db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX ETF
db x-trackers è una Société d’Investissement à Capital Variable
autorizzata ai sensi della Parte I della legge Lussemburghese del 17 Dicembre 2010
Sede Legale: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo
R.C.S. Lussemburgo B 119 899
Prospetto semplificato datato dicembre 2011
Il presente prospetto semplificato contiene informazioni riguardanti db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50
CAPPED TRN INDEX ETF (il “Comparto”), un comparto di db x-trackers (la “Società”). Ai fini del presente Prospetto
Semplificato, “TRN” indica “TOTAL RETURN NET”. La Società è una società di investimento con struttura ad
ombrello e con capitale variabile ed ha emesso ulteriori comparti. Si faccia riferimento all’attuale Prospetto completo
della Società (il “Prospetto”) per ulteriori dettagli. I termini in maiuscolo, se non definiti in questo documento,
vengono definiti nel Prospetto. Il Prospetto, i Rendiconti Annuali e Semestrali possono essere richiesti gratuitamente
presso la sede legale della Società di Gestione.
Obiettivo e Politica di Investimento
L’Obiettivo di Investimento del Comparto è quello di replicare il rendimento del Sottostante, che corrisponde al MSCI
EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX (l’“Indice”, secondo quanto di seguito descritto nella sezione "Il
Sottostante”). Il Comparto non intende procedere alla distribuzione dei dividendi.
L’Indice è un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato con rettifica del flottante, che misura il
rendimento dei titoli delle società a media ed alta capitalizzazione nei paesi del continente africano. L’Indice è di tipo
Total Return Net. Un indice di tipo Total Return Net calcola il rendimento degli elementi costitutivi dell’indice
prevedendo il reinvestimento di tutti i dividendi e le distribuzioni al netto di qualsiasi imposta applicabile.
Al fine di conseguire il proprio Obiettivo di Investimento, il Comparto farà uso di tecniche relative a strumenti derivati
come i contratti di Swap su indici negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap (“Operazione/i
Swap OTC”), il tutto conformemente a quanto previsto nei Limiti agli Investimenti. Il Comparto investirà una parte o la
totalità dei proventi netti derivanti da qualsiasi emissione delle proprie Azioni in una o più Operazioni Swap OTC e
scambiare i proventi così investiti con la performance dell'Indice. Sebbene in tal caso il Comparto possa essere in
qualsiasi momento totalmente o parzialmente esposto a una o più Operazioni Swap OTC, saranno stipulati accordi di
garanzia in relazione a tali Operazioni Swap OTC al fine di azzerare la percentuale di esposizione al rischio di
1
controparte di cui al paragrafo 2.3 della sezione “Diversificazione del rischio” del Prospetto .
La Controparte dello Swap potrà concludere operazioni di copertura in relazione alla/e Operazione/i Swap OTC.
Conformemente a quanto previsto dai termini della/e Operazione/i Swap OTC stipulata/e tra il Comparto e la
Controparte dello Swap, il Comparto riceverà il rendimento dell’Indice, rettificato al fine di tenere conto di alcuni costi
di replica dell’indice derivanti da (i) l’acquisto e la vendita da parte della Controparte dello Swap degli elementi
costitutivi del Sottostante al fine di replicare il rendimento dell’Indice; ovvero (ii) i costi relativi alla custodia o gli altri
costi sostenuti dalla Controparte dello Swap in relazione alla detenzione degli elementi costitutivi del Sottostante;
ovvero (iii) tasse o altre imposte gravanti sull’acquisto o sulla vendita degli elementi costitutivi del Sottostante; ovvero
(iv) tasse gravanti su qualsivoglia reddito derivante dagli elementi costitutivi del Sottostante; ovvero (v) qualsiasi altra
operazione eseguita dalla Controparte dello Swap in relazione agli elementi costitutivi del Sottostante. Tali costi di
replica dell’indice potranno influire sulla capacità del Comparto di conseguire il proprio Obiettivo d’Investimento.
Il valore delle Azioni del Comparto è correlato all’Indice, il cui rendimento può aumentare o diminuire. Pertanto, si
richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che il valore del loro investimento potrebbe aumentare come diminuire
e che dovrebbero essere consapevoli del fatto che non esiste alcuna garanzia di recupero dell’investimento iniziale.
L’esposizione all’Indice da parte del Comparto si realizza attraverso l’/le Operazione/i Swap OTC. La valutazione
dell’le Operazione/i Swap OTC rifletterà il rendimento dell'Indice.
In dipendenza del valore della/e Operazione/i Swap OTC, e della politica adottata, il Comparto provvederà ad
effettuare un pagamento a favore della Controparte dello Swap o sarà beneficiario dello stesso. Nel caso in cui il
Comparto debba provvedere ad un pagamento a favore della Controparte dello Swap, tale pagamento sarà effettuato
tramite deduzione sui ricavi.
Tali investimenti e le disponibilità liquide (come i depositi) che il Comparto potrà detenere a titolo accessorio saranno
valutati, unitamente a qualunque tecnica relativa a strumenti derivati ed ad eventuali spese e commissioni, in ciascun
Giorno di Valorizzazione da parte dell’Agente Amministrativo al fine di determinare il Valore Patrimoniale Netto del
Comparto in conformità con quanto previsto nel Prospetto.
Il Comparto non investirà una percentuale superiore al 10% del proprio patrimonio in quote o azioni di altri organismi
di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) o in altre società d´investimento collettivo tanto da rispondere ai
requisiti di investimento propri di un OICVM regolamentato dalla Direttiva UCITS.
Nell'applicare i limiti specificati nelle sezioni 2.3 e 2.4 del capitolo "Limiti agli Investimenti" del Prospetto
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Si invitano gli Azionisti a consultare la sezione intitolata “FATTORI DI RISCHIO – Rischi Generali – Rischio delle Operazioni Swap” del Prospetto per una
descrizione più dettagliata dei rischi associati alle operazioni swap ed in particolare del significato del termine “azzerato”.
1
all'Operazione Swap OTC, si deve far riferimento all'esposizione netta al rischio di controparte. La Società ridurrà il
rischio complessivo di controparte derivante dall’Operazione Swap OTC effettuata dal Comparto, facendo sì che la
Controparte dello Swap rilasci alla Banca Depositaria una garanzia sotto forma di denaro o di titoli liquidi secondo
quanto previsto dai Regolamenti. Tale garanzia potrà essere fatta valere dalla Società in qualsiasi momento e sarà
valorizzata ai valori di mercato (mark to market) su base giornaliera. L'importo della garanzia da rilasciare sarà
almeno pari al valore dell'eccedenza del limite di esposizione complessiva, come determinato nel Prospetto.
Alternativamente, la Società potrà ridurre il rischio di controparte complessivo dell'Operazione Swap OTC del
Comparto attraverso la rimodulazione dell’Operazione Swap OTC. L’effetto della rimodulazione dell'Operazione
Swap OTC comporta la riduzione della valorizzazione al prezzo di mercato (mark to market) dell'Operazione Swap
OTC e, di conseguenza, la riduzione ad una percentuale adeguata dell'esposizione netta di controparte. Vedere la
sezione 11 "Riduzione dell'Esposizione al Rischio di Controparte" del capitolo "Limiti agli Investimenti" del Prospetto
per maggiori dettagli in merito a tali tecniche di riduzione.
