Note di Sintesi

127$',6,17(6,
%$1&$$/(77,&6S$
LQTXDOLWjGLHPLWWHQWHHUHVSRQVDELOHGHOFROORFDPHQWR
GHO3URVSHWWRGLEDVHGLVROOHFLWD]LRQHHTXRWD]LRQHGHL
&RYHUHG:DUUDQW(85,%25&$3
/DSUHVHQWH1RWDGL6LQWHVL GHSRVLWDWDSUHVVROD&2162%LQGDWDDJRVWRDVHJXLWRGHO
QXOOD RVWD FRPXQLFDWR FRQ QRWD Q GHO DJRVWR q VWDWD UHGDWWD DL VHQVL
GHOO
$UWLFRORFRPPDGHOOD'LUHWWLYD&(OD'LUHWWLYDVXO3URVSHWWR,QIRUPDWLYR
H GHYH HVVHUH OHWWD FRPH LQWURGX]LRQH DO 'RFXPHQWR GL 5HJLVWUD]LRQH GHSRVLWDWR SUHVVR OD
&2162%LQGDWDPDU]RDVHJXLWRGLQXOODRVWDFRPXQLFDWRFRQQRWDQGHO
PDU]R HG DOOD 1RWD ,QIRUPDWLYD VXJOL 6WUXPHQWL )LQDQ]LDUL GHSRVLWDWD SUHVVR OD
&2162%LQGDWDDJRVWRDVHJXLWRGHOQXOODRVWDFRPXQLFDWRFRQQRWDQGHO
DJRVWR LO3URVSHWWR GL EDVH SUHGLVSRVWL GDOO
(PLWWHQWHLQ UHOD]LRQH DO SURJUDPPD GL
VROOHFLWD]LRQH H TXRWD]LRQH LO 3URJUDPPD GHL &RYHUHG :DUUDQW (85,%25 &$3
ULVSHWWLYDPHQWHL&RYHUHG:DUUDQWRL:DUUDQW
4XDOXQTXH GHFLVLRQH GL LQYHVWLUH LQ VWUXPHQWL ILQDQ]LDUL GRYUHEEH EDVDUVL VXOO
HVDPH GHO
UHODWLYR3URVSHWWRQHOODVXDWRWDOLWj4XDORUDYHQJDSUHVHQWDWDXQ
LVWDQ]DSUHVVRLOWULEXQDOHGL
XQR6WDWR0HPEURGHOO
$UHD(FRQRPLFD(XURSHDLQUHOD]LRQH DOOH LQIRUPD]LRQLFRQWHQXWH QHO
UHODWLYR 3URVSHWWR DO ULFRUUHQWH SRWUj LQ FRQIRUPLWj DOOD OHJLVOD]LRQH QD]LRQDOH GHOOR 6WDWR
0HPEUR LQ FXL q SUHVHQWDWD O
LVWDQ]D YHQLU ULFKLHVWR GL VRVWHQHUH L FRVWL GL WUDGX]LRQH GHO
UHODWLYR 3URVSHWWR SULPD GHOO
DYYLR GHO UHODWLYR SURFHGLPHQWR $ VHJXLWR GHOO
LPSOHPHQWD]LRQH
GHOOH GLVSRVL]LRQL GHOOD 'LUHWWLYD VXO 3URVSHWWR ,QIRUPDWLYR LQ XQR 6WDWR 0HPEUR GHOO
$UHD
(FRQRPLFD(XURSHDO
(PLWWHQWHQRQSRWUjHVVHUHULWHQXWRUHVSRQVDELOHGHLFRQWHQXWLGHOOD1RWD
GL 6LQWHVL LYL FRPSUHVD TXDOVLDVL WUDGX]LRQH GHOOD VWHVVD VDOYR Oj GRYH OD VWHVVD QRQ VLD
IXRUYLDQWHLPSUHFLVDRLQFRQJUXDVHOHWWDXQLWDPHQWHDOOHDOWUHSDUWLGHOUHODWLYR3URVSHWWR
/H HVSUHVVLRQL GHILQLWH QHO 5HJRODPHQWR RVVLD TXHOOH FKH FRPSDLRQR FRQ OD OHWWHUD LQL]LDOH
PDLXVFROD FRQWHQXWR QHOOD 1RWD ,QIRUPDWLYD VXJOL 6WUXPHQWL )LQDQ]LDUL R FRPXQTXH QHO
3URVSHWWRPDQWHUUDQQRQHOODSUHVHQWH1RWDGL6LQWHVLORVWHVVRVLJQLILFDWR
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.../...
