Guida introduttiva al mercato forex

Guida introduttiva
al mercato forex
© Copyright di Easy Forex LTD 2012
Benvenuto nel mondo del forex
Congratulazioni! Ecco i primi passi per diventare un operatore forex. Siamo lieti di mettere a
disposizione questa guida di orientamento per consentire ai nuovi operatori di acquisire
informazioni sul mercato forex, raccontarne la storia e fornire suggerimenti e strategie per un
trading di successo. L'istruzione è la chiave per negoziare con successo, e con quasi 4 trilioni
di dollari negoziati complessivamente ogni giorno, il mercato forex si presenta enorme,
entusiasmante e accattivante.
Noi di easy-forex siamo convinti che tutti possano accedere al mercato forex, ed ecco il motivo
per cui siamo stati tra i primi a diffondere il trading online per renderlo accessibile a principianti
e operatori esperti, oltre che a sviluppare sia piattaforme online e scaricabili, entrambe facili da
utilizzare.
Tramite la registrazione, veloce e diretta, è possibile operare in pochi minuti. Inoltre, un solo
account easy-forex consente di negoziare forex su Web, desktop o piattaforme mobili,
ovunque nel mondo e in qualsiasi momento.
Forniamo assistenza a tutti i nostri operatori con un servizio a livello personale, e per i clienti che
desiderano passare a un livello di trading superiore, offriamo i servizi della sala contrattazioni.
Per concludere, vi auguriamo buona lettura e ci mettiamo
a vostra disposizione durante tutto il vostro viaggio nel
mondo del forex con noi.
Con i migliori auguri
Miael Konnaris
Michael Konnaris
Amministratore delegato
Michael Konnaris
AD del gruppo easy-forex
Con oltre 20 anni di esperienza nel mercato
forex, il signor Konnaris è uno specialista
nel campo del trading di valuta. Ha ricoperto
incarichi senior presso importanti istituzioni
finanziarie come la NatWest Bank e la Royal
Bank of Scotland nel Regno Unito. Il signor
Konnaris è arrivato in easy-forex nel 2005 in
qualità di Chief Dealer, è stato nominato direttore
operativo nel 2010 e amministratore delegato nel
2011. La sua amministrazione ha introdotto importanti
innovazioni su prodotti e gestione che hanno garantito
a easy-forex di mantenere la propria posizione di leader
mondiale nel settore del mercato forex online.
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Sommario
Capitolo 1 Principi fondamentali del forex
Il chi, che cosa, dove e quando del forex
Capitolo 2 Come iniziare
Il come del forex
04
09
Capitolo 3 Analisi fondamentale
Una breve panoramica
Capitolo 4 Analisi tecnica
14
24
Una guida pratica di base
Capitolo 5 Sintesi
Come sviluppare un piano di trading
42
Maggiori informazioni
In questa guida è possibile trovare informazioni aggiuntive sull'argomento trattato nei
box dal titolo "Maggiori informazioni" simili a questo. Inoltre, al termine di ciascun
capitolo, viene indicato dove trovare ulteriori approfondimenti. La spiegazione di un
termine non immediatamente comprensibile può essere ricercata sul nostro glossario
forex online presente sul sito Web easy-forex.
Informativa sul rischio: Forex, commodities e CFD (trading OTC) sono prodotti che utilizzano la leva
finanziaria, che comportano il rischio sostanziale di perdere il capitale investito e potrebbero non essere adatti
a tutti. Verificare di aver letto e compreso per intero i rischi correlati e non investire denaro se non si è in grado
di sostenere la perdita. Le informazioni fornite non rappresentano in alcun caso una raccomandazione a
intraprendere attività di trading. Maggiori informazioni nel Disclaimer sul rischio.
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Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex
Capitolo 1
Principi fondamentali del forex
Che cos'è il mercato forex?
Caratteristiche esclusive
Il mercato forex presenta diversi vantaggi rispetto
ad altri tipi di trading, come le azioni tradizionali:
Il mercato forex è il mercato più entusiasmante
e dinamico al mondo. Con i suoi 4 trilioni di
dollari negoziati ogni giorno, è anche il mercato
finanziario più grande al mondo.
Liquidità. Gli elevati volumi negoziati globalmente
comportano una elevata liquidità. La liquidità
presenta un grande vantaggio: è sempre
possibile trovare qualcuno interessato a vendere
o acquistare la coppia di valute desiderata.
Forex (o FX) sta per "foreign exchange",
ovvero scambio di valuta estera, la valuta
acquistata da chi viaggia quando visita un
altro Paese. Ad esempio è possibile vendere
euro e acquistare dollari per viaggiare negli
Stati Uniti. Il mercato forex online però è al
90% speculativo: ciò significa che l'operatore
non prende possesso della valuta effettiva, in
forma fisica, ma apre e chiude contrattazioni
realizzando un profitto o una perdita poi
contabilizzato sul conto online.
Aumento della leva finanziaria (leverage).
La leva finanziaria indica che si è preso
denaro "in prestito" in modo da poter utilizzare
un piccolo investimento per ottenere una
rendita maggiore. La maggior parte dei
mercati azionari offre un leverage di 1:2. Con
il forex, è comune un rapporto di 1:100 e
superiore. Le opportunità di guadagno quindi
aumentano moltissimo ma non bisogna
dimenticare che ciò avviene parallelamente
all'aumento del rischio.
Il mercato forex è un mercato over the
counter (o OTC): ciò significa che il trading
avviene direttamente tra due parti senza
passare attraverso una borsa valori. In questo
modo è possibile accedere comodamente al
mercato virtuale online ovunque nel mondo.
Aumento delle opportunità. Le condizioni
del mercato forex possono cambiare in
qualsiasi momento, in risposta a eventi che
si verificano in tempo reale. Occorre quindi
essere consapevoli dei rischi che presentano
tali mercati in continuo divenire e al contempo
ricordare che la volatilità offre anche elevate
opportunità di profitto.
Semplicità di accesso. Easy-forex consente
di iniziare il trading con un deposito iniziale
ridotto. È possibile finanziare il proprio account
tramite una carta di debito o di credito e
iniziare il trading in pochi minuti.
Nessuna commissione. Easy-forex non
applica commissioni. In qualità di market
maker (intermediari finanziari) ricaviamo il
nostro compenso dallo spread (la differenza
tra il prezzo di acquisto e quello di vendita) e
dalle commissioni di rinnovo per le posizioni
tenute aperte overnight (cioé fino al giorno
successivo).
Controllabilità del rischio. Gli operatori forex
impostano uno stop loss, ovvero l'importo
massimo che sono disposti a rischiare. Siamo
noi di easy-forex a garantire lo stop loss sulle
nostre piattaforme.
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Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex
Qual è l'oggetto della
negoziazione?
Nel
trading
sul
forex
si
negoziano
essenzialmente valute, sempre a coppie. Sono
presenti quattro coppie di valute principali
(denominate major, valute più scambiate) che
vengono negoziate per lo più contro il dollaro USA.
Si tratta di euro/dollaro (EUR/USD), sterlina
inglese/dollaro
(GBP/USD),
yen
giapponese/dollaro
(JPY/USD)
e
franco
svizzero/dollaro (CHF/USD). Il trading delle quattro
valute principali costituisce la maggioranza delle
transazioni sul mercato e la coppia di valute
negoziate con maggiore frequenza è quella
euro/dollaro (EUR/USD).
È senz'altro possibile negoziare centinaia di
altre valute l'una contro l'altra (denominate
valute incrociate perché il tasso di cambio è
calcolato tramite il dollaro USA), ma è
necessario ricordare che le valute major sono
le più liquide del mercato dei cambi. Su
easy-forex è anche possibile negoziare metalli
preziosi (oro, argento), indici e commodities,
come petrolio e gas.
Maggiori informazioni
In una coppia, la prima valuta è denominata "di base" e la seconda "contro valuta".
Quando si acquista una coppia di valute si intende sempre che si sta acquistando la
valuta base e vendendo la contro valuta. Al contrario, quando si vende la coppia, si
vende sempre la valuta base e si acquista la contro valuta. Ad esempio se il tasso di
cambio della coppia di valute euro/dollaro è 1.4100 significa che occorrono 1.41 dollari
USA per acquistare 1 euro. Inoltre, significa che se si vende 1 euro si avranno in
cambio 1.4100 dollari USA. Mettiamo che un operatore abbia acquistato 10.000 euro
contro il dollaro USA. Un tasso di
cambio di 1.4100 significa che
pagherebbe 14.100 $ (1 euro = 1,41 $,
pertanto 10.000 € = 14.100 $). Il
giorno dopo l'euro si apprezza
contro il dollaro e il tasso di cambio
passa a 1.4200. Questo fatto
comporta che per ogni euro
acquistato l'operatore guadagna 1
centesimo; in questo caso il profitto
totale ammonta a 100 $ (14.200
meno 14.100 $). Se l'operatore
avesse deciso di negoziare nella
direzione opposta vendendo la coppia di valute, avrebbe venduto euro per acquistare
dollari e nel nostro esempio il dollaro era in ribasso rispetto all'euro. L'operatore ha
venduto 10.000 euro a 1.41, quindi per ogni euro venduto avrebbe perso 1 centesimo.
Per una negoziazione valutata a 10.000 euro si sarebbe verificata una perdita di 100 $
(14.200 meno 14.100 $).
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Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex
Gli operatori?
Quando operare
Le parti coinvolte in una contrattazione forex
online sono due: il nostro cliente (l'operatore)
e il market maker (ad esempio easy-forex).
Un market maker è una società che facilita il
trading tramite l'offerta di un prezzo bid
(denaro) e di un prezzo ask (lettera) su una
valuta, componendo letteralmente il mercato
per la negoziazione degli operatori.
Il forex è un mercato realmente globale, in cui
è possibile negoziare 24 ore al giorno, cinque
giorni la settimana. Quando in una data
regione termina una giornata di mercato, ne
inizia un'altra nella regione successiva. Ciò
implica la possibilità di negoziare in base alle
news di una qualsiasi regione non appena si
verificano gli eventi.
Gli operatori forex singoli come i nostri clienti
costituiscono il segmento con la crescita più
rapida del mercato forex a livello globale. Gli
altri soggetti comprendono il mercato
interbancario, che è costituito per la maggior
parte dalle più grandi banche commerciali e
dagli intermediari di titoli, seguito dalle banche
più piccole, le multinazionali e i fondi hedge.
Maggiori informazioni
Il mercato forex rimane aperto 24 ore al giorno dall'apertura del lunedì mattina a
Sydney alla chiusura del venerdì sera a New York. Ogni giornata di trading può essere
suddivisa in tre sessioni: asiatica, europea (EU), americana (USA) generalmente note
come le sessioni di Tokyo, Londra e New York, rispettivamente. La sessione asiatica
apre intorno alle 21:00 GMT (ora legale) e chiude intorno alle 8:00 GMT. Si sovrappone
alla sessione europea (EU), che apre intorno alle 6:00 GMT e chiude intorno alle 16:00 GMT.
Infine la sessione americana (USA), che si sovrappone a quella europea, apre intorno
alle 13:30 GMT e chiude intorno alle 21:00 GMT. Quindi il ciclo riprende con l'apertura
della sessione asiatica.
In teoria, un'organizzazione come questa consente di operare in valute ininterrottamente
dalle 21:00 GMT di domenica (ora legale) alle 21:00 GMT di venerdì!
