Investimenti Sostenibili e Responsabili: Come affrontare le sfide del prossimo futuro Michele Amore BNP Paribas Investment Partners EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Indice 1. SRI: un fenomeno globale in crescita 2. Perché puntare oggi sugli investimenti responsabili 3. L’approccio agli investimenti responsabili: un esempio EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 1. SRI: un fenomeno globale in crescita EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Tante definizioni … Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015. Copyright: ALFI EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova … per un fenomeno globale in crescita Attivi globali per area (2014, US$ bn) Firmatari del protocollo PRI (2014, € trn) Attivi globali per strategia (2014, US$ bn) Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015 Fonte: Global Sustainable Investment Alliance, 2012 EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 5 Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015 I “Principles for Responsible Investment” Nel 2006, un gruppo composto dai maggiori investitori istituzionali a livello globale ha codificato i PRI sotto l’egida delle Nazioni Unite. I PRI forniscono un insieme di principi da seguire per ottenere migliori ritorni sull’investimento nel lungo termine e favorire mercati più sostenibili. I PRI sono il solo quadro di riferimento globale per i detentori di attività e per gli asset managers che integrano i temi connessi all’ambiente, all’impatto sociale e alla governance (ASG) nei processi di investimento e nelle attività societarie in genere BNPP AM è tra i soggetti firmatari. EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova I differenti approcci in Europa Esclusione settoriale Strategie Best-in-class Selezione basata su protocolli Strategie Tematiche Fonte: Eurosif, 2014 EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 7 I fondi SRI in Europa Evoluzione dei fondi SRI in Europa N.Ro fondi SRI per categoria Ripartizione geografica attivi fondi SRI Attivi fondi SRI per categoria Totale: 1874 Totale: € 372 bn Fonte: KPMG European Responsible Investing Fund Survey 2015 EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 8 2. Perché puntare oggi sugli investimenti responsabili EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Il mondo sta cambiando Informazione istantanea Interconnessione Crescita della popolazione Uso accelerato delle risorse Migrazioni e demografia Urbanizzazione Industrializzazione Abitudini di consumo • Secondo le previsioni, il 98% della crescita futura della popolazione avverrà nelle aree emergenti o in via di sviluppo. La crescita della popolazione guida la domanda di migliore distribuzione e depurazione delle risorse idriche; amplifica inoltre gli impatti globali sull’ambiente. • Il riscaldamento globale accelera: si prevede che nel 2030 il 47% della popolazione mondiale vivrà in aree con elevate difficoltà di accesso all’acqua • I costi dei moduli fotovoltaici si sono ridotti dell’80% dal 2008 e i prezzi delle turbine eoliche sono scesi del 29% dal 2006 • La mancanza di soluzioni alle sfide ambientali potrebbe provocare disordini sociali e cambiamenti geopolitici inaspettati. Fonti: Bloomberg New Energy Finance Ex-tool Fonti: China State Council, Facility Construction Plan on the National Urban Wastewater Treatment and Water Recycling (2011-2015) and the Facility Construction Plan on the National Urban Household Waste Treatment (2011-2015), China Research Institute of Ministry of Environment, 12th 5 Year Plan ‘No.1 Policy Document’. EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 10 Il mondo sta cambiando Obiettivi concreti di tutela ambientale che devono essere rispettati dalle società • • Sfide sociali – 9 miliardi di persone da nutrire entro il 2050 → necessità di soddisfare i bisogni fondamentali: cibo e cure mediche; – invecchiamento della popolazione - il numero degli ultra-sessantenni dovrebbe raddoppiare entro il 2025; – rispondere alle sfide sanitarie - il diabete colpisce 366 milioni di persone nel mondo. Decarbonizzare l’economia per ridurre il riscaldamento globale al di sotto dei 2 gradi Celsius Conferenza COP 21 a dicembre 2015 a Parigi. Fonte: CERES. Investing in the Clean Trillion: Closing the Clean Energy Investment Gap. EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Fonte: Nazioni Unite La consapevolezza aumenta Dopo la crisi finanziaria, gli investitori hanno cominciato a chiedere prodotti che offrissero trasparenza, un collegamento con l'economia reale e rispetto dei criteri ambientali sociali e di governance. Domanda: qual è l’importanza dei criteri ambientali sociali ed etici nelle sue decisioni d’investimento? 