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Investire nella finanza sostenibile e responsabile
Responsabilità e
competitività
Relatore: Irene Bengo
Post Doc Politecnico di Milano
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Investire nella finanza sostenibile e responsabile
Sommario:
Responsabilità Sociale d'Impresa
Responsabilità Sociale d'Impresa – evoluzione
La visione multi stakeholder
L’approccio ESG
Gli aspetti ESG-E
Sostenibilità e accountability
Global Reporting Initiative
Framework es. per il settore Oil&Gas
Gli indici di sostenibilità ai quali Eni partecipa
Responsabilità e rischio reputazionale
Un modello di rischio reputazionale
Il caso BP
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Responsabilità Sociale d'Impresa
Oggi più che mai un’impresa, per sopravvivere e avere successo, non
può interessarsi esclusivamente al proprio andamento economico,
ma deve anche operare in modo sostenibile ed essere responsabile
per gli impatti che genera sulla società
Responsabilità Sociale d'Impresa
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Responsabilità Sociale d'Impresa
L'Unione Europea definiva la Responsabilità Sociale d'Impresa
come una azione volontaria:
integrazione volontaria delle preoccupazioni sociali ed ambientali
delle imprese nelle loro operazioni commerciali e nei loro rapporti
con le parti interessate.
SOCIALE
AMBIENTALE
ECONOMICA
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Responsabilità Sociale d'Impresa - evoluzione
Con la nuova comunicazione del 25 ottobre 2011 (n. 681),
la Commissione Europea riesamina e supera la nozione espressa nel
precedente Libro Verde e offre una nuova definizione di CSR:
« La responsabilità delle imprese per il loro impatto sulla società »
apporta significative novità:
 riduce il peso di un approccio soggettivo delle imprese: shareholder
 sistema Multi Stakeholder
 richiede maggiore adesione ai principi promossi dalle organizzazioni
internazionali come l'OCSE e l'ONU (ed Agenzie come l'ILO).
E’ nata una nuova declinazione della responsabilità sociale, non solo
riferita alla singola impresa, ma a tutta la collettività.
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La visione multi stakeholder
I cambiamenti del contesto economico e sociale portano ad una maggiore
attenzione rivolta al soddisfacimento delle attese degli stakeholder ,
funzionale al successo dell’impresa nell’affrontare nuove sfide:
 Le imprese irresponsabili (Enron, investitori istituzionali)
 processo di globalizzazione attribuisce all’impresa nuove
responsabilità rispetto all’evoluzione delle economie mondiali
(paesi emergenti);
 l’unificazione di mercati finanziari richiede livelli crescenti di
correttezza e di trasparenza
 la reputazione dell’impresa è connessa alla politica ambientale e
sociale;
 il peso del rispetto dei diritti umani e dei diritti dei lavoratori
impone nuovi vincoli
 la sensibilità sociale dei consumatori è sempre più attenta ai
comportamenti e ai valori etici
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L’approccio ESG
La responsabilità sociale d’impresa definisce un comportamento aziendale
trasparente basato su valori etici e sul rispetto dei collaboratori, della
società e dell’ambiente:
la legittimazione sociale dell’azione imprenditoriale – senza la quale
l’impresa non può sopravvivere e svilupparsi
Alcune importanti caratteristiche di un’impresa non sono totalmente
rappresentate dai sui indicatori finanziari ma devono essere integrati
con le prestazioni sociali, ambientali e di governane
(analisi extra-finanziaria).
ESG-E: Environmental, Social, Governance
and Ethics.
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Gli aspetti ESG-E
Fonte:FFS
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Sostenibilità e accountability
Comunicare
• prestazioni di sostenibilità agli stakeholders
Misurare
• responsabilità dell’impresa
Valutare
• settore per settore, i fattori che contribuiscono al
successo dell’impresa
• rischi reputazionali a cui si espone in caso di
inadeguata gestione dei propri impatti
Report di sostenibilità
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Sostenibilità e accountability
sistemi di monitoraggio di una serie di prestazioni ambientali di un’azienda.
Tali strumenti vengono spesso sintetizzati nei Company Sustainability
Reports
In generale, nelle grandi imprese tre ragioni sono state particolarmente
importanti per la diffusione dei report di sostenibilità o bilanci sociali
 la pressione degli investitori e delle agenzie di rating ambientale e
sociale
 la pressione da parte di associazioni di consumatori e ambientaliste, cui si
sono aggiunte anche quelle dei sindacati
 l’emulazione, in particolare all’interno di settori specifici, con una
connotazione di stampo internazionale (benchmarking).
 marketing e di immagine, quale elemento di valore aggiunto che consente
una maggiore competitività
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Sostenibilità e accountability
 Al fine di rendere la rendicontazione di sostenibilità credibile si sono diffusi
diversi standard e framework di riferimento (SA8000, OHSAS18001,
ISO14001)
 I framework differiscono per dimensioni di impatto considerate e
indicatori proposti (GRI, FTSE4Good, Dow Jones Sustainability Index)
 I framework più completo ed utilizzato risulta: GRI (Global Reporting
Initiative)
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Global Reporting Initiative
La Global Reporting Initiative ( GRI) è una organizzazione non-profit che
promuove la sostenibilità economica .
