Codice Europeo per la Trasparenza degli Investimenti

IMPEGNI DI EUROSIF E DEI SIF NAZIONALI
A PROPOSITO DI EUROSIF
• Eurosif si impegna a sostenere e facilitare la diffusione del Codice .
• Eurosif comunicherà il nome degli aderenti al Codice sul proprio sito web.
• Eurosif ha ideato il logo “trasparent” che verrà conferito a tutti fondi aderenti al Codice. I fondi aderenti potranno
Eurosif, European Sustainable Investment Forum, è l’associazione pan-europea dedicata alla
promozione della sostenibilità attraverso i mercati finanziari.
Eurosif opera in partnership con i Sustainable Investment Forum (SIF) nazionali e con il supporto ed il coinvolgimento degli Affiliate Member. Gli Affiliate Member sono soggetti differenti tra
loro, tutti coinvolti all’interno del processo di creazione del valore dell’industria dell’Investimento Sostenibile e Responsabile: non solo investitori istituzionali e gestori ma anche fornitori di
servizi finanziari, società di ricerca ed analisi ESG, università e ONG.
Eurosif rappresenta una delle principali fonti di informazione a livello europeo, e non solo, sul
tema dell’Investimento Sostenibile e Responsabile (SRI).
Tra le principali attività di Eurosif figurano: la formulazione di proposte relative a politiche pubbliche, la conduzione di ricerche e la promozione di piattaforme per la diffusione di buone pratiche relativamente al tema dell’Investimento Sostenibile e Responsabile.
Per maggiori dettagli si veda www.eurosif.org
utilizzare il logo all’interno dei loro materiali di comunicazione, attenendosi alle specifiche riportate nel Manuale
d’uso del logo (si veda www.eurosif.org), a condizione che i contenuti del Codice siano aggiornati.
• Eurosif si fa carico del processo di revisione del Codice, che sarà aperto ed inclusivo.
Ad oggi, i SIF nazionali attivi in Europa sono:
• Belgisch Forum voor Duurzaam en Maatschappelijk Verantwoord Investeren (BELSIF) – Belgio*
• Danish Social Investment Forum (DANSIF) – Danimarca
• FINSIF – Finlandia
• Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) – Germania, Austria, Svizzera*
• Forum per la Finanza Sostenibile (FFS) – Italia*
• Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) – Francia*
• Norwegian Forum for Sustainable and Responsible Investment (NORSIF) – Norvegia
• Spain Social Investment Forum (SPAINSIF) – Spagna*
• Sveriges Forum för Hållbara Investeringar (SWESIF) – Svezia*
• UK Social Investment Forum (UKSIF) – Gran Bretagna*
• Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (VBDO) – Olanda*
• • *Membro di Eurosif
Per ulteriori informazioni contattare Eurosif al numero telefonico +32 (0)2 27414 35, oppure via
email all’indirizzo [email protected]
È inoltre possibile trovare la versione più aggiornata del Codice sul sito www.eurosif.org
Eurosif A.I.S.B.L.
331, rue du Progrès, 1030 Brussels, Belgium
Tel. : +32 (0)2 274 14 35
www.eurosif.org
Segui Eurosif su: www.twitter.com/Eurosif
Disclaimer – Eurosif non si assume alcuna responsabilità in relazione alla comunicazione di informazioni false o ingannevoli da
parte degli aderenti in risposta al Codice Europeo per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili.
Codice Europeo per
la Trasparenza degli
Investimenti Sostenibili
e Responsabili
Versione 3
Il Codice Europeo per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili (il Codice) è rivolto ai fondi di investimento retail ed è stato progettato per coprire una vasta gamma di asset class, dall’azionario
all’obbligazionario.
Tutte le informazioni riguardanti il Codice possono essere consultate al seguente indirizzo web: www.eurosif.org
Il Codice è distribuito insieme ad un Manuale d’uso per i gestori, in cui sono illustrate dettagliatamente le modalità
di compilazione ed applicazione.
