Mettetevi alla prova

Mettetevi alla prova (45 minuti)
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Siete gli analisti finanziari di Ponti e Strade spa, un’impresa che opera nel settore
ingegneristico a livello globale. L’impresa sta valutando lo sviluppo di una nuova pompa per
la malta da aggiungere alla sua linea e si aspetta che la pompa, se integrata nella sua gamma
di prodotti, aumenti la sua quota di mercato. Tenendo conto della velocità di sviluppo di
nuove tecnologie, vi aspettate che la pompa diventi obsoleta nel giro di 5 anni.
L’attrezzatura richiesta per il progetto non ha valore di realizzo. Il rendimento atteso per
progetti di questo tipo è del 20% e l’impresa ha un’aliquota d’imposta del 24%. Dovreste
consigliare il progetto? Supponete un ammortamento a quote decrescenti del 20%. (75
punti)
Dimensione del mercato
Stima
Stima
Stima
pessimistica
attesa
ottimistica
1000
1500
1700
Quota di mercato
15%
20%
25%
Prezzo di vendita
€10 000
€15 000
€20 000
72%
70%
68%
€400 000
€450
€550 000
Costo variabile (unitario)
Costo fisso (per anno)
000
Investimento iniziale
€2 500 000
€2 500
€2 500 000
000
La soluzione si trova nel file Excel. Il progetto è da ABBANDONARE.
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Spiegate la differenza tra l’analisi di sensibilità, l’analisi di scenario e l’analisi del punto di
pareggio. Rispetto al problema della parte a), quale pensate sia il metodo migliore per la
valutazione dell’investimento? Spiegate la vostra risposta. (25 punti)
L’analisi di sensibilità mostra che le specifiche ipotesi del progetto possono generare un VAN
positivo solo in caso di una stima ottimistica, offrendo così un utile elemento di valutazione.
Tuttavia, l’analisi di scenario permette un’analisi combinata di queste ipotesi e consente una
valutazione più precisa.