
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.07 06.01.17 CALL
Stati Uniti d'America
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 125
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
5
-30
10
10
-10
-10
-30
-30
-30
-30
-30
10
10
10
-30
-30
-30
10
10
10
10
10
10
10
-10
-10
-10
-10
-10
-30
10
-30
10
-30
-10
-30
10
-30
-5
-5
-5
-5
EUR/USD CURR 2PM JAN 1.085 06.01.17 CALL
SP E-MINI 500 FUT FEB 2095 17.02.17 PUT
SP E-MINI 500 FUT FEB 2290 17.02.17 CALL
SP E-MINI 500 FUT JAN 2215 20.01.17 CALL
SP E-MINI 500 FUT JAN 2280 20.01.17 CALL
SP E-MINI 500 FUT JAN 2330 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI FEB 2065 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2115 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2125 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2135 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2145 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2255 17.02.17 CALL
SP 500 E MINI FEB 2265 17.02.17 CALL
SP 500 E MINI FEB 2270 17.02.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2020 20.01.17 PUT
SP 500 E MINI JAN 2120 20.01.17 PUT
SP 500 E MINI JAN 2140 20.01.17 PUT
SP 500 E MINI JAN 2175 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2180 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2185 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2190 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2200 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2205 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2210 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2270 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2290 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2300 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2310 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2320 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI MAR 2085 17.03.17 PUT
SP 500 E MINI MAR 2295 17.03.17 CALL
SP 500 E MINI FEB 2105 17.02.17 PUT
SP 500 E MINI FEB 2285 17.02.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2150 20.01.17 PUT
SP 500 E MINI JAN 2260 20.01.17 CALL
SP 500 E MINI MAR 2075 17.03.17 PUT
SP 500 E MINI MAR 2315 17.03.17 CALL
SP 500 E MINI JAN 2160 20.01.17 PUT
US LONG BOND FUT FEB 139.00 27.01.17 PUT
US LONG BOND FUT FEB 142.00 27.01.17 PUT
US LONG BOND FUT FEB 154.00 27.01.17 CALL
US 10 YEAR NOTE FEB 121.75 27.01.17 PUT
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
238,33
-13.942,51
8.103,34
21.211,69
-3.813,34
-548,17
-10.725,01
-16.802,52
-18.590,02
-20.020,02
-22.165,02
15.968,35
13.465,85
12.155,01
-1.501,50
-4.719,00
-6.292,01
37.060,87
34.915,87
32.890,03
30.864,20
26.931,69
24.905,86
22.999,19
-5.481,67
-2.621,67
-1.787,50
-1.191,67
-810,33
-26.097,53
12.870,01
-15.372,52
9.056,68
-7.150,01
-7.626,67
-24.310,02
9.175,84
-8.580,01
-223,44
-595,83
-1.861,98
-670,31
0,00
-0,07
0,04
0,11
-0,02
0,00
-0,05
-0,08
-0,09
-0,10
-0,11
0,08
0,07
0,06
-0,01
-0,02
-0,03
0,18
0,17
0,16
0,15
0,13
0,13
0,12
-0,03
-0,01
-0,01
-0,01
0,00
-0,13
0,06
-0,08
0,05
-0,04
-0,04
-0,12
0,05
-0,04
0,00
0,00
-0,01
0,00
13.167.871,22
66,37
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 126
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
31.114,85
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
29.143,73
314,27
1.384,29
272,56
715.993,01
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
307.543,44
3.872,22
5.119,27
34.454,55
240.341,97
403,64
3.838,24
23.404,27
92.972,78
157,21
3.885,42
-684.878,16
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- future finanziari
- cambi
-16.627,16
4.426.625,65
-4.706.017,80
134.489,23
Perdita netta realizzata
-846.408,24
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- future finanziari
151.873,62
17.949,92
225.806,75
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-450.777,95
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
9.108.135,93
-11.427.964,76
Diminuzione del patrimonio netto
-2.770.606,78
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
22.611.315,57
Patrimonio netto alla fine dell'anno
19.840.708,79
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 127
BG SICAV
– Vontobel Pure Strategy
Pagina 128
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
11.461.545,36
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
9.876.278,59
9.602.790,93
273.487,66
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Altre voci dell'attivo
1.528.674,37
14.820,10
33.492,12
8.183,50
96,68
Passivo
481.923,26
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
416,62
397.059,41
26.448,30
48.922,48
644,53
5.643,11
2.788,81
9
5
6
5
Valore patrimoniale netto
10.979.622,10
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
64.074,463
24.393,790
48.117,365
40.350,888
61.999,698
67.335,325
51.075,819
78.259,204
93,917
128,851
186,682
36,086
4.000,000
3.494,085
4.117,150
3.376,935
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 129
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
10.979.622,10
12.244.901,98
EUR
EUR
40.350,888
86,74
64.074,463
92,00
EUR
EUR
78.259,204
91,73
61.999,698
96,31
EUR
EUR
36,086
89,23
93,917
93,09
EUR
EUR
3.376,935
88,13
4.000,000
92,60
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 130
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
9.842.156,97
89,64
3.315.010,43
30,19
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.839.403,60
38.911,03
33.700,22
33.521,75
41.131,13
38.132,81
29.211,43
37.213,90
33.674,13
31.811,38
12.699,79
38.860,29
30.080,82
34.862,81
40.364,63
30.312,52
31.378,77
31.607,99
30.967,89
31.564,22
34.600,39
28.530,82
33.909,51
34.141,44
31.903,94
31.892,03
9.422,59
29.724,96
34.038,57
35.027,56
32.699,87
31.094,29
28.853,65
34.102,67
30.361,60
35.000,92
30.838,32
31.736,36
33.980,15
34.130,88
32.730,43
31.044,52
33.121,69
36.593,36
34.095,43
38.029,17
31.440,16
31.813,38
37.797,11
35.324,72
36.391,97
32.788,60
36.623,68
31.025,36
38.378,00
31.340,69
34.867,30
16,76
0,35
0,31
0,31
0,36
0,35
0,27
0,34
0,31
0,29
0,12
0,35
0,27
0,32
0,36
0,28
0,29
0,29
0,28
0,29
0,32
0,26
0,31
0,31
0,29
0,29
0,09
0,27
0,31
0,32
0,30
0,28
0,26
0,31
0,28
0,32
0,28
0,29
0,31
0,31
0,30
0,28
0,30
0,33
0,31
0,35
0,29
0,29
0,34
0,32
0,33
0,30
0,33
0,28
0,35
0,29
0,32
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
379.567,84
38.810,97
31.302,18
37.304,68
32.631,84
30.710,41
3,46
0,35
0,29
0,34
0,30
0,28
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
67
521
669
490
319
1.019
753
828
447
176
250
704
482
364
262
788
797
493
447
464
465
462
362
463
602
183
500
442
412
297
441
263
528
340
299
443
277
1.874
341
562
355
444
683
424
698
668
513
709
303
332
640
541
553
604
803
205
566
759
478
900
955
Stati Uniti d'America
ALLEGHANY CORP
ALTRIA GROUP INC
AMEREN CORPORATION
AMERICAN FINANCIAL GROUP INC
AMERICAN NATIONAL INSURANCE CO
AQUA AMERICA INC
ARTHUR J.GALLAGHER & CO
AT & T INC
ATMOS ENERGY CORP
BALL CORP
BERKSHIRE HATHAWAY INC -BCHURCH AND DWIGHT CO INC
CINCINNATI FINANCIAL CORP
CINTAS CORP
CLOROX CO
CMS ENERGY CORP
COCA-COLA CO
COLGATE-PALMOLIVE CO
CONSOLIDATED EDISON INC
DANAHER CORP
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS INC
DOMINION RESOURCES INC
DTE ENERGY COMPANY
EDISON INTERNATIONAL
EVERSOURCE ENERGY
FORTIVE CORP
GENERAL MILLS INC
IDACORP INC
JACK HENRY & ASSOCIATES INC
JOHNSON AND JOHNSON INC
KELLOGG CO
KIMBERLY-CLARK CORP
MARSH & MCLENNAN COS INC
MCCORMICK & CO INC NON VOTING
MCDONALD'S CORP
MORNINGSTAR INC
NEXTERA ENERGY INC
OLD REPUBLIC INTERNATIONAL CORP
PEPSICO INC
PG & E CORP
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC
PINNACLE WEST CAPITAL CORP
PROASSURANCE CORP
PROCTER AND GAMBLE CO
REPUBLIC SERVICES INC -ASOUTHERN CO
SPIRE INC
SYSCO CORP
TRAVELERS COMPANIES INC
UNITED PARCEL SERVICE INC
VERIZON COMMUNICATIONS INC
WASTE MANAGEMENT INC
WEC ENERGY GROUP INC
WR BERKLEY CORP
XCEL ENERGY INC
3M CO
Canada
BANK OF MONTREAL
BCE INC
CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE
CINEPLEX INC
EMERA INC
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 131
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
2.095
415
503
672
837
888
FIRST CAPITAL REALTY INC
GEORGE WESTON LTD
INTACT FINANCIAL CORP
LOBLAW COMPANIES LTD
THE TORONTO-DOMINION BK
THOMSON REUTERS CORP
Bermuda
503
661
539
226
198
310
744
ARCH CAPITAL GROUP LTD
AXIS CAPITAL HOLDINGS LTD
ENDURANCE SPECIALITY HOLDINGS LTD
ENSTAR GROUP LTD
EVEREST RE GROUP LTD
RENAISSANCERE HOLDINGS LTD
VALIDUS HOLDINGS LTD
259
91
816
85
464
369
401
ALLREAL HOLDING AG REG SHS
BANQUE CANTONALE DE ST GALL REG SHS
BKW AG
LUZERNER KANTONALBANK AG REG SHS
NESTLE SA REG SHS
PSP SWISS PROPERTY AG
SWISS PRIME SITE AG REG SHS
2.297
2.441
14.191
1.119
Quotazione
% patrim.
netto
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
30.582,32
33.455,82
34.252,79
33.847,02
39.495,09
37.174,72
0,28
0,30
0,31
0,31
0,36
0,34
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
292.515,24
41.282,49
41.092,34
47.489,76
42.713,67
40.794,85
40.160,06
38.982,07
2,66
0,38
0,37
0,42
0,39
0,37
0,37
0,36
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
232.152,78
36.543,42
33.497,32
37.541,70
31.743,89
31.653,55
30.138,58
31.034,32
2,11
0,33
0,31
0,34
0,29
0,29
0,27
0,28
GBP
GBP
GBP
GBP
116.226,97
23.387,69
27.004,93
36.656,09
29.178,26
1,06
0,21
0,25
0,33
0,27
EUR
EUR
EUR
96.879,96
32.688,60
30.695,88
33.495,48
0,88
0,30
0,28
0,30
NZD
NZD
NZD
90.408,78
28.944,32
28.959,04
32.505,42
0,82
0,26
0,26
0,30
EUR
EUR
77.038,88
36.600,74
40.438,14
0,70
0,33
0,37
EUR
EUR
67.832,77
32.162,37
35.670,40
0,62
0,29
0,33
HKD
HKD
66.106,09
30.757,05
35.349,04
0,60
0,28
0,32
AUD
29.407,52
29.407,52
0,27
0,27
SGD
27.470,00
27.470,00
0,25
0,25
6.527.146,54
59,45
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
5.523.006,54
500.855,00
1.107.065,54
2.008.460,00
1.506.450,00
400.176,00
50,30
4,56
10,08
18,30
13,72
3,64
EUR
1.004.140,00
1.004.140,00
9,15
9,15
34.121,62
0,31
34.121,62
0,31
34.121,62
34.121,62
0,31
0,31
9.876.278,59
89,95
Unità di conto
Svizzera
Regno Unito
BERENDSEN PLC
NATIONAL GRID PLC
RENTOKIL INITIAL PLC
SEVERN TRENT PLC
Germania
1.267 CELESIO AG REG SHS
492 FIELMANN AG
354 MAN SE
Nuova Zelanda
9.563 CONTACT ENERGY LTD
5.331 RYMAN HEALTHCARE LTD
15.371 VECTOR LTD
Italia
3.139 ANSALDO STS SPA
13.792 PARMALAT SPA
Belgio
647 ELIA SYSTEM OPERATOR SA
284 SOFINA SA
Hong Kong
3.536 CLP HOLDINGS LTD
21.231 THE HONG KONG & CHINA GAS CO LTD
Australia
2.852 WASHINGTON H.SOUL PATTINSON & CO LTD
Singapore
11.755 SINGAPORE PRESS HOLDINGS LTD
Obbligazioni
500.000
1.100.000
2.000.000
1.500.000
400.000
Germania
GERMANY
0.00 15-17 10/03
GERMANY
0.00 16-17 28/06
GERMANY
0.00 97-17 04/07
GERMANY
0.00 15-17 16/06
GERMANY -063.75 06-17 04/01A
Paesi Bassi
1.000.000 NETHERLANDS
0.50 14-17 15/04A
Altri valori mobiliari
Azioni
Canada
1.122 TELUS CORP
CAD
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 132
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
146.904,68
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
83.457,55
61.711,48
722,67
65,62
947,36
296.531,37
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
218.741,57
2.815,72
3.295,58
24.953,48
1.330,14
230,46
2.585,54
2.670,48
36.232,76
114,32
3.561,32
-149.626,69
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- contratti a termine su divise
- future finanziari
- cambi
-252.898,31
-137.709,52
-607.982,03
166.449,18
Perdita netta realizzata
-981.767,37
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
240.518,56
-18.310,50
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-759.559,31
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
8.860.544,16
-9.366.264,73
Diminuzione del patrimonio netto
-1.265.279,88
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
12.244.901,98
Patrimonio netto alla fine dell'anno
10.979.622,10
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 133
BG SICAV
– Algebris - Best Ideas
Pagina 134
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
39.256.144,63
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
29.141.900,09
28.413.578,64
728.321,45
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Dividendi da incassare
Plusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Altre voci dell'attivo
310.608,36
473.762,36
Nota 10, 11
9.393.784,54
108.917,68
240.106,11
6.302,47
48.768,66
5.756,72
Nota 9
Passivo
1.099.449,76
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
72.207,41
77.340,52
650.131,76
54.060,19
29.053,14
66.093,03
78.919,20
122.570,72
1.867,44
16.348,70
8.198,17
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
8
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
38.156.694,87
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 19/05/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 19/05/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
0,000
42.109,716
5.864,100
36.245,616
0,000
58.077,670
1.972,986
56.104,684
0,000
903,724
249,815
653,909
0,000
347.013,660
69.962,181
277.051,479
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 135
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Dati principali
Periodo chiuso al :
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
31/12/16
38.156.694,87
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
36.245,616
102,60
Classe E
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
56.104,684
103,22
Classe F
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
653,909
106,91
Classe H
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
277.051,479
103,15
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 136
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
28.447.654,59
74,56
9.016.609,77
23,63
EUR
EUR
EUR
EUR
2.288.162,50
380.880,00
534.675,00
189.215,00
1.183.392,50
6,00
1,00
1,40
0,50
3,10
USD
USD
USD
USD
1.831.351,15
527.530,39
349.818,18
446.866,87
507.135,71
4,80
1,38
0,92
1,17
1,33
USD
815.841,84
815.841,84
2,14
2,14
HKD
HKD
799.830,81
228.347,15
571.483,66
2,10
0,60
1,50
CHF
CHF
687.610,71
174.521,07
513.089,64
1,80
0,46
1,34
NOK
571.689,16
571.689,16
1,50
1,50
EUR
565.650,50
565.650,50
1,48
1,48
HKD
451.615,27
451.615,27
1,18
1,18
EUR
384.264,00
384.264,00
1,01
1,01
USD
363.520,66
363.520,66
0,95
0,95
JPY
257.073,17
257.073,17
0,67
0,67
Obbligazioni
15.185.156,14
39,80
Italia
EUR
EUR
EUR
EUR
10.006.171,00
494.935,00
4.004.457,20
4.004.738,80
1.502.040,00
26,23
1,30
10,49
10,50
3,94
EUR
3.603.315,61
3.603.315,61
9,44
9,44
USD
USD
912.335,67
552.404,31
359.931,36
2,39
1,45
0,94
USD
GBP
663.333,86
290.155,87
373.177,99
1,74
0,76
0,98
4.245.888,68
11,13
EUR
EUR
1.356.280,00
648.072,00
708.208,00
3,55
1,70
1,85
USD
USD
USD
983.875,31
300.025,74
388.388,39
295.461,18
2,58
0,79
1,02
0,77
USD
USD
979.336,47
503.498,73
475.837,74
2,57
1,32
1,25
GBP
USD
926.396,90
733.232,31
193.164,59
2,43
1,92
0,51
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
18.000
7.500
14.200
418.900
20.100
76.129
30.300
12.400
Paesi Bassi
ABN AMRO GROUP NV DEP RECEIPT
HEINEKEN NV
ING GROUP NV
KONINKLIJKE KPN NV
Stati Uniti d'America
DR HORTON INC
FORTRESS INVEST GROUP LLC -AKKR & CO LP PARTNERSHIP UNITS
LENNAR CORP -A-
Irlanda
4.130 ALLERGAN PLC
Hong Kong
130.800 DAH SING BANKING GROUP LTD
89.000 DAH SING FINANCIAL HOLDINGS LTD
Svizzera
12.800 CREDIT SUISSE GROUP AG REG SHS
7.400 NOVARTIS AG REG SHS
Norvegia
33.100 MARINE HARVEST ASA
Germania
4.870 SIEMENS AG REG SHS
Isole Caiman
387.900 HKT TRUST AND HKT LTD - STAPLED SECURITY
Francia
10.800 ACCOR SA
Russia
33.000 SBERBANK ADR 4 SHS
Giappone
600 INVICIBLE INVESTMENT CORP
500.000
4.000.000
4.000.000
1.500.000
INTESA SANPAOLO SPA SUB 7.00 16-XX 19/01S
ITALY BOT
0.00 16-17 28/02
ITALY BOT
0.00 16-17 31/03
ITALY BOT
0.00 16-17 31/051
Spagna
3.600.000 SPAIN
0.00 16-17 17/02
Stati Uniti d'America
23.150 DEUTSCHE BANK CONTINGENT CAP TR III - 7.60% (ON PFD SHS-B-DB)
360.000 MGIC INVESTMENT CORP 5.75 16-23 15/08S
Regno Unito
300.000 BARCLAYS PLC 7.875 16-49 15/12Q
310.000 JAGUAR LAND ROVER AUTOM PLC
3.875 15-23 01/03S
Obbligazioni a tasso variabile
Spagna
600.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 16-XX 14/04Q
800.000 BANCO POPULAR ESPANOL SA FL.R 15-XX 10/04Q
Svizzera
300.000 CREDIT SUISSE GROUP AG
FL.R 13-XX 11/12S
400.000 UBS GROUP AG SUB
FL.R 16-XX 16/03A
300.000 UBS GROUP AG SUB FL.R 16-XX 10/08A
Francia
500.000 CREDIT AGRICOLE SA SUB FL.R 16-66 23/12Q
500.000 SOCIETE GENERALE SA FL.R 15-XX 29/09S
Regno Unito
600.000 LLOYDS BANKING GROUP PLC REGS FL.R 14-XX 27/06Q
200.000 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC
FL.R 16-XX 30/09Q
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 137
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
694.245,50
1,82
694.245,50
1,82
694.245,50
694.245,50
1,82
1,82
238.400,95
0,62
238.400,95
0,62
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
116.947,42
-3.575,00
5.005,01
25.999,33
1.372,80
-21.450,02
69.069,07
4.719,00
18.876,02
0,00
3.203,20
-800,80
14.014,01
1.029,60
-514,80
0,30
-0,01
0,01
0,07
0,00
-0,06
0,18
0,01
0,05
0,00
0,01
0,00
0,04
0,00
0,00
USD
USD
63.782,54
-41.691,79
105.474,33
0,17
-0,11
0,28
HKD
JPY
41.471,99
20.820,15
20.651,84
0,11
0,06
0,05
EUR
EUR
16.199,00
-4.175,00
20.374,00
0,04
-0,01
0,05
29.380.301,04
77,00
Unità di conto
Altri valori mobiliari
Obbligazioni a tasso variabile
Italia
650.000 UNICREDIT SPA
FL.R 16-XX 03/06S
EUR
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
-750
750
487
48
-45
45
11
20
358.800
280
-280
300
270
-270
Stati Uniti d'America
SEL CONS STAPLE JAN 48.00 20.01.17 PUT
SEL CONS STAPLE JAN 49.00 20.01.17 PUT
SELECT SECT FIN FEB 23.00 17.02.17 PUT
SKYWORKS SOL JAN 67.50 20.01.17 PUT
SP 500
JAN 2100 31.01.17 PUT
SP 500
JAN 2200 31.01.17 PUT
SP 500
JAN 2150 20.01.17 PUT
SP 500
JAN 2200 20.01.17 PUT
SP 500 OTC JAN 1999 20.01.17 PUT
SPDR GOLD
JAN 118.00 20.01.17 CALL
SPDR GOLD
JAN 123.00 20.01.17 CALL
SPDR S&P REG BK JAN 53.00 20.01.17 PUT
TWITTER
JAN 23.00 20.01.17 CALL
TWITTER
JAN 25.00 20.01.17 CALL
Lussemburgo
-10.000.000 USD(P)/JPY(C)OTC JAN 112.00 31.01.17 PUT
10.000.000 USD(P)/JPY(C)OTC JAN 115.00 31.01.17 PUT
Giappone
780 HANG SENG CHIOTC MAR 8961 15.03.17 PUT
5.940 NIKKEI 225 OTC MAR 18324 15.03.17 PUT
Germania
-167 DJ EURO STOXX 50 JAN 2950 23.01.17 PUT
167 DJ EURO STOXX 50 JAN 3125 23.01.17 PUT
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 138
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 19/05/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
511.497,59
Dividendi netti
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Ricevuto su CFD
Interessi su swaps
209.731,07
251.544,01
5.015,03
38.472,27
6.735,21
Spese
745.286,21
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Pagato su CFD
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
279.828,06
4.301,06
3.297,97
37.668,17
133.824,89
2.231,94
27.700,98
144.467,59
72.192,92
35.087,89
260,45
4.424,29
-233.788,62
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- opzioni
- contratti a termine su divise
- future finanziari
- swaps
- cambi
1.809.540,58
193.144,64
-686.659,94
-420.690,37
-352.351,27
325.604,85
Utile netto realizzato
634.799,87
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
728.321,45
-158.020,89
48.768,66
-66.093,03
-78.919,20
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
1.108.856,86
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
44.882.044,75
-7.834.206,74
Aumento del patrimonio netto
38.156.694,87
Patrimonio netto all'inizio del periodo
0,00
Patrimonio netto alla fine del periodo
38.156.694,87
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 139
BG SICAV
– Euro Debt
Pagina 140
BG SICAV – Euro Debt
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
58.851.891,01
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
57.051.604,90
55.859.731,90
1.191.873,00
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
1.192.991,49
583.837,11
21.959,12
1.498,39
Passivo
316.384,08
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota
Nota
Nota
Nota
78.174,44
39.711,60
154.597,17
3.139,21
27.483,14
13.278,52
8
5
6
5
Valore patrimoniale netto
58.535.506,93
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
171.326,214
25.898,602
47.325,769
149.899,047
10.173,851
120,619
1.841,345
8.453,125
132.129,825
26.917,844
46.673,300
112.374,369
157.369,615
126.725,657
78.196,084
205.899,188
116,637
89,848
17,821
188,664
1.051,031
16.085,165
10.768,828
6.367,368
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 141
BG SICAV – Euro Debt
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Db
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
58.535.506,93
58.325.284,78
57.673.616,70
EUR
EUR
EUR
149.899,047
133,39
171.326,214
133,27
182.153,841
134,11
EUR
EUR
EUR
8.453,125
130,31
10.173,851
130,24
9.999,655
131,09
EUR
EUR
EUR
112.374,369
130,31
132.129,825
130,24
152.104,715
131,09
EUR
EUR
EUR
205.899,188
107,62
157.369,615
107,04
111.724,098
107,22
EUR
EUR
EUR
188,664
110,54
116,637
109,78
146,682
109,81
EUR
EUR
EUR
6.367,368
96,80
1.051,031
96,40
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 142
BG SICAV – Euro Debt
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
57.051.604,90
97,46
Obbligazioni
55.793.777,90
95,31
Italia
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
31.638.217,40
534.276,00
503.558,40
387.045,00
3.975.465,00
2.697.625,00
4.217.260,00
5.018.992,00
2.339.800,00
1.817.100,00
973.910,00
3.141.750,00
3.275.350,00
438.669,00
311.859,00
448.623,00
326.364,00
343.467,00
575.845,00
311.259,00
54,05
0,91
0,86
0,66
6,79
4,61
7,20
8,58
4,00
3,10
1,66
5,37
5,60
0,75
0,53
0,77
0,56
0,59
0,98
0,53
0.75 16-21 30/07A
1.60 15-25 30/04A
4.00 10-20 30/04A
4.30 09-19 31/10A
4.40 13-23 31/10A
2.75 14-24 31/10A
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
11.402.576,50
6.959.324,00
727.475,00
1.245.563,00
1.460.940,00
558.022,50
451.252,00
19,48
11,89
1,24
2,13
2,50
0,95
0,77
3.00 14-34 22/06A
2.60 14-24 22/06A
EUR
EUR
3.840.264,00
525.316,00
3.314.948,00
6,56
0,90
5,66
EUR
EUR
3.805.692,00
2.070.770,00
1.734.922,00
6,50
3,54
2,96
EUR
EUR
2.044.928,00
1.565.312,00
479.616,00
3,49
2,67
0,82
EUR
1.392.274,00
1.392.274,00
2,38
2,38
EUR
609.186,00
609.186,00
1,04
1,04
EUR
561.460,00
561.460,00
0,96
0,96
EUR
499.180,00
499.180,00
0,85
0,85
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
450.000
480.000
300.000
3.700.000
2.500.000
3.700.000
4.400.000
2.000.000
1.500.000
700.000
2.500.000
2.600.000
300.000
300.000
450.000
300.000
300.000
500.000
300.000
INTESA SANPAOLO SPA 6.625 13-23 13/09A
INTESA SANPAOLO SPA SUB 5.00 13-20 17/10A
ITALY BOT
4.75 13-28 01/09S
ITALY BTP
2.15 14-21 15/12S
ITALY BTP
2.50 14-24 01/12S
ITALY BTP
3.75 10-21 01/03S
ITALY BTP
3.75 13-21 01/05S
ITALY BTP
3.75 14-24 01/09S
ITALY BTP
4.50 13-23 01/05S
ITALY BTP
5.00 09-40 01/09S
ITALY BTP
5.50 12-22 01/09S
ITALY BTP
5.50 12-22 01/11S
ITALY BTP
5.75 02-33 01/02S
MEDIOBANCA SPA
2.25 14-19 18/03A
UNICREDIT SPA
0.00 12-17 31/10
UNICREDIT SPA
3.25 14-21 14/01A
UNICREDIT SPA
6.125 11-21 19/04A
UNICREDIT SPA
6.95 12-22 31/10A
UNICREDIT SPA -219- 5.75 07-17 26/09A
6.800.000
700.000
1.100.000
1.300.000
450.000
400.000
SPAIN
SPAIN
SPAIN
SPAIN
SPAIN
SPAIN STRIP
Spagna
Belgio
400.000 BELGIUM
2.800.000 BELGIUM -72-
Irlanda
1.700.000 IRELAND
1.400.000 IRELAND
3.40 14-24 18/03A
3.90 13-23 20/03A
Francia
1.400.000 FRANCE OAT
400.000 FRANCE OAT
1.75 13-24 25/11A
2.50 13-30 25/05A
Lussemburgo
1.300.000 FIAT CHRYSLER FIN EUR SA
Regno Unito
600.000 PIRELLI INTL PLC REGS
Austria
500.000 AUSTRIA
6.875 13-18 15/03A
1.75 14-19 18/11A
1.65 14-24 21/10A
Paesi Bassi
500.000 FERRARI NV
1.50 16-23 16/03A
Obbligazioni a tasso variabile
Italia
500.000 INTESA SANPAOLO SPA FL.R 99-19 25/01A
400.000 UNICREDIT SPA STEP UP FL.R 13-18 31/12A
Spagna
300.000 BBVA SUB CAP SA
FL.R 14-24 11/04A
1.257.827,00
2,15
EUR
EUR
944.534,00
523.130,00
421.404,00
1,61
0,89
0,72
EUR
313.293,00
313.293,00
0,54
0,54
57.051.604,90
97,46
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 143
BG SICAV – Euro Debt
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.851.713,97
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.840.513,35
121,32
11.079,30
989.447,31
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
643.397,16
12.853,76
13.383,64
114.197,24
170.800,39
1.128,22
10.819,27
4.753,90
8.148,40
839,90
9.125,43
862.266,66
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future finanziari
-263.914,88
-131.159,50
Utile netto realizzato
467.192,28
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- future finanziari
-281.352,88
-72.661,60
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
113.177,80
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
22.271.647,08
-22.174.602,73
Aumento del patrimonio netto
210.222,15
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
58.325.284,78
Patrimonio netto alla fine dell'anno
58.535.506,93
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 144
BG SICAV
– Vontobel Global Active Bond
Pagina 145
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
274.992.894,21
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
200.841.027,90
200.376.408,73
464.619,17
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
19.598.341,32
13.417.143,51
Nota 10, 11
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
50.381.005,55
3.365.625,11
800.177,08
6.717,25
Passivo
22.949.009,02
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
15.972.466,89
12.269.969,01
693.654,26
59.681,77
652.316,72
3.420.881,42
440.741,05
749.600,55
772.228,17
12.262,08
107.352,78
67.823,33
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
9
8
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
252.043.885,19
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
7.493,870
1.801,559
2.092,337
7.203,092
581.966,246
140.071,703
157.608,287
564.429,662
746.358,291
410.585,744
177.297,760
979.646,275
2.584,503
1.115,440
1.363,701
2.336,242
662.471,000
576.342,366
465.954,382
772.858,984
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 146
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
252.043.885,19
212.911.142,80
88.763.082,33
EUR
EUR
EUR
7.203,092
109,71
7.493,870
108,47
106.823,630
105,54
EUR
EUR
EUR
564.429,662
108,90
581.966,246
107,71
335.942,152
104,83
EUR
EUR
EUR
979.646,275
115,52
746.358,291
113,53
383.426,436
109,78
EUR
EUR
EUR
2.336,242
112,56
2.584,503
110,05
1.714,178
106,00
EUR
EUR
EUR
772.858,984
98,80
662.471,000
97,21
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 147
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
189.076.165,85
75,01
127.953.122,03
50,76
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
28.600.463,00
5.174.900,00
2.723.600,00
8.578.853,00
3.865.720,00
1.191.775,00
5.162.715,00
1.902.900,00
11,36
2,06
1,08
3,41
1,53
0,47
2,06
0,75
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
18.282.408,94
683.519,24
963.153,63
443.284,00
1.036.960,77
489.823,16
781.734,11
395.438,18
1.850.593,45
413.642,21
1.201.272,70
909.728,78
471.771,78
808.320,71
847.971,78
2.103.040,19
1.009.418,95
341.768,14
408.377,90
738.238,24
571.700,27
1.812.650,75
7,25
0,27
0,38
0,18
0,41
0,19
0,31
0,16
0,73
0,16
0,48
0,36
0,19
0,32
0,34
0,83
0,40
0,14
0,16
0,29
0,23
0,72
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
12.073.066,00
954.792,00
4.493.720,00
197.974,00
2.324.060,00
2.054.880,00
2.047.640,00
4,79
0,38
1,78
0,08
0,92
0,82
0,81
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
11.970.373,15
1.732.455,00
3.317.984,65
3.549.617,50
2.116.760,00
200.166,00
541.220,00
512.170,00
4,75
0,69
1,32
1,41
0,84
0,08
0,21
0,20
EUR
GBP
USD
GBP
EUR
USD
EUR
EUR
USD
9.172.077,29
982.400,00
1.289.695,77
587.449,35
892.113,30
1.379.937,00
462.615,00
2.364.208,00
499.080,00
714.578,87
3,64
0,39
0,51
0,23
0,35
0,55
0,18
0,95
0,20
0,28
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
6.036.587,14
517.715,00
1.057.370,00
2.081.080,00
1.171.788,93
388.073,21
820.560,00
2,40
0,21
0,42
0,83
0,46
0,15
0,33
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Portogallo
5.000.000
2.750.000
8.150.000
4.000.000
1.300.000
4.500.000
2.000.000
COMBOIOS DE PORTUGAL 5.70 10-30 05/02A
INFRAESTRUTURAS DE PORTUGAL SA
4.047 06-26 16/11A
INFRAESTRUTURAS DE PORTUGAL SA 4.25 06-21 13/12A
PORTUGAL
4.10 06-37 15/04A
PORTUGAL
4.10 15-45 15/02A
PORTUGAL
5.65 13-24 15/02A
PORTUGAL
2.875 15-25 15/10A
750.000
1.000.000
400.000
1.000.000
500.000
800.000
279.000
2.000.000
500.000
1.500.000
1.000.000
500.000
800.000
1.000.000
2.200.000
1.000.000
346.793
400.000
750.000
500.000
2.000.000
ADT CORP
3.50 13-22 15/07S
ANHEUSER-BUSCH INBEV FIN INC
3.65 16-26 01/02S
BALL CORP
3.50 15-20 15/12S
BANK OF AMERICA CORP 6.875 98-18 15/11S
BANK OF AMERICA CORP SUB 4.45 16-26 03/03S
CCO HOLDINGS LLC -144A5.50 16-26 01/05S
CITIGROUP INC
8.125 09-39 15/07S
CITIGROUP INC
3.40 16-26 01/05S
COMCAST CORP
3.40 16-46 15/07S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
6.875 14-25 15/01S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
6.25 14-21 15/09S
GENERAL MOTORS FIN CO
3.20 16-21 06/07S
HCA INC
5.875 12-23 01/05S
HEXION US FIN CORP
6.625 12-20 15/04S
HYUNDAI CAP AMERICA INC REGS 2.50 16-19 18/03S
JP MORGAN CHASE & CO
4.25 10-20 15/10S
REYNOLDS GROUP ISSUER INC
8.25 12-21 15/02S
SABINE PASS LIQUEFACTION LLC
5.75 14-24 15/05S
SEALED AIR CORP -144A6.875 03-33 15/07S
TWENTY-FIRST CENTURY FOX AM INC 6.40 06-35 15/12S
WELLS FARGO & CO 3 16-26 23/10S
800.000
4.000.000
200.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 7.75 12-42 12/12A
INTESA SANPAOLO SPA 8.375 09-XX 14/10A
INTESA SANPAOLO SPA SUB 7.00 16-XX 19/01S
ITALY BTP
3.50 14-30 01/03S
MEDIOBANCA SPA
1.625 16-21 19/01A
RAI SPA 1.50 15-20 28/05A
1.500.000
3.500.000
3.250.000
2.000.000
200.000
500.000
500.000
AXA SA SUB
5.125 13-43 04/07A
AXA SA SUB
5.50 13-XX 22/01S
BNP PARIBAS SA
7.781 08-XX 02/07A
BOLLORE SA
2.875 15-21 29/07A
CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
2.33 14-25 07/02A
TDF INFRASTRUCTURE SAS 2.875 15-22 19/10A
UNIBAIL-RODAMCO SE
1.375 16-26 09/03A
800.000
1.000.000
500.000
800.000
1.300.000
500.000
2.200.000
500.000
750.000
BARCLAYS BANK PLC SUB 6.625 11-22 30/03A
HEATHROW FIN PLC REGS 5.75 14-25 03/03S
HSBC HOLDINGS PLC
6.50 07-37 15/09S
NEW LOOK SECURED ISSUER PLC REGS 6.50 15-22 01/07S
OTE PLC
7.875 13-18 07/02S
PRUDENTIAL PLC 5.25 16-XX 20/07Q
ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC SUB 6.934 08-18 09/04A
TESCO PLC EMTN -615.125 07-47 10/04A
VIRGIN MEDIA SEC FIN PLC
5.50 16-26 15/08S
500.000
1.000.000
2.000.000
1.200.000
400.000
800.000
EDP FINANCE BV
2.375 16-23 23/03A
EDP FINANCE BV EMTN 2.625 14-22 18/01A
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
3.75 16-24 29/03A
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV 5.25 15-23 15/04S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 5.375 12-29 01/10A
REN FINANCE BV
1.75 16-23 01/06A
Stati Uniti d'America
Italia
Francia
Regno Unito
Paesi Bassi
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 148
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
2.000.000
1.000.000
400.000
500.000
400.000
1.000.000
Lussemburgo
GALP GAS NATURAL 1.375 16-23 19/09A
GAZ CAPITAL SA 3.755 12-17 15/03A
GAZ CAPITAL SA REGS 4.625 15-18 15/10A
HOLCIM FINANCE LUXBG SA
1.375 16-23 26/05A
MHP SA REGS
8.25 13-20 02/04S
UNICREDIT LUXBG FINANCE SA REGS SUB 6.00 07-17 31/10S
Turchia
3.000.000 EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY 5.375 16-23 24/10S
2.500.000 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI 5.50 16-21 27/10S
Messico
700.000 MEXICO 1.625 15-24 06/03A
1.350.000 PEMEX
5.125 16-23 15/03A
1.500.000 PEMEX REGS
3.125 13-20 27/11A
Marocco
2.000.000 MOROCCO 3.50 14-24 19/06A
1.200.000 OFFICE CHERIFIEN DES PHOSPHATES SA
4.50 15-25 22/10S
Indonesia
1.000.000 INDONESIA
3.75 16-28 14/06A
1.900.000 INDONESIA 2.625 16-23 14/06A
Belgio
2.000.000 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 1.50 16-25 17/03A
Panama
2.000.000 AEROPUERTO INTL TOCUMEN SA -A- 5.75 13-23 09/10Q
Isole Caiman
1.000.000 SAUDI ELECT GLOBAL SUKUK CPY 2 5.06 13-43 08/04A
750.000 SAUDI ELECT GLOBAL SUKUK CPY 3 5.50 14-44 08/04S
300.000 VALE OVERSEAS LTD 6.875 06-36 21/11S
Germania
500.000 ESAL GMBH REGS
6.25 13-23 05/02S
1.000.000 KIRK BEAUTY ONE GMBH REGS 8.75 15-23 15/07S
Irlanda
810.584 SADEREA DESIGNATED ACT CO REGS
12.50 14-26 30/11S
750.000 SMURFIT CAPITAL FNDG PLC 7.50 95-25 20/11S
Venezuela
1.500.000 CORP ANDINA DE FOMENTO 4.375 12-22 15/06S
Perù
1.200.000 PERU
6.55 07-37 14/03S
Australia
500.000 SCENTRE MGMT LTD 1.375 16-23 22/03A
500.000 TELSTRA CORP LTD 4.80 11-21 12/10S
Emirati arabi
1.000.000 DP WORLD LTD REGS
6.85 07-37 02/07S
Russia
1.000.000 RUSSIA REGS 4.875 13-23 16/09A
Israele
1.000.000 ISRAEL ELECTRIC CORP LTD 5.00 14-24 12/11S
Spagna
1.000.000 SANTANDER ISSUANCES SA UNIPERSONAL
2.50 15-25 18/03A
Grecia
1.000.000 GREECE 3.375 14-17 17/07A
Salvador
1.000.000 REPUBLIC OF EL SALVADOR 7.65 05-35 15/06S
Isola di Jersey
750.000 HBOS CAP FUNDING NO.1 LP
Colombia
750.000 ECOPETROL SA
Kazakistan
Sudafrica
6.85 03-XX 23/03Q
7.375 13-43 18/09S
700.000 KAZAKHSTAN REGS
600.000 SOUTH AFRICA
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
5.269.322,46
1.983.840,00
1.007.170,00
423.140,00
513.915,00
368.703,95
972.553,51
2,09
0,78
0,40
0,17
0,20
0,15
0,39
USD
USD
4.911.997,71
2.657.600,46
2.254.397,25
1,95
1,06
0,89
EUR
EUR
EUR
3.710.327,00
683.396,00
1.459.971,00
1.566.960,00
1,47
0,27
0,58
0,62
EUR
USD
3.208.504,93
2.115.000,00
1.093.504,93
1,27
0,84
0,43
EUR
EUR
2.935.227,00
1.020.920,00
1.914.307,00
1,16
0,41
0,75
EUR
2.088.100,00
2.088.100,00
0,83
0,83
USD
1.999.704,47
1.999.704,47
0,79
0,79
USD
USD
USD
1.920.645,88
923.733,26
713.492,06
283.420,56
0,76
0,37
0,28
0,11
USD
EUR
1.579.815,84
479.655,84
1.100.160,00
0,63
0,19
0,44
USD
USD
1.542.463,84
709.488,01
832.975,83
0,61
0,28
0,33
USD
1.524.953,52
1.524.953,52
0,61
0,61
USD
1.439.782,64
1.439.782,64
0,57
0,57
EUR
USD
1.039.394,82
519.575,00
519.819,82
0,41
0,21
0,20
USD
1.018.790,22
1.018.790,22
0,40
0,40
USD
1.005.195,67
1.005.195,67
0,40
0,40
USD
988.979,45
988.979,45
0,39
0,39
EUR
985.670,00
985.670,00
0,39
0,39
EUR
983.800,00
983.800,00
0,39
0,39
USD
882.606,42
882.606,42
0,35
0,35
USD
727.377,38
727.377,38
0,29
0,29
USD
727.241,53
727.241,53
0,29
0,29
USD
713.059,73
713.059,73
0,28
0,28
EUR
615.186,00
615.186,00
0,24
0,24
Unità di conto
5.125 15-25 21/07S
3.75 14-26 24/07A
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 149
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
Obbligazioni convertibili
1.874.408,32
0,74
Francia
EUR
EUR
1.317.659,28
823.820,83
493.838,45
0,52
0,32
0,20
GBP
556.749,04
556.749,04
0,22
0,22
59.248.635,50
23,51
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
18.923.864,58
1.822.698,00
946.736,00
1.013.260,00
482.573,05
2.264.216,59
956.100,00
1.062.720,00
1.788.204,00
2.461.907,00
1.041.870,00
502.675,00
1.644.960,00
591.131,94
1.498.485,00
846.328,00
7,51
0,72
0,38
0,40
0,19
0,90
0,38
0,42
0,71
0,99
0,41
0,20
0,65
0,23
0,59
0,34
EUR
USD
GBP
GBP
7.384.725,20
986.000,00
942.494,87
3.508.171,12
1.948.059,21
2,93
0,39
0,37
1,40
0,77
EUR
GBP
EUR
EUR
6.541.532,64
2.545.950,00
491.735,64
2.550.072,00
953.775,00
2,60
1,01
0,20
1,01
0,38
EUR
EUR
GBP
EUR
6.467.735,94
1.659.472,00
1.508.955,00
1.392.328,94
1.906.980,00
2,57
0,66
0,60
0,55
0,76
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6.181.997,50
1.532.700,00
721.447,50
979.170,00
571.680,00
2.377.000,00
2,45
0,61
0,29
0,39
0,23
0,93
EUR
EUR
4.661.565,00
2.098.440,00
2.563.125,00
1,85
0,83
1,02
EUR
EUR
2.266.491,00
1.537.504,00
728.987,00
0,90
0,61
0,29
EUR
1.899.450,00
1.899.450,00
0,75
0,75
USD
1.723.757,09
1.723.757,09
0,68
0,68
USD
1.009.395,10
1.009.395,10
0,40
0,40
USD
981.591,11
981.591,11
0,39
0,39
USD
728.228,23
728.228,23
0,29
0,29
USD
478.302,11
478.302,11
0,19
0,19
Denominazione
Unità di conto
80.000 AIR FRANCE - KLM SA CV 2.03 13-23 15/02A
5.000 FONCIERE DES REGIONS SA CV 0.875 13-19 01/04S
Isola di Jersey
500.000 CARILLION FINANCE (JERSEY) LTD CV 2.50 14-19 19/12S
Obbligazioni a tasso variabile
Francia
1.800.000
800.000
1.000.000
500.000
2.500.000
1.000.000
1.000.000
1.900.000
2.450.000
1.000.000
500.000
1.600.000
477.000
1.500.000
800.000
AIR FRANCE - KLM SA
FL.R 15-XX 01/10A
CNP ASSURANCES SA
FL.R 11-41 30/09A
CNP ASSURANCES SA
FL.R 14-XX 18/11A
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 14-XX 23/01Q
EDF SA REGS
FL.R 13-XX 29/01S
EDF SA SUB FL.R 14-XX 22/01A
ENGIE SA
FL.R 14-XX 02/06A
GROUPAMA SA
FL.R 14-XX 28/05A
LA MONDIALE STE D'ASS VIE & CAPITALISATION SA FL.R 14-XX 17/12A
NATIXIS SA FL.R 07-49 18/10A
SCOR SE SUB
FL.R 15-46 08/06A
SCOR SE SUB
FL.R 16-48 27/05A
SOCIETE GENERALE SA SUB FL.R 05-XX 16/06A
TOTAL SA
FL.R 15-XX 26/02A
TOTAL SA
FL.R 16-49 18/05A
1.000.000
1.000.000
3.000.000
1.500.000
HSBC HOLDINGS PLC
FL.R 14-XX 16/09S
HSBC HOLDINGS PLC
FL.R 14-XX 17/09S
NATIONWIDE BUILDING SOCIETY FL.R 14-XX 20/06S
ZURICH FINANCE (UK) PLC EMTN FL.R 03-XX 02/10A
2.500.000
400.000
2.400.000
900.000
ASSICURAZIONI GENERALI SPA FL.R 16-48 08/06A
ENEL SPA SUB
FL.R 14-76 15/09A
INTESA SANPAOLO SPA FL.R 08-XX 20/06A
UNICREDIT SPA EMTN FL.R 13-25 28/10A
1.700.000
1.500.000
1.100.000
2.000.000
ALLIANZ SE
FL.R 15-45 07/07A
BERTELSMANN SE & CO KGAA SUB
MUNICH REINSURANCE COMPANY
RWE AG SUB
FL.R 15-75 21/04A
1.500.000
750.000
1.000.000
500.000
2.500.000
ABN AMRO BANK NV
FL.R 15-XX 22/03S
ELM BV SUB
FL.R 15-XX 01/09A
TELEFONICA EUROPA BV SUB FL.R 16-XX 15/09A
TELEFONICA EUROPE BV SUB FL.R 13-XX 18/09A
VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV SUB
Regno Unito
Italia
Germania
FL.R 15-75 23/04A
FL.R 03-28 21/06A
Paesi Bassi
Danimarca
2.000.000 NYKREDIT REALKREDIT AS
2.500.000 NYKREDIT REALKREDIT AS
FL.R 15-XX 20/03A
FL.R 15-XX 26/10S
FL.R 15-27 17/11A
Spagna
1.600.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 14-XX 19/02Q
700.000 METROVACESA SA EMTN FL.R 16-22 23/05A
Isola di Jersey
1.800.000 UBS AG JERSEY BRANCH
FL.R 07-XX 29/12A
Emirati arabi
1.750.000 NBK TIER 1 FIN LTD SUB FL.R 15-XX 09/04S
Australia
1.000.000 QBE INSURANCE GROUP LTD SUB
Irlanda
1.000.000 ALFA BOND ISSUANCE PLC
Svizzera
750.000 UBS GROUP AG SUB
Cina
FL.R 14-44 02/12S
FL.R 16-XX 03/02Q
FL.R 16-XX 16/03A
500.000 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION
FL.R 15-25 13/05S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 150
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
426.878,05
0,17
426.878,05
0,17
426.878,05
426.878,05
0,17
0,17
11.337.984,00
4,50
11.337.984,00
4,50
11.337.984,00
5.034.624,00
6.303.360,00
4,50
2,00
2,50
3.625.874,43
1,44
3.625.874,43
1,44
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
NZD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.012.769,89
10.969,81
-32.314,35
21.823,25
-918.578,69
946.655,39
5.955,86
5.250,00
-5.250,00
-26.950,00
8.411,20
-163.886,63
296.886,45
-138.680,33
225.566,25
24.986,50
-24.986,50
669.512,38
-669.512,38
-811.400,63
-754.342,00
994.224,39
109.866,51
120.620,62
2.615.615,62
-1.943.777,11
-2.621.488,15
2.621.488,15
-2.034.501,17
2.034.501,17
841.307,97
-785.185,19
-1.808.521,52
1.808.521,52
-542.756,76
542.756,76
1.177.715,72
-1.054.460,46
1.110.110,11
-133.833,83
150.817,48
754.688,02
-518.361,03
-176,18
4.256,26
-406.906,91
542.542,54
-210.150,63
973.740,41
1,20
0,00
-0,01
0,01
-0,36
0,38
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,00
-0,07
0,12
-0,06
0,09
0,01
-0,01
0,27
-0,27
-0,32
-0,30
0,39
0,04
0,05
1,04
-0,77
-1,04
1,04
-0,81
0,81
0,33
-0,31
-0,72
0,72
-0,22
0,22
0,47
-0,42
0,44
-0,05
0,06
0,30
-0,21
0,00
0,00
-0,16
0,22
-0,08
0,39
USD
USD
USD
613.104,54
228.800,23
-71.500,07
750.750,75
0,24
0,09
-0,03
0,30
Unità di conto
Altri valori mobiliari
Obbligazioni convertibili
Giappone
50.000.000 LIXIL GROUP CORP CV
0.00 15-22 04/03
JPY
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi obbligazionari
33.600 VONTOBEL FD GLOBAL CONVERTIBLE BD -I- CAP
48.000 VONTOBEL FD HIGH YIELD BD -I- CAP
EUR
EUR
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
8.750.000
-105.000.000
70.000.000
-105.000.000
52.500.000
47.250.000
70.000.000
-70.000.000
-140.000.000
70.000.000
-52.500.000
35.000.000
-78.750.000
52.500.000
175.000.000
-175.000.000
87.500.000
-87.500.000
-47.250.000
-70.000.000
35.000.000
1.750.000
105.000.000
87.500.000
-175.000.000
-70.000.000
70.000.000
-140.000.000
140.000.000
70.000.000
-140.000.000
-52.500.000
52.500.000
-105.000.000
105.000.000
70.000.000
-105.000.000
70.000.000
-35.000.000
70.000.000
70.000.000
-140.000.000
-105.000.000
70.000.000
-75.000.000
100.000.000
-25.000.000
35.000.000
Lussemburgo
AUD(C)/NZD(P)OTC FEB 1.052 06.02.17 CALL
AUD(P)/JPY(C)OTC JAN 75.00 16.01.17 PUT
AUD(P)/JPY(C)OTC JAN 78.00 16.01.17 PUT
AUD(P)/JPY(C)OTC NOV 70.00 01.11.17 PUT
AUD(P)/JPY(C)OTC NOV 75.00 01.11.17 PUT
EUR(C)/USD(P)OTC MAR 1.195 16.03.17 CALL
EUR(P)/GBP(C)OTC JAN 0.835 09.01.17 PUT
EUR(P)/GBP(C)OTC JAN 0.835 09.01.17 PUT
EUR(P)/JPY(C)OTC JAN 108.00 19.01.17 PUT
EUR(P)/JPY(C)OTC JAN 113.00 19.01.17 PUT
EUR(P)/PLN(C)OTC MAR 4.325 06.03.17 PUT
EUR(P)/PLN(C)OTC MAR 4.40 06.03.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 0.985 23.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.01 23.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.00 10.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.00 10.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.05 10.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.05 10.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC MAR 1.048 16.03.17 PUT
GBP(P)/JPY(C)OTC JUN 129.00 13.06.17 PUT
GBP(P)/JPY(C)OTC JUN 136.30 13.06.17 PUT
NZD(P)/USD(C)OTC MAR 0.64 29.03.17 PUT
USD(C)/CAD(P)OTC MAR 1.333 13.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC APR 6.95 20.04.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC APR 7.25 20.04.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 6.845 29.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 6.845 29.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 7.10 29.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 7.10 29.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 7.15 29.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 7.365 29.03.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JAN 1165 10.01.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JAN 1165 10.01.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JAN 1215 10.01.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JAN 1215 10.01.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JUN 1265 16.06.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC JUN 1315 16.06.17 CALL
USD(C)/KRW(P)OTC OCT 1200 19.10.17 CALL
USD(C)/RUB(P)OTC NOV 105.00 15.11.17 CALL
USD(C)/SGD(P)OTC FEB 1.43 24.02.17 CALL
USD(C)/TWD(P)OTC MAR 32.60 20.03.17 CALL
USD(C)/TWD(P)OTC MAR 33.75 20.03.17 CALL
USD(P)/JPY(C)OTC JAN 107.00 03.01.17 PUT
USD(P)/JPY(C)OTC JAN 110.00 03.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC JAN 60.00 12.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC JAN 60.00 12.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC JAN 60.00 25.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC NOV 60.00 15.11.17 PUT
Stati Uniti d'America
1.500 CBOE VOLATILITY JAN 14.00 18.01.17 CALL
-1.500 CBOE VOLATILITY JAN 19.00 18.01.17 CALL
1.800 US 10 YEAR NOTE JAN 124.50 27.01.17 CALL
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 151
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-1.800 US 10 YEAR NOTE JAN 125.50 27.01.17 CALL
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
-294.946,37
-0,12
204.466.902,33
81,12
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 152
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
8.980.325,34
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
8.866.497,01
11.728,10
18.335,26
83.764,97
5.843.553,78
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
2.937.182,22
46.190,61
45.459,87
409.910,34
965.064,49
4.083,32
38.280,91
89.209,92
874.055,89
368.750,00
2.137,28
63.228,93
3.136.771,56
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- opzioni
- future su cambi
- future finanziari
- swaps
- cambi
982.653,69
7.368.333,58
7.816.929,41
-9.317.261,28
936.318,52
-6.678.272,01
Utile netto realizzato
4.245.473,47
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
2.814.154,53
2.347.167,42
-4.333.284,27
-827.450,97
-749.600,55
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
3.496.459,63
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
118.413.529,20
-82.777.246,44
Aumento del patrimonio netto
39.132.742,39
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
212.911.142,80
Patrimonio netto alla fine dell'anno
252.043.885,19
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 153
BG SICAV
– BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Pagina 154
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
259.837.610,24
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
136.718.680,50
131.487.107,17
5.231.573,33
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
1.377.920,30
839.135,87
Nota 10, 11
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su future finanziari
Plusvalenze non realizzate su swaps
Swaps da ricevere
Contratti forward al valore di mercato - titoli acquistati To-BeAnnounced
15.917.188,22
1.011.093,70
87.574.553,87
298.427,37
129.211,43
1.563.595,04
29.232,35
15.217.707,46
Nota 8
Nota 12
Nota 13
Passivo
108.658.280,56
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Nota 10, 11
Debiti bancari a vista
Debiti verso brokers da regolare
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Contratti forward al valore di mercato - titoli venduti To-Be-Announced
Altre voci del passivo
1.207.240,41
708.694,34
1.981.032,81
82.100.307,99
3.030,64
121.308,91
1.811.782,24
467.288,15
7.633,86
66.833,66
20.446.017,24
445.804,65
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
9
5
6
5
13
Valore patrimoniale netto
151.179.329,68
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
19.505,487
3.817,456
7.465,485
15.857,458
389.680,873
25.063,201
125.659,710
289.084,364
930.640,657
174.288,251
274.416,624
830.512,284
6.165,510
740,587
1.045,774
5.860,323
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 155
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
894.036,872
314.200,666
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
826.696,166
381.541,372
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
151.179.329,68
221.756.624,04
110.036.355,59
EUR
EUR
EUR
15.857,458
99,00
19.505,487
99,54
144.419,271
101,45
EUR
EUR
EUR
289.084,364
98,75
389.680,873
99,33
403.614,982
101,25
EUR
EUR
EUR
830.512,284
100,22
930.640,657
100,16
528.062,975
101,43
EUR
EUR
EUR
5.860,323
101,92
6.165,510
101,34
9.379,008
102,21
EUR
EUR
EUR
381.541,372
97,58
894.036,872
97,61
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 156
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Azioni
Italia
7.000 INTESA SANPAOLO SPA
EUR
Obbligazioni
125.000
124.000
60.000
74.000
264.000
250.000
53.000
140.000
130.000
70.000
2.000
220.000
67.000
14.000
180.000
272.000
190.000
75.000
335.000
170.000
622.000
29.000
85.000
55.000
38.934
70.000
224.000
45.000
76.000
60.000
60.000
278.000
40.000
50.000
130.000
40.000
38.000
289.000
10.000
26.000
60.000
486.000
500.000
190.000
50.000
50.000
100.000
90.000
105.000
60.000
40.000
224.000
130.000
30.000
20.000
64.000
81.000
200.000
121.000
Stati Uniti d'America
ABBVIE INC
3.20 16-26 14/05S
AETNA INC
4.375 16-46 15/06S
ALCATEL-LUCENT USA INC 6.45 99-29 15/03S
ALLSTATE CORP
4.20 16-46 15/12S
ALTRIA GROUP INC 3.875 16-46 16/09S
AMAZON.COM INC
4.95 14-44 05/12S
AMERICAN AIRLINES GROUP INC 4.625 15-20 01/03S
AMERICAN INTL GROUP INC 3.90 16-26 01/04S
AMERICAN TOWER CORP
3.375 16-26 15/10S
AMERIGAS PARTNERS LP 5.50 16-25 20/05S
AMERIGAS PARTNERS LP 5.625 16-24 20/05S
AMGEN INC
4.40 15-45 01/05S
ANALOG DEVICES INC
3.50 16-26 05/12S
ANALOG DEVICES INC 4.50 16-36 05/12S
ANTERO RESOURCES CORP 5.00 16-25 01/03S
APPLE INC
3.85 16-46 04/08S
ARES CAPITAL CORP 3.625 16-22 19/01S
AVIS BUDGET CAR RENT LLC
5.50 13-23 01/04S
BANK OF AMERICA CORP
3.50 16-26 19/04S
BANK OF AMERICA CORP 4.183 16-27 25/11S
BANK OF AMERICA CORP SUB 4.45 16-26 03/03S
BANK OF NY MELLON CORP 3.00 16-28 30/10S
BAY AREA TOLL AUTH CALIFORNIA TOLL BRIDGE REV 6.918 10-40 01/04S
BAYLOR SCOTT & WHITE HLDGS 4.185 15-45 15/11S
BOSPHORUS 2015 LLC -144A- 4.20 15-27 15/03S
BUCKEYE OHIO TOB SETTLEMENT FING AUTH -A-2- 5.875 07-47 01/06S
BUILDING MATERIALS CORP AMERICA -144A- 6.00 15-25 15/10S
CALIFORNIA STATE PUBLIC WORKS BOARD LEASE REV 8.361 09-34 01/10S
CALPINE CORP
5.50 15-24 01/02S
CALPINE CORP
5.375 14-23 15/01S
CALPINE CORP
5.75 14-25 15/01S
CAPITAL ONE FINANCIAL CORP
3.75 16-26 28/07S
CATHOLIC HEALTH INITIATIVES
4.35 12-42 01/11S
CCO HOLDINGS LLC
5.25 12-22 30/09S
CCO HOLDINGS LLC -144A- 5.75 16-26 15/02S
CDW LLC & CDW FIN CORP 5.50 14-24 01/12S
CF INDUSTRIES INC 144A 4.50 16-26 01/12S
CHARTER COMM OPERATING LLC 6.484 16-45 23/10S
CHESAPEAKE BAY VA BR 5.00 16-51 01/07S
CIT GROUP INC
4.25 12-17 15/08S
CIT GROUP INC
5.50 12-19 15/02S
CITIGROUP INC
4.125 16-28 25/07S
CITIGROUP INC
2.90 16-21 08/12S
CITIGROUP INC
3.20 16-26 21/10S
CLARK CNTY NV SCH DIST 5.00 15-28 15/06S
CLARK CO SD-C-REF 5.00 15-26 15/06S
CLARK CO SD-C-REF 5.00 15-27 15/06S
CLARK COUNTY SD
5.00 16-23 15/06S
CLARK COUNTY SD
5.00 16-24 15/06S
CLEAR CHANNEL WORLDWIDE HLDGS INC
6.50 13-22 15/11S
CO HLTH FACS AUTH- 5.25 11-31 01/02S
COMCAST CORP
3.40 16-46 15/07S
COMCAST CORP
4.60 15-45 15/08S
COMMONWEALTH MASSACHUSETTS
5.00 16-28 01/07S
COMMUNICATIONS SALES & LEASING INC 8.25 15-23 15/10S
CONSOL ENERGY INC
5.875 14-22 15/04S
CROWN CASTLE INTL CORP 3.70 16-26 15/06S
CSC HOLDINGS LLC -144A- 10.125 15-23 15/01S
CSX CORP
4.25 16-66 01/11S
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 157
Quotazione
% patrim.
