Az1 fondo comune

AZ Fund 1
Fondo Comune di Investimento Mobiliare a
Comparti Multipli di Diritto Lussemburghese
R.C.S. Luxembourg: K1451
Relazione annuale e bilancio certificato al 31 dicembre 2020
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)*
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)*
AZ Fund 1 - Credit
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)*
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Smart Risk Premia*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2021*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Sustainable Hybrid*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Global Macro Bond*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Trend*
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities*
AZ Fund 1 - AZ Equity - ASEAN Countries*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic*
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities*
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income*
Non si accettano sottoscrizioni sulla base dei rendiconti finanziari. Sono ritenute valide unicamente le sottoscrizioni effettuate sulla base del Prospetto Informativo
corrente accompagnato da una copia dell'ultima relazione annuale disponibile e dell'ultima relazione semestrale, se pubblicata successivamente.
* Vedere nota 1 per dettagli.
AZ Fund 1
Indice
Consiglio di Amministrazione
16
Informazioni ai Portatori di Quote
23
Rapporto del Consiglio di Amministrazione
24
Relazione della Società di revisione
53
Statistiche
56
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
77
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno / il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
77
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
78
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
78
Variazione del Numero di Quote
78
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
80
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
81
Composizione del portafoglio
82
Dieci partecipazioni principali
82
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
83
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
83
Variazione del Numero di Quote
83
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
85
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
86
Composizione del portafoglio
87
Dieci partecipazioni principali
87
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
88
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
88
Variazione del Numero di Quote
88
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
89
Composizione del portafoglio
91
Dieci partecipazioni principali
91
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
92
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
92
Variazione del Numero di Quote
92
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
94
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
94
Composizione del portafoglio
95
Dieci partecipazioni principali
95
* Vedere nota 1 per dettagli.
3
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
96
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
96
Variazione del Numero di Quote
96
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
97
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
97
Composizione del portafoglio
98
Dieci partecipazioni principali
98
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
99
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
99
Variazione del Numero di Quote
99
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
100
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
100
Composizione del portafoglio
101
Dieci partecipazioni principali
101
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
102
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
102
Variazione del Numero di Quote
102
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
103
Composizione del portafoglio
104
Dieci partecipazioni principali
104
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
105
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
105
Variazione del Numero di Quote
105
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
106
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
106
Composizione del portafoglio
107
Dieci partecipazioni principali
107
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
108
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
108
Variazione del Numero di Quote
108
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
110
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
110
Composizione del portafoglio
111
Dieci partecipazioni principali
111
* Vedere nota 1 per dettagli.
4
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
112
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
112
Variazione del Numero di Quote
112
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
114
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
114
Composizione del portafoglio
115
Dieci partecipazioni principali
115
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
116
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
116
Variazione del Numero di Quote
116
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
118
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
118
Composizione del portafoglio
119
Dieci partecipazioni principali
119
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
120
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
120
Variazione del Numero di Quote
120
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
121
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
122
Composizione del portafoglio
123
Dieci partecipazioni principali
123
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
124
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
124
Variazione del Numero di Quote
124
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
125
Composizione del portafoglio
126
Dieci partecipazioni principali
126
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
127
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
127
Variazione del Numero di Quote
127
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
129
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
129
Composizione del portafoglio
131
Dieci partecipazioni principali
131
* Vedere nota 1 per dettagli.
5
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
132
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
132
Variazione del Numero di Quote
132
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
134
Composizione del portafoglio
135
Dieci partecipazioni principali
135
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
136
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
136
Variazione del Numero di Quote
137
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
138
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
139
Composizione del portafoglio
141
Dieci partecipazioni principali
141
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
142
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
142
Variazione del Numero di Quote
142
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
144
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
145
Composizione del portafoglio
146
Dieci partecipazioni principali
146
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
147
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
147
Variazione del Numero di Quote
147
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
149
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
150
Composizione del portafoglio
152
Dieci partecipazioni principali
152
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
153
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
153
Variazione del Numero di Quote
153
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
155
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
155
Composizione del portafoglio
157
Dieci partecipazioni principali
157
* Vedere nota 1 per dettagli.
6
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
158
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
158
Variazione del Numero di Quote
158
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
159
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
159
Composizione del portafoglio
160
Dieci partecipazioni principali
160
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
161
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
161
Variazione del Numero di Quote
161
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
163
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
164
Composizione del portafoglio
165
Dieci partecipazioni principali
165
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
166
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
166
Variazione del Numero di Quote
167
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
168
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
168
Composizione del portafoglio
170
Dieci partecipazioni principali
170
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
171
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
171
Variazione del Numero di Quote
171
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
173
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
174
Composizione del portafoglio
175
Dieci partecipazioni principali
175
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
176
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
176
Variazione del Numero di Quote
177
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
178
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
178
Composizione del portafoglio
180
Dieci partecipazioni principali
180
* Vedere nota 1 per dettagli.
7
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
181
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
181
Variazione del Numero di Quote
181
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
182
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
182
Composizione del portafoglio
184
Dieci partecipazioni principali
184
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
185
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
185
Variazione del Numero di Quote
185
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
187
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
188
Composizione del portafoglio
190
Dieci partecipazioni principali
190
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
191
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
191
Variazione del Numero di Quote
191
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
193
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
193
Composizione del portafoglio
195
Dieci partecipazioni principali
195
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
196
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
196
Variazione del Numero di Quote
196
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
198
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
201
Composizione del portafoglio
202
Dieci partecipazioni principali
202
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
203
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
203
Variazione del Numero di Quote
203
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
204
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
204
Composizione del portafoglio
206
Dieci partecipazioni principali
206
* Vedere nota 1 per dettagli.
8
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
207
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
207
Variazione del Numero di Quote
207
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
209
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
211
Composizione del portafoglio
213
Dieci partecipazioni principali
213
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
214
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
214
Variazione del Numero di Quote
214
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
215
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
215
Composizione del portafoglio
216
Dieci partecipazioni principali
216
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
217
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
217
Variazione del Numero di Quote
217
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
218
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
218
Composizione del portafoglio
220
Dieci partecipazioni principali
220
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
221
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
221
Variazione del Numero di Quote
221
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
223
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
226
Composizione del portafoglio
228
Dieci partecipazioni principali
228
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
229
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
229
Variazione del Numero di Quote
229
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
231
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
231
Composizione del portafoglio
232
Dieci partecipazioni principali
232
* Vedere nota 1 per dettagli.
9
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
233
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
233
Variazione del Numero di Quote
233
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
235
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
236
Composizione del portafoglio
238
Dieci partecipazioni principali
238
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
239
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
239
Variazione del Numero di Quote
239
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
240
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
240
Composizione del portafoglio
241
Dieci partecipazioni principali
241
AZ Fund 1 - Credit
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
242
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
242
Variazione del Numero di Quote
242
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
243
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
243
Composizione del portafoglio
244
Dieci partecipazioni principali
244
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
245
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
245
Variazione del Numero di Quote
245
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
247
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
247
Composizione del portafoglio
248
Dieci partecipazioni principali
248
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
249
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
249
Variazione del Numero di Quote
249
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
251
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
251
Composizione del portafoglio
253
Dieci partecipazioni principali
253
* Vedere nota 1 per dettagli.
10
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
254
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
254
Variazione del Numero di Quote
254
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
255
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
256
Composizione del portafoglio
257
Dieci partecipazioni principali
257
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
258
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
258
Variazione del Numero di Quote
258
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
259
Composizione del portafoglio
260
Dieci partecipazioni principali
260
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
261
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
261
Variazione del Numero di Quote
261
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
262
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
262
Composizione del portafoglio
264
Dieci partecipazioni principali
264
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
265
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
265
Variazione del Numero di Quote
265
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
266
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
266
Composizione del portafoglio
267
Dieci partecipazioni principali
267
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
268
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
268
Variazione del Numero di Quote
268
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
269
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
271
Composizione del portafoglio
273
Dieci partecipazioni principali
273
* Vedere nota 1 per dettagli.
11
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
274
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
274
Variazione del Numero di Quote
274
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
275
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
275
Composizione del portafoglio
276
Dieci partecipazioni principali
276
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
277
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
277
Variazione del Numero di Quote
277
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
278
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
278
Composizione del portafoglio
279
Dieci partecipazioni principali
279
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
280
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
280
Variazione del Numero di Quote
280
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
282
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
284
Composizione del portafoglio
285
Dieci partecipazioni principali
285
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
286
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
286
Variazione del Numero di Quote
287
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
288
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
289
Composizione del portafoglio
290
Dieci partecipazioni principali
290
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
291
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
291
Variazione del Numero di Quote
291
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
292
Composizione del portafoglio
293
Dieci partecipazioni principali
293
* Vedere nota 1 per dettagli.
12
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
294
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
294
Variazione del Numero di Quote
294
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
295
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
295
Composizione del portafoglio
296
Dieci partecipazioni principali
296
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
297
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
297
Variazione del Numero di Quote
297
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
298
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
298
Composizione del portafoglio
299
Dieci partecipazioni principali
299
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Smart Risk Premia*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
300
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
300
Variazione del Numero di Quote
300
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
301
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
302
Composizione del portafoglio
303
Dieci partecipazioni principali
303
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2021*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
304
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
304
Variazione del Numero di Quote
304
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
305
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
307
Composizione del portafoglio
308
Dieci partecipazioni principali
308
AZ Fund 1 - AZ Bond - Sustainable Hybrid*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
309
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
309
Variazione del Numero di Quote
309
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
311
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
313
Composizione del portafoglio
314
Dieci partecipazioni principali
314
* Vedere nota 1 per dettagli.
13
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Bond - Global Macro Bond*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
315
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
315
Variazione del Numero di Quote
315
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
317
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
318
Composizione del portafoglio
320
Dieci partecipazioni principali
320
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Trend*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
321
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
321
Variazione del Numero di Quote
321
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
323
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
324
Composizione del portafoglio
325
Dieci partecipazioni principali
325
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
326
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
326
Variazione del Numero di Quote
326
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
328
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
329
Composizione del portafoglio
331
Dieci partecipazioni principali
331
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
332
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
332
Variazione del Numero di Quote
332
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
334
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
335
Composizione del portafoglio
337
Dieci partecipazioni principali
337
AZ Fund 1 - AZ Equity - ASEAN Countries*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
338
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
338
Variazione del Numero di Quote
338
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
339
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
340
Composizione del portafoglio
341
Dieci partecipazioni principali
341
* Vedere nota 1 per dettagli.
14
AZ Fund 1
Indice
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
342
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
342
Variazione del Numero di Quote
342
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
344
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
346
Composizione del portafoglio
347
Dieci partecipazioni principali
347
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
348
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
348
Variazione del Numero di Quote
348
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
349
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
349
Composizione del portafoglio
350
Dieci partecipazioni principali
350
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
351
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
351
Variazione del Numero di Quote
351
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
353
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
353
Composizione del portafoglio
354
Dieci partecipazioni principali
354
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income*
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
355
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
355
Variazione del Numero di Quote
355
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
357
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
357
Composizione del portafoglio
359
Dieci partecipazioni principali
359
Note al Rendiconto Finanziario al 31 dicembre 2020
360
Informazioni aggiuntive (non certificate)
407
Informazioni supplementari destinate agli investitori in Svizzera (non certificate)
413
* Vedere nota 1 per dettagli.
15
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione
Società di Gestione
R.C.S. B 73.617
Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
35, avenue Monterey
L-2163 Lussemburgo
Granducato di Lussemburgo
Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione
Presidente del Consiglio di Amministrazione
Sig. Alessandro Zambotti, Chief Financial Officer e Co-CEO di Azimut Holding S.p.A. e membro del Consiglio di Amministrazione di Azimut
Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.), AZ International Holdings S.A., Azimut Holding S.p.A., Azimut Capital Management SGR
S.p.A., Azimut Financial Insurance S.p.A., Azimut Libera Impresa SGR S.p.A., CGM – Azimut Monaco, Azimut Fintech Holding S.r.l., Azimut Crescimpresa
S.r.l., Insuretech Deal S.r.l., Fondazione Azimut Onlus, Azimut Capital Tech S.r.l. e Azimut Enterprises S.r.l.
Membri del Consiglio di Amministrazione
Sig. Claudio Basso, Chief Investment Officer di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.), membro del Consiglio di
Amministrazione di AZ International Holdings S.A., AZ Life Dac e CGM – Azimut Monaco
Sig. Giorgio Medda, General Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.) e Co-CEO di Azimut Holding S.p.A.,
membro del Consiglio di Amministrazione di AN ZHONG (AZ) Investment Management Hong Kong Limited, AZ International Holdings S.A., AZ Investment
Management Singapore Ltd., AZ Quest, AZ Swiss & Partners S.A., AZ Sestante Pty Ltd, Azimut (DIFC) Limited, Azimut (ME) Limited, Azimut Egypt Asset
Management Ltd., Azimut Holding S.p.A., Azimut Portföy A.S. e AZ-Mexico Holdings S.A.
Sig. Saverio Papagno, Portfolio Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
Sig. Giuseppe Pastorelli, Portfolio Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
Sig. Davide Rallo, Legal Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
Sig. Paul Roberts, (dal 2° ottobre 2020), Portfolio Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
Sig. Ramon Spano, Portfolio Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
Sig. Marco Vironda, Portfolio Manager di Azimut Investments S.A. (precedentemente AZ Fund Management S.A.)
16
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Banca Depositaria e Agente di Pagamento
BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo
60, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Granducato di Lussemburgo
Agente Amministrativo
BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo
60, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Granducato di Lussemburgo
Conservatore del Registro e Agente di Trasferimento
BNP Paribas Securities Services, succursale di Lussemburgo
60, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Granducato di Lussemburgo
Società di Revisione autorizzata del Fondo
Ernst & Young S.A.
35E, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Granducato di Lussemburgo
Distributore Principale par l’Italia
Azimut Capital Management SGR S.p.A.
Via Cusani 4
20121 Milano
Italia
17
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Consulenti per gli investimenti
Azimut Capital Management SGR S.p.A.
Via Cusani 4
20121 Milano
Italia
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)
AZ Fund 1 - Credit
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Smart Risk Premia
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Trend
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic
18
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Consulenti per gli investimenti (segue)
Azimut Portföy A.Ş.
Büyükdere Caddesi Kempinski Residences Astoria No: 127 A
Blok Kat: 4 Esentepe
Şisli, Istanbul
Turchia
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)
AN Zhong (AZ) Investment Management Hong Kong Ltd
Suite 2702, 27/F, The Centrium
60 Wyndham Street
Hong Kong
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income
AZ Swiss & Partners S.A.
Via Carlo Frasca, 5
6900 Lugano
Svizzera
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus) (dal 1° novembre 2020)
Azimut (ME) Ltd
Al Khatem Tower, Unit 2,
Flr. 7, ADGM Square, Al Maryah Island,
PO Box 764630
Abu Dhabi, Emirati Arabi Uniti
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)
19
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Consulenti per gli investimenti (segue)
Katarsis Capital Advisors S.A.
Via Carlo Frasca, 5
6900 Lugano
Svizzera
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus) (fino al 31 ottobre 2020)
Maybank Asset Management Singapore Pte Ltd
50 North Canal Road, #03-01
Singapour 059304
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)
Vontobel Asset Management AG
Gotthardstrasse 43
8022 Zurigo
Svizzera
AZ Fund 1 - AZ Bond - Sustainable Hybrid
Gestori di portafoglio delegati
AXA Investment Managers UK Ltd.
7 Newgate Street
Londra EC1A 7NX
Regno Unito
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)
Azimut Capital Management SGR S.p.A.
Via Cusani 4
20121 Milano
Italia
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)
Azimut (DIFC) Ltd
Central Parks Towers, Unit 45
Flr. 16, Dubai International Financial Centre,
PO Box 506944,
Dubai, Emirati Arabi Uniti
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)
AZ Investment Management Singapore Ltd.
9 Temasek Boulevard
Suntec Tower 2, #44-02
Singapour 038989
AZ Fund 1 - AZ Equity - ASEAN Countries
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income
20
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Gestori di portafoglio delegati (segue)
AZ Quest Investimentos Ltda
Rua Leopoldo Couto de Magalhaes Junior, No 758
Cj. 152 Itaim Bibi
CEP 04542-000 Saõ Paulo
Brasile
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)
AZ Swiss & Partners S.A.
Via Carlo Frasca, 5
6900 Lugano
Svizzera
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2021
AZ Fund 1 - AZ Bond - Global Macro Bond
CGM-Azimut Monaco S.A.M. (precedentemente CGM - « Compagnie de Gestion Privée Monégasque »)
8, Boulevard des Moulins-Escalier des Fleurs
98000 - Monaco
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)
J.P. Morgan Asset Management UK Ltd.
60 Victoria Embankment
Londra EC4Y 0JP
Regno Unito
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)
21
AZ Fund 1
Consiglio di Amministrazione (segue)
Gestori di portafoglio delegati (segue)
Schroder Investment Management
31 Gresham Street
Londra EC2V 7QA
Regno Unito
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)
Vontobel Asset Management, Inc.
1540 Broadway
38th Floor
New York 10036
Stati Uniti
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)
22
AZ Fund 1
Informazioni ai Portatori di Quote
1. Relazioni periodiche
Le relazioni annuali e il bilancio sottoposto a revisione al 31 dicembre, revisionata dalla Società di Revisione autorizzata, e la relazione semestrale al
30 giugno, non revisionata, cosi come la lista dei cambiamenti intervenuti nelle composizione del portafoglio titoli sono tenuti gratuitamente a disposizione
dei portatori di quote presso le sedi sociali dell’Amministrazione Centrale, della Società di Gestione e della Banca Depositaria.
Le Relazioni Semestrali includono la situazione finanziaria del Fondo non revisionata.
I rendiconti finanziari sono preparati nella valuta di riferimento di ciascun comparto, rispettivamente. La valuta di riferimento di tutti i comparti sono in EUR
ad eccezione di AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend), AZ Fund 1 - AZ Equity - Asean (precedentemente
AZ Fund 1 - Asia Absolute), AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe), AZ Fund 1 AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America), AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF
(precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia), AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging
Markets Equity), AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond), AZ Fund 1 AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus), AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage), AZ Fund
1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus), AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ
Fund 1 - US Income), AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield), AZ Fund 1 AZ Bond - USD Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic USD Corporate Bond), AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds
(precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus), AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk), AZ Fund 1 - AZ
Bond - US Municipal SRI (precedentemente AZ Fund 1 - Munis Yield), AZ Fund 1 - AZ - ASEAN Countries, AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity, AZ
Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities e AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income che sono in USD e AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan
(precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion) che sono in JPY.
La relazione annuale è disponibile entro i quattro mesi successivi alla chiusura dell'esercizio sociale. La relazione semestrale è resa pubblica entro i due
mesi successivi alla fine del semestre considerato.
2. Informazioni ai portatori di quote
a. Valore del patrimonio netto
Il valore unitario delle quote di ciascun Comparto è disponibile ad ogni giorno di valutazione a Lussemburgo presso le sedi sociali dell'Amministrazione
Centrale, della Società di Gestione e della Banca Depositaria.
Esso è altresì pubblicato sul sito internet: http://www.azimut.it/prodotti/fondi-azimut/comparti-lussemburghesi
b. Comunicazioni ai portatori di quote
Gli awisi ai portatori di quote saranno pubblicati in un quotidiano pubblicato a Lussemburgo e nei quotidiani dei paesi dove le quote del Fondo sono
commercializzate.
c. Consulenti in investimenti
I consulenti in investimenti di ogni compartimento sono disponibli nell’prospetto.
Il prospetto può essere consultato nel sito internet: http://www.azimut.it/prodotti/fondi-azimut/comparti-lussemburghesi
23
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)*
Durante l'anno 2020, la classe principale del Comparto ha raggiunto una performance del -6,85% (Classe A - AZ Fund (ACC)). Il Comparto ha rispecchiato
all'incirca l'andamento del mercato azionario europeo (-5,95%), che, come altri mercati sviluppati, ha avuto un andamento a due fasi. L'inizio dell'anno
scorso aveva visto il mercato crollare sull'onda dell’iniziale diffusione a livello globale dell’epidemia da COVID-19, che ha colpito pesantemente il PIL
europeo. La tendenza negativa del mercato è stata fermata solo da una normalizzazione del tasso di mortalità da COVID-19, e soprattutto dall'intervento
delle banche centrali. La liquidità iniettata nel mercato, unita alle misure di sostegno dei governi, ha spinto per una ripresa a forma di V, almeno guardando il
re-rating del mercato da aprile in poi. In questo contesto di forte declino nel primo trimestre (MSCI Europe -30% a metà marzo) e di rimbalzo relativamente
rapido, il Comparto è rimasto completamente investito per tutto il periodo, con un aumento del peso nei nomi ciclici durante la fase di rimbalzo. La tappa
successiva per il mercato è stato l'annuncio dei progressi del vaccino a novembre, che ha spinto ulteriormente in alto il mercato. In questo contesto, il
Comparto ha chiuso il sottopeso nelle banche con una posizione neutrale da quel punto in poi. Dal punto di vista geografico, il Comparto è rimasto
sovrappeso rispetto alla Francia e sottopeso rispetto al Regno Unito. Non sono state fatte scommesse significative sul mercato valutario.
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)*
Durante l'anno 2020, la classe principale del Comparto (Accumulazione) ha raggiunto una performance del +5,52% (Classe di quota A Capitalizzazione,
EUR).
Nel 2020, il mercato americano ha quindi registrato un andamento positivo, nonostante la pandemia abbia portato ad uno dei più rapidi cali di sempre
all'inizio dell'anno, con l'indice S&P 500 che aveva corretto di circa il 34% in poche settimane. Successivamente, la liquidità illimitata fornita dalla Federal
Reserve e i massicci trasferimenti fiscali operati dal governo, hanno permesso di attutire l'impatto della pandemia sul PIL e di evitare pericolosi default sui
debiti corporate. Questo ha permesso un graduale recupero dell'indice azionario con una chiusura in territorio positivo.
A livello settoriale, l'Information Technology è stato ancora una volta il settore leader, mentre il settore dell'Energia ha particolarmente sofferto, e la
domanda ridotta ha portato ad una performance di -33% per l'indice di settore.
A livello valutario, il dollaro USA si è indebolito significativamente durante l'anno, passando da 1,12 contro l'euro all'inizio dell'anno a 1,22 alla fine dell'anno.
Il dollaro si è anche indebolito contro le altre principali valute, come mostra l'andamento del Dollar Index che è passato da 96 a circa 90.
Durante l'anno, il portafoglio è rimasto investito al 100% circa, mantenendo un'allocazione settoriale in linea con quella dell’indice S&P 500.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)*
Come i mercati azionari globali, i mercati azionari giapponesi hanno visto un CY 2020 volatile, trascinato dalle notizie sulla pandemia da COVID-19 per tutto
l'anno, ma hanno chiuso l'anno con un rendimento positivo del 7% in JPY.
Sia i mercati azionari giapponesi che quelli globali sono scesi bruscamente nel primo trimestre del 2020, poiché l’aumento dei casi di contagio da COVID-19
ha accelerato, portando a preoccupazioni sulle prospettive dell'economia globale. Tuttavia, dopo il primo trimestre i mercati hanno iniziato a riprendersi sulla
base delle aspettative di una normalizzazione, e la tendenza si è accelerata dopo gli annunci delle aziende farmaceutiche americane sui progressi dei
vaccini contro la COVID-19. I prezzi delle azioni sono stati spinti al rialzo anche dalla conclusione delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, che ha messo
in evidenza l'incertezza sulle prospettive politiche americane. Il mercato ha chiuso l'anno su una nota forte.
Rispetto ad altri paesi sviluppati, in Giappone, la situazione dell’epidemia da COVID-19 era controllata molto meglio, e il livello di disoccupazione è rimasto
molto più basso e stabile durante tutto l'anno. Alla fine del secondo trimestre, circa l'80%-90% dei lavoratori erano tornati ai loro uffici, e la maggior parte dei
ristoranti e dei negozi erano aperti.
Nel settembre 2020, Shinzo Abe, il più longevo primo ministro del Giappone si è dimesso per motivi di salute. L'amministrazione di Yoshihide Suga è
iniziata il 16 settembre con un alto indice di popolarità di circa il 70%. Suga era il segretario di gabinetto nell'amministrazione Abe, ed è noto per essere
appassionato di riforme/deregulation. Le aspettative per il Corporate Japan sono grandi perché, a differenza dei suoi predecessori, Suga non ha legami con
gli interessi costituiti. Ha già dichiarato che istituirà il ministero della digitalizzazione per dare impulso allo sviluppo informatico del Giappone.
Dal punto di vista dei fattori, la sovraperformance dei fattori growth e quality e la sottoperformance dei fattori value sono continuate per tutto l'anno, mentre
la tendenza si è invertita in parte verso la fine del periodo.
Entrambi i gestori di investimenti co-delegati hanno registrato un grande eccesso di rendimento nel 2020. Entrambi avevano posizioni sottopesate sui settori
delle banche e del trasporto terrestre, che hanno contribuito per gran parte del valore aggiunto. L’epidemia da COVID-19 ha chiaramente rappresentato un
elemento favorevole per i settori che hanno beneficiato del tema "stay at home", e che sono state sovrappesate da entrambi i gestori degli investimenti. Le
nuove imprese con modelli di business innovativi/nuove tecnologie possono crescere rapidamente in questo ambiente nel lungo termine, quindi i gestori
degli investimenti hanno aggiunto posizioni su tali società. A livello di azioni, i maggiori contributi positivi sono venuti da una varietà di segmenti.
* Vedere nota 1 per dettagli.
24
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)*
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del 10,04% (LU0262753261).
Il Comparto investe in fondi di terzi che possono investire in diverse classi di asset, ma preferibilmente si concentra principalmente sulla strategia azionaria.
Il Comparto muove dinamicamente l'esposizione netta in azioni come importante elemento di generazione di alfa a seconda delle diverse fasi del mercato.
Il Comparto tende a mantenere un'esposizione lunga su fondi di terzi con un turnover relativamente basso, mentre l'esposizione netta cambia
dinamicamente aumentando e/o diminuendo l'esposizione azionaria attraverso future su indici azionari.
All'inizio dell'anno il Comparto aveva un'esposizione azionaria di circa 52% essendo principalmente investito in fondi azionari globali per circa l’82% del
portafoglio e con posizioni short su Future su MSCI World, S&P500, Nasdaq e Stoxx50 per circa il 30%. Mentre l’epidemia da COVID-19 ha iniziato a
diffondersi in tutta l'Asia, l'esposizione azionaria netta è stata gradualmente ridotta aumentando le posizioni corte sui future su Stoxx50 e MSCI World.
Durante il massiccio calo dei mercati di febbraio e marzo, l'esposizione azionaria netta era di circa il 30%. A partire dalla terza settimana di marzo
l'esposizione azionaria netta è aumentata gradualmente fino al 100% chiudendo tutte le posizioni corte su future e aumentando l'esposizione lunga sui fondi.
Uno dei principali cambiamenti nella parte lunga del portafoglio è stato il forte aumento dei fondi asiatici e cinesi che sono rimasti in media intorno al 30%
fino alla fine dell'anno.
Entro la fine di marzo, dopo un forte rimbalzo del mercato, l'esposizione azionaria è stata inizialmente ridotta a circa il 75% e ha continuato a ridursi fino alla
fine di maggio, quando si è attestata intorno al 35%. L'esposizione è rimasta tra il 25% e il 35% per tutto il secondo e terzo trimestre dell'anno a causa delle
valutazioni raggiunte in molti mercati azionari. L'esposizione azionaria netta è salita al 42% solo a novembre ed è rimasta intorno allo stesso livello fino alla
fine dell'anno.
Durante l'estate le posizioni corte si sono concentrate sui future su Hang Seng, Nasdaq, S&P500, MSCI World. L'esposizione al dollaro è stata fortemente
ridotta dall'80% all'inizio dell'anno al 5% durante l'estate come conseguenza delle politiche monetarie fortemente accomodanti della FED.
Da gennaio fino all'inizio di settembre la parte lunga del portafoglio è stata composta principalmente da fondi globali con un chiaro stile d'investimento di tipo
quality growth e da fondi asiatici e cinesi. A fine settembre il Comparto ha iniziato a ridurre gradualmente l'esposizione ai condi global quality growth che è
stato in parte sostituito da fondi value. Quando le notizie sui vaccini sono uscite, l'esposizione value è aumentata di circa il 20% per approfittare
maggiormente della ripresa ciclica.
L'esposizione netta azionaria è passata dal 25% al 42% nel mese di novembre, chiudendo principalmente i future su Stoxx50 e Hang Seng.
In termini di performance relativa rettificata in base al rischio, il Comparto ha sofferto nell'ultimo trimestre soprattutto a causa di una forte rotazione dallo stile
quality growth al value e, sui mercati emergenti, una massiccia rotazione dall'Asia verso paesi più orientati all'esportazione come il Brasile e la Russia. Uno
dei principali elementi che hanno trascinato le performance verso il basso nell'ultima parte dell'anno è rappresentato dai fondi cinesi che in euro hanno
prodotto una performance negativa.
Nell'ultimo trimestre le valutazioni sui mercati azionari sembravano troppo costose per aumentare l'esposizione azionaria e il gestore del fondo è rimasto
abbastanza cauto anche se la Federal Reserve ha continuato a iniettare miliardi di dollari sotto forma di misure monetarie straordinarie avviate già dalla fine
di marzo.
Le valutazioni esagerate, soprattutto nel mercato statunitense, non inducono il gestore del fondo ad aumentare l'esposizione netta fino al massimo. Alla fine
dell'anno l'esposizione netta era di circa il 40% con un'elevata diversificazione del portafoglio in termini di stile di investimento e di allocazione geografica.
L’esposizione valutaria era pari a circa 3% su dollaro e 35% su valute di paesi emergenti, soprattutto asiatici.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)*
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ FUND 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF ha avuto una performance di 6,45% (LU0262753857).
Il 2020 si è concluso con una nota positiva, con i mercati azionari in territorio positivo YTD in tutto il mondo, un risultato che non ci aspettavamo a marzo
2020, quando il mondo era sull'orlo di una delle peggiori contrazioni del PIL della storia.
Durante la prima parte dell'anno il posizionamento è stato conservativo, con una preferenza per i gestori posizionati verso lo spazio mid cap all'interno del
più ampio universo della piccola capitalizzazione. Ciò è dovuto a una maggiore visibilità dei ricavi sottostanti e del percorso di crescita. Già all'inizio
dell'anno le valutazioni erano costose, soprattutto se messe nel contesto di un mancato allentamento della guerra commerciale Cina-USA e l'imminente crisi
da COVID-19 che all'inizio dell'anno si stava appena materializzando in un rallentamento dell'attività economica cinese. Essendo l'Europa abbastanza
interconnessa con la crescita cinese a causa della rilevanza delle esportazioni europee verso la Cina, si è deciso di dare un'inclinazione conservativa al
portafoglio. Questo si rifletteva anche in un'esposizione netta sempre intorno al 90%.
Cercando una maggiore visibilità sul fondamentale sottostante si è deciso di mantenere una posizione di circa il 20% sulle small cap quotate negli Stati Uniti.
La crescita dei ricavi di queste aziende dipende molto dai motori di crescita interni. Gli Stati Uniti stavano ancora andando bene, quindi si è deciso di
mantenere quel posizionamento.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)* (segue)
Durante febbraio e marzo i mercati azionari globali hanno registrato la più rapida e profonda contrazione da più di cinquant'anni. Quella che era considerata
una pandemia influenzale localizzata, la COVID-19, circoscritta alla regione cinese, si è rapidamente diffusa in tutto il mondo, inducendo un lockdown
globale che ha sostanzialmente portato alla chiusura di quasi tutte le attività produttive in tutto il mondo. Sia alla fine di febbraio che massicciamente alla
fine di marzo, l'esposizione netta è stata aumentata oltre il 100%. Alla fine di febbraio, è stato fatto su una base tattica, mentre alla fine di marzo su una
base più strategica. Le valutazioni erano infatti estremamente depresse alla fine di marzo, dopo una correzione del mercato di quasi il 35% in poco meno di
5 settimane. Inoltre, la risposta fiscale e monetaria che è stata messa in atto da tutti i governi dei paesi sviluppati e dalle banche centrali di tutto il mondo ha
superato anche le più rosee aspettative.
Il portafoglio è cambiato in modo abbastanza rilevante alla fine di marzo. L'esposizione alle small cap USA è stata dimezzata, considerando quanto avrebbe
dovuto essere importante la decelerazione nel percorso dei consumi a causa delle misure di lockdown, mentre l'esposizione all'Europa è stata aumentata,
mantenendo sempre una preferenza per i gestori mid-cap.
Già in aprile, sulla scia di quella che si stava rivelando come una delle decelerazioni economiche più brusche e improvvise degli ultimi 70 anni, l'esposizione
netta era di nuovo attorno al 90%.
Il portafoglio è stato nuovamente cambiato durante l'ultimo trimestre dell'anno. L'uscita di una serie di vaccini ha dato impulso a una ripresa ciclica di ogni
indice, quindi il portafoglio è diventato sempre più composto da gestori di società a capitalizzazione inferiore, diminuendo così la parte di gestori mid cap.
Entro luglio è stata inserita anche una parte di gestori asiatici, per circa il 5%, per approfittare della crescita endogena che l'Asia stava vivendo, e che può
essere meglio catturata da società small cap. Questa posizione è stata mantenuta per il resto dell'anno.
Il Comparto ha la possibilità, secondo il prospetto, di investire fino al 40% del suo patrimonio netto al di fuori dell'area europea.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)*
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del -21,08% (LU0262754319).
Il Comparto è stato investito sia in fondi regionali del tipo Emerging Europe, che sono diversificati in due o più paesi, sia in fondi focalizzati su un singolo
paese.
I fondi di terzi scelti sono principalmente focalizzati ad investire nell'Europa dell'Est.
Nel momento in cui la COVID-19 si è diffusa in tutta Europa, l'esposizione azionaria netta del Comparto era intorno al 98% ed è scesa improvvisamente
intorno al 94% fino alla fine di marzo. Il prezzo del petrolio a causa del crollo della domanda globale ha vissuto il paradosso di un prezzo negativo nella
prima metà dell'anno. Pertanto, il Comparto, con la sua forte esposizione alla Russia, ha subito un forte calo durante il crollo finanziario di marzo.
Negli ultimi anni la Russia è stata soggetta a forti turbolenze geopolitiche e la maggior parte dei soggetti istituzionali ha ridotto drasticamente l'esposizione
sull'area. Ciò ha consentito al mercato azionario russo di raggiungere una valutazione notevolmente bassa esacerbata dal crollo della domanda globale di
petrolio nel 2020.
La posizione in Turchia è stata sottopesata per la maggior parte dell'anno.
La composizione del portafoglio ha avuto un basso turnover fino alla fine di ottobre, favorendo strategie growth più di tipo quality. Prima che uscissero le
notizie sui vaccini, alcuni fondi sono stati venduti per essere sostituiti da altri più esposti ai settori ciclici che hanno goduto di un'ampia ripresa globale. In
novembre l'esposizione alla Russia attraverso gli swap è stata preferita in quanto alcuni indici azionari sono più esposti ai settori energetico e finanziario.
Dopo il grande calo di marzo, l'esposizione azionaria è stata sempre intorno al 98% fino alla fine dell'anno.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)*
Abbiamo iniziato il 2020 con un panorama positivo per i titoli azionari dei paesi dell'America Latina grazie alle prospettive di crescita globale combinate con i
bassi tassi di interesse, il che ha aumentato l'appetite degli investitori globali in cerca di rendimenti.
Tutto è cambiato con il nuovo Coronavirus: molta incertezza, regole sulle restrizioni alla mobilità e revisioni dei guadagni delle aziende, che hanno finito per
far crollare i mercati azionari di tutto il mondo. I nostri portafogli hanno sofferto, soprattutto la parte che dipendeva dall'attività economica, dal reddito e dal
credito: i ciclici locali.
Lo scenario è cambiato di nuovo quando i governi di tutto il mondo hanno deciso di mettere in campo enormi pacchetti di stimolo economico, mentre alcuni
lockdown in Asia e in Europa sono stati allentati. Questo ambiente di enorme liquidità, tassi di interesse vicini allo zero (spesso negativi) e l'inizio delle
revisioni dell'attività economica al rialzo hanno portato a una ricerca globale di rendimento in stile risk-on che ha spinto i mercati di nuovo in alto.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)* (segue)
A partire dal secondo semestre dell'anno, i mercati azionari hanno iniziato a recuperare in modo consistente, ma con un'intensa rotazione settoriale tra
Growth e Value, Commodities e Local Defensive, alternando periodi di guadagni e perdite, a seconda del flusso di notizie riguardanti lockdown, attività, tassi
di cambio e valutazione delle aziende. In termini di performance, nel 2020 i paesi dell'America Latina hanno avuto tutti rendimenti negativi, in un range tra il
-6% e il -9%, ad eccezione del Brasile, in calo del 20% in USD. Questa performance è stata tutta dovuta alla valuta, dato che l’indice Ibovespa ha reso +3%
in BRL.
La classe A ad accumulazione del Comparto AZ Equity Emerging Latin America ha registrato un rendimento di -8,7% nel 2020. Il forte afflusso di capitali
stranieri è andato verso i settori più liquidi e sovrappesati dell'indice, vale a dire materie prime e banche. La strategia di spostare parte del nostro portafoglio
verso questi temi si è dimostrata corretta, e con la consapevolezza che questi afflussi continueranno all'inizio del 2021 crediamo di essere ben posizionati
per cogliere questa tendenza.
Alla fine dell'anno, viste le prospettive di vaccinazione della popolazione, la graduale ripresa dell'attività globale e uno scenario politico più costruttivo,
abbiamo attuato alcune modifiche del portafoglio, cambiando i ciclici locali con i ciclici globali, cioè le società legate alle materie prime. Ora, all'inizio del
2021, questo tema legato alle materie prime è una parte rilevante del nostro portafoglio, poiché ci aspettiamo di vedere una maggiore ripresa dell'economia
globale.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)*
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del 17,38% (LU0107999889).
Il Comparto è stato investito sia in fondi regionali del tipo Emerging Asia, che sono diversificati in vari paesi asiatici, sia in fondi focalizzati su un singolo
paese. I fondi di terzi selezionati investono in tutta la regione asiatica, escluso il Giappone. Solo pochi dei fondi regionali investono parzialmente in Australia
e Nuova Zelanda. Il Comparto è rimasto ben diversificato in termini di stile d'investimento, asset allocation geografica ed esposizione settoriale. Si tratta di
un comparto azionario long only, quindi la sua esposizione azionaria netta non può rimanere sotto l'80%.
All'inizio dell'anno, l'esposizione netta era di circa il 98%. A gennaio, mentre l’epidemia da COVID-19 si diffondeva in tutta la Cina, l'esposizione azionaria
netta è stata ridotta di quasi l'8%, principalmente attraverso la vendita di alcune esposizioni in future lunghe su Corea e Hang Seng. Inoltre, c'è stata una
parziale rotazione a favore dei fondi di terzi più rivolti verso uno stile growth, mentre si vendevano quelli con un tracking error inferiore.
Alla fine di marzo, l'esposizione azionaria netta è salita al 99% con un forte aumento della posizione nei fondi A cinesi e nei fondi asiatici e All China con
uno stile di investimento strong growth. Solo a partire dalla fine di luglio il Comparto ha iniziato a ridurre l'esposizione netta attraverso una posizione short
sull'Hang Seng che era uno dei principali indici asiatici sottoperformanti a causa della sua forte esposizione al settore finanziario.
Nel terzo trimestre l'esposizione azionaria netta è rimasta compresa tra l'88% e il 94%. Da fine ottobre a fine anno c'è stata un'ampia rotazione in termini di
composizione del portafoglio. Dopo l’uscita delle notizie sui vaccini, c'è stato un aumento di circa il 25% dei fondi con uno stile d'investimento più value,
mentre i fondi più momentum quality growth sono stati ridotti.
In novembre l'esposizione netta è aumentata al 96% e solo negli ultimi giorni dell'anno l'esposizione netta è stata ridotta al 92% vendendo future sull'indice
MSCI Global Emerging.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)*
Alla luce della propagazione della pandemia da COVID-19 in tutto il mondo, la performance del comparto dall’inizio del 2020 è stata negativa. All’inizio di
aprile 2020, il comparto è stato fuso in AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF.
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del -14,71% (LU1225038287).
È un fondo obbligazionario globale che investe in obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale.
Il comparto investe solo in fondi di terzi. Il portafoglio era composto da fondi obbligazionari di paesi emergenti globali; alcuni altri fondi sono principalmente
focalizzati solo su una specifica area regionale (cioè Asia, Europa emergente, America Latina e mercati di frontiera); ci sono anche fondi che sono
principalmente focalizzati su un singolo paese.
Il Comparto era ben diversificato in termini di fondi di terzi. Per i primi tre trimestri, tra il 50% e il 65% del portafoglio è stata investita in fondi con una
duration di circa 6 anni. Il resto del portafoglio era composto da fondi obbligazionari asiatici, fondi obbligazionari in renminbi, fondi obbligazionari messicani.
La duration complessiva del portafoglio è rimasta tra 3,8 e 4,3 anni nei primi tre trimestri dell'anno.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)* (segue)
Questa strategia è stata guidata principalmente dall'idea che i fondi con duration più lunga possono affrontare una maggiore volatilità non soltanto a causa
dell'aumento dei tassi, ma anche in ragione dell'aumento degli spread che al momento sono ai minimi storici. Pertanto, un approccio relativamente a breve
termine rispetto al benchmark consente al comparto di mantenere una minore volatilità nonostante una performance relativamente inferiore. A causa del
livello dei tassi d'interesse e degli spread, è molto probabile che una strategia più conservativa venga mantenuta in portafoglio fino a quando non si
verificherà un considerevole aumento degli spread e/o dei tassi d'interesse.
Quando sono uscite le notizie sui vaccini, il gestore del fondo ha improvvisamente aumentato l'esposizione ai fondi in valuta locale con una durata media di
circa 6 a circa il 76% dell'intero portafoglio, mentre la parte asiatica e in renminbi del portafoglio è stata ridotta in modo proporzionale.
L'esposizione netta è rimasta compresa tra il 104% e il 110%. Una certa esposizione sulla leva è stata presa attraverso contratti a termine come Rublo
russo, Zloty polacco, Peso colombiano, Real brasiliano, Renminbi cinese.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)*
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del 12,69% (LU1225037040).
Il Comparto è stato investito sia in fondi di tipo global emerging markets: fondi concentrati su macro aree (Asia, Europa, America Latina) e in fondi focalizzati
su un singolo paese (Cina). Si tratta di un comparto azionario long only, quindi la sua esposizione azionaria netta non può rimanere sotto l'80%.
All'inizio dell'anno l'esposizione azionaria netta era pari a circa il 101%. Nei mesi di febbraio e marzo, durante il periodo di alta volatilità del mercato,
l'esposizione netta è rimasta stabile intorno al 100%, ma si è verificata una forte rotazione nel portafoglio, aumentando l'esposizione sui fondi asiatici e
cinesi e riducendo l'esposizione a Brasile, Russia e fondi emergenti globali più orientati ai settori ciclici.
La posizione sovrappesata sui fondi asiatici e cinesi è rimasta fino alla fine di ottobre. Questi fondi erano estremamente sbilanciati verso i settori growth e
tecnologico, che sono stati i settori più performanti fino al quarto trimestre. Solo a partire dalla fine di luglio il Comparto ha iniziato a ridurre l'esposizione
netta attraverso una posizione short sull'Hang Seng che era uno dei principali indici asiatici sottoperformanti a causa della sua forte esposizione al settore
finanziario.
A novembre, una volta uscite le notizie sui vaccini, si è verificata una rotazione abbastanza importante nel portafoglio: c'è stato un aumento di circa il 25%
dei fondi emergenti globali con uno stile d'investimento più value; nel frattempo si è ridotta l'esposizione sui fondi growth di Cina e Asia; in generale si sono
ridotti i fondi più inclini allo stile d'investimento momentum quality growth.
All'inizio di novembre l'esposizione netta è aumentata al 98% e solo negli ultimi giorni dell'anno l'esposizione netta è stata ridotta al 92% vendendo future
sull'indice MSCI Global Emerging.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond)*
Nel corso del 2020 la classe principale ha prodotto una performance del -3,48% (LU1267077110).
Si tratta di un fondo obbligazionario globale che investe in obbligazioni denominate in dollari ("Hard Currency") tramite fondi di terzi.
L'esposizione al dollaro era del 126% circa all'inizio dell'anno ed è scesa al 100% alla fine di marzo, quando la FED ha adottato politiche monetarie
aggressive. Il Comparto è sempre stato investito in titoli obbligazionari e fondi di terzi tra il 90% e il 96%.
A causa del livello dei tassi d'interesse ai minimi storici, il Comparto ha seguito una strategia in cui circa il 68% del patrimonio è stato investito in titoli
obbligazionari e fondi con duration non superiore a 2,5 anni. La restante parte del portafoglio è stata investita in fondi e titoli con una duration di circa 7 anni.
Questa strategia è stata guidata principalmente dall'idea che i fondi con duration più lunga possono affrontare una maggiore volatilità non soltanto a causa
dell'aumento dei tassi, ma anche in ragione dell'aumento degli spread che al momento sono ai minimi storici. Pertanto, un approccio di durata a breve
termine consente al comparto di mantenere una minore volatilità nonostante una performance relativamente inferiore in caso di una importante
compressione degli spread. A causa del livello dei tassi d'interesse e degli spread, è molto probabile che la strategia conservativa venga mantenuta in
portafoglio fino a quando non si verificherà un considerevole aumento degli spread e/o dei tassi d'interesse.
La durata del portafoglio è stata tra 3,2 e 3,9 anni per tutto il 2020.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)*
Per l'anno solare 2020 la classe di quote primaria di AZ Fund 1 - Convertible Bond ha avuto una performance del 12,04% (LU1422848470).
Il Comparto ha una strategia FoF e investe in fondi di terzi focalizzati sullo spazio delle obbligazioni convertibili. Può investire in prodotti convertibili globali,
prodotti convertibili a livello regionale, sia di paesi sviluppati sia emergenti.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)* (segue)
Il Comparto ha cambiato la politica di investimento all'inizio di novembre 2020. Da una struttura a Fondo di fondi, il Comparto è diventato un prodotto
tradizionale convertibile in contanti.
Durante la prima parte dell'anno il posizionamento dell'anno è stato mantenuto abbastanza conservativo. Questo è stato fatto attraverso una copertura
parziale delta con l'uso di future.
Durante febbraio e marzo i mercati azionari globali hanno registrato la più rapida e profonda contrazione da più di cinquant'anni. Quella che era considerata
una pandemia influenzale localizzata, la COVID-19, circoscritta alla regione cinese, si è rapidamente diffusa in tutto il mondo, inducendo un lockdown
globale che ha sostanzialmente portato alla chiusura di quasi tutte le attività produttive in tutto il mondo. Sia alla fine di febbraio che massicciamente alla
fine di marzo il Delta è stato aumentato attraverso i future su EuroStoxx, SPX e Nasdaq. Alla fine di febbraio, è stato fatto su una base tattica, mentre alla
fine di marzo su una base più strategica. Le valutazioni erano infatti estremamente depresse alla fine di marzo, dopo una correzione del mercato di quasi il
35% in poco meno di 5 settimane. Inoltre, la risposta fiscale e monetaria che è stata messa in atto da tutti i governi dei paesi sviluppati e dalle banche
centrali di tutto il mondo ha superato anche le più rosee aspettative.
Pertanto, il Delta è stato aumentato fino al 55% del portafoglio complessivo alla fine di marzo, per approfittare di quello che è stato considerato un punto di
ingresso nel mercato estremamente interessante.
Già in aprile il Delta è stato riportato al 45%, frutto della pura esposizione al Delta sottostante di ogni singolo Comparto. Nel corso del 2020 il Comparto è
stato anche mantenuto fortemente concentrato all'interno delle sue 5 posizioni principali, cercando di trarre vantaggio dalla massiccia sovraperformance che
alcuni gestori attivi sono stati in grado di produrre.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)*
La lotta per contenere il COVID-19 e il suo impatto sull'economia globale ha dominato i trend del mercato nel primo trimestre del 2020. L'indice MSCI All
Country World (ACWI) ha registrato -21,37% a causa dell’associazione delle misure di lockdown globale con una guerra emergente dei prezzi del petrolio
per minare la fiducia degli investitori. I titoli azionari statunitensi hanno iniziato il 2020 con ottimismo; tuttavia, il sell-off delle azioni ha accelerato a marzo,
quando l'epidemia è diventata una pandemia globale. La Federal Reserve degli Stati Uniti ha tagliato i tassi di interesse in due mosse successive, nel
tentativo di sostenere l'economia e la fiducia del mercato. Il secondo taglio è stato accompagnato da 700 miliardi di dollari per l'acquisto di titoli di stato
americani e obbligazioni ipotecarie. In seguito alle misure adottate dalla Federal Reserve degli Stati Uniti e a un picco nelle richieste di disoccupazione, il
Congresso degli Stati Uniti ha fatto passare un programma fiscale da 2 bilioni di dollari. La Banca Centrale Europea (BCE) ha svelato i piani di acquisto di
750 miliardi di euro di obbligazioni e ha detto di non avere "limiti" nella sua azione di difesa dell'economia dell'Eurozona. I mercati emergenti hanno subito
ribassi simili a quelli dei mercati sviluppati mentre il virus si diffondeva nel mondo. La Cina, la prima a vivere questa crisi, ha imposto chiusure severe e gli
indicatori di attività sono crollati di conseguenza. Ma verso la fine di marzo alcuni nuovi germogli hanno cominciato a spuntare con l’allentamento delle
restrizioni. L'India ha introdotto misure di lockdown con breve preavviso a marzo per rallentare la diffusione del virus, mettendo sotto pressione l'economia
già rallentata. In America Latina, le amministrazioni brasiliana e messicana sono state criticate per la loro risposta “rilassata” alla crisi provocata dal
coronavirus.
L'indice MSCI ACWI ha registrato un rendimento del 19,22% nel secondo trimestre del 2020 perché gli investitori hanno guardato oltre la crisi economica
che era sempre più profonda. I titoli azionari statunitensi hanno guidato il rimbalzo globale, grazie a un rapido ed esteso piano di stimolo fiscale e monetario.
A giugno, il pacchetto iniziale di sostegno fiscale di 2 bilioni di dollari del Congresso era arrivato fino a oltre 3 bilioni di dollari. La Federal Reserve, nel
frattempo, ha promesso un sostegno illimitato, aumentando il suo bilancio a più di 7 bilioni di dollari mentre acquistava titoli di stato e obbligazioni corporate.
Mentre i titoli azionari americani sono saliti, l'economia ha continuato a lottare. Alla fine del trimestre, tuttavia, diversi indicatori economici hanno iniziato a
migliorare con l'eliminazione graduale di alcune misure di blocco e l'economia ha iniziato a riaprire. In Europa, le misure di stimolo sono fluite a livello
nazionale e a quello dell'Unione europea. Mentre il ritmo variava, i paesi europei hanno iniziato a riaprire nella seconda metà del trimestre, mentre
cercavano di far ripartire le loro economie prima della stagione estiva. I titoli azionari dei mercati emergenti hanno seguito un trend simile a quello dei
mercati sviluppati, anche se i mercati emergenti hanno mostrato una maggiore variazione nella risposta politica alla pandemia. Il governo cinese ha
implementato misure di stimolo equivalenti a più del 6% del PIL nominale. L'economia cinese ha continuato a riaprire, mentre altri mercati emergenti, come
l'India e il Brasile, sono rimasti nel bel mezzo della pandemia. Alla fine del secondo trimestre, l'America Latina è diventata l'epicentro della pandemia da
COVID-19. Il prezzo pagato dal Brasile in contagi e morti è diventato il secondo più elevato al mondo. L'economia ha subito una contrazione dell'1,5% nel
primo trimestre. Un picco simile nei casi di COVID-19 ha ostacolato il tentativo del Messico di affrontare la riapertura della sua economia mentre i tassi di
contagio continuavano a salire. I mercati globali hanno continuato a registrare un rialzo nel terzo trimestre, poiché gli investitori sono stati incoraggiati dalla
risposta monetaria e fiscale globale alla pandemia, dalla riapertura di alcune economie e dall’accelerato sviluppo del vaccino. L'indice MSCI All Country
World (ACWI) ha registrato un rendimento dell'8,13%.
* Vedere nota 1 per dettagli.
29
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)* (segue)
Gli Stati Uniti hanno contribuito a trainare la ripresa del mercato, in quanto la promessa di una politica di sostegno a lungo termine ha stimolato la fiducia del
mercato. L'impegno della Federal Reserve a tollerare livelli più alti di inflazione ha cementato le aspettative che i tassi di interesse sarebbero rimasti a zero
o molto vicini a zero per un periodo prolungato. L'allentamento delle restrizioni di lockdown in Europa ha contribuito a un'impennata dei casi. Tuttavia, i
governi hanno adottato un approccio più selettivo nella gestione della crisi, concentrandosi su misure localizzate per limitare l'impatto economico negativo.
Mentre i nuovi casi di COVID-19 in Europa arrivavano ad alcune migliaia, il tasso di contagio in Cina alla fine di settembre è rimasto più basso, permettendo
alle autorità di portare avanti i piani di riapertura. Dopo una forte contrazione nel primo trimestre, la Cina ha ottenuto nel secondo trimestre una crescita del
PIL del 3,2% su base annua, mentre altre misure indicavano una ripresa costante nel terzo trimestre. I tassi di contagio e i decessi in India sono aumentati
bruscamente mentre il paese lottava per imporre restrizioni di lockdown su gran parte della sua popolazione di lavoratori migranti. Il suo PIL ha subito una
contrazione significativa, rendendolo uno dei paesi più colpiti al mondo. Anche il paese più grande dell’America Latina ha avuto difficoltà a combattere il
virus, e rispetto al costo di minimizzare il suo impatto economico. Le elargizioni di emergenza in contanti ai più poveri del Brasile hanno contribuito a
migliorare le prospettive, ma hanno anche alimentato le preoccupazioni degli investitori che il governo potrebbe rinunciare al suo limite di spesa. Il Messico,
già in recessione prima dell'impatto di COVID-19, è andato in controtendenza rispetto agli stimoli economici attenendosi a dure misure di austerità, il che ha
portato alle aspettative di un rimbalzo più lento. I titoli azionari globali hanno guadagnato fortemente nel quarto trimestre grazie alle notizie positive sullo
sviluppo dei vaccini che hanno spinto la maggior parte dei mercati a nuovi massimi. L'indice MSCI All Country World (ACWI) ha registrato un rendimento del
14,68% per il trimestre. Le preoccupazioni per la contestazione delle elezioni americane hanno portato ad un aumento della volatilità all'inizio del quarto
trimestre e si sono realizzate quando l'amministrazione in carica ha contestato la vittoria di Joe Biden in tribunale. Poiché queste azioni legali sono state
respinte, l'attenzione degli investitori si è spostata sul voto al Senato, che influenzerà la portata della potenziale regolamentazione e degli aumenti delle
tasse. Democratici e repubblicani si sono scontrati sulle misure di stimolo fiscale proposte, concordando infine un pacchetto da 900 miliardi di dollari.
Il presidente Trump ha firmato il disegno di legge sulle misure legate alla pandemia da COVID-19 e il pacchetto di finanziamenti federali, facendo salire i
titoli azionari statunitensi alla fine di dicembre. I mercati europei hanno registrato un rialzo nel corso del trimestre, in parte grazie al lancio del vaccino, alla
bella performance nei settori più ciclici e alle previsioni di una importante ripresa degli utili corporate. Tuttavia, con il passare del trimestre, hanno pesato sul
sentiment le crescenti preoccupazioni per una Brexit senza accordo (no-deal). Anche i titoli azionari dei mercati emergenti hanno registrato un rialzo durante
il trimestre.
I flussi in uscita dai mercati emergenti all'inizio della pandemia si sono invertiti nel corso dell'anno. La vittoria di Joe Biden nelle elezioni presidenziali
americane ha contribuito a spingere le azioni cinesi più in alto, con gli investitori che scommettevano su una posizione meno conflittuale tra i due paesi,
mentre l'economia ha beneficiato del contenimento del virus. La crescita del PIL cinese ha raggiunto il 4,9% nel terzo trimestre, anche se leggermente al di
sotto delle aspettative. La storia della ripresa si è estesa ad altri grandi mercati emergenti con l'economia dell'India che ha avuto prestazioni migliori del
previsto nei tre mesi fino a settembre.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)*
Il 2020 è stato un anno difficile per i mercati turchi, come per altri. Anche se il sentiment era abbastanza positivo all'inizio dell'anno, è cambiato
drammaticamente con la diffusione dell'epidemia da coronavirus dalla Cina all'Europa in febbraio e i mercati sono entrati in un disordine senza precedenti.
Al 23 marzo, il mercato azionario turco (BIST100) è sceso al suo livello più basso mai visto dopo la crisi finanziaria del 2008. Oltre ai problemi economici
causati dalla pandemia, una politica monetaria eccessivamente accomodante adottata in Turchia ha creato ulteriore volatilità nei mercati turchi. Questa
politica ha portato a una crescita eccessiva del credito, ha aumentato la domanda di valuta estera e ha innescato una massiccia erosione delle riserve in
valuta della CBRT. Inoltre, le questioni in corso sul fronte geopolitico e le minacce di sanzioni da parte dell'UE e degli Stati Uniti contro la Turchia (riguardo
al sistema missilistico S-400 acquistato dalla Russia) sono state altre questioni importanti che hanno influenzato negativamente i mercati turchi durante il
2020. In conseguenza di tutti questi sviluppi, a novembre, sia il valore del TL in termini reali che il livello del mercato azionario turco sono scesi ai loro
minimi storici rispetto ad altri paesi in via di sviluppo.
Verso la fine del 2020, le prospettive per i mercati turchi sono migliorate drasticamente con l'improvviso cambio alla guida dell'economia durante la seconda
settimana di novembre. Da allora, la retorica del governo si è spostata verso l'enfasi sullo stato di diritto e su messaggi di cooperazione e sostegno agli
investitori internazionali; la CBRT è tornata a una politica monetaria ortodossa con aumenti dei tassi; e diverse altre misure sono state adottate per allentare
i limiti imposti al funzionamento del settore bancario. Poiché il governo vede l'urgenza di ripristinare le riserve in valuta attraendo investitori stranieri e
incoraggiando la de-dollarizzazione da parte degli abitanti del luogo, il recente approccio sarà molto probabilmente sostenuto.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)*
All'inizio del 2020, avevamo uno scenario positivo per il Brasile, basato sulle prospettive di crescita globale, bassi tassi di interesse in Brasile, creazione di
posti di lavoro, espansione del credito e approvazione di riforme strutturali che avrebbero portato a una riduzione del rischio fiscale e a un aumento della
produttività. Nella lettera annuale del 2019, abbiamo detto che il Brasile era già decollato e che il suo livello di crociera sarebbe dipeso dalla portata e dalla
velocità delle riforme fiscali e tributarie. Eravamo convinti che una crescita sostenuta e una maggiore partecipazione del capitale privato nell'economia
avrebbero generato grandi opportunità di investimento.
Tutto è cambiato con il nuovo Coronavirus: molta incertezza, regole sulle restrizioni alla mobilità e revisioni dei guadagni delle aziende, che hanno finito per
far crollare i mercati azionari di tutto il mondo.
* Vedere nota 1 per dettagli.
30
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)* (segue)
Lo scenario è cambiato di nuovo quando i governi di tutto il mondo hanno deciso di mettere in campo enormi pacchetti di stimolo economico, mentre alcuni
lockdown in Asia e in Europa sono stati allentati. Questo ambiente di enorme liquidità, tassi di interesse vicini allo zero (spesso negativi) e l'inizio delle
revisioni dell'attività economica al rialzo hanno portato a una ricerca globale di rendimento in stile risk-on che ha spinto i mercati di nuovo in alto.
La valuta brasiliana, il real, è stata una di quelle che ha sofferto di più. Il real si è svalutato del 29% rispetto all'euro nel 2020. Alla luce di tutta la
svalutazione monetaria, la classe EUR di AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus ha registrato un rendimento di -26,42%. Il Comparto ha ottenuto ricavi nel suo
portafoglio che investe in titoli di debito di stato locale in Brasile: Obbligazioni legate all'inflazione (NTNB), obbligazioni a tasso di interesse prefissato
(NTNF) e obbligazioni a tasso variabile (LFT).
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
Nel 2020 il Comparto Target 2022 Equity Options ha registrato una performance negativa, -6,2% (classe A ACC). Estremamente colpito a febbraio e marzo
dal salto senza precedenti della volatilità che ha penalizzato la componente delle opzioni, ha colpito duramente la componente azionaria e il mondo del
credito (con le scadenze brevi del credito più colpite di quelle lunghe) non è riuscito a completare il recupero dal -26% di marzo. Tra le cause principali:
un'esposizione azionaria inferiore al passato (quasi zero a settembre viste le valutazioni onerose in un contesto di forte incertezza macroeconomica), titoli di
credito che non hanno ancora raggiunto i prezzi di inizio anno e soprattutto una volatilità ancora lontana dai livelli pre-crisi. Sul lato del credito (posizioni
principali: 13% ibridi societari, 31% subordinati finanziari, 19% Investment Grade, 16% Emergenti, 8% convertibili, 6% HY), le operazioni si sono
concentrate sulla gestione delle posizioni passate, con un occhio anche al mercato primario (15% del patrimonio). La duration dei titoli è prossima a 2,7 anni
e il rendimento lordo a circa il 2,2%. L'approccio attuale è confermato, soprattutto in un'ottica buy-and-hold con un orizzonte temporale del 12/2022:
i fondamentali del mondo corporate sono messi a dura prova dalla situazione macroeconomica globale, ma c'è grande fiducia che gli emittenti selezionati
saranno in grado di superare anche questo momento. Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora interessanti
grazie ai rendimenti incorporati dalle obbligazioni in un contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli spread nella
fase finale della crisi.
In dicembre è ripresa l'attività sulla componente opzioni e sugli indici azionari (esposizione netta <5%), con l'obiettivo di recuperare il più possibile nei 2 anni
successivi. Continuiamo ad agire sul lato opzionale per incassare premi in un contesto in cui la volatilità ha ancora spazio per scendere, mentre sul fronte
azionario si prevedono target più interessanti per aumentare l'esposizione, comunque a livello modesto.
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)*
Nel 2020 il Comparto ha registrato una performance negativa dell’8,34% (per la classe A ad accumulazione). L'esposizione lorda media era del 95%,
mentre l'esposizione netta azionaria era vicina all'88%. In termini di ripartizione geografica, le aree con peso maggiore sono state gli Stati Uniti (70%),
seguiti dal Giappone (13%), Europa (11%) e Asia (4%). L'approccio di investimento ha sempre seguito le preferenze per i titoli che hanno modelli di
business stabili e di alta qualità e un forte potere di prezzo, al fine di ottimizzare il rischio complessivo del portafoglio.
Di conseguenza, i settori con peso maggiore sono stati la sanità, i beni di consumo e le utilities, che negli ultimi anni hanno registrato valori stabili di top line
e prezzi azionari a bassa volatilità.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)*
Nel 2020 il Comparto ha registrato una performance positiva del 3,20% (per la classe A ad accumulazione). L'esposizione netta media azionaria era
prossima al 50%, mentre l'esposizione media obbligazionaria era del 30%. In termini di ripartizione della quota azionaria, le aree con peso maggiore sono
state gli Stati Uniti (35%), seguiti dal Giappone (7%), Europa (6%) e Asia (2%). L'approccio di investimento ha sempre seguito le preferenze per i titoli che
hanno modelli di business stabili e di alta qualità e un forte potere di prezzo. Di conseguenza, i settori con peso maggiore sono stati la sanità, i beni di
consumo e le utilities, che negli ultimi anni hanno registrato valori stabili di top line e prezzi azionari a bassa volatilità.
Sul lato obbligazionario, l'asset allocation è stata costruita in modo da ottenere un'esposizione globale aggregata alle obbligazioni societarie IG e ai titoli di
Stato dei mercati sviluppati. Il credito medio in circolazione era A, con una duration di 3 anni e un tasso d'interesse dell'1,2%.
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)*
Durante l'anno 2020, il Comparto ha raggiunto una performance del -9,96% (Classe A - ACC). Il mercato azionario europeo ha visto un progresso in 2 fasi.
L'inizio dell'anno scorso aveva visto il mercato crollare sull'onda dell’iniziale diffusione a livello globale dell’epidemia da COVID-19, che ha colpito
pesantemente il PIL europeo. La tendenza negativa del mercato è stata fermata solo da una normalizzazione del tasso di mortalità da COVID-19, e
soprattutto dall'intervento delle banche centrali. La liquidità iniettata nel mercato, unita alle misure di sostegno dei governi, ha spinto per una ripresa a forma
di V, almeno guardando il re-rating del mercato da aprile in poi. In questo contesto, il comparto è rimasto investito nella fascia di esposizione netta del 5060% (entro un mandato di -20% / +60%) con un sovrappeso settoriale negli strumenti finanziari e un sovrappeso regionale nelle azioni italiane. Nell'ultima
parte dell'anno, l'esposizione settoriale è stata ribilanciata verso una posizione più neutrale su strumenti finanziari, pur mantenendo un'inclinazione ciclica
sovrappesata rispetto al sottopeso dei settori difensivi.
* Vedere nota 1 per dettagli.
31
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)*
L'anno 2020 passerà senza dubbio alla storia come l'inizio della pandemia da COVID-19. La diffusione del virus ha trascinato il mondo intero in una
situazione senza precedenti, costringendo i governi a introdurre periodi di isolamento (anche detti lockdown) e altre misure di contenimento per rallentare il
tasso di crescita della pandemia. Ciononostante, dopo una storica discesa nel primo trimestre, l'anno è stato positivo sia per le azioni che per le obbligazioni
grazie agli interventi delle banche centrali (con nuove politiche monetarie espansive), alle aspettative di stimolo fiscale e al rapido sviluppo dei vaccini.
Nel corso dell'anno, il Comparto è stato gestito attivamente concentrandosi su strategie OICVM alternative. Alla fine di gennaio, il Comparto è stato
ribilanciato allocando nuove strategie soprattutto nelle componenti Arbitrage, Relative Value, Fixed Income e Long/Short Equity (sia long bias che market
neutral). A partire da marzo, con il mercato in ripresa, il Comparto ha fatto alcuni aggiustamenti, tra l'altro aumentando il portafoglio Long/Short e con alcune
altre operazioni tattiche tramite future e ETF su classi di asset azionari e obbligazionari. Negli ultimi due trimestri del 2020, l'asset allocation del Comparto è
stata leggermente rinnovata con l'introduzione di nuove strategie d'investimento incentrate su Event Driven, Macro e Long/Short con un bias lungo tematico.
La classe principale del Comparto (classe A, distribuita in EUR) nel 2020 ha realizzato una performance pari al -0,96%. Allo stesso tempo, il settore degli
Hedge Fund ha registrato rendimenti misti sui suoi indici principali (HFRU Hedge Fund Composite +0,4%), con un ruolo di primo piano della componente
Event Driven (HFRU Event Driven Index) che ha chiuso a +4,4% sovraperformando Equity Hedge (HFRU Equity Hedge Index, +0,9%), Relative Value
(HFRU Relative Value Index, -0,6%) e Macro (HFRU Macro Index, -1,4%).
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* e AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente
AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)*
Il 2020 è stato un anno molto duro per la strategia merger arbitrage. Dopo un inizio d'anno decente, l'esplosione della pandemia da COVID-19 in tutto il
mondo ha condizionato tutti gli accordi, poiché la pandemia spesso non era inclusa nelle cosiddette “MAC clauses” (Material Adverse Change). Durante la
fine di febbraio e marzo, l'indice “merger arb” (HFRXMA) ha registrato il declino più significativo nella sua storia più che ventennale (-8%). Il mercato è
crollato e tutti gli affari in sospeso sono stati considerati a rischio di risoluzione a causa del virus, quindi gli spread hanno raggiunto livelli a due cifre, mai
visti nella storia.
Nessun nuovo accordo è avvenuto nelle settimane seguenti a causa del lockdown mondiale e delle incertezze sugli effetti sull'economia globale. L'indice ha
rimbalzato in aprile, ma con un'alta dispersione tra le singole operazioni di M&A.
I volumi di M&A sono scesi precipitosamente nel primo semestre 2020 a causa dell'incertezza provocata dalla pandemia da COVID-19, per poi migliorare
nel terzo trimestre e salire a un livello molto alto nel quarto trimestre, grazie alla maggiore visibilità dopo l'annuncio del primo vaccino da parte di Pfizer. Il
valore degli accordi annunciati nel 2020 a quota 502 miliardi di dollari è stato del 38% inferiore al livello del 2019 (806 miliardi di dollari).
Il ritmo del recupero è stato massiccio e AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage US Institutional è riuscito a recuperare tutte le perdite e ha chiuso l'anno in
territorio positivo (+0,60%) per la quinta volta dal suo lancio, meno di 6 anni fa. Allo stesso tempo, AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage Plus non è riuscito a
recuperare tutte le perdite e ha chiuso l'anno con una perdita del 5,2% per la classe in dollari USA.
Per quanto riguarda AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage, nel Comparto sono state concluse positivamente 111 operazioni con uno spread medio del 3,5% e
una duration media di 131 giorni. Durante la prima parte dell'anno, il Comparto ha sofferto per alcune stop loss e risoluzioni che hanno avuto un impatto pari
a 240bps (Telecinco, Tiffany con lo sconto di prezzo e la risoluzione di Front Yard Residential) mentre ha beneficiato di 60 bps grazie a due importanti
rimbalzi (T Mobile e GFS).
Per quanto riguarda il AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage Plus, nel Comparto sono state concluse positivamente 111 operazioni con uno spread medio del
3,3% e una duration media di 150 giorni. Durante la prima parte dell'anno, il Comparto ha sofferto per alcune stop loss e risoluzioni che hanno avuto un
impatto pari a 260bps (Telecinco, Tiffany con lo sconto di prezzo, una fusione bancaria di Texas Capital Bank e la risoluzione di Front Yard Residential)
mentre ha beneficiato di 130 bps grazie a tre importanti rimbalzi (T Mobile, Altran e GFS). Il risultato negativo del Comparto è anche dovuto alle perdite in
attività di diversificazione come i fondi di terzi (-160bps) e le obbligazioni societarie (-150bps).
AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage aveva un'esposizione media del 100% ma ha chiuso l'anno con un'esposizione netta del 138% a causa della ripresa
dell'attività M&A nell'ultimo trimestre del 2020. Lo spread medio durante l'anno è stato del 3,7% ma grazie al recupero nella seconda parte dell'anno, tutti gli
spread hanno chiuso l'anno all'1,7%.
AZ Fund 1 - Alternative - Arbitrage Plus a fine anno aveva un'esposizione netta del 151% a causa della ripresa dell'attività M&A nell'ultimo trimestre del
2020. Lo spread medio durante l'anno è stato del 6,1% ma grazie al recupero nella seconda parte dell'anno, tutti gli spread hanno chiuso l'anno all'3,5%.
Per l'anno a venire ci aspettiamo un livello più alto di nuovi accordi e un atteggiamento di ritorno alla normalità da parte di tutte le società per quanto
riguarda gli accordi strategici. Un'altra spinta potrebbe essere rappresentata da Private Equity che dispongono ancora di molta liquidità da impiegare per i
loro clienti. Uno scenario di tassi d'interesse molto bassi per l'anno potrebbe anche avere un effetto positivo sull'attività globale di M&A.
* Vedere nota 1 per dettagli.
32
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)*
Durante l'anno 2020, la classe principale del Comparto (Accumulazione) ha raggiunto una performance del +7,06 % (Classe di quota A Capitalizzazione,
EUR).
Nel 2020, il mercato azionario globale ha quindi avuto un andamento positivo, nonostante la pandemia abbia avuto un impatto significativo sull'attività
economica globale. La liquidità illimitata fornita dalle banche centrali e i massicci trasferimenti fiscali operati dai governi del G7, hanno permesso di attutire
l'impatto della pandemia sul PIL e di evitare pericolosi default sui debiti corporate. Questo ha permesso un graduale recupero dei listini globali che hanno
chiuso l'anno in territorio positivo.
A livello geografico, il miglior mercato questa volta è stato quello cinese, con l'MSCI China che ha raggiunto un +27,86% in valuta locale. Seguono gli Stati
Uniti con l'indice S&P 500 che ha registrato un +17,98% in USD. Il peggiore tra i mercati sviluppati è stato quello europeo, con l'MSCI Europe che ha
raggiunto il -2,54% in euro. L'MSCI World in euro ha invece realizzato una performance di +5,64%.
L'allocazione del Comparto è rimasta diversificata dal punto di vista geografico e settoriale, pur beneficiando di una preferenza per le società e i settori a
maggiore crescita degli utili, soprattutto negli Stati Uniti.
L'esposizione valutaria è sempre rimasta aperta e perciò perfettamente coerente con l’allocazione geografica.
Il Comparto è rimasto pienamente investito durante tutto il corso dell’anno.
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)*
Nel 2020 la performance del comparto (Classe A - Az Fund (Acc)) è stata di +5,08% rispetto al -1,77% dei mercati europei.
Durante il primo trimestre i mercati finanziari sono stati caratterizzati da un eccezionale livello di volatilità sia nelle classi obbligazionarie che in quelle
azionarie, a causa della pandemia.
Nonostante l'alto livello di incertezza determinato dalla più rapida e profonda recessione del secolo scorso, abbiamo scelto di reagire in modo graduale,
aumentando il nostro focus su nomi di alta qualità, leader nel loro settore, con un profilo di crescita meno dipendente dai cicli economici.
Il nostro posizionamento sovrappeso su Information Technology, Consumer Staples, Healthcare e Consumer Discretionary di alta qualità e la posizione
short sugli indici di mercato (USA, UE), e su settori in crisi come Retail, Media tradizionali e Travel&Leisure, ci ha aiutato a navigare attraverso i mercati
volatili senza bisogno di un trading isterico della nostra asset allocation: L'esposizione netta è rimasta nel range del 30-50% e tutta la nostra attenzione è
stata dedicata allo stock picking.
Durante il secondo e il terzo trimestre abbiamo gradualmente ridotto la nostra posizione difensiva (Consumer Staples e Healthcare) e aumentato quella
ciclica, reintroducendo selettivamente attività di alta qualità in riapertura, con il settore Luxury, Auto e Travel&Leisure e coprendo lo short sui settori in crisi
sopra menzionati. La decisione è stata guidata da una combinazione di valutazioni interessanti e di catalizzatori multipli positivi: gli incentivi fiscali globali
che si aggiungono alla politica monetaria espansiva, la capacità cinese di controllare il virus, le elezioni americane vinte da Biden, un presidente
democratico moderato, la soluzione di Brexit e l'approvazione di diversi vaccini.
Il comparto inizia l'anno con un'esposizione azionaria netta media del 40%, dati i livelli di valutazione meno convincenti. Abbiamo scelto di mantenere un
approccio più equilibrato in termini di ciclici e difensivi, value e growth, ed esposizione geografica (tra Stati Uniti ed Europa). In effetti la visibilità rimane
bassa nel breve termine, date le varianti del virus e la velocità di lancio dei vaccini, ma rimaniamo fiduciosi sul potenziale di recupero a medio e lungo
termine.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)*
L'anno 2020 passerà senza dubbio alla storia come l'inizio della pandemia da COVID-19. La diffusione del virus ha trascinato il mondo intero in una
situazione senza precedenti, costringendo i governi a introdurre periodi di isolamento (anche detti lockdown) e altre misure di contenimento per rallentare il
tasso di crescita della pandemia. Ciononostante, dopo una storica discesa nel primo trimestre, l'anno è stato positivo sia per le azioni che per le obbligazioni
grazie agli interventi delle banche centrali (con nuove politiche monetarie espansive), alle aspettative di stimolo fiscale e al rapido sviluppo dei vaccini.
Nel corso dell'anno, si è gradualmente aumentato l'esposizione azionaria raggiungendo un picco di circa il 63% a dicembre ed ha apportato un contributo
positivo per AZ Allocation - Asset Timing. L'esposizione aggiuntiva è stata allocata in diverse strategie focalizzate su più temi, stili e aree geografiche.
D'altra parte, l'esposizione obbligazionaria è stata assegnata con un rischio di credito limitato ed è stata costantemente ridotta durante il periodo.
L'esposizione in USD durante l'anno è stata gestita attivamente e moderata. L'allocazione principale del Comparto è diversificata per strategie di
investimento e viene attuata al fine di differenziare i driver di performance.
La prestazione annuale della classe principale del Comparto (classe A ad accumulazione in EUR) nel 2020 è stata del +7,49%. Allo stesso tempo, l'indice
MSCI World Net Return in euro ha chiuso l'anno con un +6,3%, dopo un enorme calo di oltre il 30% durante febbraio e marzo.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)*
Nel 2020 il comparto (Classe A Acc EUR) ha realizzato una performance negativa del -7,75% contro il -9,1% dell'indice globale high dividend (FTSE All
World high dividend).
L'iniziale tendenza positiva dei mercati azionari globali è stata interrotta dalla epidemia da COVD-19, iniziata in Cina e diventata rapidamente pandemia.
Abbiamo poi assistito alla più rapida e profonda recessione del secolo scorso, forzata da un lockdown globale. La chiusura economica ha costretto le
aziende a risparmiare denaro, per cui la maggior parte ha tagliato i dividendi e i riacquisti di azioni.
In effetti, il nostro universo azionario ad alto dividendo ha sofferto particolarmente e la nostra esposizione obbligazionaria non ha funzionato come copertura,
mostrando una volatilità e un calo piuttosto simili a quelli dell'asset class azionaria.
Dato il livello molto elevato di volatilità, abbiamo colto l'opportunità di aumentare la nostra esposizione alle obbligazioni societarie Investment grade (dal 9%
al 20%), mantenendo l'esposizione azionaria netta tra il 55-65% ma concentrandola piuttosto in un numero minore di società in cui la visibilità sulla
generazione di flussi di cassa fosse maggiore.
Da un punto di vista settoriale, nel primo semestre abbiamo mantenuto il nostro sovrappeso in IT, Utilities, Healthcare e Consumer Staples, mentre nel
secondo semestre abbiamo cambiato marcia, orientandoci verso settori più ciclici come Consumer Discretionary, Industrials e Communication Services,
finanziati da un sottopeso in Consumer Staples e Healthcare. Questi cambiamenti sono stati guidati da diversi catalizzatori come il sostegno monetario e
fiscale, le elezioni americane vinte da Biden, la risoluzione della questione Brexit e infine l'approvazione di diversi vaccini. Dal punto di vista geografico,
abbiamo mantenuto il sovrappeso di USA e UE contro un sottopeso di Giappone e Canada.
Abbiamo iniziato l'anno con un'esposizione azionaria netta del 65%, un'esposizione alle obbligazioni societarie del 20%, mantenendo l'allocazione settoriale
e geografica di cui sopra.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)*
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF ha avuto una performance di 3,20% (LU0346933400).
AZ Allocation - Balanced FoF è un fondo di fondi multi-asset con un profilo di rischio conservativo. Gli investimenti azionari sono compresi tra il 30% e il
60% del patrimonio netto.
AZ Allocation - Balanced FoF investe in fondi azionari, senza limitazioni: fondi azionari globali ma anche regionali (Europa, Nord America, Asia, Mercati
Emergenti) e in fondi di singoli paesi. Per quanto riguarda gli investimenti a reddito fisso, Asset Power investe in fondi a reddito fisso senza limitazioni in
termini di rating, regione, valuta ed emittenti. Una lista non esaustiva di strategie a reddito fisso è la seguente: fondi del mercato monetario, fondi
obbligazionari di Stato, fondi obbligazionari aggregati, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, obbligazioni dei mercati emergenti, fondi total return.
Il Comparto AZ Allocation - Balanced FoF ha iniziato l'anno con un'allocazione conservativa. L'esposizione azionaria era vicina al limite inferiore consentito
dal prospetto, mentre nella componente a reddito fisso c'era solo un'esposizione limitata, circa il 20%, in fondi con strategia "short duration high yield" per
avere un po' di carry in portafoglio; il resto del portafoglio a reddito fisso era in obbligazioni di Stato a breve scadenza. L'allocazione conservativa si basava
su una divergenza molto ampia tra l'andamento dei mercati finanziari, che erano ai massimi storici, e l'economia reale, con le principali economie che
soffrono ancora della guerra commerciale tra USA e Cina, e il vento contrario della Brexit.
Quando il Coronavirus ha iniziato a diffondersi in tutto il mondo, il gestore del portafoglio ha ridotto ulteriormente la componente azionaria che è andata a
30% (livello più basso consentito dal prospetto), e ha mantenuto un'alta esposizione al dollaro USA (circa il 90%) che solitamente si rafforza durante le fasi
di avversione al rischio. Dopo la prima correzione nella seconda metà di febbraio, il gestore del portafoglio ha aumentato tatticamente l'esposizione
azionaria verso il 55% all'inizio di marzo in attesa di un allentamento aggressivo da parte delle banche centrali. I mercati azionari sono rimbalzati
bruscamente nei primi giorni di marzo, e il gestore del portafoglio ha nuovamente azzerato l'esposizione azionaria. A partire dalla terza settimana di marzo,
una volta che i mercati finanziari avevano già corretto di oltre il 20% dal picco, il gestore del portafoglio ha aumentato nuovamente l'esposizione azionaria al
60%, il livello massimo consentito dal prospetto, entro il 24 marzo 2020.
Metà del calo che il portafoglio ha subito nel mese di marzo è dovuta all'eccezionale allargamento degli spread, con strategie high yield a breve termine in
discesa del 20% in pochi giorni. Analogamente a quanto fatto dal gestore del portafoglio sulla componente azionaria, a partire dalla terza settimana di
marzo il gestore ha aumentato ulteriormente l'esposizione all'high yield (con duration normale) e alle obbligazioni convertibili per aumentare il beta
complessivo del portafoglio. Per lo stesso motivo, il gestore del portafoglio ha investito anche circa il 10% del patrimonio in fondi di attivi misti.
Il gestore del portafoglio ha realizzato un'allocazione così aggressiva non solo in considerazione delle valutazioni azionarie che sono tornate a livelli molto
attraenti e degli spread che si sono allargati considerevolmente, ma anche dei massicci tagli dei tassi e delle iniezioni di liquidità da parte delle banche
centrali di tutto il mondo, e dell'aspettativa di misure fiscali altrettanto massicce per sostenere l'economia.
* Vedere nota 1 per dettagli.
34
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (segue)
A partire dalla seconda metà di aprile e fino a giugno, il gestore del portafoglio ha progressivamente realizzato prese di profitto sugli acquisti effettuati
intorno ai minimi di mercato. Ha ritenuto che il rimbalzo degli indici azionari e la compressione degli spread di credito fossero tali per cui il rapporto
rischio/rendimento non era più considerato attraente. Nella componente a reddito fisso, è rimasto in portafoglio solo il 20% circa della strategia high yield a
breve duration. Nella componente azionaria, l'esposizione netta è stata riportata a 30%, con posizioni long principalmente in azioni growth e cinesi, e
posizioni short concentrate soprattutto in Europa. Durante l'estate il sovrappeso dei titoli growth è stato ridimensionato quando le valutazioni dei tecnologici
hanno iniziato a diventare irragionevoli. In termini di valute, tra la fine di maggio e l'inizio di luglio, quando l'UE sembrava vicina a raggiungere un accordo
sul Recovery Fund, l'esposizione al dollaro USA è stata ridotta dal 90% a circa il 30%.
Il portafoglio è rimasto invariato fino alle elezioni americane. Quando è uscita la notizia del vaccino, il portafoglio ha subito un impatto negativo dal suo
posizionamento, che doveva essere il più appropriato in base alle informazioni note in quel momento. In Asia non c'era alcun segno di una seconda ondata
e le economie asiatiche si stavano riprendendo velocemente; inoltre, l'elezione di Biden sarebbe stata di supporto per la Cina poiché la pressione sul paese
sarebbe ragionevolmente diminuita nel tempo. Al contrario, nel mondo occidentale, l’epidemia da COVID-19 stava colpendo con la seconda ondata, e in
particolare in Europa sono state emanate nuove restrizioni alla mobilità o il lockdown totale. Quando il vaccino è stato annunciato, i mercati hanno registrato
un'inversione immediata: I mercati europei sono saliti di più, mentre i mercati asiatici sono rimasti invariati e l'azionario cinese è precipitato anche a causa
del contemporaneo annuncio di una potente iniziativa antitrust da parte del governo cinese.
Il gestore del portafoglio ha aumentato l'esposizione azionaria di circa il 7% nel periodo immediatamente successivo alla notizia del vaccino, ma alla fine di
novembre l'esposizione azionaria netta è stata nuovamente riportata al limite minimo. La ragione del posizionamento era che era irragionevole avere
valutazioni ai massimi storici durante una delle peggiori recessioni della storia moderna: la maggior parte del mondo era ancora in lockdown, le aziende e i
cittadini erano in piena emergenza e dipendevano interamente dai ristori governativi, e il lancio del vaccino significava che ci sarebbero voluti almeno sei
mesi per raggiungere l'immunità di gregge, presumendo che non ci fossero ostacoli nella distribuzione del vaccino, nessun effetto avverso e nessuna
mutazione del virus.
Alla fine dell'anno il portafoglio aveva una posizione azionaria netta pari a circa il 30%, mentre nella componente a reddito fisso c'erano prevalentemente
titoli di stato a breve termine dei mercati sviluppati, e pochi fondi con focus su investment grade e short maturity al fine di ridurre il più possibile il rischio di
duration e il rischio di spread duration.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)*
L'anno 2020 passerà senza dubbio alla storia come l'inizio della pandemia da COVID-19. La diffusione del virus ha trascinato il mondo intero in una
situazione senza precedenti, costringendo i governi a introdurre periodi di isolamento (anche detti lockdown) e altre misure di contenimento per rallentare il
tasso di crescita della pandemia. Ciononostante, dopo una storica discesa nel primo trimestre, l'anno è stato positivo sia per le azioni che per le obbligazioni
grazie agli interventi delle banche centrali (con nuove politiche monetarie espansive), alle aspettative di stimolo fiscale e al rapido sviluppo dei vaccini.
Alla fine dell'anno, la componente a reddito fisso ha dato un contributo positivo per AZ Allocation - Global Conservative, con una duration che variava
all’incirca tra 2 e 4 anni, mentre il portafoglio azionario gestito con un focus sullo stock picking (e una preferenza per lo stile quality) nel range 19-29% ha
avuto un impatto leggermente negativo. Inoltre, l'alto livello di volatilità raggiunto dal mercato ha aumentato il numero di rettifiche attraverso i future per la
gestione complessiva del beta del portafoglio. Anche l'esposizione all'USD è stata gestita attivamente, con una graduale diminuzione soprattutto nella
seconda parte dell'anno.
La prestazione annuale della classe principale del Comparto (classe A ad accumulazione in EUR) nel 2020 è stata del -0,98%. Allo stesso tempo, l'indice
MSCI World Net Return in euro ha chiuso l'anno con un +6,3%, dopo un enorme calo di oltre il 30% durante febbraio e marzo. Dall'altro lato, la classe di
asset a reddito fisso ha registrato un rapido calo dell'5% a marzo e ha successivamente chiuso l'anno a +4,2% (Bloomberg Barclays Global Aggregate
Index Euro Hedged). Inoltre, lo spread BTP/BUND ha seguito un trend simile, con un picco nel primo trimestre e un recupero graduale e costante fino a
dicembre.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)*
Nei primi mesi dell'anno, specialmente dalla fine di febbraio, la diffusione del nuovo Coronavirus ha portato a un violento sell-off nei mercati azionari e
obbligazionari. La situazione ha portato a spostamenti verticali delle curve dei titoli di Stato dei paesi periferici europei, che hanno penalizzato le emissioni
governative e la componente corporate del portafoglio relativa a questi paesi. Allo stesso tempo, gli spread del credito investment grade hanno subito forti
aumenti, con picchi di oltre 100 punti base, penalizzando ulteriormente la performance del Comparto. Anche la componente corporate del portafoglio è stata
influenzata negativamente dal violento sell-off nel segmento investment grade dei paesi periferici nel segmento a 2/3 anni. In questo contesto, il gestore ha
creato una posizione di copertura sui paesi periferici, attraverso posizioni short su future BTP.
A partire da aprile, le misure di politica monetaria estremamente espansive attuate dalla FED e dalla BCE e la graduale stabilizzazione dei livelli di contagio
in molti paesi hanno portato a un rimbalzo dei mercati. In particolare, questo ha portato vantaggi per le classi di attività più colpite dal sell-off del mercato.
Gli spread di credito del segmento Investment Grade si sono leggermente contratti (circa 10 bps sull'iTraxx Europe), rimanendo tuttavia a livelli assoluti
intorno ai 90 bps.
* Vedere nota 1 per dettagli.
35
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)* (segue)
A maggio, la proposta della Commissione europea di fornire sovvenzioni finanziate con debito comune ha aperto la strada a una possibile armonizzazione
della politica fiscale della UE e, quindi, un rafforzamento del processo di integrazione europea. Questo ha portato a un'ulteriore contrazione degli spread di
credito, soprattutto nel segmento Investment Grade e nei paesi periferici.
In questo contesto, il gestore ha coperto la posizione di copertura su BTP.
A settembre e ottobre, il forte aumento dei contagi da COVID-19 e l'imposizione in molti paesi di nuove misure altamente restrittive per contenere l'epidemia,
hanno portato a un aumento della volatilità del mercato. Il successo dell'emissione "Sure", derivante dall'approvazione del piano "Next Generation EU", ha
contribuito a sostenere i paesi periferici, soprattutto i BTP e le emissioni corporate italiane.
Negli ultimi mesi dell'anno, le aspettative di un'imminente approvazione dei vaccini di Pfizer e Moderna, alimentate dai risultati incoraggianti pubblicati dalle
società, e l'attività di M&A bancaria (soprattutto in Italia), hanno contribuito al miglioramento del rischio di credito del portafoglio. Queste dinamiche hanno
premiato l'asset allocation del portafoglio, focalizzata sui titoli di stato dei paesi periferici e, sul segmento non governativo, sugli emittenti bancari.
La classe Institutional ha chiuso l'anno con un NAV per quota di 6,468 e una performance di -1,97%.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)*
Nel 2020, il Comparto Target 2024 (ex Income) ha registrato una performance positiva, +3,0% (classe A ACC), beneficiando dei movimenti di mercato che
hanno premiato soprattutto la componente subordinata, i titoli emergenti e quelli convertibili. La duration dei titoli è prossima a 4,8 anni e il rendimento lordo
al 2,9%. L'esposizione totale alle valute estere è inferiore al 15%. Gran parte delle operazioni del Comparto si è concentrata sul mercato primario, con titoli
di nuova emissione che attualmente rappresentano circa il 30% del patrimonio. L'approccio attuale è confermato (posizioni principali: 13% ibridi corporate,
37% subordinati finanziari, 26% emergenti, 6% HY, 10% convertibili), soprattutto in un’ottica buy-and-hold con un orizzonte temporale del 06/2024:
i fondamentali del mondo corporate sono messi a dura prova dalla situazione macroeconomica globale, ma c'è grande fiducia che gli emittenti selezionati
saranno in grado di superare anche questo momento. Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora interessanti
grazie ai rendimenti incorporati dalle obbligazioni in un contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli spread nella
fase finale della crisi.
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)*
Nel 2020 il Comparto USD Aggregate Short-Term (ex US Income) ha registrato una performance negativa, -7,87% (classe A ACC), risentendo soprattutto
dell'indebolimento del dollaro a partire da maggio, che perde la sua attrattiva in un contesto di mercati forti e di ripresa dei mercati emergenti: il contrario di
quando si verificano fasi di volatilità. La duration complessiva è sempre rimasta contenuta (attualmente inferiore a 1 anno) e il rendimento in dollari del
portafoglio ha seguito il drastico calo dei rendimenti della curva americana, attestandosi all'attuale 0,2%. Durante il mese di giugno, il Comparto è stato
oggetto di un cambio di nome e di un adeguamento marginale della politica d'investimento, che ha richiesto alcune modifiche (vendita di titoli con una
scadenza residua superiore a 5 anni) per allineare il portafoglio a un profilo più conservativo. L'esposizione alle obbligazioni corporate rimane al di sotto del
20%, il che è interessante per il rendimento attuale in un contesto di titoli di Stato che presentano tassi molto bassi. I Treasury indicizzati all'inflazione
ammontavano al 7%, ridotti in agosto dalla precedente posizione superiore al 20% per monetizzare il forte ridimensionamento delle aspettative d’inflazione
valutato dal mercato. Se il movimento continua a livelli superiori al 2%, si valuterà la vendita completa della componente. Non ci sono modifiche significative
all'impostazione attuale (78% titoli di stato, 11% IG, 7% HY, tutti denominati in dollari), considerato l'obiettivo principale di restituire una performance il più
possibile vicina a quella della valuta statunitense.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)*
Nel 2020 il Comparto Patriot ha registrato una performance positiva, +10,7% (classe A ACC), beneficiando dell'andamento delle obbligazioni corporate e
dei titoli di stato italiani, soprattutto quelli con scadenze molto lunghe. Questi hanno beneficiato di una riduzione dei rendimenti superiore a quella dei titoli a
breve o media scadenza ("flattening"), dando così un ulteriore contributo alla performance. Nel giugno 2020 il Comparto era stato oggetto di un
aggiornamento della politica d'investimento, con l’eliminazione del limite minimo di 7 anni di duration e del limite massimo del 30% in obbligazioni corporate.
Nei mesi successivi, la duration complessiva è stata quasi neutralizzata, lasciando la duration del portafoglio titoli ben al di sopra dei 7 anni (10 anni ad
oggi). In concomitanza con un interessante mercato primario, la componente corporate è stata poi aumentata (circa 41%, 11% IG, 26% HY e 4%
convertibili). Sul fronte dei titoli di stato, i BTP indicizzati all'inflazione rappresentano attualmente circa il 10% del patrimonio, una parte ancora consistente
del portafoglio vista l'economicità rispetto ai BTP nominali. Il peso dell'Italia denominata in dollari è aumentato in modo opportunistico al 23%: il livello di
spread rispetto ai BTP in euro è ancora estremamente generoso. Gran parte delle operazioni del Comparto si è concentrata sul mercato primario, con titoli
di nuova emissione che attualmente rappresentano circa il 25% del patrimonio. Il rendimento lordo del portafoglio è prossimo all’1,8%. Non si prevedono
cambiamenti significativi nella struttura, con posizioni long in titoli a lunghissima duration e short su future a breve termine per ridurre l'esposizione
nozionale ai titoli di stato italiani, lasciando intatto il potenziale di guadagno, in un contesto di ulteriore restringimento dello spread Italia/Germania.
Al verificarsi di questa situazione, o in un contesto di alta volatilità sul lato corporate, si valuterà un possibile riequilibrio del portafoglio a favore di
quest'ultimo.
* Vedere nota 1 per dettagli.
36
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)*
Il Comparto ha ottenuto un rendimento complessivo positivo e ha sovraperformato il benchmark nel 2020. La strategia dei tassi del Comparto è stata la
principale responsabile della sovraperformance. Anche l'allocazione strategica al credito ha contribuito nonostante l'estrema volatilità registrata nel primo
trimestre dell'anno, con una sottoperformance recuperata nel secondo trimestre dell'anno quando i mercati del credito hanno iniziato a normalizzarsi.
All'inizio del 2020, la strategia in atto ha cercato di approfittare di un rimbalzo ciclico della crescita e abbiamo iniziato a vedere timidi segnali di ripresa
economica, in particolare in Europa. Per catturare questo miglioramento della crescita globale e del sentiment, abbiamo favorito il rischio di credito. Tuttavia,
eravamo consapevoli del rischio potenziale rappresentato dalla continua transizione dell'economia cinese verso un allontanamento dal manifatturiero, ma
anche cauti rispetto al rischio rappresentato da venti contrari di tipo geopolitico/commerciale. Per questo motivo, il Comparto si è anche protetto da un
sovrappeso di duration negli Stati Uniti.
Mentre il posizionamento prociclico è stato messo in discussione e ridotto, la nostra posizione di sovrappeso della duration ha contribuito a proteggere la
performance, data la sovraperformance dei Treasury statunitensi. Abbiamo reagito al sentimento di rischio sempre più negativo causato dalle potenziali
ricadute sociali ed economiche della diffusione globale del Coronavirus estendendo ulteriormente la posizione complessiva di sovrappeso della duration del
comparto, favorendo nuovamente la duration statunitense nella convinzione che questa fornisca la migliore copertura per l'accresciuta incertezza.
Tuttavia, con attenuazione della crisi abbiamo cercato immediatamente di approfittare della debolezza del mercato e abbiamo aggiunto nomi e credito di
stato, dove consentito. Questo si è rivelato vantaggioso perché la fornitura di liquidità da parte delle banche centrali ha contribuito a normalizzare le
condizioni di mercato e i mercati hanno scontato una prospettiva più ottimistica rispetto al grave livello di pessimismo raggiunto in precedenza. Durante il
periodo di ripresa abbiamo continuato a considerare i Treasury statunitensi come la copertura più attraente contro ulteriori incertezze riguardo alla
pandemia da COVID-19. Pertanto, abbiamo mantenuto la nostra posizione di sovrappeso sulla duration statunitense, poiché i dubbi sulla forza della ripresa,
in particolare negli Stati Uniti, sono rimasti in primo piano nella narrativa di mercato.
Nella seconda metà del 2020, mentre il tasso di nuovi contagi da COVID-19 continuava a diminuire e varie economie iniziavano a riaprire, abbiamo cercato
di sfruttare le opportunità trasversali ai mercati che si erano presentate grazie alle diverse risposte politiche alla crisi. Le preoccupazioni per l'aumento
dell'offerta di gilt e una reazione poco convincente da parte della Banca d'Inghilterra ci hanno portato ad aprire una serie di posizioni di relative value,
inizialmente con i Gilt britannici sottopesati rispetto al Canada, prima di passare alla Germania e all'Australia, date le valutazioni più interessanti. Verso la
fine del periodo, date le nostre prospettive strutturalmente positive per l'Europa, abbiamo mantenuto una preferenza per i mercati delle obbligazioni di stato
europee periferiche. Riteniamo che l'annuncio di un Recovery Fund dell'Unione Europea e le azioni della Banca Centrale Europea per sostenere la ripresa e
stimolare la crescita a lungo termine nella regione siano stati in generale sottovalutati dai mercati.
Il risultato delle elezioni americane è stato leggermente messo in ombra dall'annuncio di tre vaccini efficaci contro la malattia da COVID-19, che ha spinto i
mercati finanziari verso il rischio e ha aggiunto carburante al recupero post-elettorale americano, eclissando le preoccupazioni sulle prospettive economiche
a breve termine. Le esposizioni continue ad attività procicliche sono state una manna per la strategia.
Verso la fine dell'anno, abbiamo ridotto la posizione complessiva di duration sovrappesata del comparto rispetto al benchmark, soprattutto implementando
posizioni short direzionali negli Stati Uniti. Il nostro punto di vista è che il continuo sostegno fiscale negli Stati Uniti porterà a un aumento reflazionistico dei
rendimenti, e riteniamo che la Fed non interverrà finché ciò non porterà a un irrigidimento delle condizioni finanziarie o a un deterioramento delle prospettive
di crescita.
In Europa, il risk sentiment si è generalmente deteriorato a causa dei timori sulle prospettive economiche, su una Brexit senza accordo e sul record di nuovi
casi giornalieri di contagi da COVID-19 in Germania e Regno Unito, il che ha creato nervosismo tra gli investitori. Questi timori hanno spinto i rendimenti
obbligazionari al ribasso quando è apparso sempre più possibile che il periodo di transizione della Brexit del Regno Unito finisse senza un accordo con la
UE. Vediamo alcuni rischi a brevissimo termine all'orizzonte, come la potenzialità che la Banca centrale del Regno Unito (Bank of England, BoE) abbassi i
tassi in territorio negativo per contrastare il potenziale shock economico di un terzo lockdown nazionale. Ma, nonostante questo, continuiamo a mantenere
una visione positiva sull'economia britannica e una visione di conseguenza ribassista sui gilts. Crediamo infatti che la velocità con cui il Regno Unito sta
pianificando di vaccinare la popolazione più vulnerabile, insieme alla sua natura fortemente basata sui servizi, potrebbe portare l'economia a
sovraperformare quelle di altri paesi.
Per quanto riguarda la nostra asset allocation, abbiamo continuato a ridurre la nostra esposizione sovrappesata al credito investment grade statunitense, in
quanto gli spread offrono una minore compensazione per qualsiasi aumento dei rischi di default. Mentre gli acquisti di asset da parte della banca centrale e
un contesto di tassi ampiamente stabili rimangono come elementi favorevoli, continuiamo a vedere poco spazio per un'ulteriore compressione dei
differenziali di rendimento e favoriamo un'esposizione più ciclica come l'high yield. Pertanto, abbiamo aggiunto un'esposizione all'high yield europeo
attraverso i credit default swap sugli indici. Gli spread high yield si sono ridotti significativamente, ma l'asset class rimane una fonte attraente di reddito in un
mondo affamato di rendimento.
* Vedere nota 1 per dettagli.
37
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)*
Per l'anno solare 2020 la classe di quote primaria di AZ FUND 1 - Short term Global High Yield ha avuto una performance del -3,69% (LU0947786975).
La strategia del comparto è incentrata su fondi high yield a breve termine.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF è un Comparto completamente direzionale, pertanto la gestione attiva è limitata a causa della
natura del prodotto, che si concentra su un'unica asset class e con un mandato direzionale.
Il 2020 è stato caratterizzato da una delle più importanti contrazioni economiche degli ultimi decenni.
All'inizio dell'anno lo spread si aggirava intorno al livello più basso dell'ultimo decennio, a poco più di 300bps. Questa situazione si è improvvisamente
capovolta alla fine di marzo, quando gli spread hanno toccato i 1100bps. Questo trend si è poi rapidamente invertito grazie al più massiccio sostegno fiscale
e monetario mai registrato.
Il governo degli Stati Uniti ha iniettato 3 bilioni di dollari di stimolo attraverso prestiti e spese dirette e altri 3 bilioni di dollari attraverso lo stimolo monetario
sotto forma di acquisto di obbligazioni (quantitative easing). I governi europei hanno risposto in modo simile.
Questo supporto massiccio ha dato slancio a un continuo recupero degli spread di credito, che hanno chiuso l'anno a circa 360bps. Il mercato high yield ha
visto livelli record di attività del mercato primario nel 2020, con l'emissione di circa 420 miliardi di dollari per il 2020, in crescita del 52% rispetto allo stesso
periodo del 2019.
Tuttavia, il mercato ha prestato molta attenzione alla qualità del credito, con i crediti BB che hanno sovraperformato sia su base assoluta che rettificata per il
beta, seguiti da quelli con rating B. I crediti CCC hanno sottoperformato significativamente per il secondo anno, nonostante un recupero di fine anno indotto
dallo slancio positivo legato al lancio dei vaccini.
Il Comparto Short Term Global High Yield si è concentrato per tutto l'anno sugli attori più attivi all'interno dello spazio del credito, concentrandosi su quegli
asset manager che sono veramente attivi ed estremamente focalizzati sulla pura analisi bottom-up aziendale.
Il comparto ha chiuso l'anno con un YTM del 3,8% sulla classe di quote hedged e del 4,6% sulla classe di quote aperta, con una duration di 1,9 anni.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)*
Nel 2020, il Comparto Hybrid Bonds ha registrato una performance positiva, +1,5% (classe A ACC), beneficiando dei movimenti di mercato che hanno
premiato soprattutto la componente ibrida corporate, i subordinati finanziari e le convertibili. La duration dei titoli è di oltre 4 anni e il rendimento lordo
prossimo al 2,4%, valori che sono aumentati in modo sostanziale nel corso dell'anno, alla luce del processo di ristrutturazione del Comparto che si è deciso
di avviare all'inizio del 2020, con l'obiettivo di aumentare sia la diversificazione, attraverso l'inclusione di subordinati finanziari, sia il profilo di scadenza
media. Gran parte delle operazioni del Comparto si è concentrata sul mercato primario e soprattutto nella seconda metà dell'anno, con titoli di nuova
emissione che attualmente rappresentano circa il 36% del patrimonio. L'aggiornamento del portafoglio da qui in poi continuerà gradualmente, non prima che
gli ibridi con call a breve termine (19% del patrimonio) abbiano completato il loro recupero o saranno nuovamente offerti. Tuttavia, l'approccio attuale è già
buono (posizioni principali: 50% ibridi corporate, 36% subordinati finanziari, 7% convertibili), soprattutto in una prospettiva di medio termine: fondamentali
del mondo corporate sono messi a dura prova dalla situazione macroeconomica globale, ma c'è grande fiducia che gli emittenti selezionati saranno in grado
di superare anche questo momento. Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora interessanti grazie ai
rendimenti incorporati dalle obbligazioni in un contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli spread nella fase finale
della crisi.
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)*
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF ha avuto una performance di 12,18% (LU0262760399).
Il 2020 si è concluso con una nota positiva, con i mercati azionari in territorio positivo YTD in tutto il mondo, un risultato che non ci aspettavamo a marzo
2020, quando il mondo era sull'orlo di una delle peggiori contrazioni del PIL della storia.
Durante la prima parte dell'anno il posizionamento è stato conservativo, con una preferenza per i gestori Quality Growth e un posizionamento settoriale
sbilanciato verso sanità, beni di consumo, tecnologici e industriali, e un po' meno del 10% di gestori Value in portafoglio. L'economia globale, anche prima
della pandemia, stava già registrando una decelerazione della crescita manifatturiera a causa della guerra commerciale e di un generale indebolimento di
tutti gli indicatori soft-data dei settori manifatturieri. Pertanto, il portafoglio è stato sbilanciato verso i manager che stanno cercando un'alta generazione di
free cash flow, basso debito, margini stabili, posizioni di oligopolio.
* Vedere nota 1 per dettagli.
38
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)* (segue)
Durante febbraio e marzo i mercati azionari globali hanno registrato la più rapida e profonda contrazione da più di cinquant'anni. Quella che era considerata
una pandemia influenzale localizzata, la COVID-19, circoscritta alla regione cinese, si è rapidamente diffusa in tutto il mondo, inducendo un lockdown
globale che ha sostanzialmente portato alla chiusura di quasi tutte le attività produttive in tutto il mondo. Sia alla fine di febbraio che massicciamente alla
fine di marzo, l'esposizione netta è stata aumentata oltre il 100%. Alla fine di febbraio, è stato fatto su una base tattica, mentre alla fine di marzo su una
base più strategica. Le valutazioni erano infatti estremamente depresse alla fine di marzo, dopo una correzione del mercato di quasi il 35% in poco meno di
5 settimane. Inoltre, la risposta fiscale e monetaria che è stata messa in atto da tutti i governi dei paesi sviluppati e dalle banche centrali di tutto il mondo ha
superato anche le più rosee aspettative.
Il portafoglio è cambiato in modo abbastanza rilevante alla fine di marzo. Da un punto di vista geografico, è stata aumentata in modo massiccio
l'esposizione ai mercati emergenti, in particolare la regione della Cina. Complessivamente i mercati emergenti, durante il resto del 2020, non hanno mai
rappresentato meno del 30% del portafoglio complessivo, nonostante un'esposizione netta conservativa che è stata mantenuta durante la seconda metà
dell'anno, intorno al 90%.
La ragione fondamentale era infatti legata alla ragione di valutazione sulla base di svariate metriche economiche. La regione asiatica, la Cina in particolare,
sta vivendo una drammatica trasformazione in una delle economie più potenti del mondo, guidata dal settore terziario e dalla ingente spesa in R&S, insieme
al rapido emergere di una classe media. Questo sta rafforzando l'apertura del settore finanziario insieme ai rapidi sviluppi dei mercati pubblici.
All'interno del portafoglio c'era ancora una preferenza, soprattutto fino a settembre, per gestori Quality Growth. In un periodo di elevata incertezza, si è
deciso di pagare un leggero premio rispetto alla valutazione media di mercato per posizionarsi su società con una crescente penetrazione di mercato (cioè
la tecnologia) e posizioni di oligopolio, insieme a un'elevata generazione di free cash flow e un basso livello di debito.
Dall'estate è stata leggermente diminuita l'esposizione a un settore tradizionalmente difensivo come l'assistenza sanitaria e aumentata la porzione di fondi
che stanno integrando profondamente le considerazioni ESG nel loro processo di investimento. Pertanto, è stata data preferenza ai settori tecnologico e
industriale, che sono fortemente rappresentati all'interno di quel tipo di prodotti.
All'inizio dell'estate si è anche deciso di aumentare sempre di più la parte dei gestori tematici. Dall'inizio dell'estate si è deciso di aumentare la parte dei
fondi legati al settore dell'ambiente, del cambiamento climatico, del futuro della mobilità e dell'energia verde. Era infatti abbastanza chiaro, già prima delle
elezioni USA e della vittoria di Joe Biden, che gran parte dell’imponente stimolo fiscale e monetario attuato dopo marzo sarebbe stato diretto verso i temi
legati al clima. Questo è stato particolarmente chiaro nell'UE, dove quasi il 40% del Recovery Fund è stato orientato verso iniziative di riduzione del
carbonio.
Dall'inizio di novembre, dopo la notizia del rilascio del vaccino Pfizer, è stata creata una posizione su gestori Value di oltre il 20% del NAV. Questo tipo di
gestori sono stati completamente venduti durante il mese di marzo e sono stati aggiunti di nuovo nel portafoglio sulla base dell'impulso ciclico positivo che
un vaccino dovrebbe aver dato alla ripresa delle attività economiche.
Il portafoglio ha chiuso l'anno con un numero elevato di fondi sottostanti investiti (oltre 50 fondi in portafoglio). Ciò era dovuto alla valutazione
complessivamente alta e alla persistente incertezza sui tempi, la velocità e la consistenza della ripresa economica. Pertanto, si è ritenuto importante
rendere più granulare il portafoglio e diminuire i rischi idiosincratici legati a concentrazioni elevate in un numero limitato di gestori.
Gli Stati Uniti sono stati sottopesati, mentre il più grande sovrappeso è stato sulla regione asiatica, seguita dalla regione cosiddetta “Grande Europa”
(Greater Europe).
AZ Fund 1 - Credit
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ Fund 1 - Credit ha avuto una performance del -2,19% (LU0262760985).
Il Comparto è investito in fondi specializzati nelle seguenti tipologie di credito: fondi del mercato monetario, fondi obbligazionari governativi, fondi
obbligazionari aggregati, fondi obbligazionari corporate Investment Grade, fondi obbligazionari corporate High Yield, fondi obbligazionari convertibili, fondi
obbligazionari dei mercati emergenti, fondi High Income e/o Total return a tasso fisso.
All'inizio dell'anno il posizionamento del Comparto era Barbell. C'era circa il 60% di fondi HY a breve termine, ovvero l'area che si riteneva offrisse il miglior
profilo di rischio-rendimento all'interno dello spazio di credito, mentre il resto del portafoglio si concentrava su fondi aggregati short, principalmente sulla
curva UST, e su fondi corporate a breve termine dei mercati emergenti.
Questa posizione è cambiata abbastanza improvvisamente a fine marzo, quando si è deciso di implementare una posizione per più del 40% su obbligazioni
convertibili. La correzione che i mercati azionari globali hanno subito a marzo è stata considerata un punto di ingresso fenomenale che era meglio catturare
attraverso le obbligazioni convertibili, al fine di ottenere la maggiore sensibilità in assoluto sul mercato azionario.
Al contrario, la posizione aggregata del Comparto è stata azzerata, quella HY short term ridotta al 30% e la posizione sui finanziari subordinati è stata
aumentata al 10%, mantenendo invariata la posizione sui prodotti dei mercati emergenti.
* Vedere nota 1 per dettagli.
39
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - Credit (segue)
A partire dall'estate, considerando la gravità del rallentamento economico, l'elevata incertezza sui tempi, la velocità e la consistenza della ripresa economica,
la posizione sui convertibili è stata progressivamente ridotta al 10%, la posizione sui prodotti aggregati a breve termine è stata aumentata ancora a circa il
35%, l'esposizione ai prodotti Global HY a breve termine è stata diminuita progressivamente a circa il 10%, mentre è leggermente aumentata l'esposizione
verso i finanziari subordinati, fino al 15%.
Verso novembre è stata inserita una posizione di circa il 15% su prodotti in valuta locale emergente. L'elezione di Biden ha allentato le tensioni commerciali
tra gli Stati Uniti e il resto del mondo, e ha favorito un dollaro più debole a causa delle politiche fiscali incredibilmente espansive che fanno parte della sua
agenda di governo.
Pertanto, dopo diversi mesi, si è deciso di aumentare fino al 15% la posizione sui prodotti valutari EML.