15% 11% Very important 33% 41% Important Not really important Not at all Il 52% degli investitori ha risposto positivamente, dichiarando che sono molto importanti (11%) o importanti (41% ) nel processo decisionale. Fonte: indagine Ipsos EIRIS & FIR settembre 2014 – Inchiesta francese condotta su un campione di 2.000 investitori privati Migliorare la performance extra-finanziaria senza penalizzare il rendimento 2% 0% -2% -4% 09/13 -6% -9,49% -8% -10% -12% -14% -16% 12/13 03/14 06/14 09/14 -7,95% -8,49% -11% -14,84% Fonte: BNP Paribas Asset management, Trucost La strategia SRI Europe Equity investe su società che in media presentano una “carbon intensity” inferiore dell’8,49% rispetto alle imprese incluse nell’indice MSCI Europe. Risultato analisi della performance Performance ISR rispetto a un benchmark convenzionale Emissioni di CO2 delle società 35 studi in totale Sovraperformance 14 Performance equivalente 15 Sottoperformance 6 0 5 10 Numero di studi 15 20 Fonte: ”Obblighi etici e interessi finanziari: un’analisi degli studi sugli investimenti socialmente responsabili.” EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova La consapevolezza aumenta E in Italia? Il "quid" dell'investimento Sri ■ ■ ■ ■ ■ Corrisponde ai miei valori politici e/o religiosi e/o morali E’ l’unico modo possibile di allocare in modo efficiente le risorse economiche per la sostenibilità e la crescita di lungo termine del pianeta Contribuisce a creare una società dove si vive meglio E’ una strategia che migliora i rendimenti Nessuna delle precedenti. Tra ragione e sentimento Esiste un valore sociale che induce a scegliere l’investimento Sri a parità di altri parametri? ■ ■ ■ Sì, ed è già appetibile Sì, ma non è appetibile Sì, ma con la garanzia di un rendimento non penalizzante ■ No, l’importante è il rendimento ■ No, non esiste tout court EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Ricerca condotta da Eticanews nel 2014 su: •Fondi pensione •SGR •Associazioni di promotori e consulenti •Soggetti impact 3. L’approccio agli investimenti responsabili: un esempio EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Le due dimensioni dell’impegno in favore della sostenibilità In una società in transizione, essere un importante asset manager comporta delle responsabilità. Il nostro impegno nel campo degli Investimenti Responsabili si concentra su due priorità: 1.Offrire soluzioni di investimento che contribuiscano a un’economia più responsabile per arricchire la nostra competenza nel controllo del rischio e identificare nuove opportunità di crescita (“cosa facciamo”) 2.Rappresentare un esempio nell’organizzazione delle nostre attività e nell’operatività di tutti i giorni (“chi siamo”) EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Due priorità e sei obiettivi EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 1° filtro: politiche settoriali nell’attività societaria Olio di palma Pasta di legno Centrali a carbone Nucleare Armi controverse Amianto 70 società escluse da relazioni con il Gruppo a qualunque livello EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 17 2°filtro: il “Global Compact” delle Nazioni Unite Diritti umani Standard del lavoro Ambiente Anti-corruzione 28 società escluse dai fondi gestiti Altre 25 società in “lista di sorveglianza“ Le società in lista di esclusione e di sorveglianza sono oggetto di contatti continui. EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 18 3° filtro: esclusioni specifiche dei fondi SRI Tabacco Pornografia Armamenti Alcool Gioco Si applicano escusivamente ai fondi SRI EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 19 ASG standard vs. Prodotti SRI ASG standard Benifici ambientali e sociali Politica di investimento globalmente responsabile che stabilisce requisiti minimi con riferimento ai temi Ambientali, Sociali e di Governance (ASG) Fondata sui principi “UN Global Compact” Coerente con le politiche di Gruppo su settori e