netto
122.974.396,65
81,35
16.884,00
0,01
16.884,00
16.884,00
0,01
0,01
83.731.463,16
55,40
68.236.930,78
112.985,60
118.836,44
59.592,73
71.558,37
234.072,70
270.427,57
51.410,93
135.663,66
116.647,41
68.068,07
1.954,26
200.631,10
63.253,19
13.498,30
168.597,17
245.911,13
175.724,86
70.649,22
314.816,01
161.669,76
609.340,01
26.162,07
109.448,59
50.998,13
36.815,52
58.325,99
225.425,42
60.656,91
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256.289,00
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35.577,52
318.260,23
10.239,57
25.137,92
60.632,06
456.291,89
475.260,97
172.598,50
55.509,08
56.257,07
111.700,75
99.133,42
116.861,86
59.041,33
40.876,88
185.311,72
129.765,77
35.217,79
20.234,52
60.021,92
75.294,21
221.650,23
104.510,23
45,13
0,07
0,08
0,04
0,05
0,15
0,18
0,03
0,09
0,08
0,05
0,00
0,13
0,04
0,01
0,11
0,16
0,12
0,05
0,21
0,11
0,40
0,02
0,07
0,03
0,02
0,04
0,15
0,04
0,05
0,04
0,04
0,17
0,02
0,03
0,09
0,03
0,02
0,21
0,01
0,02
0,04
0,30
0,31
0,11
0,04
0,04
0,07
0,07
0,08
0,04
0,03
0,12
0,09
0,02
0,01
0,04
0,05
0,15
0,07
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
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USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
108.846,56
163.975,21
37.536,24
30.566,72
187.591,08
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131.561,57
167.849,28
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19.095,10
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119.046,99
11.915,21
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230.057,11
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13.698,12
191.016,73
290.364,65
13.893,32
26.985,58
170.296,92
161.240,48
59.155,72
96.998,48
24.244,59
80.652,08
39.469,62
22.796,03
32.855,26
21.332,97
48.895,09
26.742,74
44.072,07
38.592,88
164.230,84
10.539,43
18.232,52
430.076,40
176.199,06
266.210,21
46.897,40
13.092,58
93.759,76
8.544,14
39.273,17
32.244,82
39.866,01
21.717,76
21.811,79
46.000,31
34.423,31
40.365,48
49.743,46
39.880,03
0,07
0,11
0,02
0,02
0,12
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0,09
0,11
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0,01
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0,05
0,04
0,04
0,18
0,08
0,01
0,07
0,15
0,04
0,01
0,13
0,19
0,01
0,02
0,11
0,11
0,04
0,06
0,02
0,05
0,03
0,02
0,02
0,01
0,03
0,02
0,03
0,03
0,11
0,01
0,01
0,28
0,12
0,18
0,03
0,01
0,06
0,01
0,03
0,02
0,03
0,01
0,01
0,03
0,02
0,03
0,03
0,03
USD
USD
USD
123.713,43
22.377,60
22.087,82
0,08
0,01
0,01
Unità di conto
111.000
173.000
40.000
33.000
213.000
50.000
130.000
195.000
70.000
19.000
31.000
47.000
93.000
260.000
55.000
80.000
56.000
67.000
262.000
107.000
13.000
110.000
256.000
65.000
15.000
205.000
300.000
15.000
25.000
176.000
164.000
60.000
96.000
24.000
80.000
35.000
20.000
30.000
20.000
50.000
28.000
45.000
40.000
173.000
11.000
20.000
464.000
180.000
280.000
47.000
13.000
105.000
9.000
40.000
34.000
30.000
20.000
27.000
40.000
30.000
35.000
40.000
30.000
CVS HEALTH CORP
3.875 15-25 20/07S
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS INC 5.125 14-24 15/07S
DEVON ENERGY CORP
5.00 15-45 15/06S
DIGNITY HEALTH 144A 5.267 14-64 01/11S
DISCOVERY COMM LLC
4.875 13-43 01/04S
DISH DBS CORP
5.875 12-22 15/07S
DOLLAR TREE INC
5.75 16-23 01/03S
DUKE ENERGY CORP 3.75 16-46 01/09S
ENERGY TRANSFER PARTNERS LP
4.75 15-26 15/01S
ENTERPRISE PRODUCTS OP LLC 5.10 14-45 15/02S
ENTERPRISE PRODUCTS OP LLC 4.90 15-46 15/05S
EOG RESOURCES INC 4.15 16-26 15/01S
FEDEX CORP
4.75 15-45 15/11S
FIRST DATA CORP
5.00 15-24 15/01S
FIRST DATA CORP 144A
5.375 15-23 15/08S
FORD MOTOR CO
5.291 16-46 08/12S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
10.50 16-22 15/09S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP 8.875 16-20 15/09S
GENERAL ELECTRIC CO 4.50 14-44 11/03S
GENERAL MOTORS CO
6.75 16-46 01/04S
GENERAL MOTORS FIN CO 4.00 16-26 06/10S
GENERAL MOTORS FIN CO 5.25 16-26 01/03S
GILEAD SCIENCES INC 4.15 16-47 01/03S
GOLDEN STATE TOBACCO SEC CORP 5.125 07-47 01/06S
GOLDEN STATE TOBACCO SEC CORP 2007A-1 5.75 07-47 01/06S
GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.50 16-26 16/11S
GOLDMAN SACHS GROUP INC SUB 4.25 15-25 21/10S
GRAN CNTY WA PUBLIC 4.584 15-40 01/01S
GREAT LAKES WATER AUTH 5.25 16-33 01/07S
HALLIBURTON CO
3.80 15-25 15/11S
HCA INC
5.875 15-26 15/02S
HCA INC
5.25 16-26 15/06S
HCA INC
5.875 12-23 01/05S
HD SUPPLY INC -144A5.25 14-21 15/12S
HD SUPPLY INC -144A5.75 16-24 15/04S
HORRY COUNTY SOUTH CAROLINA SCHOOL DIS 5.00 16-24 01/03S
HORRY COUNTY SOUTH CAROLINA SCHOOL DIS 5.00 16-25 01/03S
HORRY COUNTY SOUTH CAROLINA SCHOOL DIS 5.00 16-22 01/03S
HOUSTON TX ARPT SYS 5.00 12-24 01/07S
HUNTSMAN INTL LLC
5.125 16-22 15/11S
ICAHN ENTERPRISES LP 3.50 14-17 15/03S
ICAHN ENTERPRISES LP 6.00 13-20 01/08S
ICAHN ENTERPRISES LP 4.875 14-19 15/03S
INTEL CORP
4.10 16-46 19/05S
ISTAR INC
4.00 14-17 01/11S
ITALICS MERGER SUB INC 7.125 15-23 15/07S
JP MORGAN CHASE & CO
3.20 16-26 15/06S
JP MORGAN CHASE & CO
4.25 15-27 01/10S
JP MORGAN CHASE & CO
2.972 16-23 15/01S
KINDER MORGAN INC 5.55 14-45 01/06S
KLA-TENCOR CORP
4.65 14-24 01/11S
KRAFT HEINZ FOODS CO 3.00 16-26 01/06S
LAM RESEARCH CORP
2.80 16-21 15/06S
LENNAR CORP
4.75 13-22 15/11S
LINCOLN NATIONAL CORP 3.625 16-26 12/12A
LOS ANGELES CALIFORNIA DEPT WATER & POWER REV 6.603 10-50 01/07S
MARYLAND ST HLTH 5.25 14-27 01/07S
MASSACHUSETTS INSTITUTE OF TECH 3.885 16-16 01/07S
MASSACHUSETTS ST CL 5.00 16-25 01/02S
MASSACHUSETTS ST CL 5.00 16-28 01/02S
MASSACHUSETTS STATE CWT 5.00 16-27 01/02S
METRO TRANSPORTATION AUTH NY REV
6.687 10-40 15/11S
METRO WASHINGTON DC AIRPORTS AUTH DULLES TOLL ROAD REV 7.462 0946 01/10S
120.000 MGM RESORTS INTERNATIONAL 6.00 14-23 15/03S
20.000 MIAMI DADE CNTY
5.00 16-29 01/07S
20.000 MIAMI DADE CNTY
5.00 16-32 01/07S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 158
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
20.000
25.000
35.000
20.000
260.000
62.000
20.000
125.000
30.000
100.000
51.000
187.000
397.000
180.000
200.000
45.000
20.000
25.000
90.000
80.000
45.000
55.000
20.000
35.000
130.000
12.000
95.000
24.000
45.000
40.000
11.000
273.000
100.000
134.000
10.000
28.000
92.000
30.000
30.000
60.000
60.000
152.000
20.000
10.000
316.000
60.000
85.000
20.000
54.000
40.000
60.000
40.000
15.000
40.000
80.000
50.000
51.000
16.000
15.000
200.000
15.000
90.000
20.000
30.000
80.000
45.000
MIAMI DADE CNTY
5.073 15-50 01/04S
MIAMI DADE CNTY A-RE 5.00 16-35 01/07S
MIAMY DADE AVIATION 5.00 14-36 01/10S
MICHIGAN ST FIN AUT 5.00 14-39 01/06S
MICROSOFT CORP
3.70 16-46 08/08S
MICROSOFT CORP
4.45 15-45 03/11S
MISSOURI HEALTH AND EDUCATION FAC AUTH 5.00 16-29 15/11S
MOLSON COORS BREWING CO
1.25 16-24 15/07A
MONSANTO CO
3.95 15-45 15/04S
MORGAN STANLEY
1.375 16-26 27/10A
MORGAN STANLEY
3.125 16-26 27/07S
MORGAN STANLEY
3.875 16-26 27/01S
MORGAN STANLEY
3.95 15-27 23/04S
MORGAN STANLEY SUB F 4.35 14-26 08/09S
NAS PASS THROUGH TRUST B 144A 7.50 16-23 10/11S
NETFLIX INC
5.50 15-22 15/02S
NEW JERSEY STATE TTFA 5.00 16-29 15/06S
NEW YORK ST DORM AUTH 5.00 15-32 15/03S
NEW YORK ST TRANSPRTN 5.00 16-46 01/06S
NEW YORK ST TRANSPRTN 5.25 16-50 01/01S
NEW YORK ST URBAN DEV CORP 5.00 16-24 15/03S
NEW YORK ST URBAN DEV CORP 5.00 16-25 15/03S
NEW YORK ST URBAN DEV CORP 5.00 16-27 15/03S
NEW YORK ST URBAN DEV CORP 5.00 16-28 15/03S
NEWELL BRANDS INC 4.20 16-26 01/04S
NORTHERN STATES POWER CO 3.60 16-46 15/05S
NVIDIA CORP
3.20 16-26 16/09S
NY & PRESBYTERIAN HOSPITAL 3.563 16-36 01/08S
NY CITY MUN WATER FIN AUTH WATER AND SEWER SYSTEM REV 5.75 09-41
15/06S
OCHSNER CLINIC FOUNDATION 5.897 15-45 15/05S
ONCOR ELECTRIC DELIVERY CO LLC 5.30 12-42 01/06S
ORACLE CORP
4.00 16-46 15/07S
ORANGE COUNTY CALIFORNIA LOCAL TRANSP AUTH SALES TAX REV 6.908
10-41 15/02S
PARSLEY ENERGY LLC 5.375 16-25 15/01S
PENNSYLVANIA ECO DEV FIN AUTH 5.00 15-38 31/12S
PENSKE TRUCK LEASING CO LP 3.40 16-26 15/11S
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL INC 4.25 14-44 10/11S
PLY GEM INDUSTRIES INC 6.50 14-22 01/02S
PORT AUTH NEW YORK
4.81 15-65 15/10S
PORT AUTH NEW YORK 4.458 12-62 01/10S
POST HOLDINGS INC -144A- 7.75 15-24 15/03S
PPL CAPITAL FUNDING INC 3.10 16-26 15/05S
PRES AND FELLOWS 3.15 16-46 15/07S
PUBLIC POWER GENERATION AGENCY NEBRASKA REV 5.00 16-34 01/01S
QUALCOMM INC
4.80 15-45 20/05S
REYNOLDS GROUP ISSUER INC
5.75 12-20 15/10S
REYNOLDS GROUP ISSUER INC 144A 5.125 16-23 15/07S
RIVERBED TECHNOLOGY INC 8.875 15-23 01/03S
RWJ BARNABAS HEALTH INC 3.949 16-46 01/07S
SABRE INC 144A
5.25 15-23 15/11S
SABRE INC 144A
5.375 15-23 15/04S
SAN JOSE CALIFORNIA AIRPORT REV -2007A5.00 07-37 01/03S
SATATE OF CALIFORNIA 5.00 16-32 01/09S
SESI LLC
7.125 12-21 15/12S
SIRIUS XM RADIO INC 5.375 15-25 15/04S
SOUTHERN BAPTIST HOSPITAL FLORIDA INC 4.857 15-45 15/07S
SOUTHERN CO
3.25 16-26 01/07S
SPECTRA ENERGY PARTNERS LP 3.375 16-26 15/10S
SPECTRUM BRANDS INC
5.75 16-25 15/07S
SPRINT CORP
7.875 14-23 15/09S
SPRINT CORP 9.00 11-18 15/11S
STATE OF CALIFORNIA 5.00 16-27 01/09S
STATE OF CALIFORNIA 7.30 09-39 01/10S
STATE OF CALIFORNIA 7.35 09-39 01/11S
STATE OF CALIFORNIA 7.50 09-34 01/04S
STATE OF CALIFORNIA 7.55 09-39 01/04S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
20.074,46
26.969,82
36.344,39
20.699,48
232.372,76
62.508,32
21.461,19
125.122,50
25.229,80
97.926,00
46.353,38
179.961,76
374.212,09
175.210,64
191.985,32
46.353,07
20.577,40
27.749,65
89.274,98
80.069,40
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62.707,18
22.776,87
39.579,08
129.046,95
10.814,01
86.916,91
21.804,01
53.723,29
0,01
0,02
0,02
0,01
0,15
0,04
0,01
0,08
0,02
0,06
0,03
0,12
0,25
0,12
0,13
0,03
0,01
0,02
0,06
0,05
0,03
0,04
0,02
0,03
0,09
0,01
0,06
0,01
0,04
USD
USD
USD
USD
43.900,21
12.297,67
248.296,10
126.447,31
0,03
0,01
0,16
0,08
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
128.385,53
9.908,34
25.516,99
86.744,61
29.815,53
30.414,84
57.465,47
63.635,06
138.265,74
16.928,79
10.584,34
321.490,05
58.980,12
83.160,54
20.091,52
47.396,06
39.086,71
58.630,05
38.348,06
16.674,82
39.029,50
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51.277,78
47.281,05
14.552,91
14.818,82
203.779,02
15.795,36
102.876,45
26.960,29
40.559,98
107.382,05
63.179,54
0,08
0,01
0,02
0,06
0,02
0,02
0,04
0,04
0,09
0,01
0,01
0,21
0,04
0,06
0,01
0,03
0,03
0,04
0,03
0,01
0,03
0,05
0,03
0,03
0,01
0,01
0,13
0,01
0,07
0,02
0,03
0,07
0,04
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 159
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
30.000
45.000
30.000
15.000
30.000
130.000
40.000
102.000
40.000
11.000
35.000
89.000
116.000
60.000
20.000
114.000
16.000
120.000
31.000
15.000
50.000
15.000
30.000
70.000
60.000
45.000
60.000
25.000
105.000
90.000
100.000
6.449.100
4.545.000
8.819.800
10.383.000
2.358.100
2.084.800
7.077.000
2.481.300
3.271.400
509.200
265.000
1.148.400
40.000
15.000
250.000
140.000
4.000
75.000
300.000
300.000
30.000
35.000
35.000
35.000
336.000
244.000
90.000
104.000
79.000
20.000
25.000
25.000
25.000
20.000
20.000
STATE OF GEORGIA 5.00 16-24 01/01S
STATE OF GEORGIA 5.00 16-24 01/07S
STATE OF GEORGIA 5.00 16-28 01/01S
STATE OF GEORGIA 5.00 16-26 01/07S
STATE OF MARYLAND
5.00 16-24 01/06S
STATE OF SOUTH CAROLINA
5.00 14-22 01/10S
STATE OF WASHINGTON
5.00 14-28 01/07S
STATE STREET CORP 2.65 16-26 19/05S
STEEL DYNAMICS INC
5.50 15-24 01/10S
SUNOCO LOGISTICS PARTNERS OP LP 3.90 16-26 15/07S
TENET HEALTHCARE CORP 6.00 13-20 01/10S
TENET HEALTHCARE CORP 8.125 13-22 01/04S
TESORO LOGISTICS LP
6.25 16-22 15/10S
TEXAS PRIVATE ACT BD SURF TRANSP CORP REV 5.00 16-55 31/12S
TIME WARNER INC
4.65 14-44 01/06S
TIME WARNER INC
4.85 15-45 15/07S
TIME WARNER INC
3.80 16-27 15/02S
T-MOBILE USA
6.00 16-24 15/04S
T-MOBILE USA 5.25 14-18 01/09S
T-MOBILE USA 6.464 13-19 28/04S
T-MOBILE USA 6.731 13-22 28/04S
T-MOBILE USA 6.836 13-23 28/04S
TOBACCO SETTLEMENT FIN CORP 5.00 07-41 01/06S
TOTAL SYSTEM SERVICES INC 3.80 16-21 01/04S
TRANSDIGM INC
6.50 14-24 15/07S
TRANSDIGM INC SUB
6.00 14-22 15/07S
UNITED RENTALS NORTH AMERICA INC 5.50 15-25 15/07S
UNITED RENTALS NORTH AMERICA INC 5.75 14-24 15/11S
UNIVERSITY OF CALIFORNIA REGENTS MED CENTER POOLED REV
49 15/05S
UNIVERSITY OF SOUTH CALIFORNIA 3.028 16-39 01/10S
US BANCORP
2.375 16-26 22/07S
USA TREASURY BONDS
1.00 16-18 30/11S
USA TREASURY BONDS
1.375 16-19 15/12S
USA TREASURY BONDS
1.625 16-21 30/11
USA TREASURY BONDS
2.00 16-26 15/11S
USA TREASURY BONDS
2.125 16-23 30/11S
USA TREASURY BONDS
2.875 16-46 15/11S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.125 14-19 15/04S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.125 16-21 15/04S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.125 16-26 15/07S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.25 15-25 15/01S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.75 15-45 15/02S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.625 16-26 15/01S
VIACOM INC
5.25 14-44 01/04S
VIACOM INC
3.45 16-26 04/10S
VIACOM INC
4.375 13-43 15/03S
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
3.80 14-24 18/11S
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
4.65 16-46 01/06S
WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC
4.80 14-44 18/11S
WASHINGTON MUT BK 0.00 06-09 01/05Q
WASHINGTON MUT BK 5.55 06-10 16/06S
WASHINGTON ST
5.00 16-27 01/08S
WASHINGTON ST
5.00 16-28 01/08S
WASHINGTON ST
5.00 16-29 01/08S
WASHINGTON ST
5.00 16-30 01/08S
WELLS FARGO & CO 3.00 16-26 22/04S
WELLS FARGO & CO 3 16-26 23/10S
WELLS FARGO & CO SUB
4.30 15-27 22/07S
WELLS FARGO & CO 163
4.75 16-46 07/12S
WESLEYAN UNIVERSITY 4.781 16-XX 01/07S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-19 01/06S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-20 01/06S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-21 01/06S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-22 01/06S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-23 01/06S
WEST VIRGINIA HOSP FIN AUTH 5.00 16-24 01/06S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
34.100,88
51.370,23
34.969,25
17.555,55
34.211,64
144.466,70
44.545,94
92.109,71
40.607,08
10.125,62
34.999,34
80.472,06
117.724,04
60.355,90
18.376,48
108.708,37
15.120,18
120.819,11
30.069,96
14.551,40
49.925,16
15.309,59
24.900,90
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59.806,66
44.723,30
58.462,46
25.007,87
129.169,17
0,02
0,03
0,02
0,01
0,02
0,10
0,03
0,06
0,03
0,01
0,02
0,05
0,08
0,04
0,01
0,07
0,01
0,08
0,02
0,01
0,03
0,01
0,02
0,05
0,04
0,03
0,04
0,02
0,09
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
75.901,50
87.970,83
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4.320.887,28
8.336.616,55
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3.028.599,88
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242.303,55
1.118.936,50
34.841,32
13.197,77
190.161,59
135.438,10
3.864,36
73.454,17
61.132,56
61.132,56
34.236,52
39.738,28
39.485,39
39.263,57
304.903,30
221.143,39
87.938,22
99.967,70
71.066,87
20.567,75
26.272,11
26.726,08
27.135,76
21.982,23
22.198,48
0,05
0,06
4,05
2,86
5,50
6,27
1,47
1,26
4,65
1,60
2,00
0,32
0,16
0,74
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0,01
0,13
0,09
0,00
0,05
0,04
0,04
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0,03
0,03
0,03
0,20
0,15
0,06
0,07
0,05
0,01
0,02
0,02
0,02
0,01
0,01
6.583 09-
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 160
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
112.000 WILLIAMS PARTNERS LP 4.00 15-25 15/09S
20.000 WILLIAMS PARTNERS LP 4.90 14-45 15/01S
20.000 ZAYO GROUP LLC
6.00 15-23 01/04S
Giappone
373.800.000 JAPAN
85.000
360.000
659.000
185.000
575.000
126.000
84.906
84.000
283
72.218
1.144.000
54.000
19.000
66.000
6.000
29.000
68.000
100.000
62.000
100.000
117.000
73.000
190.000
275.000
271.000
100.000
149.000
174.000
12.000
20.000
54.000
0.10 15-17 15/09S
Italia
ITALY BTP
1.25 16-26 01/12S
ITALY INFL. INDEX 2.10 10-21 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.15 13-17 12/11S
ITALY INFL. INDEX 2.25 13-17 22/04S
ITALY INFL. INDEX 2.35 08-19 15/09S
Argentina
ARGENTINA
3.875 16-22 15/01A
ARGENTINA
7.82 09-33 31/12S
ARGENTINA -DY5.83 10-15 20/06S
ARGENTINA -DY9.00 11-18 29/11S
ARGENTINA (IN DEFAULT) 7.82 03-33 31/12S
ARGENTINA -144A6.25 16-19 22/04A
PETROBRAS ARGENTINA SA 144A 7.375 16-23 21/07S
YPF SA 8.50 16-21 23/03S
YPF SA 8.50 15-25 28/07S
YPF SA REGS
8.125 15-25 28/07A
YPF SA -144A8.75 14-24 04/04S
YPF SA -144A8.875 13-18 19/12S
Paesi Bassi
ATF NETHERLANDS BV 2.125 16-23 13/03A
EVONIK FINANCE BV 0.75 16-28 07/09A
MYLAN NV
2.25 16-24 22/11A
MYLAN NV 144A
3.95 16-26 15/06S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 4.875 14-20 17/03S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 7.875 09-19 15/03S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 5.375 11-21 27/01S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 5.75 09-20 20/01S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 6.25 11-26 14/12A
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 3.00 13-19 15/01S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 8.375 16-21 23/05S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 8.75 16-26 23/05S
TEVA PHARMACEUTICAL FIN NED III BV
2.80 16-23 21/07S
TEVA PHARMACEUTICAL FIN NED III BV
3.15 16-26 01/10S
Turchia
153.000 TURKEY
882.000 TURKEY
100.000 TURKEY
5.625 10-21 30/03S
6.75 07-18 03/04S
7.00 08-19 11/03S
Regno Unito
300.000
100.000
200.000
200.000
200.000
100.000
CREDIT AGRICOLE SA LONDON BRANCH 1.875 16-26 20/12A
G4S INTL FINANCE PLC 1.50 16-23 09/01A
HSBC HOLDINGS PLC 2.65 16-22 05/01S
SANTANDER UK GROUP HLDINGS PLC
2.875 16-21 05/08S
SENSATA TECH UK FIN CO PLC 6.25 15-26 15/02S
SKY PLC REGS
2.25 15-25 17/11A
200.000
35.000
150.000
100.000
380.000
ALLIANZ SE
3.875 16-XX 07/09S
COMMERZBANK AG
4.00 16-26 23/03A
DEUTSCHE BANK AG 4.25 16-21 14/10S
EUROGRID GMBH
1.50 16-28 18/04A
GERMANY INFL. INDEX 0.10 15-26 15/04A
Germania
Lussemburgo
616.000 ACTAVIS FUNDING SCS 3.80 15-25 15/03S
20.000 CONTRA COSTA CA
6.504 10-34 01/08S
200.000 GELF BOND ISSUER I SA 1.625 16-26 20/10A
Australia
1.060.000 AUSTRALIA 3.00 16-47 21/03S
152.000 BHP BILLITON FIN USA LTD
5.00 13-43 30/09S
Messico
442.100 MEXICO
3.50 08-17 14/12S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
105.231,63
17.586,54
19.924,68
0,07
0,01
0,01
JPY
3.047.776,78
3.047.776,78
2,02
2,02
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.071.186,05
80.894,50
435.743,83
673.781,28
186.403,76
694.362,68
1,37
0,05
0,29
0,45
0,12
0,46
EUR
EUR
ARS
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.717.472,28
121.128,84
82.028,24
35.781,52
306,46
70.447,19
1.167.928,08
50.309,39
19.495,22
64.625,83
5.874,45
28.904,07
70.642,99
1,14
0,09
0,05
0,02
0,00
0,05
0,78
0,03
0,01
0,04
0,00
0,02
0,05
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
1.650.221,97
99.760,00
57.812,52
102.034,00
104.370,32
68.914,18
195.039,13
256.079,42
261.567,51
109.292,46
138.863,54
178.832,09
12.343,78
17.928,21
47.384,81
1,09
0,07
0,04
0,07
0,07
0,05
0,13
0,17
0,16
0,07
0,09
0,12
0,01
0,01
0,03
USD
USD
USD
1.129.826,63
149.661,26
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101.461,47
0,75
0,10
0,58
0,07
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
1.082.021,13
302.163,00
100.441,00
185.785,79
187.229,14
199.485,20
106.917,00
0,72
0,21
0,07
0,12
0,12
0,13
0,07
USD
EUR
USD
EUR
EUR
874.534,94
160.562,47
36.059,80
143.034,46
101.724,00
433.154,21
0,58
0,11
0,02
0,09
0,07
0,29
USD
USD
EUR
806.945,96
586.784,12
24.699,84
195.462,00
0,53
0,38
0,02
0,13
AUD
USD
787.017,89
625.197,56
161.820,33
0,52
0,41
0,11
MXN
610.033,07
116.343,82
0,40
0,08
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 161
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
4.800.000 MEXICO
4.75 13-18 14/06S
266.000 PEMEX 6.50 16-27 13/03S
20.000 PEMEX 144A
4.625 16-23 21/09S
114.400
100.000
50.000
15.000
60.000
Canada
AIR CANADA 144A
5.00 15-23 15/12S
BARRICK GOLD CORP 5.25 12-42 01/04S
GLENCORE CANADA FIN CORP EMTN 7.375 08-20 27/05A
SEVEN GEN ENERGY LTD 144A
6.75 15-23 01/05S
SUNCOR ENERGY INC
6.85 08-39 01/06S
Danimarca
684.689 NORDEA KREDIT REAL AB
2.00 15-47 01/10Q
894.449 NYKREDIT REALKREDIT AS 2.00 15-47 01/10Q
1.125.366 REALKREDIT DANMARK AS 2.00 15-47 01/10Q
Irlanda
36.000 ARDAGH PACKAGING FIN PLC 6.00 14-21 30/06Q
193.000 SHIRE ACQ INV IRL 2.875 16-23 23/09S
108.000 SHIRE ACQ INV IRL 3.20 16-26 23/09S
Francia
200.000 NUMERICABLE-SFR SA -144A-
6.00 14-22 15/05S
Nuova Zelanda
106.000 NEW ZEALAND INFL. INDEX 2.50 14-35 20/09Q
122.000 NEW ZEALAND INFL. INDEX 3.00 13-30 20/09Q
Austria
100.000 BAWAG PSK BANK AG EMTN
8.125 13-23 30/10A
Spagna
100.000 IBERDROLA FINANZAS SAU 1.00 16-24 07/03A
Belgio
50.000 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 2.00 16-28 17/03A
Brasile
45 BRAZIL -DY-
6.00 11-21 15/05S
Isola di Jersey
13.000 DELPHI AUTOMOTIVE PLC
4.40 16-46 01/10S
Isole Caiman
11.000 FIBRIA LTD
5.25 14-24 12/05S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
MXN
USD
USD
215.462,51
259.797,26
18.429,48
0,14
0,17
0,01
USD
USD
GBP
USD
USD
361.615,91
109.947,27
93.368,61
68.121,00
15.336,76
74.842,27
0,24
0,07
0,06
0,05
0,01
0,05
DKK
DKK
DKK
348.474,59
88.228,55
115.282,09
144.963,95
0,23
0,06
0,08
0,09
USD
USD
USD
305.696,93
35.092,24
174.584,09
96.020,60
0,20
0,02
0,12
0,06
USD
195.286,72
195.286,72
0,13
0,13
NZD
NZD
164.241,45
72.131,93
92.109,52
0,11
0,05
0,06
EUR
126.263,00
126.263,00
0,08
0,08
EUR
101.349,00
101.349,00
0,07
0,07
EUR
53.138,00
53.138,00
0,04
0,04
BRL
39.483,34
39.483,34
0,03
0,03
USD
11.384,35
11.384,35
0,01
0,01
USD
10.562,39
10.562,39
0,01
0,01
4.538.411,40
3,00
USD
USD
USD
USD
USD
2.191.587,01
62.388,10
18.525,73
144.879,17
86.977,27
1.878.816,74
1,44
0,04
0,01
0,10
0,06
1,23
EUR
USD
EUR
423.701,52
204.360,00
119.903,52
99.438,00
0,28
0,13
0,08
0,07
EUR
EUR
EUR
415.073,00
216.024,00
101.802,00
97.247,00
0,27
0,14
0,07
0,06
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
334.893,95
19.807,75
19.478,90
19.166,02
18.873,95
18.438,87
17.746,33
17.405,13
17.054,02
16.740,17
16.459,48
16.121,91
15.855,74
15.578,67
15.356,77
0,22
0,02
0,02
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
Obbligazioni a tasso variabile
75.000
21.000
150.000
90.000
1.891.700
Stati Uniti d'America
ARIZONA HEALTH FAC AUTH REV FL.R 07-37 01/01Q
BANK OF NY MELLON CORP FL.R 16-49 29/12S
JP MORGAN CHASE & CO FL.R 16-23 24/10Q
SOUTHERN CO
FL.R 16-57 15/03S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX FL.R 15-20 15/04S
Paesi Bassi
200.000 ABN AMRO BANK NV
FL.R 15-XX 22/03S
128.000 PETROBRAS GLOBAL FIN BV
FL.R 13-19 15/01Q
100.000 REPSOL INTL FIN BV FL.R 15-49 29/12A
Spagna
200.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 16-XX 14/04Q
100.000 BANKIA SA
FL.R 14-24 22/05A
100.000 IBERCAJA BANCO SAU SUB FL.R 15-25 28/07A
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
Grecia
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
FL.R 12-23 24/02A
FL.R 12-24 24/02A
FL.R 12-25 24/02A
FL.R 12-26 24/02A
FL.R 12-27 24/02A
FL.R 12-28 24/02A
FL.R 12-29 24/02A
FL.R 12-30 24/02A
FL.R 12-31 24/02A
FL.R 12-32 24/02A
FL.R 12-33 24/02A
FL.R 12-34 24/02A
FL.R 12-35 24/02A
FL.R 12-36 24/02A
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 162
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
15.226,59
15.134,64
15.221,75
15.065,67
15.064,46
15.097,13
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
0,01
ARS
ARS
282.254,41
281.477,18
777,23
0,19
0,19
0,00
EUR
207.296,00
207.296,00
0,14
0,14
USD
192.133,09
192.133,09
0,13
0,13
USD
190.285,52
190.285,52
0,13
0,13
EUR
128.233,75
128.233,75
0,08
0,08
EUR
103.140,00
103.140,00
0,07
0,07
USD
69.813,15
69.813,15
0,05
0,05
Titoli ipotecari e garantiti da attività
34.687.638,09
22,94
Stati Uniti d'America
22.063.568,98
34.968,78
73.598,58
95.737,10
374.836,28
117.364,05
178.067,25
99.535,71
131.804,47
8.318,48
77.038,98
151.379,30
5.484,19
37.499,51
20.823,80
143.253,77
46.421,73
23.716,04
40.971,89
39.189,72
72.513,12
290.051,22
15.669,96
15.696,73
27.261,85
25.525,73
119.262,33
170.599,40
75.903,37
263.938,13
23.953,97
22.964,68
89.535,04
82.889,10
45.336,48
83.679,35
21.348,17
14.695,04
10.672,18
21.936,46
109.186,55
27.946,30
30.978,03
14,59
0,02
0,05
0,06
0,25
0,08
0,12
0,07
0,09
0,01
0,05
0,10
0,00
0,02
0,01
0,09
0,03
0,02
0,03
0,03
0,05
0,19
0,01
0,01
0,02
0,02
0,08
0,11
0,05
0,17
0,02
0,02
0,06
0,05
0,03
0,06
0,01
0,01
0,01
0,01
0,07
0,02
0,02
Denominazione
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
24.198
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
GREECE
Unità di conto
FL.R 12-37 24/02A
FL.R 12-38 24/02A
FL.R 12-39 24/02A
FL.R 12-40 24/02A
FL.R 12-41 24/02A
FL.R 12-42 24/02A
Argentina
4.619.607 ARGENTINA -DY- FL.R 14-17 28/03Q
13.192 BANCA DE LA NACION ARGENTINA -DY- FL.R 11-16 15/12M
Regno Unito
200.000 HSBC HOLDINGS PLC
Svezia
200.000 SWEDBANK AB SUB
Francia
200.000 SOCIETE GENERALE SA
FL.R 15-XX 29/09S
FL.R 16-XX 17/03S
FL.R 16-XX 13/09S
Lussemburgo
125.000 SES SA
FL.R 16-49 29/11A
Irlanda
100.000 BANK OF IRELAND (GOV&CO)
FL.R 14-24 11/06A
Canada
70.000 TRANSCANADA TRUST SUB FL.R 16-76 15/08S
44.668
154.419
100.000
392.159
122.797
218.298
100.000
174.573
8.706
80.000
156.000
100.000
330.000
26.712
150.000
56.422
29.330
52.888
50.137
78.253
428.423
36.560
34.186
58.401
27.487
156.491
200.000
84.851
338.602
25.000
28.460
100.000
89.296
79.160
94.242
20.000
25.239
18.028
101.636
140.228
28.962
640.000
AHMA 2006-3 2A11 FL.R 06-46 25/10U
AHMA 2006-5 A1A
FL.R 06-46 25/11M
AH4R 2014-SFR2 E 6.231 14-24 17/10M
AJAXM 2015-C A
3.875 15-57 25/03M
AJAXM 2016-A A
FL.R 16-64 25/08M
ALTERNATIVE LOAN TRUST 2007-OA7 A1 FL.R 07-47 25/05M
AOTA 2015-1211 A1A2 3.9005 15-25 10/08M
ARSI 2005-W1 A2
FL.R 05-35 25/05M
BACM 2005-3 AM
4.727 05-43 10/07M
BACM 2007-3 AJ
FL.R 07-17 10/06M
BACM 2007-5 AM
FL.R 07-17 10/10M
BACM 2015-UBS7 XA FL.R 15-25 15/09M
BACM 2016-UB10 XA 2.0127 16-49 15/06M
BALTA 2006-6 1A1 FL.R 06-36 25/11M
BAMLL 2013-DSMZ M FL.R 13-18 15/09M
BAYC 2005-2A A1 FL.R 05-35 25/08M
BAYC 2006-3A A2
FL.R 06-36 25/10S
BAYC 2007-2A A1 FL.R 07-37 25/07M
BAYC 2007-4A A1 FL.R 07-37 25/09M
BAYC 2008-4 A3
FL.R 08-38 25/07M
BAYV 2004-B A1
FL.R 04-39 28/05M
BCM 2000-A A2
7.575 00-30 15/06M
BCM 2000-A A3
7.83 00-30 15/06M
BCM 2000-A A4
8.29 00-30 15/06M
BSABS 2005-4 M2 FL.R 05-36 25/01M
BSABS 2006-AC1 1A2 FL.R 06-36 25/02M
BSABS 2006-EC2 M2 FL.R 06-36 25/02M
BSABS 2007-FS1 1A FL.R 07-35 25/05M
BSABS 2007-HE2 23A FL.R 07-37 25/03M
BSCMS 2007-PW17 AMFL FL.R 07-50 11/06M
BSMF 2007-AR3 1A1 FL.R 07-37 25/03M
BWAY 2013-1515 F FL.R 13-33 10/03M
B2R 2015-1 A1
2.524 15-48 15/05M
CARR 2006-FRE2 A5 FL.R 06-36 25/10M
CARR 2006-NC2 A3 FL.R 06-36 25/06M
CAS 2016-C02 1M2 FL.R 16-28 25/09M
CBASS 2006-CB9 A2 FL.R 06-36 25/11M
CBASS 2006-CB9 A4 FL.R 06-36 25/11M
CBASS 2006-SL1 A2 FL.R 06-36 25/09M
CBASS 2007-RP1 A FL.R 07-46 25/05M
CCRF 2007-MF1 A 6.0722 07-43 12/11M
CCRSG 2016-HEAT X FL.R 16-21 10/04M
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 163
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
7.861
200.000
50.000
93.557
20.000
1.000.000
1.039.753
1.000.000
100.000
30.000
123.871
97.328
88.480
125.000
100.000
440.000
100.000
100.000
340.000
1.380.000
100.000
620.000
200.000
110.000
40.000
530.000
1.110.000
38.000
600.000
15.127
64.610
513.000
30.000
5.783
45.000
40.000
51.574
195.000
100.000
3.190.000
155.684
25.000
40.000
120.000
90.000
30.108
60.113
110.308
175.897
118.607
123.350
71.284
230.664
39.986
170.412
43.325
22.760
83.379
9.461
14.770
21.684
27.653
17.616
7.049
97.109
20.519
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
7.563,62
195.119,06
48.893,47
89.513,15
18.802,88
2.543,78
59.997,27
56.731,30
94.494,62
28.877,37
119.230,35
93.485,77
84.972,01
118.711,59
87.986,82
22.378,11
92.857,66
86.439,49
322.139,32
2.381,63
98.473,87
32.114,04
167.037,11
77.681,36
28.410,55
30.498,49
56.854,08
27.563,97
39.567,57
14.548,65
26.926,61
0,01
0,13
0,03
0,06
0,01
0,00
0,04
0,04
0,06
0,02
0,08
0,06
0,06
0,08
0,06
0,01
0,06
0,06
0,21
0,00
0,07
0,02
0,11
0,05
0,02
0,02
0,04
0,02
0,03
0,01
0,02
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
363.865,07
29.493,96
4.959,29
43.238,76
38.618,11
49.762,46
189.160,65
95.002,73
17.899,51
148.500,36
21.605,78
17.480,94
114.238,86
76.201,01
27.248,91
24.222,89
98.537,68
119.263,78
94.794,19
101.554,75
61.310,47
120.430,89
33.742,17
144.400,88
37.493,84
18.023,60
79.545,98
9.820,11
14.962,85
19.553,66
25.700,91
16.341,45
6.242,92
77.323,64
16.926,45
0,24
0,02
0,00
0,03
0,03
0,03
0,13
0,06
0,01
0,10
0,01
0,01
0,08
0,05
0,02
0,02
0,07
0,08
0,06
0,07
0,04
0,08
0,02
0,10
0,02
0,01
0,05
0,01
0,01
0,01
0,02
0,01
0,00
0,05
0,01
Unità di conto
CD 2006-CD3 AM
5.648 06-48 15/10M
CD 2007-CD5 AJ
FL.R 07-17 15/10M
CD 2007-CD5 AJA
FL.R 07-17 15/10M
CDGJ COMMERCIAL MTG TRUST 2014-BXCH FL.R 14-16 15/12M
CFCRE 2016-C4 A4 3.283 16-58 10/05M
CGCMT 2013-SMP XB FL.R 13-18 12/01M
CGCMT 2014-GC19 XA FL.R 14-47 10/03M
CGCMT 2014-GC23 XA FL.R 14-47 10/07M
CGCMT 2015-SSHP D FL.R 15-17 15/09M
CGCMT 2016-C1 C
5.11916-26 10/05M
CGGS 2016-RNDB AFL FL.R 16-21 15/02M
CGGS 2016-RNDB CFL FL.R 16-21 15/02M
CGGS 2016-RNDB DFL FL.R 16-21 15/02M
COMM 2007-C9 AJFL FL.R 07-17 10/07M
COMM 2013-CR11 D 5.17 13-23 10/09M
COMM 2013-CR11 XA 1.422 13-23 10/09M
COMM 2014-PAT F FL.R 14-27 13/08M
COMM 2014-PAT G FL.R 14-27 13/08M
COMM 2014-TWC E
FL.R 14-17 13/02M
COMM 2014-TWC XCP FL.R 14-17 13/02M
COMM 2014-277P A FL.R 14-24 10/08M
COMM 2015-CR22 XA 1.174 15-25 10/03M
COMM 2015-CR23 CME 3.807 15-20 10/04M
COMM 2015-CR23 D 4.399 15-25 10/05M
COMM 2015-CR25 D 3.949 15-48 10/08M
COMM 2015-CR25 XA 1.131 15-25 10/08Q
COMM 2015-C23 XA 1.162 15-25 10/01M
COMM 2015-LC19 D 2.867 15-25 10/01M
COMM 2016-DC2 XA 1.24 16-49 10/02M
CREDIT SUISSE FIRST BOSTON MTGE SEC CORP 2005-C3 B
FL.R 05-37 15/07M
CREDIT SUISSE FIRST BOSTON MTGE SEC CORP 2006-2 1A1
FL.R 06-36
25/05M
CSAIL 2015-C3 D
FL.R 15-48 15/08M
CSAIL 2016-C6 C 4.912 16-49 15/01M
CSFB 2005-C2 AMFX 4.877 05-37 15/04M
CSMC 2007-C2 AMFL FL.R 07-49 15/01M
CSMC 2007-C4 AM
FL.R 07-17 15/07M
CSMC 2007-C4 A1AM FL.R 07-17 15/07M
CSMC 2010-UD1 B 5.7708 10-49 16/12M
CSMC 2014-TIKI D FL.R 14-38 15/09M
CSMC 2014-USA X2 0.039 14-25 15/09M
CSMC 2014-11R 16A1 FL.R 14-47 27/09M
CSMC 2014-4R 16A3 FL.R 14-36 27/02M
CSMC 2015-A 1A4
0.483 15-36 27/10M
CSMC 2015-DEAL A FL.R 15-29 15/04M
CSMC 2015-4A 1A2 FL.R 15-36 27/11M
CSMC 2015-6R 5A1 FL.R 15-36 27/03M
CSMC 2015-6R 5A2 FL.R 15-36 27/03M
CSRT 2013-A B
2.50 13-25 25/04Q
CWALT 6.00 07-37 25/05M
CWALT 2005-72 A3 FL.R 05-36 25/01M
CWALT 2006-OA14 1A1 FL.R 06-46 25/11M
CWALT 2006-OA6 1A2 FL.R 06-46 25/07M
CWALT 2006-OA9 2A1B FL.R 06-46 20/07M
CWALT 2007-OA3 1A1 FL.R 07-47 25/04M
CWALT 2007-OH3 A1A FL.R 07-38 25/01M
CWHEL 2004-U 2A
FL.R 04-34 15/03A
CWHEL 2006-RES 5B1B FL.R 06-35 15/05Q
CWL ABS 2007-S1 A3 5.81 07-36 25/11M
CWL 2006-S2 A3
FL.R 06-27 25/07M
CWL 2006-S3 A3
FL.R 06-21 25/06M
CWL 2006-S3 A4
FL.R 06-29 25/01M
CWL 2006-S5 A4
5.842 06-35 25/06M
CWL 2006-S5 A5
6.155 06-35 25/06M
CWL 2006-11 3AV2 FL.R 06-36 25/09M
CWL 2007-S3 A3
FL.R 07-37 25/05M
DBALT 2007-OA4 1A1B M FL.R 07-47 25/08M
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 164
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
14.473
4.938
212.430
134.010
530.000
939.506
220.000
218.214
353.000
100.000
467.054
95.994
246.697
233.959
14.385
29.806
20.292
19.579
31.291
57.227
17.585
19.396
300.000
59.450
270.000
23.687
215.272
39.692
473.474
130.267
42.164
68.811
84.194
40.962
13.000
13.000
13.636
11.972
817.312
162.930
24.488
13.657
21.165
5.009
225.000
97.092
100.000
128.130
31.813
100.000
12.395
16.909
100.000
100.000
100.000
60.594
1.000.000
30.000
17.759
1.000.000
1.000.000
100.000
81.053
100.000
110.000
100.000
699.014
Unità di conto
DBALT 2007-RS1 A2 FL.R 07-37 27/01M
DBRR 2013-EZ3 A 1.636 13-49 18/12M
DCP RIGHTS LLC 2014-1A A
5.463 14-21 25/10Q
FG J29813
3.50 14-29 11/01M
FHLMC KW01-X1
FL.R 16-26 25/01M
FHMS KCO1 X1
0.8454 16-22 25/12M
FHMS KO44 X1
0.7566 15-25 25/01M
FHMS KO45 X1
0.5839 15-25 25/01M
FHMS KO49 X1
0.7433 15-25 25/07M
FHMS KO49 X3
1.6033 15-42 25/08M
FHMS KO55 X1
1.3688 16-26 25/03M
FKL 2015-SFR1 A
2.553 15-19 09/07M
FN AQ9501
3.50 14-29 01/12M
FN AS7012
3.50 16-46 01/04A
FN AX2893
3.50 14-29 01/11M
FN AY1180
3.50 15-30 01/06M
FN AZ7439
3.50 15-30 01/08M
FN BA0339
3.50 15-30 01/11M
FN BA0903
3.50 16-31 01/02M
FN BC0922
3.50 16-31 01/05M
FN BC5997
3.50 16-31 01/04M
FN BC8581
3.50 16-21 01/05M
GAHR 2015-NRFX
FL.R 15-19 15/12M
GAHR 2015-NRFX
FL.R 15-34 15/12M
GAHR 2015-NRFX
FL.R 15-34 15/12M
GCCFC 2006-GG2 AM 5.916 06-38 10/07M
GMACM 2006-HE4 A2 FL.R 06-36 25/12M
GNR 2013-191 IA 1.23 13-42 16/07M
GNR 2015-103 CI
4.00 15-45 20/07M
GNR 2015-152
4.00 15-45 20/10M
GNR 2015-176 IO
4.00 15-45 20/11M
GPMF 2006-AR2 4A1 FL.R 06-36 01/03M
GSAMP 2006-FM2 A2B FL.R 06-36 25/09M
GSAMP 2007-H1 A1B FL.R 07-37 25/01M
GSMS 2014-GC22 D 4.8011 14-47 10/06M
GSMS 2015-GC32 D 3.345 15-48 10/07M
GT 1998-6 M1
6.63 98-30 01/06M
G2 AM1091
4.50 15-41 20/10M
G2 MA0024
4.50 12-42 01/04M
G2 MA2225
4.50 14-44 20/09M
G2 MA2447
4.50 14-44 01/12M
G2 MA2756
4.50 15-45 20/04M
G2 MA2828
4.50 15-45 20/05M
G2 736422
4.50 10-40 20/01Q
HILT 2013-HLT EFX 5.2216 13-18 05/11M
IHSFR 2014-SFR1 A FL.R 14-16 17/06M
IHSFR 2014-SFR3 D FL.R 14-31 17/12M
IMPAC CMB TRUST 2005-7 A1
FL.R 05-35 25/11M
JP MORGAN ALTERNATIVE LOAN TR 2007-A2 2A1 FL.R 07-37 25/05M
JP MORGAN CHASE & CO 2014-FL6 BAT1 FL.R 14-16 15/09M
JP MORGAN CHASE COM MTGAGE SECS CORP 2002-CIB4 C 6.45 02-34 12/05M
JP MORGAN CHASE COM MTGAGE SECS TR 2006-CB15 AM 5.464 06-16 12/06M
JP MORGAN CHASE COM MTGAGE SECS TR 2014-FL4 C FL.R 14-18 15/12M
JP MORGAN CHASE COM MTGAGE SECS TR 2014-PHH B FL.R 14-27 15/08M
JP MORGAN CHASE COM MTGAGE SECS TR 2015-SGPO A FL.R 15-19 15/07M
JP MORGAN MTGAGE ACQUISITION TR 2006-WF1 A3A FL.R 06-36 25/07M
JPMBB COM MTGAGE SECS TR 2014-C21 XA 1.2879 14-24 15/06M
JPMBB COM MTGAGE SECS TR 2014-C22 C 4.7138 14-24 15/08M
JPMBB COM MTGAGE SECS TR 2014-C23 D FL.R 14-24 15/09M
JPMBB COM MTGAGE SECS TR 2015-C28 XA FL.R 15-25 15/03M
JPMBB 2015-C27 XD 0.5 15-25 15/02M
JPMCC 2014-DSTY E 3.931 14-19 10/06M
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JPMCC 2014-FL6 DFW1 FL.R 14-31 31/03M
JPMCC 2015-UES E 3.7417 15-32 05/09M
JPMCC 2016-ATRM D 5.354551 16-28 05/10M
LABMH 2001-B M2
7.17 01-40 15/04M
USD
USD
USD
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USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 165
Quotazione
% patrim.
