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00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina III INDICE Prefazione alla terza edizione italiana Prefazione alla sesta edizione americana Simboli frequentemente utilizzati PARTE PRIMA Introduzione Capitolo 1 Crescita, fluttuazioni cicliche e politica economica 1.1 La macroeconomia e il suo impiego 1.2 Il ciclo economico in Italia ................................................................................................................. ...................................................................................................... L’occupazione ........................................................................................................................................ L’inflazione ............................................................................................................................................... Il tasso di interesse .......................................................................................................................... 1.3 Come spiegare la crescita economica di lungo periodo e le fluttuazioni cicliche: un’introduzione .................................................................. Il modello di crescita di lungo periodo .................................................................................... Il modello delle fluttuazioni cicliche ........................................................................................... Il modello di politica macroeconomica .................................................................................... 1.4 Il nucleo della macroeconomia in pratica ................................................................. Il tasso di crescita di lungo periodo ......................................................................................... Inflazione e disoccupazione nel lungo periodo .................................................................... Inflazione e disoccupazione nel breve periodo ................................................................... Aspettative razionali .......................................................................................................................... Regole di politica monetaria ......................................................................................................... 1.5 Il modello macroeconomico utilizzato in questo libro ..................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 3 5 7 9 9 12 12 14 15 16 16 16 17 17 18 18 20 20 20 21 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina IV IV Capitolo 2 La misurazione delle variabili economiche 2.1 Il prodotto interno lordo ........................................................................................................ 2.2 Il calcolo del PIL come spesa aggregata .................................................................. Il consumo .............................................................................................................................................. Gli investimenti ..................................................................................................................................... La spesa pubblica .............................................................................................................................. Le importazioni e le esportazioni .............................................................................................. La composizione del PIL ................................................................................................................. Quali componenti della spesa vanno inclusi nel calcolo del PIL? ............................. Il PIL reale .............................................................................................................................................. 2.3 Il calcolo del PIL attraverso la produzione: il valore aggiunto 32 ........................................................................ 33 ....................................................................................................... 37 37 Risparmio e investimento in un’economia aperta ............................................................ 2.6 Le transazioni con il resto del mondo: la bilancia dei pagamenti e il tasso di cambio ..................................................................................................................... Il tasso di cambio ............................................................................................................................... 2.7 Come si misura l’inflazione .................................................................................................... Gli indici dei prezzi ............................................................................................................................. I deflatori ................................................................................................................................................. 2.8 Come si misurano occupazione e salari ..................................................................... Ore settimanali lavorate e ore complessive lavorate ..................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 3 24 24 25 26 27 27 29 29 ............... 2.4 Il calcolo del PIL attraverso il reddito 2.5 Risparmio e investimento 23 40 41 43 43 45 46 47 49 49 50 50 L’occupazione e le sue fluttuazioni 3.1 Come si misura la disoccupazione .................................................................................. 3.2 Flussi in entrata e in uscita dall’occupazione ....................................................... I flussi in entrata della disoccupazione ................................................................................... I flussi in uscita dalla disoccupazione ...................................................................................... 3.3 Il tasso di disoccupazione naturale ............................................................................... Perché il tasso naturale cambia nel tempo? ..................................................................... La disoccupazione in Europa e negli Stati Uniti ................................................................. 3.4 La disoccupazione durante le recessioni e le espansioni ............................. Variazioni nei flussi verso e dalla disoccupazione ............................................................. La legge di Okun ................................................................................................................................. 3.5 L’analisi della disoccupazione nel contesto dell’offerta e della domanda ............................................................................................................................. RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 55 57 59 60 62 64 65 67 67 69 70 73 73 74 74 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina V V PARTE SECONDA La teoria della crescita economica Capitolo 4 La teoria della crescita nel lungo periodo 4.1 I fattori determinanti della crescita economica ................................................. La forza lavoro ..................................................................................................................................... Il capitale ................................................................................................................................................. La tecnologia ........................................................................................................................................ La funzione di produzione .............................................................................................................. 4.2 Piena occupazione e PIL potenziale ............................................................................... La domanda di lavoro ...................................................................................................................... L’offerta di lavoro ................................................................................................................................ La piena occupazione ....................................................................................................................... Il PIL potenziale .................................................................................................................................... Dal PIL potenziale alla crescita economica .......................................................................... 