&DUDWWHULVWLFKHHVVHQ]LDOLHULVFKLDVVRFLDWLDOO
(PLWWHQWH
, &RYHUHG :DUUDQW VRQR IRQGDPHQWDOPHQWH FDUDWWHUL]]DWL GD XQ ULVFKLR OHJDWR
DOO
DQGDPHQWRGHOVRWWRVWDQWHHGDOULVFKLRGLOLTXLGLWj$OULJXDUGRVLYHGDTXDQWRPHJOLR
LQGLFDWRQHOSDUDJUDIR)DWWRULGL5LVFKLR
INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE
/
(PLWWHQWH
La società emittente gli strumenti finanziari è denominata Aletti & C. Banca di Investimento
Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca Aletti & C. S.p.A. (l'"(PLWWHQWH" o "%DQFD$OHWWL"), ed
è una società costituita in data 21 luglio 1998 secondo il diritto italiano, nella forma giuridica di
società per azioni. La sede legale dell'Emittente è in Via Santo Spirito, 14, Milano, mentre la
Direzione Generale e sede operativa è in Via Roncaglia, 12, Milano ed il numero di telefono è
+39 02 433 58 380. L'Emittente è registrata presso il Registro delle Imprese di Milano con il
numero 00479730459 ed il numero di Partita IVA è 10994160157. L'Emittente è, inoltre,
iscritta all'Albo delle Banche con il numero 5383 nonché, in qualità di società facente parte del
Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara (il "*UXSSR"), all'Albo dei Gruppi Bancari con il
numero 5188. .
6WRULDHVYLOXSSRGHOO
(PLWWHQWH
L'Emittente nasce nel 1826, nella forma di studio professionale, con l'avvio di un'attività di
cambiavalute presso il mercato di Milano. Negli anni successivi l'impresa si è orientata verso
l'intermediazione in titoli e l'attività nel settore finanziario è proseguita fino al 1918, anno in cui
viene fondata la Banca Aletti Tremolada. Nel 1992, con l'entrata in vigore della legge n. 1 del
2/1/1991 ("legge Sim"), lo studio professionale si trasforma nella società per azioni Aletti & C.
Sim, e nel 1998, a seguito dell'autorizzazione all'esercizio dell'attività bancaria rilasciata dalla
Banca d'Italia, in Aletti & C. Banca di Investimento Mobiliare S.p.A., in forma breve Banca
Aletti & C. S.p.A..
Non si è verificato alcun fatto recente nella vita di Banca Aletti che sia sostanzialmente
rilevante per la valutazione della sua solvibilità.
3DQRUDPLFDGHOOH$WWLYLWj
Il modello industriale del Gruppo riserva al Banco Popolare di Verona e Novara s.c. a r.l. (la
"&DSRJUXSSR") il ruolo di indirizzo strategico e di gestione dei rischi strutturali connessi alle
attività di finanza e concentra in Banca Aletti le attività di LQYHVWPHQWEDQNLQJ, SULYDWHEDQNLQJ e
gestione dei portafogli individuali di investimento.
Le principali attività dell’Emittente sono le seguenti:
−
gestione della posizione in cambi e della tesoreria a breve propria e delle banche del
Gruppo;
−
promozione e cura di operazioni di mercato primario;
−
negoziazione sui mercati dell’intera gamma degli strumenti finanziari richiesti dalle banche
del Gruppo per la clientela FRUSRUDWH,SULYDWH e UHWDLO o per la gestione dei propri rischi;
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−
sviluppo di prodotti finanziari innovativi finalizzati alla gestione dell’attivo/passivo delle
aziende o dell’investimento/ indebitamento della clientela UHWDLO;
−
analisi di modelli quantitativi per la valutazione e la gestione di prodotti finanziari
complessi;
−
supporto alle politiche di vendita delle reti commerciali nella negoziazione in strumenti
finanziari assicurando l’accesso ai mercati di riferimento per la compravendita di valori
mobiliari italiani ed esteri;
−
offerta di prodotti e servizi per la clientela SULYDWH tramite lo sviluppo di strategie di vendita
che ottimizzino l’efficienza e l’efficacia commerciale elevando la “FXVWRPHUVDWLVIDFWLRQ”;
−
gestione su base individuale di portafogli di investimento per la clientela del Gruppo
(SULYDWH, UHWDLO, istituzionale);
−
collocamento, con o senza preventiva sottoscrizione a fermo, ovvero assunzione di
garanzia nei confronti dell'emittente.