netto
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0,07
0,06
0,33
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
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LBUBS 2005-C7 D
FL.R 05-40 15/11M
LBUBS 2007-C1 AJ 5.484 07-40 15/02M
LCCM 2014-909 E 47 FL.R 14-21 15/05M
LSPT 2015-LSP A1A2 FL.R 15-28 15/09M
LSTRZ 2015-3 A
FL.R 15-17 01/03M
MAD 2013-650M E
4.168 13-20 12/10M
MARS 2008-3 A1
FL.R 08-37 25/08M
MLRT 2009-RS1 A85 FL.R 09-36 16/04M
MORGAN STANLEY CAP I TRUST 2007-HQ11 AMFL FL.R 07-44 12/02M
MSBAM 2013-C13 XA 1.2562 13-23 15/11M
MSBAM 2014-C19 XF 1.33911 14-24 15/12M
MSBAM 2015-C22 XA 1.1923 15-25 15/04M
MSC 2005-IQ9 AJ
4.77 05-56 15/07M
MSC 2007-HQ12 AMFL FL.R 07-17 12/04M
MSC 2014-CPT F
FL.R 14-21 13/07M
MSC 2016-UBS9 XD 1.6983 16-26 15/02M
MSHLC 2007-1 A
FL.R 07-31 25/12M
MSM 06-15XS A2B FL.R 06-36 25/11M
MSRR 2014-R8 3B1 FL.R 14-47 26/06M
NAVSL 2014-AA A2A FL.R 14-23 15/11M
NAVSL 2014-CT B FL.R 14-21 15/03M
NAVSL 2016-AA A2B FL.R 16-45 15/12M
NAVSL 2016-AA B
3.50 16-58 16/12M
NFMOT 2015-1A B 1.935 15-19 15/07M
OMFIT 2014-1A B
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OMFIT 2014-2A A
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OMFIT 2014-2A C
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OMFIT 2014-2A D
5.31 14-18 18/11M
OMFIT 2015-2A A 2.57 15-25 18/07M
OMFIT 2015-2A B
3.10 15-19 18/01M
OMFIT 2015-2A C
4.32 15-19 18/05M
PROG 2015-SFR3 F 6.643 15-20 12/11M
RALI 2007-QH1 A1 FL.R 07-37 25/02M
RALI 2007-QH6 A1 FL.R 07-37 25/07Q
RALI 2007-QH9 A1 FL.R 07-37 25/11M
RBSSP 2012-2 1A6 FL.R 12-47 26/05M
RCO 2015-NQM1 A FL.R 15-45 25/11M
SACO I TRUST 2006-9 -A1- FL.R 06-36 25/08M
SLCLT 2006-A A5
FL.R 06-36 15/10Q
SLFT 2015-AA A
3.16 15-19 15/05M
SLFT 2015-AA B
3.62 15-19 15/08M
SLMA 2004-A A3
FL.R 04-33 15/06Q
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3.50 13-20 15/03M
SMB 2015-B A3
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3.50 15-26 15/01M
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FL.R 15-24 15/08M
SMB 2015-C B
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SMB 2015-C C
FL.R 15-46 17/09M
SMB 2016-A A2A
FL.R 16-31 15/05M
SMB 2016-A A2B
FL.R 16-31 15/05M
SOCTY 2015-1 B SUB 5.58 15-45 21/08S
STRUCT ASSET MTGE INV II TRUST FL.R 06-36 25.06M
TAH 2015-SFR1 A FL.R 15-17 17/07M
TMST 2007-3 4A1
FL.R 07-47 25/6M
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
92.548,99
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0,06
0,10
0,06
0,02
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 166
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
120.348
31.886
49.669
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41.000
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4.000
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250.000
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250.000
250.000
1.000.000
19.745
55.000
151.505
116.973
21.973
VCC 2015-1 AFL
FL.R 16-45 25/06M
WASI 2007-HE2A A FL.R 07-37 25/07M
WBCMT 2006-C28 AJ FL.R 06-48 15/10M
WFCM FL.R 16-59 15/03M
WFCM 2015-C27 C
3.894 15-25 15/03M
WFCM 2015-C27 D
3.768 15-25 15/03
WFCM 2015-C31 D 3.852 15-48 15/11M
WFCM 2015-NXS1 XA FL.R 15-48 15/05M
WFCM 2015-NXS1 XB 0.359 15-48 15/05M
WFCM 2015-NXS3 D 3.153 15-57 15/09M
WFCM 2015-NXS3 XA 1.3451 15-57 15/09M
WFCM 2015-NXS4 D 3.7565 15-48 01/12M
WFNMT 2012-C C
4.55 12-22 15/08M
WFNMT 2012-D B
3.34 12-23 17/04M
WMALT 2006-4 3A1 6.50 06-36 25/05M
WWOOD REAL ESTATE LLC 2016-1 A1
3.45 16-46 15/07M
Isole Caiman
ALM XIV LTD 2014-14A C
FL.R 14-26 28/07Q
APID 2013-15A A1 FL.R 13-25 20/10Q
ATCLO 2013-2A A3L FL.R 14-26 17/02Q
ATRM 10A D
FL.R 13-25 16/07Q
ATRM 12A D
FL.R 15-26 22/10Q
BLUEM 2013-2A A FL.R 13-25 22/01Q
CIFC 2013-4A B1
FL.R 13-24 27/11Q
CIFC 2014-2A A1L FL.R 14-26 24/05Q
DRSLF 2013-28A A1L FL.R 13-25 15/08Q
HLM 7A-2015 D
FL.R 15-26 15/11Q
LSTRZ 2015-10 A1 FL.R 15-20 02/11M
MHAWL 2013-1A B1 FL.R 13-24 20/01Q
OAKC 2014-10A C FL.R 14-26 20/07Q
OAKC 2015-11A E FL.R 15-28 20/10Q
RACEP 2011-5A DR FL.R 14-22 15/12Q
RSR 14 CR2 -BFL.R 14-34 15/04M
SNDPT 2012-1A C FL.R 12-23 20/10Q
STRPS 2012-1 LTD 0.50 12-44 25/12M
SYMPHONY CLO XV LTD -144A- FL.R 14-26 17/10Q
TRIAX 2006-1A A2 FL.R 06-39 03/03Q
TRMPK 2015-1A D FL.R 15-27 20/04Q
VOYA 2012-2RA BR FL.R 12-22 15/10Q
VOYA 2014-4A A1 FL.R 14-26 14/10Q
WAMI 2014-1A A1 FL.R 14-26 20/04Q
Lussemburgo
AMMC 2015-17A C
FL.R 15-27 15/11Q
ANCHC 2013-1A A2A FL.R 13-25 13/07Q
ANCHC 2015-6A E1 FL.R 15-27 15/04Q
AOMT 2015-1 A
4.50 15-45 25/11M
BATLN 2015-8A C
FL.R 15-27 18/04Q
BBCMS 2015-SLP D FL.R 15-28 15/02M
BHMS 2014-ATLS AFL FL.R 14-21 05/07M
B2R 2015-2 A
3.336 15-XX 01/01M
CGCC 2014-FL1 D
FL.R 14-17 15/03M
CGMS 2015-4A SBB1 FL.R 15-27 20/10Q
CGMS 2016-1A D
FL.R 16-27 20/04Q
CORE 2015-CALW G 3.85 15-34 10/02M
HART 2013-B CERT 0.00 13-19 16/09M
LFRF 15-1 A
3.50 15-27 01/10Q
MAMHC 2002-A B2 FL.R 02-32 25/03M
OZLM 2014-8A C
FL.R 14-26 17/10Q
SNDPT 2013-2A E
FL.R 13-25 15/07Q
WFCM 2015-C27 XA FL.R 15-24 15/12M
Regno Unito
AUBN 5 A2
FL.R 05-41 01/12M
CANWA II D2
FL.R 07-37 22/10Q
ECARAT 5 PLC -AFL.R 15-23 18/04M
ESAIL 2006-2X A2C FL.R 06-44 15/12Q
ESAIL 2006-4X REGS FL.R 06-44 10/12Q
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
115.279,83
28.111,52
47.564,98
42.045,67
34.085,68
35.600,31
7.007,76
61.778,54
31.660,61
14.074,51
59.692,93
29.635,53
7.852,27
3.864,54
50.116,51
700,85
0,08
0,02
0,03
0,03
0,02
0,02
0,00
0,04
0,02
0,01
0,04
0,02
0,01
0,00
0,03
0,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
6.054.460,64
238.329,28
477.100,05
234.941,35
238.732,59
239.734,97
238.531,58
248.208,43
239.239,37
238.556,26
233.531,05
44.561,34
238.150,32
574.492,84
241.244,84
239.034,13
94.849,71
238.839,82
92.235,09
238.383,86
45.451,90
426.788,24
238.127,03
477.130,18
238.266,41
4,00
0,16
0,31
0,16
0,16
0,16
0,16
0,16
0,16
0,16
0,15
0,03
0,16
0,37
0,16
0,16
0,06
0,16
0,06
0,16
0,03
0,28
0,16
0,31
0,16
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
2.761.380,54
240.133,68
236.771,82
209.478,86
48.091,04
228.008,44
95.083,70
95.482,22
92.655,01
94.700,65
155.387,61
242.878,09
296.407,41
19.896,28
153.582,15
38.549,74
233.551,55
224.791,89
55.930,40
1,83
0,16
0,16
0,14
0,03
0,15
0,06
0,06
0,06
0,06
0,10
0,16
0,21
0,01
0,10
0,03
0,15
0,15
0,04
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
2.360.800,79
22.364,33
47.959,43
176.604,60
132.498,26
25.057,54
1,56
0,01
0,03
0,12
0,09
0,02
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 167
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
244.337
200.000
100.000
100.000
215.000
50.000
50.000
112.803
112.803
225.000
94.937
100.000
217.400
ESTON 2006-1 A1B FL.R 06-21 19/04Q
GHM 2007-2X BA
FL.R 07-39 18/06Q
HWKSM 2016-1B
FL.R 16-53 25/05Q
LOGIS 2015-1X A
FL.R 15-18 20/08Q
LOGIS 2015-1X E
FL.R 15-18 20/08Q
PARAGON MTG -13X-B1B FL.R 06-39 15/01Q
PARAGON MTG -14X -BB
FL.R 07-39 15/09Q
PARAGON MTG -23-A1FL.R 15-43 15/01Q
PARAGON MTG -23-A2FL.R 15-43 15/01Q
SMI PLC 2015-1X 1A
FL.R 15-70 21/01Q
TAURS 2013-GMF1 D FL.R 13-18 21/05Q
WARWICK FIN RES MTG NB ONE PLC FL.R 15-49 21/09Q
WARWICK FIN RES MTG NB ONE PLC 1 A
FL.R 15-49 21/09Q
250.000
200.000
250.000
58.712
95.623
ALM 2012-6A A2R
FL.R 15-26 15/07Q
ALM 2012-6A CR
FL.R 12-26 15/07M
ALM 2012-6A DR
FL.R 15-26 15/07Q
MAGELLAN MTGS S.4-A- FL.R 06-59 20/07Q
TAURUS 2015-DE2
FL.R 15-20 01/02Q
Irlanda
Portogallo
63.303 TARGUS SA 2 SNR
297.218 TARGUS SA 4 SNR
Paesi Bassi
250.000 ARES 2015-4A C
Italia
43.910 ABEST 10 A
2.98 14-18 16/02M
2.423 16-21 12/02M
FL.R 15-26 15/10Q
FL.R 14-28 10/12M
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
243.603,85
183.616,03
115.398,06
116.703,58
250.486,66
41.454,89
36.000,00
112.295,87
131.884,45
262.418,74
95.434,59
113.094,18
253.925,73
0,16
0,12
0,08
0,08
0,17
0,03
0,02
0,07
0,09
0,17
0,06
0,07
0,17
USD
USD
USD
EUR
EUR
798.161,03
238.965,30
190.663,62
224.114,99
48.651,14
95.765,98
0,53
0,16
0,13
0,15
0,03
0,06
EUR
EUR
365.146,07
64.212,50
300.933,57
0,24
0,04
0,20
USD
240.119,03
240.119,03
0,16
0,16
EUR
44.001,01
44.001,01
0,03
0,03
13.318.483,85
8,81
1.845.829,98
1,22
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.419.669,82
82.138,52
21.978,26
81.099,60
45.591,79
277.816,07
34.661,95
22.268,72
23.300,34
40.503,28
85.548,05
27.296,03
21.825,55
15.924,26
16.051,27
21.158,24
34.359,22
34.199,48
33.593,88
22.400,11
43.649,84
8.565,90
55.878,13
49.903,22
265.438,16
31.460,03
23.059,92
0,93
0,05
0,01
0,05
0,03
0,19
0,02
0,01
0,02
0,03
0,06
0,02
0,01
0,01
0,01
0,01
0,02
0,02
0,02
0,01
0,03
0,01
0,04
0,03
0,18
0,02
0,02
USD
185.030,74
185.030,74
0,12
0,12
EUR
101.185,00
101.185,00
0,07
0,07
EUR
99.667,00
99.667,00
0,07
0,07
USD
USD
40.277,42
27.964,76
12.312,66
0,03
0,02
0,01
Altri valori mobiliari
Obbligazioni
80.000
20.000
70.000
50.000
236.000
30.000
20.000
20.000
45.000
86.000
45.000
45.000
45.000
45.000
20.000
30.000
30.000
30.000
20.000
50.000
10.000
50.000
54.000
278.000
33.000
20.000
Stati Uniti d'America
BROOKLYN ARENA NY 5.00 16-42 15/07S
CA HLTH FACS-A
5.00 16-33 15/08S
CLARK CNTY NV HIGHWAY 5.00 16-28 01/07S
CMWLTH FING AUTH P 4.144 16-38 01/06S
DIAMOND 1 FIN CORP 144A 8.35 16-46 15/07S
MASSACHUSETTS
5.00 16-26 01/07S
MASSACHUSETTS MA BLDG 5.00 15-31 01/11S
MECKLENBURG CO-B-I 5.00 16-25 01/12S
MIAMI DADE CNTY-TX 2.504 16-24 01/10S
NABORS INDUSTRIES INC 5.50 16-23 15/01A
NEW JERSEY STATE
0.00 06-27 15/12
NEW JERSEY STATE
0.00 06-31 15/12
NEW JERSEY STATE
0.00 06-35 15/12
NEW JERSEY STATE
0.00 06-36 15/12
NEW YORK ST DORM AUTH 5.00 16-20 15/03S
NEW YORK ST DORM AUTH 5.00 16-27 15/02S
NEW YORK ST DORM AUTH 5.00 16-28 15/02S
NEW YORK ST DORM AUTH 5.00 16-31 15/02S
NYC TRAN FIN AUTH 5.00 16-31 01/08S
NYC TRAN FIN AUTH -A2-TX 2.28 16-26 01/05S
PORT OF MORROW OR 2.987 16-36 01/09S
PORTLAND OR SWR SYS 5.00 16-23 15/06S
SOUTH CAROLINA
2.388 16-23 01/12S
SPRINT SPECTRUM CO LLC 3.36 16-21 20/09Q
STEEL DYNAMICS INC 5.00 16-26 15/12S
WAKE CO-A-REF
5.00 16-25 01/03S
Isola di Jersey
200.000 UBS GROUP FDG JERSEY LTD 144A 2.65 16-22 01/02S
Paesi Bassi
100.000 ASML HOLDING NV
1.625 16-27 28/05A
Nuova Zelanda
100.000 CHORUS LTD
1.125 16-23 18/10A
Argentina
28.000 ARCOR SAIC
6.00 16-23 06/07S
12.000 YPF SA 8.50 16-21 23/03S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 168
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
Titoli ipotecari e garantiti da attività
11.472.653,87
7,59
Stati Uniti d'America
10.253.190,27
19.016,34
86.219,89
160.740,74
90.193,48
95.154,68
80.065,11
17.285,85
25.075,95
240.865,81
86.865,15
89.414,49
100.015,06
7.395,54
50.376,03
49.682,37
51.585,74
94.882,58
29.454,24
8.135,37
17.683,70
18.960,49
2.958,51
59.744,69
26.511,64
149.873,79
27.343,63
292.190,00
782.032,55
17.534,94
14.531,03
10.200,38
30.615,68
44.627,13
63.548,56
48.490,61
44.664,99
71.984,61
36.503,02
44.962,76
13.902,34
12.017,81
147.844,43
42.083,48
93.492,43
138.440,34
16.607,86
113.340,14
339.693,53
398.768,43
63.791,27
36.584,79
37.097,13
107.792,38
30.049,34
30.831,16
532.307,11
11.011,39
47.694,21
18.920,47
9.866,67
37.552,23
45.906,08
3.904,99
154.872,99
6,78
0,01
0,06
0,11
0,06
0,06
0,05
0,01
0,02
0,16
0,06
0,06
0,07
0,00
0,03
0,03
0,03
0,06
0,02
0,01
0,01
0,01
0,00
0,04
0,02
0,10
0,02
0,19
0,53
0,01
0,01
0,01
0,02
0,03
0,04
0,03
0,03
0,05
0,02
0,03
0,01
0,01
0,10
0,03
0,06
0,09
0,01
0,07
0,23
0,27
0,04
0,02
0,02
0,07
0,02
0,02
0,36
0,01
0,03
0,01
0,01
0,02
0,03
0,00
0,10
Denominazione
55.391
95.549
166.489
94.239
100.000
100.000
20.894
26.211
255.236
90.552
90.000
100.000
10.054
73.645
70.264
52.557
100.000
30.000
10.035
18.664
18.966
3.112
60.896
27.088
148.871
28.920
298.266
799.211
17.471
14.516
10.190
30.498
45.624
64.968
49.470
45.567
73.439
37.319
44.924
13.888
12.005
146.121
42.080
95.302
138.484
16.632
113.508
340.157
400.716
63.878
40.000
37.096
107.954
30.094
30.831
542.688
11.014
48.693
18.946
9.868
37.220
45.790
3.895
157.893
Unità di conto
ACE 2007-HE4 A2A 0.664 07-37 25/05M
AJAXM 2016-B A
FL.R 16-65 25/09M
APS 2016-3 3A
FL.R 16-46 30/09M
APS 2016-3 4A
FL.R 16-47 30/04M
BAFC 2016-R2 1A1 4.70 16-33 02/05M
BAMLL 2016-ISQ E 3.7265 16-26 14/08M
BAYC FL.R 06-36 25/04M
BOMFT 2015-3 A1 3.6226 15-30 28/04M
BOMFT 2016-RN3 A1 3.5979 16-31 28/09M
BOMFT 2016-RPL3 A1 3.4748 16-31 28/07
CAS 2016-C04 1M2 FL.R 16-29 25/01M
CAS 2016-C05 2M2 FL.R 16-29 25/01M
CBASS 2006-CB2 AF-4 FL.R 06-36 25/12M
CBASS 2006-CB7 A4 FL.R 06-36 25/10M
CBASS 2007-CB5 A2 FL.R 07-37 25/04M
COLT 2015-1 A1V
FL.R 15-45 26/12M
CSMC 2015-DEAL D FL.R 15-29 15/04M
CSMC 2016-NXSR A4 3.7948 16-49 15/12M
CWHL 2005-R3 AF FL.R 05-35 25/09M
FG AT2720
3.00 13-43 01/05M
FG BC3593
3.50 16-31 01/03M
FG BE2817
3.00 16-46 01/12M
FG G07848
3.50 14-44 01/04M
FG G60254
3.50 15-45 01/01M
FG G60486
4.00 16-41 01/10M
FG G60537
3.00 16-45 01/05M
FG G60658
3.5 16-46 01/07M
FG G67700
3.5 16-46 01/08M
FG J16470
3.50 16-26 01/09M
FG J27339
3.50 14-29 01/02M
FG J29880
3.50 14-29 01/11M
FG J31643
3.50 16-30 01/05M
FG Q41299
3.50 16-46 01/06M
FG Q42199
3.50 16-46 01/08M
FG Q43882
3.5 16-46 01/10M
FG Q44013
3.50 16-46 01/11M
FG Q44457
3.5 16-46 01/11M
FG Q44684
3.50 16-46 01/12M
FG V60343
3.50 13-28 01/11M
FG V60529
3.50 14-29 01/03M
FG V60548
3.50 14-29 01/07M
FN AB1617
4.00 10-40 01/10M
FN AJ1734
3.50 11-26 01/09M
FN AL6900
3.50 15-45 01/05M
FN AL8563
3.50 16-31 01/06M
FN AL8757
3.50 16-31 01/06M
FN AL8862
3.50 16-31 01/06M
FN AL9259
3.50 16-00 01/10M
FN AL9260
3.50 16-00 01/10M
FN AL9291
3.5 16-46 01/10M
FN AN1506
2.50 16-26 01/05M
FN AQ9501
3.50 13-28 01/11M
FN AS6919
3.50 16-31 01/03M
FN AS7635
3.50 16-31 01/07M
FN AS7636
3.50 16-31 01/07M
FN AS8492
3.5 16-46 01/12M
FN AW0132
3.50 14-29 01/06M
FN AY5616
3.50 15-45 01/06M
FN AZ8543
3.50 15-30 01/09M
FN BA3492
3.50 15-30 01/11M
FN BC4441
4.00 16-46 01/04M
FN BC6053
3.50 16-31 01/06M
FN BC7649
3.50 16-31 01/04M
FN BC9006
3.5 16-46 01/11M
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 169
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
4.004
36.371
3.454
16.073
8.429
12.583
4.357
15.829
11.313
5.139
6.844
3.423
10.016
45.111
7.627
2.993
24.430
32.455
27.912
4.048
101.254
58.519
34.600
325.983
51.882
195.582
100.000
36.292
43.909
32.919
30.000
2.703
4.244
2.189
21.206
18.818
8.294
1.392
2.357
6.500.000
3.250.000
210.000
130.000
1.800.000
267.838
195.645
100.000
100.000
37.754
367.099
103.000
100.000
180.000
250.000
250.000
250.000
326.063
233.213
118.972
310.755
197.724
309.488
33.064
45.679
55.408
FN BC9737
3.50 16-31 01/06M
FN BD0432
3.50 16-31 01/07M
FN BD1311
3.50 16-31 01/07M
FN BD1613
3.50 16-31 01/07M
FN BD1619
3.50 16-31 01/07M
FN BD1621
3.50 16-31 01/07M
FN BD1623
3.50 16-31 01/07M
FN BD1989
3.50 16-31 01/08M
FN BD1991
3.50 16-31 01/08M
FN BD1992
3.50 16-31 01/07M
FN BD1993
3.50 16-31 01/07M
FN BD3901
3.50 16-31 01/06M
FN BD6360
3.50 16-31 01/09M
FN BD8967
3.50 16-46 01/11M
FN BE0093
3.00 16-46 01/12M
FN BE2446
3.00 16-46 01/11M
FN BE2938
3.50 16-46 01/12M
FN BE2943
4.00 16-46 01/12M
FN BE2944
4.00 16-46 01/12M
FNCI
3.50 16-31 01/03M
FNMA
4.00 12-42 01/04M
FNMA
4.00 12-42 01/07M
GEWMC 2005-2 A2C FL.R 05-35 25/12M
GNR 2014-112 IO
FL.R 14-48 16/01M
GNR 2015-191 TI
4.00 15-45 20/01M
GNR 2016-58 PI
4.00 16-45 20/10M
GNR 2016-82 WI
4.00 16-46 20/05M
GSMPS 2005-RP1 1AF FL.R 05-35 25/01M
GSMPS 2005-RP2 1AF FL.R 05-35 25/03M
GSMPS 2006 RP1 1AF1 FL.R 06-36 25/01M
GSMS 2016-GS3 A4 2.85 16-49 10/10M
G2 AK1040
4.50 14-44 20/11M
G2 AO8536
4.50 15-41 20/09M
G2 738761
4.50 11-41 01/09U
G2 742893
4.50 11-41 20/05M
G2 742896
4.50 11-41 20/07M
G2 752527
4.50 10-40 20/08M
G2 763251
4.50 11-41 20/05M
G2 763298
4.50 11-41 20/05M
HILT 2013-HLT X1FX FL.R 13-18 05/11M
JPMCC 2015-CSMO XCP 0.1142 15-16 15/01M
JPMCC 2016-JP3 XC 0.75 16-26 15/09M
JPMCC 2016-NINE A 2.8541 16-26 06/09M
JPMDB 2016-C4 XC 0.75 16-26 15/11M
LSTRZ 2016-3 A
FL.R 16-21 01/09M
LSTRZ 2016-5 A1
2.546 16-21 01/11M
OMFIT 2015-3A C
5.82 15-22 17/08M
PROG 2016-SFR1 E FL.R 16-33 17/09M
SASC 2006-RF4 2A1 6.00 06-36 25/10M
SCFT 2016-AA A
FL.R 16-29 25/04M
SLFT 2016-AA A
2.90 16-29 15/11M
SMB 2014-A A3
FL.R 14-32 15/04M
SMB 2016-C A2B
FL.R 16-34 15/09M
SNDPT 2016-2A A
FL.R 16-28 20/10Q
STACR 2016-DN4 M3 M FL.R 16-29 25/03M
STACR 2016-HQA3 M3 FL.R 16-29 25/03M
STWH 2016-NPL2
FL.R 16-46 16/08Q
USROF 2016-1IV A 3.4747 16-36 27/07M
USROF 2016-2II A 3.4748 16-36 27/08M
USROF 2016-2III A 3.4748 16-36 27/08M
USROF 2016-2IV A 3.4748 16-36 27/08M
VOLT 2016-NPL6 A1 FL.R 16-46 25/06M
WELL FARGO EMTN 3.00 16-46 01/12M
WMABS 2006-HE5 1A FL.R 06-36 25/10M
WVUE 2015-1A A
FL.R 15-20 25/09M
Isole Caiman
100.000 ARBOR 2016-FL1AA
FL.R 16-26 18/08M
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
4.014,62
36.327,25
3.448,70
16.113,73
8.426,09
12.564,28
4.357,10
15.869,03
11.309,10
5.131,03
6.844,03
3.431,25
10.012,48
44.287,47
7.250,80
2.845,82
23.921,58
32.708,27
28.113,99
4.041,79
102.488,42
59.232,07
30.373,70
18.777,86
7.642,29
28.867,93
13.084,68
29.695,02
36.678,35
26.097,98
27.713,05
2.781,64
4.384,69
2.253,44
21.745,55
19.373,13
8.523,42
1.426,81
2.417,07
898,52
25,41
10.924,96
119.391,34
94.763,45
254.113,99
184.480,77
89.326,87
97.010,54
30.427,09
350.923,77
97.329,66
97.232,84
171.527,64
238.783,43
237.137,79
237.969,48
311.023,32
222.479,37
113.490,65
296.436,89
188.613,55
295.172,75
31.372,54
32.577,80
53.420,21
0,00
0,02
0,00
0,01
0,01
0,01
0,00
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
0,01
0,03
0,00
0,00
0,02
0,02
0,02
0,00
0,07
0,04
0,02
0,01
0,01
0,02
0,01
0,02
0,02
0,02
0,02
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,08
0,06
0,17
0,12
0,06
0,06
0,02
0,24
0,06
0,06
0,11
0,16
0,16
0,16
0,21
0,15
0,08
0,20
0,12
0,20
0,02
0,02
0,04
USD
763.935,25
95.452,59
0,51
0,06
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 170
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
250.000 DRSLF 2012-25A AR FL.R 16-25 15/01Q
200.000 OCP 2015-8A A1
FL.R 15-27 17/04Q
250.000 VENTR 2014-16A A2L FL.R 14-26 15/04Q
84.127
1.000.000
32.878
100.000
98.264
Lussemburgo
AOMT 2016-1 A
3.50 16-20 26/08M
B2R 2015-2 XA
FL.R 15-49 01/11M
JPMRR 2015-3 1A7 FL.R 15-37 26/05M
MOTOR PLC
3.75 16-25 25/11M
VELOCITY CIAL CAP FL.R 16-46 25/10M
Germania
1.000.000 WELLS FARGO CIAL MTG FL.R 16-49 15/08M
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
238.475,74
191.070,56
238.936,36
0,16
0,13
0,16
USD
USD
USD
GBP
USD
377.886,42
79.358,27
58.423,95
30.040,06
116.447,13
93.617,01
0,25
0,05
0,04
0,02
0,08
0,06
USD
77.641,93
77.641,93
0,05
0,05
425.800,00
0,28
425.800,00
0,28
425.800,00
425.800,00
0,28
0,28
170.679,89
0,11
170.679,89
0,11
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
156.296,30
18.799,75
-142,05
2.535,87
12.164,55
14.423,95
117.809,24
-9.295,01
0,10
0,01
0,00
0,00
0,01
0,01
0,08
-0,01
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
14.383,59
3.521,45
-1.042,68
12.733,29
-3.163,57
178,04
-4.564,75
-7.209,90
-12.373,36
-1.059,37
-1.516,48
-18.389,08
-8.766,48
-5.910,03
-2.398,47
-5.914,02
-2.613,38
-9.354,35
16.949,20
-4.967,45
14.788,97
-33.933,32
2.711,24
33.933,32
-1.220,13
3.345,69
1.051,55
5.052,36
-4.432,24
613,58
5.198,94
-1.533,33
3.515,33
5.508,06
-1.612,80
-485,24
-517,59
-36.266,80
-38.684,58
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,00
0,00
-0,01
-0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,01
0,00
0,01
-0,02
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,02
-0,03
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi obbligazionari
4.000 ISHARES PLC EURO HIGH YIELD CORP BD UCITS ETF DIS
EUR
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
8
-149
190
145
85
456
-39
4.290.000
-4.290.000
2.260.000
-2.260.000
1.740.000
-600.000
-1.200.000
-2.628.000
-225.000
-1.830.000
-1.830.000
-500.000
-1.000.000
-850.000
-850.000
-480.000
-1.690.000
1.450.000
-2.378.000
2.378.000
-2.378.000
190.000
2.378.000
-200.000
305.000
160.000
190.000
-330.000
270.000
180.300
-180.300
270.000
333.000
-333.000
-4.500.000
-4.800.000
-4.500.000
-4.800.000
Stati Uniti d'America
NASDAQ 100
FEB 5125 17.02.17 CALL
SPDR GOLD
JAN 130.00 20.01.17 CALL
SPDR GOLD
MAR 130.00 17.03.17 CALL
SPDR SP 500 UTS FEB 232.00 17.02.17 CALL
SPDR SP 500 UTS FEB 229.00 17.02.17 CALL
SPDR SP 500 UTS1 FEB 227.00 17.02.17 CALL
US 10 YEAR NOTE JAN 122.50 27.01.17 PUT
Lussemburgo
EUR(C)/CHF(P)OTC FEB 1.095 02.02.17 CALL
EUR(C)/CHF(P)OTC FEB 1.115 02.02.17 CALL
EUR(C)/USD(P)OTC DEC 1.20 04.12.17 CALL
EUR(C)/USD(P)OTC DEC 1.30 04.12.17 CALL
EUR(C)/USD(P)OTC JAN 1.12 17.01.17 CALL
EURIBOR6M OTC DEC 0.50 08.12.17 PUT
EURIBOR6M OTC DEC 1.00 08.12.17 PUT
EURIBOR6M OTC JUL 0.40 08.07.19 PUT
EURIBOR6M OTC JUL 0.40 08.07.19 PUT
EURIBOR6M OTC MAY 0.05 25.05.18 CALL
EURIBOR6M OTC MAY 0.75 25.05.18 PUT
EURIBOR6M OTC NOV 0.45 20.11.17 CALL
EURIBOR6M OTC NOV 0.95 20.11.17 PUT
EURIBOR6M OTC OCT 0.10 27.10.17 CALL
EURIBOR6M OTC OCT 0.50 27.10.17 PUT
EURIBOR6M OTC OCT 1.00 23.10.17 PUT
EURIBOR6M OTC OCT 1.00 27.10.17 PUT
EUR(P)/SEK(C)OTC OCT 9.20 19.10.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.005 06.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.03 06.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.06 13.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.06 13.01.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC JAN 1.06 13.01.17 PUT
USD(C)/BRL(P)OTC FEB 3.50 17.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.355 22.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC JAN 1.345 09.01.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 6.92 10.03.17 CALL
USD(C)/CNH(P)OTC MAR 7.025 10.03.17 CALL
USD(C)/INR(P)OTC JAN 69.00 23.01.17 CALL
USD(C)/TRY(P)OTC JAN 3.45 20.01.17 CALL
USD(C)/TRY(P)OTC JAN 3.60 20.01.17 CALL
USD(C)/TWD(P)OTC JAN 32.00 23.01.17 CALL
USD(C)/TWD(P)OTC MAR 32.15 23.03.17 CALL
USD(C)/TWD(P)OTC MAR 33.50 23.03.17 CALL
USDLIB3M OTC APR 0.90 02.04.18 CALL
USDLIB3M OTC APR 0.90 03.04.18 CALL
USDLIB3M OTC APR 1.90 02.04.18 PUT
USDLIB3M OTC APR 1.90 03.04.18 PUT
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 171
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-1.070.000
-1.090.000
-1.310.000
-1.070.000
-1.090.000
870.000
-870.000
2.830.000
2.920.000
9.126.000
-9.126.000
-9.126.000
-5.850.000
-4.330.000
-4.370.000
1.300.000
-2.140.000
-2.140.000
-2.140.000
-2.140.000
1.070.000
-4.578.000
-4.578.000
-11.189.000
960.000
960.000
2.182.000
-290.000
-350.000
230.000
200.000
200.000
190.000
-240.000
160.000
1.930.000
180.000
-300.000
200.000
USDLIB3M OTC DEC 1.10 04.12.17 CALL
USDLIB3M OTC DEC 1.10 04.12.17 CALL
USDLIB3M OTC DEC 1.70 07.12.18 CALL
USDLIB3M OTC DEC 2.10 04.12.17 PUT
USDLIB3M OTC DEC 2.10 04.12.17 PUT
USDLIB3M OTC DEC 2.20 07.12.18 CALL
USDLIB3M OTC DEC 3.40 07.12.18 PUT
USDLIB3M OTC JAN 1.80 26.01.17 PUT
USDLIB3M OTC JAN 1.80 27.01.17 PUT
USDLIB3M OTC JAN 1.96 06.01.17 PUT
USDLIB3M OTC JAN 2.16 06.01.17 CALL
USDLIB3M OTC JAN 2.36 06.01.17 CALL
USDLIB3M OTC MAR 2.70 07.03.17 PUT
USDLIB3M OTC MAR 2.70 07.03.17 PUT
USDLIB3M OTC MAR 2.80 13.03.17 PUT
USDLIB3M OTC MAY 2.50 09.05.17 PUT
USDLIB3M OTC NOV 1.10 22.11.17 PUT
USDLIB3M OTC NOV 1.15 29.11.17 CALL
USDLIB3M OTC NOV 2.10 22.11.17 CALL
USDLIB3M OTC NOV 2.15 29.11.17 PUT
USDLIB3M OTC NOV 2.75 29.11.21 PUT
USDLIB3M OTC OCT 1.365 04.10.17 CALL
USDLIB3M OTC OCT 1.365 04.10.17 PUT
USDLIB3M OTC OCT 1.70 04.10.17 PUT
USDLIB3M OTC OCT 1.90 04.10.17 CALL
USDLIB3M OTC OCT 1.90 04.10.17 PUT
USDLIB3M OTC OCT 2.17 04.10.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.15 21.02.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.18 14.02.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.34 14.02.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.35 21.02.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.37 17.02.17 PUT
USD(P)/BRL(C)OTC JAN 3.45 13.01.17 PUT
USD(P)/INR(C)OTC JAN 66.40 06.01.17 PUT
USD(P)/INR(C)OTC JAN 67.40 06.01.17 PUT
USD(P)/JPY(C)OTC JAN 101.00 16.01.17 PUT
USD(P)/JPY(C)OTC JAN 116.50 05.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC JAN 62.50 17.01.17 PUT
USD(P)/RUB(C)OTC JAN 65.00 17.01.17 PUT
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
-274,02
-279,14
-9.057,64
-4.445,09
-4.528,17
17.657,64
-18.269,97
139.135,83
143.458,45
302.563,94
-229.431,96
-156.307,21
-21.797,22
-16.133,67
-12.302,07
19.002,99
-521,48
-724,53
-8.393,08
-8.015,75
34.020,77
-4.070,69
-179.317,29
-300.917,70
5.957,53
148.530,55
245.339,57
-2.217,97
-3.273,83
7.345,07
6.805,33
7.497,90
10.902,45
-6,25
46,77
6,11
1.286,44
-9.589,22
13.528,58
0,00
0,00
-0,01
0,00
0,00
0,01
-0,01
0,09
0,09
0,21
-0,15
-0,10
-0,01
-0,01
-0,01
0,01
0,00
0,00
-0,01
-0,01
0,02
0,00
-0,12
-0,19
0,00
0,10
0,16
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
-0,01
0,01
136.889.360,39
90,55
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 172
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
7.812.317,85
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Interessi su swaps
4.558.836,23
14.066,18
3.239.415,44
Spese
6.965.753,82
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
2.200.392,12
35.898,01
30.101,56
319.999,80
282.683,43
4.153,39
34.248,77
7.546,51
186.214,32
3.826.544,94
1.804,56
36.166,41
846.564,03
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- opzioni
- future su cambi
- future finanziari
- swaps
- cambi
- contratti forward - titoli To-Be-Announced
449.747,94
-741.468,26
7.919.016,06
-2.097.742,78
499.896,41
-3.611.628,99
737.745,95
Utile netto realizzato
4.002.130,36
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
- contratti forward - titoli To-Be-Announced
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
1.036.440,95
68.675,77
-7.602.106,52
-282.488,02
1.821.036,13
49.189,85
-907.121,48
50.698.532,55
-120.368.705,43
Diminuzione del patrimonio netto
-70.577.294,36
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
221.756.624,04
Patrimonio netto alla fine dell'anno
151.179.329,68
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 173
BG SICAV
– Invesco Financial Credit Bond
Pagina 174
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
257.404.678,44
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
229.398.137,50
227.039.283,78
2.358.853,72
Depositi bancari a vista e liquidità
Depositi vincolati
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
1.783.223,04
19.580.662,67
4.501.647,74
2.136.848,15
4.159,34
Passivo
8.945.913,82
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
146.254,79
458.693,63
7.253.279,42
188.679,91
741.134,87
12.063,81
105.616,68
40.190,71
9
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
248.458.764,62
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
16.047,154
7.584,346
10.033,524
13.597,976
321.272,615
115.499,051
91.891,952
344.879,714
565.381,475
240.274,452
158.562,828
647.093,099
2.134,713
1.756,131
823,606
3.067,238
1.153.569,532
581.453,218
432.612,331
1.302.410,419
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 175
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
248.458.764,62
213.278.813,26
92.246.714,84
EUR
EUR
EUR
13.597,976
117,77
16.047,154
113,90
234.145,943
111,15
EUR
EUR
EUR
344.879,714
115,81
321.272,615
112,06
238.565,639
109,39
EUR
EUR
EUR
647.093,099
111,12
565.381,475
106,86
379.859,576
103,63
EUR
EUR
EUR
3.067,238
117,49
2.134,713
112,44
6.968,503
108,62
EUR
EUR
EUR
1.302.410,419
103,39
1.153.569,532
99,51
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 176
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
229.398.137,50
92,33
61.286.000,67
24,67
USD
GBP
GBP
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
29.803.248,53
2.069.778,54
71.343,98
1.477.913,86
2.224.901,09
945.406,23
1.297.354,00
2.774.877,02
1.376.872,83
2.676.311,92
3.325.210,00
661.767,11
315.089,17
743.093,60
743.185,10
670.927,39
511.277,54
3.833.436,30
4.084.502,85
12,01
0,83
0,03
0,59
0,90
0,38
0,52
1,12
0,55
1,08
1,34
0,27
0,13
0,30
0,30
0,27
0,21
1,54
1,65
USD
GBP
USD
USD
11.178.372,56
3.579.198,25
1.446.905,23
425.336,77
5.726.932,31
4,50
1,44
0,58
0,17
2,31
USD
EUR
7.382.078,03
3.232.318,03
4.149.760,00
2,97
1,30
1,67
USD
USD
4.650.517,19
2.236.913,11
2.413.604,08
1,87
0,90
0,97
USD
USD
EUR
4.509.080,98
1.382.912,73
484.918,25
2.641.250,00
1,81
0,56
0,20
1,05
EUR
1.893.945,00
1.893.945,00
0,76
0,76
USD
913.700,85
913.700,85
0,37
0,37
EUR
EUR
849.637,50
561.715,00
287.922,50
0,34
0,22
0,12
GBP
105.420,03
105.420,03
0,04
0,04
168.112.136,83
67,66
55.031.266,69
446.698,22
504.635,73
2.171.623,74
5.376.894,16
682.993,36
514.471,61
1.109.861,29
389.061,92
769.320,43
2.920.461,59
1.150.138,71
509.688,25
1.873.602,17
684.970,68
1.187.149,09
1.169.390,37
509.788,36
22,15
0,18
0,20
0,87
2,16
0,27
0,21
0,45
0,16
0,31
1,18
0,46
0,21
0,75
0,28
0,48
0,47
0,21
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Regno Unito
2.140.000
60.000
1.290.000
2.300.000
800.000
1.000.000
2.450.000
1.120.000
2.200.000
3.500.000
500.000
250.000
500.000
611.000
551.700
550.000
3.500.000
3.500.000
BARCLAYS PLC 7.875 16-49 15/12Q
CLERICAL MEDICAL FINANCE PLC 7.375 00-XX 05/11A
ESURE GROUP PLC
6.75 14-24 19/12S
HSBC HOLDINGS PLC
4.25 14-24 14/03S
JRP GROUP PLC
9.00 16-26 26/10S
OLD MUTUAL PLC
7.875 15-25 03/11S
PENSION INSURANCE CORP PLC SUB 6.50 14-24 03/07A
RL FIN BONDS N0. 3 PLC 6.125 15-28 13/11A
ROTHESAY LIFE PLC LTD
8.00 15-25 30/10A
ROYAL BANK OF SCOTLAND GP PLC EMTN 5.25 05-XX 31/12A
SCOTTISH WIDOWS LTD 7.00 13-43 16/06A
SCOTTISH WIDOWS LTD SUB 5.50 13-23 16/06A
SKIPTON BUILDING SOCIETY 8.50 00-XX 26/04S
TESCO PERSONAL FIN PLC 5.00 12-20 21/11S
TESCO PERSONAL FIN PLC REGS 5.20 11-18 24/08S
THE CO-OPERATIVE BANK PLC 11.00 13-23 20/11Q
THE CO-OPERATIVE BANK PLC 5.125 10-17 20/09S
UNITED KINGDOM
1.75 12-17 22/01S
3.250.000
1.000.000
450.000
6.000.000
DRESDNER FUNDING TRUST I 8.151 99-31 30/06S
HVB FUNDING TRUST II REGS
7.76 99-36 13/10A
RBS CAPITAL TRUST B 6.80 02-XX 31/12Q
USA TREASURYY BONDS
1.00 12-17 31/03S
Stati Uniti d'America
Germania
3.000.000 COMMERZBANK AG -144A- SUB 8.125 13-23 19/09S
4.000.000 DEUTSCHE BANK AG 4.50 16-26 19/05A
Svizzera
2.200.000 CREDIT SUISSE AG
6.50 13-23 08/08S
2.500.000 UBS AG SUB
5.125 14-24 15/05A
Isola di Jersey
1.430.000 BEAZLEY GROUP
5.875 16-26 04/11S
500.000 HBOS CAP FUNDING NO.1 LP 6.85 03-XX 23/03Q
2.500.000 MERCURY BONDCO PLC
8.25 15-21 30/05S
Austria
1.500.000 BAWAG PSK BANK AG EMTN
Francia
950.000 BNP PARIBAS SA
8.125 13-23 30/10A
6.50 07-XX 06/06Q
Italia
500.000 INTESA SANPAOLO SPA 8.375 09-XX 14/10A
250.000 UNICREDIT SPA
6.95 12-22 31/10A
Guernesey
74.000 ROTHSCHILDS CONT FIN LTD 9.00 94-XX 15/02A
Obbligazioni a tasso variabile
380.000
450.000
1.800.000
3.750.000
500.000
750.000
1.000.000
334.000
600.000
2.600.000
800.000
750.000
2.750.000
1.000.000
980.000
1.000.000
750.000
Regno Unito
AVIVA PLC
FL.R 15-50 04/06A
AVIVA PLC SUB
FL.R 16-49 12/09S
AVIVA PLC SUB
FL.R 03-XX 29/09A
BARCLAYS BANK PLC SUB
FL.R 08-XX 29/11A
BARCLAYS BANK PLC SUB
FL.R 97-XX 27/11A
BARCLAYS BANK PLC SUB FL.R 86-XX 29/08S
BARCLAYS PLC SUB
FL.R 14-XX 15/09Q
BARCLAYS PLC SUB FL.R 15-XX 15/09Q
CIS GENERAL INSURANCE LTD
FL.R 15-25 08/05Q
CYBG PLC
FL.R 16-26 08/02S
DIRECT LINE INSURANCE GROUP PLC SUB FL.R 12-42-27/04S
HBOS PLC
FL.R 85-XX 14/05S
HSBC BANK PLC SUB FL.R 85-XX 29/06S
HSBC BANK PLC SUB FL.R 85-49 29/09S
LEGAL & GENERAL GROUP PLC FL.R 15-45 27/10S
LEGAL & GENERAL GROUP PLC FL.R 07-XX 02/05S
LLOYDS BANK PLC
FL.R 86-XX 28/02S
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
GBP
GBP
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 177
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
2.800.000
1.800.000
800.000
3.250.000
2.000.000
764.000
836.000
1.800.000
4.000.000
500.000
2.100.000
1.050.000
1.755.000
125.000
1.500.000
3.300.000
1.200.000
300.000
LLOYDS BANKING GROUP PLC
FL.R 14-XX 27/06Q
LLOYDS BANKING GROUP PLC SUB FL.R 14-XX 01/04Q
NATIONWIDE BUILDING SOCIETY FL.R 00-XX 13/03S
NATIONWIDE BUILDING SOCIETY FL.R 14-XX 20/06S
PHOENIX LIFE LTD FL.R 01-XX 25/03A
PRINCIPALITY BUILDING SOC SUB FL.R 04-XX 01/06S
RL FIN BONDS N0. 2 PLC FL.R 13-43 30/11A
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC
FL.R 16-XX 30/09Q
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC FL.R 15-49 30/09Q
ROYAL BK OF SCOTLAND GROUP PLC FL.R 85-XX 11/06S
RSA INSURANCE GROUP PLC FL.R 14-45 10/10A
SANTANDER UK PLC FL.R 93-23 04/01A
SANTANDER UK PLC SUB FL.R 01-XX 29/08A
SANTANDER UK PLC SUB FL.R 08-23 30/10A
THE CO-OPERATIVE BANK PLC SUB FL.R 15-25 01/07A
VIRGIN MONEY HOLDINGS (UK) PLC FL.R 14-XX 31/07Q
YORKSHIRE BLDNG SOCIETY FL.R 14-24 20/11A
YORKSHIRE BLDNG SOCIETY FL.R 92-22 24/11A
200.000
5.000.000
1.000.000
450.000
1.500.000
900.000
2.000.000
2.400.000
2.100.000
4.500.000
2.360.000
AXA SA
FL.R 14-54 16/01A
BNP PARIBAS SA
FL.R 15-XX 19/08S
BNP PARIBAS SA
FL.R 07-XX 25/06S
BPCE SA
FL.R 09-XX 30/09S
CNP ASSURANCES SA FL.R 12-XX 18/10S
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 08-XX 30/01A
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 14-XX 23/01Q
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 14-XX 26/06Q
CREDIT AGRICOLE SA SUB FL.R 09-XX 26/10A
SOCIETE GENERALE SA FL.R 15-XX 29/09S
SOCIETE GENERALE SA SUB FL.R 05-XX 16/06A
2.200.000
1.750.000
5.000.000
2.600.000
1.400.000
4.000.000
600.000
1.000.000
2.250.000
ASR NEDERLAND NV
FL.R 15-45 29/09A
ATRADIUS FIN BV SUB FL.R 14-44 23/09A
COOP RABOBANK UA FL.R 11-XX 29/06S
DELTA LLOYD NV EMTN FL.R 14-XX 13/06A
ING GROUP NV
FL.R 15-XX 16/10S
ING GROUP NV
FL.R 16-XX XX/XXS
NN GROUP NV FL.R 14-XX 15/07A
ROTHSCHILDS CONT FIN BV SUB FL.R 86-XX 29/09S
SRLEV NV EMTN
FL.R 11-41 15/04A
4.000.000
2.200.000
1.500.000
1.200.000
2.800.000
3.300.000
5.000.000
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 14-XX 19/02Q
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 16-XX 14/04Q
BANCO POPULAR ESPANOL SA SUB FL.R 13-XX 10/10Q
BANCO SANTANDER SA FL.R 14-XX 12/03A
BANCO SANTANDER SA FL.R 14-XX 19/05Q
BANKIA SA
FL.R 14-24 22/05A
BBVA INTL PREFERRED SA FL.R 07-XX 18/04S
2.200.000
2.500.000
5.000.000
4.250.000
ASSICURAZIONI GENERALI SPA FL.R 07-XX 08/02A
BANCO BPM SPA SUB FL.R 08-XX 25/06A
INTESA SANPAOLO SPA FL.R 15-49 17/03S
UNICREDIT SPA SUB FL.R 14-XX 03/06S
3.500.000
1.230.000
2.000.000
2.500.000
2.500.000
CREDIT SUISSE GROUP AG
FL.R 13-XX 11/12S
CREDIT SUISSE GROUP AG
FL.R 14-XX 18/06S
UBS AG SUB
FL.R 13-23 22/05A
UBS GROUP AG SUB
FL.R 15-XX 19/02A
UBS GROUP AG SUB FL.R 16-XX 10/08A
Francia
Paesi Bassi
Spagna
Italia
Svizzera
Irlanda
2.000.000 AQUARIUS + INVESTMENTS PLC
FL.R 12-XX 01/09A
500.000 ARGON CAPITAL PLC EMTN FL.R 07-XX 29/10Q
4.200.000 BANK OF IRELAND (GOV&CO)
FL.R 15-XX 18/06S
Germania
4.000.000 DEUTSCHE BANK AG
Quotazione
% patrim.
netto
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
2.747.334,00
2.222.566,73
1.070.838,09
3.800.518,71
2.383.587,83
886.183,00
1.036.546,46
1.738.481,34
3.659.697,79
334.977,83
2.501.690,17
1.322.419,86
2.337.204,22
165.189,70
1.244.323,35
3.812.213,55
1.425.858,50
370.885,88
1,11
0,89
0,43
1,53
0,96
0,36
0,42
0,70
1,47
0,13
1,01
0,53
0,94
0,07
0,50
1,53
0,57
0,15
GBP
USD
USD
EUR
USD
GBP
USD
GBP
GBP
USD
GBP
24.048.180,71
246.515,92
4.825.825,82
1.038.028,50
580.135,50
1.518.447,02
1.152.469,99
1.930.292,19
2.807.376,15
2.741.872,01
4.282.539,68
2.924.677,93
9,68
0,10
1,95
0,42
0,23
0,61
0,46
0,78
1,13
1,10
1,72
1,18
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
20.023.699,09
2.339.260,00
1.627.430,00
4.901.758,90
2.501.486,00
1.284.644,65
3.833.090,23
601.218,00
481.433,81
2.453.377,50
8,06
0,94
0,66
1,97
1,01
0,52
1,54
0,24
0,19
0,99
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
19.456.725,39
3.843.760,00
2.376.264,00
1.516.125,00
1.125.000,00
2.488.648,65
3.359.466,00
4.747.461,74
7,83
1,55
0,96
0,61
0,45
1,00
1,35
1,91
GBP
EUR
USD
USD
13.356.002,41
2.609.227,18
2.506.075,00
4.515.229,52
3.725.470,71
5,38
1,05
1,01
1,82
1,50
USD
USD
USD
USD
USD
11.562.244,91
3.500.300,30
1.141.128,56
1.950.846,08
2.507.793,51
2.462.176,46
4,65
1,40
0,46
0,79
1,01
0,99
USD
GBP
EUR
6.725.477,58
2.031.288,44
413.801,14
4.280.388,00
2,71
0,82
0,17
1,72
GBP
4.124.443,40
4.124.443,40
1,66
1,66
Unità di conto
FL.R 14-XX 30/04A
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 178
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Bermuda
2.000.000 HISCOX LTD
FL.R 15-45 24/11A
Stati Uniti d'America
2.000.000 DEUTSCHE POSTBANK FD TRUST I SUB FL.R 04-XX 29/12S
1.000.000 DEUTSCHE POSTBANK FD TRUST III FL.R 05-XX 07/06A
510.000 ZFS FINANCE USA TRUST V -144A- FL.R 07-37 09/05S
Lussemburgo
1.000.000 UNICREDIT INTL BANK LUXBG SA FL.R 09-XX 10/12A
1.000.000 UNICREDIT INTL BANK LUXBG SA FL.R 08-XX 27/06S
Belgio
2.000.000 KBC BANK SA
Quotazione
% patrim.
netto
GBP
2.477.514,86
2.477.514,86
1,00
1,00
EUR
EUR
USD
2.373.137,99
1.268.860,00
612.000,00
492.277,99
0,96
0,51
0,25
0,20
EUR
GBP
2.314.824,34
1.093.330,00
1.221.494,34
0,93
0,44
0,49
USD
2.017.274,42
2.017.274,42
0,81
0,81
EUR
1.996.260,00
1.996.260,00
0,80
0,80
EUR
1.125.000,00
1.125.000,00
0,45
0,45
GBP
798.603,56
798.603,56
0,32
0,32
USD
681.481,48
681.481,48
0,27
0,27
229.398.137,50
92,33
Unità di conto
FL.R 13-23 25/01S
Austria
2.000.000 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG
FL.R 14-25 21/02A
Isole Caiman
1.250.000 RZB FINANCE JERSEY IV LTD FL.R 06-XX 16/05A
Isola di Jersey
600.000 BANK OF SCOTLAND CAPITAL FUNDING LP FL.R 00-XX 30/11Q
Hong Kong
1.000.000 HONGKONG & SHANGHAI BANKING CORP FL.R 86-49 09/10Q
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 179
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
12.826.505,29
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Interessi bancari su conti bancari
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
12.746.618,08
5.051,16
1.554,99
20.833,35
52.447,71
5.083.350,60
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
2.764.920,12
44.891,44
37.393,22
398.504,13
1.734.943,01
3.947,68
37.098,93
16.208,34
12.499,94
3.333,46
2.058,03
27.552,30
7.743.154,69
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- swaps
- cambi
-524.347,80
15.456.346,54
259.344,33
-710.688,46
Utile netto realizzato
22.223.809,30
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- swaps
-4.495.543,43
-9.054.312,34
-188.679,91
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
8.485.273,62
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
98.310.414,27
-71.615.736,53
Aumento del patrimonio netto
35.179.951,36
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
213.278.813,26
Patrimonio netto alla fine dell'anno
248.458.764,62
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 180
BG SICAV
– HSBC Euro Credit Opportunities
Pagina 181
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
279.572.681,79
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
258.492.547,05
257.540.953,34
951.593,71
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
16.385.484,21
3.392.215,19
1.297.015,39
5.419,95
Passivo
1.894.719,78
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota
Nota
Nota
Nota
218.659,68
622.920,00
869.414,00
14.719,75
128.869,50
40.136,85
8
5
6
5
Valore patrimoniale netto
277.677.962,01
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
37.733,661
4.726,778
11.236,406
31.224,033
240.989,305
56.270,969
63.488,244
233.772,030
892.889,676
390.482,373
181.376,115
1.101.995,934
1.210,839
841,145
794,720
1.257,264
622.949,595
1.447.031,695
779.910,874
1.290.070,416
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 182
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
277.677.962,01
182.643.970,03
90.485.942,88
EUR
EUR
EUR
31.224,033
109,34
37.733,661
105,81
38.035,873
107,49
EUR
EUR
EUR
233.772,030
108,88
240.989,305
105,40
216.949,389
107,12
EUR
EUR
EUR
1.101.995,934
108,07
892.889,676
103,98
600.520,964
104,98
EUR
EUR
EUR
1.257,264
110,88
1.210,839
106,13
1.074,221
106,75
EUR
EUR
EUR
1.290.070,416
100,44
622.949,595
96,77
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 183
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
258.492.547,05
93,09
172.136.571,05
61,99
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
36.760.458,39
1.154.970,00
1.496.700,00
2.358.360,00
2.403.975,00
1.027.150,00
2.068.880,00
1.041.850,00
3.478.631,67
5.615.159,22
1.036.550,00
1.556.340,00
2.155.500,00
1.538.685,00
967.870,00
3.329.670,00
1.831.462,50
1.579.725,00
515.870,00
1.603.110,00
13,25
0,42
0,54
0,85
0,87
0,37
0,75
0,38
1,25
2,01
0,37
0,56
0,78
0,55
0,35
1,20
0,66
0,57
0,19
0,58
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
24.505.265,00
2.559.700,00
1.057.850,00
2.992.800,00
2.145.900,00
1.179.830,00
2.037.680,00
1.051.160,00
1.560.810,00
1.006.670,00
1.017.420,00
1.053.650,00
1.526.550,00
1.530.510,00
2.206.980,00
511.515,00
1.066.240,00
8,83
0,93
0,38
1,09
0,77
0,42
0,73
0,38
0,56
0,36
0,37
0,38
0,55
0,55
0,80
0,18
0,38
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
21.904.664,51
2.386.980,00
2.009.220,00
5.143.750,00
4.628.929,51
1.530.000,00
4.670.550,00
1.535.235,00
7,89
0,86
0,72
1,86
1,67
0,55
1,68
0,55
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
21.132.851,10
1.040.230,00
1.235.675,00
1.070.640,00
1.475.520,00
916.080,00
1.943.520,00
995.300,00
1.525.155,00
1.546.230,00
1.464.705,00
328.882,10
1.026.250,00
1.434.255,00
2.616.400,00
1.246.425,00
1.267.584,00
7,61
0,37
0,45
0,39
0,53
0,33
0,69
0,36
0,55
0,56
0,53
0,12
0,37
0,52
0,93
0,45
0,46
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Francia
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
5.000.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
3.000.000
1.750.000
1.500.000
500.000
1.500.000
AXA SA SUB
5.125 13-43 04/07A
BNP PARIBAS CARDIF
4.032 14-XX 25/11A
BPCE SA
4.625 13-23 18/07A
CIE FIN ET IND DES AUTOROUTES SA 0.375 16-25 07/02A
CREDIT AGRICOLE SA 2.625 15-27 17/03A
ELIS SA REGS 3.00 15-22 30/04S
FAURECIA SA
3.625 16-23 15/06S
FRANCE OAT INFL. INDEX 1.80 06-40 25/07A
FRANCE OAT INFL. INDEX 0.25 13-24 25/07A
GECINA SA
1.50 14-25 20/01A
IMERYS SA
1.875 16-28 31/03A
INFRA PARK 2.125 14-25 16/04A
RCI BANQUE SA
1.25 15-22 08/06A
RCI BANQUE SA
0.50 16-23 15/09A
RENAULT SA
3.125 14-21 05/03A
REXEL SA
3.50 16-23 15/06S
SOCIETE GENERALE SA 6.999 07-17 19/12A
TEREOS FINANCE GROUPE I
4.125 16-23 16/06A
WENDEL SA
2.75 14-24 10/02A
2.000.000
1.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
1.500.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
500.000
1.000.000
ABN AMRO BANK NV EMTN
7.125 12-22 06/07A
ABN AMRO BANK NV SUB 2.875 16-28 18/01A
ATF NETHERLANDS BV 2.125 16-23 13/03A
COOP RABOBANK UA 6.625 16-49 26/04A
COOP RABOBANK UA EMTN
6.875 10-20 19/03A
DEUTSCHE TELEKOM INT FIN BV 1.50 16-28 03/04A
EXOR NV
2.125 15-22 02/12A
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
3.75 16-24 29/03A
GAS NATURAL FENOSA FIN BV 1.25 16-26 19/04A
GENERAL MOTORS FIN INTL BV 1.168 16-20 18/05A
GOODYEAR DUNLOP TIRES EUROPE BV 3.75 15-23 15/12S
LEASEPLAN CORP NV 1.00 16-20 08/04A
MYLAN NV
2.25 16-24 22/11A
REPSOL INTL FIN BV 4.875 12-19 19/02A
SCHAEFFLER FINANCE BV 2.50 15-20 15/04S
SCHAEFFLER FINANCE BV 3.25 15-25 15/05S
2.000.000
2.000.000
5.000.000
4.000.000
1.500.000
5.000.000
1.500.000
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 7.75 12-42 12/12A
INTESA SANPAOLO SPA 1.125 15-22 04/03A
ITALY BOT
2.00 15-25 01/12S
ITALY INFL. INDEX 2.35 14-24 15/09S
TERNA SPA
0.875 15-22 02/02A
UBI BANCA SPA 0.375 16-26 14/09A
UNICREDIT SPA
1.50 14-19 19/06A
1.000.000
1.250.000
1.000.000
1.500.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
1.500.000
310.000
1.000.000
1.500.000
2.500.000
1.250.000
1.200.000
AT & T INC
1.45 14-22 01/06A
BANK OF AMERICA CORP
0.75 16-23 26/07A
BERKSHIRE HATHAWAY INC 2.15 16-28 15/03A
CITIGROUP INC
0.75 16-23 26/10A
COCA COLA CO
1.10 16-36 02/09A
DISCOVERY COMM LLC
1.90 15-27 19/03A
GOLDMAN SACHS GROUP INC 1.625 16-26 27/07A
JOHNSON & JOHNSON 1.15 16-28 20/11A
NASDAQ INC
1.75 16-23 19/05A
PEPSICO INC
0.875 16-28 18/07A
PVH CORP
3.625 16-24 15/07S
SPECTRUM BRANDS IN 4.00 16-26 01/10S
THERMO FISHER SCIE 1.375 16-28 12/09A
VERIZON COMMUNICATIONS INC
1.625 14-24 01/03A
VF CORP
0.625 16-23 20/09A
ZF NORTH AMERICA CAPITAL INC 2.75 15-23 27/04A
Paesi Bassi
Italia
Stati Uniti d'America
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 184
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
1.500.000
1.500.000
1.500.000
12.000.000
2.000.000
1.500.000
Spagna
IBERDROLA FINANZAS SAU 1.00 16-24 07/03A
MAPFRE SA
1.625 16-26 19/05A
SANTANDER ISSUANCES SA UNIPERSONAL 3.25 16-26 04/04A
SPAIN
1.95 16-26 30/04A
SPAIN INFL. INDEX
1.80 13-24 30/11A
TELEFONICA EMISIONES SAU 1.46 16-26 13/04A
Lussemburgo
2.500.000
2.000.000
1.200.000
2.000.000
BEI
0.00 16-24 15/03
CHN INDUSTRIAL FINANCE EUROPE SA 2.75 14-19 18/03A
EUROCLEAR INVESTMENT SA 1.125 16-26 07/12A
NOVARTIS FINANCE SA 0.625 16-28 20/09A
2.000.000
2.000.000
1.400.000
1.000.000
500.000
COMMERZBANK AG
4.00 16-26 23/03A
GERMANY INFL. INDEX
0.10 12-23 15/04A
HEIDELBERGCEMENT AG 1.50 16-25 07/02A
TUI AG
2.125 16-21 26/10S
UNITYMEDIA NRW GMBH 6.25 13-29 15/01S
2.000.000
1.750.000
1.000.000
2.000.000
FCE BANK PLC
1.528 15-20 09/11A
HSBC HOLDINGS PLC
0.875 16-24 06/09A
RIO TINTO FIN PLC EMTN 2.00 12-20 11/05A
VODAFONE GROUP PLC 1.60 16-31 29/07A
Germania
Regno Unito
Svezia
1.500.000 AKELIUS RESIDENTIAL PROPERTY AB 1.50 16-22 23/01A
2.500.000 SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 1.375 16-28 31/10 A
750.000 VOLVO CAR AB
3.25 16-21 18/05A
Danimarca
2.000.000 DONG ENERGY AS
1.200.000 ISS GLOBAL AS
Finlandia
2.000.000 SAMPO OYJ
1.000.000 SAMPO OYJ
4.875 13-13 08/07A
2.125 14-24 02/12A
1.00 16-23 18/09A
1.125 16-19 24/05A
Belgio
2.000.000 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 1.50 16-25 17/03A
800.000 KBC GROUP SA
0.75 16-23 18/10A
Canada
2.000.000 ALIMENT COUCHE-TARD INC 1.875 16-26 06/05A
Austria
500.000 SAPPI PAPIER HLDG GMBH REGS 4.00 16-23 01/04S
1.500.000 TELEKOM FINANZMGT GMBH 1.50 16-26 07/12A
Isola di Jersey
850.000 DELPHI AUTOMOTIVE PLC 1.60 16-28 15/09A
1.000.000 UBS GROUP FUNDING JERSEY LTD 1.25 16-26 01/09A
Irlanda
1.000.000 CLOVERIE PLC 6.625 12-42 01/09A
500.000 SMURFIT KAPPA ACQUISITIONS 3.25 14-21 01/06S
Guernesey
1.500.000 CREDIT SUISSE GROUP FUNDING (GUERNSEY) LTD 1.25 15-22 14/04A
Antille olandesi
400.000 TEVA PHARM FIN II BV
600.000 TEVA PHARM FIN II BV
Australia
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
21.047.576,46
1.520.235,00
1.505.895,00
1.536.870,00
12.701.160,00
2.298.881,46
1.484.535,00
7,58
0,55
0,54
0,55
4,58
0,83
0,53
EUR
EUR
EUR
EUR
7.703.437,00
2.480.825,00
2.079.940,00
1.210.452,00
1.932.220,00
2,77
0,88
0,75
0,44
0,70
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
7.342.400,59
2.060.560,00
2.285.612,59
1.415.568,00
1.026.110,00
554.550,00
2,64
0,74
0,82
0,51
0,37
0,20
EUR
EUR
EUR
EUR
6.743.780,00
2.074.240,00
1.721.230,00
1.061.790,00
1.886.520,00
2,43
0,75
0,62
0,38
0,68
EUR
EUR
EUR
4.776.242,50
1.510.515,00
2.456.275,00
809.452,50
1,72
0,54
0,89
0,29
EUR
EUR
3.388.776,00
2.100.060,00
1.288.716,00
1,22
0,76
0,46
EUR
EUR
3.021.750,00
1.997.500,00
1.024.250,00
1,09
0,72
0,37
EUR
EUR
2.879.572,00
2.088.100,00
791.472,00
1,04
0,75
0,29
EUR
2.064.660,00
2.064.660,00
0,74
0,74
EUR
EUR
2.040.775,00
530.155,00
1.510.620,00
0,73
0,19
0,54
EUR
EUR
1.793.202,00
827.322,00
965.880,00
0,65
0,30
0,35
EUR
EUR
1.790.650,00
1.250.980,00
539.670,00
0,64
0,45
0,19
EUR
1.504.020,00
1.504.020,00
0,54
0,54
EUR
EUR
957.608,00
376.916,00
580.692,00
0,34
0,14
0,20
EUR
778.882,50
778.882,50
0,28
0,28
86.355.976,00
31,10
33.782.046,00
1.554.660,00
1.600.875,00
1.039.710,00
2.060.020,00
1.030.220,00
990.020,00
2.707.850,00
987.490,00
12,16
0,56
0,58
0,37
0,74
0,37
0,36
0,98
0,36
Unità di conto
750.000 SCENTRE MGMT LTD
1.625 16-28 15/10A
1.125 16-24 15/10A
1.375 16-23 22/03A
Obbligazioni a tasso variabile
1.500.000
1.500.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
1.000.000
2.500.000
1.000.000
Francia
ACCOR SA
FL.R 14-XX 30/06A
ARKEMA SA
FL.R 14-XX 29/10A
AXA SA
FL.R 14-XX 07/11A
AXA SA SUB
FL.R 14-XX 08/10A
CNP ASSURANCES SA
FL.R 15-47 10/06A
CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA SUB FL.R 14-XX 14/10A
CREDIT AGRICOLE SA
FL.R 08-XX XX/XXA
EDF SA
FL.R 14-XX 22/01A
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 185
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.048.340,00
956.100,00
1.062.720,00
2.083.620,00
3.705.975,00
1.055.360,00
1.005.350,00
1.339.091,00
1.081.750,00
1.307.550,00
1.039.260,00
1.449.120,00
1.586.865,00
2.090.100,00
0,74
0,34
0,38
0,75
1,34
0,38
0,36
0,48
0,39
0,47
0,37
0,52
0,57
0,75
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
18.213.436,00
1.021.800,00
1.053.840,00
1.503.555,00
2.079.840,00
1.923.860,00
2.036.880,00
1.505.715,00
1.588.665,00
2.146.900,00
1.272.921,00
2.079.460,00
6,56
0,37
0,38
0,54
0,75
0,69
0,73
0,54
0,57
0,78
0,46
0,75
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
5.232.304,00
1.544.685,00
1.005.970,00
1.029.010,00
469.629,00
1.183.010,00
1,88
0,55
0,36
0,37
0,17
0,43
EUR
EUR
EUR
4.204.835,00
1.148.400,00
1.164.320,00
1.892.115,00
1,51
0,41
0,42
0,68
EUR
EUR
4.193.220,00
2.110.360,00
2.082.860,00
1,51
0,76
0,75
EUR
EUR
4.185.280,00
2.112.320,00
2.072.960,00
1,51
0,76
0,75
EUR
EUR
EUR
3.880.250,00
960.940,00
1.875.000,00
1.044.310,00
1,40
0,35
0,67
0,38
EUR
EUR
2.708.475,00
1.095.630,00
1.612.845,00
0,98
0,39
0,59
EUR
2.654.050,00
2.654.050,00
0,96
0,96
EUR
2.636.975,00
2.636.975,00
0,95
0,95
EUR
1.582.875,00
1.582.875,00
0,57
0,57
FL.R 13-XX 01/02A
EUR
1.572.300,00
1.572.300,00
0,57
0,57
FL.R 15-27 11/03A
EUR
1.509.930,00
1.509.930,00
0,54
0,54
258.492.547,05
93,09
Denominazione
Unità di conto
2.000.000
1.000.000
1.000.000
2.000.000
3.500.000
1.000.000
1.000.000
1.300.000
1.000.000
1.250.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
EDF SA FL.R 13-XX 29/01A
EDF SA SUB FL.R 14-XX 22/01A
ENGIE SA
FL.R 14-XX 02/06A
ENGIE SA SUB
FL.R 14-XX 02/06A
ORANGE SA EMTN
FL.R 14-XX 01/10A
ORANGE SA EMTN SUB FL.R 14-XX 01/10A
SCOR SE SUB
FL.R 15-46 08/06A
SCOR SE SUB
FL.R 14-XX 01/10A
SOLVAY FINANCE
FL.R 13-XX 12/11A
SOLVAY FINANCE SUB
FL.R 13-XX 12/05A
SUEZ SA FL.R 14-XX 23/06A
TOTAL SA
FL.R 16-XX 06/10A
TOTAL SA
FL.R 16-49 18/05A
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA FL.R 13-XX 16/04A
1.000.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.500.000
1.500.000
2.000.000
1.300.000
2.000.000
ABN AMRO BANK NV
FL.R 15-XX 22/03S
ABN AMRO BANK NV FL.R 15-25 30/06A
ALLIANZ FIN II BV SUB FL.R 05-XX 28/02A
COOP RABOBANK UA EMTN
FL.R 14-26 26/05A
ELM BV SUB
FL.R 15-XX 01/09A
GAS NAT FENOSA FIN LLC REGS FL.R 14-XX 30/11A
GENERALI FINANCE BV FL.R 07-XX 08/02A
IBERDROLA INTL BV
FL.R 13-XX 27/02A
KONINKLIJKE KPN NV
FL.R 13-XX 14/09A
TELEFONICA EUROPA BV SUB FL.R 16-XX 15/09A
TELEFONICA EUROPE BV REGS SUB FL.R 14-XX 31/03A
1.500.000
1.000.000
1.000.000
450.000
1.000.000
ALLIANZ SE FL.R 14-24 19/08A
BERTELSMANN SE & CO KGAA SUB
FL.R 15-75 23/04A
HANNOVER RUECK SE
FL.R 14-XX 26/06A
LANXESS AG SUB
FL.R 16-76 06/12A
MUNICH REINSURANCE COMPANY
FL.R 11-41 26/05A
Paesi Bassi
Germania
Lussemburgo
1.000.000 HANNOVER FINANCE LUXBG SA FL.R 10-40 14/09A
1.000.000 HANNOVER FINANCE LUXBG SA FL.R 12-43 30/06A
1.500.000 TALANX FINANZ LUXBG SA EMTN FL.R 12-42 15/06A
Svezia
2.000.000 SEB AB
FL.R 14-26 28/05A
2.000.000 VOLVO TREASURY AB EMTN FL.R 14-75 10/06A
Regno Unito
2.000.000 BG ENERGY CAPITAL PLC FL.R 12-72 30/11A
2.000.000 HSBC HOLDINGS PLC
FL.R 15-XX 29/09S
Spagna
1.000.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA FL.R 14-XX 19/02Q
2.000.000 BANCO SANTANDER SA FL.R 14-XX 12/03A
1.000.000 BBVA SUB CAP SA
FL.R 14-24 11/04A
Svizzera
1.000.000 CREDIT SUISSE AG FL.R 13-25 18/09A
1.500.000 UBS AG SUB
FL.R 14-26 12/02A
Italia
2.500.000 ENEL SPA
FL.R 14-75 15/01A
Messico
2.500.000 AMERICA MOVIL SAB DE CV FL.R 13-73 06/09A
Isola di Jersey
1.500.000 UBS AG JERSEY BRANCH
Austria
1.500.000 TELEKOM AUSTRIA AG
Belgio
1.500.000 KBC GROUPE SA EMTN
FL.R 07-XX 29/12A
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 186
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
6.930.120,07
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
6.874.215,52
200,07
55.704,48
5.508.944,00
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
2.989.382,45
50.317,62
35.325,19
445.154,05
1.886.066,53
3.417,12
37.104,51
16.454,51
14.875,02
2.082,37
28.764,63
1.421.176,07
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- opzioni
- future
1.581.972,30
25.500,00
2.732.847,50
Utile netto realizzato
5.761.495,87
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- future finanziari
2.708.290,00
-602.500,00
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
7.867.285,87
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
192.047.557,54
-104.880.851,43
Aumento del patrimonio netto
95.033.991,98
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
182.643.970,03
Patrimonio netto alla fine dell'anno
277.677.962,01
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 187
BG SICAV
– Amundi Global Income Bond
Pagina 188
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
212.851.865,08
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
187.380.020,04
183.633.225,38
3.746.794,66
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni acquistati a prezzo d'acquisto
2.831.226,87
1.399.812,95
Nota 10, 11
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
20.911.596,36
1.550.854,84
172.807,41
5.359,56
Passivo
8.525.597,15
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo di mercato
Opzioni / swaps di opzioni venduti a prezzo d'acquisto
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Minusvalenze non realizzate su swaps
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 10, 11
1.922.665,79
1.541.357,85
1.951.372,26
14.099,14
186.200,69
2.640.013,86
54.514,20
964.172,92
622.608,08
10.645,76
93.201,99
66.102,46
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
9
8
12
5
6
5
Valore patrimoniale netto
204.326.267,93
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
14.908,105
4.272,001
6.373,689
12.806,417
320.448,257
34.483,648
111.096,319
243.835,586
1.367.379,268
357.471,261
365.636,854
1.359.213,675
1.690,194
235,667
1.282,472
643,389
596.415,730
348.744,406
543.504,170
401.655,966
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 189
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
204.326.267,93
234.847.151,91
100.607.321,28
EUR
EUR
EUR
12.806,417
100,81
14.908,105
102,55
10.972,444
102,83
EUR
EUR
EUR
243.835,586
100,73
320.448,257
102,51
182.140,096
102,75
EUR
EUR
EUR
1.359.213,675
102,70
1.367.379,268
103,83
780.277,576
103,37
EUR
EUR
EUR
643,389
103,35
1.690,194
103,93
1.049,149
103,09
EUR
EUR
EUR
401.655,966
96,63
596.415,730
97,78
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 190
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
186.196.240,04
91,13
163.374.776,29
79,96
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
86.881.342,12
813.496,35
177.417,42
1.444.730,44
1.278.682,97
334.931,53
550.264,55
289.091,95
979.646,31
260.273,27
895.341,06
469.436,10
466.108,96
474.679,44
455.006,44
1.077.831,16
1.478.278,28
986.720,05
1.321.361,36
959.206,83
870.726,92
703.710,85
419.305,02
597.180,00
191.290,34
591.374,23
351.791,79
1.210.247,39
906.782,98
599.949,47
313.607,18
410.312,00
716.876,88
934.515,00
449.287,38
1.056.606,13
499.889,41
385.211,88
487.296,82
976.462,18
620.161,31
230.806,99
490.290,29
4.164.357,82
15.645.779,79
804.733,31
4.721.482,97
7.366.648,09
7.210.144,61
274.171,32
85.541,73
280.966,68
666.439,77
344.638,07
16.590.251,05
42,51
0,40
0,09
0,71
0,63
0,16
0,27
0,14
0,48
0,13
0,44
0,23
0,23
0,23
0,22
0,53
0,72
0,48
0,65
0,47
0,43
0,34
0,21
0,29
0,09
0,29
0,17
0,59
0,44
0,29
0,15
0,20
0,35
0,46
0,22
0,52
0,24
0,19
0,24
0,48
0,30
0,11
0,24
2,04
7,66
0,39
2,31
3,61
3,53
0,13
0,04
0,14
0,33
0,17
8,11
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
USD
EUR
14.144.809,09
1.193.490,00
427.396,00
767.481,06
602.766,00
883.083,08
817.331,61
900.850,00
6,92
0,58
0,21
0,38
0,30
0,43
0,40
0,44
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
900.000
200.000
1.500.000
1.335.000
351.000
600.000
300.000
1.000.000
295.000
900.000
500.000
500.000
500.000
550.000
1.100.000
1.600.000
1.000.000
1.400.000
1.000.000
950.000
750.000
450.000
600.000
200.000
600.000
400.000
1.300.000
1.000.000
650.000
300.000
400.000
800.000
900.000
500.000
1.100.000
550.000
400.000
500.000
1.000.000
690.000
250.000
500.000
4.400.000
17.000.000
800.000
5.100.000
7.600.000
7.400.000
300.000
100.000
300.000
700.000
300.000
18.000.000
1.000.000
400.000
600.000
600.000
1.000.000
900.000
1.000.000
Stati Uniti d'America
ABBVIE INC
3.20 16-26 14/05S
AMERICAN HONDA FIN CORP 2.30 16-26 09/09S
ANHEUSER-BUSCH INBEV FIN INC
3.65 16-26 01/02S
APPLE INC
2.70 15-22 13/05S
APPLE INC
3.25 16-26 23/02S
AT & T INC
3.40 15-25 15/05S
AT & T INC
4.125 16-26 17/02S
BANK OF AMERICA CORP SUB 4.45 16-26 03/03S
CBS CORP
2.90 16-27 15/01S
CHARTER COMM OPERATING LLC 4.464 16-22 27/03S
CITIGROUP INC
4.125 16-28 25/07S
CITIGROUP INC
2.350 16-21 02/08S
CITIGROUP INC
2.70 16-21 30/03S
COMCAST CORP
3.40 16-46 15/07S
CVS HEALTH CORP
3.50 15-22 20/07S
DAIMLER FINANCE NA LLC 2.00 16-21 06/07S
DIAMOND 1 FIN CORP 144A 4.42 16-21 15/06S
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 2.021 16-19 03/05S
FORD MOTOR CREDIT CO LLC 3.157 15-20 04/08S
GENERAL MOTORS FIN CO 4.00 16-26 06/10S
GENERAL MOTORS FIN CO 3.70 16-23 09/05S
GOLDMAN SACHS GROUP INC 3.50 16-26 16/11S
GOLDMAN SACHS GROUP INC 1.625 16-26 27/07A
GOLDMAN SACHS GROUP INC 2.75 15-20 15/09S
GOLDMAN SACHS GROUP INC 4.00 14-24 03/03S
HOME DEPOT INC
2.125 16-26 15/09S
JP MORGAN CHASE & CO
2.70 16-23 18/05S
JP MORGAN CHASE & CO 2.95 16-26 01/10S
JP MORGAN CHASE & CO SUB 3.625 16-27 01/12S
KINDER MORGAN INC -144A- 5.625 13-23 15/11S
KRAFT HEINZ FOODS CO 2.25 16-28 25/05A
KRAFT HEINZ FOODS CO 4.375 16-46 01/06S
LIBERTY MUTUAL GROUP INC 2.75 16-26 04/05A
MICROSOFT CORP
2.40 16-26 08/08S
MICROSOFT CORP
3.125 15-25 03/11S
MORGAN STANLEY
3.125 16-26 27/07S
MORGAN STANLEY
3.70 14-24 23/10S
MORGAN STANLEY
4.00 15-25 23/07S
MORGAN STANLEY
4.10 13-23 22/05S
PEPSICO INC
2.375 16-26 06/10S
PHILLIPS 66 PARTNERS LP 3.55 16-26 01/10S
UNITEDHEALTH GROUP INC 3.35 15-22 15/07S
USA TREASURY BONDS 0.75 16-18 31/10S
USA TREASURY BONDS 1.125 16-21 31/07S
USA TREASURY BONDS 3.375 14-44 15/05S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.125 16-26 15/07S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 1.00 16-46 15/02S
USA TREASURY NOTES INFL. INDEX 0.625 16-26 15/01S
VALERO ENERGY CORP 3.40 16-26 15/09S
VERIZON COMMUNICATION INC
4.125 16-46 15/08S
VERIZON COMMUNICATIONS INC
4.40 14-34 01/11S
VOLKSWAGEN GROUP AMERICA FIN LLC 2.45 14-19 20/11S
WELLS FARGO & COMP 2.00 16-25 28/07A
WI TREASURY SEC. 1.00 16-21 30/06S
Italia
ASSICURAZIONI GENERALI SPA 7.75 12-42 12/12A
ASSICURAZIONI GENERALI SPA SUB 4.125 14-26 04/05A
ENEL SPA
7.75 13-75 10/09A
INTESA SANPAOLO SPA 1.125 15-22 04/03A
INTESA SANPAOLO SPA 5.017 14-24 26/06S
INTESA SANPAOLO SPA 5.71 16-26 15/01Q
ITALY
2.80 16-67 01/03S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 191
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
GBP
EUR
7.017.764,16
316.626,00
614.139,18
603.882,00
3,43
0,15
0,30
0,30
EUR
USD
USD
USD
EUR
GBP
EUR
USD
7.800.873,04
299.340,00
947.986,08
1.205.239,52
234.391,53
540.314,50
2.997.668,72
619.338,00
956.594,69
3,82
0,15
0,46
0,59
0,11
0,26
1,48
0,30
0,47
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
GBP
USD
USD
USD
6.821.502,49
379.449,93
483.559,75
1.072.950,00
367.139,50
486.362,56
336.177,00
203.484,00
204.871,53
1.419.343,15
101.996,73
946.576,75
157.036,47
662.555,12
3,34
0,19
0,24
0,53
0,18
0,24
0,16
0,10
0,10
0,69
0,05
0,46
0,08
0,32
EUR
6.410.420,35
6.410.420,35
3,14
3,14
EUR
EUR
6.223.729,00
5.219.032,00
1.004.697,00
3,05
2,56
0,49
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
5.061.443,00
618.168,00
2.907.184,00
639.954,00
320.895,00
366.042,00
209.200,00
2,48
0,30
1,43
0,31
0,16
0,18
0,10
5.00 14-45 27/01S
5.625 09-41 07/01S
10.00 07-17 01/01S
USD
USD
BRL
4.931.073,29
2.432.732,74
127.105,67
2.371.234,88
2,41
1,19
0,06
1,16
1.375 16-25 15/01A
8.00 09-20 11/06S
5.625 16-46 23/01S
2.75 15-27 21/04A
5.50 12-44 27/06S
EUR
MXN
USD
EUR
USD
3.836.372,95
953.230,00
665.287,93
395.705,22
1.585.782,00
236.367,80
1,88
0,47
0,33
0,19
0,77
0,12
AUD
AUD
3.166.420,27
1.061.656,24
2.104.764,03
1,55
0,52
1,03
USD
USD
2.678.794,99
1.244.217,55
1.434.577,44
1,31
0,61
0,70
EUR
USD
USD
USD
USD
GBP
2.637.916,82
601.236,00
514.350,54
586.051,96
370.763,14
191.156,87
374.358,31
1,29
0,30
0,25
0,29
0,18
0,09
0,18
PLN
2.413.830,88
2.413.830,88
1,18
1,18
Denominazione
Unità di conto
7.000.000
300.000
500.000
600.000
ITALY BOT
0.00 16-17 13/10
TELECOM ITALIA SPA EMTN 3.75 15-23 16/01A
TELECOM ITALIA SPA EMTN 7.375 09-17 15/12A
UNICREDIT SPA
4.375 16-27 03/01A
300.000
1.000.000
1.200.000
250.000
550.000
2.500.000
600.000
1.000.000
BNP PARIBAS CARDIF
4.032 14-XX 25/11A
BNP PARIBAS SA -144A- 4.375 16-26 12/05S
BPCE SA -144A- SUB
5.70 13-23 22/10S
CREDIT AGRICOLE SA REGS 4.375 15-25 17/03S
CROWN EURO HOLDINGS 2.625 16-24 30/09S
DEXIA CREDIT LOCAL DE FRANCE 2.125 15-25 12/02A
LA BANQUE POSTALE SA SUB 3.00 16-28 09/06A
SOCIETE GENERALE SA 4.75 15-25 24/11S
400.000
500.000
1.000.000
350.000
500.000
300.000
200.000
200.000
2.000.000
100.000
921.000
180.000
720.000
ABN AMRO BANK NV
2.45 15-20 04/06S
ABN AMRO BANK NV -144A4.75 15-25 28/07S
COOP RABOBANK UA 6.625 16-49 26/04A
EDP FINANCE BV
2.625 14-19 15/04A
EDP FINANCE BV
4.125 14-20 15/01S
EDP FINANCE BV EMTN 4.125 13-21 20/01A
GENERAL MOTORS FIN INTL BV 1.168 16-20 18/05A
GTH FINANCE BV
7.25 16-23 26/04S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 5.625 13-43 20/05S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 6.625 14-34 16/01A
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 8.375 16-21 23/05S
SHELL INTL FIN BV
3.75 16-46 12/09S
SHELL INTL FIN BV
2.875 16-26 10/05S
Francia
Paesi Bassi
Spagna
6.400.000 SPAIN
0.00 16-17 07/04
Portogallo
5.600.000 PORTUGAL
900.000 PORTUGAL
600.000
2.800.000
450.000
300.000
300.000
200.000
Germania
COMMERZBANK AG
4.00 16-26 23/03A
GERMANY
0.50 16-26 15/02A
GERMANY
2.50 14-46 15/08A
HEIDELBERGCEMENT AG 2.25 16-24 03/06A
MUNICH REINSURANCE COMPANY
6.25 12-42 26/05A
THYSSENKRUPP AG
2.75 16-21 08/03A
Brasile
3.150.000 BRAZIL
150.000 BRAZIL
7.700 BRAZIL -F1.000.000
14.000.000
500.000
1.800.000
300.000
2.875 16-26 21/07A
4.80 10-20 15/06A
Messico
MEXICO
MEXICO
PEMEX
PEMEX
PEMEX GTD
Australia
1.800.000 AUSTRALIA 3.00 16-47 21/03S
2.600.000 AUSTRALIA -1335.50 11-23 21/04S
Canada
1.300.000 NATIONAL BANK OF CANADA 2.10 15-18 14/12S
1.500.000 THE TORONTO-DOMINION BK 2.50 15-20 14/12S
600.000
550.000
640.000
400.000
200.000
300.000
Regno Unito
AVIVA PLC
0.10 16-18 13/12A
BP CAPITAL MARKETS PLC 2.75 13-23 10/05S
BP CAPITAL MARKETS PLC 3.017 16-27 16/01S
BP CAPITAL MARKETS PLC 3.119 16-26 04/05S
HSBC HOLDINGS PLC
4.375 16-26 23/11S
THE SOCIETY OF LLOYD'S 4.75 14-24 30/10A
Polonia
11.600.000 POLAND -DS0726-
2.50 15-26 25/07A
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 192
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Slovenia
1.900.000 SLOVENIA
Quotazione
% patrim.
