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31 maggio 2017
Gli ETC con leva sono destinati unicamente agli investitori che comprendono i rischi derivanti dall'investimento in un prodotto avente
esposizione con leva e che intendono investire in un'ottica di breve termine. Le perdite potenziali derivanti da ETC con leva possono
essere amplificate se confrontate con prodotti che offrono un'esposizione senza leva. Per ulteriori dettagli relativi a questi e ad altri rischi, si
rimanda alla sezione "Fattori di rischio" nel prospetto informativo applicabile.
ETFS 5x Long GBP Short EUR EGB5
Obiettivo d'investimento
Caratteristiche dello strumento
L'ETFS 3x5x Long GBP Short EUR (EGB5) è concepito per offrire agli
investitori un'esposizione "long con leva" al GBP (lira sterlina ) con
riferimento all'euro (EUR) replicando il MSFX 5x Long British Pound/Euro
Index (TR) (l'"Indice"), che mira a riflettere il rendimento di una posizione in
contratti forward rinnovati su base giornaliera moltiplicato per cinque volte.
Nome del prodotto
ETFS 5x Long GBP Short EUR
Emittente
ETFS Foreign Exchange Limited
Exposizione
5x
Forma giuridica
Titolo di debito
UCITS eligible
Si
Domicilio
Jersey
Data di quotazione
25 settembre 2014
Valuta di base
EUR
MER
0.98% p.a.
Replica
Sintetico – swap unfunded garantito da
collaterale
Collateralizzato
Si
Controparti
Morgan Stanley &Co. International plc
Trustee
The Law Debenture Trust Corporation p.l.c.
Gestore del collaterale
The Bank of New York Mellon
Regime fiscale
In Italia gli ETC sono tassati al 26% sul
capital gain e definiti solamente come redditi
diversi dall'Agenzia delle Entrate
Informazioni sull'indice
Passaporto UE
L'Indice fornisce un'esposizione a leva 5x "long" a: (i) tasso di cambio tra
GBP e EUR; ad esempio, se il valore delGBP dovesse aumentare rispetto
all'EUR, l'indice (replicato dall'ETC) quintuplicherebbe tale guadagno, e se
il valore delGBP diminuisse rispetto all'EUR, l'indice quintuplicherebbe tale
perdita; e (ii) un differenziale di tasso d'interesse che rifletta la differenza
tra i tassi di cambio di GBP e EUR.
Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia,
Francia, Germania, Irlanda, Italia, Norvegia,
Olanda, Portogallo, Regno Unito, Spagna,
Svezia
Informazioni sull'indice
EGB5 è un Exchange Traded Currency (ETC), i cui titoli possono essere
creati e rimborsati su richiesta dai partecipanti autorizzati e negoziati in
borsa analogamente alle azioni societarie.
L'ETC ottiene l'esposizione all'Indice sottoscrivendo unfunded swap con
una controparte. Quando si crea un unfunded swap, non esiste nessun
pagamento a pronti anticipato da parte della società emittente alla
controparte. Tuttavia, si effettuano pagamenti a pronti su base giornaliera
tra l'emittente e la controparte che riflettono I'andamento del valore
dell'Indice.
Separatamente, l'emittente utilizza la liquidità che detiene per acquistare
collaterale idoneo dalla controparte con un accordo di riacquisto inverso
("reverse repo") giornaliero, mediante il quale la controparte accetta di
riacquistare detto collaterale idoneo dall'emittente il giorno successivo. Il
collaterale idoneo è detenuto presso la banca depositaria in un conto di
custodia segregato.
L'indice è un Total Return Index, il che significa che fornisce anche un
rendimento del collaterale.
Nome dell'indice
MSFXSM 5X Long British Pound/Euro Index
(TR)
Fornitore dell'indice
MSFX
Valuta di base
EUR
Codice Bloomberg
MSCEEGXL
Informazioni sulla negoziazione
Borsa
ISIN
Codice Borsa
Valuta di negoziazione
Codice Bloomberg
Codice Reuters
Borsa Italiana
JE00BMM1X163
EGB5
EUR
EGB5 IM
EGB5.MI
Per ulteriori spiegazioni dei termini indicati in precedenza, si rimanda al glossario riportato a pagina 3. Il valore degli investimenti può aumentare come
diminuire e vi è la possibilità di perdere in parte o tutta la somma investita. Prima di effettuare un investimento, consultare un consulente finanziario
indipendente al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione finanziaria.