Gli orari in cui due sessioni si sovrappongono sono i più interessanti poiché in questi
momenti è possibile trovare i più elevati volumi di negoziazioni e la massima volatilità,
e le opportunità che queste condizioni comportano. La sessione europea presenta il
maggior volume di negoziazioni in quanto si interpone tra le sessioni asiatica e
americana. Circa il 50% del volume giornaliero degli scambi che avvengono sul forex
passa attraverso la sessione europea.
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Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex
Dove è possibile negoziare?
analizza come i comunicati sui dati macroeconomici,
i comunicati stampa e altri tipi di report possono
incidere sulle variazioni dei tassi.
Online, sempre e ovunque sul dispositivo scelto.
L'operatore ha il controllo completo per monitorare
lo stato delle proprie negoziazioni, modificare i
termini delle contrattazioni aperte, chiudere
contrattazioni o prelevare profitti. La possibilità di
accedere alle contrattazioni 24 ore su 24 e 7 giorni
su 7 è un grande vantaggio del trading online.
Che cosa accade agli
investimenti?
Noi di easy-forex ci teniamo a rendere tutto più
semplice: tutti i calcoli relativi alle transazioni
vengono eseguiti automaticamente per il cliente
dalla piattaforma easy-forex. È tutto molto
semplice da usare e facile da comprendere. Il
conto viene espresso in una "valuta base" a
scelta dell'operatore, spesso la valuta del Paese
in cui vive. L'operatore negozia utilizzando la
valuta base, a prescindere dalla coppia di valute
in cui si sceglie di operare.
Come è possibile realizzare
un profitto?
È possibile trarre profitto dalla negoziazione
forex determinando correttamente se una valuta
all'interno di una coppia salirà (e quindi è
destinata a rafforzarsi) oppure scenderà (e
quindi è destinata a indebolirsi) rispetto alla
seconda. Con il forex è possibile trarre profitto
se il mercato è al rialzo o al ribasso: questo è
dovuto al fatto che le valute vengono negoziate
a coppie. Il punto cruciale è comprare quando
una valuta è bassa e rivendere quando è alta.
Nel modulo 2 descriveremo una negoziazione
passo dopo passo.
Che cosa determina
i prezzi forex?
Come in un mercato qualsiasi, il fattore
principale che determina le variazioni dei tassi
di cambio è la dinamica domanda/offerta. Nel
mercato forex però sono presenti molti altri
fattori a monte delle oscillazioni dei prezzi che
possono essere di natura economica, politica
o geografica. L'analisi fondamentale (modulo 3)
spiega come sia possibile utilizzare tali fattori
per fare previsioni sulle variazioni dei tassi di
cambio.
Gli operatori sviluppano strategie di trading in
base all'analisi tecnica e fondamentale. Per
analisi tecnica (modulo 4) s'intende l'utilizzo di
grafici e altre misure statistiche per prevedere i
movimenti futuri dei prezzi in base ai prezzi
passati, mentre l'analisi fondamentale (modulo 3)
Maggiori informazioni
I prezzi correnti vengono influenzati da un certo numero di indicatori economici, che
spaziano dalla disoccupazione al prodotto interno lordo (PIL) ai dati sulle vendite al
dettaglio. Uno degli indicatori più influenti è costituito dai tassi d'interesse. Una
variazione dei tassi d'interesse in un Paese può avere allo stesso tempo un impatto su
molti altri tassi di cambio. Ad esempio, se la Federal Reserve Bank (Fed) degli Stati
Uniti annuncia una variazione nel tasso d'interesse a cui presta alle banche, questo
fatto influenza il valore del dollaro USA, che viene utilizzato in quasi il 90% delle
transazioni sul mercato forex.
La politica è strettamente correlata all'economia, cosicché è naturale che i
cambiamenti a livello di governo o politiche dei Paesi incidano anche sulle oscillazioni
dei prezzi delle valute.
Infine, la geografia gioca un ruolo importante: basti pensare, ad esempio, al terremoto
del Giappone del 2011 e agli effetti che ha esercitato sul valore dello yen giapponese.
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Capitolo 1 l Principi fondamentali del forex
Quanto è rischioso il trading
sul forex?
Per ulteriori
approfondimenti?
Sebbene il trading sul forex sia un'attività non
certo priva di rischi, questi possono tuttavia
essere ridotti al minimo grazie all'impiego di
diversi strumenti di controllo. Ad esempio,
l'impostazione di uno stop loss garantisce
all'operatore di non perdere un importo
superiore all'importo che ha deciso di
rischiare su una negoziazione (chiamato
anche "margine"). In questo modo, la perdita
è limitata, mentre il potenziale profitto è
illimitato. Easy-forex consiglia caldamente agli
operatori di non rischiare più di quanto non
possano permettersi di perdere. Inoltre,
consigliamo di iniziare con un investimento
proporzionato alle capacità e alle possibilità e
quindi a proseguire nell'attività di formazione
man mano che aumenta l'interesse per il
trading.
È possibile visitare il nostro centro
di apprendimento per consultare:
Video formativi
Articoli sul forex
Domande frequenti (FAQ)
È anche possibile:
Effettuare ricerche terminologiche
sul nostro glossario online
Contattare un account manager
personale, inviando un'e-mail
all'indirizzo
[email protected] oppure
pubblicare domande e commenti
sulla nostra pagina Facebook.
Sintesi
In questo capitolo abbiamo preso in considerazione gli aspetti teorici del trading sul forex
(chi, che cosa, dove e quando). Se è tutto
chiaro, è possibile passare al Capitolo 2, che
riguarda gli aspetti pratici del trading sul forex.
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Capitolo 2 l Come iniziare
Capitolo 2 Come iniziare
Come iniziare il trading?
Iniziare è semplice. Basta registrarsi sul sito
Web di easy-forex e depositare sul proprio
conto l'importo che si desidera investire.
Accettiamo diversi tipi di pagamento, a
seconda della regione di residenza dei
clienti. Generalmente accettiamo depositi
effettuati tramite le più diffuse carte di credito
o di debito, bonifici bancari e portafogli
digitali. Per individuare le soluzioni di
pagamento disponibili a livello personale è
possibile contattare il responsabile dei servizi
associati al conto tramite Live Chat o e-mail
all'indirizzo [email protected]. Una volta
ricevuto il deposito, il trading può iniziare!
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Il responsabile dei servizi associati al conto
fornirà assistenza e formazione individuale.
Chi non ha mai negoziato sul forex oppure
non si sente ancora pronto a iniziare il
trading, può aprire un conto demo gratuito
oppure provare il nostro simulatore di trading
in cui è possibile provare il trading in situazioni
di mercato reali senza rischiare denaro.
Tuttavia, il modo migliore per capire fino in
fondo la psicologia del trading è quello di
negoziare su un conto live con fondi veri.
Consigliamo di iniziare con l'apertura di un
mini conto con un primo deposito ridotto ed
effettuare piccole operazioni.
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Capitolo 2 l Come iniziare
I vantaggi di easy-forex
La nostra piattaforma di trading è completamente basata sul Web con online e non
richiede il download e l'installazione di software, a differenza di molti altri market maker
online. Gli operatori devono soltanto accedere, verificare la disponibilità di fondi (in caso
contrario, provvedere a un rifinanziamento) e negoziare. In questo capitolo descriveremo
passo dopo passo una contrattazione forex, ma prima è necessario chiarire il significato
di alcuni termini che si incontrano quando si pianifica una negoziazione per la prima volta.
Che cos'è un pip?
mali, per cui un pip equivale a 0,0001, anche
se esistono alcune coppie di valute (come
USD/JPY) in cui 1 pip equivale a 0,01.
Un pip è l'unità minima della variazione di
prezzo. Sta per "percentage in point" (o
percentuale in punti). La maggior parte delle
coppie di valute è quotata con quattro deci
Che cos'è uno spread?
Nella negoziazione di una valuta sono
sempre presenti due prezzi. Sulla tabella
delle valute (della pagina precedente) il
prezzo a cui acquistare è riportato sul lato
destro ed è chiamato prezzo lettera o di
acquisto. Il prezzo a cui vendere è riportato
sul lato sinistro ed è chiamato prezzo denaro
o di vendita. Quando si acquista una coppia
di valute si acquista sempre la valuta base e
si vende la contro valuta; quando si vende
una coppia di valute si vende la valuta base e
si acquista la contro valuta. La differenza tra
i due prezzi è denominata spread, e
rappresenta la differenza tra ciò che si paga
per acquistare una valuta e ciò che si ottiene
quando la si vende.
In sostanza, lo spread rappresenta il costo
del trading. Talvolta ci si imbatte in broker che
pubblicizzano spread bassi ma in questi casi
è necessario verificare quali altri costi e
commissioni potrebbero essere addebitate.
Con easy-forex gli operatori pagano soltanto
lo spread.
Maggiori informazioni
Prendiamo ad esempio la coppia EUR/USD. Se il prezzo passa da 1,2853 a 1,2873, è
salito di 20 pip. Se passa da 1,2853 a 1,2792, è sceso di 61 pip. I pip forniscono un
modo semplice per calcolare profitti e perdite (anche detto P&L) su una negoziazione.
Per convertire il movimento di un pip in profitto o perdita, tutto ciò che occorre sapere
è la dimensione della contrattazione. Per una posizione di 100.000 EUR/USD, una
variazione da 20 pip equivale a 200 $ (100.000 € 0.0020 = 200 $). Per una posizione
da 50.000 EUR/USD, una variazione da 61 punti si traduce in 305 $ (50.000 € 0.0061
= 305 $). In base alla direzione in cui si decide di negoziare (acquisto o vendita) è
possibile guadagnare o perdere l'importo calcolato corrispondente.
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Capitolo 2 l Come iniziare
Che cosa significano "lungo"
e "corto"?
Margine e leverage
Attraverso l'utilizzo della leva finanziaria
(leverage), gli operatori sono in grado di
negoziare volumi maggiori investendo un
piccolo importo di denaro. Si tratta di uno
strumento molto utile, in quanto il movimento
nei tassi di cambio può essere molto ridotto e
le negoziazioni su scala più ampia rappresentano
profitti/perdite maggiori per ogni variazione
del pip nel tasso di cambio.
Il mercato del forex è bidirezionale, ovvero è
possibile negoziare in entrambi i sensi. Si
può acquistare o vendere in base alla strategia scelta. "Lungo" significa aprire una
posizione in acquisto, e si apriranno posizioni
"lunghe" quando si prevede un apprezzamento, o che i prezzi saliranno. "Andare
corto" significa vendere, in quanto si prevede
una flessione dei prezzi. Nel mercato del
forex andare corto è comune quanto andare
lungo. La condizione "square" o "flat"
significa avere posizioni in acquisto che
equivalgono esattamente quelle in vendita,
oppure non avere posizioni aperte sul
mercato.
Il leverage consente di negoziare con una
quantità di denaro maggiore di quella
effettivamente posseduta nel conto in quanto si
sottopone a leva finanziaria il saldo disponibile
per aprire una negoziazione più grande.
Il leverage viene riportato come rapporto, ad
esempio 1:100. Nota: il leverage è un
moltiplicatore di potenziali profitti ma anche di
perdite.