netto
USD
1.879.350,78
1.879.350,78
0,92
0,92
EUR
EUR
1.587.602,50
872.958,50
714.644,00
0,78
0,43
0,35
EUR
USD
USD
1.416.349,91
557.860,00
572.343,77
286.146,14
0,69
0,27
0,28
0,14
EUR
EUR
1.367.974,00
1.053.520,00
314.454,00
0,67
0,52
0,15
EUR
EUR
1.089.276,00
604.500,00
484.776,00
0,53
0,29
0,24
USD
769.272,13
769.272,13
0,38
0,38
EUR
USD
686.010,92
221.086,00
464.924,92
0,34
0,11
0,23
USD
477.282,04
477.282,04
0,23
0,23
USD
400.730,26
400.730,26
0,20
0,20
EUR
350.938,00
350.938,00
0,17
0,17
USD
341.461,46
341.461,46
0,17
0,17
Unità di conto
4.75 13-18 10/05S
Indonesia
850.000 INDONESIA
700.000 INDONESIA
3.375 15-25 30/07S
3.75 16-28 14/06A
Corea del Sud
500.000 KOREA
2.125 14-24 10/06A
600.000 KOREA RESOURCES CORP 2.125 13-18 02/05S
300.000 KOREA WATER RESOURCES CORP
2.00 14-18 16/04S
Lussemburgo
1.000.000 GAZ CAPITAL SA
3.60 14-21 26/02A
300.000 HANESBRANDS FIN LUXBG SCA
3.50 16-24 15/06S
Croazia
600.000 CROATIA
450.000 CROATIA
3.00 15-25 11/03A
3.875 14-22 30/05A
Singapore
800.000 DBS BANK LTD
3.625 12-22 21/09S
Irlanda
200.000 AQUARIUS + INVESTMENTS PLC 4.25 13-42 02/10A
450.000 VEB FINANCE PLC REG S 6.902 10-20 09/07S
Sudafrica
500.000 ESKOM HOLDINGS SOC LTD
5.75 11-21 26/01S
Giappone
400.000 SOFTBANK GROUP CORP 6.00 15-25 30/07S
Guernesey
350.000 CREDIT SUISSE GROUP FUNDING (GUERNSEY) LTD 1.25 15-22 14/04A
Tailandia
350.000 THE SIAM COMMERCIAL BANK PUBLIC CO LTD 3.50 14-19 07/04S
Obbligazioni a tasso variabile
250.000
100.000
800.000
300.000
500.000
1.060.000
350.000
500.000
400.000
400.000
400.000
500.000
800.000
200.000
200.000
700.000
300.000
900.000
500.000
400.000
Francia
BNP PARIBAS SA
FL.R 15-XX 19/08S
CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA SUB FL.R 14-XX 14/10A
CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA SUB. FL.R 15-XX 13/01A
CREDIT AGRICOLE SA SUB FL.R 16-66 23/12Q
GROUPAMA SA SUB
FL.R 09-39 27/10A
LA MONDIALE STE D'ASS VIE & CAPITALISATION SA FL.R 14-XX 17/12A
NATIXIS SA FL.R 07-49 18/10A
ORANGE SA SUB
FL.R 14-XX 07/02A
SOCIETE GENERALE SA FL.R 16-XX 13/09S
SOCIETE GENERALE SA FL.R 15-XX 29/09S
SOGECAP SA
FL.R 14-49 29/12A
SOLVAY FINANCE SUB
FL.R 13-XX 12/05A
TOTAL SA
FL.R 16-XX 06/10A
Paesi Bassi
ALLIANZ FIN II BV
FL.R 11-41 08/07A
ASR NEDERLAND NV
FL.R 15-45 29/09A
COOP RABOBANK UA EMTN
FL.R 14-26 26/05A
ING BANK NV SUB
FL.R 16-28 11/04A
ING GROUP NV
FL.R 16-XX XX/XXS
TELEFONICA EUROPE BV FL.R 13-XX 18/09A
VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FINANCE NV SUB FL.R 13-XX 04/09A
Regno Unito
2.500.000 FCE BANK PLC
FL.R 16-18 11/08Q
610.000 WESTFIELD STRATFORD CITY FIN PLC
FL.R 14-19 04/11Q
Italia
700.000 ENEL SPA
FL.R 13-74 10/01A
400.000 INTESA SANPAOLO SPA FL.R 14-XX 17/12A
700.000 INTESA SANPAOLO SPA FL.R 15-49 17/03S
Svizzera
500.000 UBS AG SUB
500.000 UBS GROUP AG
Norvegia
700.000 DND BANK ASA
FL.R 14-26 12/02A
FL.R 15-XX 07/08S
FL.R 16-XX XX/XXA
17.251.828,79
8,44
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
6.402.764,87
241.291,29
99.002,00
790.704,00
302.099,24
536.230,00
1.065.151,60
364.654,50
548.135,00
380.571,05
380.670,19
398.372,00
523.020,00
772.864,00
3,13
0,12
0,05
0,38
0,15
0,26
0,51
0,18
0,27
0,19
0,19
0,19
0,26
0,38
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
3.301.620,31
233.028,00
212.660,00
727.944,00
316.824,00
862.445,31
534.475,00
414.244,00
1,62
0,11
0,10
0,36
0,16
0,43
0,26
0,20
EUR
GBP
3.243.537,77
2.535.450,00
708.087,77
1,59
1,24
0,35
EUR
EUR
USD
1.781.729,13
755.321,00
394.276,00
632.132,13
0,87
0,37
0,19
0,31
EUR
USD
1.008.833,84
537.615,00
471.218,84
0,49
0,26
0,23
USD
682.429,10
682.429,10
0,33
0,33
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 193
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Svezia
600.000 NORDEA BANK AB
FL.R 15-XX 12/03A
Canada
300.000 THE TORONTO-DOMINION BK FL.R 16-31 15/09S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
551.082,51
551.082,51
0,27
0,27
USD
279.831,26
279.831,26
0,14
0,14
5.569.634,96
2,73
GBP
GBP
GBP
USD
2.500.165,82
281.828,21
702.083,65
466.494,37
1.049.759,59
1,22
0,14
0,34
0,23
0,51
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.039.670,37
285.843,34
281.617,40
214.005,05
398.537,44
102.557,98
498.928,45
38.521,71
219.659,00
1,00
0,14
0,14
0,10
0,20
0,05
0,24
0,02
0,11
EUR
564.400,15
564.400,15
0,28
0,28
EUR
465.398,62
465.398,62
0,23
0,23
Titoli ipotecari e garantiti da attività
239.960
600.000
400.000
1.100.000
281.827
282.473
211.666
395.782
102.595
500.000
38.497
221.559
Regno Unito
DFUND 2015-1 A1
FL.R 15-62 17/12Q
LANARK MASTER ISSUER PLC 2014-2X 2A
PENAR 2014-2X A1 FL.R 14-19 18/10M
SMI PLC 2015-1X 2A2 FL.R 15-70 21/01Q
FL.R 14-54 22/12Q
Italia
ARMBS 1 A
FL.R 12-22 27/09Q
BERAB 2011-1 A1
FL.R 11-55 30/12Q
BERAB 3 A
FL.R 14-61 30/06Q
CLARIS RMBS 2014 SRL -A1- FL.R 14-61 28/12Q
CORDUSIO S.-4-A2 FL.R 07-40 31/12Q
QUADF 2011-1 A2 FL.R 11-60 25/07Q
SUNRISE SRL A1
FL.R 14-31 27/11Q
VELAH 4 A2
FL.R 06-42 25/10Q
Irlanda
561.173 DECO 2014-BONN LTD -A-
FL.R 14-24 07/11Q
Lussemburgo
459.653 VERSE 3 SNR
1.99 15-19 12/02M
Altri valori mobiliari
1.183.780,00
0,58
982.098,12
0,48
982.098,12
982.098,12
0,48
0,48
201.681,88
0,10
201.681,88
201.681,88
0,10
0,10
908.561,08
0,44
908.561,08
0,44
AUD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
NOK
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
953.954,81
138.728,72
22.715,70
13.654,06
-85.614,00
85.614,00
246.232,80
49.732,55
129.832,77
18.006,81
-54.020,42
36.013,61
9.157,02
-798.696,41
1.597.392,82
-798.696,41
238.100,80
-59.525,20
-59.925,59
59.925,59
-34.267,33
183.723,72
15.869,20
0,46
0,07
0,01
0,01
-0,04
0,04
0,12
0,02
0,06
0,01
-0,03
0,02
0,00
-0,39
0,78
-0,39
0,12
-0,03
-0,03
0,03
-0,02
0,09
0,01
USD
USD
USD
11.976,27
-7.984,17
-11.976,26
31.936,70
0,01
0,00
-0,01
0,02
EUR
EUR
EUR
-57.370,00
-1.330,00
-44.080,00
7.760,00
-0,03
0,00
-0,02
0,00
Obbligazioni
Canada
1.400.000 ONTARIO (PROV.OF)
2.40 16-26 02/06S
CAD
Titoli ipotecari e garantiti da attività
Regno Unito
173.449 PARAGON MTG -20-A-
FL.R 14-41 15/11Q
GBP
Strumenti derivati
Opzioni / swaps di opzioni
20.000.000
29.000.000
14.000.000
-30.000.000
30.000.000
30.000.000
60.000.000
28.000.000
14.000.000
-42.000.000
28.000.000
14.000.000
-15.000.000
30.000.000
-15.000.000
29.000.000
-7.250.000
-29.000.000
29.000.000
-14.000.000
42.000.000
28.000.000
Lussemburgo
AUD(P)/USD(C)OTC MAR 0.70 09.03.17 PUT
EUR(C)/JPY(P)OTC FEB 129.00 03.02.17 CALL
EUR(P)/GBP(C)OTC FEB 0.80 27.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.00 21.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.00 21.02.17 PUT
EUR(P)/USD(C)OTC FEB 1.03 21.02.17 PUT
NOK(P)/SEK(C)OTC MAR 1.04 02.03.17 PUT
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.38 13.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.42 13.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.42 13.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.42 13.02.17 CALL
USD(C)/CAD(P)OTC FEB 1.44 13.02.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC JAN 110.00 24.01.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC JAN 110.00 24.01.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC JAN 110.00 24.01.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC MAR 120.00 03.03.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC MAR 120.00 03.03.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC MAR 125.00 03.03.17 CALL
USD(C)/JPY(P)OTC MAR 125.00 03.03.17 CALL
USD(C)/MXN(P)OTC APR 24.00 07.04.17 CALL
USD(P)/BRL(C)OTC FEB 3.10 21.02.17 PUT
USD(P)/MXN(C)OTC APR 17.50 07.04.17 PUT
Stati Uniti d'America
-134 US 10 YEAR NOTE JAN 120.50 27.01.17 PUT
-134 US 10 YEAR NOTE JAN 121.00 27.01.17 PUT
134 US 10 YEAR NOTE JAN 122.50 27.01.17 PUT
Germania
121 EURX EURO BUND FEB 161.00 27.02.17 PUT
76 EURX EURO BUND FEB 160.00 27.02.17 PUT
-18 EURX EURO BUND JAN 160.00 30.01.17 PUT
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 194
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
-17 EURX EURO BUND JAN 163.00 30.01.17 CALL
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
-19.720,00
-0,01
188.288.581,12
92,15
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 195
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
6.233.603,88
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Interessi su contratti di riacquisto
Nota 16
Spese
5.987.382,83
9.900,30
224.679,57
10.788,44
852,74
3.794.265,73
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
2.676.232,77
45.478,33
32.770,38
404.050,57
44.103,87
4.424,20
39.443,03
21.605,39
112.595,24
386.484,92
1.849,92
25.227,11
2.439.338,15
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- opzioni
- contratti a termine su divise
- future finanziari
- swaps
- cambi
-56.588,63
-1.005.682,50
-292.612,16
-2.106.385,75
361.407,74
-2.290.507,05
Perdita netta realizzata
-2.951.030,20
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- opzioni
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
- swaps
4.498.294,92
1.148.673,30
-3.174.308,21
-1.403.262,42
-1.066.745,43
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-2.948.378,04
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
74.141.116,22
-101.713.622,16
Diminuzione del patrimonio netto
-30.520.883,98
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
234.847.151,91
Patrimonio netto alla fine dell'anno
204.326.267,93
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 196
BG SICAV
– UBS Dynamic Credit High Yield
Pagina 197
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
120.661.207,10
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
99.891.158,32
96.524.135,06
3.367.023,26
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Plusvalenze non realizzate su swaps
Altre voci dell'attivo
18.182.788,25
1.422.451,08
581.658,28
582.921,36
229,81
Nota 12
Passivo
6.689.422,95
Debiti verso brokers da regolare
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
4.934.184,66
45.506,60
140.306,11
1.210.156,70
295.235,95
5.004,60
43.815,12
15.213,21
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
9
5
6
5
Valore patrimoniale netto
113.971.784,15
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
6.465,806
1.015,818
1.321,508
6.160,116
38.411,846
90.396,475
17.311,264
111.497,057
162.580,909
386.603,833
56.462,994
492.721,748
672,654
388,363
355,522
705,495
55,000
619.978,129
60.325,341
559.707,788
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 198
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
113.971.784,15
18.453.419,37
32.945.364,76
EUR
EUR
EUR
6.160,116
93,46
6.465,806
86,84
6.875,582
93,31
EUR
EUR
EUR
111.497,057
94,33
38.411,846
87,72
62.186,621
94,30
EUR
EUR
EUR
492.721,748
96,22
162.580,909
88,93
278.224,658
94,96
EUR
EUR
EUR
705,495
96,19
672,654
88,43
222,018
94,11
EUR
EUR
EUR
559.707,788
98,99
55,000
92,03
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 199
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
275.000
115.000
120.000
85.000
50.000
100.000
100.000
55.000
200.000
150.000
175.000
70.000
100.000
285.000
175.000
75.000
75.000
200.000
150.000
50.000
150.000
25.000
80.000
150.000
200.000
50.000
200.000
125.000
55.000
75.000
200.000
100.000
65.000
150.000
175.000
180.000
125.000
500.000
85.000
25.000
325.000
175.000
25.000
305.000
150.000
175.000
150.000
150.000
150.000
205.000
160.000
230.000
60.000
225.000
144.000
150.000
35.000
150.000
200.000
80.000
225.000
25.000
Stati Uniti d'America
AECOM
5.875 15-24 15/10S
AK STEEL CORP
7.625 14-21 01/10S
ALBERTSONS CIES LLC -144A6.625 16-24 15/06S
ALLISON TRANSMISSION INC 5.00 16-24 01/10S
ALLY FINANCIAL INC
4.625 15-22 19/05S
ALLY FINANCIAL INC
4.125 15-20 30/03S
ALLY FINANCIAL INC
8.00 09-31 01/11S
ALTA MESA HOLDINGS LP 144A
7.875 16-24 15/12S
ALTICE US FINANCE I CORP 144A 5.50 16-26 15/05S
AMERIGAS PARTNERS LP 5.50 16-25 20/05S
ANIXTER INC
5.125 14-21 01/10S
ANTERO MEADSTREAM PARTNERS LP 5.375 16-24 15/09S
ANTERO RESOURCES CORP 5.125 15-22 01/12S
ANTERO RESOURCES CORP 5.00 16-25 01/03S
APX GROUP INC
8.75 13-20 01/12S
ARAMARK SERVICES INC
5.125 15-24 15/01S
ARCONIC INC
5.125 14-24 01/10S
ASHTEAD CAPITAL INC 5.625 14-24 01/10S
AVIS BUDGET CAR RENT LLC
5.50 13-23 01/04S
BALL CORP
4.75 15-20 15/12S
BALL CORP
5.00 12-22 15/03S
BEACON ROOFING SUPPLY INC 6.375 16-23 01/10S
BEAZER HOMES USA INC 144A 8.75 16-22 15/03S
BELDEN INC SUB 144A
5.25 14-24 15/07S
BERRY PLASTICS CORP
5.125 15-23 15/07S
BLUE CUBE SPINCO INC 9.75 16-23 15/10S
BLUE RACER MIDSTREAM LLC -144A- 6.125 14-22 15/11S
BMC SOFTWARE FINANCE INC 8.125 13-21 15/07S
BOISE CASCADE CO 5.625 16-24 01/09S
BUILDERS FIRSTSOURCE INC 5.625 16-24 01/09S
CABLEVISION SYSTEMS CORP 5.875 12-22 15/09S
CALATLANTIC GROUP INC 5.25 16-26 01/06S
CALIFORNIA RESOURCES CORP -144A- 8.00 15-22 15/12S
CALPINE CORP
6.00 13-22 15/01S
CALPINE CORP
5.375 14-23 15/01S
CALUMET SPECIALTY PROD PARTNERS LP 6.50 15-21 15/04S
CARRIZO OIL & GAS INC
6.25 15-23 15/04S
CATALENT PHARMA SOLUTIONS INC
4.75 16-24 15/12S
CBS RADIO INC 144A
7.25 16-24 01/11S
CCO HOLDINGS LLC 5.875 16-24 01/04S
CCO HOLDINGS LLC -144A- 5.75 16-26 15/02S
CDW LLC & CDW FIN CORP 5.50 14-24 01/12S
CENTENE CORP
6.125 16-24 15/02S
CENTENE CORP
4.75 16-25 15/01S
CENTURY INTERM HOLDING CO 2 (PIK) 9.75 14-19 15/02S
CENTURYLINK INC
6.75 13-23 01/12S
CENTURYLINK INC
7.60 09-39 15/09S
CEQUEL COMM HLDGS LLC
6.375 12-20 15/09S
CHENIERE CORP CHRISTI 5.875 16-25 31/03A
CHESAPEAKE ENERGY 8.00 16-25 15/01S
CHESAPEAKE ENERGY CORP 6.625 10-20 15/08S
CHESAPEAKE ENERGY CORP 8.00 15-22 15/12S
CHS/COMMUNITY HLTH 7.125 12-20 15/07S
CIT GROUP INC
5.00 12-22 15/08S
CLEAN HARBORS INC
5.25 12-20 01/08S
CLEAR CHANNEL WORLDWIDE HLDGS INC 7.625 12-20 15/03S
CLIFFS NATURAL RESOURCES INC 144A 7.75 15-20 31/03S
CNH INDUSTRIAL CAP LLC 3.875 16-21 15/10S
COGENT COMM GP INC 144A 5.375 15-22 01/03S
COMMUNICATIONS SALES & LEASING INC 7.125 16-24 15/12S
COMMUNICATIONS SALES & LEASING INC 8.25 15-23 15/10S
CONCHO RESOURCES INC 5.50 12-23 01/04S
USD
USD
USD
USD
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Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 200
Quotazione
% patrim.
netto
88.562.368,62
77,71
78.257.529,15
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117.855,95
119.834,12
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48.284,95
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110.995,75
54.792,89
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145.860,15
174.651,32
68.068,07
96.837,79
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74.194,90
200.200,20
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284.951,62
143.000,14
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125.571,28
148.183,89
146.575,15
200.075,08
152.155,21
237.356,41
43.525,82
224.268,55
140.712,14
142.508,22
34.326,00
140.925,21
197.816,87
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0,25
0,10
0,11
0,07
0,04
0,08
0,10
0,05
0,17
0,13
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0,06
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0,04
0,13
0,02
0,07
0,13
0,17
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0,17
0,10
0,05
0,06
0,16
0,08
0,05
0,13
0,14
0,13
0,11
0,46
0,07
0,02
0,28
0,15
0,02
0,25
0,13
0,15
0,11
0,13
0,13
0,18
0,13
0,21
0,04
0,20
0,12
0,13
0,03
0,12
0,17
0,07
0,20
0,02
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
200.000
110.000
180.000
125.000
203.000
325.000
125.000
75.000
45.000
25.000
50.000
25.000
425.000
100.000
125.000
125.000
200.000
200.000
150.000
65.000
150.000
75.000
200.000
175.000
250.000
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20.000
75.000
350.000
100.000
150.000
150.000
275.000
275.000
48.000
200.000
100.000
125.000
100.000
110.000
470.000
150.000
450.000
350.000
150.000
175.000
75.000
100.000
265.000
30.000
75.000
150.000
125.000
300.000
75.000
65.000
60.000
50.000
200.000
125.000
235.000
300.000
125.000
100.000
200.000
30.000
45.000
CONTINENTAL RESOURCES INC 4.25 13-23 15/04S
CONTINENTAL RESOURCES INC 5.00 12-22 15/09S
CREDIT ACCEPTANCE CORP 7.375 15-23 15/03S
CRESCENT COMMUNITIES LLC 8.875 16-21 15/10S
CROWN AMERICAS 144A 4.25 16-26 30/09S
DAVITA HEALTHCARE PARTNERS INC 5.125 14-24 15/07S
DAVITA INC
5.00 15-25 01/05S
DCP MIDSTREAM LLC -144A- 6.75 07-37 15/09S
DCP MIDSTREAM LLC -144A- 9.75 09-19 15/03S
DCP MIDSTREAM LLC -144A- 5.35 10-20 15/03S
DENBURRY RESOURCES INC 5.50 14-22 01/05S
DENBURRY RESOURCES INC 9.00 16-21 15/05S
DIAMOND 1 FIN CORP 144A 7.125 16-24 15/06S
DIAMONDBACK ENERGY INC 4.75 16-24 01/11S
DINEGY INC
6.75 15-19 01/11S
DINEGY INC
7.375 15-22 01/11S
DISH DBS CORP
7.75 16-26 01/07S
DISH DBS CORP
5.875 15-24 15/11S
DOLLAR TREE INC
5.75 16-23 01/03S
EAGLE MATERIALS INC
4.50 16-26 01/08S
ENDO FINANCE LLC 144A 7.25 14-22 15/01S
ENERGY TRANSFER EQ LP 5.875 13-24 15/01S
ENVISION HEALTHCARE CORP
5.625 15-22 15/07S
EQUINIX INC
4.875 13-20 01/04S
EQUINIX INC
5.375 13-23 01/04S
FBM FINANCE INC
8.25 16-21 15/08S
FERRELLGAS LP 6.50 11-21 01/05S
FIRST DATA CORP 5.75 15-24 15/01S
FIRST DATA CORP 144A 7.00 15-23 01/12S
FREEPORT MCMORAN INC
6.875 16-23 15/02S
FREEPORT MCMORAN INC 4.55 14-24 14/11S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
8.50 10-20 15/04S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
10.50 16-22 15/09S
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
11.00 16-25 15/09S
GCP APPLIED TECH INC 9.50 16-23 01/02S
GENESIS ENERGY LP 6.00 15-23 15/05S
GLP CAPITAL LP
5.375 16-26 15/04S
GOODYEAR TIRE & RUBBER CO 5.125 15-23 15/11S
GREEKTOWN HOLDINGS LLC 8.875 14-19 15/03S
GULFPORT ENERGY CORP
6.00 16-24 15/10S
HCA INC
5.25 16-26 15/06S
HCA INC
5.375 15-25 01/02S
HCA INC
7.50 11-22 15/02S
HECLA MINING CO
6.875 14-21 01/05S
HEXION US FIN CORP
8.875 10-18 01/02S
HILL-ROM HOLDINGS INC 5.75 15-23 01/09S
HILTON DOMESTIC OP CO INC 144A 4.25 16-24 01/09S
HILTON GRAND VACATIONS BORR LLC 6.125 16-24 01/12S
HOCKEY MERGER SUB 2 INC -144A- 7.875 13-21 01/10S
HOLLY ENERGY PARTNERS LP 6.00 16-24 01/08S
HUB HOLDINGS LLC -144A- 8.125 14-19 15/07S
HUNTINGTON INGALLS IND INC 5.00 15-25 15/11S
IHEARTCOMMUNICATIONS INC 9.00 13-19 15/12S
INFOR (US) INC
6.50 16-22 15/05S
IRON MOUNTAIN INC
6.00 15-20 01/10S
JACK OHIO FIN LLC 6.75 16-21 15/11S
JACK OHIO FIN LLC 10.25 16-22 15/11S
JC PENNEY CO INC -144A5.875 16-23 01/07S
JEFFERIES FIN LLC 7.375 13-20 01/04S
KCG HOLDINGS INC 6.875 15-20 15/03S
KISSNER HLDG LP
8.375 16-22 01/12S
KLOECKNER PENTAPLAST OF AMERICA 7.125 15-20 01/11S
LAMAR MEDIA CORP
5.375 14-24 15/01S
LANDRYS INC 3.744 16-47 01/10S
LEVEL 3 FINANCING INC
6.125 14-21 15/01S
LINCOLN NATIONAL CORP
7.00 10-40 15/06S
MASCO CORP
4.375 16-26 01/04S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
186.950,76
105.731,92
176.104,67
120.358,45
183.850,52
308.045,90
117.911,96
72.572,57
48.155,30
24.876,06
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25.695,34
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93.665,10
123.039,71
114.698,03
215.520,29
196.228,61
151.801,81
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133.794,51
73.953,95
196.850,18
171.956,95
248.014,69
105.855,86
18.911,29
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357.023,69
100.815,10
134.185,62
150.404,69
276.926,92
271.951,00
52.738,45
195.910,20
99.600,56
123.216,07
100.695,94
106.833,02
463.386,53
143.637,92
487.112,82
343.570,24
141.570,14
172.464,13
69.712,57
99.265,93
267.475,81
29.958,53
71.857,57
148.183,90
98.908,43
299.585,30
75.611,33
62.818,77
57.700,55
49.215,89
190.905,19
119.315,75
226.833,98
316.527,00
124.281,42
97.240,10
198.501,35
36.203,63
43.327,32
0,16
0,09
0,15
0,11
0,16
0,27
0,10
0,06
0,04
0,02
0,04
0,02
0,39
0,08
0,11
0,10
0,19
0,17
0,13
0,05
0,12
0,06
0,17
0,15
0,22
0,09
0,02
0,06
0,31
0,09
0,12
0,13
0,24
0,24
0,05
0,17
0,09
0,11
0,09
0,09
0,41
0,13
0,43
0,30
0,12
0,15
0,06
0,09
0,23
0,03
0,06
0,13
0,09
0,26
0,07
0,06
0,05
0,04
0,17
0,10
0,20
0,28
0,11
0,09
0,17
0,03
0,04
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 201
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
125.000
56.000
100.000
185.000
75.000
181.000
75.000
25.000
260.000
175.000
75.000
225.000
300.000
50.000
200.000
119.000
225.000
75.000
50.000
125.000
150.000
130.000
85.000
300.000
200.000
120.000
64.000
75.000
175.000
100.000
255.000
150.000
125.000
275.000
75.000
50.000
350.000
100.000
75.000
100.000
150.000
125.000
20.000
175.000
325.000
175.000
225.000
100.000
400.000
125.000
200.000
375.000
75.000
225.000
400.000
150.000
57.000
150.000
275.000
125.000
75.000
150.000
75.000
65.000
150.000
125.000
250.000
MERITOR INC
6.25 14-24 15/02S
MGM GROWTH PROP OP PARTNERSHIP LP 4.50 16-26 01/09S
MGM RESORTS INTERNATIONAL 6.00 14-23 15/03S
MPH ACQUISITION HOLDINGS LLC -144A- 7.125 16-24 01/06S
MSCI INC -144A5.75 15-25 15/08S
MSCI INC 144A
4.75 16-26 01/08S
MURPHY OIL CORP
4.70 12-22 01/12S
MURPHY OIL CORP
6.125 12-42 01/12 S
NAVIENT CORP -A 1058.00 10-20 25/03S
NAVIOS MARITIME ACQ CORP -144A8.125 13-21 15/11S
NCR CORP
5.875 14-21 15/12S
NCR CORP
6.375 14-23 15/12 S
NETFLIX INC
4.375 16-26 15/11
NEW ALBERTSONS INC
7.45 99-29 01/08S
NEWFIELD EXPLORATION CO 5.75 11-22 30/01S
NOVELIS CORP 144A
6.25 16-24 15/08S
NRG ENERGY INC
6.25 14-22 15/07S
NRG YLD OPERATING LLC
5.375 15-24 15/08S
OASIS PETROLEUM INC
6.875 14-22 15/03S
ONEX USI ACQUISITION CORP
7.75 12-21 15/01S
OWENS BROCKWAY GLASS CONT INC
5.875 15-23 15/08S
PARSLEY ENERGY LLC 6.25 16-24 01/06S
PARSLEY ENERGY LLC 5.375 16-25 15/01S
PARTY CITY HLDGS INC 6.125 15-23 15/08S
PLATFORM SPECIALTY PRODUCTS CORP REGS 6.00 15-23 01/02S
PNK ENTERTNMNT INC 144A 5.625 16-24 01/05S
POST HOLDINGS INC 144A 5.00 16-26 15/08S
PRIDE INTL INC
6.875 10-20 15/08S
PRIME SECURITY SCES BORR LLC
9.25 16-23 15/05A
PROVIDENT FUNDING ASS LP 6.75 13-21 15/06S
PULTEGROUP INC
5.50 16-26 01/03S
QEP RESOURCES INC
5.25 12-23 01/05S
QORVO INC
6.75 16-23 01/12S
QUICKEN LOANS INC 5.75 15-25 01/05S
RANGE RESOURCES CORP 5.75 16-21 01/06S
REALOGY GROUP LLC 144A
5.25 14-21 01/12S
REYNOLDS GROUP ISSUER INC 144A 5.125 16-23 15/07S
RICE ENERGY INC
6.25 14-22 01/05S
RITE AID CORP -144A6.125 15-23 01/04S
RIVERS PITTSBURGH BORR LP 6.125 16-21 15/08S
ROWAN COMPANIES INC 4.75 14-24 15/01S
RR DONNELLEY & SON CO
7.875 13-21 15/03S
RSP PERMIAN INC
6.875 15-22 01/10S
RSP PERMIAN INC 14 5.25 16-25 15/01S
SABINE PASS LIQUEFACTION LLC
5.625 14-23 15/04S
SABINE PASS LIQUEFACTION LLC
5.75 14-24 15/05S
SCIENTIFIC GAMES INTL INC 10.00 14-22 01/12S
SESI LLC
7.125 12-21 15/12S
SIG COMBIBLOC HLDS SCA 7.75 15-23 15/02S
SIRIUS XM RADIO INC 5.375 16-26 15/07S
SM ENERGY CO
6.125 15-22 15/11S
SPRINGLEAF FINANCE CORP 8.25 16-20 15/12S
SPRINT CAP CORP
8.75 02-32 15/03S
SPRINT CORP
7.625 15-25 15/02S
SPRINT CORP
7.875 14-23 15/09S
SPRINT CORP 9.00 11-18 15/11S
SPX FLOW INC 144A
5.625 16-24 15/08S
STEEL DYNAMICS INC 5.125 15-21 01/10S
SUMMIT MATERIALS LLC 6.125 15-23 15/07S
SUMMIT MID HLDS LLC 5.50 14-22 15/08S
SUNOCO LP 5.50 16-20 01/08S
SUNOCO LP 6.25 16-21 15/04S
SUNOCO LP 6.375 16-23 01/04S
TARGA RESOURCES PARTNERS LP
5.125 16-25 01/02S
TARGA RESOURCES PARTNERS LP 4.125 14-19 15/11S
TEAM HEALTH INC 144A 7.25 15-23 15/12S
TEGNA INC
6.375 14-23 15/10S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
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USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
117.751,09
51.518,19
103.094,52
186.507,94
76.326,33
171.475,04
69.796,22
22.313,98
274.463,03
142.121,29
75.227,37
231.123,98
279.256,40
45.062,69
199.462,32
120.820,82
215.280,99
72.215,08
48.977,55
122.145,96
149.971,40
130.749,79
81.438,58
300.300,30
201.666,00
115.115,11
58.649,13
76.297,72
182.474,15
96.405,93
243.868,44
143.033,03
132.126,18
254.629,63
74.896,32
48.977,55
342.425,76
97.993,23
77.086,01
97.955,09
129.729,73
124.907,05
20.258,36
168.710,37
330.388,01
178.665,34
212.839,98
97.573,76
431.836,00
116.932,41
194.003,53
389.718,28
78.396,25
225.362,51
407.558,03
157.953,67
54.883,46
149.528,10
271.015,06
116.783,45
73.288,29
146.409,26
72.670,53
61.656,89
145.382,52
134.956,38
252.516,80
0,10
0,05
0,09
0,16
0,07
0,15
0,06
0,02
0,24
0,12
0,07
0,20
0,25
0,04
0,18
0,11
0,19
0,06
0,04
0,11
0,13
0,11
0,07
0,26
0,18
0,10
0,05
0,07
0,16
0,08
0,21
0,13
0,12
0,22
0,07
0,04
0,30
0,09
0,07
0,09
0,11
0,11
0,02
0,15
0,29
0,16
0,19
0,09
0,38
0,10
0,17
0,34
0,07
0,20
0,36
0,14
0,05
0,13
0,24
0,10
0,06
0,13
0,06
0,05
0,13
0,12
0,22
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 202
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
200.000
320.000
50.000
261.000
100.000
140.000
150.000
200.000
200.000
210.000
200.000
75.000
500.000
50.000
75.000
125.000
7.200.000
100.000
150.000
225.000
500.000
50.000
250.000
100.000
25.000
450.000
75.000
40.000
290.000
500.000
150.000
Quotazione
% patrim.
netto
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
199.996,18
297.226,75
49.990,47
235.991,07
93.580,24
135.468,80
147.460,32
201.153,54
204.248,06
212.588,59
199.355,55
74.538,83
535.840,00
50.664,95
69.980,70
117.379,29
6.820.631,08
98.431,76
123.337,63
217.181,46
519.790,00
47.542,78
252.633,59
99.015,20
26.929,07
441.312,75
73.456,32
41.041,04
288.907,95
531.040,00
146.038,90
0,18
0,26
0,04
0,21
0,08
0,12
0,13
0,18
0,18
0,19
0,17
0,07
0,48
0,04
0,06
0,10
5,99
0,09
0,11
0,19
0,46
0,04
0,22
0,09
0,02
0,39
0,06
0,04
0,25
0,47
0,13
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
USD
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
8.403.764,06
373.051,00
496.510,00
372.312,62
621.354,47
41.487,20
34.730,92
593.495,74
726.418,00
599.737,73
614.145,00
278.785,41
252.710,11
545.674,24
218.640,00
437.272,00
305.625,00
526.730,00
444.792,00
383.742,62
536.550,00
7,37
0,33
0,44
0,33
0,54
0,04
0,03
0,52
0,63
0,53
0,54
0,24
0,22
0,48
0,19
0,38
0,27
0,46
0,39
0,34
0,47
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
5.113.369,06
397.231,52
212.640,00
210.506,00
112.011,06
188.760,19
42.561,72
220.864,00
421.272,00
208.592,00
195.389,67
403.680,00
110.110,11
151.830,41
4,49
0,35
0,19
0,18
0,10
0,17
0,04
0,19
0,37
0,18
0,17
0,35
0,10
0,13
Unità di conto
TENET HEALTHCARE CORP 6.00 13-20 01/10S
TENET HEALTHCARE CORP 5.00 15-19 01/03S
TENET HEALTHCARE CORP 144A 7.50 16-22 01/01S
TENET HEALTHCARE CORP 8.125 13-22 01/04S
TENNECO INC
5.00 16-26 15/07S
TESORO CORP 144A
5.125 16-26 15/12S
TESORO LOGISTICS LP
5.875 13-20 01/10S
THE MCCLATCHY CO 9.00 13-22 15/12S
T-MOBILE USA
6.375 14-25 01/03S
T-MOBILE USA 6.625 13-14 01/04S
TRANSDIGM INC
6.50 14-24 15/07S
TRANSDIGM INC SUB
6.00 14-22 15/07S
TRINSEO MATERIALS OP SCA
6.375 15-22 01/05S
UNITED RENTALS NORTH AMERICA INC 6.125 12-23 15/06S
UNIVERSAL HEALTH SERV INC 5.00 16-26 01/06S
UNIVISION COMM INC 144A 5.125 13-23 15/05S
USA TREASURY BONDS
0.00 16-17 12/10
USG CORP 144A
5.25 15-25 01/03S
VALEANT PHARMACEUTICALS INTL -144A- 7.00 10-20 01/10S
VEREIT OP PARTNERSHIP LP 4.875 16-26 01/06S
VWR FUNDING INC 4.625 15-22 15/04S
WHITING PETROLEUM CORP 5.75 13-21 15/03S
WIDEOPENWEST FIN LLC 10.25 13-19 15/07S
WILLIAM CARTER COMPANY
5.25 14-21 15/08S
WILLIAMS COMPANIES INC -A- 7.50 01-31 15/01S
WINDSTREAM HLDGS INC
7.75 11-21 01/10S
WPX ENERGY INC
6.00 11-22 15/01S
WPX ENERGY INC
7.50 15-20 01/08S
WR GRACE & CO CONN 144A
5.625 14-24 01/10S
XPO LOGISTICS INC REGS 5.75 15-21 15/06S
ZF NORTH AMERICA CAPITAL INC
4.75 15-25 29/04S
Regno Unito
350.000
500.000
300.000
500.000
50.000
50.000
500.000
700.000
500.000
500.000
250.000
250.000
500.000
200.000
400.000
300.000
500.000
430.000
315.000
500.000
ANGLO AMERICAN CAP PLC 3.50 12-22 28/03A
BOPARAN FINANCE PLC 4.375 14-21 15/07S
BRACKEN MIDCO1 PLC
10.50 16-21 15/11S
COGNITA FIN PLC 7.75 15-21 15/08S
ENSCO PLC
5.20 15-25 15/03S
ENSCO PLC
5.75 14-44 01/10S
ICELAND BONDCO PLC REGS
6.25 14-21 15/07S
INEOS FINANCE PLC REGS 4.00 15-23 01/05S
JERROLD FINCO PLC 6.25 16-21 15/09S
KEYSTONE FIN PLC REGS 9.50 14-19 15/10S
NEW LOOK SECURED ISSUER PLC REGS 6.50 15-22 01/07S
NEW LOOK SENIOR ISSUER PLC 8.00 15-23 01/7S
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC 7.648 00-XX 31/12S
SYNLAB BONDCO PLC
6.25 15-22 01/07S
SYNLAB UNSEC BONDCO PLC
8.25 15-23 01/07S
TESCO CORP TREASURY SERVICES PLC
2.50 14-24 01/07A
THOMAS COOK GROUP PLC REG S 6.25 16-22 15/06S
VIRGIN MEDIA FIN PLC 4.50 15-25 15/01S
VIRGIN MEDIA FIN PLC REGS 6.00 13-21 15/04S
WORLDPAY FINANCE PLC 3.75 15-22 15/11S
400.000
200.000
200.000
100.000
200.000
41.423
200.000
400.000
200.000
200.000
400.000
150.000
155.000
ALTICE FINANCE SA 144A 6.50 13-22 15/01S
ALTICE FINANCING SA 5.25 15-23 15/02S
ARCELORMITTAL SA
3.00 15-21 09/04A
ARCELORMITTAL SA
10.85 09-19 01/06S
ARD FINANCE SA
7.125 16-23 15/09S
DAKAR FINANCE SA 9.00 15-20 15/11S
FIAT CHRYSLER FIN EUR SA 4.75 14-22 15/07A
GARFUNKELUX HOLDCO 3 SA REGS 7.50 15-22 01/08S
GESTAMP FUNDING LUXBG SA
3.50 16-23 31/12S
INEOS GROUP HLDGS SA -144A- 5.875 14-19 01/02S
INEOS GROUP HOLDINGS SA 5.375 16-24 01/08S
INTELSAT JACKSON HLDGS SA
7.50 12-21 01/04S
INTELSAT JACKSON HLDGS SA -144A8.00 16-24 15/02S
Lussemburgo
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 203
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
400.000
200.000
50.000
300.000
300.000
100.000
200.000
600.000
LECTA SA
6.50 16-23 01/08S
LSF9 BALTA ISSUER SA 7.75 15-22 15/09S
MALLINCKRODT INT FIN SA 144A 5.75 14-22 01/08S
SWISSPORT INV SA
6.75 15-21 15/12S
SWISSPORT INV SA
9.75 15-22 15/12S
WIND ACQUISITION FINANCE SA
4.00 14-20 15/07S
WIND ACQUISITION FINANCE SA 7.00 14-21 23/04S
WIND ACQUISITION FINANCE SA -144A- 7.375 14-21 23/04S
500.000
200.000
500.000
500.000
400.000
500.000
200.000
250.000
500.000
200.000
200.000
AUTODIS REGS
4.375 16-22 01/05S
CASINO GUICHARD-PERRACHON SA
3.248 14-24 07/03A
CMA CGM SA REGS
8.75 13-18 15/12S
EUROPCAR GROUPE SA
5.75 15-22 15/06S
NEW AREVA HOLDING EMTN
4.875 09-24 23/09A
NOVAFIVES SAS REGS 4.50 14-21 30/06S
NUMERICABLE-SFR SA 7.375 16-26 01/05S
NUMERICABLE-SFR SA REGS 5.375 14-22 15/05S
NUMERICABLE-SFR SA -144A- 6.00 14-22 15/05S
PAPREC HLDG SA SUB REGS 7.375 15-23 01/04S
SPCM SA REGS
2.875 15-23 15/06S
700.000
200.000
750.000
200.000
640.000
200.000
500.000
IHO VERWALTUNGS GMBH 3.25 16-23 15/09S
IHO VERWALTUNGS GMBH 4.50 16-23 15/09S
TRIONISTA TOPCO GMBH 6.875 13-21 30/04S
UNITYMEDIA GMBH SUB 3.75 15-27 15/01S
UNITYMEDIA NRW GMBH 5.625 13-23 15/04S
WEPA HYGIENEPRODUKTE GMBH REGS 3.75 16-24 15/05A
WITTUR INTL HLDG GMBH REGS 8.50 15-23 15/02S
500.000
200.000
500.000
300.000
200.000
500.000
450.000
GAMENET
6.00 16-21 15/08S
INTESA SANPAOLO SPA 6.625 13-23 13/09A
LKQ ITALIA BONDCO SPA
3.875 16-24 01/04S
MANUTENCOOP FACILITY MGT SPA 8.50 13-20 01/08S
SCHUMANN SPA
7.00 16-23 31/07S
SNAI SPA REGS
6.375 16-21 07/11S
TELECOM ITALIA SPA 3.625 16-24 19/01A
500.000
250.000
250.000
4.000
50.000
120.000
250.000
30.000
70.000
150.000
125.000
200.000
700.000
FUTURE LAND DEV HLDGS LTD 10.25 14-19 21/07S
GREENLAND HK HLDGS LTD
3.875 16-19 28/07S
MIE HOLDINGS CORP 7.50 14-19 25/04S
NOBLE HOLDING INTL LTD 4.90 10-20 01/08S
NOBLE HOLDING INTL LTD 6.20 10-40 01/08S
NOBLE HOLDING INTL LTD 7.75 16-24 15/01S
SHIMAO PROPERTY HLDGS LTD
6.625 13-20 14/01S
TRANSOCEAN INC
6.375 11-21 15/12S
TRANSOCEAN INC
6.80 07-38 15/03S
TRANSOCEAN INC
9.00 16-23 15/07S
TRANSOCEAN PHOENIX 2 LTD 144A
7.75 16-24 15/10S
UPCB FINANCE IV LTD
4.00 15-27 15/01S
VIRIDIAN GROUP FUNDCO II LTD REGS 7.50 15-20 03/02S
20.000
20.000
1.000.000
200.000
200.000
200.000
300.000
400.000
200.000
75.000
60.000
45.000
35.000
35.000
Francia
Germania
Italia
Isole Caiman
Paesi Bassi
ALCOA NEDERLAND HLD BV 6.75 16-24 30/09S
ALCOA NEDERLAND HLD BV 7.00 16-26 30/09S
ALTICE NV
7.25 14-22 15/05S
ALTICE NV -144A- 7.625 15-25 15/02S
GREENKO DUTCH BV REGS 8.00 14-19 01/08S
NXP BV 144A
5.75 13-23 15/03S
NYRSTAR NL HOLDINGS BV
8.50 14-19 15/09S
PETROBRAS GLOBAL FIN BV 3.75 14-21 14/01A
Canada
BOMBARDIER INC 144A
7.75 10-20 15/03S
BOMBARDIER INC 144A
8.75 16-21 01/12S
CENOVUS ENERGY INC
3.80 13-23 15/09S
CENOVUS ENERGY INC
4.45 12-42 15/09S
CENOVUS ENERGY INC
6.75 10-39 15/11S
CENOVUS ENERGY INC 5.70 10-19 15/10S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
411.000,00
221.300,00
46.117,55
327.555,00
326.238,00
102.094,00
208.638,00
594.977,83
0,36
0,19
0,04
0,29
0,29
0,09
0,18
0,53
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
4.008.973,60
522.990,00
214.322,00
510.615,00
530.225,00
414.828,00
462.610,00
194.998,81
262.620,00
488.216,79
207.154,00
200.394,00
3,52
0,46
0,19
0,45
0,46
0,36
0,41
0,17
0,23
0,43
0,18
0,18
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.272.862,71
721.077,00
187.164,31
793.770,00
189.898,00
688.166,40
209.312,00
483.475,00
2,87
0,63
0,16
0,71
0,17
0,60
0,18
0,42
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.819.424,00
521.870,00
237.456,00
533.290,00
312.372,00
208.528,00
525.560,00
480.348,00
2,47
0,46
0,21
0,47
0,27
0,18
0,46
0,42
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
2.610.723,37
515.887,32
231.955,77
168.039,47
3.832,41
33.377,18
109.292,15
246.677,63
28.670,67
52.261,60
147.290,14
126.312,03
200.626,00
746.501,00
2,29
0,45
0,20
0,15
0,00
0,03
0,10
0,22
0,03
0,05
0,13
0,11
0,18
0,64
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
2.444.943,65
20.717,26
20.838,91
1.071.450,00
200.316,51
201.885,69
202.047,28
326.904,00
400.784,00
2,15
0,02
0,02
0,93
0,18
0,18
0,18
0,29
0,35
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.808.760,30
200.337,48
75.800,09
54.511,08
37.349,86
37.345,01
35.715,05
1,59
0,18
0,07
0,05
0,03
0,03
0,03
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 204
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
200.000
120.000
25.000
40.000
45.000
35.000
88.000
300.000
70.000
275.000
250.000
COTT FINANCE CORP 5.50 16-24 01/07S
FIRST QUANTUM MINERALS LTD 6.75 14-20 15/02S
HUDBAY MINERALS INC 7.25 16-23 15/01S
HUDBAY MINERALS INC 7.625 16-25 15/01S
PRECISION DRILLING CORP 7.75 16-23 15/12S
RITCHIE BROS AUCT INC 5.375 16-25 15/01S
TECK RESOURCES LTD
8.00 16-21 01/06S
TECK RESOURCES LTD 6.25 11-15 15/07S
TECK RESOURCES LTD 144A 8.50 16-24 01/06S
VPII ESCROW CORP -144A- 6.75 13-18 15/08S
VPII ESCROW CORP -144A- 7.50 13-21 15/07S
Isola di Jersey
500.000 AA BOND CO LTD
5.50 15-22 31/07S
600.000 LINCOLN FINANCE LTD REGS 6.875 16-21 15/04S
250.000 WEST CHINA CEMENT LTD 6.50 14-19 11/09S
Giappone
600.000 SOFTBANK GROUP CORP 4.75 15-25 30/07S
Hong Kong
500.000 COUNTRY GARDEN HLDGS CO LTD
7.50 15-20 09/03S
Singapore
250.000 PRATAMA AGUNG PTE LTD 6.25 15-20 24/02S
250.000 THETA CAPITAL PTE LTD 7.00 14-22 11/04S
Irlanda
500.000 ARDAGH PACKAGING FIN PLC -144A- 6.25 14-19 31/01S
India
250.000 DELHI INTL AIRPORT PTE. LTD 6.125 16-26 31/10S
250.000 JSW STEEL LTD
4.75 14-19 12/11S
Isola Maurizio
200.000 GREENKO INV CO REGS
4.875 16-23 16/08S
250.000 LODHA DEV INTL (MAURITIUS) LTD REGS 12.00 15-20 13/03S
Croazia
300.000 AGROKOR DD REGS
8.875 12-20 01/02S
Bermuda
165.000 NCL CORP LTD
4.75 16-21 15/12A
35.000 WEATHERFORD INTL LTD
7.00 08-38 15/03S
105.000 WEATHERFORD INTL LTD 7.75 16-21 15/06S
Isole Vergini Britanniche
250.000 STUDIO CITY FIN LTD 8.50 12-20 01/12S
Filippine
250.000 SAN MIGUEL CORP
4.875 13-23 26/04S
Svezia
200.000 VERISURE HLDG AB REGS 6.00 15-22 01/11S
Norvegia
200.000 LOCK AS REGS
Australia
7.00 14-21 15/08S
50.000 FMG RESOURCES LTD
50.000 FMG RESOURCES LTD
6.00 12-22 01/04S
9.75 15-22 01/03S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
212.584,00
114.686,12
24.846,28
39.944,71
45.420,42
34.159,15
92.073,02
276.705,27
76.993,66
249.066,45
201.222,65
0,19
0,10
0,02
0,04
0,04
0,03
0,08
0,23
0,07
0,22
0,18
GBP
EUR
USD
1.497.553,93
597.855,23
651.858,00
247.840,70
1,31
0,52
0,57
0,22
EUR
653.286,00
653.286,00
0,57
0,57
USD
507.474,14
507.474,14
0,45
0,45
USD
USD
492.370,94
246.846,84
245.524,10
0,43
0,21
0,22
USD
485.604,66
485.604,66
0,43
0,43
USD
USD
482.556,37
246.844,46
235.711,91
0,42
0,21
0,21
USD
USD
408.086,66
180.113,45
227.973,21
0,36
0,16
0,20
USD
291.857,58
291.857,58
0,26
0,26
USD
USD
USD
286.554,42
157.300,16
27.902,91
101.351,35
0,25
0,14
0,02
0,09
USD
247.480,81
247.480,81
0,22
0,22
USD
233.123,60
233.123,60
0,20
0,20
EUR
218.966,00
218.966,00
0,19
0,19
EUR
213.342,00
213.342,00
0,19
0,19
USD
USD
104.720,44
49.513,80
55.206,64
0,09
0,04
0,05
Obbligazioni a tasso variabile
Svizzera
1.100.000 CREDIT SUISSE GROUP AG
FL.R 14-XX 18/06S
800.000 UBS AG SUB
FL.R 14-26 12/02A
400.000 UBS GROUP AG REGS
FL.R 15-XX 19/02A
125.000
100.000
80.000
500.000
550.000
75.000
150.000
250.000
Stati Uniti d'America
BANK OF AMERICA CORP FL.R 08-XX 30/01S
BANK OF AMERICA CORP FL.R 14-19 17/06S
CONDUENT FIN INC FL.R 16-24 15/12S
DEUTSCHE POSTBANK FUNDING TRUST IV SUB FL.R 07-49 29/06A
HYPO REAL ESTATE INTL
FL.R 07-17 14/06A
JP MORGAN CHASE & CO
FL.R 08-XX 29/04S
JP MORGAN CHASE & CO
FL.R 14-XX 01/07S
MORGAN STANLEY -H- FL.R 14-XX 15/07S
Francia
200.000 CREDIT AGRICOLE SA FL.R 16-XX 23/12Q
200.000 CREDIT LOGEMENT SA SUB FL.R 06-XX 16/03A
10.304.839,47
9,04
USD
EUR
USD
2.273.574,53
1.020.521,47
860.184,00
392.869,06
1,99
0,90
0,75
0,34
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
1.788.502,69
123.287,57
94.954,96
82.368,08
491.630,00
541.662,00
74.293,58
143.093,09
237.213,41
1,57
0,11
0,08
0,07
0,43
0,47
0,07
0,13
0,21
USD
EUR
1.409.963,06
201.592,06
158.066,00
1,24
0,18
0,14
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 205
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
EUR
536.230,00
514.075,00
0,47
0,45
USD
USD
EUR
1.193.084,23
504.681,83
176.927,40
511.475,00
1,05
0,44
0,16
0,45
GBP
979.601,35
979.601,35
0,86
0,86
EUR
576.564,00
576.564,00
0,51
0,51
EUR
515.700,00
515.700,00
0,45
0,45
USD
EUR
472.479,95
272.523,95
199.956,00
0,41
0,23
0,18
USD
451.522,96
451.522,96
0,40
0,40
USD
USD
445.057,44
248.929,88
196.127,56
0,39
0,22
0,17
USD
198.789,26
198.789,26
0,17
0,17
500.000 GROUPAMA SA SUB
FL.R 09-39 27/10A
500.000 SOCIETE GENERALE SA FL.R 14-XX 07/04S
Paesi Bassi
550.000 ING GROUP NV
FL.R 15-XX 16/10S
200.000 ROYAL CAPITAL BV FL.R 16-XX XX/XXS
500.000 TELEFONICA EUROPE BV FL.R 14-XX 04/12A
Isola di Jersey
800.000 HBOS CAP FUNDING LP SUB
FL.R 01-XX 29/11S
Spagna
600.000 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA SA
Irlanda
500.000 BANK OF IRELAND (GOV&CO)
FL.R 14-XX 19/02Q
FL.R 14-24 11/06A
Regno Unito
400.000 HSBC BANK PLC SUB FL.R 85-XX 29/06S
200.000 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC SUB
FL.R 14-24 25/03A
Italia
500.000 INTESA SANPAOLO SPA FL.R 15-49 17/03S
Filippine
250.000 PETRON CORP SUB
FL.R 13-XX 06/08S
200.000 SMC GLOBAL POWER HLDGS CORP FL.R 15-XX 26/01S
Messico
200.000 CEMEX SAB DE CV
FL.R 13-18 15/10Q
Altri valori mobiliari
300.525,62
0,26
Titoli ipotecari e garantiti da attività
300.525,62
0,26
Stati Uniti d'America
300.525,62
156.556,25
143.969,37
0,26
0,13
0,13
11.028.264,08
9,68
11.028.264,08
9,68
11.028.264,08
5.527.177,67
5.501.086,41
9,68
4,85
4,83
99.891.158,32
87,65
165.000 CSMC 2015-DEAL D FL.R 15-29 15/04M
150.000 PCT 2016-PLSD D 4.736987 16-21 13/04M
USD
USD
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi obbligazionari
28.495 UBS LUX BD EURO HIGH YIELD (EUR) -I-B-ACC- EUR CAP
52.197 UBS LUX SICAV SHORT DURATION HIGH YIELD (USD) -I-B-ACC- EUR HDG CAP
EUR
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 206
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.941.638,84
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Interessi su swaps
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.868.004,94
1.656,64
67.063,20
4.914,06
1.164.478,99
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Interessi su swaps
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
524.701,75
8.842,89
6.303,92
77.931,51
459.107,54
341,88
2.630,87
10.295,66
3.516,37
65.050,06
351,99
5.404,55
777.159,85
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- contratti a termine su divise
- swaps
- cambi
-822.351,57
-991.066,71
381.450,86
1.464.320,20
Utile netto realizzato
809.512,63
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- swaps
3.690.005,74
-1.629.672,84
582.921,36
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
3.452.766,89
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
104.905.340,31
-12.839.742,42
Aumento del patrimonio netto
95.518.364,78
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
18.453.419,37
Patrimonio netto alla fine dell'anno
113.971.784,15
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 207
BG SICAV
– UBS Global Income Alpha
Pagina 208
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 12/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 12/12/16
243,462
0,000
243,462
0,000
80.103,032
6.255,230
86.358,262
0,000
393.940,679
18.031,191
411.971,870
0,000
438,665
174,873
613,538
0,000
0,000
907,052
907,052
0,000
Dati principali
Periodo/Esercizio fino al :
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
12/12/16
31/12/15
31/12/14
0,00
44.059.110,52
39.884.518,88
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
243,462
98,02
18.821,050
95,65
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
80.103,032
91,95
59.056,901
95,14
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
393.940,679
92,98
339.417,135
95,56
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
438,665
93,26
311,651
95,52
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 209
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 12/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
136,29
Interessi bancari su conti cassa
136,29
Spese
550.988,40
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
395.471,57
6.727,95
5.161,70
59.997,98
52.869,09
795,13
16.594,09
353,97
7.750,41
280,29
4.986,22
-550.852,11
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
-3.218.734,85
Perdita netta realizzata
-3.769.586,96
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
1.213.448,92
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-2.556.138,04
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
2.243.714,41
-43.746.686,89
Diminuzione del patrimonio netto
-44.059.110,52
Patrimonio netto all'inizio del periodo
44.059.110,52
Patrimonio netto a fine del periodo
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 210
BG SICAV
– Schroder Convertible Bond Opportunities
Pagina 211
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
52.323.732,89
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
49.060.850,82
46.424.876,85
2.635.973,97
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
2.550.806,50
144.446,09
127.023,86
437.273,77
3.331,85
Passivo
944.548,25
Debiti verso brokers da regolare
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
676.396,42
30.180,27
33.476,62
33.755,61
138.954,77
2.357,91
20.643,04
8.783,61
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
9
5
6
5
Valore patrimoniale netto
51.379.184,64
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
55.600,742
8.832,803
18.206,091
46.227,454
201.153,707
52.497,085
53.802,732
199.848,060
498,908
199,425
50,451
647,882
14.880,958
265.177,580
14.662,228
265.396,310
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 212
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
51.379.184,64
27.934.002,20
16.267.828,89
EUR
EUR
EUR
0,000
0,00
0,000
0,00
19.033,761
101,65
EUR
EUR
EUR
46.227,454
101,67
55.600,742
101,92
26.324,073
100,65
EUR
EUR
EUR
199.848,060
103,63
201.153,707
103,23
114.893,275
101,29
EUR
EUR
EUR
647,882
104,41
498,908
103,49
454,921
101,17
EUR
EUR
EUR
265.396,310
97,60
14.880,958
97,41
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 213
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
46.223.405,09
89,97
366.780,49
0,71
366.780,49
117.213,06
126.259,60
123.307,83
0,71
0,23
0,24
0,24
45.856.624,60
89,26
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
14.609.705,23
220.097,10
90.467,61
72.691,97
64.642,35
98.319,75
86.251,25
431.746,03
742.592,12
112.448,96
1.473.146,72
402.032,25
196.872,94
128.365,81
306.386,39
67.765,10
351.225,23
91.506,74
206.129,34
88.572,38
144.745,65
729.610,33
171.348,49
340.554,84
293.650,94
138.095,23
193.625,63
601.480,42
101.756,51
593.159,64
119.485,95
159.062,63
731.474,33
197.396,76
260.317,14
151.529,51
587.427,43
619.941,18
326.924,78
748.165,07
383.365,84
443.147,43
709.674,06
283.004,48
98.154,34
251.346,58
28,44
0,43
0,18
0,14
0,13
0,19
0,17
0,84
1,45
0,22
2,88
0,78
0,38
0,25
0,60
0,13
0,68
0,18
0,40
0,17
0,28
1,42
0,33
0,66
0,57
0,27
0,38
1,17
0,20
1,15
0,23
0,31
1,42
0,38
0,51
0,29
1,14
1,21
0,64
1,46
0,75
0,86
1,38
0,55
0,19
0,49
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
7.861.167,38
104.909,35
352.224,39
180.747,97
167.082,11
48.404,47
170.829,27
257.724,39
586.528,86
181.048,78
96.443,09
278.353,66
15,30
0,20
0,69
0,35
0,33
0,09
0,33
0,50
1,14
0,35
0,19
0,54
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Stati Uniti d'America
125.000 HURON CONSULTING GROUP INC 1.25 14-19 01/10S
125.000 TERADYNE INC
1.25 16-23 15/12S
125.000 ZILLOW GROUP INC
2.00 16-21 01/12S
USD
USD
USD
Obbligazioni convertibili
147.000
100.000
75.000
60.000
100.000
75.000
408.000
670.000
105.000
1.350.000
383.000
195.000
116.000
300.000
70.000
270.000
100.000
225.000
100.000
145.000
430.000
200.000
330.000
285.000
125.000
210.000
473.000
50.000
620.000
100.000
150.000
750.000
228.000
215.000
125.000
525.000
611.000
330.000
670.000
340.000
425.000
580.000
230.000
100.000
250.000
10.000.000
40.000.000
20.000.000
20.000.000
5.000.000
20.000.000
30.000.000
70.000.000
20.000.000
10.000.000
30.000.000
Stati Uniti d'America
ADVANCED MICRO DEV INC CV 2.125 16-26 01/09S
ALLSCRIPTS HEALTHCARE SOLUTIONS INC CV 1.25 14-20 01/07S
ATLAS AIR WORLDWIDE HLDGS INC CV 2.25 15-22 01/06S
BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC SUB CV 0.75 13-18 15/10S
BLACKHAWK NETWORK HLDGS INC CV 1.50 16-22 15/01S
CALATLANTIC GROUP INC CV
1.875 12-18 15/05S
CHESAPEAKE ENERGY CORP CV 5.50 16-26 15/09S
CITRIX SYSTEMS INC CV 0.50 15-19 15/04S
CSG SYSTEMS INTL INC CV -144A- 4.25 16-36 15/03S
DISH NETWORK CORP CV 144A 3.375 16-26 15/08S
DYCOM INDUSTRIES INC CV 0.75 15-21 15/09S
ELECTRONICS FOR IMAGING INC CV 0.75 15-19 01/09S
EURONET WORLDWIDE INC CV 1.50 14-44 01/10S
EXTRA SPACE STORAGE LP CV 3.125 15-35 01/10S
FINISAR CORP CV
0.50 16-36 15/12S
HOLOGIC INC CV
2.00 12-42 01/03S
ILLUMINA INC CV
0.00 14-19 15/06
ILLUMINA INC CV
0.50 15-21 15/06S
INSULET CORP CV
1.25 16-21 15/09S
INTEGRAT DEVICE TECH INC CV 0.875 15-22 15/11S
INTEL CORP SUB CV 3.25 09-39 01/08S
INTERCEPT PHARMA INC CV 3.25 16-23 01/07S
LIBERTY INTERACTIVE LLC 1.75 16-46 30/09Q
LIBERTY INTERACTIVE LLC CV 1.375 13-23 15/10S
MACQUARIE INFRASTRUCTURE CORP CV 2.875 14-19 15/07S
MEDICINES CO CV 2.75 16-23 15/07S
MICROCHIP TECHNOLOGY INC CV 1.625 15-25 15/02S
MICRON TECHNOLOGY INC CV 2.125 13-33 15/02S
MICRON TECHNOLOGY INC CV 3.00 13-43 15/11S
NATIONAL GRID NORTH AMERICA INC CV 0.90 15-20 02/11S
NATIONAL HEALTH INV CV 3.25 14-21 01/04S
NEWMONT MINING CORP CV 1.625 07-17 15/07S
NUANCE COMMUNICATIONS INC CV 1.00 16-35 15/12S
NUVASIVE INC CV
2.25 16-21 15/03S
PALO ALTO NETWORKS INC CV 0.00 14-19 01/07
RED HAT INC CV
0.25 14-19 01/10S
ROYAL GOLD INC CV
2.875 12-19 15/06S
RTI INTL METALS INC CV 1.625 13-19 15/10S
SALESFORCE.COM INC CV 0.25 14-18 01/04S
SERVICENOW INC CV
0.00 14-18 01/11
TEVA PHARMACEUTICAL FIN LLC CV -C- 0.25 06-26 01/02S
THE PRICELINE GROUP INC CV 0.35 13-20 15/06S
TRINITY IND INC CV SUB 3.875 06-36 01/06S
WEBMD HEALTH CORP CV
2.50 12-18 31/01S
WORKDAY INC CV
0.75 14-18 15/07S
Giappone
ADVANTEST CORP CV 0.00 14-19 14/03
AEON FINANCIALSCE CO LTD CV 0.00 16-19 13/09
ASICS CORP CV
0.00 14-19 01/03
DAIO PAPER CORP CV REGS 0.00 15-20 17/09
DCM HOLDINGS CO LTD CV 0.00 15-20 21/12
IWATANI CORP CV REGS
0.00 15-20 22/10
KANSAI PAINT CO
0.00 16-19 17/06U
KANSAI PAINT CO LTD CV
0.00 16-22 17/06
KUREHA CORP CV
0.00 13-18 14/03
MAKINO MILLING MACH CO LTD CV 0.00 13-18 19/03
NAGOYA RAILROAD CO LTD CV 0.00 14-24 11/12
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 214
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
20.000.000
20.000.000
100.000
120.000.000
60.000.000
40.000.000
20.000.000
40.000.000
30.000.000
40.000.000
30.000.000
40.000.000
40.000.000
60.000.000
100.000
100.000
100.000
300.000
100.000
750.000
100.000
200.000
1.250.000
200.000
1.500
1.097
2.000
3.459
539
200.000
800.000
5.918
200.000
8.000
PARK24 CO LTD CV
0.00 13-18 26/04
RESORTTRUST INC CV 0.00 14-21 01/12
SHIGA BANK LTD CV 0.00 15-20 23/06
SONY CORP CV
0.00 15-22 30/09
SUZUKI MOTOR CORP CV
0.00 16-23 31/03
SUZUKI MOTOR CORP CV REGS 0.00 16-21 31/03
TEIJIN LTD CV
0.00 14-18 10/12
TERUMO CORP CV 0.00 14-21 06/12
TERUMO CORP CV REGS 0.00 14-19 04/12
TOPPAN PRINTING CO LTD CV 0.00 13-19 19/12
TORAY INDUSTRIES INC CV 0.00 14-19 30/08
TORAY INDUSTRIES INC CV 0.00 14-21 31/08
UNICHARM CORP CV 0.00 15-20 25/09
YAMADA DENKI CO LTD CV
0.00 14-19 28/06
Paesi Bassi
ACS ACTIVIDADES FIN BV CV 2.625 13-18 22/10Q
ACS ACTIVIDADES FIN 2 BV CV 1.625 14-19 27/03Q
AIRBUS GROUP SE CV
0.00 15-22 01/07
AIRBUS GROUP SE CV 0.00 16-21 14/06
AMERICA MOVIL BV CV 5.50 15-18 17/09Q
BRENNTAG FINANCE BV CV 1.875 15-22 02/12S
FUGRO NV SUB CV
4.00 16-21 26/10S
SALZGITTER FIN BV CV 2.00 10-17 08/11A
SIEMENS FIN NV CV
1.65 15-19 16/08S
WRIGHT MEDICAL GROUP NV 2.25 16-21 15/11S
Francia
FONCIERE DES REGIONS SA CV 0.875 13-19 01/04S
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SA CV 0.00 16-21 16/02
NEXITY SA CV
0.125 16-23 01/01S
SAFRAN SA CV
0.00 16-20 31/12
SEB SA CV
0.00 16-21 17/11
TECHNIP SA CV
0.875 16-21 25/01S
TOTAL SA CV
0.50 15-22 02/12S
UBISOFT SA CV
0.00 16-21 27/09
VALEO SA CV
0.00 16-21 16/06
WENDEL SA CV
0.00 16-19 31/07
Isole Caiman
200.000
616.000
232.000
335.000
500.000
2.000.000
200.000
250.000
267.000
AYC FINANCE LTD CV
0.50 14-19 02/05S
CTRIP COM INTL LTD CV 1.25 14-18 15/10S
CTRIP.COM INT LTD CV 144A 1.25 16-22 15/09S
CTRIP.COM INTL LTD CV 1.00 16-20 01/07S
ENN ENERGY HOLDINGS LTD CV 0.00 13-18 26/02
KINGSOFT CORP LTD CV REGS 3.00 13-18 23/07S
SEMICONDUCTOR MANUFACTURING INTL CORP CV REGS 0.00 13-18 07/11
SEMICONDUCTOR MANUFACTURING INTL CORP CV 0.00 16-22 07/07
VIPSHOP HOLDINGS LTD CV 1.50 14-19 15/03S
6.000.000
200.000
400.000
3.000.000
733.000
HAITONG INTL SEC CV 0.00 16-21 25/10
HORIZON PHARMA INV LTD CV 2.50 16-22 15/03S
JAZZ INVESTMENTS I LTD CV 1.875 14-21 15/08S
KUNLUN ENERGY CO LTD CV 1.625 16-19 25/07
WEATHERFORD INTL LTD CV
5.875 16-21 01/07S
750.000
2.000.000
1.000.000
100.000
CHINA RAILWAY CONSTR CORP LTD 0.00 16-21 29/01
CHINA RAILWAY CONSTR CORP LTD 1.50 16-21 21/12S
CRRC CORP LTD CV 0.00 16-21 05/02
NEO SOLAR POWER CORP CV 0.00 16-19 27/10
7.251
500.000
100.000
300.000
600.000
Quotazione
% patrim.