La Società può contrarre prestiti per conto del Comparto, nel limite del 10% del Valore Patrimoniale Netto dello
stesso, a condizione che tale prestito sia concesso per un periodo di tempo limitato. Tali prestiti possono essere
utilizzati a fini di liquidità (ad esempio, per coprire le perdite di liquidità derivanti dalla mancata corrispondenza delle
date di regolamento nelle operazioni di acquisto e di vendita, per finanziare i riscatti o per pagare commissioni
spettanti ad un fornitore di servizi). Il patrimonio di tale Comparto può essere concesso in garanzia per garantire
qualunque di detti prestiti, in conformità al principio di separazione delle attività e delle passività previsto
dall’Articolo 181 (5) della Legge.
La Società non può contrarre prestiti a fini d’investimento. Pertanto, in nessun caso il Comparto stesso farà ricorso
alla leva finanziaria a fini d’investimento e, di conseguenza, non sarà soggetto ad alcun rischio di perdite (il
"Rischio di Perdite"). A titolo esplicativo, con Rischio di Perdite di un portafoglio si intende il rischio al quale il
patrimonio netto del portafoglio è esposto in caso di una diminuzione accelerata di valore dovuta alla circostanza
che il rendimento degli investimenti effettuati con i capitali presi a prestito risulti inferiore ai costi sostenuti per il
prestito stesso e/o nel caso in cui il valore di tali investimenti diminuisca sino ad essere inferiore rispetto al valore
del capitale preso a prestito; ciò potrebbe tradursi, in circostanze eccezionali, in una perdita da parte del portafoglio
superiore rispetto al valore del proprio patrimonio e nella conseguente perdita da parte degli investitori in tale
portafoglio di un importo superiore al capitale complessivamente investito.
Il Comparto non avrà alcuna Data di Scadenza. Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione si riserva la facoltà di
chiudere il Comparto in conformità con quanto prescritto nel Prospetto e nell’Atto Costitutivo.
Ulteriori informazioni in merito alla Politica di Investimento del Comparto sono contenute nel Prospetto alla voce
“Obiettivi e Politiche di Investimento” ed alla voce “Limiti agli Investimenti”.
Il Sottostante
La presente sezione descrive brevemente l’Indice. Sebbene la stessa contenga una sintesi delle principali
caratteristiche dell’indice, non ne costituisce una descrizione completa. In caso di incoerenza tra la sintesi dell’Indice
della presente sezione e la descrizione completa dell’indice, prevarrà quest’ultima. Le informazioni relative all’Indice
sono reperibili nel sito Internet di seguito indicato nella sezione “Ulteriori Informazioni”. Dette informazioni potranno
variare nel corso del tempo, i dettagli relativi alle modifiche apportate saranno diffusi tramite tale sito Internet.
Si richiama l'attenzione degli Azionisti sul fatto che lo Sponsor dell'Indice può apportare modifiche alla descrizione
dell'Indice a fronte degli adeguamenti tecnici necessari ai fini di una sua corretta gestione. Nella misura in cui tali
modifiche non influiscano sulla natura dell’Indice e non facciano prevedere alcun impatto negativo sulla sua
performance, gli Azionisti ne saranno informati esclusivamente tramite il sito Internet http://www.etf.db.com o
qualsiasi sito eventualmente sostitutivo. Si invitano pertanto gli Azionisti a consultare regolarmente il sito.
Informazioni generali sull’Indice
L’Indice viene calcolato e gestito da MSCI Inc.
L’Indice è un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato con rettifica del flottante, che misura il
rendimento dei titoli delle società a media ed alta capitalizzazione in Egitto, Kenya, nelle Mauritius, in Marocco,
Nigeria, Sudafrica e Tunisia.
L’Indice è calcolato in Dollari statunitensi (USD) al momento della chiusura giornaliera.
L’Indice è di tipo Total Return Net. Un indice di tipo Total Return Net calcola il rendimento degli elementi costitutivi
dell’indice prevedendo il reinvestimento di tutti i dividendi e le distribuzioni al netto di qualsiasi imposta applicabile.
L’Indice viene riesaminato e ribilanciato trimestralmente (RTI - Rettifica Trimestrale dell'Indice) e può anche essere
ribilanciato in qualsiasi altro momento al fine di riflettere attività societarie quali fusioni ed acquisizioni.
L'Indice presenta caratteristiche precise:
-
Oltre a quanto precede, tra le date delle Rettifiche Trimestrali dell'Indice (RTI) è possibile escludere
dall'Indice un numero massimo di 10 titoli, sulla base di regole oggettive e prestabilite che considerino
flessioni infra-trimestrali impreviste nella "sala esteri" (capitale a disposizione degli investitori esteri). I
titoli che devono essere rimossi dall'Indice sono inoltrati a MSCI Barra entro e non oltre i 3 giorni
lavorativi precedenti la loro data di esclusione effettiva, come stabilito dal concessionario. Nessun
titolo infra-trimestrale può essere nuovamente incluso prima della successiva RTI.
-
Selezione in base alla liquidità: sono idonei a essere inclusi nell'Indice solamente i titoli con Valore
contrattato annualizzato (“VTA”) pari o superiore a USD 200 milioni ("soglia di liquidità"), sulla base di
un orizzonte temporale di 3 mesi che terminano il mese precedente alla RTI. Il VTA trimestrale è
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definito come la media dei valori* mensili contrattati medi dei 3 mesi precedenti (o il numero di mesi
per i quali tali dati sono disponibili) e annualizzata moltiplicandola per 12. In assenza di un VTA
trimestrale, viene utilizzato un VTA mensile.
-
Selezione in base alle dimensioni: nell'Indice saranno compresi solamente i primi 50 elementi
costitutivi ("soglia della dimensione") classificati secondo la capitalizzazione di mercato con rettifica
del flottante. Tale ribilanciamento degli elementi costitutivi è efficace in concomitanza con ciascuna
RTI.
-
L’Indice verrà ponderato e ribilanciato in conformità alla Metodologia dell’Indice MSCI 10/40 (la
"Metodologia MSCI 10/40"). Tale metodologia tiene conto dei limiti di investimento previsti dalla
Legge, secondo quanto più ampiamente descritto al paragrafo 2.1 intitolato "Limiti agli Investimenti"
nella parte generale del Prospetto. Tale paragrafo prevede che la ponderazione di un singolo
emittente non possa superare il 10% del patrimonio del fondo e che la somma delle ponderazioni di
tutti gli emittenti che rappresentano più del 5% del patrimonio del fondo non possa superare il 40%
del patrimonio totale del fondo. La Metodologia MSCI 10/40 prevede che la ponderazione di un
singolo emittente non possa superare il 9% della ponderazione dell’Indice e che tutti gli emittenti che
rappresentano più del 4,5% della ponderazione dell’Indice non possano superare il 36% della
ponderazione dell’Indice. In tal modo, la Metodologia MSCI 10/40 applica un buffer volto a prevenire il
costante ribilanciamento dell’Indice e l’eccessivo turnover dell’Indice, in modo da riflettere con
maggiore accuratezza il rendimento degli indici azionari MSCI alla luce dei requisiti di Legge.