prodotti controversi (amianto, munizioni a grappolo, nucleare, impianti a carbone) Engagement and exclusions Copre la vita societaria e l’esercizio del voto per delega Strategie tematiche SRI Soluzioni mirate Strategie SRI Best in class Migliori pratiche ASG Implementazione di requisiti minimi ASG nelle decisiooni di investimento e nella vita societaria Prodotti SRI Prodotti che generano maggiori benefici sociali ed ambientali nelle classi di attivo più promettenti “Best in class” strategies Thematic strategies Minimizzare i rischi ASG UN Global Compact principles Group Sector Policies (controversial weapons, palm oil, etc) 1% Quota degli investimenti (a mero scopo illustrativo) Fonte: BNP Paribas Investment Partners EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova 100% Come si può definire la gestione SRI? Gli investimenti Sostenibili e Responsabili (SRI) mirano a generare rendimenti finanziari tenendo in considerazione i benefici sociali e/o ambientali. Gli SRI impiegano criteri Ambientali, Sociali e di Governance (ASG) nel valutare e selezionare i titoli. 1 2 Investimenti «Best in Class» Investimenti «Tematici» Le migliori pratiche ASG Alto impatto sociale e/o ambientale Favorire le società che dimostrano una responsabilità sociale ed ambientale superiore (es. gestione risorse umane, cambiamento climatico) adottando al contempo solide procedure di corporate governance (es. diritti degli azionisti) Prodotti mirati, collegati alla protezione ambientale e/o al welfare sociale. Portafogli focalizzati su iniziative che forniscono risposte concrete alle questioni dello sviluppo sostenibile Fonte: BNP Paribas Investment Partners EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova SRI: la declinazione organizzativa ALTRI PARTNER Sustainability Research Team 4 analysts (EFT) SRI – Reddito fisso SRI - Azioni Eurozone Core Fixed Income SRI Azioni 2 portfolio managers 10 invt. professionals Ambiente Multi-Management 28 invt profession als Indicizzati e strutturati Alternative Fixed Income 2 portfolio managers Money Market 2 portfolio managers Multi Assets Solutions 2 portfolio managers Fonti: BNP Paribas Asset Management, Impax Asset Management L’applicazione della metodologia SRI nelle diverse classi di attivo EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova Allegati EFPA Italia Meeting 2015, 4/5 Giugno – Genova ► HUMAN RIGHTS Principle 1: Businesses should support and respect the protection of internationally proclaimed human rights; and ► Principle 2: Make sure that they are not complicit in human rights abuses. ► LABOUR Principle 3: Businesses should uphold the freedom of association and the effective recognition of the right to collective bargaining; ► Principle 4: The elimination of all forms of forced and compulsory labour; ► Principle 5: The effective abolition of child labour; and ► Principle 6: The elimination of discrimination in respect of employment and occupation. ► ENVIRONMENT ANTI-CORRUPTION Principle 7: Businesses should support a precautionary approach to environmental challenges; ► Principle 8: Undertake initiatives to promote greater environmental responsibility; and ► Principle 9: Encourage the development and diffusion of environmentally friendly technologies. ► Principle 10: Businesses should work against corruption in all its forms, including extortion and bribery. Applicati a tutti i nostri fondi dal 2012 Avvertenze BNP Paribas Investment Partners SGR S.p.A. (BNPP IP SGR) è una società di gestione del risparmio autorizzata in Italia dalla Banca d’Italia, iscritta all'albo delle Società di Gestione del Risparmio al n. 10: società per azioni, con capitale di 8.400.000 euro i.v., ha sede legale al n. 15 di Corso Italia a Milano. www.bnpparibas-ip.it. BNPP IP SGR è un partner di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) il marchio mondiale dei servizi di gestione patrimoniale del gruppo BNP Paribas. Il presente documento ha natura pubblicitaria e viene diffuso con finalità promozionali, è redatto a mero titolo informativo, non costituisce una consulenza d’investimento, non può essere considerato un’offerta di vendita, di sottoscrizione o di acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi natura e non costituirà la base di un qualsivoglia contratto o impegno. 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