4.3 La stagnazione malthusiana e la transizione demografica ........................ La stagnazione malthusiana ......................................................................................................... La teoria di Malthus era adeguata? ........................................................................................ La rivoluzione industriale e la transizione demografica ................................................. 4.4 Il modello di crescita di Solow ........................................................................................... Il risparmio e la crescita bilanciata .......................................................................................... L’effetto del risparmio sulla crescita ....................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 5 79 79 80 80 81 82 82 83 84 85 85 86 86 89 90 92 93 95 98 98 98 99 Processo tecnologico e crescita economica 5.1 La formula della crescita economica ............................................................................ 101 L’andamento della crescita economica nel tempo ........................................................... 102 Lo sviluppo endogeno delle conoscenze tecnologiche ................................................... 104 5.2 La teoria della crescita endogena .................................................................................. 105 Una funzione di produzione per la tecnologia ..................................................................... 106 L’aumento del tasso di crescita di lungo periodo ............................................................. 107 5.3 Politiche per la crescita .......................................................................................................... 110 Politiche tese a stimolare lo sviluppo tecnologico e la produttività ........................ 110 Politiche tese a stimolare la formazione di capitale ....................................................... 111 Politiche tese a stimolare l’offerta di lavoro ........................................................................ 112 5.4 La rinascita del modello di crescita neoclassico 5.5 Salari reali e produttività del lavoro ................................................ 114 ............................................................................ 117 118 119 120 120 120 122 La produttività del lavoro ............................................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... APPENDICE A ............................................................................................................................................ 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina VI VI Capitolo 6 Teoria della crescita ed economia mondiale 6.1 La convergenza tra paesi nel reddito pro capite ............................................... 123 La convergenza nel modello della crescita di Solow ...................................................... 124 Verifica empirica dell’ipotesi di convergenza ....................................................................... 126 Rendimento degli investimenti nei paesi ricchi e nei paesi poveri .......................... 128 6.2 La crescita nei diversi paesi nel lungo periodo .................................................... 129 La divergenza nel lungo periodo ................................................................................................ 129 La crescita nello stato stazionario ........................................................................................... 132 6.3 Il modello di Solow integrato con l’introduzione del capitale umano ....................................................................................................................... 136 La convergenza condizionata ....................................................................................................... 136 Il capitale umano ................................................................................................................................ 140 Divari di crescita tra paesi ............................................................................................................ 141 6.4 Geografia, istituzioni e crescita ........................................................................................ L’infrastruttura sociale ..................................................................................................................... Le caratteristiche geografiche .................................................................................................... L’assetto istituzionale ....................................................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 143 144 145 148 150 151 151 151 PARTE TERZA Fluttuazioni economiche Capitolo 7 Fluttuazioni economiche di breve periodo 7.1 Le forze che spingono l’economia al di fuori del sentiero di crescita di lungo periodo ............................................................................................................................................ 154 7.2 La domanda aggregata e l’equilibrio tra reddito e spesa La non reattività del livello dei prezzi ........................... ....................................................................................... 7.3 Il punto di equilibrio tra reddito e spesa .................................................................. L’identità del reddito ......................................................................................................................... La funzione del consumo ............................................................................................................... Analisi grafica dell’equilibrio tra reddito e spesa .............................................................. Soluzione algebrica ............................................................................................................................ Come mantenere l’equilibrio tra reddito e spesa aggregata ..................................... Il moltiplicatore .................................................................................................................................... L’equilibrio tra reddito e spesa quando le esportazioni nette dipendono dal reddito ...................................................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 157 158 159 160 160 164 165 166 167 171 175 175 175 176 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina VII VII Capitolo 8 I mercati finanziari e la domanda aggregata 8.1 Gli investimenti e il tasso di interesse ....................................................................... 179 La funzione di domanda degli investimenti ........................................................................... 179 Il significato e l’interpretazione di R ......................................................................................... 181 8.2 Le esportazioni nette e il tasso di interesse ......................................................... 182 8.3 Domanda e offerta di moneta ............................................................................................ 183 La domanda di moneta ................................................................................................................... 183 L’offerta di moneta ............................................................................................................................ 185 8.4 Il modello IS-LM ............................................................................................................................. La curva IS ............................................................................................................................................. La curva LM .......................................................................................................................................... Derivazione algebrica delle curve IS e LM ........................................................................... Come trovare il valore di equilibrio del reddito Y e del tasso di interesse R ............................................................................................................. 185 187 190 193 195 8.5 La politica economica nel modello IS-LM .................................................................. 