La data base dell’Indice è il 30 Maggio 2008.
Ulteriori Informazioni
Ulteriori informazioni sull’Indice, la sua composizione, il calcolo, le norme per la revisione periodica e il
ribilanciamento e sulla metodologia generale utilizzata dagli indici MSCI possono essere reperite nel sito
www.mscibarra.com.
IMPORTANTE
QUESTO COMPARTO NON È SPONSORIZZATO, AUTORIZZATO, VENDUTO O PROMOSSO DA MSCI INC.
("MSCI"), NÉ DA ALCUNA SUA AFFILIATA O ALCUN SUO FORNITORE DI DATI O TERZI INTERESSATI A, O
COINVOLTI CON LA COMPILAZIONE, IL CALCOLO O LA CREAZIONE DI ALCUN INDICE MSCI
(COLLETTIVAMENTE LE “PARTI MSCI”). GLI INDICI MSCI SONO PROPRIETÀ ESCLUSIVA DI MSCI. LE
DENOMINAZIONI MSCI E DEGLI INDICI MSCI SONO MARCHI DI SERVIZI DI MSCI O SUE AFFILIATE E
SONO STATE CONCESSE IN LICENZA PER ESSERE USATE PER FINI SPECIFICI DA DEUTSCHE BANK
AG. NESSUNA PARTE MSCI RILASCIA ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA,
ALL’EMITTENTE O AI TITOLARI DI QUESTO COMPARTO O ALTRA ENTITÀ O PERSONA INTERESSATA
CIRCA L’OPPORTUNITÀ DI INVESTIMENTO IN FONDI IN GENERALE O IN QUESTO COMPARTO IN
PARTICOLARE O LA CAPACITÀ DI UNO DEGLI INDICI MSCI DI REPLICARE LE PERFORMANCE DEI
MERCATI AZIONARI CORRISPONDENTI. MSCI O LE SUE AFFILIATE CONCEDONO IN LICENZA ALCUNI
MARCHI COMMERCIALI, MARCHI DI SERVIZI E NOMI DEPOSITATI E DI INDICI MSCI DETERMINATI,
COMPOSTI E CALCOLATI DA MSCI INDIPENDENTEMENTE DA QUESTO COMPARTO O DAL SUO
EMITTENTE O DAI SUOI TITOLARI O ALCUN’ALTRA PERSONA O ENTITÀ. NESSUNA PARTE MSCI È
TENUTA A PRENDERE IN CONSIDERAZIONE LE ESIGENZE DELL’EMITTENTE O DEI TITOLARI DI QUESTO
COMPARTO O DI ALCUN’ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN SEDE DI DETERMINAZIONE, COMPOSIZIONE O
CALCOLO DEGLI INDICI MSCI. NESSUNA PARTE MSCI È RESPONSABILE O HA PARTECIPATO ALLA
DETERMINAZIONE DEI TEMPI, DEI PREZZI O DEI QUANTITATIVI DI EMISSIONE DI QUESTO COMPARTO
O ALLA DETERMINAZIONE O AL CALCOLO DELL’EQUAZIONE O DEL CORRISPETTIVO DIETRO IL QUALE
QUESTO COMPARTO PUÒ ESSERE RISCATTATO. INOLTRE, NESSUNA PARTE HA ALCUN OBBLIGO O
RESPONSABILITÀ NEI CONFRONTI DELL’EMITTENTE O DEI TITOLARI DI QUESTO COMPARTO O DI
ALCUN’ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN RELAZIONE ALL’AMMINISTRAZIONE, COMMERCIALIZZAZIONE OD
OFFERTA DI QUESTO COMPARTO.
SEBBENE MSCI OTTENGA LE INFORMAZIONI DA INCLUDERE O USARE NEL CALCOLO DEGLI INDICI
MSCI DA FONTI CONSIDERATE AFFIDABILI, NESSUNA PARTE MSCI GARANTISCE L’ORIGINALITÀ,
ACCURATEZZA E/O COMPLETEZZA DI ALCUN INDICE MSCI O DEI DATI IVI INCLUSI. NESSUNA PARTE
MSCI RILASCIA ALCUNA GARANZIA, ESPLICITA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI OTTENUTI
DALL’EMITTENTE O DAI TITOLARI DEL COMPARTO O DA ALCUN’ALTRA PERSONA O ENTITÀ IN SEGUITO
ALL’USO DI UN INDICE MSCI O DEI DATI IVI INCLUSI. NESSUNA PARTE MSCI AVRÀ ALCUNA
RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DI O IN RELAZIONE AD ALCUN
INDICE MSCI O DATI IVI INCLUSI. INOLTRE, NESSUNA PARTE MSCI RILASCIA ALCUNA GARANZIA
ESPLICITA O IMPLICITA DI ALCUN GENERE ED MSCI CON LA PRESENTE DISCONOSCE
ESPRESSAMENTE QUALSIASI GARANZIA DI COMMERCIABILITÀ ED IDONEITÀ A UNO SCOPO
PARTICOLARE IN RELAZIONE A CIASCUN INDICE MSCI ED AI DATI IVI INCLUSI. FATTO SALVO QUANTO
SOPRA, SENZA LIMITAZIONE ALCUNA, IN NESSUN CASO NESSUNA PARTE MSCI SARÀ RESPONSABILE
PER DANNI DIRETTI, INDIRETTI, PARTICOLARI, PUNITIVI, CASUALI O DI ALTRO TIPO (INCLUSI MANCATI
PROFITTI) ANCHE SE PREVENTIVAMENTE INFORMATA DELLA POSSIBILITÀ DI DETTI DANNI.
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NESSUN ACQUIRENTE, VENDITORE O DETENTORE DI QUESTO TITOLO, PRODOTTO O COMPARTO O
ALTRA PERSONA O ENTITÀ DEVE USARE O FARE RIFERIMENTO AD ALCUN NOME DEPOSITATO,
MARCHIO O MARCHIO DI SERVIZI MSCI PER SPONSORIZZARE, AUTORIZZARE, COMMERCIALIZZARE O
PROMUOVERE TALE TITOLO, SENZA CONTATTARE PREVENTIVAMENTE MSCI AL FINE DI ACCERTARE
L’EVENTUALE NECESSITÀ DEL SUO CONSENSO. IN NESSUN CASO UNA PERSONA O ENTITÀ PUÒ
RIVENDICARE ALCUNA AFFILIAZIONE CON MSCI SENZA IL PRELIMINARE CONSENSO SCRITTO DI
QUEST’ULTIMA.
Informazioni Generali relative al Comparto
Prezzo di Emissione
Iniziale
Si faccia riferimento alla “Descrizione delle Azioni” di seguito.
Valore Patrimoniale Netto
Minimo
USD 50.000.000
Valuta di Riferimento
USD
Data di Offerta
Indica il 9 maggio 2011.