Maggiori informazioni
Prendiamo ad esempio che si decida di acquistare 100.000 EUR e vendere USD a un
tasso di 1.4100. Il leverage del conto è di 1:200. Sono necessari 100.000 dollari USA
per aprire la negoziazione? No! Con un leverage di 1:200 è necessario depositare
soltanto 1/200 dell'ordine di grandezza della contrattazione come margine, che nel
nostro caso è pari a 500 $.
Calcolo del margine:
Leverage 1:200
Dimensione della contrattazione = 100.000
Dividere 100.000 per 200= 500
Margine = 500 $
Questo è l'importo che sarà utilizzato per coprire eventuali perdite. In altre parole, il
margine è l'importo effettivo che si rischia di perdere se la negoziazione si risolve
negativamente.
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Capitolo 2 l Come iniziare
Stop loss e take profit
Tipologie di ordine
L'impostazione di uno stop loss è un modo di
limitare il rischio. L'operatore decide in
anticipo la perdita massima a cui può far
fronte scegliendo un livello di stop loss. Se il
mercato raggiunge tale livello, la contrattazione
viene chiusa automaticamente. Il livello viene
impostato dall'operatore, per cui quest'ultimo
ha sempre il controllo sul proprio investimento.
È possibile decidere di aprire un ordine
giornaliero, con prezzo limite o forward (a
termine).
L'impostazione di un take profit funziona nello
stesso modo. L'operatore decide un importo
pari a un profitto auspicabile, quindi la
contrattazione viene chiusa automaticamente
non appena viene raggiunto il tasso di
cambio scelto. L'utilizzo di un take profit aiuta
a tenere sotto controllo il trading senza dover
monitorare continuamente la posizione.
Un ordine con prezzo limite è l'ordine di
aprire una contrattazione di compravendita giornaliera a un livello predefinito se
e quando il mercato raggiunge quel
prezzo particolare. L'ordine con prezzo
limite rimane in sospeso (ovvero in attesa
di essere convertito in un ordine
giornaliero) finché il mercato non raggiunge quel livello oppure non scade il
tempo. Presenta le caratteristiche tipiche
di un ordine giornaliero, compreso il
requisito di margine.
Un ordine giornaliero, detto anche ordine
di mercato, è un ordine di acquisto o di
vendita al miglior prezzo disponibile.
Normalmente questo tipo d'ordine viene
eseguito immediatamente.
Un ordine forward consiste in un contratto
dove compratore e venditore acquistano o
vendono valuta o altro sottostante ad un
tasso di cambio predefinito in una data
futura.
Tutti e tre questi tipi di ordine possono avere
livelli di stop loss e take profit impostati
dall'operatore per una gestione più efficace
del rischio.
I vantaggi di easy-forex
Noi di easy-forex proteggiamo i nostri operatori garantendo i livelli di stop loss, take
profit e degli ordini con prezzo limite sulle nostre piattaforme.
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Capitolo 2 l Come iniziare
Per quanto tempo è necessario
tenere aperta una posizione?
Se si compra e vende all'interno dello stesso
giorno normalmente la posizione rimane
aperta per un periodo compreso tra pochi
minuti a qualche ora e in genere non oltre un
giorno (da qui il nome, “day trading”). Un
operatore di medio termine cercherà di capire
l'orientamento generale del mercato e trarre
profitto dai movimenti più significativi del tasso
di cambio. Questo genere di trading richiede
molte delle competenze che userebbe anche
un operatore giornaliero, in special modo
quando si tratta di entrare e uscire dalle
posizioni. Tuttavia, questa attività richiede
anche una visione più ampia dei mercati, un
lavoro di analisi aggiuntivo e molta più
pazienza. I moduli 3 e 4 forniscono gli strumenti
di base e le conoscenze necessarie per
negoziare a un livello superiore.
Sintesi
In questo capitolo abbiamo preso in considerazione
le modalità del trading sul forex. Abbiamo
spiegato alcuni termini e fornito un excursus
su una contrattazione forex svolta sulla
piattaforma di easy-forex. Ora passiamo al
Capitolo 3, che si occupa delle nozioni di base
dell'analisi fondamentale.
Per ulteriori
approfondimenti?
È possibile visitare il nostro centro di
approfondimento dove scaricare la
guida al forex in formato eBook.
È anche possibile:
Effettuare ricerche terminologiche
sul nostro glossario online
Contattare un account manager
personale, inviando un'e-mail
all'indirizzo [email protected]
oppure pubblicare domande e
commenti sulla nostra pagina
Facebook.
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Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Capitolo 3 Analisi fondamentale
Analisi fondamentale ed eventi
che movimentano il mercato
L'analisi fondamentale può essere definita come
lo studio dell'andamento di un Paese nei settori
economico e finanziario al fine di individuare il
valore equo di mercato e l'orientamento della
sua valuta in prospettiva futura. I parametri
fondamentali riguardano fattori che determinano
i tassi di cambio come lo stato di salute
dell'economia, la stabilità politica dei Paesi e gli
eventi ambientali. In genere lo stato di salute
dell'economia di un Paese si misura guardando
gli indicatori economici e le pubblicazioni dei dati
e questo è il motivo per cui ogni operatore
dovrebbe essere in grado di leggerli e capire in
quale misura influenzano il valore di una valuta.
Tuttavia, la reazione del mercato sarà negativa
rispetto a questa notizia se le aspettative
collocavano la diminuzione della disoccupazione
al 4,5%. Per questo motivo è sempre
necessario conoscere le aspettative del
mercato al fine di valutare se la pubblicazione
dei dati effettivi sia una sorpresa positiva o
negativa. Inoltre, occorre tenere presente che
quanto più i dati si discostano dalle aspettative,
tanto più questo inciderà sui tassi di cambio.
Di norma, sul breve periodo, il mercato reagisce
a una qualsiasi pubblicazione di dati entro
mezz'ora dal momento in cui questi vengono
annunciati. Dopo di che, i tassi di cambio di
solito si assestano, offrendo così la possibilità di
analizzare le implicazioni delle novità su una
prospettiva temporale più lunga.
Pubblicazioni di dati
Le pubblicazioni dei dati non sono importanti in
assoluto, ma nella misura in cui si collocano al
di sopra o al di sotto delle aspettative del
mercato. In altre parole, oltre a conoscere i dati
che saranno rilasciati è importante sapere quali
sono le attese del mercato in riferimento ai dati
stessi. Ad esempio, una percentuale relativa
alla disoccupazione del 5%, inferiore a quella
del 5,1% comunicata il mese precedente
avrebbe tutta l'aria di una buona notizia.
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È possibile seguire le maggiori pubblicazioni di
dati del giorno e i risultati attesi sul calendario
finanziario di easy-forex, nella sezione dedicata a
ricerca e analisi del nostro sito Web.
Vediamo ora alcuni dei principali indicatori che
ogni operatore dovrebbe conoscere e seguire.
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Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Tassi d'interesse
I tassi d'interesse sono forse l'indicatore singolo
più importante quando si tratta di determinare il
valore di una valuta sul lungo termine. Infatti, la
maggior parte degli altri indicatori economici
influenza il tasso di cambio di una valuta poiché
implica una potenziale variazione sui tassi
d'interesse. Normalmente le banche centrali
annunciano i tassi d'interesse con cadenza
mensile e l'intero mercato forex le osserva
attentamente per cercare di capire cosa faranno.
una contrazione del denaro circolante in quanto
la gente tenderà ad immobilizzare in banca
quantità maggiori di denaro. In questo modo
l'offerta di denaro viene ridotta e poiché un'offerta
più bassa fa alzare i prezzi, la valuta interna si
rafforza. Viceversa, in presenza di un taglio dei
tassi d'interesse, i prestiti bancari diventano più
convenienti a discapito del risparmio, generando
un aumento dell'offerta di denaro in libera
circolazione e di conseguenza un indebolimento
della valuta.
L'adeguamento dei tassi d'interesse è lo
strumento utilizzato da una banca centrale per
controllare l'offerta della propria valuta, influendo
direttamente sul suo valore. In presenza di un
aumento dei tassi d'interesse i prestiti diventano
più costosi e il risparmio più allettante, generando
Le fonti più importanti che pubblicano annunci
sui tassi d'interesse sono elencate nella tabella
sottostante.
È
consigliabile
concentrare
l'attenzione sugli annunci relativi ai tassi dei
Paesi le cui valute sono oggetto di trading.
Paese
Fonte
Acronimo Frequenza
Stati Uniti
Federal Open Market Committee FOMC
Regno Unito
Bank of England
Eurozona
Maggiore
impatto su
8 volte all'anno
USD
BOE
Mensile
GBP
European Central Bank
ECB
Mensile
EUR
Giappone
Bank of Japan
BOJ
14 volte all'anno
JPY
Canada
Bank of Canada
BOC
8 volte all'anno
CAD
Svizzera
Swiss National Bank
SNB
Trimestrale
CHF
Australia
Reserve Bank of Australia
RBA
Mensile
AUD
Nuova Zelanda
Reserve Bank of New Zealand
RBNZ
8 volte all'anno
NZD
Maggiori informazioni
Gli operatori confrontano gli annunci sui tassi di interesse effettivi con i valori che il
mercato si aspetta/si aspettava (previsioni). Se i tassi sono superiori al previsto, con ogni
probabilità la valuta si andrà a rafforzare, mentre tassi inferiori alle attese di solito portano
una flessione del valore della valuta.
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15
Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Prodotto interno lordo (PIL)
Il prodotto interno lordo (PIL) di un Paese è il
valore di tutti i beni e servizi prodotti al suo
interno in un dato periodo di tempo.
Rappresenta lo stato di salute dell'economia
di un Paese, un parametro che influisce
direttamente sulla forza della sua valuta.
Normalmente il PIL viene pubblicato con
cadenza mensile o trimestrale e l'esito viene
confrontato con la crescita prevista del
Paese.
Maggiori informazioni
Gli operatori confrontano il PIL effettivo con il valore che il mercato si aspetta/si
aspettava. Se il PIL supera le previsioni, con ogni probabilità la valuta si rafforza, mentre
la pubblicazione di un PIL inferiore alle aspettative tende a indebolire la valuta stessa.
Inflazione
Un elevato tasso di inflazione erode il valore di
una valuta e pertanto è ritenuto molto
negativo per una qualsiasi economia nella
maggior parte dei casi. Normalmente le
banche centrali si pongono come obiettivo
un livello di inflazione intorno al 2-3 %, e se
questo obiettivo viene superato, di solito si
attivano per rientrare sui livelli desiderati.
nell'economia e abbassando l'inflazione.
L'attesa di un aumento del tasso d'interesse
porterà il rafforzamento della valuta, in quanto
il prezzo di mercato rifletterà la variazione in
anticipo nel tentativo di trarre vantaggio da un
annuncio ancor prima che questo venga dato
ufficialmente.
I comuni parametri dell'inflazione comprendono
l'indice dei prezzi al consumo e l'indice dei
prezzi alla produzione, i cui dati vengono
pubblicati di solito con cadenza mensile.
Se l'inflazione è elevata, i mercati iniziano ad
aspettarsi che le banche centrali aumentino i
tassi d'interesse, riducendo l'offerta di denaro
Maggiori informazioni
Se l'inflazione si attesta sopra le previsioni, con ogni probabilità la valuta si rafforza,
mentre un'inflazione inferiore alle aspettative tende a indebolirla.