2
ETFS 5x Long GBP Short EUR EGB5
Performance storica dell'indice
Rischi
Performance storica di MSFXSM 5X Long British Pound/Euro Index (TR) e Spot
GBPEUR
Dal 1 giugno 2012 al 31 maggio 2017
MSFXSM 5X Long British Pound/Euro Index (TR)
Spot GBPEUR
Rischi di investimento generali: l'investimento in un ETC comporta notevoli
rischi. La decisione di investire si deve basare sulle informazioni contenute nel
prospetto informativo applicabile. I potenziali investitori devono chiedere un
parere legale, fiscale e contabile indipendente e consultare i propri consulenti
finanziari al fine di stabilire se questo ETC è un investimento idoneo alla
propria situazione finanziaria. Il valore dei titoli in questo ETC è influenzato
direttamente dall'aumento o dalla diminuzione del valore dell'indice. Pertanto,
il valore di un titolo in questo prodotto può salire o scendere e il detentore di
un titolo può perdere parte o tutta la somma investita.
250
Rischio di cambio: i tassi di cambio possono essere estremamente volatili e
detta volatilità può influire negativamente sul rendimento di un investimento
nell'ETC.
200
Rischi di leva: Occorre comprendere che gli investimenti in ETC con leva
detenuti per periodi superiori a un giorno non offrono necessariamente agli
investitori un rendimento equivalente a quello prodotto dal corrispondente
investimento senza leva moltiplicato per il relativo fattore di leva finanziaria.
150
Le potenziali perdite derivanti da ETC con leva possono essere amplificate se
confrontate con investimenti che non prevedono dette strategie.
100
Gli ETP con leva sono destinati solo agli investitori che comprendono i rischi
derivanti dall'investimento in un prodotto che comporta un'esposizione con
leva e che intendono investire in un'ottica di breve termine. Al fine di garantire
la coerenza con la propria strategia di investimento, qualsiasi collocazione in
prodotti con leva dovrebbe essere monitorata su base giornaliera.
50
0
Jul-12
Jul-13
Jun-14
Jun-15
Rischio di liquidità: non si può garantire che i titoli possano sempre essere
acquistati o venduti in borsa o che il prezzo di mercato al quale i titoli possono
essere negoziati in borsa replichi sempre precisamente il rendimento
dell'indice.
Jun-16
Il rendimento dell'indice qui illustrato è la performance retrospettiva del corrispondente indice
MSFXSM Total Return Index e non la performance del prodotto. Per maggiori informazioni si
rimanda al riquadro Considerazioni sul benchmark a destra e alle informazioni importanti
riportate nella pagina seguente.
Fonte: Bloomberg, Morgan Stanley Research
L’Indice
MSFXSM 5X Long British
Pound/Euro Index (TR)
Spot GBPEUR
Da inizio
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
-13.6%
-64.3%
-39.5%
-27.3%
-45.2%
-2.6%
-15.2%
-6.6%
-2.6%
-8.0%
Rischio di controparte: la società emittente fa affidamento sull'esistenza di
controparti disponibili a concludere accordi swap su base continuativa e, nel
caso in cui nessuna controparte voglia agire in tal senso, l'ETC non sarà in
grado di realizzare la propria politica d'investimento con replica del rendimento
dell'Indice.
Rischio di credito: la società emittente è soggetta al rischio che i fornitori di
servizi terzi possano non essere in grado di restituirle i beni che le
appartengono oppure di corrisponderle il denaro dovuto.
Considerazioni sul benchmark
I dati riportati nel grafico sono frutto di una simulazione e non sono da
interpretare come un'indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Le informazioni sul benchmark qui illustrate sono espresse nella valuta di
riferimento e non riflettono 1) l'effetto delle commissioni e delle spese e 2) le
variazioni del tasso di cambio tra la valuta di riferimento e qualsiasi altra valuta
possa essere utilizzata da un investitore. Nell'analizzare i rendimenti
denominati in una valuta diversa, è necessario considerare sempre il rischio di
cambio. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
3
ETFS 5x Long GBP Short EUR EGB5
Glossario
Partecipanti
autorizzati
Banche o altri istituti finanziari che agiscono in qualità di intermediari tra emittenti di titoli e altri investitori o intermediari. I partecipanti autorizzati sottoscrivono e rimborsano titoli
direttamente con la società emittente e acquistano o vendono tali titoli a investitori/intermediari direttamente oppure tramite le borse.