Giorno Lavorativo
Indica un giorno (diverso da un sabato o una domenica) in cui le banche
commerciali, i mercati dei cambi e gli Agenti di Compensazione regolano i
pagamenti e sono aperti in Lussemburgo e nel quale viene calcolato il
Sottostante da parte dell’Index Provider rilevante.
Giorno di Operazione
Indica un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo in cui possono
essere effettuate sottoscrizioni, conversioni e riscatti di Azioni, affinché l’Agente
per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti possa negoziarle, secondo
quanto descritto nella sezione del Prospetto “Emissione e Sottoscrizione di
Azioni”, “Conversione delle Azioni” e “Rimborso delle Azioni”.
La scadenza per l’accoglimento delle richieste ricevute nel corso dello stesso
giorno corrisponde alle ore 17.00 CET.
Le richieste ricevute dall’Agente per la Custodia dei Registri e per Trasferimenti
successivamente al predetto limite temporale in un Giorno di Operazione
saranno rimandate al successivo Giorno di Operazione e esaminate sulla base
del Valore Patrimoniale Netto per Azione calcolato nel Giorno di Valorizzazione
corrispondente a tale Giorno di Operazione successivo.
Descrizione delle Azioni
Classi
"1C"
Forma delle Azioni
Azioni Nominative o Azioni al Portatore rappresentate da un Certificato Azionario
Globale
Codice ISIN
LU0592217524
Codice WKN
DBX0HX
Prezzo di Emissione Iniziale
Il Prezzo di Emissione Iniziale sarà calcolato come corrispondente all'1% del
livello di chiusura dell’Indice alla Data di Offerta.
Valuta di Denominazione
USD
Importo Minimo di
Sottoscrizione Iniziale
USD 100.000
Importo Minimo di
Sottoscrizione Successiva
USD 100.000
Profilo del rischio
4
-
Il Prospetto (che include l’Allegato sul Prodotto) costituisce il regolamento del Comparto. In particolare, gli
investitori dovrebbero consultare i fattori di rischio speciale associati ad un investimento in questo
Comparto nel Prospetto, sotto la sezione “Fattori di Rischio – Rischi relativi al Sottostante".
-
Gli investitori nelle Azioni dovrebbero essere consapevoli del fatto che le Azioni possono diminuire di
valore ed essere preparati a sostenere una perdita del loro investimento nelle Azioni nonostante il
meccanismo di riallocazione applicato all’Indice al fine di mitigare le tendenze ribassiste.
Conseguentemente, solo coloro che possono permettersi di perdere il loro investimento iniziale dovrebbero
sottoscrivere le Azioni di db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX ETF. Questo
prodotto è di conseguenza rivolto a investitori informati. I potenziali investitori dovrebbero essere esperti
rispetto alle operazioni in strumenti finanziari come le Azioni ed il Sottostante. Si consiglia di fare
riferimento al Prospetto per una descrizione dettagliata dei fattori di rischio presenti nel Comparto ed in
particolare degli specifici fattori di rischi propri degli hedge fund e degli altri fondi di investimento alternativi.
-
Le transazioni in strumenti finanziari derivati sono ammesse. Queste operazioni potrebbero essere
effettuate a fini di copertura e/o gestione efficiente del portafoglio e/o al fine di offrire al Comparto
l’esposizione al Sottostante. Sebbene l’assennato uso di strumenti finanziari derivati può portare
benefici, gli strumenti finanziari derivati implicano anche rischi specifici. Questi rischi fanno riferimento
principalmente al rischio del mercato, al rischio di gestione, al rischio sui crediti, al rischio di liquidità, al
rischio di errori nei prezzi o di improprie valutazioni degli strumenti finanziari derivati ed al rischio che gli
strumenti finanziari derivati possano non correlarsi perfettamente con i beni sottostanti, i tassi di interesse
e gli indici. Per ulteriori dettagli, si prega di consultare il Prospetto.
-
Potenziali Conflitti d’Interesse
È possibile che Deutsche Bank AG, tramite la sua Filiale di Londra, agisca in qualità di Controparte dello
Swap, Collocatore, Sponsor dell’Indice, Gestore degli Investimenti, Market Maker e/o sub-depositario della
Società. Chiunque faccia parte di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra, e agisca in qualunque di detti ruoli
nonché gli Amministratori, la Banca Depositaria, l’Agente Amministrativo, qualunque Azionista, un altro
Gestore degli Investimenti, lo Sponsor dell’Indice, il Gestore del Portafoglio, la Controparte dello Swap o il
Collocatore e qualunque Market Maker potrebbero svolgere attività che potrebbero far sorgere potenziali
conflitti di interesse, inclusi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, operazioni di finanziamento o bancarie
con la Società o investimenti e negoziazioni aventi ad oggetto le Azioni, altri titoli o beni (compresi gli
acquisti da, e le vendite a, la Società) dello stesso tipo di quelli presenti nel patrimonio del Comparto o nel
Sottostante.
Avviso di Rischio Specifico
Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto non è a capitale protetto o garantito e sul
fatto che il capitale investito o l’importo a questo relativo non è protetto né garantito, chi investe nel
presente Comparto deve essere preparato ed in grado di sostenere perdite che possono arrivare fino alla
perdita totale del capitale investito. Gli investitori inoltre saranno soggetti ad ulteriori rischi come descritto
nella sezione "Fattori di Rischio" del Prospetto.
Fattori di Rischio aggiuntivi relativi al Comparto
Gli investitori del Comparto devono essere a conoscenza dei seguenti rischi associati a un investimento nei mercati
emergenti:
(a)
Rischio dei Mercati Emergenti: gli investimenti nel mercato al quale l’Indice si riferisce sono al momento
soggetti ai rischi che tipicamente caratterizzano i mercati emergenti. Tra tali rischi sono compresi anche quelli che
dipendono dalla previsione di limiti massimi d’investimento, che si traducono nell’imposizione nei confronti di
investitori esteri di specifici limiti di detenzione di azioni e restrizioni alla negoziazione di titoli quotati nei casi in cui
l'investitore estero registrato sia abilitato a detenere solo un conto di negoziazione presso una società autorizzata nel
relativo mercato. Tali rischi possono contribuire alla mancanza di liquidità nel mercato dei titoli rilevante, oltre che
creare rigidità e incertezza all’attività di negoziazione.
(b)
Rischio Legale: i sistemi economici di gran parte dei mercati emergenti sono spesso sostanzialmente
meno sviluppati di quelli di altre regioni geografiche, quali gli Stati Uniti e l’Europa. Le leggi e i regolamenti che
governano i suddetti sistemi economici emergenti registrano uno stadio di sviluppo piuttosto recente e non sono
collaudati come invece quelli relativi ai sistemi economici dei paesi sviluppati. Le leggi e i regolamenti che regolano i
mercati azionari di tali paesi sono, talvolta, ancora in fase di sviluppo e spesso non sono redatti in modo conciso
prestandosi, così, a molteplici interpretazioni. Nell’eventualità di controversie sui titoli che coinvolgano una parte
estera, si applicano di norma le leggi di tali paesi (salvo il caso in cui sia applicabile un trattato internazionale che
preveda diversamente). I sistemi giudiziari di tali nazioni non sono trasparenti ed efficaci quanto quelli di paesi o
regioni più sviluppate e potrebbe non esservi alcuna garanzia in merito alla possibilità di far valere in modo efficace i
propri diritti attraverso i procedimenti legali e, in linea generale, spesso le sentenze dei tribunali esteri non sono
riconosciute.
