Ponderazione pesi EFA
Modulo
Tema
Mod.2
Master Università Padova
Pesi
%
Giorni
Ore
Modulo
Tema
Giorni
Ore
10%
2
15
Mod.3
Risparmio gestito,
gestione del portafoglio e
misurazione della
performance
5
40
15%
3
22,5
Fondi
Mod. 3
Gestione del portafoglio
Programma Modulo 3
3. RISPARMIO GESTITO, GESTIONE DEL PORTAFOGLIO E MISURAZIONE DELLA PERFORMANCE
Durata 5 gg (ore 40)
I GIORNO
Ore 9,00 – 13,00
Docenti incaricati (anche in alternativa)
Prof. Francesco Zen – Professore Associato in Economia degli intermediari finanziari – Università di Padova
Prof. Enrico Geretto – Ricercatore in Economia degli intermediari finanziari – Professore aggregato – Università di
Udine
Prof.ssa Enrica Bolognesi – Ricercatrice in Economia degli intermediari finanziari – Professore aggregato – Università di
Udine
Prof. Alberto Lanzavecchia – Ricercatore in Finanza aziendale – Professore Aggregato Università di Padova
2.1 I fondi comuni di investimento: caratteristiche e operatività
• Le tipologie di fondo: fondi aperti e chiusi, load e no load, a distribuzione e ad accumulazione
• Gli aspetti amministrativi di un fondo comune: il prospetto, il NAV, il report trimestrale, etc.
• I costi previsti
• La documentazione obbligatoria: prospetti, rapporti trimestrali, schede informative, KIID
2.2 I fondi comuni e i loro obiettivi di investimento
• La classificazione ufficiale dei fondi: la macro-categorie Assogestioni
- fondi obbligazionari
- fondi azionari
- bilanciati
- fondi di fondi
- ETF
- Ecc.
• La comprensione delle caratteristiche dei fondi in funzione degli obiettivi di investimento del cliente
Ore 13,00 /14,00
Pausa pranzo
Ore 14,00 – 17,30
Docenti incaricati (anche in alternativa)
Prof. Francesco Zen – Professore Associato in Economia degli intermediari finanziari – Università di Padova
Prof. Enrico Geretto – Ricercatore in Economia degli intermediari finanziari – Professore aggregato – Università di
Udine
Prof.ssa Enrica Bolognesi – Ricercatrice in Economia degli intermediari finanziari – Professore aggregato – Università di
Udine
Prof. Alberto Lanzavecchia – Ricercatore in Finanza aziendale – Professore Aggregato Università di Padova
2.3 Gli Hedge Fund
• Principi e caratteristiche
• Classificazione e valutazione del profilo di rendimento/rischio
• Differenze con le varie tipologie di fondi comuni di investimento
• Illustrazione delle principali strategie utilizzate nel comparto degli hedge fund
II GIORNO
Ore 9,00 – 13,00
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof. Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr. Marco Liberati
2.4 Rischio e rendimento di un portafoglio
• Rendimento di un titolo e performance di portafoglio
- Definizioni, caratteristiche e applicazioni pratiche
• Volatilità di un titolo e di un portafoglio
- Definizioni, caratteristiche e applicazioni pratiche
Ore 13,00 /14,00
Pausa pranzo
Ore 14,00 – 17,30
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof. Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr. Marco Liberati
2.5 La teoria di portafoglio
• La diversificazione dei rischi e la ricerca dell’ottimizzazione del portafoglio: La Modern Portfolio Theory
di Markovitz
• La complessità della diversificazione ed il valore aggiunto per il cliente della diversificazione
“professionale”
• Gli assunti fondamentali della teoria di Markovitz
- Il contributo della diversificazione
- I concetti di varianza; covarianza; correlazione : a cosa servono, come devono essere interpretati
- La costruzione della frontiera efficiente
- I limiti della Teoria di Markovitz
III GIORNO
Ore 9,00 – 13,00
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof. Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr. Marco Liberati
2.5 La teoria di portafoglio – segue
• I coefficienti Alpha e Beta: caratteristiche e significati
• Il rischio specifico e il rischio sistematico
• Il Capital Asset Pricing Model (CAPM)
- La Security Market line
- La Capital Market Line
Ore 13,00 /14,00
Pausa pranzo
Ore 14,00 – 17,30
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof. Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr. Marco Liberati
Casi pratici ed esemplificazioni
IV GIORNO
Ore 9,00 – 13,00
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof. Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr. Marco Liberati
2.5 La costruzione di portafoglio
• Asset allocation strategica e tattica
• Le fasi di costruzione di un portafoglio:
- caratteristiche e differenze fra Asset Allocation/stock picking/market timing
• Il vincolo del benchmark e la scelta delle diverse linee di gestione
• Gli stili di gestione attiva e passiva: caratteristiche
Ore 13,00 /14,00
Pausa pranzo
Ore 14,00 – 17,30
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Prof.Annamaria D’Arcangelis – Professore Associato in Economia del mercato mobiliare e risk management –
Università della Tuscia – Viterbo
Dr.Marco Liberati
2.6 La misurazione della performance
• Gli indicatori di rischio/rendimento degli strumenti finanziari e dei portafogli gestiti : classificazione e
tipologie per evidenziare utilità e limiti
•
•
•
Gli indicatori di rendimento :
- Internal Rate of Return
- Geometric Rate of Return
Gli indici di rendimento corretti per il rischio :
- Sharpe
- Treynor
- L’information ratio
La misurazione della performance di portafoglio in relazione al benchmark
- Tracking error
- Alfa di Jensen
V GIORNO
Ore 9,00 – 13,00
Docenti incaricati ( anche in alternativa)
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Dr. Marco Liberati
2.7 Le informazioni sulla performance per i clienti
• Illustrare e commentare i dati relativi ai risultati conseguiti nel breve e lungo termine
• Gli standard GIPS – Global Investment Performance Standard :
- Il significato per il cliente
Ore 13,00 /14,00
Pausa pranzo
Ore 14,00 – 17,30
Prof. Massimiliano Caporin – Professore Associato in Econometria – Università di Padova
Dr. Marco Liberati
2.8 Analisi e selezione dei fondi
• Il rating e il ranking dei fondi
• Indici e statistiche di performance dei fondi
• Stili di investimento dei fondi
Casi pratici ed esemplificazioni
Materiali didattici Modulo 3 :
• Slide a cura dei docenti incaricati, che seguono e sintetizzano l’intervento in aula
• Dispense , redatte in modo semplice e chiaro, illustrano e approfondiscono i principali concetti teorici
oggetto del programma del modulo
• Economia del mercato mobiliare – Franco Caparrelli – ed. McGraw-Hill
• Guida all’Asset Allocation – Franco Caparrelli/Enrico Camerini – ed. EDIBANK
• Investments – Bodie,Kane, Marcus – ed. McGraw-Hill