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE, DIREZIONE E COLLEGIO SINDACALE
Il Consiglio di Amministrazione di Banca Aletti è composto da Urbano Aletti (Presidente),
Fabio Innocenzi, Franco Nale, Maurizio Faroni, Alberto Bauli, Domenico De Angelis, Franco
Menini, Massimo Minolfi e Giuseppe Randi. I membri del Consiglio di Amministrazione sono
stati nominati in data 16 aprile 2003 e rimarranno in carica fino all'approvazione del bilancio
dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2005.
Il Direttore Generale di Banca Aletti, nominato in data 14 febbraio 2001, è Maurizio Zancanaro.
SOCIETÀ DI REVISIONE
Il bilancio d'esercizio dell'Emittente per il periodo 2002-2004 è stato revisionato dalla società di
revisione Deloitte & Touche S.p.A. con sede in Via Tortona, 25, Milano. In data 20 aprile 2005
Banca Aletti ha conferito l'incarico per la revisione contabile del proprio bilancio d'esercizio per
il periodo 2005-2007 alla società di revisione Reconta Ernst & Young S.p.A. con sede in Via G.
D. Romagnosi, 18/A, Roma.
PRINCIPALI AZIONISTI
Banca Aletti è partecipata per il 74,35% dal Banco Popolare di Verona e Novara s.c. a r.l.
(società capogruppo del Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara), mentre per il 25,65% è
partecipata dal Credito Bergamasco (a sua volta controllato dal Banco Popolare di Verona e
Novara s.c. a r.l. per l'87,72%). Non vi sono soggetti che possiedono partecipazioni di controllo
nel Banco Popolare di Verona e Novara s.c. a r.l.
CAPITALE SOCIALE
Alla data del 31 dicembre 2005 il capitale sociale dell'Emittente, interamente sottoscritto e
versato, era pari ad Euro 98.548.900.
DATI FINANZIARI SELEZIONATI, FONDI PROPRI E INDEBITAMENTO
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5HODWLYDPHQWH DOOD VLWXD]LRQH ILQDQ]LDULD GHOO
(PLWWHQWH VL LQYLWD O
LQYHVWLWRUH D OHJJHUH
DWWHQWDPHQWHLOFDSLWRORGHO'RFXPHQWRGL5HJLVWUD]LRQHGHSRVLWDWRSUHVVROD&2162%
LQGDWDPDU]RDVHJXLWRGLQXOODRVWDFRPXQLFDWRFRQQRWDQGHOPDU]R
H GLVSRQLELOH XQLWDPHQWH DOOD 1RWD ,QIRUPDWLYD HG DOOD SUHVHQWH 1RWD GL 6LQWHVL VXO
VLWR LQWHUQHW GHOO
(PLWWHQWH ZZZDOHWWLEDQNLW , GDWL GL VHJXLWR LQGLFDWL VRQR VWDWL UHGDWWL
VHFRQGRLSULQFLSLFRQWDELOLLQWHUQD]LRQDOL,$6,)56
Banca Aletti ha contabilizzato un PDUJLQHGLLQWHUPHGLD]LRQH pari a 170.080.851 Euro al 31
dicembre 2005 (133.372.661 Euro al 31 dicembre 2004) con un PDUJLQHGLLQWHUHVVH pari a –
7.199.656 Euro al 31 dicembre 2005 (2.253.061 Euro al 31 dicembre 2004) e commissioni nette
pari a 70.959.778 Euro al 31 dicembre 2005 (61.507.637 Euro al 31 dicembre 2004) nonché un
ULVXOWDWR QHWWR GHOOD JHVWLRQH ILQDQ]LDULD pari a 169.760.851 Euro al 31 dicembre 2005
(133.372.661 Euro al 31 dicembre 2004), con FRVWL RSHUDWLYL pari a 68.020.787 Euro al 31
dicembre 2005 (66.908.597 Euro al 31 dicembre 2004). L'Emittente ha registrato inoltre un
XWLOHGHOO
RSHUDWLYLWjFRUUHQWHDOORUGRGHOOHLPSRVWH pari a 99.940.064 Euro al 31 dicembre
2005 (61.635.163 Euro al 31 dicembre 2004) e ha conseguito un XWLOHQHWWR pari a 77.262.172
Euro al 31 dicembre 2005 (42.203.897 Euro al 31 dicembre 2004 ).