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)*
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF ha avuto una performance di -5,45% (LU0538790550).
AZ Bond - International FoF è un Comparto con strategia di fondo di fondi che investe in un'ampia gamma di obbligazioni globali, senza alcun vincolo in
termini di rating, paesi, valute e/o tipi di emittenti. Il Comparto gestisce attivamente l'esposizione valutaria. Una lista non esaustiva di strategie a reddito fisso
in cui International Bond può investire è la seguente: fondi del mercato monetario, fondi obbligazionari di Stato, fondi obbligazionari aggregati, obbligazioni
societarie, obbligazioni convertibili, obbligazioni dei mercati emergenti, fondi total return.
Alla fine del 2019 il portafoglio aveva un approccio prudente, poiché i tagli dei tassi e le iniezioni di liquidità da parte delle varie banche centrali hanno fatto
scendere il tasso risk free ai minimi storici o in prossimità di essi, mentre lo spread del credito nelle obbligazioni societarie dei mercati sviluppati e nelle
obbligazioni dei mercati emergenti era anch'esso ai minimi storici o in prossimità di essi.
Di conseguenza, il portafoglio si è concentrato soprattutto in fondi con strategie che possono essere definite come "short duration high yield" e "high
income". Il comparto "short duration high yield” investe in obbligazioni high yield che scadono di solito entro 3-4 anni, e la durata di tali fondi è di circa 2 anni.
In un ambiente a rendimento zero, tali fondi avevano il miglior profilo di rischio/rendimento ex-ante: se i tassi d’interesse fossero saliti o gli spread si fossero
allargati, allora l'impatto sui prezzi sarebbe stato abbastanza limitato perché la duration era breve; se i tassi fossero rimasti a livelli record, il rendimento alla
scadenza di quelle obbligazioni sarebbe stato comunque in grado di offrire rendimenti decenti. I fondi high yield di solito si concentrano su obbligazioni a più
alto rendimento, come obbligazioni ad alto rendimento e dei mercati emergenti, ma cercano anche di gestire attivamente e contenere il più possibile il
rischio complessivo del portafoglio.
All'inizio dell'anno, l'unica esposizione valutaria del comparto era sul dollaro USA, con un'esposizione del 160%. Questo era in linea con il posizionamento
conservativo del Comparto, in quanto il dollaro USA tende solitamente a sovraperformare nei periodi di avversione al rischio.
L'approccio cauto è stato mantenuto fino alla seconda metà di marzo, dopo il forte sell-off causato dalla pandemia da COVID-19. Lo stress senza precedenti
causato dalla pandemia ha purtroppo portato a perdite sproporzionate anche nei fondi high yield a breve termine, che di solito hanno sovraperformato
nettamente il resto dei mercati del credito in periodi di avversione al rischio. In marzo, i fondi high yield a breve termine sono scesi tanto quanto i fondi high
yield con duration normale.
Il gestore del portafoglio ha ridotto le posizioni meno colpite durante la correzione per aumentare il più possibile la parte del portafoglio investita in fondi high
yield, per approfittare degli spread più interessanti.
In termini di valute, tra la fine di maggio e l'inizio di luglio, quando l'UE sembrava vicina a raggiungere un accordo sul Recovery Fund, l'esposizione al
dollaro USA è stata ridotta dal 160% a circa il 60%. Il Recovery Fund è stato percepito dal mercato come un punto di svolta per l'Europa, e quindi era
ragionevole aspettarsi che l'euro si sarebbe rafforzato.
Durante l'estate e l'autunno, il gestore del portafoglio ha iniziato a ridurre progressivamente l'esposizione ai fondi high yield e ha aumentato la parte investita
in obbligazioni investment grade e, in misura limitata, in fondi di liquidità. Il gestore del portafoglio ha ritenuto che le misure monetarie e fiscali non siano
sufficienti a giustificare il livello degli spread, che si avvicinano sempre più ai minimi storici, nonostante la situazione macroeconomica ancora molto debole,
con le economie che dipendono ancora dagli aiuti di stato e dal nuovo lockdown imposto nel mondo sviluppato.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)*
Per l'anno solare 2020, la classe primaria di AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF ha avuto una performance di -0,37% (LU0346933822).
AZ Allocation - Conservative FoF è un Comparto multi-asset con una strategia di fondi di fondi con un profilo di rischio conservativo. Gli investimenti
azionari sono compresi tra lo zero e il 30% del patrimonio netto.
* Vedere nota 1 per dettagli.
40
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (segue)
AZ Allocation - Conservative FoF investe in fondi azionari, senza limitazioni: fondi azionari globali ma anche regionali (Europa, Nord America, Asia, Mercati
Emergenti) e in fondi di singoli paesi. Per quanto riguarda gli investimenti a reddito fisso, Asset Plus investe in fondi a reddito fisso senza limitazioni in
termini di rating, regione, valuta ed emittenti. Una lista non esaustiva di strategie a reddito fisso è la seguente: fondi del mercato monetario, fondi
obbligazionari di Stato, fondi obbligazionari aggregati, obbligazioni societarie, obbligazioni convertibili, obbligazioni dei mercati emergenti, fondi total return.
Il Comparto AZ Allocation - Conservative FoF ha iniziato l'anno con un'allocazione conservativa. L'esposizione azionaria era vicina al limite inferiore
consentito dal prospetto, mentre nella componente a reddito fisso c'era solo un'esposizione limitata, circa il 20%, in fondi con strategia "short duration high
yield" per avere un po' di carry in portafoglio; il resto del portafoglio a reddito fisso era in obbligazioni di Stato a breve scadenza. L'allocazione conservativa
si basava su una divergenza molto ampia tra l'andamento dei mercati finanziari, che erano ai massimi storici, e l'economia reale, con le principali economie
che soffrono ancora della guerra commerciale tra USA e Cina, e il vento contrario della Brexit.
Quando il Coronavirus ha iniziato a diffondersi in tutto il mondo, il gestore del portafoglio ha ridotto ulteriormente la componente azionaria che è andata a
zero, e ha mantenuto un'alta esposizione al dollaro USA (circa il 50%) che solitamente si rafforza durante le fasi di avversione al rischio. Dopo la prima
correzione nella seconda metà di febbraio, il gestore del portafoglio ha aumentato tatticamente l'esposizione azionaria verso il 25% all'inizio di marzo in
attesa di un allentamento aggressivo da parte delle banche centrali. I mercati azionari sono rimbalzati bruscamente nei primi giorni di marzo, e il gestore del
portafoglio ha nuovamente azzerato l'esposizione azionaria. A partire dalla terza settimana di marzo, una volta che i mercati finanziari avevano già corretto
di oltre il 20% dal picco, il gestore del portafoglio ha aumentato nuovamente l'esposizione azionaria al 30%, il livello massimo consentito dal prospetto, entro
il 24 marzo 2020.
Tutto il calo che il portafoglio ha subito nel mese di marzo è stato dovuto all'eccezionale allargamento degli spread, con strategie high yield a breve termine
in discesa del 20% in pochi giorni. Analogamente a quanto fatto dal gestore del portafoglio sulla componente azionaria, a partire dalla terza settimana di
marzo il gestore ha aumentato ulteriormente l'esposizione all'high yield (con duration normale) e alle obbligazioni convertibili per aumentare il beta
complessivo del portafoglio. Per lo stesso motivo, il gestore del portafoglio ha investito anche circa il 10% del patrimonio in fondi di attivi misti.
Il gestore del portafoglio ha realizzato un'allocazione così aggressiva non solo in considerazione delle valutazioni azionarie che sono tornate a livelli molto
attraenti e degli spread che si sono allargati considerevolmente, ma anche dei massicci tagli dei tassi e delle iniezioni di liquidità da parte delle banche
centrali di tutto il mondo, e dell'aspettativa di misure fiscali altrettanto massicce per sostenere l'economia.
A partire dalla seconda metà di aprile e fino a giugno, il gestore del portafoglio ha progressivamente realizzato prese di profitto sugli acquisti effettuati
intorno ai minimi di mercato. Ha ritenuto che il rimbalzo degli indici azionari e la compressione degli spread di credito fossero tali per cui il rapporto
rischio/rendimento non era più considerato attraente. Nella componente a reddito fisso, è rimasto in portafoglio solo il 20% circa della strategia high yield a
breve duration. Nella componente azionaria, l'esposizione netta è stata riportata a zero, ma con posizioni long principalmente in azioni growth e cinesi, e
posizioni short concentrate soprattutto in Europa. Durante l'estate il sovrappeso dei titoli growth è stato ridimensionato quando le valutazioni dei tecnologici
hanno iniziato a diventare irragionevoli. In termini di valute, tra la fine di maggio e l'inizio di luglio, quando l'UE sembrava vicina a raggiungere un accordo
sul Recovery Fund, l'esposizione al dollaro USA è stata ridotta dal 50% a circa il 10%.
Il portafoglio è rimasto invariato fino alle elezioni americane. Quando è uscita la notizia del vaccino, il portafoglio ha subito un impatto negativo dal suo
posizionamento, che doveva essere il più appropriato in base alle informazioni note in quel momento. In Asia non c'era alcun segno di una seconda ondata
e le economie asiatiche si stavano riprendendo velocemente; inoltre, l'elezione di Biden sarebbe stata di supporto per la Cina poiché la pressione sul paese
sarebbe ragionevolmente diminuita nel tempo. Al contrario, nel mondo occidentale, l’epidemia da COVID-19 stava colpendo con la seconda ondata, e in
particolare in Europa sono state emanate nuove restrizioni alla mobilità o il lockdown totale. Quando il vaccino è stato annunciato, i mercati hanno registrato
un'inversione immediata: I mercati europei sono saliti di più, mentre i mercati asiatici sono rimasti invariati e l'azionario cinese è precipitato anche a causa
del contemporaneo annuncio di una potente iniziativa antitrust da parte del governo cinese.
Il gestore del portafoglio ha aumentato l'esposizione azionaria di circa il 7% nel periodo immediatamente successivo alla notizia del vaccino, ma alla fine di
novembre l'esposizione azionaria netta è stata nuovamente azzerata. La ragione del posizionamento era che era irragionevole avere valutazioni ai massimi
storici durante una delle peggiori recessioni della storia moderna: la maggior parte del mondo era ancora in lockdown, le aziende e i cittadini erano in piena
emergenza e dipendevano interamente dai ristori governativi, e il lancio del vaccino significava che ci sarebbero voluti almeno sei mesi per raggiungere
l'immunità di gregge, presumendo che non ci fossero ostacoli nella distribuzione del vaccino, nessun effetto avverso e nessuna mutazione del virus.
Alla fine dell'anno il portafoglio aveva una posizione azionaria netta pari a zero, mentre nella componente a reddito fisso c'erano prevalentemente titoli di
stato a breve termine dei mercati sviluppati, e pochi fondi con focus su investment grade e short maturity al fine di ridurre il più possibile il rischio di duration
e il rischio di spread duration.
* Vedere nota 1 per dettagli.
41
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic
Nel 2020 il Comparto Income Dynamic ha registrato una performance positiva, +0,4% (classe A ACC), beneficiando della performance delle obbligazioni
corporate a scadenza medio-breve e dei titoli di stato italiani, nonostante il contesto di rendimenti generalmente molto negativi sulle scadenze brevi e sui
depositi bancari. Le posizioni in titoli di stato (44%, 40% Italia, 5% con scadenza <24 mesi) e corporate a scadenza medio-breve (52%, 34% IG, 18% HY)
portano a un rendimento lordo del portafoglio superiore a +0,5%. L'obiettivo è quello di beneficiare d'ora in poi del rendimento a scadenza dei titoli corporate
e del riallineamento delle posizioni in titoli di stato in un contesto di rendimenti a brevissimo termine ancora molto negativi, nonché di un ulteriore
restringimento dello spread Italia/Germania. La duration è inferiore a 1 anno.
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)*
Nel corso del 2020 la classe A (EURO) di AZ CGM European Opportunities ha prodotto un rendimento negativo del -3,10%; nello stesso periodo la
performance dei seguenti indici è stata di: Eurostoxx 600 -3,83%; Eurostoxx50 -4,72%; CAC40 -6,40%; DAX +3,55%; FTSEMIB -5,42%.
Gli effetti di una pandemia globale e il conseguente lockdown di interi settori delle economie mondiali hanno avuto un impatto massiccio sui mercati
finanziari nel 2020. Dopo un pesante sell-off a marzo, sia il credito che i mercati azionari si sono consolati con il sostegno senza precedenti e quasi illimitato
delle banche centrali e l'impegno di un'enorme spesa pubblica da parte dei governi.
Nonostante l'iniziale risposta europea sia stata inadeguata, soprattutto per quanto riguarda i tempi di approvazione e attuazione del cosiddetto Recovery
Fund, alcuni importanti risultati sono stati raggiunti nella seconda parte dell'anno facendo sperare in una forte ripresa economica nel 2021.
La notizia della scoperta del vaccino Pfizer all'inizio di novembre ha avviato un recupero in settori come viaggi e tempo libero, energia, banche, industriali e
altri titoli cosiddetti "value". Durante gli ultimi due mesi di calendario il comparto AZ CGM Opportunistic European ha recuperato la maggior parte delle
perdite subite nella prima parte dell'anno.
Pur avendo evitato i settori più esposti ai lockdown economici, un sovrappeso strutturale nei nomi industriali ("titoli value") e in generale una preferenza per
il segmento small/mid cap hanno penalizzato la strategia nel 2020; tuttavia, un'attenta selezione dei titoli e il timing degli investimenti hanno aiutato il
comparto a tornare in linea con il suo benchmark.
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)*
Nel corso del 2020 la classe A (EURO) di AZ CGM Global Equity Opportunities ha prodotto un rendimento positivo del 9,05%; nello stesso periodo la
performance dei seguenti indici è stata di: Eurostoxx 600 -3,83%; Eurostoxx50 -4,72%; CAC40 -6,40%; DAX +3,55%; FTSEMIB -5,42%.
Gli effetti di una pandemia globale e il conseguente lockdown di interi settori delle economie mondiali hanno avuto un impatto massiccio sui mercati
finanziari nel 2020. Dopo un pesante sell-off a marzo, sia il credito che i mercati azionari si sono consolati con il sostegno senza precedenti e quasi illimitato
delle banche centrali e l'impegno di un'enorme spesa pubblica da parte dei governi.
Nonostante il rallentamento economico iniziale, gli sforzi globali con l'obiettivo di sostenere le aziende legate alle energie rinnovabili hanno registrato una
spinta senza precedenti, alimentando la sovraperformance degli indici clean-tech. La vittoria democratica negli Stati Uniti ha ulteriormente migliorato il
potenziale di crescita del settore green.
La notizia della scoperta del vaccino Pfizer all'inizio di novembre ha avviato un recupero in settori come viaggi e tempo libero, energia, banche, industriali e
altri titoli cosiddetti "value". Il comparto AZ CGM Global Equity Opportunities ha registrato buone performance grazie alla sua esposizione a tutti i settori
sopra menzionati.
* Vedere nota 1 per dettagli.
42
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond)*
Nell'anno solare 2020 le quote di classe A (EURO) del Comparto hanno segnato una prestazione del -1,47%.
Durante l'anno, abbiamo visto l'inizio di una pandemia globale provocare licenziamenti di massa, un'economia che affonda e un'elezione presidenziale
controversa.
L'anno è iniziato con la notizia della diffusione di un virus simile alla SARS in Cina. Alla fine di gennaio, il virus ha iniziato a diffondersi in tutto il mondo e la
malattia che provoca è stata chiamata COVID-19. A febbraio, il numero crescente di contagi legati al virus ha provocato restrizioni ai viaggi, ordinanze di
confinamento in casa della popolazione e la chiusura di aziende sia a livello nazionale che in tutto il mondo. A parte la preoccupazione causata dal virus, a
febbraio siamo stati occupati a seguire l'impeachment del presidente Trump, che alla fine è stato assolto dal Senato. A marzo, l'Organizzazione Mondiale
della Sanità ha dichiarato una pandemia globale poiché la diffusione del virus ha raggiunto più di 100 paesi, con più di 100.000 casi segnalati. Le economie
mondiali e i mercati obbligazionari e azionari sono stati scossi dalla diffusione dell’epidemia da COVID-19. Il settore IG ha raggiunto 235 di spread in UE e
370 in USA, mentre nel settore HY 1.085 di spread in UE e 1.090 in USA (700bps di differenza). A questo punto c'è stato un massiccio stimolo economico e
sostegno da parte delle banche centrali e dei governi. L'annuncio di politiche monetarie straordinarie ha mostrato il pieno sostegno al credito delle grandi
imprese Investment Grade, sia in Europa (1.350 biliardi in QE e programma pandemico) che negli Stati Uniti (1 biliardo in QE e nuovi finanziamenti). Inoltre,
l'inclusione da parte della FED dei cosiddetti "Fallen Angels" rappresenta un grande sostegno a questa nicchia di mercato. Il mercato è stato guidato dalle
aspettative di politiche fiscali europee espansive, il 27 maggio queste aspettative sono state confermate dai contenuti presentati dalla Commissione
Europea sul Recovery plan. Le elezioni presidenziali di novembre hanno portato alla sconfitta del presidente Donald Trump da parte dell'ex vicepresidente
Joe Biden, con il periodo post-elettorale dominato dai tentativi di ribaltare i risultati nei tribunali federali e negli enti legislativi statali. Tuttavia, alcune notizie
positive sono arrivate alla fine dell'anno con lo sviluppo e l’avvio della distribuzione dei vaccini contro la COVID-19 e le norme aggiuntive che hanno fornito
900 miliardi di dollari in incentivi legati alla pandemia.
Il quadro macro: negli Stati Uniti la crisi provocata dal coronavirus ha spinto l'economia americana in una forte flessione, con gravi interruzioni di attività e
licenziamenti di massa. La disoccupazione è salita in territorio a due cifre (14,7%). L'economia europea è entrata in una grave contrazione, l'inflazione HICP
dell'area euro è decelerata allo 0,4% a/a in aprile dallo 0,7% di marzo. L'attività economica ha recuperato velocemente all’inizio del terzo trimestre, anche se
nuovi focolai di COVID-19 in diversi paesi durante luglio e agosto hanno provocato una decelerazione negli indicatori di attività ad alta frequenza.
Sulla curva dei rendimenti swap in euro c'è stato un appiattimento del toro di circa 24 bps sui 2-10 anni, e di 18 bps sui 10-30 anni. Sul versante del credito,
Core e semi-core hanno stretto di 6 bps, mentre i periferici hanno stretto di più, in particolare l'Italia di 50 bps sui 10 e 30 anni. Durante l'anno lo spread
Treasury-Bund si è ristretto da 2 a 1,5 sui 10 anni.
Durante l'anno abbiamo modulato la duration, aumentato l'esposizione ai mercati emergenti dopo il calo significativo di marzo e diminuito l'esposizione al
singolo paese Italia, visto l'appiattimento della curva dei rendimenti e l'inasprimento dello spread.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)*
Nell'anno solare 2020 le quote di classe A (EURO) del Comparto hanno segnato una prestazione del 0,57%.
Durante l'anno, abbiamo visto l'inizio di una pandemia globale provocare licenziamenti di massa, un'economia che affonda e un'elezione presidenziale
controversa.
L'anno è iniziato con la notizia della diffusione di un virus simile alla SARS in Cina. Alla fine di gennaio, il virus ha iniziato a diffondersi in tutto il mondo e la
malattia che provoca è stata chiamata COVID-19. A febbraio, il numero crescente di contagi legati al virus ha provocato restrizioni ai viaggi, ordinanze di
confinamento in casa della popolazione e la chiusura di aziende sia a livello nazionale che in tutto il mondo. A parte la preoccupazione causata dal virus, a
febbraio siamo stati occupati a seguire l'impeachment del presidente Trump, che alla fine è stato assolto dal Senato. A marzo, l'Organizzazione Mondiale
della Sanità ha dichiarato una pandemia globale poiché la diffusione del virus ha raggiunto più di 100 paesi, con più di 100.000 casi segnalati. Le economie
mondiali e i mercati obbligazionari e azionari sono stati scossi dalla diffusione dell’epidemia da COVID-19. Il settore IG ha raggiunto 235 di spread in UE e
370 in USA, mentre nel settore HY 1.085 di spread in UE e 1.090 in USA (700bps di differenza). A questo punto c'è stato un massiccio stimolo economico e
sostegno da parte delle banche centrali e dei governi. L'annuncio di politiche monetarie straordinarie ha mostrato il pieno sostegno al credito delle grandi
imprese Investment Grade, sia in Europa (1.350 biliardi in QE e programma pandemico) che negli Stati Uniti (1 biliardo in QE e nuovi finanziamenti). Inoltre,
l'inclusione da parte della FED dei cosiddetti "Fallen Angels" rappresenta un grande sostegno a questa nicchia di mercato. Il mercato è stato guidato dalle
aspettative di politiche fiscali europee espansive, il 27 maggio queste aspettative sono state confermate dai contenuti presentati dalla Commissione
Europea sul Recovery plan. Le elezioni presidenziali di novembre hanno portato alla sconfitta del presidente Donald Trump da parte dell'ex vicepresidente
Joe Biden, con il periodo post-elettorale dominato dai tentativi di ribaltare i risultati nei tribunali federali e negli enti legislativi statali. Tuttavia, alcune notizie
positive sono arrivate alla fine dell'anno con lo sviluppo e l’avvio della distribuzione dei vaccini contro la COVID-19 e le norme aggiuntive che hanno fornito
900 miliardi di dollari in incentivi legati alla pandemia.
Il quadro macro: negli Stati Uniti la crisi provocata dal coronavirus ha spinto l'economia americana in una forte flessione, con gravi interruzioni di attività e
licenziamenti di massa. La disoccupazione è salita in territorio a due cifre (14,7%). L'economia europea è entrata in una grave contrazione, l'inflazione HICP
dell'area euro è decelerata allo 0,4% a/a in aprile dallo 0,7% di marzo. L'attività economica ha recuperato velocemente all’inizio del terzo trimestre, anche se
nuovi focolai di COVID-19 in diversi paesi durante luglio e agosto hanno provocato una decelerazione negli indicatori di attività ad alta frequenza.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (segue)
Sui mercati del credito europei, abbiamo visto un impressionante allargamento dello spread seguito da un restringimento a U: il mercato IG si è ristretto di 3
bps e quello HY si è allargato di 32bps (da 765bps di allargamento). I segmenti bancari Hybrid e AT1, più rischiosi, si sono allargati rispettivamente di circa
50 e 140 punti base.
L'asset allocation del Comparto ha visto un forte de-risking durante un massiccio calo del mercato e un progressivo aumento del rischio nel secondo
trimestre del 2020, aumentando l'esposizione a CMS, Hybrid e AT1. Inoltre, i CDS sono stati utilizzati per coprire queste posizioni e a scopo di investimento.
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)*
Il 2020 è stato il nono anno di attività del comparto AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente denominato AZ Cat Bond Fund Plus).
Nel 2020 il Comparto ha ottenuto una performance positiva del 3,63% (Classe A - AZ Fund (ACC) - EUR hedged).
Oltre alla pandemia mondiale da Coronavirus, gli eventi catastrofici più significativi verificatisi durante l'anno 2020 sono la tempesta invernale Ciara nel
Regno Unito e nel nord Europa, due forti terremoti in Croazia in marzo e dicembre, diversi tornado negli Stati Uniti, diversi incendi boschivi nella costa
occidentale degli Stati Uniti, gli uragani Laura, Sally e Delta che hanno colpito la Louisiana e il Texas e il tifone Goni nelle Filippine.
Nessuno di questi eventi è stato molto rilevante per il mercato cat bond di per sé, tuttavia durante il 2020 la frequenza di eventi catastrofici di medie
dimensioni negli Stati Uniti è stata particolarmente alta. Questo ha causato diminuzioni significative nelle valutazioni di alcune tranche di cat bond che
hanno trigger basati su perdite aggregate. Tra le obbligazioni più colpite ci sono Caelus emesso da Nationwide Mutual Insurance Company e Sanders
emesso da All States Insurance Company.
Inoltre, la pandemia globale ha causato la riduzione nozionale di due cat bond emessi da BIRS. Un'obbligazione è andata completamente in default, l'altra
ha subito una riduzione nozionale del 17%.
La performance annuale del comparto (+3,63% EUR hedged) è leggermente migliore della media del mercato che può essere rappresentata
dall'"Eurekahedge ILS Advisers Index - USD Hedged" che ha realizzato una performance di +3,44% USD hedged.
La ‘investment philosophy’ del comparto è quella di investire la maggior parte del proprio capitale in obbligazioni catastrofali, c.d. “cat bond”. Si tratta di
strumenti attraverso i quali le compagnie di assicurazione e riassicurazione trasferiscono al mercato dei capitali una porzione dei rischi attuariali sottoscritti.
In particolare si tratta di rischi che:
- sono definiti come picchi di esposizione, perché gli eventi a cui si riferiscono sono gravi e si verificano molto occasionalmente,
- sono principalmente eventi naturali come terremoti, uragani, inondazioni, ecc. coperti dalle compagnie di assicurazione
Ogni cat bond fornisce alle compagnie di assicurazione e riassicurazione una copertura contro i rischi attuariali e paga una cedola legata al rischio attuariale
assunto dall'acquirente. Va da sé che il manifestarsi dell’evento catastrofale assicurato può determinare la perdita di valore del cat bond.
Nel corso dell'anno il Comparto ha registrato un aumento degli AUM di circa il 44% rispetto all'inizio dell'anno. Il numero di posizioni in cat bond è stato
molto alto durante tutto l'anno e a fine anno il portafoglio era composto da 71 classi diverse. Infatti, l'obiettivo è sempre quello di mantenere una buona
diversificazione del rischio attuariale e delle aree geografiche coperte.
Alla fine dell’anno il peso di cat bonds in portafoglio è pari al 90% che corrisponde anche alla percentuale di capitale investito. Il rendimento lordo del
portafoglio (Euro hedged) è del 4,9%, la duration media del portafoglio è vicina allo zero mentre la duration media delle obbligazioni detenute dal Comparto
è di 1,97 anni.
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)*
Per l'anno solare 2020 la classe primaria di AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF ha avuto una performance di -1,70% (LU0677516717).
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF è un Comparto con strategia di fondo di fondi che investe in un'ampia gamma di obbligazioni globali, senza alcun
vincolo in termini di rating, paesi, valute e/o tipi di emittenti. Il Comparto gestisce attivamente l'esposizione al rischio di credito, con una preferenza per i titoli
a più alto rendimento come gli high yield e il debito dei mercati emergenti. Una lista non esaustiva di strategie a reddito fisso in cui International Bond può
investire è la seguente: obbligazioni societarie (investment grade e high yield), obbligazioni convertibili, obbligazioni dei mercati emergenti (investment
grade e high yield), fondi total return.
Alla fine del 2019 il portafoglio aveva un approccio prudente, poiché i tagli dei tassi e le iniezioni di liquidità da parte delle varie banche centrali hanno fatto
scendere il tasso risk free ai minimi storici o in prossimità di essi, mentre lo spread del credito nelle obbligazioni societarie dei mercati sviluppati e nelle
obbligazioni dei mercati emergenti era anch'esso ai minimi storici o in prossimità di essi.
* Vedere nota 1 per dettagli.
44
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)* (segue)
Di conseguenza, il portafoglio si è concentrato soprattutto in fondi con strategie che possono essere definite come "short duration high yield" e "high
income". Il comparto "short duration high yield” investe in obbligazioni high yield che scadono di solito entro 3-4 anni, e la durata di tali fondi è di circa 2 anni.
In un ambiente a rendimento zero, tali fondi avevano il miglior profilo di rischio/rendimento ex-ante: se i tassi d’interesse fossero saliti o gli spread si fossero
allargati, allora l'impatto sui prezzi sarebbe stato abbastanza limitato perché la duration era breve; se i tassi fossero rimasti a livelli record, il rendimento alla
scadenza di quelle obbligazioni sarebbe stato comunque in grado di offrire rendimenti decenti. I fondi high yield di solito si concentrano su obbligazioni a più
alto rendimento, come obbligazioni ad alto rendimento e dei mercati emergenti, ma cercano anche di gestire attivamente e contenere il più possibile il
rischio complessivo del portafoglio.
L'approccio cauto è stato mantenuto fino alla seconda metà di marzo, dopo il forte sell-off causato dalla pandemia da COVID-19. Lo stress senza precedenti
causato dalla pandemia ha purtroppo portato a perdite sproporzionate anche nei fondi high yield a breve termine, che di solito hanno sovraperformato
nettamente il resto dei mercati del credito in periodi di avversione al rischio. In marzo, i fondi high yield a breve termine sono scesi tanto quanto i fondi high
yield con duration normale.
Il gestore del portafoglio ha ridotto le posizioni meno colpite durante la correzione per aumentare il più possibile la parte del portafoglio investita in fondi high
yield, per approfittare degli spread più interessanti.
Durante l'estate e l'autunno, il gestore del portafoglio ha iniziato a ridurre progressivamente l'esposizione ai fondi high yield con duration normale, e ha
aumentato la parte investita in strategie "high income" e in fondi obbligazionari investment grade. Il gestore del portafoglio ha ritenuto che le misure
monetarie e fiscali non siano sufficienti a giustificare il livello degli spread, che si avvicinano sempre più ai minimi storici, nonostante la situazione
macroeconomica ancora molto debole, con le economie che dipendono ancora dagli aiuti di stato e dal nuovo lockdown imposto nel mondo sviluppato.
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
Nel 2020 il Comparto Target 2023 Equity Options ha registrato una performance negativa, -6,0% (classe A ACC). Estremamente colpito a febbraio e marzo
dal salto senza precedenti nella storia della volatilità che ha penalizzato la componente delle opzioni, ha colpito duramente la componente azionaria e il
mondo del credito (con le scadenze brevi del credito più colpite di quelle lunghe) non è riuscito a completare il recupero dal -30% di marzo. Tra le cause
principali: un'esposizione azionaria inferiore al passato (quasi zero a settembre viste le valutazioni onerose in un contesto di forte incertezza
macroeconomica), titoli di credito che non hanno ancora raggiunto i prezzi di inizio anno e soprattutto una volatilità ancora lontana dai livelli pre-crisi. Sul
lato del credito (posizioni principali: 12% ibridi societari, 29% subordinati finanziari, 14% Investment Grade, 19% Emergenti, 11% convertibili, 7% HY), le
operazioni si sono concentrate sulla gestione delle posizioni passate, con un occhio anche al mercato primario (27% del patrimonio). La duration dei titoli è
prossima a 3,6 anni e il rendimento lordo a circa il 2,4%. L'approccio attuale è confermato, soprattutto in un'ottica buy-and-hold con un orizzonte temporale
del 12/2023: i fondamentali del mondo corporate sono messi a dura prova dalla situazione macroeconomica globale, ma c'è grande fiducia che gli emittenti
selezionati saranno in grado di superare anche questo momento. Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora
interessanti grazie ai rendimenti incorporati dalle obbligazioni in un contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli
spread nella fase finale della crisi.
In dicembre è ripresa l'attività sulla componente opzioni e sugli indici azionari (esposizione netta <5%), con l'obiettivo di recuperare il più possibile nei 3 anni
successivi. Continuiamo ad agire sul lato opzionale per incassare premi in un contesto in cui la volatilità ha ancora spazio per scendere, mentre sul fronte
azionario si prevedono target più interessanti per aumentare l'esposizione, comunque a livello modesto.
Convertible Bond Novembre 2020 ha segnato il passaggio del Comparto Convertible Bond da fondo di fondi a comparto investito direttamente in titoli
convertibili. La transizione è stata effettuata in un giorno, mentre i giorni successivi sono stati sfruttati per affinare le posizioni, grazie anche a un mercato
primario molto attivo. La nuova politica d'investimento non ha avuto alcun impatto sulla performance, considerato che è continuato il trend positivo,
culminando con una differenza complessiva nel 2020 di +11,8% (classe A ACC). Gli indici azionari generalmente positivi, la contrazione degli spread di
credito e la ricerca di opzionalità da parte degli investitori (quella implicita nella struttura di un'obbligazione convertibile), hanno portato questo settore a
performare anche meglio di quelli del mondo azionario.
Nel mese di dicembre, il trend delle nuove emissioni è continuato e ha permesso l'introduzione di altri emittenti con profili interessanti, soprattutto sul lato
europeo. Questa componente rappresenta la parte principale del portafoglio, il 71%, con il resto distribuito su USA 7% e Asia 16%. I settori più rappresentati
sono REIT & Diversified Financials 12%, Oil & Gas 6%, Food 6%, Semiconductors 6%, Telecommunications, Commercial Services e Pharma 5% ciascuno.
Il portafoglio è composto da poco più di 100 emittenti e il delta medio è vicino al 45%. Nelle prossime settimane è previsto un nuovo flusso di emissioni, che
sarà sfruttato se si individuano storie azionarie interessanti e profili equilibrati, per integrare le posizioni attuali senza però aumentare eccessivamente il
delta medio del portafoglio.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
Nel 2020 il Comparto Target 2020 Equity Options (scadenza posticipata alla fine del 2021) ha registrato una performance negativa, -5,8% (classe A ACC).
Estremamente colpito a febbraio e marzo dal salto senza precedenti nella storia della volatilità che ha penalizzato la componente delle opzioni, ha colpito
duramente la componente azionaria e il mondo del credito (con le scadenze brevi del credito più colpite di quelle lunghe) non è riuscito a completare il
recupero dal -18% di marzo. Tra le cause principali: un'esposizione azionaria inferiore al passato (quasi zero a settembre viste le valutazioni onerose in un
contesto di forte incertezza macroeconomica), titoli di credito che non hanno ancora raggiunto i prezzi di inizio anno e soprattutto una volatilità ancora
lontana dai livelli pre-crisi. Sul lato del credito (posizioni principali: 11% ibridi societari, 27% subordinati finanziari, 20% Investment Grade, 9% HY, 7%
Emergenti, 16% convertibili), le operazioni si sono concentrate sulla gestione delle posizioni passate, con un occhio anche al mercato primario (10% del
patrimonio). La duration dei titoli è prossima a 1,7 anni e il rendimento lordo a circa il 1,8%. L'approccio attuale è confermato, soprattutto in un'ottica buyand-hold con un orizzonte temporale del 12/2021: c'è grande fiducia che gli emittenti selezionati saranno in grado di superare anche questo momento.
Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora interessanti grazie ai rendimenti incorporati dalle obbligazioni in un
contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli spread nella fase finale della crisi. In dicembre è ripresa l'attività sulla
componente opzionale e sugli indici azionari (esposizione netta <5%), con l'obiettivo di recuperare il più possibile l'anno successivo. Continuiamo ad agire
sul lato opzionale per incassare premi in un contesto in cui la volatilità ha ancora spazio per scendere, mentre sul fronte azionario si prevedono target più
interessanti per aumentare l'esposizione, comunque a livello modesto.
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)*
La diffusione del Coronavirus ha colpito profondamente i mercati globali soprattutto nel primo trimestre del 2020. I mercati hanno subito forti cali e i
rendimenti dei titoli di stato sono scesi ai minimi storici a causa della fuga degli investitori verso la sicurezza in risposta al lockdown globale per rallentare la
diffusione del virus. Per far ripartire la crescita economica e portare la stabilità dei mercati, i governi e le banche centrali hanno annunciato misure su larga
scala per sostenere le imprese e le famiglie. Le obbligazioni mediorientali hanno sottoperformato durante la prima metà del 2020 quando i prezzi del petrolio
sono crollati a causa dell'indebolimento delle prospettive della domanda di petrolio. Allo stesso tempo, c'è stata una rottura di un accordo tra i produttori di
petrolio per limitare l'offerta, che ha ulteriormente esacerbato la caduta del prezzo del petrolio. Nonostante il calo record della produzione economica
globale nella prima metà del 2020, i mercati hanno registrato un forte rimbalzo dopo la fine del primo trimestre grazie al sostegno fornito dalle banche
centrali e allo stimolo economico fornito dai governi. L'esito favorevole al mercato delle elezioni americane e i rapidi progressi compiuti dal settore
farmaceutico nella messa a punto di vaccini contro il virus che causa la COVID-19 hanno ulteriormente stimolato il sentimento degli investitori nonostante il
picco dei casi di COVID negli Stati Uniti e nella maggior parte dell'Europa nel quarto trimestre del 2020. Il Comparto ha generato rendimenti positivi nel 2020
in quanto il calo dei rendimenti dei titoli governativi ha sostenuto l'asset class. Con poche eccezioni, anche la maggior parte delle obbligazioni high yield in
portafoglio si è ripresa dai minimi del primo trimestre, anche se i rendimenti high yield sono rimasti indietro rispetto a quelli generati dalle obbligazioni
investment grade.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield
Nel 2020 il Comparto Enhanced Yield ha registrato una performance positiva, +0,2% (classe A ACC), beneficiando della performance dei titoli di stato
italiani, nonostante il contesto di rendimenti generalmente molto negativi sulle scadenze brevi e sui depositi bancari. Le posizioni in titoli di stato a mediobreve termine (39%, di cui 34% italiani) portano ad un rendimento lordo del portafoglio sostanzialmente neutro. L'obiettivo è quello di beneficiare d'ora in poi
del riallineamento delle posizioni in un contesto di rendimenti a breve termine fortemente negativi, così come di un ulteriore restringimento dello spread
Italia/Germania. La duration è zero.
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)*
Durante l'anno 2020 la performance del Comparto è stata del +2,18% (della classe A ad accumulazione), con una volatilità del 4,2% nello stesso periodo.
Nel corso dell'anno l'esposizione azionaria del Comparto è stata assunta utilizzando strategie di opzioni come il call spread collar, piuttosto che una
sistematica vendita di opzioni put. La componente di liquidità del portafoglio è stata investita nel corso dell'anno in obbligazioni governative di breve durata,
al fine di ridurre l'impatto di questa componente sulla performance. La duration finanziaria del Comparto non è mai stata superiore a 13 mesi.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Smart Risk Premia*
La performance del Comparto durante il 2020 è stata sostanzialmente piatta. L'esposizione lorda è stata mantenuta tra il 90% e il 130%. L'esposizione
azionaria netta è stata di circa l'8% durante tutto l'anno. In termini di esposizione ai paesi, abbiamo mantenuto un approccio di pari peso durante il primo
semestre, mentre nel secondo si è preferita la regione degli Stati Uniti rispetto all'UE. Invece, per quanto concerne i fattori azionari, abbiamo mantenuto un
peso uguale.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2021*
Durante i primi mesi dell'anno, la diffusione del nuovo Coronavirus ha portato a una profonda revisione delle stime di crescita del PIL mondiale, causando
una brusca e violenta correzione dei mercati. La situazione è stata esacerbata dalla consistente e forzata liquidazione degli ETF europei e americani, che
ha portato a perdite di oltre il 30% sui mercati azionari di tutto il mondo. Il crollo dei mercati azionari si è immediatamente riflesso nella valutazione dell'high
yield, portando a un marcato aumento degli spread di credito: lo spread sull'indice iTraxx Crossover è salito da 200 a 700 punti basecon un conseguente
calo dei prezzi delle obbligazioni del settore oltre i 25 punti percentuali. Questa situazione ha fortemente penalizzato la performance del Comparto,
nonostante la breve durata dei titoli in portafoglio e la buona qualità degli stessi (rating medio BB). Inoltre, c'è stato uno spostamento dei rendimenti delle
curve dei titoli di stato dei paesi europei periferici. La componente corporate relativa a questi paesi ha ulteriormente penalizzato la performance del periodo.
In questa fase, il gestore ha creato una posizione di copertura sui periferici, attraverso posizioni short su future BTP.
A partire da aprile, le misure di politica monetaria estremamente espansive attuate dalla FED e dalla BCE e la graduale stabilizzazione dei livelli di contagio
in molti paesi hanno portato a un rimbalzo dei mercati, soprattutto nelle classi che hanno corretto di più nei mesi precedenti. Il gestore ha approfittato della
correzione nel settore petrolifero e automotive per costruire posizioni su emittenti di buona qualità con scadenze a fine 2021 o inizio 2022, finora assenti in
portafoglio, tra cui ad esempio emittenti americani soggetti a downgrade da parte delle agenzie di rating, ma inclusi nei programmi di acquisto della FED (i
cosiddetti “fallen angels”). Gli spread di credito hanno visto una riduzione rispetto ai massimi raggiunti a marzo, rimanendo comunque a valori ben superiori
a quelli pre-pandemia.
A maggio, la nuova proposta della Commissione europea di fornire sovvenzioni finanziate con il debito comune (poi tradotta nel programma Next
Generation EU) ha aperto la strada a una possibile armonizzazione della politica fiscale della UE e a un miglioramento del processo di integrazione europea.
Questo ha portato a un'ulteriore contrazione degli spread di credito, in particolare nei paesi periferici. Il gestore ha chiuso la posizione short in BTP di
copertura dell'esposizione all'Italia.
A settembre e ottobre, il forte aumento dei contagi da COVID-19 in Europa e l'imposizione in molti paesi di nuove misure altamente restrittive per contenere
l'epidemia, hanno portato a un aumento della volatilità del mercato. Il gestore ha aperto posizioni temporanee di copertura del rischio di credito attraverso
l'indice iTraxx Crossover.
Negli ultimi mesi dell'anno, l'accordo finale sul programma Next Generation EU, l'imminente approvazione dei vaccini Pfizer e Moderna e l'attività di M&A
bancaria in corso soprattutto in Italia, hanno contribuito al miglioramento del rischio di credito del comparto. Questa dinamica ha premiato sia l'asset
allocation strategica del portafoglio (banche, ciclici, petrolio, materie prime e paesi periferici) sia il posizionamento tattico, che ha favorito i settori più colpiti
dalla pandemia (Airlines, Cruise, Lodging, Real Estate).
La classe di quote A ha chiuso l'anno con un NAV per quota di 5,137 e una performance di -3,91%.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Sustainable Hybrid*
Nel 2020, il segmento Sustanaible Hybrid ha registrato una performance positiva, +1,5% (classe A ACC), beneficiando dei movimenti di mercato che hanno
premiato soprattutto la componente ibrida corporate, i subordinati finanziari e le convertibili. Gran parte delle operazioni del Comparto si è concentrata sul
mercato primario, con titoli di nuova emissione che attualmente rappresentano circa il 36% del patrimonio. La duration dei titoli è di oltre 4 anni e il
rendimento lordo è prossimo al 2,1%. L'approccio attuale è confermato (posizioni principali: 33% ibridi corporate, 49% subordinati finanziari, 10% convertibili,
rating medio basato sulla metodologia MSCI ESG: AA), soprattutto in una prospettiva di medio termine: fondamentali del mondo corporate sono messi a
dura prova dalla situazione macroeconomica globale, ma c'è grande fiducia che gli emittenti selezionati saranno in grado di superare anche questo
momento. Nonostante la grande ripresa nel secondo semestre del 2020, le valutazioni sono ancora interessanti grazie ai rendimenti incorporati dalle
obbligazioni in un contesto di tassi negativi dei titoli di stato e il potenziale ulteriore restringimento degli spread nella fase finale della crisi.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Global Macro Bond*
Il 2020 è stato, a dir poco, un anno memorabile per i mercati finanziari. Gli asset di rischio erano partiti bene prima di essere annientati da COVID19 che ha
portato l'economia globale alla più profonda e rapida flessione della storia. I mercati finanziari hanno ceduto a un brusco derisking: nel giro di un mese (dal
20 febbraio al 23 marzo) l’indice S&P500 ha registrato un calo del 36%, il più forte mai registrato in un periodo di tempo così breve. Altre classi di attività
hanno seguito l'esempio, con gli investitori che si sono precipitati verso la porta d'uscita a qualsiasi prezzo. La vendita in preda al panico, esacerbata dalla
scarsità di liquidità, ha provocato numerose dislocazioni del mercato che si sono riflesse in tutte le classi di attività: nel bel mezzo della crisi gli ETF di
credito erano scambiati con uno sconto di più punti percentuali rispetto alle loro componenti sottostanti.
Il Global Macro Fund appena lanciato ha avuto un battesimo del fuoco, con la tempesta che ha colpito prima ancora che si potesse completare la
costruzione del portafoglio. La crisi ha generato numerose opportunità in tutte le classi di attività che, combinate con lo straordinario atteggiamento
accomodante delle principali banche centrali e dei responsabili delle politiche a livello globale, hanno spinto il team d'investimento ad aumentare
l'esposizione al rischio del portafoglio, pur mantenendo un approccio prudente. Per quanto riguarda il credito, il comparto ha acquistato a prezzo minimo
alcune emissioni a breve di nomi di alta qualità che erano stati pesantemente colpiti dal sell-off. Per quanto riguarda i tassi, il comparto ha costruito posizioni
sulle curve di rendimento degli Stati Uniti e della Germania in punti particolarmente ripidi; infine, nel FX il fondo ha sfruttato alcune anomalie di prezzo
emerse nello spazio della volatilità e ha preso un'esposizione lunga alle valute che offrivano valutazioni interessanti e una leva alla prospettiva di una
ripresa, come AUD, RUB e MXN.
Nei mesi successivi e fino alla fine dell'anno il Comparto ha continuato ad operare utilizzando lo stesso framework. Il portafoglio di credito si è concentrato
prevalentemente su scadenze a breve termine e su emittenti con un interessante profilo di rischio-rendimento, mentre il portafoglio di strategia macro ha
utilizzato la componente tassi per scommettere sulla ripresa (principalmente tramite un'esposizione short al reddito fisso core) e la componente FX per
ottenere una leva su un riallineamento delle valutazioni guidato dalla ripresa nei mercati emergenti e come strumento di copertura.
Nell'ultima parte dell'anno, i risultati delle elezioni americane e il flusso di notizie positive relative al vaccino contro il COVID hanno dato un'ulteriore spinta
alle attività di rischio, premiando le decisioni d'investimento prese nei mesi precedenti e, in diversi casi come FX di mercati emergenti o credito IG, portando
le valutazioni a livelli che hanno giustificato alcune prese di profitto e la riduzione del rischio a fine anno.
NAV di fine anno per quota (classe istituzionale): 5,078
Prestazioni: +1,56%
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Trend*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - Trend e AZ Multi Asset - Institutional T sono stati fusi nel comparto di nuova creazione AZ Fund 1 - AZ Allocation Trend.
Il 2020 è stato un anno straordinario per tutti i cittadini, le economie globali e i mercati finanziari. Il panico che ha seguito l'improvviso congelamento
dell'attività economica nel tentativo di bloccare il contagio si è calmato grazie a una risposta monetaria e fiscale molto robusta. Il sostegno sistemico fornito
dalle banche centrali ha garantito una riduzione generalizzata dei livelli dei tassi d'interesse, offrendo ai governi mondiali condizioni facilitate per prendere in
prestito al fine di sostenere la loro espansione fiscale. In particolare, le politiche monetarie hanno permesso ai mercati azionari di recuperare dal minimo di
fine marzo, anche se il recupero dei prezzi è stato molto eterogeneo tra aree geografiche, settori (per esempio, il Nasdaq ha chiuso l'anno a +44% e
l'Oil&Gas a -35%) e stili di investimento. Questa disparità si è di poco ridotta con la vittoria di Joe Biden come presidente eletto degli Stati Uniti e
l'approvazione record dei vaccini contro la COVID-19. Forse solo un cambiamento importante nelle aspettative di inflazione, e quindi un aggiustamento dei
tassi di interesse, potrebbe contribuire a riportare un nuovo equilibrio nella valutazione e quindi portare ad una vera rotazione settoriale. A giudicare dai
movimenti dei tassi d'interesse sulla parte lunga della curva, qualcosa sembra muoversi oltreoceano, con il Treasury decennale vicino all'1% di rendimento
a fine anno, mentre l’Europa è bloccata ai minimi storici, con una sostanziale compressione di tutti gli spread della periferia rispetto al bund tedesco.
Il livello di investimento rettificato beta e netto è aumentato durante il primo semestre, passando dall'84% al 97% in giugno. Durante gli ultimi tre mesi
dell'anno l'investimento netto ha superato il 100% del valore netto d’inventario.
Durante l'anno, i nostri investimenti si sono sempre concentrati principalmente su società sottovalutate e di conseguenza siamo rimasti sovrappesati sulle
azioni europee e giapponesi, lasciando uno spazio minore agli Stati Uniti. Mese dopo mese, le posizioni italiane e britanniche sono aumentate in dimensioni.
Le infrastrutture e le utilities, le telecomunicazioni e i ciclici europei sono stati i settori più rappresentati in portafoglio. Inoltre, la farmaceutica ha acquisito un
peso importante soprattutto durante l'ultimo mese dell'anno. Riteniamo giusto ricordare che il nostro portafoglio è strutturalmente diverso dalla composizione
degli indici azionari globali: valutando, come al solito, le opportunità con l'analisi dei fondamentali non includiamo nel nostro portafoglio azioni valutate a
multipli elevati come le società “mega-cap” americane del cosiddetto settore growth.
L'esposizione valutaria è rimasta limitata nel corso dell'anno e in media a circa il 7% del NAV (esclusivamente in GBP, USD e JPY).
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - Institutional Italy T e AZ Multi Asset - Italian Trend sono stati fusi nel comparto di nuova creazione AZ Allocation Italian Trend. AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend.
Dopo un inizio d'anno favorevole, lo scenario economico e finanziario è stato caratterizzato dallo scoppio della pandemia da COVID-19, prima in Cina e poi
in tutto il mondo: questa inaspettata incertezza ha influito negativamente sui mercati finanziari. L'Italia è stata il primo paese al di fuori dell'Asia a
sperimentare la diffusione del contagio e severe restrizioni alla libertà dei cittadini nel tentativo di bloccare la diffusione della malattia e ha rappresentato un
punto di particolare attenzione per i mercati finanziari al fine di stimare l'evoluzione globale della pandemia.
La volatilità dei mercati azionari ha toccato livelli estremi e mai esplorati intorno alla fine di marzo. Si è poi spostata verso livelli più accettabili, anche se
ancora lontani dalla situazione pre-COVID.
Tra metà febbraio e fine marzo, l'indice FTSEMIB è crollato di circa il 45%. Poi ha rimbalzato di più di cinquanta punti percentuali. La performance assoluta
dell'indice è stata di circa -7%. Il comportamento del portafoglio è stato in linea con l'indice.
La struttura del portafoglio è stata notevolmente investita in utility, infrastrutture, energie rinnovabili, asset manager e industriali. Al contrario, i settori
petrolifero e bancario sono stati in costante sottopeso rispetto al benchmark.
Le utility italiane sono ora caratterizzate da un rapporto dividendo/prezzo superiore al 4%, in un contesto di relativa stabilità normativa.
Il settore industriale (incluso Auto) mostra valutazioni basse rispetto ai suoi livelli storici e rappresenta il nucleo produttivo del paese, anche nelle aziende a
piccola e media capitalizzazione. Nel terzo trimestre, l'unico periodo libero dalla maggior parte delle restrizioni per contenere la pandemia, i dati hanno
mostrato recuperi di produzione, ordini e attività ben al di sopra delle aspettative. Questo fattore dimostra, ancora una volta, la forte capacità di queste
aziende di resistere e tenersi pronte per la ripresa economica dei prossimi anni. La diversificazione geografica, l'innovazione di prodotto, la flessibilità sono
caratteristiche condivise dalle società quotate più attraenti.
Durante l'anno abbiamo mantenuto e incrementato l'investimento in società che si occupano di energie rinnovabili. Riteniamo che questo potrebbe essere
un settore estremamente interessante anche nel 2021. La sensibilità degli investitori per i fattori ESG e la sostenibilità condizionerà le strategie future delle
aziende in tutti i settori.
* Vedere nota 1 per dettagli.
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AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Conservative e AZ Multi Asset - AZ Alternative - Global Macro Conservative sono
stati fusi nel comparto di nuova creazione AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities.
A gennaio, il Comparto ha effettuato alcune operazioni tattiche long e short sui future azionari statunitensi e ha beneficiato delle sue posizioni azionarie long.
Il Comparto ha aumentato le sue coperture negli Stati Uniti, in Europa e in Cina per proteggersi dai movimenti di mercato a bassa liquidità e dal potenziale
contagio finanziario derivante dalla diffusione del Coronavirus in Cina. Durante il mese di febbraio, il Comparto ha chiuso la maggior parte delle sue
coperture nello spazio della volatilità e ha anche venduto alcuni future azionari in Cina per coprire la maggior parte delle posizioni azionarie lunghe e ha poi
eliminato alcune posizioni short in future statunitensi, aumentando la sua esposizione azionaria lunga prevalentemente in Europa e negli Stati Uniti verso la
fine di febbraio. Per tutto il mese di marzo, il Comparto ha gradualmente aumentato la sua esposizione al rischio azionario negli Stati Uniti e in Europa,
soprattutto nei settori delle utilities, dei beni di consumo discrezionali e dell'energia, con l'aspettativa di beneficiare di una futura stabilizzazione della
pandemia da COVID-19.
In aprile, il Comparto ha ottenuto una performance positiva grazie al buon posizionamento in uno spazio di ripresa dei mercati azionari e al recupero del
portafoglio di obbligazioni societarie investment grade. Nel corso del mese, il Comparto ha aumentato la sua esposizione azionaria lunga negli Stati Uniti e
in Europa, concentrandosi principalmente in singoli titoli di società nei settori biotecnologico, internet, lusso e servizi di pubblica utilità, ed è andato short
sull'indice S&P 500, per creare una maggiore posizione alfa. A maggio, il Comparto ha iniziato a vendere posizioni redditizie a breve termine in future
azionari statunitensi e cinesi per ridurre il rischio. Durante il mese, il Comparto ha mantenuto lo stesso livello di rischio nel portafoglio aumentando
l'esposizione azionaria netta con l’acquisto soprattutto di singole società rispetto all'indice. Il Comparto ha anche negoziato attivamente future azionari per
tutto il mese a causa della continua elevata volatilità del mercato. In giugno, il Comparto ha continuato a ridurre il rischio vendendo future azionari,
soprattutto di Stati Uniti e Cina. La posizione azionaria europea del Comparto è stata dimezzata durante la cessione della maggior parte delle sue posizioni
in future. Nel corso del mese, il Comparto ha aumentato la sua esposizione all'oro al 2,5% del suo patrimonio.
Da luglio a settembre, il Comparto ha continuato a ridurre il rischio vendendo future azionari, soprattutto di Stati Uniti e Cina e ha negoziato attivamente in
Equity Future. La maggior parte dell'esposizione del Comparto è stata negli Stati Uniti e in Europa, in particolare nei settori biotecnologico, alberghiero,
Private Equity, utilities, beni di consumo discrezionali ed energia. Durante questo periodo, il Comparto ha ridotto la sua esposizione ai cambi dei mercati
emergenti vendendo NOK/EUR, COP/USD e MYR/USD.
Nei tre mesi precedenti e fino a dicembre, il Comparto ha aumentato la sua esposizione lorda e netta al rischio, soprattutto nello spazio azionario, ritenendo
che i mercati sarebbero stati positivamente risk-on, indipendentemente dal risultato delle elezioni presidenziali americane e che la Federal Reserve sarebbe
stata l'ultima risorsa per arrestare un eventuale calo degli incentivi fiscali statunitensi. Ciò è stato seguito da una riduzione di gran parte dell'esposizione del
Comparto in obbligazioni Investment Grade, con una diminuzione del peso dal 40% al 31%. Inoltre, il Comparto ha aperto una nuova posizione su un
paniere di veicoli quotati Private Credit.
Nel 2020, il Comparto è stato particolarmente sovrappesato nello spazio del mercato azionario cinese nel mese di febbraio, nella prospettiva che la
percentuale di azioni cinesi nell'indice MSCI World continuerà ad aumentare.
AZ Fund 1 - AZ Equity - ASEAN Countries*
La performance del Comparto è stata influenzata dai flussi in uscita dovuti alla pandemia, che hanno portato a significative riduzioni degli utili e della
crescita economica per l'anno. Con il lockdown imposto in tutti i paesi, il Comparto ha iniziato a spostarsi in sovrappeso nello spazio tecnologico, dato che la
guerra commerciale Cina-USA stava riallineando parte della catena di approvvigionamento tecnologico dei paesi ASEAN. La strategia growth del Comparto
si è concentrata su driver tematici tra cui la tecnologia e la crescita delle batterie per veicoli elettrici. La regione ASEAN permette anche di giocare
direttamente sull'offerta di materie prime a monte, compreso lo spostamento strutturale nelle batterie al litio e la domanda di carta e cellulosa per sostenere
la svolta nella logistica globale. Nonostante il recupero degli ultimi mesi rispetto al valore abissale raggiunto, le valutazioni per i ciclici sono rimaste poco
esigenti, dato che i guadagni continuano ad essere rivisti positivamente.
Il nuovo ordine mondiale sotto il presidente Biden ha portato a una prospettiva basata su un dollaro più debole e rendimenti reali più bassi, con
potenzialmente un risultato di forte stimolo fiscale finanziato da maggiori prestiti. Con il passaggio dei mercati alla modalità di copertura dell'inflazione, è
probabile che il Comparto rimanga sovrappeso nel settore delle materie prime a monte. Nel complesso, la zona ASEAN continua a beneficiare della
riconfigurazione della catena di approvvigionamento globale finché i problemi commerciali cinesi con il resto del mondo persistono. Con il flusso continuo di
know-how tecnologico e di investimenti nella zona ASEAN, questa è la nuova ondata di industrializzazione che sta spingendo i paesi ASEAN verso l’alto
nella catena del valore.
* Vedere nota 1 per dettagli.
50
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic*
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic è il Comparto creato in seguito alla fusione di AZ Multi Asset - Institutional Europe D e AZ Fund 1 European Dynamic.
Il 2020 è stato un anno molto duro non solo per la sanità a livello globale ma anche per gli asset europei, con le azioni che hanno chiuso l'anno con una
perdita del 3,1% (indice MSCI Europe total return). Dopo un inizio d'anno decente, l'esplosione della pandemia da COVID-19 in tutto il mondo ha avuto un
impatto profondo su tutti i mercati finanziari con declini significativi tra febbraio e marzo. Il Comparto ha subito una perdita di oltre il 15% nel primo trimestre
dell'anno, in quanto il declino di obbligazioni societarie e azioni è stato in doppia cifra. La ripresa della volatilità ha avuto un impatto positivo su tutte le
opzioni di vendita di cui il Comparto disponeva in posizione long, ma il guadagno non è stato sufficiente a coprire tutte le perdite in altre attività rischiose
durante quel trimestre. Dopo una tale perdita record in un lasso di tempo molto breve, tutti gli investitori hanno iniziato a ridurre tutti i titoli ciclici mentre
aumentavano i cosiddetti titoli "stay at home" o “da lockdown” (cioè titoli tecnologici, consegna a domicilio, prodotti farmaceutici e rivenditori al dettaglio
online). Il recupero in Europa è stato inferiore a quello avvenuto negli Stati Uniti a causa del diverso peso dei giganti tecnologici nell'indice di quest'ultimo.
La reazione di tutte le banche centrali è stata immediata e molto potente, con il QE aumentato in tutto il mondo e allargato alle obbligazioni societarie.
Questa liquidità ha quindi aiutato tutti gli asset a riprendersi e recuperare dai minimi di marzo, mentre la pandemia stava riducendo il proprio impatto in
estate. L'altro momento chiave dell'anno è avvenuto in autunno, quando i mercati hanno accolto positivamente, e in contemporanea, i risultati delle elezioni
americane e l'annuncio dei vaccini di Pfizer e Moderna. Novembre è stato uno dei migliori mesi di sempre in termini di performance di tutti gli asset rischiosi.
Il Comparto ha gestito le azioni europee in modo flessibile, con una detenzione media del 40%, ma con minimi al 23% e massimi al 52%. Tra i contributi
positivi durante l'anno, segnaliamo Gold ETF, Vstoxx call spread, obbligazioni convertibili e Btp. Gli elementi che hanno fornito il contributo negativo più
importante sono state le azioni in contanti e le obbligazioni societarie.
Il Comparto ha chiuso l’anno con un'esposizione azionaria netta del 45%, principalmente in Germania, Francia e Regno Unito. Per quanto riguarda il reddito
fisso, il Comparto ha iniziato il nuovo anno con una posizione del 10% in titoli di Stato (indicizzati all’inflazione, di Italia e USA) e con il 44% in obbligazioni
societarie (di cui il 14% in convertibili e il 9% in obbligazioni HY); complessivamente il rendimento alla scadenza è dell'1,5% con una duration di 2,4 anni.
Il 2021 sarà un anno di transizione dopo la grande speranza di recupero e ritorno alla normalità, da quando il vaccino è stato annunciato lo scorso
novembre. Ci sono altri lockdown ancora in corso nel vecchio continente, mentre c’è qualche problema nella distribuzione dei vaccini. Crediamo che una
strategia più di tipo Barbell per il primo trimestre sia appropriata con opzioni di vendita sull'indice SX5E “out of the money” e spread call di VStoxx come
protezione contro un improvviso calo del mercato azionario. D'altro canto, un costante 40% di titoli azionari (compresi ciclici, value e finanziari) e più del
10% di convertibili potrebbe favorire una performance positiva quando la fase di "ritorno alla normalità" prevarrà.
La flessibilità nella ponderazione dei titoli azionari insieme alla strategia delle opzioni potrebbe aiutare a migliorare le performance durante tutto il 2021. Un
aiuto minimo verrà dai titoli governativi e obbligazionari in generale, dato che i rendimenti sono molto bassi e potrebbero anche aumentare se la fase di
ripresa si rafforzerà verso la fine dell'anno.
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - Formula Commodity Trading e AZ Multi Asset - Institutional Commodity Trading sono stati fusi nel comparto di
nuova creazione AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity.
Alla fine del primo trimestre, il Comparto è stato investito fino al 135%, rispetto al 110% di gennaio. Nel complesso, il settore energetico ha apportato il
contributo peggiore ai rendimenti durante questi 3 mesi a causa dei timori riguardo l'impatto della pandemia da COVID-19 sulla domanda globale.
Al contrario, il complesso dei metalli preziosi ha dato un contributo netto positivo ai rendimenti del comparto, in particolare l'oro, la cui domanda è stata
sostenuta principalmente da un'impennata dell’avversione al rischio sui mercati, innescata dal virus e dalle preoccupazioni sulla futura crescita globale.
Nel corso del secondo trimestre, il Comparto ha mantenuto un'esposizione del 135% nei primi 2 mesi prima di ridurla al 107% a giugno. Nel mese di aprile,
il settore energetico ha continuato a calare, con il prezzo del petrolio in discesa e il contratto WTI front month che ha chiuso in territorio negativo per la
prima volta nella storia, poiché l'effetto dello storico accordo dell'OPEC sul taglio delle forniture è stato superato dall'impatto del COVID-19 sulla domanda
globale. I metalli preziosi hanno continuato a sovraperformare nel complesso nel corso del trimestre a causa del loro status di bene rifugio e delle
aspettative inflazionistiche alimentate dall'impegno di Powell verso la riduzione della velocità con cui l'economia statunitense si sta dirigendo verso una
recessione, come dimostrato dal fatto che si continua ad aggiungere 120 miliardi al mese di attività al bilancio della Fed.
Nel terzo trimestre, l'esposizione del Comparto è rimasta al 107%. Il Comparto ha registrato una performance netta positiva nei 3 mesi. Il settore
dell'energia ha visto un rimbalzo dai minimi dei mesi precedenti a causa di una cifra iniziale di scorte basse, ma ha sottoperformato verso la fine del
trimestre per l'incertezza sulla ripresa della domanda globale post-COVID-19 per il complesso del petrolio. Il settore dei metalli industriali si è ripreso
durante questi 3 mesi con contributi positivi al rendimento, poiché le società hanno iniziato a riaprire in tutto il mondo, soprattutto in Cina. Inoltre, il
Comparto ha aumentato la sua posizione lunga nell'oro e ha iniziato a comprare nel nichel con la prospettiva che l'aumento dell'uso di idrogeno come
carburante nei prossimi anni farà aumentare il prezzo del metallo di base.
Verso la fine dell'anno, il complesso dei metalli industriali ha registrato un guadagno moderato con il nichel in testa grazie alla forte domanda proveniente
dai produttori cinesi di acciaio inossidabile. Nel mese di dicembre, il settore agricolo ha fornito la più grande fonte di alfa a causa del tempo incerto e delle
prospettive di pioggia nelle regioni di crescita chiave come l’America Latina. All'interno di questo complesso, sia i semi di soia che il grano sono saliti a livelli
record a causa delle basse scorte e dei previsti tagli futuri delle forniture da parte dei produttori.
* Vedere nota 1 per dettagli.
51
AZ Fund 1
Rapporto del Consiglio di Amministrazione (segue)
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - Renminbi Opportunities e AZ Multi Asset - Renminbi Opportunities sono stati fusi nel comparto di nuova creazione
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities.
Il RMB ha terminato l'anno con la sua seconda performance annuale più forte contro il dollaro da quando la valuta è diventata pienamente negoziabile al di
fuori della Cina nel 2010. Ci sono stati diversi fattori che hanno guidato questa forte performance durante il 2020: (i) le tensioni geopolitiche che hanno
portato incertezza al RMB in passato sono state notevolmente ridotte con la firma di un primo accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti e l'elezione di Joe
Biden; (ii) una politica monetaria conservativa da parte della PBOC che lascia i rendimenti reali del RMB tra i più alti al mondo; (iii) spread tra i rendimenti
del RMB e quelli di USD, JPY, EUR ai massimi storici; e (iv) afflussi record in obbligazioni e azioni cinesi dovuti al ribilanciamento degli indici.
Riteniamo che tutti questi fattori che hanno portato alla forza del RMB nel 2020 continueranno a tenere il prossimo anno e per questo motivo rimaniamo
positivi sulle prospettive del Comparto nel 2021. Con il probabile allentamento delle politiche monetarie della PBOC che sono state attuate durante la
pandemia (che erano in ogni caso minime), insieme al fatto che la Fed e la BCE probabilmente manterranno politiche concilianti il prossimo anno, crediamo
che i forti fondamentali del RMB persisteranno nel 2021.
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income*
A dicembre 2020 i comparti AZ Fund 1 - Renminbi Opportunities - Fixed Income e AZ Multi Asset - Renminbi Opportunities - Fixed Income sono stati fusi
nel comparto di nuova creazione AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income.
Il mercato del credito cinese ha visto un'elevata volatilità durante l'anno, poiché l'impatto della pandemia da COVID-19, gli incentivi, le inadempienze
inaspettate e le successive voci sulla riduzione degli incentivi hanno causato oscillazioni selvagge degli spread. Il nostro posizionamento attento e
conservativo del portafoglio in posizioni investment grade in gran parte sicure ha permesso al comparto di superare la peggiore volatilità del mercato
durante il primo trimestre, mentre la nostra allocazione selettiva (e ridotta) su alcune posizioni high yield ha permesso al portafoglio di generare una
significativa sovraperformance.
Con la fine della parte peggiore dell'impatto del lockdown e della pandemia in Cina e l'economia completamente ripristinata, vediamo un percorso di stabilità
dei flussi di cassa e di utili per le aziende cinesi nel 2021. Anche se crediamo che nel 2021 ci sarà un continuo aumento delle inadempienze per i crediti
marginali, dato che molte società pubbliche legate al governo locale non godranno più del sostegno statale, l'impatto per il nostro portafoglio sarà minimo,
dato che il sostegno statale non è un criterio chiave nella nostra valutazione del credito.
* Vedere nota 1 per dettagli.
Il Consiglio di amministrazione,
Lussemburgo, il 30 aprile 2021
Nota: Le informazioni presenti su queste relazioni solo un significato storico ; esse non sono garanzia di risultati futuri.
52
Relazione Della Società Di Revisione Indipendente
Ai partecipanti al fondo
AZ Fund 1
Giudizio
Abbiamo effettuato la revisione contabile del bilancio di AZ Fund 1 (il “Fondo”) e di ciascuno dei suoi
comparti, costituito dalla situazione del patrimonio netto, dal portafoglio titoli e dagli strumenti finanziari
derivati al 31 dicembre 2020 e dal prospetto dei risultati di gestione e variazione del patrimonio netto per
l’esercizio chiuso in tale data, e dalla nota integrativa al bilancio, inclusa una sintesi dei principali metodi
contabili.
A nostro giudizio, il bilancio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e
finanziaria del Fondo e di ciascun comparto al 31 dicembre 2020, e del risultato economico per l’esercizio
chiuso in tale data, in conformità ai requisiti legali e normativi che ne disciplinano in Lussemburgo i criteri di
redazione.
Base del giudizio
Abbiamo condotto la revisione contabile in conformità alla Legge del 23 luglio 2016 relativa alla professione
di revisore legale dei conti (“Legge del 23 luglio 2016”) e ai principi di revisione internazionali (“ISA”) adottati
per il Lussemburgo dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”).
Le responsabilità cui dobbiamo assolvere ai sensi della Legge del 23 luglio 2016 e dei principi di revisione
internazionali adottati per il Lussemburgo dalla CSSF sono descritte più dettagliatamente nella sezione
intitolata “Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio” della presente
relazione. Inoltre, siamo indipendenti rispetto al Fondo in conformità al codice etico dei revisori contabili
dell'International Ethics Standards Board for Accountants (il “Codice IESBA”) adottato per il Lussemburgo
dalla CSSF nonché con le regole di condotta professionale che si applicano alla revisione del bilancio e
abbiamo assolto alle altre responsabilità che gravano su di noi in base a tali norme. Riteniamo di aver
acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.
Altre informazioni
Gli amministratori della Società di Gestione del Fondo sono responsabili della redazione delle altre
informazioni. Le altre informazioni comprendono le informazioni contenute nella relazione annuale, ma non
includono il bilancio e la relazione della società di revisione.
Il nostro giudizio sulla relazione annuale non si estende alle informazioni e non esprimiamo alcuna forma di
sicurezza su tali informazioni.
53
Nell'ambito della revisione contabile del bilancio, la nostra responsabilità è quella di leggere le altre
informazioni e, valutare se le altre informazioni siano materialmente incoerenti con il bilancio o se le
informazioni di cui siamo venuti a conoscenza durante la revisione contabile siano sostanzialmente errate.
Non abbiamo nulla da riferire a questo proposito.
Responsabilità degli amministratori della Società di Gestione del Fondo per il bilancio
Gli amministratori della Società di Gestione del Fondo sono responsabili della redazione del bilancio del
Fondo che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità con i requisiti legali e
regolamentari lussemburghesi che ne disciplinano i criteri di redazione e per quella parte del controllo
interno che gli amministratori della Società di Gestione del Fondo ritengono necessario per consentire la
redazione di una relazione di gestione che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti
o eventi non intenzionali.
Gli amministratori della Società di Gestione del Fondo sono responsabili per la valutazione della capacità del
Fondo o di alcuno dei suoi comparti di continuare ad operare come un’entità in funzionamento e, nella
redazione del bilancio, per l’appropriatezza dell’utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché
per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori della Società di Gestione del Fondo utilizzano il
presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio a meno che abbiano valutato che
sussistono le condizioni per la liquidazione del Fondo o di alcuno dei suoi comparti o per l’interruzione
dell’attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.
Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio
I nostri obiettivi sono l’acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio nel suo insieme non contenga
errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l’emissione di una relazione di
revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza
che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità alla Legge del
23 luglio 2016 e ai principi di revisione internazionali adottati per il Lussemburgo dalla CSSF individui
sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o
eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che
essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli
utilizzatori sulla base del bilancio.
Nell’ambito della revisione contabile svolta in conformità alla Legge del 23 luglio 2016 e ai principi di
revisione internazionali adottati per il Lussemburgo dalla CSSF, abbiamo esercitato il nostro giudizio
professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile.
Inoltre:
•
Abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio, dovuti a frodi o a comportamenti o
eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo
acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non
individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un
errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare
l’esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del
controllo interno.
54
•
Abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo
scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio
sull’efficacia del controllo interno del Fondo.
•
Abbiamo valutato l'appropriatezza dei criteri e delle modalità di valutazione adottati, nonché la
ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli amministratori della Società di Gestione del Fondo,
inclusa la relativa informativa.
•
Siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori della
Società di Gestione del Fondo del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi
probativi acquisiti, sull’eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze
che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Fondo o di alcuno dei suoi comparti di
continuare ad operare come una entità in funzionamento. In presenza di un’incertezza significativa, siamo
tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa del bilancio, ovvero,
qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio.
Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione.
Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare il fatto che il Fondo o alcuno dei suoi
comparti cessi di operare come un’entità in funzionamento.
•
Abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio nel suo complesso, inclusa
l’informativa, e se il bilancio rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una
corretta rappresentazione.
Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica
pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative
nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.
Ernst & Young
Société anonyme
Cabinet de révision agréé
Jean-Marc Cremer
Lussemburgo, il 30 aprile 2021
Solo la versione inglese della presente relazione di gestione è stata esaminata dalla società di
revisione. Di conseguenza, la relazione della società di revisione si riferisce unicamente alla
versione inglese della relazione di gestione; le altre versioni sono il risultato di una scrupolosa
traduzione effettuata sotto la responsabilità degli amministratori della Società di Gestione del
Fondo. In caso di differenze tra la versione inglese e quella tradotta, è opportuno prendere in
cosiderazione la versione inglese.
55
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
314.506.791,63
223.444.792,22
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
244.977.169,83
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
3,85
4,09
3,31
B - AZ Fund (ACC)
EUR
3,85
4,09
3,31
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
48.685.334,89
59.032.602,92
47.682.946,81
B - AZ Fund (ACC)
14.969.233,22
17.843.489,37
19.852.013,57
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
739.663.703,24
686.429.950,52
421.029.804,39
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,10
4,77
3,74
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,10
4,77
3,74
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
101.975.891,41
112.481.522,93
84.688.265,59
B - AZ Fund (ACC)
16.538.667,07
15.727.335,40
13.826.901,30
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)*
Valore complessivo netto del Fondo
JPY
17.336.093.777,09
16.205.625.037,87
20.968.356.246,13
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a JPY il 1° gennaio 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,79
5,30
4,50
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,76
5,34
4,54
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,34
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,79
5,30
4,50
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,76
5,34
4,54
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,31
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
18.075.455,45
18.839.192,03
30.033.085,72
A - AZ Fund (DIS)
70.447,27
105.354,03
134.832,16
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
23.202,97
-
-
5.484.613,88
6.107.154,54
6.986.593,53
B - AZ Fund (DIS)
39.487,15
31.490,65
30.259,41
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
10.305,87
-
-
B - AZ Fund (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
854.068.046,24
313.258.320,08
73.954.386,61
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,95
4,49
4,06
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,27
-
-
A - Institutional (CHF Hedged - ACC)
CHF
5,08
-
-
A - Institutional (USD Hedged - ACC)
USD
5,11
-
-
A - Institutional CHF (ACC)
CHF
5,08
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,10
-
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
5,30
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,95
4,49
4,06
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
56
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
121.537.823,90
49.578.513,90
11.026.774,67
2.000,00
-
-
64.563,00
-
-
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional (CHF Hedged - ACC)
A - Institutional (USD Hedged - ACC)
50.000,00
-
-
A - Institutional CHF (ACC)
64.563,00
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
430.826,76
-
-
A - Institutional USD (ACC)
50.000,00
-
-
50.204.563,26
20.157.535,07
7.170.402,34
B - AZ Fund (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
181.328.999,53
177.360.939,10
148.352.198,86
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
7,51
7,03
5,65
A - AZ Fund USD (Hedged) (ACC)
USD
-
-
4,36
B - AZ Fund (ACC)
EUR
7,51
7,03
5,65
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (Hedged) (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
12.832.785,95
12.209.644,32
-
-
12.808.878,05
3.000,00
11.299.659,57
13.026.316,84
13.440.892,88
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
49.551.209,37
71.734.252,80
79.516.517,85
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 19 giugno 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
3,16
3,96
3,01
B - AZ Fund (ACC)
EUR
3,16
3,96
3,01
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
6.660.248,64
6.928.949,65
12.684.026,76
B - AZ Fund (ACC)
6.174.821,24
9.221.251,53
10.386.186,29
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
53.726.710,20
66.560.059,97
66.329.051,42
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,00
5,33
4,57
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,00
5,33
4,57
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
5.540.920,10
5.020.036,28
5.513.657,44
B - AZ Fund (ACC)
5.440.887,88
6.096.256,09
7.179.441,13
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
783.590.361,60
491.177.338,89
373.987.206,33
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 19 giugno 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
11,45
9,64
7,92
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
7,29
5,65
4,71
B - AZ Fund (ACC)
EUR
11,45
9,64
7,92
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
57
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
33.448.583,27
24.752.469,05
22.215.607,29
188.148,85
168.642,21
208.768,43
22.387.087,34
20.564.054,95
18.979.317,84
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
130.093.521,09
92.059.303,23
63.391.810,46
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,51
4,70
4,62
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
3,67
4,05
4,18
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
4,78
5,31
4,99
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
EUR
3,86
4,51
4,43
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,51
4,70
4,62
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
3,77
4,15
4,28
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
4,78
5,31
4,99
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
EUR
3,86
4,51
4,43
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
1.834.138,16
2.007.223,09
626.913,28
559.763,35
423.699,92
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
14.724.504,03
10.018.285,74
7.301.261,70
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
1.392.695,45
406.436,07
180.621,57
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
1.334.154,98
1.452.858,76
1.397.079,61
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
1.900.410,66
332.585,17
252.815,75
122.984,41
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
5.662.310,95
2.386.351,73
1.479.794,80
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
2.441.382,13
1.068.387,41
277.703,29
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
233.134.997,31
129.306.568,22
112.012.886,65
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,08
5,32
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,44
-
4,55
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,08
5,32
4,55
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,62
-
-
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Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
20.661.194,14
16.951.391,27
A - AZ Fund (DIS)
1.891.445,52
-
17.742.899,70
-
B - AZ Fund (ACC)
7.805.345,07
4.706.016,53
3.799.136,87
B - AZ Fund (DIS)
1.269.587,40
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
31.850.133,68
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
47.198.340,43
21.093.631,66
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
58
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,20
5,36
5,17
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,21
4,55
4,59
A - AZ Fund EUR (ACC)
EUR
5,04
5,63
5,21
A - AZ Fund EUR (DIS)
EUR
4,15
4,92
4,74
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,17
5,33
5,15
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,18
4,53
4,56
B - AZ Fund EUR (ACC)
EUR
5,03
5,57
5,16
B - AZ Fund EUR (DIS)
EUR
4,24
4,93
4,76
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
A - AZ Fund EUR (ACC)
A - AZ Fund EUR (DIS)
1.012.285,93
3.396.836,28
894.831,73
476.049,99
404.700,48
320.525,88
1.090.040,16
1.288.692,04
788.703,19
552.204,59
322.457,76
136.750,95
1.060.379,03
1.079.327,28
804.717,14
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
195.172,10
154.184,01
99.985,33
B - AZ Fund EUR (ACC)
765.967,18
1.006.448,28
536.396,95
B - AZ Fund EUR (DIS)
195.642,39
225.308,31
49.146,15
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
223.577.747,79
46.609.325,02
69.907.705,52
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,39
4,81
4,53
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,98
4,54
4,37
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,91
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,39
4,81
4,53
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,98
4,54
4,37
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
23.653.319,16
7.631.133,09
13.087.091,35
A - AZ Fund (DIS)
2.287.487,82
442.671,27
532.578,37
211.283,24
-
-
B - AZ Fund (ACC)
13.884.150,25
1.323.136,39
1.447.396,23
B - AZ Fund (DIS)
1.741.899,40
344.896,70
385.115,65
A - Institutional EUR (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
167.495.254,52
43.342.244,63
38.620.464,10
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
10,45
9,98
7,93
B - AZ Fund (ACC)
EUR
10,48
9,98
7,93
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
12.627.999,37
2.562.096,01
3.366.958,28
B - AZ Fund (ACC)
3.387.547,05
1.782.822,24
1.505.301,86
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
52.635.940,26
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
58.692.680,93
67.094.538,20
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
59
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,34
4,33
4,28
A - AZ Fund (DIS)
EUR
2,50
2,69
2,86
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,34
4,33
4,28
B - AZ Fund (DIS)
EUR
2,49
2,69
2,86
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
5.134.866,32
5.640.559,66
12.463.296,10
A - AZ Fund (DIS)
1.730.838,84
1.897.234,10
1.755.886,72
B - AZ Fund (ACC)
2.882.158,74
4.074.952,15
4.572.289,56
B - AZ Fund (DIS)
1.575.560,13
1.892.392,40
2.400.476,09
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
92.048.236,87
76.848.440,56
65.035.975,94
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
3,93
5,34
4,84
A - AZ Fund (DIS)
EUR
3,60
4,91
4,53
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
3,85
4,78
4,40
A - AZ Fund USD (DIS)
USD
3,76
4,70
4,40
A - AZ Fund Institutional EUR (ACC)
EUR
3,80
5,06
4,62
A - AZ Fund Institutional EUR (DIS)
EUR
3,78
5,04
4,62
A - AZ Fund Institutional USD (ACC)
USD
3,94
4,82
4,48
A - AZ Fund Institutional USD (DIS)
USD
3,92
4,81
4,48
B - AZ Fund (ACC)
EUR
3,93
5,34
4,84
B - AZ Fund (DIS)
EUR
3,60
4,91
4,53
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
10.315.092,74
8.610.876,57
7.475.748,62
A - AZ Fund (DIS)
2.520.442,36
2.572.213,68
2.570.408,37
A - AZ Fund USD (ACC)
20.090,82
20.090,82
10.000,00
A - AZ Fund USD (DIS)
10.000,00
10.000,00
10.000,00
A - AZ Fund Institutional EUR (ACC)
8.050.000,00
200.000,00
50.000,00
A - AZ Fund Institutional EUR (DIS)
50.000,00
50.000,00
50.000,00
A - AZ Fund Institutional USD (ACC)
50.000,00
50.000,00
50.000,00
A - AZ Fund Institutional USD (DIS)
50.000,00
50.000,00
50.000,00
2.607.485,04
2.807.423,75
2.876.577,93
268.888,58
292.814,84
513.500,60
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
373.720.009,32
520.779.929,59
423.116.319,79
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,86
5,18
4,88
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,24
4,63
4,46
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,86
5,18
4,88
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,24
4,63
4,46
D - AZ Fund (DIS)
EUR
4,52
4,93
4,73
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
60
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
A - AZ Fund (ACC)
19.194.083,14
28.692.174,01
24.562.438,31
A - AZ Fund (DIS)
21.607.494,14
24.973.166,34
23.641.858,50
B - AZ Fund (ACC)
30.514.807,25
39.079.599,57
31.525.003,04
B - AZ Fund (DIS)
6.322.730,81
7.845.575,73
4.579.362,28
D - AZ Fund (DIS)
3.001.655,33
3.617.988,71
5.017.371,86
Numero di quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
76.794.850,29
66.134.550,96
106.331.430,29
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,18
5,63
4,96
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,49
5,01
4,51
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,18
5,63
4,96
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,49
5,01
4,51
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
9.435.989,73
4.735.348,01
155.559,42
153.868,58
12.104.226,16
186.103,68
5.183.568,58
6.790.902,43
9.065.443,82
92.580,09
99.564,47
90.794,04
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
522.888.964,00
682.391.498,62
518.591.760,79
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,65
7,21
6,58
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,21
5,54
4,90
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,65
7,21
6,58
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
44.506.529,39
51.633.101,96
12.647,95
12.647,95
39.699.896,64
66.953,91
34.107.916,59
43.049.231,80
39.113.854,55
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
31.474.848,15
50.454.811,51
137.881.230,86
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,64
5,24
4,91
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,37
4,98
4,67
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
-
-
4,57
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,64
5,24
4,91
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,37
4,98
4,67
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
3.238.752,19
4.022.239,90
19.644.945,56
147.336,66
186.363,59
238.321,30
-
-
619.179,13
3.364.342,38
5.318.197,35
7.491.200,14
43.762,78
121.526,12
166.461,48
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
135.283.117,24
6.670.956,86
8.312.962,64
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
61
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
4,73
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,75
4,79
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,27
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,75
4,79
4,73
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,27
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
14.985.826,48
665.266,05
813.936,45
A - AZ Fund (DIS)
1.826.720,52
-
-
B - AZ Fund (ACC)
10.603.416,73
726.991,20
943.171,79
B - AZ Fund (DIS)
1.409.879,05
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
156.300.011,63
362.938.997,11
414.893.714,55
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 1° gennaio 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,72
4,82
4,86
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,26
4,43
4,57
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,18
5,20
5,08
A - AZ Fund USD (DIS)
USD
4,70
4,81
4,79
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
4,90
4,93
4,92
A - Institutional USD (ACC)
USD
5,50
5,48
5,32
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,72
4,82
4,86
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,25
4,43
4,57
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
10.548.208,08
28.459.175,98
33.320.710,34
A - AZ Fund (DIS)
1.076.609,19
1.955.039,27
2.895.057,98
A - AZ Fund USD (ACC)
144.356,25
144.356,25
151.699,99
A - AZ Fund USD (DIS)
137.308,96
2.963.301,19
52.118,46
A - Institutional EUR (ACC)
7.304.009,76
16.391.398,38
22.620.846,20
A - Institutional USD (ACC)
33.187,53
2.396.166,53
2.396.166,53
7.215.834,06
13.907.046,82
23.474.557,72
538.128,68
1.071.941,59
2.074.440,39
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
83.308.587,93
139.365.631,81
265.611.810,14
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 19 giugno 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,60
4,95
4,80
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,03
4,48
4,48
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,12
5,40
5,07
A - AZ Fund USD (DIS)
USD
4,77
5,17
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,60
4,95
4,80
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,03
4,48
4,48
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
62
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
A - AZ Fund (ACC)
7.856.826,37
13.287.334,85
29.045.176,09
A - AZ Fund (DIS)
1.159.919,05
1.766.593,75
3.364.849,87
34.250,00
45.250,00
939.466,13
Numero di quote
A - AZ Fund USD (ACC)
A - AZ Fund USD (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
700.171,64
933.561,64
-
4.809.015,50
8.401.085,77
14.068.501,46
577.844,33
954.929,51
1.386.644,54
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
611.000.228,96
523.361.310,17
490.203.147,36
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
9,80
9,01
6,99
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
6,95
6,26
4,70
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,52
5,01
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
-
8,32
6,10
B - AZ Fund (ACC)
EUR
9,80
9,01
6,99
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional EUR (ACC)
39.851.677,93
42.219.296,65
52.470.954,79
57.611,08
56.111,38
6.794.848,74
9.187.333,54
612,00
-
A - Institutional USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
-
56.000,00
56.000,00
17.278.525,92
15.765.347,07
13.640.749,79
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
293.123.534,33
398.939.628,78
505.491.590,56
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,06
5,75
5,33
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,22
5,07
4,82
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
-
5,20
4,65
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
4,98
4,98
4,60
A - Institutional USD (ACC)
USD
5,85
5,40
4,87
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,06
5,75
5,33
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,22
5,07
4,82
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
20.261.577,63
33.627.371,91
50.006.717,40
A - AZ Fund (DIS)
3.747.600,95
3.958.419,78
5.684.706,09
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional EUR (ACC)
A - Institutional USD (ACC)
-
1.006,21
20.804,27
126.931,50
718.000,00
737.600,16
73.193,54
73.193,54
73.193,54
B - AZ Fund (ACC)
22.993.100,79
29.621.232,78
36.571.048,94
B - AZ Fund (DIS)
1.974.876,18
2.191.614,81
2.626.519,88
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
286.449.619,14
3.116.795,45
1.474.780,39
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,67
4,33
4,49
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,67
4,33
4,49
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
63
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
A - AZ Fund (ACC)
39.042.789,49
445.447,96
187.691,44
B - AZ Fund (ACC)
22.280.984,21
274.307,78
141.111,06
Numero di quote
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AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
468.163.858,33
719.610.107,73
652.122.547,91
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,16
6,64
5,91
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,19
4,70
4,35
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,32
5,63
4,86
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
JPY
-
-
467,19
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
JPY
-
-
452,39
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
JPY
-
-
435,08
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
JPY
-
-
422,17
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
-
-
4,79
A - Institutional USD (ACC)
USD
5,96
6,23
5,29
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,16
6,64
5,91
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,19
4,70
4,35
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
32.240.144,30
54.970.483,32
51.616.875,30
A - AZ Fund (DIS)
16.758.396,39
18.543.447,21
22.370.797,38
41.920,56
40.617,12
77.031,15
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
-
-
400,00
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
-
-
400,00
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
-
-
400,00
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
-
-
400,00
A - Institutional EUR (ACC)
-
-
1.214.000,00
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional USD (ACC)
16.839,18
72.839,18
120.515,26
B - AZ Fund (ACC)
20.027.443,53
25.736.944,75
26.960.779,44
B - AZ Fund (DIS)
18.085.173,06
20.427.287,36
19.340.130,66
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
760.899.975,61
643.210.319,20
500.144.790,45
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,90
6,66
5,99
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
6,36
6,07
5,29
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,90
6,66
5,99
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
60.276.182,83
51.634.619,62
2.000,00
36.715,82
46.112.533,36
73.881,73
49.997.374,77
44.869.853,79
37.395.424,10
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
295.417.704,02
18.055.214,04
17.656.839,85
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
64
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,36
5,41
5,16
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,13
5,20
4,97
A - AZ Fund (Euro Corporate - ACC)
EUR
5,11
-
-
A - AZ Fund (Euro Corporate - DIS)
EUR
4,59
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,62
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
6,01
-
-
A - Institutional EUR (DIS)
EUR
5,20
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,37
5,41
5,16
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,13
5,20
4,97
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
A - AZ Fund (Euro Corporate - ACC)
A - AZ Fund (Euro Corporate - DIS)
A - AZ Fund USD (ACC)
20.910.123,86
1.859.226,37
1.805.842,70
225.138,35
188.908,06
216.355,08
4.799.472,61
-
-
218.003,37
-
-
3.535,74
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
1.342.466,71
-
-
A - Institutional EUR (DIS)
1.499.475,37
-
-
25.878.074,85
1.100.217,16
1.238.462,46
360.690,51
203.293,30
173.379,65
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
117.461.055,01
127.181.739,81
71.452.559,40
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,47
6,60
6,22
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,57
5,75
5,48
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,47
6,60
6,22
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,57
5,75
5,48
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
12.402.858,27
12.722.358,58
881.453,51
960.768,88
4.191.322,82
858.893,62
4.748.898,40
5.401.753,82
6.145.708,87
282.055,84
363.806,89
450.699,08
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
692.354.501,48
814.434.653,79
261.425.154,75
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,71
6,51
5,81
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,80
5,73
5,18
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,71
6,51
5,81
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,80
5,73
5,18
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
76.186.913,57
95.303.992,75
35.760.539,86
A - AZ Fund (DIS)
6.893.003,17
6.978.552,44
1.333.282,85
B - AZ Fund (ACC)
18.089.118,08
20.869.533,98
7.644.072,47
B - AZ Fund (DIS)
3.478.063,99
3.185.248,52
438.379,44
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
65
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
181.976.708,71
210.032.457,94
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
126.444.484,09
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,72
6,19
5,86
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,72
6,19
5,86
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
11.690.119,26
17.441.926,20
22.193.113,80
B - AZ Fund (ACC)
6.391.089,89
8.766.680,44
9.183.494,43
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
177.060.689,49
63.209.922,00
51.698.802,65
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
9,77
8,83
7,77
A - AZ Fund (DIS)
EUR
7,55
7,02
6,31
B - AZ Fund (ACC)
EUR
9,78
8,83
7,77
B - AZ Fund (DIS)
EUR
7,55
7,02
6,31
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
12.752.480,49
3.031.470,54
A - AZ Fund (DIS)
1.428.554,49
701.689,05
708.855,81
B - AZ Fund (ACC)
3.837.359,67
3.193.233,75
2.162.549,08
543.546,11
472.621,02
444.004,91
B - AZ Fund (DIS)
3.554.790,26
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
445.883.197,88
477.452.383,41
240.979.403,45
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
7,49
7,33
7,01
B - AZ Fund (ACC)
EUR
7,49
7,33
7,01
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
38.826.406,01
41.048.514,17
19.336.213,11
B - AZ Fund (ACC)
20.715.923,77
24.071.937,98
15.051.709,98
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
147.725.728,58
340.196.591,17
258.113.717,20
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 19 giugno 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,17
5,37
5,21
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,40
4,67
4,63
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
4,61
5,10
4,74
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
EUR
4,26
4,82
4,58
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,22
5,28
4,97
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,17
5,37
5,21
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,40
4,67
4,63
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
4,61
5,10
4,74
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
EUR
4,27
4,83
4,59
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
66
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
10.941.581,25
18.503.513,09
18.071.523,86
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
2.003.907,15
2.766.042,62
3.046.740,55
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
3.488.115,72
24.511.774,65
10.579.707,16
575.089,28
1.271.148,45
441.541,52
76.112,02
65.018,00
303.552,65
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
5.330.852,92
8.001.285,77
9.409.793,20
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
Numero di quote
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
A - AZ Fund USD (ACC)
1.157.101,99
1.986.424,75
2.562.174,30
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
798.428,82
1.346.607,87
623.734,47
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
41.801,82
57.641,47
15.841,37
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
859.820.838,53
1.190.151.852,10
1.363.509.117,00
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,94
5,86
5,55
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,98
4,99
4,78
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,87
5,63
5,18
A - AZ Fund USD (DIS)
USD
-
5,20
4,93
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
JPY
-
-
478,98
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
JPY
-
-
475,47
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
JPY
-
-
446,37
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
JPY
-
-
442,99
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
6,17
5,96
5,58
A - Institutional EUR (DIS)
EUR
5,62
5,52
5,21
A - Institutional GBP (ACC)
GBP
-
3,84
3,55
A - Institutional GBP (DIS)
GBP
-
3,72
3,47
A - Institutional USD (ACC)
USD
6,65
6,33
5,75
A - Institutional USD (DIS)
USD
5,38
5,40
5,06
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,94
5,86
5,55
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,98
4,99
4,78
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
56.366.591,68
77.631.083,52
75.970.836,20
A - AZ Fund (DIS)
21.195.226,18
27.162.331,22
65.068.824,01
57.198,40
266.426,77
200.406,52
A - AZ Fund USD (DIS)
-
19.677,29
19.677,29
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
-
-
6.000,00
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
-
-
6.000,00
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
-
-
6.000,00
A - AZ Fund USD (ACC)
-
-
6.000,00
A - Institutional EUR (ACC)
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
5.634.334,31
17.767.068,54
33.625.186,14
A - Institutional EUR (DIS)
10.354.380,41
10.354.380,41
11.278.866,42
A - Institutional GBP (ACC)
-
50.000,00
50.000,00
A - Institutional GBP (DIS)
-
50.000,00
50.000,00
A - Institutional USD (ACC)
430.107,44
699.961,62
1.468.780,96
A - Institutional USD (DIS)
57.150,84
54.366,92
52.759,46
B - AZ Fund (ACC)
41.152.570,50
56.284.598,88
49.441.790,70
B - AZ Fund (DIS)
15.832.202,39
20.352.793,21
21.075.285,61
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
541.149.688,90
362.105.284,51
188.955.865,58
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
67
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
8,27
7,35
5,94
B - AZ Fund (ACC)
EUR
8,27
7,35
5,94
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
46.952.790,71
36.538.216,50
21.219.940,87
B - AZ Fund (ACC)
18.484.213,68
12.743.782,01
10.598.165,51
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - Credit
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
22.856.014,04
30.527.878,46
31.287.178,05
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,05
5,16
5,00
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,05
5,16
5,00
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
2.220.910,55
2.527.852,22
2.387.647,95
B - AZ Fund (ACC)
2.303.918,26
3.384.181,35
3.864.864,65
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
147.719.098,61
171.230.530,95
120.848.280,40
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,45
5,74
5,33
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,57
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,67
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,59
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,45
5,74
5,33
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,59
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,68
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,57
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
14.902.679,00
20.079.239,09
14.357.118,35
A - AZ Fund (DIS)
141.792,24
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
354.940,59
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
127.307,10
-
-
11.070.503,45
9.730.261,34
8.308.607,85
B - AZ Fund (DIS)
232.876,35
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
407.673,57
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
77.055,44
-
-
B - AZ Fund (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
510.440.964,67
581.876.773,34
547.422.147,28
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,67
5,69
5,53
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,67
5,69
5,53
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
41.284.013,24
45.107.150,83
44.347.722,97
B - AZ Fund (ACC)
48.774.400,35
57.213.233,85
54.603.259,14
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
68
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
398.236.545,82
424.693.985,31
44.804.145,40
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,16
6,13
6,19
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,16
6,13
6,19
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
63.182.469,77
67.469.935,11
5.341.265,53
B - AZ Fund (ACC)
1.511.564,77
1.773.886,85
1.898.640,39
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
30.372.513,69
12.690.583,27
23.384.926,59
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
7,24
7,40
6,35
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
4.193.411,17
1.715.530,82
3.684.942,75
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
26.869.952,72
21.895.920,55
30.660.049,61
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
8,66
7,87
6,69
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
3.102.330,16
2.780.721,19
4.581.210,38
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
30.581.232,57
34.158.031,16
26.900.315,26
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,84
5,93
5,68
B - AZ Fund (ACC)
EUR
-
-
5,68
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
5.238.317,71
5.764.566,82
4.706.881,12
B - AZ Fund (ACC)
-
-
26.500,00
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
353.540.138,25
323.311.358,28
211.584.499,89
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,67
6,62
6,26
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,66
6,62
6,26
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
52.045.106,56
48.335.053,09
33.577.011,71
B - AZ Fund (ACC)
992.298,96
471.026,24
198.525,48
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
50.317.674,56
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 13 novembre 2020.
39.354.525,65
63.141.785,40
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
69
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,42
5,22
5,14
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,91
5,01
4,99
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,42
5,22
5,14
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,91
5,01
4,99
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
4.985.635,88
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
3.337.799,94
5.605.971,41
113.471,19
113.940,11
213.481,52
2.473.419,69
3.200.985,11
4.836.830,85
27.847,82
67.550,48
97.597,43
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
61.374.601,73
100.320.991,83
102.350.179,03
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,99
5,57
5,41
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,48
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,28
4,46
4,43
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,48
5,57
5,41
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
EUR
4,28
4,46
4,43
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
12.996,00
6.115.844,32
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
2.499.008,52
-
5.599.680,69
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
2.453.855,74
3.064.769,85
3.964.730,54
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
4.156.335,01
5.874.268,42
5.640.953,37
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
3.340.417,59
4.448.741,22
5.407.332,53
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
234.229.845,40
280.068.632,56
347.256.905,49
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,15
6,53
6,14
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,80
5,22
5,01
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,15
6,53
6,14
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,80
5,22
5,01
D - AZ Fund (DIS)
EUR
4,47
4,91
4,71
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
7.272.838,01
6.728.037,84
10.165.038,05
A - AZ Fund (DIS)
10.134.381,62
10.312.092,62
15.549.622,07
B - AZ Fund (ACC)
11.071.312,63
13.785.762,45
16.688.007,66
B - AZ Fund (DIS)
8.812.353,42
10.514.120,09
12.718.252,63
D - AZ Fund (DIS)
6.834.698,35
7.616.112,69
8.707.535,77
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
287.712.371,77
437.784.940,46
543.086.064,10
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
70
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,55
5,89
5,47
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,53
4,91
4,66
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,55
5,89
5,47
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,53
4,91
4,66
D - AZ Fund (DIS)
EUR
4,49
4,90
4,63
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
14.767.549,16
23.851.528,23
34.593.394,82
A - AZ Fund (DIS)
17.080.146,13
20.876.054,89
30.229.882,58
B - AZ Fund (ACC)
11.416.008,30
18.201.870,54
21.893.907,10
B - AZ Fund (DIS)
7.769.318,08
10.117.872,89
11.185.801,98
D - AZ Fund (DIS)
6.656.892,90
7.730.269,72
8.910.975,98
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
178.320.173,28
184.260.025,13
102.947.610,80
La valuta di questo Comparto è cambiata da EUR a USD il 19 giugno 2020.
Valore unitario per quote
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,21
6,57
6,07
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,68
5,16
4,95
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,55
5,38
5,02
A - AZ Fund USD (DIS)
USD
4,63
4,69
4,57
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,21
6,57
6,07
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,68
5,16
4,95
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
15.395.279,46
16.071.712,00
7.571.817,41
A - AZ Fund (DIS)
2.567.429,53
2.424.195,68
1.946.445,92
A - AZ Fund USD (ACC)
1.332.956,62
890.523,29
572.765,05
26.606,83
25.454,99
24.377,86
B - AZ Fund (ACC)
4.034.984,15
5.151.791,42
4.108.242,80
B - AZ Fund (DIS)
1.496.525,40
1.506.614,91
1.405.215,50
A - AZ Fund USD (DIS)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
1.362.480.568,58
1.609.717.110,29
1.304.522.110,25
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,26
5,25
5,28
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,26
5,25
5,28
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
247.737.905,51
297.255.622,89
235.604.012,46
B - AZ Fund (ACC)
11.169.870,42
9.199.826,25
11.439.709,04
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
434.058.072,32
506.023.064,88
855.999.592,14
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,66
5,54
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,57
-
5,51
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,67
5,54
5,51
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,08
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
71
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
59.518.025,02
76.725.392,74
131.133.912,24
223.661,54
-
-
16.779.272,25
14.596.369,42
24.194.480,03
122.438,60
-
-
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Smart Risk Premia*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
47.282.168,50
20.574.398,30
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
4,38
4,41
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,38
4,41
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
6.472.856,68
4.383.081,44
-
B - AZ Fund (ACC)
4.318.948,90
282.686,59
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2021*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
916.206.955,12
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,14
-
-
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,66
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,13
-
-
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,66
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
75.713.473,67
-
-
A - AZ Fund (DIS)
27.236.237,08
-
-
B - AZ Fund (ACC)
57.500.850,80
-
-
B - AZ Fund (DIS)
22.605.425,81
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Sustainable Hybrid*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
333.969.873,39
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Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,81
-
-
A - AZ Fund (DIS)
EUR
5,43
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,82
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
6,26
-
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
6,03
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,81
-
-
B - AZ Fund (DIS)
EUR
5,42
-
-
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Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
31.469.291,20
-
A - AZ Fund (DIS)
4.679.923,25
-
-
86.415,49
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
-
A - Institutional EUR (ACC)
17.731.279,16
-
-
A - Institutional USD (ACC)
778.167,67
-
-
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
1.707.022,45
-
-
108.457,47
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
72
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
270.129.929,07
-
-
AZ Fund 1 - AZ Bond - Global Macro Bond*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,03
-
-
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,01
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,08
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
4,73
-
-
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,01
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
18.493.631,91
-
-
2.454.696,23
-
-
24.937.223,67
-
-
B - AZ Fund (ACC)
7.560.359,73
-
-
B - AZ Fund (DIS)
1.216.049,81
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Trend*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
2.013.385.670,09
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
8,61
-
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
JPY
532,21
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
JPY
499,24
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
7,75
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
6,82
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
8,62
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
111.868.637,97
-
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
441,04
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
458,59
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
-
137.223,50
-
-
7.592.943,57
-
-
115.728.872,19
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
219.818.288,47
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
3,69
-
-
A - AZ Fund (DIS)
EUR
3,10
-
-
A - AZ Fund TW (ACC)
EUR
6,83
-
-
A - AZ Fund TW (USD Hedged - ACC)
USD
7,40
-
-
A - AZ Fund TW USD (ACC)
USD
7,17
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
-
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
3,69
-
-
B - AZ Fund (DIS)
EUR
3,10
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
73
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
A - AZ Fund TW (ACC)
29.154.103,90
-
-
524.649,97
-
-
9.841,09
-
-
A - AZ Fund TW (USD Hedged - ACC)
3.298,52
-
-
A - AZ Fund TW USD (ACC)
3.825,91
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
-
-
-
29.343.255,19
-
-
742.758,62
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Global Macro Opportunities*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
141.251.669,14
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Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,28
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,45
-
-
A - Institutional (AUD Hedged - ACC)
AUD
6,09
-
-
A - Institutional (USD Hedged - ACC)
USD
6,24
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,01
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,28
-
-
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Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
11.043.432,63
-
-
47.072,11
-
-
A - Institutional (AUD Hedged - ACC)
437.055,96
-
-
A - Institutional (USD Hedged - ACC)
95.256,17
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
50.000,00
-
-
11.039.597,50
-
-
B - AZ Fund (ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Equity - ASEAN Countries*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
38.684.013,00
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
3,40
-
-
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
EUR
3,97
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
4,98
-
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
4,51
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
3,40
-
-
B - Institutional SGD (ACC)
SGD
4,78
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
7.222.902,67
-
-
700.000,00
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
20.000,00
-
-
A - Institutional USD (ACC)
50.000,00
-
-
B - AZ Fund (ACC)
866.213,66
-
-
B - Institutional SGD (ACC)
360.965,48
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Allocation - European Dynamic*
Valore complessivo netto del Fondo
EUR
253.538.602,31
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
74
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
5,24
-
-
A - AZ Fund (DIS)
EUR
4,59
-
-
A - AZ Fund TW (ACC)
EUR
5,02
-
-
A - AZ Fund TW USD (ACC)
USD
5,44
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
USD
5,01
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
4,87
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
5,24
-
-
B - AZ Fund (DIS)
EUR
4,59
-
-
B - AZ Fund TW USD (ACC)
USD
5,50
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
21.221.876,75
-
-
668.068,32
-
-
A - AZ Fund TW (ACC)
649,31
-
A - AZ Fund TW USD (ACC)
295,37
-
-
42.060,32
-
-
A - AZ Fund USD (ACC)
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund TW USD (ACC)
6.222.775,36
-
-
20.323.682,24
-
-
473.571,01
-
-
702,97
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Commodity*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
37.577.418,75
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
2,07
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
-
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
2,44
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
2,07
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
8.391.772,78
-
-
-
-
50.000,00
-
-
6.366.590,30
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Opportunities*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
230.969.325,56
-
-
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Valore unitario per quote
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
5,51
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,73
-
-
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,32
-
-
A - Institutional CNH (ACC)
CNH
57,39
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
5,98
-
-
A - Institutional HKD (ACC)
HKD
58,61
-
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
5,76
-
-
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
EUR
5,52
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
4,73
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
75
AZ Fund 1
Statistiche
31 dicembre 2020
31 dicembre 2019
31 dicembre 2018
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
19.523.913,61
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
11.091.358,97
-
-
19.699,06
-
-
Numero di quote
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
A - Institutional CNH (ACC)
40.000,00
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
49.031,60
-
-
A - Institutional HKD (ACC)
58.336,53
-
-
A - Institutional USD (ACC)
547.219,27
-
-
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
612.176,20
-
-
4.584.133,51
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
AZ Fund 1 - AZ Bond - Renminbi Fixed Income*
Valore complessivo netto del Fondo
USD
94.789.515,98
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Valore unitario per quote
A - AZ Fund (ACC)
EUR
6,26
-
-
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,31
-
-
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,77
-
-
A - Institutional CNH (ACC)
CNH
64,64
-
A - Institutional EUR (ACC)
EUR
6,79
-
-
A - Institutional HKD (ACC)
HKD
63,97
-
-
A - Institutional USD (ACC)
USD
6,35
-
-
B - AZ Fund (ACC)
EUR
6,26
-
-
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
EUR
5,31
-
-
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
Numero di quote
A - AZ Fund (ACC)
2.793.712,40
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
4.874.330,25
-
-
50.000,00
-
-
A - Institutional (Euro Hedged - ACC)
-
-
A - Institutional CNH (ACC)
296.557,53
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
150.000,00
-
-
A - Institutional HKD (ACC)
50.000,00
-
-
A - Institutional USD (ACC)
2.952.177,93
-
-
866.329,60
-
-
1.746.666,41
-
-
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
* Vedere nota 1 per dettagli.
