Figura 17.1a Distribuzione di probabilità
(a) Minore certezza
Probabilità, %
40
Distribuzione delle probabilità
Capitolo 17
30
L'incertezza
20
10
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.1b Distribuzione di probabilità
10%
20%
0
1
40%
20%
10%
2
3
4
Giorni di pioggia al mese
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.2 L'avversione al rischio
Utilità, U
(b) Maggiore certezza
Probabilità, %
40
Distribuzione delle probabilità
c
U(€70) = 140
0.1U ($10) + 0.9U(€70) = 133
d
U(€40) = 120
0.5U($10) + 0.5U(€70) =
U(€26) = 105
30
20
U(€10) = 70
U(ricchezza)
f
e
b
a
10
0
30%
40%
30%
1
2
3
4
0
10
26
Giorni di pioggia al mese
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.3a La neutralità al rischio e la preferenza per il rischio
(a) Persona neutrale al rischio
70 Ricchezza, in €
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.3b La neutralità al rischio e la preferenza per il rischio
Utilità, U
c
U (€70) = 140
0.5U (€10) +
0.5 U(€70) =
U (€40) = 105
U (ricchezza)
U (ricchezza)
0.5 U (€10) +
0.5U (€70) = 105
b
a
10
U (€10) = 70
40
c
U (€70) = 140
U (€40) = 82
0
64
(b) Persona propensa al rischio
Utilità, U
U (€10) = 70
40
Premio di rischio
70
Ricchezza, €
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
0
b
a
10
e
d
40
58 70
Ricchezza, €
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
1
Tabella 17.1 La neutralità al rischio e la preferenza per il rischio
Applicazione Il gioco d'azzardo
U(ricchezza)
Utilità, U
e
d
b*
c
d*
b
a
W1
W2
W3
W4
Ricchezza
W5
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.4 Albero decisionale per l'investimento con avversione al rischio
(a) Proprietario neutrale al rischio
Investire
Domanda
elevata
80%
Domanda
bassa
EV = $140
20%
EV = €140
Non investire
Quest'anno
L'anno prossimo
–$100
Domanda elevata
$0
Domanda
elevata
80%
Domanda
bassa
EU = 32
20%
EU = 35
Non investire
$200
Investire EV = $110
C = $25 EPV = $100
(b) Proprietario avverso al rischio
Investire
Figura 17.5 Albero decisionale per l'investimento considerando l'incertezza
Domanda bassa
20%
ENVP = $75
U ($200) = 40
80%
Non investire
R = $125
R = $50
$0
U (– $100) = 0
U ($0) = 35
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
Figura 17.6 Albero decisionale per l'investimento
considerando la pubblicità
Pubblicizzare
– $50
Investire
Domanda elevata
$100
80%
Domanda bassa
20%
– $100
EV = $10
Non
pubblicizzare
EV = $10
Non investire
EV =
$60
EV =
–$20
$0
Domanda elevata
$100
40%
Domanda bassa
60%
– $100
Jeffrey M. Perloff, Microeconomia © 2003 Apogeo
2