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Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Disoccupazione
L'opposto accade quando la disoccupazione è
in calo: in un'economia in rapida crescita si può
verificare in breve tempo un aumento
dell'inflazione a causa dell'intensa attività
finanziaria, e per evitare che l'inflazione sfugga
al loro controllo è probabile che le banche
centrali aumentino i tassi di interesse. In
conseguenza dell'atteso aumento del tasso, è
probabile che vi sia un apprezzamento della
valuta.
Senza lavoratori non ci sarebbe attività economica.
Per questo motivo la disoccupazione
rappresenta un parametro importante dello
stato di salute dell'economia di un Paese e del
ritmo della sua crescita economica. L'aumento della
disoccupazione
(o
la
diminuzione
dell'occupazione, come viene a volte chiamata)
esercita un effetto negativo sulla crescita
economica di un Paese mentre la diminuzione
della
disoccupazione
(o
l'aumento
dell'occupazione, che dir si voglia) è considerata
un segnale positivo per l'economia.
Al pari dei dati su disoccupazione e occupazione,
altri indicatori comuni legati all'occupazione
sono gli NFP (Non Farm Payrolls) degli Stati
Uniti, le buste paga private e il Claimant Count,
i cui dati vengono pubblicati con cadenza
mensile. L'indicatore sull'occupazione di gran
lunga più importante è l'NFP degli Stati Uniti, in
quanto tende ad avere l'influenza maggiore sul
mercato forex. Rappresenta la variazione del
numero di persone occupate durante il mese
precedente (ad esclusione del settore agricolo),
e i dati vengono rilasciati poco dopo la fine del
mese, il primo venerdì del mese successivo.
Una crescente disoccupazione è il segnale di
un'economia in difficoltà e pertanto il mercato si
aspetta che la banca centrale riduca i tassi
d'interesse al fine di incrementare l'offerta di
denaro e sostenere la ripresa dell'attività economica
e quindi della crescita. Come abbiamo visto in
precedenza, la prospettiva di una drastica
diminuzione dei tassi tende a indebolire la valuta.
Maggiori informazioni
Normalmente un tasso di disoccupazione più elevato del previsto (o un tasso di
occupazione inferiore al previsto) causa l'indebolimento della valuta, mentre un tasso di
disoccupazione inferiore al previsto (o un tasso di occupazione superiore al previsto)
comporta una valuta più forte.
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17
Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Dati relativi ai consumatori
Come abbiamo visto nel caso della disoccupazione,
sono le persone a stimolare l'economia: il
reddito e la domanda di beni e servizi influiscono
direttamente sulla crescita economica di un
Paese. Se la domanda dei consumatori
aumenta, le economie tenderanno a crescere più
velocemente; al contrario, al contrarsi della
domanda si assiste a un rallentamento
economico.
I comuni indicatori legati ai consumatori
comprendono le vendite al dettaglio, gli ordini di
beni durevoli, la fiducia dei consumatori e l'indice
ZEW del clima economico, i cui dati vengono
tendenzialmente rilasciati con cadenza mensile.
Maggiori informazioni
Vendite, ordini, fiducia e clima migliori del previsto di solito portano a una valuta più
forte, mentre il rilascio di dati inferiori alle attese comporta un indebolimento della
valuta.
Bilancia commerciale
Questo numero rappresenta la differenza tra
il valore dei beni e servizi esportati e quello dei
beni e servizi importati da un Paese. Si
verifica un surplus se il valore delle
esportazioni
è
maggiore
di
quello
corrispondente alle importazioni e un deficit
nella situazione contraria.
È interesse di un Paese che il volume delle
esportazioni sia superiore a quello delle
importazioni: questa dinamica genera capitale
utilizzabile per promuovere la crescita.
Normalmente questo dato viene pubblicato
su base mensile.
Maggiori informazioni
Un dato superiore alle aspettative è tendenzialmente positivo per la valuta, mentre il
rilascio di un dato negativo tende a ottenere l'effetto contrario.
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Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Discorsi, conferenze stampa
e verbali di assemblee
Oltre alle pubblicazioni di dati pianificate, un
operatore deve seguire attentamente le
opinioni di personaggi influenti sulle politiche
fiscali e monetarie di un Paese. Occorre
ricercare indizi indicativi di un miglioramento
o peggioramento economico, delle variazioni
di linea politica e di altri fattori indicativi della
situazione economica di un Paese e in grado
di influenzare il valore della sua valuta.
dichiarazioni sono attentamente valutate degli
operatori. Altre figure di spicco comprendono
il presidente della Banca Centrale Europea
(BCE), i governatori della Banca d'Inghilterra
(BOE), della Banca del Giappone (BOJ),
della Banca del Canada (BOC), della Reserve
Bank of Australia (RBA) e della Reserve Bank
of New Zealand (RBNZ), i membri dell'UK
Monetary Policy Committee (MPC) e il presidente
della Banca nazionale svizzera (SNB), tra gli
altri. Inoltre, gli operatori prestano attenzione
ai rilasci dei verbali di assemblea delle
banche centrali.
Negli Stati Uniti, il presidente della Federal
Reserve e i membri votanti del Federal Open
Market Committee (FOMC) sono figure influenti
che possono movimentare i mercati le cui
Maggiori informazioni
Se il messaggio è timido (pessimistico) tende a danneggiare la valuta, mentre un tono
aggressivo (ottimistico) in genere ne provoca l'aumento di valore.
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Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Perché gli operatori tecnici dovrebbero
seguire i comunicati stampa
pubblicazioni di dati, come le NFP degli Stati
Uniti, possono determinare importanti
movimenti sul mercato e un aumento di
volatilità in grado di sconvolgere i trend tecnici e
i livelli di supporto e resistenza.
L'analisi tecnica è lo studio dei dati storici
sulle variazioni di prezzo. Ha meno
probabilità di risultare efficace quando gli
interessi principali del mercato si focalizzano
su fattori o dati economici fondamentali, in
quanto i partecipanti al mercato diventano più
sensibili a qualsiasi sviluppo. Le principali
I vantaggi di easy-forex: il calendario finanziario
Il calendario finanziario di easy-forex si trova sul nostro sito Web ed è disponibile in
diverse lingue. È progettato per fornire tutte le informazioni sulle prossime pubblicazioni
di dati e annunci in modo chiaro e facilmente comprensibile. Riporta le pubblicazioni di
dati già rilasciate o attese, l'orario in cui saranno annunciate e il livello di impatto atteso
sui mercati (medio, alto o basso).
Il calendario finanziario è uno strumento importante per il trading sul mercato forex. In
genere il mercato reagisce alle news sull'economia e può diventare volatile se gli
annunci non corrispondono alle aspettative. Guardando il calendario finanziario è
possibile preparare in anticipo la strategia di trading e aprire posizioni specifiche per
provare a trarre vantaggio dalla volatilità del mercato. Operare sui mercati in previsione
o in conseguenza delle pubblicazioni dei dati è un tipo di operazione denominata
"trading the news" (negoziare le notizie).
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20
Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Come altri strumenti finanziari
e il clima economico
movimentano il mercato forex
Oltre alle pubblicazioni di dati, il mercato
forex può essere influenzato da strumenti
finanziari come azioni, obbligazioni e
commodities, e un operatore accorto tiene
sempre d'occhio gli sviluppi sui principali
mercati finanziari.
livello di fiducia degli investitori in relazione al
mercato: maggiore è la fiducia, più grande è
la voglia di rischiare. Le azioni salgono
quando il clima è positivo ("propensione al
rischio") e scendono quando è negativo
("avversione al rischio").
Uno sguardo rapido alle azioni e agli indici
azionari può dire molto sul clima del mercato,
un'informazione molto utile per tutti gli
operatori. Il clima del mercato riguarda il
Quando valutano il clima del mercato, in
genere gli investitori si avvalgono di indici
azionari come S&P e il Nasdaq negli Stati
Uniti, il DAX in Germania e il FTSE nel Regno
Unito. Con easy-forex è possibile seguire e
negoziare tali indici.
Esempio di clima positivo
che muove il mercato forex
queste valute a più elevato rendimento in
genere ne determina l'apprezzamento rispetto
a quelle con rendimento inferiore e a quelle
più sicure, che comprendono JPY, CHF e
USD. Il clima positivo e la propensione al
rischio possono applicare una pressione al
rialzo su numerose coppie USD, CHF e JPY,
comprese EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD,
EUR/CHF, GBP/CHF, AUD/CHF, GBP/JPY e
AUD/JPY, per fare qualche esempio. Chi
decide di negoziare i cross JPY e CHF si
prepari a grandi movimenti, dato che si
collocano tra le coppie di valute forex più
volatili.
Passiamo ora a osservare che cosa può
accadere alla coppia EUR/JPY durante un
boom economico, quando il clima del
mercato è positivo e la propensione al rischio
elevata. Durante un periodo di crescita
economica gli investitori tendono ad assumere
un rischio maggiore. Un modo per farlo è
quello di farsi prestare denaro dal Giappone
(un Paese che in genere mantiene tassi
d'interesse molto bassi) e depositare questi
fondi in banche estere dove i tassi d'interesse
sono più elevati: nel nostro esempio,
l'Eurozona. Questi investitori si sentono al
sicuro ad assumeri il rischio supplementare
associato all'euro, per cui fondamentalmente
vendono JPY e comprano EUR, puntando a
guadagnare un profitto. L'esempio spiega il
motivo per cui spesso riscontriamo il rialzo
EUR/JPY quando il clima economico è
positivo
e
gli
investitori
dimostrano
propensione al rischio.
Al contrario, quando il clima del mercato
diventa negativo e gli indici azionari sono in
calo, le valute più rischiose e con rendimento
più elevato come EUR, GBP, AUD, NZD e
CAD deprezzano il proprio valore. Un clima di
mercato negativo e l'avversione per il rischio
possono essere determinati dalla pubblicazione
di dati economici peggiori delle aspettative,
eventi rischiosi a livello geopolitico o un
qualsiasi fattore in grado di scoraggiare gli
investitori dall'assumere rischi importanti. Per
questo motivo, gli investitori devono prestare
attenzione a tutte le pubblicazioni di dati
pianificate che presentano un qualche rilievo
per lo strumento che stanno negoziando.
Questa logica può essere generalizzata ed è
applicabile a molte coppie forex. Quando ci
troviamo di fronte a un clima del mercato
positivo e gli indici azionari sono in rialzo, gli
investitori acquistano attività con rendimento
più elevato, comprese valute come EUR,
GBP, AUD, NZD e CAD. La domanda per
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21
Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Correlazione tra valute
e petrolio oppure oro
"Correlazione" è un termine statistico che
descrive la relazione tra due variabili. Gli operatori
forex professionali sanno molto bene che il
trading di valute richiede una prospettiva che
va oltre il mondo del forex, poiché le valute
vengono movimentate da numerosi fattori:
domanda e offerta, politica, tassi d'interesse,
crescita economica e così via. In particolare,
poiché la crescita economica e le esportazioni
sono legate direttamente all'industria nazionale
di un Paese, è naturale che alcune valute
siano strettamente correlate ai prezzi delle
principali commodities esportate o importate.
di valore destinato a durare oltre l'incertezza
del mercato in questi tempi difficili, il loro
prezzo tende a salire. E poiché l'oro viene
comunemente negoziato contro il dollaro USA,
questi due componenti hanno una relazione
inversa, e cioé, un prezzo dell'oro più elevato
in genere determina un dollaro più debole e
viceversa. Quando il dollaro USA viene
deprezzato, l'acquisto di oro diventa più a
buon mercato. Per questo il dollaro
australiano (AUD), che pure è correlato all'oro,
subisce un rialzo. Comunemente si fa
riferimento all'AUD come a una commodity
currency (una valuta strettamente legata
all'andamento delle materie prime) a causa
della
sua
pesante
dipendenza
dall'esportazione dei metalli, come l'oro.