netto
JPY
JPY
USD
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
202.785,37
169.668,29
96.367,80
1.033.775,61
587.468,29
387.351,22
199.935,77
405.439,02
297.334,15
371.656,91
285.314,63
407.386,99
391.157,72
601.229,27
0,39
0,33
0,19
2,02
1,14
0,75
0,39
0,79
0,58
0,72
0,56
0,79
0,76
1,18
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
3.504.203,60
116.733,00
110.457,00
102.919,00
331.344,00
87.069,00
740.905,19
101.940,00
241.476,00
1.431.228,85
240.131,56
6,82
0,23
0,21
0,20
0,64
0,17
1,44
0,20
0,47
2,79
0,47
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
3.059.226,37
148.151,53
277.939,09
128.122,54
330.970,96
99.104,85
278.960,00
792.830,93
346.421,97
205.260,50
451.464,00
5,95
0,29
0,54
0,25
0,64
0,19
0,54
1,55
0,67
0,40
0,88
USD
USD
USD
USD
USD
HKD
USD
USD
USD
3.058.248,63
193.242,77
678.090,36
213.397,09
327.728,01
483.090,23
281.373,11
289.268,32
338.135,75
253.922,99
5,95
0,38
1,31
0,42
0,64
0,94
0,55
0,56
0,66
0,49
HKD
USD
USD
CNH
USD
2.429.427,05
729.170,08
179.976,16
366.688,60
404.289,35
749.302,86
4,73
1,42
0,35
0,71
0,79
1,46
USD
CNH
USD
USD
2.161.071,62
826.555,13
264.652,34
975.513,61
94.350,54
4,21
1,61
0,52
1,90
0,18
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.836.461,43
108.036,43
631.980,00
106.373,00
340.728,00
649.344,00
3,57
0,21
1,23
0,21
0,66
1,26
EUR
USD
1.142.043,57
305.283,00
836.760,57
2,22
0,59
1,63
Unità di conto
Bermuda
Cina
Germania
ADLER REAL ESTATE AG CV 2.50 16-21 19/07S
FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA CV 1.125 14-20 31/01S
HANIEL FIN DEUTSCHLAND GMBH CV 0.00 15-20 12/05
MTU AERO ENGINES AG CV
0.125 16-23 17/05A
RAG STIFTUNG CV
0.00 15-21 18/02
Lussemburgo
300.000 GRAND CITY PROPERTIES SA CV 0.25 16-22 02/03S
800.000 TELENOR EAST II CV 0.25 16-19 20/09S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 215
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Messico
800.000 AMERICA MOVIL SAB DE CV
0.00 15-20 28/05
325.000 CEMEX SAB DE CV
3.75 11-18 15/03S
Regno Unito
300.000 BP CAPITAL MKTS PLC CV 1.00 16-23 28/04S
200.000 INMARSAT PLC CV
3.875 16-23 09/09S
200.000 J SAINSBURY PLC CV
1.25 14-19 21/11S
Austria
200.000 STEINHOFF FIN HLDG GMBH CV 1.25 16-23 21/10S
400.000 STEINHOFF FIN HLDG GMBH CV 4.00 14-21 30/01S
Italia
200.000 AZIMUT HOLDING SPA SUB CV 2.125 13-20 25/11S
300.000 ENI SPA CV
0.00 16-22 13/04
100.000 PRYSMIAN SPA CV
1.25 13-18 08/03S
Hong Kong
600.000 BAGAN CAPITAL LTD
16-21 23/09
Isola di Jersey
100.000 PT JERSEY LTD CV
0.50 14-19 19/11A
200.000 REMGRO JERSEY GBP LTD REGS CV 2.625 16-21 22/03S
200.000 SIRIUS MINERALS FIN LTD CV 8.50 16-23 28/11Q
Spagna
200.000 ACCIONA SA CV
3.00 14-19 30/01S
100.000 CORPORATION ECONOMICA DELTA SA CV 1.00 16-23 01/12S
Belgio
300.000 NV BEKAERT SA CV REGS
0.00 16-21 09/06
Taiwan
200.000 ADVANCED SEMICONDUCTOR ENG INC CV 0.00 13-18 05/09
Isole Vergini Britanniche
200.000 CHINA YANGTZE POWER INTL BVI 1 LTD CV 0.00 16-21 09/11
Corea del Sud
200.000.000 KAKAO CORP CV
Ungheria
100.000 MNV CV
Quotazione
% patrim.
netto
EUR
USD
1.125.673,39
777.944,00
347.729,39
2,19
1,51
0,68
GBP
USD
GBP
872.017,86
431.637,72
200.177,32
240.202,82
1,70
0,84
0,39
0,47
EUR
EUR
766.666,00
200.002,00
566.664,00
1,49
0,39
1,10
EUR
EUR
EUR
651.008,00
207.990,00
325.677,00
117.341,00
1,27
0,40
0,64
0,23
USD
573.430,57
573.430,57
1,12
1,12
EUR
GBP
USD
546.635,40
116.320,00
234.500,53
195.814,87
1,06
0,23
0,45
0,38
EUR
EUR
354.117,00
253.558,00
100.559,00
0,69
0,49
0,20
EUR
305.268,00
305.268,00
0,59
0,59
USD
214.497,35
214.497,35
0,42
0,42
USD
190.602,98
190.602,98
0,37
0,37
KRW
157.765,06
157.765,06
0,31
0,31
EUR
117.382,00
117.382,00
0,23
0,23
SEK
112.038,81
112.038,81
0,22
0,22
GBP
110.797,30
110.797,30
0,22
0,22
EUR
97.170,00
97.170,00
0,19
0,19
2.837.445,73
5,52
2.837.445,73
5,52
2.837.445,73
99.043,50
86.252,85
170.090,24
444.410,57
369.957,72
292.978,05
380.716,46
88.866,26
97.383,33
534.736,59
90.772,36
96.555,69
85.682,11
5,52
0,19
0,17
0,33
0,86
0,72
0,57
0,74
0,17
0,19
1,04
0,18
0,19
0,17
49.060.850,82
95,49
Unità di conto
0.00 16-21 11/05
3.375 13-19 02/04S
Svezia
1.000.000 INDUSTRIVAERDEN AB CV 0.00 14-19 15/05
Malta
100.000 BRAIT SE CV
2.75 15-20 18/09S
Sudafrica
100.000 REDEFINE PROP LTD CV
1.50 16-21 16/09S
Altri valori mobiliari
Obbligazioni convertibili
10.000.000
10.000.000
20.000.000
50.000.000
40.000.000
30.000.000
45.000.000
10.000.000
10.000.000
60.000.000
10.000.000
10.000.000
10.000.000
Giappone
BIC CAMERA INC CV 0.00 14-21 28/06
CASIO COMPUTER CO LTD CV 0.00 14-19 23/07
H.I.S. CO LTD CV
0.00 14-19 30/08
IIDA GROUP HOLDINGS CO LTD CV 0.00 15-20 18/06
KANDENKO CO LTD CV
0.00 16-21 31/03
K'S HOLDINGS CORP CV 0.00 14-19 20/12
MIRAIT HOLDINGS CORP CV 0.00 16-21 30/12
NIPRO CORP CV
0.00 16-21 29/01
PARAMOUNT BED HLDGS CO LTD CV 0.00 13-18 26/07
SHIMIZU CORP CV
0.00 15-20 16/10
STAR MICRONICS CO LTD CV 0.00 16-21 16/06
TOHO HOLDINGS CO LTD CV 0.00 14-19 30/12
VITAL KSK HOLDINGS INC CV 0.00 14-20 28/09
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 216
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
308.416,00
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
274.744,65
168,39
33.502,96
766.927,65
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
431.294,18
7.268,49
5.880,21
64.330,24
212.656,42
502,05
5.682,40
702,88
33.461,14
261,67
4.887,97
-458.511,65
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- contratti a termine su divise
- cambi
659.751,08
-1.851.994,98
684.474,39
Perdita netta realizzata
-966.281,16
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
1.479.367,84
94.094,33
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
607.181,01
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
31.420.320,03
-8.582.318,60
Aumento del patrimonio netto
23.445.182,44
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
27.934.002,20
Patrimonio netto alla fine dell'anno
51.379.184,64
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 217
BG SICAV
– Vontobel New Frontier Debt
Pagina 218
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
182.172.177,28
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
169.092.018,56
163.460.482,26
5.631.536,30
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Crediti da brokers da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
8.993.125,24
2.773.512,49
1.110.760,58
199.440,77
3.319,64
Passivo
8.534.135,42
Debiti bancari a vista
Debiti verso brokers da regolare
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Minusvalenze non realizzate su future finanziari
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
459.072,12
1.225.489,33
414.431,39
4.920.439,91
813.616,16
575.764,47
9.688,52
84.821,65
30.811,87
9
8
5
6
5
Valore patrimoniale netto
173.638.041,86
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
14.786,445
1.639,797
4.406,639
12.019,603
169.690,436
120.221,701
55.213,924
234.698,213
728.935,645
395.045,486
165.761,019
958.220,112
664,473
1.177,911
553,734
1.288,650
402.339,678
597.926,717
615.030,535
385.235,860
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 219
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe C
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
31/12/14
173.638.041,86
132.375.794,36
73.198.787,48
EUR
EUR
EUR
12.019,603
105,19
14.786,445
97,65
54.054,530
98,89
EUR
EUR
EUR
234.698,213
108,82
169.690,436
101,13
151.770,445
102,45
EUR
EUR
EUR
958.220,112
110,89
728.935,645
102,40
506.136,316
103,08
EUR
EUR
EUR
1.288,650
110,03
664,473
101,16
1.280,590
101,46
EUR
EUR
EUR
385.235,860
104,97
402.339,678
97,09
0,000
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 220
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
128.907.994,15
74,24
115.523.895,63
66,54
EUR
EUR
EUR
USD
10.484.758,41
1.027.010,00
4.798.324,00
4.130.873,00
528.551,41
6,04
0,59
2,77
2,38
0,30
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
USD
USD
10.264.481,06
3.459.126,00
1.767.402,00
321.884,54
3.207.076,09
702.949,00
268.854,81
537.188,62
5,91
1,99
1,02
0,19
1,85
0,40
0,15
0,31
USD
USD
7.120.304,12
1.251.823,26
5.868.480,86
4,10
0,72
3,38
EUR
6.646.689,00
6.646.689,00
3,83
3,83
GBP
USD
5.503.696,95
1.059.937,06
4.443.759,89
3,17
0,61
2,56
USD
4.028.666,76
4.028.666,76
2,32
2,32
EUR
3.903.614,25
3.903.614,25
2,25
2,25
EUR
CHF
CHF
3.659.593,13
500.525,00
1.478.362,75
1.680.705,38
2,11
0,29
0,85
0,97
USD
3.645.478,34
3.645.478,34
2,10
2,10
USD
3.424.581,87
3.424.581,87
1,97
1,97
USD
USD
USD
3.192.208,97
549.237,43
1.470.684,97
1.172.286,57
1,84
0,32
0,84
0,68
USD
2.964.767,14
2.964.767,14
1,71
1,71
USD
USD
2.897.719,62
1.707.066,11
1.190.653,51
1,67
0,98
0,69
USD
USD
USD
2.759.728,77
690.612,04
993.727,06
1.075.389,67
1,59
0,40
0,57
0,62
EUR
EUR
2.537.921,29
2.301.330,00
236.591,29
1,46
1,32
0,14
EUR
USD
2.360.219,72
2.167.875,00
192.344,72
1,36
1,25
0,11
USD
USD
2.356.165,69
939.863,68
1.416.302,01
1,36
0,54
0,82
USD
2.314.789,75
2.314.789,75
1,33
1,33
USD
2.108.815,96
2.108.815,96
1,21
1,21
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
Indonesia
1.000.000
4.700.000
4.100.000
600.000
INDONESIA
3.375 15-25 30/07S
INDONESIA
3.75 16-28 14/06A
INDONESIA 2.625 16-23 14/06A
PT PERTAMINA (PERSERO) REGS
5.625 13-43 20/05S
3.400.000
2.100.000
225.000
2.811.000
650.000
275.000
600.000
MEXICO
3.375 16-31 23/02A
MEXICO
4.00 15-2115 15/03A
MEXICO
6.75 04-24 06/02A
MEXICO -A- 5.625 14-14 19/03A
PEMEX
5.125 16-23 15/03A
PEMEX
6.50 16-27 13/03S
PEMEX
6.75 16-47 21/09S
Messico
Colombia
900.000 COLOMBIA
10.375 03-33 28/01S
5.800.000 FIDEICOMISO PA PACIFICO TRES 8.25 16-35 15/01S
Romania
6.300.000 ROMANIA
3.875 15-35 29/10A
Irlanda
800.000 RZD CAPITAL PLC 7.487 11-31 25/03S
5.076.958 SADEREA DESIGNATED ACT CO REGS
12.50 14-26 30/11S
Lussemburgo
4.100.000 BANQUE OUEST AFRICAINE DE DEV 5.50 16-21 06/05S
Macedonia
3.775.000 MACEDONIA REGS
5.625 16-23 26/07A
Kazakistan
500.000 KAZAGRO NTL MGT HLDG JSC 3.255 14-19 22/05A
1.600.000 NTL CO KAZAKHSTAN TEMIR ZHOLY JSC
2.59 14-19 20/06A
1.820.000 NTL CO KAZAKHSTAN TEMIR ZHOLY JSC
3.638 14-22 20/06A
Vietnam
6.700.000 DEBT & ASSET TRADING CORP REGS 1.00 13-25 10/10
Congo
5.586.475 CONGO
2.50 07-29 30/06S
Turchia
620.000 EXPORT CREDIT BANK OF TURKEY 5.375 16-23 24/10S
1.500.000 TURKEY
6.875 06-36 17/03S
1.300.000 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI 5.50 16-21 27/10S
Equatore
3.250.000 ECUADOR REGS
7.95 14-24 20/06S
Mongolia
1.700.000 MONGOLIA REGS 10.875 16-21 06/04S
1.300.000 TRADE AND DEV BANK OF MONGOLIA LLC 9.375 15-20 19/05S
Rep. Domenicana
750.000 DOMINICAN REPUBLIC 5.50 15-25 27/01S
1.000.000 DOMINICAN REPUBLIC 6.875 16-26 29/01S
1.000.000 DOMINICAN REPUBLIC 8.625 06-27 20/04S
Argentina
4.100.000 ARGENTINA
2.26 09-38 31/12S
242.538 ARGENTINA (IN DEFAULT) 7.82 03-33 31/12S
Marocco
2.050.000 MOROCCO 3.50 14-24 19/06A
200.000 OFFICE CHERIFIEN DES PHOSPHATES SA
6.875 14-44 25/04S
Sri Lanka
1.000.000 SRI LANKA
5.875 12-22 25/07S
1.500.000 SRI LANKA REGS
6.85 15-25 03/11S
Pakistan
2.510.000 PAKISTAN
7.875 06-36 31/03S
Zambia
2.250.000 ZAMBIA 8.50 14-24 14/04S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 221
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Quotazione
% patrim.
netto
USD
2.046.446,45
2.046.446,45
1,18
1,18
1.625 15-18 07/05A
4.40 13-23 09/03S
EUR
USD
1.812.076,48
1.003.220,00
808.856,48
1,04
0,57
0,47
PETROLEOS DE VENEZUELA SA 6.00 13-26 15/11S
PETROLEOS DE VENEZUELA SA 6.00 14-24 16/05S
VENEZUELA
8.25 09-24 13/10S
VENEZUELA
9.00 08-23 07/05S
USD
USD
USD
USD
1.701.105,87
845.010,72
149.803,14
242.923,88
463.368,13
0,98
0,48
0,09
0,14
0,27
USD
1.660.877,54
1.660.877,54
0,96
0,96
USD
1.530.501,93
1.530.501,93
0,88
0,88
USD
EUR
1.414.030,89
361.370,89
1.052.660,00
0,81
0,21
0,60
EUR
EUR
1.355.263,75
496.150,00
859.113,75
0,78
0,29
0,49
USD
USD
1.349.733,78
990.075,79
359.657,99
0,78
0,57
0,21
USD
1.343.283,76
1.343.283,76
0,77
0,77
USD
USD
1.341.598,73
572.738,45
768.860,28
0,77
0,33
0,44
USD
1.249.815,29
1.249.815,29
0,72
0,72
USD
1.238.169,60
1.238.169,60
0,71
0,71
USD
USD
USD
1.206.964,11
506.239,57
225.063,16
475.661,38
0,70
0,30
0,13
0,27
USD
1.159.063,83
1.159.063,83
0,67
0,67
USD
1.133.056,86
1.133.056,86
0,65
0,65
USD
1.076.981,74
1.076.981,74
0,62
0,62
USD
1.055.727,16
1.055.727,16
0,61
0,61
USD
1.049.049,04
1.049.049,04
0,60
0,60
5.75 12-22 06/06S
USD
1.023.776,16
1.023.776,16
0,59
0,59
7.158 15-45 12/03S
USD
888.192,96
888.192,96
0,51
0,51
USD
740.840,84
740.840,84
0,43
0,43
USD
USD
722.942,47
194.209,45
528.733,02
0,42
0,11
0,31
USD
704.451,12
704.451,12
0,41
0,41
USD
610.381,05
610.381,05
0,35
0,35
USD
529.118,40
529.118,40
0,30
0,30
USD
517.898,85
517.898,85
0,30
0,30
Denominazione
Unità di conto
Malesia
2.000.000 1MDB ENERGY LTD
5.99 12-22 11/05S
Isole Vergini Britanniche
1.000.000 FAMOUS KIND INTL LTD
1.000.000 1MDB GLOBAL INV LTD
2.300.000
400.000
550.000
1.000.000
Venezuela
Rwanda
1.750.000 RWANDA
6.625 13-23 02/05S
Georgia
1.500.000 GEORGIAN RAILWAY JSC 7.75 12-22 11/07S
Regno Unito
400.000 BIZ FINANCE PLC 9.75 15-25 22/01S
1.000.000 STATE GRID EUROPE DEV (2014) PLC
2.45 15-27 26/01A
Montenegro
500.000 MONTENEGRO 3.875 15-20 18/03A
825.000 MONTENEGRO REGS
5.75 16-21 10/03A
Salvador
1.000.000 REPUBLIC OF EL SALVADOR 7.75 02-23 24/01S
350.000 REPUBLIC OF EL SALVADOR 7.625 04-34 21/09S
Angola
1.450.000 ANGOLA REGS
9.50 15-25 12/11S
Sudafrica
600.000 ESKOM HOLDINGS SOC LTD
800.000 ESKOM HOLDINGS SOC LTD
5.75 11-21 26/01S
7.125 15-25 11/02S
Panama
1.250.000 AEROPUERTO INTL TOCUMEN SA -A- 5.75 13-23 09/10Q
Nigeria
1.300.000 ACCESS BANK PLC
10.50 16-21 19/10S
Isole Caiman
500.000 LIMA METRO LINE 2 FIN LTD 5.875 15-34 05/07Q
400.000 ODEBRECHT FIN LDT REGS
7.125 12-42 26/06S
500.000 SAUDI ELECT GLOBAL SUKUK CPY 3 5.50 14-44 08/04S
Mozambico
2.000.000 MOZAMBIQUE 10.50 16-23 18/01S
Ghana
1.000.000 GHANA 10.75 15-30 14/10S
Canada
1.000.000 NEXEN INC
5.875 05-35 10/03S
Bahrein
1.350.000 BAHRAIN 6.00 14-44 19/09S
Perù
750.000 PERU
8.75 03-33 21/11S
Guatemala
1.000.000 GUATEMALA
Costarica
1.000.000 COSTA RICA
Cipro
750.000 GLOBAL PORTS FINANCE PLC 6.872 16-22 25/01S
Paraguay
200.000 PARAGUAY
550.000 PARAGUAY
5.00 16-26 15/04S
6.10 14-44 11/08S
Armenia
700.000 ARMENIA
7.15 15-25 26/03S
Emirati arabi
560.000 RUWAIS POWER CO PJSC
Paesi Bassi
715.000 FBN FIN CO BV SUB
6.00 13-36 31/08S
8.00 14-21 23/07S
Brasile
1.000.000 SAMARCO MINERACAO SA 4.125 12-22 01/11S
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 222
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Repubblica Ceca
500.000 CEZ AS
5.625 12-42 03/04S
Costa d'Avorio
500.000 IVORY COAST
6.375 15-28 03/03S
Gabon
500.000 GABON
6.375 13-24 12/12S
Hong Kong
400.000 BANK OF CHINA HK LTD
5.55 10-20 11/02S
Stati Uniti d'America
367.453 RIO OIL FINANCE TRUST 9.25 14-24 06/07Q
Libano
325.000 LIBANO
6.65 16-24 22/04S
Bermuda
300.000 BERMUDA REGS
3.717 16-27 25/01S
Giamaica
100.000 JAMAICA
8.00 07-39 15/03S
Trinidad e Tobago
55.000 PETROLEUM CO OF TRINIDAD & TOBAGO LTD 6.00 07-22 08/05S
Unità di conto
Quotazione
% patrim.
netto
USD
508.208,21
508.208,21
0,29
0,29
USD
465.198,53
465.198,53
0,27
0,27
USD
446.150,91
446.150,91
0,26
0,26
USD
406.234,80
406.234,80
0,23
0,23
USD
329.066,28
329.066,28
0,19
0,19
USD
304.913,49
304.913,49
0,18
0,18
USD
271.196,91
271.196,91
0,16
0,16
USD
105.791,51
105.791,51
0,06
0,06
USD
51.585,53
51.585,53
0,03
0,03
2.542.518,00
1,46
2.542.518,00
2.542.518,00
1,46
1,46
Obbligazioni convertibili
Emirati arabi
3.300.000 AABAR INVEST PJSC CV
1.00 15-22 27/03S
EUR
Obbligazioni a tasso variabile
Argentina
13.000.000 ARGENTINA STEP-UP FL.R 05-38 31/12S
Belize
4.200.000 REPUBLIC OF BELIZE
FL.R 13-38 20/02S
Irlanda
775.000 ALFA BOND ISSUANCE PLC
FL.R 16-XX 03/02Q
Turchia
450.000 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI REGS FL.R 15-25 03/02S
Colombia
350.000 COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA FL.R 15-49 31/12S
Emirati arabi
300.000 NBK TIER 1 FIN LTD SUB FL.R 15-XX 09/04S
10.841.580,52
6,24
EUR
7.395.830,00
7.395.830,00
4,25
4,25
USD
1.679.179,18
1.679.179,18
0,97
0,97
USD
760.733,12
760.733,12
0,44
0,44
USD
412.372,37
412.372,37
0,24
0,24
USD
297.964,64
297.964,64
0,17
0,17
USD
295.501,21
295.501,21
0,17
0,17
Altri valori mobiliari
3.862.200,99
2,22
320.674,80
0,18
320.674,80
320.674,80
0,18
0,18
3.541.526,19
2,04
USD
2.290.274,94
2.290.274,94
1,32
1,32
USD
1.251.251,25
1.251.251,25
0,72
0,72
36.321.823,42
20,92
36.321.823,42
20,92
36.321.823,42
2.878.922,01
12.035.780,00
21.407.121,41
20,92
1,66
6,93
12,33
169.092.018,56
97,38
Obbligazioni
Tunisia
50.000.000 CENTRAL BANK OF TUNISIA 4.20 01-31 17/03S
JPY
Obbligazioni a tasso variabile
Grenada
4.464.360 GRENADA GOVT REGS
FL.R 15-30 12/5S
Brasile
1.400.000 BRAZIL MINAS SPE REGS FL.R 13-28 15/02S
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi obbligazionari
21.772 VONTOBEL FD EASTERN EUROPEAN BD -I- CAP
109.000 VONTOBEL FD EMERGING MKTS DEBT -HI- HDG CAP
250.000 VONTOBEL FD EMERGING MKTS LOCAL CURRENCY BD -I- CAP
EUR
EUR
USD
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 223
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
8.155.405,32
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Altri proventi finanziari
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
8.125.334,02
41,05
7.353,35
22.676,90
5.745.360,41
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
1.996.918,61
33.673,15
21.450,61
298.080,15
3.003.054,24
2.431,43
25.568,01
42.260,83
176.344,97
1.359,42
144.218,99
2.410.044,91
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- contratti a termine su divise
- future finanziari
- cambi
4.408.367,34
-6.129.761,69
-265.952,05
5.918.224,85
Utile netto realizzato
6.340.923,36
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
- future finanziari
8.225.899,54
-1.780.111,43
-975.767,61
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
11.810.943,86
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
118.777.761,42
-89.326.457,78
Aumento del patrimonio netto
41.262.247,50
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
132.375.794,36
Patrimonio netto alla fine dell'anno
173.638.041,86
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 224
BG SICAV
– Global Supranational
Pagina 225
BG SICAV – Global Supranational
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
39.057.740,59
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
33.058.284,25
32.088.463,51
969.820,74
Depositi bancari a vista e liquidità
Interessi da incassare
Sottoscrizioni da incassare
Altre voci dell'attivo
4.545.453,78
1.010.232,67
443.736,26
33,63
Passivo
211.103,97
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Minusvalenze non realizzate su contratti a termine su divise
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 7
Nota
Nota
Nota
Nota
67.337,21
30.156,76
21.087,01
70.677,08
1.749,08
15.312,94
4.783,89
9
5
6
5
Valore patrimoniale netto
38.846.636,62
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
36.618,870
37.326,424
20.267,010
53.678,284
25.901,372
98.006,364
20.925,773
102.981,963
593,948
0,000
342,176
251,772
106.509,020
219.170,721
89.443,642
236.236,099
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 226
BG SICAV – Global Supranational
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
38.846.636,62
15.130.128,10
EUR
EUR
53.678,284
97,11
36.618,870
88,51
EUR
EUR
102.981,963
103,26
25.901,372
93,74
EUR
EUR
251,772
98,50
593,948
89,17
EUR
EUR
236.236,099
97,25
106.509,020
88,33
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 227
BG SICAV – Global Supranational
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Quotazione
% patrim.
netto
33.058.284,25
85,10
33.058.284,25
85,10
BRL
NOK
AUD
INR
CAD
USD
NZD
MXN
RUB
IDR
INR
IDR
CNH
AUD
BRL
NZD
BRL
14.886.452,47
583.074,80
670.490,39
301.773,04
361.767,17
2.105.535,13
556.522,24
621.934,98
1.252.998,83
731.584,36
1.070.090,50
1.305.674,37
807.169,22
1.235.767,88
97.554,96
2.480.028,20
405.964,16
298.522,24
38,33
1,50
1,73
0,78
0,93
5,42
1,43
1,60
3,23
1,88
2,75
3,36
2,08
3,18
0,25
6,39
1,05
0,77
USD
AUD
MXN
AUD
ZAR
BRL
USD
ZAR
GBP
INR
10.280.691,75
866.624,83
926.905,82
1.404.837,14
663.966,67
1.098.195,61
2.202.783,89
877.150,72
233.110,53
565.335,82
1.441.780,72
26,46
2,23
2,39
3,62
1,71
2,83
5,66
2,26
0,60
1,46
3,70
INR
RUB
IDR
IDR
6.650.636,97
1.623.170,25
2.300.213,39
1.913.212,49
814.040,84
17,12
4,18
5,91
4,93
2,10
CNH
AUD
1.240.503,06
868.910,35
371.592,71
3,19
2,23
0,96
33.058.284,25
85,10
Unità di conto
Valori mobiliari quotati in una borsa valori ufficiale e/o negoziati in altri mercati
regolamentati
Obbligazioni
2.000.000
5.660.000
399.000
26.000.000
3.000.000
600.000
900.000
28.300.000
44.000.000
15.380.000.000
93.000.000
11.500.000.000
9.100.000
133.000
8.500.000
608.000
1.000.000
914.000
1.360.000
33.210.000
881.000
15.930.000
7.420.000
914.000
3.360.000
480.000
101.000.000
116.000.000
147.470.000
27.560.000.000
11.100.000.000
Stati Uniti d'America
BIRD
9.75 15-17 27/09A
BIRD
3.625 10-20 22/06A
BIRD
5.00 12-22 07/03S
BIRD
5.00 14-17 24/05A
BIRD 1.125 15-20 11/03S
BIRD 1.625 15-22 10/02S
BIRD 4.625 14-21 06/10S
BIRD REGS
4.00 13-18 16/08A
BIRD-11191
10.00 15-19 16/09A
IADB
7.20 15-18 22/01A
IADB 6.00 14-17 05/09A
IADB 7.25 14-17 17/07A
INTL FINANCE CORP
2.00 14-17 18/01S
INTL FINANCE CORP
4.25 13-23 21/08S
INTL FINANCE CORP 10.00 13-17 12/06A
INTL FINANCE CORP 3.625 13-20 20/05S
INTL FINANCE CORP 10.00 16-19 14/06A
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
BEI
Lussemburgo
1.00 13-18 15/06S
2.50 15-20 30/04S
4.00 15-20 25/02A
6.50 09-19 07/08S
7.50 13-19 30/01A
10.00 14-18 19/06A
1.875 14-19 15/03S
8.375 14-22 29/07A
1.375 13-18 15/01A
6.60 16-19 04/03A
Regno Unito
EBRD
EBRD
EBRD
EBRD REGS
5.625 14-17 15/03A
6.50 12-17 27/06A
7.375 14-19 15/04A
9.25 15-20 02/12A
Filippine
6.500.000 ASIAN DEV BANK 3.20 14-19 10/11S
500.000 ASIAN DEV BANK 4.50 13-23 05/09S
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 228
BG SICAV – Global Supranational
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
1.248.037,65
Cedole nette da obbligazioni
Interessi bancari su conti cassa
Proventi di prestiti di titoli
Nota 16
Spese
1.247.662,59
326,06
49,00
567.581,03
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Reddito netto da investimenti
5
6
4
5
7
201.159,93
4.895,00
4.483,71
43.242,01
303.143,95
281,95
3.739,76
861,33
2.338,54
195,95
3.238,90
680.456,62
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- vendite di titoli
- contratti a termine su divise
- future
- cambi
45.214,54
-5.019,43
54,89
-252.892,09
Utile netto realizzato
467.814,53
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
- contratti a termine su divisa
1.917.773,22
-12.400,52
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
2.373.187,23
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
33.561.806,87
-12.218.485,58
Aumento del patrimonio netto
23.716.508,52
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
15.130.128,10
Patrimonio netto alla fine dell'anno
38.846.636,62
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 229
BG SICAV
– JP Morgan Capital Structure Opportunity
Pagina 230
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
11.211.772,12
Portafoglio titoli a prezzo di mercato
Prezzo d'acquisto
Plusvalenze latenti sul portafoglio titoli
10.581.296,80
10.177.201,55
404.095,25
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
596.442,49
34.032,83
Passivo
48.287,32
Debiti bancari a vista
Commissioni di performance
Rimborsi da regolare
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
7,44
4.437,24
1.112,25
36.562,18
528,93
4.630,41
1.008,87
Nota 7
Nota 5
Nota 6
Nota 5
Valore patrimoniale netto
11.163.484,80
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 01/01/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 01/01/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
596,124
20.337,348
1.679,918
19.253,554
409,806
36.836,204
3.031,787
34.214,223
0,000
152,949
0,000
152,949
40.350,996
29.629,317
13.282,611
56.697,702
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 231
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Dati principali
Esercizio chiuso al
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
31/12/16
31/12/15
11.163.484,80
4.133.427,34
EUR
EUR
19.253,554
100,41
596,124
99,91
EUR
EUR
34.214,223
101,39
409,806
99,96
EUR
EUR
152,949
103,49
0,000
0,00
EUR
EUR
56.697,702
101,33
40.350,996
99,95
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 232
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Portafoglio titoli al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Quantità
Denominazione
Unità di conto
Azioni/Quote di OICR/OIC
Azioni/Quote di fondo d'investimento
Fondi misti
102.215 JP MORGAN FD GLOBAL CAP STRUCTURE OPP -X-ACC- EUR CAP
EUR
Totale portafoglio titoli
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 233
Quotazione
% patrim.
netto
10.581.296,80
94,78
10.581.296,80
94,78
10.581.296,80
10.581.296,80
94,78
94,78
10.581.296,80
94,78
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 01/01/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Proventi
125,96
Interessi bancari su conti cassa
125,96
Spese
162.757,53
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Commissioni di performance
Commissioni di domiciliazione
Onorari e spese legali
Interessi su scoperti bancari
Spese di transazione
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
Nota
Perdite nette da investimenti
5
6
4
5
7
101.707,06
1.499,16
73,16
13.229,72
41.572,98
66,84
1.400,37
549,80
844,71
59,94
1.753,79
-162.631,57
Utile netto realizzato / perdita netta realizzata su:
- negoziazione di titoli
- future su cambi
- future finanziari
-20.748,18
105,81
-18.540,00
Perdita netta realizzata
-201.813,94
Variazioni nette delle plusvalenze / minusvalenze latenti su:
- investimenti
403.311,25
Aumento del patrimonio netto da operazioni di mercato
201.497,31
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
Riscatto di azioni a capitalizzazione
8.608.194,88
-1.779.634,73
Aumento del patrimonio netto
7.030.057,46
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
4.133.427,34
Patrimonio netto alla fine dell'anno
11.163.484,80
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 234
BG SICAV
– Muzinich Credit Alternative Fund
Pagina 235
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
Prospetti finanziari al 31/12/16
Stato patrimoniale al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Attivo
4.136.683,87
Depositi bancari a vista e liquidità
Sottoscrizioni da incassare
3.100.948,62
1.035.735,25
Passivo
1.564,65
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria
Spese amministrative
Altre voci del passivo
Nota 5
Nota 6
Nota 5
1.160,96
15,61
136,73
251,35
Valore patrimoniale netto
4.135.119,22
Modifica del numero delle azioni in circolazione dal 15/12/16 al 31/12/16
Azioni circolanti
al 15/12/16
Classe Dl
Azioni a capitalizzazione
Classe E
Azioni a capitalizzazione
Classe F
Azioni a capitalizzazione
Classe H
Azioni a capitalizzazione
Azioni sottoscritte
Azioni riscattate
Azioni circolanti
al 31/12/16
0,000
13.253,287
0,000
13.253,287
0,000
8.483,131
0,000
8.483,131
0,000
499,876
0,000
499,876
0,000
19.143,107
0,000
19.143,107
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 236
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
Dati principali
Periodo chiuso al :
Patrimonio netto
EUR
Classe Dl
31/12/16
4.135.119,22
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
13.253,287
99,90
Classe E
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
8.483,131
99,93
Classe F
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
499,876
99,97
Classe H
EUR
Azioni a capitalizzazione
Numero di azioni
Valore patrimoniale netto per azione
19.143,107
99,95
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 237
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
Conto economico e variazioni patrimoniali dal 15/12/16 al 31/12/16
Valori espressi in EUR
Spese
1.564,65
Commissioni di gestione
Commissioni della banca depositaria e sub-depositaria
Tassa d'abbonamento
Spese amministrative
Onorari e spese legali
Commissioni di direttori
Altre spese
Nota
Nota
Nota
Nota
5
6
4
5
1.160,96
15,61
240,80
136,73
4,00
0,47
6,08
Perdite nette da investimenti
-1.564,65
Perdita netta realizzata
-1.564,65
Diminuzione del patrimonio netto da operazioni di mercato
-1.564,65
Sottoscrizione di azioni a capitalizzazione
4.136.683,87
Aumento del patrimonio netto
4.135.119,22
Patrimonio netto all'inizio del periodo
0,00
Patrimonio netto alla fine del periodo
4.135.119,22
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio
Pagina 238
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari
Pagina 239
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016
1. STRUTTURA DELLA SOCIETÀ
BG SICAV (“la SICAV”) è una società di investimento, nella forma di “société d’investissement à capital
variable”, costituita il 4 aprile 2006 per una durata illimitata ai sensi della parte I della legge modificata del
17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo (“la Legge sugli OIC”).
La SICAV è iscritta nel Registro di Commercio del Lussemburgo al numero B 115.297 e ha sede legale al 5,
allée Scheffer, L - 2520 Lussemburgo.
BG FUND MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A. (RCS Luxembourg B134.555), una società a
responsabilità limitata, société anonyme, con sede legale in allée Scheffer, n. 5, L - 2520 Lussemburgo, è
stata incaricata di agire in qualità di società di gestione della SICAV in conformità alle disposizioni della
Legge in materia di OIC.
La Società di Gestione è stata anche nominata quale Società di Gestione delle seguenti “Sociétés
d’Investissement à Capital Variable” BG SELECTION SICAV, BG ALTERNATIVE SICAV-SIF e BG
DRAGON CHINA.
Il 31 dicembre 2016, le Classi di azioni seguenti sono attive:
Denominazione dei comparti
Classi di
azioni
Divisa
Classe A
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe A
Classe B
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Data di lancio(1)
1. Comparti azionari
BG SICAV – European Equities
BG SICAV – US Equities
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV – UBS Global Long Short
(precedentemente BG SICAV – Columbia
Threadneedle Global Equity Long Short)
Pagina 240
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
6 marzo 2014
30 novembre 2012
8 aprile 2015
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
19 luglio 2006
6 marzo 2014
30 novembre 2012
8 aprile 2015
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
6 marzo 2014
20 marzo 2013
4 maggio 2015
11 giugno 2014
27 febbraio 2014
6 marzo 2014
26 febbraio 2014
6 maggio 2015
7 febbraio 2014
27 febbraio 2014
6 marzo 2014
12 marzo 2014
7 aprile 2015
4 marzo 2014
6 marzo 2014
19 giugno 2014
22 aprile 2015
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
1. STRUTTURA DELLA SOCIETÀ (segue)
Denominazione dei comparti
Data di lancio(1)
Classi di
azioni
Divisa
Classe A
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe B
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe B
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
25 luglio 2014
18 febbraio 2014
27 febbraio 2014
6 marzo 2014
13 marzo 2014
14 aprile 2015
24 novembre 2014
10 novembre 2014
27 novembre 2014
10 aprile 2015
16 dicembre 2015
11 novembre 2014
26 novembre 2014
11 novembre 2014
27 novembre 2014
15 giugno 2015
6 novembre 2014
24 novembre 2014
10 novembre 2014
27 novembre 2014
10 aprile 2015
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe F
Classe H
Classe B
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe A
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
15 febbraio 2008
28 marzo 2008
21 febbraio 2008
11 febbraio 2014
11 marzo 2016
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
14 luglio 2006
6 marzo 2014
31 maggio 2013
7 aprile 2015
27 luglio 2006
25 luglio 2006
25 luglio 2006
6 marzo 2014
30 novembre 2012
7 aprile 2015
27 aprile 2015
24 aprile 2015
8 giugno 2015
29 aprile 2015
27 aprile 2015
23 aprile 2015
8 giugno 2015
29 aprile 2015
27 aprile 2015
1. Comparti azionari (segue)
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate &
Infrastructure Equities Fund
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery
Fund
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
2. Comparti flessibili
BG SICAV – Short Equities
BG SICAV – Flexible Global Equities
BG SICAV – Euro Income Bond
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified
Approach
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Pagina 241
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
1. STRUTTURA DELLA SOCIETÀ (segue)
Denominazione dei comparti
Data di lancio(1)
Classi di
azioni
Divisa
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
23 aprile 2015
5 giugno 2015
30 aprile 2015
15 luglio 2015
24 aprile 2015
8 giugno 2015
27 aprile 2015
27 aprile 2015
24 maggio 2016
24 maggio 2016
8 luglio 2016
19 maggio 2016
Classe C
Classe Db
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
16 maggio 2008
26 marzo 2008
19 marzo 2008
12 marzo 2014
14 novembre 2012
7 aprile 2015
25 febbraio 2013
6 marzo 2013
6 marzo 2014
11 marzo 2013
8 aprile 2015
25 febbraio 2013
6 marzo 2013
6 marzo 2014
11 marzo 2013
7 aprile 2015
24 settembre 2013
14 ottobre 2013
6 marzo 2014
15 novembre 2013
7 aprile 2015
27 settembre 2013
14 ottobre 2013
6 marzo 2014
15 novembre 2013
8 aprile 2015
4 marzo 2014
28 febbraio 2014
6 marzo 2014
11 aprile 2014
15 aprile 2015
19 giugno 2014
28 febbraio 2014
6 marzo 2014
28 febbraio 2014
8 aprile 2015
2. Comparti flessibili (segue)
BG SICAV – Controlfida Global Macro
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
3. Comparti bond/debito
BG SICAV – Euro Debt
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Pagina 242
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
1. STRUTTURA DELLA SOCIETÀ (segue)
Denominazione dei comparti
Classi di
azioni
Divisa
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe C
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
Classe Dl
Classe E
Classe F
Classe H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Data di lancio(1)
3. Comparti bond/debito (segue)
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
BG SICAV – Global Supranational
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
(1)
27 febbraio 2014
6 marzo 2014
26 febbraio 2014
5 maggio 2015
6 giugno 2014
28 febbraio 2014
6 marzo 2014
25 aprile 2014
7 aprile 2015
24 aprile 2015
8 giugno 2015
29 aprile 2015
21 aprile 2015
15 dicembre 2015
16 dicembre 2015
20 maggio 2016
15 dicembre 2015
21 dicembre 2016
15 dicembre 2016
23 dicembre 2016
20 dicembre 2016
La data di lancio può essere diversa dalla data di lancio indicata nel prospetto
La SICAV può emettere diverse Classi di azioni (Classi A-B-C-D-E-F-H) con le caratteristiche stabilite dal
Consiglio d’Amministrazione, che possono differire tra l’altro per la struttura commissionale e la politica di
distribuzione.
Queste Classi di azioni si suddivideranno nelle categorie di distribuzione dei proventi o di accumulazione dei
proventi e inoltre possono suddividersi nella categoria load (“l”) o la categoria back load (“b”).
Al 31 dicembre 2016, solo la classe D è suddivisa nelle categorie load e backcload.
La Classe di azioni A è aperta esclusivamente a investimenti effettuati dai membri del Gruppo Generali che
agiscono per conto proprio, oltre che ad altri investitori designati dal Consiglio di Amministrazione che
agiscono per conto proprio, e anche per gli investimenti da fondi di fondi gestiti dalle società di Banca
Generali Gruppo.
La Classe di azioni B è aperta agli investitori istituzionali che non sono membri del Gruppo Banca Generali
che agiscono per conto proprio o con una capacità discrezionale per i loro clienti.
Fino al 30 marzo 2015, La Classe di azioni C era aperta per gli investimenti dei portafogli gestiti dagli
investitori privati che hanno concluso un contratto di gestione, in base discrezionale, con i membri del
Gruppo Banca Generali e i prodotti “Unit Linked” proposti da Genertellife S.p.A.. Dal 31 marzo 2015, le
Classi sono aperte per investimenti supplementari da “Unit Linked” già investiti nella Classe di azioni C
prima del 31 marzo 2015.
Le azioni di Classe D sono aperte per gli investimenti dei clienti privati.
Le azioni di Classe E sono aperte per i contratti di assicurazione vita.
La Classe di azioni F sono aperte per gli investimenti degli investitori designati dal Consiglio
d’Amministrazione.
La Classe di azioni H è aperta per gli investimenti dei portafogli gestiti dagli investitori che hanno concluso
un contratto di gestione, in base discrezionale.
La politica di investimento delle SICAV è d’investire in una gamma di titoli diversificati, in conformità alla
politica di investimento di ogni comparto, e con l’obiettivo d’una crescita sul lungo termine.
Pagina 243
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
1. STRUTTURA DELLA SOCIETÀ (segue)
Modifiche nell’esercizio
A seguito della decisione del Consiglio di amministrazione della SICAV, gli attivi netti del comparto BG
SICAV – UBS Global Income Alpha (“Comparto incorporato”) sono stati conferiti negli attivi del comparto
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield (“Comparto ricevente”) con efficacia dal 12 dicembre 2016.
L’ultimo Valore patrimoniale netto del Comparto incorporato era datato 9 dicembre 2016, e il primo Valore
patrimoniale netto che teneva conto degli attivi netti conferiti è stato calcolato il 12 dicembre 2016. Le
informazioni dettagliate relative alla fusione sono:
Comparti e classi di azioni incorporati
Rapporti di
concambio
Comparti e classi di azioni incorporanti
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Azioni a capitalizzazione Dl (EUR)
0,925770385
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High
Yield Azioni a capitalizzazione Dl (EUR)
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Azioni a capitalizzazione E (EUR)
0,931780453
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High
Yield Azioni a capitalizzazione E (EUR)
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Azioni a capitalizzazione F (EUR)
0,923790970
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High
Yield Azioni a capitalizzazione F (EUR)
BG SICAV – UBS Global Income Alpha
Azioni a capitalizzazione H (EUR)
0,953833755
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High
Yield Azioni a capitalizzazione H (EUR)
Il Consiglio d’Amministrazione ha deciso di nominare UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED
come gestore degli investimenti del comparto BG SICAV – Columbia Threadneedle Global Equity Long
Short dal 12 dicembre 2016 in sostituzione di THREADNEEDLE ASSET MANAGEMENT LIMITED e di
modificare la sua politica d’investimento. Di conseguenza, questo comparto è stato ridenominato BG SICAV
– UBS Global Long Short.
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI
Presentazione dei prospetti contabili
I prospetti contabili della SICAV sono redatti in conformità alla normativa lussemburghese in materia di
organismi d’investimento collettivo in valori mobiliari, ai sensi della legge modificata del 17 dicembre 2010.
a) Portafoglio titoli
Il valore delle attività finanziarie quotate o negoziate in borsa o in qualsiasi altro mercato regolamentato
viene valutato in base all’ultimo prezzo disponibile, oppure, qualora vi siano vari mercati, in base all’ultimo
prezzo disponibile sul mercato principale dell’attività interessata.
Nel caso in cui i valori mobiliari detenuti dalla SICAV nel giorno di valutazione non siano quotati in una
borsa valori o negoziati su un altro mercato regolamentato, la loro valutazione si basa sul prezzo di realizzo
previsto, stimato con prudenza e in buona fede dal Consiglio d’Amministrazione della SICAV.
Tutti gli investimenti a breve termine con data di scadenza nota sono valutati utilizzando il metodo del costo
ammortizzato. Tale metodo consiste nel valutare l’investimento al relativo costo, prevedendo
successivamente un ammortamento costante alla scadenza di ogni sconto o premio, indipendentemente
dall’impatto dell’oscillazione dei tassi d’interesse sul valore di mercato dell’investimento stesso. Ogni sconto
o premio è registrato nel conto economico e delle variazioni del patrimonio netto della SICAV alla voce
“Cedole nette da obbligazioni”.
Pagina 244
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI (segue)
Qualora il Consiglio d’Amministrazione ritenga che una deviazione dal costo ammortizzato per azione possa
causare una diluizione eccessiva del valore o produrre risultati non equi per gli azionisti, il Consiglio attuerà
le eventuali misure correttive che riterrà appropriate per eliminare o ridurre quanto più ragionevolmente
possibile la diluizione o i risultati non equi.
Le quote o le azioni emesse dai fondi d’investimento sono valutate in base all’ultimo Valore Patrimoniale
Netto disponibile. Gli investimenti dei OICVM Feeder nei OICVM Master vengono valutati in base
all’ultimo Valore Patrimoniale Netto disponibile come pubblicato dal OICVM Master.
b) Obbligazioni To-Be-Announced
Certi comparti possono impegnarsi all’acquisto/vendita di obbligazioni To-Be-Announced (“TBA” – da
comunicare), concordando di acquistare o vendere titoli garantiti da ipoteca a un prezzo unitario fisso, con
pagamento e consegna dei titoli in una data futura prevista successiva al periodo abituale di regolamento. Nel
caso delle operazioni TBA, i titoli specifici da consegnare non sono individuati nella data di negoziazione,
tuttavia i titoli che saranno consegnati dovranno soddisfare condizioni specificate, tra cui emittente, tasso e
condizione delle ipoteche, nonché i criteri di “buona consegna” vigenti nel settore. I comparti
stipulano operazioni TBA con l’intento di entrare in possesso di, o consegnare i titoli garantiti da ipoteca
sottostanti. I comparti accantonano liquidità e mantengono attivi liquidi sufficienti per il regolamento degli
impegni TBA assunti.
Ai TBA si applicano gli stessi principi di valutazione (come descritto nel paragrafo a)).
c) Valutazione del portafoglio
I prospetti contabili sono valutati all’ultimo Valore Patrimoniale Netto dell’anno, che è stato calcolato il
30 dicembre 2015 con gli ultimi prezzi disponibili in data 29 dicembre 2015, in conformità ai criteri di
valutazione contabile menzionati nel più recente prospetto informativo della SICAV. Il confronto tra la
valutazione del portafoglio dei comparti effettuato in base ai prezzi al 29 dicembre 2016 e i prezzi al
30 dicembre 2016 non rivela un consistente apprezzamento/deprezzamento del Valore Patrimoniale Netto
dei comparti.
Il 31 dicembre 2016, non c’è nessun impatto significativo sulla valutazione dei portafogli.
d) Conversione delle voci espresse in moneta estera
I prospetti contabili della Società sono espressi in EUR.