CATEGORIE DEL CODICE
Sezione 1 – Informazioni di base
Sezione 3 – Processo di gestione del fondo
La Società di Gestione del/i Fondo/i
3a
In che modo i criteri ESG sono tenuti in considerazione nel processo di definizione dell’universo
investibile?
Se opportuno, definire la soglia di ammissibilità ed il livello di selettività dell’approccio.
3b
In che modo i criteri ESG sono tenuti in considerazione nell’attività di costruzione del portafoglio?
Descrivere le modalità attraverso cui l’analisi e la selezione ESG vengono tenute in considerazione
nell’ambito della costruzione del portafoglio e, più precisamente, le modalità con cui i risultati dell’analisi,
per ciascuna delle tre dimensioni, sono integrati nel processo di investimento/disinvestimento. Se opportuno, indicare dove si possono reperire le informazioni relative alle scelte di disinvestimento basate
su criteri ESG prese dal gestore negli ultimi anni. Spiegare inoltre, se opportuno, il criterio secondo cui
viene definito il peso di ciascuno dei criteri ESG e spiegare come sono gestite le imprese non soggette
all’analisi extra-finanziaria.
3c
Il fondo possiede una politica in riferimento alle attività di engagement che contempla anche fattori
ESG?
Spiegare che cosa si intende per engagement. Descrivere il processo di selezione dei temi e delle imprese
oggetto di engagement e l’impatto sulla gestione di portafoglio del fondo. Chi si occupa delle attività di
engagement per il fondo (team interno/fornitori di servizi)?
3d
Il fondo possiede una politica di voto che contempla anche fattori ESG?
Sì/No
3e
Il fondo svolge attività di engagement attraverso il prestito titoli?
Se Sì,
(i) esiste una politica per richiamare i titoli dati in prestito al fine di esercitare i diritti di voto?
(ii) il processo di selezione della controparte integra criteri ESG?
3f
Il fondo utilizza strumenti derivati?
Se la risposta è Sì, descrivere:
(i) La natura dei derivati
(ii) Gli obiettiv
(iii) I limiti di esposizione
(iv) Se opportuno, descrivere il loro impatto sulla natura SRI dei fondi
3g
Una percentuale delle quote del fondo è investito in società non quotate che perseguono obiettivi
ad alto valore sociale?
Se Sì, fornire una breve descrizione degli obiettivi di questo tipo di investimento, in non più di una o
due righe.
1a
Specificare il nome del gestore che amministra il/i fondo/i cui tale Codice si applica.
Riportare le informazioni di base riguardo la società di gestione del/i fondo/i a cui tale codice si applica
(nome, indirizzo, sito web, ecc…).
1b
Descrivere la politica SRI della società di gestione con particolare riferimento all’adozione di
criteri ambientali, sociali e di governance (ESG).
La versione 3 del Codice è stata approvata dal Consiglio di Eurosif in data 3 ottobre 2012.
IL CODICE È MOTIVATO:
1. Dall’opportunità per i fondi di chiarire il proprio approccio nei confronti dell’SRI a favore degli investitori e delle
• La decisione del gestore di integrare le considerazioni ESG rientra nella più ampia politica di responsabilità sociale d’impresa? Sì/No. Se Sì, inserire un riferimento al documento in cui tale politica è esplicitata. Se No, spiegare brevemente perché.
• Il gestore è firmatario dei Principles for Responsible Investment? Se Sì, inserire il link alla risposta al
questionario dei PRI. Se la risposta è No, esplicitare il motivo.
• Il gestore è membro o firmatario di iniziative nazionali e/o internazionali aventi l’obiettivo di promuovere e diffondere l’SRI? Si prega di rispondere se si ritiene che queste informazioni siano utili.
• Il gestore ha definito una politica in riferimento alle attività di engagement che contempla anche fattori
ESG? Se Sì, fornirne una descrizione sottolineando obiettivi e metodologia e/o inserire un link al documento in cui tale politica è esplicitata, se pubblico. Se No, spiegare brevemente perché.
• Il gestore possiede una politica di voto? Se Sì, fornirne una descrizione sottolineando obiettivi e metodologia e/o inserire un link al documento in cui tale politica è esplicitata, se pubblico. Se No, spiegare
brevemente perché.