Le più elevate correlazioni con oro e petrolio
possono essere riscontrate con il dollaro
australiano (grande esportatore di oro) e il
dollaro canadese (grande esportatore di
petrolio). Un'altra valuta influenzata dal prezzo
del petrolio ma con una minore correlazione
è lo yen giapponese (grande importatore di
petrolio). Sapere quale valuta è correlata con
quale commodity può aiutare a capire e a
intuire determinate variazioni del mercato
ancor prima che si verifichino, incrementando
le possibilità di successo.
Oro e dollaro australiano
Il trading del dollaro australiano (AUD) è molto
simile al trading dell'oro. L'Australia è il terzo
produttore al mondo del prezioso metallo, per
cui dollaro australiano e oro presentano un
livello di correlazione molto elevato: ad
esempio, la correlazione mensile tra il 2000 e
il 2012 è stata dell'89 %.
Durante i periodi di incertezza del mercato,
dovuti per esempio a problemi economici o
politici, l'oro (rappresentato dal simbolo XAU)
svolge il ruolo di bene rifugio e di copertura
contro l'inflazione. Dato che commodities
come l'oro agiscono come una sorta di deposito
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22
Capitolo 3 l Analisi fondamentale
Il dollaro canadese e lo yen
giapponese
Nella stessa maniera in cui le quotazioni
dell’AUD sono correlate a quelle dell’oro, il
valore della valuta di un paese come il Canada
viene influenzato dai cambiamenti dei prezzi
del petrolio. In genere il dollaro canadese
(CAD) si rafforza in conseguenza degli aumenti
di prezzo del petrolio e si indebolisce in
conseguenza del suo calo. D'altro canto, un
Paese come il Giappone, che dipende
pesantemente dall'importazione di petrolio trae
vantaggio dal basso prezzo di quest'ultimo
mentre risente negativamente dal suo aumento
di prezzo.
Occorre tener presente che le correlazioni
possono rafforzarsi o indebolirsi con il tempo
e pertanto il rapporto tra AUD/USD e oro e
CAD/JPY e petrolio non è sempre stabile. Per
questo motivo gli operatori devono sempre
disporre di un conto con fondi sufficienti e
usare cautela nel negoziare una coppia di
valute in base alle recenti variazioni del
prezzo di oro e petrolio.
Sintesi
easy-forex aiuta gli operatori a rimanere
aggiornati con un servizio di news tramite
SMS con le novità dell'ultima ora. Inoltre, è
possibile ricevere le nostre previsioni
economiche giornaliere e settimanali con le
informazioni sull'analisi fondamentale e
tecnica. In più, sulla piattaforma easy-forex è
possibile leggere i principali newsfeed di
Reuter e Market News International e
guardare video con i report delle news
giornaliere.
In questo capitolo abbiamo preso in
considerazione le nozioni di base dell'analisi
fondamentale e dato un'occhiata ad alcuni
eventi di diversa natura che movimentano il
mercato. Inoltre, abbiamo descritto i canali
utilizzati dagli operatori per mantenersi sempre
aggiornati sugli eventi più recenti che si
ripercuotono sul mercato.
Noi di easy-forex rendiamo semplice il
monitoraggio dei fondamentali tramite l'offerta
di tutte le pubblicazioni di dati economici di
rilievo sulla pagina del calendario finanziario
nella sezione dedicata a ricerca e analisi.
Tuttavia, il mondo in cui viviamo è dinamico e
soggetto a continui mutamenti per cui non
sempre è possibile pianificare le notizie, e gli
eventi che influiscono sul mercato possono
verificarsi in qualsiasi momento. Per questo
A questo punto abbiamo gettato le basi sulle
modalità di utilizzo dell'analisi fondamentale
nel trading, ma non è tutto. Nel prossimo
capitolo affronteremo l'analisi tecnica. Spesso
gli operatori utilizzano una combinazione di
entrambi i tipi di analisi (fondamentale e tecnica)
per valutare i mercati e capire quando è il
momento di negoziare, di aspettare e di uscire.
Per ulteriori approfondimenti
È possibile visitare il nostro centro di apprendimento oppure controllare le definizioni
del nostro indicatore economico
È anche possibile:
Effettuare ricerche terminologiche sul nostro glossario online
Leggere altri articoli sul nostro blog
Contattare un account manager personale, chiamarci in live chat, inviarci un'e-mail
all'indirizzo [email protected] oppure pubblicare domande e commenti sulla
nostra pagina Facebook.
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23
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Capitolo 4 Analisi tecnica
L'analisi tecnica è lo studio dei dati storici sulle
variazioni di prezzo tramite l'impiego di grafici
per prevedere i movimenti futuri dei prezzi. I
grafici e tutti i vari indicatori tecnici ad essi
applicabili costituiscono strumenti essenziali
per gli operatori. Nella sua forma più semplice,
l'analisi tecnica aiuta ad individuare i punti di
ingresso e di uscita per il trading.
In questo capitolo presenteremo alcuni tipi di
grafici, illustreremo i concetti di base e
spiegheremo il funzionamento degli indicatori
più diffusi. Una volta compresi alcuni concetti
fondamentali dell'analisi tecnica è possibile
proseguire la formazione sul mercato forex
presso il centro di apprendimento easy-forex.
Grafici
del mercato, individuare percorsi comportamentali,
valutare e generare previsioni. Quando gli operatori
svolgono un'analisi tecnica, in genere sovrappongono
linee sui grafici e applicano indicatori tecnici per
arrivare a conclusioni in merito all'andamento dei
prezzi in prospettiva futura.
Per il trading sul mercato forex i grafici costituiscono
uno strumento di grande importanza. Un grafico
forex è la rappresentazione grafica delle variazioni
dei prezzi di mercato durante uno specifico periodo
di tempo. Esistono molti tipi di grafici, ciascuno dei
quali aiuta ad analizzare visivamente le condizioni
Maggiori informazioni
I grafici sono utilizzati sia nelle analisi tecniche che in quelle fondamentali. Gli analisti
tecnici studiano i movimenti a livello "micro", nel tentativo di far corrispondere la
variazione di prezzo attuale a schemi conosciuti. L'analista fondamentale prova
invece a trovare la correlazione tra la tendenza rilevata sul grafico e gli eventi a livello
"macro", che in genere sono di carattere politico ed economico.
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24
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Tipologie di grafici
Le tre tipologie di grafico più diffuse sono a
barre, a candela e lineare. Su easy-forex è
possibile visualizzare tutti e tre i tipi e scegliere
quello che si adatta meglio alla strategia di
trading desiderata.
di 30 minuti, i singoli punti, barre o candele
mostrano gli andamenti del prezzo tramite la
rappresentazione grafica dell'apertura, della
chiusura e dei prezzi minimi e/o massimi su
un intervallo di 30 minuti. Gli operatori possono
scegliere e modificare gli intervalli, come
vedremo più nel dettaglio in seguito.
Oltre a scegliere un tipo di grafico, gli operatori,
quando lo esaminano, devono scegliere quale
intervallo temporale desiderano analizzare. In
genere un grafico è composto di diversi punti,
barre o candele e ciascuno di questi elementi
rappresenta un periodo di tempo. In un intervallo
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Osserviamo ora ciascuno dei diversi tipi di
grafico che un operatore può seguire e i vantaggi
di ciascuna scelta.
25
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Grafico lineare
Questo tipo di grafico è il meno informativo: i grafici
lineari sono utili principalmente per identificare le
tendenze e rappresentano soltanto il prezzo di
chiusura per una serie di periodi.
Grafico lineare
Grafico a barre
I grafici a barre forniscono agli operatori quattro
informazioni fondamentali nell'ambito di qualsiasi
intervallo di tempo: l'apertura, la chiusura e i
prezzi alti e bassi durante ciascun intervallo. I
grafici a barre possono essere visualizzati in
molti intervalli differenti e quindi una singola barra
può sintetizzare le variazioni di prezzo sul minuto
appena trascorso, sul mese passato o anche più
indietro nel tempo. Gli operatori utilizzano gli
intervalli di tempo in diversi modi, anche se una
buona regola dice che più lungo è l'intervallo,
maggiore è il suo significato, in quanto tiene
conto di una maggiore quantità di dati e quindi
riflette meglio la psicologia del mercato.
Grafico a barre
Grafico a candela
I grafici a candela sono simili a quelli a barre in
quanto anch'essi contengono apertura, chiusura,
prezzi minimi e massimi di ciascun intervallo. La
differenza principale consiste nel fatto che il
grafico a candela è formato da un "corpo" che
rappresenta il range compreso tra i prezzi di
apertura e chiusura di un particolare intervallo.
In questo esempio, se il corpo della candela è
rosso, significa che il prezzo di chiusura è stato
inferiore a quello di apertura. Se il corpo è
verde, significa che il prezzo di chiusura è stato
superiore a quello di apertura. Al di sopra e al di
sotto del corpo delle candele si trovano gli
"stoppini". La parte superiore dello stoppino
rappresenta il prezzo più alto raggiunto all'interno
dell'intervallo e la parte inferiore rappresenta il
prezzo più basso.
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Grafico a candela
26
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Intervalli
Qual è l'intervallo più
interessante in un grafico?
Dipende dalla strategia di trading e dal periodo
di tempo in cui si desidera tenere aperte le
contrattazioni. In genere le visualizzazioni di
intervalli disponibili comprendono: tick by tick;
1, 5, 15 e 30 minuti; 1, 2 e 4 ore;1 giorno e
1 settimana. Normalmente un operatore giornaliero
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inizia guardando un intervallo più lungo per
valutare la tendenza di lungo termine quindi
si sposta verso il basso sulla scala dei periodi
di tempo fino a 1 ora, 30 minuti o 5 minuti, per
cercare segnali di ingresso e uscita.
27
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Supporto e resistenza: come
utilizzarli nelle negoziazioni
Immaginiamo di lanciare una palla da tennis
su un pavimento con molta forza. La palla
rimbalza e tocca il soffitto prima di tornare
indietro sul pavimento e rimbalzare di nuovo.
Questo fenomeno è analogo alla dinamica di
supporto e resistenza su un grafico; il prezzo
è la palla, il supporto è il pavimento e la
resistenza è il soffitto.
I livelli di supporto rappresentano i "pavimenti",
le aree dove l'acquisto tende ad essere più
forte. Se il prezzo scende fino a toccare un
supporto forte, allora i venditori sul mercato
sono meno desiderosi di vendere a un prezzo
più basso mentre gli acquirenti sono ben contenti
di comprare ad un livello basso interessante.