Si segnala inoltre che i FUHGLWLYHUVREDQFKH dell'Emittente sono pari a 7.500.657.966 Euro al
31 dicembre 2005 (5.148.439.575 Euro al 31 dicembre 2004), i FUHGLWLYHUVRFOLHQWHOD sono pari
a 279.437.706 al 31 dicembre 2005 (33.952.019 al 31 dicembre 2004), le SDUWHFLSD]LRQL sono
pari a 1.045.000 Euro al 31 dicembre 2005 (145.000 Euro al 31 dicembre 2004) e che il WRWDOH
GHOO
DWWLYR è pari a 10.854.285.484 Euro al 31 dicembre 2005 (7.076.385.060 al 31 dicembre
2004). Per quanto riguarda il passivo, si segnala che i GHELWL YHUVR EDQFKH sono pari a
8.221.922.777 Euro al 31 dicembre 2005 (5.495.481.746 Euro al 31 dicembre 2004), i GHELWL
YHUVR FOLHQWHOD sono pari a 488.881.384 Euro al 31 dicembre 2005 (161.778.749 Euro al 31
dicembre 2004), il SDWULPRQLR QHWWR è pari a 229.844.668 Euro al 31 dicembre 2005
(146.418.295 Euro al 31 dicembre 2004) e che il WRWDOHGHOOHSDVVLYLWj è pari a 10.854.285.484
Euro al 31 dicembre 2005 (7.076.385.060 Euro al 31 dicembre 2004).
Si segnala infine che l'Emittente ha un SDWULPRQLRGLYLJLODQ]D pari a 193.738 migliaia di Euro
al 31 dicembre 2005 (125.322 migliaia di Euro al 31 dicembre 2004), un 7LHU,&DSLWDO5DWLR
del al 31 dicembre 2005 al 31 dicembre 2004), un 7RWDO &DSLWDO 5DWLR del
al 31 dicembre 2005 ( al 31 dicembre 2004).
RAGIONI DELL'OFFERTA E IMPIEGO DEI PROVENTI
I proventi netti derivanti dalla vendita dei Covered Warrant descritti nella Nota Informativa
sugli Strumenti Finanziari saranno utilizzati dall'Emittente nella propria attività di
intermediazione finanziaria e investimento mobiliare.
FATTORI DI RISCHIO
)DWWRULGLULVFKLRJHQHUDOLFRQQHVVLDGXQLQYHVWLPHQWRQHLFRYHUHGZDUUDQW
Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui
apprezzamento da parte dell'investitore è ostacolato dalla loro complessità.
E' quindi necessario che l'investitore concluda un'operazione avente ad oggetto tali strumenti
soltanto dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che esso comporta.
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L'investitore deve considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l'esecuzione di
operazioni non adeguate.
Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati presenta
caratteristiche che per molti investitori non sono appropriate.
Una volta valutato il rischio dell'operazione, l'investitore e l'intermediario devono verificare se
l'investimento è adeguato per l'investitore, con particolare riferimento alla situazione
patrimoniale, agli obiettivi di investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in
strumenti finanziari derivati di questo ultimo. Prima di effettuare qualsiasi operazione è
opportuno che l'investitore consulti i propri consulenti circa la natura e il livello di esposizione
al rischio che tale operazione comporta.