197 La politica monetaria ....................................................................................................................... 197 La politica fiscale ................................................................................................................................ 198 8.6 La curva di domanda aggregata La politica monetaria e fiscale ...................................................................................... .................................................................................................... 200 202 8.7 La determinazione della produzione e della disoccupazione nel breve periodo .......................................................................................................................... 203 La determinazione della produzione ......................................................................................... La determinazione della disoccupazione ................................................................................ RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 9 203 205 207 207 208 208 Il modello delle fluttuazioni economiche 9.1 L’aggiustamento dei prezzi .................................................................................................... Che cosa determina le aspettative di inflazione? ............................................................. 211 215 9.2 La relazione tra la domanda aggregata e l’aggiustamento dei prezzi ................................................................................................ 217 La risposta dell’economia a uno stimolo monetario ....................................................... 217 Derivazione algebrica ....................................................................................................................... 220 La risposta dell’economia a uno stimolo fiscale ................................................................ 220 9.3 Shock e perturbazioni nel sistema economico ..................................................... 222 Gli shock della domanda aggregata ......................................................................................... 222 L’analisi degli effetti degli shock della domanda aggregata ........................................ 223 Gli shock del livello dei prezzi ....................................................................................................... 225 9.4 Politiche di stabilizzazione in risposta a shock della domanda aggregata ...................................................................................................... 226 ............................................................................................... 227 ............................................................................................................................. 228 Shock della domanda aggregata 9.5 Shock dei prezzi 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina VIII VIII 9.6 Gli effetti della politica fiscale sulla composizione del PIL nel lungo periodo ........................................................................................................................... 231 La sensibilità al tasso di interesse del consumo, dell’investimento e delle esportazioni nette .............................................................................................................. La spesa pubblica .............................................................................................................................. Il disavanzo pubblico e il disavanzo commerciale ............................................................. Altri provvedimenti di politica fiscale ....................................................................................... L’importanza dell’orizzonte di lungo periodo ........................................................................ 231 233 234 234 234 9.7 Moneta e inflazione nel lungo periodo ......................................................................... 236 L’equilibrio del mercato monetario ........................................................................................... 236 L’inflazione ............................................................................................................................................... 237 9.8 La dicotomia classica ................................................................................................................ RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 239 240 240 241 241 PARTE QUARTA I fondamenti microeconomici della macroeconomia Capitolo 10 La domanda di consumo 10.1 Le fluttuazioni del PIL, del consumo e del reddito ............................................ 248 Il PIL e il reddito disponibile .......................................................................................................... 250 La relazione tra reddito reale disponibile e consumo .................................................... 252 10.2 I difetti della semplice funzione keynesiana del consumo ........................... La propensione marginale al consumo di breve e di lungo periodo 10.3 La teoria del consumo basata sulle aspettative ...................... ................................................ Il vincolo intertemporale di bilancio .......................................................................................... Le famiglie preferiscono consumi costanti piuttosto che variabili .......................... Il ruolo delle preferenze, ovvero: quanto lasciare in eredità? ................................... La propensione marginale al consumo e le variazioni transitorie e permanenti del reddito ............................................................................................................... Variazioni del reddito attese e inattese ................................................................................. 254 255 258 259 261 262 262 265 10.4 La validità empirica della teoria del consumo basata sulle aspettative ......................................................................................................... 266 La propensione marginale al consumo nel breve e nel lungo periodo: una prima verifica della teoria .................................................................................................... Il ruolo della ricchezza nella funzione del consumo secondo Ando e Modigliani ........................................................................................................... Il ruolo del reddito passato nella funzione del consumo secondo Friedman ............................................................................................................................. Gli sviluppi più recenti ...................................................................................................................... I tagli fiscali negli Stati Uniti dei primi anni 2000 sono transitori o permanenti? .................................................................................................... Miglioramenti del modello del consumo basato sulle aspettative ........................... 266 267 268 269 273 274 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina IX IX 10.5 Tasso di interesse reale, consumo e risparmio .................................................. L’effetto del tasso di interesse reale sull’offerta di lavoro 10.6 Il consumo e la curva IS ........................................... ......................................................................................................... La pendenza della curva IS ........................................................................................................... Spostamenti della curva IS dovuti a una variazione delle imposte ......................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 11 276 277 278 278 279 280 280 280 281 La domanda di investimenti 11.1 Le fluttuazioni degli investimenti ..................................................................................... 285 11.2 Le imprese e le decisioni d’investimento ................................................................... 288 La determinazione del prezzo d’uso del capitale .............................................................. 292 Il prezzo d’uso e la decisione di acquistare nuovo capitale ........................................ 293 Le variazioni attese del prezzo del capitale ......................................................................... 