(c)
Rischio Regolamentare: l’investimento da parte di un soggetto straniero nei mercati primari e secondari dei
titoli dei sistemi economici emergenti è spesso ancora poco frequente e molte delle leggi in materia possono essere
ambigue e/o essere state sviluppate per regolare solamente l’investimento diretto di soggetti esteri e non
l’investimento in un portafoglio di titoli. Si richiama l’attenzione degli investitori sul fatto che, a causa della mancanza
di precedenti legali al riguardo, le leggi regolanti il mercato dei titoli e il contesto normativo relativo agli investimenti
sul mercato primario e secondario da parte di investitori esteri potrebbero essere in una fase iniziale di sviluppo e, in
alcune giurisdizioni, non essere ancora state oggetto di verifica da parte dell’autorità competente. Il sistema
normativo che regola i mercati primari e secondari dei titoli dei sistemi economici in via di sviluppo è spesso in fase di
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sviluppo se confrontato a quello dei principali mercati azionari internazionali e, di conseguenza, può esservi nei primi
un livello inferiore di controllo delle attività nei mercati primari e secondari dei titoli relativi ai sistemi economici in via
di sviluppo.
(d)
Rischio Valutario: alcune delle valute dei mercati emergenti sono controllate. Gli investitori devono tenere
presente i rischi di ridotta liquidità che è possibile registrare in alcuni mercati valutari esteri.
(e)
Volume delle Contrattazioni e Volatilità: spesso le borse valori dei mercati in via di sviluppo registrano
dimensioni minori e riportano volumi di contrattazioni più limitati, oltre che tempi più ridotti per le contrattazioni,
rispetto alla maggior parte delle borse valori dei paesi OCSE e le capitalizzazioni di mercato delle società quotate
sono inferiori a quelle delle borse valori più evolute dei mercati sviluppati. I titoli azionari quotati di molte società
presenti nelle borse valori dei mercati in via di sviluppo sono, di conseguenza, sostanzialmente meno liquidi, soggetti
a maggiori spread di negoziazione e sperimentano una volatilità sostanzialmente più ampia rispetto a quella
registrata relativamente ai titoli negoziati nei paesi OCSE. Molte di tali borse valori hanno sperimentato in passato
una sostanziale volatilità dei prezzi e non può essere fornita alcuna garanzia sul fatto che tale volatilità non si
ripresenti in futuro. I fattori summenzionati possono incidere negativamente sul Valore Patrimoniale Netto del
Comparto.
Rendimento di db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX ETF
Il Comparto non ha precedenti performance alla data del presente prospetto semplificato.
Profilo dell’Investitore Tipo
Un investimento nel Comparto db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX ETF è indicato per
investitori che sono in grado ed hanno intenzione di affrontare un investimento in un comparto con rating di rischio
alto come ulteriormente descritto nel Prospetto nella sezione “Tipologia del Profilo di Rischio dei Comparti”.
Trattamento dei Rendimenti
I redditi e le plusvalenze derivanti dalle Azioni di Classe “1C” saranno reinvestiti. Il valore delle Azioni di tale Classe
rifletterà la capitalizzazione dei redditi e delle plusvalenze.
Il Comparto non intende provvedere alla distribuzione di dividendi.
Commissioni e Spese
Commissioni addebitate all’investitore:
2
L’importo maggiore tra (i) USD 50.000 per richiesta di
sottoscrizione; e (ii) il 3,00%
Commissione Anticipata di Sottoscrizione
Commissione di Rimborso
3
L’importo maggiore tra (i) USD 50.000 per richiesta di
rimborso; e (ii) il 3,00%
Spese operative addebitate direttamente a db x-trackers MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN INDEX
ETF che si riflettono sul Valore Patrimoniale Netto:
Commissione della Società di Gestione
Commissione Fissa
4
Fino allo 0,45% annuo
5
0,016667% mensili (0,20% annuo)
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Commissione Onnicomprensiva (All-in Fee)
Fino allo 0,65% annuo
Costi relativi all’Operazione Swap OTC:
Conformemente alla/e Operazione/i Swap OTC sottoscritta/e dal Comparto, quest’ultimo potrebbe trovarsi a dover
sostenere costi di replica dell’indice, secondo quanto più dettagliatamente descritto nella sezione Obiettivo e Politica
di Investimento.
Tassazione
2
La Commissione Anticipata di Sottoscrizione, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla
base del Prezzo di Emissione Iniziale, rispettivamente del Valore Patrimoniale Netto della Classe rilevante.
3
La Commissione di Rimborso, il cui importo sarà versato al Collocatore, rappresenta una percentuale massima che sarà calcolata sulla base del Valore
Patrimoniale Netto della Classe rilevante.
4
La Commissione della Società di Gestione, il cui importo sarà attribuito alla Società di Gestione, è una percentuale massima che sarà calcolata ciascun
Giorno di Valorizzazione sulla base del Patrimonio Netto delle Classi rilevanti.
5
La Commissione Fissa copre la Commissione dell’Agente Amministrativo, dell’Agente per la Custodia dei Registri, per i Trasferimenti e la Quotazione, la
Commissione della Banca Depositaria e le Altre Spese Amministrative.
6
La Commissione Onnicomprensiva corrisponde ad una commissione onnicomprensiva massima comprendente la Commissione Fissa e la Commissione
della Società di Gestione.
6
In base alla prassi e alla legislazione attualmente vigenti, la Società non è soggetta ad alcuna imposta sul reddito, di
bollo o altra natura in Lussemburgo. Tuttavia, il reddito di capitale percepito dalla Società sotto forma di dividendi o
interessi potrebbe essere soggetto, nel paese di origine, all'applicazione di ritenute alla fonte ad aliquote diverse; tali
ritenute alla fonte non sono recuperabili.
Sebbene, nel Lussemburgo, la Società sia, in linea di principio, soggetta alla Taxe d'Abonnement, tutti i Comparti
sono esenti da tale imposta poiché (i) tutte le loro Azioni sono quotate o negoziate su almeno una borsa valori o altro
mercato regolamentato regolarmente funzionante, riconosciuto e aperto al pubblico e (ii) il loro obiettivo
d'investimento esclusivo è la replica del rendimento di uno o più indici, fermo restando che tale condizione di oggetto
esclusivo non impedisca la gestione di disponibilità liquide (ove presenti) a titolo accessorio ovvero il ricorso a
tecniche e strumenti adoperati a fini di copertura o di gestione efficiente del portafoglio.