Questa dinamica provoca il rialzo del prezzo,
o almeno ne arresta la caduta verso livelli più
bassi. Se si conoscono i livelli di supporto è
possibile identificare buone opportunità di
acquisto poiché è proprio a quel punto che si
presuppone che si concentrino gli acquisti
spingendo il prezzo verso l'alto. Tuttavia,
anche la caduta di un prezzo al di sotto di un
livello di supporto è un segnale per la
negoziazione. Dimostra che i venditori sono
ancora più forti degli acquirenti e potrebbe
spingere gli acquirenti stessi a chiudere le
negoziazioni e molti operatori a vendere un
numero ancora maggiore di titoli negoziati.
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Il prossimo grafico riporta una coppia EUR/USD
che trova ripetutamente supporto a 1,3000 tra
febbraio e maggio per poi rompere il supporto
a inizio maggio e scendere ancora subito
dopo.
28
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Supporto e resistenza
I livelli di resistenza sono l'opposto dei livelli di
supporto, in quanto possono agire da "soffitto"
alle risalite. Se il prezzo cresce fino a toccare
un livello forte di resistenza, è possibile che
gli acquirenti siano riluttanti ad acquistare a
prezzi elevati, e che i venditori si sentano più
convinti a vendere, in quanto considerano già
buono il prezzo d'entrata. Questa dinamica
tende a orientare il prezzo verso il basso o
almeno a impedire che si sposti ancora più in
alto. Se si conoscono i livelli di resistenza è
possibile riconoscere possibili opportunità di
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vendita. I livelli di supporto e resistenza esistono
perché i mercati ricordano i prezzi a cui
acquirenti e venditori tendono ad aggregarsi.
Ad esempio, se la coppia EUR/USD aumenta
a 1,5000 e quindi inverte la tendenza più
lentamente, la prossima volta che raggiunge
quel prezzo il mercato si ricorderà che cosa è
accaduto la volta precedente e acquirenti e
venditori inizieranno a posizionarsi per un'altra
inversione di tendenza, sapendo che cosa è
successo la volta precedente a quota 1,5000.
29
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Maggiori informazioni
Più sono numerose le volte in cui un livello di supporto o resistenza è stato toccato e
confermato, più quel livello sarà considerato autorevole. Come regola generale, un
livello di prezzo è considerato supporto o resistenza se è stato testato almeno tre volte.
Le eccezioni possono riguardare valori come EUR/USD 1.5000, 1.4900, 1,2000 ecc. o
OILUSD $100, $ 200 ecc. che sono considerati supporti e resistenze psicologici.
I livelli di supporto e resistenza riscontrati su intervalli di tempo a lungo termine sono
considerati più forti e significativi. La strategia migliore è quella di iniziare con grafici
di lungo termine e quindi spostarsi su quelli a breve termine.
Se si negozia in direzione di una determinata tendenza e quella tendenza si avvicina
a una resistenza o a un supporto, potrebbe essere una buona idea stabilire un nuovo
stop loss per proteggere i profitti in caso il prezzo avesse un'inversione di tendenza
rispetto alla posizione.
Una volta che un livello di supporto è stato rotto al ribasso, spesso si trasforma in un
livello di resistenza (e viceversa).
Linee di tendenza: come
usarle nelle negoziazioni
"Tendenza" (o trend) è un termine utilizzato
per descrivere prezzi che si spostano nella
stessa direzione nel tempo. Se i prezzi sono
genericamente in rialzo, questo fenomeno è
chiamato tendenza al rialzo; quando sono al
ribasso, si parla di tendenza al ribasso. I
prezzi seguono una tendenza soltanto per il
20-30% del tempo, il che significa che per il
restante 70-80% i prezzi delle negoziazioni
rientrano all'interno di un range o non hanno
una direzione precisa. Per questo motivo è
importante avere a disposizione un percorso
già preparato per individuare la presenza o
meno di una tendenza. Per confermare una
tendenza gli operatori utilizzano una semplice
regola. In una tendenza al rialzo cercheremo
due massimi e minimi più alti consecutivi, e la
presenza di un terzo massimo più elevato
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conferma la tendenza al rialzo. In una
tendenza al ribasso, cercheremo due minimi
e massimi più bassi consecutivi e un terzo
minimo più basso conferma la tendenza al
ribasso. Iniziare a verificare una tendenza su
un intervallo più breve e, una volta individuata,
eseguire la stessa verifica su un intervallo di
tempo più lungo. Ad esempio, se si conferma
una tendenza su un grafico di 30 minuti,
passare al grafico sulle 4 ore e confermare in
base a quello. In caso di conferma, tornare al
primo intervallo e cercare un buon punto di
ingresso. La tendenza è un'alleata: è meno
rischioso negoziare nella sua stessa direzione
che in controtendenza. Per questo motivo, se
si individua una tendenza al rialzo è più sicuro
acquistare, se si individua un tendenza al
ribasso è più sicuro vendere.
30
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Gli operatori possono passare ordini con un prezzo limite (limit order)
per comprare alla linea di supporto
Prima o poi, il prezzo smette di seguire la
tendenza, senza raggiungere un nuovo massimo
o minimo. Assume una posizione di stallo,
quindi inverte la direzione. Spesso gli operatori
utilizzano un'altra regola per individuare
completamenti o inversioni di tendenza.
Durante una tendenza al rialzo, l'inversione
dei prezzi verso il basso e l'abbassamento al di
sotto del punto minimo più recente potrebbero
essere un segnale che la tendenza al rialzo si
è interrotta. Analogamente, se durante una
tendenza al ribasso il prezzo viene sospinto
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verso l'alto e si porta al di sopra del punto
massimo più recente, la tendenza al ribasso
potrebbe essere giunta alla fine (vedere l'immagine
qui sopra). Tracciare una linea di tendenza
sul grafico può aiutare a visualizzare la
tendenza stessa per decidere quando entrare
o uscire da una contrattazione. Per tracciare
una linea di tendenza al rialzo è necessario
collegare almeno tre punti minimi.
Per tracciare una linea di tendenza al ribasso
è necessario collegare almeno tre punti massimi.
31
Capitolo 4 l Analisi tecnica
Gli operatori possono passare ordini con un prezzo limite (limit order)
per vendere alla linea di resistenza
Maggiori informazioni
Quando utilizzare le linee di tendenza:
Tracciare le linee sui margini delle aree congestionate o "impegnate" piuttosto che
sui punti estremi di rialzo e ribasso. Se è possibile tracciare una linea di tendenza
utilizzando il corpo invece dello stoppino di una candela, è preferibile usare il
corpo. I punti estremi sono ancora importanti come massimi e minimi ma non sono
utili per le linee di tendenza.
L'interruzione di una linea di tendenza consolidata può essere un segnale di
inversione in quanto mostra che la maggioranza di investitori che al momento
prevale ha perso la propria forza. Si noti che un'interruzione della linea di tendenza
è valida soltanto se la candela si chiude sull'altro lato della linea.
Le linee di tendenza vengono utilizzate in molti modi diversi da operatori differenti. In
genere i nuovi operatori aprono una negoziazione quando vedono che sul mercato
accade qualcosa di insolito, mentre un operatore con esperienza per aprire una
negoziazione aspetta che la variazione anomala si arresti, sapendo che il prezzo
tornerà verosimilmente alla tendenza di lungo termine.
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Indicatori più diffusi
necessario individuare l'ambiente del mercato. Il
mercato può trovarsi in un range, in un trend,
oppure essere caratterizzato da movimenti laterali,
senza una direzione precisa. Una volta completata
questa rapida analisi si è pronti per scegliere
l'indicatore migliore per le proprie esigenze.
Passiamo ora ad esaminare alcuni dei principali
indicatori che possono essere utilizzati dagli
operatori durante un'analisi tecnica. Ciascun
indicatore è adatto per diverse situazioni, così è
necessario sapere quale funziona meglio in
diverse condizioni e basare la scelta dell'indicatore
su esigenze specifiche. Alcuni, come la MA
(media mobile) e il MACD (convergenza/ divergenza
di medie mobili) risultano più efficaci in mercati
che stanno seguendo una tendenza, mentre altri
come l'RSI (indice relativo di resistenza) sono
ottimi per identificare i punti di inversione di
tendenza. Prima di scegliere un indicatore è
Un errore comune tipico dei principianti è quello di
applicare gli stessi tre o quattro indicatori in tutti gli
ambienti di mercato. Questo approccio tende a
produrre segnali in conflitto tra loro e rende difficile
la corretta identificazione dei punti ottimali di
ingresso e di uscita.
Medie mobili
Esistono tre tipi di MA: la media mobile
semplice (SMA), la media mobile esponenziale
(EMA) e la media mobile ponderata (WMA). La
SMA è semplicemente la media degli ultimi "X"
prezzi. Ad esempio, una SMA su 10 giorni
mostra il prezzo medio degli ultimi 10 giorni. Se
calcoliamo la media degli ultimi 10 giorni per
ogni giorno durante un lungo periodo di tempo
e colleghiamo i valori, ecco creata la linea
relativa alla media mobile semplice.
Il grafico sottostante mostra le medie mobili
(MA) per 20, 50 e 100 giorni. In generale si
osserva che le MA si spostano con il prezzo e
che il prezzo incrocia le MA quando cambia
direzione. Le MA sono denominate lagging
indicator, ovvero indicatori che seguono la
tendenza. Si noti poi che una MA più lunga è
molto più omogenea di una breve, poiché
rappresenta la media di un maggior numero di
prezzi ed è meno sensibile ai nuovi prezzi, in
quanto contribuiscono meno alla media.
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33
Capitolo 4 l Analisi tecnica
La WMA è la media mobile ponderata dove,
andando indietro nel tempo, i pesi di ciascun
prezzo diminuiscono in progressione aritmetica.
Sebbene si tratti di un indicatore più complesso
della SMA è più diffuso di quest'ultima in quanto
attribuisce un peso maggiore ai prezzi correnti.
della linea dell'EMA, questo fatto può indicare
un cambiamento nella direzione della tendenza.
Oltre ad individuare le tendenze, le EMA vengono
utilizzate anche per segnalare opportunità di
trading. È possibile rappresentare le EMA
con un numero diverso di periodi sullo stesso
grafico (ad esempio un'EMA a 12 periodi e a
26 periodi) e cercare gli incroci delle linee - a
seconda che l'EMA del periodo più breve si
diriga al di sopra o al di sotto dell'EMA di
lungo periodo, è possibile individuare i segnali
per comprare o vendere, rispettivamente. Si
noti che quando l'EMA si appiattisce e fluttua
soltanto un poco, individua un mercato senza
tendenze particolari, e non si dovrebbe negoziare
utilizzando indicatori adatti per individuare i
trend di mercato.
Un'altra media mobile ponderata è la media
mobile esponenziale (EMA), a cui talvolta si
fa riferimento come media mobile ponderata
esponenziale (EWMA). In generale, i valori
dell'EMA a 50 giorni e a 200 giorni vengono
utilizzati come segnali di tendenze a lungo
termine. Ad esempio, un aumento dell'EMA
dimostra che il mercato è bullish (rialzista) e
può indicare una tendenza al rialzo. Se la
candela del prezzo si chiude sul lato opposto
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Bande di Bollinger
punto di ingresso. È vero l'opposto per i periodi di
bassa volatilità (bande strette) e lo stop loss può
essere posto più vicino al punto di ingresso.
Occorre ricordare, come sempre, che le bande di
Bollinger sono utilizzate al meglio in abbinamento
ad altri indicatori per evitare falsi segnali.