• Descrivere le modalità in cui la società di gestione del fondo e/o il gruppo finanziario di cui è parte contribuiscono alla promozione e diffusione dell’SRI.
altre parti interessate attraverso un format semplice e comparabile.
2. Dall’opportunità di rafforzare un’autoregolamentazione che contribuisca allo sviluppo e promozione dei fondi
SRI, attraverso un insieme di disposizioni condivise in merito a buone pratiche di trasparenza.
PRINCIPI GUIDA
I gestori che aderiranno al Codice dovranno essere chiari e leali e dovranno fornire informazioni accurate, adeguate e tempestive al fine di permettere alle parti interessate, ed in particolar modo ai clienti, di comprendere
come il fondo contempli criteri di sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG) nelle proprie politiche
di investimento.
IMPEGNI DEGLI ADERENTI AL CODICE
• L’ordine e l’esatta formulazione delle domande dovranno essere rispettati;
• Le risposte dovranno essere esaustive e chiare e le informazioni richieste riguardo a strumenti e metodologie
1c
Elencare e descrivere le caratteristiche dei prodotti SRI e le risorse dedicate.
1d
Descrivere contenuti, frequenza, modalità e risorse impiegate dalla società di gestione del fondo per informare gli investitori riguardo i criteri ESG presi in considerazione.
dovranno essere quanto più possibile precise e dettagliate;
• I fondi dovranno riportare i dati nella valuta da essi utilizzata nelle altre forme di comunicazione contabile;
• Eventuali ragioni che impediscano al fondo di fornire tutte o alcune delle informazioni richieste devono essere
rese esplicite in modo chiaro. In ogni caso gli aderenti al Codice dovranno sistematicamente indicare se e quando pensano di poter essere in grado di adempiere ai requisiti ai quali non sono momentaneamente in grado di
confarsi;
• Le risposte dovranno essere aggiornate come minimo su base annuale, avendo una data di pubblicazione predeterminata;
• Le informazioni relative al Codice dovranno essere facilmente accessibili sul sito web del fondo o dei gestori
Il/I Fondo/i SRI
1e
dello stesso. In ogni caso, gli aderenti dovranno indicare chiaramente dove è possibile reperire le informazioni
richieste dal Codice;
• Descrivere brevemente la gamma di fondi SRI (numero, AuM, strategie, ecc…).
• Elencare e descrivere le risorse dedicate alle attività SRI (organizzazione, team di analisi ESG interno/
esterno, team dedicato alla gestione di portafoglio, ecc…) e indicare dove sono reperibili le suddette informazioni.
1f
• Gli aderenti al Codice sono responsabili delle loro risposte al questionario, e sono invitati ad esplicitare tale
assunzione di responsabilità.
Al fine di esplicitare tali impegni, gli aderenti dovranno includere all’inizio della scheda di adesione le due
Indicare il nome del/i fondo/i cui si applica il presente Codice e le caratteristiche principali.
Descrivere le caratteristiche fondamentali del fondo/i: area geografica di riferimento, classi di attivo,
strategie SRI applicate (utilizzare la classificazione EUROSIF/EFAMA).
Quali sono gli obiettivi perseguiti dal fondo attraverso l’integrazione di criteri ESG?
• Ad esempio: finanziamento di uno specifico settore, riduzione del rischio, promozione del miglioramento delle pratiche di responsabilità sociale d’impresa, sviluppo di nuove opportunità di creazione del valore, altri obiettivi.
• Specificare se parte del patrimonio dal/i fondo/i è investito in società non quotate ad alto valore sociale e/o comunitario o genericamente identificabile come investimento di impatto.
seguenti dichiarazioni:
L’Investimento Sostenibile e Responsabile è una parte essenziale del posizionamento e comportamento strate-
Sezione 2 - Adozione di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo di valutazione di imprese (e stati)
gico della SOCIETÀ XXX. Siamo attivi nell’SRI a partire dall’ANNO XXX e accogliamo con piacere il Codice Euro-
2a
Quali sono i principi alla base della metodologia di analisi ESG adottata?