76
AZ Fund 1
Rendiconto finanziario consolidato
Patrimonio netto al 31 dicembre 2020
Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
l'anno / il periodo chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
16.187.221.827,11 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
Liquidità presso banche
16.929.811.200,40
11.746.682,66
2.341.336.693,59
Crediti per cessione di titoli
103.613.324,05
218.841.892,01
Interessi bancari
2.124.325,88
Proventi netti da Contracts for Difference
14.050.538,91
Proventi da opzioni e swap
279.356,03
Altri proventi
2.019.111,40
44.434.245,58 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Crediti su Contract for Difference
3.g
941.482,52
1.244.989,61
3.d
3.f
Plusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.k
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
154.572.360,27 Compensi per prestazioni professionali
Commissioni di gestione
4
210.194.354,04
Commissioni della banca depositaria
6
2.340.803,73
1.359.842,20 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
67.887.597,82
1.049.957,24 Commissioni per i servizi amministrativi
7
49.048.798,45
23
87.730.595,30
458.615,39 Costi di transazione
9
9.347.343,22
7.782.122,29 Taxe d'abonnement
8
5.851.185,39
47.469.172,00
70.667.922,35 Commissioni di distribuzione
Dividendi e interessi attivi
Spese di investimento
18
Risconti attivi ed altre attività
Totale attività
282.208.597,91
Spese
Crediti su opzioni e swaps
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
19.716.488.610,15
Passività
1.032.791,63
Interessi passivi e spese bancarie
6.530.285,51
Spese su Contracts for Difference
7.149.728,43
Spese su opzioni e swap
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
93.913.316,06 Altre spese
Debiti per commissioni e spese
88.961.600,07 Spese di investimento
Altri debiti
2.698.110,20
89.781.843,32
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
36.269.722,20 Utile / (perdita) netto da investimenti
95.984,52
Debiti su Contracts for Difference
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.g
835.770,39
3.d
7.799.152,43
3.f
26.542.742,41
Minusvalenza netta non realizzata su Interest Rate Swap
3.i
86.702,59
Minusvalenza netta non realizzata su Credit Default Swap
3.j
Minusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
3.k
55.355,44
3.g
14.784.238,20
491.832,52
4.066.512,01
907.997,14
Spese totali
Debiti per acquisto di titoli
Debiti su opzioni e swap
13.138.835,09
108.306,38 Spese di stampa e diffusione
Debiti vs banche
Patrimonio netto alla fine dell'anno / del periodo
44.893.373,68
742.589.373,29 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
465.718.660,28
(183.510.062,37)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
448.129.846,82
Operazioni su cambi
(16.948.328,04)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
80.783.858,42
3.e,h,i,j,k
(55.127.857,78)
3.g
(30.082.930,19)
Opzioni e swap
7.455.626,35
Contracts for Difference
Utile / (perdita) netto realizzato per l'anno / il periodo
139.442.773,85
6.989.397,20 Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
376.377.867,76
Investimenti in titoli
Contratti futures
19.340.110.742,39
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(103.801.753,01)
177.314.829,56
3.f
(29.080.196,50)
3.d
34.294.447,44
3.e,h,i,j,k
(10.990.559,62)
3.g
117.165.196,06
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
428.146.490,79
Sottoscrizioni
11.247.755.872,37
Rimborsi
(7.005.577.618,26)
Ammontare distribuito
Patrimonio netto all'inizio dell'anno / del periodo
Differenza dovuta al cambio
Patrimonio netto alla fine dell'anno / del periodo
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
77
14
(32.382.151,21)
11.360.649.208,71
3.341.518.939,99
19.340.110.742,39
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
189.394.122,14 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
217.824.001,81
24.128.691,07
Crediti per cessione di azioni del Fondo
80.348,76
Crediti su Contract for Difference
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
2.716.820,84
Altri proventi
145.123,45 Totale proventi
349.762,31
7.882,04
6.360.469,94
Spese
4.503.535,62 Commissioni di gestione
4
9.568,95 Commissioni della banca depositaria
Totale attività
37.441,53
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
2.020.876,67
Commissioni per i servizi amministrativi
7
834.877,35
23
1.604.548,62
1.342.559,30 Costi di transazione
9
556.136,59
120.726,97 Taxe d'abonnement
8
247.041.031,97
Compensi per prestazioni professionali
Debiti vs banche
15.687,98
555.553,95 Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
4.887.063,01
6
Passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
36.131,50
Proventi netti da Contracts for Difference
3.d
3.g
14.766,32
Interessi bancari
3.g
Dividendi e interessi attivi
Patrimonio netto alla fine dell'anno
3.584.869,24
28.429.879,67 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
110.083,28
45.000,00 Interessi passivi e spese bancarie
171.700,28
21,92 Spese su Contracts for Difference
220.118,38
2.063.862,14
244.977.169,83
Spese di stampa e diffusione
8.867,25
Altre spese
2.631,19
Spese totali
10.470.032,13
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.109.562,19)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(14.654.627,61)
Operazioni su cambi
(61.705,24)
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.f
319.574,87
3.d
(1.152.625,78)
3.e,h,i,j,k
(2.173.566,23)
3.g
(7.339.182,14)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(29.171.694,32)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(45.000,00)
Contratti a termine su valute
3.d
(1.685.079,07)
Contracts for Difference
3.g
(2.681.709,51)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
(26.521.664,68)
115.019.249,21
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
7.061.818,22
Contratti futures
(158.027.206,33)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
314.506.791,63
Patrimonio netto alla fine dell'anno
244.977.169,83
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
59.032.602,92
30.683.414,44
(41.030.682,47)
48.685.334,89
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
78
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
17.843.489,37
3.030.946,26
(5.905.202,41)
14.969.233,22
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
79
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
4.461.079,01
3.826.500,00
4.972.800,00
828.533,12
3.624.150,52
2.449.920,00
20.162.982,65
20.700,00 TELEPERFORMANCE
EUR
6.221.754,00
6.221.754,00
2,54
2,54
EUR
5.615.910,00
5.615.910,00
2,29
2,29
EUR
5.325.000,00
5.325.000,00
2,17
2,17
EUR
4.657.500,00
4.657.500,00
1,90
1,90
EUR
4.266.000,00
4.266.000,00
1,74
1,74
EUR
3.944.700,00
3.944.700,00
1,61
1,61
EUR
3.908.800,00
3.908.800,00
1,60
1,60
CHF
2.500.115,57
2.500.115,57
1,02
1,02
CHF
2.121.954,60
2.121.954,60
0,87
0,87
GBP
99.553,12
99.553,12
0,04
0,04
189.253.751,49
77,26
EUR
1.024.301,10
1.024.301,10
0,41
0,41
EUR
EUR
EUR
EUR
368.200,00
212.932,00
107.717,60
107.926,60
796.776,20
0,16
0,09
0,04
0,04
0,33
EUR
508.792,99
508.792,99
0,21
0,21
2.329.870,29
0,95
EUR
4.388.000,00
1,79
EUR
14.800.000,00
6,05
EUR
2.265.341,14
0,92
TRY
254.671,13
21.708.012,27
0,10
8,86
Chimica
25.000,00 LINDE PLC
Trasporti
115.000,00 DEUTSCHE POST AG-REG
SEK
EUR
EUR
EUR
4.400.208,99
4.594.625,00
4.621.925,00
5.033.250,00
18.650.008,99
1,80
1,88
1,89
2,05
7,62
EUR
SEK
EUR
EUR
5.486.190,00
3.427.899,69
5.560.100,00
3.666.000,00
18.140.189,69
2,24
1,40
2,26
1,50
7,40
2.485.000,00
3.663.925,00
2.951.319,87
3.056.400,00
3.538.310,00
15.694.954,87
1,01
1,51
1,20
1,25
1,44
6,41
EUR
CHF
2.587.200,00
10.579.755,91
13.166.955,91
1,06
4,31
5,37
CHF
EUR
EUR
CHF
2.912.486,71
4.127.600,00
2.487.100,00
3.246.174,47
12.773.361,18
1,19
1,67
1,02
1,33
5,21
EUR
EUR
EUR
4.095.750,00
4.594.590,00
3.872.580,00
12.562.920,00
1,67
1,88
1,58
5,13
350.000,00 DEUTSCHLAND REP 0.5% 15-15/02/2025
200.000,00 DEUTSCHLAND REP 1% 14-15/08/2024
100.000,00 DEUTSCHLAND REP 1.5% 14-15/05/2024
100.000,00 DEUTSCHLAND REP 1.75% 14-15/02/2024
EUR
EUR
4.111.020,00
7.152.600,00
11.263.620,00
1,68
2,92
4,60
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
EUR
GBP
EUR
4.713.160,00
73.086,81
5.190.420,00
9.976.666,81
1,92
0,03
2,12
4,07
EUR
EUR
CHF
GBP
4.469.040,00
1.870.880,00
3.208.358,37
79.725,73
9.628.004,10
1,83
0,76
1,31
0,03
3,93
EUR
EUR
4.279.800,00
4.293.000,00
8.572.800,00
1,75
1,75
3,50
Materiali da costruzione
30.000,00 AENA SME SA
Industria elettrica ed elettronica
13.800,00 ASML HOLDING NV
170.100,00 ASSA ABLOY AB-B
47.000,00 SCHNEIDER ELECTRIC SE
120.000,00 STMICROELECTRONICS NV
Informatica - software
90.000,00 TEAMVIEWER AG
Macchinari diversi
35.000,00 KNORR-BREMSE AG
Banche
350.000,00 BANCA MEDIOLANUM SPA
85.000,00 BNP PARIBAS
280.000,00 CREDIT SUISSE GROUP AG-REG
400.000,00 ING GROEP NV
1.850.000,00 INTESA SANPAOLO
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
Divertimento
2.600,00 PARTNERS GROUP HOLDING AG
Servizi finanziari
45.000,00 JULIUS BAER GROUP LTD
Servizi per l'industria alimentare
28.000,00 JUST EAT TAKEAWAY
109.750,00 NESTLE SA-REG
Settore alberghiero & Ristoranti
1.900,00 INTERCONTINENTAL HOTELS GROU
Assicurazioni
20.000,00 BALOISE HOLDING AG - REG
17.000,00 MUENCHENER RUECKVER AG-REG
70.000,00 NN GROUP NV - W/I
9.400,00 ZURICH INSURANCE GROUP AG
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
1.000.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Servizi diversi
2.150,00 ADYEN NV
99.000,00 EDENRED
237.000,00 NEXI SPA
Titoli di stato
Tessile
13.800,00 ADIDAS AG
14.000,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
Servizi finanziari
Distribuzione e vendita all'ingrosso
94.000,00 MONCLER SPA
1.000,00 RECKITT BENCKISER GROUP PLC
57.000,00 ZALANDO SE
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Energia
540.000,00 ENEL SPA
880.000,00 IREN SPA
50.000,00 LANDIS+GYR GROUP AG
8.250,00 NATIONAL GRID PLC
1.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - SMART
RISK PREMIA - A - AZ FUND (ACC)**
2.500.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI
GLOBAL LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL
EUR (ACC)**
504.642,71 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
INFRASTRUCTURE - A - AZ FUND (ACC)**
789.679,59 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
Pubblicità
105.000,00 PUBLICIS GROUPE
53.000,00 STROEER SE + CO KGAA
%
VDI
Forniture commerciali e per uffici
1,82
1,56
2,04
0,34
1,48
1,00
8,24
Componentistica e ricambi auto
105.000,00 ATLAS COPCO AB-A SHS
445.000,00 CNH INDUSTRIAL NV
24.500,00 FERRARI NV
225.000,00 PEUGEOT SA
Valore di
mercato
in EUR
Ingegneria ed edilizia
Cosmetica
CHF
EUR
EUR
CHF
CHF
EUR
Valuta
69.300,00 AIRBUS SE
Azioni
82.000,00 ALCON INC
30.000,00 ESSILORLUXOTTICA
16.000,00 LOREAL
2.900,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
3.800,00 STRAUMANN HOLDING AG-REG
29.000,00 UCB
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
80
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Fondi d'investimento chiusi
66.109,00 BB BIOTECH AG-REG
CHF
Totale portafoglio
4.532.367,76
4.532.367,76
1,85
1,85
26.240.380,03
10,71
217.824.001,81
88,92
Denominazione
Valuta
EUR
23.573.137,12
9,62
(0,50)
244.977.169,83
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
(45.000,00)
(45.000,00)
Totale future
(45.000,00)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
3.743.390,58
2.015.477,77
14.200.000,00
40.000.000,00
25.424.466,91
EUR
EUR
CHF
GBP
EUR
4.000.000,00
15.000.000,00
13.196.918,09
44.040.747,38
23.000.000,00
CHF
DKK
EUR
EUR
GBP
14/01/21
14/01/21
14/01/21
14/01/21
14/01/21
3.743.390,58
2.015.477,77
13.196.918,09
44.040.747,38
25.424.466,91
44.845,93
362,81
(67.090,91)
636.864,56
(265.220,08)
349.762,31
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
349.762,31
Valuta
Plusvalenza /
Impegni
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
340.000,00
150.000,00
125.000,00
11.000,00
25.000,00
270.000,00
140.000,00
296.000,00
(1.900,00)
14.000,00
300.000,00
65.000,00
21.500,00
90.000,00
32.700,00
49.000,00
200.000,00
BARRATT DEVELOPMENTS PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BURBERRY GROUP PLC
DJ STOXX 600 BASIC RESOURCE
DJ STOXX 600 OIL&GAS
ENGIE
EXPERIAN PLC
GVC HOLDINGS PLC
INTERCONTINENTAL HOTELS GROU
LONDON STOCK EXCHANGE
GROUP
NATIONAL GRID PLC
NESTE OIL CORPORATION
PERNOD-RICARD FRF 20
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
ROCHE HOLDING BJ
UBISOFT ENTERTAINMENT
WEIR GROUP PLC/THE
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
2.544.967,04
4.538.040,44
2.499.022,46
5.492.740,00
5.909.750,00
3.380.400,00
4.343.425,32
3.748.363,31
99.553,12
1.408.915,21
51.526,78
(116.467,43)
455.256,40
1.276.611,48
1.664.399,30
614.250,00
48.117,63
278.932,85
1.602,74
175.711,89
GBP
EUR
EUR
GBP
CHF
EUR
GBP
2.899.117,42
3.845.400,00
3.371.200,00
6.577.812,53
9.342.425,22
3.863.160,00
4.445.313,37
(201.074,82)
500.790,42
299.851,33
(360.630,40)
(779.237,82)
(88.552,28)
682.447,55
4.503.535,62
Totale Contracts for Difference (CFD)
4.503.535,62
Totale strumenti finanziari derivati
4.808.297,93
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
81
1,96
(1.228.267,03)
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
3.550.000,00
88,92
4.808.297,93
Altre attività e passività
Future
(100,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
217.824.001,81
Liquidità presso banche
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Europe (precedentemente AZ Fund 1 - European Trend)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
86,88
77,26
Organismi d'investimento collettivo
12,05
10,71
1,07
0,95
100,00
88,92
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Francia
20,52
18,26
Svizzera
18,81
16,72
Paesi Bassi
17,37
15,46
Germania
14,25
12,66
Lussemburgo
10,08
8,97
Italia
9,62
8,54
Svezia
3,59
3,20
Irlanda
2,44
2,17
Altro
3,32
2,94
100,00
88,92
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI GLOBAL
LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
NESTLE SA-REG
Fondi d'investimento
aperti
Servizi per l'industria
alimentare
Tessile
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
AIRBUS SE
TELEPERFORMANCE
SCHNEIDER ELECTRIC SE
ASML HOLDING NV
LINDE PLC
ZALANDO SE
PEUGEOT SA
* Vedere nota 1 per dettagli.
Ingegneria ed
edilizia
Forniture
commerciali e per
uffici
Industria elettrica ed
elettronica
Industria elettrica ed
elettronica
Chimica
Distribuzione e
vendita all'ingrosso
Componentistica e
ricambi auto
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
14.800.000,00
6,05
10.579.755,91
4,31
7.152.600,00
2,92
6.221.754,00
2,54
5.615.910,00
2,29
5.560.100,00
2,26
5.486.190,00
2,24
5.325.000,00
2,17
5.190.420,00
2,12
5.033.250,00
2,05
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
82
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
521.082.423,34 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
145.139.429,99 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
693.095,51
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
Totale attività
666.221.853,33
71.017.956,91
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Dividendi e interessi attivi
3.g
Debiti per commissioni e spese
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.876.281,28
587.733,27
Interessi bancari
143.420,72
Proventi netti da Contracts for Difference
2.530.845,80
Altri proventi
23.385,77
6.273.123,82 Totale proventi
200.705,08
7.161.666,84
Spese
744.406.734,65 Commissioni di gestione
4
13.643.023,39
Commissioni della banca depositaria
6
103.980,65
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
1.133.589,46
Commissioni per i servizi amministrativi
7
2.123.372,09
23
4.082.138,51
4.743.031,41 Costi di transazione
9
1.453.397,02
Taxe d'abonnement
8
Passività
Debiti vs banche
USD
306,57
4.534.267,59
208.457,25
739.663.703,24
Compensi per prestazioni professionali
56.676,95
Commissioni di distribuzione
318.272,10
Interessi passivi e spese bancarie
165.321,10
Spese su Contracts for Difference
1.183.888,67
Spese di stampa e diffusione
17.052,83
Altre spese
5.680,82
Spese totali
24.286.393,59
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(17.124.726,75)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
40.059.181,26
Operazioni su cambi
1.415.545,84
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.d
(37.833,62)
3.e,h,i,j,k
(14.779.694,66)
3.g
14.476.888,87
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
15.960.388,48
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(1.628.863,65)
Opzioni e swap
3.e,h,i,j,k
(2.354.208,35)
3.g
(5.190.715,66)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
103.730.530,77
170.585.862,21
Rimborsi
A - AZ Fund (ACC)
96.943.929,95
Contratti futures
Contracts for Difference
Variazione del Numero di Quote
(8.048.972,46)
(221.082.640,26)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
686.429.950,52
Patrimonio netto alla fine dell'anno
739.663.703,24
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
112.481.522,93
30.244.403,63
(40.750.035,15)
101.975.891,41
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
83
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
15.727.335,40
4.885.688,92
(4.074.357,25)
16.538.667,07
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
84
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Azioni
22.784.320,00
35.826.230,00
5.337.300,00
21.852.800,00
10.814.600,00
13.280.800,00
9.055.600,00
118.951.650,00
70.000,00 WALT DISNEY Co
3,08
4,84
0,72
2,95
1,46
1,80
1,22
16,07
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
4.379.600,00
3.101.500,00
4.275.500,00
5.553.500,00
3.376.800,00
3.992.850,00
8.205.400,00
9.442.800,00
8.199.800,00
4.499.000,00
4.601.250,00
8.348.400,00
11.997.600,00
9.315.600,00
7.013.600,00
96.303.200,00
0,59
0,42
0,58
0,75
0,46
0,54
1,11
1,28
1,11
0,61
0,62
1,13
1,61
1,26
0,95
13,02
0,47
0,81
2,02
USD
12.682.600,00
12.682.600,00
1,71
1,71
USD
USD
1.469.048,00
10.882.000,00
12.351.048,00
0,20
1,47
1,67
USD
9.101.000,00
9.101.000,00
1,23
1,23
USD
8.328.800,00
8.328.800,00
1,13
1,13
USD
8.010.000,00
8.010.000,00
1,08
1,08
USD
7.836.300,00
7.836.300,00
1,06
1,06
USD
5.850.000,00
5.850.000,00
0,79
0,79
USD
USD
USD
USD
USD
12.503.000,00
7.599.000,00
35.587.200,00
8.086.250,00
6.770.000,00
70.545.450,00
1,69
1,03
4,81
1,09
0,92
9,54
USD
5.658.800,00
5.658.800,00
0,77
0,77
USD
3.448.800,00
3.448.800,00
0,47
0,47
USD
USD
51.085.650,00
7.617.000,00
58.702.650,00
6,91
1,03
7,94
USD
3.311.600,00
3.311.600,00
0,45
0,45
USD
USD
USD
USD
USD
6.878.250,00
3.190.500,00
15.036.000,00
7.833.000,00
7.424.000,00
40.361.750,00
0,93
0,43
2,04
1,06
1,00
5,46
USD
3.210.900,00
3.210.900,00
0,43
0,43
562.132.488,00
76,00
20.995.940,07
17.497.848,90
29.999.900,10
24.997.291,75
5.998.866,66
99.489.847,48
2,84
2,37
4,05
3,38
0,81
13,45
99.489.847,48
13,45
3.425.295,79
3.425.295,79
0,46
0,46
3.425.295,79
0,46
7.122,06
7.122,06
0,00
0,00
7.122,06
0,00
Pubblicità
10.000,00 TRADE DESK INC/THE -CLASS A
Forniture commerciali e per uffici
30.000,00 ACCENTURE PLC-CL A
Energia
250.000,00 BALLARD POWER SYSTEMS INC
Tessile
40.000,00 NIKE INC CL B
Biotecnologia
15.000,00 AMGEN INC
Agricoltura
40.000,00 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
Ingegneria ed edilizia
15.000,00 BOEING CO/THE
Strumenti del mercato monetario
Titoli di stato
Componentistica e ricambi auto
400.000,00 CNH INDUSTRIAL NV
250.000,00 GENERAL MOTORS CO
17.000,00 TESLA INC
100.000,00 XYLEM INC
3.508.200,00
5.932.000,00
14.924.200,00
Trasporti
40.000,00 UNION PACIFIC CORP
Industria elettrica ed elettronica
75.000,00 ADVANCED MICRO DEVICES
15.000,00 HONEYWELL INTERNATIONAL INC
200.000,00 MICRON TECHNOLOGY INC
15.000,00 NVIDIA CORP
200.000,00 STMICROELECTRONICS NV-NY SHS
USD
USD
Industria estrattiva
50.000,00 CATERPILLAR INC
Informatica - hardware
385.000,00 APPLE INC
50.000,00 QUALCOMM INC
USD
USD
USD
USD
5.136.000,00
10.410.000,00
11.996.390,00
10.179.000,00
37.721.390,00
0,69
1,41
1,62
1,38
5,10
USD
USD
USD
USD
USD
3.767.800,00
6.640.500,00
3.210.200,00
3.209.400,00
7.928.250,00
24.756.150,00
0,51
0,90
0,43
0,43
1,08
3,35
21.000.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-01/04/2021
17.500.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-04/03/2021
30.000.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-07/01/2021
25.000.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-25/02/2021
6.000.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-25/03/2021
USD
USD
USD
USD
USD
Distribuzione e vendita all'ingrosso
10.000,00 COSTCO WHOLESALE CORP
25.000,00 HOME DEPOT INC
20.000,00 LOWES COS INC
30.000,00 STARBUCKS CORP
55.000,00 WALMART INC
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.800.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
Servizi finanziari
30.000,00 MASTERCARD INC - A
40.000,00 PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
USD
USD
10.708.200,00
9.368.000,00
20.076.200,00
1,44
1,27
2,71
USD
5.484.000,00
0,74
EUR
Warrants
Servizi finanziari
30.952,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU CW
Servizi per l'industria alimentare
100.000,00 COCA-COLA CO/THE
%
VDI
Servizi diversi
734.524,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU
50.000,00 SQUARE INC - A
Informatica - software
25.000,00 ADOBE INC
100.000,00 CLOUDFLARE INC - CLASS A
160.000,00 MICROSOFT CORP
125.000,00 ORACLE CORP
20.000,00 TWILIO INC - A
Valore di
mercato
in USD
Media
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Cosmetica
40.000,00 ABBOTT LABORATORIES
50.000,00 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
50.000,00 COLGATE-PALMOLIVE CO
25.000,00 DANAHER CORP
20.000,00 ELI LILLY & CO
15.000,00 ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A
20.000,00 HUMANA INC
60.000,00 JOHNSON & JOHNSON
70.000,00 MEDTRONIC PLC
55.000,00 MERCK & CO. INC.
125.000,00 PFIZER INC
60.000,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE
60.000,00 TELADOC HEALTH INC
20.000,00 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
20.000,00 UNITEDHEALTH GROUP INC
Valuta
60.000,00 MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A
40.000,00 PEPSICO INC
Internet
13.000,00 ALPHABET INC-CL A
11.000,00 AMAZON.COM INC
30.000,00 ETSY INC
80.000,00 FACEBOOK INC-CLASS A
20.000,00 NETFLIX INC
40.000,00 ROKU INC
8.000,00 SHOPIFY INC - CLASS A
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
85
USD
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
10.000,00 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
USD
Totale portafoglio
1.167.100,00
1.167.100,00
0,16
0,16
1.167.100,00
0,16
666.221.853,33
90,07
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contracts for Difference (CFD)
110.000,00
450.000,00
60.000,00
45.000,00
55.000,00
18.000,00
115.000,00
MSCI USA/ENERGY
MSCI USA/FINANCE
MSCI USA/HLTH CARE
MSCI USA/INDUSTRL
MSCI USA/MATERIAL
MSCI USA/REAL ESTATE
MSCI USA/UTILITY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
16.377.900,00
71.869.500,00
22.146.600,00
15.596.550,00
17.932.200,00
19.825.380,00
21.303.750,00
1.733.831,00
2.460.456,00
728.290,50
44.550,00
1.019.268,73
165.240,00
121.487,59
6.273.123,82
Totale Contracts for Difference (CFD)
6.273.123,82
Totale strumenti finanziari derivati
6.273.123,82
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
666.221.853,33
90,07
6.273.123,82
0,85
Liquidità presso banche
71.017.650,34
9,60
Altre attività e passività
(3.848.924,25)
(0,52)
739.663.703,24
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
86
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - America (precedentemente AZ Fund 1 - American Trend)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
84,38
76,00
Strumenti del mercato monetario
14,93
13,45
0,69
0,62
100,00
90,07
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Altro
Allocazione per paese
Stati Uniti
92,55
83,38
Irlanda
2,41
2,17
Paesi Bassi
2,40
2,15
Canada
2,24
2,01
Altro
0,40
0,36
100,00
90,07
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
APPLE INC
Informatica hardware
Internet
51.085.650,00
6,91
35.826.230,00
4,84
35.587.200,00
4,81
US TREASURY BILL 0% 20-07/01/2021
Informatica software
Titoli di stato
29.999.900,10
4,05
US TREASURY BILL 0% 20-25/02/2021
Titoli di stato
24.997.291,75
3,38
ALPHABET INC-CL A
Internet
22.784.320,00
3,08
FACEBOOK INC-CLASS A
Internet
21.852.800,00
2,95
US TREASURY BILL 0% 20-01/04/2021
Titoli di stato
20.995.940,07
2,84
US TREASURY BILL 0% 20-04/03/2021
Titoli di stato
17.497.848,90
2,37
MICRON TECHNOLOGY INC
Industria elettrica ed
elettronica
15.036.000,00
2,04
AMAZON.COM INC
MICROSOFT CORP
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
87
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)* (in JPY)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
JPY
Attività
14.005.296.667,90 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
Liquidità presso banche
3.c
17.020.875.670,00
Crediti per cessione di azioni del Fondo
29.515.722,00
Dividendi e interessi attivi
13.086.376,00
202.521.730,10
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
6.798.708,00
5
192.866.860,91
7
70.700.564,17
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti vs banche
937.757.218,00
Debiti per commissioni e spese
254.958.963,91
Altri debiti
14.757.860,00
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
20.270.075,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
131.715,00
18.563.837.894,00 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
285.515,10
Altri proventi
1.489.998.126,00 Totale proventi
10.362.000,00
Totale passività
202.104.500,00
3.015.579.002,10 Interessi bancari
Crediti per cessione di titoli
Totale attività
JPY
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
Compensi per prestazioni professionali
1.420.635,88
Commissioni di distribuzione
23
93.681.773,00
Costi di transazione
9
14.305.037,36
Taxe d'abonnement
8
Interessi passivi e spese bancarie
7.459.770,00
3.492.921,74
1.227.744.116,91 Spese di stampa e diffusione
17.336.093.777,09
358.016.122,00
471.385,62
Altre spese
102.654,62
Spese totali
749.316.433,30
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(546.794.703,20)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
2.526.229.921,95
Operazioni su cambi
7.830.374,41
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
1.987.265.593,16
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(2.184.262,86)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
1.985.081.330,30
Sottoscrizioni
17.137.881.503,00
Rimborsi
(17.991.161.381,08)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (DIS)
(1.332.713,00)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
16.205.625.037,87
Patrimonio netto alla fine dell'anno
17.336.093.777,09
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
18.839.192,03
7.253.495,67
(8.017.232,25)
18.075.455,45
105.354,03
324.300,39
(359.207,15)
70.447,27
-
25.347,08
(2.144,11)
23.202,97
6.107.154,54
653.880,97
(1.276.421,63)
5.484.613,88
31.490,65
11.015,52
(3.019,02)
39.487,15
-
14.032,39
(3.726,52)
10.305,87
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
B - AZ Fund (ACC)
14
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
88
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)* (in JPY)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in JPY
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
8.000,00 NITORI HOLDINGS CO LTD
23.100,00 PAN PACIFIC INTERNATIONAL HO
46.300,00 SONY CORP
12.200,00 SUSHIRO GLOBAL HOLDINGS LTD
31.000,00 TRUSCO NAKAYAMA CORP
Azioni
Industria elettrica ed elettronica
32.600,00 ADVANTEST CORP
82.500,00 ANRITSU CORP
28.600,00 CASIO COMPUTER CO LTD
63.700,00 DEXERIALS CORP
13.000,00 HORIBA LTD
25.000,00 HOYA CORP
23.300,00 IBIDEN CO LTD
43.100,00 KAGA ELECTRONICS CO LTD
8.200,00 LASERTEC CORP
5.000,00 MARUWA CO LTD
43.700,00 MURATA MANUFACTURING CO LTD
20.700,00 NIDEC CORP
9.500,00 OMRON CORP
13.200,00 OTSUKA CORP
9.700,00 ROHM CO LTD
14.700,00 SHIMADZU CORP
115.600,00 SUMCO CORP
14.000,00 TAIYO HOLDINGS CO LTD
12.400,00 TAIYO YUDEN CO LTD
4.200,00 TOKYO ELECTRON LTD
17.600,00 V TECHNOLOGY CO LTD
119.100,00 WACOM CO LTD
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
251.998.000,00
190.080.000,00
53.939.600,00
85.931.300,00
78.650.000,00
356.750.000,00
112.189.500,00
102.750.400,00
99.302.000,00
57.950.000,00
407.284.000,00
268.686.000,00
87.400.000,00
71.940.000,00
96.903.000,00
58.947.000,00
261.602.800,00
85.540.000,00
59.954.000,00
161.280.000,00
103.488.000,00
103.021.500,00
3.155.587.100,00
1,45
1,10
0,31
0,50
0,45
2,07
0,65
0,59
0,57
0,33
2,36
1,55
0,50
0,41
0,56
0,34
1,51
0,49
0,35
0,93
0,60
0,59
18,21
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
64.337.000,00
94.501.500,00
95.759.400,00
167.205.500,00
127.565.000,00
83.990.900,00
194.468.000,00
85.264.200,00
83.316.000,00
147.223.000,00
83.398.000,00
101.598.000,00
95.220.000,00
95.480.000,00
191.822.400,00
81.483.500,00
132.809.600,00
75.509.800,00
2.000.951.800,00
0,37
0,55
0,55
0,96
0,74
0,48
1,12
0,49
0,48
0,85
0,48
0,59
0,55
0,55
1,11
0,47
0,77
0,44
11,55
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
80.592.000,00
94.424.000,00
99.370.800,00
128.575.000,00
71.232.600,00
101.419.500,00
172.356.000,00
510.400.000,00
103.194.000,00
81.792.000,00
207.735.000,00
190.172.300,00
90.014.400,00
48.800.500,00
1.980.078.100,00
0,46
0,54
0,57
0,74
0,41
0,59
0,99
2,95
0,60
0,47
1,20
1,10
0,52
0,28
11,42
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
277.410.000,00
314.776.800,00
113.208.000,00
76.399.200,00
79.525.600,00
223.822.000,00
27.097.000,00
JPY 172.960.000,00
JPY 55.162.800,00
JPY 476.195.500,00
JPY 48.190.000,00
JPY 89.807.000,00
1.954.553.900,00
%
VDI
1,00
0,32
2,74
0,28
0,52
11,27
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
122.915.000,00
65.755.500,00
120.682.000,00
98.291.000,00
91.757.400,00
112.086.000,00
472.648.000,00
56.023.500,00
87.847.420,00
1.228.005.820,00
0,70
0,38
0,70
0,57
0,53
0,65
2,72
0,32
0,51
7,08
JPY 81.075.000,00
JPY 84.289.000,00
JPY 83.468.000,00
JPY 73.331.500,00
JPY 86.978.000,00
JPY 90.636.000,00
JPY 203.225.000,00
JPY 37.314.000,00
JPY 187.461.000,00
JPY 81.280.000,00
1.009.057.500,00
0,47
0,49
0,48
0,42
0,50
0,52
1,17
0,22
1,08
0,47
5,82
JPY 39.561.200,00
JPY 21.655.000,00
JPY 91.770.000,00
JPY 110.341.900,00
JPY 403.581.400,00
JPY 78.039.400,00
JPY 101.369.000,00
846.317.900,00
0,23
0,12
0,53
0,64
2,33
0,45
0,58
4,88
JPY 115.712.000,00
JPY 134.379.000,00
JPY 80.884.800,00
JPY 84.474.000,00
JPY 125.684.700,00
JPY 74.550.000,00
JPY 91.621.800,00
JPY 73.748.000,00
781.054.300,00
0,67
0,77
0,47
0,49
0,72
0,43
0,53
0,43
4,51
JPY 74.097.600,00
JPY 339.264.900,00
JPY 355.105.200,00
768.467.700,00
0,43
1,96
2,04
4,43
JPY 84.960.000,00
JPY 229.200.000,00
JPY 91.083.000,00
JPY 160.532.000,00
565.775.000,00
0,49
1,31
0,53
0,93
3,26
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
0,24
0,43
0,37
0,40
0,32
0,18
0,35
2,29
Servizi diversi
14.200,00 ATRAE INC
7.100,00 BENEFIT ONE INC
13.300,00 NIHON M+A CENTER INC
79.900,00 OUTSOURCING INC
93.400,00 RECRUIT HOLDINGS CO LTD
8.200,00 SECOM CO LTD
16.700,00 YAMAHA CORP
Internet
11.300,00 BENGO4.COM INC
18.900,00 CYBERAGENT INC
82.200,00 INFOMART CORP
11.400,00 MEDIA DO CO LTD
12.900,00 M3 INC
75.000,00 RAKUTEN INC
216.600,00 SEPTENI HOLDINGS CO LTD
20.600,00 UZABASE INC
Assicurazioni
68.800,00 ANICOM HOLDINGS INC
81.300,00 SOMPO HOLDINGS INC
66.900,00 TOKIO MARINE HOLDINGS INC
Materiali da costruzione
23.600,00 AGC INC
10.000,00 DAIKIN INDUSTRIES LTD
31.300,00 KYOWA EXEO CORP
13.400,00 RINNAI CORP
Informatica - software
Distribuzione e vendita all'ingrosso
3.000,00 FAST RETAILING CO LTD
106.200,00 ITOCHU CORP
17.800,00 IWATANI CORP
26.200,00 KOMERI CO LTD
30.800,00 MIMASU SEMICONDUCTOR INDUST
3.400,00 NINTENDO CO LTD
4.900,00 NIPPON GAS CO LTD
Valore di
mercato
in JPY
Forniture commerciali e per uffici
23.000,00 CHANGE INC
15.500,00 FUJIFILM HOLDINGS CORP
5.600,00 FUJITSU LTD
19.900,00 ITOCHU TECHNO-SOLUTIONS CORP
15.700,00 NEC CORP
24.900,00 NET ONE SYSTEMS CO LTD
55.000,00 NOMURA RESEARCH INSTITUTE LT
1.800,00 OBIC CO LTD
13.100,00 SHIFT INC
25.400,00 UT GROUP CO LTD
Componentistica e ricambi auto
36.500,00 CKD CORP
7.400,00 DAIFUKU CO LTD
16.200,00 DENSO CORP
3.700,00 DISCO CORP
45.400,00 DMG MORI CO LTD
27.300,00 FUJI ELECTRIC HOLDINGS CO LTD
42.400,00 HITACHI LTD
8.800,00 KEYENCE CORP
14.700,00 KOITO MANUFACTURING CO LTD
14.200,00 MIURA CO LTD
3.300,00 SMC CORP
23.900,00 TOYOTA MOTOR CORP
79.800,00 YAMASHIN-FILTER CORP
51.100,00 YUSHIN PRECISION EQUIPMENT
Valuta
Chimica
30.500,00 DENKA CO LTD
17.700,00 FUSO CHEMICAL CO LTD
16.600,00 KUREHA CORP
43.300,00 MEC CO LTD
147.000,00 MITSUBISHI CHEMICAL HOLDINGS
58.500,00 NIPPON SANSO HOLDINGS CORP
26.200,00 SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD
25.500,00 SHOWA DENKO K K
143.800,00 TORAY INDUSTRIES INC
Cosmetica
10.100,00 AIN HOLDINGS INC
25.100,00 ASAHI INTECC CO LTD
131.900,00 CYBERDYNE INC
47.300,00 DAIICHI SANKYO CO LTD
31.000,00 FANCL CORP
42.700,00 HEALIOS KK
24.400,00 KAO CORP
30.300,00 KYOWA KIRIN CO LTD
15.900,00 PEPTIDREAM INC
34.600,00 PIGEON CORP
14.800,00 SHIONOGI & CO LTD
17.700,00 SHIP HEALTHCARE HOLDINGS INC
52.900,00 SOSEI GROUP CORP
7.700,00 SYSMEX CORP
69.300,00 TAKARA BIO INC
21.700,00 TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD
30.800,00 TERUMO CORP
58.900,00 TOPCON CORP
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
22.400,00 ASCENTECH KK
11.300,00 CAPCOM CO LTD
6.300,00 FREEE KK
11.800,00 JMDC INC
12.200,00 KAONAVI INC
4.700,00 SANSAN INC
9.800,00 SQUARE ENIX HOLDINGS CO LTD
1,60
1,81
0,65
0,44
0,46
1,29
0,16
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
89
40.924.800,00
75.710.000,00
63.630.000,00
68.912.000,00
55.144.000,00
31.960.000,00
61.348.000,00
397.628.800,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)* (in JPY)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in JPY
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Servizi finanziari
100.400,00 ORIX CORP
69.000,00 SBI HOLDINGS INC
JPY 159.083.800,00
JPY 168.843.000,00
327.926.800,00
0,92
0,97
1,89
JPY 326.349.000,00
326.349.000,00
1,88
1,88
JPY 308.624.600,00
308.624.600,00
1,78
1,78
JPY
JPY
JPY
83.160.000,00
90.364.000,00
36.636.600,00
210.160.600,00
0,48
0,52
0,21
1,21
JPY 114.074.500,00
JPY 86.664.000,00
200.738.500,00
0,66
0,50
1,16
JPY 82.092.800,00
JPY 112.724.500,00
194.817.300,00
0,47
0,65
1,12
JPY
JPY
79.968.000,00
66.861.000,00
146.829.000,00
0,46
0,39
0,85
JPY
JPY
77.157.300,00
45.328.500,00
122.485.800,00
0,45
0,26
0,71
JPY
89.354.000,00
89.354.000,00
0,52
0,52
JPY
87.125.400,00
87.125.400,00
0,50
0,50
JPY
85.974.850,00
85.974.850,00
0,50
0,50
JPY
79.994.000,00
79.994.000,00
0,46
0,46
JPY
74.771.900,00
74.771.900,00
0,43
0,43
16.942.629.670,00
97,73
78.246.000,00
78.246.000,00
0,45
0,45
78.246.000,00
0,45
17.020.875.670,00
98,18
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Telecomunicazioni
40.500,00 SOFTBANK GROUP CORP
Metalli
67.400,00 SUMITOMO METAL MINING CO LTD
Trasporti
12.000,00 NIPPON EXPRESS CO LTD
23.200,00 SANKYU INC
28.600,00 TOKYU CORP
Macchinari diversi
33.700,00 MISUMI GROUP INC
62.800,00 TOYOBO CO LTD
Media
40.400,00 INTERNET INITIATIVE JAPAN
30.100,00 KADOKAWA CORP
Servizi per l'industria alimentare
20.400,00 HOUSE FOODS GROUP INC
13.800,00 KAMEDA SEIKA CO LTD
Settore immobiliare
68.100,00 HULIC CO LTD
21.000,00 MITSUI FUDOSAN CO LTD
Energia
43.000,00 EREX CO LTD
Divertimento
87.300,00 VECTOR INC
Banche
188.500,00 MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GRO
Pubblicità
18.800,00 DIGITAL GARAGE INC
Tessile
47.900,00 SEIREN CO LTD
Altri titoli negoziabili
Azioni
Settore immobiliare
243,00 NIPPON PROLOGIS REIT INC
Totale portafoglio
JPY
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
90
%
VDI
17.020.875.670,00
98,18
552.240.908,00
3,19
(237.022.800,91)
(1,37)
17.336.093.777,09
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Japan (precedentemente AZ Fund 1 - Japan Champion)* (in JPY)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
98,18
100,00
98,18
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
98,18
100,00
98,18
Azioni
Allocazione per paese
Giappone
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
KEYENCE CORP
Componentistica e
ricambi auto
Distribuzione e
vendita all'ingrosso
Chimica
510.400.000,00
2,95
476.195.500,00
2,74
472.648.000,00
2,72
Industria elettrica ed
elettronica
Servizi diversi
407.284.000,00
2,36
403.581.400,00
2,33
SONY CORP
SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD
MURATA MANUFACTURING CO LTD
RECRUIT HOLDINGS CO LTD
Valore di % del
mercato
patrim
JPY onio
netto
356.750.000,00
2,07
TOKIO MARINE HOLDINGS INC
Industria elettrica ed
elettronica
Assicurazioni
355.105.200,00
2,04
SOMPO HOLDINGS INC
Assicurazioni
339.264.900,00
1,96
SOFTBANK GROUP CORP
Telecomunicazioni
326.349.000,00
1,88
ITOCHU CORP
Distribuzione e
vendita all'ingrosso
314.776.800,00
1,81
HOYA CORP
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
91
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
701.612.919,36 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
17.874,70
73.076.649,43 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
774.689.568,79
Liquidità presso banche
97.167.625,54 Totale proventi
Crediti per cessione di titoli
36.462.288,34
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
9.892.531,13
3.d
Totale attività
2.221.248,73
920.433.262,53
Passività
0,33
Altri proventi
17.418,79
35.293,82
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
32.635,25
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
2.822.093,53
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.668.441,47
Compensi per prestazioni professionali
10.063.341,22
24.534,76
Debiti vs banche
8.565.182,46 Commissioni di distribuzione
23
3.203.443,78
Debiti per commissioni e spese
3.123.573,14 Costi di transazione
9
262.917,48
37.815.383,28 Taxe d'abonnement
8
Debiti per acquisto di titoli
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
6.117.407,16 Interessi passivi e spese bancarie
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.f
10.736.842,33 Spese di stampa e diffusione
13.673,64
6.827,92 Altre spese
433.068,05
66.365.216,29 Spese totali
19.185.232,67
854.068.046,24 Utile / (Perdita) netta da investimenti
(19.149.938,85)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
51.530.957,62
Operazioni su cambi
1.601.081,83
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.f
(48.655.612,40)
3.d
4.969.944,14
3.e,h,i,j,k
37.563,03
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(9.666.004,63)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
57.287.685,94
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
3.f
(9.265.478,54)
3.d
3.979.165,63
3.e,h,i,j,k
208.339,13
42.543.707,53
Sottoscrizioni
686.815.685,81
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
84.996,89
576.086,60
(188.549.667,18)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
313.258.320,08
Patrimonio netto alla fine dell'anno
854.068.046,24
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
49.578.513,90
103.678.216,93
(31.718.906,93)
121.537.823,90
A - AZ Fund USD (ACC)
-
5.649,00
(3.649,00)
2.000,00
A - Institutional (CHF Hedged - ACC)
-
64.563,00
-
64.563,00
A - Institutional (USD Hedged - ACC)
-
50.000,00
-
50.000,00
-
64.563,00
-
64.563,00
A - AZ Fund (ACC)
A - Institutional CHF (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
92
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - Institutional EUR (ACC)
-
477.048,62
(46.221,87)
430.826,76
A - Institutional USD (ACC)
-
50.000,00
-
50.000,00
20.157.535,07
38.061.748,93
(8.014.720,74)
50.204.563,26
B - AZ Fund (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
93
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
Organismi d'investimento collettivo
(2.550,00) HANG SENG CHINA ENTERPRISES
28/01/2021
(173,00) HANG SENG INDEX 28/01/2021
(1.073,00) MSCI CHINA FREE NET USD
19/03/2021
(900,00) MSCI WORLD NR 19/03/2021
(190,00) NASDAQ E-MINI FUTURE 19/03/2021
(825,00) S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Fondi d'investimento aperti
127.715,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
761.213,00 ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
14.395,00 ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
20.066,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
1.958,00 ALLIANZ GL ARTIF INT-IT
2.358.651,00 ARTISAN GLOBL VALUE FND-IEUR
1.026.346,00 BGF-CONTINENT EUR FL-I2
90.580,00 BGF-EMERGING MARKETS FD-ED2
93.536,00 BGF-EUROPEAN VALUE FUND-EURD2
21.720,00 BLACKRCK ST EMMK EQ ST-D2USD
176.133,00 BLACKROCK GL FUT OF TP-D2EUR
670.914,00 BLACKROCK-NEXT GEN TE-D2 EUR
31.911,00 DNB-TMT ABSOLUTE RET-AIUSD
151.012,00 DODGE & COX-US STOCK-EUR ACC
997.208,00 DODGE COX-GLOBAL STOCK FD-AE
1.221,00 ECHIQUIER AGENOR-SRI MID CAP
EUROPE
520.908,00 FID FNDS-GL DEMO-IACCUSD
846.707,00 FIDELITY FDS-ASIA P OP-IAEUR
168.894,00 FIDELITY FDS-EMERG AS-IA USD
952.945,00 FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
568.949,00 FIDELITY FDS-GL FOCUS-IAUSD
1.641.997,00 FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
335.353,00 FIDELITY-ASEAN F-I ACC USD
345.168,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
312.698,00 GUARDCAP GLOBAL EQUITY-I EUR
35.486,00 JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
42.227,00 JPM ASEAN EQUITY-CAUSD
41.281,00 JPM GLOBAL FOCUS-IA
394.001,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
931.478,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
273.432,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
85.206,00 JPMORGAN F-JPM US VALUE-I AC
8.933,00 LAZARD CONV GI I ACT -I14.000,00 LAZARD RATHMORE ALT-C A EURH
355.595,00 LIONTRUST-SUST FUT GB GRW-A8
13.054,00 MFS MER-GLB CONCENTATED-I1EUR
272.933,00 MFS MER-PRUDENT CAP-I1EUR
284.758,00 MORGAN ST EMERG LEAD EQ-Z
502.541,00 MORGAN ST-EU CHAMP-Z
133.392,00 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
89.272,00 NATIXIS HARRIS ASS GLEQ -IAE
78.910,00 NORDEA I SIC-N AM ALL CA-BIUSD
293.612,00 NORDEA 1 SIC-GCL&ENV-BI-EUR
20.059,00 PICTET FDS LUX-ASIAN EQU EX JP
104.699,00 PICTET FDS PREMIUM BRANDS I CAP
8.229,00 PICTET-SECURITY-IUSD
107.486,00 ROBECO BP GLOBAL PREM EQ-IEU
64.162,00 ROBECO-ROB GL CON TR EQ-IUSD
76.496,00 RWC GLOBAL EMERG MKTSB USD
45.813,00 SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
53.823,00 THREADN GLOBAL SM COS-IE
769.934,78 THREADNEEDLE-GLB FOCUS-ZUUSD
37.725,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
363.489,00 VERITAS GLOBAL FCS FD-ACCUSD
37.000,00 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I
19.459,00 VONTOBEL-GLOBAL VALUE EQT-I
Totale portafoglio
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
13.345.197,18
16.000.746,41
25.100.983,45
31.849.926,80
5.109.068,14
32.879.594,94
27.834.503,52
4.102.368,20
7.179.823,36
3.071.563,57
2.095.982,70
14.015.393,46
2.836.118,65
4.885.238,20
30.394.899,84
4.033.988,64
1,56
1,87
2,94
3,73
0,60
3,85
3,26
0,48
0,84
0,36
0,25
1,64
0,33
0,57
3,56
0,47
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
6.105.039,21
13.835.192,38
3.053.357,26
12.531.226,75
9.304.621,38
24.515.015,21
3.489.063,54
3.589.747,20
5.805.238,37
2.492.536,64
0,71
1,62
0,36
1,47
1,09
2,87
0,41
0,42
0,68
0,29
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
5.991.605,96
11.166.510,50
28.720.484,81
32.575.655,77
17.551.672,82
17.222.259,70
16.838.705,00
1.637.290,20
4.695.880,89
4.983.625,58
35.677.801,76
13.596.144,30
24.991.363,93
8.817.575,87
31.365.717,20
19.338.770,46
8.089.010,60
7.183.894,24
26.535.961,55
2.578.023,19
17.854.499,46
17.803.637,46
14.238.646,77
15.244.041,27
3.504.415,53
14.748.729,78
24.475.269,63
14.325.070,15
18.596.200,00
4.884.669,41
774.689.568,79
0,70
1,31
3,36
3,81
2,06
2,02
1,97
0,19
0,55
0,58
4,19
1,59
2,93
1,03
3,67
2,26
0,95
0,84
3,11
0,30
2,09
2,08
1,67
1,78
0,41
1,73
2,87
1,68
2,18
0,57
90,71
774.689.568,79
90,71
774.689.568,79
90,71
HKD
144.314.316,58
(2.910.642,40)
HKD
USD
198.617,34
52.010.530,02
(842.799,54)
(796.669,45)
USD
USD
USD
58.907.451,27
40.018.716,03
126.629.796,49
(1.275.632,38)
(1.301.131,66)
(3.609.966,90)
(10.736.842,33)
Totale future
(10.736.842,33)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
322.815,00
20.000.000,00
251.636,00
116.094.578,46
9.770.395,70
228.565.679,89
CHF
USD
USD
USD
EUR
EUR
299.791,05
16.438.446,24
205.769,89
900.000.000,00
12.000.000,00
277.000.000,00
EUR
EUR
EUR
HKD
USD
USD
16/03/21
09/02/21
16/03/21
29/03/21
04/01/21
09/02/21
299.791,05
16.438.446,24
205.769,89
95.264.906,62
9.770.395,70
228.565.679,89
(1.199,86)
(104.608,74)
(397,34)
20.166,48
(36.468,80)
2.343.756,99
2.221.248,73
Totale contratti a termine su valute
2.221.248,73
Totale strumenti finanziari derivati
(8.515.593,60)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
774.689.568,79
90,71
Totale strumenti finanziari derivati
(8.515.593,60)
(1,00)
Liquidità presso banche
88.602.443,08
10,37
Altre attività e passività
(708.372,03)
(0,08)
854.068.046,24
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
94
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Dynamic FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Dynamic)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
90,71
100,00
90,71
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
81,94
74,32
Irlanda
15,37
13,95
Francia
2,69
2,44
100,00
90,71
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
MFS MER-PRUDENT CAP-I1EUR
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
ARTISAN GLOBL VALUE FND-IEUR
JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
NATIXIS HARRIS ASS GLEQ -IAE
DODGE COX-GLOBAL STOCK FD-AE
JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
BGF-CONTINENT EUR FL-I2
PICTET FDS PREMIUM BRANDS I CAP
ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
35.677.801,76
4,19
32.879.594,94
3,85
32.575.655,77
3,81
31.849.926,80
3,73
31.365.717,20
3,67
30.394.899,84
3,56
28.720.484,81
3,36
27.834.503,52
3,26
26.535.961,55
3,11
25.100.983,45
2,94
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
95
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
145.502.950,13 Interessi bancari
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
169.595.542,39
Crediti per cessione di titoli
4.700.563,42
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
572.637,17
3.d
3.g
Altri proventi
5.415,80
122.352,13
214.556,45
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
13.543,05
5
1.963.639,77
7
520.042,06
2.931.290,26 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
0,04 Commissioni per i servizi amministrativi
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
190.552.906,25
Debiti vs banche
Debiti per commissioni e spese
Debiti per acquisto di titoli
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Compensi per prestazioni professionali
10.184,71
Commissioni di distribuzione
23
999.581,09
9
27.848,56
1.475.496,60 Taxe d'abonnement
8
23.537,17
874.350,86 Interessi passivi e spese bancarie
47.923,54
6.307.237,33 Spese su Contracts for Difference
14.276,79
161.185,85 Spese di stampa e diffusione
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
5.425,04
405.633,12 Altre spese
2,96
9.223.906,72
181.328.999,53
150.801,16
Spese totali
6.904.772,39
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(6.690.215,94)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
15.626.246,84
Operazioni su cambi
(257.008,98)
Contratti futures
3.f
1.012.755,41
Contratti a termine su valute
3.d
(1.070.113,47)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
8.621.663,86
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(1.128.002,71)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
178.710,89
Contracts for Difference
3.g
1.105.691,06
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
A - AZ Fund (ACC)
44.331.068,25
Rimborsi
(48.743.439,14)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
177.360.939,10
Patrimonio netto alla fine dell'anno
181.328.999,53
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
12.209.644,32
4.513.530,12
(3.890.388,49)
12.832.785,95
-
-
-
-
13.026.316,84
1.886.653,33
(3.613.310,60)
11.299.659,57
A - AZ Fund USD (Hedged) (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
(397.631,78)
8.380.431,32
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
3.127.969,45
Costi di transazione
Passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
197.693,86
12.630.520,84 Totale proventi
Liquidità presso banche
Patrimonio netto alla fine dell'anno
11.446,79
24.092.592,26 Proventi netti da Contracts for Difference
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
96
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Quantità
%
VDI
Denominazione
1.100,00 FTSE SMALLCAP INDEX
Valuta
GBP
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
7.638.296,28
1.161.599,26
2.931.290,26
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
14.944,00 AXA WF FRAMLINGTON EUROPE
MICROCAP F CAP
3.044,00 AXA WF-FRM EURP SCAP-IAEUR
45.991,89 BLACKROCK STR-EUR O EX-D2EUR
987,00 BNPP ENERGY TRANSITION ICA
185.245,00 CARLSON EQUITY-ASIAN SM CP-A
277.044,00 COMGEST GWTH GRT EUR O-EURIA
4.523,00 ECHIQUIER AGENOR-SRI MID CAP
EUROPE
1.191,00 ECHIQUIER ENTREPRENEURS-G
1.872,00 ECHIQUIER VALUE H
54.097,00 FIDELITY FD-EUR DYN G-Y ACCEUR
1.680.254,00 FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
250.950,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
164.978,00 JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
7.136,00 JPM ASEAN EQUITY-CAUSD
54.743,00 MATTHEWS ASIA-CH SM CMP-IUSD
194.421,00 MONTANARO EUROPEAN SM CO-EUR
1.703,00 ODDO AM ACTIVE SMALLER CO-CI
2,00 ODDO AVENIR EUR CI EURO
27.908,00 ROBECO US SELECT OPP E-I EUR
35.468,00 SCHRODER INTL EUR SM CO-C AC
72.685,00 T. ROWE PRICE-US SML CO EQ-I
257.262,00 THREADN GLOBAL SM COS-IE
288.190,00 THREADNEEDLE-PN EU SC O-IE
5.912,00 TOCQUEVILLE GOLD-I
14.678,00 VONTOBEL-EUR MID & SM CP-I
Totale portafoglio
EUR
5.493.563,84
3,03
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.057.972,64
21.710.011,76
1.423.115,82
1.556.058,00
14.179.111,92
14.943.268,32
0,58
11,98
0,78
0,86
7,82
8,24
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.686.300,50
6.061.741,92
1.504.437,57
22.095.340,10
2.609.880,00
11.588.054,72
1,48
3,34
0,83
12,20
1,44
6,39
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
1.012.529,90
1.661.685,28
1.512.206,54
4.316.560,04
874.243,64
6.045.151,88
1.908.987,07
5.774.761,02
16.750.328,82
18.661.167,07
937.702,32
3.231.361,70
169.595.542,39
0,56
0,92
0,83
2,38
0,48
3,33
1,05
3,18
9,24
10,29
0,52
1,78
93,53
169.595.542,39
93,53
169.595.542,39
93,53
Totale Contracts for Difference (CFD)
2.931.290,26
Totale strumenti finanziari derivati
2.648.009,27
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(550,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
EUR
19.525.000,00
(405.633,12)
(405.633,12)
Totale future
(405.633,12)
Da pagare
Di ricevere
4.600.000,00 GBP
5.000.000,00 USD
4.128.079,44 EUR
5.031.253,93 EUR
4.110.291,99 EUR
5.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
09/02/21
09/02/21
09/02/21
5.031.253,93
4.110.291,99
4.128.079,44
104.531,78
(26.832,61)
44.652,96
122.352,13
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
122.352,13
Valuta
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
150,00 FTSE ITALIA STAR INDEX
EUR
6.692.572,50
1.769.691,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
97
%
VDI
169.595.542,39
93,53
2.648.009,27
1,47
11.155.024,24
6,15
(2.069.576,37)
(1,15)
181.328.999,53
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Small Cap Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Small Cap Europe)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
93,53
100,00
93,53
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
73,17
68,44
Francia
17,58
16,44
Irlanda
9,25
8,65
100,00
93,53
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
BLACKROCK STR-EUR O EX-D2EUR
THREADNEEDLE-PN EU SC O-IE
THREADN GLOBAL SM COS-IE
ECHIQUIER AGENOR-SRI MID CAP EUROPE
COMGEST GWTH GRT EUR O-EURIA
JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
ECHIQUIER VALUE H
ROBECO US SELECT OPP E-I EUR
T. ROWE PRICE-US SML CO EQ-I
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
22.095.340,10
12,20
21.710.011,76
11,98
18.661.167,07
10,29
16.750.328,82
9,24
14.943.268,32
8,24
14.179.111,92
7,82
11.588.054,72
6,39
6.061.741,92
3,34
6.045.151,88
3,33
5.774.761,02
3,18
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
98
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
Note
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
39.039.720,22 Interessi bancari
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
8.104,82
7.192.508,70 Proventi netti da Contracts for Difference
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
46.232.228,92
60.878,57
Altri proventi
1.735,69
3.392.413,91 Totale proventi
Liquidità presso banche
3.d
54.165,56
Commissioni di gestione
4
3.f
55.114,23 Commissioni della banca depositaria
6
12.460,70
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
5
390.580,25
7
165.235,53
Totale attività
61.471,96
70.719,08
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
162.887,75 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
49.958.282,33
Passività
Debiti vs banche
Debiti per commissioni e spese
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
Spese
Commissioni per i servizi amministrativi
Compensi per prestazioni professionali
1.005.834,42
364,74
23
317.168,66
444,37 Costi di transazione
Commissioni di distribuzione
9
17.363,89
322.650,14 Taxe d'abonnement
8
1.955,60
83.978,45 Interessi passivi e spese bancarie
27.994,58
Spese su Contracts for Difference
7.318,38
Spese di stampa e diffusione
2.220,76
407.072,96
49.551.209,37 Altre spese
46.576,23
Spese totali
1.995.073,74
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.924.354,66)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
5.264.543,61
Operazioni su cambi
334.613,82
Contratti futures
3.f
(669.578,38)
Contratti a termine su valute
3.d
(788.365,06)
Contracts for Difference
3.g
(402.462,41)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
1.814.396,92
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
3.f
55.114,23
Contratti a termine su valute
3.d
137.484,38
Contracts for Difference
3.g
162.887,75
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
(9.565.372,33)
14.084.817,21
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(11.735.255,61)
(26.702.488,31)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
71.734.252,80
Patrimonio netto alla fine dell'anno
49.551.209,37
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
6.928.949,65
1.910.207,43
(2.178.908,44)
6.660.248,64
B - AZ Fund (ACC)
9.221.251,53
1.808.554,31
(4.854.984,60)
6.174.821,24
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
99
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Totale portafoglio
USD
EUR
EUR
EUR
1.171.148,75
5.070.994,17
6.150.966,91
7.510.288,27
2,36
10,23
12,41
15,16
USD
EUR
USD
EUR
2.679.676,02
3.856.821,61
5.188.693,50
6.193.655,14
5,41
7,78
10,47
12,50
EUR
8.409.984,55
46.232.228,92
16,98
93,30
46.232.228,92
93,30
46.232.228,92
93,30
Denominazione
Valuta
6,85
(345.156,63)
(0,70)
49.551.209,37
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Impegni
Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Future
700,00 BIST 30 INDEX 26/02/2021
TRY
1.540.769,80
55.114,23
55.114,23
Totale future
55.114,23
Da pagare
Di ricevere
8.000.000,00 TRY
3.000.000,00 USD
823.075,75 EUR
805.864,28 EUR
2.476.847,67 EUR
1.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
02/02/21
09/02/21
09/02/21
1.076.352,12
3.000.000,00
1.000.000,00
79.105,74
(32.756,93)
7.816,75
54.165,56
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
54.165,56
Valuta
Plusvalenza /
Impegni
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contracts for Difference (CFD)
1.500,00 RUSSIAN DEPOSITARY USD
USD
2.317.440,00
162.887,75
162.887,75
Totale Contracts for Difference (CFD)
162.887,75
Totale strumenti finanziari derivati
272.167,54
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
100
0,55
3.391.969,54
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
93,30
272.167,54
Altre attività e passività
Fondi d'investimento aperti
224.443,99 AZ FUND 3 - AL MAL MENA EQUITY IUC
34.624,00 BGF-EMERGING EUROPE FUND-EURD2
29.620,25 BNPP RUSSIA EQUITY ICA
87.981,19 EAST CAPITAL LUX EASTERN EUROPE - C
EUR
236.303,00 FIDELITY FUNDS-EMEA-I ACC US
158.639,00 JPMORGAN F-EAST EURO E-CEURA
703.075,00 JPMORGAN JPM RUSSIA-CUSD-ACC
11.773,00 PICTET SIC - EASTERN EUROPE I - EURCAP
183.822,33 SCHRODER INTL EMG EUROPE-CAC
46.232.228,92
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Organismi d'investimento collettivo
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Europe FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Europe)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
93,30
100,00
93,30
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
93,30
100,00
93,30
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Lussemburgo
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
SCHRODER INTL EMG EUROPE-CAC
Settore
Fondi d'investimento
aperti
EAST CAPITAL LUX EASTERN EUROPE - C EUR Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
PICTET SIC - EASTERN EUROPE I - EUR-CAP
aperti
Fondi d'investimento
BNPP RUSSIA EQUITY ICA
aperti
Fondi d'investimento
JPMORGAN JPM RUSSIA-CUSD-ACC
aperti
Fondi d'investimento
BGF-EMERGING EUROPE FUND-EURD2
aperti
Fondi d'investimento
JPMORGAN F-EAST EURO E-CEURA
aperti
Fondi d'investimento
FIDELITY FUNDS-EMEA-I ACC US
aperti
Fondi d'investimento
AZ FUND 3 - AL MAL MENA EQUITY IUC
aperti
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
8.409.984,55
16,98
7.510.288,27
15,16
6.193.655,14
12,50
6.150.966,91
12,41
5.188.693,50
10,47
5.070.994,17
10,23
3.856.821,61
7,78
2.679.676,02
5,41
1.171.148,75
2,36
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
101
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
43.680.155,03 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
Liquidità presso banche
3.c
51.551.717,85
Dividendi e interessi attivi
65.261,42
6.381,84
257.961,64
1.096.167,32
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
34.082,93
7
151.490,65
23
293.202,46
Costi di transazione
9
365.703,10
Taxe d'abonnement
8
21.159,08
54.068.755,77 Commissioni per i servizi amministrativi
Compensi per prestazioni professionali
Passività
Debiti vs banche
6.052,43
Altri proventi
2.432.067,64 Totale proventi
13.327,02
Totale attività
74,77
162.323,52
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
179.647,28
Totale passività
342.045,57 Spese di stampa e diffusione
* Vedere nota 1 per dettagli.
53.726.710,20
913.404,60
7.991,80
Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
Patrimonio netto alla fine dell'anno
832.153,25
7.871.562,82 Interessi bancari
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Risconti attivi ed altre attività
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
Interessi passivi e spese bancarie
21.100,47
1.649,19
Altre spese
1.912,78
Spese totali
1.811.697,06
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(715.529,74)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(14.795.358,19)
Operazioni su cambi
(499.902,34)
Contratti futures
3.f
(831.259,64)
Contratti a termine su valute
3.d
(1.420.181,53)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(18.262.231,44)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
(200.341,63)
(11.614.209,34)
10.382.631,89
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
6.848.363,73
3.d
(11.601.772,32)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
66.560.059,97
Patrimonio netto alla fine dell'anno
53.726.710,20
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
5.020.036,28
1.826.424,03
(1.305.540,21)
5.540.920,10
B - AZ Fund (ACC)
6.096.256,09
711.551,27
(1.366.919,48)
5.440.887,88
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
102
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
USD
719.022,82
1,34
EUR
113.765,68
0,21
USD
114.727,32
0,21
947.515,82
1,76
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Organismi d'investimento collettivo
Azioni
Fondi d'investimento aperti
Banche
297.790,00 BANCO BRADESCO SA-PREF
9.158.300,00 BANCO DE CHILE
115.500,00 BANCO DO BRASIL S.A.
14.000,00 BANCOLOMBIA S.A.-SPONS ADR
7.000,00 CREDICORP LTD
488.100,00 GRUPO FINANCIERO BANORTE-O
330.400,00 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF
BRL
CLP
BRL
USD
USD
MXN
BRL
1.555.973,52
935.164,77
862.771,83
562.520,00
1.148.140,00
2.692.872,11
2.011.969,90
9.769.412,13
181.892,95 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BRAZIL TREND A - INSTITUTIONAL USD (ACC)**
20.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BRAZIL TREND A - PLATFORMS EUR (ACC)**
22.364,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BRAZIL TREND A - PLATFORMS USD (ACC)**
2,90
1,74
1,61
1,05
2,14
5,01
3,74
18,19
Totale portafoglio
Energia
123.200,00 CPFL ENERGIA SA
17.100,00 ECOPETROL SA-SPONSORED ADR
158.000,00 EMPRESAS COPEC SA
12.205.900,00 ENEL CHILE SA
145.200,00 EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD
308.400,00 NEOENERGIA SA
495.000,00 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR
204.800,00 PETROBRAS DISTRIBUIDORA SA
BRL
USD
CLP
CLP
BRL
BRL
BRL
BRL
772.047,37
220.761,00
1.603.349,52
948.297,79
647.421,95
1.046.170,63
2.700.768,09
872.556,61
8.811.372,96
1,44
0,41
2,98
1,77
1,21
1,95
5,02
1,62
16,40
BRL
MXN
CLP
BRL
MXN
MXN
BRL
1.066.897,06
867.220,64
769.326,42
1.155.907,10
1.118.938,94
1.182.261,31
1.930.902,77
8.091.454,24
1,99
1,61
1,43
2,15
2,08
2,20
3,60
15,06
BRL
BRL
BRL
MXN
356.830,49
1.570.870,05
2.988.703,31
1.150.194,87
6.066.598,72
0,66
2,92
5,57
2,14
11,29
BRL
BRL
USD
1.910.208,10
2.572.661,08
658.522,00
5.141.391,18
3,56
4,78
1,23
9,57
BRL
3.441.303,32
3.441.303,32
6,41
6,41
BRL
BRL
1.045.054,76
1.973.910,64
3.018.965,40
1,95
3,67
5,62
USD
2.010.264,00
2.010.264,00
3,74
3,74
MXN
1.846.907,98
1.846.907,98
3,44
3,44
MXN
1.377.923,41
1.377.923,41
2,56
2,56
BRL
1.028.608,69
1.028.608,69
1,91
1,91
50.604.202,03
94,19
51.551.717,85
Liquidità presso banche
2.431.992,87
4,53
Altre attività e passività
(257.000,52)
(0,48)
53.726.710,20
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Servizi finanziari
105.553,00 BANCO BTG PACTUAL SA-UNIT
215.600,00 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO
16.600,00 XP INC - CLASS A
Metalli
204.400,00 VALE SA
Servizi diversi
185.200,00 COMPANHIA DE LOCACAO DAS AME
148.700,00 LOCALIZA RENT A CAR
Internet
1.200,00 MERCADOLIBRE INC
Telecomunicazioni
2.539.722,00 AMERICA MOVIL SAB DE C-SER L
Materiali da costruzione
2.673.400,00 CEMEX SAB-CPO
Cosmetica
68.200,00 NOTRE DAME INTERMED PAR SA
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
103
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Distribuzione e vendita all'ingrosso
70.500,00 LOJAS AMERICANAS SA-PREF
187.400,00 LOJAS RENNER S.A.
622.200,00 MAGAZINE LUIZA SA
409.400,00 WALMART DE MEXICO SAB DE CV
1,76
95,95
Riepilogo del patrimonio netto
Servizi per l'industria alimentare
354.100,00 AMBEV SA
180.600,00 ARCA CONTINENTAL SAB DE CV
432.100,00 CENCOSUD SA
80.000,00 CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIC
148.300,00 FOMENTO ECONOMICO MEXICA-UBD
544.800,00 GRUPO BIMBO SAB- SERIES A
423.900,00 JBS SA
947.515,82
51.551.717,85
95,95
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Latin America (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Latin America)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
98,16
94,19
1,84
1,76
100,00
95,95
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Brasile
61,12
58,66
Messico
Azioni
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
19,86
19,04
Cile
8,26
7,92
Stati Uniti
3,90
3,74
Bermuda
2,23
2,14
Altro
4,63
4,45
100,00
95,95
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
VALE SA
Metalli
3.441.303,32
MAGAZINE LUIZA SA
2.988.703,31
5,57
PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR
Distribuzione e
vendita all'ingrosso
Energia
2.700.768,09
5,02
GRUPO FINANCIERO BANORTE-O
Banche
2.692.872,11
5,01
B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO
Servizi finanziari
2.572.661,08
4,78
ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF
Banche
2.011.969,90
3,74
MERCADOLIBRE INC
Internet
2.010.264,00
3,74
LOCALIZA RENT A CAR
Servizi diversi
1.973.910,64
3,67
JBS SA
Servizi per l'industria
alimentare
Servizi finanziari
1.930.902,77
3,60
1.910.208,10
3,56
BANCO BTG PACTUAL SA-UNIT
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
6,41
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
104
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
Note
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
576.448.736,64 Interessi bancari
58.339,40
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
166.693.502,37 Altri proventi
27.740,68
743.142.239,01 Totale proventi
86.080,08
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
42.109.729,73
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
3.555.227,94
3.d
Totale attività
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
33.141,99
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
11.249.408,06
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.873.692,33
23
3.542.078,31
465.375,49 Costi di transazione
9
47.152,29
806.969,25 Taxe d'abonnement
8
32.781,08
788.839.977,76
Passività
Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.f
5.249.616,16
11.450.496,30
21.085,43
3.977.271,42 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Totale passività
Spese
Interessi passivi e spese bancarie
52.318,99
259.344,75
Spese di stampa e diffusione
783.590.361,60 Altre spese
11.957,18
522.037,54
Spese totali
29.062.713,17
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(28.976.633,09)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
93.507.014,32
Operazioni su cambi
2.570.743,09
Contratti futures
3.f
(2.394.197,56)
Contratti a termine su valute
3.d
(4.596.542,30)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
60.110.384,46
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(1.258.344,26)
Contratti a termine su valute
3.d
1.709.643,30
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
177.040.331,44
283.936.996,00
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
116.478.647,94
Contratti futures
(168.564.304,73)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
491.177.338,89
Patrimonio netto alla fine dell'anno
783.590.361,60
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
24.752.469,05
19.980.907,70
(11.284.793,48)
33.448.583,27
168.642,21
219.182,98
(199.676,34)
188.148,85
20.564.054,95
5.728.339,56
(3.905.307,17)
22.387.087,34
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
105
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Totale strumenti finanziari derivati
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Altri titoli negoziabili
Totale strumenti finanziari derivati
Obbligazioni e altri titoli di debito
Servizi finanziari
6.800.000,00 CREDIT SUIS INTL 0% 13-31/12/2022
USD
Totale portafoglio
5,37
(0,11)
783.590.361,60
100,00
Totale attivo netto
12.016.586,00
1,53
* Vedere nota 1 per dettagli.
26.790.579,70
34.608.109,62
21.111.378,30
45.376.932,85
56.062.549,85
2.537.429,44
9.757.825,06
42.857.384,65
7.529.538,76
14.661.885,33
31.894.980,31
47.919.646,44
38.950.881,20
25.494.947,94
11.632.976,15
63.015.689,45
3.970.776,60
16.324.264,60
14.619.689,01
23.026.890,61
29.455.748,28
71.335.453,94
23.262.257,12
3.932.322,18
10.514.322,18
54.481.193,44
731.125.653,01
3,42
4,42
2,69
5,79
7,15
0,32
1,25
5,47
0,96
1,87
4,07
6,12
4,97
3,25
1,48
8,05
0,51
2,08
1,87
2,94
3,76
9,11
2,97
0,50
1,34
6,95
93,31
93,31
94,84
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Future
(450,00) E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
(54,00) MSCI CHINA FREE NET USD
19/03/2021
USD
29.053.350,00
(741.899,25)
USD
3.202.632,00
(65.070,00)
(806.969,25)
Totale future
(806.969,25)
Da pagare
Di ricevere
2.476.847,67 EUR
3.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
09/02/21
3.000.000,00
32.781,08
32.781,08
Totale contratti a termine su valute
32.781,08
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
106
(0,10)
(887.418,97)
1,53
1,53
731.125.653,01
94,84
(774.188,17)
42.109.729,73
12.016.586,00
12.016.586,00
743.142.239,01
743.142.239,01
Altre attività e passività
Organismi d'investimento collettivo
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
%
VDI
Liquidità presso banche
Fondi d'investimento aperti
209.545,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
1.345.619,00 ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
9.895,00 ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
23.365,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
2.804.136,00 FIDELITY FDS-ASIA P OP-IAEUR
114.712,00 FIDELITY FDS-EMERG AS-IA USD
766.522,00 FIDELITY-ASEAN F-I ACC USD
3.158.245,00 FIDELITY-ASIA FOCUS-IACCUSD
591.716,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
84.453,00 JPM ASEAN EQUITY-CAUSD
143.587,00 JPM ASIA EQUITY -CA USD
537.276,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
910.280,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
324.611,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
4.899.942,00 JUPITER ASIAN INCOME-I ACC
779.125,74 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
105.047,00 NEUBERGER BERMAN GR CH E-IAUSD
37.253,00 PICTET FDS LUX-ASIAN EQU EX JP
362.033,00 SCHRODER INT ASIAN EQ YLD-CA
355.076,00 SCHRODER INT EME ASIA-CE-ACC
254.639,00 SCHRODER INT-GREAT CHINA-CAC
175.215,42 SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
63.416,00 UBS L E-GRT CHINA USD-QA
13.306,00 UBS L EQ-CHINA OPP USD-Q
44.778,00 UBS LX KEY SEL-ASN EQ USD-QA
68.632,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
(774.188,17)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Emerging Asia FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Market Asia)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
98,38
93,31
1,62
1,53
100,00
94,84
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
88,95
84,37
Irlanda
7,87
7,46
Regno Unito
3,18
3,01
100,00
94,84
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Lussemburgo
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
MSIF-ASIAN OPPORT-Z
FIDELITY FDS-ASIA P OP-IAEUR
VERITAS ASIAN FUND-C USD
JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
FIDELITY-ASIA FOCUS-IACCUSD
JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
JPM ASIA EQUITY -CA USD
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
71.335.453,94
9,11
63.015.689,45
8,05
56.062.549,85
7,15
54.481.193,44
6,95
47.919.646,44
6,12
45.376.932,85
5,79
42.857.384,65
5,47
38.950.881,20
4,97
34.608.109,62
4,42
31.894.980,31
4,07
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
107
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency
Bond)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
127.198.183,15 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
369.386,09
1.026.857,03 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
128.225.040,18
1.872.750,61
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
21.822,79
Interessi bancari
15.818,25
Altri proventi
43.509,08
383.352,65 Totale proventi
3.d
21.004,23
450.536,21
Spese
8,35 Commissioni di gestione
130.502.156,02
Passività
Debiti vs banche
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale attività
Note
4
1.536.081,03
Commissioni della banca depositaria
6
15.433,27
Commissioni per i servizi amministrativi
7
386.185,48
Compensi per prestazioni professionali
5.821,16
273,31 Commissioni di distribuzione
23
739.460,85
Debiti per commissioni e spese
290.241,02 Costi di transazione
9
3.243,54
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
118.095,44 Taxe d'abonnement
8
17.781,03
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
25,16 Interessi passivi e spese bancarie
408.634,93
130.093.521,09
38.302,42
Spese di stampa e diffusione
3.574,18
Altre spese
111.700,04
Spese totali
2.857.583,00
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(2.407.046,79)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(2.592.152,95)
Operazioni su cambi
(367.281,60)
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(5.189.790,09)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
(3.411.615,47)
3.d
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
97.763.326,43
Rimborsi
(50.269.316,27)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
(879.927,97)
92.059.303,23
Patrimonio netto alla fine dell'anno
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
21.541,23
(8.579.864,33)
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
176.691,25
130.093.521,09
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
2.007.223,09
669.568,74
(842.653,67)
1.834.138,16
559.763,35
248.318,27
(181.168,34)
626.913,28
10.018.285,74
11.409.988,84
(6.703.770,55)
14.724.504,03
406.436,07
1.181.980,87
(195.721,49)
1.392.695,45
1.452.858,76
269.477,43
(388.181,21)
1.334.154,98
252.815,75
163.394,31
(83.624,89)
332.585,17
2.386.351,73
4.994.325,43
(1.718.366,21)
5.662.310,95
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
108
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency
Bond)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
1.068.387,41
2.052.331,66
(679.336,94)
2.441.382,13
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
109
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency
Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Riepilogo del patrimonio netto
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Totale portafoglio
USD
EUR
EUR
9.156.765,82
7.914.028,57
189.800,00
7,04
6,08
0,15
EUR
188.450,00
0,14
USD
161.497,28
0,12
USD
160.598,26
0,12
USD
31.555,72
0,02
USD
30.852,85
0,02
USD
3.507.331,79
2,70
EUR
USD
USD
USD
TRY
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
MXN
USD
USD
9.793.757,91
3.159.269,67
1.880.691,72
1.508.279,35
1.092.519,88
7.067.896,86
5.907.000,00
1.973.673,12
9.406.442,51
16.773.169,77
1.864.733,55
3.269.303,92
6.033.396,20
2.094.632,12
7,53
2,43
1,45
1,16
0,84
5,43
4,54
1,52
7,23
12,89
1,43
2,51
4,64
1,61
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.887.675,11
20.398.455,60
2.487.071,86
1.244.580,28
1.534.072,60
1.140.950,51
6.366.587,35
128.225.040,18
1,45
15,69
1,91
0,96
1,18
0,88
4,89
98,56
128.225.040,18
98,56
128.225.040,18
98,56
Di ricevere
Data di
scadenza
1,44
(25.000,62)
(0,02)
130.093.521,09
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
1.833.516,69 USD
26.000.000,00 BRL
24.000.000,00 CNY
10.000.000.000,00 COP
10.000.000,00 MXN
8.000.000,00 PLN
500.000.000,00 RUB
726.763,29 USD
10.000.000,00 BRL
5.201.380,10 EUR
16.453.326,25 EUR
8.000.000,00 TRY
524.823,11 EUR
10.000.000,00
4.097.555,41
2.882.017,41
2.351.281,45
410.712,92
1.780.151,31
5.500.550,06
6.000.000,00
1.882.530,12
6.300.000,00
20.119.950,00
1.002.757,58
10.000.000,00
BRL
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
TRY
USD
USD
USD
USD
ZAR
25/01/21
25/01/21
08/09/21
10/03/21
03/03/21
01/03/21
19/02/21
26/02/21
25/01/21
09/02/21
16/03/21
26/02/21
08/02/21
1.566.371,95
4.097.555,41
2.882.017,41
2.351.281,45
410.712,92
1.780.151,31
5.500.550,06
610.699,79
1.590.862,09
5.201.380,10
16.453.326,25
838.956,97
524.823,11
(73.131,79)
(13.339,51)
41.419,60
31.340,89
(3.936,00)
(27.509,92)
(15.986,03)
(53.611,56)
32.984,52
56.262,74
32.488,45
42.470,21
(28.447,37)
21.004,23
Totale contratti a termine su valute
21.004,23
Totale strumenti finanziari derivati
21.004,23
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
110
0,02
1.872.477,30
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
98,56
21.004,23
Altre attività e passività
Fondi d'investimento aperti
10.299,94 AMUNDI EM LOC CUR B-I USD C
47.683,00 AVI INV-EMG MKT LOC CY-IEUR
50.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
50.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (DIS)**
50.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL USD (ACC)**
50.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL USD (DIS)**
10.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND USD (ACC)**
10.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND USD (DIS)**
674.960,02 AZ FUND 1 - AZ BOND - RENMINBI FIXED
INCOME - A - INSTITUTIONAL USD (ACC)**
439.379,00 BGF-LOCAL EM MKT SHT DUR-EURD2
238.760,00 BLACKROCK GL-RMB BOND-D2 USD
27.258,00 BNPP LOCAL EMERGING BOND PCA
1.660,00 DEXIA BDS EMR DBT LOC C-IUSD
3.387.665,61 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
820.175,00 HSBC-GL EMG MK LOC CUR-I-USD
120.000,00 ISHARES JPM EM LOCAL GOV
20.575,00 JGF GL EM S/D-I USD ACC
89.143,00 JPM EMMKT STRATB-CPERF ACCUS
140.373,00 JPMORGAN F-EM MAR LO C D-IAEUR
12.307,00 LM-WA ASIAN OPPS-PAUSD
67.649.923,00 MAS FONDOS DINAMICO SA CV-M1
697.088,00 NB EMERG MKTS DBT-LOC CUR-I
13.001,00 PICTET SIC -ASIAN LOCAL CCY DEBT -IUSD19.244,00 PICTET-CHINESE LO CU DB-IUSD
1.699.015,00 PIMCO-EMRG LOCAL BD-USDINS-ACC
24.939,00 SCHR ISF-CH LC BD-C-ACCUSD
84.836,00 SCHRODER INTL ASIAN BOND-C USD A
11.565,00 SCHRODER INTL-ASI LO C B-CUSDA
12.691,00 UBS CHINA FIXD INC RMB-USDQA
636.742,00 WELL EMG LOC DBT FD-S USD AC
128.225.040,18
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Organismi d'investimento collettivo
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Local Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Local Currency
Bond)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
98,56
100,00
98,56
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
64,96
64,02
Irlanda
31,64
31,19
Messico
2,55
2,51
Turchia
0,85
0,84
100,00
98,56
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
PIMCO-EMRG LOCAL BD-USDINS-ACC
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
JPMORGAN F-EM MAR LO C D-IAEUR
BGF-LOCAL EM MKT SHT DUR-EURD2
JPM EMMKT STRATB-CPERF ACCUS
AMUNDI EM LOC CUR B-I USD C
AVI INV-EMG MKT LOC CY-IEUR
HSBC-GL EMG MK LOC CUR-I-USD
WELL EMG LOC DBT FD-S USD AC
NB EMERG MKTS DBT-LOC CUR-I
ISHARES JPM EM LOCAL GOV
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
20.398.455,60
15,69
16.773.169,77
12,89
9.793.757,91
7,53
9.406.442,51
7,23
9.156.765,82
7,04
7.914.028,57
6,08
7.067.896,86
5,43
6.366.587,35
4,89
6.033.396,20
4,64
5.907.000,00
4,54
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
111
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
191.728.828,82 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.992,84
39.896.350,65 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
231.625.179,47
Liquidità presso banche
7.366.276,00
Crediti per cessione di titoli
4.941.070,07
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
36.644,39
Interessi bancari
29.356,62
Proventi netti da Contracts for Difference
105,28
Altri proventi
8.893,11
730.609,42 Totale proventi
3.d
32.781,08
78.992,24
Spese
10,22 Commissioni di gestione
Totale attività
244.695.926,26
Passività
Debiti vs banche
4
6
37.772,87
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
2.221.430,39
Commissioni per i servizi amministrativi
7
564.951,34
23
1.082.510,12
20.469,01
1.031,66 Compensi per prestazioni professionali
29.536,34
3.312.487,85 Commissioni di distribuzione
Debiti per acquisto di titoli
7.515.067,99 Costi di transazione
9
275.232,27 Taxe d'abonnement
8
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.f
3.386.432,66
Commissioni della banca depositaria
Debiti per commissioni e spese
Dividendi distribuiti e altre passività
USD
14.198,15
457.060,54 Interessi passivi e spese bancarie
117.212,66
48,64 Spese su Contracts for Difference
28.951,48
11.560.928,95
233.134.997,31
Spese di stampa e diffusione
4.595,52
Altre spese
156.913,01
Spese totali
7.664.973,55
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(7.585.981,31)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
36.016.047,00
Operazioni su cambi
172.379,73
Contratti futures
3.f
107.129,79
Contratti a termine su valute
3.d
(1.625.940,32)
Contracts for Difference
3.g
(1.107.083,03)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
25.976.551,86
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
31.672.902,03
Contratti futures
3.f
(619.560,54)
Contratti a termine su valute
3.d
899.688,54
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
57.929.581,89
Sottoscrizioni
92.448.282,97
Rimborsi
(46.161.202,31)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
14
(388.233,46)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
129.306.568,22
Patrimonio netto alla fine dell'anno
233.134.997,31
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
16.951.391,27
9.353.770,65
(5.643.967,78)
20.661.194,14
-
2.026.371,30
(134.925,78)
1.891.445,52
A - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
112
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
4.706.016,53
5.016.072,22
(1.916.743,68)
7.805.345,07
-
1.324.212,34
(54.624,94)
1.269.587,40
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
113
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Da pagare
Di ricevere
2.476.847,67 EUR
3.000.000,00 USD
%
VDI
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Distribuzione e vendita all'ingrosso
TRY
2,26
2,26
0,00
0,00
2,26
0,00
Totale contratti a termine su valute
32.781,08
Totale strumenti finanziari derivati
(424.279,46)
Totale portafoglio titoli
Fondi d'investimento aperti
Totale portafoglio
231.625.179,47
99,35
(424.279,46)
(0,19)
7.365.244,34
3,16
7.818.356,58
5.244.870,34
5.088.492,90
10.269.771,92
3.567.077,16
3,35
2,25
2,18
4,41
1,53
Liquidità presso banche
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
12.975.545,45
5.010.948,80
15.847.712,86
8.153.706,46
1.872.325,28
23.199.853,91
3.437.100,00
3.181.230,00
3.298.590,00
2.368.572,19
7.764.613,83
6.582.471,28
6.748.898,88
5,57
2,15
6,80
3,50
0,80
9,95
1,47
1,36
1,41
1,02
3,33
2,82
2,89
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
1.935.225,60
8.643.776,34
9.349.653,64
6.091.907,56
2.229.799,46
17.708.010,30
6.480.480,55
12.265.287,76
768.917,47
2.823.894,72
9.167.489,53
0,83
3,71
4,01
2,61
0,96
7,60
2,78
5,26
0,33
1,21
3,93
USD
USD
USD
EUR
9.643.688,31
2.098.843,56
8.104.069,59
1.883.994,98
231.625.177,21
4,14
0,90
3,48
0,81
99,35
231.625.177,21
99,35
99,35
Altre attività e passività
Totale attivo netto
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Future
(250,00) E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
300,00 HANG SENG CHINA ENTERPRISES
28/01/2021
USD
16.140.750,00
(452.849,75)
HKD
20.773.621,23
(4.210,79)
(457.060,54)
Totale future
(457.060,54)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
114
%
VDI
Totale strumenti finanziari derivati
USD
USD
USD
USD
USD
231.625.179,47
32.781,08
Riepilogo del patrimonio netto
Organismi d'investimento collettivo
61.152,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
203.929,00 ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
2.385,00 ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
5.288,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
902.372,16 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BRAZIL TREND A - INSTITUTIONAL USD (ACC)**
234.154,00 BGF-EMERGING MARKETS FD-ED2
28.960,00 BLACKRCK ST EMMK EQ ST-D2USD
3.879.774,00 FD HR GL EMER MKT-F USD ACC
407.832,00 FIDELITY FDS-ASIA P OP-IAEUR
84.644,00 FIDELITY FDS-EMERG AS-IA USD
1.270.000,00 FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
270.000,00 FIDELITY-ASEAN F-I ACC USD
250.000,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
19.000,00 JPM ASEAN EQUITY-CAUSD
10.663,00 JPM ASIA EQUITY -CA USD
87.057,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
153.832,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
142.112,00 JPMORGAN F-EMERG MKTS EQ -C-ACCUSD-CAP
24.640,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
59.137,00 JPMORGAN-EM MK DIV-C
160.042,00 MORGAN ST EMERG LEAD EQ-Z
75.320,32 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
57.916,87 MSIF-DEVELOP OPPOR-J USD
83.778,00 NORDEA 1 EMERG STARS EQ-BIEUR
92.644,00 NORDEA 1-STABLE EMMK EQ-BIEUR
53.855,00 RWC GLOBAL EMERG MKTSB USD
19.041,00 SCHRODER INT ASIAN EQ YLD-CA
24.412,00 SCHRODER INT-GREAT CHINA-CAC
76.507,00 SHS LAZARD GL ACT FDS-EMER MK EQFD
INST
23.687,00 SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
10.428,00 UBS L EQ S-GL EM OP USD-PA
10.209,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
12.007,00 WELLS FARGO EMERG MKTS EQ-IE
3.000.000,00
32.781,08
Azioni
2,30 TURK SISE VE CAM FABRIKALARI
09/02/21
(5.431.147,04)
(2,32)
233.134.997,31
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Emerging FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Emerging Markets Equity)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
99,35
-
-
100,00
99,35
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
85,70
85,14
Irlanda
14,30
14,21
Turchia
-
-
100,00
99,35
Organismi d'investimento collettivo
Azioni
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
Settore
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
NORDEA 1 EMERG STARS EQ-BIEUR
aperti
Fondi d'investimento
FD HR GL EMER MKT-F USD ACC
aperti
Fondi d'investimento
BGF-EMERGING MARKETS FD-ED2
aperti
Fondi d'investimento
RWC GLOBAL EMERG MKTSB USD
aperti
Fondi d'investimento
ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
aperti
Fondi d'investimento
SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
aperti
Fondi d'investimento
MORGAN ST EMERG LEAD EQ-Z
aperti
SHS LAZARD GL ACT FDS-EMER MK EQFD INST Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
JPMORGAN-EM MK DIV-C
aperti
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
23.199.853,91
9,95
17.708.010,30
7,60
15.847.712,86
6,80
12.975.545,45
5,57
12.265.287,76
5,26
10.269.771,92
4,41
9.643.688,31
4,14
9.349.653,64
4,01
9.167.489,53
3,93
8.643.776,34
3,71
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
115
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency
Bond)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
28.200.521,00 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
5.123,99
Proventi netti da Contracts for Difference
43.239,26
Altri proventi
681,27
16.479,37 Totale proventi
3.d
Totale attività
21.784,32
32.071.696,33
Passività
Debiti per commissioni e spese
* Vedere nota 1 per dettagli.
30.360.066,02
1.673.366,62
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Patrimonio netto alla fine dell'anno
7.242,14
2.159.545,02 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Note
56.286,66
Spese
Commissioni di gestione
4
505.285,11
Commissioni della banca depositaria
6
12.259,13
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
11.732,19
7
114.837,68
23
220.311,21
9
2.362,50
109.582,78 Commissioni per i servizi amministrativi
21.765,33 Compensi per prestazioni professionali
3.g
8.602,90
90.214,54 Commissioni di distribuzione
Costi di transazione
221.562,65 Taxe d'abonnement
8
31.850.133,68 Interessi passivi e spese bancarie
Spese su Contracts for Difference
7.240,51
15.161,03
44,42
Spese di stampa e diffusione
1.952,80
Altre spese
31.518,33
Spese totali
931.307,81
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(875.021,15)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(1.767.030,46)
Operazioni su cambi
268.213,68
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(1.807.927,92)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
523.102,52
Contratti a termine su valute
3.d
(120.631,69)
Contracts for Difference
3.g
(73.004,59)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(1.478.461,68)
Sottoscrizioni
15.196.390,17
Rimborsi
(28.769.277,85)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
A - AZ Fund EUR (ACC)
A - AZ Fund EUR (DIS)
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
565.910,01
14
(296.857,39)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
47.198.340,43
Patrimonio netto alla fine dell'anno
31.850.133,68
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
3.396.836,28
604.935,51
(2.989.485,86)
1.012.285,93
404.700,48
115.800,27
(44.450,76)
476.049,99
1.288.692,04
826.582,30
(1.025.234,18)
1.090.040,16
322.457,76
373.999,27
(144.252,44)
552.204,59
1.079.327,28
417.118,95
(436.067,20)
1.060.379,03
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
116
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency
Bond)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
B - AZ Fund EUR (ACC)
B - AZ Fund EUR (DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
154.184,01
71.578,98
(30.590,89)
195.172,10
1.006.448,28
172.300,35
(412.781,45)
765.967,18
225.308,31
32.757,95
(62.423,87)
195.642,39
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
117
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency
Bond)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Strumenti del mercato monetario
Titoli di stato
1.300.000,00 US TREASURY BILL 0% 20-25/02/2021
USD
1.299.859,17
1.299.859,17
4,08
4,08
1.299.859,17
4,08
USD
USD
5.025.283,52
4.660.798,17
15,78
14,63
USD
USD
USD
USD
USD
USD
592.548,30
1.487.532,20
1.203.315,60
6.173.183,13
4.279.163,20
5.638.382,73
29.060.206,85
1,86
4,67
3,78
19,38
13,44
17,70
91,24
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
36.394,00 AXA WF-EMMK SH DUR BD-IUSDA
787.430,00 AZ MULTI ASSET- GLOBAL SUKUK - A-ME
(USD ACC)
27.057,00 BGF-EM M BD D2C SHS D2 CAP
490,00 CANDRIAM BOND EMERGING MARKET I C
26.482,00 HSBC GIF-GL EMER MKT BD-IC-USD
48.497,00 MUZIN-EMRG MKTS SHORT-USD A
33.520,00 NATIX-LS ST EM MRKT BOND-I/A
444.317,00 NEUBERG BRM-SH DUR EM MK-I U
Totale portafoglio
29.060.206,85
91,24
30.360.066,02
95,32
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
900.000,00 USD
13.084.188,58 EUR
743.054,30 EUR
16.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
09/02/21
16/03/21
900.000,00
16.000.000,00
(9.827,08)
31.611,40
21.784,32
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
21.784,32
Valuta
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contracts for Difference (CFD)
10.000,00 ISHARES EMER MKTS CORP BD
EUR
1.051.029,37
(90.214,54)
(90.214,54)
Totale Contracts for Difference (CFD)
(90.214,54)
Totale strumenti finanziari derivati
(68.430,22)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
30.360.066,02
95,32
(68.430,22)
(0,21)
Liquidità presso banche
1.673.366,62
5,25
Altre attività e passività
(114.868,74)
(0,36)
31.850.133,68
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
118
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Emerging Hard Currency FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Emerging Markets Hard Currency
Bond)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
95,72
91,24
4,28
4,08
100,00
95,32
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
56,82
54,16
Irlanda
38,90
37,08
4,28
4,08
100,00
95,32
Organismi d'investimento collettivo
Strumenti del mercato monetario
Allocazione per paese
Stati Uniti
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
MUZIN-EMRG MKTS SHORT-USD A
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
NEUBERG BRM-SH DUR EM MK-I U
aperti
Fondi d'investimento
AXA WF-EMMK SH DUR BD-IUSDA
aperti
AZ MULTI ASSET- GLOBAL SUKUK - A-ME (USD Fondi d'investimento
aperti
ACC)
Fondi d'investimento
NATIX-LS ST EM MRKT BOND-I/A
aperti
Fondi d'investimento
CANDRIAM BOND EMERGING MARKET I C
aperti
US TREASURY BILL 0% 20-25/02/2021
Titoli di stato
6.173.183,13
19,38
5.638.382,73
17,70
5.025.283,52
15,78
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
HSBC GIF-GL EMER MKT BD-IC-USD
BGF-EM M BD D2C SHS D2 CAP
* Vedere nota 1 per dettagli.
4.660.798,17
14,63
4.279.163,20
13,44
1.487.532,20
4,67
1.299.859,17
4,08
1.203.315,60
3,78
592.548,30
1,86
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
119
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
209.125.605,18 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
1.677.088,69
5.851.114,90 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
214.976.720,08
Liquidità presso banche
5.897.063,71 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
2.442.758,93
3.d
Totale attività
1.968.179,81
3.922,92
Altri proventi
5.705,47
1.686.717,08
Spese
Commissioni di gestione
4
374.255,88 Commissioni della banca depositaria
6
32.603,01
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
2.023.927,62
Commissioni per i servizi amministrativi
7
519.477,64
225.658.978,41
Passività
Compensi per prestazioni professionali
2.459.110,85
5.762,31
Debiti vs banche
867.227,41 Commissioni di distribuzione
23
991.854,54
Debiti per commissioni e spese
954.821,71 Costi di transazione
9
17.958,38
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
214.453,25 Taxe d'abonnement
8
39.570,87
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.f
43.339,00 Interessi passivi e spese bancarie
50.058,87
1.389,25 Spese di stampa e diffusione
2.081.230,62
223.577.747,79
4.222,28
Altre spese
123.734,14
Spese totali
6.268.280,51
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.581.563,43)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
31.937.823,80
Operazioni su cambi
73.789,40
Contratti futures
3.f
1.132.549,29
Contratti a termine su valute
3.d
50.781,57
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
28.613.380,63
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.201.851,14
Contratti futures
3.f
(20.017,60)
Contratti a termine su valute
3.d
1.996.014,60
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
191.498.819,64
Rimborsi
(48.039.538,38)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (DIS)
223.577.747,79
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
7.631.133,09
22.256.733,12
(6.234.547,05)
23.653.319,16
442.671,27
2.317.459,30
(472.642,75)
2.287.487,82
-
215.112,25
(3.829,01)
211.283,24
1.323.136,39
15.277.740,46
(2.716.726,60)
13.884.150,25
344.896,70
1.788.345,09
(391.342,39)
1.741.899,40
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
(282.087,26)
46.609.325,02
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
33.791.228,77
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
120
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
23.600,00 WORLDLINE SA 0% 20-30/07/2025 CV
Obbligazioni e altri titoli di debito
USD
1.482.176,76
0,66
EUR
1.819.060,00
0,81
USD
EUR
CHF
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
1.643.741,57
3.925.440,00
1.383.107,58
1.737.481,92
2.127.178,29
666.561,28
293.972,00
1.981.160,00
1.750.762,00
1.033.165,65
2.091.061,91
1.935.000,00
896.724,40
4.124.555,60
28.891.148,96
0,74
1,76
0,62
0,78
0,95
0,30
0,13
0,89
0,78
0,46
0,94
0,87
0,40
1,84
12,93
EUR
2.096.200,00
0,94
GBP
EUR
EUR
EUR
5.105.551,87
1.936.875,00
5.988.420,00
2.163.700,00
2,28
0,87
2,67
0,97
EUR
USD
EUR
1.211.220,00
3.345.022,60
1.071.560,00
22.918.549,47
0,54
1,50
0,48
10,25
EUR
USD
EUR
EUR
1.037.419,77
1.527.162,76
1.997.520,00
2.799.895,68
0,46
0,68
0,89
1,25
USD
EUR
EUR
1.875.689,59
3.990.207,00
2.292.480,00
0,84
1,79
1,03
EUR
USD
1.538.464,75
3.982.197,38
21.041.036,93
0,69
1,78
9,41
4.000.000,00 DEUTSCHE POST AG 0.05% 17-30/06/2025
CV
3.000.000,00 DT LUFTHANSA AG 2% 20-17/11/2025 CV
1.000.000,00 INTL CONSOLIDAT 0.625% 15-17/11/2022
CV
3.000.000,00 SINGAPORE AIR 1.625% 20-03/12/2025 CV
%
VDI
EUR
2.978.697,60
11.910.477,96
1,33
5,33
EUR
4.308.600,00
1,93
EUR
EUR
3.469.230,00
909.428,74
1,55
0,41
SGD
2.018.724,88
10.705.983,62
0,90
4,79
USD
EUR
GBP
3.762.298,23
3.989.640,00
1.932.348,84
9.684.287,07
1,68
1,79
0,86
4,33
EUR
2.250.880,00
1,01
USD
USD
USD
2.440.340,10
1.916.961,30
2.102.488,66
8.710.670,06
1,09
0,86
0,94
3,90
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
1.505.691,19
1.825.125,00
2.026.840,00
1.004.090,00
2.248.060,00
8.609.806,19
0,67
0,82
0,91
0,45
1,00
3,85
EUR
USD
EUR
1.180.200,00
1.625.914,53
5.212.500,00
8.018.614,53
0,53
0,73
2,33
3,59
GBP
HKD
1.161.606,97
1.450.578,41
0,52
0,65
AUD
USD
EUR
1.276.515,51
737.808,02
2.009.000,00
0,57
0,33
0,90
CHF
925.523,55
0,41
7.561.032,46
3,38
1.385.000,00
2.502.721,59
1.814.408,89
0,62
1,12
0,81
5.702.130,48
2,55
EUR
CHF
2.442.000,00
3.224.224,49
5.666.224,49
1,09
1,44
2,53
EUR
USD
EUR
1.665.820,00
1.235.466,39
1.350.000,00
4.251.286,39
0,75
0,55
0,60
1,90
EUR
2.176.188,00
0,97
EUR
1.556.170,00
3.732.358,00
0,70
1,67
USD
1.324.761,55
0,59
Internet
2.000.000,00 DELIVERY HERO AG 0.875% 20-15/07/2025
CV
3.000.000,00 IQIYI INC 4% 20-15/12/2026 CV
2.000.000,00 SYMANTEC CORP 2% 16-15/08/2022 CV
2.000.000,00 YANDEX NV 0.75% 20-03/03/2025 CV
Metalli
2.000.000,00 GLENCORE FDG LLC 0% 18-27/03/2025 CV
1.500.000,00 OUTOKUMPU OYJ 5% 20-09/07/2025 CV
2.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 17-16/03/2023
1.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 18-02/10/2024 CV
2.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 20-17/06/2026 CV
Componentistica e ricambi auto
1.000.000,00 DUERR AG 0.75% 20-15/01/2026 CV
2.000.000,00 MICHELIN 0% 17-10/01/2022
5.000.000,00 PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
Industria elettrica ed elettronica
1.400.000,00 AMS AG 0% 18-05/03/2025 CV
2.000.000,00 AMS AG 0.875% 17-28/09/2022 CV
2.000.000,00 AMS AG 2.125% 20-03/11/2027 CV
2.400.000,00 BE SEMICONDUCTOR 0.75% 20-05/08/2027
CV
2.000.000,00 LG DISPLAY CO LT 1.5% 19-22/08/2024 CV
3.900.000,00 PRYSMIAN SPA 0% 17-17/01/2022
12.000,00 SCHNEIDER 0.000001% 20-15/06/26 CV
FLAT
7.634,00 SOITEC 0% 20-01/10/2025 CV
4.000.000,00 STMICROELECTRON 0% 20-04/08/2027 CV
Valore di
mercato
in EUR
Telecomunicazioni
4.000.000,00 BHARTI AIRTEL 1.5% 20-17/02/2025 CV
4.000.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
1.700.000,00 VODAFONE GROUP 1.5% 19-12/03/2022 CV
Energia
2.000.000,00 AUDAX RENOVABLES 2.75% 20-30/11/2025
CV
4.400.000,00 BP CAPITAL PLC 1% 16-28/04/2023
125.000,00 ELEC DE FRANCE 0% 20-14/09/2024 CV
6.000.000,00 ENI SPA 0% 16-13/04/2022 CV
2.000.000,00 FALCK RENEWABLES 0% 20-23/09/2025
CV
18.000,00 NEOEN SAS 2% 20-02/06/2025 CV FLAT
4.000.000,00 TOTAL SA 0.5% 15-02/12/2022 CV
35.000,00 VEOLIA ENVRNMT 0% 19-01/01/2025 CV
Valuta
Trasporti
Cosmetica
1.690.000,00 BIOMARIN PHARM 0.599% 17-01/08/2024
CV
1.900.000,00 COSMO PHARMA NV 2.5% 18-05/12/2023
CV
2.000.000,00 DEXCOM INC 0.25% 20-15/11/2025 CV
4.000.000,00 FRESENIUS SE & C 0% 17-31/01/2024
1.400.000,00 IDORSIA LTD 0.75% 18-17/07/2024 CV
2.000.000,00 JAZZ INVT I LTD 1.5% 17-15/08/2024 CV
2.000.000,00 JAZZ INVT I LTD 2% 20-15/06/2026 CV
12.000,00 KORIAN SA 0.875% 20-06/03/2027 CV FLAT
7.000,00 KORIAN SA 17-31/12/2049 FLAT
2.000.000,00 MITHRA PHARMA 4.25% 20-17/12/2025 CV
1.700.000,00 MORPHOSYS AG 0.625% 20-16/10/2025 CV
6.960,00 ORPEA 0.375% 19-17/05/2027 CV FLAT
2.000.000,00 QIAGEN NV 1% 18-13/11/2024 CV
2.000.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
1.000.000,00 STRATEGIC ITL GP 0% 20-29/06/2025 CV
2.600.000,00 WUXI APPTEC CO 0% 19-17/09/2024 CV
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Settore immobiliare
1.000.000,00 CAPITAL & COUNTI 2% 20-30/03/2026 CV
14.000.000,00 CHINA EVERGRANDE 4.25% 18-14/02/2023
CV
2.000.000,00 DEXUS FINANCE 2.3% 19-19/06/2026 CV
810.000,00 ESR CAYMAN LTD 1.5% 20-30/09/2025 CV
40.000,00 PIERRE VACANCES 2% 17-01/04/2023 CV
FLAT
1.000.000,00 SWISS PRIME SITE 0.325% 18-16/01/2025
CV
Assicurazioni
Servizi finanziari
1.100.000,00 BRAIT SE 6.5% 19-04/12/2024 CV
1.000.000,00 CITIGROUP GLOB L 0.5% 16-04/08/2023
6.000.000,00 ELIOTT CAPITAL 0% 19-30/12/2022 CV
2.000.000,00 IWG GROUP 0.5% 20-09/12/2027 CV
4.000.000,00 OLIVER CAPITAL 0% 20-29/12/2023 CV
4.000.000,00 POSEIDON FIN 1 0% 18-01/02/2025 CV
200.000.000,00 SBI HOLDINGS INC 0% 20-25/07/2025 CV
1.300.000,00 SIEM INDUSTRIES 2.25% 16-02/06/2021
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
JPY
EUR
1.036.587,26
1.036.680,00
6.036.780,00
2.245.479,39
4.084.896,40
3.179.273,43
1.721.347,52
1.322.620,00
20.663.664,00
0,46
0,46
2,71
1,00
1,83
1,42
0,77
0,59
9,24
USD
GBP
EUR
USD
3.667.471,44
5.705.898,78
1.667.694,90
2.191.732,25
13.232.797,37
1,64
2,55
0,75
0,98
5,92
EUR
1.957.414,34
0,88
HKD
HKD
EUR
USD
972.252,23
1.249.044,77
3.087.615,60
1.665.453,42
0,43
0,56
1,39
0,74
2.000.000,00 AGEASFINLUX 02-31/12/2049 CV FRN
3.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
2.000.000,00 ELM BV FOR SWISS 3.25% 18-13/06/2024
CV
Distribuzione e vendita all'ingrosso
2.000.000,00 ANLLIAN CAPITAL 0% 20-05/02/2025 CV
2.000.000,00 DUFRY ONE BV 1% 20-04/05/2023 CV
Servizi per l'industria alimentare
4.600.000,00 CARREFOUR SA 0% 18-27/03/2024 CV
5.000.000,00 J SAINSBURY PLC 15-29/12/2049 CV FRN
1.500.000,00 JUST EAT TAKEA 1.25% 20-30/04/2026 CV
1.800.000,00 MENGNIU DAIRY 1.5% 20-24/06/2023 CV
Banche
2.000.000,00 FORTIS BNK SA/NV 07-29/12/2049 FRN CV
1.400.000,00 JP MORGAN CHASE 0% 20-28/12/2023 CV
2.700.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
Ingegneria ed edilizia
Servizi diversi
1.400.000,00 AMADEUS IT GROUP 1.5% 20-09/04/2025
CV
8.000.000,00 CHINA CONCH VEN 0% 18-05/09/2023 CV
10.000.000,00 CHINA EDUCATION 2% 19-28/03/2024 CV
100.000,00 ELIS SA 0% 17-06/10/2023 CV FLAT
2.048.000,00 MACQUARIE INFRAS 2% 16-01/10/2023
EUR
USD
USD
2.100.000,00 MTU AERO ENGINES 0.05% 19-18/03/2027
CV
11.000,00 SAFRAN SA 0.875% 20-15/05/2027 CV FLAT
Informatica - software
1.600.000,00 MAIL RU GROUP 1.625% 20-01/10/2025 CV
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
121
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Da pagare
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Di ricevere
%
VDI
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
2.000.000,00 PAGERDUTY INC 1.25% 20-01/07/2025 CV
1.285.483,16
5.283.635,56
109.530.000,00
2.949.345,60
16.767.879,78
3.791.522,19
4.425.316,93
64.896.356,78
1.077.383,04
2.100.000,00
5.700.000,00
864.656,37
2.400.000,00
15.100.000,00
35.000.000,00
551.030.000,00
77.200.000,00
20.000.000,00
AUD
CHF
EUR
EUR
GBP
HKD
JPY
USD
ZAR
(37.542,17)
11.374,60
2.355,62
6.153,94
(76.117,02)
109.531,23
67.106,47
1.918.004,33
(32.687,19)
0,93
1,52
EUR
1.923.471,34
0,86
USD
USD
551.409,45
923.364,39
3.398.245,18
0,25
0,41
1,52
USD
663.571,17
0,30
Totale contratti a termine su valute
1.968.179,81
JPY
EUR
1.773.197,72
847.576,80
3.284.345,69
0,79
0,38
1,47
Totale strumenti finanziari derivati
1.924.840,81
3.206.157,89
3.206.157,89
1,43
1,43
1.968.179,81
Riepilogo del patrimonio netto
Settore alberghiero & Ristoranti
62.000,00 ACCOR 0.7% 20-07/12/2027 CV FLAT
EUR
Totale portafoglio titoli
Forniture commerciali e per uffici
39.600,00 NEOPOST SA 15-29/12/2049 CV FRN FLAT
EUR
2.242.800,17
2.242.800,17
1,00
1,00
1.000.000,00 ENCE ENRGA Y CEL 1.25% 18-05/03/2023
CV
20.000.000,00 SAPPI PAPIER 5.25% 20-26/11/2025 CV
FLAT
EUR
938.085,93
0,42
ZAR
1.299.441,33
0,58
2.237.527,26
1,00
1.658.360,26
0,74
1.658.360,26
0,74
846.321,94
846.321,94
0,38
0,38
211.581.476,73
94,63
3.395.243,35
1,52
3.395.243,35
1,52
USD
JPY
0,86
5.029.836,30
2,25
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Azioni
Metalli
75.000,00 ARCELORMITTAL SA 5.5% 20-18/05/2023
FLAT
USD
Totale portafoglio
3.395.243,35
1,52
214.976.720,08
96,15
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(30,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
(50,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(600,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
EUR
EUR
5.156.970,00
6.359.000,00
(31.599,00)
(20.740,00)
EUR
61.629.600,00
9.000,00
(43.339,00)
(43.339,00)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
122
96,15
Liquidità presso banche
Tessile
100.000.000,00 SEIREN 0% 20-29/12/2025 CV
214.976.720,08
1.924.840,81
Media
1.000.000,00 WORLD WRESTLING 3.375% 16-15/12/2023
CV
%
VDI
Totale strumenti finanziari derivati
Altre attività e passività
Carta e cellulosa
Totale future
1.285.483,16
5.283.635,56
864.656,37
2.400.000,00
16.767.879,78
3.791.522,19
4.425.316,93
64.896.356,78
1.077.383,04
2.082.888,81
3.407.650,36
Chimica
750.000,00 BRENNTAG FINANCE 1.875% 1502/12/2022 CV
200.000.000,00 KANSAI PAINT 0% 16-17/06/2022
1.000.000,00 SGL CARBON SE 3% 18-20/09/2023 CV
Quantità
08/04/21
08/04/21
04/01/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
15/01/21
USD
Materiali da costruzione
2.000.000,00 CELLNEX TELECOM 0.75% 20-20/11/2031
CV
639.000,00 PATRICK INDS INC 1% 18-01/02/2023 CV
1.000.000,00 VINCI SA 0.375% 17-16/02/2022
EUR
EUR
JPY
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.646.350,60
0,74
223.577.747,79
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Convertible (precedentemente AZ Fund 1 - Convertible Bond)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
98,42
94,63
1,58
1,52
100,00
96,15
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Francia
16,13
15,53
Germania
Obbligazioni e altri titoli di debito
Azioni
Allocazione per paese
12,88
12,39
Italia
9,93
9,55
Paesi Bassi
9,38
9,02
Lussemburgo
9,09
8,74
Isole Cayman
6,75
6,49
Regno Unito
6,47
6,21
Stati Uniti
6,39
6,14
Spagna
3,64
3,51
Isole Vergini
2,62
2,51
Austria
2,12
2,03
Giappone
2,02
1,94
12,58
12,09
100,00
96,15
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ELIOTT CAPITAL 0% 19-30/12/2022 CV
Servizi finanziari
6.036.780,00
2,71
ENI SPA 0% 16-13/04/2022 CV
Energia
5.988.420,00
2,67
J SAINSBURY PLC 15-29/12/2049 CV FRN
5.705.898,78
2,55
5.212.500,00
2,33
BP CAPITAL PLC 1% 16-28/04/2023
Servizi per l'industria
alimentare
Componentistica e
ricambi auto
Energia
5.105.551,87
2,28
DEUTSCHE POST AG 0.05% 17-30/06/2025 CV
Trasporti
4.308.600,00
1,93
WUXI APPTEC CO 0% 19-17/09/2024 CV
Cosmetica
4.124.555,60
1,84
OLIVER CAPITAL 0% 20-29/12/2023 CV
Servizi finanziari
4.084.896,40
1,83
PRYSMIAN SPA 0% 17-17/01/2022
Industria elettrica ed
elettronica
Telecomunicazioni
3.990.207,00
1,79
3.989.640,00
1,79
PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
123
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
148.146.033,97 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
164.876.813,08
3.831.323,10 Totale proventi
2.507.555,70
Totale attività
436.517,19
66.971,17
Debiti per commissioni e spese
Altri debiti
1.279,61
795.280,44
2.581.285,50
469.383,88
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
376.696,29
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
1.143.925,21
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
34.271,12
5
127.612,30
7
641.986,97
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti per acquisto di titoli
Totale passività
6.180,73
171.719.180,24 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Passività
Debiti vs banche
3.414,65
Altri proventi
Crediti per cessione di titoli
Dividendi e interessi attivi
1.134.329,83
16.730.779,11 Interessi bancari
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
Compensi per prestazioni professionali
6.993,41
Commissioni di distribuzione
23
839.240,37
Costi di transazione
9
112.756,92
Taxe d'abonnement
8
67.859,15
Interessi passivi e spese bancarie
24.979,35
Spese su Contracts for Difference
4.362,69
4.223.925,72 Spese di stampa e diffusione
167.495.254,52
3.479.261,96
3.241,82
Altre spese
103.386,00
Spese totali
5.445.952,06
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.302.026,85)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
2.305.843,61
Operazioni su cambi
45.136,16
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(1.951.047,08)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
11.210.161,50
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
167.931.710,68
Rimborsi
(53.037.815,21)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
43.342.244,63
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
9.259.114,42
167.495.254,52
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
2.562.096,01
14.849.249,77
(4.783.346,41)
12.627.999,37
B - AZ Fund (ACC)
1.782.822,24
2.290.765,33
(686.040,52)
3.387.547,05
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
124
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Valuta
EUR
USD
1.678.930,50
2.096.224,84
3.775.155,34
1,00
1,25
2,25
USD
3.722.275,79
3.722.275,79
2,22
2,22
USD
3.413.414,64
3.413.414,64
2,04
2,04
EUR
2.512.404,60
2.512.404,60
1,50
1,50
USD
2.274.034,10
2.274.034,10
1,36
1,36
EUR
2.112.613,10
2.112.613,10
1,26
1,26
159.122.640,49
95,00
3.247.639,54
2.506.533,05
5.754.172,59
1,94
1,50
3,44
Cosmetica
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
3.525.227,71
3.797.234,36
2.449.980,40
1.794.598,01
3.882.052,86
4.037.455,01
3.338.251,68
4.334.095,84
27.158.895,87
2,10
2,27
1,46
1,07
2,32
2,41
1,99
2,59
16,21
603.292,65
4.519.551,74
4.962.621,94
8.281.074,93
3.378.540,41
3.568.319,17
25.313.400,84
0,36
2,70
2,96
4,94
2,02
2,13
15,11
2.947.646,23
6.210.531,37
4.238.396,96
5.426.284,52
18.822.859,08
1,76
3,71
2,53
3,24
11,24
2.653.572,83
8.631.942,87
1.286.141,34
777.399,89
1.804.619,82
2.350.544,37
17.504.221,12
1,58
5,16
0,77
0,46
1,08
1,40
10,45
3.371.480,10
4.770.441,12
5.111.154,79
2.846.613,38
16.099.689,39
2,01
2,85
3,05
1,70
9,61
JPY
USD
USD
USD
3.216.485,51
2.234.912,49
2.867.986,83
2.077.953,09
10.397.337,92
1,93
1,33
1,71
1,24
6,21
CAD
USD
USD
4.270.709,24
3.425.792,25
1.793.273,51
9.489.775,00
2,55
2,05
1,07
5,67
EUR
USD
3.213.561,00
3.008.614,99
6.222.175,99
1,91
1,80
3,71
USD
USD
EUR
1.685.211,07
2.076.784,36
1.775.394,48
5.537.389,91
1,01
1,24
1,06
3,31
EUR
4.766.997,80
4.766.997,80
2,85
2,85
Assicurazioni
19.642,00 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B
Banche
57.798,00 HDFC BANK LTD-ADR
Ingegneria ed edilizia
21.668,00 SAFRAN SA
Internet
24.607,00 ALIBABA GROUP HOLDING LTD
23.761,00 ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
3.466,00 ALPHABET INC-CL C
3.111,00 AMAZON.COM INC
1.856,00 BOOKING HOLDINGS INC
60.024,00 TENCENT HOLDINGS LTD
HKD
USD
USD
USD
USD
HKD
Servizi diversi
30.974,00 IHS MARKIT LTD
Forniture commerciali e per uffici
7.787,00 TELEPERFORMANCE
Servizi finanziari
19.811,00 CME GROUP INC CL A
21.289,00 MASTERCARD INC - A
22.143,00 PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
30.354,00 VISA INC-CLASS A SHARES
USD
USD
USD
USD
Warrants
Servizi finanziari
113.468,00 JPM CW 19/04/2021 HOUSING DEV
77.622,00 JPM CW 27/12/2021 TATA CONSUL
Informatica - software
6.492,00 ADOBE INC
47.485,00 MICROSOFT CORP
82.669,00 NETEASE INC
9.932,00 NETEASE INC-ADR
16.831,00 SAP SE
11.094,00 SYNOPSYS INC
USD
USD
HKD
USD
EUR
USD
Totale portafoglio
USD
USD
5.754.172,59
3,44
164.876.813,08
98,44
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Servizi per l'industria alimentare
75.222,00 COCA-COLA CO/THE
52.296,00 HEINEKEN NV
53.021,00 NESTLE SA-REG
23.486,00 PEPSICO INC
USD
EUR
CHF
USD
Totale portafoglio titoli
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
Industria elettrica ed elettronica
28.474,00 HOYA CORP
20.702,00 KEYSIGHT TECHNOLOGIES IN-W/I
32.182,00 TAIWAN SEMICONDUCTOR-SP ADR
21.205,00 TERADYNE INC
* Vedere nota 1 per dettagli.