5LVFKLRGLOLTXLGLWj
, FRYHUHG ZDUUDQW SRWUHEEHUR LQROWUH SUHVHQWDUH SUREOHPL GL OLTXLGLWj H SHUWDQWR
SRWUHEEH YHULILFDUVL O
HYHQWXDOLWj FKH LO SUH]]R GL WDOL VWUXPHQWL VLD FRQGL]LRQDWR GDOOD
OLPLWDWD OLTXLGLWj GHJOL VWHVVL VRSUDWWXWWR QHO FDVR LQ FXL L FRYHUHG ZDUUDQW QRQ YHQJDQR
TXRWDWL SUHVVR LO &RPSDUWR 6H'H; Peraltro, nel caso in cui si proceda a quotazione, come
stabilito dall'articolo 2.2.22 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana
S.p.A. (il "5HJRODPHQWRGL%RUVD"), l'Emittente, in qualità di market-maker, assume l'impegno
di esporre quotazioni in acquisto e in vendita a prezzi che non si discostino tra loro in misura
superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni al Regolamento dei Mercati
Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (",VWUX]LRQL DO 5HJRODPHQWR"), per un
quantitativo almeno pari al lotto minimo di negoziazione e secondo la tempistica specificata
nelle Istruzioni stesse.
Nel caso in cui i Warrant non vengano quotati presso il Mercato SeDeX, l'Emittente si impegna
a fare ammettere a negoziazione i Warrant in uno dei Sistema di Scambi Organizzati ("662")
del gruppo cui l'Emittente appartiene, la cui attività è soggetta agli adempimenti di cui
all'articolo 78 del D.lg. 58/98 ("78)") in modo da fornire su base continuativa i prezzi di
acquisto e vendita, secondo le regole proprie di tali SSO.
)DWWRULGLULVFKLRUHODWLYLDOO
(PLWWHQWH
I risultati delle attività di Banca Aletti possono essere condizionati da diversi fattori a carattere
globale fra cui: condizioni politiche, economiche e di mercato; disponibilità e costo del capitale;
livello e volatilità del prezzo dei titoli azionari ed obbligazionari, del prezzo delle materie prime
e dei tassi di interesse; valore delle valute e di altri indici di mercato; innovazioni e avvenimenti
nel campo della tecnologia; disponibilità e costo del credito; inflazione; percezione e grado di
fiducia degli investitori nei confronti dei mercati finanziari.
Banca Aletti affronta, inoltre, la concorrenza di banche commerciali, banche di investimento e
altre aziende - sia italiane che estere - che offrono servizi finanziari in Italia da lungo tempo e
tale circostanza potrebbe influire sulla sua competitività sul mercato.
Nel corso dell'esercizio 2004, l'Emittente ha introdotto nel proprio business nuove aree di
attività e nuovi prodotti. A fronte di tale sviluppo dell'operatività, l'Emittente ha intrapreso
l'adattamento delle proprie strutture organizzative al fine di assicurare un efficace sistema di
controlli e presidi sulle nuove aree di attività. Tale opera di riorganizzazione e di attivazione dei
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necessari presidi è in corso, alla data del Prospetto, anche per il tramite dell'adozione, da parte
del Consiglio di Amministrazione, di apposite SROLFLHV aziendali e l'individuazione delle
funzioni interne delegate alla loro implementazione e al controllo sulla robustezza dei presidi.
La situazione finanziaria e patrimoniale dell'Emittente potrebbe subire l'incidenza negativa di
operazioni concluse dall'Emittente in conflitto di interessi, quali, ad esempio, le operazioni
concluse con parti correlate ovvero con soggetti facenti parte del medesimo gruppo
dell'Emittente. Banca Aletti si è peraltro dotata di appositi presidi volti ad assicurare la
trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale di simili operazioni, nonché la coerenza
dei corrispettivi concordati per tali operazioni con i prezzi di mercato.
Per ulteriori informazioni si veda il paragrafo "Fattori di Rischio" contenuto nel Documento di
Registrazione depositato presso la CONSOB in data 24 marzo 2006 a seguito di nulla-osta
comunicato con nota n. 6025870 del 23 marzo 2006.