Collaterale idoneo
La liquidità proveniente dalle creazioni è utilizzata dalla società emittente per acquistare dalla controparte valori mobili che soddisfano determinati criteri di idoneità, con un accordo di
riacquisto inverso (reverse repo). Tale collaterale idoneo è detenuto dalla società emittente su un conto a suo nome presso la banca depositaria.
Collateral yield
Il collateral yield è l'interesse ipotetico che un investitore avrebbe ricevuto a pronti con valore analogo ai contratti forward sottostanti.
Controparte
Una controparte è una banca o un istituto finanziario con il quale la società emittente conclude swap o altre transazioni simili.
Contratto forward
Un contratto forward su valute e' un accordo tra due parti in cui una si impegna a comprare un ammontare di denaro in una valuta utilizzando una differente valuta ad una determinata
data collocata nel futuro ("Scadenza"). Alla scadenza, si effettua un nuovo contratto a termine su valute con lo stesso procedimento (un processo chiamato "Rinnovo"), con lo scopo di
mantenere una continua esposizione ai tassi di cambio esteri.
Swap o accordo di
swap
Contratto stipulato dalla società emittente con una o più controparti, mediante il quale la società emittente riceve pagamenti dalla controparte quando l'indice (replicato dal relativo ETC)
sale e le corrisponde pagamenti quando l'indice scende. Mediante gli swap, l'ETC può replicare in modo efficace la performance al rialzo o al ribasso dell'indice, senza dover stipulare i
contratti a termine su valute sottostanti che compongono l'indice.
Unfunded swap
Si tratta di uno swap mediante il quale la società emittente non trasferisce la liquidità proveniente dagli investitori alle controparti di swap, ma la trattiene per utilizzarla come collaterale.
Informazioni importanti
Informazioni generali
Questo documento di promozione finanziaria è stato emesso e
approvato ai fini dell’Articolo21 del Financial Services and Markets
Act 2000 da ETF Securities (UK) Limited ("ETFS UK"), una società
autorizzata e soggetta alla vigilanza della Financial Conduct
Authority (“FCA”) del Regno Unito. I prodotti trattati in questo
documento sono stati emessi dall' ETFS Foreign Exchange Limited
("Emittente"). L’Emittente è sottoposta alla regolamentazione della
Jersey Financial Services Commission.
I dati sulle performance storiche riportati nel presente documento
potrebbero basarsi su test retrospettivi (back-testing), una
procedura che permette di valutare la strategia di investimento
applicandola ai dati storici per simulare i risultati ottenibili. Le
performance basate su test retrospettivi sono tuttavia puramente
ipotetiche e vengono fornite in questo documento solo a scopo
informativo. I dati dei test retrospettivi non rappresentano le
performance effettive e non vanno interpretati come un’indicazione
dei risultati attuali o futuri.
Le performance passate non costituiscono un’indicazione o una
guida delle performance future.
Questa comunicazione è uno dei materiali pubblicitari descritti
dall’Articolo31, comma 2 della legge tedesca per le transazioni su
titoli (Wertpapierhandelsgesetz – WpHG); non è un’analisi
finanziaria ai sensi dell’Articolo 34b WpHG e, di conseguenza, non
ottempera a tutti i requisiti di legge previsti per garantire l’obiettività
dell’analisi finanziaria, né è soggetta al divieto di trading prima
della pubblicazione di un'analisi finanziaria.
Esclusione di offerta di vendita
Assenza di consulenza d’investimento
Informativa sui rischi
La FCA richiede a ETFS UK di chiarire che non agisce in alcun
modo per conto dell’investitore in relazione all’investimento o
all’attività d’investimento a cui si riferisce questo materiale di
promozione finanziaria. In particolare, ETFS UK non le fornirà
alcun servizio d’investimento né le farà presente i meriti o le
raccomanderà i termini di alcuna transazione. Nessun
rappresentante di ETFS UK è autorizzato ad agire in modi che
possano condurla a un’opinione diversa in tal senso. ETFS UK non
è pertanto tenuta a offrirle le protezioni concesse ai propri clienti ed
è quindi invitato a rivolgersi ai Suoi consulenti legali,
d’investimento, fiscali o d’altro tipo per ottenere i consigli che
ritiene opportuni.