Ai sensi della normativa attualmente vigente, gli Azionisti non sono soggetti di regola, in Lussemburgo, ad alcuna
imposta sui redditi di capitale, sul reddito, ritenuta alla fonte, imposta sulle donazioni, sul patrimonio immobiliare,
sulle successioni o ad altre imposte in Lussemburgo, fatta eccezione per gli Azionisti domiciliati, residenti o con
stabile organizzazione in Lussemburgo.
Gli investitori nelle Azioni devono essere consapevoli che essi potrebbero essere soggetti all’imposta sul reddito, alla
ritenuta alla fonte, all’imposta sui redditi di capitale, all’imposta patrimoniale, alle imposte di bollo o a qualunque altro
tipo di imposta sulle distribuzioni o supposte distribuzioni del Comparto, sulle plusvalenze nell’ambito del Comparto,
realizzate o non realizzate, sul reddito percepito o maturato o ritenuto tale nell’ambito del Comparto, ecc., in
conformità con le leggi e gli usi del paese in cui le Azioni sono acquistate, vendute, detenute o rimborsate e del
paese di residenza o cittadinanza dell’Azionista.
In conformità con le disposizioni della Direttiva CE/2003/48 del Consiglio, del 3 Giugno 2003, in materia di tassazione
dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi (“EUSD”) che è entrata in vigore il 1° Luglio 2005,
potrebbe essere applicata una ritenuta alla fonte nel caso in cui un agente per i pagamenti lussemburghese effettui
distribuzioni e rimborsi di azioni/quote di determinati comparti e laddove il beneficiario di detti proventi sia una
persona fisica o entità residua residente in un altro Stato Membro dell’UE o territorio dipendente e associato. A meno
che tale persona fisica non richieda specificamente di essere assoggettata al regime di scambio di informazioni di cui
alla EUSD, tali distribuzioni e rimborsi dovrebbero essere soggetti a ritenute del 35%. In applicazione degli accordi
conclusi dal Lussemburgo e da alcuni territori dipendenti dell’UE, lo stesso trattamento si applicherebbe ai pagamenti
effettuati da un agente per i pagamenti lussemburghese ad una persona fisica residente in uno qualunque dei
seguenti territori: Antille Olandesi, Aruba, Guernsey, Jersey, l’Isola di Man, Montserrat e le Isole Vergini Britanniche.
L’EUSD è stata recepita in Lussemburgo mediante la legge del 21 Giugno 2005 (la “Legge Lussemburghese sul
Risparmio”).
Tutti gli organismi di investimento collettivo lussemburghesi (fatta eccezione per le SICAV costituite ai sensi della
Parte II della Legge) rientrano nel campo di applicazione della Legge Lussemburghese sul Risparmio (i “Fondi
Idonei”).
Dal momento che la Società è strutturata come un fondo multicomparto, ciascun comparto della Società dovrebbe
essere trattato come un Fondo Idoneo separato ai fini della Legge Lussemburghese sul Risparmio.
Ai sensi dell’EUSD, le seguenti voci sono considerate pagamenti di interessi: (i) gli interessi relativi a crediti di ogni
genere, (ii) interessi capitalizzati o maturati, (iii) reddito da pagamenti di interessi distribuiti da un Fondo Idoneo, e (iv)
reddito realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di tale Fondo Idoneo, a condizione che tale
Fondo Idoneo investa, direttamente o indirettamente, in crediti almeno il 25% del proprio patrimonio.
In conformità con la Legge Lussemburghese sul Risparmio, il reddito di cui ai precedenti paragrafi (iii) e (iv) sarà
considerato come pagamenti di interessi esclusivamente nella misura in cui essi insorgano, direttamente o
indirettamente, da pagamenti di interessi come definiti nei paragrafi (i) e (ii) (a condizione che i pagamenti possano
essere opportunamente rintracciati).
Inoltre, il Lussemburgo ha optato per escludere dal campo di applicazione dell’EUSD qualunque comparto che
investa in crediti meno del 15% del proprio patrimonio. In tal modo, il reddito distribuito da tali comparti ovvero
realizzato sulla vendita, rimborso o riscatto delle azioni o quote di tali comparti non sarà considerato come pagamenti
di interessi.
Al fine di determinare se le soglie del 15% e/o del 25% possano essere soddisfatte, si deve esaminare la Politica di
Investimento di ciascun comparto. Qualora la descrizione di tale Politica di Investimento fosse imprecisa, in tal caso
si dovrebbe analizzare l’effettiva composizione del patrimonio di ciascun comparto.
Il Comparto rientra nel campo di applicazione dell’EUSD. In tal modo, qualunque tipo di pagamento di interessi, come
definito nell’EUSD, dei Comparti sarà tassato ai sensi dell’EUSD, a meno che l’investitore non opti per il regime di
scambio di informazioni.
La Commissione Europea ha adottato di recente una proposta per modificare la direttiva EUSD. Tali modifiche fanno
in generale riferimento all'ambito di applicazione e ai meccanismi implementati dalla direttiva EUSD. Nel caso in cui
fossero adottate tali modifiche, la posizione degli Azionisti in relazione alla direttiva EUSD potrebbe differire da quella
esposta in precedenza.
Gli investitori che dovessero nutrire dei dubbi in merito alla propria posizione fiscale dovrebbero consultare i propri
consulenti fiscali indipendenti. Inoltre, gli investitori devono essere consapevoli che la normativa in materia fiscale e
la sua applicazione o interpretazione da parte dell’amministrazione finanziaria preposta variano di volta in volta. Di
conseguenza, non è possibile prevedere l’esatto trattamento fiscale che sarà applicato in qualunque determinato
momento.
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Pubblicazione del Prezzo
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione di ciascuna Classe di Azioni all’interno di ciascun Comparto (espressa nella
Valuta di Denominazione, se del caso, convertita in altre valute come specificato nell’Allegato sul Prodotto rilevante),
e qualunque dichiarazione di distribuzione dei dividendi (nel caso in cui venga effettuata), saranno resi pubblici
presso la sede legale della Società e saranno resi disponibili presso gli uffici dell’Agente Amministrativo in ciascun
Giorno di Valorizzazione. La Società può disporre la pubblicazione di queste informazioni su uno o più dei principali
quotidiani finanziari dei paesi dove il Comparto è distribuito al pubblico e potrà darne comunicazione alle borse valori
su cui sono quotate le Azioni. La Società non può assumersi alcuna responsabilità per eventuali errori o ritardi nella
pubblicazione o per la mancata pubblicazione dei prezzi per ragioni che sfuggono al suo controllo.
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione è inoltre disponibile sul seguente sito Internet: www.dbxtrackers.com.
L’accesso a tale pubblicazione sul sito Internet può essere limitato e non ha la valenza di un invito alla sottoscrizione,
all’acquisto, alla conversione, alla vendita o al riscatto delle Azioni.
Come Acquistare le Azioni
Le Azioni possono essere acquistate sia sul mercato primario che sul mercato secondario.
Il Mercato Primario
Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato ad emettere, in qualunque momento, Azioni di qualunque Classe di
Azioni, senza alcuna limitazione. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di interrompere, in
qualunque momento e senza alcun preavviso, l’emissione e la vendita di Azioni.