Distribuzione e vendita all'ingrosso
153.462,00 ALIMENTATION COUCHE-TARD -B
34.131,00 ROSS STORES INC
20.510,00 STARBUCKS CORP
Tessile
6.290,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
26.021,00 NIKE INC CL B
Media
39.350,00 COMCAST CORP-CLASS A
14.025,00 WALT DISNEY Co
25.708,00 WOLTERS KLUWER NV
Divertimento
28.562,00 FLUTTER ENTERTAINMENT PLC
%
VDI
Chimica
12.506,00 AIR LIQUIDE SA
3.490,00 SHERWIN-WILLIAMS CO
Azioni
17.238,00 BECTON DICKINSON AND CO
129.238,00 BOSTON SCIENTIFIC CORP
19.208,00 ESSILORLUXOTTICA
2.684,00 INTUITIVE SURGICAL INC
30.181,00 JOHNSON & JOHNSON
42.172,00 MEDTRONIC PLC
67.768,00 UNILEVER PLC
15.122,00 UNITEDHEALTH GROUP INC
Valore di
mercato
in EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
125
164.876.813,08
98,44
3.830.043,49
2,29
(1.211.602,05)
(0,73)
167.495.254,52
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Quality (precedentemente AZ Fund 1 - Long Term Value)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
96,51
95,00
3,49
3,44
100,00
98,44
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
57,48
56,57
Paesi Bassi
7,46
7,35
Francia
7,26
7,13
Isole Cayman
6,52
6,42
Irlanda
5,34
5,26
Svizzera
3,10
3,05
Canada
2,59
2,55
India
2,07
2,04
Regno Unito
2,02
1,99
Altro
6,16
6,08
100,00
98,44
Azioni
Warrants
Allocazione per paese
Stati Uniti
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
MICROSOFT CORP
8.631.942,87
5,16
AMAZON.COM INC
Informatica software
Internet
8.281.074,93
4,94
MASTERCARD INC - A
Servizi finanziari
6.210.531,37
3,71
VISA INC-CLASS A SHARES
Servizi finanziari
5.426.284,52
3,24
NESTLE SA-REG
Servizi per l'industria
alimentare
Internet
5.111.154,79
3,05
4.962.621,94
2,96
ALPHABET INC-CL C
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
4.770.441,12
2,85
FLUTTER ENTERTAINMENT PLC
Servizi per l'industria
alimentare
Divertimento
4.766.997,80
2,85
ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
Internet
4.519.551,74
2,70
UNITEDHEALTH GROUP INC
Cosmetica
4.334.095,84
2,59
HEINEKEN NV
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
126
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
36.252.622,82 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
39.490.778,56
14.139.847,32
Crediti per cessione di titoli
3.395.180,45
1.949.292,68
Interessi bancari
365.507,47
Proventi da opzioni e swap
20.388,90
Altri proventi
15.300,34
24.464,88 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Dividendi e interessi attivi
173.492,55
Risconti attivi ed altre attività
305.128,90
Totale attività
2.681.753,27
Spese
Commissioni di gestione
4
866.169,99
6
34.155,58
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
17,53
Commissioni per i servizi amministrativi
7
171.609,36
23
328.319,42
Costi di transazione
9
145.112,01
Taxe d'abonnement
8
25.506,61
57.528.892,66 Commissioni della banca depositaria
Passività
Debiti vs banche
886.210,72
Debiti per commissioni e spese
455.827,17
Debiti per acquisto di titoli
1.710.979,50
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
* Vedere nota 1 per dettagli.
331.263,88
3.238.155,74 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Patrimonio netto alla fine dell'anno
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale passività
Note
182.731,23
3.d
1.657.203,78
4.892.952,40
52.635.940,26
Compensi per prestazioni professionali
4.938,61
Commissioni di distribuzione
Interessi passivi e spese bancarie
26.494,27
Spese di stampa e diffusione
1.785,68
Altre spese
2.616,85
Spese totali
1.606.725,91
Utile / (perdita) netto da investimenti
1.075.027,36
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
236.224,65
Operazioni su cambi
113.957,98
Contratti futures
3.f
194.770,81
Contratti a termine su valute
3.d
2.314.748,58
3.e,h,i,j,k
132.905,00
Opzioni e swap
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
4.067.634,38
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
2.511.778,99
Contratti futures
3.f
4.239,73
Contratti a termine su valute
3.d
(2.379.626,12)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
4.204.026,98
Sottoscrizioni
9.138.816,05
Rimborsi
(18.580.219,75)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
14
(819.363,95)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
58.692.680,93
Patrimonio netto alla fine dell'anno
52.635.940,26
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
5.640.559,66
1.375.451,14
(1.881.144,48)
5.134.866,32
A - AZ Fund (DIS)
1.897.234,10
205.233,16
(371.628,42)
1.730.838,84
B - AZ Fund (ACC)
4.074.952,15
276.149,77
(1.468.943,18)
2.882.158,74
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
127
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
1.892.392,40
172.503,31
(489.335,58)
1.575.560,13
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
128
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
3.557.814,92
1.593.774,77
5.151.589,69
6,77
3,03
9,80
700.000,00 AKBANK 17-16/03/2027
200.000,00 CREDIT EUROPE BA 17-09/11/2027 FRN
5.000.000,00 DENIZBANK AS 0% 20-10/06/2021
600.000,00 GARANTI BANKASI 17-24/05/2027
6.500.000,00 GARANTI BANKASI 20-14/02/2030 FRN
5.000.000,00 IS BANKASI 17-27/07/2027 FRN
700.000,00 IS BANKASI 17-29/06/2028
1.700.000,00 ODEA BANK 17-01/08/2027 FRN
5.260.000,00 SEKERBANK 17-10/12/2027 FRN
16.000.000,00 TURK EKONOMI BAN 9.42582% 2005/03/2021
730.000,00 YAPI KREDI BANKA 19-31/12/2049 FRN
TRY
3.231.343,61
3.231.343,61
6,14
6,14
TRY
2.446.151,46
2.446.151,46
4,65
4,65
TRY
TRY
TRY
1.095.558,28
1.290.579,83
0,19
2.386.138,30
2,08
2,45
0,00
4,53
2.197.171,04
2.197.171,04
4,17
4,17
Servizi per l'industria alimentare
365.000,00 COCA-COLA ICECEK AS
Cosmetica
915.000,00 MLP SAGLIK HIZMETLERI AS
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
USD
USD
TRY
USD
TRY
TRY
USD
USD
TRY
TRY
700.617,55
193.795,84
649.154,98
590.907,13
900.772,18
674.738,24
684.654,61
1.026.189,77
654.623,91
2.117.830,43
1,33
0,37
1,23
1,12
1,71
1,28
1,30
1,96
1,24
4,03
USD
816.520,16
9.009.804,80
1,55
17,12
9.009.804,80
17,12
USD
2.070.000,00
2.070.000,00
3,93
3,93
TRY
239.588,18
0,46
239.588,18
0,46
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
2.309.588,18
4,39
5.138.707,26
0,01
5.138.707,27
9,76
0,00
9,76
Obbligazioni e altri titoli di debito
Metalli
TRY
TRY
Valuta
Banche
Azioni
4.575.000,34 KARDEMIR KARABUK DEMIR-CL D
122.500,00 KOZA ALTIN ISLETMELERI AS
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Banche
1.175.000,00 AKBANK T.A.S.
925.000,00 TURKIYE GARANTI BANKASI
0,81 TURKIYE SINAI KALKINMA BANK
Altri titoli negoziabili
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.300.000,00 SEKERBANK 17-12/06/2027 FRN
Servizi finanziari
1.425.000,00 HACI OMER SABANCI HOLDING
TRY
Servizi diversi
1.780.742,00 DUNYA GOZ HASTANES 15.35% 1928/02/2020
Assicurazioni
0,10 ANADOLU HAYAT EMEKLILIK
0,35 AVIVASA EMEKLILIK VE HAYAT A
2.075.000,00 TURKIYE SIGORTA AS
TRY
TRY
TRY
0,12
0,87
1.842.580,29
1.842.581,28
0,00
0,00
3,50
3,50
1.154.253,11
1.154.253,11
2,19
2,19
1.059.534,12
1.059.534,12
2,01
2,01
TRY
TRY
1.057.284,59
1,93
1.057.286,52
2,01
0,00
2,01
TRY
1.055.295,98
1.055.295,98
2,00
2,00
TRY
790.651,94
790.651,94
1,50
1,50
TRY
660.678,39
660.678,39
1,26
1,26
Energia
2.250.000,00 ELEKTRIK URETIM 14-01/03/2022 FRN
750.000,00 ELEKTRIK URETIM 15-01/03/2022 FRN
Trasporti
115.000,00 PEGASUS HAVA TASIMACILIGI AS
TRY
TRY
TRY
Componentistica e ricambi auto
62.500,00 FORD OTOMOTIV SANAYI AS
TRY
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Distribuzione e vendita all'ingrosso
1.075.004,16 TURK SISE VE CAM FABRIKALARI
1,00 YATAS YATAK VE YORGAN SAN. T
203.829.134,00 GLOBAL MENKUL A KARMA AKT ST
1,00 GLOBAL SEC A DIV FORM EQUITY
TRY
TRY
Chimica
1.575.000,00 PETKIM PETROKIMYA HOLDING AS
Totale portafoglio
Da pagare
Di ricevere
8.000.000,00 USD
27.000.000,00 USD
6.500.000,00 EUR
63.168.000,00 TRY
211.212.500,00 TRY
7.973.712,50 USD
Telecomunicazioni
575.000,00 TURK TELEKOMUNIKASYON AS
TRY
TRY
TRY
0,36
0,47
0,48
1,31
0,00
0,00
0,00
0,00
TRY
1,23
1,23
0,00
0,00
TRY
0,33
0,33
0,00
0,00
23.032.678,31
43,76
17/02/21
21/01/21
21/01/21
8.000.000,00
27.000.000,00
7.973.712,50
(370.729,04)
(1.269.022,24)
(17.452,50)
Totale contratti a termine su valute
(1.657.203,78)
Totale strumenti finanziari derivati
(1.657.203,78)
Settore alberghiero & Ristoranti
0,71 NET HOLDING AS
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
(1.657.203,78)
Materiali da costruzione
1,24 ENKA INSAAT VE SANAYI AS
Data di
scadenza
Contratti a termine su valute
Settore immobiliare
1,06 IS GAYRIMENKUL YATIRIM ORTAK
0,68 OZAK GAYRIMENKUL YATIRIM ORT
0,92 TORUNLAR GAYRIMENKUL YATIRIM
9,76
75,03
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Informatica - software
451.000,00 FONET BILGI TEKNOLOJILERI AS
5.138.707,27
39.490.778,56
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
129
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)* (in USD)
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
39.490.778,56
75,03
Totale strumenti finanziari derivati
(1.657.203,78)
(3,15)
Liquidità presso banche
13.253.636,60
25,18
Altre attività e passività
1.548.728,88
2,94
52.635.940,26
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
130
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Turkey (precedentemente AZ Fund 1 - Lira Plus)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
58,33
43,76
Obbligazioni e altri titoli di debito
28,66
21,51
Organismi d'investimento collettivo
13,01
9,76
100,00
75,03
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,51
74,66
0,49
0,37
100,00
75,03
Allocazione per paese
Turchia
Paesi Bassi
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
GLOBAL MENKUL A KARMA AKT ST
Fondi d'investimento
aperti
Metalli
5.138.707,26
9,76
3.557.814,92
6,77
3.231.343,61
6,14
MLP SAGLIK HIZMETLERI AS
Servizi per l'industria
alimentare
Cosmetica
2.446.151,46
4,65
HACI OMER SABANCI HOLDING
Servizi finanziari
2.197.171,04
4,17
TURK EKONOMI BAN 9.42582% 20-05/03/2021
Banche
2.117.830,43
4,03
SEKERBANK 17-12/06/2027 FRN
Banche
2.070.000,00
3,93
TURKIYE SIGORTA AS
Assicurazioni
1.842.580,29
3,50
KOZA ALTIN ISLETMELERI AS
Metalli
1.593.774,77
3,03
TURKIYE GARANTI BANKASI
Banche
1.290.579,83
2,45
KARDEMIR KARABUK DEMIR-CL D
COCA-COLA ICECEK AS
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
131
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
87.032.277,88 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
Liquidità presso banche
3.c
75.555.172,45
16.744.085,98
1.967,07
Altri proventi
1.768,02
8.980,02 Totale proventi
2.889,76
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
2.652.892,47
Spese
92.311.128,21 Commissioni di gestione
Passività
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
2.645.857,23
Interessi bancari
Dividendi e interessi attivi
Debiti per commissioni e spese
3.300,15
(11.477.105,43) Interessi sulle obbligazioni
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Totale attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
243.450,98
18.681,46
758,90
4
1.075.259,43
Commissioni della banca depositaria
6
59.404,74
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
4.458,93
Commissioni per i servizi amministrativi
7
260.230,84
23
380.546,14
Compensi per prestazioni professionali
4.312,50
Commissioni di distribuzione
262.891,34 Costi di transazione
9
2.525,68
Taxe d'abonnement
8
30.500,99
92.048.236,87
Interessi passivi e spese bancarie
34.920,21
Spese di stampa e diffusione
2.624,29
Altre spese
57.882,35
Spese totali
1.912.666,10
Utile / (perdita) netto da investimenti
740.226,37
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(6.044.218,99)
Operazioni su cambi
(485.097,51)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(5.789.090,13)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(15.249.286,66)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(21.038.376,79)
Sottoscrizioni
48.015.885,72
Rimborsi
(11.704.165,46)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
14
(73.547,16)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
76.848.440,56
Patrimonio netto alla fine dell'anno
92.048.236,87
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
8.610.876,57
3.470.294,10
(1.766.077,93)
10.315.092,74
A - AZ Fund (DIS)
2.572.213,68
62.712,69
(114.484,01)
2.520.442,36
A - AZ Fund USD (ACC)
20.090,82
-
-
20.090,82
A - AZ Fund USD (DIS)
10.000,00
-
-
10.000,00
A - AZ Fund Institutional EUR (ACC)
200.000,00
7.850.000,00
-
8.050.000,00
A - AZ Fund Institutional EUR (DIS)
50.000,00
-
-
50.000,00
A - AZ Fund Institutional USD (ACC)
50.000,00
-
-
50.000,00
A - AZ Fund Institutional USD (DIS)
50.000,00
-
-
50.000,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
132
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
2.807.423,75
592.056,52
(791.995,23)
2.607.485,04
292.814,84
4.858,06
(28.784,32)
268.888,58
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
133
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
75.555.172,45
82,08
Liquidità presso banche
16.744.085,98
18,19
Altre attività e passività
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Totale attivo netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
* Vedere nota 1 per dettagli.
Titoli di stato
15.000,00 BRAZIL NTN-B 6% 06-15/05/2035 FLAT
6.000,00 BRAZIL NTN-B 6% 11-15/08/2022 FLAT
16.000,00 BRAZIL NTN-B 6% 14-15/05/2023 FLAT
8.500,00 BRAZIL NTN-B 6% 16-15/08/2026 FLAT
28.000,00 BRAZIL-LFT 15-01/09/2021 FRN FLAT
602.000,00 BRAZIL-LFT 19-01/03/2026 FRN FLAT
153.334.000,00 BRAZIL-LTN 0% 18-01/01/2022 FLAT
5.710.000,00 BRAZIL-LTN 0% 19-01/07/2023 FLAT
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
10.667.746,19
3.609.867,46
9.724.849,81
5.564.539,24
473.760,55
10.049.420,58
23.458.200,57
796.786,19
64.345.170,59
11,59
3,92
10,56
6,05
0,51
10,92
25,48
0,87
69,90
64.345.170,59
69,90
4.075.107,30
4.075.107,30
4,43
4,43
4.075.107,30
4,43
BRL
BRL
BRL
207.115,27
105.007,59
209.527,88
521.650,74
0,23
0,11
0,23
0,57
BRL
BRL
BRL
BRL
65.149,83
63.093,30
64.827,59
312.353,37
505.424,09
0,07
0,07
0,07
0,34
0,55
BRL
BRL
73.996,40
256.851,94
330.848,34
0,08
0,28
0,36
BRL
BRL
105.013,89
170.667,23
275.681,12
0,11
0,19
0,30
BRL
122.485,78
122.485,78
0,13
0,13
BRL
110.661,10
110.661,10
0,12
0,12
1.866.751,17
2,03
5.268.143,39
5.268.143,39
5,72
5,72
Mutui ipotecari
Servizi diversi
290.000,00 SMARTFIT LTDA 19-20/04/2026 SR FLAT
BRL
Azioni
Banche
48.500,00 BANCO BRADESCO SA-PREF
17.200,00 BANCO DO BRASIL S.A.
42.100,00 ITAU UNIBANCO HOLDING S-PREF
Metalli
13.000,00 CIA SIDERURGICA NACIONAL SA
16.400,00 GERDAU SA-PREF
28.200,00 USINAS SIDER MINAS GER-PF A
22.700,00 VALE SA
Energia
6.700,00 PETRO RIO SA
57.600,00 PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR
Servizi finanziari
7.100,00 BANCO BTG PACTUAL SA-UNIT
17.500,00 B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO
Distribuzione e vendita all'ingrosso
31.200,00 MAGAZINE LUIZA SA
Servizi diversi
10.200,00 LOCALIZA RENT A CAR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
10.235.234,46 LEGAN LOW VOL FI MULTIMERCAD
Totale portafoglio
BRL
5.268.143,39
5,72
75.555.172,45
82,08
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
134
%
VDI
(251.021,56)
(0,27)
92.048.236,87
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Real Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Real Plus)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
85,17
69,90
Organismi d'investimento collettivo
6,97
5,72
Mutui ipotecari
5,39
4,43
Azioni
2,47
2,03
100,00
82,08
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
82,08
100,00
82,08
Allocazione per paese
Brasile
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
BRAZIL-LTN 0% 18-01/01/2022 FLAT
Titoli di stato
23.458.200,57
25,48
BRAZIL NTN-B 6% 06-15/05/2035 FLAT
Titoli di stato
10.667.746,19
11,59
BRAZIL-LFT 19-01/03/2026 FRN FLAT
Titoli di stato
10.049.420,58
10,92
BRAZIL NTN-B 6% 14-15/05/2023 FLAT
Titoli di stato
9.724.849,81
10,56
BRAZIL NTN-B 6% 16-15/08/2026 FLAT
Titoli di stato
5.564.539,24
6,05
LEGAN LOW VOL FI MULTIMERCAD
5.268.143,39
5,72
SMARTFIT LTDA 19-20/04/2026 SR FLAT
Fondi d'investimento
aperti
Servizi diversi
4.075.107,30
4,43
BRAZIL NTN-B 6% 11-15/08/2022 FLAT
Titoli di stato
3.609.867,46
3,92
BRAZIL-LTN 0% 19-01/07/2023 FLAT
Titoli di stato
796.786,19
0,87
BRAZIL-LFT 15-01/09/2021 FRN FLAT
Titoli di stato
473.760,55
0,51
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
135
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
357.265.907,06 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
374.692,12
(3.291.564,55) Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
353.974.342,51
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
556.811,31
12.235.838,13
Interessi bancari
39.842,80
Altri proventi
10.830,09
17.661.479,35 Totale proventi
Liquidità presso banche
71.780,68
12.661.203,14
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.d
Commissioni di gestione
4
3.f
307.036,04 Commissioni della banca depositaria
6
61.438,80
Plusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.k
197.417,05 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
4.714.337,15
7
1.366.316,49
23
2.535.253,54
125.789,89
2.567.011,86
Spese
3.774.831,85 Commissioni per i servizi amministrativi
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
379.110.710,65
Passività
Compensi per prestazioni professionali
Commissioni di distribuzione
6.130.500,64
33.491,58
Costi di transazione
9
Debiti vs banche
2.896.232,19 Taxe d'abonnement
8
Debiti per commissioni e spese
1.636.479,11 Interessi passivi e spese bancarie
127.865,64
596.459,06 Spese su Contracts for Difference
13.428,40
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.g
261.484,20 Spese su opzioni e swap
46,77
189.957,66
1.005.863,63
Spese di stampa e diffusione
13.872,69
Altre spese
2.580,40
5.390.701,33 Spese di investimento
96.576,28
373.720.009,32 Spese totali
16.417.272,79
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(3.756.069,65)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(2.333.319,28)
Operazioni su cambi
(3.167.173,46)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
567.428,64
3.e,h,i,j,k
(17.715.260,17)
3.g
125.955,50
Opzioni e swap
Contracts for Difference
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(32.806.292,99)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(6.346.149,93)
3.f
9.778,58
3.d
2.093.973,37
3.e,h,i,j,k
(369.744,83)
3.g
(117.161,90)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(37.535.597,70)
Sottoscrizioni
14.637.312,20
Rimborsi
Ammontare distribuito
(6.527.854,57)
(120.756.512,43)
14
(3.405.122,34)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
520.779.929,59
Patrimonio netto alla fine dell'anno
373.720.009,32
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
136
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
28.692.174,01
849.153,48
(10.347.244,35)
19.194.083,14
A - AZ Fund (DIS)
24.973.166,34
838.161,33
(4.203.833,53)
21.607.494,14
B - AZ Fund (ACC)
39.079.599,57
1.018.655,68
(9.583.448,00)
30.514.807,25
B - AZ Fund (DIS)
7.845.575,73
214.470,04
(1.737.314,96)
6.322.730,81
D - AZ Fund (DIS)
3.617.988,71
227.367,01
(843.700,39)
3.001.655,33
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
137
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
800.000,00 PRUDENTIAL PLC 4.375% 16-29/12/2049
4.800.000,00 ROTHESAY LIFE 3.375% 19-12/07/2026
3.200.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
2.500.000,00 UNIPOL 03-28/07/2023 SR
1.000.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.000.000,00 ARDSHINBANK CJSC 6.5% 20-28/01/2025
1.000.000,00 AUST & NZ BANK 86-29/10/2049 FRN
1.613.000,00 BAN RSRV REP DOM 7% 13-01/02/2023
1.500.000,00 BANCA POP SONDRI 19-30/07/2029 FRN
3.500.000,00 BANCA POP SONDRI 2.375% 19-03/04/2024
1.100.000,00 BANCO BPM SPA 1.625% 20-18/02/2025
1.200.000,00 BANCO ESPIRITO 3.5% 13-02/01/2043
3.500.000,00 BANCO SANTANDER 14-11/09/2049 FRN
600.000,00 BANCO SANTANDER 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 BANK OF DUBAI 20-31/12/2060 FRN
2.200.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
1.500.000,00 BARCLAYS PLC 15-29/12/2049 FRN
1.200.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 13-19/02/2043
1.200.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 14-23/01/2043
1.700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
1.800.000,00 CAIXABANK 18-31/12/2049 FRN
1.300.000,00 COMMERZBANK AG 20-05/12/2030 FRN
1.000.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
700.000,00 CREDIT BANK OF M 5.15% 19-20/02/2024
1.000.000,00 CREDIT BANK OF M 5.55% 18-14/02/2023
4.000.000,00 CREDITO EMILIANO 17-10/07/2027
1.000.000,00 DEN NORSKE CRDBK 86-29/08/2049 FRN
2.800.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
1.500.000,00 FORTIS BNK SA/NV 07-29/12/2049 FRN CV
1.330.000,00 HSBC BANK PLC 86-29/06/2049
1.000.000,00 HSBC HOLDINGS 14-29/12/2049 FRN
2.500.000,00 ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
10.444.000,00 INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023
1.500.000,00 IPOTEKA-BANK ATI 5.5% 20-19/11/2025
1.600.000,00 JP MORGAN CHASE 0% 20-28/12/2023 CV
1.300.000.000, KAZAKH DEVELOPME 10.75% 2000 12/02/2025
2.000.000,00 LA BANQUE POSTAL 19-31/12/2059 FRN
6.000.000,00 MEDIOBANCA SPA 18-05/04/2023 FRN
7.000.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
10.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 4% 19-10/07/2022
1.800.000,00 NATL WESTMSTR BK 85-29/08/2049 FRN
900.000,00 NATWEST GROUP 20-31/12/2168 FRN
1.000.000,00 NORDDEUTSCHE L/B 18-28/03/2023 FRN
1.000.000,00 NOVO BANCO LUX 3.5% 13-18/03/2043
7.000.000,00 QNB FINANCE LTD 18-05/04/2023 FRN
1.500.000,00 RAIFFEISEN BK IN 20-18/06/2032 FRN
1.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 STANDARD CHART 06-29/01/2049 SR
2.000.000,00 TURKIYE VAKIFLAR 6% 12-01/11/2022
5.000.000,00 UNICREDIT SPA 14-29/12/2049 FRN
800.000,00 UNICREDIT SPA 17-31/12/2049
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-02/04/2034 FRN
3.000.000,00 UNICREDIT SPA 6.95% 12-31/10/2022
2.000.000,00 VAKIFBANK 5.25% 20-05/02/2025
1.910.000,00 WESTPAC BANKING 86-29/09/2049 FRN
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
KZT
1.540.599,08
675.084,79
1.373.086,76
1.530.030,00
3.623.060,00
1.088.667,80
1.049.659,20
3.574.977,00
600.300,00
2.553.021,94
1.961.916,00
1.780.527,32
1.045.080,00
1.048.821,60
1.741.311,87
1.843.200,00
1.419.381,60
922.210,00
747.250,00
856.115,40
4.044.000,00
694.699,85
2.968.000,00
1.249.365,00
955.234,69
1.042.500,00
2.336.500,00
953.750,00
1.893.500,00
11.902.985,02
1.238.200,32
1.411.961,59
2.603.754,28
0,41
0,18
0,37
0,41
0,97
0,29
0,28
0,96
0,16
0,68
0,52
0,48
0,28
0,28
0,47
0,49
0,38
0,25
0,20
0,23
1,08
0,19
0,79
0,33
0,26
0,28
0,63
0,26
0,51
3,18
0,33
0,38
0,70
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
2.040.000,00
5.962.474,38
3.500.000,00
10.351.748,00
1.356.763,52
1.049.715,12
979.707,91
872.500,00
6.958.396,76
1.615.506,00
1.083.750,00
751.910,42
1.626.414,94
5.081.250,00
840.000,00
988.525,19
3.337.248,00
1.609.047,44
1.284.522,12
115.558.230,91
0,55
1,60
0,94
2,76
0,36
0,28
0,26
0,23
1,86
0,43
0,29
0,20
0,44
1,36
0,22
0,26
0,89
0,43
0,34
30,91
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
1.181.310,00
2.122.500,00
1.038.750,00
2.878.960,00
2.502.721,59
3.277.348,70
3.801.530,56
1.664.250,00
2.206.429,45
1.696.836,16
765.594,00
1.395.000,00
6.180.633,45
518.184,00
0,32
0,57
0,28
0,77
0,67
0,88
1,02
0,45
0,59
0,45
0,20
0,37
1,64
0,14
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
657.104,33
5.716.048,71
3.491.200,00
2.494.550,00
1.078.500,00
44.667.450,95
0,18
1,52
0,93
0,67
0,29
11,94
EUR
EUR
1.030.700,00
2.096.200,00
0,28
0,56
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
3.531.412,69
1.042.500,00
1.630.501,41
1.413.714,19
4.612.500,00
859.972,01
831.250,00
4.973.437,50
169.588,49
1.035.000,00
1.608.025,83
2.713.415,88
1.904.294,88
2.035.000,00
31.487.512,88
0,94
0,28
0,44
0,38
1,23
0,23
0,22
1,32
0,05
0,28
0,43
0,73
0,51
0,54
8,42
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
812.640,00
1.394.816,22
318.941,17
2.014.136,00
976.220,00
4.860.800,00
3.270.000,00
5.100.000,00
1.080.200,00
2.167.500,00
21.995.253,39
0,22
0,37
0,09
0,54
0,26
1,30
0,87
1,36
0,29
0,58
5,88
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
USD
EUR
6.060.241,80
4.070.343,92
2.035.431,80
753.881,64
3.018.390,00
1.130.170,41
1.095.173,88
1.800.000,00
19.963.633,45
1,63
1,09
0,54
0,20
0,81
0,30
0,29
0,48
5,34
USD
EUR
DOP
EUR
EUR
USD
USD
1.128.887,25
1.582.031,25
4.196.752,05
2.747.105,20
2.771.093,75
2.532.619,03
994.825,51
15.953.314,04
0,30
0,42
1,12
0,74
0,74
0,68
0,27
4,27
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.786.250,00
1.038.750,00
4.210.000,00
1.951.300,00
2.055.000,00
12.041.300,00
0,75
0,28
1,12
0,52
0,55
3,22
EUR
EUR
GBP
2.648.100,00
2.135.000,00
4.794.188,36
9.577.288,36
0,71
0,57
1,28
2,56
Energia
1.000.000,00 ALERION IND 3.75% 18-29/12/2024
2.000.000,00 AUDAX RENOVABLES 2.75% 20-30/11/2025
CV
3.700.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
1.000.000,00 ENEL SPA 18-24/11/2078 FRN
2.000.000,00 ESKOM 5.75% 11-26/01/2021
1.700.000,00 GEORGIA GLOBAL 7.75% 20-30/07/2025
4.500.000,00 IBERDROLA INTL 17-31/12/2049 FRN
1.100.000,00 MMG TRUST SA (AE 6.75% 13-28/03/2023
800.000,00 NAK NAFTOGAZ 7.125% 19-19/07/2024
5.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 2.5% 18-24/11/2022
200.000,00 SSE PLC 17-16/09/2077
1.000.000,00 TOTAL SE 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 TRAFIGURA GROUP 17-31/12/2049
3.200.000,00 TRANSALTA CORP 4.5% 12-15/11/2022
2.000.000,00 TRINIDAD PETROLE 9.75% 19-15/06/2026
2.000.000,00 VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
Componentistica e ricambi auto
800.000,00 CARRARO INTL 3.5% 18-31/01/2025
1.250.000,00 FORD MOTOR CRED 2.748% 20-14/06/2024
400.000,00 MICHELIN 0% 18-10/11/2023 CV
2.000.000,00 PIRELLI & C SPA 1.375% 18-25/01/2023
1.000.000,00 RCI BANQUE 17-04/11/2024 FRN
5.000.000,00 RCI BANQUE 18-12/03/2025 FRN
3.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 13-29/09/2049 FRN
5.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 VOLVO TREAS AB 14-10/03/2078 FRN
Servizi finanziari
6.000.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
4.000.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
2.000.000,00 BANCA FARMAFACTO 1.75% 19-23/05/2023
800.000,00 BRAIT SE 6.5% 19-04/12/2024 CV
3.000.000,00 ELIOTT CAPITAL 0% 19-30/12/2022 CV
2.000.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 FRN
2.000.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 SR
1.800.000,00 SAXO BANK 19-03/07/2029 FRN
Titoli di stato
1.300.000,00 ARAB REP EGYPT 5.25% 20-06/10/2025
1.500.000,00 BENIN INTL BOND 5.75% 19-26/03/2026
291.200.000,00 DOMINICAN REPUBL 8.9% 18-15/02/2023
2.800.000,00 INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
2.500.000,00 IVORY COAST-PDI 5.125% 17-15/06/2025
3.500.000,00 LAO INTL BOND 6.875% 19-30/06/2021
1.100.000,00 REP OF CAMEROON 9.5% 15-19/11/2025
Assicurazioni
1.500.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
2.000.000,00 AGEAS FINANCE 19-31/12/2059 FRN
1.500.000,00 AGEASFINLUX 02-31/12/2049 CV FRN
2.800.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
3.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
4.000.000,00 ALLIANZ SE 5.5% 12-28/11/2049
3.250.000,00 ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
1.400.000,00 ASSICURAZIONI 3.875% 19-29/01/2029
1.700.000,00 AXA SA 14-29/11/2049 FRN
1.600.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
1.000.000,00 CNP ASSURANCES 04-29/06/2049 FRN
1.500.000,00 CNP ASSURANCES 05-31/12/2059 FRN
5.500.000,00 DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
450.000,00 NN GROUP NV 14-15/07/2049 FRN
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Settore immobiliare
3.000.000,00 AROUNDTOWN SA 18-20/09/2030 FRN
1.000.000,00 ATF NETHERLANDS 16-29/12/2049
4.000.000,00 CPI PROPERTY GRO 19-31/12/2049 FRN
1.900.000,00 GRAND CITY PROP 16-31/12/2049
2.000.000,00 GRAND CITY PROP 18-31/12/2049 FRN
Materiali da costruzione
2.600.000,00 MAIRE TECNIMONT 2.625% 18-30/04/2024
2.500.000,00 PORR 17-31/12/2049
4.000.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
138
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Telecomunicazioni
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
619.212,00
619.212,00
0,17
0,17
325.769.196,47
87,16
USD
11.156.318,44
11.156.318,44
2,99
2,99
USD
1.282.257,57
1.282.257,57
0,34
0,34
12.438.576,01
3,33
2.942.544,24
0,79
2.942.544,24
0,79
2.942.544,24
0,79
USD
USD
65.386,46
3.790.118,92
3.855.505,38
0,02
1,02
1,04
USD
1.583.670,47
1.583.670,47
0,42
0,42
5.439.175,85
1,46
EUR
1.898.000,00
0,51
EUR
TRY
BRL
MXN
0,27
81.536,21
0,00
2.375.042,35
4.354.578,83
0,00
0,02
0,00
0,64
1,17
EUR
3.030.271,11
3.030.271,11
0,81
0,81
Media
400.000,00 BRITISH TELECOMM 20-18/08/2080 FRN
7.900.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
1.200.000,00 TELEFONICA EUROP 17-31/12/2049 FRN
EUR
EUR
EUR
392.000,00
7.879.539,00
1.215.000,00
9.486.539,00
0,10
2,11
0,33
2,54
600.000,00 BERTELSMANN SE 15-23/04/2075 FRN
EUR
Mutui ipotecari
Servizi diversi
3.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
750.000,00 BRIGHT SCHOLAR 7.45% 19-31/07/2022
2.800.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
15.000,00 WORLDLINE SA 0% 20-30/07/2025 CV
EUR
USD
EUR
EUR
3.007.500,00
634.424,42
2.786.000,00
1.893.240,00
8.321.164,42
0,80
0,17
0,75
0,51
2,23
536.250,00
1.544.790,00
1.451.250,00
4.393.750,00
7.926.040,00
0,14
0,41
0,39
1,18
2,12
3.596.517,60
2.133.563,00
869.651,83
6.599.732,43
0,97
0,57
0,23
1,77
2.868.732,20
1.769.523,11
0,77
0,47
4.638.255,31
1,24
859.435,66
0,23
Energia
15.999.999,99 COM FED ELECTRIC 06-15/12/2036 SR
Banche
1.500.000,00 OSCHADBANK 15-10/03/2023 SR
Cosmetica
500.000,00 EUROFINS SCIEN 15-29/12/2049 FRN
1.500.000,00 MORPHOSYS AG 0.625% 20-16/10/2025 CV
1.500.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
5.000.000,00 TEVA PHARM FNC 1.625% 16-15/10/2028
EUR
EUR
EUR
EUR
Azioni
Metalli
65.000,00 ARCELORMITTAL SA 5.5% 20-18/05/2023
FLAT
Trasporti
3.900.000,00 INTL CONSOLIDAT 0.5% 19-04/07/2023
2.000.000,00 RYANAIR DAC 2.875% 20-15/09/2025
1.000.000,00 SCF CAPITAL LTD 5.375% 16-16/06/2023
EUR
EUR
USD
Altri titoli negoziabili
Chimica
2.900.000,00 ARKEMA 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 BRENNTAG FINANCE 1.875% 1502/12/2022 CV
EUR
USD
USD
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
4.000.000,00 NOBLE GROUP LTD 0% 18/12/2028
3.000.000,00 STANDARD CHART 0% 19-07/10/2021
Distribuzione e vendita all'ingrosso
1.000.000,00 ARCOS DORADOS HL 5.875% 1704/04/2027
1.000.000,00 DUFRY ONE BV 1% 20-04/05/2023 CV
1.000.000,00 DUFRY ONE BV 2.5% 17-15/10/2024
USD
CHF
EUR
1.612.112,25
957.400,00
3.428.947,91
0,43
0,26
0,92
2.977.097,76
2.977.097,76
0,80
0,80
EUR
518.140,00
0,14
GBP
1.851.748,41
2.369.888,41
0,49
0,63
EUR
2.004.500,00
2.004.500,00
0,54
0,54
1.004.090,00
998.076,00
2.002.166,00
0,27
0,27
0,54
EUR
1.315.920,00
1.315.920,00
0,35
0,35
EUR
1.037.419,77
1.037.419,77
0,28
0,28
USD
EUR
158.189,80
798.000,00
956.189,80
0,04
0,22
0,26
842.139,68
842.139,68
0,23
0,23
Servizi finanziari
2.153.000,00 EMERALD BAY 0% 17-08/10/2022
Divertimento
3.000.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
EUR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Ingegneria ed edilizia
500.000,00 MTU AERO ENGINES 0.05% 19-18/03/2027
CV
1.500.000,00 ROLLS-ROYCE PLC 5.75% 20-15/10/2027
500.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
0,00 EURIZON EASYFND-BND HI YL-Z
252.826,00 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
0,00 LEGAN LOW VOL FI MULTIMERCAD
49.145.456,00 MAS FONDOS DINAMICO SA CV-M1
Agricoltura
1.900.000,00 BAYWA AG 3.125% 19-26/06/2024
Fondi d'investimento chiusi
298.079,00 NB AURORA SA SICAF-RAIF- A
Metalli
1.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 18-02/10/2024 CV
1.000.000,00 THYSSENKRUPP 1.875% 19-06/03/2023
EUR
EUR
Totale portafoglio
Settore alberghiero & Ristoranti
1.500.000,00 UBM DEVELOP 18-31/12/2049 FRN
Quantità
Denominazione
Valuta
Servizi per l'industria alimentare
200.000,00 CARREFOUR SA 0% 17-14/06/2023
800.000,00 PICARD GROUPE 17-30/11/2023 FRN
USD
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(70,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(550,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
Organizzazione sovranazionale
1.000.000,00 EASTN/STHN AFRI 5.375% 17-14/03/2022
1,98
94,72
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Industria elettrica ed elettronica
1.400.000,00 AMS AG 0% 18-05/03/2025 CV
7.384.849,94
353.974.342,51
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
139
EUR
8.902.600,00
(33.583,90)
EUR
56.493.800,00
(36.775,75)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Riepilogo del patrimonio netto
Quantità
Denominazione
Valuta
85,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
USD
13.046.706,31
Totale portafoglio titoli
307.036,04
Totale future
353.974.342,51
94,72
3.366.792,06
0,90
Liquidità presso banche
14.765.247,16
3,95
Altre attività e passività
1.613.627,59
0,43
373.720.009,32
100,00
Totale strumenti finanziari derivati
377.395,69
Totale attivo netto
307.036,04
Da pagare
Di ricevere
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Data di
scadenza
Contratti a termine su valute
2.848.726,47 EUR
5.975.931,65 AUD
1.168.403,38 EUR
49.775.320,00 BRL
61.254.802,85 GBP
105.487.720,00 MXN
671.548.320,00 RUB
16.859.926,90 USD
88.168.889,00 ZAR
94.922.898,84 EUR
521.603,38 EUR
77.149.624,64 EUR
328.579.998,50 INR
4.665.514,29 EUR
18.006.800,00
5.734.354,61
1.250.000,00
7.877.960,84
67.053.408,32
4.100.751,05
7.236.778,83
14.187.193,43
4.372.372,38
86.694.235,00
5.487.424,00
91.195.339,00
4.391.900,00
88.168.889,00
BRL
CAD
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
SEK
USD
USD
ZAR
2.848.726,47
3.659.032,36
1.168.403,38
7.877.960,84
67.053.408,32
4.100.751,05
7.236.778,83
14.187.193,43
4.372.372,38
94.922.898,84
521.603,38
77.149.624,64
3.728.939,72
4.665.514,29
15/01/21
04/03/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
15/01/21
16/02/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
16/02/21
15/01/21
18.257,29
91.634,70
12.202,03
(53.782,17)
1.275.637,28
217.412,06
132.857,46
(432.420,29)
520.944,48
(1.786.273,86)
(23.922,07)
2.755.008,41
67.839,32
(228.382,78)
2.567.011,86
Totale contratti a termine su valute
Quantità
2.567.011,86
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
USD
23.023.598,24
(89.493,69)
EUR
50.000.000,00
164.650,00
EUR
35.000.000,00
269.220,00
EUR
35.000.000,00
(79.835,00)
EUR
55.000.000,00
292.270,00
Opzioni
(75,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3800
50.000.000,0 PUT ITRX EUR CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/2025
35.000.000,0 PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/20
(35.000.000, PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
00) 20/12/20
55.000.000,0 PUT SNRFIN CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/2025 1
556.811,31
Totale opzioni
556.811,31
Denominazione
Data di
scadenza
Valuta
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Total Return Swap (vedere nota 16)
30/06/21
Generic Basket EQ EUR /
0.55%
EUR
48.000.000,00
197.417,05
197.417,05
Totale Total Return Swap
Quantità
197.417,05
Denominazione
Valuta
Plusvalenza /
Impegni
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
11.000,00 CSAZSXDP
(1.450,00) DJ STOXX 600 HEALTHCARE
EUR
EUR
1.248.297,60
1.274.463,00
(35.400,20)
(226.084,00)
(261.484,20)
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale strumenti finanziari derivati
(261.484,20)
3.366.792,06
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
140
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2022 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2022 Equity Options)*
(in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
Obbligazioni e altri titoli di debito
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
93,57
88,62
Mutui ipotecari
3,51
3,33
Organismi d'investimento collettivo
2,09
1,98
Azioni
0,83
0,79
100,00
94,72
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
30,55
28,93
Lussemburgo
10,23
9,70
Paesi Bassi
8,48
8,04
Regno Unito
7,86
7,42
Francia
6,85
6,49
Messico
5,23
4,95
Germania
5,01
4,76
Spagna
4,08
3,88
Isole Cayman
2,56
2,42
Austria
2,03
1,92
17,12
16,21
100,00
94,72
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023
Banche
11.902.985,02
3,18
COM FED ELECTRIC 06-15/12/2036 SR
Energia
11.156.318,44
2,99
MONTE DEI PASCHI 4% 19-10/07/2022
Banche
10.351.748,00
2,76
TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
Telecomunicazioni
7.879.539,00
2,11
QNB FINANCE LTD 18-05/04/2023 FRN
Banche
6.958.396,76
1,86
DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
Assicurazioni
6.180.633,45
1,64
AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
Servizi finanziari
6.060.241,80
1,63
MEDIOBANCA SPA 18-05/04/2023 FRN
Banche
5.962.474,38
1,60
ROTHESAY LIFE 3.375% 19-12/07/2026
Assicurazioni
5.716.048,71
1,52
VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
Componentistica e
ricambi auto
5.100.000,00
1,36
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
141
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
73.132.975,67 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
73.385.999,80
3.306.293,62
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
17.811,02
3.d
3.f
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
154.940,26
Interessi bancari
15.645,22
Proventi netti da Contracts for Difference
539,87
Altri proventi
1.403,26
272.323,39 Totale proventi
1.276.523,43
23.954,25 Spese
74.226,24 Commissioni di gestione
4
1.536.722,41
Commissioni della banca depositaria
6
15.534,60
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
82.132,66
Commissioni per i servizi amministrativi
7
252.476,13
23
485.089,66
8,06 Costi di transazione
9
42.348,28
Taxe d'abonnement
8
35.860,97
77.080.608,32
Passività
Debiti per commissioni e spese
1.103.994,82
253.024,13 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi e interessi attivi
Note
235.702,02 Compensi per prestazioni professionali
4.835,87
50.047,95 Commissioni di distribuzione
285.758,03
Interessi passivi e spese bancarie
29.138,37
Altre spese
19.251,82
76.794.850,29 Spese di stampa e diffusione
2.070,94
Spese totali
2.505.461,71
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.228.938,28)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(1.331.109,09)
Operazioni su cambi
(85.059,02)
Contratti futures
3.f
(2.899.930,20)
Contratti a termine su valute
3.d
466.079,01
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.e,h,i,j,k
(591.401,96)
3.g
(321.599,82)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(5.991.959,36)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
243.509,33
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.d
280.546,43
3.e,h,i,j,k
(62.662,19)
3.g
44.172,21
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(5.501.486,99)
Sottoscrizioni
44.830.794,69
Rimborsi
(28.638.201,41)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
(15.093,41)
14
(30.806,96)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
66.134.550,96
Patrimonio netto alla fine dell'anno
76.794.850,29
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
4.735.348,01
8.229.741,63
(3.529.099,91)
9.435.989,73
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
142
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
153.868,58
42.353,85
(40.663,01)
155.559,42
6.790.902,43
276.182,54
(1.883.516,39)
5.183.568,58
99.564,47
25.179,50
(32.163,88)
92.580,09
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
143
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
1.500,00 TYLER TECHNOLOGIES INC
Azioni
9.000,00 BAXTER INTERNATIONAL INC
16.800,00 CHUGAI PHARMACEUTICAL CO LTD
6.640,00 COLOPLAST-B
3.030,00 DANAHER CORP
7.000,00 ELI LILLY & CO
16.750,00 GILEAD SCIENCES INC
6.900,00 JOHNSON & JOHNSON
9.000,00 MEDTRONIC PLC
12.450,00 MERCK & CO. INC.
12.800,00 NOVARTIS AG-REG
13.500,00 NOVO NORDISK A/S-B
27.250,00 PFIZER INC
6.950,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE
1.320,00 REGENERON PHARMACEUTICALS
3.450,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
2.000,00 UNITEDHEALTH GROUP INC
3.270,00 VERTEX PHARMACEUTICALS INC
3.691,00 VIATRIS INC
USD
JPY
DKK
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CHF
DKK
USD
USD
USD
CHF
USD
USD
USD
590.216,99
731.843,03
829.258,48
550.107,64
965.943,36
797.560,38
887.517,47
861.640,31
832.340,32
989.986,59
773.804,49
819.805,08
790.342,04
521.192,60
985.668,72
573.217,28
631.630,75
56.531,68
13.188.607,21
4.840,00 CLOROX COMPANY
2.950,00 DOLLAR GENERAL CORP
3.490,00 HOME DEPOT INC
4.490,00 MCDONALDS CORP
3.150,00 NITORI HOLDINGS CO LTD
9.800,00 STARBUCKS CORP
5.000,00 TIFFANY & CO
4.300,00 WALMART INC
0,77
0,95
1,08
0,72
1,26
1,04
1,16
1,12
1,08
1,28
1,01
1,07
1,03
0,68
1,27
0,75
0,82
0,07
17,16
32.430,00 AT&T INC
24.240,00 CISCO SYSTEMS INC
74.030,00 DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
3.800,00 MOTOROLA SOLUTIONS INC
44.900,00 NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE
350.000,00 SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
84.300,00 SOFTBANK CORP
1.275,00 SWISSCOM AG-REG
50.500,00 TELUS CORP
4.580,00 T-MOBILE US INC
15.400,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC
%
VDI
USD
535.147,73
6.276.903,44
0,70
8,17
USD
USD
USD
USD
JPY
USD
USD
USD
798.735,48
507.036,90
757.642,76
787.433,45
539.107,52
856.854,24
537.166,44
506.595,56
5.290.572,35
1,04
0,66
0,99
1,03
0,70
1,11
0,70
0,66
6,89
USD
USD
USD
USD
CAD
JPY
USD
910.131,09
588.803,65
568.534,18
616.091,70
850.869,90
770.227,69
870.172,86
5.174.831,07
1,19
0,77
0,74
0,80
1,11
1,00
1,13
6,74
CAD
CAD
CAD
USD
678.189,63
617.654,61
558.006,16
1.049.928,90
2.903.779,30
0,88
0,80
0,73
1,37
3,78
USD
JPY
CAD
USD
724.089,74
587.629,81
395.210,67
780.706,14
2.487.636,36
0,94
0,77
0,51
1,02
3,24
USD
JPY
CHF
JPY
721.162,19
597.535,97
519.846,52
517.140,45
2.355.685,13
0,94
0,78
0,68
0,67
3,07
USD
JPY
JPY
555.061,91
764.108,89
513.103,26
1.832.274,06
0,72
1,00
0,67
2,39
USD
USD
780.630,13
845.544,85
1.626.174,98
1,02
1,10
2,12
USD
USD
942.830,29
554.176,78
1.497.007,07
1,23
0,72
1,95
USD
USD
534.387,64
582.964,33
1.117.351,97
0,70
0,75
1,45
USD
741.527,52
741.527,52
0,97
0,97
JPY
642.784,17
642.784,17
0,84
0,84
Metalli
USD
USD
EUR
USD
JPY
SGD
JPY
CHF
CAD
USD
USD
762.279,27
886.551,43
1.107.118,65
528.158,23
940.293,11
499.969,08
862.849,89
562.435,86
816.721,20
504.771,36
739.446,69
8.210.594,77
11.800,00 AGNICO EAGLE MINES LTD
33.200,00 BARRICK GOLD CORP
5.450,00 FRANCO-NEVADA CORP
21.450,00 NEWMONT CORP
0,99
1,15
1,45
0,69
1,23
0,65
1,12
0,73
1,06
0,66
0,96
10,69
Servizi diversi
9.200,00 REPUBLIC SERVICES INC
7.800,00 SECOM CO LTD
4.720,00 WASTE CONNECTIONS INC
8.100,00 WASTE MANAGEMENT INC
Trasporti
Energia
USD
HKD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
755.603,78
643.144,22
720.603,16
721.546,32
778.246,90
842.404,48
773.178,05
770.207,35
774.288,50
6.779.222,76
0,98
0,84
0,94
0,94
1,01
1,10
1,01
1,00
1,01
8,83
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
CHF
USD
JPY
809.239,51
786.642,56
786.807,32
296.250,00
773.526,21
546.933,10
811.676,95
818.131,67
684.778,88
6.313.986,20
1,05
1,02
1,02
0,39
1,01
0,71
1,06
1,07
0,89
8,22
591.908,79
551.805,81
516.286,63
551.852,40
575.080,71
497.141,92
521.119,69
534.869,52
792.016,67
609.673,57
0,77
0,72
0,67
0,72
0,75
0,65
0,68
0,70
1,02
0,79
9.400,00 C.H. ROBINSON WORLDWIDE INC
16.700,00 KINTETSU GROUP HOLDINGS CO L
2.800,00 KUEHNE + NAGEL INTL AG-REG
24.000,00 NAGOYA RAILROAD CO LTD
Forniture commerciali e per uffici
2.600,00 ACCENTURE PLC-CL A
48.800,00 CANON INC
11.700,00 NEC CORP
Settore immobiliare
Servizi per l'industria alimentare
6.000,00 CROWN CASTLE INTL CORP
4.480,00 PUBLIC STORAGE
Servizi finanziari
20.600,00 JARDINE MATHESON HLDGS LTD
3.100,00 VISA INC-CLASS A SHARES
Industria elettrica ed elettronica
5.000,00 AMPHENOL CORPORATION CL A
5.400,00 KEYSIGHT TECHNOLOGIES IN-W/I
Informatica - software
7.800,00 ACTIVISION BLIZZARD INC
1.350,00 ADOBE INC
7.150,00 BLACK KNIGHT INC
5.190,00 CITRIX SYSTEMS INC
4.900,00 ELECTRONIC ARTS INC
4.300,00 FIDELITY NATIONAL INFO SERV
5.600,00 FISERV INC
4.040,00 JACK HENRY & ASSOCIATES INC
10.400,00 PAYCHEX INC
3.590,00 TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWRE
Valore di
mercato
in EUR
Assicurazioni
10.130,00 ALLSTATE CORP
3.410,00 AON PLC-CLASS A
2,00 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A
15.900,00 BROWN & BROWN INC
8.800,00 INTACT FINANCIAL CORP
121.200,00 JAPAN POST HOLDINGS CO LTD
9.100,00 MARSH & MCLENNAN COS
Telecomunicazioni
6.500,00 HERSHEY CO/THE
20.650,00 HORMEL FOODS CORP
15.470,00 KELLOGG CO
2.500,00 KERRY GROUP PLC-A
29.800,00 KROGER CO
7.000,00 MCCORMICK & CO-NON VTG SHRS
8.420,00 NESTLE SA-REG
6.750,00 PEPSICO INC
23.700,00 SUNTORY BEVERAGE + FOOD LTD
Valuta
Distribuzione e vendita all'ingrosso
Cosmetica
11.100,00 AMERICAN ELECTRIC POWER
85.100,00 CLP HOLDINGS LTD
12.200,00 CONSOLIDATED EDISON INC
11.740,00 DOMINION ENERGY INC
10.400,00 DUKE ENERGY CORP
13.360,00 NEXTERA ENERGY INC
15.400,00 SOUTHERN CO/THE
10.240,00 WEC ENERGY GROUP INC
14.210,00 XCEL ENERGY INC
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Ingegneria ed edilizia
4.800,00 L3HARRIS TECHNOLOGIES INC
Componentistica e ricambi auto
1.400,00 KEYENCE CORP
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
144
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Banche
43.600,00 HANG SENG BANK LTD
HKD
614.437,27
614.437,27
0,80
0,80
JPY
607.003,58
607.003,58
0,79
0,79
CHF
431.094,26
431.094,26
0,56
0,56
68.091.473,47
88,66
EUR
4.275.616,00
4.275.616,00
5,57
5,57
EUR
307.290,33
307.290,33
0,40
0,40
4.582.906,33
5,97
711.620,00
711.620,00
0,93
0,93
711.620,00
0,93
73.385.999,80
95,56
4,31
(193.720,77)
(0,25)
76.794.850,29
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Titoli di stato
Banche
300.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
70.000,00 NB AURORA SA SICAF-RAIF- A
EUR
Totale portafoglio
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
20,00 MSCI WORLD NET EUR 19/03/2021
10,00 NASDAQ E-MINI FUTURE 19/03/2021
EUR
USD
670.266,00
2.106.248,21
1.920,00
22.034,25
23.954,25
Totale future
23.954,25
Da pagare
Di ricevere
7.500.000,00 USD
12.738.961,69 EUR
6.337.911,59 EUR
15.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
08/01/21
08/01/21
6.337.911,59
12.738.961,69
(209.113,68)
481.437,07
272.323,39
Totale contratti a termine su valute
272.323,39
Totale strumenti finanziari derivati
296.277,64
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
145
0,38
3.306.293,62
Obbligazioni e altri titoli di debito
4.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
95,56
296.277,64
Altre attività e passività
Chimica
125,00 GIVAUDAN-REG
73.385.999,80
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Divertimento
4.500,00 ORIENTAL LAND CO LTD
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - World Minimum Volatility (precedentemente AZ Fund 1 - Formula 1 - Absolute)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
Azioni
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
92,79
88,66
Obbligazioni e altri titoli di debito
6,24
5,97
Organismi d'investimento collettivo
0,97
0,93
100,00
95,56
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
59,14
56,52
Giappone
11,93
11,41
Svizzera
5,86
5,58
Italia
5,83
5,57
Canada
5,34
5,09
Irlanda
3,14
3,00
Danimarca
2,18
2,09
Altro
6,58
6,30
100,00
95,56
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
Titoli di stato
4.275.616,00
5,57
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
Telecomunicazioni
1.107.118,65
1,45
NEWMONT CORP
Metalli
1.049.928,90
1,37
NOVARTIS AG-REG
Cosmetica
989.986,59
1,28
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
Cosmetica
985.668,72
1,27
ELI LILLY & CO
Cosmetica
965.943,36
1,26
JARDINE MATHESON HLDGS LTD
Servizi finanziari
942.830,29
1,23
NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE
Telecomunicazioni
940.293,11
1,23
ALLSTATE CORP
Assicurazioni
910.131,09
1,19
JOHNSON & JOHNSON
Cosmetica
887.517,47
1,16
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
146
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
503.925.354,45 Dividendi (al netto delle ritenute)
7.540.592,16
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
(13.698.739,25) Interessi sulle obbligazioni
4.564.751,68
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
35.118.487,37
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
490.226.615,20
232.159,49
3.d
3.f
Interessi bancari
138.416,62
Proventi netti da Contracts for Difference
180.572,81
Altri proventi
17.708,88
292.333,07 Totale proventi
12.442.042,15
145.171,84 Spese
1.172.390,30 Commissioni di gestione
527.187.157,27
Passività
4
6
88.239,74
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
337.794,37
Commissioni per i servizi amministrativi
7
2.014.595,06
23
3.872.782,23
240.751,44
Debiti vs banche
1.621.516,41 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
1.329.205,10 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
1.347.415,45 Costi di transazione
9
56,31 Taxe d'abonnement
8
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
9.701.414,49
Commissioni della banca depositaria
50.136,87
276.962,43
Interessi passivi e spese bancarie
227.843,76
Spese su Contracts for Difference
522.888.964,00 Spese di stampa e diffusione
229.863,68
4.298.193,27
19.084,77
Altre spese
88.768,31
Spese totali
17.148.237,15
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.706.195,00)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
6.704.803,13
Operazioni su cambi
487.905,75
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.d
4.660.533,81
3.e,h,i,j,k
(2.234.048,50)
3.g
(7.841.239,29)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
3.959.037,65
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
333.477,52
Contratti a termine su valute
3.d
(1.831.936,30)
Contracts for Difference
3.g
1.211.277,92
Sottoscrizioni
(52.507.130,81)
89.061.775,05
Rimborsi
A - AZ Fund (ACC)
(56.178.987,60)
Contratti futures
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Variazione del Numero di Quote
6.887.277,75
(196.057.178,86)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
682.391.498,62
Patrimonio netto alla fine dell'anno
522.888.964,00
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
51.633.101,96
9.901.920,85
(17.028.493,42)
44.506.529,39
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
147
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
12.647,95
-
-
12.647,95
43.049.231,80
3.061.521,62
(12.002.836,83)
34.107.916,59
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
148
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
71.000,00 SUNTORY BEVERAGE + FOOD LTD
Azioni
37.010,00 BAXTER INTERNATIONAL INC
63.000,00 CHUGAI PHARMACEUTICAL CO LTD
17.100,00 COLOPLAST-B
14.000,00 DANAHER CORP
26.310,00 ELI LILLY & CO
69.000,00 GILEAD SCIENCES INC
27.800,00 JOHNSON & JOHNSON
38.400,00 MEDTRONIC PLC
50.710,00 MERCK & CO. INC.
54.600,00 NOVARTIS AG-REG
58.000,00 NOVO NORDISK A/S-B
115.800,00 PFIZER INC
27.400,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE
6.000,00 REGENERON PHARMACEUTICALS
14.800,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
13.200,00 UNITEDHEALTH GROUP INC
12.300,00 VERTEX PHARMACEUTICALS INC
15.423,00 VIATRIS INC
USD
JPY
DKK
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CHF
DKK
USD
USD
USD
CHF
USD
USD
USD
2.427.103,43
2.744.411,36
2.135.590,35
2.541.751,46
3.630.567,12
3.285.472,60
3.575.795,02
3.676.331,98
3.390.199,01
4.222.911,56
3.324.493,35
3.483.795,51
3.115.880,84
2.369.057,25
4.228.375,94
3.783.234,03
2.375.858,77
236.220,03
54.547.049,61
41.200,00 ALLSTATE CORP
19.900,00 AON PLC-CLASS A
11,00 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A
67.500,00 BROWN & BROWN INC
37.200,00 INTACT FINANCIAL CORP
501.700,00 JAPAN POST HOLDINGS CO LTD
37.810,00 MARSH & MCLENNAN COS
0,46
0,52
0,41
0,49
0,69
0,63
0,68
0,70
0,65
0,81
0,64
0,67
0,60
0,45
0,80
0,72
0,45
0,05
10,42
131.310,00 AT&T INC
102.500,00 CISCO SYSTEMS INC
329.100,00 DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
22.810,00 MOTOROLA SOLUTIONS INC
171.600,00 NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE
2.035.500,00 SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS
362.300,00 SOFTBANK CORP
5.000,00 SWISSCOM AG-REG
235.500,00 TELUS CORP
20.000,00 T-MOBILE US INC
73.300,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC
%
VDI
JPY
2.051.447,27
26.154.519,95
0,39
5,00
USD
USD
USD
USD
CAD
JPY
USD
3.701.619,06
3.436.126,84
3.126.938,01
2.615.483,63
3.596.859,12
3.188.310,51
3.615.520,41
23.280.857,58
0,70
0,66
0,60
0,50
0,69
0,61
0,69
4,45
USD
USD
USD
USD
JPY
USD
USD
USD
2.559.584,16
2.389.089,13
3.039.254,63
3.139.211,31
2.601.407,71
3.523.594,46
2.277.585,71
2.250.226,80
21.779.953,91
0,49
0,46
0,58
0,60
0,50
0,67
0,44
0,43
4,17
CAD
CAD
CAD
USD
2.862.190,15
2.463.176,80
2.559.661,28
4.273.137,18
12.158.165,41
0,55
0,47
0,49
0,82
2,33
USD
USD
JPY
CAD
USD
1.080.580,28
3.015.204,12
2.410.788,96
1.741.606,36
3.056.319,97
11.304.499,69
0,21
0,58
0,46
0,33
0,58
2,16
USD
JPY
CHF
JPY
3.260.573,74
2.425.924,47
2.227.913,64
2.413.322,10
10.327.733,95
0,63
0,46
0,43
0,46
1,98
USD
JPY
JPY
3.693.296,56
3.167.607,16
2.412.023,86
9.272.927,58
0,70
0,61
0,46
1,77
USD
USD
3.631.231,17
3.285.923,17
6.917.154,34
0,69
0,63
1,32
USD
USD
3.981.856,07
2.790.548,24
6.772.404,31
0,77
0,53
1,30
USD
USD
3.420.080,91
2.375.039,84
5.795.120,75
0,66
0,45
1,11
USD
3.120.594,99
3.120.594,99
0,60
0,60
HKD
2.560.625,05
2.560.625,05
0,49
0,49
Metalli
USD
USD
EUR
USD
JPY
SGD
JPY
CHF
CAD
USD
USD
3.086.490,62
3.748.825,14
4.921.690,50
3.170.339,26
3.593.636,91
2.907.677,32
3.708.309,77
2.205.630,81
3.808.670,13
2.204.241,76
3.519.574,19
36.875.086,41
0,59
0,72
0,93
0,61
0,69
0,56
0,71
0,42
0,73
0,42
0,67
7,05
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
2.329.692,29
2.166.348,74
2.455.069,27
2.551.918,60
2.253.377,47
2.971.290,10
2.234.300,68
3.323.075,48
3.260.214,78
2.275.661,80
2.318.973,48
28.139.922,69
0,45
0,41
0,47
0,49
0,43
0,57
0,43
0,63
0,62
0,44
0,44
5,38
49.800,00 AGNICO EAGLE MINES LTD
132.400,00 BARRICK GOLD CORP
25.000,00 FRANCO-NEVADA CORP
87.300,00 NEWMONT CORP
Servizi diversi
661.072,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU
38.310,00 REPUBLIC SERVICES INC
32.000,00 SECOM CO LTD
20.800,00 WASTE CONNECTIONS INC
31.710,00 WASTE MANAGEMENT INC
Trasporti
Informatica - software
42.500,00 C.H. ROBINSON WORLDWIDE INC
67.800,00 KINTETSU GROUP HOLDINGS CO L
12.000,00 KUEHNE + NAGEL INTL AG-REG
112.000,00 NAGOYA RAILROAD CO LTD
Forniture commerciali e per uffici
17.300,00 ACCENTURE PLC-CL A
202.300,00 CANON INC
55.000,00 NEC CORP
Settore immobiliare
Energia
USD
HKD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.151.752,69
2.611.120,19
2.965.104,82
2.950.718,81
3.307.549,34
3.316.652,36
3.283.496,38
3.008.622,45
3.062.281,07
27.657.298,11
0,60
0,50
0,57
0,56
0,63
0,63
0,63
0,58
0,59
5,29
CHF
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
CHF
USD
3.678.054,64
3.200.853,50
2.255.549,92
3.240.303,46
1.303.500,00
2.310.195,74
2.619.028,24
2.246.089,41
3.249.497,77
0,71
0,61
0,43
0,62
0,25
0,44
0,50
0,43
0,62
27.910,00 CROWN CASTLE INTL CORP
17.410,00 PUBLIC STORAGE
Servizi finanziari
87.000,00 JARDINE MATHESON HLDGS LTD
15.610,00 VISA INC-CLASS A SHARES
Industria elettrica ed elettronica
32.000,00 AMPHENOL CORPORATION CL A
22.000,00 KEYSIGHT TECHNOLOGIES IN-W/I
Servizi per l'industria alimentare
45,00 CHOCOLADEFABRIKEN LINDT-REG
25.710,00 HERSHEY CO/THE
59.210,00 HORMEL FOODS CORP
63.710,00 KELLOGG CO
11.000,00 KERRY GROUP PLC-A
89.000,00 KROGER CO
33.520,00 MCCORMICK & CO-NON VTG SHRS
23.300,00 NESTLE SA-REG
26.810,00 PEPSICO INC
Valore di
mercato
in EUR
Distribuzione e vendita all'ingrosso
15.510,00 CLOROX COMPANY
13.900,00 DOLLAR GENERAL CORP
14.000,00 HOME DEPOT INC
17.900,00 MCDONALDS CORP
15.200,00 NITORI HOLDINGS CO LTD
40.300,00 STARBUCKS CORP
21.200,00 TIFFANY & CO
19.100,00 WALMART INC
Telecomunicazioni
46.300,00 AMERICAN ELECTRIC POWER
345.500,00 CLP HOLDINGS LTD
50.200,00 CONSOLIDATED EDISON INC
48.010,00 DOMINION ENERGY INC
44.200,00 DUKE ENERGY CORP
52.600,00 NEXTERA ENERGY INC
65.400,00 SOUTHERN CO/THE
40.000,00 WEC ENERGY GROUP INC
56.200,00 XCEL ENERGY INC
Valuta
Assicurazioni
Cosmetica
30.700,00 ACTIVISION BLIZZARD INC
5.300,00 ADOBE INC
34.000,00 BLACK KNIGHT INC
24.000,00 CITRIX SYSTEMS INC
19.200,00 ELECTRONIC ARTS INC
25.700,00 FIDELITY NATIONAL INFO SERV
24.010,00 FISERV INC
25.100,00 JACK HENRY & ASSOCIATES INC
42.810,00 PAYCHEX INC
13.400,00 TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWRE
6.500,00 TYLER TECHNOLOGIES INC
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Ingegneria ed edilizia
20.200,00 L3HARRIS TECHNOLOGIES INC
Banche
181.700,00 HANG SENG BANK LTD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
149
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Componentistica e ricambi auto
Denominazione
Valuta
EUR
2.487.500,00
2.487.500,00
0,48
0,48
EUR
2.100.432,00
2.100.432,00
0,40
0,40
USD
1.714.274,04
1.714.274,04
0,33
0,33
EUR
1.548.030,00
1.548.030,00
0,30
0,30
EUR
1.538.703,00
1.538.703,00
0,29
0,29
EUR
508.792,99
508.792,99
0,10
0,10
166.960.581,34
31,93
5.238,77
5.238,77
0,00
0,00
5.238,77
0,00
EUR
28.330.000,00
5,42
EUR
2.210.400,00
0,42
TRY
372.910,64
30.913.310,64
0,07
5,91
USD
1.040.578,55
1.040.578,55
0,20
0,20
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Servizi diversi
5.500,00 KEYENCE CORP
JPY
2.525.223,54
2.525.223,54
0,48
0,48
2.500.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
JPY
2.117.768,03
2.117.768,03
0,41
0,41
2.000.000,00 TELIA CO AB 17-04/04/2078
291.306.905,90
55,71
EUR
EUR
MXN
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.924.436,00
20.309.176,00
16.560.807,39
1.718.870,99
1.721.330,88
17.665.679,38
1.938.964,63
1.957.673,17
1.980.778,64
67.777.717,08
0,75
3,87
3,17
0,33
0,33
3,38
0,37
0,37
0,38
12,95
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
2.264.326,20
2.663.182,86
1.350.382,08
922.210,00
1.010.943,10
3.076.662,50
15.131.659,65
846.973,40
5.002.500,75
672.524,67
32.941.365,21
0,43
0,51
0,26
0,18
0,19
0,59
2,89
0,16
0,96
0,13
6,30
Divertimento
Telecomunicazioni
15.700,00 ORIENTAL LAND CO LTD
Metalli
2.000.000,00 MMC NOR VIA MMC 4.1% 17-11/04/2023
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
4.000.000,00 INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
19.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
400.000.000,00 MEXICAN BONOS 6.5% 11-10/06/2021
2.000.000,00 REP OF ITALY 2.375% 19-17/10/2024
2.000.000,00 REP OF ITALY 2.875% 19-17/10/2029
20.000.000,00 US TREASURY N/B 1.75% 19-15/11/2029
2.198.700,00 US TSY INFL IX N/B 0.25% 15-15/01/2025
2.231.900,00 US TSY INFL IX N/B 0.625% 14-15/01/2024
2.062.440,00 US TSY INFL IX N/B 0.875% 19-15/01/2029
Media
1.500.000,00 BERTELSMANN SE 15-23/04/2075 FRN
Servizi per l'industria alimentare
1.500.000,00 DANONE 17-31/12/2049 FRN
Servizi finanziari
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
Banche
2.600.000,00 ABN AMRO BANK NV 17-27/03/2028
2.600.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
2.000.000,00 BNP PARIBAS 86-29/09/2049
1.000.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 15-30/06/2022
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 4.7% 19-23/09/2049
15.000.000,00 MEDIOBANCA SPA 20-12/05/2022 FRN
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 3.75% 17-12/04/2022
5.000.000,00 UNIONE DI BANCHE 19-18/10/2021 FRN
1.000.000,00 WESTPAC BANKING 86-29/09/2049 FRN
Warrants
Servizi finanziari
27.857,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU CW
USD
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Assicurazioni
919.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
2.000.000,00 ALLIANZ SE 13-29/10/2049 FRN
5.600.000,00 ALLIANZ SE 14-29/09/2049 FRN
500.000,00 ASR NEDERLAND NV 19-02/05/2049 FRN
500.000,00 ASSICURAZIONI 16-08/06/2048
2.500.000,00 AXA SA 14-29/11/2049 FRN
1.500.000,00 CNP ASSURANCES 04-29/06/2049 FRN
500.000,00 CNP ASSURANCES 14-29/11/2049 FRN
1.000.000,00 CNP ASSURANCES 18-31/12/2049 FRN
500.000,00 EUROVITA 6% 15-22/12/2025
1.000.000,00 NN GROUP NV 14-15/07/2049 FRN
1.000.000,00 PRUDENTIAL PLC 4.375% 16-29/12/2049
1.000.000,00 ROTHESAY LIFE 3.375% 19-12/07/2026
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
723.749,26
2.231.000,00
6.146.000,00
558.750,00
603.750,00
2.790.625,00
1.148.391,00
554.875,00
1.161.250,00
559.380,00
1.151.520,00
821.380,41
1.190.843,48
19.641.514,15
0,14
0,43
1,17
0,11
0,12
0,52
0,22
0,11
0,22
0,11
0,22
0,16
0,23
3,76
EUR
GBP
2.305.800,00
9.588.376,72
11.894.176,72
0,44
1,83
2,27
EUR
USD
EUR
EUR
2.002.500,00
2.558.538,68
3.093.750,00
2.581.180,00
10.235.968,68
0,38
0,49
0,60
0,49
1,96
EUR
CHF
EUR
EUR
1.107.700,00
4.233.507,47
2.562.500,00
1.568.400,00
9.472.107,47
0,21
0,81
0,49
0,30
1,81
EUR
5.100.000,00
5.100.000,00
0,98
0,98
5.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - CAPITAL
ENHANCED - A - AZ FUND (ACC)**
450.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - US MUNICIPAL SRI
- A - AZ FUND (ACC)**
1.156.314,48 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
Fondi d'investimento chiusi
10.909,09 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
Quantità
Denominazione
Valuta
Settore immobiliare
2.000.000,00 AROUNDTOWN SA 18-31/12/2049 FRN
3.000.000,00 AT SECURITIES BV 17-31/12/2049
3.300.000,00 UNIBAIL-RODAMCO 18-31/12/2049 FRN
2.500.000,00 VONOVIA FINANCE BV 14-29/12/2049 FRN
6,11
93,75
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Materiali da costruzione
2.700.000,00 PORR 17-31/12/2049
8.000.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
31.953.889,19
490.226.615,20
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
100,00 E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
USD
5.276.694,86
Energia
145.171,84
1.100.000,00 ENERGIE BADEN-WU 14-02/04/2076 FRN
4.500.000,00 GAZPROM 2.25% 17-19/07/2022
2.500.000,00 IBERDROLA INTL 17-31/12/2049 FRN
1.500.000,00 NATL GRID ELECT 0.823% 20-07/07/2032
Totale future
145.171,84
Da pagare
Di ricevere
66.322,00 USD
54.233,38 EUR
Data di
scadenza
Componentistica e ricambi auto
5.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
145.171,84
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
150
16/03/21
54.233,38
(104,73)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
41.104.223,87 EUR
50.000.000,00 USD
09/03/21
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
41.104.223,87
292.437,80
292.333,07
Totale contratti a termine su valute
292.333,07
Totale strumenti finanziari derivati
437.504,91
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
490.226.615,20
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
93,75
437.504,91
0,09
33.496.970,96
6,41
(1.272.127,07)
(0,25)
522.888.964,00
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
151
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Balanced (precedentemente AZ Fund 1 - Strategic Trend)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
59,42
55,71
Obbligazioni e altri titoli di debito
34,06
31,93
6,52
6,11
-
-
100,00
93,75
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
42,44
39,77
Italia
12,15
11,38
Lussemburgo
8,33
7,81
Giappone
7,21
6,76
Paesi Bassi
4,11
3,86
Svizzera
3,84
3,60
Canada
3,47
3,26
Messico
3,38
3,17
Germania
3,25
3,04
Irlanda
2,82
2,64
Francia
2,56
2,40
Altro
6,44
6,06
100,00
93,75
Organismi d'investimento collettivo
Warrants
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - CAPITAL
ENHANCED - A - AZ FUND (ACC)**
ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
Fondi d'investimento
aperti
Titoli di stato
28.330.000,00
5,42
20.309.176,00
3,87
US TREASURY N/B 1.75% 19-15/11/2029
Titoli di stato
17.665.679,38
3,38
MEXICAN BONOS 6.5% 11-10/06/2021
Titoli di stato
16.560.807,39
3,17
MEDIOBANCA SPA 20-12/05/2022 FRN
Banche
15.131.659,65
2,89
ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
Materiali da
costruzione
Assicurazioni
9.588.376,72
1,83
6.146.000,00
1,17
ALLIANZ SE 14-29/09/2049 FRN
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
5.100.000,00
0,98
UNIONE DI BANCHE 19-18/10/2021 FRN
Componentistica e
ricambi auto
Banche
5.002.500,75
0,96
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
Telecomunicazioni
4.921.690,50
0,93
VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
152
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
23.390.888,24 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
24.754.202,04
8.074.024,82
Crediti per cessione di azioni del Fondo
118.307,89
Crediti su Contract for Difference
3.g
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
Dividendi e interessi attivi
5.639,97
Proventi netti da Contracts for Difference
87.807,74
Altri proventi
1.096,62
387.375,57
Spese
Commissioni di gestione
4
33.134.295,39 Commissioni della banca depositaria
Passività
Debiti vs banche
533.913,24
Debiti per commissioni e spese
123.602,03
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
149.738,22
Debiti su Contracts for Difference
3.g
763.947,18
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
87.749,17
* Vedere nota 1 per dettagli.
46.053,17
Interessi bancari
13.345,39 Totale proventi
164.026,30
10.388,95
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
246.778,07
1.363.313,80 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
639.966,03
6
14.028,35
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
138.466,41
Commissioni per i servizi amministrativi
7
115.107,48
23
220.850,97
Costi di transazione
9
103.268,80
Taxe d'abonnement
8
14.741,05
Compensi per prestazioni professionali
2.978,48
Commissioni di distribuzione
Interessi passivi e spese bancarie
40.218,97
Spese su Contracts for Difference
1.659.447,24 Spese di stampa e diffusione
20.473,37
497,40
31.474.848,15
1.948,81
Altre spese
275,54
Spese totali
1.312.324,26
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(924.948,69)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(5.815.796,20)
Operazioni su cambi
(19.231,30)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
(268.996,69)
Contracts for Difference
3.g
(3.338.036,61)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(9.133.884,94)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
1.988.615,17
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
63.297,25
Contracts for Difference
3.g
1.787.886,80
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
7.522.295,51
Rimborsi
(21.095.775,29)
Ammontare distribuito
A - AZ Fund (ACC)
(97.729,17)
(5.391.814,89)
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
1.233.124,55
14
(14.668,69)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
50.454.811,51
Patrimonio netto alla fine dell'anno
31.474.848,15
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
4.022.239,90
1.296.432,89
(2.079.920,60)
3.238.752,19
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
153
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
186.363,59
9.703,15
(48.730,08)
147.336,66
-
-
-
-
5.318.197,35
276.148,23
(2.230.003,20)
3.364.342,38
121.526,12
10.091,76
(87.855,10)
43.762,78
A - Institutional EUR (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
154
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
1.276.872,10
754.380,00
471.625,00
1.118.500,00
135.000,00
3.756.377,10
EUR
EUR
EUR
595.600,00
928.200,00
833.340,00
2.357.140,00
1,89
2,95
2,65
7,49
EUR
EUR
775.890,00
765.984,82
1.541.874,82
2,47
2,43
4,90
EUR
EUR
808.080,00
506.880,00
1.314.960,00
2,57
1,61
4,18
770.006,01
391.085,00
1.161.091,01
2,45
1,24
3,69
EUR
979.021,68
979.021,68
3,11
3,11
EUR
946.400,00
946.400,00
3,01
3,01
EUR
945.000,00
945.000,00
3,00
3,00
%
VDI
EUR
626.625,00
626.625,00
1,99
1,99
EUR
568.800,00
568.800,00
1,81
1,81
19.878.959,68
63,16
EUR
2.044.817,60
2.044.817,60
6,49
6,49
EUR
102.430,11
102.430,11
0,33
0,33
2.147.247,71
6,82
EUR
2.544.795,62
8,09
TRY
183.199,03
2.727.994,65
0,58
8,67
2.727.994,65
8,67
24.754.202,04
78,65
Materiali da costruzione
4,05
2,40
1,50
3,54
0,43
11,92
4.000,00 AENA SME SA
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
Servizi diversi
10.000,00 AMADEUS IT GROUP SA
20.000,00 EDENRED
51.000,00 NEXI SPA
Valore di
mercato
in EUR
Servizi finanziari
Componentistica e ricambi auto
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Valuta
4.500,00 DEUTSCHE BOERSE AG
Azioni
123.668,00 CNH INDUSTRIAL NV
18.000,00 FAURECIA
2.500,00 FERRARI NV
50.000,00 PEUGEOT SA
4.500,00 SIEMENS ENERGY AG
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
2.000.000,00 ITALY BTPS 2.3% 18-15/10/2021
Banche
100.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Banche
18.000,00 BNP PARIBAS
400.494,00 INTESA SANPAOLO
Cosmetica
2.600,00 LOREAL
6.000,00 UCB
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
483.525,67 AZ FUND 1 - AZ BOND - ENHANCED YIELD
- A - AZ FUND (ACC)**
568.060,20 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
Energia
12.000,00 LANDIS+GYR GROUP AG
85.000,00 SNAM SPA
CHF
EUR
Totale portafoglio
Divertimento
179.308,00 RAI WAY SPA
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Industria elettrica ed elettronica
8.000,00 SCHNEIDER ELECTRIC SE
Quantità
Denominazione
Valuta
Settore immobiliare
45.000,00 INSTONE REAL ESTATE GROUP AG
Future
(200,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
Servizi per l'industria alimentare
10.000,00 JUST EAT TAKEAWAY
EUR
924.000,00
924.000,00
2,94
2,94
EUR
876.600,00
876.600,00
2,79
2,79
EUR
865.070,00
865.070,00
2,75
2,75
EUR
815.200,00
815.200,00
2,59
2,59
EUR
808.020,00
808.020,00
2,57
2,57
CHF
714.530,07
714.530,07
2,27
2,27
EUR
678.250,00
678.250,00
2,15
2,15
EUR
Totale future
Quantità
Denominazione
Valuta
(10.000,00)
(3.000,00)
20.000,00
100.000,00
(3.000,00)
90.000,00
25.000,00
60.000,00
70.000,00
(4.500,00)
13.000,00
(13.000,00)
11.500,00
(30.000,00)
1.500,00
8.000,00
Ingegneria ed edilizia
9.000,00 AIRBUS SE
Macchinari diversi
3.500,00 VAT GROUP AG
Forniture commerciali e per uffici
2.500,00 TELEPERFORMANCE
Plusvalenza /
Impegni
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
Pubblicità
20.000,00 PUBLICIS GROUPE
(87.749,17)
(87.749,17)
Distribuzione e vendita all'ingrosso
9.500,00 ZALANDO SE
7.100.000,00
(87.749,17)
Informatica - software
20.000,00 TEAMVIEWER AG
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
ACCOR SA
ADP
ATLAS COPCO AB
BARRATT DEVELOPMENTS PLC
CONTINENTAL AG
ERICSSON LM-B SHS
EXPERIAN PLC
GVC HOLDINGS PLC
INFORMA PLC
KION GROUP AG
NESTE OIL CORPORATION
PHILIPS LIGHTING NV
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
REXEL SA
ROCHE HOLDING BJ
UBISOFT ENTERTAINMENT
EUR
EUR
SEK
GBP
EUR
SEK
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
CHF
EUR
296.000,00
318.300,00
838.135,05
748.519,72
363.750,00
874.518,58
775.611,66
759.803,37
429.337,50
320.220,00
769.080,00
448.890,00
840.498,27
386.850,00
428.551,62
630.720,00
3.900,00
10.341,08
(14.330,50)
54.519,04
(24.150,00)
(64.964,52)
32.549,66
67.164,32
50.476,17
(22.287,48)
128.132,49
6.657,09
(54.104,40)
(51.802,54)
21.630,34
20.295,55
164.026,30
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
155
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)* (in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Totale Contracts for Difference (CFD)
164.026,30
Totale strumenti finanziari derivati
76.277,13
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
24.754.202,04
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
78,65
76.277,13
0,24
7.540.111,58
23,96
(895.742,60)
(2,85)
31.474.848,15
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
156
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Long/Short Europe (precedentemente AZ Fund 1 - Active Selection)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
80,31
63,16
Organismi d'investimento collettivo
11,02
8,67
8,67
6,82
100,00
78,65
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Francia
27,57
21,68
Italia
20,26
15,92
Paesi Bassi
14,47
11,39
Germania
13,93
10,96
Lussemburgo
10,28
8,09
Svizzera
6,00
4,72
Spagna
4,70
3,70
Belgio
2,05
1,61
Turchia
0,74
0,58
100,00
78,65
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AZ FUND 1 - AZ BOND - ENHANCED YIELD - A - Fondi d'investimento
AZ FUND (ACC)**
aperti
ITALY BTPS 2.3% 18-15/10/2021
Titoli di stato
CNH INDUSTRIAL NV
PEUGEOT SA
RAI WAY SPA
Componentistica e
ricambi auto
Componentistica e
ricambi auto
Divertimento
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
2.544.795,62
8,09
2.044.817,60
6,49
1.276.872,10
4,05
1.118.500,00
3,54
979.021,68
3,11
946.400,00
3,01
INSTONE REAL ESTATE GROUP AG
Industria elettrica ed
elettronica
Settore immobiliare
945.000,00
3,00
EDENRED
Servizi diversi
928.200,00
2,95
JUST EAT TAKEAWAY
Servizi per l'industria
alimentare
Informatica software
924.000,00
2,94
876.600,00
2,79
SCHNEIDER ELECTRIC SE
TEAMVIEWER AG
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
157
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
Totale attività
115.406.257,78 Interessi bancari
3.141,83
6.618.728,58 Altri proventi
4.739,21
122.024.986,36 Totale proventi
7.881,04
13.640.836,60
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
17.377,00
3.f
69.977,52
369.254,76
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
100.611,04
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
Commissioni di gestione
4
1.893.982,12
Commissioni della banca depositaria
6
21.893,75
5
943,83
7
381.477,58
23
731.395,72
Costi di transazione
9
75.255,15
Taxe d'abonnement
8
21.106,36
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti per commissioni e spese
Totale passività
Spese
135.753.177,48 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Passività
Dividendi distribuiti e altre passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
194,44
Compensi per prestazioni professionali
4.027,09
Commissioni di distribuzione
470.060,24 Interessi passivi e spese bancarie
135.283.117,24
51.314,50
Spese di stampa e diffusione
2.031,94
Altre spese
105.438,58
Spese totali
3.288.866,62
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(3.280.985,58)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
684.751,50
Operazioni su cambi
(327.729,96)
Contratti futures
3.f
520.749,90
Contratti a termine su valute
3.d
(10.486,70)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(2.413.700,84)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
6.481.921,91
3.f
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
172.890.309,82
Rimborsi
(48.265.193,25)
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
135.283.117,24
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
665.266,05
19.780.503,45
(5.459.943,02)
14.985.826,48
-
2.433.216,20
(606.495,68)
1.826.720,52
726.991,20
13.805.010,50
(3.928.584,97)
10.603.416,73
-
1.831.614,06
(421.735,01)
1.409.879,05
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
(151.154,78)
6.670.956,86
Patrimonio netto alla fine dell'anno
A - AZ Fund (ACC)
4.138.198,59
Sottoscrizioni
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
69.977,52
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
158
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
EUR
717.010,77
717.010,77
0,53
0,53
717.010,77
0,53
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
9.819.606,48
6.096.864,50
5.512.400,00
398.280,00
3.496.680,00
8.528.163,00
5.654.000,00
5.962.500,00
14.654.619,30
7,26
4,51
4,07
0,29
2,58
6,30
4,18
4,41
10,84
EUR
10.968.600,00
8,11
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.758.600,00
9.353.500,00
439.266,78
11.771.698,19
5.731.545,00
721.750,00
8.414.000,00
5.083.925,00
5.681.832,74
121.047.830,99
2,04
6,91
0,32
8,71
4,24
0,53
6,22
3,76
4,20
89,48
10,08
(452.683,24)
(0,33)
135.283.117,24
100,00
USD
260.144,60
260.144,60
0,19
0,19
* Vedere nota 1 per dettagli.
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
2.727,27 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
121.307.975,59
89,67
122.024.986,36
90,20
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
80,00 EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
20,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
EUR
2.840.000,00
20.000,00
USD
3.069.813,25
49.977,52
69.977,52
Totale future
69.977,52
Totale strumenti finanziari derivati
69.977,52
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
159
0,05
13.640.836,60
Fondi d'investimento aperti
42.137,00 CANDR BONDS-HIGH SPREAD-I-C
3.950,00 CANDRIAM IND ARBITRAGE-ICE
40.000,00 CRMGNC PRTFL-L/S EU EQ-F EUR
25,00 EXANE OVERDRIVE FUND-A EUR
12.000,00 FAST-EUROPE FUND-Y ACCEUR
68.100,00 FLOSSBACH STORCH BD OP-ITEUR
550.000,00 FRANKLIN K2 BRD HI AR-I PFH1
450.000,00 FRANKLIN K2 ELECTRON-IPHEA
792.570,00 JANUS HENDERSON PAN EUROPEAN
ALPHA FUND
1.500.000,00 JANUS HENDERSON UK ABSOLUTE
RETURN FUND
26.000,00 JPM GL MACRO SUSTC EUR ACC
650.000,00 JUPITER DYNAMIC IC SHS-I EUR ACC CAP
3.006,00 LUMY-MARSH WAC TP MN U-BEURA
101.300,00 LYXOR/SANDLER US EQY-IEUR
50.000,00 LYXOR/TIEDMNN ARB ST-I EUR-A
5.000,00 MAN-MAN AHL TARGET RISK-IEUR
700.000,00 NB-US LONG SHO EQTY-EUR I AC
332.500,00 NORDEA 1-EURO CON BD-BI EUR
55.804,91 U ACCESS IRL SHANNON RV-BEUR
90,20
69.977,52
Altre attività e passività
Banche
700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
122.024.986,36
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Multistrategy FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Active Strategy)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,41
89,67
0,59
0,53
100,00
90,20
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
67,92
61,26
Irlanda
26,49
23,90
Francia
5,00
4,51
Paesi Bassi
0,59
0,53
100,00
90,20
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
JANUS HENDERSON PAN EUROPEAN ALPHA
FUND
LYXOR/SANDLER US EQY-IEUR
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
JANUS HENDERSON UK ABSOLUTE RETURN
FUND
CANDR BONDS-HIGH SPREAD-I-C
JUPITER DYNAMIC IC SHS-I EUR ACC CAP
FLOSSBACH STORCH BD OP-ITEUR
NB-US LONG SHO EQTY-EUR I AC
CANDRIAM IND ARBITRAGE-ICE
FRANKLIN K2 ELECTRON-IPHEA
LYXOR/TIEDMNN ARB ST-I EUR-A
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
14.654.619,30
10,84
11.771.698,19
8,71
10.968.600,00
8,11
9.819.606,48
7,26
9.353.500,00
6,91
8.528.163,00
6,30
8.414.000,00
6,22
6.096.864,50
4,51
5.962.500,00
4,41
5.731.545,00
4,24
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
160
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
103.554.691,19 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
106.698.310,94
70.051.286,64
Crediti su Contract for Difference
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.g
3.d
3.k
20.620,23
Totale attività
235.549,27
Proventi netti da Contracts for Difference
1.850.062,60
Altri proventi
61.285,86
2.472.357,24 Totale proventi
3.674.973,05
86.385,67 Spese
4
6
33.366,49
Commissioni per i servizi amministrativi
7
821.453,92
23
1.088.584,41
427.101,60 Costi di transazione
9
193.651,55
16.600,80 Taxe d'abonnement
8
179.514.434,23
Compensi per prestazioni professionali
Debiti vs banche
22.393,78
19.936.768,66 Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
3.g
3.g
3.706.155,94
Commissioni della banca depositaria
Passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
790.122,55
Interessi bancari
185.473,51 Commissioni di gestione
Dividendi e interessi attivi
Patrimonio netto alla fine dell'anno
737.952,77
3.143.619,75 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Debiti su Contracts for Difference
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
77.914,09
2.833.908,03 Interessi passivi e spese bancarie
111.495,30
Spese su Contracts for Difference
2.262.731,68
43,51
Spese di stampa e diffusione
23.214.422,60 Altre spese
10.517,91
6.770,50
156.300.011,63 Spese totali
8.335.035,57
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.660.062,52)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(3.790.280,28)
Operazioni su cambi
1.102.978,49
Contratti futures
3.f
234.711,87
Contratti a termine su valute
3.d
11.537.334,28
3.e,h,i,j,k
(1.756.072,00)
3.g
3.286.904,89
Opzioni e swap
Contracts for Difference
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
5.955.514,73
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
1.507.308,77
3.d
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(436.697,16)
3.g
(3.440.682,99)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
4.952.599,70
Sottoscrizioni
46.935.643,33
Rimborsi
(258.149.318,68)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
1.367.156,35
3.e,h,i,j,k
14
(377.909,83)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
362.938.997,11
Patrimonio netto alla fine dell'anno
156.300.011,63
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
28.459.175,98
5.540.769,16
(23.451.737,06)
10.548.208,08
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
161
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
1.955.039,27
21.011,73
(899.441,81)
1.076.609,19
144.356,25
-
-
144.356,25
2.963.301,19
2.317.395,19
(5.143.387,42)
137.308,96
A - Institutional EUR (ACC)
16.391.398,38
41.714,45
(9.129.103,07)
7.304.009,76
A - Institutional USD (ACC)
2.396.166,53
-
(2.362.979,00)
33.187,53
B - AZ Fund (ACC)
13.907.046,82
1.203.511,13
(7.894.723,89)
7.215.834,06
B - AZ Fund (DIS)
1.071.941,59
11.180,98
(544.993,89)
538.128,68
A - AZ Fund (DIS)
A - AZ Fund USD (ACC)
A - AZ Fund USD (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
162
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
1.717.500,00
1.286.600,00
922.800,00
1.613.000,00
4.375.250,00
9.915.150,00
1,10
0,82
0,59
1,03
2,81
6,35
USD
USD
USD
1.050.200,00
3.418.000,00
2.076.000,00
6.544.200,00
0,67
2,20
1,33
4,20
1.412.000,00
1.933.000,00
2.205.000,00
0,00
826.924,51
6.376.924,51
0,90
1,24
1,41
0,00
0,53
4,08
5.348.000,00
5.348.000,00
3,42
3,42
4.396.000,00
4.396.000,00
2,81
2,81
1.455.900,00
1.455.900,00
0,93
0,93
USD
523.215,00
523.215,00
0,33
0,33
CAD
251.177,83
251.177,83
0,16
0,16
60.980.098,04
39,02
USD
USD
15.022.201,50
15.065.073,00
30.087.274,50
9,61
9,64
19,25
EUR
622.533,66
622.533,66
0,40
0,40
30.709.808,16
19,65
212.100,00
0,14
212.100,00
0,14
212.100,00
0,14
USD
USD
USD
0,00
300.000,00
0,00
300.000,00
0,00
0,19
0,00
0,19
USD
0,00
0,00
0,00
0,00
USD
0,00
0,00
0,00
0,00
300.000,00
0,19
USD
USD
USD
USD
4.070.515,00
5.755.170,00
1.713.719,80
2.426.400,00
13.965.804,80
2,60
3,68
1,10
1,55
8,93
USD
530.499,94
530.499,94
0,34
0,34
Ingegneria ed edilizia
9.900,00 AEROJET ROCKETDYNE HOLDINGS
Metalli
50.000,00 ARTEMIS GOLD INC
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
15.000.000,00 US TREASURY N/B 1.125% 16-28/02/2021
15.000.000,00 US TREASURY N/B 2.375% 18-15/03/2021
Servizi diversi
40.000,00 CARDTRONICS PLC - A
25.000,00 CORELOGIC INC
60.000,00 HMS HOLDINGS CORP
492.995,00 NEWSSTART FINANCIAL INCCVR CONTRA
70.000,00 PEOPLE CORP
USD
USD
USD
USD
CAD
Servizi finanziari
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
Telecomunicazioni
350.000,00 CINCINNATI BELL INC
USD
Warrants
Servizi diversi
70.000,00 ONESPAWORLD HOLDINGS LTD CW
19/03/2024
Componentistica e ricambi auto
100.000,00 NAVISTAR INTERNATIONAL CORP
USD
USD
USD
USD
384.200,00
1.228.500,00
2.674.500,00
4.287.200,00
0,25
0,79
1,70
2,74
2.385.168,97
1.411.038,00
3.796.206,97
1,53
0,90
2,43
2.457.000,00
1.271.400,00
3.728.400,00
1,58
0,81
2,39
USD
2.754.000,00
2.754.000,00
1,76
1,76
USD
2.720.000,00
2.720.000,00
1,74
1,74
USD
USD
581.600,00
2.045.200,00
2.626.800,00
0,37
1,31
1,68
USD
2.617.200,00
2.617.200,00
1,67
1,67
CAD
1.933.284,35
1.933.284,35
1,24
1,24
CAD
1.706.439,38
1.706.439,38
1,09
1,09
Azioni
Servizi diversi
200.000,00 ACHILLION PHARMACEUTICALS INC
50.000,00 CLEMENTIA PHARMACEUTICALS INC
160.000,00 PFENEX INC
Servizi finanziari
70.000,00 GENWORTH MI CANADA INC
55.400,00 WADDELL & REED FINANCIAL-A
CAD
USD
Settore immobiliare
80.000,00 DOVA PHARMACEUTICALS INC
Internet
260.000,00 ENDURANCE INTERNATIONAL GROU
30.000,00 SINA CORP
USD
Altri titoli negoziabili
Distribuzione e vendita all'ingrosso
20.000,00 FOUNDATION BUILDING MATERIAL
70.000,00 SPORTSMANS WAREHOUSE HOLDIN
25.000,00 STARBUCKS CORP
USD
USD
Cosmetica
90.000,00 ALDER BIOPHARMACEUTICALS INC.
Settore immobiliare
170.000,00 FRONT YARD RESIDENTIAL CORP
Industria elettrica ed elettronica
400.000,00 FITBIT INC - A
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
293.900,00 GAMCO-MERGER ARBITRAGE-IUSD
5.000,00 HELIUM-HELIUM PERFORM-E USD
14.170,00 LUMY-RAM MG ARB UCITS-BUSDA
20.000,00 LUTETIA PATRIMOINE-I USD
Forniture commerciali e per uffici
10.000,00 MTS SYSTEMS CORP
40.000,00 VIRTUSA CORP
Fondi d'investimento chiusi
Informatica - software
30.000,00 REALPAGE INC
4.545,45 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Servizi per l'industria alimentare
300.000,00 CLEARWATER SEAFOODS INC
Totale portafoglio
Divertimento
50.000,00 GREAT CANADIAN GAMING CORP
%
VDI
USD
Assicurazioni
20.000,00 FBL FINANCIAL GROUP INC-CL A
100.000,00 NATIONAL GENERAL HLDGS
60.000,00 WATFORD HOLDINGS LTD
Valore di
mercato
in USD
Energia
Cosmetica
USD
USD
USD
USD
USD
Valuta
30.000,00 PNM RESOURCES INC
Azioni
150.000,00 AMERICAN RENAL ASSOCIATES HO
70.000,00 CELLULAR BIOMEDICINE GROUP I
40.000,00 PREVAIL THERAPEUTICS INC
100.000,00 UROVANT SCIENCES LTD
25.000,00 VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
163
14.496.304,74
9,27
106.698.310,94
68,27
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* (in USD)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Da pagare
Di ricevere
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Data di
scadenza
34.564,00
(73.000,00)
40.000,00
60.000,00
Contratti a termine su valute
4.582.412,89
41.050.000,00
14.000.000,00
43.892.750,00
34.425.789,57
15.538.384,94
4.087.438,48
78.324.124,10
64.947.613,41
25.234.567,70
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6.000.000,00
33.726.793,04
11.918.443,79
36.291.352,72
41.050.000,00
19.100.000,00
5.000.000,00
95.183.000,00
77.300.000,00
31.050.000,00
CAD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
4.582.412,89
41.050.000,00
14.000.000,00
43.892.750,00
41.050.000,00
19.100.000,00
5.000.000,00
95.183.000,00
77.300.000,00
31.050.000,00
08/02/21
04/01/21
08/02/21
26/04/21
04/01/21
05/01/21
08/02/21
08/03/21
26/04/21
28/05/21
(126.659,90)
(219.202,08)
(592.850,88)
(606.357,64)
1.074.532,17
(86.346,50)
4.774,12
772.197,73
2.338.698,62
(86.428,40)
10.000,00
400.000,00
60.000,00
(23.230,00)
40.000,00
137.849,00
(58.330,00)
60.000,00
300.000,00
200.000,00
(285.225,00)
(25.000,00)
2.472.357,24
Totale contratti a termine su valute
Denominazione
2.472.357,24
Data di
scadenza
Valuta
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in USD
40.000,00
100.000,00
350.000,00
(6.208,00)
14.000,00
80.000,00
(11.352,00)
120.000,00
500.000,00
300.000,00
33.000,00
50.000,00
100.000,00
700.000,00
10.000,00
100.000,00
20.000,00
Total Return Swap (vedere nota 16)
GSCBMAZL Index US_USD /
GSCBMAZS Index US_USD
GSCBMAZL Index US_USD /
GSCBMAZS Index US_USD
GSCBMAZL Index US_USD /
GSCBMAZS Index US_USD
26/10/21
USD
5.200.268,69
47.140,08
22/11/21
USD
5.195.244,58
46.456,56
01/11/21
USD
5.119.412,04
(7.210,97)
86.385,67
Totale Total Return Swap
Quantità
86.385,67
Denominazione
Valuta
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
AA PLC
ACACIA COMMUNICATIONS INC
ADVANCED MICRO DEVICES
AHLSTROM-MUNKSJO OYJ
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
ALTERNATIVE CREDIT INVESTMEN
ANALOG DEVICES INC
AON PLC
APHRIA INC
ASTRAZENECA PLC-SPONS ADR
BANKIA SA
BBA AVIATION PLC
BROOKFIELD RENEWABLE COR-W/I
BUZZI UNICEM SPA
BUZZI UNICEM SPA-RSP
CAIXABANK S.A
CALISEN PLC
CARGOTEC OYJ -BCIT GROUP INC
CONCHO RESOURCES INC
CONOCOPHILLIPS
CREDITO VALTELLINESE SPA
DANIELI & CO
DANIELI & CO-RSP
DEVON ENERGY CORP
DOUYU INTERNATIONAL HOLD-ADR
EATON VANCE CORP
ENTRA ASA
FIAT INVESTMENTS NV
FIRST CITIZENS BCSHS -CL A
FUTURE PLC
GOCO GROUP PLC
GRANDVISION NV- W/I
GUALA CLOSURES SPA
G4S PLC
GBP
USD
USD
EUR
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
NOK
EUR
USD
GBP
GBP
EUR
EUR
GBP
690.989,12
1.824.000,00
3.161.060,28
2.214.625,34
3.124.800,00
1.779.758,32
3.722.796,00
2.281.716,00
825.694,40
2.123.875,14
3.900.432,40
529.006,51
629.316,00
7.992.839,79
8.026.487,41
3.998.690,19
1.764.038,49
2.023.007,83
1.795.000,00
2.917.500,00
2.919.270,00
776.856,31
2.287.304,20
2.349.215,83
816.586,50
1.106.000,00
6.793.000,00
907.267,73
8.968.620,84
1.780.237,00
221.965,85
311.322,09
5.304.088,86
2.905.141,85
1.040.789,55
HUNTER DOUGLAS NV
HUYA INC-ADR
IHS MARKIT LTD
INDUSTRIA MACCHINE
AUTOMATICH
INPHI CORP
KAZAKHMYS
KONECRANES OYJ
MARVELL TECHNOLOGY GROUP
LTD
MAXIM INTEGRATED PRODUCTS
INC
MOBISTAR SA
MORGAN STANLEY
NELES OYJ
NIBC HOLDING NV
PARSLEY ENERGY INC-CLASS A
PEUGEOT SA
PIONEER NATURAL RESOURCES
CO
QIAGEN NV
RECIPHARM AB-B SHS
RSA INSURANCE GROUP PLC
SALESFORCE.COM INC
SILTRONIC AG
SLACK TECHNOLOGIES INC- CL A
S&P GLOBAL INC
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
TALKTALK TELECOM GROUP-W/I
TELE COLUMBUS AG
TIFFANY & CO
TIKKURILA OYJ
TILRAY INC-CLASS 2 COMMON
WILLIAM HILL PLC
WILLIS TOWERS WATSON PLC
WPX ENERGY INC
XILINX INC
Valuta
Plusvalenza /
Impegni
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
EUR
USD
USD
EUR
2.715.068,02
1.454.890,00
3.593.200,00
4.984.742,33
27.583,87
252.063,89
(131.454,94)
(3.670,66)
USD
GBP
EUR
USD
1.604.700,00
3.608.726,56
2.112.825,98
1.104.354,20
196.763,47
145.673,46
37.717,00
(219.016,95)
USD
3.546.000,00
599.495,18
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
3.676.899,87
3.997.354,90
796.898,06
2.569.454,81
2.840.000,00
7.806.839,71
2.847.250,00
(14.087,47)
(1.111.109,31)
(71.020,52)
(996.424,20)
869.111,08
(2.826.845,10)
(877.063,29)
EUR
SEK
GBP
USD
EUR
USD
USD
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
USD
GBP
USD
USD
USD
2.077.587,75
2.671.511,92
3.240.882,50
1.381.466,24
2.195.170,89
3.379.200,00
3.731.742,96
2.381.517,54
669.801,52
1.174.607,91
4.337.850,00
1.526.378,51
826.000,00
2.584.477,01
2.106.800,00
815.000,00
2.835.400,00
150.741,36
14.706,54
54.690,99
12.799,86
30.815,92
(57.845,61)
38.274,52
147.104,54
(9.347,61)
(4.848,93)
514.800,00
10.721,36
(117.042,10)
(46.241,06)
243.980,04
7.589,32
290.206,35
(2.833.908,03)
Totale Contracts for Difference (CFD)
Contracts for Difference (CFD)
1.500.000,00
25.000,00
(34.468,00)
100.000,00
20.000,00
150.000,00
(25.200,00)
(10.800,00)
(119.320,00)
(42.486,00)
2.200.000,00
100.000,00
(10.800,00)
(335.000,00)
500.000,00
(1.555.500,00)
500.000,00
(48.888,00)
50.000,00
50.000,00
(73.000,00)
55.000,00
(130.000,00)
200.000,00
(51.650,00)
100.000,00
100.000,00
40.000,00
500.000,00
(3.100,00)
(9.343,00)
176.551,00
170.000,00
288.500,00
300.000,00
Denominazione
Totale strumenti finanziari derivati
(8.902,21)
161.178,30
(378.830,48)
21.043,82
(32.390,03)
(8.964,75)
(570.507,04)
(323.118,17)
150.013,04
32.254,35
847.628,55
15.342,01
(207.396,00)
655.822,81
(513.891,00)
(821.956,49)
(1.030,67)
(36.160,14)
329.225,69
692.922,64
(676.333,05)
13.055,28
(60.443,36)
105.225,30
(5.467,29)
(481.081,00)
721.849,91
73.843,67
902.979,90
(348.339,85)
(6.178,33)
20.788,24
(416.579,43)
(2.662,80)
164.329,55
(2.833.908,03)
(275.165,12)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
164
%
VDI
106.698.310,94
68,27
(275.165,12)
(0,17)
50.114.517,98
32,06
(237.652,17)
(0,16)
156.300.011,63
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
57,43
39,21
Obbligazioni e altri titoli di debito
28,78
19,65
Organismi d'investimento collettivo
13,59
9,27
0,20
0,14
100,00
68,27
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
73,00
49,84
Lussemburgo
11,90
8,12
Canada
6,66
4,55
Bermuda
3,46
2,36
Francia
2,27
1,55
Altro
2,71
1,85
100,00
68,27
Warrants
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
US TREASURY N/B 2.375% 18-15/03/2021
Titoli di stato
15.065.073,00
9,64
US TREASURY N/B 1.125% 16-28/02/2021
Titoli di stato
15.022.201,50
9,61
HELIUM-HELIUM PERFORM-E USD
Fondi d'investimento
aperti
Telecomunicazioni
5.755.170,00
3,68
5.348.000,00
3,42
4.396.000,00
2,81
4.375.250,00
2,81
CINCINNATI BELL INC
NAVISTAR INTERNATIONAL CORP
VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC
Componentistica e
ricambi auto
Cosmetica
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
4.070.515,00
2,60
NATIONAL GENERAL HLDGS
Fondi d'investimento
aperti
Assicurazioni
3.418.000,00
2,20
FRONT YARD RESIDENTIAL CORP
Settore immobiliare
2.754.000,00
1,76
FITBIT INC - A
Industria elettrica ed
elettronica
2.720.000,00
1,74
GAMCO-MERGER ARBITRAGE-IUSD
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
165
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
58.939.133,72 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
64.411.701,11
17.360.175,91
Crediti su Contract for Difference
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
3.d
3.g
7.100,00
Totale attività
33.899,38
Proventi netti da Contracts for Difference
1.162.707,52
Altri proventi
41.356,63
1.273.501,92 Totale proventi
2.510.328,22
482.482,95 Spese
4
6
16.486,23
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
807.216,42
Commissioni per i servizi amministrativi
7
343.804,60
23
598.715,65
160.817,09 Costi di transazione
9
113.304,83
16.600,80 Taxe d'abonnement
8
Passività
5.111,99 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
373.066,14 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Debiti su Contracts for Difference
3.g
Minusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.k
2.050.080,37
Commissioni della banca depositaria
83.869.832,27
Debiti vs banche
1.154.033,54
Interessi bancari
334.870,38 Commissioni di gestione
Dividendi e interessi attivi
* Vedere nota 1 per dettagli.