)DWWRULGLULVFKLRVSHFLILFLFRQQHVVLDGXQLQYHVWLPHQWRQHL&RYHUHG:DUUDQW(XULERU&DS
L'attività sottostante alla cui performance sono legati i Warrant è costituita dal tasso di interesse
Euribor ("(XULERU" o "6RWWRVWDQWH" o ancora "$WWLYLWj 6RWWRVWDQWH"), della durata
corrispondente al periodo individuato dall’Emittente, per ciascuna serie di Warrant, nelle
rispettive Condizioni Definitive. I Warrant sono di tipo call esotico in quanto incorporano,
ciascuno, una serie di opzioni call di tipo europeo esercitabili alle date prefissate. Ciascuna delle
molteplici opzioni incorporate in un Warrant ha un periodo di vita differente: in particolare, la
prima opzione ha un periodo di vita corrispondente al periodo, individuato dall’Emittente, in
relazione al quale viene calcolato l'Euribor (denominato "3HULRGR GL 5LIHULPHQWR"), e il
periodo di vita di ciascuna delle opzioni successive (che ha sempre inizio alla data di emissione)
supera quello della precedente della misura di un Periodo di Riferimento. A titolo
esemplificativo, ove il valore sottostante i Warrant sia l'Euribor a 3 mesi, il Periodo di
Riferimento applicabile sarà 3 mesi. I Warrant, pertanto, incorporano tante opzioni quanti sono i
Periodi di Riferimento all’interno della vita di un Warrant, dalla data di emissione fino alla Data
di Scadenza, e di converso al termine di ciascun Periodo di Riferimento esiste una unica opzione
in scadenza. Ciascuna di tali opzioni europee è esercitata automaticamente, con le modalità di
seguito descritte, l’ultimo Giorno Lavorativo del Periodo di Riferimento in cui essa scade
(ciascuna, una "'DWDGL(VHUFL]LR").
Il Prezzo di Emissione di un singolo Warrant sarà dunque pari alla somma dei prezzi di ciascuna
opzione call esotica sopra descritta, maggiorata delle commissioni di collocamento.
Funzione dei Warrant
L'acquisto dei Warrant a fronte di passività indicizzate ad un parametro variabile quale l'Euribor
può consentire all'investitore di ridurre il rischio derivante dalle possibili fluttuazioni di tale
parametro che, in assenza di opportune operazioni di copertura, si potrebbe tradurre in un
maggiore esborso per oneri finanziari sulle stesse passività.
Per esempio, ipotizzando l'esistenza di un rapporto di debito, ad esempio un mutuo, che preveda
il pagamento di flussi di interesse trimestrali calcolati al tasso Euribor a 3 mesi e corrisposti alle
Date di Esercizio e il contestuale acquisto di Warrant con strike al 4,00%, per un Valore
Nominale pari al debito sottostante, la posizione del sottoscrittore sarà la seguente:
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•
nei periodi in cui il tasso Euribor a 3 mesi è inferiore al 4,00%, l'investitore non riceve
alcun differenziale dai Warrant;
•
nei periodi in cui il tasso Euribor a 3 mesi è superiore al 4,00%, l'investitore riceve il
differenziale calcolato in base allo scarto tra il tasso Euribor a 3 mesi e il 4,00%.
È evidente quindi che l'acquisto dei Warrant a fronte di passività indicizzate al tasso Euribor
svolge una funzione di assicurazione per l'investitore. Quest'ultimo, infatti, nell'esempio sopra
fatto, ad ogni Data di Esercizio:
(i)
pagherà interessi al tasso Euribor a 3 mesi sul mutuo sottostante, e
(ii)
nel caso in cui il tasso Euribor a 3 mesi sia superiore al livello dello Strike, riceverà
un Importo di Liquidazione pari alla differenza tra il tasso Euribor a 3 mesi e lo
stesso Strike (moltiplicato per il Valore Nominale); ovvero
(iii)
nel caso in cui il tasso Euribor a 3 mesi sia inferiore al livello dello Strike, non
riceverà alcun pagamento dal Warrant.