Descrivere i principi, gli standard e le norme su cui la metodologia di ricerca ESG si fonda, distinguendo le
tre dimensioni, ambientale, sociale e di buon governo, ed includendo, a seconda dei casi, una breve descrizione delle modalità di coinvolgimento degli stakeholder.
2b
Quali risorse, interne ed esterne, sono impiegate dal gestore per l’attività di analisi extra-finanziaria?
Descrivere l’attività di ricerca ESG, specificando, in particolare, se il gestore si avvale di una propria unità
di analisi interna oppure si affida ad agenzie di rating extra-finanziario e/o ad altre fonti esterne di informazione.
2c
Quali sono i criteri di investimento ESG adottati dal fondo?
Indicare i criteri principali per ciascuna delle tre dimensioni: ambientale, sociale e di buon governo.
Specificare se esistono eventuali vincoli settoriali, geografici, tematici, ecc… Se opportuno, riportare
alcuni esempi.
2d
Quale metodologia di valutazione ESG è adottata dal gestore (come viene costruito l’universo investibile, sistemi di valutazione, ecc…)?
Descrivere la metodologia adottata per l’analisi ESG, come si costruisce e le modalità secondo cui sono
declinati i criteri ESG. Se opportuno, riportare alcuni esempi.
Dichiarazione di impegno
peo per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili.
Questa è per noi la prima, seconda…XXX dichiarazione di impegno e copre il periodo da XXX a XXX. La nostra
scheda completa di adesione al Codice può essere consultata più avanti in questo documento o comunque reperita nel nostro report annuale relativo ai fondi retail e sul nostro sito web istituzionale.
Conformità al Codice
Il GESTORE XXX si impegna ad essere quanto più trasparente possibile dati i vincoli del contesto regolamentare
e competitivo esistente nei Paesi in cui opera. La SOCIETÀ XXX soddisfa tutte le prescrizioni del Codice Europeo
per la Trasparenza degli Investimenti Sostenibili e Responsabili, ad eccezione della DOMANDA XX & YY.
Nel caso in cui non tutte le richieste fossero rispettate, si prega di indicare di seguito se e quando si ritiene di
essere in grado di soddisfare anche le richieste non soddisfatte correntemente.
DATA XXX
2e
Con quale frequenza viene rivista la metodologia di ricerca ESG?
Descrivere brevemente il processo di aggiornamento specificando quali risorse sono coinvolte. Se opportuno, descrivere i cambiamenti fondamentali apportati alla metodologia negli ultimi 12 mesi.
Sezione 4 – Controlli e rendicontazione ESG
4a
Quali sistemi di controllo interno/esterno sono previsti allo scopo di garantire la conformità della
composizione del portafoglio con la metodologia di ricerca ESG già illustrata all’interno della sezione
3 del Codice?
Specificare chi si occupa dei suddetti controlli, la loro frequenza e l’arco di tempo entro il quale il fondo è
tenuto a rispondere nel caso in cui venga rilevata una violazione.
4b
Si prega di elencare tutti i mezzi di comunicazione pubblici e i documenti utilizzati per informare gli
investitori circa l’approccio SRI del fondo includendo, se esistenti, i link alle pagine web.
In particolare:
• Prospetto
• Report annuale (o semestrale)
• Documenti aggiuntivi
• KIID
• Scheda prodotto
• Pagina web del gestore del fondo e/o del gruppo finanziario di cui è parte, dedicata al tema
dell’SRI (se esistente)
• Politica di engagement / politica di voto e voti (se esistente)
• Link alle pagine web dei fornitori esterni di analisi ESG (se esistenti)
• Link ai risultati della ricerca accessibili agli investitori (se esistenti)
• Azionisti del fondo (aggiornamento a non meno di sei mesi)
• Politica di responsabilità sociale dalla società di gestione del fondo e/o del gruppo finanziario di
cui è parte (se esistente)
• Altro (Si prega di fornire un elenco)
Informazioni aggiuntive
5
Se presenti, dichiarare l’importo complessivo delle donazioni e la percentuale delle commissioni di
gestione erogate dal fondo a favore di enti di beneficienza nel corso dell’ultimo anno.