118.331,15
5.472.567,39 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Patrimonio netto alla fine dell'anno
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale passività
Note
5.596,08
45.580,87
5.648,32 Interessi passivi e spese bancarie
106.305,87
Spese su Contracts for Difference
1.525.528,47
561.244,34
Spese di stampa e diffusione
4.117,68
83.308.587,93 Altre spese
1.332,96
Spese totali
5.618.070,03
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(3.107.741,81)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(1.253.678,81)
Operazioni su cambi
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
2.402.922,07
3.f
3.d
(90.532,09)
3.e,h,i,j,k
(3.589.834,89)
3.g
1.976.315,64
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(4.475.474,45)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.266.117,12
Contratti futures
3.f
(54.626,46)
Contratti a termine su valute
3.d
1.423.220,17
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.e,h,i,j,k
(220.247,94)
3.g
(473.683,89)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(534.695,45)
Sottoscrizioni
19.966.191,10
Rimborsi
Ammontare distribuito
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
166
(812.924,56)
(75.021.928,49)
14
(466.611,04)
139.365.631,81
83.308.587,93
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)* (in USD)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
13.287.334,85
2.743.700,02
(8.174.208,50)
7.856.826,37
A - AZ Fund (DIS)
1.766.593,75
5.147,61
(611.822,31)
1.159.919,05
A - AZ Fund USD (ACC)
45.250,00
1.471.670,35
(1.482.670,35)
34.250,00
A - AZ Fund USD (DIS)
933.561,64
-
(233.390,00)
700.171,64
8.401.085,77
6.580,39
(3.598.650,66)
4.809.015,50
954.929,51
948,50
(378.033,68)
577.844,33
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
167
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Valuta
50.000,00 WATFORD HOLDINGS LTD
Obbligazioni e altri titoli di debito
50.000,00 NAVISTAR INTERNATIONAL CORP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
1.007.500,00
2.097.134,11
1.353.552,19
667.446,53
1.319.598,68
6.445.231,51
1,21
2,52
1,62
0,80
1,58
7,73
EUR
EUR
1.289.315,81
1.072.720,54
2.362.036,35
1,55
1,29
2,84
EUR
EUR
1.697.675,63
617.819,34
2.315.494,97
2,04
0,74
2,78
90.000,00 CINCINNATI BELL INC
EUR
EUR
641.579,45
1.411.120,22
0,77
1,69
15.000,00 REALPAGE INC
2.052.699,67
2,46
USD
EUR
2.030.000,00
2.030.000,00
2,44
2,44
USD
2.040.000,00
2.040.000,00
2,45
2,45
CAD
1.706.439,38
1.706.439,38
2,05
2,05
CAD
1.406.281,87
1.406.281,87
1,69
1,69
USD
1.375.200,00
1.375.200,00
1,65
1,65
USD
1.308.600,00
1.308.600,00
1,57
1,57
USD
1.296.000,00
1.296.000,00
1,56
1,56
USD
970.600,00
970.600,00
1,17
1,17
CAD
837.756,55
837.756,55
1,01
1,01
USD
792.750,00
792.750,00
0,95
0,95
24.500.027,80
29,41
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.805.927,96
1.650.657,28
3.415.978,70
1.862.909,36
1.342.063,05
2,17
1,98
4,10
2,24
1,61
EUR
EUR
EUR
2.169.759,59
2.128.812,92
0,01
14.376.108,87
2,60
2,56
0,00
17,26
Energia
1.923.420,60
1.923.420,60
20.000,00 PNM RESOURCES INC
2,31
2,31
Servizi per l'industria alimentare
Media
EUR
1.870.196,18
1.870.196,18
130.000,00 CLEARWATER SEAFOODS INC
2,24
2,24
Ingegneria ed edilizia
Divertimento
1.500.000,00 GLOB LOGST PROP 3.875% 15-04/06/2025
2,64
2,64
Settore immobiliare
80.000,00 FRONT YARD RESIDENTIAL CORP
Servizi finanziari
1.500.000,00 UNITYMEDIA KABEL 3.75% 15-15/01/2027
2.198.000,00
2.198.000,00
Informatica - software
Titoli di stato
1.500.000,00 SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
USD
Telecomunicazioni
Settore immobiliare
2.000.000,00 US TREASURY N/B 1.625% 19-31/12/2021
2,08
3,31
Distribuzione e vendita all'ingrosso
120.000,00 DOREL INDUSTRIES-CL B
Cosmetica
500.000,00 BENI STABILI 1.625% 17-17/10/2024
1.000.000,00 CA IMMO ANLAGEN 0.75% 17-04/04/2025
CV
1.730.000,00
2.755.400,00
Divertimento
50.000,00 GREAT CANADIAN GAMING CORP
1.500.000,00 MARCOLIN 17-15/02/2023
500.000,00 NIDDA BONDCO 5% 17-30/09/2025
USD
Industria elettrica ed elettronica
300.000,00 FITBIT INC - A
Energia
1.000.000,00 GAS NAT FENOSA F 14-29/11/2049 FRN
800.000,00 REPSOL INTL FIN 15-25/03/2075 FRN
USD
1.575.570,00
1.575.570,00
1,89
1,89
1.503.914,25
1.503.914,25
1,81
1,81
15.000,00 AEROJET ROCKETDYNE HOLDINGS
Servizi diversi
1.000.000,00 NEXI 1.75% 20-24/04/2027 CV
EUR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Materiali da costruzione
1.050.000,00 HEIDELCEMENT FIN 2.5% 20-09/10/2024
EUR
1.401.203,46
1.401.203,46
1,68
1,68
EUR
1.243.175,74
1.243.175,74
1,49
1,49
812.621,71
812.621,71
0,98
0,98
25.535.564,44
30,65
14.476,01 GAM STAR LUX MERG ARB-I EUR
106.425,60 GAMCO-MERGER ARBITRAGE-I
2.002,36 HELIUM FUND SELECTION-S EUR
1.161,88 HELIUM FUND-HELIUM PERF-S
150.000,00 JANUS HENDERSON UK ABSOLUTE
RETURN FUND
17.341,40 LUMY-RAM MG ARB UCITS-BEURA
15.177,98 LYXOR/TIEDMNN ARB ST-I EUR-A
0,01 MERIAN GBL EQ ARBET I EUR AC
Agricoltura
1.000.000,00 BAYWA AG 17-31/12/2049 FRN
Servizi per l'industria alimentare
600.000,00 AUCHAN SA 2.875% 20-29/01/2026
EUR
Totale portafoglio
Azioni
Cosmetica
60.000,00 UROVANT SCIENCES LTD
20.000,00 VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC
USD
USD
967.800,00
3.500.200,00
4.468.000,00
1,16
4,19
5,35
USD
USD
1.412.000,00
1.933.000,00
3.345.000,00
1,69
2,32
4,01
USD
1.025.400,00
17,26
77,32
Da pagare
Di ricevere
3.050.818,13 USD
14.162.456,00 USD
4.000.000,00 CAD
12.000.000,00 EUR
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
Assicurazioni
30.000,00 NATIONAL GENERAL HLDGS
14.376.108,87
64.411.701,11
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Servizi diversi
40.000,00 CARDTRONICS PLC - A
25.000,00 CORELOGIC INC
%
VDI
Componentistica e ricambi auto
Assicurazioni
1.000.000,00 ALLIANZ SE 3.875% 16-29/12/2049
1.500.000,00 DELTA LLOYD LEVE 12-29/08/2042 FRN
1.000.000,00 NN GROUP NV 14-29/06/2049 FRN
500.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
Valore di
mercato
in USD
1,23
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
168
18/02/21
09/02/21
3.050.818,13
14.162.456,00
(88.600,11)
(530.576,86)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)* (in USD)
Da pagare
14.154.120,00
22.200.000,00
2.000.000,00
17.295.558,17
4.263.623,10
52.500.000,00
Di ricevere
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
12.000.000,00
18.211.620,51
2.351.725,20
21.220.370,00
5.200.000,00
61.932.412,50
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Data di
scadenza
14.154.120,00
22.200.000,00
2.351.725,20
21.220.370,00
5.200.000,00
61.932.412,50
11/01/21
26/03/21
11/01/21
19/03/21
26/03/21
30/04/21
Quantità
(531.348,31)
(117.447,24)
95.870,80
(27.690,19)
24.903,83
2.448.390,00
34.869,00
100.000,00
250.000,00
(4.656,00)
14.000,00
60.000,00
(8.514,00)
120.000,00
500.000,00
18.000,00
800.000,00
10.000,00
20.000,00
1.273.501,92
Totale contratti a termine su valute
Denominazione
1.273.501,92
Data di
scadenza
Valuta
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in USD
22/11/21
USD
5.195.244,58
46.456,56
23/07/21
EUR
1.392.682,50
(52.104,88)
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale strumenti finanziari derivati
Totale Total Return Swap
10.000,00
260.000,00
(23.230,00)
20.000,00
(29.165,00)
60.000,00
355.078,00
151.562,00
200.000,00
(227.820,00)
(25.000,00)
8.000,00
1.811.085,18
2.671.511,92
2.314.916,07
1.036.099,68
2.195.170,89
2.534.400,00
2.798.807,22
2.381.517,54
669.801,52
2.366.100,00
2.953.688,01
2.106.800,00
2.835.400,00
193.694,40
14.706,54
48.417,47
7.334,62
46.320,93
(43.405,23)
31.352,45
147.104,54
(9.347,61)
280.800,00
(88.675,33)
243.980,04
290.206,35
482.482,95
1.750.336,55
%
VDI
(5.648,32)
Denominazione
Valuta
Totale portafoglio titoli
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Contracts for Difference (CFD)
1.000.000,00
20.000,00
(34.468,00)
20.000,00
(12.600,00)
(10.800,00)
(42.486,00)
2.400.000,00
(10.800,00)
(201.000,00)
300.000,00
(1.742.000,00)
50.000,00
80.000,00
(97.500,00)
150.000,00
50.000,00
50.000,00
30.000,00
400.000,00
(3.100,00)
(9.343,00)
100.000,00
176.552,00
130.000,00
258.500,00
350.000,00
27.284,00
(36.500,00)
30.000,00
20.000,00
EUR
SEK
GBP
USD
EUR
USD
USD
EUR
GBP
USD
GBP
USD
USD
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Riepilogo del patrimonio netto
(5.648,32)
Quantità
QIAGEN NV
RECIPHARM AB-B SHS
RSA INSURANCE GROUP PLC
SALESFORCE.COM INC
SILTRONIC AG
SLACK TECHNOLOGIES INC- CL A
S&P GLOBAL INC
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
TALKTALK TELECOM GROUP-W/I
TIFFANY & CO
WILLIAM HILL PLC
WILLIS TOWERS WATSON PLC
XILINX INC
Valuta
482.482,95
Total Return Swap (vedere nota 16)
GSCBMAZL Index US_USD /
GSCBMAZS Index US_USD
Lutetia Absolute Ret GB EUR /
Euribor 3M + 93bps
Denominazione
AA PLC
ACACIA COMMUNICATIONS INC
ADVANCED MICRO DEVICES
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
ANALOG DEVICES INC
AON PLC
ASTRAZENECA PLC-SPONS ADR
BANKIA SA
BROOKFIELD RENEWABLE COR-W/I
BUZZI UNICEM SPA
BUZZI UNICEM SPA-RSP
CAIXABANK S.A
CIT GROUP INC
CREDITO VALTELLINESE SPA
DANIELI & CO
DANIELI & CO-RSP
DOUYU INTERNATIONAL HOLD-ADR
EATON VANCE CORP
ENTRA ASA
FIAT INVESTMENTS NV
FIRST CITIZENS BCSHS -CL A
FUTURE PLC
GESTEVISION TELECINCO SA
GOCO GROUP PLC
GRANDVISION NV- W/I
GUALA CLOSURES SPA
G4S PLC
HUNTER DOUGLAS NV
HUYA INC-ADR
IHS MARKIT LTD
INDUSTRIA MACCHINE
AUTOMATICH
INPHI CORP
KAZAKHMYS
MARVELL TECHNOLOGY GROUP
LTD
MAXIM INTEGRATED PRODUCTS
INC
MORGAN STANLEY
NELES OYJ
NEWSSTART FINANCIAL INCCVR CO
NIBC HOLDING NV
PARSLEY ENERGY INC-CLASS A
PEUGEOT SA
PIONEER NATURAL RESOURCES
CO
QIAGEN N.V.
Totale attivo netto
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
NOK
EUR
USD
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
USD
EUR
460.659,41
1.459.200,00
3.161.060,28
3.124.800,00
1.861.398,00
2.281.716,00
2.123.875,14
4.255.017,17
629.316,00
4.795.703,87
4.815.892,45
4.478.121,70
1.795.000,00
1.129.972,81
1.715.478,15
1.761.911,87
553.000,00
3.396.500,00
680.450,80
7.174.896,67
1.780.237,00
221.965,85
521.232,26
311.323,86
4.056.067,95
2.603.047,37
1.214.254,47
2.143.210,15
727.445,00
2.694.900,00
1.661.580,78
(5.935,26)
106.379,54
(378.830,48)
(32.390,03)
(285.253,59)
(323.118,17)
32.254,35
437.298,34
(207.396,00)
336.264,49
(265.894,02)
(401.466,54)
329.225,69
81.596,13
(58.205,12)
99.811,24
(240.540,50)
333.114,67
62.850,99
2.382.868,35
(348.339,85)
(6.178,55)
(231.459,54)
20.788,34
204.855,31
(2.136,47)
190.734,06
22.805,92
126.031,95
(103.676,78)
3.359,99
USD
GBP
USD
1.604.700,00
2.345.672,26
1.104.354,20
196.763,47
95.214,96
(219.016,95)
USD
1.773.000,00
299.747,60
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
1.998.677,45
796.898,06
0,00
1.298.105,70
2.840.000,00
6.235.618,27
2.847.250,00
(527.289,14)
(79.870,72)
(165.903,09)
9.014,42
869.111,08
(2.164.853,02)
(877.063,29)
USD
422.800,00
4.720,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
169
64.411.701,11
77,32
1.750.336,55
2,10
17.355.063,92
20,83
(208.513,65)
(0,25)
83.308.587,93
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Arbitrage Plus (precedentemente AZ Fund 1 - Arbitrage Plus)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
39,64
30,65
Azioni
38,04
29,41
Organismi d'investimento collettivo
22,32
17,26
100,00
77,32
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
28,67
22,17
Lussemburgo
21,19
16,38
Italia
11,04
8,54
Paesi Bassi
9,02
6,98
Germania
7,36
5,68
Canada
6,13
4,75
Bermuda
4,19
3,24
Irlanda
3,31
2,56
Singapore
2,45
1,89
Francia
2,26
1,75
Regno Unito
2,19
1,69
Austria
2,19
1,69
100,00
77,32
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC
Cosmetica
3.500.200,00
4,19
HELIUM FUND SELECTION-S EUR
Fondi d'investimento
aperti
Componentistica e
ricambi auto
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Assicurazioni
3.415.978,70
4,10
2.198.000,00
2,64
2.169.759,59
2,60
2.128.812,92
2,56
2.097.134,11
2,52
NAVISTAR INTERNATIONAL CORP
LUMY-RAM MG ARB UCITS-BEURA
LYXOR/TIEDMNN ARB ST-I EUR-A
DELTA LLOYD LEVE 12-29/08/2042 FRN
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
2.040.000,00
2,45
US TREASURY N/B 1.625% 19-31/12/2021
Industria elettrica ed
elettronica
Titoli di stato
2.030.000,00
2,44
CORELOGIC INC
Servizi diversi
1.933.000,00
2,32
SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
Servizi finanziari
1.923.420,60
2,31
FITBIT INC - A
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
170
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
464.337.489,71 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
544.262.074,24
66.769.521,19
Crediti per cessione di azioni del Fondo
962.858,12
Crediti su Contract for Difference
3.g
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
Dividendi e interessi attivi
612.068,72
Interessi bancari
23.310,04
Proventi netti da Contracts for Difference
1.546.915,61
Altri proventi
18.497,89
27.804,34 Totale proventi
9.321.716,25
158.432,85
Totale attività
5.821.315,07
Spese
Commissioni di gestione
4
621.502.406,99 Commissioni della banca depositaria
Passività
Debiti vs banche
1.342.282,77
Debiti per commissioni e spese
8.814.584,39
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi distribuiti e altre passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.620.522,81
79.924.584,53 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Patrimonio netto alla fine dell'anno
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale passività
Note
333.048,90
3.d
621,43
10.555.045,61
6
86.482,99
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
5.583.224,97
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.759.328,96
23
3.216.036,40
Costi di transazione
9
2.466.640,07
Taxe d'abonnement
8
Compensi per prestazioni professionali
45.461,36
Commissioni di distribuzione
251.455,60
11.640,54 Interessi passivi e spese bancarie
234.728,19
Spese su Contracts for Difference
841.788,04
10.502.178,03
Spese di stampa e diffusione
17.560,16
611.000.228,96 Altre spese
122.975,22
Spese totali
25.180.727,57
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(19.359.412,50)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
51.594.256,32
Operazioni su cambi
(1.597.519,88)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.d
(1.233.127,17)
3.e,h,i,j,k
(13.706.524,29)
3.g
(28.670.474,24)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(7.770.404,05)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
58.068.439,08
3.d
605.336,13
3.e,h,i,j,k
(2.282.091,62)
3.g
5.237.111,70
53.858.391,24
272.397.767,62
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
5.202.397,71
(238.617.240,07)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
523.361.310,17
Patrimonio netto alla fine dell'anno
611.000.228,96
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
42.219.296,65
21.668.799,14
(24.036.417,86)
39.851.677,93
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
171
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
56.111,38
1.499,70
-
57.611,08
A - Institutional EUR (ACC)
612,00
9.221.085,93
(34.364,39)
9.187.333,54
A - Institutional USD (ACC)
56.000,00
74.000,00
(130.000,00)
-
15.765.347,07
6.055.164,35
(4.541.985,50)
17.278.525,92
A - AZ Fund USD (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
172
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Valuta
USD
EUR
5.427.240,41
6.267.500,00
11.694.740,41
0,89
1,02
1,91
EUR
11.239.800,00
11.239.800,00
1,84
1,84
USD
10.365.412,12
10.365.412,12
1,70
1,70
CHF
9.639.868,71
9.639.868,71
1,58
1,58
USD
8.925.830,58
8.925.830,58
1,46
1,46
USD
8.655.960,12
8.655.960,12
1,42
1,42
USD
6.997.997,63
6.997.997,63
1,15
1,15
503.143.037,94
82,35
GBP
23.090.157,52
23.090.157,52
3,78
3,78
EUR
2.699.492,29
2.699.492,29
0,44
0,44
25.789.649,81
4,22
14.543.131,70
14.543.131,70
2,38
2,38
14.543.131,70
2,38
5.820,82
5.820,82
0,00
0,00
5.820,82
0,00
780.433,97
780.433,97
0,13
0,13
Internet
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
29.280.560,66
5.816.190,59
14.511.380,82
8.838.707,04
13.567.896,69
13.414.470,19
11.373.462,47
96.802.668,46
4,78
0,95
2,38
1,45
2,22
2,20
1,86
15,84
Tessile
22.000,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
Media
70.000,00 WALT DISNEY Co
Servizi per l'industria alimentare
Informatica - software
25.000,00 ADOBE INC
200.000,00 CLOUDFLARE INC - CLASS A
25.000,00 COUPA SOFTWARE INC
30.000,00 DOCUSIGN INC
150.000,00 MICROSOFT CORP
125.000,00 ORACLE CORP
100.000,00 PUBMATIC INC-CLASS A
55.000,00 TWILIO INC - A
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
10.218.626,13
12.421.233,30
6.924.727,23
5.450.533,28
27.267.377,71
6.608.843,12
2.285.153,86
15.215.969,92
86.392.464,55
1,67
2,03
1,13
0,89
4,47
1,08
0,37
2,50
14,14
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
CHF
USD
USD
5.876.343,43
6.354.378,65
6.377.500,00
6.706.223,69
6.431.286,01
6.701.646,85
11.428.043,09
17.976.870,58
7.613.583,43
75.465.875,73
0,96
1,04
1,04
1,10
1,05
1,10
1,87
2,94
1,25
12,35
100.000,00 NESTLE SA-REG
Industria estrattiva
60.000,00 CATERPILLAR INC
Forniture commerciali e per uffici
50.000,00 CROWDSTRIKE HOLDINGS INC - A
Cosmetica
200.000,00 BOSTON SCIENTIFIC CORP
35.000,00 DANAHER CORP
50.000,00 ESSILORLUXOTTICA
20.000,00 HUMANA INC
50.000,00 JOHNSON & JOHNSON
70.000,00 MEDTRONIC PLC
40.000,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
110.000,00 TELADOC HEALTH INC
20.000,00 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
Ingegneria ed edilizia
40.000,00 BOEING CO/THE
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
20.000.000,00 UK TREASURY 8% 96-07/06/2021
Banche
Industria elettrica ed elettronica
400.000,00 ABB LTD-REG
100.000,00 ADVANCED MICRO DEVICES
200.000,00 MICRON TECHNOLOGY INC
20.000,00 NVIDIA CORP
65.000,00 SCHNEIDER ELECTRIC SE
350.000,00 STMICROELECTRONICS NV
CHF
USD
USD
USD
EUR
EUR
9.138.736,07
7.495.402,72
12.288.831,68
8.535.817,91
7.689.500,00
10.692.500,00
55.840.788,38
1,50
1,23
2,00
1,40
1,26
1,75
9,14
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
10.325.000,00
9.432.500,00
2.552.408,97
249.438,11
11.534.796,29
8.319.235,01
42.413.378,38
1,69
1,54
0,42
0,04
1,89
1,36
6,94
USD
USD
10.210.371,46
11.484.614,44
21.694.985,90
1,67
1,88
3,55
USD
21.276.204,49
21.276.204,49
3,48
3,48
USD
EUR
NOK
USD
1.912.467,82
8.704.374,04
4.146.620,85
5.542.887,50
20.306.350,21
0,31
1,42
0,68
0,91
3,32
USD
USD
1.200.644,03
14.230.068,24
15.430.712,27
0,20
2,33
2,53
2.700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
Strumenti del mercato monetario
Titoli di stato
14.500.000,00 ITALY BOTS 0% 20-14/07/2021
Componentistica e ricambi auto
1.000.000,00 CNH INDUSTRIAL NV
50.000,00 FERRARI NV
75.000,00 GENERAL MOTORS CO
20.000,00 NIKOLA CORP
20.000,00 TESLA INC
100.000,00 XYLEM INC
EUR
Warrants
Servizi finanziari
30.952,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU CW
USD
Servizi finanziari
35.000,00 MASTERCARD INC - A
60.000,00 PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
Pubblicità
32.500,00 TRADE DESK INC/THE -CLASS A
8.181,82 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Energia
100.000,00 BALLARD POWER SYSTEMS INC
1.051.761,00 ENEL SPA
1.500.000,00 NEL ASA
200.000,00 PLUG POWER INC
Totale portafoglio
Servizi diversi
734.524,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU
80.000,00 SQUARE INC - A
%
VDI
Distribuzione e vendita all'ingrosso
25.000,00 HOME DEPOT INC
125.000,00 MONCLER SPA
Azioni
11.000,00 AMAZON.COM INC
40.000,00 ETSY INC
65.000,00 FACEBOOK INC-CLASS A
20.000,00 NETFLIX INC
50.000,00 ROKU INC
14.500,00 SHOPIFY INC - CLASS A
200.000,00 YANDEX NV-A
Valore di
mercato
in EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
173
USD
780.433,97
0,13
544.262.074,24
89,08
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)* (in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
393.554,00 USD
321.820,26 EUR
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
16/03/21
321.820,26
(621,43)
(621,43)
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
(621,43)
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
10.000,00
300.000,00
40.000,00
250.000,00
50.000,00
25.000,00
200.000,00
6.000,00
250.000,00
80.000,00
50.000,00
125.000,00
90.000,00
ALPHABET INC-CL A
APPLE INC
ASTRAZENECA PLC
BALLARD POWER SYSTEMS INC
DATADOG INC - CLASS A
ELI LILLY & CO
GENERAL MOTORS CO
MERCADOLIBRE INC
MSCI WORLD/FINANCE
NIKOLA CORP
NOVO NORDISK A/S-B
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
WAL-MART STORES INC
USD
USD
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
DKK
GBP
USD
14.324.220,51
32.534.019,86
3.272.930,40
4.781.169,55
4.022.720,77
3.449.797,72
6.806.423,93
8.214.882,92
24.399.636,30
997.752,44
2.865.942,54
9.135.850,74
10.603.162,93
992.852,52
6.666.324,38
(360.405,53)
(32.691,76)
(106.453,51)
168.329,02
(32.691,76)
1.282.101,97
487.658,86
(47.076,13)
(30.421,70)
52.156,72
282.033,17
9.321.716,25
Totale Contracts for Difference (CFD)
9.321.716,25
Totale strumenti finanziari derivati
9.321.094,82
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
%
VDI
544.262.074,24
89,08
9.321.094,82
1,53
65.427.238,42
10,71
(8.010.178,52)
(1,32)
611.000.228,96
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
174
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global Growth (precedentemente AZ Fund 1 - Global Growth Selector)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
Azioni
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
92,45
82,35
Obbligazioni e altri titoli di debito
4,74
4,22
Strumenti del mercato monetario
2,67
2,38
Altro
0,14
0,13
100,00
89,08
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Allocazione per paese
Stati Uniti
66,78
59,49
Paesi Bassi
8,18
7,28
Svizzera
5,55
4,95
Italia
5,42
4,82
Francia
4,65
4,14
Regno Unito
4,24
3,78
Canada
2,82
2,51
Altro
2,36
2,11
100,00
89,08
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AMAZON.COM INC
Internet
29.280.560,66
MICROSOFT CORP
Informatica software
Titoli di stato
27.267.377,71
4,47
UK TREASURY 8% 96-07/06/2021
23.090.157,52
3,78
TRADE DESK INC/THE -CLASS A
Pubblicità
21.276.204,49
3,48
TELADOC HEALTH INC
Cosmetica
17.976.870,58
2,94
TWILIO INC - A
Informatica software
Titoli di stato
15.215.969,92
2,50
ITALY BOTS 0% 20-14/07/2021
14.543.131,70
2,38
FACEBOOK INC-CLASS A
Internet
14.511.380,82
2,38
SQUARE INC - A
Servizi diversi
14.230.068,24
2,33
ROKU INC
Internet
13.567.896,69
2,22
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
4,78
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
175
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
246.957.119,04 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
1.870.793,94
16.169.928,62 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
Liquidità presso banche
263.127.047,66
0,03
52.693.180,87
688.166,72
Interessi bancari
81.926,24
Proventi netti da Contracts for Difference
1.743.765,20
Altri proventi
8.977,71
300.128,19 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Crediti su Contract for Difference
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
3.g
206.289,80
3.d
2.095.591,74
Totale attività
4.393.629,81
Spese
Commissioni di gestione
4
117.904,70 Commissioni della banca depositaria
6
47.039,43
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
1.590.835,85
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.073.070,18
23
2.056.950,72
641.239,83
318.540.142,99
Passività
Compensi per prestazioni professionali
Debiti vs banche
14.748.682,42 Commissioni di distribuzione
5.064.372,62
23.871,77
Debiti per commissioni e spese
966.052,88 Costi di transazione
9
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
243.039,34 Taxe d'abonnement
8
139.973,43
Debiti su Contracts for Difference
3.g
44.687,74 Interessi passivi e spese bancarie
373.451,06
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
3.f
1.449.846,46 Spese su Contracts for Difference
1.168.602,12
3.g
7.964.283,58 Spese di stampa e diffusione
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
16,24
25.416.608,66
293.123.534,33
12.094,85
Altre spese
11.410,09
Spese totali
12.202.911,95
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(7.809.282,14)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
30.279.065,92
Operazioni su cambi
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(644.350,75)
3.f
(7.261.467,33)
3.d
3.774,00
3.e,h,i,j,k
(1.730.563,86)
3.g
6.875.300,03
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
19.712.475,87
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
4.952.158,61
Contratti futures
3.f
(1.704.556,85)
Contratti a termine su valute
3.d
95.113,43
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.e,h,i,j,k
330.276,19
3.g
(7.691.871,69)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
15.693.595,56
Sottoscrizioni
29.685.629,35
Rimborsi
Ammontare distribuito
(150.510.133,21)
14
(685.186,15)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
398.939.628,78
Patrimonio netto alla fine dell'anno
293.123.534,33
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
176
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
33.627.371,91
2.554.866,06
(15.920.660,34)
20.261.577,63
A - AZ Fund (DIS)
3.958.419,78
1.128.445,97
(1.339.264,80)
3.747.600,95
1.006,21
-
(1.006,21)
-
A - Institutional EUR (ACC)
718.000,00
222.432,89
(813.501,39)
126.931,50
A - Institutional USD (ACC)
73.193,54
-
-
73.193,54
B - AZ Fund (ACC)
29.621.232,78
1.238.894,16
(7.867.026,15)
22.993.100,79
B - AZ Fund (DIS)
2.191.614,81
176.688,29
(393.426,92)
1.974.876,18
A - AZ Fund USD (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
177
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
5.706.264,56
8.594.532,30
7.320.140,17
3.640.668,55
6.160.353,07
7.813.820,44
39.235.779,09
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Banche
Internet
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Valuta
1.500.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
Azioni
30.000,00 ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
6.000,00 ALPHABET INC-CL A
2.750,00 AMAZON.COM INC
2.000,00 BOOKING HOLDINGS INC
150.000,00 EBAY INC
35.000,00 FACEBOOK INC-CLASS A
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
EUR
1.499.717,94
1.499.717,94
0,51
0,51
EUR
508.792,99
508.792,99
0,17
0,17
78.674.010,93
26,84
EUR
2.880.126,07
0,98
USD
1.796.085,16
0,61
EUR
14.800.000,33
5,05
EUR
TRY
EUR
3.579.845,62
791.324,94
4.195.690,59
28.043.072,71
1,22
0,27
1,43
9,56
USD
520.289,28
520.289,28
0,18
0,18
28.563.361,99
9,74
263.127.047,66
89,77
Servizi finanziari
1,95
2,93
2,50
1,24
2,10
2,67
13,39
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
Organismi d'investimento collettivo
Servizi per l'industria alimentare
Fondi d'investimento aperti
25.000,00 CARLSBERG AS-B
70.000,00 COCA-COLA CO/THE
10.000,00 ITALIAN WINE BRANDS SPA
160.000,00 NESTLE SA-REG
DKK
USD
EUR
CHF
3.275.362,90
3.137.427,98
208.000,00
15.423.789,93
22.044.580,81
1,12
1,07
0,07
5,26
7,52
USD
DKK
USD
USD
8.180.131,58
4.585.508,06
3.008.458,99
190.026,71
15.964.125,34
2,80
1,56
1,03
0,06
5,45
EUR
EUR
EUR
4.716.250,00
6.711.000,00
3.048.400,00
14.475.650,00
1,61
2,29
1,04
4,94
USD
USD
6.699.358,42
4.469.167,59
11.168.526,01
2,29
1,52
3,81
EUR
EUR
1.905.000,00
9.240.000,00
11.145.000,00
0,65
3,15
3,80
USD
EUR
3.483.838,01
7.505.400,00
10.989.238,01
1,19
2,56
3,75
USD
SEK
4.736.463,57
5.712.494,40
10.448.957,97
1,62
1,94
3,56
USD
EUR
DKK
4.384.373,34
2.256.300,00
3.202.144,17
9.842.817,51
1,50
0,77
1,09
3,36
EUR
8.937.000,00
8.937.000,00
3,05
3,05
1.638.000,00
1.638.000,00
0,56
0,56
155.889.674,74
53,19
36.479.800,00
40.185.700,00
76.665.500,00
12,45
13,71
26,16
656.364,19 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - SMART
RISK PREMIA - A - AZ FUND (ACC)**
400.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - US MUNICIPAL SRI
- A - AZ FUND USD (ACC)**
2.500.000,06 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI
GLOBAL LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL
EUR (ACC)**
200,49 EXANE 1 CERES A CAP
2.453.725,89 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
24.999,65 SMART VAL INV PATRIM FLEX-C
Cosmetica
40.000,00 BECTON DICKINSON AND CO
80.000,00 NOVO NORDISK A/S-B
100.000,00 PFIZER INC
12.407,00 VIATRIS INC
Fondi d'investimento chiusi
5.454,55 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Componentistica e ricambi auto
25.000,00 FERRARI NV
300.000,00 PEUGEOT SA
20.000,00 VOLKSWAGEN AG-PREF
Totale portafoglio
Servizi finanziari
35.000,00 PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
25.000,00 VISA INC-CLASS A SHARES
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Servizi diversi
1.000,00 ADYEN NV
1.000.000,00 TECHNOGYM SPA
Future
Informatica - software
35.000,00 ALTERYX INC - CLASS A
70.000,00 SAP SE
(850,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(200,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(250,00) EURO-BUND FUTURE 08/03/2021
(70,00) FTSEMIB INDEX - FTSE / MIB IN
19/03/2021
(50,00) NASDAQ E-MINI FUTURE 19/03/2021
(75,00) S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Agricoltura
70.000,00 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
90.000,00 SWEDISH MATCH AB
EUR
30.175.000,00
(372.933,96)
EUR
EUR
EUR
25.349.000,00
26.383.000,00
7.781.515,00
(155.960,00)
(107.500,00)
(137.900,00)
USD
USD
10.531.241,06
11.511.799,68
(342.403,06)
(333.149,44)
(1.449.846,46)
Distribuzione e vendita all'ingrosso
25.000,00 MCDONALDS CORP
45.000,00 MONCLER SPA
35.000,00 PANDORA A/S
Totale future
(1.449.846,46)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Tessile
30.000,00 ADIDAS AG
EUR
GBP
USD
USD
EUR
34.176.799,21
348.986,02
7.148.732,32
49.700.000,00
Titoli di stato
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
19/01/21
16/03/21
19/01/21
19/01/21
34.176.799,21
348.986,02
7.148.732,32
42.236.264,91
669.013,65
(673,90)
(204.140,36)
1.631.392,35
2.095.591,74
Totale contratti a termine su valute
Obbligazioni e altri titoli di debito
35.000.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 16-15/08/2026
37.000.000,00 ITALY BTPS 1.6% 16-01/06/2026
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
31.200.000,00
426.775,00
8.500.000,00
42.236.264,91
Divertimento
300.000,00 RAI WAY SPA
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
178
2.095.591,74
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)* (in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
200.000,00
275.000,00
130.000,00
300.000,00
300.000,00
100.000,00
(35.000,00)
(6.000,00)
(5.000,00)
(15.000,00)
40.000,00
(20.000,00)
3.000,00
17.000,00
9.000,00
20.001,00
200.000,00
150.000,00
(20.000,00)
1.000.000,00
0,00
50.000,00
0,00
BARRATT DEVELOPMENTS PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BURBERRY GROUP PLC
CARREFOUR SA
COMPASS GROUP PLC
DIAGEO PLC
DJ STOXX 600 TRAVEL & LEISURE
(SXTP)
DJ STOXX 600 AUTO EUX
DJ STOXX 600 FOOD AND
BEVERAGE (SX3P)
DJ STOXX 600 RETAIL (SXRP)
ESSILOR INTERNATIONAL
EURO STOXX 600 MEDIA
HERMES INTERNATIONAL
L OREAL
LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
PERNOD-RICARD FRF 20
PUBLICIS GROUPE SA
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
STXE 600 PR+HO EUR PR
TAYLOR WIMPEY PLC
TESCO PLC
UBISOFT ENTERTAINMENT
WM MORRISON SUPERMARKETS
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
EUR
1.497.039,44
8.319.740,81
2.598.983,35
4.209.000,00
4.568.204,67
3.215.283,21
7.850.150,00
38.374,48
(603.723,65)
(117.640,48)
(556.910,74)
(376.744,16)
(115.571,89)
(1.986.023,00)
EUR
EUR
3.163.560,00
3.574.650,00
(195.853,59)
(119.241,00)
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
5.938.800,00
5.102.000,00
5.662.000,00
2.638.800,00
5.283.600,00
4.598.100,00
3.136.156,80
8.152.000,00
10.963.020,89
18.656.600,00
1.852.307,00
0,00
3.942.000,00
0,00
(1.031.739,00)
(52.000,00)
(940.383,41)
413.585,75
131.566,19
860.294,69
(66.003,30)
(78.753,49)
211.833,44
(3.313.380,37)
(1.841,14)
(80.146,39)
(24.000,00)
40.017,48
(7.964.283,58)
Totale Contracts for Difference (CFD)
(7.964.283,58)
Totale strumenti finanziari derivati
(7.318.538,30)
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
263.127.047,66
89,77
Totale strumenti finanziari derivati
(7.318.538,30)
(2,50)
Liquidità presso banche
37.944.498,45
12,94
Altre attività e passività
(629.473,48)
(0,21)
293.123.534,33
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
179
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Core Brands (precedentemente AZ Fund 1 - Core Brands)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
59,24
53,19
Obbligazioni e altri titoli di debito
29,90
26,84
Organismi d'investimento collettivo
10,86
9,74
100,00
89,77
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
27,30
24,52
Germania
21,27
19,10
Italia
20,34
18,26
Lussemburgo
10,75
9,64
Svizzera
5,86
5,26
Danimarca
4,20
3,77
Paesi Bassi
3,09
2,77
Francia
2,55
2,29
Svezia
2,17
1,94
Isole Cayman
2,17
1,95
Turchia
0,30
0,27
100,00
89,77
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.6% 16-01/06/2026
Titoli di stato
40.185.700,00
13,71
DEUTSCHLAND REP 0% 16-15/08/2026
Titoli di stato
36.479.800,00
12,45
NESTLE SA-REG
15.423.789,93
5,26
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI GLOBAL
LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
TECHNOGYM SPA
Servizi per l'industria
alimentare
Fondi d'investimento
aperti
Servizi diversi
ADIDAS AG
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
14.800.000,33
5,05
9.240.000,00
3,15
Tessile
8.937.000,00
3,05
ALPHABET INC-CL A
Internet
8.594.532,30
2,93
BECTON DICKINSON AND CO
Cosmetica
8.180.131,58
2,80
FACEBOOK INC-CLASS A
Internet
7.813.820,44
2,67
SAP SE
Informatica software
7.505.400,00
2,56
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
180
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
260.149.909,74 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
169.644,79
18.251.235,23 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
278.401.144,97
7.605.628,62
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
Note
246.075,33
Interessi bancari
2,28
Altri proventi
4.031,93
2.000.787,55 Totale proventi
3.d
305.539,38
419.754,33
Spese
47.132,48 Commissioni di gestione
288.360.233,00
Passività
4
1.646.595,84
Commissioni della banca depositaria
6
17.720,54
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
446.003,15
Commissioni per i servizi amministrativi
7
523.883,48
23
1.007.481,34
Debiti per commissioni e spese
706.905,67 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per acquisto di titoli
499.800,00 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
703.891,49 Costi di transazione
9
12.134,62
16,70 Taxe d'abonnement
8
45.180,27
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
1.910.613,86
4.463,01
Interessi passivi e spese bancarie
39.690,15
Spese di stampa e diffusione
3.285,63
286.449.619,14 Altre spese
114.564,55
Spese totali
3.861.002,58
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(3.441.248,25)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
2.932.594,67
Operazioni su cambi
(50.920,80)
Contratti futures
3.f
201.780,07
Contratti a termine su valute
3.d
(86.474,76)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(444.269,07)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
305.539,38
18.144.682,92
Sottoscrizioni
300.461.214,40
Rimborsi
(35.273.073,63)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
3.116.795,45
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
18.283.412,61
3.d
286.449.619,14
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
445.447,96
44.273.669,45
(5.676.327,92)
39.042.789,49
B - AZ Fund (ACC)
274.307,78
24.165.256,04
(2.158.579,61)
22.280.984,21
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
181
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
3.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - EUROPE - A - AZ
FUND (ACC)**
50.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
GROWTH - A - AZ FUND (ACC)**
2.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
GROWTH - A - INSTITUTIONAL EUR
(ACC)**
2.400.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
INFRASTRUCTURE - B - AZ FUND (ACC)**
100.000,00 BGF FINTECH-D2 EUR
10.000,00 BGF-UNITED KINGDOM FUND-ED2
90.000,00 BGF-WLD FIN D2C SHS D2 CAP
30.000,00 BGF-WORLD GOLD FUND-EURD2
30.000,00 BGF-WORLD HEALTHSCIENCE-ED2
40.000,00 BGF-WORLD MINING FUND-EURD2
40.000,00 BGF-WORLD TECHNOLOGY FD-ED
60.000,00 DBX WORLD CONSUMER STAPLS 1C
260.000,00 DODGE COX-GLOBAL STOCK FD-AE
60.000,00 FIDELITY FDS-ASIAN AGGR-Y AC
300.000,00 FIDELITY FDS-EU SHRT BD-Y AC
30.000,00 HENDERSON HOR-G PROP EQ-I2
100.000,00 ISHARES CORE MSCI WORLD UCITS
150.000,00 ISHARES MSCI WORLD EUR HEDGED
130.000,00 ISHARES MSCI WORLD VALUE
15.000,00 L WID UC ETF D PARTS -DIST54.000,00 LYX MSCI WORLD MHDG EUR ETF
70.000,00 MORGAN ST-EU CHAMP-Z
20.000,00 NORDEA 1 EMERG STARS EQ-BIEUR
140.000,00 NORDEA 1 SIC-GCL&ENV-BI-EUR
200.000,00 NORDEA 1 SIC-GL LIST INF-BIE
200.000,00 PIMCO GIS US SHORT-TERM-IAHE
130.000,00 SOURCE MSCI WORLD UCITS ETF
11.000,00 SOURCE S&P 500 UCITS ETF
60.000,00 THREADN GLOBAL SM COS-IE
60.000,00 UBS ETF MSCI ACWI H. EUR
40.000,00 VANG FTSE100 GBPD
12.000,00 VONTOBEL FD SICAV GLOBAL VAL EQ HI
CAP
150.000,00 WELL GLBL IMPACT FUND-S
60.000,00 X MSCI WORLD INDUSTRIALS
Strumenti del mercato monetario
Titoli di stato
3.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-12/02/2021
6.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-12/03/2021
6.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-14/04/2021
EUR
EUR
EUR
3.001.880,40
6.007.214,40
6.009.829,20
15.018.924,00
1,05
2,10
2,09
5,24
15.018.924,00
5,24
EUR
EUR
7.026.600,00
7.096.600,00
14.123.200,00
2,45
2,48
4,93
EUR
508.792,99
508.792,99
0,18
0,18
EUR
204.860,22
204.860,22
0,07
0,07
14.836.853,21
5,18
USD
EUR
EUR
EUR
268.922,40
273.660,00
313.600,00
276.880,00
1.133.062,40
0,09
0,10
0,10
0,10
0,39
EUR
USD
269.340,00
262.424,91
531.764,91
0,09
0,09
0,18
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
7.000.000,00 ITALY BTPS 0.45% 16-01/06/2021
7.000.000,00 ITALY BTPS 3.75% 13-01/05/2021
Servizi finanziari
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
Banche
200.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Azioni
Servizi per l'industria alimentare
6.000,00 COCA-COLA CO/THE
3.000,00 HEINEKEN NV
2.000,00 PERNOD RICARD SA
4.000,00 SODEXO SA
Ingegneria ed edilizia
3.000,00 AIRBUS SE
1.500,00 BOEING CO/THE
Internet
150,00 BOOKING HOLDINGS INC
USD
273.050,14
273.050,14
0,10
0,10
GBP
245.335,72
245.335,72
0,09
0,09
USD
197.180,34
197.180,34
0,07
0,07
2.380.393,51
0,83
EUR
EUR
EUR
3.735.844,00
888.390,00
1.365.400,00
1,30
0,31
0,48
EUR
31.578.000,00
11,03
EUR
28.313.000,00
9,89
EUR
20.729.600,00
7,24
EUR
4.144.000,00
1,45
USD
1.938.457,77
0,68
USD
4.755.996,89
1,66
Totale portafoglio
Da pagare
Di ricevere
Trasporti
6.000,00 DELTA AIR LINES INC
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
11.595.000,00
4,05
EUR
489.350,00
0,17
EUR
11.024.000,00
3,85
EUR
10.776.000,00
3,76
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.375.000,00
1.514.100,00
2.783.700,00
1.179.600,00
1.589.100,00
1.973.600,00
2.776.400,00
2.010.300,00
7.924.800,00
1.880.400,00
8.226.660,00
730.415,59
5.968.000,00
9.540.000,00
3.342.950,00
3.246.000,00
8.112.960,00
3.481.100,00
3.455.000,00
3.857.000,00
2.018.000,00
2.040.000,00
8.305.700,00
6.228.310,00
3.906.600,00
9.027.600,00
1.281.200,00
2.766.480,00
0,48
0,53
0,97
0,41
0,55
0,69
0,97
0,70
2,77
0,66
2,87
0,25
2,08
3,33
1,17
1,13
2,83
1,22
1,21
1,35
0,70
0,71
2,90
2,17
1,36
3,15
0,45
0,97
EUR
EUR
2.161.560,00
2.129.400,00
246.164.974,25
0,75
0,74
85,94
246.164.974,25
85,94
278.401.144,97
97,19
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
2.000.000,00
4.000.000,00
10.017.005,66
7.354.734,36
3.385.381,54
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
40.000,00 AMUNDI INDEX SOLUTIONS - AMU
10.000,00 AMUNDI STOXX EUROPE 600
200.000,00 AZ FUND 1 - AZ ALLOCATION - TREND - A INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
6.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - ENHANCED YIELD
- A - AZ FUND (ACC)**
4.600.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - INCOME DYNAMIC
- A - AZ FUND (ACC)**
4.100.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - AMERICA - A - AZ
FUND (ACC)**
700.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI
GLOBAL LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL
EUR (ACC)**
600.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BRAZIL TREND A - INSTITUTIONAL USD (ACC)**
800.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - CHINA - A INSTITUTIONAL USD (ACC)**
Valuta
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Media
40.000,00 INFORMA PLC
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
USD
USD
EUR
EUR
EUR
1.636.795,16
3.306.864,64
12.000.000,00
9.000.000,00
4.000.000,00
EUR
EUR
USD
USD
USD
26/02/21
29/01/21
26/02/21
26/03/21
29/01/21
1.636.795,16
3.306.864,64
10.017.005,66
7.354.734,36
3.385.381,54
(3.982,15)
(39.403,33)
220.366,88
10.575,88
117.982,10
305.539,38
Totale contratti a termine su valute
305.539,38
Totale strumenti finanziari derivati
305.539,38
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
182
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)* (in EUR)
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
278.401.144,97
97,19
305.539,38
0,11
Liquidità presso banche
7.605.628,62
2,66
Altre attività e passività
137.306,17
0,04
286.449.619,14
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
183
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Asset Timing (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Timing)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Organismi d'investimento collettivo
88,42
85,94
Strumenti del mercato monetario
5,39
5,24
Obbligazioni e altri titoli di debito
5,33
5,18
Azioni
0,86
0,83
100,00
97,19
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
62,98
61,24
Irlanda
21,54
20,92
Italia
10,47
10,17
Francia
4,29
4,16
Altro
0,72
0,70
100,00
97,19
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AZ FUND 1 - AZ BOND - ENHANCED YIELD - A AZ FUND (ACC)**
AZ FUND 1 - AZ BOND - INCOME DYNAMIC - A AZ FUND (ACC)**
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - AMERICA - A - AZ
FUND (ACC)**
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - EUROPE - A - AZ
FUND (ACC)**
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL GROWTH - A
- INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
INFRASTRUCTURE - B - AZ FUND (ACC)**
ISHARES MSCI WORLD EUR HEDGED
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
UBS ETF MSCI ACWI H. EUR
SOURCE MSCI WORLD UCITS ETF
FIDELITY FDS-EU SHRT BD-Y AC
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
31.578.000,00
11,03
28.313.000,00
9,89
20.729.600,00
7,24
11.595.000,00
4,05
11.024.000,00
3,85
10.776.000,00
3,76
9.540.000,00
3,33
9.027.600,00
3,15
8.305.700,00
2,90
8.226.660,00
2,87
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
184
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
409.119.833,98 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
7.715.133,84
38.776.099,35 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
447.895.933,33
30.499.587,03
Crediti per cessione di titoli
891.000,00
2.384.045,85
Interessi bancari
311.011,15
Proventi netti da Contracts for Difference
2.792.662,71
Altri proventi
678.054,46
249.417,36 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Crediti su Contract for Difference
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
3.g
392.357,00
3.d
2.696.748,59
13.880.908,01
Spese
Commissioni di gestione
4
1.082.527,54 Commissioni della banca depositaria
Totale attività
483.707.570,85
Passività
Commissioni per i servizi amministrativi
83.904,00
7
1.921.384,51
23
3.689.197,68
705.458,90
Compensi per prestazioni professionali
45.942,53
Commissioni di distribuzione
8.157.341,12 Costi di transazione
9
Debiti per commissioni e spese
1.484.932,21 Taxe d'abonnement
8
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
287.797,31
3.f
1.259.341,18 Spese su Contracts for Difference
458.152,55
3.g
3.974.697,27 Spese di stampa e diffusione
25,42
15.543.712,52
468.163.858,33
21.977,71
Altre spese
12.708,09
Spese totali
18.094.505,85
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.213.597,84)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(23.905.696,84)
(2.369.208,28)
Contratti futures
3.f
(12.853.557,55)
Contratti a termine su valute
3.d
1.279.362,20
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.e,h,i,j,k
3.766.706,27
3.g
(8.992.808,58)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(47.288.800,62)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(4.834.166,59)
3.f
(1.186.657,44)
3.d
1.879.501,24
3.e,h,i,j,k
1.483.754,37
3.g
(6.270.622,33)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(56.216.991,37)
Sottoscrizioni
91.515.145,37
Rimborsi
(280.310.615,81)
Ammontare distribuito
A - AZ Fund (ACC)
244.634,73
667.375,32 Interessi passivi e spese bancarie
Operazioni su cambi
Variazione del Numero di Quote
10.623.347,84
6
Debiti vs banche
Totale passività
EUR
14
(6.433.787,59)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
719.610.107,73
Patrimonio netto alla fine dell'anno
468.163.858,33
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
54.970.483,32
8.870.709,07
(31.601.048,09)
32.240.144,30
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
185
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
18.543.447,21
3.226.511,56
(5.011.562,38)
16.758.396,39
40.617,12
1.303,44
-
41.920,56
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
-
-
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
-
-
-
-
A - Institutional USD (ACC)
72.839,18
-
(56.000,00)
16.839,18
B - AZ Fund (ACC)
25.736.944,75
2.583.718,70
(8.293.219,92)
20.027.443,53
B - AZ Fund (DIS)
20.427.287,36
1.625.774,50
(3.967.888,80)
18.085.173,06
A - AZ Fund (DIS)
A - AZ Fund USD (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
186
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Valuta
EUR
USD
5.109.000,00
4.239.303,67
9.348.303,67
1,09
0,91
2,00
EUR
EUR
4.652.200,00
4.474.000,00
9.126.200,00
0,99
0,96
1,95
USD
7.443.014,18
7.443.014,18
1,59
1,59
USD
7.337.991,91
7.337.991,91
1,57
1,57
EUR
7.216.440,00
7.216.440,00
1,54
1,54
USD
6.618.446,32
6.618.446,32
1,41
1,41
EUR
6.508.800,00
6.508.800,00
1,39
1,39
EUR
6.114.000,00
6.114.000,00
1,31
1,31
USD
5.422.336,64
5.422.336,64
1,16
1,16
USD
4.442.319,48
4.442.319,48
0,95
0,95
USD
4.269.707,00
4.269.707,00
0,91
0,91
USD
1.080.580,28
1.080.580,28
0,23
0,23
319.288.950,13
68,20
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
2.438.505,14
1.781.456,40
2.899.454,68
1.844.420,00
3.076.662,50
1.025.196,00
846.973,40
2.786.810,40
16.699.478,52
0,52
0,38
0,62
0,39
0,66
0,22
0,18
0,60
3,57
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
4.365.000,00
1.107.700,00
1.602.000,00
4.703.897,18
1.568.400,00
13.346.997,18
0,93
0,24
0,34
1,00
0,34
2,85
EUR
EUR
787.540,00
1.673.250,00
0,17
0,36
Energia
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
7.448.400,00
6.886.000,00
5.983.600,00
4.532.000,00
5.024.477,95
6.435.000,00
4.539.904,38
7.538.103,20
48.387.485,53
1,59
1,47
1,28
0,97
1,07
1,37
0,97
1,61
10,33
Componentistica e ricambi auto
70.000,00 KONE OYJ-B
200.000,00 PEUGEOT SA
Agricoltura
110.000,00 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
Settore immobiliare
Cosmetica
25.000,00 BECTON DICKINSON AND CO
100.000,00 BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
125.000,00 NOVO NORDISK A/S-B
165.000,00 PFIZER INC
40.000,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
75.000,00 SANOFI
25.000,00 STRYKER CORP
20.473,00 VIATRIS INC
USD
USD
DKK
USD
CHF
EUR
USD
USD
5.112.582,24
5.069.674,31
7.164.856,35
4.963.957,34
11.428.043,09
5.902.500,00
5.006.742,68
313.566,28
44.961.922,29
1,09
1,08
1,53
1,06
2,43
1,26
1,07
0,07
9,59
USD
USD
USD
USD
8.594.532,30
4.550.835,68
4.106.902,05
10.046.340,57
27.298.610,60
1,84
0,97
0,88
2,14
5,83
5.202.648,03
10.906.951,09
5.361.000,00
21.470.599,12
1,11
2,33
1,15
4,59
40.000,00 AMERICAN TOWER CORP
Chimica
33.880,00 LINDE PLC
Divertimento
200.000,00 KKR & CO INC
Internet
6.000,00 ALPHABET INC-CL A
2.500,00 BOOKING HOLDINGS INC
100.000,00 EBAY INC
45.000,00 FACEBOOK INC-CLASS A
Materiali da costruzione
80.000,00 VINCI SA
Pubblicità
150.000,00 PUBLICIS GROUPE
Informatica - software
45.000,00 FIDELITY NATIONAL INFO SERV
60.000,00 MICROSOFT CORP
50.000,00 SAP SE
USD
USD
EUR
Informatica - hardware
50.000,00 APPLE INC
Media
Assicurazioni
37.000,00 AON PLC-CLASS A
980.000,00 CONDUIT HOLDINGS LTD
20.000,00 ZURICH INSURANCE GROUP AG
USD
GBP
CHF
6.388.778,55
5.512.021,00
6.906.754,20
18.807.553,75
1,36
1,18
1,48
4,02
USD
CHF
6.723.059,95
12.049.835,88
18.772.895,83
1,44
2,57
4,01
USD
USD
USD
5.202.893,22
5.192.677,05
7.841.281,52
18.236.851,79
1,11
1,11
1,68
3,90
EUR
USD
3.132.000,00
9.832.168,69
12.964.168,69
0,67
2,10
2,77
USD
EUR
4.345.960,52
8.281.000,00
12.626.960,52
0,93
1,77
2,70
30.000,00 WALT DISNEY Co
Forniture commerciali e per uffici
20.000,00 ACCENTURE PLC-CL A
Servizi per l'industria alimentare
150.000,00 COCA-COLA CO/THE
125.000,00 NESTLE SA-REG
Servizi diversi
661.072,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU
Banche
150.000,00 BANK OF NEW YORK MELLON CORP
50.000,00 JPMORGAN CHASE & CO
140.000,00 MORGAN STANLEY
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.800.000,00 ABN AMRO BANK NV 17-27/03/2028
1.800.000,00 BANCO BPM SPA 1.625% 20-18/02/2025
2.900.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
2.000.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 4.7% 19-23/09/2049
1.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 2.625% 20-28/04/2025
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 3.75% 17-12/04/2022
2.700.000,00 UNIONE DI BANCHE 1.75% 18-12/04/2023
Servizi finanziari
90.000,00 DWS GROUP GMBH & CO KGAA
55.000,00 VISA INC-CLASS A SHARES
Industria elettrica ed elettronica
25.000,00 HONEYWELL INTERNATIONAL INC
70.000,00 SCHNEIDER ELECTRIC SE
Energia
USD
EUR
7.891.872,01
3.008.400,00
10.900.272,01
1,69
0,64
2,33
4.000.000,00 ENEL SPA 19-24/05/2080 FRN
1.100.000,00 ENERGIE BADEN-WU 14-02/04/2076 FRN
1.600.000,00 ENERGIE BADEN-WU 19-05/11/2079 FRN
5.000.000,00 GAZPROM 2.25% 17-19/07/2022
1.500.000,00 NATL GRID ELECT 0.823% 20-07/07/2032
EUR
USD
6.284.600,00
3.648.890,52
9.933.490,52
1,34
0,78
2,12
1.000.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
1.500.000,00 ALLIANZ SE 13-29/10/2049 FRN
Distribuzione e vendita all'ingrosso
45.000,00 MCDONALDS CORP
60.000,00 MONCLER SPA
Ingegneria ed edilizia
70.000,00 AIRBUS SE
30.000,00 GENERAL DYNAMICS CORP
%
VDI
Tessile
10.000,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
50.000,00 RALPH LAUREN CORP
Azioni
900.000,00 ENEL SPA
550.000,00 ENGIE
700.000,00 ENI SPA
500.000,00 E.ON SE
130.000,00 ESSENTIAL UTILITIES INC
550.000,00 IBERDROLA SA
72.000,00 NEXTERA ENERGY INC
213.544,00 TOTAL SE
Valore di
mercato
in EUR
Assicurazioni
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
187
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
1.000.000,00 ALLIANZ SE 14-29/09/2049 FRN
500.000,00 ASR NEDERLAND NV 19-02/05/2049 FRN
1.400.000,00 ASSICURAZIONI 12-12/12/2042 FRN
500.000,00 ASSICURAZIONI 16-08/06/2048
2.000.000,00 CNP ASSURANCES 04-29/06/2049 FRN
500.000,00 CNP ASSURANCES 14-29/11/2049 FRN
500.000,00 EUROVITA 6% 15-22/12/2025
500.000,00 NN GROUP NV 14-15/07/2049 FRN
500.000,00 PRUDENTIAL PLC 4.375% 16-29/12/2049
1.000.000,00 ROTHESAY LIFE 3.375% 19-12/07/2026
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
Valore di
mercato
in EUR
1.097.500,00
558.750,00
1.601.642,00
603.750,00
1.531.188,00
554.875,00
559.350,00
575.760,00
410.690,20
1.190.843,48
11.145.138,68
0,23
0,12
0,34
0,13
0,33
0,12
0,12
0,12
0,09
0,25
2,38
2.007.166,73 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI
GLOBAL LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL
EUR (ACC)**
400.000,00 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI
GLOBAL LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL
USD (ACC)**
1.023.474,17 AZ FUND 1 - AZ EQUITY - GLOBAL
INFRASTRUCTURE - A - AZ FUND (ACC)**
2.105.231,93 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
20.000,00 SMART VAL INV PATRIM FLEX-C
EUR
EUR
EUR
EUR
2.086.875,00
1.582.031,25
3.924.436,00
1.657.031,25
9.250.373,50
0,45
0,34
0,84
0,35
1,98
EUR
EUR
EUR
EUR
6.102.481,80
508.792,99
1.017.715,90
1.008.750,00
8.637.740,69
1,30
0,11
0,22
0,22
1,85
EUR
GBP
1.708.000,00
4.794.188,36
6.502.188,36
0,36
1,03
1,39
EUR
EUR
2.092.680,00
3.826.280,08
5.918.960,08
0,45
0,81
1,26
EUR
USD
1.237.125,00
4.285.685,10
5.522.810,10
0,26
0,92
1,18
EUR
2.487.500,00
2.487.500,00
0,53
0,53
EUR
EUR
1.538.703,00
580.244,00
2.118.947,00
0,33
0,12
0,45
EUR
1.001.250,00
1.001.250,00
0,21
0,21
82.631.384,11
17,65
5.238,77
5.238,77
0,00
0,00
5.238,77
0,00
EUR
4.388.000,00
0,94
EUR
3.077.500,00
0,66
10.000,00 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
Servizi finanziari
6.000.000,00 AZIMUT HOLDING 2% 17-28/03/2022
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
1.000.000,00 BANCA FARMAFACTO 1.75% 19-23/05/2023
1.000.000,00 BANCA FARMAFACTO 2% 17-29/06/2022
Quantità
Denominazione
Valuta
(1.350,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(150,00) S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Di ricevere
EUR
4.594.375,55
0,98
TRY
EUR
678.935,88
3.356.600,00
45.016.496,56
0,15
0,72
9,62
USD
953.863,76
953.863,76
0,20
0,20
45.970.360,32
9,82
447.895.933,33
95,67
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
USD
23.023.599,36
(593.042,30)
(666.298,88)
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
EUR
EUR
CHF
DKK
GBP
USD
EUR
10.000.000,00
4.500.000,00
9.261.411,68
604.138,02
37.243.947,86
264.749,36
58.000.000,00
CHF
DKK
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
19/01/21
19/01/21
19/01/21
19/01/21
19/01/21
16/03/21
19/01/21
9.324.255,36
604.665,63
9.261.411,68
604.138,02
37.243.947,86
264.749,36
49.290.807,26
77.731,29
124,08
(14.892,07)
403,54
729.053,34
(511,22)
1.904.839,63
2.696.748,59
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
2.696.748,59
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
250.000,00
200.000,00
300.000,00
60.000,00
300.000,00
700.000,00
125.000,00
2.500.000,00
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
1.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - SMART
RISK PREMIA - A - AZ FUND (ACC)**
500.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - INCOME DYNAMIC
- A - AZ FUND (ACC)**
400.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - SUSTAINABLE
HYBRID - A - AZ FUND (ACC)**
1.500.000,30 AZ FUND 1 - AZ BOND - TARGET 2024 - A AZ FUND (ACC)**
600.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - US MUNICIPAL SRI
- A - AZ FUND USD (ACC)**
0,42
47.925.000,00
Warrants
USD
1.973.928,32
EUR
Servizi finanziari
27.857,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU CW
USD
Contratti a termine su valute
9.324.255,36
604.665,63
10.000.000,00
4.500.000,00
34.000.000,00
323.762,00
49.290.807,26
Settore immobiliare
1.000.000,00 AROUNDTOWN SA 18-31/12/2049 FRN
2,53
(1.259.341,18)
Da pagare
Servizi per l'industria alimentare
1.500.000,00 DANONE 17-31/12/2049 FRN
560.000,00 QUATRIM 5.875% 19-15/01/2024
11.882.427,04
Totale future
Servizi diversi
2.500.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
EUR
(1.259.341,18)
Metalli
1.200.000,00 METINVEST BV 5.625% 19-17/06/2025
5.000.000,00 MMC NOR VIA MMC 4.1% 17-11/04/2023
%
VDI
Future
Componentistica e ricambi auto
2.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
3.820.000,00 VOLVO TREAS AB 0% 20-11/02/2023
Valore di
mercato
in EUR
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Materiali da costruzione
2.000.000,00 PORR 17-31/12/2049
4.000.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
Valuta
Fondi d'investimento chiusi
Titoli di stato
2.000.000,00 ARAB REP EGYPT 5.625% 18-16/04/2030
1.500.000,00 BENIN INTL BOND 5.75% 19-26/03/2026
4.000.000,00 INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
1.500.000,00 IVORY COAST-PDI 5.875% 19-17/10/2031
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
BURBERRY GROUP PLC
COMPASS GROUP PLC
ESSILOR INTERNATIONAL
GLAXOSMITHKLINE PLC
NATIONAL GRID PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
VODAFONE GROUP PLC
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
7.563.400,74
3.998.435,93
4.568.204,67
7.653.000,00
4.497.821,47
6.764.607,31
9.135.850,74
3.377.834,88
(194.112,40)
(126.368,31)
(327.432,02)
108.000,00
(284.070,84)
97.637,57
(1.421.628,85)
(1.826.722,42)
(3.974.697,27)
EUR
2.323.600,00
0,50
Totale Contracts for Difference (CFD)
EUR
10.047.002,03
2,14
Totale strumenti finanziari derivati
USD
2.694.127,74
0,58
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
188
(3.974.697,27)
(2.537.289,86)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
447.895.933,33
95,67
Totale strumenti finanziari derivati
(2.537.289,86)
(0,54)
Liquidità presso banche
22.342.245,91
4,77
Altre attività e passività
462.968,95
0,10
468.163.858,33
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
189
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Income (precedentemente AZ Fund 1 - Dividend Premium)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
71,29
68,20
Obbligazioni e altri titoli di debito
18,45
17,65
Organismi d'investimento collettivo
10,26
9,82
-
-
100,00
95,67
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
35,64
34,11
Francia
12,70
12,15
Lussemburgo
12,05
11,52
Italia
10,27
9,84
Svizzera
6,78
6,48
Irlanda
4,95
4,73
Germania
4,13
3,96
Paesi Bassi
3,77
3,60
Spagna
2,31
2,21
Altro
7,40
7,07
100,00
95,67
Warrants
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
NESTLE SA-REG
Servizi per l'industria
alimentare
Fondi d'investimento
aperti
Cosmetica
12.049.835,88
2,57
11.882.427,04
2,53
11.428.043,09
2,43
10.906.951,09
2,33
AZ FUND 1 - AZ BOND - TARGET 2024 - A - AZ
FUND (ACC)**
FACEBOOK INC-CLASS A
Informatica software
Fondi d'investimento
aperti
Internet
VISA INC-CLASS A SHARES
ALPHABET INC-CL A
SCHNEIDER ELECTRIC SE
Industria elettrica ed
elettronica
Distribuzione e
vendita all'ingrosso
AZ FUND 1 - AZ EQUITY - BORLETTI GLOBAL
LIFESTYLE - A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
MICROSOFT CORP
MCDONALDS CORP
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
10.047.002,03
2,14
10.046.340,57
2,14
Servizi finanziari
9.832.168,69
2,10
Internet
8.594.532,30
1,84
8.281.000,00
1,77
7.891.872,01
1,69
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
190
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
710.742.000,07 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
728.334.235,03
42.287.001,05
Crediti per cessione di azioni del Fondo
2.573.191,98
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
Dividendi e interessi attivi
24.120,55
Proventi netti da Contracts for Difference
16.028,56
Altri proventi
21.045,92
963.547,16
Spese
773.621.639,37 Commissioni di gestione
Passività
Debiti vs banche
2.802.204,46
Debiti per commissioni e spese
4.396.647,68
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
* Vedere nota 1 per dettagli.
736.031,98
Interessi bancari
343.518,00 Totale proventi
83.693,31
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
166.320,15
17.592.234,96 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
707.032,58
4
6
77.660,32
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
2.200.642,88
Commissioni per i servizi amministrativi
7
2.303.657,33
23
4.430.918,82
160.092,19
Compensi per prestazioni professionali
42.183,77
Commissioni di distribuzione
3.d
3.400.289,59
Costi di transazione
9
3.f
1.412.928,78 Taxe d'abonnement
8
2.560,67 Interessi passivi e spese bancarie
12.721.663,76
760.899.975,61
11.559.742,57
Commissioni della banca depositaria
171.155,82
417.725,17
Spese di stampa e diffusione
20.591,04
Altre spese
458.209,27
Spese totali
21.842.579,18
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(20.879.032,02)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
69.704.825,30
Operazioni su cambi
(7.056.476,46)
Contratti futures
3.f
2.327.719,09
Contratti a termine su valute
3.d
4.300.125,22
3.e,h,i,j,k
(859.297,63)
3.g
926.313,60
Opzioni e swap
Contracts for Difference
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
48.464.177,10
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(2.808.072,29)
Contratti a termine su valute
3.d
(2.162.590,60)
Contracts for Difference
3.g
343.518,00
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund USD (ACC)
23.014.484,98
260.964.142,62
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(20.822.547,23)
Contratti futures
(166.288.971,19)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
643.210.319,20
Patrimonio netto alla fine dell'anno
760.899.975,61
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
51.634.619,62
25.438.997,53
(16.797.434,32)
60.276.182,83
36.715,82
-
(34.715,82)
2.000,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
191
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
44.869.853,79
12.751.090,77
(7.623.569,79)
49.997.374,77
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
192
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Obbligazioni e altri titoli di debito
EUR
EUR
USD
60.089.400,00
60.228.000,00
65.220.056,39
185.537.456,39
7,90
7,92
8,57
24,39
EUR
2.765.612,97
2.765.612,97
0,36
0,36
188.303.069,36
24,75
40.132.792,00
40.093.196,00
80.225.988,00
5,27
5,27
10,54
80.225.988,00
10,54
Banche
2.700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Strumenti del mercato monetario
Titoli di stato
40.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-13/08/2021
40.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-31/05/2021
EUR
EUR
Altri titoli negoziabili
11.818,18 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Servizi finanziari
USD
2.744.126,11
2.744.126,11
2.744.126,11
0,36
0,36
Totale portafoglio
0,36
%
VDI
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
15.058.665,49
2.985.861,05
6.985.540,70
7.150.444,80
18.542.580,59
10.047.525,12
5.268.694,92
4.650.114,67
4.920.817,56
33.033.723,31
14.610.664,00
3.096.335,29
3.663.397,52
6.769.104,94
1.734.801,28
11.653.391,25
3.257.044,31
4.966.048,19
3.640.390,63
14.327.034,56
10.514.392,00
3.419.441,70
15.826.288,73
455.933.758,11
1,98
0,39
0,92
0,94
2,44
1,32
0,69
0,61
0,65
4,34
1,92
0,41
0,48
0,89
0,23
1,53
0,43
0,65
0,48
1,88
1,38
0,45
2,08
59,92
USD
1.127.293,45
1.127.293,45
0,15
0,15
457.061.051,56
60,07
728.334.235,03
95,72
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
79.966,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
152.099,00 ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
1.833,00 ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
7.845,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
726.744,00 ARTISAN GLOBL VALUE FND-IEUR
18.379,00 AWF FD EURO 1-3 I CAP
17.721,00 AXA IM FIIS-EU SHDU H-AHUSDI
19.555,00 AXA IM FIIS-US SHDR HY-AUSDC
15.438,00 AXA WORLD-EURO CREDIT PLS-I
557.381,00 BGF-CONTINENT EUR FL-D CAP
134.573,00 BGF-EUROPEAN VALUE FUND-EURD2
2,00 BLACKROCK CHINA FUND-USDD2
5.889.652,00 BNY MELLON GL-LG-TM GL EQ-CUSD
119.617,00 COMGEST GWTH GRT EUR O-EURIA
1.500.000,00 DB X-TRACKERS S&P 500 SHORT-1C-CAP
44.036,00 FAST EMERGING MARKETS-IAUSD
310.559,00 FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
1.081.118,00 FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
245.098,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
224.115,00 FIDELITY-CHINA CONSUMR-IAUSD
59.411,00 FLOSSBACH STORCH BD OP-ITEUR
1.132.508,00 FUNDSMITH EQUITY FUND-I ACC
80.129,00 GFG FUNDS EUR GLBL BND I EUR
440.067,00 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
72.537,00 JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
175.900,00 JO HAMBRO-EURO SEL VAL-GBP-B
45.645,00 JPM GLOBAL STRATEGIC BD-CAUSD
22.211,00 JPM JAPAN EQTY-CA EUR
122.079,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
119.459,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
132.401,00 JPMORGAN F-EMERG MKTS EQ -C-ACCUSD-CAP
50.561,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
250.157,00 JPMORGAN-JPM SH/DU B-C EUR
20.511,00 LM-CB VALUE FD-X USD DIST A
16.323,00 LM-RY US SML CO OPP-XA U
37.291,00 MFS MER-PRUDENT CAP-I1EUR
137.583,00 MORGAN ST-EU CHAMP-Z
Valore di
mercato
in EUR
Fondi d'investimento chiusi
Obbligazioni e altri titoli di debito
1.900.000,00 CREDIT SUIS INTL 0% 13-31/12/2022
Valuta
227.807,00 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
28.701,00 MUZIN-EMRG MKTS SHORT-USD A
19.882,00 NATIXIS HARRIS ASS GLEQ -IAE
43.814,00 NORDEA GLOBAL STARS EQ-BIEUR
107.038,00 NORDEA 1 EMRG STARS EQ-BIUSD
96.909,00 NORDEA1 LOW DUR EUR C-BI EUR
17.074,00 PICTET ENVIRONM MEGATRD-IEUR
39.193,00 PICTET-USD SHORT MT BONDS-I
494.324,00 PIMCO FD-LD GLB IGR C-IAUSD
2.445.155,00 PIMCO LOW DURATION INST ACC
88.700,00 RCGF-ROB GLOBAL FINTECH EQ-I
32.751,00 SCHRODER INT-GREAT CHINA-CAC
24.122,00 SCHRODER INTL SEL CHINA A-C
306.751,00 SCHRODER INTL-GL CLIM CH-CUSDA
12.165,00 SISF ALL CHINA EQUITY-C USD
35.022,00 SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
29.076,00 SKY US SHORT DURA HI YD-AUSD
62.506,00 T. ROWE PRICE-US SML CO EQ-I
190.041,00 THREADNEEDLE-GLB FOCUS-ZUUSD
22.083,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
20.920,00 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I
19.070,00 VONTOBEL-EUR CRP MID YLD-I
63.047,00 VONTOBEL-GLOBAL VALUE EQT-I
Titoli di stato
60.000.000,00 ITALY BTPS 0.05% 18-15/04/2021
60.000.000,00 ITALY BTPS 0.45% 16-01/06/2021
80.000.000,00 US TREASURY N/B 0.5% 20-30/04/2027
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
TRY
EUR
8.355.808,15
3.197.130,80
3.196.255,83
12.452.042,05
10.130.811,36
2.531.339,67
2.286.473,19
3.385.985,29
2.910.526,14
22.010.975,69
10.329.823,48
50,02
12.769.456,77
6.121.998,06
11.890.500,00
8.001.016,03
4.083.850,85
16.141.091,74
2.549.019,20
3.938.108,37
7.440.039,53
7.020.891,68
10.261.752,44
141.921,31
5.094.998,88
1,10
0,42
0,42
1,64
1,33
0,33
0,30
0,44
0,38
2,89
1,36
0,00
1,68
0,80
1,56
1,05
0,54
2,12
0,34
0,52
0,98
0,92
1,35
0,02
0,67
GBP
USD
EUR
USD
USD
USD
1.019.909,51
4.999.294,23
3.070.448,64
8.898.881,13
4.177.721,07
5.138.918,30
0,13
0,66
0,40
1,17
0,55
0,68
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
3.245.524,04
25.214.324,66
3.047.942,48
3.039.942,80
4.874.679,52
6.842.002,59
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
1.000,00 E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
(450,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(3.000,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(750,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
200,00 FTSE 100 INDEX 19/03/2021
250,00 HANG SENG CHINA ENTERPRISES
28/01/2021
(300,00) MINI DOW JONES INDUS AVG 5$
19/03/2021
(150,00) MSCI CHINA FREE NET USD
19/03/2021
(100,00) NIKKEI 225 (SGX) 11/03/2021
100,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
750,00 US 10YR NOTE FUT (CBT) 22/03/2021
USD
52.766.948,63
1.648.890,52
EUR
57.231.000,00
(38.390,00)
EUR
106.500.000,00
(1.771.306,25)
EUR
GBP
HKD
95.058.750,00
14.435.303,32
14.148.462,41
(418.803,34)
(148.586,75)
282.616,14
USD
37.521.735,93
(918.626,95)
USD
7.270.810,35
(147.725,88)
JPY
USD
USD
105.373.433,98
15.349.066,24
67.760.818,93
(459.923,16)
443.994,93
114.931,96
(1.412.928,78)
Totale future
(1.412.928,78)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
25.000.000,00
12.615,00
87.533.002,95
191.061.745,92
102.493.863,22
0,43
3,31
0,40
0,40
0,64
0,90
USD
20.439.782,36 EUR
USD
10.315,64 EUR
EUR
80.000.000,00 GBP
USD 1.500.000.000,00 HKD
EUR 125.000.000,00 USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
193
09/02/21
16/03/21
09/02/21
04/01/21
09/02/21
20.439.782,36
10.315,64
87.533.002,95
173.852.434,86
102.493.863,22
(22.485,48)
(19,92)
(1.786.158,03)
(1.954.975,91)
407.679,13
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (in EUR)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
1.500.000.000,00 HKD
193.508.021,19 USD
04/01/21
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
158.025.315,66
(44.329,38)
(3.400.289,59)
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
(3.400.289,59)
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
(140.000,00) DJ EURO STOXX BANKS (SX7E)
EUR
10.327.800,00
343.518,00
343.518,00
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale strumenti finanziari derivati
343.518,00
(4.469.700,37)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
728.334.235,03
95,72
(4.469.700,37)
(0,59)
Liquidità presso banche
39.484.796,59
5,19
Altre attività e passività
(2.449.355,64)
(0,32)
760.899.975,61
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
194
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Balanced FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Power)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Organismi d'investimento collettivo
62,76
60,07
Obbligazioni e altri titoli di debito
26,23
25,11
Strumenti del mercato monetario
11,01
10,54
100,00
95,72
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
49,23
47,13
Italia
27,53
26,36
Irlanda
12,55
12,00
Stati Uniti
8,95
8,57
Altro
1,74
1,66
100,00
95,72
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
US TREASURY N/B 0.5% 20-30/04/2027
Titoli di stato
65.220.056,39
8,57
ITALY BTPS 0.45% 16-01/06/2021
Titoli di stato
60.228.000,00
7,92
ITALY BTPS 0.05% 18-15/04/2021
Titoli di stato
60.089.400,00
7,90
ITALY BOTS 0% 20-13/08/2021
Titoli di stato
40.132.792,00
5,27
ITALY BOTS 0% 20-31/05/2021
Titoli di stato
40.093.196,00
5,27
PIMCO LOW DURATION INST ACC
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
JPMORGAN-JPM SH/DU B-C EUR
BGF-CONTINENT EUR FL-D CAP
NORDEA 1 EMRG STARS EQ-BIUSD
FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
33.033.723,31
4,34
25.214.324,66
3,31
22.010.975,69
2,89
18.542.580,59
2,44
16.141.091,74
2,12
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
195
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
269.076.270,61 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
275.297.981,81
17.952.825,39
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
140.821,97
3.d
3.f
Totale attività
Interessi bancari
4.398,96
Proventi netti da Contracts for Difference
8.537,78
Altri proventi
6.907,95
1.887.169,88 Totale proventi
5.566.924,65
42.989,66 Spese
4
2.834.811,80
Commissioni della banca depositaria
6
39.643,40
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
26.001,97
Commissioni per i servizi amministrativi
7
765.356,28
23
1.433.830,24
517.041,50 Costi di transazione
9
106.171,50
3.664,76 Taxe d'abonnement
8
98.971,69
296.617.998,01
Passività
Debiti vs banche
476,37 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
* Vedere nota 1 per dettagli.
4.960.780,04
1.296.209,30 Commissioni di gestione
Dividendi e interessi attivi
Patrimonio netto alla fine dell'anno
586.299,92
6.221.711,20 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
7.622,84
679.100,27 Commissioni di distribuzione
3.g
Interessi passivi e spese bancarie
89.691,31
Spese su Contracts for Difference
1.200.293,99 Spese di stampa e diffusione
25.418,15
11,09
4.100,22
295.417.704,02 Altre spese
19.566,58
Spese totali
5.451.185,98
Utile / (perdita) netto da investimenti
115.738,67
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
5.802.556,39
Operazioni su cambi
(994.219,38)
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.f
1.607.392,05
3.d
5.479.284,45
3.e,h,i,j,k
(42.820,00)
3.g
138.557,00
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
12.106.489,18
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
5.759.381,21
Contratti futures
3.f
42.989,66
Contratti a termine su valute
3.d
1.857.571,93
Contracts for Difference
3.g
(3.664,76)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
328.165.861,16
Rimborsi
(70.556.292,22)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
A - AZ Fund (ACC)
(9.846,18)
18.055.214,04
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
19.762.767,22
295.417.704,02
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
1.859.226,37
24.144.260,62
(5.093.363,13)
20.910.123,86
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
196
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
188.908,06
113.252,14
(77.021,85)
225.138,35
A - AZ Fund (Euro Corporate - ACC)
-
7.048.257,69
(2.248.785,08)
4.799.472,61
A - AZ Fund (Euro Corporate - DIS)
-
286.274,30
(68.270,93)
218.003,37
A - AZ Fund USD (ACC)
-
19.060,14
(15.524,40)
3.535,74
A - Institutional EUR (ACC)
-
2.758.619,85
(1.416.153,14)
1.342.466,71
A - Institutional EUR (DIS)
-
1.499.475,37
-
1.499.475,37
1.100.217,16
29.288.638,75
(4.510.781,06)
25.878.074,85
203.293,30
175.977,39
(18.580,18)
360.690,51
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
197
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
400.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
600.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
1.500.000,00 ASSICURAZIONI 2.124% 19-01/10/2030
1.000.000,00 AXA SA 04-29/12/2049 FRN
400.000,00 AXA SA 14-29/11/2049 FRN
1.000.000,00 AXA 03-29/12/2049 FRN
200.000,00 CLOVERIE PLC 4.75% 16-29/12/2049
1.000.000,00 CNP ASSURANCES 1.875% 16-20/10/2022
1.000.000,00 ITAS MUTUA 6% 15-30/07/2025
1.000.000,00 SWISS RE FIN UK 20-04/06/2052 FRN
300.000,00 UNIPOL GRUPPO FI 3% 15-18/03/2025
200.000,00 UNIPOL GRUPPO 3.5% 17-29/11/2027
500.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
2.000.000,00 BRAZIL REP OF 2.875% 20-06/06/2025
1.000.000,00 CANADA-GOVT 1.25% 19-01/06/2030
200.000,00 CHINA (PEOPLES) 0.5% 19-12/11/2031
9.000.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 19-15/08/2029
1.000.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 19-15/08/2050
4.994.950,00 ITALY BTPS I/L 0.55% 18-21/05/2026
3.151.200,00 ITALY BTPS I/L 2.35% 14-15/09/2024
3.135.321,00 ITALY BTPS 0.65% 19-28/10/2027
6.999.790,00 ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
1.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 20-01/03/2036
4.000.000,00 ITALY BTPS 1.65% 20-01/12/2030
2.500.000,00 ITALY BTPS 1.8% 20-01/03/2041
3.000.000,00 ITALY BTPS 2.05% 17-01/08/2027
2.000.000,00 ITALY BTPS 2.2% 17-01/06/2027
1.100.000,00 ITALY BTPS 2.8% 18-01/12/2028
1.000.000,00 ITALY BTPS 3.35% 19-01/03/2035
1.000.000,00 ITALY BTPS 5.25% 98-01/11/2029
1.000.000,00 ITALY BTPS 6% 00-01/05/2031
1.900.000,00 ITALY BTPS 6.5% 97-01/11/2027
8.000.000,00 ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
1.000.000,00 KSA SUKUK LTD 2.894% 17-20/04/2022
25.000.000,00 NORWEGIAN GOVT 1.75% 15-13/03/2025
1.100.000,00 SAUDI INT BOND 3.25% 16-26/10/2026
1.000.000,00 TURKEY REP 4.35% 13-12/11/2021
1.000.000,00 UNITED MEXICAN 4.125% 16-21/01/2026
6.000.000,00 US TREASURY N/B 0.5% 20-31/03/2025
13.006.000,00 US TREASURY N/B 1.5% 20-15/02/2030
7.000.000,00 US TREASURY N/B 2% 20-15/02/2050
10.000.000,00 US TREASURY N/B 2.75% 14-15/02/2024
5.000.000,00 US TREASURY N/B 2.875% 18-15/05/2028
9.108.450,00 US TSY INFL IX N/B 0.125% 20-15/01/2030
10.980.000,00 US TSY INFL IX N/B 0.375% 15-15/07/2025
USD
CAD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
NOK
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.703.240,57
675.288,68
202.200,00
9.500.403,60
1.049.192,00
5.109.833,85
3.523.211,76
3.232.854,57
7.407.037,78
1.073.705,20
4.437.320,00
2.764.140,00
3.369.162,00
2.262.520,00
1.313.617,80
1.331.700,00
1.421.616,00
1.544.572,00
2.708.488,00
8.048.640,00
842.630,05
2.500.954,56
995.668,34
1.027.500,00
939.888,03
4.948.969,96
11.245.500,70
6.213.604,59
8.828.370,72
4.734.558,05
8.303.668,89
9.855.735,23
123.115.792,93
0,58
0,23
0,07
3,22
0,36
1,73
1,19
1,09
2,51
0,36
1,50
0,94
1,14
0,77
0,44
0,45
0,48
0,52
0,92
2,72
0,29
0,85
0,34
0,35
0,32
1,68
3,80
2,10
2,99
1,60
2,81
3,33
41,68
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
321.240,00
201.766,40
513.150,00
1.042.500,00
514.295,00
445.890,00
214.332,00
1.331.591,43
1.010.820,00
4.043.464,64
203.494,00
1.014.760,00
223.174,40
1.060.000,00
1.003.390,00
207.449,60
404.377,24
601.774,52
467.734,05
1.066.150,00
305.899,20
855.093,78
1.008.992,00
431.125,00
813.550,00
1.083.502,00
1.016.250,00
210.000,00
309.645,60
212.980,00
22.138.390,86
0,11
0,07
0,17
0,35
0,17
0,15
0,07
0,45
0,34
1,38
0,07
0,34
0,08
0,36
0,34
0,07
0,14
0,20
0,16
0,36
0,10
0,29
0,34
0,15
0,28
0,37
0,34
0,07
0,10
0,07
7,49
1.014.766,00
692.500,00
0,34
0,23
EUR
EUR
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
333.696,21
616.920,00
1.593.750,00
1.005.400,00
446.500,00
783.300,00
166.687,10
1.032.960,00
989.959,68
1.115.248,00
319.960,20
215.253,60
539.250,00
10.866.150,79
0,11
0,21
0,54
0,34
0,15
0,27
0,06
0,35
0,34
0,38
0,11
0,07
0,18
3,68
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
997.906,00
548.063,00
350.619,10
424.992,85
471.250,00
163.560,95
0,34
0,19
0,12
0,14
0,16
0,06
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.051.170,00
302.120,40
1.011.250,00
333.000,00
562.872,00
513.125,00
6.729.929,30
0,36
0,10
0,34
0,11
0,19
0,17
2,28
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
446.747,29
477.217,93
201.400,00
1.015.000,00
1.030.625,00
311.625,00
637.500,00
413.550,73
192.250,00
1.095.910,00
5.821.825,95
0,15
0,16
0,07
0,34
0,35
0,11
0,22
0,14
0,07
0,36
1,97
EUR
USD
USD
999.997,42
2.480.438,98
1.058.918,72
4.539.355,12
0,34
0,84
0,36
1,54
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
242.000,00
997.410,00
312.006,00
210.728,00
561.875,00
307.543,20
216.068,00
1.036.473,30
451.759,23
4.335.862,73
0,08
0,34
0,11
0,07
0,19
0,10
0,07
0,36
0,15
1,47
EUR
EUR
EUR
1.036.250,00
296.250,00
523.208,00
0,35
0,10
0,18
EUR
EUR
1.127.757,22
1.030.000,00
4.013.465,22
0,38
0,35
1,36
EUR
EUR
1.002.500,00
995.000,00
0,33
0,34
Energia
500.000,00 ENEL FIN INTL NV 4.25% 18-14/09/2023
500.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
200.000,00 ENERGIE BADEN-WU 14-02/04/2076 FRN
1.000.000,00 ENGIE 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 EP INFRASTRUCTUR 1.659% 18-26/04/2024
300.000,00 GAZPROM 2.25% 17-22/11/2024
600.000,00 GAZPROM 3.125% 16-17/11/2023
500.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-11/03/2022 FRN
200.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-24/08/2023 FRN
1.000.000,00 REPSOL INTL FIN 15-25/03/2075 FRN
Ingegneria ed edilizia
1.000.000,00 AIRBUS SE 0% 16-14/06/2021
2.544.000,00 MECCANICA HOLDIN 6.25% 09-15/01/2040
1.000.000,00 MECCANICA HOLDIN 7.375% 09-15/07/2039
Telecomunicazioni
200.000,00 ORANGE 14-29/10/2049 FRN
1.000.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
300.000,00 TELECOM ITALIA 2.375% 17-12/10/2027
200.000,00 TELECOM ITALIA 3.25% 15-16/01/2023
500.000,00 TELEFONICA EUROP 14-31/03/2049 FRN
300.000,00 TELEFONICA EUROP 18-31/12/2049 FRN
200.000,00 TIM S.p.A. 4% 19-11/04/2024
1.000.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/01/2079 FRN
500.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/10/2078 FRN
Materiali da costruzione
1.000.000,00 ABERTIS FINANCE 20-31/12/2060 FRN
300.000,00 FERROVIAL NL 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 INFRASTRUTTURE W 1.875% 2008/07/2026
1.125.000,00 SAXA GRES SPA 7% 18-10/07/2023
1.000.000,00 WEBUILD SPA 5.875% 20-15/12/2025
Servizi diversi
1.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
1.000.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
Assicurazioni
1.000.000,00 AGEAS 20-24/11/2051 FRN
1.000.000,00 AGEASFINLUX 02-31/12/2049 CV FRN
Valuta
Componentistica e ricambi auto
1.000.000,00 DAIMLER AG 17-03/07/2024
500.000,00 FIAT CHRYSLER AU 3.75% 16-29/03/2024
400.000,00 FIAT CHRYSLER AU 5.25% 15-15/04/2023
500.000,00 GEN MOTORS FIN 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 JAGUAR LAND ROVR 4.5% 18-15/01/2026
200.000,00 JAGUAR LAND ROVR 5.625% 1301/02/2023
1.000.000,00 PEUGEOT 2.375% 16-14/04/2023
300.000,00 PIRELLI & C SPA 1.375% 18-25/01/2023
1.000.000,00 RENAULT 2.375% 20-25/05/2026
300.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 14-29/03/2049 FRN
500.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
500.000,00 VOLVO CAR AB 2% 17-24/01/2025
Banche
300.000,00 ABN AMRO BANK NV 17-31/12/2049 FRN
200.000,00 BANCA POP MILANO 7.125% 11-01/03/2021
500.000,00 BANCO BPM SPA 1.75% 18-24/04/2023
1.000.000,00 BANCO SANTANDER 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 BANKIA 17-15/03/2027
500.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
200.000,00 BANQ FED CRD MUT 1.625% 17-15/11/2027
1.300.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
1.000.000,00 BNP PARIBAS 17-07/06/2024
3.812.000,00 CASSA DEPOSITI E 19-28/06/2026 FRN
200.000,00 CRED SUIS GP FUN 15-20/12/2022 FRN
1.000.000,00 DANSKE BANK A/S 19-12/02/2030 FRN
200.000,00 ERSTE GROUP 17-31/12/2049
1.000.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
1.000.000,00 GOLDMAN SACHS GP 17-26/09/2023 FRN
200.000,00 ING GROEP NV 17-26/09/2029 FRN
400.000,00 INTESA SANPAOLO 15-30/06/2022
600.000,00 INTESA SANPAOLO 17-26/09/2024 FRN
500.000,00 INTESA SANPAOLO 5.71% 16-15/01/2026
1.000.000,00 JPMORGAN CHASE 19-25/07/2031 FRN
300.000,00 KBC GROEP NV 15-11/03/2027 FRN
1.000.000,00 KBC IFIMA NV 05-07/02/2025 FRN
1.000.000,00 MEDIOBANCA SPA 20-23/11/2030 FRN
500.000,00 MONTE DEI PASCHI 18-18/01/2028 FRN
1.000.000,00 RTHSCLDS CON FIN 04-29/08/2049 FRN
1.000.000,00 SANTANDER ISSUAN 2.5% 15-18/03/2025
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 14-29/12/2049 FRN
200.000,00 UNIONE DI BANCHE 17-15/09/2027
300.000,00 UNIONE DI BANCHE 1.75% 18-12/04/2023
200.000,00 WELLS FARGO CO 1.625% 15-02/06/2025
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
198
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Valuta
1.000.000,00 SISAL PAY 19-17/12/2026 FRN
EUR
Quantità o
valore
nominale
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
997.000,00
2.994.500,00
0,34
1,01
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
508.700,00
519.250,00
199.100,00
925.000,00
330.544,13
2.482.594,13
0,17
0,18
0,07
0,31
0,11
0,84
EUR
EUR
EUR
USD
508.792,99
414.246,40
1.253.598,30
173.086,51
2.349.724,20
0,17
0,14
0,43
0,06
0,80
EUR
EUR
EUR
EUR
104.871,80
985.000,00
948.750,00
187.500,00
2.226.121,80
0,04
0,33
0,32
0,06
0,75
EUR
EUR
512.901,00
1.059.062,50
1.571.963,50
0,17
0,36
0,53
EUR
USD
EUR
187.000,00
173.266,32
1.063.140,00
1.423.406,32
0,06
0,06
0,36
0,48
EUR
1.113.760,00
1.113.760,00
0,38
0,38
EUR
1.101.250,00
1.101.250,00
0,37
0,37
EUR
1.045.000,00
1.045.000,00
0,35
0,35
EUR
1.032.200,00
1.032.200,00
0,35
0,35
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
USD
USD
USD
USD
GBP
USD
EUR
USD
DKK
USD
CHF
USD
USD
USD
626.398,59
340.288,50
302.169,92
266.647,05
359.825,72
900.380,04
310.800,00
670.164,68
573.188,51
454.873,12
857.103,23
326.852,19
532.950,84
544.556,41
7.066.198,80
0,21
0,12
0,10
0,09
0,12
0,31
0,11
0,23
0,19
0,15
0,30
0,11
0,18
0,18
2,40
USD
GBP
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
CAD
990.887,17
562.073,96
564.675,50
360.255,00
956.300,00
1.350.096,03
402.353,81
560.091,54
670.964,84
6.417.697,85
0,34
0,19
0,19
0,12
0,32
0,46
0,14
0,19
0,23
2,18
USD
USD
USD
USD
JPY
JPY
USD
USD
651.268,85
655.919,25
284.442,81
350.749,87
312.668,59
325.666,76
437.170,53
706.877,53
3.724.764,19
0,22
0,22
0,10
0,12
0,11
0,11
0,15
0,24
1,27
USD
USD
USD
USD
HKD
USD
380.417,64
1.002.260,64
931.654,20
669.756,04
297.241,03
333.455,93
3.614.785,48
0,13
0,33
0,32
0,23
0,10
0,11
1,22
GBP
EUR
EUR
NOK
USD
EUR
EUR
324.513,46
662.080,00
598.291,20
276.441,39
504.433,82
690.150,00
451.840,00
3.507.749,87
0,11
0,23
0,20
0,09
0,17
0,24
0,15
1,19
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
436.974,38
550.349,39
635.300,00
407.257,57
313.644,72
290.610,00
2.634.136,06
0,15
0,18
0,21
0,14
0,11
0,10
0,89
USD
CHF
EUR
672.305,99
1.253.182,93
313.600,00
0,23
0,42
0,11
Azioni
7.000,00 ABBOTT LABORATORIES
2.000,00 CIGNA CORP
1.000,00 DEXCOM INC
5.600,00 GILEAD SCIENCES INC
24.000,00 GLAXOSMITHKLINE PLC
7.000,00 JOHNSON & JOHNSON
1.000,00 LOREAL
7.000,00 MEDTRONIC PLC
10.000,00 NOVO NORDISK A/S-B
4.000,00 PROCTER & GAMBLE CO/THE
3.000,00 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN
2.000,00 TELADOC HEALTH INC
1.400,00 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
1.900,00 UNITEDHEALTH GROUP INC
Servizi finanziari
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
400.000,00 EXOR SPA 2.125% 15-02/12/2022
1.000.000,00 GE CAP EUR FUND 3.65% 12-23/08/2032
200.000,00 ICAHN ENTER/FIN 6.25% 19-15/05/2026
Valuta
Cosmetica
Cosmetica
500.000,00 BAYER AG 15-02/04/2075 FRN
500.000,00 EUROFINS SCIEN 17-31/12/2049 FRN
200.000,00 KEDRION SPA 3% 17-12/07/2022
1.000.000,00 MARCOLIN 17-15/02/2023
400.000,00 TEVA PHARMACEUCI 1% 16-28/07/2025
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Settore immobiliare
100.000,00 BENI STABILI 1.625% 17-17/10/2024
1.000.000,00 GRAND CITY PROP 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 UNIBAIL-RODAMCO 18-31/12/2049 FRN
200.000,00 UNIBAIL-RODAMCO 18-31/12/2049 FRN
Banche
40.000,00 BANK OF AMERICA CORP
343.000,00 BARCLAYS PLC
13.100,00 BNP PARIBAS
3.000,00 FIRST REPUBLIC BANK/SAN FRAN
500.000,00 INTESA SANPAOLO
13.000,00 JPMORGAN CHASE & CO
30.000,00 KEYCORP
10.000,00 MORGAN STANLEY
10.000,00 ROYAL BANK OF CANADA
Servizi per l'industria alimentare
500.000,00 DANONE 17-31/12/2049 FRN
1.000.000,00 SIGMA ALIMENTOS 2.625% 17-07/02/2024
Metalli
200.000,00 ERAMET 4.196% 17-28/02/2024
200.000,00 FREEPORT-MCMORAN 5% 19-01/09/2027
1.000.000,00 VALE 3.75% 12-10/01/2023
Distribuzione e vendita all'ingrosso
3.000,00 HOME DEPOT INC
5.000,00 LOWES COS INC
1.000,00 LULULEMON ATHLETICA INC
2.000,00 MCDONALDS CORP
600,00 NINTENDO CO LTD
4.000,00 SONY CORP
5.000,00 STARBUCKS CORP
6.000,00 WALMART INC
Internet
1.000.000,00 NETFLIX INC 3.625% 17-15/05/2027
Deposito e immagazzinaggio
1.000.000,00 BALL CORP 4.375% 15-15/12/2023
Internet
2.000,00 ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR
700,00 ALPHABET INC-CL C
350,00 AMAZON.COM INC
3.000,00 FACEBOOK INC-CLASS A
5.000,00 TENCENT HOLDINGS LTD
8.000,00 UBER TECHNOLOGIES INC
Trasporti
1.000.000,00 DEUTSCHE BAHN FIN 19-31/12/2059 FRN
Chimica
1.000.000,00 SAIPEM FIN INTL 2.625% 17-07/01/2025
Energia
Settore alberghiero & Ristoranti
3.500,00 ACCOR 0.7% 20-07/12/2027 CV FLAT
500.000,00 ACCOR 19-31/12/2049 FRN
EUR
EUR
180.992,78
497.151,00
678.143,78
0,06
0,17
0,23
USD
419.373,95
419.373,95
0,14
0,14
USD
380.143,84
380.143,84
0,13
0,13
USD
183.925,46
0,06
USD
180.621,96
364.547,42
0,06
0,12
200.743.501,84
67,95
114.000,00 BP PLC
80.000,00 ENEL SPA
51.136,00 IBERDROLA SA
100.000,00 NEL ASA
8.000,00 NEXTERA ENERGY INC
150.000,00 SNAM SPA
12.800,00 TOTAL SE
Divertimento
500.000,00 INTL GAME TECH 6.25% 15-15/02/2022
Macchinari diversi
500.000,00 GEN ELECTRIC CO 16-29/12/2049 FRN
Settore immobiliare
3.000,00 ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT
3.000,00 AMERICAN TOWER CORP
5.000,00 LEG IMMOBILIEN AG
5.000,00 PROLOGIS INC
4.500,00 SIMON PROPERTY GROUP INC
4.500,00 UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD
Forniture commerciali e per uffici
200.000,00 SEAGATE HDD CAYM 4.875% 1501/06/2027
200.000,00 WESTERN DIGITAL 4.75% 18-15/02/2026
Servizi per l'industria alimentare
15.000,00 COCA-COLA CO/THE
13.000,00 NESTLE SA-REG
2.000,00 PERNOD RICARD SA
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
199
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
5.000,00 SODEXO SA
Valuta
%
VDI
Quantità o
valore
nominale
EUR
346.100,00
2.585.188,92
0,12
0,88
3.200,00 3M CO
USD
EUR
USD
USD
USD
352.662,34
397.550,00
521.515,26
426.790,90
670.712,27
2.369.230,77
0,12
0,13
0,18
0,14
0,23
0,80
9.000,00 APPLE INC
USD
USD
USD
USD
408.745,05
1.090.695,11
363.744,84
449.863,10
2.313.048,10
0,14
0,37
0,12
0,15
0,78
Industria elettrica ed elettronica
5.000,00 APPLIED MATERIALS INC
1.000,00 ASML HOLDING NV
3.000,00 HONEYWELL INTERNATIONAL INC
1.000,00 NVIDIA CORP
5.000,00 TEXAS INSTRUMENTS INC
HKD
USD
EUR
CHF
CHF
700.940,74
464.141,23
390.900,00
385.280,38
241.736,40
2.182.998,75
0,24
0,16
0,13
0,13
0,08
0,74
EUR
USD
JPY
JPY
361.150,00
556.822,36
596.871,02
503.904,80
2.018.748,18
0,12
0,19
0,20
0,17
0,68
359.800,00
496.500,00
571.165,87
569.520,00
1.996.985,87
0,12
0,17
0,20
0,19
0,68
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
294.855,13
583.449,80
574.230,72
357.533,41
1.810.069,06
0,10
0,20
0,19
0,12
0,61
EUR
USD
510.900,00
462.490,29
973.390,29
0,17
0,16
0,33
GBP
USD
306.669,65
592.309,26
898.978,91
0,10
0,20
0,30
USD
JPY
USD
328.633,89
190.757,29
340.353,89
859.745,07
0,11
0,06
0,12
0,29
USD
690.204,73
690.204,73
0,23
0,23
EUR
542.600,00
542.600,00
0,18
0,18
GBP
302.536,03
302.536,03
0,10
0,10
USD
262.424,91
262.424,91
0,09
0,09
55.681.916,29
18,85
EUR
EUR
1.827,50
156,00
0,00
0,00
EUR
5.994,00
0,01
297.800,00
576.028,77
300.385,43
578.300,85
1.752.515,05
0,10
0,19
0,10
0,20
0,59
7.977,50
0,01
EUR
6.711,60
6.711,60
0,00
0,00
EUR
6.160,00
6.160,00
0,00
0,00
20.849,10
0,01
EUR
0,04
0,04
0,00
0,00
EUR
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
0,00
Servizi finanziari
4.250,00 FERVI SPA CW 31/05/2021 FERVI SPA
8.000,00 GABELLI VALUE FOR ITALY CW 19/04/23
GABE
22.200,00 THESPAC SPA CW 11/07/2023 THESPAC
SPA
EUR
USD
GBP
USD
Industria elettrica ed elettronica
8.500,00 ELES SEM EQ CW 31/07/2024
Deposito e immagazzinaggio
USD
GBP
EUR
744.718,24
537.649,42
406.200,00
1.688.567,66
0,25
0,18
0,14
0,57
USD
JPY
USD
365.739,04
485.412,88
720.240,28
1.571.392,20
0,12
0,16
0,25
0,53
USD
USD
USD
530.489,15
646.095,38
318.249,36
1.494.833,89
0,18
0,22
0,11
0,51
499.889,67
470.080,00
0,17
0,16
20.000,00 GUALA CLOSURES SPA CW 07/08/2023
Altri titoli negoziabili
Azioni
Internet
42.500,00 AXELERO SPA
Servizi finanziari
20.000,00 GABELLI VALUE FOR ITALY SPA
Macchinari diversi
3.000,00 ILLINOIS TOOL WORKS
4.000,00 SIEMENS AG-REG
0,33
0,33
Warrants
Chimica
3.000,00 ECOLAB INC
3.000,00 LINDE PLC
2.700,00 PPG INDUSTRIES INC
976.020,60
976.020,60
Ingegneria ed edilizia
1.500,00 BOEING CO/THE
Telecomunicazioni
10.000,00 CISCO SYSTEMS INC
20.000,00 KDDI CORP
15.000,00 VERIZON COMMUNICATIONS INC
USD
Agricoltura
10.000,00 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC
Metalli
40.000,00 BARRICK GOLD CORP
25.000,00 BHP GROUP PLC
50.000,00 THYSSENKRUPP AG
0,15
0,48
Forniture commerciali e per uffici
2.000,00 TELEPERFORMANCE
Servizi diversi
5.000,00 AMADEUS IT GROUP SA
4.000,00 AUTOMATIC DATA PROCESSING
15.000,00 RELX PLC
6.000,00 WASTE MANAGEMENT INC
457.135,38
1.427.105,05
Servizi di petrolio
10.000,00 CHEVRON CORP
Servizi finanziari
500,00 BLACKROCK INC
2.000,00 MASTERCARD INC - A
3.000,00 PAYPAL HOLDINGS INC-W/I
2.000,00 VISA INC-CLASS A SHARES
USD
Trasporti
10.000,00 DELTA AIR LINES INC
3.500,00 EAST JAPAN RAILWAY CO
2.000,00 UNION PACIFIC CORP
Materiali da costruzione
100.000,00 ENAV SPA
50.000,00 INFRASTRUTTURE WIRELESS ITAL
15.000,00 JOHNSON CONTROLS INTERNATION
7.000,00 VINCI SA
%
VDI
Media
50.000,00 INFORMA PLC
4.000,00 WALT DISNEY Co
Componentistica e ricambi auto
5.000,00 BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
3.000,00 CUMMINS INC
1.300,00 KEYENCE CORP
8.000,00 TOYOTA MOTOR CORP
Valore di
mercato
in EUR
Tessile
1.000,00 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI
4.000,00 NIKE INC CL B
Assicurazioni
70.000,00 AIA GROUP LTD
15.000,00 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP
3.000,00 HANNOVER RUECK SE
5.000,00 SWISS RE AG
700,00 ZURICH INSURANCE GROUP AG
Valuta
Informatica - hardware
Informatica - software
1.000,00 ADOBE INC
6.000,00 MICROSOFT CORP
2.000,00 SALESFORCE.COM INC
1.000,00 SERVICENOW INC
Denominazione
Valore di
mercato
in EUR
USD
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
200
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
275.297.981,81
93,19
1.926.494,78
0,65
Liquidità presso banche
17.952.349,02
6,08
Altre attività e passività
240.878,41
0,08
295.417.704,02
100,00
Totale strumenti finanziari derivati
Totale attivo netto
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
1.663.802,72 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
50.000,00 ISHARES MSCI WORLD VALUE
70.000,00 SOURCE MSCI WORLD UCITS ETF
80.000,00 UBS ETF MSCI ACWI H. EUR
TRY
EUR
EUR
EUR
536.575,26
1.285.750,00
4.472.300,00
12.036.800,00
18.331.425,26
0,18
0,44
1,51
4,07
6,20
USD
520.289,28
520.289,28
0,18
0,18
* Vedere nota 1 per dettagli.
Fondi d'investimento chiusi
5.454,55 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
18.851.714,54
6,38
275.297.981,81
93,19
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
30,00 E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
30,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
(20,00) ULTRA LONG TERM US TRS BD FUT
22/03/2021
USD
1.583.008,46
(6.007,11)
USD
USD
4.604.719,87
2.126.288,26
72.493,97
(23.497,20)
42.989,66
Totale future
42.989,66
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
1.286.877,07
19.791,00
1.000.000,00
1.875.820,67
29.283.824,43
33.625.155,51
27.990.058,95
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
2.000.000,00 CAD
16.183,66 EUR
818.397,58 EUR
20.000.000,00 NOK
35.000.000,00 USD
41.000.000,00 USD
33.000.000,00 USD
26/03/21
16/03/21
26/02/21
26/03/21
26/02/21
26/03/21
29/01/21
1.286.877,07
16.183,66
818.397,58
1.875.820,67
29.283.824,43
33.625.155,51
27.990.058,95
5.527,10
(31,25)
(1.991,07)
(29.369,77)
710.368,08
168.621,38
1.034.045,41
1.887.169,88
Totale contratti a termine su valute
Quantità
Denominazione
1.887.169,88
Valuta
Plusvalenza /
Impegni
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
10.000,00 CSAZSXDP
(1.318,00) DJ STOXX 600 HEALTHCARE
EUR
EUR
1.134.816,00
1.158.442,92
63.316,00
(66.980,76)
(3.664,76)
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale strumenti finanziari derivati
(3.664,76)
1.926.494,78
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
201
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Global Conservative (precedentemente AZ Fund 1 - Top Rating)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
72,91
67,95
Azioni
20,23
18,85
Organismi d'investimento collettivo
6,85
6,38
Warrants
0,01
0,01
100,00
93,19
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
34,57
32,22
Italia
27,24
25,38
Irlanda
7,67
7,16
Germania
6,00
5,59
Francia
4,99
4,63
Paesi Bassi
4,22
3,92
Regno Unito
2,60
2,43
Lussemburgo
2,19
2,05
10,52
9,81
100,00
93,19
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
UBS ETF MSCI ACWI H. EUR
US TREASURY N/B 1.5% 20-15/02/2030
Fondi d'investimento
aperti
Titoli di stato
US TSY INFL IX N/B 0.375% 15-15/07/2025
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
12.036.800,00
4,07
11.245.500,70
3,80
Titoli di stato
9.855.735,23
3,33
DEUTSCHLAND REP 0% 19-15/08/2029
Titoli di stato
9.500.403,60
3,22
US TREASURY N/B 2.75% 14-15/02/2024
Titoli di stato
8.828.370,72
2,99
US TSY INFL IX N/B 0.125% 20-15/01/2030
Titoli di stato
8.303.668,89
2,81
ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
Titoli di stato
8.048.640,00
2,72
ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
Titoli di stato
7.407.037,78
2,51
US TREASURY N/B 2% 20-15/02/2050
Titoli di stato
6.213.604,59
2,10
ITALY BTPS I/L 0.55% 18-21/05/2026
Titoli di stato
5.109.833,85
1,73
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
202
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
111.700.358,17 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
Liquidità presso banche
113.431.466,67
22.382,75
3.d
1.777,25
66.611,39
2.726.246,40
Spese
Commissioni di gestione
4
1.083.478,74
Commissioni della banca depositaria
6
18.290,91
863.033,56 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Totale attività
117.857.057,27
Passività
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
5
19.493,88
7
375.224,73
Compensi per prestazioni professionali
7.409,05
Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
* Vedere nota 1 per dettagli.
