I mercati reali e finanziari,
prime nozioni essenziali
Everything should be made as simple
as possible, but not simpler
Albert Einstein
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Secondo l’oggetto degli scambi,
i mercati si distinguono in:
Reali: ne esistono per ogni bene e servizio; i più importanti
sono: i mercati delle commodities (materie prime); il mercato
immobiliare
Finanziari o dei capitali: vi si scambiano titoli che equivalgono
a denaro o a quote di società
La globalizzazione ha moltiplicato l’importanza degli
scambi finanziari (non soggetti a vincoli nazionali)
rispetto a quelli reali.
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La determinazione del prezzo
Prezzo
Domanda
Offerta
Quantità
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Principali forme di mercato
Domanda
Offerta
Molti soggetti
Pochi soggetti
Un solo soggetto
Molti soggetti
Concorrenza pura
Oligopsonio
Monopsonio
Pochi soggetti
Oligopolio
Oligopolio bilaterale
Quasi monopsonio
Un solo soggetto
Monopolio puro
Quasi monopolio
Monopolio bilaterale
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Tra i mercati dei capitali dobbiamo
distinguere:
Mercato monetario: operazioni a breve termine, solitamente inferiori ai
12 mesi. Ne fa parte anche il mercato dei cambi.
Mercato finanziario: negoziazioni con vincolo di credito, a medio e
lungo termine e/o con vincolo di capitali. Distinto in:
Mercato dei mutui
Mercato mobiliare: sostanzialmente, azioni, obbligazioni e titoli
derivati (quello immobiliare è un mercato reale)
Il mercato mobiliare è al centro dell’attenzione dei giornalisti. Per
saperne di più:
Capire la finanza – Il Sole 24 Ore
La parte didattica del sito www.borsaitalia.it
(http://www.borsaitaliana.it/bitApp/glossary.bit?target=GlossarySea
rch)
Ma soprattutto, le prossime lezioni di Riccardo Sabbatini (qui ci
limitiamo a pochi accenni)
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Gli strumenti del mercato monetario
Buoni ordinari del Tesoro, a tre mesi, sei
mesi o un anno; Ctz fino a due anni;
Accettazioni bancarie; Certificati di deposito;
Polizze di credito commerciale; Cambiali
finanziarie e certificati di investimento;
Pronti contro termine: particolarmente
importanti per garantirsi dalle fluttuazioni sui
cambi
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Gli strumenti dei mercati mobiliari
Buoni del Tesoro poliennali
CCt, Certificati di credito del tesoro
Obbligazioni (Bonds)
Azioni (Stocks o Shares)
Futures e altri titoli derivati
Coupon stripping e warrants
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Le azioni
Azioni ordinarie (equity shares): rappresentano
una frazione del capitale della società, e hanno
diritto al voto e agli utili pro quota.
Azioni privilegiate: hanno la precedenza nella
ripartizione degli utili; abitualmente hanno
limitazioni al diritto di voto nelle assemblee
ordinarie
Azioni preferenziali: privilegiate con pieno diritto
di voto
Azioni di risparmio, obbligazioni convertibili:
forme “ibride” tra azione e obbligazione.
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Sulle azioni si può guadagnare in due
modi…
Attraverso la variazione del prezzo tra il
momento dell’acquisto e quello della vendita: si
realizza cioè una plusvalenza – ovviamente non
è un guadagno garantito: l’operazione può
chiudersi con una minusvalenza
Attraverso gli earnings, cioè il pagamento
annuale del dividendo, cioè della quota di utile.
Il P/e, Price/earnings, è uno degli indici più
significativi.
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Le Borse principali
In Italia c’è ormai un unico mercato
azionario, nato dalla Borsa di Milano. E’
ormai un mercato telematico, immateriale.
La società Borsa Italiana (London Stock
Exchange Group) garantisce il
funzionamento delle strutture di Borsa.
In Europa il mercato più importante è il LSE,
in Usa il NYSE e il NASDAQ
Ogni mercato ha i suoi indici specifici
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Si può operare in Borsa attraverso…
Compravendita di azioni (ma ci vuole un
capitale consistente per diversificare
l’investimento)
Titoli ad alto rischio: derivati ecc.
Fondi di investimento e altre forme di
ripartizione del rischio su un “giardinetto” più
ampio
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I protagonisti della Borsa
Banche
Enti gestori di previdenza obbligatoria
Compagnie di assicurazione
Società di gestione del risparmio
SIM (società d’investimento mobiliare)
Altri tipi di intermediari finanziari
Non esiste più la figura dell’agente di Borsa
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