Salvataggi

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Giovedì
14/07/2016
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Roberto Napoletano
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Credito. Tra una settimana si chiarirà il destino di Marche, Etruria, Casse di Chieti e
Ferrara La scalata. La Commissione presieduta da Vegas si è riunita per discutere
come gestire la situazione Good bank, i fondi Usa Rcs, esposti incrociati in Consob
pronti con tre offerte In gara Apax, Lone Star e Apollo: il 20 luglio la scadenza
v È prevista per il prossimo 20 luglio la
scadenza per le offerte sullegood bank
di Marche, Etruria, Casse di Chieti e
Ferrara. E in campo, per un acquisto in
blocco dei 4 istituti salvati ci sarebbero
tre dei maggiori fondi di private equity
internazionali, cioè Apax, Lone Star e
Apollo. Secondo i rumors in
circolazione, nei prossimi giorni
potrebbero materializzarsi anche offerte
per le singole banche da parte di istituti
di credito regionali. E, infine,
potrebbero arrivare proposte distinte
perle attività assicurative delle 4
banche. Non è un caso che i tre fondi
Usasiano interessati. Apollo, v È
prevista per il prossimo 20 luglio la
scadenza per le offerte sullegood bank
di Marche, Etruria, Casse di Chieti e
Ferrara. E in campo, per un acquisto in
blocco dei 4 istituti salvati ci sarebbero
tre dei maggiori fondi di private equity
internazionali, cioè Apax, Lone Star e
Apollo.
Secondo i rumors in circolazione, nei
prossimi giorni potrebbero
materializzarsi anche offerte per le
singole banche da parte di istituti di
credito regionali. E, infine, potrebbero
arrivare proposte distinte perle attività
assicurative delle 4 banche. Non è un
caso che i tre fondi Usasiano interessati.
Apollo, Lone Star e Apax sono infatti
specializzati in investimenti nel settore
finanziario. In Italia Apax ha rilevato
nei primi anni 2000 il gruppo Azimut,
portandolopoi in Borsa. Qualche anno
dopo ha invece rilevato Banca
Farmafactoring per poi rivenderla lo
scorso anno a Centerbridge. Lo stesso
può dirsi per Lone Star ed Apollo, che
non hanno finora effettuato investimenti
di rilievo nel settore bancario italiano,
ma che hanno maturato una forte
esperienza a livello internazionale in
questo settore. Il nodo resta comunque
il prezzo delle offerte, che si attende in
un range tra 500 e 800 milioni, quindi
ben al di sotto delle aspettative. Carlo
Festa» pagina 31
Salvataggi. Tra una settimana si chiarirà il destino di Marche, Etruria, Casse di Chieti e
Ferrara: chiusura entro il 30 settembre Tre offerte Usa per le good bank In gara i fondi
Apax, Lone Star e Apollo: il 20 luglio prevista la scadenza
Carlo Festa È prevista per il
prossimo 20 luglio la scadenza per
le offerte sulle good bank di Marche,
Etruria, Casse di Chieti e Ferrara. E
in campo, per un acquisto «in
blocco» dei 4 istituti salvati ci
sarebbero tre dei maggiori fondi di
private equity internazionali, cioè
Apax, Lone Star e Apollo. Tuttavia,
secondo i rumors in circolazione, nei
prossimi giorni potrebbero
materializzarsi anche offerte per le
singole banche da parte di istituti di
credito regionali. E, infine,
potrebbero arrivare proposte distinte
per le attività assicurative delle 4
banche, asset che (seppure di
dimensioni ridotte) avrebbero
riscontrato un discreto interesse. A
dover fare un bilancio fra una
settimana saranno gli advisor di
Société Générale, che stanno
po la stessa Apax ha rilevato poi
Banca Farmafactoring, per poi
rivenderla lo scorso anno al
fondo Centerbridge. Lo stesso
può dirsi per Lone Star ed
Apollo, che non hanno finora
IL NODO DEL PREZZO Previste
effettuato investimenti di rilievo
proposte tra 500 milioni e 800
milioni, molto al di sotto delle attese nel settore bancario italiano, ma
Ci potrebbero essere offerte per asset che hanno maturato una forte
esperienza a livello
singoli o assicurativi
lavorando a fianco del
presidente Roberto Nicastro.
Le offerte «in blocco»
dovrebbero comunque arrivare
soltanto da soggetti finanziari.
internazionale in questo
settore. Fino ad oggi Lone Star
e Apollo hanno provato a farsi
avanti su diversi dossier fra i
quali Interbanca: operazione
poi tramontata visto che la
Non è un caso che i tre fondi
controllata di General Electric
interessati siano Apollo, Lone Star
sembra ormai a aun passo da
e Apax: cioè gruppi specializzati
proprio in investimenti nel settore essere acquistata da Banca Ifis.
Infine Apollo, che ha
finanziario. In Italia Apax ha
rilevato, nei primi anni 2OOO, il
gruppo finanziario Azimut,
portandolo in Borsa per poi uscire
progressivamente dal capitale.
Qualche anno do
Banche popolari
acquistato diversi asset assicurativi
in Italia, ha anche fatto un'offerta
(bocciata)peracquistare
la genovese Banca Carige,
proprio con l'obiettivo di
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costituire un grande polo it aliano
di banche regionali unendo
l'istituto ligure con le good bankdi
Marche,Etruria,Casse di Chieti e
Ferrara. Ma il vero problema sarà
l'entità economica delleoffertesulle
quali sarà alzato il sipario dal 20
luglio. Nelle offerte preliminari
infatti, secondo i rumors, non si
sarebbe andati oltre una forchetta
di prezzo compresa tra 500 e 800
milioni di euro. Complice la
Brexit e la forte discesa del settore
bancario, è ipotizzabile pensare
che i mul
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tipli che verranno applicati alle 4
good bank dai tre compratori
finanziari saranno nella parte
bassa della forchetta di prezzo.
Insomma, le attese di prezzo
potrebbero essere assai
deludenti, se si pensa che
soltanto nella primavera scorsa
leaspettativedei venditori e del
presidente Roberto Nicastro
erano di una valutazione ben
superiore al miliardo di euro.
Inoltre è il caso di ricordare che,
se le offerte si avvicineranno a
500 milioni, l'incasso sarebbe
pari a meno d un terzo di quanto
è stato versato dal sistema
bancario circa un anno fa per
ricapitalizzare e salvare i 4
istituti. Il rischio in questa fase
finanziaria, secondo alcuni
addetti ai lavori, sarebbe quindi
quello di una svendita degli
istituti nati dal salvataggio. In
ogni caso, secondo gli impegni
presi con Bruxelles, la
dismissione di Marche, Etruria,
Casse di Chieti e Ferrara dovrà
avvenire entro il prossimo 30
settembre. ©RIPRODUZIONE
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