500,86
Altri proventi
13.456,00 Totale proventi
3.460.106,90
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
Patrimonio netto alla fine dell'anno
2.723.968,29
1.731.108,50 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
23
720.215,01
251.791,37 Costi di transazione
9
11.422,11
72.519,16 Taxe d'abonnement
8
55.987,10
71.688,96 Interessi passivi e spese bancarie
24.860,85
2,77 Spese di stampa e diffusione
3.417,29
396.002,26
117.461.055,01
Altre spese
575,62
Spese totali
2.320.375,29
Utile / (perdita) netto da investimenti
405.871,11
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
1.206.312,04
Operazioni su cambi
(15.792,98)
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.f
(3.254.722,04)
3.d
785.897,01
3.e,h,i,j,k
750,00
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(871.684,86)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
(537.489,01)
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
66.611,39
3.e,h,i,j,k
(17.544,00)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(1.431.795,44)
Sottoscrizioni
39.996.119,21
Rimborsi
(48.205.366,34)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
(71.688,96)
14
(79.642,23)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
127.181.739,81
Patrimonio netto alla fine dell'anno
117.461.055,01
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
12.722.358,58
5.455.604,67
(5.775.104,98)
12.402.858,27
960.768,88
110.717,24
(190.032,61)
881.453,51
5.401.753,82
761.605,22
(1.414.460,64)
4.748.898,40
363.806,89
80.241,48
(161.992,53)
282.055,84
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
203
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
1.014.357,34
32.802.595,89
106.452,00
107.170,00
106.910,00
108.818,40
34.246.303,63
0,87
27,94
0,09
0,09
0,09
0,09
29,17
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.552.740,00
3.160.590,00
1.021.422,00
1.590.000,00
2.650.000,00
575.088,34
538.666,18
1.087.500,00
2.058.164,00
825.466,88
2.100.000,00
1.976.360,00
1.070.000,00
3.204.444,00
2.126.176,00
25.536.617,40
1,32
2,69
0,87
1,35
2,26
0,49
0,46
0,93
1,75
0,70
1,79
1,68
0,91
2,73
1,81
21,74
2.989.500,00
2.091.070,08
1.899.749,20
1.727.786,74
1.495.905,00
810.960,00
3.248.700,00
1.645.896,78
437.547,46
2.092.680,00
2.106.500,00
20.546.295,26
2,55
1,78
1,62
1,47
1,27
0,69
2,77
1,40
0,37
1,78
1,79
17,49
%
VDI
INR
TRY
INR
BRL
609.934,37
266.270,80
543.828,28
852.352,74
2.272.386,19
0,52
0,23
0,46
0,72
1,93
USD
USD
840.275,43
1.325.036,41
2.165.311,84
0,72
1,12
1,84
EUR
2.060.000,00
2.060.000,00
1,75
1,75
EUR
999.062,50
999.062,50
0,85
0,85
EUR
981.380,00
981.380,00
0,84
0,84
USD
848.964,08
848.964,08
0,72
0,72
USD
833.895,22
833.895,22
0,71
0,71
EUR
829.536,00
829.536,00
0,71
0,71
USD
760.287,69
760.287,69
0,65
0,65
USD
471.804,30
471.804,30
0,40
0,40
EUR
416.928,00
416.928,00
0,35
0,35
113.048.131,41
96,24
383.335,26
383.335,26
0,33
0,33
383.335,26
0,33
113.431.466,67
96,57
Ingegneria ed edilizia
1.000.000,00 BOEING CO 2.7% 19-01/05/2022
1.500.000,00 BOEING CO 4.508% 20-01/05/2023
Materiali da costruzione
Banche
1.500.000,00 BANCA POP SONDRI 2.375% 19-03/04/2024
3.000.000,00 BANCO BPM SPA 2.5% 19-21/06/2024
1.000.000,00 BANCO SANTANDER 14-11/09/2049 FRN
1.500.000,00 BNP PARIBAS 15-29/12/2049 FRN
2.500.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
800.000,00 HONG & SHAN BANK 86-29/07/2049 FRN
750.000,00 HSBC BANK PLC 86-29/06/2049
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 17-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 LLOYDS BK GR PLC 18-07/09/2028 FRN
1.000.000,00 QNB FINANCE LTD 1.625% 20-22/09/2025
2.000.000,00 UNICREDIT SPA 17-31/12/2049
2.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-23/09/2029 FRN
1.000.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 UNIONE DI BANCHE 2.625% 19-20/06/2024
2.000.000,00 VIRGIN MONEY 20-24/06/2025 FRN
Valore di
mercato
in EUR
Organizzazione sovranazionale
Titoli di stato
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Valuta
54.000.000,00 ASIAN DEV BANK 6.45% 16-08/08/2021
3.000.000,00 EUROPEAN INVT BK 0% 07-05/09/2022
48.000.000,00 INTL FIN CORP 8.25% 14-10/06/2021
5.000.000,00 INTL FIN CORP 8.25% 18-30/01/2023
Obbligazioni e altri titoli di debito
996.410,00 ITALY BTPS I/L 0.4% 16-11/04/2024
30.999.070,00 ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
100.000,00 ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
100.000,00 ITALY BTPS 1.5% 15-01/06/2025
100.000,00 ITALY BTPS 1.75% 19-01/07/2024
100.000,00 ITALY BTPS 1.85% 20-01/07/2025
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
2.000.000,00 WEBUILD SPA 5.875% 20-15/12/2025
Chimica
1.000.000,00 CNAC HK FINBRID 1.75% 18-14/06/2022
Settore immobiliare
1.000.000,00 HAMMERSON PLC 2% 14-01/07/2022
Tessile
1.000.000,00 MICHAEL KORS USA 17-01/11/2024 FRN
Metalli
1.000.000,00 MMC NORILSK NICK 2.55% 20-11/09/2025
Componentistica e ricambi auto
3.000.000,00 FCE BANK PLC 0.869% 17-13/09/2021
2.090.000,00 FCE BANK PLC 1.615% 16-11/05/2023
1.900.000,00 FLOWSERVE CORP 1.25% 15-17/03/2022
2.100.000,00 GEN MOTORS FIN 17-30/06/2022
1.500.000,00 GEN MOTORS FIN 18-26/03/2022 FRN
800.000,00 HARLEY-DAVIDSON 0.9% 19-19/11/2024
3.000.000,00 HARLEY-DAVIDSON 3.875% 20-19/05/2023
2.000.000,00 NISSAN MOTOR ACC 1.9% 16-14/09/2021
500.000,00 NISSAN MOTOR CO 3.522% 20-17/09/2025
2.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
Forniture commerciali e per uffici
800.000,00 DELL BANK INTERN 1.625% 20-24/06/2024
Macchinari diversi
1.000.000,00 GEN ELECTRIC CO 16-29/12/2049 FRN
Trasporti
500.000,00 DELTA AIR LINES 7% 20-01/05/2025
Divertimento
Energia
1.500.000,00 BP CAPITAL PLC 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 ELEC DE FRANCE 14-29/12/2049 FRN
3.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 2.5% 18-24/11/2022
200.000,00 PETROLEOS MEXICA 4.875% 1318/01/2024
700.000,00 PHILLIPS 66 0.9% 20-15/02/2024
500.000,00 SAUDI ARAB OIL 1.25% 20-24/11/2023
USD
USD
EUR
USD
1.311.818,07
1.757.181,97
2.984.062,50
171.018,76
1,12
1,50
2,53
0,15
USD
USD
573.491,34
413.755,06
7.211.327,70
0,49
0,35
6,14
EUR
EUR
EUR
2.020.080,60
1.017.080,30
996.300,00
4.033.460,90
1,71
0,87
0,85
3,43
NLG
GBP
EUR
804.492,44
1.462.127,14
1.212.255,00
3.478.874,58
0,68
1,25
1,03
2,96
EUR
3.013.500,00
3.013.500,00
2,57
2,57
1.068.750,00
1.273.446,12
2.342.196,12
0,91
1,08
1,99
400.000,00 TIKEHAU CAPITAL 3% 17-27/11/2023
Mutui ipotecari
Trasporti
526.240,52 US AIR 2012-2A 4.625% 12-03/06/2025
USD
Servizi finanziari
2.000.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
1.000.000,00 AZIMUT HOLDING 2% 17-28/03/2022
1.000.000,00 HOIST FINANCE AB 2.75% 18-03/04/2023
Totale portafoglio
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Assicurazioni
2.000.000,00 AEGON NV 95-29/06/2049 SR
1.250.000,00 ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
1.550.000,00 AXA SA 04-29/10/2049 FRN
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Telecomunicazioni
3.000.000,00 AT&T INC 20-31/12/2060 FRN
Future
(100,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(100,00) US 10YR NOTE FUT (CBT) 22/03/2021
Cosmetica
1.000.000,00 BAYER AG 14-01/07/2074 FRN
1.500.000,00 HIKMA FINANCE 3.25% 20-09/07/2025
EUR
USD
EUR
USD
12.674.500,00
9.034.775,86
(15.500,00)
(56.188,96)
(71.688,96)
Totale future
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
204
(71.688,96)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)* (in EUR)
Da pagare
Di ricevere
7.500.000,00 USD
1.497.835,55 EUR
19.197.577,20 EUR
6.325.615,23 EUR
1.365.000,00 GBP
23.160.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
18/03/21
18/03/21
18/03/21
6.325.615,23
1.497.835,55
19.197.577,20
(204.695,23)
(25.294,69)
296.601,31
66.611,39
Totale contratti a termine su valute
Quantità
66.611,39
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
EUR
2.000.000,00
13.456,00
Opzioni
2.000.000,00 PUT EUR/GBP 08/10/2021 0.9065
13.456,00
Totale opzioni
13.456,00
Totale strumenti finanziari derivati
8.378,43
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
113.431.466,67
96,57
8.378,43
0,01
Liquidità presso banche
3.460.106,90
2,95
Altre attività e passività
561.103,01
0,47
117.461.055,01
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
205
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - Solidity)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,66
96,24
0,34
0,33
100,00
96,57
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
50,79
49,06
Stati Uniti
17,91
17,30
Regno Unito
10,66
10,31
Paesi Bassi
4,41
4,25
Francia
4,39
4,23
Messico
2,78
2,68
Altro
9,06
8,74
100,00
96,57
Obbligazioni e altri titoli di debito
Mutui ipotecari
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
Titoli di stato
HARLEY-DAVIDSON 3.875% 20-19/05/2023
UNIONE DI BANCHE 2.625% 19-20/06/2024
Componentistica e
ricambi auto
Banche
BANCO BPM SPA 2.5% 19-21/06/2024
Banche
AT&T INC 20-31/12/2060 FRN
FCE BANK PLC 0.869% 17-13/09/2021
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
32.802.595,89
27,94
3.248.700,00
2,77
3.204.444,00
2,73
3.160.590,00
2,69
Telecomunicazioni
3.013.500,00
2,57
2.989.500,00
2,55
PETROLEOS MEXICA 2.5% 18-24/11/2022
Componentistica e
ricambi auto
Energia
2.984.062,50
2,53
FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
Banche
2.650.000,00
2,26
VIRGIN MONEY 20-24/06/2025 FRN
Banche
2.126.176,00
1,81
VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
Componentistica e
ricambi auto
2.106.500,00
1,79
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
206
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
668.829.297,58 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
673.583.242,87
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
1.561.545,00
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
377,08
3.d
Interessi bancari
33.678,02
Altri proventi
14.479,40
7.635.142,93
32.429.867,69
Spese
Commissioni di gestione
696.963.589,44
Passività
100.295,13
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
1.659.870,53
Commissioni per i servizi amministrativi
7
2.435.550,40
23
4.681.124,32
54.997,26
59.665,51 Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Debiti su opzioni e swap
3.523.993,51 Costi di transazione
9
77.780,04
262.358,49 Taxe d'abonnement
8
348.152,90
8.052,85 Interessi passivi e spese bancarie
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
414.725,00 Spese su opzioni e swap
Minusvalenza netta non realizzata su Credit Default Swap
3.j
340.288,41 Spese di stampa e diffusione
159.534,40
3.693.399,13
25.771,90
4,19 Altre spese
4.753,74
4.609.087,96 Spese totali
21.819.190,44
692.354.501,48 Utile / (perdita) netto da investimenti
10.610.677,25
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
16.238.589,56
Operazioni su cambi
2.284.479,81
Contratti futures
3.f
252.012,88
Contratti a termine su valute
3.d
(1.433.290,62)
3.e,h,i,j,k
3.163.849,26
Opzioni e swap
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
31.116.318,14
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(28.807.401,06)
Contratti futures
3.f
(585.186,43)
Contratti a termine su valute
3.d
7.796.315,90
3.e,h,i,j,k
2.226.350,01
Opzioni e swap
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
11.746.396,56
Sottoscrizioni
87.641.848,30
Rimborsi
(220.431.616,85)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
8.577.960,69
6
Compensi per prestazioni professionali
Debiti vs banche
* Vedere nota 1 per dettagli.
4
7.996.566,44 Commissioni della banca depositaria
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
32.234.209,09
6.186.715,12 Totale proventi
Liquidità presso banche
Totale passività
147.501,18
4.753.945,29 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Dividendi distribuiti e altre passività
EUR
14
(1.036.780,32)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
814.434.653,79
Patrimonio netto alla fine dell'anno
692.354.501,48
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
95.303.992,75
10.242.399,86
(29.359.479,04)
76.186.913,57
A - AZ Fund (DIS)
6.978.552,44
880.896,38
(966.445,65)
6.893.003,17
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
207
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
B - AZ Fund (ACC)
20.869.533,98
1.932.422,57
(4.712.838,47)
18.089.118,08
B - AZ Fund (DIS)
3.185.248,52
645.565,57
(352.750,10)
3.478.063,99
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
208
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
2.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-23/09/2029 FRN
800.000,00 UNICREDIT SPA 20-30/06/2035 FRN
6.886.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
3.100.000,00 UZBEK INDUSTRIAL 5.75% 19-02/12/2024
3.000.000,00 VAKIFBANK 5.25% 20-05/02/2025
3.500.000,00 WESTPAC BANKING 86-29/09/2049 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.500.000,00 AKBANK 6.8% 20-06/02/2026
2.800.000,00 ARDSHINBANK CJSC 6.5% 20-28/01/2025
2.600.000,00 BANCO BILBAO VIZ 19-31/12/2049 FRN
2.200.000,00 BANCO COM PORTUG 19-27/03/2030 FRN
1.400.000,00 BANCO POPOLARE 07-29/06/2049 FRN
3.800.000,00 BANCO SANTANDER 17-31/12/2049 FRN
5.400.000,00 BANCO SANTANDER 18-31/12/2049 FRN
800.000,00 BANCO SANTANDER 20-31/12/2060 FRN
600.000,00 BANK OF GEORGIA 19-31/12/2049 FRN
7.000.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
1.500.000,00 BANQ FED CRD MUT 05-28/02/2049 FRN
2.000.000,00 BARCLAYS BK PLC 01-28/12/2040 FRN
3.800.000,00 BAWAG GROUP AG 18-31/12/2049 FRN
1.400.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 13-19/02/2043
7.160.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 14-23/01/2043
1.000.000,00 BELFIUS BANK SA 18-31/12/2049 FRN
1.379.000,00 BES FINANCE LTD 05-07/02/2035 FRN
500.000,00 BK OF EAST ASIA 20-31/12/2060 FRN
1.100.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
2.500.000,00 BNP PARIBAS 86-29/09/2049
4.800.000,00 CAIXABANK 18-31/12/2049 FRN
200.000,00 CITIGROUP INC 06-25/08/2036
3.600.000,00 COOPERATIEVE RAB 19-31/12/2059 FRN
3.800.000,00 CRED AGRICOLE SA 20-31/12/2060 FRN
500.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
1.400.000,00 CREDIT BANK OF M 5.15% 19-20/02/2024
1.700.000,00 DEN NORSKE CRDBK 85-29/11/2049 FRN
2.600.000,00 DEUTSCHE BANK AG 14-29/05/2049 FRN
20.000.000,00 DEUTSCHE BANK NY 17-01/12/2032 FRN
1.700.000,00 DEVT BK OF MONGO 7.25% 18-23/10/2023
800.000,00 DNB NOR BANK ASA 86-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
2.500.000,00 FIRST BNK NIGERI 8.625% 20-27/10/2025
2.500.000,00 FORTIS BNK SA/NV 07-29/12/2049 FRN CV
1.500.000,00 GARANTI BANKASI 17-24/05/2027
4.060.000,00 GLOBAL BANK CORP 19-16/04/2029 FRN
1.500.000,00 HONG & SHAN BANK 86-29/07/2049 FRN
800.000,00 HSBC BANK PLC 85-29/06/2049 FRN
2.600.000,00 HSBC HOLDINGS 17-31/12/2049
11.100.000,00 ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-01/03/2169 FRN
10.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
6.100.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
10.000.000,00 INTESA SANPAOLO 5.148% 20-10/06/2030
2.500.000,00 IPOTEKA-BANK ATI 5.5% 20-19/11/2025
3.100.000,00 IS BANKASI 20-22/01/2030 FRN
2.480.000.000, KAZAKH DEVELOPME 10.75% 2000 12/02/2025
250.000.000,00 KAZAKH DEVELOPME 8.95% 18-04/05/2023
2.000.000,00 KBC GROUP NV 18-31/12/2049 FRN
14.000.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
1.800.000,00 MONTE DEI PASCHI 1.875% 20-09/01/2026
6.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 2.625% 20-28/04/2025
4.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 3.625% 19-24/09/2024
3.325.000,00 NATL BK OF UZBEK 4.85% 20-21/10/2025
1.000.000,00 NATL WESTMSTR BK 85-29/08/2049 FRN
1.500.000,00 NATL WESTMSTR BK 85-31/12/2049
400.000,00 NOVO BANCO LUX 3.5% 13-18/03/2043
4.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 18-31/12/2049 FRN
5.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 20-31/12/2060 FRN
900.000,00 ROYAL BK CANADA 86-29/06/2085
1.050.000,00 ROYAL BK SCOTLND 01-29/06/2049 FRN
1.000.000,00 ROYAL BK SCOTLND 07-31/12/2060 FRN
160.000,00 RTHSCLDS CON FIN 04-29/08/2049 FRN
1.000.000,00 SANTANDER FINANCE PREF 04-29/09/2049
FRN
1.000.000,00 SOCIETE GENERALE 86-31/12/2049 FRN
2.400.000,00 SOVOMBANK 8% 19-07/04/2030
2.000.000,00 TURKIYE SINAI 6% 20-23/01/2025
7.500.000,00 UNICREDIT SPA 17-19/06/2032
6.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-02/04/2034 FRN
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
USD
KZT
2.156.251,28
2.156.838,71
2.785.250,00
2.109.800,00
1.273.006,00
3.421.900,00
5.397.300,00
800.400,00
509.991,42
6.242.460,00
1.334.700,00
1.401.183,84
3.875.050,00
1.219.260,00
6.257.968,88
973.750,00
1.171.212,28
434.698,21
1.099.793,16
1.687.977,61
4.915.200,00
130.460,86
3.627.000,00
4.108.750,00
461.105,00
1.494.500,00
1.184.296,51
2.013.956,11
17.104.327,57
1.497.078,17
555.759,88
2.120.000,00
2.196.477,46
2.082.275,00
1.201.422,09
3.636.554,49
1.078.290,65
571.556,54
2.898.350,00
10.374.060,00
3.185.250,00
9.467.500,00
5.817.875,00
13.049.871,52
2.063.667,20
2.499.565,81
4.967.162,02
0,31
0,31
0,40
0,30
0,18
0,49
0,78
0,12
0,07
0,90
0,19
0,20
0,56
0,18
0,90
0,14
0,17
0,06
0,16
0,24
0,71
0,02
0,52
0,59
0,07
0,22
0,17
0,29
2,48
0,22
0,08
0,31
0,32
0,30
0,17
0,53
0,16
0,08
0,42
1,50
0,46
1,37
0,84
1,89
0,30
0,36
0,72
KZT
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EUR
EUR
EUR
EUR
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USD
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EUR
EUR
EUR
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USD
EUR
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USD
USD
USD
USD
USD
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0,30
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1,00
0,86
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
1.976.360,00
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0,35
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
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USD
USD
GBP
USD
USD
COP
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EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
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USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
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0,28
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0,13
USD
USD
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1.787.667,03
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0,26
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
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1.769.004,60
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3.535.000,00
65.824.620,09
0,44
0,60
0,26
0,23
0,62
0,12
0,51
9,51
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
384.255,85
754.464,47
1.157.364,84
680.192,88
2.593.750,00
4.167.500,00
2.849.627,81
0,06
0,11
0,17
0,10
0,37
0,60
0,41
Assicurazioni
3.000.000,00 ACHMEA BV 19-24/03/2168 FRN
1.000.000,00 ACHMEA BV 19-24/09/2039 FRN
3.400.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
3.000.000,00 AEGON NV 19-29/12/2049 FRN
5.000.000,00 AGEAS FINANCE 19-31/12/2059 FRN
3.250.000,00 AGEASFINLUX 02-31/12/2049 CV FRN
5.200.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
2.600.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
4.400.000,00 AMER INTL GROUP 07-15/03/2067
4.850.000,00 AMER INTL GROUP 07-15/03/2067 FRN
4.300.000,00 ASSICURAZIONI 06-29/06/2049 FRN
800.000,00 ATRADIUS FIN BV 14-23/09/2044 FRN
1.000.000,00 AVIVA PLC 20-03/06/2055 FRN
11.800.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
4.000.000,00 CREDEMVITA SPA 20-18/02/2031 FRN
6.000.000,00 DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 LEGAL & GENL GRP 19-26/11/2049 FRN
600.000,00 PHOENIX GROUP 4.375% 18-24/01/2029
1.000.000,00 ROTHESAY LIFE 18-31/12/2049 FRN
15.000.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
1.800.000,00 UNIPOLSAI ASSICU 3.875% 18-01/03/2028
3.400.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
600.000,00 UNIQA INSURANCE 20-09/10/2035 FRN
1.000.000,00 VOYA FINANCIAL 18-23/01/2048 FRN
Energia
2.800.000,00 AES GENER SA 19-07/10/2079 FRN
800.000,00 AES GENER SA 7.125% 19-26/03/2079
1.300.000,00 CENTRICA PLC 15-10/04/2075 FRN
1.100.000,00 CITGO HOLDING 9.25% 19-01/08/2024
2.000.000,00 CITGO PETROLEUM 7% 20-15/06/2025
3.000.000.000, EE. PP. MEDELLIN 8.375% 17-08/11/2027
00
200.000,00 ELEC DE FRANCE 0% 20-14/09/2024 CV
2.000.000,00 ELEC DE FRANCE 20-31/12/2060 FRN
8.000.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
3.200.000,00 ESKOM HOLDINGS 6.35% 18-10/08/2028
2.000.000,00 ESKOM HOLDINGS 7.125% 15-11/02/2025
1.800.000,00 FALCK RENEWABLES 0% 20-23/09/2025
CV
2.500.000,00 KOSMOS ENERGY 7.125% 19-04/04/2026
2.500.000,00 MMG TRUST SA (AE 6.75% 13-28/03/2023
20.000,00 NEOEN SAS 2% 20-02/06/2025 CV FLAT
800.000,00 OIL & GAS HLDING 8.375% 18-07/11/2028
5.000.000,00 OMV AG 20-31/12/2060 FRN
900.000,00 PETROLEOS MEXICA 4.875% 1721/02/2028
5.100.000,00 PETROLEOS MEXICA 6.5% 18-23/01/2029
2.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 6.875% 2016/10/2025
4.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 6.95% 20-28/01/2060
3.720.000,00 REPSOL INTL FIN 20-31/12/2060 FRN
1.650.000,00 REPSOL INTL FIN 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 TRAFIGURA GROUP 17-31/12/2049
4.500.000,00 TRINIDAD PETROLE 9.75% 19-15/06/2026
1.500.000,00 TULLOW OIL PLC 7% 18-01/03/2025
3.500.000,00 VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
Titoli di stato
500.000,00 ANGOLA REP OF 8% 19-26/11/2029
1.000.000,00 ANGOLA REP OF 9.125% 19-26/11/2049
1.500.000,00 ANGOLA REP OF 9.375% 18-08/05/2048
800.000,00 ANGOLA 9.5% 15-12/11/2025
2.500.000,00 ARAB REP EGYPT 4.75% 18-16/04/2026
4.000.000,00 ARAB REP EGYPT 4.75% 19-11/04/2025
2.731.000,00 ARAB REP EGYPT 5.625% 18-16/04/2030
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
209
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
10.440,35 BARBADOS 6.5% 19-01/02/2021
2.443.900,00 BARBADOS 6.5% 19-01/10/2029
6.300.000,00 BENIN INTL BOND 5.75% 19-26/03/2026
1.200.000,00 COSTA RICA 7% 14-04/04/2044
348.250.000,00 DOMINICAN REPUBL 8.9% 18-15/02/2023
70.000.000,00 DOMINICAN REPUBL 9.75% 19-05/06/2026
1.000.000,00 GHANA REP OF 8.125% 14-18/01/2026
1.500.000,00 IVORY COAST-PDI 5.875% 19-17/10/2031
2.200.000,00 IVORY COAST-PDI 6.875% 19-17/10/2040
1.000.000,00 LEBANESE REP 6.25% 15-04/11/2024 DFLT
2.000.000,00 LEBANESE REP 6.6% 11-27/11/2026 DFLT
1.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 15-03/11/2028
4.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 15-26/02/2030 DFLT
3.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 16-22/04/2024 DFLT
10.000.000,00 LEBANESE REP 6.85% 17-23/03/2027 DFLT
1.842.000,00 LEBANESE REP 7.25% 17-23/03/2037
1.700.000,00 NAMIBIA REP OF 5.25% 15-29/10/2025
4.100.000,00 PNG GOVT INTL BO 8.375% 18-04/10/2028
1.700.000,00 PROV DE CORDOBA 7.125% 17-01/02/2029
5.400.000,00 REP OF CAMEROON 9.5% 15-19/11/2025
3.500.000,00 REP OF NIGERIA 8.747% 18-21/01/2031
7.230.000,00 SURINAME, REPUBL 9.25% 16-26/10/2026
2.200.000,00 TAJIKI INT BOND 7.125% 17-14/09/2027
4.200.000,00 TURKEY REP OF 6.375% 20-14/10/2025
1.800.000,00 UKRAINE GOVT 6.75% 19-20/06/2026
1.000.000,00 UKREXIMBANK 19-14/11/2029 FRN
Valore di
mercato
in EUR
USD
USD
EUR
USD
DOP
DOP
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
8.490,17
2.018.606,87
6.644.531,25
897.082,26
5.018.952,27
1.052.803,95
914.858,40
1.657.031,25
2.509.375,00
108.716,44
214.719,46
109.468,35
436.958,03
332.867,48
1.101.712,23
208.595,91
1.490.565,36
3.416.876,10
843.626,13
4.883.688,86
3.313.743,82
3.781.782,52
1.528.339,67
3.706.172,61
1.982.812,50
825.466,88
61.594.999,62
0,00
0,29
0,95
0,13
0,72
0,15
0,13
0,24
0,36
0,02
0,03
0,02
0,06
0,05
0,16
0,03
0,22
0,49
0,12
0,71
0,48
0,55
0,22
0,54
0,29
0,12
8,90
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
2.281.680,36
793.796,74
2.986.612,73
1.258.000,00
5.424.980,00
2.044.408,00
1.833.588,00
5.115.041,06
1.701.180,00
23.439.286,89
0,33
0,11
0,43
0,18
0,79
0,30
0,26
0,74
0,25
3,39
15.000,00 ORPEA 0.375% 19-17/05/2027 CV FLAT
500.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
1.000.000,00 STRATEGIC ITL GP 0% 20-29/06/2025 CV
EUR
GBP
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
2.020.080,60
1.884.704,12
3.132.250,00
1.695.255,61
1.642.760,82
1.533.243,43
628.514,21
10.794.400,00
23.331.208,79
2.226.650,10
483.750,00
896.724,40
14.821.352,08
%
VDI
0,32
0,07
0,13
2,14
EUR
2.237.044,96
0,32
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
4.611.500,00
1.070.062,52
2.487.500,00
847.450,00
3.407.832,00
14.661.389,48
0,68
0,15
0,36
0,12
0,49
2,12
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.770.300,00
1.238.250,00
5.212.500,00
1.612.800,00
1.055.250,00
1.350.892,80
2.092.680,00
14.332.672,80
0,26
0,18
0,75
0,23
0,15
0,20
0,30
2,07
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.590.625,00
2.037.000,00
2.562.000,00
3.120.000,00
2.369.000,00
12.678.625,00
0,37
0,29
0,37
0,46
0,34
1,83
EUR
EUR
EUR
3.062.400,00
903.600,00
1.035.150,00
5.001.150,00
0,44
0,13
0,15
0,72
EUR
EUR
3.469.230,00
1.410.411,94
4.879.641,94
0,50
0,20
0,70
USD
EUR
USD
836.449,27
2.886.625,00
844.877,61
4.567.951,88
0,12
0,42
0,12
0,66
EUR
EUR
646.750,00
2.843.350,00
3.490.100,00
0,09
0,41
0,50
USD
859.435,66
0,12
CHF
2.579.379,59
3.438.815,25
0,38
0,50
GBP
2.904.017,43
2.904.017,43
0,42
0,42
USD
2.318.332,72
2.318.332,72
0,33
0,33
EUR
2.250.880,00
0,33
2.250.880,00
0,33
Materiali da costruzione
2.500.000,00 ABERTIS FINANCE 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 MAIRE TECNIMONT 2.625% 18-30/04/2024
3.000.000,00 PORR 17-31/12/2049
4.000.000,00 PORR 20-31/12/2060 FRN
2.300.000,00 WEBUILD SPA 5.875% 20-15/12/2025
Chimica
3.000.000,00 LENZING AG 20-31/12/2060 FRN
900.000,00 MONITCHEM HOLD 3 19-15/03/2025 FRN
1.000.000,00 MONITCHEM HOLD 3 5.25% 19-15/03/2025
Trasporti
3.000.000,00 DT LUFTHANSA AG 2% 20-17/11/2025 CV
2.000.000,00 TAP SGPS SA 5.625% 19-02/12/2024
0,29
0,27
0,45
0,24
0,24
0,22
0,09
1,57
3,37
Metalli
1.000.000,00 INDIKA ENRGY CAP 5.875% 17-09/11/2024
2.800.000,00 METINVEST BV 5.625% 19-17/06/2025
1.000.000,00 PETROPAVLOVSK 8.125% 17-14/11/2022
Carta e cellulosa
650.000,00 FABRIC BC SPA 20-31/08/2026 FRN
2.920.000,00 SAPPI PAPIER HOL 3.125% 19-15/04/2026
Industria elettrica ed elettronica
3.000.000,00 AMS AG 0% 18-05/03/2025 CV
1.500.000,00 AMS AG 2.125% 20-03/11/2027 CV
6.000.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
7.000.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
16.000,00 SCHNEIDER 0.000001% 20-15/06/26 CV
FLAT
14.000,00 SOITEC 0% 20-01/10/2025 CV
EUR
EUR
EUR
Valore di
mercato
in EUR
Componentistica e ricambi auto
1.500.000,00 DUERR AG 0.75% 20-15/01/2026 CV
1.300.000,00 FORD MOTOR CRED 18-15/11/2023 FRN
5.000.000,00 PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
1.600.000,00 RCI BANQUE 19-18/02/2030 FRN
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 15-29/12/2049 FRN
1.200.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
Servizi finanziari
2.000.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
2.000.000,00 BRAIT SE 6.5% 19-04/12/2024 CV
3.400.000,00 CREDITO REAL SA 5% 19-01/02/2027
3.000.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 FRN
3.000.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 FRN
2.800.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 SR
1.000.000,00 ROTHSCHILD CON 86-29/09/2049 FRN
10.300.000,00 SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
Valuta
Servizi diversi
1.600.000,00 AMADEUS IT GROUP 1.5% 20-09/04/2025
CV
4.600.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
1.265.000,00 BRIGHT SCHOLAR 7.45% 19-31/07/2022
2.500.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
850.000,00 SISAL PAY 19-17/12/2026 FRN
27.000,00 WORLDLINE SA 0% 20-30/07/2025 CV
Telecomunicazioni
2.600.000,00 OZTEL HLDG SPC 6.625% 18-24/04/2028
1.050.000,00 TELECOM ARGENT 8% 19-18/07/2026
3.000.000,00 TELECOM IT CAP 6% 05-30/09/2034
1.000.000,00 TELECOM ITALIA 5.25% 05-17/03/2055
5.000.000,00 TELEFONICA EUROP 19-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 TELEFONICA EUROP 19-31/12/2059 FRN
1.800.000,00 TELEFONICA EUROP 20-31/12/2060 FRN
4.500.000,00 VODAFONE GROUP 1.5% 19-12/03/2022 CV
1.500.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/10/2078 FRN
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.223.042,36
1.498.140,00
6.216.180,00
7.498.750,00
3.056.640,00
0,32
0,22
0,90
1,08
0,44
EUR
2.821.392,00
23.314.144,36
0,41
3,37
USD
USD
EUR
13.162.706,88
5.824.052,96
1.036.280,00
1,91
0,84
0,15
2.500.000,00 CAPITAL & COUNTI 2% 20-30/03/2026 CV
EUR
1.414.700,00
21.437.739,84
0,20
3,10
2.800.000,00 MAIL RU GROUP 1.625% 20-01/10/2025 CV
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
4.195.000,00
623.100,00
1.962.720,00
1.383.107,58
990.580,00
2.059.720,00
0,61
0,09
0,28
0,20
0,14
0,30
2.000.000,00 DELIVERY HERO AG 0.875% 20-15/07/2025
CV
Distribuzione e vendita all'ingrosso
1.000.000,00 ARCOS DORADOS HL 5.875% 1704/04/2027
1.600.000,00 DUFRY ONE BV 1% 20-04/05/2023 CV
Settore immobiliare
Ingegneria ed edilizia
13.500.000,00 MECCANICA HOLDIN 6.25% 09-15/01/2040
5.500.000,00 MECCANICA HOLDIN 7.375% 09-15/07/2039
1.000.000,00 MTU AERO ENGINES 0.05% 19-18/03/2027
CV
10.000,00 SAFRAN SA 0.875% 20-15/05/2027 CV FLAT
Informatica - software
Cosmetica
Internet
4.000.000,00 BAYER AG 19-12/11/2079 FRN
600.000,00 EUROFINS SCIEN 17-31/12/2049 FRN
2.000.000,00 FRESENIUS SE & C 0% 17-31/01/2024
1.400.000,00 IDORSIA LTD 0.75% 18-17/07/2024 CV
1.000.000,00 MITHRA PHARMA 4.25% 20-17/12/2025 CV
2.000.000,00 MORPHOSYS AG 0.625% 20-16/10/2025 CV
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
210
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Servizi per l'industria alimentare
1.800.000,00 CYDSA SAB 6.25% 17-04/10/2027
USD
1.548.363,37
1.548.363,37
0,22
0,22
EUR
992.365,92
992.365,92
0,14
0,14
925.000,00
925.000,00
0,13
0,13
655.228,18
655.228,18
0,09
0,09
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
USD
7.016.836,26
1,01
7.016.836,26
1,01
7.016.836,26
1,01
EUR
2.292.981,20
0,33
EUR
5.124.600,00
0,73
TRY
MXN
325.974,90
2.948.453,40
10.692.009,50
0,05
0,43
1,54
10.692.009,50
1,54
673.583.242,87
97,29
Azioni
Metalli
155.000,00 ARCELORMITTAL SA 5.5% 20-18/05/2023
FLAT
Divertimento
1.000.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
Valuta
Settore alberghiero & Ristoranti
1.000.000,00 ACCOR 19-31/12/2059 FRN
EUR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
Deposito e immagazzinaggio
700.000,00 PRO-GEST SPA 3.25% 17-15/12/2024
EUR
584.795,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND (ACC)**
1.350.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
1.010.777,01 GLOBAL MENKUL B TAHVIL BONO
61.010.738,00 MAS FONDOS DINAMICO SA CV-M1
Agricoltura
300.000,00 MHP SA 7.75% 17-10/05/2024
USD
268.327,82
268.327,82
0,04
0,04
626.068.261,08
90,43
Totale portafoglio
Mutui ipotecari
Energia
9.333.333,33 COM FED ELECTRIC 06-15/12/2036 SR
USD
6.507.852,43
6.507.852,43
0,94
0,94
USD
USD
USD
2.276.738,73
212.432,58
3.034.818,96
5.523.990,27
0,33
0,03
0,44
0,80
USD
3.027.767,56
3.027.767,56
0,44
0,44
USD
2.137.095,95
2.137.095,95
0,31
0,31
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Materiali da costruzione
3.230.972,00 AEROPUERTOS ARG 9.375% 20-01/02/2027
250.000,00 AEROPUERTOS DOMI 6.75% 17-30/03/2029
3.741.312,59 INTL AIRPORT 12% 19-15/03/2033
(100,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
(350,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(700,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
Banche
2.500.000,00 OSCHADBANK 15-10/03/2023 SR
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
Servizi diversi
3.600.000,00 TRANSJAMAICAN 5.75% 20-10/10/2036
Denominazione
EUR
EUR
17.189.900,00
44.513.000,00
(200.000,00)
(167.895,00)
EUR
71.901.200,00
(46.830,00)
(414.725,00)
Totale future
Servizi per l'industria alimentare
1.000.000,00 FRIG CONCEPCION 10.25% 20-29/01/2025
1.600.000,00 FRIG CONCEPCION 10.25% 20-29/01/2025
USD
USD
802.991,30
1.284.786,07
2.087.777,37
0,12
0,18
0,30
USD
1.834.007,60
1.834.007,60
0,26
0,26
200.737,61
200.737,61
0,03
0,03
21.319.228,79
3,08
3.230.100,00
183.285,41
1.201.636,00
608.883,99
2.166.467,45
663.562,50
99.246,05
20.660,17
219.607,09
93.458,58
8.486.907,24
0,48
0,03
0,17
0,09
0,31
0,10
0,01
0,00
0,03
0,01
1,23
8.486.907,24
1,23
Da pagare
(414.725,00)
Di ricevere
Data di
scadenza
Telecomunicazioni
2.200.000,00 TELE OF TRIN&TOB 8.875% 19-18/10/2029
Contratti a termine su valute
6.831.862,05 EUR
45.087.400,00 BRL
4.275.253,80 AUD
4.102.426,67 CAD
67.854.050,00 BRL
10.739.289,05 EUR
1.600.000,00 CHF
1.481.584,75 EUR
5.727.936,00 GBP
6.392.617,85 EUR
370.822.360,00 MXN
14.415.423,73 EUR
57.917.340,00 NOK
5.268.661,31 EUR
934.359.342,00 RUB
10.067.765,62 EUR
49.360.520,68 USD
41.040.969,48 EUR
141.333.162,00 ZAR
7.270.000,00 EUR
42.830.497,99 EUR
38.850.000,00 GBP
12.240.000,00 USD 1.272.643.417,00 JPY
7.840.000,00 USD 166.796.000,00 MXN
5.469.834,25 EUR
57.917.340,00 NOK
8.072.609,79 USD
28.859.580,00 PEN
306.550,19 EUR
3.225.000,00 SEK
120.000.000,00 ARS
1.313.916,57 USD
206.163.174,00 EUR 243.729.368,00 USD
603.876.754,00 INR
8.071.600,00 USD
1.289.961.360,00 JPY
12.240.000,00 USD
635.848.023,00 JPY
6.176.100,00 USD
170.810.080,00 MXN
7.840.000,00 USD
28.859.580,00 PEN
8.040.000,00 USD
Titoli di stato
250.000,00 UKREXIMBANK 15-09/02/2023 SR
USD
Certificati
Titoli di stato
8.730.000,00 ARGENTINA 0.125% 20-09/07/2030
476.066,00 ARGENTINA 0.5% 20-09/07/2029
3.686.000,00 ARGENTINA 20-09/07/2035 SR
800.000,00 COSTA RICA GOVT 6.125% 19-19/02/2031
2.500.000,00 GHANA REP OF 7.625% 18-16/05/2029
600.000,00 IVORY COAST-PDI 6.625% 18-22/03/2048
189.000,00 REPUBLIC OF ECUA 20-31/07/2030 SR
53.500,00 REPUBLIC OF ECUA 20-31/07/2030 SR
495.300,00 REPUBLIC OF ECUA 20-31/07/2035 SR
227.000,00 REPUBLIC OF ECUA 20-31/07/2040 SR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
211
15/01/21
04/03/21
15/01/21
08/04/21
08/04/21
15/01/21
19/01/21
16/02/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
05/01/21
15/01/21
19/01/21
04/01/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
16/02/21
05/01/21
05/04/21
15/01/21
04/01/21
6.831.862,05
2.617.716,02
10.739.289,05
1.481.584,75
6.392.617,85
14.415.423,73
5.268.661,31
10.067.765,62
41.040.969,48
7.270.000,00
42.830.497,99
10.149.482,93
6.695.990,09
5.469.834,25
6.797.414,78
306.550,19
1.481.665,32
206.163.174,00
6.853.186,52
10.405.112,69
5.006.813,36
6.914.995,91
6.847.931,47
(255.679,30)
65.556,57
(73.316,22)
(1.653,08)
(3.169,47)
764.271,45
257.956,42
185.984,27
(771.354,61)
573.899,95
(507.015,00)
(71.055,25)
(422.856,12)
(56.803,57)
76.938,71
(14.059,18)
58.742,40
7.335.498,10
124.677,68
208.153,68
(9.678,08)
586.486,58
(50.289,46)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
7.478.736,48 EUR
141.333.162,00 ZAR
15/01/21
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
7.478.736,48
(366.093,54)
7.635.142,93
Totale contratti a termine su valute
Quantità
7.635.142,93
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
EUR
140.000.000,00
461.020,00
EUR
115.000.000,00
884.580,00
EUR
115.000.000,00
(262.315,00)
EUR
90.000.000,00
478.260,00
Opzioni
140.000.000, PUT ITRX EUR CDSI S34 5Y CORP
00 20/12/2025
115.000.000, PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
00 20/12/20
(115.000.000 PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
,00) 20/12/20
90.000.000,0 PUT SNRFIN CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/2025 1
1.561.545,00
Totale opzioni
Sottostante
1.561.545,00
Venduti / Tassa di
Acquisit interessi
ati
(%)
Valuta
Data di
scadenza
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Credit Default Swap (vedere nota 17)
CDX EM CDSI S33 Venduti
5Y PRC CORP
20/06/2025
DB CDS EUR 5Y
Venduti
20/12/2024
DEUTSCHE BANK Venduti
AKT CDS EUR
20/12/2022
1,000
USD
20/06/25
10.000.000,00
8.338,68
1,000
EUR
20/12/24
10.000.000,00
(215.920,06)
1,000
EUR
20/12/22
10.000.000,00
(132.707,03)
(340.288,41)
Totale Credit Default Swaps
(340.288,41)
Totale strumenti finanziari derivati
8.441.674,52
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
673.583.242,87
97,29
Totale strumenti finanziari derivati
8.441.674,52
1,22
Liquidità presso banche
6.127.049,61
0,88
Altre attività e passività
Totale attivo netto
4.202.534,48
0,61
692.354.501,48
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
212
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Target 2024 (precedentemente AZ Fund 1 - Income)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
92,94
90,43
Mutui ipotecari
3,17
3,08
Altro
3,89
3,78
100,00
97,29
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Allocazione per paese
Italia
24,67
24,00
Germania
8,40
8,20
Paesi Bassi
7,25
7,07
Francia
5,97
5,78
Stati Uniti
5,79
5,64
Regno Unito
5,42
5,28
Austria
5,11
4,98
Lussemburgo
4,71
4,57
Messico
3,59
3,49
Spagna
3,50
3,40
Turchia
2,07
2,02
23,52
22,86
100,00
97,29
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
DEUTSCHE BANK NY 17-01/12/2032 FRN
Banche
17.104.327,57
2,48
SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
Assicurazioni
16.365.000,00
2,35
MECCANICA HOLDIN 6.25% 09-15/01/2040
13.162.706,88
1,91
INTESA SANPAOLO 5.148% 20-10/06/2030
Ingegneria ed
edilizia
Banche
13.049.871,52
1,89
CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
Assicurazioni
12.514.166,68
1,81
SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
Servizi finanziari
10.794.400,00
1,57
ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
Banche
10.374.060,00
1,50
INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
Banche
9.467.500,00
1,37
ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
Energia
8.580.000,00
1,23
INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
Industria elettrica ed
elettronica
7.498.750,00
1,08
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
213
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
119.361.377,44 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Totale attività
122.265.724,08
37.443,31
3.f
31.250,00
401.054,21
468.092,85
Debiti per commissioni e spese
325.524,38
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
462.376,87
* Vedere nota 1 per dettagli.
2.523.102,41
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
25.502,24
5
170.551,17
7
503.225,94
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti vs banche
Patrimonio netto alla fine dell'anno
3.465,48
127.700.478,19 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Passività
Totale passività
8.617,86
Altri proventi
4.965.006,59 Totale proventi
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Dividendi e interessi attivi
2.511.019,07
2.904.346,64 Interessi bancari
Liquidità presso banche
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
Compensi per prestazioni professionali
3.849,53
Commissioni di distribuzione
23
968.025,51
Costi di transazione
9
12.657,76
Taxe d'abonnement
8
71.625,99
1.255.994,10 Interessi passivi e spese bancarie
126.444.484,09
2.094.819,25
35.240,18
Spese di stampa e diffusione
6.247,65
Altre spese
1.091,15
Spese totali
3.892.836,37
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.369.733,96)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
7.518.433,84
Operazioni su cambi
(53.510,07)
Contratti futures
3.f
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
3.797.273,39
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
(2.222.958,58)
3.f
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
(312.567,79)
1.261.747,02
44.085.659,41
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(2.297.916,42)
(100.879.631,05)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
181.976.708,71
Patrimonio netto alla fine dell'anno
126.444.484,09
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
17.441.926,20
4.921.578,60
(10.673.385,54)
11.690.119,26
B - AZ Fund (ACC)
8.766.680,44
1.445.176,58
(3.820.767,13)
6.391.089,89
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
214
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
Quantità
Denominazione
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
(100,00) ULTRA 10 YEAR US TREAS NT FUT
22/03/2021
Obbligazioni e altri titoli di debito
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
11.991.562,56
9.501.483,90
9.962.109,40
14.105.546,00
4.050.000,00
20.557.030,00
4.060.000,00
4.089.062,40
10.050.054,00
5.507.516,60
5.337.945,38
99.212.310,24
9,48
7,51
7,88
11,16
3,20
16,27
3,21
3,23
7,95
4,36
4,22
78,47
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
549.156,66
2.020.000,00
3.526.213,07
1.079.753,50
1.974.708,04
2.993.177,32
1.011.169,10
13.154.177,69
0,43
1,60
2,79
0,85
1,56
2,37
0,80
10,40
USD
USD
2.335.600,00
2.251.041,32
4.586.641,32
1,85
1,78
3,63
USD
1.810.044,91
1.810.044,91
1,43
1,43
USD
1.381.875,00
1.381.875,00
1,09
1,09
USD
1.019.750,00
1.019.750,00
0,81
0,81
USD
782.625,00
782.625,00
0,62
0,62
121.947.424,16
96,45
318.299,92
318.299,92
0,25
0,25
318.299,92
0,25
122.265.724,08
96,70
Totale strumenti finanziari derivati
31.250,00
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
0,02
3,56
Altre attività e passività
(349.403,73)
(0,28)
126.444.484,09
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
2.727,27 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
215
96,70
4.496.913,74
Settore immobiliare
750.000,00 AT SECURITIES BV 17-31/12/2049
122.265.724,08
Liquidità presso banche
Assicurazioni
1.000.000,00 CLOVERIE PLC 4.75% 16-29/12/2049
%
VDI
31.250,00
Telecomunicazioni
1.250.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/10/2078 FRN
31.250,00
31.250,00
Componentistica e ricambi auto
1.700.000,00 STANLEY BLACK 20-15/03/2060 FRN
9.734.900,00
Totale future
Energia
2.000.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
2.200.000,00 TOTAL SA 0.5% 15-02/12/2022 CV
USD
31.250,00
Banche
613.000,00 CITIGROUP INC 14-29/01/2034 FRN
2.000.000,00 GOLDMAN SACHS GP 17-31/12/2049 FRN
3.223.000,00 INTESA SANPAOLO 5.017% 14-26/06/2024
1.000.000,00 JP MORGAN CHASE 0% 20-28/12/2023 CV
2.000.000,00 JPMORGAN CHASE 17-31/12/2049 FRN
2.800.000,00 MEDIOBANCA INTL 18-29/03/2024 SR
1.000.000,00 ROYAL BK SCOTLND 17-15/05/2023
Impegni
Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Future
Titoli di stato
12.000.000,00 US TREASURY N/B 0.125% 20-15/09/2023
9.500.000,00 US TREASURY N/B 0.125% 20-31/07/2022
10.000.000,00 US TREASURY N/B 0.25% 20-30/09/2025
14.000.000,00 US TREASURY N/B 1.125% 16-30/09/2021
4.000.000,00 US TREASURY N/B 1.5% 19-30/11/2021
20.000.000,00 US TREASURY N/B 1.625% 12-15/11/2022
4.000.000,00 US TREASURY N/B 1.625% 19-31/12/2021
4.000.000,00 US TREASURY N/B 1.75% 12-15/05/2022
10.000.000,00 US TREASURY N/B 2.25% 14-31/03/2021
5.301.929,00 US TSY INFL IX N/B 0.125% 13-15/01/2023
4.947.075,00 US TSY INFL IX N/B 0.25% 15-15/01/2025
Valuta
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - USD Aggregate Short Term (precedentemente AZ Fund 1 - US Income)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,74
96,45
0,26
0,25
100,00
96,70
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
87,23
84,34
Italia
4,79
4,64
Lussemburgo
2,71
2,62
Altro
5,27
5,10
100,00
96,70
Obbligazioni e altri titoli di debito
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Stati Uniti
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
US TREASURY N/B 1.625% 12-15/11/2022
Titoli di stato
20.557.030,00
16,27
US TREASURY N/B 1.125% 16-30/09/2021
Titoli di stato
14.105.546,00
11,16
US TREASURY N/B 0.125% 20-15/09/2023
Titoli di stato
11.991.562,56
9,48
US TREASURY N/B 2.25% 14-31/03/2021
Titoli di stato
10.050.054,00
7,95
US TREASURY N/B 0.25% 20-30/09/2025
Titoli di stato
9.962.109,40
7,88
US TREASURY N/B 0.125% 20-31/07/2022
Titoli di stato
9.501.483,90
7,51
US TSY INFL IX N/B 0.125% 13-15/01/2023
Titoli di stato
5.507.516,60
4,36
US TSY INFL IX N/B 0.25% 15-15/01/2025
Titoli di stato
5.337.945,38
4,22
US TREASURY N/B 1.75% 12-15/05/2022
Titoli di stato
4.089.062,40
3,23
US TREASURY N/B 1.625% 19-31/12/2021
Titoli di stato
4.060.000,00
3,21
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
216
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
155.414.321,53 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
2.821.426,18
8.799.700,95 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
164.214.022,48
1,36
Altri proventi
2.333,83
10.985.919,76 Totale proventi
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
691.661,24
3.d
1.179.494,00
2.823.761,37
Spese
Commissioni di gestione
4
1.312.459,25 Commissioni della banca depositaria
Totale attività
178.383.556,73
Passività
1.565.933,83
6
16.498,18
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
814.011,22
Commissioni per i servizi amministrativi
7
387.645,21
Compensi per prestazioni professionali
5.764,83
Debiti per commissioni e spese
481.951,39 Commissioni di distribuzione
23
745.098,21
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
161.100,30 Costi di transazione
9
25.928,86
679.805,86 Taxe d'abonnement
8
64.798,35
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.f
9,69 Interessi passivi e spese bancarie
47.212,55
Spese di stampa e diffusione
3.142,64
1.322.867,24
177.060.689,49
Altre spese
655,98
Spese totali
3.676.689,86
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(852.928,49)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(132.542,96)
Operazioni su cambi
(3.983,01)
Contratti futures
3.f
989.899,24
Contratti a termine su valute
3.d
869.165,89
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
869.610,67
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
8.064.241,38
Contratti futures
3.f
(718.954,41)
Contratti a termine su valute
3.d
1.225.195,91
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
179.965.103,74
Rimborsi
(75.265.921,41)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (DIS)
(288.508,39)
63.209.922,00
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
9.440.093,55
177.060.689,49
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
3.031.470,54
16.527.985,11
(6.806.975,16)
12.752.480,49
701.689,05
907.183,93
(180.318,49)
1.428.554,49
3.193.233,75
1.885.840,11
(1.241.714,19)
3.837.359,67
472.621,02
207.365,92
(136.440,83)
543.546,11
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
217
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
6.437.169,10
5.131.515,18
5.682.256,13
6.061.722,00
6.633.936,00
12.474.000,00
9.379.384,00
9.024.072,70
14.114.913,23
17.967.690,74
92.906.659,08
3,64
2,90
3,21
3,42
3,75
7,05
5,30
5,10
7,96
10,14
52,47
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
1.516.500,00
1.341.600,00
467.300,00
1.907.500,00
2.840.250,00
6.153.325,00
1.109.891,20
2.000.000,00
990.514,00
526.445,40
2.032.500,00
1.798.598,34
1.658.500,00
24.342.923,94
0,86
0,76
0,26
1,08
1,59
3,47
0,63
1,13
0,56
0,30
1,15
1,02
0,94
13,75
2.084.120,00
2.084.120,00
1,18
1,18
USD
EUR
EUR
954.435,86
521.625,00
536.250,00
2.012.310,86
0,55
0,29
0,30
1,14
EUR
1.028.752,00
1.028.752,00
0,58
0,58
EUR
595.419,55
595.419,55
0,34
0,34
EUR
468.895,00
468.895,00
0,26
0,26
161.661.089,02
91,30
2.552.933,46
2.552.933,46
1,44
1,44
Energia
1.000.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
500.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
500.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
Forniture commerciali e per uffici
1.000.000,00 CENTURION BIDCO 5.875% 20-30/09/2026
Divertimento
600.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
Settore immobiliare
500.000,00 IGD 2.125% 19-28/11/2024
Altri titoli negoziabili
Obbligazioni e altri titoli di debito
Energia
2.700.000,00 ENEL (ENTNZENEL) 03-20/10/2032 FRN
Assicurazioni
EUR
Totale portafoglio
2.000.000,00 ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 ASSICURAZIONI 16-08/06/2048
500.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
3.000.000,00 CREDEMVITA SPA 20-18/02/2031 FRN
3.600.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 UNIPOL GRUPPO 3.25% 20-23/09/2030
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.339.403,42
1.207.500,00
530.261,30
3.022.500,00
3.927.600,00
1.058.264,00
12.085.528,72
1,32
0,68
0,30
1,71
2,22
0,60
6,83
EUR
EUR
5.485.755,00
2.264.400,00
7.750.155,00
3,10
1,28
4,38
EUR
EUR
EUR
EUR
1.515.060,45
1.017.585,98
504.375,00
3.144.000,00
6.181.021,43
0,86
0,57
0,28
1,78
3,49
USD
USD
2.242.535,25
1.532.255,39
3.774.790,64
1,26
0,87
2,13
2.005.000,00
796.000,00
249.250,00
3.050.250,00
1,13
0,45
0,14
1,72
161.056,00
2.111.306,80
515.000,00
2.787.362,80
0,09
1,19
0,29
1,57
507.900,00
2.085.000,00
2.592.900,00
0,29
1,17
1,46
Quantità
Denominazione
Valuta
(80,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
(300,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(200,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(130,00) EURO-BUND FUTURE 08/03/2021
(650,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
(80,00) ULTRA LONG TERM US TRS BD FUT
22/03/2021
Ingegneria ed edilizia
2.300.000,00 MECCANICA HOLDIN 6.25% 09-15/01/2040
1.447.000,00 MECCANICA HOLDIN 7.375% 09-15/07/2039
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
13.751.920,00
38.154.000,00
(160.000,00)
(143.910,00)
EUR
EUR
EUR
25.349.000,00
13.719.160,00
66.765.400,00
(155.960,00)
(55.900,00)
(43.485,00)
USD
8.505.153,04
(120.550,86)
(679.805,86)
Da pagare
Di ricevere
48.956.247,94 EUR
58.565.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
08/04/21
48.956.247,94
1.179.494,00
1.179.494,00
Totale contratti a termine su valute
1.179.494,00
Totale strumenti finanziari derivati
499.688,14
Componentistica e ricambi auto
500.000,00 CARRARO INTL 3.5% 18-31/01/2025
2.000.000,00 PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
EUR
EUR
Totale future
Materiali da costruzione
160.000,00 AEROPORTI ROMA 1.625% 20-02/02/2029
2.000.000,00 SOCIETA ESERCIZI 3.5% 20-09/10/2025
500.000,00 WEBUILD SPA 5.875% 20-15/12/2025
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
(679.805,86)
Servizi diversi
2.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
800.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
250.000,00 SISAL PAY 19-17/12/2026 FRN
1,44
92,74
Future
Servizi finanziari
1.500.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
1.000.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
500.000,00 BANCA FARMAFACTO 2% 17-29/06/2022
3.000.000,00 SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
2.552.933,46
164.214.022,48
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Telecomunicazioni
5.500.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
1.800.000,00 TELECOM ITALIA 5.25% 05-17/03/2055
%
VDI
EUR
Banche
1.500.000,00 CREDITO EMILIANO 17-10/07/2027
1.300.000,00 CREDITO EMILIANO 20-16/12/2030 FRN
500.000,00 ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
6.000.000,00 INTESA SANPAOLO 4.7% 19-23/09/2049
1.100.000,00 MEDIOBANCA SPA 20-23/11/2030 FRN
4.000.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
1.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 1.875% 20-09/01/2026
500.000,00 MONTE DEI PASCHI 3.625% 19-24/09/2024
2.000.000,00 UNICREDIT SPA 14-29/12/2049 FRN
2.000.000,00 UNICREDIT SPA 20-30/06/2035 FRN
1.550.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
Valore di
mercato
in EUR
Chimica
Titoli di stato
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
Valuta
2.000.000,00 SAIPEM FIN INTL 3.375% 20-15/07/2026
Obbligazioni e altri titoli di debito
6.069.480,00 ITALY BTPS 0.4% 19-15/05/2030
4.976.700,00 ITALY BTPS 0.65% 19-28/10/2027
5.369.838,90 ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
5.700.000,00 ITALY BTPS 1.7% 20-01/09/2051
6.000.000,00 ITALY BTPS 1.8% 20-01/03/2041
10.000.000,00 ITALY BTPS 2.45% 20-01/09/2050
7.000.000,00 ITALY BTPS 2.8% 16-01/03/2067
10.500.000,00 REP OF ITALY 2.375% 19-17/10/2024
16.400.000,00 REP OF ITALY 2.875% 19-17/10/2029
20.000.000,00 REP OF ITALY 4% 19-17/10/2049
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
218
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)* (in EUR)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
%
VDI
164.214.022,48
92,74
499.688,14
0,29
Liquidità presso banche
10.985.919,76
6,20
Altre attività e passività
1.361.059,11
0,77
177.060.689,49
100,00
Totale strumenti finanziari derivati
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
219
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Patriot (precedentemente AZ Fund 1 - Patriot)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Italia
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
92,74
100,00
92,74
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
93,80
86,99
Lussemburgo
2,63
2,44
Stati Uniti
2,30
2,13
Paesi Bassi
1,27
1,18
100,00
92,74
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
REP OF ITALY 4% 19-17/10/2049
Titoli di stato
17.967.690,74
10,14
REP OF ITALY 2.875% 19-17/10/2029
Titoli di stato
14.114.913,23
7,96
ITALY BTPS 2.45% 20-01/09/2050
Titoli di stato
12.474.000,00
7,05
ITALY BTPS 2.8% 16-01/03/2067
Titoli di stato
9.379.384,00
5,30
REP OF ITALY 2.375% 19-17/10/2024
Titoli di stato
9.024.072,70
5,10
ITALY BTPS 1.8% 20-01/03/2041
Titoli di stato
6.633.936,00
3,75
ITALY BTPS 0.4% 19-15/05/2030
Titoli di stato
6.437.169,10
3,64
INTESA SANPAOLO 4.7% 19-23/09/2049
Banche
6.153.325,00
3,47
ITALY BTPS 1.7% 20-01/09/2051
Titoli di stato
6.061.722,00
3,42
ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
Titoli di stato
5.682.256,13
3,21
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
220
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
400.341.641,32 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
418.861.593,22
27.263.099,46
Crediti per cessione di azioni del Fondo
2.623.152,50
Crediti su opzioni e swaps
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
29.104,72
Proventi netti da Contracts for Difference
758.689,90
Altri proventi
10.392,64
6.316.870,90
Spese
74.230,22
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
1.355.184,71
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.474.920,60
23
2.835.466,63
914.991,49 Costi di transazione
9
168.650,71
2.584,44 Taxe d'abonnement
8
3.457.454,10 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
1.096.955,90 Commissioni di distribuzione
Debiti su opzioni e swap
3.i
5.895.661,27
6
Debiti vs banche
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
4
Commissioni della banca depositaria
Passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
234.636,75
1.930.466,21 Commissioni di gestione
451.441.886,40
Minusvalenza netta non realizzata su Interest Rate Swap
3.053,25
Proventi da opzioni e swap
4.885,11 Totale proventi
3.d
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
6.039.683,54
18.519.951,90 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
28.759,96
86.702,59 Interessi passivi e spese bancarie
5.558.688,52
219.812,00
139.799,96
Spese su Contracts for Difference
21.012,07
Spese su opzioni e swap
1.090.102,38
445.883.197,88 Spese di stampa e diffusione
13.644,76
Altre spese
2.540,82
Spese totali
13.319.786,09
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(7.002.915,19)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
5.495.966,79
Operazioni su cambi
178.109,78
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
(882.174,20)
3.e,h,i,j,k
(1.874.354,70)
Opzioni e swap
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(2.644.608,00)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(236.099,16)
Contratti a termine su valute
3.d
212.702,84
3.e,h,i,j,k
3.722.779,06
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
8.770.587,27
167.401.528,19
Rimborsi
A - AZ Fund (ACC)
7.715.812,53
Contratti futures
Opzioni e swap
Variazione del Numero di Quote
1.440.759,52
(207.741.300,99)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
477.452.383,41
Patrimonio netto alla fine dell'anno
445.883.197,88
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
41.048.514,17
18.648.042,80
(20.870.150,96)
38.826.406,01
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
221
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
24.071.937,98
4.118.221,51
(7.474.235,72)
20.715.923,77
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
222
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
800.000,00 BANCO SABADELL 0.875% 17-05/03/2023
300.000,00 BANCO SABADELL 19-07/11/2025 FRN
200.000,00 BANCO SABADELL 20-11/03/2027 FRN
2.200.000,00 BANK NOVA SCOTIA 0.01% 20-14/01/2027
291.000,00 BANK OF AMER CRP 17-07/02/2025
183.000,00 BANK OF AMER CRP 20-31/03/2029 FRN
200.000,00 BANKIA 0.75% 19-09/07/2026
1.100.000,00 BANQ FED CRD MUT 0.125% 19-05/02/2024
1.300.000,00 BANQ FED CRD MUT 0.75% 19-08/06/2026
365.000,00 BARCLAYS PLC 19-09/06/2025 FRN
410.000,00 BARCLAYS PLC 20-02/04/2025 FRN
297.000,00 BNP PARIBAS 1% 17-27/06/2024
700.000,00 BNP PARIBAS 20-01/09/2028 FRN
104.000,00 BNZ INTL FUND/LN 0.5% 17-13/05/2023
100.000,00 BPCE 0.125% 19-04/12/2024
900.000,00 BPCE 0.25% 20-15/01/2026
600.000,00 BPCE 0.5% 19-24/02/2027
500.000,00 BPCE 0.625% 18-26/09/2023
600.000,00 BPCE 0.625% 20-28/04/2025
500.000,00 BPCE 1% 19-01/04/2025
600.000,00 BPCE 18-23/03/2023 FRN
400.000,00 BPCE 20-15/09/2027 FRN
600.000,00 CAISSE CENT IMMO 0% 20-17/01/2024
1.900.000,00 CAISSE CENT IMMO 0.05% 20-25/03/2025
300.000,00 CAIXABANK 0.75% 18-18/04/2023
200.000,00 CAIXABANK 1.125% 17-12/01/2023
600.000,00 CAIXABANK 2.375% 19-01/02/2024
844.000,00 COMMERZBANK AG 0.375% 20-01/09/2027
350.000,00 COMMERZBANK AG 0.625% 19-28/08/2024
100.000,00 CRD MUTUEL ARKEA 17-25/10/2029 FRN
294.000,00 CRED SUIS GP FUN 1.25% 15-14/04/2022
1.729.000,00 CREDIT SUISSE 20-02/04/2026 FRN
245.000,00 DANSKE BANK A/S 0.875% 18-22/05/2023
182.000,00 DANSKE BANK A/S 1.5% 20-02/09/2030
300.000,00 DEUTSCHE BANK AG 20-19/11/2025 FRN
2.061.000,00 DEV BANK JAPAN 0.01% 20-15/10/2024
5.900.000,00 DEXIA CRED LOCAL 1.25% 15-27/10/2025
155.000,00 GOLDMAN SACHS GP 1.375% 1715/05/2024
315.000,00 GOLDMAN SACHS GP 17-26/09/2023 FRN
530.000,00 GOLDMAN SACHS GP 3.375% 2027/03/2025
1.040.000,00 INTESA SANPAOLO 3.928% 14-15/09/2026
415.000,00 INVESTEC PLC 4.5% 15-05/05/2022
423.000,00 ISLANDSBANKI 1.125% 19-12/04/2022
100.000,00 ISLANDSBANKI 18-19/01/2024 FRN
199.000,00 JPMORGAN CHASE 0.625% 16-25/01/2024
155.000,00 JPMORGAN CHASE 17-18/05/2028
1.000.000,00 KBC GROUP NV 20-10/09/2026 FRN
6.659.000,00 KFW 0% 20-15/09/2028
1.532.000,00 KFW 0% 20-15/12/2027
272.000,00 LLOYDS BANK 0.25% 19-04/10/2022
358.000,00 LLOYDS BK GR PLC 19-12/11/2025 FRN
386.000,00 LLOYDS BK GR PLC 20-01/04/2026 FRN
1.411.000,00 LLOYDS BK GR PLC 20-03/12/2035 FRN
310.000,00 MFINANCE FRANCE 2% 14-26/11/2021
169.000,00 MONTE DEI PASCHI 1.875% 20-09/01/2026
792.000,00 MORGAN STANLEY 19-26/07/2024 FRN
1.806.000,00 NATL WESTMSTR BK 0.5% 17-15/05/2024
2.200.000,00 NED WATERSCHAPBK 3% 13-11/09/2031
300.000,00 RAIFFEISEN BK IN 19-12/03/2030 FRN
1.000.000,00 ROYAL BK SCOTLND 07-31/12/2060 FRN
200.000,00 ROYAL BK SCOTLND 17-08/03/2023
141.000,00 ROYAL BK SCOTLND 2.5% 16-22/03/2023
2.281.000,00 SANTANDER UK PLC 0.05% 20-12/01/2027
1.950.000,00 SKIPTON BUILDING 0.01% 19-22/09/2024
200.000,00 SOCIETE GENERALE 20-22/09/2028 FRN
1.303.000,00 SPAREBANK1BOKR 0.375% 17-26/06/2024
2.288.000,00 STADSHYPOTEK AB 0.125% 16-05/10/2026
176.000,00 TESCO PF GROUP 3.5% 19-25/07/2025
200.000,00 UBS GROUP FUNDIN 17-20/09/2022
921.000,00 UNICREDIT SPA 20-16/06/2026 FRN
253.000,00 UNICREDIT SPA 20-22/07/2027 FRN
542.000,00 WELLS FARGO CO 2% 15-27/04/2026
934.000,00 WELLS FARGO CO 20-04/05/2025 FRN
445.000,00 WELLS FARGO CO 20-04/05/2030 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
7.130.000,00 ALBERTA PROVINCE 0.625% 19-16/01/2026
12.943.000,00 BELGIAN 0% 20-22/10/2027
2.637.793,99 BELGIAN 0338 0.5% 17-22/10/2024
6.083.000,00 BELGIAN 0.9% 19-22/06/2029
6.055.860,00 BUNDESOBL-180 0% 19-18/10/2024
825.015,00 BUNDESOBL-182 0% 20-10/10/2025
2.504.000,00 BUNDESSCHATZANW 0% 20-10/06/2022
6.800.000,00 CAISSE AMORT DET 0% 20-25/02/2026
3.100.000,00 CAISSE AMORT DET 0% 20-25/02/2028
900.000,00 CAISSE DES DEPOT 0% 19-19/06/2024
664.000,00 CHINA (PEOPLES) 0% 20-25/11/2025
2.008.000,00 CHINA (PEOPLES) 0.25% 20-25/11/2030
3.665.000,00 COMUNIDAD MADRID 0.419% 2030/04/2030
973.000,00 COMUNIDAD MADRID 0.827% 2030/07/2027
1.200.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 16-15/08/2026
646.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 19-15/08/2050
579.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 20-15/05/2035
14.352.653,00 DEUTSCHLAND REP 0% 20-15/08/2030
3.400.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 20-15/08/2030
3.181.000,00 DEUTSCHLAND REP 1.25% 17-15/08/2048
120.094,91 DEUTSCHLAND REP 3.25% 10-04/07/2042
1.178.740,58 DEUTSCHLAND REP 4.75% 03-04/07/2034
559.000,00 DUCHY OF LUX 0% 20-14/09/2032
2.973.307,09 ESM 0.5% 19-05/03/2029
4.102.000,00 EUROPEAN UNION 0% 20-04/07/2035
6.689.000,00 EUROPEAN UNION 0% 20-04/10/2030
2.388.000,00 EUROPEAN UNION 0% 20-04/11/2025
2.341.000,00 EUROPEAN UNION 0.1% 20-04/10/2040
4.200.000,00 FADE 0.85% 18-17/12/2023
3.366.000,00 FINNISH GOVT 0% 20-15/09/2030
12.589.697,00 FRANCE O.A.T. 0% 20-25/11/2030
12.981.331,00 FRANCE O.A.T. 0.75% 18-25/11/2028
6.858.277,00 FRANCE O.A.T. 1.25% 16-25/05/2036
3.519.000,00 FRANCE O.A.T. 1.5% 19-25/05/2050
525.000,00 INSTIT CRDT OFCL 0% 20-30/04/2026
4.512.450,00 IRISH GOVT 0.2% 20-18/10/2030
338.000,00 ITALY BTPS 0.35% 19-01/02/2025
3.146.000,00 ITALY BTPS 1.65% 20-01/12/2030
4.561.000,00 ITALY BTPS 1.7% 20-01/09/2051
5.574.000,00 ITALY BTPS 1.8% 20-01/03/2041
5.496.000,00 ITALY BTPS 2.8% 16-01/03/2067
442.000,00 ITALY BTPS 3.1% 19-01/03/2040
170.000,00 KHFC 0.75% 18-30/10/2023
2.295.000,00 KOMMUNALBANKEN 0.05% 19-24/10/2029
1.497.000,00 KOMMUNEKREDIT 0% 17-08/09/2022
1.731.000,00 NORDRHEIN-WEST 0.2% 20-09/04/2030
726.000,00 NORDRHEIN-WEST 1.375% 20-15/01/2120
3.796.690,53 PORTUGUESE OTS 1.95% 19-15/06/2029
2.594.000,00 REP OF AUSTRIA 1.5% 16-20/02/2047
3.901.000,00 REP OF POLAND 0% 20-07/07/2023
911.000,00 REP OF POLAND 1.125% 18-07/08/2026
649.000,00 REP OF POLAND 1.375% 17-22/10/2027
563.000,00 ROMANIA 1.375% 20-02/12/2029
3.000.000,00 SFIL SA 0.1% 17-18/10/2022
14.015.000,00 SPANISH GOVT 0.8% 20-30/07/2027
670.000,00 SPANISH GOVT 1.25% 20-31/10/2030
1.435.000,00 SPANISH GOVT 1.85% 19-30/07/2035
1.370.000,00 SPANISH GOVT 1.95% 15-30/07/2030
6.829.000,00 SPANISH GOVT 4.2% 05-31/01/2037
2.900.000,00 UNEDIC 0% 20-25/11/2028
1.600.000,00 UNEDIC 1.25% 17-28/03/2027
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
7.421.830,90
13.447.078,08
2.759.396,29
6.790.252,16
6.230.511,00
854.534,04
2.529.100,10
6.955.910,40
3.181.895,80
917.460,00
671.304,00
2.010.008,00
3.761.134,05
1,66
3,02
0,62
1,52
1,40
0,19
0,57
1,56
0,71
0,21
0,15
0,45
0,84
EUR
1.032.687,71
0,23
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.250.736,00
677.778,03
611.929,47
15.210.941,65
3.591.834,80
4.480.444,86
216.086,77
2.045.468,53
575.966,54
3.205.385,60
4.211.654,66
6.966.807,55
2.463.293,64
2.415.968,18
4.355.243,34
3.504.719,59
13.022.218,56
14.281.621,60
8.249.615,65
4.687.293,92
534.668,40
4.737.563,50
345.398,82
3.489.952,18
4.850.441,06
6.162.926,54
7.364.156,35
590.246,27
174.596,80
2.345.159,52
1.510.098,75
1.817.816,57
935.037,18
4.451.980,33
3.583.507,24
3.922.961,46
978.096,06
714.914,06
571.445,00
3.030.900,00
15.000.910,40
748.588,86
1.737.136,38
1.624.218,30
10.861.557,96
2.972.238,42
1.764.800,00
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0,15
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1,00
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0,54
0,98
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3,20
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0,12
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1,38
1,65
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1,00
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0,16
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0,68
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0,17
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0,36
2,44
0,67
0,40
54,13
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
270.473,08
3.010.536,00
2.961.572,80
256.140,98
179.820,00
0,06
0,67
0,66
0,06
0,04
Banche
262.000,00 ABN AMRO BANK NV 0.875% 19-15/01/2024
2.400.000,00 ABN AMRO BANK NV 1.45% 18-12/04/2038
2.900.000,00 AGENCE FRANCAISE 0% 20-28/10/2027
247.000,00 AIB GROUP PLC 1.25% 19-28/05/2024
185.000,00 BANCA IFIS SPA 1.75% 20-25/06/2024
Denominazione
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
223
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
813.734,40
302.223,00
206.581,60
2.245.562,00
303.223,16
227.304,30
205.886,00
1.111.972,40
1.355.593,20
371.970,77
452.025,00
307.365,30
706.729,80
105.709,34
101.029,60
912.672,00
610.982,40
512.080,00
617.961,60
519.720,00
603.312,00
405.796,80
607.647,00
1.932.433,00
305.937,60
204.551,20
642.019,20
849.651,42
359.106,30
103.994,80
299.323,75
1.953.942,90
249.784,85
185.843,11
304.655,40
2.084.483,03
6.343.090,00
159.968,37
0,18
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0,50
0,07
0,05
0,05
0,25
0,30
0,08
0,10
0,07
0,16
0,02
0,02
0,20
0,14
0,11
0,14
0,12
0,14
0,09
0,14
0,43
0,07
0,05
0,14
0,19
0,08
0,02
0,07
0,44
0,06
0,04
0,07
0,47
1,41
0,04
EUR
EUR
316.067,85
603.378,50
0,07
0,14
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.166.262,24
484.508,21
428.433,01
100.990,00
203.144,77
169.650,60
1.001.784,00
6.904.048,47
1.586.373,74
273.621,12
362.006,74
438.655,03
1.651.130,10
314.262,50
167.396,87
805.939,20
1.857.312,07
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299.442,00
778.104,70
204.819,60
148.781,79
2.323.952,37
1.972.815,00
206.192,00
1.341.433,29
2.358.937,15
210.990,67
200.808,00
955.343,45
268.386,95
591.840,15
972.284,66
493.095,60
0,26
0,11
0,10
0,02
0,05
0,04
0,22
1,54
0,36
0,06
0,08
0,10
0,37
0,07
0,04
0,18
0,42
0,66
0,07
0,17
0,05
0,03
0,52
0,44
0,05
0,30
0,53
0,05
0,05
0,21
0,06
0,13
0,22
0,11
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
320.000,00 ZUERCHER KBK 15-15/06/2027 FRN
Valore di
mercato
in EUR
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
EUR
329.305,60
71.704.057,06
0,07
16,07
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
126.834,40
69.111,68
657.319,63
321.195,00
110.702,46
248.494,14
0,03
0,02
0,15
0,07
0,02
0,06
USD
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EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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0,03
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0,17
0,16
0,07
0,11
0,12
0,09
105.000,00 EUROFINS SCIEN 17-31/12/2049 FRN
600.000,00 EUROFINS SCIEN 3.375% 15-30/01/2023
515.000,00 FRESENIUS SE & C 0.375% 20-28/09/2026
424.000,00 FRESENIUS SE & C 1.125% 20-28/01/2033
965.000,00 FRESENIUS SE & C 1.625% 20-08/10/2027
285.000,00 GLAXOSMITHKLINE 1.375% 14-02/12/2024
303.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 0.25% 19-02/07/2025
236.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 0.375% 1907/03/2023
492.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.125% 1907/03/2027
258.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.5% 19-02/07/2039
416.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.625% 2015/10/2050
201.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.75% 19-02/07/2049
132.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 2.25% 19-07/03/2039
300.000,00 MERCK FIN SERVIC 0.125% 20-16/07/2025
183.000,00 MYLAN NV 2.25% 16-22/11/2024
285.000,00 NIDDA HEALTHCARE 3.5% 17-30/09/2024
200.000,00 PHOENIX PIB DUTC 2.375% 20-05/08/2025
115.000,00 SELECT MEDICAL 6.25% 19-15/08/2026
374.000,00 STRYKER CORP 0.25% 19-03/12/2024
288.000,00 STRYKER CORP 0.75% 19-01/03/2029
282.000,00 SYNLAB BONDCO 20-01/07/2025 FRN
351.000,00 TAKEDA PHARM 0.75% 20-09/07/2027
591.000,00 TAKEDA PHARM 2% 20-09/07/2040
1.300.000,00 TEVA PHARM FNC 3.25% 18-15/04/2022
271.000,00 THERMO FISHER 0.125% 19-01/03/2025
313.000,00 THERMO FISHER 0.5% 19-01/03/2028
181.000,00 THERMO FISHER 0.875% 19-01/10/2031
143.000,00 THERMO FISHER 1.75% 20-15/04/2027
318.000,00 THERMO FISHER 2.375% 20-15/04/2032
100.000,00 ZIMMER BIOMET 1.414% 16-13/12/2022
Energia
150.000,00 AKER BP ASA 4.75% 19-15/06/2024
80.000,00 APACHE CORP 4.625% 20-15/11/2025
618.000,00 BP CAPITAL PLC 1.876% 20-07/04/2024
294.000,00 BP CAPITAL PLC 20-22/06/2169 FRN
129.000,00 CHENIERE ENERGY 4.625% 20-15/10/2028
292.000,00 CHENIERE ENERGYP 5.625% 1901/10/2026
174.000,00 CONTINENTAL RESO 5.75% 20-15/01/2031
270.000,00 CROWNROCK LP/CR 5.625% 17-15/10/2025
488.000,00 ENEL FIN INTL NV 0% 19-17/06/2024
268.000,00 ENEL FIN INTL NV 0.375% 19-17/06/2027
200.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
344.000,00 ENERGY TRANSFER 17-31/12/2049 FRN
600.000,00 ENGIE 0.375% 20-11/06/2027
600.000,00 ENGIE 1.375% 19-21/06/2039
400.000,00 ENGIE 1.375% 20-27/03/2025
200.000,00 ENGIE 2.125% 20-30/03/2032
206.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
219.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
120.000,00 ENLINK MIDSTREAM 4.85% 16-15/07/2026
299.000,00 E.ON SE 0.375% 20-20/04/2023
292.000,00 E.ON SE 1% 20-07/10/2025
147.000,00 EQT CORP 5% 20-15/01/2029
235.000,00 EQUINOR ASA 0.75% 20-22/05/2026
200.000,00 IBERDROLA INTL 19-31/12/2049 FRN
600.000,00 IBERDROLA INTL 20-31/12/2060 FRN
400.000,00 IBERDROLA INTL 20-31/12/2060 FRN
469.000,00 NGG FINANCE 19-05/09/2082 FRN
73.000,00 OCCIDENTAL PETE 6.2% 19-15/03/2040
160.000,00 OCCIDENTAL PETE 6.6% 19-15/03/2046
416.000,00 OMV AG 0% 20-16/06/2023
320.000,00 OMV AG 0.75% 20-16/06/2030
450.000,00 ONGC VIDESH LTD 2.75% 14-15/07/2021
189.000,00 ORSTED 13-26/06/3013 FRN
908.000,00 PETROLEOS MEXICA 1.875% 1521/04/2022
100.000,00 PETROLEOS MEXICA 3.75% 17-21/02/2024
200.000,00 PETROLEOS MEXICA 4.875% 1721/02/2028
300.000,00 RTE RESEAU DE TR 0.625% 20-08/07/2032
500.000,00 RTE RESEAU DE TR 1.125% 19-09/09/2049
400.000,00 RTE RESEAU DE TR 1.125% 20-08/07/2040
208.000,00 SOUTHWESTERN ENE 7.75% 1701/10/2027
625.000,00 SSE PLC 1.25% 20-16/04/2025
540.000,00 SSE PLC 1.75% 20-16/04/2030
337.000,00 TARGA RES PRTNRS 5.5% 19-01/03/2030
558.000,00 TERNA SPA 0.75% 20-24/07/2032
300.000,00 TOTAL CAP INTL 0.625% 17-04/10/2024
542.000,00 TOTAL SE 20-31/12/2060 FRN
600.000,00 VEOLIA ENVRNMT 0.8% 20-15/01/2032
700.000,00 WINTERSHALL FIN 0.84% 19-25/09/2025
100.000,00 WINTERSHALL FIN 1.823% 19-25/09/2031
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
109.042,50
635.580,00
521.692,94
447.335,26
1.053.172,05
302.048,70
307.455,92
238.860,32
0,02
0,14
0,12
0,10
0,24
0,07
0,07
0,05
EUR
525.449,11
0,12
EUR
EUR
287.117,88
463.225,15
0,06
0,10
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
232.355,60
163.498,10
304.090,20
197.080,02
284.544,00
204.532,00
101.218,42
378.409,46
298.912,32
287.569,50
364.415,92
670.903,20
1.315.031,25
272.810,28
321.317,66
190.754,09
157.607,45
385.040,76
102.682,80
16.824.946,23
0,05
0,04
0,07
0,04
0,06
0,05
0,02
0,08
0,07
0,06
0,08
0,15
0,30
0,06
0,07
0,04
0,04
0,09
0,02
3,77
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
790.524,05
188.390,08
100.450,00
207.229,93
466.121,67
451.298,56
246.694,89
130.679,20
538.265,96
360.830,54
594.126,10
136.216,34
352.427,59
1.045.145,27
446.748,00
447.700,00
105.250,00
56.687,51
183.991,17
810.000,00
325.498,80
1.125.799,39
411.612,92
104.250,00
9.625.937,97
0,18
0,04
0,02
0,05
0,10
0,10
0,06
0,03
0,12
0,08
0,13
0,03
0,08
0,24
0,10
0,10
0,02
0,01
0,04
0,19
0,07
0,26
0,09
0,02
2,16
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
123.299,01
303.889,61
527.810,38
251.416,54
494.254,35
583.977,69
1.027.500,00
210.107,52
231.151,16
1.322.361,16
105.031,32
119.171,76
291.648,00
0,03
0,07
0,12
0,06
0,11
0,13
0,22
0,05
0,05
0,29
0,02
0,03
0,07
Telecomunicazioni
725.000,00 AT&T INC 1.6% 20-19/05/2028
173.000,00 AT&T INC 1.8% 18-05/09/2026
100.000,00 AT&T INC 20-31/12/2060 FRN
182.000,00 AT&T INC 2.05% 20-19/05/2032
397.000,00 AT&T INC 2.45% 15-15/03/2035
429.000,00 AT&T INC 2.5% 13-15/03/2023
195.000,00 AT&T INC 3.15% 17-04/09/2036
100.000,00 AT&T INC 3.55% 12-17/12/2032
529.000,00 BRITISH TELECOMM 0.5% 19-12/09/2025
344.000,00 BRITISH TELECOMM 1.125% 19-12/09/2029
527.000,00 BRITISH TELECOMM 2.125% 18-26/09/2028
163.000,00 COMMSCOPE TECH F 6% 15-15/06/2025
341.000,00 DEUTSCHE TEL FIN 0.875% 17-30/01/2024
1.215.000,00 NUMERICABLE-SFR 7.375% 16-01/05/2026
400.000,00 ORANGE 1.375% 18-16/01/2030
370.000,00 ORANGE 14-29/10/2049 FRN
100.000,00 ORANGE 19-31/12/2049 FRN
68.000,00 QTS LP/FINANCE 3.875% 20-01/10/2028
169.000,00 TALKTALK TELECOM 3.875% 20-20/02/2025
800.000,00 TELEFONICA EUROP 17-31/12/2049 FRN
300.000,00 TELEFONICA EUROP 19-31/12/2049 FRN
1.072.000,00 VERIZON COMM INC 0.875% 19-08/04/2027
361.000,00 VERIZON COMM INC 1.875% 17-26/10/2029
100.000,00 VODAFONE GROUP 20-27/08/2080 FRN
Cosmetica
292.000,00 ABBOTT IL FIN 0.875% 18-27/09/2023
295.000,00 ABBVIE INC 1.25% 20-01/06/2024
400.000,00 BAYER AG 0.75% 20-06/01/2027
300.000,00 BAYER AG 1.375% 20-06/07/2032
100.000,00 BAYER AG 19-12/11/2079 FRN
200.000,00 BAYER AG 19-12/11/2079 FRN
200.000,00 BAYER CAP CORPNV 0.625% 1815/12/2022
133.000,00 CATALENT PHARMA 2.375% 20-01/03/2028
320.000,00 CHEPLAPHARM ARZN 3.5% 20-11/02/2027
187.000,00 DANAHER CORP 2.1% 20-30/09/2026
737.000,00 DH EUROPE 0.2% 19-18/03/2026
651.000,00 DH EUROPE 1.35% 19-18/09/2039
300.000,00 ESSILORLUXOTTICA 0.125% 19-27/05/2025
500.000,00 ESSILORLUXOTTICA 0.375% 20-05/01/2026
500.000,00 ESSILORLUXOTTICA 0.5% 20-05/06/2028
400.000,00 ESSILORLUXOTTICA 0.75% 19-27/11/2031
Denominazione
Componentistica e ricambi auto
135.000,00 ADIENT US LLC 9% 20-15/04/2025
303.000,00 BMW FINANCE NV 0% 20-14/04/2023
474.000,00 BMW FINANCE NV 1.5% 19-06/02/2029
232.000,00 BMW FINANCE NV 2.625% 14-17/01/2024
491.000,00 DAIMLER INTL FIN 0.25% 19-06/11/2023
571.000,00 DAIMLER INTL FIN 0.625% 19-06/05/2027
1.000.000,00 FAURECIA 3.125% 19-15/06/2026
210.000,00 FCE BANK PLC 1.615% 16-11/05/2023
270.000,00 FORD MOTOR CRED 4.125% 20-17/08/2027
1.500.000,00 FORD MOTOR CRED 5.584% 19-18/03/2024
100.000,00 GENERAL MOTORS C 6.8% 20-01/10/2027
120.000,00 RCI BANQUE 18-12/01/2023 FRN
300.000,00 RCI BANQUE 18-12/03/2025 FRN
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
224
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
109.000,00 SCHAEFFLER AG 1.875% 19-26/03/2024
110.000,00 SCHAEFFLER AG 2.875% 19-26/03/2027
100.000,00 SCHAEFFLER AG 3.375% 20-12/10/2028
300.000,00 VOLKSWAGEN BANK 0.625% 18-08/09/2021
59.000,00 VOLKSWAGEN BANK 1.25% 17-15/12/2025
400.000,00 VOLKSWAGEN BANK 1.875% 19-31/01/2024
400.000,00 VOLKSWAGEN BANK 2.5% 19-31/07/2026
438.000,00 VOLKSWAGEN FIN 3.375% 20-06/04/2028
300.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
200.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
108.000,00 VOLKSWAGEN LEAS 1.375% 17-20/01/2025
100.000,00 VOLVO CAR AB 2.5% 20-07/10/2027
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
112.294,20
117.001,50
110.000,00
301.723,80
61.815,48
420.848,80
446.161,60
524.481,35
306.000,00
209.268,00
112.931,50
105.730,00
8.419.874,73
0,03
0,03
0,02
0,07
0,01
0,09
0,10
0,12
0,07
0,05
0,03
0,02
1,89
EUR
EUR
356.091,72
196.200,00
0,08
0,04
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
300.624,00
161.959,50
316.270,84
231.718,40
255.763,82
118.001,32
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107.518,60
195.338,91
410.893,96
910.216,27
217.140,21
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107.988,00
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206.494,40
7.277.310,78
0,07
0,04
0,07
0,05
0,06
0,03
0,08
0,09
0,02
0,04
0,09
0,21
0,05
0,07
0,04
0,09
0,17
0,07
0,05
0,02
0,05
0,05
1,63
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.125.562,38
464.776,19
621.251,84
121.114,79
306.556,80
349.944,00
420.336,50
926.753,40
104.220,00
475.524,28
236.137,20
207.274,00
5.359.451,38
0,25
0,10
0,14
0,03
0,07
0,08
0,09
0,21
0,02
0,11
0,05
0,05
1,20
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
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2.886.115,08
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189.383,71
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170.362,50
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5.090.078,40
0,04
0,65
0,09
0,04
0,03
0,04
0,08
0,06
0,11
1,14
1.100.000,00 GROUPAMA SA 14-28/05/2049 FRN
1.519.000,00 MET LIFE GLOB 0.55% 20-16/06/2027
100.000,00 SWISS LIFE 15-29/12/2049 FRN
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
842.616,00
220.000,00
354.825,01
126.604,50
223.600,00
191.862,00
EUR
EUR
EUR
1.266.375,00
1.572.233,36
113.375,00
4.911.490,87
0,28
0,35
0,03
1,10
EUR
671.086,52
0,15
EUR
486.765,00
0,11
EUR
EUR
EUR
170.088,60
368.873,60
3.042.836,29
4.739.650,01
0,04
0,08
0,68
1,06
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
221.224,80
309.507,00
317.130,00
718.846,60
504.275,00
324.906,00
332.070,00
0,05
0,07
0,07
0,17
0,11
0,07
0,07
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
142.355,00
27.416,03
2.583,70
425.590,00
228.135,00
500.113,39
146.356,85
175.105,23
71.162,72
102.250,00
4.549.027,32
0,03
0,01
0,00
0,10
0,05
0,11
0,03
0,04
0,02
0,02
1,02
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
530.484,00
333.591,60
223.442,00
242.798,00
108.084,00
206.336,97
256.305,57
311.039,00
221.837,44
225.058,23
200.237,02
106.130,00
76.976,83
3.042.320,66
0,13
0,07
0,05
0,05
0,02
0,05
0,06
0,07
0,05
0,05
0,04
0,02
0,02
0,68
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
USD
USD
299.707,04
309.362,11
483.388,89
417.070,72
953.237,61
206.191,60
154.031,70
82.944,10
127.267,99
3.033.201,76
0,07
0,07
0,11
0,09
0,21
0,05
0,03
0,02
0,03
0,68
EUR
EUR
2.451.778,90
163.919,26
2.615.698,16
0,55
0,04
0,59
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
314.683,80
603.852,00
496.766,30
416.182,40
264.773,74
102.080,00
0,07
0,15
0,11
0,09
0,06
0,02
Media
262.000,00 BRIT SKY BROADCA 2.5% 14-15/09/2026
305.000,00 COMCAST CORP 0.25% 20-20/05/2027
465.000,00 COMCAST CORP 0.75% 20-20/02/2032
366.000,00 DOLYA HOLDCO 4.875% 20-15/07/2028
929.000,00 ITV PLC 1.375% 19-26/09/2026
200.000,00 ITV PLC 2% 16-01/12/2023
150.000,00 ITV PLC 2.125% 15-21/09/2022
97.000,00 NEXSTAR BROADC 4.75% 20-01/11/2028
151.000,00 RADIATE HOLDCO L 4.5% 20-15/09/2026
Organizzazione sovranazionale
2.312.000,00 AFRICAN DEV BANK 0.5% 19-21/03/2029
151.000,00 EUROPEAN INVT BK 2.125% 14-15/01/2024
Chimica
Assicurazioni
752.000,00 ACHMEA BV 13-04/04/2043 FRN
200.000,00 ACHMEA BV 15-29/12/2049 FRN
353.000,00 BERKSHIRE HATHWY 0% 20-12/03/2025
110.000,00 BERKSHIRE HATHWY 2.15% 16-15/03/2028
200.000,00 CRDT AGR ASSR 15-29/01/2049 FRN
171.000,00 GENERALI FINANCE 14-30/11/2049 FRN
%
VDI
Materiali da costruzione
500.000,00 AEROPORT PARIS 1% 20-05/01/2029
300.000,00 AEROPORT PARIS 1.5% 20-02/07/2032
200.000,00 AEROPORT PARIS 2.125% 20-02/10/2026
200.000,00 AEROPORT PARIS 2.75% 20-02/04/2030
100.000,00 CELLNEX TELECOM 2.875% 17-18/04/2025
189.000,00 CRH FINANCE 1.375% 16-18/10/2028
235.000,00 HEIDELCEMENT FIN 2.5% 20-09/10/2024
305.000,00 HOLCIM FINANCE L 0.5% 19-29/11/2026
220.000,00 SEA SPA 3.125% 14-17/04/2021
274.000,00 STANDARD INDS IN 3.375% 20-15/01/2031
250.000,00 TUTOR PERINI CRP 6.875% 17-01/05/2025
100.000,00 WIENERBERGER AG 2.75% 20-04/06/2025
91.000,00 WILLIAMS SCOTSM 4.625% 20-15/08/2028
Servizi finanziari
202.000,00 AERCAP 19-10/10/2079 FRN
2.796.000,00 CPPIB CAPITAL 0.25% 20-06/04/2027
382.000,00 FCA BANK IE 0.5% 19-13/09/2024
186.000,00 FCA BANK IE 1.25% 19-21/06/2022
150.000,00 INTRUM AB 3.5% 19-15/07/2026
165.000,00 INTRUM AB 4.875% 20-15/08/2025
324.000,00 JERROLD FINCO 6.125% 17-15/01/2024
235.000,00 QUILTER PLC 18-28/02/2028 FRN
500.000,00 SANTAN CONS FIN 0.875% 17-24/01/2022
Valore di
mercato
in EUR
Servizi diversi
200.000,00 ABERTI 2.375% 19-27/09/2027
300.000,00 ABERTIS INFRAEST 1.25% 20-07/02/2028
300.000,00 ABERTIS INFRAEST 1.875% 19-26/03/2032
710.000,00 ALGECO SCOTSMAN 6.5% 18-15/02/2023
500.000,00 APRR SA 0.125% 20-18/01/2029
300.000,00 AUTOROUTES DU SU 1.25% 17-18/01/2027
300.000,00 AUTOROUTES DU SU 1.375% 1827/06/2028
142.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
29.000,00 CARNIVAL CORP 11.5% 20-01/04/2023
3.000,00 GARTNER GROUP 3.75% 20-01/10/2030
400.000,00 HOLDING DINFRA 1.625% 17-27/11/2027
227.000,00 IPD 3 BV 20-01/12/2025 FRN
500.000,00 POLYGON AB 4% 18-23/02/2023
152.000,00 Q-PARK HOLDING 1.5% 20-01/03/2025
200.000,00 SOTHEBYS 7.375% 19-15/10/2027
83.000,00 UNITED RENTAL NA 3.875% 20-15/02/2031
100.000,00 VERISURE HOLDING 3.875% 20-15/07/2026
Servizi per l'industria alimentare
1.054.000,00 AB INBEV SA/NV 1.125% 19-01/07/2027
371.000,00 AB INBEV SA/NV 2.875% 20-02/04/2032
440.000,00 AB INBEV SA/NV 3.7% 20-02/04/2040
146.000,00 ALBERTSONS COS 3.25% 20-15/03/2026
300.000,00 CARREFOUR SA 0.875% 18-12/06/2023
300.000,00 CARREFOUR SA 2.625% 20-15/12/2027
421.000,00 COCA-COLA EURO 0.2% 20-02/12/2028
900.000,00 DANONE 0.395% 20-10/06/2029
100.000,00 DANONE 0.571% 20-17/03/2027
427.000,00 DIAGEO FIN PLC 1.875% 20-27/03/2027
200.000,00 HEINEKEN NV 2.25% 20-30/03/2030
200.000,00 PERNOD RICARD SA 0.5% 19-24/10/2027
Valuta
Trasporti
647.000,00 DEUTSCHE BAHN FIN 0.375% 2023/06/2029
450.000,00 DEUTSCHE BAHN FIN 0.875% 2023/06/2039
165.000,00 GETLINK SE 3.5% 20-30/10/2025
400.000,00 INTL CONSOLIDAT 0.5% 19-04/07/2023
2.300.000,00 SNCF RESEAU 2% 18-05/02/2048
Settore immobiliare
337.000,00 AKELIUS RESIDENT 1.75% 17-07/02/2025
200.000,00 ALDER PROPERTIES SA 1.5% 1726/07/2024
300.000,00 ALSTRIA OFFICE 0.5% 19-26/09/2025
155.000,00 CPI PROPERTY GRO 20-31/12/2060 FRN
299.000,00 DIGITAL DUTCH 1.25% 20-01/02/2031
215.000,00 DIGITAL DUTCH 1.5% 20-15/03/2030
243.000,00 DIGITAL EURO FIN 1.125% 19-09/04/2028
106.000,00 DIGITAL EURO FIN 2.5% 19-16/01/2026
346.000,00 DIGITAL EURO FIN 2.625% 16-15/04/2024
400.000,00 INMOBILIARIA COL 1.625% 17-28/11/2025
100.000,00 INMOBILIARIA COL 2% 18-17/04/2026
195.000,00 LOGICOR FIN 0.5% 19-30/04/2021
403.000,00 LOGICOR FIN 0.75% 19-15/07/2024
857.000,00 LOGICOR FIN 1.625% 19-15/07/2027
180.000,00 MPT OP PTNR/FINL 3.692% 19-05/06/2028
308.000,00 PROLOGIS EURO 0.625% 19-10/09/2031
183.000,00 VICI PROPERTIES 4.625% 19-01/12/2029
400.000,00 VONOVIA BV 0.625% 20-09/07/2026
700.000,00 VONOVIA BV 1% 20-09/07/2030
300.000,00 VONOVIA BV 1.25% 16-06/12/2024
200.000,00 VONOVIA BV 1.625% 20-07/04/2024
100.000,00 VONOVIA BV 1.8% 19-29/06/2025
200.000,00 VONOVIA BV 2.25% 20-07/04/2030
200.000,00 VONOVIA FINANCE BV 14-29/12/2049 FRN
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
300.000,00 AIR LIQUIDE FIN 1% 20-02/04/2025
600.000,00 BASF SE 0.101% 20-05/06/2023
487.000,00 DSM NV 0.25% 20-23/06/2028
400.000,00 DSM NV 0.625% 20-23/06/2032
257.000,00 INEOS FINANCE PL 3.375% 20-31/03/2026
100.000,00 LENZING AG 20-31/12/2060 FRN
0,19
0,05
0,08
0,03
0,05
0,04
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
225
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
100.000,00 SOLVAY SA 20-02/09/2169 FRN
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
102.500,00
2.300.838,24
0,02
0,52
982.594,55
373.999,57
56.577,17
187.184,83
474.136,97
2.074.493,09
0,23
0,08
0,01
0,04
0,11
0,47
EUR
EUR
EUR
303.758,91
311.638,80
842.123,20
1.457.520,91
0,07
0,07
0,19
0,33
EUR
EUR
USD
USD
852.544,44
172.777,59
101.744,92
116.453,93
1.243.520,88
0,19
0,04
0,02
0,03
0,28
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
203.299,58
212.270,16
216.465,60
253.330,76
311.147,40
1.196.513,50
0,05
0,05
0,05
0,06
0,06
0,27
EUR
505.585,00
0,12
EUR
408.592,00
0,09
914.177,00
0,21
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
253.298,84
103.223,00
146.830,95
103.193,00
147.000,00
753.545,79
0,07
0,02
0,03
0,02
0,03
0,17
EUR
USD
340.452,00
123.501,29
0,07
0,03
USD
EUR
USD
70.040,05
201.181,78
8.816,56
743.991,68
0,02
0,05
0,00
0,17
EUR
EUR
EUR
127.750,00
103.340,00
199.552,00
430.642,00
0,03
0,02
0,05
0,10
EUR
EUR
210.408,66
217.080,00
427.488,66
0,05
0,05
0,10
EUR
411.293,60
411.293,60
0,09
0,09
EUR
234.116,20
234.116,20
0,05
0,05
EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
USD
210.453,19
210.453,19
0,05
0,05
EUR
208.412,90
208.412,90
0,05
0,05
USD
120.280,13
120.280,13
0,03
0,03
USD
45.788,89
45.788,89
0,01
0,01
418.488.711,62
93,86
EUR
244.462,56
244.462,56
0,05
0,05
EUR
128.419,04
128.419,04
0,03
0,03
Metalli
250.000,00 CONSTELLIUM NV 5.875% 17-15/02/2026
Divertimento
933.000,00 BLACKSTONE PROP 1.75% 19-12/03/2029
349.000,00 BLACKSTONE PROP 2.2% 18-24/07/2025
65.000,00 COLT MERGER SUB 6.25% 20-01/07/2025
200.000,00 INTL GAME TECH 6.25% 18-15/01/2027
400.000,00 WILLIAM HILL 4.875% 16-07/09/2023
EUR
EUR
USD
USD
GBP
Agricoltura
190.000,00 BAT INTL FINANCE 2.25% 17-16/01/2030
Settore alberghiero & Ristoranti
141.000,00 WYNN LAS VEGAS 5.5% 15-01/03/2025
Forniture commerciali e per uffici
273.000,00 APPLE INC 1.375% 17-24/05/2029
300.000,00 CAPGEMINI SE 1% 18-18/10/2024
815.000,00 IBM CORP 0.65% 20-11/02/2032
Pubblicità
54.000,00 LAMAR MEDIA CORP 4% 20-15/02/2030
Informatica - software
836.000,00 FIDELITY NATL IN 0.75% 19-21/05/2023
135.000,00 FIDELITY NATL IN 2.95% 19-21/05/2039
118.000,00 J2 GLOBAL 4.625% 20-15/10/2030
136.000,00 RACKSPACE TECH 5.375% 20-01/12/2028
Mutui ipotecari
Componentistica e ricambi auto
240.000,00 IHO VERWALTUNGS 3.625% 19-15/05/2025
Servizi diversi
Distribuzione e vendita all'ingrosso
192.000,00 CIE FINANC RICHE 1% 18-26/03/2026
204.000,00 EL CORTE INGLES 3.625% 20-15/03/2024
208.000,00 PARTS EUROPE SA 6.5% 20-16/07/2025
247.000,00 ROADSTER FIN 2.375% 17-08/12/2027
300.000,00 SEB SA 2.375% 15-25/11/2022
126.000,00 CHANNEL LINK ENT 17-30/06/2050
Totale portafoglio
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Deposito e immagazzinaggio
253.000,00 ARDAGH PKG FIN 2.125% 20-15/08/2026
100.000,00 CANPACK EASTERN 2.375% 20-01/11/2027
147.000,00 GUALA CLOSURES 18-15/04/2024 FRN
100.000,00 SIG COMBIBLOC PU 1.875% 20-18/06/2023
140.000,00 SIG COMBIBLOC PU 2.125% 20-18/06/2025
Internet
125.000,00 ADEVINTA ASA 2.625% 20-15/11/2025
100.000,00 ADEVINTA ASA 3% 20-15/11/2027
200.000,00 UNITED GROUP 4% 20-15/11/2027
Ingegneria ed edilizia
198.000,00 AIRBUS SE 1.625% 20-07/04/2025
201.000,00 ROLLS-ROYCE PLC 4.625% 20-16/02/2026
Macchinari diversi
400.000,00 SIEMENS FINAN 0.375% 20-05/06/2026
Carta e cellulosa
234.000,00 WEPA HYGIENEPROD 19-15/11/2026 FRN
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
20.873.216,13 EUR
33.689.878,11 AUD
19.893.356,36 EUR
31.245.768,92 CAD
5.369.147,14 USD
6.956.600,00 CAD
2.245.443,74 EUR
2.438.322,84 CHF
3.876.200,00 NZD
2.432.780,64 CHF
14.271.239,81 EUR 374.709.933,89 CZK
4.041.520,27 USD
88.896.800,00 CZK
29.152.060,72 AUD
18.120.148,83 EUR
24.295.734,46 CAD
15.556.438,39 EUR
2.435.551,74 CHF
2.242.982,69 EUR
463.606.733,89 CZK
17.609.720,59 EUR
31.847.144,73 GBP
35.243.769,78 EUR
2.101.331.450,00 JPY
16.699.351,03 EUR
27.561.525,00 MXN
1.123.272,70 EUR
85.753.100,00 NOK
8.133.602,92 EUR
14.531.200,00 NZD
8.494.598,14 EUR
72.038.910,46 PLN
15.916.674,88 EUR
79.930.057,66 SEK
7.905.012,38 EUR
131.610.052,93 USD 107.260.166,90 EUR
720.000,00 USD
588.985,28 EUR
81.760.000,00 ZAR
4.553.476,03 EUR
30.941.546,94 EUR
27.832.144,73 GBP
5.356.981,33 USD
4.015.000,00 GBP
16.367.883,53 USD 1.206.781.500,00 INR
16.511.358,36 EUR 2.094.565.400,00 JPY
4.001.930,04 USD 415.114.800,00 JPY
12.946.735,61 USD 14.301.293.914,00 KRW
1.119.887,03 EUR
27.482.000,00 MXN
1.379.573,32 USD
27.482.000,00 MXN
12.598.209,33 EUR 133.234.400,00 NOK
6.909.134,46 CAD
7.668.500,00 NZD
2.435.551,74 CHF
3.833.100,00 NZD
7.634.262,52 EUR
13.041.300,00 NZD
1.074.144,76 USD
1.539.700,00 NZD
Industria elettrica ed elettronica
300.000,00 INFINEON TECH 2% 20-24/06/2032
146.000,00 ON SEMICONDUCTOR 3.875% 2001/09/2028
83.000,00 QORVO INC 3.375% 20-01/04/2031
200.000,00 SCHNEIDER ELEC 0% 20-12/06/2023
10.000,00 SENSATA TECH BV 4.375% 19-15/02/2030
0,08
93,94
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Tessile
500.000,00 LVMH MOET HENNES 0.125% 2011/02/2028
400.000,00 LVMH MOET HENNES 0.375% 2011/02/2031
372.881,60
418.861.593,22
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
226
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20/01/21
20/01/21
20.873.216,13
19.893.356,36
4.475.359,67
2.245.443,74
2.255.702,98
14.271.239,81
3.396.092,83
18.120.148,83
15.556.438,39
2.242.982,69
17.609.720,59
35.243.769,78
16.699.351,03
1.123.272,70
8.133.602,92
8.494.598,14
15.916.674,88
7.905.012,38
107.260.166,90
588.985,28
4.553.476,03
30.941.546,94
4.458.829,86
13.453.313,00
16.511.358,36
3.376.016,57
10.777.256,49
1.119.887,03
1.132.050,48
12.598.209,33
4.444.173,58
2.252.845,93
7.634.262,52
904.733,43
(371.406,63)
(143.974,27)
(74.585,31)
(9.164,03)
30.828,11
10.508,30
(81.377,53)
262.912,41
23.922,58
9.063,33
34.257,03
324.252,45
(67.664,36)
4.225,48
48.971,33
53.900,73
(121.293,85)
48.178,92
264.737,56
(758,64)
(19.369,35)
(142.426,35)
(107.495,36)
(93.119,20)
(66.786,52)
(16.006,30)
(180.358,58)
(4.369,53)
2.868,43
(115.081,58)
(80.599,02)
(2.914,77)
(37.759,40)
(28.219,19)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Da pagare
12.511.047,77 EUR
4.014.476,22 USD
2.138.149,83 USD
3.399.218,49 EUR
47.481.300,00 NOK
27.221.521,13 USD
4.537.817,39 AUD
6.997.500,00 CAD
115.566.146,79 EUR
586.496,65 EUR
1.206.781.500,00 INR
408.348.750,00 JPY
14.301.293.914,00 KRW
27.402.475,00 MXN
7.675.200,00 NZD
160.215.600,00 RUB
763.798.200,00 TWD
2.268.625,08 EUR
2.659.703,55 USD
Di ricevere
56.968.910,46 PLN
15.070.000,00 PLN
160.215.600,00 RUB
34.232.553,83 SEK
45.697.503,83 SEK
763.798.200,00 TWD
3.373.300,00 USD
5.453.961,74 USD
139.944.782,28 USD
720.000,00 USD
16.302.208,55 USD
3.884.235,91 USD
13.117.911,69 USD
1.351.140,23 USD
5.500.109,40 USD
2.162.240,36 USD
27.352.340,60 USD
40.880.000,00 ZAR
40.880.000,00 ZAR
Data di
scadenza
20/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
21/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
21/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
20/01/21
21/01/21
20/01/21
20/01/21
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
12.511.047,77
3.373.367,69
1.744.503,53
3.399.218,49
4.494.101,17
22.826.086,51
2.778.482,36
4.501.013,09
115.566.146,79
586.496,65
13.612.508,78
3.288.790,69
10.712.890,24
1.120.932,13
4.481.999,48
1.780.066,64
22.131.885,85
2.268.625,08
2.225.972,76
19.949,93
(24.474,91)
(18.433,96)
(6.986,18)
(16.315,59)
32.525,00
105.578,54
31.504,18
1.232.249,71
(1.730,65)
146.600,83
58.628,66
40.489,07
17.121,97
21.651,56
(1.301,63)
(139.440,99)
1.576,97
(94.399,50)
Quantità
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
EUR
11.180.000,00
(89.618,88)
EUR
11.180.000,00
(19.274,32)
EUR
10.792.000,01
736.348,95
EUR
10.792.000,01
(736.348,95)
EUR
11.180.000,00
89.618,88
EUR
11.180.000,00
19.274,32
AUD
5.856.458,26
0,00
AUD
AUD
USD
5.856.458,26
5.856.458,26
3.270.810,19
0,00
0,00
(61.808,50)
EUR
USD
5.528.000,00
6.674.839,28
207.576,40
(127.442,71)
NZD
NZD
5.880.899,34
5.880.899,34
0,00
0,00
NZD
USD
5.880.899,34
4.279.350,86
0,00
(72.787,48)
USD
4.279.350,86
(242.305,41)
EUR
2.764.000,00
(103.788,20)
EUR
2.764.000,00
(103.788,20)
USD
USD
USD
USD
AUD
3.270.810,19
4.279.350,86
4.279.350,87
2.644.763,06
5.856.458,26
61.808,50
72.787,48
242.305,41
195.352,78
0,00
USD
NZD
6.674.839,28
5.880.899,34
127.442,71
0,00
USD
2.644.763,06
(195.352,78)
0,926
Floating
Data di
scadenza
01/06/29
Plusvalenza /
(minusvalenza) non
realizzata
in EUR
CAD
9.866.000,00
(86.702,59)
(86.702,59)
Totale strumenti finanziari derivati
671.987,31
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
93,94
671.987,31
0,15
Liquidità presso banche
23.805.645,36
5,34
Altre attività e passività
2.543.971,99
0,57
445.883.197,88
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
0,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
227
%
VDI
418.861.593,22
Totale strumenti finanziari derivati
0,00
Totale opzioni
Nozionale
Total swap Irs
Opzioni
(11.180.000, CALL EUR/USD 15/01/2021 1.219
00)
(11.180.000, CALL EUR/USD 15/01/2021 1.24
00)
10.792.000,0 CALL EUR/USD 16/07/2021 1.1485
0
(10.792.000, CALL EUR/USD 16/07/2021 1.1485
00)
11.180.000,0 CALL USD/EUR 15/01/2021 1.219
0
11.180.000,0 CALL USD/EUR 15/01/2021 1.24
0
(9.286.000,0 PUT AUD/USD 05/01/2021 0.665
0)
9.286.000,00 PUT AUD/USD 05/01/2021 0.665
9.286.000,00 PUT AUD/USD 05/01/2021 0.704
(4.002.000,0 PUT BRL / USD 29/01/2021 5.15
0)
5.528.000,00 PUT EUR/SEK 12/01/2021 10.4
(8.167.000,0 PUT MXN/USD 31/03/2021 19.75
0)
9.994.000,00 PUT NZD / USD 05/01/2021 0.62
(9.994.000,0 PUT NZD / USD 05/01/2021 0.62
0)
9.994.000,00 PUT NZD / USD 05/01/2021 0.655
(5.236.000,0 PUT RUB / USD 24/03/2021 73.15
0)
(5.236.000,0 PUT RUB / USD 24/03/2021 78
0)
(2.764.000,0 PUT SEK/EUR 12/01/2021 10.4
0)
(2.764.000,0 PUT SEK/EUR 12/01/2021 10.4
0)
4.002.000,00 PUT USD / BRL 29/01/2021 5.15
5.236.000,00 PUT USD / RUB 24/03/2021 73.15
5.236.000,00 PUT USD / RUB 24/03/2021 78
3.236.000,00 PUT USD / ZAR 13/01/2021 15.75
(9.286.000,0 PUT USD/AUD 05/01/2021 0.704
0)
8.167.000,00 PUT USD/MXN 31/03/2021 19.75
(9.994.000,0 PUT USD/NZD 05/01/2021 0.655
0)
(3.236.000,0 PUT ZAR/USD 13/01/2021 15.75
0)
Valuta
(86.702,59)
758.689,90
Denominazione
Da pagare
(%)
Interest Rate Swap (vedere nota 15)
758.689,90
Totale contratti a termine su valute
Di ricevere
(%)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Aggregate Bond Euro (precedentemente AZ Fund 1 - Aggregate Bond Euro Plus)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,91
93,86
0,09
0,08
100,00
93,94
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Francia
24,12
22,63
Germania
14,35
13,49
Spagna
10,72
10,06
Italia
6,70
6,27
Belgio
6,28
5,89
Stati Uniti
5,76
5,44
Regno Unito
5,29
4,98
Sovranazionale - Multinazionale
5,22
4,90
Paesi Bassi
5,11
4,82
Canada
3,00
2,81
Lussemburgo
2,20
2,07
11,25
10,58
100,00
93,94
Obbligazioni e altri titoli di debito
Mutui ipotecari
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
DEUTSCHLAND REP 0% 20-15/08/2030
Titoli di stato
15.210.941,65
3,40
SPANISH GOVT 0.8% 20-30/07/2027
Titoli di stato
15.000.910,40
3,36
FRANCE O.A.T. 0.75% 18-25/11/2028
Titoli di stato
14.281.621,60
3,20
BELGIAN 0% 20-22/10/2027
Titoli di stato
13.447.078,08
3,02
FRANCE O.A.T. 0% 20-25/11/2030
Titoli di stato
13.022.218,56
2,92
SPANISH GOVT 4.2% 05-31/01/2037
Titoli di stato
10.861.557,96
2,44
FRANCE O.A.T. 1.25% 16-25/05/2036
Titoli di stato
8.249.615,65
1,85
ALBERTA PROVINCE 0.625% 19-16/01/2026
Titoli di stato
7.421.830,90
1,66
ITALY BTPS 2.8% 16-01/03/2067
Titoli di stato
7.364.156,35
1,65
EUROPEAN UNION 0% 20-04/10/2030
Titoli di stato
6.966.807,55
1,56
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
228
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)* (in
USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
126.351.897,88 Interessi bancari
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
23.670,84
10.774.312,27 Altri proventi
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
4.957.048,00
Crediti per cessione di titoli
9.197.112,16
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
343.431,30
3.d
2.660,24
137.126.210,15 Totale proventi
Liquidità presso banche
278.523,39
151.902.325,00
Passività
Debiti vs banche
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale attività
Note
26.331,08
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
20.028,39
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
639.662,72
Commissioni per i servizi amministrativi
7
735.145,58
23
1.410.560,55
Compensi per prestazioni professionali
2.551.742,70
9.526,33
Commissioni di distribuzione
3.228.897,32 Costi di transazione
9
5.177,83
Debiti per commissioni e spese
389.015,67 Taxe d'abonnement
8
31.330,17
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
558.683,43 Interessi passivi e spese bancarie
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
4.176.596,42
147.725.728,58
47.525,63
Spese di stampa e diffusione
6.882,79
Altre spese
215.284,16
Spese totali
5.672.866,85
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(5.646.535,77)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
16.450.056,69
Operazioni su cambi
(272.668,26)
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
19.511.936,07
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
(15.954.009,06)
3.d
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(1.709.965,68)
1.847.961,33
Sottoscrizioni
40.678.306,52
Rimborsi
(234.417.409,14)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
8.981.083,41
14
(579.721,30)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
340.196.591,17
Patrimonio netto alla fine dell'anno
147.725.728,58
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
18.503.513,09
4.372.036,73
(11.933.968,57)
10.941.581,25
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
2.766.042,62
273.422,95
(1.035.558,42)
2.003.907,15
A - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
24.511.774,65
1.371.116,98
(22.394.775,91)
3.488.115,72
A - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
1.271.148,45
77.973,54
(774.032,71)
575.089,28
65.018,00
55.596,19
(44.502,17)
76.112,02
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
8.001.285,77
872.392,37
(3.542.825,22)
5.330.852,92
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
1.986.424,75
28.102,45
(857.425,21)
1.157.101,99
B - AZ Fund (Euro non Hedged - ACC)
1.346.607,87
186.350,06
(734.529,11)
798.428,82
A - AZ Fund USD (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
229
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)* (in
USD)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (Euro non Hedged - DIS)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
57.641,47
13.269,83
(29.109,48)
41.801,82
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
230
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)* (in
USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
900.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
EUR
1.100.987,93
1.100.987,93
0,75
0,75
1.100.987,93
0,75
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
10.638.737,20
16.256.993,34
13.769.263,53
19.188.795,78
15.195.192,20
1.362.083,27
5.357.695,06
17.357.204,15
7.260.615,16
2.303.043,63
23.574.320,00
335.647,44
3.001.231,53
135.600.822,29
7,20
11,00
9,32
12,99
10,29
0,92
3,63
11,75
4,91
1,56
15,95
0,23
2,03
91,78
USD
424.399,93
424.399,93
0,29
0,29
136.025.222,22
92,07
137.126.210,15
92,82
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
459.160,00 AB SICAV I-SHR DUR H/Y-I2
12.803,00 ALLIANZ US SH DUR HI-IT
87.219,00 AXA IM FIIS-EU SHDU H-AHUSDI
90.573,00 AXA IM FIIS-US SHDR HY-AUSDC
12.814.296,00 BNY MEL G SH DUR HYB-U W ACC
99.003,00 HSBC GIF-GL SD HY B-IA USD
26.861,00 JPMIF INC OPP CC SHS USD CAP
89.309,00 MUZIN-ENHANCEDYIELD-ST-HEDGUSD
57.292,00 MUZINICH SHORT DUR HY-USD HA
156.236,00 POST GLOBAL LTD TERM HY-I
172.000,00 SKY US SHORT DURA HI YD-AUSD
1.733,00 UBAM GLOB HIGH YLD SOL-ICUSD
22.419,00 WELLS FARGO-US SHRT BD-I-USD
Fondi d'investimento chiusi
3.636,36 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
100.695.296,69 EUR
123.100.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
16/03/21
123.100.000,00
278.523,39
278.523,39
Totale contratti a termine su valute
278.523,39
Totale strumenti finanziari derivati
278.523,39
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
%
VDI
137.126.210,15
92,82
278.523,39
0,19
1.728.150,68
1,17
8.592.844,36
5,82
147.725.728,58
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
231
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Short Term Global High Yield FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Short Term Global High Yield)* (in
USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,20
92,07
0,80
0,75
100,00
92,82
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
68,49
63,56
Irlanda
30,71
28,51
0,80
0,75
100,00
92,82
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Paesi Bassi
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
SKY US SHORT DURA HI YD-AUSD
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
AXA IM FIIS-US SHDR HY-AUSDC
MUZIN-ENHANCEDYIELD-ST-HEDGUSD
ALLIANZ US SH DUR HI-IT
BNY MEL G SH DUR HYB-U W ACC
AXA IM FIIS-EU SHDU H-AHUSDI
AB SICAV I-SHR DUR H/Y-I2
MUZINICH SHORT DUR HY-USD HA
JPMIF INC OPP CC SHS USD CAP
WELLS FARGO-US SHRT BD-I-USD
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
23.574.320,00
15,95
19.188.795,78
12,99
17.357.204,15
11,75
16.256.993,34
11,00
15.195.192,20
10,29
13.769.263,53
9,32
10.638.737,20
7,20
7.260.615,16
4,91
5.357.695,06
3,63
3.001.231,53
2,03
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
232
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
843.541.380,86 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
Liquidità presso banche
837.637.397,81
1.724.520,00
14.660.469,64
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
2.379.637,70
Interessi bancari
18.215,93
Proventi netti da Contracts for Difference
134.605,69
Altri proventi
20.774,27
36.475.428,69
Spese
10.173.814,02 Commissioni di gestione
866.878.169,91
Passività
Debiti vs banche
4
6
146.328,52
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
6.516.685,47
Commissioni per i servizi amministrativi
7
4.483.084,29
23
5.184.903,73
64.999,48
3.290.302,58 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Debiti su opzioni e swap
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.f
Minusvalenza netta non realizzata su Credit Default Swap
3.j
10.731.193,11
Commissioni della banca depositaria
614.038,37 Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
* Vedere nota 1 per dettagli.
