Corso di Laurea in Economia e Finanza
Finanza Aziendale
prof. Luca Piras
Lezione 7
valore finanziario del tempo:
I casi multi-periodali
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Contenuti
Corso di Laurea in Economia e Gestione Aziendale: Canale e-learning
Sequenze di versamenti
2.500 x (1+0,07)1 =2.675,00
2.500 x (1+0,07)2 =2.862,25
2.500 x (1+0,07)3 =3.062,61
2.500 x (1+0,07)4 =3.276,99
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Sequenze di versamenti
11.876,85
Lo stesso risultato si può oRenere anche con un metodo più
veloce, usando le tavole finanziarie
s
=4,75073901
4 7%
2.500 x 4,75073901 =
11.876,85
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Un altro esempio
1.200 x (1+0,065)1 = 1.278,00
1.200 x (1+0,065)2 = 1.361,07
1.200 x (1+0,065)3 = 1.449,54
1.600 x (1+0,065)4 = 2.058,35
1.600 x (1+0,065)5 = 2.192,14
1.680 x (1+0,065)6 = 2.451,36
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Usiamo le tavole
s 3
=3,40717463
6,5%
10.790,45
1.200 xs
=4.088,61
1.600 x s
=3.518,76X (1,065)3
3 6,5%
26,5%
1.680 x(1,065)6 =2.451,36
10.790,45
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Il caso dell’aRualizzazione
Ci viene chiesto di determinare oggi il valore di 4
versamenti annuali posticipati di 1400 € sapendo che il
tasso di mercato è del 4,5 %
1.400 x
a4
1.400
1.400
1.400
1.400
4,5%
a44,5%= 3,58752570
1.400 x 3,58752570 =
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Rendite perpetue
Talvolta i flussi di cassa si manifestano in modo
regolare e per periodi di tempo indefiniti
Non sono circostanze rare …. Anzi …
Ad esempio il meccanismo è usatissimo nelle
valutazioni di imprese …
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Rendite perpetue
Si ha quando i flussi di cassa sono costanti e si
percepiscono per un periodo di tempo
tendenzialmente infinito
Flussi di Cassa
Tasso di rendimento =
Valore Attuale
C
r=
VA
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Rendite perpetue
Formule ridoRe
Flusso di Cassa
VA Perp =
Tasso
C
VA Perp =
r
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Rendite crescenti
Ad esempio crescono in
modo costante nel tempo
È necessario stimare
il tasso di crescita
“g”
Corso di Laurea in Economia e Finanza
Rendite crescenti
FaRore di crescita in una rendita perpetua
C
VA =
r−g
Corso di Laurea in Economia e Finanza
