prof. Stefano Alberti (Università Bocconi)
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Corso introduttivo di Economia Stefano Alberti Roberto Perotti Gli obiettivi del corso Introdurvi nel mondo dell’economia e della finanza: –Economia aziendale: come funziona una azienda e come diventare imprenditori –Macroeconomia : pil, valute, conti pubblici e altro ancora –Finanza: mercati finanziari, investire e proteggere i vostri risparmi I nostri incontri e le regole del corso I nostri incontri Obiettivi e Valutazione Sabato 30 gennaio Economia Aziendale Stefano Alberti Funzionamento di una azienda, analisi business plan e bilanci Lunedì 8 febbraio Macroeconomia Roberto Perotti Comprensione dei dati economici più rilevanti Lunedì 15 febbraio Finanza ed investimenti Stefano Alberti Conoscere i mercati finanziari ed i principali strumenti di investimento Verifica finale sui temi trattati Chi siamo, Stefano Alberti 1991 Laurea in Bocconi di Economia aziendale 1991-1994 Analista finanziario presso il broker CIMO 1995 Socio fondatore Intermonte, principale broker italiano 1995 - 2009 Responsabile ufficio studi di Intermonte 2010 - oggi Consulente investimenti e corporate finance 2011 - oggi Professore Università Bocconi 2013 - oggi professore e tutor di SpeedMiUp, incubatore Università Bocconi La nostra lezione inizia ora Economia aziendale Manager e imprenditori Economia aziendale Ed è stato solo l’inizio …. Il vostro(possibile) garage Economia aziendale - premesse What if … • Avete una idea interessante ed innovativa • Siete determinati a svilupparla ed a diventare imprenditori • Volete diventare manager e gestire una azienda Economia aziendale - premesse • Come nasce l’idea imprenditoriale • Il modello di business: • Come strutturare l’azienda • Come relazionare con il mondo esterno , clienti , fornitori , concorrenti, ecc • Rapporti con soci, banche e mondo finanziario • Business plan, Budget e bilanci Economia aziendale Come nasce l’idea imprenditoriale Come nasce l’idea imprenditoriale Strategia #1: le tue passioni Strategia #2: non puoi trovarlo? Crealo! Strategia #3: Fai tesoro delle tue esperienze Strategia #4: Prendi spunto da quello che esiste nel mondo strat.#1 le tue passioni Jake Burton Enzo Ferrari strat.#2 Non puoi trovarlo? Crealo! Steve Jobs Mark Zuckerberg Federico Marchetti strat.#3 Fai tesoro delle tue esperienze Silvio Scaglia Ennio Doris strat.#4 Prendi spunto da quello che esiste nel mondo Fratelli Carney Howard Shultz Economia aziendale Il modello di business Economia aziendale: business model Canvas Economia aziendale: business model Canvas 1. Key partners: voi ed i vostri soci 2. Value proposition : idea imprenditoriale e posizionamento strategico 3. Customers : mercato e fabbisogno del cliente 4. Key resource: team manageriale 5. Key activities: struttura operativa 6. Customer relationship e chanels: rapporto cliente e canale di vendita 7. Revenues e costs : contabilità Economia aziendale : 1) Voi ed i vostri soci Key partners Visione • Da dove arriva la vostra idea e dove volete andare Missione • Cosa volete realizzare Aspirazioni • I vostri desideri personali Propensione al rischio • Quanto siete disposti a rischiare Economia aziendale : 1) Voi ed i vostri soci Economia aziendale : 2) idea imprenditoriale Value proposition • Idea e fase di sviluppo • Innovazione e caratteristiche tecnologiche • Elementi differenzianti • Chi sono i vostri concorrenti Economia aziendale : 2) idea imprenditoriale Idea: alcune domande a cui rispondere… • • • • • • • • quale è il suo scopo ultimo? perché è innovativa? vi siete ispirati a qualcuno/qualcosa? cosa la differenzia dagli altri e quali particolarità la rendono unica? cosa la rende duratura nel tempo? la tecnologia ha richieste specifiche o brevetti che siete capaci di soddisfare? quali sono i prodotti/servizi simili ai vostri? quali sono i loro punti di forza e di debolezza? Economia aziendale : 3) mercato e fabbisogno del cliente Customers • Quale fabbisogno del cliente volete soddisfare • Quali benefici per il cliente offre la vostra soluzione • Chi sono i vostri clienti • Segmentazione e Dimensione del mercato Economia aziendale : 3) mercato e fabbisogno del cliente Mercato e fabbisogno del cliente: alcune domande a cui rispondere… • che tipo di bisogno volete soddisfare? • come lo volete soddisfare? • quali sono i segnali da cui avete dedotto che questo bisogno esista e che non sia già soddisfatto? • la società ha già presentato il prodotto al mercato? • chi sono i clienti potenziali? • come prendono le decisioni di acquisto il cliente? • quanti sono e dove sono i vostri clienti potenziali? • quali sono le prospettive di sviluppo del mercato? Economia aziendale : 4) team manageriale Key resources • Conoscenza e preparazione, relativa al settore di riferimento • Fattori critici di Successo, il know how che dovete possedere • Struttura organizzativa, organigramma e mansionario • Rapporti e relazioni con il mondo esterno: clienti, fornitori, concorrenti, ecc Economia aziendale : 4) team manageriale Il team : alcune domande a cui rispondere… • • • • • • • • persone e ruoli : quale struttura operativa? quali competenze possiede il vostro team? siete in grado di sviluppare la tecnologia? quali esperienze lavorative ed istruzione? il team ha mai lavorato insieme? quanto è motivato e come è stimolato il team? come potrebbe rispondere alle avversità? il team è completo o necessita altri inserimenti? Economia aziendale : 