I titoli emessi dall'Emittente sono prodotti con un livello significativo
di rischio e potrebbero non essere adatte a tutti i tipi di investitori.
Le decisioni di investimento devono basarsi sulle informazioni
contenute nel prospetto dell’Emittente (o nei relativi supplementi
informativi) che contengono, fra l’altro, informazioni su determinati
rischi associati agli investimenti. Il costo dei titoli può salire o
scendere e l'investitore potrebbe non recuperare l’importo
investito. I titoli sono denominati in dollari USA e il valore degli
investimenti denominati in altre valute sarà influenzato dalle
fluttuazioni dei tassi di cambio.
Informazioni per gli Stati Uniti
Questo documento non costituisce né va in nessun caso
interpretato come un annuncio pubblicitario o un qualsiasi altro
mezzo di sollecitazione di un’offerta pubblica di azioni negli Stati
Uniti e nei relativi territori e province, dove né l’Emittente né alcuno
dei suoi titoli è stato autorizzato o registrato per la distribuzione e
dove nessun prospetto dell’Emittente è stato depositato presso gli
organi di vigilanza sui mercati mobiliari o altra autorità di vigilanza.
È fatto divieto di condurre, trasmettere o distribuire (direttamente o
indirettamente) il presente documento o sue copie nel territorio
degli Stati Uniti. L’Emittente e i titoli da esso emessi non sono stati
né saranno registrati ai sensi dello United States Securities Act del
1933 o dell’Investment Company Act del 1940, né sono accreditati
in conformità alle leggi sui mercati mobiliari vigenti nei vari Stati.
Le informazioni contenute in questo materiale di promozione
finanziaria non rappresentano un’offerta di vendita né la
sollecitazione di un’offerta per l’acquisto di titoli. Il presente
documento di promozione finanziaria non dovrebbe essere
utilizzato come base per eventuali decisioni d’investimento.
Gli ETP con leva sono destinati solo agli investitori che
comprendono i rischi derivanti dall’investimento in un prodotto che
comporta un’esposizione con leva e che intendono investire in
un’ottica di breve termine. Al fine di garantire la coerenza con la
propria strategia di investimento, qualsiasi collocazione in prodotti
con leva dovrebbe essere monitorata su base giornaliera. Su
periodi superiori a un giorno, gli investimenti in ETP con leva non
offrono necessariamente agli investitori un rendimento equivalente
a quello prodotto da collocazioni senza leva moltiplicato per il
relativo fattore di leva finanziaria. Le potenziali perdite associate
agli ETP con leva possono essere amplificate se confrontate con
investimenti che non prevedono il ricorso a dette strategie. Per
maggiori dettagli relativi ai rischi associati ad un investimento in
ETP con leva, si rimanda alla sezione “Fattori di rischio” nel
prospetto applicabile. Prima di effettuare un investimento in un
ETP con leva, consultare un consulente finanziario indipendente,
al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione
finanziaria.
Esclusione di garanzia sull’esattezza dei dati
Prospetto informativo
Questo documento può contenere commenti di mercato
indipendenti preparati da ETFS UK sulla base di dati
pubblicamente disponibili. ETFS UK non assicura né garantisce o
altrimenti conferma l’accuratezza o la correttezza delle
informazioni contenute in questo documento, inoltre si precisa che
le opinioni inerenti a prodotti o attività di mercato sono soggette a
modifiche. Gli eventuali terzi fornitori di dati utilizzati come fonte
delle informazioni riportate in questo materiale di promozione
finanziaria non rilasciano alcuna garanzia o dichiarazione di sorta
in merito a tali dati.
Le performance storiche non sono indicative dei rendimenti
futuri
Si consiglia agli investitori di consultare la sezione “Fattori di
rischio” del prospetto pertinente per ulteriori dettagli su questi e su
altri rischi associati all’investimento nei titoli offerti dall’Emittente.
La FCA ha consegnato alle autorità di vigilanza elencate qui di
seguito i certificati di approvazione, attestanti che i prospetti
informativi dell’Emittente sono stati redatti in conformità alla
Direttiva 2003/71/CE, modificata dalla Direttiva 2010/73/UE.