In altre parole, considerando in modo unitario la posizione finanziaria del sottoscrittore (nel
nostro esempio, il mutuo più il Warrant) si può dire che pur mantenendo un'indicizzazione del
debito a un tasso variabile, lo stesso debito risulta "sinteticamente" trasformato in tasso fisso in
tutti i Periodi di Riferimento in cui l'Euribor a 3 mesi risulta superiore allo Strike.
E' da segnalare, infine, il rischio tipico dell'investimento in strumenti finanziari derivati,
consistente nella possibilità che il capitale investito possa non essere recuperato in tutto o in
parte, qualora le fluttuazioni dell'Euribor non diano luogo ad un Importo di Liquidazione
positivo.
Per avere ulteriori informazioni circa i rischi generali e specifici associati all'acquisto dei
Warrant, si rinvia al Capitolo 2, "Fattori di Rischio", della Nota Informativa depositata presso la
CONSOB in data 17 agosto 2006 a seguito del nulla osta comunicato con nota n. 6067259 del 7
agosto 2006, dove sono peraltro inserite esemplificazioni sulla base della variazione dei
parametri di riferimento.
DETTAGLI DELL'OFFERTA E DELL'AMMISSIONE
COVERED WARRANT EURIBOR CAP
ALLA
QUOTAZIONE
DEI
Condizioni Definitive d'Offerta
In occasione di ciascuna offerta di Covered Warrant, l'Emittente predisporrà le Condizioni
Definitive d'Offerta, redatte secondo il modello di cui all'Appendice C della Nota Informativa
sugli Strumenti Finanziari, contenente i termini e le condizioni contrattuali relativi alle singole
offerte di Warrant da effettuarsi sulla base della Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari e
che saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l'inizio del Periodo d'Offerta, mediante
pubblicazione sul sito internet www.alettibank.it e deposito presso la CONSOB, nonché messo
a disposizione presso la sede operativa dell'Emittente in Via Roncaglia 12, Milano.
Condizioni Definitive di Quotazione
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La Borsa Italiana ha rilasciato il giudizio di ammissibilità relativamente alla Nota Informativa
relativa ai "Covered Warrant Euribor Cap" con provvedimento n. 4771 del 28 luglio 2006.
Con riferimento alle singole emissioni di Covered Warrant Euribor Cap che nell'ambito del
Prospetto di base saranno di volta in volta oggetto di ammissione a quotazione, Borsa Italiana,
ai sensi dell'articolo 2.4.6 del Regolamento dei mercati, adotterà il relativo provvedimento di
ammissione a quotazione con il quale verranno tra l'altro determinati i lotti minimi di
negoziazione. Tali informazioni verranno inserite nelle pertinenti Condizioni Definitive di
Quotazione che ai fini dell'ammissione a quotazione dei Covered Warrant, l'Emittente
predisporrà in conformità al modello di cui all'Appendice D della Nota Informativa sugli
Strumenti Finanziari, che saranno trasmesse a Borsa Italiana S.p.A. successivamente alla
chiusura del Periodo d'Offerta e successivamente all'emissione dei Covered Warrant, ai fini
dell'ammissione a quotazione dei Covered Warrant per i quali l'Emittente intende procede a
quotazione. Le Condizioni Definitive di Quotazione saranno messe a disposizione del pubblico,
prima dell'inizio delle negoziazioni, sul sito internet www.alettibank.it, nonché presso la sede
operativa dell'Emittente in Via Roncaglia 12, Milano e depositate presso la CONSOB e la Borsa
Italiana S.p.A.
DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO
Presso la Direzione Generale e sede operativa dell'Emittente in Via Roncaglia 12, Milano, è
possibile consultare l'atto costitutivo e lo statuto dell'Emittente; i bilanci degli esercizi chiusi il
31 dicembre 2005, 2004, e 2003 (comprensivi delle pertinenti relazioni di certificazione),
nonché copia del Documento di Registrazione, della Nota Informativa relativa ai "Covered
Warrant Euribor Cap" e della relativa Nota di Sintesi.7DOL GRFXPHQWL SRVVRQR DOWUHVu HVVHUH
FRQVXOWDWHVXOVLWRLQWHUQHWGHOO
(PLWWHQWHZZZDOHWWLEDQNLW
***
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