5) struttura operativa Key activities • Dove e come si produce • Attività interne vs. attività esternalizzate • Tecnologia • Project management Economia aziendale : 5) struttura operativa Struttura operativa : alcune domande a cui rispondere… • • • • • • • Come producete il vostro prodotto/ servizio ? Chi sono i vostri fornitori / collaboratori esterni? Quale attività svolgete al vostro interno? Quali attività sono state esternalizzate? Quale tecnologie richiede la vostra attività produttiva? Qual è la tempistica delle vostre operazioni? Quali sono i passi fondamentali ed i momenti di analisi del vostro operato? Economia aziendale : 6) rapporto cliente e canale di vendita Customer relationships and channels • Comunicazione al mercato • Marketing e promozioni • Servizi al cliente • Canali di vendita e logistica Economia aziendale : 6) rapporto cliente e canale di vendita Vendita e servizio cliente : alcune domande a cui rispondere… • Struttura dei ricavi : chi paga e quanto paga per il vostro servizio? • Qual è la struttura di vendita? • Quali sono i canali distributivi del vostro mercato? • Avete già un piano di vendita e di marketing? • Qual è la strategia di vendita e quali sono gli incentivi per la vendita? • Chi svolge l’attività di customer care? • come intendete comunicare al mercato la vostra iniziativa? Con quale pubblicità? Economia aziendale : 7) contabilità Costs and revenues • Costi operativi: tutte le spese per svolgere l’attività dell’azienda • Suddivisione tra costi fissi e costi variabili • Investimenti • Ricavi , volumi e prezzi di vendita Economia aziendale Economia aziendale – business plan Economia aziendale – business plan Cos’è: • Documento che descrive il progetto imprenditoriale A cosa serve: • Illustrare la vostra idea e le sue prospettive • Analizzare i vostri clienti, il mercato e la vostra struttura operativa • Richiedere finanziamenti Chi sono i lettori : • Soci operativi • Investitori finanziari e Banche • I vostri responsabili in strutture aziendali complesse Economia aziendale – business plan Struttura di un business plan: • • • • • • • • • Business idea con focus sull’innovazione Fabbisogno cliente Mercato di sbocco, dimensioni e segmentazione Vantaggio competitivo e principali concorrenti Management team e competenze Struttura operativa ed organizzazione aziendale Strategia, piano operativo e milestones Prospettive future (economiche e finanziarie) Fabbisogno finanziario e richieste finanziamento Economia aziendale – budget Economia aziendale – budget Cos’è: • Documento che illustra le prospettive future: la parte quantitativa del vostro business plan A cosa serve: • Stimare gli andamenti economici e finanziari attesi per i prossimi 3/5 anni • Individuare le prospettive (realistiche) del mercato e dei ricavi, • Sulla base della struttura operativa , calcolare costi ed utile operativo • Analizzare l’andamento futuro della cassa, del debito e del patrimonio netto • Trovate l’esigenza finanziaria e le fonti di finanziamento Economia aziendale – budget Tradurre in numeri le vostre assunzioni : alcune regole importanti 1. 2. 3. 4. 5. 6. Illustrare le vostre assunzioni partendo dalle stime sul contesto macroeconomico Studiate a fondo il trend di mercato Descrivete le vostre proiezioni a livello di volumi e ricavi evidenziandone i principali rischi Studiate a fondo la struttura dei costi soffermandovi sui costi variabili vs. fissi. Illustrate le vostre stime a livello di ricavi, costi, risultato netto, andamento della cassa e posizione finanziaria. Utilizzate analisi di sensitività. Economia aziendale – budget Economia aziendale – bilancio Economia aziendale – bilancio Cos’è : Documento contabile che rappresenta la situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’azienda 1. 2. Conto Economico Stato Patrimoniale Chi sono i lettori : • Azionisti e soci finanziari • Banche, clienti e fornitori • Stato e revisore dei costi Economia aziendale – bilancio Economia aziendale – bilancio Economia aziendale – conto economico ANDAMENTO ECONOMICO DELLA AZIENDA NEL CORSO DELL’ANNO Economia aziendale – stato patrimoniale FOTOGRAFIA DELL’AZIENDA A FINE PERIODO CON DIVISIONE TRA ATTIVO E PASSIVO Economia aziendale: tra qualche anno... Economia aziendale … prossimamente Concorso Wall Street – Liceo Grassi In vista del nostro incontro di finanza tra due settimane • Sulla base del mercato azionario italiano • Analizzando i principali titoli quotati (titoli del FTSEMIB) Ogni classe dovrà: 1. Scegliere ed indicare i 5 titoli che ritiene possano registrare la migliore performance 2. Motivare la scelta dei titoli Il rappresentante di classe dovrà inviare una tabella in excel completa delle loro scelte e delle motivazioni entro martedì 9 feb. Inviare a [email protected] La valutazione sarà basata sulla performance complessiva , che dovrà essere spiegate ed illustrata. Verrà poi stilata una classifica e alla miglior classe….. Questi sono i titoli del FTSEMIB A2a Anima Holding Atlantia Azimut Banca Mediolanum Banco Popolare Bca Mps Bca Pop Emil Romagna Cnh Industrial Enel Enel Green Power Eni Exor Ferrari Fiat Chrysler Automobiles Italcementi Luxottica Group Mediaset S.P.A Mediobanca Moncler Poste Italiane Stmicroelectronics Telecom Italia Tenaris Terna Tod's Ubi Banca Prysmian Unicredit Finmeccanica Unipol Bca Pop Milano Generali Ass Saipem Salvatore Ferragamo Buzzi Unicem Campari Intesa Sanpaolo Snam Unipolsai Yoox Net-A-Porter Group Grazie, Ci vediamo tra due settimane