Il prospetto informativo dell’Emittente (e i relativi supplementi) ha
ricevuto l’autorizzazione unica (il “passaporto”) dal Regno Unito in
Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Italia, Paesi
Bassi, Portogallo, Spagna e Svezia ed è stato depositato presso la
Finanstilsynet (Autorità di vigilanza finanziaria) in Danimarca,
Financiére et des Assurances in Belgium (Commissione bancaria,
finanziaria e assicurativa belga) in Belgio, la Finanssivalvonta
(Autorità dei mercati finanziari) in Finlandia, l’Autorité des Marchés
Financiers (AMF) in Francia, il Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Germania, la CONSOB e
la Banca d'Italia in Italia, l'Autorità per i mercati finanziari (Autoriteit
Financiële Markten) nei Paesi Bassi, la Comissão do Mercado de
Valores Mobiliários (Commissione per il mercato mobiliare) in
Portogallo, la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(Commissione per il mercato mobiliare) in Spagna e la
Finansinspektionen (Autorità di vigilanza finanziaria) in Svezia.
Copie del prospetto e della relativa documentazione richiesta
dalla legge, comprese le relazioni annuali, possono essere
ottenute in Francia da HSBC France, 103, Avenue des Champs
Elysées, 75008 Parigi, (t) + 33 (0) 1 49 52 20 00 o (f) + 33 (0) 1
49 52 20 00, in Germania da HSBC Trinkhaus &Burkhardt, AG,
Konsortialgeschäft, Königsalle 21/23, 40212 Dusseldorf, nei
Paesi Bassi da AMN Amro Bank (Nederland) facendone
richiesta telefonicamente al numero +31 20 527 2467 o via fax
al numero +31 20 527 1928 e in Italia da
www.etfsecurities.com.
Il sistema del Passaporto permette a un prospetto informativo che
sia già stato approvato nel Regno Unito di essere
automaticamente approvato in alcuni altri Paesi senza che debba
essere sottoposto di nuovo alla procedura di approvazione.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto e la Nota sintetica in
lingua italiana
Parti terze
I valori mobiliari emessi dalla società emittente sono obbligazioni
dirette, con regresso limitato della sola società emittente e non
sono obbligazioni di o garantite da Morgan Stanley &Co
International plc, Morgan Stanley &Co. Incorporated, da nessuna
delle loro affiliate, da nessun altro soggetto o da nessuna loro
affiliata. Morgan Stanley &Co International plc e Morgan Stanley
&Co. Incorporated declinano qualsiasi responsabilità sia essa
derivante da atto illecito, dal contratto o da qualsiasi (fatto salvo
quanto sopra riportato) che possa fare riferimento al presente
documento o al suo contenuto o altrimenti insorta in relazione ad
esso.
Gli indici Morgan Stanley sono di esclusiva proprietà di Morgan
Stanley &Co. Incorporated ("Morgan Stanley"). Le denominazioni
Morgan Stanley e indice Morgan Stanley sono marchi depositati di
servizi di Morgan Stanley o delle sue affiliate e sono state
autorizzate per essere utilizzate per determinati fini da ETF
Securities Limited in riferimento ai valori mobiliari emessi da FXL.
Questi ultimi non sono garantiti, avvallati o promossi da Morgan
Stanley e Morgan Stanley non si assume alcuna responsabilità in
relazione a tali strumenti finanziari. Il prospetto di FXL riporta una
descrizione più dettagliata della relazione limitata che Morgan
Stanley intrattiene con FXL e qualsiasi strumento finanziario
collegato. Nessun acquirente, venditore o possessore di titoli
emessi da FXL, o da qualsiasi altra persona o ente, dovrebbe
utilizzare o fare riferimento a nessun nome, marchio commerciale
o marchio depositato di servizi di Morgan Stanley per garantire,
avvallare, commercializzare o promuovere detto prodotto, senza
prima aver contattato la Morgan Stanley per accertare se sia
necessario ottenere la sua autorizzazione. In nessun caso,
nessuna persona fisica o giuridica può rivendicare un’affiliazione a
Morgan Stanley senza prima essere stata autorizzata per iscritto
dalla stessa Morgan Stanley.
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