36.162.991,65
302.330,74 Totale proventi
3.d
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
138.841,15
(5.903.983,05) Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
640.162,84 Costi di transazione
9
79.628,68
12.500,00 Taxe d'abonnement
8
393.424,85
820.165,00 Interessi passivi e spese bancarie
130.774,96
1.680.144,10 Spese su opzioni e swap
2.747.941,07
18,49 Spese di stampa e diffusione
7.057.331,38
859.820.838,53
34.101,41
Altre spese
6.438,07
Spese totali
30.519.503,64
Utile / (perdita) netto da investimenti
5.955.925,05
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
2.385.493,98
Operazioni su cambi
(1.525.016,56)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
2.182.060,57
3.e,h,i,j,k
(5.101.728,67)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
9.507.444,86
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
(8.748.626,86)
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
2.435.996,98
(1.966.624,10)
(509.929,04)
Sottoscrizioni
107.600.287,89
Rimborsi
(433.359.073,76)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
(4.062.298,66)
1.190.151.852,10
Patrimonio netto alla fine dell'anno
A - AZ Fund (ACC)
(1.738.119,92)
3.e,h,i,j,k
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Variazione del Numero di Quote
5.610.710,49
859.820.838,53
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
77.631.083,52
10.954.078,08
(32.218.569,92)
56.366.591,68
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
233
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
27.162.331,22
1.676.369,02
(7.643.474,06)
21.195.226,18
A - AZ Fund USD (ACC)
266.426,77
-
(209.228,37)
57.198,40
A - AZ Fund USD (DIS)
19.677,29
-
(19.677,29)
-
A - AZ Fund (YEN Hedged - ACC)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN Hedged - DIS)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - ACC)
-
-
-
-
A - AZ Fund (YEN non Hedged - DIS)
-
-
-
-
A - Institutional EUR (ACC)
17.767.068,54
1.343.019,97
(13.475.754,20)
5.634.334,31
A - Institutional EUR (DIS)
10.354.380,41
-
-
10.354.380,41
A - Institutional GBP (ACC)
50.000,00
-
(50.000,00)
-
A - Institutional GBP (DIS)
50.000,00
-
(50.000,00)
-
A - Institutional USD (ACC)
699.961,62
43.700,99
(313.555,17)
430.107,44
A - Institutional USD (DIS)
54.366,92
2.783,92
-
57.150,84
B - AZ Fund (ACC)
56.284.598,88
5.015.667,83
(20.147.696,21)
41.152.570,50
B - AZ Fund (DIS)
20.352.793,21
540.689,63
(5.061.280,45)
15.832.202,39
A - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
234
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
4.000.000,00 TOTAL SE 20-31/12/2060 FRN
13.550.000,00 TRAFIGURA GROUP 17-31/12/2049
6.500.000,00 TRANSCANADA TRUS 15-20/05/2075 FRN
2.600.000,00 VATTENFALL AB 15-19/03/2077 FRN
100.000,00 VEOLIA ENVRNMT 0% 19-01/01/2025 CV
14.000.000,00 VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.900.000,00 BANCA POP SONDRI 19-30/07/2029 FRN
8.000.000,00 BANCO BILBAO VIZ 19-31/12/2049 FRN
6.500.000,00 BANCO MERC NORTE 20-31/12/2060 FRN
1.500.000,00 BANCO POPOLARE 07-29/06/2049 FRN
4.000.000,00 BANCO SANTANDER 17-31/12/2049 FRN
4.000.000,00 BANCO SANTANDER 18-31/12/2049 FRN
800.000,00 BANCO SANTANDER 20-31/12/2060 FRN
1.300.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
4.000.000,00 BARCLAYS BK PLC 01-28/12/2040 FRN
1.500.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 13-19/02/2043
5.200.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 14-23/01/2043
2.400.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
4.200.000,00 BNP PARIBAS 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 CAIXABANK 18-31/12/2049 FRN
1.100.000,00 CAN IMPERIAL BK 86-31/08/2085 FRN
2.200.000,00 COMMERZBANK AG 20-05/12/2030 FRN
1.000.000,00 COOPERATIEVE RAB 20-31/12/2060 FRN
5.500.000,00 CRED AGRICOLE SA 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
5.800.000,00 DEN NORSKE CRDBK 85-29/11/2049 FRN
800.000,00 DEUTSCHE BANK AG 14-29/05/2049 FRN
5.000.000,00 FORTIS BNK SA/NV 07-29/12/2049 FRN CV
8.000.000,00 HSBC HOLDINGS 17-31/12/2049
2.200.000,00 HSBC HOLDINGS 20-31/12/2060 FRN
14.300.000,00 ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
7.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-01/03/2169 FRN
13.250.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
24.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 5.148% 20-10/06/2030
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 5.71% 16-15/01/2026
4.000.000,00 KASIKORNBANK PCL 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 LA BANQUE POSTAL 19-31/12/2059 FRN
3.000.000,00 MEDIOBANCA SPA 20-23/11/2030 FRN
32.400.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
1.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 18-31/12/2049 FRN
7.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 ROYAL BK SCOTLND 01-29/06/2049 FRN
1.400.000,00 ROYAL BK SCOTLND 07-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 SANTANDER FINANCE PREF 04-29/09/2049
FRN
9.300.000,00 STANDARD CHART 06-29/01/2049 SR
4.000.000,00 UNICREDIT SPA 17-19/06/2032
5.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-02/04/2034 FRN
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 20-15/01/2032 FRN
5.750.000,00 UNICREDIT SPA 20-30/06/2035 FRN
2.100.000,00 UNICREDIT SPA 20-31/12/2060 FRN
9.545.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
5.000.000,00 WESTPAC BANKING 86-29/09/2049 FRN
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
EUR
2.958.058,00
8.570.000,00
6.341.690,16
1.363.935,00
3.602.000,00
3.998.000,00
800.400,00
1.159.314,00
2.802.367,68
1.306.350,00
4.544.893,60
2.399.548,70
3.468.780,19
3.072.000,00
746.298,74
2.402.030,40
1.104.760,00
5.946.875,00
922.210,00
4.040.541,05
619.678,80
4.164.550,00
8.918.000,00
1.829.728,25
13.364.780,00
7.432.250,00
12.637.187,50
22.722.000,00
2.609.974,30
2.806.404,32
3.391.769,85
2.040.000,00
3.026.976,00
16.200.000,00
989.628,00
7.586.250,00
3.355.770,31
1.089.346,57
2.880.960,00
0,34
1,00
0,74
0,16
0,42
0,46
0,09
0,13
0,33
0,15
0,53
0,28
0,40
0,36
0,09
0,28
0,13
0,69
0,11
0,47
0,07
0,48
1,04
0,21
1,55
0,86
1,47
2,65
0,30
0,33
0,39
0,24
0,35
1,88
0,12
0,88
0,39
0,13
0,34
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
6.992.766,95
3.683.245,96
4.942.625,97
1.010.018,00
5.170.970,23
1.884.750,00
10.213.150,00
3.362.623,35
216.475.456,88
0,81
0,43
0,57
0,12
0,60
0,22
1,19
0,39
25,17
GBP
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.615.383,76
9.034.200,00
7.363.000,00
4.027.615,35
5.271.545,91
4.200.000,00
5.442.500,00
1.908.871,73
1.563.750,00
3.123.150,00
3.651.375,00
5.362.500,00
12.614.000,00
2.489.730,00
812.000,00
4.155.120,00
10.172.875,00
5.360.620,00
5.543.750,00
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
4.140.000,00
10.894.374,97
5.821.700,79
2.798.250,00
3.061.600,00
14.140.000,00
136.567.912,51
0,48
1,27
0,68
0,33
0,36
1,65
15,88
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
USD
EUR
EUR
EUR
4.285.000,00
6.751.719,00
3.937.700,00
7.579.200,00
9.551.250,00
5.073.830,00
3.336.962,12
5.141.000,00
3.277.348,70
1.921.573,01
3.672.000,00
6.146.250,00
7.541.056,87
2.046.977,99
2.450.981,75
313.320,00
3.181.567,80
6.045.000,00
3.573.248,00
6.124.445,87
876.343,43
1.708.778,60
2.704.770,00
16.365.000,00
1.078.500,00
114.683.823,14
0,50
0,79
0,46
0,88
1,11
0,59
0,39
0,60
0,38
0,22
0,43
0,71
0,88
0,24
0,29
0,04
0,37
0,70
0,42
0,71
0,10
0,20
0,31
1,89
0,13
13,34
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
5.046.250,00
3.904.875,00
2.562.500,00
2.132.115,57
6.544.125,00
5.106.250,00
4.675.325,00
13.682.500,00
5.135.000,00
3.940.000,00
9.144.750,00
5.190.400,00
1.883.160,17
2.293.020,31
10.687.500,00
81.927.771,05
0,59
0,45
0,30
0,25
0,76
0,59
0,54
1,60
0,60
0,46
1,06
0,60
0,22
0,27
1,24
9,53
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
5.725.650,00
2.940.000,00
1.743.390,14
12.587.184,83
5.387.500,00
817.763,20
14.261.240,00
3.182.692,21
13.059.563,58
3.289.409,00
62.994.392,96
0,67
0,34
0,20
1,46
0,63
0,10
1,66
0,37
1,52
0,38
7,33
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
5.181.250,00
7.208.750,00
9.884.750,00
4.270.000,00
7.800.000,00
1.846.728,78
36.191.478,78
0,60
0,84
1,15
0,50
0,91
0,21
4,21
Assicurazioni
4.000.000,00 ACHMEA BV 19-24/03/2168 FRN
6.500.000,00 ACHMEA BV 19-24/09/2039 FRN
5.000.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
6.400.000,00 AEGON NV 19-29/12/2049 FRN
9.000.000,00 AGEAS FINANCE 19-31/12/2059 FRN
5.000.000,00 AGEAS 20-24/11/2051 FRN
4.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
5.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
4.000.000,00 ALLIANZ SE 5.5% 12-28/11/2049
2.000.000,00 AMER INTL GROUP 07-15/03/2067
3.400.000,00 ASR NEDERLAND NV 17-31/12/2049 FRN
5.500.000,00 ASR NEDERLAND NV 19-02/05/2049 FRN
6.000.000,00 ASSICURAZIONI 06-29/06/2049 FRN
1.750.000,00 ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
1.900.000,00 AVIVA PLC 20-03/06/2055 FRN
400.000,00 AXA 03-29/12/2049 FRN
3.000.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
6.000.000,00 CREDEMVITA SPA 20-18/02/2031 FRN
4.000.000,00 CREDIT LOGEMENT 06-29/03/2049 SR
5.450.000,00 DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
1.000.000,00 PHOENIX GRP 20-04/09/2031 FRN
1.983.000,00 PHOENIX GRP 20-31/12/2060 FRN
2.500.000,00 SAMPO OYJ 20-03/09/2052 FRN
15.000.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
Settore immobiliare
5.000.000,00 AKELIUS RESIDENT 20-17/05/2081 FRN
3.900.000,00 AROUNDTOWN SA 18-31/12/2049 FRN
2.500.000,00 AROUNDTOWN SA 19-12/01/2168 FRN
2.500.000,00 AT SECURITIES BV 17-31/12/2049
6.300.000,00 ATF NETHERLANDS 16-29/12/2049
5.000.000,00 BALDER 17-07/03/2078 FRN
4.700.000,00 CITYCON OYJ 19-31/12/2059 FRN
13.000.000,00 CPI PROPERTY GRO 19-31/12/2049 FRN
5.000.000,00 GRAND CITY PROP 16-31/12/2049
4.000.000,00 GRAND CITY PROP 20-31/12/2060 FRN
8.900.000,00 HEIMSTADEN BOSTA 19-31/12/2059 FRN
5.000.000,00 HEIMSTADEN BOSTA 20-15/10/2169 FRN
2.250.000,00 MAF GLOBAL SEC 17-31/12/2049
2.680.000,00 MAF GLOBAL SEC 18-31/12/2049 FRN
11.400.000,00 UNIBAIL-RODAMCO 18-31/12/2049 FRN
Telecomunicazioni
Energia
3.000.000,00 CENTRICA PLC 15-10/04/2075 FRN
9.000.000,00 CENTRICA PLC 15-10/04/2076 FRN
7.400.000,00 EDP SA 20-20/07/2080 FRN
259.930,00 ELEC DE FRANCE 0% 20-14/09/2024 CV
6.000.000,00 ELEC DE FRANCE 14-29/12/2049 FRN
4.000.000,00 ELEC DE FRANCE 20-15/03/2169 FRN
5.000.000,00 ELEC DE FRANCE 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
1.500.000,00 ENEL SPA 18-24/11/2078 FRN
3.000.000,00 ENEL SPA 20-31/12/2060 FRN
3.500.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
5.000.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
11.900.000,00 GAS NAT FENOSA F 15-29/12/2049 FRN
37.000,00 NEOEN SAS 2% 20-02/06/2025 CV FLAT
800.000,00 NGG FINANCE 19-05/12/2079 FRN
4.000.000,00 OMV AG 20-31/12/2060 FRN
9.700.000,00 OMV AG 20-31/12/2060 FRN
5.000.000,00 REPSOL INTL FIN 20-31/12/2060 FRN
5.000.000,00 REPSOL INTL FIN 20-31/12/2060 FRN
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
5.700.000,00 AT&T INC 20-31/12/2060 FRN
3.000.000,00 BRITISH TELECOMM 20-18/08/2080 FRN
2.000.000,00 NETWORK I2I LTD 19-31/12/2059 FRN
15.800.000,00 SOFTBANK GRP COR 17-31/12/2049 FRN
5.000.000,00 TELEFONICA EUROP 18-31/12/2049 FRN
800.000,00 TELEFONICA EUROP 19-31/12/2059 FRN
14.000.000,00 TELEFONICA EUROP 20-31/12/2060 FRN
2.800.000,00 VODAFONE GROUP 1.5% 19-12/03/2022 CV
12.600.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/01/2079 FRN
2.700.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/10/2078 FRN
0,42
1,05
0,86
0,47
0,61
0,49
0,63
0,22
0,18
0,36
0,42
0,62
1,48
0,29
0,09
0,48
1,18
0,62
0,64
Materiali da costruzione
5.000.000,00 ABERTIS FINANCE 20-31/12/2060 FRN
7.300.000,00 FERROVIAL NL 17-31/12/2049 FRN
9.500.000,00 HOLCIM FINANCE L 19-31/12/2049 FRN
5.000.000,00 PORR 17-31/12/2049
10.000.000,00 PORR 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 VINCI SA 0.375% 17-16/02/2022
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
235
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Cosmetica
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Ingegneria ed edilizia
8.800.000,00 BAYER AG 14-01/07/2074 FRN
5.900.000,00 BAYER AG 19-12/11/2079 FRN
11.000.000,00 EUROFINS SCIEN 15-29/12/2049 FRN
3.500.000,00 EUROFINS SCIEN 17-31/12/2049 FRN
4.000.000,00 FRESENIUS SE & C 0% 17-31/01/2024
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
9.405.000,00
5.988.500,00
11.797.500,00
3.634.750,00
3.925.440,00
34.751.190,00
1,09
0,70
1,37
0,42
0,46
4,04
15.000,00 SAFRAN SA 0.875% 20-15/05/2027 CV FLAT
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
2.158.560,00
2.137.540,00
5.104.000,00
20.595.780,00
4.612.500,00
34.608.380,00
0,25
0,25
0,59
2,40
0,54
4,03
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
5.212.500,00
872.000,00
5.100.000,00
1.046.340,00
9.721.800,00
21.952.640,00
0,61
0,10
0,59
0,12
1,13
2,55
EUR
EUR
EUR
EUR
998.760,00
4.144.120,00
7.498.750,00
3.056.640,00
0,12
0,48
0,87
0,36
USD
EUR
2.015.280,00
17.713.550,00
0,23
2,06
EUR
2.796.306,20
0,33
USD
EUR
3.102.779,82
5.048.640,00
10.947.726,02
0,36
0,58
1,27
EUR
8.128.320,00
8.128.320,00
0,95
0,95
SEK
USD
USD
USD
EUR
3.172.520,01
1.977.798,21
1.916.554,29
1.048.000,00
8.114.872,51
0,37
0,23
0,22
0,12
0,94
35.000.000,00 NOBLE GROUP LTD 0% 18/12/2028
4.625.640,00
3.430.342,98
8.055.982,98
0,54
0,40
0,94
EUR
GBP
9.959.380,49
1,15
9.080.957,36
9.080.957,36
1,06
1,06
19.040.337,85
2,21
USD
572.131,50
572.131,50
0,07
0,07
572.131,50
0,07
5.182.338,60
0,60
5.182.338,60
0,60
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
530.054,07 AZ FUND 1 - AZ BOND - PATRIOT - A - AZ
FUND (ACC)**
EUR
Totale portafoglio
5.182.338,60
0,60
837.637.397,81
97,42
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(195,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
(500,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(2.000,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
Trasporti
4.000.000,00 DT LUFTHANSA AG 2% 20-17/11/2025 CV
3.000.000,00 NATIONAL EXPRESS 20-31/12/2060 FRN
1,15
Obbligazioni e altri titoli di debito
Servizi finanziari
3.800.000,00 CK HUTCHISON CAP 17-31/12/2049
3.500.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 FRN
3.500.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 SR
1.000.000,00 SACE SPA 15-10/02/2049 FRN
9.959.380,49
Banche
Agricoltura
8.000.000,00 BAYWA AG 17-31/12/2049 FRN
94,54
Altri titoli negoziabili
Servizi diversi
2.000.000,00 AMADEUS IT GROUP 1.5% 20-09/04/2025
CV
3.500.000,00 DP WORLD SALAA 20-31/12/2060 FRN
40.000,00 WORLDLINE SA 0% 20-30/07/2025 CV
812.842.589,86
Trasporti
50.000.000,00 SAS AB
Industria elettrica ed elettronica
1.000.000,00 AMS AG 2.125% 20-03/11/2027 CV
4.000.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
7.000.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
16.000,00 SCHNEIDER 0.000001% 20-15/06/26 CV
FLAT
10.000,00 SOITEC 0% 20-01/10/2025 CV
0,25
0,25
Metalli
220.000,00 ARCELORMITTAL SA 5.5% 20-18/05/2023
FLAT
Componentistica e ricambi auto
5.000.000,00 PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
800.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 13-29/09/2049 FRN
5.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-31/12/2049 FRN
9.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
2.122.050,00
2.122.050,00
Azioni
Chimica
2.000.000,00 ELM FOR FIRMENIC 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 LANXESS 16-06/12/2076
5.000.000,00 LENZING AG 20-31/12/2060 FRN
18.600.000,00 SOLVAY FIN 13-29/11/2049 FRN
4.500.000,00 SOLVAY SA 20-02/09/2169 FRN
EUR
EUR
EUR
33.520.305,00
63.590.000,00
(446.550,00)
(239.885,00)
EUR
205.432.000,00
(133.730,00)
(820.165,00)
Totale future
Settore alberghiero & Ristoranti
7.000.000,00 ACCOR 19-31/12/2059 FRN
EUR
6.475.000,00
6.475.000,00
0,75
0,75
EUR
5.063.500,00
0,59
5.063.500,00
0,59
(820.165,00)
Da pagare
Di ricevere
Servizi per l'industria alimentare
5.330.000,00 ARYZTA EURO FINA 14-29/11/2049 FRN
HYB
EUR
3.508.868,00
3.508.868,00
0,41
0,41
USD
2.559.675,03
2.559.675,03
0,30
0,30
Metalli
3.400.000,00 GLENCORE FDG LLC 0% 18-27/03/2025 CV
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
3.000.000,00
7.037.509,60
60.000.000,00
64.924.951,56
3.482.414,00
43.644.922,03
15.640.000,00
8.821.041,23
129.202.005,11
1.648.283.960,00
Media
3.400.000,00 BERTELSMANN SE 15-23/04/2075 FRN
Data di
scadenza
CHF
2.802.406,26 EUR
GBP
7.769.324,60 EUR
SEK
5.876.677,91 EUR
USD
54.385.499,41 EUR
USD
2.847.668,66 EUR
EUR
39.800.000,00 GBP
USD 1.626.080.075,00 JPY
EUR
92.800.000,00 SEK
EUR 152.672.920,00 USD
JPY
15.640.000,00 USD
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
236
08/04/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
16/03/21
08/04/21
05/01/21
08/04/21
08/04/21
05/01/21
2.802.406,26
7.769.324,60
5.876.677,91
54.385.499,41
2.847.668,66
43.644.922,03
12.967.430,11
8.821.041,23
129.202.005,11
13.295.421,77
(27.534,39)
80.938,44
87.862,89
(1.418.011,26)
(5.498,89)
(752.680,20)
(90.195,92)
(404.555,59)
4.655.769,66
265.974,14
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
816.726.149,00 JPY
7.933.000,00 USD
05/04/21
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
6.431.089,26
(12.431,18)
2.379.637,70
Totale contratti a termine su valute
Quantità
2.379.637,70
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
EUR
100.000.000,00
329.300,00
EUR
140.000.000,00
1.076.880,00
EUR
140.000.000,00
(319.340,00)
EUR
120.000.000,00
637.680,00
Opzioni
100.000.000, PUT ITRX EUR CDSI S34 5Y CORP
00 20/12/2025
140.000.000, PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
00 20/12/20
(140.000.000 PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
,00) 20/12/20
120.000.000, PUT SNRFIN CDSI S34 5Y CORP
00 20/12/2025 1
1.724.520,00
Totale opzioni
1.724.520,00
Sottostante
Venduti / Tassa di
Acquisit interessi
ati
(%)
GLENCORE
FINANCE 1.875%
16-13/09/2023
Venduti
Valuta
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
10.000.000,00
(1.680.144,10)
Data di
scadenza
Credit Default Swap (vedere nota 17)
5,000
EUR
20/06/25
(1.680.144,10)
Totale Credit Default Swaps
(1.680.144,10)
Totale strumenti finanziari derivati
1.603.848,60
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
837.637.397,81
Totale strumenti finanziari derivati
97,42
1.603.848,60
0,18
Liquidità presso banche
14.046.431,27
1,63
Altre attività e passività
6.533.160,85
0,77
859.820.838,53
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
237
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Hybrids (precedentemente AZ Fund 1 - Hybrid Bonds)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
Obbligazioni e altri titoli di debito
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
97,11
94,61
Azioni
2,27
2,21
Organismi d'investimento collettivo
0,62
0,60
100,00
97,42
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
18,39
17,88
Paesi Bassi
14,31
13,95
Francia
13,38
13,03
Lussemburgo
10,25
9,98
Regno Unito
9,01
8,78
Germania
7,66
7,47
Austria
4,90
4,78
Svezia
4,34
4,23
Spagna
3,07
3,00
Belgio
2,79
2,72
Altro
11,90
11,60
100,00
97,42
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
Banche
22.722.000,00
2,65
SOLVAY FIN 13-29/11/2049 FRN
Chimica
20.595.780,00
2,40
SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
Assicurazioni
16.365.000,00
1,89
MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
Banche
16.200.000,00
1,88
TELEFONICA EUROP 20-31/12/2060 FRN
Telecomunicazioni
14.261.240,00
1,66
VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
Energia
14.140.000,00
1,65
CPI PROPERTY GRO 19-31/12/2049 FRN
Settore immobiliare
13.682.500,00
1,60
ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
Banche
13.364.780,00
1,55
VODAFONE GROUP 18-03/01/2079 FRN
Telecomunicazioni
13.059.563,58
1,52
INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
Banche
12.637.187,50
1,47
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
238
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
460.179.050,11 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
524.392.010,32
20.011.825,28 Totale proventi
Crediti per cessione di titoli
22.200.338,96
Crediti per cessione di azioni del Fondo
1.658.877,02
Dividendi e interessi attivi
2.421,36
Totale attività
102.445,26
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
60.058,34
5
6.065.356,63
7
1.377.901,86
Commissioni per i servizi amministrativi
Debiti vs banche
164.035,84
Debiti per commissioni e spese
3.329.635,39
Debiti per acquisto di titoli
22.056.416,03
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
* Vedere nota 1 per dettagli.
2,74
568.265.472,94 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
3.547,38
Altri proventi
Liquidità presso banche
Totale passività
98.895,14
64.212.960,21 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Dividendi distribuiti e altre passività
411.051,57
3.d
3.f
15.699,09
Compensi per prestazioni professionali
Commissioni di distribuzione
23
2.648.314,44
Costi di transazione
9
70.993,35
Taxe d'abonnement
8
Interessi passivi e spese bancarie
27.115.784,04
541.149.688,90
56.953,88
140.055,34
Spese di stampa e diffusione
13.235,54
1.138.853,84 Altre spese
92,28
8.234.845,88
33.095,62
398.453,26
Spese totali
19.099.264,14
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(18.996.818,88)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
44.242.330,94
Operazioni su cambi
(959.525,46)
Contratti futures
3.f
4.940.690,74
Contratti a termine su valute
3.d
(1.492.692,76)
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
27.733.984,58
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
33.432.435,80
Contratti futures
3.f
(776.696,91)
Contratti a termine su valute
3.d
351.576,72
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
60.741.300,19
259.075.684,33
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
EUR
(140.772.580,13)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
362.105.284,51
Patrimonio netto alla fine dell'anno
541.149.688,90
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
36.538.216,50
26.406.154,21
(15.991.580,00)
46.952.790,71
B - AZ Fund (ACC)
12.743.782,01
8.607.691,36
(2.867.259,69)
18.484.213,68
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
239
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Obbligazioni e altri titoli di debito
EUR
2.099.605,12
2.099.605,12
0,39
0,39
2.099.605,12
0,39
USD
240.129,13
240.129,13
0,05
0,05
BRL
19.123,65
19.123,65
0,00
0,00
259.252,78
0,05
1.164,09
1.164,09
0,00
0,00
1.164,09
0,00
Azioni
Servizi diversi
146.905,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU
Cosmetica
2.315,00 NATURA &CO HOLDING SA
Valuta
49.626,00 NORDEA I SIC-N AM ALL CA-BIUSD
584.902,00 NORDEA 1 SIC-GCL&ENV-BI-EUR
52.480,00 PICTET ENVIRONM MEGATRD-IEUR
66.886,00 ROBECO BP GLOBAL PREM EQ-IEU
18.162,00 ROBECO CHINESE A SH EQ-I USD
21.373,00 ROBECO-ROB GL CON TR EQ-IE
7.848,00 SCHRODER GLOB SUST GRTH-CA
94.054,00 SCHRODER INT EME ASIA-CE-ACC
10.494,00 SCHRODER INTSEL CHN A-C EUR
30.756,00 THREADN GLOBAL SM COS-IE
865.544,45 THREADNEEDLE-GLB FOCUS-ZUUSD
30.798,00 THREADNEEDLE-PN EU SC O-IE
283.112,00 THRNDL LX-AMERC EXTD A-8UUSD
42.082,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
452.780,00 VERITAS GLOBAL FCS FD-ACCUSD
21.874,00 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I
Banche
2.100.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Warrants
USD
Totale portafoglio
Quantità
Denominazione
Valuta
Fondi d'investimento aperti
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
2.092.888,40
8.302.726,21
1.299.078,34
26.173.890,81
5.406.960,75
2.526.301,28
5.051.793,24
0,39
1,53
0,24
4,84
1,00
0,47
0,93
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
16.457.703,40
10.616.295,04
2.254.350,23
12.040.344,47
10.241.531,58
10.672.103,25
23.242.432,56
1.326.990,06
10.181.159,88
5.110.050,55
1.641.932,40
6.087.555,50
18.075.691,28
4.175.429,83
4.082.478,40
4.139.827,92
3.732.640,37
3.190.799,92
3.495.142,40
3,04
1,96
0,42
2,22
1,89
1,97
4,30
0,25
1,88
0,94
0,30
1,12
3,34
0,77
0,75
0,77
0,69
0,59
0,65
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
GBP
7.145.523,03
3.520.584,63
18.049.977,05
17.141.459,62
1.437.091,68
0,01
2.185.109,10
11.476.044,80
8.091.977,72
6.126.065,75
20.368.015,56
21.704.532,03
18.400.092,58
12.952.025,25
13.770.109,20
1.186,29
1,32
0,65
3,34
3,17
0,27
0,00
0,40
2,12
1,50
1,13
3,76
4,01
3,40
2,39
2,54
0,00
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
12.162.030,45
16.114.050,10
16.194.278,40
11.110.433,46
3.773.563,52
11.190.902,80
2.019.935,56
4.985.050,11
1.228.182,08
2.002.523,16
16.580.211,07
1.994.262,89
1.941.765,84
27.302.009,18
17.844.020,76
10.993.872,40
521.424.984,15
2,25
2,98
2,99
2,05
0,70
2,07
0,37
0,92
0,23
0,37
3,06
0,37
0,36
5,05
3,30
2,03
96,35
USD
607.004,18
607.004,18
0,11
0,11
522.031.988,33
96,46
524.392.010,32
96,90
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Organismi d'investimento collettivo
117.578,00 AB FCP I- GLB VALUE-IE
79.458,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
745,00 ALLIANZ ALL CHINA EQ-IT USD
16.490,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
4.038.360,41 ARTEMIS LUX-US EXT ALP-IAEUR
1.880.388,00 ARTEMIS LUX-US SELECT-FIAEUR
141.388,00 ARTISAN GLOB OPPOR ACCUM SHS CLS I
EUR
1.180.610,00 ARTISAN GLOBL VALUE FND-IEUR
35.860,00 AXA WF FRAM EVOL TRND-IUSDC
42.559,00 BGF-WORLD HEALTHSCIENCE-ED2
173.467,00 BGF-WORLD TECHNOLOGY FD-ED
7.103,00 BNPP ENERGY TRANSITION ICA
329.895,00 DODGE & COX-US STOCK-EUR ACC
762.547,00 DODGE COX-GLOBAL STOCK FD-AE
4.554,00 FAST-EUROPE FUND-Y ACCEUR
623.082,00 FIDELITY FDS-ASIA P OP-IAEUR
388.597,00 FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
37.659,00 FIDELITY FDS-GL HEALT-Y ACCEUR
273.598,00 FIDELITY FDS-GL TEC FD-IA EU
1.210.696,00 FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
376.481,00 FIDELITY-ASIA FOCUS-IACCUSD
392.546,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
222.991,00 GUARDCAP GLOBAL EQUITY-I EUR
22.123,00 HEREFORD-BIN YUAN GR CHN-CIU
5.768,00 ING (L) INV Sustainable Growth I CAP
49.760,00 JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
1.947.009,00 JO HAMBRO CAP GLOB SEL-EUR-B
24.812,00 JPM ASEAN EQUITY-CAUSD
247.618,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
490.148,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
22.388,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
0,00 KOTAK FUNDS-IND MIDCP-JA USD
1.514.807,00 LINDSELL TRAIN GLOBL EQ-EEUR
813.402,00 LIONTRUST GF-SUS FU EUR-A5A
59.548,00 MFS MER GL INTRIN VAL-I1 EUR
245,00 MIROVA GLOB SUST EQTY-IA EUR
409.572,00 MORGAN ST-EU CHAMP-Z
182.344,00 MSIF GLOBAL OPPORTUNITY-Z
278.356,00 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
411.622,09 MSIF-DEVELOP OPPOR-J USD
39.192,00 NATIXIS HARRIS ASS GLEQ -IAE
217,65 NEPTUNE JAPAN OPPS-B-ACC
%
VDI
Fondi d'investimento chiusi
6.363,64 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Servizi finanziari
6.190,00 METEN EDTECHX EDUCATION GROU CW
Valore di
mercato
in EUR
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(100,00) E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
(780,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(400,00) HANG SENG CHINA ENTERPRISES
28/01/2021
USD
5.276.694,86
(175.737,81)
EUR
27.690.000,00
(506.544,67)
HKD
22.637.539,86
(456.571,36)
(1.138.853,84)
Totale future
(1.138.853,84)
Da pagare
Di ricevere
8.156.527,02 EUR
10.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
05/01/21
8.156.527,02
(15.699,09)
(15.699,09)
Totale contratti a termine su valute
(15.699,09)
Totale strumenti finanziari derivati
(1.154.552,93)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
524.392.010,32
96,90
Totale strumenti finanziari derivati
(1.154.552,93)
(0,21)
Liquidità presso banche
19.847.789,44
3,67
Altre attività e passività
(1.935.557,93)
(0,36)
541.149.688,90
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
240
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - Global FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Global Equity)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,55
96,46
0,45
0,44
100,00
96,90
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
75,61
73,26
Irlanda
23,94
23,20
0,45
0,44
100,00
96,90
Organismi d'investimento collettivo
Altro
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
VERITAS ASIAN FUND-C USD
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
DODGE COX-GLOBAL STOCK FD-AE
MSIF GLOBAL OPPORTUNITY-Z
MORGAN ST-EU CHAMP-Z
MSIF-ASIAN OPPORT-Z
FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
VERITAS GLOBAL FCS FD-ACCUSD
JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
27.302.009,18
5,05
26.173.890,81
4,84
23.242.432,56
4,30
21.704.532,03
4,01
20.368.015,56
3,76
18.400.092,58
3,40
18.075.691,28
3,34
18.049.977,05
3,34
17.844.020,76
3,30
17.141.459,62
3,17
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
241
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - Credit (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
21.344.408,72 Interessi bancari
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
880,17
1.107.223,15 Altri proventi
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
132,41
3.d
610,82
22.451.631,87 Totale proventi
515.387,74
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Totale attività
Note
26.091,78
22.993.243,80
Passività
1.490,99
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
9.207,09
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
85.908,98
Commissioni per i servizi amministrativi
7
85.046,48
23
163.197,67
Compensi per prestazioni professionali
339.349,55
1.771,63
Debiti per commissioni e spese
79.809,73 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
57.416,11 Costi di transazione
9
3.136,07
3,92 Taxe d'abonnement
8
2.415,67
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
137.229,76
Interessi passivi e spese bancarie
7.389,05
Spese di stampa e diffusione
1.418,76
22.856.014,04 Altre spese
25.052,62
Spese totali
723.893,57
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(722.402,58)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(466.571,65)
Operazioni su cambi
(43.785,34)
Contratti futures
3.f
(494.636,81)
Contratti a termine su valute
3.d
380.251,23
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(1.347.145,15)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(17.993,59)
Contratti a termine su valute
3.d
26.091,78
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
550.841,96
Contratti futures
(788.205,00)
1.920.271,01
Rimborsi
(8.803.930,43)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
30.527.878,46
Patrimonio netto alla fine dell'anno
22.856.014,04
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
2.527.852,22
119.097,01
(426.038,68)
2.220.910,55
B - AZ Fund (ACC)
3.384.181,35
264.812,30
(1.345.075,39)
2.303.918,26
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
242
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - Credit (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
100.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
EUR
99.981,20
99.981,20
0,44
0,44
99.981,20
0,44
1.171.922,50
1.297.198,20
579.430,61
605.900,43
1.813.665,00
1.923.578,59
570.869,29
1.568.999,26
1.005.746,64
2.799.225,00
14,48
568.803,29
280.219,50
2.422.525,49
3.809.415,90
509.420,20
1.424.716,29
22.351.650,67
5,13
5,68
2,54
2,65
7,94
8,42
2,50
6,86
4,40
12,24
0,00
2,49
1,23
10,59
16,66
2,23
6,23
97,79
22.351.650,67
97,79
22.451.631,87
98,23
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
8.350,00 AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-AEURI
7.340,00 AXA IM FIIS-US SHDUR-HY-AC-H5.093,00 AXA WF-US ENH HY BD-IC EUR H
53.667,00 BGF-ESG EM BLD BD-D2 EUR HDG
15.020,00 BLACKROCK STR-EMK FX DYN-D2E
16.493,00 BLUEBAY FINANCIAL CP BD-IEUR
51.059,00 JAN HND FLX I-I USD AC
109.034,00 JUPITER DYNAMIC IC SHS-I EUR ACC CAP
8.573,00 LAZ EM TOT EUR A AC ACCUM SHS A
1.485,00 LAZARD CONV GI I ACT -I9,73 M+G STRATEGIC COR BD-GBP-A-ACC
37.201,00 NORDEA 1-EURO CON BD-BI EUR
2.754,00 NORDEA 1-US TOTAL RET BD-BIEUR
20.418,00 PICTET-USD SHORT MT BONDS-I
31.460,00 SCHRODER ISF-GLB M/C CR-CACH
4.190,00 SKY US SHORT DURA HI YD-AEURH
7.533,00 SWISSCANTO LU B COCO-DTH EUR
Totale portafoglio
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
2.721.155,75 EUR
3.300.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
09/02/21
2.721.155,75
26.091,78
26.091,78
Totale contratti a termine su valute
26.091,78
Totale strumenti finanziari derivati
26.091,78
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
%
VDI
22.451.631,87
98,23
26.091,78
0,11
515.387,74
2,25
(137.097,35)
(0,59)
22.856.014,04
100,00
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
243
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - Credit (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,55
97,79
0,45
0,44
100,00
98,23
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
80,06
78,65
Francia
12,47
12,24
Irlanda
7,02
6,90
Altro
0,45
0,44
100,00
98,23
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
SCHRODER ISF-GLB M/C CR-CACH
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
LAZARD CONV GI I ACT -IPICTET-USD SHORT MT BONDS-I
BLUEBAY FINANCIAL CP BD-IEUR
BLACKROCK STR-EMK FX DYN-D2E
JUPITER DYNAMIC IC SHS-I EUR ACC CAP
SWISSCANTO LU B COCO-DTH EUR
AXA IM FIIS-US SHDUR-HY-AC-HAXA IM FIIS-EUR SH DUR H-AEURI
LAZ EM TOT EUR A AC ACCUM SHS A
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
3.809.415,90
16,66
2.799.225,00
12,24
2.422.525,49
10,59
1.923.578,59
8,42
1.813.665,00
7,94
1.568.999,26
6,86
1.424.716,29
6,23
1.297.198,20
5,68
1.171.922,50
5,13
1.005.746,64
4,40
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
244
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
151.001.245,36 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
147.374.305,35
Crediti per cessione di azioni del Fondo
83.731,16
Totale attività
Altri proventi
3.475,65
24.846,49
Spese
149.300.096,63 Commissioni di gestione
Passività
Debiti per commissioni e spese
417.026,60
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
695.520,65
* Vedere nota 1 per dettagli.
21.274,22
1.842.060,12 Totale proventi
Liquidità presso banche
Patrimonio netto alla fine dell'anno
96,62
(3.626.940,01) Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
3.d
3.f
438.803,76
4
2.033.461,96
Commissioni della banca depositaria
6
41.445,11
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
303.924,36
Commissioni per i servizi amministrativi
7
505.897,33
Compensi per prestazioni professionali
9.200,41
Commissioni di distribuzione
23
971.891,17
29.628,60 Costi di transazione
9
8.720,47
18,41 Taxe d'abonnement
8
21.923,48
1.580.998,02
Interessi passivi e spese bancarie
67.243,90
Spese di stampa e diffusione
6.645,14
147.719.098,61 Altre spese
144.623,44
Spese totali
4.114.976,77
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.090.130,28)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
7.929.358,29
Operazioni su cambi
(294.325,84)
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.f
(435.169,98)
3.d
5.446.432,05
3.e,h,i,j,k
1.012.764,79
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
9.568.929,03
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(98.428,60)
Contratti a termine su valute
3.d
788.778,92
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
(5.037.232,65)
131.922.277,16
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(15.296.512,00)
Contratti futures
(150.396.476,85)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
171.230.530,95
Patrimonio netto alla fine dell'anno
147.719.098,61
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
20.079.239,09
17.361.169,74
(22.537.729,83)
14.902.679,00
A - AZ Fund (DIS)
-
163.157,10
(21.364,87)
141.792,24
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
-
398.606,39
(43.665,80)
354.940,59
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
-
132.644,28
(5.337,19)
127.307,10
9.730.261,34
4.850.649,10
(3.510.406,99)
11.070.503,45
A - AZ Fund (ACC)
B - AZ Fund (ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
245
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
B - AZ Fund (DIS)
-
258.716,07
(25.839,72)
232.876,35
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
-
465.443,43
(57.769,86)
407.673,57
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
-
77.055,44
-
77.055,44
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
246
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Riepilogo del patrimonio netto
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
EUR
699.868,37
699.868,37
0,47
0,47
699.868,37
0,47
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
6.755.174,84
10.990.064,15
18.925.077,68
14.695.141,76
8.209.376,34
16.599.440,60
17.693.750,92
5.126.754,06
4.839.158,46
4.567.898,06
9.530.233,04
19.669.742,23
8.812.480,24
146.414.292,38
4,57
7,44
12,81
9,95
5,56
11,24
11,98
3,47
3,28
3,09
6,45
13,31
5,97
99,12
1.842.060,12
1,25
(0,70)
147.719.098,61
100,00
USD
260.144,60
260.144,60
0,18
0,18
146.674.436,98
99,30
147.374.305,35
99,77
* Vedere nota 1 per dettagli.
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento chiusi
2.727,27 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Totale portafoglio
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(38,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
EUR
4.816.310,00
(29.628,60)
(29.628,60)
Totale future
(29.628,60)
Da pagare
Di ricevere
20.000.000,00 USD
43.750.034,18 EUR
78.073.930,63 EUR
16.351.646,74 EUR
40.000.000,00 GBP
95.000.000,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
09/02/21
09/02/21
09/02/21
16.351.646,74
43.750.034,18
78.073.930,63
(17.809,24)
(909.556,91)
488.562,39
(438.803,76)
Totale contratti a termine su valute
(438.803,76)
Totale strumenti finanziari derivati
(468.432,36)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
247
(0,32)
(1.028.834,50)
Fondi d'investimento aperti
39.013,00 AXA IM FIIS US SH.DUR.HY.A.US
85.177,00 AXA IM FIIS-EU SHDU H-AHUSDI
1.582.760,00 BGF-USD ST DURATION BD-USDD2
160.109,00 FLOSSBACH STORCH BD OP-USDIT
64.103,00 GFG FUNDS EUR GLBL BND I EUR
1.378,00 JPM LIQ-USD LIQUIDITY-C
108.539,00 JPMIF INC OPP CC SHS USD CAP
38.969,00 LM WA MACRO OPPORT BD-PAUSD
46.721,00 MUZINICH SHORT DUR HY-USD HA
43.049,00 MUZINICH-GLOB TAC CR-HUSDACH
636.502,00 NORDEA I-US CORP BND-BI USD
2.116.703,00 PIMCO GIS US SHORT-TERM-INSA
78.670,00 SKY US SHORT DURA HI YD-AUSD
99,77
(468.432,36)
Altre attività e passività
Banche
700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
147.374.305,35
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - International FoF (precedentemente AZ Fund 1 - International Bond)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,53
99,30
0,47
0,47
100,00
99,77
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
76,32
76,15
Irlanda
23,21
23,15
0,47
0,47
100,00
99,77
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Paesi Bassi
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
PIMCO GIS US SHORT-TERM-INSA
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
BGF-USD ST DURATION BD-USDD2
JPMIF INC OPP CC SHS USD CAP
JPM LIQ-USD LIQUIDITY-C
FLOSSBACH STORCH BD OP-USDIT
AXA IM FIIS-EU SHDU H-AHUSDI
NORDEA I-US CORP BND-BI USD
SKY US SHORT DURA HI YD-AUSD
GFG FUNDS EUR GLBL BND I EUR
AXA IM FIIS US SH.DUR.HY.A.US
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
19.669.742,23
13,31
18.925.077,68
12,81
17.693.750,92
11,98
16.599.440,60
11,24
14.695.141,76
9,95
10.990.064,15
7,44
9.530.233,04
6,45
8.812.480,24
5,97
8.209.376,34
5,56
6.755.174,84
4,57
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
248
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
466.944.644,82 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
474.676.921,43
52.268.331,99
Crediti per cessione di azioni del Fondo
1.001.614,76
Plusvalenza netta non realizzata su Contracts for Difference
3.g
Dividendi e interessi attivi
13.320,84
Proventi netti da Contracts for Difference
2.596,24
Altri proventi
13.359,28
1.212.483,94
Spese
528.112.639,31 Commissioni di gestione
29.210,62
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
291.969,35
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.822.410,89
23
3.502.255,36
Costi di transazione
9
153.966,45
3.521.686,34 Taxe d'abonnement
8
9.135.263,08
Debiti per commissioni e spese
1.466.899,30
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
2.702.873,85
3.f
7.288.297,16
6
Debiti vs banche
3.d
4
Commissioni della banca depositaria
Passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
836.949,77
Interessi bancari
147.222,00 Totale proventi
18.549,13
Totale attività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
346.257,81
7.732.276,61 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
844.941,56
Compensi per prestazioni professionali
43.328,67
Commissioni di distribuzione
124.254,61
10,51 Interessi passivi e spese bancarie
440.619,74
Spese su Contracts for Difference
22.584,05
17.671.674,64
Spese di stampa e diffusione
19.403,51
510.440.964,67 Altre spese
409.287,73
Spese totali
14.147.588,14
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(12.935.104,20)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
47.564.115,42
Operazioni su cambi
(1.286.354,74)
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
3.f
(13.397.137,75)
3.d
9.966.561,81
3.e,h,i,j,k
131.853,57
3.g
551.721,25
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
30.595.655,36
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(3.166.419,29)
Contratti a termine su valute
3.d
(856.340,64)
Contracts for Difference
3.g
147.222,00
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
(1.555.373,46)
159.258.760,17
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(28.275.490,89)
Contratti futures
(229.139.195,38)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
581.876.773,34
Patrimonio netto alla fine dell'anno
510.440.964,67
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
45.107.150,83
19.949.237,44
(23.772.375,03)
41.284.013,24
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
249
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (in EUR)
Variazione del Numero di Quote
B - AZ Fund (ACC)
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
57.213.233,85
7.771.532,44
(16.210.365,94)
48.774.400,35
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
250
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Strumenti del mercato monetario
EUR
EUR
EUR
30.099.594,00
40.083.244,00
30.069.897,00
100.252.735,00
5,90
7,85
5,89
19,64
100.252.735,00
19,64
EUR
50.190.000,00
50.190.000,00
9,83
9,83
EUR
2.699.492,29
2.699.492,29
0,53
0,53
52.889.492,29
10,36
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
50.000.000,00 ITALY BTPS 0.45% 16-01/06/2021
Banche
2.700.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
Valuta
11.323,00 NATIXIS HARRIS ASS GLEQ -IAE
884,00 NN L-US CREDIT-IH
19.713,00 NORDEA GLOBAL STARS EQ-BIEUR
535.157,00 NORDEA I-US CORP BND-HBI EUR
48.673,00 NORDEA 1 EMRG STARS EQ-BIUSD
96.909,00 NORDEA1 LOW DUR EUR C-BI EUR
54.898,00 PICTET-USD SHORT MT BONDS-I
852.087,00 PIMCO FD-LD GLB IGR C-IAUSD
1.487.404,00 PIMCO LOW DURATION INST ACC
44.350,00 RCGF-ROB GLOBAL FINTECH EQ-I
16.376,00 SCHRODER INT-GREAT CHINA-CAC
10.379,00 SCHRODER INTL SEL CHINA A-C
258.466,00 SCHRODER INTL-GL CLIM CH-CUSDA
14.878,00 SISF ASIAN TOT RET-CAUSD
37.504,00 T. ROWE PRICE-US SML CO EQ-I
4.461,00 TCW METWEST UNCONST BOND-IU
11,00 THREADNEEDLE-GLB FOCUS-ZUUSD
7.082,00 VERITAS ASIAN FUND-C USD
49.298,00 VONTOBEL EU M YD BD J CAP
9.310,00 VONTOBEL-CLEAN TECHNOLOGY-I
23.682,00 VONTOBEL-GLOBAL VALUE EQT-I
Titoli di stato
30.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-13/08/2021
40.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-14/05/2021
30.000.000,00 ITALY BOTS 0% 20-31/05/2021
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Altri titoli negoziabili
Servizi finanziari
USD
1.444.276,90
1.444.276,90
0,28
0,28
1.444.276,90
0,28
Totale portafoglio
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
3.978.336,05
6.378.776,04
3.217.161,60
6.421.884,00
8.431.800,16
10.047.525,12
6.513.458,92
8.482.219,49
20.094.632,93
7.305.332,00
1.548.214,92
1.576.254,16
5.703.595,02
4.950.578,35
2.979.660,69
4.426.703,66
210,71
4.594.668,24
8.839.624,38
4.679.206,00
5.944.742,33
319.136.553,48
0,78
1,25
0,63
1,26
1,65
1,97
1,28
1,66
3,94
1,43
0,30
0,31
1,12
0,97
0,58
0,87
0,00
0,90
1,73
0,92
1,16
62,52
USD
953.863,76
953.863,76
0,19
0,19
320.090.417,24
62,71
474.676.921,43
92,99
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Organismi d'investimento collettivo
Quantità
Fondi d'investimento aperti
39.983,00 ABERDEEN GL-ASIA PAC EQ-I2
76.049,00 ABRDN GL-CHINA A SE-I ACCUSD
1.888,00 ALLIANZ CHIN A SHRS-IT USD
217.705,00 ARTISAN GLOBL VALUE FND-IEUR
33.978,00 AWF FD EURO 1-3 I CAP
27.744,00 AXA IM FIIS-US CORP BD-A H
71.338,00 AXA WLD-US CRD SH D IG-IHEUR
18.613,00 AXA WORLD-EURO CREDIT PLS-I
282.736,00 BGF-CONTINENT EUR FL-D CAP
43.456,00 BGF-EUROPEAN VALUE FUND-EURD2
30.000,00 BGF-FIXED INC GBL OP HED-EURD2
1.557.000,00 BGF-USD ST DURATION BD-USDD2
2.464.096,00 BNY MELLON GL-LG-TM GL EQ-CUSD
49.841,00 COMGEST GWTH GRT EUR O-EURIA
1.000.000,00 DB X-TRACKERS S&P 500 SHORT-1C-CAP
17.614,00 FAST EMERGING MARKETS-IAUSD
155.280,00 FIDELITY FDS-EURO SM-I A EUR
363.901,00 FIDELITY FUNDS-EMKT-I EUR
147.059,00 FIDELITY-ASIAN SMR CO-IA EUR
67.276,00 FLOSSBACH STORCH BD OP-ITEUR
689.181,00 FUNDSMITH EQUITY FUND-I ACC
96.155,00 GFG FUNDS EUR GLBL BND I EUR
29.015,00 JANUS HENDERSON HORIZON PAN EU
SMALLER
70.360,00 JO HAMBRO-EURO SEL VAL-GBP-B
27.387,00 JPM GLOBAL STRATEGIC BD-CAUSD
109.173,00 JPM INV-INC OPP CHC SHS C EUR CAP
8.884,00 JPM JAPAN EQTY-CA EUR
47.892,00 JPMF CHINA JPMCC SHS JPM USD CAP
61.911,00 JPMORGAN CHINA A SH OP-CAUSD
79.440,00 JPMORGAN F-EMERG MKTS EQ -C-ACCUSD-CAP
25.158,00 JPMORGAN F-J GREATER CHIN-CUSD
216.696,00 JPMORGAN-JPM SH/DU B-C EUR
8.204,00 LM-CB VALUE FD-X USD DIST A
6.529,00 LM-RY US SML CO OPP-XA U
78.891,00 LM-WA SHT DUR BLU CHP-PAUSD
2,32 M+G STRATEGIC COR BD-GBP-A-ACC
68.792,00 MORGAN ST-EU CHAMP-Z
84.149,00 MSIF-ASIAN OPPORT-Z
%
VDI
Fondi d'investimento chiusi
10.000,00 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Obbligazioni e altri titoli di debito
1.000.000,00 CREDIT SUIS INTL 0% 13-31/12/2022
Valore di
mercato
in EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
4.177.904,07
1.598.554,89
2.996.743,84
3.034.807,70
4.679.789,94
4.209.319,68
7.637.446,28
3.509.108,89
11.165.244,64
3.335.682,56
333.300,00
18.617.065,10
5.342.449,32
2.550.862,38
7.927.000,00
3.200.333,73
2.041.932,00
5.433.041,93
1.529.413,60
8.424.973,48
4.272.521,83
12.314.128,54
2.038.013,60
0,82
0,31
0,59
0,59
0,92
0,82
1,50
0,69
2,19
0,65
0,07
3,65
1,05
0,50
1,55
0,63
0,40
1,06
0,30
1,65
0,84
2,41
0,40
GBP
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
407.963,80
2.999.576,54
15.234.000,42
1.228.124,16
3.491.060,83
2.165.151,97
3.083.327,69
0,08
0,59
2,98
0,24
0,68
0,42
0,60
USD
EUR
USD
USD
USD
GBP
EUR
USD
1.614.898,71
21.841.656,62
1.219.117,55
1.215.939,87
9.168.004,00
3,44
3.421.026,16
5.562.478,95
0,32
4,27
0,24
0,24
1,80
0,00
0,67
1,09
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
100,00 E-MINI MSCI EMERGING INDEX
19/03/2021
(300,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(1.800,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(450,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
75,00 FTSE 100 INDEX 19/03/2021
200,00 HANG SENG CHINA ENTERPRISES
28/01/2021
(200,00) MINI DOW JONES INDUS AVG 5$
19/03/2021
(100,00) MSCI CHINA FREE NET USD
19/03/2021
(50,00) NIKKEI 225 (SGX) 11/03/2021
(360,00) S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
500,00 US 10YR NOTE FUT (CBT) 22/03/2021
USD
5.276.694,86
164.889,05
EUR
38.154.000,00
(72.920,00)
EUR
63.900.000,00
(1.062.783,75)
EUR
GBP
HKD
57.035.250,00
5.413.238,74
11.318.769,93
(267.886,67)
(55.720,03)
226.092,91
USD
25.014.490,62
(612.417,97)
USD
4.847.206,90
(98.483,92)
JPY
USD
USD
52.686.716,99
55.256.638,47
45.173.879,29
(229.961,58)
(1.589.115,69)
76.621,31
(3.521.686,34)
Totale future
(3.521.686,34)
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
45.000.000,00
32.834.073,01
114.605.407,86
119.495.805,31
900.000.000,00
USD
EUR
USD
EUR
HKD
36.791.608,24
30.000.000,00
900.000.000,00
145.000.000,00
116.098.322,62
EUR
GBP
HKD
USD
USD
09/02/21
09/02/21
04/01/21
09/02/21
04/01/21
36.791.608,24
32.834.073,01
104.185.552,89
119.495.805,31
94.815.189,40
(40.473,85)
(660.606,44)
(1.198.844,21)
1.076.276,26
(21.293,32)
(844.941,56)
Totale contratti a termine su valute
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
251
(844.941,56)
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
(60.000,00) DJ EURO STOXX BANKS (SX7E)
EUR
4.426.200,00
147.222,00
147.222,00
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale strumenti finanziari derivati
147.222,00
(4.219.405,90)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
474.676.921,43
92,99
(4.219.405,90)
(0,83)
Liquidità presso banche
43.133.068,91
8,45
Altre attività e passività
(3.149.619,77)
(0,61)
510.440.964,67
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
252
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Conservative FoF (precedentemente AZ Fund 1 - Asset Plus)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Organismi d'investimento collettivo
67,43
62,71
Strumenti del mercato monetario
21,12
19,64
Obbligazioni e altri titoli di debito
11,45
10,64
100,00
92,99
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
54,72
50,87
Italia
31,69
29,47
Irlanda
11,82
11,00
1,77
1,65
100,00
92,99
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 0.45% 16-01/06/2021
Titoli di stato
50.190.000,00
9,83
ITALY BOTS 0% 20-14/05/2021
Titoli di stato
40.083.244,00
7,85
ITALY BOTS 0% 20-13/08/2021
Titoli di stato
30.099.594,00
5,90
ITALY BOTS 0% 20-31/05/2021
Titoli di stato
30.069.897,00
5,89
JPMORGAN-JPM SH/DU B-C EUR
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
21.841.656,62
4,27
20.094.632,93
3,94
18.617.065,10
3,65
15.234.000,42
2,98
12.314.128,54
2,41
11.165.244,64
2,19
PIMCO LOW DURATION INST ACC
BGF-USD ST DURATION BD-USDD2
JPM INV-INC OPP CHC SHS C EUR CAP
GFG FUNDS EUR GLBL BND I EUR
BGF-CONTINENT EUR FL-D CAP
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
253
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
389.814.786,93 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
4.568.594,70
2.177.339,63 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
391.992.126,56
215,06
Altri proventi
1.814,02
4.572.379,05 Totale proventi
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
246.233,06
3.d
55.091,54
4.570.623,78
Spese
Commissioni di gestione
4
2.136.557,92 Commissioni della banca depositaria
Totale attività
399.002.388,13
Passività
1.138.192,98
6
45.032,49
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
453.140,74
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.270.288,39
Compensi per prestazioni professionali
16.477,53
Debiti per commissioni e spese
547.776,98 Commissioni di distribuzione
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
152.230,97 Costi di transazione
9
35.844,48
65.830,00 Taxe d'abonnement
8
181.255,65
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
3.f
23
4,36 Interessi passivi e spese bancarie
765.842,31
2.442.439,70
73.636,78
Spese su Contracts for Difference
2,00
Spese di stampa e diffusione
10.222,28
398.236.545,82 Altre spese
1.948,22
Spese totali
5.668.481,24
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.097.857,46)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(3.507.132,61)
Operazioni su cambi
99.189,06
Contratti futures
3.f
1.614.267,18
Contratti a termine su valute
3.d
327.271,86
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(2.564.261,97)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(88.758,90)
Contratti a termine su valute
3.d
55.091,54
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
88.909,00
214.434.722,70
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
2.686.838,33
Contratti futures
(240.981.071,19)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
424.693.985,31
Patrimonio netto alla fine dell'anno
398.236.545,82
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
67.469.935,11
34.844.713,19
(39.132.178,53)
63.182.469,77
B - AZ Fund (ACC)
1.773.886,85
366.078,88
(628.400,96)
1.511.564,77
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
254
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
500.000,00 GDF SUEZ 11-24/10/2023 FRN
500.000,00 IBERDROLA INTL 17-31/12/2049 FRN
200.000,00 MOL HUNGARIAN 2.625% 16-28/04/2023
3.000.000,00 OMV AG 15-29/12/2049 FRN
3.000.000,00 ORIGIN ENER FIN 3% 13-05/04/2023
400.000,00 PETROBRAS INTL 4.25% 12-02/10/2023
820.000,00 PETROBRAS 4.75% 14-14/01/2025
300.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-11/03/2022 FRN
300.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-24/08/2023 FRN
200.000,00 SSE PLC 15-29/12/2049 FRN
1.500.000,00 SSE PLC 17-16/09/2077
2.200.000,00 SUEZ 15-29/12/2049 FRN
7.000.000,00 TOTAL SA 16-29/12/2049
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
1.000.000,00 BRAZIL REP OF 2.875% 14-01/04/2021
1.000.000,00 INDONESIA (REP) 2.625% 16-14/06/2023
13.000.000,00 INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
9.937.960,50 ITALY BTPS I/L 0.25% 17-20/11/2023
14.037.819,00 ITALY BTPS I/L 0.35% 16-24/10/2024
10.462.305,00 ITALY BTPS I/L 0.4% 16-11/04/2024
5.445.531,00 ITALY BTPS I/L 0.45% 17-22/05/2023
497.920,00 ITALY BTPS I/L 0.5% 15-20/04/2023
4.999.850,00 ITALY BTPS I/L 1.45% 18-26/11/2022
5.199.480,00 ITALY BTPS I/L 2.35% 14-15/09/2024
15.000.000,00 ITALY BTPS 0.35% 19-01/02/2025
14.999.550,00 ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
14.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
10.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
10.000.000,00 ITALY BTPS 1.85% 20-01/07/2025
5.000.000,00 ITALY CCTS EU 16-15/02/2024
9.000.000,00 ITALY CCTS EU 17-15/04/2025 FRN
5.000.000,00 ITALY CCTS EU 17-15/10/2024
9.200.000,00 ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
5.000.000,00 ITALY CCTS EU 19-15/01/2025 FRN
5.000.000,00 ITALY CCTS EU 20-15/12/2023 FRN
300.000,00 KAZAKHSTAN 1.55% 18-09/11/2023
1.000.000,00 MACEDONIA-C BOND 5.625% 1626/07/2023
1.000.000,00 MOROCCO KINGDOM 3.5% 14-19/06/2024
1.250.000,00 PORTUGUESE OTS 17-02/08/2022 FRN
1.750.000,00 PORTUGUESE OTS 17-12/04/2022 FRN
600.000,00 TURKEY REP OF 4.125% 14-11/04/2023
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.005.937,50
1.058.000,00
12.754.417,00
10.064.430,99
14.310.601,89
10.650.752,03
5.535.257,01
506.559,91
5.171.344,86
5.813.299,41
15.328.350,00
15.872.223,82
14.903.280,00
10.689.040,00
10.881.840,00
5.067.000,00
9.186.346,80
5.134.789,50
9.255.936,00
5.278.050,00
5.041.498,50
310.200,00
1.117.812,50
0,25
0,27
3,20
2,53
3,59
2,67
1,39
0,13
1,30
1,46
3,85
4,00
3,74
2,68
2,73
1,27
2,31
1,29
2,32
1,33
1,27
0,08
0,28
EUR
EUR
EUR
EUR
1.087.500,00
1.281.461,00
1.798.947,50
625.500,00
179.730.376,22
0,27
0,32
0,45
0,16
45,14
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.626.829,85
605.299,20
2.423.119,00
50.992,50
7.540.830,00
302.382,00
301.962,00
4.346.526,00
1.002.274,00
2.611.356,80
320.250,00
1.011.000,00
2.968.622,41
300.930,00
301.017,00
819.247,68
9.995.210,80
2.034.633,00
2.014.936,00
3.129.641,33
3.692.619,00
1.714.841,26
2.105.781,60
9.213.055,72
2.892.478,32
1.004.406,00
1.062.346,00
1.112.416,00
2.410.041,20
715.659,16
7.040.348,00
78.671.051,83
0,91
0,15
0,61
0,01
1,88
0,08
0,08
1,09
0,25
0,66
0,08
0,25
0,75
0,08
0,08
0,21
2,50
0,51
0,51
0,79
0,93
0,43
0,53
2,30
0,73
0,25
0,27
0,28
0,61
0,18
1,76
19,75
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
204.312,50
3.011.400,00
3.021.000,00
1.038.750,00
210.500,00
0,05
0,76
0,76
0,26
0,05
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
501.840,05
512.500,00
210.750,00
3.131.340,00
3.122.910,00
437.500,00
936.337,50
248.130,44
288.375,00
200.780,00
1.271.913,69
2.246.860,00
7.323.750,00
27.918.949,18
0,13
0,13
0,05
0,79
0,78
0,11
0,24
0,06
0,07
0,05
0,32
0,56
1,84
7,01
EUR
EUR
GBP
EUR
4.115.912,00
1.018.500,00
10.786.923,81
1.055.653,40
16.976.989,21
1,03
0,26
2,70
0,27
4,26
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
199.125,60
2.536.296,00
2.857.500,00
1.115.852,98
999.288,00
1.090.000,00
3.060.000,00
1.625.625,00
13.483.687,58
0,05
0,64
0,72
0,28
0,25
0,27
0,77
0,41
3,39
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.030.120,90
305.124,09
7.123.101,86
1.018.460,00
403.976,00
751.428,00
12.632.210,85
0,76
0,08
1,78
0,26
0,10
0,19
3,17
EUR
EUR
EUR
EUR
6.483.165,00
1.012.500,00
3.194.400,06
1.036.473,30
11.726.538,36
1,63
0,25
0,80
0,26
2,94
EUR
205.750,00
0,05
EUR
EUR
EUR
1.027.000,00
5.251.624,00
3.097.416,00
9.581.790,00
0,26
1,32
0,78
2,41
GBP
EUR
EUR
5.705.898,78
798.000,00
211.812,50
6.715.711,28
1,44
0,20
0,05
1,69
EUR
EUR
EUR
EUR
830.500,00
2.997.816,00
1.995.640,00
633.134,40
6.457.090,40
0,21
0,75
0,50
0,16
1,62
USD
EUR
3.054.325,53
511.565,00
3.565.890,53
0,77
0,13
0,90
Componentistica e ricambi auto
200.000,00 ANSALDO ENERGIA 2.75% 17-31/05/2024
2.400.000,00 CONTI-GUMMI FIN 2.125% 20-27/11/2023
3.000.000,00 FORD MOTOR CRED 18-15/11/2023 FRN
1.000.000,00 FORD MOTOR CRED 2.748% 20-14/06/2024
1.000.000,00 RCI BANQUE 0.25% 19-08/03/2023
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 13-29/09/2049 FRN
3.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 17-31/12/2049
1.500.000,00 VOLVO TREAS AB 14-10/03/2078 FRN
Servizi finanziari
3.000.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
300.000,00 AZIMUT HOLDING 2% 17-28/03/2022
7.000.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
1.000.000,00 CDP RETI SRL 1.875% 15-29/05/2022
400.000,00 FCA BANK IE 0.5% 19-13/09/2024
750.000,00 LEASEPLAN CORP 0.125% 19-13/09/2023
Telecomunicazioni
6.500.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
1.000.000,00 TELEFONICA EUROP 17-31/12/2049 FRN
3.200.000,00 TELEFONICA PART 0% 16-09/03/2021 CV
1.000.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/01/2079 FRN
Settore immobiliare
200.000,00 GLOBALWORTH REAL 2.875% 1720/06/2022
1.000.000,00 GRAND CITY PROP 16-31/12/2049
5.600.000,00 IGD 2.125% 19-28/11/2024
3.000.000,00 VONOVIA FINANCE BV 14-29/12/2049 FRN
Servizi per l'industria alimentare
5.000.000,00 J SAINSBURY PLC 15-29/12/2049 CV FRN
800.000,00 PICARD GROUPE 17-30/11/2023 FRN
200.000,00 SIGMA ALIMENTOS 2.625% 17-07/02/2024
Assicurazioni
755.000,00 ACHMEA BV 15-29/12/2049 FRN
3.000.000,00 UNIPOL 01-15/06/2021 SR
2.000.000,00 UNIPOL 03-28/07/2023 SR
600.000,00 UNIQA INSURANCE 20-09/10/2035 FRN
Energia
200.000,00 BULG ENRGY HLD 4.875% 16-02/08/2021
3.000.000,00 CENTRICA PLC 15-10/04/2076 FRN
3.000.000,00 ENERGIE BADEN-WU 14-02/04/2076 FRN
1.000.000,00 GAZPROM 2.25% 17-22/11/2024
200.000,00 GAZPROM 2.949% 18-24/01/2024
Valuta
Materiali da costruzione
4.000.000,00 FRAPORT AG 1.625% 20-09/07/2024
1.000.000,00 MAIRE TECNIMONT 2.625% 18-30/04/2024
9.000.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
1.000.000,00 SOCIETA ESERCIZI 3.5% 20-09/10/2025
Banche
3.500.000,00 AMCO SPA 1.5% 20-17/07/2023
600.000,00 BANCA POP MILANO 7.125% 11-01/03/2021
2.300.000,00 BANCO BPM SPA 2.5% 19-21/06/2024
50.000,00 BANCO POPOLARE 6.375% 11-31/05/2021
7.500.000,00 BANCO SANTANDER 17-21/11/2024 FRN
300.000,00 BANCO SANTANDER 17-28/03/2023 FRN
300.000,00 BANK OF AMER CRP 17-04/05/2023
4.300.000,00 BNP PARIBAS 17-07/06/2024
1.000.000,00 CARREFOUR BANQUE 18-15/06/2022 FRN
2.600.000,00 CARREFOUR BANQUE 19-12/09/2023 FRN
300.000,00 CREDIT BANK OF M 5.15% 19-20/02/2024
1.000.000,00 CREDITO EMILIANO 17-10/07/2027
2.900.000,00 CREDITO VALTELLI 2% 19-27/11/2022
300.000,00 DEUTSCHE BANK AG 17-16/05/2022
300.000,00 GOLDMAN SACHS GP 17-26/09/2023 FRN
816.000,00 HSBC HOLDINGS 17-27/09/2022
10.000.000,00 ICCREA BANCA SPA 18-01/02/2021 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 17-15/03/2023 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 17-19/04/2022
3.500.000,00 INTESA SANPAOLO 5.017% 14-26/06/2024
3.500.000,00 MEDIOBANCA SPA 1.625% 19-07/01/2025
1.705.000,00 MEDIOBANCA SPA 17-18/05/2022
2.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 3.625% 19-24/09/2024
8.900.000,00 MONTE DEI PASCHI 4% 19-10/07/2022
3.500.000,00 ROYAL BK SCOTLND 17-15/05/2023
1.000.000,00 SANTANDER UK GRP 17-18/05/2023
1.000.000,00 STANDARD CHART 3.625% 12-23/11/2022
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 6.95% 12-31/10/2022
2.300.000,00 UNIONE DI BANCHE 1.5% 19-10/04/2024
670.000,00 UNIONE DI BANCHE 2.625% 19-20/06/2024
7.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 14-29/03/2049 FRN
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Industria elettrica ed elettronica
4.000.000,00 AMS AG 0.875% 17-28/09/2022 CV
500.000,00 PRYSMIAN SPA 0% 17-17/01/2022
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
255
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Da pagare
Di ricevere
498.309,33 USD
12.369.290,45 EUR
8.542.126,34 EUR
410.000,00 EUR
11.300.000,00 GBP
10.110.000,00 USD
%
VDI
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
Agricoltura
1.800.000,00 BAYWA AG 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 LOUIS DREYFUS CO 4% 17-07/02/2022
EUR
EUR
1.828.872,00
515.686,90
2.344.558,90
0,46
0,13
0,59
EUR
2.023.125,00
2.023.125,00
0,51
0,51
EUR
EUR
EUR
1.004.090,00
499.038,00
212.628,00
1.715.756,00
0,25
0,13
0,05
0,43
EUR
1.644.960,00
1.644.960,00
EUR
0,41
0,41
1.488.548,88
1.488.548,88
0,37
0,37
254.350,00
504.500,00
483.750,00
1.242.600,00
0,06
0,13
0,12
0,31
377.919.834,22
94,90
4.532.800,00
1,14
EUR
755.550,00
0,19
EUR
1.496.700,00
0,38
EUR
1.494.600,00
0,38
EUR
5.185.638,16
1,29
13.465.288,16
3,38
607.004,18
607.004,18
0,15
0,15
55.091,54
Totale strumenti finanziari derivati
(10.738,46)
Totale strumenti finanziari derivati
EUR
EUR
EUR
(0,01)
1,15
Altre attività e passività
1.682.778,67
0,43
398.236.545,82
100,00
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Organismi d'investimento collettivo
EUR
Fondi d'investimento chiusi
6.363,64 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
USD
Totale portafoglio
14.072.292,34
3,53
391.992.126,56
98,43
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
100,00 EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(200,00) EURO-BUND FUTURE 08/03/2021
200,00 EURO-SCHATZ FUTURE 08/03/2021
(900,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
EUR
EUR
EUR
EUR
12.674.500,00
21.106.400,00
20.258.000,00
92.444.400,00
75.000,00
(86.000,00)
(11.000,00)
(43.830,00)
(65.830,00)
Totale future
(65.830,00)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
256
98,43
(10.738,46)
Fondi d'investimento aperti
800.000,00 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - CAPITAL
ENHANCED - A - AZ FUND (ACC)**
150.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - GREEN & SOCIAL A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
300.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - INFLATION LINKED
- A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
300.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - NEGATIVE
DURATION - A - INSTITUTIONAL EUR
(ACC)**
530.391,55 AZ FUND 1 - AZ BOND - PATRIOT - A - AZ
FUND (ACC)**
391.992.126,56
4.572.379,05
Cosmetica
250.000,00 BAYER AG 15-02/04/2075 FRN
500.000,00 GRIFOLS SA 3.2% 17-01/05/2025
500.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
%
VDI
Liquidità presso banche
Totale attivo netto
Divertimento
1.500.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
Totale contratti a termine su valute
Totale portafoglio titoli
Media
1.600.000,00 RADIOTELEVISIONE 1.375% 19-04/12/2024
(3.466,10)
(236.093,10)
294.650,74
Riepilogo del patrimonio netto
Metalli
1.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 18-02/10/2024 CV
500.000,00 THYSSENKRUPP 1.875% 19-06/03/2023
200.000,00 VALE 3.75% 12-10/01/2023
410.000,00
12.369.290,45
8.542.126,34
55.091,54
Trasporti
2.000.000,00 RZD CAPITAL PLC 3.3744% 13-20/05/2021
08/04/21
08/04/21
08/04/21
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Income Dynamic (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
96,41
94,90
3,59
3,53
100,00
98,43
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
62,67
61,70
Spagna
6,20
6,09
Lussemburgo
5,99
5,88
Paesi Bassi
5,57
5,48
Francia
5,06
4,98
Regno Unito
4,34
4,29
Germania
2,81
2,77
Altro
7,36
7,24
100,00
98,43
Obbligazioni e altri titoli di debito
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Italia
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
Titoli di stato
15.872.223,82
4,00
ITALY BTPS 0.35% 19-01/02/2025
Titoli di stato
15.328.350,00
3,85
ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
Titoli di stato
14.903.280,00
3,74
ITALY BTPS I/L 0.35% 16-24/10/2024
Titoli di stato
14.310.601,89
3,59
INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
Titoli di stato
12.754.417,00
3,20
ITALY BTPS 1.85% 20-01/07/2025
Titoli di stato
10.881.840,00
2,73
ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
10.786.923,81
2,70
ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
Materiali da
costruzione
Titoli di stato
10.689.040,00
2,68
ITALY BTPS I/L 0.4% 16-11/04/2024
Titoli di stato
10.650.752,03
2,67
ITALY BTPS I/L 0.25% 17-20/11/2023
Titoli di stato
10.064.430,99
2,53
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
257
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)* (in
EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
25.827.731,97 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
Liquidità presso banche
Totale attività
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
328.667,77
2.068.857,37 Altri proventi
3.c
956,26
27.896.589,34 Totale proventi
2.679.580,53
329.624,03
Spese
30.576.169,87 Commissioni di gestione
Passività
Debiti per commissioni e spese
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
203.651,71
4,47
4
Commissioni della banca depositaria
6
11.831,39
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
297.479,05
Commissioni per i servizi amministrativi
7
80.960,15
23
155.279,43
Costi di transazione
9
31.608,96
Taxe d'abonnement
8
10.757,12
Compensi per prestazioni professionali
1.605,52
203.656,18 Commissioni di distribuzione
30.372.513,69
470.971,61
Interessi passivi e spese bancarie
13.063,06
Spese di stampa e diffusione
1.210,25
Altre spese
16.773,52
Spese totali
1.091.540,06
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(761.916,03)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
233.382,96
Operazioni su cambi
(3.536,06)
Contratti futures
3.f
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(1.339.921,13)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
A - AZ Fund (ACC)
1.158.739,26
3.f
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Variazione del Numero di Quote
(807.852,00)
10.560,00
(170.621,87)
Sottoscrizioni
20.801.379,56
Rimborsi
(2.948.827,27)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
12.690.583,27
Patrimonio netto alla fine dell'anno
30.372.513,69
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
1.715.530,82
2.931.361,47
(453.481,12)
4.193.411,17
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
258
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)* (in
EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Assicurazioni
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
689.850,00
598.920,00
634.140,00
734.916,80
284.542,50
561.807,95
1.036.290,51
1.201.109,52
540.196,94
36.753,60
731.489,08
7.050.016,90
2,27
1,97
2,09
2,42
0,94
1,85
3,41
3,96
1,78
0,12
2,41
23,22
604.215,36
874.375,25
1.478.590,61
1,99
2,89
4,88
EUR
EUR
EUR
300.035,46
182.592,00
973.440,00
1.456.067,46
0,99
0,60
3,20
4,79
EUR
EUR
EUR
295.680,00
56.888,00
1.102.882,20
1.455.450,20
0,97
0,19
3,63
4,79
EUR
EUR
281.925,00
1.152.368,00
1.434.293,00
0,93
3,79
4,72
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
196.747,20
196.747,20
0,65
0,65
EUR
192.600,00
192.600,00
0,63
0,63
EUR
129.111,48
129.111,48
0,43
0,43
EUR
54.527,44
54.527,44
0,18
0,18
18.306.547,79
60,28
590.779,35
2.263.755,00
2.485.956,00
2.125.363,20
2.124.188,00
9.590.041,55
1,95
7,45
8,18
7,00
6,99
31,57
9.590.041,55
31,57
27.896.589,34
91,85
Tessile
47.295,00 BASICNET SPA
Azioni
21.000,00 ASR NEDERLAND NV
42.000,00 ASSICURAZIONI GENERALI
32.500,00 AXA SA
55.760,00 CNP ASSURANCES
37.939,00 FBD HOLDINGS PLC
19.273,00 GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA
12.000,00 HELVETIA HOLDING AG-REG
3.150,00 SWISS LIFE HOLDING AG-REG
1.230,00 VAUDOISE ASSURANCES HOL
1.767,00 VIENNA INSURANCE GROUP AG
44.279,00 WUESTENROT & WUERTTEMBERG
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Informatica - software
18.000,00 ICT GROUP
Distribuzione e vendita all'ingrosso
21.663,00 DELTICOM AG
Settore alberghiero & Ristoranti
15.851,00 NH HOTEL GROUP SA
Materiali da costruzione
46.053,00 BUZZI UNICEM SPA-RSP
131.485,00 CEMENTIR HOLDING NV
EUR
EUR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
6.650,00 AMUNDI STOXX EUROPE 600
57.000,00 ISHARES DJ STOXX 600 (DE)
101.800,00 ISHARES MSCI EUROPE EUR SHS ETF
16.440,00 LYXO MSCI EUROPE DR ETF
12.650,00 LYXOR CORE EURSTX 600 DR
Trasporti
526.378,00 FNM SPA
40.576,00 IRISH CONTINENTAL GROUP PLC
117.000,00 POSTE ITALIANE SPA
Servizi per l'industria alimentare
5.500,00 DANONE GROUPE
2.735,00 ITALIAN WINE BRANDS SPA
803.850,00 TOTAL PRODUCE PLC
Totale portafoglio
Riepilogo del patrimonio netto
Chimica
2.100,00 AIR LIQUIDE SA
82.312,00 SOL SPA
Industria elettrica ed elettronica
19.555,00 EL.EN. SPA
8.861,00 SESA SPA
EUR
EUR
519.185,25
912.683,00
1.431.868,25
1,71
3,00
4,71
EUR
EUR
EUR
EUR
240.000,00
334.000,00
372.150,00
269.654,00
1.215.804,00
0,79
1,10
1,22
0,89
4,00
EUR
EUR
391.350,00
222.900,00
614.250,00
1,29
0,73
2,02
EUR
532.329,65
532.329,65
1,75
1,75
EUR
EUR
123.093,00
270.331,60
393.424,60
0,41
0,89
1,30
EUR
EUR
317.212,80
39.000,00
356.212,80
1,04
0,13
1,17
EUR
315.254,20
315.254,20
1,04
1,04
27.896.589,34
Liquidità presso banche
2.679.580,53
8,82
Altre attività e passività
(203.656,18)
(0,67)
30.372.513,69
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Energia
300.000,00 A2A SPA
30.000,00 PUBLIC POWER CORP
Servizi finanziari
136.670,00 HELLENIC EXCHANGES - ATHENS
Forniture commerciali e per uffici
1.269,00 ADESSO SE
20.636,00 KAPSCH TRAFFICCOM AG
Servizi diversi
16.608,00 AUTOSTRADE MERIDIONALI SPA
30.000,00 DPA GROUP NV
Macchinari diversi
10.579,00 SCHALTBAU HOLDING AG
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
259
%
VDI
Totale portafoglio titoli
Totale attivo netto
Componentistica e ricambi auto
25.000,00 DANIELI & CO-RSP
10.000,00 DUERR AG
90.000,00 TALGO SA
15.400,00 WACKER NEUSON SE
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
91,85
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic European (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic European)* (in
EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Azioni
65,62
60,28
Organismi d'investimento collettivo
34,38
31,57
100,00
91,85
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
22,44
20,61
Germania
14,94
13,73
Francia
14,60
13,41
Irlanda
14,54
13,35
Svizzera
9,96
9,15
Lussemburgo
9,73
8,94
Paesi Bassi
6,44
5,92
Spagna
3,54
3,25
Grecia
2,71
2,48
Austria
1,10
1,01
100,00
91,85
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ISHARES MSCI EUROPE EUR SHS ETF
2.485.956,00
8,18
2.263.755,00
7,45
2.125.363,20
7,00
2.124.188,00
6,99
SWISS LIFE HOLDING AG-REG
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Assicurazioni
1.201.109,52
3,96
SOL SPA
Chimica
1.152.368,00
3,79
TOTAL PRODUCE PLC
1.102.882,20
3,63
HELVETIA HOLDING AG-REG
Servizi per l'industria
alimentare
Assicurazioni
1.036.290,51
3,41
POSTE ITALIANE SPA
Trasporti
973.440,00
3,20
SESA SPA
Industria elettrica ed
elettronica
912.683,00
3,00
ISHARES DJ STOXX 600 (DE)
LYXO MSCI EUROPE DR ETF
LYXOR CORE EURSTX 600 DR
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
260
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
20.325.027,12 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
24.101.877,20
6.115,98
Altri proventi
828,49
3.c
Liquidità presso banche
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.d
64.019,65
3.f
52.127,51 Commissioni di gestione
Totale attività
2.838.046,04 Totale proventi
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
167.936,01
Spese
4
50,82 Commissioni della banca depositaria
27.056.121,22
Passività
Debiti per commissioni e spese
160.991,54
3.776.850,08 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Dividendi e interessi attivi
EUR
420.963,87
6
10.222,32
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
321.398,42
Commissioni per i servizi amministrativi
7
71.823,42
Compensi per prestazioni professionali
1.591,48
186.163,23 Commissioni di distribuzione
23
137.796,26
5,27 Costi di transazione
9
26.970,12
Taxe d'abonnement
8
186.168,50
8.720,36
Interessi passivi e spese bancarie
18.969,63
Altre spese
16.196,45
26.869.952,72 Spese di stampa e diffusione
619,70
Spese totali
1.035.272,03
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(867.336,02)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
197.717,45
Operazioni su cambi
(125.303,09)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
(9.017,92)
3.e,h,i,j,k
306.020,66
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
606.534,07
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.f
(58.519,71)
Contratti a termine su valute
3.d
54.394,37
Sottoscrizioni
A - AZ Fund (ACC)
1.941.464,05
Contratti futures
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Variazione del Numero di Quote
1.104.452,99
2.543.872,78
8.622.300,29
Rimborsi
(6.192.140,90)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
21.895.920,55
Patrimonio netto alla fine dell'anno
26.869.952,72
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
2.780.721,19
1.166.331,66
(844.722,69)
3.102.330,16
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
261
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
USD
EUR
EUR
0,29
1.544.608,24
874.341,00
1.420.056,00
0,00
5,75
3,25
5,28
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
326.200,00
4.273.920,00
1.983.168,00
205.393,50
2.063.400,00
230.760,00
1,21
15,91
7,38
0,76
7,68
0,86
EUR
USD
EUR
USD
590.089,11
1.431.114,38
1.649.959,50
1,81
16.593.011,83
2,20
5,33
6,14
0,00
61,75
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Organismi d'investimento collettivo
Azioni
Fondi d'investimento aperti
Energia
5.500,00 ATLANTICA SUSTAINABLE INFRAS
4.500,00 CERES POWER HOLDINGS PLC
40.000,00 ENTERPRISE PRODUCTS PARTNERS
7.000,00 EOG RESOURCES INC
5.079,00 FUSION FUEL GREEN PLC-A
2.800,00 GAZTRANSPORT ET TECHNIGA SA
60.000,00 GEVO INC
23.125,00 INVINITY ENERGY SYSTEMS PLC
1.000,00 JINKOSOLAR HOLDING CO-ADR
9.000,00 KINDER MORGAN INC
38.600,00 OCEAN SUN AS
50.000,00 SNAM SPA
250,00 SOLAREDGE TECHNOLOGIES INC
2.000,00 TPI COMPOSITES INC
USD
GBP
USD
USD
USD
EUR
USD
GBP
USD
USD
NOK
EUR
USD
USD
170.724,53
66.361,30
640.431,53
285.309,14
76.503,59
221.760,00
208.409,95
59.420,74
50.565,98
100.551,67
178.519,47
230.050,00
65.203,71
86.273,55
2.440.085,16
0,64
0,25
2,38
1,06
0,28
0,83
0,78
0,22
0,19
0,37
0,66
0,86
0,24
0,32
9,08
USD
USD
EUR
EUR
USD
117.118,22
673.883,37
609.175,00
61.350,00
767.083,51
2.228.610,10
0,44
2,51
2,27
0,23
2,84
8,29
USD
USD
USD
USD
213.040,74
211.656,25
228.477,79
192.394,26
845.569,04
0,79
0,79
0,85
0,72
3,15
258.258,00
258.258,00
0,96
0,96
0,00 ALKEN FUND - EUROP OPPORTUN-R
14.830,93 ATONRA FUND-FOUNDER
58.500,00 DBX CSI 300
39.600,00 ISHARES CORE EURO STOXX50 UCITS
ETF
8.000,00 ISHARES MSCI EM MK USD SHS ETF USD
67.200,00 ISHARES MSCI WORLD EUR HEDGED
13.200,00 LYX MSCI WORLD MHDG EUR ETF
1.500,00 LYXOR CHINA ENTREPRISE
60.000,00 LYXOR EUROSTOXX 50 DR
1.800,00 MUL LY DAX(DR)SHS-ACCCAPITALISATION
108.672,03 SELECTRA-SHIELD OPPORTUN-I
32.000,00 SPDR RUSSELL 2000 US S/C
5.425,00 SPDR S+P 500 ETF
0,01 THEAM QUANT-EQ US GURU-C
Componentistica e ricambi auto
5.000,00 BLOOM ENERGY CORP- A
7.000,00 CHART INDUSTRIES INC
59.000,00 CNH INDUSTRIAL NV
75.000,00 LANDI RENZO SPA
176.091,00 WESTPORT FUEL SYSTEMS INC
Totale portafoglio
Quantità
EUR
SEK
CAD
43.469,17
207.852,19
251.321,36
0,16
0,78
0,94
USD
200.236,77
200.236,77
0,75
0,75
USD
169.514,94
169.514,94
0,63
0,63
EUR
132.300,00
132.300,00
0,49
0,49
USD
CAD
48.743,41
69.053,12
117.796,53
0,18
0,26
0,44
USD
102.893,22
102.893,22
0,38
0,38
6.746.585,12
25,11
762.280,25
762.280,25
2,84
2,84
762.280,25
2,84
Valuta
1,00 DAX INDEX - FUTURE 19/03/2021
34,00 EURO FX CURR FUT (CME)
15/03/2021
(25,00) EURO STOXX 50 - FUTURE
19/03/2021
(5,00) NASDAQ E-MINI FUTURE 19/03/2021
16,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
3,00 YEN DENOM NIKKEI 225 11/03/2021
Servizi diversi
1.920,00 RE:NEWCELL AB
36.000,00 XEBEC ADSORPTION INC
Denominazione
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
Servizi finanziari
3.900,00 EXOR NV
61,75
89,70
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Banche
8.600,00 BANK OF AMERICA CORP
4.200,00 CITIGROUP INC
2.200,00 JPMORGAN CHASE & CO
7.800,00 WELLS FARGO & CO
16.593.011,83
24.101.877,20
EUR
USD
342.969,50
3.473.499,24
2.137,50
29.637,11
EUR
887.500,00
250,00
USD
USD
JPY
1.053.124,11
2.455.850,60
325.874,60
(12.639,45)
22.590,00
10.152,35
52.127,51
Internet
110,00 BOOKING HOLDINGS INC
Totale future
Da pagare
Cosmetica
7.000,00 PATTERSON COS INC
52.127,51
Di ricevere
Chimica
60.000,00 SAIPEM SPA
CNY
EUR
EUR
EUR
EUR
1.300.000,00
62.000.000,00
1.800.000,00
750.000,00
750.000,00
1.300.000,00
491.571,92
1.501.501,50
629.670,05
635.700,97
(16.765,70)
897,79
34.774,26
20.953,49
24.159,81
64.019,65
Totale strumenti finanziari derivati
116.147,16
Banche
USD
19/07/21
01/02/21
01/06/21
16/11/21
30/04/21
Totale contratti a termine su valute
Obbligazioni e altri titoli di debito
480.000,00 NATIXIS 0% 17-18/05/2027
EUR
JPY
USD
USD
USD
64.019,65
Servizi per l'industria alimentare
5.500,00 TATTOOED CHEF INC
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
10.481.640,00
491.571,92
1.501.501,50
629.670,05
635.700,97
Metalli
14.000,00 ENERGY FUELS INC
78.000,00 LARGO RESOURCES LTD
Data di
scadenza
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
262
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)* (in EUR)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
%
VDI
24.101.877,20
89,70
116.147,16
0,43
Liquidità presso banche
2.838.046,04
10,56
Altre attività e passività
(186.117,68)
(0,69)
26.869.952,72
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
263
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Equity - CGM Opportunistic Global (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Global)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Organismi d'investimento collettivo
68,85
61,75
Azioni
27,99
25,11
3,16
2,84
100,00
89,70
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Irlanda
32,20
28,87
Francia
20,87
18,73
Stati Uniti
14,50
13,01
Lussemburgo
14,29
12,82
Germania
5,89
5,28
Canada
4,53
4,06
Paesi Bassi
3,60
3,23
Altro
4,12
3,70
100,00
89,70
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ISHARES MSCI WORLD EUR HEDGED
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Componentistica e
ricambi auto
Banche
LYXOR EUROSTOXX 50 DR
LYX MSCI WORLD MHDG EUR ETF
SPDR S+P 500 ETF
ATONRA FUND-FOUNDER
SPDR RUSSELL 2000 US S/C
ISHARES CORE EURO STOXX50 UCITS ETF
DBX CSI 300
WESTPORT FUEL SYSTEMS INC
NATIXIS 0% 17-18/05/2027
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
4.273.920,00
15,91
2.063.400,00
7,68
1.983.168,00
7,38
1.649.959,50
6,14
1.544.608,24
5,75
1.431.114,38
5,33
1.420.056,00
5,28
874.341,00
3,25
767.083,51
2,84
762.280,25
2,84
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
264
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government
Bond)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
28.556.385,84 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
29.240.456,45
1.337.990,91
Crediti per cessione di titoli
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Debiti per acquisto di titoli
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
410.672,16
Interessi bancari
7.577,22
Altri proventi
807,84
363.799,69 Totale proventi
3.d
3.f
125.381,86
519.816,83
Spese
11.734,79 Commissioni di gestione
153.455,20 Commissioni della banca depositaria
31.232.818,90
Passività
Debiti per commissioni e spese
100.759,61
684.070,61 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi e interessi attivi
Note
4
423.132,20
6
10.500,77
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
34.271,54
Commissioni per i servizi amministrativi
7
108.340,52
23
207.919,10
Compensi per prestazioni professionali
2.079,42
77.187,00 Commissioni di distribuzione
573.718,67 Costi di transazione
9
7.755,27
680,66 Taxe d'abonnement
8
14.285,67
651.586,33
Interessi passivi e spese bancarie
31.618,80
Spese di stampa e diffusione
1.669,55
30.581.232,57 Altre spese
6.264,74
Spese totali
847.837,58
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(328.020,75)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
70.735,53
Operazioni su cambi
(50.383,59)
Contratti futures
3.f
(109.392,39)
Contratti a termine su valute
3.d
151.316,11
3.e,h,i,j,k
400,00
Opzioni e swap
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(265.345,09)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(412.986,37)
Contratti futures
3.f
1.090,69
Contratti a termine su valute
3.d
144.624,52
3.e,h,i,j,k
(7.300,00)
Opzioni e swap
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(539.916,25)
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
4.508.809,78
Rimborsi
(7.545.692,12)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
34.158.031,16
Patrimonio netto alla fine dell'anno
30.581.232,57
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
5.764.566,82
769.021,96
(1.295.271,07)
5.238.317,71
B - AZ Fund (ACC)
-
-
-
-
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
265
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government
Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Quantità
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Denominazione
Valuta
(30,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
EUR
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
(1.800,00)
3.081.480,00
11.734,79
Obbligazioni e altri titoli di debito
Titoli di stato
200.000,00 BRAZIL REP OF 5% 14-27/01/2045
300.000,00 CROATIA 1.5% 20-17/06/2031
1.400.000,00 DEUTSCHLAND REP 3.25% 11-04/07/2021
950.000,00 FRANCE O.A.T. 0% 19-25/02/2022
754.492,50 FRANCE O.A.T. 0.1% 19-01/03/2029
727.181,00 FRANCE O.A.T.I/L 0.1% 15-01/03/2025
521.915,00 ITALY BTPS I/L 1.3% 17-15/05/2028
750.000,00 ITALY BTPS 0.05% 19-15/01/2023
758.685,00 ITALY BTPS 0.4% 19-15/05/2030
4.000.000,00 ITALY BTPS 1.75% 19-01/07/2024
1.000.000,00 ITALY BTPS 2% 15-01/12/2025
275.000,00 ITALY BTPS 2.8% 16-01/03/2067
250.000,00 ITALY BTPS 4.5% 13-01/03/2024
1.000.000,00 ITALY CCTS EU 15-15/06/2022 FRN
1.700.000,00 ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
500.000,00 PORTUGUESE OTS 2.875% 15-15/10/2025
250.000,00 REP OF POLAND 2.375% 16-18/01/2036
100.000,00 ROMANIA 2% 19-08/12/2026
300.000,00 RUSSIA-EUROBOND 1.125% 20-20/11/2027
400.000,00 RUSSIA-EUROBOND 1.85% 20-20/11/2032
500.000,00 SAUDI INT BOND 2% 19-09/07/2039
1.750.000,00 SPANISH GOVT 0.75% 16-30/07/2021
200.000,00 SPANISH GOVT 2.9% 16-31/10/2046
500.000,00 TURKEY REP OF 4.125% 14-11/04/2023
400.000,00 UKRAINE GOVT 7.253% 20-15/03/2033
100.000,00 UNITED MEXICAN 2.875% 19-08/04/2039
2.000.000,00 US TREASURY N/B 0.625% 20-15/08/2030
700.000,00 US TREASURY N/B 1.25% 16-31/03/2021
750.000,00 US TREASURY N/B 1.625% 20-15/11/2050
750.000,00 US TREASURY N/B 2.875% 18-15/08/2028
1.000.000,00 US TREASURY N/B 2.875% 18-30/09/2023
750.000,00 US TREASURY N/B 3% 15-15/05/2045
1.250.000,00 US TREASURY N/B 3% 18-30/09/2025
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
181.592,50
327.375,00
1.427.356,00
957.620,90
852.013,67
765.785,58
585.536,44
757.063,05
804.646,14
4.276.400,00
1.101.790,00
368.475,80
287.900,00
1.007.167,40
1.710.336,00
580.020,00
322.187,50
106.812,50
300.900,00
404.000,00
542.500,00
1.763.212,50
299.500,00
521.250,00
356.340,16
108.718,75
1.593.723,18
573.618,58
610.671,82
712.027,40
877.984,39
795.305,20
1.149.638,86
27.029.469,32
0,59
1,07
4,67
3,13
2,79
2,50
1,91
2,48
2,63
13,99
3,60
1,20
0,94
3,29
5,59
1,90
1,05
0,35
0,98
1,32
1,77
5,78
0,98
1,70
1,17
0,36
5,21
1,88
2,00
2,33
2,87
2,60
3,76
88,39
AUD
732.783,30
732.783,30
2,40
2,40
27.762.252,62
90,79
985.953,83
492.250,00
1.478.203,83
3,22
1,61
4,83
Totale future
11.734,79
Da pagare
Di ricevere
616.142,95 EUR
600.000,00 USD
5.450.576,42 EUR
1.000.000,00 AUD
491.738,79 EUR
6.500.000,00 USD
Totale portafoglio
1.478.203,83
4,83
29.240.456,45
95,62
Denominazione
Valuta
Totale strumenti finanziari derivati
137.116,65
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
20,00 EURO FX CURR FUT (CME)
15/03/2021
(5,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(5,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
USD
2.043.234,85
18.184,79
EUR
635.900,00
(2.150,00)
EUR
633.725,00
(2.500,00)
(14.299,98)
(1.646,82)
141.328,66
125.381,86
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
616.142,95
491.738,79
5.450.576,42
Totale contratti a termine su valute
Organismi d'investimento collettivo
EUR
EUR
01/02/21
01/02/21
01/02/21
125.381,86
Fondi d'investimento aperti
9.898,14 EMERALD EURO INF-LK BD-I CAP
10.000,00 ISHARES JPM EM LOCAL GOV
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
Banche
1.000.000,00 BK NED GEMEENTEN 5.25% 13-20/05/2024
Data di
scadenza
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
266
%
VDI
29.240.456,45
95,62
137.116,65
0,45
1.337.990,91
4,38
(134.331,44)
(0,45)
30.581.232,57
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - CGM Opportunistic Government (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Government
Bond)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
94,94
90,79
5,06
4,83
100,00
95,62
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
37,28
35,63
Stati Uniti
Obbligazioni e altri titoli di debito
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
21,59
20,65
Francia
8,81
8,42
Spagna
7,05
6,76
Germania
4,88
4,67
Lussemburgo
3,37
3,22
Paesi Bassi
2,51
2,40
Russia
Altro
2,41
2,30
12,10
11,57
100,00
95,62
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.75% 19-01/07/2024
Titoli di stato
4.276.400,00
13,99
SPANISH GOVT 0.75% 16-30/07/2021
Titoli di stato
1.763.212,50
5,78
ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
Titoli di stato
1.710.336,00
5,59
US TREASURY N/B 0.625% 20-15/08/2030
Titoli di stato
1.593.723,18
5,21
DEUTSCHLAND REP 3.25% 11-04/07/2021
Titoli di stato
1.427.356,00
4,67
US TREASURY N/B 3% 18-30/09/2025
Titoli di stato
1.149.638,86
3,76
ITALY BTPS 2% 15-01/12/2025
Titoli di stato
1.101.790,00
3,60
ITALY CCTS EU 15-15/06/2022 FRN
Titoli di stato
1.007.167,40
3,29
EMERALD EURO INF-LK BD-I CAP
Fondi d'investimento
aperti
Titoli di stato
FRANCE O.A.T. 0% 19-25/02/2022
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
985.953,83
3,22
957.620,90
3,13
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
267
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
Note
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
317.247.154,55 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
174.871,81
13.789.074,48 Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
331.036.229,03
20.110.773,85
Crediti per cessione di azioni del Fondo
378.645,02
Crediti su opzioni e swaps
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
6.060.930,74
Interessi bancari
6.806,44
Proventi da opzioni e swap
28.055,56
Altri proventi
7.288,21
1.240.104,50 Totale proventi
3.d
3.f
200.559,83
6.277.952,76
Spese
91.720,07 Commissioni di gestione
4
3.790.386,49
6
43.708,10
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
22.925,24
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.034.904,75
23
1.989.540,38
2.766.589,61 Commissioni della banca depositaria
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
355.824.621,91
Passività
Compensi per prestazioni professionali
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
20.699,91
30.500,00 Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
734.957,16 Costi di transazione
9
48.166,49
Debiti per acquisto di titoli
485.126,85 Taxe d'abonnement
8
154.359,44
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
33.573,87 Interessi passivi e spese bancarie
120.549,56
Debiti su opzioni e swap
15.277,78 Spese su opzioni e swap
143.055,56
Minusvalenza netta non realizzata su Credit Default Swap
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
3.j
984.825,45 Spese di stampa e diffusione
9.439,11
222,55 Altre spese
2.173,25
2.284.483,66 Spese totali
7.379.908,28
353.540.138,25 Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.101.955,52)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(952.982,57)
Operazioni su cambi
(28.963,63)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
413.817,36
3.e,h,i,j,k
2.228.279,19
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(132.906,76)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
3.095.805,08
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
463.411,54
3.e,h,i,j,k
(1.125.325,45)
Opzioni e swap
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
(43.194,18)
2.257.790,23
134.260.108,21
Rimborsi
Variazione del Numero di Quote
(691.101,59)
(106.289.118,47)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
323.311.358,28
Patrimonio netto alla fine dell'anno
353.540.138,25
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
48.335.053,09
19.799.458,97
(16.089.405,50)
52.045.106,56
B - AZ Fund (ACC)
471.026,24
875.529,67
(354.256,95)
992.298,96
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
268
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
1.000.000,00 UBS GROUP FUNDIN 1.25% 16-01/09/2026
1.000.000,00 UBS GROUP FUNDIN 1.75% 15-16/11/2022
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 19-03/07/2025 FRN
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 20-30/06/2035 FRN
1.000.000,00 UNICREDIT SPA 3.75% 17-12/04/2022
800.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
1.000.000,00 ABN AMRO BANK NV 1% 15-16/04/2025
700.000,00 ABN AMRO BANK NV 17-31/12/2049 FRN
750.000,00 BANCA IFIS SPA 1.75% 20-25/06/2024
1.000.000,00 BANCO BILBAO VIZ 1.375% 18-14/05/2025
800.000,00 BANCO BILBAO VIZ 17-31/12/2049
1.000.000,00 BANCO BPM SPA 1.75% 19-28/01/2025
500.000,00 BANCO BPM SPA 20-14/01/2031 FRN
1.000.000,00 BANCO SANTANDER 1.125% 18-17/01/2025
800.000,00 BANCO SANTANDER 1.375% 17-09/02/2022
500.000,00 BANCO SANTANDER 17-31/12/2049
1.250.000,00 BANK OF AMER CRP 17-07/02/2025
1.000.000,00 BANKIA 1.125% 19-12/11/2026
1.000.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 BANQ FED CRD MUT 1.75% 19-15/03/2029
1.000.000,00 BARCLAYS BK PLC 2.8% 14-20/06/2024
1.500.000,00 BARCLAYS PLC 1.375% 18-24/01/2026
1.000.000,00 BARCLAYS PLC 1.875% 16-08/12/2023
750.000,00 BARCLAYS PLC 3.25% 16-12/02/2027
1.500.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
750.000,00 BNP PARIBAS 1.125% 16-15/01/2023
750.000,00 BNP PARIBAS 1.5% 17-17/11/2025
2.000.000,00 BNP PARIBAS 19-23/01/2027 FRN
800.000,00 BPCE 0.875% 18-31/01/2024
700.000,00 BPCE 15-30/11/2027 FRN
2.200.000,00 CAISSE FEDERALE 04-29/11/2049 FRN
1.000.000,00 CAIXABANK 1.125% 17-17/05/2024
1.400.000,00 CAIXABANK 1.375% 19-19/06/2026
700.000,00 CASSA RAIFFEISEN 1.125% 19-27/09/2024
1.500.000,00 CIE FIN CRD-MUTL 04-29/07/2049 FRN
750.000,00 CITIGROUP INC 1.75% 15-28/01/2025
1.000.000,00 COMMERZBANK AG 1.125% 17-24/05/2024
1.000.000,00 COOPERATIEVE RAB 1.125% 1907/05/2031
1.000.000,00 COOPERATIEVE RAB 1.25% 16-23/03/2026
800.000,00 COOPERATIEVE RAB 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 CRD MUTUEL ARKEA 1.625% 1915/04/2026
1.000.000,00 CRED AGRICOLE SA 0.875% 20-14/01/2032
500.000,00 CRED AGRICOLE SA 14-29/04/2049 FRN
700.000,00 CRED AGRICOLE SA 20-31/12/2060 FRN
1.500.000,00 CREDIT AGRICOLE 17-20/04/2022
1.000.000,00 CREDITO EMILIANO 19-25/10/2025 FRN
850.000,00 CREDITO VALTELLI 2% 19-27/11/2022
1.500.000,00 DANSKE BANK A/S 0.625% 20-26/05/2025
1.000.000,00 DEUTSCHE BANK AG 14-10/09/2021 FRN
800.000,00 ERSTE GROUP 19-31/12/2049 FRN
1.200.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
1.000.000,00 GOLDMAN SACHS GP 1.625% 1627/07/2026
700.000,00 HSBC HOLDINGS 14-29/12/2049 FRN
750.000,00 HSBC HOLDINGS 17-13/11/2026 FRN
1.500.000,00 ICCREA BANCA SPA 1.5% 17-11/10/2022
1.000.000,00 ILLIMITY BANK 3.375% 20-11/12/2023
1.500.000,00 ING GROEP NV 18-20/09/2023 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 0.75% 19-04/12/2024
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 1.375% 17-18/01/2024
700.000,00 INTESA SANPAOLO 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 INTESA SANPAOLO 5.148% 20-10/06/2030
1.000.000,00 JPMORGAN CHASE 17-18/05/2028
2.500.000,00 MACQUARIE GROUP 18-05/03/2025 FRN
2.005.000,00 MONTE DEI PASCHI 3.625% 19-24/09/2024
1.000.000,00 NATWEST MARKETS 1% 19-28/05/2024
1.000.000,00 NORDEA BANK AB 1.125% 15-12/02/2025
1.000.000,00 NYKREDIT 0.75% 20-20/01/2027
237.000,00 PKO BANK POLSKI 0.75% 17-25/07/2021
1.500.000,00 ROYAL BK SCOTLND 17-08/03/2023
800.000,00 SOCIETE GENERALE 1.25% 19-15/02/2024
1.000.000,00 SOCIETE GENERALE 1.75% 19-22/03/2029
750.000,00 SUMITOMO MITSUI 1.546% 16-15/06/2026
600.000,00 SWEDBANK AB 0.75% 20-05/05/2025
600.000,00 SWEDBANK AB 16-29/12/2049
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.049.672,00
749.560,00
729.000,00
1.061.400,00
819.513,60
1.028.137,00
495.875,00
1.039.260,00
814.360,00
527.750,00
1.302.505,00
1.042.057,30
891.780,00
1.124.014,00
1.077.876,00
1.569.855,00
1.053.758,00
932.134,96
1.499.717,94
771.072,00