I costi delle transazioni e acquisizioni denominati in valute estere sono convertite nella valuta contabile di
ogni comparto sulla base del tasso di cambio in vigore alla data della transazione o dell’acquisizione. Gli
eventuali utili o perdite risultanti sono iscritti nel Conto economico e variazioni patrimoniali.
Pagina 245
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI (segue)
Alla data del 31 dicembre 2016 sono stati applicati i seguenti tassi di cambio:
1EUR =
1,4557
16,4633
3,4038
1,4146
1,0738
698,1445
7,3391
7,3187
3.142,1037
27,0205
7,4333
0,8579
8,1683
310,9000
14.153,2900
4,0333
71,5780
123,0000
AUD
ARS
BRL
CAD
CHF
CLP
CNH
CNY
COP
CZK
DKK
GBP
HKD
HUF
IDR
ILS
INR
JPY
1EUR =
1.270,3700
21,6673
4,7245
330,3984
9,0785
1,5132
52,2040
4,4110
4,5351
63,5861
9,5649
1,5234
37,7238
3,6904
33,9631
1,0490
14,3182
KRW
MXN
MYR
NGN
NOK
NZD
PHP
PLN
RON
RUB
SEK
SGD
THB
TRY
TWD
USD
ZAR
e) Reddito da interessi e dividendi
Il reddito da dividendi è contabilizzato ex-dividendo, al netto della ritenuta di acconto. Il reddito da interessi
è imputato secondo il principio di competenza.
f) Distribuzione dei costi e delle spese
I costi o le spese specifici sono addebitati ad ogni comparto. I costi e le spese non specifici sono distribuiti
solitamente fra i comparti in proporzione al loro rispettivo patrimonio netto.
g) Contratti future finanziari
I contratti future sono stimati in base all’ultima quotazione nota alla data di valutazione o alla data di
chiusura. La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata su future è riportata nei prospetti contabili
(Nota 8).
I margini di garanzia relativi sono registrati alla voce “Depositi bancari a vista e liquidità” o “Debiti bancari
a vista” nello stato patrimoniale.
h) Contratti a termine su divise
Le operazioni a termine in cambi in essere sono valutate nella data di chiusura con riferimento al cambio
applicabile per la durata residua del contratto. La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata è riportata nei
prospetti finanziari (Nota 9).
i)
Contratti di opzioni
Le opzioni negoziate in un mercato regolamentato sono valutate al loro ultimo prezzo conosciuto alla data di
valutazione oppure alla data di chiusura (Nota 10).
Le opzioni OTC sono contabilizzate al valore di mercato su base di prezzi ottenuti dagli agenti esterni
(Nota 11).
Pagina 246
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI (segue)
j) Valutazione degli Interest Rate Swaps
Un interest rate swap è un contratto bilaterale che prevede l’accordo delle parti a scambiare una serie di
pagamenti di interessi in cambio di un’altra serie di pagamenti di interessi (abitualmente fissi/variabili), sulla
base di un importo figurativo che funge da base di calcolo e che di norma non è oggetto di scambio.
Gli interest rate swaps sono contabilizzati al valore di mercato ogni data di calcolo del Valore Patrimoniale
Netto. Il valore di mercato si basa sugli elementi di valutazione definiti nei contratti ed è ottenuto mediante
agenti esterni di calcolo dei prezzi, market maker o modelli interni.
La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata e l’importo da ricevere o da pagare generato dall’utile o
perdita realizzati sono riportati nello stato patrimoniale alle voci “Plusvalenze/Minusvalenze non realizzate
su swaps” e “Crediti/Debiti su swaps”. L’utile/la perdita realizzato(a) e le variazioni delle
plusvalenze/minusvalenze quindi non realizzate sono incluse nel Conto economico e variazioni patrimoniali,
rispettivamente alla voce “Utile netto realizzato/perdita netta realizzata su swaps” e “Variazioni nette delle
plusvalenze/minusvalenze latenti su swaps” (Nota 12). Gli interessi da ricevere e da pagare ad essi attinenti
sono registrati nei prospetti contabili, rispettivamente alle voci “Interessi da incassare” e “Altre voce del
passivo” nello stato patrimoniale e alle voci “Interessi su swaps” nel Conto economico e variazioni
patrimoniali.
k) Valutazione degli Credit Default Swaps
Un credit default swap è un contratto bilaterale derivato del credito in cui una controparte (l’acquirente della
copertura) corrisponde un premio periodico all’altra parte (il venditore di protezione) per tutta la durata
prestabilita del contratto, a fronte di un eventuale pagamento da parte di detto venditore di protezione che è
subordinato ad un evento di credito relativo ad un emittente di riferimento.
Qualora si verifichi tale evento, il venditore di protezione successivamente effettua il pagamento a favore del
compratore e lo swap si estingue. In certi casi, il venditore di protezione può prendere possesso del titolo
sottostante.
I credit default swaps sono contabilizzati al valore di mercato ogni data di calcolo del Valore Patrimoniale
Netto. Il valore di mercato si basa sugli elementi di valutazione definiti nei contratti ed è ottenuto mediante
agenti esterni di calcolo dei prezzi, market maker o modelli interni.
La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata e l’importo da ricevere o da pagare generato dall’utile o
perdita realizzati sono riportati nello stato patrimoniale alle voci “Plusvalenze/Minusvalenze non realizzate
su swaps” e “Crediti/Debiti su swaps”. L’utile/la perdita realizzato(a) e le variazioni delle
plusvalenze/minusvalenze quindi non realizzate sono incluse nel Conto economico e variazioni patrimoniali,
rispettivamente alla voce “Utile netto realizzato/perdita netta realizzata su swaps” e “Variazioni nette delle
plusvalenze/minusvalenze latenti su swaps” (Nota 12). Gli interessi da ricevere e da pagare ad essi attinenti
sono registrati nei prospetti contabili, rispettivamente alle voci “Interessi da incassare” e “Altre voce del
passivo” nello stato patrimoniale e alle voci “Interessi su swaps” nel Conto economico e variazioni
patrimoniali.
Pagina 247
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
2. SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI (segue)
l)
Valutazione degli Inflation Swaps
Lo inflation swap è un contratto bilaterale che consente agli investitori che intendono proteggere il loro
investimento di assicurarsi un rendimento indicizzato all’inflazione sulla base di un indice inflazionistico.
L’acquirente dell’inflazione (ricevente dell’inflazione) paga una percentuale fissa o variabile prestabilita.
In cambio, l’acquirente dell’inflazione riceve dal venditore dell’inflazione (pagatore dell’inflazione) uno o
più pagamenti correlati all’inflazione.
Gli inflation swaps sono contabilizzati al valore di mercato ogni data di calcolo del Valore Patrimoniale
Netto. Il valore di mercato si basa sugli elementi di valutazione definiti nei contratti ed è ottenuto mediante
agenti esterni di calcolo dei prezzi, market maker o modelli interni.
La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata e l’importo da ricevere o da pagare generato dall’utile o
perdita realizzati sono riportati nello stato patrimoniale alle voci “Plusvalenze/Minusvalenze non realizzate
su swaps” e “Crediti/Debiti su swaps”. L’utile/la perdita realizzato(a) e le variazioni delle
plusvalenze/minusvalenze quindi non realizzate sono incluse nel Conto economico e variazioni patrimoniali,
rispettivamente alla voce “Utile netto realizzato/perdita netta realizzata su swaps” e “Variazioni nette delle
plusvalenze/minusvalenze latenti su swaps” (Nota 12).
m) Valutazione dei Contratti for Difference
Le Contracts for Difference (“CFD”) sono accordi bilaterali tra cliente (l’“acquirente”) e broker (il
“venditore”), in cui l’acquirente riceve o paga la differenza tra il valore attuale di un titolo sottostante e il suo
valore all’inizio del contratto, a seconda se positivo o negativo.
Le CFD sono contabilizzati al valore di mercato ogni data di calcolo del Valore Patrimoniale Netto. Il valore
di mercato si basa sugli elementi di valutazione definiti nei contratti ed è ottenuto mediante agenti esterni di
calcolo dei prezzi, market maker o modelli interni.
La plusvalenza o la minusvalenza non realizzata e l’importo da ricevere o da pagare generato dall’utile o
perdita realizzati sono riportati nello stato patrimoniale alle voci “Plusvalenze/Minusvalenze non realizzate
su swaps” e “Crediti/Debiti su swaps”. L’utile/la perdita realizzato(a) e le variazioni delle
plusvalenze/minusvalenze quindi non realizzate sono incluse nel Conto economico e variazioni patrimoniali,
rispettivamente alla voce “Utile netto realizzato/perdita netta realizzata su swaps” e “Variazioni nette delle
plusvalenze/minusvalenze latenti su swaps” (Nota 12).
n) Spese di transazione
Le spese di transazione, ossia le commissioni richieste dagli intermediari e dalla Banca depositaria per la
negoziazione dei titoli e per operazioni analoghe, sono registrate separatamente nel Conto economico e
variazioni patrimoniali alla voce “Spese di transazione”.
o) Prestito di titoli
La SICAV è autorizzata a prestare i titoli del suo proprio portafoglio ad un prestatario contro garanzia
collaterale. La remunerazione di tale operazione è definita per contratto ed è registrata nel Conto economico
e variazioni patrimoniali della SICAV alla voce “proventi di prestiti di titoli”.
Il prestito è trasferito a un broker intermediario, mentre gli attivi continuano ad essere valutati come parte del
portafoglio della SICAV (Nota 16).
Pagina 248
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
3. CALCOLO DEL NAV PER AZIONE
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ogni Classe di azioni in ogni comparto è determinato dividendo il
valore del patrimonio netto totale del detto comparto correttamente assegnato a tale Classe per il numero
totale di azioni di tale Classe in essere in un giorno di valutazione, giorno lavorativo in Lussemburgo.
4. REGIME FISCALE
La SICAV è registrata a Lussemburgo e di conseguenza è esente da imposte, tranne la “taxe d’abonnement”.
In conformità con la legislazione vigente, le Classi di azioni riservate agli investitori istituzionali (Classi di
azioni A, B, C, E e H) sono soggette a un’aliquota fiscale dello 0,01%, quelle riservate agli investitori privati
(Class di azioni D e F) sono soggette a un’aliquota fiscale dello 0,05%. L’imposta è calcolata e pagabile
trimestralmente sul patrimonio netto della SICAV alla fine del trimestre relativo.
Il valore delle attività rappresentate da investimenti in altri OICR/OICVM lussemburghesi, già soggetti alla
“taxe d’abonnement”, è esente.
Pagina 249
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
5. COMMISSIONI DI GESTIONE E SPESE AMMINISTRATIVE
La SICAV corrisponde in relazione ai vari comparti e Classi di azioni una commissione di gestione (la
“Commissione di Gestione”). La Commissione di Gestione è calcolata e maturata per ciascun giorno di
valutazione sulla base del totale del patrimonio netto di pertinenza della Classe di azioni e pagabile
trimestralmente in capo alla Società di gestione. Oltre alle commissioni di gestione, la Società di Gestione
preleva le commissioni da corrispondere ai Gestori degli investimenti.
Commissione di Gestione (Aliquota annua massima)
BG SICAV
Classi di
Azioni
A
Classi di
Azioni
B
Classi di
Azioni
C
Classi di
Azioni
D
Classi di
Azioni
E
Classi di
Azioni
F
Classi di
Azioni
H
0,30%
0,70%(2)
1,90%
1,90%
0,70%
0,50%
0,80%
Comparti azionari
BG SICAV – European Equities
BG SICAV – US Equities
BG SICAV – Pictet Japanese Equities
BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV – UBS Global Long Short
(precedentemente BG SICAV – Columbia
Threadneedle Global Equity Long Short)
BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate &
Infrastructure Equities Fund
0,30%
0,70%
1,90%
1,90%
0,70%
0,50%
0,80%
0,50%(2)
0,90%(2)
2,20%
2,20%
1,10%
0,50%
1,20%
(2)
0,90%
(2)
2,20%
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,70%
(2)
1,90%
1,90%
0,70%
0,50%
0,80%
0,50%
0,30%
0,50%(2)
0,90%(2)
2,20%(3)
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,50%
0,90%(2)
2,20%
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European
Equities
0,50%(2)
0,90%(2)
2,20%(2)
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity
Recovery Fund
0,50%(2)
0,90%
2,20%
2,20%
1,10%
0,50%
1,20%
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
0,50%(2)
0,90%
2,20%(2)
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,40%(2)
0,70%(2)
1,90%
1,90%
0,70%(2)
0,50%
0,80%
0,80%
1,90%
1,90%
0,70%
0,50%
0,80%
1,20%
1,20%
0,70%
0,50%
0,80%
Comparti flessibili
BG SICAV – Short Equities
BG SICAV – Flexible Global Equities
BG SICAV – Euro Income Bond
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified
Approach
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
BG SICAV – Controlfida Global Macro
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
0,40%
(2)
0,20%
(2)
0,60%
(2)
0,50%
0,90%(2)
-
2,20%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%(2)
0,90%(2)
-
2,20%
1,10%
0,50%
1,20%
(2)
(2)
-
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,50%(2)
0,90%(2)
-
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
(2)
(2)
-
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,50%
0,50%
0,90%
0,90%
Comparti bond/debito
0,20%(2)
0,60%(2)
1,20%
1,20%
0,70%
0,50%
0,80%
(2)
0,90%(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond
Fund
0,50%(2)
0,90%(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
0,50%(2)
0,90%(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%(2)
0,90%(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
1,75%
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
1,75%
1,10%
0,50%
1,20%
BG SICAV – Euro Debt
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
BG SICAV – UBS Global Income Alpha(1)
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
0,50%
Pagina 250
1,75%
(2)
1,75%
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
5. COMMISSIONI DI GESTIONE E SPESE AMMINISTRATIVE (segue)
Commissione di Gestione (Aliquota annua massima)
BG SICAV
Classi di
Azioni
A
Classi di
Azioni
B
Classi di
Azioni
C
Classi di
Azioni
D
Classi di
Azioni
E
Classi di
Azioni
F
Classi di
Azioni
H
0,20%(2)
0,60%(2)
-
1,20%
0,70%
0,50%
0,80%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
-
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
0,50%
(2)
0,90%
(2)
-
2,20%
1,20%
0,50%
1,30%
Comparti bond/debito (segue)
BG SICAV – Global Supranational
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
(1)
(2)
(3)
fino alla fusione con BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield al 12 dicembre 2016
classe non attiva durante l’anno
fino a quando il comparto diventa BG SICAV – UBS Global Long Short al 12 dicembre 2016
Se la SICAV deciderà di investire in relazione a uno specifico comparto una quota consistente del suo
patrimonio in altri OICVM e/o OIC, il livello massimo delle commissioni di gestione che può essere
addebitato sia al comparto che all’OICVM e/o all’OIC nei quali intende investire non può superare l’1,5%
del patrimonio netto di ciascun comparto.
Inoltre, la SICAV corrisponde direttamente alla Società di gestione, in relazione ai vari comparti, una
commissione pari allo 0,18% annuo del patrimonio netto medio di ciascun comparto, intesa a remunerare
tutte le attività amministrative svolte dalla Società di gestione. Tale commissione copre le spese per
l’amministrazione centrale, le attività di coordinamento generale e i servizi di marketing ed è pagabile
trimestralmente in via posticipata.
La Società di Gestione versa, prelevandole dalle sue commissioni, delle remunerazioni ai distributori, i quali
possono a loro volta destinarne una parte ai sub-distributori, ad altri intermediari o entità con i quali hanno
sottoscritto un accordo di distribuzione.
6. COMMISSIONI DELLA BANCA DEPOSITARIA
La Banca depositaria viene remunerata dalla SICAV conformemente all’abituale prassi di mercato. Le
commissioni della Banca depositaria sono calcolate in base al patrimonio netto giornaliero del comparto e
sono pagabili trimestralmente in via posticipata.
7. COMMISSIONI DI PERFORMANCE
La SICAV versa alla Società di gestione una commissione di performance per i diversi comparti.
Questa commissione di performance matura su base giornaliera ed è pagata mensilmente al termine del
periodo considerato per il calcolo della performance (ovvero un mese). È calcolata su base dello yield del
Valore Patrimoniale Netto dopo aver dedotto tutte le passività e prima di dedurre qualsivoglia commissione
di performance. Il termine yield significa il confronto tra l’aumento percentuale del Valore Patrimoniale
Netto per azione calcolato all’ultimo giorno di valutazione di ogni mese e il Valore Patrimoniale Netto per
azione dell’ultimo giorno di valutazione del mese corrispondente del trimestre precedente.
Per i comparti BG SICAV – Euro Income Bond, BG SICAV – Euro Debt, BG SICAV – BlackRock Global
Opportunities Bond Fund, BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities e BG SICAV – JP Morgan Capital
Structure Opportunity, la commissione di performance è 5% dello yield superiore rispetto al 3 month
EURIBOR all’ultimo giorno del trimestre di riferimento (calcolato oltre 3 mesi) + 50 bps all’anno (calcolato
oltre 3 mesi), moltiplicato per il Valore Patrimoniale Netto.
Viene applicato un cap pari a 20 bps al mese.
Per tutti gli altri comparti la commissione di performance è 5% dello yield superiore rispetto al 3 month
EURIBOR all’ultimo giorno del trimestre di riferimento (calcolato oltre 3 mesi) + 200 bps all’anno
(calcolato oltre 3 mesi), moltiplicato per il Valore Patrimoniale Netto.
Viene applicato un cap pari a 100 bps al mese.
Nel caso in cui l’azionista chieda il riscatto prima del termine di un mese di calendario, le commissioni di
performance maturate e non versate relative alle sue azioni, saranno pagate all’ultimo giorno di valutazione
del mese in questione.
Pagina 251
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
8. POSIZIONI IN ESSERE SU FUTURE FINANZIARI
Al 31 dicembre 2016, le posizioni in essere su future finanziari erano le seguenti:
Fare riferimento alla Nota 17 per i dettagli delle informazioni sul collaterale.
BG SICAV – European Equities
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
112
91
94
173
90
59
19
52
AcquistoVendita
A
A
A
A
A
A
A
A
Descrizione
Impegni (EUR)
DJ STOXX600 BK MAR 17
DJ STOXX600 INS MAR 17
DJ STOXX600 OIL MAR 17
DJ STOXX600 MEDI MAR 17
DJ STOX 600 INDUS MAR 17
DJ STOXX 600 AUTO MAR 17
DJ STOXX600 CHEM MAR 17
DJ STOXX 600 PRICE MAR 17
938.000,00
1.218.035,00
1.505.880,00
2.428.055,00
2.077.200,00
1.596.540,00
813.390,00
954.200,00
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-32.335,20
1.365,00
53.110,00
16.435,00
10.350,00
1.439,92
9.880,00
24.119,94
84.364,66
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 84.364,66.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
Divisa
Quantità
EUR
EUR
25
100
AcquistoVendita
A
A
Descrizione
Impegni (EUR)
MDAX INDEX MAR 17
DJ STOXX 50 INDEX MAR 17
2.763.250,00
3.261.000,00
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
50.590,00
51.000,00
101.590,00
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 101.590,00.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Short Equities
Divisa
Quantità
USD
EUR
CAD
JPY
EUR
AUD
GBP
-8
-3
-1
-1
-1
-1
-1
AcquistoVendita
V
V
V
V
V
V
V
Descrizione
Impegni (EUR)
S&P 500 COMPOSITE INDEX MAR 17
MSCI EUROPE INDEX MAR 17
S&P/TSX COMPOSITE INDEX MAR 17
NIKKEI 225 (OSE) MAR 17
DJ STOXX 50 INDEX MAR 17
S&P ASX 200 INDEX MAR 17
FTSE 100 INDEX FUTURE MAR 17
856.132,32
73.332,00
32.019,65
155.040,65
32.610,00
97.375,83
82.206,55
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
2.040,14
-1.458,00
-7,07
-4.959,35
-520,00
-2.438,69
-2.494,46
-9.837,43
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 9.837,43.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Divisa
Quantità
GBP
-14
AcquistoVendita
V
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
JPY
USD
EUR
EUR
-3
-15
-9
-41
17
4
9
-8
36
V
V
V
V
A
A
A
V
A
Descrizione
Impegni (EUR)
LONG GILT FUTURE-UK 10YEARS-LIF
MAR 17
EURO BTP MAR 17
MSCI EMERGING MKT MAR 17
SJ FICTIF FOR FUTURE OATCO MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
FTSE MIB INDEX MAR 17
TOPIX 1100 INDEX MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
EURO BUXL FUTURE MAR 17
DJ STOXX 50 INDEX MAR 17
2.054.062,24
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-44.349,81
406.800,00
618.261,12
1.370.430,00
6.748.600,00
1.629.365,00
492.682,93
1.063.384,83
1.408.160,00
1.173.960,00
Totale :
-2.794,50
4.485,46
-10.373,60
-55.333,70
50.472,18
11.587,40
7.713,96
-45.314,20
19.800,00
-64.106,81
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a
EUR 64.106,81.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker BANCA IMI SPA MILANO.
Pagina 252
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
8. POSIZIONI IN ESSERE SU FUTURE FINANZIARI (segue)
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
15
-116
-25
-20
-40
-45
-35
AcquistoVendita
A
V
V
V
V
V
V
EUR
-110
V
Descrizione
Impegni (EUR)
EUR/USD (CME) MAR 17
S&P 500 COMPOSITE INDEX MAR 17
US 5YEARS NOTE (CBT) MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
US TREASURY BOND-20YEARS (CBT)
MAR 17
DJ STOXX 50 INDEX MAR 17
1.880.630,63
12.413.918,68
2.800.419,51
2.674.200,00
6.584.000,00
5.316.924,14
5.001.876,95
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
35,75
51.213,12
11.797,51
-20.000,00
-86.470,00
33.441,18
75.402,78
3.587.100,00
Totale :
-7.980,00
57.440,34
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 57.440,34.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Divisa
Quantità
GBP
-5
AcquistoVendita
V
EUR
EUR
GBP
GBP
-6
-14
-18
-3
V
V
V
V
Descrizione
Impegni (EUR)
LONG GILT FUTURE-UK 10YEARS-LIF
MAR 17
SJ FICTIF FOR FUTURE OATCO MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
FTSE 250 MID INDEX FUTURE MAR 17
FTSE 100 INDEX FUTURE MAR 17
733.593,66
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-13.637,95
913.620,00
1.871.940,00
755.164,94
246.619,65
Totale :
-13.560,00
-16.224,60
-15.274,51
-7.395,97
-66.093,03
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 66.093,03.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker HSBC BANK PLC.
BG SICAV – Euro Debt
Divisa
Quantità
EUR
EUR
-58
33
AcquistoVendita
V
A
Descrizione
Impegni (EUR)
EURO BTP MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
7.864.800,00
5.431.800,00
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-144.942,00
105.230,40
-39.711,60
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a
EUR 39.711,60.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Divisa
Quantità
EUR
EUR
USD
AUD
-385
170
350
500
AcquistoVendita
V
A
A
A
Descrizione
Impegni (EUR)
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
AUSTR 3YEAR BOND MAR 17
51.478.350,00
27.982.000,00
41.353.854,43
38.254.595,73
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-573.650,00
559.300,00
-346.700,87
-79.690,18
-440.741,05
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a
EUR 440.741,05.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker SOCIETE GENERALE NEWEDGE UK LTD.
Pagina 253
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
8. POSIZIONI IN ESSERE SU FUTURE FINANZIARI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
5
-15
-5
-33
19
-12
AcquistoVendita
A
V
V
V
A
V
EUR
KRW
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
-8
5
-16
-11
-17
1
-40
-345
-2
-18
V
A
V
V
V
A
V
V
V
V
EUR
USD
2
-25
A
V
AUD
AUD
-18
7
V
A
Descrizione
Impegni (EUR)
EURO/USD 90DAYS(CME) DEC 17
EURO/USD 90DAYS(CME) SEP 18
EURO/USD 90DAYS(CME) DEC 18
S&P 500 COMPOSITE INDEX MAR 17
US 5YEARS NOTE (CBT) MAR 17
LONG GILT FUTURE-UK 10YEARS-LIF
MAR 17
EURO BTP MAR 17
KOREA 10YEARS BOND MAR 17
SJ FICTIF FOR FUTURE OATCO MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
FTSE MIB INDEX MAR 17
US 2YEARS NOTE(CBT) MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
EURO BUXL FUTURE MAR 17
US TREASURY BOND-20YEARS (CBT)
MAR 17
DJ STOXX 50 INDEX MAR 17
US ULTRA BOND (CBT) 30YEARS MAR
17
AUSTR 10YEAR BOND MAR 17
AUSTR 3YEAR BOND MAR 17
1.173.435,34
3.507.078,51
1.167.477,00
3.531.545,83
2.128.318,82
1.760.624,78
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
1.132,08
6.435,01
-1.370,42
14.702,48
-12.395,64
-44.842,06
1.084.800,00
495.524,90
2.436.320,00
1.470.810,00
2.798.200,00
95.845,00
8.260.641,71
40.763.085,08
352.040,00
2.572.393,86
-14.840,00
4.368,81
-29.930,00
-10.445,45
-51.030,00
2.195,00
-5.889,58
191.736,95
-10.460,00
24.855,51
65.220,00
3.796.206,97
960,00
70.529,66
1.579.560,03
536.010,25
Totale :
-5.266,95
-1.233,97
129.211,43
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 129.211,43.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL.
BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-150
-120
150
-30
-35
AcquistoVendita
V
V
A
V
V
Descrizione
Impegni (EUR)
EURO BTP MAR 17
SJ FICTIF FOR FUTURE OATCO MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
EURO BUXL FUTURE MAR 17
20.340.000,00
18.272.400,00
20.056.500,00
4.938.000,00
6.160.700,00
Totale :
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-282.300,00
-283.260,00
186.000,00
-53.940,00
-189.420,00
-622.920,00
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a
EUR 622.920,00.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker HSBC BANK PLC.
Pagina 254
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
8. POSIZIONI IN ESSERE SU FUTURE FINANZIARI (segue)
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Divisa
Quantità
CAD
EUR
-11
-420
AcquistoVendita
V
V
USD
GBP
337
-16
A
V
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
-168
-91
308
55
248
-484
-47
-195
V
V
A
A
A
V
V
V
USD
-24
V
AUD
50
A
Descrizione
Impegni (EUR)
CAN 10YEAR BOND (MSE) MAR 17
EURO SCHATZ FUTURE-2YEARS MAR
17
US 5YEARS NOTE (CBT) MAR 17
LONG GILT FUTURE-UK 10YEARS-LIF
MAR 17
EURO BTP MAR 17
SJ FICTIF FOR FUTURE OATCO MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
US 2YEARS NOTE(CBT) MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
EURO BUXL FUTURE MAR 17
US TREASURY BOND-20YEARS (CBT)
MAR 17
US ULTRA BOND (CBT) 30YEARS MAR
17
AUSTR 10YEAR BOND MAR 17
1.068.662,52
47.166.000,00
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
12.052,88
-83.870,00
37.749.654,94
2.347.499,71
-57.967,20
-60.240,12
22.780.800,00
13.856.570,00
41.182.680,00
9.053.000,00
25.607.989,30
57.186.472,99
8.272.940,00
27.867.600,13
-411.310,00
-135.800,00
333.410,00
172.600,00
-39.176,08
287.340,91
-255.800,00
156.182,97
3.644.358,70
19.461,42
4.382.496,39
Totale :
8.601,02
-54.514,20
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti futures ammontava a
EUR 54.514,20. Tutti contratti futures sono negoziati con il broker SOCIETE GENERALE NEWEDGE UK
LTD.
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Divisa
Quantità
GBP
-50
AcquistoVendita
V
EUR
EUR
USD
EUR
-58
-100
90
-60
V
V
A
V
Descrizione
Impegni (EUR)
LONG GILT FUTURE-UK 10YEARS- LIF
MAR 17
EURO BOBL FUTURE-5YEARS MAR 17
EURO BUND FUTURE-10YEARS MAR 17
US 10YEARS NOTE MAR 17
EURO BUXL FUTURE MAR 17
7.335.936,59
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-134.048,26
7.755.180,00
16.460.000,00
10.633.848,28
10.561.200,00
Totale :
-67.860,00
-275.000,00
-81.107,90
-255.600,00
-813.616,16
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sui contratti futures ammontava a EUR 813.616,16.
Tutti contratti futures sono negoziati con il broker SOCIETE GENERALE NEWEDGE UK LTD.
Pagina 255
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI
Al 31 dicembre 2016, i contratti a termine su valuta in circolazione erano come segue:
BG SICAV – European Equities
Divisa
EUR
EUR
EUR
SEK
CHF
GBP
Acquisto
7.186.436,91
93.306,91
1.679.406,52
901.000,00
1.800.000,00
6.100.000,00
Divisa
GBP
SEK
CHF
EUR
EUR
EUR
Vendita
6.100.000,00
900.999,98
1.799.999,66
93.903,10
1.678.463,15
7.152.567,57
Data di maturità
31/03/17
31/03/17
31/03/17
31/03/17
31/03/17
31/03/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
92.681,60
-919,17
1.435,81
323,25
-493,46
-58.597,89
34.430,14
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 34.430,14. La controparte dei contratti è GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL.
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Divisa
GBP
EUR
Acquisto
900.000,00
1.034.601,68
Divisa
EUR
GBP
Vendita
1.011.179,15
900.000,00
Data di maturità
08/02/17
08/02/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
36.883,88
-13.437,95
23.445,93
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 23.445,93. La controparte dei contratti è CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH.
BG SICAV – Flexible Global Equities
Divisa
USD
EUR
Acquisto
6.000.000,00
5.302.680,68
Divisa
EUR
JPY
Vendita
5.523.656,44
649.999.999,00
Data di maturità
16/03/17
16/03/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
175.117,70
19.037,53
194.155,23
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 194.155,23. Le controparti dei contratti sono CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH e
NOMURA SECURITIES LONDON.
BG SICAV – Euro Income Bond
Divisa
USD
USD
Acquisto
4.000.000,00
6.000.000,00
Divisa
EUR
EUR
Vendita
3.749.134,89
5.741.879,55
Data di maturità
16/03/17
16/03/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
50.231,69
-43.105,41
7.126,28
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 7.126,28. Le controparti dei contratti sono CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH e NOMURA
SECURITIES LONDON.
Pagina 256
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Divisa
EUR
SEK
EUR
USD
SEK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
JPY
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
Acquisto
704.809,49
6.740.000,00
324.844,10
173.000,00
3.150.000,00
923.318,57
6.599.335,47
80.285,52
80.217,68
80.437,88
79.806,63
562.026,72
800.000,00
330.000,00
76.000.000,00
670.000,00
70.000,00
625.518,68
35.098,28
556.105,17
670.000,00
658.339,05
315.886,08
333.969,51
Divisa
SEK
EUR
SEK
EUR
EUR
GBP
USD
KRW
KRW
KRW
KRW
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
JPY
GBP
USD
EUR
USD
USD
GBP
Vendita
6.740.000,05
675.220,01
3.199.999,96
161.193,24
320.286,74
795.000,00
7.099.999,99
101.680.000,00
101.120.000,00
101.770.000,00
100.700.000,00
600.000,00
752.497,54
310.582,39
626.218,14
626.731,11
65.640,18
76.000.000,00
30.000,00
600.000,00
629.119,80
700.000,00
330.000,00
270.000,00
Data di maturità
11/01/17
11/01/17
11/01/17
17/01/17
11/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
110,01
29.479,46
-9.730,76
3.591,21
9.060,94
-2.939,53
-163.633,78
315,05
687,97
396,70
607,18
-9.488,06
9.511,47
3.746,33
-8.321,07
11.451,44
1.035,61
7.621,47
145,26
-15.414,73
9.062,75
-8.425,91
1.558,81
3.533,52
-126.038,66
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 126.038,66. Le controparti dei contratti sono BNP PARIBAS e GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL.
Pagina 257
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Divisa
INR
INR
IDR
USD
USD
USD
BRL
INR
USD
USD
MYR
INR
USD
KRW
INR
USD
USD
INR
USD
KRW
BRL
USD
USD
USD
KRW
KRW
TWD
KRW
USD
KRW
KRW
KRW
USD
USD
USD
BRL
BRL
EUR
USD
USD
PHP
PHP
USD
USD
USD
USD
USD
BRL
USD
KRW
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
PHP
Acquisto
52.256.250,00
249.720.240,00
52.469.752.000,00
5.100.000,00
3.804.000,00
9.503.775,91
11.681.054,00
45.336.890,00
670.000,00
670.000,00
2.820.499,00
45.286.238,00
670.000,00
753.307.800,00
45.245.770,00
1.300.000,00
1.300.000,00
47.208.420,00
670.000,00
767.069.600,00
2.201.151,00
670.000,00
670.000,00
670.000,00
4.460.196.000,00
1.030.356.000,00
122.616.000,00
765.240.500,00
4.205.000,00
4.865.910.000,00
763.940.700,00
764.094.800,00
670.000,00
4.800.000,00
2.000.000,00
6.532.600,00
2.183.396,00
10.046,06
670.000,00
1.500.000,00
73.426.500,00
58.741.200,00
1.410.000,00
1.410.000,00
1.410.000,00
670.000,00
1.410.000,00
2.293.678,00
705.000,00
1.648.120.800,00
705.000,00
670.000,00
670.000,00
1.410.000,00
705.000,00
670.000,00
1.410.000,00
705.000,00
705.000,00
670.000,00
760.000,00
99.106.000,00
Divisa
GBP
USD
USD
TWD
MYR
KRW
USD
USD
KRW
KRW
USD
USD
IDR
USD
USD
PHP
PHP
USD
PHP
USD
USD
PHP
PHP
INR
USD
USD
USD
USD
BRL
USD
USD
USD
KRW
KRW
PHP
USD
USD
SEK
KRW
KRW
USD
USD
PHP
KRW
KRW
KRW
KRW
USD
MYR
USD
IDR
INR
BRL
MYR
IDR
IDR
MYR
IDR
MYR
MYR
IDR
USD
Vendita
625.000,00
3.695.999,99
3.998.000,96
159.579.000,00
15.827.302,80
10.558.599.998,00
3.535.000,00
670.000,00
753.575.800,00
753.629.400,00
670.000,00
670.000,00
8.872.140.000,00
670.000,02
670.000,00
63.232.000,00
63.267.100,00
700.000,00
32.612.920,00
670.000,01
670.000,00
32.543.240,00
32.543.240,00
45.106.410,00
3.899.999,84
900.000,00
3.900.000,00
669.999,97
13.959.674,90
4.250.000,14
669.999,98
669.999,96
765.676.000,00
5.490.816.000,00
97.806.000,00
2.000.000,00
670.000,00
100.000,02
765.240.500,00
1.704.300.000,00
1.500.000,00
1.200.000,00
69.331.110,00
1.624.249.500,00
1.623.868.800,00
773.005.800,00
1.643.989.500,00
670.000,00
3.118.567,50
1.409.999,98
9.792.450.000,00
45.488.980,00
2.306.542,00
6.185.670,00
9.769.890.000,00
9.282.180.000,00
6.186.375,00
9.770.595.000,00
3.087.618,00
2.934.332,00
10.614.084.000,00
2.000.000,00
Pagina 258
Data di maturità
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
09/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
628,70
-38.010,46
-109.881,59
160.320,48
276.904,72
748.822,10
50.701,43
-5.936,56
45.538,86
45.496,67
-41.817,02
-6.643,54
12.857,37
-45.749,87
-7.208,38
28.532,17
27.859,81
-8.414,39
14.243,01
-34.916,93
5.862,07
15.577,77
15.577,77
9.162,70
-207.054,38
-46.931,67
-105.439,60
-36.356,71
-79.475,77
-221.354,25
-37.379,89
-37.258,56
36.013,92
253.778,30
33.819,78
6.370,60
662,61
-409,32
36.356,73
88.421,18
-23.976,96
-19.181,56
16.604,42
65.634,78
65.934,46
30.244,10
50.096,00
32.958,14
12.103,51
-46.843,91
-18.748,98
3.817,90
-36.838,95
35.100,24
-17.155,00
-16.113,99
34.951,02
-17.204,81
18.654,37
17.728,26
-24.287,33
-8.914,20
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Amundi Absolute Forex (segue)
Divisa
KRW
USD
USD
USD
IDR
IDR
USD
INR
INR
USD
USD
EUR
PHP
TWD
KRW
MYR
USD
INR
INR
USD
KRW
KRW
KRW
USD
BRL
USD
IDR
PHP
INR
INR
GBP
KRW
USD
INR
USD
PHP
EUR
AUD
SGD
NOK
PLN
GBP
EUR
EUR
ZAR
EUR
EUR
EUR
JPY
EUR
EUR
GBP
EUR
RUB
MXN
USD
MXN
CNH
NZD
USD
NZD
JPY
Acquisto
1.753.680.000,00
1.410.000,00
1.410.000,00
1.410.000,00
9.231.260.000,00
14.951.541.583,00
670.000,00
45.914.095,00
96.003.600,00
1.410.000,00
670.000,00
1.390.000,00
70.890.570,00
89.887.500,00
1.666.620.000,00
3.011.650,00
670.000,00
46.021.697,00
46.233.082,00
670.000,00
783.645.400,00
1.651.998.300,00
1.652.624.481,00
670.000,00
2.332.437,50
1.000.000,00
9.105.970.000,00
33.387.440,00
45.833.360,00
48.851.040,00
910.000,00
783.759.300,00
670.000,00
45.213.610,00
670.000,00
33.449.750,00
5.343.744,40
8.079.580,85
3.723.282,42
8.207.508,42
3.735.448,77
3.950.737,80
4.060.443,92
1.557.441,02
12.093.035,48
1.210.724,17
2.672.968,68
1.512.943,75
403.984.633,00
5.714.811,59
16.452.322,67
670.000,00
4.438.849,83
483.750.600,00
13.625.974,25
670.000,00
93.480.325,28
9.811.360,92
670.000,00
670.000,00
670.000,00
55.608.050,00
Divisa
Vendita
USD
KRW
TWD
TWD
USD
USD
KRW
USD
USD
PHP
KRW
INR
USD
USD
USD
USD
IDR
USD
USD
BRL
USD
USD
USD
KRW
USD
KRW
USD
USD
USD
EUR
INR
USD
KRW
USD
IDR
USD
CNH
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ILS
HUF
EUR
SEK
CHF
TRY
EUR
NZD
USD
SEK
CAD
EUR
USD
NOK
EUR
USD
JPY
TRY
JPY
NZD
1.500.000,02
1.649.671.800,00
44.984.640,00
44.980.410,00
670.000,24
1.099.999,87
788.640.384,00
670.000,00
1.400.000,00
70.798.920,00
789.700.819,00
102.721.000,00
1.410.000,00
2.820.000,00
1.410.000,02
670.000,00
9.180.506.066,00
670.000,00
670.000,00
2.315.185,00
669.999,97
1.410.000,04
1.410.000,04
783.075.900,00
670.000,00
1.172.350.000,00
669.999,97
670.000,00
670.000,00
670.000,00
79.265.823,00
670.000,01
776.603.700,00
670.000,00
8.966.610.000,00
670.000,00
39.588.200,58
5.673.675,69
2.452.441,80
916.069,63
837.533,09
4.721.279,40
16.417.477,59
489.444.000,30
828.591,18
11.764.799,99
2.874.800,00
5.618.735,70
3.299.111,90
8.471.698,42
17.500.000,00
7.798.324,97
6.190.550,48
7.406.588,13
670.000,00
5.652.462,37
4.326.912,03
1.410.000,00
55.583.602,00
2.351.473,54
55.629.966,00
670.000,00
Pagina 259
Data di maturità
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
27/02/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-49.550,60
45.623,05
18.833,29
18.957,84
12.497,55
6.109,18
17.936,99
2.119,88
5.318,70
-11.512,39
17.102,25
-32.719,48
13.263,29
-40.099,39
-32.281,85
-1.362,74
-8.930,22
3.621,75
6.572,20
-39.378,17
-21.868,86
-43.791,69
-43.298,78
22.317,20
44.308,66
30.491,17
3.659,06
593,22
993,01
11.390,29
-45.352,24
-21.779,24
27.411,93
-7.657,26
6.182,60
1.786,38
-29.339,11
-128.680,83
-10.426,81
-12.526,41
8.558,38
-117.825,34
-8.367,64
-16.296,90
13.772,90
-19.350,02
-4.468,35
-4.952,61
-14.592,41
122.454,52
-219.995,86
-34.662,91
64.365,10
174.788,33
-10.779,00
16.050,40
-21.741,57
-11.686,60
-9.618,89
3.072,77
-9.995,84
9.828,77
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Amundi Absolute Forex (segue)
Divisa
USD
USD
NZD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
JPY
EUR
TRY
GBP
EUR
SEK
SEK
JPY
JPY
USD
ILS
USD
NOK
Acquisto
838.667,68
670.000,00
670.000,00
670.000,00
670.000,00
670.000,00
670.000,00
670.000,00
81.757.661,00
670.000,00
2.376.721,82
670.000,00
670.000,00
6.454.168,76
4.253.152,63
81.800.000,00
96.349.825,00
670.000,00
3.849.331,00
1.000.000,00
8.518.763,52
Divisa
Vendita
GBP
INR
JPY
SEK
CAD
SEK
NOK
NOK
EUR
HUF
USD
AUD
HUF
EUR
NZD
EUR
GBP
IDR
USD
SGD
GBP
670.000,00
45.610.250,00
55.715.324,00
6.568.660,44
893.954,87
6.560.995,10
6.077.845,10
5.795.795,47
670.000,00
208.834.913,00
670.000,00
1.145.230,00
207.937.561,90
670.000,00
670.000,00
664.926,05
670.000,00
9.050.721.833,50
1.000.000,00
1.451.550,00
800.000,00
Data di maturità
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
18.308,46
2.123,66
-10.689,80
-16.789,00
6.601,56
-15.987,60
906,47
262,21
-5.285,03
-1.477,20
3.762,36
-5.279,92
1.409,10
4.819,32
2.401,02
133,14
2.661,53
239,68
1.300,17
658,11
5.639,49
638.639,75
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 638.639,75. Le controparti dei contratti sono BNP PARIBAS, CACIB LONDON, CITIGROUP
GLOBAL MARKETS LTD LONDON, HSBC BANK PLC, JP MORGAN SECURITIES LONDON,
MERRILL LYNCH INTERNATIONAL LIMITED, NATIXIS, SOCIETE GENERALE, STANDARD
CHARTERED BANK, UBS LTD LONDON e GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL.
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
Acquisto
2.346.096,10
429.153,85
255.861,56
178.571,43
Divisa
USD
CAD
CHF
GBP
Vendita
2.500.000,00
600.000,00
275.000,00
150.000,00
Data di maturità
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-35.211,76
5.228,15
-272,44
3.807,75
-26.448,30
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 26.448,30. La controparte dei contratti è CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
CAD
Acquisto
1.173.894,02
274.006,68
553.592,74
6.293.777,86
240.000,00
Divisa
GBP
JPY
NOK
USD
EUR
Vendita
990.000,00
33.479.999,00
5.020.000,00
6.580.000,00
172.489,08
Data di maturità
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
20.619,20
1.810,95
1.182,29
28.108,35
-2.952,13
48.768,66
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 48.768,66. La controparte dei contratti è CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH.
Pagina 260
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Divisa
USD
EUR
COP
USD
GBP
RUB
RUB
RUB
USD
RUB
USD
TWD
USD
CNH
USD
MYR
USD
USD
USD
KRW
EUR
EUR
CNH
USD
RUB
USD
USD
SGD
USD
USD
KRW
RUB
USD
USD
USD
USD
SEK
USD
USD
MXN
USD
JPY
USD
USD
USD
Acquisto
2.600.000,00
395.256,92
16.857.750.000,00
2.066.115,72
5.644.888,15
217.201.400,00
441.000,00
285.020.000,00
4.000.000,00
237.600,00
11.536,22
28.282.800,00
910.732,57
29.465.625,00
4.375.000,00
36.089.375,00
11.129.716,49
5.178.978,36
1.050.000,00
1.166.025.000,00
50.693.642,93
18.323.612,88
69.243.300,00
7.000.000,00
574.288.750,00
7.000.000,00
280.000,00
2.393.328,00
1.680.657,11
1.505.000,00
1.785.231.000,00
982.261.000,00
8.765.211,37
6.288.625,00
4.733.804,90
418.125,00
133.951.057,31
26.532.101,43
6.596.248,45
255.504.739,89
3.966.772,99
1.442.002.165,00
3.842.080,03
9.641.878,17
418.125,00
Divisa
Vendita
RUB
JPY
USD
RUB
USD
USD
USD
USD
RUB
USD
RUB
USD
TWD
USD
CNH
USD
CNH
CNH
KRW
USD
USD
GBP
USD
RUB
USD
MYR
CNH
USD
SGD
KRW
USD
USD
RUB
AUD
AUD
EUR
NOK
EUR
NZD
USD
NOK
USD
SGD
ZAR
EUR
217.880.000,00
45.000.000,00
5.250.000,00
128.817.150,00
7.000.000,00
2.600.000,00
5.830,97
4.000.000,01
284.220.000,00
3.452,12
800.000,00
910.000,00
28.282.799,96
4.375.000,00
29.478.750,00
8.750.000,00
75.570.774,97
35.180.800,00
1.166.235.000,00
1.050.000,03
56.000.000,00
16.400.000,00
10.150.000,00
445.471.600,00
8.750.000,02
30.758.000,00
1.956.640,00
1.680.000,00
2.393.327,99
1.785.456.750,00
1.505.000,08
16.099.999,99
534.642.832,72
8.750.000,00
6.586.383,27
399.709,96
126.600.266,06
25.363.818,58
9.580.900,00
12.373.399,09
34.494.034,49
12.306.996,47
5.566.382,49
134.433.120,55
399.438,09
Data di maturità
13/01/17
20/01/17
28/02/17
20/03/17
20/01/17
13/01/17
13/01/17
26/01/17
26/01/17
13/01/17
26/01/17
22/03/17
22/03/17
31/03/17
31/03/17
05/01/17
12/04/17
12/04/17
12/01/17
12/01/17
20/01/17
20/01/17
24/04/17
27/01/17
20/03/17
05/01/17
31/03/17
28/02/17
28/02/17
20/06/17
20/06/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-940.883,82
29.399,33
310.487,51
-24.713,28
-90.294,19
927.607,17
1.357,15
645.718,91
-636.506,49
435,16
-1.525,81
-31.344,39
31.911,46
-229.934,28
232.469,59
-703.082,38
528.461,93
243.791,58
82.971,50
-83.136,99
-2.641.889,69
-783.124,97
-441.757,37
-296.212,46
548.106,56
163.177,56
5.340,10
-31.117,18
31.754,94
27.724,08
-27.931,95
55.695,63
-28.454,23
-13.968,43
-10.351,15
-1.364,08
68.277,27
-86.800,39
-40.543,72
-21.013,14
-18.241,46
-899,06
9.479,25
-178.864,98
-1.092,21
-3.420.881,42
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 3.420.881,42. La controparte dei contratti è MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL
PLC.
Pagina 261
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Divisa
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
BRL
BRL
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
RUB
RUB
USD
USD
EUR
USD
MXN
RUB
EUR
USD
RUB
RUB
MXN
BRL
USD
USD
ARS
USD
ARS
CNY
CNY
CNY
CNY
MXN
EUR
CNY
USD
EUR
USD
USD
BRL
USD
BRL
USD
Acquisto
1.598.392,20
1.585.914,30
113.400,00
73.000,00
140.561,52
55.111,55
309.200,61
115.018,96
140.533,09
56.695,51
140.533,09
140.533,09
4.629,89
45.015,52
93.170,53
130.952,66
843.987,70
131.021,29
78.611,98
112.638,42
124.936,00
419.294,06
348.548,44
1.877.910,54
140.258,92
137.000.000,00
102.666,67
1.252,19
14.233.208,00
2.840.200,00
123.287,00
98.000,00
976,54
123.287,00
1.556.400,00
386.040,00
74.000,00
364.800,97
6.723.098,00
2.540.736,00
1.553.865,00
339.423,00
99.450,00
124.218,67
1.616.062,50
17.550,00
284.485,50
443.616,90
64.465,74
554.275,79
187.126,74
3.253.440,00
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268.234,38
288.016,56
147.838,35
114.000,00
150.000,00
477.400,00
148.944,60
777.699,00
49.304,57
Divisa
JPY
JPY
ARS
ARS
EUR
EUR
EUR
EUR
ARS
USD
ARS
ARS
USD
USD
AUD
USD
USD
AUD
EUR
GBP
CLP
AUD
DKK
GBP
NZD
USD
USD
GBP
USD
USD
BRL
BRL
USD
BRL
USD
USD
USD
CNY
USD
USD
USD
USD
ARS
GBP
USD
ARS
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
BRL
MXN
USD
EUR
USD
EUR
Vendita
186.900.000,00
186.900.000,00
2.024.190,00
1.248.300,00
125.284,32
49.450,11
278.733,08
103.643,21
2.227.449,48
61.899,14
2.318.795,99
2.382.035,88
4.994,81
48.477,03
133.000,00
36.780,32
246.574,55
187.000,01
74.000,00
90.000,00
84.350.540,40
601.000,17
2.593.124,06
1.604.999,43
210.000,00
145.697.856,00
108.924,92
1.000,00
220.000,00
44.000,00
430.377,29
339.815,00
1.041,50
431.627,79
75.000,00
6.000,00
79.414,73
2.521.431,34
105.000,00
39.600,00
75.000,00
98.000,00
1.709.545,50
97.950,82
99.450,00
300.982,50
17.550,00
64.000,00
9.300,00
80.000,00
27.000,00
160.000,00
70.000,00
38.700,00
270.000,00
158.000,02
390.336,00
3.087.600,00
140.000,00
140.000,00
230.000,00
46.666,67
Pagina 262
Data di maturità
15/09/17
15/09/17
28/07/17
11/05/17
12/01/17
06/02/17
14/02/17
14/02/17
14/02/17
12/01/17
15/02/17
17/02/17
14/02/17
14/02/17
05/01/17
07/02/17
04/01/17
05/01/17
10/01/17
09/01/17
05/01/17
05/01/17
05/01/17
05/01/17
05/01/17
05/01/17
14/02/17
09/01/17
13/01/17
13/01/17
04/01/17
04/01/17
14/02/17
04/01/17
07/02/17
13/01/17
10/01/17
06/01/17
10/01/17
13/01/17
07/02/17
04/01/17
12/04/17
20/01/17
12/01/17
12/04/17
12/01/17
06/01/17
06/01/17
06/01/17
06/01/17
09/01/17
05/01/17
06/01/17
13/01/17
05/01/17
04/01/17
07/02/17
04/01/17
12/01/17
04/01/17
12/01/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-15.850,66
-27.589,04
747,79
240,46
8.634,51
2.993,57
15.386,88
5.765,93
3.054,66
-2.279,79
-2.399,36
-6.051,67
-121,57
-1.099,54
1.832,16
3.003,24
12.744,83
2.598,17
904,17
2.452,35
-1.688,37
6.553,89
-301,08
7.279,56
1.524,66
-1.870.774,40
-947,70
27,87
13.479,75
2.594,93
-8.839,19
-6.353,73
-14,20
-9.206,57
-8,11
334,09
-1.669,92
3.336,46
5.394,10
2.093,23
-124,55
6.235,08
-2.102,83
4.190,07
2.603,88
-328,45
417,19
-412,85
-59,63
-549,58
-177,47
-2.520,50
-1.602,37
-251,73
4.392,13
-2.758,29
-5.934,18
1.179,65
6.708,03
1.905,74
9.082,13
307,85
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Divisa
USD
USD
USD
RUB
USD
EUR
RUB
USD
USD
JPY
USD
BRL
USD
ZAR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
BRL
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
ARS
USD
SEK
USD
GBP
SEK
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
JPY
JPY
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
ARS
ARS
JPY
USD
USD
BRL
USD
RUB
Acquisto
49.301,79
49.292,43
371.635,99
17.136.900,00
80.000,00
2.059,24
17.088.570,00
93.300,00
17.000,00
6.901.474,00
140.000,00
611.190,00
270.000,00
2.062.530,00
106.087,07
600.000,00
130.800,00
105.002,05
85.136,80
79.861,15
270.000,00
77.169,35
435.040,80
406.710,20
792.921,56
945.000,00
406.710,20
130.800,00
140.000,00
127.600,00
1.361.161,20
50.000,00
7.400.000,00
818.433,88
331.947,00
3.700.000,00
45.000.000,00
105.000,00
77.630,65
127.600,00
2.261.061,42
510.849,52
1.422.344,00
425.000,00
241.000,00
978.125,01
18.789.088,00
27.503.938,00
533.000,00
234.000,00
371.000,00
411.693,95
425.000,00
230.000,00
988.200,00
938.790,00
51.890.205,00
444.000,00
240.000,00
236.600,00
410.134,80
8.404.500,00
Divisa
EUR
EUR
MXN
USD
KRW
SEK
USD
INR
KRW
USD
TWD
USD
RUB
USD
GBP
USD
BRL
RUB
RUB
RUB
USD
RUB
USD
EUR
HUF
USD
EUR
BRL
USD
BRL
USD
BRL
USD
CAD
USD
USD
USD
RUB
RUB
BRL
EUR
GBP
JPY
JPY
CAD
EUR
USD
USD
USD
JPY
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
EUR
JPY
JPY
USD
EUR
EUR
Vendita
46.666,66
46.666,67
7.596.282,37
270.000,00
93.982.400,00
19.999,95
270.000,00
6.317.343,00
19.980.100,00
60.000,00
4.452.280,00
180.000,00
16.512.120,00
150.000,00
88.999,94
638.397,00
436.741,20
6.403.025,01
5.211.223,53
4.889.099,60
287.863,20
4.719.677,45
130.800,00
380.000,00
233.000.000,41
1.011.424,05
380.000,00
437.264,40
149.310,00
431.798,40
84.000,00
166.500,00
811.688,31
1.069.999,99
422.737,82
405.844,16
393.066,31
6.459.600,00
4.754.101,01
434.222,80
2.160.600,00
410.330,00
167.235.424,00
52.301.023,00
321.441,94
935.000,00
160.000,00
234.300,00
558.290,85
27.338.337,00
389.008,34
331.947,00
445.567,88
240.971,00
60.000,00
57.000,00
425.000,00
51.713.435,00
28.015.320,00
70.000,00
393.000,00
130.000,00
Pagina 263
Data di maturità
12/01/17
12/01/17
23/01/17
18/01/17
23/01/17
05/01/17
13/01/17
18/01/17
23/01/17
27/01/17
23/01/17
04/01/17
13/01/17
17/01/17
05/01/17
05/01/17
04/01/17
18/01/17
18/01/17
18/01/17
13/01/17
13/01/17
04/01/17
15/03/17
16/03/17
15/03/17
15/03/17
04/01/17
12/01/17
04/01/17
17/01/17
04/01/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
10/01/17
13/01/17
04/01/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
21/02/17
21/02/17
15/03/17
15/03/17
15/03/17
01/02/17
15/03/17
22/02/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
305,21
296,29
4.685,10
11.100,86
2.286,16
-31,77
10.592,45
818,96
478,85
-1.015,27
2.223,26
7.858,26
-1.555,89
655,87
2.357,64
-8.483,18
-3.542,34
-220,96
-487,11
-469,49
-4.248,82
-449,55
3.041,14
6.312,00
5.203,27
-15.753,95
6.312,00
-3.696,05
-2.255,25
-5.142,61
1.652,71
-1.221,90
2.891,70
23.019,13
-15.400,61
1.445,85
-7.589,27
-1.262,23
-549,91
-5.854,87
-12.940,17
7.860,06
-8.397,29
-138,36
2.279,13
-5.932,01
758,04
1.025,77
2.720,07
39,32
1.507,81
4.863,64
1.786,02
1.118,94
653,25
620,59
-3.201,07
1.369,78
235,45
2.153,11
-3.435,16
432,69
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Divisa
BRL
ARS
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
HUF
ARS
JPY
EUR
HUF
USD
Acquisto
235.410,00
1.170.143,96
70.623,30
24.707,30
80.000,00
800.000,00
203.221,80
80.000,00
230.859,20
67.920.000,00
1.463.670,00
156.464.670,00
20.000,00
48.930.000,00
167.948,00
Divisa
USD
USD
GBP
GBP
MXN
USD
JPY
MXN
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
Vendita
70.000,00
70.533,09
60.000,00
20.000,00
1.659.219,44
835.865,60
25.000.000,00
1.660.928,48
220.000,00
228.894,96
87.750,00
1.335.000,00
20.958,78
165.034,20
160.000,00
Data di maturità
01/02/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
09/01/17
05/01/17
05/01/17
09/01/17
15/03/17
16/03/17
29/03/17
15/03/17
17/02/17
16/03/17
15/03/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
1.806,64
1.450,95
772,58
215,24
-238,50
3.304,09
-33,55
-317,37
-719,34
619,42
-38,41
3.822,05
66,48
315,80
-475,29
-1.811.782,24
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 1.811.782,24. Le controparti dei contratti sono BANK OF AMERICA NA, BNP PARIBAS,
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC,
CITIBANK LONDON, DEUTSCHE BANK AG LONDON, UBS LTD LONDON, CREDIT SUISSE
INTERNATIONAL, JPMORGAN CHASE BANK LONDON, ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC,
HSBC BANK PLC, NOMURA SECURITIES LONDON, STATE STREET BANK, SOCIETE
GENERALE e ROYAL BANK OF CANADA.
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Acquisto
25.424.686,43
15.175.753,07
9.965.745,02
6.642.333,58
11.779.395,48
4.426.311,32
8.499.502,33
5.896.531,30
7.242.517,37
12.701.892,04
9.979.315,60
1.448.500,25
458.130,95
1.117.630,62
8.669.204,16
1.798.891,16
14.063.115,26
4.644.649,48
9.389.406,87
750.000,00
450.000,00
4.148.782,90
1.882.191,29
8.871.435,16
1.170.781,97
1.756.189,40
2.294.428,74
Divisa
GBP
USD
USD
GBP
USD
GBP
GBP
USD
GBP
USD
USD
GBP
USD
GBP
USD
USD
GBP
GBP
USD
EUR
EUR
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
Vendita
22.950.000,00
17.000.000,00
11.000.000,00
6.000.000,00
13.000.000,00
4.000.000,00
7.600.000,00
6.500.000,00
6.500.000,00
14.000.000,00
11.000.000,00
1.300.000,00
500.000,00
1.000.000,00
9.500.000,00
2.000.000,00
12.500.000,00
4.000.000,00
10.000.000,00
704.443,63
526.752,59
4.400.000,00
1.600.000,00
7.500.000,00
1.000.000,00
1.500.000,00
2.400.000,00
Data di maturità
12/01/17
12/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
17/01/17
20/01/17
20/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
20/01/17
20/01/17
25/01/17
25/01/17
25/01/17
27/01/17
27/01/17
27/01/17
27/01/17
27/01/17
27/01/17
06/02/17
06/02/17
27/01/17
27/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-1.318.051,73
-1.021.489,71
-512.318,17
-348.443,14
-603.768,65
-234.207,37
-354.835,32
-294.187,59
-329.768,52
-630.115,71
-495.834,20
-65.956,93
-18.073,60
-47.414,19
-376.617,31
-105.525,11
-498.222,35
-14.663,75
-131.269,98
9.594,05
-2.580,97
-40.291,38
18.482,95
137.548,39
6.252,31
8.957,00
9.521,56
-7.253.279,42
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 7.253.279,42. Le controparti dei contratti sono CITIGROUP GLOBAL MARKETS LTD LONDON,
DEUTSCHE BANK AG LONDON, GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, JP MORGAN
SECURITIES LONDON e ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC.