Le bande di Bollinger rappresentano uno strumento
per l'analisi tecnica che aiuta a misurare la volatilità
e sono costituite da due linee che si spostano
attorno a una media mobile esponenziale. Le
linee poste al di sopra e al di sotto dell'EMA
formano le bande di Bollinger e sono progettate
in modo tale che il 95% dei prezzi ricada entro le
bande. Le bande si ampliano quando la volatilità
del mercato aumenta e si restringono quando
diminuisce. Si tratta di una caratteristica molto
utile poiché se la variazione del prezzo medio è di
50 pip in un mercato tranquillo e si espande a 100
pip in un mercato volatile, sarà necessario
regolare il trading per tener conto di queste
variazioni di maggiore portata. Il prezzo scelto per
entrare sul mercato si allontanerà sempre più dal
mercato in periodi di volatilità, fornendo un ingresso
migliore, regolato sulla situazione attuale piuttosto
che sull'attività precedente. Inoltre, durante i
periodi di elevata volatilità (bande larghe) sarà
necessario fissare lo stop loss più lontano dal
Le bande di Bollinger sono efficaci tanto sui
mercati che si muovono in un range quanto in
quelli che seguono una tendenza. Sui mercati
che si muovono in un range, possono prevedere
delle inversioni, in quanto i prezzi sono suscettibili
di rimbalzare sulle bande superiori e inferiori. Sui
mercati che seguono una tendenza, dopo aver
individuato la direzione della tendenza sul grafico
giornaliero, possiamo cercare di vendere quando
i prezzi toccano la banda di Bollinger superiore se
il mercato presenta una tendenza al ribasso e
cercare di comprare quando i prezzi toccano la
banda di Bollinger più bassa se il mercato
presenta una tendenza al rialzo.
Mercato che segue una tendenza - Grafico giornaliero EUR/USD
Se la direzione della tendenza sul grafico
giornaliero è al ribasso, i test della banda
di Bollinger superiore possono offrire buoni
punti di ingresso per la vendita
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Mercato che si muove in un range - Inversioni in prossimità delle bande
Se il trading sul mercato è contraddistinto da movimenti
laterali all'interno di un range, il prezzo tende a invertire
la tendenza in prossimità delle bande
MACD
L'acronimo MACD significa Moving Average
Convergence/Divergence (convergenza e
divergenza di medie mobili) ed è un indicatore
ideato per rilevare variazioni della spinta e
segnalare condizioni di eccesso di acquisti o di
eccesso di vendite. Questo indicatore è formato
da due parametri: la "linea MACD" che
rappresenta la differenza tra due EMA a 12 e 26
periodi e la "linea di segnale" che rappresenta
l'EMA a nove giorni della linea MACD. Talvolta
contiene anche un istogramma che fornisce
una rappresentazione visuale della differenza
tra la linea MACD e la linea del segnale.
I segnali di ipercomprato e ipervenduto vengono
generati quando la linea MACD si sposta molto
al di sopra o al di sotto della linea di segnale:
più la linea MACD si trova al di sopra della linea
di segnale, maggiore è l'eccesso di acquisti di
quella valuta; più si trova al di sotto della linea
di segnale, maggiore è l'eccesso di vendite
dello strumento finanziario.
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Il MACD si trova molto al
di sopra della linea di
segnale e rappresenta
un mercato ipercomprato
dove il prezzo potrebbe
arrestare la propria ascesa
Il MACD si trova molto al di sotto
della linea di segnale e indica un
mercato ipervenduto dove il prezzo
potrebbe interrompere il suo calo
Oltre a evidenziare condizioni di ipercomprato
e ipervenduto, il MACD indica quando la linea
di segnale e le linee del MACD si incrociano
l'una con l'altra. La linea MACD che si incrocia
al di sopra della linea di segnale è un segnale
d'acquisto, mentre l'incrocio al di sotto è un
segnale di vendita.
Il segnale di vendita
è generato quando
la linea MACD incrocia
la linea di segnale al di sotto
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Infine, è possibile ottenere informazioni importanti
se si guarda all’inclinazione della linea MACD
rispetto alla tendenza di prezzo. Più spesso
si sposteranno verso l'alto o il basso in coppia,
ma occasionalmente potranno convergere
l'una verso l'altra o divergere l'una dall'altra.
Una variazione di prezzo al rialzo a cui
corrisponde una variazione del MACD al
ribasso indica un indebolimento della
tendenza che in breve tempo potrebbe
diventare un'inversione. È vero anche il
contrario: anche una variazione di prezzo al
ribasso in corrispondenza di una variazione
del MACD al rialzo indica un indebolimento
della tendenza.
Il prezzo e la linea del MACD sono
convergenti l'uno verso l'altra: il
prezzo si sposta al ribasso mentre
il MACD si sposta al rialzo. Questa
dinamica segnala un indebolimento
della tendenza al ribasso.
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
RSI
esempio, se l'RSI supera quota 70 (preso come
livello di riferimento preferito per l'RSI), è possibile
scegliere di vendere lo strumento finanziario
quando il prezzo torna a scendere al di sotto del
livello di riferimento 70, fissando uno stop loss
appena al di sopra del rialzo più recente. Un
errore comune consiste nel vendere lo strumento
non appena l'RSI raggiunge il livello di ipercomprato,
senza aspettare che ridiscenda. Questo errore
può rivelarsi costoso in quanto l'RSI può continuare
a spostarsi verso l'alto con il prezzo, per cui è
bene aspettare sempre una variazione al ribasso
prima di entrare. Di nuovo, è vero l'esatto opposto
se i prezzi si spostano nell'altra direzione; se l'RSI
raggiunge o passa al di sotto del livello di
ipervenduto e quindi risale al di sopra di esso,
questa dinamica può essere considerata un
segnale d'acquisto ed è possibile scegliere di
comprare lo strumento con uno stop loss inferiore
al minimo più recente.
L'RSI o Relative Strenght Index (indice relativo di
resistenza) è un indicatore che misura la forza di
tutti i movimenti al rialzo rispetto alla forza di tutti
i movimenti al ribasso e identifica i punti di svolta
indicando i livelli di ipercomprato e ipervenduto.
Nei mercati che seguono una tendenza, ciò può
rivelare una variazione della spinta, mentre nei
mercati che si muovono in un range, può
individuare le condizioni di ipercomprato e
ipervenduto.
L'RSI fornisce una lettura compresa tra 0 e 100.
Se è maggiore di 50, la forza al rialzo è maggiore
di quella al ribasso; se è inferiore a 50, la forza al
ribasso supera quella al rialzo. Per derivare un
qualsiasi segnale dall'RSI normalmente cerchiamo
letture maggiori di 70 o 80 oppure inferiori a 30 o
20. Un RSI superiore a 70 indica che lo strumento
finanziario osservato è ipercomprato e mostra
una potenziale opportunità di vendita. Un operatore
più conservativo potrebbe aspettare che l'RSI
superi quota 80 prima di vendere, in quanto
questo valore è considerato un segnale di
ipercomprato ancora più significativo. Con la
stessa logica è vero il contrario quando l'RSI è
basso: un RSI inferiore a 30 indica un mercato
ipervenduto e fornisce un potenziale segnale di
acquisto, mentre un RSI inferiore a 20 offre un
segnale di acquisto ancora più significativo. Ad
La maggior parte degli operatori utilizzano quota
70 come livello di riferimento per l'ipercomprato e
quota 30 per l'ipervenduto, mentre il parametro
temporale più comune impostato per l'RSI è di
14 periodi. Tuttavia, quali che siano i livelli
utilizzati nel trading, è necessario attenersi alle
regole appena menzionate, aspettando che l'RSI
esca dalle zone estreme prima di agire.
RSI < 30 indica che il DAX è
ipervenduto, e fornisce un segnale
di acquisto quando l'RSI risale
al di sopra di 30
RSI > 70 indica un mercato ipercomprato
e un'opportunità di vendita quando
l'RSI ridiscende al di sotto di 70
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
Un altro segnale che può essere derivato dall'RSI
si basa sul modo in cui si sposta rispetto al prezzo
dello strumento. Se si osserva che il prezzo è
vicino a un supporto o a una resistenza e l'RSI
inizia a divergere dalla tendenza e a spostarsi
nella direzione opposta, possiamo attenderci
un indebolimento della tendenza o magari
un'inversione.
Il prezzo sta segnando minimi più bassi
(minimi decrescenti) mentre l'RSI segna
massimi più alti (massimi decrescenti),
segnalando una divergenza. In seguito
a tale schema possiamo attenderci che
la tendenza al ribasso rallenti o si inverta.
Sintesi
Per ulteriori approfondimenti
In questo capitolo abbiamo preso in considerazione
le nozioni di base dell'analisi tecnica. Una volta
presa confidenza con tali nozioni è possibile
passare a un'analisi tecnica più avanzata
tramite l'utilizzo di indicatori e oscillatori
aggiuntivi, affrontando in prospettiva termini come
estensione e rintracciamento di Fibonacci, SAR,
ADX, Commodity Channel Index e così via. Non
è il caso di farsi intimidire dai termini tecnici: una
volta applicati nella pratica non sono poi così
difficili. Con il nostro software avanzato per
l'elaborazione di grafici è possibile provare
questi e molti altri indicatori tecnici sullo
strumento finanziario scelto e trovare la propria
strada per prendere decisioni di trading più
informate!
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È anche possibile:
Effettuare ricerche terminologiche
su nostro glossario online
Trovare maggiori informazioni
sull'analisi tecnica nel nostro centro
di apprendimento oppure visualizzare
i nostri grafici standard
Contattare un account manager
personale, chiamarci in live chat,
inviarci un'e-mail all'indirizzo
[email protected] oppure
pubblicare domande e commenti
sulla nostra pagina Facebook.
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Capitolo 4 l Analisi tecnica
I vantaggi di easy-forex
Noi di easy-forex semplifichiamo l'analisi tecnica e offriamo il supporto completo per fare
in modo che i nostri clienti ottengano il massimo dalle risorse disponibili. È possibile
guardare i grafici standard qui oppure effettuare il login per accedere ai grafici avanzati
Pro Real Time e ai livelli di analisi tecnica professionale di Trading Central.
Basta aprire un conto easy-forex per avere accesso a un software d'avanguardia per
l'elaborazione dei grafici basato sul Web, preferito dai professionisti del settore:
Analizzare valute, metalli preziosi, commodities e indici.
Visualizzare linee di tendenza, tracciare linee di supporto e resistenza, inserire
rintracciamenti di Fibonacci.
Scegliere tra diversi tipi di grafici compresi quelli a linee, a barre e a candela.
Usare lo zoom per ingrandire aree da investigare oppure ampliare la visuale per
una prospettiva più ampia.
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41
Capitolo 5 l Sintesi
Capitolo 5 Sintesi
Trading emozionale:
paure e speranze
In genere, la paura si insinua negli operatori
in una fase di profitto e può instillare dubbi
sulla possibilità di guadagnare l'importo
previsto inizialmente e spingerli a uscire da
una negoziazione troppo presto, realizzando
un profitto molto inferiore a quello pianificato.
Inoltre può impedire loro di cogliere una
buona opportunità di trading. La speranza
s’insinua in una fase di perdita e può spingere
un operatore a rimanere su una negoziazione
poco produttiva troppo a lungo.
È evidente che comprendere la natura del
mercato forex, conoscere le modalità di
applicazione dell'analisi tecnica e di quella
fondamentale ed essere in grado di valutare
la direzione di una tendenza rappresentano
competenze imprescindibili per qualsiasi
operatore.