800.250,00
2.191.380,00
821.904,00
733.517,40
1.940.334,00
1.038.432,00
1.475.314,40
699.883,00
1.350.408,45
803.184,00
1.034.820,00
1.097.218,00
0,30
0,21
0,21
0,30
0,23
0,29
0,14
0,29
0,23
0,15
0,37
0,29
0,25
0,32
0,30
0,44
0,30
0,26
0,42
0,22
0,23
0,63
0,23
0,21
0,55
0,29
0,42
0,20
0,38
0,23
0,29
0,31
EUR
EUR
EUR
1.069.684,00
883.808,00
1.074.856,00
0,30
0,25
0,30
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.047.910,00
510.875,00
756.875,00
1.512.813,00
1.020.453,10
870.113,47
1.539.030,00
1.001.512,00
857.000,00
1.272.000,00
1.080.332,00
0,30
0,14
0,21
0,43
0,29
0,25
0,44
0,28
0,24
0,36
0,31
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
729.750,00
892.215,71
1.511.250,00
1.018.031,40
1.523.727,00
2.049.780,00
1.039.060,00
761.250,00
652.493,58
1.094.520,00
2.592.910,00
2.111.046,05
1.033.108,00
1.055.084,00
1.024.592,00
237.592,50
1.536.147,00
830.112,00
1.098.124,00
811.257,00
620.940,00
504.474,68
0,21
0,25
0,43
0,29
0,43
0,58
0,29
0,22
0,18
0,31
0,74
0,60
0,29
0,30
0,29
0,07
0,43
0,23
0,31
0,23
0,18
0,14
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
1.063.892,00
1.037.412,00
1.034.048,00
899.299,17
846.973,40
856.000,00
78.528.294,11
0,30
0,29
0,29
0,25
0,24
0,24
22,20
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
859.740,00
831.820,50
1.092.500,00
1.499.787,50
547.192,72
840.000,00
898.842,00
3.709.595,52
843.562,50
144.788,29
794.296,88
874.214,40
1.069.718,00
792.972,00
1.072.500,00
811.305,00
0,24
0,24
0,31
0,42
0,15
0,24
0,25
1,06
0,24
0,04
0,22
0,25
0,30
0,22
0,30
0,23
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
2.576.562,50
2.595.312,50
1.115.680,00
1.103.900,00
1.283.527,50
785.928,00
1.764.813,70
749.028,00
1.354.116,00
1.053.750,00
1.558.125,00
761.709,00
1.031.400,00
826.640,63
1.082.798,00
1.033.106,00
734.125,00
1.040.200,00
954.893,04
1.441.875,00
754.671,00
396.685,88
1.072.864,80
1.811.824,45
852.284,34
1.041.562,50
903.622,17
1.515.000,00
811.216,50
50.690.056,82
0,74
0,74
0,32
0,31
0,36
0,22
0,50
0,21
0,38
0,30
0,44
0,22
0,29
0,23
0,31
0,29
0,21
0,29
0,27
0,41
0,21
0,11
0,30
0,52
0,24
0,29
0,26
0,43
0,23
14,34
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
854.500,50
759.856,50
879.085,78
1.834.882,92
1.267.440,00
1.048.750,00
1.604.250,00
1.246.819,17
940.195,80
1.068.162,00
1.976.366,00
884.910,00
839.131,79
950.899,50
895.428,00
759.375,00
1.829.772,00
1.108.800,00
0,24
0,21
0,25
0,52
0,36
0,30
0,45
0,35
0,27
0,30
0,57
0,25
0,24
0,27
0,25
0,21
0,52
0,31
Energia
750.000,00 AREVA SA 4.875% 09-23/09/2024
750.000,00 BP CAPITAL PLC 1.637% 17-26/06/2029
1.000.000,00 BP CAPITAL PLC 20-22/06/2169 FRN
1.250.000,00 CEZ AS 4.875% 10-16/04/2025
670.000,00 EDP FINANCE BV 1.71% 20-24/01/2028
800.000,00 ELEC DE FRANCE 20-15/03/2169 FRN
750.000,00 ELEC DE FRANCE 4% 10-12/11/2025
4.000.000,00 ENEL FIN INTL NV 3.625% 17-25/05/2027
750.000,00 ENEL SPA 13-10/01/2074 FRN
125.000,00 ENEL SPA 14-15/09/2076 FRN
750.000,00 ENERGA FIN AB 2.125% 17-07/03/2027
800.000,00 ENGIE 1.375% 18-22/06/2028
1.000.000,00 ENI SPA 1.125% 16-19/09/2028
750.000,00 ENI SPA 1.75% 15-18/01/2024
1.000.000,00 ENI SPA 20-31/12/2060 FRN
750.000,00 E.ON INTL FINANCE BV 1.25% 1719/10/2027
2.500.000,00 EP INFRASTRUCTUR 1.698% 19-30/07/2026
2.500.000,00 EP INFRASTRUCTUR 2.045% 19-09/10/2028
1.000.000,00 EQUINOR ASA 1.375% 20-22/05/2032
1.000.000,00 EUROGRID GMBH 1.5% 16-18/04/2028
1.250.000,00 EXXON MOBIL CORP 0.835% 20-26/06/2032
750.000,00 EXXON MOBIL CORP 1.408% 20-26/06/2039
2.000.000,00 EXXON MOBIL CORP 2.709% 15-06/03/2025
700.000,00 FORTUM OYJ 1.625% 19-27/02/2026
1.200.000,00 FORTUM OYJ 2.125% 19-27/02/2029
1.000.000,00 GAS NAT FENOSA F 14-29/11/2049 FRN
1.500.000,00 GAZPROM 2.25% 17-22/11/2024
750.000,00 INNOGY FINANCE 0.75% 18-30/11/2022
1.000.000,00 IREN SPA 0.875% 16-04/11/2024
750.000,00 LIETUVOS ENERGI 2% 17-14/07/2027
1.000.000,00 MADRILENA RED FI 2.25% 17-11/04/2029
1.000.000,00 NESTE OYJ 1.5% 17-07/06/2024
700.000,00 OMV AG 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 ORLEN CAPITAL 2.5% 16-07/06/2023
1.250.000,00 PEMEX MASTER TR 6.625% 09-15/06/2038
1.500.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-24/08/2023 FRN
750.000,00 REPSOL INTL FIN 15-29/12/2049 FRN
370.000,00 REPSOL INTL FIN 20-31/12/2060 FRN
900.000,00 REPSOL INTL FIN 2.625% 20-15/04/2030
2.000.000,00 SHELL INTL FIN 3.25% 15-11/05/2025
1.000.000,00 SINOPEC CAPITAL 3.125% 13-24/04/2023
1.000.000,00 TAURON POLSKA SA 2.375% 17-05/07/2027
1.000.000,00 TOTAL CAP INTL 3.75% 14-10/04/2024
1.500.000,00 VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
750.000,00 2I RETE GAS SPA 1.608% 17-31/10/2027
Cosmetica
750.000,00 ABBVIE INC 2.125% 16-17/11/2028
750.000,00 AMGEN INC 1.25% 16-25/02/2022
1.024.000,00 AMGEN INC 2.25% 16-19/08/2023
2.000.000,00 ASTRAZENECA PLC 3.375% 15-16/11/2025
1.200.000,00 BAXTER INTL 1.3% 17-30/05/2025
1.000.000,00 BAYER AG 19-12/11/2079 FRN
1.500.000,00 BAYER CAP CORPNV 1.5% 18-26/06/2026
1.500.000,00 BAYER US FINANCE 3% 14-08/10/2021
900.000,00 BECTON DICKINSON 1.208% 19-04/06/2026
1.000.000,00 DH EUROPE FINANC 1.2% 17-30/06/2027
1.750.000,00 DH EUROPE 1.8% 19-18/09/2049
750.000,00 ELI LILLY & CO 1.7% 19-01/11/2049
1.000.000,00 EMD FINANCE LLC 2.95% 15-19/03/2022
750.000,00 FRESENIUS FIN IR 3% 17-30/01/2032
750.000,00 FRESENIUS SE & C 2.875% 19-15/02/2029
750.000,00 GRIFOLS SA 2.25% 19-15/11/2027
1.800.000,00 IPSEN SA 1.875% 16-16/06/2023
1.100.000,00 IQVIA INC 2.25% 19-15/01/2028
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
269
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
1.000.000,00 MARCOLIN 17-15/02/2023
750.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.125% 1907/03/2027
1.250.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 1.625% 2015/10/2050
1.250.000,00 MEDTRONIC GLOBAL 2.25% 19-07/03/2039
750.000,00 MERCK 14-12/12/2074 SR
700.000,00 MERCK 20-09/09/2080 FRN
1.000.000,00 NIDDA HEALTHCARE 3.5% 17-30/09/2024
2.000.000,00 NOVARTIS CAPITAL 3.4% 14-06/05/2024
1.100.000,00 ORPEA 2.625% 18-10/03/2025
750.000,00 PERKINELMER INC 1.875% 16-19/07/2026
1.000.000,00 PFIZER INC 2.75% 16-03/06/2026
750.000,00 PROCTER & GAMBLE 1.2% 18-30/10/2028
1.100.000,00 ROSSINI SARL 19-30/10/2025 FRN
1.000.000,00 SANOFI 1.75% 14-10/09/2026
750.000,00 SCA HYGIENE AB 1.625% 17-30/03/2027
750.000,00 STRYKER CORP 0.75% 19-01/03/2029
750.000,00 SYNLAB BONDCO 20-01/07/2025 FRN
500.000,00 TAKEDA PHARMACEU 18-21/11/2022 FRN
750.000,00 TAKEDA PHARMACEU 3% 18-21/11/2030
1.000.000,00 TEVA PHARM FNC 6% 20-31/01/2025
1.750.000,00 THERMO FISHER 1.875% 19-01/10/2049
750.000,00 THERMO FISHER 2% 14-15/04/2025
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
EUR
925.000,00
800.989,50
0,26
0,23
EUR
1.391.902,50
0,39
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.548.277,50
825.000,00
715.225,00
998.400,00
1.793.153,20
1.137.444,00
806.172,00
903.098,03
825.141,00
1.094.500,00
1.109.586,00
818.707,50
778.417,50
764.812,50
506.806,00
922.842,00
1.083.750,00
2.020.725,00
813.022,50
43.331.596,69
0,44
0,23
0,20
0,28
0,51
0,32
0,23
0,26
0,23
0,31
0,31
0,23
0,22
0,22
0,14
0,26
0,31
0,58
0,23
12,26
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
836.610,00
505.342,00
1.173.986,00
1.107.448,00
801.804,00
2.052.540,00
836.889,73
1.049.303,10
1.191.190,00
902.723,71
755.301,00
1.182.728,06
984.588,00
1.030.700,00
755.625,00
2.018.100,00
836.823,00
1.035.384,00
1.296.240,00
1.403.256,80
784.275,00
22.540.857,40
0,24
0,14
0,33
0,31
0,23
0,58
0,24
0,30
0,34
0,26
0,21
0,33
0,28
0,29
0,21
0,57
0,24
0,29
0,37
0,40
0,22
6,38
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.519.005,00
1.004.500,00
740.106,90
757.725,00
819.182,40
1.086.550,00
683.257,73
1.170.962,50
659.250,00
1.041.822,00
1.033.500,00
1.608.750,00
1.588.125,00
2.092.617,60
1.025.144,00
900.637,50
1.061.902,00
1.093.954,00
1.087.558,00
1.036.473,30
22.011.022,93
0,43
0,28
0,21
0,21
0,23
0,31
0,19
0,33
0,19
0,29
0,29
0,47
0,45
0,60
0,29
0,25
0,30
0,31
0,31
0,29
6,23
EUR
EUR
840.375,00
1.078.111,60
0,24
0,30
2.200.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
1.000.000,00 AMER INTL GROUP 1.5% 16-08/06/2023
750.000,00 AMER INTL GROUP 1.875% 17-21/06/2027
2.000.000,00 AXA SA 04-29/10/2049 FRN
700.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
1.500.000,00 CNP ASSURANCES 04-29/06/2049 FRN
800.000,00 CRDT AGR ASSR 14-31/10/2049 FRN
700.000,00 DIRECT LINE INS 4% 20-05/06/2032
600.000,00 HELVETIA EUROPE 20-30/09/2041 FRN
500.000,00 LA MONDIALE 0.75% 20-20/04/2026
1.000.000,00 LA MONDIALE 2.125% 20-23/06/2031
1.000.000,00 MARSH & MCLENNAN 1.979% 1921/03/2030
750.000,00 SAMPO OYJ 1.25% 17-30/05/2025
750.000,00 SAMPO OYJ 20-03/09/2052 FRN
1.000.000,00 UNIPOL GRUPPO 3.25% 20-23/09/2030
1.500.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
700.000,00 UNIQA INSURANCE 13-31/07/2043 FRN
800.000,00 VIENNA INSURANCE 13-09/10/2043 FRN
%
VDI
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
1.732.588,00
1.035.720,00
824.982,00
1.564.200,00
742.365,82
1.148.391,00
914.000,00
912.181,88
660.834,00
505.151,20
1.057.768,00
1.141.642,00
0,49
0,29
0,23
0,44
0,21
0,32
0,26
0,26
0,19
0,14
0,30
0,32
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
797.338,50
811.431,00
1.058.264,00
1.617.750,00
807.625,00
910.000,00
20.160.719,00
0,23
0,23
0,30
0,46
0,23
0,26
5,70
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
1.851.541,17
797.002,94
787.353,00
1.242.408,00
812.362,50
1.024.742,00
860.000,90
897.878,30
1.818.359,38
1.025.950,00
818.251,50
703.500,00
1.048.624,00
560.560,83
1.059.062,50
15.307.597,02
0,53
0,23
0,22
0,35
0,23
0,29
0,24
0,25
0,51
0,29
0,23
0,20
0,30
0,16
0,30
4,33
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
907.962,49
699.603,61
1.704.027,35
1.580.250,00
1.609.292,27
665.365,91
1.058.125,00
1.003.000,00
1.515.000,00
1.060.406,93
11.803.033,56
0,26
0,20
0,47
0,45
0,46
0,19
0,30
0,28
0,43
0,30
3,34
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.515.060,45
1.049.462,60
1.125.554,00
1.078.614,00
1.034.354,00
1.100.774,00
1.110.978,00
2.215.837,06
10.230.634,11
0,43
0,30
0,32
0,31
0,29
0,31
0,31
0,62
2,89
USD
USD
EUR
585.037,46
636.000,19
777.199,50
0,17
0,18
0,22
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
507.800,00
1.036.500,00
835.320,00
2.198.288,00
887.274,73
1.255.440,11
8.718.859,99
0,14
0,29
0,24
0,62
0,25
0,36
2,47
Servizi finanziari
1.500.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
1.000.000,00 BLACKSTONE HLDGS 1% 16-05/10/2026
1.000.000,00 CKH FIN 16 2% 16-06/04/2028
1.000.000,00 EURONEXT NV 1.125% 19-12/06/2029
1.000.000,00 EXOR NV 1.75% 19-14/10/2034
1.000.000,00 LONDON STOCK EX 1.75% 18-06/12/2027
1.000.000,00 NASDAQ INC 1.75% 19-28/03/2029
2.250.000,00 TAMBURI INVST 2.5% 19-05/12/2024
Internet
750.000,00 ALPHABET INC 2.05% 20-15/08/2050
750.000,00 AMAZON.COM INC 2.5% 20-03/06/2050
750.000,00 BOOKING HOLDINGS INC 2.15% 1525/11/2022
500.000,00 ILIAD 1.875% 18-25/04/2025
1.000.000,00 ILIAD 2.375% 20-17/06/2026
750.000,00 NETFLIX INC 3.625% 17-15/05/2027
2.000.000,00 PRICELINE GROUP 1.8% 15-03/03/2027
1.000.000,00 PROSUS NV 3.68% 20-21/01/2030
1.500.000,00 TENCENT HOLD 2.39% 20-03/06/2030
Assicurazioni
750.000,00 ACHMEA BV 13-04/04/2043 FRN
1.000.000,00 ACHMEA BV 1.5% 20-26/05/2027
Valore di
mercato
in EUR
Titoli di stato
1.000.000,00 BRAZIL REP OF 5% 14-27/01/2045
800.000,00 CHINA (PEOPLES) 2.125% 19-03/12/2029
1.508.985,00 FRANCE O.A.T. 0.1% 19-01/03/2029
1.400.000,00 INDONESIA (REP) 3.375% 15-30/07/2025
1.517.370,00 ITALY BTPS 0.4% 19-15/05/2030
771.000,00 REP OF POLAND 3% 12-17/03/2023
1.000.000,00 ROMANIA 2.124% 19-16/07/2031
1.000.000,00 RUSSIA-EUROBOND 1.125% 20-20/11/2027
1.500.000,00 RUSSIA-EUROBOND 1.85% 20-20/11/2032
1.000.000,00 US TREASURY N/B 3% 15-15/05/2045
Telecomunicazioni
1.500.000,00 AT&T INC 18-05/09/2023 FRN
1.000.000,00 AT&T INC 20-31/12/2060 FRN
650.000,00 AT&T INC 2.05% 20-19/05/2032
750.000,00 BHARTI AIRTEL IN 3.375% 14-20/05/2021
800.000,00 BRITISH TELECOMM 0.875% 18-26/09/2023
1.000.000,00 DEUTSCHE TEL FIN 1.375% 17-30/01/2027
800.000,00 KPN NV 13-28/03/2073 FRN
1.130.000,00 NOKIA OYJ 2% 19-11/03/2026
600.000,00 NOKIA OYJ 3.125% 20-15/05/2028
1.000.000,00 ORANGE 1.125% 19-15/07/2024
1.000.000,00 OTE PLC 0.875% 19-24/09/2026
1.500.000,00 PFF TELECOM GRP 3.25% 20-29/09/2027
1.500.000,00 PFF TELECOM GRP 3.5% 20-20/05/2024
2.000.000,00 TELECOM ITALIA 2.75% 19-15/04/2025
1.000.000,00 TELEFONICA EUROP 18-31/12/2049 FRN
750.000,00 TELIASONERA AB 3% 12-07/09/2027
1.000.000,00 TELSTRA CORP LTD 1.125% 16-14/04/2026
1.000.000,00 VERIZON COMM INC 1.375% 16-02/11/2028
1.000.000,00 VODAFONE GROUP 1.5% 17-24/07/2027
1.000.000,00 VODAFONE GROUP 18-03/01/2079 FRN
Valuta
Servizi per l'industria alimentare
2.000.000,00 ANHEUSER-BUSCH 3.65% 16-01/02/2026
750.000,00 ANHEUSER-BUSCH 4.9% 19-01/02/2046
750.000,00 ASAHI GROUP 1.151% 17-19/09/2025
1.200.000,00 CAMPARI MILANO 1.25% 20-06/10/2027
750.000,00 CARLSBERG BREW 2.5% 14-28/05/2024
1.000.000,00 CARREFOUR SA 1.75% 14-15/07/2022
1.000.000,00 DANONE 2.589% 16-02/11/2023
1.000.000,00 DANONE 2.947% 16-02/11/2026
1.750.000,00 FEMSA 1.75% 16-20/03/2023
1.000.000,00 KRAFT HEINZ FOOD 1.5% 16-24/05/2024
750.000,00 MONDELEZ INT INC 1.625% 15-08/03/2027
700.000,00 MOWI ASA 20-31/01/2025 FRN
1.000.000,00 NESTLE HOLDINGS 0.875% 17-18/07/2025
500.000,00 NESTLE HOLDINGS 1% 17-11/06/2021
1.000.000,00 SIGMA ALIMENTOS 2.625% 17-07/02/2024
Componentistica e ricambi auto
750.000,00 CONTINENTAL AG 2.5% 20-27/08/2026
500.000,00 DAIMLER AG 0.375% 19-08/11/2026
1.000.000,00 DAIMLER AG 2.375% 20-22/05/2030
1.000.000,00 DAIMLER AG 2.625% 20-07/04/2025
750.000,00 DOVER CORP 1.25% 16-09/11/2026
2.000.000,00 FERRARI NV 1.5% 16-16/03/2023
750.000,00 FORD MOTOR CRED 2.748% 20-14/06/2024
1.000.000,00 FORD MOTOR CRED 3.25% 20-15/09/2025
1.100.000,00 HARLEY-DAVIDSON 3.875% 20-19/05/2023
1.000.000,00 NISSAN MOTOR CO 4.345% 20-17/09/2027
750.000,00 PIRELLI & C SPA 1.375% 18-25/01/2023
1.130.000,00 RCI BANQUE 2% 19-11/07/2024
1.000.000,00 RENAULT 1% 18-18/04/2024
1.100.000,00 RENAULT 1.125% 19-04/10/2027
750.000,00 SOFIMA HOLDING 20-15/01/2028 FRN
2.000.000,00 VOLKSWAGEN FIN 0.625% 19-01/04/2022
750.000,00 VOLKSWAGEN FIN 3% 20-06/04/2025
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 18-16/11/2024 FRN
1.200.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
1.100.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 3.3% 13-22/03/2033
750.000,00 XYLEM INC 2.25% 16-11/03/2023
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
270
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Valuta
750.000,00 ORACLE CORP 3.6% 20-01/04/2040
Materiali da costruzione
1.100.000,00 ABERTIS FINANCE 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 CELLNEX TELECOM 1.75% 20-23/10/2030
400.000,00 FERROVIAL EMISIO 0.54% 20-12/11/2028
750.000,00 HOLCIM FINANCE L 1.75% 17-29/08/2029
1.000.000,00 IMERYS SA 1.875% 16-31/03/2028
1.600.000,00 RAIL TRANSIT 1.625% 18-22/06/2022
1.100.000,00 SALINI IMPREGILO 3.625% 20-28/01/2027
100.000,00 SIKA CAPITAL BV 1.5% 19-29/04/2031
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.139.875,00
1.010.106,00
403.855,20
835.275,00
1.052.050,00
1.605.500,00
1.023.000,00
113.322,20
7.182.983,40
0,32
0,29
0,11
0,24
0,30
0,45
0,29
0,03
2,03
EUR
EUR
EUR
EUR
723.146,20
841.862,40
498.125,00
785.835,00
0,20
0,24
0,14
0,22
EUR
USD
EUR
797.356,50
832.107,39
971.900,00
5.450.332,49
0,23
0,24
0,27
1,54
EUR
EUR
EUR
1.163.800,00
995.516,00
1.092.700,40
0,33
0,28
0,31
EUR
1.290.210,00
4.542.226,40
0,36
1,28
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
1.058.136,00
339.355,42
787.545,00
757.086,40
497.250,00
824.535,00
4.263.907,82
0,31
0,10
0,22
0,21
0,14
0,23
1,21
EUR
EUR
EUR
1.421.760,60
1.041.500,00
1.756.997,60
4.220.258,20
0,40
0,29
0,50
1,19
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
862.750,00
518.764,00
928.367,13
705.000,00
810.000,00
3.824.881,13
0,24
0,15
0,26
0,20
0,23
1,08
EUR
EUR
EUR
EUR
710.000,00
754.033,50
798.080,00
1.020.430,00
3.282.543,50
0,20
0,21
0,23
0,29
0,93
1.044.044,00
790.403,20
1.022.662,00
2.857.109,20
0,30
0,22
0,29
0,81
661.839,65
850.086,40
1.146.140,00
2.658.066,05
0,19
0,24
0,32
0,75
779.181,00
646.404,56
0,23
0,18
%
VDI
USD
717.902,97
2.143.488,53
0,20
0,61
EUR
1.406.685,00
1.406.685,00
0,40
0,40
EUR
1.025.000,00
1.025.000,00
0,29
0,29
GBP
958.653,00
958.653,00
0,27
0,27
EUR
895.939,20
895.939,20
0,25
0,25
EUR
627.990,00
627.990,00
0,18
0,18
328.662.735,55
92,96
2.373.493,48
2.373.493,48
0,67
0,67
Settore immobiliare
1.500.000,00 IGD 2.125% 19-28/11/2024
Industria elettrica ed elettronica
1.000.000,00 PRYSMIAN SPA 2.5% 15-11/04/2022
Tessile
Chimica
700.000,00 ALBEMARLE NH 1.125% 19-25/11/2025
800.000,00 ALBEMARLE NH 1.625% 19-25/11/2028
500.000,00 ASHLAND SERVICES 2% 20-30/01/2028
750.000,00 BRENNTAG FINANCE 1.125% 1727/09/2025
750.000,00 COVESTRO AG 1.75% 16-25/09/2024
1.000.000,00 EQUATE PETROCH B 3% 16-03/03/2022
1.000.000,00 SYNGENTA FINANCE 1.25% 15-10/09/2027
Valore di
mercato
in EUR
850.000,00 LVMH MOET HENNES 1% 17-14/06/2022
Media
900.000,00 LAGARDERE SCA 2.75% 16-13/04/2023
Carta e cellulosa
600.000,00 MONDI FINANCE PL 1.5% 16-15/04/2024
Servizi diversi
1.000.000,00 ABERTI 3% 19-27/03/2031
1.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 1.625% 15-12/06/2023
1.100.000,00 EURONET WORLDWID 1.375% 1922/05/2026
1.250.000,00 SOCIETA INIZIATI 1.625% 18-08/02/2028
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
23.827,86 EMERALD EURO INF-LK BD-I CAP
Agricoltura
1.000.000,00 ALTRIA GROUP INC 1.7% 19-15/06/2025
400.000,00 BAT CAPITAL CORP 2.259% 20-25/03/2028
750.000,00 BAT HOLDINGS BV 2.375% 12-19/01/2023
700.000,00 IMPERIAL BRANDS 2.125% 19-12/02/2027
450.000,00 JT INTL FIN SERV 20-07/10/2083 FRN
750.000,00 PHILIP MORRIS IN 2.875% 12-30/05/2024
Totale portafoglio
Quantità
Denominazione
Valuta
(35,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
184,00 EURO FX CURR FUT (CME)
15/03/2021
(11,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(200,00) EURO-BOBL FUTURE 08/03/2021
(10,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(200,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
Trasporti
800.000,00 AIR FRANCE-KLM 1.875% 20-16/01/2025
750.000,00 DEUTSCHE BAHN FIN 14-09/09/2022 FRN
800.000,00 DT LUFTHANSA AG 3% 20-29/05/2026
1.000.000,00 FEDEX CORP 1% 16-11/01/2023
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
6.016.465,00
18.797.760,61
(55.300,00)
167.300,07
EUR
1.398.980,00
(4.730,00)
EUR
EUR
EUR
20.695.800,00
1.267.450,00
20.543.200,00
1.450,00
(5.000,00)
(12.000,00)
91.720,07
Da pagare
Di ricevere
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
89.072.000,00
90.865.000,00
6.823.889,07
15.807.806,84
RUB
RUB
EUR
EUR
1.000.000,00
1.000.000,00
6.250.000,00
18.900.000,00
EUR
EUR
GBP
USD
12/01/21
12/02/21
22/03/21
01/02/21
1.000.000,00
1.000.000,00
6.823.889,07
15.807.806,84
(17.475,95)
(2.238,96)
(149.849,58)
370.124,32
200.559,83
Totale contratti a termine su valute
Informatica - software
750.000,00 FIDELITY NATIONA 1.1% 17-15/07/2024
750.000,00 MICROSOFT CORP 2.525% 20-01/06/2050
EUR
USD
Totale future
Forniture commerciali e per uffici
750.000,00 APPLE INC 2.2% 19-11/09/2029
800.000,00 CAPGEMINI SE 1.125% 20-23/06/2030
1.000.000,00 IBM CORP 1.75% 19-31/01/2031
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
91.720,07
Metalli
1.000.000,00 ARCELORMITTAL 2.25% 19-17/01/2024
650.000,00 BHP BILLITON FIN 15-22/10/2077 FRN
1.000.000,00 GLENCORE FIN DAC 1.125% 20-10/03/2028
0,67
93,63
Future
Ingegneria ed edilizia
850.000,00 LEONARDO SPA 1.5% 17-07/06/2024
500.000,00 LEONARDO SPA 2.375% 20-08/01/2026
1.000.000,00 LOCKHEED MARTIN 3.55% 15-15/01/2026
750.000,00 ROLLS-ROYCE PLC 0.875% 18-09/05/2024
750.000,00 ROLLS-ROYCE PLC 4.625% 20-16/02/2026
2.373.493,48
331.036.229,03
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Divertimento
1.350.000,00 BLACKSTONE PROP 1.75% 19-12/03/2029
1.000.000,00 INTL GAME TECH 3.5% 18-15/07/2024
1.700.000,00 TIKEHAU CAPITAL 2.25% 19-14/10/2026
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
271
200.559,83
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
EUR
15.829.800,00
(78.000,00)
EUR
4.878.480,53
47.500,00
Opzioni
(150,00) CALL EURO-BUND FUTURE
22/01/2021 178
250,00 PUT EURO-BUND FUTURE 22/01/2021
176
(30.500,00)
Totale opzioni
Sottostante
(30.500,00)
Venduti / Tassa di
Acquisit interessi
ati
(%)
Valuta
Data di
scadenza
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Credit Default Swap (vedere nota 17)
ITRX XOVER CDSI Venduti
S34 5Y CORP
20/12/2025
SNRFIN CDSI S34 Acquisita
5Y CORP
20/12/2025
5,000
EUR
20/12/25
10.000.000,00
(1.188.883,71)
1,000
EUR
20/12/25
10.000.000,00
204.058,26
(984.825,45)
Totale Credit Default Swaps
(984.825,45)
Totale strumenti finanziari derivati
(723.045,55)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
%
VDI
331.036.229,03
93,63
(723.045,55)
(0,20)
Liquidità presso banche
20.110.773,85
5,69
Altre attività e passività
3.116.180,92
0,88
353.540.138,25
100,00
Totale strumenti finanziari derivati
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
272
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Euro Corporate (precedentemente AZ Fund 1 - CGM Opportunistic Corporate Bond)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,28
92,96
0,72
0,67
100,00
93,63
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Stati Uniti
17,98
16,87
Francia
14,83
13,85
Paesi Bassi
14,45
13,54
Italia
13,61
12,74
Regno Unito
7,27
6,79
Germania
5,44
5,08
Lussemburgo
5,05
4,75
Spagna
3,37
3,14
Finlandia
2,30
2,16
Repubblica Ceca
2,02
1,90
13,68
12,81
100,00
93,63
Obbligazioni e altri titoli di debito
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ENEL FIN INTL NV 3.625% 17-25/05/2027
Energia
3.709.595,52
1,06
EP INFRASTRUCTUR 2.045% 19-09/10/2028
Energia
2.595.312,50
0,74
MACQUARIE GROUP 18-05/03/2025 FRN
Banche
2.592.910,00
0,74
EP INFRASTRUCTUR 1.698% 19-30/07/2026
Energia
2.576.562,50
0,74
EMERALD EURO INF-LK BD-I CAP
2.373.493,48
0,67
TAMBURI INVST 2.5% 19-05/12/2024
Fondi d'investimento
aperti
Servizi finanziari
2.215.837,06
0,62
PRICELINE GROUP 1.8% 15-03/03/2027
Internet
2.198.288,00
0,62
BNP PARIBAS 19-23/01/2027 FRN
Banche
2.191.380,00
0,63
MONTE DEI PASCHI 3.625% 19-24/09/2024
Banche
2.111.046,05
0,60
TELECOM ITALIA 2.75% 19-15/04/2025
Telecomunicazioni
2.092.617,60
0,60
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
273
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
Note
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
47.694.538,73 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
(3.520.419,15) Interessi bancari
19.881,05
44.174.119,58 Totale proventi
2.682.982,53
Investimenti in titoli, al valore di mercato
3.c
Liquidità presso banche
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
Totale attività
5.153.654,28
3.d
811.373,39
2.663.101,48
Spese
Commissioni di gestione
4
263.615,48 Commissioni della banca depositaria
50.402.762,73
Passività
6
12.739,24
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
254.237,93
Commissioni per i servizi amministrativi
7
141.236,47
23
271.264,51
Compensi per prestazioni professionali
Debiti per commissioni e spese
85.088,17 Commissioni di distribuzione
Totale passività
85.088,17
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
235.864,37
3.079,38
Costi di transazione
9
423,81
Taxe d'abonnement
8
24.964,54
50.317.674,56 Interessi passivi e spese bancarie
26.320,81
Spese di stampa e diffusione
1.220,78
Altre spese
941,52
Spese totali
972.293,36
Utile / (perdita) netto da investimenti
1.710.689,17
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(523.342,44)
Operazioni su cambi
613.600,13
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
3.910.276,62
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
(652.059,55)
3.d
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
42.541.686,32
Rimborsi
(35.347.256,46)
Ammontare distribuito
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
570.100,69
3.828.317,76
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
2.109.329,76
14
(59.598,71)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
39.354.525,65
Patrimonio netto alla fine dell'anno
50.317.674,56
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
3.337.799,94
3.098.053,57
(1.450.217,63)
4.985.635,88
113.940,11
19.852,86
(20.321,78)
113.471,19
3.200.985,11
152.140,18
(879.705,60)
2.473.419,69
67.550,48
51,20
(39.753,86)
27.847,82
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
274
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Servizi finanziari
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
745.200,00
743.075,00
1.841.687,47
35.075,00
585.937,50
190.000,00
551.250,00
761.612,50
507.008,34
255.095,83
936,65
500.625,00
1.254.095,84
750.062,50
250.304,17
252.908,33
508.225,00
258.170,83
798.762,50
787.675,00
515.608,34
250.795,83
251.175,00
463.608,34
501.250,00
500.416,67
500.466,67
499.558,34
500.766,67
253.895,83
750.525,00
1.756.533,33
2.030.300,00
500.866,67
925.049,68
256.541,67
22.035.065,50
1,48
1,48
3,66
0,07
1,16
0,38
1,10
1,51
1,01
0,51
0,00
0,99
2,49
1,49
0,50
0,50
1,01
0,51
1,59
1,57
1,02
0,50
0,50
0,92
1,00
0,99
0,99
0,99
1,00
0,50
1,49
3,49
4,04
1,00
1,84
0,51
43,79
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
782.000,00
498.133,34
516.083,34
1.004.466,67
501.450,00
504.300,00
250.487,50
503.300,00
503.791,67
1.000.466,67
2.403.750,00
1.245.208,34
248.925,00
243.700,00
10.206.062,53
1,55
0,99
1,03
2,00
1,00
1,00
0,50
1,00
1,00
1,99
4,78
2,47
0,49
0,48
20,28
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
749.075,00
175.189,53
499.350,00
242.816,67
249.383,33
250.791,67
248.183,33
2.414.789,53
1,49
0,35
0,99
0,48
0,50
0,50
0,49
4,80
34.655.917,56
68,87
500.000,00 BOWLINE RE 18-23/05/2022 FRN
750.000,00 CAPE LOOKOUT 19-25/02/2022 FRN
250.000,00 GALILEO RE LTD 19-08/01/2024 FRN
500.000,00 KILIMANJARO II 17-20/04/2021
250.000,00 KILIMANJARO II 17-21/04/2022 FRN
250.000,00 KILIMANJARO III 19-19/12/2024 FRN
1.500.000,00 KILIMANJARO RE 18-05/05/2023 FRN
1.000.000,00 KILIMANJARO RE 18-06/05/2022 FRN
1.500.000,00 LION II RE DAC 17-15/07/2021
1.250.000,00 SANDERS RE LTD 17-06/12/2021
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
501.516,67
759.950,00
251.120,83
501.425,00
251.275,00
251.970,83
1.502.525,00
1.005.616,67
1.830.767,29
1.246.291,66
8.102.458,95
1,00
1,51
0,50
1,00
0,50
0,50
2,99
2,00
3,63
2,48
16,11
USD
EUR
EUR
USD
252.004,17
303.725,89
607.125,51
252.887,50
1.415.743,07
0,50
0,60
1,21
0,50
2,81
9.518.202,02
18,92
44.174.119,58
87,79
Assicurazioni
250.000,00 FIRST COAST II 19-07/06/2023 FRN
250.000,00 HEXAGON REINSUR 17-19/01/2022 FRN
500.000,00 HEXAGON REINSUR 17-19/01/2022 FRN
250.000,00 TAILWIND RE LTD 17-08/01/2022 FRN
Totale portafoglio
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
21.800.000,00 USD
8.013.522,00 USD
58.260.882,48 EUR
18.404.545,42 EUR
6.600.000,00 EUR
69.750.012,00 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in USD (minusvalenza)
non realizzata
in USD
Contratti a termine su valute
16/03/21
25/03/21
16/03/21
21.800.000,00
8.013.522,00
69.750.012,00
(749.412,71)
(74.280,34)
1.635.066,44
811.373,39
Assicurazioni
Totale contratti a termine su valute
811.373,39
Totale strumenti finanziari derivati
811.373,39
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale strumenti finanziari derivati
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Organizzazione sovranazionale
750.000,00 INT BK RECON&DEV 18-15/02/2021 FRN
250.000,00 INT BK RECON&DEV 18-15/02/2021 FRN
500.000,00 INT BK RECON&DEV 18-15/02/2021 FRN
250.000,00 INT BK RECON&DEV 19-02/12/2022 FRN
250.000,00 INT BK RECON&DEV 19-02/12/2022 FRN
250.000,00 INT BK RECON&DEV 20-13/03/2024 FRN
250.000,00 INT BK RECON&DEV 20-13/03/2024 FRN
%
VDI
Obbligazioni e altri titoli di debito
Obbligazioni e altri titoli di debito
750.000,00 ALAMO RE II PTE 20-08/06/2023 FRN
500.000,00 ATLAS CAPITAL 18-07/06/2022 FRN
500.000,00 ATLAS CAPITAL 20-10/06/2024 FRN
1.000.000,00 BONANZA RE LTD 20-20/02/2024 FRN
500.000,00 CATAHOULA RE 20-09/05/2023 FRN
500.000,00 FIRST COAST RE 17-07/06/2021
250.000,00 FLOODSMART RE 20-27/02/2023 FRN
500.000,00 RESIDENTIAL RE 20-06/06/2024 FRN
500.000,00 RESIDENTIAL RE 20-06/12/2024 FRN
1.000.000,00 RESIDENTIAL RE 20-06/12/2024 FRN
2.500.000,00 RESIDENTIAL 17 17-06/06/2021
1.250.000,00 RESIDENTIAL 17 17-06/06/2021
250.000,00 VITALITY RE VIII 17-08/01/2021
250.000,00 VITALITY RE X 19-10/01/2023 FRN
Valore di
mercato
in USD
Altri titoli negoziabili
Servizi finanziari
750.000,00 AKIBARE RE LTD 18-07/04/2022 FRN
750.000,00 AKIBARE RE LTD 18-07/04/2022 FRN
1.500.000,00 AZZURRO RE II 20-17/01/2024 FRN
750.000,00 CAELUS RE V LTD 17-05/06/2020
1.250.000,00 CAELUS RE V LTD 17-05/06/2024
500.000,00 CAELUS RE V LTD 18-07/06/2021 FRN
750.000,00 CAELUS RE VI LTD 20-07/06/2023 FRN
750.000,00 CAELUS RE VI LTD 20-07/06/2023 FRN
500.000,00 CAELUS RE VI LTD 20-07/06/2024 FRN
250.000,00 CAPE LOOKOUT 19-09/05/2022 FRN
500.000,00 CITRUS RE LTD 16-25/04/2019
500.000,00 EASTON RE PTE 20-08/01/2024 FRN
1.250.000,00 FORTIUS RE II 17-07/07/2021 FRN
750.000,00 FOUR LAKES RE 20-05/01/2024 FRN
250.000,00 GOLDEN STATE RE 18-08/01/2023 FRN
250.000,00 HERBIE RE 20-08/01/2025 FRN
500.000,00 HERBIE RE 20-08/01/2025 FRN
250.000,00 HERBIE RE 20-08/07/2024 FRN
750.000,00 HYPATIA LTD 20-07/06/2023 FRN
750.000,00 HYPATIA LTD 20-07/06/2023 FRN
500.000,00 INTEGRITY RE II 20-12/04/2023 FRN
250.000,00 LONGPOINT RE III 18-01/06/2022 FRN
250.000,00 MANATEE LTD II 18-07/06/2021 FRN
500.000,00 MATTERHORN RE 0% 20-07/12/2021
500.000,00 MATTERHORN RE 20-07/12/2021 FRN
500.000,00 MYSTIC RE IV 20-08/01/2024 FRN
500.000,00 NAKAMA RE LTD 16-13/10/2021
500.000,00 NAKAMA RE LTD 18-13/04/2023 FRN
500.000,00 PHOENICIAN 20-14/12/2023 FRN
250.000,00 SIERRA LTD 20-28/12/2022 FRN
750.000,00 SUSSEX CAP UK 20-08/01/2025 FRN
1.750.000,00 URSA RE II LTD 20-07/12/2023 FRN
2.000.000,00 URSA RE II LTD 20-07/12/2023 FRN
500.000,00 URSA RE LTD 18-24/09/2021 FRN
750.000,00 WINDMILL II RE 20-05/07/2024 FRN
250.000,00 3264 RE LTD 20-07/02/2023 FRN
Valuta
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
275
%
VDI
44.174.119,58
87,79
811.373,39
1,61
5.153.654,28
10,24
178.527,31
0,36
50.317.674,56
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Cat Bonds (precedentemente AZ Fund 1 - Cat Bond Fund Plus)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
87,79
100,00
87,79
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Bermuda
53,94
47,38
Isole Cayman
20,44
17,94
Irlanda
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
11,54
10,13
Singapore
5,78
5,06
Sovranazionale - Multinazionale
5,47
4,80
Regno Unito
2,83
2,48
100,00
87,79
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
RESIDENTIAL 17 17-06/06/2021
Assicurazioni
2.403.750,00
4,78
URSA RE II LTD 20-07/12/2023 FRN
Servizi finanziari
2.030.300,00
4,04
AZZURRO RE II 20-17/01/2024 FRN
Servizi finanziari
1.841.687,47
3,66
LION II RE DAC 17-15/07/2021
Servizi finanziari
1.830.767,29
3,63
URSA RE II LTD 20-07/12/2023 FRN
Servizi finanziari
1.756.533,33
3,49
KILIMANJARO RE 18-05/05/2023 FRN
Servizi finanziari
1.502.525,00
2,99
FORTIUS RE II 17-07/07/2021 FRN
Servizi finanziari
1.254.095,84
2,49
SANDERS RE LTD 17-06/12/2021
Servizi finanziari
1.246.291,66
2,48
RESIDENTIAL 17 17-06/06/2021
Assicurazioni
1.245.208,34
2,47
KILIMANJARO RE 18-06/05/2022 FRN
Servizi finanziari
1.005.616,67
2,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
276
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
56.530.536,67 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
58.977.934,42
295,20
Altri proventi
2.055,98
3.573.698,29 Totale proventi
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
19.602,86
Totale attività
592.825,55
Spese
62.571.235,57 Commissioni di gestione
Passività
Debiti per commissioni e spese
135.339,26
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi distribuiti e altre passività
* Vedere nota 1 per dettagli.
590.474,37
2.447.397,75 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Patrimonio netto alla fine dell'anno
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Totale passività
Note
37.027,28
3.d
1.024.248,08
4
1.074.064,78
Commissioni della banca depositaria
6
9.288,26
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
236.364,09
Commissioni per i servizi amministrativi
7
265.177,71
Compensi per prestazioni professionali
6.150,66
Commissioni di distribuzione
23
510.104,59
19,22 Costi di transazione
9
1.305,72
Taxe d'abonnement
8
13.463,55
1.196.633,84
Interessi passivi e spese bancarie
61.374.601,73 Spese di stampa e diffusione
19.314,72
3.112,41
Altre spese
78.330,13
Spese totali
2.216.676,62
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(1.623.851,07)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(792.197,02)
Operazioni su cambi
565.138,48
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(1.637.614,82)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti a termine su valute
377.834,22
3.d
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(996.702,39)
(2.256.482,99)
Sottoscrizioni
76.682.291,76
Rimborsi
(112.700.923,32)
Ammontare distribuito
14
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
(671.275,55)
100.320.991,83
Patrimonio netto alla fine dell'anno
Variazione del Numero di Quote
213.294,79
61.374.601,73
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
6.115.844,32
961.918,47
(7.064.766,79)
12.996,00
-
2.959.982,29
(460.973,77)
2.499.008,52
A - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
3.064.769,85
2.700.095,49
(3.311.009,60)
2.453.855,74
B - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
5.874.268,42
5.329.946,26
(7.047.879,67)
4.156.335,01
B - AZ Fund (Euro Hedged - DIS)
4.448.741,22
3.609.535,37
(4.717.859,00)
3.340.417,59
A - AZ Fund (ACC)
A - AZ Fund (Euro Hedged - ACC)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
277
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
400.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
EUR
399.924,78
399.924,78
0,65
0,65
399.924,78
0,65
4.539.136,63
5.516.450,22
4.111.011,08
4.083.266,37
3.265.116,24
5.899.557,00
2.141.594,91
6.122.448,00
3.640.006,39
3.467.449,08
9.299.775,78
2.243.346,66
4.248.851,28
58.578.009,64
7,40
8,99
6,70
6,65
5,32
9,61
3,49
9,98
5,93
5,65
15,15
3,66
6,92
95,45
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
4.217,00 ALLIANZ US SH DUR HI-ITH2EUR
31.214,00 AXA IM FIIS-US SHDUR-HY-AC-H370.028,00 BGF-FIXED INC GBL OP HED-EURD2
31.287,00 BLACKROCK FIXED INC STRAT-D2
28.664,00 MUZIN-EMRG MKTS SHORT D-AH
78.850,00 MUZINICH SD HY-HD EU IN H
18.123,00 MUZINICH-GLOB TAC CR-EURACCH
510.204,00 NORDEA I-US CORP BND-HBI EUR
92.881,00 NORDEA 1 SICAV - EUROPEAN HIGH
260.319,00 PGIS-DIVERSIFIED INCOME-IEHA
76.491,00 SKY US SHORT DURA HI YD-AEURH
13.301,00 UBAM GLOB HIGH YLD SOL-IHCEUR
80.792,00 WF LUX-US S/T HI YLD-I EUR H
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Totale portafoglio
58.578.009,64
95,45
58.977.934,42
96,10
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Da pagare
Di ricevere
81.619.322,50 USD
65.550.000,00 EUR
67.976.847,67 EUR
79.902.172,50 USD
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
09/02/21
09/02/21
67.976.847,67
65.550.000,00
(1.319.010,12)
294.762,04
(1.024.248,08)
Totale contratti a termine su valute
(1.024.248,08)
Totale strumenti finanziari derivati
(1.024.248,08)
Riepilogo del patrimonio netto
%
VDI
Totale portafoglio titoli
58.977.934,42
96,10
Totale strumenti finanziari derivati
(1.024.248,08)
(1,67)
3.573.698,29
5,82
Liquidità presso banche
Altre attività e passività
Totale attivo netto
(152.782,90)
(0,25)
61.374.601,73
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
278
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - High Income FoF (precedentemente AZ Fund 1 - High Income)* (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
99,32
95,45
0,68
0,65
100,00
96,10
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Lussemburgo
74,27
71,38
Irlanda
25,05
24,07
0,68
0,65
100,00
96,10
Organismi d'investimento collettivo
Obbligazioni e altri titoli di debito
Allocazione per paese
Paesi Bassi
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
SKY US SHORT DURA HI YD-AEURH
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
NORDEA I-US CORP BND-HBI EUR
MUZINICH SD HY-HD EU IN H
AXA IM FIIS-US SHDUR-HY-AC-HALLIANZ US SH DUR HI-ITH2EUR
WF LUX-US S/T HI YLD-I EUR H
BGF-FIXED INC GBL OP HED-EURD2
BLACKROCK FIXED INC STRAT-D2
NORDEA 1 SICAV - EUROPEAN HIGH
PGIS-DIVERSIFIED INCOME-IEHA
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
9.299.775,78
15,15
6.122.448,00
9,98
5.899.557,00
9,61
5.516.450,22
8,99
4.539.136,63
7,40
4.248.851,28
6,92
4.111.011,08
6,70
4.083.266,37
6,65
3.640.006,39
5,93
3.467.449,08
5,65
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
279
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
229.328.451,89 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
226.782.670,94
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
420.377,54
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.d
Plusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.k
32.837,84
3.f
1.618.891,54
Dividendi distribuiti e altre passività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
Interessi bancari
27.617,99
Altri proventi
6.471,13
8.162.596,93
Spese
Commissioni di gestione
4
188.501,00 Commissioni della banca depositaria
6
32.495,70
5
3.338.965,08
7
806.067,70
23
1.353.903,52
90.482,81 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
2.146.318,80 Commissioni per i servizi amministrativi
235.909.276,17
Passività
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
7.877.420,47
4.629.195,70 Totale proventi
Liquidità presso banche
Debiti per commissioni e spese
251.087,34
(2.545.780,95) Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale attività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi e interessi attivi
Note
Compensi per prestazioni professionali
3.564.229,93
27.890,02
Commissioni di distribuzione
Costi di transazione
9
94.944,80
1.140.857,17 Taxe d'abonnement
8
113.315,39
538.547,07 Interessi passivi e spese bancarie
68.032,73
26,53 Spese su opzioni e swap
1.679.430,77
518.955,38
Spese di stampa e diffusione
9.028,71
Altre spese
1.893,98
234.229.845,40 Spese di investimento
431.473,17
Spese totali
10.361.196,11
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(2.198.599,18)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(676.584,64)
Operazioni su cambi
(2.210.520,01)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
2.465.200,53
3.e,h,i,j,k
(11.612.435,69)
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(16.546.863,50)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
(3.492.943,12)
Contratti futures
3.f
26.492,98
Contratti a termine su valute
3.d
1.156.628,64
3.e,h,i,j,k
(287.026,13)
Opzioni e swap
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(19.143.711,13)
Sottoscrizioni
34.848.571,63
Rimborsi
(58.572.767,88)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
A - AZ Fund (ACC)
(2.313.924,51)
14
(2.970.879,78)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
280.068.632,56
Patrimonio netto alla fine dell'anno
234.229.845,40
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
6.728.037,84
2.745.923,09
(2.201.122,92)
7.272.838,01
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
280
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (DIS)
10.312.092,62
2.405.483,80
(2.583.194,80)
10.134.381,62
B - AZ Fund (ACC)
13.785.762,45
767.628,92
(3.482.078,74)
11.071.312,63
B - AZ Fund (DIS)
10.514.120,09
244.859,13
(1.946.625,80)
8.812.353,42
D - AZ Fund (DIS)
7.616.112,69
99.506,19
(880.920,53)
6.834.698,35
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
281
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
500.000,00 NN GROUP NV 14-15/07/2049 FRN
1.000.000,00 PHOENIX GROUP 18-31/12/2049 FRN
500.000,00 PRUDENTIAL PLC 4.375% 16-29/12/2049
1.000.000,00 ROTHESAY LIFE 19-17/09/2029 FRN
3.800.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
400.000,00 UNIPOL GRUPPO 3.25% 20-23/09/2030
500.000,00 UNIPOLSAI 14-30/06/2049 FRN
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
1.000.000,00 ARDSHINBANK CJSC 6.5% 20-28/01/2025
710.000,00 AUST & NZ BANK 86-29/10/2049 FRN
700.000,00 BAN RSRV REP DOM 7% 13-01/02/2023
1.000.000,00 BANCA POP SONDRI 19-30/07/2029 FRN
400.000,00 BANCO ESPIRITO 3.5% 13-02/01/2043
2.500.000,00 BANCO SANTANDER 14-11/09/2049 FRN
3.000.000,00 BANCO SANTANDER 17-31/12/2049 FRN
400.000,00 BANCO SANTANDER 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 BANK OF DUBAI 20-31/12/2060 FRN
1.401.000,00 BANQ FED CRD MUT 04-29/12/2049 FRN
800.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 13-19/02/2043
800.000,00 BCO ESPIRITO ST 3.5% 14-23/01/2043
1.000.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
1.200.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-22/06/2026
1.800.000,00 BNP PARIBAS 86-29/09/2049
1.400.000,00 CAIXABANK 18-31/12/2049 FRN
1.000.000,00 CARREFOUR BANQUE 18-15/06/2022 FRN
1.000.000,00 COMMERZBANK AG 20-05/12/2030 FRN
3.400.000,00 COOPERATIEVE RAB 19-31/12/2059 FRN
800.000,00 CREDIT AGRICOLE 05-29/12/2049 FRN
300.000,00 CREDIT BANK OF M 5.15% 19-20/02/2024
2.000.000,00 CREDITO EMILIANO 17-10/07/2027
490.000,00 DEN NORSKE CRDBK 86-29/08/2049 FRN
1.500.000,00 FINECO BANK 19-31/12/2059 FRN
1.000.000,00 FORTIS BNK SA/NV 07-29/12/2049 FRN CV
3.800.000,00 HSBC HOLDINGS 17-31/12/2049
2.000.000,00 ICCREA BANCA SPA 19-28/11/2029 FRN
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 17-15/03/2023 FRN
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 17-22/03/2030 FRN
1.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-01/03/2169 FRN
2.400.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
2.000.000,00 INTESA SANPAOLO 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 IPOTEKA-BANK ATI 5.5% 20-19/11/2025
1.400.000,00 JP MORGAN CHASE 0% 20-28/12/2023 CV
700.000.000,00 KAZAKH DEVELOPME 10.75% 2012/02/2025
2.500.000,00 MEDIOBANCA SPA 18-05/04/2023 FRN
5.700.000,00 MITSUBISHI UFJ 09-15/12/2050 CV FRN
3.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 2.625% 20-28/04/2025
1.200.000,00 NATL WESTMSTR BK 85-29/08/2049 FRN
600.000,00 NATWEST GROUP 20-31/12/2168 FRN
800.000,00 NOVO BANCO LUX 3.5% 13-18/03/2043
3.000.000,00 QNB FINANCE LTD 18-05/04/2023 FRN
1.000.000,00 RAIFFEISEN BK IN 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 SANTANDER UK GRP 17-18/05/2023
1.500.000,00 SOVOMBANK 8% 19-07/04/2030
700.000,00 STANDARD CHART 06-29/01/2049 SR
2.000.000,00 TURKIYE SINAI 6% 20-23/01/2025
1.600.000,00 UNICREDIT SPA 17-19/06/2032
500.000,00 UNICREDIT SPA 19-02/04/2034 FRN
2.250.000,00 UNIONE DI BANCHE 20-31/12/2060 FRN
260.000,00 UZBEK INDUSTRIAL 5.75% 19-02/12/2024
500.000,00 VAKIFBANK 5.5% 16-27/10/2021
800.000,00 WESTPAC BANKING 86-29/09/2049 FRN
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
KZT
770.299,54
479.310,20
595.883,90
1.020.020,00
349.886,40
2.553.555,00
2.701.500,00
400.200,00
1.702.014,63
1.249.383,78
696.720,00
699.214,40
1.024.301,10
1.199.774,35
1.215.343,88
1.433.600,00
1.002.274,00
1.091.832,00
3.425.500,00
737.768,00
320.250,00
2.022.000,00
340.402,93
1.590.000,00
832.910,00
4.236.050,00
1.869.200,00
1.017.316,50
990.006,57
1.061.750,00
2.272.200,00
1.907.500,00
825.466,88
1.235.466,39
1.402.021,54
0,33
0,20
0,25
0,44
0,15
1,09
1,15
0,17
0,73
0,53
0,30
0,30
0,44
0,51
0,52
0,61
0,43
0,47
1,46
0,31
0,14
0,86
0,15
0,68
0,36
1,81
0,80
0,43
0,42
0,45
0,97
0,81
0,35
0,53
0,60
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
2.484.364,33
2.850.000,00
3.075.588,00
904.509,01
699.810,08
698.000,00
2.982.170,04
1.083.750,00
1.004.406,00
1.312.522,99
526.337,30
1.646.847,29
1.473.298,39
494.262,60
2.407.500,00
221.726,74
412.222,63
538.019,74
71.086.257,13
1,06
1,22
1,31
0,39
0,30
0,30
1,27
0,46
0,43
0,56
0,22
0,70
0,63
0,21
1,03
0,09
0,18
0,23
30,34
1.017.687,50
787.540,00
2.368.500,00
692.500,00
1.645.120,00
1.668.481,06
1.620.000,00
603.750,00
1.060.522,60
382.797,00
930.000,00
3.371.254,61
559.350,00
0,43
0,34
1,01
0,30
0,70
0,71
0,69
0,26
0,45
0,16
0,40
1,44
0,24
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
EUR
GBP
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
575.760,00
1.190.863,59
410.690,20
1.248.211,37
4.145.800,00
423.305,60
539.250,00
25.241.383,53
0,25
0,51
0,18
0,53
1,77
0,18
0,23
10,78
EUR
2.096.200,00
0,89
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
EUR
USD
1.084.650,00
1.050.000,00
1.908.871,73
815.250,70
703.613,46
1.558.593,75
1.519.218,75
893.833,52
0,46
0,45
0,81
0,35
0,30
0,67
0,65
0,38
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
1.534.305,91
1.552.500,00
1.102.325,20
952.147,44
612.320,00
1.831.500,00
19.215.330,46
0,66
0,66
0,47
0,41
0,26
0,78
8,20
EUR
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
901.202,40
952.500,00
1.394.816,22
2.232.588,21
1.042.500,00
976.220,00
506.479,98
1.090.000,00
3.240.600,00
1.950.750,00
14.287.656,81
0,38
0,41
0,60
0,95
0,45
0,42
0,22
0,47
1,37
0,83
6,10
EUR
USD
USD
EUR
USD
DOP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
UZS
1.037.500,00
924.308,37
479.010,87
1.582.031,25
448.541,13
2.363.555,41
1.230.129,24
163.074,66
109.468,35
109.239,51
221.911,65
220.342,45
876.803,15
813.948,14
770.681,99
0,44
0,39
0,20
0,68
0,19
1,02
0,53
0,07
0,05
0,05
0,09
0,09
0,37
0,35
0,33
11.350.546,17
4,85
EUR
EUR
GBP
USD
USD
4.545.181,35
3.052.757,94
942.352,06
847.627,80
821.380,41
10.209.299,56
1,95
1,30
0,40
0,36
0,35
4,36
EUR
GBP
EUR
EUR
1.281.000,00
3.595.641,27
1.748.988,00
1.030.000,00
7.655.629,27
0,55
1,53
0,75
0,44
3,27
Energia
2.000.000,00 AUDAX RENOVABLES 2.75% 20-30/11/2025
CV
70.000,00 ELEC DE FRANCE 0% 20-14/09/2024 CV
1.000.000,00 ELEC DE FRANCE 20-15/03/2169 FRN
2.000.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
1.000.000,00 ESKOM 5.75% 11-26/01/2021
900.000,00 MMG TRUST SA (AE 6.75% 13-28/03/2023
1.500.000,00 NAK NAFTOGAZ 7.125% 19-19/07/2024
1.500.000,00 PETROLEOS MEXICA 3.75% 17-21/02/2024
1.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 6.875% 2016/10/2025
2.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 6.95% 20-28/01/2060
1.500.000,00 TOTAL SE 20-31/12/2060 FRN
1.300.000,00 TRANSALTA CORP 4.5% 12-15/11/2022
1.000.000,00 TRINIDAD PETROLE 9.75% 19-15/06/2026
20.000,00 VEOLIA ENVRNMT 0% 19-01/01/2025 CV
1.800.000,00 VEOLIA ENVRNMT 20-20/04/2169 FRN
Componentistica e ricambi auto
900.000,00 DAIMLER INTL FIN 18-11/01/2023 FRN
1.000.000,00 FORD MOTOR CRED 18-15/11/2023 FRN
1.250.000,00 FORD MOTOR CRED 2.748% 20-14/06/2024
2.800.000,00 MICHELIN 0% 18-10/11/2023 CV
1.000.000,00 PIRELLI & C SPA 0% 20-22/12/2025 CV
1.000.000,00 RCI BANQUE 17-04/11/2024 FRN
510.000,00 RCI BANQUE 18-12/01/2023 FRN
1.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 13-29/09/2049 FRN
3.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
1.800.000,00 VOLVO TREAS AB 14-10/03/2078 FRN
Titoli di stato
1.000.000,00 ARAB REP EGYPT 4.75% 18-16/04/2026
1.000.000,00 ARAB REP EGYPT 7.625% 20-29/05/2032
500.000,00 ARAB REP EGYPT 8.875% 20-29/05/2050
1.500.000,00 BENIN INTL BOND 5.75% 19-26/03/2026
600.000,00 COSTA RICA 7% 14-04/04/2044
164.000.000,00 DOMINICAN REPUBL 8.9% 18-15/02/2023
1.700.000,00 LAO INTL BOND 6.875% 19-30/06/2021
1.500.000,00 LEBANESE REP 6.25% 15-04/11/2024 DFLT
1.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 15-03/11/2028
1.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 15-26/02/2030 DFLT
2.000.000,00 LEBANESE REP 6.65% 16-22/04/2024 DFLT
2.000.000,00 LEBANESE REP 6.85% 17-23/03/2027 DFLT
1.000.000,00 NAMIBIA REP OF 5.25% 15-29/10/2025
900.000,00 REP OF CAMEROON 9.5% 15-19/11/2025
10.000.000.000 REPUB UZBEKISTAN 14.5% 20-25/11/2023
,00
Servizi finanziari
Assicurazioni
950.000,00 ACHMEA BV 19-24/03/2168 FRN
1.000.000,00 AEGON NV 04-29/07/2049 FRN
2.000.000,00 AEGON NV 19-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 AGEASFINLUX 02-31/12/2049 CV FRN
1.600.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
2.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
1.500.000,00 ASR NEDERLAND NV 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 ASSICURAZIONI 16-08/06/2048
1.000.000,00 CATTOLICA ASSICU 17-14/12/2047 FRN
500.000,00 CNP ASSURANCES 04-29/06/2049 FRN
1.000.000,00 CNP ASSURANCES 05-31/12/2059 FRN
3.000.000,00 DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
500.000,00 EUROVITA 6% 15-22/12/2025
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
4.500.000,00 AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
3.000.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
1.000.000,00 BRAIT SE 6.5% 19-04/12/2024 CV
1.500.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 FRN
1.500.000,00 ILFC E-CAP TRUST 05-21/12/2065 SR
Materiali da costruzione
1.500.000,00 PORR 17-31/12/2049
3.000.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
1.900.000,00 SALINI IMPREGILO 1.75% 17-26/10/2024
1.000.000,00 WEBUILD SPA 5.875% 20-15/12/2025
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
282
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
Telecomunicazioni
Valuta
%
VDI
Media
800.000,00 BRITISH TELECOMM 20-18/08/2080 FRN
300.000,00 OZTEL HLDG SPC 5.625% 18-24/10/2023
1.200.000,00 OZTEL HLDG SPC 6.625% 18-24/04/2028
800.000,00 TELEFONICA EUROP 18-31/12/2049 FRN
1.200.000,00 TELEFONICA EUROP 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 VODAFONE GROUP 1.5% 19-12/03/2022 CV
EUR
USD
USD
EUR
EUR
GBP
784.000,00
260.818,93
1.053.083,24
820.115,20
1.222.392,00
1.136.675,79
5.277.085,16
0,33
0,11
0,45
0,35
0,52
0,49
2,25
1.200.000,00 BERTELSMANN SE 15-23/04/2075 FRN
EUR
1.238.424,00
1.238.424,00
0,53
0,53
EUR
1.125.440,00
0,48
1.125.440,00
0,48
1.028.752,00
1.028.752,00
0,44
0,44
205.201.722,55
87,60
USD
5.578.159,23
5.578.159,23
2,39
2,39
USD
USD
367.348,74
611.010,22
978.358,96
0,16
0,26
0,42
USD
593.048,92
593.048,92
0,25
0,25
USD
500.183,89
500.183,89
0,21
0,21
USD
420.523,27
420.523,27
0,18
0,18
USD
267.650,14
267.650,14
0,11
0,11
8.337.924,41
3,56
2.489.845,12
1,06
2.489.845,12
1,06
2.489.845,12
1,06
717.800,00
24.250,38
442.375,00
1.184.425,38
0,31
0,01
0,19
0,51
1.184.425,38
0,51
EUR
1.154.003,16
0,49
EUR
3.796.000,00
1,63
EUR
BRL
MXN
0,55
315.837,54
2.375.042,16
7.640.883,41
0,00
0,13
1,02
3,27
Internet
1.000.000,00 DELIVERY HERO AG 0.875% 20-15/07/2025
CV
Forniture commerciali e per uffici
Servizi diversi
2.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
750.000,00 DP WORLD SALAA 20-31/12/2060 FRN
1.000.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
10.000,00 WORLDLINE SA 0% 20-30/07/2025 CV
EUR
USD
EUR
EUR
2.005.000,00
664.881,39
995.000,00
1.262.160,00
4.927.041,39
0,86
0,28
0,42
0,54
2,10
1.000.000,00 CENTURION BIDCO 5.875% 20-30/09/2026
1.037.419,77
1.036.030,00
535.625,00
2.292.480,00
0,44
0,44
0,23
0,98
8.000.000,00 COM FED ELECTRIC 06-15/12/2036 SR
4.901.554,77
2,09
424.159,21
1.995.000,00
2.383.145,00
4.802.304,21
0,18
0,85
1,02
2,05
EUR
Mutui ipotecari
Energia
Industria elettrica ed elettronica
1.400.000,00 AMS AG 0% 18-05/03/2025 CV
1.000.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
500.000,00 INFINEON TECH 19-01/04/2168 FRN
12.000,00 SCHNEIDER 0.000001% 20-15/06/26 CV
FLAT
EUR
EUR
EUR
EUR
Materiali da costruzione
521.313,00 AEROPUERTOS ARG 9.375% 20-01/02/2027
753.250,93 INTL AIRPORT 12% 19-15/03/2033
Servizi per l'industria alimentare
500.000,00 FPC TREASURY LTD 4.5% 13-16/04/2023
2.000.000,00 PICARD GROUPE 17-30/11/2023 FRN
2.300.000,00 QUATRIM 5.875% 19-15/01/2024
USD
EUR
EUR
Banche
675.000,00 OSCHADBANK 15-20/03/2025 SR
Telecomunicazioni
Metalli
3.000.000,00 METALLOINVEST 4.85% 17-02/05/2024
2.000.000,00 RAG STIFTUNG 0% 18-02/10/2024 CV
USD
EUR
2.655.694,50
2.008.180,00
4.663.874,50
1,13
0,86
1,99
1.072.500,00
392.544,00
1.029.860,00
1.451.250,00
122.785,65
4.068.939,65
0,46
0,17
0,44
0,62
0,05
1,74
600.000,00 TELE OF TRIN&TOB 8.875% 19-18/10/2029
Servizi diversi
500.000,00 TRANSJAMAICAN 5.75% 20-10/10/2036
Cosmetica
1.000.000,00 EUROFINS SCIEN 15-29/12/2049 FRN
400.000,00 FRESENIUS SE & C 0% 17-31/01/2024
1.000.000,00 MORPHOSYS AG 0.625% 20-16/10/2025 CV
1.500.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
150.000,00 TEVA PHARM FIN 2.95% 12-18/12/2022
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Titoli di stato
333.333,33 UKREXIMBANK 15-09/02/2023 SR
Settore immobiliare
Azioni
1.000.000,00 AROUNDTOWN SA 18-20/09/2030 FRN
2.300.000,00 CPI PROPERTY GRO 19-31/12/2049 FRN
EUR
EUR
928.750,00
2.420.750,00
3.349.500,00
0,40
1,03
1,43
Metalli
55.000,00 ARCELORMITTAL SA 5.5% 20-18/05/2023
FLAT
USD
Distribuzione e vendita all'ingrosso
1.000.000,00 ARCOS DORADOS HL 5.875% 1704/04/2027
600.000,00 DUFRY ONE BV 1% 20-04/05/2023 CV
1.000.000,00 DUFRY ONE BV 2.5% 17-15/10/2024
USD
859.435,66
0,37
CHF
EUR
967.267,35
957.400,00
2.784.103,01
0,41
0,41
1,19
EUR
2.580.151,39
2.580.151,39
1,10
1,10
EUR
2.041.600,00
2.041.600,00
0,87
0,87
Certificati
Titoli di stato
1.940.000,00 ARGENTINA 0.125% 20-09/07/2030
62.988,00 ARGENTINA 0.5% 20-09/07/2029
400.000,00 IVORY COAST-PDI 6.625% 18-22/03/2048
Divertimento
2.600.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
EUR
EUR
EUR
Chimica
2.000.000,00 LENZING AG 20-31/12/2060 FRN
Organismi d'investimento collettivo
Ingegneria ed edilizia
500.000,00 MTU AERO ENGINES 0.05% 19-18/03/2027
CV
1.000.000,00 ROLLS-ROYCE PLC 5.75% 20-15/10/2027
EUR
518.140,00
0,22
GBP
1.234.498,94
1.752.638,94
0,53
0,75
298.290,60
1.315.920,00
1.614.210,60
0,13
0,56
0,69
Fondi d'investimento aperti
118.032,44 AZ FUND 1 - AZ BOND - PATRIOT - A - AZ
FUND (ACC)**
1.000.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
0,00 EURIZON EASYFND-BND HI YL-Z
613.626,28 LEGAN LOW VOL FI MULTIMERCAD
49.145.452,00 MAS FONDOS DINAMICO SA CV-M1
Settore alberghiero & Ristoranti
300.000,00 ACCOR 19-31/12/2049 FRN
1.500.000,00 UBM DEVELOP 18-31/12/2049 FRN
Valore di
mercato
in EUR
EUR
EUR
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
283
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Denominazione
%
VDI
Fondi d'investimento chiusi
189.639,00 NB AURORA SA SICAF-RAIF- A
EUR
Totale portafoglio
1.927.870,07
1.927.870,07
9.568.753,48
4,09
96,82
Generic Basket EQ EUR /
0.55%
Denominazione
Valuta
Totale portafoglio titoli
10.289.600,00
3.683.547,44
1.250.000,00
4.154.093,66
1.676.509,03
335.659,08
2.360.354,14
3.149.332,31
14.419.597,45
2.073.000,00
13.423.198,00
2.867.046,00
66.485.956,00
2.730.100,00
40.300.363,00
BRL
CAD
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
SEK
USD
USD
ZAR
28.246.900,00
USD
7.981.514,45
230.877,37
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
10.432,74
58.862,90
12.147,46
(28.359,64)
(11.585,91)
(1.012,44)
125.140,36
58.176,71
(434.834,34)
163.644,37
(271.055,64)
(12.498,70)
2.012.052,81
42.170,39
(104.389,53)
1.618.891,54
Totale contratti a termine su valute
Quantità
1.618.891,54
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
USD
15.349.065,49
(59.662,46)
EUR
40.000.000,00
131.720,00
EUR
30.000.000,00
230.760,00
EUR
30.000.000,00
(68.430,00)
EUR
35.000.000,00
185.990,00
Opzioni
(50,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3800
40.000.000,0 PUT ITRX EUR CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/2025
30.000.000,0 PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/20
(30.000.000, PUT ITRX XOVER CDSI S34 5Y CORP
00) 20/12/20
35.000.000,0 PUT SNRFIN CDSI S34 5Y CORP
0 20/12/2025 1
420.377,54
Totale opzioni
420.377,54
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
284
226.782.670,94
96,82
0,99
Totale attivo netto
1.627.843,70
2.350.433,52
1.168.348,78
4.154.093,66
1.676.509,03
335.659,08
2.360.354,14
3.149.332,31
14.419.597,45
2.073.000,00
14.702.784,82
272.525,12
56.249.436,64
2.317.989,56
2.132.520,00
%
VDI
1,98
Altre attività e passività
15/01/21
04/03/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
08/04/21
15/01/21
16/02/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
08/04/21
08/04/21
16/02/21
15/01/21
2.318.252,89
2.318.252,89
Contratti a termine su valute
1.627.843,70 EUR
3.838.728,02 AUD
1.168.348,78 EUR
26.246.810,00 BRL
1.800.000,00 CHF
300.000,00 GBP
60.717.750,00 MXN
292.280.000,00 RUB
17.141.837,36 USD
40.300.363,80 ZAR
14.702.784,82 EUR
272.525,12 EUR
56.249.436,64 EUR
204.252.431,50 INR
2.132.520,00 EUR
90.482,81
4.629.195,70
(18.387,87)
Data di
scadenza
90.482,81
Liquidità presso banche
(23.988,50)
188.501,00
Di ricevere
22.000.000,00
Totale strumenti finanziari derivati
6.359.000,00
188.501,00
Da pagare
EUR
Riepilogo del patrimonio netto
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Totale future
30/06/21
Totale strumenti finanziari derivati
EUR
EUR
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
90.482,81
Future
(50,00) EURO OAT FUT GOVT 10YR 6% 0
08/03/2021
(275,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
52,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Nozionale
Totale Total Return Swap
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Valuta
Total Return Swap (vedere nota 16)
0,82
0,82
226.782.670,94
Data di
scadenza
499.725,87
0,21
234.229.845,40
100,00
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2023 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2019 Equity Options)*
(in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
90,48
87,60
Organismi d'investimento collettivo
4,22
4,09
Mutui ipotecari
3,68
3,56
Altro
1,62
1,57
100,00
96,82
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
22,26
21,56
Francia
10,40
10,07
Paesi Bassi
9,70
9,37
Lussemburgo
9,43
9,13
Regno Unito
8,45
8,19
Germania
5,42
5,25
Messico
5,25
5,10
Spagna
4,32
4,17
Austria
2,98
2,88
Stati Uniti
2,32
2,25
Allocazione per paese
Isole Cayman
Altro
2,25
2,17
17,22
16,68
100,00
96,82
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
COM FED ELECTRIC 06-15/12/2036 SR
Energia
5.578.159,23
2,39
AZIMUT HOLDING 1.625% 19-12/12/2024
Servizi finanziari
4.545.181,35
1,95
HSBC HOLDINGS 17-31/12/2049
Banche
4.236.050,00
1,81
SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
Assicurazioni
4.145.800,00
1,77
AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A - AZ
FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
3.796.000,00
1,63
3.595.641,27
1,53
COOPERATIEVE RAB 19-31/12/2059 FRN
Fondi d'investimento
aperti
Materiali da
costruzione
Banche
3.425.500,00
1,46
DIRECT LINE INS 17-31/12/2049 FRN
Assicurazioni
3.371.254,61
1,44
VOLKSWAGEN INTFN 20-31/12/2060 FRN
Componentistica e
ricambi auto
Banche
3.240.600,00
1,37
3.075.588,00
1,31
MONTE DEI PASCHI 2.625% 20-28/04/2025
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
285
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
(in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
266.640.538,94 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Liquidità presso banche
265.969.787,96
18.653.886,48
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Plusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
3.d
Plusvalenza netta non realizzata su Total Return Swap
3.k
4.466.767,64
3.f
18
Totale attività
Totale passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
* Vedere nota 1 per dettagli.
Altri proventi
123.385,66 Commissioni di gestione
458.615,39 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
Commissioni per i servizi amministrativi
8.574,09
10.046.405,97
4
54.754,10
5
2.125.558,01
7
1.121.113,83
23
1.949.726,26
28.701,41
77.561,19 Costi di transazione
9
95.797,79
62.043,63 Taxe d'abonnement
8
154.393,38
964.740,15 Interessi passivi e spese bancarie
95.538,20
5.145.604,27 Spese su Contracts for Difference
3.g
5.009.252,39
6
Compensi per prestazioni professionali
Commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni e spese
40,77
249.680,71 Spese
Passività
3.e
29.470,92
Proventi netti da Contracts for Difference
1.154.655,02 Totale proventi
294.158.690,48
Debiti vs banche
9.713.533,69
Interessi bancari
3.081.911,62 Commissioni della banca depositaria
Dividendi e interessi attivi
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Minusvalenza netta non realizzata su Contracts for
Difference
Dividendi distribuiti e altre passività
294.786,50
(670.750,98) Interessi sulle obbligazioni
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Opzioni al valore di rivalutazione
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Spese di investimento
Note
9.881,06
190.240,85 Spese di stampa e diffusione
6.128,62
6.446.318,71
287.712.371,77
11.637,69
Altre spese
3.686,85
Spese di investimento
379.947,69
Spese totali
11.039.988,66
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(993.582,69)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
(12.492.831,34)
Operazioni su cambi
(2.550.209,39)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
3.d
11.447.902,46
3.e,h,i,j,k
(15.626.616,79)
3.g
91.604,00
Opzioni e swap
Contracts for Difference
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(25.259.977,84)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
Contracts for Difference
(2.356.113,10)
3.f
(6.274,75)
3.d
824.008,64
3.e,h,i,j,k
(349.231,19)
3.g
(85.194,45)
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
(27.232.782,69)
Sottoscrizioni
22.430.792,69
Rimborsi
Ammontare distribuito
(5.136.244,09)
(141.717.981,02)
14
(3.552.597,67)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
437.784.940,46
Patrimonio netto alla fine dell'anno
287.712.371,77
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
286
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
(in EUR)
Variazione del Numero di Quote
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
23.851.528,23
2.574.387,45
(11.658.366,52)
14.767.549,16
A - AZ Fund (DIS)
20.876.054,89
599.023,65
(4.394.932,41)
17.080.146,13
B - AZ Fund (ACC)
18.201.870,54
25.015,81
(6.810.878,05)
11.416.008,30
B - AZ Fund (DIS)
10.117.872,89
98.766,97
(2.447.321,78)
7.769.318,08
D - AZ Fund (DIS)
7.730.269,72
1.127.288,58
(2.200.665,40)
6.656.892,90
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
287
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
2.800.000,00 BANCA FARMAFACTO 2% 17-29/06/2022
1.900.000,00 BANCA FARMAFACTO 5.875% 1702/03/2027
3.800.000,00 ELIOTT CAPITAL 0% 19-30/12/2022 CV
2.500.000,00 SAN MIGUEL CORP 4.875% 13-26/04/2023
Obbligazioni e altri titoli di debito
Banche
2.000.000,00 BANCO BPM SPA 17-21/09/2027 FRN
4.000.000,00 BANCO SANTANDER 14-11/09/2049 FRN
900.000,00 BANCO SANTANDER 17-28/03/2023 FRN
3.000.000,00 BANK OF DUBAI 20-31/12/2060 FRN
1.400.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
1.500.000,00 BNP PARIBAS 86-29/09/2049
2.000.000,00 CAIXABANK 18-31/12/2049 FRN
4.100.000,00 CREDITO EMILIANO 16-21/10/2026
1.600.000,00 CREDITO EMILIANO 17-10/07/2027
3.000.000,00 INTESA SANPAOLO 16-29/12/2049 FRN
1.400.000,00 INTESA SANPAOLO 17-22/03/2030 FRN
6.200.000,00 INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023
2.500.000,00 MEDIOBANCA SPA 18-05/04/2023 FRN
3.000.000,00 MEDIOBANCA SPA 20-23/11/2030 FRN
10.000.000,00 MONTE DEI PASCHI 4% 19-10/07/2022
1.000.000,00 NATL WESTMSTR BK 85-29/08/2049 FRN
4.500.000,00 NORDDEUTSCHE L/B 18-28/03/2023 FRN
1.950.000,00 PIRAEUS BANK SA 17-31/10/2022 FRN
4.500.000,00 QNB FINANCE LTD 18-05/04/2023 FRN
1.500.000,00 SOCIETE GENERALE 14-07/04/2049 FRN
2.400.000,00 SWEDBANK AB 16-29/12/2049
5.000.000,00 UNICREDIT SPA 14-29/12/2049 FRN
4.000.000,00 UNICREDIT SPA 6.572% 19-14/01/2022
3.000.000,00 UNICREDIT SPA 6.95% 12-31/10/2022
500.000,00 VAKIFBANK 5.5% 16-27/10/2021
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
2.057.596,00
4.085.688,00
907.146,00
2.553.021,94
1.434.021,54
1.012.786,56
2.048.000,00
4.134.520,93
1.617.600,00
3.003.750,00
1.386.009,20
7.066.115,20
2.484.364,33
3.026.976,00
10.351.748,00
753.757,51
4.408.685,60
1.978.968,23
4.473.255,06
1.518.006,00
2.017.898,74
5.081.250,00
3.445.113,32
3.337.248,00
412.222,63
74.595.748,79
0,72
1,42
0,32
0,89
0,50
0,35
0,71
1,44
0,56
1,04
0,48
2,46
0,86
1,05
3,59
0,26
1,53
0,69
1,55
0,53
0,70
1,77
1,20
1,16
0,14
25,92
EUR
EUR
2.061.400,00
2.096.200,00
0,72
0,73
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
3.011.400,00
255.857,50
954.435,86
368.341,41
1.510.500,00
2.994.210,00
1.496.873,85
525.846,92
11.638.147,00
961.250,00
1.000.625,00
2.543.827,39
31.418.914,93
1,04
0,09
0,33
0,13
0,53
1,04
0,52
0,18
4,04
0,33
0,35
0,88
10,91
EUR
USD
USD
GBP
USD
USD
EUR
2.536.915,00
2.502.721,59
3.113.481,26
11.580.046,92
331.821,34
666.748,40
4.364.000,00
25.095.734,51
0,88
0,87
1,08
4,02
0,12
0,23
1,52
8,72
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.961.620,00
1.301.736,80
4.877.743,58
2.928.660,00
758.726,87
3.539.375,00
297.337,04
4.041.000,00
2.565.625,00
24.271.824,29
1,38
0,45
1,71
1,02
0,26
1,23
0,10
1,40
0,89
8,44
EUR
EUR
5.695.649,68
3.052.757,94
EUR
EUR
2.824.500,00
1.930.666,00
0,98
0,67
EUR
USD
3.823.294,00
2.054.145,72
19.381.013,34
1,33
0,71
6,74
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
3.108.750,00
1.566.740,51
2.135.000,00
6.592.008,99
1.841.040,00
15.243.539,50
1,08
0,54
0,74
2,30
0,64
5,30
EUR
EUR
EUR
284.062,50
4.101.320,00
9.974.100,00
14.359.482,50
0,10
1,43
3,46
4,99
USD
GBP
EUR
424.159,21
7.417.668,42
1.745.625,00
9.587.452,63
0,15
2,57
0,61
3,33
USD
EUR
EUR
3.054.325,53
4.511.411,18
1.534.695,00
9.100.431,71
1,06
1,57
0,53
3,16
EUR
USD
EUR
EUR
3.007.500,00
253.769,77
3.283.500,00
1.018.000,00
7.562.769,77
1,05
0,09
1,14
0,35
2,63
EUR
EUR
EUR
EUR
1.993.181,88
275.000,00
1.029.860,00
1.451.250,00
4.749.291,88
0,69
0,10
0,36
0,50
1,65
EUR
EUR
2.414.750,00
1.466.500,00
3.881.250,00
0,84
0,51
1,35
USD
USD
2.098.455,76
1.253.907,69
3.352.363,45
0,73
0,44
1,17
EUR
3.094.121,40
3.094.121,40
1,08
1,08
USD
USD
1.770.463,00
845.899,23
2.616.362,23
0,62
0,29
0,91
EUR
EUR
1.156.410,00
1.416.187,50
2.572.597,50
0,40
0,49
0,89
USD
859.435,66
0,30
Industria elettrica ed elettronica
4.000.000,00 AMS AG 0.875% 17-28/09/2022 CV
4.600.000,00 BEKAERT SA 0% 16-09/06/2021
1.500.000,00 PRYSMIAN SPA 0% 17-17/01/2022
Servizi diversi
3.000.000,00 AUTOSTRADE PER L 2% 20-04/12/2028
300.000,00 BRIGHT SCHOLAR 7.45% 19-31/07/2022
3.300.000,00 IVS GROUP 3% 19-18/10/2026
1.000.000,00 PIAGGIO & C 3.625% 18-30/04/2025
Cosmetica
2.000.000,00 ALMIRALL SA 0.25% 18-14/12/2021 CV
250.000,00 MERCK 14-12/12/2074 SR
1.000.000,00 MORPHOSYS AG 0.625% 20-16/10/2025 CV
1.500.000,00 SINO BIOPHARMA 0% 20-17/02/2025 CV
Settore immobiliare
2.600.000,00 AROUNDTOWN SA 18-20/09/2030 FRN
1.400.000,00 GLOBALWORTH REAL 2.95% 20-29/07/2026
Titoli di stato
2.900.000,00 LAO INTL BOND 6.875% 19-30/06/2021
1.500.000,00 NAMIBIA INTL BND 5.5% 11-03/11/2021
Agricoltura
3.000.000,00 LOUIS DREYFUS CO 4% 17-07/02/2022
Metalli
2.000.000,00 METALLOINVEST 4.85% 17-02/05/2024
1.000.000,00 POLYUS GOLD INT 4.699% 16-28/03/2022
Trasporti
1.000.000,00 DT LUFTHANSA AG 2% 20-17/11/2025 CV
1.400.000,00 RZD CAPITAL PLC 3.3744% 13-20/05/2021
Distribuzione e vendita all'ingrosso
Servizi finanziari
5.600.000,00 AZIMUT HOLDING 2% 17-28/03/2022
3.000.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
%
VDI
Servizi per l'industria alimentare
500.000,00 FPC TREASURY LTD 4.5% 13-16/04/2023
6.500.000,00 J SAINSBURY PLC 15-29/12/2049 CV FRN
1.750.000,00 PICARD GROUPE 17-30/11/2023 FRN
Componentistica e ricambi auto
3.900.000,00 CARRARO INTL 3.5% 18-31/01/2025
1.300.000,00 DAIMLER INTL FIN 18-11/01/2023 FRN
6.000.000,00 MICHELIN 0% 17-10/01/2022
3.000.000,00 RCI BANQUE 17-04/11/2024 FRN
764.000,00 RCI BANQUE 18-12/01/2023 FRN
3.500.000,00 RENAULT 2.375% 20-25/05/2026
300.000,00 SOGEFI 2% 14-21/05/2021 CV
4.000.000,00 VOLKSWAGEN INTFN 15-29/12/2049 FRN
2.500.000,00 VOLVO CAR AB 2% 17-24/01/2025
Valore di
mercato
in EUR
Telecomunicazioni
250.000,00 ORANGE 14-29/12/2049 FRN
4.000.000,00 SES 16-29/12/2049
10.000.000,00 TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
Assicurazioni
2.500.000,00 AGEAS 20-24/11/2051 FRN
3.000.000,00 ALLIANZ SE 20-30/04/2169 FRN
3.800.000,00 ALLIANZ SE 5.5% 12-28/11/2049
9.900.000,00 ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
400.000,00 AXA SA 4.5% 16-29/12/2049
800.000,00 CLOVERIE PLC 4.75% 16-29/12/2049
4.000.000,00 SANPAOLO VITA 14-29/12/2049 FRN
Valuta
Materiali da costruzione
3.000.000,00 ABERTIS FINANCE 20-31/12/2060 FRN
1.500.000,00 CIE DE ST GOBAIN 18-25/05/2033 FRN
2.500.000,00 PORR 17-31/12/2049
5.500.000,00 ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
2.000.000,00 SALINI IMPREGILO 1.75% 17-26/10/2024
Energia
2.000.000,00 ALERION IND 3.75% 18-29/12/2024
2.000.000,00 AUDAX RENOVABLES 2.75% 20-30/11/2025
CV
3.000.000,00 CENTRICA PLC 15-10/04/2076 FRN
250.000,00 ENECO HOLDING NV 14-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 ENEL SPA 13-24/09/2073 FRN
318.000,00 ENEL SPA 14-15/09/2076 FRN
1.500.000,00 ENERGIE BADEN-WU 14-02/04/2076 FRN
3.000.000,00 ENI SPA 0% 16-13/04/2022 CV
1.800.000,00 GEORGIA GLOBAL 7.75% 20-30/07/2025
640.000,00 GEORGIAN OIL 6.75% 16-26/04/2021
11.150.000,00 OMV AG 15-29/12/2049 FRN
1.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 18-24/08/2023 FRN
1.000.000,00 PETROLEOS MEXICA 2.5% 17-21/08/2021
3.000.000,00 TRANSALTA CORP 4.5% 12-15/11/2022
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
%
VDI
1.000.000,00 ARCOS DORADOS HL 5.875% 1704/04/2027
1,99
1,06
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
288
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
(in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Data di
Impegni Plusvalenza /
Da pagare
Di ricevere
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
scadenza
%
VDI
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
1.000.000,00 DUFRY ONE BV 2.5% 17-15/10/2024
EUR
957.400,00
1.816.835,66
0,33
0,63
EUR
1.025.000,00
1.025.000,00
0,36
0,36
EUR
396.946,37
396.946,37
0,14
0,14
USD
336.855,87
336.855,87
0,12
0,12
254.458.536,33
88,44
4.640.025,31 EUR
5.049.905,77 AUD
43.317.500,00 BRL
9.042.595,28 GBP
256.805.920,00 MXN
400.448.000,00 RUB
900.000,00 SEK
30.155.853,76 USD
51.167.659,20 ZAR
36.497.683,06 EUR
4.932.777,23 EUR
1.760.000,00 USD
56.906.120,31 EUR
266.416.215,00 INR
38.345.120,00 MXN
2.707.570,06 EUR
Chimica
1.000.000,00 SAIPEM FIN INTL 2.75% 17-05/04/2022
Divertimento
400.000,00 JUVENTUS 3.375% 19-19/02/2024
Organizzazione sovranazionale
400.000,00 EASTN/STHN AFRI 5.375% 17-14/03/2022
30.171.400,00 BRL
4.845.763,33 CAD
6.855.878,95 EUR
10.073.103,21 EUR
9.983.125,49 EUR
4.316.311,56 EUR
85.548,89 EUR
25.289.473,57 EUR
2.632.000,00 EUR
33.329.000,00 GBP
126.200.000,00 MXN
37.444.000,00 MXN
67.288.280,00 USD
3.561.000,00 USD
1.760.000,00 USD
51.167.659,00 ZAR
4.640.025,31
3.092.031,45
6.855.878,95
10.073.103,21
9.983.125,49
4.316.311,56
85.548,89
25.289.473,57
2.632.000,00
36.497.683,06
4.932.777,23
1.503.181,45
56.906.120,31
3.023.464,64
1.552.346,02
2.707.570,06
15/01/21
04/03/21
15/01/21
08/04/21
15/01/21
16/02/21
08/04/21
08/04/21
15/01/21
08/04/21
19/02/21
15/01/21
08/04/21
16/02/21
15/01/21
15/01/21
(102.717,73)
77.435,05
(46.804,50)
13.810,41
529.281,55
78.243,57
3.919,22
(687.532,60)
207.772,31
(681.482,60)
(210.652,13)
(94.926,88)
2.014.183,21
55.004,85
131.660,25
(132.538,96)
1.154.655,02
Mutui ipotecari
Totale contratti a termine su valute
Titoli di stato
968.750,00 UKREXIMBANK 15-09/02/2023 SR
USD
777.858,23
777.858,23
0,27
0,27
USD
197.682,97
197.682,97
0,07
0,07
975.541,20
0,34
Quantità
1.154.655,02
Denominazione
Valuta
Impegni
in EUR
Valore di
mercato
in EUR
USD
19.953.785,14
(77.561,19)
Banche
225.000,00 OSCHADBANK 15-20/03/2025 SR
Opzioni
(65,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3800
Altri titoli negoziabili
(77.561,19)
Obbligazioni e altri titoli di debito
Totale opzioni
Banche
500.000,00 NOBLE GROUP LTD 0% 18/12/2028
1.000.000,00 STANDARD CHART 0% 19-07/10/2021
USD
USD
8.173,31
1.263.372,97
1.271.546,28
0,00
0,44
0,44
1.271.546,28
0,44
(77.561,19)
Denominazione
Data di
scadenza
Valuta
Nozionale
Plusvalenza /
(minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Total Return Swap (vedere nota 16)
Organismi d'investimento collettivo
1.200.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - REAL PLUS - A AZ FUND INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
0,01 LEGAN LOW VOL FI MULTIMERCAD
40.427.345,00 MAS FONDOS DINAMICO SA CV-M1
30/06/21
Generic Basket EQ EUR /
0.55%
Fondi d'investimento aperti
EUR
4.555.200,00
1,58
BRL
MXN
0,01
1.953.723,99
6.508.924,00
0,00
0,68
2,26
EUR
2.755.240,15
2.755.240,15
0,96
0,96
EUR
30.000.000,00
123.385,66
Totale Total Return Swap
Quantità
123.385,66
Denominazione
Valuta
Fondi d'investimento chiusi
271.025,00 NB AURORA SA SICAF-RAIF- A
Totale portafoglio
9.264.164,15
3,22
265.969.787,96
92,44
Denominazione
Valuta
8.000,00 CSAZSXDP
(1.055,00) DJ STOXX 600 HEALTHCARE
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
USD
25.679.000,00
(16.716,25)
9.209.439,75
266.396,96
(25.745,25)
(164.495,60)
(190.240,85)
Totale strumenti finanziari derivati
1.259.919,35
Riepilogo del patrimonio netto
Totale strumenti finanziari derivati
249.680,71
Totale future
907.853,15
927.281,70
Totale Contracts for Difference (CFD)
Totale portafoglio titoli
EUR
EUR
EUR
(190.240,85)
Future
(250,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
60,00 S&P 500 E-MINI FUTURE 19/03/2021
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contracts for Difference (CFD)
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
123.385,66
92,44
0,43
Liquidità presso banche
18.591.842,85
6,46
Altre attività e passività
1.890.821,61
0,67
287.712.371,77
100,00
* Vedere nota 1 per dettagli.
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
289
265.969.787,96
1.259.919,35
Totale attivo netto
249.680,71
%
VDI
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Allocation - Target 2020 Equity Options (precedentemente AZ Fund 1 - Bond Target 2020 Equity Options)*
(in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Obbligazioni e altri titoli di debito
96,15
88,88
Organismi d'investimento collettivo
3,48
3,22
Mutui ipotecari
0,37
0,34
100,00
92,44
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
Italia
39,27
36,30
Lussemburgo
10,51
9,72
Francia
6,98
6,47
Austria
6,33
5,84
Paesi Bassi
5,72
5,29
Regno Unito
5,36
4,94
Germania
5,26
4,87
Spagna
4,18
3,87
Belgio
2,65
2,45
Isole Cayman
2,32
2,14
11,42
10,55
100,00
92,44
Allocazione per paese
Altro
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
OMV AG 15-29/12/2049 FRN
Energia
11.638.147,00
4,04
ASSICURAZIONI 07-29/12/2049 FRN
Assicurazioni
11.580.046,92
4,02
MONTE DEI PASCHI 4% 19-10/07/2022
Banche
10.351.748,00
3,59
TELECOM ITALIA 1.125% 15-26/03/2022 CV
Telecomunicazioni
9.974.100,00
3,46
J SAINSBURY PLC 15-29/12/2049 CV FRN
Servizi per l'industria
alimentare
Banche
7.417.668,42
2,57
7.066.115,20
2,46
INTESA SANPAOLO 6.625% 13-13/09/2023
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
6.592.008,99
2,30
AZIMUT HOLDING 2% 17-28/03/2022
Materiali da
costruzione
Servizi finanziari
5.695.649,68
1,99
UNICREDIT SPA 14-29/12/2049 FRN
Banche
5.081.250,00
1,77
MICHELIN 0% 17-10/01/2022
Componentistica e
ricambi auto
4.877.743,58
1,71
ROMULUS FINANCE 5.441% 03-20/02/2023
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
290
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)* (in USD)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
USD
Attività
150.313.640,41 Dividendi (al netto delle ritenute)
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Totale attività
3.c
177.521.720,96
4.548,55
Altri proventi
6.641,55
1.524.164,24 Totale proventi
216.687,83
11.882,05
Spese
179.262.573,03 Commissioni di gestione
4
6
15.282,28
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
236.736,85
Commissioni per i servizi amministrativi
7
581.044,63
484.140,08
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
458.259,67
Totale passività
942.399,75 Commissioni di distribuzione
178.320.173,28
2.444.830,10
Commissioni della banca depositaria
Debiti per commissioni e spese
* Vedere nota 1 per dettagli.
691,95
27.208.080,55 Interessi bancari
Passività
Patrimonio netto alla fine dell'anno
USD
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Note
Compensi per prestazioni professionali
5.536,53
23
1.071.824,28
Costi di transazione
9
530,30
Taxe d'abonnement
8
Interessi passivi e spese bancarie
650,64
13.747,26
Spese di stampa e diffusione
4.816,35
Altre spese
1.036,21
Spese totali
4.376.035,43
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.364.153,38)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
6.722.881,66
Operazioni su cambi
(933,06)
Contratti a termine su valute
3.d
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
2.329.266,69
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
2.642.223,93
Contratti a termine su valute
3.d
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
41.870,42
5.013.361,04
Sottoscrizioni
39.419.804,51
Rimborsi
(49.471.012,36)
Ammontare distribuito
Variazione del Numero di Quote
(28.528,53)
14
(902.005,04)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
184.260.025,13
Patrimonio netto alla fine dell'anno
178.320.173,28
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
16.071.712,00
3.749.787,24
(4.426.219,78)
15.395.279,46
A - AZ Fund (DIS)
2.424.195,68
735.303,83
(592.069,98)
2.567.429,53
A - AZ Fund USD (ACC)
890.523,29
580.885,24
(138.451,91)
1.332.956,62
A - AZ Fund USD (DIS)
25.454,99
1.151,84
-
26.606,83
B - AZ Fund (ACC)
5.151.791,42
408.373,20
(1.525.180,47)
4.034.984,15
B - AZ Fund (DIS)
1.506.614,91
249.968,32
(260.057,83)
1.496.525,40
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
291
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)* (in USD)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in USD
%
VDI
AED
15.439,01
0,01
AED
12.977,91
0,01
EUR
Organismi d'investimento collettivo
Fondi d'investimento aperti
10.000,00 AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK
- A-ME (AED ACC)
10.000,00 AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK
- A-ME (AED DIS)
8.435.691,65 AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK
- MASTER (EURO DIS)
17.594.652,59 AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK
- MASTER (USD ACC)
Totale portafoglio
74.159.909,36
41,59
USD 103.333.394,68
57,94
177.521.720,96
99,55
177.521.720,96
99,55
177.521.720,96
99,55
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
%
VDI
177.521.720,96
99,55
Liquidità presso banche
1.524.164,24
0,85
Altre attività e passività
(725.711,92)
(0,40)
178.320.173,28
100,00
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
292
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Islamic - Global Sukuk (precedentemente AZ Fund 1 - Global Sukuk)* (in USD)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
99,55
100,00
99,55
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
100,00
99,55
100,00
99,55
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Lussemburgo
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK MASTER (USD ACC)
AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK MASTER (EURO DIS)
AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK - AME (AED ACC)
AZ MULTI ASSET - MAMG GLOBAL SUKUK - AME (AED DIS)
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
Fondi d'investimento
aperti
* Vedere nota 1 per dettagli.
Valore di % del
mercato
patrim
USD onio
netto
103.333.394,68
57,94
74.159.909,36
41,59
15.439,01
0,01
12.977,91
0,01
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
293
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
587.313.970,69 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
595.202.758,77
311.490,06
Altri proventi
2.583,24
766.991.079,32 Totale proventi
Liquidità presso banche
Crediti per cessione di azioni del Fondo
1.957.539,50
Dividendi e interessi attivi
1.343.442,17
Totale attività
3.883.973,18
Spese
Commissioni di gestione
1.365.494.819,76 Commissioni della banca depositaria
Passività
Debiti per commissioni e spese
810.002,05
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
1.933.172,04
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
Patrimonio netto alla fine dell'anno
3.569.899,88
7.888.788,08 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
3.f
267.600,00
3.477,09
4
1.574.209,90
6
102.876,35
Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
5
484.967,23
Commissioni per i servizi amministrativi
7
1.217.405,13
Compensi per prestazioni professionali
77.228,30
Commissioni di distribuzione
23
3.217.621,25
Costi di transazione
9
117.788,44
Taxe d'abonnement
8
3.014.251,18 Interessi passivi e spese bancarie
1.362.480.568,58
640.850,17
395.204,10
Spese di stampa e diffusione
42.276,01
Altre spese
9.140,06
Spese totali
7.879.566,94
Utile / (Perdita) netta da investimenti
(3.995.593,76)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
Investimenti in titoli
3.112.410,09
Operazioni su cambi
35.568,71
Contratti futures
3.f
Utile / (Perdita) netta realizzata per l'anno
(2.924.847,72)
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
6.315.400,26
3.f
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
Sottoscrizioni
Variazione del Numero di Quote
(2.077.232,76)
(390.515,10)
3.000.037,44
651.503.018,77
Rimborsi
(901.739.597,92)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
1.609.717.110,29
Patrimonio netto alla fine dell'anno
1.362.480.568,58
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
A - AZ Fund (ACC)
297.255.622,89
108.271.826,17
(157.789.543,55)
247.737.905,51
B - AZ Fund (ACC)
9.199.826,25
16.170.659,35
(14.200.615,18)
11.169.870,42
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
294
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
%
VDI
Quantità
Denominazione
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
(4.000,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
Obbligazioni e altri titoli di debito
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.451.286,62
25.705.055,80
10.115.006,02
8.119.490,43
5.071.786,68
19.805.048,03
5.014.943,09
12.881.801,65
5.171.344,86
4.087.560,00
3.755.015,31
14.881.394,03
20.586.000,00
20.633.890,96
42.580.800,00
48.635.132,00
58.761.936,00
22.510.404,00
10.071.674,00
19.303.533,42
40.536.000,00
30.621.156,00
18.612.480,00
10.556.100,00
19.157.694,30
3.036.441,60
5.638.428,40
4.604.964,71
2.569.925,00
37.986.012,50
534.462.305,41
0,25
1,89
0,74
0,60
0,37
1,45
0,37
0,95
0,38
0,30
0,28
1,09
1,51
1,51
3,13
3,57
4,30
1,65
0,74
1,42
2,98
2,25
1,37
0,77
1,41
0,22
0,41
0,34
0,19
2,79
39,23
EUR
5.736.086,16
5.736.086,16
0,42
0,42
540.198.391,57
39,65
30.844.476,74
2,27
EUR
755.550,00
0,06
EUR
2.494.500,00
0,18
EUR
2.491.000,00
0,18
EUR
16.250.968,35
1,19
52.836.495,09
3,88
2.167.872,11
2.167.872,11
0,16
0,16
Totale strumenti finanziari derivati
(267.600,00)
Riepilogo del patrimonio netto
Totale portafoglio titoli
Totale portafoglio
USD
55.004.367,20
4,04
595.202.758,77
43,69
43,69
(267.600,00)
(0,02)
Liquidità presso banche
766.991.079,32
56,29
Altre attività e passività
554.330,49
0,04
1.362.480.568,58
100,00
Totale attivo netto
** «Cross investments», vedere nota 3 per dettagli.
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
295
%
VDI
595.202.758,77
Totale strumenti finanziari derivati
Fondi d'investimento chiusi
22.727,27 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
(267.600,00)
(267.600,00)
Organismi d'investimento collettivo
EUR
410.864.000,00
Totale future
Fondi d'investimento aperti
5.443.783,40 AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - CAPITAL
ENHANCED - A - AZ FUND (ACC)**
150.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - GREEN & SOCIAL A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
500.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - INFLATION LINKED
- A - INSTITUTIONAL EUR (ACC)**
500.000,00 AZ FUND 1 - AZ BOND - NEGATIVE
DURATION - A - INSTITUTIONAL EUR
(ACC)**
1.662.163,07 AZ FUND 1 - AZ BOND - PATRIOT - A - AZ
FUND (ACC)**
EUR
(267.600,00)
Banche
5.600.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
Titoli di stato
3.400.000,00 FINLOMBARDA SPA 1.53% 17-22/09/2022
26.200.000,00 INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
9.987.900,00 ITALY BTPS I/L 0.25% 17-20/11/2023
7.964.720,00 ITALY BTPS I/L 0.35% 16-24/10/2024
4.982.050,00 ITALY BTPS I/L 0.4% 16-11/04/2024
19.484.010,00 ITALY BTPS I/L 0.45% 17-22/05/2023
4.929.408,00 ITALY BTPS I/L 0.5% 15-20/04/2023
11.482.130,00 ITALY BTPS I/L 1.3% 17-15/05/2028
4.999.850,00 ITALY BTPS I/L 1.45% 18-26/11/2022
4.000.000,00 ITALY BTPS 0.35% 19-01/02/2025
3.540.530,00 ITALY BTPS 0.4% 19-15/05/2030
14.432.430,00 ITALY BTPS 0.65% 19-28/10/2027
20.000.000,00 ITALY BTPS 0.95% 18-01/03/2023
19.499.415,00 ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
40.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
45.500.000,00 ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
54.000.000,00 ITALY BTPS 1.85% 20-01/07/2025
20.000.000,00 ITALY BTPS 2.5% 18-15/11/2025
10.000.000,00 ITALY CCTS EU 15-15/06/2022 FRN
19.100.000,00 ITALY CCTS EU 15-15/12/2022 FRN
40.000.000,00 ITALY CCTS EU 16-15/02/2024
30.000.000,00 ITALY CCTS EU 17-15/04/2025 FRN
18.500.000,00 ITALY CCTS EU 18-15/09/2025 FRN
10.000.000,00 ITALY CCTS EU 19-15/01/2025 FRN
19.000.000,00 ITALY CCTS EU 20-15/12/2023 FRN
3.000.000,00 ITALY CCTS 16-15/07/2023
5.500.000,00 PORTUGUESE OTS 17-02/08/2022 FRN
4.500.000,00 PORTUGUESE OTS 17-05/12/2022 FRN
2.500.000,00 PORTUGUESE OTS 17-12/04/2022 FRN
36.250.000,00 PORTUGUESE OTS 18-23/07/2025 FRN
Valuta
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Bond - Enhanced Yield (in EUR)
Composizione del portafoglio
Allocazione in natura
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
90,76
39,65
9,24
4,04
100,00
43,69
% del
Portafoglio
% del
patrimonio
netto
76,95
33,61
Lussemburgo
9,24
4,04
Portogallo
8,53
3,73
Spagna
4,32
1,89
Paesi Bassi
0,96
0,42
100,00
43,69
Obbligazioni e altri titoli di debito
Organismi d'investimento collettivo
Allocazione per paese
Italia
Dieci partecipazioni principali
Dieci partecipazioni principali
Settore
ITALY BTPS 1.85% 20-01/07/2025
Titoli di stato
58.761.936,00
4,30
ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
Titoli di stato
48.635.132,00
3,57
ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
Titoli di stato
42.580.800,00
3,13
ITALY CCTS EU 16-15/02/2024
Titoli di stato
40.536.000,00
2,98
PORTUGUESE OTS 18-23/07/2025 FRN
Titoli di stato
37.986.012,50
2,79
AZ FUND 1 - AZ ALTERNATIVE - CAPITAL
ENHANCED - A - AZ FUND (ACC)**
ITALY CCTS EU 17-15/04/2025 FRN
Fondi d'investimento
aperti
Titoli di stato
30.844.476,74
2,27
30.621.156,00
2,25
INSTITUT CATALA 07-05/07/2022 FRN
Titoli di stato
25.705.055,80
1,89
ITALY BTPS 2.5% 18-15/11/2025
Titoli di stato
22.510.404,00
1,65
ITALY BTPS 1.4% 20-26/05/2025
Titoli di stato
20.633.890,96
1,51
Valore di % del
mercato
patrim
EUR onio
netto
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
296
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)* (in EUR)
Risultati di gestione
del2020
patrimonio netto per l'anno Risultati di gestione e variazioni del patrimonio netto per
Patrimonio
netto ale31variazioni
dicembre
chiuso al 31 dicembre 2020
l'anno chiuso al 31 dicembre 2020
Note
EUR
Attività
303.075.233,86 Interessi sulle obbligazioni
Plusvalenza / (minusvalenza) non realizzata su titoli
3.c
Opzioni al valore di rivalutazione
3.e
Liquidità presso banche
3.d
19.697,38
Altri proventi
601.829,45
6.122.532,77 Totale proventi
934.764,96
844.033,97
2.969.632,46
Spese
Commissioni di gestione
4
Commissioni della banca depositaria
6
41.826,06
5
2.858.235,20
7
947.362,58
1.042.525,74 Commissioni di gestione variabile aggiuntiva
599.574,43 Commissioni per i servizi amministrativi
Risconti attivi ed altre attività
Totale attività
438.649.624,68
Passività
Debiti per commissioni e spese
Debiti per riacquisto di azioni del Fondo
Compensi per prestazioni professionali
3.f
Commissioni di distribuzione
23
1.076.966,78
Costi di transazione
9
250.199,24
3.215.349,79 Taxe d'abonnement
8
410.343,45 Spese di stampa e diffusione
18.396,05
45,92 Altre spese
108.290,77
4.591.552,36 Spese totali
7.263.184,29
434.058.072,32 Utile / (Perdita) netta da investimenti
(4.293.551,83)
Utile / (perdita) netto realizzato da:
1.339.257,32
Operazioni su cambi
(965.256,46)
Contratti futures
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
3.d
184.368,36
20.507.230,27
2.875.844,81
Variazione netta della plusvalenza / (minusvalenza) non
realizzata su:
Investimenti in titoli
Contratti futures
3.474.091,22
3.f
Contratti a termine su valute
Opzioni e swap
(410.343,45)
3.d
(323.459,89)
3.e,h,i,j,k
6.375.918,95
Aumento / (Diminuzione) del patrimonio netto da
operazioni
11.992.051,64
Sottoscrizioni
277.147.866,84
Rimborsi
(361.099.139,72)
Ammontare distribuito
14
(5.771,32)
Patrimonio netto all'inizio dell'anno
506.023.064,88
Patrimonio netto alla fine dell'anno
434.058.072,32
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
Numero di quote
emesse
Numero di quote
rimborsate
Numero di quote in
circolazione alla fine
dell'esercizio
76.725.392,74
36.819.207,62
(54.026.575,34)
59.518.025,02
-
262.570,28
(38.908,75)
223.661,54
14.596.369,42
13.365.488,30
(11.182.585,47)
16.779.272,25
-
159.993,97
(37.555,37)
122.438,60
A - AZ Fund (DIS)
B - AZ Fund (ACC)
(13.896.202,85)
3.e,h,i,j,k
Utile / (perdita) netta realizzato per l'anno
A - AZ Fund (ACC)
215.261,12
456.461,28
Investimenti in titoli
Variazione del Numero di Quote
1.257.789,87
32.395,34
965.813,20 Interessi passivi e spese bancarie
Minusvalenza netta non realizzata su contratti Futures
* Vedere nota 1 per dettagli.
306.465.223,16
122.640.969,65
Crediti per cessione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti a termine su
valute
Dividendi e interessi attivi
Patrimonio netto alla fine dell'anno
2.348.105,63
3.389.989,30 Interessi bancari
Investimenti in titoli, al valore di mercato
Totale passività
EUR
Proventi
Investimenti in titoli, al costo
Dividendi distribuiti e altre passività
Note
B - AZ Fund (DIS)
Le note allegate costituiscono parte integrante del presente rendiconto finanziario.
297
AZ Fund 1
AZ Fund 1 - AZ Alternative - Capital Enhanced (precedentemente AZ Fund 1 - Alternative Cash)* (in EUR)
Portafoglio titoli al 31 dicembre 2020
Denominazione
Quantità o
valore
nominale
Valuta
Valore di
mercato
in EUR
Da pagare
Di ricevere
22.090.408,57 EUR
26.000.000,00 USD
%
VDI
Data di
scadenza
Impegni Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Contratti a termine su valute
Titoli negoziabili quotati nel listino ufficiale di una borsa valori o negoziati su un altro mercato
regolamentato
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
10.491.920,00
2.141.596,00
11.048.080,00
20.903.040,00
27.052.925,00
10.645.200,00
26.722.600,00
16.639.950,00
24.412.480,00
25.497.760,00
17.176.500,00
20.268.000,00
20.121.600,00
21.967.040,00
255.088.691,00
2,42
0,49
2,55
4,82
6,22
2,45
6,16
3,83
5,62
5,87
3,96
4,67
4,64
5,06
58,76
2.048.602,20
20.010.003,00
22.058.605,20
0,47
4,61
5,08
Quantità
EUR
EUR
508.792,99
508.792,99
0,12
0,12
277.656.089,19
63,96
Obbligazioni e altri titoli di debito
Servizi finanziari
EUR
28.028.700,00
28.028.700,00
6,46
6,46
28.028.700,00
6,46
780.433,97
0,18
70,60
Totale attivo netto
* Vedere nota 1 per dettagli.
Strumenti finanziari derivati al 31 dicembre 2020
Quantità
Denominazione
Valuta
Impegni
Plusvalenza /
in EUR (minusvalenza)
non realizzata
in EUR
Future
(85,00) EURO BUXL 30Y BONDS 08/03/2021
(750,00) EURO-BTP FUTURE 08/03/2021
(700,00) SHORT TERM EURO BTP FUTURES
08/03/2021
EUR
EUR
EUR
14.611.415,00
95.058.750,00
71.901.200,00
196.044,00
(540.970,30)
(65.417,15)
(410.343,45)
Totale future
(23.865,00)
USD
15.349.065,49
(31.261,50)
USD
30.698.130,99
(30.648,52)
USD
91.281.199,48
9.349.025,38
USD
60.828.960,52
5.905.766,00
USD
42.549.758,42
(3.790.772,76)
USD
60.770.020,11
(5.251.930,84)
USD
811.351,60
(612,97)
USD
57.405,51
(2.247,56)
USD
138.141.589,45
(1.103,35)
USD
293.965,30
183,89
6.556.223,29
Altre attività e passività
0,18
0,18
306.465.223,16
6.139.626,20
Totale strumenti finanziari derivati
Totale portafoglio titoli
Fondi d'investimento chiusi
Totale portafoglio
USD
6.122.532,77
Liquidità presso banche
780.433,97
780.433,97
Valore di
mercato
in EUR
Totale opzioni
Totale strumenti finanziari derivati
USD
Impegni
in EUR
Riepilogo del patrimonio netto
Organismi d'investimento collettivo
8.181,82 AZ RAIF III FCP RAIF ASSG A CAP
Valuta
6.122.532,77
Altri titoli negoziabili
27.000.000,00 CREDIT SUIS INTL 0% 19-31/12/2059
Denominazione
Opzioni
Servizi finanziari
EUR
844.033,97
(20,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3800
(50,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3825
(100,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
08/01/2021 3850
300,00 CALL S&P 500 INDEX - SPX
31/12/2020 3350
200,00 CALL S&P 500 INDEX - SPX
31/12/2020 3370
(140,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
31/12/2020 3400
(200,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
31/12/2020 3410
(150,00) CALL S&P 500 INDEX - SPX
31/12/2020 3800
(550,00) PUT S&P 500 INDEX - SPX 31/12/2020
2900
(450,00) PUT S&P 500 INDEX - SPX 31/12/2020
3000
45,00 PUT S&P 500 INDEX - SPX 31/12/2020
3600
Banche
500.000,00 AZIMUT HOLDING 5% 20-16/06/2023
844.033,97
Totale contratti a termine su valute
Titoli di stato
2.000.000,00 BNP PARIBAS ISS 0% 20-20/02/2026
20.000.000,00 UNIONE DI BANCHE 19-18/10/2021 FRN
22.090.408,57
844.033,97
Obbligazioni e altri titoli di debito
10.000.000,00 DEUTSCHLAND REP 0% 19-15/08/2050
2.000.000,00 HELLENIC REP 4.375% 17-01/08/2022
10.000.000,00 ITALY BTPS 2.5% 14-01/12/2024
20.000.000,00 ITALY BTPS 0.95% 20-01/08/2030
25.000.000,00 ITALY BTPS 1.35% 19-01/04/2030
10.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 17-15/11/2024
25.000.000,00 ITALY BTPS 1.45% 18-15/05/2025
15.000.000,00 ITALY BTPS 1.65% 20-01/12/2030
20.000.000,00 ITALY BTPS 3% 19-01/08/2029
2