Cosa è l’Analisi Integrata e come si legge il report L’Analisi Integrata non è una metodologia “discrezionale”, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 10 anni e molto attendibili, su livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati finanziari. Studio G2C dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l’unico modo affinché chi legge il report possa verificare quanto viene esposto. L’obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato. Il report ha in media una cadenza quindicinale, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un approfondimento. Le indicazioni contenute nel report sono valide fino a che non viene pubblicato il report successivo. La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali. Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente nell’ultima pagina. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 L’ANALISI DEI MERCATI DI G2C LA STRUTTURA RIALZISTA SI RAFFORZA ULTERIORMENTE FTSE MIB GRAFICO DAILY ULTIMI SEGNALI GENERATI DALL’ANALISI INTEGRATA SUL FTSE MIB ITALIA: manteniamo la view LONG USA: manteniamo la view LONG valida da AGOSTO 2012 N.B.: tutti i segnali sono rintracciabili sui report passati e/o possono essere richiesti scrivendo a [email protected] . Segnali simili vengono generati su altri indici ed aree mondiali, che monitoriamo continuativamente. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 Continuano le buone notizie sia per i mercati che per l’economia mondiale. Il contesto macroeconomico, e di conseguenza l’impostazione dei mercati si stanno rafforzando e continuano a fornire segnali di forza sempre più consistenti ed evidenti, in perfetta sintonia con quanto andiamo affermando oramai da molto tempo. In questo contesto ogni ritracciamento, in particolare se consistente, diventa una forte occasione d’acquisto. Qui di seguito un veloce quadro della situazione macroeconomica: USA: continuano a crescere, l’Analisi Integrata ce lo dice chiaramente: il tapering non sta provocando alcuna tensione in quanto il miglioramento dei dati macroeconomici ha oramai preso il sopravvento. Impostazione LONG EUROPA: di fatto è fuoriuscita dalla recessione, anche se rimangono sacche di difficoltà all’interno di alcuni Paesi (citiamo Francia, in parte Italia...) continua la progressione dei dati macro ed oramai anche i Paesi più deboli (PIGS) stanno fornendo indicazioni confortanti: impostazione LONG, ovviamente con i dovuti distinguo in termini di intensità (chi più chi meno) ma con la periferia che è oramai in sopravvento. La BCE rimane pronta ad intervenire (ed è probabile che lo faccia nuovamente nel prossimo futuro), con modalità e dinamiche da verificare. ITALIA: continua il recupero graduale dei dati macro, anche se rimangono alcune sacche di difficoltà. LONG EMERGING MARKETS: recupero anche degli E.M. negli ultimi mesi. Per questo ormai da qualche tempo suggeriamo di riposizionarsi gradualmente e senza esagerare su questi mercati (anche in questo caso LONG con gli opportuni e necessari distinguo) GIAPPONE: come da attese continua il miglioramento dei dati macro e, di conseguenza, del mercato giapponese. Occhio alla volatilità, che è e rimarrà elevata. Impostazione sempre LONG CINA: va trattato come un capitolo a parte. Anche in quest’area geografica si stanno materializzando segnali di stabilizzazione/ripresa macroeconomica e della crescita che andranno verificati nel prossimo futuro: gli indici stanno patendo nell’ultimo periodo ma la nostra view riamane invariata: Qualora questo scenario si dovesse concretizzare (abbiamo cominciato a sostenere da metà Ottobre che attribuiamo una probabilità del 65/70% che questo scenario si verifichi) allora la ripresa diverrebbe ancora più “globale” e generalizzata. QUADRO TECNICO GENERALE DEGLI INDICI MONDIALI: il quadro tecnico rialzista sta diventando sempre più generalizzato a livello mondiale e si sta ulteriormente rafforzando questo è in accordo col quadro macro in miglioramento generalizzato, anche se lento e progressivo: l’economia mondiale è sempre più sul punto di riprendere a navigare a velocità di crociera, anche se il processo sarà graduale, richiederà tempo per consolidarsi, ed andrà verificato passo passo per evitare brutte sorprese. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 IN SINTESI: lo scenario rialzista dei mercati finanziari (ovviamente con i dovuti distinguo, alcuni paesi emergenti sono incerti) si sta progressivamente e sempre più rafforzando, e il fatto positivo è che questo rafforzamento è generalizzato. Le implicazioni di quanto che descritto (da tempo, si possono consultare i report passati) non sono banali, e se le variabili monitorate dall’Analisi Integrata continueranno lungo il percorso nel quale sono oramai incanalate, il MERCATO TORO ha tutto il potenziale per prosperare e per continuare ad aumentare d’intensità, e di farlo su scala globale. Lo scenario di probabilità che abbiamo cominciato a prospettare oramai da tempo è il seguente: attribuiamo una probabilità di circa il 65%/70% che questo scenario si realizzi e i segnali si stanno rafforzando. COSA MANCA PERCHE’ LO SCENARIO DIVENTI ANCORA PIU’ SOLIDO E LA PROBABILITA’ CHE QUESTO SCENARIO SI VERIFICHI SIA ANCORA PIU’ ELEVATA? Manca ancora qualche tassello, come la rottura di importanti livelli di resistenza sugli indici cinesi e un ulteriore miglioramento/stabilizzazione degli indicatori macroeconomici e di mercato. Siamo qui apposta ad analizzarne gli sviluppi futuri. IMPORTANTE: ovviamente rimangono rischi al ribasso, questo è chiaro. Non tutti i problemi dell’economia mondiale sono risolti (né in Europa, né negli USA e negli Emergenti, lo ripetiamo sino alla nausea), ma le indicazioni che l’Analisi Integrata continua a fornire su scala globale sono davvero molto interessanti e ci pare giusto condividerle con chi legge i nostri report. Bisognerà comunque continuare a monitorare il contesto attentamente, pronti a cogliere eventuali segnali di ritorno delle tensioni e di aumento del rischio, che al momento non ci sono. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 FTSE MIB - GRAFICO WEEKLY ANALISI INTEGRATA: dati macro in costante e graduale miglioramento anche per il nostro Paese, così come per l’Europa nel suo complesso, che è ben più avanti (grazie alla forza della Germania e dei Paesi del Nord, oltre che del recupero di Spagna, Portogallo ed alcuni pigs) in questo processo. ANALISI TECNICA: non ci soffermeremo sull’analisi nel breve periodo, vogliamo solo sottolineare come l’outlook, che ovviamente si conferma abbondantemente positivo, prevede un target finale del movimento a 23.500 punti circa (che anche se fossero raggiunti richiederebbe tempo): si può infatti notare nel grafico qui sopra una figura di testa e spalle rialzista. Il supporto più rilevante ora è in area 19.500 punti. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 CINA SSE (SHANGAI STOCK EXCHANGE) ANALISI INTEGRATA: i dati macro cinesi stanno fornendo segnali di stabilizzazione. Le riforme che il Paese metterà in campo nel prossimo futuro hanno davvero la potenzialità di essere “epocali”, ed ogni volta che il Paese in questione si è imbarcato in riforme di ampia portata i risultati sono arrivati anche per i mercati finanziari. La crescita, come già affermato, si sta stabilizzando sia per quanto riguarda i servizi che per il settore industriale anche se, come già sottolineato, il processo sarà graduale e non lineare DA MONITORARE ATTENTAMENTE CONCLUSIONI SULLA CINA: l’abbiamo già detto nei mesi passati e continuiamo ad affermarlo: occorre continuare a monitorare molto bene e da vicino il mercato cinese: un allungo sopra quota 2.280 con chiusura sopra questi livelli porterebbe a prime indicazioni di un mutamento dell’outlook tecnico. Da ribassista di medio/lungo a neutrale/rialzista. N.B.: il processo di inversione, anche questo lo abbiamo già detto, potrebbe richiedere mesi. www.studiog2c.it tel. 011-19705580 c.so 10121- -Torino Torino c.soRe ReUmberto, Umberto, 88 -- 10121 [email protected] fax 011-19705580 Ufficio Studi - Studio G2C Gianluigi Cesano Giovanni Cuniberti www.g2c.it : Consulenza Finanziaria Indipendente LEGAL DISCLAIMER Tutte le decisioni assunte dall'Utente/Investitore sulla scorta delle indicazioni fornite dal presente sito si intendono assunte in totale autonomia, secondo il libero giudizio, a proprio rischio e sotto la propria ed esclusiva responsabilità. L'Utente/Investitore è considerato consapevole dei rischi connessi ad ogni forma di investimento sui mercati finanziari ed è tenuto ad utilizzare le informazioni contenute nel sito come mero supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. 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