Tuttavia, uno degli aspetti più importanti e al
contempo più sottovalutati del trading è legato
alla sfera emotiva. Gli operatori di successo
sono consapevoli delle proprie emozioni durante
il trading ed hanno imparato a mantenere
l'autodisciplina e a prendere decisioni basate
sul ragionamento piuttosto che sull'onda delle
emozioni.
Profitti ridotti e grandi perdite sono le ultime
cose che vogliamo vedere nei nostri conti di
trading e allora, perché lo facciamo?
Facendo riferimento a quanto letto finora sul
trading emozionale vediamo ora alcuni
esempi in cui le emozioni hanno prodotto
decisioni di trading sbagliate e valutiamo i
percorsi per correggerle.
I due stati emotivi che possono causare i
danni maggiori sono la paura e la speranza.
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Capitolo 5 l Sintesi
Alex
Anna
Mark
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Le due negoziazioni precedenti di Alex si sono chiuse con una perdita
e questo fatto gli pesa dal punto di vista psicologico. Ha paura che la
prossima posizione che apre si tradurrà in un'altra perdita. A causa
della paura di perdere, ritarda a passare un'altra contrattazione quando
il suo metodo gli suggerisce di farlo e aspetta un'ulteriore conferma
circa la validità della sua idea, ma a quel punto è troppo tardi. La sua
esitazione gli ha fatto perdere un'opportunità di ingresso perfettamente
valida.
Anna apre una negoziazione con un ordine di take profit di 1.000 $ e
la negoziazione realizza un profitto. Balza da 200 a 550, quindi a 750 $
e Anna continua ad attendere il suo obiettivo di 1.000 $. Ma in genere
i prezzi non variano secondo una linea retta e il prezzo inverte la
tendenza portando il suo profitto non realizzato a 200 $. Quando
Anna vede crollare il suo profitto inizia a preoccuparsi di perdere
qualsiasi possibilità di guadagnare qualcosa e la sua paura aumenta
non appena il profitto scende a soli 50 $. Chiude la negoziazione nel
momento in cui la vede tornare a 200 $. La paura ha fatto in modo
che guadagnasse un profitto molto inferiore a quello stabilito in
partenza. In questo esempio, se Anna avesse atteso altri 10 minuti, il
prezzo avrebbe continuato a spostarsi in suo favore e la sua
contrattazione si sarebbe chiusa con il profitto prefissato di 1.000 $.
Mark individua una potenziale opportunità e apre una negoziazione che però
passa rapidamente in negativo. Non aveva previsto di perdere il suo margine
così in fretta e pertanto decide di aspettare un po' nella speranza che il
mercato torni in suo favore. Osserva che la perdita sulla negoziazione passa
da -100 a -400 e quindi a -850 $ in pochi minuti, avvicinandosi al suo margine
di 1.000 $, e poiché non vuole sostenere questa perdita, aumenta
rapidamente il margine a 2.000 $. Ritiene che, se mantiene il suo stop loss a
distanza di sicurezza, sarà questione di tempo prima che il prezzo abbia
un'inversione di tendenza e chiuda la negoziazione a zero. Dopo aver
aspettato un po', la perdita si contrae a -300 e quindi a -150 $, mentre Mark
continua a guardare la negoziazione nella speranza di chiudere a zero
perdite. Sfortunatamente il mercato si sposta in modo sfavorevole di nuovo e
vede la perdita a -450 e più tardi a -900 $. A questo punto, la speranza di
evitare una perdita controlla completamente le sue decisioni di trading; può
spostare il suo stop loss in modo che il mercato non lo ricacci fuori oppure
ignorare la negoziazione sperando che inverta la tendenza per chiudere
almeno in pareggio. Quella che doveva essere una negoziazione giornaliera
si trasforma in un trading di posizione di qualche giorno con possibilità di
diventare una strategia "buy and hold" di lungo periodo, senza che Mark sia
in grado di discernere il momento giusto per chiudere la contrattazione. Dopo
molta attesa e altrettanta speranza, la negoziazione si chiude con una
perdita di -3.000 $ poiché nel frattempo ha aggiunto altro denaro al suo
margine nella speranza di salvare la negoziazione.
43
Capitolo 5 l Sintesi
Pianificare le operazioni di mercato
e operare come pianificato
con un profitto maggiore. Infine, se Mark fosse
rimasto coerente alla perdita massima di 1.000
$, si sarebbe potuto permettere di piazzare tre
negoziazioni in perdita invece di una sola, con
la possibilità che qualcuna di esse avesse un
esito positivo con un credito per il suo conto!
Se Alex avesse collaudato la propria strategia
di trading con una demo fino a quando non si
fosse ritenuto soddisfatto e se fosse stato
consapevole che anche una strategia vincente
può comportare talvolta una serie di negoziazioni
in perdita, sarebbe forse stato più fiducioso e
avrebbe beneficiato della buona opportunita
individuata. Analogamente, se Anna avesse
saputo che il suo impulso a chiudere la
contrattazione era basato sull'emozione
piuttosto che sulla logica e che probabilmente
non era una buona idea, avrebbe concluso
Abbiamo visto questi operatori commettere
errori per aver agito sull'onda delle emozioni,
paura e speranza. Quanto citato sopra suona
familiare?
Le buone notizie
Gli operatori possono mettere da parte le
emozioni ed evitare gli errori trattati sopra
seguendo alcuni accorgimenti. Per evitare di
perdere opportunità di trading occorre avere
elaborato una strategia che fornisca chiari
segnali d’ingresso e di uscita nel momento in
cui un certo numero di fattori predefiniti
coincidono. Bisogna mettere in conto che
alcune negoziazioni avranno esito positivo e
altre negative ma questo fatto non deve generare
panico o mettere in dubbio una strategia provata
e sperimentata. Tramite un'ampia sperimentazione
di una strategia su un conto demo o live con
contrattazioni di piccole dimensioni è possibile
acquisire la sicurezza necessaria per seguirla
senza troppi dubbi. Il passo successivo consiste
poi nell'entrare e uscire dal mercato ogni
volta che si presentano i segnali predefiniti,
indipendentemente dalle prestazioni delle
ultime negoziazioni e da quella che si "ritiene"
sia la mossa giusta da fare. Ogni operatore di
successo ha ben chiaro che, a prescindere
dalla strategia di trading utilizzata, ogni singola
negoziazione può chiudersi a suo favore
oppure arrivare sino allo stop loss. Lo stop
loss viene stabilito proprio per ridurre al
minimo le perdite potenziali e deve rimanere
al suo posto in ogni caso. È la strategia di
negoziazione che deve indicare dove sono
posizionati i livelli di profitto e di perdita da
raggiungere, non certo la paura o la speranza
dell'operatore.
I vantaggi di easy-forex
Uno dei grandi vantaggi del trading sulle piattaforme easy-forex è quello di impostare
limiti di stop loss e take profit che consentano di alleggerire, almeno in parte, il trading
dalla tensione emotiva. In conclusione, il percorso giusto è collaudare la strategia,
impostare i limiti e tenere lo sguardo ben fisso sull'obiettivo.
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Capitolo 5 l Sintesi
Un piano di trading in cinque
semplici passaggi
1. Definire una strategia di trading
Un operatore che riporta costanti successi ha
sempre sviluppato un metodo di trading. Fare
congetture o seguire l'istinto non sempre sono
atteggiamenti efficaci. Senza un metodo di
trading definito non c'è alcuna possibilità di
sapere che cosa costituisce un segnale di
acquisto o di vendita e tantomeno identificare una
tendenza in modo coerente. Occorre scegliere un
metodo, gli indicatori tecnici o altri strumenti (ad
esempio analisi a candela, ecc.) da usare,
individuare i segnali di acquisto o vendita e infine
definire come pianificare l'uscita da una posizione
con un take profit e uno stop loss prefissati.
2. Essere disciplinati
Una volta definito un metodo o un sistema adatti
alle preferenze personali, occorre seguirlo. È
molto importante attenersi ai livelli selezionati
per lo stop loss e il take profit, mirando sempre
a un profitto maggiore dell'importo che si è
disposti a perdere. Fare aggiunte al margine o
spostare ulteriormente lo stop loss sono mosse
che generalmente sfociano in perdite maggiori.
Lo stop loss deve essere posizionato a un
livello in cui sia possibile accettare variazioni di
mercato contrarie e far fronte alla perdita.
3. Essere realistici con
le proprie aspettative
L'obiettivo di ogni operatore nel primo anno di
trading deve essere quello di restare
semplicemente nel gioco. Non è possibile
aspettarsi ritorni superiori alla media senza
esporsi a un rischio della stessa portata e un
operatore alle prime armi non dovrebbe
assumersi rischi maggiori. Il nostro consiglio è
sempre lo stesso: gli operatori non devono
rischiare più di quanto non possano permettersi
di perdere. Quindi è necessario essere realistici
con i limiti di stop loss e take profit impostati.
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45
Capitolo 5 l Sintesi
4. Essere pazienti
I mercati assumono una tendenza soltanto
per il 20-30% del tempo; per il resto, non si
spostano in una direzione chiara. Ciò significa
che è necessario essere pazienti e aspettare
il formarsi delle tendenze per avere buone
opportunità di trading. Ad esempio, nel caso di
un operatore di medio termine, in genere si
presentano soltanto due o tre variazioni del
mercato valide in una data settimana. Il trading
può essere entusiasmante e troppo spesso gli
operatori alle prime armi vogliono operare in
continuazione. Ciò significa, però, che
probabilmente si tratta di un overtrading e a
un livello molto basso. Avere pazienza è
importante, per cui bisogna essere preparati
ad aspettare e ad attenersi alla strategia di
trading predeterminata.
5. Gestire il denaro
in modo efficiente
Questo è un punto molto importante e spiega il
motivo per cui molti operatori perdono il saldo sul
proprio conto dopo appena poche operazioni.
Mentre i nuovi operatori potrebbero rischiare la
metà o anche l'intero saldo su una singola
negoziazione, gli operatori esperti tendono a
limitare il rischio su una data posizione in un
range compreso tra l'1 e il 5% del portafoglio.
Se applichiamo queste regole, per ogni 5.000 $
presenti nel conto di trading, possiamo rischiare
soltanto 50-250 $ su una sola negoziazione. Se
si dispone di un piccolo conto di trading, le
negoziazioni devono essere adeguate alle
dimensioni oppure è possibile aumentarne il
saldo in modo da poter negoziare sulla scala di
contrattazioni voluta.
Pianificare le operazioni
di mercato e operare
come pianificato.
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46
Capitolo 5 l Sintesi
Easy-forex e gli operatori
Dal 2003 abbiamo guidato molti nuovi operatori come Lei nell'entusiasmante mondo del forex.
Nella nostra esperienza, l'istruzione e la formazione svolgono un ruolo fondamentale per il
trading di successo. Quando le persone non riescono in questo intento, in genere il motivo è che
hanno rischiato troppo e troppo presto, prima ancora di comprendere bene che cosa fare.
Aiutiamo i nostri clienti ad ottenere le informazioni e le conoscenze necessarie prima di iniziare
a fare trading. Soltanto così è possibile avere gli strumenti giusti, le nozioni adeguate e un
approccio corretto nei confronti del trading.
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