Pagina 264
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Divisa
INR
USD
EUR
EUR
CHF
CAD
CHF
CHF
USD
JPY
EUR
EUR
CAD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
CAD
SEK
EUR
HUF
INR
USD
TWD
NZD
PLN
PLN
USD
EUR
JPY
PLN
BRL
USD
AUD
USD
NOK
EUR
USD
USD
PLN
AUD
PLN
USD
USD
EUR
GBP
PLN
EUR
EUR
EUR
CAD
AUD
EUR
GBP
EUR
EUR
JPY
USD
EUR
Acquisto
343.662.000,00
3.675.000,00
3.317.484,82
7.202.225,02
1.700.000,00
2.900.000,00
128.314,30
1.823.001,80
4.000.000,00
806.800.000,00
6.406.248,49
7.583.525,93
3.300.000,00
1.458.651,66
590.799,91
10.258,05
11.167.530,81
2.463.786,60
13.704,99
4.018.472,80
3.000.000,00
39.625.800,00
22.259,33
21.237.339,41
64.880.000,00
1.110.000,00
118.474.560,00
3.100.000,00
9.083.300,00
2.700.000,00
740.000,00
721.355,57
8.100.000,00
3.100.000,00
10.134.000,00
7.450.270,00
9.900.000,00
568.000,00
6.900.000,00
806.313,75
5.395.992,10
660.000,00
2.800.000,00
9.900.000,00
2.700.000,00
1.682.624,40
2.294.695,77
7.720.705,89
300.000,00
9.300.000,00
68.037.736,29
375.578,74
10.058.224,90
500.000,00
2.200.000,00
6.033.909,44
300.000,00
1.783.836,90
93.687,96
252.800.000,00
3.494.256,60
4.082.892,21
Divisa
Vendita
USD
TWD
CHF
CAD
EUR
EUR
EUR
USD
INR
EUR
AUD
NZD
USD
JPY
NZD
JPY
PLN
AUD
JPY
NOK
EUR
EUR
JPY
EUR
USD
BRL
USD
EUR
EUR
EUR
BRL
MXN
EUR
USD
USD
AUD
USD
BRL
EUR
SEK
AUD
BRL
USD
USD
EUR
JPY
KRW
JPY
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
CNH
USD
5.080.000,00
115.538.325,00
3.583.666,53
10.700.000,01
1.581.012,38
1.975.973,52
119.721,88
1.852.462,25
271.474.000,00
6.957.661,59
9.200.000,00
11.596.900,00
2.437.755,96
169.400.000,00
900.000,01
1.200.000,00
49.797.348,82
3.300.000,00
1.600.525,00
36.558.000,04
2.084.966,56
4.031.924,67
2.600.000,00
68.415,38
941.175,11
3.820.620,00
3.719.999,99
2.046.858,53
2.049.641,06
607.517,69
2.586.300,00
15.957.328,02
67.594,89
740.611,55
2.918.526,63
10.000.000,00
7.301.210,40
2.002.200,00
767.415,07
7.899.999,99
7.300.000,00
2.335.410,00
664.068,51
7.365.055,50
597.926,66
191.800.000,00
2.684.599.002,00
945.700.000,00
352.178,98
2.089.650,50
73.699.999,99
400.000,00
10.700.000,00
355.818,20
1.549.750,88
6.400.000,00
358.003,34
1.900.000,00
100.000,00
2.062.055,80
24.518.733,83
4.300.000,00
Pagina 265
Data di maturità
24/01/17
24/01/17
11/01/17
11/01/17
11/01/17
11/01/17
11/01/17
11/01/17
24/01/17
13/01/17
02/02/17
02/02/17
11/01/17
13/01/17
02/02/17
13/01/17
23/01/17
19/01/17
13/01/17
09/01/17
11/01/17
09/01/17
13/01/17
30/01/17
22/02/17
23/02/17
24/01/17
02/02/17
23/01/17
23/01/17
23/02/17
25/01/17
13/01/17
23/01/17
02/02/17
02/02/17
02/02/17
23/02/17
09/01/17
09/01/17
02/02/17
02/02/17
23/01/17
19/01/17
23/01/17
13/01/17
09/03/17
13/01/17
23/01/17
23/01/17
06/02/17
06/02/17
06/02/17
11/01/17
19/01/17
06/02/17
23/01/17
06/02/17
06/02/17
13/01/17
17/02/17
06/02/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-51.834,04
97.462,68
-20.065,06
-359.480,78
2.236,24
73.430,17
-219,86
-67.238,90
28.695,90
-398.129,10
101.755,80
-59.200,32
9.421,21
81.375,22
-2.322,45
501,66
-104.307,52
82.881,89
692,21
-6.766,14
35.106,22
111.113,67
1.120,50
-150,93
4.258,39
-48.623,87
-53.920,94
-3.903,76
6.373,42
3.630,14
-43.938,33
-12.027,23
-1.739,40
-3.551,91
167.297,44
238.569,76
-164.923,03
-38.731,81
-7.687,25
-19.662,37
133.412,15
-51.023,56
1.435,46
-223.460,36
13.221,17
43.634,69
74.137,76
31.872,76
-2.697,98
15.414,25
-2.098.371,55
-5.067,00
-124.027,68
-2.472,74
-40.556,54
-56.377,29
-8.522,34
-24.230,67
-1.473,86
-6.713,94
30.171,14
-8.966,32
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Amundi Global Income Bond (segue)
Divisa
USD
EUR
CAD
NZD
NOK
EUR
EUR
JPY
PLN
JPY
EUR
EUR
EUR
EUR
AUD
EUR
USD
Acquisto
4.400.000,00
4.228.738,94
1.700.000,00
1.665.620,18
1.940.000,00
199.371,46
1.777.974,80
251.100.000,00
9.000.000,00
106.300.000,00
5.377.732,92
1.150.693,92
190.876,67
190.995,52
1.500.000,00
2.099.591,85
1.100.000,00
Divisa
Vendita
EUR
CAD
USD
EUR
EUR
SEK
GBP
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
BRL
4.215.023,69
5.900.000,00
1.272.984,58
1.105.908,72
214.395,86
1.949.300,02
1.500.000,00
2.052.728,39
2.129.025,07
866.506,91
5.600.000,00
1.200.000,00
200.000,00
200.000,00
1.081.213,50
2.200.000,00
3.616.580,00
Data di maturità
06/02/17
11/01/17
11/01/17
02/02/17
09/01/17
09/01/17
23/01/17
13/01/17
23/01/17
13/01/17
06/02/17
06/02/17
06/02/17
06/02/17
02/02/17
06/02/17
02/02/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-28.021,51
59.281,36
-11.516,27
-8.235,59
-791,23
-4.435,56
30.588,32
-11.208,05
9.839,07
-2.255,17
48.911,65
8.800,58
559,45
678,52
-1.125,90
6.102,38
-4.020,98
-2.640.013,86
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 2.640.013,86. Le controparti dei contratti sono SOCIETE GENERALE, CITIGROUP GLOBAL
MARKETS LTD LONDON, ROYAL BANK OF CANADA, UBS LTD LONDON, MORGAN STANLEY
AND CO. INTERNATIONAL PLC, HSBC BANK PLC, CACIB LONDON, STANDARD CHARTERED
BANK, BNP PARIBAS, MERRILL LYNCH INTERNATIONAL LIMITED, GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL, BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO MADRID e NATIXIS.
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Divisa
EUR
EUR
EUR
Acquisto
41.886.609,36
5.308.397,96
21.470.000,00
Divisa
USD
GBP
USD
Vendita
45.020.000,00
4.520.000,00
22.812.321,58
Data di maturità
18/01/17
18/01/17
18/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-994.265,36
42.278,77
-258.170,11
-1.210.156,70
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 1.210.156,70. Le controparti dei contratti sono CITIBANK LONDON e UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
Divisa
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
Acquisto
197.046,26
99.017,37
117.908,38
116.025,22
115.630,46
74.238,07
10.084.169,23
789.075,56
110.055,56
26.144.717,38
1.153.663,58
369.289,51
62.121,53
111.277,08
119.131,87
118.651,13
87.072,84
756.139,04
76.118,21
Divisa
Vendita
USD
JPY
EUR
USD
USD
EUR
JPY
HKD
SEK
USD
GBP
USD
USD
GBP
EUR
GBP
JPY
JPY
USD
211.356,94
12.075.000,00
137.967,31
125.000,00
125.000,00
69.830,45
1.224.915.465,00
6.474.750,01
1.067.500,00
27.626.469,24
967.837,22
390.000,00
65.631,65
93.418,51
141.905,99
99.609,12
10.675.000,00
92.700.000,00
81.235,94
Pagina 266
Data di maturità
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-4.324,99
843,63
-575,58
-3.069,40
-3.464,40
899,26
125.199,94
-3.115,11
-1.557,02
-176.279,62
25.908,35
-2.281,14
-408,73
2.422,79
-3.088,59
2.583,33
281,57
2.457,48
-1.279,45
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
9. OPERAZIONI A TERMINE IN CAMBI (segue)
BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities (segue)
Divisa
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
JPY
EUR
JPY
JPY
EUR
EUR
EUR
EUR
Acquisto
74.547,17
267.059,17
95.869,09
262.117,85
301.875,00
290.000,00
176.362,09
377.634,92
92.700.000,00
66.741,93
12.290.000,00
11.970.000,00
861,41
113.872,99
10.126,69
276.091,77
Divisa
EUR
USD
EUR
JPY
EUR
EUR
USD
JPY
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
Vendita
69.850,82
284.600,95
90.035,51
32.120.000,00
282.830,34
277.928,19
183.719,44
46.350.000,00
755.269,84
70.000,00
99.851,24
97.251,37
897,07
118.587,10
10.592,97
288.800,00
Data di maturità
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
12/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
1.173,38
-4.094,55
1.302,98
971,66
4.778,58
-1.633,08
1.325,76
794,15
-1.588,36
50,05
70,50
68,67
6,74
890,67
34,35
940,57
-33.755,61
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a EUR
33.755,61. Le controparti dei contratti sono BARCLAYS BANK PLC LONDON, BNP PARIBAS,
CITIBANK LONDON, AUSTRALIA NEW ZEALAND BKING MELBOUR, HSBC BANK PLC,
JPMORGAN CHASE BANK LONDON, ROYAL BANK OF CANADA, SKANDINAVISKA ENSKILDA
BANKEN, STATE STREET BANK, UBS LTD LONDON e WESPAC SYDNEY.
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
Divisa
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
Acquisto
351.592,71
106.220.721,21
2.581.120,94
4.019.920,94
24.057.000,00
4.258.000,00
Divisa
JPY
USD
CHF
GBP
EUR
EUR
Vendita
40.000.000,00
117.000.000,00
2.800.000,00
3.600.000,00
22.500.000,00
4.000.000,00
Data di maturità
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
26.385,96
-5.212.134,95
-26.888,93
-174.242,26
411.236,22
55.204,05
-4.920.439,91
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti valutari a termine ammontava a
EUR 4.920.439,91. La controparte dei contratti è CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH.
BG SICAV – Global Supranational
Divisa
EUR
Acquisto
1.065.388,20
Divisa
CNY
Vendita
7.999.999,99
Data di maturità
09/03/17
Totale:
Plusvalenza/minusvalenza
non realizzata (EUR)
-21.087,01
-21.087,01
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sul contratto valutari a termine ammontava a
EUR 21.087,01. La controparte del contratto è NOMURA SECURITIES LONDON.
Pagina 267
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI
Al 31 dicembre 2016, i contratti d’opzione in circolazione erano come segue:
Fare riferimento alla Nota 17 per i dettagli delle informazioni sul collaterale e al corrispondente portafoglio
di titoli dei comparti per i dettagli delle informazioni sulle opzioni Call/Put.
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-50
10
25
-25
-25
80
-15
-20
-100
10
15
-10
-100
-15
30
-30
-10
-10
30
-10
10
-10
-10
10
-15
-10
-5
-5
-10
-20
-25
-10
100
-50
-50
-25
100
-50
-150
50
15
15
-30
-30
-25
15
-80
-60
25
-60
60
-10
40
-40
-20
5
-12
-12
AcquistoVendita
V
A
A
V
V
A
V
V
V
A
A
V
V
V
A
V
V
V
A
V
A
V
V
A
V
V
V
V
V
V
V
V
A
V
V
V
A
V
V
A
A
A
V
V
V
A
V
V
A
V
A
V
A
V
V
A
V
V
Descrizione
Strike
DJ EURO STOXX 50
DAX
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
AXA
DJ EURO STOXX 50
SCHNEIDER ELECTRIC
PHILIPS
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
GENERALI
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DAX
DAX
DAX
SMI
SMI
SMI
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
FTSE 100
GENERALI
GENERALI
GENERALI
PHILIPS
INTESA SANPAOLO
PHILIPS
INTESA SANPAOLO
PHILIPS
SANOFI
SANOFI
SANOFI
SANOFI
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
AXA
UNICREDIT
DJ EURO STOXX 50
UNICREDIT
UNICREDIT
DJ EURO STOXX 50
SCHNEIDER ELECTRIC
SCHNEIDER ELECTRIC
SCHNEIDER ELECTRIC
DAX
CONTINENTAL
CONTINENTAL
3.400
11.600
3.200
2.900
3.200
22
3.300
60
26
6.950
6.975
2.800
11
6.700
3.050
3.250
7.400
7.350
3.075
3.225
10.700
11.300
9.800
8.050
7.550
8.450
8.200
7.500
7.450
3.275
2.850
6.750
12,50
13,50
14
25
2,30
30
1,85
28
72
68
64
76
3.275
3.125
19
1,85
3.150
1,80
2,50
3.300
64
70
56
11.000
200
150
Pagina 268
Data di
maturità
19/06/17
19/06/17
19/06/17
19/06/17
20/03/17
17/03/17
20/03/17
17/03/17
17/03/17
20/01/17
20/01/17
20/03/17
17/03/17
20/01/17
20/03/17
20/03/17
20/01/17
20/01/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/01/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
23/01/17
23/01/17
17/03/17
17/03/17
20/03/17
17/03/17
17/03/17
23/01/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
23/01/17
19/06/17
19/06/17
Impegni
(EUR)
1.700.000,00
725.000,00
800.000,00
495.000,00
120.000,00
260.000,00
280.000,00
110.000,00
1.171.465,21
975.000,00
862.571,40
856.743,21
322.500,00
565.000,00
490.000,00
1.054.714,78
786.961,58
381.839,35
349.243,31
693.830,03
655.000,00
712.500,00
786.804,99
67.500,00
70.000,00
62.500,00
150.000,00
277.500,00
192.000,00
228.000,00
818.750,00
152.000,00
111.000,00
108.000,00
330.000,00
280.000,00
112.000,00
240.000,00
180.000,00
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-5.200,00
-45,00
4.550,00
3.600,00
-23.475,00
11.600,00
-7.005,00
-1.380,00
-12.900,00
5.279,02
12.605,88
4.540,00
3.179,00
15.932,59
34.980,00
-17.190,00
7.317,88
5.026,59
28.820,00
-5.970,00
20.690,00
-11.610,00
11.200,00
476,86
12.177,52
2.431,92
-5.239,17
4.947,89
7.449,85
-8.360,00
12.888,00
7.749,58
11.971,00
-4.261,00
-3.300,50
1.150,00
10.298,50
-1.550,00
8.820,00
3.300,00
-5.265,00
-3.465,00
4.080,00
-6.660,00
-3.625,00
15.885,00
4.800,00
5.076,00
22.025,00
4.818,00
12.630,00
-740,00
2.040,00
560,00
3.100,00
6.365,00
-1.236,00
4.176,00
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities (segue)
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
GBP
CHF
CHF
CHF
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
CHF
CHF
CHF
GBP
EUR
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
12
20
25
10
5
5
-10
-15
5
35
-15
-80
5
-10
-10
5
-20
-25
25
-10
5
10
-15
10
25
-5
-10
10
-20
5
-5
-5
-10
5
5
5
5
10
5
-10
20
-10
10
5
-10
-100
-5
-15
-60
10
-5
-10
-10
-10
20
-20
-20
10
-25
-25
-25
-10
AcquistoVendita
A
A
A
A
A
A
V
V
A
A
V
V
A
V
V
A
V
V
A
V
A
A
V
A
A
V
V
A
V
A
V
V
V
A
A
A
A
A
A
V
A
V
A
A
V
V
V
V
V
A
V
V
V
V
A
V
V
A
V
V
V
V
Descrizione
Strike
CONTINENTAL
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
DJ EURO STOXX 50
SMI INDEX
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
AXA
DAX
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DAX
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
FTSE 100
DAX
FTSE 100
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
FTSE 100
DAX
SMI INDEX
SMI INDEX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
FTSE 100
DAX
DAX
INTESA SANPAOLO
SMI INDEX
DJ EURO STOXX
UNICREDIT SPA
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
180
3.250
3.050
7.000
7.900
7.900
8.200
2.950
8.050
3.100
3.200
24
11.050
3.150
3.150
6.900
3.000
2.825
3.025
6.450
6.900
3.125
3.350
3.125
3.150
11.500
6.500
6.925
2.875
6.975
6.575
11.100
7.100
8.050
7.950
7.850
6.850
10.950
8.000
7.600
3.175
3.200
6.875
11.150
10.450
2,60
7.400
2.925
2,80
6.950
7.050
6.550
6.600
6.625
6.825
7.050
6.475
3.300
3.075
2.850
3.050
3.150
Pagina 269
Data di
maturità
19/06/17
23/01/17
23/01/17
20/01/17
20/03/17
23/01/17
23/01/17
20/03/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
17/03/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
20/01/17
17/03/17
20/03/17
20/03/17
17/03/17
17/03/17
20/03/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
23/01/17
17/03/17
17/03/17
20/03/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
20/01/17
20/02/17
20/02/17
23/01/17
17/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
17/02/17
20/02/17
20/02/17
17/03/17
20/03/17
20/03/17
17/03/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
17/03/17
17/03/17
17/03/17
20/02/17
20/02/17
19/06/17
20/02/17
23/01/17
Impegni
(EUR)
763.678,70
442.500,00
480.000,00
192.000,00
315.000,00
315.000,00
600.000,00
706.250,00
751.835,88
502.500,00
287.500,00
757.664,06
575.000,00
383.203,17
277.500,00
827.602,28
707.799,77
320.000,00
522.500,00
260.000,00
344.586,73
438.750,00
168.000,00
410.887,05
763.492,25
769.320,43
772.234,53
1.643.548,20
1.509.499,94
768.750,00
712.500,00
762.500,00
315.000,00
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-8.424,00
4.180,00
38.950,00
10.834,79
12.193,01
11.381,63
-7.260,89
1.455,00
7.232,79
42.205,00
-10.695,00
-3.280,00
6.565,00
-9.890,00
-10.630,00
8.483,12
-120,00
13.800,00
37.625,00
8.442,68
7.250,19
11.590,00
-1.005,00
11.000,00
24.550,00
-1.080,00
11.417,73
12.652,67
8.700,00
5.298,94
4.283,17
-8.340,00
-7.034,72
7.993,45
11.298,32
13.426,26
10.691,93
20.440,00
9.352,12
6.115,18
15.660,00
-8.890,00
18.644,12
6.862,50
4.980,00
-910,00
2.266,23
3.975,00
-7.782,00
14.459,21
-5.286,94
4.875,08
5.814,09
5.478,98
34.885,09
-22.643,23
14.341,46
1.020,00
4.015,00
2.600,00
2.985,00
748,00
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities (segue)
Divisa
Quantità
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
CHF
GBP
GBP
EUR
CHF
EUR
GBP
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
CHF
EUR
CHF
CHF
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
CHF
EUR
EUR
GBP
EUR
5
5
-5
-5
10
-10
10
-10
-15
5
-10
-15
-10
-25
-5
-10
15
-15
-5
15
-15
-15
5
-5
-5
-15
15
-15
-15
10
-10
25
-5
-10
-10
-50
-50
50
-10
-10
15
5
-15
5
-15
-5
-5
-10
-10
-10
-10
-10
-15
-15
-15
-10
-15
-10
-15
-10
-10
-20
AcquistoVendita
A
A
V
V
A
V
A
V
V
A
V
V
V
V
V
V
A
V
V
A
V
V
A
V
V
V
A
V
V
A
V
A
V
V
V
V
V
A
V
V
A
A
V
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
Descrizione
Strike
SMI
DAX
DAX
DAX
DAX
DAX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
FTSE 100
FTSE 100
DJ EURO STOXX
SMI INDEX
DJ EURO STOXX 50
FTSE 100
SMI
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DAX
DAX
DAX
DAX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
SMI INDEX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
FTSE 100
FTSE 100
DAX
UNILEVER CF V
UNILEVER CF V
UNILEVER CF V
DJ EURO STOXX 50
DAX
DAX
SMI
DAX
SMI
DAX
SMI
SMI
FTSE 100
FTSE 100
FTSE 100
DAX
DAX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
FTSE 100
FTSE 100
SMI INDEX
DJ EURO STOXX 50
DAX
FTSE 100
DJ EURO STOXX 50
7.950
11.100
11.550
10.350
11.450
10.650
8.000
8.300
7.600
7.000
6.625
3.175
8.400
3.100
6.650
7.900
3.250
3.125
10.750
11.350
12.000
10.400
8.250
8.450
7.700
7.750
8.100
8.400
7.650
3.275
3.325
3.150
7.100
6.700
10.500
42
35
38
3.200
10.600
11.450
8.200
12.200
8.300
10.450
7.850
7.950
6.850
6.750
6.575
11.800
10.700
3.375
3.400
3.025
7.125
6.775
7.700
3.125
10.800
6.800
2.925
Pagina 270
Data di
maturità
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
17/03/17
17/03/17
23/01/17
20/02/17
20/02/17
17/02/17
23/01/17
20/02/17
23/01/17
23/01/17
19/06/17
19/06/17
19/06/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/03/17
20/03/17
20/03/17
20/02/17
23/01/17
19/06/17
17/02/17
17/02/17
20/02/17
16/06/17
16/06/17
16/06/17
23/01/17
20/02/17
19/06/17
20/02/17
19/06/17
20/02/17
19/06/17
20/02/17
20/02/17
20/01/17
17/02/17
17/03/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
20/02/17
17/02/17
17/02/17
20/03/17
20/02/17
20/02/17
17/02/17
19/06/17
Impegni
(EUR)
288.750,00
258.750,00
532.500,00
772.991,85
1.061.699,65
772.234,53
476.250,00
782.305,01
775.000,00
387.574,31
735.739,23
468.750,00
268.750,00
900.000,00
780.000,00
393.480,79
358.556,46
1.082.654,25
1.173.457,51
1.068.684,52
332.500,00
413.801,14
780.976,80
525.000,00
210.000,00
175.000,00
320.000,00
530.000,00
915.000,00
783.750,00
365.541,33
370.197,90
798.461,36
786.804,99
766.406,34
590.000,00
535.000,00
506.250,00
510.000,00
453.750,00
830.516,38
1.184.578,62
717.112,92
468.750,00
540.000,00
792.633,17
585.000,00
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
8.073,92
5.872,50
-3.615,00
2.125,00
5.405,00
3.880,00
9.664,24
-5.616,59
6.121,27
4.373,61
5.029,75
150,00
-2.138,40
1.455,00
1.987,38
2.923,39
2.295,00
2.745,00
1.207,50
6.967,50
-3.675,00
2.865,00
2.191,18
-723,17
1.366,41
3.199,53
6.518,57
-1.886,51
4.016,61
2.100,00
0,00
6.300,00
-3.654,79
4.093,65
2.005,00
-300,00
1.350,00
-2.200,00
-180,00
1.580,00
4.125,00
807,09
-1.822,50
392,25
2.812,50
1.060,98
1.093,41
2.800,27
2.755,59
2.551,21
60,00
575,00
-150,00
-45,00
600,00
-4.872,54
3.717,83
-1.032,39
-30,00
-255,00
1.228,86
-780,00
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities (segue)
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
35
-20
-5
-10
-10
-10
-25
-15
-5
-5
-10
AcquistoVendita
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
Descrizione
Strike
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DAX
DAX
DJ EURO STOXX
DAX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
DAX
SMI
DJ EURO STOXX 50
3.225
3.375
10.850
12.100
3.150
10.500
2.950
3.425
10.900
8.000
3.025
Data di
maturità
19/06/17
19/06/17
20/02/17
19/06/17
20/02/17
19/06/17
19/06/17
19/06/17
20/02/17
20/02/17
20/03/17
Impegni
(EUR)
675.000,00
271.250,00
605.000,00
315.000,00
525.000,00
737.500,00
513.750,00
272.500,00
372.526,19
302.500,00
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-5,00
-40,00
-177,50
85,00
-290,00
-330,00
-790,00
-135,00
-252,50
-611,82
-300,00
716.424,66
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 716.424,66. Tutti contratti sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
Divisa
Quantità
EUR
-580
AcquistoDescrizione
Vendita
V
BANCO POPOLARE
Strike
5,60
Data di
maturità
17/02/17
Impegni
(EUR)
3.248.000,00
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-3.468,80
-3.468,80
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sul contratto d’opzione ammontava a EUR 3.468,80.
Il contratto è negoziato con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Divisa
Quantità
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
5
30
14
24
40
4
-16
-35
AcquistoVendita
A
A
A
A
A
A
V
V
Descrizione
Strike
DJ EURO STOXX 50
US 5YR NOTE FUT
EURX EURO BUND
EURX EURO BUND
FTSE MIB
SP 500
FTSE MIB
US 10 YEAR NOTE
3.300
120,50
164,50
164
18.000
2.250
19.000
121,50
Data di
maturità
20/03/17
24/02/17
27/02/17
27/02/17
16/06/17
17/03/17
20/01/17
24/02/17
Impegni
(EUR)
760.000,00
4.054.054,05
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
184,49
-18.562,66
7.140,00
26.880,00
72.100,00
3.403,06
-960,00
6.870,79
97.055,68
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 97.055,68.
Tutti contratti sono negoziati con il broker BANCA IMI SPA MILANO.
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
-30
-30
-10
20
-10
-30
-10
10
20
20
10
10
10
10
20
-30
-30
-5
AcquistoVendita
V
V
V
A
V
V
V
A
A
A
A
A
A
A
A
V
V
V
Descrizione
Strike
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
SP 500 E MINI
EURX EURO BUND
2.950
2.925
3.275
3.125
3.300
2.825
3.250
3.050
3.100
3.150
2.185
2.175
2.180
2.190
3.075
2.725
2.020
159,50
Pagina 271
Data di
maturità
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
23/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
23/01/17
20/01/17
20/01/17
30/01/17
Impegni
(EUR)
885.000,00
877.500,00
327.500,00
330.000,00
847.500,00
325.000,00
817.500,00
2.888.602,89
797.500,00
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
5.040,00
6.270,00
-2.000,00
21.860,00
-640,00
9.000,00
-1.240,00
14.670,00
24.740,00
19.630,00
15.441,91
15.278,97
16.998,50
15.171,87
26.720,00
6.480,00
15.361,90
650,00
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Controlfida Global Macro (segue)
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
10
10
10
10
-30
-30
-5
5
-10
-30
-30
-30
-30
20
-10
10
-30
10
-30
-10
5
5
-10
-10
-10
-30
10
-30
-10
10
-30
-10
20
-10
-10
10
-30
-30
-5
-10
-30
5
10
-30
-10
-10
-30
20
-10
-30
-30
10
-30
-30
-10
-5
-5
10
-30
-10
-5
-30
AcquistoVendita
A
A
A
A
V
V
V
A
V
V
V
V
V
A
V
A
V
A
V
V
A
A
V
V
V
V
A
V
V
A
V
V
A
V
V
A
V
V
V
V
V
A
A
V
V
V
V
A
V
V
V
A
V
V
V
V
V
A
V
V
V
V
Descrizione
Strike
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP E-MINI 500 FUT
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX
EURX EURO BUND
EUR/USD CURR 2PM
EUR/USD CURR 2PM
DJ EURO STOXX 50
SP 500 E MINI
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX 50
EUR/USD CURR 2PM
EUR/USD CURR 2PM
DJ EURO STOXX
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
EURO FX CURR FUT
EURO FX CURR FUT
EURO FX CURR FUT
EURO FX CURR FUT
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
DJ EURO STOXX 50
DJ EURO STOXX 50
EUR/USD CURR 2PM
SP E-MINI 500 FUT
SP E-MINI 500 FUT
SP E-MINI 500 FUT
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
US LONG BOND FUT
EUR/USD CURR 2PM
DJ EURO STOXX 50
EUR/USD CURR 2PM
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
DJ EURO STOXX 50
SP E-MINI 500 FUT
DJ EURO STOXX
DJ EURO STOXX 50
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
US LONG BOND FUT
US LONG BOND FUT
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
SP 500 E MINI
EURX EURO BUND
SP 500 E MINI
2.200
2.205
2.210
2.215
2.900
2.925
158,50
1,09
1,04
3.000
2.120
2.975
3.025
3.300
1,05
1,07
3.050
2.255
2.065
2.300
1,07
1,08
1,04
1,05
2.310
2.140
3.225
2.900
1,06
2.290
2.095
2.330
3.275
3.325
3.350
2.285
2.105
2.150
139
1,03
2.950
1,05
2.270
2.115
2.290
2.320
2.160
3.325
2.280
3.025
3.000
2.265
2.125
2.135
2.270
142
154
2.315
2.075
2.260
160,50
2.085
Pagina 272
Data di
maturità
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/02/17
20/02/17
30/01/17
06/01/17
06/01/17
23/01/17
20/01/17
20/02/17
23/01/17
20/02/17
06/01/17
06/01/17
20/02/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
06/01/17
06/01/17
06/01/17
06/01/17
20/01/17
20/01/17
17/02/17
20/03/17
06/01/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
20/02/17
23/01/17
23/01/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
27/01/17
06/01/17
20/02/17
06/01/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/02/17
20/01/17
20/02/17
20/02/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
20/01/17
27/01/17
27/01/17
17/03/17
17/03/17
20/01/17
30/01/17
17/03/17
Impegni
(EUR)
870.000,00
877.500,00
792.500,00
1.239.334,57
900.000,00
3.031.603,03
892.500,00
907.500,00
1.251.251,25
915.000,00
2.952.952,95
1.096.334,43
1.233.376,23
1.245.292,91
1.101.101,10
3.060.203,06
870.000,00
1.257.209,59
2.995.853,00
1.110.634,44
332.500,00
335.000,00
3.010.153,01
3.074.503,07
662.567,33
1.227.417,89
885.000,00
3.024.453,02
1.091.567,76
1.105.867,77
3.088.803,09
1.086.801,09
907.500,00
900.000,00
3.038.753,04
3.053.053,05
1.082.034,42
676.867,34
734.067,40
2.967.252,97
1.077.267,74
802.500,00
2.981.552,98
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
9.816,49
8.403,43
6.968,26
7.910,69
3.360,00
2.460,00
1.050,00
-4.451,88
2.528,01
6.390,00
13.448,42
1.350,00
7.500,00
1.610,00
-1.260,17
-8.815,66
-300,00
-876,59
6.591,11
2.099,79
-3.611,76
-2.310,86
2.007,04
1.876,05
2.343,23
4.312,69
3.460,00
-570,00
-2.116,73
-8.225,02
2.973,19
2.858,46
1.380,00
-200,00
480,00
-8.426,66
1.876,14
3.410,40
1.126,78
4.330,07
2.400,00
-994,68
-5.617,21
1.930,37
3.502,55
2.191,74
2.587,68
-430,00
3.971,47
-60,00
300,00
-5.203,45
-1.968,32
-1.952,95
5.719,91
1.436,74
-424,22
-3.644,05
-3.822,14
3.849,45
750,00
-5.300,05
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Controlfida Global Macro (segue)
Divisa
Quantità
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
10
-5
10
-30
-10
5
-10
AcquistoVendita
A
V
A
V
V
A
V
Descrizione
Strike
SP 500 E MINI
US 10 YEAR NOTE
DJ EURO STOXX 50
SP 500 E MINI
EUR/USD CURR 2PM
EUR/USD CURR 2PM
DJ EURO STOXX 50
2.295
121,75
3.350
2.145
1,01
1,06
3.225
Data di
maturità
17/03/17
27/01/17
20/03/17
17/02/17
03/02/17
03/02/17
23/01/17
Impegni
(EUR)
580.342,25
3.067.353,07
1.203.584,54
322.500,00
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-4.222,17
674,35
-290,00
-5.670,47
1.953,75
1.324,98
60,00
275.241,35
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 275.241,35.
Tutti contratti sono negoziati con il broker UBS LTD LONDON.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
-270
270
48
11
-167
-750
750
280
-280
20
167
300
-45
45
487
AcquistoVendita
V
A
A
A
V
V
A
A
V
A
A
A
V
A
A
Descrizione
Strike
TWITTER
TWITTER
SKYWORKS SOL
SP 500
DJ EURO STOXX 50
SEL CONS STAPLE
SEL CONS STAPLE
SPDR GOLD
SPDR GOLD
SP 500
DJ EURO STOXX 50
SPDR S&P REG BK
SP 500
SP 500
SELECT SECT FIN
25
23
67,50
2.150
2.950
48
49
118
123
2.200
3.125
53
2.100
2.200
23
Data di
maturità
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
23/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
20/01/17
23/01/17
20/01/17
31/01/17
31/01/17
17/02/17
Impegni
(EUR)
643.500,64
4.926.500,00
3.432.003,43
3.283.283,28
9.009.009,01
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
6.853,41
-45.249,27
-15.924,11
-22.854,11
9.352,00
13.597,69
-52.348,34
-23.914,16
6.909,04
-17.688,09
-30.394,00
-12.824,71
-2.782,07
7.243,16
1.905,48
-178.118,08
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 178.118,08.
Tutti contratti sono negoziati con il broker HSBC BANK PLC.
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
-1.500
1.500
1.800
-1.800
AcquistoVendita
V
A
A
V
Descrizione
Strike
CBOE VOLATILITY
CBOE VOLATILITY
US 10 YEAR NOTE
US 10 YEAR NOTE
19
14
124,50
125,50
Data di
maturità
18/01/17
18/01/17
27/01/17
27/01/17
Impegni
(EUR)
2.717.002,72
215.358.215,37
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
30.540,75
-19.834,43
237.388,91
-51.770,43
196.324,80
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 196.324,80.
Tutti contratti sono negoziati con il broker SOCIETE GENERALE NEWEDGE UK LTD.
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
-149
190
-39
85
456
8
145
AcquistoVendita
V
A
V
A
A
A
A
Descrizione
Strike
SPDR GOLD
SPDR GOLD
US 10 YEAR NOTE
SPDR SP 500 UTS
SPDR SP 500 UTS1
NASDAQ 100
SPDR SP 500 UTS
130
130
122,50
229
227
5.125
232
Data di
maturità
20/01/17
17/03/17
27/01/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
17/02/17
Impegni
(EUR)
1.846.608,51
4.554.554,55
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
69.891,84
-48.015,08
1.778,91
2.285,19
12.261,85
-20.670,22
-11.331,72
6.200,77
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a EUR 6.200,77.
Tutti contratti sono negoziati con il broker GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL.
Pagina 273
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
10. OPZIONI (segue)
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Divisa
Quantità
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
-18
134
76
-134
-134
-17
121
AcquistoVendita
V
A
A
V
V
V
A
Descrizione
Strike
EURX EURO BUND
US 10 YEAR NOTE
EURX EURO BUND
US 10 YEAR NOTE
US 10 YEAR NOTE
EURX EURO BUND
EURX EURO BUND
160
122,50
160
121
120,50
163
161
Data di
maturità
30/01/17
27/01/17
27/02/17
27/01/17
27/01/17
30/01/17
27/02/17
Impegni
(EUR)
2.880.000,00
15.457.362,12
15.393.488,73
2.771.000,00
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
7.760,00
-34.264,72
-44.080,00
14.103,48
10.071,23
-19.720,00
-1.330,00
-67.460,01
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 67.460,01.
Tutti contratti sono negoziati con il broker SOCIETE GENERALE NEWEDGE UK LTD.
11. OTC OPZIONI
Al 31 dicembre 2016, i contratti d’OTC opzioni in circolazione erano come segue:
Fare riferimento alla Nota 17 per i dettagli delle informazioni sul collaterale e al corrispondente portafoglio
di titoli dei comparti per i dettagli delle informazioni sulle opzioni Call/Put.
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Divisa
Quantità
EUR
-345.000
AcquistoDescrizione
Vendita
V
EUR(P)/USD(C) OTC
Strike
1,02
Data di
maturità
17/03/17
Impegni
(EUR)
335.478,34
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
658,95
658,95
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza non realizzata sul contratto d’opzione ammontava a EUR 658,95.
Il contratto è negoziato con il broker GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL.
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
200.000
7.750.000
-7.750.000
6.400.000
-6.400.000
AcquistoVendita
A
A
V
A
V
Descrizione
EUR(P)/GBP(C) OTC
EUR(P)/SEK(C) OTC
EUR(C)/SEK(P) OTC
EUR(C)/INR(P) OTC
EUR(C)/INR(P) OTC
Strike
0,80
9,65
10,15
76
74
Data di
maturità
17/04/17
02/02/17
02/02/17
22/02/17
22/02/17
Impegni
(EUR)
8.224.079,42
6.655.330,87
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
18.500,00
60.840,52
43.456,34
-40.684,80
77.625,60
159.737,66
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 159.737,66.
Le controparti delle opzioni OTC sono BNP PARIBAS, STANDARD CHARTERED BANK e UBS LTD
LONDON.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Divisa
Quantità
USD
JPY
USD
USD
HKD
358.800
5.940
10.000.000
-10.000.000
780
AcquistoVendita
A
A
A
V
A
Descrizione
S&P 500 OTC
NIKKEI 225 OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
HANG SENG CHI OTC
Strike
1.999,39
18.324,82
115
112
8.961
Data di
maturità
20/01/17
15/03/17
31/01/17
31/01/17
15/03/17
Impegni
(EUR)
9.105.689,60
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
-29.182,59
1.783,89
74.375,04
-28.796,96
1.917,81
20.097,19
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 20.097,19.
Le controparti delle opzioni OTC sono HSBC BANK PLC e MERRILL LYNCH INTERNATIONAL
LIMITED.
Pagina 274
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
11. OTC OPZIONI (segue)
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Divisa
Quantità
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
NZD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
AUD
EUR
AUD
USD
AUD
AUD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
AUD
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
100.000.000
-25.000.000
175.000.000
-175.000.000
87.500.000
-87.500.000
-47.250.000
47.250.000
-140.000.000
70.000.000
140.000.000
-140.000.000
70.000.000
-70.000.000
1.750.000
-70.000.000
-105.000.000
52.500.000
-52.500.000
70.000.000
-175.000.000
87.500.000
52.500.000
70.000.000
-105.000.000
-35.000.000
70.000.000
-105.000.000
35.000.000
-140.000.000
70.000.000
70.000.000
-140.000.000
70.000.000
-105.000.000
70.000.000
8.750.000
-52.500.000
35.000.000
-70.000.000
35.000.000
105.000.000
70.000.000
-105.000.000
105.000.000
52.500.000
-78.750.000
-75.000.000
AcquistoVendita
A
V
A
V
A
V
V
A
V
A
A
V
A
V
A
V
V
A
V
A
V
A
A
A
V
V
A
V
A
V
A
A
V
A
V
A
A
V
A
V
A
A
A
V
A
A
V
V
Descrizione
USD(P)/RUB(C) OTC
USD(P)/RUB(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(C)/USD(P) OTC
USD(C)/TWD(P) OTC
USD(C)/TWD(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
NZD(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/GBP(C) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
AUD(P)/JPY(C) OTC
EUR(P)/GBP(C) OTC
AUD(P)/JPY(C) OTC
USD(C)/RUB(P) OTC
AUD(P)/JPY(C) OTC
AUD(P)/JPY(C) OTC
USD(P)/RUB(C) OTC
EUR(P)/JPY(C) OTC
EUR(P)/JPY(C) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(C)/SGD(P) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
AUD(C)/NZD(P) OTC
EUR(P)/PLN(C) OTC
EUR(P)/PLN(C) OTC
GBP(P)/JPY(C) OTC
GBP(P)/JPY(C) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
USD(C)/KRW(P) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
USD(P)/RUB(C) OTC
Strike
60
60
1
1
1,05
1,05
1,05
1,20
33,75
32,60
7,10
7,10
6,85
6,85
0,64
0,84
1.215
1.165
1.165
1.200
7,25
6,95
75
0,84
70
105
78
75
60
108
113
7,15
7,37
1,43
107
110
1,05
4,33
4,40
129
136,25
1,33
1.265
1.315
1.215
1,01
0,99
60
Data di
maturità
12/01/17
25/01/17
10/01/17
10/01/17
10/01/17
10/01/17
16/03/17
16/03/17
20/03/17
20/03/17
29/03/17
29/03/17
29/03/17
29/03/17
29/03/27
09/01/17
10/01/17
10/01/17
10/01/17
19/10/17
20/04/17
20/04/17
01/11/17
09/01/17
01/11/17
15/11/17
16/01/17
16/01/17
15/11/17
19/01/17
19/01/17
29/03/17
29/03/17
24/02/17
03/01/17
03/01/17
06/02/17
06/03/17
06/03/17
13/06/17
13/06/17
13/03/17
16/06/17
16/06/17
10/01/17
23/02/17
23/02/17
12/01/17
Impegni
(EUR)
23.590.080,00
166.833.500,75
87.587.587,89
47.207.207,37
139.718.906,26
135.438.951,06
65.287.297,18
68.131.483,82
100.423.212,75
48.145.285,13
172.875.421,69
59.756.088,00
57.795.696,00
64.024.380,00
122.926.809,60
140.494.066,84
91.341.448,80
51.476.422,04
73.414.622,40
108.688.497,75
73.948.949,21
70.770.240,00
Totale:
Plusvalenza/minusvalen
za non realizzata (EUR)
237.720,81
98.453,00
-84.388,50
692.513,50
-201.112,62
-317.324,88
-560.975,63
-259.825,39
-166.183,42
334.957,48
587.435,11
-1.496.568,90
1.942.817,79
-833.507,63
9.252,59
301.012,25
-188.474,69
1.385.538,19
-795.591,02
641.635,07
-1.460.068,52
1.867.629,17
-424.097,88
-351.750,00
579.353,77
220.456,15
-371.223,57
222.077,68
528.104,95
272.370,00
-508.118,80
232.295,72
-156.313,85
40.042,29
131.030,53
-280.387,76
-911,86
-85.136,63
144.636,45
-3.358,57
172.314,75
-2.723,05
188.859,39
-165.801,06
196.236,75
-61.293,75
37.719,67
-6.949,95
2.282.375,13
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 2.282.375,13.
Le controparti delle opzioni OTC sono UBS AG LONDON BRANCH e UBS LTD LONDON.
Pagina 275
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
11. OTC OPZIONI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Divisa
Quantità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
-1.690.000
-480.000
-1.000.000
-500.000
-1.200.000
-850.000
-850.000
-4.500.000
-4.500.000
-4.800.000
-4.800.000
-600.000
-1.830.000
-1.830.000
-2.628.000
-225.000
2.830.000
2.920.000
-4.578.000
-4.578.000
960.000
960.000
-11.189.000
2.182.000
-9.126.000
-9.126.000
9.126.000
1.740.000
1.930.000
1.450.000
-240.000
160.000
4.290.000
-4.290.000
160.000
2.378.000
-2.378.000
190.000
190.000
190.000
200.000
-300.000
180.300
-290.000
200.000
-2.140.000
-2.140.000
270.000
270.000
1.070.000
-2.140.000
-2.140.000
1.300.000
-1.090.000
-2.260.000
2.260.000
-1.070.000
-1.070.000
-1.090.000
-180.300
-1.310.000
-5.850.000
AcquistoVendita
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
A
A
V
V
A
A
V
A
V
V
A
A
A
A
V
A
A
V
A
A
V
A
A
A
A
V
A
V
A
V
V
A
A
A
V
V
A
V
V
A
V
V
V
V
V
V
Descrizione
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
EURIBOR6M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
EUR(C)/USD(P) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
EUR(P)/SEK(C) OTC
USD(P)/INR(C) OTC
USD(P)/INR(C) OTC
EUR(C)/CHF(P) OTC
EUR(C)/CHF(P) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
USD(C)/CNH(P) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USD(P)/RUB(C) OTC
USD(P)/RUB(C) OTC
USD(C)/TRY(P) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USD(C)/TWD(P) OTC
USD(C)/INR(P) OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
EUR(C)/USD(P) OTC
EUR(C)/USD(P) OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
EUR(C)/USD(P) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
EUR(P)/SEK(C) OTC
USDLIB3M OTC
Strike
1
1
0,95
0,45
1
0,10
0,50
0,90
1,90
1,90
0,90
0,50
0,75
0,05
0,40
0,40
1,80
1,80
1,37
1,37
1,90
1,90
1,70
2,17
2,16
2,36
1,96
1,12
101
9,20
66,40
67,40
1,10
1,12
1,35
1,06
1,06
1,06
6,92
3,45
65
62,50
3,45
3,15
3,35
2,10
1,10
32
69
2,75
1,15
2,15
2,50
1,10
1,30
1,20
2,10
1,10
2,10
3,60
1,70
2,70
Pagina 276
Data di
maturità
27/10/17
23/10/17
20/11/17
20/11/17
08/12/17
27/10/17
27/10/17
02/04/18
02/04/18
03/04/18
03/04/18
08/12/17
25/05/18
25/05/18
08/07/19
08/07/19
26/01/17
27/01/17
04/10/17
04/10/17
04/10/17
04/10/17
04/10/17
04/10/17
06/01/17
06/01/17
06/01/17
17/01/17
16/01/17
19/10/17
06/01/17
06/01/17
02/02/17
02/02/17
09/01/17
13/01/17
13/01/17
13/01/17
10/03/17
13/01/17
17/01/17
17/01/17
20/01/17
21/02/17
21/02/17
22/11/17
22/11/17
23/01/17
23/01/17
29/11/21
29/11/17
29/11/17
09/05/17
04/12/17
04/12/17
04/12/17
04/12/17
04/12/17
04/12/17
20/01/17
07/12/18
07/03/17
Impegni
(EUR)
1.690.000,00
480.000,00
950.000,00
225.000,00
1.200.000,00
85.000,00
425.000,00
3.861.003,86
8.151.008,15
8.694.408,69
4.118.404,12
300.000,00
1.372.500,00
91.500,00
1.051.200,00
90.000,00
5.957.357,36
5.957.357,36
18.133.657,47
18.792.277,99
20.532.303,73
223.942,89
4.454.807,90
2.403.050,68
294.876,00
268.376,52
4.284.284,28
2.244.148,91
2.346.155,68
4.386.291,05
1.143.047,81
2.800.896,14
2.142.142,14
1.122.074,46
2.182.182,18
175.885,76
2.123.075,46
15.057.915,06
Plusvalenza/minusvalenz
a non realizzata (EUR)
7.239,69
2.234,68
4.539,97
-4.091,48
4.481,30
6.150,75
4.092,40
18.576,85
-17.244,34
-21.020,41
21.906,39
129,55
-3.932,08
11.842,52
-3.539,25
-271,87
108.477,17
115.027,68
-123.415,47
51.831,13
-56.204,15
86.368,87
-225.866,31
156.168,15
-198.871,69
-141.599,06
242.383,08
-20.945,56
-22.672,95
1.869,20
567,98
-1.230,04
-19.730,35
6.336,12
-879,21
11.128,30
16.408,94
597,49
3.151,84
6.641,05
9.643,60
-7.670,96
1.353,21
-1.097,01
3.130,87
-2.936,99
2.105,53
150,58
-2.766,29
3.289,57
2.096,70
-3.380,88
-2.455,90
794,45
678,43
-5.391,91
-1.482,01
773,53
-1.307,40
709,19
9.633,42
1.406,07
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
11. OTC OPZIONI (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
-4.330.000
870.000
-870.000
-4.370.000
230.000
-350.000
180.000
-200.000
2.378.000
200.000
-2.378.000
-330.000
333.000
-333.000
305.000
AcquistoVendita
V
A
V
V
A
V
A
V
A
A
V
V
A
V
A
Descrizione
USDLIB3M OTC
USD(C)/TRY(P) OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USDLIB3M OTC
USDLIB3M OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
USD(P)/JPY(C) OTC
USD(C)/BRL(P) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
Strike
2,70
2,20
3,40
2,80
3,34
3,18
116,50
3,50
1,03
3,37
1,01
7,03
32,15
33,50
1,36
Data di
maturità
07/03/17
07/12/18
07/12/18
13/03/17
14/02/17
14/02/17
05/01/17
17/02/17
06/02/17
17/02/17
06/02/17
10/03/17
23/03/17
23/03/17
22/02/17
Impegni
(EUR)
11.145.431,15
2.819.962,82
11.664.998,33
326.987,48
205.652,50
2.278.364,09
315.876,61
329.869,68
Totale:
Plusvalenza/minusvalenz
a non realizzata (EUR)
859,73
-6.677,30
-3.483,40
8.437,05
2.352,12
-1.110,22
-148,03
2.843,43
-12.129,99
3.795,55
5.685,99
-383,55
-358,78
125,77
316,54
34.037,59
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 34.037,59.
Le controparti delle opzioni OTC sono BANK OF AMERICA CHARLOTTE, BANK OF AMERICA SAN
FRANCISCO, BARCLAYS BANK PLC LONDON, BARCLAYS BANK PLC LONDON, BNP PARIBAS,
CITIBANK LONDON, CITIBANK NEW YORK, DEUTSCHE BANK AG LONDON, GOLDMAN
SACHS INTERNATIONAL, HSBC BANK PLC, JPMORGAN CHASE BANK LONDON, MORGAN
STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC, MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL
PLC, NOMURA INTERNATIONAL e UBS AG LONDON BRANCH.
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Divisa
Quantità
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
NOK
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
AUD
USD
USD
USD
-14.000.000
28.000.000
30.000.000
-42.000.000
14.000.000
28.000.000
30.000.000
-30.000.000
42.000.000
14.000.000
-15.000.000
60.000.000
29.000.000
-29.000.000
29.000.000
-15.000.000
30.000.000
14.000.000
20.000.000
28.000.000
29.000.000
-7.250.000
AcquistoVendita
V
A
A
V
A
A
A
V
A
A
V
A
A
V
A
V
A
A
A
A
A
V
Descrizione
USD(C)/MXN(P) OTC
USD(P)/MXN(C) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
USD(P)/BRL(C) OTC
EUR(P)/GBP(C) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
NOK(P)/SEK(C) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
EUR(C)/JPY(P) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
EUR(P)/USD(C) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
AUD(P)/USD(C) OTC
USD(C)/CAD(P) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
USD(C)/JPY(P) OTC
Strike
24
17,50
110
1,42
1,44
1,38
1,03
1
3,10
0,80
110
1,04
120
125
129
110
1
1,42
0,70
1,42
125
120
Data di
maturità
07/04/17
07/04/17
24/01/17
13/02/17
13/02/17
13/02/17
21/02/17
21/02/17
21/02/17
27/02/17
24/01/17
02/03/17
03/03/17
03/03/17
03/02/17
24/01/17
21/02/17
13/02/17
09/03/17
13/02/17
03/03/17
03/03/17
Impegni
(EUR)
15.507.273,60
42.160.328,30
28.600.028,70
13.414.632,00
29.471.540,00
13.414.632,00
7.073.169,60
Totale:
Plusvalenza/minusvalenz
a non realizzata (EUR)
26.357,67
-61.209,46
1.519.295,13
66.547,65
-18.575,31
-71.101,14
-10.717,20
30.936,00
97.800,28
-32.685,94
-300.791,61
24.325,11
49.800,06
-2.363,56
-85.309,30
-230.025,08
24.864,00
8.643,57
76.341,71
14.986,67
-25.369,54
15.816,28
1.117.565,99
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti d’opzione ammontava a
EUR 1.117.565,99.
Le controparti delle opzioni OTC sono BARCLAYS BANK PLC LONDON, BNP PARIBAS, HSBC
BANK PLC, MERRILL LYNCH INTERNATIONAL LIMITED, MORGAN STANLEY AND CO.
INTERNATIONAL PLC, NOMURA INTERNATIONAL, SOCIETE GENERALE, STANDARD
CHARTERED BANK, UNICREDIT BANK AG e BAYERISCHE HYPO-UND VEREINSBANK AG.
Pagina 277
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP
Contracts for Difference
Alcuni comparti hanno concluso dei Contracts for Difference in cui una parte versa all’altra la differenza tra
il valore attuale di un attivo sottostante e suo valore alla firma del contratto.
Al 31 dicembre 2016, i Contracts for Difference in circolazione erano come segue:
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
Comparto riceve
742.014,29
1.152.315,45
308.989,20
726.489,81
EUR
USD
GBP
GBP
08/12/17
15/12/17
08/07/17
11/10/17
BNP PARIBAS SA XPAR_FR
USD LIBOR 1 MONTH
GBP LIBOR 1 MONTH
GBP LIBOR 1 MONTH
376.363,00
183.372,50
0,02
1.068.998,35
355.458,83
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
17/10/17
18/10/17
06/12/17
08/12/17
12/12/17
552.888,00
722.532,19
GBP
EUR
12/12/17
05/12/17
1.638.887,25
1.094.675,71
EUR
EUR
08/12/17
19/12/17
1.887.288,75
EUR
15/11/17
1.754.608,83
349.609,50
EUR
EUR
02/11/17
28/12/17
EUR EURIBOR 1 MONTH
CITIGROUP XNYS_US
AVIVA PLC
LLOYDS BANKING GROUP PLC
XLON_GB
AVIVA PLC
AVIVA PLC
HSBC HOLDINGS PLC XLON_GB
EUR EURIBOR 1 MONTH
DJ EURO STOXX REAL ESTATE
IDX
GBP LIBOR 1 MONTH
DJ EURO STOXX REAL ESTATE
IDX
EUR EURIBOR 1 MONTH
DJ EURO STOXX REAL ESTATE
IDX
DOW JONES STOXX 600
INSURANCE IX
FTSE MIB IDX
EUR EURIBOR 1 MONTH
Plusvalenza/mi
nusvalenza
non realizzata
(EUR)
44.654,11
-5.333,48
-132.279,75
-138.782,33
GBP LIBOR 1 MONTH
GBP LIBOR 1 MONTH
GBP LIBOR 1 MONTH
CREDIT AGRICOLE SA
EUR EURIBOR 1 MONTH
-42.425,69
-18.327,89
-13.013,07
51.694,15
-16.834,27
RSA INSURANCE GROUP PLC
EUR EURIBOR 1 MONTH
36.423,83
-49.920,26
DJ EURO STOXX BANKS IDX
EUR EURIBOR 1 MONTH
86.567,75
-50.069,84
EUR EURIBOR 1 MONTH
-123.836,25
EUR EURIBOR 1 MONTH
CREDIT AGRICOLE SA
-204.193,06
-9.294,50
-584.970,56
Totale:
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contracts for difference ammontava a
EUR 584.970,56. La controparte dei contratti è MERRILL LYNCH INTERNATIONAL LIMITED.
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
Comparto riceve
251.600,16
11.863,04
57.479,87
78.123,05
AUD
AUD
AUD
USD
23/08/18
23/08/18
23/08/18
21/05/18
AUD LIBOR 1 MONTHS
AUD LIBOR 1 MONTHS
AUD LIBOR 1 MONTHS
USD LIBOR 1 MONTH
144.764,34
177.073,82
120.041,42
133.738,11
EUR
EUR
GBP
EUR
23/10/18
08/11/18
23/10/18
21/05/18
WESTPAC BANKING CORP
WESTPAC BANKING CORP
WESTPAC BANKING CORP
ISHARES TRUST S&P M 400
INDEX F
EUR EURIBOR 1 MONTH
EUR EURIBOR 1 MONTH
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
160.146,18
EUR
12/11/18
EUR EURIBOR 1 MONTH
Pagina 278
AXA SA XPAR_FR
AZIMUT HOLDING SPA
PRUDENTIAL PLC
SAMSUNG ELECTRONICS CO L
XKRX_KR
CATHAY FINANCIAL XTAI_TW
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
-17.486,74
-913,78
-2.882,89
-12.562,03
23.166,65
15.316,18
27.618,11
65.390,20
20.575,19
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – Algebris - Best Ideas (segue)
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
Comparto riceve
168.864,60
EUR
12/11/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
12.157,22
196.839,54
99.898,42
EUR
CAD
CAD
01/08/18
22/05/18
22/05/18
348.610,15
200.414,43
103.571,06
USD
CAD
CAD
21/05/18
22/05/18
22/05/18
122.105,05
USD
21/05/18
278.097,62
EUR
21/05/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
CANADIAN WESTERN BANK
HOME CAPITAL GROUP -BSUB.VOTIN
J2 GLOBAL INC
CANADIAN WESTERN BANK
HOME CAPITAL GROUP -BSUB.VOTIN
ISHARES TRUST S&P M 400
INDEX F
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
SAMSUNG LIFE INSURANCE C
XKRX_KR
KIWOOM
CAD CDOR 1 MONTH
CAD CDOR 1 MONTH
6.282,77
121.178,23
120.112,80
140.756,06
EUR
EUR
CAD
EUR
01/08/18
01/08/18
07/08/18
21/05/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
CANADIAN WESTERN BANK
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
6.913.860,12
EUR
07/09/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
168.987,12
EUR
07/09/18
91.508,48
CAD
22/05/18
17.097,54
CAD
14/09/18
28.897.713,81
24.446.341,31
106.462,16
34.239,36
EUR
EUR
AUD
CAD
01/08/18
01/08/18
06/09/18
24/09/18
132.998,41
46.994,97
85.929,55
113.799,12
91.065.417,99
119.967,00
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
CAD
04/10/18
04/10/18
04/10/18
04/10/18
01/08/18
05/10/18
390.068,25
CAD
05/10/18
197.237,14
USD
21/05/18
208.934,27
74.899.666,20
CAD
EUR
07/08/18
21/05/18
SIAM COMMERC.BK UNITS/NONVOTING
HOME CAPITAL GROUP -BSUB.VOTIN
HOME CAPITAL GROUP -BSUB.VOTIN
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
WESTPAC BANKING CORP
HOME CAPITAL GROUP -BSUB.VOTIN
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
CANADIAN IMPERIAL BANK O
XTSE_CA
CANADIAN IMPERIAL BANK O
XTSE_CA
ISHARES TRUST S&P M 400
INDEX F
CANADIAN WESTERN BANK
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
35.937,52
180.010,99
92.538,00
34.066.502,22
28.474,35
2.271.688,19
CAD
EUR
AUD
EUR
EUR
EUR
14/10/18
23/10/18
23/08/18
01/08/18
01/08/18
07/09/18
CANADIAN WESTERN BANK
EUR EURIBOR 1 MONTH
WESTPAC BANKING CORP
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR EURIBOR 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
247.040,70
17.978,48
GBP
EUR
04/10/18
07/09/18
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
1.172,00
EUR
07/09/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
Pagina 279
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
8.731,20
-1.245,74
-30.992,13
4.267,76
USD LIBOR 1 MONTH
CAD CDOR 1 MONTH
CAD CDOR 1 MONTH
-100.250,58
-28.464,99
6.863,99
USD LIBOR 1 MONTH
-18.108,54
SAMSUNG ELECTRONICS CO L
XKRX_KR
KIWOOM
KIWOOM
CAD CDOR 1 MONTH
SAMSUNG ELECTRONICS CO L
XKRX_KR
LAND AND HOUSE UNITS N.VTING
DEP
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
34.818,29
-713,37
-13.938,79
-19.125,69
15.701,90
17.759,29
-12.406,29
CAD CDOR 1 MONTH
-6.681,41
CAD CDOR 1 MONTH
-1.295,39
KIWOOM
KIWOOM
AUD LIBOR 1 MONTHS
CAD LIBOR 1 MONTH
-437,06
-252,37
-7.526,83
-2.559,48
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
KIWOOM
CAD CDOR 1 MONTH
-2.686,43
-919,33
-1.680,98
-2.246,83
950,11
-8.845,61
CAD CDOR 1 MONTH
-28.624,17
USD LIBOR 1 MONTH
-17.696,61
CAD CDOR 1 MONTH
SAMSUNG ELECTRONICS CO L
XKRX_KR
CAD CDOR 1 MONTH
AXA SA XPAR_FR
AUD LIBOR 1 MONTH
KIWOOM
KIWOOM
LAND AND HOUSE UNITS N.VTING
DEP
NATIONAL EXPRESS GROUP PLC
LAND AND HOUSE UNITS N.VTING
DEP
LAND AND HOUSE UNITS N.VTING
DEP
-29.811,35
10.758,61
-5.155,58
24.841,01
-4.401,97
1.070,83
1.816,39
5.848,81
-3.402,14
2.157,69
140,66
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – Algebris - Best Ideas (segue)
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
Comparto riceve
179.286,05
162.383,21
482.659,54
EUR
GBP
USD
23/10/18
23/10/18
19/11/18
AXA SA XPAR_FR
PRUDENTIAL PLC
USD LIBOR 1 MONTH
6.106.320,87
EUR
22/11/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
GBP LIBOR EQS 1 MONTH
SPDR SERIES TRUST K NAL
BKING ET
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
220.225.373,76
EUR
03/12/18
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
1.496.322,80
22.591,28
85.298,66
128.808,27
223.677,00
15.535,35
89.938,42
192.679,13
HKD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
04/12/18
05/12/18
08/11/18
05/12/18
05/12/18
08/11/18
08/11/18
06/12/18
GEELY AUTOMOBILE
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
14.589,91
EUR
06/12/18
21.286,91
EUR
06/12/18
373.116,30
271.151,14
EUR
EUR
10/12/18
06/12/18
393.649,51
54.001,44
USD
EUR
10/12/18
06/12/18
792.810,00
CAD
12/12/18
386.868,10
147.267,80
41.953,26
240.579,69
195.645,56
USD
EUR
EUR
USD
USD
21/05/18
08/11/18
08/11/18
21/05/18
19/12/18
322.691,19
44.872,99
10.151,70
380.336,50
EUR
EUR
EUR
EUR
20/12/18
20/12/18
20/12/18
20/12/18
EUROPEAN AERONAUTIC
DEFENSE AND
EUROPEAN AERONAUTIC
DEFENSE AND
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUROPEAN AERONAUTIC
DEFENSE AND
WEBSTER FINANCIAL CORP
EUROPEAN AERONAUTIC
DEFENSE AND
CANADIAN NATIONAL RAILWA
XTSE_CA
J2 GLOBAL INC
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
J2 GLOBAL INC
SPDR SERIES TRUST K NAL
BKING ET
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
32.711,95
38.503,08
-35.874,40
TAIWAN SEMICONDUCTOR MAN
XTAI_TW
SHINHAN FINANCIAL GROUP
XKRX_KR
HKD LIBOR EQS 1 MONTH
NATIXIS SA
AZIMUT HOLDING SPA
NATIXIS SA
NATIXIS SA
AZIMUT HOLDING SPA
AZIMUT HOLDING SPA
BANCA POPOLARE DELL EMILIA
ROMAG
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
-4.902,89
935,44
9.259,44
1.858,91
8.765,74
10.497,62
17.494,92
1.700,25
3.871,58
24.900,87
-625,93
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
-913,25
TELECOM ITALIA SPA
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
37.956,45
-15.704,86
USD LIBOR EQS 1 MONTH
EUR LIBOR EQS 1 MONTH
-2.403,83
-2.122,56
CAD LIBOR EQS 1 MONTH
-23.858,33
USD LIBOR 1 MONTH
AZIMUT HOLDING SPA
AZIMUT HOLDING SPA
USD LIBOR 1 MONTH
USD LIBOR 1 MONTH
-5.319,51
-987,80
-613,26
-70.733,89
1.830,93
BANCA GENERALI SPA
BANCA GENERALI SPA
BANCA GENERALI SPA
INTESA SANPAOLO SPA
-6.851,19
-1.058,59
-206,10
-1.507,78
-78.919,20
Totale:
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contracts for difference ammontava a
EUR 78.919,20. La controparte dei contratti è HSBC BANK PLC.
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Nominale
1.975.000,00
565.000,00
255.106,75
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
Comparto riceve
USD
USD
EUR
20/06/17
20/06/17
17/03/17
USD LIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
5,93%
IBOXX LIQUID HIGH YIELD INDEX
IBOXX LIQUID HIGH YIELD INDEX
MILLING WHEAT FUTURE MAR 2017
Totale:
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
10.096,63
3.392,43
-4.631,75
8.857,31
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contracts for difference ammontava a
EUR 8.857,31. Le controparti dei contratti sono CITIBANK NEW YORK, GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL e MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC.
Pagina 280
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Comparto paga
EUR
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
20/03/17
20/03/17
20/06/17
20/06/17
20/06/17
20/06/17
20/06/17
20/06/17
EUR EURIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
EUR EURIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
EUR EURIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
EUR EURIBOR 3 MONTHS
499.999,97
324.999,94
1.200.000,05
2.749.999,99
5.875.000,05
7.500.000,03
5.250.000,04
3.999.999,98
Comparto riceve
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
IBX EUR LIQUID HIGH YIELD TRI
2.788,92
IBOXX LIQUID HIGH YIELD INDEX
1.661,47
IBX EUR LIQUID HIGH YIELD TRI
22.367,36
IBOXX USD IG
110.272,84
IBOXX USD IG
278.137,71
IBX EUR LIQUID HIGH YIELD TRI
66.296,04
IBOXX LIQUID HIGH YIELD INDEX
26.839,15
IBX EUR LIQUID HIGH YIELD TRI
74.557,87
Totale:
582.921,36
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contracts for difference ammontava a
EUR 582.921,36. Le controparti dei contratti sono MERRILL LYNCH INTERNATIONAL LIMITED e
MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC.
Interest Rate Swaps
Alcuni comparti hanno stipulato contratti di Interest Rate Swap (swaps su tassi d’interessi) nei quali la
controparte scambia i rispettivi impegni di pagamento o riscossione di interessi per uno specifico importo
nominale di riferimento.
Al 31 dicembre 2016, i contratti di interest rate swaps in circolazione erano come segue:
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Nominale
1.500.000,00
5.000.000,00
Divisa
Data di
maturità
Fluttuante pagato
USD
USD
14/07/26
28/12/19
0,88%
USD LIBOR 3 MONTHS
Fluttuante ricevuto
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
USD LIBOR 3 MONTHS
120.623,53
1,74%
4.569,32
Totale:
125.192,85
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti di interest rate swaps ammontava a
EUR 125.192,85. Le controparti dei contratti sono BNP PARIBAS LONDON e BNP PARIBAS.