Al fine di agevolare l’offerta di un comparto, il Collocatore potrebbe apportare un capitale iniziale acquistando le
Azioni di tale comparto alla Data di Offerta o in una data prossima a questa. Allo stesso tempo non appena gli altri
investitori dovessero acquistare le Azioni del comparto, il Collocatore potrebbe vendere le proprie azioni ed in tal
modo riacquistare il capitale iniziale. Non saranno parte di tale cessione le Azioni detenute per ragioni di market
making o per altri fini. Qualunque partecipazione significativa da parte del Collocatore sarà resa pubblica attraverso
le pubblicazioni commerciali ed informative redatte dal Collocatore.
Le richieste di Sottoscrizioni Iniziali per tutte le Classi saranno accettate al Prezzo Iniziale di Emissione (indicato
precedentemente nella sezione “Descrizione delle Azioni”) maggiorato della Commissione Anticipata di
Sottoscrizione (qualora applicabile). Le Sottoscrizioni Successive saranno accettate ad un prezzo corrispondente al
Valore Patrimoniale Netto per Azione della Classe di Azioni in questione così come determinato nel corrispondente
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Giorno di Valorizzazione maggiorato della Commissione Anticipata di Sottoscrizione (qualora applicabile).
L’Importo Minimo di Sottoscrizione Iniziale è pari a USD 100.000. La Sottoscrizione Successiva deve essere
effettuata per un importo minimo pari a USD 100.000 e ai multipli di tale importo.
Le Sottoscrizioni dirette, Iniziali o Successive, delle Azioni devono essere effettuate presso l'Agente per la Custodia
dei Registri e per i Trasferimenti in Lussemburgo a mezzo fax, posta o e-mail. Le Sottoscrizioni Iniziali o Successive
di Azioni possono essere altresì effettuate indirettamente, vale a dire attraverso il Collocatore o tramite i SubCollocatori, così come descritto nel Prospetto.
Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare, a sua sola ed esclusiva discrezione, totalmente o
parzialmente, qualunque richiesta diretta o indiretta di sottoscrizione delle Azioni.
Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola ed assoluta discrezione, respingere qualunque richiesta diretta o
indiretta inerente le Azioni qualora il richiedente non corrisponda quanto dovuto entro un periodo ragionevole (come
determinato dal Consiglio di Amministrazione) successivamente al periodo di saldo rilevante indicato nel Prospetto.
Il Consiglio di Amministrazione può, a sua sola discrezione, limitare o impedire il possesso di Azioni della Società ad
un Soggetto non Autorizzato. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di impedire il possesso di
Azioni ai Soggetti Statunitensi.
Il Rinvio delle Sottoscrizioni è soggetto alle condizioni indicate nel Prospetto.
Il termine ultimo per gli ordini di sottoscrizione delle Azioni ricevute dall’Agente per la Custodia dei Registri e per i
Trasferimenti è fissato per le ore 17.00 (ora del Lussemburgo). Nel caso in cui le sottoscrizioni di Azioni siano
effettuate a mezzo di Collocatore ovvero tramite i Sub-Collocatori, verranno adottate procedure di sottoscrizione ed
imposte scadenze diverse, pur rimanendo invariate le scadenze relative all’Agente per la Custodia dei Registri e per i
Trasferimenti.
Il periodo di liquidazione per sottoscrivere direttamente o tramite il Collocatore ovvero tramite Sub-Collocatori delle
Azioni, per i pagamenti o la liquidazione effettuata dall’Agente Amministrativo non sarà superiore a 5 Giorni Lavorativi
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dopo il Giorno della Operazione rilevante. Gli ordini di pagamento a saldo possono essere ottenuti tramite l’Agente
per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti.
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Indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo nel quale viene calcolato il Valore Patrimoniale Netto per Azione per una data Classe di
Azioni, tale calcolo viene effettuato sulla base dei prezzi dell’ultimo Giorno Lavorativo prima di tale Giorno di Valorizzazione. In relazione alle richieste di
sottoscrizione, conversione e rimborso delle Azioni, Giorno di Valorizzazione indica il primo Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo successivo
al primo Giorno Lavorativo corrispondente o successivo al Giorno di Operazione rilevante nel quale il Valore Patrimoniale Netto per Azione è calcolato
sulla base dei prezzi dell’ultimo Giorno Lavorativo precedente a tale Giorno di Valorizzazione.
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Un Giorno di Operazione corrisponde ad un Giorno di Apertura delle Banche in Lussemburgo (cioè un giorno, diverso dal sabato e dalla domenica, in cui
le banche sono aperte e regolano i pagamenti in Lussemburgo).
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Gli Investitori nelle Azioni del Comparto devono effettuare i pagamenti nella Valuta di Pagamento Autorizzata per la
corrispondente Classe di Azioni.
Le Azioni del Comparto possono essere emesse sia nella forma di Azioni Nominative che di Azioni al Portatore
rappresentate da un Certificato Azionario Globale.
Il Mercato Secondario
Le Azioni possono essere acquistate o comprate sul mercato secondario tramite una Borsa Valori oppure su un
mercato non regolamentato (over the counter). Si prevede che le Azioni saranno quotate su una o più Borse Valori
Rilevanti al fine di facilitare la negoziazione delle Azioni sul mercato secondario. Lo scopo della quotazione delle
Azioni su una o più Borse Valori Rilevanti è di permettere agli investitori di acquistare le azioni in quantità inferiori
rispetto a quelle che sarebbe possibile acquistare attraverso il mercato primario oppure su un mercato non
regolamentato (over the counter). Salvo diversamente previsto nell’Allegato sul Prodotto, tali sottoscrizioni verranno
regolate in contanti.
La Società non applicherà alcuna commissione di sottoscrizione per gli acquisti di Azioni sul mercato secondario.
Gli ordini d’acquisto di Azioni tramite le Borse Valori Rilevanti possono essere effettuati attraverso una società o un
broker abilitati.
Gli ordini di acquisto di Azioni sul mercato secondario tramite la Borsa Valori Rilevante oppure su un mercato non
regolamentato (over the counter) possono prevedere l’imposizione di costi sui quali la Società non ha alcun controllo.
Il prezzo di ciascuna Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda ed offerta di
mercato, dai movimenti di valore del Sottostante nonché da altri fattori come le prevalenti condizioni del mercato
finanziario, la situazione societaria, economica e politica. Conformemente ai requisiti previsti dalle Borse Valori
Rilevanti, è previsto che i Market Maker mettano a disposizione liquidità e prezzi doppi (two way prices) al fine di
agevolare le contrattazioni delle Azioni nel mercato secondario.
Come Rimborsare le Azioni
Le Azioni possono essere vendute sia sul mercato primario che sul mercato secondario.
Il Mercato Primario
Le Azioni potranno essere rimborsate in qualunque Giorno di Operazione. Tuttavia gli investitori devono tenere
presente che il rimborso delle Azioni tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori sarà possibile solo quando questi sono
aperti ed operativi.
I Proventi del Rimborso delle Azioni corrisponderanno al Valore Patrimoniale Netto di tali Azioni meno l’eventuale
Commissione di Rimborso. Si ricorda agli Azionisti che i Proventi del Rimborso possono essere superiori o inferiori
all’importo della sottoscrizione.
