Asset pricing

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Asset pricing
PROF. ALESSANDRO SBUELZ; PROF. ANDREA MONTICINI
OBIETTIVO DEL CORSO
Il corso tratta, dal punto di vista teorico ed empirico, della determinazione dei
valori mobiliari. Al termine del corso i partecipanti avranno una fondata
comprensione teorica ed applicata dei moderni modelli di valutazione dei titoli
finanziari.
PROGRAMMA DEL CORSO
OBIETTIVI FORMATIVI CHE LO STUDENTE DOVREBBE AVER RAGGIUNTO PRIMA DI ACCEDERE AL
CORSO
Prima di accedere al corso lo studente dovrebbe:
– conoscere i fondamenti di matematica finanziaria (in particolare, valori attuali
ed elementi di teoria delle decisioni in condizioni di incertezza);
– conoscere i fondamenti di statistica (in particolare, funzioni di distribuzione
marginale e congiunta, momenti centrali, covarianza e correlazione);
– conoscere i fondamenti di econometria (in particolare, regressioni univariate e
multivariate, test diagnostici, modelli per l'analisi di serie storiche economiche
e finanziarie).
OBIETTIVI FORMATIVI CHE LO STUDENTE DOVREBBE ACQUISIRE NEL CORSO
I MODULO (Prof. Alessandro Sbuelz)
Modelli di valutazione basati sul fattore di sconto stocastico
Dopo il completamento della trattazione degli argomenti lo studente sarà in grado
di:
– costruire il fattore di sconto stocastico a partire dai valori di mercato;
– usare il fattore di sconto stocastico per quantificare le diverse componenti del
premio per il rischio richiesto dai titoli finanziari.
Modelli di valutazione di equilibrio
Dopo il completamento della trattazione degli argomenti lo studente sarà in grado
di:
– identificare il fattore di sconto stocastico di equilibrio a partire dai
fondamentali;
– capire la struttura di equilibrio del tasso privo di rischio;
– interpretare e quantificare il premio per il rischio richiesto in equilibrio dai titoli
finanziari.
II MODULO (Prof. Andrea Monticini)
Metodo generalizzato dei momenti (GMM)
Dopo il completamento della trattazione degli argomenti lo studente sarà in grado
di:
– stimare modelli che prevedono il fattore di sconto utilizzando la tecnica del
metodo generalizzato dei momenti;
– specificare e stimare modelli di valutazione con fattori lineari.
Modelli non-lineari per serie storiche finanziarie
Dopo il completamento della trattazione degli argomenti lo studente sarà in grado
di:
– specificare e stimare modelli per serie storiche non-lineari;
– stimare modelli non-parametrici.
BIBLIOGRAFIA
Materiale scelto (lucidi, esercizi, etc.) sarà messo a disposizione nel sito Blackboard del
corso.
J. H. COCHRANE, Asset Pricing, Princeton University Press, 2001.
J.Y. CAMPBELL-A.W. LO-A.C. MACKINLAY, The Econometrics of Financial Markets, Princeton
University Press, 1997.
DIDATTICA DEL CORSO
Didattica frontale in aula. La trattazione della teoria sarà costantemente accompagnata
da applicazioni guidate.
METODO DI VALUTAZIONE
L’esame consiste in una prova scritta finale.
AVVERTENZE
Orario e luogo di ricevimento
Il Prof. Alessandro Sbuelz riceve gli studenti come da avviso affisso all’albo presso
l’Istituto di Econometria e matematica per le applicazioni economiche, finanziarie ed
attuariali e come da eventuali segnalazioni nella e-bacheca del sito
http://ppd.unicatt.it/docenti/alessandro_sbuelz.
Il Prof. Andrea Monticini riceve gli studenti come da avviso affisso all’albo presso
l’Istituto di Economia e finanza.