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Nominale
874.335,00
844.790,00
501.310,00
423.072,00
364.336,00
1.432.728,00
322.582,00
3.073.617,00
2.471.187,00
343.693,00
492.895,00
3.380.000,00
1.200.625,00
1.240.000,00
424.175.000,00
545.368.000,00
1.060.438.000,00
416.601.000,00
763.975.000,00
Divisa
Data di
maturità
Fluttuante pagato
Fluttuante ricevuto
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
USD
MXN
MXN
KRW
KRW
KRW
KRW
KRW
04/01/21
04/01/21
02/01/23
02/01/23
02/01/23
02/01/19
02/01/20
02/01/18
02/01/18
02/01/20
02/01/20
31/05/21
01/11/18
03/01/25
10/02/17
10/02/17
10/02/17
10/02/17
11/02/17
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
11,26%
11,26%
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
1,51%
6,11%
5,63%
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
12,24%
12,17%
12,27%
12,40%
12,47%
12,46%
10,98%
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
11,02%
11,77%
USD OIS
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
1,91%
1,94%
1,94%
1,91%
1,96%
Pagina 281
Plusvalenza/mi
nusvalenza non
realizzata
(EUR)
-6.201,09
-6.589,45
4.210,77
4.515,36
4.337,61
11.700,28
-555,53
-4.751,39
-3.688,00
-481,63
2.284,16
13.907,88
2.275,01
7.329,16
208,76
279,74
548,34
205,02
438,22
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Nominale
766.400.000,00
1.681.756,00
1.515.000,00
5.160.000,00
3.899.000,00
1.943.000,00
5.886.000,00
2.036.000,00
2.036.000,00
7.558.973,00
5.102.000,00
4.500.000,00
1.500.000.000,00
492.429.094,00
492.429.094,00
340.000,00
340.000,00
130.000,00
1.063.709,00
1.570.422,00
1.063.710,00
1.063.709,00
288.467,00
1.550.000,00
3.000.000,00
3.200.000,00
7.881.000,00
3.670.000,00
1.200.000,00
3.650.000,00
4.000.000,00
1.689.732,00
1.407.910,00
197.430.000,00
917.303,00
7.734.000,00
2.814.919,00
200.000,00
106.405,00
43.108,00
326.592,00
1.190.549,00
8.156.000,00
272.000,00
15.000.000,00
17.000.000,00
622.586,00
3.168.955,00
43.500.000,00
30.000.000,00
43.500.000,00
30.000.000,00
645.061,00
612.282,00
59.000.000,00
164.000.000,00
Divisa
Data di
maturità
Fluttuante pagato
Fluttuante ricevuto
KRW
MXN
MXN
AUD
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
AUD
AUD
KRW
KRW
KRW
EUR
EUR
EUR
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
SEK
SEK
SEK
MXN
USD
USD
USD
SEK
BRL
BRL
HUF
BRL
USD
BRL
USD
BRL
BRL
BRL
BRL
CZK
USD
JPY
JPY
BRL
BRL
JPY
JPY
JPY
JPY
BRL
BRL
JPY
JPY
17/03/17
21/03/18
06/06/25
01/07/17
17/07/25
17/07/25
06/08/25
11/08/25
11/08/25
11/08/25
27/06/17
17/10/17
19/10/17
10/11/17
10/11/17
09/12/25
09/12/25
09/12/25
05/12/18
07/12/17
06/12/18
06/12/18
05/12/25
09/12/25
09/12/25
09/12/25
24/03/26
20/07/21
21/07/21
22/07/21
08/09/26
03/07/17
03/07/17
15/03/27
02/01/20
23/09/21
03/07/17
03/10/21
03/07/17
02/01/20
02/01/20
02/01/20
15/03/27
18/10/26
21/10/46
21/10/36
02/01/20
03/07/17
25/10/36
25/10/46
25/10/36
25/10/46
02/01/20
02/01/20
02/11/46
02/11/26
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
6,11%
MXN TIIE 1 MONTH
AUD BANK BILL 3 MONTHS
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
5,60%
5,60%
5,60%
AUD BANK BILL 3 MONTHS
AUD BANK BILL 3 MONTHS
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
1,38%
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
EUR EURIBOR 6 MONTHS
EUR EURIBOR 6 MONTHS
EUR EURIBOR 6 MONTHS
5,60%
5,60%
5,60%
5,60%
MXN TIIE 1 MONTH
-0,63%
-0,63%
-0,63%
MXN TIIE 1 MONTH
0,88%
0,88%
0,88%
-0,62%
11,70%
11,70%
0,42%
BRL MONEY MARKET CDI
1,00%
11,55%
0,85%
11,49%
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
0,35%
0,88%
0,01%
JPY LIBOR 6 MONTHS
BRL MONEY MARKET CDI
11,26%
JPY LIBOR 6 MONTHS
0,01%
JPY LIBOR 6 MONTHS
0,01%
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
0,02%
JPY LIBOR 6 MONTHS
1,81%
MXN TIIE 1 MONTH
6,43%
2,25%
6,32%
6,33%
6,32%
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
2,23%
1,89%
1,54%
KRW CERTIF DEPOSIT 3 MONTHS
1,92%
0,94%
0,94%
0,94%
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
6,27%
SEK STIBOR 3 MONTHS
SEK STIBOR 3 MONTHS
SEK STIBOR 3 MONTHS
6,02%
USD LIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
SEK STIBOR 3 MONTHS
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
HUF BUBOR 6 MONTHS
11,88%
USD LIBOR 3 MONTHS
BRL MONEY MARKET CDI
USD LIBOR 3 MONTHS
BRL MONEY MARKET CDI
11,38%
11,10%
11,10%
CZK PRIBOR 6 MONTHS
USD LIBOR 3 MONTHS
JPY LIBOR 6 MONTHS
0,43%
11,04%
BRL MONEY MARKET CDI
0,41%
JPY LIBOR 6 MONTHS
0,42%
JPY LIBOR 6 MONTHS
11,00%
11,03%
JPY LIBOR 6 MONTHS
0,09%
Pagina 282
Plusvalenza/mi
nusvalenza
non realizzata
(EUR)
346,87
2.285,09
-6.336,38
7.829,24
-17.695,85
-8.790,09
-26.902,94
9.370,68
9.370,68
34.852,28
6.911,91
1.156,66
407,60
-649,44
1.414,83
12.061,09
12.121,20
4.623,07
2.200,96
1.754,73
2.267,40
2.213,56
-1.410,69
-8.177,94
-15.828,29
-16.883,50
-45.864,95
127.785,37
40.828,85
117.240,84
16.202,91
-1.614,34
-1.345,09
13.355,84
5.118,43
241.513,40
-1.997,38
6.960,23
-64,02
63,23
-256,45
-954,08
4.510,17
17.222,11
9.769,46
-5.971,55
-772,51
-1.893,08
-16.218,85
20.483,92
-15.814,05
20.001,18
-1.007,01
-808,52
37.650,88
-16.357,43
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Nominale
3.765.000,00
1.370.000,00
1.625.000,00
600.000,00
380.021,00
350.405,00
350.405,00
671.871,00
700.000,00
492.292,00
8.079.119,00
2.100.000,00
2.074.728,00
7.968.859,00
17.083.837,00
2.460.035,00
9.562.631,00
1.236.643,00
9.562.631,00
850.000,00
430.000,00
310.000,00
1.070.000,00
155.000,00
430.000,00
865.000,00
830.000,00
101.000,00
93.000,00
830.000,00
1.220.000,00
830.000,00
2.000.631,00
865.458,00
7.715.036,00
13.600.000,00
8.027.887,00
2.939.026,00
11.523.520,00
5.692.974,00
21.676.480,00
16.188.327,00
11.649.476,00
3.024.640,00
8.541.919,00
2.156.461,00
3.910.000,00
Divisa
Data di
maturità
Fluttuante pagato
USD
ZAR
ZAR
EUR
BRL
BRL
BRL
BRL
EUR
BRL
MXN
USD
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
PLN
10/11/26
14/11/26
14/11/26
16/11/23
02/01/20
02/01/20
02/01/20
02/01/20
17/11/22
02/01/20
21/11/18
31/05/21
11/11/26
21/11/18
21/11/18
11/11/26
21/11/18
11/11/26
22/11/18
25/11/19
29/11/26
06/12/19
09/12/19
08/12/22
12/12/22
15/12/26
16/12/19
16/12/26
19/12/26
19/12/19
19/12/19
19/12/19
18/11/26
18/11/26
28/11/18
28/11/18
28/11/18
18/11/26
28/11/18
19/11/26
29/11/18
29/11/18
30/11/18
20/11/26
30/11/18
20/11/26
21/03/27
0,88%
7,36%
7,36%
-0,22%
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
BRL MONEY MARKET CDI
-0,22%
BRL MONEY MARKET CDI
MXN TIIE 1 MONTH
1,00%
6,10%
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
6,10%
MXN TIIE 1 MONTH
6,10%
MXN TIIE 1 MONTH
1,00%
USD LIBOR 3 MONTHS
1,00%
1,00%
-0,22%
EUR EURIBOR 6 MONTHS
0,96%
1,00%
0,97%
0,99%
1,00%
1,00%
1,00%
6,11%
6,11%
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
6,11%
MXN TIIE 1 MONTH
6,11%
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
MXN TIIE 1 MONTH
5,59%
MXN TIIE 1 MONTH
5,59%
1,81%
Fluttuante ricevuto
Plusvalenza/m
inusvalenza
non realizzata
(EUR)
USD LIBOR 3 MONTHS
182.670,54
ZAR JIBAR 3 MONTHS
-2.439,63
ZAR JIBAR 3 MONTHS
-2.893,73
EUR EURIBOR 6 MONTHS
-4.405,71
12,10%
2.778,70
11,81%
1.737,38
11,80%
1.708,98
12,17%
5.296,16
EUR EURIBOR 6 MONTHS
-3.347,62
12,01%
3.217,48
7,00%
-1.430,13
USD LIBOR 3 MONTHS
17.340,97
MXN TIIE 1 MONTH
1.153,24
7,07%
-949,55
7,04%
-2.459,28
MXN TIIE 1 MONTH
1.367,38
7,06%
-1.244,73
MXN TIIE 1 MONTH
608,02
7,10%
-929,93
USD LIBOR 3 MONTHS
3.263,64
2,54%
-4.115,68
USD LIBOR 3 MONTHS
1.030,11
USD LIBOR 3 MONTHS
4.270,95
EUR EURIBOR 6 MONTHS
-956,34
0,35%
1.921,08
USD LIBOR 3 MONTHS
1.870,93
USD LIBOR 3 MONTHS
310,96
USD LIBOR 3 MONTHS
-451,66
USD LIBOR 3 MONTHS
-983,41
USD LIBOR 3 MONTHS
-1.352,26
USD LIBOR 3 MONTHS
-2.043,83
USD LIBOR 3 MONTHS
-1.176,37
MXN TIIE 1 MONTH
1.702,57
MXN TIIE 1 MONTH
736,52
6,98%
-1.564,97
6,98%
-2.758,70
7,00%
-1.494,43
MXN TIIE 1 MONTH
2.973,33
6,92%
-2.914,49
MXN TIIE 1 MONTH
4.492,14
6,94%
-5.187,57
6,85%
-5.091,67
6,93%
-2.878,65
MXN TIIE 1 MONTH
1.796,60
6,89%
-2.396,66
MXN TIIE 1 MONTH
1.454,20
PLN WIBOR 6 MONTHS
-2.674,28
Totale:
791.814,06
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti di interest rate swaps ammontava a
EUR 791.814,06. Le controparti dei contratti sono BANK OF AMERICA CHARLOTTE, BARCLAYS
BANK PLC LONDON, BNP PARIBAS LONDON, CITIBANK LONDON, CITIBANK NEW YORK,
DEUTSCHE BANK AG SINGAPORE, DEUTSCHE BANK AG FRANKFURT AM MAIN, DEUTSCHE
BANK AG LONDON, GOLDMAN, SACHS INTERNATIONAL FINANCE LTD, JP MORGAN
SECURITIES LONDON, JPMORGAN CHASE BANK LONDON, MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL LIMITED, MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC e UBS AG
LONDON BRANCH.
Pagina 283
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
Inflation Swaps
Il seguente comparto ha stipulato contratti swap sull’inflazione nell’ambito del quale una parte paga un tasso
fisso su un importo nominale di riferimento e la controparte paga un tasso variabile collegato a un indice
dell’inflazione.
Al 31 dicembre 2016, i contratti di Inflation Swaps in circolazione erano come segue:
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Nominale
Divisa
Data di
maturità
Inflazione/Tasso pagato
Inflazione/Tasso ricevuto
265.000,00
USD
15/02/45
USD LIBOR 3 MONTHS
383.200,00
383.200,00
68.000,00
59.000,00
59.000,00
530.000,00
520.000,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
15/11/26
15/11/21
15/11/46
15/11/46
15/11/46
15/11/26
15/12/26
CPURNSA URBAN CSUMER
NSA 150245
UKRPI RETAIL PRICE 151126
0,00%
UKRPI RETAIL PRICE 151146
UKRPI RETAIL PRICE 151146
UKRPI RETAIL PRICE 151146
UKRPI RETAIL PRICE 151126
UKRPI RETAIL PRICE 151226
3,57%
UKRPI RETAIL PRICE 151121
3,53%
3,55%
3,54%
3,49%
3,50%
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
33.085,27
4.928,04
-3.435,89
921,02
1.281,85
992,00
1.150,32
-1.269,54
37.653,07
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti di inflation swaps ammontava a
EUR 37.653,07. Le controparti dei contratti sono BANK OF AMERICA CHARLOTTE, CITIBANK
LONDON, CITIGROUP GLOBAL MARKETS LTD LONDON, GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL,
MORGAN STANLEY AND CO. INTERNATIONAL PLC e ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC.
Credit Default Swaps
Alcuni comparti hanno stipulato contratti di Credit Default Swap nei quali due parti sottoscrivono un accordo
attraverso il quale una parte versa alla controparte una cedola fissa periodica per la durata specificata del
contratto.
Al 31 dicembre 2016, i contratti di Credit Default Swaps in circolazione erano come segue:
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Nominale
2.900.000,00
1.750.000,00
Divisa
Data di
maturità
USD
USD
20/12/21
20/12/21
AcquistoVendita
Copertura credit default
A
A
CDX EM SERIE 26 V1 5Y
CDX EM SERIE 26 V1 5Y
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
-172.298,36
-103.973,19
-276.271,55
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti di credit default swaps ammontava a
EUR 276.271,55. La controparte dei contratti è BNP PARIBAS LONDON.
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Nominale
-50.000.000,00
Divisa
Data di
maturità
AcquistoVendita
EUR
20/06/21
V
Copertura credit default
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
-749.600,55
-749.600,55
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sul contratto di credit default swaps ammontava a EUR
749.600,55. La controparte del contratto è BARCLAYS BANK PLC LONDON.
Pagina 284
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Nominale
50.000,00
40.000,00
15.000,00
260.000,00
65.000,00
70.000,00
140.000,00
130.000,00
110.000,00
45.000,00
15.000,00
-100.000,00
348.000,00
2.669.000,00
105.000,00
1.092.000,00
879.000,00
100.000,00
30.000,00
40.000,00
130.000,00
65.000,00
6.639.000,00
1.462.000,00
2.944.000,00
1.495.000,00
35.000,00
25.000,00
2.220.000,00
3.830.000,00
1.073.000,00
50.000,00
1.150.000,00
170.000,00
55.000,00
50.000,00
2.550.000,00
546.000,00
-546.000,00
400.000,00
-400.000,00
23.000,00
-1.498.000,00
-395.000,00
-400.000,00
-396.000,00
-1.465.000,00
-1.572.000,00
-1.500.000,00
-390.000,00
-195.300,00
-1.444.000,00
22.000,00
-1.335.858,00
-535.000,00
-2.024.000,00
Divisa
Data di
maturità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
AcquistoVendita
Copertura credit default
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
A
V
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
A
V
V
V
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 25 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S25 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
ITRAXX XOVER S26 V1 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
Pagina 285
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
749,63
599,66
224,89
3.897,88
974,50
1.049,42
2.098,91
1.948,94
1.649,14
674,64
224,89
-529,76
4.585,63
38.080,85
1.383,60
2.683,48
82.116,27
1.317,76
428,03
527,06
1.712,99
856,53
387.822,81
20.859,53
42.004,51
21.330,44
461,15
329,40
31.674,58
54.645,79
15.309,40
658,88
16.407,97
2.425,48
724,79
658,88
36.382,94
1.341,75
-7.194,70
982,93
-5.270,81
303,10
-19.739,25
-23.074,24
-23.366,36
-23.132,68
-20.902,34
-22.429,03
-21.401,75
-22.782,19
-11.408,65
-20.602,71
289,87
-17.602,71
-7.049,71
-28.878,03
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Nominale
-1.435.000,00
-30.000,00
570.000,00
849.800,00
390.000,00
-1.130.000,00
270.000,00
850.000,00
1.465.000,00
747.000,00
1.465.000,00
748.000,00
1.465.000,00
748.000,00
748.000,00
1.465.000,00
-1.760.000,00
200.000,00
-20.000,00
-150.000,00
260.000,00
70.000,00
42.528,50
-370.884,00
370.884,00
-370.884,00
370.884,00
381.015,54
-18.000,00
18.000,00
-50.000,00
-60.000,00
-85.000,00
-130.000,00
-145.000,00
-260.000,00
-30.000,00
50.000,00
-10.000,00
10.000,00
20.000,00
-20.000,00
-40.000,00
20.000,00
-110.000,00
50.000,00
3.000,00
-3.000,00
-7.000,00
7.000,00
-10.000,00
-10.000,00
-10.000,00
40.000,00
-110.000,00
-40.000,00
Divisa
Data di
maturità
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
13/12/49
20/09/20
20/09/20
20/06/20
20/06/20
13/12/49
17/01/47
17/01/47
17/09/58
17/10/57
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
17/09/58
20/06/21
20/06/21
20/06/21
20/06/21
11/05/63
11/05/63
11/05/63
20/12/21
20/12/21
20/12/21
AcquistoVendita
V
V
A
A
A
V
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
V
A
V
V
A
A
A
V
A
V
A
A
V
A
V
V
V
V
V
V
V
A
V
A
A
V
V
A
V
A
A
V
V
A
V
V
V
A
V
V
Copertura credit default
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA HY SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX SUB FIN S26 V1 5Y MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITRAXX XOVER S26 V1 MKT
ITRAXX EUROPE SERIE 26 V1
ITR EUR SNR FINANCIAL S26 MKT
CMBX-NA-AAA 3
MEXICAN STATES 5,950% 19/03/2019
MEXICAN STATES 5,950% 19/03/2019
MEXICAN STATES 5,950% 19/03/2019
MEXICAN STATES 5,950% 19/03/2019
CMBX-NA-AAA 3
CMBX2A71M
CMBX2A71M
CMBX-NA-A 9
CMBX-NA-AAA 8
UCB SA 3,75% 27/03/2020
DSM NV 5,25% 17/10/2017
WOLTERS KLUWER REG-S 6,375% 10/04/2018
AUCHAN 6% 15/04/2019
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
CONTINENTAL AG 3,125% 09/09/2020
CMBX-NA-A 9
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
BAE SYSTEMS REGS 4,125% 08/06/2022
ROLLS-ROYCE PLC 6,75% 30/04/2019
CMBX-NA-BBB- 6
CMBX-NA-BBB- 6
CMBX-NA-BBB- 6
TESCO PLC 6% 14/12/2029
VODAFONE GROUP 5% 04/06/2018
METRO AG 3% 01/03/2019
Pagina 286
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
-20.474,30
-395,31
1.400,71
11.197,91
22.782,19
-16.122,67
663,50
11.200,50
20.902,34
43.636,64
20.902,34
43.695,08
20.902,34
43.695,08
43.695,08
20.902,34
-23.191,70
-11.592,02
-263,57
-14.013,01
3.426,00
171,99
-85,14
2.294,82
-2.294,82
1.434,85
-1.434,85
-762,80
211,07
-211,07
2.707,47
663,52
-16.752,30
-3.945,05
-4.099,53
-6.046,21
-390,45
-173,90
-130,19
-34,74
-69,55
-260,33
-520,59
-69,55
-2.308,43
-2.707,47
-10,44
-39,04
-91,09
-24,37
546,26
546,26
546,26
-1.853,28
-714,68
581,79
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Nominale
10.000,00
13.000,00
17.000,00
-40.000,00
-40.000,00
40.000,00
-60.000,00
-70.000,00
-85.000,00
-100.000,00
-126.735,00
-180.000,00
-1.075.000,00
-455.000,00
-109.000,00
-31.684,00
-63.367,00
-79.209,00
-91.811,00
-105.000,00
-149.032,00
-78.230,00
-226.636,00
-91.000,00
-435.000,00
-78.908,00
-84.157,00
-100.000,00
-44.927,00
-60.000,00
-65.000,00
10.000,00
-30.000,00
-65.000,00
-90.000,00
-21.625,00
29.000,00
30.000,00
-184.112,00
-100.000,00
-30.000,00
-50.000,00
-254.251,00
-55.000,00
-50.000,00
-23.000,00
-22.000,00
-38.000,00
-37.000,00
-220.381,00
-440.762,00
-523.096,00
-440.761,00
-60.000,00
-60.000,00
-60.000,00
Divisa
Data di
maturità
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
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20/12/21
11/05/63
17/09/58
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
17/10/57
17/10/57
20/12/21
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20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
AcquistoVendita
A
A
A
V
V
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
A
V
V
V
V
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
V
Copertura credit default
REPSOL INTL FINANCE 4,875% 19/02/2019
REPSOL INTL FINANCE 4,875% 19/02/2019
REPSOL INTL FINANCE 4,875% 19/02/2019
GALP ENERGIA 4,125% 25/01/2019
METRO AG 3% 01/03/2019
TESCO PLC 6 %14/12/2029
HOLCIM EMTN 8,75% 24/04/2017
HOLCIM EMTN 8,75% 24/04/2017
RUSSIA REG-S STEP UP 7,5% 31/03/2030
ELECT.DE FRANCE EMTN 5,625 21/02/2033
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
SOUTH AFRICA (REP OF) 5,50% 09/03/2020
SOUTH AFRICA (REP OF) 5,50% 09/03/2020
SOUTH AFRICA (REP OF) 5,50% 09/03/2020
SOUTH AFRICA (REP OF) 5,50% 09/03/2020
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
TDC AS 4,375% 23/02/2018
NATIONAL AUSTRALIA BK F 15/06/2011
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
STANDARD CHARTERED F 04/09/2017
SOUTH AFRICA (REP OF) 5 09032020
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
DAIMLER 0,625 05/03/2020
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
VALEO EMTN 3,25% 22/01/2024
PERNOD RICARD 4,25% 15/07/2022
CMBX-NA-BBB- 6
CMBX-NA-AAA 9
ITV PLC 2,125% 21/09/2022
KPN NV 7,50% 04/02/2019
ARNENTINA(REP OF)REGS 7,625% 22/04/2046
DEUTSCHE BANK EMTN 5,125% 31/08/2017
DEUTSCHE BANK EMTN 5,125% 31/08/2017
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
CMBX-NA-AAA 8
CMBX-NA-AAA 8
SOLVAY SA EMTN 4,625% 27/06/2018
PHILIPPINES 10,625% 16/03/2025
AKZO NOBEL 4% 17/12/2018
SOLVAY SA EMTN 4,625% 27/06/2018
AKZO NOBEL 4% 17/12/2018
AKZO NOBEL 4% 17/12/2018
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
KOREA 7,125% 16/04/2019
KOREA 7,125% 16/04/2019
KOREA 7,125% 16/04/2019
KOREA 7,125% 16/04/2019
SOCIETE GENERALE 3,75% 01/03/2017
BNP PARIBAS F 13/04/2017
CREDIT AGRICOLE 0% 21/04/2017
Pagina 287
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
-124,73
-162,24
-212,17
-6.502,77
581,79
-1.853,28
-1.657,74
-1.934,00
2.871,00
-380,36
557,86
9.061,79
54.119,02
22.906,15
5.487,37
139,48
278,91
348,74
404,12
404,75
-1.993,80
344,35
997,64
705,16
21.899,31
-1.092,17
370,47
-2.199,94
197,75
-1.312,68
-1.449,85
-546,26
634,92
-11.621,93
-1.027,18
-700,57
-954,27
-987,20
810,50
1.105,87
331,76
-809,72
1.119,24
-1.173,26
-809,72
-490,64
-469,26
436,59
425,08
-5.617,95
-11.235,94
-13.334,78
-11.235,94
2.939,16
-474,67
-752,10
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
12. CONTRATTI DI SWAP (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund (segue)
Nominale
30.000,00
140.000,00
140.000,00
-39.000,00
39.000,00
34.000,00
-34.000,00
20.000,00
-27.000,00
-109.947,59
-69.966,65
27.000,00
-99.952,35
40.000,00
-100.000,00
-120.000,00
90.000,00
120.000,00
-177.725,00
Divisa
Data di
maturità
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
11/05/63
11/05/63
20/12/21
11/05/63
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
AcquistoVendita
A
A
A
V
A
A
V
A
V
V
V
A
V
A
V
V
A
A
V
Copertura credit default
ENEL-SOCIETA EMTN 4,75% 12/06/2018
ANADARKO PETROLEUM 6,95% 15/06/2019
DEVON ENERGY 7,95% 15/04/2032
TOTAL CAPITAL 4,875% 28/01/2019
SHELL INTL FINANCE 5,20% 22/03/2017
SHELL INTL FINANCE FL 15/09/2019
TOTAL CAPITAL 4,875% 28/01/2019
REPSOL INTL FINANCE 4,875% 19/02/2019
TOTAL CAPITAL 4,875% 28/01/2019
CMBX-NA-AAA 6
CMBX-NA-AAA 6
SHELL INTL FINANCE FL 15/09/2019
CMBX-NA-AAA 6
DEUTSCHE BANK EMTN 5,125% 31/08/2017
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
SOUTH AFRICA (REP OF) 5,50% 09/03/2020
UNICREDIT FL 10/04/2017
BRAZIL 4,25% 07/01/2025
ARNENTINA(REP OF)REGS 7,625% 22/04/2046
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
103,49
-2.070,91
-2.492,49
-985,32
480,74
419,09
-858,98
-249,53
-682,15
62,89
40,02
332,82
57,17
-1.316,29
3.406,90
6.041,20
-3.220,33
-9.059,86
-5.757,39
725.270,60
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza netta non realizzata sui contratti di credit default swaps ammontava a
EUR 725.270,60. Le controparti dei contratti sono BANK OF AMERICA CHARLOTTE, BARCLAYS
BANK PLC LONDON, BNP PARIBAS LONDON, CITIBANK LONDON, CITIBANK NEW YORK,
CITIGROUP GLOBAL MARKETS LTD LONDON, CREDIT SUISSE INTERNATIONAL, DEUTSCHE
BANK AG LONDON, GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, HSBC BANK PLC, JP MORGAN
SECURITIES LONDON, JPMORGAN CHASE BANK LONDON, MORGAN STANLEY AND CO.
INTERNATIONAL PLC e UBS AG LONDON BRANCH.
BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
Nominale
2.000.000,00
Divisa
Data di
maturità
AcquistoVendita
EUR
20/12/20
A
Copertura credit default
ISDA 2014
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
-188.679,91
-188.679,91
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza non realizzata sul contratto di credit default swaps ammontava a EUR
188.679,91. La controparte del contratto è JP MORGAN SECURITIES LONDON.
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Nominale
4.000.000,00
5.600.000,00
-5.400.000,00
-3.000.000,00
-4.000.000,00
-1.375.000,00
-1.125.000,00
-2.500.000,00
-2.500.000,00
-3.400.000,00
Divisa
Data di
maturità
AcquistoVendita
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
20/12/21
A
A
V
V
V
V
V
V
V
V
Copertura credit default
CDX NA IG SERIE 27 V1
CDX NA IG SERIE 27 V1
ITRAXX XOVER S26 V1 MKT RED
CDX NA HY SERIE 27 V1 RED
ITRAXX XOVER S26 V1 MKT RED
CDX NA HY SERIE 27 V1 RED
CDX NA HY SERIE 27 V1 RED
CDX EM SERIE 26 V1 5Y RED
CDX EM SERIE 26 V1 5Y RED
CDX NA HY SERIE 27 V1 RED
Totale:
Plusvalenza/minusva
lenza non realizzata
(EUR)
57.084,16
79.917,90
-504.470,74
-175.292,68
-373.682,05
-80.342,44
-65.734,76
148.506,34
148.506,34
-198.664,99
-964.172,92
Al 31 dicembre 2016, la minusvalenza netta non realizzata sui contratti di credit default swaps ammontava a
EUR 964.172,92. Le controparti dei contratti sono JP MORGAN SECURITIES LONDON, MERRILL
LYNCH INTERNATIONAL LIMITED e SOCIETE GENERALE.
Pagina 288
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
13. CONTRATTI FORWARD AL VALORE DI MERCATO – TITOLI TO-BE-ANNOUNCED
Al 31 dicembre 2016, le TBA in circolazione sono come segue:
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Vendita/
Acquisto
Numero di
conttrati
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Vendita
Acquisto
Acquisto
Acquisto
Acquisto
-468.000
-7.633.000
-1.026.000
-653.000
-600.000
-171.000
-501.000
-1.762.000
-362.000
-29.000
-5.970.000
-1.444.800
600.000
41.000
13.930.000
659.000
Descrizione
FGLMC 4,00
FNCL 4,00
G2SF 4,00
FNCI 3,00
FNCL 3,50
FNCL 3,50
FNCL 3,00
FNCI 3,50
FNCI 2,50
FGLMC 3,00
FNCL 4,00
FNCL 3,00
FGLMC 4,00
G2SF 4,00
FGLMC 4,00
FGCI 15YR 3,50
Divisa
09-39 01/02M
10-40 13/01M
11-41 01/01M
12-27 01/01M
11-42 01/12M
12-42 01/01M
13-43 01/01M
13-28 01/01M
13-28 01/01M
13-43 01/01M
13-33 01/02M
15-45 01/02M
10-40 01/12M
10-40 01/12M
11-41 01/01M
11-26 01/01M
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Totale
Valore di
mercato
(in EUR)
-467.165,81
-7.633.619,26
-1.036.561,55
-637.513,89
-584.924,92
-166.646,55
-473.069,66
-1.748.241,98
-344.952,51
-27.352,38
-5.963.813,44
-1.362.155,29
599.616,64
41.453,49
13.921.774,40
654.862,93
-5.228.309,78
Plusvalenza/minus
valenza non
realizzata (EUR)
-1.205,05
-96.399,06
-12.254,92
-5.109,85
-4.297,48
-542,79
-1.940,14
-21.003,56
-3.969,96
-121,11
-1.910,81
1.089,31
13.847,86
-207,13
172.570,82
10.643,72
49.189,85
Al 31 dicembre 2016, la plusvalenza non realizzata su contratti forward al valore di mercato - titoli To-BeAnnounced ammontava a EUR 49.189,85.
14. STRUTTURA MASTER-FEEDER
Il comparto BG SICAV – UBS Global Long Short (precedentemente BG SICAV – Columbia Threadneedle
Global Equity Long Short) (il “Fondo Feeder UBS”) è un comparto feeder ai sensi dell’Art.77 della legge
modificata del 17 dicembre 2010. Investe almeno l’85% del suo patrimonio netto in azioni di UBS (Irl)
Investor Selection – Global Equity Long Short Fund (il “Fondo Master UBS”). Il Fondo Master UBS è un
comparto di UBS (Irl) Investor Selection PLC, una società d’investimento multicomparto di tipo aperto a
capitale variabile costituita in Irlanda e autorizzata dalla Banca Centrale d’Irlanda.
Il Fondo Feeder UBS è investito nella Classe di Azioni I-B del Fondo Master UBS.
Al 31 dicembre 2016, la percentuale di proprietà (in termini di patrimonio netto) è pari al 39,22%.
Il Fondo Master UBS mira a conseguire un rendimento assoluto positivo, in un arco temporale di tre anni,
con una bassa volatilità. Il Fondo mira a sfruttare le azioni erroneamente valutate sulle piazze finanziarie di
tutto il mondo, inclusi i mercati emergenti.
Il comparto BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity (il “Fondo Feeder JPM”) è un comparto
feeder ai sensi dell’Art.77 della legge modificata del 17 dicembre 2010. Investe almeno l’85% del suo
patrimonio netto in azioni di JPMorgan Funds – Global Capital Structure Opportunities Fund (il “Fondo
Master JPM”). Il Fondo Master JPM è un comparto di JPMorgan Funds, una società d’investimento
multicomparto di tipo aperto a capitale variabile costituita in Lussemburgo e autorizzata come organismo
d’investimento collettivo in valori mobiliari ai sensi della Legge sugli OIC.
Il Fondo Feeder JPM investe nella Classe di azioni X del Fondo Master JPM.
Al 31 dicembre 2016, la percentuale di detenzione (in termini di patrimonio netto) è del 40,08%.
Il Fondo Master JPM si prefigge di realizzare il suo obiettivo d'investimento tramite un processo multiasset e
bottom up di selezione dei titoli, cercando opportunità d'investimento nella struttura di capitale delle società
comprese nel suo universo d'investimento. Investirà direttamente o mediante strumenti finanziari derivati in
titoli di debito societario, titoli azionari (comprese le azioni di società a piccola capitalizzazione) e titoli
convertibili.
Pagina 289
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
14. STRUTTURA MASTER-FEEDER (segue)
A livello dei Fondi Master, le commissioni, i costi e le spese associate all’investimento sono limitati alle
commissioni del fornitore di servizi, al compenso del Consiglio d’Amministrazione, ai costi e alle spese
correnti. Nessuna commissione di consiglio in investimento è stata applicata per le Classi di azioni I-B e X,
inoltre, non sono applicabili commissioni di negoziazione ai Fondi Master per investimenti effettuati dal
fondo feeder.
Per le Classi di azioni I-B e X, si addebita una commissione a copertura dei costi di amministrazione del
fondo (che includono i costi della società, di amministrazione e della banca depositaria).
Al 31 dicembre 2016, questa commissione non è superiore allo 0,30% annuo per la Classe di azioni I-B e
0,10% annuo per la Classe di azioni X.
Al 31 dicembre 2016, le commissioni totali dei Fondi Feeder e dei Fondi Master sono le seguenti:
Fondi feeder
BG SICAV – UBS Global Long Short(1) (precedentemente BG
SICAV – Columbia Threadneedle Global Equity Long Short)
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Spese totali in EUR
1.877.186,83
162.757,53
Fondi master
Spese totali in EUR
276.019,00(2)
UBS (Irl) Investor Selection – Global Equity Long Short Fund
247.055,00(3)
JPMorgan Funds – Global Capital Structure Opportunities fund
(1)
BG SICAV – UBS Global Long Short non è stato un Fondo Feeder per l’intero esercizio in esame
(2)
Spese dal 1 ottobre 2015 al 30 settembre 2016
(3)
Spese dal 1 luglio 2015 al 30 giugno 2016
La relazione annuale e semi-annuale del Fondo Master UBS UBS (Irl) Fixed Income Global Opportunities
Fund Hedged (EUR) sono disponibili presso la sede legale del suo amministratore (MUFG Alternative Fund
Services (Ireland) Limited, 1 George’s Quay Plaza, George’s Quay, Dublin 2, Irelanda).
Le informazioni dettagliate relative del Fondo Master UBS possono essere ottenute nel prospetto informativo
di UBS (Irl) Investor Selection PLC., sul sito web www.ubs.com/funds e nel KIID.
La relazione annuale e semi-annuale del Fondo Master JPM JPMorgan Funds – Global Capital Structure
Opportunities fund sono disponibili presso la sede legale del suo amministratore (JPMorgan Asset
Management (Europe) S.à r.l., 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Granducato di Lussemburgo).
Le informazioni dettagliate relative del Fondo Master JPM possono essere ottenute nel prospetto informativo
di JPMorgan Funds., sul sito web www.jpmorganassetmanagement.lu e nel KIID.
15. VARIAZIONI NELLA COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO
I dettagli delle variazioni nella composizione del portafoglio intervenute nel corso dell’esercizio chiuso al
31 dicembre 2016 sono disponibili gratuitamente su richiesta per gli azionisti presso la sede legale della
SICAV.
Pagina 290
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
16. PRESTITO DI TITOLI
Durante l’anno, la SICAV ha partecipato ad un programma di prestito di titoli con BG FUND
MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A..
Al 31 dicembre 2016, gli impegni della SICAV sui prestiti di titoli ammontavano a EUR 181.585.479,02.
Denominazione dei comparti
BG SICAV - European Equities
BG SICAV - US Equities
BG SICAV - Pictet Japanese Equities
BG SICAV - Schroder High Dividend Europe
BG SICAV - Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV - Morgan Stanley Global Real Estate &
Infrastructure Equities Fund
BG SICAV - Generali Investments Europe - Equity Recovery
Fund
BG SICAV - Tenax Global Financial Equity Long Short
BG SICAV - Flexible Global Equities
BG SICAV - Euro Income Bond
BG SICAV - Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
BG SICAV - Controlfida Global Macro
BG SICAV - Vontobel Pure Strategy
BG SICAV - Euro Debt
BG SICAV - Vontobel Global Active Bond
BG SICAV - Invesco Financial Credit Bond
BG SICAV - HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV - Amundi Global Income Bond
BG SICAV - UBS Dynamic Credit High Yield
BG SICAV - Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV - Vontobel New Frontier Debt
Valore di
mercato dei titoli
prestati in EUR
14.099.231,80
2.245.572,63
111.837,40
23.595.333,44
13.028.289,25
8.161.432,80
Importo del
Titoli ricevuti
collaterale
per collaterale
ricevuto
7.528.679,00
7.342.492,03
2.317.319,00
71.669,44
117.110,00
3.623,16
11.112.347,00 13.864.968,56
8.463.555,00
5.361.597,02
8.300.453,00
257.554,95
33.494.772,64
7.229.306,00
28.068.799,78
3.355.487,21
7.723.406,16
15.805.072,97
1.562.594,55
766.459,00
104.503,91
8.231.093,07
6.994.069,83
9.206.749,17
19.316.274,60
4.516.404,16
945.444,00
3.676.055,58
4.645.394,85
1.314.760,00
7.970.636,00
10.012.358,00
1.607.362,00
785.477,00
106.565,00
8.474.579,00
7.224.301,00
9.603.043,00
19.861.276,00
4.645.170,00
3.759.995,00
4.970.572,00
2.201.864,89
247.206,76
6.633.009,97
49.712,89
24.294,47
3.297,43
262.154,15
223.432,17
297.797,92
615.142,41
143.665,26
1.004.924,24
116.289,29
153.729,11
La controparte per tutte le transazioni dei prestiti di titoli è CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH
S.A. e l’agente di prestito è BG FUND MANAGEMENT LUXEMBOURG S.A..
I titoli ricevuti per collaterale sono delle obbligazioni emesse dai membri del Organisation for Economic Cooperation and Development (“OECD”).
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2016, l’importo netto del reddito dai prestiti di titoli generato dalla
SICAV è riportato nel Conto economico e variazioni patrimoniali alla voce “Proventi di prestiti di titoli”,
mentre i costi diretti-indiretti e gli oneri sono riportati di seguito:
Costi e spese direttiindiretti nella divisa
del comparto
27.189,51
4.602,16
2.220,02
73.358,75
Denominazione dei comparti
BG SICAV - European Equities
BG SICAV - US Equities
BG SICAV - Pictet Japanese Equities
BG SICAV - Schroder High Dividend Europe
Pagina 291
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
16. PRESTITO DI TITOLI (segue)
Denominazione dei comparti
BG SICAV - Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV - UBS Global Long Short (precedentemente
BG SICAV – Threadneedle Global Equity Long Short)
BG SICAV - Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities
Fund
BG SICAV - Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
BG SICAV - Tenax Global Financial Equity Long Short
BG SICAV - Flexible Global Equities
BG SICAV - Euro Income Bond
BG SICAV - Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
BG SICAV - Amundi Absolute Forex
BG SICAV - Controlfida Global Macro
BG SICAV - Vontobel Pure Strategy
BG SICAV - Euro Debt
BG SICAV - Vontobel Global Active Bond
BG SICAV - Invesco Financial Credit Bond
BG SICAV - HSBC Euro Credit Opportunities
BG SICAV - Amundi Global Income Bond
BG SICAV - UBS Dynamic Credit High Yield
BG SICAV - Schroder Convertible Bond Opportunities
BG SICAV - Vontobel New Frontier Debt
BG SICAV - Global Supranational
Costi e spese direttiindiretti nella divisa
del comparto
63.503,70
599,53
14.708,42
32.603,49
9.619,16
21.717,09
8.584,82
551,41
41,82
106,00
368,42
4.308,62
32.575,27
20.396,33
21.662,85
4.195,50
1.911,02
13.028,93
8.818,79
19,06
17. COLLATERALE
Al 31 dicembre 2016, la garanzia collaterale ricevuta o versata, composta dai margini di garanzia per future
finanziari e dalla garanzia collaterale detenuta o versata per ridurre l’esposizione a derivati OTC, era come
segue:
Denominazione dei comparti
BG SICAV – European Equities
BG SICAV – US Equities
BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
BG SICAV – UBS Global Long Short
(precedentemente BG
SICAV – Threadneedle
Global Equity Long Short)
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility
European Equities
BG SICAV – Generali Investments Europe
– Equity Recovery Fund
BG SICAV – Tenax Global Financial
Equity Long Short
BG SICAV – Short Equities
BG SICAV – Flexible Global Equities
Divisa del
comparto
Controparte
Tipo del
collaterale
EUR
EUR
EUR
UBS LONDON
UBS LONDON
UBS LONDON
Contante
Contante
Contante
-
3.183.560,42
726.912,86
870.362,37
EUR
UBS LONDON
Contante
-
199.849,12
EUR
UBS LONDON
Contante
-
5.724.169,31
EUR
UBS LONDON
Contante
-
745.554,08
Contante
-
3.552.976,15
Contante
Contante
-
117.127,76
1.905.139,46
EUR
EUR
EUR
MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
UBS LONDON
UBS LONDON
Pagina 292
Importo del Importo del
collaterale
collaterale
ricevuto in pagato in EUR
EUR
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
17. COLLATERALE (segue)
Denominazione dei comparti
BG SICAV – Euro Income Bond
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal
Diversified Approach
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Controparte
Tipo del
collaterale
EUR
EUR
UBS LONDON
BANCA IMI
GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL
BNP PARIBAS
JP MORGAN
SECURITIES PLC
SOCIETE
GENERALE
UBS LONDON
HSBC BANK
UBS LONDON
NEWEDGE
MORGAN
STANLEY
UBS LONDON
GOLDMAN SACHS
INTERNATIONAL
MERRILL LYNCH
INTERNATIONAL
BARCLAYS NEW
YORK
CREDIT SUISSE
LONDON
JP MORGAN
SECURITIES PLC
Contante
Contante
-
1.002.134,78
538.669,81
Contante
-
20.000,00
EUR
EUR
BG SICAV – Controlfida Global Macro
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
BG SICAV – Euro Debt
EUR
EUR
EUR
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
EUR
BG SICAV – BlackRock Global
Opportunities Bond Fund
BG SICAV – Invesco Financial Credit
Bond
BG SICAV – HSBC Euro Credit
Opportunities
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure
Opportunity
Importo del Importo del
collaterale
collaterale
ricevuto in pagato in EUR
EUR
Divisa del
comparto
EUR
EUR
EUR
HSBC BANK
EUR
NEWEDGE
BNP PARIBAS
CITIBANK
LONDON
JP MORGAN
SECURITIES PLC
MERRILL LYNCH
MORGAN
STANLEY
STANDARD
CHARTERED BANK
SOCIETE
GENERALE
NEWEDGE
EUR
NEWEDGE
EUR
Contante 1.070.000,00
-
Contante
-
260.000,00
Contante
-
590.000,00
Contante
Contante
Contante
Contante
-
2.680.099,85
2.989.239,18
573.261,49
1.650.299,69
Contante
-
3.750.000,00
Contante
-
2.787.564,66
Contante
172.487,11
-
Contante
280.000,00
-
Contante
260.000,00
-
Contante
20.000,00
-
Contante
-
300.000,00
Contante
-
1.338.593,57
Contante
3.284.892,54
Contante 1.950.000,00
Contante
-
170.000,00
Contante
-
40.000,00
Contante
-
1.010.000,00
Contante
-
190.000,00
Contante
-
1.040.000,00
Contante
-
2.380.000,00
Contante
-
1.584.191,91
Contante
7,44
-
18. POLITICA DI REMUNERAZIONE DELLA SOCIETA DI GESTIONE (UCITS V)
I dettagli della politica di remunerazione della Società di Gestione sono disponibili sul sito web seguente :
www.bgfml.lu. Versione di carta della politica di remunerazione e disponibile gratuitamente su richiesta
presso la Società di Gestione.
Pagina 293
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
BG SICAV –
European
Equities
In EUR
14.099.231,80
21,46%
19,49%
BG SICAV –
US Equities
In EUR
2.245.572,63
4,51%
4,34%
BG SICAV –
Pictet Japanese
Equities
In EUR
111.837,40
0,36%
0,36%
BG SICAV –
Schroder High
Dividend Europe
In EUR
23.595.333,44
31,84%
30,95%
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
14.099.231,80
2.245.572,63
111.837,40
23.595.333,44
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
7.528.679,00
7.342.492,03
14.871.171,03
2.317.319,00
71.669,44
2.388.988,44
117.110,00
3.623,16
120.733,16
11.112.347,00
13.864.968,56
24.977.315,56
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
GBP
AAA
AAA
AA+
AA
14.871.171,03
-
2.388.988,44
-
117.110,00
3.623,16
24.977.315,56
-
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
7.342.492,03
7.528.679,00
71.669,44
2.317.319,00
3.623,16
117.110,00
13.709.189,10
155.779,45
11.112.347,00
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
Importo
Secondo nome
Importo
In EUR
German State
7.342.492,03
N/A
N/A
In EUR
German State
71.669,44
N/A
N/A
In EUR
United Kingdom
3.623,16
N/A
N/A
In EUR
French State
13.709.189,10
Belgian State
155.779,45
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
69.915,88
72%
11.834,13
72%
5.708,62
72%
188.636,78
72%
9.710,54
10%
1.643,63
10%
792,86
10%
26.199,55
10%
17.478,97
18%
2.958,53
18%
1.427,16
18%
47.159,20
18%
Pagina 294
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
BG SICAV –
Small-Mid Cap
Euro Equities
In EUR
13.028.289,25
24,47%
24,05%
BG SICAV –
Morgan
Stanley Global
Real Estate &
Infrastructure
Equities Fund
In EUR
8.161.432,80
8,71%
8,37%
In EUR
BG SICAV –
Generali
Investments
Europe - Equity
Recovery Fund
BG SICAV –
Tenax Global
Financial Equity
Long Short
In EUR
33.494.772,64
23,98%
21,24%
In EUR
3.355.487,21
11,98%
9,85%
In EUR
In EUR
In EUR
13.028.289,25
8.161.432,80
33.494.772,64
3.355.487,21
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
8.463.555,00
5.361.597,02
13.825.152,02
8.300.453,00
257.554,95
8.558.007,95
7.229.306,00
28.068.799,78
35.298.105,78
1.314.760,00
2.201.864,89
3.516.624,89
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
AAA
AAA
AA
AAA
13.825.152,02
8.558.007,95
35.298.105,78
3.516.624,89
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
1.102.519,70
4.259.077,32
8.463.555,00
257.554,95
8.300.453,00
3.235.867,50
24.832.932,28
7.229.306,00
2.201.864,89
1.314.760,00
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
In EUR
German State
In EUR
French State
In EUR
European Union
Importo
Secondo nome
Importo
Terzo nome
Importo
2.967.853,16
European Union
1.291.224,16
Dutch State
1.102.519,70
In EUR
European
Union
257.554,95
N/A
N/A
N/A
N/A
28.068.799,78
N/A
N/A
N/A
N/A
2.201.864,89
N/A
N/A
N/A
N/A
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
163.295,22
72%
37.821,65
72%
83.837,55
72%
24.734,99
72%
22.679,89
10%
5.253,01
10%
11.644,10
10%
3.435,42
10%
40.823,81
18%
9.455,41
18%
20.959,39
18%
6.183,75
18%
Pagina 295
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
BG SICAV –
Flexible Global
Equities
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
BG SICAV –
Euro Income
Bond
In EUR
7.723.406,16
13,26%
12,36%
In EUR
15.805.072,97
24,61%
23,88%
BG SICAV –
Eurizon
Multiasset
Optimal
Diversified
Approach
In EUR
1.562.594,55
5,34%
4,97%
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
1.567.440,00
816.855,00
5.339.111,16
15.805.072,97
-
1.562.594,55
-
766.459,00
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
7.970.636,00
247.206,76
8.217.842,76
10.012.358,00
6.633.009,97
16.645.367,97
1.607.362,00
49.712,89
1.657.074,89
785.477,00
24.294,47
809.771,47
BG SICAV –
Controlfida
Global Macro
In EUR
766.459,00
5,92%
3,86%
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
GBP
AAA
AAA
AA+
AA+
8.217.842,76
-
16.645.367,97
-
1.607.362,00
49.712,89
785.477,00
24.294,47
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
247.206,76
7.970.636,00
6.633.009,97
10.012.358,00
49.712,89
1.607.362,00
24.294,47
785.477,00
In EUR
European Union
247.206,76
In EUR
German State
6.633.009,97
In EUR
United Kingdom
49.712,89
In EUR
United Kingdom
24.294,47
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
55.843,94
72%
22.075,26
72%
1.417,92
72%
272,56
72%
7.756,10
10%
3.066,01
10%
196,93
10%
37,86
10%
13.960,99
18%
5.518,82
18%
354,48
18%
68,14
18%
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
Importo
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
Pagina 296
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
BG SICAV –
Vontobel Pure
Strategy
In EUR
104.503,91
1,06%
0,95%
BG SICAV –
Euro Debt
In EUR
8.231.093,07
14,43%
14,06%
BG SICAV –
Vontobel Global
Active Bond
In EUR
6.994.069,83
3,48%
2,77%
BG SICAV –
Invesco Financial
Credit Bond
In EUR
9.206.749,17
4,01%
3,71%
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
104.503,91
8.231.093,07
-
6.994.069,83
-
9.206.749,17
-
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
106.565,00
3.297,44
109.862,44
8.474.579,00
262.154,15
8.736.733,15
7.224.301,00
223.432,17
7.447.733,17
9.603.043,00
297.797,92
9.900.840,92
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
GBP
AA+
AAA
AAA
AAA
106.565,00
3.297,44
8.736.733,15
-
7.447.733,17
-
9.900.840,92
-
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
3.297,44
106.565,00
262.154,15
8.474.579,00
223.432,17
7.224.301,00
297.797,92
9.603.043,00
In EUR
United
Kingdom
3.297,44
In EUR
European
Union
262.154,15
In EUR
German State
In EUR
European Union
223.432,17
297.797,92
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
947,36
72%
11.079,30
72%
83.764,97
72%
52.447,71
72%
131,58
10%
1.538,79
10%
11.634,02
10%
7.284,40
10%
236,84
18%
2.769,83
18%
20.941,24
18%
13.111,93
18%
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
Importo
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
Pagina 297
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
BG SICAV –
HSBC Euro
Credit
Opportunities
In EUR
19.316.274,60
7,47%
6,96%
BG SICAV –
Amundi Global
Income Bond
In EUR
4.516.404,16
2,41%
2,21%
BG SICAV –
UBS Dynamic
Credit High
Yield
In EUR
945.444,00
0,95%
0,83%
BG SICAV –
Schroder
Convertible Bond
Opportunities
In EUR
3.676.055,58
7,49%
7,15%
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
19.316.274,60
-
4.516.404,16
-
945.444,00
-
3.676.055,58
-
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
19.861.276,00
615.142,41
20.476.418,41
4.645.170,00
143.665,26
4.788.835,26
0,00
1.004.924,24
1.004.924,24
3.759.995,00
116.289,29
3.876.284,29
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
GBP
AAA
AA+
AAA
AA
20.476.418,41
-
4.645.170,00
143.665,26
1.004.924,24
-
3.876.284,29
-
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
615.142,41
19.861.276,00
143.665,26
4.645.170,00
1.004.924,24
-
116.289,29
3.759.995,00
In EUR
European
Union
615.142,41
In EUR
United
Kingdom
143.665,26
In EUR
European Union
In EUR
French State
1.004.924,24
116.289,29
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
55.704,48
72%
10.788,44
72%
4.914,06
72%
33.502,96
72%
7.736,73
10%
1.498,39
10%
682,51
10%
4.653,19
10%
13.926,12
18%
2.697,11
18%
1.228,52
18%
8.375,74
18%
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
Importo
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
Pagina 298
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
OPERAZIONI DI PRESTITO
DI TITOLI
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di attività prestabili
In % di valore patrimoniale netto totale
Operazioni classificate secondo scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
Garanzia collaterale ricevuta
BG SICAV –
Vontobel New
Frontier Debt
In EUR
4.645.394,85
2,75%
2,68%
In EUR
4.645.394,85
In EUR
Tipo:
Contanti
Obbligazioni
4.970.572,00
153.729,12
5.124.301,12
Qualità (rating dell’emittente della garanzia in
obbligazioni):
Divisa:
EUR
GBP
4.970.572,00
153.729,12
Classificazione in base alle scadenze restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
153.729,12
4.970.572,00
I 10 emittenti principali della garanzia ricevuta
Nome
Importo
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente prestatore dei
titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
AA+
In EUR
United Kingdom
153.729,12
In EUR
22.676,90
72%
3.149,57
10%
5.669,23
18%
CACEIS BANK LUXEMBOURG BRANCH (CACEIS BANK LUXEMBOURG fino al 31 dicembre 2016)
è l’unica controparte per posizioni di prestito di titoli per ciascun comparto e depositaria della garanzia
collaterale ricevuta. Tutte le operazioni sono operazioni bilaterali. Non vi è alcun riutilizzo dei contanti
ricevuti quale garanzia.
Pagina 299
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
CONTRACTS FOR
DIFFERENCE
BG SICAV – Tenax
Global Financial
Equity Long Short
BG SICAV –
Algebris - Best
Ideas
In EUR
1.023.650,23
3,01%
In EUR
1.035.079,31
2,71%
BG SICAV –
BlackRock Global
Opportunities Bond
Fund
In EUR
18.120,81
0,01%
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
1.023.650,23
-
1.035.079,31
-
4.631,75
13.489,06
-
4.450,39
578.470,98
-
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
HSBC Bank Plc
Goldman Sachs
International
Morgan Stanley & Co.
International Plc
Volumi lordi per transazioni aperte
Primo stato di domicilio
Merrill Lynch
International
Limited
1.023.650,23
United Kingdom
1.035.079,31
United Kingdom
10.096,63
United Kingdom
450.281,16
United Kingdom
Terzo nome
-
-
Merril Lynch
International Limited
Volumi lordi per transazioni aperte
Secondo stato di domicilio
-
-
Morgan Stanley &
Co. International
Plc
4.631,75
United Kingdom
Terzo nome
Volumi lordi per transazioni aperte
Terzo stato di domicilio
-
-
Citibank New York
3.392,43
USA
-
Attività utilizzate
In termini assoluti
In % di valore patrimoniale netto
totale
Operazioni classificate secondo
scadenze restanti
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
I 10 principali controparti
Nome
Garanzia collaterale ricevuta
BG SICAV – UBS
Dynamic Credit High
Yield
In EUR
582.921,37
0,51%
132.640,21
United Kingdom
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
Tipo:
Contanti
-
-
172.487,11*
-
Qualità
-
-
-
-
Divisa
Classificazione in base alle scadenze
restanti:
Meno di 1 giorno
Da 1 giorno a 1 settimana
Da 1 settimana a 1 mese
Da 1 a 3 mesi
Da 3 mesi a 1 anno
Più di 1 anno
Scadenza aperta
-
-
EUR
-
-
-
172.487,11
-
In EUR
In EUR
In EUR
In EUR
Nome
N/A
N/A
N/A
Importo
N/A
N/A
Goldman Sachs
International
172.487,11
I 10 emittenti principali della
garanzia ricevuta
* L'importo delle garanzie collaterali liquide ricevuto riflette la posizione globale del comparto nei confronti della controparte.
Pagina 300
N/A
BG SICAV
Note ai prospetti finanziari al 31 dicembre 2016 (segue)
19. INFORMATIVA AGGIUNTIVA RELATIVA A OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO
TRAMITE TITOLI E NORMATIVA IN MATERIA DI RIUTILIZZO (“SFTR”) (segue)
CONTRACTS FOR
DIFFERENCE
Componenti del reddito e delle spese
Componente del reddito del fondo:
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito dell’agente
prestatore dei titoli
Assoluto
In % del reddito lordo
Componente del reddito del
prestatario
Assoluto
In % del reddito lordo
Componenti del reddito e delle spese
BG SICAV – Tenax
Global Financial
Equity Long Short
BG SICAV –
Algebris - Best
Ideas
In EUR
In EUR
BG SICAV –
BlackRock Global
Opportunities Bond
Fund
In EUR
BG SICAV – UBS
Dynamic Credit High
Yield
319.185,81
100%
2.974.529,55
45.207,48
100%
538.551,28
1.337.106,43
100%
1.215.300,33
1.031.435,42
100%
65.050,06
-
-
-
-
-
-
-
-
In EUR
Non è previsto il reimpiego delle garanzie collaterali liquide correlate a operazioni in CFD. Tutte le
operazioni aperte alla fine dell’esercizio sono state regolate con un accordo bilaterale.
Un importo di EUR 3.552.976,15 è stato concesso quale garanzia collaterale dal comparto BG SICAV –
Tenax Global Financial Equity Long Short alla controparte Merrill Lynch International Limited (100% delle
garanzie totali prestate).
Un importo di EUR 2.989.239,18 è stato concesso quale garanzia collaterale dal comparto BG SICAV –
Algebris - Best Ideas alla controparte Merrill Lynch International Limited (100% delle garanzie totali
prestate).
Le componenti di entrata e di spesa del Fondo includono interessi, dividendi, CFD realizzati e la variazione
dei CFD non realizzati.
Pagina 301
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
L’approccio fondato sugli impegni
I comparti seguenti monitorano e misurano l’esposizione globale utilizzando l’approccio fondato sugli
impegni:
- BG SICAV – European Equities
- BG SICAV – US Equities
- BG SICAV – Pictet Japanese Equities
- BG SICAV – Schroder High Dividend Europe
- BG SICAV – Small-Mid Cap Euro Equities
- BG SICAV – Morgan Stanley Global Real Estate & Infrastructure Equities Fund
- BG SICAV – Generali Investments Europe - Equity Recovery Fund
- BG SICAV – Flexible Global Equities
- BG SICAV – Euro Income Bond
- BG SICAV – Euro Debt
- BG SICAV – Invesco Financial Credit Bond
- BG SICAV – HSBC Euro Credit Opportunities
- BG SICAV – UBS Dynamic Credit High Yield
- BG SICAV – Schroder Convertible Bond Opportunities
- BG SICAV – Vontobel New Frontier Debt
- BG SICAV – Global Supranational
L’esposizione globale dei comparti è calcolata in base alla approccio fondato sugli impegni, in conformità
con la metodologia descritta in ESMA’s guidelines 10-788.
Il metodo del VaR assoluto
I comparti BG SICAV – UBS Global Long Short (precedentemente Columbia Threadneedle Global Equity
Long Short), BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities, BG SICAV – Tenax Global
Financial Equity Long Short, BG SICAV – Short Equities, BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal
Diversified Approach, BG SICAV – Amundi Absolute Forex, BG SICAV – Controlfida Global Macro, BG
SICAV – Vontobel Pure Strategy, BG SICAV – Vontobel Global Active Bond, BG SICAV – BlackRock
Global Opportunities Bond Fund, BG SICAV – Amundi Global Income Bond, BG SICAV – JP Morgan
Capital Structure Opportunity, BG SICAV – Algebris - Best Ideas e BG SICAV – Muzinich Credit
Alternative Fund applicano il metodo del Value at Risk (VaR) assoluto per monitorare e misurare
l’esposizione globale.
Pagina 302
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
(segue)
Il metodo del VaR assoluto (segue)
BG SICAV – UBS Global Long Short (precedentemente BG SICAV – Columbia Threadneedle Global
Equity Long Short)
Il limite è fissato al 8%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
0,03%
- Limite più alto:
88,61%
- Media:
31,19%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 67%.
BG SICAV – Controlfida Low-Volatility European Equities
Il limite è fissato al 13%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
32,73%
- Limite più alto:
165,53%
- Media:
66,94%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 122%.
BG SICAV – Tenax Global Financial Equity Long Short
Il limite è fissato al 10%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
13,90%
- Limite più alto:
120,95%
- Media:
36,84%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 55%.
Pagina 303
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
(segue)
Il metodo del VaR assoluto (segue)
BG SICAV – Eurizon Multiasset Optimal Diversified Approach
Il limite è fissato al 8%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
14,80%
- Limite più alto:
70,90%
- Media:
39,33%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 153%.
BG SICAV – Amundi Absolute Forex
Il limite è fissato al 4%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
23,02%
- Limite più alto:
73,87%
- Media: 46.63%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 578%.
BG SICAV – Controlfida Global Macro
Il limite è fissato al 13%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
15,41%
- Limite più alto:
166,73%
- Media:
52,35%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 397%.
Pagina 304
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
(segue)
Il metodo del VaR assoluto (segue)
BG SICAV – Vontobel Pure Strategy
Il limite è fissato al 10%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
6,42%
- Limite più alto:
63,45%
- Media:
23,01%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 65%.
BG SICAV – Short Equities
Il limite è fissato al 15%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
15,21%
- Limite più alto:
74,09%
- Media:
39,72%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 98%.
BG SICAV – Vontobel Global Active Bond
Il limite è fissato al 8%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
12,87%
- Limite più alto:
137,87%
- Media:
37,88%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 1187%.
Pagina 305
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
(segue)
Il metodo del VaR assoluto (segue)
BG SICAV – BlackRock Global Opportunities Bond Fund
Il limite è fissato al 6%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
10,99%
- Limite più alto:
106,52%
- Media:
28,56%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 416%.
BG SICAV – Amundi Global Income Bond
Il limite è fissato al 6%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
13,18%
- Limite più alto:
68,59%
- Media:
28,50%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 367%.
BG SICAV – JP Morgan Capital Structure Opportunity
Il limite è fissato al 5%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
21,71%
- Limite più alto:
97,28%
- Media:
46,94%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 1%.
Pagina 306
BG SICAV
Metodo di calcolo dell’ esposizione globale (non certificata)
(segue)
Il metodo del VaR assoluto (segue)
BG SICAV – Algebris - Best Ideas
Il limite è fissato al 12%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
6,55%
- Limite più alto:
56,00%
- Media:
18,01%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 217%.
BG SICAV – Muzinich Credit Alternative Fund
Il limite è fissato al 6%.
I limiti di VaR applicati nell’esercizio considerato sono i seguenti:
- Limite più basso:
0,00%
- Limite più alto:
0,00%
- Media :
0,00%
I dati di input utilizzati per il calcolo del VaR sono i seguenti:
- Modello:
Monte-Carlo
- Intervallo di confidenza: 99%
- Periodo di detenzione: 20 giorni
- Durata dei dati storici: 3 anno
Il livello medio di leva finanziaria calcolato utilizzando l’approccio delle somme dei nozionali è stato pari
allo 0%.
Pagina 307