Gli Azionisti possono chiedere il rimborso di tutte o di parte delle proprie Azioni di qualunque Classe. Il rimborso verrà
effettuato in contanti.
La Società non è tenuta a soddisfare una richiesta di rimborso di Azioni qualora tale richiesta riguardasse Azioni con
un valore superiore al 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto.
Gli Azionisti che desiderino ottenere il rimborso parziale o totale delle loro Azioni da parte della Società potranno
richiederlo in un qualsiasi Giorno di Operazione. Tali richieste di rimborso presentate direttamente alla Società (a
differenza delle richieste di rimborso presentate al Collocatore o ai Sub-Collocatori) devono essere inviate a mezzo
fax o a mezzo lettera all'Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. La Società potrà altresì decidere
che le richieste di rimborso siano effettuate tramite posta elettronica.
La scadenza per il rimborso delle Azioni è prevista per le ore 17.00 (ora del Lussemburgo).
Nel caso in cui siano stati emessi certificati azionari in relazione ad Azioni Nominative, l’Azionista che richiede il
rimborso di tali Azioni deve consegnare all'Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti i relativi certificati
azionari.
L’investitore che abbia richiesto il rimborso diretto in contanti riceverà comunicazione del Prezzo di Rimborso non
appena ciò sia ragionevolmente possibile successivamente alla determinazione del relativo Valore Patrimoniale
Netto per Azione.
L’Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti impartirà istruzioni affinché il pagamento o il regolamento
siano effettuati entro e non oltre 5 Giorni Lavorativi successivi al Giorno di Valorizzazione rilevante. La Società si
riserva il diritto di posticipare il pagamento per ulteriori 5 Giorni Lavorativi, a condizione che tale proroga avvenga
nell’interesse dei restanti Azionisti.
Nel periodo in cui è sospeso il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione del Comparto, la Società non
rimborserà alcuna Azione. Tale sospensione sarà comunicata agli Azionisti che abbiano presentato richiesta di
rimborso direttamente all'Agente per la Custodia dei Registri e per i Trasferimenti. Le richieste di rimborso saranno
esaminate nel primo Giorno di Valorizzazione relativo al primo Giorno Lavorativo successivo al termine del periodo di
sospensione.
Le condizioni specifiche per il rimborso tramite il Collocatore o i Sub-Collocatori, la Sospensione temporanea del
Rimborso, la procedura speciale in caso di Rimborsi in Contanti che rappresentano il 10% o più del Valore
Patrimoniale Netto del Comparto sono descritte nel Prospetto.
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Il Mercato Secondario
Le Azioni potranno essere vendute attraverso il mercato secondario. Si prevede che le Azioni vengano quotate su
una o più Borse Valori Rilevanti al fine di facilitarne la negoziazione sul mercato secondario. Lo scopo del
collocamento delle Azioni sul mercato secondario consiste nel permettere agli investitori di vendere quantità di azioni
inferiori rispetto a quelle che sarebbe stato possibile vendere sul mercato primario.
La Società non imporrà alcuna commissione di rimborso per la vendita delle Azioni sul mercato secondario.
Gli ordini di vendita delle Azioni sulla Borsa Valori Rilevante potranno essere impartiti attraverso una società o un
broker autorizzati. Tali ordini di vendita delle Azioni potranno comportare costi su cui la Società non ha alcun
controllo.
Il prezzo di qualunque Azione scambiata sul mercato secondario dipenderà, tra l'altro, dalla domanda e dall’offerta
nel mercato, dalle oscillazioni del valore del Sottostante, nonché da altri fattori come le condizioni prevalenti del
mercato finanziario, societarie, economiche e politiche. Conformemente ai requisiti previsti dalla Borsa Valori
Rilevante, i Market Maker dovranno fornire liquidità e doppi prezzi (two way prices) per facilitare la contrattazione
delle Azioni sul mercato secondario.
Divieto di Late Trading e Market Timing
Con il termine Late Trading si intende l’accettazione di una richiesta di una sottoscrizione (o conversione o rimborso)
successivamente alla relativa scadenza (secondo quanto sopra specificato) del relativo Giorno di Operazione e
l’esecuzione di tale richiesta sulla base del prezzo derivato dal Valore Patrimoniale Netto applicabile a tale medesimo
giorno. Questa pratica è rigorosamente vietata.
Con Market Timing si intende un sistema di arbitraggio attraverso il quale un investitore sottoscrive, riscatta o
converte, sistematicamente, Azioni della Società entro un intervallo di tempo breve, avvantaggiandosi delle
discrepanze temporali e/o imperfezioni o carenze nel metodo di determinazione del Valore Patrimoniale Netto del
Comparto. Le pratiche di Market Timing possono turbare la gestione di investimento dei portafogli e nuocere alla
performance del Comparto.
Allo scopo di evitare tali pratiche, le Azioni sono emesse ad un prezzo sconosciuto e né la Società né il Collocatore,
accetteranno richieste presentate dopo le scadenze previste.
La Società si riserva il diritto di rifiutare richieste di acquisto (o conversione) nel Comparto da parte di persone
sospettate di pratiche di Market Timing.
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Importanti Informazioni Aggiuntive
Struttura legale:
un comparto di db x-trackers, una società d’investimento con struttura ad
ombrello e con capitale variabile, costituita in Lussemburgo il 2 Ottobre 2006,
con sede legale in 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo,
Granducato del Lussemburgo
Organo di Controllo:
Commission de Surveillance
Granducato del Lussemburgo
Promotore:
Deutsche Bank Luxembourg S.A., 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115
Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Società di Gestione:
DB Platinum Advisors, 2 boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Lussemburgo,
Granducato del Lussemburgo
Gestore dell’Investimento:
State Street Global Advisors Limited, 20 Churchill Place, Canary Wharf,
Londra E14 5HJ, Regno Unito.
Collocatore:
Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra
EC2N 2DB, Regno Unito
Controparte dello Swap:
Deutsche Bank AG
Agente di Calcolo dello Swap:
Deutsche Bank AG, attraverso la sua Filiale di Londra, Winchester House, 1
Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito
Banca Depositaria:
State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855,
Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Agente Amministrativo, Agente
per i Pagamenti, Agente
Domiciliatario e Agente per le
Quotazioni:
State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855,
Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Agente per la Custodia dei
Registri e per i Trasferimenti:
State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855,
Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Società di Revisione Contabile:
Ernst & Young Luxembourg S.A., 7 rue Gabriel Lippmann, L-5365
Münsbach, Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo
Consulenti Legali della Società:
Elvinger, Hoss & Prussen, 2, place Winston Churchill, L-1340 Lussemburgo,
Granducato del Lussemburgo
du
Secteur
Financier,
Lussemburgo,
Ulteriori informazioni relative al Comparto sono disponibili durante il consueto orario di ufficio presso la seguente
società:
Deutsche Bank AG, Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londra EC2N 2DB, Regno Unito, e-mail:
[email protected].
Il Prospetto di db x-trackers può essere ottenuto facendone richiesta alla sede legale.
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