Produce uno degli standard più diffusi al mondo garantendo alla
rendicontazione di sostenibilità caratteristiche di comparabilità,
affidabilità, rigore, tempestività e contiene:
 i principi di reporting e contenuti specifici (Guida al reporting)
 Informativa standard che contiene indicatori di performance (ESG)
GRI mira a rendere il reporting di sostenibilità per tutte le
organizzazioni come uno strumento di routine, paragonabile al
reporting finanziario .
https://www.globalreporting.org/resourcelibrary/Italian-G3-Reporting-Guidelines.pdf
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GRI: indicatori di performance economica
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GRI: indicatori di performance ambientale
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GRI: indicatori di performance ambientale
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GRI: indicatori di performance sociale
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GRI: indicatori di performance sociale
I N D I C AT O R I D I P E R F O R M A N C E D E I
DIRITTI UMANI
ASPETTI:
 PRATICHE DI INVESTIMENTO E APPROVVIGIONAMENTO
 NON DISCRIMINAZIONE
 LIBERTÀ DI ASSOCIAZIONE E CONTRATTAZIONE COLLETTIVA
 LAVORO MINORILE
 LAVORO FORZATO
 PRATICHE DI SICUREZZA
 DIRITTI DELLE POPOLAZIONI INDIGENE
I N D I C AT O R I D I P E R F O R M A N C E S U L L A
S O C I E TÀ
ASPETTI:
 COLLETTIVITÀ
 CORRUZIONE
 CONTRIBUTI POLITICI (APPROCCIO NEI CONFRONTI DI
POLITICA/ISTITUZIONI)
 COMPORTAMENTI ANTI-COLLUSIVI
 CONFORMITÀ (COMPLIANCE)
I N D I C AT O R I D I P E R F O R M A N C E D E L L A
R E S P O N S A B I L I TÀ D I P R O D O T T O
ASPETTI:
 SALUTE E SICUREZZA DEI CONSUMATORI
 ETICHETTATURA DI PRODOTTI E SERVIZI (LABELING)
 MARKETING COMMUNICATION
 RISPETTO DELLA PRIVACY
 CONFORMITÀ (COMPLIANCE
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GRI
 I report di sostenibilità non presentano lo stesso grado di sviluppo
 Alcuni si limitano a riportare le aree di impatto dell’azienda e descriverle in
termini qualitativi, altri riportano indicatori quantitativi, più o meno
complessi, cercando di fornire una valutazione dell’impatto delle attività
dell’impresa sull’ambiente e sulla società
 Solo in rari casi, tali impatti vengono tradotti in termini economici. Ad
esempio considerando le 19 migliori aziende del Down Jones Sustainability
Index, risulta che la maggior parte adottano in maniera completa gli
indicatori GRI
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Framework es. per il settore Oil&Gas
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Gli indici di sostenibilità ai quali Eni partecipa
http://www.sustainabilityindices.com/
http://www.ftse.com/About_Us/FTSE_Cor
porate_Responsibility/FTSE4Good.jsp
http://www.eni.com/it_IT/investorrelations/eni-borsa/indicisostenibilita/indici-sostenibilita.shtml
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Responsabilità e rischio reputazionale
La reputazione è il giudizio sul comportamento delle imprese: quello che gli stakeholder
“pensano di loro”, secondo la sensibilità e gli obiettivi di ognuno di essi
Il rischio reputazionale (Rayner (2003: 20) è “ogni azione, evento o circostanza che potrebbe
influire, positivamente o negativamente, sulla reputazione dell’impresa”.
I contributi presenti in letteratura concordano su di un legame fra responsabilità e reputazione.
In particolare, Fombrun (2005), Schnietz e Epstein (2005), Brammer e Pavelin (2006) non hanno
dubbi sull’importanza della CSR per la crescita del livello reputazionale
In Europa, le imprese stanno elevando il loro livello reputazionale convergendo sulle norme
internazionali di CSR.
Una buona reputazione derivante da un alto grado di responsabilità sociale è un serbatoio di
benevolenza dei momenti di crisi dell’impresa.
È possibile assegnare un valore economico alla fama di perseguire una buona condotta sociale
L’influenza della responsabilità sociale sul livello reputazionale varia da settore a settore e, nell’ambito
dello stesso settore, in base al tipo di performance sociali
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Un modello di rischio reputazionale
Stakeholders
Opinione
pubblica
Autorità
locali
Shareholders
Fondi
sovrani
Clienti
Reputation
Credibilità
ambientale
Attenzione
allo sviluppo
locale
Risk factors
Perdita di gas, o
petrolio
Manifestazioni e
scioperi
Governance
Incidenti
Performance
finanziaria
…
…..
…
Performance
Context
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IL caso BP - British Petroleum
BP e il disastro della piattaforma Deepwater Horizon nel 2010: il
più grave incidente della storia in termini di inquinamento da
petrolio, per il quale la Compagnia è stata riconosciuta colpevole
di negligenza e condannata a pagare sanzioni per $1,26 bil e a
rimborsare danni per $3,24 bil18
 l’abbattimento del livello reputazionale
 perdita di valore di mercato conseguente
 impossibilità di rifarsi un immagine
Il rispetto dei criteri di responsabilità rafforza la reputazione e il
vantaggio competitivo delle imprese e attrae investitori responsabili e
non
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Grazie per l’attenzione
[email protected]
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