294 11.3 La funzione degli investimenti ............................................................................................ 295 L’ammortamento e gli investimenti lordi ............................................................................... 296 I ritardi nel processo d’investimento ....................................................................................... 297 La funzione di domanda di investimenti aggregata ......................................................... 298 11.4 Le imposte e gli investimenti .............................................................................................. 300 Una variazione permanente delle imposte ........................................................................... 300 Una variazione prevista delle imposte .................................................................................... 301 11.5 Gli investimenti in costruzioni ........................................................ 303 304 ....................................................................................................... 305 ............................................................................................ Gli investimenti in abitazioni e la politica monetaria 11.6 Gli investimenti in scorte 11.7 La funzione degli investimenti e la curva IS ........................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 12 307 309 310 310 310 Il commercio con l’estero e il tasso di cambio 12.1 Il commercio con l’estero e la domanda aggregata 12.2 Il tasso di cambio ........................................ 315 ......................................................................................................................... 319 321 Il tasso di cambio e i prezzi relativi .......................................................................................... 12.3 I fattori che influiscono sulle esportazioni nette ............................................... 323 L’effetto del tasso di cambio ........................................................................................................ 323 L’effetto del reddito ........................................................................................................................... 323 La funzione delle esportazioni nette ........................................................................................ 324 12.4 Un modello per la determinazione del tasso di cambio reale 12.5 La curva IS e la politica economica in un’economia aperta La derivazione algebrica della curva IS in un’economia aperta .................. 325 ...................... 328 328 ................................ 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina X X Gli effetti della politica monetaria e della politica fiscale .............................................. 329 L’aggiustamento dei prezzi ............................................................................................................ 329 12.6 Il tasso di cambio e il livello dei prezzi 12.7 Protezionismo e libero scambio ....................................................................... 331 ........................................................................................ ..................................................................... 332 333 ......................................................................... 334 Gli effetti macroeconomici del protezionismo 12.8 La stabilizzazione del tasso di cambio 12.9 Tassi di cambio fissi e tassi di cambio flessibili nel lungo periodo ........................................................................................................................... 336 L’inflazione mondiale nel regime dei tassi di cambio flessibili .................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 13 337 339 340 340 340 Spesa pubblica, imposte e disavanzo pubblico 13.1 Il bilancio delle amministrazioni pubbliche ............................................................... 344 Il conto consolidato delle amministrazioni pubbliche e i suoi saldi ......................... 345 I conti consolidati delle amministrazioni centrali, locali e degli enti di previdenza ............................................................................................................... 347 13.2 Le fluttuazioni del disavanzo: gli acquisti, i trasferimenti e le imposte ....................................................................................................................................... 349 13.3 Le conseguenze del disavanzo pubblico ...................................................................... Disavanzi congiunturali e disavanzi strutturali .................................................................... Il disavanzo pubblico è correlato al tasso di interesse? ............................................... Il disavanzo e l’esplosione del debito pubblico .................................................................... Il significato economico del debito pubblico ......................................................................... 13.4 Il settore pubblico e la curva IS ...................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 14 354 356 357 358 361 364 365 365 365 366 Il sistema monetario 14.1 Gli elementi di un sistema monetario .......................................................................... 372 14.2 Il controllo della Banca Centrale Europea sull’offerta di moneta ................................................................................................................ 374 Riserve obbligatorie e operazioni su iniziativa delle controparti ............................... 378 La distinzione tra politica monetaria e politica fiscale ................................................... 379 14.3 La domanda di moneta: il circolante e i depositi bancari ...................................................................................................................... 380 Qual è il costo opportunità di tenere ricchezza sotto forma di moneta? ................................................................................................................. 380 La domanda di moneta a scopo transattivo: il modello delle scorte .................... 381 La moneta come riserva di valore ........................................................................................... 384 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina XI XI L’andamento recente del circolante e dei depositi .......................................................... 385 La funzione di domanda di moneta .......................................................................................... 386 14.4 Come la BCE attua la politica monetaria ................................................................. 388 Determinare i tassi di interesse o il tasso di crescita della quantità di moneta? .............................................................................................................. 388 Il limite di zero sul tasso di interesse nominale ................................................................ 390 14.5 Ritardi negli effetti della politica monetaria .......................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 15 393 395 395 395 396 I fondamenti microeconomici della rigidità dei prezzi 15.1 Il modello con informazione imperfetta ...................................................................... La curva di offerta di Lucas ......................................................................................................... La comparsa della rigidità dei prezzi ....................................................................................... Teorema di inefficacia della politica monetaria .................................................................. Critiche al modello con informazione imperfetta .............................................................. 15.2 La rigidità dei salari nominali e dei prezzi ................................................................ Prezzi vischiosi ..................................................................................................................................... Salari nominali vischiosi .................................................................................................................. La relazione tra vischiosità dei prezzi e dei salari ........................................................... La determinazione dei salari nell’economia italiana ........................................................ La determinazione del salario nel settore sindacalizzato ............................................. La determinazione del salario dei lavoratori non sindacalizzati ................................ Perché i salari vengono stabiliti per periodi lunghi e in genere non sono pienamente indicizzati? .............................................................................................. Perché gli accordi salariali vengono scaglionati nel tempo? ...................................... 15.3 Il modello con contratti scaglionati nel tempo 15.4 L’aggiustamento dei prezzi 399 400 403 405 406 406 407 408 409 409 410 412 414 416 .................................................... 417 .................................................................................................... 420 421 422 422 425 426 426 426 L’effetto dell’indicizzazione dei salari ........................................................................................ Ampiezza e durata dei cicli economici ................................................................................... Modelli delle aspettative di inflazione ...................................................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... PARTE QUINTA La politica economica Capitolo 16 Il modello di politica economica 16.1 Regole di politica monetaria ................................................................................................ 432 La reazione agli eventi economici ............................................................................................. 433 La regola di Taylor ............................................................................................................................. 434 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina XII XII 16.2 Il modello di politica macroeconomica ......................................................................... 440 La curva IS rivista .............................................................................................................................. 440 La curva della politica macroeconomica ............................................................................... 441 L’aggiustamento dei prezzi rivisto ............................................................................................. 443 16.3 Scenari di politica macroeconomica .............................................................................. Una espansione .................................................................................................................................. Una riduzione dell'inflazione .......................................................................................................... Un ciclo di espansione-recessione ............................................................................................ Uno shock dei prezzi petroliferi .................................................................................................. 446 446 446 448 449 16.4 L’esperienza dell’Italia in tema di inflazione e produzione ....................................................................................................... 450 16.5 L’andamento macroeconomico dell’economia italiana ..................................... Le fluttuazioni nel PIL ....................................................................................................................... Le fluttuazioni dell’inflazione .......................................................................................................... La regola di Taylor e l’andamento macroeconomico ...................................................... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Capitolo 17 451 452 452 453 455 455 455 456 La nuova macroeconomia normativa 17.1 I principi generali della politica economica 17.2 Strumenti, obiettivi e incertezza Incertezza e sincronia .............................................................. 460 ..................................................................................... 465 467 ...................................................................................................................... 17.3 I benefici della piena occupazione e della stabilità dei prezzi ...................................................................................................... 467 Perché l’inflazione non è desiderabile? .................................................................................. 469 I costi di una diminuzione della produzione e dell’occupazione ................................. 472 17.4 Il trade-off tra inflazione e fluttuazioni della produzione ............................. Trovare la politica ottimale ............................................................................................................ Il messaggio ai responsabili della politica economica .................................................... La regola di Taylor e la politica ottimale ................................................................................ Il PIL nominale come obiettivo della politica economica ............................................... 17.5 Come migliorare la frontiera della politica economica .................................. Adottare regole di politica monetaria ..................................................................................... Migliorare l’efficienza del mercato del lavoro ..................................................................... Migliorare l’indicizzazione ............................................................................................................... Evitare gli shock dei prezzi nel settore pubblico ............................................................... La politica del commercio estero .............................................................................................. RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... 474 478 479 479 480 483 483 484 485 485 486 487 487 488 488 00_preliminari 19-09-2006 10:55 Pagina XIII XIII Capitolo 18 La politica macroeconomica nella economia mondiale 18.1 Il sistema monetario e finanziario internazionale .............................................. 492 In che modo la banca centrale effettua la politica del cambio ................................. 494 La sterilizzazione ................................................................................................................................. 496 Controlli sui movimenti di capitale e sul cambio ............................................................... 496 18.2 La storia del sistema monetario e finanziario mondiale .............................. 497 La svalutazione del dollaro e il collasso del sistema di Bretton Woods .............. 499 Le politiche del tasso di cambio oggi ...................................................................................... 500 18.3 Le regole di politica monetaria nell’economia mondiale ................................ 502 L’abbandono dei tassi di cambio fissi ...................................................................................... 502 Il ruolo del tasso di cambio nelle regole di politica economica ................................ 505 Regole di politica economica e andamento macroeconomico nell’economia mondiale ................................................................................................................... 506 18.4 L’andamento macroeconomico in Giappone e negli Stati Uniti ............... RIEPILOGO ................................................................................................................................................... TERMINI E CONCETTI CHIAVE ................................................................................................................... SPUNTI PER LA DISCUSSIONE .................................................................................................................. PROBLEMI ................................................................................................................................................... Glossario ........................................................................................................................................................... Indice analitico ............................................................................................................................................... 510 517 517 518 518 521 529
